REUNION IFRS

Incidences de la conversion aux nouvelles normes comptables sur les états financiers 2004

Vendredi 15 avril 2005

2

SOMMAIRE

Introduction

Revue des normes

Synthèse

Annexes

3

Rappel du contexteINTRODUCTION (1)

Le changement de référentiel comptable est rendu obligatoire à compterdu 1er janvier 2005 par le règlement CE n° 1606/2002 du 19 juillet 2002

L’essentiel des normes IAS et IFRS a été adopté à ce jourCe corpus est susceptible d’évolutions / adaptations ultérieures

Les comptes 2004 IFRS qui sont présentés dans ce document ont été établissur la base de l’ensemble des normes IAS/IFRS publiées à ce jour

Toute l’information présentée dans ce document a été préparée conformément à la recommandation de l’AMF de janvier 2005 ; elle a été examinée par le Conseil d’administration de la Société et revue par ses commissaires aux comptes

4

Mise en place du référentiel IFRS chez CasinoINTRODUCTION (2)

Une équipe projet a été mise en place dès octobre 2002

Les commissaires aux comptes ont été associés à l’ensemble du projet

De nombreux secteurs de l’entreprise ont pris part à la préparationet la mise en œuvre de ce changement de référentiel :

Services comptables,

Ressources humaines,

Systèmes d’information,

Finances,

Immobilier,

Contrôle de gestion,

Communication financière,….

Des sessions de formation ont été dispensées à l’ensemble des collaborateursdu Groupe concernés en France et à l’international

5

Calendrier IFRS 2005INTRODUCTION (3)

15 avril 2005 Réunion IFRS Comparatif IFRS 2004Chiffre d'affaires IFRS T1 2004

26 avril 2005 Chiffre d'affaires T1 2005 IFRS

23 juin 2005 Communication IFRS Chiffre d'affaires IFRST2, T3, T4 2004

26 juillet 2005 Chiffre d'affaires S1 2005 IFRSComparatif bilan et compte de résultat S1 2004 IFRS

8 septembre 2005 Résultats S1 2005 IFRS

26 octobre 2005 Chiffre d'affaires T3 2005 IFRS

26 janvier 2006 Chiffre d'affaires T4 2005 IFRS

6

Principaux changements induits par le passage French GAAP→IFRSINTRODUCTION (4)

Des résultats améliorés par le passage en IFRSLe résultat opérationnel courant 2004 augmente de 1,9 % en IFRS vs French GAAP

Le RNPG 2004 augmente de 10,0 % en IFRS vs French GAAP

L’application anticipée aux comptes 2004des normes IAS 32/39 (obligatoires seulementà partir de 2005) et la prise en compte des opérations financières réalisées début 2005 portent le ratio DFN/FP avant répartition à 106 % en IFRS

2004 French GAAP 2004 IFRS

+ 1,9 %1 141 M€1 120 M€

2004 French GAAP 2004 IFRS

+ 10,0 %537 M€

488 M€

103 %French GAAP

Un gearing stable après prise en compte des opérations financières réalisées début 2005

106 %IFRS

7

SOMMAIRE

Introduction

Revue des normes

Synthèse

Annexes

8

Les options adoptées par Casino

Les options de première application (IFRS 1)

Mise à zéro au 1er janvier 2004 des écarts actuariels sur engagement de retraite

Retraitement des écarts de conversion par une affectation en réserves au 1er janvier 2004

Pas de retraitement rétrospectif des écarts d’acquisition antérieurs au 1er janvier 2004

Retraitement des immobilisations corporelles (IAS 16)

Les autres options

Application anticipée des normes IAS 32 et 39 au 1er janvier 2004

NB : Les incidences du passage aux normes IFRS sur les comptes 2004 présentées dans les slides suivantes concernent l’ensemble du périmètre et sont chiffrées après prise en compte de la fiscalité.

9

Nouvelle présentation du compte de résultat (1)

Chiffre d’affaires

Autres produits de l’activité

Produits des activités ordinaires

Prix de revient des ventes

Marge commerciale

Frais de personnel

Charges externes

Autres produits et charges d’exploitation

Résultat opérationnel courant

Autres charges et produits opérationnels

Amortissements et provisions

Nouvel agrégat sensiblementéquivalent au résultat d’exploitationen normes françaises

Exprimés avant impôt et incluantles dépréciations des goodwillet des actifs, les résultats de cessions et les éléments non récurrents classésgénéralement en résultat exceptionnelen normes françaises

Résultat opérationnel Nouvel agrégat

10

Nouvelle présentation du compte de résultat (2)

Résultat opérationnel Nouvel agrégat

Coût de l’endettement financier

Autres produits et charges financiers

Nouvelle présentationdu résultat financier au lieud’une seule ligne en normes françaises

Résultat avant impôts

Charge d’impôt sur le résultat

Sociétés mises en équivalence

Résultat net avant résultat des activitésen cours d’arrêt ou de cession

Correspond à la totalité de l’impôt

Suppression du résultat exceptionnelSuppression de l’amortissementdes écarts d’acquisition

Nouvel agrégatCession et abandon d’activités

Résultat net

Intérêts minoritaires

Résultat net part du Groupe

11

Information sectorielleIAS 14

LE PRINCIPE

La communication d’informations par secteurs d’activité et zones géographiquesest obligatoire afin de permettre au lecteur des états financiers de mieux évaluerles risques et la rentabilité spécifiques à la structure de l’entreprise

La norme offre deux possibilités, soit privilégier la zone géographique,soit le secteur d’activité

L’APPLICATION

Le 1er niveau retenu par Casino est la zone géographique6 zones : France, Pologne, Amérique du Nord, Amérique latine, Asie et Océan Indien

Informations obligatoires à communiquer : C.A., VNC des actifs, Investissements,Résultat opérationnel courant, QP de résultat des sociétés MEE, Valeur des passifs,Charges sans contrepartie de trésorerie (amortissements et provisions)

Le 2ème niveau retenu par Casino est le format de distribution5 secteurs : « Hypermarchés », « Supermarchés », « Discount », « Proximité » et « Autres »(banque, restauration, nouvelles activités)

Informations obligatoires à communiquer : C.A., VNC des actifs, Investissements

12

Comptabilisation des participations dans les filialesIAS 27

LE PRINCIPE

Les états financiers consolidés sont les états financiers d’un groupe d’entreprisescontrôlées par une société mère. Le contrôle se matérialise par le pouvoir de dirigerles politiques financière et opérationnelle d’une entreprise afin d’obtenirdes avantages de ses activités

Les options sur achat d’actions (calls) immédiatement exerçables doivent être prisesen compte pour déterminer la nature du contrôle d’une entreprise

L’APPLICATION

La norme n’introduit pas de changement au regard des pratiques actuellesdu Groupe à l’exception de la prise en compte des options sur achat d’actionsdans la définition du contrôle

Suite à la renégociation des accords avec les banques néerlandaises,le Groupe a choisi de consolider Laurus par mise en équivalence en 2004

13

Produits des activités ordinaires et stocksIAS 18 et IAS 2

LE PRINCIPELa définition des produits des activités ordinaires en IFRS nécessite une comptabilisation différente, et donc des reclassements du chiffre d’affaires soit en Autres produits, soit en minoration des comptes de charges (Coût d’achat des marchandises vendues, publicité, …)Le coût des stocks doit comprendre tous les Coûts d’achat, coûts de transformationet autres coûts encourus pour amener les stocks sur leur lieu de vente et dans l'étatoù ils se trouvent

L’APPLICATIONDans les comptes consolidés 2004, un reclassement d’une partie du chiffre d’affaires French GAAP pour un montant total de 1 984 M€ est effectué soit en Autres produits, soit en réduction du Coût d’achat des marchandises venduesLes avantages obtenus des fournisseurs et les frais logistiques (entreposage et transport aval, de l’entrepôt au magasin) sont pris en compte dans le calcul de la valeur des stocks consolidés⇒ Impact capitaux propres au 31/12/2004 : - 131 M€ ⇒ Impact résultat 2004 : - 16 M€

14

Immobilisations corporellesIAS 16

LE PRINCIPE

Il est possible, lors de la 1ère application au 1er janvier 2004 (IFRS 1)de retenir la juste valeur comme coût présumé

Pour l’évaluation postérieure à la comptabilisation initiale, deux traitementssont autorisés : le coût amorti ou la réévaluation périodique

La durée d’amortissement est égale à la durée d’utilité et le montant amortissableest égal au coût de l’immobilisation diminué, le cas échéant, d’une valeur résiduelle

L’APPLICATION

Au 1er janvier 2004, les terrains des sociétés immobilières centralisées,de Monoprix et des entrepôts Franprix / Leader Price sont réévalués⇒ Impact capitaux propres au 31/12/2004 : + 495 M€

Pour les évaluations postérieures, le Groupe applique le traitement du coût amorti

Pour les constructions, la durée d’amortissement est désormais de 40 ans(contre 20 ans en French GAAP) pour mieux traduire la réalité de la durée de vieéconomique des biens concernés avec une valeur résiduelle égale à 0⇒ Impact capitaux propres au 31/12/2004 : + 279 M€⇒ Impact résultat 2004 : + 24 M€

15

Immobilisations incorporellesIAS 38

LE PRINCIPE

La comptabilisation d’une immobilisation incorporelle repose sur 3 critères :Un caractère identifiable et séparable

Le contrôle d’une ressource

L’existence d’avantages économiques futurs

Les immobilisations qui ne répondent pas à ces critères sont considéréescomme un goodwill. Toutefois, la quote-part de ces immobilisations correspondant aux intérêts minoritaires n’est pas reconnue comme goodwill et fait l’objet d’une annulation par capitaux propres

L’APPLICATION

Les emplacements commerciaux et les parts de marché ne répondent pasà ces critères et sont reclassés en Goodwill sans reconnaissancedes intérêts minoritaires⇒ Impact capitaux propres au 31/12/2004 : - 245 M€

16

Dépréciation des actifsIAS 36

LE PRINCIPE

Les goodwill ne sont plus amortis. Comme les autres actifs, ils font l’objet de testsde dépréciation et toute dépréciation constatée est irréversible

Les tests de dépréciation des actifs consistent à comparer la valeur nette comptableet la valeur recouvrable. La valeur recouvrable est la plus élevée du prix de vente netet de la valeur d’utilité (valeur actualisée des flux de trésorerie futurs)

L’APPLICATION

Suppression de l’amortissement du goodwill⇒ Impact capitaux propres au 31/12/2004 : + 52 M€ ⇒ Impact résultat 2004 : + 52 M€

Les actifs du Groupe faisaient déjà l’objet de tests de dépréciation réguliersen French GAAP. Il n’existe pas de différence méthodologique significative en normes IFRS⇒ Impact capitaux propres au 31/12/2004 : - 15 M€

17

Contrats de locationIAS 17

LE PRINCIPE

Les contrats de location-financement (c’est-à-dire les contrats qui ont pour effetde transférer la quasi-totalité des risques et avantages inhérents à la propriétéde l’actif concerné) doivent être activés avec, en contrepartie, une augmentationde la dette financière

L’APPLICATION

Le Groupe retraitait déjà la plupart des contrats de location-financementen French GAAP

Seuls certains contrats de crédits-bails immobiliers et mobiliers(relatifs à du matériel de manutention et de sécurité) n’étaient pas retraitéset doivent l’être de façon rétrospective⇒ Impact capitaux propres au 31/12/2004 : - 1 M€ ⇒ Impact dette financière au 31/12/2004 : + 33 M€

18

Avantages du personnel - Paiements en actionsIAS 19 et IFRS 2

LE PRINCIPE

Tous les avantages postérieurs à l’emploi doivent être comptabilisés

La variation des écarts actuariels sur les avantages postérieurs à l’emploidoit être comptabilisée en résultat

La juste valeur des options attribuées aux salariés doit être comptabiliséeen charge et étalée sur leur durée d’acquisition

L’APPLICATION

Les engagements du Groupe en matière d’avantages postérieurs à l’emploisont déjà comptabilisés

La variation des écarts actuariels est comptabilisée en résultat au-delàd’un corridor de 10 %

La norme relative aux options s’applique à partir des plans attribuésdepuis le 7 novembre 2002⇒ Impact résultat 2004 : - 11 M€

19

Autres normes

IAS 12 – IMPOT DIFFERE

Les impôts différés ne sont plus actualisés en IFRS⇒ Impact capitaux propres au 31/12/2004 : - 46 M€⇒ Impact résultat 2004 : - 6 M€

CHARGES A REPARTIR

Les charges à répartir ne sont plus reconnues en IFRS⇒ Impact capitaux propres au 31/12/2004 : - 12 M€⇒ Impact résultat 2004 : + 5 M€

20

Instruments financiers : engagements donnés sur intérêts minoritairesIAS 32/39 – Application anticipée dès le 1/1/2004 (1)

LE PRINCIPE

Les engagements donnés (puts) aux minoritaires des filiales consolidéespar intégration globale doivent être comptabilisés en dettes financièrespour leur valeur actualisée. La contrepartie de ces dettes financières,outre la disparition des intérêts minoritaires correspondants,est comptabilisée en Goodwill

L’APPLICATION

Les engagements donnés (puts) aux minoritaires, essentiellementFranprix/Leader Price, sont comptabilisés en dettes financièrespour leur valeur actualisée⇒ Impact dette financière au 31/12/2004 : + 917 M€ ⇒ Impact capitaux propres au 31/12/2004 : - 69 M€ ⇒ Impact résultat 2004 : - 14 M€ (impact de la désactualisation de la dette)

21

Instruments financiers : autocontrôleIAS 32/39 – Application anticipée dès le 1/1/2004 (2)

LE PRINCIPE

Quel que soit le motif de leur détention, les actions propres sont présentéesen déduction des capitaux propres. Les mouvements d'actions propresn’ont donc plus d’incidence sur le compte de résultat

L’APPLICATION

Les actions propres ne sont plus considérées comme des titres de placementmais viennent en déduction des capitaux propres⇒ Impact capitaux propres au 31/12/2004 : - 203 M€ ⇒ Impact dette financière au 31/12/2004 : + 164 M€ ⇒ Impact résultat 2004 : + 59 M€

22

Instruments financiers : mobilisation de créancesIAS 32/39 – Application anticipée dès le 1/1/2004 (3)

LE PRINCIPE

Doivent être maintenues à l’actif et au passif les créances et les dettes sur lesquelles l’entreprise conserve ses droits et obligations contractuels

L’APPLICATION

Dans le programme actuel de mobilisation de créances, la totalité des créancesreste consolidée au bilan⇒ Impact dette financière au 31/12/2004 : + 307 M€

23

Instruments financiers : autres fonds propres IAS 32/39 – Application anticipée dès le 1/1/2004 (4)

LE PRINCIPE

Les autres fonds propres ne sont plus reconnus en IFRS.La substance de l'opération détermine le classement de l'instrument financieren dettes et/ou pour partie en capitaux propres

L’APPLICATION

L’obligation subordonnée à durée indéterminée (OSDI) Nesitic (décembre 2001) est reclassée en dettes financières⇒ Impact dette financière au 31/12/2004 : + 162 M€

24

Instruments financiers : dérivésIAS 32/39 – Application anticipée dès le 1/1/2004 (5)

LE PRINCIPE

Les instrument dérivés (swaps, collars, floors, options…) sont inscrits au bilanà leur juste valeur et les variations de juste valeur sont comptabilisées en résultat

La norme donne la possibilité d’appliquer le principe de comptabilité de couverture. Dans ce cas, la dette est comptabilisée pour sa juste valeur et toute variationde juste valeur est comptabilisée en résultat

L’APPLICATION

Le Groupe applique le principe de la comptabilité de couverture, ce qui limitela volatilité du résultat⇒ Impact dette financière au 31/12/2004 : - 14 M€ ⇒ Impact résultat 2004 : + 8 M€

Les options d'achat de titres (Laurus, Cora et Disco Uruguay) sont inscrites au bilan à leur juste valeur. Le cas échéant, les sommes dues au titre du prix d’acquisition des options viennent augmenter la dette financière⇒ Impact capitaux propres au 31/12/2004 : + 29 M€ ⇒ Impact dette financière au 31/12/2004 : + 76 M€ ⇒ Impact résultat 2004 : - 47 M€

25

PRETS, CREANCES ET DETTES A LONG-TERME

Les prêts, créances et dettes à long terme doivent être actualisés⇒ Impact capitaux propres au 31/12/2004 : - 19 M€⇒ Impact résultat 2004 : - 2 M€

PARTICIPATIONS NON CONSOLIDEES

Les titres des sociétés non consolidées sont évalués à leur juste valeur⇒ Impact capitaux propres au 31/12/2004 : + 39 M€

FRAIS ET PRIMES D’EMISSION & PRIMES DE REMBOURSEMENT

Les frais et primes d'émission et les primes de remboursement classés en chargesà répartir en normes françaises font partie, en IFRS, du coût amorti des empruntset dettes financières et, à ce titre, doivent être amortis de manière actuarielle⇒ Impact dette financière au 31/12/2004 : - 18 M€

Autres pointsIAS 32/39 – Application anticipée dès le 1/1/2004 (6)

26

SOMMAIRE

Introduction

Revue des normes

Synthèse

Annexes

27

Synthèse des changements sur le compte de résultatSYNTHESE (1)

Le résultat opérationnel courant augmente de 1,9 % en IFRS vs French GAAP

IFRSFrench GAAP

2003 2004 2004

+ 1,9 %1 070 M€ 1 141 M€1 120 M€

Le résultat net part du Groupe augmente de 10,0 % en IFRS vs French GAAP

2003 2004 2004

+ 10,0 %492 M€ 537 M€488 M€

French GAAP IFRS

28

Synthèse des changements sur le bilanSYNTHESE (2)

DFN

Capitaux propres

French GAAP au 31/12/2004

Gearing : 103 %3 794 M€

3 904 M€

Hors prise en compte des normes IAS 32/39 d’application facultative au 1/1/2004, le ratio DFN/FP avant répartition est stable

IFRS au 31/12/2004

DFN

4 194 M€ 3 937 M€ Gearing : 94 %

Capitaux propres

29

Synthèse des changements sur le bilanSYNTHESE (3)

DFN

3 972 M€ 5 532 M€

Capitaux propresGearing : 139 %

Avec prise en compte des normes IAS 32/39 d’application facultative au 1/1/2004…

…et des opérations financières réalisées début 2005…

Titres Super Subordonnés à Durée Indéterminée à dividende non cumulatif (600 M€ émis en 01/2005)

Opérations sur actions propres

…le ratio DFN/FP avant répartition en normes IFRS reste stable à 106 %

DFN

4 621 M€ 4 892 M€

Capitaux propresGearing : 106 %

30

Que retenir du passage aux normes IFRS pour Casino ?SYNTHESE (4)

Les normes IFRS sont une nouvelle traduction comptable de la réalité économique, inchangée, du groupe Casino

Les normes IFRS n’ont aucune incidence sur la génération de cash flows

Les résultats 2004 sont améliorés par le passage aux normes IFRS

Le gearing est stable (avec l’application anticipée au 1/1/2004 des normes IAS 32/39

et la prise en compte au 31/12/2004 des opérations financières réalisées début 2005)

31

SOMMAIRE

Introduction

Revue des normes

Synthèse

Annexes

32

Compte de résultat simplifié IFRS 2004ANNEXES (1)

en millions d’euros

Chiffre d’affaires

Prix de revient des ventesAutres produits et charges d’exploitationRésultat d’exploitation

Résultat financierRésultat courant avant impôtsImpôts sur les activités courantesRésultat courant après impôtsRésultat exceptionnel net d’impôtsRésultat net des entreprises intégréesQP de résultat des sociétés MEERésultat avant amort. des survaleursDot. aux amort. des survaleurs

Résultat net de l’ensemble consolidéIntérêts minoritairesRésultat net, part du Groupe

French GAAP

23 170

(17 723)(4 327)

1 120

(177)943

(330)613(7)

60536

641(52)

589(101)

488

en millions d’euros

Chiffre d’affairesAutres produits de l’activitéPrix de revient des ventesAutres produits et charges d’exploitationRésultat opérationnel courantAutres produits et charges opérationnelsRésultat opérationnelCoût de l’endettement financier netAutres produits et charges financiersRésultat avant impôtsCharge d’impôt

QP du résultat net des sociétés MEERésultat net avant rés. des activités cédées

Résultat net d’impôt des activités cédéesRésultat net de l’ensemble consolidéIntérêts minoritairesRésultat net, part du Groupe

IFRS

21 186208

(15 865)(4 388)

1 14126

1 167(203)(60)904

(290)

33647

0647

(110)537

33

Tableau de passage DFN et capitaux propres IFRS 2004ANNEXES (2)

IFRS avec application des normes 32-39 et prise en compte des opérations financières 2005 4 621 4 892

IFRS avec application des normes 32-39

IAS 16• Durée d'amortissement des constructions• Réévaluation des terrains

IFRS hors application des normes 32-39 IAS 32-39• Puts accordés aux minoritaires

• Reclassement des actions propres

• Non décomptabilisation des mobilisations de créances

• Autres

5 532

279495

(245)

25

4 194

--

3 937

(en millions d’euros ) DFN

IAS 38 : Non reconnaissance des intérêts minoritaires

3 904

3 972

Capitauxpropres

3 794French GAAP

Cumul d’impacts divers non significatifs

(69)

(203)

-

50

917

164

307

207

• Emission d'un emprunt super subordonné (janvier 2005)

• Achat de calls en couverture des plans d’option

• Cessions d'actions propres (janvier et février 2005)

589

(18)

78

(584)

18

(73)

(154) 33Autres normes détaillées dans la présentation-

-

34

Chiffre d’affaires du 1er trimestre 2004ANNEXES (3)

Hypermarchés GéantProximité

Supermarchés CasinoMonoprixSupérettes

Franprix-Leader PriceAutres activités

Sous-total France

USAPologneAmérique LatineAsieOcéan Indien

Sous-total International

Total Groupe

1 463,41 430,7

659,9415,7355,1992,6141,3

4 028,0

338,6161,5145,3278,267,4

991,0

5 019,0

1 598,81 556,7

714,2472,7369,8

1 016,3143,5

4 315,3

345,9169,2149,2300,169,0

1 033,4

5 348,7

French GAAP IFRS(en millions d’euros )

35

French GAAP IFRS

Chiffre d’affaires annuel 2004ANNEXES (4)

Hypermarchés GéantProximité

Supermarchés CasinoMonoprixSupérettes

Franprix-Leader PriceAutres activités

Sous-total France

USAPologneAmérique LatineAsieOcéan Indien

Sous-total International

Total Groupe

6 298,35 987,42 813,51 651,51 522,43 961,0

569,0

16 815,7

1 572,8729,9634,9

1 156,3276,3

4 370,2

21 185,9

7 203,06 753,33 183,71 898,31 671,34 066,0

579,8

18 602,0

1 610,4772,5655,2

1 241,7287,7

4 567,5

23 169,6

(en millions d’euros )

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