1

Réunion d’Actionnaires

Bordeaux 16 novembre  

2010

M. Jean‐Régis CAROFDirecteur des Relations Actionnaires Individuels

et Autorités de Marché

2

MARCHÉ

COSMÉTIQUE

Chiffres clés 2010 ‐3 Orientations stratégiques majeures ‐

Nos engagements ‐Le titre L’Oréal ‐

L’Oréal et ses actionnaires ‐

3

MARCHÉ

COSMÉTIQUEChiffres clés 2010 ‐

3 Orientations stratégiques majeures ‐Nos engagements ‐

Le titre L’Oréal ‐L’Oréal et ses actionnaires ‐

4

Chiffre d’affaires consolidé du groupe à fin septembre 2010

4

13.00 Mn € Progression à taux de change constants + 6.5 %

‐ Ecart de structure  + 0.3 %

Progression à données publiées  + 11.6 %

dont:

‐ Progression à données comparables  + 6.2 %

Ecart de change  + 5.1 %

30 septembre 2009

14.52 Mn €

30 septembre 2010

21 octobre 2010

55

CosmétiqueActive

Faits marquants par divisions

Confirmation de la position de N°1 mondial du segment dermo‐cosmétique

Dynamique d’extension internationale de la distribution via les pharmacies et les drugstores+ 4,3 %*

ProduitsProfessionnels

Conquête de 25 000 nouveaux salons en 2009

Gains de parts de marché dans toutes les zones géographiques

Croissance dans les Nouveaux Marchés (BRIC, Moyen‐Orient)

Déploiement en force d’INOA  par L’Oréal Professionnel+ 4,5 %*

ProduitsGrand Public

Accélération des volumes, gains de parts de marché au niveau mondial

Fort dynamisme de Maybelline sur tous les continents

Robustesse des Nouveaux Marchés (Asie, déodorants en Amérique latine, lancement de Garnier Ultra Naturals en Europe de l’Est).

+ 5,9 %*

Produits de Luxe Rebond du marché et de L’Oréal

Véritable  renaissance d’YSL (Parisienne, La Nuit de L’Homme, Opium)

Redressement de Lancôme, dynamisme spectaculaire de Kiehl’s+ 8,3 %*

* Croissance comparable à fin septembre 2010 21 octobre 2010

6

Chiffre d’affaires cosmétiquepar zone géographique au 30 septembre 2010

(Croissance comparable)

Au 1er janvier 2010 : 

‐L’activité travel retail d’ YSL beauté, précédemment à 100% en Europe de l’Ouest, est ventilée dans les différentes zones géographiques 

‐La zone reste du monde devient la zone Nouveaux Marchés. L’Australie, l’Inde et la Nouvelle‐Zélande, précédemment en Afrique Orient Pacifique, ont été rattachés à l’Asie qui devient Asie Pacifique. La zone Orient Pacifique devient Afrique Moyen‐Orient.Le premier semestre 2009 et l’année 2009 ont été retraités pour tenir compte de ces changements. 

Retour à la croissance dans toutes les zones géographiquesRetour à la croissance dans toutes les zones géographiques

Amérique du Nord+ 4.6 %

Amérique Latine+ 19.2 %

Europe de l’Ouest+ 1.8 % Europe de l’Est

+ 8.6 % Japon+ 2.1 %

Afrique, Moyen‐Orient

+ 6.3%

Asie hors Japon+ 14.3 %

Total Nouveaux Marchés :+ 12.4 %

7

POINTS DE BASE

110- 5POINTS

DE BASE

0+1POINTS

DE BASE

00-

COUT DESVENTES

FRAIS PUBLI-PROMOTIONNELS

FRAIS COMMERCIAUX ET ADMINISTRATIFS

POINTS DE BASE

160+

RESULTAT D’EXPLOITATION

7

Forte hausse des résultats au premier semsetre 2010 ‐ en valeur et en qualité

8

1 958 M€

31.12.2009

14,4 %

1 673 M€

30.06.2010

11,7 %

3 658 M€

30.06.2009

32,0 %

Dette financière nette

Taux d’endettement*

Flux opérationneldette financière nette et taux d’endettement

Flux opérationnel% variation

940 M€ 2 597 M€ 1 182 M€+ 25,7 %

* Dette financière nette / capitaux propres part du groupe

9

MARCHÉ

COSMÉTIQUE

Chiffres clés 2010 ‐

3 Orientations stratégiques majeures ‐Nos engagements ‐

Le titre L’Oréal ‐L’Oréal et ses actionnaires ‐

10

123

ELARGISSEMENT DE LA BASE DE CONSOMMATEURS

PROFONDE TRANSFORMATION DE L’ENTREPRISE

AUGMENTATION VOLONTARISTE DES INVESTISSEMENTS EN RECHERCHE 

ET EN MOYENS PUBLI‐PROMOTIONNELS

3 CHANGEMENTSSTRATÉGIQUES MAJEURS

11

123

ELARGISSEMENT DE LA BASE DE CONSOMMATEURS

PROFONDE TRANSFORMATION DE L’ENTREPRISE

AUGMENTATION VOLONTARISTE DES INVESTISSEMENTS EN RECHERCHE 

ET EN MOYENS PUBLI‐PROMOTIONNELS

3 CHANGEMENTSSTRATÉGIQUES MAJEURS

12

L’ORÉALPARIS

ROLL-ONACCORD PARFAIT

L’ORÉAL PROFESSIONNEL

INOALANCÔME

GÉNIFIQUE

Juste prix

Innovation accessible

13

15

2. Percées dans de nouvelles catégories de produits

GARNIER BI O GARNIER MINERAL

Amérique latine

Déodorants

Eastern EuropeEurope de l’Est Europe de l’Ouest

2008 2009 2010

16

Cosmétiques pour hommes : exemple de L’Oréal Paris Men Expert

MEN EXPERTGAMME SOIN DU VISAGE

MEN EXPERTEXCELL 5

MEN EXPERTDEODORANT KEEP COOL 48’

2. Percées dans de nouvelles catégories de produits

17

UNCONSOMMATEURS

NOTRE AMBITION

MILLIARDDE NOUVEAUX

Accélération de l’internationalisation

50%

DU MARCHÉCOSMÉTIQUE

MONDIAL

85%

DE LAPOPULATION

MONDIALE

36%

DU CHIFFRED’AFFAIRE DU

GROUPE L’OREAL

Les Nouveaux Marchés

19

CHINE+ 12 %

Chiffre d’affaires cosmétiqueprogressions à données comparables

20

BRÉSIL+ 22 %

Chiffre d’affaires cosmétiqueprogressions à données comparables

21

RUSSIE+ 15 %

Chiffre d’affaires cosmétiqueprogressions à données comparables

22

INDE+ 31 %

Chiffre d’affaires cosmétiqueprogressions à données comparables

23

123

ELARGISSEMENT DE LA BASE DE CONSOMMATEURS

PROFONDE TRANSFORMATION DE L’ENTREPRISE

AUGMENTATION VOLONTARISTE DES INVESTISSEMENTS EN RECHERCHE 

ET EN MOYENS PUBLI‐PROMOTIONNELS

3 CHANGEMENTSSTRATÉGIQUES MAJEURS

24

2008 2009

287

309

Frais de rechercheen millions d’euros

+ 7,6 %

30.06.201030.06.2009

25

RechercheLes chiffres clés 2009

612millions d’eurosBUDGET

3 313 personnesEFFECTIFS 

674BREVETS 

17dont 14 cosmétiques et 3 dermatologiques

CENTRES DE RECHERCHE

26

Frais publi‐promotionnels (en millions d’euros)

30.06.201030.06.2009

2634,5 2950,4 + 12,0 %FRAIS PUBLI‐PROMOTIONNELS(en millions d’euros)

27

123

ELARGISSEMENT DE LA BASE DE CONSOMMATEURS

PROFONDE TRANSFORMATION DE L’ENTREPRISE

AUGMENTATION VOLONTARISTE DES INVESTISSEMENTS EN RECHERCHE 

ET EN MOYENS PUBLI‐PROMOTIONNELS

3 CHANGEMENTSSTRATÉGIQUES MAJEURS

28

PROFONDE TRANSFORMATION DE L’ENTREPRISE

MUTATION INDUSTRIELLE

ACCELERATION DES REORGANISATIONS

MAITRISE DES FRAIS

29

MARCHÉ

COSMÉTIQUE

Chiffres clés 2010 ‐3 Orientations stratégiques majeures ‐

Nos engagements ‐Le titre L’Oréal ‐

L’Oréal et ses actionnaires ‐

3232

-50%D’ÉMISSIONS

DE GAZ À EFFET DE SERRE

-50% -50%DE DECHETS

GENERES PAR UNITE DE PRODUIT FINI

DECONSOMMATION D’EAU PAR UNITEDE PRODUIT FINI

Objectifs à horizon 2015

33

1ère usine 100 % énergie verte

34

MARCHÉ

COSMÉTIQUE

Chiffres clés 2010 ‐3 Orientations stratégiques majeures ‐

Nos engagements ‐

Le titre L’Oréal ‐L’Oréal et ses actionnaires ‐

35

L’Oréal vs CAC 40 depuis le 1er janvier 2007

77,15617,7

85,94 €+11,47%

3864,24-31,21%

Données au 20 avril 2010Données au 15 novembre 2010

0

20

40

60

80

100

120

02/0

1/20

07

02/0

3/20

07

02/0

5/20

07

02/0

7/20

07

02/0

9/20

07

02/1

1/20

07

02/0

1/20

08

02/0

3/20

08

02/0

5/20

08

02/0

7/20

08

02/0

9/20

08

02/1

1/20

08

02/0

1/20

09

02/0

3/20

09

02/0

5/20

09

02/0

7/20

09

02/0

9/20

09

02/1

1/20

09

02/0

1/20

10

02/0

3/20

10

02/0

5/20

10

02/0

7/20

10

02/0

9/20

10

02/1

1/20

10

L'Oréal CAC rebasé sur L'Oréal

36

Evolution du dividende de 1995 à 2009

+ 4,2 %

0,18 0,21 0,24 0,28 0,340,44

0,540,64

0,730,82

1,00

1,181,38 1,44

xx44en 10 ansen 10 ans

1,50 euro

3737

Part du bénéfice consacrée aux dividendes 1997‐2009

(Taux de distribution en % du résultat*)

29,1%30,2%

31,6%

33,6% 35,7% 36,0% 36,6% 36,8%

38,5%39,6%

41,1% 41,3%

43,9%

* Avec prise en compte historique de Sanofi‐Synthélabo au niveau des dividendes

38

* Dans la limité de 0,5% du capital pour un même actionnaire. A compter de 2012

+% *

39

MARCHÉ

COSMÉTIQUE

Chiffres clés 2010 ‐3 Orientations stratégiques majeures ‐

Nos engagements ‐Le titre L’Oréal ‐

L’Oréal et ses actionnaires ‐

40

41

Un service complet d’information et decommunication au service des actionnaires

Un n° Vert

+ 33 1 40 14 80 50 (de l’étranger)

Un site financier dédié www.loreal‐finance.com

Une édition mobile www.loreal‐finance.com/mobile

Un courrier électronique info@loreal‐finance.com

Une adresse postale Service Actionnaires L’Oréal

41 rue Martre,

92117 Clichy

Un fax 01 47 56 86 42

Le n° de téléphone du siège 01 47 56 70 00

424227 avril 2010 4217/11/2010

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«Ce document ne constitue pas une offre de vente ou la sollicitation d’une offre d’achat de titres L’Oréal. Si vous souhaitez obtenir des informations plus complètes concernant L’Oréal, nous vous invitons à vous reporter aux documents publics déposés en France auprès de l’Autorité des Marchés Financiers (également disponibles en version anglaise sur notre site Internet www.loreal-finance.com).Ce document peut contenir certaines déclarations de nature prévisionnelle. Bien que la Société estime que ces déclarations reposent sur des hypothèses raisonnables à la date de publication du présent communiqué, elles sont par nature soumises à des risques et incertitudes pouvant donner lieu à un écart entre les chiffres réels et ceux indiqués ou induits dans ces déclarations.»

"This document does not constitute an offer to sell, or a solicitation of an offer to buy, L’Oréal shares. If you wish to obtainmore comprehensive information about L’Oréal, please refer to the public documents registered in France with the Autorité des Marchés Financiers (which are also available in English on our Internet site: www.loreal-finance.com).This document may contain some forward-looking statements. Although the Company considers that these statements are based on reasonable hypotheses at the date of publication of this release, they are by their nature subject to risks and uncertainties which could cause actual results to differ materially from those indicated or projected in these statements."

Pour tout renseignement :

Jean Régis CAROFDirecteur des Relations Actionnaires Individuels

et Autorités de Marché

Tel. : + 33 1 47 56 83 02email : jcarof@dgaf.loreal.com