1 Casablanca, 13 novembre 2008. 2 I.Contexte National II.Contexte International III.Impact de la...

1

Casablanca, 13 novembre 2008

2

I. Contexte National II. Contexte International III. Impact de la crise et réponses

3

I - Contexte national

4

CROISSANCE DU PIB

En %

CR

OIS

SA

NC

E

Ministère de l’Economie et des Finances 1

-9,0

-6,0

-3,0

0,0

3,0

6,0

9,0

12,0

15,0

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Prév 2008

PIB réel PIB non agricole

53

CROISSANCE DAVANTAGE TIRÉE PAR LA DEMANDE INTÉRIEURE

CR

OIS

SA

NC

E

Ministère de l’Economie et des Finances

-5

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Prév 2008

Solde des échanges commerciaux

Investissement

Consommation

69

MAÎTRISE DE L’INFLATION

7,0

8,0

5,75,2 5,2

6,1

3,0

1,0

2,8

0,7

1,9

0,6

2,8

1,21,5

1,0

3,3

2,0

3,5

0

2

4

6

8

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Prév 2008

6.2% entre 1990 et 1995 1,8 % entre 1996 et 2007

En %

INFL

ATIO

N


A fin septembre 2008, le taux d’inflation en glissement annuel ressort à 3.3% au lieu de 2.5% un an auparavant.

7

13

COMPTE COURANT EN QUASI-EQUILIBREAPRES 6 ANS D’EXCÉDENT

En %

EPA

RG

NE-

INV

ESTIS

SEM

EN

T

-0,3 -0,4

-1,3

4,4

1,7

3,2

1,7

2,32,6

-0,1

-1,0

-2

-1

0

1

2

3

4

5

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Prév 2008


820

En % du PIB


DEFICIT BUDGETAIREFI

NA

NC

ES P

UB

LIQ

UES

Déficit global

Déficit hors compensation

Déficit hors privatisation

9

L’IS DÉPASSE POUR LA PREMIÈRE FOIS L’IR

3,8 3,8 3,84,1

4,3

4,7

5,7

5,9

2,7 2,9 3,03,1

3,7

4,2

4,9

6,1

3,6 3,7 3,73,9

4,24,5

4,6

2,9 2,7 2,2 2,3 2,42,1 2,2

1,9

1,5

2,5

3,5

4,5

5,5

6,5

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Actu. LF 08

IS IR TVA Droits de douane

FIN

AN

CES P

UB

LIQ

UES


Recettes fiscales

18,1 18,1

17,5 17,6

19,1

19,7

22,0

23,1

14

16

18

20

22

24

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Actu.

LF 08

En % du PIB

1025

BAISSE CONTINUE DU POIDS DE LA DETTE DU TRÉSOR


FIN

AN

CEM

EN

T D

U T

RESO

R

11

II - Contexte international

12

Nette contraction de l’économie mondiale

5,1 5,03,7

2,22,8

2,01,4

-0,7

2,8 2,61,2

-0,5

7,9 8,06,7

5,1

0,4

1,7

0,11,5

0,51,7

0,2

1,6

-2

-1

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

20

06

20

07

20

08

E

20

09

P

20

06

20

07

20

08

E

20

09

P

20

06

20

07

20

08

E

20

09

P

20

06

20

07

20

08

E

20

09

P

Prévision de novembre 2008 écart par rapport à la prévision de juillet 2008

Monde Etats-Unis Zone Euro Pays émergents et en développement

source: FMI, Novembre 2008

Des révisions importantes aux projections de la croissance mondiale en 2009

13

Net Ralentissement du commerce international

7,5

4,5

1,8-0,1

14,9 14,4

11,0

5,4

8,4

5,94,1

1,2

11,29,6

5,6 5,31,33,8

0,8

5,3

0,4

3,0

1,53,4

-2

0

2

4

6

8

10

12

14

16

2006

2007

2008E

2009P

2006

2007

2008E

2009P

2006

2007

2008E

2009P

2006

2007

2008E

2009P

Prévision de novembre 2008 écart par rapport à la prévision de juillet 2008

Economies avancées

Importations Exportations

Pays émergents et en développement

source: FMI, Novembre 2008

Pays émergents et en développement

Economies avancées

14

Détérioration des conditions de financement

Hausse importante des Spreads pour les titres souverains des économies émergentes et pour les bons obligataires dans les pays avancés

Titres obligataires (high grade)Titres obligataires (low-grade)Titres souverains des pays émergents

15

Contraction des financements extérieurs vers les pays émergents

173302 288 282

57

-6 -69 -20

208

401

245135

128

201

155

164

566

899

562619

-200

0

200

400

600

800

1000

2006 2007 2008 2009

Créances nettes dusecteur nonbancaire

créances nettesdes Banquescommerciales

Investissements deportefeuille

Investissementsdirects étrangers

Total

M.$US

Source: Institute of International Finance, 12 octobre 2008

16

III – Impact de la crise et réponses

17

Impact différencié sur les pays émergents

• Pour les pays émergents qui dépendent des ressources extérieures et dont la position extérieure est fragile, l’impact est direct et immédiat.

• L’ensemble des pays émergents pâtiront, à différents degrés, du ralentissement de la demande extérieure émanant des pays développés.

18

Le Maroc a une position extérieure solide

-30%

-25%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

Bulgarie

Roum

anieV

ietnamA

frique duU

kraineTurquieH

ongrieS

lovaquieP

ologneTunisieIndeU

ruguayC

olombie

TchéquieP

érouB

résilM

exiqueC

orée duC

hiliM

arocIndonesieE

gypteA

rgentineP

hilippinesThailandeE

quateurC

hine

Compte courant en % du PIB en 2008, Source: FMI

19

Le Maroc dépend faiblement des ressources en devises

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

Eq

ua

teu

r

Ch

ine

Co

lom

bie

Arg

en

tine

Th

aila

nd

e

Me

xiqu

e

Ind

on

esie

Afriq

ue

du

Su

d

Ind

e

Ma

roc

Bré

sil

Tu

nisie

Pé

rou

Ph

ilipp

ine

s

Eg

ypte

Vie

tna

m

Uru

gu

ay

Tu

rqu

ie

Ch

ili

Ukra

ine

Ma

laisie

Po

log

ne

Tch

éq

uie

Slo

vaq

uie

Ro

um

an

ie

Bu

lga

rie

Ho

ng

rie

secteur bancairesecteur non bancaireMediane

Source: BRI

Engagements en devises vis-à-vis des banques internationales, en % du PIB

20

Dépendance marginale des agents économiques vis-à-vis des financements extérieurs grâce

au développement des marchés de capitaux domestiques

• Les engagements extérieurs des banques marocaines représentent 1,2% de leurs ressources.

• Les engagements en devises des entreprises marocaines représentent à peine 3,3% des crédits qui leur sont accordés par les banques.

• La dette extérieure publique, qui s’est élevée à 129,5 MM.DH à fin juin 2008, est dans sa quasi-totalité une dette à moyen et long terme. De plus, elle est dominée par la dette vis-à-vis des institutions financières internationales (50,7%) et des créanciers bilatéraux (37,1%). La part des banques internationales est de 12,2% à fin juin 2008 contre 18,4% en 2003.

14

21

Raisons de la faiblesse des engagements en devises

• Les conditions de financement pour les entreprises, sont meilleures sur le marché domestique (réforme du secteur financier);

• La maîtrise du déficit budgétaire et le développement du marché des bons du Trésor ont permis la réduction du poids de la dette extérieure publique: celle-ci représente moins de 20% en 2007 du PIB contre 44% en 2000.

22

Rapport du FMI : Rapport du FMI : « La performance économique récente du « La performance économique récente du Maroc est favorable grâce à une économie plus diversifiée, Maroc est favorable grâce à une économie plus diversifiée, une situation budgétaire consolidée et un secteur financier une situation budgétaire consolidée et un secteur financier solide, le Maroc est bien positionné pour poursuivre son solide, le Maroc est bien positionné pour poursuivre son développement malgré la conjoncture mondiale difficile ».développement malgré la conjoncture mondiale difficile ».

Rapport du FMI : Rapport du FMI : « le secteur financier est capable de « le secteur financier est capable de résister aux chocs ,… stable, convenablement capitalisé et résister aux chocs ,… stable, convenablement capitalisé et rentable.. »rentable.. »

L’octroi du « Statut Avancé » au Maroc témoigne de la L’octroi du « Statut Avancé » au Maroc témoigne de la confiance de nos partenairesconfiance de nos partenaires..

Les réformes initiées par le Gouvernement ont renforcé la Les réformes initiées par le Gouvernement ont renforcé la résilience de l’économie et sa capacité à faire face aux chocsrésilience de l’économie et sa capacité à faire face aux chocs ..

23

Plus grande résilience de l’économie marocaine face au choc des matières premières

2640 45 52

7114

1615

27

36

7,9%

10,4% 10,4%

12,9%

15,7%

0

20

40

60

80

100

120

2004 2005 2006 2007 2008E

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

achats des produits alimentairesfacture énergétiqueen % du PIB

MM.DHLa hausse de 39,3 MM.Dh des factures énergétique et alimentaire entre 2004 et 2007 est équivalent à :

32% des exportations de 2007;

67% des recettes voyages en 2007

72% des transferts des MRE en 2007

24

Fondamentaux de l’économie demeurent solides en 2008

• Les indicateurs conjoncturels restent bien orientés et la dynamique économique résorbe les effets de la crise en 2008:– Augmentation des importations des biens d’équipement

(+27,2%) et des demi-produits (+22,4%) à fin sept 08;

– Progression soutenue des crédits à l’économie (+12,3% à fin sept 08);

– Termes de l’échange favorables (+20% à fin septembre);

– Bonne performance sur le plan de l’exécution de la LF 2008;

– Réduction du poids de la dette du trésor;

25

0

5

10

15

20

25

30

Venezuela

IranU

kraineV

ietnamJordanieR

ussieE

AU

Bulgarie

IslandeP

akistanE

gypteA

rabieLibanTurquieE

stonieP

hilippinesB

angladeshIndonesieA

rgentineK

oweit

Chili

Equateur

Roum

anieS

yrieIndeC

olombie

Croatie

Uruguay

TchéquieS

ingapourC

hineH

ongrieM

alaiseS

lovenieThailandeB

résilP

érouTunisieM

exiqueIsraelH

ongKong

Corée du

Chypre

Belgique

Australia

Espagne

Gréce

Algérie

Taiwan

Nouvelle

Etats-U

nisP

ologneS

lovaquieM

arocFinlandeR

oyaume-

Malte

Luxembour

Zone euroIrelandeA

utricheS

uédeItalieFranceD

anmark

Portugale

Norvége

Pays-bas

Allem

agneS

uisseC

anadaJapon

Prévisions de l’inflation en 2008Prévisions de l’inflation en 2008Source : FMISource : FMI

Le Maroc figure parmi les pays où l’inflation a été le plus maîtrisée.Le Maroc figure parmi les pays où l’inflation a été le plus maîtrisée.

26

Effets limités de la crise sur l’économie marocaine en 2009:

Effets négatifs:– Ralentissement des exportations;– Tassement des recettes touristiques;– Faible évolution des transferts des MRE;– Quasi-stagnation des IDE

Contrebalancés par :– La vigueur de la demande intérieure qui demeure le

principal moteur de la croissance;– La baisse du cours du pétrole qui devrait se situer à

70$/baril en 2009;– Le ralentissement des importations sous régime de l’AT

27

Ralentissement attendu de la demande adressée au Maroc en 2009

95

115

135

155

175

195

215

235

255

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Demande mondialeexportationsDemande zone euro

Evolution de l'indice de la demande mondiale et des exportations du Maroc au cours de la période 1998-2009

28

Structure du commerce permet de réduire l’impact net du ralentissement de la demande extérieure sur l’économie

255

37

6

10

18

22

24

80122

17

17

0

20

40

60

80

100

120

140

160

Zone Euro Autres pays Zone Euro Autres pays

AutresATAPATSP

Importations

MM.DH

Structure du commerce extérieur par régime économique en 2007

29

1. Forte progression de l’investissement public

2. Amélioration du pouvoir d’achat et la relance de la consommation

3. Diversification des sources de la croissance à travers le renforcement des politiques sectorielles en cours et la mise en œuvre de nouvelles politiques sectorielles (Agricultures, Eau, Énergie)

Le projet de LF 2009 stimule la demande intérieure et Le projet de LF 2009 stimule la demande intérieure et poursuit le renforcement de la résilience de l’économiepoursuit le renforcement de la résilience de l’économie

30

Evolution de l'investissement public et de l'investissement du Budget Général durant la période 2002-2009

18,7 17,7 20,0 18,7 22,0 26,4 36,1 44,8

135,0116,3

82,071,0

58,756,042,9 47,5

0

20

40

60

80

100

120

140

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Investissement public Investissement du BGE

13,8%

16%

7,1%

24%

1- Intensification de l’investissement public

31

2- La relance de la consommation et l’amélioration du 2- La relance de la consommation et l’amélioration du pouvoir d’achatpouvoir d’achat

Soutien des prix : 33,9 MM.DH ;

Augmentation des salaires : 3,5 MM.DH

Réduction du prélèvement fiscal sur les revenus : 4,8 MM.DH

Introduction de mécanismes de soutien dans le cadre du ciblage : 1,5 MM.DH

Une enveloppe de près de 44 MM.DH est consacrée à la réalisation de cet objectif

32

3. La diversification des sources de la croissance 3. La diversification des sources de la croissance

Déclinaison de nouvelles stratégies sectorielles :

Nouvelle politique énergétique Nouvelle politique agricole

Politique de l’eau

33

Secteur de l’Énergie Augmentation de la productionAugmentation de la production : Construction de la centrale thermique de

Safi, extension de celle de Jorf Lasfar et réalisation de centrales à Ain

Mathar, Tanger et Mohammadia ;

Production de Production de 600 MKW600 MKW durant la période durant la période 2008-20122008-2012

pour un coût de pour un coût de 66 MMDH66 MMDH

Réduction de la dépendance à l’égard de l’étrangerRéduction de la dépendance à l’égard de l’étranger : Développement des

énergies renouvelables;

Maîtrise de la consommationMaîtrise de la consommation : Renforcement de l’efficacité énergétique ;

3. La diversification des sources de la croissance 3. La diversification des sources de la croissance

Création d’un fonds du développement énergétiqueCréation d’un fonds du développement énergétique : 1 MM 1 MM $US$US

Déclinaison de nouvelles stratégies sectorielles

34Hausse des crédits d’investissement alloués au secteur deHausse des crédits d’investissement alloués au secteur de + 1,6 MMDH+ 1,6 MMDH en 2008en 2008

à à ++ 4 MMDH4 MMDH en 2009, soit une augmentation deen 2009, soit une augmentation de ++ 2,4 MMDH2,4 MMDH ( (++ 150%150%))

Secteur agricole : « Plan Maroc Vert »

Développement d’une agriculture à forte valeur ajoutée et à haute productivité tournée

essentiellement vers l’exportation : Investissement durant la période 2009-2020 d’environ 120

MMDH ;

Reconversion des cultures sur une superficie de 500.000 Ha ;

Aménagement des terres agricoles sur une superficie de 700.000 Ha.

Mise à niveau solidaire du tissu productif au profit de 800.000 agriculteurs : reconversion et

développement des activités agricoles locales pour un investissement d’environ 20 MMDH

durant la période 2009-2020 :

PIB : + 70 à 100 MMDH;

Emploi : + 1 à 1,5 million d’emplois;

amélioration du revenu : 3 millions de personnes rurales.

Approche de développement intégré axée autour de deux piliers : Approche de développement intégré axée autour de deux piliers :

3. La diversification des sources de la croissance 3. La diversification des sources de la croissance Déclinaison de nouvelles stratégies sectorielles

35

Renforcement des secteurs exportateurs

Industrie

Tourisme

Artisanat

3. La diversification des sources de la croissance3. La diversification des sources de la croissance

36

IndustrieIndustrie : « Plan Émergence »

Élargissement de la plateforme industrielle et mise à niveau des moyens de

productions : Automobile, aéronautique, nanotechnologie, électronique, off-shoring et

industries alimentaires et textile ;

Création de zones industrielles, de technopoles intégrés et d’agro-pôles :

Casablanca, Kenitra, Rabat, Tanger, Fès, Jorf Lasfar, Meknès, Berkane, Beni Mellal …;

Renforcement de la formation et son adaptation aux besoins : formation de 200.000

stagiaires ;

Mise à niveau des petites et moyennes entreprises : allocation de 600 MDH dont

125 MDH en 2008 ;

Mise en œuvre d’une nouvelle vision du secteur des technologies de l’information ;

Allocation au profit du secteur des crédits d’investissement Allocation au profit du secteur des crédits d’investissement d’un montant de 1 MMDH soit +40% par rapport à 2008. d’un montant de 1 MMDH soit +40% par rapport à 2008.

3. La diversification des sources de la croissance3. La diversification des sources de la croissance Renforcement des secteurs exportateurs

37

Le TourismeLe Tourisme : :

Renforcement des capacités d’accueil : Renforcement des capacités d’accueil : Création de 160.000 lits nouveaux à la Création de 160.000 lits nouveaux à la

Plage Blanche, Taghazout, Mogador, Mazagan, Loukous et Méditerranéa ;Plage Blanche, Taghazout, Mogador, Mazagan, Loukous et Méditerranéa ;

Plan Mada’in pour le développement régional touristique (75.500 lits)Plan Mada’in pour le développement régional touristique (75.500 lits) ;;

Plan Biladi pour le développement du tourisme local (30.000 lits) Plan Biladi pour le développement du tourisme local (30.000 lits) ;;

Renforcement des actions de formation : 70.000 stagiairesRenforcement des actions de formation : 70.000 stagiaires ; ;

Allocation d’une enveloppe deAllocation d’une enveloppe de 823 MDH823 MDH, , soit une augmentation desoit une augmentation de

11%11% par rapport à 2008par rapport à 2008

3. La diversification des sources de la croissance3. La diversification des sources de la croissance Renforcement des secteurs exportateurs

38

Développement de la commercialisation et la promotion des produits à

l’export profitant des opportunités créées par les stratégies sectorielles

nouvelles : agriculture, Industrie, offshoring…;

Amélioration de la compétitivité des PME à l’export essentiellement à

travers l’exploitation des possibilités offertes par les différents accords de

libre échange;

Création d’un fonds d’appui aux exportations d’un montant de 500 MDH dont 250 MDH au titre de 2009.

Promotion des produits Marocains dans les marchés cibles : Forums, campagnes de

communication autour de la qualité des produits ;

Appui aux consortiums pour promouvoir les exportations;

Renforcement de l’information et de la communication dans le domaine de

l’exportation.

Hausse des crédits consacrés au secteur du Commerce Extérieur de 40%

3. La diversification des sources de la croissance3. La diversification des sources de la croissance Promotion des Exportations

39

Engagement d’un ambitieux programme d’investissement de l’OCP qui fera du secteur phosphatier un moteur de croissance de nos exportations,


Promotion des Exportations: Plan de développement du secteur des Phosphates

40

Relèvement de la capacité d’extraction annuelle à 50 millions de tonnes contre

27 millions de tonnes actuellement;

Réalisation de 4 stations de traitement du phosphate d’une capacité de 40

millions de tonnes ;

Transfert du phosphate traité de Casablanca vers Jorf Lasfar .

Investissement programmé durant la période 2008-2012 estimé à Investissement programmé durant la période 2008-2012 estimé à 37 MMDH37 MMDH

Le chiffre d’affaires atteindra Le chiffre d’affaires atteindra 66 MMDH66 MMDH en 2008 contre en 2008 contre 28 MMDH28 MMDH en 2007 ; en 2007 ;

Hausse de la part du Groupe OCP dans les exportations de Hausse de la part du Groupe OCP dans les exportations de 18,1%18,1% en 2007 à en 2007 à 38%38% en 2009 . en 2009 .


Plan de développement du secteur des Phosphates

41

Soutien à l’essor et au renforcement des PME à travers :


La baisse de la charge fiscale (IR) ;

La baisse des droits de douane (réforme tarifaire) ;

L’octroi d’une incitation fiscale pour encourager le renforcement des fonds propres ;

Une meilleure prise en charge de la formation professionnelle, et

Le bénéfice du nouveau mécanisme de soutien à l’exportation.

42

Merci de votre attention

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