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Publications dans la bibliothèque sur lesRéglementations et techniques financières

Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières 1

Alban JARRY

Président des GT AIFM et LEI, Membre du GT Solvency II de l’AFG Membre du bureau du Club AMPERE

Aifmd Attribution de performanceCisa FatcaLEI Mesures de performancePrêt emprunt de titres RégulationSolvency 2 UCITVAR

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Introduction

2Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières

BibliothequeReglementationsFinancieresAifmdAttributionDePerformanceCisaFatcaLEIMesuresDePerformancePretEmpruntDeTitresRegulationSolvency2UCITVARUBSDeltaALFI3SConsultingInvokePericlesActuriatTnPBiSamhttp://www.tagxedo.com

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Présentation

3Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières

Naissance de la bibliothèque

Cette bibliothèque est née de multiples rencontres et conférences au cours des derniers mois (Editeurs, Market Data, Cabinets de Conseils, Sociétés de Gestion, Assureurs, …). Tous mes interlocuteurs m’ont présenté des documentations de qualité sur ces thèmes et je souhaitais les partager en prolongation des articles que je diffuse sur mon blog.

Plusieurs d’entre eux ont accepté de me fournir ces documents pour que je les diffuse et qu’ils participent ainsi à la construction de cette bibliothèque (pour ceux qui souhaiteraient me communiquer des documents, ils peuvent me contacter directement ou par mon compte linkedin)

Cette bibliothèque permet une centralisation des documents et les rend accessible au plus grand nombre.

Documents acceptés dans la bibliothèque

Sont acceptés tous les documents qui traitent de la réglementation ou des techniques financières. Il faut que les documents aient un intérêt pour la communauté des lecteurs.

Evolution de la bibliothèque

La bibliothèque s’enrichira au fil des mois de nouveaux documents d’actualités sur ces thèmes.

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Présentation

4Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières

15 Documents déjà publiés

Sur les réglementations financières :•UBS DELTA - Solvency II challenges for asset management (01/05/2013)•ALFI - FATCA - Renforcement de la législation americaine contre l'évasion fiscale (03/05/2013)•Invoke - Whitepaper - Pillar3 - How insurers are facing the reporting challenge of Solvency II (15/05/2013)•Bloomberg - Conference PWC - Realizing the benefit of UCITS (21/05/2013)•Périclès Actuarial - Mesures préparatoires Solvabilité 2 (22/05/2013)•3S Consulting - LEI (Legal Entity Identifier) (23/05/2013)•Les excès de la régulation (Bale, Dodd Franck, Liikanen, Vickers) (27/05/2013)•Impacts de la réglementation Solvency 2 sur les gérants d’actif (03/06/2013)•Matinale sur la codification LEI - TnP Transformation'n Performance (09/07/2013)•Effets des normes réglementaires AIFM et UCITS V sur le risque systémique (22/07/2013)•Bloomberg - Conference PWC - AIFMD and CISA revision - Regulatory Challenges for Swiss AIFMs (25/07/2013)

Sur les techniques financières :•ALFI - Livre Blanc - Pret Emprunt de Titres pour un Asset Manager (03/05/2013)•Bi-Sam - Showcase Paris - Gestion des données - Mesure de performance - Reporting en Asset Management (06/05/2013) •Des limites de la VAR dans la Gestion Alternative (18/05/2013)•Top down attribution - Journal of Performance Measurement (11/06/2013)

Accès à la Bibliothèque :http://ow.ly/nHGk6

Ouhttp://ow.ly/nHGmT

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Thème

5

DocumentsSur les

Réglementations Financières

Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières

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UBS Delta : Solvency II challenges for asset management

6Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières

Thèmes traités :

Insurance Projects Thought Leadership Solvency II – a headache or opportunity? What does it mean for asset managers? Asset Data Reporting Solvency II Capital Solvency II Classification Matters Look through Rules on Funds Diversification Benefit Currency Exposure as source of Alpha Bond Selection Extensive Implementation under one System Solvency II –Marketing for funds DeltaSolvency II –Insurance Client Offering Asset Data Reporting Requirements

Accès au document :http://ow.ly/nHI4k Remerciements pour le document :

Alexandra Billon

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ALFI - FATCA - Renforcement de la législation américaine contre l'évasion fiscale

7Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières

Thèmes traités :

Cadre de la directive américaine Fatca

Quelques définitions

Les options possibles pour les FFI

Calendrier

Accès au document : http://ow.ly/nHK54 Remerciements pour le document :

Karim Ramdani

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Invoke - Pillar3 - How insurers are facing the reporting challenge of Solvency II

8Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières

Thèmes traités :

Pillar III will impose an unprecedented reporting burden on insurance firms

Technology will be crucial to the implementation of Pillar III

Solvency II delays are an opportunity, not a hindrance Flexibility is desirable in planning automation Insurers will gain maximum benefit from an automated

approach Automation produces dependable data Automation provides cost benefits There is no one-sizefits-all solution A full overhaul of systems is not always appropriate Insurers must identify gaps in data Different data formats make aggregation a challenge A central data warehouse will simplify the process of data

governance A central data warehouse should be adaptable for future

needs Pillar III is a tripartite effort involving actuarial, risk and

finance functions Pillar III projects should be part of a drive to harmonise

data within the firm Risk is becoming a significant driver of decision-making Automation will help firms deal with regulatory change

more efficiently

Accès au document :http://ow.ly/nHJZh Remerciements pour le document :

Anne Leslie-Bini

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Bloomberg - Conference PWC - Realizing the benefit of UCITS

9Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières

Thèmes traités :

Regulatory change timeline

Direct regulations of asset management : UCIT IVUCIT VUCIT VIAIFMD

Other regulations with impact over asset management :

MIFID IISolvency IICRD4PRIPS

The new regulation paradigm : Financial stabilityShadow banking

Accès au document :http://ow.ly/nHSqn Remerciements pour le document :

David Brooks & Patrice Bergé-Vincent

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Périclès Actuarial - Mesures préparatoires Solvabilité 2

10Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières

Thèmes traités :

Actualité réglementaire et Mesures Préparatoires

Solvabilité II, Omnibus II, où en est-on ?Point sur le cœur du débat : le pilier 1Mesures préparatoires ou Solvabilité 1.5 au 1er janvier 2014

Mesures préparatoires au Pilier 2Des principes de gouvernance précisésDe l’ORSA à l’évaluation prospectie des risques

Mesures préparatoires au Pilier3L’exercice 2013 prévu par l’ACPUn reporting allégé en 2015

Accès au document :http://ow.ly/nHT13 Remerciements pour le document :

Pierre Baillavoine, Judith Perraud & Denis Bourgeois

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3S Consulting - LEI (Legal Entity Identifier)

11Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières

Thèmes traités :

Concept du LEI

Le dispositif de Gouvernance

Périmètre du LEI

Le LEI dans le monde de la gestion: Qui?

Le LEI dans le monde de la gestion: Où?

Le LEI dans le monde de la gestion: Quand?

Planning règlementaire LEI

Dispositif mis en place par le LOU français (INSEE)

Schéma d’attribution du LEI France

Déclaration des transactions sur dérivés Accès au document :http://ow.ly/nHUfH Remerciements pour le document :

Mariano Perez

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Les excès de la régulation (Bale, Dodd Franck, Liikanen, Vickers)

12Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières

Thèmes traités :

La crise : un déséquilibre des bilans bancaires La crise : un excès d’optimisme 20 ans de bouleversement à l’actif… … Et au passif Les réactions post-crise Bale 3 : Accroître la qualité des fonds propres Durcir la pondération des activités de marché Accroître la liquidité des bilans bancaires Réforme Dodd-Franck Dodd Franck : Trop de régulation … … Tue la régulation (The Economist, février 2012) Les dérives de la régulation Les autres réactions Les SIFI Limite de vitesse Confusion connaissance et information Pourquoi l’opacité Entre simplicité et déresponsabilisation Confusion solvabilité et performance Biais et Heuristiques Application aux banques Un exemple de supervision simpleAccès au document :

http://ow.ly/nHUOo Remerciements pour le document :Hervé Alexandre

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Impacts de la réglementation Solvency 2 sur les gérants d’actif

13Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières

Thèmes traités :

Les sociétés de gestion victimes collatérales de S2 ?

S 2 : une approche de maitrise des risques Solvabilité 2 à l’Association Française de Gestion Où les gérants se sentent ils concernés ? Solvabilité est une opportunité Le reporting: données de base La transparence: pourquoi, comment ? Reporting: la maîtrise des délais La propriété intellectuelle en matière de

données Solvabilité 2 pose de nouvelles questions Suggestions et propositions Vers un accord avec une agence de notation Solvabilité 2 est pour les gérants une occasion Perspectives

Accès au document :http://ow.ly/nHVvY Remerciements pour le document :

Frédéric Bompaire

Page 14: Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et techniques financières

TnP Transformation'n Performance - Matinale sur la codification LEI

14Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières

Thèmes traités :

Contexte, objectifs et principes directeurs du LEI

Regulatory Oversight Committee - Etat de l’initiative « LEI »

Présentation du service LEI de l’INSEE, pré-LOU français

Enjeux et mise en oeuvre opérationnelle du LEI

Accès au document :http://ow.ly/nHW6Z

Remerciements pour le document :Jean-Philippe Gayard, Laurent Viegnes, Guillaume Cazauran, Bertrand Couillault, Pierrette Schuhl & Marie-Laure d’Estaintot

Page 15: Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et techniques financières

Effets des normes réglementaires AIFM et UCITS V sur le risque systémique

15Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières

Thèmes traités :

Synthèse de littérature

Partie empirique

Analyse des résultats obtenus

Conclusion générale

Accès au document :http://ow.ly/nHX9r Remerciements pour le document :

Jérôme Boullay

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Bloomberg - Conference PWC - AIFMD and CISA revision - Regulatory Challenges for Swiss AIFMs

16Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières

Thèmes traités :

The Regulatory Tsunami

AIFMDAIFMD key conceptsEU carrot & stick approachAIFMD TimelineThe Directive – StructureOverview of key provisionsAuthorisationOperational requirementsDepositariesTransparencyThird-country provisionsAIFMD impact on set-up scenariosWhat are the impacts for AIFMs?

CISA ChangesIndirect Swiss AIFMD transposition/partial MiFID alignmentNew licensing regimesNew transparency rulesModified catalogue of Qualified InvestorsNew distribution rulesState of play in Switzerland

Accès au document :http://ow.ly/nHXO7 Remerciements pour le document :

David Brooks & Dr. Guenther Dobrauz-Saldapenna

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Thème

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DocumentsSur les

TechniquesFinancières

Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières

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ALFI - Livre Blanc - Pret Emprunt de Titres pour un Asset Manager

18Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières

Thèmes traités :

Pourquoi mettre en œuvre une activité de Prêt-emprunt de titres ?

Quels risques pour quels rendements ?

Les modalités de mise en œuvre d’une activité de prêt-emprunt de titres

Quelles solutions pour la mise en œuvre ?

Accès au document :http://ow.ly/nHZdd Remerciements pour le document :

Karim Ramdani, Bernard Brion, Christine Scherer & Axel Bonneville

Page 19: Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et techniques financières

Bi-Sam - Mesure de performance - Reporting en Asset Management

19Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières

Thèmes traités :

L'optimisation des plateformes opérationnelles dans la gestion des données, la mesure de performance et le reporting client

Les enjeux actuels de l’industrie

Une pression sur les marges de profitabilité

Comment répondre à ces enjeux ?

La valeur ajoutée des plateformes opérationnelles

Accès au document :http://ow.ly/nI04M Remerciements pour le document :

Olivier Birgel

Page 20: Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et techniques financières

Des limites de la VAR dans la Gestion Alternative

20Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières

Thèmes traités :

Mesure de risques

Avantages de la VAR

Limites

Théorie et pratique

Résolution des biais

Stratégies alternatives

Méthodologies spécifiques pour la gestion alternative

En résumé

Accès au document :http://ow.ly/nI0RI Remerciements pour le document :

Christophe Cadoz

Page 21: Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et techniques financières

Des limites de la VAR dans la Gestion Alternative

21Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières

Thèmes traités :

Introduction

An Exposure Based Attribution Model in a Top-Down Investment Process

An Example of an Exposure Based Model.

Conclusion

Accès au document :http://ow.ly/nI1nA Remerciements pour le document :

Christian Levecq

Page 22: Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et techniques financières

Etudes sur la réglementation

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Etudes sur laRéglementation

Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières

Page 23: Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et techniques financières

Market Data Vendors

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Etude Market Data Vendors

8 participants à l’étude Market Data Vendors :

Bloomberg Factset Interactive DataMoody’s Morningstar Six TelekursS&P Capital IQ Thomson Reuters

51 questions sur : • Les Market Data Vendors• L’Extension du périmètre de caractéristiques dans le cadre de Solvency 2• Le traitement des dérivés et produits structurés• Les calculs unitaires des SCR• La Transparisation (« Look trough »)• Le développement de la solution• Le Club AMPERE

http://ow.ly/lPOfgPublications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières

Page 24: Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et techniques financières

Market Data Vendors

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Etude Editeurs et Prestataires de Services

41 participants à l’étude Market Data Vendors : AMFINE SERVICES & SOFTWARE ATOS BEARINGPOINT – ABACUS/SOLVENCY IIBI-SAM BLOOMBERG – AIM BNP PARIBAS SECURITIES SERVICESBSB – SOLIAM CACEIS CALYPSOCAMARIS CIMCON SOFTWARE DENSITY TECHEFRONT FACTSET FINCAD FUND KIS HEDGEGUARD INVOKEJUMP LINEDATA MATHWORKS - MATLABMISYS SOPHIS – VALUE MOODY’S ANALYTICS MORNINGSTARMSCI – RISKMETRICS MTS BONDVISION MUREXNEXFI OMEGA FINANCIAL SOLUTIONS ORFIVALRISKDATA SIMCORP SMARTCOSOCIETE GENERALE SECURITIES SERVICES SOLVENCYTOOL APS S&P Capital IQSTATPRO SUNGARD IWORKS – PROPHET TIBCOUBS DELTA VERMEG

88 questions sur : • Le Reporting• La mesure de performance• Les données fiancières• Solvency 2http://ow.ly/lPOcU

Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières

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Market Data Vendors

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Etude Réglementations financières

60participants à l’étude dont :

AMfine Services & Software Amundi Archer 58 ResearchArrow Financial BearingPoint France BFD Groupe AEBISBPCE DeriveXperts EffisoftFactSet France FBH Associés Fund KISFundsXML France Initio InvokeJump Keynesia Leed ConsultingMillenium – Actuariat & Conseil Morningstar MTSNexfi Numai Partners Omega Financial SolutionsOrfival SA Quanteam RiskdataSAIC Conseils Simcorp SterciTHEIA Partners Université Paris Ouest Nanterre La DéfenseVermeg

Questions sur : Aifm, Solvency 2, Bale 3, Ucit 5 & 6, Emir, Dodd Frank, Fatca

http://ow.ly/nI2q4

Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières

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Articles pour le Cercle Les Echos sur la réglementation

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Articles pour Le Cercle Les Echos

Sur la réglementation

Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières

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Bibliothèque de documents sur les techniques et réglementations financières

27Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières

http://lecercle.lesechos.fr/auteur/albanjarry

Page 28: Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et techniques financières

Pour me contacter

28Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières

Alban JARRY

Président des GT AIFM/ESMA et LEI, Membre du GT Solvency II de l’AFG (Association Française de Gestion)Membre du bureau du Club Ampere (Asset Management PErformance et REporting)

Blog « Actualités sur les réglementations et techniques financières » : http://albanjarry.wordpress.com/Linkedin : http://www.linkedin.com/in/albanjarry

Twitter : http://twitter.com/Alban_Jarry

Principales publications pour Le Cercle Les Echos (http://lecercle.lesechos.fr/auteur/albanjarry) :

«Solvency II : l’occasion de normaliser les reporting entre Sociétés de Gestion et Institutionnels » (02/2013)«AIFM, la place financière parisienne avance rapidement sur la mise en place » (04/2013)«Twitter via Bloomberg : une révolution s’annonce dans la communication financière !» (04/2013)«136 milliards de dollars : le tweet virtuellement le plus cher de l'histoire ! » (05/2013)«Singapour, Londres ou Luxembourg, futures destinations à la mode des Asset Managers Français ? » (06/2013)« Mur réglementaire : comment l’Europe l’édifie pour les réglementations financières (Solvency 2, Bâle III, Aifm, Ucit, Emir, BCE) » (06/2013)

Autres publications :

« Etude Market Data Vendors (Club AMPERE) » (02/2013)« "Le Point sur … Solvency 2" (AFG) » (03/2013)« Etude du Club AMPERE sur les Editeurs et Prestataires de Services (Reporting, Mesure de performance, Market data, Solvency II) » (05/2013)