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La mondialisation et la crise japonaise.
Sébastien Lechevalier(CEPREMAP/EHESS)
Séminaire mondialisationOFCE – 22/9/2003
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Introduction (1)• Question initiale : liens entre la mondialisation
et la crise japonaise.• Plusieurs dimensions:1. Le Japon tire-t-il profit de la mondialisation?2. La mondialisation est-elle à l’origine de la
crise?3. Le Japon s’est-il adapté assez rapidement?4. (Quelle est la « contribution » du Japon à la
mondialisation?)• Notre approche: comparaison entre les années
1970-1980 et la crise (1992-).
3
Introduction (2)• 3 étapes de la recherche:1. Etape 1 (Lechevalier & Onaka, 2002): le rôle
des représentations de la mondialisation (perspective = économie politique).
2. Etape 2 (en cours) : analyse des performances de l’économie japonaise et du modèle sous-jacent du point de vue de la mondialisation.
3. Etape 3 (à venir): mondialisation, règles internationales et modèle japonais émergent. Contribution japonaise à la mondialisation.
4
Introduction (3)• Enjeux et résultats espérés (intérêt de la
trajectoire japonaise):1. Qu’est-ce que la mondialisation?
Représentations et réalité.2. Suivant quels critères peut-on dire qu’une
économie tire profit de la mondialisation? Quels atouts pour réussir (modèle)?
3. Le devenir de la mondialisation entre marchés, interdépendances, règles et organisations.
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Le rôle des représentations (1)• Les 2 phases de la mondialisation d’un point de
vue japonais : kokusaika (1974-1991) et globalization (1992-).
• La continuité de la vision de la mondialisation au Japon : fermeture (sakoku) et pression extérieure (gaiatsu).
• 2 changements récents : la pression intérieure (naiatsu) américaine et la pression extérieure (gaiatsu) chinoise. Un déclin japonais?
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Le rôle des représentations (2)• Des représentations discutables de la
mondialisation ont peut-être contribué à la crise japonaise:
1. Des politiques économiques inadéquates: dérégulation et « catching-up institutionnel ». Agenda Nakasone.
2. Une insertion internationale déséquilibrée de l’économie japonaise : surplus commercial et déficit symbolique.
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Le rôle des représentations (3)• Résumé des résultats:1. Variabilité dans le temps et l’espace des
représentations de la mondialisation.2. Impact des représentations (via les politiques
économiques et les conditions de l’insertion internationale).
3. Une hypothèse sur le lien ente mondialisation et crise japonaise.
• Transition: ces représentations concordent-elles avec les faits (performances et modèle)?
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Le Japon tire-t-il profit de la mondialisation? (1) – Kokusaika
• Excédents commerciaux et régime de croissance tiré par les exportations.
• Diffusion du modèle d’organisation productive et internationalisation de l’économie japonaise.
• L’enrichissement financier : la mondialisation n’est pas seulement commerciale et productive.
• Une faiblesse - « Rich Japan, poor Japanese » - et une force – stabilité du système social.
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Excédents commerciaux et régime de croissance tiré par la demande
U n r é g im e d e c r o is sa n c e t ir é p a r le s e x p o r ta t io n s à p a r t ir d e s a n n é e s 1 9 7 0 .
F o n c tio n d �e x p o r ta tio n n e tte : N E X K = n e x 0 + n e x π -1 π * -1 + n e x u -1 u -1 + n e x e -1 e -1 V a ria b le e x p liq u é e : N E X K P e r io d
n e x 0
n e x π -1
n e x u -1
n e x e -1
R ²
D W
1 9 6 3 -1 9 7 1 -0 ,0 7 5 (-3 ,0 )
-0 ,1 9 ( -1 ,0 )
0 ,1 2 (2 ,0 )
0 ,3 0 1 ,8 7
1 9 7 9 -1 9 9 1 -0 ,1 8 7 (-2 ,2 )
0 ,7 7 (3 ,8 )
-0 ,0 3 9(-0 ,7 )
0 ,0 0 0 3(4 ,5 )
0 ,6 5 1 ,5 4
N o te s : le s t d e S tu d en t so n t e n tre p a re n th è se s . u = c a p a c ité d �u tilis a tio n ; e = ta u x d e c h a n g e ; π* : p ro fit b r u t . L e s e x p o r ta tio n s n e tte s (N E X ) so n t n o r m a lisé e s p a r le c a p ita l . S o u r c e : U e m u r a in B o y e r & Y a m a d a (2 0 0 0 ) .
Le commerce extérieur du Japon en 1985. Exportations
du Japon Importations
du Japon Solde
Total 175,6 129,5 + 46,1 Excédents du Japon 1. Etats-Unis 65,3 25,8 + 39,5 1. CEE à 10. 20,0 8,9 + 11,1 Dont - Allemagne (6,9) (2,9) (+ 4,0) - Royaume-Uni (4,7) (1,8) (+2,9) - France (2,1) (1,3) (+0,8) 3. Chine 12,5 6,5 +6,0 4. Hong-Kong 6,5 0,8 +5,7 5. Corée du Sud 7,1 4,1 +3,0 6. Singapour 3,9 1,6 +2,3 7. Amérique latine 8,5 6,2 +2,2 Déficits du Japon 1. Moyen-Orient 12,2 29,9 -17,8 2. Indonésie 2,2 10,1 -7,9 3. Malaisie + Brunei 2,2 6,2 -4,0 4. Australie + Nouvelle Zélande + Afrique du Sud
7,5 10,2 -2,7
Source : MITI (1986), Trade of Japan. The summary report. Notes: tout est exprimé en Mds de $. Les partenaires commerciaux du Japon sont classés par ordre d�excédents (resp. déficits) japonais.
Evolution du ratio balance courante/PIB au Japon et aux Etats-Unis entre 1973 et 1989
-4
-2
0
2
4
6
1973
1975
1977
1979
1981
1983
1985
1987
1989
(%)
Etats-UnisJapon
Source: Ito (1992).
10
Diffusion du modèle d’organisation productive: IDE
Investissements Directs japonais à l'étranger1977-2001 (Flux)
0
10
20
30
40
50
60
1977
1979
1981
1983
1985
1987
1989
1991
1993
1995
1997
1999
2001
(Mds de $)
Source : OCDE.
Décomposition des IDE japonais en 2002 par destination et secteur
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Manufacturing Nonmanufacturing
total
Amérique latineAsieEuropeEtats-Unis
Répartition des IDE japonais en 1990 par destination et par secteur
0%
20%
40%
60%
80%
100%
total Manufacturing Nonmanufacturing
Amérique latineChineASEANNPIEuropeEtats-Unis
Décomposition des IDE japonais en Asie par destination en 2002
0%
20%
40%
60%
80%
100%
total
ChineASEANNPI
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L’enrichissement financier du Japon pendant kokusaika
Avoirs nets à l'étranger (Mds $)
-600
-400
-200
0
200
400
1981 1986 1990Etats-UnisJapon
Internationalisation des banques japonaises et de la place financière de Tokyo. 1975 1980 1985 1990Institutions financières japonaises à l’étranger
Banques 253 399 716 985 Maisons de titres 54 65 117 222 Institutions financières étrangères au Japon
Banques 149 188 233 261 Maisons de titres 45 70 139 182 Source : Bank of Tokyo ; Meyer (1996).
Avoirs et engagements du Japon à l’étranger (fin déc. En Mds de $). 1980 1985 1990 Avoirs (publics et privés)
159 437 1857
Long terme 88 301 1096 IDE 19 44 201 Prêts 30 70 191 Titres 21 146 564 Court terme 72 136 762 Engagements (publics et privés)
148 1477 1529
Long terme 47 122 464 IDE 3 5 10 Prêts 1 1 58 Titres 42 115 390 Court terme 101 185 1065Avoirs nets du Japon à l’étranger
Total 11 129 328
Privé -17 104 219 Public 28 25 109 Source : Bank of Tokyo ; Meyer (1996).
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« Rich Japan, poor Japanese? »
• « Poor » Japanese.1. Heures de travail.2. Salaire réel <
productivité marginale.
3. Prix élevés.4. Problème de
logement.
• « Rich » Japanese.1. Rattrapage du
niveau américain de PIB/tête.
2. Effet Plaza.3. Pas de chômage.4. Peu d’inégalités.
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Le Japon tire-t-il profit de la mondialisation? (2) – Globalization
• Exportations, compétitivité, productivité et croissance: 2 histoires.
• « Désindustrialisation du Japon » Vs. « Division régionale du travail ». Le cas du secteur de l’électronique.
• Les japonais continuent-ils à bénéficier de la mondialisation et de la déréglementation? Quelques éléments de réponse.
• Mondialisation et inégalités : le cas japonais.
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Croissance et exportations: la fin du cercle vertueux?
Source: Cabinet office.
Exportations du Japon
importations du Japon Solde
Total 415 359 56Excédents du Japon Etats-Unis 125 65 60 Hong Kong 24 2 22UE (15) 65 45 20
United Kingdom 13 6 6Allemagne 16 13 3
France 6 6 0 Taiwan 25 15 10 Singapore 15 6 10 Korea, Rep. of 26 18 8Amérique latine 17 10 8Déficits du JaponMoyen-Orient 9 44 -35 Chine 32 60 -28Australie + NZ + AFS 11 21 -9 Indonesia 7 15 -9 Brunei + Malaisie 11 15 -4 Russie 1 4 -3
Le commerce extérieur du Japon en 2001 (en Mds de $ - 2001)
Source : METI (2002).
Comparaison des performances internationales du Japon pendant kokusaika et globalization
02468
1012
Balancecourante (10Mds de $)
ratioexportations
nettes/PIB (%)
taux decroissance du
PIB
moyenne 1974-1991moyenne 1992-2001
15
Le défi chinois
Source : RIETI; Tersen (2002).
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Une autre histoire : évolution sectorielle, productivité et croissance.
taux de croissance de la productivité du travail (%)
taux de croissance du PIB réel (%)
taux de croissance du PIB réel par tête (%)
1980-1990 2,6 4,0 3,41990-1998 1,3 1,4 1,11980-1990 1,1 3,2 2,31990-1998 1,7 3,0 2,01980-1990 1,9 2,4 1,81990-1998 1,4 1,4 0,9
Source: OCDE (2000).
Japon
Etats-Unis
France
E v o lu tio n d u ra tio c a p ita l-tra v a il e t d e la p ro d u c tiv ité d u tra v a il e n tre 1 9 5 5 e t 1 9 9 5 p o u r le
m a n u fa c tu rie r e t le n o n -m a n u fe a c tu rie r
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
1,4
1,6
1,8
19 5519 6019 6519 7019 7519 8019 8519 9019 95
ra t io c ap ita l t rava il(M anu fac tu rie r)
ra t io c ap ita l t rava il(N on m anufac tu rie r)
p roduc t ivité dut rava il(M anu fac tu rie r)p roduc t ivité dut rava il (N onm anu fac tu rie r)
Source : Yoshikawa (2002); unités:1000; base 100 = 1955.
Le dualisme de l’économie japonaise à la fin des années 1990 : structure de l’économie et productivité.
Source : Mc Kinsey (1999).
Part dans l�emploi.
Index de productivité du travail
0 50 100%
140
60
0
Productivité moyenne au Japon = 69.
Services (marché domestique)
Industrie (marché domestique)
Industrie (marché extérieur)
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L’étude de cas du secteur de l’électronique (1)
Evolution de l'emploi au Japon et à l'étranger dans le secteur de l'électronique
0
50
100
150
200
250
300
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000
(X 10000)
emploi au Japonemploi à l'étranger
Source: Denki Soken.
Evolution de l'avantage comparatif relatif Japon/reste de l'Asie entre 1988 et 1996
150
170
190
210
230
250
270
1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996
18
L’étude de cas du secteur de l’électronique (2)
Réduction de 10% des effectifs en moyenne dans la plupart des entreprises
de l’électronique.
Usines en Asie du Sud-EstAjustement quantitatif des effectifs(fermeture d�usines + licenciements)
Usines au JaponRestrictions d�embauches ;Plan de départs volontaires.
La flexibilité externe des usines en Asie au service de la stabilité de l�emploi dans les usines au Japon.
Les restructurations en 2001.
Source: Lechevalier (2002).
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Coûts et bénéfices de la mondialisation et de la déréglementation.
• Bénéfices pour le consommateur.
1. Baisse des prix: logement et biens de grande consommation.
2. Plus de choix.
• Coûts pour le travailleur.
1. Instabilité de l’emploi.
2. Baisse des salaires (bonus et heures supplémentaires).
Bilan : la baisse de la consommation tend à prouver la domination de l’effet négatif.
20
Mondialisation et inégalités
Inégalités de sécurité d�emploi Inégalités salariales
Montée contemporaine des inégalités : effet direct et indirect de la mondialisation.
Caractéristiques des individus (sexe, âge, diplôme, etc.)
Caractéristiques des firmes (taille & secteur) « corporate governance »
Différentiel de résultats et de politiques d�emploi
Effet mondialisation Effet technologique Effet financiarisation
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Le modèle japonais face à la mondialisation (1) – Kokusaika
• Histoire 1 : Le Japon tire profit de la mondialisation sans en respecter les règles. Un mode de développement mercantiliste?
• Histoire 2 : Dynamique sectorielle, restructurations et compétitivité. Les atouts japonais dans la mondialisation.
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Avantages comparatifs Vs politique commerciale mercantiliste
Alimentaire Matières premières
Energie Chimie Total Electriques Total Sidérurgie et métallurgie
Exportations1980 1.2 1.2 0.4 5.1 58.6 (16.3) (22.7) 32.4 (11.7)1987 0.7 0.7 0.4 5.0 70.6 (20.6) (25.7) 21.7 (5.5)
Importations1980 10.5 17.7 50.1 4.2 6.0 (1.5) (0.5) 10.8 (0.6)1987 15.3 15.5 27.1 7.8 11.4 (3.4) (1.8) 21.6 (1.7)
Source: OCDE, Statistiques du Commerce international.
Autres industriesMachines et transportsAutomobile
• Une structure des échanges conforme aux prédictions de la théorie des AC;
• Une part très faible du commerce intra-branche;• AC ou politique commerciale? Le débat
empirique n’est toujours pas tranché.
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Restructuration, dynamique sectorielle et stabilité de l’emploi au
service de la productivité.Au niveau micro. Au niveau macro.
Activité 1 Activité 2
Transfert de main d�oeuvre
Sécurité de l�emploiInvestissement du capital humain
Gains de productivité
Transformation sectorielle (Akamatsu) croissance en déséquilibre.
« Administrative guidance » (MITI) + contrôle de l�attribution du crédit (MOF) = coordination 1 (Etat).
Croissance de la productivité comme base de la croissance du PIB
Stabilité sociale relative assurée par les entreprises
Shunto + sous-traitance = coordination 2 (entreprises).
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Le modèle japonais face à la mondialisation (2) – Globalization
• Des progrès sensibles en termes d’ouverture et de libéralisation...
• …mais pas de convergence vers le modèle anglo-saxon.
• Quand la compétitivité devient une dangereuse obsession.
• A mi-chemin d’un modèle de régionalisation. Avec ou sans le Japon?
25
Des progrès sensibles en matière d’ouverture et de libéralisation…
• Big Bang (1997-2001) : libéralisation du secteur financier.
• Part croissante des actionnaires étrangers.
• Passage à la comptabilité consolidée (2000).
• Flux d’IDE au Japon.• Convergence des prix
intérieurs japonais et des prix à l’étranger.
Evolution des participations croisées et part des actionnaires étrangers dans le
cas du secteur de l'électronique.
0
10
20
30
Part des actions détenuespar des actionnaires
étrangers.
Part des actions détenuespar d'autres firmes
(%)
1974-19911992-2001
IDE au Japon (Mds de Yens)
0
400
800
1200
1600
1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001
26
Quelle régionalisation?
Source : Astier et alii (2002)
L’approche bilatérale à la japonaise en Asie.
Initiatives Contenu Japon � Singapour Economic Partnership Agreement
Japon � Mexique (juin 2001) Mise en place d�un groupe d�expert pour étudier la possibilité d�une zone de libre-échange
Japon + ASEAN (Septembre 2001)
Mise en place d�un groupe d�experts
Japon � Corée du Sud FTA Business Forum Japon � Chine � Corée Initiative trilatérale d�un groupe
d�étude et de rencontres au niveau gouvernemental
Japon - Taïwan Possibilité d�un forum du secteur privé
Source : Kaoru Yosano (2002).
Japon [479]
Chine [249]
NPI 1 [654]
NPI 2 [269]
La réalité : une intégration commerciale croissante.
(total des exportations en Mds de $ ; 2000).
114 45
30
8
6742
53
106
59
9
43
66
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Crise japonaise: la mondialisation est-elle coupable?
• 2 préalables:1. Reformuler la question. De Kokusaika à
globalization: quels enchaînements?2. Faire la part entre la dynamique de la
mondialisation et l’inadaptation du système national.
• 2 histoires:1. Histoire 1: internationalisation commerciale et
productive, financiarisation mal contrôlée et crise.2. Histoire 2: productivité, coordination, usage
interne de la mondialisation.
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La représentation commune de l’évolution japonaise du point de vue de la mondialisation : Une tentative de synthèse.
Kokusaika 1 (1974-1985)Kokusaika 2
Bulle (1985 – 1991) Crise & globalization (1992-2003)
Puissance commerciale et
productive
Puissance financière liée aux excédents commerciaux et à
l’excédent d’épargne- accord du Plaza � Yen ;- politique monétaire permissive ;- déréglementation non encadrée.
Puissance financière qui s’autonomise
Maintien des excédents commerciaux mais montée de la concurrence asiatique
Crise financièreDésengagement international
- produit des « erreurs » passées ;- incompatibilité institutionnelle : difficulté à profiter de la financiarisation ;- (complot US / trop grande fermeture et inefficience).
29
Conclusions
• Mondialisation commerciale et productive / mondialisation financière : une histoire trop simple.
• Le rôle des représentations.• Le Japon dans la mondialisation :
comment une force devient une faiblesse.
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