RAPPORT D’ACTIVITÉ 2008 - MERSEN · 2017. 7. 5. · Cette démarche, qui vise à développer le...

RAPPORTD’ACTIVITÉ2008

N° 1 mondial des équipementsanticorrosionen graphite

N° 1 mondial en fusibles poursemi-conducteursde puissance

N° 1 mondial en balais et porte-balais pour machinestournantesélectriques

7 500salariés fin 2008

N° 2 mondial des applicationsà hautestempératures dugraphite isostatique

N° 2 mondial en fusiblesindustriels

+ 10 %de croissanceorganique en 2008

(sur les activités poursuivies)

+ 15 %de croissanceorganique en Asie

(sur les activités poursuivies)

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e groupe Carbone Lorraine est aujourd’hui organisé en deux pôles d’expertise sur lesquels il occupe des positions de leader.

Le pôle Systèmes et Matériaux Avancés propose des produits et des solutions à base de graphite ou d’autres matériaux performantsadaptés à des environnements industriels particulièrement exigeants :applications à hautes températures, équipements anticorrosion.Le pôle Systèmes et Composants Électriques propose une gammecomplète de balais et de porte-balais essentiels au fonctionnementdes machines tournantes électriques, des jeux de bagues collectrices et des systèmes de transfert de signaux pour éoliennes ainsi que des solutions innovantes contribuant à la performance et à la sûreté des installations électriques : fusibles basse ou moyenne tension,refroidisseurs pour semi-conducteurs de puissance, capteurs de courantpour le transport urbain…Ainsi positionné sur des marchés très porteurs comme ceux de l’énergie,de l’électronique ou de la chimie fine/pharmacie, Carbone Lorraine se transforme à grands pas en véritable société de croissance. Au fil des années, il s’est affirmé comme un groupe international engagé à la fois dans le développement des activités existantes et dans la conquête de nouveaux marchés. Grâce à une politique résolue decroissance interne et d’acquisitions ciblées, le Groupe a renforcé sespositions mondiales dans chacun de ses métiers tout en élargissantconsidérablement son offre de produits et sa présence géographique. Plus de 85 % de ses ventes sont réalisées à l’international, avec unecroissance particulièrement dynamique en Asie.

PROFIL

L

« Le recentrage de notreportefeuille d’activités

va encore accroître notrecapacité de résistance. »

Claude Cocozza, Président-DirecteurGénéral

CARBONE LORRAINE | RAPPORT D’ACTIVITÉ 20084

MESSAGE DU PRÉSIDENT

Je tire un bilan très positif de l’année2008: nous avons atteint nos objectifs de croissance, nous avons progressé

sensiblement sur tous nos marchés, et nous avons achevé notre recentragestratégique. Malgré un contexte défavorablesur les derniers mois de l’année, nos résultatsont continué de progresser, et nous affichonsdes marges opérationnelles élevées dans nosdeux grands domaines d’activité que sont les Systèmes et Composants Électriques et les Systèmes et Matériaux Avancés.

Les capteurs de croissance sur lesquels nousfondons notre développement ont à nouveaumontré leur efficacité: grâce au démarrageréussi de notre usine de blocs de graphite de Chongqing, et forts de deux nouvellesacquisitions stratégiques – Xianda etMingrong –, nous avons porté à 20 % la partde notre chiffre d’affaires réalisée en Asie.Afin de poursuivre sur cette voie, nouseffectuons d’importants investissements pouraugmenter nos capacités en Corée et en Inde.

Autre levier de croissance majeur pourCarbone Lorraine: le développement durable,et en particulier la focalisation sur les énergies

2008 : croissance et leadership

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« Je suis très confiant dans lacapacité du Groupe à progresser

rapidement sur la voie de lacroissance rentable. »

nouvelles et l’efficacité énergétique, quifournissent de précieux débouchés à nostechnologies et à nos produits. En 2008, 50 %de la croissance de nos ventes proviennentdes énergies éolienne et solaire!

Cette focalisation sur des marchés encroissance s’accompagne de la sortie de deuxactivités non stratégiques: les freins frittés,cédés en mars 2008, et les balais pourautomobiles qui devraient l’être début 2009,suite à un accord intervenu dans lespremières semaines de cette année. Cerecentrage de notre portefeuille d’activités vaencore accroître notre capacité de résistanceen environnement économique défavorable,ce qui sera certainement un atout en 2009.

La stratégie de croissance du Groupe a étéégalement confortée par la prise departicipations importantes et amicales d’AXAPrivate Equity et Sofina, qui envisagent leurprésence à notre capital dans la durée. C’estun gage de confiance auquel le managementdu Groupe est très sensible.

L’ensemble des mouvements stratégiquesrappelés ci-dessus s’inscrit dans notre plan Expansion 2011, publié à l’automnedernier et fortement créateur de valeur pournos clients et nos actionnaires. Ce plan vised’ambitieux objectifs de progression de notrechiffre d’affaires et d’optimisation de notrerentabilité. Nommé cette année DirecteurGénéral Délégué du Groupe, Ernest Totino a participé activement à son élaboration, et c’est lui qui en pilotera la mise en œuvre.

Pour ma part, je quitterai mes fonctions à l’issue de la prochaine Assemblée générale.Le Conseil a souhaité accompagner cechangement par une modification desstatuts. Il sera donc proposé à l’Assembléegénérale de transformer Carbone Lorraine ensociété à Conseil de surveillance et Directoire. Si l’Assemblée générale approuve cettetransformation, Hervé Couffin,administrateur et Président du Comitéd’audit et des comptes, serait nomméPrésident du Conseil de surveillance et Ernest Totino Président du Directoire.Sachant qu’il peut compter sur la fortemobilisation de l’ensemble de nos équipes, je suis très confiant dans la capacité duGroupe à progresser rapidement sur la voiede la croissance rentable.

Nul ne peut prédire aujourd’hui la profondeurni la durée de la crise économique engendréepar la crise financière. Mais ceux qui sontpositionnés sur des activités en croissance sur le long terme performeront forcément mieux que la moyenne. C’est le cas de Carbone Lorraine. ■

COMITÉ DIRECTEUR

Claude CocozzaPrésident-Directeur Général

Ernest Totino Directeur Général Délégué

Bernard LeducDirecteur des RessourcesHumaines, de la Qualité et du Progrès Continu

Jean-Claude SuquetDirecteur Administratifet Financier

Luc ThemelinDirecteur des activitésHautes Températures et Biens d’Équipement


INTERVIEW

Ernest Totino, Directeur Général Délégué,a soutenu activement le lancement dunouveau plan de croissance et en dirige la mise en œuvre.

Expansion2011

Pouvez-vous rappeler dans quel contextes’inscrit ce plan ?Ernest Totino : Je voudrais tout d’abord soulignercombien il est enthousiasmant pour moi de dirigerun plan aussi ambitieux et structurant pour leGroupe. Carbone Lorraine est en effet un groupeen pleine mutation qui opère un recentrage sur les marchés porteurs que sont les énergiesrenouvelables et l’efficacité énergétique. Nousdisposons d’atouts importants sur ces marchés :une offre dédiée aussi bien en Systèmes etMatériaux Avancés qu’en Systèmes et ComposantsÉlectriques, des partenariats de long terme avecdes clients leaders et des capacités de productionadaptées. Ce dernier point est crucial : notrenouvelle usine de Chongqing, en Chine, constitueun atout précieux pour accompagner la croissanceélevée attendue dans le solaire avec une offre de graphite de haute qualité.

Quels sont les objectifs de ce plan ?E. T. : Nous visons un chiffre d’affaires de1,1 milliard d’euros et une rentabilité des capitauxemployés avant impôts de 18 %, ce résultatdevant être atteint par croissance interne etacquisitions. En 2012, Carbone Lorraine aurasignificativement changé de profil, puisque sonchiffre d’affaires sera réalisé pour 30 % sur lesmarchés de l’énergie et pour 30 % en Asie.

Quels moyens allez-vous mettre enœuvre pour atteindre ces objectifs ?E. T. : Sur le plan financier, la réalisation de ce plan nécessite d’investir 420 millions d’euros, dont 220 millions pour la croissance organique et 200 millions pour saisir les opportunités de croissance externe. Plus que jamais, nous allonsveiller à ce que notre cash soit géré de façonextrêmement rigoureuse. Mais au-delà de ces aspectsfinanciers, l’investissement est humain, puisque ceplan est un véritable projet d’entreprise qui impliqueet mobilise l’ensemble de nos équipes.L’approche par groupe de projet est largementprivilégiée, en particulier pour tout ce qui concernel’innovation, car ce plan repose sur notre capacité non seulement à répondre à la demande desmarchés, mais à bien l’anticiper. Ce qui fait la richesseet la force de Carbone Lorraine, c’est avant tout soncapital humain, et c’est ce qui me rend confiant dansla réussite de notre plan Expansion 2011.

Est-ce que l’évolution de la conjoncture peutremettre en cause votre plan ?E. T. : Notre objectif, c’est 2011 et au-delà. Dans l’intervalle, il y aura sûrement des aléas de conjoncture, mais cela ne change rien à nosambitions et à notre potentiel de développement.Tout au plus cela peut-il nous conduire à décaler un peu certains investissements et en conséquencenos objectifs. ■

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« Ce qui fait la richesse et la force de Carbone Lorraine, c’est avant tout son capital humain. »

Ernest Totino a été nommé le 1er juillet2008 Directeur Général Délégué dugroupe Carbone LorraineTitulaire d’un doctorat en chimie, il a commencésa carrière au sein du groupe Carbone Lorraine en tant qu’ingénieur. Il a rapidement pris laresponsabilité du département Recherche etDéveloppement de l’usine de Pagny-sur-Moselle,puis celle, en 1997, de la direction du site. En 2000,il s’est vu confier la direction de l’activitéÉquipements Anticorrosion au niveau mondial, et c’est en 2005 qu’il a rejoint le Comité Directeurdu Groupe.Ses talents de développeur et d’industriel, ainsique sa grande connaissance de Carbone Lorraine,constituent des atouts majeurs pour l’accélérationde la croissance du Groupe.



Pour accompagner son projet Expansion 2011,Carbone Lorraine a initié plusieurs démarchesvisant à développer le capital humain du

Groupe.

Les chantiers lancés en 2008« Gestion des seniors et culture Groupe »Quatre groupes de travail ont été constitués pour :– analyser les pyramides des âges des divisions ; – définir les compétences clés des managers, notam-ment des seniors ; – formaliser les processus de transmission dessavoir-faire ; – renforcer la culture Groupe et déployer ses valeurs. Cette démarche, qui vise à développer le capitalhumain de Carbone Lorraine pour accompagner sacroissance, se traduira, dès 2009, par des réalisationsconcrètes.

« Diversité » Des plans d’action visant à augmenter la proportionde femmes et de profils internationaux aux diffé-rents niveaux hiérarchiques du Groupe ont été éla-borés et sont en cours de déploiement.

Une stratégie de long termeDans une optique de Gestion Prévisionnelle desRessources Humaines (GPRH), les métiers clés et lescompétences de demain ont été identifiés pourchaque division. Parallèlement, le Groupe estengagé dans une réflexion de fond sur les questionsrelatives à la diversité culturelle, à la mixité, à lagestion des seniors, à l’intégration des nouveauxcollaborateurs ou à la mobilité interne pour l’en-semble des sites du Groupe. Dans le domaine de lasécurité, 160 managers ont été formés au « leader-ship sécurité » : être exemplaire, valoriser ceux quirespectent les consignes de sécurité, améliorer com-munication et pédagogie.Enfin, le développement des outils de communica-tion interne a été poursuivi. ■

qui fait la performanceDéveloppement international, nouveaux marchés, innovation, autant de raisons pourCarbone Lorraine de faire de sa politique deressources humaines une composante essentiellede sa stratégie de croissance.

+ 400 %C’est la progressiondes effectifs enChine en 2008.

RESSOURCES HUMAINES

C’est l’humain

Amiens : un plan de reconversion qui a valeur d’exempleVisitant le site Carbone Lorraine d’Amiens, le 4 décembre2008, Laurent Wauquiez, secrétaire d’État à l’Emploi, a salué la mise en place réussie du plan de formationd’adaptation et reconversion. Le plan a été conçu pourpermettre à plus de 150 personnes de changer d’activitédans le cadre du transfert des balais automobiles versFrancfort, tout en assurant la transmission descompétences.

Chine : des effectifs multipliés par 4 en un anEntre le début et la fin de l’année 2008, les effectifs de Carbone Lorraine en Chinesont passés de 350 à 1 400 personnes du fait de deux acquisitions, ce quiimplique un gros travail de déploiementdes outils de ressources humaines dans les nouvelles unités. Sécurité, objectifsindividuels, entretiens d’évaluation,politique de rémunération, recrutement,communication interne… : en Asie, le Groupe entend mener une politiqueaussi structurée et rigoureuse que dans le reste du monde.


Fruit du développement de la présence industrielleet commerciale de Carbone Lorraine dans la zone,cette performance a conduit le Groupe à revoir ses

ambitions à la hausse : c’est maintenant 30 % de sonchiffre d’affaires qu’il vise en Asie à l’horizon 2012.

ChineOn retrouve en Chine l’ensemble des activités duGroupe. Carbone Lorraine est particulièrement bienpositionné pour répondre aux besoins croissants liésnotamment au développement des filières éolienneet solaire. Du côté de l’industrie photovoltaïque chi-noise, en particulier, le Groupe dispose d’atouts consi-dérables : la nouvelle usine de blocs de graphite deChongqing est maintenant opérationnelle. Elle se dis-tingue par sa capacité à produire des blocs de gra-phite de très grand diamètre.En protection électrique, Carbone Lorraine a déve-loppé une gamme de produits adaptés au marchéchinois, l’un des plus dynamiques en matière deproduction et de distribution de l’électricité. La proximité avec les clients chinois a été encorerenforcée en 2008 par une prise de participationmajoritaire dans le capital de la société ZhejiangMingrong Electrical Protection qui fait du Groupe le

leader du marché chinois des fusibles industriels. Extrêmement dynamique sur le secteur de la chimiefine, la Chine réalise actuellement des investisse-ments importants dans ce domaine. Pour participerà ces développements, Carbone Lorraine a encorerenforcé ses positions grâce à l’acquisition de lasociété Xandia.

JaponEn protection électrique, l’excellence technique et lafiabilité des produits font de Carbone Lorraine unacteur de référence, reconnu comme tel par lesgrands équipementiers électriques japonais depuisde nombreuses années, d’où sa position de leader enfusibles industriels sur ce marché.Dans les équipements anticorrosion, Carbone Lorrainepropose une gamme étendue de produits haute-ment performants. Grâce à la joint-venture créée en2005 avec Nippon Carbon, Carbone Lorraine est éga-lement leader du marché japonais des équipementsanticorrosion en graphite.

IndeInitiée il y a plus de trente ans, la présence de CarboneLorraine s’est amplifiée à partir de 1995, avec des

En réalisant 20 % de ses ventes en Asie (activités de Xianda et Mingrong incluses), le Groupe a atteint dès 2008 un objectifinitialement fixé pour 2011.

30%C’est la part duchiffre d’affairesqui devrait êtreréalisée en Asie à l’horizon 2012.

Ambitions et perspectivesasiatiques

STRATÉGIE L’Asie

acquisitions industrielles dans les balais, complé-tées ensuite par des développements industriels enhautes températures, fusibles et équipements anti-corrosion. Aujourd’hui, des investissements impor-tants sont en cours pour accompagner les projets àvenir dans l’éolien, le solaire, l’électronique et la chi-mie fine. Avec quelques années de décalage, l’Indereprésente un potentiel de croissance équivalent àcelui de la Chine. Le Groupe est bien décidé à saisirles opportunités qui vont s’y présenter.

CoréeLe groupe américain MEMC, qui figure parmi les lea-ders mondiaux de la fabrication de polysiliciumdédié à l’industrie du semi-conducteur et du solaire, adécerné à Carbone Lorraine Korea son prix du meil-leur fournisseur. Tirée par les marchés de l’électro-nique et du solaire, qui font l’objet d’investissementsmassifs dans ce pays, la consommation locale d’équi-pements en graphite est en forte croissance. Afin d’enprofiter pleinement, Carbone Lorraine a doublé en2008 la capacité d’usinage de son unité coréenne. ■

Xandia, nouvel atout de Carbone Lorraine en ChineEn avril 2008, Carbone Lorraine a acquis 100 % de Xianda,société chinoise spécialisée dans la fabricationd’équipements de haute technologie en acier et inox (voir photo ci-dessous: échangeur en acier de 7 m de long)destinés aux marchés de la chimie et de la pharmacie. Situéeen périphérie de Shanghai, où elle emploie 500 personnes et dispose d’un site industriel de 67000 m2, Xianda a réaliséen 2008 un chiffre d’affaires de plus de 20 millions dedollars. Cette acquisition permet à Carbone Lorraine de renforcer significativement ses capacités de production,d’enrichir son offre, de pénétrer de nouveaux marchéset de faire profiter l’ensemble du Grouped’approvisionnements en acier etinox aux meilleurs coûts.

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Ce contexte favorise l’accélération du développe-ment de Carbone Lorraine, qui focalise ses déve-loppements sur ces marchés.

Devenir le leader mondial du graphite solaireGrosse consommatrice de graphite isostatique, l’indus-trie du silicium pour panneaux solaires sera l’un dessecteurs en très forte croissance dans les années à venir,ce qui ouvre à Carbone Lorraine des opportunités dedéveloppement exceptionnelles. Les hypothèses rete-nues par le Groupe se traduiraient par une demande degraphite solaire de 26 000 tonnes en 2012, ce quiimplique un doublement de la capacité mondiale degraphite isostatique. Résolu à valoriser ses atouts –expertise reconnue, gamme de produits unique, pré-sence mondiale – et à devenir le leader mondial dugraphite solaire, le Groupe s’est donné pour objectifd’atteindre d’ici à 2012 un chiffre d’affaires annuel de160 millions d’euros sur le marché solaire, contre25 millions d’euros environ en 2008. Pour cela, CarboneLorraine continue à adapter ses capacités de produc-tion, d’usinage et de purification du graphite à lademande, par croissance interne comme externe.

Accompagner l’accélération de l’éolienEn éolien, le marché de première monte devrait conti-nuer à croître en moyenne de 10 à 15 % par an dans les

années à venir, et le marché de rechange commencer àse développer. Fort de son expertise reconnue dans lefonctionnement des générateurs de courant, et de sagamme étendue de solutions (systèmes de transmis-sion de signaux, jeux de bagues collectrices pour géné-ratrices, balais, porte-balais, fusibles…), Carbone Lorrainea pour ambition de dépasser la croissance totale dumarché. Le Groupe vise ainsi plus de 50 millions d’eurosde chiffre d’affaires dans l’industrie éolienne, à l’horizon2012, contre 25 environ en 2008. Signalons égalementque Carbone Lorraine est bien positionné pour profiterde l’essor attendu de l’énergie hydraulique et équiper lesfutures générations de centrales nucléaires. En inté-grant la contribution des énergies conventionnelles, lesecteur énergie devrait donc représenter 30 % desventes du Groupe à l’horizon 2012.

Qui dit qualité du courant…Afin de s’adapter à la nouvelle donne énergétique mon-diale, l’industrie électrique et électronique a mis aupoint des systèmes qui permettent de réduire considé-rablement les pertes d’énergie des moteurs. Pour êtrefiables et performants, ces systèmes nécessitent desfusibles, des refroidisseurs, des interrupteurs et autressectionneurs… Autant de produits dont Ferraz Shaw-mut, la branche Protection Électrique de CarboneLorraine, est un spécialiste mondialement reconnu. ■

L’énergie source de croissance

Enjeux environnementaux cruciaux, besoins en énergieaccrus, coûts d’extraction du pétrole et du gaz en hausse,la montée en puissance des énergies renouvelables etdes systèmes dits «d’efficacité énergétique» est unetendance forte et irréversible.

30%C’est la part duchiffre d’affairesqui devrait êtreréalisée sur le marché del’énergie àl’horizon 2012.

STRATÉGIE L’énergie

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Renforcement des positions dans l’efficacité énergétique et la protection électrique : R-Theta rejoint Carbone LorraineEn août 2008, Carbone Lorrainea acquis R-Theta ThermalSolutions Inc. Cette sociétécanadienne, basée à Toronto,est un acteur majeur durefroidissement à air (photo ci-contre) pour l’électroniquede puissance en Amérique du Nord. Enregistrant unecroissance forte depuisplusieurs années, elle a réaliséen 2008 un chiffre d’affaires de 12 millions de dollars US.Cette opération permet à la division Protection

Électrique de Carbone Lorrainede devenir un leader mondial du refroidissement del’électronique de puissancegrâce à une gamme de produits trèscomplémentaires alliant les technologies durefroidissement par air à hauteperformance et celles, encoreplus sophistiquées, durefroidissement par eau.L’acquisition de R-Thetarenforce également la présencetechnico-commerciale

mondiale de Carbone Lorraine,notamment auprès desconstructeurs d’équipementsélectriques et électroniques.

Carbone Lorraine_RA08.qxp 25/03/09 14:00

En 2008, Carbone Lorraine a signé des contrats importants avec des clients de l’industrie solaire Le Groupe va fournir en graphite isostatique l’un des grands producteurs de polysilicium destiné à la fabrication des cellules photovoltaïques (60 millions de dollars US environ sur 4 ans). D’autrescontrats prévoient la fourniture de systèmes en graphite à de grands fabricants d’équipementspour l’industrie solaire.


ACTIVITÉS Pôle Systèmes et Matériaux Avancés

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Échangeur à plaquesen tantale pour l’industriechimique(largeur : 1 m).

Feutresrigides

en graphite pourl’isolation des fours à très hautestempératures(diamètre : 0,60 m).

Nº 1mondialdes équipementsanticorrosionen graphite.

N° 2mondial des applications à hautestempératures du graphiteisostatique.

Performances de haut niveau pour tempéra-tures extrêmes. Proposant des solutions à base degraphite isostatique conçues pour les très hautestempératures, Carbone Lorraine fournit les indus-tries de « process » (métallurgie, verrerie) ainsi quel’industrie électronique et celle du transport aéro-nautique.Carbone Lorraine est également un important four-nisseur de l’industrie photovoltaïque, qui est devenueun levier de croissance majeur pour le Groupe. Pourrenforcer sa croissance sur ce marché, Carbone Lor-raine a pris le contrôle de la société écossaise Calcarb,numéro 2 mondial des feutres rigides en graphite uti-lisés comme isolants dans les fours fonctionnant àtrès hautes températures, notamment pour la pro-duction de silicium solaire. Ces mêmes fours consom-ment déjà des quantités importantes de graphite iso-statique fabriquées par Carbone Lorraine.Par ailleurs, la présence de l’activité en Asie est unautre atout de taille d’autant que l’usine de graphiteultramoderne implantée à Chongqing, dans le cen-tre de la Chine, est maintenant pleinement opéra-tionnelle. Sur ces segments de marché, CarboneLorraine entend donc développer fortement sonchiffre d’affaires tout en maintenant une profitabi-lité déjà élevée.

Anticorrosion : une offre large, en phaseavec le marché. Carbone Lorraine propose unegamme étendue d’équipements à base de graphiteet de métaux nobles utilisés par l’industrie chi-mique et pharmaceutique pour assurer la circula-tion, le mélange et le stockage des fluides haute-ment corrosifs. Occupant déjà des positions fortessur ces marchés, l’activité anticorrosion du Groupevise maintenant de nouveaux segments porteursde croissance. Elle a ainsi développé CL Clad®, unetechnologie qui consiste à recouvrir l’acier de finescouches de métaux ultra-résistants à la corrosion – zirconium, tantale… –, élargissant ainsi la gammede produits de haute technologie proposée auxclients. Cette innovation permet à Carbone Lorrainede proposer de nouveaux produits tels que leséchangeurs à plaques en CL Clad®.L’activité a également renforcé son outil industrielen Asie en ouvrant de nouveaux ateliers et en procé-dant à l’acquisition de Xandia en 2008. ■

Leader mondial des équipements en graphite et autres matériauxperformants adaptés aux environnements industriels exigeants,l’activité Systèmes et Matériaux Avancés de Carbone Lorrainebénéficie, entre autres atouts, d’une répartition géographiquementéquilibrée de ses ventes et de ses infrastructures de production.

Une croissance durable et rentable

Un acteur global dans la production d’électricité éolienneDans le secteur de l’énergie éolienne, Carbone Lorraine propose une offre globalede produits – balais, porte-balais, jeux de bagues collectrices, systèmes de transfert de signaux, fusibles, systèmes de protection des unités de raccordement au réseau –et de services performants. Le Groupe accompagne ses clients à travers le mondepour développer de nouveaux parcs éoliens mais également dans les services liés à la maintenance et l’optimisation des installations existantes.


ACTIVITÉS Pôle Systèmes etComposants Électriques

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Extension du contrat P&HLeader sur son secteur d’activité,P&H est une société nord-américaine spécialisée dans la conception, la production et lacommercialisation d’énormesmachines d’extraction minière (un seul godet contient souvent plusde matériau qu’un camion circulantsur l’une de nos routes). CarboneLorraine fournit des balais et des

porte-balais à P&H, pour lescentaines de moteurs qui peuventéquiper une seule machine, et celadans le cadre d’un accord signé en2005. Portant initialement sur lesUSA et le Canada, cet accord a étéélargi en 2008 à l’Amérique du Sud.Des retombées commerciales sontattendues en particulier au Chili, au Pérou et au Brésil.

Nº 1mondialen fusibles poursemi-conducteursde puissance.

Nº 1mondialen balais et porte-balais pour machinestournantesélectriques.

N° 2mondial en fusiblesindustriels.

Protection Électrique. Améliorant sensiblementles rendements des moteurs électriques, les nouvellesgénérations de commandes dites « intelligentes »sont de plus en plus répandues. Or, pour fonctionnerde façon efficace et sûre, ces équipements nécessitentà la fois des fusibles, des refroidisseurs haute perfor-mance et des interrupteurs/sectionneurs adaptésaux fortes puissances. Autant de produits sur lesquelsla division Protection Électrique de Carbone Lorrainepossède une expertise reconnue, ce qui dynamiseconsidérablement son activité.Autres marchés porteurs : la mobilité, en particulierle transport ferroviaire (métro, tramway, fret ferro-viaire, TGV…), et l’énergie. Dans ce domaine, CarboneLorraine vient d’étendre ses gammes traditionnellesavec des fusibles et d’autres produits de protectiondes unités de raccordement au réseau des fermeséoliennes et centrales solaires.En 2008, Carbone Lorraine a réalisé deux acquisi-tions dans le domaine de la moyenne tension –l’une aux USA, l’autre en Europe – qui ont permisau Groupe de devenir leader mondial des fusiblesmoyenne tension (produits aux normes nord-américaines, allemandes et françaises).De son côté, la joint-venture constituée en 2008avec la société chinoise Zhejiang Mingrong fait de Carbone Lorraine le leader du marché chinois desfusibles industriels, en croissance rapide. Le Groupea également renforcé son positionnement dans le

domaine très dynamique du refroidissement del’électronique de puissance. Cette activité, démarréeen Europe, a pris une dimension mondiale avec l’acquisition de la société canadienne R-Theta,numéro 1 nord-américain du refroidissement tech-nique par air.

Applications Électriques. Sur ce segment, lastratégie de Carbone Lorraine consiste à conforter etdévelopper sa position de leader mondial en conti-nuant à étendre et densifier son réseau et en appor-tant de nouveaux services aux clients. L’activitébénéficie d’une véritable cure de jouvence, fondéesur les développements dans l’éolien.Ce segment représente déjà une part significativede l’activité Applications Électriques. Les capacitésde production ont été renforcées, en Europe et dansdes pays représentant un fort potentiel de dévelop-pement. Cela a été le cas en 2008 en Chine, dontl’atelier spécialisé bénéficie maintenant d’une forteactivité, et en Inde, dont l’atelier devrait fonctionnerau printemps 2009. D’autres extensions, en particu-lier de la base européenne (déjà doublée en 2007),devraient être décidées en 2009.L’expertise acquise dans le domaine de l’éolien nousoffre des perspectives de développement dans denombreux domaines autres que celui pour lequelelle a été développée : un mode de croissance fré-quent dans le Groupe ! ■

Carbone Lorraine conçoit, fabrique et commercialise des produits et des systèmes innovants contribuant à la performance et à lafiabilité des équipements électriques.

Quand l’expertise fait la différence

La protectionthermiqueUne expertisereconnue de ladivision ProtectionÉlectrique (ci-contre,four de brasage sousvide).

INTERVIEW

Pourquoi lancer un programmed’investissement dans le contexte actuel ?Jean-Claude Suquet : L’économie mondiale estentrée dans une phase de ralentissement, maisnotre Groupe présente la particularité d’êtrepositionné sur certains marchés qui continueront à croître dans les années à venir. Nous noustrouvons ainsi en position de saisir des opportunitésexceptionnelles, notamment dans le secteur desénergies renouvelables, promis à un fortdéveloppement malgré la crise.Tout en restant réalistes et prudents – dans ledomaine de l’énergie solaire, en particulier, nousfondons nos développements sur des projectionsnettement plus raisonnables que celles des expertsles plus reconnus –, nous avons lancé un pland’investissements de 420 millions d’euros sur lapériode 2008-2011. Dès 2008, nous avons déjàinvesti 100 millions d’euros dans la croissanceexterne et 70 millions d’euros dans la croissanceinterne. Notre plan d’investissements estmodulaire : sa mise en œuvre pourra être accéléréeou ralentie en fonction de l’évolution de la demandeprévisible de nos marchés.


Des moyens de financement adaptés

Jean-Claude Suquet, DirecteurAdministratif et Financier deCarbone Lorraine, présente les outils de financement pouraccompagner la croissance du Groupe.

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Comment ce plan d’investissement est-il financé ?J.-C. S. : En complément de la trésorerie générée par nos activités, nous nous appuyons sur deuxsources de financement.D’une part, grâce aux relations de partenariatétablies avec les banques qui nous accompagnentdans notre développement depuis de nombreusesannées, nous avons mis en place durant l’été 2008deux lignes de crédit (dont une en Chine) portantsur un total de plus de 420 millions de dollars US.D’autre part, nous disposons d’une ligne desécurité en fonds propres grâce au Programmed’augmentation de capital par exercice d’options– ou Paceo – qui a été approuvé par l’Assembléegénérale des actionnaires en décembre 2008.

En quoi consiste ce Paceo ?J.-C. S. : Il s’agit d’un moyen de financement adapté à l’environnement actuel caractérisé par un manque de visibilité sur les perspectiveséconomiques et financières. Il s’agit d’une ligne de fonds propres d’un maximum de 75 millionsd’euros que Carbone Lorraine peut utiliser enplusieurs tirages, les cours d’émission étantfonction des cours de Bourse qui prévaudront aumoment de chaque tirage. La Société Générale, qui s’est associée à Carbone Lorraine dans le cadrede ce Paceo, s’est engagée à acheter les actionsémises au cours d’émission moins une décotemaximale de 10 % avant de les revendre sur lemarché. La société n’a aucune obligation d’utilisercette ligne de fonds propres dont la partie restantdisponible disparaîtra d‘elle-même fin 2010.Nous avons l’intention d’utiliser cette facilité dansdeux situations spécifiques. Tout d’abord pour nousdonner la flexibilité financière nécessaire poursaisir de nouvelles opportunités dans le cadre du

plan Expansion 2011 ou, à l’inverse, pour tenir nos ratios financiers à distance de nos covenants si la crise financière induisait une profonde criseéconomique, alors que nous venons d’investir pour suivre nos marchés en croissance. Un comitéd’administrateurs est chargé de veiller àl’utilisation du Paceo dans l’intérêt de la société et de ses actionnaires.

Pourquoi le cours de Bourse de CarboneLorraine ne reflète-t-il pas les performanceset le potentiel de croissance du Groupe ?J.-C. S. : Même si le contexte est difficile pour tous les acteurs et dans tous les domainesd’activité, il est frustrant de constater que sur une année où Carbone Lorraine a sensiblementamélioré ses résultats, le cours de Bourse s’esteffondré. Nos actionnaires fidèles sont injustementsanctionnés par cette évolution boursièretotalement déconnectée de la réalité économiquede la société, mais nous espérons qu’ilspatienteront jusqu’à l’échéance du plan Expansion2011 car il sera fortement créateur de valeur. ■

« Nous espérons que nosactionnaires fidèles patienterontjusqu’à l’échéance du planExpansion 2011 car il sera fortementcréateur de valeur. »

Calcarb (Écosse) et Xandia (Chine), deux acquisitions phares de l’année 2008.


CHIFFRES CLÉS

693

614

662

La croissance des ventes – àpérimètre et changes constants –a atteint 10 % en 2008 : 12 % pourles activités de Systèmes etMatériaux Avancés et 9 % pourles activités de Systèmes etComposants Électriques.

* IFRS5 – Activités poursuivies.

Chiffre d’affaires 2008 en millions d’euros

2007 2007* 2008*

La part des ventes dédiée aux marchés de l’énergie s’est à nouveaurenforcée en 2008 pour atteindre 18 %. La contribution des énergiesrenouvelables a représenté près de 50 % du total de la croissance duGroupe en 2008.


Chiffre d’affaires 2008 par débouchés industriels*

Une excellente performance

L’année 2008 a été marquée par une forte progression des ventes et du résultatopérationnel courant. Dans un contexte économique fortement dégradé au derniertrimestre, le Groupe a tiré bénéfice de son positionnement sur des marchésparticulièrement porteurs. Avec des moyens de financement renforcés, la structurefinancière du Groupe reste solide.

Production/Distribution d’énergie

Autres

Electronique16 %

Chimie/pharmacie

15 %

6 %

Industries de process28 %

18 %

Transports etmanutention

17 %

La croissance du chiffre d’affaires a étéparticulièrement forte en Amérique duNord (+ 13 %) et en Asie (+ 12,5 %). La part desventes en Asie continue de progresser en2008 grâce à la montée en puissance del’usine chinoise de blocs de graphite et auxacquisitions . En incluant les acquisitionsqui seront consolidées en 2009, le Groupeatteint dès 2008 son objectif de réaliser20 % de ses ventes en Asie.


Chiffre d’affaires parzone géographique*

Asie19 %

Amérique du Nord

35 %

Europe41 %

21

71

72

83

Le résultat opérationnel courant a augmenté de 15 % en 2008portant la marge opérationnellecourante à 12,5 % en hausse deprès d’un point par rapport à l’andernier.


Résultat opérationnelcouranten millions d’euros

2007 2007* 2008*

11

%

13

%

14

%

La rentabilité des capitauxemployés continue de progresseren 2008 dans une périoded’investissements industrielsimportants et d’acquisitions.

* IFRS5 – Activités poursuivies. ** Résultat opérationnel (hors plus-value de cession des freins en 2008)/immobilisations nettes y comprisgoodwill et besoin en fonds deroulement.

Rentabilité des capitauxemployés (ROCE)**

2007 2007* 2008*

La hausse du ratio d’endettementen 2008 s’explique par lapoursuite d’une politiquedynamique d’investissementsindustriels ainsi que par laréalisation d’acquisitionsciblées représentant un total de100 millions d’euros : Mingronget Xianda en Chine, R-Theta auCanada et Calcarb en Europe.

* Activités poursuivies.

Ratio d’endettement(endettement net/fonds propres)

59

64

66

La génération de cash est une des priorités du Groupe. La progression des ventes et de la rentabilité opérationnelleen 2008 a permis de dégager une trésorerie opérationnelle de 66 millions d’euros aprèsfinancement du besoin en fondsde roulement et des impôts.

* IFRS5 – Activités poursuivies.** Après impôts et besoin en fondsde roulement et avantinvestissements.

Flux de trésorerieopérationnelle** en millions d’euros

2007 2007* 2008*

Le résultat net du Groupe atteint29,8 millions d’euros en 2008,portant le bénéfice net par actionà 2,0 euros. Hors activités cédéesou destinées à être cédées en2007 et 2008, le bénéfice net paraction se serait établi à 2,7 eurosen 2007 et 3,9 euros en 2008, soitune croissance de 45 %.

* Activités poursuivies.

Bénéfice net par actionen euros

5 %

Reste du monde

62

%*

93

%*

2.7

*

3.9

*

2007 2008

1.1

2.0

2007 2008

62 %

93 %


La recherche de l’excellence s’appliquant à toutesles activités du Groupe, elle concerne aussi lerespect de l’environnement, la maîtrise des

risques et la gouvernance d’entreprise.

Développement durable : un groupe expertet engagéC’est à un double titre que Carbone Lorraine concré-tise son engagement en faveur du développementdurable. En effet, si le Groupe est de plus en pluspositionné sur les marchés des énergies renouvela-bles et de l’efficacité énergétique, il est aussi trèsactif lorsqu’il s’agit de réduire l’impact environne-mental de ses propres activités. En 2008, les effortsont porté en particulier sur les émissions de gaz àeffet de serre. Un bilan carbone complet a ainsi étéeffectué sur le site de Gennevilliers. Son objectif estde déterminer les postes de gisement d’économieset de préparer les autres grosses unités de produc-tion du Groupe à la généralisation de la démarche.Les « bonnes pratiques » en matière de traitementdes déchets et d’économies d’énergie sont égale-ment diffusées via l’intranet du Groupe afin d’engénéraliser l’application.

Cartographier les risques pour les maîtriserAprès celles de 2001 et de 2005, le Groupe a réaliséen 2008 sa troisième cartographie des risques. Elleporte sur l’ensemble de nos risques, évidemment lesrisques industriels, mais aussi sur ceux liés à la stra-tégie, aux finances et à la gestion de l’information.Cette nouvelle cartographie, qui n’a pas mis en évi-dence de risques majeurs, a permis d’actualiser lesplans d’action nécessaires à la bonne maîtrise detous les risques du Groupe.Par ailleurs, Carbone Lorraine a préenregistré tousles produits chimiques que le Groupe utilise, confor-mément à la directive européenne Reach. ■

L’excellence commeligne de conduite

Le groupe Carbone Lorraine s’est construit etdéveloppé en privilégiant toujours la qualité desproduits et des prestations, la rigueur et larecherche de la perfection.

20C’est le nombrede sites duGroupe certifiésISO 14001(environne-ment) ouOHSAS(sécurité).

GOUVERNANCE

23

Auto contrôle

Institutionnelsfrançais

Actionnariat salarié

Institutionnels autres pays

Répartition de l’actionnariatau 31 décembre 2008

1,5 %

Actionnariatindividuel

28 %

0,5 %

35 %35 %

Publication des chiffres d’affairesChiffre d’affaires 4e trimestre 2008

27 janvier

Chiffre d’affaires 1er trimestre 2009

28 avril

Chiffre d’affaires 2e trimestre 2009

23 juillet

Chiffre d’affaires 3e trimestre 2009

20 octobre

Publication desrésultatsRésultats annuels 2008

18 mars

Résultats semestriels 2009 31 août

Réunions investisseursinstitutionnelsEn Europe et en Amérique du Nord

Toute l’année

Réunionsd’actionnairesindividuelsNancy 30 avril

Lyon 10 novembre

Nice 26 novembre

Assemblée générale des actionnairesParis 19 mai

Pour plus d’informationsDirection des RelationsInvestisseursCarbone Lorraine, Immeuble La Fayette2, place des VosgesLa Défense 592400 Courbevoie [email protected]él. : +33 (1) 46 91 54 49

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Agenda de l’actionnaire 2009

Carbone Lorraine à nouveau distinguépour la qualité de sa gouvernanceEn 2008, Carbone Lorraine a reçu pour ladeuxième année consécutive le Prix de lameilleure gouvernance des sociétés de taillemoyenne. Attribuée à l’occasion des TrophéesMidcaps organisés depuis quatre ans par Ernst& Young, MiddleNext, NYSE Euronext et OddoMidcap, cette distinction récompense le Groupepour la qualité de sa démarche en matière decontrôle interne, de contrôle des risques, ainsique pour la qualité de sa structure degouvernance.Le Groupe poursuit dans cette voie, puisqu’il a aussi été l’une des premières sociétés àconfirmer qu’il appliquerait les principes degouvernance Afep-Medef.

Carbone Lorraine obtient le Trophée 2008 des meilleures relations investisseursdans la catégorie des valeurs moyennesRésultant d’une étude réalisée auprès d’analystes et d’investisseurs internationaux, ce prix parrainé par Middlenext, la SFAF, le CLIFF et l’IFA, permet de récompenser les meilleurs efforts réalisés en matièrede qualité de l’information fournie et de disponibilité des équipes auprès de la communauté financière.

Carbone Lorraine Immeuble La Fayette • 2, place des Vosges

92400 Courbevoie La Défense 5

Crédits photos : Jasper James/Getty images, Paul Langrock/ZENIT-LAIF-REA, Daniel Bouthors, Cyrille Dupont, Gilles Rolle/REA ; Fotolia : Emmanuel Steffan, Digishooter ; Jeff Kaufmann, photothèques Carbone Lorraine, CLAE, CLEGC et Ferraz Shawmut, DR. – Conception-réalisation :

RAPPORTD’ACTIVITÉ2008

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