Rapport aux actionnaires Trimestre clos le 4 octobre 2015 · 2020-02-27 · Rapport aux...

Rapport aux actionnaires Trimestre clos le 4 octobre 2015

Table des matières

Rapport de gestion 1.0 Préface 2 2.0 Mise en garde à l’égard des énoncés prospectifs 3 3.0 Profil des activités 5 4.0 Stratégie et objectifs 10 5.0 Résultats opérationnels 12 6.0 Situation financière 22 7.0 Flux de trésorerie 24 8.0 Situation de trésorerie et sources de financement 26 9.0 Poursuites 29 10.0 Perspectives 29 11.0 Gestion des risques financiers 29 12.0 Principales estimations comptables et jugements 29 13.0 Méthodes comptables et nouvelles normes comptables n’ayant

pas encore été appliquées 30 14.0 Contrôle interne à l’égard de la divulgation de l’information

financière 30 15.0 Risques et incertitudes 31 16.0 Définition et rapprochement des mesures financières non

conformes aux PCGR 32 États financiers consolidés intermédiaires résumés 35 Notes afférentes aux états financiers consolidés intermédiaires résumés 39

RAPPORT DE GESTION

1.0 PRÉFACE

1.1 Définitions

Dans le présent rapport de gestion, « Gildan », la « Société » ou les mots « elle », « sa », « son », « nous », « nos » et « notre » renvoient, selon le contexte, soit à Les Vêtements de Sport Gildan Inc., soit à Les Vêtements de Sport Gildan Inc. conjointement avec ses filiales. 1.2 Date et approbation du conseil d’administration

Dans le cadre de la préparation du présent rapport de gestion, nous avons pris en compte l’ensemble de l’information à notre disposition jusqu’au 11 novembre 2015, date du présent rapport de gestion. Les états financiers consolidés intermédiaires résumés non audités au 4 octobre 2015 et pour les périodes de trois mois et de douze mois closes à cette date, ainsi que le présent rapport de gestion ont été revus par le comité d’audit et des finances de Gildan et ont été approuvés et autorisés aux fins de publication par notre conseil d’administration le 11 novembre 2015. 1.3 Référentiel comptable

L’ensemble de l’information financière contenue dans le présent rapport de gestion et dans les états financiers consolidés intermédiaires résumés non audités a été établi selon les Normes internationales d’information financière (« IFRS »), à l’exception de certaines informations présentées à la section « Définition et rapprochement des mesures financières non conformes aux PCGR ». 1.4 Renseignements supplémentaires

Des renseignements supplémentaires sur Gildan, dont sa notice annuelle 2014, sont disponibles sur le site Web de la Société, au www.gildan.com, sur le site de SEDAR, au www.sedar.com, ainsi qu’à la section EDGAR du site Web de la Securities and Exchange Commission des États-Unis (où se trouve le rapport annuel sur formulaire 40-F), au www.sec.gov. Le présent rapport de gestion donne de l’information sur les activités, la performance financière et la situation financière de Gildan au 4 octobre 2015 et pour les périodes de trois mois et de douze mois closes à cette date. Tous les montants qui figurent dans ce rapport de gestion sont exprimés en dollars US, à moins d’indication contraire. Pour avoir une compréhension complète du contexte commercial de la Société, des tendances, des risques et des incertitudes auxquels elle est exposée, ainsi que de l’incidence des estimations comptables sur ses résultats opérationnels et sur sa situation financière, le présent rapport de gestion doit être lu en parallèle avec les états financiers consolidés intermédiaires résumés non audités au 4 octobre 2015 et pour les périodes de trois mois et de douze mois closes à cette date, et les notes afférentes, ainsi qu’avec le rapport de gestion pour l’exercice clos le 5 octobre 2014 (le « rapport de gestion annuel 2014 »). Toutes les données sur le bénéfice par action et les actions figurant dans le présent rapport de gestion datent d’après le fractionnement d’actions, reflétant l’incidence du fractionnement des actions ordinaires en circulation de la Société à raison de deux pour une sous forme de dividende en actions effectué le 27 mars 2015. Le 4 décembre 2014, la Société a annoncé qu’elle fera la transition à une nouvelle date de clôture d’exercice en 2015. Avec cette transition, la clôture de l’exercice de la Société coïncidera avec le dimanche le plus près du 31 décembre plutôt qu’avec le premier dimanche suivant le 28 septembre. La modification de la date de clôture de l’exercice reflète le fait que le caractère saisonnier du produit consolidé des ventes globales de la Société change en raison de l’importance grandissante du secteur des Vêtements de marques. Le cycle de planification commerciale de la Société s’aligne davantage sur l’année civile et cette modification procurera une meilleure visibilité par rapport aux programmes de commercialisation destinés à la vente au détail et à la fixation des prix du coton. De plus, la modification de la date de clôture de l’exercice s’alignera sur les sociétés de l’industrie comparables à Gildan.

RAPPORT TRIMESTRIEL – TRIMESTRE CLOS LE 4 OCTOBRE 2015 P.2

RAPPORT DE GESTION

Aux fins des dépôts auprès des organismes de réglementation, la Société présentera les résultats de la période de transition de 15 mois ayant débuté le 6 octobre 2014 et qui sera close le 3 janvier 2016. Le premier exercice de 12 mois de Gildan basé sur l’année civile débutera le 4 janvier 2016 et sera clos le 1er janvier 2017.

2.0 MISE EN GARDE À L’ÉGARD DES ÉNONCÉS PROSPECTIFS

Certains énoncés qui figurent dans le présent rapport de gestion constituent des énoncés prospectifs au sens de la loi des États-Unis intitulée Private Securities Litigation Reform Act of 1995 et des lois et de la réglementation sur les valeurs mobilières du Canada. Ces énoncés sont assujettis à des risques, des incertitudes et des hypothèses importants. Les énoncés prospectifs comprennent entre autres de l’information sur nos objectifs et sur les stratégies visant à atteindre ces objectifs, de même que de l’information sur nos opinions, nos plans, nos attentes, nos anticipations, nos estimations et nos intentions. En particulier, l’information qui figure aux sections « Profil des activités – Nos activités », « Stratégies et objectifs », « Situation de trésorerie et sources de financement – Dette à long terme et dette nette » et « Perspectives » contient des énoncés prospectifs. Les énoncés prospectifs se reconnaissent généralement à l’emploi de termes ayant une connotation conditionnelle ou prospective, tels que « peut », « fera », « s’attend à », « a l’intention de », « estime », « prévoit », « suppose », « anticipe », « planifie », « croit », ou « continue », de même que de la forme négative de ces expressions ou des variantes de celles-ci ou de termes semblables. Le lecteur est invité à consulter les documents que nous avons déposés auprès des Autorités canadiennes en valeurs mobilières et de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, ainsi que les risques décrits aux sections « Gestion des risques financiers », « Principales estimations comptables et jugements » et « Risques et incertitudes » du rapport de gestion annuel 2014 pour une analyse des divers facteurs pouvant influencer nos résultats futurs. Les facteurs significatifs et les principales hypothèses qui ont été retenus pour tirer une conclusion ou formuler une prévision ou une projection sont également présentés dans ce document. Les énoncés prospectifs sont, de par leur nature, incertains et les résultats ou les événements qui y sont prévus pourraient différer considérablement des résultats ou des événements réels. Les facteurs significatifs qui pourraient faire en sorte que les événements ou les résultats réels diffèrent considérablement des conclusions, prévisions ou projections reflétées dans ces énoncés prospectifs comprennent notamment :

• notre capacité à mettre à exécution nos stratégies et nos plans de croissance, notamment à réaliser des gains de parts de marché, à obtenir et instaurer avec succès de nouveaux programmes de vente, à augmenter notre capacité de production, à mettre en œuvre des mesures de compression des coûts, et à conclure et à intégrer avec succès des acquisitions;

• l’intensité de la concurrence et notre capacité à y répondre efficacement; • des changements défavorables de la conjoncture économique et des conditions financières à

l’échelle mondiale ou dans un ou plusieurs des marchés que nous desservons; • notre dépendance à l’égard d’un petit nombre de clients d’envergure; • le fait que nos clients ne soient pas dans l’obligation de passer un minimum de commandes

fermes; • notre capacité à prévoir, à identifier et à réagir à l’évolution des préférences des consommateurs

et aux tendances de consommation; • notre capacité à gérer efficacement notre volume de production et nos niveaux de stocks en

fonction des fluctuations de la demande des consommateurs; • les fluctuations et la volatilité des cours des matières premières entrant dans la fabrication de nos

produits, comme le coton, les fibres de polyester, les colorants et autres produits chimiques; • notre dépendance à l’égard de fournisseurs clés et notre capacité à maintenir un

approvisionnement ininterrompu en matières premières et en produits finis; • l’impact des risques liés aux conditions météorologiques et au climat politique et

socioéconomique propres aux pays où nous exerçons nos activités ou auprès desquels nous nous approvisionnons;


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• la perturbation des activités de fabrication et de distribution causée par des facteurs tels que des enjeux opérationnels, des perturbations au niveau des fonctions logistiques de transport, des conflits de travail, l’instabilité politique ou sociale, le mauvais temps, les catastrophes naturelles, les pandémies et d’autres événements défavorables imprévus;

• la modification de lois et accords sur le commerce international sur lesquels compte actuellement la Société pour exercer ses activités de fabrication ou pour l’application des mesures de protection qui en découlent;

• les facteurs ou circonstances qui pourraient faire grimper notre taux d’impôt effectif, dont le résultat de vérifications fiscales ou la modification de lois ou de traités fiscaux applicables;

• la conformité à la réglementation en matière d’environnement, de fiscalité, de commerce international, d’emploi, de santé et sécurité au travail, de lutte anticorruption, de vie privée ou de toutes autres lois ou réglementations en vigueur dans les territoires où nous exerçons nos activités;

• les problèmes opérationnels liés à nos systèmes d’information découlant de pannes de systèmes, de virus, d’une atteinte à la sécurité et à la cybersécurité, de désastres, et de perturbations découlant de la mise à jour ou de l’intégration de systèmes;

• les changements défavorables liés aux arrangements en matière d’octroi de licences à des tiers et de marques sous licence;

• notre capacité à protéger nos droits de propriété intellectuelle; • les changements relatifs à nos relations de travail avec nos employés ou aux lois et

réglementations sur l’emploi au Canada comme à l’étranger; • une mauvaise presse à la suite de violations réelles, présumées ou perçues, par la Société ou

l’un de ses sous-traitants, des lois du travail et environnementales ou des normes du travail internationales, ou pour des pratiques de travail ou toutes autres pratiques commerciales contraires à l’éthique;

• notre dépendance à l’égard de dirigeants clés et notre capacité à attirer et/ou à retenir le personnel clé;

• l’évolution ou le risque de violation des lois et règlements sur la sécurité des produits de consommation;

• les modifications des méthodes et des estimations comptables; • l’exposition aux risques découlant des instruments financiers, dont le risque de crédit, le risque

de liquidité, le risque de change et le risque de taux d’intérêt, de même que les risques liés aux prix des marchandises;

• l’impact défavorable de toutes poursuites en justice et mesures réglementaires actuelles ou futures;

• une atteinte réelle ou perçue à la sécurité des données. Ces facteurs pourraient faire en sorte que la performance et les résultats financiers réels de la Société au cours des périodes futures diffèrent de façon significative des estimations ou des projections à l’égard de la performance ou des résultats futurs exprimés, expressément ou implicitement, dans ces énoncés prospectifs. Les énoncés prospectifs ne tiennent pas compte de l’incidence que les opérations ou les éléments non récurrents ou inhabituels annoncés ou qui se produiront après la formulation des énoncés pourraient avoir sur les activités de la Société. Par exemple, ils ne tiennent pas compte de l’incidence des cessions et des acquisitions d’entreprises ou d’autres transactions commerciales, des dépréciations d’actifs, des pertes de valeur d’actifs ou d’autres charges annoncées ou qui sont constatées après la formulation des énoncés prospectifs. L’incidence financière de ces opérations et d’éléments non récurrents ou inhabituels peut se révéler complexe et dépend nécessairement des faits propres à chacun d’eux. Rien ne peut garantir que les attentes exprimées dans nos énoncés prospectifs se concrétiseront. Les énoncés prospectifs ont pour but de fournir au lecteur une description des attentes de la direction relativement à la performance financière future de la Société et ils risquent de ne pas convenir à d’autres fins. De plus, à moins d’indication contraire, les énoncés prospectifs présentés dans ce rapport de gestion ont été établis en date de ce dernier et nous ne nous engageons nullement à les actualiser publiquement ni à les réviser à la lumière de nouveaux renseignements ou d’événements futurs ou pour


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quelque autre motif que ce soit, sauf si les lois ou les réglementations applicables l’exigent. Les énoncés prospectifs contenus dans ce rapport sont présentés sous réserve expresse de cette mise en garde.

3.0 PROFIL DES ACTIVITÉS

3.1 Aperçu

Gildan est l’un des principaux fournisseurs de vêtements de base de marques de qualité pour la famille, incluant des t-shirts, des vêtements molletonnés, des chandails sport, des sous-vêtements, des chaussettes, des bas collants et des vêtements amincissants. La Société vend ses produits sous un portefeuille diversifié de marques qui lui appartiennent, dont les marques Gildan®, Gold Toe®, Anvil® et Comfort Colors®, et leurs sous-marques, ainsi que les marques Secret®, Silks® et Therapy PlusMC. La Société possède également une licence pour les chaussettes de marque Under Armour® aux États-Unis, ainsi que des licences pour les marques Mossy Oak® et New Balance®. La Société distribue ses produits au sein des marchés des vêtements imprimés aux États-Unis et au Canada, de même qu’en Europe, en Asie-Pacifique et en Amérique latine. La Société commercialise également ses produits auprès d’un large éventail de détaillants principalement situés aux États-Unis et au Canada. La Société assure aussi la fabrication pour une sélection d’importantes marques mondiales grand public axées sur le sport et le style de vie. Gildan possède et opère des installations de production à grand volume et verticalement intégrées, qui sont principalement situées en Amérique centrale, dans le bassin des Caraïbes et aux États-Unis, et qui sont stratégiquement situées afin de répondre efficacement aux besoins en réapprovisionnement rapide de ses clients dans les marchés des vêtements imprimés et de la vente au détail. Gildan compte plus de 43 000 employés à l’échelle mondiale et est engagée à mettre en place des pratiques de premier plan en matière de main-d’œuvre et d’environnement dans toutes ses installations. 3.2 Secteurs opérationnels de la Société La Société gère et présente ses activités en fonction de deux secteurs opérationnels, soit le secteur des Vêtements imprimés et le secteur des Vêtements de marques, qui sont tous deux des secteurs à présenter aux fins de l’information financière. Chaque secteur possède sa propre unité de gestion, qui est responsable et doit rendre compte des activités, des résultats et de la performance financière du secteur. Ces secteurs sont essentiellement structurés en fonction des principaux segments de marché qu’ils desservent. Le sommaire qui suit décrit les activités de chacun des secteurs opérationnels de la Société. 3.2.1 Secteur des Vêtements imprimés Le secteur des Vêtements imprimés, basé à Christ Church, à la Barbade, assure la conception, la fabrication, l’approvisionnement, le marchandisage et la distribution de grandes quantités de vêtements de sport sans motif, et ce, principalement auprès de distributeurs de vente en gros au sein des marchés des vêtements imprimés dans plus de 30 pays en Amérique du Nord, en Europe, en Asie-Pacifique et en Amérique latine. Par l’entremise de notre secteur des Vêtements imprimés, nous vendons essentiellement des vêtements de sport comprenant des t-shirts, des vêtements molletonnés et des chandails sport sans motif, qui sont commercialisés principalement sous nos propres marques, soit Gildan®, Gildan PerformanceMC, Anvil® et Comfort Colors®. Par l’entremise d’un contrat de licence, nous vendons aussi des vêtements de sport de performance de marque New Balance®. Les distributeurs de vente en gros vendent nos produits à des imprimeurs sérigraphes et à des brodeurs qui les décorent de motifs et de logos, et revendent les vêtements de sport imprimés auprès d’un éventail très diversifié de consommateurs, incluant des établissements d’enseignement, des vendeurs d’articles de sport, des marchandiseurs pour des événements spéciaux, des distributeurs d’articles promotionnels, des organismes de bienfaisance, des promoteurs des secteurs du divertissement, du voyage et du tourisme, de même que des détaillants. Nos vêtements de sport se prêtent à une variété d’activités de tous les jours et peuvent servir à différentes utilisations, que ce soit en tant qu’uniformes professionnels, scolaires ou sportifs, ou pour conférer une identité individuelle ou communiquer l’appartenance à des groupes ou à des équipes.


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3.2.2 Secteur des Vêtements de marques Le secteur des Vêtements de marques, basé à Charleston, en Caroline du Sud, assure la conception, la fabrication, l’approvisionnement, le marchandisage et la distribution de vêtements de marques pour la famille, dont des chaussettes sport, tout-aller et habillées, des sous-vêtements, des vêtements de sport, des bas collants diaphanes, des collants, des produits chaussants et des vêtements amincissants, qui sont vendus à des détaillants aux États-Unis et au Canada. Nous commercialisons nos produits principalement sous les marques appartenant à la Société et des marques sous licence et, dans une moindre mesure, sous des marques sélectionnées de grands détaillants nationaux. Bien que la stratégie de croissance de la Société soit principalement axée sur le développement continu des marques lui appartenant, la Société recherche également les occasions d’accroître ses ventes en tant que partenaire de la chaîne d’approvisionnement d’un petit nombre d’importantes marques grand public mondiales ciblées, pour lesquelles nous fabriquons et décorons des produits. Le tableau suivant résume la distribution au détail actuelle de diverses catégories de produits de marques appartenant à la Société et de marques sous licence.

Marque Principaux produits Réseaux de distribution au détail

Gildan® Chaussettes, sous-vêtements, vêtements de sport

Marché de masse, grands magasins régionaux, réseau des produits artisanaux, alimentation et pharmacies

Gildan PlatinumMC Chaussettes, sous-vêtements, vêtements de sport

Grands magasins, grandes chaînes nationales

Smart BasicsMC Chaussettes, sous-vêtements, vêtements de sport

Réseau des magasins à un dollar, alimentation et pharmacies

Gold Toe® Chaussettes, vêtements de sport Grands magasins, chaînes nationales, clubs-entrepôts

G® Chaussettes, sous-vêtements, vêtements de sport

Grands magasins, chaînes nationales

PowerSox® Chaussettes sport Magasins de sport spécialisés, chaînes nationales, grands magasins

GT® de Gold Toe® Chaussettes Marché de masse

Silvertoe® Chaussettes Chaînes nationales

Signature Gold by GoldtoeMC Chaussettes Marché de masse

All Pro® Chaussettes sport Marché de masse

Under Armour® 1) Chaussettes sport Magasins de sport spécialisés, grands magasins

Mossy Oak® 2) Chaussettes, vêtements de sport, sous-vêtements, vêtements de détente, vêtements thermiques, vêtements molletonnés

Magasins de sport spécialisés, chaînes nationales, marché de masse, clubs-entrepôts, réseau des magasins à un dollar, grands magasins

Secret® Bas collants diaphanes, bas collants, collants, leggings, vêtements amincissants, sous-vêtements, accessoires de lingerie, chaussettes

Marché de masse, grands magasins, alimentation et pharmacies

Silks® Bas collants diaphanes, bas collants, collants, leggings

Grands magasins, chaînes nationales, clubs-entrepôts

Therapy PlusMC Produits chaussants, solutions thérapeutiques pour le pied, chaussettes

Marché de masse, grands magasins, alimentation et pharmacies

Kushyfoot® Produits chaussants, solutions thérapeutiques pour le pied, chaussettes

Alimentation et pharmacies

Secret Silky® Bas collants diaphanes, bas collants Alimentation et pharmacies

1) En vertu d’un contrat de licence pour les chaussettes seulement – droits de distribution exclusifs aux États-Unis. 2) En vertu d’un contrat de licence – droits de distribution à l’échelle mondiale et en exclusivité pour certaines catégories de produits.


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3.3 Nos activités

3.3.1 Fabrication La vaste majorité de nos produits sont fabriqués dans des installations qui nous appartiennent et que nous gérons. Nos activités de fabrication verticalement intégrées comprennent des installations à forte intensité capitalistique pour la filature, la fabrication de textiles et la confection de chaussettes et de bas collants diaphanes, ainsi que des installations de couture nécessitant une main-d’œuvre importante. Dans nos installations de filature, nous transformons du coton et d’autres fibres en fil. Dans nos installations de fabrication de textiles, nous transformons le fil en tissu, qui est ensuite teint et coupé, puis assemblé en vêtements de sport et en sous-vêtements dans les installations de couture que nous gérons situées dans des locaux qui nous appartiennent ou qui sont loués. Dans nos installations intégrées de confection de chaussettes, nous transformons le fil en chaussettes finies. La majorité de notre production de chaussettes ne requiert pas de couture puisque l’équipement utilisé dans nos installations permet de tisser en entier les chaussettes, qui sont refermées sans couture apparente aux orteils. Notre installation de fabrication de bas collants diaphanes comprend des capacités au niveau du tricot, de la teinture et de l’emballage. Nos activités de fabrication de textiles et de chaussettes, de même que nos activités de couture sont essentiellement effectuées dans notre plus important centre de fabrication en Amérique centrale et dans notre deuxième plus important centre de fabrication dans le bassin des Caraïbes, qui sont stratégiquement situés afin de répondre efficacement aux besoins en réapprovisionnement rapide de nos marchés. Par ailleurs, nous possédons une petite installation verticalement intégrée au Bangladesh pour la fabrication de vêtements de sport, qui dessert surtout nos marchés internationaux. Nous possédons aussi une petite installation de teinture de vêtements aux États-Unis provenant de l’acquisition de Comfort Colors. Notre installation de fabrication de bas collants diaphanes est située au Canada. Le fil qui sert à confectionner nos produits est fabriqué dans nos installations de filature aux États-Unis, et nous nous approvisionnons aussi en fil auprès de tiers fournisseurs de fil américains avec lesquels nous avons conclu des contrats d’approvisionnement. Nous nous approvisionnons à l’extérieur des États-Unis pour une petite partie de nos besoins en fil. Nous possédons aussi des installations de sérigraphie et de décoration en Amérique centrale qui nous permettent de soutenir nos ventes de produits auprès d’importantes marques grand public mondiales axées sur le sport et le style de vie. Bien que nous fabriquions nous-mêmes la majeure partie des produits que nous vendons, nous avons également des capacités d’approvisionnement en complément à nos activités de fabrication verticalement intégrées à grande échelle.


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Le tableau suivant résume nos principales activités de fabrication par région.

Canada États-Unis Amérique centrale

Bassin des Caraïbes Asie

Installations de filature

Clarkton, Caroline du Nord Cedartown, Géorgie Salisbury, Caroline du

Nord (2 installations) Mocksville, Caroline du

Nord

Installations de fabrication de textiles

Honduras - Rio Nance 1 - Rio Nance 2 - Rio Nance 5 - Anvil Knitwear

Honduras

République dominicaine

Bangladesh

Installation de teinture de vêtements

New Bedford, Massachusetts

Installations de couture1)

Honduras (4 installations) Nicaragua

(3 installations)

République dominicaine (3 installations)

Bangladesh

Installations de confection de chaussettes et de bas collants diaphanes

Montréal, Québec

Honduras - Rio Nance 3 - Rio Nance 4

1) Nous avons également recours aux services de couture de sous-traitants, principalement en Haïti, afin de soutenir la production de textiles provenant de la République dominicaine.

Accroissement de la capacité de filature En 2013, nous avons entrepris la mise en œuvre d’une importante initiative liée à la fabrication de fil afin de soutenir la croissance prévue des ventes et l’accroissement prévu de notre capacité de production, et de poursuivre notre modèle d’affaires visant à investir dans la technologie de fabrication mondiale verticalement intégrée et à faible coût, de même que dans la technologie de produits, ce qui permettra selon nous d’offrir une qualité de produit supérieure et constante. Nous gérons deux installations de filature situées à Clarkton, en Caroline du Nord, et à Cedartown, en Géorgie, qui ont été remises à neuf et modernisées en 2014. En 2014, nous avons également construit deux nouvelles installations de filature à Salisbury, en Caroline du Nord. La première installation de filature de Salisbury, qui produit du fil à anneaux, a atteint sa pleine capacité de production à la fin de 2014. La seconde installation de Salisbury, qui fabrique du fil à fibres libérées, a démarré ses activités commerciales au quatrième trimestre civil de 2014 et elle devrait atteindre sa pleine capacité de production d’ici la fin de 2015. Nous avons également construit une nouvelle installation de filature à Mocksville, en Caroline du Nord, pour la production du fil à anneaux, qui a commencé ses activités à la fin du deuxième trimestre civil de 2015 et devrait atteindre sa pleine capacité de production en 2016. Accroissement de la fabrication de textiles La Société a annoncé son intention d’accroître davantage sa capacité de fabrication de textiles. Nous prévoyons construire une nouvelle installation de fabrication de textiles, Rio Nance 6, qui sera située dans notre complexe Rio Nance au Honduras. Le développement du site pour Rio Nance 6 est actuellement en cours et la production devrait y débuter au quatrième trimestre de l’exercice 2016. Nous planifions également la construction de notre première installation au Costa Rica, qui est stratégiquement située afin de nous permettre d’avoir un accès libre de droits de douane et hors quota à nos principaux marchés américains. L’installation sera située dans la province de Guanacaste, au nord-ouest du pays, à proximité de nos installations de couture au Nicaragua et accessible par bateau, tant sur les côtes est et


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ouest du pays. L’installation du Costa Rica devrait commencer ses activités au quatrième trimestre de l’exercice 2017. La Société investit également afin d’agrandir davantage son installation au Bangladesh pour soutenir sa croissance sur les marchés internationaux. 3.3.2 Représentation, commercialisation et distribution Nos bureaux de représentation et de commercialisation sont responsables des diverses fonctions liées à la clientèle, notamment la gestion des ventes, la commercialisation, le service à la clientèle, la gestion du crédit, la prévision des ventes et la planification de la production, ainsi que la gestion des stocks et la logistique pour chacun de leurs secteurs opérationnels respectifs. Nos deux centres de distribution principaux qui desservent les marchés des vêtements imprimés et de la vente au détail sont situés aux États-Unis. De plus, en 2014, la Société a terminé la construction d’un nouveau centre de distribution au Honduras. Secteur des Vêtements imprimés Notre bureau de représentation et de commercialisation assurant la prestation des services à notre clientèle mondiale des marchés des vêtements imprimés est situé à Christ Church, à la Barbade. Nous assurons la distribution de nos vêtements de sport destinés aux marchés des vêtements imprimés principalement à partir de notre plus important centre de distribution situé à Eden, en Caroline du Nord. Nous utilisons également des entrepôts de tierces parties situés dans l’Ouest des États-Unis, au Canada, au Mexique, en Colombie, en Europe et en Asie afin de répondre à la demande de nos clients au sein de ces marchés. Secteur des Vêtements de marques Notre principal bureau de représentation et de commercialisation pour notre secteur des Vêtements de marques est situé à Charleston, en Caroline du Sud, où notre centre de distribution principal desservant les clients de la vente au détail est également situé. De plus, nous desservons les clients de la vente au détail à partir de plus petits centres de distribution situés en Caroline du Nord, en Caroline du Sud, et au Canada. Nous gérons également 52 magasins de vente au détail situés dans des centres commerciaux partout aux États-Unis. 3.3.3 Effectif et siège social La Société compte actuellement un effectif de plus de 43 000 employés à l’échelle mondiale. Son siège social est situé à Montréal, au Canada. 3.4 Environnement concurrentiel

Les marchés où nous offrons nos produits sont hautement concurrentiels et sont desservis par des fabricants ou des fournisseurs nationaux et internationaux. La concurrence s’exerce généralement au niveau des prix, bien qu’une qualité et un service fiables constituent aussi des conditions indispensables à la réussite. Notre compétitivité repose notamment sur notre savoir-faire dans la construction et la gestion de centres de fabrication verticalement intégrés de grande envergure et stratégiquement situés. Nos dépenses d’investissement au niveau de la fabrication nous permettent de gérer nos activités de manière efficace, de réduire les coûts, d’offrir des prix compétitifs, de maintenir la qualité constante des produits et d’assurer une chaîne d’approvisionnement fiable, ce qui permet de desservir des programmes de réapprovisionnement efficaces dont les délais de production et les cycles de livraison sont de courte durée. Les investissements et les innovations continus au niveau de nos processus de fabrication nous permettent également d’offrir des produits présentant des caractéristiques améliorées et d’accroître davantage la valeur de notre offre de produits auprès de notre clientèle. La reconnaissance de la marque par les consommateurs et l’attrait de la marque constituent également des facteurs importants au sein du marché du détail. La Société se concentre à développer davantage ses marques et continue à effectuer d’importants investissements en publicité afin de soutenir ses marques Gildan® et Gold Toe®. Notre engagement à mettre en place des pratiques de premier plan en matière de protection de l’environnement et de responsabilité sociale représente également un secteur d’investissement pour la Société et constitue un facteur important pour nos clients.


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3.4.1 Secteur des Vêtements imprimés En Amérique du Nord, nos principaux concurrents incluent de grands manufacturiers de vêtements comme Fruit of the Loom, Inc. (« Fruit of the Loom ») et Russell Corporation (« Russell »), qui sont toutes deux des filiales de Berkshire Hathaway Inc. (« Berkshire »), ainsi que Hanesbrands Inc. (« Hanesbrands »). Nous sommes aussi en concurrence avec des sociétés américaines de plus petite taille, comme Alstyle Apparel, une division d’Ennis Corp., Delta Apparel Inc., American Apparel, Inc., Color Image Apparel, Inc., Next Level Apparel, Bella + Canvas, ainsi que des manufacturiers situés en Amérique centrale et en Amérique latine. De plus, nous sommes en concurrence avec les marques privées vendues par certains de nos clients. Les concurrents sur le marché européen des vêtements imprimés incluent Fruit of the Loom et Russell, ainsi que des concurrents dont les opérations de fabrication ne sont pas intégrées et qui s’approvisionnent en produits auprès de fournisseurs asiatiques. 3.4.2 Secteur des Vêtements de marques Les principaux concurrents de la Société dans le réseau de la vente au détail sont Hanesbrands, les filiales de Berkshire, soit Fruit of the Loom, Russell et Garan Incorporated, de même que Renfro Corporation, Jockey International, Inc., Kayser Roth Corporation et Spanx, Inc. De plus, nous sommes en concurrence avec les marques de sociétés américaines bien établies dans les domaines des vêtements de mode et des vêtements de sport, ainsi qu’avec les marques privées vendues par nos clients qui s’approvisionnent principalement auprès de fabricants asiatiques.

4.0 STRATÉGIE ET OBJECTIFS

Notre stratégie de croissance comprend les quatre initiatives suivantes. 4.1 Continuer à rechercher des occasions de percer davantage le marché des vêtements

imprimés, de même que d’autres opportunités au sein de ce même marché

Bien que nous soyons parvenus à nous positionner comme un chef de file dans les réseaux des vêtements imprimés aux États-Unis et au Canada, particulièrement en ce qui concerne la catégorie des vêtements de base destinée au réseau des distributeurs de vente en gros de, nous estimons que nous pouvons accroître nos occasions d’affaires sur les marchés en continuant à percer davantage dans les catégories des produits mode de base et des vêtements de sport de performance dans le marché du vêtement imprimé nord-américain, dans lesquelles notre présence n’a pas été aussi importante que dans la catégorie des vêtements de base. Nous avons aussi l’intention de continuer à tirer profit de notre plateforme de fabrication verticalement intégrée, de notre avantage au niveau des coûts et de la portée des distributeurs pour croître dans toutes les catégories de produits, notamment les vêtements de base, par l’entremise de la diversification de nos marques et l’élargissement de notre offre de produits. Nous offrirons de nouveaux produits faits de tissus et de mélanges de fils plus doux et nous élargirons notre offre de produits mondiale en ce qui concerne les vêtements de performance, les styles conçus pour les femmes, les chandails sport et les vêtements de travail. Nous entendons également continuer à accroître notre présence sur des marchés internationaux des vêtements imprimés, tels que l’Europe, l’Asie-Pacifique et l’Amérique latine, qui représentent actuellement moins de 10 % du total des ventes nettes consolidées de la Société, et ce, en introduisant des sous-marques, en élargissant la distribution et en mettant à profit nos marques. Nous cherchons à percer davantage en Amérique du Nord et à l’échelle internationale grâce à l’élargissement de notre portefeuille de marques, chacune d’entre elles ayant un positionnement de marques distinct. En plus de notre marque dominante Gildan®, notre portefeuille de marques de vêtements imprimés comprend la marque Anvil®, qui livre concurrence dans le secteur des vêtements mode de base avec des produits plus contemporains faits de fil à anneaux et présentant des styles axés sur la mode. En mars 2015, nous avons ajouté la marque Comfort Colors® à notre portefeuille afin de renforcer notre pénétration du secteur des vêtements mode de base dans le réseau des vêtements imprimés. Les vêtements de Comfort Colors® présentent un style délavé ou vintage et ils sont confortables et doux au toucher. Dans la catégorie des vêtements de sport de performance, nous commercialisons nos produits sous notre marque Gildan PerformanceMC et sous la marque sous licence New Balance®. Les produits de ces deux marques de performance présentent des caractéristiques


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d’évacuation de l’humidité et des propriétés antimicrobiennes pour un confort et une performance de longue durée. Dans le passé, nous avions adopté une stratégie consistant à continuer d’investir dans la capacité de fabrication à faible coût et dans des projets de réduction des coûts, de même qu’à transférer une partie des réductions de coûts qui en découlent en des prix de vente moins élevés afin de favoriser davantage la croissance et la pénétration de marché. En décembre 2014, nous avons mis en œuvre des mesures stratégiques importantes relatives aux prix pour nos activités du secteur des Vêtements imprimés afin de renforcer notre position de chef de file dans le secteur. Nous avons réduit considérablement les prix de vente de base et avons simplifié notre structure de rabais afin de bien répondre aux besoins des distributeurs, d’améliorer leur capacité et leur visibilité en ce qui a trait à la planification de leurs activités et de positionner Gildan afin de favoriser la croissance des volumes de ventes unitaires et du bénéfice pour l’année civile 2015 et par la suite. Les réductions des prix de vente reflètent la conversion d’une partie des économies de coûts prévues en lien avec les investissements de la Société dans de nouvelles installations de filature et d’autres projets d’investissement, qui devraient être générées au cours des trois prochaines années. Les réductions des prix de vente reflètent également la diminution du prix du coton qui a eu lieu au cours de la deuxième moitié de l’année civile 2014, bien que la Société n’ait commencé à prendre en compte dans son coût des ventes du coton acheté à des prix moins élevés par rapport à un an plus tôt qu’au cours du trimestre clos le 5 juillet 2015. 4.2 Continuer à pénétrer le marché de la vente au détail en tant que fournisseur de gammes

complètes de vêtements de marques pour toute la famille

Nous continuons à mettre à profit nos principales compétences, notre modèle de gestion éprouvé et nos avantages concurrentiels afin d’accroître nos ventes auprès des détaillants nord-américains. Tout comme dans le réseau des vêtements imprimés, une qualité constante, des prix concurrentiels et un réapprovisionnement rapide et flexible, jumelés à notre engagement envers de solides pratiques en matière de responsabilité sociale d’entreprise et de protection de l’environnement, constituent des facteurs qui contribuent à percer avec succès le réseau de la vente au détail. Nous avons l’intention de mettre à profit notre réseau de distribution actuel auprès des détaillants, notre fabrication à grande échelle et notre savoir-faire en la matière, ainsi que notre investissement continu dans la commercialisation afin de soutenir davantage le développement des marques nous appartenant et des marques sous licence, et ce, afin de créer de nouvelles occasions de croissance des ventes de vêtements de sport, de sous-vêtements, de chaussettes et de bas collants diaphanes. La Société effectue d’importants investissements publicitaires afin de développer davantage son portefeuille de marques grand public Gildan® et Gold Toe®. Bien que nous nous concentrions principalement à développer davantage nos propres marques, nous nous concentrons aussi à établir nos relations et à accroître nos ventes en tant que partenaire de la chaîne d’approvisionnement d’une sélection restreinte de marques mondiales axées sur le sport et le style de vie. 4.3 Continuer à investir dans l’accroissement de la capacité de production verticale et dans des

projets de réduction des coûts de fabrication et de distribution

Nous prévoyons continuer à augmenter notre capacité de production afin de soutenir la croissance prévue de nos ventes. Nous cherchons continuellement à optimiser notre structure de coûts en ajoutant de la capacité de production à faible coût, et en investissant dans des projets visant à réduire les coûts, à renforcer l’intégration verticale, de même qu’à améliorer continuellement la qualité des produits. Pour une description plus détaillée de l’accroissement de la capacité et des mesures de réduction des coûts de la Société, se reporter à la section 3.3.1 intitulée « Fabrication » du présent rapport de gestion. 4.4 Réaliser des acquisitions complémentaires

Afin d’accroître notre croissance organique, nous continuerons à rechercher des occasions de réaliser des acquisitions stratégiques complémentaires répondant à nos critères en matière de rendement des investissements, fondé sur notre coût en capital ajusté en fonction des risques.


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La Société est exposée à divers risques commerciaux qui pourraient avoir un impact sur sa capacité à maintenir sa part de marché et sa rentabilité actuelles, de même qu’à atteindre ses objectifs stratégiques à court et à long terme. Ces risques sont décrits aux sections « Gestion des risques financiers » et « Risques et incertitudes » du rapport de gestion annuel 2014.

5.0 RÉSULTATS OPÉRATIONNELS

5.1 Mesures financières non conformes aux PCGR

Pour évaluer notre performance opérationnelle, nous utilisons des mesures financières qui ne sont pas conformes aux PCGR (les « mesures non conformes aux PCGR »). Les organismes de réglementation des valeurs mobilières exigent que les sociétés informent les lecteurs que le bénéfice et toutes autres mesures ajustées selon des paramètres autres que les IFRS n’ont aucun sens normalisé et qu’il est donc peu probable qu’ils soient comparables aux mesures semblables utilisées par d’autres sociétés. Par conséquent, elles ne doivent pas être considérées de façon isolée. Nous utilisons des mesures non conformes aux PCGR, notamment le bénéfice net ajusté, le bénéfice dilué par action ajusté, le BAIIA ajusté, les flux de trésorerie disponibles, le total de la dette et la dette nette pour mesurer notre performance d’une période à l’autre sans variation provoquée par divers ajustements pouvant contribuer à fausser l’analyse des tendances au niveau de notre performance opérationnelle et parce que nous croyons que de telles mesures procurent des renseignements utiles sur notre situation financière et sur notre performance financière. Reportez-vous à la section 16.0 « Définition et rapprochement des mesures financières non conformes aux PCGR » du présent rapport de gestion pour obtenir une définition de toutes les mesures non conformes aux PCGR que la Société utilise et présente, ainsi qu’un rapprochement complet avec celles qui sont conformes aux IFRS et qui se prêtent le mieux à une comparaison. 5.2 Acquisition d’entreprise

Le 2 mars 2015, la Société a fait l’acquisition de la quasi-totalité des actifs opérationnels d’une société exerçant ses activités sous la dénomination commerciale de Comfort Colors, pour une contrepartie en trésorerie de 103,3 millions de dollars. La transaction a aussi donné lieu au règlement effectif de 8,4 millions de dollars de créances clients de Comfort Colors antérieures à l’acquisition. La Société a financé l’acquisition au moyen de sa facilité de crédit bancaire à long terme renouvelable. Comfort Colors est le principal fournisseur de t-shirts et de chandails molletonnés de base, sans motif et teints en plongée dans le marché nord-américain des vêtements imprimés. La marque Comfort Colors® est hautement reconnue par les consommateurs effectuant des achats auprès de librairies universitaires, de magasins de vente au détail spécialisés et de boutiques situées dans des centres de villégiature et de vacances. L’acquisition de Comfort Colors renforce la stratégie de Gildan visant à accroître sa pénétration du secteur en croissance des vêtements mode de base dans le marché nord-américain des vêtements imprimés. La Société a comptabilisé l’acquisition de Comfort Colors selon la méthode de l’acquisition, conformément à l’IFRS 3, Regroupements d’entreprises, et les états financiers consolidés intermédiaires résumés de la période de douze mois close le 4 octobre 2015 comprennent les résultats de Comfort Colors du 2 mars 2015 au 4 octobre 2015. Les résultats de Comfort Colors sont pris en compte dans le secteur des Vêtements imprimés. La Société a déterminé la juste valeur estimative des actifs acquis et des passifs repris en se fondant sur la meilleure estimation de leur juste valeur selon la direction et en tenant compte de toutes les informations pertinentes disponibles à ce moment. Il y a lieu de se reporter à la note 4 afférente aux états financiers consolidés intermédiaires résumés au 4 octobre 2015 et pour les périodes de trois mois et de douze mois closes à cette date pour le sommaire des montants préliminaires comptabilisés au titre des actifs acquis et des passifs repris à la date d’acquisition, ainsi que pour les renseignements sur les ventes nettes et le bénéfice net pro forma et postérieurs à l’acquisition.


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5.3 Sommaire des résultats trimestriels

Le tableau qui suit présente un sommaire de certaines données financières trimestrielles non auditées pour les huit trimestres complets les plus récents. Cette information trimestrielle n’est pas auditée et a été établie conformément aux IFRS. Les résultats opérationnels d’un trimestre donné ne sont pas nécessairement représentatifs des résultats qui pourraient être obtenus pour toute autre période future. Pour les périodes de trois mois closes les

(en millions de dollars, sauf les montants par action)

4 oct. 5 juil. 5 avril 4 janv. 5 oct. 6 juil. 30 mars 29 déc. 2015 2015 20151) 2015 20142) 2014 2014 2013

Ventes nettes 674,5 714,2 636,2 390,6 666,0 693,8 548,8 451,4 Bénéfice net (perte nette) 123,1 99,4 56,0 (41,2) 122,7 116,0 79,2 41,7 Bénéfice net (perte nette) par action

De base3) 0,51 0,41 0,23 (0,17) 0,50 0,48 0,33 0,17 Dilué(e)3) 0,50 0,41 0,23 (0,17) 0,50 0,47 0,32 0,17

Nombre moyen pondéré d’actions en circulation (en milliers)

De base 242 257 241 856 241 360 243 852 243 968 243 584 243 220 243 344 Dilué 244 063 243 809 243 513 243 852 246 558 246 428 246 314 246 092

1) Les résultats tiennent compte de l’acquisition de Comfort Colors à partir du 2 mars 2015. 2) Les résultats tiennent compte de l’acquisition de Doris à partir du 7 juillet 2014. 3) Il est possible que la somme du bénéfice par action trimestriel ne corresponde pas au bénéfice par action jusqu’à ce jour en raison de

l’arrondissement. Toutes les données sur le bénéfice par action et les actions reflètent l’incidence du fractionnement d’actions à raison de deux pour une effectué le 27 mars 2015. Certains légers écarts attribuables à des facteurs d’arrondissement existent entre les états financiers consolidés intermédiaires résumés et ce tableau sommaire. 5.3.1 Caractère saisonnier et autres facteurs faisant varier les résultats et la situation financière Les résultats opérationnels de nos périodes intermédiaires et de nos exercices varient sous l’effet de certains facteurs, incluant, sans s’y limiter, les variations de la demande des utilisateurs finaux et de nos clients, la décision de nos clients d’augmenter ou de diminuer leurs stocks, les variations de la composition de nos ventes et les fluctuations des prix de vente et des coûts des matières premières. Même si nos produits sont vendus tout au long de l’année, nos affaires fluctuent en fonction des variations saisonnières de la demande, ce qui fait varier nos résultats opérationnels sur une base trimestrielle. Historiquement, les ventes nettes consolidées sont les plus faibles au dernier trimestre civil et les plus élevées aux deuxième et troisième trimestres de l’année civile, reflétant le caractère saisonnier des ventes nettes de nos secteurs opérationnels. Dans le secteur des Vêtements imprimés, la demande de t-shirts atteint un creux au quatrième trimestre civil et un sommet au deuxième trimestre civil de l’année, alors que les distributeurs s’approvisionnent en prévision de la haute saison estivale. La demande pour les vêtements molletonnés est habituellement plus grande aux deuxième et troisième trimestres civils de chaque année, soit à l’approche de l’automne et de l’hiver. En ce qui a trait au secteur des Vêtements de marques, les ventes sont plus élevées pendant le deuxième semestre de l’année, lors de la rentrée scolaire et de la saison des ventes due temps des Fêtes de Noël. Par le passé, les tendances saisonnières des ventes dans le secteur ont entraîné des fluctuations au niveau de nos stocks tout au long de l’année, en particulier une accumulation plus marquée de t-shirts aux quatrième et premier trimestres civils. Nos résultats subissent aussi l’influence de la fluctuation des prix des matières premières et des coûts des autres intrants. Les fibres de coton et les fibres de polyester sont les principales matières premières entrant dans la fabrication de nos produits. Nous avons également recours à des produits chimiques, des colorants et des garnitures que nous nous procurons auprès de divers fournisseurs. Les prix du coton fluctuent en fonction de la demande des consommateurs, de l’offre mondiale, qui peut subir l’impact des conditions météorologiques pendant une année donnée, de la spéculation sur les marchés des marchandises, des évaluations et des fluctuations relatives de la monnaie du pays producteur par rapport


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à la monnaie du pays consommateur et d’autres facteurs qui sont généralement imprévisibles. Bien que nous concluions des contrats d’achat avant livraison et des instruments financiers dérivés qui visent à fixer des prix fermes pour la composante coton de nos besoins en fil, les prix que nous payons pour le coton peuvent fluctuer considérablement d’une période intermédiaire ou d’un exercice à l’autre. Les coûts de l’énergie comptabilisés dans nos résultats opérationnels sont également affectés par les fluctuations des prix du pétrole brut, du gaz naturel et du pétrole, ce qui peut aussi avoir une influence sur les frais de transport et sur le coût des divers intrants utilisés dans notre production, comme les fibres de polyester, les produits chimiques, les colorants et les garnitures. Les acquisitions d’entreprises peuvent également avoir une incidence sur la comparabilité des résultats. Par ailleurs, les décisions de la direction de regrouper ou de réorganiser ses activités, notamment de fermer des installations, peuvent engendrer des coûts de restructuration importants au cours d’une période intermédiaire ou d’un exercice. Les dépréciations d’actifs, incluant les provisions pour créances douteuses et les stocks à rotation lente, peuvent aussi faire varier nos résultats. La rubrique 5.5.4 « Coûts de restructuration et autres coûts connexes à des acquisitions » du présent rapport de gestion présente une analyse des coûts liés aux activités de restructuration et aux acquisitions d’entreprises de la Société. Les montants présentés relativement aux ventes nettes, aux charges de vente et aux charges générales et administratives, ainsi qu’aux charges financières ou produits financiers, varient en fonction du taux de change du dollar américain par rapport à d’autres devises, tel que décrit à la section « Gestion des risques financiers » du rapport de gestion annuel 2014. La Société peut à l’occasion recourir à des instruments financiers dérivés pour gérer les risques liés aux fluctuations des taux de change. Tel qu’indiqué à la section « Stratégie et objectifs » du présent rapport de gestion sous la rubrique 4.1, en date du 4 décembre 2014, la Société a réduit de façon significative les prix de vente nets du secteur des Vêtements imprimés en Amérique du Nord et a appliqué l’effet de la réduction aux stocks existants des distributeurs par l’entremise d’un rabais pour dévaluation des stocks des distributeurs d’environ 48 millions de dollars, qui a été comptabilisé à titre de réduction des ventes nettes au quatrième trimestre civil de 2014. La réduction des prix de vente reflétait également la diminution des prix des contrats à terme sur le coton survenue au deuxième semestre de l’année civile 2014, et ce, même si la Société n’a commencé à tirer profit des prix moins élevés du coton qu’au deuxième trimestre civil de 2015. En conséquence, la Société a inscrit une perte opérationnelle importante dans son secteur des Vêtements imprimés pour le quatrième trimestre civil de 2014 et les résultats des neuf premiers mois de l’exercice 2015 ont reflété le décalage entre le moment de la diminution des prix de vente du secteur des Vêtements imprimés et celui de la diminution des coûts de fabrication et des coûts du coton. De plus, les résultats des six premiers mois de l’exercice 2015 tiennent compte de l’incidence négative sur les marges du secteur des Vêtements de marques de l’écoulement des stocks inclus dans le coût des ventes, qui comprenait des coûts de fabrication transitoires relatifs à l’intégration de nouveaux programmes de vente au détail en 2014.


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5.4 Principales informations financières

(en millions de dollars, sauf les montants par action ou à moins d’indication contraire)

Périodes de trois mois closes les Périodes de douze mois closes les 4 octobre 5 octobre Variation 4 octobre 5 octobre Variation

2015 2014 $ % 2015 2014 $ % Ventes nettes 674,5 666,0 8,5 1,3 % 2 415,5 2 360,0 55,5 2,4 % Bénéfice brut 212,0 192,1 19,9 10,4 % 585,3 658,7 (73,4) (11,1)% Charges de vente et charges générales et administratives 78,4 72,2 6,2 8,6 % 315,2 286,0 29,2 10,2 %

Bénéfice opérationnel 129,3 119,4 9,9 8,3 % 256,6 369,4 (112,8) (30,5)% BAIIA ajusté1) 163,8 144,1 19,7 13,7 % 386,8 468,3 (81,5) (17,4)% Bénéfice net 123,1 122,7 0,4 0,3 % 237,3 359,6 (122,3) (34,0)% Bénéfice net ajusté1) 126,4 122,8 3,6 2,9 % 248,9 362,0 (113,1) (31,2)% Bénéfice de base par action 0,51 0,50 0,01 2,0 % 0,98 1,48 (0,50) (33,8)% Bénéfice dilué par action 0,50 0,50 - - 0,97 1,46 (0,49) (33,6)% Bénéfice dilué par action ajusté1) 0,52 0,50 0,02 4,0 % 1,02 1,47 (0,45) (30,6)%

Marge brute 31,4 % 28,8 % s.o. 2,6 pp 24,2 % 27,9 % s.o. (3,7) pp Charges de vente et charges générales et administratives en pourcentage des ventes 11,6 % 10,8 % s.o. 0,8 pp 13,0 % 12,1 % s.o. 0,9 pp

Marge opérationnelle 19,2 % 17,9 % s.o. 1,3 pp 10,6 % 15,7 % s.o. (5,1) pp 4 octobre 5 octobre Variation 2015 2014 $ % Total des actifs 2 911,4 2 593,0 318,4 12,3 % Total des passifs financiers non courants 462,0 157,0 305,0 194,3 % Dividendes en trésorerie déclarés par action

ordinaire 0,065 0,054 0,011 20,4 % 1) Voir la section 16.0 « Définition et rapprochement des mesures financières non conformes aux PCGR » du présent rapport de

gestion intermédiaire. Toutes les données sur le bénéfice par action et les actions reflètent l’incidence du fractionnement d’actions à raison de deux pour une effectué le 27 mars 2015. Certains légers écarts attribuables à des facteurs d’arrondissement existent entre les états financiers consolidés intermédiaires résumés et ce tableau sommaire. 5.5 Revue des résultats opérationnels consolidés 5.5.1 Ventes nettes Périodes de trois mois closes les Périodes de douze mois closes les (en millions de dollars, 4 octobre 5 octobre Variation 4 octobre 5 octobre Variation

à moins d’indication contraire) 2015 2014 $ % 2015 2014 $ % Ventes nettes sectorielles

Vêtements imprimés 440,5 435,8 4,7 1,1 % 1 509,9 1 559,6 (49,7) (3,2)% Vêtements de marques 234,0 230,2 3,8 1,7 % 905,6 800,4 105,2 13,1 %

Total des ventes nettes 674,5 666,0 8,5 1,3 % 2 415,5 2 360,0 55,5 2,4 % Certains légers écarts attribuables à des facteurs d’arrondissement existent entre les états financiers consolidés intermédiaires résumés et ce tableau sommaire. La hausse des ventes nettes consolidées de la période de trois mois close le 4 octobre 2015 par rapport au trimestre correspondant de l’exercice précédent est principalement attribuable à l’augmentation des ventes du secteur des Vêtements de marques, à la croissance des volumes de ventes unitaires aux États-Unis et sur les marchés internationaux des vêtements imprimés, et à l’incidence de Comfort Colors. Ces facteurs positifs ont plus que contrebalancé la réduction des prix de vente nets du secteur des Vêtements imprimés en raison des mesures stratégiques relatives aux prix mises en place par la Société le 4 décembre 2014, de la gamme de produits moins avantageuse en raison du report des ventes de vêtements molletonnés par rapport à l’exercice précédent et de l’incidence du recul de la valeur des monnaies étrangères par rapport au dollar américain. Les ventes nettes consolidées du trimestre de


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674,5 millions de dollars sont inférieures aux prévisions émises par la Société le 31 juillet 2015 relativement à des ventes nettes de près de 700 millions de dollars, principalement en raison des ventes plus faibles que prévu du secteur des Vêtements de marques qui ont subi l’incidence du réapprovisionnement des stocks qui demeure moins important que prévu par un important client américain de la vente au détail et de la demande inférieure aux prévisions pendant la période de la rentrée scolaire. La hausse des ventes de la période de douze mois close le 4 octobre 2015 par rapport à la période correspondante de l’exercice précédent s’explique principalement par la hausse des ventes dans le secteur des Vêtements de marques, incluant l’incidence de l’acquisition de Doris et la croissance des volumes de ventes unitaires du secteur des Vêtements imprimés, incluant l’acquisition de Comfort Colors. L’incidence positive de ces facteurs a été partiellement contrebalancée par une diminution des prix de vente nets des vêtements imprimés, incluant l’incidence du rabais pour dévaluation des stocks des distributeurs de 48 millions de dollars au quatrième trimestre civil de 2014, par le recul de la valeur des monnaies internationales par rapport au dollar américain et par la non-récurrence de la semaine additionnelle que comptait le deuxième trimestre civil de l’exercice précédent. 5.5.2 Bénéfice brut

Périodes de trois mois closes les Périodes de douze mois closes les (en millions de dollars, 4 octobre 5 octobre 4 octobre 5 octobre

à moins d’indication contraire) 2015 2014 Variation 2015 2014 Variation Bénéfice brut 212,0 192,1 19,9 585,3 658,7 (73,4) Marge brute 31,4 % 28,8 % 2,6 pp 24,2 % 27,9 % (3,7) pp Certains légers écarts attribuables à des facteurs d’arrondissement existent entre les états financiers consolidés intermédiaires résumés et ce tableau sommaire. La hausse du bénéfice brut pour la période de trois mois close le 4 octobre 2015 comparativement à la période correspondante de l’exercice précédent reflète les marges brutes plus élevées dans les deux secteurs opérationnels. Les marges brutes consolidées pour le trimestre clos le 4 octobre 2015 ont augmenté de 260 points de base comparativement au trimestre correspondant de l'exercice précédent, en raison surtout de la diminution des coûts de fabrication et des coûts du coton, qui a plus que contrebalancé l’incidence de la diminution des prix de vente nets dans le secteur des Vêtements imprimés, la gamme de produits moins avantageuse en raison du calendrier des ventes de vêtements molletonnés par rapport à l’exercice précédent, et le recul des monnaies étrangères par rapport au dollar américain. La diminution des coûts de fabrication reflétait l’incidence positive des économies de coûts de fabrication découlant des dépenses d’investissement de la Société au niveau de filature et d’autres projets d’investissement, des coûts plus faibles du coton et d’autres intrants achetés, ainsi que la non-récurrence des coûts de fabrication transitoires engagés en 2014. Les marges brutes ont aussi bénéficié de l’incidence favorable des modifications apportées aux obligations relatives aux avantages du personnel de la Société dont il est question à la rubrique 6.3 du présent rapport de gestion, lesquelles ont été en grande partie contrebalancées par d’autres facteurs non récurrents au cours du trimestre. Pour la période de douze mois close le 4 octobre 2015, les marges brutes ont diminué de 370 points de base, principalement en raison de la diminution des prix de vente nets du secteur des Vêtements imprimés, incluant le rabais pour dévaluation des stocks d’environ 48 millions de dollars inscrit au quatrième trimestre civil de 2014, l’écoulement des stocks à prix élevés au cours des six premiers mois de l’exercice 2015, qui comprenait l’incidence des coûts de fabrication transitoires relatifs à l’intégration de nouveaux programmes destinés à la vente au détail en 2014, l’incidence du recul des monnaies étrangères par rapport au dollar américain et une gamme de produits moins avantageuse dans le secteur des Vêtements imprimés. Tel qu’expliqué à la rubrique 5.3.1 du présent rapport de gestion, les marges brutes pour les neuf premiers mois de l’exercice 2015 reflètent le décalage entre le moment de la diminution des prix de vente nets du secteur des Vêtements imprimés et celui où l’incidence positive de la diminution des coûts de fabrication et des coûts du coton s’est fait sentir.


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5.5.3 Charges de ventes et charges générales et administratives Périodes de trois mois closes les Périodes de douze mois closes les

(en millions de dollars, 4 octobre 5 octobre 4 octobre 5 octobre à moins d’indication contraire) 2015 2014 Variation 2015 2014 Variation

Charges de ventes et charges générales et administratives 78,4 72,2 6,2 315,2 286,0 29,2

Charges de ventes et charges générales et administratives en pourcentage des ventes 11,6 % 10,8 % 0,8 pp 13,0 % 12,1 % 0,9 pp

Certains légers écarts attribuables à des facteurs d’arrondissement existent entre les états financiers consolidés intermédiaires résumés et ce tableau sommaire. L’augmentation des charges de vente et charges générales et administratives pour la période de trois mois close le 4 octobre 2015 comparativement à la période correspondante de l’exercice précédent est principalement attribuable à la hausse des dépenses de commercialisation et de publicité, à la hausse des coûts de distribution basés sur le volume et à la hausse des coûts liés à la rémunération variable. Ces facteurs ont été en partie contrebalancés par l’incidence favorable de la faiblesse du dollar canadien sur les charges du siège social de l’entreprise. L’augmentation des charges de vente et charges générales et administratives pour la période de douze mois close le 4 octobre 2015 comparativement à la période correspondante de l’exercice précédent est principalement attribuable à l’incidence des acquisitions de Doris et de Comfort Colors, à la hausse des dépenses de commercialisation et de publicité, à l’augmentation des frais juridiques et des honoraires de professionnels, de même qu’à la hausse des coûts de distribution basés sur le volume. Ces facteurs ont été en partie contrebalancés par l’incidence favorable de la faiblesse du dollar canadien sur les charges du siège social de l’entreprise. Exprimées en pourcentage des ventes, les charges de vente et charges générales et administratives de la période de douze mois close le 4 octobre 2015 se sont établies à 13,0 %, en hausse par rapport à 12,1 % pour la période correspondante de l'exercice précédent, principalement en raison de la diminution des ventes du secteur des Vêtements imprimés, de la hausse des dépenses de commercialisation et de publicité pour le secteur des Vêtements de marques et de l’incidence de l’acquisition de Doris. 5.5.4 Coûts de restructuration et autres coûts connexes à des acquisitions Les coûts de restructuration et autres coûts connexes à des acquisitions pour les périodes de trois mois et de douze mois closes le 4 octobre 2015 se sont établis à 4,3 millions de dollars et à 13,6 millions de dollars, comparativement à 0,5 million de dollars et 3,2 millions de dollars pour les périodes correspondantes de l’exercice précédent. Les coûts de restructuration et autres coûts connexes à des acquisitions pour la période de douze mois close le 4 octobre 2015 sont principalement liés à des coûts engagés en lien avec l’intégration des entreprises acquises, incluant l’intégration des acquisitions plus récentes de Doris et de Comfort Colors, et l’achèvement de l’intégration d’autres entreprises acquises au cours d’exercices antérieurs qui comportait le regroupement du service à la clientèle, des fonctions de distribution et d’administration et des activités de sérigraphie. Les coûts de restructuration et autres coûts connexes à des acquisitions comprennent aussi les coûts de transaction relatifs à l’acquisition des actifs opérationnels de Comfort Colors ainsi que les coûts engagés en lien avec le regroupement des activités de couture. Les coûts de restructuration et autres coûts connexes à des acquisitions pour la période de douze mois close le 5 octobre 2014 étaient principalement liés à une perte subie au moment du règlement final de la liquidation de l’ancien régime de retraite à prestations définies de Gold Toe et aux coûts de transaction engagés relativement à l’acquisition des actifs opérationnels de Doris.


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5.5.5 Bénéfice opérationnel Périodes de trois mois closes les Périodes de douze mois closes les

(en millions de dollars, 4 octobre 5 octobre 4 octobre 5 octobre à moins d’indication contraire) 2015 2014 Variation 2015 2014 Variation

Bénéfice opérationnel 129,3 119,4 9,9 256,6 369,4 (112,8) Marges opérationnelles 19,2 % 17,9 % 1,3 pp 10,6 % 15,7 % (5,1) pp Certains légers écarts attribuables à des facteurs d’arrondissement existent entre les états financiers consolidés intermédiaires résumés et ce tableau sommaire. L’augmentation du bénéfice opérationnel et des marges opérationnelles pour la période de trois mois close le 4 octobre 2015 comparativement à la période correspondante de l'exercice précédent reflète les hausses enregistrées dans les deux secteurs opérationnels. Pour la période de douze mois close le 4 octobre 2015, la baisse des marges opérationnelles est attribuable aux reculs enregistrés dans les deux secteurs opérationnels, principalement en raison de la diminution des prix de vente nets dans le secteur des Vêtements imprimés, incluant l’incidence du rabais pour dévaluation des stocks des distributeurs en décembre 2014, ainsi que de l’écoulement de stocks à prix plus élevés à l’ouverture de la période, de la hausse des dépenses de commercialisation et de publicité pour le secteur des Vêtements de marques, et des coûts de restructuration et autres coûts connexes à des acquisitions plus élevés. 5.5.6 Charges financières, montant net

Périodes de trois mois closes les Périodes de douze mois closes les 4 octobre 5 octobre 4 octobre 5 octobre (en millions de dollars) 2015 2014 Variation 2015 2014 Variation Charge d’intérêts sur les passifs financiers comptabilisés au coût amorti 2,3 1,0 1,3 6,7 2,1 4,6

Charges bancaires et autres charges financières 1,0 0,8 0,2 3,8 3,3 0,5

Accroissement des intérêts sur les provisions actualisées 0,1 0,1 - 0,3 0,3 -

Perte (profit) de change 1,5 (0,2) 1,7 4,6 (2,8) 7,4 Charges financières, montant net 4,9 1,7 3,2 15,4 2,9 12,5 Certains légers écarts attribuables à des facteurs d’arrondissement existent entre les états financiers consolidés intermédiaires résumés et ce tableau sommaire. L’augmentation des charges financières nettes pour les périodes de trois mois et de douze mois closes le 4 octobre 2015 comparativement aux périodes correspondantes de l’exercice précédent résulte de la hausse de la charge d’intérêts en raison de l’augmentation des montants prélevés sur notre facilité de crédit bancaire à long terme renouvelable. De plus, la Société a subi une perte de change au cours des périodes considérées principalement en raison d’une réévaluation défavorable des actifs monétaires nets libellés en monnaies étrangères, par rapport à un profit de change au cours des périodes correspondantes. 5.5.7 Impôt sur le résultat Le taux d’impôt effectif moyen de la Société est calculé comme suit :


à moins d’indication contraire) 2015 2014 Variation 2015 2014 Variation Bénéfice avant impôt sur le résultat 124,4 117,7 6,7 241,2 366,5 (125,3) Charge d’impôt sur le résultat 1,3 (5,0) 6,3 3,9 7,0 (3,1) Taux d’impôt effectif moyen 1,0 % (4,2)% 5,2 pp 1,6 % 1,9 % (0,3) pp Certains légers écarts attribuables à des facteurs d’arrondissement existent entre les états financiers consolidés intermédiaires résumés et ce tableau sommaire. Pour la période de douze mois close le 4 octobre 2015, le taux d’impôt effectif moyen a été moins élevé que le taux d’impôt effectif de 4,5 % que la Société avait antérieurement prévu pour l’exercice 2015. Le taux d’impôt effectif moins élevé découle principalement d’ajustements relatif aux années d’imposition


RAPPORT DE GESTION

antérieures ainsi que d’un recouvrement d’impôt lié aux coûts de restructuration et autres coûts connexes à des acquisitions qui avaient été comptabilisés au deuxième et au troisième trimestres civils de 2015. Le taux d’impôt effectif moyen de la période de douze mois close le 5 octobre 2014 reflétait un recouvrement d’impôt lié à la comptabilisation d’un actif d’impôt différé correspondant aux passifs d’impôt différé acquis dans le cadre de l’acquisition de Doris, qui avait été comptabilisé au troisième trimestre civil de 2014. 5.5.8 Bénéfice net, bénéfice net ajusté et mesures de bénéfice par action


sauf les montants par action) 2015 2014 Variation 2015 2014 Variation Bénéfice net 123,1 122,7 0,4 237,3 359,6 (122,3) Ajustements pour tenir compte des éléments suivants : Coûts de restructuration et autres coûts connexes à des acquisitions 4,3 0,5 3,8 13,6 3,2 10,4

Recouvrement d’impôt lié aux coûts de restructuration et autres coûts connexes à des acquisitions (1,0) (0,4) (0,6) (2,0) (0,8) (1,2)

Bénéfice net ajusté1) 126,4 122,8 3,6 248,9 362,0 (113,1) Bénéfice de base par action 0,51 0,50 0,01 0,98 1,48 (0,50) Bénéfice dilué par action 0,50 0,50 - 0,97 1,46 (0,49) Bénéfice dilué par action ajusté1)2) 0,52 0,50 0,02 1,02 1,47 (0,45) 1) Voir la section 16.0 « Définition et rapprochement des mesures financières non conformes aux PCGR » du présent rapport de

gestion intermédiaire. 2) Il est possible que la somme du bénéfice par action trimestriel ne corresponde pas au bénéfice par action jusqu’à ce jour en

raison de l’arrondissement. Toutes les données sur le bénéfice par action et les actions reflètent l’incidence du fractionnement d’actions à raison de deux pour une effectué le 27 mars 2015. Certains légers écarts attribuables à des facteurs d’arrondissement existent entre les états financiers consolidés intermédiaires résumés et ce tableau sommaire. Le bénéfice net et le bénéfice dilué par action du troisième trimestre civil de 2015 n’ont pas varié par rapport au trimestre correspondant de l’exercice précédent. Avant la prise en compte des coûts de restructuration et autres coûts connexes à des acquisitions principalement liés à l’intégration des acquisitions, le bénéfice net ajusté et le bénéfice dilué par action ajusté du troisième trimestre civil de 2015 ont augmenté comparativement à la période correspondante de l’exercice précédent. La hausse du bénéfice net ajusté s’explique principalement par la croissance des volumes de ventes unitaires et l’augmentation des marges opérationnelles sectorielles, partiellement contrebalancées par les charges financières et la charge d’impôt sur le résultat plus élevées. Le recul du bénéfice net ajusté pour la période de douze mois close le 4 octobre 2015 est principalement attribuable à la baisse des marges opérationnelles des deux secteurs opérationnels et aux charges financières plus élevées, qui ont plus que contrebalancé l’avantage des volumes de ventes unitaires plus élevés des deux secteurs opérationnels et la diminution de la charge d’impôt sur le résultat. Le bénéfice dilué par action ajusté de 0,52 $ par action pour le trimestre clos le 4 octobre 2015 s’inscrit dans la fourchette prévisionnelle relativement à un bénéfice dilué par action ajusté se situant entre 0,51 $ et 0,53 $ par action émise par la Société dans son communiqué de presse daté du 31 juillet 2015, l’incidence des ventes moins élevées que prévu du secteur des Vêtements de marques ayant été compensée par les prix de vente nets plus élevés que prévu et par la gamme de produits plus avantageuse dans le secteur des Vêtements imprimés pour le trimestre comparativement à la prévision antérieure de la Société.


RAPPORT DE GESTION

5.6 Revue des résultats opérationnels sectoriels

Périodes de trois mois closes les Périodes de douze mois closes les (en millions de dollars, 4 octobre 5 octobre Variation 4 octobre 5 octobre Variation

à moins d’indication contraire) 2015 2014 $ % 2015 2014 $ % Ventes nettes sectorielles

Vêtements imprimés 440,5 435,8 4,7 1,1 % 1 509,9 1 559,6 (49,7) (3,2)% Vêtements de marques 234,0 230,2 3,8 1,7 % 905,6 800,4 105,2 13,1 %

Total des ventes nettes 674,5 666,0 8,5 1,3 % 2 415,5 2 360,0 55,5 2,4 % Bénéfice opérationnel sectoriel

Vêtements imprimés 124,4 118,9 5,5 4,6 % 300,8 389,0 (88,2) (22,7)% Vêtements de marques 30,2 22,5 7,7 34,2 % 60,1 73,2 (13,1) (17,9)%

Total du bénéfice opérationnel sectoriel 154,6 141,4 13,2 9,3 % 360,9 462,2 (101,3) (21,9)%

Charges du siège social et autres charges1) (25,3) (22,0) (3,3) 15,0 % (104,3) (92,8) (11,5) 12,4 %

Total du bénéfice opérationnel 129,3 119,4 9,9 8,3 % 256,6 369,4 (112,8) (30,5)% 1) Inclut les charges du siège social de l’entreprise, les coûts de restructuration et autres coûts connexes à des acquisitions et

l’amortissement des immobilisations incorporelles, en excluant les logiciels. Certains légers écarts attribuables à des facteurs d’arrondissement existent entre les états financiers consolidés intermédiaires résumés et ce tableau sommaire.

Périodes de trois mois closes les Périodes de douze mois closes

les 4 octobre 5 octobre 4 octobre 5 octobre

2015 2014 Variation 2015 2014 Variation Marges opérationnelles sectorielles

Vêtements imprimés 28,2 % 27,3 % 0,9 pp 19,9 % 24,9 % (5,0) pp Vêtements de marques 12,9 % 9,8 % 3,1 pp 6,6 % 9,1 % (2,5) pp

5.6.1 Vêtements imprimés Ventes nettes L’augmentation des ventes du secteur des Vêtements imprimés est attribuable à la croissance continue des volumes de ventes unitaires dans le marché américain des vêtements imprimés, à l’incidence de l’acquisition de Comfort Colors et à une augmentation des volumes de ventes unitaires d’environ 13 % dans les marchés internationaux des vêtements imprimés. Ces facteurs ont plus que contrebalancé une diminution des prix de vente nets, une gamme de produits moins avantageuse pour le secteur des Vêtements imprimés et l’incidence négative du recul des monnaies internationales par rapport au dollar américain. La croissance des volumes de ventes unitaires aux États-Unis reflétait l’incidence positive des mesures relatives aux prix mises en place en décembre 2014 et la pénétration continue des secteurs de grande valeur à croissance supérieure des produits de base mode et de performance du secteur du vêtement imprimé américain, y compris l’incidence de l’acquisition de Comfort Colors, qui a poursuivi sa solide performance. Les ventes en Europe se sont rétablies au cours du troisième trimestre, le rythme de croissance s’accentuant au cours du trimestre et la Société a continué à réaliser une croissance solide en Asie-Pacifique. Pour la période de douze mois close le 4 octobre 2015, la diminution des ventes du secteur des Vêtements imprimés par rapport à la période correspondante de l’exercice précédent est principalement attribuable à la réduction des prix de vente nets, y compris au rabais pour dévaluation des stocks des distributeurs d’environ 48 millions de dollars au quatrième trimestre civil de 2014, à l’incidence du recul des monnaies étrangères par rapport au dollar américain et la non-récurrence de la semaine additionnelle que comptait le deuxième trimestre civil de l’exercice précédent. Ces facteurs ont été partiellement contrebalancés par l’augmentation des volumes de ventes unitaires dans le marché américain des vêtements imprimés, incluant l’incidence de l’acquisition de Comfort Colors, et la croissance des volumes de ventes unitaires dans les marchés internationaux.


RAPPORT DE GESTION

Bénéfice opérationnel L’augmentation du bénéfice opérationnel au cours du trimestre comparativement au trimestre correspondant de l’exercice précédent s’explique principalement par les marges opérationnelles plus élevées. La hausse des marges opérationnelles est essentiellement attribuable à la diminution des coûts de fabrication et des coûts du coton, ainsi qu’à l’acquisition de Comfort Colors. Ces facteurs ont été partiellement contrebalancés par la réduction des prix de vente nets, par la gamme de produits moins avantageuse en raison du calendrier des ventes de vêtements molletonnés par rapport à l’exercice précédent, et par l’incidence négative du recul des monnaies internationales par rapport au dollar américain. La diminution des marges opérationnelles pour la période de douze mois close le 4 octobre 2015 comparativement à la période correspondante de l’exercice précédent s’explique par le décalage entre le moment de la réduction des prix de vente du secteur des Vêtements imprimés, qui a été mise en œuvre en décembre 2014, avant les économies de coûts de fabrication prévues, devant découler des dépenses d’investissement de la Société dans les activités de filature et dans d’autres projets d’investissement, et la réduction des coûts du coton. De plus, les marges opérationnelles du secteur des Vêtements imprimés de la période de douze mois close le 4 octobre 2015 ont subi l’incidence négative du recul de la valeur des monnaies internationales par rapport au dollar américain. La Société a commencé à tirer profit des économies de coûts de fabrication découlant de ses dépenses d’investissement principalement au troisième trimestre civil et de la baisse des coûts du coton à compter du deuxième trimestre civil de l’exercice. 5.6.2 Vêtements de marques Ventes nettes Les ventes nettes du secteur des Vêtements de marques se sont établies à 234,0 millions de dollars, une hausse de 1,7 % par rapport à 230,2 millions de dollars pour le trimestre correspondant de l’exercice précédent. La croissance des ventes du secteur des Vêtements de marques reflète une augmentation d’environ 30 % des ventes relatives aux programmes de commercialisation de produits de marque Gildan®, incluant l’incidence de la conversion des programmes de produits de marques privées, ainsi que l’augmentation des ventes de produits de marques sous licence et de marques mondiales axées sur le style de vie. Ces facteurs ont plus que contrebalancé la diminution des ventes de produits de marques privées et de marque Gold Toe®. Même si les ventes de Vêtements de marques ont augmenté au cours du trimestre par rapport à l’exercice précédent, la faiblesse continue du réapprovisionnement des stocks pour les sous-vêtements de marque Gildan® et la demande inférieure aux prévisions pendant la période de la rentrée scolaire ont eu une incidence négative sur les ventes de Gildan. Malgré ces facteurs, la part de marché des sous-vêtements pour hommes de marque Gildan® est demeurée supérieure à 7 % pour le mois de septembre 2015, selon le NPD Group’s Retail Tracking Service. Pour la période de douze mois close le 4 octobre 2015, l’augmentation des ventes du secteur des Vêtements de marques est attribuable à la hausse des ventes de produits de marque Gildan®, de marques sous licence et de marques mondiales axées sur le style de vie, ainsi qu’à l’incidence de l’acquisition de Doris, partiellement contrebalancées par la réduction des ventes de produits de marque Gold Toe® et de marques privées. Les volumes de ventes unitaires du secteur des Vêtements de marques ont également subi l’incidence du réapprovisionnement moins important effectué par les détaillants au cours de l’exercice, ce qui a limité selon nous les ventes directes aux consommateurs de produits de marque Gildan®. La part de marché des chaussettes pour hommes de marque Gildan® était de 14% pour le mois de septembre et la marque Gildan ® se situe maintenant en deuxième position dans cette catégorie. Bénéfice opérationnel L’augmentation du bénéfice opérationnel pour la période de trois mois close le 4 octobre 2015 comparativement à la période correspondante de l'exercice précédent s’explique par la hausse des volumes de ventes unitaires et des marges opérationnelles, principalement en raison de la diminution des coûts de fabrication et des coûts du coton, incluant la non-récurrence des coûts de fabrication transitoires engagés en 2014, partiellement contrebalancées par la hausse des charges de vente et charges générales et administratives principalement attribuable à l’augmentation des dépenses de commercialisation et de publicité. La diminution du bénéfice opérationnel pour la période de douze mois close le 4 octobre 2015 comparativement à la période correspondante de l'exercice précédent s’explique par la réduction des marges opérationnelles, en partie contrebalancée par l’avantage des volumes de ventes unitaires plus élevés, incluant l’acquisition de Doris. La diminution des marges opérationnelles


RAPPORT DE GESTION

reflète l’écoulement des stocks à prix élevés à l’ouverture de la période au cours des six premiers mois de l’exercice, qui comprenait l’incidence des coûts de fabrication transitoires engagés en 2014 et la hausse des charges de vente et charges générales et administratives principalement attribuable à l’augmentation des dépenses de commercialisation et de publicité et l’incidence de l’acquisition de Doris. Ces facteurs ont été contrebalancés en partie par l’incidence positive des économies de coûts de fabrication au troisième trimestre civil de 2015 découlant des programmes de dépenses d’investissement de la Société et par les coûts moins élevés du coton à compter du deuxième trimestre civil de l’année.

6.0 SITUATION FINANCIÈRE

6.1 Actifs courants et passifs courants

4 octobre 5 octobre (en millions de dollars) 2015 2014 Variation Trésorerie et équivalents de trésorerie 47,1 65,2 (18,1) Créances clients 424,4 354,3 70,1 Impôt sur le résultat à recevoir 0,5 1,4 (0,9) Stocks 826,8 779,4 47,4 Charges payées d’avance et acomptes 18,2 17,5 0,7 Actifs détenus en vue de la vente 4,3 5,8 (1,5) Autres actifs courants 18,0 23,8 (5,8) Créditeurs et charges à payer (295,1) (374,7) 79,6 Total du fonds de roulement 1 044,2 872,7 171,5 Certains légers écarts attribuables à des facteurs d’arrondissement existent entre les états financiers consolidés intermédiaires résumés et ce tableau sommaire. • La hausse des créances clients (déduction faite des provisions pour escomptes sur les ventes) est

principalement attribuable à une diminution importante des provisions pour escomptes sur les ventes comptabilisées dans les créances clients comparativement à la clôture du quatrième trimestre de l’exercice 2014. La réduction des provisions pour escomptes sur les ventes s’explique par le fait qu’à la fin du troisième trimestre civil de l’exercice 2015, les provisions étaient comptabilisées en réduction des créances clients en fonction de neuf mois de ventes pour le secteur des Vêtements imprimés comparativement à douze mois à la fin du quatrième trimestre de l’exercice 2014, ainsi que par l’incidence des changements apportés pour alléger et simplifier la structure de rabais de notre secteur des Vêtements imprimés, tel qu’annoncé précédemment en décembre 2014.

• L’augmentation des stocks reflète l’augmentation générale des stocks afin de soutenir la croissance prévue de nos ventes dans tous nos marchés géographiques cibles, y compris une hausse importante des volumes unitaires de sous-vêtements. L’augmentation des stocks est également attribuable à l’incidence à court terme des ventes nettes moins élevées que prévu pour le trimestre clos le 4 octobre 2015, comme qu’indiqué à la section 5.5 du présent rapport de gestion, en plus de l’incidence de l’acquisition de Comfort Colors et de l’introduction de nouveaux produits, partiellement contrebalancées par les coûts du coton moins élevés. En ce qui concerne nos investissements visant à renforcer notre intégration verticale, nous avons augmenté les stocks de matières premières alors que nous augmentons la production dans nos nouvelles installations de filature. La Société a également augmenté ses stocks afin de soutenir la croissance projetée de ses ventes en avance de l’accroissement prévu de sa capacité de fabrication de textiles.

• La diminution des créditeurs et charges à payer est principalement attribuable à une réduction du délai moyen de paiement, y compris l’incidence de délais de paiement plus courts en raison de l’intégration verticale au niveau de la filature, à l’incidence de la baisse des coûts du coton et à une diminution des créditeurs liés aux dépenses d’investissement.

• Le fonds de roulement s’élevait à 1 044,2 millions de dollars au 4 octobre 2015, comparativement à

872,7 millions de dollars au 5 octobre 2014. Le ratio de liquidité générale actuel était de 4,5 à la clôture du troisième trimestre civil de 2015, comparativement à 3,3 à la clôture de l’exercice 2014.


RAPPORT DE GESTION

6.2 Immobilisations corporelles, immobilisations incorporelles et goodwill

Immobilisations Immobilisations (en millions de dollars) corporelles incorporelles Goodwill Solde au 5 octobre 2014 873,7 287,4 176,4

Entrées d’immobilisations, montant net 271,9 68,6 12,4 Amortissements (105,4) (20,6) -

Solde au 4 octobre 2015 1 040,2 335,4 188,8 Certains légers écarts attribuables à des facteurs d’arrondissement existent entre les états financiers consolidés intermédiaires résumés et ce tableau sommaire. • Les entrées d’immobilisations incluent des dépenses principalement liées à des investissements

dans les nouvelles installations de filature aux États-Unis, à des projets liés à la fabrication de textiles à Rio Nance et à l’agrandissement du centre de distribution de la Société pour le secteur des Vêtements imprimés, situé à Eden, en Caroline du Nord.

• Les immobilisations incorporelles se composent de contrats avec les clients, de relations clients, de

marques de commerce, de contrats de licence, d’ententes de non-concurrence et de logiciels. La hausse des immobilisations incorporelles reflète le montant de 62,3 millions de dollars lié à l’acquisition de Comfort Colors et l’ajout de 6,3 millions de dollars au titre des logiciels, partiellement contrebalancés par l’amortissement de 20,6 millions de dollars.

• L’augmentation du goodwill est attribuable au goodwill comptabilisé relativement à l’acquisition de

Comfort Colors. 6.3 Autres actifs non courants et passifs non courants

4 octobre 5 octobre (en millions de dollars) 2015 2014 Variation Actifs d’impôt différé 1,8 - 1,8 Autres actifs non courants 6,0 8,1 (2,1) Dette à long terme 462,0 157,0 305,0 Passifs d’impôt différé - 0,3 (0,3) Obligations au titre des avantages du personnel 5,2 19,6 (14,4) Provisions 19,8 17,9 1,9 Certains légers écarts attribuables à des facteurs d’arrondissement existent entre les états financiers consolidés intermédiaires résumés et ce tableau sommaire. La dette à long terme est analysée sous la rubrique « Situation de trésorerie et sources de financement » de la section 8.0 du présent rapport de gestion. La diminution des obligations reliées aux avantages du personnel est principalement attribuable à l’incidence de modifications de programmes visant les obligations liées aux indemnités compensatrices de préavis pour les employés actifs en Amérique centrale ayant pour but de les harmoniser avec les exigences légales. À la suite de ces modifications de programmes, les coûts liées aux indemnités compensatrices de préavis seront maintenant comptabilisés lorsqu’une cessation d’emploi causée par l’employeur se produit. Au 4 octobre 2015, les actifs totalisaient 2 911,4 millions de dollars, comparativement à 2 593,0 millions de dollars à la clôture de l’exercice 2014.


RAPPORT DE GESTION

7.0 FLUX DE TRÉSORERIE

7.1 Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles


les 4 octobre 5 octobre 4 octobre 5 octobre (en millions de dollars) 2015 2014 Variation 2015 2014 Variation Bénéfice net 123,1 122,7 0,4 237,3 359,6 (122,3) Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net et les flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles1) 24,6 14,9 9,7 122,6 93,6 29,0

Variations des soldes hors trésorerie du fonds de roulement 42,8 47,9 (5,1) (140,1) (189,1) 49,0

Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles 190,5 185,5 5,0 219,8 264,1 (44,3)

1) Inclut 30,2 millions de dollars (24,3 millions de dollars en 2014) et 116,6 millions de dollars (95,6 millions de dollars en 2014), respectivement, au titre des amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles pour la période de trois mois et la période de douze mois closes le 4 octobre 2015.

Certains légers écarts attribuables à des facteurs d’arrondissement existent entre les états financiers consolidés intermédiaires résumés et ce tableau sommaire. • La diminution de 44,3 millions de dollars des flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles sur

une base de douze mois est principalement attribuable à la diminution du bénéfice net par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent, qui a été en partie compensée par une hausse des amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles compris dans le bénéfice net comparativement à la période correspondante de l’exercice précédent et par une augmentation moins importante des soldes hors trésorerie du fonds de roulement comparativement à la période correspondante de l’exercice précédent, comme il est expliqué plus loin.

• L’augmentation des soldes hors trésorerie du fonds de roulement s’est chiffrée à 140,1 millions de

dollars pour la période de douze mois close le 4 octobre 2015, comparativement à une augmentation de 189,1 millions de dollars pour la période correspondante de l’exercice précédent. La hausse moins importante s’explique principalement par des hausses moins élevées des stocks et des créances clients, en partie contrebalancées par l’incidence d’une baisse des créditeurs et charges à payer pour la période de douze mois close le 4 octobre 2015, comparativement à une hausse des créditeurs et charges à payer pour la période de douze mois close le 5 octobre 2014.

7.2 Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement


les 4 octobre 5 octobre 4 octobre 5 octobre (en millions de dollars) 2015 2014 Variation 2015 2014 Variation Achat d’immobilisations corporelles (40,5) (70,7) 30,2 (284,0) (286,6) 2,6 Achat d’immobilisations incorporelles (1,7) (2,6) 0,9 (6,4) (6,2) (0,2) Acquisitions d’entreprises 0,1 (101,7) 101,8 (103,8) (101,7) (2,1) Produit tiré de la sortie d’actifs détenus en vue de la vente et d’immobilisations corporelles 1,0 0,3 0,7 3,5 4,9 (1,4)

Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement (41,1) (174,7) 133,6 (390,7) (389,6) (1,1)

Certains légers écarts attribuables à des facteurs d’arrondissement existent entre les états financiers consolidés intermédiaires résumés et ce tableau sommaire.


RAPPORT DE GESTION

• Les dépenses d’investissement de la période de douze mois close le 4 octobre 2015 sont décrites à la rubrique 6.2 du présent rapport de gestion et les dépenses d’investissement prévues pour la période de douze mois qui sera close le 3 janvier 2016 sont analysées à la rubrique « Situation de trésorerie et sources de financement » de la section 8.0 du présent rapport de gestion.

7.3 Flux de trésorerie disponibles


les 4 octobre 5 octobre 4 octobre 5 octobre (en millions de dollars) 2015 2014 Variation 2015 2014 Variation Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles 190,5 185,5 5,0 219,8 264,1 (44,3)

Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement (41,2) (174,7) 133,5 (390,7) (389,5) (1,2)

Ajustement pour tenir compte de l’élément suivant : Acquisitions d’entreprises (0,1) 101,7 (101,8) 103,8 101,7 2,1

Flux de trésorerie disponibles1) 149,2 112,5 36,7 (67,1) (23,7) (43,4) 1) Voir la section 16.0 « Définition et rapprochement des mesures financières non conformes aux PCGR » du présent rapport de

gestion. Certains légers écarts attribuables à des facteurs d’arrondissement existent entre les états financiers consolidés intermédiaires résumés et ce tableau sommaire. • La diminution de 43,4 millions de dollars des flux de trésorerie disponibles sur une base de douze

mois est principalement attribuable à la diminution des flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles, tel qu’indiqué ci-dessus.

7.4 Flux de trésorerie liés aux activités de financement

Périodes de trois mois closes les Périodes de douze mois closes les 4 octobre 5 octobre 4 octobre 5 octobre (en millions de dollars) 2015 2014 Variation 2015 2014 Variation (Diminution) augmentation des montants prélevés aux termes de la facilité de crédit bancaire à long terme renouvelable (131,0) 22,0 (153,0) 305,0 157,0 148,0

Dividendes versés (15,8) (13,3) (2,5) (63,7) (53,2) (10,5) Produit tiré de l’émission d’actions 0,6 1,2 (0,6) 8,4 4,3 4,1 Rachat et annulation d’actions - - - (79,7) - (79,7) Rachats d’actions en vue du règlement futur d’UANR visant des actions émises - - - (15,2) (14,5) (0,7)

Flux de trésorerie liés aux activités de financement (146,2) 9,9 (156,1) 154,8 93,6 61,2

Certains légers écarts attribuables à des facteurs d’arrondissement existent entre les états financiers consolidés intermédiaires résumés et ce tableau sommaire. • Les flux de trésorerie liés aux activités de financement pour la période de douze mois close le

4 octobre 2015 reflètent une augmentation de 305,0 millions de dollars des montants prélevés aux termes de la facilité de crédit bancaire à long terme renouvelable de la Société, qui a principalement servi à financer une partie de nos dépenses d’investissement, l’acquisition de Comfort Colors, ainsi que le rachat et l’annulation d’actions ordinaires aux termes de l’offre publique de rachat dans le cours normal des activités, tel qu’indiqué à la rubrique 8.6 du présent rapport de gestion.


RAPPORT DE GESTION

8.0 SITUATION DE TRÉSORERIE ET SOURCES DE FINANCEMENT

8.1 Dette à long terme et dette nette

Au cours des dernières années, nous avons financé nos activités et nos besoins en capitaux à partir des flux de trésorerie générés par nos activités opérationnelles. Les fonds servent principalement à financer les besoins de fonds de roulement, les dépenses d’investissement, le paiement des dividendes et les acquisitions d’entreprises. Nous disposons d’une facilité de crédit bancaire à long terme renouvelable consentie non garantie de 1,0 milliard de dollars, qui a été utilisée occasionnellement et qui a principalement servi à financer les acquisitions d’entreprises au cours des dernières années, notamment l’acquisition de Comfort Colors en mars 2015 et celle de Doris en juillet 2014. Au cours de la période de douze mois close le 4 octobre 2015, nous avons également utilisé notre facilité de crédit pour financer le rachat aux fins d’annulation de 3 050 000 actions ordinaires (après fractionnement), comme qu’indiqué à la rubrique 8.6 du présent rapport de gestion.

(en millions de dollars) 4 octobre

2015 5 octobre

2014 Dette à long terme et total de la dette1) 462,0 157,0 Trésorerie et équivalents de trésorerie (47,1) (65,2) Dette nette1) 414,9 91,8 1) Voir la section 16.0 « Définition et rapprochement des mesures financières non conformes aux PCGR » du présent rapport de

gestion. Certains légers écarts attribuables à des facteurs d’arrondissement existent entre les états financiers consolidés intermédiaires résumés et ce tableau sommaire. La facilité de crédit bancaire à long terme prévoit une prorogation annuelle, sous réserve de l’approbation des prêteurs, et le taux d’intérêt applicable aux montants prélevés sur la facilité est fondé sur le taux variable des acceptations bancaires ou sur le LIBOR américain majoré d’un écart se situant entre 1 % et 2 %, en fonction du ratio de la dette totale au BAIIA, tel que défini dans la convention relative à la facilité de crédit. En décembre 2014, la Société a modifié sa facilité de crédit bancaire à long terme renouvelable pour en proroger la date d’échéance de janvier 2019 à avril 2020. Au 4 octobre 2015, un montant de 462,0 millions de dollars (157,0 millions de dollars au 5 octobre 2014) avait été prélevé aux termes de la facilité. Ce montant portait intérêt à un taux d’intérêt effectif de 1,4 % pour la période de douze mois close le 4 octobre 2015. De plus, un montant de 10,4 millions de dollars (7,9 millions de dollars au 5 octobre 2014) a été affecté à cette facilité pour couvrir diverses lettres de crédit. La facilité de crédit bancaire à long terme renouvelable exige que la Société respecte certaines clauses restrictives, notamment le maintien de ratios financiers. En date du 4 octobre 2015, la Société se conformait à toutes les clauses restrictives. Pour la période de 12 mois qui sera close le 3 janvier 2016, il est maintenant prévu que les dépenses d’investissement seront d’environ 250 millions de dollars, comparativement à la fourchette prévisionnelle antérieure de la Société émise le 31 juillet 2015, soit entre 250 et 300 millions de dollars. Les dépenses d’investissement prévues se rapportent essentiellement aux investissements soutenus dans de nouvelles installations de filature aux États-Unis, à des projets liés à la fabrication de textiles à Rio Nance, à l’agrandissement du centre de distribution de la Société pour le secteur des Vêtements imprimés, situé à Eden, en Caroline du Nord, et à l’agrandissement d’installations de couture afin de soutenir la croissance au niveau de la vente au détail. Nous prévoyons que les flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles et la capacité de financement inutilisée aux termes de notre facilité de crédit bancaire à long terme renouvelable continueront à nous procurer, dans un avenir rapproché, des liquidités suffisantes pour financer notre stratégie de croissance organique, incluant nos besoins prévus au niveau du fonds de roulement et des dépenses d’investissement, pour financer les dividendes aux actionnaires, ainsi que pour nous offrir la flexibilité financière nécessaire pour tirer profit d’acquisitions potentielles qui viendraient compléter notre stratégie de croissance organique et financer l’offre publique de rachat dans le cours normal des activités dont il est question à la rubrique 8.6.


RAPPORT DE GESTION

La Société, avec l’approbation de son conseil d’administration, peut émettre ou rembourser des titres d’emprunt à long terme, émettre ou racheter des actions, ou entreprendre d’autres activités jugées appropriées selon les circonstances. 8.2 Arrangements hors bilan et obligations contractuelles

Dans le cours normal de nos activités, nous nous engageons à remplir certaines obligations contractuelles à l’égard desquelles nous serons appelés à décaisser des fonds au cours de périodes futures. Tous nos engagements figurent dans nos états consolidés de la situation financière, à l’exception des obligations d’achat, des paiements annuels minimaux au titre de la location qui sont exigibles en vertu des contrats de location simple visant principalement des locaux, et des paiements minimaux de redevances, qui figurent dans le tableau des obligations contractuelles qui suit. Le tableau suivant présente l’échéance de nos obligations contractuelles par période, relativement aux éléments indiqués en date du 4 octobre 2015.

(en millions de dollars) Valeur

comptable

Flux de trésorerie

contractuels Moins de

1 an De 1 à 3 ans

De 4 à 5 ans

Plus de 5 ans

Créditeurs et charges à payer 295,1 295,1 295,1 - - - Dette à long terme 462,0 462,0 - - 462,0 - Obligations d’achat - 232,2 214,3 17,9 - - Contrats de location simples

et autres obligations - 166,3 42,1 55,2 20,7 48,3 Total des obligations

contractuelles 757,1 1 155,6 551,5 73,1 482,7 48,3 Tel que précisé à la note 24 afférente à nos états financiers consolidés annuels audités de l’exercice 2014, nous avons accordé à des tiers des garanties financières, des lettres de crédit de soutien irrévocables ainsi que des cautionnements afin de les indemniser au cas où la Société et certaines de ses filiales manqueraient à leurs obligations contractuelles. En date du 4 octobre 2015, l’obligation éventuelle maximale aux termes de ces garanties s’élevait à 41,2 millions de dollars, dont 10,8 millions de dollars étaient liés à des cautionnements et 30,4 millions de dollars à des garanties financières et à des lettres de crédit de soutien. 8.3 Instruments dérivés

La Société peut à l’occasion recourir à des instruments financiers dérivés pour gérer les risques liés aux fluctuations des taux de change, des taux d’intérêt, des prix des marchandises et du cours de nos actions ordinaires aux termes de nos régimes de rémunération fondée sur des actions. Les instruments financiers dérivés ne sont pas utilisés à des fins spéculatives. En date du 4 octobre 2015, les instruments financiers dérivés en cours de la Société incluaient principalement des contrats à terme et des contrats d’option liés aux devises et aux marchandises visant à minimiser les risques associés aux rentrées et aux sorties de fonds prévues en d’autres monnaies que le dollar américain et à gérer son exposition aux variations des prix des marchandises. La Société détient également un swap sur le rendement total en cours destiné à diminuer les variations du bénéfice net associé aux unités d’actions différées, qui sont réglées en trésorerie. 8.4 Données sur les actions en circulation

Le 4 février 2015, le conseil d’administration de la Société a approuvé un dividende en actions d’une action ordinaire pour chaque action ordinaire émise et en circulation de la Société, ce qui a le même effet qu’un fractionnement des actions ordinaires en circulation de la Société à raison de deux pour une. Le dividende en actions de la Société sur les actions ordinaires a été versé le 27 mars 2015 aux actionnaires inscrits à la fermeture des bureaux le 20 mars 2015. Le dividende est désigné comme un « dividende admissible » aux fins de l’impôt du Canada. Les données sur les actions en circulation qui suivent reflètent l’incidence du fractionnement des actions à raison de deux pour une qui a eu lieu le 27 mars 2015.


RAPPORT DE GESTION

Nos actions ordinaires sont inscrites à la cote de la Bourse de New York et de la Bourse de Toronto (GIL). En date du 31 octobre 2015, 243 132 876 actions ordinaires étaient émises et en circulation, tandis que 2 019 209 options d’achat d’actions et 280 976 unités d’actions dilutives de négociation restreinte (les « UANR visant des actions nouvelles ») étaient en circulation. Chaque option d’achat d’action confère au porteur le droit d’acheter, à un prix prédéterminé, une action ordinaire à la fin de la période d’acquisition des droits. Chaque UANR visant des actions nouvelles confère au porteur le droit de recevoir une action ordinaire nouvelle à la fin de la période d’acquisition des droits, sans qu’aucune contrepartie monétaire ne soit versée à la Société. Toutefois, l’acquisition des droits sur au moins 50 % de chaque UANR visant des actions nouvelles dépend de la réalisation de conditions de performance qui sont essentiellement établies en fonction du rendement moyen de l’actif de la Société pour la période par rapport à celui de l’indice plafonné de la consommation discrétionnaire S&P/TSX, en excluant les fiducies de revenu, ou tel que déterminé par le conseil d’administration. 8.5 Déclaration de dividendes

Au cours de la période de douze mois close le 4 octobre 2015, la Société a versé des dividendes de 63,7 millions de dollars. Le 11 novembre 2015, le conseil d’administration a déclaré un dividende en trésorerie trimestriel de 0,065 $ par action pour un paiement total prévu de 15,8 millions de dollars, qui sera versé 14 décembre 2015 pour toutes les actions ordinaires émises et en circulation de la Société, de manière équitable et proportionnelle, aux détenteurs inscrits en date du 27 novembre 2015. Ce dividende est un « dividende admissible » aux fins de la Loi de l’impôt sur le revenu (Canada) et de toute autre législation provinciale applicable se rapportant aux dividendes admissibles. Plusieurs facteurs sont pris en compte par le conseil d’administration lorsqu’il décide de déclarer des dividendes trimestriels en trésorerie, notamment les bénéfices actuels et futurs de la Société, ses flux de trésorerie, ses exigences en matière de capital, ainsi que les restrictions réglementaires et juridiques actuelles et/ou futures. Rien ne garantit la déclaration de futurs dividendes trimestriels en trésorerie. Bien que la Société soit tenue de respecter des clauses restrictives à l’égard d’emprunts aux termes de sa facilité de crédit bancaire à long terme renouvelable afin de pouvoir payer des dividendes, à l’heure actuelle, ces clauses ne constituent pas et ne devraient pas devenir une contrainte au paiement de dividendes aux termes de la politique de la Société à l’égard des dividendes. 8.6 Offre publique de rachat dans le cours normal des activités

En décembre 2014, la Société a annoncé l’établissement d’une offre publique de rachat dans le cours normal de ses activités, qui a débuté le 8 décembre 2014 et se terminera le 7 décembre 2015, visant le rachat, aux fins d’annulation, d’un maximum de 12,2 millions d’actions ordinaires en circulation de la Société (après fractionnement), ce qui représente environ 5 % du total de ses actions ordinaires émises et en circulation à la TSX et à la NYSE ou dans des systèmes de négociation parallèles, si admissibles, ou par d’autres moyens autorisés par la Bourse de Toronto, la Bourse de New York ou les organismes de réglementation des valeurs mobilières, notamment les ententes privées aux termes d’une ordonnance d’exemption relatives aux offres publiques de rachat émises par les organismes de réglementation des valeurs mobilières du Canada. Aux termes de l’offre publique, Gildan peut acheter quotidiennement un nombre maximal de 158 542 actions (après fractionnement) par l’entremise des services de la Bourse de Toronto, ce qui représente 25 % du volume de négociation quotidien moyen à la Bourse de Toronto pour les six mois civils complétés avant l’annonce de l’offre publique. Le prix qui sera payé par Gildan pour toute action ordinaire correspondra au cours du marché au moment de l’acquisition, majoré des commissions de courtage, et les achats aux termes d’une ordonnance d’exemption d’offre publique seront effectués à escompte par rapport au prix courant du marché conformément aux modalités de l’ordonnance. En décembre 2014, la Société a racheté et annulé un total de 3 050 000 actions ordinaires (après fractionnement) aux termes de l’offre publique de rachat dans le cours normal de ses activités par l’entremise d’ententes privées conclues avec un vendeur tiers sans lien de dépendance pour un coût total de 79,7 millions de dollars, ce qui reflète un rabais par rapport au prix du marché applicable pour les actions ordinaires de la Société à la Bourse de Toronto au moment des achats. De ce total, 1,6 million de


RAPPORT DE GESTION

dollars ont été imputés au capital social et 78,1 millions de dollars aux résultats non distribués. Au cours de la période de trois mois close le 4 octobre 2015, il n’y a eu aucun rachat aux termes de l’offre publique de rachat dans le cours normal des activités.

9.0 POURSUITES

La Société est partie à des réclamations et litiges qui surviennent dans le cours normal de ses activités. Elle ne prévoit pas que le règlement de ces questions aura un effet défavorable important sur sa situation financière ou ses résultats opérationnels.

10.0 PERSPECTIVES

L’exposé des attentes de la direction relativement aux perspectives figure dans le communiqué de presse sur les résultats daté du 12 novembre 2015, à la section « Perspectives ». Le communiqué de presse peut être consulté sur le site Web de SEDAR, au www.sedar.com, sur le site Web de EDGAR, au www.sec.gov, et sur le site Web de la Société, au www.gildan.com.

11.0 GESTION DES RISQUES FINANCIERS

La Société est exposée à des risques découlant de ses instruments financiers, incluant le risque de crédit, le risque de liquidité, le risque de change, le risque lié au prix des marchandises, le risque de taux d’intérêt, de même que les risques découlant des fluctuations du cours de nos actions ordinaires aux termes de nos régimes de rémunération fondée sur des actions. Il y a lieu de se reporter à la rubrique « Gestion des risques financiers » du rapport de gestion annuel 2014 pour de plus amples renseignements sur l’exposition de la Société aux risques découlant de ses instruments financiers et sur la façon dont elle gère ces risques.

12.0 PRINCIPALES ESTIMATIONS COMPTABLES ET JUGEMENTS

Nos principales méthodes comptables sont décrites à la note 3 afférente aux états financiers consolidés annuels audités de l’exercice 2014. La préparation d’états financiers conformément aux IFRS exige que la direction fasse des estimations et pose des hypothèses qui ont une incidence sur l’application des méthodes comptables ainsi que sur la valeur comptable des actifs, des passifs, des produits et des charges. Les résultats réels pourraient différer de ces estimations. Les estimations et les hypothèses sous-jacentes sont passées en revue de façon continue. Toute révision des estimations comptables est constatée dans la période au cours de laquelle les estimations sont révisées, ainsi que dans les périodes futures touchées par ces révisions. Les jugements critiques réalisés par la direction dans le cadre de l’application des méthodes comptables et qui ont l’incidence la plus significative sur les montants comptabilisés dans les états financiers consolidés sont les suivants :

• Détermination des unités génératrices de trésorerie (« UGT ») • Impôt sur le résultat

Les principales sources d’incertitude relative aux estimations qui présentent un risque important d’entraîner un ajustement significatif de la valeur comptable des actifs et des passifs au cours du prochain exercice sont les suivantes :

• Provision pour créances douteuses • Évaluation des stocks • Regroupements d’entreprises • Recouvrabilité et dépréciation d’actifs non financiers


RAPPORT DE GESTION

• Évaluation de l’estimation des dépenses prévues relativement au démantèlement et à la remise en état de sites

• Impôt sur le résultat Pour une analyse plus détaillée des éléments nécessitant le recours aux estimations et aux jugements de la direction, le lecteur doit se reporter à la note 3 afférente aux états financiers consolidés annuels audités de l’exercice 2014.

13.0 MÉTHODES COMPTABLES ET NOUVELLES NORMES COMPTABLES N’AYANT PAS ENCORE ÉTÉ APPLIQUÉES

13.1 Méthodes comptables

Les états financiers consolidés intermédiaires résumés non audités de la Société au 4 octobre 2015 et pour les périodes de trois mois et de douze mois closes à cette date ont été établis conformément à la Norme comptable internationale IAS 34, Information financière intermédiaire, telle que publiée par l’International Accounting Standards Board (« IASB »), et. Les états financiers consolidés intermédiaires résumés non audités ont été préparés selon les mêmes méthodes comptables qui sont décrites à la note 3 afférente à nos états financiers consolidés annuels audités de l’exercice 2014, sauf dans les cas indiqués ci-dessous. Le 6 octobre 2014, la Société a adopté l’IFRIC 21, Droits ou taxes, qui fournit des indications sur la comptabilisation des droits ou taxes conformément à l’IAS 37, Provisions, passifs éventuels et actifs éventuels. Pour une description détaillée de l’IFRIC 21, il y a lieu de se reporter à la note 2 afférente aux états financiers consolidés intermédiaires résumés non audités. 13.2 Nouvelles normes comptables et interprétations n’ayant pas encore été appliquées Produits des activités ordinaires tirés de contrats avec des clients En mai 2014, l’IASB a publié l’IFRS 15, Produits des activités ordinaires tirés de contrats avec des clients, qui établit des principes sur la présentation d’information sur la nature, le montant, le calendrier et l’incertitude relativement aux produits et aux flux de trésorerie liés aux contrats avec des clients d’une entité. Pour une description détaillée de l’IFRS 15, il y a lieu de se reporter à la note 3 afférente aux états financiers consolidés intermédiaires résumés non audités. Instruments financiers En juillet 2014, l’IASB a publié la version complète de la norme IFRS 9 (2014), Instruments financiers. L’IFRS 9 (2014) présente quelques différences par rapport à l’IFRS 9 (2013), adoptée par anticipation le 31 mars 2014 par la Société. L’IFRS 9 (2014) comprend des directives à jour sur le classement et l’évaluation des actifs financiers. La norme définitive modifie également le modèle de dépréciation en présentant un nouveau modèle fondé sur la perte de crédit attendue pour le calcul de la dépréciation et de nouvelles exigences générales en matière de comptabilité de couverture. Pour une description détaillée de l’IFRS 9 (2014), il y a lieu de se reporter à la note 3 afférente aux états financiers consolidés intermédiaires résumés non audités.

14.0 CONTRÔLE INTERNE À L’ÉGARD DE LA DIVULGATION DE L’INFORMATION FINANCIÈRE

Aucun changement n’a été apporté au contrôle interne à l’égard de la divulgation de l’information financière de la Société au cours de la période allant du 6 juillet 2015 au 4 octobre 2015 qui a eu une incidence importante ou qui serait raisonnablement susceptible d’avoir une incidence significative sur le contrôle interne à l’égard de la divulgation de l’information financière de la Société.


RAPPORT DE GESTION

15.0 RISQUES ET INCERTITUDES

Dans notre rapport de gestion annuel 2014, aux sections « Gestion des risques financiers », « Principales estimations comptables et jugements » et « Risques et incertitudes », nous décrivons les principaux risques qui pourraient avoir une incidence négative et significative sur notre situation financière, nos résultats et activités opérationnels, nos flux de trésorerie ou le cours de nos actions ordinaires, et qui pourraient aussi faire varier de façon importante les résultats réels par rapport aux prévisions annoncées ou sous-entendues dans nos énoncés prospectifs. Les risques inclus dans la liste ci-dessous ne sont pas les seuls auxquels la Société pourrait être exposée. Des risques et des incertitudes supplémentaires, dont nous ignorons actuellement l’existence ou que nous jugeons actuellement peu significatifs, pourraient aussi avoir une incidence défavorable importante sur notre situation financière, nos résultats opérationnels, nos flux de trésorerie ou nos activités. Les risques décrits dans notre rapport de gestion annuel 2014 comprennent les risques associés aux éléments suivants :

• Notre capacité à mettre nos stratégies et nos plans à exécution • Notre capacité à bien répondre à la concurrence • Notre capacité à intégrer les acquisitions • L’évolution défavorable de la conjoncture économique • Notre dépendance à l’égard d’un petit nombre de clients d’envergure • Le fait que nos clients ne soient pas dans l’obligation de passer un minimum de commandes

fermes • Notre capacité à prévoir, à identifier et à réagir aux préférences changeantes des

consommateurs et aux tendances de consommation • Notre capacité à gérer efficacement notre volume de production et nos niveaux de stocks en

fonction des fluctuations de la demande des consommateurs • Les fluctuations et la volatilité des cours des matières premières entrant dans la confection de

nos produits • Notre dépendance à l’égard de fournisseurs clés • Les risques liés aux conditions météorologiques et au climat politique et socioéconomique

propres aux pays où nous exerçons nos activités ou auprès desquels nous nous approvisionnons • Nous dépendons de certains accords commerciaux internationaux et programmes de

préférences et sommes soumis à l’évolution de la réglementation en matière de commerce international

• Les facteurs ou circonstances qui pourraient faire grimper notre taux d’impôt effectif • La conformité à la réglementation en matière d’environnement et de santé et sécurité • Notre grande dépendance à l’égard de nos systèmes informatisés pour la conduite de nos

activités commerciales • Les changements défavorables liés aux arrangements en matière d’octroi de licences à des tiers

et de marques sous licence • Notre capacité à protéger nos droits de propriété intellectuelle • Des changements relatifs à nos relations de travail avec nos employés et aux règlements sur

l’emploi au Canada comme à l’étranger • Une mauvaise presse à la suite de la violation des lois du travail locales ou des normes du travail

internationales, ou pour des pratiques de travail ou toutes autres pratiques commerciales contraires à l’éthique

• Notre dépendance à l’égard de dirigeants clés et notre capacité à attirer et/ou à retenir le personnel clé

• Réglementation sur la sécurité des produits • Poursuites et/ou mesures réglementaires • Atteintes à la protection des données et à la vie privée


RAPPORT DE GESTION

16.0 DÉFINITION ET RAPPROCHEMENT DES MESURES FINANCIÈRES NON CONFORMES AUX PCGR

Pour évaluer notre performance opérationnelle et notre situation financière, nous utilisons des mesures qui ne sont pas conformes aux PCGR. Les modalités et les définitions des mesures non conformes aux PCGR utilisées dans le présent rapport et un rapprochement de celles-ci avec les PCGR les plus directement comparables figurent ci-dessous. Les mesures non conformes aux PCGR sont présentées de manière cohérente pour toutes les périodes présentées dans le présent rapport de gestion. Ces mesures non conformes aux PCGR n’ayant pas de sens normalisé aux termes des IFRS, il est donc peu probable qu’elles soient comparables à des mesures semblables présentées par d’autres entreprises. Par conséquent, elles ne doivent pas être considérées de façon isolée. Bénéfice net ajusté et bénéfice dilué par action ajusté Le bénéfice net ajusté correspond au bénéfice net avant les coûts de restructuration et les autres coûts connexes à des acquisitions, sans prendre en compte les recouvrements d’impôt sur le résultat correspondants. Le bénéfice dilué par action ajusté correspond au bénéfice net ajusté divisé par le nombre moyen pondéré dilué d’actions ordinaires en circulation. La direction utilise le bénéfice net ajusté et le bénéfice dilué par action ajusté pour mesurer la performance de la Société d’une période à l’autre, sans tenir compte des variations liées à l’incidence des éléments décrits ci-dessus. Ces éléments sont exclus du calcul parce qu’ils influencent la comparabilité des résultats financiers et pourraient potentiellement fausser l’analyse des tendances relatives au rendement commercial de la Société. Le fait d’exclure ces éléments ne signifie pas qu’ils sont nécessairement non récurrents.

Périodes de trois mois

closes les Périodes de douze mois

closes les 4 octobre 5 octobre 4 octobre 5 octobre (en millions de dollars, sauf les montants par action) 2015 2014 2015 2014 Bénéfice net 123,1 122,7 237,3 359,6 Ajustements pour tenir compte des éléments suivants :

Coûts de restructuration et autres coûts connexes à des acquisitions 4,3 0,5 13,6 3,2

Recouvrement d’impôt lié aux coûts de restructuration et autres coûts connexes à des acquisitions (1,0) (0,4) (2,0) (0,8)

Bénéfice net ajusté 126,4 122,8 248,9 362,0 Bénéfice de base par action 1) 0,51 0,50 0,98 1,48 Bénéfice dilué par action 1) 0,50 0,50 0,97 1,46 Bénéfice dilué par action ajusté 1) 0,52 0,50 1,02 1,47 1) Il est possible que la somme du bénéfice par action trimestriel ne corresponde pas au bénéfice par action jusqu’à ce jour en

raison de l’arrondissement. Toutes les données sur le bénéfice par action et les actions reflètent l’incidence du fractionnement d’actions à raison de deux pour une effectué le 27 mars 2015. Certains légers écarts attribuables à des facteurs d’arrondissement existent entre les états financiers consolidés intermédiaires résumés et ce tableau sommaire.


RAPPORT DE GESTION

BAIIA ajusté Le BAIIA ajusté correspond au bénéfice avant les charges financières, l’impôt sur le résultat et les amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles, et ne tient pas compte de l’incidence des coûts de restructuration et des autres coûts connexes à des acquisitions. La Société se sert du BAIIA ajusté, entre autres mesures, pour évaluer sa performance opérationnelle. La Société croit aussi que cette mesure est couramment utilisée par les investisseurs et les analystes pour mesurer la capacité d’une entreprise à assurer le service de la dette et à s’acquitter d’autres obligations de paiement, ou en tant qu’instrument d’évaluation courant. La Société ne tient pas compte de la dotation aux amortissements, qui n’entraîne pas de décaissement de par sa nature et peut varier considérablement selon les méthodes comptables utilisées ou des facteurs non liés aux activités opérationnelles tels que le coût historique. Le fait d’exclure ces éléments ne signifie pas qu’ils sont nécessairement non récurrents.



closes les 4 octobre 5 octobre 4 octobre 5 octobre (en millions de dollars) 2015 2014 2015 2014 Bénéfice net 123,1 122,7 237,3 359,6 Coûts de restructuration et autres coûts connexes à des acquisitions 4,3 0,5 13,6 3,2

Amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles 30,2 24,3 116,6 95,6

Charges financières, montant net 4,9 1,6 15,4 2,9 Charge d’impôt sur le résultat 1,3 (5,0) 3,9 7,0 BAIIA ajusté 163,8 144,1 386,8 468,3 Certains légers écarts attribuables à des facteurs d’arrondissement existent entre les états financiers consolidés intermédiaires résumés et ce tableau sommaire. Flux de trésorerie disponibles Les flux de trésorerie disponibles correspondent aux flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles, notamment les variations nettes des soldes hors trésorerie du fonds de roulement, après déduction des flux de trésorerie liés aux activités d’investissement, à l’exclusion des acquisitions d’entreprises. La Société considère que les flux de trésorerie disponibles constituent un indicateur important de la solidité et du rendement financier de l’entreprise, car ils révèlent les flux de trésorerie disponibles, une fois les dépenses d’investissement effectuées, afin de rembourser la dette, de réinvestir dans l’entreprise, de poursuivre sa recherche d’opportunité d’acquisitions d’entreprises et/ou de redistribuer à ses actionnaires. La Société croit que cette mesure est couramment utilisée par les investisseurs et les analystes afin d’évaluer une entreprise et ses éléments d’actif sous-jacents.



closes les 4 octobre 5 octobre 4 octobre 5 octobre (en millions de dollars) 2015 2014 2015 2014 Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles 190,5 185,5 219,8 264,1 Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement (41,2) (174,7) (390,7) (389,5)

Ajustement pour tenir compte de l’élément suivant : Acquisitions d’entreprises (0,1) 101,7 103,8 101,7

Flux de trésorerie disponibles 149,2 112,5 (67,1) (23,7) Certains légers écarts attribuables à des facteurs d’arrondissement existent entre les états financiers consolidés intermédiaires résumés et ce tableau sommaire.


RAPPORT DE GESTION

Total de la dette et dette nette Le total de la dette est défini comme la somme de la dette bancaire et de la dette à long terme, incluant la partie courante, alors que la dette nette correspond au total de la dette duquel sont déduits la trésorerie et les équivalents de trésorerie. La Société estime que le total de la dette et la dette nette constituent des indicateurs importants de son levier financier. (en millions de dollars) 4 octobre 2015 5 octobre 2014 Dette à long terme et total de la dette 462,0 157,0 Trésorerie et équivalents de trésorerie (47,1) (65,2) Dette nette 414,9 91,8 Certains légers écarts attribuables à des facteurs d’arrondissement existent entre les états financiers consolidés intermédiaires résumés et ce tableau sommaire.


ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES RÉSUMÉS

LES VÊTEMENTS DE SPORT GILDAN INC. ÉTATS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES RÉSUMÉS DE LA SITUATION FINANCIÈRE

(en milliers de dollars US) – non audité 4 octobre 5 octobre

2015 2014 Actifs courants

Trésorerie et équivalents de trésorerie 47 097 $ 65 163 $ Créances clients 424 407 354 265 Impôt sur le résultat à recevoir 477 1 439 Stocks (note 5) 826 781 779 407 Charges payées d’avance et acomptes 18 152 17 507 Actifs détenus en vue de la vente 4 340 5 839 Autres actifs courants 17 966 23 784

Total des actifs courants 1 339 220 1 247 404 Actifs non courants

Immobilisations corporelles 1 040 219 873 726 Immobilisations incorporelles 335 421 287 353 Goodwill (note 8 a)) 188 777 176 445 Impôt sur le résultat différé 1 750 - Autres actifs non courants 5 990 8 116

Total des actifs non courants 1 572 157 1 345 640 Total des actifs 2 911 377 $ 2 593 044 $ Passifs courants

Créditeurs et charges à payer 295 060 $ 374 671 $ Total des passifs courants 295 060 374 671 Passifs non courants

Dette à long terme (note 6) 462 000 157 000 Impôt sur le résultat différé - 349 Obligations au titre des avantages du personnel 5 242 19 565 Provisions 19 838 17 926

Total des passifs non courants 487 080 194 840 Total des passifs 782 140 569 511 Capitaux propres

Capital social 138 863 124 595 Surplus d’apport 16 718 20 778 Résultats non distribués 1 981 231 1 885 892 Cumul des autres éléments du résultat global (7 575) (7 732)

Total des capitaux propres attribuables aux actionnaires de la Société 2 129 237 2 023 533 Total des passifs et des capitaux propres 2 911 377 $ 2 593 044 $ Se reporter aux notes afférentes aux états financiers consolidés intermédiaires résumés.



LES VÊTEMENTS DE SPORT GILDAN INC. COMPTES CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES RÉSUMÉS DE RÉSULTAT ET ÉTATS CONSOLIDÉS

INTERMÉDIAIRES RÉSUMÉS DU RÉSULTAT GLOBAL (en milliers de dollars US, sauf les montants par action) – non audité

Périodes de

trois mois closes les Périodes de

douze mois closes les 4 octobre 5 octobre 4 octobre 5 octobre 2015 2014 2015 2014 Ventes nettes 674 508 $ 666 001 $ 2 415 472 $ 2 359 994 $ Coût des ventes 462 553 473 934 1 830 135 1 701 311 Bénéfice brut 211 955 192 067 585 337 658 683 Charges de vente et charges générales et administratives 78 414 72 172 315 168 286 015 Coûts de restructuration et autres coûts connexes à des acquisitions (note 7) 4 274 533 13 597 3 247

Bénéfice opérationnel 129 267 119 362 256 572 369 421 Charges financières, montant net (note 8 c)) 4 872 1 637 15 376 2 897 Bénéfice avant l’impôt sur le résultat 124 395 117 725 241 196 366 524 Charge (recouvrement) d’impôt sur le résultat 1 325 (4 952) 3 896 6 972 Bénéfice net 123 070 122 677 237 300 359 552 Autres éléments du résultat global, après déduction de l’impôt sur le résultat connexe (note 10) Couvertures de flux de trésorerie (7 499) (4 802) 157 (7 076) Perte actuarielle sur les obligations au titre des avantages du personnel - (3 614) - (3 614)

(7 499) (8 416) 157 (10 690) Résultat global 115 571 $ 114 261 $ 237 457 $ 348 862 $ Bénéfice par action (note 11)

De base1) 0,51 $ 0,50 $ 0,98 $ 1,48 $ Dilué1) 0,50 $ 0,50 $ 0,97 $ 1,46 $

1) Toutes les données sur le bénéfice par action et les actions reflètent l’incidence du fractionnement d’actions à raison de deux pour une effectué le 27 mars 2015.

Se reporter aux notes afférentes aux états financiers consolidés intermédiaires résumés.



LES VÊTEMENTS DE SPORT GILDAN INC. ÉTATS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES RÉSUMÉS DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES

Périodes de douze mois closes les 4 octobre 2015 et 5 octobre 2014 (en milliers ou en milliers de dollars US) – non audité

Capital social Surplus

d’apport

Cumul des autres

éléments du résultat

global

Résultats non

distribués

Total des capitaux propres Nombre1) Montant

Solde au 5 octobre 2014 244 648 124 595 $ 20 778 $ (7 732) $ 1 885 892 $ 2 023 533 $ Rémunération fondée sur des actions - - 10 875 - - 10 875 Actions émises aux termes du régime d’achat d’actions des membres du personnel 47 1 408 - - - 1 408

Actions émises à l’exercice d’options d’achat d’actions 756 10 623 (3 458) - - 7 165

Actions émises ou distribuées à l’acquisition des droits rattachés aux unités d’actions de négociation restreinte 1 013 19 031 (19 031) - - -

Actions rachetées et annulées (3 050) (1 555) - - (78 188) (79 743) Rachats d’actions en vue du règlement futur d’UANR visant des actions émises (560) (15 239) 7 488 - - (7 751)

Dividendes déclarés - - 66 - (63 773) (63 707) Transactions avec les actionnaires de la Société comptabilisées directement dans les capitaux propres (1 794) 14 268 (4 060) - (141 961) (131 753)

Couvertures de flux de trésorerie (note 10) - - - 157 - 157 Bénéfice net - - - - 237 300 237 300 Résultat global - - - 157 237 300 237 457 Solde au 4 octobre 2015 242 854 138 863 $ 16 718 $ (7 575) $ 1 981 231 $ 2 129 237 $ Solde au 29 septembre 2013 243 252 107 867 $ 28 869 $ (656) $ 1 583 346 $ 1 719 426 $ Rémunération fondée sur des actions - - 10 099 - - 10 099 Actions émises aux termes du régime d’achat d’actions des membres du personnel 42 1 117 - - - 1 117

Actions émises à l’exercice d’options d’achat d’actions 236 4 617 (1 310) - - 3 307

Actions émises ou distribuées à l’acquisition des droits rattachés aux unités d’actions de négociation restreinte 1 718 25 475 (25 475) - - -

Rachats d’actions en vue du règlement futur d’UANR visant des actions émises (600) (14 481) 8 383 - - (6 098)

Dividendes déclarés - - 212 - (53 392) (53 180) Transactions avec les actionnaires de la Société comptabilisées directement dans les capitaux propres 1 396 16 728 (8 091) - (53 392) (44 755)

Couvertures de flux de trésorerie (note 10) - - - (7 076) - (7 076) Perte actuarielle sur les obligations au titre des avantages du personnel - - - - (3 614) (3 614)

Bénéfice net - - - - 359 552 359 552 Résultat global - - - (7 076) 355 938 348 862 Solde au 5 octobre 2014 244 648 124 595 $ 20 778 $ (7 732) $ 1 885 892 $ 2 023 533 $ 1) Toutes les données sur le bénéfice par action et les actions reflètent l’incidence du fractionnement d’actions à raison de deux pour

une effectué le 27 mars 2015.

Se reporter aux notes afférentes aux états financiers consolidés intermédiaires résumés.



LES VÊTEMENTS DE SPORT GILDAN INC. TABLEAUX CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES RÉSUMÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE

(en milliers de dollars US) – non audité

Périodes de


douze mois closes les 4 octobre 5 octobre 4 octobre 5 octobre 2015 2014 2015 2014 Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles

Bénéfice net 123 070 $ 122 677 $ 237 300 $ 359 552 $ Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net et les flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles (note 12 a)) 24 638 14 930 122 603 93 629

147 708 137 607 359 903 453 181 Variations des soldes hors trésorerie du fonds de roulement

Créances clients 25 270 20 362 (69 113) (90 549) Impôt sur le résultat 5 981 1 656 922 (628) Stocks (4 634) (24 231) (15 170) (149 231) Charges payées d’avance et acomptes (377) 1 214 (576) (1 863) Autres actifs courants 5 417 (295) 1 119 (8 144) Créditeurs et charges à payer 11 113 49 172 (57 270) 61 334

Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles 190 478 185 485 219 815 264 100 Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement

Achat d’immobilisations corporelles (40 538) (70 686) (284 007) (286 553) Achat d’immobilisations incorporelles (1 710) (2 587) (6 407) (6 150) Acquisitions d’entreprises 70 (101 732) (103 800) (101 732) Produit tiré de la sortie d’actifs détenus en vue de la vente et d’immobilisations corporelles 1 001 299 3 479 4 894

Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement (41 177) (174 706) (390 735) (389 541) Flux de trésorerie liés aux activités de financement

(Diminution) augmentation des montants prélevés aux termes de la facilité de crédit bancaire à long terme renouvelable (131 000) 22 000 305 000 157 000

Dividendes versés (15 787) (13 345) (63 707) (53 180) Produit tiré de l’émission d’actions 561 1 238 8 439 4 316 Rachat et annulation d’actions - - (79 743) - Rachats d’actions en vue du règlement futur d’UANR visant des actions émises - - (15 239) (14 481)

Flux de trésorerie liés aux activités de financement (146 226) 9 893 154 750 93 655 Incidence des variations des cours de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie libellés en devises (564) (601) (1 896) (419)

Augmentation (diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie au cours de la période 2 511 20 071 (18 066) (32 205)

Trésorerie et équivalents de trésorerie à l’ouverture de la période 44 586 45 092 65 163 97 368

Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture de la période 47 097 $ 65 163 $ 47 097 $ 65 163 $ Sommes versées en trésorerie au cours de la période au titre de ce qui suit (comprises dans les flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles) Intérêts 2 719 $ 973 $ 7 523 $ 2 108 $ Impôt sur le résultat, déduction faite des remboursements (1 296) 2 185 5 419 10 704

Informations supplémentaires sur les flux de trésorerie (note 12) Se reporter aux notes afférentes aux états financiers consolidés intermédiaires résumés.


NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES RÉSUMÉS (NON AUDITÉ)

NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES RÉSUMÉS (NON AUDITÉ) Pour la période close le 4 octobre 2015 (Les montants des tableaux sont en milliers ou en milliers de dollars US, sauf les données par action, à moins d’indication contraire) 1. ENTITÉ PRÉSENTANT L’INFORMATION FINANCIÈRE Les Vêtements de Sport Gildan Inc. (la « Société ») est située au Canada et a été constituée en société en vertu de la Loi canadienne sur les sociétés par actions. La Société a pour principale activité commerciale la confection et la vente de vêtements de sport, de chaussettes et de sous-vêtements. À compter de l’exercice 2015, l’exercice de la Société prendra fin le dimanche le plus près du 31 décembre de chaque année. Par conséquent, l’exercice 2015 sera un exercice transitoire qui débutera le 6 octobre 2014 et se terminera le 3 janvier 2016, comprenant ainsi 15 mois d’activités. Le siège social de la Société est situé au 600, boulevard de Maisonneuve Ouest, bureau 3300, Montréal (Québec). Les présents états financiers consolidés intermédiaires résumés se rapportent aux périodes de trois mois et de douze mois closes le 4 octobre 2015 et comprennent les comptes de la Société et de ses filiales. La Société est une entité ouverte inscrite à la Bourse de Toronto et à la Bourse de New York sous le symbole GIL. Toutes les données sur le bénéfice par action et les actions figurant dans les présents états financiers consolidés intermédiaires résumés et notes sont précisées après le fractionnement d’actions, reflétant l’incidence du fractionnement des actions ordinaires en circulation de la Société à raison de deux pour une, effectué le 27 mars 2015. 2. BASE D’ÉTABLISSEMENT a) Déclaration de conformité

Les présents états financiers consolidés intermédiaires résumés ont été établis conformément à la Norme comptable internationale 34, Information financière intermédiaire (l’« IAS 34 »), publiée par l’International Accounting Standards Board (l’« IASB »). La Société a utilisé les mêmes méthodes comptables dans la préparation des présents états financiers consolidés intermédiaires résumés que celles décrites à la note 3 afférente à ses plus récents états financiers consolidés annuels, à l’exception de ce qui est indiqué ci-après. Les présents états financiers consolidés intermédiaires résumés doivent être lus en parallèle avec les états financiers consolidés annuels audités de la Société pour l’exercice 2014. Certaines données comparatives de l’exercice précédent ont été reclassées afin de se conformer à la présentation de la période considérée. La publication des présents états financiers consolidés intermédiaires résumés a été approuvée par le conseil d’administration de la Société en date du 11 novembre 2015.

b) Caractère saisonnier des activités

Les ventes nettes de la Société sont soumises à des variations saisonnières au sein des secteurs opérationnels de la Société. Pour le secteur des Vêtements imprimés de la Société, les ventes nettes sont historiquement les plus élevées au deuxième trimestre de l’année civile tandis que pour le secteur des Vêtements de marques de la Société, les ventes nettes sont historiquement les plus élevées aux troisième et quatrième trimestres de l’année civile.

c) Première application de normes comptables nouvelles ou modifiées pour la période de présentation de

l’information financière

Le 6 octobre 2014, la Société a adopté l’IFRIC 21, Droits ou taxes, qui fournit des indications sur la comptabilisation des droits ou taxes conformément à l’IAS 37, Provisions, passifs éventuels et actifs éventuels. L’interprétation définit les droits ou taxes comme des sorties de ressources qui sont imposées par les autorités publiques à une entité selon des dispositions légales ou réglementaires, à l’exception des impôts sur le résultat qui entrent dans le champ d’application de l’IAS 12, Impôts sur le résultat, et confirme qu’une entité doit comptabiliser un passif au titre d’un droit ou d’une taxe seulement lorsque le fait générateur survient, tel qu’il est prévu dans les dispositions légales ou réglementaires. L’adoption de l’IFRIC 21 n’a eu aucune incidence sur les états financiers consolidés de la Société.



3. NOUVELLES NORMES COMPTABLES ET INTERPRÉTATIONS N’AYANT PAS ENCORE ÉTÉ APPLIQUÉES Produits des activités ordinaires tirés de contrats avec des clients En mai 2014, l’IASB a publié l’IFRS 15, Produits des activités ordinaires tirés de contrats avec des clients, qui établit des principes sur la présentation et la divulgation d’information sur la nature, le montant, le calendrier et l’incertitude relativement aux produits et aux flux de trésorerie liés aux contrats avec des clients d’une entité. L’IFRS 15 a pour principe de base qu’une entité comptabilise les produits de manière à représenter le transfert des produits ou des services promis à des clients, selon un montant qui reflète la contrepartie que l’entité prévoit recevoir en échange de ces produits et services. L’IFRS 15 fournit un modèle unique pour décrire le transfert des produits ou des services promis à des clients et annule et remplace l’IAS 11, Contrats de construction, l’IAS 18, Produits des activités ordinaires, et un certain nombre d’interprétations relatives aux produits (l’IFRIC 13, Programmes de fidélisation de la clientèle, l’IFRIC 15, Contrats de construction de biens immobiliers, l’IFRIC 18, Transferts d’actifs provenant de clients, et la SIC-31, Produits des activités ordinaires – Opérations de troc impliquant des services de publicité). L’IFRS 15 est en vigueur pour l’exercice de la Société ouvert le 1er janvier 2018, l’application anticipée étant autorisée. La Société évalue actuellement l’incidence de l’adoption de cette norme sur ses états financiers consolidés. Instruments financiers En juillet 2014, l’IASB a publié la version complète de la norme IFRS 9 (2014), Instruments financiers. L’IFRS 9 (2014) présente quelques différences par rapport à l’IFRS 9 (2013), adoptée par anticipation le 31 mars 2014 par la Société. L’IFRS 9 (2014) comprend des directives à jour sur le classement et l’évaluation des actifs financiers. La norme définitive modifie également le modèle de dépréciation en présentant un nouveau modèle fondé sur la perte de crédit attendue pour le calcul de la dépréciation et de nouvelles exigences générales en matière de comptabilité de couverture. La date d’entrée en vigueur obligatoire de l’IFRS 9 (2014) a été fixée pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2018 et la norme doit être appliquée rétrospectivement, avec certaines exemptions. L’adoption anticipée est autorisée. La Société évalue actuellement l’incidence de l’adoption de cette norme sur ses états financiers consolidés. 4. ACQUISITION D’ENTREPRISE Le 2 mars 2015, la Société a fait l’acquisition de la quasi-totalité des actifs opérationnels d’une société exerçant ses activités sous la dénomination commerciale de Comfort Colors, pour une contrepartie en trésorerie de 103,3 millions de dollars. La transaction a aussi donné lieu au règlement effectif de 8,4 millions de dollars de créances clients de Comfort Colors antérieures à l’acquisition. La Société a financé l’acquisition au moyen de sa facilité de crédit bancaire à long terme renouvelable. Comfort Colors est le principal fournisseur de t-shirts et de chandails molletonnés de base, sans motif et teints en plongée dans le marché nord-américain des vêtements imprimés. Comfort Colors® est une marque hautement reconnue par les consommateurs effectuant des achats auprès de librairies universitaires, de magasins de vente au détail spécialisés et de boutiques situées dans des centres de villégiature et de vacances. L’acquisition de Comfort Colors renforce la stratégie de Gildan visant à accroître sa pénétration du secteur des vêtements mode de base dans le marché nord-américain des vêtements imprimés, qui est en croissance. La Société a comptabilisé cette acquisition selon la méthode de l’acquisition, conformément à l’IFRS 3, Regroupements d’entreprises. La Société a déterminé la juste valeur des actifs acquis et des passifs repris d’après la meilleure estimation provisoire faite par la direction de ces justes valeurs, en tenant compte de toutes les informations pertinentes alors disponibles. La Société n’a pas encore terminé l’évaluation de la juste valeur estimée des stocks acquis, mais elle prévoit le faire d’ici la fin de l’exercice 2015. Le goodwill est principalement attribuable à la main-d’œuvre assemblée de Comfort Colors et aux synergies attendues, qui n’ont pas été comptabilisées séparément, car elles ne satisfaisaient pas aux critères de comptabilisation des immobilisations incorporelles identifiables. Le goodwill comptabilisé relativement à l’acquisition de cette entreprise est partiellement déductible aux fins de l’impôt.



4. ACQUISITION D’ENTREPRISE (suite) Le tableau qui suit présente les montants comptabilisés pour les actifs acquis et les passifs repris à la date de leur acquisition : Actifs acquis

Créances clients 14 595 $ Stocks 22 778 Charges payées d’avance et acomptes 69 Immobilisations corporelles 1 668 Immobilisations incorporelles i) 62 300

101 410 Passifs repris

Créditeurs et charges à payer (2 064) (2 064) Goodwill 12 332 Actifs nets acquis à la juste valeur 111 678 Contrepartie en trésorerie versée 103 300 Règlement de la relation préexistante 8 378 111 678 $ i) Les immobilisations incorporelles acquises comprennent des relations clients de 25,0 millions de dollars qui sont amorties selon la

méthode linéaire sur leur durée d’utilité estimée et des marques de commerce de 37,3 millions de dollars qui ne sont pas amorties, car elles sont considérées comme des immobilisations incorporelles à durée de vie indéterminée.

Les résultats consolidés de la Société pour l’exercice 2015 comprennent des ventes nettes de 42,2 millions de dollars et un bénéfice net de 11,6 millions de dollars relatifs aux résultats opérationnels de Comfort Colors comptabilisés depuis la date d’acquisition, ajustés pour refléter l’élimination des ventes intersociété. Si l’acquisition de Comfort Colors était comptabilisée sur une base pro forma comme si elle avait eu lieu à l’ouverture de l’exercice de la Société, les ventes nettes et le bénéfice net consolidés de cette dernière pour la période de douze mois close le 4 octobre 2015 se seraient respectivement élevés à 2 442,8 millions de dollars et à 242,1 millions de dollars. Ces chiffres pro forma ont été estimés en fonction des résultats des activités de Comfort Colors avant son acquisition par la Société, ajustés pour refléter l’élimination des ventes intersociété et les ajustements de la juste valeur effectués à la date d’acquisition, comme si l’acquisition avait eu lieu le 6 octobre 2014, et ne doivent pas être considérés comme représentatifs des résultats futurs de la Société. Les résultats opérationnels de Comfort Colors sont compris dans le secteur des Vêtements imprimés.



5. STOCKS 4 octobre 5 octobre 2015 2014 Matières premières et stocks de pièces de rechange 116 893 $ 98 767 $ Travaux en cours 59 433 58 658 Produits finis 650 455 621 982 826 781 $ 779 407 $ 6. DETTE À LONG TERME La Société dispose d’une facilité de crédit bancaire à long terme renouvelable consentie non garantie de 1 milliard de dollars. La facilité prévoit une prorogation annuelle, sous réserve de l’approbation des prêteurs, et le taux d’intérêt applicable aux montants prélevés sur la facilité est fondé sur le taux variable des acceptations bancaires ou sur le LIBOR américain majoré d’un écart se situant entre 1 % et 2 %, en fonction du ratio de la dette totale au BAIIA, tel que défini dans la convention relative à la facilité de crédit. En décembre 2014, la Société a modifié sa facilité de crédit bancaire à long terme renouvelable pour la faire passer de 800 millions de dollars à 1 milliard de dollars et pour en proroger la date d’échéance de janvier 2019 à avril 2020. Au 4 octobre 2015, une somme de 462,0 millions de dollars avait été prélevée aux termes de la facilité (157,0 millions de dollars au 5 octobre 2014). Ce montant portait intérêt à un taux d’intérêt effectif de 1,4 % pour la période de douze mois close le 4 octobre 2015. De plus, un montant de 10,4 millions de dollars (7,9 millions de dollars au 5 octobre 2014) a été affecté à cette facilité pour couvrir diverses lettres de crédit. Aux termes de la facilité de crédit bancaire à long terme renouvelable, la Société est tenue de se conformer à certaines clauses restrictives, notamment le maintien de ratios financiers. En date du 4 octobre 2015, la Société se conformait à toutes les clauses restrictives. 7. COÛTS DE RESTRUCTURATION ET AUTRES COÛTS CONNEXES À DES ACQUISITIONS

Périodes de


douze mois closes les 4 octobre 5 octobre 4 octobre 5 octobre 2015 2014 2015 2014 Indemnités de départ et coûts relatifs aux avantages du personnel 1 302 $ 92 $ 5 011 $ 521 $

Perte sur règlement de la liquidation du régime de retraite à prestations définies - - - 1 898

Coûts de sortie, de relocalisation et autres coûts 2 996 444 7 159 410 Profits à la sortie d’actifs détenus en vue de la vente (262) (7) (592) (345) Réévaluation de la contrepartie éventuelle dans le cadre d’une acquisition d’entreprise 196 - 917 -

Coûts de transaction connexes à des acquisitions 42 4 1 102 763 4 274 $ 533 $ 13 597 $ 3 247 $ Les coûts de restructuration et autres coûts connexes à des acquisitions pour la période de douze mois close le 4 octobre 2015 sont principalement liés aux coûts engagés dans le cadre de l’intégration des entreprises acquises, y compris l’intégration des acquisitions plus récentes de Doris et de Comfort Colors, et l’achèvement de l’intégration des autres entreprises acquises au cours des exercices précédents, notamment le regroupement des fonctions liées au service à la clientèle, à la distribution et à l’administration, et des activités de sérigraphie. Les coûts de restructuration et autres coûts connexes à des acquisitions comprennent également les coûts de transaction connexes à l’acquisition des actifs opérationnels de Comfort Colors, ainsi que les coûts engagés dans le cadre du regroupement des activités de couture. Les coûts de restructuration et autres coûts connexes à des acquisitions pour la période de douze mois close le 5 octobre 2014 sont essentiellement liés à la perte subie au moment du règlement final de la liquidation de l’ancien régime de retraite à prestations définies de Gold Toe et aux coûts de transactions engagés en lien avec l’acquisition des actifs d’exploitation de Doris.



8. AUTRES INFORMATIONS a) Goodwill

4 octobre 2015 Solde au 5 octobre 2014 176 445 $ Goodwill acquis (note 4) 12 332 Solde au 4 octobre 2015 188 777 $

b) Amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles

Périodes de


douze mois closes les 4 octobre 5 octobre 4 octobre 5 octobre 2015 2014 2015 2014 Amortissement des immobilisations corporelles 28 356 $ 23 071 $ 105 418 $ 84 561 $ Ajustement au titre de la variation de l’amortissement des immobilisations corporelles incluse dans les stocks à l’ouverture et à la clôture de la période (3 499) (3 536) (9 426) (6 168)

Amortissement des immobilisations corporelles compris dans le bénéfice net 24 857 19 535 95 992 78 393

Amortissement des immobilisations incorporelles, en excluant les logiciels 4 678 4 152 17 846 15 216

Amortissement des logiciels 710 567 2 793 2 009 Amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles compris dans le bénéfice net 30 245 $ 24 254 $ 116 631 $ 95 618 $

Les immobilisations corporelles comprennent une tranche de 140,8 millions de dollars (166,9 millions de dollars au 5 octobre 2014) d’immobilisations non encore utilisées dans le cadre des activités. Ces actifs ne sont amortis qu’à partir du moment où ils sont prêts pour utilisation.

c) Charges financières, montant net

Périodes de


douze mois closes les 4 octobre 5 octobre 4 octobre 5 octobre 2015 2014 2015 2014 Charges d’intérêts sur des passifs financiers comptabilisés au coût amorti 2 262 $ 957 $ 6 708 $ 2 061 $

Charges bancaires et autres charges financières 994 801 3 755 3 299 Accroissement des intérêts sur les provisions actualisées 82 82 327 323

Perte (profit) de change 1 534 (203) 4 586 (2 786) 4 872 $ 1 637 $ 15 376 $ 2 897 $



9. ÉVALUATION DE LA JUSTE VALEUR Instruments financiers – valeurs comptables et justes valeurs

Les valeurs comptables ainsi que les justes valeurs des actifs et des passifs financiers figurant à l’état consolidé intermédiaire résumé de la situation financière se présentent comme suit : 4 octobre 5 octobre 2015 2014 Actifs financiers Coût amorti :

Trésorerie et équivalents de trésorerie 47 097 $ 65 163 $ Créances clients 424 407 354 265 Autres actifs courants 15 364 17 824 Créances à long terme autres que les créances clients, comprises dans les autres actifs non courants 2 513 4 008

Instruments financiers dérivés désignés comme instruments de couverture efficaces inclus dans les autres actifs courants 1 238 920

Instruments financiers dérivés inclus dans les autres actifs courants – swap sur le rendement total 450 -

Passifs financiers Coût amorti :

Créditeurs et charges à payer 281 545 $ 361 377 $ Dette à long terme – portant intérêt à des taux variables 462 000 157 000

Instruments financiers dérivés désignés comme instruments de couverture efficaces inclus dans les créditeurs et charges à payer 7 541 7 335

Contrepartie éventuelle incluse dans les créditeurs et charges à payer 5 974 5 959 Actifs et passifs financiers à court terme La Société a déterminé que la juste valeur de ses actifs et passifs financiers à court terme se rapprochait de leur valeur comptable respective aux dates de clôture en raison de l’échéance à court terme de ces instruments, car ils portent intérêt à des taux variables ou parce que les modalités s’y rattachant sont comparables à celles du marché actuel pour des instruments similaires. Actifs non courants et dette à long terme La juste valeur des créances à long terme autres que les créances clients, comprises dans les autres actifs non courants, et des passifs financiers de la Société portant intérêt, se rapproche également de leur valeur comptable respective, car les taux d’intérêt utilisés pour évaluer leur valeur comptable se rapprochent des taux d’intérêt actuels sur le marché.



9. ÉVALUATION DE LA JUSTE VALEUR (suite) Contrepartie éventuelle La contrepartie éventuelle relative à un regroupement d’entreprises est payable en fonction de l’atteinte des cibles de croissance au niveau du produit des ventes pendant une période de trois ans à compter de la date de l’acquisition. L’évaluation de la juste valeur de la contrepartie éventuelle est déterminée au moyen de données non observables (niveau 3). Ces données comprennent i) le montant et le calendrier estimés des flux de trésorerie projetés; ii) la probabilité de l’atteinte des facteurs sur lesquels repose la contrepartie éventuelle; et iii) le taux d’actualisation ajusté en fonction du risque qui est utilisé pour établir la valeur actualisée des flux de trésorerie pondérés selon leur probabilité. La juste valeur a été établie en fonction de la meilleure estimation de la probabilité que les cibles à l’égard du produit soient atteintes et en utilisant un taux d’actualisation basé sur le risque associé à l’atteinte des cibles à l’égard du produit. Un taux d’actualisation de 13,5 % a été appliqué à la contrepartie éventuelle. D’importantes augmentations (diminutions) de l’une des données, considérées isolément, pourraient entraîner une baisse (hausse) considérable de l’évaluation de la juste valeur. Les données utilisées pour évaluer la juste valeur de la contrepartie éventuelle n’ont subi aucune variation significative depuis la date de l’acquisition. La contrepartie éventuelle est classée à titre de passif financier et est incluse dans les créditeurs et charges à payer. Instruments dérivés Les instruments dérivés sont principalement composés de contrats à terme et de contrats d’option liés aux devises et aux marchandises. La juste valeur de ces contrats à terme est évaluée au moyen d’une technique d’évaluation généralement acceptée, soit la valeur actualisée de la différence entre la valeur du contrat à l’échéance selon le taux inscrit au contrat et la valeur du contrat à l’échéance selon le taux qu’une contrepartie utiliserait pour renégocier le même contrat à la date d’évaluation dans les mêmes conditions. La juste valeur des contrats d’option est évaluée au moyen de modèles d’évaluation des options utilisant diverses données combinant des cours du marché et des données corroborées par le marché, incluant des estimations relatives à la volatilité et des écarts de crédit ajustés en fonction des options. La Société détient également un swap sur le rendement total (« SRT ») en cours, destiné à diminuer les variations du bénéfice net associé aux unités d’actions différées qui sont réglées en trésorerie. Le SRT n’est pas désigné comme un instrument de couverture et, par conséquent, l’ajustement de la juste valeur à la fin de chaque période de présentation de l’information financière est comptabilisé dans les charges de vente et charges générales et administratives. La juste valeur du SRT est évaluée selon le cours des actions ordinaires de la Société, chaque date de clôture. Le SRT a une durée de un an, peut être prorogé annuellement et le contrat permet une résiliation anticipée au gré de la Société. La juste valeur des actifs financiers, des passifs financiers ainsi que des instruments financiers dérivés a été évaluée en fonction des données du niveau 1 ou du niveau 2 dans la hiérarchie des justes valeurs, à l’exception de la contrepartie éventuelle qui a été évaluée au moyen de données de niveau 3. Pour déterminer la juste valeur des actifs et des passifs financiers, incluant les instruments financiers dérivés, la Société prend en compte le risque de crédit qui lui est propre et le risque de crédit des autres parties.



10. AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT GLOBAL

Périodes de


douze mois closes les 4 octobre 5 octobre 4 octobre 5 octobre 2015 2014 2015 2014 Profit net (perte nette) sur les dérivés désignés comme couvertures de flux de trésorerie : Risque de change 470 $ (4 407) $ 1 101 $ (9 465) $ Risque marchandises associé aux prix (7 784) - (7 133) -

Impôt sur le résultat (5) 44 (11) 95 Montants reclassés des autres éléments du résultat global aux immobilisations corporelles relativement au risque de change - - - (991)

Montants reclassés des autres éléments du résultat global aux stocks relativement au risque marchandises associé aux prix 501 - 7 903 -

Montants reclassés des autres éléments du résultat global au bénéfice net et inclus dans ce qui suit : Ventes nettes (461) 283 (1 393) 3 272 Charges de vente et charges générales et administratives 139 - 139 113 Charges financières, montant net (367) (727) (466) (67) Impôt sur le résultat 8 5 17 (33)

Autres éléments du résultat global (7 499) $ (4 802) $ 157 $ (7 076) $ La variation de l’élément valeur temps des contrats d’option désignés comme couvertures de flux de trésorerie pour réduire l’exposition aux variations des prix des marchandises a été de 2,4 millions de dollars pour les périodes de trois mois et de douze mois closes le 4 octobre 2015. La variation de l’élément à terme des dérivés désignés comme couvertures de flux de trésorerie et couvertures de la juste valeur pour réduire le risque de change n’était pas significatif pour les périodes de trois mois et de douze mois closes le 4 octobre 2015. Pour les périodes de trois mois et de douze mois closes le 4 octobre 2015, les instruments dérivés désignés soit comme couvertures de flux de trésorerie ou soit comme couvertures de la juste valeur étaient considérés comme pleinement efficaces et aucune partie inefficace n’a été comptabilisée dans le bénéfice net. Au 4 octobre 2015, il était prévu qu’une tranche d’environ 6,2 millions de dollars des pertes nettes présentées dans le cumul des autres éléments du résultat global serait reclassée dans le bénéfice net au cours des douze prochains mois.



11. BÉNÉFICE PAR ACTION Le tableau qui suit présente un rapprochement du bénéfice de base par action et du bénéfice dilué par action :

Périodes de


douze mois closes les 4 octobre 5 octobre 4 octobre 5 octobre 2015 2014 2015 2014 Bénéfice net – de base et dilué 123 070 $ 122 677 $ 237 300 $ 359 552 $

Bénéfice de base par action

Nombre moyen pondéré de base d’actions ordinaires en circulation 242 257 243 968 242 331 243 530

Bénéfice de base par action 0,51 $ 0,50 $ 0,98 $ 1,48 $ Bénéfice dilué par action

Nombre moyen pondéré de base d’actions ordinaires en circulation 242 257 243 968 242 331 243 530

Plus l’effet dilutif des options d’achat d’actions, des UANR visant des actions nouvelles et des actions ordinaires détenues en fiducie 1 806 2 590 1 902 2 828

Nombre moyen pondéré dilué d’actions ordinaires en circulation 244 063 246 558 244 233 246 358

Bénéfice dilué par action 0,50 $ 0,50 $ 0,97 $ 1,46 $ Toutes les données sur le bénéfice par action et les actions reflètent l’incidence du fractionnement d’actions à raison de deux pour une effectué le 27 mars 2015. Pour la période de trois mois close le 4 octobre 2015, 282 737 options d’achat d’actions (346 452 en 2014) étaient réputées être antidilutives et avaient été exclues du calcul ci-dessus. Pour la période de douze mois close le 4 octobre 2015, 578 939 options d’achat d’actions (346 452 en 2014) et 61 919 UANR visant des actions nouvelles (aucune en 2014) étaient réputées être antidilutives et avaient été exclues du calcul ci-dessus.



12. INFORMATIONS SUPPLÉMENTAIRES SUR LES FLUX DE TRÉSORERIE a) Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net et les flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles

Périodes de


douze mois closes les 4 octobre 5 octobre 4 octobre 5 octobre 2015 2014 2015 2014 Amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles (note 8 b)) 30 245 $ 24 254 $ 116 631 $ 95 618 $

Charges de restructuration liées aux actifs détenus en vue de la vente (note 7) (262) (7) (592) (345)

Réévaluation de la contrepartie éventuelle dans le cadre d’une acquisition d’entreprise (note 7) 196 - 917 -

Perte (profit) à la sortie d’immobilisations corporelles 114 361 721 (548) Rémunération fondée sur des actions 3 322 2 913 11 009 10 207 Impôt sur le résultat différé (2 663) (9 007) (1 521) (3 080) (Profit net latent) perte nette latente sur change et sur dérivés financiers (75) (1 001) 713 (1 783)

Écarts temporaires entre le règlement de dérivés financiers et le transfert de la perte différée dans les autres éléments du résultat global au bénéfice net 983 (5 863) 4 393 (5 863)

Autres actifs non courants 2 221 421 2 126 (125) Obligations au titre des avantages du personnel (10 629) 847 (13 706) (2 053) Provisions 1 186 2 012 1 912 1 601 24 638 $ 14 930 $ 122 603 $ 93 629 $

b) Variations des transactions sans effet de trésorerie

Périodes de


douze mois closes les 4 octobre 5 octobre 4 octobre 5 octobre 2015 2014 2015 2014 Entrées d’immobilisations corporelles comprises dans les créditeurs et charges à payer 917 8 200 (11 357) 13 993

Produit tiré de la sortie d’immobilisations corporelles compris dans les autres actifs courants 21 248 (298) (79)

Montants à payer relativement aux acquisitions d’entreprises - (6 400) - (6 400)

Règlement de la relation préexistante - - 8 378 - Transfert des créditeurs et charges à payer au surplus d’apport dans le cadre des rachats d’actions en vue du règlement futur d’UANR visant des actions émises - - 7 488 8 383

Valeur attribuée hors trésorerie créditée au surplus d’apport au titre de dividendes attribués à des UANR visant des actions nouvelles 4 37 66 212

Valeur attribuée hors trésorerie créditée au capital social provenant d’actions émises ou distribuées à l’acquisition des droits rattachés aux unités d’actions de négociation restreinte et à l’exercice d’options d’achat d’actions 14 834 16 221 22 489 26 785



13. PASSIFS ÉVENTUELS Réclamations et litiges

La Société est partie à des réclamations et litiges qui surviennent dans le cours normal de ses activités. Elle ne prévoit pas que le règlement de ces questions aura un effet défavorable important sur sa situation financière ou ses résultats opérationnels. 14. INFORMATIONS SECTORIELLES La Société gère et présente ses activités en fonction de deux secteurs opérationnels, soit le secteur des Vêtements imprimés et le secteur des Vêtements de marques, qui sont tous deux des secteurs à présenter aux fins de l’information financière. Chaque secteur possède sa propre unité de gestion, qui est responsable et doit rendre compte des activités, des résultats et de la performance financière du secteur. Ces secteurs sont essentiellement structurés en fonction des principaux segments de marché qu’ils desservent. Le sommaire qui suit décrit les activités de chacun des secteurs opérationnels de la Société. Vêtements imprimés : Le secteur des Vêtements imprimés, basé à Christ Church, à la Barbade, assure la conception, la fabrication, l’approvisionnement, le marchandisage et la distribution de vêtements de sport sans motif en grandes quantités, et ce, principalement auprès de distributeurs de vente en gros au sein des marchés des vêtements imprimés dans plus de 30 pays en Amérique du Nord, en Europe, en Asie-Pacifique et en Amérique latine. Vêtements de marques : Le secteur des Vêtements de marques, basé à Charleston, en Caroline du Sud, assure la conception, la fabrication, l’approvisionnement, le marchandisage et la distribution de vêtements de marques pour la famille, dont des chaussettes sport, tout-aller et habillées, des bas collants diaphanes, des produits chaussants, des vêtements amincissants, des sous-vêtements et des vêtements de sport, et ce, essentiellement à des détaillants américains et canadiens. Le principal décideur opérationnel évalue la performance d’un secteur en fonction du bénéfice opérationnel du secteur, qui est défini comme le bénéfice opérationnel avant les charges du siège social, les coûts de restructuration et autres coûts connexes à des acquisitions et l’amortissement des immobilisations incorporelles, en excluant les logiciels. Les méthodes comptables des secteurs sont les mêmes que celles décrites à la note 3 des états financiers consolidés annuels audités de la Société pour l’exercice 2014 et à la note 2 c) des présents états financiers consolidés intermédiaires résumés.

Périodes de


douze mois closes les 4 octobre 5 octobre 4 octobre 5 octobre 2015 2014 2015 2014 Ventes nettes sectorielles

Vêtements imprimés 440 467 $ 435 775 $ 1 509 903 $ 1 559 549 $ Vêtements de marques 234 041 230 226 905 569 800 445

Total des ventes nettes 674 508 $ 666 001 $ 2 415 472 $ 2 359 994 $ Bénéfice opérationnel sectoriel

Vêtements imprimés 124 361 $ 118 920 $ 300 817 $ 389 022 $ Vêtements de marques 30 203 22 460 60 070 73 236

Total du bénéfice opérationnel sectoriel 154 564 $ 141 380 $ 360 887 $ 462 258 $ Rapprochement avec le bénéfice consolidé avant l’impôt sur le résultat Total du bénéfice opérationnel sectoriel 154 564 $ 141 380 $ 360 887 $ 462 258 $ Amortissement des immobilisations incorporelles, en excluant les logiciels (4 678) (4 152) (17 846) (15 216)

Charges du siège social (16 345) (17 333) (72 872) (74 374) Coûts de restructuration et autres coûts connexes à des acquisitions (4 274) (533) (13 597) (3 247)

Charges financières, montant net (4 872) (1 637) (15 376) (2 897) Bénéfice avant l’impôt sur le résultat 124 395 $ 117 725 $ 241 196 $ 366 524 $


Rapport aux actionnaires Trimestre clos le 4 octobre 2015 · 2020-02-27 · Rapport aux...

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