Rapport sur la situation économique Conseil national - 25 mars 2007 Michel Sapin.

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Rapport sur la situation économique Conseil national - 25 mars 2007 Michel Sapin

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Page 1: Rapport sur la situation économique Conseil national - 25 mars 2007 Michel Sapin.

Rapport sur la situation

économique

Conseil national - 25 mars 2007

Michel Sapin

Page 2: Rapport sur la situation économique Conseil national - 25 mars 2007 Michel Sapin.

I- Une économie mondiale dans la tourmente

Page 3: Rapport sur la situation économique Conseil national - 25 mars 2007 Michel Sapin.

Depuis 2002, la croissance mondiale est très dynamique,…

Sources : FMI, Banque mondiale

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Croissance mondiale depuis 1980 (en % du PIB)

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,… grâce à la vitalité des économies des pays émergents,…

Source : FMI, Banque mondiale

Croissance de la Chine, de l’Inde et du Brésil depuis 1980 (en % du PIB)

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Chine

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Brésil

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et des Etats-Unis,….

Comparaison des croissances des États-unis et de la zone Euro (en % du PIB) depuis 1980

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Etats-Unis

Zone euro

Source : BEA, Eurostat

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Mais, depuis 9 mois, l’économie

mondiale subit de plein fouet une

double crise, à la fois structurelle (prix des

matières premières) et conjoncturelle

(« subprimes »).

Page 7: Rapport sur la situation économique Conseil national - 25 mars 2007 Michel Sapin.

Ainsi, alors que les cours du pétrole et des matières premières

s’envolent,…

Sources : Thomson Financial

Variation des cours du Pétrole (depuis le 01/ 01/ 2007)

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Point bas : 50,5$

Point haut : 108,4 $

+ 106% (+ 57,9 $)

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Sources : Thomson Financial

Variation des cours de l'Aluminium (depuis le 01/ 01/ 2007)

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Point bas : 2316,25$

Point haut : 3.174,5 $

+ 37 % ( +858 $)

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Sources : Thomson Financial

Variation des cours du Cuivre (depuis le 01/ 01/ 2007)

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Point bas (08/02/2007) : 5.225,25 $

Point bas (06/03/2008) : 8.880,5 $

+ 70% (+ 3.655$)

Page 10: Rapport sur la situation économique Conseil national - 25 mars 2007 Michel Sapin.

et que le dollar plonge face à l’euro,… 

Historique de la parité Euro/Dollar depuis 2002

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+ 79%

Point haut : 1€ = 1,56 $

Point bas : 1€ = 0,87 $

Sources : Thomson Financial

Page 11: Rapport sur la situation économique Conseil national - 25 mars 2007 Michel Sapin.

la crise des « subprimes » engendre des pertes considérables

pour les acteurs financiers,….

Pertes liées aux « subprimes » provisionnées par les grandes banques

Sources : Bloomberg

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-26,Total temporaire* : 215 milliards de dollars

Page 12: Rapport sur la situation économique Conseil national - 25 mars 2007 Michel Sapin.

entraînant par effet de domino les bourses dans une spirale baissière, …

Évolution du Dow Jones depuis 9 mois, exprimée en valeur et en %

Source : Ministère de l’industrie

Évolution du Dow J ones (Etats-Unis)

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Point haut (9/10/07) : 14.165 pts

Point bas (10/3/08) : 11.740 pts

- 17,12% (- 2425 points)

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Évolution du CAC 40 (France)

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Point haut (19/07/07) : 6.065 pts

Point bast (17/03/08) : 4.431 pts

-26,95% (- 1634 pts)

Évolution du Dow Jones depuis 9 mois, exprimée en valeur et en %

Source : Ministère de l’industrie

Page 14: Rapport sur la situation économique Conseil national - 25 mars 2007 Michel Sapin.

et une dégradation des perspectives de croissance en 2008, pouvant aller

jusqu’à la récession (aux États-unis).

Nouvelles prévisions de croissance (en % du PIB)

Source : FMI

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Revisée

Page 15: Rapport sur la situation économique Conseil national - 25 mars 2007 Michel Sapin.

II- Une économie française dégradée et affaiblie face à la crise

Page 16: Rapport sur la situation économique Conseil national - 25 mars 2007 Michel Sapin.

Contrairement à tous ses partenaires européens dont les finances publiques

s’assainissent, …

Évolution de la dette de plusieurs états de l’Union Européenne depuis 2000 (en % du PIB)

Source : INSEE, Eurostat

Évolution de la dette publique depuis 2000

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Page 17: Rapport sur la situation économique Conseil national - 25 mars 2007 Michel Sapin.

le gouvernement a fait adopter un paquet fiscal qui a profondément dégradé les comptes publics, …

Évolutions des déficits publics (exprimés en % du PIB) de la France, de l’Allemagne, de l’Espagne et des Pays-Bas depuis 2001

Source : PLF 2008, Eurostat, INSEE

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Déficits public en hausse

Page 18: Rapport sur la situation économique Conseil national - 25 mars 2007 Michel Sapin.

dégradé la compétitivité des entreprises,…

Évolutions de la balance commerciale française depuis 10 ans, exprimée en millions d’euros

Source : DREE

Balance commerciale (en millions d'euros)

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1997 - 2002 : + 60 milliards d'euros 2002 - 2007 : - 94 milliards d'euros

Page 19: Rapport sur la situation économique Conseil national - 25 mars 2007 Michel Sapin.

et dégradé le pouvoir d’achat des Français, ….

Source : INSEE, note de conjoncture(03/2008)

Selon l’INSEE*, « Au premier semestre de 2008, le pouvoir d’achat du revenu des ménages ne croîtrait que de 0,3 %. Il fléchirait ainsi nettement malgré l’accélération des revenus d’activité : la forte hausse de l’inflation (+1,6 % en moyenne semestrielle) se conjuguerait au ralentissement des revenus des ménages (+1,9 % après +2,5 % au second semestre de 2007), largement imputable au redressement des impôts versés par les ménages ».

Page 20: Rapport sur la situation économique Conseil national - 25 mars 2007 Michel Sapin.

Cette situation obligera le gouvernement a mettre en place à très court terme un plan de

rigueurdont les principales dispo sont déjà prêtes

La note que vont devoir payer les français est salée :•Recettes manquantes liées à l’erreur de prévision de croissance : 10 milliards d’euros•Paquet fiscal : 9 milliards•Promesses électorales hâtives et non financées : 6,8 milliards d’euros, dont notamment :

–suppression de la publicité sur la télévision publique : 1,2 milliard d’euros/an–mise en place du Revenu de Solidarité active : de 2 à 3 milliards d’euros/an

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Total : plus de 20 milliards d’euros

Pour payer la facture, le plan de rigueur est déjà prêt :– annulation de 7 milliards d’euros de crédits (6% de tous les budgets, recherche comprise)– suppressions massives d’emplois publics (11.000 en 2008, 155.000 d’ici 2012)– baisse des dotations en direction des collectivités territoriales : la suppression du « contrat de croissance et de solidarité » induit une baisse de 400 millions d’euros des dotations accordées aux collectivités locales en 2008– Hausse de la CRDS : depuis 2004, la loi interdit d’allonger la durée de vie de la dette sociale (25 milliards d’euros). Face à la persistance des déficits sociaux, le gouvernement prépare donc une hausse de la CRDS

Comme c’est insuffisant, la hausse de la TVA et de la CSG est a terme inévitable

Page 21: Rapport sur la situation économique Conseil national - 25 mars 2007 Michel Sapin.

III- Les réponses des socialistes

Page 22: Rapport sur la situation économique Conseil national - 25 mars 2007 Michel Sapin.

1. Redonner à la France les moyens d’agir

L’annulation du paquet fiscal permettra

de financer les mesures en faveur du pouvoir d’achat, …

• baisse de la TVA sur les produits de première nécessité• réduction des taxes pesant sur les carburants• hausse de 50% de la Prime pour l’Emploi• adoption d’un plan de rattrapage des traitements dans la

fonction publique• revalorisation immédiate de 5% pour toutes les petites retraites• généralisation du chèque transport

de restaurer la compétitivité des entreprises, ...

• moduler l’impôt sur les sociétés en fonction de l’investissement des entreprises

• refondre des aides directes et fiscales pour les orienter en direction des PME exportatrices ou innovantes

• accroître l’effort budgétaire en direction de la recherche, de l’innovation et de l’enseignement supérieur

Page 23: Rapport sur la situation économique Conseil national - 25 mars 2007 Michel Sapin.

et de réduire les déficits publics, la dette et sa charge (ce qui est primordial en période de hausse des taux

d’intérêts).

Source : rapport d’activité de l’Agence France Trésor

Page 24: Rapport sur la situation économique Conseil national - 25 mars 2007 Michel Sapin.

2. Tirer les leçons de la crise financière en modifiant les règles en

vigueurEn France :• création d’un droit d’alerte par les contrôleurs au

bénéfice des autorités de tutelle• hausse des amendes pour les établissements qui ne

respectent pas les demandes de contrôles bancaires• institutionnalisation des comités d’audit chargés du

suivi et du contrôle• obligation pour les banques de constituer des provisions

« contra cycliques » pour faire face aux impayés• limitation des prêts en fonction de la proportion du

montant des dépôts qui les gagent• intensification du contrôle des agences de notation• séparation des banques de détail et des banques de

financement et d’investissement

Page 25: Rapport sur la situation économique Conseil national - 25 mars 2007 Michel Sapin.

et dans le monde :

Face à une crise mondiale, il est nécessaire d’adopter de nouvelles normes internationales pour moraliser les pratiques financières :

• mise en place de nouvelles règles de transparence et de prévention des risques

• adoption de règles plus contraignantes, comme l’obligation pour les banques émettrices du crédit initial de porter une partie du risque final

• séparation des activités de banque affaire et de banque de détail

• meilleure application des recommandations de Bâle II relatives à l'exigence de fonds propres, aux procédures et à la discipline de marché

• mise sur pied une relance budgétaire mondiale

Page 26: Rapport sur la situation économique Conseil national - 25 mars 2007 Michel Sapin.

3. Donner à la présidence française toute son ampleur

économique et sociale

• Réunir un conseil européen exclusivement dédié à la crise

• Accroître la coordination économique, budgétaire, fiscale et sociale

• favoriser la création d’un gouvernement économique à même de dialoguer efficacement avec la BCE et de peser pour faire évoluer la politique monétaire