Dispositif d’enquêtes de notoriété et de satisfaction – Juillet 2013 1
Baromètre de confiance des investisseurs – VAGUE 2
N° étude 1400009
Février 2014
CSA Léda Bontosoglou Téléphone : +33 1 57 00 58 50 [email protected] Contact media FTI Consulting Strategic Communications Guillaume Granier / Nicolas Jehly Téléphone : +33 1 47 03 68 10 [email protected] / [email protected]
Méthodologie 1.
2
Méthodologie de l’étude
3
Les cibles de l’étude : Analystes financiers et gérants d’actifs dans les organisations « investisseurs institutionnels » Particuliers investisseurs actifs sur les marchés financiers
Il s’agit ici de présenter les résultats de la deuxième vague du baromètre. Mode de recueil :
Recrutement téléphonique d’un complément de panel d’experts de la finance puis interrogation en ligne via Internet.
Interrogation directement en ligne via Internet pour les particuliers investisseurs. Terrain réalisé du 15 au 28 janvier 2014 pour les particuliers investisseurs et du 15 janvier au 3 février 2014 pour les
experts de la finance sur la base d’un questionnaire court de 5 minutes maximum.
Structure des répondants en vague 2 (en effectif) :
Moins de 50 K€*
50 K€ et plus*
Total
Moins de 55 ans
28 23 51
55 ans et plus
19 31 50
Total 47 54 101
Investisseurs particuliers Experts de la finance
Analystes financiers
Gérants d’actifs
Total
Caisses de retraite, institutions de prévoyance
2 12 14
Sociétés d’investissement, analystes indépendants
12 36 48
Organismes d’assurance 4 9 13
Banques 3 16 19
Total 21 73 94
* Total actions, obligations, SICAV ou FCP sur un compte titres, PEA ou assurance vie détenus.
Guide de lecture
4
Q1. Tout d’abord, pouvez-vous indiquer quel est votre degré de confiance sur l’appréciation de chacune des classes d’actifs suivantes dans les 12 prochains mois ? Q2. Pour chacune des classes d’actifs, anticipez-vous une volatilité inférieure ou supérieure aux 12 derniers mois et ce dans les 12 prochains mois ?
Experts de la finance
0,0 0,0
-50,0 -50,0
50,0 50,0
-100,0
-80,0
-60,0
-40,0
-20,0
0,0
20,0
40,0
60,0
80,0
100,0
20% 20%
30% 30%
50% 50% Plus grandevolatilité
Neutre
Moins grandevolatilité
Octobre 2013 Janvier 2014
Taux de 0 : 2%
Taux de 0 : 2%
Indice moyen
Pourcentage de note à 0
Pourcentage de note entre -10 et +10
Pourcentage de note entre -50 et -11
Pourcentage de note entre +11 et +50
Note maximale observée
Note minimale observée
Médiane
Indice moyen
(+10;+50)
(-10;+10)
(-10;-50)
Confiance et volatilité des classes d’actifs
2.
5
6
L’indice de confiance dans les marchés financiers
Q1. Tout d’abord, pouvez-vous indiquer quel est votre degré de confiance sur l’appréciation de chacune des classes d’actifs suivantes
dans les 12 prochains mois ?
LES CLASSES D’ACTIFS :
• Les actions US
• Les actions Européennes
• Les actions des pays émergents
• Les obligations d’Entreprises US
• Les obligations d’Entreprises Européennes
• Les obligations souveraines en zone euro
• Le marché des matières premières
• Les hedge funds
• Les Private Equity (uniquement pour les experts)
Zone neutre Zone de
méfiance Zone de
confiance
+50 -50
13,3
9,0
9,9
-5,9
4,2
7,2
3,6
3,9
12,1
1,4
5,0
-6,6
-1,9
5,6
-3,1
7,2
Actions Européennes
Actions US
Private Equity
Oblig. d’Entreprises Europ.
Hedge funds
Oblig. d’Entreprises US
Oblig. souveraines en zone euro
Actions pays émergents
Marché des matières premières
22,5
11,5
10,0
8,6
2,7
1,8
- 4,2
- 6,6
- 8,1
21,5
7,3
5,7
3,7
- 1,2
- 1,9
- 8,2
1,5
- 7,0
Actions Européennes
Actions US
Private Equity
Oblig. d'Entreprises Europ.
Hedge funds
Oblig. d'Entreprises US
Oblig. souveraines en zone euro
Actions pays émergents
Marché des matières premières
7
L’indice de confiance dans les marchés financiers PAR CLASSE D’ACTIFS
Indice moyen :
4,2
Indice moyen :
5,6
Globalement, l’indice de confiance est très légèrement orienté à la hausse : - Les actions européennes restent la classe d’actifs assortie du plus grand indice de confiance - Les actions US et les obligations d’entreprises européennes ont un indice de confiance en progression et sont placées parmi les classes d’actifs générant le plus de confiance. - Le marché des matières premières enregistre une baisse de confiance auprès des deux cibles - Seules les actions des pays émergents enregistrent des évolutions contraires entre les experts qui ont moins confiance et les particuliers qui ont plus confiance.
Experts de la finance Investisseurs particuliers
Non observé sur cette cible
1 1
5 3
4 2
8 8
6 5
3 4
7 7
2 6
Classement
Janvier 2014 Octobre 2013
2,5
1 1
2 2
3 3
4 4
6 5
7 6
9 7
5 8
8 9
V1 V2 2,4 V1 V2
Classement
8
L’indice de volatilité des marchés financiers
Q2. Pour chacune des classes d’actifs, anticipez-vous une volatilité inférieure ou supérieure aux 12 derniers mois et ce dans les 12 prochains
mois ?
LES CLASSES D’ACTIFS :
• Les actions US
• Les actions Européennes
• Les actions des pays émergents
• Les obligations d’Entreprises US
• Les obligations d’Entreprises Européennes
• Les obligations souveraines en zone euro
• Le marché des matières premières
• Les hedge funds
• Les Private Equity (uniquement pour les experts)
+50 -50
Zone neutre Moins grande
volatilité Plus grande
volatilité
4,3
9,2
8,2
3,5
8,1
1,7
3,3
2,1
4,7
5,1
7,1
2,0
10,8
3,9
4,5
4,3
Actions US
Actions pays émergents
Actions Européennes
Oblig. d'Entreprises US
Marché des matières premières
Oblig. souveraines en zone euro
Oblig. d'Entreprises Europ.
Hedge funds
Private Equity
16,9
16,6
15,8
8,2
7,2
7,1
6,1
4,0
2,4
15,4
18,2
11,9
7,4
8,3
5,5
5,2
3,4
- 0,4
Actions US
Actions pays émergents
Actions Européennes
Oblig. d'Entreprises US
Marché des matières premières
Oblig. souveraines en zone euro
Oblig. d'Entreprises Europ.
Hedge funds
Private Equity
9
L’indice de volatilité des marchés financiers PAR CLASSE D’ACTIFS
Indice moyen :
9,4 Indice moyen :
5,0
Experts de la finance Investisseurs particuliers
L’indice de volatilité évolue très peu par rapport à octobre 2013 L’écart entre les experts de la finance et les investisseurs particuliers est surtout marqué sur les actions US, que les experts anticipent beaucoup plus volatiles. Globalement, les experts anticipent plus de volatilité des classes d’actifs, c’était déjà le cas en octobre 2013.
Non observé sur cette cible
Janvier 2014 Octobre 2013
8,3 5,3
2 1
1 2
3 3
5 4
4 5
6 6
7 7
8 8
9 9
4 4
3 1
2 2
8 5
1 3
7 8
5 6
6 7
Classement
V1 V2 V1 V2
Classement
Les actions US
Les actions Européennes
Les actions des pays émergents
Les obligations d'Entreprises US
Les obligations d'Entreprises Européennes
Obligations souveraines en zone euro
Le marché des matières premières
Hedge funds
Private Equity
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
-10 -5 0 5 10 15 20 25
10
Mapping confiance et volatilité - Experts de la finance
Confiance – Indice moyen
Vo
lati
lité
– In
dic
e m
oye
n
Médiane = 7,2
Médiane = 2,7
Confiance et forte volatilité anticipée
Confiance et faible volatilité anticipée
Défiance et forte volatilité anticipée
Défiance et faible volatilité anticipée
Les actions US
Les actions Européennes
Les actions des pays émergents
Les obligations d'Entreprises US
Les obligations d'Entreprises Européennes
Obligations souveraines en zone euro
Le marché des matières premières
Hedge funds
0
2
4
6
8
10
-10 -5 0 5 10 15
12
Mapping confiance et volatilité - Investisseurs particuliers
Confiance – Indice moyen
Vo
lati
lité
– In
dic
e m
oye
n
Médiane = 3,9
Médiane = 5,7
Confiance et forte volatilité anticipée
Confiance et faible volatilité anticipée
Défiance et forte volatilité anticipée
Défiance et faible volatilité anticipée
Analyse détaillée par classe d’actifs
3.
14
15
Actions Européennes
L’indice de confiance
Les actions Européennes enregistrent le score de confiance le plus élevé, comme lors de la précédente mesure. Le niveau de confiance est stable
Experts de la finance Investisseurs particuliers
24,6 23,2
-38,0 -20,0
50,0 50,0
-100,00
-80,00
-60,00
-40,00
-20,00
0,00
20,00
40,00
60,00
80,00
100,00
7% 2%
17% 22%
76% 76%
Zone deconfiance
Neutre
Zone deméfiance
Octobre 2013 Janvier 2014
Taux de 0 : 2%
Taux de 0 : 3%
Indice moyen 22,5
15,2 14,1
-38,0 -32,0
50,0 50,0
-10.0
-8.0
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
Taux de 0 : 3%
Taux de 0 : 5%
Indice moyen 13,3
Octobre 2013 Janvier 2014
18% 13%
26% 26%
56% 61%
Indice moyen 21,5
Indice moyen 12,1
16
3ème classe d’actifs à plus grande volatilité anticipée pour les experts, 2ème pour les particuliers.
Actions Européennes
L’indice de volatilité
11,5 14,6
-41,0
-19,0
50,0 50,0
-10.0
-8.0
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
7% 1%
42% 38%
52% 61% Plus grandevolatilité
Neutre
Moins grandevolatilité
Octobre 2013 Janvier 2014
Taux de 0 : 16%
Taux de 0 : 15%
9,5 8,9
-39,0 -50,0
50,0 50,0
-10.0
-8.0
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
Taux de 0 : 5%
Taux de 0 : 1%
Octobre 2013 Janvier 2014
21% 16%
32% 38%
48% 47%
Indice moyen 15,8
Indice moyen
11,9
Experts de la finance Investisseurs particuliers
Indice moyen 8,2
Indice moyen
7,1
17
Les Actions Européennes
Q5. Concernant les actions Européennes, diriez-vous que c’est le bon moment pour investir…
54%
39%
6%
En Europe de manière générale
En zone euro
Ce n'est pas le bon momentpour investir en Europe
Experts de la finance Investisseurs particuliers
94%
42%
37%
22%
En Europe de manière générale
En zone euro
Ce n'est pas le bon momentpour investir en Europe
78%
La confiance dans les actions européennes est bien confirmée, pas seulement dans la zone euro. Les particuliers sont plus réticents à investir en Europe : 1 sur 5 pense que ce n’est pas le bon moment.
18
La confiance dans les actions US progresse fortement depuis la dernière vague, tout spécialement parmi les particuliers qui avaient un niveau de confiance très faible en octobre 2013. Un transfert de la zone de méfiance à la zone de confiance s’effectue. Avec les actions européennes, ce sont les deux classes d’actifs offrant des possibilités de croissance pour les particuliers et les experts.
Actions US
L’indice de confiance
1,9 9,8
-38,0 -35,0
50,0 41,0
-10.0
-8.0
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
16% 4%
42% 47%
43% 49% Zone deconfiance
Neutre
Zone deméfiance
Octobre 2013 Janvier 2014
Taux de 0 : 19%
Taux de 0 : 15%
-0,4 10,3
-42,0 -48,0
50,0 50,0
-10.0
-8.0
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
Taux de 0 : 6%
Taux de 0 : 9%
Octobre 2013 Janvier 2014
29% 13%
36%
37%
36% 50%
Indice moyen 11,5
Indice moyen
7,3
Experts de la finance Investisseurs particuliers
Indice moyen 9,0
Indice moyen
1,4
19
Les experts désignent les actions US comme la classe d’actifs à plus forte volatilité anticipée, passant devant les actions des pays émergents (n°1 en octobre 2013). Les particuliers restent plus partagés entre stabilité (43%) et plus grande variation (41%).
Actions US
L’indice de volatilité
18,0 15,5
-31,0 -16,0
50,0 50,0
-10.0
-8.0
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
6% 1%
29% 34%
65% 65% Plus grandevolatilité
Neutre
Moins grandevolatilité
Octobre 2013 Janvier 2014
Taux de 0 : 12%
Taux de 0 : 13%
3,8 6,4
-39,0 -50,0
50,0 41,0
-10.0
-8.0
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
Taux de 0 : 6%
Taux de 0 : 6%
Octobre 2013 Janvier 2014
22% 17%
40% 43%
39% 41%
Indice moyen 16,9
Indice moyen 15,4
Experts de la finance Investisseurs particuliers
Indice moyen 4,3
Indice moyen
4,7
20
Actions des pays émergents
L’indice de confiance La confiance est faible sur les actions des pays émergent, qui font partie des classes d’actifs les plus risquées. Elle se dégrade chez les experts et progresse chez les particuliers.
-0,3 -10,1
-44,0 -50,0
50,0 40,0
-10.0
-8.0
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
17% 36%
61%
49%
22% 15%
Zone deconfiance
Neutre
Zone deméfiance
Octobre 2013 Janvier 2014
Taux de 0 : 19%
Taux de 0 : 10%
-1,2 6,3
-50,0 -50,0
42,0 44,0
-10.0
-8.0
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
Taux de 0 : 6%
Taux de 0 : 9%
Octobre 2013 Janvier 2014
35% 26%
37%
32%
29% 43%
Indice moyen – 6,6
Indice moyen 1,5
Experts de la finance Investisseurs particuliers
Indice moyen 3,6
Indice moyen
– 3,1
21
Les actions de pays émergents sont parmi les classes d’actifs avec la plus grande volatilité anticipée. Elle est stable par rapport à octobre 2013 pour les experts, elle augmente parmi les investisseurs particuliers.
Actions des pays émergents
L’indice de volatilité
19,1 19,5
-27,0 -50,0
50,0 50,0
-10.0
-8.0
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
6% 6%
34% 33%
61% 61% Plus grandevolatilité
Neutre
Moins grandevolatilité
Octobre 2013 Janvier 2014
Taux de 0 : 15%
Taux de 0 : 10%
4,8 10,6
-47,0 -50,0
50,0 50,0
-10.0
-8.0
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
Taux de 0 : 4%
Taux de 0 : 4%
Octobre 2013 Janvier 2014
22% 16%
37% 32%
42% 52%
Indice moyen 16,6
Indice moyen 18,2
Experts de la finance Investisseurs particuliers
Indice moyen 9,2
Indice moyen
5,1
22
Marché des matières premières
L’indice de confiance
La confiance dans le marché des matières premières s’érode parmi les experts et les particuliers. Le marché des matières premières fait partie des classes d’actifs dans lesquelles la confiance est la plus faible.
-1,7 -3,7
-50,0 -50,0
20,0 25,0
-10.0
-8.0
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
31% 36%
57% 56%
11% 7%
Zone deconfiance
Neutre
Zone deméfiance
Octobre 2013 Janvier 2014
Taux de 0 : 30%
Taux de 0 : 30%
9,1 4,3
-40,0 -46,0
50,0 50,0
-10.0
-8.0
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
Taux de 0 : 7%
Taux de 0 : 6%
Octobre 2013 Janvier 2014
23% 25%
31% 37%
47% 39%
Indice moyen – 8,1
Indice moyen
– 7,0
Experts de la finance Investisseurs particuliers
Indice moyen 3,9
Indice moyen
7,2
23
La volatilité anticipée reste élevée. Elle est parmi les plus élevées chez les particuliers.
Marché des matières premières
L’indice de volatilité
6,6 6,0
-44,0 -50,0
50,0 50,0
-10.0
-8.0
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
10% 7%
46% 54%
44% 38% Plus grandevolatilité
Neutre
Moins grandevolatilité
Octobre 2013 Janvier 2014
Taux de 0 : 25%
Taux de 0 : 29%
9,8 7,5
-45,0 -50,0
50,0 50,0
-10.0
-8.0
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
Taux de 0 : 5%
Taux de 0 : 6%
Octobre 2013 Janvier 2014
12% 18%
39% 38%
50% 45%
Indice moyen 7,2
Indice moyen
8,3
Experts de la finance Investisseurs particuliers
Indice moyen 8,1
Indice moyen 10,8
86%
18%
13%
12%
10%
4%
60%
18%
9%
28%
15%
17%
42%
Les produits agricoles
Les métaux
L'énergie
L'or et pièces
Le marché des matièrespremières au global
Ce n'est pas le bon moment
24
Le marché des matières premières
Q6. Concernant les Matières Premières, diriez-vous que c’est le bon moment pour investir dans …
Experts de la finance Investisseurs particuliers
44%
34%
33%
26%
19%
18%
46%
34%
41%
33%
24%
14%
L'énergie
Les métaux
L'or et pièces
Le marché des matièrespremières au global
Les produits agricoles
Ce n'est pas le bon moment
Comme en octobre 2013, les particuliers sont davantage prêt à investir dans les matières premières, mais l’écart se creuse avec 60% des experts qui estiment que ce n’est pas le bon moment. L’énergie qui faisait l’unanimité en octobre n’est plus la priorité que des particuliers.
82% 58%
40%
Octobre 2013 Janvier 2014
25
Obligations souveraines en zone euro
L’indice de confiance
Pour les obligations souveraines en zone euro, les avis divergent : il s’agit d’une classe d’actif en laquelle les experts ont peu confiance, alors qu’il s’agit d’une classe d’actifs de confiance pour les particuliers. Pour les premiers, il s’agit d’un risque stable, pour les seconds, il s’agit d’une valeur stable.
-11,1 -3,5
-50,0 -50,0
50,0 35,0
-100,0
-80,0
-60,0
-40,0
-20,0
0,0
20,0
40,0
60,0
80,0
100,0
39% 24%
47% 61%
13% 15%
Zone deconfiance
Neutre
Zone deméfiance
Octobre 2013 Janvier 2014
Taux de 0 : 16%
Taux de 0 : 23%
2,8 6,5
-47,0
-34,0
50,0 50,0
-100,0
-80,0
-60,0
-40,0
-20,0
0,0
20,0
40,0
60,0
80,0
100,0
Taux de 0 : 8%
Taux de 0 : 12%
Octobre 2013 Janvier 2014
22% 23%
38% 33%
41% 45%
Indice moyen – 4,2
Indice moyen
– 8,2
Experts de la finance Investisseurs particuliers
Indice moyen 7,2
Indice moyen
5,6
26
Les experts anticipent une plus grande volatilité qu’en octobre 2013, mais également supérieure à celle anticipée par les particuliers (volatilité plutôt orientée à la baisse).
Obligations souveraines en zone euro
L’indice de volatilité
4,0 9,2
-45,0 -37,0
38,0 45,0
-100,0
-80,0
-60,0
-40,0
-20,0
0,0
20,0
40,0
60,0
80,0
100,0
16% 7%
47% 56%
37% 36% Plus grandevolatilité
Neutre
Moins grandevolatilité
Octobre 2013 Janvier 2014
Taux de 0 : 25%
Taux de 0 : 21%
0,9 -0,1
-45,0 -45,0
50,0 50,0
-10.0
-8.0
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
Taux de 0 : 9%
Taux de 0 : 12%
Octobre 2013 Janvier 2014
20% 25%
50% 50%
31% 26%
Indice moyen 7,1
Indice moyen
5,5
Experts de la finance Investisseurs particuliers
Indice moyen 1,7
Indice moyen
3,9
27
Obligations d’entreprises Européennes
L’indice de confiance Pour les experts, comme pour les particuliers, les obligations d’entreprises Européennes sont plutôt une classe d’actifs de confiance. Alors qu’en octobre, les experts avaient nettement plus confiance dans les obligations d’entreprise que dans les emprunts d’Etat, cet écart est présent en janvier parmi les particuliers. A nouveau, nous avons le sentiment que les particuliers ont un temps de décalage par rapport aux experts.
-0,1 9,4
-47,0 -38,0
50,0 48,0
-10.0
-8.0
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
16% 10%
47% 51%
37% 39% Zone deconfiance
Neutre
Zone deméfiance
Octobre 2013 Janvier 2014
Taux de 0 : 20%
Taux de 0 : 14%
3,5 10,5
-42,0 -30,0
50,0 50,0
-10.0
-8.0
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
Taux de 0 : 10%
Taux de 0 : 7%
Octobre 2013 Janvier 2014
21% 17%
43% 32%
37% 51%
Indice moyen 8,6
Indice moyen
3,7
Experts de la finance Investisseurs particuliers
Indice moyen 9,9
Indice moyen
5,0
28
Comme en octobre 2013, les experts et les particuliers anticipent une volatilité stable sur cette classe d’actifs. Cependant, la plupart des experts financiers envisagent une évolution de la volatilité neutre, alors que les particuliers sont partagés entre une plus grande volatilité, une volatilité identique ou une moins grande volatilité.
Obligations d’entreprises Européennes
L’indice de volatilité
4,8 5,5
-48,0
-25,0
29,0 34,0
-10.0
-8.0
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
4% 5%
74% 66%
21% 29% Plus grandevolatilité
Neutre
Moins grandevolatilité
Octobre 2013 Janvier 2014
Taux de 0 : 30%
Taux de 0 : 21%
1,8 3,5
-46,0 -40,0
48,0 50,0
-10.0
-8.0
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
Taux de 0 : 10%
Taux de 0 : 6%
Octobre 2013 Janvier 2014
20% 26%
44% 38%
37% 37%
Indice moyen 6,1
Indice moyen
5,2
Experts de la finance Investisseurs particuliers
Indice moyen 3,3
Indice moyen
4,5
29
Obligations d’entreprises US
L’indice de confiance L’indice de confiance dans les obligations d’entreprises US est orienté à la hausse. Cependant, elles restent une classe d’actifs générant une confiance assez faible.
-0,6 -1,8
-50,0 -39,0
40,0 48,0
-10.0
-8.0
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
26% 18%
53% 55%
21% 27% Zone deconfiance
Neutre
Zone de méfiance
Octobre 2013 Janvier 2014
Taux de 0 : 24%
Taux de 0 : 20%
-0,8 4,3
-50,0 -46,0
50,0 50,0
-10.0
-8.0
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
Taux de 0 : 12%
Taux de 0 : 10%
Octobre 2013 Janvier 2014
33% 22%
39% 44%
29% 35%
Indice moyen 1,8
Indice moyen
– 1,9
Experts de la finance Investisseurs particuliers
Indice moyen 4,2
Indice moyen
– 1,9
30
Une volatilité anticipée des obligations d’entreprises US stable, parmi les experts et les particuliers. A nouveau, alors que les experts envisagent une volatilité stable, les particuliers sont plus partagés.
Obligations d’entreprises US
L’indice de volatilité
8,5 7,0
-47,0
-21,0
35,0 37,0
-10.0
-8.0
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
6% 3%
64% 70%
30% 27% Plus grandevolatilité
Neutre
Moins grandevolatilité
Octobre 2013 Janvier 2014
Taux de 0 : 22%
Taux de 0 : 28%
0,9 2,7
-42,0 -44,0
50,0 42,0
-10.0
-8.0
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
Taux de 0 : 9%
Taux de 0 : 8%
Octobre 2013 Janvier 2014
25% 19%
51% 49%
24% 33%
Indice moyen 7,0
Indice moyen 7,4
Experts de la finance Investisseurs particuliers
Indice moyen 3,5
Indice moyen 2,0
6% 3%
64% 70%
30% 27%
31
Comme en octobre 2013, les experts accordent leur confiance dans les titres non cotés, les plaçant en 3ème classe d’actifs de confiance. Cette confiance s’est renforcée par rapport à la précédente vague.
Private Equity
L’indice de confiance
0,3 6,3
-50,0 -50,0
50,0 45,0
-10.0
-8.0
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
11% 4%
49% 59%
39% 37% Zone deconfiance
Neutre
Zone deméfiance
Octobre 2013 Janvier 2014
Taux de 0 : 31%
Taux de 0 : 31%
Indice moyen 10,0
Indice moyen 5,7
Experts de la finance
32
Très peu d’experts se situent en zone de volatilité inférieure ou supérieure : la volatilité anticipée reste stable.
Private Equity
L’indice de volatilité
-0,4 -0,3
-50,0 -50,0
31,0 47,0
-10.0
-8.0
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
13% 7%
72% 72%
15% 20%
Plus grandevolatilité
Neutre
Moins grandevolatilité
Octobre 2013 Janvier 2014
Taux de 0 : 53%
Taux de 0 : 53%
Indice moyen 2,4
Indice moyen
- 0,4
Experts de la finance
33
Hedge funds
L’indice de confiance Les hedge funds recueillent des évaluations différentes des experts et des particuliers : Les experts montrent une confiance moyenne, alors que comme en octobre 2013, les hedge funds sont la classe d’actifs dans laquelle les particuliers ont le moins confiance. Sur les deux cibles, en tendance, la confiance progresse.
-3,2 -0,5
-50,0 -50,0
50,0 39,0
-10.0
-8.0
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
24% 17%
49% 53%
27% 30% Zone deconfiance
Neutre
Zone deméfiance
Octobre 2013 Janvier 2014
Taux de 0 : 34%
Taux de 0 : 35%
-7,3 -2,3
-50,0 -50,0
46,0 42,0
-10.0
-8.0
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
Taux de 0 : 7%
Taux de 0 : 10%
Octobre 2013 Janvier 2014
41% 37%
33% 39%
27% 25%
Indice moyen 2,7
Indice moyen
- 1,2
Experts de la finance Investisseurs particuliers
Indice moyen – 5,9
Indice moyen - 6,6
34
Les experts et les particuliers s’accordent sur la stabilité de la volatilité anticipée des hedge funds. La volatilité anticipée est très proche de celle d’octobre 2013.
Hedge funds L’indice de volatilité
-0,2 -0,1
-45,0 -50,0
32,0 50,0
-10.0
-8.0
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
8% 9%
72% 70%
20% 21% Plus grandevolatilité
Neutre
Moins grandevolatilité
Octobre 2013 Janvier 2014
Taux de 0 : 51%
Taux de 0 : 38%
2,0 -0,1
-50,0 -50,0
50,0 50,0
-10.0
-8.0
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
Taux de 0 : 10%
Taux de 0 : 8%
Octobre 2013 Janvier 2014
22% 27%
43% 39%
36% 35%
Indice moyen 4,0
Indice moyen 3,4
Experts de la finance Investisseurs particuliers
Indice moyen 2,1
Indice moyen 4,3
L’immobilier 4.
35
36
L’indice de confiance dans l’évolution du marché de l’immobilier
Q3. Quel est votre degré de confiance dans l’évolution du marché de l’immobilier ?
Stable pour les particuliers, la confiance dans l’immobilier se dégrade parmi les experts. Globalement, la confiance est assez faible.
-0,8 -5,8
-50,0 -50,0
31,0 27,0
-10.0
-8.0
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
28% 35%
51% 48%
21% 17%
Zone deconfiance
Neutre
Zone deméfiance
Octobre 2013 Janvier 2014
Taux de 0 : 19%
Taux de 0 : 15%
-0,3 3,3
-50,0 -44,0
46,0 45,0
-10.0
-8.0
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
Taux de 0 : 5%
Taux de 0 : 2%
Octobre 2013 Janvier 2014
24% 22%
47% 46%
30% 33%
Indice moyen – 4,9
Indice moyen
– 3,0
Experts de la finance Investisseurs particuliers
Indice moyen 3,5
Indice moyen 1,9
en savoir plus : www.csa.eu - @InstitutCSA 10, rue Godefroy - 92800 Puteaux Tel . : 01.57.00.58.00 - Fax : 01.57.00.58.01
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