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Résultats semestriels 2020

29 septembre 2020

2

AVERTISSEMENTS

Cette présentation a été préparée par DONTNOD (la ≪ Société ≫) uniquement en vue d’être utiliséelors de présentations investisseurs. En recevant cette présentation et en participant à cette réunion,vous reconnaissez avoir pris connaissance des restrictions suivantes.

Cette présentation ne constitue ni ne fait partie d’aucune offre ou invitation de vente ou desouscription de titres. Ni le présent document, ni une quelconque partie de ce document, ne constituele fondement d’un quelconque contrat ou engagement, et ne doit pas être utilisé à l’appui d’un telcontrat ou engagement.

Toute décision d’acquérir ou de souscrire des titres dans le cadre d’une quelconque future offre nepourrait être prise que sur la base de l’information contenue dans un prospectus visé par l'Autorité desmarchés financiers ou dans tout autre document d’offre qui serait alors établi et émis par la Sociétédans le cadre de cette offre.

Cette présentation vous est communiquée à titre personnel uniquement pour votre information et pourn’être utilisée que pour les besoins de la présentation de la Société.

Cette présentation et son contenu sont confidentiels et ne peuvent être copiés, distribués ou transmis àtoute autre personne ou publiés ou reproduits, directement ou indirectement, en entier ou en partie,par n’importe quel moyen, sous n’importe quelle forme et pour n’importe quelle fin que ce soit. Vousdevez respecter toutes les lois applicables à la possession de telles informations y compris les lois enmatière de délits d’initiés, les règlements en vigueur ou les recommandations de l’Autorité des marchesfinanciers.

Ni cette présentation, ni une copie de celle-ci, ni aucune information qu’elle contient ne peut êtreapportée, communiquée ou distribuée, directement ou indirectement aux Etats-Unis, au Canada, auJapon ou en Australie ou à tout résident de ces pays.

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Cette présentation a été préparée par, et sous la seule responsabilité de la Société. Les informationsfigurant ci-après n’ont pas fait l’objet d’une vérification indépendante de la part de la Société, de sesconseillers ou de toute autre personne et peuvent faire l’objet d’une mise à jour, d’ajouts, et derévisions pouvant être significatifs.

Aucune déclaration et garantie expresse ou implicite n’est donnée quant à l’exactitude, la sincérité,l’exhaustivité ou la pertinence des informations contenues dans le présent document. La responsabilitéde la Société, de ses conseils et de leurs représentants ne saurait être engagée pour tout préjudicerésultant de toute utilisation qui est faite de cette présentation ou de son contenu, ou lié de quelquemanière que ce soit à cette présentation. La Société n’est pas tenue de procéder à une actualisation ouune mise à jour des informations contenues dans cette présentation et toute information contenuedans cette présentation est susceptible d’être modifiée sans notification préalable.

Cette présentation contient des indications sur les objectifs ainsi que les axesde développement de la Société. Ces indications sont parfois identifiées par l’utilisation du futur, duconditionnel et de termes à caractère prospectif tels que ≪ s’attendre à ≫, ≪ pouvoir ≫, ≪ estimer≫,≪ avoir l’intention de≫,≪ envisager de≫,≪ anticiper≫, ainsi que d’autres termes similaires. Cesdonnées sont sujettes à des risques et des aléas pouvant se traduire, ultérieurement, par des donnéesréelles substantiellement différentes.

Ces objectifs et axes de développement ne sont pas des données historiques et ne doivent pas êtreinterprétées comme des garanties que les faits et données énoncés se produiront, que les hypothèsesseront vérifiées ou que les objectifs seront atteints.

Par nature, ces objectifs pourraient ne pas être réalisés et les déclarations ou informations figurant dansla présentation pourraient se révéler erronées, sans que la Société, ses conseils et leurs représentantsse trouvent soumis de quelque manière que ce soit à une obligation de mise à jour, sous réserve de laréglementation applicable.

3

Abrial DA COSTA

Directeur du Développement

Benoît GISBERT-MORA

Directeur Adm. & Financier

Oskar GUILBERT

Président Directeur GénéralFondateur en 2008

VOS INTERLOCUTEURS

4

Créateur de propriétés intellectuelles originales

Porteur de valeurs fortes et engageantes en résonance avec nos communautés de

joueuses et joueurs

Avec une position leader sur les jeux narratifs (franchise Life is Strange)

Accompagné de partenaires d’envergure mondiale comme Microsoft,

Square Enix, Focus Home Interactive, EPIC Games,

Bandai Namco, Capcom …

Développeur de jeux vidéo pour PC

et consoles (budgets de 10 à 20 M€)

Des sources de revenus mixtes :

redevances éditeurs sécurisées et royalties

qui permettent de récolter les fruits du succès

commercial des jeux

Une stratégie créatrice de valeur couplant

développement classique, coproduction

ou autoédition

1ÉVÈNEMENTS MARQUANTSDU SEMESTRE

6

RENFORCEMENT DES SAVOIR-FAIRE

MARKETING

Création du pôle

Sophie FILIP

Ex Marketing Global ManagerWargaming

ÉDITION

Création du pôle

Xavier SPINAT

Ex Directeur de ProductionUbisoft

Des expertises qui permettront à DONTNOD d’auto-publier une part croissance de ses jeux et

de profiter de la désintermédiation en faveur des studios de développement

UNE FORTE CRÉATION DE VALEUR

7

UNE IMPLANTATION STRATÉGIQUE À MONTRÉAL POUR UNE NOUVELLE IP NARRATIVE

Luc Baghadoust, Producteur Exécutif Studio

Michel Koch, Direction Créative

membres de l’équipe Life Is Strange™

Un écosystème

complet et diversifié

+ 140 studios

Une main d’œuvre

hautement créative et

spécialisée

15 000 professionnels du

secteur

Des dispositifs de soutien

aux entreprises

multimédia

Crédit d’impôt jusqu’à

37,5% pour les jeux

disponibles en version

française

Recrutements en cours+10 personnes d’ici fin 2020

8

UNE EXPÉRIENCE ÉPROUVÉE ET UN PIPELINE RICHE

1 Hors téléchargements PS+ et/ou Game Pass2 A juin 20173 sur PC uniquement

Projet 7

Projet 9

Projet 10

SOURCE DE ROYALTIES EN COURS DE RECOUPEMENTREDEVANCES

ÉDITEURSPROD IMMOBILISÉE

COPRODUCTION COPRODUCTIONAUTOÉDITION 3 AUTOÉDITIONCLASSIQUE CLASSIQUE CLASSIQUE CLASSIQUE CLASSIQUE

20152013 2020 2021 +

Épisodique

2018 2018

PréludeOne Shot Épisodique One Shot Épisodique

2018/19

+1,2 millionventes 1

+3 millionjoueurs payants2

+1 millionventes

Des millions de téléchargements gratuits

Royalties en 2020

One Shot

2020

Royalties en 2021

Royalties en 2020et 2021

Projet M1

AUTOÉDITION

2 RÉSULTATS S1 2020

10

UN MODÈLE ÉCONOMIQUE MIXTE PERMETTANT D’OPTIMISER LE COUPLE RENTABILITÉ / RISQUE

Royalties reçus par DONTNOD

Redevances Editeurs versées à DONTNOD

Part de coproduction DONTNOD

Revenus de l’éditeur

REDEVANCES ÉDITEUR + CIJV1 MARGE ÉDITEUR

CLASSIQUE

ROYALTIES DONTNOD

RECOUPEMENT ÉDITEUR

(Milestones, marketing etc.)

1 Crédit d’Impôt Jeux Vidéo2 avant reversement aux éventuels tiers

MILESTONES ÉDITEUR + CIJV1 MARGE ÉDITEUR

Part de coproduction DONTNODCOPRODUCTION Royalties DONTNODRoyalties DONTNOD

Investissements maîtrisésRecoupement mutuel

Copropriété Intellectuelle

Investissements DONTNODAUTOÉDITION

Investissements maîtrisés

Propriété Intellectuelle

ROYALTIES DONTNOD2

MINIMUM GARANTI + CIJV1

7

PC

M1

11

POURSUITE DE LA MONTÉE EN PUISSANCE DES PROJETS EN DÉVELOPPEMENT

PRODUITS D’EXPLOITATION ÉCONOMIQUE1

1 Royalties + redevances + production immobilisée2 Au titre des coûts engagés sur les jeux en coproduction ou en autoédition jusqu’à leurs sorties

9,010,8

S1 2019 S1 2020

En M€

1,30,9

S1 2019 S1 2020

6,5 6,1

S1 2019 S1 2020

1,2

3,8

S1 2019 S1 2020

ROYALTIES

REDEVANCES ÉDITEURS

PRODUCTION IMMOBILISÉE2

• Revenus liés au back catalog• Recoupement LIFE IS STRANGE 2 et

TELL ME WHY en cours

• TELL ME WHY• TWIN MIRROR

Accélération des développements :• TWIN MIRROR• Nouvelle coprod avec Focus• Projet 7 et projet M1

entièrement autoédités

-6,6%

+ 19,9 %

-29,6%

X 3,2

12

UNE RENTABILITÉ EN LIGNE AVEC L’AVANCEMENT DES PROJETS

1 Royalties + redevances + production immobilisée

Compte de résultats - normes françaises – K€ S1 2019 S1 2020

Chiffre d’affaires 7 810 6 993

- Dont Royalties 1 306 920

- Dont Redevances 6 504 6 073

Production immobilisée 1 214 3 825

Total Produits d’exploitation Economique1 9 025 10 819

Autres produits 107 3

Total charges d’exploitation (hors dotations aux amortissements et provisions) (9 371) (11 373)

Crédit d’Impôt Jeux Vidéo 2 563 2 290

EBITDA économique2 2 323 1 739

Dotations aux amortissements (1 270) (909)

EBIT économique3 1 053 830

Résultat financier (67) (11)

Résultat exceptionnel (422) 4

Dotations aux amortissements des écarts d’acquisition (157) (157)

Résultat net de l’ensemble consolidé 406 667

Charges de personnel en augmentation +27,4% pour accompagner les 6 chaines de productions en cours

Poursuite de l’amortissement de VAMPYR (amorti à partir de juin 2018)

Retrait maîtrisé de la rentabilité malgré l’absence de sortie de jeux

Montée en puissance des jeux en développement : - TWIN MIRROR- Projet 7, premier jeu entièrement autoédité- Nouvelle coproduction Focus- Projet 9

2 Résultat d'exploitation (+) Dotations aux amortissements & provisions nettes de reprises + Crédits d’Impôts Jeu Vidéo3 Résultat d'exploitation + Crédits d’Impôt Jeu Vidéo

Mécanisme de provision CIJV

Acquisition DN11 en juin 2018

Résultat net en croissance de 64%

13

UNE STRUCTURE FINANCIÈRE SOLIDE

ACTIF (K€ - normes françaises) 31/12/2019 30/06/2020 PASSIF (K€ - normes françaises) 31/12/2019 30/06/2020

Actif immobilisé 15 673 18 364 Fonds propres 32 859 33 518

Stocks, en-cours - - Provisions 2 330 2 393

Clients, comptes rattachés 3 050 4 679 Dettes financières 1 560 4 488

Autres créances 5 977 3 280 Dettes fournisseurs et comptes rattachés 401 402

Disponibilités 16 955 20 002 Autres dettes 4 505 5 524

TOTAL 41 655 46 325 TOTAL 41 655 46 325

Dont 2 483 K€ d’écart d’acquisition de DONTNOD ELEVEN fusionnée sur la périodeDont 13 337 K€ d’immobilisations incorporelles (+28,9%) en cours au titre des jeux dont DONTNOD dispose en tout ou partie de la propriété intellectuelle

Dont 2 974 K€ de Crédits d’Impôts non encaissés au 30 juin 2020

Dont PGE de 3 570 K€

Dont 2 655K€ de produits constatés d’avance

1

2

3

4

1

2

3

4

Événement post clôtureFonds propres renforcés de 6,7M€ (AK juillet 2020)

14

UNE LEVÉE DE FONDS DE 6,7 M€ POUR ACCÉLÉRER NOTRE STRATÉGIE DE DÉVELOPPEMENT VERS

PLUS D’AUTOÉDITION

15

TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE

15

En K€ - normes françaises S1 2019 S1 2020

Marge Brute d’Autofinancement 2 283 1 728

Variation du BFR (3 702) 2 088

Flux net de trésorerie lié à l’activité (1 418) 3 816

Flux net de trésorerie lié aux opérations d’investissement (4 195) (3 690)

Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (103) 2 920

Trésorerie d’ouverture 24 415 16 955

Trésorerie de clôture 18 698 20 002

Variation de trésorerie (5 716) 3 047

Effet des investissements sur les jeux en coproduction et autoédition

Effet des autres créances d’exploitation

Dont PGE 3 570 K€

Renforcement de la trésorerie pour soutenir la stratégie

16

INFORMATION COVID-19

Mise en œuvre d’un plan de continuité d'activité

avec maintien du télétravail

Maintien d’une productivité optimale des chaînes de production

Livraison des productions TELL ME WHY et TWIN MIRROR dans le

respect de nos calendriers dans un contexte de crise sanitaire inédit

3 PERSPECTIVES

18

+ DE JEUX DÉVELOPPÉS

LA STRATÉGIE

+ DE REVENUS

RÉCURRENTS

+ DE VALEUR

CAPTÉE PAR JEU

Un marché en profonde mutation avec des conditions plus favorables pour les studios

(Ex. EPIC Games Store pouvant aller jusqu’au financement de la totalité des coûts de production, conservation de l’IP et versement de 50% de royalties)

18

19

UNE DEMANDE ENCORE PLUS FORTE POUR LES CONTENUS ORIGINAUX DE DONTNOD

ACTEURSDISRUPTIFS

FICTIONS INTERACTIVES

NOUVELLESCONSOLES

STREAMING

Financement Propriété intellectuelle Royalties

Nouveau terrain de jeu pour le studio

Sony, Microsoft, Apple, Google, Amazon, Facebook

Séries tv et jeux vidéo n’ont jamais été aussi proches

19

Sortie le 19/11/20399 € (digital)499 € (standard)

Sortie le 10/11/20299 € (S) et 499 € (X)

20

UN POSITIONNEMENT CLÉ SUR LA CHAÎNE DE VALEUR

Square Enix, Bandai Namco, Focus Home Interactive, etc.

Distributeurs

CD Projekt SA, Remedy Entertainment Oy, 11 bits Studios, ParadoxEntertainment, Avalanche Studios, etc.

Epic Games Store, Steam, Playstation Store, Xbox Live, Appe Appstore, Google Playstore, etc.

Création de propriétés intellectuelles originales

Apple, Google, Microsoft, Nintendo, Sony, Samsung TV, Orange Box, etc.

Plateformes

Éditeurs

Studios de développement

Contrats en direct avec les distributeurs (EPIC Games Store)

des accords plus rentables et plus sécurisés

ÉDITION

DISTRIBUTION

21

LIFE IS STRANGE 2SUR LES TRACES DU PREMIER OPUS

21

EPISODE 2January 24th 2019

EPISODE 1Sept 27th 2018

81 79 78 82 83

Sortie le 27 septembre 2018 Sortie le 24 janvier 2019 Sortie le 9 mai 2019 Sortie le 22 août 2019 Sortie le 3 décembre 2019

Metacritic Metacritic Metacritic Metacritic Metacritic

1 Metacritic au 31/03/2020

BAFTA

ACADEMIE DES ARTS ET TECHNIQUESDU JEU VIDEO

En cours de recoupement éditeur et royalties prévues au S2 2020

EP1 gratuit(Sept 2020)

2222

2020 :2 NOUVELLES SORTIES

Reconnaissance des minimums garantis à la sortie du jeu

TWIN MIRROR

TELL ME WHY

22

3 épisodes

27/08 - 03/09 - 10/09

Sortie prévue

le 1/12/2020

2323 23

« Best Xbox Game Award»Gamescom 2020

“DONTNOD should be very proud of what Tell Me Why has brought to the table and should act as a wake-up call to the industry, proof that it is entirely possible to tell deep, meaningful stories featuring queer characters and other intersecting marginalised identifies without reducing us to stereotypes and Bad Ends.” – Note :

10/10 – Leon Killin, Gayming Mag (UK)

“The characters are memorable and the dialogue is some of the best to come out of

a Dontnod game yet.” – Note : 9/10 – Ozzie Mejia, Shacknews (US)

“Tell Me Why’ is a game about guarded, imperfect people which, despite its supernatural elements, feels more steeped in the mundane than most video games. Not a bad quality in my book.” - Christopher

Byrd, Washington Post

“Must play: I am begging you to play Xbox's 'Tell Me Why” Input mag, US

« Ce qu’il faut de suspense et des rebondissements et de mystère propre au genre à cette toute petite différence

près… » France inter, Un jour dans le monde

24

UNE NOUVELLE

COPRODUCTION

COLLABORATION

POUR UN

NOUVEAU JEU EN

24

25

CONCLUSION

CRÉER DES PROPRIÉTÉS INTELLECTUELLES ORIGINALESBÉNÉFICIER DE NOTRE POSITION CENTRALE DANS L’ÉCOSYSTÈME

MAÎTRISER LA CHAÎNE DE VALEUR

INNOVATIONSINGULARITÉ QUALITÉCRÉATIVITÉ

UNE VISION SÉCURISÉE ET FORT POTENTIEL DE CROISSANCE À MOYEN ET LONG TERME

26Q&A

27ANNEXES

28

CARNET DE L’ACTIONNAIRE

4,7%

55,1%

0,5%

39,7%

Loskent (Détenu à 99% par O. Guilbert)

Kostadin Yanev

Douglas Hawes

Public

FR0013331212 – ALDNE

Cours au 02/07/2020 : 14,1 €

Nombre d’actions : 5 161 343

Capitalisation boursière : 72,8 M€

Listing sponsor :

Allegra Finance

Contrat de liquidité : Gilbert Dupont Société de Bourse

Suivi analystes :

SG Gilbert Dupont

Ning Godement

Midcap Partner

Charles-Louis Planade

Répartitiondu capital au30/09/2020

28

29

COMPTE DE RÉSULTATS

CIJV

30

BILAN ACTIF

31

BILAN PASSIF

32

TFT

33

TFT - SUITE

WWW.DONTNOD-BOURSE.COM

Métropole 19, Bâtiment A140 rue d’Aubervilliers75019 PARISdontnod@actus.fr