Semaine du 25 au 29 mai 2015 · 2015-05-29 · MEDEF Actu-Eco semaine du 25 au 29 mai 2015 2 1....

MEDEF Actu-Eco semaine du 25 au 29 mai 2015 1

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MEDEF Actu-Eco - n°206 Semaine du 25 au 29 mai 2015

SOMMAIRE

FRANCE

1. Climat des affaires en mai 2015 : indicateur à son plus haut niveau depuis septembre 2011

2. Moral des ménages en mai 2015 : forte dégradation de leur capacité d’épargne

EUROPE

3. Climat des affaires en Allemagne en mai 2015 : interruption de l’amélioration

4. Niveau de vie comparé des régions européennes en 2013 : écart de 1 à 12, une région française dans le « top 20 »

INTERNATIONAL

5. Marché du logement aux Etats-Unis en avril 2015 : rebond de +20% des mises en chantier sur un mois, repli de -6% en moyenne sur trois mois

6. Tendances récentes des marchés : dépréciation de l’euro à 1,09$, d’où une remontée des prix des matières premières libellés en euros


1. Climat des affaires en mai 2015 : indicateur à son plus haut niveau depuis septembre 2011

* Selon les dernières enquêtes de conjoncture

publiées par l’INSEE, le climat des affaires en France s’est amélioré en mai 2015, après un

statu quo en avril. L’indicateur synthétique reste néanmoins inférieur à sa moyenne de longue période (2000-2014).

Source : INSEE

* Dans le détail, cette amélioration du climat des affaires se retrouve dans tous les secteurs d’activité : - Industrie manufacturière, avec un indice

synthétique à son plus haut niveau depuis juillet 2011 : stagnation des perspectives personnelles de production (détérioration dans l’automobile, le caoutchouc et la métallurgie, amélioration dans les industries agroalimentaires, les biens d’équipement, la chimie, la pharmacie), mais dégradation des perspectives générales et des carnets de commandes (globaux comme étrangers) ;

- Bâtiment : pessimisme accru concernant

l’activité des prochains mois, mais un peu moindre sur l’emploi, carnets de commandes encore jugés inférieurs à la normale, repli du taux d’utilisation des capacités de production ;

- Services : nouvelle amélioration des perspectives générales, redressement du solde d’opinions relatif à l’activité prévue (dans tous les secteurs à l’exception de l’information et de la communication) mais aussi à la demande prévue, nette amélioration des anticipations de recrutement ;

- Commerce de détail : meilleure orientation

des anticipations, qu’il s’agisse des perspectives générales, des ventes prévues ou des intentions de commandes, moindre pessimisme sur l’emploi ;

- Commerce de gros, avec un indice au plus

haut niveau depuis juillet 2011 : plus d’optimisme concernant les anticipations d’activité –intentions de commandes, perspectives générales-, statu quo concernant les anticipations de recrutement.

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120 Indice synthétique du climat des affaires

Moyenne 2000-2014


Source : INSEE

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Industrie

Bâtiment

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Services

Commerce de détail

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Indice synthétique du climat des affaires Commerce de gros


2. Moral des ménages en mai 2015 : forte dégradation de leur capacité d’épargne

* Selon la dernière enquête de l’INSEE, le moral des ménages s’est légèrement dégradé en mai 2015, après trois mois consécutifs d’amélioration. Toujours à un niveau élevé,

l’indicateur synthétique reste ainsi à un niveau inférieur à sa moyenne de longue période (2000-2014).

Source : INSEE

* Dans le détail, concernant le contexte économique, la perception des ménages concernant le niveau de vie en France s’est améliorée. Le solde d’opinions se rapproche ainsi de sa moyenne des années 2000-2014.

Par ailleurs, ces derniers sont un peu moins

nombreux qu’au mois précédent à anticiper une hausse du chômage dans les mois à venir. Le solde d’opinions reste cependant nettement supérieur à sa moyenne de longue période.

Leur perception concernant leur situation

financière future est stable : le solde d’opinions

reste ainsi à son plus haut niveau depuis novembre 2010.

En revanche, leur capacité d’épargne future

s’est fortement dégradée, avec une baisse de -9 points du solde d’opinions.

D’ailleurs, les ménages sont beaucoup moins

nombreux qu’en avril à considérer comme opportun d’épargner : le solde d’opinions, qui a chuté de 12 points, a atteint son plus bas niveau depuis octobre 2009.

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Indicateur synthétique de confiance des ménages

Moyenne 2000-2014


Source : INSEE

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Perspectives d'évolution du niveau de vie en France (solde d'opinions, %)

Moyenne 2000-2014

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Perspectives d'évolution du chômage (solde d'opinions, %)

Moyenne 2000-2014

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-15

Perspectives d'évolution de la situation financière personnelle (solde d'opinions, %)

Moyenne 2000-2014

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mai

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Opportunité d'épargner (solde d'opinions, %)

Moyenne 2000-2014


3. Climat des affaires en Allemagne en mai 2015 : interruption de l’amélioration

* Le climat des affaires dans la construction, l’industrie et le commerce en Allemagne s’est très légèrement replié en avril 2015, après six mois consécutifs d’amélioration. L’indicateur synthétique reste toutefois à un niveau élevé,

nettement supérieur à sa moyenne des années 2000-2014. Selon l’institut de conjoncture IFO, « l’économie allemande reste sur la bonne voie ».

Source : IFO Institute

* Dans le détail, cette très modeste détérioration du climat des affaires résulte de deux évolutions : - une amélioration de la situation actuelle,

dont l’indice est à son plus haut niveau depuis juin 2014 ;

- une dégradation des perspectives à 6 mois,

pour le deuxième mois consécutif. L’indice reste cependant supérieur à sa moyenne 2000-2014.

Par secteur, cette évolution globale recouvre des évolutions contrastées selon les secteurs :

- légère baisse dans l’industrie, après six mois

consécutifs de hausse (indice de la situation

actuelle à son plus haut niveau depuis mai 2014, moindre optimisme concernant les perspectives) ;

- modeste détérioration dans le commerce de

gros, qu’il s’agisse de la situation actuelle ou des perspectives à six mois ;

- amélioration dans le commerce de détail

(situation actuelle, perspectives) avec un indice à son plus haut niveau depuis juin 2014 ;

- nouvelle amélioration dans la construction :

amélioration de la situation actuelle, perspectives à six mois inchangées.

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115Indice synthétique IFO du climat des affaires

(2005=100)

Moyenne 2000-2014

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130 Indice synthétique IFO du climat des affaires (2005=100)

Situation actuelle

Perspectives à 6 mois


4. Niveau de vie comparé des régions européennes en 2013 : écart de 1 à 12, une région française dans le « top 20 »

Eurostat vient de publier un classement

des niveaux de vie des 273 régions de l’Union européenne, mesurés par le PIB par habitant en standard de pouvoir d’achat (SPA)

* Tout d’abord, en moyenne nationale, ces

chiffres mettent en évidence de grandes divergences entre les pays membres : 11 pays européens avaient, en 2013, un PIB par

habitant, en standards de pouvoir d’achat, supérieur à la moyenne de l’Union européenne ; mécaniquement, 17 pays ont un niveau de vie inférieur à la moyenne.

Le pays le plus prospère est le Luxembourg (258% de la moyenne européenne), celui qui l’est le moins est la Bulgarie (45% de la moyenne).

Source : Eurostat

Dans le détail, les PIB par habitant régionaux, oscillaient, en 2013, entre 27% de la moyenne de l’Union européenne à 28 (26 600 euros) dans le département français d’outre-mer de Mayotte et 325% dans la région d’ « Inner London » au Royaume-Uni, soit un rapport de 1 à 12. A noter que le niveau du PIB par habitant peut être fortement influencé par les flux de « navetteurs » (actifs en emploi ou étudiants qui se déplacent d’un point à un autre pour aller travailler ou étudier).

Autres points à souligner :

- 7 régions-capitales figurent parmi les 10

régions les plus prospères ;

- 1 seule région française (Ile-de-France) se situe dans le top 20 des régions (8ème rang) contre 5 régions allemandes (Hambourg, Haute-Bavière, Brême, Darmstadt, Stuttgart) ;

- 3 régions françaises ont un PIB par habitant

supérieur à la moyenne de l’Union européenne : Ile-de-France, Rhône-Alpes, Provence-Alpes-Côte d’Azur ;

- La plupart des régions les moins riches,

avec un niveau de vie inférieur de moitié à la moyenne européenne, se situent dans les pays qui ont le plus récemment adhéré l’Union européenne : la Pologne, la Hongrie, qui ont adhéré en 2004 ; la Roumanie et la Bulgarie, qui ont adhéré en 2007 ;

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PIB par habitant en 2013 (en standards de pouvoir d'achat, 100 = Union européenne à 28)


Source : Eurostat / (*) Région-capitale / (**) données 2012 / (***) Berkshire, Buckinghamshire and Oxfordshire

Source : Eurostat

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PIB régionaux par habitant dans l'Union européenne à 28 en 2013 - vingt plus élevés (standards de pouvoir d'achat, UE 28 = 100)

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PIB régionaux par habitant dans l'Union européenne à 28 en 2013 -les vingt plus bas (en SPA, UE 28 = 100)


* En France, les régions de la métropole peuvent se répartir en 4 catégories :

Source : Eurostat

- 3 régions où le PIB / habitant dépasse la

moyenne européenne: Île de France, Rhône Alpes, Provence -Alpes - Côte d’Azur ;

- 6 régions où le PIB / habitant se situe entre

90 et 100% de la moyenne européenne : Alsace, Pays de la Loire, Midi-Pyrénées, Champagne-Ardennes, Aquitaine, Haute Normandie ;


85 et 90% de la moyenne européenne : Centre, Bourgogne, Corse, Bretagne, Basse-

Normandie, Nord-Pas de Calais, Auvergne, Poitou-Charentes ;


80 et 85% de la moyenne européenne : Picardie, Franche-Comté, Languedoc-Roussillon, Lorraine, Limousin

Dans les DOM, le PIB / habitant représente

63% de la moyenne européenne (59% de la moyenne française), avec une forte disparité : 75% en Martinique, 72% en Guadeloupe, 66% à la Réunion, 54% en Guyane, 27% à Mayotte.

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DOMLimousinLorraine

Languedoc-RoussillonFranche-Comté

PicardiePoitou-Charentes

AuvergneNord - Pas-de-Calais

Basse-NormandieBretagne

CorseBourgogne

CentreHaute-Normandie

AquitaineChampagne-Ardenne

Midi-PyrénéesPays de la Loire

AlsaceUE 28

Provence-Alpes-Côte d'AzurRhône-Alpes

FranceÎle de France

PIB / habitant en 2013 (en SPA, UE 28 = 100)


5. Marché du logement aux Etats-Unis en avril 2015 : rebond de +20% des mises en chantier sur un mois, repli de -6% en moyenne sur trois mois

* Les mises en chantier de logement aux Etats-Unis ont nettement rebondi en avril 2015 : +20,2%, après +4,9% en mars et -16,7% en février. Il s’agit de la plus forte progression enregistrée depuis février 1991. Elles sont ainsi repassées au-dessus de la barre du million d’unités, pour s’établir désormais à 1 135 000.

Au-delà de ces variations mensuelles, en moyenne mobile sur les trois derniers mois connus (février, mars, avril 2015), elles se sont repliées de -5,9% par rapport aux trois mois précédents (+0,9% sur un an). Elles s’établissent ainsi à 993 000 en rythme annualisé, niveau inférieur de -22,7% à la moyenne des années 2000-2014.

Source : US Census Bureau / National Association of Home Builders

* Du côté des perspectives du marché

immobilier américain, en point positif, les permis de construire ont progressé de +10,1% en avril dernier, après une baisse de -5,5% en mars. Ils sont désormais au nombre de 1 143 000, niveau le plus élevé depuis juin 2008.

En moyenne mobile sur les trois derniers mois

connus, ils se sont accrus de +2% par rapport aux trois mois précédents (+3,6% sur un an). A

1 093 000 unités, ils restent inférieurs de -17,6% à leur moyenne de longue période.

En revanche, point moins favorable, selon la

dernière enquête auprès des constructeurs sur le marché résidentiel, l’indice NAHB (National Association of Home Builders), mesurant leur opinion sur leur activité, s’est replié en mai 2015. Il reste, cependant, à un niveau élevé.

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Mises en chantier de logements (moyenne mobile sur trois mois annualisée,

milliers)

Moyenne 2000-2013 = 1 285

Moyenne 2000-2006 = 1 796

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80Indicateur d'opinions agrégé des constructeurs

sur le marché immobilier résidentiel


6. Tendances récentes des marchés : dépréciation de l’euro à 1,09$, d’où une remontée des prix des matières premières libellés en euros

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0,0

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1,0 Taux de rendement des obligations d'Etat à 10 ans (%)

France

Allemagne

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1,6

1,7

1,8

1,9

2,0Taux de rendement des obligations d'Etat à 10 ans (%)

Espagne

Italie

1,09

1,05

1,07

1,09

1,11

1,13

1,15

1,17 1 euro = ... dollar

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125 Indice boursier CAC 40 (100 = 2008)

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116 Indice boursier Eurostoxx 50 (100 = 2008)

161

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175 Indice boursier Standard and Poor's(100 = 2008)

MEDEF Actu-Eco semaine du 3 au 7 novembre 2014

Contact : [email protected] Rédaction achevée le 28 mai 2015

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194Cours des matières premières hors pétrole et métaux précieux

(100 = 1988)

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euros 65,4

60,2

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70 Prix du baril de pétrole brut Mer du Nord (brent)

dollars

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200 Cours des matières premières alimentaires (1988 = 100)

dollars

euros

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185Cours des matières premières industrielles

(1988=100)

dollars

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215

225 Cours des matières premières métaux communs (1988=100)

euros

dollars euros

dollars 1 185,9

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1150

1200

1250

1300 Cours de l'once d'or (en dollars)

http://www.meteodeleco.fr

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