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Pascale REVAULT juin 2012 CREG

Focus sur le tableau des flux de trsorerie

Mots-cls : Tableau des flux de trsorerie - Information financire Systme comptable -Risque de faillite - Flux de trsorerie

Voil dix ans, le Parlement europen adoptait le rglement CE n1606/2002

concernant lapplication des normes internationales en Europe. On a, depuis, beaucoup comment les consquences de cette dcision sur les comptes de nos entreprises, notamment

pour ce qui concerne la notion de juste valeur (fair value)1 mais on oublie cependant que le

rfrentiel IFRS a galement impact la prsentation des comptes, dans l'objectif de mieux

rpondre au besoin d'information financire des investisseurs. Dans ce rfrentiel, selon la

norme IAS1, le bilan et le tableau des flux de trsorerie priment sur le compte de rsultat. Il y

a 25 ans en France, le conseil suprieur de l'Ordre des Experts Comptables prconisait dj la

prsentation d'un tableau des flux de trsorerie permettant d'expliquer la variation de

trsorerie, en accompagnement des tats de synthse que sont le bilan et le compte de rsultat.

La trsorerie est un facteur cl du maintien et du dveloppement de l'activit et permet

d'assurer la prennit de l'entreprise. Les analystes financiers ainsi que les agences de notation

financire sont trs sensibles au niveau de cash gnr par les entreprises, surtout en priode

de crise, et les anglo-saxons utilisent d'ailleurs une expression assez reprsentative de

l'importance qu'ils lui accordent : "cash is king". Pascal Quiry et Yann Le Fur considrent que

l'analyse des flux de trsorerie est "l'alpha de la finance ( moins que ce ne soit l'omga !)" 2

car elle apporte des informations sur le pass et sur le futur.

Document comptable dont la production n'est pas toujours obligatoire, le tableau des

flux de trsorerie apporte un clairage assez puissant sur la situation de trsorerie de

l'entreprise et permet de mieux cerner le risque de faillite. La question se pose de savoir si le

tableau des flux de trsorerie mrite une place plus importante dans les tats financiers

franais. Il importe tout d'abord de prsenter le tableau des flux de trsorerie (I) puis

d'examiner la place qu'il occupe en matire d'information financire (II).

I- Prsentation du tableau des flux de trsorerie : de quoi s'agit-il ?

Considr comme un outil phare de l'analyse dynamique des flux financiers d'une entreprise,

ce tableau prsente la variation annuelle de trsorerie et en permet l'analyse. Selon Christian

Hoarau3 : "Un tableau des flux de trsorerie regroupe les encaissements et les dcaissements

lis aux activits courantes de l'entreprise, ses investissements et son financement. Il

constitue un tat de synthse part entire dont la finalit premire est d'expliquer la variation

de trsorerie."

1 Voir un prcdent article : "La juste valeur en comptabilit, au cur de la normalisation comptable" - en ligne sur le site du CREG -

http://www.creg.ac-versailles.fr/spip.php?article353 2 Chapitre 2 du VERNIMMEN 2009

3"Tableaux de financement et de flux" - article 99- Encyclopdie de comptabilit 2009

2

Le tableau des flux de trsorerie dans le systme comptable franais

A la diffrence du tableau de financement ou tableau Emplois-Ressources qui prsente

la variation du fonds de roulement, le tableau des flux de trsorerie prsente la variation de

trsorerie et a une vision moins patrimoniale. Alors que le tableau de financement existe

depuis les annes 1960 et est recommand par le Plan Comptable Gnral depuis 1982, le

tableau des flux de trsorerie se dveloppe seulement la fin des annes 1980 :

- en 1988 : recommandation I-22 de l'OEC qui propose deux modles, l'un proche du tableau

du PCG 82, l'autre inspir de celui du FASB.

- en 1997 : avis 30 de l'OEC (remplaant la recommandation prcdente) qui prconise un

seul tableau des flux de trsorerie, inspir de l'IASB.

En comptabilit franaise, trois rfrentiels comptables coexistent depuis 2005 (application

des normes franaises pour les comptes sociaux de toutes les entreprises ; application des

normes franaises ou des normes IFRS pour les comptes consolids des entreprises ne faisant

pas appel public lpargne ; application du rfrentiel IFRS pour les comptes consolids des entreprises faisant appel public lpargne)4 et la production du tableau des flux est alors :

obligatoire pour les entreprises prsentant des comptes consolids : elles doivent se

conformer soit au rfrentiel franais et inclure le tableau des flux de trsorerie dans

l'annexe comptable, soit au rfrentiel IFRS et intgrer ce tableau dans leurs tats

financiers (IAS 1). En 2009, le Conseil National de la Comptabilit a mis une

recommandation (n 2009-R-03) relative au format des tats financiers des entreprises

sous rfrentiel comptable international (hors entreprises de banque et d'assurance) et

a apport des prcisions concernant la prsentation de ce tableau, considr comme un

tat financier part entire.

non obligatoire lors de la prsentation des comptes sociaux mais vivement

recommand par l'OEC, ce tableau tant largement utilis par les entreprises.

Dans le cadre de la loi "Prvention" de 1984, les entits de plus de trois cents salaris ou bien

ralisant un chiffre d'affaires suprieur dix-huit millions d'euros sont soumises l'obligation

d'tablir des documents d'information prvisionnelle et financire. Destins au comit

d'entreprise ainsi qu'aux organes de surveillance, ces documents participent galement au

devoir d'alerte c'est--dire l'apprciation du risque de non-continuit de l'exploitation,

compris dans la mission d'audit lgal du commissaire aux comptes. Cette loi prvoit

l'tablissement, mais non la publication, d'un tableau de financement qui peut tre le tableau

des flux de trsorerie retenu par le Comit de Rglementation Comptable.

Par ailleurs, il est prvu dans la publication des comptes intermdiaires des socits faisant

appel public l'pargne (recommandation 99-R-01 du CNC) et fait partie du rapport financier

semestriel tabli par les entreprises mettant des titres inscrits sur un march rglement,

conformment au code montaire et financier.

Pour comparatif avec les principaux systmes comptables trangers, le tableau des flux de

trsorerie :

n'existe pas en tant que tel dans le SYSCOA/OHADA5 mais le TAFIRE, Tableau

financier des Ressources et des Emplois, s'en rapproche ;

est obligatoire en norme IFRS (normes IAS 1 et IAS 7, rvise en 2009) ;

est impos depuis 1987 aux Etats-Unis (FAS 95) : "Statement of cash-flows".

4 Voir prcdent article "La normalisation comptable - Etat des lieux en 2010" en ligne sur le site du CREG

http://www.creg.ac-versailles.fr/spip.php?article419 5 Lire article 97 de D. Gouadain et E.L. Wade : "SYSCOA-OHADA" in "Encyclopdie de Comptabilit" 2009

3

Structure du tableau des flux de trsorerie

Il existe diffrents modles de tableaux qui permettent l'analyse de la variation de

trsorerie sur un exercice comptable et on y retrouve en gnral les mmes flux de trsorerie

fondamentaux : activit, investissement, financement. Depuis 1997, le modle prconis par

l'OEC et inspir de l'IASB est le plus rpandu en France. Cependant, alors que l'IASB

recommande le calcul du flux net de trsorerie gnr par l'activit en utilisant la mthode dite

directe en partant de l'excdent brut d'exploitation, l'OEC propose la mthode indirecte qui

s'appuie soit :

- sur le rsultat net issu du compte de rsultat, en sortant les lments n'impactant pas la

trsorerie lie l'activit, et en mettant en vidence la marge brute d'autofinancement et la

variation du besoin en fonds de roulement.

- sur le rsultat d'exploitation pour distinguer plus prcisment le rsultat brut et les flux nets

de trsorerie lis l'exploitation, avant d'largir aux autres flux lis l'activit.

Il est noter que la recommandation 2009-R03 du CNC, concernant les entreprises hors

secteur financier qui doivent prsenter leurs tats financiers selon le rfrentiel IFRS, prsente

un tableau de flux partant du rsultat net consolid, avec mise en uvre de la mthode indirecte.

En nous basant sur le modle de l'OEC, nous vous proposons ci-dessous un tableau

rcapitulatif qui, avec utilisation de la mthode dite indirecte, reprend les deux variantes

possibles pour ce qui concerne les flux de trsorerie lis l'activit, le reste tant ensuite

identique.

Flux de trsorerie lis lactivit Rsultat dexploitation limination des charges et produits dexploitation sans incidence sur la trsorerie :

Amortissements, dprciations et provisions(1)

= Rsultat brut dexploitation Variation du besoin en fonds de roulement dexploitation(2) = Flux net de trsorerie dexploitation Autres encaissements et dcaissements lis lactivit :

Frais financiers

Produits financiers

Impts sur les socits, hors impt sur les plus-values de

cession

Charges et Produits exceptionnels Autres

Variation du besoin en fonds de roulement hors exploitation

Flux de trsorerie lis lactivit Rsultat net

Elimination des charges et produits sans incidence sur la trsorerie ou non lis

l'activit :

Amortissements, dprciations et

provisions(1)

Variation des impts diffrs

Plus-values de cession, nettes d'impt

Marge brute d'autofinancement

Variation du besoin en fonds de roulement li

l'activit (2)

= Flux net de trsorerie gnr par lactivit (A)

Flux de trsorerie lis aux oprations dinvestissement Acquisitions dimmobilisations Cessions dimmobilisations, nettes d'impts

= Flux net de trsorerie li aux oprations dinvestissement (B)

Flux de trsorerie lis aux oprations de financement

Augmentation de capital en numraire

Dividendes verss

Augmentation de dettes financires

Remboursement de dettes financires

= Flux net de trsorerie li aux oprations de financement (C)

Variation de trsorerie (A + B + C)

Trsorerie douverture (D)

Trsorerie de clture (A + B + C + D) (1) l'exclusion des dprciations sur actif circulant (2)

dtailler par grandes rubriques (stocks, crances d'exploitation, dettes d'exploitation)

4

Ce tableau a le mrite d'tre facilement comprhensible par les non initis la comptabilit,

les valeurs ngatives tant prsentes avec un signe moins ou bien entre parenthses, il est

ainsi possible de visualiser immdiatement quel lment a impact de manire positive ou

ngative la trsorerie. Par exemple, une diminution des stocks et des crances, ou bien un

endettement ou une cession d'immobilisations vont entraner une augmentation de la

trsorerie et inversement.

Vous pouvez trouver des informations compltes sur la construction de ce tableau dans un dossier spcial de la Revue Fiduciaire Comptable consacr ce sujet 6.

Voir en fin d'article le modle du Comit de la Rglementation Comptable, relatif aux comptes consolids des

socits commerciales et entreprises publiques (Rglement n99-02).

II- Place du tableau des flux de trsorerie dans l'information financire : quoi sert-il ?

Destine un ensemble de parties prenantes, dirigeants, actionnaires, prteurs, salaris,

administration fiscale, partenaires commerciaux l'information financire doit tre la plus complte possible. Mme s'il existe d'autres sources d'information comme les rapports de

gestion et management reports, cette information s'appuie pour l'essentiel sur la comptabilit

qui produit les tats financiers. Au dpart simple obligation lgale, l'information financire est

devenue indispensable aux investisseurs cherchant valuer les perspectives de flux de

trsorerie dans leurs dcisions d'investissement.

Quel lien avec l'information financire ?

Les anglo-saxons, dont la comptabilit est trs oriente vers les investisseurs, incluent le

tableau des flux de trsorerie dans les tats de synthse. Aux Etats-Unis, l'un des objectifs de

l'information comptable dfini dans la SFAC 1 est de "fournir une information qui aide les

investisseurs, les cranciers et les autres utilisateurs valuer le montant, le moment et

l'incertitude quant aux flux de trsorerie de l'entreprise concerne". Selon les US GAAP, les

entreprises doivent prsenter les tats financiers suivant :

- un bilan comparatif (comparative balance sheet) ;

- un compte de rsultat comparatif (comparative income statement) ;

- un tableau des flux de trsorerie comparatif (comparative cash flow statement) ;

- des notes annexes (footnote disclosures).

A l'instar des US GAAP, les normes IFRS accordent une place primordiale au tableau des flux

de trsorerie. Selon l'IAS 1 relative la prsentation des tats financiers, "les tats financiers

ont pour objectif de fournir une information sur la situation financire, l'volution de cette

situation financire et la performance de l'entit". Depuis la modification de cette norme en

2007, les tats financiers ont t rebaptiss :

- Etat de la situation financire la fin de la priode = Bilan

- Etat des flux de trsorerie de la priode = Tableau des flux de trsorerie

- Etat du rsultat global de la priode = Compte de rsultat.

En France, les principes comptables sont codifis dans le Code de Commerce et le Plan

Comptable Gnral. Selon l'article 120-1 du PCG, "la comptabilit est un systme

d'organisation de l'information financire permettant de saisir, classer, enregistrer des donnes

de base chiffres et prsenter des tats refltant une image fidle du patrimoine, de la situation

financire et du rsultat de l'entit la date de clture". L'information financire s'appuie donc

pour l'essentiel sur les tats de synthse produits par la comptabilit mais trouve galement sa 6 Dossier "Construisez votre tableau des flux de trsorerie" - RFC n357 - janvier 2009

5

source dans d'autres documents comptables afin de retracer le fonctionnement de l'entreprise,

d'en valuer la performance actuelle et d'estimer son potentiel en matire de performance

future.

Un clairage gnral sur la trsorerie

Sauf si concomitance totale entre flux rels, ventes ou achats par exemple, et flux

financiers, encaissements et dcaissements, les dcalages de trsorerie sont permanents dans

une entreprise et proviennent, entre autres, des dlais de paiement accords aux clients ou

obtenus des fournisseurs. Par ailleurs, les divergences entre rsultat comptable et variation de

trsorerie proviennent galement de ce que l'on nomme en comptabilit les charges calcules

ou charges non dcaisses, comme les amortissements, mais aussi d'oprations

d'investissement qui n'impactent pas de manire directe le rsultat de l'exercice mais

modifient la trsorerie. Il est alors primordial pour l'entreprise, particulirement dans les

premires annes d'activit, de bien rapprocher leurs performances comptables de leur niveau

de trsorerie.

Pour rappel, la trsorerie, ou bien sa variation, peut tre dtermine de diffrentes manires :

partir du bilan comptable, elle est une valeur rsiduelle : trsorerie nette = trsorerie

actif trsorerie passif partir du bilan fonctionnel, une fois les grandes valeurs structurelles calcules :

trsorerie = fonds de roulement net global besoin en fonds de roulement partir du tableau de financement : variation de trsorerie = variation du fonds de

roulement net global variation du besoin en fonds de roulement partir du tableau des flux de trsorerie : variation de trsorerie = flux net de

trsorerie gnr par l'activit + flux net de trsorerie li aux oprations

d'investissement + flux net de trsorerie li aux oprations de financement.

En permettant d'identifier les flux de trsorerie entrant et sortant, le tableau des flux de

trsorerie participe valuer l'aptitude de l'entreprise secrter des liquidits et complte

l'analyse des tats financiers traditionnels que sont le bilan et le compte de rsultat. Bernard

Colasse consacre plusieurs pages de son dernier ouvrage ce qu'il appelle "la comptabilit

pro-investisseurs du XXIme sicle"7 et considre que le tableau des flux de trsorerie

renseigne les investisseurs sur "la capacit de l'entreprise gnrer de la trsorerie (du cash)

et payer dans le futur des dividendes".

Les principaux flux prsents vont permettre de fournir les indications suivantes :

- flux de trsorerie lis l'activit : montrent l'aptitude de l'entreprise gnrer des liquidits

dcoulant du cycle d'exploitation donc de son cur de mtier et, plus largement, des autres oprations se rapportant l'activit. Dfinis de manire rsiduelle, bien que cela soit

critiquable, les flux lis l'activit correspondent tous ceux qui ne relvent pas de

l'investissement ou du financement de l'entreprise ;

- flux de trsorerie lis aux oprations d'investissement : "fournissent une mesure des sommes

affectes au renouvellement et au dveloppement de l'activit en vue de prserver ou

d'accrotre le niveau des flux futurs de trsorerie" selon l'OEC ;

- flux de trsorerie lis aux oprations de financement : identifient les flux provenant des

sources de financement, qu'il s'agisse des capitaux propres ou de l'endettement.

Contrairement au rsultat comptable lisible dans les autres tats de synthse, le solde de

trsorerie n'est pas influenc par les diffrents choix de traitements comptables. Herv

Stolowy juge d'ailleurs ce document comme tant "un outil adquat pour s'affranchir de la

7 Pages 26 35 : "Les fondements de la comptabilit" - Editions La Dcouverte - 2012

6

comptabilit crative". Il est vident que le tableau des flux est utiliser comme tat financier

complmentaire du bilan et du compte de rsultat mais, en aucun cas ne peut se substituer

l'un ou l'autre.

Un clairage particulier sur le risque de faillite

Pour Grard Charreaux, "l'tude du risque peut se faire selon la typologie suivante :

risque d'exploitation, risque financier et risque de faillite (ou d'illiquidit)" et "l'tude du

risque de faillite consiste en l'analyse de la capacit de remboursement des dettes financires".

Le diagnostic du risque de faillite s'appuie sur deux grands types de mthodes :

- statique : fonde sur l'tude de bilan

- dynamique : fonde sur les tableaux de flux.

S'appuyer sur les observations passes permet de dceler les ventuelles erreurs ou failles de

l'entreprise pour ce qui concerne la provenance et l'utilisation de la trsorerie. Le tableau des

flux de trsorerie contribue plus prcisment dceler les risques de dfaillance de

l'entreprise car la trsorerie peut se dgrader alors mme que les rsultats comptables sont

excdentaires. Un flux net de trsorerie gnr par lactivit ngatif sur plusieurs exercices est caractristique d'un risque de dfaillance, allant jusqu'au risque de faillite. L'entreprise est en

effet vulnrable si ce problme est structurel et croissant et le risque de dfaillance est rel si

la situation se prolonge. En priode de crise, ce niveau de renseignement s'avre crucial car

les entreprises doivent grer avec plus d'acuit leurs flux de trsorerie.

Selon Christian Hoarau8, "les prteurs, les agences de notation et les analystes financiers,

notamment aux Etats-Unis, ont recours de faon constante aux ratios de flux de trsorerie

pour valuer les risques". Concernant par exemple le risque de faillite, un ratio couramment

utilis est le "taux de couverture des dettes court terme = flux de trsorerie d'activit / dettes

court terme". Il est important de souligner que la volatilit des flux de trsorerie ne permet

pas de considrer ces indicateurs comme reprsentatifs de la performance de l'entreprise sur

une courte dure, les observations devant tre menes sur des priodes plus longues.

Un outil d'aide la dcision

Le tableau de flux de trsorerie n'est pas cit comme tat financier dans le PCG mais

on peut considrer, comme l'crivent Bertrand Allard et Jacques de Greling9 qu'il est " un des

lments centraux de lanalyse de la situation financire et de la performance dune socit. Les enqutes ralises rcemment auprs des analystes montrent que ces derniers sintressent en premier lieu au compte de rsultat, puis aux cash flows et, enfin, au bilan".

Il s'agit donc d'un outil prcieux d'aide la dcision pour plusieurs raisons :

- le dcoupage par fonction fait ressortir les flux d'investissement et de financement, que l'on

retrouve dans les plans de financement, utiles pour les prises de dcisions stratgiques ;

- en cartant l'influence des charges et des produits calculs, comme les amortissements par

exemple, ce document gomme en partie les choix comptables, eux-mmes souvent lis aux

choix fiscaux, qui brouillent la lecture du rsultat comptable ;

- ce tableau permet aux investisseurs d'apprcier plus facilement la capacit de l'entreprise

gnrer des liquidits, faire face aux remboursements des emprunts contracts, honorer les

actionnaires par le versement de dividendes mais galement investir sans en appeler aux

financements externes ;

- il procure des renseignements indispensables aux prvisions de flux de trsorerie et

contribue une dmarche budgtaire ;

8 Article 99 "Tableaux de financement et de flux" Encyclopdie de comptabilit - 2009

9 " Rforme de la prsentation des tats financiers. Et si l'on coutait vraiment les utilisateurs ?" - Analyse financire N 33 - 2009

7

- il participe, lorsqu'on en tire des donnes permettant de modliser les cash-flows futurs,

l'valuation des performances financires de l'entreprise et la mesure de sa valeur ;

- enfin, ce tableau s'adapte bien au "pilotage par le cash"10 qui convient aux entreprises trs

endettes ou en risque de faillite et permet de procder des comparaisons plus objectives, la

trsorerie tant moins manipulable.

Le tableau des flux de trsorerie pourrait donc faire partie intgrante des tats de synthse

annuels produire par les entreprises, avec des degrs de prcisions variables selon les

besoins des destinataires de l'information financire. Des informations sont apporter dans

l'annexe jointe aux comptes annuels, en s'inspirant des informations demandes dans la

recommandation 2009-R03 du CNC pour les comptes consolids. Pour une meilleure

information sectorielle, il est envisageable, comme propos dans l'IAS 7, d'apporter des

informations concernant la rpartition des flux de trsorerie par secteur oprationnel. On peut

galement prsenter de manire plus ou moins dveloppe le tableau des flux selon la

distinction opre entre le systme dvelopp et le systme abrg pour la dtermination du

bilan et du compte de rsultat. Par contre, afin de ne pas alourdir encore les obligations des

entreprises, il serait sans doute justifi d'en dispenser les trs petites entreprises.

Pour terminer nous reprendrons un extrait de l'allocution de Jrme Haas, prsident de

l'Autorit des Normes Comptables, l'occasion de la prsentation des vux pour l'anne 2012 : " On attend trop de la comptabilit et notamment on attend de la comptabilit quelle dlivre une valeur tout, or ce nest pas ncessaire. Pour dcrire une ralit conomique, il faut indiquer ce que lon gagne, combien on dpense, faire la diffrence entre les deux et vrifier quil ny pas autre chose dimportant mentionner sur la photo au bilan." 11 Or a n'est ni dans le bilan ni dans le compte de rsultat mais bien dans le tableau des flux de

trsorerie qu'on peut facilement voir ce que l'entreprise gagne et ce qu'elle dpense. D'ailleurs,

bien que le processus soit ralenti, le rfrentiel IFRS s'impose un peu partout dans le monde et

le tableau des flux de trsorerie est, selon l'IAS 1, un tat financier part entire. Mme si

certains travaux de l'ANC 12 vont dans le sens d'une simplification de la prsentation des

comptes et des tats financiers, la production de ce document devrait tre plus systmatique

dans les comptes annuels, comme il tait mentionn dans l'avis 30 de l'OEC, en 1997.

10

Voir ce sujet un dossier spcial de la RFC n388 novembre 2011 : "Quels indicateurs pour piloter ? Performance conomique et financire, commerciale, systmes d'information" 11

"Quels voeux pour les professionnels de la comptabilit et de laudit face lanne de tous les dangers ?" - 13 janvier 2012 12

Livre de propositions sur les "Mesures de simplification du droit au bnfice des acteurs conomiques - Aspects comptables"-

http://www.anc.gouv.fr/sections/nos_publications/page_de_presentation/view

8

Comit de la Rglementation Comptable - Rglement n99-02 du 29 avril 1999

Relatif aux comptes consolids des socits commerciales et entreprises publiques

9

Comit de la Rglementation Comptable - Rglement n99-02 du 29 avril 1999

Relatif aux comptes consolids des socits commerciales et entreprises publiques

10

GLOSSAIRE

Comptes consolids : comptes annuels dun ensemble de socits comme si elles ne formaient quune seule entreprise

Comptes individuels ou comptes sociaux : ils correspondent aux comptes annuels dune entreprise sans intgrer les comptes dventuelles filiales

CNC : Conseil National de la Comptabilit devenu depuis Autorit des Normes Comptables

CRC : Comit de Rglementation Comptable

FAS : Financial Accounting Standards

FASB (Financial Accounting Standards Board) : organisme de normalisation comptable, pour les Etats-Unis

IAS : International Accounting Standards

IAS 1 : norme prcisant la prsentation des tats financiers

IAS 7 : norme concernant les tableaux de flux de trsorerie

IFRS : International Financial Reporting Standard

OEC : Ordre des Experts Comptables

PCG : Plan Comptable gnral

SFAC (Statement of Financial Accounting Concepts) : regroupe les sept documents prsentant le cadre

conceptuel du FASB.

SYSCOA OHADA (encore appel SYSCOHADA) : ce systme comptable rsulte du regroupement d'une part

du Systme Comptable Ouest Africain et d'autre part de l'Organisation pour l'Harmonisation en Afrique du Droit

des Affaires

US GAAP : Generally Accepted Accounting Standards (for United States)

11

SOURCES

Ouvrages :

"Comprendre l'analyse financire" par Michel SALVA 2009 - Editions Vuibert collection Dyna'Sup

"Encyclopdie de Comptabilit, Contrle de gestion et Audit" sous la direction de Bernard COLASSE Editions Economica - 2009

Jean-Franois CASTA : "Incertitude et comptabilit" (article 68)

Elisabeth COMBES-THUELIN : "Comptabilit et risque de crdit" (article 30) Denis CORMIER et Michel MAGNAN : " Comptabilit aux Etats-Unis" (article 13)

Roland GILLET et Michel LEVASSEUR : "Finance et comptabilit" (article 58)

D. GOUADAIN et E.L. WADE : "SYSCOA-OHADA" (article 97)

Christian HOARAU : "Tableaux de financement et de flux" (article 99)

Louis KLEE : "Normes internationales d'information financire" (article 82)

"Encyclopdie de Comptabilit, Contrle de gestion et Audit" sous la direction de Bernard COLASSE Editions Economica - 2000

Claude PEROCHON : "Normalisation comptable francophone" (article 68)

Franoise VERDIER : "Comptabilit aux Etats-Unis" (article 11)

"Finance dentreprise VERNIMMEN" par Pascal QUIRY et Yann LE FUR - Editions Dalloz - 2009

"Introduction la comptabilit" par Bernard COLASSE - Editions Economica 2010

"Les fondements de la comptabilit" par Bernard COLASSE Editions La Dcouverte - 2012

"Les normes comptables internationales IAS/IFRS" par Catherine MAILLET et Anne LE MANH Editions Foucher - 2005

"Mmento Comptable 2012" des Editions Francis LEFEBVRE

Revues :

Economie & prvision 1/2004 (n 162), p. 129-147

Catherine REFAIT-ALEXANDRE : "La prvision de la faillite fonde sur lanalyse financire de lentreprise : un tat des lieux" Tlchargeable sur Internet par l'URL www.cairn.info/revue-economie-et-prevision-2004-1-page-129.htm

Revue Franaise de Comptabilit Odile BARBE et Laurent DIDELOT : "Des caractristiques qualitatives des normes comptables" (RFC n443 mai 2011)

Gilbert GELARD :

"L'information comptable : pour quoi, pour qui ?" (RFC n427 dcembre 2009) "Apprcier la juste place des comptes dans l'analyse financire" (RFC n432 mai 2010) "Repenser le rle et les comptes de la comptabilit financire" (RFC n441 mars 2011) "Quel format des tats financiers pour les entreprises sous rfrentiel comptable international ?" (RFC

n452 mars 2012) Hans HOOGERVORST : "Les objectifs du reporting financier" (RFC n442 avril 2011) Christopher HOSSFELD : "L'information financire sur le risque de liquidit des banques" (RFC n422 juin 2009)

Robert OBERT : "Quel format des tats financiers pour les entreprises sous rfrentiel comptable

international ?" (RFC n452 mars 2012) Emmanuelle PLOT et Olivier VIDAL :"L'analyse comptable du risque : limites et enjeux" (RFC n427 dcembre 2009)

12

Revue Fiduciaire Comptable

n332 octobre 2006 : "Evaluer votre contrle interne" n340 juin 2007 : "Les documents loi Prvention" n348 mars 2008 : "Le rapport de gestion Guide d'laboration" n349 avril 2008 : "L'information intermdiaire" n 357 janvier 2009 : "Construisez voter tableau des flux de trsorerie" n361 mai 2009 : "Bien grer le risque client" n368 janvier 2010 : "Les provisions" n370 mars 2010 : "Le rapport de gestion Guide d'laboration" n373 juin 2010 : "Les calculs financiers utiliss en comptabilit" n383 mai 2011 : "Dvelopper une dmarche proactive contre la fraude et le blanchiment" n388 novembre 2011 : "Quels indicateurs pour piloter ? Performance conomique et financire, commerciale, systmes d'information"

Publications de l'Autorit des Normes comptables

Discours de Jrme HAAS, Prsident de l'Autorit des normes comptables, disponibles sur Internet :

http://www.anc.gouv.fr/sections/actes_et_discours/discours_bis/view

" Une politique de recherche ambitieuse " Fvrier 2012 " Quels vux pour les professionnels de la comptabilit et de laudit face lanne de tous les dangers ? " Colloque quilibre des comptes et ambition politique - Ordre des experts-comptables/CNAM-INTEC - 13 janvier

2012 -

Livre de propositions sur la "Simplification des obligations comptables des petites socits cotes ou

"valeurs moyennes"" - octobre 2011 - 38 pages, tlchargeable sur Internet :

http://www.anc.gouv.fr/sections/nos_publications/nos_publications_fic/livre_proposition_su/view

Livre de propositions sur les "Mesures de simplification du droit au bnfice des acteurs conomiques -

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