17 février 2016
Le contexte économique actuel
Les perspectives 2016-2017
Quelques enjeux pour les entreprises
Le portrait des Basses-Laurentides
Le rendez-vous des décideursSainte-Thérèse
François DupuisVice-président et économiste en chefdu Mouvement Desjardins
Plan de présentation
Quel est le contexte économique mondial?
Aux États-Unis, comment ça va?
Au Canada, quel est le portrait?
Au Québec, voit-on un peu d’amélioration?
Quelques enjeux pour les entreprises québécoises et de la région
Basses-Laurentides : Portrait régional et quelques défis
2
Économie internationale
3
• En 2016, on observera une légère amélioration autant du côté des pays industrialisés que des pays émergents, mais elle sera inégale et fragile (plusieurs risques importants perdurent).
• En particulier, les marchés financiers demeureront instables.
• La faible reprise en zone euro sera affectée par les craintes liées à la sécurité.
• Les pays en émergence :
− La Chine et l’Inde se repositionnent;
− La Russie et le Brésil resteront encore en grande difficulté.
La croissance économique mondiale sera encore modérée en 2016 et en 2017.
1. Quel est le contexte économique mondial?
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2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Économie mondiale – Les déceptions s’accumulent depuis 2012 : la décennie du rééquilibrage
Sources : Fonds monétaire international, Banque mondialeet Desjardins, Études économiques
Croissance du PIB réel mondialVariation annuelle en %
Prévisions de DesjardinsSurchauffe
Satisfaisant
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Récession
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Janv. Juill. Janv. Juill. Janv.
Économie chinoise – L’économie et la Bourse suscitent de nombreuses inquiétudes
Sources : National Bureau of Statistics of China, Fonds monétaire international,Datastream et Desjardins, Études économiques
IndiceVariation annuelle en %Bourse de ShanghaiPIB réel
Prévisions
2014 2015 2016
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Économie mondiale – Le poids de la Chine et des pays émergents est de plus en plus grand
Sources : Banque mondiale et Desjardins, Études économiques
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Économies émergentes Économies industrialisées
Poids au sein de l’économie mondiale en 2014(selon la parité de pouvoir d’achat)
En %
Chine : 16,6 %É.-U. :16,1 %
60,1 %
39,9 %
7
Inde : 6,8 %
Autres : 36,7 %
Zoneeuro :12,1 %
Japon :4,3 %
Canada:1,4 %
Autres :6,1 %
Marchés financiers – Une spirale vicieuse sembles’être installée
Source : Desjardins, Études économiques
Baisse des prix du pétrole
Craintes à l’égard de la Chine (Bourse)
Turbulences financières
internationales
Craintes de récession mondiale
et de déflation
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Russie
Brésil
Inde
Autres pays émergents – La Russie et le Brésil sont en profonde récession
Sources : National Bureau of Statistics of China et Desjardins, Études économiques
Variation annuelle en %PIB réel
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Ménages Entreprises non financières
Économie eurolandaise – La croissance demeure lente, mais la progression du crédit est encourageante
Variation trimestrielle en %
Variation 3 mois annualisée en %
PIB réel Crédit au secteur privé
Sources : Eurostat, Banque centrale européenne et Desjardins, Études économiques
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2012 2013 2014 2015 2016
Consommation mondiale Production mondiale
Pétrole – Des surplus importants qui perdureront, quoique de plus petite taille
Millions de barils/jour
Sources : Agence internationale de l’énergie et Desjardins, Études économiques
Prévisions del’ Agence
internationale de l’énergie
Consommation
Production
Surplus
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Économie américaine
12
2. Aux États-Unis, comment ça va?
• Les derniers mois ont été plus difficiles pour l’économie.
• L’année 2016 s’annonce semblable à 2014 et à 2015.
• La création d’emplois se poursuivra.
• Le marché de l’habitation remontera vers sa moyenne historique.
• Les investissements des entreprises sont inégaux :le secteur de l’énergie agit comme un boulet.
• Les taux d’intérêt devraient augmenter très graduellement et un $ US plus stable.
13
États-Unis – Les poches de faiblesse sont rareset dues aux secteurs du pétrole et de la fabrication
Sources : Réserve fédérale de Philadelphie et Desjardins, Études économiques 14
États-Unis – L’ISM manufacturier est passé sous la barre des 50, mais l’indice non manufacturier tient bon
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2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Manufacturier Non manufacturier
Indices ISMIndice
Sources : Institute for Supply Management et Desjardins, Études économiques
Dollar américain fortFaiblesse des pays émergentsDiminution de l’investissementdans le secteur pétrolier
15
Économie canadienne
16
3. Selon la Banque du Canada, une chute des prix des produits de base est :
• L’un des chocs les plus complexes;
• Il n’existe pas de politique simple dans cette situation;
• Le processus d’ajustement économique peut être difficile;
• Il faudra du temps avant de voir un accroissement de l’investissement et de l’emploi.
Source : Banque du Canada, 7 janvier 2016 (traduction libre). 17
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2014 2015p 2016p
Sables bitumineux
Extraction conventionnelle
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1990 1995 2000 2005 2010 2015
Canada – Le secteur du pétrole et du gaz produit à perte depuis quelques trimestres alors que les investissements baisseront encore plus en 2016
En milliards de $ En milliards de $Bénéfices d’exploitation du secteur du pétrole et du gaz
Investissements dans le secteur pétrolier au Canada
p : PrévisionsSources : Statistique Canada, Canadian Association of Petroleum Producers et Desjardins, Études économiques
-41 %
-25 %
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Canada – Les entreprises sont devenues nettement moins confiantes concernant leurs investissements
Solde des opinions concernant les investissements en machines et matériel – 12 prochains mois
En %
Sources : Banque du Canada et Desjardins, Études économiques
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Baisse des investissements
Hausse des investissements
Propagation des effets de la chute des
prix des ressources?
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Hors énergie (gauche) Énergie (droite)
En millions de $Exportations de marchandises
Sources : Statistique Canada et Desjardins, Études économiques
Canada – La tendance des exportations hors énergie est à la hausse
En millions de $
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Statu quo Nouveaux investissements
Canada – Vers une accélération des dépenses en infrastructures : une contribution entre 0,1 % et 0,4 % au PIB réel!
Sources : Parti libéral du Canada et Desjardins, Études économiques
Dépenses projetées en infrastructures du gouvernement fédéralEn milliards de $
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Canada – La hausse des prix est surtoutà Toronto et à Vancouver
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2012 2013 2014 2015 2016
Colombie-Britannique et Ontario Prairies Québec
Prix moyen des propriétés existantes(Moyenne mobile sur six mois de la variation annuelle)
En %
Sources : Association canadienne de l’immeuble et Desjardins, Études économiques22
Économie mondiale – Croissance économiquepar région
Sources : Consensus Forecasts et Desjardins, Études économiques
PIB réel en 2015, en 2016 et en 2017
États-Unis2,4 %, 2,4 % et 2,7 %
Royaume-Uni2,2 %, 2,4 % et 2,3 %
Zone euro1,5 %, 1,6 % et 1,7 %
Amérique latine-0,9 %, -0,1 % et 2,1 %
Chine6,9 %, 6,5 % et 6,3 %
Asie du Sud4,3 %, 4,4 % et 4,7 %
Europe de l’Est-0,6 %, 1,4 % et 2,3 %
Inde7,5 %, 7,6 % et 7,4 %
Japon0,6 %, 1,1 % et 0,6 %
Monde : 3,1 %, 3,2 % et 3,6 % (5,5 % en 2007)
Économies avancées : 1,9 %, 2,0 % et 2,1 % (2,5 % en 2007)
Économies en émergence : 3,9 %, 4,0 % et 4,6 % (8,2 % en 2007)
Canada1,2 %, 1,5 % et 1,8 %
Québec1,1 %, 1,3 % et 1,6 %
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Marchés financiers ─ Sommaire des prévisions 2016-2017
24Source : Prévisions économiques et financières, Desjardins, Études économiques
Taux d’intérêt directeurs : Monteront légèrement aux États-Unis.
Resteront stables au Canada (avec un risque de baisse).
Taux obligataires : Légères hausses à prévoir (ponctuées de reculs).
Devises : Un huard stable avant de remonter vers les 77 ¢ US (fin 2017).
L’euro restera faible.
Bourses : Hausse aux États-Unis en 2016 et en 2017.
Stable au Canada en 2016 et hausse en 2017.
Pétrole : Légèrement en hausse au second semestre de 2016,
puis une remontée en 2017.
L’économie du Québecet enjeux pour les entreprises
25
• L’emploi a fait assez bien au cours des derniers mois.
• La confiance des ménages a remonté un peu.
• L’activité du secteur résidentiel reprend du mieux, mais une baissede prix est amorcée dans le condoà certains endroits.
Facteurs positifs Facteurs négatifs
• Les ventes au détail manquent de vigueur.
• La confiance des PME reste faible.
• La remontée des investissements des entreprises ne s’est pas confirmée.
• Les exportations internationales plafonnent.
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4. Les plus et les moins de l’économie québécoise
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2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Sources : Statistique Canada et Desjardins, Études économiques
Ventes au détail (en termes réels)Variation annuelle en %
Deux hausses de 1 % de la TVQ
Québec – Le contexte reste difficile pour les ventesau détail : les consommateurs à bout de souffle
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Québec – Plafonnement des exportations en raison de la concurrence et du manque d’investissement
En milliards de $ de 2007
* Moyennes mobiles huit mois.Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques
Niveau* des exportations internationales
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2017
Québec – Une croissance économique modeste
Sources : Statistique Canada et Desjardins, Études économiques
PIB réelVariation annuelle en %
Prévisions de Desjardins
Moyenne 2012-2015 :
1,2 %
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Une croissance du PIB réel de 2 % à oublier :demande intérieure trop faible et démographie défavorable.
5. Dans l’équation sur la prospérité, les entreprises québécoises sont un élément de la solution
Comment?
Rehausser la productivité (équipements, modesde production, contenu technologique, R et D, etc.);
Stimuler l’entrepreneuriat;
Travailler à développer les marchés hors du Québec pourles PME et intégrer davantage les chaînes de valeur mondiales;
Faire connaître davantage les produits d’ici aux Québécois;
Être ouverts à l’investissement étranger;
Travailler à former la main-d’œuvre en mode continu;
Supporter les efforts d’intégration des immigrants au mondedu travail.
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Oui, même sur le marché américain.
• Une stratégie d’affaires reposant sur un huard faible : pas viable.
• Les entreprises américaines veulent des partenaires qui peuvent les suivre technologiquement (chaînes de valeur).
• Les entreprises québécoises ont de nombreux atouts :
souplesse (capacité d’adaptation);
production sur mesure;
proximité;
qualité des produits, qualité de la main-d’œuvre.
• Il faut allier ces atouts avec les gains de productivité.
Dollar faible – Est-ce encore nécessaire d’augmenter la productivité?
31
Basses-Laurentides
32
• Les entreprises qui font des affaires aux États-Unis.
• Les secteurs surtout liés aux entreprises manufacturières :
La machinerie, les pièces, les ateliers d’usinage;
Les matériaux, systèmes ou procédés qui permettent de sauver des coûts.
• Le matériel de transport.
• Les secteurs liés de près à la construction résidentielle et non résidentielle (produits du bois, produits métalliques), notamment les entreprises qui exportent vers les États-Unis.
• Le tourisme : les Américains, les Québécois également.
• Autres?
6. Quels secteurs pourraient profiter de la vigueur de l’économie américaine dans les Laurentides?
33
Les investissements resteront assez élevés.
Le marché du travail continuera à bien faire :
• Services : hausse de la population et des revenus.
• Manufacturier : faiblesse du huard et du pétrole.
Les grands travaux d’infrastructures dans la région montréalaise créeront des occasions d’affaires et des emplois sur le territoire.
Les efforts pour stimuler l’entrepreneuriat se poursuivront :
• Diverses initiatives ont été déployées pour soutenir le développement de l’entrepreneuriat dans la région.
Basses-Laurentides – Perspectives économiques 2016
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Laurentides
MRC Thérèse-DeBlainville
MRC Deux-Montagnes
Mirabel
MRC Argenteuil
L'ensemble duQuébec 2016p/2011
2021p/2016p
Basses-Laurentides – La hausse de la population restera vigoureuse
Variation en %
p : projections de l’Institut de la statistique du Québec selon le scénario de référence réalisé en 2014Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques 35
Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques
Basses-Laurentides – Le revenu disponible est élevé
36
Revenu disponible2014
Taux de croissance annuelle moyen
2009-2014
Laurentides 26 809 $ 1,1 %
MRC Deux-Montagnes 25 558 $ 2,2 %
MRC Thérèse-de-Blainville 29 508 $ 2,4 %
Mirabel 26 762 $ 3,5 %
Argenteuil 23 545 $ 2,8 %
L’ensemble du Québec 26 046 $ 1,1 %
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Mises en chantier en 2015
En nombre d’unités
Variation annuelle
Laurentides 3 795 -2 %
MRC Deux-Montagnes 325 -23 %
MRC Thérèse-de-Blainville 1 289 66 %
Mirabel et Saint-Placide 801 -16 %
L’ensemble du Québec 37 926 -2 %
Basses-Laurentides – Les mises en chantier ont fléchi dans la région en 2015
Découpage selon la Société canadienne d’hypothèques et de logement – RMR de MontréalSources : Société canadienne d’hypothèques et de logement et Desjardins, Études économiques
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2015 2016p
Basses-Laurentides – Des croissances mitigées attendues sur le marché résidentiel en 2016
Marché résidentielVariation annuelle en %
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p : prévisions de DesjardinsSources : Société canadienne d’hypothèques et de logement , Fédération des chambres immobilières du Québec par le système Centris® et Desjardins, Études économiques
Laurentides L’ensemble du Québec
Attirer et retenir la main-d’œuvre afin de soutenir l’expansion des entreprises et de combler les départs à la retraite :
• 62 100 emplois à pourvoir dans les Laurentides d’ici 2017, dont 65 % pour combler les départs à la retraite (75 % au Québec), selon Emploi-Québec.
• D’ici 2036, la migration sera le principal facteur de croissance démographique.
Rehausser la productivité du travail dans les Laurentides :
• Niveau en $ par heure travaillée en 2013 = 46,39 $ dans les Laurentides contre 51,71 $ au Québec.
• Croissance de la productivité de 2003 à 2013 = +10,8 % dans les Laurentides contre +30,1 % au Québec.
Basses-Laurentides – Quels sont les défis du développement?
Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques 39
Merci beaucoup!
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