RÉSULTATS ER1 SEMESTRE 2018 JACQUES ASCHENBROICH … · 2019-05-14 · 1 107 2 291 1 341 13,6%...

74
RÉSULTATS 1 ER SEMESTRE 2018 JACQUES ASCHENBROICH PRÉSIDENT-DIRECTEUR GÉNÉRAL 25 juillet 2018

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RÉSULTATS 1ER SEMESTRE 2018

JACQUES ASCHENBROICH – PRÉSIDENT-DIRECTEUR GÉNÉRAL

25 juillet 2018

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25 juillet 2018 2

FORT POTENTIEL DE CROISSANCE CONFIRMÉ CROISSANCE DES PRISES DE COMMANDES TOTALES

(1) Voir glossaire page 70

VV

S1 2017 S1 2018 Variation CAGR

depuis 2013

Prises de commandes (1) (hors. Valeo Siemens eAutomotive) (md€)

Produits innovants (en % des prises de commandes)

Valeo Siemens eAutomotive (md€)

Valeo Siemens eAutomotive 2017 + 2018 à fin juin (md€)

14,9

42%

3,0

na

14,0

48%

4,7

10.8

+14%

Prises de commandes totales (md€)

(Valeo + Valeo Siemens eAutomotive) 17,9 18,7

S1 18

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25 juillet 2018

v

3

CROISSANCE DE 9% À TAUX DE CHANGE CONSTANTS

Pour rappel, au 1er semestre 2017, croissance du chiffre d’affaires 1ère monte de 15% à taux de change constants,

soit une croissance de 25% en 2 ans

Non-

IFRS 15

S1 18

S1 2017 S1 2018 Variation annuelle

A taux de change

constants À PCC Publié

Chiffre d’affaires (md€)

Chiffre d’affaires 1ère monte (md€)

Chiffre d’affaires marché du remplacement (md€)

9,5

8,2

1,0

9,9

8,6

1,0

+9%

+9%

+13%

+3%

+3%

+5%

+5%

+5%

+8%

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25 juillet 2018

(1) Voir glossaire page 70 *hors quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence **y compris quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence

4

MARGE OPÉRATIONNELLE* À 7,7% DU CA, STABLE PAR RAPPORT À S1 2017 MALGRÉ LA HAUSSE DU PRIX DES MATIÈRES PREMIÈRES

VV

IFRS 15

S1 18 S1 2017 S1 2018 Variation annuelle

Marge brute (m€)

(en % du CA)

Frais de R&D nets (m€)

(en % du CA)

Frais administratifs & commerciaux (m€)

(en % du CA)

Marge opérationnelle* (1) (m€)

(en % du CA)

Quote-part dans les résultats des

sociétés mises en équivalence (m€)

(en % du CA)

Marge opérationnelle** (1) (m€)

(en % du CA)

Résultat net (m€)

(en % du CA)

1 938 20,5%

761 8,1%

454 4,8%

723 7,7%

29

0,3%

752 8,0%

504 5,3%

1 998 20,3%

774 7,8%

469 4,8%

755 7,7%

(28)

(0,3%)

727 7,4%

453 4,6%

+3% -20bps

+2% -30bps

+3% =

+4% =

na

na

-3% -60bps

-10% -70bps

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25 juillet 2018 5

CROISSANCE DE 11% DE L’EBITDA STRICT CONTRÔLE DES INVESTISSEMENTS CORPORELS

(1) Voir glossaire page 70

IFRS 15

IFRS 9

S1 2017 S1 2018 Variation annuelle

EBITDA(1) (m€)

(En % du CA)

Variation du BFR* (m€)

Flux d’investissements (hors R&D capitalisée) (m€)

(En % du CA)

Cash flow libre(1) (m€)

Taux de conversion (cash flow libre/EBITDA)

Endettement financier net(1) (m€)

1 213 12,9%

(43)

616 6,5%

99

8%

1 107

1 341 13,6%

(141)

641 6,5%

36

3%

2 291

+11% +70bps

na

+4% =

na

na

+449m€ vs fin 2017

ROCE(1)

ROA(1)

33%

22%

26%

17%

na

na

S1 18

* Variation du besoin en fonds de roulement neutralisée de la variation des cessions de créances clients non récurrentes (pour un montant de + 10 millions d'euros au 1er semestre 2018 et - 36 millions d'euros

au 1er semestre 2017)

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PERSPECTIVES

25 juillet 2018

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PERSPECTIVES

Sur la base des hypothèses suivantes :

une production automobile mondiale, en 2018, en hausse de 1,5 % ;

des prix des matières premières et des taux de change en ligne avec les niveaux actuels.

25 juillet 2018

Le groupe Valeo se fixe les objectifs suivants :

Du fait des incertitudes liées à la hausse du prix des matières premières (en particulier l’acier et les résines) et à la

perturbation de certaines productions en Europe principalement au 3ème trimestre, en raison du nouveau cycle

d'homologation des véhicules WLTP (Worldwide Harmonised Light Vehicle Test) :

une croissance à taux de change constants de 9 % en 2018 ;

une croissance (à périmètre et taux de change constants) de son chiffre d’affaires première monte autour de 5% sur le 2ème semestre 2018, anticipant une croissance à 2 chiffres en 2019 sur la base de notre carnet de commandes ;

une marge opérationnelle en 2018, hors quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence (en % du chiffre d'affaires), qui pourrait être légèrement inférieure à celle de 2017 (7,8% du chiffre d'affaires) ;

une génération de cash flow libre du même ordre de grandeur qu’en 2017 (278 millions d’euros).

7

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VALEO SIEMENS EAUTOMOTIVE

25 juillet 2018

Valeo Siemens eAutomotive a enregistré un niveau élevé de prises de commandes au 1er semestre 2018 à 4,7 milliards d’euros, soit 10,8 milliards d’euros cumulés à fin juin 2018 ;

pour accompagner sa croissance future rapide, Valeo Siemens eAutomotive supportera les dépenses nécessaires au développement des projets en cours et à la structuration de son organisation. De ce fait, la ligne « quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence » aura un impact de l’ordre de - 0,3 point sur le compte de résultat de Valeo en 2018 ;

Objectifs moyen terme :

A l’horizon 2022, Valeo Siemens eAutomotive devrait réaliser :

un chiffre d’affaires supérieur à 2 milliards d’euros ;

une marge d’EBITDA (en % du chiffre d’affaires) du même ordre de grandeur que celle de Valeo.

8

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FORT POTENTIEL DE CROISSANCE CONFIRME PRISES DE COMMANDES DU 1ER SEMESTRE DE 18,7md€ :

14md€ (HORS VALEO SIEMENS EAUTOMOTIVE), EN HAUSSE DE 14% CAGR DEPUIS S1 2013

4,7md€ (VALEO SIEMENS EAUTOMOTIVE ), 10.8md€ CUMULÉS À FIN JUIN

25 juillet 2018

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4,3 4,3 4,8 4,7 3,0

6,3 7,4 7,7 7,3

9,1 10,7

12,8 14,9 14,0

3,0 4,7

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Prises de commandes S1 Prises de commandes S1 Valeo Siemens eAutomotive

PRISES DE COMMANDES TOTALES DE 18,7md€ Y COMPRIS VALEO SIEMENS EAUTOMOTIVE À HAUTEUR DE 4,7md€ … …CONFIRMANT LA CAPACITÉ DE VALEO À SURPERFORMER LA PRODUCTION AUTOMOBILE

Prises de commandes S1** md€

10 25 juillet 2018

Innovation moteur de la croissance future en % des prises de commandes**

Innovation

48% (1)

Incl. Valeo Siemens

56%

Valeo Siemens eAutomotive Prises de commande de 10,8md€ cumulés à fin juin

*Référence S1 2013 S1 2018 (hors Valeo Siemens eAutomotive)

** Voir glossaire page 70 hors Access Mechanisms entre 2005 & 2013 & Valeo Siemens eAutomotive

7,1 8,9 9,4 9,6 8,8 11,9 14,0 15,1 14,8

17,5 20,1

23,6 27,6

6,1

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Valeo Siemens eAutomotive Valeo

Prises de commandes annuelles** md€

17,9 18,7

33,7

+14%

CAGR*

(1) Produits et technologies vendus depuis moins de 3 ans hors

Valeo Siemens eAutomotive, FTE automotive et Valeo-Kapec

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25 juillet 2018

SA 2%

Asie hors Chine 18%

Chine 15%

Europe

Amérique Nord

SA 2%

Asie hors Chine

14%

Chine 30%

Europe

AmériqueNord

Prises de commandes de 14md€

% des prises de commandes S1 2018*

Asie

44% 6,1md€

% du CA 1ère monte S1 2018*

Asie

33% 2,8md€

4,1md€

1,5md€

2,2md€

5,4md€

17%

48%

38%

16%

CA 1ère monte de 8,6md€

Ratio

prises de

commandes/

CA 1ère monte*

Asie Dont Chine

2,2x 3,3x

Amérique Nord 1,5x

Amérique Sud 1,5x

Europe 1,3x

Groupe 1,6x

avec Valeo

Siemens 2.2x

55%

auprès de

constructeurs

chinois locaux

RATIO PRISES DE COMMANDES/CA 1ÈRE MONTE ÉGAL À 2,2 FOIS (Y COMPRIS VALEO SIEMENS EAUTOMOTIVE)

11

32%

auprès de

constructeurs

chinois locaux

*CA 1ère monte et prises de commandes par destination y compris les sociétés mises en équivalence hors Valeo Siemens eAutomotive

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Valeo et Siemens unissent leurs forces pour créer un champion mondial spécialisé dans les systèmes et

composants haute puissance, innovants et abordables, pour les véhicules hybrides et électriques avec un

portefeuille de technologies reconnu mondialement, une excellente réputation auprès des clients, des salariés

mobilisés et un solide retour sur investissement de ses actionnaires à horizon 2020.

25 juillet 2018 12

VALEO SIEMENS EAUTOMOTIVE PRISES DE COMMANDES DE 4,7md€ AU S1 2018, 10,8md€ CUMULÉS À FIN JUIN 2018

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13

FORT POSITIONNEMENT DE VALEO SIEMENS EAUTOMOTIVE SUR LE MARCHÉ DE L’ÉLECTRIQUE

25 juillet 2018

Moteur électrique

58%

Onduleur 36%

Chargeur 6%

Chine 50%

Europe 50%

% de prises de commandes de 10,8md€ cumulées à fin juin 2018

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CHIFFRE D’AFFAIRES DE 5,0md€, +10% À TAUX DE CHANGE CONSTANTS + 5% À PCC

CA 1ÈRE MONTE +10% À TAUX DE CHANGE CONSTANTS + 5% À PCC

CA MARCHÉ DU REMPLACEMENT +13% À TAUX DE CHANGE CONSTANTS + 8% À PCC

CHIFFRE D’AFFAIRES 2ÈME TRIMESTRE 2018

25 juillet 2018

Non-

IFRS 15

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+7%

T2 17 4 061

Taux de change -3,1%

Périmètre +5,4%

25 juillet 2018

4 353

518

151

5 022

1ère monte Marché du remplacement

Divers CA total

+7%

T2 17 4 697

Taux de change -3,3%

Périmètre +5,3%

+5% +5%

+9%

T2 17 476

Taux de change -4,5%

Périmètre +5,5%

m€

+8%

-6%

T2 17 160

Taux de change -3,1%

Périmètre +0,6%

-3%

Publié

À PCC

CA 2ÈME TRIMESTRE + 10% À TAUX DE CHANGE CONSTANTS + 5% À PÉRIMÈTRE ET TAUX DE CHANGE CONSTANTS

15

T2 18 A taux de change

constants +10% +10% +13% -3%

Non-

IFRS 15

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North America OEM sales** +6%

Production*** +4%

T2 18

A périmètre et taux

de change constants

Europe(1)

Asie(1) excl. Chine

South America

Amérique Nord

48% du CA Valeo (2)

18% du CA Valeo (2)

2% du CA Valeo (2)

19% du CA Valeo (2) CA 1ère

monte(2)

-1%

CA 1ère

monte(2)

+11%

CA 1ère

monte(2)

+18%

13% du CA Valeo (2)

CA 1ère

monte(2)

+3%

Chine

CA 1ère

monte(2)

+5%

Monde

SURPERFORMANCE DU CA 1ÈRE MONTE À PCC EN LIGNE AVEC LA PRODUCTION PUBLIÉE PAR LMC

25 juillet 2018

CA 1ère

monte(2)

+5%

Surperformance +1pt vs LMC(3)

+2pts vs IHS(4)

Surperformance -1pt vs LMC(3)

+1pt vs IHS(4)

Surperformance 0pt vs LMC(3)

+1pt vs IHS(4)

Surperformance +8pts vs LMC(3)

+8pts vs IHS(4)

Surperformance +8pts vs LMC(3)

+8pts vs IHS(4)

Surperformance -6pts vs LMC(3)

-6pts vs IHS(4)

16

Non-

IFRS 15

(1) Europe incluant Afrique;

Asie incluant Moyen Orient

(2) CA 1ère monte Valeo par destination

(3) Estimations LMC publiées le 10 juillet 2018 – production de véhicules légers

(4) Estimations IHS publiées le 16 juillet 2018 – production de véhicules légers

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Japon

24% du CA asie (1)

Corée du Sud

23% du CA Asie(1)

Inde

4% du CA Asie (1)

Chine

43% du CA Asie(1)

CA 1ère

monte(1)

+27%

CA 1ère

monte(1)

+10%

T2 18

À périmètre et taux de change

constants

(1) CA 1ère monte Valeo par destination

(2) Estimations LMC publiées le 10 juillet 2018 – production de véhicules légers

(3) Estimations IHS publiées le 16 juillet 2018 – production de véhicules légers

CA 1ère

monte(1)

+3%

Asie

31% du CA total (1)

SURPERFORMANCE DU CA 1ÈRE MONTE À PCC EN ASIE SURPERFORMANCE DE 1 POINT VS LES ESTIMATIONS DE PRODUCTION LMC

25 juillet 2018

CA 1ère

monte(1)

+7% CA 1ère

monte(1)

+10%

Surperformance +1pt vs LMC(2)

+1pt vs IHS(3)

Surperformance

+11pts vs LMC(2)

+13pts vs IHS(3)

Surperformance

-6pts vs LMC(2)

-6pts vs IHS(3)

Surperformance

+16pts vs LMC(2)

+17pts vs IHS(3)

Surperformance

+10pts vs LMC(2)

+9pts vs IHS(3)

17

Non-

IFRS 15

Retour

à la

normale

en Corée

du Sud

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25 juillet 2018

CHIFFRE D’AFFAIRES T2 2018 PAR PÔLE D’ACTIVITÉ

* FTE automotive & Valeo-Kapec inclus

CDA 18%

PTS 26%

THS 26%

VIS 30%

Groupe

5,0md€

% du CA T2 2018

928

1 323 1 308 1 497

Confort & Aide à la Conduite

Propulsion Thermiques Visibilité

Chiffre d’affaires total En m€

CA total Variation à taux de change

constants

CA 1ère monte Variation à PCC

CA total Publié

+5% +28%* +6% +5%

18

+5%

+3%

+7%

+25%*

+4%

+2%

+4%

+0%

Non-

IFRS 15

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CA DE 9,9md€, + 9% À TAUX DE CHANGE CONSTANTS + 3% À PCC

CA 1ÈRE MONTE + 9% À TAUX DE CHANGE CONSTANTS + 3% À PCC, SURPERFORMANCE DE 1 POINT

CA MARCHÉ DU REMPLACEMENT +13% À TAUX DE CHANGE CONSTANTS + 5% À PCC

FORTE CROISSANCE DU CHIFFRE D’AFFAIRES 1ER SEMESTRE

25 juillet 2018

Non-

IFRS 15

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25 juillet 2018

FORTE CROISSANCE DU CHIFFRE D’AFFAIRES + 9% À TAUX DE CHANGE CONSTANTS + 3% À PÉRIMÈTRE ET TAUX DE CHANGE CONSTANTS

4 917

9 939

5 022

T1 18 T2 18 S1 18

+5%

S1 17 9 464

Taux de change -4,3%

Périmètre +6,4%

+3% +5%

+7%

T2 17 4 697

Taux de change -3,3%

Périmètre +5,3%

m€

Publié +3%

T1 17 4 767

Taux de change -5,4%

Périmètre +7,5%

+1% À PCC

20

S1 18 À taux de change

constants +9% +10% +9%

Non-

IFRS 15

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July 25, 2018 21

S1 18

Non-

IFRS 15

4 275

8 628

4 353

T1 18 T2 18 S1 18

+3% +5%

+5%

S1 17 8 235

Taux de change -4,3%

Périmètre +6,3%

+7%

T2 17 4 061

Taux de change -3,1%

Périmètre +5,4%

+1%

+2%

T1 17 4 174

Taux de change -5,4%

Périmètre +7,0%

+9% +10% +8%

FORTE CROISSANCE DU CHIFFRE D’AFFAIRES 1ÈRE MONTE + 9% À TAUX DE CHANGE CONSTANTS + 3% À PÉRIMÈTRE ET TAUX DE CHANGE CONSTANTS

m€

Publié

À PCC

À taux de change

constants

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523

518

1 041

T1 18 T2 18 S1 18

July 25, 2018 22

S1 18

Non-

IFRS 15

+8%

S1 17 963

Taux de change -4.8%

Périmètre +7.6%

+9%

T2 17 476

Taux de change -4.5%

Périmètre +5.5%

+7%

T1 17 487

Taux de change -5.1%

Périmètre +9.6%

+13% +13% +13%

+5% +8% +3%

FORTE CROISSANCE DU CHIFFRE D’AFFAIRES MARCHÉ DU REMPLACEMENT + 9% À TAUX DE CHANGE CONSTANTS + 3% À PÉRIMÈTRE ET TAUX DE CHANGE CONSTANTS

m€

Publié

À PCC

À taux de change

constants

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North America OEM sales** +6%

Production*** +4%

S1 18

À périmètre et taux de

change constants

Europe(1)

Asie(1) hors Chine

Amérique Sud

Amérique Nord

48% du CA Valeo(2)

18% du CA Valeo(2)

2% du CA Valeo(2)

19% du CA Valeo(2) CA 1ère

monte(2)

-1%

CA 1ère

monte(2)

+7%

CA 1ère

monte(2)

+24%

13% du CA Valeo(2)

CA 1ère

monte(2)

0%

Chine

CA 1ère

monte(2)

+3%

Monde

SURPERFORMANCE DU CA 1ÈRE MONTE À PCC SURPERFORMANCE DE 1 POINT VS ESTIMATIONS PRODUCTION PUBLIÉES PAR LMC

25 juillet 2018

CA 1ère

monte(2)

+3%

Surperformance +2pts vs LMC(3)

+2pts vs IHS(4)

Surperformance -1pt vs LMC(3)

+1pt vs IHS(4)

Surperformance +1pt vs LMC(3)

+1pt vs IHS(4)

Surperformance +15pts vs LMC(3)

+13pts vs IHS(4)

Surperformance +4pts vs LMC(3)

+5pts vs IHS(4)

Surperformance -3pts vs LMC(3)

-3pts vs IHS(4)

23

Non-

IFRS 15

(1) Europe incluant Afrique;

Asie incluant Moyen Orient

(2) CA 1ère monte Valeo par destination

(3) Estimations LMC publiées le 10 juillet 2018 – production de véhicules légers

(4) Estimations IHS publiées le 16 juillet 2018 – production de véhicules légers

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Japon

25% du CA Asie (1)

Corée Sud

22% du CA Asie (1)

Inde

4% du CA Asie (1)

Chine

43% du CA Asie (1)

CA 1ère

monte (1)

+28%

CA 1ère

monte (1)

+8%

S1 18

A périmètre et taux de change

constants

CA 1ère

monte (1)

0%

Asie

31% du CA total (1)

SURPERFORMANCE DU CA 1ÈRE MONTE À PCC EN ASIE SURPERFORMANCE DE 1 POINT VS LES ESTIMATIONS DE PRODUCTION LMC

25 juillet 2018

CA 1ère

Monte (1)

+4% CA 1ère

monte (1)

+1%

Surperformance +1pt vs LMC(2)

+1pt vs IHS(3)

Surperformance

+15pts vs LMC(2)

+16pts vs IHS(3)

Surperformance

-3pts vs LMC(2)

-3pts vs IHS(3)

Surperformance

+8pts vs LMC(2)

+8pts vs IHS(3)

Surperformance

+8pts vs LMC(2)

+7pts vs IHS(3)

24

Non-

IFRS 15

(1) CA 1ère monte Valeo par destination

(2) Estimations LMC publiées le 10 juillet 2018 – production de véhicules légers

(3) Estimations IHS publiées le 16 juillet 2018 – production de véhicules légers

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25 juillet 2018

POSITIONNEMENT GÉOGRAPHIQUE ÉQUILIBRÉ

S1 2018

Etats Unis 10%

Mexique 9%

SA 2%

Chine 13%

Asie hors Chine 18%

Europe centrale

et orientale & Afrique

16% Europe

Ouest

32%

CA 1ère monte par région de production

S1 2017

Etats Unis 12% Mexique

10% SA 2%

Chine 13%

Asie hors Chine 15%

Europe centrale

et orientale & Afrique

16% Europe

Ouest

32% 56% en Asie

& pays

émergents

58% en Asie

& pays

émergents

% du CA 1ère monte

25

Non-

IFRS 15

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25 juillet 2018

PORTEFEUILLE CLIENT ÉQUILIBRÉ

Français* 14%

Autres 6%

Américains**

18%

S1 2018 S1 2017

* Opel inclus

** Opel exclu

% du CA 1ère monte

Asian** 26%

Français* 15%

Autres 6%

Allemands

28%

Asiatiques

31%

26

Non-

IFRS 15

Américains**

20%

Asiatiques

33%

Allemands

29%

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CROISSANCE DANS LES 4 PÔLES D’ACTIVITÉ

CA total (taux de croissance)

CA 1ère monte (taux de croissance à périmètre et taux de change constants)

Publié

A taux de

change

constants

T1 T2 S1

+0% +3% +1% +5% +3%

+22%** +26%** -1% +7% +3%

-2% +4% +2% +4% +3%

+1%*** +6%*** +1% +4% +3%

+5% +9% +1% +5% +3%

Visibilité

Thermiques

CDA*

Propulsion

* Confort & Aide à la Conduite ** FTE automotive & Valeo-Kapec inclus *** Ichikoh inclus

Groupe

CDA 18%

PTS 26%

THS 26%

VIS 30%

Groupe

9,9md€

% CA S1 2018

27 25 juillet 2018

S1 18

Non-

IFRS 15

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755M€ SOIT 7,7% DU CA, EN HAUSSE DE 4%

MARGE OPÉRATIONNELLE HORS QUOTE-PART DANS LES RÉSULTATS DES SOCIÉTÉS MISES EN ÉQUIVALENCE

MALGRÉ LA FORTE HAUSSE DU PRIX DES MATIÈRES PREMIÈRES

25 juillet 2018

453M€ SOIT 4,6% DU CA, EN BAISSE DE 10%

RÉSULTAT NET

-28M€ SOIT -0,3% DU CA

QUOTE-PART DANS LES RÉSULTATS DES SOCIÉTÉS MISES EN ÉQUIVALENCE

IFRS 15

IFRS 9

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MARGE BRUTE À 1 998M€ SOIT 20,3% DU CA, EN HAUSSE DE 3% EFFET MATIÈRES PREMIÈRES PLUS QUE COMPENSÉ PAR L’EFFICIENCE OPÉRATIONNELLE

+3% 1 998m€

1 938m€

En % du CA

NB: chiffres arrondis

29 25 juillet 2018

IFRS 15

IFRS 9

20,5% 20,3%

+10bps +50bps -30bps

-30bps -10bps -10bps

S1 17 Volume/ inflation

Hausse nette

matières premières

Efficience opérationnelle

Frais fixes liés à la

croissance

Ventes R&D

Périmètre & taux de change

S1 18

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761 774

S1 17 S1 18

CONTRÔLE STRICT DES FRAIS DE R&D NETS, À 7,8% DU CA

+2%

8,1% 7,8%

Frais de développement capitalisés En m€ et en % du CA

-30bps

140 127 142

S1 17 S2 17 S1 18

278 299 347

S1 17 S2 17 S1 18

3,0%

1,5% 1,4%

3,3%

Frais de R&D nets

En m€ et en % du CA

Amortissement des frais de développement capitalisés (hors subventions) en m€ et en % du CA

30

3,5%

1,4%

25 juillet 2018

FRAIS DE DÉVELOPPEMENT CAPITALISÉS À 3,5% DU CA pour soutenir le niveau record des prises de commandes dans un contexte d’amélioration de la profitabilité de celles-ci

IFRS 15

IFRS 9

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FRAIS ADMINISTRATIFS ET COMMERCIAUX STABLES À 4,8% DU CA, MALGRÉ L’AUGMENTATION DE L’ALLOCATION DU PRIX D’ACQUISITION LIÉE AU CHANGEMENT DE PÉRIMÈTRE

S1 17 S1 18

Frais administratifs & commerciaux en % du CA

Frais

commerciaux

1,6% dont 0,10% de

PPA*

Frais

administratifs

3,2%

Frais

commerciaux

1,6% dont 0,20% de

PPA*

Frais

administratifs

3,2%

4,8% 4,8% =

S1 17 S1 18

Frais administratifs et commerciaux En m€

454 469

Frais

commerciaux

149m€**

Frais

commerciaux

158m€**

Frais

administratifs

305m€

Frais

administratifs

311m€

+3%

31 25 juillet 2018

=

IFRS 15

IFRS 9

À PÉRIMÈTRE ET TAUX DE CHANGE CONSTANTS, FRAIS ADMINISTRATIFS ET COMMERCIAUX À 4,7% DU CHIFFRE D’AFFAIRES

* PPA (Purchase Price Allocation ) = allocation du prix d’acquisition ** Incluant l’allocation du prix d’acquisition dans les frais commerciaux de respectivement 9m€ au S1 17 et 15m€ au S1 18 représentée par les relations clients

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7,7% 7,7%

+20bps** -20bps

0bps

S1 17 Marge brute

Frais de R&D nets

Frais administratifs

et commerciaux

S1 18

723m€ 755m€ +4%

En % du CA

32 25 juillet 2018

IFRS 15

IFRS 9

MARGE OPÉRATIONNELLE* À 755M€ SOIT 7,7% DU CA, EN HAUSSE DE 4%

* hors la quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence

** Chiffres arrondis

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MARGE OPÉRATIONNELLE* À 727M€ SOIT 7,4% DU CA, EN BAISSE DE 3%

33 25 juillet 2018

IFRS 15

IFRS 9

Quote-part dans les résultats des

sociétés mises en équivalence = (28)m€

dont

Valeo Siemens eAutomotive (54)m€

*Y compris la quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence

** hors la quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence

S1 17 S1 18

Chiffre d’affaires (m€) 9 433 9 863 +5%

Marge brute En % du CA

1 938 20,5%

1 998 20,3%

+3% -20bps

Frais R&D nets

En % du CA

761

8,1%

774

7,8%

+2%

-30bps

Frais administratifs et commerciaux

En % du CA

454

4,8%

469

4,8%

+3%

=

Marge opérationnelle** En % du CA

723 7,7%

755 7,7%

+4% =

Quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence En % du CA

29

0,3%

(28)

(0,3%)

na na

Marge opérationnelle* En % du CA

752 8,0%

727 7,4%

-3% -60bps

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S1 17 S1 18

Chiffre d’affaires (m€) 9 433 9 863 +5%

Marge opérationnelle* En % du CA

752 8,0%

727 7,4%

-3% -60bps

Autres produits et charges En % du CA

(23) (0,2%)

(18) (0,2%)

-22% =

Résultat opérationnel En % du CA

729 7,7%

709 7,2%

-3% -50bps

Coût endettement financier net

Autres produits et charges financiers

(38)

(25)

(32)

(18)

-16%

-28%

Résultat avant impôts 666 659 -1%

Impôts

Taux effectif d’imposition

Intérêts minoritaires et autres

(129) 20,3%

(33)

(154) 22,4%

(52)

+19% +2,1pts

+58%

Résultat net En % du CA

504 5,3%

453 4,6%

-10% -70bps

RÉSULTAT NET À 453M€ SOIT 4,6% DU CA, EN BAISSE DE 10%

34 25 juillet 2018

IFRS 15

IFRS 9

Intérêts minoritaires dans Valeo-Kapec et Ichikoh

*Y compris la quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence

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HORS ÉLÉMENTS NON RÉCURRENT, RÉSULTAT NET PAR ACTION EN BAISSE DE 10%

S1 17 S1 18 Variation

Résultat net (m€) 504 453 -10%

Résultat net par action 2,12€ 1,91€ -10%

Résultat net (m€) (hors éléments non récurrents) 512 463 -10%

Résultat net par action (hors éléments non récurrents) 2,16€ 1,95€ -10%

35 25 juillet 2018

IFRS 15

IFRS 9

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ROCE À 26% ET ROA À 17%

S1 17 S1 18

Chiffre d’affaires 9,4md€ 9,9md€

Marge opérationnelle* 8,0% 7,4%

ROCE 33% 26%

ROA 22% 17%

36 25 juillet 2018

IFRS 15

IFRS 9

*Y compris la quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence

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GÉNÉRATION DE CASH FLOW LIBRE DE 36M€

AUGMENTATION DE L’EBITDA DE 11% À 13,6% DU CHIFFRE D’AFFAIRES

CONTRÔLE STRICT DES FLUX D’INVESTISSEMENTS (HORS R&D CAPITALISÉE)

AUGMENTATION DU BFR CONTRIBUANT POSITIVEMENT À LA GÉNÉRATION DE

CASH AU SECOND SEMESTRE 2018 CONDUISANT À UNE INCIDENCE NEUTRE

SUR L’ENSEMBLE DE L’ANNÉE

25 juillet 2018

IFRS 15

IFRS 9

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11% D’AUGMENTATION DE L’EBITDA À 1 341M€ SOIT 13,6% DU CA, + 0,7 PT

1 213 1 341

12,9%

13,6%

S1 17 S1 18

En m€ et en % du CA

En % du CA S1 17 S1 18

Confort et Aide à la Conduite 14,1 14,9

Propulsion 12,6 13,9

Thermiques 11,0 12,3

Visibilité 13,0 12,7

Groupe 12,9 13,6

38 25 juillet 2018

IFRS 15

IFRS 9

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278 347

616

641

S1 17 S1 18

3,0% 3,5%

6,5% 6,5%

9,5% 10,0%

S1 17 S1 18

Investissements*

R&D capitalisée

En m€

+50bps

En % du CA

* Hors R&D capitalisée

894

Invest.*

R&D

capitalisée

988 +11%

CONTRÔLE STRICT DES FLUX D’INVESTISSEMENTS (HORS R&D CAPITALISÉE)

39 25 juillet 2018

IFRS 15

IFRS 9

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GÉNÉRATION DE CASH FLOW LIBRE DE 36M€

* Hors cessions de créances commerciales

* *Variation du besoin en fonds de roulement neutralisée de la variation des cessions de créances clients non récurrentes (pour un montant de + 10 millions d'euros au 1er semestre 2018 et - 36 millions d'euros au 1er semestre 2017)

40 25 juillet 2018

+11% à 13,6% du CA

IFRS 15

IFRS 9

Inversement au S2 2018 qui

devrait conduire à une

incidence neutre sur l’année

Comprenant :

Dividendes : 314m€

Rachat d’actions : 100m€

S1 17 S1 18

EBITDA (m€) 1 213 1 341

Variation du BFR opérationnel** (43) (141)

Restructuration & coûts sociaux (77) (18)

Autres postes opérationnels (incl. impôts) Dont : Impôts Retraites

(160)

(150) 2

(151)

(138) (1)

Cash des activités opérationnelles* (m€) 933 1 031

Investissements (incl. R&D capitalisée) (834) (995)

Cash flow libre* (m€) Taux de conversion (cash flow libre/EBITDA)

99 8%

36 3%

Intérêts financiers (61) (53)

Autres éléments financiers (445) (532)

Cash flow net (m€) (407) (549)

Endettement financier net (m€) 1 107 2 291

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UN BILAN SOLIDE

25 juillet 2018

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Capitaux propres (m€)

hors intérêts minoritaires

Endettement financier

net (m€)

Gearing

42%

Endettement financier net/capitaux propres

Leverage

0.48x

Endettement

financier net (m€)

1 107

2 310

0

1 842

2 431

0

2 291

2 559

June 30, 2017 Dec 31, 2017 June 30, 2018

Leverage

0.76x Leverage

0.90x

Gearing

51%

Gearing

27%

1 107

4 095

1 842

4 390

2 291

4 522

June 30, 2017

Dec 31, 2017

June 30, 2018

RATIOS FINANCIERS

LT Outlook ST

Moody’s Baa2 Stable Prime-2

S&P BBB Stable A-2

25 juillet 2018 42

EBITDA 12 mois glissants (m€)

Endettement financier net/EBITDA

Covenant endettement financier net/EBITDA à 3,25x

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0

500

1000

1500

2000

2500

3000

3500

4000

2017 2018 2019 2021 2022 2023 2024 2025 2026

Liquidités & équivalents Lignes de crédit non tirées Financement BEI EMTN Obligation convertible Euro PP

Liquidités &

équivalents

Lignes de

crédit non

tirées

Durée

moyenne

4,6 ans

Durée moyenne de la dette : 5,0 ans

PROFIL DE LA DETTE

25 juillet 2018 43

Echéance Encours Coupon

BEI loan Nov 2018 250,75mUSD 6M USD Libor +1.9%

Euro PP Nov 2019 350m€ 0%

Convertible bond Juin 2021 575mUSD 0%

EMTN Sept. 2022 600m€ 0,375%

EMTN Janvier 2023 500m€ 0,625%

EMTN Janvier 2024 700m€ 3,25%

EMTN

EMTN

Juin 2025

Mars 2026

600m€

600m€

1,50%

1,625%

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BACK-UP

25 juillet 2018

IFRS 15 & IFRS 9 impact in H1 2018

Q2 & H1 2018 Sales under IFRS 15

Business Group information

43

51

63

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APPENDIX – IFRS 15 & IFRS 9 IMPACT IN H1 2018

25 juillet 2018

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IMPACTS OF THE APPLICATION OF IFRS 15 AND IFRS 9 ON 2017 COMPARATIVE INFORMATION

A press release covering the impacts of the application of IFRS 15 and IFRS 9 on 2017 comparative information was

published on July 17, 2018.

The press release is also available on Valeo’s website:

https://www.valeo.com/fr/publications-presentations/

https://www.valeo.com/en/financial-publications-releases/

July 25, 2018 46

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IMPACTS OF THE APPLICATION OF IFRS 15 AND IFRS 9 IN H1 2018

July 25, 2018 47

On July 17, 2018, Valeo reported the impacts of the application of IFRS 15 and IFRS 9 on 2017 comparative information.

The impacts of the application of IFRS 15 – “Revenue from Contracts with Customers” on first-half 2018 sales are as follows:

the external cost of components imposed by customers, which was previously accounted for in original equipment sales, is now presented as a deduction from “Raw materials consumed”. This reclassification results in a 253 million euro reduction in sales for first-half 2018 (and 208 million euros for first-half 2017) and mainly concerns the Thermal Systems Business Group’s front-end module operations;

customer contributions to Research and Development (including prototypes), which were previously presented as a deduction from “Research and Development expenditure”, are now presented in sales under “Miscellaneous”. This reclassification to sales represents an amount of 177 million euros for first-half 2018 (and 177 million euros for first-half 2017).

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25 juillet 2018 48

H1 2018 COMPARATIVE INFORMATION SALES BY TYPE

IFRS 15

IFRS 9

IMPACT

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H1 2018 COMPARATIVE INFORMATION ORIGINAL EQUIPMENT SALES BY REGION

25 juillet 2018 49

IFRS 15

IFRS 9

IMPACT

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25 juillet 2018 50

H1 2018 COMPARATIVE INFORMATION SALES BY BUSINESS GROUP (INCLUDING INTERSEGMENT SALES)

IFRS 15

IFRS 9

IMPACT

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APPENDIX – SALES

25 juillet 2018

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SALES OF €5BN, UP 9% AT SAME EXCHANGE RATES UP 4% LIKE-FOR-LIKE

OEM SALES, UP 10% AT SAME EXCHANGE RATES UP 4% LIKE-FOR-LIKE

AFTERMARKET SALES, UP 13% AT SAME EXCHANGE RATES UP 8% LIKE-FOR-LIKE

Q2 2018 SALES

25 juillet 2018

IFRS 15

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25 juillet 2018

4,221

518

243

4,982

OEM Aftermarket Miscellaneous Sales

+6%

Q2 17 4,690

Exchange rates -3.2%

Scope +5.3%

+4% +4%

+7%

Q2 17 3,960

Exchange rates -3.0%

Scope +5.5%

+9%

Q2 17 476

Exchange rates -4.5%

Scope +5.5%

€m

+8%

-4%

Q2 17 254

Exchange rates -2.8%

Scope +0.9%

-2%

Reported

Like for like

Q2 18 SALES UP 9% AT SAME EXCHANGE RATES UP 4% LIKE FOR LIKE

53

IFRS 15

Q2 18 At same exchange

rates +9% +10% +13% -2%

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North America OEM sales** +6%

Production*** +4%

Q2 18

(1) Europe including Africa;

Asia including Middle East

(2) Valeo OEM sales by destination

(3) LMC estimates released on July 10, 2018 – light vehicle production

(4) IHS estimates released on July 16, 2018 – light vehicle production

Like for like

Europe(1)

Asia(1) excl. China

South America

North America

49% of Valeo sales(2)

18% of Valeo sales(2)

2% of Valeo sales(2)

18% of Valeo sales(2) OEM

sales(2)

-2%

OEM

sales(2)

+10%

OEM

sales(2)

+18%

13% of Valeo sales(2)

OEM

sales(2)

-1%

China

OEM

sales(2)

+5%

World

LIKE-FOR-LIKE OEM SALES OUTPERFORMANCE -1-POINT OUTPERFORMANCE VS LMC PRODUCTION ESTIMATES

25 juillet 2018

OEM

sales(2)

+4%

Outperformance 0pts vs LMC(3)

+1pt vs IHS(4)

Outperformance -1pt vs LMC(3)

+1pt vs IHS(4)

Outperformance -1pt vs LMC(3)

0pts vs IHS(4)

Outperformance +8pts vs LMC(3)

+8pts vs IHS(4)

Outperformance +7pts vs LMC(3)

+7pts vs IHS(4)

Underperformance -10pts vs LMC(3)

-10pts vs IHS(4)

54

IFRS 15

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Japan

24% of Asian sales(1)

South Korea

24% of Asian sales(1)

India

4% of Asian sales(1)

China

42% of Asian sales(1)

OEM

Sales(1)

+27%

OEM

sales(1)

+8%

Q2 18

Like for like

(1) Valeo OEM sales by destination

(2) LMC estimates released on July 10, 2018 – light vehicle production

(3) IHS estimates released on July 16, 2018 – light vehicle production

OEM

sales(1)

-1%

Asia

31% of total sales(1)

LIKE-FOR-LIKE OEM SALES OUTPERFORMANCE IN ASIA 1-POINT OUTPERFORMANCE VS LMC PRODUCTION ESTIMATES

25 juillet 2018

OEM

sales(1)

+5%

OEM

sales(1)

+10%

Underperformance -1pt vs LMC(2)

-1pt vs IHS(3)

Outperformance

+11pts vs LMC(2)

+13pts vs IHS(3)

Underperformance

-10pts vs LMC(2)

-10pts vs IHS(3)

Outperformance

+16pts vs LMC(2)

+17pts vs IHS(3)

Outperformance

+8pts vs LMC(2)

+7pts vs IHS(3)

55

IFRS 15

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25 juillet 2018

Q2 2018 SALES BY BUSINESS GROUP

*Including FTE automotive & Valeo-Kapec

CDA 19%

PTS 27%

THS 24%

VIS 30%

Group

€4.9bn

% of Q2 2018 sales

961

1,338 1,201

1,516

Comfort & Driving Assistance

Powertrain Thermal Visibility

Total sales In €m

+6% +28%* +4% +2%

56

+5%

+4%

+7%

+25%*

+1%

+0%

+4%

-1%

IFRS 15

Total sales growth At same exchange rates

OEM sales growth Like for like

Total sales growth Reported

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SALES OF €9.9BN, UP 9% AT SAME EXCHANGE RATES UP 2% LIKE FOR LIKE

OEM SALES, UP 8% AT SAME EXCHANGE RATES UP 2% LIKE FOR LIKE

AFTERMARKET SALES, UP 13% AT SAME EXCHANGE RATES UP 5% LIKE FOR LIKE

H1 2018 SALES

25 juillet 2018

IFRS 15

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25 juillet 2018

SALES UP 9% AT SAME EXCHANGE RATES UP 2% LIKE FOR LIKE

4,881

9,863

4,982

Q1 18 Q2 18 H1 18

+5%

H1 17 9,433

Exchange rates -4.2%

Scope +6.5%

+2% +4%

+6%

Q2 17 4,690

Exchange rates -3.2%

Scope +5.3%

€m

Reported +3%

Q1 17 4,743

Exchange rates -5.1%

Scope +7.6%

+0% Like for like

58

H1 18

At same exchange

rates +9% +9% +8%

IFRS 15

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25 juillet 2018

OEM SALES UP 8% AT SAME EXCHANGE RATES, UP 2% LIKE FOR LIKE

OEM sales

4,154 7,884

8,375

4,221

Q1 18 Q2 18 H1 18

Aftermarket

+8%***

523

518 1,041

Q1 18 Q2 18 H1 18

+9%***

Miscellaneous

204 204

447

243

Q1 18 Q2 18 H1 18

+2%** +4%**

***Reported

+4%***

H1 17 8,027

Exchange rates -4.1%

Scope +6.3%

+7%***

Q2 17 3,960

Exchange rates -3.0%

Scope +5.5% -1%** -2%**

+0%**

+7%***

+1%**

**Like for like +1%*** -4%*** +8%***

+2%***

Q1 17 4,067

Exchange rates -5.2%

Scope +7.2%

€m

+5%** +8%** +3%**

59

H1 18

*At same exchange rates

+8%* +10%* +7%*

IFRS 15

+13%* +13%* +13%*

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North America OEM sales** +6%

Production*** +4%

H1 18

(1) Europe including Africa;

Asia including Middle East

(2) Valeo OEM sales by destination

(3) LMC estimates released on July 10, 2018 – light vehicle production

(4) IHS estimates released on July 16, 2018 – light vehicle production

Like for like

Europe(1)

Asia(1) excl. China

South America

North America

49% of Valeo sales(2)

18% of Valeo sales(2)

2% of Valeo sales(2)

18% of Valeo sales(2) OEM

sales(2)

-3%

OEM

sales(2)

+6%

OEM

sales(2)

+23%

13% of Valeo sales(2)

OEM

sales(2)

-2%

China

OEM

sales(2)

+3%

World

LIKE-FOR-LIKE OEM SALES OUTPERFORMANCE IN LINE WITH LMC PRODUCTION ESTIMATES

25 juillet 2018

OEM

sales(2)

+2%

Outperformance 0pts vs LMC(3)

0pts vs IHS(4)

Outperformance -1pt vs LMC(3)

+1pt vs IHS(4)

Outperformance 0pts vs LMC(3)

0pts vs IHS(4)

Outperformance +14pts vs LMC(3)

+12pts vs IHS(4)

Outperformance +3pts vs LMC(3)

+4pts vs IHS(4)

Underperformance -5pts vs LMC(3)

-5pts vs IHS(4)

60

IFRS 15

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Japan

25% of Asian sales(1)

South Korea

23% of Asian sales(1)

India

4% of Asian sales(1)

China

42% of Asian sales(1)

OEM

Sales(1)

+28%

OEM

sales(1)

+6%

H1 18

Like for like

(1) Valeo OEM sales by destination

(2) LMC estimates released on July 10, 2018 – light vehicle production

(3) IHS estimates released on July 16, 2018 – light vehicle production

OEM

sales(1)

-2%

Asia

31% of total sales(1)

LIKE-FOR-LIKE OEM SALES OUTPERFORMANCE IN ASIA -1-POINT VS LMC PRODUCTION ESTIMATES

25 juillet 2018

OEM

sales(1)

+2%

OEM

sales(1)

+1%

Outperformance -1pt vs LMC(2)

-1pt vs IHS(3)

Outperformance

+15pts vs LMC(2)

+16pts vs IHS(3)

Underperformance

-5pts vs LMC(2)

-5pts vs IHS(3)

Outperformance

+8pts vs LMC(2)

+8pts vs IHS(3)

Outperformance

+6pts vs LMC(2)

+5pts vs IHS(3)

61

IFRS 15

Page 62: RÉSULTATS ER1 SEMESTRE 2018 JACQUES ASCHENBROICH … · 2019-05-14 · 1 107 2 291 1 341 13,6% (141) 641 6,5% 36 +11% +70bps na +4% = na na +449m€ vs fin 2017 ROCE (1) ROA (1)

GROWTH IN THE 4 BUSINESS GROUPS

H1 total sales growth OEM sales growth (like for like)

Reported

At same

exchange

rates

Q1 Q2 H1

+1% +4% +1% +5% +3%

+22%** +26%** -1% +7% +3%

-4% +2% -1% +1% 0%

+1%*** +5%*** +1% +4% +3%

+5% +9% +0% +4% +2%

Visibility

Thermal

CDA*

Powertrain

* Comfort & Driving Assistance **Including FTE automotive & Valeo-Kapec ***Including Ichikoh

Group

CDA 19%

PTS 27%

THS 24%

VIS 31%

Group

€9.9bn

% H1 2018 sales

62 25 juillet 2018

H1 18

IFRS 15

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APPENDIX – BUSINESS GROUP INFORMATION

25 juillet 2018

Page 64: RÉSULTATS ER1 SEMESTRE 2018 JACQUES ASCHENBROICH … · 2019-05-14 · 1 107 2 291 1 341 13,6% (141) 641 6,5% 36 +11% +70bps na +4% = na na +449m€ vs fin 2017 ROCE (1) ROA (1)

25 juillet 2018 64

VALEO AN ORGANIZATIONAL STRUCTURE BUILT ON FOUR MARKET-LEADING, HIGH-GROWTH POTENTIAL BUSINESS GROUPS

64

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COMFORT & DRIVING ASSISTANCE

* Valeo estimate

Total sales (€m)

Total sales growth

At same exchange

rates +3%

913 899

1,841

928

Q1 18 Q2 18 H1 18

+5% +1%

65 25 juillet 2018

2017 key figures:

• Sales: €3.6bn (19% of Group sales)

• EBITDA: 14.5% (21% of Group EBITDA)

• 22,900 employees

• 27 production units

• 10 development centers

• 8 research centers

Market share* and competitors:

- Comfort & Driving

Assistance: Valeo no.2

Continental + Valeo+ Bosch ~ 74%*

- Driving Assistance: Valeo no.1

Valeo + Continental + Bosch ~ 47%*

Key growth drivers: 3 main macro-economic trends confirmed with cars more autonomous, more connected and more intuitive

Supported by increasingly stringent regulatory and certifications environment (Euro NCAP in Europe and NTHSA in the US)

Leading to further increase in take-up of existing innovative products (including cameras, displays, sensors, etc.)

Latest business developments: Another record order intake with orders for active safety products representing 12x sales ratio, orders for camera viewing & systems representing over 2.5x sales and record order

intake level in China

Safety activity order intake covering laser scanner, front camera and radar

Non-

IFRS 15

OEM sales

Like-for-like change

Total sales growth

Reported

+1%

-3%

+5%

+3%

+3%

+0%

Page 66: RÉSULTATS ER1 SEMESTRE 2018 JACQUES ASCHENBROICH … · 2019-05-14 · 1 107 2 291 1 341 13,6% (141) 641 6,5% 36 +11% +70bps na +4% = na na +449m€ vs fin 2017 ROCE (1) ROA (1)

POWERTRAIN SYSTEMS

*Valeo estimate

+23%

Total sales (€m)

+28%

1,310 1,058

2,633

1,323

Q1 18 Q2 18 H1 18

+26%

66 25 juillet 2018

Key growth drivers: Objective of reducing CO2 emissions and fossil fuel consumption through 3 priorities for engines:

Cleaner engines

Gearbox automation

Powertrain electrification and development of low (12V, 48V) and high voltage

Latest business developments:

New contracts won by the Valeo Siemens eAutomotive joint venture in Europe and China for the electric and hybrid vehicles

New contracts won in the actuation technology in Europe and Asia (acquisition of FTE completed in Nov 2017)

New contracts for 48V belt machines and beltless in Europe and China

2017 key figures:

• Sales: €4.3bn (23% of Group sales)

• EBITDA: 13.2% (23% of Group EBITDA)

• 25,000 employees

• 55 production units

• 13 development centers

• 7 research centers

Market share* and competitors:

- Electrical Systems: Valeo no.1 Valeo + Denso + Bosch/ZMJ ~ 70%*

- Transmission Systems: Valeo no.2 Luk + Valeo + Exedy + ZF Sachs ~ 75%*

Non-

IFRS 15

-1%

+19%

+7%

+25%

+3%

+22%

Total sales growth

At same exchange

rates

OEM sales

Like-for-like change

Total sales growth

Reported

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THERMAL SYSTEMS

*Valeo estimate

+2%

Total sales (€m)

+6%

1,240 1,282

2,548

1,308

Q1 18 Q2 18 H1 18

+4%

67 25 juillet 2018

Key growth drivers: Innovative solutions to comply with new regulations on gas pollutants and fuel consumption

Thermal solutions for Electrified vehicles (PHEV/EV)

Innovative solutions for in-vehicle air quality management

Latest business developments: New contracts with several automakers worldwide took Thermal Systems order intake for 2018 S1 to a level almost similar to the record 2017 S1 before IFRS 15 application. Again very solid booking

in Europe and in China with book to bill ratio well above average

Additional orders for Electric Driven Compressor with production in China

New orders for battery thermal management with French and German Carmakers. With these orders, Valeo is demonstrating its capability for advanced technology in this field

New order on HVAC for electric vehicles with Chinese Customer

Additional order on Valeo brushless motor

2017 key figures:

• Sales: €5.0bn (27% of Group sales)

• EBITDA: 10.8% (22% of Group EBITDA)

• 24,200 employees

• 62 production units

• 10 development centers

• 3 research centers

Market share* and competitors:

Thermal Systems: Valeo no.2 Denso + Valeo + Hanon + Mahle ~ 54%*

Non-

IFRS 15

+2%

-6%

+4%

+2%

+3%

-2%

OEM sales

Like-for-like change

Total sales growth

Reported

Total sales growth

At same exchange

rates

Page 68: RÉSULTATS ER1 SEMESTRE 2018 JACQUES ASCHENBROICH … · 2019-05-14 · 1 107 2 291 1 341 13,6% (141) 641 6,5% 36 +11% +70bps na +4% = na na +449m€ vs fin 2017 ROCE (1) ROA (1)

VISIBILITY SYSTEMS

*Valeo estimate

Total sales (€m)

+5%

1,491 1,495

2,988

1,497

Q1 18 Q2 18 H1 18

+8% +6%

68 25 juillet 2018

Key growth drivers: Increasing LED take rate in all segments with Toyota (Alphard, Avalon, Auris), VW (Polo, T-Roc, Arteon), Audi A3 (and new A1), SEAT (Leon, Ibiza, Ateca, Arona), Renault (Megane, Talisman)

and Geely (Boyue)

Increasing LED content with ADB Matrix on Mini F56 LCI, Ford Edge, Toyota Alphard & Auris,

Increasing content in Interior Lighting with Ambient Lighting on Volvo 40 and 60 clusters

Latest business developments: Continued increase in order intake with LED platforms modules (PeopLED, Thin Lens) in North America (GM T1 Silverado & Sierra and Nissan Titan) and with Matrix / Pixel in Europe (JLR,

Renault) and China (VW Teramont, Geely)

LED transverse drivers awarded at VW Group

Growth with Interior Lighting business : Selective Zoning with Daimler on S-Class and RGB Ambient with Volvo

Awards at DAF in Aquablade (XF) and LED Headlamps (XF/CF) show an Heavy Duty market becoming more innovative

Interest for brushless motor is growing, especially for electrical vehicles

4 Pole electronized motors perceived as competitive in the market

Growing interest on sensor cleaning activity. Pre-development at Honda and business award for one project of Robotaxi

2017 key figures:

• Sales: €5.8bn (31% of Group sales)

• EBITDA: 13.2% (32% of Group EBITDA)

• 37,200 employees

• 49 production units

• 15 development centers

• 5 research centers

Market share* and competitors:

- Lighting Systems: Valeo no.1 Valeo + Koito + Magnetti Marelli ~ 58%*

- Wiper Systems: Valeo no.1 Valeo + Denso + Bosch ~ 67%*

Non-

IFRS 15

+1%

+2%

+4%

+0%

+ 3%

+1%

OEM sales

Like-for-like change

Total sales growth

Reported

Total sales growth

At same exchange

rates

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25 juillet 2018

SEGMENT INFORMATION

(€m)

Comfort &

Driving

Assistance

Systems

Powertrain

Systems

Thermal

Systems

Visibility

Systems Others Total

Sales: 1,899 2,664 2,341 3,030 (71) 9,863

● segment (excluding Group) 1,885 2,615 2,317 2,988 58 9,863

● intersegment (Group) 14 49 24 42 (129)

EBITDA 283 369 288 385 16 1,341

Research & Development expenditure, net (270) (166) (139) (187) (12) (774)

Investments in property, plant & equipment & intangible asset 277 207 215 272 17 988

Segment assets 2,504 3,396 2,405 2,740 95

11,140

H1 2018

H1 2017

69

(€m)

Comfort &

Driving

Assistance

Systems

Powertrain

Systems

Thermal

Systems

Visibility

Systems Others Total

Sales: 1,889 2,188 2,425 3,014 (83) 9,433

● segment (excluding Group) 1,876 2,164 2,413 2,962 18 9,433

● intersegment (Group) 13 24 12 52 (101)

EBITDA 267 275 266 391 14 1,213

Research & Development expenditure, net (256) (136) (146) (209) (14) (761)

Investments in property, plant & equipment & intangible asset 250 174 209 246 15 894

Segment assets 2,143 2,112 2,132 2,398 87 8,872

IFRS 15

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GLOSSAIRE

1) Les prises de commandes correspondent aux commandes matérialisant l’attribution des marchés à Valeo par des constructeurs sur la période y compris les coentreprises

intégrées à hauteur de la quote-part d'intérêt de Valeo dans ces sociétés, et hors les prises de commandes de Valeo Siemens eAutomotive qui sont publiées en intégralité et de

façon séparée. Les prises de commandes sont valorisées sur la base des meilleures estimations raisonnables de Valeo en termes de volumes, prix de vente et durée de vie. Les

éventuelles annulations de commandes sont également prises en compte.

2) À périmètre et taux de change constants (ou à pcc) : l'effet de change se calcule en appliquant au chiffre d’affaires de la période en cours le taux de change de la période

précédente. L'effet périmètre se calcule en (i) éliminant le chiffre d'affaires, sur la période en cours, des sociétés acquises au cours de la période, (ii) en intégrant, sur la période

précédente, le chiffre d'affaires en année pleine des sociétés acquises au cours de la période précédente, (iii) en éliminant le chiffre d'affaires, sur la période en cours et sur la

période comparable, des sociétés cédées lors de la période en cours ou de la période comparable.

3) Allocation du prix d’acquistion : dans le cadre des regroupements d’entreprises et lors de la première consolidation d'une nouvelle filiale, l'allocation comptable du prix

d'acquisition consiste à valoriser les actifs acquis et les passifs repris de cette nouvelle filiale, coentreprise ou participation à leur juste valeur. Ils entrent dans le bilan du groupe

pour ces montants. Cette allocation peut aboutir à la comptabilisation de certains éléments : actifs et passifs, que l'entreprise acquise n'avait pas précédemment comptabilisés.

Aussi, l'acquéreur peut comptabiliser des immobilisations incorporelles identifiables acquises telles qu'une marque, un brevet ou une relation commerciale. Ainsi, les capitaux

propres de la nouvelle société consolidée sont réévalués. La différence entre le prix payé par la société mère pour les titres de la société acquise et la quote-part de la société mère

dans les capitaux propres réévalués de la société acquise est appelée écart d'acquisition ou goodwill. Il apparaît à l'actif du bilan en immobilisations incorporelles.

4) La marge opérationnelle y compris la quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence correspond au résultat opérationnel avant autres produits et charges.

5) Le résultat net part du Groupe hors éléments non récurrents correspond au résultat net part du Groupe retraité des autres produits et charges nets d’impôts et des produits et

charges non récurrents nets d’impôts inclus dans la marge opérationnelle, y compris la quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence.

6) Le ROCE, ou la rentabilité des capitaux employés, correspond à la marge opérationnelle (y compris la quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence) rapportée

aux capitaux employés (y compris la participation dans les sociétés mises en équivalence), hors goodwill.

7) Le ROA, ou la rentabilité des actifs, correspond au résultat opérationnel rapporté aux capitaux employés (y compris la participation dans les sociétés mises en équivalence),

goodwill inclus.

8) L'EBITDA correspond (i) à la marge opérationnelle avant amortissements, pertes de valeur (comprises dans la marge opérationnelle) et effet des subventions publiques sur actifs

non courants, et (ii) aux dividendes nets reçus des sociétés mises en équivalence.

9) Le cash flow libre correspond aux flux nets de trésorerie des activités opérationnelles, après neutralisation de la variation des cessions de créances commerciales non récurrentes

et après prise en compte des acquisitions et cessions d’immobilisations incorporelles et corporelles.

10) Le cash flow net correspond au cash flow libre après prise en compte (i) des flux d'investissement relatifs aux acquisitions et cessions de participations et à la variation de certains

éléments inscrits en actifs financiers non courants, (ii) des flux sur opérations de financement relatifs aux dividendes versés, aux ventes (rachats) d’actions propres, aux intérêts

financiers versés et reçus, et aux rachats de participations sans prise de contrôle et (iii) de la variation des cessions de créances commerciales non récurrentes.

11) L’endettement financier net comprend l’ensemble des dettes financières à long terme, les dettes liées aux options de vente accordées aux détenteurs de participations ne

donnant pas le contrôle, les crédits à court terme et découverts bancaires sous déduction des prêts et autres actifs financiers à long terme, de la trésorerie et équivalents de

trésorerie ainsi que la juste valeur des instruments dérivés sur risque de change et sur risque de taux associés à l'un de ces éléments.

70 25 juillet 2018

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CONTACTS

Investor Relations

Valeo 43, rue Bayen

F-75848 Paris Cedex 17

France

Thierry Lacorre

E-mail: [email protected]

Website: www.valeo.com

71 25 juillet 2018

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SHARE INFORMATION

ADR Data

• Ticker/trading symbol

• CUSIP Number

• Exchange

• Ratio (ADR: ord)

• Depositary Bank

• Contact at J.P. Morgan – ADR

broker relationship desk

VLEEY

919134304

OTC

1:2

J.P. Morgan

Jim Reeves

+1 212-622-2710

Share Data

• Bloomberg Ticker

• Reuters Ticker

• ISIN Number

• Shares outstanding as of June 30, 2018

72 25 juillet 2018

FR FP

VLOF.PA

FR 0013176526

240,253,100

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SAFE HARBOR STATEMENT

73 25 juillet 2018

Les déclarations contenues dans ce document, qui ne sont pas des faits historiques, constituent des « déclarations prospectives »

(« Forward Looking Statements »). Elles comprennent des projections et des estimations ainsi que les hypothèses sur lesquelles celles-ci

reposent, des déclarations portant sur des projets, des objectifs, des intentions et des attentes concernant des résultats financiers,

des événements, des opérations, des services futurs, le développement de produits et leur potentiel ou les performances futures. Bien que

la Direction de Valeo estime que ces déclarations prospectives sont raisonnables à la date de publication du présent document, les

investisseurs sont alertés sur le fait que ces déclarations prospectives sont soumises à de nombreux éléments, risques et incertitudes,

difficilement prévisibles et généralement hors du contrôle de Valeo, qui peuvent impliquer que les résultats et événements effectivement

réalisés diffèrent significativement de ceux qui sont exprimés ou prévus dans les déclarations prospectives. De tels éléments sont, entre

autres, la capacité de l’entreprise à générer des économies ou des gains de productivité pour compenser des réductions de prix négociées

ou imposées. Les risques et incertitudes auxquels est exposé Valeo comprennent notamment les risques liés aux enquêtes des autorités de

la concurrence tels qu’identifiés dans le Document de référence, les risques liés au métier d’équipementier automobile et au développement

de nouveaux produits, les risques liés à l’environnement économique prévalant au niveau régional ou mondial, les risques industriels et

environnementaux ainsi que les risques et incertitudes développés ou identifiés dans les documents publics déposés par Valeo auprès de

l’Autorité des marchés financiers (AMF), y compris ceux énumérés sous la section « Facteurs de Risques » du Document de référence 2017

de Valeo enregistré auprès de l’AMF le 29 mars 2018 (sous le numéro D.18-0208).

La société n’accepte aucune responsabilité pour les analyses émises par des analystes ou pour toute autre information préparée par des

tiers, éventuellement mentionnées dans ce document. Valeo n'entend pas étudier, et ne confirmera pas, les estimations des analystes et ne

prend aucun engagement de mettre à jour les déclarations prospectives afin d’intégrer tous événements ou circonstances qui

interviendraient postérieurement à la publication de ce document.

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