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STOCKAGE DISTRIBUTION FINALE SUPPORT ET SERVICES UN SPÉCIALISTE MULTI-LOCAL DE L’AVAL PÉTROLIER Juin 2018

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STOCKAGE

DISTRIBUTION FINALE

SUPPORT ET SERVICES

UN SPÉCIALISTE MULTI-LOCAL

DE L’AVAL PÉTROLIER

Juin 2018

RUBIS EN UN CLIN D’ŒIL

DES MÉTIERS SOLIDES – DES PROFITS EN CROISSANCE

Rubis est un spécialiste multi-local de l’aval pétrolier opérant dans la distribution

finale, le négoce-approvisionnement et le stockage-logistique de produits pétroliers

et chimiques. Au cours des vingt dernières années, le Groupe a développé une

présence dans plus de trente-cinq pays répartis sur trois continents : Europe,

Afrique/océan Indien et Caraïbes.

Rubis commercialise des produits ou des services de première nécessité dont la

demande est peu soumise au cycle économique, qu’il s’agisse de carburants ou de

GPL destinés au consommateur final, ou du stockage de produits pétroliers pour le

compte de clients industriels.

Les marchés de Rubis sont très fragmentés par type de consommateurs -

résidentiels, industriels, agricole ou services – par pays et par produits.

Le Groupe a réussi à générer une forte croissance de ses résultats de façon

régulière : 20 % de croissance annuelle du résultat net au cours des quinze

dernières années.

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UN POSITIONNEMENT DE MARCHÉ UNIQUE

En stockage de produits liquides, Rubis a axé son positionnement géographique

sur des dépôts côtiers à même de capturer des flux de produits à l’importation ou à

l’exportation, bénéficiant ainsi d’un fonds de commerce diversifié.

En distribution finale de produits pétroliers, Rubis a choisi de se développer sur

des marchés de niche, structurellement importateurs et où le contrôle de la

logistique d’approvisionnement constitue un élément clé pour assurer son

indépendance. Sur la plupart de ses marchés, Rubis compte parmi les trois

premiers intervenants en distribution avec le plus souvent une position de leader.

Ces critères constituent le fondement du développement du Groupe et expliquent

son positionnement géographique spécifique.

Rubis Support et Services comprend l’ensemble des activités d’infrastructure, de

transport, d’approvisionnement et de services qui viennent en support au

développement des activités aval de distribution et de marketing.

RUBISEN UN CLIN D’ŒIL

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UNE STRUCTURE FINANCIÈRE SOLIDE

Le bilan de Rubis, à fin décembre 2017, offre une structure financière robuste

avec un niveau d’endettement modeste : ratio de dette financière au résultat

brut d’exploitation (EBITDA) inférieur à 1,38.

Au fil des années, Rubis a pu régulièrement refinancer son bilan par le biais

d’émissions d’actions et de lignes de crédits à moyen terme assurant à la fois

une structure financière saine et une forte liquidité de son bilan.

Les activités du Groupe génèrent un excédent de trésorerie structurel après

investissements.

La forte croissance des résultats conjuguée à la visibilité, la résilience et la

croissance des dividendes a permis à l’action Rubis de bénéficier d’une bonne

valorisation sur le marché. Depuis sa cotation en bourse, le titre Rubis a

régulièrement surperformé ses indices de référence.

À ce jour, Rubis a investi environ plus de deux milliards d’euros au cours des

vingt dernières années tant en acquisitions qu’en croissance organique, tout en

maintenant une structure financière solide.

UN MODÈLE DE DÉVELOPPEMENT CENTRÉ SUR LES

ACQUISITIONS

Au cours des quinze dernières années, le Groupe a accéléré son développement

par le biais d’acquisitions diversifiant ainsi son positionnement géographique et

métier.

Rubis a su restructurer, redéployer ou repositionner les actifs acquis le plus

souvent auprès de grandes compagnies pétrolières et les intégrer au sein d’une

structure décentralisée laissant au management local l’autonomie et la

responsabilité de la gestion tout en fournissant expertise stratégique et apport

financier.

2017 CHIFFRES CONSOLIDÉS(EN M€)

+ 17 %CHIFFRE

D’AFFAIRES

3 933

Chiffre

d’affaires 496

RBE

368

ROC

266

Résultat

net PdG 2,84

BPA (€)

TAUX DE CROISSANCE COMPOSÉ SUR 10 ANS

+ 20 %

RBE

+ 21 %

ROC

+ 22 %RÉSULTAT

NET PDG

+ 11 %

BPA

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L’ADN DERUBIS

POSITIONNEMENT STRATÉGIQUE

• Acteur de niche bénéficiant des positions de leader sur le marché

• Fortes barrières à l'entrée de type réglementaire ou capitalistique

• Contrôle total de la chaîne de distribution depuis l'approvisionnement

massif jusqu’à la livraison du produit au client final : avantage compétitif

pérenne

ENVIRONNEMENT MACRO-ÉCONOMIQUE

• Faible exposition au cycle économique

• Des métiers peu exposés aux défis technologiques et capables de

générer des gains de productivité

• Fragmentation des risques : géographique / produits

• Privilégiant des marchés de niches (géographiques / produits) offrant un

fort potentiel de croissance organique ou par acquisitions partout dans le

monde

FINANCE

• Cash flow structurellement excédentaire

• Structure financière solide et liquide

• Forte croissance du dividende offrant un rendement significatif

ORGANISATION

• Autonomie des dirigeants locaux : système de décision court et rapide

• Proximité des clients + investissements adaptés aux besoins locaux +

expertise locale = efficacité et gains de parts de marché

• Des dirigeant locaux entrepreneurs et responsables

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RUBIS EST STRUCTURÉ EN TROIS CENTRES DE PROFIT

DISTRIBUTION

Commercialisation et marketing de produits

pétroliers auprès de clients finaux : réseaux de

stations-service, fiouls, GPL, bitumes,

carburants aviation et marine, lubrifiants

SUPPORT ET SERVICES

Activité de midstream venant en support de la

branche distribution : raffinage, négoce-

approvisionnement, shipping, terminalling et

services pour compte propre et vis-à-vis de

tiers

STOCKAGE - LOGISTIQUE

Location de capacité de stockage - produits

liquides, engrais, produits chimiques et

agroalimentaires - auprès de compagnies

pétrolières, chimiques, traders et d’organismes

gouvernementaux (stockages stratégiques)

66 % 17 % 18 %

Marketing business Business de midstream Prestations de services

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RUBIS BÉNÉFICIE DE FORTES IMPLANTATIONS LOCALES ALLIÉES À DES AVANTAGES CONCURRENTIELSDANS UN ENVIRONNEMENT EN ÉVOLUTION PERMANENTE

DISTRIBUTION

• Coût d’accès à la ressource compétitif et/ou à parité avec

les majors

• Capacité de transférer la volatilité des prix des produits

pétroliers sur le client final

• Recherche d’efficacité et de productivité au service du

client

• Croissance par développement organique et par

acquisitions

STOCKAGE

• Les déséquilibres structurels de l’offre / demande de

capacités de stockage génèrent de nouveaux flux logistiques

• Barrières à l’entrée : nécessité d’investissements

réglementaires récurrents à coût élevé

• Dynamique de rareté amplifiée par de nouveaux besoins

(réserves stratégiques), les contraintes environnementales, les

relocalisations de raffineries et les fermetures récurrentes de

capacités

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CAPACITÉS DE STOCKAGE 2017 : 3,5 MILLIONS DE M3

RUBIS TERMINAL

Produits stockés

Pétrole (77 %) Engrais (7 %) Mélasses (1 %)

Chimie (11 %) Oléagineux (4 %)

Rotterdam

Anvers

Dunkerque

Rouen

Brest

StrasbourgReichstett

Village-Neuf (Mulhouse)

Villette-de-Vienne

St-Priest (Lyon)

Salaise

Corse

DörtyolTurquie

131

756

475

190

197

62

870

62

95

20

37

650

8

VOLUMES 2017 : 4,5 MILLIONS DE M3 EN DISTRIBUTION FINALERUBIS ÉNERGIE

France4

Espagne3

Portugal2

Îles anglo-normandes1

Suisse1

Djibouti1

Maroc3

Botswana2

Swaziland2

Réunion1

Lesotho4

Togo1

Sénégal1

Madagascar1

Afrique du Sud2

Nigéria1

Comores1

Bermudes1

Western Caribbean2

Antilles – Guyane1

Eastern Caribbean2

Jamaïque2

GPL (26 %) Fuel (67 %) Bitume (7 %) Position de marché

51 %

19 %

30 %

9

1 Haïti

3 Iran

LES ACQUISITIONS : COMPOSANTE ESSENTIELLE DU DÉVELOPPEMENT

Depuis 1995 : une quarantaine d’acquisitions pour un montant cumulé supérieur à 2 milliards d’euros

SES Strasbourg

18 M€

96/99

DÉVELOPPEMENTS

10

Morocco

14 M€

ACQUISITIONS

Rubis Energy

Propetrol

15 M€

Antilles

Françaises

107 M€

2000 2001 2003 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Sénégal

5 M€

5 pays d’Europe

LPG

44 M€

Bermudes

32 M€

Corse Dist.

10 M€

GPL Espagne

8 M€

Iles Anglo-

Normandes

16 M€

Afrique du Sud

Suisse Espagne

Caraîbes 280 M€Corse Stockage

Madagascar

14 M€

Frangaz

25 M€

Rotterdam

90 M€

Rubis Terminal

Anvers

80 M€

LES ACQUISITIONS : COMPOSANTE ESSENTIELLE DU DÉVELOPPEMENT

Depuis 1995 : une quarantaine d’acquisitions pour un montant cumulé supérieur à 2 milliards d’euros

2011

11

Bahamas

Botswana

Îles Cayman

Îles Turques-et-

Caïques 82 M€

Reichstett

36 M€

Raffinerie Sara

47 M€ (35,5%)

LPG Suisse

16 M€

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

Multigas Suisse 9 M€

Portugal 115 M€Jamaïque 60 M€

Bermuda Gas

18 M$

Rotterdam & Anvers

Extension

2015-2017

Rubis Energy Rubis Terminal

Dinasa et Sodigas

(Haïti)

Galana

(Madagascar)

Repsol (Portugal)

EG Retail (Corse)

Rubis Terminal

Petrol (50%)

en Turquie

Djibouti 18 M€Réunion 100 M€

Eres 350 M$

Delta Rubis (50%)

en Turquie

72 M€

ACQUISITIONS

DÉVELOPPEMENTS

RÉPARTITION DU ROC(EN M€)

Distribution Stockage Support et Services Holding

12

-50

0

50

100

150

200

250

300

350

400

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

-5 -6 -5,9 -4,9 -4,2 -8,4 -9,1 -10,6 -10,4 -12,7 -14,8 -15,3 -18,8

18 23,932,4

42,3 44,147,4 77,5

98,1

11696,8 152,7

199,1

253,7

21,526,3

27,234,7

37,8

48,1

51,9

59,456,5

60,2

51,4

53,6

69,4

22,5

50,7

62,2

63,7

RENDEMENT GLOBAL SIGNIFICATIF ET RÉGULIER

0

10

20

30

40

50

60

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

12 14 15 12,5 12,5 16,5 20 21,5 23,5 23,5 31,5 36,3 50,2

Prix moyen de l’action (€) Dividende (€) Rendement du dividende (%)

13

0,46 0,51 0,59 0,63 0,68 0,75 0,84 0,92 0,98 1,031,21 1,34

1,5

3,8 %3,6 %

3,9 %

5 %

5,4 %

4,5 %

4,1 % 4,2 % 4,1 %4,3 %

3,8 %3,7 %

2,9 %

0,00

1,00

2,00

3,00

4,00

5,00

6,00

UNE FAIBLE SENSIBILITÉ À LA VOLATILITÉDES PRIX DU PÉTROLE(VARIATION ANNUELLE)

LPG quote Unit margin

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L’évolution parallèle des cotations des produits pétroliers et des marges unitaires montre la capacité de Rubis à transférer sur le client final la volatilité des

prix de la matière première permettant ainsi d’assurer sur longue période une stabilité des marges.

7%

-26%

50%

14% 14%

-13% -15%

-36%

-16%

43%

9%14%

-4%5%

-1% -2%2%

15%

-2%1%

-50%

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

RUBISSTRUCTURE ACTIONNARIALE

EURONEXT PARIS

Les Associés sont indéfiniment responsables des dettes sur leurs biens propres

La rémunération des Associés est liée au rendement global de l’action Rubis

Engagement et pérennité du Management

Flottant ± 85 %

Création : 1990

Introduction en Bourse : 1995

Capitalisation boursière : 5,7 milliards d’euros

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