Miseàjourle10/03/20

2019RÉSULTATSANNUELS

RÉSULTATSFINANCIERS2018RÉSULTATSFINANCIERS2018 2

Avertissement

Cette présentation a été préparée uniquement à titre informatif, comme complément des informations renduespubliquesparailleursparFREY,auxquellesleslecteurssontinvitésàseréférer.

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3

SOMMAIRE1.  Contexte2.  Miseenœuvredelastratégiededéveloppement3.  Faitsmarquants20194.  Performancefinancière5.  Perspectives

4

1Contexte

RÉSULTATSFINANCIERS2018RÉSULTATSFINANCIERS2018 5

MALGRÉUNCONTEXTESOCIALTENDU(grèves,«giletsjaunes»)

RebonddesperformancesducommercephysiqueenFrance

DonnéesFrance-12moisglissantsàfindécembrepourchaqueannée-CNCC

Evolutiondelafréquentation

+0,3%

-1,7%

2017 20192016 2018

EvolutionduCAdescommerçants

2017 20192016 2018

-1,2%-1,8%

+0,7%

-1,5%

-0,4%-1,2%

RÉSULTATSFINANCIERS2018RÉSULTATSFINANCIERS2018 6

Seuls45%duCAconcernentdesbiensphysiques

Plusde50%desachatssurinternetsontréaliséspardesdistributeursphysiqueset50%sontretirésenmagasin(click&collect)EffetHalosurleCAréaliséon-line,dumaillagedesréseauxdemagasinsphysiquesOuverturedemagasinsparlespureplayers

Fevad–Bilandue-commerce2019enFrance

Commerceon-lineetphysique:laconvergencecontinue

103,4Mds€+11,6%deCA

10%ducommercededétail

1,7milliarddecommandes/+15,7%

RÉSULTATSFINANCIERS2018RÉSULTATSFINANCIERS2018 7

6,1Mds€investis(1)enFranceen2019(+38,6%surunan)

(1) UP!Real-Estate-Lemarchéfrançaisdel’investissementenImmobilierdecommerces2019.(2) 161M€decessionsréaliséesen2019parFrey(montantà100%).

Verslafindu«RetailBashing»

600M€pourlesretailparksen2019

Ralentissementliéàuneinadéquation

entreoffreetdemande

Appétencecibléedesinstitutionnelspourdesretailparksdenouvelle

génération

FREY=27%dumarchédestransactions2019(2)

11% 22% 18% 23% 10%

79% 31% 52% 11% 37%

10% 47% 30% 66% 53%

2009 2012 2015 2018 2019

RetailParks Centrescommerciaux HighStreet

8

2Unestratégiededéveloppementperformante

RÉSULTATSFINANCIERS2018RÉSULTATSFINANCIERS2018 9

TRANSFORMERLESENTRÉESDEVILLECOMMERCIALESAVECSHOPPINGPROMENADE2livrés,2entravaux,3enpipeline

1 3VALORISERNOTRESAVOIR-FAIRESURDESPROJETSURBAINSMIXTES

2INTERNATIONALISERNOTREMODÈLEPARDÉVELOPPEMENTETACQUISITION2opérationsmajeuressignées

2019illustreparfaitementnotrestratégie

3PRIORITÉS,1DISCIPLINESOCLE

Fairemonterenqualitélepatrimoine(161M€d’arbitrages)

Conserverunmodedefinancementoffrantdesmargesdemanœuvreimportantespourpouvoirsaisirlesopportunitésdemarché(305M€delevéesdefonds)

RESPECTERUNEDISCIPLINEFINANCIÈRERIGOUREUSE

7projetslauréats&sousexclusivité(260000m2)

2projetsenfinale(76000m2)

RÉSULTATSFINANCIERS2018RÉSULTATSFINANCIERS2018 10

Notreconceptdecentrecommercialdepleinairestparfaitementadaptéauxnouvellesaspirations

AUXVISITEURS

AUXCOLLECTIVITÉS

AUXENSEIGNESETPOURMOINSCHER

UNLIEUDECOMMERCE,DELOISIRS&DECONVIVIALITÉ

+PRATIQUES&EXPÉRIENCIELS

+ÉCONOMIQUE&PERFORMANT

+AUTHENTIQUES&CONVIVIAUX

+URBAINS

&ACCEPTABLES

OFFRIRTOUJOURS+

RÉSULTATSFINANCIERS2018RÉSULTATSFINANCIERS2018 11

x28nouvellesenseignes

sur127signéesen2019

Uneforced’attractionpourdenouvellesenseignes

Freyunenouvellefoisélu«bailleurpréféré

desenseignes»

UNRENOUVELLEMENTDELABASELOCATIVE

RÉSULTATSFINANCIERS2018RÉSULTATSFINANCIERS2018 12

Fréquentation(1):CAdeslocataires(1):Revenuslocatifsnetsàp.c.(2):Tauxd’effort(3):Tauxd’occupation(4):

+3,1%

+5,0%

+4,3%

8,0%

97,1%

(1) PérimètreFrance.SiteséquipésdefootfallpourlafréquentationenFrance,etchiffred’affairesdéclarésparlesenseignes.(2)  Lesrevenuslocatifsnetscorrespondentauxloyersnetsdechargesettaxefoncièrenonrefacturablesurlepatrimoineéconomique,i.e.prenantencompte

lesquotes-partsdedétention.(3)  LoyersannualisésTTCchargés/CATTC12moissurlepérimètreFrance.(4) BasésurletauxdevacanceEPRAsurlepatrimoineéconomiqueenexploitation.

UnesurperformanceopérationnellerenouveléeenFrance

20192018

+1,4%

+1,2%

Noncommuniqué

8,4%

96,7%

CNCC:+0,3%

CNCC:+0,7%

+40bpvs2018

RÉSULTATSFINANCIERS2018RÉSULTATSFINANCIERS2018 13

Le1erShoppingPromenadeàAmiensconfirmel’adéquationavecsazonedechalandise

5,3millionsdevisiteursen2019

98,2%tauxd’occupation

+10%fréquentation

+6,8%CAdescommerçants

14

3Faitsmarquants2019

RÉSULTATSFINANCIERS2018RÉSULTATSFINANCIERS2018 15

Le2èmeShoppingPromenadeenArlesconfirmelesuccèsdumodèle

37boutiques-9restaurants

1immenseairedejeux

700arbresplantés

2500€/m2rendementTTCenseigne(1)

9,3%tauxd’effort(1)

91%tauxd’occupation

240emploiscrééssurlesite

(1)Tauxd’effortetrendementannualiséssurlabasedesperformancesdu4èmetrimestre2019.

RÉSULTATSFINANCIERS2018RÉSULTATSFINANCIERS2018 16

Woodshop,uneapplicationconcrètedusavoir-fairedeFreypourretournerunactif

33.000m²commerce/loisirs

37boutiques +1pôlerestaurationauprintemps2020

54%=>99,1%tauxd’occupation

+15M€créationdevaleur/acquisition

RÉSULTATSFINANCIERS2018RÉSULTATSFINANCIERS2018 17

98.000m²*GLAtotale

2ShoppingPromenadeouvrirontfin2020surdeszonescommercialesmajeures

*Donnéeshorsles12.000m2desurfacesdédiéesàlapromotion.

210M€*investissements

16,4M€loyerpotentielannualisé

≈83%tauxdeprécom.fin2019

RÉSULTATSFINANCIERS2018RÉSULTATSFINANCIERS2018 18

56.000m²commerce/loisirs

1mixd’enseigneslocalesetinternationales

1hyper1cinémamultiplexe

120M€

d’investissement

7,25%rendementprévisionnel

NOUVEAUPROJETDEDÉVELOPPEMENTUNPARTENARIATFREY(70%)/EUROFUND(30%)

Un1erShoppingPromenadeenEspagneàLleida

2020lancementdestravaux-2023ouvertureprévisionnelle

RÉSULTATSFINANCIERS2018RÉSULTATSFINANCIERS2018 19

60.000m²commerce/loisirs

133enseignes

7,5millionsvisiteursen2019

14,3M€revenulocatifannuel

100%tauxd’occupation

Ouverten2001

AlgarveShopping:unactifdominantetàfortpotentielREVAMPINGSHOPPINGPROMENADEETPROJETD’EXTENSION(9.000m²)

ENPARTENARIATLONGTERMEAVECBNPPARIBASDIVERSIPIERRE(30%)

RÉSULTATSFINANCIERS2018RÉSULTATSFINANCIERS2018 20

4.200m²debureaux&co-working

5.000m²decommerces

1hôtelde105chambres

7cafésetrestaurants

1écoledeformationCuisineethôtellerie

80M€d’investissement

2025ouvertureprévisionnelle

2succèsmixed-usesignés

Renaissance/PalaisduCommerce-Rennes(18.000m²)

RÉSULTATSFINANCIERS2018RÉSULTATSFINANCIERS2018 21

2succèsmixed-usesignés

NouvelR-Paris13

94.000m²desurfacetotale

20.000m²decommerces,foodmarketetloisirsProgrammedéveloppédanslecadred’ungroupement:FREY,AGREALESTATE,ICADE,LESNOUVEAUXCONSTRUCTEURS,NEXITY2024ouvertureprévisionnelle

RÉSULTATSFINANCIERS2018RÉSULTATSFINANCIERS2018 22

Unepolitiqued’arbitragesconstantePOURASSURERUNEMONTÉEENGAMME

ETENTAILLEDUPATRIMOINE

161M€arbitragesréalisésen2019(1)

Desactifsdequalitérecherchés

Desprofilsvariésd’investisseurs(privés,spécialisésRetail,SCPI/OPCI)

LaFranchevilleàCharlevilleMézières(16000m2) Z’AisneàSaint-Quentin(10000m2)

(1) A100%(FREYetFreyRetailFund),soit81M€enquote-partFrey,cessionsréaliséesenmoyenneau-dessusdeladernièrevaleurd’expertise.

23

4Performancefinancière

RÉSULTATSFINANCIERS2018RÉSULTATSFINANCIERS2018 24

Unemontéeenpuissancecontinuedelafoncière(1)

(1)Evolutionvs2018,surlepatrimoineéconomiquelocatifquicomprendlesactifsenexploitationdétenusparFREYà100%,ainsiquelesactifsenexploitationco-détenusàhauteurdeleurquote-part.

+9%

54,2M€

398.000

902,2M€

97,7%

+27%

+23%

+100bp

surface(m2)

loyersbrutsannualisés

tauxd’occupation(EPRA)

valorisationHD

78%22%

70%30%

97,1%99,0%

73%27%

RÉSULTATSFINANCIERS2018RÉSULTATSFINANCIERS2018 25

Unmodèleopérationnelperformant

Revenuslocatifsbruts(M€)

43,632,8

23,717,0

2017 20192016 2018

Résultatopérationnelcourant(M€)

29,018,3

12,512,6

2017 20192016 2018

Bonnemaîtrisedeschargesdestructuredansuncontextededéveloppementactif

Fortecroissancedesrevenuslocatifs,avecleslivraisons,l’améliorationdutauxd’occupationetledéveloppementinternational

RÉSULTATSFINANCIERS2018RÉSULTATSFINANCIERS2018 26

Freydépasse1,1milliardd’eurosdepatrimoine

Valeurdupatrimoineéconomique(1)(enM€)

1.128

20172016 2018 2019

902870

730687

593546

481

dontvaleurdupatrimoineéconomiqueenexploitation

(1)Immeublesenexploitationetprogrammesendéveloppement.

+50,1M€VarJVdesIDP2019

PatrimoineenexploitationAcquisitions&Développement

+3,1M€+47,0M€

RÉSULTATSFINANCIERS2018RÉSULTATSFINANCIERS2018 27

Lerespectd’unedisciplinefinancièrerigoureusemaisagile

305M€fondslevésen2019(1)

28%

59%13%

AntoineFrey

PublicInstitutionnels(2)Entréeen2019de

Augmentationdecapital161,5M€

(1)Dont100M€delignescorporatesupplémentairessignéesen2019.(2)19,3%Predica,11,4%Sogecap,11,4%CardifAssuranceVie,10%AGRealEstate,6,9%SCIPrimonialCapimmo.(3)Partenariatconsolidantenintégrationglobale.

Syndication(3)Portugal43,8M€

OPCIgéréeparBNPParibasREIM

AlgarveShopping&AlbufeiraRetailPark

70% 30%

2Nouveauxpartenaireslongterme

RÉSULTATSFINANCIERS2018RÉSULTATSFINANCIERS2018 28

Unfinancementoptimisé

Remboursementen2019del’EUROPPetdel’OPIRNANEpour62,1M€

Souplesse

Maturité 5,5ans

Pooldepartenairesdiversifiésetsolides

MargefluctuanteenfonctionduLTV

Capacitédetiragesetderemboursementsfractionnés

Covenantsconsolidés«classiques»avecdesmargesdemanœuvreconfortables

Obligataire

70%

21%

24%

6%

79%

2016 2019

CorporateObligataireHypothécaire+CBI

RÉSULTATSFINANCIERS2018RÉSULTATSFINANCIERS2018 29

Structurefinancièresolideetsouple

23,1%LTV(2)(droitsinclus)

(1)  Coûtmoyenaprèscouverture,margeincluse,aprèscouverturesdetauxetavecunEuribor3Mau31/12/2019à(0,383)%.(2)  2018retraitésuiteauremboursementdel’émissionobligataireEUROPP,pourlacomparabilitédesdonnées(2018:25,1%vs26,1%enpublié).(3)  217M€autitredeslignescorporateet97,3M€detrésoreriedisponible.

314M€Liquidité(3)

91,3%Tauxdecouverture Coûtdeladettesécurisé

1,73%Coûtmoyen(1) Fortebaisse(-22bp)en2019

Margedemanœuvreconfortable

Capacitéàsaisirdesopportunités

RÉSULTATSFINANCIERS2018RÉSULTATSFINANCIERS2018 30

Croissancesoutenuedel’ANREPRANNNAV

AK

dividende

résultat

32,0€

32,7€

-0,8€

+2,8€

ANRtriplenetEPRA/actionen2019ANRtriplenetEPRA(M€et€/action)

778,6601,8

367,0216,7

2017 20192016 2018

32,032,7

30,425,2

-1,2€

RÉSULTATSFINANCIERS2018RÉSULTATSFINANCIERS2018 31

Unefoncièredecroissanceetderendement

Evolutiondudividendeproposé(€/action)

+25%(1)

(1)Dividendeproposéàl’AGdu21mai2020autitredel’exercice2019.

1,5€1,2€

0,77€0,70€

DOUBLEMENTDUDIVIDENDE/ACTIONENQUATREANS

20172016 2018 2019

32

5Perspectives

RÉSULTATSFINANCIERS2018RÉSULTATSFINANCIERS2018 33

LIVRERLESPROJETSENPORTEFEUILLEOPÉRATIONS2020

1

Garderlecap

2ouvertures

Claye-Souilly(77)etStrasbourg(67)

2chantiersàlancer

Lleida(Espagne)etSaint-Genis(01)

270M€d’investissements(patrimoineetpromotion)

230M€d’investissements(patrimoineetpromotion)

RÉSULTATSFINANCIERS2018RÉSULTATSFINANCIERS2018 34

Garderlecap

1,1Md€investissements(1)

(1)Dontsurles450.000m²endéveloppement,344.000m²et880M€d’investissementssurdesactifsdestinésàêtreconservésenpatrimoineparleGroupereprésentantunloyerpotentielde65,7M€.

15

2

àdestinationdelafoncièreouenpromotion

RECHARGERLEPIPELINECOMMERCEETMIXED-USESURDEGRANDESMÉTROPOLESENFRANCEETÀL’INTERNATIONAL

projets7projetslauréats&sousexclusivité

260000m2

RÉSULTATSFINANCIERS2018RÉSULTATSFINANCIERS2018 35

Garderlecap

Projetd’extensionpourAlgarveShopping PôlerestaurationàvenirpourWoodshop

3 SAISIRLESOPPORTUNITÉSD’ACQUISITIONSD’ACTIFSÀTRANSFORMEROUÀRETOURNERENFRANCEETÀL’INTERNATIONAL

RÉSULTATSFINANCIERS2018RÉSULTATSFINANCIERS2018 36

Miseenplaceen2020d’unepolitiqueRSEfortebaséesur2piliers

VILLEDÉCARBONNÉE1 LIENSOCIAL2

(1) RNPGCarbone=RNPG2019de49,7M€réduitdelachargecarbone2019dugroupeFREY(6,9M€)etavantlamiseenplacedelapolitiqueRSEduGroupe.LachargecarbonecorrespondauxémissionstotalesannuellesdugroupeFREYmultipliéesparunprixinterneducarbonede25eurospartonne.Donnéesnonauditées.

FREYestla1èrefoncièreàpublierunRNPGCarbone42,8M€

RNPGCarbone(1)

IndicateurRSEderéférence

RÉSULTATSFINANCIERS2018RÉSULTATSFINANCIERS2018 37

Uneambitionrenforcée

Devenirla1èrefoncièreeuropéenne

delaconvivialité

Détenir2Mds€depatrimoineen2025

RÉSULTATSFINANCIERS2018RÉSULTATSFINANCIERS2018 38

Frey:unmodèleattractifpourlesinvestisseurs

Chiffresc

lésa

u31/12/2019

32,7€/actionANREPRAtriplenet

902M€

54,2M€loyersannualisés

DONTPATRIMOINEECONOMIQUEENEXPLOITATION

23,1%

LTVnetDI

INDICATEURSFINANCIERS

Foncièrededéveloppementetd’investissementleadersurlemarchéprofondetliquidedescentrescommerciauxdepleinairetactivesurlesprojetsmixtesurbains

Unestratégiedecroissancefinancée

Ambition:détenir2Mds€d’actifsenpartduGroupe,enFranceet30%àl’international

Inventeurdeconceptsimmobiliersmixtesetinnovantspourlescollectivités,lesenseignesetlesclients

Fortcaractèreentrepreneurialconjuguéàlaprésencedepartenairesinstitutionnelsmajeurs

Businessmodelalliantcréationdevaleuretderendement

1,1Md€d’investissements

PIPELINEGLOBAL

DETTE

5,5ansmaturité

1,73%

coûtmoyen

1,5€/actionDividendeproposépour2019

1,1Md€

PATRIMOINETOTAL