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1
Résultats
Mercredi 26 février 2003
Annuels 2002
www.altadis.com
2
Sommaire
Chiffres clés page 4
Restructuration et synergies page 6
Cigarettes page 7
Cigares page 18
Distribution page 24
Résultats financiers page 30
Conclusion page 37
Annexes page 41
3
Des résultats conformes aux objectifs, avec un EBE en hausse de 9,5 %
La croissance des résultats s’est encore accélérée au quatrième trimestre.
L’activité est restée en croissance au quatrième trimestre, avec des performances en hausse.
Exercice 2002 : Le chiffre d’affaires économique a augmenté de 3,4 %,
à 3 182 millions d’euros. L’EBE a gagné 9,5 % pour atteindre 971 millions d’euros. Le résultat net a progressé de 14,5 %, pour s’établir
à 435 millions d’euros.
4
N°3 en Europe de l’OuestN°1 en EspagneN°2 en FranceN°4 en Allemagne
150 000points de vente enEurope de l’Ouest
N°1 mondialN°1 aux États-Unis N°1 en Espagne N°1 en France
102,3 mds d’unités (**) 7 447 mEUR (***)3 197 millions d’unités
C.A. économiqueEBERésultat netEffectif 20 813
1 689 mEUR (+4,3 %) 775 mEUR (-3,3 %)(+0,9% hors effet de change)
741 mEUR (+23,2 %)
Chiffres clésDistribution 23 % (*)
Position
Volume
C.A. Économique(évolution)
Groupe (évolution)
3 182 mEUR (+3,4 %) 971 mEUR (+9,5 %) 435 mEUR (+14,5 %)
Exercice 2002
(*) du C.A. économique du Groupe (**) y.c. 7,0 mds sous licence auprès de tiers (***) C.A. brut des produits vendus
Cigarettes 53 % (*) Cigares 24 % (*)
5
119,6158,2
56,364,3
42,1 36,5
C.A. économique
EBE*
+11,4% +20,1%+ 3,4 % hors effet
de périmètre
+32,3% -13,3%-1,4% hors effets de change
+14,2%+ 8,9% hors effet
de périmètre
DistributionCigaresCigarettes
Faits marquants T4 : excellentes performances des branches Cigarettes et Distribution, effet dollar négatif sur les CigaresC.A. économique total : 848 mEUR +1,7 % +3,5 % hors effets de change
EBE total : 250 mEUR +11,2 % + 12,6 % hors effet de change
-14,7%-6,9 % hors effets de change
*L’EBITDA 2001 de la branche Cigarettes comprenait une provision de 7 mEUR pour la Directive Byrne
T4´01 T4´02T4´01 T4´02T4´01 T4´02
172,0206,5
T4´01 T4´02
211,6180,6
T4´01 T4´02
410,3457,0
T4´01 T4´02
6
Impact prévisible de l’optimisation des coûts en 2003 : +164 mEUR
Les restructurations devraient générer 83 millions d’euros d’économies récurrentes en 2003
Fin du déploiement du vaste plan de restructuration mis en œuvre en Espagne en 2001 - 2002.
Réduction des effectifs : près de 1 900 personnes Économies totales récurrentes : 83 mEur à partir de 2003
(2001 : 24 mEur ; 2002 : 52 mEur ; 2003e : 83 mEur)
Les synergies devraient générer 81 millions d’euros d’économies récurrentes en 2003
Économies totales récurrentes estimées à 81 mEur à partir de 2003 (2000 : 33 mEur ; 2001 : 48 mEur ; 2002 : 67 mEur ; 2003e : 81 mEur)
Ces estimations sont en ligne avec la fourchette initialement fixée 2000 - 2001 : résultat de la fusion des filiales US, des achats, des forces de vente et
de l’optimisation des structures 2002 - 2003 : systèmes informatiques, économies supplémentaires sur les achats,
poursuite de l’optimisation des structures
7
Marques stratégiques
InternationalisationCapacité
d’augmentation des prix
CIGARETTES
53 % du C.A. économique du Groupe59 % de l’EBE du GroupeMarge d’EBE : 33,9 % du C.A. économique
(+1,9 point)
8
Cigarettes : stratégie d’internationalisation
Capitaliser sur les deux marques du Groupe qui génèrent un volume de ventes annuel de 20 milliard d’unités
Internationalisation de Gauloises Blondes sur le segment sub-premium
Développement régional de Fortuna sur le segment du medium (Espagne, France, Italie, Portugal)
Exploitation tactique des marques locales (News, Nobel, Fox, Spike, Fine, Gitanes, etc.).
Le segment des cigarettes brunes est utilisé comme « vache à lait » (Gauloises Brunes, Ducados).
9
483
135
Segments (en mEUR) & évolution 2001-2002
132998
489
+ 7,4 %- 1,3 %
+1,8 %31/12/02
31/12/01
Total : 1 619
Total : 1 689
FortunaGauloises Blondes Gauloises Brunes
Ducados
+ 4,3 %
Cigarettes : ventes en hausse de 4,3 %Principales marques (en mEUR)
& évolution 2001-2002
175 175
181 180
336 340
351 381
355
721
356
688
- 0,4 %
+ 8,5 %
+1,1 %
+ 4,9 %
- 0,3 %
- 0,4 %
31/12/01 31/12/02Cigarettes blondes Cigarettes brunesScaferlatis et autres ventes
1 072
10
384 389
247 274
138149
164188
7165
9981 072 + 7,4 %
Cigarettes blondes : croissance sur tous les marchés, ventes en hausse de 7,4 %
+ 8,2 %
+1,3 %
+11,2 %7,2
21,811,9
9,7 12,2
Total : 62,9+ 5,5 %
+5,4 %
- 2,0 %
31/12/01
31/12/02
8,6
11,0
6,2
22,3
11,6
+ 10,1 %
+ 14,4 %
+ 15,7 %
+ 13,3 %
+9,0 %
Valeur (en mEUR) et évolution 2001-2002 Volumes (en mds d’unités)
Espagne France Allemagne Reste du mondePologne
Total : 59,6
31/12/01 31/12/02
7,2
11
EspagneVolumes 22,1 22,1 -0,1 %Part de marché 31,2 % 30,2 % -0,9
FranceVolumes 11,4 12,2 +7,5 %Part de marché 16,2 % 17,7 % +1,5
AllemagneVolumes 6,2 7,2 +15,7 %Part de marché 4,2 % 4,7 % +0,6
AutricheVolumes 1,0 1,1 +4,0 %Part de marché 6,3 % 7,3 % +1,0
Belgique / LuxembourgVolumes 0,6 0,6 +6,7 %Part de marché 3,4 % 3,7 % +0,2
PologneVolumes 8,6 9,7 +13,3 %Part de marché 11,5 % 12,8 % +1,3
(Volumes en millions d’unités) *
* Performances marché qui peuvent différer des ventes réellement facturées
Cigarettes blondes : de bonnes performances sur la plupart de nos principaux marchés
31/12/01 31/12/02 Var.
12
0
5
10
15
1991 1996 2002
0
5
10
15
20
1986 1990 1994 1998 2002
Gauloises Blondes : une marque européenne stratégique
Gauloises Blondes dans le monde(en mds d’unités)
Gauloises Blondes à l’étranger
(en mds d’unités)
Autres marchés
FranceInternational
Allemagne + Autriche
13
Gauloises Blondes : +13,7 % en volume (2002)
(Volumes en millions d’unités)(Ventes en millions d’euros) 1999 2000 2001 2002 CAGR
(99-02)Allemagne
Volumes 4 416 5 293 5 920 6 912 16,8 % 16,1 %Ventes 90,87 114,96 132,18 143,80 8,8 % 16,5 %
AutricheVolumes 545 991 1 042 1 084 4,0% 25,8% Ventes 9,15 17,68 19,00 20,57 8,3% 31,0%
Belgique / LuxembourgVolumes 500 493 567 605 6,7% 6,6% Ventes 9,35 9,51 11,67 13,93 19,4% 14,2%
Reste du mondeVolumes 3 223 4 196 4 576 5 164 12,8% 17,0% Ventes 41,11 56,12 67,07 73,40 9,5% 21,3%
Total (hors France)Volumes 8 684 10 973 12 104 13 765 13,7% 16,6%Ventes 150,48 198,27 229,92 251,71 9,5% 18,7%
Var. %01-02
14
Gauloises blondes : valeur de la marque et qualité de la structure des ventes
Reconnaissance immédiate, forte notoriété et pouvoir de différenciation de la marque
Un logo à la fois symbole de liberté, de courage et d’indépendance
Le slogan « Liberté toujours », fondement de la marque
Tarification sur le segment sub-premium
Un design qui se veut esthétique et original
Priorité donnée aux marchés matures, où la marque et la structure des ventes sont plus attractives
Une communication cohérente
15
Marque leader en Espagne Une marque populaire auprès des jeunes citadins
France : Croissance des ventes depuis 1994
Italie : lancement réussi en mai 2002
Fortuna : lancement réussi en Italie
0
20
40
60
80
100
120
mai-02 juin-02 juil-02 août-02 sept-02 oct-02 nov-02 déc-020,0%
0,2%
0,4%
0,6%
0,8%
1,0%
1,2%
Ventes en millions d'unités Part de marché
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002
Paquet de 20 cigarettes Paquet de 30 cigarettes
L’Espagne : un bon point de départ
1
2 3
Ven
tes
en m
illio
ns d
’uni
tés
Ven
tes
en m
illio
ns d
’uni
tés
24,0 % de part de marché
16
Fortuna : un réel potentiel de croissance
La marque capitalise sur ses racines espagnoles et latines, qui lui confèrent une valeur à la fois universelle et prestigieuse
La marque offre un meilleur potentiel que les marques internationales qui jouissent d’une moins forte image, ou encore que les principales marques locales, généralement moins prestigieuses
Prix moyen
Une offre à valeur ajoutée séduisante pour le cœur de cible : les citadins (hommes et femmes) âgés de 18 à 25 ans
17
Marlboro 3,30
Memphis 3,00
Gauloises 3,10
Taxes totales (accises + TVA) sur le PVP, pour la CPPV (catégorie de prix la plus vendue)* PVP par paquet de 20 cigarettes. Les prix pour 19 cigarettes (paquet standard) sont respectivement de 3,20, 3,10, 3,00 et 2,60 euros
Une forte capacité d’augmentation des prix suite à la modification de la législation
Marlboro 2,50
Fortuna 1,95
Ducados 1,70
Gauloises 2,10
Marlboro 3,90
Fortuna 3,50GauloisesBrunes 3,50
Gauloises 3,50
Marlboro 3,37
West 3,16Gauloises 3,26
West 3,10
Marlboro 3,50
West 3,20 Belga 3,20
Gauloises 3,20
France
Allemagne*
Autriche
Belgique
Marlboro 3,10
MS 2,18
Gauloises 2,50
Italie
Marlboro 7,20Silk cut 7,20Gauloises 7,06
G.B.
Fortuna 2,00
PVP en euros d’un paquet de 20 cigarettes au 1er février 2003
Espagne
6,5
71,8% 74,5% 72,9% 74,6% 73,0% 76,0% 78,7%
7,2
MDD 2,75
MDD 2,39
3,5
3,0
2,5
2,0
1,5Taxes Totales
MDD 5,63
News 3.40
18
24 % du C.A. économique du Groupe18 % de l’EBE du GroupeMarge d’EBE : 22,7 % du C.A. économique
(+2,3 points)
Une position de N°1 mondial
Croissance de l’EBE de 14%
hors effet USD
CIGARES
19
Cigares : une stratégie de leadership
Conforter notre position de n°1 aux États-Unis, ce qui nous permettra de prendre l’initiative, qu’il s’agisse d’innovations produits ou de tarification
Accroître plus encore le prestige du cigare cubain, en capitalisant sur le fort potentiel des meilleures marques mondiales
Créer des passerelles entre nos principaux marchés (États-Unis, marques cubaines, Espagne et France) afin de bénéficier d’une présence mondiale, y compris sur les marchés restant à conquérir
Mettre simultanément l’accent sur les coûts et sur les marges
20
222 197
323311
197209
3939
Autres
Stabilité des ventes de cigares hors effet USDValeur (mEUR)
& évolution 2001-2002Volumes
(en millions d’unités)
-8,9 %
- 6,4 %
+4,8 %
781 755 - 3,3 %+0,9 % ex hors effet USD
+ 6,0 %
-3,6 %
n.s.
- 11,3 %
Cape homogénéisée et petits cigares
Cape naturellePremium et Habanos (50 %)
31/12/01 31/12/02
31/12/01 31/12/02
31/12/01 31/12/02
31/12/01 31/12/02
31/12/01 31/12/02
21
257 257
182 194
451
+ 6,7 %+ 12,6 %
(hors effet USD)
+ 0,0 %+ 5,4 %
(hors effet USD)
439
+ 2,8 %+ 8,4 %
(hors effet USD)
+ 6,3 %
+ 3,0 %
Progression des ventes de 8,4 % hors effet USD aux États-Unis, le marché le plus rentable
31/12/01 31/12/02
31/12/01 31/12/02
31/12/01 31/12/02
31/12/02Premium et cape naturelle Cape homogénéisée et petits cigares
Valeur (mEUR) & évolution 2001-2002
Volumes(en millions d’unités)
22
Les cigares cubains ont atteint le bas du cycle en 2002
La conjoncture restant peu favorable aux produits de luxe, les ventes de Habanos (en dollars) ont chuté de 14,9 %. L’évolution réelle des ventes aux consommateurs sur les différents marchés a été meilleure du fait de la réduction de nos stocks chez les distributeurs
Le lancement des mini Cubains, de Cohiba, Partagás et Montecristo a été couronné de succès, avec près de 14 millions d’unités vendues*
Amélioration des marges : la marge d’EBE progresse de 5 points
* Chiffres correspondants à la participation de 50 % d’Altadis. Les ventes de mini-Cubains ont été de 28 millions d’unités, soit 14 millions pour Altadis.
23
432544
+3,2 %
-13,0 %
- 7,3 %
Le recul des ventes en Espagne pèse sur nos résultats en Europe
Total : 976
Total : 857- 12,2 %
FranceEspagne
54
98 85
52
351506
31/12/02
31/12/01
150139
31/12/01 31/12/02
Valeur (mEUR) & évolution 2001-2002
Volumes(en millions d’unités)
24
23 % du C.A. économique du Groupe24 % de l’EBE du GroupeMarge d’EBE : 31,2 % du C.A. économique
(-3,0 points)
Performances en hausse dans le
secteur du tabacForte croissance
de la distribution généraliste
DISTRIBUTION
25
Stratégie : capitalisation sur notre savoir-faire unique
Conserver notre position de n°1 dans la distribution des produits du tabac en Espagne et en France, tout en optimisant notre structure de coût
Renforcer le savoir-faire désormais appliqué avec succès à la distribution des produits hors tabac
Cibler des marchés de niche, qui bénéficient de marges supérieures à la moyenne
26
Évolution
C.A. économique de la distribution tabac en hausse de 4,0 %
C.A. économique (en mEUR) 31/12/0231/12/01
Nombre de points de vente 50 000
Espagne et Portugal 161,7 166,6 + 3,0 %
France 172,2 172,3 + 0,1 %
Éliminations -7,3 0,9 (opérations intra-groupe)
TOTAL 326,6 339,8 + 4,0 %
27
Évolution
Distribution généraliste : l’acquisition du groupe Burgal dope les ventes (+45,9 %)
31/12/0231/12/01
Nombre de points de vente 150 000
Espagne et Portugal 138,6 242,7 + 75,1 %
France 136,1 158,2 +16,2 %
TOTAL 274,7 400,9 + 45,9 %
+ 10,6 %hors groupe
Burgal
C.A. économique (en mEUR)
28
Distribution généraliste : circuits et produits(en % du C.A. économique total de la distribution hors-tabac)
CIRCUITS
LIGNES DE PRODUITS
Clients serv.logistiques
35 %
Débitants32 %
Librairies / papeteries
25 %
Stations service
4 %
Boulangeries et divers
4 %
Services logistiques
35 %
Livres etmagazines
22 %
Téléphonie 15 %
Alimentation 8 %
Papeterie4 %
Articles liés au tabac
4 %
Divers.12 %
29
Le groupe Burgal et Transportes Alameda Burgal
C.A. économique : 97,4 mEUR (depuis mars 2002) 115 mEUR pro forma sur 12 mois (+10,6 % par rapport à 2001)
Activités :
• NACEX a créé 12 nouvelles franchises en 2002, soit un total de 249, et investi 4,8 mEUR dans sa nouvelle plate-forme madrilène
• Intregra2 : lancement réussi d’un nouveau serviceIntegra2-Farma, livraisons aux hôpitaux avant 10h00
L’acquisition récente de "Transportes Alameda" offre plusieurs avantages
Principal transporteur de colis industriels à température contrôlée Partenaire privilégié des laboratoires + 1er portefeuille de produits à destination du secteur
pharmaceutique Renforcement de la croissance dans la région de Madrid Synergies en combinant les chargements et les livraisons entre Madrid et Barcelone
30
RÉSULTATS FINANCIERS
31
Effets de change : -35
Changement de périmètre : +100
Autres : -9
Autres : -2
Restructurations et synergies : +47
Changement de périmètre : +13
C.A. économique : +105
EBE : +85
Une rentabilité accrue en 2002
Croissance interne : +49
Effets de change : -8
Hausse des prix, évolution contrastée des volumes et de la structure des ventes
Dû en grande partie à l’acquisition du groupe Burgal
Effet dollar négatif
Restructurations et synergies
Effet dollar négatif
Dû en grande partie à l’acquisition du groupe Burgal
Croissance interne : +35 Évolution des prix, structure des ventes, contrôle des coûts
Évolution entre les exercices 2001 et 2002(en mEUR)
32
Activité dans la zone euro
Exposition nette : -200 MUSD(achats nets, délai d’impact > 12 mois)
Activité dans la zone dollar
Exposition nette : +170 mUSD(contribution à l’EBE du Groupe)
ALTADIS EST LE SEUL FABRICANT DE TABAC COTÉ EN EUROS
Une exposition au dollar limitée
Impact USD sur le compte de résultat quasiment neutre sur deux ans
A
B
33
La marge d’EBE augmente de 1,7 point, à 30,5 %
Distribution +12,5 %
Cigares + 7,6 %+13,7 % hors effet de change
Cigarettes +10,3 %
EBE +9,5%
Coûts d’exploitation +0,9 %
C.A. économique +3,4 %
Hausse de 1,9 point de la marge d’EBE à 33,9 %Hausse des prix (Espagne, France)Croissance des volumesImpact positif des restructurationsAugmentation des dépenses Marketing & Ventes
Baisse de 3 points de la marge d’EBE à 31,2 %Dilutions dues aux acquisitionsCroissance interneÉvolution des marchésOptimisation du coût des ventes
Hausse de 2,3 points de la marge d’EBE à 22,7 %Augmentation des ventes aux USAEffet dollar négatifFaiblesse des ventes de cigares cubains et des ventes en EspagneImpact positif des restructurations
Ven
tilat
ion
de l’
EB
E
Augmentation des ventes de 1 619 à 1 689 mEUR (+4,3 %)
Baisse des ventes de 781 à 755 mEUR (-3,3 %)
Augmentation des ventes de 601 à 741 mEUR (+23,2 %)
Autres et ajustements n/s
Évolution entre les exercices 2001 et 2002(en mEUR)
Fermeture de Viaplus
572
519
34
EBE exercice 2002 : 971,1 millions d’euros (+9,5%)
2002 Évolution 01-02
C.A. économique 3 076,9 3 182,1 + 3,4 %
EBE 886,6 971,1 + 9,5%Résultat d’exploitation avant amort. des marques 769,6 859,5 +11,7 %
Résultat d’exploitation 729,8 810,5 +11,1%Résultat financier (44,6) (36,8) - 17,5 % Amortissement des écarts d’acquisition (90,8) (94,5) + 4,0 %Sociétés mises en équivalence 16,6 26,6 + 60,0 %Résultat exceptionnel 5,6 (32,1) n.s.
Résultat avant impôt 616,6 673,6 + 9,2%Impôt sur les sociétés (206,1) (196,8) - 4,5 %Intérêts minoritaires (30,2) (41,6) + 37,7 %
Résultat net, part du Groupe 380,2 435,2 + 14,5% Bénéfice net par action (en centimes d’euros) 1,255 1,462 + 16,5 %Nombre moyen d’actions (en millions)* 303,1 297,8 - 1,7 %
2001
* : Nombre moyen d’actions = moyenne du (nombre total d’actions - (autocontrôle + actions détenues dans le cadre de plans d’options))
(en mEUR)Exercice
35
Un cash flow substantiel et récurrent20022001(en mEUR)
Flux d’exploitation (EBE + Var. BFR) 713792Impôt sur les sociétés (101)(260)Coût des restructurations (277)(103)
Cash flow des opérations d’exploitation 335429Autres investissements (130)(275)Cessions 8293Cash flow des opérations d’investissement (48)(182)Intérêts financiers (39)(36)Dividendes nets (183)(200)Rachat d’actions (sociétés du Groupe) (193)(188)Cash flow des opérations financières (415)(423)
Variation de trésorerie (128) (176) Dette financière nette en début de période (807)(948)Variation nette de trésorerie (128) (176)Effet des variations de change sur la dette (13)33
Dette financière nette en fin de période (948) (1 091)
36
1 138 1 237
3 659
1 366 1 180
2 141 2 123
3 730
2 086 2 328
4 131 4 137
1 547 1 400
540 405
Bilan
8 304* 8 304* 8 2708 270
Écarts d’acquisition
Immob. corporelles
Fonds propres
Provisions**
Dettefinancière***
Passifcirculant
&divers
Actifcirculant
Trésorerie +placements
financiers CT
31/12/01 30/09/02 31/12/01 30/09/02
Immob. corporelles :+ créances débitants- cessions
Actif circulant :Hausse des prixChangement depérimètre
Dette financière :y compris titrisation
Croissance limitée de la dette financière
Fonds propres
Dette financière nette 948 1 091
* actifs titrisés compris (réintégration de 537mEUR)** Provisions + écarts d’acquisition négatifs + intérêts minoritaires*** long terme et court terme
(en mEUR) Actif Passif
37 www.altadis.com
CONCLUSION
38
Perspectives et stratégie
Maintien d’un bon niveau d’activité dans nos trois secteurs Croissance significative de la rentabilité prévue pour 2003
Altadis entend maximiser la création de valeur pour ses actionnaires et poursuivre sa stratégie de croissance rentable dans chacune de ses trois branches d’activité : Cigarettes, Cigares et Distribution
Cigarettes : accélérer l’internationalisation Cigares : tirer le maximum de sa position de leader mondial Distribution : développer la distribution généraliste tout en optimisant
les activités liées au tabac Étudier attentivement les opportunités d’acquisition Continuer à renforcer le contrôle des coûts Améliorer la structure financière et la gestion de la dette
PERSPECTIVES :
STRATÉGIE :
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Perspectives de croissance du chiffre d’affaires et du résultat
Transparence et information auprès des marchés
Politique de dividende : augmentation régulière du dividende avec un taux de distribution de 50 % (versement d’un dividende de 70 centimes d’euros en 2003 dont un acompte de 0,31 euros versé le 24 mars)
Possibilité d’optimisation de l’effet levier
Rachat et annulation d’actions de sociétés du Groupe pour un montant de 5 % du capital, tel qu’approuvé par l’AG
Expertise reconnue et capacité de financement pour réaliser des acquisitions stratégiques et créatrices de valeur
Créer de la valeur pour nos actionnaires
40 www.altadis.com
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Annexes Calendrier des publications / Contacts Gouvernement d’entreprise Sites de production en Espagne et en France à fin 2002 Ventes de cigarettes Altadis par segment et par marché Marchés espagnol et français des cigarettes Ventes de cigarettes brunes Ventes de scaferlatis Réglementation fiscale européenne Ventes de cigares Altadis par marché Des engagements hors bilan limités Des risques juridiques limités Chiffres trimestriels 2002 - T1, T2 , T3 & T4
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Début de la clôture des comptes un mois avant la publication des résultats
Calendrier des publications / ContactsCALENDRIER
CONTACTSStanislas VRLADirecteur, Relations investisseurs
Téléphone : 33 1 44 97 62 21Fax : 33 1 44 97 66 27E-mail : [email protected]
Pedro ALONSO DE OZALLADirecteur adjoint
Téléphone : 34 91 360 92 47Fax : 34 91 360 92 91E-mail : [email protected]
24 Mars 2003 Versement de l’acompte sur dividende 14 mai 2003 Résultats T1 2003Mai 2003 Rapport annuel10 juin 2003 AGJuin 2003 Versement du dividende complémentaire
1er septembre 2003 Résultats S1 200317 novembre 2003 Résultats T3 2003Février 2004 Résultats exercice 2003
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Gouvernement d’entreprise Depuis la création d’Altadis
Commission d’audit Comité des rémunérations Code d’éthique pour le Conseil d’Administration
Commissaires aux comptes : Altadis, Altadis USA, Logista : Deloitte & Touche Seita : Mazars et Guérard, BFA (Ernst and Young)
Résultats annuels audités, résultats semestriels revus
Noté A3 par Moody’s et A- par Standard & Poors
Projet d’adoption des normes comptables internationales IFRS (International Financial Reporting Standards) à compter du 31 décembre 2004
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Sites de production en Espagne et en France à fin 2002
Logroño
Palazuelo
AlicanteSevilla
Tarragona
Cantabria
Cádiz
Morlaix *
Nantes
Tonneins
Metz
Lille
Strasbourg
* Atelier
Le Havre
Riom
Usines de cigarettes (7) Usines de cigares (3) Usine de scaferlatis (1) Centres de traitement (4)
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Ventes de cigarettes par segment et marché
VENTES PAR SEGMENT (en mds d’unités)
Blond 59,6 62,9 +5,5 %Brun 32,0 28,6 -10,6 %Scaferlatis 3,9 3,8 -4,3 %Total 95,5 95,3 -0,3 %
PRINCIPALES MARQUES (en mds d’unités)Gauloises Blondes 17,3 18,9 +8,7 %Fortuna 19,2 19,0 -1,0 %Blondes 36,6 37,9 +3,6 %Ducados 15,2 14,1 -7,5 %Gauloises Brunes 9,8 8,5 -13,5 %Brunes 25,0 22,5 -9,8 %
31/12/01 31/12/02 Var. %
VENTES PAR MARCHÉ (en mds d’unités)Espagne 39,7 37,8 -4,6 %France 27,5 26,1 -5,1 %Reste de l’Europe 22,3 24,0 +7,2 %Reste du monde 6,0 7,4 +21,7 %Total 95,5 95,3 -0,3 %
VENTES PAR MARCHÉ (en mEUR)Espagne 587 591 +0,6 %France 544 572 +5,1 %Reste de l’Europe 330 354 +7,3 %Reste du monde 87 106 +22,2 %Autres 71 65 n,s,Total 1 619 1 688 +4,3 %
31/12/01 31/12/02 Var. %
46
MARCHÉ TOTAL ESPAGNOLVolume Blond 71,073,1 +3,0 %
Brun 19,7 18,1-8,4 %Total 90,8 91,2+0,5 %
Valeur Blond 1 3761 452 -5,5 %Brun 225 223-1,2 %Total 1 601 1 675-4,6 %
MARCHÉ TOTAL FRANÇAISVolume Blond 70,269,1 -1,5 %
Brun 13,2 11,4-13,5 %Scaferlatis 7,1 7,0-1,8 %Total 90,5 87,5-3,3 %
Valeur Blond 1 7361 824 +5,1 %Brun 251 251+0,2 %Scaferlatis 128 138+8,0 %Total 2 115 2 213+4,7 %
Marchés français et espagnols : croissance en valeur malgré la baisse des volumes
31/12/01 31/12/02 Var. %
Notes : Les chiffres en valeur sont hors frais de distribution Les ventes de scaferlatis en Espagne sont négligeables
(volumes en milliard d’unités, valeurs en millions d’euros)
47
-12,1 %
-0,8 %
-0,3 %
Les hausses de prix des cigarettes brunes compensent l’essentiel de la baisse des volumes
-1,3 %
31/12/01 31/12/02
489 483
1,3
31/12/02
31/12/01
Espagne France International
201 200
254 253
3034
17,21,5
13,3
Total: 28,6-10,6 %-14,8 %
-8,0 %
-13,6 %
Total: 32,0
11,5
15,8
Valeur (mEUR) & évolution 2001-2002
Volumes(en mds d’unités)
48
+42,7 %
+2,8 %
+2,3 %
Ventes de scaferlatis
+12,6 %
31/12/01 31/12/02
6269
1,22,3
0,2
31/12/02
31/12/01
Espagne France International
3 3
43 44
1623
1,22,6
0,2
Total: 3,8- 4,3 %
- 3,1 %
+ 4,6 %-8,5 %
Total: 3,9
Valeur (mEUR) & évolution 2001-2002
Volumes(en mds d’unités)
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Réglementation fiscale européenne : pas d’impact négatif pour Altadis
Montant minimum des accises sur les cigarettes appartenant à la CPPV : 60 euros / 1 000 unités (juillet 2002, janvier 2005 en Espagne)64 euros / 1 000 unités (juillet 2006, janvier 2008 en Espagne)
La politique tarifaire d’Altadis est conforme et répond à la nouvelle directive européenne
Espagne :• 60 euros de taxe supplémentaire = augmentation moyenne de 3,3 % par an pour la catégorie de prix
la plus vendue (Fortuna) de 2003 à 2004• 64 euros de taxe supplémentaire = augmentation moyenne de 2,4 % par an de 2005 à 2007
Aucun impact dans les autres pays (France, Allemagne)
PVP (en euros) 1,95 2,50 3,90Accises (% du prix au détail) 58,01 % 57,13 % 58,99 %Taxes (euros / 1 000 cigarettes)56,56 71,41 115,03
ESPAGNE FRANCE
CPPV*(Marlboro)
MarlboroCPPV* (Fortuna)
SITUATION AU MOIS DE FEVRIER 2003
Réglementation européenne
* CPPV : catégorie de prix la plus vendue
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Stabilité des ventes de cigares Altadis par marché hors effet USD
Valeur (mEUR) et évolution 2001-2002
AutresExportFrance
31/12/01 31/12/02
781 755
EspagneUSAHabanos (50 %)
+2,8 % (+8,8% hors effet USD)
-19,4 %(-14,9% hors effet USD)
-3,3% (+ 0,9% hors effet USD)
-13,0 %+3,3 %-9,4 %
n.s.
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Des engagements hors bilan limités
Swap d’actions pour les plans de stock-options pour un total de 160 mEUR
Swap de taux pour un montant de 697 mEUR à 3,44 % (2003) Couverture de taux à hauteur de 84 mUSD à 1,73 % (2003) Lettre d’intention portant sur l’octroi d’un prêt bancaire de 120 mEUR
à Habanos, comptabilisé à hauteur de 50 % dans le bilan d’Altadis Aucun contrat de crédit-bail significatif pour l’heure. Signature
prévue d’un contrat de location pour le siège madrilène. Contrats de location à long terme pour le siège parisien La plupart des régimes de retraite sont à cotisations définies
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SITUATION D’ALTADIS À CE JOUR :
PLUSIEURS POINTS FONDAMENTAUX, DONT L’ABSENCE DES ÉLÉMENTS SUIVANTS :
Des risques juridiques limités
Procès en cours : 6 actions individuelles + 4 associations de personnes opérées du larynx + la Junta de Andalucia
9 décisions favorables, aucune condamnation définitive La plainte de la Junta de Andalucia a été rejetée pour défaut de juridiction Les décisions en faveur d’Altadis sont souvent très tranchées, comme dans
l’affaire Gourlain en septembre 2001 ou, plus récemment, l’affaire Loupias.
distinguent l’Europe des États-Unis, d’où des risques de nature et d’importance totalement différentes.
Actions collectives
Dommages-intérêts à visée « punitive »
Honoraires conditionnels
Jurys populaires
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Chiffres trimestriels 2002
Cigarettes 374,4438,3 419,1457,01 688,8Cigares 173,5201,3 199,8180,6755,2Distribution 156,1194,1 184,0206,5740,7Autres et ajustements 1,8-0,8 -7,13,5 -2,6
Total 705,8833,0 795,6847,53 182,1
Cigarettes 119,3143,0 151,1158,6571,7Cigares 35,448,3 51,636,5 171,8Distribution 50,557,4 58,964,3 231,1Autres 5,0-1,6 2,0-8,8 3,5
Total 210,2247,1 263,5250,4971,1
(en mEUR)C.A. ÉCONOMIQUE 2002
(en mEUR)
Ebitda 2002
T1 T2 T3 T4 Exercice
T1 T2 T3 T4 Exercice