2001-04-27 Vol. XXXII no 17

Version électronique :ISSN 1496-6212

Dépôt légal - Bibliothèque nationale du Québec, 2000Dépôt légal - Bibliothèque nationale du Canada, 2000

Table des matières 2001-04-27 Vol. XXXII n° 17

1. AVIS1.1 Avis d'audience publique .................................. 11.2 Consultations en cours ..................................... 11.3 Calendrier des audiences ................................. 11.4 Liste des sociétés dont les titres sont

admissibles pour fins de couverture dans lecadre du Régime d'épargne-actions duQuébec ........................................................... 1

1.5 Autres avis ........................................................ 1− Avis - Rapport du Forum conjoint intitulé

« Principes de réglementation proposéspour les régimes de capitalisation ». ............. 1

− Avis - Norme canadienne 45-101,Placements de droits de souscription,d'échange et de conversion et Instructioncomplémentaire 45-101................................. 2

− Communiqué de presse – Régimes deretraite : la CVMQ attend les commentairesdu marché...................................................... 2

− Communiqué de presse – CVMQ : Dixconseils pour investir en ligne ....................... 3

− Communiqué de presse – Évolution dusecteur des valeurs mobilières : la CVMQrelève de nouveaux défis............................... 4

− Communiqué de presse – CVMQ : dixconseils pour mieux lire les rapportsannuels .......................................................... 5

− Communiqué de presse – CVMQ : si çasemble trop beau pour être vrai, méfiez-vous! .............................................................. 5

− Communiqué de presse –CVMQ : s’informer avant d’investir pouréviter les mauvaises surprises ...................... 6

2. DÉCISIONS RENDUES EN VERTU DE LA LOISUR LES VALEURS MOBILIÈRES DU QUÉBEC

2.1 Décisions de la Commission............................. 7− Amalgamated Income Limited Partnership ... 7

Société en commandite Templeton 1995Société en commandite Templeton 1996Guardian Limited Partnership 1995Guardian Limited Partnership 1996BPI Limited Partnership VIIBPI Limited Partnership VIO'Donnell 1996 Limited Partnership

− Atrion International Inc. ................................. 7ClearCross Inc.

− Banque Canadienne Impériale deCommerce ..................................................... 8

− Bourse de Montréal Inc. ................................ 9− Burlington Resources Canada Energy Ltd.... 9

Burlington Resources Canada Inc.Burlington Resources Inc.

− Cognicase Inc. .............................................. 11ACME Multimédia Inc.Banque Nationale du CanadaJacques PontbriandLouis GauthierCapital CDPQ Inc.Michel ChioiniSociété Financière Zeppelin Inc.9008-7974 Québec Inc.Patrick PréfontaineDuane GordonGuy Noël

− Fonds de gestion de contrats à termeNavigator........................................................12Matisse Investment Management Ltd.

− Fonds de revenu canadien Guardian ............15Fonds d'obligations canadiennes GGOFGuardianGroupe de fonds Guardian Ltée

− Fonds en gestion commune revenu TrustGénéral du Canada........................................15Fonds en gestion commune équilibré TrustGénéral du CanadaFonds en gestion commune croissanceTrust Général du CanadaGestion de portefeuille Natcan Inc.

− Fonds international d'obligations CIBC..........16Fonds indice obligataire CIBCPlacements CIBC Inc.

− Future Shop Ltd. ............................................17− Merrill Lynch & Co., Canada Ltd. ...................17

Merrill Lynch & Co., Inc.Midland Walwyn Inc.

− Norme canadienne 45-101 - Placementsde droits de souscription, d'échange ou deconversion (Norme)........................................17

− Quebecor Media Inc. .....................................18− Scotia Capitaux Inc........................................18

Sixty Split Corp.− SDM Corporation ...........................................19− Systèmes Zero-Knowledge Inc......................19

2.2 Décisions du directeur général ..........................19− Hardof Wolf Group Inc...................................19

(Dylex Limited)3. INSTRUCTIONS GÉNÉRALES4. POURSUITES JUDICIAIRES4.1 Poursuites criminelles........................................214.2 Poursuites pénales ............................................214.3 Poursuites civiles...............................................215. INTERDICTIONS5.1 Interdictions d'effectuer une opération sur

valeurs ...............................................................21− Capital Waitsfield Inc. ....................................21− Vantex Pétrole, Gaz et Minéraux Ltée ...........21

5.2 Interdictions d'exercer l'activité de conseiller oude courtier en valeurs ........................................21

5.3 Levées d'interdiction.............................................216. PLACEMENTS6.1a Prospectus provisoires .......................................22

− Air Canada.....................................................22− B2B Trust.......................................................22− Celestica Inc. .................................................22− Creststreet 2001 Limited Partnership ............22− Creststreet Resource Fund II Limited ............22− Creststreet Resource Fund II Limited ............22− Creststreet 2001 Limited Partnership ............22− Fiducie de placement hypothécaire Firm

Capital ............................................................22− Finning International Inc. ...............................22− Fonds de placement immobilier O&Y ............23− Fonds iUnits indice S&P 500 RER.................23− Fonds secteur objectif valeur CI ....................23− Fonds RER objectif valeur CI ........................23− Groupe AGF International Limitée -

Catégorie Titres Américains de valeur AGF...23

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− Groupe Investors Inc..................................... 23− SNP Split Corp. ............................................. 23

6.1b Prospectus définitifs........................................... 23− Aliant Inc. ...................................................... 23− Energy Savings Income Fund ....................... 23− Fiducie à terme de créances Hollis ............... 24− Fonds de Base NordOuest............................ 24− Fonds de croissance Zénith à valeur stable.. 24− Fonds des professionnels du Québec........... 24− Fonds GBC ................................................... 24− Fonds Spécialisés NordOuest....................... 24− John Hancock Canadian Corporation ........... 24− MRF 2001 Limited Partnership ..................... 25

6.1c Modifications du prospectus............................... 25− EPCOR utilities Inc........................................ 25− Fonds Communs de Placement Acuité et

Environnement Sain ...................................... 25− Fonds Infinity................................................. 25

6.1d Modifications de la notice d'offre........................ 256.2 Dispenses de prospectus..................................... 25

− ART Recherches et TechnologiesAvancées Inc. ................................................ 25

− Biophage Inc. ................................................ 25− Caisse populaire Desjardins d'Alma ............. 26− Caisse populaire Desjardins de Brossard ..... 26− Clubessential, Inc.......................................... 26− Concert Industries Ltée ................................. 26− Concert Industries Ltée ................................. 26− Concert Industries Ltée ................................. 26− Denbridge Capital Corporation...................... 26− Groupe CGI Inc. ............................................ 27− MD Multimedia Inc......................................... 27− Mines Western Québec inc........................... 27− ONI Systems Corp. ....................................... 27− Osisko Exploration ltée ................................. 27− Provident Energy Trust.................................. 28− Ressources MSV Inc..................................... 28− Ressources Unifiées Oasis Inc. .................... 28− Schering AG.................................................. 28− SCI Systems, Inc........................................... 28− Terralogix Inc. ............................................... 29− Western Facilities Fund, Danoil Energy Ltd.

et Nevis Ltd.................................................... 296.3 Avis de placement................................................ 29

− Acuity Pooled Balanced Fund ....................... 29− Acuity Pooled Canadian Equity Fund............ 29− Adherex Technologies Inc............................. 29− Biorthex Inc. .................................................. 29− Clairvest Equity Partners Limited

Partnership .................................................... 29− Explorations Ditem Inc. ................................. 29− Fiducie Prêts Investisseurs ........................... 30− Fiducie CE (La) ............................................. 30− Fiducie Prêts Investisseurs ........................... 30− First Nations Bank of Canada ....................... 30− Foreign Equity Fund...................................... 30− Grocery Gateway Inc..................................... 30− Groupe ADF Inc. ........................................... 30− Groupe Bocenor Inc. ..................................... 30− Groupe Bocenor Inc. ..................................... 30− HRS Holdings Limited ................................... 30− Imaflex Inc..................................................... 31− Luxell Technologies Inc................................. 31− Polystor Corporation ..................................... 31− Seaflower Health Ventures III,L.P. ................ 31− Seahawk Minerals Ltd. .................................. 31

− Téléglobe Inc. ................................................31− Téléglobe Inc. ................................................31− Téléglobe Inc. ................................................31− Téléglobe Inc. ................................................31− Téléglobe Inc. ................................................31− Téléglobe Inc. ................................................32− Avis de placement déposé suite à une

décision de la Commission ............................32− Cognicase Inc. ...............................................32− Cognicase Inc. ...............................................32− Cognicase Inc. ...............................................32

6.4 Refus ....................................................................326.5 Divers ...................................................................32

− Fonds communs de placement TD................32− ONI Systems Corp.........................................33− Viking Energy Royalty Trust...........................33− Wi-LAN Inc. ...................................................33

6.6 Dépôt de suppléments..........................................337. OFFRES PUBLIQUES7.1 Avis.......................................................................33

− Baytex Energy Ltd..........................................337.2 Dispenses.............................................................337.3 Refus ....................................................................338. COURTIERS, CONSEILLERS EN VALEURS ET

LEURS REPRÉSENTANTS8.1 Inscriptions des courtiers et des conseillers

en valeurs ..........................................................34− Holding Familial Lester Inc. ...........................34

8.2 Inscriptions ........................................................348.3 Inscriptions conditionnelles................................348.4 Agréments .........................................................358.5 Reprises d'activités............................................358.6 Interruptions d'activités ......................................368.7 Radiations..........................................................37

− Murray Lester Conseiller en PlacementsInc. .................................................................37

8.8 Cessations de fonctions ....................................378.9 Dispenses..........................................................388.10 Exercice d'une autre activité ..............................388.11 Refus ............................................................388.12 Divers ............................................................38

− Gabbay International Inc................................38− Valeurs Mobilières TD Inc..............................38

9. INFORMATION SUR VALEURS ENCIRCULATION

9.1 Actions déposées entre les mains d'un tiers ........39− Energy Savings Income Fund........................39

9.2 Dispenses.............................................................39− Saco SmartVision Inc. ...................................39

9.3 Refus ....................................................................399.4 Révocations de l'état d'émetteur assujetti ............39

− Papiers Perkins Ltée......................................39− Rolland Inc.....................................................39

9.5 Divers ...................................................................39− Sun Life du Canada, Compagnie

d'Assurance-Vie .............................................39− Waratah Pharmaceuticals Inc........................39

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ANNEXES - AUTRES INFORMATIONSA. Dépôt de documents d'information ................... A-1B. Déclarations d'initiés ......................................... B-1C. Liste des sociétés dont les titres acquis sur le

marché secondaire sont admissibles aux finsde couverture seulement dans le cadre durégime d'épargne-actions du Québec ............... C-1

D. Forum conjoint des autorités de réglementation dumarché financier - Principes de réglementationproposés pour les régimes de capitalisation…..D-1

E. Avis - Norme canadienne 45-101 Placementsde droits de souscription, d’échange ou deconversion - Instruction complémentaire45-101 et annexe 45-101A…………..………..…E-1

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1. AVIS

1.1 Avis d'audience publique

« La Bourse de Montréal Inc. poursuivral’audition devant le Comité de discipline de laBourse dans le dossier de plainte disciplinaire deMichael I. Levine (présentement chez BMONesbitt Burns Ltée), le 19 avril et 30 avril 2001 à8 h 30.Lieu : Bourse de Montréal Inc.

Salle Molière800 square Victoria4e étageMontréal (Québec)

La plainte disciplinaire qui fut émise par laBourse de Montréal le 2 juillet 1999 allègue queMonsieur Levine a eu une conduite incompatibleavec les principes de justice et d'équité ducommerce en recommandant à une cliente destransactions qui ne convenaient pas aux objec-tifs d'investissement et à la situation financièrede cette dernière. De plus, Monsieur Levine aaussi eu une conduite incompatible avec lesprincipes de justice et d'équité du commerce enprésentant une stratégie d'achat pour des reçusde versement à une cliente, laquelle excluaitl'éventualité d'un second versement et a dès lorsrecommandé une transaction qui ne corres-pondait pas à la situation personnelle et auxobjectifs d'investissement de la cliente.

Selon l'article 4154 des Règles de la Bourse, lesaudiences de la Bourse sont publiques.

Pour tout renseignement supplémentaire, veuil-lez contacter Johanne Dupont, Conseillère juri-dique, Secrétariat général et affaires juridiques,au (514) 871-3515. »

1.2 Consultations en cours

1.3 Calendrier des audiencesLes 7 et 9 mai 20019 h 30

Manon L’Anglais (Pla-nifications Plus MarcelVachon (Les))

Le 6 juin 20019 h 30

Michel ChevrierJean-Eudes ArsenaultAlexandre CignaMichel CapletteDenis DuchesneauRichard FournierBoyd Le Gallais(Optec Fund Ltd.)(pro forma)

Le 18 juin 200114 h 00

Valeurs MobilièresSwift Trade(demande de révisiond’une décision d’undirecteur)(pro forma)

Les dates d'audience peuvent être modifiéessans avis préalable. Veuillez vérifier auprès de laCommission quelques jours auparavant.

1.4 Liste des sociétés dont les titressont admissibles pour fins decouverture dans le cadre du Régimed'épargne-actions du Québec

On trouvera en annexe la liste des sociétés dontles titres acquis sur le marché secondaire sontadmissibles pour fins de couverture seulementdans le cadre du Régime d'épargne-actions duQuébec.

1.5 Autres avis

Avis - Rapport du Forum conjoint intitulé« Principes de réglementation proposés pourles régimes de capitalisation ».La Commission des valeurs mobilières duQuébec publie aujourd'hui le rapport du Forumconjoint cité en rubrique afin de recueillir lesobservations des participants au marché. LeForum conjoint des autorités de réglementationdu marché financier a été créé en 1999 en vued'harmoniser et de coordonner la réglementationdes services financiers dans les secteurs desvaleurs mobilières, des assurances et despensions. Un comité de travail du Forum conjointa été mis sur pied afin d'évaluer la protectionréglementaire dont disposent les participants àdes régimes de retraite à cotisations

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déterminées et à d'autres régimes decapitalisation similaires, ainsi que lesinformations dont ils disposent dans leursdécisions de placement. Le rapport du comitépropose des grands principes de réglementationet les participants au marché sont invités àsoumettre leurs observations.

Vous trouverez le rapport à l'annexe D duprésent bulletin.

Consultation

Les personnes intéressées ont jusqu'au31 juillet 2001 pour présenter par écrit desobservations. Les observations doivent êtreenvoyées à l'adresse suivante : Me Denise Brosseau, SecrétaireCommission des valeurs mobilières du QuébecTour de la Bourse, 22e étage800, square VictoriaC.P. 246Montréal, QcH4Z 1G3Courriel : denise.brosseau@cvmq.com

Il faut aussi présenter une disquette contenantles observations (en format Word sur Windows).Du fait que la législation en valeurs mobilières decertaines provinces exige la publication d'unrésumé des observations écrites reçues aucours de la période de consultation, le caractèreconfidentiel des observations ne peut êtresauvegardé.

Pour de plus amples renseignements, on peuts'adresser à :

Ann LeducDirection de la recherche et du développementdes marchésCommission des valeurs mobilières du QuébecTéléphone : (514) 940-2199, poste 4572Courriel : ann.leduc@cvmq.com

Avis - Norme canadienne 45-101, Placementsde droits de souscription, d'échange et deconversion et Instruction complémentaire45-101La Commission publie aujourd'hui les textesfinaux de la Norme canadienne 45-101,Placements de droits de souscription, d'échangeet de conversion, et de l'Instructioncomplémentaire 45-101 qui entreront en vigueurle 25 juillet 2001. Les textes apparaissent àl'Annexe E du présent bulletin, accompagnésd'un avis explicatif.

No. de décision(Norme)

No. de décision(Décision générale)

2001-C-0153 2001-C-0154

Communiqué de presse – Régimes deretraite : la CVMQ attend les commentairesdu marché

Montréal – Le 27 avril 2001 – La Commissiondes valeurs mobilières du Québec (CVMQ) pu-blie aujourd’hui le rapport du Forum conjointintitulé « Principes de réglementation proposéspour les régimes de capitalisation ». Ce rapportest publié aux fins de consultation auprès desparticipants au marché et vise à faire en sorteque des milliers de personnes disposent del’information et de la protection réglementairedont ils ont besoin pour atteindre leurs objectifsde retraite.Pour élaborer ce rapport, le Forum conjoint s’estpenché sur la question des régimes de retraite,car les employés sont de plus en plus appelés àinvestir eux-mêmes leurs économies, plutôt quede le faire par l’entremise de leurs employeurs.Ce phénomène interpelle également la CVMQqui, de concert avec le Forum conjoint,s’interroge sur la possibilité d’harmoniser lesrègles entre les régimes afin que les employésaient accès à la même information et aux mê-mes protections que lorsqu’ils investissent dansdes régimes similaires, notamment les REER.Ayant participé à la réflexion du Forum conjoint,la CVMQ conclue qu’il y a des lacunes dans lagestion des régimes de capitalisation, en regardde la protection des investisseurs et des devoirsdes fiduciaires, des administrateurs et des pro-moteurs. Le rapport propose de grands principesde réglementation qui toucheront les domainesdes assurances, des régimes de retraite et desvaleurs mobilières.Il est important de noter que le rapport du Forumconjoint ne tient pas compte des différencesentre la common law et le droit civil appliqué auQuébec. Ces particularités sont génératrices dedifférences d’interprétation pour les devoirs fidu-ciaires.En plus des grands principes de réglementation,le rapport passe en revue, notamment :

• la problématique des régimes de capita-lisation, où l’employé, plutôt que

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l’employeur, doit généralement exercerdes choix quant aux placements de seséconomies;

• l’étendue des devoirs fiduciaires despromoteurs et administrateurs de cesrégimes en regard des ressources qu’ilsdoivent mettre à la disposition de leursemployés;

• les différentes règles qui s’appliquent àces régimes de capitalisation, incluantles règles en vigueur aux États-Unis;

• le besoin d’harmonisation réglementaireentre les régimes de capitalisation et lesplacements similaires.

Les principes proposés auront des conséquen-ces importantes pour les administrateurs etpromoteurs des régimes de capitalisation, demême que pour les membres de ces régimes,qui sont de plus en plus appelés à choisir eux-mêmes leurs placements. Les participants aumarché ainsi que les groupes de consomma-teurs sont invités à soumettre leurs observationsà la CVMQ d’ici le 31 juillet 2001.Rappelons qu’aux fins de ce rapport, les régimesde capitalisation englobent les quatre instru-ments de placement suivants, en mettant parti-culièrement l’accent sur le premier :

• les régimes de retraites à cotisationsdéterminées où les employés choi-sissent leurs placements;

• les REER collectifs;• les régimes de participation différée

aux bénéfices;• les régimes de participation aux béné-

fices.Le Forum conjoint des autorités de réglementa-tion du marché financier a été créé en 1999 envue d’harmoniser et de coordonner la régle-mentation des services financiers dans les sec-teurs des valeurs mobilières, des assurances etdes pensions. Le rapport sur les régimes decapitalisation est publié simultanément ailleursau Canada par l’entremise du Forum conjoint etdes différentes autorités en valeurs mobilières.Ce rapport peut être consulté sur le site Inter-net de la CVMQ àl’adresse : www.cvmq.com/Réglementation/Normes et autres textes/Normes et autres textes enconsultation.

Communiqué de presse – CVMQ : Dixconseils pour investir en ligne

Montréal – Le 26 avril 2001 – Dans le cadre dela 4e Semaine nationale de l’éducation des in-vestisseurs, qui a lieu du 23 au 27 avril 2001, laCommission des valeurs mobilières du Québec(CVMQ) désire sensibiliser les investisseurs quitransigent directement en ligne sur Internet.« On sait que les investisseurs sont de plus enplus nombreux à effectuer des transactions enligne et à faire des recherches sur Internet. Avecun tel engouement pour la technologie, la Com-mission doit redoubler d’effort pour informer lesinvestisseurs », souligne Carmen Crépin, prési-dente de la CVMQ.La CVMQ rappelle que les principes fondamen-taux de la Loi sur les valeurs mobilièress’appliquent aux transactions faites sur Internet.Elle recommande aux investisseurs d’être vigi-lants avant d’investir en ligne : 1. Afin de décider si l’investissement en ligne

est vraiment ce qui vous convient le mieux,comparez cette méthode aux autres et pre-nez votre décision en pesant le pour et lecontre.

2. Comprenez que vous n’avez pas un accèsdirect au marché et que la transaction quevous demandez ne se fait pas immédiate-ment lors du « clic » de votre souris. Il arriveque les ordres donnés vers la fin de la jour-née ne soient pas remplis avant le jour ou-vrable suivant et qu’ils le soient alors à unprix différent du cours prévu.

3. Précisez le délai d’exécution de l’opérationet le prix que vous consentez à payer. Pla-cez un ordre « à cours limité » afin de res-treindre la durée de validité de votre ordre etle prix auquel il peut être exécuté. Évidem-ment, il est possible que votre ordre nepuisse pas être exécuté, mais vous éviterezainsi les mauvaises surprises.

4. Assurez-vous de savoir comment obtenir del’information sur votre compte si vous avezde la difficulté à accéder au site Internet devotre courtier. Sachez quoi faire en cas depannes informatiques, de délais etd’interruption potentielle de service touchantles transactions.

5. Avant d’effectuer des transactions, soyez sûrde savoir comment procéder pour passerdes ordres et les annuler. Connaissez aussiles risques reliés aux comptes sur marge(emprunter de l’argent pour acheter des ti-tres).

6. Déterminez si les cotes du marché auxquel-les vous avez accès sont en différé ou entemps réel et sachez également quand les

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informations sur votre compte ont été misesà jour la dernière fois.

7. Révisez les politiques du site Internet devotre maison de courtage quant à la vie pri-vée et à la sécurité des données. Vérifiez sivotre nom peut être utilisé pour une listed’envois promotionnels par la firme ou toutautre organisme.

8. Exigez de l’information claire à propos descommissions et des frais que vous devezpayer.

9. Informez-vous sur les procédures à suivre sivous n’êtes pas satisfait d’un service. Sa-chez qui appeler pour poser des questionset exigez des réponses rapides et justes.

10. Communiquez avec la CVMQ afin de vérifiersi votre courtier et représentant y sont bieninscrits et profitez-en pour demander s’ils ontdéjà enfreint la Loi sur les valeurs mobiliè-res. La CVMQ peut également répondre àvos questions et recueillir vos plaintes.

Pour toute autre information, visitez le site Inter-net de la CVMQ au www.cvmq.com, où voustrouverez de nombreux renseignements, demême que des liens utiles vers d’autres sites.Vous pouvez également communiquer avec leService des relations publiques au (514)940-2150 ou sans frais au 1-800-361-5072.

Communiqué de presse – Évolution dusecteur des valeurs mobilières : la CVMQrelève de nouveaux défis

Montréal – Le 25 avril 2001 – « Le rythme deschangements atteint maintenant des niveauxinégalés et on ne peut que présumer que cela iraen s’accentuant. C’est dans ce contexte que laCVMQ doit tenter de définir des orientations etd’élaborer des plans d’affaires qui vont pouvoirtenir la route et non simplement surfer sur desmodes passagères ou sur des promesseséphémères », a souligné Carmen Crépin, prési-dente de la Commission des valeurs mobilièresdu Québec (CVMQ), alors qu’elle était la confé-rencière invitée du Cercle de la finance interna-tionale de Montréal ce midi.

Madame Crépin a profité de cette tribune privilé-giée pour s’adresser aux gens du secteur desvaleurs mobilières sur « Les défis et enjeux de laCVMQ dans un marché en mouvance ». Elle amis principalement l’accent sur les grandesorientations qui guideront la CVMQ pour les troisprochaines années.Ainsi, madame Crépin a annoncé que la CVMQentend mettre sa priorité sur la protection desinvestisseurs, notamment en continuant de leur

transmettre une information de qualité. Aussi,elle intensifiera son implication dans des pro-grammes d’éducation des investisseurs, dessalons et autres tribunes publiques, en plus detoujours fournir de l’information neutre et objec-tive, accessible sur son site Internet auwww.cvmq.com. D’ailleurs, toutes les initiativesprises par la CVMQ dans le cadre de la Semainenationale de l’éducation des investisseurs, qui alieu du 23 au 27 avril 2001, illustrent bien sespriorités.Garder l’esprit ouvert aux changements est unautre défi envisagé par la CVMQ. Lors de sonallocution, la Présidente de la Commission a citécomme exemple toutes les énergies consacréespour se doter d’expertise dans les instrumentsdérivés afin d’appuyer la Bourse de Montréaldans ses nouvelles fonctions. Dans la mêmevoie, la CVMQ prendra les moyens pour se rap-procher du secteur des valeurs mobilières dansle but de s’assurer de tenir compte de son opi-nion et ainsi être en mesure de revoir le cadrelégislatif actuel pour en proposer un qui soit apteà répondre à cette mouvance du marché.La CVMQ vise aussi à appliquer la Loi sur lesvaleurs mobilières et le règlement avec dyna-misme et rigueur. La Présidente a tenu à spéci-fier que pour ce faire, le Service de l’inspectionet des enquêtes compte maintenant plusd’effectifs et que leur formation est adaptée. Ellea ajouté que l’Internet fait déjà l’objet d’une veilleinformationnelle, qu’une meilleure visibilité estassurée à ses activités d’enforcement et qu’uneffort particulier sera fait pour vulgariser les diffé-rentes positions réglementaires pour les rendreplus accessibles aux courtiers et autres inter-veants.Madame Carmen Crépin a confirmé que laCVMQ continuera de participer aux forums pan-canadiens et internationaux afin de faire valoirles dossiers stratégiques pour le Québec.D’ailleurs, l’entente de collaboration concluerécemment avec les régulateurs de l’Ouest pourl’ouverture du bureau de CDNX à Montréal tra-duit bien cette intention.Dans le but d’être en mesure de faire face à tousces enjeux de taille, madame Crépin a mention-né que la gestion interne de la CVMQ sera amé-liorée. En terminant, elle a réitéré son souci des’adapter au rythme du secteur des valeurs mo-bilières. « La CVMQ garde le cap sur sa missionde protection des investisseurs, mais elle doitaussi se positionner pour anticiper, comprendre

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et réagir à l’évolution de l’industrie au bénéficedes investisseurs », a t-elle précisé.Pour en savoir davantage sur cette allocutionprononcée par madame Crépin, consultez le siteInternet de la CVMQ, àl’adresse : www.cvmq.com/Publications et rap-ports/Allocutions.

Communiqué de presse – CVMQ : dixconseils pour mieux lire les rapports annuels

Montréal – Le 25 avril 2001 – « Les investisseursnégligent trop souvent de lire et comprendre lesrapports annuels des entreprises dans lesquel-les ils investissent. On y trouve pourtant del’information très importante pour les aider àfaire des choix éclairés », souligne Carmen Cré-pin, présidente de la Commission des valeursmobilières du Québec (CVMQ), dans le cadre dela 4e Semaine nationale de l’éducation des in-vestisseurs, qui a lieu du 23 au 27 avril 2001.En plus du prospectus, du site Internet et desautres documents d’information continue, lerapport annuel permet de bien connaîtrel’entreprise, car il fait état de ses activités pré-sentes, de ses occasions futures et de sa posi-tion vis-à-vis ses compétiteurs.Voici dix conseils sur ce qu’il faut lire entre leslignes d’un rapport annuel : 1. Comparez les opérations décrites par la

direction de l’entreprise avec celles quiavaient été prévues dans le prospectus et lerapport annuel précédent. Des changementssignificatifs pourraient vous indiquer qu’il fautréviser votre stratégie d’investissement.

2. Vérifiez si la stratégie d’affaires del’entreprise est la même que celle décritedans le prospectus et le dernier rapport an-nuel. Si elle a changé, cela pourrait avoirune incidence sur le rendement de vos pla-cements.

3. Si le rapport annuel fait état d’acquisitionsstratégiques durant l’année, tentez d’évaluercomment elles ajoutent de la valeur àl’entreprise et, par le fait même, à vos pla-cements. Est-ce que ces acquisitions aurontdes retombées à long terme? Est-ce qu’ellesaideront l’entreprise à atteindre ses objec-tifs?

4. Demandez-vous si les investissements réali-sés par l’entreprise au cours de l’année dansles activités de recherche et de développe-ment ont rapporté des résultats concrets.

5. Les revenus de l’entreprise au cours de ladernière année proviennent-ils des activitésqui avaient été annoncées dans le rapport

précédent? Comparez les revenus prévuspar type d’activités avec les revenus réelsgénérés par ces activités. Cela vous indique-ra si les stratégies indiquées ont été suiviespar les dirigeants.

6. Regardez si l’entreprise a réalisé des profitsou si elle a subi des pertes. Dans le cas depertes, vérifiez les explications fournies et àpartir de quel moment on prévoit réaliser desprofits. Posez des questions aux dirigeantslors de l’assemblée générale annuelle.

7. En analysant l’état des flux de trésoreriedans les états financiers, tentez de savoir siles fonds de l’entreprise proviennent des ac-tivités quotidiennes ou d’autres sources.

8. L’entreprise prévoit-elle des changementsdans ses activités ou son plan d’affairespour la prochaine année? Doit-elle s’ajusterà ses compétiteurs? Quels sont les facteursclés susceptibles d’influencer son rende-ment, c’est-à-dire de maximiser les occa-sions d’affaires tout en réduisant les ris-ques?

9. Analysez les finances de l’entreprise et sil’on entrevoit la nécessité d’utiliser ses ré-serves de fonds, d’emprunter ou d’émettredes actions pour se renflouer. Commentprévoit-elle respecter ses engagements?

10. Quelles sont les prévisions en matière deprofits pour la prochaine année? Si les pro-duits sont toujours au stade de développe-ment, il est probable que des pertes soientgénérées. Si au contraire, la société entre-prend le développement d’un marché pourun produit, les prévisions peuvent être posi-tives.

Pour toute autre information supplémentaireconcernant les valeurs mobilières, visitez le siteInternet de la CVMQ au www.cvmq.com oucommuniquez avec le Service des relations pu-bliques au (514) 940-2150 ou sans frais au1-800-361-5072.

Communiqué de presse – CVMQ : si çasemble trop beau pour être vrai, méfiez-vous!

Montréal – Le 24 avril 2001 – « Sil’investissement proposé semble trop beau pourêtre vrai, méfiez-vous. Sachez faire équipe avecun professionnel de la finance en qui vous avezconfiance et suivez l’évolution de vos investis-sements tout en posant des questions », souli-gne Carmen Crépin, présidente de la Commis-sion des valeurs mobilières du Québec (CVMQ),dans le cadre de la 4e Semaine nationale del’éducation des investisseurs, qui a lieu du 23 au27 avril 2001.

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On ne le répétera jamais assez : les investis-seurs doivent bien s’informer avant d’investir.Les fraudes sont plus susceptibles de survenirlorsque l’on fait confiance aveuglément à quel-qu’un. Pour cette raison, il faut poser plusieursquestions et vérifier de nombreuses choses lorsde l’investissement.Il est primordial que l’investisseur soit à l’aiseavec son professionnel de la finance. Quand onconfie ses épargnes durement gagnées à quel-qu’un, on peut se permettre de lui poser desquestions et exiger d’avoir des réponses claires.Il faut bien sûr vérifier si cette personne est ins-crite auprès de la CVMQ, mais aussi combienelle gagne en commission et quels frais serontfacturés.Comme on ne peut connaître à l’avance lesimprévus qui pourraient survenir à court ou àmoyen terme, il est important de savoir s’il estpossible de retirer ses investissements en casde besoin. Il faut se renseigner dès le départpour savoir si des frais ou des pénalités serontimposés dans un tel cas.

Il est important de demander à son professionnelquand et comment on peut le joindre. Pourra-t-on lui parler directement et dans quel délai? Parquel moyen et à quelle fréquence il entend voustenir au courant de vos affaires? L’investisseurest en droit d’être informé de l’évolution ou de lastabilité de ses investissements.

Il est recommandé de diversifier son portefeuilleplutôt que de mettre tous ses œufs dans lemême panier. Le prospectus, les documentsd’information continue et le rapport annuel sontdes lectures essentielles à la bonne compréhen-sion des activités de l’entreprise dans laquelle oninvestit.

Pour toute autre information supplémentaireconcernant les valeurs mobilières, visitez le siteInternet de la CVMQ au www.cvmq.com oucommuniquez avec le Service des relations pu-bliques au (514) 940-2150 ou sans frais au1-800-361-5072.Communiqué de presse – CVMQ : s’informeravant d’investir pour éviter les mauvaisessurprises

Montréal – Le 23 avril 2001 – « C’est bienconnu, un investisseur bien informé est plussusceptible de prendre des décisions éclairéeset d’éviter d’être victime de fraude. L’informationsur l’investissement est abondante, mais il fautfaire l’effort d’en prendre connaissance et de lacomprendre », souligne Carmen Crépin, prési-dente de la Commission des valeurs mobilièresdu Québec (CVMQ), dans le cadre de la 4e Se-maine nationale de l’éducation des investisseurs,qui a lieu du 23 au 27 avril 2001.

Sollicités de toutes parts, notamment par la pu-blicité, les appels téléphoniques et aussi Inter-net, les investisseurs doivent être de plus enplus aguerris et poser les bonnes questions.« Nous ne le répéterons jamais assez, méfiez-vous des gens qui font miroiter des profits miro-bolants et surtout, informez-vous pour éviter lesmauvaises surprises au lieu d’investir les yeuxfermés. Vous informer est la meilleure façon devous protéger de la fraude », ajoute madameCrépin.

Plusieurs sources sont disponibles pour trouverde l’information. Entre autres, la CVMQ prendplusieurs initiatives afin d’informer les investis-seurs. Parmi celles-ci, mentionnons notammentla publication de brochures, la participation à dessalons et l’organisation de la Semaine nationalede l’éducation des investisseurs. Aussi, le siteInternet de la CVMQ (www.cvmq.com) permetaux investisseurs d’avoir accès à de l’informationobjective et complète, notamment par le biais deson bulletin hebdomadaire. On trouve égalementsur le site une multitude de renseignementspratiques, tels les déclarations d’initiés, des bro-chures et des liens utiles vers d’autres sites.

Le site Internet SEDAR (www.sedar.com) estune autre source d’information incontournablepour les investisseurs. Il présente plusieurs ren-seignements utiles pour chaque entreprise ins-crite, notamment les documents d’informationcontinue obligatoires de par la loi, tels le pros-pectus, les communiqués de presse et les rap-ports annuels. La compréhension de toute cetteinformation peut éviter bien des mauvaises sur-prises aux investisseurs.

Pour toute autre information, visitez le site Inter-net de la CVMQ au www.cvmq.com ou commu-niquez avec le Service des relations publiquesau 514-940-2150 ou sans frais au1-800-361-5072.

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2. DÉCISIONS RENDUES EN VERTU DE LALOI SUR LES VALEURS MOBILIÈRES DUQUÉBEC

2.1 Décisions de la Commission

Amalgamated Income Limited PartnershipSociété en commandite Templeton 1995Société en commandite Templeton 1996Guardian Limited Partnership 1995Guardian Limited Partnership 1996BPI Limited Partnership VIIBPI Limited Partnership VIO'Donnell 1996 Limited PartnershipLa Commission, en vertu de l’article 263 de laLoi sur les valeurs mobilières, dispense lasociété Amalgamated Income LimitedPartnership de l’application du paragraphe 1º del’article 271.4 du Règlement sur les valeursmobilières, relativement au paiement des droitslors du dépôt d’une offre et de la noted’information qui sont prévues à l’article 128 dela Loi, dans le cadre de l’offre publiqued’échange visant la totalité des parts encirculation des sociétés en commandite de fondscommuns de placement suivantes, à savoir :

1. BPI Limited Partnership VI;

2. BPI Limited Partnership VII;

3. Guardian Limited Partnership 1995;

4. Guardian Limited Partnership 1996;

5. O’Donnell 1996 Limited Partnership;

6. Société en commandite Templeton 1995; et

7. Société en commandite Templeton 1996.

Cette décision est accordée au motif que le butde l’offre publique d’échange qui fait l’objet de laprésente décision est de permettre aux porteursdes parts des sociétés en commanditeénumérées plus haut de consigner leurs partsdans une grande société en commanditeouverte, afin d’obtenir une liquidité potentielleplus importante, de prolonger la durée duplacement, de pouvoir emprunter sur marge oud’être admissible au Régime enregistréd’épargne-retraite (en tant que biens étrangers),que la société en commandite AmalgamatedIncome Limited Partnership formulerégulièrement des offres publiques d’échangesimilaires à la présente offre et qu’elle n’impliqueaucune transaction auprès du public.

Décision n° : 2001-C-0108Article(s) : L-263 et R-271.4, 1º)L-128Date : 2001-03-06

Atrion International Inc.ClearCross Inc.Les sociétés Atrion International Inc. (ci-après« Atrion ») et ClearCross Inc. (ci-après« ClearCross ») ont conclu le 6 décembre 2000,une entente intitulée Merger Agreement (ci-après la « Convention ») (pour les fins de laprésente décision la Convention inclusl’amendement à la Convention daté le ou vers le28 février 2001).

Atrion est une société constituée en vertu de laLoi sur les compagnies (Québec). Elle estdevenue un émetteur assujetti au Québec enseptembre 1997, à la suite d’un financementréalisé par la SPEQ Atrion Inc. (ci-après « SPEQAtrion »). Les actions de Atrion (ci-après les« actions Atrion ») ne sont inscrites à la coted’aucune bourse.

ClearCross est une société constituée en vertudes lois du Delaware aux États-Unis. ClearCrossn’est pas un émetteur assujetti au Québec, niaux États-Unis et les actions de ClearCross (ci-après les « actions ClearCross ») ne sontinscrites à la cote d’aucune bourse.

Aux termes de la Convention, les actionnaires deAtrion pourront, à leur choix, échanger leursactions Atrion contre des actions échangeables(ci-après les « actions échangeables ») d’unefiliale canadienne détenue indirectement enpropriété exclusive par ClearCoss (ci-après« Exchangeco ») ou des actions ClearCross. Lesactions échangeables de Exchangeco donnent àleurs porteurs le droit d’échanger leurs titrescontre des actions ClearCross. En outre, lesporteurs d’options d’actions Atrion (ci-après les« options Atrion ») pourront échanger ces titrescontre des options d’actions ClearCross (ci-après les « options ClearCross »).

La transaction envisagée par Atrion etClearCross (ci-après la « Transaction ») estsoumise à l’approbation d’au moins 85 % desvotes des actionnaires de Atrion. De plus, lesactionnaires de Atrion interviendront à laConvention.

Il appert que la Convention, malgré sadésignation, ne comporte pas une véritable« fusion » au sens juridique du terme, entreAtrion et ClearCross, mais vise plutôt leregroupement de l’entreprise de chacune de cesdeux sociétés pour des raisons d’affaires.

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Par suite de la demande qui lui a été adressée,la Commission, tenant compte descirconstances particulières de la présentedemande et des représentations qui lui ont étéfaites, accorde les dispenses suivantes en vertude l’article 263 de la Loi sur les valeursmobilières, aux fins de la réalisation de laTransaction projetée :

1. elle dispense Atrion, ClearCross etExchangeCo des obligations prévues auxarticles 11 et 148 de la Loi relativement àl’établissement d’un prospectus et à l’inscriptionà titre de courtier, afin de leur permettred’émettre les titres de leur capital respectif;

2. elle dispense ClearCross de l’application desobligations relatives aux offres publiques d’achatprévues aux chapitres III et IV du Titre IV de laLoi;

3. elle dispense ClearCross des obligationsprévues aux articles 11 et 148 de la Loirelativement à l’établissement d’un prospectus età l’inscription à titre de courtier, afin de luipermettre d’émettre des options ClearCross, enéchange des options Atrion et de lui permettred’émettre des actions ClearCross lors del’exercice des options ClearCross;

4. elle dispense ClearCross de l'application del'article 80 de la Loi, afin de lui permettre dedresser ses états financiers selon les principescomptables généralement reconnus aux États-Unis, sous réserve qu’ils soient accompagnésd’une note de réconciliation avec les principescomptables généralement reconnus au Canada.

Enfin, la Commission, en vertu de l’article 68.1de la Loi, décide que ClearCross devientémetteur assujetti à la date effective de laréalisation de la Transaction.

La présente décision est prononcée selonl’information déposée auprès de la Commission,notamment aux motifs suivants :

- les actionnaires de Atrion seront traitéségalement;

- les actionnaires de Atrion de même que lesactionnaires de SPEQ Atrion ont reçu ourecevront l’information pertinente relativementà la Transaction;

- la Transaction constatée par la Convention aété approuvée par les conseilsd’administration de Atrion, de ClearCross etde SPEQ Atrion et les actionnaires de cettedernière se sont prononcés en faveur de laTransaction à 99,6 %.

La présente décision est prononcée à lacondition que les titres qui seront émis dans lecadre de la Transaction ne puissent être aliénésou autrement transférés sans que la circulaired’information conjointe préparée dans le cadrede la Transaction ne soit remise au nouveausouscripteur avant l’opération, sauf lorsque lavente ou le transfert intervient entre lessouscripteurs de ces titres ou entre ceux-ci etdes personnes avec qui ils ont des liens ou àl’extérieur du Québec.

Décision n° : 2001-C-0103Article(s) : L-68.1L-263 et L-11L-263 et L-80L-263 et L-127 à L-147.10L-263 et L-148Date : 2001-02-27

Banque Canadienne Impériale de CommerceLa Banque Canadienne Impériale de Commerce(ci-après la « Banque ») a déposé un prospectussimplifié préalable daté du 23 mars 2000, visantle placement de bons de souscription financierspouvant être émis en plusieurs séries (ci-aprèscollectivement les « bons de souscription »).

Chaque bon de souscription d’une série sera liéà un ou plusieurs intérêts sous-jacentsdéterminés, tel que précisé dans lessuppléments au prospectus de la Banque. Celle-ci pourra offrir les bons de souscription au publicen tout temps pendant les deux années au coursdesquelles le prospectus simplifié préalable,incluant toutes modifications à celui-ci,demeurent valides.

Les intérêts sous-jacents auxquels peuvent êtreliés les bons de souscription comprennentnotamment le prix, la valeur, le niveau ou le tauxde l’un ou plusieurs éléments suivants : i) desindices boursiers, ii) des titres de participation,iii) des devises, iv) des indices sur titres decréance, v) des titres de créance, vi) des tauxd’intérêt, vii) des indices sur marchandise, viii)des marchandises, ix) tout autre intérêt sous-jacent qui peut être précisé dans le supplémentau prospectus applicable et x) toute combinaisondes éléments précédents.

Les caractéristiques d’une tranche de bons desouscription seront énoncées dans deux sortesde suppléments au prospectus :

- le supplément au prospectus pour la sérieprécisera les principales conditions de lasérie et certains autres renseignements ayanttrait aux bons de souscription d'une tellesérie;

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- le supplément de fixation de prix pour latranche précisera la date d’émission de latranche et certaines autres conditionsparticulières ayant trait aux bons desouscription de la tranche.

Toute information exigée par les organismes deréglementation en valeurs mobilièrescompétentes qui doit être fournie auxacquéreurs à l’égard d’une tranche de bons desouscription et qui est omise du prospectuspréalable doit être incluse dans le supplément auprospectus ou le supplément de fixation du prixapplicable.

À cet effet, la Banque s’est adressée à laCommission afin que celle-ci l’autorise,conformément à l'article 4 de l'Instructiongénérale nº Q-1, à utiliser le régime duprospectus simplifié préalable pour le placementdes bons de souscription, les supplémentsdevant préciser les conditions et le prix des bonsde souscription, tel que prévu ci-dessus.

La Banque demande aussi, en vertu de l’article263 de la Loi sur les valeurs mobilières, unedispense de l’application de l’article 62.5 duRèglement sur les valeurs mobilières, lessuppléments devant apporter les précisionsrequises par cet article, tel que prévu ci-dessus.

La Commission, tenant compte desreprésentations qui lui ont été faites, accorde lesdispenses demandées.

La présente décision entrera en vigueur le 12mai 2000.

Décision n° : 2000-C-0254Article(s) : L-263 et R-62.5IG : (Q-1)-4Date : 2000-05-02

Bourse de Montréal Inc.La Commission, en vertu de l’article 177 de laLoi sur les valeurs mobilières, approuve lesmodifications apportées à l’article 6501 de laRègle Six de la Bourse de Montréal Inc. Lamodification vise à réduire de 0,05 $ à 0,01 $l’écart minimum entre les cours pour les titres senégociant à plus de 5,00 $.

La présente approbation est accordée tenantcompte du fait que la négocation des titresinscrits à la Division des actions de la Bourse deMontréal Inc. est effectuée par l’entremise de laplate-forme de la Bourse CDNX, que cettedernière prévoit un écart de 0,01 $ entre lescours des titres et que cette modification sera àl’avantage des investisseurs.

Décision n° : 2001-C-0100Article(s) : L-177Date : 2001-02-23

Burlington Resources Canada Energy Ltd.Burlington Resources Canada Inc.Burlington Resources Inc.Les sociétés Burlington Resources CanadaEnergy Ltd., Burlington Resources Inc. etBurlington Resources Canada Inc. ont conclu unarrangement, en vigueur depuis le 18 novembre2001, en vertu duquel les porteurs d’actionsordinaires de la société Burlington ResourcesCanada Energy Ltd. ont transféré leurs actions àla société Burlington Resources Canada Inc., enconsidération de 0,25 action échangeable decette dernière. Ces actions échangeables sontéconomiquement équivalentes aux actionsordinaires de la société Burlington ResourcesInc.

Suite à cet arrangement, ces trois sociétésdemandent à la Commission de prononcer, envertu de l’article 263 de la Loi sur les valeursmobilières, les dispenses suivantes à l’égard dela société Burlington Resources Canada EnergyLtd. :

1. une dispense à la société BurlingtonResources Canada Energy Ltd. de déposer etd’envoyer aux porteurs de titres les étatsfinanciers annuels vérifiés, tel que prévu àl’article 75 de la Loi;

2. une dispense de déposer et d’envoyer auxporteurs de titres les états financiers trimestriels,tel que prévu aux articles 76 et 78 de la Loi; et

3. une dispense de l’application des dispositionsde la Loi relatives à la sollicitation deprocurations, à savoir les articles 81 à 83.1 de laLoi.

La Commission accorde les dispensesdemandées au motif que les seules informationsqui soient pertinentes pour les actionnaires de lasociété Burlington Resources Canada EnergyLtd. sont les informations financières qui sontrelatives à la société Burlington Resources Inc.Cette décision est prononcée aux conditionssuivantes :

1. la société Burlington Resources Inc. doitdéposer auprès de la Commission une copie detous les documents qu’elle est tenue de déposerauprès de la Securities and ExchangeCommission des États-Unis en vertu duSecurities Act of 1934 des États-Unis, y comprisune copie de tout formulaire 10-K, 10-Q, 8-K,état trimestriel et circulaire de sollicitation de

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procurations dressée en vue de l’assembléeannuelle de cette société;

2. la société Burlington Resources Inc. doitremplir les exigences de la Bourse de New Yorken ce qui concerne la communication del’information importante au public en tempsopportun, et immédiatement publier au Québecet déposer auprès de la Commission toutcommuniqué de presse signalant unchangement important dans ses affaires;

3. la société Burlington Resources CanadaEnergy Ltd. doit se conformer aux obligations dela Loi en ce qui a trait aux changementsimportants, publier un communiqué de presse etdéposer auprès de la Commission unedéclaration lors d’un changement important dansses affaires qui ne constitue pas un changementimportant dans les affaires de la sociétéBurlington Resources Inc.;

4. la société Burlington Resources Inc. doitrester propriétaire véritable direct ou indirect del’ensemble des titres comportant droit de voteémis et en circulation de la société BurlingtonResources Canada Energy Ltd.;

5. la société Burlington Resources Inc. doitconserver une catégorie de titres inscrits envertu du Securities Act of 1934 des États-Unis;

6. la société Burlington Resources CanadaEnergy Ltd. ne doit pas émettre de titres en susdes titres actuellement émis et en circulation,sauf en faveur de la société BurlingtonResources Inc. ou de filiales en propriétéexclusive directe ou indirecte de celle-ci;

7. la société Burlington Resources Inc. doitcontinuer de garantir les billets pleinement etsans condition en ce qui concerne les paiementsque la société Burlington Resources CanadaEnergy Ltd. doit faire à leurs porteurs;

8. la société Burlington Resources CanadaEnergy Ltd. doit remettre au fiduciaire, auxtermes de l’acte de fiducie conformément auquelles billets ont été émis, les états financiersannuels et intermédiaires de la sociétéBurlington Resources Inc., ainsi que lessommaires de l’information financière visés auxparagraphes 9 et 10 ci-dessous, dans les délaisstipulés par l’acte de fiducie;

9. la société Burlington Resources CanadaEnergy Ltd. doit déposer (soit sous forme denote aux états financiers de la société BurlingtonResources Inc., soit séparément) un sommairecomparatif vérifié de l’information figurant dansles résultats financiers de son dernier exercice,dressé conformément aux principes comptablesgénéralement reconnus au Canada (les « PCGR

canadiens ») ou rapproché de ceux-ci etcontenant les postes suivants :

- bénéfice tiré de l’exploitation pétrolière etgazière;

- bénéfice net tiré des activités poursuiviesavant les éléments extraordinaires;

- bénéfice d’exploitation avant les chargesdiverses;

- bénéfice net;

- actifs à court terme;

- actifs à long terme;

- passifs à court terme;

- passifs à long terme;

10.la société Burlington Resources CanadaEnergy Ltd. doit déposer (soit sous forme denote aux états financiers de la sociétéBurlington Resources Inc., soit séparément)un sommaire comparatif de l’informationfigurant dans les résultats financiers de sadernière période intermédiaire et de lapériode correspondante de l’exerciceprécédent, dressé conformément aux PCGRcanadiens ou rapproché de ceux-ci etcontenant les postes suivants :

- bénéfice tiré de l’exploitation pétrolière etgazière;

- bénéfice d’exploitation avant les chargesdiverses;

- bénéfice net tiré des activités poursuiviesavant les éléments extraordinaires;

- bénéfice net;

11.si la Commission établit des règles exigeantl’inclusion d’un bilan dans les états financiersintermédiaires, l’information visée auparagraphe 10 ci-dessus devra égalementinclure un sommaire du bilan de la sociétéBurlington Resources Canada Energy Ltd.,dressé conformément aux PCGR canadiensou rapproché de ceux-ci et contenant lespostes suivants :

- actifs à court terme;

- actifs à long terme;

- passifs à court terme;

- passifs à long terme;

12.les documents visés aux paragraphes 9, 10et 11 ci-dessus doivent être déposés dans lesdélais prescrits par la législation, et les droits

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de dépôt prévus par la législation acquittés; lepremier dépôt fait par la société BurlingtonResources Canada Energy Ltd. en vertu duparagraphe 10 doit concerner le premiertrimestre terminé le 31 mars 2001 et lepremier dépôt fait en vertu du paragraphe 9doit concerner l’exercice terminé le 31décembre 2000.

La décision entre en vigueur le 9 mars 2001.

Décision n° : 2001-C-0112Article(s) : L-263, L-75, L-76 et L-78L-263 et L-81 à L-83.1Date : 2001-03-09

Cognicase Inc.ACME Multimédia Inc.Banque Nationale du CanadaJacques PontbriandLouis GauthierCapital CDPQ Inc.Michel ChioiniSociété Financière Zeppelin Inc.9008-7974 Québec Inc.Patrick PréfontaineDuane GordonGuy NoëlLe 28 septembre 2000, le directeur des marchésdes capitaux prononçait la décisionnº 2000-MC-2723 dispensant la sociétéCognicase Inc. de l’application des articles 11 et148 de la Loi sur les valeurs mobilières un vuedu placement d’actions ordinaires de son capital-actions auprès des personnes dont les nomsapparaissent ci-après, à savoir :

- Jacques Pontbriand;

- Louis Gauthier;

- Capital CDPQ Inc.;

- Michel Chioini;

- Société Financière Zeppelin Inc.;

- 9008-7974 Québec Inc.;

- Patrick Préfontaine;

- Duane Gordon; et

- Guy Noël.

Cette décision prévoyait que l’aliénation de cestitres ne pouvait avoir lieu sans un prospectus ouune dispense de prospectus avant l’expirationd’un délai de douze mois de leur souscription.

La société Cognicase Inc. a demandé à laCommission d’amender cette décision afin de

prévoir que la période d’aliénation des titres decette société prévue à cette décision soit réduiteà six mois, au motif qu’il s’agissait là d’une« valeur de premier » ordre, telle que décrite auparagraphe 4º de l’article 3 du Règlement sur lesvaleurs mobilières. Il appert cependant à lalecture des états financiers de la sociétéCognicase Inc. qu’elle n’a pas réalisé un niveaude bénéfices en l’an 2000 pour que les actionsde son capital-actions se qualifient comme detelles valeurs de premier ordre.

La société Cognicase Inc. s’est donc adressée àla Commission afin que celle-ci prononce, envertu de l’article 263 de la Loi, une décision afind’être dispensée de l’application du paragraphe4º de l’article 3 du Règlement, afin que lesactions ordinaires placées dans le cadre de ladécision évoquée plus haut au sein de laprésente décision puissent bénéficier d’unepériode de restriction de six mois.

De plus, dans le cadre du même placement, lasociété Cognicase Inc. avait placé auprès de laBanque Nationale un total de 46 329 actions,dans le cadre de la dispense prévue en vertu del’article 51 de la Loi; un avis en vertu de l’article46 de la Loi fut déposé auprès de la Commissionà cette occasion. La société Cognicase Inc.demande que la Commission prononce, en vertude l’article 263 de la Loi sur les valeursmobilières, une dispense de l’application duparagraphe 2º de l’article 58 de la Loi, afin depermettre l’aliénation des titres qui furent placésà cette occasion dans un délai de six mois.

La société Cognicase Inc. se propose d’acquérirla totalité des titres émis par la société ACMEMultimédia Inc. Il a été soumis à la Commissionque, dans le cadre des dispenses qui ont étédemandées, toutes les actions de la sociétéCognicase Inc. qui ont été placées à l’occasiondes placements auxquels il est référé plus hautau sein de la présente décision, soit un total de204 408 actions ordinaires, représentent toutesles actions émises par la société Cognicase Inc.dans le cadre de l’acquisition de la sociétéACME Multimédia Inc. par la première.

Il appert que cette dernière société comptemoins de 50 actionnaires et que ses actions nesont pas négociées sur un marché organisé. Lasociété Cognicase Inc. est un émetteur assujettiau Québec et les actions de son capital-actionssont négociées sur le parquet de la Bourse deToronto. Il est à remarquer que l’acquisition destitres de la société ACME Multimédia Inc. par lasociété Cognicase Inc. est dispensée del’application de la Loi, en vertu de l’article 122 decelle-ci.

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À l’appui de sa demande, la société CognicaseInc. a soumis à la Commission qu’au cours descinq dernières années, les actions ordinaires deson capital-actions se sont qualifiées à titre devaleurs de premier ordre, à l’exception de cellesdont l’exercice se terminait le 30 septembre2000. Elle a aussi soumis qu’en tenant comptedes bénéfices non répartis pour cette annéefinancière, elle serait en mesure de répondreaux tests qui sont prévus au paragraphe 4º del’article 3 du Règlement sur les valeursmobilières. De plus, les 204 408 actions de lasociété Cognicase Inc. qui ont été émises parcette dernière dans le cadre de son acquisitionde la société ACME Multimédia Inc. représententune dilution de moins de 1 % des titres émis eten circulation de cette société.

Le personnel de la Commission lui arecommandé d’accorder les dispensesdemandées afin que les actions de la sociétéCognicase Inc. puissent être considéréescomme des valeurs de premier ordre.

Au cours d’une réunion tenue le 6 mars 2001, laCommission a étudié la demande qui lui avaitété soumise par la société Cognicase Inc., lesarguments qui avaient été présentés à l’appui decette demande ainsi que les arguments dupersonnel. Suite à cette étude, la Commissionn’a pas été convaincue d’accorder les dispensesqui lui avaient été demandées, et ce pour lesmotifs suivants :

1. les actions ordinaires de la société CognicaseInc. ne peuvent être apparentées à des valeursde premier ordre, telles que définies auparagraphe 4º de l’article 3 du Règlement sur lesvaleurs mobilières et, de ce fait, ne peuvent êtrealiénées dans un délai de six mois comme celaest prévu au paragraphe 1º de l’article 58 de laLoi sur les valeurs mobilières;

2. il n’existe pas de raison pour lesquelles ladécision nº 2000-MC-2723 prononcée le 28septembre 2000 par le directeur des marchésdes capitaux soit modifiée quant aux délais qui ysont prévus relativement à l’aliénation de cestitres; et

3. le demandeur n’a pas présenté aux membresde raisons valables afin de justifier d’accorderles dispenses demandées.

À cette même date, la Commission a demandéau Secrétaire-adjoint d’informer la sociétéCognicase Inc. de la situation et des motifsl’expliquant et de l’inviter, avant que laCommission ne rende sa décision, à soumettredes arguments additionnels à l’appui de sademande. En réponse, la société Cognicase Inc.

a fait savoir qu’elle n’entendait pas soumettred’arguments additionnels.

Par conséquent, la Commission, en vertu del’article 263 de la Loi sur les valeurs mobilières,refuse d’accorder à la société Cognicase Inc.une dispense de l’application du paragraphe 4ºde l’article 3 du Règlement sur les valeursmobilières, relativement aux valeurs de premierordre, ainsi que du paragraphe 2º de l’article 58de la Loi.

Décision n° : 2001-C-0110Article(s) : L-263 et L-58, 2 )L-263 et R-3, 4 )L-46, L-51 et L-122R-3Date : 2001-03-09

Fonds de gestion de contrats à termeNavigatorMatisse Investment Management Ltd.Le Fonds de gestion de contrats à termeNavigator (le fonds) est une fiducied’investissement à participation unitaire. Il adéposé un prospectus provisoire auprès de laCommission. Ce fonds représente un fonds dumarché à terme, tel que défini à l’article 1.1 de laNorme canadienne 71-101 – Régimed’information multinational et à l’article 1.1 de laNorme canadienne 81-101 – Régime deprospectus des organismes de placementcollectif. Le fonds a été structuré afin de seconformer aux dispositions que l‘on retrouvedans l’Ontario Securities Commission Policy11,4 – Commodity Pool Programs.

L’objectif de placement du fonds consiste àprocurer une plus-value du capital au moyen detitres dérivés au sein d’un grand nombre demarchés internationaux. Les facteurs de risquesont divulgués au prospectus et indiquent queles parts des fonds sont de nature spéculative;on y indique aussi que les parts comportent undegré de risque plus élevé que celui de laplupart des fonds communs de placementtraditionnels.

À la suite de la demande qui lui a été adresséepar la société Matisse Investment ManagementLtd., gérant du fonds, la Commission prononce,en vertu du paragraphe 1º de l’article 19.1 de laNorme canadienne 81-102, les dispensessuivantes à l’égard de celui-ci :

1. une dispense de l’application du paragraphe1º de l’article 2.1 de la même norme, afin depermettre au fonds d’excéder la limite de 10 %d’exposition à l’aide de contrats à terme nonémis par une chambre de compensation;

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Cette décision est accordée aux motifssuivants :

i) la limite prévue à cette disposition estdifficilement applicable à un fonds du marché àterme consacré à des activités spéculatives et sielle lui était applicable, elle irait à l’encontre desobjectifs du fonds;

ii) les objectifs et stratégies du fonds ont pourconséquence que les produits dérivés qu’ilnégociera devront être diversifiés sur un vasteéventail de marchés globaux;

iii) à mesure que le fonds grandira, les produitsdérivés seront négociés par plusieurs conseillersen valeurs;

iv) les produits dérivés seront essentiellementnégociés sur des marchés boursiers ce quirésultera en une diversification auprès de plusde 60 marchés et assurera la diversité et laliquidité des fonds;

2. une dispense de l’application des diversparagraphes de l’article 2.3 de la même norme,à savoir :

i) le paragraphe d), afin de permettre au fondsd’acquérir un certificat d’or autre qu’un certificatd’or autorisé;

ii) le paragraphe e), afin de permettre au fondsd’avoir plus de 10 % de son actif net quiconsisterait en or et en certificat d’or autorisé;

iii) le paragraphe f), afin de permettre au fondsd’acheter une marchandise physique;

iv) le paragraphe g), afin de permettre d’acheter,de vendre ou d’utiliser un instrument dérivé viséautrement qu’en conformité avec les articles 2.7à 2.11 de la même norme; et

v) le paragraphe h), afin de permettre au fondsd’acheter, de vendre, ou d’utiliser un instrumentdérivé dont l’élément sous-jacent est unemarchandise physique autre que de l’or.

La dispense de ces dispositions est accordéeaux motifs que le fonds n’est pas un fondsmutuel traditionnel et que le respect de celles-ciirait à l’encontre de ses objectifsd’investissement.

3. une dispense de l’application du paragraphe1º de l’article 2.4 de la même norme, afin depermettre au fonds de détenir plus de 10 % deson actif net dans des titres non liquides;

Cette dispense est accordée au motif qu’il estreconnu que les produits dérivés négociés enbourse sont de nature très liquide. En outre, plusde 80 % du fonds sera détenu sous forme de

titres gouvernementaux qui peuvent facilementêtre liquidés en cas de demande de rachat.

4. une dispense de l’application des diversparagraphes de l’article 2.6 de la même norme,à savoir :

i) le paragraphe a), afin de permettre au fondsde donner en garantie une partie de son actif;

La dispense de l’application du paragraphe a) del’article 2.6 de cette norme est accordée au motifque cette disposition empêcherait la réalisationdes objectifs d’investissement du fonds. De plus,le fonds est doté d’une marge de crédit et, telqu’indiqué au prospectus, le fonds possède desbons du trésor canadiens dont la valeur estégale à celle de cette marge de crédit.

ii) le paragraphe b), afin de permettre au fondsd’acquérir des titres sur marge autrement qu’enconformité avec les dispositions prévues auxarticles 2.7 et 2.8 de la même norme;

iii) le paragraphe c), afin de permettre au fondsde vendre des titres à découvert, autrementqu’en conformité avec les dispositions desarticles 2.7 et 2.8 de cette norme; et

iv) le paragraphe d), afin de permettre au fondsd’acquérir un instrument dérivé autre qu’uninstrument dérivé visé qui peut obliger le fonds àfaire un apport en plus du paiement du prixd’acquisition;

La dispense de l’application des paragraphes b),c) et d) de l’article 2.6 de cette norme estaccordée au motif que le fonds a été mis surpied afin de négocier sur des produits dérivés,sans restrictions quant à l’usage de l’effet delevier; les susdites dispositions l’empêcheraientd’accomplir ses objectifs d’investissement et defaire appel au service de certains conseillers surles produits dérivés qui utilisent les pratiquesdécrites dans ces paragraphes.

5. une dispense de l’application des articles 2.7et 2.8 de cette norme, afin de permettre au fondsd’utiliser l’effet de levier et de lui permettred’ouvrir ou de maintenir une position vendeur surun instrument dérivé visé et non, conformémentà son objectif de placement fondamental;

Cette dispense est accordée aux motifs que lefonds n’est pas un fonds mutuel traditionnel etque le respect de ces dispositions irait àl’encontre de ses objectifs d’investissement.

6. une dispense de l’application de l’article 5.1de cette norme, afin de permettre au fondsd’effectuer les changements qui sont décrits àcet article sans devoir obtenir l’approbation desporteurs des parts du fonds;

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Cette dispense est accordée au motif que lefonds entend respecter les dispositionscontenues à cet article, mais seulement enautant que, selon l’avis du conseiller du fonds,cela n’aura pas d’effet sur la responsabilitélimitée des détenteurs des parts du fonds; ladéclaration de fiducie ainsi que le prospectus dufonds prévoient expressément que lesdétenteurs de parts seront exclus de seprononcer sur des sujets susceptibles de lesexposer à une responsabilité illimitée.

7. une dispense de l’application du sous-paragraphe a) du paragraphe 1º de l’article 10.4de cette norme, afin de permettre au fondsd’effectuer le paiement du rachat des titres dansles 15 jours ouvrables après la date de calcul dela valeur liquidative par titre servant à établir leprix de rachat, plutôt que la période de trois joursprévues à ce sous-paragraphe;

Cette dispense est accordée aux motifs qu’étantdonné la nature du fonds, ce dernier peut avoirbesoin de plus de temps pour liquider sonportefeuille.

8. une dispense de l’application du sous-paragraphe i) du paragraphe a) de l’article 7.1 decette norme, afin de permettre au fonds d’utiliserle rendement des bons du trésor de 91 jours dugouvernement du Canada aux fins du calcul dela rémunération au rendement prévue à ce sous-paragraphe.

Cette dispense est accordée au motif que lefonds étant autorisé à investir dans des bons dutrésor, il a été soumis à la Commission que lesbons du trésor représentent un repèrerespectant les critères de l’article 7.1 de cettenorme.

La présente décision est prononcée auxconditions suivantes :

1. Le fonds déposera, selon les délais prévus àla Loi pour le dépôt des états financierspériodiques produits par des émetteurs autresque des fonds mutuels, des états financierspériodiques non-vérifiés qui auront été préparéset certifiés conformément aux prescriptions de laLoi et selon des principes comptablesgénéralement acceptés (à partir de la secondeannée, des états financiers périodiquescomparatifs non-vérifiés) qui contiennent :

a) un état des revenus ou des pertes contenantles renseignements suivants présentésséparément :

i) le total des pertes ou des gains netsréalisés sur les positions sur contrat aucours de cette période;

ii) le mouvement sur les pertes ou les gainsnon matérialisés sur position sur contratouverte au cours de cette période;

iii) le montant total des pertes ou des gainsnets sur toutes les autres transactionsdans lesquelles le fonds est engagé aucours de cette période, y compris lesintérêts;

iv) le montant total de tous les honoraires degestion versés au cours de cette période;

v) le montant total de tous les honorairesversés à des conseillers au cours de cettepériode;

vi) le montant total de tous les frais decourtage versés au cours de cettepériode;

vii) le montant total de tous les honorairesincitatifs versés au cours de cette période;

viii) le montant total de tous les revenus etles dépenses d’intérêt versés ouencourues au cours de cette période;

ix) le montant total des autres frais encouruspour les positions sur marchandises et lesautres transactions d’investissement aucours de cette période; et

x) le montant total de toutes les autresdépenses encourues ou accumulées parle fonds au cours de cette période;

b) un état des changements dans les actifsnets contenant les renseignements suivantsprésentés séparément :

i) la valeur de l’actif net du fonds au débutde cette période;

ii) le montant total des additions au fonds,que ce soit au moyen de nouvellessouscriptions ou de réinvestissement desproduits de placement du fonds,effectuées au cours de cette période;

iii) le montant total de retraits et des rachatsde parts du fonds, qu’ils soient volontairesou involontaires, au cours de la période;

iv) la perte ou le revenu total du fonds aucours de cette période;

v) la valeur de l’actif net du fonds à la fin dela période; et

vi) la valeur de l’actif net par part du fonds àla fin de la période; et

c) la divulgation de toutes transactionsd’affaires entre le fonds, le gérant, le conseiller

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du fonds, le placeur principal et le courtierprincipal ou les directeurs, et les dirigeants dufonds qui n’ont pas déjà été divulguées auprospectus du fonds ou dans toute modificationà ce dernier, dans d’autres relevés de compteou dans des rapports annuels;

et en même temps, envoie des états financierspériodiques à chaque porteur de parts, à moinsque le fonds ne soit pas requis d’envoyer d’étatsfinanciers périodiques à ses porteurs de parts s’ilse conforme aux dispositions de l’Instructiongénérale nº C-41 - Communications avec lesactionnaires qui sont relatives aux étatsfinanciers périodiques, a envoyé une carterecherche à chaque détenteur enregistré de sestitres avec ses états financiers annuels les plusrécents et, en même temps, dépose unconsentement écrit qu’il a envoyé ses étatsfinanciers périodiques à chaque détenteurenregistré et non-enregistré de ses titresapparaissant à la liste d’envoi supplémentairequ’elle doit maintenir en vertu de la susditeinstruction générale.

2. Le fonds déposera, dans un délai de 140jours suivant la fin de son exercice, un rapportannuel composé et certifié en la manière prévuepar la Loi et conforme aux principes comptablesgénéralement acceptés, qui contient des étatsfinanciers vérifiés (débutant dans la secondeannée, des états financiers comparatifs vérifiés)incluant ce qui est énoncé ci-après :

a) la valeur nette de l’actif du fonds à la fin dechacun des deux derniers exercicesprécédents;

b) la valeur nette de l’actif par part émise et encirculation du fonds à la fin de chacun desdeux derniers exercices précédents;

c) un état de la situation financière à la fin del’exercice du fonds et de l’exercice précédent;

d) un état des revenus ou des pertes et deschangements dans les actifs nets, pour lapériode commençant à la date de constitutionou d’organisation et se terminant à la date declôture du premier exercice ou, si le fonds acomplété son exercice, la dernière annéed’exercice et la période couverte par l’exerciceprécédant le dernier exercice, le cas échéant(chacun contenant les renseignements décritsdans les paragraphes 1º a) et b) des conditionsde la présente décision); et

e) la divulgation appropriée dans les notes auxétats financiers et tout renseignementsupplémentaire requis pour que les étatsfinanciers ne soient pas trompeurs; et

envoie en même temps le rapport annuel àchaque détenteur de parts.

Décision n° : 2001-C-0105IG : (NC81-102)-19.1, 1º) et 2.1, 1º)(NC81-102)-19.1, 1º) et 2.3, d), e), f), g) et h)(NC81-102)-19.1, 1º) et 2.4, 1º)(NC81-102)-19.1, 1º) et 2.6 a), b), c) et d)(NC81-102)-19.1, 1º), 2.7 et 2.8(NC81-102)-19.1, 1º) et 10.4 1º) a)(NC81-102)-19.1, 1º) et 7.1 a) i)(NC81-102)-2.7 à 2.11(NC71-101)-1.1(NC81-101)-1.1(C-41)Date : 2001-03-02

Fonds de revenu canadien GuardianFonds d'obligations canadiennes GGOFGuardianGroupe de fonds Guardian LtéeÀ la suite de la demande qui lui a été adresséepar la société Le Groupe de fonds GuardianLtée, le gérant des fonds mentionnés dans laprésente décision, la Commission, en vertu dusous-paragraphe b) du paragraphe 1º de l'article5.5 de la Norme canadienne 81-102 donne sonagrément à la fusion du Fonds de revenucanadien Guardian (ci-après le « fonds cédant »)et du Fonds d’obligations canadiennes GGOFGuardian (ci-après le « fonds restant »).

Bien qu’il ne soit pas possible de conclure queles conditions prévues au sous-paragraphe a) ii)du paragraphe 1º) de l’article 5.6 de cette normesont rencontrées, la Commission estime que lesobjectifs de placement fondamentaux et lastructure des frais du fonds cédant et du fondsrestant s'avèrent être relativement similaires. Deplus, la fusion qui fait l'objet de la présentedécision est soumise à l’approbation desporteurs de parts des fonds, qui ont reçu ladocumentation pertinente relative à cetteopération.

Décision n° : 2000-C-0482IG : (NC81-102)-19.1, 1º) et 5.5, 1º) b)(NC81-102)-5.6, 1º) a) ii)Date : 2000-08-11

Fonds en gestion commune revenu TrustGénéral du CanadaFonds en gestion commune équilibré TrustGénéral du CanadaFonds en gestion commune croissance TrustGénéral du CanadaGestion de portefeuille Natcan Inc.À la suite de la demande qui lui a été adresséepar la société Gestion de portefeuille Natcan Inc.

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et le Trust Général du Canada, la Commission,en vertu de l'article 263 de la Loi sur les valeursmobilières, accorde les dispenses suivantes auFonds en gestion commune revenu TrustGénéral du Canada, au Fonds en gestioncommune équilibré Trust Général du Canada etau Fonds en gestion commune croissance TrustGénéral du Canada (ci-après collectivement les« Fonds TGC ») :

- elle dispense les Fonds TGC de l'obligationprévue à l'article 46 de la Loi, de déposerauprès de la Commission, dans un délai de10 jours, un rapport concernant lesplacements faits sous le régime de ladispense prévue à l'article 45 de la Loi, à lacondition que le gérant des Fonds TGC, àsavoir Gestion de portefeuille Natcan Inc. (ci-après le « gérant »), dépose auprès de laCommission, dans un délai de 140 jours àcompter de la fin d'exercice des Fonds TGC,un rapport sur les titres placés au Québec aucours de l'exercice et qu'il acquitte les droitsprévus au Règlement sur les valeursmobilières;

- elle dispense les Fonds TGC de l'applicationdu paragraphe 1º de l'article 281 duRèglement, afin de leur permettre d'investirdans la Caisse commune obligationscanadiennes Natcan, la Caisse communeactions canadiennes Natcan (ci-aprèscollectivement les « Caisses communes »), leFonds Europac 20 Natcan, le Fondsémergent Natcan et le Fonds américainNatcan;

- elle dispense les Fonds TGC de l'applicationdu paragraphe 1º de l'article 283 duRèglement, afin de leur permettre d'investirplus de 10 % de leur actif net, calculé à lavaleur du marché au moment de l'opération,dans les parts des Caisses communes;

- elle dispense les Fonds TGC de l'applicationdu paragraphe 2º de l'article 283 duRèglement, afin de leur permettre de détenirplus de 10 % des parts émises et encirculation des Caisses communes; et

- elle dispense le gérant de l'application desdispositions du paragraphe 4º de l'article 280du Règlement prévoyant l'obligation d'obtenirl'approbation des porteurs à l'occasion d'unchangement de vérificateurs.

Les dispenses sont accordées selonl’information déposée auprès de la Commission,aux motifs que les parts des Fonds TGC serontessentiellement offertes aux participants à desrégimes enregistrés ayant signé une conventionde gestion de portefeuille avec le gérant, que les

pourcentages investis par les Fonds TGC serontclairement indiqués dans la notice d'offre et qu'iln'y aura pas de dédoublement de frais.

Les dispenses sont valides pour une périoded’un an à compter d’aujourd’hui.

Décision n° : 2001-C-0102Article(s) : L-263 et L-46L-263 et R-280, 4º)L-263 et R-281, 1º)L-263 et R-283, 1º) et 2º)L-45Date : 2001-02-27

Fonds international d'obligations CIBCFonds indice obligataire CIBCPlacements CIBC Inc.À la suite de la demande qui lui a été adresséepar la société Placements CIBC Inc., laCommission, en vertu du paragraphe 1º del'article 19.1 de la Norme canadienne 81-102,accorde les dispenses suivantes :

1. elle dispense le Fonds internationald'obligations CIBC de l'application duparagraphe 1º) de l'article 2.1 de cette normeafin de lui permettre d'investir jusqu'àconcurrence de 20 % de son actif net dans destitres émis ou garantis quant au capital et àl’intérêt par tout gouvernement national, à lacondition que Standard & Poor’s Corporation aitattribué à ces titres au moins la cote AA ou qu'unautre organisme de crédit reconnu leur aitattribué une cote équivalente; et

2. elle dispense Fonds internationald'obligations CIBC et le Fonds indice obligataireCIBC de l'application du paragraphe 1º) del'article 2.1 de cette norme afin de leur permettred'investir jusqu'à concurrence de 35 % de leuractif net dans des titres émis ou garantis quantau capital et à l’intérêt par tout gouvernementnational, à la condition que Standard & Poor’sCorporation ait attribué à ces titres au moins lacote AAA ou qu'un autre organisme de créditreconnu leur ait attribué une cote équivalente.

Cette dispense est accordée selon l’informationdéposée auprès de la Commission, à lacondition que les dispenses ne soient pascombinées pour un même émetteur.

La présente décision entrera en vigueur le 11août 2000.

Décision n° : 2000-C-0481IG : (NC81-102)-19.1, 1º) et 2.1, 1º)Date : 2000-08-11

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Future Shop Ltd.La Commission, en vertu de l’article 263 de laLoi sur les valeurs mobilières, dispense lasociété Future Shop Ltd. (ci-après « FutureShop ») de l'application des articles 127 à147.10 de la Loi afin de permettre à cette sociétéd'exercer des options d'achat détenues par cettedernière, dans le cadre de l'émission d'unités dela société en commandite futureshop.com lp.

La Commission accorde également, en vertu del’article 263 de la Loi, une dispense del’obligation d’établir un prospectus et d’inscriptionà titre de courtier relativement au placement 1)d’options d’achat par les commanditaires defutureshop.com lp auprès de Future Shop, 2) leplacement d’actions échangeables et de droitsd’escompte en contrepartie partielle pourl’acquisition d’unités lors de la levée des optionsd’achat, et 3) le placement d’unités par lescommanditaires auprès de Future Shop, lors del’exercice des options d’achat par cette dernière.

La présente décision est prononcée vu lesmodifications survenues postérieurement à ladécision nº 1999-C-0501 datée du 5 novembre1999 et remplace cette dernière. La présentedécision entrera en vigueur le 16 août 2000.

Décision n° : 2000-C-0480Article(s) : L-263 et L-11L-263 et L-148L-263 et L-127 à L-147.10Date : 2000-08-11

Merrill Lynch & Co., Canada Ltd.Merrill Lynch & Co., Inc.Midland Walwyn Inc.Le 26 août 1998, suite à un arrangement, lasociété Merrill Lynch & Co., Inc. a acquis toutesles actions émises et en circulation de la sociétéMidland Walwyn Inc.; les actions ordinaires decette dernière ont été échangées soit pour desactions ordinaires de la société Merrill Lynch &Co., Inc., soit pour des actions échangeables dela société Merrill Lynch & Co. Canada Ltd.L’action échangeable confère à son porteur untitre d’un émetteur canadien ayant des droitséconomiques et des droits de vote équivalents àceux d’une action ordinaire de la société MerrillLynch & Co., Inc.

La société Merrill Lynch & Co. Canada Ltd.entend modifier certaines dispositions del’arrangement relatives aux actionséchangeables et il est nécessaire que cela soitapprouvé au cours d’une assemblée spécialedes porteurs d’actions échangeables. La sociétéMerrill Lynch & Co. Canada Ltd. sollicitera des

procurations et enverra une circulaire à chacundes porteurs d’actions échangeables.

Dans le cadre de la préparation de cetteassemblée spéciale, la société Merrill Lynch &Co. Canada Ltd. s’est adressée à la Commissionafin que celle-ci lui accorde, en vertu de l’article263 de la Loi sur les valeurs mobilières, unedispense de l’application des dispositionsrelatives à la circulaire de procuration qu’onretrouve à l’article 82 de la Loi, à savoir unedispense de l’application des articles 150 à 158du Règlement sur les valeurs mobilières et plusprécisément des rubriques suivantes del’Annexe VIII : Circulaire – Sollicitation deprocurations, à savoir :

a) Rubrique 6 – Rémunération de la hautedirection;

b) Rubrique 7 – Prêts aux dirigeants;

La Commission accorde les dispensesdemandées aux motifs que ces informations nesont pas pertinentes aux amendements quidoivent être considérés au cours de l’assembléespéciale des détenteurs des actionséchangeables.

La présente décision entrera en vigueur le 13mars 2001.

Décision n° : 2001-C-0111Article(s) : L-263 et R-Ann.VIII, 6º) et 7º)L-263 et R-150 à R-158L-82Date : 2001-03-09

Norme canadienne 45-101 - Placements dedroits de souscription, d'échange ou deconversion (Norme)La Commission, en vertu de l’article 274 de laLoi sur les valeurs mobilières, adoptel’instruction générale intitulée Norme canadienne45-101 - Placements de droits de souscription,d'échange ou de conversion, incluant l’Annexe45-101 A – Information requise dans une noticed’offre, ainsi que l’instruction générale intituléeInstruction complémentaire 45-101 - Placementsde droits de souscription, d'échange ou deconversion. Ces deux instructions généralesapparaissent en annexe de la décision.

La présente décision entrera en vigueur le 25juillet 2001.

(Les textes adoptés sont à l’Annexe E duprésent Bulletin.)

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Décision n° : 2001-C-0153Article(s) : L-274Date : 2001-04-18

Quebecor Media Inc.La société Quebecor Média Inc. (autrefoisconnue sous la dénomination sociale de MédiaAcquisition Inc.) (ci-après « Quebecor Média »)s’est adressée à la Commission, en vertu del’article 263 de la Loi sur les valeurs mobilières,afin que celle-ci lui accorde une dispense del’obligation du paiement des droits exigibles envertu du sous-paragraphe b) du paragraphe 1ºde l’article 274.1 du Règlement sur les valeursmobilières. La demande vise les droits relatifsaux offres initiales telles que définies ci-dessous,faites sur la totalité des titres de la société LeGroupe Vidéotron ltée (ci-après « GroupeVidéotron »).

Au soutien de sa demande, Quebecor soumetqu’elle a lancé le 21 août 2000, une offrepublique d’achat visant la totalité des actionssubalternes à droit de vote et la totalité desactions à vote multiple de Groupe Vidéotron, auprix de 45 $ l’action (ci-après les « offresinitiales »). Ces offres initiales expiraient le 19décembre 2000.

Le 12 septembre 2000, Quebecor Inc., dontQuebecor Média est une filiale, ainsi que laCaisse de dépôt et placement du Québecannonçaient la signature d’une entente avec lafamille Chagnon et le fait que de nouvelles offresseraient mises à la poste et transmises auxactionnaires de Groupe Vidéotron. Le 27septembre 2000, Quebecor Média annonçaitpubliquement que les documents relatifs auxnouvelles offres d’achat datées du 27 septembre2000 (ci-après les « nouvelles offres »), avaientété mis à la poste aux actionnaires de GroupeVidéotron et que les offres initiales étaientformellement retirées. La contrepartie offerte envertu des nouvelles offres est également de 45 $par action.

La Commission, après avoir pris connaissancede la demande et des représentations qui lui ontété faites accorde à Quebecor Média, en vertude l’article 263 de la Loi, une dispense del’obligation de payer les droits exigibles en vertudu sous-paragraphe b) du paragraphe 1º del’article 274.1 du Règlement, relativement auxoffres initiales.

La présente dispense est prononcée aux motifssuivants :

- Quebecor Média a versé les droits prescritspar le Règlement dans le cadre des nouvellesoffres;

- Quebecor Média aurait pu modifier ses offresinitiales au lieu de lancer de nouvelles offres;

- les offres initiales et les nouvelles offrescomportent substantiellement les mêmesconditions.

Décision n° : 2001-C-0101Article(s) : L-263 et L-271.4, 1º) b)Date : 2001-02-23

Scotia Capitaux Inc.Sixty Split Corp.La Commission, en vertu de l’article 263 de laLoi sur les valeurs mobilières, dispense lasociété Scotia Capitaux Inc. de l’application desarticles 236, 236.2 et 237.1 du Règlement surles valeurs mobilières, dans le cadre duplacement des actions de capital et des actionsprivilégiées de la société Sixty Split Corp.,placement pour lequel un prospectus provisoirea été déposé auprès de la Commission le 30janvier 2001.

La société Sixty Split Corp. est un émetteur reliéet un émetteur associé par rapport à la sociétéScotia Capitaux Inc., tels que définis à l’article230.1 du Règlement, d’où la présente décision.

Celle-ci est prononcée pour les motifs suivants :

- le placement des actions de la société SixtySplit Corp. s’apparente à celui d’un fondscommun de placement qui jouit de ladispense qui est prévue au paragraphe 2º del’article 237.3 du Règlement;

- la société Scotia Capitaux Inc. n’exerce pasune influence déterminante sur les titres de laBanque de Nouvelle-Écosse qui serontacquis pour le compte de la société Sixty SplitCorp.;

- les intérêts économiques de la société ScotiaCapitaux Inc. dans la société Sixty Split Corp.ainsi que les faits entourant les transactionspar la société Scotia Capitaux Inc. sontdivulgués au prospectus provisoire et leseront au prospectus définitif; et

- les liens existant entre la société ScotiaCapitaux Inc. et la société Sixty Split Corp.seront divulgués au prospectus définitif.

La présente décision entre en vigueur le 6 mars2001.

Décision n° : 2001-C-0107Article(s) : L-263, R-236, R-236.2 et R-237.1R-230.1 et R-237.3, 2º)Date : 2001-03-06

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SDM CorporationLa Commission, en vertu de l’article 263 de laLoi sur les valeurs mobilières, dispense lasociété SDM Corporation de l’application desarticles 147.19 à 147.23 de la Loi, dans le cadred’un éventuel rachat d’actions ordinaires sansdroit de vote de cette société auprès de sesfranchisés ainsi que de leurs régimesenregistrés d’épargne-retraite.

Cette décision est accordée aux motifs qu’il y a71 franchisés de la société SDM Corporation quirésident au Québec et qu’ils recevront une noticed’offre en français ainsi qu’une copie des« Governing Agreements ».

Décision n° : 2001-C-0113Article(s) : L-263 et L-147.19 à L-147.23Date : 2001-03-09

Systèmes Zero-Knowledge Inc.La Commission, en vertu de l’article 263 de laLoi sur les valeurs mobilières, dispense lasociété Systèmes Zero-Knowledge Inc. del’application des articles 147.19 à 147.23 de laLoi, dans le cadre du régime mis en place parcette société qui est intitulé « Régime d’actions2000 » et par l’entremise duquel seront placéesdes options de souscription de 11 462 504actions ordinaires de cette société, ainsi que lesactions ordinaires qui seront émises à la levéede ces options.

La présente dispense est accordée pour lesmotifs suivants :

- il y a environ 240 employés de la sociétéSystèmes Zero-Knowledge Inc. qui résidentau Québec et qui sont admissibles auxtermes du régime qui fait l’objet de laprésente décision;

- un exemplaire du régime qui fait l’objet de laprésente décision et de la notice d’offre enfrançais sera transmis aux employésadmissibles de la société Systèmes Zero-Knowledge Inc. qui résident au Québec ettout autre document transmis auxactionnaires de cette société résidant àl’extérieur du Québec sera égalementtransmis aux employés qui participent aurégime et qui résident au Québec; et

- la participation à ce régime est facultative etn’est pas une condition d’embauche ou demaintien dans l’emploi.

Décision n° : 2001-C-0106Article(s) : L-263 et L-147.19 à L-147.23Date : 2001-03-02

2.2 Décisions du directeur général

Hardof Wolf Group Inc.(Dylex Limited)VU la demande présentée le 9 avril 2001;

VU l’article 263 de la Loi sur les valeursmobilières;

VU l’article 106.1 du Règlement sur les valeursmobilières;

VU les pouvoirs délégués conformément àl’article 307 de la Loi;

EN CONSÉQUENCE, le Directeur général etchef de l’exploitation :

Dispense la société Dylex Limited (ci-après« Dylex ») dans le cadre d'une restructuration decapital, de l'obligation prévue à l'article 106.1 duRèglement de préparer un rapport d'évaluation,pour les fins d'une prise de contrôle effectuéepar Hardof Wolf Group Inc. (ci-après« Hardof »), compte tenu notamment desfacteurs suivants :

1. L’opération d’acquisition par voie derestructuration de capital sera soumise àl’approbation d’au moins 66 2/3 % des voixexprimés par les porteurs de titres de Dylex lorsd’une assemblée;

2. La prise de contrôle ne constitue pas uneopération de fermeture au sens de l’Instructiongénérale n Q-27;

3. La transaction résulte d’une annoncepublique, en date du 7 décembre 1999, danslaquelle Dylex a annoncé qu’elle avait l’intentiond’entreprendre des initiatives en vue,notamment, de la vente d’une partie ou de latotalité des actifs de Dylex. Entre le mois dejuillet 2000 et le 27 mars 2001, Dylex a discutéavec plusieurs parties, dont Hardof, concernantl’acquisition des actifs restants de Dylex Limited;et

4. Le fait d’octroyer une dispense ne serait pascontraire à l’intérêt public.

Les procureurs de Hardof ont soulevé qu’unedispense devait être octroyée considérant,notamment, que BMO Nesbitt Burns Inc., leconseiller financier indépendant retenu parDylex, a confirmé dans un avis écrit que lacontrepartie offerte par Hardof aux porteursd’actions ordinaires de Dylex était juste etéquitable. Ce motif de dispense n’a pas étéretenu par la Commission compte tenu que laprise de contrôle effectuée par Hardof a étéfinancée par la Banque de Montréal.

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Décision n° : 2001-DG-0013Article(s) : L-263 et R-106.1Date : 2001-04-12

3. INSTRUCTIONS GÉNÉRALES

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4. POURSUITES JUDICIAIRES

4.1 Poursuites criminelles

4.2 Poursuites pénales

4.3 Poursuites civiles

5. INTERDICTIONS

5.1 Interdictions d'effectuer une opérationsur valeurs

Capital Waitsfield Inc.Décision interdisant à toute personne d'effectuerune opération sur les valeurs de CapitalWaitsfield Inc.

L’interdiction a été prononcée le 20 avril 2001.

Vantex Pétrole, Gaz et Minéraux LtéeDécision interdisant à toute personne d'effectuerune opération sur les valeurs de Vantex Pétrole,Gaz et Minéraux Ltée.

L’interdiction a été prononcée le 26 avril 2001.

5.2 Interdictions d'exercer l'activité deconseiller ou de courtier en valeurs

5.3 Levées d'interdiction

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6. PLACEMENTS

6.1a Prospectus provisoires

Air CanadaVisa du prospectus simplifié provisoire du23 avril 2001 concernant le placement de billetsde premier rang 10,25 % échéant le 15 mars2011.

Le visa prend effet le 23 avril 2001.

Numéro de projet Sédar : 348905

B2B TrustVisa du prospectus provisoire modifié du 17 avril2001 concernant le placement d’actionsordinaires.

Le visa prend effet le 18 avril 2001.

Courtier(s) : Scotia Capitaux Inc.Valeurs Mobilières Banque Laurentienne Inc.BMO Nesbitt Burns Inc.Merrill Lynch Canada Inc.Financière Banque Nationale Inc.RBC Dominion Valeurs Mobilières Inc.

Numéro de projet Sédar : 324895

Celestica Inc.Visa du prospectus simplifié provisoire du19 avril 2001 concernant le placement d’actionssubalternes comportant droit de vote, d’actionsprivilégiées, de titres d’emprunt et de bons desouscription.

Le visa prend effet le 20 avril 2001.

Numéro de projet Sédar : 348116

Creststreet 2001 Limited Partnership

Creststreet Resource Fund II LimitedVisa du prospectus provisoire du 18 avril 2001concernant le placement d'un maximum de2 000 000 de parts de société en commandite,au prix de 10,00 $ la part.

Le visa prend effet le 19 avril 2001.

Courtier(s) : Scotia Capitaux Inc.

BMO Nesbitt Burns Inc.Valeurs Mobilières TD Inc.Financière Banque Nationale Inc.Canaccord Capital CorporationValeurs Mobilières HSBC (Canada ) Inc.Yorkton Valeurs Mobilières Inc.

Numéro de projet Sédar : 347835 et 347840

Creststreet Resource Fund II Limited

Creststreet 2001 Limited PartnershipVisa du prospectus provisoire du 18 avril 2001concernant le placement d'un maximum de2 000 000 de parts de société en commandite,au prix de 10,00 $ la part.

Le visa prend effet le 19 avril 2001.

Courtier(s) : Scotia Capitaux Inc.BMO Nesbitt Burns Inc.Valeurs Mobilières TD Inc.Financière Banque Nationale Inc.Canaccord Capital CorporationValeurs Mobilières HSBC (Canada ) Inc.Yorkton Valeurs Mobilières Inc.

Numéro de projet Sédar : 347840 et 347835

Fiducie de placement hypothécaire FirmCapitalVisa du prospectus provisoire du 24 avril 2001concernant le placement de parts.

Le visa prend effet le 25 avril 2001.

Courtier(s) : BMO Nesbitt Burns Inc.Valeurs Mobilières TD Inc.RBC Dominion Valeurs Mobilières Inc.Financière Banque Nationale Inc.Valeurs Mobilières Desjardins Inc.Corporation de Valeurs Mobilières Dundee

Numéro de projet Sédar : 349626

Finning International Inc.Visa du prospectus simplifié provisoire du25 avril 2001 concernant le placement de titresde créance, non garantis.

Le visa prend effet le 25 avril 2001.

Numéro de projet Sédar : 349889

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Fonds de placement immobilier O&YVisa du prospectus provisoire du 23 avril 2001concernant le placement de parts, au prix de10 $ la part.

Le visa prend effet le 24 avril 2001.

Courtier(s) : Marchés mondiaux CIBC Inc.Valeurs Mobilières TD Inc.RBC Dominion Valeurs Mobilières Inc.BMO Nesbitt Burns Inc.Valeurs Mobilières HSBC (Canada ) Inc.Merrill Lynch Canada Inc.Financière Banque Nationale Inc.Scotia Capitaux Inc.

Numéro de projet Sédar : 349236

Fonds iUnits indice S&P 500 RERVisa du prospectus provisoire du 6 avril 2001concernant le placement de parts.

Le visa prend effet le 9 avril 2000.

Numéro de projet Sédar : 345116

Fonds secteur objectif valeur CI

Fonds RER objectif valeur CIVisa du prospectus simplifié provisoire du20 avril 2001 concernant le placement d’actionssecteur de catégorie A et F et le placement departs de catégorie A et F.

Le visa prend effet le 24 avril 2001.

Numéro de projet Sédar : 349072

Groupe AGF International Limitée - CatégorieTitres Américains de valeur AGFVisa du prospectus simplifié provisoire du18 avril 2001 concernant le placement d'actionsde série F.

Le visa prend effet le 19 avril 2001.

Numéro de projet Sédar : 347661

Groupe Investors Inc.Visa du prospectus simplifié provisoire du20 avril 2001 concernant le placement de titresd’emprunt et d’actions privilégiées de premierrang.

Le visa prend effet le 23 avril 2001.

Numéro de projet Sédar : 349136

SNP Split Corp.Visa du prospectus provisoire du 24 avril 2001concernant le placement d’actions de capital etd’actions privilégiées, au prix de 25 $ US l’actionprivilégiée.

Le visa prend effet le 25 avril 2001.

Courtier(s) : Scotia Capitaux Inc.

Numéro de projet Sédar : 349665

6.1b Prospectus définitifs

Aliant Inc.Visa pour le prospectus simplifié du 12 avril 2001de Aliant Inc. concernant le placement de7 000 000 d'actions privilégiées rachetables àdividende cumulatif de série 2 au prix de 25 $l'action.

Le visa prend effet le 12 avril 2001.

Courtier(s) : RBC Dominion Valeurs Mobilières Inc.Marchés mondiaux CIBC Inc.Valeurs Mobilières TD Inc.BMO Nesbitt Burns Inc.Financière Banque Nationale Inc.

Numéro de projet Sédar : 345098

Energy Savings Income FundVisa pour le prospectus du 20 avril 2001 deEnergy Savings Income Fund concernant leplacement;

- de 12 100 000 parts, au prix de 10,00 $ lapart, auprès du public;

- de 1 411 874 parts, au prix de 10,00 $ lapart, auprès de OESC Acquisitions Inc.

Le visa prend effet le 24 avril 2001.

Courtier(s) : Marchés mondiaux CIBC Inc.Financière Banque Nationale Inc.Corporation Canaccord CapitalDundee Securities Corporation

Numéro de projet Sédar : 338566

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Fiducie à terme de créances HollisVisa pour le prospectus simplifié du 12 avril 2001de Fiducie à terme de créances Hollisconcernant le placement de 2 000 000 000 $ debillets adossés à des créances.

Le visa prend effet le 17 avril 2001.

Numéro de projet Sédar : 344357

Fonds de Base NordOuestVisa pour le prospectus simplifié du 6 avril 2001concernant le placement de parts de :

Fonds de Croissance NordOuest

Fonds du Marché monétaire NordOuest

Fonds Équilibré NordOuest

Fonds International NordOuest

Fonds RER International NordOuest

Le visa prend effet le 18 avril 2001.

Numéro de projet Sédar : 335206

Fonds de croissance Zénith à valeur stableVisa pour le prospectus simplifié du 17 avril 2001concernant le placement de parts.

Le visa prend effet le 20 avril 2001.

Numéro de projet Sédar : 332558

Fonds des professionnels du QuébecVisa pour le prospectus simplifié du 16 avril 2001concernant le placement de parts de :

Fonds équilibré des professionnels du Québec

Fonds équilibré-croissance des professionnelsdu Québec

Fonds de croissance et revenus desprofessionnels du Québec

Fonds mondial diversifié des professionnels duQuébec

Fonds d’obligations des professionnels duQuébec

Fonds à court terme des professionnels duQuébec

Fonds d’actions canadiennes des professionnelsdu Québec

Fonds international-actions des professionnelsdu Québec

Fonds indiciel américain des professionnels duQuébec

Fonds d’actions Europe des professionnels duQuébec

Fonds d’actions Asie des professionnels duQuébec

Le visa prend effet le 19 avril 2001.

Numéro de projet Sédar : 337020

Fonds GBCVisa pour le prospectus simplifié du 19 avril 2001concernant le placement de parts de :

Fonds Marché Monétaire GBC

Fonds d'Obligations Canadien GBC

Fonds de Croissance Canadien GBC

Fonds de Croissance Nord-Américain GBC Inc.

Fonds de Croissance International GBC

Le visa prend effet le 23 avril 2001.

Numéro de projet Sédar : 332814

Fonds Spécialisés NordOuestVisa pour le prospectus simplifié du 6 avril 2001concernant le placement de parts de :

Fonds Spécialisé d'obligations à rendementélevé NordOuest

Fonds Spécialisé d'actions NordOuest(auparavant Fonds de placement Marathon)

Fonds Spécialisé de ressources NordOuest(auparavant Fonds de ressources Marathon)

Fonds Spécialisé d'innovations NordOuest

Le visa prend effet le 20 avril 2001.

Numéro de projet Sédar : 335463

John Hancock Canadian CorporationVisa pour le prospectus simplifié du 20 avril 2001de John Hancock Canadian Corporationconcernant le placement d’un emprunt de220 000 000 $ en billets de premier rang à6,672 % (non assortis d’une sûreté) garantissans condition quant au capital, à la prime (le

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cas échéant), à l’intérêt et à certains autresmontants.

Le visa prend effet le 20 avril 2001.

Courtier(s) : BMO Nesbitt Burns Inc.Marchés mondiaux CIBC Inc.RBC Dominion Valeurs Mobilières Inc.Scotia Capitaux Inc.Valeurs Mobilières TD Inc.

Numéro de projet Sédar : 346064

MRF 2001 Limited PartnershipVisa pour le prospectus du 25 avril 2001 de MRF2001 Limited Partnership concernant leplacement d’un maximum de 1 400 000 parts dela société en commandite, au prix de 25 $ lapart.

Le visa prend effet le 25 avril 2001.

Courtier(s) : Marchés mondiaux CIBC Inc.BMO Nesbitt Burns Inc.Merrill Lynch Canada Inc.Financière Banque Nationale Inc.Valeurs Mobilières TD Inc.Valeurs Mobilières HSBC (Canada ) Inc.Corporation de Valeurs Mobilières DundeeCorporation Canaccord Capital

Numéro de projet Sédar : 340801

6.1c Modifications du prospectus

EPCOR utilities Inc.Visa pour la modification n° 1 du 19 avril 2001 duprospectus simplifié du 14 juin 2000 concernantle placement d’un emprunt de 1 100 000 000 $en débentures sous forme de billets à moyenterme.

Cette modification fait suite à l’augmentation del’emprunt de 600 000 000 $ à 1 100 000 000 $.

Fait à Montréal, le 20 avril 2001.

Numéro de projet Sédar : 274910

Fonds Communs de Placement Acuité etEnvironnement SainVisa pour la modification n° 1 du 11 avril 2001 duprospectus simplifié du 11 octobre 2000concernant le placement de parts de :

Fonds de revenu élevé Acuity

Cette modification fait suite à des changementsmineurs au libellé du prospectus.

Le visa prend effet le 19 avril 2001.

Numéro de projet Sédar : 296132

Fonds InfinityVisa pour la modification n° 1 du 11 avril 2001 duprospectus simplifié du 27 décembre 2000concernant le placement de parts de :

Fonds de bons du Trésor Dynamique

Cette modification fait suite à un changementd'objectif de placement et de dénomination.

Le visa prend effet le 19 avril 2001.

Numéro de projet Sédar : 308414

6.1d Modifications de la notice d'offre

6.2 Dispenses de prospectus

ART Recherches et Technologies AvancéesInc.Dispense de l’obligation d’établir un prospectuspour le placement à l'extérieur du Québec de98 840 actions ordinaires au prix de 3,0352 $ USl’action, pour une valeur totale de 300 000 $ US.

Numéro de projet Sédar : 345129

Biophage Inc.Dispense Biophage Inc. de l'obligation d'établirun prospectus et de l'inscription à titre decourtier concernant le placement d'options desouscription de 3 000 actions de catégorie Aauprès de « Les conseillers en gestionOnwood Inc. », conformément aux informationsdéposées auprès de la Commission.

L'aliénation de ces titres ne peut avoir lieu sansun prospectus ou une dispense de prospectusavant l'expiration d'un délai de douze mois deleur souscription, sauf entre les souscripteurs ouceux-ci et les personnes avec qui ils ont desliens, à la condition en ce dernier cas, que laCommission en soit avisée cinq jours avantl'opération. Après le délai de douze mois,l'aliénation peut avoir lieu sans un prospectuspourvu que l'émetteur ait qualité d'émetteurassujetti. De plus, si le vendeur est un initié,l'émetteur assujetti doit avoir satisfait à ses

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obligations d'information qui en découlentpendant les douze mois précédant l'aliénation.

Cette décision annule et remplace la décisionno. 2001-MC-0183 du 19 janvier 2001.

Caisse populaire Desjardins d'AlmaDispense Caisse populaire Desjardins d'Alma del’obligation d’établir un prospectus pour leplacement de parts permanentes auprès desporteurs de Caisse populaire Desjardins de Villed’Alma, Caisse populaire Desjardins deNotre-Dame-du-Rosaire et Caisse populaireDesjardins Éducation Lac-Saint-Jean, enéchange de leurs parts dans le cadre duregroupement des Caisses populairesconcernées, conformément aux informationsdéposées auprès de la Commission.

Prenez avis qu'à compter de la date effective dela transaction, Caisse populaire Desjardinsd'Alma deviendra un émetteur assujetti auxobligations prescrites au Titre III de la Loi.

Numéro de projet Sédar : 347236

Caisse populaire Desjardins de BrossardDispense Caisse populaire Desjardins deBrossard de l’obligation d’établir un prospectuspour le placement de parts permanentes auprèsdes porteurs de Caisse populaire de Brossard etde Caisse populaire Desjardins Champlain, enéchange de leurs parts dans le cadre duregroupement des Caisses populairesconcernées, conformément aux informationsdéposées auprès de la Commission.

Prenez avis qu'à compter de la date effective dela transaction, Caisse populaire Desjardins deBrossard deviendra un émetteur assujetti auxobligations prescrites au Titre III de la Loi.

Numéro de projet Sédar : 347224

Clubessential, Inc.Dispense Clubessential, Inc. de l'obligationd'établir un prospectus et de l'inscription à titrede courtier concernant le placement d'actionsauprès de Peter Sindell, le tout conformémentaux informations déposées auprès de laCommission.

L'aliénation de ces titres ne peut avoir lieu sansun prospectus ou une dispense de prospectussauf entre le souscripteur et les personnes avecqui il a des liens ou à l'extérieur du Québec, à lacondition que la Commission en soit avisée cinqjours avant l'opération

Concert Industries LtéeAccorde son approbation à la modification durégime intitulé « Régime d’actionnariat àl’intention des employés » portant sur unediminution du nombre d’actions réservées de450 000 actions ordinaires; la quantité totaled’actions ordinaires passant de 750 000 à300 000. Le tout conformément aux informationsdéposées auprès de la Commission et à lacondition que la société dépose un rapport sur lenombre et la valeur des titres placés au Québecen vertu du régime, conformément auxdispositions prévues à l'article 114 duRèglement.

Concert Industries LtéeDispense Concert Industries Ltée de l'obligationd'établir un prospectus et de l'inscription à titrede courtier pour le placement additionneld'options d'achat d'actions visant 1 444 375actions ordinaires pouvant être émises suite àl'exercice d'options octroyées en vertu du régimeintitulé « Régime d'option d'achat d'actions »auprès des salariés, dirigeants et consultants dela société et de ceux de sociétés du mêmegroupe, conformément aux informationsdéposées auprès de la Commission et à lacondition que la société dépose un rapport sur lenombre et la valeur des titres placés au Québecen vertu du régime, conformément auxdispositions prévues à l'article 114 duRèglement.

Concert Industries LtéeDispense les porteurs de l’obligation d’établir unprospectus et de l’inscription à titre du courtierpour le placement de 55 625 actions ordinairesde la société Concert Industries Ltée acquisesou à être acquises suite à l’exercice d’optionsantérieurement octroyées dans le cadre durégime intitulé « Régime d’options d’achatd’actions », conformément aux informationsdéposées auprès de la Commission.

Denbridge Capital CorporationDispense Denbridge Capital Corporation del'obligation d'établir un prospectus et del'inscription à titre de courtier concernant leplacement des actions ordinaires et des bons desouscription d’actions ordinaires dans le cadred’une conversion de dettes auprès de sescréanciers, le tout conformément auxinformations déposées auprès de la Commissionet aux conditions suivantes, à savoir :

(a) au moment de l’aliénation de ces titres,Denbridge Capital Corporation est un

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émetteur assujetti au Québec et l’étaitpendant les 12 mois précédantimmédiatement l’aliénation;

(b) aucun effort inhabituel n’est fait en vue depréparer le marché ou de créer unedemande pour les actions ordinaires;

(c) aucune commission ni rémunérationextraordinaire n’est payée à l’égard del’opération;

(d) aucun vendeur de titres qui est un initié àl’égard de Denbridge Capital Corporation ouaucun dirigeant de celle-ci n’a de motifraisonnable de croire que Denbridge CapitalCorporation a commis une infraction à lalégislation applicable.

La présente décision prendra effet à compter dela date du document de décision du régimed’examen concerté émis par l’autorité principale.

Groupe CGI Inc.Dispense Groupe CGI Inc. de l'obligationd'établir un prospectus et de l'inscription à titrede courtier concernant le placement de bons desouscription permettant de souscrire à 4 000 000d’actions subalternes classe A pour un prixd’exercice qui sera établi sur la moyenne des 20jours précédant la date de clôture de laconvention d’achat d’éléments d’actifs auprès deLa Confédération des caisses populaires etd'économie Desjardins du Québec, le toutconformément aux informations déposéesauprès de la Commission.

MD Multimedia Inc.Dispense MD Multimedia Inc. de l'obligationd'établir un prospectus et de l'inscription à titrede courtier pour le placement d'options desouscription de 540 000 actions ordinairesauprès des salariés, dirigeants et consultants dela société et de ceux de sociétés du mêmegroupe dans le cadre de son régime intitulé« Régime d'options d'achat d'actions »,conformément aux informations déposéesauprès de la Commission et à la condition que lasociété dépose un rapport sur le nombre et lavaleur des titres placés au Québec en vertu durégime, conformément aux dispositions prévuesà l'article 114 du Règlement.

Mines Western Québec inc.Dispense de l’obligation d’établir un prospectuspour le placement à l'extérieur du Québec de100 000 unités au prix de 0,825 $ l’unité,chacune étant composée d’une action ordinaire

et de ½ bon de souscription, un bon desouscription permettant d'acquérir une actionordinaire au prix de 1,00 $ pour une période de18 mois.

Numéro de projet Sédar : 346477

ONI Systems Corp.Dispense ONI Systems Corp. de l’obligationd’établir un prospectus et de l’inscription à titrede courtier pour le placement d'options d'achatd'actions, d'attributions d'actions comportant desrestrictions et de primes d'actionnariat visant lesactions ordinaires de la Société dans le cadre deson régime intitulé « ONI Systems Corp. 2000Equity Incentive Plan » auprès de ses salariés,dirigeants, consultants, fournisseurs de serviceset conseillers et de ceux de sociétés du mêmegroupe aux conditions suivantes :

1° que l’aliénation de ces titres ne puisse avoirlieu sans un prospectus ou une dispense deprospectus sauf entre les souscripteurs ouentre ceux-ci et des personnes avec qui ilsont des liens ou à l’extérieur du Québec;

2° qu’une copie des documents d’informationrespectant les normes américiaines soitremise aux personnes visées par leplacement; et

dispense ONI Systems Corp. de l’application desdispositions prévues aux paragraphes 2°, 3°, 4°et 10° de l’article 2.1 de l’Instruction générale n°Q-3 pour ledit placement, dans le cadre de sonrégime présenté à la Commission tant et aussilongtemps que la société ne sera pas unémetteur assujetti au Québec et qu’ellerespectera les normes américiaines.

Osisko Exploration ltéeDispense Épar Plus inc. de l'obligation d'établirun prospectus et de l'inscription à titre decourtier concernant le placement des 200 000actions ordinaires acquises ou à être acquisessuite à l’exercice des bons de souscription émissans qu’Osisko Exploration ltée n’est obtenu lesdispenses nécessaires.

L'aliénation de ces titres ne peut avoir lieu sansun prospectus ou une dispense de prospectusavant l'expiration d'un délai de douze mois deleur souscription, sauf entre le souscripteur etles personnes avec qui il a des liens, à lacondition, que la Commission en soit avisée cinqjours avant l'opération. Après le délai de douzemois, l'aliénation peut avoir lieu sans unprospectus pourvu que l'émetteur ait qualitéd'émetteur assujetti. De plus, si le vendeur est

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un initié, l'émetteur assujetti doit avoir satisfait àses obligations d'information qui en découlentpendant les douze mois précédant l'aliénation.

Provident Energy TrustDispense de l’obligation d’établir un prospectuspour le placement de billets d'acquisition deProvident Energy Ltd. et de parts de fiducie deProvident Energy Trust auprès des actionnairesde Maxx Petroleum Ltd. en échange de leurstitres dans le cadre d’un regroupement desociétés, conformément aux informationsdéposées auprès de la Commission.

Prenez avis qu'à compter de la date effective del'opération, Provident Energy Ltd. devient unémetteur assujetti aux obligations prescrites auTitre III de la Loi.

Numéro de projet Sédar : 344007

Ressources MSV Inc.Dispense de l’obligation d’établir un prospectuspour le placement à l'extérieur du Québec de6 000 000 d’actions ordinaires au prix de 0,25 $l’action.

Numéro de projet Sédar : 346485

Ressources Unifiées Oasis Inc.Dispense Ressources Unifiées Oasis Inc. del'obligation d'établir un prospectus et del'inscription à titre de courtier concernant leplacement de 13 000 000 actions ordinairesauprès de Ressources Orford Inc., le toutconformément à l'information déposée auprèsde la Commission.

La dispense est octroyée à la condition que les13 000 000 actions ordinaires émises suite àl'acquisition de certains actifs soient soumises àune période d'entiercement de six ans et lalibération de ces actions se fera comme suit :

- 5 % du montant total initial dès la signature dela convention d'entiercement, dont une copiesignée devra être déposée auprès de laCommission;

- 5 % du montant total à tous les six moisjusqu'au 30ième mois; et

- 10 % du montant total à tous les six mois àpartir du 30ième mois, jusqu'au 72ième mois.

Schering AGDispense Schering AG de l’obligation d’établir unprospectus et de l’inscription à titre de courtierpour le placement d'options d'achat d'actionsvisant des ADS de la société dans le cadre durégime intitulé « Long Term Incentive (LTI) StockOption Plan » auprès de ses salariés etdirigeants, et de ceux de sociétés du mêmegroupe aux conditions suivantes :

1° que l’aliénation de ces titres ne puisse avoirlieu sans un prospectus ou une dispense deprospectus sauf entre les souscripteurs ouentre ceux-ci et des personnes avec qui ilsont des liens ou à l’extérieur du Québec;

2° qu’une copie des documents d’informationrespectant les normes allemandes soitremise aux personnes visées par leplacement; et

dispense Schering AG de l’application desdispositions prévues aux paragraphes 2°, 7° et10° de l’article 2.1 de l’Instruction généralen° Q-3 pour ledit placement, dans le cadre deson régime présenté à la Commission tant etaussi longtemps que la société ne sera pas unémetteur assujetti au Québec et qu’ellerespectera les normes allemandes; et

dispense les filiales canadiennes de ScheringAG de l'obligation d'inscription à titre de courtierrelativement au placement par Schering AGd'options d'achat d'actions visant des ADS de lasociété dans le cadre du régime intitulé« Long Term Incentive (LTI) Stock OptionPlan ».

SCI Systems, Inc.Dispense SCI Systems, Inc. de l’obligationd’établir un prospectus et de l’inscription à titrede courtier pour le placement d'actionsordinaires de la société dans le cadre de sonrégime intitulé « Régime Internationald’Actionnariat des Employés deSCI Systems, Inc. » auprès de ses salariés,dirigeants, et de ceux de sociétés du mêmegroupe aux conditions suivantes ;

1° que l’aliénation de ces titres ne puisse avoirlieu sans un prospectus ou une dispense deprospectus sauf entre les souscripteurs ouentre ceux-ci et des personnes avec qui ilsont des liens ou à l’extérieur du Québec;

2° qu’une copie d’un document établi en françaisexpliquant les modalités du régime soittransmise à chaque personne éligiblerésidente du Québec;

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3° qu’une copie des documents d’informationrespectant les normes américaines soitremise aux personnes visées par leplacement.

dispense les filiales canadiennes deSCI Systems, Inc. de l’obligation d’inscription àtitre de courtier relativement au placement parSCI Systems, Inc. d’actions ordinaires de lasociété dans le cadre de son régime intitulé« Régime International d’Actionnariat desEmployés de SCI Systems, Inc. »

dispense SCI Systems, Inc. de l’application desdispositions prévues aux paragraphes 4°, 6°, 7°et 10° de l’article 2.1 de l’Instruction généralen° Q-3 pour ledit placement, dans le cadre deson régime présenté à la Commission tant etaussi longtemps que la société ne sera pas unémetteur assujetti au Québec et qu’ellerespectera les normes américaines.

Terralogix Inc.Dispense Terralogix Inc. de l'obligation d'établirun prospectus et de l'inscription à titre decourtier pour le placement additionnel d’optionsde souscription visant 59 691 actions ordinairespour un total de 88 083 actions ordinaires dansle cadre du régime intitulé « Stock Option Plan »auprès des salariés, dirigeants de la société etde ceux du même groupe, conformément auxinformations déposées auprès de laCommission.

L’aliénation de ces titres ne peut avoir lieu sansun prospectus ou une dispense de prospectusavant l’expiration d’un délai de douze mois deleur souscription, sauf entre les souscripteurs ouentre ceux-ci et des personnes avec qui ils ontdes liens, à la condition en ce dernier cas, que laCommission en soit avisée cinq jours avantl’opération. Après le délai de douze mois,l’aliénation peut avoir lieu sans un prospectuspourvu que l’émetteur ait qualité d’émetteurassujetti. De plus, si le vendeur est un initié,l’émetteur assujetti doit avoir satisfait à sesobligations d’information qui en découlentpendant les douze mois précédant l’aliénation.

Western Facilities Fund, Danoil Energy Ltd.et Nevis Ltd.Dispense Western Facilities Fund,Danoil Energy Ltd. et Nevis Ltd. de l’obligationd’établir un prospectus pour le placement detitres dans le cadre d'un arrangement entre lessociétés, le tout conformément aux informationsdéposées auprès de la Commission.

Numéro de projet Sédar : 342400

6.3 Avis de placement

Acuity Pooled Balanced FundPlacement de 21 316,927 parts du fond, au prixde 13,8881 $ la part.

Souscripteur : Claude Fournier

Date du placement : Le 14 décembre 2000

Acuity Pooled Canadian Equity FundPlacement de 8 893,351 parts du fond, au prixde 17,5316 $ la part.

Souscripteur : Claude Fournier

Date du placement : Le 15 décembre 2000

Adherex Technologies Inc.Placement de 60 000 bons de souscriptionspéciaux, chacun donnant droit à une actionordinaire (quatre actions ordinaires quant auxbons de souscription spéciaux émis depuis ladivision d’actions du 18 octobre 2000), au prix de5 $ le bon de souscription spécial.

Souscripteurs : 9081-5143 Québec Inc.Gestion Delano Gauthier Inc.

Date du placement : Le 19 septembre 2000

Biorthex Inc.Placement de 75 000 actions catégorie A, avecdividendes, votantes, au prix de 3,40 $ l’action.

Souscripteur : Jacques Bogos

Date du placement : Le 20 mars 2001

Clairvest Equity Partners Limited PartnershipPlacement de 1 500 parts de la société encommandite, au prix de 1 000 $ la part.

Souscripteur : L’Industrielle Alliance Compagnie d’assurancesur la vie

Date du placement : Le 30 mars 2001

Explorations Ditem Inc.Placement de 1 200 000 actions ordinaires, auprix de 0,25 $ l’action.

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Souscripteurs : Luigi LiberatoreRichard-Marc Lacasse

Date du placement : Le 28 mars 2001

Fiducie Prêts InvestisseursPlacement de trois certificats d’unités catégorie6, votantes, rachetables, chacune étantcomposée d’un billet à escompte de 5,50 % l’an,échéant le 30 mars 2006, au prix escompté de266 839 $ l’unité.

Souscripteur : Decorpac (Canada) Inc.

Date du placement : Le 30 mars 2001

Fiducie CE (La)Placement de 4 150 554,20 parts, au prix de 1 $la part.

Souscripteur : Internova Inc.

Date du placement : Le 29 mars 2001

Fiducie Prêts InvestisseursPlacement de quatre certificats d’unitéscatégorie 5, votantes, rachetables, chacuneétant composée d’un billet à escompte de5,50 % l’an, échéant le 30 mars 2005, au prixescompté de 266 839 $ l’unité.

Souscripteur : Les Industries Pro-Pals Ltée

Date du placement : Le 30 mars 2001

First Nations Bank of CanadaPlacement de 8 516 actions ordinaires, au prixde 1,75 $ l’action et de 843 084 actionsprivilégiées de catégorie A, non votantes, au prixde 1,75 $ l’action.

Souscripteurs : James Bay Eeyou CorporationCree Regional Authority Board ofCompensation

Date du placement : Le 13 mars 2001

Foreign Equity FundPlacement de 19 053,121 parts du fond, au prixde 17,30 $ US la part.

Souscripteur : Les Employés de PCI Chemicals Canada Inc.,Régime de pension

Date du placement : Le 29 décembre 2000

Grocery Gateway Inc.Placement d’un billet de 1 333 334 $, convertibleen actions privilégiées, 8 % l’an, échéant le14 mars 2006.

Souscripteur : Sofinov, Société Financière d’Innovation Inc.

Date du placement : Le 14 mars 2001

Groupe ADF Inc.Placement de 4 700 000 actions à droit de votesubalterne, au prix de 8,11 $ l’action, et de500 000 options d’achat d’actions à droit de votesubalterne, au prix de 3,76 $ l’option.

Souscripteur : SGF Minéral Inc.

Date du placement : Le 10 avril 2001

Groupe Bocenor Inc.Placement de 14 634 146 actions ordinaires, auprix de 0,41 $ l’action.

Souscripteurs : Fonds de solidarité des travailleurs du Québec(FTQ)3264289 Canada Inc.

Date du placement : Le 1er mars 2001

Groupe Bocenor Inc.Placement d’actions ordinaires pour une valeurde 247 397,26 $, à titre de paiements d’intérêtssur des débentures convertibles.

Souscripteur : Fonds de solidarité des travailleurs du Québec(FTQ)

Date du placement : Le 1er mars 2001

HRS Holdings LimitedPlacement de 554 818 actions privilégiées, nonvotantes, rachetables, participantes, au prix de0,1708 $ US l’action.

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Souscripteur : Le placement a eu lieu auprès d’unsouscripteur

Date du placement : Le 1er avril 2001

Imaflex Inc.Placement de 1 500 000 actions ordinaires decatégorie A, au prix de 0,25 $ l’action, encontrepartie de 350 actions ordinaires deCanslit Inc., d’une valeur de 375 000 $.

Souscripteur : Poli-Bram Ltd.

Date du placement : Le 29 mars 2001

Luxell Technologies Inc.Placement de 285 715 bons de souscriptionspéciaux, chacun donnant droit à une actionordinaire et à un bon de souscription d’uneaction ordinaire, au prix de 3,50 $ le bon desouscription spécial.

Souscripteur : Caisse de dépôt et de placement du Québec

Date du placement : Le 7 février 2001

Polystor CorporationPlacement de 3 721 796 actions privilégiéessérie H, dividende non cumulatif de 0,1290 $ USl’action, rachetables, convertible en actionsordinaires, au prix de 2,1495 $ US l’action.

Souscripteur : Sofinov, Société Financière d’Innovation Inc.

Date du placement : Le 29 mars 2001

Seaflower Health Ventures III,L.P.Placement de parts de la société encommandite, pour une valeur globale de12 500 000 $ US.

Souscripteur Sofinov, Société Financière d’Innovation Inc.

Date du placement : Le 29 mars 2001

Seahawk Minerals Ltd.Placement de 1 222 000 bons de souscriptionspéciaux, chacun donnant droit à une actionordinaire et à un bon de souscription d’uneaction ordinaire, au prix de 0,75 $ le bon desouscription spécial.

Souscripteurs Service de Gestion EvolutionPlacement Roussin 1999Gestion René Roussin Inc.Guy LeblancMuriel Beaulieu

Date du placement : Le 5 février 2001

Téléglobe Inc.Placement de 4 651 632 actions privilégiées desérie 5, dividende fixe non cumulatif,rachetables, au prix de 25 $ l’action.

Souscripteur BCE Inc.

Date du placement : Le 8 mars 2001

Téléglobe Inc.Placement de 2 191 522,64 actions privilégiéesde série 5, dividende fixe non cumulatif,rachetables, au prix de 25 $ l’action.

Souscripteur BCE Inc.

Date du placement : Le 12 mars 2001

Téléglobe Inc.Placement de 4 081 776 actions privilégiées desérie 5, dividende fixe non cumulatif,rachetables, au prix de 25 $ l’action.

Souscripteur BCE Inc.

Date du placement : Le 13 mars 2001

Téléglobe Inc.Placement de 4 961 200 actions privilégiées desérie 5, dividende fixe non cumulatif,rachetables, au prix de 25 $ l’action.

Souscripteur BCE Inc.

Date du placement : Le 15 mars 2001

Téléglobe Inc.Placement de 3 860 862,85 actions privilégiéesde série 5, dividende fixe non cumulatif,rachetables, au prix de 25 $ l’action.

Souscripteur BCE Inc.

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Date du placement : Le 16 mars 2001

Téléglobe Inc.Placement de 1 668 557,75 actions privilégiéesde série 5, dividende fixe non cumulatif,rachetables, au prix de 25 $ l’action.

Souscripteur BCE Inc.

Date du placement : Le 21 mars 2001

Avis de placement déposé suite à unedécision de la Commission

Cognicase Inc.Placement de 26 652 actions ordinaires, pourune valeur globale de 200 000 $.

Souscripteurs : Jean-François LaplanteYvan MéthotJean-René Nadeau

Date du placement : Le 6 avril 2001

Cognicase Inc.Placement d’actions ordinaires, pour une valeurglobale de 200 000 $.

Souscripteurs : Jean-François LaplanteYvan MéthotJean-René Nadeau

Date du placement : Le 6 octobre 2001

Cognicase Inc.Placement d’actions ordinaires, pour une valeurglobale de 200 000 $.

Souscripteurs : Jean-François LaplanteYvan MéthotJean-René Nadeau

Date du placement : Le 6 avril 2002

6.4 Refus

6.5 Divers

Fonds communs de placement TDDispense :

Fonds équilibré TD

Fonds de croissance équilibré TD

Fonds de valeurs sûres canadiennes TD

Fonds d’actions canadiennes TD

Fonds indiciel canadien TD

Fonds de titres de participation canadiens TD

Fonds d’actions canadiennes optimal TD

Fonds de croissance de dividendes TD

Fonds de revenu de dividendes TD

Fonds d’actions canadiennes Emeraude

Fonds privé de dividendes canadiennes TD(anciennement CT)

Fonds privé d’actions canadiennes decroissance TD (anciennement CT)

Fonds privé d’actions canadiennes à revenu TD(anciennement CT)

Fonds privé d’actions nord-américaines decroissance TD (anciennement CT)

Fonds privé d’actions nord-américaines à revenuTD (anciennement CT)

(« les fonds ») en vertu des dispositions prévuesau paragraphe 1° de l’article 19.1 de la Normecanadienne 81-102 (« la norme ») del’application des dispositions prévues auparagraphe 1° de l’article 4.1 de ladite norme,afin de permettre aux fonds d’investir dans lefonds indiciel TSE 300 TD et le fonds indicielTSE 300 plafonné TD, dont les parts sontnégociées en bourse. (« les fonds indiciels »).

La dispense est accordée aux conditionssuivantes :

a) l’investissement dans les fonds indiciels doitêtre compatible avec l’objectif de placementdes fonds;

b) Valeurs mobilières TD, qui agit à titre depreneur ferme et de courtiers désignés pourles fonds indiciels, ne perçoit aucunecommission de la part des fonds, des fonds

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indiciels ou de Gestion de PlacementsTD Inc.;

c) la valeur totale de l’investissement par unfonds dans les deux fonds indiciels ne doitpas excéder 5 % de l’actif net du fonds; et

d) la présente décision viendra à échéance dansun an à compter de la date à laquelle elle aété prononcée.

La présente décision prendra effet à compter dela date du document de décision du régimed’examen concerté émis par l’autorité principale.

Numéro de projet Sédar : 330746, 330749,330752

ONI Systems Corp.Dispense ONI Systems Corp. de l’applicationdes articles 147.19 à 147.23 de la Loi, dans lecadre d’un rachat possible des actions ordinairesde son capital-actions auprès de ses employés,dirigeants, consultants, fournisseurs de serviceset conseillers et de ceux des sociétés du mêmegroupe dans le cadre de son régime intitulé« ONI Systems Corp. 2000 Equity IncentivePlan », conformément aux informationsdéposées auprès de la Commission.

Viking Energy Royalty TrustDispense Viking Energy Royalty Trust del'obligation, prévue à l'article 40.1 de la Loi,d'établir une version française des documentsintégrés par renvoi dans le prospectus simplifiéprovisoire qu'elle entend déposer vers le 4 mai2001, compte tenu que la version française deces documents sera déposée lors du dépôt duprospectus simplifié dans sa forme définitive.

Wi-LAN Inc.Dispense Wi-LAN Inc. de l'obligation, prévue àl'article 40.1 de la Loi, d'établir une versionfrançaise des documents intégrés par renvoidans le prospectus simplifié provisoire qu'elleentend déposer vers le 25 avril 2001, comptetenu que la version française de ces documentssera déposée lors du dépôt du prospectussimplifié dans sa forme définitive.

6.6 Dépôt de suppléments

7. OFFRES PUBLIQUES

7.1 Avis

Baytex Energy Ltd(Triumph Energy Corporation)

Dépôt de l'offre et de la note d'information du23 avril 2001 concernant l'offre publiqued'échange de Baytex Energy Ltd. sur la totalitédes actions ordinaires en circulation deTriumph Energy Corporation en contrepartiede :

- 3,70 $ (CA) l’action au comptant, ou;

- 0,2846 de une action ordinaire deBaytex Energy Ltd, ou;

- une combinaison des deux.

L'offre expire le 29 mai 2001 à moins qu'elle nesoit prolongée ou retirée.

7.2 Dispenses

7.3 Refus

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8. COURTIERS, CONSEILLERS ENVALEURS ET LEURS REPRÉSENTANTS

8.1 Inscriptions des courtiers et desconseillers en valeurs

Holding Familial Lester Inc.Inscription de la société à titre de conseiller envaleurs de plein exercice. L’unique dirigeant etresponsable des activités de la société auQuébec est M. Murray D. Lester.

8.2 InscriptionsInscription à titre de représentant des personnessuivantes pour le compte de BMO Nesbitt BurnsLtée : − Barbeau, Stéphane− Bérubé, Caroline− Gariépy, Sophie− Pratte, Jean Richard− Thériault, Frédéric− Truchon, MathieuInscription à titre de représentant des personnessuivantes pour le compte de Financière BanqueNationale Inc. : − Blanchard, Marc-André− Giard, Louise− Rotili, Lidia− Spencer, Diane Linda− Trépanier, JohanneInscription à titre de représentant des personnessuivantes pour le compte de Scotia CapitauxInc. : − Barnett, Connie Marie− Kohli, Nancy Ruth− MacDonell, Ronald Wallace− Melanson, Lori Caroline Marguerite− Rimokh, RalphInscription à titre de représentant des personnessuivantes : − Ahken, Marjolaine Lew Yen

Valeurs Mobilières HSBC (Canada) Inc.− Brassard, Linda

Merrill Lynch Canada Inc.− Camara, Alberto

Courtage à escompte Banque NationaleInc.

− Carrière, JulieFinancière Banque Nationale Inc.

− Creighton, DavidGestion IFPT Inc.

− Dernaucourt, NicolasCourtage à escompte Banque NationaleInc.

− Durand, DominiqueValeurs Mobilières Desjardins Inc.

− Geiger, Janet MaryCorporation de Valeurs MobilièresDundee

− Labbé, SébastienServices d’Investissement TDWaterhouse (Canada) Inc.

− Paquette, NatalieMerrill Lynch Canada Inc.

− Tessier, BruceValeurs Mobilières Berkshire Inc.

− Sonier, AnnieValeurs Mobilières Desjardins Inc.

8.3 Inscriptions conditionnellesInscription à titre de représentant de la personnesuivante : − Marquette, Frédériq

FIMAT Produits Dérivés Canada Inc.

laquelle est assortie de la condition suivante :

• le représentant est restreint aux contrats àterme.

Inscription à titre de négociateur des personnessuivantes : − Clarke, Brendan James− Lanctôt, Carolelaquelle est assortie de la condition suivante :

• les activités du représentant se limitent àl’exécution des ordres par le biais d’unsystème de négociation automatisée d’unebourse reconnue.

Inscription à titre de représentant de la personnesuivante : − Beugré, Serge N’Drin

BNP (Canada) valeurs mobilières Inc.

laquelle est assortie de la condition suivante :

• Le représentant devra avoir réussi avant le25 avril 2002 le cours sur le commerce desvaleurs mobilières au Canada ainsi quel’examen portant sur le Manuel sur lesnormes de conduites des professionnels du

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marché des valeurs mobilières de l’Institutcanadien des valeurs mobilières.

8.4 AgrémentsAgrément à titre de dirigeant des personnessuivantes : − Achim, Pierre

Courtage à escompte Banque NationaleInc.

− Clarke, Victoria AnnRBC Dominion Valeurs Mobilières Inc.

− Cosburn, Richard AlbertCanada Invest Direct Inc.

− Ewing, Gillian FionaBMO Harris Gestion de Placements Inc.

− Filderman, Ian StuartScotia Capitaux Inc.

− Hodgson, William ThomasCanada Invest Direct Inc.

− Panarites, Petro PeterRBC Dominion Valeurs Mobilières Inc.

− Seyr, Marco RobertoPictet (Canada), société en commandite

8.5 Reprises d'activitésReprise d'activités à titre de représentant despersonnes suivantes pour le compte deFinancière Banque Nationale Inc. : − Belcourt, Julie− Benzwy, Ronny− Bergeron, Josée− Bizzarro, Antoine Vittorio− Côté, Natalie− Delage, Dominique Yvan− Isabel, Maud− Patterson, Joanne− Yott, James DavidReprise d'activités à titre de représentant despersonnes suivantes pour le compte de ScotiaCapitaux Inc. :

− Abessera, Joan Ingrid− Burak, Jamie Lennie− Elman, Allan Robert− Farrugia, Lourentzos John− Hannon, Mark Hershey− Marin, Bernard− Randlett, Douglas John− Ruano, GustaveReprise d'activités à titre de représentant despersonnes suivantes : − Beaudet, Emmanuelle

Merrill Lynch Canada Incorporée− Boudreault, Céline

Valeurs Mobilières Investpro Inc.− Cundill, Robert Edward

Valeurs Mobilières Hampton Ltée− De Grosbois, Jean

Valeurs Mobilières Banque LaurentienneInc.

− Demers, ChantalBMO Nesbitt Burns Ltée

− Dion, DenisPlacements Elantis Inc.

− Foubert, ÉlieServices d’Investissement TDWaterhouse (Canada) Inc.

− Hurtubise, RobertValeurs Mobilières Investpro Inc.

− Lester, KennethHolding Familial Lester Inc.

− Lester, Murray D.Holding Familial Lester Inc.

− Lussier, MarcelinMerrill Lynch Canada Incorporée

− Nadeau, Jacques OswaldYorkton Valeurs Mobilières Inc.

− Okabe, TomokoTAL Gestion Global d’Actifs Inc.

− Phillips, Martin J.Yorkton Valeurs Mobilières Inc.

− Richardson, Jo-Ann LynnBMO Nesbitt Burns Ltée

− Rondeau, GillesValeurs Mobilières Desjardins Inc.

− Sabourin, MarcCourtage à escompte Banque NationaleInc.

− Sambrook, BartholomewValeurs Mobilières Hampton Ltée

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− Shannon, Mark ThomasCorporation Canaccord Capital

− St-Amand, NatalieValeurs Mobilières Desjardins Inc.

8.6 Interruptions d'activitésInterruption d'activités à titre de représentant despersonnes suivantes pour le compte de BMONesbitt Burns Ltée, vu la cessation de cetteactivité : − Cardyn, Philippe− Courchesne, Nicolas− St-Amand, NatalieInterruption d'activités à titre de représentant despersonnes suivantes pour le compte deCorporation de Valeurs Mobilières Dundee, vu lacessation de cette activité : − Cundill, Robert Edward− Papulkas, Antonios− Sambrook, BartholomewInterruption d'activités à titre de représentant despersonnes suivantes pour le compte deCourtage à escompte Banque Nationale Inc., vula cessation de cette activité : − Beausoleil, Éric− Gervex, Philippe− Godin, Jean-François− Gravel, Jean-Guy− Maslanka, Geoffrey− Trudel, SimonInterruption d'activités à titre de représentant despersonnes suivantes pour le compte deFinancière Banque Nationale Inc., vu lacessation de cette activité : − Baril, Jean-François− Demers, Denis− Faucher, Karine− Lambert, Marie-ClaudeInterruption d'activités à titre de représentant despersonnes suivantes pour le compte de MerrillLynch Canada Incorporée, vu la cessation decette activité : − Biebier, Charles− Marin, Bernard− Tétrault, AndréInterruption d'activités à titre de représentant despersonnes suivantes pour le compte de RBCDominion Valeurs Mobilières Inc., vu lacessation de cette activité :

− Abessera, Joan Ingrid− Armiento, Peter− Burak, Jamie Lennie− Elman, Allan Robert− Farrugia, Lourentzos John− Hannon, Mark Hershey− Harrison, KevinInterruption d'activités à titre de représentant despersonnes suivantes pour le compte de Refco,Valeurs Mobilières (Canada) Ltée, vu lacessation de cette activité : − Bain, Daniel− Bourdon, Mark− Browne, Ken R.− Cockx, Scott− Drew, Gordon− Maisonneuve, Christian− Munro, Kevin John− Stubbs, JonathanInterruption d'activités à titre de représentant despersonnes suivantes pour le compte de ScotiaCapitaux Inc., vu la cessation de cette activité : − Gross, Issie− Lauzier, Martin− Legault, Luc− Morin, Louis− Nadeau, Jacques OswaldInterruption d'activités à titre de représentant despersonnes suivantes pour le compte de ValeursMobilières Desjardins Inc., vu la cessation decette activité : − Beaudet, Emmanuelle− Breton, Steve− Capuano, Yves− Paquette, BenoitInterruption d'activités à titre de représentant despersonnes suivantes pour le compte de ValeursMobilières ISL-Lafferty Inc., vu la cessation decette activité : − Kourebeles, Antonios− Tzortzis, Emmanuel− Wong, PaulInterruption d'activités à titre de représentant despersonnes suivantes, vu la cessation de cetteactivité : − Auclair, Jean-Maurice

Valeurs Mobilières Banque LaurentienneInc.

− Brazeau, MauriceValeurs Mobilières HSBC (Canada) Inc.

− Devine, Christopher AlanServices d’Investissement TDWaterhouse (Canada) Inc.

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− Dion, DenisGestion Placements Desjardins Inc.

− Freedman, Lawrence KennethRampart Securities Inc.

− Guérette, MoniqueGroupe Option Retraite Inc. (Le)

− Kalinina, Irina YuriCorporation Recherche Capital

− Lessard, StéphaniePlacements Elantis Inc.

− Lester, KennethMurray Lester Conseiller en PlacementsInc.

− Lester, Murray D.Murray Lester Conseiller en PlacementsInc.

− Lussier, MarcelinCharles Schwab Canada, Co.

− Meliambro, Rocco AnthonyYorkton Valeurs Mobilières Inc.

− Monette, DanielValeurs Mobilières Banque LaurentienneInc.

− Murdock, Nancy KatherineGroomeCapital.Com Inc.

− Nehme, Jean-FrançoisServices Investisseurs CIBC Inc.

− Parrish, Robert MichaelYorkton Capital Inc.

− Perez, Laurent MocheServices Investisseurs CIBC Inc.

− Pittman, Brian AloysiusGestion MD Limitée

− Raby, FranceFiducie Desjardins Inc.

− Royston, Jodie JoanValeurs Mobilières TD Inc.

− Sabourin, MarcServices d’Investissement TDWaterhouse (Canada) Inc.

8.7 Radiations

Murray Lester Conseiller en Placements Inc.Radiation de l’inscription de la société à titre deconseiller en valeurs de plein exercice, vu lacessation de cette activité.

Radiation de l’inscription à titre de négociateurde la personne suivante, vu la cessation de cetteactivité : − Clarke, Brenda James

8.8 Cessations de fonctionsCessation de fonctions à titre de dirigeant despersonnes suivantes pour le compte de MerrillLynch Canada Incorporée : − Barton, John Roy− Bitar, Adnan Wadih− Grandy, Robert Duke− MacDonald, Colleen− Mitchell, MarshaCessation de fonctions à titre de dirigeant despersonnes suivantes pour le compte de RBCDominion Valeurs Mobilières Inc. : − Armiento, Peter− Cook, Ian Norman− Nixon, Gordon Melbourne− Sanniti, Claudio VincentCessation de fonctions à titre de dirigeant despersonnes suivantes : − Ancrum, Rodney McKay

Actions en Direct Banque Royale Inc.− Barcan, Raphaël

Financière Banque Nationale Inc.− Charland, Claude

Fonds des Professionnels Inc.− Chee, Eugenia

Refco,Valeurs Mobilières (Canada) Ltée− Church, Sean Patrick Benedict

Charles Schwab Canada, Co.− Cundill, Robert Edward

Corporation de Valeurs MobilièresDundee

− Dion, DenisGestion Placements Desjardins Inc.

− Freedman, Lawrence KennethRampart Securities Inc.

− Green, Oriana BrittaMarchés Mondiaux CIBC Inc.

− Hickey, Michael JosephServices d’Investissement TDWaterhouse (Canada) Inc.

− Kalinina, Irina YuriCorporation Recherche Capital

− Lester, Murray D.Murray Lester Conseiller en PlacementsInc.

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− Liczyk, Joanna TeresaServices de courtage VERSUS Inc.

− Lussier, MarcelinCharles Schwab Canada, Co.

− Meliambro, Rocco AnthonyYorkton Valeurs Mobilières Inc.

− Nicollin, Jean-PierreDarier Hentsch (Canada) Inc.

− Sambrook, BartholomewCorporation de Valeurs MobilièresDundee

− Sandler, Jeffrey LouisValeurs Mobilières TD Inc.

8.9 DispensesDispense d’exercer des fonctions à temps plein.− Fafard, Éric

Valeurs Mobilières TD Inc.

Le représentant est dispensé de l’application del’article 53 de l’Instruction générale n° Q-9 afinde lui permettre d’exercer une autre activité àpartir du bureau de Montréal du courtier envaleurs de plein exercice.

Le bénéfice de cette dispense est assorti de lacondition suivante :

• il devra effectuer ces opérations au nom deTD Securities (USA) Inc. et il devrarespecter les obligations d’inscriptionapplicables aux États-Unis.

Dispense de l'obligation prévue à l'article 204 duRèglement concernant le lieu de résidence.− Tessier, Bruce− Bonacci, Francesco− Dooley, Frances Noreen− Ling, Lisa Jong Sook Tae− Peters, Robert ArnoldCes personnes sont dispensées de résider auQuébec aux conditions suivantes : • elles résident près de la frontière et n’exercent

leur activité au Québec que dans la régionfrontalière où elles résident;

• elles sont inscrites à titre de représentantd'un courtier en valeurs inscrit auprès desCommissions de valeurs mobilières duQuébec et de l'Ontario.

8.10 Exercice d'une autre activité

8.11 Refus

8.12 Divers

Gabbay International Inc.Approbation de la prise de position importantede 100 pour cent du capital-actions du conseilleren valeurs de plein exercice Gabbay Internatio-nal Inc. par La Société Financière Desjardins-Laurentienne Inc. et La Confédération des cais-ses populaires et d’économie Desjardins duQuébec. Cette prise de position importante sefait via la société Placements Elantis Inc.

Valeurs Mobilières TD Inc.Une dispense est accordée à Valeurs MobilièresTD Inc. de l'application des articles 236.1 et237.1 du Règlement sur les valeurs mobilièresdans le cadre du placement de 4 000 000d’actions ordinaires au prix de 8,00 $ l’action dela société COM DEV International Ltd., puisquele courtier satisfait aux critères qui ont été énon-cés dans le projet de Norme multilatérale 33-105sur les conflits d'intérêts. Les liens entre l'émet-teur et le preneur ferme devront être divulguésclairement au prospectus.

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9. INFORMATION SUR VALEURS ENCIRCULATION

9.1 Actions déposées entre les mainsd'un tiers

Energy Savings Income FundDispense Energy Savings Income Fund et sesporteurs qui auraient été visés par l’Instructiongénérale n° Q-8, des obligations prévues à cetteInstruction et permet à Energy Savings IncomeFund d’utiliser les dispositions de l’Avis desautorités canadiennes en valeurs mobilièresportant sur le projet de modalités uniformesd’entièrcement applicables aux premiers appelspublics à l’épargne (B.C.V.M.Q., 2000-03-17,vol. XXXI, n°11, page 7 & annexe D), dans lecadre du premier appel public à l’épargne parprospectus de la société au Québec,conformément aux informations déposéesauprès de la Commission.

9.2 Dispenses

Saco SmartVision Inc.Proroge jusqu'au 19 mai 2001 le délai prévupour le dépôt auprès de la Commission desétats financiers annuels pour l'exercice terminéle 30 novembre 2000;

proroge jusqu'au 19 mai 2001 les délais prévuspour le dépôt auprès de la Commission et l'envoiaux porteurs de titres inscrits du rapport annuelpour l'exercice terminé le 30 novembre 2000;

proroge jusqu'au 19 mai 2001 le délai prévu pourle dépôt auprès de la Commission de la noticeannuelle pour l'exercice terminé le 30 novembre2000;

proroge jusqu'au 29 mai 2001 les délais prévuspour le dépôt auprès de la Commission et l'envoiaux porteurs de titres inscrits des états financierspour le trimestre terminé le 28 février 2001.

9.3 Refus

9.4 Révocations de l'état d'émetteurassujetti

Papiers Perkins LtéeRévoque l'état d'émetteur assujetti dePapiers Perkins Ltée.

Rolland Inc.Révoque l'état d'émetteur assujetti deRolland Inc.

9.5 Divers

Sun Life du Canada, Compagnied'Assurance-VieDécide que la société Cognicase inc. devientémetteur assujetti au motif qu'elle est tenue àdes obligations d'information continueéquivalentes et l'autorise à faire valoir unepériode de 2 ans et 11 mois pendant laquelleelle a satisfait à ces obligations.

Waratah Pharmaceuticals Inc.Décide que la société WaratahPharmaceuticals Inc. devient émetteur assujettiau motif qu'elle est tenue à des obligationsd'information continue équivalentes en Alberta etl'autorise à faire valoir une période de 7 moispendant laquelle elle a satisfait à ces obligations.

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A-1

ANNEXES -AUTRES INFORMATIONS

A. Dépôt de documents d'information

Rapports trimestrielsDate du document

ACETEX CORPORATION 2001-03-31BADGER DAYLIGHTING INC. 2001-02-28BEAUFIELD CONSOLIDATED RESOURCESINC.

2001-02-28

C.I. FUND MANAGEMENT INC. 2001-02-28CAISE POPULAIRE DESJARDINS DU PETIT-PRE

2001-02-28

CAISSE DESJARDINS DE SAINT-SAUVEUR(LA)

2001-02-28

CAISSE POPULAIRE DESJARDINS DEPOINTE-AU-PIC

2001-02-28

CAISSE POPULAIRE DESJARDINS DESAINTE-FELICITE

2001-02-28

CAISSE POPULAIRE DESJARDINS DE ST-JUSTE-DU-LAC

2001-02-28

CAISSE POPULAIRE DESJARDINS DEL'ISLET

2001-02-28

CAISSE POPULAIRE DESJARDINS DE LAHAUTE-CHAUDIERE

2001-02-28

CAISSE POPULAIRE DESJARDINS DE LARIVIERE DU CHENE (LOTBINIERE)

2001-02-28

CAISSE POPULAIRE DESJARDINS DE LESMECHINS

2001-02-28

CAISSE POPULAIRE DESJARDINS DEMONTMAGNY

2001-02-28

CAISSE POPULAIRE DESJARDINS DE PORT-CARTIER

2001-02-28

CAISSE POPULAIRE DESJARDINS DU HAUT-PAYS DE LA NEIGETTE

2001-02-28

CANADIAN HUNTER EXPLORATION LTD. 2001-03-31CAPITAL WAITSFIELD INC. 2001-01-31COMPAGNIE DE CHEMINS DE FERCANADIEN PACIFIQUE

2001-03-31

DIMETHAID RESEARCH INC. 2001-02-28DOMTAR INC. 2001-03-31EPCOR UTILITIES INC. 2001-03-31EXPLORATION AZIMUT INC. 2001-02-28FINANCIERE SUN LIFE DU CANADA INC. 2001-03-31FONDS VALEUR DE CONTRATS A TERMEAGF (#5968)

2001-03-31

GENTRA INC. 2001-03-31GROUPE JEAN COUTU (PJC) INC. (LE) 2001-02-28IGLOO VIKSKI INC. 2001-02-28INTERNATIONAL BUSINESS MACHINESCORPORATION

2001-03-31

INTRINSYC SOFTWARE, INC. 2001-02-28METHANEX CORPORATION 2001-03-31MINES D'OR VIRGINIA INC. 2001-02-28NORAMPAC INC. 2001-03-31NORTHSIDE GROUP INC. 2001-03-31NOVA CHEMICALS CORPORATION 2001-03-31

PC CHIPS CORPORATION 2001-02-28POTASH CORPORATION OFSASKATCHEWAN INC.

2001-03-31

PREMIER TECH LTEE 2001-02-28R.P.M. TECH INC. 2001-02-28RAINMAKER ENTERTAINMENT GROUP LTD. 2001-03-31RESSOURCES MELKIOR INC. 2001-02-28S.E.C. TRANSALTA ENERGIE 2001-03-31SR TELECOM INC. 2001-03-31TELCO SPLIT CORP. 2001-03-01TRANSALTA CORPORATION 2001-03-31TRANSALTA UTILITIES CORPORATION 2001-03-31TRANSCANADA PIPELINES LIMITED 2001-03-31UNGAVA MINERALS CORP. 1999-05-31VELAN INC. 2001-02-28407 INTERNATIONAL INC. 2001-03-31

États financiers annuelsALGONQUIN POWER INCOME FUND 2000-12-31ALLIED OIL & GAS CORP. 2000-12-31BANQUE HSBC CANADA 2000-12-31BCE EMERGIS INC. 2000-12-31BEARCAT EXPLORATIONS LTD. 2000-11-30BENNETT ENVIRONMENTAL INC. 2000-12-31BIOMIRA INC. 2000-12-31BITECH PETROLEUM CORPORATION 2000-12-31BP AMOCO p.l.c. 2000-12-31BT LANDMARK LIMITED PARTNERSHIP 1992 2000-12-31CABLE SATISFACTION INTERNATIONAL INC. 2000-12-31CAISSE DESJARDINS DE BEARN-FABRE-LORRAINVILLE

2000-12-31

CAISSE DESJARDINS DU MARIGOT DELAVAL

2000-12-31

CAISSE POPULAIRE D'AMOS (LA) 2000-11-30CAISSE POPULAIRE DE BERTHIER-SUR-MER(LA)

2000-12-31

CAISSE POPULAIRE DE CLERMONT (LA) 2000-12-31CAISSE POPULAIRE DE SOREL (LA) 2000-11-30CAISSE POPULAIRE DE ST-MATHIEU(MONTMAGNY) (LA)

2000-12-31

CAISSE POPULAIRE DESJARDINS MASHAM-LUSKVILLE

2000-12-31

CAISSE POPULAIRE DESJARDINS MASSON-ANGERS

2000-12-30

CAISSE POPULAIRE DESJARDINS DEHAVRE-SAINT-PIERRE

2000-12-31

CAISSE POPULAIRE DESJARDINS DEMINGAN-ANTICOSTI

2000-12-31

CAISSE POPULAIRE DESJARDINS DE SAINT-MATHIEU D'HARRICANA

2000-11-30

CAISSE POPULAIRE DESJARDINS DEBIENVILLE (LA)

2000-12-31

CAISSE POPULAIRE DESJARDINS DEGUYENNE (LA)

2000-11-30

CAISSE POPULAIRE DESJARDINS DE LAMOTTE

2000-11-30

CAISSE POPULAIRE DESJARDINS DE LAPOINTE SAINT-CHARLES ET DE VERDUN

2000-12-31

CAISSE POPULAIRE DESJARDINS DE 2000-11-30

Commission des valeurs mobilières du Québec2001-04-27 Vol. XXXII n° 17

A-2

MATAGAMICAISSE POPULAIRE DESJARDINS DENEUVILLE

2000-12-31

CAISSE POPULAIRE DESJARDINS DE STDOMINIQUE DU ROSAIRE (LA)

2000-11-30

CAISSE POPULAIRE DESJARDINS DUBASSIN-DE-CHAMBLY

2000-12-31

CAISSE POPULAIRE DESJARDINS DU VIEUX-QUEBEC

2000-11-30

CAISSE POPULAIRE DESJARDINS DUNOUVEAU ROSEMONT

2000-12-31

CAISSE POPULAIRE DESJARDINS MIRABEL(30196)

2000-12-31

CAISSE POPULAIRE DESJARDINS SAINT-VINCENT-DE-PAUL

2000-12-31

CAISSE POPULAIRE DESJARDINS SAINTE-ROSE DE LAVAL

2000-12-30

CAISSE POPULAIRE LES DEUX CANTONS(LA)

2000-11-30

CAISSE POPULAIRE NOTRE-DAME-DU-FOYER

2000-11-30

CAISSE POPULAIRE ST-NOEL CHABANEL(LAVAL) (LA)

2000-12-31

CAISSE POPULAIRE ST-RAYMOND DE HULL(LA)

2000-12-31

CALL-NET ENTERPRISES INC. 2000-12-31CANADIAN REAL ESTATE INVESTMENTTRUST

2000-12-31

CANUTILITIES HOLDINGS LTD 2000-12-31CLAUDE RESOURCES INC. 2000-12-31COHO ENERGY INC. 2000-12-31COMPTON PETROLEUM CORPORATION 2000-12-31CORECO INC. 2000-12-31CORPORATION CAPITAL GIBRALTARSPRINGS

2000-11-30

CRYSTALLEX INTERNATIONALCORPORATION

2000-12-31

CU INC. 2000-12-31DECOMA INTERNATIONAL INC. 2000-12-31DELTA SYSTEMS INC. 2000-12-31DOMCO TARKETT INC. 2000-12-31DYNETEK INDUSTRIES LTD. 2000-12-31ENSIGN RESOURCE SERVICE GROUP INC. 2000-12-31EXPLORATIONS MINIERES DU NORD LTEE 2000-12-31FIDUCIE ENERGETIQUE NCE 2000-12-31FINOVA (CANADA) FINANCE INC. 2000-12-31FIRST ASIA INCOME FUND 2000-12-31FONDS AMERICAIN DE CROISSANCEPRESTIGE (#3673)

2000-12-31

FONDS AMERICAIN DE VALEUR PRESTIGE(#3673)

2000-12-31

FONDS CANADIEN DE CROISSANCE DEDIVIDENDES PRESTIGE (#3673)

2000-12-31

FONDS CANADIEN DE CROISSANCEPRESTIGE (#3673)

2000-12-31

FONDS CANADIEN DE PETITES SOCIETESPRESTIGE (#3673)

2000-12-31

FONDS CANADIEN DE REVENU ARENDEMENT ELEVE PRESTIGE (#3673)

2000-12-31

FONDS CANADIEN DE REVENU FIXE 2000-12-31

PRESTIGE (#3673)FONDS CANADIEN DE VALEUR PRESTIGE(#3673)

2000-12-31

FONDS D'ACTIONS AMERICAINES SCEPTRE(#3100)

2000-12-31

FONDS D'ACTIONS CANADIENNES SCEPTRE(#3100)

2000-12-31

FONDS D'ACTIONS DE CROISSANCESCEPTRE (#3100)

2000-12-31

FONDS D'ACTIONS MONDIAL PRESTIGE(#3673)

2000-12-31

FONDS D'ACTIONS MONDIAL RER PRESTIGE(#3673)

2000-12-31

FONDS D'ACTIONS MONDIALES SCEPTRE(#3100)

2000-12-31

FONDS D'OBLIGATIONS SCEPTRE (#3100) 2000-12-31FONDS DE PLACEMENT HYPOTHECAIREFIRM CAPITAL

2000-12-31

FONDS DE PLACEMENT IMMOBILIERRIOCAN

2000-12-31

FONDS DU MARCHE MONETAIRE PRESTIGE(#3673)

2000-12-31

FONDS DU MARCHE MONETAIRE SCEPTRE(#3100)

2000-12-31

FONDS EQUILIBRE DE CROISSANCESCEPTRE (#3100)

2000-12-31

FONDS INTERNATIONAL DE CROISSANCEPRESTIGE (#3673)

2000-12-31

FONDS INTERNATIONAL DE VALEURPRESTIGE (#3673)

2000-12-31

FONDS MONDIAL D'OCCASIONSD'INVESTISSEMENT BPI II

2000-12-31

FONDS MONDIAL DE PETITES SOCIETESPRESTIGE (#3673)

2000-12-31

FONDS MONDIAL DE REVENU FIXEPRESTIGE (#3673)

2000-12-31

FONDS SPECIALISE D'ACTIONSNORDOUEST (#10215)

2000-12-31

FONDS SPECIALISE D'INNOVATIONSNORDOUEST (#10215)

2000-12-31

FONDS SPECIALISE D'OBLIGATIONS ARENDEMENT ELEVE NORDOUEST (#10215)

2000-12-31

FONDS SPECIALISE DE CROISSANCEACTIVE NORDOUEST (#10215)

2000-12-31

FONDS SPECIALISE DE RESSOURCESNORDOUEST (#10215)

2000-12-31

FORD MOTOR COMPANY 2000-12-31GESTION DE CAPITAL YMG INC. 2000-12-31GLENDALE INTERNATIONAL CORP. 2000-11-30GOLDLIST PROPERTIES INC. 2000-12-31GROUPE CIMENT ST-LAURENT INC. 2000-12-31GROUPE NORWALL INC. (LE) 2000-12-31GROUPE TOLGECO INC. 2000-11-30HI-ALTA CAPITAL INC. 2000-12-31HOLLINGER INC. 2000-12-31HOTELS QUATRE SAISONS INC. 2000-12-31INDUSTRIES LASSONDE INC. 2000-12-31INEX PHARMACEUTICALS CORPORATION 2000-12-31IVACO INC. 2000-12-31KEYWEST ENERGY CORPORATION 2000-12-31

Commission des valeurs mobilières du Québec2001-04-27 Vol. XXXII n° 17

A-3

MDC CORPORATION INC. 2000-12-31MEOTA RESOURCES CORP. 2000-12-31MIRAMAR MINING CORPORATION 2000-12-31NEW MILLENNIUM TECHNOLOGY TRUST 2000-12-31NEWALTA CORPORATION 2000-12-31NOVAGOLD RESOURCES INC. 2000-11-30OLYMPUS PACIFIC MINERALS INC. 2000-12-31PASON SYSTEMS INC. 2000-12-31PROLAB TECHNOLOGIES INC. 2000-12-31PROMETIC SCIENCES DE LA VIE INC. 2000-12-31PUBLIC STORAGE CANADIAN PROPERTIES 2000-12-31RAINMAKER ENTERTAINMENT GROUP LTD. 2000-12-31RAND A TECHNOLOGY CORPORATION 2000-12-31RIVER GOLD MINES LTD. 2000-12-31SCI INCOME TRUST 2000-12-31SCOTIA SCHOOLS TRUST 2000-12-31SMK SPEEDY INTERNATIONAL INC. 2000-12-31SOCIETE EN COMMANDITE BT LANDMARK1994

2000-12-31

SOCIETE EN COMMANDITE CANADIENINTERNATIONAL 1993-1994

2000-12-31

SOCIETE EN COMMANDITE FIDELITY IV(1992)

2000-12-31

SOCIETE EN COMMANDITE FIDELITY 1990 2000-12-31SOCIETE EN COMMANDITE FIDELITY 1991 2000-12-31SOCIETE EN COMMANDITE FIDELITY 1992 2000-12-31SOCIETE EN COMMANDITE FIDELITY 1993 2000-12-31SOCIETE EN COMMANDITE FIDELITY 1994 2000-12-31SOCIETE EN COMMANDITE FIDELITY 1995 2000-12-31SOCIETE EN COMMANDITE FIDELITY 1996 2000-12-31SOCIETE EN COMMANDITE IMMOBILIERETRUST ROYAL

2000-12-31

SPAR AEROSPATIALE LIMITEE 2000-12-31STRATOS GLOBAL CORPORATION 2000-12-31TDK (1998) FLOW-THROUGH LIMITEDPARTNERSHIP

2000-12-31

TDK (1999) FLOW-THROUGH LIMITEDPARTNERSHIP

2000-12-31

TDK (2000) FLOW-THROUGH LIMITEDPARTNERSHIP

2000-12-31

TEKNION CORPORATION 2000-11-30TETHYS ENERGY INC. 2000-12-31THUNDER ENERGY INC. 2000-12-31TRIAX CARTS TECHNOLOGY TRUST 2000-12-31TRIAX CARTS TRUST 2000-12-31TRIAX DIVERSIFIED HIGH YIELD TRUST 2000-12-31TRIAX RESOURCE LIMITED PARTNERSHIP 2000-12-31TRIAX RESOURCE LIMITED PARTNERSHIP II 2000-12-31VELVET EXPLORATION LTD. 2000-12-31WARDLEY CHINA INVESTMENT TRUST 2000-12-31WORLD STRATEGIC YIELD FUND 2000-12-31ZENON ENVIRONMENTAL INC. 2000-12-31360NETWORKS INC. 2000-12-31

Rapports annuelsALGONQUIN POWER INCOME FUND 2000-12-31ALLIED OIL & GAS CORP. 2000-12-31

AMERICAN LEDUC PETROLEUMS LTD. 2000-12-31BANQUE HSBC CANADA 2000-12-31BCE EMERGIS INC. 2000-12-31BEARCAT EXPLORATIONS LTD. 2000-11-30BENNETT ENVIRONMENTAL INC. 2000-12-31BIOMIRA INC. 2000-12-31BITECH PETROLEUM CORPORATION 2000-12-31BOUNDARY CREEK RESOURCES LTD. 2000-12-31BP AMOCO p.l.c. 2000-12-31BT LANDMARK LIMITED PARTNERSHIP 1992 2000-12-31CABLE SATISFACTION INTERNATIONAL INC. 2000-12-31CAISSE DESJARDINS DE BEARN-FABRE-LORRAINVILLE

2000-12-31

CAISSE DESJARDINS DU MARIGOT DELAVAL

2000-12-31

CAISSE POPULAIRE D'AMOS (LA) 2000-11-30CAISSE POPULAIRE DE BERTHIER-SUR-MER(LA)

2000-12-31

CAISSE POPULAIRE DE CLERMONT (LA) 2000-12-31CAISSE POPULAIRE DE SOREL (LA) 2000-11-30CAISSE POPULAIRE DE ST-MATHIEU(MONTMAGNY) (LA)

2000-12-31

CAISSE POPULAIRE DESJARDINS MASHAM-LUSKVILLE

2000-12-31

CAISSE POPULAIRE DESJARDINS DEHAVRE-SAINT-PIERRE

2000-12-31

CAISSE POPULAIRE DESJARDINS DEMINGAN-ANTICOSTI

2000-12-31

CAISSE POPULAIRE DESJARDINS DEBIENVILLE (LA)

2000-12-31

CAISSE POPULAIRE DESJARDINS DE LAPOINTE SAINT-CHARLES ET DE VERDUN

2000-12-31

CAISSE POPULAIRE DESJARDINS DENEUVILLE

2000-12-31

CAISSE POPULAIRE DESJARDINS DUBASSIN-DE-CHAMBLY

2000-12-31

CAISSE POPULAIRE DESJARDINS DU VIEUX-QUEBEC

2000-11-30

CAISSE POPULAIRE DESJARDINS DUNOUVEAU ROSEMONT

2000-12-31

CAISSE POPULAIRE DESJARDINS MIRABEL(30196)

2000-12-31

CAISSE POPULAIRE DESJARDINS SAINT-VINCENT-DE-PAUL

2000-12-31

CAISSE POPULAIRE DESJARDINS SAINTE-ROSE DE LAVAL

2000-12-30

CAISSE POPULAIRE LES DEUX CANTONS(LA)

2000-11-30

CAISSE POPULAIRE NOTRE-DAME-DU-FOYER

2000-11-30

CAISSE POPULAIRE ST-NOEL CHABANEL(LAVAL) (LA)

2000-12-31

CAISSE POPULAIRE ST-RAYMOND DE HULL(LA)

2000-12-31

CALL-NET ENTERPRISES INC. 2000-12-31CANADIAN REAL ESTATE INVESTMENTTRUST

2000-12-31

CLAUDE RESOURCES INC. 2000-12-31COHO ENERGY INC. 2000-12-31COMPTON PETROLEUM CORPORATION 2000-12-31

Commission des valeurs mobilières du Québec2001-04-27 Vol. XXXII n° 17

A-4

CORECO INC. 2000-12-31CORPORATION CAPITAL GIBRALTARSPRINGS

2000-11-30

CRESTSTREET 2000 LIMITED PARTNERSHIP 2000-12-31CU INC. 2000-12-31DECOMA INTERNATIONAL INC. 2000-12-31DELTA SYSTEMS INC. 2000-12-31DERLAN INDUSTRIES LIMITED 2000-12-31DEVON ENERGY CORPORATION 2000-12-31DOMCO TARKETT INC. 2000-12-31DYNETEK INDUSTRIES LTD. 2000-12-31ENSIGN RESOURCE SERVICE GROUP INC. 2000-12-31ENTREPRISES MICROTEC INC. (LES) 2000-12-31EXPLORATIONS MINIERES DU NORD LTEE 2000-12-31FIDUCIE ENERGETIQUE NCE 2000-12-31FINOVA (CANADA) FINANCE INC. 2000-12-31FIRST ASIA INCOME FUND 2000-12-31FONDS AMERICAIN DE CROISSANCEPRESTIGE (#3673)

2000-12-31

FONDS AMERICAIN DE VALEUR PRESTIGE(#3673)

2000-12-31

FONDS CANADIEN DE CROISSANCE DEDIVIDENDES PRESTIGE (#3673)

2000-12-31

FONDS CANADIEN DE CROISSANCEPRESTIGE (#3673)

2000-12-31

FONDS CANADIEN DE PETITES SOCIETESPRESTIGE (#3673)

2000-12-31

FONDS CANADIEN DE REVENU ARENDEMENT ELEVE PRESTIGE (#3673)

2000-12-31

FONDS CANADIEN DE REVENU FIXEPRESTIGE (#3673)

2000-12-31

FONDS CANADIEN DE VALEUR PRESTIGE(#3673)

2000-12-31

FONDS D'ACTIONS AMERICAINES SCEPTRE(#3100)

2000-12-31

FONDS D'ACTIONS CANADIENNES SCEPTRE(#3100)

2000-12-31

FONDS D'ACTIONS DE CROISSANCESCEPTRE (#3100)

2000-12-31

FONDS D'ACTIONS MONDIAL PRESTIGE(#3673)

2000-12-31

FONDS D'ACTIONS MONDIAL RER PRESTIGE(#3673)

2000-12-31

FONDS D'ACTIONS MONDIALES SCEPTRE(#3100)

2000-12-31

FONDS D'OBLIGATIONS SCEPTRE (#3100) 2000-12-31FONDS DE PLACEMENT HYPOTHECAIREFIRM CAPITAL

2000-12-31

FONDS DE PLACEMENT IMMOBILIERRIOCAN

2000-12-31

FONDS DU MARCHE MONETAIRE PRESTIGE(#3673)

2000-12-31

FONDS DU MARCHE MONETAIRE SCEPTRE(#3100)

2000-12-31

FONDS EQUILIBRE DE CROISSANCESCEPTRE (#3100)

2000-12-31

FONDS INTERNATIONAL DE CROISSANCEPRESTIGE (#3673)

2000-12-31

FONDS INTERNATIONAL DE VALEURPRESTIGE (#3673)

2000-12-31

FONDS MONDIAL D'OCCASIONSD'INVESTISSEMENT BPI II

2000-12-31

FONDS MONDIAL DE PETITES SOCIETESPRESTIGE (#3673)

2000-12-31

FONDS MONDIAL DE REVENU FIXEPRESTIGE (#3673)

2000-12-31

FORD MOTOR COMPANY 2000-12-31GESTION DE CAPITAL YMG INC. 2000-12-31GLENDALE INTERNATIONAL CORP. 2000-11-30GOLDLIST PROPERTIES INC. 2000-12-31GROUPE CIMENT ST-LAURENT INC. 2000-12-31GROUPE NORWALL INC. (LE) 2000-12-31GROUPE TOLGECO INC. 2000-11-30HI-ALTA CAPITAL INC. 2000-12-31HOLLINGER INC. 2000-12-31HOTELS QUATRE SAISONS INC. 2000-12-31INDUSTRIES LASSONDE INC. 2000-12-31INEX PHARMACEUTICALS CORPORATION 2000-12-31KEYWEST ENERGY CORPORATION 2000-12-31MDC CORPORATION INC. 2000-12-31MEOTA RESOURCES CORP. 2000-12-31MIRAMAR MINING CORPORATION 2000-12-31NEW MILLENNIUM TECHNOLOGY TRUST 2000-12-31NEWALTA CORPORATION 2000-12-31NORTHSTAR ENERGY CORPORATION 2000-12-31NORTRAN PHARMACEUTICALS INC. 2000-11-30NOVAGOLD RESOURCES INC. 2000-11-30NOVAWEST RESOURCES INC. 2000-10-31PASON SYSTEMS INC. 2000-12-31PHARMACOR INC. 2000-12-31PROMETIC SCIENCES DE LA VIE INC. 2000-12-31PUBLIC STORAGE CANADIAN PROPERTIES 2000-12-31RAINMAKER ENTERTAINMENT GROUP LTD. 2000-12-31RAND A TECHNOLOGY CORPORATION 2000-12-31RIVER GOLD MINES LTD. 2000-12-31RTO ENTERPRISES INC. 2000-12-31SCI INCOME TRUST 2000-12-31SMK SPEEDY INTERNATIONAL INC. 2000-12-31SOCIETE EN COMMANDITE BT LANDMARK1994

2000-12-31

SOCIETE EN COMMANDITE CANADIENINTERNATIONAL 1993-1994

2000-12-31

SOCIETE EN COMMANDITE IMMOBILIERETRUST ROYAL

2000-12-31

SPAR AEROSPATIALE LIMITEE 2000-12-31STRATOS GLOBAL CORPORATION 2000-12-31TDK (1998) FLOW-THROUGH LIMITEDPARTNERSHIP

2000-12-31

TDK (1999) FLOW-THROUGH LIMITEDPARTNERSHIP

2000-12-31

TDK (2000) FLOW-THROUGH LIMITEDPARTNERSHIP

2000-12-31

TEKNION CORPORATION 2000-11-30TELUS CORPORATION 2000-12-31TETHYS ENERGY INC. 2000-12-31THUNDER ENERGY INC. 2000-12-31TRIAX CARTS TECHNOLOGY TRUST 2000-12-31TRIAX CARTS TRUST 2000-12-31

Commission des valeurs mobilières du Québec2001-04-27 Vol. XXXII n° 17

A-5

TRIAX DIVERSIFIED HIGH YIELD TRUST 2000-12-31TRIAX RESOURCE LIMITED PARTNERSHIP 2000-12-31TRIAX RESOURCE LIMITED PARTNERSHIP II 2000-12-31TRIUMPH ENERGY CORPORATION 2000-12-31UNGAVA MINERALS CORP. 1999-11-30VELVET EXPLORATION LTD. 2000-12-31WARDLEY CHINA INVESTMENT TRUST 2000-12-31WORLD STRATEGIC YIELD FUND 2000-12-31ZENON ENVIRONMENTAL INC. 2000-12-31

Circulaires en vue de la sollicitationde procurationALGONQUIN POWER INCOME FUNDALLIED OIL & GAS CORP.BCE EMERGIS INC.BEARCAT EXPLORATIONS LTD.BENNETT ENVIRONMENTAL INC.BIOMIRA INC.BITECH PETROLEUM CORPORATIONBOUNDARY CREEK RESOURCES LTD.CABLE SATISFACTION INTERNATIONAL INC.CANADIAN NATURAL RESOURCES LIMITEDCAPITAL WAITSFIELD INC.CLAUDE RESOURCES INC.COMPAGNIE DE LA BAIE D'HUDSONCORECO INC.CORPORATION CAPITAL GIBRALTARSPRINGSDECOMA INTERNATIONAL INC.DELTA SYSTEMS INC.DERLAN INDUSTRIES LIMITEDDEVON ENERGY CORPORATIONDIVERTISSEMENTS MDP WORLDWIDE INC.DOMCO TARKETT INC.DYNETEK INDUSTRIES LTD.ENSIGN RESOURCE SERVICE GROUP INC.EXPLORATIONS MINIERES DU NORD LTEEFONDS DE PLACEMENT IMMOBILIER H&RFONDS DE PLACEMENT IMMOBILIERRIOCANGESTION DE CAPITAL YMG INC.GLENDALE INTERNATIONAL CORP.GOLDLIST PROPERTIES INC.GROUPE CIMENT ST-LAURENT INC.GROUPE NORWALL INC. (LE)GROUPE TOLGECO INC.HI-ALTA CAPITAL INC.INEX PHARMACEUTICALS CORPORATIONKEYWEST ENERGY CORPORATIONMDC CORPORATION INC.MEOTA RESOURCES CORP.MIRAMAR MINING CORPORATIONMULLEN TRANSPORTATION INC.NEWALTA CORPORATIONNORTHSTAR ENERGY CORPORATIONNORTRAN PHARMACEUTICALS INC.

NOVAGOLD RESOURCES INC.PASON SYSTEMS INC.PHARMACOR INC.PROLAB TECHNOLOGIES INC.PROMETIC SCIENCES DE LA VIE INC.PUBLIC STORAGE CANADIAN PROPERTIESRAINMAKER ENTERTAINMENT GROUP LTD.RAND A TECHNOLOGY CORPORATIONRIVER GOLD MINES LTD.SCI INCOME TRUSTSMK SPEEDY INTERNATIONAL INC.SOCIETE D'INVESTISSEMENT ALTAFUND(#5793)SOCIETE DE GESTION A.G.F. LIMITEE (LA)SOCIETE EN COMMANDITE IMMOBILIERETRUST ROYALSTRESSGEN BIOTECHNOLOGIESCORPORATIONTETHYS ENERGY INC.THUNDER ENERGY INC.ULTRAVISION CORPORATIONVELVET EXPLORATION LTD.

Dossiers d'informationALBERTA ENERGY COMPANY LTD. 2000-12-31BITECH PETROLEUM CORPORATION 2000-12-31BOARDWALK EQUITIES INC. 2000-12-31BOREALIS INFRASTRUCTURE TRUST 2000-12-31COREL CORPORATION 2000-11-30CORPORATION TECK 2000-12-31CU INC. 2000-12-31CUNNINGHAM LINDSEY 2000-12-31ECOPIA BIOSCIENCES INC. 2000-11-30EPCOR UTILITIES INC. 2000-12-31FORT CHICAGO ENERGY PARTNERS L.P. 2000-12-31GLENDALE INTERNATIONAL CORP. 2000-11-30GROUPE NORWALL INC. (LE) 2000-12-31GROUPE TOLGECO INC. 2000-11-30HOTELS QUATRE SAISONS INC. 2000-12-31IVACO INC. 2000-12-31KINGSWAY FINANCIAL SERVICES INC. 2000-12-31MANITOBA TELECOM SERVICES INC. 2000-12-31MDC CORPORATION INC. 2000-12-31MDSI MOBILE DATA SOLUTIONS INC. 2000-12-31MERIDIAN GOLD INC. 2000-12-31PANCANADIAN PETROLEUM LIMITED 2000-12-31PROMETIC SCIENCES DE LA VIE INC. 2000-12-31PUBLIC STORAGE CANADIAN PROPERTIES 2000-12-31PULSE DATA INC. 2000-12-31QUINCAILLERIE RICHELIEU LTEE 2000-11-30RESSOURCES CAMPBELL INC. (LES) 2000-12-31SIGNALGENE INC. 2000-12-31SOCIETE AURIFERE BARRICK 2000-12-31SOCIETE DE GESTION A.G.F. LIMITEE (LA) 2000-11-30STORM ENERGY INC. 2000-12-31TEKNION CORPORATION 2000-11-30

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A-6

THERATECHNOLOGIES INC. 2000-11-30VIRTUAL PROTOTYPES INC. 2000-11-30

Commission des valeurs mobilières du Québec

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B. Déclarations d'initiésListe des symboles

- Relations avec l'émetteur assujetti0 : Relation(s) de l'initié avec l'émetteur

assujetti non indiquée(s) sur la déclara-tion

1 : Émetteur assujetti ayant acquis sespropres titres (ou ceux émis par unesociété du même groupe - LSCC

2 : Filiale d'un émetteur assujetti3 : Porteur de titres qui détient en propriété

ou qui exerce une emprise ou la hautemain sur plus de 10 % des titres d'unémetteur assujetti (Loi sur les banqueset Québec - 10 % d'une catégorie detitres) comportant le droit de vote ou ledroit de participer, sans limite, au bé-néfice et au partage en cas de liquida-tion

4 : Administrateur d'un émetteur assujetti5 : Membre de la haute direction d'un

émetteur assujetti6 : Administrateur ou membre de la haute

direction d'un porteur de titres visée en3

7 : Administrateur ou membre de la hautedirection d'une société du mêmegroupe (d'une filiale dans le cas duQuébec et de la Loi sur les banques)que l'émetteur assujetti, autre que 4, 5et 6

8 : Initié présumé selon la Loi sur lessociétés commerciales canadiennes oula Loi sur les banques

- Nature de l'emprisep : propriétéc : contrôle

- Nature de l'opération00 : Nature de l'opération non indiquée sur la

déclaration10 : Acquisition ou aliénation effectuée sur le

marché sauf la levée d'une option11 : Placement privé (actions nouvelles)20 : Acquisition ou aliénation effectuée privé-

ment22 : Acquisition ou aliénation suivant une

offre publique d'achat25 : Modification de la nature de l'emprise30 : Acquisition ou aliénation en vertu d'un

plan35 : Dividende en actions40 : Acquisition ou aliénation d'une option

d'achat

45 : Acquisition ou aliénation d'une option devente

46 : Expiration d'une option50 : Acquisition ou aliénation par don55 : Acquisition par héritage ou aliénation par

legs60 : Vente à découvert65 : Attribution de bons de souscription66 : Attribution de droits de souscription70 : Exercice de bons de souscription71 : Expiration de bons de souscription72 : Expiration de droits de souscription75 : Exercice de droits de souscription76 : Levée d'options78 : Conversion ou échange82 : Restructuration de capital84 : Division ou regroupement d'actions85 : Rachat - annulation87 : Offre publique de rachat90 Contrepartie d'un bien95 : Contrepartie de services96 : Attribution d'options97 : Autre (fournir explications dans com-

mentaires)99 : Correction d'information (déclaration

rectifiée)

DI : Déclaration initialePI. : Porteur inscritP.R.D. : Plan de réinvestissement de divi-

dendesP.S.A. : Plan de souscription d'actionP.S.S.D. : Plan de souscription d'action auprès

de ses salariés et dirigeantsR.E.E.R. : Régime enregistré d'épargne-

retraite

a : Prix approximatifm : Prix moyen

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B-1

Opérations (1)

Nombre de titresÉmetteur ou valeur nominale Titre Rela- Na- globale Prix Solde Initié tions Date ture Acquisition Aliénation unitaire courant Porteur inscritABITIBI-CONSOLIDATED INC. ACTIONS ORDINAIRES GRANDMONT, ALAIN 5 - - P99 2926 -

2000-03-07 P10 800 12,600 3726 ROBITAILLE, SYLVIE 5 2001-03-27 PDI - 310 OPTIONS (ACT. ORD.) DROUIN, RICHARD 4 2000-04-27 P96 4000 -

2001-02-27 P96 50000 11,770 54000 ROBITAILLE, SYLVIE 5 2001-03-27 PDI - 500 WEAVER, JOHN W. 5 2000-02-28 P96 340000 13,420

2000-06-19 P97 29000 21,8752001-02-27 P96 386100 11,770 1307600

AGRIUM INC. ACTIONS PRIVILÉGIÉES WATERMAN, BRUCE G. 5 2001-03-09 P10 1990 22,090US 11990 OPTIONS (ACT. ORD.) CUNNINGHAM, RALPH SANFORD 4 2001-03-12 P96 5000 20,520 114750AHT CORPORATION ACTIONS ORDINAIRES BERGERON, GILLES 4 TD - GILLES BERGERON PI 2001-04-02 C10 1000 2,000 90410 LISE BERGERON 2001-04-10 C10 10500 1,700 38651AIR CANADA ACTIONS CAT. <A>, S.D.V. CAISSE DE DEPOT ET PLACEMENT DU QUEBEC 3 2001-04-02 P10 200000 6,030 7042582 ACTIONS ORDINAIRES CAISSE DE DEPOT ET PLACEMENT DU QUEBEC 3 2001-04-10 P10 150000 7,960

2001-04-12 P10 100000 8,360 3410787-ALBERTA ENERGY COMPANY LTD. ACTIONS ORDINAIRES GRAHAM, MICHAEL M. 7 LOEWEN, ONDAATJE PI 2001-04-09 C10 5800 70,100

2001-04-09 C10 1700 70,0002001-04-09 C76 7500 32,150 0

WATSON, JOHN D. 5 2001-03-19 P10 14000 66,7702001-03-19 P76 14000 28,240 312

CANADA TRUST PI 2001-02-26 C30 587 68,260 11928 OPTIONS (ACT. ORD.) GRAHAM, MICHAEL M. 7 2001-03-05 P76 15000 68,120

2001-04-09 P76 7500 - 46000 MACDONALD, DONALD STOVEL HON. 4 2001-03-05 P96 5000 68,120 17500 WATSON, JOHN D. 5 2001-03-06 P96 35000 68,120

2001-03-19 P76 14000 - 107000ALIANT INC. ACTIONS ORDINAIRES OAKE, DAVID J. 7 2000-12-31 P30 51 36,313 m

2001-02-21 P10 1400 34,0002001-02-21 P76 6098 15,7182001-02-21 P76 3902 21,7682001-02-23 P10 8600 33,661

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B-2

Opérations (1)

Nombre de titresÉmetteur ou valeur nominale Titre Rela- Na- globale Prix Solde Initié tions Date ture Acquisition Aliénation unitaire courant Porteur inscrit

2001-03-07 P10 10000 37,4502001-03-07 P76 10000 21,768 2355

OPTIONS (ACT. ORD.) OAKE, DAVID J. 7 2001-02-21 P76 6098 -

2001-02-21 P76 3902 -2001-03-07 P76 10000 - 34940

ALIMENTS MAPLE LEAF INC. (LES) ACTIONS ORDINAIRES HILLER, ROBERT WILLIAM 4 2001-04-16 P30 345 10,120 5585ALLIED OIL & GAS CORP. ACTIONS ORDINAIRES VOOGLAID, JOHN 5 1998-02-27 PDI - 0

2001-04-06 P10 5000 1,7002001-04-06 P76 5000 ,370 0

OPTIONS (ACT. ORD.) VOOGLAID, JOHN 5 1998-02-27 PDI - 55000

2001-04-06 P76 5000 - 50000ANDERSON EXPLORATION LTD ACTIONS ORDINAIRES BAKER, FRED EDWARD 5 2001-03-30 P76 3000 17,000

2001-03-30 P00 3000 35,440 2428 READ, GERALD S. 5 2001-03-30 P10 4300 -

2001-03-30 P76 4300 16,350 7 OPTIONS (ACT. ORD.) BAKER, FRED EDWARD 5 2001-03-30 P76 3000 -

2001-03-30 P96 39000 32,450 133520 HARVEY, PHILIP A. 5 2001-03-23 P96 27000 32,450 118500 READ, GERALD S. 5 2001-03-23 P96 18000 32,450

2001-03-30 P76 4300 35,450 82500ANGIOTECH PHARMACEUTICALS, INC. ACTIONS ORDINAIRES HALL, DAVID 5 2001-04-10 P10 1500 63,400

2001-04-10 P10 2000 63,8502001-04-10 P10 600 64,2502001-04-18 P10 2000 68,500 125854

ANTHEM PROPERTIES CORP. ACTIONS ORDINAIRES ANTHEM PROPERTIES CORP. 1 2001-03-13 P97 200568 -

2001-03-27 P22 500 6,000 500APPLIED TERRAVISION SYSTEMS INC. ACTIONS ORDINAIRES JONES, PETER DAVID 5 2000-12-15 PDI - 15000

2001-04-09 P10 51500 ,8002001-04-09 P10 8000 ,8102001-04-10 P10 10500 ,800 85000

ARC ENERGY TRUST PARTS KANOVSKY, MICHAEL MANUEL 7 C2SKY INC. PI 2001-03-29 C78 34476 11,250 34476

Commission des valeurs mobilières du Québec2001-04-27 Vol. XXXII n° 17

B-3

Opérations (1)

Nombre de titresÉmetteur ou valeur nominale Titre Rela- Na- globale Prix Solde Initié tions Date ture Acquisition Aliénation unitaire courant Porteur inscrit ACTIONS ÉCHANGEABLES KANOVSKY, MICHAEL MANUEL 7 C2SKY INC. PI 2001-02-01 C22 33312 -

2001-03-29 C78 33312 11,640 0ARC STRATEGIC ENERGY FUND PARTS ARC STRATEGIC ENERGY FUND 1 2001-04-09 P22 1000 12,970

2001-04-10 P22 100 12,9702001-04-10 P22 400 12,9902001-04-10 P22 500 13,0002001-04-11 P22 500 13,1002001-04-11 P22 500 13,4002001-04-12 P22 1000 13,750

- - P85 4000 - 0ATS AUTOMATION TOOLING SYSTEMS INC. ACTIONS ORDINAIRES FMR CORP. 3 SOUS-GESTION PI 2001-04-12 C10 100 14,742US

2001-04-12 C10 2900 14,761US2001-04-12 C10 4900 14,741US2001-04-16 C10 5100 14,690US2001-04-18 C10 200 16,574US2001-04-18 C10 900 17,441US2001-04-18 C10 3900 17,275US2001-04-18 C10 13000 17,444US2001-04-18 C10 7000 17,275US2001-04-18 C10 8800 16,574US2001-04-18 C10 36100 17,444US2001-04-18 C10 55100 17,275US 7286680

AXCAN PHARMA INC. ACTIONS ORDINAIRES CAISSE DE DEPOT ET PLACEMENT DU QUEBEC 3 2001-03-30 P10 1000 14,570

2001-04-02 P10 2200 14,6702001-04-03 P10 4100 14,9602001-04-04 P10 4700 14,290 282000

SOFINOV, SOC. FINANC. PI 2001-04-05 C10 14100 15,960 5300387BALLARD POWER SYSTEMS INC. ACTIONS ORDINAIRES RASUL, FIROZ ABDUL 457 2001-04-12 P10 1000 68,260

2001-04-12 P10 1000 68,2002001-04-12 P10 1000 67,1302001-04-12 P10 600 67,0302001-04-12 P10 500 67,4602001-04-12 P10 400 67,5702001-04-12 P10 400 66,9002001-04-12 P10 100 67,5002001-04-16 P10 1000 66,1602001-04-17 P10 1000 66,2702001-04-17 P10 1000 66,2002001-04-17 P10 1000 64,9402001-04-17 P10 1000 65,5002001-04-18 P10 1000 73,260

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Opérations (1)

Nombre de titresÉmetteur ou valeur nominale Titre Rela- Na- globale Prix Solde Initié tions Date ture Acquisition Aliénation unitaire courant Porteur inscrit

2001-04-18 P10 500 73,5002001-04-18 P10 500 72,9902001-04-19 P10 1000 73,2102001-04-19 P10 1000 73,0002001-04-19 P10 1000 74,7402001-04-20 P10 1000 73,5502001-04-20 P10 1000 72,0002001-04-20 P10 1000 72,2702001-04-20 P10 1000 72,500 260537

BANQUE CANADIENNE DE L'OUEST OPTIONS (ACT. ORD.) BALL, TRACEY COLLEEN 5 2000-12-07 P96 2700 24,790 38406 BAMFORD, STANLEY WAYNE 5 2000-12-07 P96 2200 24,790 34610 MOFFAT, RICKI L. 8 2001-04-16 P96 1500 24,790 9250 SORBO, RODNEY W. 5 2000-12-07 P96 2200 24,790 16590 YOUNG, RAYMOND LESLIE 5 2000-12-07 P96 2200 24,790 24324BANQUE CANADIENNE IMPERIALE DECOMMERCE ACTIONS ORDINAIRES BANQUE CANADIENNE IMPERIALE DECOMMERCE

1 2001-04-16 P22 56800 50,110

2001-04-17 P22 89300 50,0902001-04-19 P22 100000 51,4202001-04-20 P22 100000 50,8502001-04-21 P22 100000 50,760

- - P85 446100 - 0 LEE, KING HO 5 P.S.S.D. PI 2000-03-16 C00 1000 37,100

2000-09-15 C00 1200 46,5002000-12-31 C30 267 41,7002000-12-31 C35 130 39,240 3421

OPTIONS (ACT. ORD.) LARIGAKIS, NICK 58 2001-04-02 P00 4000 17,810 17400 LOGUE, CLYDE ALLEN 5 2001-03-27 P76 7000 31,700 21300BANQUE DE MONTREAL ACTIONS ORDINAIRES ALLAN, DOUGLAS CHARLES 7 E.S.O.P. PI - - C99 87 -

2000-12-31 C30 161 57,815 m 248 ALLARD, GUY LUCIEN 5 E.S.O.P. PI 2000-06-07 C99 121 -

2000-12-31 C30 248 58,928 m 127 BANQUE DE MONTREAL 1 2001-03-21 P22 100000 37,950

2001-03-21 P22 100000 37,9402001-03-21 P22 25000 38,0002001-03-21 P22 200000 37,8702001-03-21 P22 200000 37,8602001-03-21 P22 20000 37,5002001-03-21 P22 25000 37,4602001-03-21 P22 20000 37,4002001-03-22 P22 15000 36,8502001-03-22 P22 50000 37,000

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Opérations (1)

Nombre de titresÉmetteur ou valeur nominale Titre Rela- Na- globale Prix Solde Initié tions Date ture Acquisition Aliénation unitaire courant Porteur inscrit

2001-03-22 P22 6000 36,9102001-03-22 P22 10000 37,0002001-03-22 P22 125000 36,8502001-03-22 P22 28600 36,7502001-03-22 P22 10000 37,2502001-03-22 P22 25000 36,8002001-03-22 P22 25000 37,1602001-03-22 P22 25000 36,6002001-03-22 P22 3200 36,5502001-03-22 P22 25000 36,8002001-03-22 P22 31000 37,0702001-03-22 P22 15000 36,8502001-03-22 P22 12500 36,8002001-03-22 P22 50000 37,0002001-03-22 P22 120000 37,0002001-03-22 P22 10000 37,1602001-03-23 P22 10000 37,1302001-03-23 P22 10000 37,3002001-03-23 P22 35000 37,0002001-03-23 P22 10000 37,1502001-03-23 P22 100000 37,8002001-03-23 P22 9400 37,7502001-03-23 P22 10000 37,8502001-03-23 P22 150000 37,6502001-03-23 P22 12500 36,7502001-03-23 P22 100000 37,3002001-03-23 P22 30000 37,3502001-03-23 P22 25100 37,2502001-03-26 P22 29200 39,8502001-03-26 P22 37500 38,7502001-03-26 P22 100000 39,2502001-03-26 P22 76500 39,7902001-03-26 P22 59800 39,7502001-03-26 P22 87000 39,8502001-03-26 P22 65000 39,6002001-03-26 P22 144500 39,5002001-03-26 P22 21800 39,5002001-03-26 P85 690000 -2001-03-27 P22 160000 39,7502001-03-27 P22 10000 39,4002001-03-27 P22 235000 39,7002001-03-27 P22 97000 39,8002001-03-27 P22 10000 39,8202001-03-27 P22 10000 39,9002001-03-27 P22 10000 39,6502001-03-27 P22 50000 39,6002001-03-27 P85 586300 -2001-03-28 P22 30000 38,9002001-03-28 P22 10000 38,8002001-03-28 P22 10000 38,8402001-03-28 P22 25000 38,7502001-03-28 P22 10000 38,8202001-03-28 P22 20000 39,0002001-03-28 P22 10000 38,800

Commission des valeurs mobilières du Québec2001-04-27 Vol. XXXII n° 17

B-6

Opérations (1)

Nombre de titresÉmetteur ou valeur nominale Titre Rela- Na- globale Prix Solde Initié tions Date ture Acquisition Aliénation unitaire courant Porteur inscrit

2001-03-28 P22 10000 38,8202001-03-28 P22 50000 38,7502001-03-28 P22 10000 38,7502001-03-28 P22 25000 38,7002001-03-28 P22 10000 38,8002001-03-28 P22 10000 39,0002001-03-28 P22 10000 38,8502001-03-28 P22 10000 38,8002001-03-28 P22 10000 39,0002001-03-28 P22 10000 38,8902001-03-28 P22 10000 39,0002001-03-28 P22 6700 38,7502001-03-28 P22 10000 38,9002001-03-28 P85 502000 -2001-03-29 P22 27200 38,9502001-03-29 P22 10000 38,6002001-03-29 P22 20000 38,8502001-03-29 P22 10000 38,9002001-03-29 P22 31000 38,5602001-03-29 P22 7000 38,8802001-03-29 P22 25000 38,7502001-03-29 P22 70000 38,8002001-03-29 P22 25000 38,6502001-03-29 P22 31000 38,3502001-03-29 P22 80000 38,2502001-03-29 P22 10000 38,1002001-03-29 P22 28000 38,2002001-03-29 P22 32600 38,3002001-03-29 P22 9800 38,2502001-03-29 P85 621300 -2001-03-30 P22 50000 39,5002001-03-30 P22 86000 39,5402001-03-30 P22 50000 38,7502001-03-30 P22 30000 38,6002001-03-30 P22 50000 38,5002001-03-30 P22 10000 38,8002001-03-30 P22 10000 38,5502001-03-30 P22 10000 39,0002001-03-30 P22 13600 38,8502001-03-30 P22 2300 38,8202001-03-30 P22 117800 39,0002001-03-30 P22 25000 39,0002001-03-30 P22 25000 39,0002001-03-30 P22 50000 39,3002001-03-30 P22 50000 39,5502001-03-30 P85 582000 -2001-04-02 P22 10000 39,5502001-04-02 P22 200000 39,6002001-04-02 P22 5000 39,5502001-04-02 P22 210000 39,8502001-04-02 P22 50000 39,9502001-04-02 P22 65000 39,8502001-04-02 P22 10000 39,7502001-04-02 P22 50000 39,880

Commission des valeurs mobilières du Québec2001-04-27 Vol. XXXII n° 17

B-7

Opérations (1)

Nombre de titresÉmetteur ou valeur nominale Titre Rela- Na- globale Prix Solde Initié tions Date ture Acquisition Aliénation unitaire courant Porteur inscrit

2001-04-02 P22 5000 39,5502001-04-02 P85 296700 -2001-04-03 P22 46700 39,3002001-04-03 P22 130000 39,3502001-04-03 P22 25000 39,4002001-04-03 P22 25000 39,5002001-04-03 P22 60000 38,5002001-04-03 P22 15000 38,5502001-04-03 P22 25000 38,6502001-04-03 P22 10000 39,1002001-04-03 P22 29600 39,1002001-04-03 P22 50000 39,1502001-04-03 P22 160000 39,2502001-04-03 P22 18000 39,2902001-04-03 P22 94700 39,3502001-04-03 P85 416600 -2001-04-04 P22 75000 38,0502001-04-04 P22 25000 38,0502001-04-04 P22 15000 38,1002001-04-04 P22 9900 38,1002001-04-04 P22 9900 38,1502001-04-04 P22 25000 38,2502001-04-04 P22 25000 37,5202001-04-04 P22 10000 37,8002001-04-04 P22 15700 37,9002001-04-04 P22 100000 38,0002001-04-04 P22 39300 38,0002001-04-04 P22 50000 38,0002001-04-04 P22 25000 38,0202001-04-04 P22 25000 38,0502001-04-04 P22 5000 38,1002001-04-04 P85 579700 -2001-04-05 P22 60000 38,7502001-04-05 P22 100000 38,7502001-04-05 P22 30000 38,7802001-04-05 P22 25000 38,8002001-04-05 P22 25000 38,4502001-04-05 P22 21900 38,5002001-04-05 P22 50000 38,5702001-04-05 P22 25000 38,5702001-04-05 P22 25000 38,6502001-04-05 P22 25000 38,6502001-04-05 P22 50000 38,7002001-04-05 P22 25000 38,7202001-04-05 P85 605000 -2001-04-06 P22 50000 39,0502001-04-06 P22 75000 39,1002001-04-06 P22 25000 39,1302001-04-06 P22 25000 39,1502001-04-06 P22 15600 38,1002001-04-06 P22 6200 38,1502001-04-06 P22 53300 38,3002001-04-06 P22 50000 38,3202001-04-06 P22 48000 38,350

Commission des valeurs mobilières du Québec2001-04-27 Vol. XXXII n° 17

B-8

Opérations (1)

Nombre de titresÉmetteur ou valeur nominale Titre Rela- Na- globale Prix Solde Initié tions Date ture Acquisition Aliénation unitaire courant Porteur inscrit

2001-04-06 P22 27200 38,4502001-04-06 P22 13700 39,0002001-04-06 P22 200000 39,0002001-04-06 P22 24100 39,0002001-04-06 P85 689000 -2001-04-09 P22 50000 38,4502001-04-09 P22 50000 38,4402001-04-09 P22 25000 38,4002001-04-09 P22 25000 38,4002001-04-09 P22 28800 38,3502001-04-09 P22 25000 38,3502001-04-09 P22 50000 38,4002001-04-09 P22 100000 38,5002001-04-09 P22 100000 38,4002001-04-09 P22 25000 38,4002001-04-09 P85 454800 -2001-04-10 P22 18300 39,2502001-04-10 P22 25000 38,6002001-04-10 P22 25000 38,8002001-04-10 P22 8500 38,6502001-04-10 P22 25000 39,3002001-04-10 P22 5500 38,9002001-04-10 P22 25000 38,7002001-04-10 P22 50000 38,6002001-04-10 P22 2500 39,1002001-04-10 P22 25000 38,6002001-04-10 P22 25000 39,2502001-04-10 P22 25000 38,6502001-04-10 P22 80000 38,7002001-04-10 P22 97500 38,5002001-04-10 P22 25000 38,4002001-04-10 P22 50000 38,8002001-04-10 P22 70800 38,8702001-04-10 P22 25000 38,6502001-04-10 P22 25000 38,8002001-04-10 P22 25000 38,6002001-04-10 P22 5700 38,5502001-04-10 P85 461900 -2001-04-11 P85 613100 -2001-04-12 P85 478800 -2001-04-16 P85 663800 - 0

CAMPEAU, GILBERT 7 E.S.O.P. PI - - CDI - 87

2000-12-31 C30 161 57,815 m 248 CASEY, TIMOTHY JAMES 7 E.S.O.P. PI 1997-09-04 CDI - 0

2000-12-31 C30 140 59,894 m 140 CASTLEDINE, ALLAN MICHAEL 7 2001-03-20 P35 4144 -

2001-03-28 P35 3 -2001-04-04 P10 206 38,1502001-04-04 P10 100 38,3002001-04-11 P10 250 37,750 7735

COOPER, SHERRY SUSSMAN 7 2001-03-01 P84 44040 -2001-03-05 P30 140 39,800

Commission des valeurs mobilières du Québec2001-04-27 Vol. XXXII n° 17

B-9

Opérations (1)

Nombre de titresÉmetteur ou valeur nominale Titre Rela- Na- globale Prix Solde Initié tions Date ture Acquisition Aliénation unitaire courant Porteur inscrit

2001-03-19 P10 2000 38,300 92232 E.S.O.P. PI 2001-03-01 C84 409 - 819 POSTMA, INGRID MARIA 7 2001-03-01 P84 6753 -

2001-04-18 P97 7399 - 20905 SMITH, DAVID 5 2001-03-01 P84 3921 -

2001-03-30 P76 5358 12,7502001-03-30 P76 5358 38,6002001-03-30 P76 4950 15,5002001-03-30 P76 4200 38,5102001-03-30 P76 750 38,5602001-03-30 P76 1837 25,6002001-03-30 P76 1837 38,6002001-03-30 P76 612 25,6002001-03-30 P76 505 38,6002001-03-30 P76 57 38,5002001-03-30 P76 50 38,560 7842

P.S.S.D. -TRUST BMO PI 2001-03-01 C84 2885 - 6092 TAIT, GORDON C. 7 E.S.O.P. PI 2000-12-31 C30 154 58,678 m 190 ACT. ORD. BMSCL CAT. <C> POSTMA, INGRID MARIA 7 2001-04-18 P97 4000 - 0 OPTIONS (ACT. ORD.) COOPER, SHERRY SUSSMAN 7 2001-03-01 P84 10000 - 20000 SMITH, DAVID 5 2001-03-01 P84 30679 -

2001-03-30 P76 5358 -2001-03-30 P76 4950 -2001-03-30 P76 1837 -2001-03-30 P76 612 - 48601

BANQUE DE NOUVELLE-ECOSSE (LA) ACTIONS ORDINAIRES BARCLAY, ROBERT PRESTON 5 2001-03-22 P10 1 42,050

2001-03-22 P10 208 42,050 0 BREARD, PABLO FEDERICO GONZALEZ 5 2001-03-28 P10 5000 40,600

2001-03-28 P76 2500 28,3502001-03-28 P76 2500 31,650 290

COZIER, STEPHEN FREDERICK 8 2001-01-27 P99 18 28,630 10980 CRONIN-CHASE, KATHRYN 5 2001-03-19 PDI - 1075 DAYE, DAVID HAROLD 5 2001-03-26 P30 38 39,990 27 GILL, DRUMMOND 5 - - P30 13 - 220 HARRISON, PAUL 5 P.S.S.D. PI 2001-04-10 CDI - 71 HURST, GREGORY BLAKE 58 2001-04-02 P10 1000 41,500

2001-04-02 P76 1000 31,650 836 KARMALLY, AMEEN 5 2001-04-04 P10 3075 40,100

2001-04-04 P76 3075 14,440 6925 P.S.S.D. PI 2001-03-31 C30 39 40,400 m 2616 LEBLANC, L. PAUL 75 2001-03-26 P76 10000 28,850

2001-03-26 P76 10000 40,450 599 PLUMPTRE, TIMOTHY GEORGE 5 2001-04-05 P10 6500 40,200

2001-04-05 P76 6500 13,250 57 ROBLIN, JOHN WILLIAM 5 2001-04-02 P76 3000 14,440 6000 UNITÉS D'ACTIONS CRONIN-CHASE, KATHRYN 5 2001-03-19 PDI - 4040

Commission des valeurs mobilières du Québec2001-04-27 Vol. XXXII n° 17

B-10

Opérations (1)

Nombre de titresÉmetteur ou valeur nominale Titre Rela- Na- globale Prix Solde Initié tions Date ture Acquisition Aliénation unitaire courant Porteur inscrit HARRISON, PAUL 5 2001-04-10 PDI - 4048 WARD, LAUREL J. 7 1998-04-01 PDI - 0

2000-12-11 P30 8000 42,960 8000 OPTIONS (ACT. ORD.) BREARD, PABLO FEDERICO GONZALEZ 5 2001-03-28 P76 2500 -

2001-03-28 P76 2500 - 22500 CRONIN-CHASE, KATHRYN 5 2001-03-19 PDI - 4000 HURST, GREGORY BLAKE 58 2001-04-02 P76 1000 - 23000 KARMALLY, AMEEN 5 2001-04-04 P76 3075 - 115000 KUMAASI, HUBERT L. JACKSON 5 2001-03-30 P76 500 -

2001-04-05 P76 500 -2001-04-06 P76 500 - 28000

LEBLANC, L. PAUL 75 2001-03-26 P76 10000 - 55000 PLUMPTRE, TIMOTHY GEORGE 5 2001-04-05 P76 6500 - 112500 ROBLIN, JOHN WILLIAM 5 2001-04-02 P76 3000 - 80000BANQUE LAURENTIENNE DU CANADA ACTIONS ORDINAIRES HODGSON, ALLAN BRADLEY 5 2001-03-21 P30 97 28,800 698BANQUE NATIONALE DU CANADA OPTIONS (ACT. ORD.) TAILLON, MARC 5 2000-12-14 P30 6500 24,900

2001-01-10 P99 4700 - 16800BANQUE ROYALE DU CANADA ACTIONS ORDINAIRES BURROWS, SCOTT THOMAS 5 2001-03-13 P25 158 - 2535 COLLIS, MORNA CATHLEEN 8 2001-03-02 P35 6 51,200

2001-03-02 P35 219 51,200 1006 CROOK, IAN FREDERICK 5 E.S.O.P. PI 2000-08-27 C35 145 - 339 CURRAN, NOEL VINCENT 5 - - P30 135 61,900

- - P00 209 64,5002000-09-27 P84 1459 -2000-10-04 P35 195 - 3113

HOFMANN, THOMAS 5 2001-04-20 PDI - 1117 HUGHES, MARK RICHARD 5 2000-09-27 P84 2847 -

2000-12-14 P30 614 -- - P97 31039 - 37347

LORENSON, GIL M. 5 2000-09-27 P35 850 -2000-12-04 P10 300 46,4502000-12-04 P76 1850 24,8002001-01-02 P10 1050 49,9502001-01-02 P76 1850 24,800 4050

MCGRATH, DARWIN KUIPER 7 2000-09-27 P84 394 -2000-12-31 P30 202 35,440 m 973

MCLAUGHLIN, MICHAEL LEO 7 2000-07-14 P99 1182 -2000-09-25 P30 20 31,2402000-09-25 P84 1203 31,2402000-11-24 P30 13 46,4502000-12-31 P30 52 31,240 2470

MERCHANT, NABANITA 5 1996-09-03 PDI - 52092000-11-27 P10 2000 48,5002000-11-27 P76 2000 24,800

Commission des valeurs mobilières du Québec2001-04-27 Vol. XXXII n° 17

B-11

Opérations (1)

Nombre de titresÉmetteur ou valeur nominale Titre Rela- Na- globale Prix Solde Initié tions Date ture Acquisition Aliénation unitaire courant Porteur inscrit

- - P30 108 46,460 m 5317 PAVELICK, SUZANNE MARIE 7 2001-02-23 P97 4 48,672

2001-02-23 P97 38 48,672 6241 RICHARDS, DAVID ALBERT 7 2000-03-31 P99 4799 -

2000-10-27 P84 51478 -2000-12-08 P50 102956 -2000-12-11 P10 1872 45,650 1872

ROSEMARY RICHARDS PI 2000-12-08 C50 102956 -2001-03-27 C10 5000 47,750 97956

RISSO, CAROL 7 2000-01-26 P20 295 58,7502000-12-28 P20 347 38,384 90

OPTIONS (ACT. ORD.) CURRAN, NOEL VINCENT 5 1999-03-01 P76 2800 31,350

1999-03-01 P76 950 31,3501999-03-01 P76 1850 49,6002000-09-27 P84 7500 - 15000

HOFMANN, THOMAS 5 2001-04-20 PDI - 17600 HUGHES, MARK RICHARD 5 2000-09-27 P84 17000 - 34000 * LORENSON, GIL M. 5 2000-09-27 P35 16250 -

2000-12-04 P76 1850 -2000-12-04 P96 5600 49,2802001-01-02 P76 1850 - 34400

MCLAUGHLIN, MICHAEL LEO 7 2000-07-14 P99 1182 - 0 MERCHANT, NABANITA 5 1996-09-03 PDI - 46200

2000-11-27 P76 2000 -2000-11-28 P96 16700 49,2802001-01-08 P85 3000 33,315 57900

BANQUE TORONTO-DOMINION (LA) ACTIONS ORDINAIRES LUNNY, RICHARD ADRIAN 5 TD TRUST COMPANY PI 2001-01-01 C30 159 28,950 1334 YOUNG, JOHN WILLIAM 5 2001-03-01 P25 5070 - 5446 TD SECURITIES- LTCP PI 2001-01-31 C30 66 44,560

2001-03-01 C25 5070 - 6847 OPTIONS (ACT. ORD.) LUNNY, RICHARD ADRIAN 5 2000-10-04 P76 1500 44,200

2000-12-07 P96 8900 - 68300BARRINGTON PETROLEUM LTD. ACTIONS ORDINAIRES SUNOMA ENERGY CORP. 3 PRICEWATERHOUSECOOPERS PI 1998-09-04 CDI - 57444122BATTERY TECHNOLOGIES INC. ACTIONS ORDINAIRES NEGIN, HYMIE S. 4 2000-12-12 PDI - 75000

2001-03-27 P10 75000 ,450 0 OPTIONS (ACT. ORD.) NEGIN, HYMIE S. 4 2000-12-12 PDI - 317500

2001-03-22 P96 50000 ,2802001-03-26 P96 17500 ,290 385000

BCE EMERGIS INC. ACTIONS ORDINAIRES

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B-12

Opérations (1)

Nombre de titresÉmetteur ou valeur nominale Titre Rela- Na- globale Prix Solde Initié tions Date ture Acquisition Aliénation unitaire courant Porteur inscrit NEELY, ALAN 75 2001-03-01 PDI - 91339BOARDWALK EQUITIES INC. ACTIONS ORDINAIRES CHIDLEY, WILLIAM GLENN 5 2001-04-16 P76 50000 3,830

2001-04-18 P10 50000 10,650 14000 OPTIONS (ACT. ORD.) CHIDLEY, WILLIAM GLENN 5 2001-04-16 P76 50000 - 440000BOMBARDIER INC. ACT. SUBALT. CAT. <B> BEAUREGARD, YVON 5 2001-04-06 P10 2500 21,610 50000 BOMBARDIER, J.R. ANDRE 3456 2001-01-31 P30 1917 21,012 49043 BRADEEN, RICHARD 5 2001-01-31 P30 868 21,012 3134 BROWN, ROBERT ERNEST 45 2001-01-31 P30 1917 21,024 51687 CARLE, ROGER 5 2001-01-31 P30 122 23,820 13322 DESROSIERS, REJEANNE 5 2001-04-10 PDI - 665 R.E.E.R. PI 2001-04-10 CDI - 2012 FONTAINE, JEAN-LOUIS 45 2001-01-31 P30 882 23,875 46524 GILLESPIE, ROBERT 7 2001-02-01 PDI - 3060 GIRARD, MONIQUE 5 2001-01-31 P30 149 18,448 11095 GRAFF, MICHAEL 5 2001-01-31 P30 1716 21,388 3169 KEIRNAN, JOSEPH F. 7 2001-01-31 P30 26 23,117 1826 L'ITALIEN, CARROLL 5 2001-01-31 P30 1914 21,012 6823 LAMARCHE, CAROLE 5 2001-03-01 PDI - 2107 LEMARCHAND, FRANÇOIS 5 2001-01-31 P30 1351 21,012 5070 LORD, MICHEL 5 2001-01-31 P30 948 21,012 18016 LORTIE, PIERRE 5 2001-01-31 P30 732 21,012 50771 OLIVELLA, BARRY J. 5 2001-01-31 P30 1412 20,163 10081 PARE, JEAN 5 2001-01-31 P30 1910 20,013 2299 SAVARD, JACQUES 5 2001-04-12 P10 4600 21,210

2001-04-12 P10 7900 21,1602001-04-12 P10 27500 21,150 6000

SLOAN, RICHARD T. 5 2001-01-31 P30 1776 21,0122001-01-31 P99 2368 21,0122001-04-04 P10 12500 21,500 959

OPTIONS (ACT. SUB. CAT. <B>) DESROSIERS, REJEANNE 5 2001-04-10 PDI - 8000 GILLESPIE, ROBERT 7 2001-02-01 PDI - 450000 LAMARCHE, CAROLE 5 2001-03-01 PDI - 30000BRASCAN CORPORATION ACTIONS CAT. <A>, D.V.L. KRESS, EDWARD C. 5 2001-03-13 P10 6900 26,100 25700BREAKWATER RESOURCES LTD ACTIONS ORDINAIRES MACRAE, GARTH A.C. 45 2001-01-02 P30 1602 1,560

2001-01-09 P30 1924 1,300 170617 MCDONALD, GODFREY WILLIAM 5 2001-01-10 P30 5384 2,520

2001-04-07 P30 6462 2,500 27484BRIDGES.COM INC. ACTIONS ORDINAIRES BRIDGES.COM INC. 1 2001-04-04 P22 2000 2,000

2001-04-05 P22 1500 2,000

Commission des valeurs mobilières du Québec2001-04-27 Vol. XXXII n° 17

B-13

Opérations (1)

Nombre de titresÉmetteur ou valeur nominale Titre Rela- Na- globale Prix Solde Initié tions Date ture Acquisition Aliénation unitaire courant Porteur inscrit

2001-04-05 P22 500 2,0002001-04-06 P22 7000 2,0002001-04-09 P22 1500 1,9002001-04-09 P22 100 1,850 69300

BURNTSAND INC. ACTIONS ORDINAIRES KARSTAEDT, MARC ADAM 5 E.S.P.P. PI 2001-03-31 C30 8311 - 18821C.I. FUND MANAGEMENT INC. ACTIONS ORDINAIRES MACPHAIL, STEPHEN ALEXANDER 5 2000-10-27 P84 252000 - 504000 FIRST MARATHON SEC. PI 2000-04-12 C99 7600 - 0 E*TRADE CAN. SEC. CORP 2000-04-12 C99 5000 -

2000-04-12 C99 5000 - 10000 R.E.E.R. (BMO) 2000-04-12 C99 2600 -

2000-10-27 C84 2600 - 5200 RUEL, ALAIN 7 MERRILL LYNCH CANADA PI 2001-02-01 C10 35200 15,500

2001-02-01 C76 60000 1,9692001-02-02 C10 24800 15,500 0

OPTIONS (ACT. ORD.) MACPHAIL, STEPHEN ALEXANDER 5 2000-10-27 P84 440000 -

2001-04-06 P96 97000 - 977000 RIDDLE, DAVID JOHN 4 2000-10-27 P84 47300 -

2001-04-06 P96 4400 11,270 99000 RUEL, ALAIN 7 2000-01-12 P84 96300 -

2000-10-27 P84 192600 -2001-02-01 P76 60000 -2001-04-06 P96 25000 11,270 350200

CABLE SATISFACTION INTERNATIONAL INC. ACTIONS D.V.S. CAISSE DE DEPOT ET PLACEMENT DU QUEBEC 3 2001-04-06 P10 25400 5,230

2001-04-09 P10 11000 5,2302001-04-10 P10 72500 5,1702001-04-11 P10 43900 5,0102001-04-12 P10 68900 5,020 715100

CDP GESTION MONDIALE PI 2001-04-12 C10 3300 5,020 49400 LAFLAMME, REAL 5 1999-06-09 P25 208000 -

2000-01-13 P25 104000 -2000-03-27 P25 52000 -2000-03-28 P25 52000 -2001-02-23 P10 25000 -2001-02-23 P25 25000 -2001-02-23 P30 50000 1,500 0

FIN. BANQUE NATIONALE PI 1999-06-09 C25 208000 -2000-01-13 C25 104000 -2000-03-27 C25 52000 -2001-02-23 C10 25000 -2001-04-04 C10 12600 6,0002001-04-04 C10 3000 6,1002001-04-04 C10 2000 6,210 375900

MERRILL LYNCH 1999-10-05 C25 104000 -

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Opérations (1)

Nombre de titresÉmetteur ou valeur nominale Titre Rela- Na- globale Prix Solde Initié tions Date ture Acquisition Aliénation unitaire courant Porteur inscrit

1999-10-05 C25 8000 -2000-03-28 C25 52000 -2001-02-21 C10 2000 5,7502001-02-21 C10 5000 5,7502001-02-21 C10 8000 5,5552001-02-22 C10 4600 6,0002001-02-22 C10 5000 5,7602001-02-23 C25 25000 - 164400

R.E.E.R. PRO-INV. CIBC 1998-02-15 C10 8000 2,0501999-10-05 C25 104000 -1999-10-05 C25 8000 - 0

OPTIONS (ACTIONS D.V.S.) LAFLAMME, REAL 5 2001-02-23 P76 50000 - 70000CAMBIOR INC. ACTIONS ORDINAIRES MENARD, ROBERT 5 1999-12-30 P30 2620 3,680 5411 OPTIONS (ACT. ORD.) BALOGH, ALEXANDER GEORGE 4 2001-03-30 P96 30000 ,510 45000 BEDARD, NORMAND 5 2001-03-30 P96 40000 ,510 109000 DAGENAIS, MARC 5 2001-03-30 P96 50000 ,510 78000 DUFRESNE, GUY GEORGE 4 2001-03-30 P96 30000 ,510 45000 FARQUHARSON, GRAHAM 4 2001-03-30 P96 30000 ,510 45000 HICK, JOHN WALTER WALLEN 4 2001-03-30 P96 30000 ,510 30000 MENARD, ROBERT 5 2001-03-30 P96 50000 ,510 258000 MOSHER, DAVID VAUGHN 4 2001-03-30 P96 30000 ,510 30000CANADIAN NATURAL RESOURCES LIMITED ACTIONS ORDINAIRES CUSSON, REAL MICHEL 5 2001-04-17 P10 5000 46,250 74873CAPITAL ALLIANCE VENTURES INC. ACTIONS CAT. <A> CHARLEBOIS, RICHARD LUCIEN 45 SON ÉPOUSE (R.E.E.R.) PI 2001-02-16 C10 263 19,020

2001-02-16 C10 11 19,020 2135 R.E.E.R. (MTL TRUST) 2001-02-16 C10 263 19,020 2813 DEDMAN, ARTHUR ROSS 5 TERESA DEDMAN PI 2001-02-02 C10 259 19,310

2001-02-02 C10 265 19,310 2159CAPTECH MULTICOM INC. ACTIONS ORDINAIRES DORRIS, HUBERT 45 GESTION HUBERT DORRIS PI 2001-03-28 C20 100000 ,300 253876CENTREFUND REALTY CORPORATION ACTIONS ORDINAIRES RANSON, STEVEN KENNETH 4 SHARON RANSON PI 2000-11-16 CDI - 0

2001-03-23 C10 2000 9,760 2000CHAPTERS INC. ACTIONS ORDINAIRES TANENBAUM, LAWRENCE 4 2001-03-22 PDI - 0CHC HELICOPTER CORPORATION

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Opérations (1)

Nombre de titresÉmetteur ou valeur nominale Titre Rela- Na- globale Prix Solde Initié tions Date ture Acquisition Aliénation unitaire courant Porteur inscrit ACTIONS CAT.<A>, D.V.S. FMR CORP. 3 SOUS GESTION PI 2001-04-18 C10 3600 10,437US

2001-04-18 C10 2000 10,400US2001-04-18 C10 2000 10,400US 1809520

CLARICA, COMPAGNIE D'ASSURANCE SUR LA VIE ACTIONS ORDINAIRES GARRAMONE, JOHN "JACK" FRANCIS 5 2001-01-09 P30 7 38,600

2001-01-23 P30 7 39,5002001-02-06 P30 6 41,8002001-02-20 P30 6 41,2002001-03-06 P30 6 41,5002001-03-16 P35 23 40,5002001-03-20 P30 8 39,0002001-04-03 P30 6 40,950 5406

CMN INTERNATIONAL INC. ACTIONS ORDINAIRES MCCORMICK III, THOMAS E. 4 2001-04-15 P95 1590 5,350US 70023 OPTIONS (ACT. ORD.) SAUNDERSON, WILLIAM J. 4 MERMAX HOLDINGS LTD. PI 2000-06-07 C96 20000 5,350US 20000COMMUNICORP CORPORATION ACTIONS ORDINAIRES LEWIS, JAMES W. 3 2001-04-06 PDI - 0 IRA PI 2001-04-06 CDI - 1428572 DÉB. 7% CONV., <2000-07-18> LEWIS, JAMES W. 3 IRA PI 2001-04-06 CDI

2001-04-06 C97 294000US 294000US GEOMETRY GROUP INC. 2001-04-06 CDI

2001-04-06 C97 128000US 128000US BONS DE SOUSCR. LEWIS, JAMES W. 3 IRA PI 2001-04-06 CDI - 294000 GEOMETRY GROUP INC. 2001-04-06 CDI - 128000COMPAGNIE DE LA BAIE D'HUDSON ACTIONS ORDINAIRES KENYON, PETER 5 P.S.S.D. PI 2000-12-31 C30 331 15,424 m 354 LUCIANO, WILLIAM J. 5 2001-04-17 P76 6300 16,875

2001-04-17 P76 2250 15,1002001-04-19 P10 8550 18,100 8096

MADER, KERRY 5 P.R.D. PI 2000-12-31 C30 33 14,479 m 226 E.S.O.P. 2000-12-31 C30 91 15,547 m 187 OPTIONS (ACT. ORD.) GIBSON, EDWARD 5 2001-03-26 P96 5000 16,600 26700 KENYON, PETER 5 2001-03-26 P96 50000 16,600 143000 LUCIANO, WILLIAM J. 5 2001-04-17 P76 6300 -

2001-04-17 P76 2250 - 63750

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Opérations (1)

Nombre de titresÉmetteur ou valeur nominale Titre Rela- Na- globale Prix Solde Initié tions Date ture Acquisition Aliénation unitaire courant Porteur inscrit MADER, KERRY 5 2001-03-26 P96 5000 16,600 23500 MOORE, ROBERT 5 2001-03-26 P96 3000 16,600 9700COMPAGNIE MINIERE BLACK HAWK INC. ACTIONS ORDINAIRES CALDWELL, PAUL DOUGLAS 5 2001-04-11 P30 35000 ,070 440540COMPAGNIE PETROLIERE IMPERIALE LTEE ACTIONS ORDINAIRES MILLAR, ROY H.G. 7 P.S.S.D. PI 2001-01-01 C30 15 37,660 1639COMPAGNIES LOBLAW LIMITEE (LES) ACTIONS ORDINAIRES MCDONELL, BERNARD J. 7 - - P22 415 15,620 415COMPTON PETROLEUM CORPORATION ACTIONS ORDINAIRES CENTENNIAL ENERGY PARTNERS, L.L.C. 3 CENT. ENERGY PART. LP PI 2001-04-11 C10 1075000 3,510US

2001-04-12 C10 375000 3,490US 4772900 TERCENTENNIAL ENERGY 2001-04-11 C10 625000 3,510US

2001-04-12 C10 485000 3,490US 6154200 QUADRENNIAL PART. LP 2001-04-11 C10 300000 3,510US

2001-04-12 C10 140000 3,490US 1768300 STODALKA, MURRAY J. 5 CIBC INVESTORS EDGE PI 1999-12-31 C10 2927 2,310

2000-02-10 C10 10000 4,2002000-04-11 C10 10000 5,4002000-09-18 C10 10000 3,0002000-11-02 C10 2500 2,8102000-12-31 C10 7228 2,350 365955

CONCERT INDUSTRIES LTD. ACTIONS ORDINAIRES SQUIRES, KENNETH 7 2001-03-27 P10 500 6,500

2001-04-11 P10 20000 6,2002001-04-12 P76 18750 2,1202001-04-18 P10 10000 6,2002001-04-21 P76 10000 3,000 33016

OPTIONS (ACT. ORD.) SQUIRES, KENNETH 7 2001-04-12 P76 18750 -

2001-04-21 P76 10000 - 5000CONSOLIDATED MERCANTILE INCORPORATED ACTIONS ORDINAIRES CONSOLIDATED MERCANTILE INCORPORATED 1 2001-04-04 P22 8366 4,000

2001-04-04 P22 8366 - 0COREL CORPORATION ACTIONS ORDINAIRES MALOUIN, JEAN-LOUIS 4 2001-04-13 P00 1000 3,650 1000CORETEC INC. OPTIONS (ACT. ORD.) ANGARITIS, JOHN 45 2001-03-06 P96 20000 7,600 55000 BRISTON, BARRY 35 2001-03-06 P96 10000 7,600 31000

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B-17

Opérations (1)

Nombre de titresÉmetteur ou valeur nominale Titre Rela- Na- globale Prix Solde Initié tions Date ture Acquisition Aliénation unitaire courant Porteur inscrit CALPIN, MICHAEL 5 2001-03-06 P96 15000 7,600 40000 MACMILLAN, LEIGHTON 35 2001-03-06 P96 10000 7,600 31000CORPORATION FINANCIERE MACKENZIE ACTIONS ORDINAIRES DADYBURJOR, DINAZ MINOO 7 CIBC WOOD GUNDY SEC. PI 2001-04-05 C10 31000 28,100

2001-04-05 C76 22500 22,0502001-04-05 C76 8500 19,750 0

GRANNUM, DAVID C. 7 TD WATERHOUSE PI 2001-04-09 C10 2000 28,300 1 KAZMIEROWSKI, MICHAEL ANTHONY P. 7 MERILL LYNCH CAN. INC. PI 2001-03-29 C10 2900 28,340

2001-03-29 C10 100 28,8902001-03-30 C10 2900 28,5002001-04-03 C76 6750 22,0502001-04-03 C76 2250 16,7002001-04-03 C76 2500 19,7502001-04-04 C10 12022 28,000 0

MUSTOS, CARL 7 MERRILL LYNCH CAN. INC PI 2001-04-02 C10 23250 28,350

2001-04-05 C76 12000 19,7502001-04-05 C76 11250 16,350 0

RICE, MARY LOU 7 MERRILL LYNCH CANADA PI 2001-04-03 C10 10000 28,200

2001-04-03 C10 10000 28,1802001-04-03 C76 20000 15,8002001-04-03 C76 6750 22,0502001-04-03 C76 6750 17,1802001-04-03 C76 6750 19,7502001-04-04 C10 100 28,0002001-04-04 C10 20150 27,900 0

R.E.E.R. EPOUSE 2001-02-05 C25 640 28,9502001-03-30 C10 1111 28,320 0

ROHR, PEGGY PING PO 5 2001-03-29 P10 3519 28,300 0 SCOTIA MCLEOD PI 2001-03-29 C10 10000 28,300

2001-03-29 C76 10000 12,350 0 VICKERS, DIANA LYNN 5 NESBITT BURNS BMO PI 2001-03-30 C10 23500 28,360

2001-03-30 C10 3000 28,4002001-04-03 C76 13500 17,1502001-04-03 C76 13000 19,750 0

OPTIONS (ACT. ORD.) DADYBURJOR, DINAZ MINOO 7 2001-04-05 P76 22500 -

2001-04-05 P76 8500 - 0 KAZMIEROWSKI, MICHAEL ANTHONY P. 7 2001-04-03 P76 6750 -

2001-04-03 P76 2250 -2001-04-03 P76 2500 - 0

MUSTOS, CARL 7 2001-04-05 P76 12000 -2001-04-05 P76 11250 - 0

RICE, MARY LOU 7 2001-04-03 P76 20000 -2001-04-03 P76 6750 -2001-04-03 P76 6750 -2001-04-03 P76 6750 - 0

ROHR, PEGGY PING PO 5 2001-03-29 P76 10000 - 86500

Commission des valeurs mobilières du Québec2001-04-27 Vol. XXXII n° 17

B-18

Opérations (1)

Nombre de titresÉmetteur ou valeur nominale Titre Rela- Na- globale Prix Solde Initié tions Date ture Acquisition Aliénation unitaire courant Porteur inscrit VICKERS, DIANA LYNN 5 2001-04-03 P76 13500 -

2001-04-03 P76 13000 - 15000CORPORATION INTRAWEST ACTIONS ORDINAIRES BLAIKLOCK, DAVID C. 4 2001-03-30 P30 9 26,800 747 COYLE, MICHAEL F. 5 2001-03-30 P30 74 26,800 1321 GIBBONS, JAMES J. 4 2001-03-30 P30 71 26,800 6694 HOUSSIAN, JOSEPH SIDNEY 45 2001-03-30 P30 186 26,800 830249 JARVIS, DANIEL OWEN 45 2001-02-28 P30 123 28,440

2001-03-30 P30 130 26,800 38191 MEACHER, ROSS J. 5 2001-02-28 P30 30 28,440

2001-03-30 P30 32 26,800 141 RAYMOND, GARY LESLEY 5 2001-03-30 P30 99 26,800 7506 SMYTHE, HUGH ROSS 5 2001-03-30 P30 100 26,800 41273CORPORATION MINIERE INMET ACTIONS ORDINAIRES CORPORATION MINIERE INMET 1 2001-04-02 P85 11900 1,900

2001-04-04 P85 5200 1,9002001-04-04 P85 3000 1,9502001-04-04 P85 6100 1,9502001-04-06 P85 1900 2,000

- - P85 28100 -2001-04-16 P85 5100 2,1502001-04-17 P85 1100 2,1502001-04-17 P85 2500 2,200

- - P85 8700 - 0CORPORATION MINIERE NORD ABITIBI OPTIONS (ACT. ORD.) SCHILLER, EDWARD A. 4 2000-04-30 P46 100000 1,840

2001-04-11 P96 180000 ,100 480000CROSSOFF INCORPORATED ACTIONS ORDINAIRES RITCHIE, JOHN WILLIAM 348 2001-02-21 P50 5000 1,850 885190CYPRESS ENERGY INC. ACTIONS CAT. <A> ARCHIBALD, DONALD F. 45 2001-03-28 P22 17937 - 0 R.E.E.R. PI 2001-03-28 C22 391879 - 0 BANFIELD CAPITAL MANAGEMENT INC. 3 2001-03-26 P10 750000 - 5068000 * BROCKWAY, RANDAL H. 5 2001-03-28 P22 18500 - 0 HOLLIS BROCKWAY/REER PI 2001-03-28 C22 6200 - 0 E.S.O.P. 2001-02-23 C30 4387 -

2001-03-28 C22 9773 - 0 COLES, FREDERIC CHARLES 4 R.E.E.R. PI 2001-03-28 C22 107000 - 0 CRONE, HOWARD JAMES 5 2001-03-28 P22 32834 -

2001-03-28 P30 962 - 0 M. CRONE - R.E.E.R. PI 2001-03-28 C22 150000 - 0 R.E.E.R. 2001-03-28 C22 201000 - 0 DAFOE, DOUGLAS ALLAN 4 2001-03-28 P22 12500 - 0 DANIELS, GREGORY MCPHERSON 4 2001-03-28 P22 39305 - 0 CITIBANK CANADA PI 2001-03-27 C10 393273 13,000 0

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B-19

Opérations (1)

Nombre de titresÉmetteur ou valeur nominale Titre Rela- Na- globale Prix Solde Initié tions Date ture Acquisition Aliénation unitaire courant Porteur inscrit ENGBLOOM, ROBERT J. 5 2001-03-28 P22 5000 - 0 RBC DOMINION SEC. INC. PI 2001-03-28 C22 2325 - 0 JONES, ALISON 5 2001-02-09 P30 43 -

2001-02-09 P97 3000 -2001-03-28 P22 425 - 0 *

D. JONES PI 2001-03-28 C22 69740 - 0 ALLISON & DARRELL 2001-02-09 C97 3000 -

2001-03-28 C22 22550 - 0 R.E.E.R. 2001-03-28 C22 288050 - 0 ACTIONS CAT. <B> BROCKWAY, RANDAL H. 5 2001-03-28 P22 930 - 0 CRONE, HOWARD JAMES 5 R.E.E.R. PI 2001-03-28 C22 500 - 0 JONES, ALISON 5 D. JONES PI 2001-03-28 C22 465 - 0 OPTIONS (ACT. CAT. <A>) ARCHIBALD, DONALD F. 45 2001-03-28 P97 409800 - 0 BROCKWAY, RANDAL H. 5 2001-03-28 P97 450000 - 0 COLES, FREDERIC CHARLES 4 2001-03-28 P97 80000 - 0 CRONE, HOWARD JAMES 5 2001-03-28 P97 518800 - 0 DAFOE, DOUGLAS ALLAN 4 2001-03-28 P97 66000 - 0 DANIELS, GREGORY MCPHERSON 4 2001-03-28 P97 45000 - 0 JONES, ALISON 5 2001-03-28 P97 493300 - 0DIAGNOS INC. ACTIONS ORDINAIRES DUFOUR, CHRISTIAN 5 2001-02-13 PDI - 0DOMTAR INC. ACTIONS ORDINAIRES CAISSE DE DEPOT ET PLACEMENT DU QUEBEC 3 2001-04-05 P10 56000 14,290

2001-04-06 P10 44000 14,240 31793939 WILLIS, NICHOLAS 5 2001-03-26 P30 284 14,250 284DUNDEE PRECIOUS METALS INC. ACTIONS CAT. <A> BUNTAIN, DEREK HEDLEY LONGWORTH 4 2001-04-09 P30 344 7,000 2387 CAVELTI, PETER CHRISTIAN 4 2001-04-09 P30 344 7,000 2317 HOLLAND, ALFRED THEODORED 4 2001-04-09 P30 344 7,000 3387 KELLY, HOWARD LLOYD 4 2001-04-09 P30 344 7,000 2587 MORGAN, DONN. L. 4 2001-01-18 P10 125 6,700

2001-04-09 P30 344 7,000 2412 SINGER, RONALD 4 2000-04-09 P30 344 7,000 2317 STEEN, PETER 4 2001-04-09 P30 344 7,000 2387 WILSON, WILLIAM GEORGE 4 2001-04-09 P30 292 7,000 4030DUNDEE REALTY CORPORATION ACTIONS ORDINAIRES DUNDEE REALTY CORPORATION 1 2001-04-12 P85 60200 1,560

2001-04-16 P85 250306 1,580- - P85 310506 - 0

RENAUD, RICHARD JOSEPH 4 2001-04-16 P10 100000 1,570 6400000DYNATEC CORPORATION ACTIONS ORDINAIRES BOLTON, GERALD LLOYD 5 2000-05-05 P10 20000 ,280

Commission des valeurs mobilières du Québec2001-04-27 Vol. XXXII n° 17

B-20

Opérations (1)

Nombre de titresÉmetteur ou valeur nominale Titre Rela- Na- globale Prix Solde Initié tions Date ture Acquisition Aliénation unitaire courant Porteur inscrit

2001-03-29 P10 50000 ,160 134000 OPTIONS (ACT. ORD.) BOLTON, GERALD LLOYD 5 1998-12-31 P96 60000 ,470 60000ELECTRONICS MANUFACTURING GROUP INC. ACTIONS ORDINAIRES BLACKSHAW, ROBERT ARMAND 4 2000-12-14 PDI - 121500

2000-12-14 P20 20000 5,1802001-02-28 P20 8000 4,550 93500

ENBRIDGE INC. ACTIONS ORDINAIRES WILSON, SCOTT ROSS 5 2001-04-11 P10 5000 41,979

2001-04-11 P76 5000 16,375 0 SCOTIA-MCLEOD PI 2001-04-11 C30 27 - 1136 OPTIONS (ACT. ORD.) WILSON, SCOTT ROSS 5 2001-04-11 P76 5000 - 87600ENERMARK INCOME FUND PARTS JOHNSON, VERNE GUDJON 5 2000-09-19 PDI - 0

2001-01-31 P30 558 4,397 558 WHEELER, HARRY BENJAMIN 4 2001-03-27 P10 78500 4,600

2001-03-28 P10 109500 4,6402001-03-29 P10 12000 4,700 2262953

BONS DE SOUSCRIPTION WHEELER, HARRY BENJAMIN 4 2001-03-28 P10 3500 ,220

2001-04-03 P10 29500 ,2202001-04-03 P10 270 ,2052001-04-05 P10 117600 ,2302001-04-05 P10 13500 ,2202001-04-06 P10 30000 ,2202001-04-09 P10 30000 ,2202001-04-09 P10 26000 ,2302001-04-09 P10 239000 ,2402001-04-09 P10 30000 ,2452001-04-09 P10 58000 ,2502001-04-10 P10 95000 ,2502001-04-10 P10 104400 ,260 0

COLCHESTER INVESTMENTS PI 2001-02-14 C10 22600 ,3702001-03-30 C10 20000 ,220 0

R.E.E.R. 2001-04-10 C10 20680 ,250 0 OPTIONS (PARTS) JOHNSON, VERNE GUDJON 5 2000-09-19 PDI - 0

2001-02-14 P96 180000 4,580 180000ENSIGN RESOURCE SERVICE GROUP INC. ACTIONS ORDINAIRES FMR CORP. 3 SOUS GESTION PI 2001-04-12 C10 90 31,734US

2001-04-16 C10 300 31,706US2001-04-16 C10 9000 31,706US2001-04-16 C10 9700 31,706US2001-04-17 C10 1100 31,432US2001-04-17 C10 6300 31,432US

Commission des valeurs mobilières du Québec2001-04-27 Vol. XXXII n° 17

B-21

Opérations (1)

Nombre de titresÉmetteur ou valeur nominale Titre Rela- Na- globale Prix Solde Initié tions Date ture Acquisition Aliénation unitaire courant Porteur inscrit

2001-04-18 C10 1600 31,222US 3664290 OPTIONS (ACT. ORD.) HOWE, JAMES BRIAN 4 2001-04-09 P96 7500 48,350 7500EPIC DATA INTERNATIONAL INC. ACTIONS ORDINAIRES LOOMIS, RICHARD 5 2001-04-10 P30 15000 ,420 15000EXFO INGENIERIE-ELECTRO-OPTIQUE INC. ACTIONS D.V.S. BOULET, JEAN-FRANCOIS 5 2001-04-18 P10 1500 59,100

2001-04-18 P10 825 58,340 12378 GONZALEZ, JUAN-FELIPE 5 2001-04-18 P10 2400 60,000 53952 PLAMONDON, PIERRE 5 2001-04-18 P10 360 62,650 29553EXPLORATIONS MINIERES DU NORD LTEE ACTIONS ORDINAIRES FENNELL, DAVID A. 4 2001-03-30 PDI - 0FALCONBRIDGE LIMITEE ACTIONS ORDINAIRES HUSHOVD, OYVIND 5 P.S.S.D./ROYAL TRUST PI 2000-12-31 C30 2333 19,590 8587 * OPTIONS (ACT. ORD.) HUSHOVD, OYVIND 5 - - P46 23000 -

2001-03-13 P96 100000 15,930 428000FIDUCIE A REVENU ELEVE DE YIELDMANAGEMENT GROUP PARTS EDWARDS, GREGORY P. (GREG) 5 R.E.E.R. PI 2001-04-09 C10 1200 17,200 4800FINNING INTERNATIONAL INC. UNITÉS D'ACTIONS DIFFÉRÉES SIMON, ANDREW H. 4 2001-03-20 P30 171 -

2001-03-28 P30 6 - 2114 SLOAN, MONICA ELIZABETH 4 2001-03-20 P30 335 -

2001-03-28 P30 13 - 4439FIRSTSERVICE CORPORATION ACTIONS D.V.S. FRIEDRICHSEN, JOHN 5 2001-04-05 P76 20000 11,000

2001-04-05 P99 20000 -2001-04-18 P10 20000 27,500 30000

OPTIONS (ACT. D.V.S.) FRIEDRICHSEN, JOHN 5 2001-04-05 P76 20000 -

2001-04-05 P99 20000 - 135770FONDS DE PLACEMENT IMMOBILIERD'IMMEUBLES RESIDENTIELS CANADIENS PARTS BHARUCHA, YAZDI 5 2000-09-15 P11 514 11,010

2000-10-15 P11 509 11,1822000-11-15 P11 518 11,3902000-12-15 P11 522 11,3722001-01-15 P11 535 11,467

Commission des valeurs mobilières du Québec2001-04-27 Vol. XXXII n° 17

B-22

Opérations (1)

Nombre de titresÉmetteur ou valeur nominale Titre Rela- Na- globale Prix Solde Initié tions Date ture Acquisition Aliénation unitaire courant Porteur inscrit

2001-02-15 P11 530 12,1802001-03-15 P11 530 12,260 75225

1227302 ONTARIO LTD PI 2000-03-02 C10 3550 6,7702000-10-10 C10 742 11,850 6480

CANADIAN APARTMENT 2000-03-02 C10 3550 6,7702000-10-10 C10 742 11,850

- - C10 247 13,000 m 481FONDS DE PLACEMENT IMMOBILIERETABLISSEMENTS DE SOINS PROLONGES CPL PARTS CENTRAL PARK LODGES LTD. 3 CENTRAL PARK L. (ALB.) PI 2001-04-11 C97 2998141 14,250 0 KUHL, GEORGE 467 2001-04-11 P97 636824 14,250 722249FONDS DE PLACEMENT IMMOBILIER COMINAR PARTS BERTHELOT, MICHEL 45 2000-12-31 P30 454 10,110

2000-12-31 P35 13 10,0702000-12-31 P99 467 10,1302001-01-20 P30 61 10,0002001-02-20 P30 148 10,1602001-02-20 P35 5 10,2202001-03-20 P30 98 10,2502001-03-20 P35 6 10,100 5985

OUELLETTE, MICHEL 5 2000-12-31 P30 499 10,1102000-12-31 P35 13 10,0702000-12-31 P99 512 10,1102001-01-19 P10 800 10,7502001-01-19 P76 12000 8,5502001-01-19 P76 15000 9,2502001-01-20 P30 71 10,0002001-01-23 P10 18600 10,5002001-02-20 P30 167 10,1602001-02-20 P35 5 10,2202001-03-20 P30 110 10,2502001-03-20 P35 6 10,100 28471

PAQUET, MICHEL 45 2000-12-31 P30 274 10,1102000-12-31 P35 8 10,0702000-12-31 P99 282 10,1002001-01-20 P30 26 10,0002001-02-20 P30 65 10,1602001-02-20 P35 3 10,2202001-03-20 P30 29 10,2502001-03-20 P35 4 10,100 8909

OPTIONS (PARTS) OUELLETTE, MICHEL 5 2001-01-19 P76 12000 -

2001-01-19 P76 15000 - 75000FONDS ENERPLUS RESOURCES PARTS SÉRIE <G> JOHNSON, VERNE GUDJON 5 2000-09-19 PDI - 0

2001-01-31 P30 68 22,805 68 OPTIONS (PARTS SÉRIE <G>) JOHNSON, VERNE GUDJON 5 2000-09-19 PDI - 0

Commission des valeurs mobilières du Québec2001-04-27 Vol. XXXII n° 17

B-23

Opérations (1)

Nombre de titresÉmetteur ou valeur nominale Titre Rela- Na- globale Prix Solde Initié tions Date ture Acquisition Aliénation unitaire courant Porteur inscrit

2001-02-14 P96 12500 22,900 12500FRANCO-NEVADA MINING CORPORATION LIMITED ACTIONS ORDINAIRES FMR CORP. 3 SOUS GESTION PI 2001-04-10 CDI - 15631269 HAASE, CRAIG M. 45 CRAIG &CHARLOTTE HAASE PI 2001-04-16 C10 90000 17,210 m

2001-04-17 C10 10000 17,230 m 481656FUEL CELL TECHNOLOGIES CORPORATION ACTIONS ORDINAIRES MCELVAINE, CHRISTOPHER H. 4 2001-04-24 P10 4000 1,090 10000GENERAL MOTORS CORPORATION ACTIONS ORDINAIRES ELSON, GERALD L. 4 2001-03-05 P50 1733 - 17901GITENNES EXPLORATION INC. ACTIONS ORDINAIRES BLACKWELL, JERRY DENNIS 5 DIRECT & INDIRECT PI 2001-02-26 C10 150000 ,350

2001-03-06 C11 150000 ,380 782400 BONS DE SOUSCR., SÉRIE <A> BLACKWELL, JERRY DENNIS 5 2001-03-06 P11 150000 ,450 150000GOLDLIST PROPERTIES INC. ACTIONS ORDINAIRES FREEDMAN, L. DAVID 4 2000-12-31 P76 150000 9,000

2001-01-10 P20 182000 9,500 0 C.J. EQUITIES INC. PI 2001-01-10 C20 38000 9,500 2500 OPTIONS (ACT. ORD.) FREEDMAN, L. DAVID 4 1999-12-31 P97 100000 -

2000-12-31 P96 150000 -2001-03-21 P96 25000 10,700 25000

GREAT-WEST LIFECO INC. ACTIONS ORDINAIRES GREAT-WEST LIFECO INC. 1 2001-04-12 P85 73400 -

2001-04-23 P85 73400 - 0GROUPE ADF INC. ACTIONS D.V.S. SOCIETE GENERALE DE FINANCEMENT DUQUEBEC

3

SGF MINÉRAL INC. PI 2001-04-11 CDI - 02001-04-11 C11 4700000 8,110 4700000

OPTIONS (ACT. D.V.S.) SOCIETE GENERALE DE FINANCEMENT DUQUEBEC

3

SGF MINÉRAL INC. PI 2001-04-11 CDI - 02001-04-11 C35 500000 3,760 500000

GROUPE BMTC INC. ACT. SUBALT. CAT.<A> BERARD, ANDRE 4 2001-04-12 PDI - 2000

Commission des valeurs mobilières du Québec2001-04-27 Vol. XXXII n° 17

B-24

Opérations (1)

Nombre de titresÉmetteur ou valeur nominale Titre Rela- Na- globale Prix Solde Initié tions Date ture Acquisition Aliénation unitaire courant Porteur inscrit OPTIONS (ACT. SUB. CAT. <A>) BERARD, ANDRE 4 2001-04-12 P96 16000 11,000 16000GROUPE BOCENOR INC. ACTIONS ORDINAIRES OUELLET, JEAN-PIERRE 4 2001-03-21 P10 14500 ,700

2001-03-22 P10 3500 ,6702001-03-30 P10 5500 ,7002001-04-04 P10 8500 ,6672001-04-09 P10 8000 ,660 40000

GROUPE COSSETTE COMMUNICATION INC. ACTIONS D.V.S. COTE, LOUIS 5 2000-06-14 P10 2500 13,750

2000-06-14 P99 9500 13,750 21826GROUPE EN TELECOMMUNICATIONS GT INC. ACTIONS CAT. <A> BACON, DAVID ERIC 5 R.E.E.R. - HSBC INV. PI 2001-04-16 C10 1000 5,600 1000 BRADLEY, JOHN T. 5 NESBITT BURNS ITF PI 2001-04-11 C25 730 6,300 104350 R.E.E.R. 2001-04-11 C25 730 6,300 7730 ACTIONS CAT. <B>, S.D.V. COBER, JULIE 7 2001-01-23 PDI - 30 OPTIONS (ACT. CAT.<B>, S.D.V.) KOLES, STEVEN L. 5 2001-03-09 P46 4600 - 0 KROON, ALEX 5 2001-03-09 P46 1400 - 0GROUPE IMMOBILIER OXFORD INC. (LA NOUVELLE OXFORD) ACTIONS ORDINAIRES GROUPE IMMOBILIER OXFORD INC. 1 2001-04-16 P22 125000 17,000

2001-04-24 P85 128900 - 0 ONTARIO MUNICIPAL EMPLOYEESRETIREMENT BOARD/OMERS

3

ROYTORS & CO. PI 2001-04-20 C10 41000 17,0002001-04-20 C10 50000 16,800 10730568

SMITH, STUART H.B. 57 RBC DOMINION SEC. PI 2001-04-11 C10 3500 17,000

2001-04-11 C76 8200 5,7502001-04-16 C10 3000 17,0002001-04-17 C10 1700 17,0002001-04-18 C10 200 17,000 13581

OPTIONS (ACT. ORD.) SMITH, STUART H.B. 57 2001-04-11 P76 8200 - 383800GROUPE INVESTORS INC. ACTIONS ORDINAIRES TSAFATINOS, PETER 7 MERRILL LYNCH PI 2000-09-28 C30 2100 20,200

2000-09-29 C30 900 20,200 8000 P.S.S.D-MONTREAL TRUST 2000-12-31 C30 139 25,950 139GROUPE JEAN COUTU (PJC) INC. (LE) ACT. SUBALT. CAT. <A>

Commission des valeurs mobilières du Québec2001-04-27 Vol. XXXII n° 17

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Opérations (1)

Nombre de titresÉmetteur ou valeur nominale Titre Rela- Na- globale Prix Solde Initié tions Date ture Acquisition Aliénation unitaire courant Porteur inscrit BECHARD, YVON 45 2001-04-12 P10 20000 25,500

2001-04-12 P10 30000 25,5002001-04-12 P76 20000 4,3752001-04-12 P76 30000 14,025 0

FMR CORP. 3 SOUS GESTION PI 2001-04-17 C10 15700 16,360US 5812030 OPTIONS (ACT. SUB. CAT.<A>) BECHARD, YVON 45 2001-04-12 P76 20000 -

2001-04-12 P76 30000 - 376160GROUPE SNC-LAVALIN INC. ACTIONS ORDINAIRES CAISSE DE DEPOT ET PLACEMENT DU QUEBEC 3 CAPITAL D'AMÉRIQUE PI 2001-04-03 C10 116300 17,840

2001-04-04 C10 4000 17,7602001-04-06 C10 130000 17,4402001-04-09 C10 19200 19,4602001-04-10 C10 5000 17,5602001-04-12 C10 225500 17,330 3783033

GROUPE SODISCO-HOWDEN INC. ACTIONS ORDINAIRES LAGACE, MARIE 5 2000-05-18 P84 950 - 50 OPTIONS (ACT. CAT. <B>) RACETTE PIERRE A. 5 2001-01-03 P99 22500 - 0 OPTIONS (ACT. ORD.) LAGACE, MARIE 5 2000-05-18 P84 26600 -

2001-03-28 P96 2500 - 3900 RACETTE PIERRE A. 5 2001-01-03 P99 22500 -

2001-03-28 P96 21200 - 43700GROUPE TVA INC ACTIONS CAT. <B> HINSE, JEAN YVES 5 2001-03-28 P10 500 13,500

2001-03-28 P76 16800 6,8802001-03-29 P10 400 13,2902001-04-02 P10 4100 13,7502001-04-03 P10 5000 13,9002001-04-03 P10 6800 14,0002001-04-11 P10 300 14,1902001-04-11 P76 3200 6,8802001-04-12 P10 2900 14,190 0

OPTIONS (ACT. CAT. <B>) HINSE, JEAN YVES 5 2001-03-28 P76 16800 -

2001-04-11 P76 3200 - 28000HALTERM INCOME FUND PARTS GEOSAM INVESTMENTS LIMITED 3 2001-03-04 P10 20500 8,190

2001-03-04 P99 20500 8,2202001-04-11 P10 15700 8,3202001-04-11 P10 500 8,3502001-04-12 P10 200 8,3502001-04-16 P10 3700 8,3502001-04-17 P10 3400 8,190 930700

Commission des valeurs mobilières du Québec2001-04-27 Vol. XXXII n° 17

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Opérations (1)

Nombre de titresÉmetteur ou valeur nominale Titre Rela- Na- globale Prix Solde Initié tions Date ture Acquisition Aliénation unitaire courant Porteur inscritHUMMINGBIRD LTD. ACTIONS ORDINAIRES HARDWICK, LYNNE 5 2001-03-01 P10 1000 43,500 500HURRICANE HYDROCARBONS LTD. ACT. ORD. CAT. <A> CENTRAL ASIAN INDUSTRIAL HOLDINGS N.V. 3 FIDUCIE PI 2001-03-30 C20 1346297 8,300 1653703IMAGE PROCESSING SYSTEMS INC. ACTIONS ORDINAIRES BOWIE, JOHN D. 45 2000-09-27 P76 7500 1,800 13714 FELSHER, ANUSHA 5 DIRECT&GOEPEL MCDERMID PI 2000-10-11 C30 278 2,160

2000-11-02 C10 2500 2,2002000-12-06 C30 223 1,790 7022

MINGAY, CAMERON 45 DIRECT&GEOPEL MCDERMID PI 2000-09-27 C76 7500 1,800 57714 RICHARDSON, TODD 45 2000-11-15 P10 10000 2,020

2000-11-15 P10 6500 2,0102000-11-15 P10 1700 2,0002000-11-15 P10 1800 2,0002000-11-16 P10 25000 2,0502000-11-16 P10 25000 2,1502000-11-17 P10 8500 1,9002000-11-17 P10 2700 1,9002000-11-17 P10 900 2,1002000-11-17 P10 14000 2,1002000-11-17 P10 10000 2,0502000-11-17 P10 5000 2,0502000-11-17 P10 800 2,0202000-11-17 P10 3600 2,0002000-11-17 P10 700 2,0002000-11-17 P10 200 1,9002000-11-17 P10 3500 1,9002000-11-17 P10 100 2,1002000-11-17 P76 28160 ,5502000-11-17 P76 15667 ,570 640273

THOMAS, DAVID 45 TD EVERGREEN PI 2000-12-06 C30 2897 1,790 101680 OPTIONS (ACT. ORD.) BOWIE, JOHN D. 45 2000-09-14 P96 15000 1,500

2000-09-27 P76 7500 -2000-12-22 P46 8333 ,8002000-12-22 P46 16667 1,0102000-12-22 P46 15000 1,500 50000

MINGAY, CAMERON 45 2000-09-14 P96 15000 1,5002000-09-27 P76 7500 -2000-12-22 P46 5000 ,8002000-12-22 P46 4693 ,5502000-12-22 P46 10000 1,0102000-12-22 P46 15000 1,500 49387

RICHARDSON, TODD 45 2000-11-17 P76 28160 -2000-11-17 P76 15667 - 198108

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Opérations (1)

Nombre de titresÉmetteur ou valeur nominale Titre Rela- Na- globale Prix Solde Initié tions Date ture Acquisition Aliénation unitaire courant Porteur inscritIMAX CORPORATION ACTIONS ORDINAIRES GELFOND, RICHARD L. 45 2001-04-03 P78 325000 2,720US

2001-04-03 P95 175000 2,720US 998640 WECHSLER, BRADLEY J. 45 2001-04-03 P78 325000 2,720US

2001-04-03 P95 175000 2,720US 1058300 OPTIONS (ACT. ORD.) GELFOND, RICHARD L. 45 2001-04-03 P78 1300000 - 358000 WECHSLER, BRADLEY J. 45 2001-04-03 P78 1300000 - 358000IMPERIAL METALS CORPORATION DÉBENTURES CONVERTIBLES MOELLER, LARRY G. 4 2001-04-11 P11 150000$ 150000$ KIMBALL CAPITAL CORP. PI 2001-04-11 C11 600000$ 600000$ BILLETS 8%, SUB., CONV.,<2006> KYNOCH, BRIAN 5 2001-04-11 P11 100000$ 100000$ WILSON, W. BRETT 4 PRAIRIE MERCHANT CORP. PI 2001-04-11 C11 250000$ 250000$INDUSTRIES AVCORP INC. ACTIONS ORDINAIRES KALIL, PAUL 4 COASTAL INDUSTRIES INC PI 2001-04-09 C10 377600 1,390 1019200INDUSTRIES C-MAC INC. (LES) OPTIONS DE PERFORMANCE BYK, ANTHONY 57 2001-03-17 P96 12000 29,950 12000 ROLLINSON, RICK 5 2001-03-17 P96 12000 29,950 12000INDUSTRIES SHAW LTEE (LES) OPTIONS (ACT. SUB. CAT.<A>) CONROY, BRIAN JOHN 5 2001-03-07 P96 90000 17,910 300000 GRAHAM, GARRY LEE 5 2001-03-07 P96 14400 17,910 57600IRWIN TOY LIMITED ACTIONS ORDINAIRES IRWIN, ARNOLD BEATTY 345 1111555 ONTARIO LTD. PI 2001-04-04 C22 429712 - 0 IRWIN, PETER 65 CDS PI 2001-04-04 C22 400 6,250 0 MATHIAS, PERCIVAL ALOYSIUS 5 LORETTA MATHIAS PI 2001-04-04 C22 75 6,250 0 PAULIN, RICHARD 4 2001-04-04 P22 1000 - 0 PERRY, CAROL SUSAN 4 2001-04-04 P22 1000 6,250 0 1111555 ONTARIO LIMITED 3 2001-04-04 P22 429712 6,250 0 ACTIONS S.D.V. BELLISSIMO, BRUNO 5 2001-04-04 P22 9000 6,250 0 BURKE, RONALD 5 RBC DOMINION SEC. PI 2001-04-04 C22 100 6,250 0 GRIFFITH, PAUL 45 CDS PI 2001-04-04 C22 3000 6,250 0 IRWIN, ARNOLD BEATTY 345 1111555 ONTARIO LTD. PI 2001-04-04 C22 434630 - 0 IRWIN, PETER 65 CDS PI 2001-04-04 C22 6900 6,250 0

Commission des valeurs mobilières du Québec2001-04-27 Vol. XXXII n° 17

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Opérations (1)

Nombre de titresÉmetteur ou valeur nominale Titre Rela- Na- globale Prix Solde Initié tions Date ture Acquisition Aliénation unitaire courant Porteur inscrit MATHIAS, PERCIVAL ALOYSIUS 5 LORETTA MATHIAS PI 2001-04-04 C22 75 6,250 0 1111555 ONTARIO LIMITED 3 2001-04-04 P22 434630 6,250 0 OPTIONS (ACT. S.D.V.) BELLISSIMO, BRUNO 5 2001-04-04 P22 95000 - 0 BURKE, RONALD 5 2001-04-04 P22 30000 - 0 GRIFFITH, PAUL 45 2001-04-04 P22 95000 - 0 HALE, G. DOUGLAS 4 2001-04-04 P22 15000 - 0 IRWIN, PETER 65 2001-04-02 P22 47500 - 0 MATHIAS, PERCIVAL ALOYSIUS 5 2001-04-04 P22 20000 - 0 NAKOU, ROBERT H. 5 2001-04-04 P22 25000 - 0 PAULIN, RICHARD 4 2001-04-04 P22 15000 - 0 PERRY, CAROL SUSAN 4 2001-04-04 P22 15000 - 0 PRYDE, SUSAN R. 65 2001-04-04 P22 22500 - 0IVANHOE MINES LTD. OPTIONS (ACT. ORD.) KIRWIN, DOUGLAS 5 2000-09-01 P46 100000 2,120

2001-02-27 P76 67500 ,9502001-03-09 P76 39000 1,200 143500

JITEC INC. ACTIONS ORDINAIRES LALIBERTE, BENOIT 45 2001-03-13 P90 4000000 -

2001-03-13 P90 3500000 -2001-03-15 P90 1500000 - 25799063

OPTIONS (ACT. ORD.) PROULX, JEAN-GUY 5 2001-03-13 PDI - 0

2001-03-14 P96 150000 - 150000KEYWEST ENERGY CORPORATION ACTIONS ORDINAIRES PEDERSEN, HAROLD VERNON 45 2001-03-30 P30 3852 1,520 2485131 SUGIANTO, STEVE 5 2001-03-30 P30 3840 1,520 84209KMS POWER INCOME FUND PARTS SIMKOVER, HOWARD JOHN 47 2001-04-12 P10 1000 7,900

2001-04-18 P10 1000 7,950 0LABRADOR IRON ORE ROYALTY INCOME FUND PARTS DE FIDUCIE RIO TINTO CANADIAN INVESTMENTS LIMITED 3 2001-04-10 P97 5000 - 4310231LIQUIDATION WORLD INC. ACTIONS ORDINAIRES HILL, JONATHAN MARK 5 2001-04-03 P76 2300 5,400

2001-04-12 P10 2100 8,500 16444 SEARBY, ANDREW JOHN 5 2001-04-05 P10 2300 8,000 38547 OPTIONS (ACT. ORD.) HILL, JONATHAN MARK 5 2001-04-03 P76 2300 - 32860LOGISTEC CORPORATION ACT. ORD. CAT. <A> 159585 CANADA INC. 3 2001-01-31 P10 2000 6,000

2001-02-06 P10 1000 6,750

Commission des valeurs mobilières du Québec2001-04-27 Vol. XXXII n° 17

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Opérations (1)

Nombre de titresÉmetteur ou valeur nominale Titre Rela- Na- globale Prix Solde Initié tions Date ture Acquisition Aliénation unitaire courant Porteur inscrit

2001-02-06 P10 3200 7,0002001-02-16 P10 900 7,100 215000

ACT. SUBALT. CAT. <B> 159585 CANADA INC. 3 2001-01-29 P10 22900 5,500

2001-01-30 P10 106400 5,5002001-03-01 P10 500 7,1002001-03-06 P10 300 7,100 833500

LORUS THERAPEUTICS INC. OPTIONS (ACT. ORD.) STEIGROD, ALAN 4 2001-04-19 PDI - 0

2001-04-19 P96 30000 1,840 30000 STRACHAN, GRAHAM 4 2001-04-19 PDI - 0

2001-04-19 P96 30000 1,840 30000MAGELLAN AEROSPACE CORPORATION ACTIONS ORDINAIRES GOWAN, BRUCE W. 4 2001-03-01 P30 681 6,420

2001-03-14 P10 6000 6,250 42337MAGNA INTERNATIONAL INC. ACTIONS CAT. <A>, D.V.S. VRANITZKY, FRANZ 4 2001-03-28 P95 459 43,560US 683MARSULEX INC. OPTIONS (ACT. ORD.) MCTAVISH, GORDON 5 2001-03-21 P96 60000 2,230 130000 STASIEWICZ, BRIAN 5 2001-03-21 P96 60000 2,230 211500MCAP INC. ACTIONS ORDINAIRES DORE, SUSAN MARGARET (MCMAHON) 45 2000-01-01 P99 15357 - 112918 CIBC MELLON PI 2001-01-18 C10 47 7,010

2001-02-01 C10 47 7,0502001-02-15 C10 44 7,4002001-03-03 C10 44 7,4402001-03-18 C10 45 7,360 227

PRESTON, CHERYL 5 2000-01-01 PDI - 02000-01-01 P22 4979 8,200 4979

CIBC MELLON PI 2000-12-30 C10 33 7,0502001-01-06 C10 32 7,1102001-01-18 C10 33 7,0102001-02-01 C10 33 7,0502001-02-15 C10 31 7,4002001-03-03 C10 31 7,4402001-03-18 C10 33 7,360 226

SOMERS, PATRICIA 5 2000-01-01 PDI - 02000-01-01 P22 9958 8,200 9958

CIBC MELLON PI 2000-12-30 C10 61 7,0502001-01-06 C10 61 7,1102001-01-18 C10 62 7,0102001-02-01 C10 61 7,0502001-02-15 C10 58 7,4002001-03-03 C10 58 7,4402001-03-18 C10 61 7,360 423

MDS INC.

Commission des valeurs mobilières du Québec2001-04-27 Vol. XXXII n° 17

B-30

Opérations (1)

Nombre de titresÉmetteur ou valeur nominale Titre Rela- Na- globale Prix Solde Initié tions Date ture Acquisition Aliénation unitaire courant Porteur inscrit OPTIONS (ACT. ORD.) SCHIPPER, HARVEY 5 2001-01-02 PDI - 10000MEDCOMSOFT INC. OPTIONS (ACT. ORD.) AITA, SAMI 345 2001-03-02 P96 5000 4,000 810000 CHEBIB, SAMER 458 2001-03-02 P96 5000 4,000 195000 FISHER, WAYNE 58 2001-04-01 PDI - 35000 LANGER, F. PETER 458 2001-03-02 P96 5000 4,000 52500MEOTA RESOURCES CORP. ACTIONS ORDINAIRES STEWART, CRAIG WARREN 5 FIDUCIE FAMILIALE PI 2001-04-11 C00 3800 5,240

2001-04-11 C00 6500 5,2502001-04-12 C00 4000 5,150 156450

MERIDIAN GOLD INC. ACTIONS ORDINAIRES FMR CORP. 3 SOUS GESTION PI 2001-04-16 C10 100 7,168US

2001-04-16 C10 700 7,164US2001-04-16 C10 100 7,169US2001-04-16 C10 100 7,169US2001-04-16 C10 200 7,164US 11193535

METHANEX CORPORATION ACTIONS ORDINAIRES VAN KERCKHOVEN, MICHEL 7 2001-04-18 P10 2796 13,800 1METRO INC. ACT. SUBALT. CAT. <A> BRUNETTA, CLAUDE 5 1997-02-10 P84 700 - 1400 CARON, GILLES 7 2000-08-21 P10 500 18,600 3000 CASSIDY, MARC 7 2001-02-01 P76 2300 6,870 4480 ROY, BERNARD ANDRE 4 2001-02-02 P00 106 21,200

2001-04-09 P00 85 22,900 1710 SAWYER, ROBERT 5 2000-12-12 P76 9000 6,875 9000 OPTIONS (ACT. SUB. CAT. <A>) BEAUBIEN, RICHARD 7 2001-04-16 PDI - 20000 BRISEBOIS, DENIS 7 2001-04-10 P96 3200 23,600 34000 BROCHU, YVAN 7 2001-04-10 P96 6400 23,600 40600 BRUNETTA, CLAUDE 5 1996-04-23 P96 6378 9,800

1998-04-14 P96 4500 17,0001999-04-15 P96 4100 18,4002000-04-06 P96 4300 17,4502000-05-02 P97 1300 18,2802001-04-10 P96 25000 23,600 74478

CARON, GILLES 7 2000-04-06 P96 4300 17,4502001-04-10 P96 6400 23,600 47600

CASSIDY, MARC 7 1999-04-15 P96 3400 18,4002000-04-06 P96 3600 17,4502000-06-28 P97 3000 18,5602001-02-01 P76 2300 -2001-02-01 P97 5580 21,1902001-04-10 P96 20000 23,600 46818

Commission des valeurs mobilières du Québec2001-04-27 Vol. XXXII n° 17

B-31

Opérations (1)

Nombre de titresÉmetteur ou valeur nominale Titre Rela- Na- globale Prix Solde Initié tions Date ture Acquisition Aliénation unitaire courant Porteur inscrit CHOINIERE, JOHANNE 5 2001-04-19 P96 3200 23,600 34000 COUTURE, JACQUES 5 2001-04-10 P96 3700 23,600 41500 GOBEIL, PAUL 45 2001-04-10 P96 50000 23,600 50000 MARTIN, DENISE 7 2001-04-10 P96 30000 23,600 63014 SAWYER, ROBERT 5 1996-04-16 P96 7654 9,800

1998-04-14 P96 5900 17,000- - P96 30000 18,500

1999-04-15 P96 5400 18,4002000-04-06 P96 6400 17,4502000-12-12 P76 9000 -2000-12-12 P97 17240 20,6002001-04-10 P96 45000 23,600 122914

TIMMONS, LAWRENCE 7 1996-04-16 P96 7654 9,8001997-02-10 P84 16400 -1997-04-15 P96 5200 14,5501998-04-14 P96 4500 17,0001999-04-15 P96 4800 18,4002000-04-06 P96 5000 17,4502001-04-10 P96 30000 23,600 89954

MIDDLEFIELD HIGH INCOME TRUST PARTS MIDDLEFIELD HIGH INCOME TRUST 1 2001-04-06 P22 2000 6,250

2001-04-09 P22 1500 6,2502001-04-16 P22 3000 6,4002001-04-16 P22 2000 6,2502001-04-17 P22 2500 6,400

- - P85 11000 - 0MINES WESTERN QUEBEC INC. ACTIONS ORDINAIRES CHRIST, ALEXANDER 3 CANADA TRUST PI - - C99 303031 -

2001-04-12 C20 1547600 ,825 4696969 MONTREAL TRUST - - C99 303031 - 303031MIRAMAR MINING CORPORATION OPTIONS (ACT. ORD.) MCLEOD-SELTZER, CATHERINE 4 2001-03-21 PDI - 0

2001-04-10 P96 8621 1,2902001-04-11 P96 20000 1,180 28621

MOLSON INC. OPTIONS (ACT. CAT.<A>, S.D.V.) BITTAR, EDUARDO 5 2001-03-01 PDI - 10000 MAYER, RICARDO DE A. 5 2001-03-01 PDI - 25000MOORE CORPORATION LIMITED ACTIONS ORDINAIRES SCHIPPER, LIONEL HOWARD 0 FALLBROOK HOLDINGS LTD PI 2001-04-12 CDI - 25000MOSAIC GROUP INC. ACTIONS ORDINAIRES BECKER, CLINT 5 R.E.E.R. PI 2001-02-28 C10 1000 5,130

2001-02-28 C10 1500 5,150

Commission des valeurs mobilières du Québec2001-04-27 Vol. XXXII n° 17

B-32

Opérations (1)

Nombre de titresÉmetteur ou valeur nominale Titre Rela- Na- globale Prix Solde Initié tions Date ture Acquisition Aliénation unitaire courant Porteur inscrit

2001-03-14 C30 3000 4,350 28195 KAAK, BERNARD WILLIAM 5 2001-02-27 P10 10000 5,200 17400 LASORDA, ANTHONY F. 45 SON ÉPOUSE - R.E.E.R. PI 1998-07-15 C30 4818 2,800

1998-10-15 C30 181 2,440 4999 OPTIONS (ACT. ORD.) BECKER, CLINT 5 2001-03-14 P30 3000 4,350 8001 OPTIONS DE RENDEMENT BECKER, CLINT 5 2001-03-26 P96 200000 4,710 305000 LASORDA, ANTHONY F. 45 2001-03-26 P96 120000 4,710 300000MOSAID TECHNOLOGIES INC. ACTIONS ORDINAIRES CWYNAR, GEORGE J.J. 45 2001-04-19 P10 2000 39,250

2001-04-19 P10 1800 39,0002001-04-19 P10 200 39,5002001-04-19 P76 4000 4,050 21351

OPTIONS (ACT. ORD.) CWYNAR, GEORGE J.J. 45 2001-04-19 P76 4000 - 117160NEWALTA CORPORATION ACTIONS ORDINAIRES PINDER, RICHARD HUGHES 4 JENNINGS CAPITAL PI 2001-03-12 C10 5000 - 11000 RIDDELL, CLAYTON H. 34 TREHERNE RESOURCES PI 2001-03-31 C20 500000 3,050 1537100 OPTIONS (ACT. ORD.) MILLIGAN, R. VANCE 45 2001-03-16 P96 5000 3,050 25000 PARDO, FELIX 4 2001-03-16 P96 5000 3,050 25000 PINDER, RICHARD HUGHES 4 2001-03-16 P96 5000 - 25000 RIDDELL, CLAYTON H. 34 2001-03-16 P00 5000 3,050 25000NORANDA INC. ACTIONS ORDINAIRES HOLDNER, DONALD J. 5 CIBC WOOD GUNDY PI 2001-04-23 C25 1195 - 2493 P.S.S.D. 2001-04-23 C25 1195 -

2001-04-23 C30 1195 16,000 0NORTH AMERICAN PALLADIUM LTD ACTIONS ORDINAIRES RANTA, WALTER 4 CIBC INVESTORS EDGE PI 2001-03-15 C10 850 11,900

2001-03-16 C10 1000 11,9502001-03-23 C10 1000 13,900 20

NORTHERN FINANCIAL CORPORATION OPTIONS (ACT. ORD.) TURNER, JOHN STEPHEN MORRIS 4 2001-03-08 P96 200000 ,090 200000NORTHLAND POWER INCOME FUND PARTS ANDERSON, ANTHONY FRANK 7 SUSAN ANDERSON PI 2001-04-03 C10 3000 9,680 8500NOVAGOLD RESOURCES INC.

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B-33

Opérations (1)

Nombre de titresÉmetteur ou valeur nominale Titre Rela- Na- globale Prix Solde Initié tions Date ture Acquisition Aliénation unitaire courant Porteur inscrit ACTIONS ORDINAIRES MCCONNELL, GERALD JAMES 45 2001-04-15 P50 100000 ,480 1189747NOVAWEST RESOURCES INC. ACTIONS ORDINAIRES O'BRIEN, PATRICK DANIEL 45 2001-03-15 P10 4000 ,250

2001-03-15 P10 2000 ,2302001-03-15 P10 1000 ,2802001-03-29 P10 20000 ,1502001-03-29 P10 10000 ,2102001-03-30 P10 4000 ,190 2027200

OPTIONS (ACT. ORD.) O'BRIEN, PATRICK DANIEL 45 2001-03-01 P96 50000 ,170 803000NRG GROUP INC. (THE) ACTIONS ORDINAIRES NRG GROUP INC. (THE) 1 2001-03-29 P97 1013782 -

2001-03-29 P97 1013782 -2001-04-24 P97 1000002 -2001-04-24 P97 1000002 - 0

OLYMPIA ENERGY INC. ACT. ORD. CAT. <A> DALTON, THOMAS 5 2001-02-09 P10 10000 2,750

2001-02-09 P30 557 3,0502001-02-12 P10 10000 2,8502001-02-14 P10 10000 2,9502001-03-16 P30 659 2,580 161739

GEORGE, NORMAN 45 2001-03-16 P30 426 2,580 289375 SALAMON, PETER M. 45 2001-03-16 P30 775 2,580 3981750ONEX CORPORATION ACTIONS SUBALTERNES FMR CORP. 3 SOUS GESTION PI 2001-04-18 C10 4000 13,624US

2001-04-18 C10 4000 14,264US2001-04-18 C10 24200 14,519US 19373500

PARAMOUNT RESOURCES LTD ACTIONS ORDINAIRES FMR CORP. 3 SOUS-GESTION PI 2001-04-12 C10 21800 10,498US

2001-04-16 C10 1100 10,575US2001-04-16 C10 13900 10,575US2001-04-17 C10 4600 10,973US2001-04-17 C10 16100 10,974US2001-04-18 C10 1900 11,016US2001-04-18 C10 22600 11,016US 6297610

MORIN, CHARLES E. 5 2001-03-22 P10 3000 14,900 4500PEACHTREE NETWORK INC. ACTIONS ORDINAIRES KALININ, GREGORY 345 2001-04-12 P20 25000 1,000 440000PHOTOCHANNEL NETWORKS INC. OPTIONS (ACT. ORD.)

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B-34

Opérations (1)

Nombre de titresÉmetteur ou valeur nominale Titre Rela- Na- globale Prix Solde Initié tions Date ture Acquisition Aliénation unitaire courant Porteur inscrit KENT, CORY 4 1999-03-29 PDI - 0

2000-04-15 P96 50000 1,0002000-06-22 P96 50000 1,9102000-07-25 P97 50000 1,9102000-07-25 P97 50000 1,000US 100000

POWER CORPORATION DU CANADA OPTIONS (ACT. D.V.S.) LE VASSEUR, DENIS 5 2001-04-04 P96 28750 35,325 73750PRECISION DRILLING CORPORATION ACTIONS ORDINAIRES SWARTOUT, HANK B. 45 2000-08-21 P10 5000 58,000

2000-08-21 P10 6800 58,2502000-08-21 P76 11800 13,8752000-08-23 P10 1900 58,2502000-08-23 P10 15000 58,0002000-08-23 P10 5000 58,3502000-08-23 P76 21900 13,8752000-08-24 P10 2200 58,5002000-08-24 P76 2200 13,8752001-03-05 P10 8000 68,4002001-03-05 P10 28000 68,5002001-03-05 P10 3000 68,5102001-03-05 P10 3000 68,6002001-03-05 P10 3000 68,6502001-03-05 P10 5000 68,7002001-03-05 P76 50000 20,7002001-03-07 P10 6100 69,9502001-03-07 P10 15000 69,9002001-03-07 P10 5800 69,6702001-03-07 P10 3900 69,7502001-03-07 P10 10000 69,5502001-03-07 P10 5000 69,3302001-03-07 P10 4200 68,8002001-03-07 P76 47354 13,8752001-03-07 P76 2646 20,7002001-04-19 P76 6745 14,825 6745

OPTIONS (ACT. ORD.) SWARTOUT, HANK B. 45 2000-08-21 P76 11800 -

2000-08-23 P76 21900 -2000-08-24 P76 2200 -2001-03-05 P76 50000 -2001-03-07 P76 47354 -2001-03-07 P76 2646 -2001-03-23 P96 100000 55,7502001-04-19 P76 6745 - 1060795

PROVIDENT ENERGY LTD. ACTIONS ORDINAIRES SHAIKH, MIKE (M.H.) 4 2001-03-05 P76 15938 3,000

2001-03-06 P78 155506 -2001-03-07 P00 13700 3,625 m2001-03-14 P00 13000 3,750 0

OPTIONS (ACT. ORD.)

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B-35

Opérations (1)

Nombre de titresÉmetteur ou valeur nominale Titre Rela- Na- globale Prix Solde Initié tions Date ture Acquisition Aliénation unitaire courant Porteur inscrit SHAIKH, MIKE (M.H.) 4 2001-03-05 P76 15938 - 0PROVIDENT ENERGY TRUST PARTS SHAIKH, MIKE (M.H.) 4 2001-03-06 PDI - 0

2001-03-06 P78 51835 - 51835 OPTIONS (PARTS) SHAIKH, MIKE (M.H.) 4 2001-03-06 PDI - 0

2001-03-06 P96 25000 10,950 25000QLT INC. ACTIONS ORDINAIRES FMR CORP. 3 SOUS GESTION PI 2001-01-18 C10 100 21,457US 7512450QUEBECOR INC. OPTIONS (ACT. SUB. CAT.<B>) POULIN, DANIEL 7 2001-03-15 P96 10000 - 10000QUEBECOR WORLD INC. ACTIONS SUBALTERNES BERTUCCINI, JOHN A. 7 2000-12-31 P30 845 33,414

2000-12-31 P30 84 28,296 1301 GAUVREAU, CARL 5 1999-12-31 P30 9 33,719

2000-12-31 P30 197 33,4302000-12-31 P30 39 32,157 450

HAYDEN, KEVIN 7 1999-04-08 PDI - 0 LEVERT, SYLVAIN 57 2000-12-30 P30 197 33,106 197 LUSSIER, GAETAN 5 1999-12-31 P30 10 32,729

2000-12-31 P30 188 33,4092000-12-31 P30 43 32,157 473

ROBERTS, JEREMY 5 2000-12-30 P30 179 33,4092000-12-30 P30 43 35,157 400

OPTIONS (ACT. SUB.) BERTUCCINI, JOHN A. 7 2001-02-15 P96 10690 - 39254 GAUVREAU, CARL 5 2001-02-15 P96 12350 - 12895 HAYDEN, KEVIN 7 2001-02-15 P96 4041 - 4041 LEVERT, SYLVAIN 57 2001-02-15 P96 2445 - 3567 ROBERTS, JEREMY 5 2001-02-15 P96 384 - 384QUEENSWAY FINANCIAL HOLDINGS LIMITED ACTIONS ORDINAIRES WATSON, BEN G. 27 2000-12-31 P30 13097 ,540US 14751REAL RESOURCES INC. ACTIONS ORDINAIRES DROPPO, DALLAS LAVERNE 45 2000-05-20 P84 290250 -

2001-01-22 P10 900 3,500 95850 OPTIONS (ACT. ORD.) DROPPO, DALLAS LAVERNE 45 - - P96 12500 1,740

- - P96 10000 3,600- - P96 2500 4,200 25000

REITMANS (CANADA) LIMITEE ACTIONS CAT. <A>, S.D.V. ELLER, BRUNO 5 2001-04-10 P76 12000 15,000

Commission des valeurs mobilières du Québec2001-04-27 Vol. XXXII n° 17

B-36

Opérations (1)

Nombre de titresÉmetteur ou valeur nominale Titre Rela- Na- globale Prix Solde Initié tions Date ture Acquisition Aliénation unitaire courant Porteur inscrit

2001-04-19 P10 12000 17,550 9 OPTIONS (ACT. CAT.<A>, S.D.V.) ELLER, BRUNO 5 2001-04-10 P76 12000 - 3000REQUEST INCOME TRUST PARTS ZAHN, COREY R. 5 TD WATERHOUSE PI 2001-03-14 CDI - 0

2001-03-20 C10 300 5,7502001-03-20 C78 3400 - 3700

REQUEST SEISMIC SURVEYS LTD. ACTIONS ORDINAIRES ZAHN, COREY R. 5 2001-03-14 P78 6800 - 0 OPTIONS (ACT. ORD.) ZAHN, COREY R. 5 2001-03-14 P78 50000 - 0RESEARCH IN MOTION LIMITED ACTIONS ORDINAIRES WRIGHT, DOUGLAS TYNDALL 4 1207246 ONTARIO INC. PI 2001-04-18 C10 2000 57,100 33000RESSOURCES FREEWEST CANADA INC. OPTIONS (ACT. ORD.) SCHNEIDERMAN, MARK PHILLIP 5 2000-12-27 P96 100000 ,260 270000RESSOURCES GAMMON LAKE INC. ACTIONS ORDINAIRES MACGILLVRAY, KEITH 4 2001-04-05 P10 5000 1,300 319854RESSOURCES SIRIOS INC. ACTIONS ORDINAIRES CHAMPAGNE, MICHEL 4 2001-04-05 P10 1000 ,140

2001-04-10 P10 1000 ,140 271400 DOUCET, DOMINIQUE 45 2001-04-10 P10 17000 ,130

2001-04-10 P10 24000 ,1002001-04-12 P10 2000 ,1402001-04-17 P10 10000 ,1302001-04-17 P10 49000 ,1002001-04-18 P10 10000 ,1402001-04-20 P10 5000 ,140 965472

OPTIONS (ACT. ORD.) CHAMPAGNE, MICHEL 4 2001-03-12 P96 150000 ,150 150000RIO ALTO EXPLORATION LTD. ACTIONS ORDINAIRES FMR CORP. 3 SOUS GESTION PI 2001-04-12 C10 42000 20,364US

2001-04-12 C10 42000 20,364US2001-04-12 C10 42000 20,364US2001-04-16 C10 36900 20,203US2001-04-16 C10 36900 20,203US2001-04-16 C10 36800 20,203US2001-04-18 C10 3600 20,887US 11016060

NUNNS, MURRAY ROBERT 3456 CIBC WORLD MARKET PI 2001-04-10 C30 18000 10,250

Commission des valeurs mobilières du Québec2001-04-27 Vol. XXXII n° 17

B-37

Opérations (1)

Nombre de titresÉmetteur ou valeur nominale Titre Rela- Na- globale Prix Solde Initié tions Date ture Acquisition Aliénation unitaire courant Porteur inscrit

2001-04-10 C30 7000 13,2502001-04-10 C30 25000 32,250 0

R.E.E.R. - - C30 1500 31,150- - C30 1260 31,110 0

RIVERSIDE FOREST PRODUCTS LIMITED ACTIONS ORDINAIRES FMR CORP. 3 SOUS-GESTION PI 2001-04-12 C10 2600 7,864US

2001-04-12 C10 100 7,874US2001-04-16 C10 1100 8,545US 1105060

ROCTEST LTEE ACTIONS ORDINAIRES BEGIN, MICHEL 45 2000-08-14 PDI - 1000ROGERS COMMUNICATIONS INC. ACTIONS CAT. <B>, S.D.V. MILLER, DAVID PETER 5 2000-12-08 P10 1700 24,150

2000-12-08 P10 4800 24,1002000-12-08 P10 1300 24,0502000-12-08 P10 31200 24,0002000-12-08 P10 11000 23,9002000-12-08 P76 20000 8,3102000-12-08 P76 30000 8,4102001-02-14 P10 1156 25,4002001-02-21 P10 20000 26,0002001-02-28 P10 5000 24,000 20316

SEGAL, BRIAN 7 1999-11-16 P10 12000 30,7501999-11-16 P10 5000 30,8001999-11-16 P10 3375 30,8501999-11-16 P10 1000 30,9001999-11-16 P76 11250 8,3101999-11-16 P76 10125 8,4101999-12-09 P10 2800 35,5501999-12-09 P10 3950 35,5001999-12-09 P76 6750 6,2902001-01-12 P10 3375 29,0002001-01-12 P76 3375 6,290 0

TORY, JOHN H. 5 2000-01-14 P10 100000 41,2402000-01-14 P76 100000 8,330 0

ACT. PRIV. SÉRIE <E> HORN, ALAN DOUGLAS 5 2001-04-18 P25 1333 17,100 2221 P.S.S.D. PI 2001-04-18 C25 1333 17,100 4002 OPTIONS (ACT. CAT.<B>, S.D.V.) MILLER, DAVID PETER 5 2000-12-08 P76 50000 - 272500 SEGAL, BRIAN 7 1999-11-16 P76 11250 -

1999-11-16 P76 10125 -1999-12-09 P76 6750 -1999-12-20 P96 25000 34,1402000-12-12 P96 25000 23,7702001-01-12 P76 3375 - 76500

TORY, JOHN H. 5 1999-04-23 P96 400000 -2000-01-14 P76 100000 - 1050000

RTO ENTERPRISES INC.

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B-38

Opérations (1)

Nombre de titresÉmetteur ou valeur nominale Titre Rela- Na- globale Prix Solde Initié tions Date ture Acquisition Aliénation unitaire courant Porteur inscrit ACTIONS ORDINAIRES JOHNSON, DONALD KENNETH 34 2001-04-16 P10 1870036 ,260 12283280 VYCO LIMITED PI 2001-04-16 C10 1870036 ,260 0SAGE HIGH YIELD DEBT TRUST PARTS SAGE HIGH YIELD DEBT TRUST 1 2001-04-06 P22 1000 11,750

2001-04-06 P85 1000 -2001-04-12 P22 1200 11,5002001-04-12 P85 1200 - 0

SANTE DRAXIS INC. ACTIONS ORDINAIRES DARNELL, GEORGE M. 4 2001-04-17 P10 6350 1,600US 8850SASKATCHEWAN WHEAT POOL ACTIONS CAT. <B>, S.D.V. PURCELL, MURRAY 4 2001-04-12 P30 1335 2,340 1476SEARCH ENERGY CORP. ACTIONS ORDINAIRES DAVIS, WILLIAM T. 5 2001-04-06 P10 2000 2,630

2001-04-06 P10 2500 2,750 480207 WEMYSS, NICHOLAS RAYMOND 5 PAULA CAREY (ÉPOUSE) PI 2001-04-17 C10 25900 2,910 149900SEARS CANADA INC. ACTIONS ORDINAIRES MACNEILL, BRIAN FREDERICK 4 2001-04-17 PDI - 1000 SCOTT, CHARLES WESLEY MOORE 4 2001-04-17 PDI - 2000SECOND CUP LTD (THE) ACTIONS FICTIVES (PHANTOM) TSAMPALIEROS, GABRIEL 46 2001-04-05 P95 67 7,490 11260 OPTIONS (ACT. ORD.) TSAMPALIEROS, GABRIEL 46 2001-04-05 P96 34 7,490 15542SHAW COMMUNICATIONS INC. ACTIONS CAT. <A>, PART. SHAW, JR 345 2000-02-07 P84 250001 -

2000-12-15 P25 500000 - 2 BRASHA HOLDINGS BC LTD PI 2000-12-15 C25 125000 - 125000 JAY-SHAW HOLDINGS BC 2000-12-15 C25 125000 - 125000 JULMAR HOLDINGS BC LTD 2000-12-15 C25 125000 - 125000 SHAWANA ESTATES BC LTD 2000-12-15 C25 125000 - 125000 ACTIONS CAT.<B>, S.D.V., PART. BELL, RON 5 2000-02-13 P10 1600 32,000

2000-04-26 P10 4300 35,550 43586 D'AVELLA, MICHAEL 5 2000-05-17 P25 2000 -

2000-08-31 P22 6685 - 66685 ROSEMARIE D'AVELLA PI 2000-08-31 C22 5400 - 35400 KEATING, CHARLES V. 6 2000-09-01 P99 400 -

2000-12-29 P50 30000 -2001-01-11 P22 21016 - 60765

SHAW, JR 345 2000-02-07 P84 187542 -2000-12-15 P25 374983 - 101

Commission des valeurs mobilières du Québec2001-04-27 Vol. XXXII n° 17

B-39

Opérations (1)

Nombre de titresÉmetteur ou valeur nominale Titre Rela- Na- globale Prix Solde Initié tions Date ture Acquisition Aliénation unitaire courant Porteur inscrit BRASHA HOLDINGS BC LTD PI 2000-12-15 C25 93746 - 93746 JAY-SHAW HOLDINGS BC 2000-12-15 C25 93745 - 93745 JULMAR HOLDINGS BC LTD 2000-12-15 C25 93746 - 93746 SHAWANA ESTATES BC LTD 2000-12-15 C25 93746 - 93746 OPTIONS (ACT. CAT.<B>, S.D.V.) D'AVELLA, MICHAEL 5 2000-08-31 P22 9000 16,450 109000SICO INC. ACTIONS ORDINAIRES 159585 CANADA INC. 3 2001-02-06 P10 3500 14,000 887648SIERRA SYSTEMS GROUP INC. ACTIONS ORDINAIRES JEFFERY, SUSAN L. 5 2001-04-11 P30 337 6,209 47655 PRING-MILL, FRANCIS A. 7 2001-04-18 P30 38 6,100 31447 YTSMA, ALBERT 7 2001-04-18 P30 343 6,100 62529SIERRA WIRELESS, INC. ACTIONS ORDINAIRES BANQUE DE NOUVELLE-ECOSSE 3 SCOTIA CAPITAL INC. PI 2001-04-11 C10 71 28,400 643- BRENTON, ANDREW RALPH 6 TURTLE CREEK INV. FUND PI 2001-04-12 C10 8000 30,150

2001-04-16 C10 4000 33,3202001-04-20 C10 4200 40,0002001-04-20 C10 1200 38,7602001-04-20 C10 1100 39,2502001-04-20 C10 1000 39,5002001-04-20 C10 400 38,7502001-04-20 C10 100 39,750 60000

COLE, JEFFREY 6 TURTLE CREEK INV. FUND PI 2001-04-12 C10 8000 30,150

2001-04-16 C10 4000 33,3202001-04-20 C10 4200 40,0002001-04-20 C10 1200 38,7602001-04-20 C10 1100 39,2502001-04-20 C10 1000 39,5002001-04-20 C10 400 38,7502001-04-20 C10 100 39,750 60000

DAVIS, GARTH 6 TURTLE CREEK INV. FUND PI 2001-04-12 C10 8000 30,150

2001-04-16 C10 4000 33,3202001-04-20 C10 4200 40,0002001-04-20 C10 1200 38,7602001-04-20 C10 1100 39,2502001-04-20 C10 1000 39,5002001-04-20 C10 400 38,7502001-04-20 C10 100 39,750 60000

HEBEL, JEFFREY 6 TURTLE CREEK INV. FUND PI 2001-04-12 C10 8000 30,150

2001-04-16 C10 4000 33,3202001-04-20 C10 4200 40,0002001-04-20 C10 1200 38,7602001-04-20 C10 1100 39,2502001-04-20 C10 1000 39,500

Commission des valeurs mobilières du Québec2001-04-27 Vol. XXXII n° 17

B-40

Opérations (1)

Nombre de titresÉmetteur ou valeur nominale Titre Rela- Na- globale Prix Solde Initié tions Date ture Acquisition Aliénation unitaire courant Porteur inscrit

2001-04-20 C10 400 38,7502001-04-20 C10 100 39,750 60000

HRYHORCZUK, TODD 6 TURTLE CREEK INV. FUND PI 2001-04-12 C10 8000 30,150

2001-04-16 C10 4000 33,3202001-04-20 C10 4200 40,0002001-04-20 C10 1200 38,7602001-04-20 C10 1100 39,2502001-04-20 C10 1000 39,5002001-04-20 C10 400 38,7502001-04-20 C10 100 39,750 60000

SILVER STANDARD RESOURCES INC. ACTIONS ORDINAIRES HOLTBY, MAX HANDLEY 5 2001-04-12 P10 490 2,390

2001-04-12 P76 490 2,1002001-04-16 P10 2242 2,3902001-04-16 P76 2242 2,1002001-04-17 P10 551 2,4502001-04-17 P76 551 2,100 0

MITCHELL, ROSS ANDREW 5 2001-04-12 P10 770 2,3902001-04-12 P76 770 2,1002001-04-16 P10 3524 2,3902001-04-16 P76 3524 2,1002001-04-17 P10 867 2,4502001-04-17 P76 867 2,1002001-04-19 P10 1367 2,4202001-04-19 P76 1367 2,1002001-04-20 P10 770 2,4302001-04-20 P76 770 2,100 0

QUARTERMAIN, ROBERT ALLAN 45 2001-04-12 P10 2071 2,3902001-04-12 P76 2071 2,1002001-04-16 P10 9479 2,3902001-04-16 P76 9479 2,1002001-04-17 P10 2329 2,4502001-04-17 P76 2329 2,100 100000

SUE, LINDA J. 5 2001-04-12 P10 560 2,3902001-04-12 P76 560 2,1002001-04-16 P10 2563 2,3902001-04-16 P76 2563 2,1002001-04-17 P10 630 2,4502001-04-17 P76 630 2,100 3000

OPTIONS (ACT. ORD.) HOLTBY, MAX HANDLEY 5 2001-04-12 P76 490 -

2001-04-16 P76 2242 -2001-04-17 P76 551 - 81771

MITCHELL, ROSS ANDREW 5 2001-04-12 P76 770 -2001-04-16 P76 3524 -2001-04-17 P76 867 -2001-04-19 P76 1367 -2001-04-20 P76 770 - 112646

QUARTERMAIN, ROBERT ALLAN 45 2001-04-12 P76 2071 -2001-04-16 P76 9479 -2001-04-17 P76 2329 - 534148

SUE, LINDA J. 5 2001-04-12 P76 560 -

Commission des valeurs mobilières du Québec2001-04-27 Vol. XXXII n° 17

B-41

Opérations (1)

Nombre de titresÉmetteur ou valeur nominale Titre Rela- Na- globale Prix Solde Initié tions Date ture Acquisition Aliénation unitaire courant Porteur inscrit

2001-04-16 P76 2563 -2001-04-17 P76 630 - 77675

SLMSOFT.COM INC. ACTIONS D.V.L. ILLIDGE, JOHN JAMES 4 2001-04-12 PDI - 302743 SMITH, MERVYN 4 2001-04-12 PDI - 2500 ACTIONS D.V.M. ILLIDGE, JOHN JAMES 4 2001-04-12 PDI - 100400 SMITH, MERVYN 4 2001-04-12 PDI - 2500 OPTIONS (ACT. D.V.L.) ILLIDGE, JOHN JAMES 4 2001-04-12 PDI - 60000 SMITH, MERVYN 4 2001-04-12 PDI - 60000SLOCAN FOREST PRODUCTS LTD ACTIONS ORDINAIRES FMR CORP. 3 SOUS GESTION PI 2001-04-10 CDI - 3755460 PRICE, RONALD D. 45 2001-04-04 P76 15000 3,650

2001-04-09 P10 14000 9,8002001-04-16 P10 5000 10,500 58816

OPTIONS (ACT. ORD.) PRICE, RONALD D. 45 2001-04-04 P76 15000 - 115000SOCIETE DE GESTION A.G.F. LIMITEE (LA) ACTIONS CAT. <B>, S.D.V. WALLACE, LAURA MARY 7 2001-03-22 P30 13 25,340 1791SOCIETE FINANCIERE MANUVIE OPTIONS (ACT. ORD.) GOTO, YOSHINOBU 7 2001-04-02 PDI - 8200 LEBLANC, RICHARD J. 7 2001-03-01 PDI - 5500 NISHIYAMA, YASUHIKO 7 2001-04-02 PDI - 9000SONOMAX HEARING HEALTHCARE INC. ACTIONS ORDINAIRES COUSINEAU, ALAIN 5 2001-03-16 PDI - 160452 OPTIONS (ACT.ORD.) COUSINEAU, ALAIN 5 2001-03-16 PDI - 75000STACKPOLE LIMITED ACTIONS ORDINAIRES ROBERTSON, DARROCH (RICK) 4 2001-03-08 PDI - 1000STORM ENERGY INC. ACTIONS ORDINAIRES RYCZAK, KEVIN MICHAEL 5 R.E.E.R.-ACTION DIRECT PI 2001-04-17 C10 5000 9,250 7500STRATOS GLOBAL CORPORATION ACTIONS ORDINAIRES BISSEGGER, CHARLES W. 45 2001-04-22 P10 3000 8,150 14000SUITE 101.COM, INC. ACTIONS ORDINAIRES BLUMBERG, MITCHELL 4 2000-04-12 P10 9500 4,500US

2000-04-12 P10 500 4,440US

Commission des valeurs mobilières du Québec2001-04-27 Vol. XXXII n° 17

B-42

Opérations (1)

Nombre de titresÉmetteur ou valeur nominale Titre Rela- Na- globale Prix Solde Initié tions Date ture Acquisition Aliénation unitaire courant Porteur inscrit

2000-05-23 P10 15000 1,656US2000-11-17 P10 5000 ,411US2000-11-20 P10 15000 ,404US2000-11-20 P10 5000 ,402US2000-11-21 P10 29000 ,413US2000-11-24 P10 6000 ,300US2000-11-30 P10 23700 ,202US2000-12-07 P10 12300 ,224US2000-12-08 P10 3000 ,253US2000-12-12 P10 1000 ,225US 125000

OPTIONS (ACT. ORD.) BLUMBERG, MITCHELL 4 1999-02-23 PDI - 0

1999-02-23 P96 50000 3,3401999-06-11 P96 5000 4,1251999-11-13 P96 20000 1,500US2000-06-12 P96 5000 2,375US2000-10-11 P97 50000 3,340US2000-10-11 P97 5000 4,125US2000-10-11 P97 5000 2,375US2000-10-11 P97 60000 1,500US2001-01-04 P96 20000 ,250US 100000

SUMMIT RESOURCES LIMITED ACTIONS ORDINAIRES RADY, ERNEST S. 53 EVELYN SHIRLEY TRUST PI 1994-06-27 C10 6500 9,040

1996-11-15 C10 4000 5,6402000-08-21 C10 3000 2,868US 144184

INDEP CASUALTY & SUR. 1998-01-22 C10 75000 3,1501998-01-26 C10 117400 3,1101998-01-30 C10 135100 3,1801998-02-03 C10 60500 3,1701999-12-31 C97 388000 1,760US 0

INSUR CO. OF THE WEST 1999-12-31 C99 388000 -2000-09-15 C10 4000 4,5002000-09-15 C10 11200 4,4502000-09-29 C10 38900 3,9542001-03-26 C10 7200 5,1002001-03-27 C10 25100 5,2202001-04-04 C10 15400 5,350 6537357

SUNCOR ENERGIE INC. ACTIONS ORDINAIRES BENSON, MEL 4 B. DE MTL INVESTORLINE PI 2000-05-10 C84 300 - 600 CANFIELD, BRIAN ALBERT 4 RBC DOMINION SEC. INC. PI 2000-05-10 C84 4026 - 8052 DAVIES, BRYAN P. 4 FIRST ASSOCIATES PI 2000-05-10 C84 3100 - 6200 HANSEN, POUL 4 CDS & CO. PI 2000-05-10 C84 1317 - 2634 HANSEN ENTERPRISES INC 2000-05-10 C84 700 - 1400 R.E.E.R. 2000-05-10 C84 1396 - 2792 KORTHALS, ROBERT W. 4 2000-05-10 P84 4000 - 8000 OPTIONS (ACT. ORD.)

Commission des valeurs mobilières du Québec2001-04-27 Vol. XXXII n° 17

B-43

Opérations (1)

Nombre de titresÉmetteur ou valeur nominale Titre Rela- Na- globale Prix Solde Initié tions Date ture Acquisition Aliénation unitaire courant Porteur inscrit BENSON, MEL 4 2000-05-10 P84 4000 -

2001-04-18 P96 4000 42,700 12000 CANFIELD, BRIAN ALBERT 4 2000-05-10 P84 14000 -

2001-04-18 P96 4000 42,700 32000 DAVIES, BRYAN P. 4 2000-05-10 P84 4000 -

2001-04-18 P96 4000 42,700 12000 FERGUSON, JOHN THOMAS 4 2001-04-18 P96 4000 42,700 32000 HANSEN, POUL 4 2000-05-10 P84 8000 -

2001-04-18 P96 4000 42,700 20000 HUFF, JOHN R. 4 2000-05-10 P84 8000 -

2001-04-18 P96 4000 42,700 20000 KORTHALS, ROBERT W. 4 2000-05-10 P84 12000 -

2001-04-18 P96 4000 42,700 28000 MCCAIG, ANN 4 2001-04-18 P96 4000 42,700 32000 SHAW, JR 4 2000-05-10 P84 8000 -

2001-04-18 P96 4000 42,700 20000 WYMAN, WILLIAM ROBERT 45 2001-04-18 P96 4000 42,700 72000SYSCAN INTERNATIONAL INC. OPTIONS (ACT. ORD.) OUIMET, JACQUES GASTON 45 2000-08-21 PDI - 300000TECHNOLOGIES AD OPT INC. ACTIONS ORDINAIRES IVASKIV, THOMAS GERALD 458 2001-04-19 P10 30000 2,800 30000TECHNOLOGIES NEXXLINK INC. OPTIONS (ACT. ORD.) TARINI, CARLO 5 2000-12-01 PDI - 0

2001-01-10 P96 40000 3,750 40000TELESYSTEME MOBILES INTERNATIONAL INC. ACTIONS D.V.S. MAST, PHILIPPE 5 2001-04-16 P10 1000 2,050 6300 UNITÉ,CAT.A,DVS-CLEARWAVE&OPT. MACDONALD, PIERRE 4 2001-02-13 P75 500 9,050 500 DROITS DE SOUSCRIPTION MACDONALD, PIERRE 4 2001-01-23 P66 5000 -

2001-02-13 P75 1000 - 4000TELUS CORPORATION ACTIONS ORDINAIRES SINCLAIR, GERALDINE BONNIE 4 S.O.C.P. PI 2001-04-16 C30 109 34,650 759 WOOD, DENISE 5 ROYAL TRUST PI - - C30 542 - 2554 ACTIONS S.D.V. BUTLER, RONALD JOHN 4 S.O.C.P. PI 2001-04-16 C30 120 32,100 809 WOOD, DENISE 5 ROYAL TRUST PI - - C30 281 - 810 OPTIONS (ACT. S.D.V.) WOOD, DENISE 5 2001-03-01 P96 6000 34,880 6000TESCO CORPORATION

Commission des valeurs mobilières du Québec2001-04-27 Vol. XXXII n° 17

B-44

Opérations (1)

Nombre de titresÉmetteur ou valeur nominale Titre Rela- Na- globale Prix Solde Initié tions Date ture Acquisition Aliénation unitaire courant Porteur inscrit ACTIONS ORDINAIRES WITHOFF, DANIEL 5 P.S.S.D. PI 2000-12-31 C30 1384 - 1384 OPTIONS (ACT. ORD.) MCCORMICK, JAMES E. 5 2001-03-21 P96 5000 17,900 10000 RICE, WILLIAM SANFORD 4 2001-03-21 P96 5000 17,900 10000 WITHOFF, DANIEL 5 2001-03-21 P96 15000 17,900 75000THUNDER ENERGY INC. ACTIONS ORDINAIRES BARLOW, DAVID LEE 45 2001-04-05 P30 339 3,610 192828 CONSTANCE (R.E.E.R.) PI 2001-04-05 C30 1017 3,610 59641TIMBERWEST FOREST CORP. UNITÉS "STAPLED" BENTSEN, ERIK 5 EMPLOYEE STAPLED PLAN PI 2001-04-17 C30 109 11,011 5299 COWAN, GARY 5 EMPLOYEE STAPLED PLAN PI 2001-04-17 C30 106 11,011 3745 MCMULLAN, DONALD ERNEST 5 EMPLOYEE STAPLED PLAN PI 2001-04-17 C30 59 11,011 2656 PARK, BEVERLEE F. 5 EMPLOYEE STAPLED PLAN PI 2001-04-17 C30 100 11,011 3790 PROMNITZ, LAWRENCE CHARLES 5 EMPLOYEE STAPLED PLAN PI 2001-04-17 C30 71 11,011 3553TIVERTON PETROLEUMS LTD ACTIONS ORDINAIRES ROBERTSON, DOUG 45 2000-12-04 PDI - 0

2000-12-06 P11 125000 ,200 125000 LONE STAR ENERGY MAN. PI 2000-12-04 CDI - 0

2000-12-04 C78 710986 - 710986TM BIOSCIENCE CORPORATION ACTIONS ORDINAIRES BRIDGE COOK, JEREMY 5 2001-04-02 P10 3000 ,520 3000TONKO DEVELOPMENT CORP. ACTIONS ORDINAIRES LETOURNEAU, LAURA 5 2000-12-04 PDI - 0TORSTAR CORPORATION ACTIONS CAT. <B>, S.D.V. SMITH, DAVID TODD 5 2001-04-12 P96 1545 16,600 4045TOTAL ENERGY SERVICES LTD. ACTIONS ORDINAIRES PACHKOWSKI, BRUCE 4 GROWTH CAPITAL PI 2001-04-12 C00 4000 1,900 315500TRANSALTA CORPORATION ACTIONS ORDINAIRES BOURNE, IAN ALEXANDER 5 DOMINION SECURITIES PI 1999-12-09 C20 5000 12,650 7000 DINNING, JAMES FRANCIS 58 1999-08-01 PDI - 0

1999-12-31 P30 9000 14,1502000-02-28 P30 4065 14,520

Commission des valeurs mobilières du Québec2001-04-27 Vol. XXXII n° 17

B-45

Opérations (1)

Nombre de titresÉmetteur ou valeur nominale Titre Rela- Na- globale Prix Solde Initié tions Date ture Acquisition Aliénation unitaire courant Porteur inscrit

2000-04-01 P35 87 14,1722000-07-01 P35 78 16,0282000-08-30 P30 4200 17,1772000-10-01 P35 67 19,1392001-01-01 P35 108 21,788 9475

ALEXANDRA DINNING PI 2001-02-20 C10 25 21,000 25 HILLARY DINNING 2001-02-20 C10 25 21,000 25 KATE DINNING 2001-02-20 C10 25 21,000 25 JACKSON DINNING 2001-02-20 C10 25 21,000 25 DONALD, JACK CAMERON 48 NESBITT BURNS PI 1999-04-01 C95 300 22,286

1999-07-01 C95 300 21,1851999-10-01 C95 300 19,0552000-01-01 C95 300 14,6422000-04-01 C95 300 14,1722000-07-01 C95 300 16,0282000-10-01 C95 300 19,139 7928

FERGUSON, JOHN THOMAS 48 ROYSAVE PI 1999-01-13 C99 12 -

1999-04-01 C30 59 22,5001999-07-01 C30 62 21,6021999-10-01 C30 70 19,2071999-12-06 C30 8400 14,2002000-01-01 C30 91 15,1102000-04-03 C30 247 14,1602001-04-01 C35 159 23,184 14992

HAMPSON, CHRISTOPHER 48 1999-04-01 P30 34 22,2861999-05-05 P95 300 22,2861999-07-01 P30 40 21,1851999-07-24 P95 300 21,1851999-10-01 P30 47 19,0551999-10-15 P95 300 19,0552000-01-01 P30 66 14,6422000-01-01 P95 300 14,6422000-04-01 P30 74 14,1722000-04-01 P95 300 14,1722000-07-01 P30 71 16,0282000-07-01 P95 300 16,0282000-10-01 P30 63 19,3882000-10-01 P95 300 19,388 6055

HYNDMAN, LOUIS D. 48 1999-04-01 P30 7 22,2871999-05-05 P95 300 22,2871999-07-01 P30 11 21,1851999-07-24 P95 300 21,1851999-10-01 P30 16 19,0551999-10-24 P95 300 19,0552000-01-01 P30 26 14,6422000-01-01 P95 300 14,6422000-04-01 P30 33 14,1722000-07-01 P30 30 16,0282000-07-01 P95 300 16,0282000-10-01 P30 29 19,1392000-10-01 P95 300 19,139 2555

LYONS, GLEN DUANE 58 2000-07-21 P76 3000 11,875

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B-46

Opérations (1)

Nombre de titresÉmetteur ou valeur nominale Titre Rela- Na- globale Prix Solde Initié tions Date ture Acquisition Aliénation unitaire courant Porteur inscrit

2000-07-21 P76 3000 16,2502000-07-21 P99 6000 11,8752000-07-21 P99 6000 16,205 4663

MADILL, JOHN WALLACE 48 1999-04-01 P30 70 22,2871999-07-01 P30 74 21,1851999-10-01 P30 84 19,0552000-01-01 P30 110 14,6422000-04-01 P30 116 14,1722000-04-01 P95 300 14,1722000-07-01 P30 109 16,0282000-07-04 P95 300 16,0282000-10-01 P30 96 19,1392000-10-01 P95 300 19,139 7779

ACT. PRIV., 8,15 % BOURNE, IAN ALEXANDER 5 HEATHER A. BOURNE PI 2000-12-22 C20 325 25,250 325 OPTIONS (ACT. ORD.) LYONS, GLEN DUANE 58 2000-07-21 P76 3000 -

2000-07-21 P99 6000 - 50900TRIUMPH ENERGY CORPORATION ACT. ORD. CAT. <A> ENBLOOM, ROBERT J. 5 1994-03-24 PDI - 375000

1994-12-20 P20 75000 ,1701995-05-30 P84 270000 - 30000

R.R.S.P. PI 1994-03-24 CDI - 01996-02-01 C20 6833 2,100 6833

R.E.S.P. 1994-03-24 CDI - 01996-02-01 C20 2300 2,100 2300

TUNDRA SEMICONDUCTOR CORPORATION ACTIONS ORDINAIRES O'CONNOR, RICHARD JOSEPH 5 2001-04-11 P10 3000 24,000

2001-04-11 P76 3000 2,500 30898 PAQUETTE, NORMAND YVON 5 2001-03-23 P10 2500 30,000

2001-04-13 P10 1500 24,000 16500 MERRILL LYNCH PI 2001-04-12 C10 1000 24,000 9000 OPTIONS (ACT. ORD.) O'CONNOR, RICHARD JOSEPH 5 2001-04-11 P76 3000 - 52000TURBO GENSET INC ACT. ORD. CAT. <A> JEFFREY, PAUL GOFORTH 4 1999-04-23 P00 23500 4,450

2000-01-06 P00 15000 15,7502000-01-12 P00 8600 19,0002001-01-05 P10 1000 45,250 132000

UNI-SELECT INC. ACTIONS ORDINAIRES CAISSE DE DEPOT ET PLACEMENT DU QUEBEC 3 2001-04-09 P10 500 11,060 1908400UNITED DOMINION INDUSTRIES LIMITED ACTIONS ORDINAIRES ONTARIO TEACHERS' PENSION PLAN BOARD 3 STATE STREET TRUST PI 2001-04-11 C10 20000 34,000 5153531

Commission des valeurs mobilières du Québec2001-04-27 Vol. XXXII n° 17

B-47

Opérations (1)

Nombre de titresÉmetteur ou valeur nominale Titre Rela- Na- globale Prix Solde Initié tions Date ture Acquisition Aliénation unitaire courant Porteur inscritVAN HOUTTE INC. ACTIONS D.V.S. COHEN, ROGER 5 2001-03-26 PDI - 0

2001-03-26 P10 1000 17,250US 1000 COUSINEAU, DANIEL 5 2001-04-05 PDI - 0

2001-04-05 P10 100 27,0002001-04-09 P10 900 26,500 1000

VANGUARD OIL CORPORATION ACTIONS ORDINAIRES KANOVSKY, MICHAEL MANUEL 4 C2SKY INC. PI 2001-04-11 C10 250500 ,075 2159470 R.E.E.R. 2001-04-11 C10 143500 ,075 0 OPTIONS (ACT. ORD.) KANOVSKY, MICHAEL MANUEL 4 2001-04-01 P46 120028 - 130000VASOGEN INC. ACTIONS ORDINAIRES GRANT, WILLIAM R. 4 GALEN ASSOCIATES PI 2001-02-12 C20 52900 4,690US 172900 R.B. INVESTORS 2001-02-12 C20 35000 4,690US 35000 OPTIONS (ACT. ORD.) GRANT, WILLIAM R. 4 2001-02-07 P96 5000 6,750 10000VICEROY RESOURCE CORPORATION ACTIONS ORDINAIRES NAUMAN, CLYNTON R. 5 2000-04-07 P10 500 ,700

2000-04-10 P10 4500 ,7002001-03-01 P10 33000 ,2502001-03-01 P10 1500 ,260 135000

OPTIONS (ACT. ORD.) NAUMAN, CLYNTON R. 5 2001-03-02 P96 200000 ,250 847000WESTCOAST ENERGY INC. ACTIONS ORDINAIRES ANDERSON, IAN D. 7 ESP PI - - C99 49 -

2000-03-06 C30 13 24,9302000-04-12 C30 19 25,0902000-05-01 C30 11 25,2102000-06-07 C30 11 23,8702000-07-07 C30 13 26,0302000-08-03 C30 11 28,7902000-09-07 C30 10 29,2802000-10-05 C30 16 32,2302000-11-09 C30 9 32,8802000-12-06 C30 9 34,1502001-01-04 C30 10 33,030 181

KNOLL, PHILLIP R. 7 2001-03-05 P10 1800 37,5002001-03-05 P76 1800 25,225 0

MAAS, RONALD B. 5 2001-03-08 P76 3300 20,1632001-03-16 P10 2000 36,0002001-03-30 P10 1300 36,000 3455

PALOMBO, GRACE 2

Commission des valeurs mobilières du Québec2001-04-27 Vol. XXXII n° 17

B-48

Opérations (1)

Nombre de titresÉmetteur ou valeur nominale Titre Rela- Na- globale Prix Solde Initié tions Date ture Acquisition Aliénation unitaire courant Porteur inscrit P.S.S.D. PI 2000-10-15 C30 97 29,330

2000-11-15 C30 61 30,8702000-12-13 C30 59 32,1802000-12-31 C30 43 33,6802001-01-15 C30 55 34,460 386

REKRUTIAK, KENNETH E. 57 2001-04-02 P10 10000 36,5352001-04-02 P76 10000 20,480 7100

RITCHIE, ALLAN G. 5 P.S.S.D. PI - - C99 3108 -

2000-03-31 C30 43 23,0852000-06-30 C30 45 22,5012000-09-30 C30 38 26,4432000-12-31 C30 31 33,686 3265

ESP - - C99 595 -2000-03-31 C30 8 23,0852000-06-30 C30 9 22,5012000-09-30 C30 7 26,4432000-12-31 C30 6 33,686 625

OPTIONS (ACT. ORD.) KNOLL, PHILLIP R. 7 2001-02-16 P96 14000 33,690

2001-03-05 P76 1800 - 57300 MAAS, RONALD B. 5 2001-02-16 P96 7800 33,690

2001-03-08 P76 3300 - 57700 MALLORY, IAN ANDREW 7 2001-02-16 P96 5900 33,690 30000 REKRUTIAK, KENNETH E. 57 2001-04-02 P76 10000 - 156400WESTERN FACILITIES FUND PARTS BEACOM, MARK 7 2001-04-09 P76 200000 ,500

2001-04-12 P10 50000 ,9602001-04-12 P10 30000 ,9702001-04-16 P10 35000 ,9502001-04-16 P10 5000 ,9702001-04-17 P10 80000 ,980 111200

CARANCI, MARK 5 2001-04-12 P76 150000 ,500 150000 DUNDAS, JOSEPH R. 7 2001-04-12 P76 25000 ,800

2001-04-12 P76 200000 ,500 325000 MACKAY, MOYRA 5 2001-04-12 P76 100000 ,500 126700 SANDERS, KAREL 8 2001-04-02 P76 20000 ,500

2001-04-10 P10 20000 ,970 0 WOOLNER, KENNETH S. 7 2001-04-12 P76 25000 ,800

2001-04-12 P76 200000 ,500 534000 OPTIONS (PARTS) BEACOM, MARK 7 2001-04-09 P76 200000 - 0 CARANCI, MARK 5 2001-04-12 P76 150000 - 0 DUNDAS, JOSEPH R. 7 2001-03-30 P85 25000 -

2001-04-12 P76 25000 -2001-04-12 P76 200000 - 0

MACKAY, MOYRA 5 2001-04-12 P76 100000 - 0 SANDERS, KAREL 8 2001-04-02 P76 20000 - 0 WOOLNER, KENNETH S. 7 2001-04-10 P85 50000 1,360

2001-04-12 P76 25000 -2001-04-12 P76 200000 - 0

WESTMINSTER RESOURCES LTD

Commission des valeurs mobilières du Québec2001-04-27 Vol. XXXII n° 17

B-49

Opérations (1)

Nombre de titresÉmetteur ou valeur nominale Titre Rela- Na- globale Prix Solde Initié tions Date ture Acquisition Aliénation unitaire courant Porteur inscrit ACTIONS ORDINAIRES LEVESQUE, RENE 45 2001-04-09 P76 10000 3,000

2001-04-11 P10 2000 4,8202001-04-11 P10 8000 4,8002001-04-11 P76 20000 3,000 20000

OPTIONS (ACT. ORD.) LEVESQUE, RENE 45 2001-04-09 P76 10000 -

2001-04-11 P76 20000 - 105000WESTPORT INNOVATIONS INC. ACTIONS ORDINAIRES LAVELLE, PATRICK JOSEPH 4 2001-04-10 P10 3800 8,000

2001-04-12 P76 10000 2,600 20000 NESMITH, NADE DONALD 4 2001-04-09 P10 500 7,050

2001-04-09 P10 1000 7,1502001-04-09 P10 500 7,2002001-04-11 P10 800 7,7002001-04-11 P10 200 7,650 218200

OPTIONS (ACT. ORD.) LAVELLE, PATRICK JOSEPH 4 2001-04-12 P76 10000 - 55000WHEATON RIVER MINERALS LTD. ACTIONS ORDINAIRES MCDONALD, IAN JAMES 456 2001-04-09 P10 5000 ,580 821005WILLIAM MULTI-TECH INC. OPTIONS (ACT. ORD.) BHARTI, STALIN 45 2001-03-02 P96 4000000 ,030

- - P97 1824050 - 18365950XEROX CORPORATION ACTIONS ORDINAIRES FIRESTONE, JAMES A. 5 2001-03-14 P97 26667 -

2001-03-14 P97 9054 - 62664 ROMERIL, BARRY D. 4 2001-03-01 P97 25000 -

2001-03-01 P97 8488 - 144021 DROITS DE SOUSCRIPTION FIRESTONE, JAMES A. 5 2001-03-14 P97 26667 -

2001-03-14 P97 26667 - 38580 ROMERIL, BARRY D. 4 2001-03-01 P97 25000 - 199453ZENON ENVIRONMENTAL INC. ACTIONS ORDINAIRES COBURN, JOHN ALAN 45 2001-03-19 P76 30000 4,130

2001-03-19 P76 22000 2,1502001-03-21 P10 15000 8,7502001-03-28 P10 1800 8,5002001-04-03 P10 7700 8,1502001-04-04 P10 1700 8,0202001-04-05 P10 4100 8,0702001-04-09 P10 3000 8,0002001-04-10 P10 2200 8,0002001-04-11 P10 16500 7,900 538620

OPTIONS (ACT. ORD.) COBURN, JOHN ALAN 45 2001-03-19 P76 30000 -

Commission des valeurs mobilières du Québec2001-04-27 Vol. XXXII n° 17

B-50

Opérations (1)

Nombre de titresÉmetteur ou valeur nominale Titre Rela- Na- globale Prix Solde Initié tions Date ture Acquisition Aliénation unitaire courant Porteur inscrit

2001-03-19 P76 22000 - 12000360NETWORKS INC. OPTIONS (ACT. D.V.S.) BREEN, JOHN 7 2001-03-20 P96 30000 3,750US 590000 BRIERLEY, DAVID JOHN 78 2001-03-20 P96 30000 3,750US 561200 LAKE, STEVEN MICHAEL 7 2001-03-20 P96 75000 3,750US 715000 LYONS, SCOTT ROBERT 57 2001-04-20 P96 100000 3,750US 590000

(1) Les informations publiées dans cette section sont tirées des déclarations d'initiés à la Commission. Les initiés sont responsables des informations fournies et desinexactitudes qu'elles pourraient comporter.* Un astérisque placé après le chiffre du solde courant indique que les données fournies par l'initié, relativement au solde des titres détenus, ne correspond pas àcelles des fichiers de la Commission.

Commission des valeurs mobilières du Québec

2001-04-27 Vol. XXXII n° 17

C-1

C. Liste des sociétés dont les titres acquis sur le marché secondaire sont admissibles auxfins de couverture seulement dans le cadre du régime d'épargne-actions du Québec

pour la période du28 avril 2001 au 5 mai 2001

Note : La présente liste est valide du 28 avril 2001 au 5 mai 2001Dénomination Mode de

placementDate du

placementTitres Taux de

déduction %

Date maximaled'admissibilité

Alimentation Couche-Tard inc. Prospectus 1998-03-30 Act. subalt. « B » 100 2001-12-31Andromed Inc. Prospectus 2001-03-13 Act. Ord. 100 2004-12-31Art Recherches et TechnologiesAvancées Inc.

Prospectus 2000-06-22 Act. ord. 100 2003-12-31

Axcan Pharma Inc. Prospectus 1999-12-13 Act. ord. 100 2002-12-31Boutiques San FranciscoIncorporées (Les)

Dispense 2000-07-19 Act. subalt. cat. B 100 2003-12-31

Câble Satisfaction International Inc. Prospectus 1999-05-11 Act. subalt. 100 2002-12-31

Cenosis inc. Prospectus 1998-08-24 Act. ord. 75 2001-12-31

Cognicase inc. Prospectus 1999-01-29 Act. ord. 100 2002-12-31

ConjuChem Inc. Prospectus 2000-11-20 Act. ord. 100 2003-12-31

Corporation Future Beach Prospectus 2000-03-17 Act. ord. 100 2003-12-31

Corporation Haemacure Prospectus 2000-06-08 Act. ord. 100 2003-12-31

Fun Key Studios inc. Prospectus 1999-12-10 Act. cat. A 100 2002-12-31

Groupe ADF inc. Prospectus 1999-07-07 Act. subalt. 100 2002-12-31

Groupe Cossette Communication inc. Prospectus 1999-06-10 Act. subalt. 100 2002-12-31

Groupe Covitec inc. Prospectus 1998-06-04 Act. ord. 100 2001-12-31

Nurun Inc. Prospectus 1998-04-08 Act. ord. 100 2001-12-31

Groupe Laperrière & Verreault Inc. Notice d'offre 1996-09-20 Act. subalt. cat. A 100 2003-12-31

Helix Hearing Care of America Corp. Dispense 2000-11-28 Act. ord. 100 2003-12-31

Héroux inc. Notice d'offre 1998-08-12 Act. ord. 100 2001-12-31

Industries Lassonde inc. Dispense 2000-01-24 Act. subalt. cat. A 100 2003-12-31

Industries Spectra Premium inc. (Les) Prospectus 1999-01-26 Act. subalt. 100 2002-12-31

Laboratoires Aeterna inc. (Les) Prospectus 2000-05-17 Act. subalt. 100 2003-12-31

Logibec Groupe Informatique Ltée Dispense 2000-06-13 Act. ord. 100 2003-12-31

Logistec Corporation Dispense 1998-11-02 Act. subalt. B 100 2001-12-31

MAAX inc. Prospectus 1998-06-29 Act. ord. 100 2001-12-31

MédiSolution Ltée Dispense 2000-09-28 Act. ord. 100 2003-12-31

Mitec Télécom inc. Notice d'offre 1998-04-09 Act. ord. 100 2001-12-31

Mount Real Corporation Notice d'offre 1999-11-17 Act. ord. 100 2002-12-31

Neurochem Inc. Prospectus 2000-06-13 Act. ord. 100 2003-12-31

Nexia Biotechnologies inc. Prospectus 2000-12-08 Act. ord. 100 2003-12-31

Primetech Électroniques inc. Prospectus 1999-12-08 Act. ord. 100 2002-12-31

Prolab Technologies Inc. Prospectus 2000-06-28 Act. Subalt. A 100 2003-12-31

ProMetic Sciences de la Vie Inc. Prospectus 2000-08-29 Act. subalt. 100 2003-12-31

Ressources Orléans inc. Dispense 1998-01-05 Act. ord. 100 2001-12-31

Saturn (Solutions) inc. Prospectus 1999-12-10 Act. ord. 100 2002-12-31

Sico inc. Notice d'offre 1998-12-01 Act. ord. 100 2001-12-31

Commission des valeurs mobilières du Québec

2001-04-27 Vol. XXXII n° 17

C-2

Dénomination Mode deplacement

Date duplacement

Titres Taux dedéduction

%

Date maximaled'admissibilité

Signalgène Inc. Prospectus 2000-06-13 Act. ord. 100 2003-12-31

Société Minière Mazarin inc. Dispense 2000-07-12 Act. ord. 100 2003-12-31

Technologies AD OPT inc. Prospectus 1999-06-08 Act. ord. 100 2002-12-31

Technologies interactives MediagrifInc.

Prospectus 2000-09-25 Act. ord. 100 2003-12-31

Tecsys inc. Dispense 2000-06-15 Act. ord. 100 2003-12-31

Saco Smartvision Inc. Dispense 1999-07-12 Act. ord. 100 2002-12-31

Theratechnologies inc. Prospectus 2000-05-03 Act. ord. 100 2003-12-31

Van Houtte Inc. Dispense 2000-06-15 Act. subalt. 100 2003-12-31

Vêtements de Sport Gildan inc.(Les) Prospectus 1999-05-07 Act. subalt. « A » 100 2002-12-31

Virtual Prototypes inc. Prospectus 1999-07-12 Act. ord. 100 2002-12-31

Annexe D

Joint Forum of Financial Market Regulators

Forum conjoint des autorités de réglementation du marché financier

PRINCIPES DE RÉGLEMENTATION PROPOSÉS POUR

LES RÉGIMES DE CAPITALISATION

Rapport préparé par le

comité de travail du Forum conjoint des autorités

de réglementation du marché financier sur l’information à fournir sur

les placements des régimes de capitalisation

27 avril 2001

Rapport du Forum conjoint des autorités de

réglementation du marché financier sur les

principes de réglementation proposés pour les

régimes de capitalisation

27 avril 2001

Table des matières

I Introduction ......................................................................................................................... 1

II Problèmes visés par les principes proposés....................................................................... 3

III Le marché : vue d’ensemble du marché des RC................................................................ 6

IV Principes de base des modèles de réglementation actuels................................................ 8

i) Les principes de base de la réglementation

des régimes de retraite ......................................................................................... 8

ii) Les principes de base de la réglementation

des valeurs mobilières ........................................................................................ 12

iii) Les principes de base de la réglementation des assurances ............................. 16

iv) La réglementation des fiducies ........................................................................... 19

v) Les principes de base de la loi ERISA des États-Unis ....................................... 19

V Les principes de réglementation proposés ..................................................................... 22

VI Conclusion ........................................................................................................................ 26

Annexe A - Membres du comité de travail du Forum conjoint ....................................................... 29

Principes de réglementation proposés pour les régimes de capitalisation 1

I INTRODUCTION

La réglementation des régimes de capitalisation (RC) n’est pas harmonisée dans tous les territoires

canadiens. Elle est également différente dans les secteurs de l’assurance, des régimes de retraite et des

valeurs mobilières de chaque territoire. Les particuliers qui investissent dans des RC bénéficient donc d’une

protection réglementaire plus ou moins importante selon la nature du titre de placement et le cadre de

réglementation s’y appliquant.

Ce document a été préparé par le Forum conjoint des autorités de réglementation du marché financier (le

« Forum conjoint ») dans le but d’étudier les deux questions suivantes :

1. Fournir aux participants à des RC i) une protection similaire dans tous les territoires pour le même

genre de décisions de placement, quel que soit le cadre législatif qui s’applique et ii) l’information et

les autres outils dont ils ont besoin pour prendre des décisions de placement éclairées, lorsqu’ils

doivent assumer la responsabilité de ces décisions.

2. Faire en sorte que les devoirs et les responsabilités des employeurs et des administrateurs1 de RC

soient clairement définis et harmonisés pour tous les territoires et les différents titres de placement.

Dans ce document, on entend par « régimes de capitalisation » ou « RC », les instruments de placement

établis par des employeurs pour leurs employés et qui permettent à ces employés de prendre des décisions

de placement. Ces régimes de capitalisation visent principalement à assurer la sécurité financière des

employés lorsqu’ils prennent leur retraite.

En outre, dans ce document, les RC englobent plus précisément les quatre instruments de placement

suivants :

• les régimes de retraite à cotisations déterminées dans le cadre desquels les employés peuvent choisir

leurs placements (« RRCD avec options de placement »), par opposition aux régimes de retraite à

cotisations déterminées « traditionnels », dans le cadre desquels l’administrateur prend les décisions

de placement;

1 Dans ce document, le terme « employeur » s’entend d’un employeur qui offre à ses employés un régime enregistré d’épargne-

retraite collectif, un régime de participation différée aux bénéfices ou un régime de participation aux bénéfices; le terme« administrateur » s’entend d’un employeur, d’un conseil de fiduciaires, d’un comité de retraite ou d’une autre entité prévue parla loi qui est responsable de l’administration d’un régime de retraite à cotisations déterminées.

Principes de réglementation proposés pour les régimes de capitalisation 2

• les régimes enregistrés d’épargne-retraite collectifs (REER collectifs) fournis par les employeurs à

leurs employés;

• les régimes de participation différée aux bénéfices (RPDB);

• les régimes de participation aux bénéfices (RPB)2.

Les régimes de retraite à cotisations déterminées traditionnels, pour lesquels l’administrateur prend toutes

les décisions de placement, n’ont pas été pris en considération aux fins du présent document. De plus, le

document ne vise nullement à favoriser les RRCD avec options de placement au détriment des régimes de

retraite à cotisations déterminées traditionnels.

Le comité de travail du Forum conjoint des autorités de réglementation du marché financier sur l’information

à fournir sur les placements des régimes de capitalisation (le « comité de travail ») est d’avis qu’il est

nécessaire et approprié de coordonner et d’harmoniser le traitement des RC afin qu’une protection similaire

soit accordée aux investisseurs de ces produits différents mais dont le fonctionnement est similaire. Par

conséquent, le comité propose dans ce document qu’il y ait une réglementation harmonisée de tous les RC

pour faire en sorte que les employés qui participent à ces régimes bénéficient d’un degré similaire de

protection et disposent de la même quantité d’information sur le placement, quels que soient le genre de RC

et le cadre législatif qui s’applique.

Ce document propose des principes avisés pour la réglementation des RC quant aux choix donnés aux

participants en matière de placement. Il ne fournit pas de suggestions relativement à la façon dont ces

principes pourraient être mis en pratique. Certaines options à cet égard sont fournies à la fin du document

à des fins de discussion et de commentaires.

Il pourra être nécessaire de modifier la législation ou d’apporter d’autres changements pour mettre en pratique

les principes proposés. Pour ce qui est des RRCD avec options de placement, il est possible, en matière de

compétence, d’établir des normes relatives à l’information à fournir et d’autres normes minimales dans la

législation portant sur les régimes de retraite. Quant aux REER collectifs, la compétence pour réglementer

2

À l’heure actuelle, comme il est indiqué à la section II du document, la grande majorité des RC sont des RRCD avec options deplacement ou des REER collectifs. Le nombre de RPDB et de RPB est relativement petit. Par conséquent, ce document metprincipalement l’accent sur les RRCD avec options de placement et sur les REER collectifs dont les employeurs sont les promoteurs.Il faudra peut-être des travaux supplémentaires pour déterminer si les principes proposés conviendraient aux RPDB, aux RPB età d’autres genres de RC.

Principes de réglementation proposés pour les régimes de capitalisation 3

l’information à fournir sur les placements aux participants dépend du fait que les produits sont offerts dans

le secteur des assurances ou celui des valeurs mobilières.

Les questions relatives à la mise en pratique des principes seront examinées ultérieurement par le comité

de travail.

La position prise dans ce document est celle des autorités de réglementation et associations qui sont

membres du Forum conjoint, notamment les Autorités canadiennes en valeurs mobilières (ACVM), le Conseil

canadien des responsables de la réglementation d’assurance (CCRRA) et l’Association canadienne des

organismes de contrôle des régimes de retraite (ACOCRR), et peut ne pas représenter celle des

gouvernements. Ce document constitue la première étape d’un processus visant à proposer de nouvelles

règles harmonisées pour l’information à fournir sur les placements pour les RC au Canada.

Le comité de travail a examiné la réglementation qui porte sur cette question au Canada ainsi que la loi

pertinente des États-Unis (Employee Retirement Income Security Act of 1974 désignée ci-après la

« loi ERISA »). Avant que des principes ne soient adoptés, il pourrait également être utile d’examiner d’autres

approches de réglementation à l’égard du choix des placements et de l’information à fournir à ce sujet aux

participants aux RC.

Le comité de travail est désireux de recevoir des commentaires au sujet des principes proposés et

des méthodes à adopter pour leur mise en pratique.

II PROBLÈMES VISÉS PAR LES PRINCIPES PROPOSÉS

Les autorités de réglementation s’inquiètent principalement du fait que les participants qui peuvent exercer

des choix quant au placement de leurs économies dans le cadre d’un régime sont plus directement

responsables de leurs décisions de placement. Il s’agit là d’un changement important par rapport aux régimes

de retraite traditionnels dans le cadre desquels l’employeur fournit des prestations déterminées ou un compte

de cotisations déterminées dont il assume la gestion. Les participants aux régimes devraient donc disposer

de l’information nécessaire pour comprendre les risques et les conséquences de leurs responsabilités et pour

faire des choix éclairés.

Parallèlement, les employeurs et les administrateurs de régimes ont demandé que soient clarifiés leurs

devoirs et responsabilités dans ce nouveau contexte.

De façon générale, on s’entend sur la nécessité d’harmoniser les règles pour des titres de placement

similaires et afin que tous les participants à des RC soient adéquatement informés et protégés. Il existe

Principes de réglementation proposés pour les régimes de capitalisation 4

actuellement une multitude de règlements qui s’appliquent à ces titres de placement, selon la législation du

territoire applicable au RC et le genre de titres de placement qu’il offre. Cette situation sème la confusion. Il

y a à la fois des lacunes et des chevauchements dans les règlements actuels. Certains RC sont régis par les

règles s’appliquant aux valeurs mobilières, d’autres ne le sont pas, selon la législation applicable et la nature

des titres de placement qui permettent de financer le régime. Peut-être la législation en valeurs mobilières

ne constitue-t-elle pas un cadre de réglementation approprié pour ces régimes dont l’employeur est le

promoteur, l’employeur et l’administrateur devant s’acquitter d’obligations fiduciaires à l’endroit des

participants, et dans le cadre desquels les décisions de placement peuvent différer de celles prises lors

d’opérations typiques touchant les valeurs mobilières. Peu importe les lois qui s’appliquent, il est important

que les participants à ces régimes jouissent d’une protection équivalente sur le plan de la réglementation et

qu’ils reçoivent sensiblement la même information quant aux placements.

Voici un scénario fictif relatif à un régime de retraite, qui met en évidence certains des problèmes auxquels

les autorités de réglementation ainsi que les employeurs et les administrateurs de régimes se heurtent dans

le contexte actuel.

i) Scénario :

Le régime de retraite fictif est un important RRCD avec options de placement d’un employeur qui est

réglementé au niveau provincial. Le régime est administré par un comité de retraite (l’« administrateur »), dont

les responsabilités sont définies dans un contrat de fiducie en vertu duquel le régime a été établi, ainsi que

dans les mesures législatives provinciales portant sur les régimes de retraite. L’administrateur a des

obligations fiduciaires à l’endroit des participants au régime en vertu de la législation sur les régimes de

retraite et sur les fiducies. Le régime doit être conforme à sa déclaration écrite des politiques et des

procédures de placement.

Le régime offre aux participants un nombre limité de choix parmi des fonds de placement plus ou moins

conservateurs gérés par l’administrateur. Ce dernier fournit aux participants des documents d’information

sur le placement et l’affectation de l’actif, les fonds de placement à leur disposition, ainsi que le rapport annuel

du régime, y compris les états financiers vérifiés et les relevés de compte trimestriels qui décrivent les

placements de chaque participant au régime. Les participants ne reçoivent pas de prospectus relativement

à ces fonds de placement. Ils sont autorisés à changer les placements qu’ils ont choisis.

Il n’y a pas, dans le cadre du régime, de conseiller ni de représentant inscrit à la disposition des participants

qui désirent obtenir des conseils au sujet des options de placement. Lorsque de nouvelles personnes

s’ajoutent à la liste des participants au régime, l’administrateur leur suggère (sans toutefois exiger) de

Principes de réglementation proposés pour les régimes de capitalisation 5

s’adresser au conseiller ou au représentant inscrit de leur choix pour obtenir des conseils en matière de

placement; il en est de même lorsque les options de placement des participants changent.

ii) Problèmes liés au scénario :

L’obligation en vertu de la législation en valeurs mobilières d’offrir les services d’un représentant inscrit et de

fournir un prospectus pour les fonds de placement dans lesquels les participants investissent leurs actifs de

retraite s’appliquerait à ce régime puisque les participants prennent des décisions de placement. La loi ne

prévoit aucune dispense pour ces opérations. Les placements ne sont pas effectués par le régime (ni par

l’administrateur au nom du régime); les dispenses applicables aux « acquéreurs avertis » ne s’appliquent

donc pas.

Les responsables du régime soutiennent qu’il est possible que la législation en valeurs mobilières ne soit pas

appropriée dans les circonstances. Cependant, les fiduciaires s’inquiètent des choix faits par les participants

en matière de placement et se demandent si ces choix sont éclairés et réfléchis. Ils ne connaissent pas

précisément le degré de responsabilité qu’ils pourraient devoir assumer en raison de leurs obligations

fiduciaires en vertu de la législation sur les régimes de retraite et les fiducies si un participant au régime

obtenait un faible rendement sur ses placements. Ils s’inquiètent en outre de la responsabilité qui pourrait leur

échoir en cas de contravention à la législation en valeurs mobilières.

Les administrateurs des régimes sont de plus en plus conscients du fait que, dans la plupart des cas, ils ne

peuvent invoquer les dispenses prévues par la législation en valeurs mobilières. Ils s’inquiètent des coûts et

de la complexité administrative qui découlent de l’obligation de respecter toutes les exigences de la législation

en valeurs mobilières en plus de celle des régimes de retraite. Certains administrateurs ont donc demandé

aux autorités en valeurs mobilières de les soustraire à l’obligation de satisfaire aux exigences relatives aux

prospectus et aux services de représentants inscrits afin d’éliminer ce qui est perçu comme étant un

« chevauchement » inutile des règlements.

Ce scénario n’est qu’un exemple des difficultés que présente le système de réglementation actuel. Les

autorités de réglementation prennent note du fait que les investisseurs assument de plus grands risques dans

les régimes à cotisations déterminées que dans les régimes à prestations déterminées, dans le cadre

desquels une certaine rente est garantie à l’employé au moment de sa retraite sans qu’il n’ait à assumer la

responsabilité du placement de ses cotisations. Les investisseurs assument des risques encore plus grands

lorsqu’il s’agit de RRCD avec options de placement et autres RC. Les autorités de réglementation se

demandent donc si l’information fournie aux participants aux régimes est suffisante et si elle remplace de

façon appropriée l’information fournie dans un prospectus. Elles s’inquiètent également du fait que les

Principes de réglementation proposés pour les régimes de capitalisation 6

participants ne bénéficient pas des conseils d’un représentant ou d’un conseiller inscrit qui leur permettraient

de faire des choix de placement judicieux.

Les principes proposés dans ce document visent à harmoniser la réglementation sur toutes ces questions

et à satisfaire les besoins tant des participants aux régimes que des employeurs et des administrateurs de

ces régimes.

III LE MARCHÉ : VUE D’ENSEMBLE DU MARCHÉ DES RC

Cette section renferme un résumé des statistiques actuelles sur tous les régimes de retraite à cotisations

déterminées (dont les RRCD avec options de placement et les régimes de retraite à cotisations déterminées

traditionnels), les REER collectifs, les RPDB et les RPB. Les statistiques sur les régimes à cotisations

déterminées sont utiles car la majorité de ces régimes offrent des choix aux participants en matière de

placement et entrent donc dans la définition des RC aux fins de ce document.

i) Le marché des RC

Selon le Money Purchase Plan Report 1999 de Benefits Canada3, les régimes à cotisations déterminées sont

répartis de la façon suivante :

REERcollectifs

RRCD(dont les RRCD avec

options de placement etles RRCD traditionnels)

RPDB RPB et autresrégimes non

enregistrés d’épargneet de retraite

Total

Actif(en milliards)

22,6 $ 16,4 $ 3,1 $ 4,1 $ 46,2 $

Nombre derégimes

30 362 10 066 1 407 _ 41 835

Participants 1 555 410 860 791 356 092 _ 2 772 293

% du marchédes régimesà cotisationsdéterminées

49 % 36 % 7 % 8 % 100 %

Les plus récentes statistiques indiquent que la valeur totale des actifs gérés des régimes à cotisations

déterminées s’élevait à 60,2 milliards de dollars pour l’exercice terminé le 30 juin 2000.4

3

Benefits Canada, Money Purchase Plan Report 1999, Kevin Press, décembre 1999, p. 33.

Principes de réglementation proposés pour les régimes de capitalisation 7

ii) Qui administre les RC?

• Les compagnies d’assurance-vie administrent environ 67 % des RC au Canada, et les sociétés de fiducie

environ 28 %.5

• La plupart des RC administrés par des compagnies d’assurance-vie sont financés grâce à un contrat

d’assurance collective, également connu sous le nom de contrat de rente collective, qui est un contrat

d’assurance-vie régi par la législation provinciale en matière d’assurances. Les options de placement qui

sous-tendent un contrat de rente collective sont des options garanties, appelées fonds garantis, ou des

fonds distincts.6

• D’après les renseignements donnés par des fournisseurs de RC, lorsque les fonds sont administrés par

des sociétés de fiducie ou des courtiers en valeurs mobilières, ils sont généralement investis dans des

fonds de placement qui peuvent être assujettis à la réglementation sur les valeurs mobilières.

iii) Combien de participants à des RC prennent eux-mêmes les décisions sur leurs placements?

• 82 % des participants à des RC peuvent choisir la façon dont seront investies leurs cotisations (celles de

l’employé) et 72 % les cotisations de l’employeur.

• 90 % des RC offrant des choix de placement comptent au moins cinq options de placement, la moyenne

étant de 12 options.

• 80 % des RC autorisent leurs participants à modifier en tout temps leurs choix de placement.

• Un peu plus de 50 % des RC offrent une certaine formation en matière de placement à tous leurs

participants; environ 50 % des RC offrent des services de consultation individuels aux participants,

habituellement par l’entremise de courtiers inscrits, et 39 % n’offrent aucune formation dans ce domaine.7

4

Kathryn Dorrell, Benefits Canada, 2000 Defined Contribution Plan Report, décembre 1999, p. 45.5

William M. Mercer, Enquête sur les régimes à cotisations définies, décembre 1999. Cette enquête menée auprès de206 régimes porte sur les régimes à cotisations déterminées, dont les régimes enregistrés de retraite (notamment les RRCD avecoptions de placement et les RPCD traditionnels), les REER collectifs et les RPDB. Environ 60 % des régimes ayant fait l’objet del’enquête administraient un régime de retraite à cotisations déterminées.

6Association canadienne des compagnies d’assurances de personnes inc., Defined Contribution Pension Plan InvestmentDisclosure Regulation, novembre 1999, p. 10.

7L’information des quatre derniers points a été tirée de l’Enquête sur les régimes à cotisations définies de William M. Mercer

Principes de réglementation proposés pour les régimes de capitalisation 8

• À partir de ces statistiques, nous pouvons conclure que le marché des RC est vaste et qu’un nombre

considérable de participants à ces régimes sont touchés par les règles actuelles et le seront par celles

qui sont proposées. La majorité des RC sont placés dans des contrats d’assurance collective. Lorsqu’un

contrat d’assurance collective remplit les conditions relatives à certaines dispenses prévues par la

législation en valeurs mobilières, l’émetteur du contrat n’est pas tenu de fournir un prospectus ni d’avoir

recours aux services d’un représentant inscrit auprès des autorités en valeurs mobilières. La plupart des

participants aux RC ont plusieurs options de placement. Les statistiques indiquent également que la

majorité des participants à des RC font partie de RRCD avec options de placement ou de REER

collectifs, qui font l’objet de ce document.

IV PRINCIPES DE BASE DES MODÈLES DE RÉGLEMENTATION ACTUELS

Cette section examine les principes de base de la réglementation des régimes de retraite, des valeurs

mobilières et des assurances, et décrit comment ces principes s’appliquent actuellement aux RRCD avec

options de placement et aux autres RC. On y traite également des raisons pour lesquelles ces cadres

législatifs ne permettent peut-être pas de régler adéquatement les problèmes sur le plan des politiques

gouvernementales qui sont liés aux RC. Les questions de l’application de la réglementation des fiducies et

des principes de base du modèle de réglementation américain ERISA sont également abordées

sommairement.

i) Les principes de base de la réglementation des régimes de retraite

La réglementation des régimes de retraite vise principalement à protéger et à préserver les régimes de retraite

auxquels ont droit les travailleurs. Les lois provinciales et fédérales sur les régimes de retraite, conjuguées

aux exigences fédérales en matière d’impôt sur le revenu, constituent le cadre de réglementation des régimes

de retraite enregistrés dont l’employeur est le promoteur.

Les normes applicables aux régimes de retraite ont pour but d’assurer un degré minimal de protection aux

participants à ces régimes et aux autres bénéficiaires de ceux-ci grâce à un ensemble complet de règles

régissant le fonctionnement des régimes de retraite et à une autorité de réglementation qui a le devoir de

veiller à la conformité de ces règles et un pouvoir de prendre des mesures coercitives à cet égard.

La réglementation des régimes de retraite protège les bénéficiaires des régimes en respectant quatre

principes fondamentaux. Ainsi, dans le cas de chaque régime de retraite agréé :

(décembre 1999). Cette enquête menée auprès de 206 régimes porte sur les régimes à cotisations déterminées, dont les régimes

Principes de réglementation proposés pour les régimes de capitalisation 9

• l’administrateur du régime a une obligation fiduciaire prépondérante envers les participants quant à

l’administration du régime et au placement de la caisse de retraite;

• les normes minimales déterminées en ce qui a trait à la structure et à l’administration du régime

doivent être respectées;

• les exigences minimales déterminées concernant le placement de la caisse et le financement

permanent du régime doivent être respectées;

• de l’information sur le régime doit être fournie aux participants et aux autres bénéficiaires ou mise à

leur disposition, initialement et sur une base permanente, et certains renseignements doivent

également être divulgués à l’autorité de réglementation en vue de se conformer aux mesures

législatives sur les régimes de retraite.

a) Obligations fiduciaires des administrateurs des régimes

Chaque régime doit compter un administrateur, et un régime ne peut être administré que par un

administrateur, tel que le terme est défini dans la réglementation des régimes de retraite. Pour la plupart des

régimes de retraite, l’administrateur du régime est l’employeur, mais l’administrateur peut aussi être un comité

de retraite, un conseil de fiduciaires (dans le cas des régimes de retraite interentreprises), une compagnie

d’assurance si toutes les prestations de retraite sont garanties par celle-ci ou un autre organisme ou conseil

responsable du régime, tel que le prescrit la loi.

La loi prévoit que l’administrateur du régime a l’obligation fiduciaire d’administrer le régime et la caisse au

mieux des intérêts des participants et des autres bénéficiaires. En vertu de ces obligations fiduciaires,

l’administrateur doit plus précisément investir l’actif de la caisse avec prudence et au mieux des intérêts des

bénéficiaires du régime, en apportant à l’administration du régime de retraite et au placement des fonds de

la caisse de retraite toutes les connaissances et les compétences pertinentes. L’obligation fiduciaire, ainsi que

les normes relatives à la prudence, aux connaissances et aux compétences imposées à l’administrateur d’un

régime s’appliquent également aux mandataires employés par l’administrateur.

En plus des obligations imposées par la loi à l’administrateur d’un régime et à ses mandataires, la common

law leur impose un degré élevé de diligence et des obligations fiduciaires prépondérantes. L’administrateur

enregistrés de retraite (notamment les RRCD avec options de placement et les RPCD traditionnels), les REER collectifs et lesRPDB. Environ 60 % des régimes ayant fait l’objet de l’enquête administraient un régime de retraite à cotisations déterminées.

Principes de réglementation proposés pour les régimes de capitalisation 10

d’un régime et ses mandataires sont considérés comme des fiduciaires tant en vertu de la réglementation des

régimes de retraite que de la common law8.

b) Normes minimales - Administration du régime

Des documents justificatifs doivent être préparés pour chaque régime de retraite. Ces documents doivent

fournir des renseignements déterminés tels que des détails au sujet de la nomination de l’administrateur du

régime, le mécanisme utilisé pour l’établissement et le maintien de la caisse de retraite, ainsi que la façon

dont les frais d’administration du régime et de la caisse sont traités.

c) Normes minimales - Caisse de retraite

La réglementation des régimes de retraite renferme un certain nombre de règles pour assurer le financement

adéquat des régimes. Les administrateurs des régimes sont tenus de préparer une politique de placement

à l’égard des questions déterminées (soit la déclaration des politiques et des procédures de placement),

d’examiner régulièrement la politique de placement et d’investir l’actif du régime conformément à la politique

de placement. La réglementation des régimes de retraite renferme aussi un certain nombre de restrictions

précises quant aux placements qui visent à ce que les caisses de retraite soient assez diversifiées et gérées

de façon à éviter les conflits d’intérêt.

Les administrateurs de régimes doivent également préparer régulièrement et, dans certains cas, soumettre

à des fins de dépôt, certains renseignements démontrant que le financement est adéquat et que les règles

assurant des normes minimales quant au financement sont respectées (p. ex., les déclarations annuelles,

les états financiers, les certificats de coûts et les rapports d’évaluation actuarielle).

d) Normes sur l’information à fournir

La réglementation des régimes de retraite impose aux administrateurs de régimes des obligations

d’information afin que des renseignements valables soient communiqués en permanence au sujet du régime

de retraite, ainsi que des prestations et des droits des participants en vertu du régime. Pour respecter ces

obligations, les administrateurs sont tenus de :

• fournir aux participants et aux participants potentiels une description complète ou sommaire du

régime;

8 Au Québec, les régimes doivent être administrés par un comité de retraite qui agit à titre de fiduciaire et son mandat en est un de

pleine administration. Les obligations fiduciaires d'un comité de retraite sont régies par les dispositions du Code civil du Québec.

Principes de réglementation proposés pour les régimes de capitalisation 11

• fournir aux participants des déclarations annuelles renfermant l’information déterminée, notamment

le taux d’intérêt applicable aux cotisations;

• mettre à la disposition des participants et de toute autre partie ayant des intérêts dans le régime (p.

ex., un syndicat représentant les participants au régime) les renseignements déterminés au sujet du

régime, dont les documents devant être déposés tels que les états financiers vérifiés et les

déclarations annuelles.

e) Façon dont les principes se rattachant aux pensions sont appliqués aux RRCD avec options

de placement et à d’autres RC

À l’heure actuelle, les quatre principes de base de la réglementation des régimes de retraite s’appliquent aux

RRCD avec options de placement. Cependant, certains de ces principes doivent être adaptés pour qu’ils

soient pertinents et utiles pour les administrateurs de RRCD avec options de placement et les participants

à ces régimes. Notamment, il est nécessaire que les obligations d’information soient modifiées afin d’assurer

un niveau adéquat d’information fournie aux participants à des RRCD avec options de placement et de

renforcer ainsi la protection des investisseurs et de leur permettre de prendre des décisions éclairées.

Les administrateurs de RRCD avec options de placement et leurs mandataires doivent s’acquitter de

l’obligation fiduciaire d’administrer le régime et la caisse au mieux des intérêts des bénéficiaires du régime,

et de placer les fonds de la caisse en faisant preuve de prudence et en faisant appel à des connaissances

et compétences raisonnables. Toutefois, les obligations fiduciaires des administrateurs de RRCD avec options

de placement devraient être clarifiées pour tenir compte du fait que les participants prennent également des

décisions de placement.

Les normes minimales concernant l’administration et le fonctionnement des régimes de retraite s’appliquent

également aux RRCD avec options de placement. Des documents justificatifs doivent être préparés pour ces

régimes. Ils doivent fournir des renseignements au sujet de la nomination de l’administrateur du régime, le

mécanisme utilisé pour l’établissement et le maintien de la caisse de retraite, et la façon dont les frais

d’administration du régime et de la caisse sont traités. Les diverses options de placement peuvent être bien

différentes dans le cas des RRCD avec options de placement et, entre autres choses, les frais

d’administration de ces options peuvent être traités différemment. Voilà pourquoi il est nécessaire de clarifier

les principes applicables aux RRCD avec options de placement dans ce domaine.

La Loi sur les régimes complémentaires de retraite vient préciser que le comité de retraite doit agir avec prudence, diligence etcompétence, comme le ferait en pareilles circonstances une personne raisonnable.

Principes de réglementation proposés pour les régimes de capitalisation 12

Les normes minimales relatives aux caisses de retraite s’appliquent également aux RRCD avec options de

placement. Les administrateurs de ces régimes sont tenus de préparer une déclaration des politiques et des

procédures de placement, de la revoir annuellement et de faire en sorte que les options de placement soient

conformes à la déclaration. Les administrateurs de RRCD avec options de placement doivent également

s’assurer que chaque option de placement respecte les restrictions précises à cet égard de la réglementation

des régimes de retraite et que les rapports réguliers sur le financement en ce qui a trait à la caisse de retraite

sont préparés et, dans certains cas, déposés auprès de l’autorité de réglementation pertinente.

Les principes relatifs à l’obligation d’information qui sous-tendent la réglementation des régimes de retraite

s’appliquent aussi aux RRCD avec options de placement. Ils doivent cependant être modifiés pour les RRCD

avec options de placement afin de tenir compte des options de placement plus variées. Les administrateurs

de RRCD avec options de placement sont tenus de fournir aux participants et aux participants potentiels une

description complète ou sommaire du régime, y compris des détails sur les options de placement, et les

participants doivent recevoir des déclarations annuelles renfermant l’information déterminée (p. ex., les

cotisations totales et l’intérêt). Il faut de plus mettre à la disposition des participants les documents déterminés

liés au régime et les avis portant sur des changements importants tels que certaines modifications apportées

au régime, la transformation du régime ou la fusion de régimes. Puisque les participants à un RRCD avec

options de placement assument un plus grand risque d’investissement que les participants à d’autres régimes,

il est nécessaire d’établir des obligations d’information claires et précises quant aux options de placement.

Dans la plupart des territoires, la réglementation des régimes de retraite se limite actuellement aux régimes

de retraite agréés dont l’employeur est le promoteur puisque les autres RC, tels que les REER collectifs, les

RPDB et les RPB, sont précisément exemptés des dispositions des mesures législatives sur les régimes de

retraite.

ii) Les principes de base de la réglementation des valeurs mobilières

La législation en valeurs mobilières régit certains titres de placement et la vente de ces instruments. S’il s’agit

d’organismes de placement collectif (OPC), la législation régit également la gestion de ces fonds.

La législation en valeurs mobilières compte quatre grands objectifs :

• faire en sorte que les investisseurs aient accès aux renseignements dont ils ont besoin pour prendre

des décisions de placement éclairées;

• fournir des règles équitables pour les marchés;

Principes de réglementation proposés pour les régimes de capitalisation 13

• établir les compétences que doivent posséder les personnes inscrites pour conseiller les investisseurs

et pour effectuer des opérations sur valeurs mobilières en leur nom, ainsi que les normes de conduite

qu’ils doivent respecter;

• protéger l’intégrité des marchés financiers et la confiance des investisseurs.

Pour atteindre ces objectifs, la législation en valeurs mobilières exige que les personnes qui effectuent des

opérations sur valeurs mobilières ou qui fournissent des conseils sur les valeurs mobilières soient inscrites,

que toute entité émettant des valeurs mobilières publie un prospectus, et qu’à la suite de l’émission d’une

valeur mobilière, l’entité fournisse de façon continue des renseignements financiers aux investisseurs en

question.

Les seules dispositions sur l’éducation des consommateurs au sujet du placement et de la capitalisation que

renferme la législation en valeurs mobilières concernent l’exigence qu’ont les représentants inscrits de fournir

aux investisseurs une information complète sur leurs placements; les autorités de réglementation des valeurs

mobilières jouent par ailleurs un certain rôle en matière d’éducation dans le cadre de leur mandat général.

a) Inscription

Sauf en cas de dispense, toute personne qui effectue des opérations sur valeurs mobilières ou qui fournit des

conseils au sujet de ces valeurs doit être inscrite. Les personnes qui présentent une demande d’inscription

doivent satisfaire à un certain nombre d’exigences visant à prouver leur compétence, leur bonne réputation

et leur viabilité financière. Les autorités de réglementation peuvent suspendre ou révoquer une inscription

lorsque les circonstances le justifient, éliminant ainsi des marchés des capitaux les personnes qui ne

répondent plus aux critères d’inscription.

Les personnes ou compagnies inscrites doivent respecter les normes de scolarité déterminées, tenir à jour

les livres et dossiers déterminés, conserver un fonds de roulement minimal et respecter toutes les autres

prescriptions de la législation en valeurs mobilières, y compris les règles régissant les conflits d’intérêt et

l’information à fournir aux clients. En outre, les personnes ou compagnies inscrites doivent s’acquitter de

certains devoirs. Elles doivent notamment agir en faisant preuve d’honnêteté et d’équité et au mieux des

intérêts de chaque client, et obtenir tous les renseignements importants au sujet du client et lui recommander

uniquement les placements qui lui conviennent. Dans certaines provinces, les personnes ou compagnies

inscrites ont aussi le devoir positif d’aviser les clients si elles croient que le placement proposé n’est pas

souhaitable pour eux.

Principes de réglementation proposés pour les régimes de capitalisation 14

De plus, certaines personnes ou compagnies inscrites (soit les courtiers qui emploient des représentants)

sont tenues de superviser les activités de représentants et de conseillers inscrits. Le système bénéficie ainsi

de mesures de contrôle supplémentaires. En effet, les activités des personnes faisant affaire avec les clients

sont surveillées non seulement par les autorités de réglementation mais également par les courtiers qui les

emploient et qui sont davantage en mesure de suivre de près les agissements de ces personnes.

b) Information à fournir

Sauf en cas de dispense, les émetteurs de valeurs mobilières doivent fournir aux acheteurs un prospectus

renfermant une « information complète, fidèle et claire » de tous les faits importants au sujet de ces

émetteurs. Le prospectus doit être déposé préalablement auprès des autorités de réglementation des valeurs

mobilières qui peuvent refuser d’autoriser l’émission des titres si les obligations d’information de la législation

en valeurs mobilières n’ont pas été respectées. Si un prospectus contient une information fausse ou

trompeuse, les investisseurs ont des droits de résiliation et des recours civils en vertu de la législation en

valeurs mobilières. Il n’est pas nécessaire que les investisseurs aient pris des décisions en se fondant sur

le prospectus ni même qu’ils l’aient lu pour avoir droit à ces recours. Le cadre législatif vise à ce que les

investisseurs reçoivent un document qui renferme tous les renseignements pertinents et disponibles au sujet

de l’émetteur. Il rend de plus les rédacteurs du document responsables de l’information fournie. Grâce à un

prospectus en bonne et due forme, les investisseurs sont en mesure de prendre des décisions de placement

éclairées. Lorsqu’on invoque certaines dispenses, les émetteurs sont tenus de fournir une notice d’offre aux

investisseurs. La notice est similaire à un prospectus, mais l’information qu’elle renferme respecte une norme

moins élevée; cette information doit être fidèle et englober tout fait dont l’omission rendrait l’information

inexacte.

Tout émetteur qui a déposé un prospectus, y compris un OPC, est également tenu de divulguer de façon

permanente de l’information sur ses affaires, dont les états financiers intermédiaires, et d’assurer la

publication rapide de tout changement qui pourrait avoir une incidence sur le cours du marché ou la valeur

de ses titres.9 Les OPC doivent aussi communiquer les changements qui pourraient être jugés importants par

un investisseur raisonnable devant décider d’acheter des titres d’un fonds en particulier ou de conserver ceux

qu’il possède déjà. Cette information doit être généralement fournie au grand public, et non seulement aux

investisseurs. Ainsi, tant les investisseurs actuels que les investisseurs potentiels disposent des

renseignements dont ils ont besoin pour décider d’acheter des titres ou de conserver ceux qu’ils possèdent.

9

Les exigences relatives à la communication de l’information de façon permanente varient selon les territoires. L’information fournieici correspond à ce qu’un « émetteur assujetti », selon la définition donnée dans les lois des diverses provinces, doit généralementfournir au public.

Principes de réglementation proposés pour les régimes de capitalisation 15

c) Structure et fonctionnement des fonds de placement

En règle générale, la législation en valeurs mobilières ne régit pas comment les valeurs mobilières ou les

émetteurs de valeurs doivent être structurés ou fonctionner. La réglementation des OPC « de détail » est une

exception à ce principe général. Cette exception découle du fait que : i) les OPC de détail sont principalement

vendus à des investisseurs qui ne possèdent pas nécessairement l’expertise ni l’intérêt nécessaires pour

investir directement; ii) ils font l’objet de « placements permanents »; iii) ils ont la caractéristique unique de

pouvoir être rachetés sur demande; iv) les gestionnaires de OPC offrent certains conseils et services de

gestion de placements et ne sont pas simplement des émetteurs de valeurs mobilières.

Pour ces raisons, la réglementation des OPC porte principalement sur :

• la liquidité des fonds de façon à pouvoir répondre à la demande de rachat;

• la diversité des placements de façon à réduire le risque global et à accroître la liquidité;

• les règles touchant les conflits d’intérêt des gestionnaires de fonds (p. ex., l’interdiction de faire affaire

avec des parties ayant des liens de parenté avec le ou la gestionnaire d’un fonds);

• le degré de diligence, prévu par la loi, dont un ou une gestionnaire de fonds commun de placement

doit faire preuve à l’égard du fonctionnement de ce fonds.

d) Façon dont les principes se rattachant aux valeurs mobilières sont appliqués aux RRCD avec

options de placement et à d’autres RC

Ces principes de base de la réglementation des valeurs mobilières sont actuellement applicables aux RRCD

avec options de placement, aux REER collectifs, aux RPDB et aux RPB qui offrent des valeurs mobilières

comme instruments de placement. L’exigence relative à la publication d’un prospectus et à la vente des

valeurs mobilières par l’entremise d’une personne ou compagnie inscrite s’applique tout particulièrement, sauf

en cas de dispense.

Dans la plupart des cas, les RC sont financés par des contrats d’assurance collective (c’est-à-dire des rentes

collectives), ou par des contrats d’assurance variable individuels (CAVI). Lorsque ces produits respectent

certaines prescriptions de la législation en valeurs mobilières, ils peuvent soit être exclus de la définition de

valeur mobilière et, en général, ne pas être assujettis aux dispositions de la législation, soit faire l’objet d’une

dispense précise à l’égard de l’obligation de fournir un prospectus ou de vendre le produit par l’entremise

d’une personne ou compagnie inscrite.

Principes de réglementation proposés pour les régimes de capitalisation 16

Dans certains territoires, il existe d’autres dispenses10 qui peuvent, dans certains cas, être applicables à des

RRCD avec options de placement et des RC. Ces dispenses ont toutefois une application très limitée; certains

employeurs et administrateurs peuvent faire erreur en invoquant ces dispenses.

Selon certains, les placements relatifs à des RRCD avec options de placement sont dispensés de l’obligation

de publier un prospectus et d’avoir recours aux services d’une personne ou une compagnie inscrite en vertu

de la législation en valeurs mobilières parce que le montant total des placements est supérieur au minimum

exigé en vertu de la législation. Cependant, les placements effectués par plusieurs investisseurs ne peuvent

être additionnés pour respecter ces seuils que lorsque le gestionnaire du portefeuille a pleins pouvoirs pour

la gestion des comptes individuels. Ce n’est pas ce qui se produit dans le cas des RRCD avec options de

placement car les employés prennent des décisions de placement. Par conséquent, dans la mesure où les

hypothèses énoncées précédemment s’appliquent, les RRCD avec options de placement ou les autres RC

font erreur lorsqu’ils invoquent les dispenses minimales applicables aux investisseurs avertis.

Le cadre législatif actuel pour les valeurs mobilières exige que les opérations ne faisant pas l’objet d’une

dispense soient effectuées par une personne ou compagnie inscrite et que les participants obtiennent un

prospectus pour les valeurs mobilières achetées, au plus tard deux jours après l’opération en question.

À l’heure actuelle, il semble que certains administrateurs de régimes, employeurs et tierces parties qui offrent

des placements dans les circonstances décrites précédemment ne se conforment pas à ces exigences

lorsqu’ils offrent des RRCD avec options de placement et d’autres RC aux participants. Il en résulte que les

participants reçoivent les valeurs sans bénéficier de la protection fournie par la législation en valeurs

mobilières. En outre, dans la plupart des cas, les employés qui participent à ces régimes ne satisfont pas aux

exigences relatives aux dispenses disponibles. Par conséquent, les placements mettant en cause certains

RRCD avec options de placement contreviennent à la législation en valeurs mobilières.

iii) Les principes de base de la réglementation des assurances

Les produits d’assurance sont des contrats conclus entre la compagnie d’assurance et les titulaires de police.

Dans certains cas, les contrats se rattachent à une seule personne (l’assuré), qui peut être le titulaire de la

police. Toutefois, le titulaire de la police peut être une autre personne pourvu qu’elle ait un intérêt assurable

10

Par exemple, la dispense applicable aux « fonds mutuels fermés » dans certains territoires a une portée limitée pour certains OPC.De plus, la règle 32-503 de la Commission des valeurs mobilières de l’Ontario, Registration and Prospectus Exemption for Tradesby Financial Intermediaries in Mutual Fund Securities to Corporate Sponsored Plans, s’applique à certaines opérations sur valeursmobilières lorsque celles-ci sont vendues à des RC. Cette dernière dispense est technique et de portée limitée; il faut donc bienl’examiner avant de l’invoquer.

Principes de réglementation proposés pour les régimes de capitalisation 17

dans l’assuré. Ces contrats sont connus sous le nom de polices d’assurance individuelle. D’autres contrats

sont structurés sous forme de polices d’assurance collective.

Dans le cas d’assurance collective, ce n’est pas le titulaire de la police qui bénéficie du contrat. Prenons, par

exemple, le cas d’employés qui sont protégés par une police appartenant à leur employeur. Le contrat est

sous le contrôle de l’employeur, et les employés n’ont droit qu’aux prestations accordées en vertu du contrat.

Les employés sont considérés comme des personnes assurées et s’inscrivent dans le but d’être protégés par

la police d’assurance collective. Aucun contrat individuel n’est conclu entre les employés et la compagnie

d’assurance. Les employés ont droit en vertu de la loi à un certificat d’assurance, qui doit contenir certains

renseignements. Il n’est pas nécessaire d’avoir recours aux services d’agents autorisés pour l’inscription des

employés. Il devrait donc y avoir certains liens entre le titulaire de la police et les personnes assurées dans

le cadre de l’assurance collective afin que les intérêts du groupe concordent et qu’il y ait une certaine stabilité.

Tant l’assurance individuelle que l’assurance collective présentent des avantages et des inconvénients. Le

principal avantage de l’assurance collective est le fait que les coûts sont moins élevés grâce aux économies

réalisées sur les frais d’administration et de distribution. Quant à l’assurance individuelle, son principal

avantage est le fait que chaque personne exerce un contrôle sur le contrat, qui peut être davantage adapté

à ses besoins particuliers.

La réglementation des assurances vise principalement à protéger les souscripteurs. Les lois provinciales et,

dans certains cas, les exigences fédérales en matière d’assurances, constituent le cadre de réglementation

des compagnies et des contrats d’assurance.

La réglementation des assurances prévoit un degré minimal de protection des souscripteurs en établissant

des règles détaillées qui régissent la solvabilité des compagnies d’assurance et des exigences précises quant

à la conduite des assureurs et de leurs agents lorsqu’ils font souscrire leurs produits et qu’ils traitent les

demandes de règlement. La réglementation prévoit également qu’une autorité de réglementation a le devoir

de veiller au respect des règles et le pouvoir de prendre des mesures coercitives.

Dans le cadre d’une opération d’assurance typique, une personne désirant souscrire une assurance conclut

un contrat avec l’assureur, et ce contrat définit les obligations de l’assureur et de la personne assurée. La

réglementation des assurances protège la personne assurée en respectant les trois principes fondamentaux

suivants :

• il faut offrir un niveau de sécurité financière associé à la promesse de fournir une assurance;

Principes de réglementation proposés pour les régimes de capitalisation 18

• les personnes qui souscrivent une assurance doivent être traitées équitablement lors du processus

de souscription et de traitement des demandes de règlement;

• les conseillers en assurance doivent respecter certaines exigences scolaires et des règles de

conduite.

a) La promesse de fournir de l’assurance

La partie assurée dans un contrat d’assurance est certaine que l’assureur effectuera un paiement en vertu

du contrat pourvu qu’elle s’acquitte de ses obligations, notamment le paiement des primes. Grâce à des

règles de prudence, les autorités de réglementation des assurances tentent de s’assurer de la viabilité

financière des assureurs de façon que leurs ressources financières leur permettent de remplir leur promesse

d’effectuer les paiements nécessaires. Si une compagnie d’assurance manque à ses obligations, des régimes

d’indemnisation financés par l’industrie remplissent alors ces obligations à l’égard des parties assurées,

jusqu’à concurrence de certains montants maximums.

b) Équité

La réglementation des assurances exige que les souscripteurs soient traités équitablement lors du processus

de souscription et de traitement des demandes de règlement. Certains règlements interdisent les actes

malhonnêtes, mensongers, trompeurs et discriminatoires de la part des compagnies d’assurance et des

conseillers en assurance.

c) Compétence des conseillers en assurance

Pour faire en sorte que les conseillers en assurance possèdent un niveau minimal de connaissances à l’égard

des produits qu’ils feront souscrire, ils sont tenus de satisfaire certaines exigences scolaires avant d’obtenir

un permis. Les plaintes portées à l’endroit de conseillers font l’objet d’une enquête par les autorités de

réglementation et peuvent donner lieu à des mesures disciplinaires.

d) Façon dont les principes relatifs à l’assurance sont appliqués aux RRCD avec options de

placement et à d’autres RC

La réglementation des assurances, les politiques et les lignes directrices portant sur les assurances au

Canada ne renferment pas de dispositions visant à régir précisément les RRCD avec options de placement

collectifs ni d’autres RC collectifs. Ces régimes, qui sont administrés par des compagnies d’assurance-vie,

doivent se conformer aux normes relatives aux régimes de retraite qui sont applicables dans le cas des

Principes de réglementation proposés pour les régimes de capitalisation 19

RRCD avec options de placement et, lorsque ces régimes respectent certaines prescriptions de la législation

en valeurs mobilières, ils peuvent soit être exclus de la définition de valeur mobilière et, en général, ne pas

être assujettis aux dispositions de la législation, soit faire l’objet d’une dispense précise, en vertu la législation,

à l’égard de l’obligation de fournir un prospectus ou de faire souscrire le produit par l’entremise d’une

personne ou compagnie inscrite.

La réglementation des assurances peut cependant s’appliquer à des RRCD avec options de placement qui

comptent un participant unique et qui sont financés par un contrat individuel d’investissement variable (CIIV).

Les exigences se rattachant aux CIIV sont intégrées dans la réglementation des assurances par une

référence à la ligne directrice sur les CIIV de l’Association canadienne des compagnies d’assurances de

personnes inc. Cette ligne directrice contient des dispositions détaillées portant sur la communication en

termes simples des faits importants et présume que le participant comprendra la signification de ces faits.

Ces obligations d’information ne visent pas à assurer l’éducation des consommateurs sur l’accumulation de

l’actif. La ligne directrice sur les CIIV ne s’applique pas à la majorité des RRCD avec options de placement

qui sont financés grâce à un contrat d’assurance collective.

Le cadre législatif des assurances exige également que les polices d’assurance collective et individuelle

renferment certains renseignements, dont le montant d’assurance payable ou la méthode servant à

déterminer ce montant, et les conditions nécessaires pour que les paiements soient effectués. La

réglementation des assurances exige également que les certificats remis aux assurés dans le cadre de

polices d’assurance-vie collective indiquent le montant d’assurance payable ou la méthode servant à

déterminer ce montant.

iv) La réglementation des fiducies

Le cadre de réglementation des sociétés de fiducie ne porte pas précisément sur la réglementation des RC.

Ce sont les cadres législatifs des régimes de retraite, des assurances et des valeurs mobilières dont nous

avons parlé précédemment ainsi que toutes les obligations fiduciaires applicables en vertu de la common law

qui régissent la réglementation des fonds de RC et la communication d’information sur les placements aux

participants à des RC administrés par des sociétés de fiducie.

v) Les principes de base de la loi ERISA des États-Unis

Aux États-Unis, des règles ont été mises en place depuis un certain temps déjà concernant l’information à

fournir sur les placements aux participants à des régimes de retraite à cotisations déterminées. Il est utile

d’examiner le modèle de la loi ERISA à des fins de discussions pour les raisons suivantes :

Principes de réglementation proposés pour les régimes de capitalisation 20

• Les administrateurs de régimes aux États-Unis qui sont dans un contexte semblable à celui des RC

canadiens se conforment à la loi ERISA, et leur expérience pourrait s’avérer pertinente et utile.

• Plusieurs fournisseurs de RC canadiens, particulièrement les compagnies d’assurance, s’inspirent

de la loi ERISA et fournissent aux participants à des RC (y compris des RRCD avec options de

placement et des REER collectifs) les mêmes renseignements que ceux que les promoteurs

américains sont tenus de fournir aux participants à des régimes de retraite à cotisations déterminées

en vertu de la loi ERISA.

Cette loi porte uniquement sur les régimes de retraite à cotisations déterminées; elle ne traite pas des autres

genres de RC aux États-Unis.

La loi ERISA assure la protection des participants au moyen d’obligations fiduciaires et de normes minimales

pour la communication d’information sur les placements. Elle renferme également des dispositions visant à

dégager les administrateurs des régimes qui se conforment aux règles de l’alinéa 404 c) de la loi ERISA de

toute responsabilité qui pourrait leur incomber en raison des placements choisis par les participants. Voici un

résumé de ces règles :

• Les administrateurs, les agents, les conseillers et toute autre personne ayant un pouvoir

discrétionnaire sur l’actif ou l’administration d’un régime ont l’obligation fiduciaire d’investir et de gérer

les fonds du régime comme le ferait une personne prudente possédant l’expertise nécessaire, soit

au mieux des intérêts des participants à ces régimes ainsi que des bénéficiaires, dans le but de

verser des prestations et de payer les charges liées au régime. Les fiduciaires doivent également

diversifier les placements du régime afin de réduire au minimum les risques de pertes, respecter les

modalités des documents relatifs au régime qui sont conformes à la loi ERISA et éviter les conflits

d’intérêt. (Ces règles sont similaires aux normes canadiennes relatives aux obligations fiduciaires des

administrateurs de régimes de retraite.)

• Si les participants à un régime ou les bénéficiaires de ce régime exercent un contrôle indépendant

sur leur actif, conformément à ce qui est établi à l’alinéa 404 c), les fiduciaires du régime sont

dégagés de toute responsabilité à l’égard des pertes ou des violations pouvant découler des

placements choisis par les participants ou les bénéficiaires. Les fiduciaires sont toujours chargés de

choisir et de surveiller les divers titres de placement possibles afin de s’assurer qu’ils soient sûrs et

suffisamment diversifiés; ils doivent également veiller à ce que les frais et les charges liés à la

surveillance soient raisonnables.

Principes de réglementation proposés pour les régimes de capitalisation 21

• Lorsqu’un régime ne respecte pas les normes de l’alinéa 404 c) de la loi ERISA, les fiduciaires ne

sont pas dégagés de la responsabilité pouvant découler des décisions prises par les participants

relativement à l’affectation de l’actif.

Des règlements détaillés pris en application de la loi ERISA établissent des normes servant à déterminer si

les employés sont réputés exercer véritablement un contrôle sur le placement de leur actif en vertu de l’alinéa

404 c). Par exemple, en vertu des régimes conformes à cet alinéa, les administrateurs sont tenus d’offrir aux

participants au moins trois possibilités de placements de base diversifiés et représentant des risques assez

différents et des taux de rendement ayant des écarts raisonnables. Les administrateurs doivent également

autoriser les participants à changer d’option de placement au moins tous les trimestres pour chaque

possibilité de placement de base et plus fréquemment dans le cas des fonds plus instables.

Pour ce qui est de l’information à fournir sur les placements, les administrateurs doivent fournir

automatiquement aux participants certains renseignements, avant que des fonds soient investis, notamment :

• l’explication du fait que le régime est conforme à l’alinéa 404 c) et que les fiduciaires peuvent être

dégagés de leur responsabilité à l’égard des placements;

• une description de chaque option de placement, y compris les objectifs, les risques et le rendement;

• des renseignements sur les conseillers en placement;

• de l’information sur les circonstances dans lesquelles les participants peuvent donner leurs

instructions quant aux placements, sur les restrictions et sur les pénalités imposées pour le transfert

de fonds;

• une description des frais qui peuvent être imposés au compte des participants;

• un exemplaire du plus récent prospectus fourni dans le cadre du régime si le placement est assujetti

à la législation en valeurs mobilières (qui peut être remis immédiatement avant ou après le

placement).

Les administrateurs doivent également fournir certains renseignements aux participants qui en font la

demande, notamment :

• des détails sur les frais d’exploitation annuels de chaque option de placement désignée;

Principes de réglementation proposés pour les régimes de capitalisation 22

• des copies des prospectus, des états financiers ou d’autres rapports sur les options de placement

se rattachant au régime;

• la liste des éléments d’actif, la valeur des actions ou des parts (antérieure et actuelle) et des détails

sur les contrats de placement à taux fixe (s’il y a lieu) se rattachant aux options de placement;

• la valeur des actions ou des parts du compte du participant.

V LES PRINCIPES DE RÉGLEMENTATION PROPOSÉS

La présente section définit les principes proposés qui pourraient servir de base pour l’établissement d’un

modèle de réglementation pour les RC. Ces principes découlent en grande partie des modèles de

réglementation s’appliquant actuellement aux secteurs des régime de retraite, des assurances et des valeurs

mobilières, ainsi que de la loi ERISA, qui sont mentionnés à la section IV.

Les principes fondamentaux du modèle de réglementation proposé sont les suivants :

i) Les obligations à l’égard de l’établissement et du maintien d’un RC;

ii) Un niveau minimum relativement à l’information à fournir pour les nouveaux participants à un RC et

l’information continue;

iii) Les participants à un RC peuvent soit se fier aux conseils fournis par un représentant ou un conseiller

inscrit, soit se servir des renseignements pertinents sur les placements fournis par une partie ayant

des obligations fiduciaires à l’endroit des participants;

iv) Les titres ou les fonds de placement doivent respecter des normes minimales (p. ex., restrictions

quant aux placements et pratiques à cet égard, évaluations ou remboursements et changements

fondamentaux).

Les principes proposés visent à clarifier certaines des obligations fiduciaires des employeurs et des

administrateurs, assurant ainsi une plus grande certitude pour les responsables des RC. On ne propose pas

que les administrateurs des régimes et les employeurs soient dégagés de toute responsabilité quant aux

pertes sur les placements subies par les participants aux régimes si les principes sont suivis. Ces principes

sont proposés afin que les employeurs et les administrateurs n’aient plus à s’inquiéter, à juste titre d’ailleurs,

du fait que leurs responsabilités ne soient pas clairement définies, sans pour autant négliger la protection

raisonnable des participants aux régimes en question. En vertu des principes proposés, les obligations des

Principes de réglementation proposés pour les régimes de capitalisation 23

fiduciaires des régimes seront définies plus clairement et ils auront toujours le devoir général d’agir de façon

raisonnable et prudente en ce qui a trait aux participants.

i) Obligations fiduciaires des administrateurs des régimes ou des employeurs concernant

l’établissement et le maintien d’un RC

Dans le cadre de leurs obligations fiduciaires, les administrateurs des régimes ou les employeurs devraient

être tenus de :

1. choisir pour les participants des options de placement qui leur offrent un éventail raisonnable de

possibilités avec des risques et un rendement différents, et une diversification suffisante;

2. choisir les gestionnaires des investissements pour chaque option de placement en faisant preuve de

prudence et en faisant appel à toutes les connaissances et compétences pertinentes;

3. surveiller, en faisant preuve de prudence, le rendement des gestionnaires des investissements pour

chaque option de placement, en établissant et en contrôlant notamment des repères pour le

rendement des placements en fonction du genre de fonds et en prenant les mesures qui s’imposent

lorsque le rendement est insatisfaisant;

4. dans les cas où on ne remet pas de prospectus, veiller à ce que les contrats conclus avec une tierce

partie fournissant le titre de placement ou avec un gestionnaire des investissements permettent à

l’administrateur du régime ou à l’employeur d’instituer une action au nom des participants si de

l’information fausse est donnée au sujet des placements;

5. donner des occasions raisonnables aux participants de changer d’option de placement sans leur

imposer de pénalités.

ii) Obligations fiduciaires des administrateurs des régimes ou des employeurs quant à

l’information initiale à fournir et l’information continue

Dans le cadre de leurs obligations fiduciaires, les administrateurs des régimes ou les employeurs sont tenus

entre autres de fournir aux participants et aux participants potentiels des renseignements sommaires sur le

RC englobant notamment les modalités et les dispositions qui s’y rattachent ainsi que des explications des

droits et des obligations des participants en vertu du régime. L’information fournie initialement devrait inclure

ce qui suit :

Principes de réglementation proposés pour les régimes de capitalisation 24

1. l’explication de la nature du RC et la responsabilité de l’administrateur du régime ou de l’employeur

ainsi que des participants pour ce qui est des placements;

2. une description des options de placement disponibles et des instructions pour le choix des

placements;

3. de l’information sur les options relatives aux transferts, et sur les pénalités ou les frais s’y rattachant,

s’il y a lieu;

4. des renseignements sur les frais de gestion pour chaque option de placement;

5. des renseignements sur le rendement des fonds incluant une explication de leur rendement en regard

des repères fixés;

6. l’option implicite dans les cas où les participants omettent de choisir les placements;

7. un guide normalisé à l’intention des consommateurs comportant notamment un « profil de revenu de

retraite » pour renseigner les participants sur les placements;

8. des directives à l’intention des participants qui désirent obtenir de l’information supplémentaire sur

les placements.

Une information précise sur les options de placement devrait être fournie dès le début aux participants de RC

et mise à leur disposition pendant leur participation au régime. Cette information est nécessaire pour

permettre aux participants de faire des choix éclairés lorsqu’ils adhèrent au régime et, par la suite, lorsqu’ils

changent leurs options de placement. Pour chaque option devraient être indiqués l’objectif et la stratégie, les

risques et les taux de rendement, la diversification, le nom du conseiller en placement, les taux de rendement

antérieurs et tout autre renseignement pertinent sur le placement dont les droits de vote. Sinon, il serait

possible de recouvrir les prospectus existants (simplifiés ou ordinaires) d’un document indiquant les

modifications apportées aux modalités du prospectus en fonction du RC en question (p. ex., énonçant que

les sections concernant le versement de commissions par les acheteurs ne s’appliquent pas). Comme les

participants de RC font des choix de placement similaires à ceux qui investissent dans des OPC (p. ex., ils

ont en moyenne 12 options possibles), le prospectus simplifié pourrait servir de guide pour déterminer le type

d’information qui aiderait les participants à faire leurs choix.11

11

La partie B du prospectus simplifié, qui doit être fournie aux investisseurs dans le cas d’OPC, contient l’information suivante :les modalités d’organisation et de gestion, les détails des fonds, les objectifs de placement fondamentaux, les stratégies deplacement, les dix principaux titres en portefeuille, les risques, la pertinence, le rendement passé, la politique en matière de

Principes de réglementation proposés pour les régimes de capitalisation 25

L’information continue devrait englober ce qui suit :

1. Les rapports annuels renfermant des renseignements tels que les cotisations totales dans le compte

de chaque participant, la valeur des actions ou des parts pour le compte de chaque participant,

l’intérêt et le revenu de placement obtenus, la liste des opérations effectuées relativement au compte

de chaque participant au cours de l’année et tous les frais y étant liés, les frais d’exploitation annuels

pour chaque option de placement, la valeur des actions ou des parts pour chaque option de

placement, et des détails sur la façon de se procurer d’autres renseignements sur le RC ou sur les

options de placement.

2. L’accès à l’information précise sur chaque option et des rapports sur les changements importants

relatifs aux options de placement, notamment quant aux droits des participants ou aux possibilités

qui existent en ce qui a trait à ces changements.

3. Des états financiers pour chaque option de placement et la liste des éléments d’actif du portefeuille

de chacune de ces options.

4. Des renseignements sur le rendement des fonds incluant une explication de leur rendement en

regard des repères fixés.

iii) Obligations fiduciaires des administrateurs des régimes ou des employeurs de fournir aux

participants aux RC des outils appropriés pour prendre des décisions de placement

Dans le cadre de leurs obligations fiduciaires, les administrateurs des régimes ou les employeurs devraient

notamment être tenus :

1. soit de s’assurer que les participants font affaire avec un représentant ou un conseiller inscrit.

2. soit de prendre des mesures raisonnables pour faire en sorte que les participants i) reçoivent

l’information initiale et l’information continue sur le placement, conformément aux recommandations

précédentes, présentée de façon appropriée pour les participants; et ii) reçoivent l’aide nécessaire

pour prendre des décisions de placement. Cela peut englober, par exemple, l’examen des choix faits

par les participants en matière de placement afin de déterminer s’ils sont convenables en se fondant

sur la règle Bien connaître son client, les sondages effectués auprès des participants pour établir

leurs connaissances dans le domaine des placements, ou encore l’établissement d’un processus

distributions et les faits saillants de nature financière.

Principes de réglementation proposés pour les régimes de capitalisation 26

pour permettre aux participants de faire connaître à l’administrateur du régime ou à l’employeur leur

désir d’obtenir de l’information sur le placement, aux fins de vérification de l’efficacité des documents

sur le placement et les autres mesures prises pour aider les participants.

iv) Règles de placement

Chaque option de placement devrait être conforme à des règles minimales de placement conçues pour les

options relatives aux RC pour assurer notamment une diversification adéquate des fonds et un niveau

acceptable de risques, et éviter les conflits d’intérêt.

Les règles de placement minimales permettraient aux participants de RC de retirer leurs fonds de retraite en

tout temps, de changer la répartition de leur portefeuille en déplaçant une partie ou la totalité de leurs fonds

dans d’autres options offertes. Aussi, comme les RC sont d’abord des outils d’épargne en vue de la retraite,

ils devraient faire l’objet de normes minimales afin d’éviter que les options de placement ne présentent pas

un niveau de risque excessif comme ceux d’un portefeuille à fort levier financier.

Les règles minimales ne devraient pas empêcher les participants d’avoir accès à une gamme raisonnable

d’options avec différents objectifs de placement. Au contraire, les participants devraient pouvoir choisir entre

différentes options. Cependant, vu leur objectif de placement, les participants au RC ne devraient pas être

exposés à un niveau de risque plus grand que les acheteurs d’OPC au détail et de fonds distincts.

VI CONCLUSION

Le présent document met en lumière les problèmes liés aux règles actuelles, ou à l’absence de règles dans

certains cas, en ce qui a trait à l’information à fournir sur les placements aux participants à des RC. Il propose

une série de principes qui permettraient d’obtenir les résultats suivants s’ils étaient adoptés :

1. Fournir une protection similaire à tous les participants à des RC quels que soient l’instrument de

placement (p. ex., RRCD avec options de placement, REER collectifs et autres) et le genre de titre

de placement (p. ex., contrats d’assurance, OPC et autres).

2. Harmoniser les règles dans tous les territoires.

Les principes proposés englobent de nouvelles règles de placement à appliquer aux options de placement

qui ne sont pas régies par la législation en valeurs mobilières afin d’assurer un degré de protection équivalent

aux participants à tous les RC.

Principes de réglementation proposés pour les régimes de capitalisation 27

Ces principes ont été élaborés après étude des lois actuelles régissant les RC et les règles de la loi ERISA

relatives à l’information à fournir sur les placements qui s’appliquent aux régimes de retraite à cotisations

déterminées aux États-Unis. Les principes de réglementation indiqués dans le présent document sont

proposés à des fins d’observations et de discussions.

i) Mise en œuvre des principes de réglementation proposés

Ce document n’aborde pas la question des méthodes à adopter pour la mise en œuvre des principes

proposés. Dans le cadre du processus de consultation, le comité de travail espère recevoir des observations

sur cette question précise afin d’être en mesure de déterminer non seulement les principes appropriés mais

également la méthode la plus efficace pour les mettre en œuvre. Afin de stimuler la discussion et la

présentation d’observations, voici certaines des possibilités qui pourraient être envisagées pour cette mise

en œuvre :

1. Les secteurs liés à des RC pourraient élaborer des lignes directrices harmonisées, avec le Forum

conjoint, qui seraient ensuite adoptées par les autorités pertinentes dans le cadre de règlements ou

de règles.

2. Le Forum conjoint pourrait publier des lignes directrices sur les pratiques exemplaires, par l’entremise

des diverses autorités de réglementation qui en sont membres. Celles-ci pourraient être similaires

aux différentes lignes directrices sur les pratiques exemplaires pour les régimes de retraite préparées

par le Bureau du surintendant des institutions financières fédéral.

3. Le Forum conjoint pourrait, à partir des principes adoptés, élaborer des mesures législatives types

autonomes pour les RC ou encore une réglementation type qui pourrait être adoptée sous forme de

règlements, de règles ou d’instructions générales en vertu du cadre législatif applicable pour les

régimes de retraite, les valeurs mobilières et l’assurance dans chaque territoire.

Le comité de travail désire également recevoir des propositions d’autres méthodes de mise en œuvre qui

pourraient être adoptées par toutes les autorités pertinentes afin d’harmoniser le cadre de réglementation.

ii) Processus de consultation

Le Forum conjoint invite les membres du public à lui formuler des observations et des suggestions par écrit

au sujet du présent document. Il espère tout particulièrement connaître l’opinion des parties intéressées sur

les questions suivantes :

Principes de réglementation proposés pour les régimes de capitalisation 28

1. D’après votre expérience, les énoncés du présent document au sujet de ce qui se passe actuellement

sur le plan de la réglementation sont-elles exactes?

2. Les principes de réglementation proposés sont-ils appropriés et permettraient-ils de répondre aux

besoins des participants à des RC, des administrateurs de régimes, des employeurs et des autorités

de réglementation?

3. Quelle serait la méthode la plus efficace et la plus pratique pour la mise en œuvre des principes de

réglementation qui seront adoptés à la suite de ce processus?

4. Quels sont les coûts prévus, à court et à long terme, (en dollars et sur le plan de la portée des

régimes) de la mise en œuvre des principes de réglementation proposés?

Les observations écrites au sujet du présent rapport doivent être envoyées à :

Carla Adamsa/s Commission des services financiers de l’Ontario5160 Yonge Street17th floor, Box 85North York, Ontario M2N 6L9Télécopieur : (416) 226-7880Courriel : cadams@fsco.gov.on.ca

Le comité de travail prendra en considération toutes les observations reçues au plus tard le 31 juillet 2001.

Les questions au sujet du document de consultation peuvent être adressées à l’un des membres du comité

de travail, dont les coordonnées sont indiquées à l’annexe A.

Principes de réglementation proposés pour les régimes de capitalisation 29

ANNEXE A

Sherallyn Miller (présidente et porte-parolepour les régimes de retraite)Surintendante des régimes de retraiteDirection des normes pour lesrégimes de retraite360 West Georgia Street, Suite 870Vancouver, B.C. V6B 6B2

Téléphone : (604) 775-1348Télécopieur : (604) 660-6517Courriel : sherallyn.miller@gems2.gov.bc.ca

Noreen Bent (porte-parole pour les valeursmobilières)Senior Legal CounselPolicy & LegislationBritish Columbia Securities CommissionP.O. Box 10142, Pacific Centre701 West Georgia StreetVancouver, B.C. V6Y 1L2

Téléphone : (604) 899-6741Télécopieur : (604) 899-6506Courriel : nbent@bcsc.bc.ca

Grant Swanson (porte-parole pour lesassurances)Directeur, Division de la délivrance des permis etde l’application des mesures législativesCommission des services financiers de l’Ontario5160 Yonge Street, Box 85North York, ON M2N 6L9

Téléphone : (416) 590-7120Télécopieur : (416) 590-7070Courriel : gswanson@fsco.gov.on.ca

Winston Morris (porte-parole pour lesassurances)Surintendant des assurances et des régimes deretraiteServices gouvernementaux et terresP.O. Box 8700Confederation Building, 2nd FloorWest BlockSt. John’s, Newfoundland A1B 4J6

Téléphone : (709) 729-2571Télécopieur : (709) 729-4151Courriel : wmorris@mail.gov.nf.ca

Paul DempseyChef de service adjointFonds d’investissement, marchés financiersCommission des valeurs mobilières de l’Ontario20 Queen Street West, Suite 800Toronto, ON M5H 3S8

Téléphone : (416) 593-8091Télécopieur : (416) 593-8240Courriel : pdempsey@osc.gov.on.ca

Rebecca CowderyChef de serviceFonds d’investissement, marchés financiersCommission des valeurs mobilières de l’Ontario20 Queen Street West, Suite 800Toronto, ON M5H 3S8

Téléphone : (416) 593-8129Télécopieur : (416) 593-8240Courriel : rcowdery@osc.gov.on.ca

Nurez JiwaniDirecteurDirection des politiques et des communicationsCommission des services financiers de l’Ontario5160 Yonge Street, Box 85North York, ON M2N 6L9

Téléphone : (416) 590-8478Télécopieur : (416) 590-7070Courriel : njiwani@fsco.gov.on.ca

Principes de réglementation proposés pour les régimes de capitalisation 30

Roger SmithiesChef principalUnité des politiques pour les régimes de retraiteCommission des services financiers de l’Ontario5160 Yonge Street, Box 85North York, ON M2N 6L9

Téléphone : (416) 226-7843Télécopieur : (416) 226-7775Courriel : rsmithie@fsco.gov.on.caDave WildSuperintendent of PensionsPension Benefits BranchSaskatchewan Justice1871 Smith Street, 1st FloorRegina, SK S4P 3V7

Téléphone : (306) 787-2458Télécopieur : (306) 787-9779Courriel : dwild@justice.gov.sask.ca

Wayne AlfordLegal CounselAlberta Securities Commission300-5th Avenue S.W.Calgary, AB T2P 3C4

Téléphone : (403) 297-2092Télécopieur : (403) 297-6156Courriel :wayne.alford@seccom.ab.ca

Ann LeducDirection de la recherche et du développementdes marchésCommission des valeurs mobilières du Québec800, square Victoria, 22e étageC.P. 246, Tour de la BourseMontréal (Québec) H4Z 1G3

Téléphone : (514) 940-2199Télécopieur : (514) 864-6381Courriel : ann.leduc@cvmq.com

Norman LavertySuperintendent of PensionsDepartment of LabourP.O. Box 6000Fredericton, New Brunswick E3B 3P9

Téléphone : (506) 453-2055Télécopieur : (506) 453-3806Courriel : norman.laverty@gnb.ca

Carla AdamsChef des politiques (par intérim)Secrétariat de l’ACOCRRCommission des services financiers de l’Ontario5160 Yonge Street, Box 85North York, ON M2N 6L9

Téléphone : (416) 226-7773Télécopieur : (416) 226-7880Courriel : cadams@fsco.gov.on.ca

Annexe E

AVISNORME CANADIENNE 45-101

PLACEMENTS DE DROITS DE SOUSCRIPTION, D’ÉCHANGEOU DE CONVERSION

INSTRUCTION COMPLÉMENTAIRE 45-101ET ANNEXE 45-101 A

La Norme canadienne 45-101, Placements de droits de souscription, d’échange ou de conversion (ci-aprèsla « norme canadienne » et l’Instruction complémentaire 45-101, Placements de droits de souscription,d’échange ou de conversion (ci-après l’« instruction complémentaire ») sont des initiatives des Autoritéscanadiennes en valeurs mobilières (les « ACVM »). La norme canadienne est adoptée sous forme d’instructiongénérale au Québec; elle a été ou sera adoptée comme règle en Colombie-Britannique, en Alberta, au Manitoba,en Ontario et en Nouvelle-Écosse, comme règlement de la Commission en Saskatchewan et comme instructiongénérale dans tous les autres territoires représentés au sein des ACVM. La norme canadienne et l’instructioncomplémentaire sont semblables aux pratiques et politiques administratives des ACVM en matière deplacements de droits.

Les ACVM ont publié des projets de norme canadienne et d’instruction complémentaire aux fins deconsultation le 23 janvier 19981 et, plus récemment, le 11 août 20002 (collectivement, les « projets detextes »).

Les ACVM ont reçu une seule lettre d’observations au cours de la dernière période de consultation sur lesprojets de textes, qui a pris fin le 10 novembre 2000. Ces observations sont traitées ci-dessous, avec lesobservations reçus au cours de la période de consultation antérieure, sous la rubrique intitulée « Résumédes observations écrites reçues par les ACVM ». La norme canadienne et l’instruction complémentaire sontsensiblement identiques aux projets de textes publiés en août 2000, mais un certain nombre de modificationsmineures leur ont été apportées, ainsi qu’à l’annexe.

Objet de la norme canadienne et de l’instruction complémentaire

La norme canadienne vise à préciser les modalités selon lesquelles un émetteur peut, au moyen d’unplacement de droits, vendre aux porteurs de ses titres d’autres titres qu’il a lui-même émis, soit au moyend’un prospectus, soit sur le fondement des dispenses de prospectus relatives aux placements de droits desouscription, d’échange ou de conversion qui sont prévues par la législation en valeurs mobilières. Pour êtreen mesure de se prévaloir de ces dispenses, l’émetteur doit communiquer aux autorités canadiennes envaleurs mobilières ou à l’agent responsable (« l’autorité responsable ») de l’information, jugée acceptable parl’autorité responsable, sur les titres qu’il propose d’offrir. L’autorité responsable peut s’opposer à l’utilisationde la dispense de prospectus et de la dispense d’inscription relative à un placement de droits.

Selon la norme canadienne, l’émetteur qui souhaite utiliser la dispense de prospectus relative à unplacement de droits doit fournir à l’autorité responsable du territoire dans lequel le placement est faitl’information qui le concerne, y compris les renseignements qu’il a déjà communiqués aux porteurs de sestitres mais qui ne sont pas accessibles sur le site SEDAR, de façon à ce que l’autorité responsable puisseconfirmer que ces porteurs ont reçu de l’information à jour concernant les activités de l’émetteur et qu’ils n’ontpas besoin d’un prospectus relatif au placement de droits. L’autorité responsable pourra ainsi déterminer si leplacement respecte la norme canadienne et s’assurer que les modalités en sont clairement stipulées dans lanotice d’offre. Selon la norme canadienne, l’émetteur doit également communiquer l’information aux porteursde ses titres conformément au formulaire prescrit.

1 Bulletin de la Commission des valeurs mobilières du Québec, vol. XXIX, no 2.2 Bulletin de la Commission des valeurs mobilières du Québec, vol. XXXI, no 32.

2

La norme canadienne dispose que la dispense de prospectus sera refusée dans certains cas, dont lessuivants :

a) par suite de l’exercice des droits aux termes du placement et de l’exercice des droits émis aucours des douze mois précédents, il y aurait une augmentation de plus de 25 pour cent dunombre de titres en circulation de la catégorie devant être émise au moment de l’exercice desdroits, ou de leur montant en capital dans le cas d’un titre d’emprunt;

b) les droits doivent être exercés en contrepartie de titres d’une catégorie qui n’était pas encirculation auparavant;

c) il existe une entente visant à rémunérer les courtiers de façon à les inciter à inviter les porteursde droits qui n’étaient pas porteurs de titres de l’émetteur immédiatement avant le placement dedroits à exercer leurs droits;

d) le placement comporte un minimum de fonds à réunir pour combler les besoins pour lesquelsles capitaux sont requis et le placement dure plus de 45 jours;

e) l’émetteur n’est émetteur assujetti dans aucun territoire et le placement dure plus de 60 jours;

f) l’émetteur est émetteur assujetti dans un territoire et le placement dure plus de 90 jours;

Enfin, la norme canadienne précise à l’intention des émetteurs que l’acceptation de la notice d’offre ou lanon-opposition à la notice fait foi de l’approbation de l’autorité responsable à l’égard des déclarationsd’inscription à la cote exigées dans le formulaire prévu à l’annexe, et que le visa du prospectus fait foi del’approbation de cette autorité à l’égard des déclarations d’inscription à la cote qui figurent dans unprospectus.

L’instruction complémentaire fournit de l’information sur les facteurs que les autorités responsablesconsidéreront pour décider si elles doivent s’opposer au déroulement du placement en application de ladispense de prospectus relative à un placement de droits ou refuser de viser un prospectus utilisé aux finsd’un placement de droits. Elle précise également les directives pour l’application d’un certain nombre dedispositions de la norme canadienne, notamment en ce qui concerne le mode de calcul de certains seuils,les divers éléments d’information qui peuvent servir à établir que la personne ou la société qui conclut unengagement de souscription sera en mesure de remplir ses obligations aux termes de cet engagement, ainsique l’utilisation de la dispense d’inscription relative à un placement de droits indépendamment de la dispensede prospectus correspondante.

L’instruction complémentaire indique aussi que l’émetteur peut, dans certains cas, se voir contraint derecourir à un mécanisme tel que le blocage de titres pour « récupérer » les titres que des initiés auraientsouscrits.

Enfin, l’instruction complémentaire avertit l’émetteur que le fait d’exclure les porteurs de titres qui résidentdans un territoire donné, s’il existe un lien suffisant entre l’émetteur et le territoire en question, peut amenerl’Autorité canadienne en valeurs mobilières compétente à prendre des mesures contre lui, sesadministrateurs et ses dirigeants.

La norme canadienne et l’instruction complémentaire mettent partiellement en application la recommandationdu groupe de travail des ACVM sur l’efficacité des opérations, voulant que les ACVM accentuent lacoordination de la réglementation, et notamment la normalisation des exigences.

Les termes utilisés dans l’instruction complémentaire qui sont définis ou interprétés dans la normecanadienne ou dans une norme de définition en vigueur dans un territoire donné doivent être lus à la lumièrede celle-ci, sauf si le contexte exige une interprétation différente.

3

Textes connexes

La norme canadienne et l’instruction complémentaire sont des textes connexes.

Résumé des observations écrites reçues par les ACVM

Les ACVM n’ont reçu qu’une lettre d’observations en réponse à la publication de la norme canadienne et del’instruction complémentaire aux fins de consultation en août 2000. L’auteur de ces observations, Me Marcelde la Gorgendière, c.r., s’est déclaré en faveur de l’harmonisation que la norme canadienne permettra deréaliser, tout en proposant qu’un régime d’examen concerté soit mis en place immédiatement commecomplément à la norme canadienne. Les ACVM conviennent qu’un régime d’examen concerté augmenteraitl’harmonisation amenée par la norme canadienne, mais elles estiment néanmoins que la meilleure façond’atteindre ce but est de modifier la norme canadienne 43-201, Régime d’examen concerté du prospectus etde la notice annuelle en y ajoutant les notices d’offres de droits de souscription ou en incluant ces noticesdans une initiative de régime d’examen concerté des documents d’information continue. Les ACVM étudientces options.

Les ACVM ont reçu cinq lettres d’observations en réponse à la publication initiale de la norme canadienne etde l’instruction complémentaire aux fins de consultation en novembre 1997. On trouvera un résumé de cesobservations dans l’avis publié le 11 août 2000 dans le bulletin de Commission des valeurs mobilières duQuébec, vol. XXXI, no 32.

Règlements à révoquer et décision générale

La norme canadienne vise à réglementer les offres de droits de souscription, d'échange ou de conversionvisées au paragraphe 1 de l’article 52 de la Loi sur les valeurs mobilières du Québec (la « loi »). Par décisiongénérale, la Commission des valeurs mobilières du Québec octroie une dispense des articles pertinents de laloi et du Règlement sur les valeurs mobilières du Québec pour les émetteurs qui se conformeront auxexigences de la norme canadienne. Vous noterez que les conditions applicables à l'aliénation des titresacquis sous le régime de la dispense de prospectus restent en vigueur, ainsi que l'interdiction frappant lesoffres de droits de souscription conditionnelles à l’obtention d’un montant minimal de fonds dans le cas devaleurs inscrites à la cote d'une Bourse. Il n’y a aucun règlement à révoquer pour adopter la normecanadienne.

Texte de la norme canadienne, de l’instruction complémentaire et du formulaire prévu à l’annexe

Font suite au présent document la norme canadienne, l’instruction complémentaire et l’annexe.

Fait le 27 avril 2001.

NORME CANADIENNE 45-101PLACEMENTS DE DROITS DE SOUSCRIPTION, D’ÉCHANGE OU DE CONVERSION

TABLE DES MATIÈRES

PARTIE TITRE PAGE

PARTIE 1 DÉFINITIONS, INTERPRÉTATION ET APPLICATION 1

1.1 Définitions 11.2 Interprétation 31.3 Application 3

PARTIE 2 RETRAIT DE LA DISPENSE DE PROSPECTUSRELATIVE À UN PLACEMENT DE DROITS 3

2.1 Généralités 32.2 Placements restreints 3

PARTIE 3 PLACEMENTS EN VERTU D’UNE DISPENSE DEPROSPECTUS 4

3.1 Documents à remettre à l’autorité responsable 43.2 Documents à remettre aux porteurs de titres 63.3 Modifications 5

PARTIE 4 PLACEMENTS AU MOYEN D’UN PROSPECTUS 5

4.1 Utilisation de la dispense d’inscription 54.2 Prospectus 54.3 Respect de la norme 64.4 Modification 6

PARTIE 5 SOUSCRIPTIONS PAR DES INITIÉS 6

5.1 Souscriptions par des initiés 6

PARTIE 6 ENGAGEMENT DE SOUSCRIPTION 6

6.1 Engagement de souscription 6

PARTIE 7 PRIVILÈGE DE SOUSCRIPTION ADDITIONNELLE 6

7.1 Privilège de souscription additionnelle 67.2 Engagement de souscription 67.3 Nombre ou valeur des titres 67.4 Prix des titres 7

PARTIE 8 NOMINATION DU DÉPOSITAIRE 7

8.1 Dépositaire 78.2 Remise des fonds détenus par le dépositaire 7

ii

PARTIE 9 DÉCLARATIONS D’INSCRIPTION À LA COTE 8

9.1 Déclarations d’inscription à la cote 8

PARTIE 10 DISPENSE 8

10.1 Le critère du lien 810.2 Dispense 910.3 Preuve de la dispense 9

PARTIE 11 DATE D’ENTRÉE EN VIGUEUR 9

11.1 Date d’entrée en vigueur 9

Annexe 45-101 A 10

NORME CANADIENNE 45-101PLACEMENTS DE DROITS DE SOUSCRIPTION, D’ÉCHANGE OU DE CONVERSION

PARTIE 1 DÉFINITIONS, INTERPRÉTATION ET APPLICATION

1.1 Définitions – Dans la présente norme, on entend par :

« autorité responsable » :

a) dans tous les territoires, à l’exception de la Colombie-Britannique et de l’Alberta,l’autorité en valeurs mobilières ou l’agent responsable;

b) en Colombie-Britannique et en Alberta, l’agent responsable;

« catégorie » : inclut toute série d’une catégorie de titres;

« chef de file » : un courtier qui a conclu avec un émetteur une entente en vertu delaquelle il a convenu d’organiser la sollicitation de l’exercice de droits émis par l’émetteur,et d’y participer ;

« cours » : pour les titres d’une catégorie pour laquelle il existe un marché publié un jour donné,

a) sous réserve des dispositions de l’alinéa b),

(i) si le marché publié donne le cours de clôture, la moyenne simple du cours declôture des titres de cette catégorie sur le marché publié, pour chaque jour deBourse se terminant sur un cours de clôture qui ne tombe pas plus de vingtjours de Bourse avant la date de détermination du cours;

(ii) si le marché publié ne donne pas de cours de clôture, mais uniquement lecours le plus haut et le cours le plus bas des titres négociés, la moyenne desmoyennes simples entre le cours le plus haut et le cours le plus bas des titresde la catégorie sur le marché publié pour chaque jour où il y a eu de tels coursqui ne tombe pas plus de vingt jours de Bourse avant la date de déterminationdu cours;

b) si des titres de la catégorie ont été négociés sur le marché publié pendant moins de dixjours sur les vingt derniers jours de bourse, la moyenne des montants suivants établiepour chacun des vingt derniers jours de bourse précédant la date de détermination ducours s’établit comme suit :

1. la moyenne du cours acheteur de clôture et du cours vendeur de clôture pourchaque jour où il y a eu négociation;

2. si le marché publié, selon le cas :

(i) donne un cours de clôture pour les titres de la catégorie pourchaque jour où il y a eu négociation, le cours de clôture;

(i) donne uniquement le cours le plus haut et le cours le plus basdes titres de la catégorie, la moyenne entre ces cours pourchaque jour où il y a eu négociation;

2

« courtier démarcheur » : personne ou société dont l’intérêt dans un placement de droitsse résume à participer à la sollicitation de l’exercice de droits par les porteurs de droits;

« date d’acceptation » :

a) dans tous les territoires à l’exception du Québec :

(i) soit la date qui tombe dix jours après la date à laquelle l’émetteur a remisl’avis indiqué dans la dispense de prospectus relative à un placement dedroits;

(ii) soit, si l’autorité responsable s’est opposée au placement de droits envertu de la dispense de prospectus relative à un placement de droits, ladate à laquelle l’autorité responsable avise par écrit l’émetteur qu’elle nes’oppose plus à l’utilisation de la dispense de prospectus relative à unplacement de droits;

b) au Québec :

(i) soit la date qui tombe 15 jours après la date à laquelle l’émetteur a remisl’avis indiqué dans la dispense de prospectus relative à un placement dedroits;

(ii) soit, si l’autorité responsable s’est opposée au placement de droits envertu de la dispense de prospectus relative à un placement de droits, ladate à laquelle l’autorité responsable avise par écrit l’émetteur qu’elle nes’oppose plus à l’utilisation de la dispense de prospectus relative à unplacement de droits.

« dispense de prospectus relative à un placement de droits » : dispense de l’exigence deprospectus prévue dans la législation en valeurs mobilières pour les placements de droits ;

« dispense d'inscription relative à un placement de droits » : dispense de l’exigenced’inscription prévue dans la législation en valeurs mobilières pour les placements dedroits ;

« engagement de souscription » : accord dans le cadre duquel une personne ou unesociété s'engage à acquérir les titres de l’émetteur de droits qui ne sont pas émis enapplication du privilège de souscription de base ni du privilège de souscriptionadditionnelle offert aux termes d’un placement de droits;

« marché publié » : pour une catégorie de titres, un marché sur lequel les titres de cettecatégorie ont été négociés et qui en diffuse régulièrement le cours dans une publication à grandtirage et à diffusion payée ou par un moyen électronique d’accès général;

« placement de droits » :

a) dans tous les territoires, à l’exception de la Colombie-Britannique, l’émission, parun émetteur, à l’intention des porteurs de ses titres

(i) d’un droit d’acheter des titres additionnels faisant partie des titres émispar l’émetteur ;

(ii) de titres au moment de l’exercice de ce droit;

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b) en Colombie-Britannique, l’émission, par un émetteur, à l’intention des porteursde ses titres, d’un droit d’acheter des titres additionnels faisant partie des titresémis par l’émetteur ;

« privilège de souscription additionnelle » : droit accordé au porteur d’un droit, desouscrire des titres non souscrits en application d’un privilège de souscription de base;

« privilège de souscription de base » : droit de souscrire le nombre de titres indiqué dansl'attestation représentant les droits détenus par le porteur de ce certificat;

« prix de souscription » : prix par titre auquel les titres pouvant être émis à l’exercice dedroits peuvent être souscrits aux termes d'un placement de droits.

1.2 Interprétation – Pour l’application de la définition du terme « cours », s’il existe plus d’unmarché publié pour un titre

a) si seulement un marché publié se trouve au Canada, le cours est fixéuniquement par rapport à celui-ci;

b) s’il existe plus d’un marché publié au Canada, le cours est fixé uniquement parrapport au marché publié au Canada sur lequel le plus gros volume d’opérationspour la catégorie donnée de titres a été enregistré pendant les vingt (20) jours debourse précédant immédiatement la date à laquelle le cours est fixé;

c) s’il n’existe aucun marché publié au Canada, le cours est calculé uniquement parrapport au marché publié sur lequel le plus gros volume d’opérations pour lacatégorie donnée de titres a été enregistré pendant les vingt (20) jours de bourseprécédant immédiatement la date à laquelle le cours est fixé.

1.3 Application

La présente norme s’applique à l’émetteur qui, au moyen d'un placement de droits,négocie ses propres titres dans un territoire intéressé auprès de propriétaires véritablesde ses titres.

PARTIE 2 RETRAIT DE LA DISPENSE DE PROSPECTUS RELATIVE À UN PLACEMENT DEDROITS

2.1 Généralités - L’émetteur ne peut se prévaloir d'une dispense de prospectus relative à unplacement de droits que dans le cas où l'émetteur et le placement de droits respectentles exigences des parties 3, 5, 6, 7 et 8 de la présente norme.

2.2 Placements restreints - La dispense de prospectus relative à un placement de droitssera refusée à l’émetteur dans les cas ci-dessous.

1) L’émetteur est émetteur assujetti dans un territoire et il y aurait une augmentationde plus de 25 pour cent du nombre de titres en circulation de la catégorie devantêtre émise à l’exercice des droits, ou de leur montant en capital dans le cas d'untitre d'emprunt, qui découlerait de l’exercice de tous les droits émis aux termesdu placement de droits et de l’exercice de tout autre droit émis par l’émetteursous le régime de la dispense de prospectus relative à un placement de droits aucours des douze (12) mois précédant immédiatement la date d’acceptation.

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2) L’émetteur a conclu une entente pour rémunérer une personne ou une sociétéqui sollicite l’exercice des droits émis aux termes du placement de droits, quiprévoit, pour la sollicitation de l’exercice des droits par les porteurs de droits quin’étaient pas des porteurs de titres de l’émetteur immédiatement avant leplacement de droits, le paiement d’honoraires plus élevés que les honoraires quisont payables pour la sollicitation de l’exercice de droits par les porteurs de droitsqui étaient à ce moment-là des porteurs de titres de l'émetteur.

3) Le placement de droits est fait sous condition d’un produit minimal et la périodeau cours de laquelle les droits peuvent être exercés s'étend sur plus de 45 joursà compter de la date d’acceptation.

4) L’émetteur n’est émetteur assujetti dans aucun territoire et la période au cours delaquelle les droits peuvent être exercés s'étend sur plus de 60 jours à compter dela date d’acceptation.

5) L’émetteur est émetteur assujetti dans un territoire et la période au cours delaquelle les droits peuvent être exercés s'étend sur plus de 90 jours à compter dela date d’acceptation.

6) L’émetteur est émetteur assujetti dans un territoire et la période au cours delaquelle les droits peuvent être exercés s'étend sur moins de 21 jours après ladate à laquelle la notice d’offre est envoyée aux porteurs de titres aux termes dusous-alinéa 3.3a)(i).

7) L’émetteur est émetteur assujetti dans au moins un territoire et n’a pas déposéles états financiers exigés par la législation en valeurs mobilières.

PARTIE 3 PLACEMENT EN VERTU D’UNE DISPENSE DE PROSPECTUS

3.1 Documents à remettre à l’autorité responsable

1) L’émetteur qui se prévaut de la dispense de prospectus relative à un placement dedroits envoie les documents ci-après à l’autorité responsable :

1) Un projet de notice d'offre et sa version définitive établis conformément àl’Annexe 45-101 A.

2) Si l’émetteur n’est émetteur assujetti dans aucun territoire, une déclaration,signée au nom de l’émetteur par un membre de sa haute direction etconfirmant :

a) que l’émetteur observe les exigences de sa loi constitutiveconcernant la diffusion d’information auprès de ses porteurs detitres;

b) qu’aucun changement important n’est survenu qu’il n’ait passignalé par écrit à ses porteurs de titres.

3) Un exemplaire de l’entente intervenue ou prévue entre l’émetteur et le chef defile.

4) Un exemplaire des rapports techniques et des attestations dressésconformément à la Norme canadienne 43-101, Information concernant les

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projets miniers, à l'Instruction générale n° C 2-B, Directives à l’usage desingénieurs et des géologues pour la présentation des rapports sur le pétrole etle gaz aux Autorités canadiennes en valeurs mobilières ou à tout texte qui lesremplace.

5) Le détail de tout autre placement de droits réalisé par l’émetteur dans lesdouze mois précédant la date de l’envoi du projet de la notice d'offre àl’autorité responsable.

2) Le projet de notice d’offre peut exclure certains renseignements au sujet du prixde souscription et d’autres questions qui dépendent du prix de souscription.

3.2 Documents à remettre aux porteurs de titres - L’émetteur qui est tenu de donner un avis surle fondement de la dispense de prospectus relative à un placement de droits envoie lesdocuments suivants :

a) à chaque porteur de titres habilité à recevoir des droits aux termes du placement dedroits, la notice d'offre à laquelle l’autorité responsable n’a pas fait opposition ou dontelle a confirmé l’acceptation;

b) à chaque porteur de titres habilité à recevoir des droits aux termes du placement dedroits et à chaque porteur de droits inscrit, un exemplaire de la modification visée àl'article 3.3;

3.3 Modifications

1) L’émetteur qui a envoyé aux porteurs de ses titres une notice d'offre en application del’alinéa 3.2a) peut modifier cette notice d'offre pour mettre à jour l’information qu’ellecontient, en envoyant à l’autorité responsable le projet de modification de la noticed'offre et sa version définitive ou le projet de notice modifiée et sa version définitivesoulignés là où des changements ont été apportés par rapport à la notice d'offredéposée auparavant.

2) Nonobstant le paragraphe 1), après la date d’acceptation, l’émetteur ne peutmodifier la notice d’offre pour changer les modalités du placement de droits.

PARTIE 4 PLACEMENT AU MOYEN D'UN PROSPECTUS

4.1 Utilisation de la dispense d’inscription - L’émetteur qui dépose un prospectus relatif àun placement de droits et qui compte se prévaloir de la dispense d'inscription relative àun placement de droits indique son intention d'utiliser la dispense dans une lettre remiseau moment du dépôt du prospectus provisoire.

4.2 Prospectus - L’émetteur ne peut déposer un prospectus pour un placement de droits, à moinsque :

a) le prospectus ne vise non seulement le placement de droits mais aussi le placementdes titres à émettre à l’exercice des droits;

b) le chef de file, le cas échéant, n’ait signé l’attestation du placeur contenue dans leprospectus;

c) si l’émetteur est un émetteur assujetti, la période pendant laquelle les droits peuventêtre exercés ne se poursuive pendant au moins 21 jours après la date à laquelle leprospectus est envoyé aux porteurs de titres.

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4.3 Respect de la norme - L'émetteur ne peut déposer de prospectus ni de modification àun prospectus visant un placement de droits que s’il observe les exigences prévues auxparties 5, 6, 7 et 8 et que le placement de droits est conforme à ces exigences.

4.4 Modification - L’émetteur ne peut déposer une modification à un prospectus visant unplacement de droits pour modifier les conditions de ce placement.

PARTIE 5 SOUSCRIPTION PAR DES INITIÉS

5.1 Souscription par des initiés

1) S’il n’existe aucun marché publié pour les titres de la catégorie de titres pouvantêtre émis à l’exercice des droits ou si le prix de souscription est supérieur aucours, les initiés à l’égard de l’émetteur ne sont pas autorisés à augmenter lapart proportionnelle de titres de l’émetteur qu’ils détiennent, que ce soit aumoyen de l’exercice des droits en question ou au moyen d’un engagement desouscription.

2) Le paragraphe 1) ne s’applique pas s’il n’existe aucun marché publié et sil’émetteur, au moment où il envoie à l’autorité responsable la version définitivede la notice d’offre ou le prospectus relatif au placement de droits en applicationdesquels les droits seront émis, lui confirme par avis écrit que le prix desouscription pour les titres pouvant être émis à l’exercice des droits ne dépassepas la juste valeur des titres la veille de la date à laquelle le prix de souscriptionest établi.

PARTIE 6 ENGAGEMENT DE SOUSCRIPTION

6.1 Engagement de souscription - Si un placement de droits est assorti d’un engagementde souscription, l’émetteur, au moment d'envoyer la version définitive de la notice d'offreou le prospectus relatif à un placement de droits, remet à l’autorité responsable unepreuve que la personne ou la société qui s'engage à souscrire a la capacité financière derespecter son engagement.

PARTIE 7 PRIVILÈGE DE SOUSCRIPTION ADDITIONNELLE

7.1 Privilège de souscription additionnelle - L’émetteur ne peut pas accorder de privilègede souscription additionnelle au porteur d’un droit sans l'accorder aussi à tous les autresporteurs de droits.

7.2 Engagement de souscription - Si un placement de droits est assorti d’un engagementde souscription, l’émetteur accorde un privilège de souscription additionnelle à tous lesporteurs de droits.

7.3 Nombre ou valeur des titres

1) En application d’un privilège de souscription additionnelle, chaque porteur d’undroit est habilité à recevoir, à l’exercice du privilège de souscription additionnelle,un nombre ou une valeur de titres égal au moindre :

a) du nombre ou de la valeur des titres souscrits par le porteur enapplication du privilège de souscription additionnelle;

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b) ou de x(y/z), où

x = le nombre total ou la valeur totale des titres émis à l’exercice des droitsnon exercés;

y = le nombre de droits déjà exercés par le porteur aux termes du placementde droits;

z = le nombre total de droits déjà exercés aux termes du placement dedroits par les porteurs de droits qui ont souscrit des titres en applicationdu privilège de souscription additionnelle.

2) Les droits non exercés sont répartis au prorata entre les porteurs ayant souscritsdes titres additionnels, d’après le privilège de souscription additionnelle, jusqu’àconcurrence du nombre de titres souscrits par chaque porteur en particulier.

7.4 Prix des titres - Le prix de souscription en application d’un privilège de souscriptionadditionnelle ou d’un engagement de souscription est identique au prix de souscriptionen application du privilège de souscription de base.

PARTIE 8 NOMINATION DU DÉPOSITAIRE

8.1 Dépositaire

1) Sous réserve de l’article 8.2, l’émetteur assujetti qui a indiqué, dans une notice d'offreou un prospectus relatif à un placement de droits, qu’il n’émettrait aucun titre àl’exercice des droits à moins d’avoir retiré du placement de droits un produit au moinségal au montant minimal fixé, nomme l’une des personnes suivantes pour agir à titrede dépositaire de tous les fonds reçus à l’exercice des droits, jusqu’à ce que lemontant minimal fixé ait été atteint ou que les fonds réunis aient été remboursésconformément à l’entente visée à l’article 8.2 :

1. une institution financière canadienne;

2. une personne inscrite dans le territoire dans lequel les fonds doivent êtredétenus, qui agit comme chef de file dans le cadre du placement de droits ou,en l’absence de chef de file, comme courtier démarcheur.

2) L'émetteur indique dans la notice d'offre ou le prospectus relatif à un placementde droits l’identité du dépositaire nommé aux termes du paragraphe 1).

8.2 Remise des fonds détenus par le dépositaire

L’entente conclue entre le dépositaire et l’émetteur en vertu de laquelle le dépositairevisé à l'article 8.1 est nommé donne l’assurance que, si le dépositaire ne reçoit pas lemontant minimal indiqué à l'article 8.1 à l’expiration de la période au cours de laquelle lesdroits peuvent être exercés, les fonds qu’il détient seront remboursés intégralement auxporteurs de droits qui ont souscrit des titres aux termes du placement de droits

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PARTIE 9 DÉCLARATIONS D’INSCRIPTION À LA COTE

9.1 Déclarations d’inscription à la cote – L’acceptation de la notice d’offre ou l’octroi duvisa du prospectus par l’autorité responsable ou sa non-opposition à la notice fait foi del’autorisation écrite de celle-ci à ce qu’une déclaration quant à l’inscription à la cote, quin’est pas par ailleurs permise par la législation en valeurs mobilières, figure dans lanotice d’offre ou le prospectus.

PARTIE 10 DISPENSE

10.1 Le critère du lien

1) Les parties 2, 3, 5, 6, 7 et 8 ne s’appliquent pas à l’émetteur qui fait un placement dedroits dans les cas suivants :

a) il a pu déterminer après une enquête raisonnable que

(i) le nombre de propriétaires véritables de la catégorie pour laquelle lesdroits sont émis, qui résident au Canada, représente moins de dixpour cent de tous les porteurs de cette catégorie;

(ii) le nombre de titres de l’émetteur de la catégorie pour laquelle lesdroits sont émis, détenus en propriété véritable par des porteursqui résident au Canada, représente au total moins de dix pourcent des titres en circulation de cette catégorie;

(iii) le nombre de propriétaire véritables de titres de la catégorie pourlaquelle les droits sont émis, qui résident dans le territoireintéressé, représente moins de cinq pour cent de tous lesporteurs de cette catégorie;

(iv) le nombre de titres de l’émetteur de la catégorie pour laquelle lesdroits sont émis, détenus en propriété véritable par des porteursqui résident dans le territoire intéressé, représente au total moinsde cinq pour cent des titres en circulation de cette catégorie;

b) tous les documents envoyés à tout autre porteur de titres dans le cadredu placement de droits sont envoyés simultanément à l’autoritéresponsable et à chaque porteur de titres de l’émetteur qui réside dansle territoire intéressé.

2) L’émetteur qui utilise la dispense prévue au paragraphe 1) en avise par écrit l’autoritéresponsable et lui envoie l’attestation d’un membre de sa direction ou de l’un de sesadministrateurs, ou, si l’émetteur est une société en commandite, d'un membre de ladirection ou de l'un des administrateurs du commandité de l'émetteur, ou, si l’émetteurest une fiducie, d'un fiduciaire, d'un membre de la direction ou de l'un desadministrateurs d’un fiduciaire de l’émetteur, indiquant qu’à la connaissance desadministrateurs ou des hauts dirigeants de l’émetteur, après enquête raisonnable,

a) le nombre de porteurs véritables de la catégorie pour laquelle les droits sontémis qui résident au Canada constitue moins de dix pour cent de tous lesporteurs de cette catégorie;

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b) le nombre de titres de l’émetteur de la catégorie pour laquelle les droits sontémis et détenus en propriété véritable par les porteurs de titres qui résident auCanada constitue moins de dix pour cent des titres en circulation de cettecatégorie;

c) le nombre de porteurs véritables de la catégorie pour laquelle les droits sontémis qui résident dans le territoire intéressé constitue moins de cinq pour centde tous les porteurs de cette catégorie;

d) le nombre de titres de l’émetteur de la catégorie pour laquelle les droits sontémis et détenus en propriété véritable par les porteurs de titres qui résidentdans le territoire intéressé constitue moins de cinq pour cent des titres encirculation de cette catégorie.

10.2 Dispense

1) L’agent responsable ou l’autorité en valeurs mobilières peut accorder une dispensetotale ou partielle de l’application de la présente norme, sous réserve des conditions ourestrictions imposées dans la dispense.

2) Malgré le paragraphe 1), en Ontario, seul l'agent responsable peut accorder une telledispense.

10.3 Preuve de la dispense - Sans limiter le mode d’attestation de la dispense prévue à l’article10.2, le visa du prospectus ou l’acceptation de la notice d’offre par l’autorité responsable ou sanon-opposition à la notice fait foi de l’octroi de la dispense dans les cas suivants :

a) la personne ou la société qui a demandé la dispense a remis à l'agent responsable auplus tard à la date à laquelle le prospectus provisoire ou le projet de notice d’offre a étéenvoyé à l’autorité responsable, une lettre ou une note portant sur les questions qui onttrait à la demande de dispense et indiquant les raisons pour lesquelles l’octroi de ladispense mérite considération;

b) l'agent responsable n’a pas envoyé d'avis écrit à l'effet contraire à la personne ou à lasociété qui a demandé la dispense au plus tard avant l’octroi du visa relatif auprospectus ou l’acceptation de la notice d’offre par l’autorité responsable, ou sa non-opposition à la notice.

PARTIE 11 DATE D’ENTRÉE EN VIGUEUR

11.1 Date d’entrée en vigueur – La présente norme entre en vigueur le 25 juillet 2001.

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NORME CANADIENNE 45-101ANNEXE 45-101 A

INFORMATION REQUISE DANS UNE NOTICE D'OFFRE

La présente annexe indique l’information à fournir en application de l'article 3.1 de la Norme canadienne 45-101,Placements de droits de souscription, d’échange ou de conversion.

Rubrique 1 Dénomination sociale de l'émetteur

1.1 Dénomination sociale de l'émetteur - Indiquer la dénomination sociale complète del'émetteur ainsi que l’adresse de son siège social et de son bureau principal.

Rubrique 2 Sommaire du placement

2.1 Sommaire du placement - À la première page de la notice d'offre, indiquer brièvement ce quisuit :

i) le nombre de droits;ii) la date de clôture des registres;iii) l'heure et la date d'expiration du placement;iv) le prix de souscription;v) le privilège de souscription de base;vi) le nombre maximal de titres devant être émis et le produit que l'émetteur doit recevoir,

en supposant l'exercice de tous les droits émis aux termes du placement de droits;vii) les frais du placement de droits;viii) tout engagement de souscription;ix) les modalités selon lesquelles tout privilège de souscription additionnelle peut être

exercé;x) le produit minimal, le cas échéant, qui est la condition du placement de droits.

INSTRUCTIONS

1. Si les droits doivent être inscrits à la cote d'une bourse, inscrire la mention suivante sur la pagefrontispice :

« Les droits seront inscrits à la cote de la [nom de la Bourse] ».

2. Si les titres devant être émis à l'exercice des droits doivent être inscrits à la cote d'une bourse,inscrire la mention suivante sur la page frontispice :

« La [nom de la Bourse] a approuvé l'inscription à la cote des [nom des titres] devant être émisà l'exercice des droits ».

Rubrique 3 Émetteurs internationaux

3.1 Si l’émetteur est constitué ou prorogé sous le régime des lois d’un territoire étranger ou réside àl’étranger, inscrire la mention suivante sur la page frontispice de la notice d’offre de droits ouséparément dans le corps du texte, en ayant soin de donner l’information entre crochets :

« [L’émetteur] est constitué ou prorogé sous le régime des lois d’un territoire étranger ou résideà l’étranger. Bien que l’émetteur ait désigné [nom et adresse de chaque mandataire aux fins de

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signification] comme mandataire aux fins de signification au/en [indiquer le ou les territoires], ilse peut que les investisseurs ne puissent pas faire exécuter contre l’émetteur les décisionsrendues par les tribunaux canadiens en application des sanctions civiles prévues par lalégislation en valeurs mobilières. »

3.2 En Saskatchewan, la notice d’offre de droits doit être conforme à l’exigence de communicationdes droits d’action prescrite par la législation en valeurs mobilières.

Rubrique 4 Brève description des activités de l'émetteur

4.1 Brève description des activités de l'émetteur - Décrire brièvement les activités quel'émetteur exerce et entend exercer directement ou indirectement par l'entremise de ses filiales.

Rubrique 5 Renseignements concernant les droits et les titres offerts

5.1 Renseignements concernant les droits et les titres offerts – Décrire les principalescaractéristiques des droits émis aux termes du placement et des titres devant être émis àl'exercice des droits.

Rubrique 6 Inscription et remise des attestations d'inscription de titres

6.1 Inscription et remise des attestations d'inscription de titres – Donner les renseignementsconcernant l'inscription et la remise des attestations d'inscription de titres ou d'autres piècesattestant les titres aux porteurs de droits qui exercent leurs droits.

Rubrique 7 Agent des souscriptions, agent des transferts et agent chargé de la tenue desregistres

7.1 Agent des souscriptions, agent des transferts et agent chargé de la tenue desregistres

1) Indiquer la personne ou la société nommée agent des souscriptions pour recevoir lessouscriptions et les paiements des porteurs de certificats de droits, pour assurer laprestation des services ayant trait à l'exercice et au transfert des droits, et pour donnerles renseignements concernant ces arrangements.

2) Indiquer la personne ou la société nommée agent des transferts et agent chargé de latenue des registres pour les titres devant être émis à l'exercice des droits.

Rubrique 8 Mode d'exercice des droits

8.1 Mode d'exercice des droits – Décrire en détail la façon dont le porteur peut exercer leprivilège de souscription de base et tout privilège de souscription additionnel, vendre outransférer des droits, diviser ou regrouper les droits attestés par un certificat.

INSTRUCTIONS

1. Indiquer les modalités selon lesquelles le porteur d'un certificat de droits peut exercer leprivilège de souscription de base et tout privilège de souscription additionnel.

2. Indiquer si le porteur de droits doit envoyer, avec le certificat de droits dûment rempli, lepaiement des titres supplémentaires pouvant être émis en application d'un privilège desouscription additionnelle, ou s'il doit attendre que l'émetteur lui donne avis du nombre de titressupplémentaires qui lui sont alloués.

3. Décrire le droit du porteur d'un certificat de droits de vendre ou de transférer ses droits, oudécrire les interdictions de transfert.

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4. Décrire le droit du porteur d'un certificat de droits de diviser les droits représentés par lecertificat de droits ou de regrouper ce dernier avec d'autres certificats de droits.

Rubrique 9 Engagement de souscription

9.1 Engagement de souscription – Indiquer la personne ou la société qui s'engage à souscriredes titres, le cas échéant. Décrire l'engagement, le cas échéant, et les conditions importantesauxquelles la personne ou la société qui s'engage à souscrire des titres peut mettre fin à sonengagement.

Rubrique 10 Dépôt du produit entre les mains d'un tiers et dépositaire

10.1 Dépôt du produit entre les mains d'un tiers et dépositaire – Indiquer le dépositaire, le caséchéant, et toutes les dispositions visant le dépôt du produit du placement entre les mains dudépositaire.

Rubrique 11 Chef de file, courtiers démarcheurs et conflits d'intérêt dans le processus deplacement d'une valeur

11.1 Chef de file et courtiers démarcheurs – Indiquer le chef de file, le cas échéant, et lescourtiers démarcheurs, s'ils sont connus, ainsi que les honoraires qui leurs sont payables.

11.2 Conflits d'intérêt dans le processus de placement d'une valeur

1) Sauf au Québec, si la Norme multilatérale 35-105, Underwriting Conflicts n’est pas envigueur, fournir l’information exigée par la législation en valeurs mobilières.

2) Sauf au Québec, si la Norme multilatérale 35-105, Underwriting Conflicts est envigueur, se conformer aux exigences de cette norme.

3) Au Québec, fournir l’information sur les conflits d'intérêt dans le processus deplacement d'une valeur, conformément à la législation en valeurs mobilières.

INSTRUCTION

Donner toute information concernant les conflits d’intérêts, y compris les conflits d'intérêt dans leprocessus de placement d'une valeur, conformément à la législation en valeurs mobilières.

Rubrique 12 Intention des initiés d’exercer les droits

12.1 Intention des initiés d’exercer les droits – Si l’émetteur a pu déterminer cette informationaprès enquête raisonnable, indiquer les intentions des initiés à l’égard de l’émetteur en ce quiconcerne l’exercice des droits émis aux termes de l’offre.

Rubrique 13 Propriété des titres de l'émetteur

13.1 Propriété des titres de l'émetteur – Donner l’information suivante sur toute personne ousociété qui est propriétaire véritable direct ou indirect de plus de dix pour cent des titres de toutecatégorie de titres comportant droit de vote de l’émetteur ou qui exerce une emprise ou a lahaute main sur ces titres, arrêtée à une date ne tombant pas plus de 30 jours avant la date dela notice d’offre de droits :

a) le nom ou la dénomination sociale;

b) pour chaque catégorie de titres comportant droit de vote de l’émetteur, le nombre detitres qu’elle possède ou sur lesquels elle exerce une emprise ou a la haute main;

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c) le pourcentage de chaque catégorie de titres comportant droit de vote qu’elle possèdeou sur lesquels elle exerce une emprise ou a la haute main, à la connaissance del’émetteur.

13.2 Changements de propriété – Donner le détail des placements et, s'il est connu d'unadministrateur ou d'un haut dirigeant de l'émetteur, le détail des transferts de titres de l'émetteurqui, dans chaque cas, ont influé de façon appréciable sur le contrôle de l'émetteur depuis la finde son dernier exercice pour lequel des états financiers vérifiés ont été dressés.

Rubrique 14 Emploi du produit

14.1 Emploi du produit – Décrire l’emploi du produit du placement de droits.

INSTRUCTIONS

Indiquer le produit estimatif net et brut du placement de droits, en supposant l'exercice intégraldes droits, le montant minimal éventuel requis et l’emploi prévu de ce produit

Rubrique 15 Déclaration quant aux restrictions en matière de revente

15.1 Déclaration quant aux restrictions en matière de revente – L'émetteur qui effectue unplacement de droits dans plusieurs territoires dans lesquels il existe des restrictions en matièrede revente de titres doit inclure dans la notice d'offre de droits, une rubrique intitulée« Déclaration quant aux restrictions en matière de revente », portant une mention indiquant ladate à laquelle les droits et les titres sous-jacents deviendront, dans ces territoires, librementnégociables et portant que, jusqu’à cette date, ils ne peuvent être revendus qu’au moyen d’unprospectus ou en vertu d'une dispense de prospectus (octroyée uniquement dans des casexceptionnels).

Rubrique 16 Site Web

16.1 Site Web – Donner l’adresse du site Web de SEDAR et indiquer qu’il est possibled’obtenir les documents d’information continue de l’émetteur sur ce site.

INSTRUCTION COMPLÉMENTAIRE 45-101À LA NORME CANADIENNE 45-101

PLACEMENTS DE DROITS DE SOUSCRIPTION, D'ÉCHANGEOU DE CONVERSION

TABLE DES MATIÈRES

PARTIE TITRE PAGE

PARTIE 1 PLACEMENTS EN VERTU D'UNE DISPENSE DE PROSPECTUS 1

1.1 Avis sous le régime de la dispense de prospectus relative à un 1placement de droits

1.2 Objection à l'utilisation de la dispense de prospectus 11.3 Calcul du nombre de titres 21.4 Envois 31.5 Conformité avec la Norme canadienne 43-101 oul’Instruction générale n° C 2-B 31.6 Demande d’information supplémentaire 31.7 Possibilité de se prévaloir de la dispense d’inscription 3

PARTIE 2 PLACEMENTS AU MOYEN D'UN PROSPECTUS 3

2.1 Possibilité de se prévaloir de la dispense d'inscription 32.2 Intérêt public 3

PARTIE 3 SOUSCRIPTION PAR DES INITIÉS 3

3.1 Souscription par des initiés 33.2 Établissement de la juste valeur en l’absence de cours 4

PARTIE 4 ENGAGEMENT DE SOUSCRIPTION 4

4.1 Engagement de souscription 4

PARTIE 5 PLACEMENTS À L'EXTÉRIEUR DU TERRITOIRE INTÉRESSÉ 4

5.1 Placements à l’extérieur du territoire intéressé 4

PARTIE 6 DÉTERMINATION DE LA PROPRIÉTÉ VÉRITABLE 4

6.1 Détermination de la propriété véritable 4

PARTIE 7 RESTRICTIONS EN MATIÈRE DE REVENTE 5

7.1 Restrictions en matière de revente 5

INSTRUCTION COMPLÉMENTAIRE 45-101À LA NORME CANADIENNE 45-101

PLACEMENTS DE DROITS DE SOUSCRIPTION, D'ÉCHANGE OU DE CONVERSION

PARTIE 1 PLACEMENTS EN VERTU D'UNE DISPENSE DE PROSPECTUS

1.1 Avis sous le régime de la dispense de prospectus relative à un placement de droits –L'autorité responsable considérera que les documents suivants constituent l'avis qui doitêtre envoyé en vertu de la législation en valeurs mobilières aux fins d'utilisation de ladispense de prospectus relative à un placement de droits :

1) une notice d'offre sous forme de projet;

2) l'information qui doit être envoyée en application de l'alinéa 10.1(1)b) et duparagraphe 10.1(2) de la norme aux fins d'utilisation de la dispense prévue auparagraphe 10.1(1) de la norme.

1.2 Objection à l'utilisation de la dispense de prospectus

1) L’autorité responsable peut exercer la compétence que lui confère la loi pours'opposer à un placement de droits effectué conformément à la dispense deprospectus relative à un placement de droits dans les cas suivants :

a) le placement de droits vise à financer la réactivation d'un émetteur inactif;

b) le placement de droits vise à financer un projet important qui constitueraitune dérogation appréciable par rapport aux activités de l'émetteur à la datede ses derniers états financiers annuels déposés en vertu de la législationen valeurs mobilières;

c) une contrepartie excessive est payable au chef de file, à un courtierdémarcheur ou au titre d'un engagement de souscription;

d) l'autorité responsable estime que, dans les circonstances, l'utilisation de ladispense n'est pas appropriée.

2) Nonobstant l'alinéa 1.2(1)a), en règle générale, l'agent responsable de la Colombie-Britannique ne s'opposera pas à l'utilisation de la dispense du prospectus relatif àun placement de droits uniquement en raison du fait que le produit du placement dedroit sera utilisé pour financer une réactivation. Dans l’exercice de son pouvoirdiscrétionnaire, l’agent responsable tiendra compte des facteurs suivants :

le montant des fonds à réunir, qui doit généralement être inférieur à :

(i) 500 000 $, si le placement de droits remplit la condition énoncéeau paragraphe 1) de l’article 2.2 de la norme;

(ii) 250 000 $, si l’augmentation du nombre de titres en circulation decette catégorie devant être émis à l’exercice des droits ne doit pasdépasser 50 pour cent du nombre de titres de cette catégorie quiétaient en circulation immédiatement avant le placement de droits(auquel cas l’agent responsable est prêt à accorder une dispensede la limite de 25 pour cent prévue au paragraphe 1) de l’article2.2);

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a) si la notice d’offre établie pour le placement de droits et les autres dossiersdont la remise est exigée constituent un exposé complet, véridique et clairde tous les faits importants se rapportant à la réactivation;

b) la mesure dans laquelle les porteurs de titres de l’émetteur, exception faitedes dirigeants et des initiés, peuvent raisonnablement participer auplacement de droits (en règle générale, l’agent responsable n’aura pasd’objection si les actionnaires publics pouvant participer à l’opérationreprésentent plus de 50 pour cent de tous les porteurs de titres).

1.3 Calcul du nombre de titres

1) En ce qui concerne le calcul du nombre de titres en circulation pour l'application duparagraphe 1) de l'article 2.2 de la norme, l'avis des Autorités canadiennes envaleurs mobilières est le suivant :

a) si :

x = le nombre de titres de la catégorie de titres qui doivent être émisou l'ont été à l'exercice des droits aux termes de tous lesplacements de droits faits par l'émetteur sur le fondement de ladispense du prospectus relatif à un placement de droits pendantles douze mois précédents;

y = le nombre maximal de titres qui doivent être émis à l'exercice desdroits aux termes du placement de droits proposé;

z = le nombre de titres de la catégorie de titres qui doivent être émis àl'exercice des droits aux termes du placement de droits proposé etqui sont en circulation à la date de la notice d'offre établie pour leplacement de droits proposé qui est remise à l'autorité en valeursmobilières;

alors x + y doit donner tout au plus 0,25;z

b) à moins qu’il ne soit raisonnable de croire que les titres convertibles quipeuvent être acquis aux termes du placement de droits proposé ne serontpas convertis dans les douze mois qui suivent la date du placement dedroits, l'augmentation possible du nombre de titres en circulation, etparticulièrement la valeur « y » de l’alinéa a), doit être calculée comme s'il yavait eu conversion.

2) La formule suggérée au paragraphe 1) doit être rajustée pour tenir compte de toutplacement de droits fait simultanément.

3) Puisque, aux termes du paragraphe 1) de l’article 2.2 de la norme, un placement dedroits conformément à une dispense de prospectus qui aurait pour effetd’augmenter de plus de 25 pour cent le nombre de titres est interdit, il n’estgénéralement pas permis aux termes de ce paragraphe de se prévaloir d’unedispense de prospectus relative à un placement de droits dans le cadre duquel lesdroits peuvent être exercés en un titre de la catégorie de titres dont aucun n’était encirculation avant la date de l’émission des droits.

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1.4 Envois – Dans tous les territoires à l’exception du Québec, l’autorité responsable fait de sonmieux pour aviser l’émetteur, dans un délai de deux jours ouvrables du dépôt de toutemodification au projet de notice d’offre ou de tout projet de notice d’offre modifié, de lanécessité d’apporter des modifications à ce document. Si l’émetteur n’a pas reçu d’avis del’autorité responsable dans ce délai, il peut envoyer la modification ou la notice d’offremodifiée aux porteurs de titres. Toutefois, l’autorité responsable peut toujours examiner lamodification ou la notice d’offre modifiée. Au Québec, la modification doit être soumise àl’approbation de la Commission, qui doit se prononcer dans un délai de deux joursouvrables après la réception. Le refus d'approbation entraîne l’interruption du placement.Une fois la modification approuvée, la notice d'offre ne peut être transmise qu’accompagnéede la modification.

1.5 Conformité avec la Norme canadienne 43-101 ou l’Instruction générale no C 2-B – Lesautorités responsables peuvent s’opposer à l’utilisation de la dispense de prospectus relativeà un placement de droits si l’émetteur ne se conforme pas à la Norme canadienne 43-101,Information concernant les projets miniers ou à l’Instruction générale canadienne no C 2-B ouà tout texte les remplaçant.

1.6 Demande d’information supplémentaire – La législation en valeurs mobilières habilitel'autorité responsable à demander à l’émetteur qui entend procéder à un placement dedroits en se prévalant de la dispense de prospectus de lui envoyer l'information dont ellepeut avoir besoin pour déterminer s’il convient de s’opposer à l’utilisation de la dispense.

1.7 Possibilité de se prévaloir de la dispense d’inscription – Il est généralement égalementpossible de se prévaloir de la dispense d’inscription relative à un placement de droits dansles cas où il est possible de se prévaloir de la dispense de prospectus relative à unplacement de droits.

PARTIE 2 PLACEMENTS AU MOYEN D'UN PROSPECTUS

2.1 Possibilité de se prévaloir de la dispense d'inscription – L'émetteur qui se propose defaire un placement de droits au moyen d'un prospectus peut se prévaloir de la dispensed'inscription relative à un placement de droits. En règle générale, les Autorités canadiennesen valeurs mobilières ne s'opposeront pas à l'utilisation de cette dispense dans ce cas.

2.2 Intérêt public – L'agent responsable peut refuser de viser un prospectus déposé en vued'un placement de droits aux termes duquel des droits sont émis s’ils peuvent être exercésen contrepartie de titres convertibles pour lesquels un paiement additionnel doit être versépar le porteur à la conversion et si les titres sous-jacents aux titres convertibles ne sont pasadmissibles aux termes du prospectus. Ainsi, la personne ou la société qui a souscrit desdroits pourra exercer les recours pour déclaration fausse ou trompeuse stipulés dans leprospectus.

PARTIE 3 SOUSCRIPTION PAR DES INITIÉS

3.1 Souscription par des initiés – Selon l’article 5.1 de la norme, en l'absence de marché pourles titres devant être émis à l'exercice des droits ou si le prix de souscription est supérieur aucours, il n'est pas nécessairement interdit à un initié d'exercer ses droits aux termes d'unplacement de droits. Les initiés peuvent en effet souscrire des titres devant être émis àl'exercice des droits pour maintenir leur position dans une catégorie de titres et éviter toutedilution. Toutefois, ils ne peuvent exercer leurs droits pour accroître leur participation dansl'émetteur. Étant donné qu'on peut seulement connaître le nombre maximal de titres qu'uninitié peut acquérir aux termes d'un placement de droits et leur valeur maximale lorsqu'ondétermine le nombre de droits exercés par les non-initiés, les émetteurs qui se fondent surle paragraphe 5.1 devront prévoir un mécanisme pour « récupérer » les titres souscrits par

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des initiés et rembourser le produit de souscription dans certains cas, par exemple lorsquedes non-initiés n'exercent pas entièrement les droits qu'ils détiennent ou qu'ils les vendent àdes initiés. Les Autorités canadiennes en valeurs mobilières suggèrent le recours à undispositif de blocage pour assurer, au besoin, une récupération efficace des titres.

3.2 Établissement de la juste valeur en l’absence de cours – Le paragraphe 5.1(2) de lanorme dispose que si les titres qui peuvent être émis à l’exercice des droits n’ont pas decours, les initiés ne peuvent augmenter leur part proportionnelle de titres de l’émetteur àmoins que celui-ci ne confirme à l’autorité responsable que le prix de souscription n’est passupérieur à la juste valeur des titres pouvant être souscrits à l’exercice des droits. À cette fin, lesautorités en valeurs mobilières tiendront pour preuve de la juste valeur les opinions sur l’équitédu prix offert, les évaluations et les lettres de courtiers inscrits.

PARTIE 4 ENGAGEMENT DE SOUSCRIPTION

4.1 Engagement de souscription – Lorsqu'il s'agit d'évaluer si une personne ou une sociétéqui s'engage dans le cadre d'un engagement de souscription a la capacité financièrerequise pour remplir ses obligations aux termes de cet engagement, l'autorité responsableconsidérera les documents suivants :

1) un état de la valeur nette attesté par la personne ou la société qui s'engage;2) une lettre de crédit délivrée par une banque;3) les derniers états financiers annuels vérifiés de la personne ou de la société qui

s'engage;4) toute autre garantie contre l'insuffisance de fonds.

PARTIE 5 PLACEMENTS À L'EXTÉRIEUR DU TERRITOIRE INTÉRESSÉ

5.1 Placements à l'extérieur du territoire intéressé – Une Autorité canadienne en valeursmobilières peut envisager de prendre des mesures appropriées, comme refuser d'accorder unedispense à un émetteur, rendre une ordonnance d'interdiction d'opérations ou lui infligerd'autres sanctions, ainsi qu’à ses administrateurs et à ses dirigeants, si cet émetteur exclut d'unplacement de droits certains porteurs de ses titres qui résident dans son territoire et s'il est :

a) soit un émetteur assujetti;

b) soit un émetteur non assujetti, mais dont les porteurs de titres qui résident dans sonterritoire :

i) soit représentent au moins cinq pour cent des porteurs des titres de lacatégorie qui doit être émise à l'exercice des droits aux termes duplacement de droits;

ii) soit détiennent au moins cinq pour cent des titres de la catégorie qui doitêtre émise à l'exercice des droits aux termes du placement de droits.

PARTIE 6 DÉTERMINATION DE LA PROPRIÉTÉ VÉRITABLE

6.1 Détermination de la propriété véritable – Les Autorités canadiennes en valeurs mobilièresreconnaissent qu'il est difficile de déterminer la propriété véritable étant donné le systèmed'inscription en compte des titres. Elles sont d'avis que les procédures de l’Instructiongénérale no C-41, Communications avec les actionnaires ou de tout texte qui la remplaceconviennent pour déterminer la propriété véritable en application de la partie 10 de la normeet de la partie 5 de l’instruction complémentaire.

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PARTIE 7 RESTRICTIONS EN MATIÈRE DE REVENTE

7.1 Restrictions en matière de revente – Les émetteurs sont priés de se reporter à lalégislation en valeurs mobilières pour déterminer les restrictions en matière de revente et lesdispenses applicables.