RÉSULTATS ANNUELS 20079 Groupe Norbert Dentressangle Un acteur au profil international dimensionné...
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RÉSULTATS ANNUELS 26 MARS 2008 2007
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RÉSULTATS ANNUELS26 MARS 20082007
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Disclaimer
Le présent document a été établi par Groupe Norbert Dentressangle dans le seul but de présenter ses résultats annuels le 26 mars 2008. Ce document ne peut être reproduit ou distribué, pour partie ou en totalité, sans l’accord préalable de la société. Groupe Norbert Dentressangle ne saurait voir sa responsabilité engagée du fait de l’utilisation par toute personne n’appartenant pas à la société de ce document.
Ce document ne contient aucune prévision de résultats chiffrée.
La société ne prend aucun engagement ni ne donne aucune garantie sur la réalisation de ses objectifs ni de l’ambition qu’elle peut être amenée à exprimer dans le cadre de ses business-plans.
Bien que la société estime que ses objectifs sont raisonnables, la société rappelle que leur atteinte est soumise à des risques et incertitudes, notamment ceux décrits dans la rubrique « facteurs de risque » du Document de Référence annuel.
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2007Accélération de la success-story
1988
1992
1998
2002
2006
92 M €
760 salariés
265 M €
2 850 salariés
647 M €
7 300 salariés
1 053 M €
11 500 salariés
1 608 M €
14 600 salariés
3 083 M €
29 200 salariés 2007
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2007Un nouveau Groupe Norbert Dentressangle
Avec l’acquisition de Christian Salvesen le 14 décembre 2007
Le Groupe Norbert Dentressangle double de taille
Et devient un référent européen sur le marché du transport et de la logistique
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Le profil de Christian Salvesen (rappel)les chiffres clés
1,3 Md€ de chiffre d’affaires (899 millions de £)
50% transport, 50% logistique
Un EBIT de 2%
14 000 collaborateurs
2 500 véhicules moteurs et 3 500 remorques
1 million de m² de surfaces d’entreposage
200 sites dans 7 pays
6
Le profil de Christian Salvesen (rappel)présence européenne
52%
21%
8%
19%
7
Le profil de Christian Salvesen (rappel)les métiers
Une large gamme de prestationsTransport de Distribution
• UK – France – Péninsule ibériqueLogistique ambiant, frais et surgelé
• UK – France – Péninsule ibérique – Belgique – Pays-Bas
Un portefeuille de clients prestigieux
8
2007Le Groupe Norbert Dentressangle
Acteur majeur en Europe en transport et logistique
DH
L
Sche
nker
K&N
DSV
WIN
CAN
TO
N
DAC
HSE
R
FIEG
E
STEF
TFE
THIE
L
GEO
DIS
PAN
ALPI
NA
SDV
GEF
CO
Chiffre-d’affairestransport et logistique en milliards d’€
2
0
6
4
8
3
5
7
9
Groupe Norbert DentressangleUn acteur au profil international
dimensionné aux enjeux du marché européen
Chiffre d’affaires pro-forma 2007 : 3 083 M€ dont46% hors de France57% en transport43% en logistique
29 200 collaborateurs, dont :14 300 en France8 600 en Grande-Bretagne3 100 en Espagne et Portugal3 200 dans les autres pays
390 sites dans 14 pays
Parc8 000 véhicules moteurs10 000 remorques
Capacité d’entreposage : 4 000 000 m²
10
Distribution616 M€
General cargo et température dirigée
894 M€
Transport vrac248 M€
Logistique frais et surgelé400 M€
Logistique ambiante et reverse925 M€
Une gamme complète de prestations en transport et logistique
Groupe Norbert Dentressangledes positions fortes sur chacun de ses
segments de marché
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L’acquisition de Christian Salvesen
Une opération reposant sur la grande complémentarité des deux groupes Norbert Dentressangle et Christian Salvesen
Complémentarité géographique
Complémentarité métiers
Le partage de valeurs commune
• Deux groupes « familiaux »
• Des valeurs entrepreneuriales
• Des collaborateurs orientés sur la maîtrise des coûts et le service clients
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2007 était aussi la dernière année de Challenge 2008
Trois objectifs majeursUne croissance ambitieuse :
• Un chiffre d’affaires de 2 milliards d’euros• Un développement international• De nouveaux métiers
Une performance économique élevée• Un résultat opérationnel de 5%
Une prise en compte du développement durable :• Maintenir l’équilibre entre dimensions économique, sociale et
environnementale• Un élément de différentiation vis-à-vis de la concurrence• Intégré dans le quotidien des collaborateurs
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Le Groupe est en ligne avec les objectifs de Challenge 2008
Chiffre d’affaires : 1 804 M€Le rythme de croissance interne est au rendez-vous
InternationalPrésence renforcée dans les pays de l’est: Roumanie, Pologne…(1 623 collaborateurs en 2007)Implantation en Espagne en logistique (1 230 en Espagne dont 250 en logistique )
Nouveaux métiersTransport de distribution à la palette
RentabilitéMarge d’EBIT : 4,8 % (hors Christian Salvesen)
Développement durableUn engagement reconnu par les clients et les institutionsDes critères pertinents et proches du métier
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2007Les résultats financiers
Patrick Bataillard
15
2007Les résultats financiers
Performance 2007 du Groupe Norbert Dentressangle « stand alone »
Impact de l’entrée en périmètre de Christian Salvesen
P&L proforma 2007
16
Chiffre d’affaires consolidé 2007stand alone
Encore une année de forte croissance
2002 2003 2004 2005 2006 2007
876
880
0
500
1000
1500
2000
1er Sem. 2ème Sem.
+ 9,2 %
M€Hors acquisition C Salvesen
Dont croissance interne + 8,1%1 608 M€
1 053 M€1 222 M€ 1 303 M€ 1 399 M€
1 756 M€
2004 / 2007+ 35 %
17
31/12/07CONSO
Chiffre d'affaires
Résultat opérationnel courantEn % du chiffre d’affaires
Coûts de restructuration+/- values non opérationnellesReprises de provisionsAutres charges et produits non récurrents
Résultat opérationnel avant TVA / péages autoroutesEn % du Chiffre d’Affaires
TVA/péages autoroutes
Résultat opérationnel avant écart d’acquisition (EBITA)En % du Chiffre d’Affaires
EBITEn % du Chiffre d’Affaires
Groupe Norbert DentressangleStand alone
Détails du résultat opérationnel 2007
1 756
68,23,9%
- 1,12,2
11,0
80,34,6%
80,34,6%
83,54,8%
en M€31/12/06CONSO
1 608
61,73,8%
- 9,64,3
13,8- 0,9
69,24,3%
13,8
83,15,2%
83,15,2%
+ 9,2 %
+ 16 %
18
Division TransportStand alone
Evolution de la rentabilité opérationnelleen M€
31/12/07transport
Chiffres d’Affaires
Résultat opérationnel courant
En % du chiffre d’affaires
Résultat opérationnel avant écart d’acquisition (EBITA) HORS remboursement de TVA/autoroutes
En % du chiffre d’affaires
p.m. Résultat Opérationnel avant écart d’acquisition (EBITA) AVEC remboursement de TVA / autoroutes
31/12/06transport
1 008
35,4
3,5%
36,1
3,6%
50,0
5,0%
+ 10 %1 109
39,1
3,5%
43,1
3,9 %
+ 19,4 %
19
Division LogistiqueStand alone
Une rentabilité recorden M€
31/12/07Logistique
Chiffre d’Affaires
Résultat opérationnel courant
En % du chiffre d’affaires
Résultat opérationnel avant écart d’acquisition (EBITA)
En % du chiffre d’affaires
EBIT
En % du chiffre d’affaires
31/12/06Logistique
600
26,3
4,4%
33,1
5,5%
33,1
5,5%
+ 8 %648
29,1
4,5%
37,2
5,7%
40,3
6,2%
+ 10 %
+ 12 %
20
Christian SALVESENRappel des derniers chiffres clés publiés
en M€ ( taux de conversion €/£ = 0,76)
31/03/06
1 078
57,9
5,4%
27,2
2,5%
Chiffre d’Affaires
EBITDA
EBITDA marge %
EBITA
EBITA marge %
1 183
52,4
4,4%
23,8
2,0%
31/03/07
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Acquisition C SalvesenRappel des modalités d’acquisition et
de financement
Offre 0,92£ par actionPrix d’acquisition pour 100% des titres : 359 M€ au 31/12/2007
Modalités de l’OffreEntièrement en cash
• 142 M€ provenant de la trésorerie disponible• Solde par financement bancaire
Sous forme d’un « Scheme of Arrangement »• OPA / OPR terminée le 14/12/2007
Souscription de « loan notes » pour 45,3 M€
Consolidée en Intégration Globale dans les comptes GND àcompter du 14/12/2007.
Christian Salvesen est radiée de la cote (à Londres) depuis le 18/12/2007.
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1 756
68,2
3,9%
-1,12,2
11,0
80,3
4,6%
83,54,8%
31/12/07CONSO
C Salvesen14 au 31Dec 07
Chiffre d'affaires
Résultat opérationnel courant
En % du chiffre d’affaires
TVA/péages autoroutesCoûts de restructuration+/- values non opérationnellesReprises de provisionsAutres charges et produits non récurrents
Résultat opérationnel avant écart d’acquisition (EBITA)En % du chiffre d’affaires
EBIT
Impact de l’entrée en périmètre de C Salvesen
Résultat Opérationnel 7 GND
Sans C Salvesen
1 804
67,7
3,7%
-1,12,2
11,0
79,8
4,4%
83,04,6%
en M€31/12/06CONSO
1 608
61,7
3,8%
13,8-9,64,3
13,8-0,9
83,1
5,2%
83,15,2%
48
- 0,5
n/s
- 0,5
- 0,5
23
31/12/07Avec
C Salvesen
Frais financiers nets
En % du chiffre d’affaires
- 9,7
- 0,54%
31/12/06
- 6,6
- 0,41%
Dont:
Résultat de change : - 1,5 - 0,1
Impact net couvertures de taux : + 1,1 + 0,3
Frais financiers nets Groupe Norbert Dentressangle 2007
en M€
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Impôt sur les sociétésGroupe Norbert Dentressangle 2007
en M€
31/12/07 31/12/06
Impôt sur les sociétés
En % bénéfice net avant IS :
- 23,9
32,6 %
- 27,2
35,5 %
Le pays dans le lequel le Groupe Norbert Dentressangle paie le plus d’I.S. est la France (taux 33,33%).Le Groupe Norbert Dentressangle produira dorénavant davantage de résultat taxable dans des pays à fiscalité moins élevée.
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Compte de résultat consolidéGroupe Norbert Dentressangle 2007
31/12/06 en M€31/12/07Avec
C Salvesen
1 608
147,6
83,15,2%
0
83,15,2%
- 6,6- 27,2
0,4
49,83,1%
Chiffre d'affaires
EBITDA
Résultat opérationnel avant écarts d’acquisition (EBITA)
Impairment GoodwillBadwill
EBIT
Frais financiers netsImpôt sur les sociétésMise en équivalence
Résultat net part du Groupe
1 804
150,3
79,84,4%
03,1
83,04,6%
- 9,7- 23,9- 0,1
49,32,7%
26
Cash-Flow Statementavec entrée en périmètre C Salvesen
11845
163
- 112 - 369
4- 477
- 10237227
- 87
31/12/07CONSO
Entrée enpérimètre
C Salvesen
Marge Brute d’AutofinancementVariation de BFR opérationnelFLUX de TRESORERIE D’EXPLOITATION
CAPEX (nettes de cession)Acquisition de titresTrésorerie des sociétés acquisesFLUX de TRESORERIE D’INVESTISSEMENT
DividendesEmissions et Remboursements d’EmpruntsFLUX de FINANCEMENT
VARIATION DE TRESORERIE
Trésorerie disponible en fin d’exercice
GNDSans
C Salvesen
12213
135
- 112- 369
75- 406
- 10231221
- 50
147
en M€31/12/06CONSO
12238
160
- 81-12- 5
- 98
- 8- 2
- 10
53
197
4- 32- 28
7171
- 6- 6
37
27
Groupe Norbert DentressangleBilan au 31/12/2007
78474
55607
- 73
534
34084
110
534
32%
31/12/07CONSO
AcquisitionC Salvesen
GoodwillsImmobilisations CorporellesAutres immob. et actifs non courantsTotal Actifs non-courants et financiers
BFR
Total ACTIF (netté)
Capitaux PropresProvisions et Impôts Différés PassifsEndettement Net
Total PASSIF (netté)
Gearing ratio
* y.c. deficit Pension Scheme UK = 64 M€** y.c. prix d’acquisition 359 M€
GNDSans
C Salvesen
425618111
1 154
- 84
1 070
338199533
1 070
158%
en M€31/12/06CONSO
78409
45532
- 15
517
297100121
517
41%
347144
56547
- 11
536
- 2* 115
** 423
536
28
28428
25
319
256- 59
197
121
92 %44 %
GND 2007GND + CS
Dettes financières Location financementAutres dettes financières diversesParticipation des salariés
TOTAL
Trésorerie et équivalents de trésorerieBanques (soldes créditeurs)
TRESORERIE NETTE
DETTE FINANCIERE NETTE
% de la dette financière (brute) à taux variable% de la dette financière (brute) couverteMaturité de la dette d’acquisition C.SalvesenDont dette tirée hors €
Détail de la dette financière nette31/12/2007
rappel2006
577
174- 64
110
468
en M€Salvesen
103
47- 9
38
65
63138 5 6
681
221- 73
147
533
94 %14 %5 ans
55 M£
29
41 %
13 fois
0,8 fois
14 %(hors TVA)
14 %(hors TVA)
2007GND + CS
Gearing Ratio (DFN / Capitaux propres)
Interest Cover (EBITA / Interests)
Leverage Ratio (DFN / EBITDA)
ROCE (Résultat Opérationnel / Cap. Engagés moyens)
ROE (Return On Equity)
Des ratios maîtrisés traduisant la forte croissance du Groupe
rappel2006
158 %
4 fois
2,7 fois
11 %(proforma)
20 %(proforma)
30
Dividende 2007 Nouvelle progression
Le montant du dividende proposé à l’Assemblée Générale du 22 mai 2008 sera de : 1,10 € par action
En progression de 10 % par rapport au dividende 2006
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
0,36 0,40
0,600,64 0,70
1,10
1,00
0,890,84
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
Dividende net versé par action en euro
+ 300 % en 9 ans
+ 300 % en 9 ans
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Compte de résultat consolidéGroupe Norbert Dentressangle + Ch.Salvesen
PROFORMA 2007
en M€
1 608
- 455- 1 005
148
- 75
623,8 %
Chiffre d'affaires
- Charges de personnel- Autres charges d’exploitation
EBITDA
Dotations et reprises aux amortissements et provisions
Résultat Opérationnel Courant
12 mois 06GND
12 mois 07GND + CS
3 083
- 1 008- 1 875
200
- 109
912,95 %
32
France54,6 %Grande-
Bretagne24 %
Espagne10,2 %
Italie3,5 %
Pays-Bas2,9 %
Autres pays4,8 %
Groupe Norbert Dentressangle Nouvelle répartition géographique du
chiffre d’affairesbase P&L proforma 12 mois 2007
-Belgique-Portugal-Allemagne-Roumanie-Suisse-Rep Tchèque-Pologne-Luxembourg-Irlande
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Jean-Claude Michel
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Intégration de Christian SalvesenUn schéma d’intégration simple, efficace,
cohérent avec l’organisation du Groupe DIVISON
TRANSPORTDIVISION
LOGISTIQUE
Transport France
Darfeuille
Logistics
Belgique
Rattachement des activités
Christian Salvesen
Logistics
Netherlands
Chirstian SalvesenGerposa
Logistics
France
Logistics JV Danone Spain
Transport
UK
Logistics
UK
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La confirmation du niveau de synergies attendues
Objectifs synergies de coûts de 25 M€ avant frais financiers et impôt sur les sociétés
Achats : volumesAchats : prixOptimisation back office et systèmes d’information
Plein effet des synergies de coûts dès 2009
Aucune synergie de chiffre d’affaires n’a été prise en compte à ce stade
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L’intégration de Christian Salvesenconforme au plan de marche
Intégration déjà très avancée et sous contrôle
Les postes importants de synergies ont été traités
Ajustement des back offices en UK, Benelux et France
Le processus de prise en main opérationnelle arrive à son terme
Le reporting de gestion est mis en place
La déclinaison des procédures du Groupe et leur adaptation au contexte pays et/ou métier est réalisée
Le déploiement de la marque « Norbert Dentressangle » sur l’ensemble du périmètre Christian Salvesen est en cours
Les synergies commerciales en transport et en logistique sont mises en oeuvre
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2008Année 1 de l’intégration de
Christian Salvesen
Croissance
Croissance interne 6% à 8%
Rentabilité opérationnelle
Résultat opérationnel courant en forte progression / 2007
Impact synergies / one off costs neutre sur l’ensemble de l’année
• Avec un 1er semestre impacté par les coûts d’acquisitions des synergies engagées
38
2008Année 1 du nouveau business plan du
Groupe Norbert Dentressangle
Le Groupe a l’ambition de devenir un leader référent du transport et de la logistique en Europe
Pour assurer nos clients mondiaux d’un niveau de service optimum pour la distribution de leurs produits en Europe
L’acquisition de Christian Salvesen doit s’analyser comme un premier mouvement stratégique du Groupe vers la mondialisation
L’intégration de Christian Salvesen est donc une étape clé du développement du Groupe et constitue le cœur de notre nouveau business plan : Passion Rouge 2010
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Passion Rouge 2010un business plan de croissance
Mobilisation sur la croissance interne
«Tout Norbert dans tous les pays »Développement de la gamme de services transport et logistique dansl’ensemble des pays européens
Zones d’enjeuxDivision transport : développement européen du réseau de distribution à la paletteDivision logistique : développement européen de la logistique du froid (frais et surgelé)
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Passion Rouge 2010Renforcer les basiques qui font notre différence
Personnalisation de l’offreConcevoir et produire des solutions sur mesure par :
• La maîtrise des moyens• L’anticipation des besoins des marchés• L’Optimisation de l’organisation
Les ressources humainesLe premier actif du GroupeFavoriser les comportements « entrepreneurs »
L’innovationS’impose dans tous les domaines et concerne l’ensemble des salariés
La réduction des coûtsDiffusion de notre culture de l’économieOptimisation des process achat
41
Passion Rouge 2010Renforcer les basiques qui font notre différence
(suite)
Renforcement de la marque « Norbert Dentressangle »En interne comme en externe
Déploiement de la marque « Norbert Dentressangle » sur le périmètre Christian Salvesen
Sur tous les métiers dans tous les paysPlan de déploiement défini et réalisé avec les équipes Christian Salvesen
42
Passion Rouge 2010Accroître notre prise en compte du
développement durable
Rappel de nos 4 engagements majeurs :Réduction des émissions de gaz à effet de serreSécurité routièreGestion environnementale des sitesIntégration et promotion sociale
Diffusion des pratiques «développement durable» dans toutes les activités et dans tous les pays du Groupe, pour et par tous les collaborateurs
Favoriser les initiatives individuelle en matière de développement durable
43
Passion Rouge 2010La feuille de route des 3 prochaines années
Conforter la place de référent du transport et de la logistique en Europe
Intégration de Christian SalvesenMaintien du standard de performance du Groupe
Maintenir une forte dynamique de croissance interneObjectif: +6% à +8% de croissance organique / an
Avec l’ambition en 2010 de tendre versUn chiffre d’affaires de 4 000 M€Une marge opérationnelle avant écart d’acquisition (EBITA) de 5%
RÉSULTATS ANNUELS26 MARS 20082007
