TD_1-_Monnaie

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Travaux dirigés

Matière : Economie Monétaire et techniques bancairesNiveau : 2ème année (semestre 3)

Enseignant : Mimoun BENALI

Série n°1 : Monnaie et agrégats monétaires

I- Répondez par vrai ou faux : justifiez vos réponses

1. La monnaie que je détiens peut perdre de la valeur, mais ne pas en gagner.

2. La monnaie que je détiens est une partie de mon patrimoine.

3. Il n’existe aucun actif aussi liquide que la monnaie.

4. La monnaie sert systématiquement d’unité de compte.

5. Pour que le dirham soit une véritable monnaie, il faut qu’il existe des billets et des pièces

libellés en dirhams.

6. Les certificats de dépôts émis par une banque et détenus par une autre ne sont pas recensés

dans les agrégats de monnaie.

II- Questions de réflexion

7. Quelle différence y a-t-il entre troc direct et troc indirect ?

8. Pourquoi vaut-il mieux en général posséder un immeuble que détenir de la monnaie, en tant

que réserves de valeur ?

9. Illustrez, à partir d’un exemple, les coûts que fait supporter une opération de troc aux deux

partenaires concernés, par opposition à ce qu’il en est dans une économie monétaire.

10. Quels sont les facteurs sous l’influence desquels les montants recensés dans les agrégats et

leur composition varient ?

III- Entraînement

11. Dans les économies modernes, le nombre de biens et services existants estconsidérablement (il se chiffre en millions d’unités). Aussi les indices de prix sont-ils, en

pratique, calculés seulement à partir de certains représentatifs. Considérons alors le tableau ci-

dessous, dans lequel tous les prix sont en euros :



2

Biens et services Prix année

1

Prix année

2

Prix année

3

Poids dans

l’indice (en %)

1. Pain 0,50 0,60 0,50 6

2. Lait 0,70 0,70 0,70 6

3. Beurre 0,60 0,80 0,60 64. Litre d’essence 0,90 0,80 0,80 10

5. Ticket de Bus 1,00 1,00 0,90 10

6. Chemise 25,00 26,00 22,00 15

7. Table 100,00 102,00 96,00 4

8. Timbre-poste 0,50 0,60 0,60 7

9. Place de cinéma 6,00 6,50 7,00 21

10. Consultation médicale 20,00 20,00 25,00 15

a- Calculez le niveau général des prix successivement pour les années 1, 2 et 3 (en

supposant que les poids ne varient pas d’une année à l’autre). b- Vous disposez d’une somme de 100 euros l’année 1. De quel montant faudrait-ildisposer l’année 2 pour conserver le même pouvoir d’achat ?

c- Comment l’évolution du pouvoir d’achat de l’euro entre les années 2 et 3. Comment

évoluerait-il pour un ménage qui n’irait jamais ni au cinéma, ni chez le médecin ?

12. On considère une économie où existent les actifs suivants :

Comptes d’épargne (CE), rémunérés à 3%, exigibles à vue ;

Obligations d’Etat (OE), rémunérées à 8% ;

Billets et pièces (BP) ;

Titres d’OPCVM monétaires (OPM), rémunérés à 4,5% ; Titres d’OPCVM obligataires (OPO), rémunérés à 6% ;

Certificats de dépôts (CD), rémunérés à 5% ;

Bons du Trésor (BT), rémunérés à 5,5% ;

Comptes chèques (CC) ;

Comptes à terme (CT), rémunérés à 3,8%.

La détention de ces actifs par les ANF se répartit, à une période initiale t0 de la façon

suivante :

CE = 10 ; OE = 30 ; PB = 5 ; OPM = 10 ; OPO = 5 ; CD = 10 ; BT = 8 ; CC = 25 ; CT = 10.

a- Calculez les agrégats de monnaie en utilisant les agrégats de Bank Al-Maghrib.

b- Suite à une augmentation des taux d’intérêt à court terme, les ANF modifient leur portefeuille d’actifs en t1 selon la structure suivante (les nouveaux taux de rendement

figurent entre parenthèses) :

CE = 5 (3%) ; OE = 15 (9%) ; BP = 5 (0%) ; OPM = 20 (8%) ; OPO = 5 (7%) ; CD = 20

(7,5%) ; BT = 15 (8%) ; CC = 10 (0%) ; CT = 20 (7%).

o Calculez les nouvelles valeurs des agrégats ainsi que leur taux de croissance.

o Comment expliquer les différentes évolutions ainsi observées ?

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