Thème 222 - Quelles Politiques Économiques Dans l'UE pour assurer croissance et convergence?

8/17/2019 Thème 222 - Quelles Politiques Économiques Dans l'UE pour assurer croissance et convergence?

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Sciences économique2 - Mondialisation, finance internationale et

intégration européenne

2.2 Quelle est la place de l'Union européennedans l'économie globale ?

T!me 222 " Quellesconséquences a l#Union

monétaire sur les politiqueséconomiques dans l#Unioneuropéenne ?


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Les indications du programme

$%&$(T$)%S )M*+M%T($S /)n montrera que l'union monétaire re01t une importance

particuli!re dans le contete monétaire et financierinternational, et qu'elle renforce les interdépendances entreles politiques macroéconomiques des tats membres. )ns'interrogera sur les difficultés de la coordination des

politiques économiques dans l'Union européenne.. %)T$)%S /uro, union économique et monétaireAcquis de première : banque centrale, politique budgétaire,politique monétaire, politique conjoncturelle.


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$ " &es politiques macro-économiques de plus en plus interdépendantess


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A –Les Pôles monétaire etbudgétaire de la zone euro

*olitique monétairecentralisée

*S 4*acte deStabilité etde croissance5

*6le monétaire 7*6le budgétaire8

$ndépendance etob9ectif principal

de stabilité des pri

*olitiques budgétairesdécentralisées

%eutralité de l#action budgétaire

Influence des nouveaux classiques


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: " omment coordonner les politiqueséconomiques ?


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egarde; la 0idéo de &essine-moi l#écoQuestions/ens ?.Quelle anal>se porte ces idées?


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egarde; la 0idéo 9usqu#@ en terme un tau d#inflation inférieur@ 2 C mais proce de ce plafond. lle consid!re qu#une inflation de 2 C estsuffisamment basse pour permettre @ l#économie de tirer pleinement parti desa0antages offerts par la stabilité des pri. e tau d#inflation cible permet également @

la : de conser0er une marge de sécurité suffisante pour se prémunir contre lesrisques de déflation.Source / ommission européenne, +#Union économique et monétaire et l#euro, 2A


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2- &es politiques budgétaires nationales etcoordonnées

+a politique budgétaire, qui concerne les décisionsrelati0es @ la fiscalité, au dépenses et @ l#emprunt,est tou9ours du ressort des gou0ernementsnationau. Toutefois, les décisions budgétaires prises par les tats membres peu0ent a0oir des

incidences dans l#ensemble de la ;one euro et del#Union. lles doi0ent donc 1tre conformes @ desr!gles fiées au ni0eau de l#U, qui définissent leslimites que la dette et le déficit des pa>s membres nedoi0ent pas dépasser. autres politiqueséconomiques, telles que celles concernant le marcédu tra0ail, les régimes de retraite et d#autres aspects,

rel!0ent elles aussi de la compétence desgou0ernements nationau et sont coordonnées auni0eau de l#U dans le cadre du semestre européenQuestions/


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2- &es politiques budgétaires nationales etcoordonnées

+a coordination des politiques économiques et budgétaires est particuli!rement nécessaire entredes tats membres qui partagent la m1memonnaie. Sans elle, des déséquilibresmacroéconomiques peu0ent fragiliser la ;one euro

dans son ensemble / certains pa>s peu0ent seretrou0er en déficit commercial tandis que d#autressont en ecédent, ils peu0ent ne pas 1tre tous aussicompétitifsD Si @ cela s'a9oute le laisser-aller budgétaire de certains tats, les marcés quifinancent la ;one dans son ensemble peu0ent perdre confiance.

Source /ttp/EEFFF.touteleurope.euEfrEactionsEeconomieEpolitique-economiqueEpresentationEcoordination-des-politiques-economiques.tmlQuestions/


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a " +es crit!res de con0ergence

+a décision prise en s rassureront les marcés financiers

qui ne seront ainsi pas tentés d'attaquer l'euro.Source / (rnaud *arient> , Ione euro/ de la con0ergence @l'éclatement?, Alternatives Economiques nJ 2G - octobre 2A


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M1me si la politique budgétaire demeure une compétence nationale 4contrairement@ la politique monétaire5, elle est encadrée par le *S, qui se compose de deur!glements / le


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+e principal instrument dont disposent les tats membres pour coordonner et guiderl#élaboration de leurs politiques économiques est le pacte de stabilité et decroissance 4*S en s produit dans une année5. mprunter ne pose pas de probl!melorsqu#un pa>s in0estit en fa0eur de la croissance, mais si les montants sont tropéle0és, cela risque d#entra0er le dé0eloppement économique.+e déficit national 4 la différence entre les dépenses et les recettes

pendant une année donnée5 ne peut pas dépasser = C du *$:. +orsque les dépensessont supérieures au recettes, un pa>s doit emprunter pour combler la différence, cequi alourdit la dette publique.Source / ommission européenne, +#Union économique et monétaire et l#euro,2A


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+e traité sur la stabilité, la coordination et la gou0ernance 4TS5, ou pacte budgétaire européen, est un tete signé le 2 mars 2A


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+e pacte budgétaire pré0oit en outre la mise en place du mécanisme européen destabilité 4MS5, entré en 0igueur en septembre 2A


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$$ " &es résultats positifs


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+#é0olution des différentiels d#inflation en urope

1. Donnez lemode delecture et de

calcul pour ledanemark en1!"

#. Assiste on $uneréductiondesdi%%érentielsd&in%lationdurant lesannées ' (

< " +a con0ergence économique


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1. )uelle estl&é*olution des tau+d&intért (

#. Assiste t&on $ unecon*ergence (

-. Le critre /Les tau+d0intért $ longterme 2ls nedoi*ent pase+céder de plus de# 3 ceu+ des trois4tats membres

présentant lesmeilleurs résultatsen matire destabilité des pri+.5est6il respecté (



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1. 7ode delecture duc8i%%re pour la

9oumanie#. :bser*e6on

unecon*ergencedes gains deproducti*ité(


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Source / Trésor *ublic,on0ergence et décon0ergence R desni0eau de 0ie des

%ou0eau tats membresde l'Union uropéennenJ 2 , &écembre 2A


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2 - +#union monétaire rempart contre la crise

Si tous les pa>s européens a0aient gardé leur propre monnaie, certaines banquescentrales n'auraient pas pu mettre en oeu0re une politique monétaire aussi réacti0eque celle conduite par la :anque centrale européenne 4:5 depuis le début de lacrise. +a spéculation aurait 9oué les de0ises européennes les unes contre les autres,diminuant la marge de manoeu0re des autorités publiques. +e &anemar 4resté orsde l'euro, du fait d'une clause d'optout 5 a d, @ l'automne 2AA, augmenter ses taud'intér1t alors qu'il fallait les baisser. e n'est pas pour rien si plusieurs nou0eautats membres de l'Union 0eulent tou9ours re9oindre la ;one euro, qui a accueilli un


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*ar ailleurs, sortir un ou plusieurs pa>s de l'euro - et a fortiori renoncer @ lamonnaie européenne - serait catastropique dans un contete de tension sur lesfinances publiques. +es tats les plus endettés de0raient d!s lors pa>er plus cerencore leurs emprunts aupr!s des marcés. Une monnaie au statut international

constitue - potentiellement - une force..n outre, la plupart des pa>s sortis de l'euro n'auraient qu'une Wte pour stimulerleur croissance / orcestrer une dépréciation de leur de0ise 0is-@-0is des autresmonnaies européennes. ette stratégie 4appliquée par le o>aume-Uni depuis ledéclencement de la crise5 ne pa>e que si elle n'est pas massi0ement imitée. UneL guerre des monnaies L interne serait un gra0e andicap pour l'urope. t ne

pré9ugerait rien de bon quant @ la sur0ie de l'Union elle-m1me.Source / )li0ier +acoste ,Oaudrait-il renoncer @ l'euro ? (lternati0es conomiquesVors-série nJ A - fé0rier 2A


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;onclusion du 2


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2=

Les a*antages micro6économiques de l&ts de transaction dec8ange et de co>ts de gestion, éliminationdu risque de c8ange

;es économies sont considérées au départcomme un %acteur de relance du commerceintra6


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7ai aussi des incon*énientsmacro6économiques

Les =tats membres sont moins bienarmés pour %aire %ace au+ c8ocs

as?métriques récessi%s La disparition de la politique de c8ange

nationale ne permet plus de réajuster le tau+

de c8ange comme dans le cadre du @7= La perte de l&autonomie de la politique

monétaire nationale supprime le maniementdu tau+ directeur


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$$$ "&es difficultés persistantes


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2ntroduction une croissanceatone de la zone euro

;liquez sur Le matc8 de la croissance zone euro *s =tats6


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( " +a con0ergence économiqueremise en cause par la crise


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Source / urostat, Macrobond, :S$ conomics 42A


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2 " +#é0olution des tau d#intér1t

Source/ttp/EEFFF.la-croi.comE(ctualiteEconomie-ntreprisesEconomieE+-urope-patine-face-au-risques-de-contagion-de-la-crise-grecque-X%*X-2A


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= " &es déficits et dettes publics tr!s différents)uestions 1.Les pa?s de la zone euro respectent6ils les critres du pacte de stabilité(#.7me question pour le traité (-.@ont6ils dans des situations identiques


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= " &es soldes de la balance des paiements quié0oluent tr!s différemment

1. 9appelez ladé%inition dusolde de labalance despaiements

#. Peut6onparleraujourd&8uidedi*ergencedes soldes(

-. ;ela a6t6iltoujours étéle cas (

;liquez sur L0é*olution des balances courantes en zone euro

https://www.google.fr/url?sa=t&rct=j&q=&esrc=s&source=video&cd=4&cad=rja&uact=8&ved=0ahUKEwjsr9_v89PMAhXMfhoKHSEhDlkQtwIINjAD&url=https%3A%2F%2Fwww.youtube.com%2Fwatch%3Fv%3D8mLETj7ICCI&usg=AFQjCNFgAkC-vv1TM17WRqwJQKrRK4fMvQhttps://www.google.fr/url?sa=t&rct=j&q=&esrc=s&source=video&cd=4&cad=rja&uact=8&ved=0ahUKEwjsr9_v89PMAhXMfhoKHSEhDlkQtwIINjAD&url=https%3A%2F%2Fwww.youtube.com%2Fwatch%3Fv%3D8mLETj7ICCI&usg=AFQjCNFgAkC-vv1TM17WRqwJQKrRK4fMvQ


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3 " &es *$: qui é0oluent tr!s différemment

1. Périodisez les

é*olutions#. Peut6on parler

de di*ergenceou decon*ergencedes

d?namiques del&acti*ité (


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- +#é0olution des ni0eau de 0ie

Source/ )O, +a ;one euro écartelée, *erspecti0es 2A


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: "+es difficultés de coordination des politiques économiques


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< " +es limites d#une politique monétairecommune


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a - &es situations nationales différentes

+'appartenance @ la ;one euro n'a pas fait con0erger les économies comme on l'a0ait espéré.+a politique monétaire unique s'est traduite par un lo>er de l'argent tr!s faible, en termes réels, l@ oN les pri augmentaient le plus 0ite, comme en $rlande, en r!ce ou en spagne. e qui afa0orisé des stratégies de croissance tirées par l'endettement des ménages, le boom immobilieret le d>namisme de la consommation.

( l'in0erse, d'autres pa>s, principalement l'(llemagne, ont poursui0i une croissance fondéesur la compétiti0ité de leur offre, au pri d'une compression des cots salariau et de lademande intérieure.es di0ergences traissent les lacunes du dispositif de coordination des politiqueséconomiques au ni0eau communautaire. entrées sur les finances publiques, les r!gleseuropéennes étaient a0eugles @ la montée de l'endettement pri0é, des déséquilibres etérieurset des écarts de compétiti0ité.Source / Sandra Moatti,(lternati0es conomiques Vors-série nJ AB - octobre 2A


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&essine-moi l'éco / *eut-on concilier di0ersité des mod!les européens et monnaie unique ? Y partir de A,3A+'euro pri0e les tats membres d'un outil essentiel/ la dé0aluation. +a diminution de la compétiti0ité d'un pa>s peut 1tre compensée par une diminution du tau de cange de sa monnaie par rapport au autresde0ises, ce qui permet de maintenir des pri compétitifs sur les marcés internationau. Mais cette solutionest inaccessible au pa>s de la ;one euro, car la politique de cange est décidée globalement et, surtout, parce que les principau partenaires commerciau sont les autres pa>s de la ;one euro, @ l'égard desquels un

cangement de parité est impossible par définition. ( court terme, les seules solutions sont donc la baisse dessalaires et la diminution de l'emploi, d'autant que les pa>s européens se lancent, sous la pression del'(llemagne, dans une politique de déflation compétiti0e, cacun essa>ant de réduire les cots salariau plusque les autres pour eporter son c6mage.omment l'urope pourrait-elle s'en sortir? Un accord sur un ni0eau de croissance désiré est difficile. *ourdes raisons démograpiques, certains pa>s ont besoin d'une croissance forte pour maintenir le plein-emploi,d'autres non. n outre, les ni0eau de 0ie demeurent tr!s inégau au sein de la ;one euro et le rattrapagesuppose une croissance plus rapide des pa>s les plus pau0res. nfin, les coi collectifs peu0ent différerd'un pa>s @ l'autre. *ar eemple, l'(llemagne attace depuis longtemps @ l'ob9ectif de stabilité des pri une0aleur plus grande que d'autres pa>s européens.Source Source / (rnaud *arient> , Ione euro/ de la con0ergence @ l'éclatement?, Alternatives EconomiquesnJ 2G - octobre 2A


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b " Une gen!se de l#euro défaillante

+'euro n'en finit pas d'epier ses pécés originels et ses défauts de conception. nconstruisant l'euro, les uropéens ont 0oulu croire qu'une monnaie ne nécessitait pas de pilotage politique et qu'on pou0ait s'en remettre @ des r!gles de L bons p!res de famille L4a0ec le pacte de stabilité et de croissance en particulier5. )r, construire une monnaie sanssou0eraineté politique en fait une entreprise fragile, comme l'a0ait dé9@ prou0é l'écec de

l'Union latine @ la fin du Z$Ze si!cle. )r, ce lien fait défaut dans l'euro [ les marcésfinanciers l'ont flairé et ont testé la capacité des dirigeants européens @ faire preu0e desolidarité.*remi!re illustration de cette carence de la dimension politique / les uropéens n'a0aient pas 0oulu pré0oir de dispositif pour aider un tat qui rencontrerait des difficultés @ le0erdes fonds aupr!s des marcés. +e traité sur le fonctionnement de l'Union européenne

4TOU5 eclut, dans son article s de la ;one euro \Source / op, citéQuestions/


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2 " &es politiques budgétaire insuffisammentcoordonnées


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+a crise n'a permis pour l'instant aucun progr!s 0ers une réelle capacitéd'inter0ention macroéconomique au ni0eau de l'Union. (0ec un budget quine p!se que


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+a politique budgétaire est une fonction régalienne, contr6lée par les tatsmembres, a0ec un fort contenu social et politique. )r, pour 1tre effecti0e, lacoordination requiert que cacun adapte sa politique budgétaire @ l'intér1tcollectif, faisant @ l'occasion, passer au second rang l'intér1t national. $l

semble illusoire de penser qu'un gou0ernement acceptera une telle contrainteformulée @ la demande de :ruelles R. ette difficulté fondamentale estrenforcée par le caract!re as>ncrone des décisions budgétaires dans lesdifférents tats membres et par le fait que le processus de coordination 4ausein de l'urogroupe et de l'cofin5 n'associe pas les assemblées

parlementaires, pourtant décisionnelles en mati!re budgétaire.Source / Sénat fran]ais, ttp/EEFFF.senat.frErapErAK-


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*ar construction, une relance budgétaire dans une petite économie ou0erte a peud'impact sur l'économie de ce pa>s 4car l'augmentation de la demande se transmetau importations5 et sur celle de ses partenaires 4car la demande de ce pa>sreprésente peu dans la demande des partenaires5. +es petits pa>s européens ont donc

da0antage intér1t @ la coordination s'ils 0eulent mener des politiques budgétairesacti0es 4afin que les politiques des partenaires renforcent leurs propres orientations

budgétaires5 [ mais @ l'in0erse, il leur est plus facile de se disculper de politiquesdé0iantes puisque ces dé0iances n'ont que peu d'impact sur l'économie de leurs

partenaires.

Source / Sénat fran]ais, Source / Sénat fran]ais, ttp/EEFFF.senat.frErapErAK-


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b- &es politiques budgétaires non coopérati0es

&essine-moi l#éco/ les paradis fiscau(u sein m1me de l'Union européenne 4U5, des formes de concurrence fiscale moins 0isibles,mais tout aussi dommageables sont @ l'_u0re. *our attirer les résidents les plus fortunés,certains pa>s n'ésitent pas @ offrir des régimes fiscau fa0orables au L impatriés L, ou @certaines professions.*our attirer les placements financiers des ménages aisés, le secret bancaire demeure l'arme la plus efficace. +a Suisse n'est pas la seule @ le pratiquer / dans l'U m1me, deu pa>s4(utrice et +uembourg5 ont coisi de ne pas souscrire @ l'obligation d'écange d'informationqu'a imposée la directi0e " Epargne " de 2AA= [ sans parler des nombreu territoires européens4principautés, Hles dépendant de la ouronne britannique5 qui profitent de leur situationgéograpique et de leur statut pour offrir des conditions réglementaires beaucoup moins

contraignantes que celles qui s'imposent @ tous les pa>s membres de l'Union.Source / `acques +e aceu , +'urope de la concurrence fiscale, +e Monde.fr 22.A3.2Aer moins d#imp6ts

3.Quels peu0ent 1tre les mo>ens utilisés ?


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Mais ce sont surtout les efforts faits par tous les pa>s pour attirer les entreprises ou certaines deleurs acti0ités qui sont @ l'origine d'un manque @ gagner considérable pour les trésors publicsnationau, du fait des pratiques d'optimisation fiscale ou de planification fiscale desentreprises, notamment multinationales.)n se sou0ient de l'émoi suscité au o>aume-Uni par le constat du faible montant d'imp6t

acquitté dans ce pa>s par Starbucs, ou en Orance par la ré0élation faite par la our descomptes du faible tau d'imposition effectif des bénéfices des sociétés fran]aises du (3A, ouencore des efforts déplo>és par les gou0ernements allemand et fran]ais pour imposer da0antage oogle.+es paradis fiscau ors de l'U n'> sont certes pas pour rien [ mais les faibles taud'imposition des bénéfices afficés par certains pa>s membres de l'U 4>pre et l'$rlande sontdésormais @


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Evolution des taux nominaux de l’IS

BD : bénéfces distribués ; BND : bénéfces non distribués.Source : OCDE, Base de données fscales.

1990 2010 2012Autrice !0 2" 2"

A##e$%&ne '0," BD ( "',"BND !0,1) !0,1)

Be#&i*ue '1 !' !'

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47

b- Des politiques budgétaires non coopératives

Si le budget européen

était inancé

par un imp!t européen"

la #rance gagnerait

c$aque année

#1 milliardsde marge de manBu*re


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"+a ;one euro n#est pas une ;one optimale ausens de Mundell

Selon les tra0au réalisés en s qu'un autre, comme par eemple l'éclatement de la bulle immobili!re de 2AA.*our des pa>s qui ne peu0ent, par définition, gagner de la compétiti0ité en dé0aluant

leur monnaie pour se relancer par les eportations, une grande mobilité de la main-d'oeu0re et du capital est nécessaire/ les c6meurs et les usines sont censés sedéplacer des ;ones les plus toucées 0ers celles qui restent d>namiques. (u regarddes crit!res de Mundell, la ;one euro n'est pas une ;one monétaire optimale. +amobilité des facteurs n'est pas assurée, les marcés du tra0ail n'> étant pas du tout

intégrés.Source / (rnaud *arient> , Ione euro/ de la con0ergence @ l'éclatement?, Alternatives Economiques nJ 2G - octobre 2A


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" +es conséquences /la ;one euro n#est pasune ;one optimale au sens de Mundell

*our *eter Penen, des transferts financiers entre membres de la ;one monétairesuffiraient @ compenser les effets des cocs as>métriques. +a progression dufédéralisme fiscal en urope pourrait donc rendre 0iable la ;one euro. )n en est loin.*our certains auteurs, tels que `effre> Oranel, l'instauration d'une monnaie commune

produit l'intégration et la con0ergence nécessaires pour rendre la ;one monétaire

optimale. ette position est critiquée par *aul Prugman, qui estime au contraire quel'intégration économique en urope a pour a0antage de renforcer la spécialisation, cequi induit des as>métries plus fortes et accroHt le besoin d'a9ustement des tau decange ou une politique budgétaire acti0e.+a comparaison a0ec les tats-Unis semble donner raison @ Prugman/ la dispersion

des tau d'inflation et des spécialisations > est @ peu pr!s aussi forte qu'en ;one euroau9ourd'ui. +es économistes sont donc dans l'ensemble sceptiques quant @ la

pertinence, du point de 0ue de la téorie économique, de la création de l'euro.Source / (rnaud *arient> , Ione euro/ de la con0ergence @ l'éclatement?, Alternatives

Economiques nJ 2G - octobre 2A


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(pr!s presque di ans de monnaie unique, les pa>s de la ;one euro se retrou0entdans des situations budgétaires et de compétiti0ité tr!s différentes. +a crisereprésente ce que les économistes appellent Lun coc as>métriqueL, c'est-@-direaffectant certains pa>s plus que d'autres. e qui finit par rendre les marcésfinanciers ner0eu. (lors qu'ils traitaient les pa>s de la ;one euro comme une m1me

entité, les dettes grecque, irlandaise ou allemande étant é0aluées de la m1me fa]on,la crise financi!re les fait canger d'a0is. ertains pa>s doi0ent désormais pa>er destau d'intér1t tr!s éle0és pour emprunter 4r!ce, spagne, *ortugal, $rlande5, alorsque d'autres, comme l'(llemagne et la Orance, sont au contraire considérés commedes 0aleurs refuges et bénéficient de tau tr!s bas. +a ;one euro apparaHt alors

comme un ensemble de pa>s étéroclites et certains économistes anglo-saonsa0ancent l'idée de son éclatementSource / (rnaud *arient> , Ione euro/ de la con0ergence @ l'éclatement?,

Alternatives Economiques nJ 2G - octobre 2A


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+#U est une ;one monétaire sous-optimale

rit!re plut6tréalisé /

di0ersification de laroduction dans la ;one

4sauf eceptions5

rit!res non réalisés /- Mobilité du tra0ailinsuffisante

- %i0eau trop faible desStabilisateurs

conomiques sur la;one

- la faible mobilitédes capitau financiers

ne permet pas lefinancement deséconomies

déficitaires par leséconomies ecédentaires

rit!res partiellement réalisés /- orrélation des cocs et des c>cles- intensité des relations commercialesentre pa>s de la ;one encoretrop réduiteet trop déséquilibrée 4pa>s du nord 0s pa>s du sud5


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La politique de )= une solution $ lacrise de la zone euro (

%lique& sur '(eri) %omprendre le *uantitative Easing +*E,

%apital.r : %e programme de plus de -. milliards d’euros de la /%E représente0t0il le dernier

rempart contre la délation 1

%$ristian 2arisot : 2l permettra de contrecarrer la d?namique de dé%lation mais, seul, il risque de nepas tre su%%isant. 2l %aut que la con%iance re*ienne et que les =tats européens poursui*ent leursré%ormes. @eulement, ces derniers %ont %ace $ des contraintes budgétaires limitant les dépenses

publiques, les tau+ d&utilisation des capacités des entreprises restent bas, ce qui ne les incite pas $emprunter mme a*ec de %aibles tau+ d&intért et le c8ômage éle*é ne %acilite pas la consommation desménages.%apital.r : *uels ont été les eets de cette politique monétaire dans les pa3s o elle a été mise

en place 1

%$ristian 2arisot : Crs di*ers. Au apon, les injections de monnaie ont un impact trs limité, *oire nul.Eous ne sommes pas trs loin d&une trappe $ liquidité. Au+ =tats6


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La politique de )= une solution $ lacrise de la zone euro (

)uestions1.Les politiques du )= menées en =urope et au+


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onclusion/ un accroissement du risqued#eplosion de la ;one euro?

%liquer sur '(eri) 5es en6eux stratégico0économiques du coup de poer grec

+es pa>s du Sud pourraient renoncer @ rester dans la ;one euro, car l#effort @faire pour > rester est trop important, tant du point de 0ue des finances

publiques que du point de 0ue de la compétiti0ité.. eci les condamne @ une

longue période de croissance faible et de c6mage éle0é.es pa>s peu0ent préférer quitter la ;one / leurs tau de cange baisseraientde 2 C par rapport @ l#euro [ ils regagneraient donc la compétiti0ité qu#ilsont perdue depuis nia )O , U / quelle gou0ernance , quelle politiqueéconomique, mars 2A


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onclusion / un accroissement du risqued#eplosion de la ;one euro?

;liquez sur La crise de c8ange et '(eri) 9erel" la rèce etl;euro : les dég 0 ?e sous0estime0t0on pas les conséquences pour

la &one euro et pour l;économie mondiale d;une sortie de la rèce

de l;euro1

%$ristian ?>@E= 0 )uand on anal?se les e%%ets que pro*oquerait un tel

é*énement, ce serait bien s>r un traumatisme pour la &one euro. Lec8oc serait porteur de risques plus générau+, et on peut dire quel0ensemble de l0économie mondiale serait a%%ectée comme elle l0est aprstoute secousse %orte. 7ais de l0a*is général les conséquences les plusdramatiques seraient pour la rèce qui subirait une crise économiquemajeure sans résoudre en rien ses problmes %ondamentau+ de

croissance et de c8ômage. ;0est donc une issue qui n0est ni sou8aitable,ni jugée crédible par ses partenaires. 7ais la balle est dans le camp dugou*ernement grec. :n a perdu beaucoup de temps. Les autoritésgrecques doi*ent %aire trs rapidement une proposition complte deré%ormes susceptibles de leur permettre de retrou*er un modleéconomique *iable. 2l leur %aut en discuter sérieusement a*ec lesinstitutions européennes et le #9I.@ource ILa sortie de la Jrce de la zone euro a%%ecterait0

)uestions 1.Pourquoi la Jrcen&a6t6elle pas intért $sortir de la zone euro (#.)uelles en seraientles conséquences

pour lereste du monde(


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Thème 222 - Quelles Politiques Économiques Dans l'UE pour assurer croissance et convergence?

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