311216-FOURPOINTS FINALTIS-FR final · S&P 500 n'a progressé que de 1,0% et le Nasdaq Internet a...

Les souscriptions ne peuvent être effectuées que sur base du prospectus comprenant les fiches signalétiques

de chacun des compartiments et sur base des informations clés pour l'investisseur ("Informations Clés"). Le

prospectus ne peut être distribué qu'accompagné du dernier rapport annuel et du dernier rapport semestriel,

si celui-ci est plus récent que le rapport annuel.

FINALTIS FUNDS (anciennement FOURPOINTS FUNDS)

SICAV à compartiments multiples de droit luxembourgeois

Rapport Annuel Audité

au 31 décembre 2016

R.C.S. Luxembourg B 70.453


Sommaire

1

Organisation 2

Informations générales du fonds 4

Rapport du Conseil d’Administration 5

Rapport du Réviseur d’Entreprises agréé 8

Etat combiné du patrimoine au 31 décembre 2016 10

Etat combiné des opérations et des autres variations de l’actif net du

1er

janvier 2016 au 31 décembre 2016

11

Etat du patrimoine au 31 décembre 2016 12

Etat des opérations et des autres variations de l’actif net

du 1er

janvier 2016 au 31 décembre 2016

13

Etat du portefeuille-titres au 31 décembre 2016 14

Répartition géographique du portefeuille-titres au 31 décembre 2016 16

Répartition économique du portefeuille-titres au 31 décembre 2016 17

Répartition par devises du portefeuille-titres au 31 décembre 2016 18

Changements intervenus dans le nombre d’actions 19

Evolution du capital, de l’actif net total et de la valeur de l’action 20

TER 21

Performance des compartiments sur les trois dernières années 22

Notes aux états financiers au 31 décembre 2016 23

Autres informations non auditées 28

Variation du portefeuille-titres du 1er

janvier au 31 décembre 2016 29


Organisation

(*) Cf Note 9

2

Siège social :

12, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg

Date de constitution :

9 juillet 1999

Conseil d’Administration du fonds :

Président :

- Madame Muriel Faure, Directeur Général, Fourpoints Investment Managers

(jusqu’au 15 décembre 2016)

- Monsieur Christophe Olivier, Directeur Général, FINALTIS

(depuis le 28 décembre 2016)

Membres :

- Monsieur Benoît Flamant, Gérant Senior, FINALTIS

- Monsieur Michel Raud, Directeur Général Délégué, Fourpoints Investment Managers


- Madame Béatrice Philippe, Président, Fourpoints Investment Managers


- Monsieur Thierry Rigoulet, Membre du Conseil de Surveillance, FINALTIS


- Madame Anne-Marie Goffinet, Directeur-adjoint, Banque Degroof Petercam Luxembourg S.A. (*)

- Monsieur John Pauly, Directeur, Banque Degroof Petercam Luxembourg S.A. (*)

Société de Gestion :

Degroof Petercam Asset Services S.A. (*)


Gestionnaires :

Fourpoints Investment Managers

13/15, rue de La Baume, F-75008 Paris


FINALTIS

63, avenue des Champs-Elysées, F-75008 Paris


Conseiller en investissement :

Seabridge Investment Advisors LLC

Suite 301, 450 Springfield Avenue, Summit, NJ 07901-2610 USA

(pour le compartiment America, jusqu’au 19 février 2016 (*))


Organisation (suite)

(*) Cf Note 9

3

Banque dépositaire, Agent domiciliataire, Agent administratif et

Agent de transfert :

Banque Degroof Petercam Luxembourg S.A. (*)


Cabinet de Révision Agréé :

KPMG Luxembourg, Société coopérative

39, Avenue John F. Kennedy, L-1855 Luxembourg

Représentation et service de paiement pour la Suisse :

Landolt & Cie S.A.

6, Chemin de Roseneck, CH-1006 Lausanne

Note pour la distribution en Suisse : le prospectus de vente, les statuts ainsi que les rapports

semestriels et annuels peuvent être obtenus sans frais auprès du représentant.


Informations générales du fonds

(*) Cf Note 9

4

FINALTIS FUNDS est une Société d'Investissement à Capital Variable ("SICAV"), constituée le 9 juillet

1999 sous la forme d'une société anonyme de droit luxembourgeois. Elle est soumise à la loi

modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, ainsi qu'à la Partie I de la loi

modifiée du 17 décembre 2010 relative aux organismes de placement collectif.

Ses statuts sont déposés auprès du Greffe du Tribunal d'Arrondissement de et à Luxembourg où

toute personne intéressée peut les consulter ou en obtenir une copie.

Les rapports semestriels et annuels, la valeur nette d'inventaire, le prix d'émission et le prix de

rachat, ainsi que tous les avis destinés aux porteurs d'actions, sont disponibles au siège social de la

SICAV, au siège social de la société de Gestion ainsi qu’auprès des distributeurs.

Au 31 décembre 2016, la SICAV est composée d’un compartiment actif :

- FINALTIS FUNDS - DIGITAL LEADERS (*)

La totalité des actions en circulation du compartiment FINALTIS FUNDS – AMERICA ont été rachetées

en date du 19 février 2016. Le compartiment a été mis en veille à cette date et est définitivement

fermé au 31 décembre 2016.

FINALTIS FUNDS - DIGITAL LEADERS offre cinq classes d’actions distinctes qui se différencient selon

le type d’investisseurs, la devise de référence, les commissions de gestion applicables et la politique

de couverture :

- Classe «I», libellée en EUR, et destinée aux investisseurs institutionnels ;

- Classe «R», libellée en EUR, et destinée aux personnes physiques et morales ;

- Classe «D», libellée en GBP, et destinée aux personnes physiques et morales et pouvant

octroyer une distribution de dividende ;

- Classe «RH», libellée en EUR, et destinée aux personnes physiques et morales ;

- Classe «USD», libellée en USD, et destinée aux personnes physiques et morales.

La classe « RH » bénéficie d’une technique de gestion destinée à la couvrir au mieux contre le risque

de change lié à l’USD et aux devises fortement corrélées à l’USD. La technique de couverture de

change utilisée consiste en un roll-over périodique de contrats de change à terme EUR/USD.

La valeur nette d’inventaire de FINALTIS FUNDS - DIGITAL LEADERS est calculée en euros (EUR), elle

est exprimée en livres sterling (GBP) pour les actions de la classe « D » et en dollars américains (USD)

pour les actions de la classe USD.


Rapport du Conseil d’Administration

(*) Cf Note 9

5

DIGITAL LEADERS

De FOURPOINTS FUNDS - INFO TECH à FINALTIS FUNDS - DIGITAL LEADERS

En mars 2016, le fonds a changé de nom pour devenir FOURPOINTS FUNDS - DIGITAL LEADERS. Ce

changement de nom reflète l’évolution du fonds devenant un fonds thématique axé sur la

transformation digitale de l’économie et non plus un fonds sectoriel sur le seul secteur de l’info tech.

Le fonds DIGITAL LEADERS a pour objectif de créer de la valeur sur la durée en sélectionnant les

sociétés leaders de la digitalisation de l'économie. L’univers d’investissement s’articule autour de

l’infrastructure digitale et de la transformation numérique dans tous les secteurs de l’économie

notamment l’industrie, la publicité, l’e-commerce, le paiement, la santé et l’industrie du

divertissement. Le digital doit être le moteur principal de leur développement, décorrélant ces

sociétés de la croissance de l’économie mondiale.

En décembre 2016, la délégation de gestion ainsi que l’équipe de gestion (Benoît Flamant et Leslie

Griffe de Malval travaillant en équipe depuis fin 2008) ont été transférés à Finaltis, le fonds devenant

FINALTIS FUNDS - DIGITAL LEADERS.

L’univers d’investissement du fonds adresse dorénavant un marché beaucoup plus important de 47

trillions de dollars US, soit 24 fois plus important que celui de l’info tech, estimé par le Gartner

Group à 3,5 trillions de dollars US comme le montre le graphique ci-dessous :



6

L’évolution de la construction du portefeuille et de la gestion des risques

La thématique de la transformation digitale a amené également les gérants à faire évoluer leurs

outils d’analyse, appliquant une grille de lecture avec trois catégories de sociétés :

- L’infrastructure digitale regroupe les sociétés info techs «classiques» comme TSMC ou

VMware. Le fonds est très sélectif sur cette catégorie car beaucoup de ces sociétés font face

à un risque de «commoditisation» de leurs offres, notamment du fait du cloud computing et

de l’open source

- Les accélérateurs digitaux (Accenture, LogMeIn, Salesforce.com) sont les sociétés qui aident

les entreprises traditionnelles à tirer parti de la transformation numérique.

- Les conquérants digitaux, réinventent, disruptent, dés-intermédient, ré-intermédient les

industries traditionnelles. Le fonds est notamment investi sur Amazon.com, PayPal ou

Tencent.

Au 30 décembre 2016, l’infrastructure digitale représentait 4,8% du fonds, les accélérateurs digitaux

48,6% et les conquérants digitaux 46,6%.

L’équipe de gestion a également fait évoluer la construction du portefeuille sur la gestion du risque

prenant en compte la volatilité du cours des sociétés, la visibilité sur leur chiffre d’affaire, leur ratio

Free Cash Flow Yield, et leur valorisation. Cela a permis de répartir les sociétés du fonds en trois

catégories : croissance visible représentant environ 50% du fonds, croissance régulière (30%) et forte

croissance (20%). Cette amélioration de la construction de portefeuille et de la gestion du risque a

permis de faire baisser la volatilité du fonds tout en gardant la philosophie d’investissement dont

découle le stock picking et le potentiel de performance du fonds.

Une fin d’année boursière 2016 très déséquilibrée

Rarement une divergence de performances entre les styles gestion actions aura été aussi prononcée.

Après l'élection de Donald Trump, les investisseurs se sont précipités vers les actions américaines

domestiques, les services financiers et les télécommunications : entre le 8 novembre et le 30

décembre, le Russell 2000, le S&P 500 Financial et le S&P 500 Telecom montent ainsi de 13,6%,

16,5% et 12,8% alors que le S&P 500 est en hausse de 4,6 %. A l'opposé, le secteur technologique du

S&P 500 n'a progressé que de 1,0% et le Nasdaq Internet a reculé de 3,9%, soit 8,5% de spread en un

peu plus d'un mois (USD, hors dividendes) ! Les devises ont également connu des mouvements

brusques pendant la même période : l'euro baisse de 4,8% et le Yen de 10,1%. Ce qui permet au

marché européen (les indices Europe STOXX 600 et STOXX Euro ont tous les deux progressé de 8,1%)

et au marché japonais de (+11,6%) de terminer l'année en fanfare (chiffres en monnaie locale, y

compris les dividendes). Ce mouvement de marchés a impacté négativement le fonds en termes de

performance relative. Reste à voir s'il s'agit du début d'une tendance durable de marché.



7

Performances 2016

FINALTIS FUNDS - DIGITAL LEADERS affiche, pour la quatrième année consécutive une performance à

deux chiffres en euro. Les facteurs positifs sont multiples : (1) les fusions-acquisitions (4 sociétés,

Demandware, LinkedIn, ARM Holdings, Netsuite ont été acquises au cours de l'exercice avec 43% à

59% de prime) ; (2) l'exposition aux semi-conducteurs (ARM, Dialog, TSMC), secteur qui a connu une

très belle performance en 2016 ; (3) le fort rebond de mid-caps Internet telles que GrubHub ou

LogMeIn (outils de communication en ligne pour les entreprises) ; (4) les mega caps Internet

(Amazon, Facebook, Alphabet, Tencent) ; et enfin (5) certaines histoires spécifiques comme PTC et

Aspen Technology (technologies numériques pour les entreprises industrielles et énergétiques). En

revanche, les sociétés de service telles que Capgemini ou Cognizant ont souffert de la désaffection

des investisseurs, tout comme le secteur du logiciel métier « cloud » (Salesforce, Workday...).

Selon le consensus, les marchés boursiers sont devenus chers, surtout aux Etats-Unis. Pour autant,

nous trouvons beaucoup de sociétés à la valorisation attractive. Publicis, avec un « FCF Yield » de

6,8%, un PE sur les 12 prochains mois de 15,9, une EV / FCF de 18,2 et une EV / EBIT de 10,9,

présente un profil rendement-risque asymétrique très intéressant. Il en va de même pour Ingenico.

Après une baisse de son cours de 41%, le « FCF Yield » est de 6,1% et les ratios sur les douze

prochains mois sont : PE de 20,2, EV / FCF de 17,2 et EV / EBIT de 12,4. Mentionnons enfin

Salesforce, leader sur le marché des logiciels métier « cloud ». L'échec de l'acquisition de LinkedIn,

finalement remporté par Microsoft, a réveillé le sentiment boursier que Salesforce est trop

concentrée sur la croissance de son chiffre d'affaires au détriment de sa rentabilité. C'est pourquoi le

cours baisse de 12,7%, ramenant les ratios EV / FCF et EV / EBIT à 25,9 et 4,9 respectivement, pour

une société croissant à plus de 20% par an, améliorant sa rentabilité et son cash-flow, avec un

objectif à long terme de 35% d'EBIT non-GAAP.

La transformation structurelle numérique de l'économie se poursuit, conformément à notre

scenario. Ainsi, les sociétés dans lesquelles FINALTIS FUNDS - DIGITAL LEADERS est investi possèdent

des facteurs structurels de croissance qui sont essentiellement non corrélés à la croissance de

l'économie mondiale. Nous prévoyons que beaucoup de titres qui ont sous-performé en 2016 se

révéleront de solides facteurs de performance en 2017, et nous avons ajusté le portefeuille en

conséquence. Enfin, les valorisations restent très intéressantes.

Pour mémoire, depuis la fin de l’année 2008, date de constitution de l’équipe de gestion actuelle,

FINALTIS FUNDS - DIGITAL LEADERS (1)

a augmenté de 261% contre 198% pour les actions mondes

(MSCI World DNR) et 130% le STOXX Europe 660.

- Les sociétés en gras et soulignés sont détenues dans le fonds au 30 décembre 2016.

- Les performances sont en devise locale et, sauf indication contraire, au 30 décembre 2016.

(1)Performance de la part I entre le 31/12/2008 et le 30/12/2016.

KPMG Luxembourg, Société Coopérative, a Luxembourg entity and a T.V.A. LU 27351518

member firm of the KPMG network of independent member firms R.C.S. Luxembourg B 149133

affiliated with KPMG International Cooperative (“KPMG International”),

a Swiss entity.

8

KPMG Luxembourg, Société coopérative 39, Avenue John F. Kennedy L-1855 Luxembourg

Tel.: +352 22 51 51 1 Fax: +352 22 51 71 E-mail: [email protected] Internet: www.kpmg.lu

Aux Actionnaires

de FINALTIS FUNDS

12, Rue Eugène Ruppert

L-2453 Luxembourg

Rapport du Réviseur d’Entreprises agréé

Nous avons effectué l'audit des états financiers ci-joints de FINALTIS FUNDS (la « Sicav ») et de

chacun de ses compartiments, comprenant l’état du patrimoine et l’état du portefeuille-titres au 31

décembre 2016, ainsi que l’état des opérations et des autres variations de l’actif net pour l’exercice

clos à cette date, et un résumé des principales méthodes comptables et d'autres notes explicatives.

Responsabilité du Conseil d’Administration de la Sicav pour les états financiers

Le Conseil d’Administration de la Sicav est responsable de l'établissement et de la présentation

sincère de ces états financiers, conformément aux prescriptions légales et réglementaires relatives à

l’établissement et la présentation des états financiers en vigueur au Luxembourg ainsi que d’un

contrôle interne qu’il juge nécessaire pour permettre l’établissement d’états financiers ne

comportant pas d'anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent

d'erreurs.

Responsabilité du Réviseur d’Entreprises agréé

Notre responsabilité est d’exprimer une opinion sur ces états financiers sur la base de notre audit.

Nous avons effectué notre audit selon les Normes Internationales d’Audit telles qu’adoptées pour le

Luxembourg par la Commission de Surveillance du Secteur Financier. Ces normes requièrent de

notre part de nous conformer aux règles d’éthique et de planifier et de réaliser l’audit en vue

d’obtenir une assurance raisonnable que les états financiers ne comportent pas d’anomalies

significatives.

Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants

concernant les montants et les informations fournis dans les états financiers. Le choix des

procédures relève du jugement du Réviseur d’Entreprises agréé, de même que l’évaluation des

risques que les états financiers comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de

fraudes ou résultent d’erreurs. En procédant à cette évaluation, le Réviseur d’Entreprises agréé

prend en compte le contrôle interne en vigueur dans l’entité relatif à l’établissement et la

présentation sincère des états financiers afin de définir des procédures d’audit appropriées en la

circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur le fonctionnement efficace du contrôle

interne de l’entité.

Un audit comporte également l’appréciation du caractère approprié des méthodes comptables

retenues et du caractère raisonnable des estimations comptables faites par le Conseil

d’Administration de la Sicav, de même que l’appréciation de la présentation d’ensemble des états

financiers. Nous estimons que les éléments probants recueillis sont suffisants et appropriés pour

fonder notre opinion.

Rapport du Reviseur d'Entreprises agree (suite)

Opinion

A notre avis, les etats financiers donnent une image fidele du patrimoine, de la situation financiere de FINALTIS FUNDS et de chacun de ses compartiments au 31 decembre 2016, ainsi que du resultat de leurs operations et des changements de leurs actifs nets pour l'exercice clos a cette date, conformement aux prescriptions legales et reglementaires relatives a l'etablissement et la presentation des etats financiers en vigueur au Luxembourg.

Autres informations

La responsabilite des autres informations incombe au Conseil d' Administration de la SICAV. Les autres informations se composent des informations contenues dans le rapport annuel mais ne comprennent pas les etats financiers et notre rapport de Reviseur d'Entreprises agree sur ces etats financiers.

Notre opinion sur les etats financiers ne s'etend pas aux autres informations et nous n'exprimons aucune forme d'assurance sur ces informations.

En ce qui concerne notre audit des etats financiers, notre responsabilite consiste a lire les autres informations et, ce faisant, a apprecier s'il existe une incoherence significative entre celles-ci et les etats financiers ou la connaissance que nous avons acquise au cours de l'audit, ou encore si les autres informations semblent autrement comporter une anomalie significative. Si, a la lumiere des travaux que nous avons effectues, nous concluons a la presence d'une anomalie significative dans les autres informations, nous sommes tenus de signaler ce fait. Nous n'avons rien a signaler a cet egard.

Luxembourg, le 14 mars 2017

9


Etat combiné du patrimoine au 31 décembre 2016

Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.

10

Notes Combiné

(en EUR)

ACTIFS

Portefeuille-titres à la valeur d'évaluation 1a 24.981.071,96

Avoirs en banque 1.121.860,20

Dividendes à recevoir sur actions 330,30

Intérêts à recevoir sur avoirs à terme 61,97

Gains non réalisés sur changes à terme 7 21.236,79

Dépôts de garantie sur engagements à terme 33.372,83

Total des actifs 26.157.934,05

EXIGIBLE

Taxes et frais à payer 3 105.190,58

Intérêts débiteurs à payer 12,17

Montants à payer sur achats de titres 178.615,94

Montants à payer sur remboursements 31.788,54

Total de l'exigible 315.607,23

ACTIFS NETS 25.842.326,82


Etat combiné des opérations et des autres variations de l’actif net

du 1er janvier 2016 au 31 décembre 2016


11

Notes Combiné

(en EUR)

REVENUS

Dividendes reçus sur actions 1f 131.389,21

Intérêts sur placements 645,35

Total 132.034,55

DEPENSES

Commission de gestion 6 413.576,34

Commission de banque dépositaire 20.400,50

Taxe d'abonnement 5 7.112,92

Frais d'administration 75.442,58

Frais de transaction 62.096,78

Frais et commissions divers 46.427,15

Intérêts débiteurs 493,15

Redevance aux autorités étrangères 8.521,22

Commission de performance 6 6.430,76

Total 640.501,40

REVENUS NETS -508.466,85

Plus ou moins-value nette réalisée

- sur investissements 1b 5.744.529,54

- sur devises -49.972,16

- sur changes à terme -90.109,13

- sur opérations à terme -181.888,15

BENEFICE / (PERTE) NET(TE) REALISE(E) 4.914.093,25

Variation de la plus ou moins-value non réalisée

- sur investissements 1e -4.246.702,17

- sur devises -1,78

- sur changes à terme 56.669,98

- sur opérations à terme -6.049,19

RESULTAT DES OPERATIONS 718.010,09

- Souscriptions 4.034.893,22

- Rachats -23.921.043,26

Total des variations de l’actif net -19.168.139,95

Total de l’actif net au début de l’exercice 44.954.103,77

Différence de change entre le 31.12.15 et le 31.12.16 56.363,00

Total de l’actif net à la fin de l’exercice 25.842.326,82


Etat du patrimoine au 31 décembre 2016


12

FINALTIS FUNDS – DIGITAL LEADERS

(en EUR) Notes

ACTIFS

Portefeuille-titres à la valeur d'évaluation 1a 24.981.071,96

Avoirs en banque 1.121.860,20

Dividendes à recevoir sur actions 330,30

Intérêts à recevoir sur avoirs à terme 61,97

Gains non réalisés sur changes à terme 7 21.236,79

Dépôts de garantie sur engagements à terme 33.372,83

Total des actifs 26.157.934,05

EXIGIBLE

Taxes et frais à payer 3 105.190,58

Intérêts débiteurs à payer 12,17

Montants à payer sur achats de titres 178.615,94

Montants à payer sur remboursements 31.788,54

Total de l'exigible 315.607,23

ACTIFS NETS 25.842.326,82

Nombre d'actions en circulation

(à la fin de l'exercice)

- I (EUR) 12.739,460

- R (EUR) 4.347,801

- RH (EUR) 2.728,315

- USD (USD) 7.527,117

- D (GBP) 490,549

Valeur Nette d'Inventaire par action

(à la fin de l'exercice)

- I (EUR) 1.123,79

- R (EUR) 1.016,29

- RH (EUR) 735,65

- USD (USD) 636,58

- D (GBP) 969,69


Etat des opérations et des autres variations de l’actif net



13

FINALTIS FUNDS –

DIGITAL LEADERS

(en EUR)

FINALTIS FUNDS –

AMERICA

(en USD)

Notes

REVENUS

Dividendes reçus sur actions 1f 130.726,87 698,60

Intérêts sur placements 635,44 10,45

Total 131.362,31 709,05

DEPENSES

Commission de gestion 6 411.603,28 2.081,09

Commission de banque dépositaire 18.961,98 1.517,28

Taxe d'abonnement 5 7.110,17 2,90

Frais d'administration 72.562,98 3.037,26

Frais de transaction 59.485,13 2.754,64

Frais et commissions divers 45.802,64 658,70

Intérêts débiteurs 481,00 12,81

Redevance aux autorités étrangères 8.521,22 0,00

Commission de performance 6 6.430,76 0,00

Total 630.959,16 10.064,68

REVENUS NETS -499.596,85 -9.355,63

Plus ou moins-value nette réalisée

- sur investissements 1b 6.134.664,68 -411.495,04

- sur devises -49.662,90 -326,19

- sur changes à terme -90.109,13 0,00

- sur opérations à terme -181.888,15 0,00

BENEFICE / (PERTE) NET(TE) REALISE(E) 5.313.407,65 -421.176,86

Variation de la plus ou moins-value non réalisée

- sur investissements 1e -4.449.191,11 213.575,21

- sur devises 0,00 -1,88

- sur changes à terme 56.669,98 0,00

- sur opérations à terme -6.049,19 0,00

RESULTAT DES OPERATIONS 914.837,33 -207.603,53

- Souscriptions 4.034.893,22 0,00

- Rachats -22.177.232,56 -1.839.284,34

Total des variations de l’actif net -17.227.502,01 -2.046.887,87

Total de l’actif net au début de l’exercice 43.069.828,83 2.046.887,87

Total de l’actif net à la fin de l’exercice 25.842.326,82 0,00


Etat du portefeuille-titres au 31 décembre 2016


14


Dénomination

Nominal

/

Quantité

Devise

Valeur

d’acquisition

(en EUR)

Valeur

d’évaluation

(en EUR)

% de

l'actif net

Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs ou

négociées sur un autre marché réglementé

Actions Cotées ou Négociées

AVIGILON CORP. 64.107 CAD 910.236,89 581.039,80 2,25

Total DOLLAR CANADIEN 910.236,89 581.039,80 2,25

CAP GEMINI FRANCE 10.224 EUR 808.952,39 819.453,60 3,17

DIALOG SEMICONDUCTOR PLC 9.675 EUR 236.586,91 388.596,38 1,50

ILIAD S.A. 3.514 EUR 702.443,55 641.832,10 2,48

INGENICO 11.080 EUR 1.098.849,67 840.639,60 3,25

PUBLICIS GROUPE S.A. 12.366 EUR 709.604,42 810.591,30 3,14

RELX N.V. 46.749 EUR 704.919,69 747.516,51 2,89

Total EURO 4.261.356,63 4.248.629,49 16,43

AVANTI COMMUNICATIONS GROUP PLC 88.680 GBP 260.744,17 22.336,22 0,09

Total LIVRE STERLING 260.744,17 22.336,22 0,09

TENCENT HOLDINGS LTD 24.900 HKD 92.696,84 577.614,60 2,24

Total DOLLAR HONG-KONG 92.696,84 577.614,60 2,24

TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFACTURING 91.218 TWD 207.450,92 487.035,54 1,88

Total DOLLAR DE TAIWAN 207.450,92 487.035,54 1,88

ACCENTURE PLC -A- 6.121 USD 550.470,56 679.737,12 2,63

AKAMAI TECHNOLOGIES INC. 8.099 USD 267.836,88 512.008,84 1,98

ALPHABET INC. -A- 1.017 USD 284.816,59 764.087,84 2,96

AMAZON.COM INC. 686 USD 216.089,23 487.708,77 1,89

ANSYS INC. 10.400 USD 655.609,07 911.965,87 3,53

ASPEN TECHNOLOGY INC. 16.501 USD 613.965,46 855.439,37 3,31

COGNIZANT TECHNOLOGY SOLUTIONS CORP. 17.741 USD 694.302,75 942.430,18 3,65

CRITEO -ADR- 19.872 USD 735.077,57 773.967,06 2,99

ELECTRONICS FOR IMAGING INC. 22.199 USD 808.394,81 923.107,98 3,57

EPAM SYSTEMS INC. 9.067 USD 536.084,24 552.831,26 2,14

FACEBOOK INC. -A- 6.173 USD 225.093,49 673.338,37 2,61

GENPACT LTD 33.776 USD 557.967,91 779.433,84 3,02

GRUBHUB INC. 11.276 USD 369.892,47 402.183,57 1,56


Etat du portefeuille-titres au 31 décembre 2016


15


Dénomination Nominal /

Quantité Devise

Valeur

d’acquisition

(en EUR)

Valeur

d’évaluation

(en EUR)

% de

l'actif net

IMAX CORP. 15.919 USD 318.068,28 473.532,71 1,83

LOGMEIN INC. 3.952 USD 83.949,49 361.759,28 1,40

MERCADOLIBRE INC. 3.318 USD 499.726,67 491.180,39 1,90

MICROSOFT CORP. 13.778 USD 655.982,97 811.723,08 3,14

NICE LTD -ADR- 13.380 USD 465.287,33 872.252,95 3,38

PANDORA MEDIA INC. 29.501 USD 574.481,82 364.724,38 1,41

PAYPAL HOLDINGS INC. 15.526 USD 481.887,09 581.001,39 2,25

PROOFPOINT INC. 4.804 USD 199.431,97 321.784,88 1,25

PTC INC. 14.667 USD 294.810,45 643.415,11 2,49

RED HAT INC. 8.776 USD 333.426,08 579.935,72 2,24

S&P GLOBAL INC. 5.850 USD 478.796,49 596.453,19 2,31

SALESFORCE.COM INC. 10.847 USD 496.467,09 703.937,64 2,72

SERVICENOW INC. 6.366 USD 275.949,30 448.683,04 1,74

SPLUNK INC. 3.600 USD 180.095,12 174.581,65 0,68

VEEVA SYSTEMS INC. -A- 13.712 USD 299.315,24 529.109,65 2,05

VISA INC.-A- 12.000 USD 834.914,92 887.641,62 3,43

VMWARE INC. -A- 6.918 USD 437.521,60 516.382,21 2,00

WORKDAY INC. -A- 7.151 USD 551.523,82 448.077,35 1,72

Total DOLLAR US 13.977.236,76 19.064.416,31 73,78

Total du Portefeuille-Titres 19.709.722,21 24.981.071,96 96,67


Répartition géographique du portefeuille-titres au 31 décembre 2016

Ces répartitions d'actifs ont été établies sur base de données (brutes) utilisées par l'Administration Centrale et ne reflètent pas

nécessairement l'analyse économique qui a orienté la sélection d'actif.

16

FINALTIS FUNDS – DIGITAL LEADERS % de l'actif net

ETATS-UNIS D'AMERIQUE 59,92

FRANCE 15,04

CANADA 4,08

ISRAEL 3,38

BERMUDES 3,02

PAYS-BAS 2,89

IRLANDE 2,63

ILES CAYMAN 2,24

TAIWAN 1,88

ROYAUME-UNI 1,59

Total du Portefeuille-Titres 96,67


Répartition économique du portefeuille-titres au 31 décembre 2016



17


IT & INTERNET 50,49

COMPOSANTS & INSTRUMENTS ELECTRONIQUES 8,89

DIFFUSION & EDITION 8,34

TELECOMMUNICATIONS 7,78

SERVICES FINANCIERS - HOLDINGS 5,26

MATERIEL ELECTRIQUE - ELECTRONIQUE 3,57

SERVICES DIVERS 3,43

INFORMATIQUE - REPRODUCTION 2,99

BIENS DE CONSOMMATION DIVERS 2,63

DIVERS 1,73

ALIMENTATION & PRODUITS D'ENTRETIEN 1,56



Répartition par devises du portefeuille-titres au 31 décembre 2016



18


DOLLAR US 73,77

EURO 16,44

DOLLAR CANADIEN 2,25

DOLLAR HONG-KONG 2,24

DOLLAR DE TAIWAN 1,88

LIVRE STERLING 0,09



Changements intervenus dans le nombre d’actions

19

FINALTIS FUNDS –

DIGITAL LEADERS

FINALTIS FUNDS –

AMERICA

Actions en circulation au début de l’exercice

- I (EUR) 26.155,692

- R (EUR) 5.700,394

- RH (EUR) 5.510,422

- USD (USD) 12.437,141

- I (USD) - 4,387

- R (USD) - 5.516,513

- D (GBP) 495,007 90,374

Actions émises au cours de l’exercice

- I (EUR) 1.536,099

- R (EUR) 400,455

- RH (EUR) 1.896,542

- USD (USD) 1.303,393

- I (USD) - 0,000

- R (USD) - 0,000

- D (GBP) 0,000 0,000

Actions remboursées au cours de l’exercice

- I (EUR) 14.952,331

- R (EUR) 1.753,048

- RH (EUR) 4.678,649

- USD (USD) 6.213,417

- I (USD) - 4,387

- R (USD) - 5.516,513

- D (GBP) 4,458 90,374

Actions en circulation à la fin de l’exercice

- I (EUR) 12.739,460

- R (EUR) 4.347,801

- RH (EUR) 2.728,315

- USD (USD) 7.527,117

- I (USD) - 0,000

- R (USD) - 0,000

- D (GBP) 490,549 0,000


Evolution du capital, de l’actif net total et de la valeur de l’action

20

Compartiment Date Actions en circulation Actifs nets totaux Valeur de l’action

FINALTIS FUNDS - 31/12/2014 39.560,580 I (EUR) 49.765.180,00 912,10 I (EUR)

DIGITAL LEADERS

4.400,697 R (EUR) 841,28 R (EUR)

(en EUR)

1.902,274 RH (EUR) 693,55 RH (EUR)

(*)

16.708,320 USD (USD) 592,73 USD (USD)

521,538 D (GBP) 708,39 D (GBP)

31/12/2015 26.155,692 I (EUR) 43.069.828,83 1.017,54 I (EUR)

5.700,394 R (EUR) 929,86 R (EUR)

5.510,422 RH (EUR) 698,13 RH (EUR)

12.437,141 USD (USD) 593,89 USD (USD)

495,007 D (GBP) 756,95 D (GBP)

31/12/2016 12.739,460 I (EUR) 25.842.326,82 1.123,79 I (EUR)

4.347,801 R (EUR) 1.016,29 R (EUR)

2.728,315 RH (EUR) 735,65 RH (EUR)

7.527,117 USD (USD) 636,58 USD (USD)

490,549 D (GBP) 969,69 D (GBP)

FINALTIS FUNDS - 31/12/2014 344,496 I (USD) 122.024.526,95 235.975,12 I (USD)

AMERICA

171.247,460 R (USD) 231,48 R (USD)

(en USD)

4.633,804 D (GBP) 151,13 D (GBP)

(*) 31/12/2015 4,387 I (USD) 2.046.887,87 208.132,99 I (USD)

5.516,513 R (USD) 202,12 R (USD)

90,374 D (GBP) 141,36 D (GBP)

19/02/2016 67,017 R (USD) 11.023,09 164,48 R (USD)

(**)

(*) Cfr Note 9

(**) Date de mise en veille du compartiment, celui-ci est définitivement fermé au 31 décembre 2016.


TER

21

FINALTIS FUNDS – DIGITAL LEADERS Sans commission de performance

(en pourcentage)

Avec commission de performance

(en pourcentage)

- I (EUR) 1,67 1,67

- R (EUR) 2,70 2,70

- RH (EUR) 2,69 2,69

- USD (USD) 1,69 1,69

- D (GBP) 1,50 1,50

Cet indice est calculé selon la directive sur le calcul et la publication du TER édictée par l’Association

Suisse des Fonds de placement (SFA) le 16 mai 2008. Il exprime l’ensemble des commissions et frais

imputés au fur et à mesure sur la fortune du fonds (charges d’exploitation), a titre rétrospectif en un

pourcentage de la fortune nette du fonds. Le TER n’inclut pas les frais de transactions et le frais

éventuels induits par la couverture des risques de charge.


Performance des compartiments sur les trois dernières années

22

FINALTIS FUNDS –

DIGITAL LEADERS I (EUR) R (EUR) RH (EUR) USD (USD) D (GBP)

VNI Unitaire

31/12/2016 1.123,79 1.016,29 735,65 636,58 969,69

31/12/2015 1.017,54 929,86 698,13 593,89 756,95

31/12/2014 912,10 841,28 693,55 592,73 708,39

Performance CH

(en pourcentage)

31/12/2016 10,44 9,29 5,37 7,19 28,10

31/12/2015 11,56 10,53 0,66 0,20 6,85

31/12/2014 14,18 13,24 1,12 0,21 6,78

La performance historique ne représente pas un indicateur de performance actuelle ou future.

Les données de performance ne tiennent pas compte des commissions perçues lors de l'émission et

du rachat des actions.


Notes aux états financiers au 31 décembre 2016

23

Note 1 - Principes et méthodes comptables

a) Evaluation du portefeuille-titres

Les titres cotés à une bourse officielle sont évalués sur la base du dernier cours de clôture

disponible au 31 décembre 2016 et, s'il y a plusieurs marchés, au cours du marché principal du

titre en question.

Les titres cotés sur d'autres marchés réglementés sont évalués sur la base du cours de clôture

et, s'il y a plusieurs marchés, au cours du marché principal du titre en question.

Les titres non cotés en bourse ou dont le cours n'est pas représentatif sont évalués sur base

de leur valeur probable de réalisation qui sera estimée avec prudence et bonne foi.

Les parts des organismes de placement collectif sont évaluées à la dernière valeur nette

d’inventaire disponible.

La valeur des instruments dérivés (futures) qui sont négociés ou cotés sur une bourse de

valeurs ou sur un marché réglementé est déterminée suivant leur derniers cours de

liquidation disponible le Jour d’Evaluation en question sur la bourse de valeurs ou sur le

marché réglementé sur lequel sont traités lesdits instruments, étant entendu que si un des

susdits instruments dérivés ne peut être liquidé au jour pris en compte pour déterminer les

valeurs applicables, la valeur de cet instrument dérivé ou de ces instruments dérivés sera

déterminée de façon prudente et raisonnable par le Conseil d’Administration.

Les contrats de change à terme sont évalués sur la base des derniers taux «forward» de

clôture disponibles au 31 décembre 2016.

b) Plus ou moins-value nette réalisée sur investissements

La plus ou moins-value nette réalisée sur ventes de titres est calculée sur la base du coût

d'acquisition moyen des titres vendus.

c) Conversion des devises étrangères

Tous les avoirs non exprimés en la devise du compartiment concerné sont convertis en la

devise du compartiment aux cours de change en vigueur à Luxembourg à la date de clôture

(note 2).

La valeur de l’actif net de la SICAV est égale à la somme des valeurs nettes des différents

compartiments convertis en euro au taux de change prévalant à Luxembourg le jour de

clôture.

d) Coût d'acquisition des titres en portefeuille

Pour les titres libellés en devises autres que la devise de la SICAV, le coût d'acquisition est

calculé sur base du cours de change en vigueur au jour de l'achat.

e) Variation de la plus ou moins-value non réalisée sur investissements

La variation de la plus ou moins-value non réalisée sur investissements à la fin de l’exercice

figure également dans le résultat des opérations.

f) Revenus

Les intérêts sont comptabilisés chaque jour et les dividendes sont enregistrés à l’ «ex-date».

Les intérêts et revenus sont comptabilisés nets des précomptes mobiliers non recouvrables.

g) Consolidation

La devise de consolidation de tous les compartiments sera l’euro.

Note 2 - Taux de change au 31 décembre 2016

1 EUR = 1,41445 CAD 1 EUR = 33,99355 TWD

0,85360 GBP 1,05475 USD

8,17765 HKD


Notes aux états financiers au 31 décembre 2016 (suite)

(*) Cf Note 9

24

Note 3 - Taxes et frais à payer

Commission de Gestion et Performance (note 6) 38.138,66 EUR

Commission de Banque Dépositaire 4.558,62 EUR

Taxe d'Abonnement (note 5) 1.798,74 EUR

Autres Frais 60.694,56 EUR

Total 105.190,58 EUR

Note 4 - Commissions sur émission d'actions

Dans les classes et catégories d'actions de FINALTIS FUNDS - DIGITAL LEADERS, le prix de

souscription se composera:

(i) de la valeur nette d'inventaire d'une action augmentée,

(ii) d'un droit d’entrée qui ne pourra pas dépasser :

- 3% de la valeur nette d'inventaire d'une action des classes «I», «R», «RH» et «USD» du

compartiment ;

- 5% de la valeur nette d’inventaire d’une action de la classe «D» du compartiment

et qui pourra être ristourné en tout ou en partie à des intermédiaires agréés.

Note 5 - Taxe d'abonnement

La SICAV est régie par les lois fiscales luxembourgeoises. En vertu de la législation et des

règlements en vigueur actuellement, la SICAV est soumise à Luxembourg à la taxe

d'abonnement au taux annuel de 0,05% payable trimestriellement et calculée sur l'actif net de

la SICAV à chaque fin de trimestre. Cependant, ce taux est réduit à 0,01% pour les classes

destinées aux investisseurs institutionnels.

Note 6 - Commissions de gestion et de performance

Une commission de gestion, payable mensuellement et calculée sur les actifs nets moyens des

compartiments, est applicable à chaque classe d’actions du compartiment comme suit:

FINALTIS FUNDS - DIGITAL LEADERS

• 1,20% sur la classe «I»

• 2,20% sur la classe «R»

• 2,20% sur la classe «RH»

• 1,20% sur la classe «USD»

• 1,00% sur la classe «D»



25

Note 6 - Commissions de gestion et de performance (suite)

Le Gestionnaire percevra directement de la Société de Gestion, à charge de la SICAV, une

commission de performance payable annuellement et égale à 15% de la surperformance de

chacune des classes de FINALTIS - DIGITAL LEADERS (à l’exception de la classe dite «D»), par

rapport à la performance de l’indice de référence du compartiment:

- jusqu'au 28 avril 2016:

MSCI World Information Technology Index Net Dividends Reinvested (ticker Bloomberg:

NDWUIT).

- depuis le 29 avril 2016:

MSCI World DNR (ticker Bloomberg: NDDUW1).

L’indice sera exprimé en USD pour les classes dites «USD» et «RH» et sera converti en euro

pour les classes dites «I» et «R»

Il y a surperformance si la valeur nette d’inventaire («VNI») de toute classe d’action

concernée, en comparaison avec celle de l’indice, est positive et supérieure à la performance

annuelle de l’indice.

Le compartiment versera 15% de la surperformance entre la performance positive de la classe

d’action concernée et la performance positive annuelle de l’indice durant l’exercice sous

revue.

Pour chaque classe d’action, la performance de la VNI par action est calculée par référence à

une VNI dite «High Water Mark». Pour l’exercice au cours duquel ce calcul de la commission

de performance est introduit, et pour chacune des classes d’action concernée, le premier High

Water Mark sera la VNI correspondante au 31 décembre 2013 (le «Premier High Water

Mark»), et l’indice utilisé à titre de comparaison est également arrêté au 31 décembre 2013.

Pour les exercices suivants, le High Water Mark sera égal au maximum entre :

(i) la précédente VNI par action la plus élevée sur laquelle une commission de performance a

été prélevée, et

(ii) le Premier High Water Mark.

Une commission de performance annuelle ne sera payable que si la dernière VNI par action

calculée durant l’exercice sous revue est supérieure au High Water Mark en vigueur à cette

date.

Le montant de la commission de performance sera provisionné à chaque Jour d’Evaluation et

sera basé sur le nombre d’actions en circulation pour chacune des classes concernées du

compartiment au moment du calcul de VNI par action pour le Jour d’Evaluation concerné.



(*) Cf Note 9

26

Note 7 - Opérations à terme

Au 31 décembre 2016, les opérations à terme de la SICAV sont les suivantes :

a) Engagements à terme:

FINALTIS FUNDS - DIGITAL LEADERS:

Devise Nombre

de

contrats

achetés /

(vendus)

Libellé Cours

d'évaluation

par contrat

(en devise)

Taille

contrat

Gains/(Pertes)

non réalisés

(en EUR)

Engagement

(en EUR)

USD (8) E-MINI NASDAQ 100

MARS 2017

4.864,00 20 341,31 737.843,09

b) Change à terme ouverts auprès de la contrepartie Banque Degroof Petercam Luxembourg

S.A. (*) :

FINALTIS FUNDS - DIGITAL LEADERS:

Maturité Devise Nominal Acheté Devise Nominal Vendu Gains/(Pertes)

non réalisés

(en EUR)

Engagement

(en EUR)

31/01/17 EUR 1.583.690,86 USD 1.650.000,00 21.236,79 1.564.351,74

Note 8 - Détermination du risque global

Chaque compartiment de la SICAV devra veiller à ce que son exposition globale sur

instruments financiers dérivés n’excède pas la valeur nette totale de son portefeuille.

L’exposition globale est une mesure conçue pour limiter l’effet de levier généré au niveau de

chaque compartiment par l’utilisation d’instruments financiers dérivés. La méthode utilisée

pour calculer l’exposition globale de la SICAV est celle des engagements. Cette méthode des

engagements consiste à convertir les positions sur instruments financiers dérivés en positions

équivalentes sur les actifs sous-jacents puis à agréger la valeur de marché de ces positions

équivalentes.



27

Note 9 - Evènements intervenus durant l’exercice

La totalité des actions en circulation de FINALTIS FUNDS - AMERICA ont été rachetées sur la

VNI du 19 février 2016. Le Conseil d’Administration a accepté cet ordre et a décidé de mettre

le compartiment en veille. Ce compartiment est définitivement fermé au 31 décembre 2016.

Au 1er

avril 2016, la dénomination de Banque Degroof Luxembourg S.A. a été changée en

Banque Degroof Petercam Luxembourg S.A..

Au 1er

avril 2016, la dénomination de Degroof Gestion Institutionnelle - Luxembourg a été

changée en Degroof Petercam Asset Services S.A..

Avec effet au 29 avril 2016 :

- la stratégie du compartiment "INFO TECH" a été revue.

- le compartiment a été renommé "DIGITAL LEADERS"

- l’indice de référence du compartiment MSCI World DNR (Ticker Bloomberg : NDDUWI) (en

lieu et place de MSCI World Information Technology Index Net Dividends Reinvested (ticker

Bloomberg : NDWUIT))

Sur décision de l’assemblée générale des actionnaires tenue le 16 décembre 2016, le nom de

la SICAV a été modifié de « FOURPOINTS FUNDS » en « FINALTIS FUNDS » avec effet au 19

décembre 2016.


Autres informations non auditées

28

Rémunération

Le Société de Gestion, Degroof Petercam Asset Services S.A., a mis en place une politique de

rémunération dont l’objectif est d’encadrer les mécanismes de rémunération pour

promouvoir une gestion du risque saine et effective tout en n’encourageant aucune prise de

risque qui excéderait le niveau de risque toléré, ce tout en promouvant les objectifs à long

terme et l’absence de conflits d’intérêts.

Son Conseil d’Administration (« CA ») assume ultimement tous les rôles et responsabilités

relatifs à la politique de rémunération en adoptant et revoyant régulièrement ses principes

généraux.

Le CA est également responsable de sa mise en œuvre. La politique de rémunération fait

partie intégrante de la gouvernance, et est approuvée successivement par le Comité de

Direction et le CA.

Les responsables des fonctions de contrôle ainsi que le responsable des Ressources Humaines

contribuent à l’élaboration et à la révision de la politique de rémunération de façon

indépendante.

La performance est évaluée annuellement au niveau du Groupe Degroof Petercam et de la

Société de Gestion. Les évaluations individuelles du personnel sont fondées sur un ensemble

d’objectifs financiers et non financiers qui sont fonction du rôle et de la responsabilité de

chacun. L’évaluation porte sur les compétences techniques et comportementales qui doivent

être maîtrisées par le collaborateur dans le cadre de sa fonction. Les rémunérations sont

fixées en tenant compte de la complexité du poste, du niveau de responsabilité, de la

performance et des conditions du marché luxembourgeois.

Des principes particuliers sont d’application pour les collaborateurs identifiés comme «

preneurs de risques matériels » : dispositions de paiement différé, de malus et de

récupération.

Les montants de rémunération de la Société de Gestion relatifs à ce fonds sont disponibles

sans frais au siège social de la Société de Gestion sur requête des actionnaires du fonds.

Selon les “European Securities and Markets Authority (ESMA) Guidelines”, les exigences UCITS

V en matière de rémunération seront effectives à compter du 1er janvier 2017, au terme du

premier exercice comptable suivant leur entrée en application.

Ainsi, il n’est pas fait mention des montants de rémunérations dans ce rapport.

FINALTIS FUNDS

(anciennement FOURPOINTS FUNDS)

Variation du portefeuille-titres


29


Devise Description Achats /Entrées Ventes /Sorties Attributions

CAD AVIGILON CORP 14,725 34,028 0

EUR CAP GEMINI-FRF- 10,224 0 0

EUR DIALOG SEMICONDUCTOR 0 23,898 0

EUR ILIAD SA 1,076 1,892 0

EUR INGENICO 4,774 0 0

EUR PUBLICIS NEW 12,366 0 0

EUR RELX N.V. 54,871 8,122 0

EUR UBISOFT 0 12,597 0

GBP ARM HOLDINGS PLC 0 91,027 0

HKD TENCENT HLDGS 0 36,600 0

TWD TAIWAN SEMICONDUCTOR 0 181,000 0

USD ACCENTURE CLASS A 0 9,162 0

USD AKAMAI 2,559 13,565 0

USD ALPHABET INC -A- 0 1,238 0

USD AMAZON COM 211 900 0

USD ANSYS INC 2,518 7,827 0

USD APPLE 0 8,438 0

USD ASPEN TECHNOLOGY INC 24,524 8,023 0

USD BARRACUDA NETW 0 30,356 0

USD COGNIZANT TECHNOLOGY 5,214 9,947 0

USD CRITEO 11,482 31,125 0

USD DEMANDWARE INC 0 28,174 0

USD DIGITALGLOBE 0 25,759 0

USD ELECTRONIC IMAGING 11,783 17,492 0

USD EPAM SYSTEMS INC 9,067 0 0

USD FACEBOOK-A 0 9,833 0

USD GENPACT LTD 16,327 41,826 0

USD GRUBHUB 8,633 18,386 0

USD IMAX CORP 5,484 19,156 0

FINALTIS FUNDS




30



USD LINKEDIN-A 0 5,167 0

USD LOGMEIN INC 0 9,825 0

USD MCGRAW HILL FIN 5,831 5,831 0

USD MERCADOLIBRE INC 3,318 0 0

USD MICROSOFT 2,902 11,362 0

USD NETSUITE INC 0 18,068 0

USD NICE LTD ADR 0 10,073 0

USD PANDORA MEDIA INC 0 30,249 0

USD PAYPAL HOLDINGS-WI 0 14,377 0

USD PROOFPOINT INC 13,020 8,216 0

USD PTC INC 0 19,522 0

USD RED HAT 2,035 8,589 0

USD SALESFORCE.COM 2,131 8,572 0

USD SERVICENOW INC 8,784 17,121 0

USD SP GLOBAL 7,176 1,326 0

USD SPLUNK INC 3,600 0 0

USD STRATASYS LTD 0 16,861 0

USD VEEVA SYSTEMS-A 0 30,437 0

USD VISA-A 5,041 3,943 0

USD VMWARE 0 12,325 0

USD WORKDAY INC -A- 7,151 11,799 0

FINALTIS FUNDS




31

FINALTIS FUNDS – AMERICA


USD ALEXANDER BALDWIN 0 3,800 0

USD ALLEGHANY 0 200 0

USD ANADARKO 0 1,000 0

USD BED BATH 0 2,100 0

USD CATERPILLAR 0 1,000 0

USD CF INDUSTRIES HLDGS 0 1,800 0

USD COACH 0 3,700 0

USD COMPASS MINERALS 0 1,600 0

USD CORELOGIC INC 0 4,100 0

USD ITT CORP 0 3,500 0

USD LITTELFUSE INC 0 700 0

USD PIONEER NAT RES CO 0 550 0

USD REGIONS FINANCIAL 0 15,200 0

USD SPX 0 3,200 0

USD SPX FLOW INC 0 3,200 0

TE CONNECTIVITY 0 2,000 0

USD UNITED PARCEL 0 1,200 0

USD URBAN OUTFITTERS 0 5,000 0

USD XYLEM INC 0 3,800 0

311216-FOURPOINTS FINALTIS-FR final · S&P 500 n'a progressé que de 1,0% et le Nasdaq Internet a...

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