Revue de presse Du 01-10-2017 au 31-10-2017

ÉPARGNE ǀ INVESTISSEMENT ǀ GESTION IMMOBILIÈRE www.sofidy.com

Sommaire

Presse écrite

L'AGEFI HEBDO (19/25 OCT 17) OPCI, SCPI - La France ne suffit plus 4

COTE D'AZUR NEWS (18 OCT 17) Exporeal 2017 : La Côte d'Azur présente ses 7

projets immobiliers aux investisseurs

internationaux

DROIT & PATRIMOINE HEBDO (16 OCT 17) Immobilier 9

LES ECHOS SUPPLEMENT (13/14 OCT 17) Les risques qui guettent le souscripteur 10

INVESTIR LE JOURNAL DES FINANCES (07

OCT 17)

Investir pour une plus-value plutôt que pour 12

des rendements élevés

GESTION DE FORTUNE (OCTOBRE 2017) Zoom sur le bilan des SCPI au S1 2017 : « de 13

bonnes nouvelles »

INVESTISSEMENT CONSEILS (OCT 17) Les trois meilleures TOP au 2e trimestre 15

BUSINESS IMMO (OCT 17) LE CLUB FRANCE EXPOSE LES SAVOIR- 16

FAIRE DE L'IMMOBILIER ET DE

L'AMÉNAGEMENT DU TERRITOIRE

FRANÇAIS À EXPO REAL

BUSINESS IMMO (OCT 17) Investissement : L'IRRÉSISTIBLE COUPLE 17

FRANCO-ALLEMAND

Web

www.pierrepapier.fr (30 octobre 2017) La SCPI Efimmo prend pied en Allemagne 20

www.pierrepapier.fr (26 octobre 2017) Grisbee, en partenariat avec Arkéa 22

Immobilier Conseil et Urban Premium, lance

son service de souscription en ligne de SCPI

www.pierrepapier.fr (24 octobre 2017) Nouvel investissement bordelais pour la SCPI 24

Sofipierre

www.businessimmo.com (24 octobre 2017) Bordeaux : Sofipierre acquiert le 32 rue 26

Tauzia

www.boursorama.com (20 octobre 2017) Sofiprime : Un patrimoine qui s'étoffe 27

www.pierrepapier.fr (12 octobre 2017) La capacité de transformation est la clef de 28

la performance des foncières cotées

Date : 19/25 OCT 17 Page de l'article : p.20-22

Journaliste : VALÉRIE RIOCHET

Pays : France Périodicité : Hebdomadaire

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Date : 19/25 OCT 17 Page de l'article : p.20-22

Journaliste : VALÉRIE RIOCHET

Pays : France Périodicité : Hebdomadaire

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Date : 19/25 OCT 17 Page de l'article : p.20-22

Journaliste : VALÉRIE RIOCHET

Pays : France Périodicité : Hebdomadaire

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COTE D'AZUR NEWS

Tous droits réservés à l'éditeur SOFIDY 9211062500501

Périodicité : Bimensuel Date : 18 OCT 17

Page 1/2

COTE D'AZUR NEWS

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MARCHE AZUREEN DE BUREAUX

Périodicité : Bimensuel Date : 18 OCT 17

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Date : 16 OCT 17 Page de l'article : p.4

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Périodicité : Hebdomadaire

Page 1/1

Date : 13/14 OCT 17 Page de l'article : p.4 Journaliste : L. B.

Périodicité : Parution Irrégulière

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Date : 13/14 OCT 17 Page de l'article : p.4 Journaliste : L. B.

Périodicité : Parution Irrégulière

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Date : 07 OCT 17 Page de l'article : p.22

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IMMOBILIER

Journaliste : S. AS.

Pays : France Périodicité : Hebdomadaire OJD : 64935

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Date : OCTOBRE 2017 Page de l'article : p.18-19

Pays : France Périodicité : Mensuel

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Page 1/2

Date : OCTOBRE 2017 Page de l'article : p.18-19

Pays : France Périodicité : Mensuel

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93,7»

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Date : OCT 17 Page de l'article : p.34

Pays : France Périodicité : Mensuel OJD : 21000

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BUSINESS IMMO

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INVEST IN :ÔTE D'AZUR

EUROMEDITERRANEE

Périodicité : Mensuel Date : OCT 17 Page de l'article : p.25

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BUSINESS IMMO

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Périodicité : Mensuel Date : OCT 17 Page de l'article : p.1,20,33 Journaliste : E.S.

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BUSINESS IMMO Périodicité : Mensuel Date : OCT 17

Page de l'article : p.1,20,33 Journaliste : E.S.

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En cette veille d'Expo Real, qui s'apparente à la grand-messe europée l'investissement, le couple franco-allemand paraït plus fort que jamais. 20 marquera sans doute un tournant dans les relations entre ces deux planètes

immobilières. Avides de diversification, les investisseurs français intensifient leurs iiitaliens outre-RFtin. Quand leurs alter ego allemands, champions économiqu

rape, reviennent faire leur shopping en France. Enquête sur ce couple franco-allemand pas comme les autres...

-jiûiâïiflât i \llemagni

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BUSINESS IMMO Périodicité : Mensuel Date : OCT 17

Page de l'article : p.1,20,33 Journaliste : E.S.

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Date : 30/10/2017

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La SCPI Efimmo prend pied en Allemagne

La SCPI de bureaux « paquebot » – plus d'un

milliard d'euros de capitalisation – gérée par Sofidy met elle aussi le cap sur l'Europe. Déjà présente

en Belgique et aux Pays-Bas, Efimmo vient d'acquérir un immeuble de bureaux à Düsseldorf, en

Allemagne. Sur le 3e trimestre, elle a investi au total près de 86 M€ en nouveaux actifs.

Efimmo, l'une des plus importantes SCPI de bureaux du marché, met les bouchées doubles en matière

d'acquisitions. Avec un second trimestre déjà très actif (23 M€ investis), elle a réalisé 86 M€ d'investissements

sur le 3e trimestre.

Premier investissement en Allemagne – La SCPI, gérée par Sofidy, a notamment réalisé sa première

opération en Allemagne. Il s'agit d'un immeuble de bureaux situé à Düsseldorf, d'une surface totale de 16 417

m2, et loué à deux locataires pour une durée de 10 ans. Le bien a été acquis pour un peu plus de 51 M

€. Cette acquisition permet à Efimmo d'augmenter le nombre de ses actifs européens et vient s'ajouter à ceux

déjà détenus en Belgique et aux Pays-Bas. Mais, compte tenu des autres investissements réalisés en France

au cours du même trimestre (et notamment un ensemble de lots de copropriété situé dans l'immeuble Kupka

B, à Puteaux, pour près de 28 M€), la part du portefeuille d'Efimmo investie en Europe se contracte

légèrement, à 5,98% (contre 6,47% à fin juin 2017). L'important deal flow prévu sur le trimestre en cours (83

M€), essentiellement situé en France, ne devrait donc pas faire grimper ce ratio à brève échéance.

Rendement proche de 4,88% en 2017 – Le rendement des investissements, français ou étrangers, reste en

tout cas de bonne tenue. Sofidy annonce qu'à fin septembre, la rentabilité nette immédiate moyenne des

opérations réalisées depuis le début de l'année se situait à 5,9% (contre 6,1% à fin juin). La société de gestion

parvient également à maintenir un taux d'occupation de ses immeubles tout à fait correct (92,03% à fin

septembre), et à relouer ses actifs dans des conditions satisfaisantes (environ 5% de perte de revenus). Ces

éléments lui permettent d'envisager le versement d'un dividende 2017 en légère hausse (+1,1%) par rapport

à 2016 (11,22 € vs 11,10 €), et ce malgré la diminution du dividende exceptionnel pioché dans la réserve de

plus-values (0,42 € vs 0,54 €). Ce qui conduirait à un rendement en très légère hausse sur 2017, à

Date : 30/10/2017

Heure : 22:14:57

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4,88% contre 4,83%. Sofidy a par ailleurs confirmé récemment le lancement prochain de son OPCI – depuis

longtemps attendu… -, et annoncé la création d'un nouvel OPCVM dédié à l'immobilier…

Frédéric Tixier

Rédacteur en Chef

A propos de Sofidy(i)

Depuis 1987, Sofidy conçoit et développe des produits d'investissement et d'épargne (SCPI, OPCI, SCI, SIIC,

OPCVM Immobilier, Fonds dédiés) orientés principalement vers l'immobilier de commerces, et de bureaux.

Gestionnaire de référence dans le paysage de la gestion d'actifs immobiliers en France et en Europe. Agréée

par l'AMF, Sofidy est régulièrement distingué pour la qualité et la régularité des performances de ses fonds.

Sofidy gère pour le compte de plus de 40 000 épargnants, et un grand nombre d'institutionnels, un patrimoine

immobilier d'une valeur de près de 4 milliards d'euros ; constitué de plus de 3 900 actifs commerciaux et de

bureaux.

Date : 26/10/2017

Heure : 22:22:13

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Grisbee, en partenariat avec Arkéa Immobilier Conseil et Urban

Premium, lance son service de souscription en ligne de SCPI

Une nouvelle plate-forme digitale de commercialisation de SCPI va

voir le jour. C'est la fintech Grisbee, associée pour l'occasion à son actionnaire Crédit Mutuel Arkéa,

et à la société de gestion Urban Premium, qui propose cette nouvelle offre dans un premier temps

limitée à une sélection de SCPI fiscales.

Il fallait s'y attendre… Le succès croissant des SCPI auprès des épargnants, ces dernières années, et

l'irruption des nouvelles technologies dans l'univers des placements, va nécessairement conduire à la

multiplication des solutions de souscription en ligne dédiées à ces véhicules de la pierre-papier.

Univers fintech – Après les pionniers – Moniwan, du groupe La Française, et France SCPI, qui a récemment

annoncé un partenariat avec Se Loger – , c'est donc au tour d'un nouvel acteur de la fintech, Grisbee, de

proposer une offre de SCPI « digitales ». Lancé en 2016, ce « conseiller financier en ligne » revendique plus

1 300 clients et plus de 10 M€ d'encours sous gestion à fin septembre. Il compte parmi ses actionnaires Crédit

Mutuel Arkéa, qui y a injecté 3 M€ en octobre 2016. Cette nouvelle plate-forme SCPI est d'ailleurs constituée

en partenariat avec Arkéa Immobilier Conseil, filiale immobilière de Crédit Mutuel Arkéa qui travaille depuis

longtemps en architecture ouverte, et affirme avoir « outillé les bulletins de souscription depuis 2013 ». Grisbee

s'appuie également sur la société de gestion de SCPI Urban Premium, spécialiste reconnue notamment dans

l'innovation et la gestion des SCPI fiscales.

Intégration prochaine des SCPI d'entreprise – La plate-forme Grisbee proposera, dans un premier temps,

un accès limité à une sélection des SCPI ouvertes d'Urban Premium. Il s'agit en l'espèce d'Urban Vitalim 2

(une SCPI Pinel), d'Urban Prestigimmo 3 (une SCPI « Malraux »), et d'Urban Pierre 4 (une SCPI de déficit

foncier). La fintech vise donc en priorité à satisfaire les contribuables soucieux de réduire, d'ici la fin de l'année,

leur prochain impôt sur le revenu. Début 2018, la plate-forme devrait s'ouvrir à des SCPI de rendement. Elle

annonce déjà des partenariats avec les sociétés de gestion Primonial et Sofidy.

Date : 26/10/2017

Heure : 22:22:13

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Souscription 100 % en ligne ? – Le processus de souscription est annoncé comme « 100 % en ligne ».

Selon Grisbee, il se résume en quatre étapes qui impliquent toutefois un contact au moins téléphonique avec

l'investisseur : saisie des éléments constitutifs de son dossier et téléchargement des pièces justificatives par

le client ; prise de contact par les conseillers de Grisbee afin de vérifier l'adéquation du produit avec le profil du

client, sa situation et ses objectifs ; signature du contrat par le client par voie électronique ; et enregistrement

de la souscription par Urban Premium. Ce qui constitue néanmoins, assurément, un grand pas en avant vers

la fluidité de la prise d'ordre digitalisée…

Frédéric Tixier

A propos de Grisbee(i)

Grisbee est une plate-forme de gestion de patrimoine nouvelle génération à destination des particuliers, lancée

en 2016, qui permet de suivre l'ensemble de ses finances, de bénéficier de conseils personnalisés et de

mettre en place les meilleures solutions financières, en ligne ou avec des conseillers. La plate-forme est

développée par la société Finansemble, qui a notamment lancé fin 2014 Défiscalisator, 1er simulateur de

défiscalisation basé sur un algorithme de recommandation. La Fintech, labellisée par le Pôle de Compétitivité

mondial Finance Innovation et membre de BPI France Excellence 2017, a été fondée par 4 associés issus

des services financiers et compte à présent 15 collaborateurs. Crédit Mutuel Arkéa a investi 3 millions d'euros

dans la startup en octobre 2016.

A propos d'Arkéa Immobilier Conseil (i)

Arkéa Immobilier Conseil (AIC), filiale immobilière du Crédit Mutuel Arkéa, analyse le marché pour mettre à

disposition de distributeurs une offre en architecture ouverte de SCPI de rendement et fiscales. Un processus

de référencement du Groupe Crédit Mutuel Arkéa étudie la qualité des produits proposés. Dans la même

philosophie, AIC propose une sélection de programmes immobiliers neufs ou rénovés aux accédants à la

propriété et aux investisseurs. En 2017, l'activité représentera environ 250 millions d'euros.

A propos d'Urban Premium (i)

Créée en 2010, Urban Premium est une Société́ de Gestion de Portefeuille immobilier agréée par l'Autorité

des Marchés Financiers sous le n°GP-10000021. Urban Premium concentre son développement sur la

structuration et la gestion de véhicules d'investissement collectifs en immobilier destines à une clientèle grand

public. Urban Premium se distingue par son positionnement unique : l'immobilier en cœur de ville, l'immeuble

bourgeois d'habitation à rénover et le commerce de proximité.

(i) Informations extraites d'un document officiel de la société

Date : 24/10/2017

Heure : 22:21:57

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Nouvel investissement bordelais pour la SCPI Sofipierre

La SCPI diversifiée gérée par Sofidy vient d'annoncer l'acquisition d'un immeuble de bureaux à

Bordeaux, pour 3,9 M€. Avec une capitalisation de l'ordre de 102 M€ à fin juin, Sofipierre reste une

SCPI « confidentielle menant une stratégie d'acquisition sélective et opportuniste ». Elle a délivré un

taux de rendement de 4,68% à ses porteurs en 2016.

« Bordeaux fait partie du cercle fermé des métropoles françaises que nous considérons comme les plus

attractives pour l'investissement immobilier », explique Olivier Loussouarn, Directeur des investissements de

Sofidy, dans le dernier communiqué de la société de gestion. Ajoutant, «au-delà des rendements locatifs

immédiats, nous regardons le potentiel de valorisation des actifs à moyen et long terme et les prix bordelais

devraient continuer à être portés par le dynamisme économique et touristique de la ville ».

Premier investissement bordelais – Une ville dans laquelle, paradoxalement, Sofipierre, créée en 1999,

n'était pas encore présente[1]. Manquement corrigé, puisque la SCPI vient de réaliser un investissement de

3,9 M€ rue Tauzia, dans la métropole girondine. Il s'agit d'un immeuble de bureaux, construit en 1991, d'une

surface d'environ 2 000 m2, entièrement occupé par des locataires de qualité (dont la SNCF). Sofipierre, qui

selon les termes même de la société de gestion, « mène une stratégie d'acquisition sélective et opportuniste »

a réalisé 5 autres opérations au cours du 1er semestre 2017. Trois au 1er trimestre, pour un total de 4,3 M€,

et deux au second, pour un total de 1,7 M€. Au 30 juin dernier, la SCPI détenait 221 unités locatives réparties

sur l'ensemble du territoire français (44,8% en province), ainsi qu'à l'étranger (4,4%).

Baisse de la collecte au 2nd trimestre – Sofipierre, qui reste une SCPI confidentielle, a connu d'importantes

souscriptions au 1er trimestre (2,93 M€ de souscriptions nettes), un rythme qui s'est tari au second trimestre,

à 700 K€ de souscriptions nettes. Sur le plan locatif, le taux d'occupation s'améliore trimestre après trimestre,

s'établissant à 93,76% à fin juin. La SCPI affiche une bonne rentabilité. Selon la société de gestion, les

investissements réalisés depuis le début de l'exercice lui procuraient, au 30 juin, une rentabilité nette

immédiate de 5,81%. Sofidy envisage de maintenir en 2017 un niveau de dividende quasi identique à celui

Date : 24/10/2017

Heure : 22:21:57

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de 2016 (27 € par part), puisque celui-ci devrait être compris entre « 26 et 27 € par part ». En 2016, Sofipierre

a délivré un taux de rendement de 4,68% à ses porteurs de parts.

A propos de Sofidy(i)

Depuis 1987, Sofidy conçoit et développe des produits d'investissement et d'épargne (SCPI, OPCI, SCI, SIIC,

OPCVM Immobilier, Fonds dédiés) orientés principalement vers l'immobilier de commerces, et de bureaux.

Gestionnaire de référence dans le paysage de la gestion d'actifs immobiliers en France et en Europe. Agréée

par l'AMF, Sofidy est régulièrement distingué pour la qualité et la régularité des performances de ses fonds.

Sofidy gère pour le compte de plus de 40 000 épargnants, et un grand nombre d'institutionnels, un patrimoine

immobilier d'une valeur de près de 4 milliards d'euros ; constitué de plus de 3 900 actifs commerciaux et de

bureaux.

[1] Source : rapport annuel Sofipierre 2016

Date : 24/10/2017

Heure : 11:40:28

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Bordeaux : Sofipierre acquiert le 32 rue Tauzia

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La SCPI Sofipierre , gérée par la société de gestion Sofidy , vient d’acquérir un immeuble de bureaux, situé

au 32 rue Tauzia, à Bordeaux. Cet actif immobilier a été acquis auprès d’un investisseur privé pour un montant

de 3,9 M€ AEM.

Construit en 1991, l’immeuble compte quatre étages et totalise une surface d’environ 2 000 m² avec 90 places

de parking. Il est entièrement occupé par des locataires parmi lesquels la SNCF, Socrif , Euro Cargo Rail et

Eryma International. L’immeuble est situé au pied du tramway et à 300 m de la gare Bordeaux Saint-Jean.

« Bordeaux fait partie du cercle fermé des métropoles françaises que nous considérons comme les plus

attractives pour l’investissement immobilier, a déclaré Olivier Loussouarn , directeur des investissements de

Sofidy. Au-delà des rendements locatifs immédiats, nous regardons le potentiel de valorisation des actifs à

moyen et long terme et les prix bordelais devraient continuer à être portés par le dynamisme économique et

touristique de la ville. »

Sofidy a été conseillé par Maître Pierre Houzelot et le vendeur par l'étude Torché, Paillard, Avenel . Cette

transaction a été réalisée par le groupe Condate .

Gérée par Sofidy depuis 1999, la SCPI Sofipierre capitalise plus de M€ sous gestion au travers de plus de

220 actifs immobiliers.

Date : 20/10/2017

Heure : 13:17:21

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Sofiprime : Un patrimoine qui s'étoffe

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Lancée voilà un peu plus d'un an, Sofiprime a lancé une augmentation de capital qui devrait se clore

prochainement. Les fonds déjà récoltés ont permis les 1ères acquisitions.

Depuis le 16 octobre 2016, Sofiprime (Sofidy) a initié une augmentation de capital d'un montant de 6,5m

¤ (prime d'émission incluse) sur la base d'un prix de souscription de 220¤ par part. Fin juin, 63,7% de

l'opération était souscrite (4,14m¤ collectés), ce qui permet à la société de gestion de prévoir « une clôture

de l'augmentation de capital par anticipation au plus tard le 25 octobre ».

Sans attendre, Sofiprime a déjà réalisé plusieurs acquisitions. Comme le prévoit une philosophie

d'investissement ciblant l'« excellence parisienne », il s'agit d'un appartement (117m2) près du Luxembourg

(paris 6ème, 1,68m¤). 3 autres engagements sous promesse de vente et offres signées (2, 27m¤) étaient

également dans le viseur au 2ème trimestre : un 2 pièces (47m2, 638k¤) dans le Marais, un autre 2 pièces

sur l'Ile Saint Louis (48m2, 741k¤), et un appartement plus grand de 5 pièces dans le quartier de l'Odéon-

Saint Sulpice (165m2, 1,8m¤).

Le taux d'occupation financier moyen de la période s'élève à 73,98%. Il devrait cependant rapidement

s'améliorer compte tenu de la réception à la fin de l'été de travaux de rénovation sur 2 logements (rue François

1 er, Paris 8ème rue Madame, Paris 6ème).

Lancée voilà un peu plus d'un an (août 2016), la SCPI n'a pas encore distribué de revenu au 2ème trimestre.

Mais avec un patrimoine qui s'étoffe, les associés ne devraient plus attendre trop longtemps !

Date : 12/10/2017

Heure : 05:46:55

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La capacité de transformation est la clef de la performance des

foncières cotées

Pour Laurent Saint Aubin, gestionnaire actions spécialiste

de l'immobilier européen chez Sofidy, et adepte du « stock-picking », le marché de l'investissement est animé

par des acteurs qui poursuivent des finalités différentes. Les foncières cotées recherchent en priorité une

hausse finale de la valeur de leurs actifs, en contrepartie d'une prise de risque locative.

La finalisation récente par Unibail-Rodamco de la cession du So Ouest Plaza à Levallois Perret pour 473,8

M€ (soit un taux de capitalisation voisin de 4%), et par la Société Foncière Lyonnaise d'In/Out à Boulogne-

Billancourt auprès de la société de gestion Primonial pour 445 M€ (3,7% de taux de capitalisation), illustre la

profondeur actuelle du marché de l'investissement en bureaux.

Des finalités différentes – Ce marché est en effet animé par des acteurs qui poursuivent des finalités

différentes : hausse finale de la valeur des actifs en contrepartie d'une prise de risque locative pour les

foncières cotées, vs perception d'un loyer sur une longue période auprès d'un locataire de grande qualité pour

les SCPI/OPCI, Family Offices ou fonds de pension.

L'immeuble So Ouest Plaza, construit sur une emprise acquise en 2005, pré-loué pour sa partie bureaux à

L'Oréal en décembre 2014 avec un bail ferme de dix ans, avant sa livraison au premier semestre 2015, a

représenté un volume d'investissement global de 220 millions d'euros pour Unibail Rodamco[1]. Acquis en

2000 pour 95 millions d'euros, dans le cadre d'une opération de Sale and Leaseback avec Thomson dont

c'était le siège social, l'immeuble In/Out a été lourdement restructuré à sa libération entre 2012 et 2013, puis

reloué à l'OCDE dans le cadre d'un bail se terminant en 2027. La restructuration de l'immeuble a conduit à

un engagement cumulé pour SFL de 119,7 millions d'euros de frais[2].

Transformation immobilière – Le travail de transformation immobilière, dont on voit dans les exemples

mentionnés précédemment combien il peut être profitable, est une clef d'appréciation essentielle des sociétés

qui opèrent dans notre univers d'investissement.

Date : 12/10/2017

Heure : 05:46:55

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La capacité de rotation du patrimoine et de dégagement de plus-value apparaît ainsi comme une variable

essentielle pour les foncières de bureaux, au-delà de leur capacité à faire croître les loyers. De même, dans

l'univers coté, le savoir-faire d'une foncière de commerce réside essentiellement dans sa capacité à

augmenter ses loyers en faisant tourner ses locataires à la lumière des fréquentations élevées atteintes dans

ses centres.

A propos de Laurent Saint Aubin

Laurent Saint Aubin a débuté sa carrière en 1986 comme analyste financier à la Banque de l'Union

Européenne avant de rejoindre la société de Bourse Ferri puis le CCF. Il a été ensuite Directeur Général d'ING

France Securities en charge des activités de marché Actions à Paris, puis, à compter de 2006, responsable

des activités de vente et de recherche sur l'immobilier coté au sein du groupe Aurel BGC. Membre de la SFAF, il

a reçu en 2012 le trophée du meilleur analyste des sociétés d'investissement immobilier cotées (SIIC). Depuis

2014, il gère le FCP Sofidy Sélection 1, où il développe une gestion discrétionnaire visant à « surperformer,

via une exposition aux actions du secteur immobilier de l'Union européenne, l'indicateur de référence FTSE

EPRA/NAREIT Euro Zone Capped dividendes nets réinvestis ».

[1] Source : société

[2] Source : rapports annuels