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Part MM, Part M LBPAM ACTIONS EMERGENTS FORME JURIDIQUE DE L’OPC FCP de droit français CLASSIFICATION Acons internaonales Document public Rapport annuel au 31 décembre 2019 La Banque Postale Asset Management – 34, rue de la Fédéraon 75737 Paris Cedex 15 La Banque Postale Asset Management est une société de geson agréée auprès de l’AMF sous le n° 95015 SA à Directoire et Conseil de Surveillance au capital de 5 368 107,80 euros – 344 812 615 RCS Paris labanquepostale-am.fr

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Part MM, Part M

LBPAM ACTIONS EMERGENTS

FORME JURIDIQUE DE L’OPCFCP de droit français

CLASSIFICATIONActions internationales

Document public

Rapport annuelau 31 décembre 2019

La Banque Postale Asset Management – 34, rue de la Fédération 75737 Paris Cedex 15

La Banque Postale Asset Management est une société de gestion agréée auprès de l’AMF sous le n° 95015SA à Directoire et Conseil de Surveillance au capital de 5 368 107,80 euros – 344 812 615 RCS Paris

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Sommaire

RAPPORT DE GESTION

COMPTES ANNUELSBilan actif

Bilan passif

Hors bilan

Compte de résultat

Annexes

CERTIFICATION DU CONTRÔLEUR LÉGAL DES COMPTES

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INFORMATIONS RÉGLEMENTAIRES CONCERNANT L’OPCÀ compter du 5 février 2020, suite au rapprochement de Malakoff Médéric et Humanis en 2019, la part MM de votre FCP, dédiée à Malakoff Médéric, changera de dénomination en MH.

COMMENTAIRE DE GESTIONMarchés

La période boursière de l’année civile 2019 sera gardée dans la mémoire des investisseurs comme l’un des meilleurs crus des vingt dernières années avec des performances locales absolues souvent supérieures à 20 %. (SP500 + 31,5 %, MSCI World + 31,3 %, EuroStoxx 50 + 28,3 % et le MSCI Emergent + 20,6 %).

Il faut dire que le marché est parti d’un point bas après le dernier trimestre de l’année 2018 qui avait souffert de la rhétorique restrictive de la Réserve fédérale et de l’impasse dans laquelle se trouvaient les négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine.

La volte-face de Jérome Powell, président de la Réserve fédérale le 4 janvier, les dispositions plus favorables dans lesquelles les pourparlers sino-américains ont repris ainsi que le coup de pouce monétaire de la banque centrale Chinoise, ont soudainement changé l’environnement pour les investisseurs.

Cette appréciation soutenue des marchés a été entretenue par l’annonce de nouveaux TLTRO en Europe, les trois baisses de taux des Fed Funds par la Fed et l’arrêt programmé en septembre de ses opérations de réduction de bilan. Et dans la sphère émergente, l’Indonésie, la Corée, la Russie, l’Afrique du Sud, la Turquie, le Brésil ont, tous, abaissé leurs taux ; la PBoC ses taux de réserves obligatoires de 50 pdb en septembre.

Entre mai et octobre 2019, le marché s’est contenté de consolider ses gains pour finir sur l’année sur une note très positive.

Les taux d’intérêt mondiaux ont poursuivi leur lente décrue pour passer l’essentiel de l’année 2019 en territoire négatif après le mois de mars. Ils ont même atteint un niveau inédit de - 0,7 % sur les taux longs allemands en août avant de remonter vers la fin d’année, dans le climat moins averse au risque créé par l’optimisme sur les négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine.

Par ailleurs, les matières premières sont restées en général soutenues : le cours du pétrole s’est, par exemple, apprécié de 30 % environ, bénéficiant de la prorogation de l’accord de limitation de l’OPEP.

Enfin, il est à souligner qu’en dépit des nombreuses incertitudes géopolitiques, l’aversion par le risque est restée globalement très mesurée sur les actifs risqués financiers : le VIX, qui mesure la volatilité- l’incertitude- anticipée sur les marchés actions est restée confinée à de très bas niveaux. Son équivalent sur le marché japonais a suivi le même type de comportement en dépit de quelques poussées au-dessus de 30.

Les devises émergentes ont perdu un peu de terrain, celles exposées aux troubles sociaux de fin d’année notamment. La livre turque a en particulier mal vécu l’inféodation de sa banque centrale au gouvernement et la forte baisse des taux directeurs.

Sur le plan géographique, les régions Latin America et Europe et Afrique est en hausse de 16 %, et 13,4 % ont sous-performé l’Asie en hausse de 21,6 %,. Tirée par la Chine avec une hausse de 23,43 %.

Les secteurs ayant eu les meilleures performances sont : MSCI EM Market Semiconductor & Semiconductor (56,36 %), MSCI EM Retailing (48,58 %), MSCI EM Consumer Services (47,37 %).

Les secteurs ayant eu les plus mauvaises performances sont : MSCI EM Capital Goods (1,08 %), MSCI EM Automobiles and Components (1,79 %), MSCI EM Telecom Services Industry Group (3,9 %),

Les titres ayant eu les plus mauvaises performances sont : China First Capital Group Ltd. (- 93,79 %), British American Tobacco Malaysia Bhd. (- 57,0 %), Helixmith Co., Ltd. (- 54,33 %), Hyundai Development Co. (- 47,71 %).

Rapport de Gestion

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Les titres ayant eu les meilleures performances sont : Luxshare Precision Industry Co. Ltd. Class A (238,76 %), Muyuan Foods Co., Ltd. Class A (210,0 %), GoerTek Inc. Class A (190,63 %), Wuhu Sanqi Interactive Entertainment Network Technology Group Co., Ltd. Class A (186,35 %).

En matière de styles de gestion, le marché s’est focalisé sur les valeurs de croissance avec une bonne rentabilité financière et un bêta plutôt élevé. À l’opposé les valeurs de Value et de rendement ont beaucoup souffert.

PERFORMANCESL’indice de référence est MSCI Emerging Markets dividendes nets réinvestis (en euro)

Performances Fonds – Part MM Indice de référenceSur 1 an 20,98 % 20,61 %Sur 3 ans 30,37 % 30,51 %Sur 5 ans 38,69 % 41,64 %

Performances Fonds – Part M Indice de référenceSur 1 an —

Les performances sont présentées coupons réinvestis / dividendes réinvestis.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles ne sont pas constantes dans le temps.

RISQUE GLOBALL’évaluation du risque global du portefeuille est réalisée par la méthode du calcul de l’engagement. L’engagement est limité réglementairement à 100 % de l’actif net.

Aucun des actifs de votre OPC n’a fait l’objet d’un traitement spécial en raison de leur nature non liquide.

PRINCIPAUX MOUVEMENTS DANS LE PORTEFEUILLE AU COURS DE L’EXERCICE Titres Acquisitions Cessions Total

LYXOR MSCI INDIA C EUR 6 445 656,00 6 445 656,00LBPAM ISR TRESORERIE M 2 917 080,39 3 254 767,99 6 171 848,38ISH MSCI EST ERP 79 265,48 1 591 336,73 1 670 602,21ALIBABA GRP-ADR 820 204,30 118 654,16 938 858,46RELIANCE INDS 827 206,51 92 221,13 919 427,64HOUSING DEV FIN 733 570,52 97 861,41 831 431,93TATA CONSULTANCY 343 588,43 367 282,97 710 871,40MONDI LTD 280 414,33 339 967,70 620 382,03CHENG SHIN 309 752,12 308 388,18 618 140,30VALE SA 11 167,41 601 945,55 613 112,96

Rapport de gestion

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Rapport de gestion

EFFET DE LEVIERLe niveau maximal de levier de l’OPC n’a pas été modifié au cours de l’exercice.

- Niveau maximal de levier de l’OPC calculé selon la méthode de l’engagement : 200,00 %, - Niveau maximal de levier de l’OPC calculé selon la méthode brute : 300,00 %.

Le montant total de levier auquel l’OPC a recours est de : - 99,55 % selon la méthode de l’engagement, - 99,55 % selon la méthode brute.

Les garanties financières reçues ou données par l’OPC sont uniquement en espèces en Euro et réinvesties uniquement dans des parts ou actions d’OPC monétaires court terme ou en dépôts auprès d’établissements de crédit.

CRITÈRES SOCIAUX, ENVIRONNEMENTAUX ET DE QUALITÉ DE GOUVERNANCE (ESG)Les critères ESG ne sont pas pris en compte dans le cadre de la gestion de votre OPC.

INFORMATIONS RELATIVES AUX CESSIONS ET ACQUISITIONS TEMPORAIRES DE TITRES (CATT) ET INSTRUMENTS FINANCIERS DÉRIVÉS DE TYPE CONTRAT D’ÉCHANGE SUR RENDEMENT GLOBAL (TOTAL RETURN SWAP (TRS) :Le fonds n’a eu ni recours aux cessions et acquisitions temporaires de titres (CATT), ni aux Total Return Swap (TRS).

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PROCÉDURE DE SUIVI ET DE SÉLECTION DES INTERMÉDIAIRESDes critères de choix ont été sélectionnés. Tous les six mois, une notation reprenant ces critères est effectuée et est commentée en comité des intermédiaires.

Les intermédiaires sont retenus en fonction de la note obtenue et du nombre d’intermédiaires souhaité par le comité. Un classement est mis en place en fonction de la note et des objectifs de pourcentage de volumes sont attribués à chaque intermédiaire.

Ce choix donne lieu à une liste qui est mise à jour par le middle office et qui est consultable sur l’intranet de la société.

La direction des risques réalise de façon permanente le suivi des intermédiaires et contreparties, un reporting mensuel sur l’application de cette liste et des volumes de transactions réalisés avec chaque intermédiaire est produit.

La direction du contrôle interne effectue un contrôle de 2e niveau en s’assurant de l’existence et de la pertinence des contrôles réalisés par le middle office.

Durant l’exercice sous revue de l’OPC, la procédure de choix des intermédiaires a été appliquée et contrôlée. Aucun manquement significatif n’a été relevé.

POLITIQUE D’EXERCICE DES DROITS DE VOTELa Banque Postale Asset Management tient à la disposition de tous les porteurs, un document intitulé « Politique de vote » qui présente les conditions dans lesquelles elle exerce les droits de vote attachés aux titres détenus par les OPC dont elle assure la gestion.

Ce document est consultable au siège de la société ou sur son site Internet ou peut être adressé sur simple demande écrite auprès de LA BANQUE POSTALE ASSET MANAGEMENT, 34 rue de la Fédération, 75015 Paris.

COMPTE-RENDU RELATIF AUX FRAIS D’INTERMÉDIATIONLe compte-rendu relatif aux frais d’intermédiation est disponible sur le site Internet de La Banque Postale Asset Management : www.labanquepostale-am.fr.

Rapport de gestion

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POLITIQUE DE RÉMUNÉRATION DE LA SOCIÉTÉ DE GESTION1. Éléments qualitatifs

Dans le cadre de la mise en applications directives, et la gestion des OPC, les spécificités de politique de rémunération de la société de gestion retenues sont les suivantes :

■ Les collaborateurs de LBPAM sont uniquement rémunérés sur la base de leur salaire fixe et variable.

■ La politique de rémunération mise en place au sein de LBPAM n’encourage pas les risques et aligne les risques pris par le personnel avec ceux des investisseurs et ceux de la société de gestion ; elle est conforme à la stratégie économique, aux objectifs, aux valeurs et aux intérêts de la société de gestion.

■ Le critère d’attribution de la rémunération variable est l’atteinte des objectifs individuels de chaque personne concernée.

■ Personnel concerné par ces dispositions : l’ensemble du personnel est concerné par cette politique.

Toute personne ayant un impact significatif sur le profil de risque de la société ou des OPC gérés et dont la rémunération se situe dans la même tranche que celle de la direction générale et des preneurs de risque, voit sa rémunération variable, lorsqu’elle est supérieure à 100 000 €, faire l’objet d’un paiement différé à hauteur de 40 % sur 3 ans.

■ Mise en place d’ajustement des risques a posteriori : les rémunérations peuvent être reprises tant qu’elles ne sont pas versées par :

– Restitutions : reprise des montants provisionnés sur les années antérieures (rémunération acquise mais non versée), applicables à l’ensemble des collaborateurs assujettis à un différé de leur rémunération variable, sur la base de critères quantitatifs impactant la société de gestion ; – Malus : diminution des montants provisionnés sur les années futures (rémunération non acquise et non versée), applicables à l’opérationnel concerné, disposant d’un différé de sa rémunération variable, sur la base de critères quantitatifs impactant la société de gestion ou le client.

■ Comité de rémunération : pour le personnel concerné par le versement d’une rémunération variable différée, le comité de rémunération est composé des membres du Conseil de Surveillance de LBPAM. Il s’agit de dirigeants de La Banque Postale et d’Aegon AM, ainsi que 2 membres indépendants.

Pour l’ensemble du personnel, le comité de rémunération est composé du Directoire de LBPAM et de la DRH.

■ Enveloppe de rémunération variable : selon les collaborateurs, le taux d’atteinte maximale varie entre 0 % et 100 % de la rémunération fixe.

2. Eléments quantitatifs

Montant total des rémunérations sur l’exercice clos le 31 décembre 2019 Nb de bénéficiairesEnsemble des CDI de la Société LBPAM

Fixes 19 218 384 230Variables + primes 5 902 406 213

Ensemble des gérants LBPAMFixes 5 248 672 53Variables + primes 2 422 400 52

Ensemble des cadres supérieurs non gérants LBPAMFixes 2 909 459 21Variables + primes 1 329 913 18

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BILAN ACTIF AU 31/12/2019 EN EUR

31/12/2019 28/12/2018

Immobilisations nettes 0,00 0,00

Dépôts 0,00 0,00

Instruments financiers 76 505 228,30 63 408 639,51

Actions et valeurs assimilées 72 208 552,46 52 240 053,79 Négociées sur un marché réglementé ou assimilé 72 208 552,46 52 240 053,79 Non négociées sur un marché réglementé ou assimilé 0,00 0,00

Obligations et valeurs assimilées 0,00 0,00 Négociées sur un marché réglementé ou assimilé 0,00 0,00 Non négociées sur un marché réglementé ou assimilé 0,00 0,00

Titres de créances 0,00 0,00 Négociés sur un marché réglementé ou assimilé 0,00 0,00 Titres de créances négociables 0,00 0,00 Autres titres de créances 0,00 0,00 Non négociés sur un marché réglementé ou assimilé 0,00 0,00

Organismes de placement collectif 4 292 560,03 11 166 858,49 OPC et FIA à vocation générale destinés aux non professionnels et équivalents d’autres pays 4 292 560,03 11 166 858,49

Autres Fonds destinés à des non professionnels et équivalents d’autres pays Etats membres de l’UE 0,00 0,00

Fonds professionnels à vocation générale et équivalents d’autres Etats membres de l’UE et organismes de titrisations cotés 0,00 0,00

Autres Fonds d’investissement professionnels et équivalents d’autres Etats membres de l’UE et organismes de titrisations non cotés 0,00 0,00

Autres organismes non européens 0,00 0,00

Opérations temporaires sur titres 0,00 0,00 Créances représentatives de titres reçus en pension 0,00 0,00 Créances représentatives de titres prêtés 0,00 0,00 Titres empruntés 0,00 0,00 Titres donnés en pension 0,00 0,00 Autres opérations temporaires 0,00 0,00

Instruments financiers à terme 4 115,81 1 727,23 Opérations sur un marché réglementé ou assimilé 4 115,81 1 727,23 Autres opérations 0,00 0,00 Autres instruments financiers 0,00 0,00

Créances 70 340,09 53 340,05 Opérations de change à terme de devises 0,00 0,00 Autres 70 340,09 53 340,05

Comptes financiers 104 492,94 716 694,09 Liquidités 104 492,94 716 694,09

Total de l’actif 76 680 061,33 64 178 673,65

Comptes annuels

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Comptes annuels

BILAN PASSIF AU 31/12/2019 EN EUR

31/12/2019 28/12/2018

Capitaux propres Capital 75 498 888,29 59 759 339,87 Plus et moins-values nettes antérieures non distribuées (a) 0,00 0,00 Report à nouveau (a) 0,00 0,00 Plus et moins-values nettes de l’exercice (a, b) -589 607,78 3 718 469,93 Résultat de l’exercice (a, b) 1 647 300,16 689 113,52

Total des capitaux propres (= Montant représentatif de l’actif net) 76 556 580,67 64 166 923,32

Instruments financiers 4 115,81 1 727,23 Opérations de cession sur instruments financiers 0,00 0,00

Opérations temporaires sur titres 0,00 0,00 Dettes représentatives de titres donnés en pension 0,00 0,00 Dettes représentatives de titres empruntés 0,00 0,00 Autres opérations temporaires 0,00 0,00

Instruments financiers à terme 4 115,81 1 727,23 Opérations sur un marché réglementé ou assimilé 4 115,81 1 727,23 Autres opérations 0,00 0,00

Dettes 22 021,71 10 023,10 Opérations de change à terme de devises 0,00 0,00 Autres 22 021,71 10 023,10

Comptes financiers 97 343,14 0,00 Concours bancaires courants 97 343,14 0,00 Emprunts 0,00 0,00

Total du passif 76 680 061,33 64 178 673,65

(a) Y compris comptes de régularisation (b) Diminués des acomptes versés au titre de l’exercice

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Comptes annuels

HORS-BILAN AU 31/12/2019 EN EUR

31/12/2019 28/12/2018

Opérations de couverture

Engagement sur marchés réglementés ou assimilés

Contrats futures NYS NYL MSCI EM 0319 0,00 212 143,08 NYS NYL MSCI EM 0320 299 385,30 0,00 Engagement sur marché de gré à gré Autres engagements

Autres opérations Engagement sur marchés réglementés ou assimilés Engagement sur marché de gré à gré

Autres engagements

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Comptes annuels

COMPTE DE RÉSULTAT AU 31/12/2019 EN EUR

31/12/2019 28/12/2018

Produits sur opérations financières Produits sur dépôts et sur comptes financiers 1 690,76 1 136,62 Produits sur actions et valeurs assimilées 1 775 092,48 670 261,72 Produits sur obligations et valeurs assimilées 0,00 0,00 Produits sur titres de créances 0,00 0,00 Produits sur acquisitions et cessions temporaires de titres 0,00 0,00 Produits sur instruments financiers à terme 0,00 0,00 Autres produits financiers 0,00 45 167,91

Total (1) 1 776 783,24 716 566,25

Charges sur opérations financières Charges sur acquisitions et cessions temporaires de titres 0,00 0,00 Charges sur instruments financiers à terme 0,00 0,00 Charges sur dettes financières 1 850,90 3 557,75 Autres charges financières 0,00 0,00

Total (2) 1 850,90 3 557,75

Résultat sur opérations financières (1 - 2) 1 774 932,34 713 008,50 Autres produits (3) 0,00 0,00 Frais de gestion et dotations aux amortissements (4) 105 151,68 28 815,81

Résultat net de l’exercice (L. 214-17-1) (1 - 2 + 3 - 4) 1 669 780,66 684 192,69 Régularisation des revenus de l’exercice (5) -22 480,50 4 920,83 Acomptes sur résultat versés au titre de l’exercice (6) 0,00 0,00

Résultat (1 - 2 + 3 - 4 + 5 - 6) 1 647 300,16 689 113,52

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Annexes

1. RÈGLES ET MÉTHODES COMPTABLESLes comptes annuels sont présentés sous la forme prévue par le règlement ANC n° 2014-01, modifié.Les principes généraux de la comptabilité s’appliquent :- image fidèle, comparabilité, continuité de l’activité,- régularité, sincérité,- prudence,- permanence des méthodes d’un exercice à l’autre.La devise de référence de la comptabilité du portefeuille est en EURO.La durée de l’exercice est de 12 mois.

Règles d’évaluation des actifsLes instruments financiers sont enregistrés en comptabilité selon la méthode des coûts historiques et inscrits au bilan à leur valeur actuelle qui est déterminée par la dernière valeur de marché connue ou à défaut d’existence de marché par tous moyens externes ou par recours à des modèles financiers.Les différences entre les valeurs actuelles utilisées lors du calcul de la valeur liquidative et les coûts historiques des valeurs mobilières à leur entrée en portefeuille sont enregistrées dans des comptes « différences d’estimation ».Les valeurs qui ne sont pas dans la devise du portefeuille sont évaluées conformément au principe énoncé ci-dessous, puis converties dans la devise du portefeuille suivant le cours des devises au jour de l’évaluation.

1. Les valeurs mobilières négociées sur un marché réglementé sont évaluées à partir des cours les plus représentatifs parmi les cours de Bourse, les cours contribués par les spécialistes de marché, les cours utilisés pour le calcul d’indices de marché reconnus ou les cours diffusés sur des bases de données représentatives.Les valeurs mobilières négociées sur un marché réglementé européen sont évaluées chaque jour de bourse sur la base du cours de clôture jour.Les valeurs négociées sur un marché réglementé de la zone Asie-Pacifique sont évaluées chaque jour de bourse sur la base du cours de clôture du jour.Les valeurs mobilières négociées sur un marché réglementé de la zone Amérique sont évaluées chaque jour de bourse sur la base du cours de clôture du jour.

2. Les valeurs mobilières négociées sur un marché réglementé en dehors de l’Union Monétaire Européenne sont évaluées chaque jour de bourse sur la base du cours de leur marché principal converti en euros suivant le cours de devises publié par la Banque Centrale Européenne au jour de l’évaluation.

3. Les valeurs mobilières, dont le cours n’a pas été constaté le jour de l’évaluation ou dont le cours a été corrigé, sont évaluées à leur valeur probable de négociation sous la responsabilité de la société de gestion. Ces évaluations et leur justification sont communiquées au commissaire aux comptes à l’occasion de ses contrôles.

4. Les parts ou actions d’OPC sont évaluées à la dernière valeur liquidative connue.Les titres d’OPC étrangers valorisant sur une base mensuelle, leurs valeurs liquidatives sont confirmées par les administrateurs des fonds.Les valorisations sont mises à jour de façon hebdomadaire sur la base d’estimation communiquée par les administrateurs de ces fonds et validée par le gérant.

5. À l’exception des Bons émis par les États de la zone Euro dont le cours est diffusé sur des bases de données représentatives ou contribué par des spécialistes de marché, les titres de créances négociables et assimilés sont valorisés actuariellement par l’application du taux de swap calculé par interpolation sur l’échéance correspondante augmenté ou diminué d’une marge estimée en fonction des caractéristiques intrinsèques de l’émetteur du titre.

6. Les titres de créances négociables et assimilés à moins de trois mois de durée de vie résiduelle, en l’absence de sensibilité particulière, sont évalués suivant une progression linéaire sur la période restant à courir entre le dernier prix de référence ou de valorisation et celui du remboursement.

7. Les acquisitions et cession temporaires de titres sont évaluées de la manière suivante : ■ Prêts et emprunts de titres : les titres empruntés sont évalués à leur valeur de marché. La créance représentative des titres prêtés ou la dette représentative des titres empruntés est évaluée à la valeur de marché des titres.

■ Titres donnés ou reçus en pension : les titres reçus en pension inscrits en créance sont évalués à la valeur fixée dans le contrat. Les titres donnés en pension sont évalués à leur valeur de marché. La dette représentative des titres donnés en pension est évaluée à la valeur fixée dans le contrat.

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Annexes

Les opérations sur les instruments financiers à terme ferme ou conditionnels sont évaluées de la manière suivante : ■ Les opérations portant sur les instruments financiers à terme ferme ou conditionnels négociés sur des marchés organisés de l’Union Monétaire Européenne sont évaluées chaque jour de bourse sur la base du cours de compensation pratiqué le jour de l’évaluation.

■ Les opérations portant sur les instruments financiers à terme ferme ou conditionnels négociés sur des marchés organisés étrangers sont évaluées chaque jour de bourse sur la base du cours de leur marché principal converti en euros suivant le cours WM Reuters relevé à 16h, heure de Londres.

■ Les engagements correspondant aux transactions sur les marchés à terme ferme ont été inscrits en hors bilan pour leur valeur de marché, ceux correspondant aux transactions sur marchés optionnels ont été traduits en équivalent sous-jacent.

8. Les opérations d’échanges de devises ou de conditions d’intérêts sont évaluées de la manière suivante : ■ Les contrats d’échanges de conditions d’intérêts et/ou de devises sont valorisés à leur valeur de marché en fonction du prix calculé par actualisation des flux de trésorerie futurs (principal et intérêt) au taux d’intérêt et/ou de devises de marché.

■ Les contrats d’échanges de conditions de taux d’intérêt de durée résiduelle inférieure à trois mois sont valorisés suivant une progression linéaire sur la période restant à courir, entre le dernier prix de référence ou de valorisation et celui au terme de l’opération.

■ L’ensemble composé d’un titre et de son contrat d’échange de taux d’intérêt et/ou de devise peut faire l’objet d’une évaluation globale au taux de marché et/ou au cours de la devise résultant de l’échange en conformité des termes du contrat. Cette méthode ne peut être retenue que dans le cas particulier d’un échange affecté à un titre identifié. Par assimilation, l’ensemble est alors valorisé comme un titre de créance.

■ Les dérivés sur événements de crédit (CDS) sont valorisés selon la méthode standard publiée par l’International Swaps and Derivatives Association « Upfront standard ISDA ».

■ Les swaps de volatilité sont valorisés en tenant compte de la variance réalisée et de la variance anticipée.

9. Les opérations de change à terme sont évaluées sur la base d’une réévaluation des devises en engagement au cours du jour en prenant en compte le report / déport calculé en fonction de l’échéance du contrat

10. Les dépôts à terme sont enregistrés et évalués pour leur montant nominal. Ce montant est majoré des intérêts courus qui s’y rattachent.

11. Les autres opérations d’échanges ou produits de bilan intégrant des dérivés complexes sont évalués à partir de modèles ayant recours à des méthodes analytiques (type Black&Scholes) ou numériques (type Monte Carlo) validés par la société de gestion.

12. Les instruments financiers dont le cours n’a pas été constaté le jour de l’évaluation ou dont le cours a été corrigé sont évalués à leur valeur probable de négociation sous la responsabilité de la société de gestion.

13. Evaluation des contrats d’échanges financiers figurant en hors bilan.L’engagement correspond à la valeur nominale du contrat.

14. Les entrées en portefeuille sont comptabilisées à leur prix d’acquisition frais exclus, et les sorties à leur prix de cession, frais exclus.

15. Le prospectus prévoit que les frais de gestion s’élèvent au maximum à 1,00 % TTC de l’actif net moyen (hors OPC) annuel pour la part MM.

16. Pour la part MM, le taux appliqué de frais de gestion (hors frais de transaction) est passé le 05/02/2019 de 0,105 % à 0,15 % TTC sur l’actif net moyen annuel hors OPC.

17. Le prospectus prévoit que les frais de gestion s’élèvent au maximum à 1,00 % TTC de l’actif net moyen annuel (hors OPC) pour la part M.

18. Pour la part M, le taux appliqué de frais de gestion (hors frais de transaction) est passé le 05/02/2019 de 0,35 % à 0,38 % TTC sur l’actif net moyen annuel hors OPC.

19. La société de gestion a mis en place un compte de recherche. Ces frais de recherche s’ajouteront donc aux frais mentionnés plus haut et seront au maximum de 0.024 %

20. Les revenus sont comptabilisés selon la méthode du coupon encaissé. Les intérêts de fin de semaine sont comptabilisés dans la valeur liquidative calculée le vendredi.

21. Les comptes annuels sont établis sur la base de la dernière valeur liquidative publiée de l’exercice.

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Annexes

Affectation des sommes distribuables

Définition des sommes distribuables :Les sommes distribuables sont constituées par :

Le résultat :Le résultat net de l’exercice est égal au montant des intérêts, arrérages, primes et lots, dividendes, jetons de présence et tous autres produits relatifs aux titres constituant le portefeuille, majorés du produit des sommes momentanément disponibles et diminué du montant des frais de gestion et de la charge des emprunts.Il est augmenté du report à nouveau et majoré ou diminué du solde du compte de régularisation des revenus.

Les Plus et Moins-values :Les plus-values réalisées, nettes de frais, diminuées des moins-values réalisées, nettes de frais, constatées au cours de l’exercice, augmentées des plus-values nettes de même nature constatées au cours d’exercices antérieurs n’ayant pas fait l’objet d’une distribution ou d’une capitalisation et diminuées ou augmentées du solde du compte de régularisation des plus-values.

Modalités d’affectation des sommes distribuables :Sommes Distribuables Parts D0 et D1

Affectation du résultat net Capitalisation et/ou Distribution et/ou reportAffectation des plus ou moins-values nettes réalisés Capitalisation et/ou Distribution et/ou report

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Annexes

2. Évolution de l’actif net au 31/12/2019 EN EUR

31/12/2019 28/12/2018Actif net en début d’exercice 64 166 923,32 71 789 469,50Souscriptions (y compris les commissions de souscription acquises à l’OPC) 1 773 990,87 2 385 973,74Rachats (sous déduction des commissions de rachat acquises à l’OPC) -2 748 704,21 -1 625 033,71Plus-values réalisées sur dépôts et instruments financiers 2 934 836,11 11 446 310,91Moins-values réalisées sur dépôts et instruments financiers -3 591 814,00 -5 377 254,90Plus-values réalisées sur instruments financiers à terme 59 338,46 446 053,17Moins-values réalisées sur instruments financiers à terme -87 941,35 -559 773,40Frais de transactions -166 893,54 -77 161,96Différences de change 756 247,56 -1 605 697,54Variations de la différence d’estimation des dépôts et instruments financiers 11 784 973,75 -13 338 427,67 Différence d’estimation exercice N 5 539 820,97 -6 245 152,78 Différence d’estimation exercice N-1 6 245 152,78 -7 093 274,89Variations de la différence d’estimation des instruments financiers à terme 5 843,04 -1 727,23 Différence d’estimation exercice N 4 115,81 -1 727,23 Différence d’estimation exercice N-1 1 727,23 0,00Distribution de l’exercice antérieur sur plus et moins-values nettes 0,00 0,00Distribution de l’exercice antérieur sur résultat 0,00 0,00Résultat net de l’exercice avant compte de régularisation 1 669 780,66 684 192,69Acompte(s) versé(s) au cours de l’exercice sur plus et moins-values nettes 0,00 0,00Acompte(s) versé(s) au cours de l’exercice sur résultat 0,00 0,00Autres éléments * 0,00 -0,28Actif net en fin d’exercice 76 556 580,67 64 166 923,32

* N - 1 : Résultat de fusion - 0,28 €

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Annexes

3. Compléments d’information

3.1. VENTILATION PAR NATURE JURIDIQUE OU ECONOMIQUE DES INSTRUMENTS FINANCIERS

Montant %Actif Obligations et valeurs assimilées TOTAL Obligations et valeurs assimilées 0,00 0,00 Titres de créances TOTAL Titres de créances 0,00 0,00Passif Opérations de cession sur instruments financiers TOTAL Opérations de cession sur instruments financiers 0,00 0,00Hors-bilan Opérations de couverture Actions 299 385,30 0,39 TOTAL Opérations de couverture 299 385,30 0,39 Autres opérations TOTAL Autres opérations 0,00 0,00

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Annexes

3.2. VENTILATION PAR NATURE DE TAUX DES POSTES D’ACTIF, DE PASSIF ET DE HORS BILAN

Taux fixe % Taux variable % Taux révisable % Autres %ActifDépôts 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00Obligations et valeurs assimilées 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00Titres de créances 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00Opérations temporaires sur titres 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00Comptes financiers 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 104 492,94 0,14PassifOpérations temporaires sur titres 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00Comptes financiers 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 97 343,14 0,13Hors-bilanOpérations de couverture 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00Autres opérations 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

3.3. VENTILATION PAR MATURITE RESIDUELLE DES POSTES D’ACTIF, DE PASSIF ET DE HORS BILAN

< 3 mois % ]3 mois - 1 an] % ]1 - 3 ans] % ]3 - 5 ans] % > 5 ans %

ActifDépôts 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00Obligations et valeurs assimilées 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00Titres de créances 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00Opérations temporaires sur titres 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00Comptes financiers 104 492,94 0,14 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00PassifOpérations temporaires sur titres 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00Comptes financiers 97 343,14 0,13 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00Hors-bilanOpérations de couverture 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00Autres opérations 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Les positions à terme de taux sont présentées en fonction de l’échéance du sous-jacent.

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Annexes

3.4. VENTILATION PAR DEVISE DE COTATION OU D’EVALUATION DES POSTES D’ACTIF, DE PASSIF ET DE HORS BILAN

HKD KRW TWD Autres devisesMontant % Montant % Montant % Montant %

ActifDépôts 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00Actions et valeurs assimilées 16 530 377,36 21,59 9 119 858,48 11,91 8 951 514,91 11,69 37 348 703,95 48,79Obligations et valeurs assimilées 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00Titres de créances 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00OPC 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00Opérations temporaires sur titres 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00Créances 0,00 0,00 9 925,05 0,01 20 467,45 0,03 26 050,04 0,03Comptes financiers 546,04 0,00 0,00 0,00 1,77 0,00 103 945,13 0,14PassifOpérations de cession sur instruments financiers 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Opérations temporaires sur titres 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00Comptes financiers 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00Hors-bilanOpérations de couverture 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 299 385,30 0,39Autres opérations 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

3.5. CRÉANCES ET DETTES : VENTILATION PAR NATURE

31/12/2019Créances Dépôts de garantie en espèces 13 897,55 Coupons et dividendes en espèces 56 442,54Total des créances 70 340,09Dettes Frais de gestion 18 316,67 Autres dettes 3 705,04 Total des dettes 22 021,71

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Annexes

3.6. CAPITAUX PROPRES

3.6.1. Nombre de titres émis ou rachetés

En parts En montantLBPAM ACTIONS EMERGENTS MMParts souscrites durant l’exercice 1 023,00000 1 473 990,87Parts rachetées durant l’exercice -1 956,00000 -2 748 704,21Solde net des souscriptions/rachats -933,00000 -1 274 713,34LBPAM ACTIONS EMERGENTS MParts souscrites durant l’exercice 30,00000 300 000,00Parts rachetées durant l’exercice 0,00000 0,00Solde net des souscriptions/rachats 30,00000 300 000,00

3.6.2. Commissions de souscription et/ou rachat

En montantLBPAM ACTIONS EMERGENTS MMCommissions de rachat acquises 0,00Commissions de souscription acquises 0,00Total des commissions acquises 0,00LBPAM ACTIONS EMERGENTS MCommissions de rachat acquises 0,00Commissions de souscription acquises 0,00Total des commissions acquises 0,00

3.7.FRAIS DE GESTION

31/12/2019LBPAM ACTIONS EMERGENTS MMCommissions de garantie 0,00Frais de gestion fixes 89 450,78Pourcentage de frais de gestion fixes 0,13Frais de gestion variables 0,00Rétrocessions des frais de gestion 0,00LBPAM ACTIONS EMERGENTS MCommissions de garantie 0,00Frais de gestion fixes 1 001,58Pourcentage de frais de gestion fixes 0,35Frais de gestion variables 0,00Rétrocessions des frais de gestion 0,00

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3.8. ENGAGEMENTS REÇUS ET DONNES

3.8.1. Garanties reçues par l’OPC : Néant

3.8.2. Autres engagements reçus et/ou donnés : Néant

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Annexes

3.9. AUTRES INFORMATIONS3.9.1. Valeur actuelle des titres faisant l’objet d’une acquisition temporaire

31/12/2019Titres pris en pension livrée 0,00Titres empruntés 0,00

3.9.2. Valeur actuelle des titres constitutifs de dépôts de garantie

31/12/2019Instruments financiers donnés en garantie et maintenus dans leur poste d’origine 0,00Instruments financiers reçus en garantie et non inscrits au bilan 0,00

3.9.3. Instruments financiers du groupe détenus en portefeuille

Code Isin Libellés 31/12/2019 Actions 0,00 Obligations 0,00 TCN 0,00 OPC 188 221,22

FR0010392951 LBPAM ISR TRESORERIE Part M 188 221,22 Instruments financiers à terme 0,00

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Annexes

3.10. TABLEAU D’AFFECTATION DES SOMMES DISTRIBUABLES

Tableau d’affectation de la quote-part des sommes distribuables afférente au résultat

31/12/2019 28/12/2018Sommes restant à affecterReport à nouveau 0,00 0,00Résultat 1 647 300,16 689 113,52Total 1 647 300,16 689 113,52LBPAM ACTIONS EMERGENTS MMAffectationDistribution 0,00 0,00Report à nouveau de l’exercice 0,00 0,00Capitalisation 1 640 710,16 689 113,52Total 1 640 710,16 689 113,52LBPAM ACTIONS EMERGENTS MAffectationDistribution 0,00 0,00Report à nouveau de l’exercice 0,00 0,00Capitalisation 6 590,00 0,00Total 6 590,00 0,00

Tableau d’affectation de la quote-part des sommes distribuables afférente aux plus et moins-values nettes

31/12/2019 28/12/2018Sommes restant à affecterPlus et moins-values nettes antérieures non distribuées 0,00 0,00Plus et moins-values nettes de l’exercice -589 607,78 3 718 469,93Acomptes versés sur plus et moins-values nettes de l’exercice 0,00 0,00Total -589 607,78 3 718 469,93LBPAM ACTIONS EMERGENTS MMAffectationDistribution 0,00 0,00Plus et moins-values nettes non distribuées 0,00 0,00Capitalisation -586 863,45 3 718 469,93Total -586 863,45 3 718 469,93LBPAM ACTIONS EMERGENTS MAffectationDistribution 0,00 0,00Plus et moins-values nettes non distribuées 0,00 0,00Capitalisation -2 744,33 0,00Total -2 744,33 0,00

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Annexes

3.11. TABLEAU DES RÉSULTATS ET AUTRES ÉLÉMENTS CARACTÉRISTIQUES DE L’ENTITÉ AU COURS DES CINQ DERNIERS EXERCICES

31/12/2015 30/12/2016 29/12/2017 28/12/2018 31/12/2019Actif net Global en EUR 49 366 204,26 59 217 649,13 71 789 469,50 64 166 923,32 76 556 580,67LBPAM ACTIONS EMERGENTS MMActif net en EUR 49 366 204,26 59 217 649,13 71 789 469,50 64 166 923,32 76 219 443,27Nombre de titres 47 905,00000 51 023,00000 50 737,00000 51 308,00000 50 375,00000Valeur liquidative unitaire en EUR 1 030,50 1 160,60 1 414,93 1 250,62 1 513,04Capitalisation unitaire sur plus et moins-values nettes en EUR 2,10 2,79 260,00 72,47 -11,64

Capitalisation unitaire en EUR sur résultat -0,14 -0,32 -0,39 13,43 32,56LBPAM ACTIONS EMERGENTS MActif net en EUR 0,00 0,00 0,00 0,00 337 137,40Nombre de titres 0,00000 0,00000 0,00000 0,00000 30,00000Valeur liquidative unitaire en EUR 0,00 0,00 0,00 0,00 11 237,91Capitalisation unitaire sur plus et moins-values nettes en EUR 0,00 0,00 0,00 0,00 -91,47

Capitalisation unitaire en EUR sur résultat 0,00 0,00 0,00 0,00 219,66

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Annexes

3.12 INVENTAIRE

Désignation des valeurs Devise Qté Nbreou nominal

Valeur actuelle

% Actif Net

Actions et valeurs assimilées

Actions et valeurs assimilées négociées sur un marché réglementé ou assimilé

AFRIQUE DU SUD ABSA GROUP LTD ZAR 15 585 148 239,45 0,19 ANGLOGOLD ASHANTI LTD ZAR 6 864 138 403,85 0,18 BIDVEST GROUP ZAR 10 977 143 201,37 0,19 CLICKS GROUP ZAR 10 104 165 169,65 0,22 DISCOVERY HOLDINGS ZAR 13 813 106 155,01 0,14 FIRSTRAND LTD ZAR 58 671 234 736,33 0,31 GOLD FIELDS LTD ZAR 22 135 135 194,63 0,18 IMPALA PLATINUM HOLDINGS LTD ZAR 15 771 144 201,19 0,19 MTN GROUP LTD ZAR 30 227 158 852,31 0,21 NASPERS LTD ZAR 6 383 931 552,42 1,21 NEDCOR LTD ZAR1 ZAR 9 181 125 345,67 0,16 OLD MUTUAL LTD ZAR 112 148 140 466,33 0,18 REDEFINE PROPERTY ZAR 239 327 115 268,51 0,15 REMGRO ZAR 14 818 184 086,26 0,24 SANLAM LIMITED ZAR 39 583 199 472,19 0,26 SHOPRITE HOLDINGS LIMITED ZAR 16 465 132 085,04 0,17

TOTAL AFRIQUE DU SUD 3 202 430,21 4,18

AFRIQUE DU SUD (REGION) SIBANYE GOLD LTD ZAR 61 963 141 678,21 0,19

TOTAL AFRIQUE DU SUD (REGION) 141 678,21 0,19

ARABIE SAOUDITE AL RAJHI BANK SAR 25 014 388 500,09 0,50 ALINMA BANK SAR 35 855 215 852,92 0,28 DAR AL ARKAN REAL ESTATE DEV SAR 43 209 112 874,84 0,15 ETIHAD ETISALAT CO SAR 19 988 118 669,63 0,16 NATIONAL COMMERCIAL BANK SAR 17 576 205 568,47 0,27 SABIC SAR 14 423 321 626,20 0,42 SAMBA FINANCIAL GROUP SAR 19 612 151 135,61 0,20 SAUDI BRITISH BANK SAR 14 016 115 500,48 0,15 SAUDI TELECOM CO SAR 6 022 145 585,71 0,19 SAVOLA SAR 13 791 112 500,05 0,15

TOTAL ARABIE SAOUDITE 1 887 814,00 2,47

Autres Pays JG SUMMIT HOLDINGS INC PHP 68 680 97 615,51 0,13

TOTAL Autres pays 97 615,51 0,13

BERMUDES CHINA GAS HOLDINGS HKD 40 925 136 630,35 0,18 CREDICORP USD 1 421 269 806,44 0,35

TOTAL BERMUDES 406 436,79 0,53

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Annexes

INVENTAIRE (suite)

Désignation des valeurs Devise Qté Nbreou nominal

Valeur actuelle

% Actif Net

BRESIL AMBEV SA BRL 90 023 372 213,36 0,49 BANCO DO BRASIL BRL 15 331 179 334,16 0,23 BB SEGURIDADE PARTICIPACOES BRL 20 737 173 133,63 0,23 BCO BRADESCO SA P BRL 22 211 167 584,71 0,22 BCO BRADESCO SA PREF NPV BRL 62 289 498 946,55 0,65 BRASKEM A PREF BRL 18 500 122 295,43 0,16 B3 SA-BRASIL BOLSA BALCAO BRL 37 149 353 514,01 0,46 CCR S.A BRL 32 825 137 973,31 0,18 COGNA EDUCACAO BRL 48 400 122 514,01 0,16 EMBRAER BRL 28 795 125 816,71 0,16 ENGIE BRASIL ENERGIA SA BRL 12 383 139 310,46 0,18 EQUATORIAL ENERGIA BRL 31 940 161 203,10 0,21 ITAU INVESTIMENTOS ITAU BRL 90 514 282 436,55 0,37 ITAU UNIBANCO BRL 79 605 654 046,17 0,85 JBS SA BRL 20 564 117 495,56 0,15 KLABIN CDA BRL 28 900 117 827,26 0,15 LOCALIZA RENT A CAR BRL 17 646 185 272,25 0,24 MAGAZINE LUIZA SA BRL 15 233 160 915,54 0,21 PETROLEO BRASILEIRO SA BRL 46 092 326 640,24 0,43 PETROLEO BRASILEIRO SA PREF BRL 61 326 409 881,23 0,54 RUMO SA BRL 31 252 180 639,40 0,24 SABESP SANAEMENTO BRL 10 417 139 708,45 0,18 WEG SA COM NPV BRL 20 500 157 353,56 0,21

TOTAL BRESIL 5 286 055,65 6,90

CHILI AGUAS ANDINAS S.A CLP 320 601 122 267,36 0,16 BANCO DE CHILE CLP 1 399 074 130 946,06 0,17 BANCO SANTANDER CHILE CLP 2 912 709 149 040,73 0,19 ENEL AMERICAS SA CLP 926 638 181 141,82 0,24

TOTAL CHILI 583 395,97 0,76

CHINE AGRICULTURAL BANK OF CHINA HKD 748 429 293 508,28 0,38 ALUMINIUM CORPORATION OF CHINA LTD HKD 488 000 148 972,71 0,19 ANHUI CONCH CEMENT CO LTD HKD 48 648 315 928,61 0,41 BAIDU.COM SPONS.ADR CL.A USD 5 012 564 380,22 0,74 BANK OF CHINA LTD HKD 1 429 307 544 183,52 0,71 CHIN CONC VENT HOLD LTD HKD 59 139 229 894,47 0,30 CHINA COMMUNICATIONS CONST-A CNY 166 018 194 490,97 0,25 CHINA CONSTRUCTION BANK CORPORATION HKD 1 443 481 1 110 712,77 1,46 CHINA LIFE INSURANCE H HKD 149 325 369 629,01 0,48 CHINA MERCHANTS BK H HKD 88 088 403 361,92 0,53 CHINA MINSHENG BANKING-H HKD 380 043 255 931,45 0,33 CHINA PACIFIC INSURANCE H HKD 67 908 238 360,86 0,31 CHINA PETROLEUM & CHEMICAL CORP SINOPEC HKD 513 804 275 515,45 0,36 CHINA RAILWAY-A CNY 159 100 206 327,41 0,27 CHINA TELECOM CORP LTD HKD 429 732 157 716,95 0,21 CHINA TOWER CORP LTD-H HKD 940 269 184 908,21 0,24 CHINA VANKE A CNY 59 787 246 060,32 0,32 CITIC SECURITIES H HKD 108 597 220 762,45 0,29 GUANGZHOU R&F PROPERTIES CO LTD HKD 110 754 182 093,29 0,24

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Annexes

INVENTAIRE (suite)

Désignation des valeurs Devise Qté Nbreou nominal

Valeur actuelle

% Actif Net

HAITONG SECURI-A CNY 106 326 210 231,48 0,27 HUATAI SECURIT-A CNY 86 300 224 165,88 0,29 INDUSTRIAL AND COMMERCIAL BANK OF CHINA LIMITE HKD 1 034 282 709 521,97 0,93 INNER MONGOLIA JUNZHENG ENERGY CHEM CNY 471 344 188 682,28 0,25 KWEICHOW MOUTAI A CNY 2 174 328 922,11 0,43 NARI TECHNOLOGY DEVELOPMENT CO CNY 56 300 152 504,67 0,20 NEW CHINA LIFE-A CNY 32 061 201 534,49 0,26 PETROCHINA CO LTD HKD 468 734 209 545,74 0,27 PICC PROPERTY CASUALTY CL.H HKD 178 969 192 140,55 0,25 PING AN INS.GRP CO.CHINA H HKD 93 373 983 233,29 1,29 SHANGHAI ELECTRIC GRP CO L-A CNY 304 000 193 620,67 0,25 SHANGHAI FOSUN INDUSTRIAL S.A CNY 53 300 181 324,98 0,24 SICHUAN CHUANTOU ENERGY CO-A CNY 150 403 189 470,46 0,25 SINOPHARM H HKD 45 200 147 026,74 0,19 SOUTHWEST SECURITIES CO LT-A CNY 297 000 197 139,02 0,26 SUNNY OPTICAL HKD 14 938 230 398,71 0,30 TAL EDUCATION ADR USD 7 269 312 129,89 0,41 TRIP.COM GROUP LTD-ADR USD 9 755 291 476,79 0,38 TSINGTAO BREWERY CO LTD-A CNY 24 600 160 455,30 0,21

TOTAL CHINE 11 446 263,89 14,95

COLOMBIE BANCOLOMBIA SA PREF COP 16 753 208 304,79 0,27 INTERCONEXION ELECTRICA COP 23 254 123 735,68 0,16 SURAMERICANA DE INVERSIONES SA COP 13 123 121 130,43 0,16

TOTAL COLOMBIE 453 170,90 0,59

ETATS UNIS AMERIQUE NETEASE.COM INC. / EX-ISHARES SP SMALL CAP 600 USD 1 179 322 074,44 0,42 YUM CHINA HOLDINGS INC USD 7 590 324 628,86 0,42

TOTAL ETATS UNIS AMERIQUE 646 703,30 0,84

GRECE ALPHA BANK SA EUR 60 521 116 381,88 0,15 HELLENIC TELE (OTE) EUR 9 938 141 715,88 0,19

TOTAL GRECE 258 097,76 0,34

HONG KONG BEIJING ENTRPRISES HOLDINGS LTD HKD 50 734 207 372,32 0,27 CHIN OVER LAND AND INVE HKD 92 381 320 565,65 0,42 CHINA MENGNIU DAIRY HKD 66 950 241 121,96 0,31 CHINA MOBILE LTD HKD 92 890 695 642,16 0,92 CHINA PHARMACEUTICAL GROUP LTD HKD 107 796 228 993,94 0,30 CHINA RESOURCES BEER HOLDING COMPANY LTD HKD 35 415 174 517,97 0,23 CHINA UNICOM HK HKD 185 004 155 257,58 0,20 CNOOC LTD HKD 300 006 444 539,72 0,58 LENOVO GROUP LTD HKD 210 000 125 573,10 0,16

TOTAL HONG KONG 2 593 584,40 3,39

ILES CAIMANS AAC TECNOLOGIES HKD 22 000 171 043,76 0,22 ALIBABA GROUP HOLDING LTD ADR USD 24 237 4 579 659,42 5,99 ANTA SPORTS PRODUCTS LIMITED HKD 22 621 180 397,97 0,24 CHINA RESOURCES LAND LTD HKD 61 997 275 028,71 0,36

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Annexes

INVENTAIRE (suite)

Désignation des valeurs Devise Qté Nbreou nominal

Valeur actuelle

% Actif Net

COUNTRY GARDEN HOLDINGS CO HKD 166 078 236 974,89 0,31 ENN ENERGY HOLDINGS HKD 17 002 165 523,74 0,22 GEELY AUTOMOBILE HOLDINGS LTD HKD 118 675 206 785,38 0,27 JDCOM INC USD 13 280 416 796,79 0,54 LI NING COMPANY LTD HKD 48 648 129 875,58 0,17 LONGFOR GROUP HOLDINGS LIMITED HKD 44 717 186 612,68 0,24 MEITUAN DIANPING-CLASS B HKD 18 849 219 602,93 0,29 NEW ORIENT EDU & TE USD 2 854 308 282,85 0,40 SHENZHOU INTL GROUP HOLDING HKD 18 618 242 455,69 0,32 SINO BIOPHARMACEUTICAL HKD 161 176 200 864,18 0,26 SUNAC CHINA HOLDINGS HKD 50 121 266 756,52 0,35 TENCENT HLDG 2014 -19.6.14 LOT 500 HKD 82 160 3 528 268,64 4,62 WUXI BIOLOGICS CAYMAN INC HKD 15 742 177 554,89 0,23 XIAOMI CORP-CLASS B HKD 169 628 209 070,10 0,27 ZTO EXPRESS CAYMAN INC USD 9 347 194 434,25 0,25

TOTAL ILES CAIMANS 11 895 988,97 15,55

INDE ADANI PORT AND SPECIAL ECONOMIC ZONE INR 20 229 92 406,75 0,12 ASIAN PAINTS LTD INR 6 150 137 009,09 0,18 AXIS BANK INR 34 251 322 366,88 0,42 BAJAJ AUTO INR 2 593 103 076,62 0,13 BAJAJ FINANCE LTD INR 3 252 171 894,68 0,22 BAJAJ FINSERV LTD INR 934 109 500,37 0,14 BHARAT PETROLEUM DEMAT. INR 13 004 79 779,79 0,10 BHARTI AIRTEL LTD INR 32 593 185 415,86 0,24 COAL INDIA LTD INR 38 800 102 348,67 0,13 DR REDDY’S LABORATORIES LTD INR 3 466 124 350,24 0,16 EICHER MOTORS INR 362 101 726,37 0,13 GAIL (INDIA) LTD INR 55 524 83 886,83 0,11 HCL TECHNO SHS DEMAT. INR 23 178 164 342,15 0,21 HDFC STANDARD LIFE INSURANCE INR 11 358 88 748,11 0,12 HERO MOTOCORP INR 2 747 83 760,49 0,11 HINDALCO INDUSTRIES INR 38 929 105 021,13 0,14 HINDUSTAN LEVER LTD INR 11 161 267 874,03 0,35 HINDUSTAN PETROLEUM CORPORATION LTD INR 15 426 50 924,55 0,07 HOUSING DEVELOPMENT FINANCE INR 24 909 750 033,80 0,99 ICICI BANK LTD INR 73 561 494 770,76 0,65 INDIAN OIL INR 49 997 78 406,97 0,10 INFOSYS TECHNOLOGIES LTD INR 52 563 479 661,48 0,63 JSW STEEL LTD INR 31 304 105 509,66 0,14 MAHINDRA AND MAHINDRA INR 17 503 116 119,41 0,15 MARUTI SUZUKI INDIA LTD INR 1 954 179 704,01 0,23 NATIONAL THERMAL POWER CORP LTD INR 72 466 107 674,26 0,14 NESTLE INDIA INR 550 101 526,08 0,13 OIL & NATURAL GAS CORPORATION LTD INR 66 102 106 262,17 0,14 POWER GRID CORP OF INDIA LTD INR 46 232 109 778,06 0,14 RELIANCE INDUSTRIES LTD INR 41 866 791 133,74 1,04 SHREE CEMENT INR 292 74 215,24 0,10 SHRIRAM TRANSPORT FINANCE CO. INR 4 714 68 901,99 0,09 STATE BANK OF INDIA INR 34 224 142 560,84 0,19 SUN PHARMACEUTICAL INR 20 968 113 198,73 0,15 TATA IRON & STEEL CO LTD INR 20 317 119 700,45 0,16

Page 28: Rapport annuel - La Banque Postale AMHOUSING DEV FIN 733 570,52 97 861,41 831 431,93 TATA CONSULTANCY 343 588,43 367 282,97 710 871,40 MONDI LTD 280 414,33 339 967,70 620 382,03 CHENG

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Annexes

INVENTAIRE (suite)

Désignation des valeurs Devise Qté Nbreou nominal

Valeur actuelle

% Actif Net

TECH MAHINDRA LTD INR 12 013 114 294,57 0,15 TITAN IND - SHS INR 6 434 95 395,40 0,12 ULTRATECH CEMENT INR 2 327 117 510,28 0,15 UNITED PHOSPHORUS LTD INR 12 622 92 079,07 0,12

TOTAL INDE 6 732 869,58 8,79

INDONESIE BANK MANDIRI IDR 392 680 193 402,96 0,25 BANK NEGARA INDONESIA TBK IDR 203 306 102 415,53 0,13 KALBE FARMA IDR 776 300 80 703,16 0,11 PT BANK CENTRAL ASIA TBK IDR 183 768 394 173,36 0,52 PT BANK RAKYAT INDONESIA IDR 1 041 048 293 947,24 0,38 PT SEMEN GRESIK PERSERO IDR 94 766 72 975,95 0,10 TELKOM INDONESIA-B- IDR 938 778 239 165,96 0,31 UNILEVER INDONESIA IDR 46 400 125 058,50 0,16

TOTAL INDONESIE 1 501 842,66 1,96

LUXEMBOURG GULF ENERGY DEVELOPMENT PUBLIC COMPANY L THB 18 307 90 383,16 0,12

TOTAL LUXEMBOURG 90 383,16 0,12

MALAISIE CIMB GROUP HOLDINGS MYR 126 806 142 227,31 0,19 DIALOG GROUP MYR 130 361 97 949,61 0,13 IOI CORP MYR 121 275 121 760,99 0,16 MALAYAN BANKING MYR 91 428 172 039,79 0,21 MALAYSIA AIRPORTS HOLDINGS BHD MYR 49 237 81 496,91 0,11 MAXIS MYR 78 622 91 094,40 0,12 PETRONAS CHEM MYR 86 209 137 998,99 0,18 PETRONAS GAS BERHAD MYR 31 500 114 019,08 0,15 PUBLIC BANK MYR 62 446 264 385,02 0,34 RHB BANK BARHAD MYR 76 264 96 002,68 0,13 SD PLANTATION MYR 94 055 111 638,59 0,15

TOTAL MALAISIE 1 430 613,37 1,87

MEXIQUE AMERICA MOVIL S.L MXN 554 244 394 818,42 0,52 CEMEX OPC A-B CERTIFICAT ACTION MXN 483 037 161 336,68 0,21 COCA-COLA FEMSA SAB DE CV MXN 21 844 118 384,83 0,15 FIBRA UNO ADMINISTRACION SA MXN 86 591 119 649,69 0,16 FOMENTO ECO UNIT MXN 35 351 297 970,17 0,39 GRUPO AEROPORT.DEL SURESTE S.B MXN 9 061 151 337,97 0,20 GRUPO BIMBO SAB DE C.V. MXN 76 025 123 484,63 0,16 GRUPO FINANCIERO BANORTE SAB DE CV MXN 41 417 206 427,52 0,27 GRUPO MEXICO -B- MXN 66 000 161 471,51 0,21 MEXICHEM S.A.B. DE C.V MXN 54 100 102 905,18 0,13

TOTAL MEXIQUE 1 837 786,60 2,40

PEROU MINAS BUENAVENTURA SPONS ADR USD 8 456 113 751,09 0,15

TOTAL PEROU 113 751,09 0,15

Page 29: Rapport annuel - La Banque Postale AMHOUSING DEV FIN 733 570,52 97 861,41 831 431,93 TATA CONSULTANCY 343 588,43 367 282,97 710 871,40 MONDI LTD 280 414,33 339 967,70 620 382,03 CHENG

LA BANQUE POSTALE ASSET MANAGEMENT І Rapport annuel LBPAM Actions Emergents au 31 décembre 2019 29/35

Annexes

INVENTAIRE (suite)

Désignation des valeurs Devise Qté Nbreou nominal

Valeur actuelle

% Actif Net

PHILIPPINES AYALA CORP NEW PHP 8 832 122 034,44 0,16 AYALA LAND INC PHP 171 839 137 534,07 0,18 BDO UNIBANK INC PHP 42 319 117 616,88 0,15 SM INVESTMENTS CORPORATION PHP 6 565 120 447,06 0,16 SM PRIME HOLDING PHP 217 970 161 419,50 0,21

TOTAL PHILIPPINES 659 051,95 0,86

QATAR COMMERCIAL BANK PQSC QAR 104 213 119 843,68 0,16 INDUSTRIES OF QATAR QAR 57 308 144 146,38 0,19 OOREDOO QPSC QAR 66 367 114 969,01 0,15 QATAR NATIONAL BANK QAR 87 330 439 962,00 0,57

TOTAL QATAR 818 921,07 1,07

REPUBLIQUE DE COREE CELLTRION KRW 2 189 305 218,69 0,40 HANA BANK KRW 9 006 256 003,02 0,33 HYUNDAI HEAVY INDUSTRIES HOLDINGS KRW 492 128 105,74 0,17 HYUNDAI MOBIS KRW 1 303 256 963,34 0,34 HYUNDAI MOTOR CO LTD KRW 3 137 291 197,97 0,38 KAKAO CORP KRW 1 282 151 594,41 0,20 KB FINANCIAL GROUP KRW 8 603 315 790,90 0,41 KIA MOTORS CORP KRW 5 979 204 041,76 0,27 KOREA ELECTRIC POWER KRW 6 983 149 545,59 0,20 LG CHEMICAL KRW 1 276 312 090,96 0,41 LG CORP KRW 3 946 224 336,65 0,29 LG ELECTRONICS INC KRW 3 502 194 508,32 0,25 LG HOUSHOLD KRW 239 232 166,61 0,30 NAVER KRW 2 501 359 318,28 0,47 NCSOFT CORPORATION KRW 437 182 123,29 0,24 SAMSUNG BIOLOGICS CO LTD KRW 487 162 443,99 0,21 SAMSUNG C&T KRW 2 415 201 852,28 0,26 SAMSUNG ELECTRONIC KRW 67 917 2 919 439,47 3,80 SAMSUNG ELECTRONICS CO LTD PREF KRW 12 431 434 759,12 0,57 SAMSUNG FIRE&MARINE INSURANCE KRW 999 187 392,08 0,24 SAMSUNG SDI CO LTD KRW 1 163 211 435,79 0,28 SAMSUNG SDI CO LTD KRW 1 102 165 115,55 0,22 SHINHAN FINANCIAL GROUP KRW 9 370 312 907,14 0,41 SK HOLDINGS KRW 827 166 914,31 0,22 SK HYNIX INC KRW 8 835 640 446,65 0,84 SK INNOVATION CO LTD KRW 1 334 154 146,57 0,20

TOTAL REPUBLIQUE DE COREE 9 119 858,48 11,91

Page 30: Rapport annuel - La Banque Postale AMHOUSING DEV FIN 733 570,52 97 861,41 831 431,93 TATA CONSULTANCY 343 588,43 367 282,97 710 871,40 MONDI LTD 280 414,33 339 967,70 620 382,03 CHENG

LA BANQUE POSTALE ASSET MANAGEMENT І Rapport annuel LBPAM Actions Emergents au 31 décembre 2019 30/35

Annexes

INVENTAIRE (suite)

Désignation des valeurs Devise Qté Nbreou nominal

Valeur actuelle

% Actif Net

TAIWAN ASE TECHNOLOGY HLDGS -REGISTERED SHS TWD 91 244 225 607,51 0,29 ASIA CEMENT TWD 150 000 213 749,83 0,28 ASUSTEK COMPUTER INC TWD 24 483 168 438,56 0,22 CATCHER TWD 19 000 128 175,60 0,17 CATHAY FINANCIAL HOLDING TWD 180 832 228 665,56 0,30 CHINATRUST FINANCIAL HOLDINGS TWD 409 313 272 476,75 0,36 CHUNGHWA TELECOM LTD TWD 59 994 196 122,04 0,26 DELTA ELECTRONIIC INDUSTRIAL TWD 45 208 203 541,90 0,27 FORMOSA PLASTICS CORP TWD 88 891 263 641,78 0,34 HON HAI PRECISION INDUSTRY CO LTD TWD 194 946 526 048,85 0,68 HOTAI MOTOR CO LTD TWD 8 000 162 381,52 0,21 LARGAN PRECISION TWD 1 966 292 132,19 0,38 MEDIATEK INC TWD 26 501 349 286,49 0,46 MEGA FINANCIAL HOLDING COMPANY TWD 288 022 261 922,61 0,34 NAN YA PLASTIC TWD 119 445 258 419,48 0,34 PRESIDENT CHAIN STORE CORP TWD 19 690 177 887,41 0,23 SHIN KONG FINANCIAL TWD 685 380 210 813,14 0,28 SINOPAC HOLDINGS TWD 614 340 237 343,89 0,31 TAISHIN FINANCIAL HOLDINGS CO LTD TWD 554 917 239 123,32 0,31 TAIWAN SEMICONDUCTOR TWD 348 715 3 430 240,14 4,47 THE SHANGHAI COMMERCIAL & SA TWD 112 429 173 743,11 0,23 UNI-PRESIDENT ENTERPRISES CORP TWD 113 467 250 206,96 0,33 UNITED MICROELECTRONICS CORP TWD 442 000 216 079,75 0,28 YUANTA FINANCIAL HLDG TWD 442 214 265 466,52 0,35

TOTAL TAIWAN 8 951 514,91 11,69

THAILANDE ADVANCED INFORMATION SERVICES - FOREIGN RG THB 23 926 151 569,55 0,20 AIRPORTS THAILAND FOREIGN RGD THB 87 076 192 290,21 0,25 BANGKOK DUSIT MEDICAL SERVICES PUBLIC CO THB 184 370 142 569,25 0,19 BERLI JUCKER-F THB 66 927 83 601,27 0,11 BTS GROUP HOLDINGS PCL-FORGN THB 222 100 87 193,63 0,11 BUMRUNGRAD HOSPIT.PUBL.CO.LTD THB 18 114 79 194,30 0,10 CENTRAL PATTANA (FOREIGN REGISTERED) THB 66 694 123 477,65 0,16 CHAROEN POKPHAND FOODS PUBLIC CO LTD SHS FOREIGN THB 120 770 98 776,59 0,13 CP ALL PUBLIC FOREIGN THB 125 987 270 723,42 0,36 HOME PRODUCT CENTER FRGN THB 189 400 90 128,51 0,12 KASIKORNBANK PUBLIC COMPANY LIMITED FOREIGN THB 41 352 185 095,25 0,24 MINOR INTL PUBLIC FRGN THB 94 500 101 180,44 0,13 PTT GLOBAL THB 90 200 152 912,73 0,20 SIAM CEMENT PUBLIC CO LTD FOREIGN THB 17 128 199 689,38 0,26 THAI OIL PUBLIC CO.LTD THB 45 468 94 321,85 0,12

TOTAL THAILANDE 2 052 724,03 2,68

TOTAL Actions et valeurs assimilées négociées sur marchés réglementé ou assimilé 72 208 552,46 94,32

TOTAL Actions et valeurs assimilées 72 208 552,46 94,32

Page 31: Rapport annuel - La Banque Postale AMHOUSING DEV FIN 733 570,52 97 861,41 831 431,93 TATA CONSULTANCY 343 588,43 367 282,97 710 871,40 MONDI LTD 280 414,33 339 967,70 620 382,03 CHENG

LA BANQUE POSTALE ASSET MANAGEMENT І Rapport annuel LBPAM Actions Emergents au 31 décembre 2019 31/35

Annexes

INVENTAIRE (suite)

Désignation des valeurs Devise Qté Nbreou nominal

Valeur actuelle

% Actif Net

Organismes de placement collectif

OPCVM et FIA à vocation générale destinés aux non professionnels et équivalents d’autres pays

FRANCE LBPAM ISR TRESORERIE Part M EUR 19 188 221,22 0,25

TOTAL FRANCE 188 221,22 0,25

IRLANDE ISHARES MSCI EASTERN EUROPE CAPPED UCITS ETF EUR 166 606 4 104 338,81 5,36

TOTAL IRLANDE 4 104 338,81 5,36

TOTAL OPCVM et FIA à vocation générale destinés aux non 4 292 560,03 5,61 professionnels et équivalents d’autres pays

TOTAL Organismes de placement collectif 4 292 560,03 5,61

Instruments financiers à terme

Engagements à terme ferme

Engagements à terme ferme sur marché réglementé ou assimilé NYS NYL MSCI EM 0320 USD 6 4 115,81 0,01

TOTAL Engagements à terme fermes sur marché réglementé 4 115,81 0,01

TOTAL Engagements à terme fermes 4 115,81 0,01

TOTAL Instruments financiers à terme 4 115,81 0,01

Appel de marge Appels de marges C.A.Indo en $ us USD -4 620 -4 115,81 -0,01

TOTAL Appel de marge -4 115,81 -0,01

Créances 70 340,09 0,09

Dettes -22 021,71 -0,03

Comptes financiers 7 149,80 0,01

Actif net 76 556 580,67 100,00

LBPAM ACTIONS EMERGENTS MM EUR 50 375,00000 1 513,04 LBPAM ACTIONS EMERGENTS M EUR 30,00000 11 237,91

Page 32: Rapport annuel - La Banque Postale AMHOUSING DEV FIN 733 570,52 97 861,41 831 431,93 TATA CONSULTANCY 343 588,43 367 282,97 710 871,40 MONDI LTD 280 414,33 339 967,70 620 382,03 CHENG
Page 33: Rapport annuel - La Banque Postale AMHOUSING DEV FIN 733 570,52 97 861,41 831 431,93 TATA CONSULTANCY 343 588,43 367 282,97 710 871,40 MONDI LTD 280 414,33 339 967,70 620 382,03 CHENG
Page 34: Rapport annuel - La Banque Postale AMHOUSING DEV FIN 733 570,52 97 861,41 831 431,93 TATA CONSULTANCY 343 588,43 367 282,97 710 871,40 MONDI LTD 280 414,33 339 967,70 620 382,03 CHENG

Page 35: Rapport annuel - La Banque Postale AMHOUSING DEV FIN 733 570,52 97 861,41 831 431,93 TATA CONSULTANCY 343 588,43 367 282,97 710 871,40 MONDI LTD 280 414,33 339 967,70 620 382,03 CHENG