3avril2017InsuretechQuebec

Robo-Conseils

Etsi…

…toutrestaitàfaire?

InsuretechQuebec03/04/17

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DéCinirleRobo-conseil?

Robo(t) : n, m, (du tchèque robota, travail forcé, mot créé en 1920 par K.Čapek) Appareilautomatique capable de manipuler des objets ou d'exécuter desopérationsselonunprogrammeCixé,modiCiableouadaptable

Conseil:n,m,Personne,souventspécialisée,àquions'adressepouravoirunavissurunequestion,dansundomaineprécis

UnedesmanièresdedéCinirlerobo-conseilconsisteraiàdire qu’un automate va assister un professionnel ou leclientCinaldanssesdécisionsd’investissement.Maisàpartirdequoi,dequellesdonnées,dequelsbiais,dequellesquestions,…?

NouséviteronsdeparlerlesalgorithmesdetradingouHFTvoirede degestioncollective.Undébat intéressant oppose les tenants de la gestion passive et active. Un certain nombre degérantsdeBlackRockviennentd’enfairelesfrais…

InsureTechQuebec16/11/16

QuelqueschiffresauniveauUS

TauxdecroissancedumarchéUS2016:100%

Schwab BettermentWealthfront Vanguard

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ChiffresauniveauUS:qu’enretirer?

Lesderniersrentrésdanslejeusontpassésdevantlespionniers:pourquoi?

Lemodèleestenmalderentabilité…maiscen’estpaslemêmesoucispourtous!

Lesacteurstraditionnelssetirent-ilsuneballedanslepied?Aregardercertains:Oui!

Lemodèleest-ilVRAIMENTenadéquationaveccequ’attendentlesclients(EtudeKPMG-2016)

QuisontlesgagnantsàlaCin,lesclients?

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Etl’Europe?

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Quelqueschiffressurl’EuropeetFocusAllemand

Unmarchétrèsjeune:-de3ans.

Nutmeg(UK)estle1er:650M£sousgestion,suivideCheBancaetMoneyFarm(ITL)puisPrittle(NL),tousaudelàde100M€

LondresestN°1(15RC)suiviedeFrancfort(8)et23RCenAllemagne

EnAllemagneunacteurtraditionnelalancésonRC:VisualVestLivequiinvestienETFetengestionactive.

L’europeinvente-t-elleunmodèleviable?

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EnvironnementduRobo-conseil?

Utilisateur : les RC ont beaucoup misé sur l’expérience utilisateur (UX).Contrairement aux acteurs traditionnels le client est mis au centre de larelation.Etenplusc’estmoinscher!

Moteur:bienvenuedanslemondepassionnantdesalgorithmes!Ilyenapourtoutes lesbourses!Univers largeet lieudebiendes illusions.Markowitzdoitparfois se retournerdans sa tombe…Toutefois les survivants seront ceuxquiapportent un plus de performance à LT notamment dans les phases de fortecorrection(quinesontpasencorearrivées).Lebiaisestsouventdynamique.

Carburant:laplupartdesRCfontunusageimmodérédesETF.LavertudecesderniersestleurCidélitéauxindicesoumarché-cible(benchmark)etleurtrèsfaiblecoûts25-45pb).

La promesse : Fini la gestiondePapa ! ConCiez-nous vos économies, dès5.000CADetnousallonsvousdonnerdelaperformancepourpascher!

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Quelquescommentaires

LesETF:quis’estdéjàdemandé:

CommentétaitconstituéunETF?(synthétiquenotamment)

Pourquoiilyadescrach-éclairs?(Flash-Crack)

Quelleseraitlaliquiditédansunscénariotype2008?

Quisontlesgagnantsendehorsdesvendeursd’ETF?

Quelniveaud’actifssousgestionpourêtrerentablespourlespurs-conseils?

Unessormondial?

EnAsielemarchédécolleàpeine:EnPrivé:BtoCetBtoBet8SecuritiesquiaouvertsonserviceBtoBenjanv2017.AnoterDragonWealthàSingapour.

UnexempledediscoursdeRCenFranceInsuretechQuebec03/04/17

UnexempledediscoursdeRCenFranceInsuretechQuebec03/04/17

LesETF,unproduitcommelesautres? CLIENT

LesRobo-Conseilàl’épreuvedelavolatilitéetdelaLoinormale.

Ecrasementdesmargesjusqu’où?

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Desquestions?

Mercipourvotreattention!

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Bonus!