Politique monétaire et financière

Chapitre 2 – Les fondements théoriques du libéralisme

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Introduction !

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Le libéralisme, c’est quoi ?

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Par exemple, Un pays représentatif du libéralisme ?

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Le libéralisme

• Cette école de pensée, dont la dénomination est associée au siècle des Lumières, estime que les libertés économiques (libre-échange, liberté d'entreprendre, libre choix de consommation, de travail, etc.) sont nécessaires au bon fonctionnement de l'économie et que l’intervention de l’État doit y être aussi limitée que possible.

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Le libéralisme repose sur 4 écoles principales de pensées (1)

• Les Classiques– (Smith, Ricardo, Say, Mill, Marx,…)– XVIIIème et XIXème siècles

• Vision pessimiste de l’économie• Développement de la vision libérale de l’économie• La Loi des débouchés

• Les Néoclassiques – (Walras, Jevons, Menger, Pareto, Arrow,…)– Depuis 1870

• Unification de la théorie économique• Ajout des Mathématiques

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Le libéralisme repose sur 4 écoles principales de pensées (2)

• Les Monétaristes

– (Friedman…)

– Depuis les années 1950

• Ont montré l’importance de la monnaie

• Se sont attachés à montrer les effets pervers des politiques keynésiennes et principalement des politiques budgétaires

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Le libéralisme repose sur 4 écoles principales de pensées (3)

• Les Nouveaux Classiques

– (Lucas, Barro, Sargent, Wallace,…)

– Depuis les années 1970-1980

• La théories des anticipations rationnelles

• Critique des politiques macroéconomiques

• Théorie de la Croissance Endogène

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Le libéralisme repose sur 4 écoles principales de pensées (4)

• Ces 4 écoles reposent sur des piliers communs :1. Les mécanismes d’une économie de marché sont

efficaces2. Les déséquilibres qui peuvent apparaitre sont

temporaires et automatiquement éliminés par des ajustements de prix sur les différents marchés

3. Les politiques macroéconomiques ne sont donc pas nécessaires pour corriger les déséquilibres et le plus souvent les accentuent au lieu de les atténuer.

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1. Les marchés sont efficients

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1.A Le fonctionnement des marchés

• L’offre

• La demande

• Les lois de l’Offre et de la Demande

• Le prix est le résultat d’une libre négociation

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1.A Le fonctionnement des marchés

• La théorie libérale suppose une flexibilité parfaite et naturelle des prix.

• Si tous les prix sont flexibles, alors il ne peut y avoir de déséquilibres à long terme

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1.A Le fonctionnement des marchés

• Quelques déductions logiques des diapositives précédentes

– lorsque les prix ne sont pas flexibles, la cause revient à des limites fixées par :• L’Etat

• L’action de l’Etat rend les prix inflexibles, ce qui est néfaste pour l’économie.

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1.A Le fonctionnement des marchés

• Les déséquilibres de l’économie• Les pénuries

– Cela provoque une file d’attente (First in First Served) jusqu’à épuisement.

– Sauf si mise en place de critère de distribution (age, sexe, nationalité, etc.)

• Les excès d’Offre– La cause : les prix sont trop élevés et il est

impossible de les diminuer• Surproduction ou chômage

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1.A Le fonctionnement des marchés

• Les variations de prix = un signal fort pour l’allocation des ressources

– Adam Smith : Le principe de la main invisible

• Voir la classification de Grampp pour les signification de la main invisible

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1.A Le fonctionnement des marchés

• La concurrence et la flexibilité des prix tendent à abaisser les coûts moyens de production à long terme

• Profit > développement des capacités de production > en conséquence, les prix diminuent et la demande augmente > les profits baissent jusqu’à leur disparition

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2. Les déséquilibres sont temporaires !

• La situation d’équilibre est la situation naturelle du marché

• Chaque événement déclenche un mécanisme de retour à l’équilibre

2.A Le problème des débouchés

• A) La loi des débouchés

• L’offre crée sa propre demande• Toute production trouve acheteur

• 4 Objections à la loi des débouchés1. OG=DG mais il n’y a pas forcément d’équilibre sur chacun

des secteurs2. Une partie du Revenu est épargné : pas de consommation3. L’épargne n’est pas forcément investi par rapport aux

variations des besoins de la demande4. La D intérieure peut acheter des importations

2.A Le problème des débouchés

• B) Les mécanismes d’adaptation aux déséquilibres1. Les prix sont parfaitement flexibles

2. La monnaie n’est pas un bien demandé pour lui-même

3. Les taux d’intérêt agissent sur les préférences d’investissement ou de consommation

4. Les déséquilibres extérieurs sont réglés par les taux d’intérêt et le taux de change

2.B Le plein emploi est assuré

• Application de la loi des débouchés

• Discussion autour du marché du travail et du chômage !

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