RAPPORT ANNUEL 2018 - BCEAO · 2019-07-25 · VIII Rapport annuel de la BCEAO - 2018. ... en 2015,...

RAPPORT ANNUEL 2018

© Banque Centrale des Etats de l’Afrique de l’OuestAvenue Abdoulaye FADIGA - BP 3108 - Dakar - Sénégal

ISBN 978-2-9161-4026-1ISSN 08505691

SOMMAIRE

TEMPS FORTS DE LA BCEAO EN 2018 ......................................................................................VIII

COMPOSITION DES ORGANES STATUTAIRES ET ORGANIGRAMME DE LA BCEAO..............XVII

MESSAGE DU GOUVERNEUR ........................................................................................................1

VUE D’ENSEMBLE ..........................................................................................................................3

I - ENVIRONNEMENT ECONOMIQUE ET FINANCIER ..................................................................7

1.1 - ENVIRONNEMENT ECONOMIQUE ET FINANCIER INTERNATIONAL ..................................7

1.1.1 - Activité économique dans les grands pays industrialisés ......................................7

1.1.2 - Activité économique dans les pays émergents et en développement ............7

1.1.3 - Marchés financiers et des matières premières........................................................7

1.1.4 - Mesures de politique monétaire et marchés des changes ................................11

1.1.5 - Emplois et inflation dans les pays industrialisés......................................................14

1.2 - ENVIRONNEMENT ECONOMIQUE ET FINANCIER DES ETATS MEMBRES DE L'UEMOA ..14

1.2.1 - Produit intérieur brut et évolution du secteur réel dans l'UEMOA ......................14

1.2.1.1 - Production agricole ......................................................................................15

1.2.1.2 - Production minière ........................................................................................16

1.2.1.3 - Production industrielle et chiffre d’affaires du commerce......................16

1.2.2 - Evolution de l’inflation ..............................................................................................17

1.2.3 - Finances publiques et situation de la dette extérieure........................................18

1.2.3.1 - Evolution des opérations financières des Etats..........................................18

1.2.3.2 - Mobilisation des ressources et situation de la dette extérieure ..............19

1.2.4 - Evolution de la Balance des paiements ................................................................20

II - MISE EN ŒUVRE DE LA POLITIQUE MONETAIRE ..................................................................23

2.1 - OBJECTIF DE LA POLITIQUE MONETAIRE ..........................................................................23

2.2 - ACTION MONETAIRE ..........................................................................................................23

2.2.1 - Politique des taux d'intérêt ....................................................................................23

2.2.2 - Opérations d'open market ......................................................................................23

2.2.3 - Actions sur les guichets permanents de refinancement ....................................24

2.2.4 - Dispositif des réserves obligatoires ..........................................................................24

2.3 - EVOLUTION DES AGREGATS MONETAIRES........................................................................25

2.3.1 - Actifs extérieurs nets..................................................................................................25

2.3.2 - Créances intérieures ................................................................................................25

IIIR appo r t annue l de l a BCEAO - 2018

Rappo r t annue l de l a BCEAO - 2018IV

2.3.2.1 - Créances nettes sur l'Administration Publique Centrale ..........................25

2.3.2.2 - Créances sur les autres secteurs....................................................................26

2.3.2.3 - Centralisation des risques bancaires ............................................................26

2.3.3 - Masse monétaire et base monétaire ....................................................................26

III - EVOLUTION DU SYSTEME BANCAIRE ET FINANCIER ET ACTIONS EN MATIEREDE STABILITE ET D’INCLUSION FINANCIERES..................................................................29

3.1 - SITUATION DES ETABLISSEMENTS DE CREDIT ET DES INSTITUTIONS DE MICROFINANCE....29

3.2 - MARCHE INTERBANCAIRE ..................................................................................................31

3.3 - MARCHE FINANCIER ..........................................................................................................32

3.3.1 - Mobilisation des ressources par les Etats ................................................................32

3.3.1.1- Mobilisation des ressources sur le marché régional ......................................32

3.3.1.2 - Encours des titres publics sur le marché régional ........................................33

3.3.2 - Bourse Régionale des Valeurs Mobilières (BRVM) ..................................................33

3.4 - ACTIONS EN MATIERE DE STABILITE ET D’INCLUSION FINANCIERES ................................34

3.4.1 - Actions en matière de stabilité financière..............................................................343.4.1.1 - Préservation de la stabilité financière ................................................................343.4.1.1.1 - Renforcement du dispositif de surveillance du risque systémique

dans l'Union..........................................................................................................343.4.1.1.2 - Autres actions contribuant à la stabilité financière ......................................353.4.1.2 - Renforcement de la supervision bancaire et financière ................................353.4.1.2.1 - Réforme prudentielle ........................................................................................353.4.1.2.2 - Exercice du commissariat aux comptes auprès des établissements

de crédit de l'UMOA............................................................................................363.4.1.2.3 - Lois bancaire et de la microfinance dans l'UMOA ......................................373.4.1.2.4 - Sanctions pécuniaires prononcées par la Commission Bancaire ..............373.4.1.2.5 - Règlements relatifs aux relations financières extérieures et aux

systèmes de paiement. ....................................................................................373.4.1.2.6 - Identification des établissements bancaires d'importance systémique ....38

3.4.2 - Actions en faveur de l’inclusion financière dans l’UEMOA ..................................383.4.3 - Promotion des Bureaux d'Information sur le Crédit (BIC) ......................................40

IV - GESTION DES SIGNES MONETAIRES, DES SYSTEMES ET MOYENS DE PAIEMENTET DES RESERVES DE CHANGE............................................................................................43

4.1 - GESTION DE LA CIRCULATION FIDUCIAIRE ......................................................................43

4.1.1 - Prélèvements et versements aux guichets des Agences de la BCEAO ............43

4.1.2 - Composition de la circulation fiduciaire................................................................43

4.1.3 - Mouvements de billets externes aux guichets des Agences de la BCEAO......43

4.2 - SYSTEMES ET MOYENS DE PAIEMENT..................................................................................44

4.2.1 - Systèmes de paiement régionaux de l’UEMOA....................................................44

Rappo r t annue l de l a BCEAO - 2018 V

4.2.2 - Sécurisation et modernisation des systèmes et services de paiement..............45

4.2.3 - Contribution des systèmes et services de paiement à une inclusionfinancière accrue ....................................................................................................46

4.3 - GESTION DES RESERVES DE CHANGE................................................................................47

V - CADRE INSTITUTIONNEL, ADMINISTRATION DE LA BCEAO ET COOPERATIONINTERNATIONALE ..................................................................................................................49

5.1 - ACTIVITES DES ORGANES STATUTAIRES..............................................................................49

5.1.1 - Conférence des Chefs d’Etat et de Gouvernement de l'UMOA ........................49

5.1.2 - Conseil des Ministres de l'UMOA ..............................................................................50

5.1.3 - Comité de Politique Monétaire de la BCEAO........................................................53

5.1.4 - Conseil d’Administration de la BCEAO....................................................................57

5.1.5 - Comité d’audit de la BCEAO ..................................................................................58

5.2 - ADMINISTRATION DE LA BCEAO ........................................................................................60

5.2.1 - Gestion des ressources humaines ............................................................................60

5.2.1.1 - Effectif ..............................................................................................................60

5.2.1.2 - Formation ........................................................................................................61

5.2.2 - Patrimoine immobilier ................................................................................................64

5.2.3 - Système d'information et de communication........................................................64

5.2.4 - Dispositif de gestion des risques et activités de contrôle......................................65

5.2.5 - Dispositif du contrôle de gestion ..............................................................................67

5.2.6 - Système de Management de la Qualité (SMQ) de la BCEAO............................68

5.3 - COOPERATION INTERNATIONALE ......................................................................................69

5.3.1 - Coopération monétaire et financière ....................................................................69

5.3.1.1 - Relations avec le Fonds Monétaire International (FMI) ............................69

5.3.1.2 - Relations avec les autres institutions ............................................................69

5.3.2 - Intégration économique et monétaire ..................................................................70

ANNEXES ....................................................................................................................................73

LISTE DES GRAPHIQUES

Graphique 1 : évolution des cours du pétrole ..........................................................................9

Graphique 2 : évolution des cours du caoutchouc ................................................................9

Graphique 3 : évolution des cours du café ............................................................................10

Graphique 4 : évolution des cours du cacao ........................................................................10

Graphique 5 : évolution des cours du coton ..........................................................................11

Graphique 6 : UMOA - agrégats de monnaie ........................................................................27

Graphique 7 : évolution des effectifs de la BCEAO ..............................................................60

Rappo r t annue l de l a BCEAO - 2018VI

LISTE DES TABLEAUX

Tableau 1 : évolution des taux de change moyens annuels................................................13

Tableau 2 : évolution des taux de change moyens trimestriels............................................14

Tableau 3 : variation des prix à la consommation en 2017 et 2018 ....................................18

Tableau 4 : situation des finances publiques en 2018............................................................19

Tableau 5 : coefficients de réserves obligatoires applicables aux banques......................25

Tableau 6 : agrégats de monnaie ..........................................................................................27

Tableau 7 : évolution des taux interbancaires en 2018 ........................................................31

Tableau 8 : évolution des prêts interbancaires dans l’UMOA en 2018 ................................32

Tableau 9 : émissions sur le marché des titres publics............................................................32

Tableau 10 : taux d'intérêt moyen des bons du Trésor ..........................................................33

Tableau 11 : encours des titres publics au 31 décembre 2018 ............................................33

Tableau 12 : évolution de l’encours des titres publics ..........................................................33

Tableau 13 : mouvements de billets externes aux guichets des Agences de la BCEAO ....44

ENCADRE : Aperçu de la nouvelle Circulaire relative aux conditions d'exercicedu commissariat aux comptes auprès des établissements de crédit et des compagniesfinancières de l'UMOA................................................................................................................36

VIIRappo r t annue l de l a BCEAO - 2018

N.B. : - En l’absence de toute autre précision, les valeurs indiquées dans ce rapport sont exprimées en francs CFA.

L’Union Monétaire Ouest Africaine (UMOA), instituée par le Traité du 12 mai 1962 auquelse sont substitués ceux du 14 novembre 1973 et du 20 janvier 2007, regroupe les huit Etatsmembres suivants :

La Banque Centrale des Etats de l’Afrique de l’Ouest (BCEAO), dont le cinquante sixièmeexercice est ici retracé, est l’Institut d’émission commun des Etats membres de l’UMOA,chargé notamment d’assurer la gestion de leur monnaie commune, le Franc de laCommunauté Financière Africaine (FCFA), de leurs réserves de change et de mettre enœuvre la politique monétaire commune.

BENIN MALI

BURKINA FASO

COTE D’IVOIRE

GUINEE-BISSAU

SENEGAL

TOGO

NIGER

L’UNION MONETAIRE OUEST AFRICAINE (UMOA)

TEMPS FORTS DE LA BCEAO EN 2018

L’exercice écoulé a été marqué, pour la BCEAO, par les évènements ci-après.

AU PLAN MONETAIRE ET FINANCIER

66ee TTaabbllee rroonnddee ddeess LLeeaaddeerrss ddee ll''IInniittiiaattiivvee AAffrriiccaaiinnee ssuurr lleess PPoolliittiiqquueess dd''IInncclluussiioonn ffiinnaanncciièèrree

Le Gouverneur Tiémoko Meyliet KONE a pris part, les 10 et 11 mai 2018, à Conakry, à la 6eTable ronde des Leaders de l'Initiative Africaine sur les Politiques d'Inclusion financière(AfPI), organisée par la Banque Centrale de la République de Guinée, en collaborationavec l'Alliance pour l'Inclusion Financière (AFI).

La réunion a permis aux participants d’examiner les mesures idoines à mettre en œuvrepour soutenir l'approfondissement de l'inclusion financière et l'autonomisation économiquedes femmes en Afrique. A cet égard, des sessions de discussions ont été organisées sur lesapproches réglementaires de soutien aux transferts de fonds transfrontaliers via les canauxnumériques, les modèles d’intervention pour faciliter l'interopérabilité des services finan-ciers numériques, l'infrastructure de crédit à mettre en place pour les petites et moyennesentreprises détenues par les femmes et le rôle des régulateurs dans l'optimisation del'impact du crédit numérique en Afrique.

66ee ééddiittiioonn dduu SSaalloonn MMoonnééttiiqquuee rrééggiioonnaall

Les 21 et 22 juin 2018, s'est tenue à l'Hôtel King Fahd Palace de Dakar, la 6e édition du SalonMonétique régional, organisée par le GIM-UEMOA autour du thème intitulé « La digitalisa-tion des paiements et les innovations technologiques pour le développement de l'inclusionfinancière ».

Le Salon Monétique régional est un événement bisannuel qui offre un cadre importantd'échanges et de partage entre les décideurs, les professionnels ainsi que les acteurs del'écosystème de services financiers et des technologies de l'information. Il constitue unevitrine des dernières innovations aux plans international et régional en matière de moné-tique et de finance digitale.

L'édition 2018, placée sous le haut patronage de Monsieur Tiémoko Meyliet KONE,Gouverneur de la BCEAO, a réuni plus de mille cinq cents (1.500) participants, cinquante(50) exposants, des autorités de régulation et des professionnels, provenant des paysmembres de l'UEMOA, du reste de l'Afrique, de l'Europe, de la Chine et de l'Inde.

Au cours de cette session, la Banque Centrale s'est vue décernée le premier prix de la confor-mité aux exigences qualité, pour l'offre de services monétiques au personnel, notamment lesguichets automatiques installés au Siège et dans les Directions Nationales de la BCEAO.

LLaanncceemmeenntt dduu DDiissppoossiittiiff ddee ssoouuttiieenn aauu ffiinnaanncceemmeenntt ddeess PPeettiitteess eett MMooyyeennnneess EEnnttrreepprriisseess //PPeettiitteess eett MMooyyeennnneess IInndduussttrriieess

La BCEAO a procédé, le 25 juillet 2018, au lancement au niveau régional du Dispositif desoutien au financement des Petites et Moyennes Entreprises / Petites et Moyennes Industries(PME/PMI) dans l'Union Economique et Monétaire Ouest Africaine (UEMOA) ou « DispositifPME ».

VIII R appo r t a nnue l de l a BCEAO - 2 0 1 8

Les cérémonies officielles marquant le lancement du Dispositif de Soutien au Financementdes PME/PMI se sont déroulées à Abidjan, Bamako, Bissau, Cotonou, Dakar, Lomé, Niamey,Ouagadougou et au Sénégal, dans les régions du pôle économique du Sine-Saloum(Kaolack, Fatick, Kaffrine) et de Diourbel.

La mise en place de ce Dispositif fait suite au mandat donné à la Banque Centrale par laConférence des Chefs d’Etat et de Gouvernement de l'UEMOA, dans le cadre du pland'action pour le financement des économies adopté en juin 2012.

1100ee FFoorruumm aannnnuueell ddee ll''AAlllliiaannccee ppoouurr ll''IInncclluussiioonn FFiinnaanncciièèrree

Le Gouverneur de la BCEAO, Tiémoko Meyliet KONE , a pris part, du 3 au 7 septembre 2018 àSotchi, en Russie, au 10e Forum international sur les politiques d'inclusion financière, organisépar l'Alliance pour l'Inclusion Financière (AFI), en collaboration avec la Banque Centrale de laFédération de Russie, sur le thème : « Innovation, Inclusion, Impact ».

Cette édition, qui coïncide avec le 10e anniversaire de l'AFI, a été l'occasion de récompenserl'engagement des membres du réseau pour leur contribution au développement de l'inclusionfinancière dans le monde. A cet égard, sept (7) distinctions ont été décernées au cours d'unecérémonie organisée, le 4 septembre 2018, sous la présidence de Elvira Nabiullina,Gouverneur de la Banque Centrale de la Fédération de la Russie.

La BCEAO, qui faisait partie des récipiendaires, a été primée dans la catégorie de laDéclaration de Maya, sur les six (6) institutions nominées. La Déclaration de Maya constitue unensemble d'engagements mesurables, adoptés par les membres de l'AFI, en 2011, auMexique, pour promouvoir l'inclusion financière et contribuer à l'atteinte des Objectifs deDéveloppement Durable (ODD), à travers la recherche de solutions appropriées pour aider lespersonnes non bancarisées dans le monde, dont le nombre s'élève aujourd'hui à 1,7 milliard,à accéder aux services financiers.

La distinction de la Banque Centrale récompense ses efforts pour la promotion de l'inclusionfinancière ainsi que pour les récents progrès enregistrés dans l'Union, avec notamment : larévision, en 2015, de l'Instruction régissant l'émission de la monnaie électronique dansl'UEMOA, qui prend en compte les mesures de protection des consommateurs, l'adoption parle Conseil des Ministres de l'UMOA, en juin 2016, du document-cadre de politique et de stra-tégie régionale d'inclusion financière dans l'UEMOA, le démarrage, en 2017, des projetsd'interopérabilité des services financiers numériques et de promotion de l'accès des systèmesfinanciers décentralisés aux systèmes de paiement de l'UEMOA, le lancement, en juillet 2018,du dispositif de soutien au financement des petites et moyennes entreprises.

SSeemmaaiinnee ddee ll''IInncclluussiioonn FFiinnaanncciièèrree ddaannss ll’’UUEEMMOOAA,, ééddiittiioonn 22001188

La BCEAO a organisé, du 26 novembre au 1er décembre 2018 à son Siège, à Dakar, et dansles huit pays de l'UEMOA, la première édition de la Semaine de l'Inclusion Financière sur lethème « Inclusion financière : levier du développement économique et social ».

L'objectif principal de cet évènement était de rassembler les acteurs du secteur financier,en vue de discuter des problématiques importantes de l'heure, qui constituent des préoc-cupations spécifiques et des défis pour chaque pays de l'Union en matière d'inclusionfinancière. Il a permis de sensibiliser les acteurs sur le rôle de l'inclusion financière dans le

Rappo r t a nnue l de l a BCEAO - 2 0 1 8 IX

développement économique et social des pays de l'UEMOA, en mettant en lumière lacontribution potentielle de la généralisation de l'utilisation des services financiers au déve-loppement. L'occasion a également été saisie pour mieux faire connaître les initiativesmenées par la BCEAO pour promouvoir l'inclusion financière dans l'UEMOA.

Au Siège de la Banque Centrale, la rencontre a enregistré la participation de 300 per-sonnes, en provenance d'institutions diverses, notamment les Ministères en charge desfinances, les banques, les systèmes financiers décentralisés (SFD), les établissements demonnaie électronique (EME), les services postaux, les intermédiaires en opérations debanque, les régulateurs de télécommunications, les Associations Professionnelles desEtablissements de Crédit et des SFD, les Petites et Moyennes Entreprises, GIM-UEMOA et lesUniversités de l'Union. Y ont également pris part, les Représentants des institutions parte-naires et des organismes internationaux.

AAtteelliieerr tthhéémmaattiiqquuee ssuurr llee FFoorrmmuullaaiirree ddee DDééccllaarraattiioonn PPrruuddeennttiieellllee

Organisé du 19 novembre au 6 décembre 2018 au Siège de la Banque Centrale, l'atelierthématique sur le Formulaire de Déclaration Prudentielle (FODEP) avait pour objectif lerenforcement des capacités des acteurs concernés dans le renseignement, le contrôle etl'exploitation du FODEP, pour assurer la fiabilité et la cohérence des déclarations pruden-tielles. Une centaine d'établissements assujettis y ont pris part. Ce formulaire est renseignépar les établissements assujettis et transmis à la Banque Centrale par l'intermédiaire de saplate-forme informatisée. Il leur permet, conformément à la réglementation en vigueur,de déclarer leur situation prudentielle, notamment le respect des niveaux minimums defonds propres à constituer par rapport aux risques (de crédit, de marché et opérationnel)auxquels ils sont exposés.

AU PLAN DE L’INTEGRATION ECONOMIQUE ET DE LA COOPERATION MONETAIRE

PPaarrttiicciippaattiioonn ddee llaa BBCCEEAAOO àà llaa rrééuunniioonn dduu CCoommiittéé ddee LLiiaaiissoonn AAnnttii--BBllaanncchhiimmeenntt ddee llaa ZZoonneeffrraanncc ((CCLLAABB))

Une délégation conduite par Monsieur Tiémoko Meyliet KONE, Gouverneur de la BCEAO,a pris part à la réunion du Comité de Liaison Anti-Blanchiment de la Zone franc (CLAB),tenue le 29 janvier 2018 à Paris. Les sessions au cours de cette rencontre ont mis l'accentsur : (i) le « derisking » et la réduction des relations de correspondance bancaire dans lemonde et en Zone franc, (ii) la lutte contre le blanchiment des capitaux et le financementdu terrorisme (LBC-FT), et (iii) le diagnostic sur les dispositifs de LBC-FT en Zone Franc.L’intervention du Gouverneur de la BCEAO a porté sur le thème : « Etat du droit applicableen matière de LBC-FT dans l'Union ».

VViissiittee dd''aammiittiiéé eett ddee ttrraavvaaiill dd’’uunnee ddééllééggaattiioonn ddee BBaannkk AAll--MMaagghhrriibb aauupprrèèss ddee llaa BBCCEEAAOO

Le Gouverneur de la BCEAO a accueilli une délégation de Bank Al-Maghrib conduite parson Gouverneur, Monsieur Abdellatif JOUAHRI, dans le cadre d'une visite d'amitié et de tra-vail qui s'est tenue les 8 et 9 février 2018 à Abidjan. Cette visite a permis aux deuxGouverneurs de dresser le bilan de la coopération entre les deux Banques Centrales depuisleur précédente réunion en novembre 2016, de convenir des axes de partenariat pour lapériode 2018-2019, notamment dans les domaines de la supervision bancaire, de la stabili-

X Rappo r t a nnue l de l a BCEAO - 2 0 1 8

té financière, des systèmes et moyens de paiement ainsi que de la politique monétaire etdes prévisions macroéconomiques. Au terme des travaux, les deux Gouverneurs ont décidéd'aligner le programme de coopération sur les plans stratégiques des deux Institutions, encommençant par celui de la période 2019-2021.

RRééuunniioonnss ddee llaa TTaasskk FFoorrccee pprrééssiiddeennttiieellllee ssuurr llee pprrooggrraammmmee ddee llaa mmoonnnnaaiiee uunniiqquuee ddee llaaCCEEDDEEAAOO

Le Gouverneur de la BCEAO a participé aux réunions de la Task Force présidentielle organi-sées par la Commission de la CEDEAO, respectivement le 21 février 2018 à Accra et le 17décembre 2018 à Niamey. La première rencontre avait pour objectif de proposer une feuillede route, en vue d'accélérer le processus de création de la monnaie unique en 2020.

La deuxième a examiné, quant à elle, les progrès réalisés dans le cadre de la mise enœuvre des activités de la feuille de route ainsi que les propositions relatives au régime dechange, au cadre de politique monétaire, au modèle de banque centrale ainsi qu'au nomet au logo de la monnaie unique de la CEDEAO.

RRééuunniioonn dduu BBuurreeaauu ddee ll''AAssssoocciiaattiioonn ddeess BBaannqquueess CCeennttrraalleess AAffrriiccaaiinneess ((AABBCCAA))

Le Bureau de l’Association des Banques Centrales Africaines (ABCA) a tenu sa premièreréunion ordinaire de l'année, le 23 février 2018, à Dakar, au Sénégal, au Siège de la BanqueCentrale des Etats de l'Afrique de l'Ouest (BCEAO). La rencontre, qui a enregistré la parti-cipation de dix (10) banques centrales membres du Bureau et de la Commission de l'UnionAfricaine (CUA), a été présidée par Monsieur Lesetja KGANYAGO, Gouverneur de la SouthAfrican Reserve Bank (SARB), Président de l’ABCA.

PPeettiitt ddééjjeeuunneerr dduu PPaattrroonnaatt iivvooiirriieenn

Le Gouverneur de la BCEAO, Monsieur Tiémoko Meyliet KONE, était l'invité de laConfédération Générale des Entreprises de Côte d’Ivoire (CGECI), le 1er mars 2018, à laMaison de l’Entreprise à Abidjan. Il y a présenté une communication sur le thème « Rôle dela BCEAO dans le développement du secteur privé de l'UMOA : bilan et perspectives ».Cette intervention se situait dans le cadre de la deuxième édition de la plateformed’échanges entre le secteur privé et les acteurs de l’écosystème économique ou politique.

PPaarrttiicciippaattiioonn ddee llaa BBCCEEAAOO aauuxx rrééuunniioonnss ddee pprriinntteemmppss eett aauuxx AAsssseemmbbllééeess AAnnnnuueelllleess ddeessIInnssttiittuuttiioonnss ddee BBrreettttoonn WWooooddss

Une délégation de la BCEAO conduite par le Gouverneur a pris part aux réunions de prin-temps et aux Assemblées Annuelles des Institutions de Bretton Woods, tenues respective-ment du 16 au 23 avril 2018 à Washington et du 9 au 14 octobre 2018 à Bali, en Indonésie.Elles ont été marquées principalement par les sessions semestrielles du Comité Monétaireet Financier International (CMFI) des Gouverneurs du Fonds Monétaire International et duComité du Développement (CD) de la Banque Mondiale ainsi que la rencontre de hautniveau sur l'UEMOA, organisée par le Département Afrique du FMI, qui s'est articulée autourdu thème : « Maintenir la stabilité macroéconomique et financière et préserver la dyna-mique de croissance dans l'UEMOA ».

Rappo r t a nnue l de l a BCEAO - 2 0 1 8 XI

TTaabbllee rroonnddee ddeess GGoouuvveerrnneeuurrss ddeess BBaannqquueess CCeennttrraalleess AAffrriiccaaiinneess eenn mmaarrggee ddee ll''AAsssseemmbbllééeeGGéénnéérraallee aannnnuueellllee 22001188 ddee llaa BBaannqquuee ddeess RRèègglleemmeennttss IInntteerrnnaattiioonnaauuxx ((BBRRII))

Le Gouverneur de la BCEAO, Monsieur Monsieur Tiémoko Meyliet KONE, a pris part, du 23au 24 juin 2018 à Bâle, à la table ronde des Gouverneurs des Banques Centrales Africainessur le thème : « Banque Centrale et dette : risques émergents pour l'efficacité de la poli-tique monétaire en Afrique », en marge de l'Assemblée Générale annuelle de la Banquedes Règlements Internationaux (BRI) au titre de l'année 2018.

L'objectif de la rencontre était d'échanger sur le rôle de la banque centrale dans la ges-tion de la dette. Les points de discussions ont porté sur l'évolution récente de la dette enAfrique et son impact sur la politique monétaire, les mesures prises par les banques cen-trales et les perspectives d'avenir.

PPaarrttiicciippaattiioonn ddee llaa BBCCEEAAOO àà llaa rrééuunniioonn ddeess MMiinniissttrreess ddeess FFiinnaanncceess ddeess ppaayyss ddee llaa ZZoonnee ffrraanncc

Une délégation de la BCEAO conduite par le Gouverneur Tiémoko Meyliet KONE a pris partà la réunion des Ministres des Finances des pays de la Zone franc, tenue le 8 octobre 2018à Paris. Cette rencontre a permis de proposer des mesures prioritaires relatives aux évalua-tions nationales des risques (ENR) dans les Etats membres, aux dispositifs réglementaires degel des avoirs, au renforcement des cellules de renseignement financier (CRF), à la collec-te systématique de données sur la fermeture des relations de correspondance bancaire, àla sensibilisation de l’ensemble des acteurs impliqués dans la LBC-FT et à la mise en placed’une politique pénale y relative. Ces mesures ont été adoptées par les Ministres,Gouverneurs et Présidents d’institutions de la Zone Franc.

FFoorruumm ccoommmméémmoorraanntt llee 4455ee aannnniivveerrssaaiirree ddee llaa BBaannqquuee OOuueesstt AAffrriiccaaiinnee ddee DDéévveellooppppeemmeenntt((BBOOAADD))

Le Gouverneur de la BCEAO, Monsieur Tiémoko Meyliet KONE, a participé à la commémo-ration du 45e anniversaire de la BOAD, tenue du 14 au 15 novembre 2018 à Lomé. Cetterencontre était placée sous le signe d'une réflexion sur le développement des pays del'Union Economique et Monétaire Ouest Africaine (UEMOA) et, en particulier, sur le rôle del’énergie solaire dans ce processus. Le Gouverneur de la BCEAO a prononcé une allocu-tion lors de la cérémonie d'ouverture, rappelant d'une part, l'appui et le soutien financierde la BCEAO en tant qu'actionnaire de référence aux principaux projets de la BOAD, etd'autre part, le défi lié au financement des Programmes Nationaux de Développement(PND) que l'Institution devra relever.

RRééuunniioonn ddee ccoonncceerrttaattiioonn dduu GGrroouuppee ddee ttrraavvaaiill ssuurr llaa mmoonnnnaaiiee uunniiqquuee ddee llaa CCEEDDEEAAOO

Le Gouverneur de la BCEAO a participé à la réunion de concertation du Groupe de travailsur les questions de politique monétaire et de change dans le cadre de la mise en place dela future Union monétaire, le 11 décembre 2018 à Abuja. Cette rencontre a été organiséedans le cadre de la mise en œuvre des instructions de la 53e Conférence des Chefs d'Etatet de Gouvernement, tenue à Lomé le 31 juillet 2018, qui a chargé le Président de laCommission de la CEDEAO d'organiser des concertations et des réunions avec le Groupede travail, afin de lui soumettre des propositions sur le régime de change, le cadre de poli-tique monétaire et le modèle de la future banque centrale de la CEDEAO.

XII Rappo r t a nnue l de l a BCEAO - 2 0 1 8

GGrroouuppee ccoonnssuullttaattiiff 22001188 ppoouurr llee ffiinnaanncceemmeenntt ddee llaa ddeeuuxxiièèmmee pphhaassee dduu PPllaann dd''aaccttiioonnss pprriioorriittaaiirreess 22001199--22002233 dduu PPllaann SSéénnééggaall EEmmeerrggeenntt ((PPSSEE))

Une délégation de la BCEAO conduite par le Gouverneur Tiémoko Meyliet KONE a partici-pé à la réunion du Groupe consultatif 2018 pour le financement de la deuxième phase duPlan d'actions prioritaires 2019-2023 du Plan Sénégal Emergent (PSE), les 17 et 18 décembre2018 à Paris.

Le Groupe Consultatif a pour objectif de présenter aux investisseurs privés ainsi qu'aux par-tenaires techniques et financiers la phase II du PSE et les opportunités d'investissements auSénégal. Il vise à mobiliser les ressources complémentaires pour financer le développementdu pays sur la période 2019-2023.

Dans son allocution, le Gouverneur de la BCEAO a indiqué la détermination de la BanqueCentrale à accompagner le Sénégal, et au-delà les économies de l'Union, dans leur quêtede l'émergence. Pour ce faire, l’Institut d’émission a, au cours de ces dernières années,adopté plusieurs réformes qui participent à l'amélioration des perspectives économiquesde la région. Ces mesures portent notamment sur l'implémentation, depuis janvier 2018,des dispositions de Bâle II et Bâle III dans l'Union pour un système bancaire plus solide, lamise en place d'un dispositif de soutien au financement des PME/PMI, la création d'unBureau d'Information sur le Crédit (BIC), visant à réduire le coût du crédit, le développe-ment de la finance islamique, la création d'un mécanisme de résolution des crises ban-caires et le renforcement de la capacité de financement des banques, par un accroisse-ment de leurs fonds propres et une plus grande efficacité dans la mobilisation de l'épargneintérieure. Par ailleurs, la Banque Centrale a créé l'Agence UMOA-Titres, qui a permis auxEtats membres de l'Union de mobiliser d'importantes ressources sur le marché régional etinternational à coûts modérés. Elle a également contribué à la promotion de l'inclusionfinancière au sein de l'UEMOA, à travers la mise en place d'une Stratégie Régionaled'Inclusion Financière (SRIF).

AU PLAN DE LA GESTION DE LA BCEAO

NNoommiinnaattiioonn ddee ddeeuuxx nnoouuvveeaauuxx VViiccee--GGoouuvveerrnneeuurrss ppoouurr llaa BBCCEEAAOO

Le Conseil des Ministres de l'UEMOA, réuni en sa 3e session ordinaire le 21 septembre 2018à Abidjan, a procédé, en application de l'article 56 des Statuts de la BCEAO, à la nomina-tion de Messieurs Norbert TOE et Abdoulaye DIOP, en qualité de Vice-Gouverneurs de laBanque Centrale, pour des mandats prenant effet le 1er octobre 2018.

MMiissee eenn ppllaaccee dduu CCoollllèèggee ddee MMééddiiaatteeuurrss

Dans le cadre du renforcement de sa gouvernance d'entreprise et la poursuite del'alignement de la gestion de son personnel aux meilleures pratiques, la Banque Centrales'est dotée d'une instance de médiation animée par un collège de trois médiateurs nom-més par le Gouverneur pour un mandat de trois ans renouvelable une fois.

Le premier Collège de Médiateurs a été mis en place au cours de cet exercice 2018.Conformément à la Décision du Gouverneur n° 214-06-2018 nommant les membres de cepremier Collège, leur mandat a pris effet le 18 juin 2018. En application des textes régle-

Rappo r t a nnue l de l a BCEAO - 2 0 1 8 XIII

mentaires y relatifs, le Médiateur Principal exercera un premier mandat de quatre ans, celuides deux Médiateurs assesseurs étant de trois ans.

Le Collège de Médiateurs a essentiellement pour missions :

- de faciliter, par la médiation ou tout autre moyen approprié, le règlement des diffé-rends qui pourraient survenir entre la Banque Centrale et un ou plusieurs membres deson personnel sur les questions concernant les conditions d'emploi ;

- d'émettre des avis et faire des recommandations au Gouverneur pour remédier auxinsuffisances ou lacunes identifiées au niveau des politiques, procédures et pratiques dela Banque Centrale en matière de conditions d'emploi de son personnel.

RReennccoonnttrree tthhéémmaattiiqquuee aavveecc llaa pprreessssee :: llaa BBCCEEAAOO oouuvvrree sseess ppoorrtteess aauuxx jjoouurrnnaalliisstteessééccoonnoommiiqquueess

La Banque Centrale a organisé une série de rencontres avec les organes de presse pourmieux faire connaître ses missions et améliorer la couverture de l'information économiqueet financière au sein de l'Union.

Ces rencontres thématiques visent notamment à approfondir les connaissances des parti-cipants sur le rôle et les missions de la BCEAO. L'objectif ultime est de renforcer l'efficacitédes actions de la Banque Centrale à travers l'amélioration de la qualité et la visibilité de sesmessages relayés auprès du public.

Ainsi, la BCEAO a abrité à son Siège respectivement les 13 septembre et 4 décembre 2018,les deux premières rencontres pédagogiques avec les journalistes économiques duSénégal sur des thématiques portant sur la politique monétaire et l'inclusion financière dansl'UEMOA.

CCéérréémmoonniiee ddee rreemmiissee dduu PPrriixx AAbbddoouullaayyee FFAADDIIGGAA ppoouurr llaa pprroommoottiioonn ddee llaa rreecchheerrcchheeééccoonnoommiiqquuee,, ééddiittiioonn 22001188

Le Gouverneur Tiémoko Meyliet KONE a présidé, le 21 novembre 2018, à la salle deConférence du Siège de la Banque Centrale, la cérémonie de remise du Prix AbdoulayeFADIGA pour la promotion de la recherche économique. Cette 6e édition avait pour mar-raines Mesdames Marie Elizabeth ZUNON KIPRE et Ndèye Elisabeth DIAW, deux personnalitésqui ont marqué l'histoire de la BCEAO et à la retraite après une longue et brillante carrière ausein de l'Institution.

Le Prix Abdoulaye FADIGA vise à susciter des réflexions sur des questions économiques,monétaires et financières se rapportant au développement des Etats membres del'UEMOA. A travers ce Prix, la Banque Centrale entend renforcer sa contribution à la priseen charge des défis du développement économique et social qui interpellent les Etatsmembres de l'Union.

La cérémonie qui a coïncidé avec le 30e anniversaire du décès du GouverneurAbdoulaye FADIGA, a été rehaussée par la projection d'un film documentaire témoignantde ses qualités humaines et professionnelles, sa vision et ses réalisations qui ont marqué demanière indélébile la vie de l'Institut d’émission.

XIV Rappo r t a nnue l de l a BCEAO - 2 0 1 8

L'article primé lors de cette édition porte sur le thème « Survie des banques de l'UEMOA :les nouvelles exigences de fonds propres sont-elles pertinentes ? ». Il analyse le rôle desfonds propres réglementaires dans la survie des banques de l'UEMOA et met l’accent surla pertinence des nouvelles normes bâloises entrées en vigueur le 1er janvier 2018. Sonauteur est Monsieur Vigninou GAMMADIGBE, de nationalité togolaise, doctorant enSciences Economiques à l'Université de Lomé.

Le Prix d'encouragement a été attribué à Messieurs Aboudou OUATTARA, Kouamé DésiréKANGA, Ingénieurs Statisticien-Economistes (Côte d’Ivoire) et à Ruben Barnabas DJOGBENOU,Ingénieur Statisticien-Economiste (Bénin), co-auteurs de l'article « Hétérogénéité des écono-mies de la CEDEAO : quel défi pour une politique monétaire commune ? ». Cet article abor-de la question de l'optimalité de la politique monétaire en union monétaire, en examinantde façon prospective les conditions d'une plus grande efficacité d'une politique communeà l'échelle de la CEDEAO, au regard de l'hétérogénéité des économies.

LLaa BBCCEEAAOO,, cceerrttiiffiiééee PPCCII--DDSSSS

En marge de la cérémonie de remise du Prix Abdoulaye FADIGA, tenue le 21 novembre2018 au Siège de la BCEAO, le Gouverneur Tiémoko Meyliet KONE a reçu des mains deMonsieur Karim HAMDAOU, Président Directeur Général de LMPS GROUP, le certificat deconformité des systèmes d'information de la Banque Centrale aux exigences de la normePayment Card Industry Data Security Standard (PCI-DSS) version 3.2. Cet acronymedésigne les normes de sécurité des données applicables à l’industrie des cartes de paie-ment. Elaborée par le Conseil des normes de sécurité PCI, la norme PCI-DSS vise à réduirela fraude en ligne.

Rappo r t a nnue l de l a BCEAO - 2 0 1 8 XV

COMPOSITION DES ORGANES STATUTAIRES ET ORGANIGRAMME DE LA BCEAO

Rappo r t a nnue l de l a BCEAO - 2 0 1 8 XVII

COMPOSITION DE LA CONFERENCE DES CHEFS D’ETAT ET DE GOUVERNEMENT DE L’UMOA au 31 décembre 2018

PRESIDENT : Son Excellence Docteur Alassane OUATTARA,Président de la République de Côte d’Ivoire.

Son Excellence Patrice TALON,Président de la République du Bénin.

Son Excellence Roch Marc Christian KABORE,Président du Faso.

Son Excellence Docteur Alassane OUATTARA,Président de la République de Côte d’Ivoire.

Son Excellence José Mário VAZ,Président de la République de Guinée-Bissau.

Son Excellence Ibrahim Boubacar KEÏTA,Président de la République du Mali.

Son Excellence Issoufou MAHAMADOU,Président de la République du Niger.

Son Excellence Macky SALL,Président de la République du Sénégal.

Son Excellence Faure Essozimna GNASSINGBE,Président de la République Togolaise.

Rappo r t a nnue l de l a BCEAO - 2 0 1 8 XIX

COMPOSITION DU CONSEIL DES MINISTRES DE L’UMOAau 31 décembre 2018

PRESIDENT : Romuald WADAGNI,Ministre de l'Economie et des Finances du Bénin.

République du Bénin MM. Romuald WADAGNI, Ministre de l’Economie et des Finances ;

Abdoulaye BIO TCHANE, Ministre d'Etat chargé du Plan et du Développement.

Burkina FasoMme COULIBALY Hadizatou Rosine SORI, Ministre de l'Economie, des Finances et du

Développement ;M. Paul Robert TIENDREBEOGO, Ministre de l'Intégration Africaine et des Burkinabé de l'Extérieur.

République de Côte d'IvoireMM. Adama KONE, Ministre de l'Economie et des Finances ;

Abdourahmane CISSE, Ministre du Pétrole, de l'Energie et des Energies Renouvelables, Conseiller Spécial auprès du Président de la République de Côte d’Ivoire.

République de Guinée-BissauMM. Aristides GOMES, Premier Ministre, Ministre de l'Economie et des Finances ;

Suleimane SEIDI, Secrétaire d'Etat au Trésor.

République du Mali

Dr. Boubou CISSE, Ministre de l'Economie et des Finances ;

M. Sambou WAGUE, Ministre de l'Energie et de l'Eau.

République du NigerM. Massoudou HASSOUMI, Ministre des Finances ;Mme KANE Aïchatou BOULAMA, Ministre du Plan.

République du SénégalMM. Amadou BA, Ministre de l'Economie, des Finances et du Plan ;

Birima MANGARA, Ministre délégué auprès du Ministre de l'Economie, des Finances et du Plan, chargé du Budget.

République TogolaiseMM. Sani YAYA, Ministre de l'Economie et des Finances ;

Kossi ASSIMAÏDOU, Ministre de la Planification du Développement.

XX Rappo r t a nnue l de l a BCEAO - 2 0 1 8

COMPOSITION DU COMITE DE POLITIQUE MONETAIRE DE LA BCEAO

au 31 décembre 2018

PRESIDENT : M. Tiémoko Meyliet KONEGouverneur de la BCEAO.

Vice-Gouverneurs de la BCEAOM. Abdoulaye DIOP ;M. Norbert TOE.

MEMBRES REPRESENTANT LES ETATS

République du BéninM. Yaovi Clément AZIAGNIKOUDA, Directeur du Trésor.

Burkina FasoM. Ousmane OUEDRAOGO, ancien Vice-Gouverneur de la BCEAO, ancien Ministre d'Etat,Ministre des Finances et du Plan.

République de Côte d'IvoireM. Mama OUATTARA, Professeur à l'Université Félix Houphouët-Boigny de Cocody, Directeurdu Groupe de Politique Economique (GPE).

République de Guinée-BissauM. Rui Duarte FERREIRA, Conseiller du Ministre de l'Economie et des Finances, chargé desAffaires Internationales.

République du MaliM. Bangaly N'Ko TRAORE, Président du Secrétariat à l’Harmonisation de l’Aide (SHA).

République du Niger M. Mahamane ANNOU MALLAM, ancien Président du Groupe d'Etudes et de Recherchessur la Démocratie et le Développement Economique et Social (GERDDES).

République du SénégalM. Aliou FAYE, Directeur du Centre d'Etudes de Politiques pour le Développement (CEPOD).

République TogolaiseM. Mongo AHARH-KPESSOU, Secrétaire Permanent pour le suivi des Politiques de Réformeset des Programmes Financiers.

République FrançaiseMme Françoise DRUMETZ, Directeur des Etudes Microéconomiques et Structurelles de laBanque de France.

Rappo r t a nnue l de l a BCEAO - 2 0 1 8 XXI

MEMBRES NOMMES INTUITU PERSONAE

M. Lansina BAKARY, Expert Consultant, ancien Conseiller Economique du Gouverneur de laBCEAO, Abidjan (République de Côte d'Ivoire) ;

M. Maïna Boukar MOUSSA, Vice-Président du Groupe d'Etudes et de Recherches pour leDéveloppement Economique et Social (GERDDES), Niamey (République du Niger) ;

M. Adama DIAW, Professeur Titulaire de Sciences Economiques, Directeur de l'EcoleDoctorale des Sciences de l'Homme et de la Société à l'Université Gaston Berger, Saint-Louis(République du Sénégal).

XXII Rappo r t a nnue l de l a BCEAO - 2 0 1 8

COMPOSITION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION DE LA BCEAOau 31 décembre 2018

PRESIDENT : M. Tiémoko Meyliet KONE,Gouverneur de la BCEAO.

République du Bénin

M. Oumara KARIMOU ASSOUMA, Directeur Général du Trésor et de la Comptabilité Publique.

Burkina Faso

M. Célestin Santéré SANON, Directeur Général du Trésor et de la Comptabilité Publique.

République de Côte d'Ivoire

M. Konan Jacques ASSAHORE, Directeur Général du Trésor et de la Comptabilité Publique.

République de Guinée-Bissau

M. Mamadu BALDE, Directeur Général du Trésor et de la Comptabilité Publique.

République du Mali

Mme Aoua SYLLA BARRY, Secrétaire Général du Ministère de l'Economie et des Finances.

République du Niger

M. Habou HAMIDINE, Secrétaire Général du Ministère des Finances.

République du Sénégal

M. Adama Racine SOW, Trésorier Général, Agent Comptable Central à la DirectionGénérale de la Comptabilité Publique et du Trésor.

République Togolaise

M. Sévon-Tépé Kodjo ADEDZE, Commissaire Général de l’Office Togolais des Recettes.

République Française

M. Yves CHARPENTIER, Conseiller financier pour l'Afrique de l'Ouest à la Direction Généraledu Trésor.

Rappo r t a nnue l de l a BCEAO - 2 0 1 8 XXIII

COMPOSITION DU COMITE D’AUDIT DE LA BCEAOau 31 décembre 2018

PRESIDENT : M. Oumara KARIMOU ASSOUMA,

Directeur Général du Trésor et de la Comptabilité Publique du Bénin

République du Bénin

M. Oumara KARIMOU ASSOUMA, Directeur Général du Trésor et de la Comptabilité Publique.

Burkina Faso

M. Célestin Santéré SANON, Directeur Général du Trésor et de la Comptabilité Publique.

République du Sénégal

M. Adama Racine SOW, Trésorier Général, Agent Comptable Central à la DirectionGénérale de la Comptabilité Publique et du Trésor.

République Togolaise

M. Sévon-Tépé Kodjo ADEDZE, Commissaire Général de l’Office Togolais des Recettes.

XXIV Rappo r t a nnue l de l a BCEAO - 2 0 1 8

Rappo r t a nnue l de l a BCEAO - 2 0 1 8 XXV

BANQUE CENTRALE DES ETATS DE L'AFRIQUE DE L'OUESTau 31 décembre 2018

GOUVERNEUR : M. Tiémoko Meyliet KONEVICE-GOUVERNEUR : M. Abdoulaye DIOPVICE-GOUVERNEUR : M. Norbert TOESecrétaire Général : M. Abdoulaye SECKDirecteur de Cabinet : M. Siriki KONE Conseiller Spécial du Gouverneur : M. Oumar Tatam LYConseiller Spécial du Gouverneur : M. Ismaila DEM

CONTROLE GENERALContrôleur Général : M. Kadjemna Guy GO-MAROConseiller du Contrôleur Général : M. Oumar KABO

DIRECTIONS GENERALESDirecteur Général de l'Administrationet du Patrimoine : M. Alioune Blondin BEYEDirecteur Général de l'Economie et de la Monnaie : M. Bassambié BATIONODirecteur Général des Activités Fiduciaireset de Caisse : Mme Zenaida M. Lopes CASSAMA Directeur Général des Opérations de Marché et des Systèmes de Paiement : M. Bwaki KWASSIDirecteur Général de l'Organisation et des Systèmes d'Information : Mme Aminata FALL NIANGDirecteur Général des Ressources Humaines : Mme Akouélé Sylviane MENSAHDirecteur Général de la Stabilité et del'Inclusion Financières : M. Ousmane SAMBA MAMADOU

CONSEILLERS DES DIRECTEURS GENERAUXConseiller du Directeur Général del'Administration et du Patrimoine : M. Emmanuel Junior ASSILAMEHOO Conseiller du Directeur Général de l'Economie et de la Monnaie : M. Madani TOURE Conseiller du Directeur Général des Activités Fiduciaires et de Caisse : M. Abdoulaye MBODJConseiller du Directeur Général des Opérationsde Marché et des Systèmes de Paiement : M. Djibril CAMARAConseiller du Directeur Général de l'Organisationet des Systèmes d'Information : M. Coulibaly HOROConseiller du Directeur Général des Ressources Humaines : Mme Marie Evelyne SEABE Conseiller du Directeur Général de la Stabilitéet de l'Inclusion Financières : M. Sourou Antonin DOSSOU

DIRECTIONS DES SERVICES CENTRAUX Directeur du Centre Ouest Africain de Formation et d'Etudes Bancaires : Mme Aminata HAIDARADirecteur des Affaires Juridiques : M. Vincent SEDALODirecteur de l’Inspection et des Audits : M. Kadjemna Guy GO-MARO

XXVI Rappo r t a nnue l de l a BCEAO - 2 0 1 8

Directeur de la Prévention des Risques : M. Sama MAMANEDirecteur du Budget et des Approvisionnements : M. Fama Adama KEITADirecteur du Patrimoine : M. Ali SEINI OUMARDirecteur des Services Généraux : M. Emmanuel Junior ASSILAMEHOODirecteur de la Sécurité : M. Esso-houna BALEDirecteur de la Conjoncture Economiqueet des Analyses Monétaires : M. Bléhoué Toussaint DAMOHDirecteur des Etudes et de la Recherche : M. Patrick KODJODirecteur des Statistiques : M. Madani TOUREDirecteur des Etudes et de la Production Fiduciaire : M. Jean-Joachim SENEDirecteur des Opérations de Caisse : M. Salifou HAMANIDirecteur des Opérations de Marché : M. Mahamane Alassane TOUREDirecteur des Systèmes et Moyens de Paiement : Mme Akuwa DOGBE AZOMADirecteur de la Comptabilité : M. Ekoué Djro GLOKPORDirecteur du Contrôle de Gestion : M. Kora LILIOUDirecteur de l'Organisation et des Méthodes : M. Jean-François JOSSOUDirecteur des Systèmes d'Information : M. Tiéguélé Abdoul F. COULIBALYDirecteur de la Gestion Administrative et Sociale du Personnel : Mme Marie Evelyne SEABEDirecteur de la Gestion des Carrières et des Compétences : M. Mohamed Almountaka ALFIDJADirecteur des Institutions de Crédit et du Financement des Economies : M. Charlie Jerry DINGUIDirecteur de l'Inclusion Financière : Mme Gisèle Catherine Keny NDOYE Directeur de la Stabilité Financière : M. Habib THIAM

REPRESENTATIONSReprésentant Résident du Gouverneur auprès de la Commission de l'Union Economique et Monétaire Ouest Africaine (UEMOA) : M. Charles Luanga KI-ZERBOReprésentant de la BCEAO auprès des Institutions Européennes de Coopération : vacant

DIRECTIONS NATIONALESDirecteur National pour le Bénin : M. Gbégnon Alain Michel KOMACLODirecteur National pour le Burkina Faso : M. Charles Luanga KI-ZERBODirecteur National pour la Côte d’Ivoire : M. Chalouho COULIBALYDirecteur National pour la Guinée-Bissau : Mme Helena Maria José NOSOLINI EMBALODirecteur National pour le Mali : M. Konzo TRAOREDirecteur National pour le Niger : M. Maman Laouane KARIMDirecteur National pour le Sénégal : M. Ahmadou Al Aminou LODirecteur National pour le Togo : M. Kossi TENOU

SECRETARIAT GENERAL DE LA COMMISSION BANCAIRE DE L’UMOA (CBUMOA)Secrétaire Général : Mme Séna Elda Afiwa KPOTSRASecrétaire Général Adjoint : M. Antoine TRAORE

Rappo r t a nnue l de l a BCEAO - 2 0 1 8 XXVII

Rappo r t a nnue l de l a BCEAO - 2 0 1 8XXVIII

ADRESSES DES DIFFERENTS SITES DE LA BCEAO

SIEGE SOCIALAvenue Abdoulaye FADIGA - Boîte Postale : n° 3108 - DakarTéléphone : (221) 33 839 05 00 - Télécopie : (221) 33 823 93 35 et 33 822 61 09Site internet : http://www.bceao.int ; Courriel : [email protected]

BENIN

CotonouAvenue Jean-Paul II01 Boîte Postale : n° 325 RPTéléphone : (229) 21 36 46 00/21 31 24 66/21 31 24 67 Télécopie : (229) 21 31 24 65Courriel : [email protected] de l’Agence Principale : M. SymphorienAGBESSADJI

Parakou

Boîte Postale : n° 201Téléphone : (229) 23 61 03 25Télécopie : (229) 23 61 10 91Chef de l’Agence Auxiliaire : M. Grégoire DAGBA

BURKINA

OuagadougouAvenue Gamal Abdel NASSERBoîte Postale : 01 BP 356 Téléphone : (226) 25 49 05 00/ 25 30 60 15Télécopie : (226) 25 31 01 22Courriel : [email protected] de l’Agence Principale : M. Adama SANKARA

Bobo-DioulassoAvenue Mamadou KONATEBoîte Postale : n° 603Téléphone : (226) 20 97 04 44Télécopie : (226) 20 97 04 58 Chef de l’Agence Auxiliaire : M. Youssouf SAWADOGO

COTE D’IVOIRE

AbidjanAv. Abdoulaye FADIGA angle Bd. RousselBoîte Postale : 01 1769 ABIDJAN 01Téléphone : (225) 20 20 84 00 Télécopie : (225) 20 22 00 40 Courriel : [email protected] de l’Agence Principale : M. Yao MagloireKONAN

AbengourouBoîte Postale : n° 905Téléphone : (225) 35 91 37 15 Télécopie : (225) 35 91 31 76Chef de l’Agence Auxiliaire : M. Georges DIAW

BouakéBoîte Postale : n° 773Téléphone : (225) 31 63 33 13 / 31 63 33 14Télécopie : (225) 31 63 38 31Chef de l’Agence Auxiliaire : M. Issouf OUATTARA

DaloaBoîte Postale : n° 46Téléphone : (225) 32 78 38 85Télécopie : (225) 32 78 13 10Chef de l’Agence Auxiliaire : M. Madigbè KABA

KorhogoBoîte Postale : n° 54Téléphone : (225) 36 86 01 10 / 36 86 0111Télécopie : (225) 36 86 15 30Chef de l’Agence Auxiliaire : M. Ningou JacquesHLYN GNELBIN

ManBoîte Postale : n° 1017Téléphone : (225) 33 79 02 67Télécopie : (225) 33 79 02 28Chef de l’Agence Auxiliaire : M. Assémian NoëlACKAH

San PedroBoîte Postale : n° 387Téléphone : (225) 34 71 21 84Télécopie : (225) 34 71 24 48Chef de l’Agence Auxiliaire : M. Kouamé LandryKOUAKOU

GUINEE-BISSAU

BissauAvenida Combatentes da Liberdade da PátriáBoîte Postale : n° 38Téléphone : (245) 44 325 63 25 / 44 321 55 48 Télécopie : (245) 44 325 63 00Courriel : [email protected] de l’Agence Principale : Lassana SAMBU

MALI

Bamako94, Avenue Moussa TRAVELEBoîte Postale : n° 206Téléphone : (223) 20 70 02 00 /20 22 25 41/20 22 54 06Télécopie : (223) 20 22 47 86

Télécopie : (221) 33 941 33 23Chef de l’Agence Auxiliaire : M. Babacar SENE

Ziguinchorr

Boîte Postale : n° 317Téléphone : (221) 33 991 10 39 / 33 938 80 35Télécopie : (221) 33 991 16 59Chef de l’Agence Auxiliaire : Mme Awa BA CAMARA

TOGO

Lomé

Rue Abdoulaye FADIGABoîte Postale : n° 120Téléphone : (228) 22 21 53 84Télécopie : (228) 22 21 76 02Courriel : [email protected] de l’Agence Principale : M. AdjatougbeAmeyo FIOKLOU

Kara

Boîte Postale : n° 75Téléphone : (228) 26 60 60 79Télécopie : (228) 26 60 62 69Chef de l’Agence Auxiliaire : M. Adjé SEWAVI

REPRESENTATION DU GOUVERNEUR AUPRES DE LA COMMISSION DE L’UEMOA

Avenue Gamal Abdel NASSER, Ouagadougou,Burkina FasoBoîte Postale : 64 OUAGADOUGOU 01Téléphone : (226) 50 31 61 01 / 50 30 60 15 / 14Télécopie : (226) 50 30 63 76Courriel : [email protected]

REPRESENTATION DE LA BCEAO AUPRES DES INSTITU-TIONS EUROPEENNES DE COOPERATION

29, rue du Colisée, 75008 Paris, FranceTéléphone : (33) 1 42 25 71 60Télécopie : (33) 1 42 56 00 37Courriel : [email protected]

SECRETARIAT GENERAL DE LA COMMISSION BANCAIRE DE L’UMOA (CBUMOA)

Boulevard Botreau Roussel (rue privée CRRAE-UMOA) 01 BP 7125 Abidjan - Côte d'Ivoire

Tél. : (225) 20 25 57 57

Fax : (225) 20 22 45 52

Site web : www.bceao.int

Email : [email protected]

Courriel : [email protected] de l’Agence Principale : Mme OumouTOURE TOUNKARA

MoptiKomoguel II, route de SévaréBoîte Postale : n° 180Téléphone : (223) 20 21 01 02 Télécopie : (223) 21 43 05 07Chef de l’Agence Auxiliaire : M. Amadou Boucari CISSE

SikassoRue Mamadou TRAOREBoîte Postale : n° 453Téléphone : (223) 21 62 00 77 Télécopie : (223) 21 62 08 79Chef de l’Agence Auxiliaire : M. Ibrahima TOURE

NIGER

NiameyRue de l'UraniumBoîte Postale : n° 487Téléphone : (227) 20 72 33 30 / 20 72 33 40Télécopie : (227) 20 73 47 43Courriel : [email protected] de l’Agence Principale : M. AbdourahmaneABOUBACAR ABANI

Maradi

Boîte Postale : n° 265Téléphone : (227) 20 41 00 96Télécopie : (227) 20 41 00 45Chef de l’Agence Auxiliaire : M. Ganaye ALACHI

ZinderrBoîte Postale : n° 133Téléphone : (227) 20 51 00 94Télécopie : (227) 20 51 07 24Chef de l’Agence Auxiliaire : M. Daouda BOUKARI

SENEGAL

DakarBoulevard du Général De Gaulle x Triangle SudBoîte Postale : n° 3159Téléphone : (221) 33 889 45 45Télécopie : (221) 33 823 57 57Courriel : [email protected] de l’Agence Principale : M. François EtienneDéthié SENE

KaolackBoîte Postale : n° 79Téléphone : (221) 33 938 40 00

Rappo r t a nnue l de l a BCEAO - 2 0 1 8 XXIX

Rappo r t a nnue l de l a BCEAO - 2 0 1 8

Tiémoko Meyliet KONE

Gouverneur de la Banque Centraledes Etats de l’Afrique de l’Ouest

XXX

L’activité économique internationale a été caractérisée durant l'année 2018 par unestabilité de la croissance, dans un contexte de résurgence des incertitudes, liées aux

tensions commerciales et géopolitiques et au durcissement des conditions financières. Letaux de croissance du PIB mondial est ainsi ressorti à 3,7% en 2018, tout comme en 2017.

Au sein de l'Union Economique et Monétaire Ouest Africaine (UEMOA), l'activité estdemeurée soutenue. Le taux de croissance du produit intérieur brut (PIB) de l'Union s'est éta-bli à 6,6%, en termes réels, tout comme en 2017. Le taux d'inflation, en moyenne annuelle,est ressorti à un rythme modéré à 1,1% en 2018 contre 1,0% en 2017.

La poursuite des efforts d'investissements consentis par les Etats membres, l'amélioration duclimat social et de celui des affaires ainsi que le regain de dynamisme dans les échangesavec certains pays voisins, ont largement contribué à cette progression de l'activité.

Dans un contexte général, marqué par des perspectives d'inflation et de croissance globa-lement favorables, la Banque Centrale a poursuivi une politique monétaire visant à soutenirles efforts de croissance des Etats membres. Elle a ainsi maintenu son principal taux direc-teur, le taux minimum de soumission aux appels d'offres d'injection de liquidité, à 2,50%,niveau en vigueur depuis le 16 septembre 2013.

La BCEAO a également poursuivi ses actions, en faveur du renforcement de la solidité dusystème bancaire et financier, en particulier à travers l'entrée en vigueur, le 1er janvier 2018,du plan comptable bancaire (PCB) révisé ainsi que du nouveau dispositif prudentiel appli-cable aux établissements de crédit et aux compagnies financières de l'UMOA, tous deuxconformes aux standards internationaux, notamment les normes de Bâle II et III.

En outre, la Banque Centrale a accordé une attention particulière à la mise en œuvre desinitiatives engagées en faveur du renforcement de l'inclusion financière dans l'UEMOA. Acet égard, elle a poursuivi diligemment les activités inscrites dans le Plan d'actions de laStratégie Régionale d'Inclusion financière (SRIF), adoptée en 2016, dont le dispositif institu-tionnel de pilotage a été mis en place en 2018.

Par ailleurs, conformément à ses missions fondamentales, telles que définies à l'article 9 deses Statuts annexés au Traité de l'UMOA, qui lui font, entre autres, obligation de veiller à lastabilité du système bancaire et financier, l'Institut d'émission a procédé à la création d'unComité en charge de la définition et de la mise en œuvre opérationnelle de la politiquemacroprudentielle.

Ce nouvel organe, interne à la BCEAO, vient ainsi consolider ses actions antérieures etaccroître ses capacités d'anticipation et d'intervention, en matière de stabilité financière.

En effet, le Comité a pour objectifs la détection, l'évalution, la gestion et la maîtrise desrisques, notamment systémiques, pouvant affecter la stabilité financière de l'Union. Il enta-mera ses travaux au cours de l'année 2019 avec, en particulier, la validation du cadred'analyse des risques systémiques ainsi que la définition et le calibrage des instrumentsmacroprudentiels susceptibles de les atténuer.

MESSAGE DU GOUVERNEUR

1R a p p o r t a n n u e l d e l a B C E A O - 2 0 1 8

Par ailleurs, du 2 août au 10 septembre 2018, la Banque Centrale a effectué le lancementdu Dispositif de soutien au financement des Petites et Moyennes Entreprises et Industries(PME/PMI) dans chacun des Etats membres de l'UEMOA, en relation avec les Ministères detutelle concernés.

Adopté par le Conseil des Ministres de l'UMOA, lors de sa session ordinaire du 29 septembre2015 à Dakar, dans le cadre de la mise en œuvre du plan d'actions pour le financementdes économies, et validé par la Conférece des Chefs d'Etat et de Gouvernement en juin2012, le nouveau dispositif vise à faciliter l'accès des PME/PMI aux financements bancaires.Au-delà, il a pour but de créer un écosystème favorable au développement d'entreprisesperformantes, génératrices de richesses et d'emplois.

La pleine opérationnalisation et la réussite du Dispositif requièrent une synergie d'actionsentre les Etats, les Structures d'apui et d'encadrement, ainsi que le système bancaire etfinancier. Pour sa part, la Banque Centrale est disposée à agir sur les conditions d'offre definancement aux PME/PMI, en rendant plus attractifs les crédits bancaires destinés à cettecatégorie d'unités de production qui regroupe entre 80 et 95% des entreprises de l'Union.L'Institut d'émission a, d'ores et déjà, décidé d'admettre à son refinancement les créancesdétenues par les établissements de crédit sur les PME/PMI éligibles audit dispositif.

Enfin, dans la continuité de sa politique, en vue de l'approfondissement, de la diversificationet de la stabilité du système financier, la BCEAO ne ménagera aucun effort en faveur de lacréation d'un environnement sain, propice au développement de ces entreprises et à leurtransformation en moteur de croissance.

Le Gouverneur de la Banque Centraledes Etats de l'Afrique de l'Ouest,

Président du Conseil d'Administration


VUE D’ENSEMBLE

L’environnement économique et financier international s'est déroulé dans un contextemarqué par une relative montée des tensions commerciales entre les Etats-Unisd'Amérique et leurs partenaires commerciaux, un certain durcissement des conditionsfinancières, une accentuation des menaces géopolitiques et une hausse des cours dupétrole. Le taux de croissance de l'économie mondiale s'est établi à 3,7% en 2018, soit lemême niveau qu'en 2017, selon les dernières prévisions du Fonds Monétaire International(FMI), publiées en janvier 2019.

En revanche, l'activité économique est demeurée vigoureuse au sein de l’UnionEconomique et Monétaire Ouest Africaine (UEMOA) en 2018, à la faveur de la consolida-tion de la demande intérieure dans certains pays industrialisés ainsi que de l'améliorationdu climat social et des affaires. L'activité économique a également bénéficié du regain dedynamisme des échanges avec le Nigeria, principal partenaire commercial de plusieurspays de l'UEMOA, et de la poursuite, par ses Etats membres, des investissements dans lesinfrastructures socioéconomiques. Dans ce contexte, le produit intérieur brut (PIB) del'Union a progressé, en termes réels, de 6,6% en 2018, tout comme en 2017. Le tauxd'inflation, en moyenne annuelle, est ressorti relativement modéré à 1,1% en 2018 contreune réalisation de 1,0% en 2017.

Au niveau des finances publiques, le déficit global, base engagements, dons compris à findécembre 2018, s'est atténué de 66,1 milliards pour s'établir à 2.695,1 milliards, soit 3,9% duPIB contre un déficit de 2.761,2 milliards ou 4,3% du PIB, à la même période de l'année pré-cédente. Cette relative amélioration est consécutive à la baisse de 0,3 point de pourcen-tage du PIB des dépenses totales et une hausse de 0,1 point de pourcentage du PIB desrecettes totales et dons entre 2017 et 2018.

En 2018, le déficit courant s'accroîtrait de 10,2% pour ressortir à 4.470,2 milliards, en relationavec une dégradation de 716,0 milliards du solde de la balance des biens. En pourcen-tage du PIB, ce déficit s'établirait à 6,4%, après 6,3% en 2017. Au total, les échanges exté-rieurs des pays de l'UEMOA se traduiraient en 2018 par un solde global excédentaire de1.142,5 milliards, contre 304,1 milliards un an plus tôt. Cette consolidation des équilibresextérieurs serait liée à l'amélioration des entrées nettes de ressources au titre du comptede capital (+149,3 milliards ou 12,3%) ainsi que du compte financier (+702,3 milliards ou21,2%), qui a permis de financer un déficit courant qui se dégrade d'une année à l'autre.

A fin décembre 2018, les actifs extérieurs nets des institutions monétaires se sont accrus de1.202,7 milliards par rapport à fin décembre 2017, pour ressortir à 5.375,1 milliards. Le stockdes réserves officielles de change de la BCEAO a augmenté de 1.376,8 milliards pour sesituer à 8.561,0 milliards à fin décembre 2018, en relation avec le rapatriement du produitdes euro-obligations émises sur les marchés internationaux en mars 2018. En conséquence,le taux de couverture de l'émission monétaire de la Banque Centrale s'est amélioré en res-sortant à 77,1% contre 73,4% en décembre 2017.

L’encours des créances intérieures a augmenté de 2.585,7 milliards ou 9,4%, pour se situerà 30.023,8 milliards, à fin décembre 2018. Cette évolution est induite par l'effet combiné

Rappo r t a nnue l de l a BCEAO - 2 0 1 8 3

de la consolidation des créances nettes sur l'Administration Publique Centrale (APUC), quise sont établies à 7.960,8 milliards à fin décembre 2018, en hausse de 684,0 milliards parrapport à leur niveau de fin décembre 2017, et de l'accroissement de 1.901,7 milliards descrédits aux autres secteurs de l'économie, qui sont ressortis à 22.063,0 milliards, à findécembre 2018, après 20.161,2 milliards un plus tôt. En liaison avec la progression de sescontreparties, la masse monétaire s'est consolidée de 3.065,4 milliards ou 12,4%, pour sesituer à 27.715,1 milliards à fin décembre 2018.

Dans un contexte général marqué par la faiblesse des pressions inflationnistes, la BanqueCentrale a maintenu inchangés les instruments de politique monétaire en 2018. Ainsi, le tauxminimum de soumission aux adjudications ainsi que le taux du guichet de prêt marginal sontdemeurés à 2,50% et à 4,50%, respectivement depuis le 16 septembre 2013 et le 16décembre 2016.

L'activité a été globalement bien orientée sur les marchés des capitaux de l'Union au coursde l'année 2018. Au niveau du marché monétaire, l'encours cumulé des avances sur lesguichets des appels d'offres à une semaine et à un mois s'est établi à 4.070,0 milliards à findécembre 2018 contre 3.845,0 milliards un an plus tôt, soit une progression de 225,0 milliards(+5,8%). L'évolution du marché interbancaire, à fin décembre 2018, a été marquée par unrecul du volume des échanges de liquidités et une hausse du taux d'intérêt des opérationsà une semaine. L'encours moyen des prêts s'est situé à 532,4 milliards à fin décembre 2018contre 497,4 milliards un an plus tôt. Au niveau du marché régional de la dette publique,l'encours global des titres publics est ressorti à 9.937,6 milliards ou 14,3% du PIB à findécembre 2018 contre 9.629,8 milliards ou 14,5% du PIB, un an plus tôt.

Au plan de la gestion des signes monétaires, les prélèvements et les versements, effectuésaux guichets de la Banque Centrale, ont porté sur un total de 4.851,4 millions de billets etpièces de monnaie en 2018 contre 4.830,5 millions d'unités l'année précédente, soit unehausse de 0,43%. Comparée à 2017, la part des billets dans la circulation fiduciaire est res-tée quasiment stable à 97,3%.

Au niveau de la coopération internationale, les opérations effectuées par la BanqueCentrale avec le FMI, pour le compte des Etats membres de l'UEMOA, se sont soldées, à findécembre 2018, par des entrées nettes de ressources de 206,01 millions de DTS contre143,25 millions de DTS un an plus tôt. Les charges supportées par la BCEAO à fin décembre2018, dans le cadre des opérations avec le FMI, se sont chiffrées à 10,81 millions de DTS(8.560,63 millions de francs CFA) contre 4,62 millions de DTS (3.697,53 millions de francs CFA)l'année précédente.

Sur le plan du fonctionnement de la Banque Centrale, au cours de l'exercice 2018, lesOrganes de l'Union ont tenu leurs assises, conformément aux dispositions du Traité du 20janvier 2007 constituant l'Union Monétaire Ouest Africaine et les Statuts de la BanqueCentrale des Etats de l'Afrique de l'Ouest.

La Conférence des Chefs d'Etat et de Gouvernement de l'Union a tenu, au cours del'année 2018, une session ordinaire le 30 juillet 2018 à Lomé, en République Togolaise. LeConseil des Ministres a tenu quatre (4) sessions ordinaires et une (1) session extraordinaire.Le Comité de Politique Monétaire de la BCEAO a organisé quatre (4) réunions ordinaireset le Conseil d'Administration de la BCEAO a tenu deux (2) sessions ordinaires.

4 Rappo r t a nnue l de l a BCEAO - 2 0 1 8

La Banque Centrale a poursuivi ses efforts en vue d'un financement accru et de qualité del'économie, avec le lancement du dispositif de soutien au financement des PME/PMI dansl'UEMOA. L'opération a été relayée, dans chacun des Etats membres de l'Union, par latenue d'une cérémonie conjointe présidée par le Ministre des Finances et celui en chargedes PME, sur la période du 2 août 2018 et au 10 septembre 2018.

Elle a également poursuivi ses actions en faveur du renforcement de la solidité du systèmebancaire et financier, à travers l'entrée en vigueur, le 1er janvier 2018, du plan comptablebancaire (PCB) révisé ainsi que du nouveau dispositif prudentiel applicable aux établisse-ments de crédit et aux compagnies financières de l'UMOA, tous conformes aux standardsinternationaux, notamment les normes de Bâle II et III.

En outre, au plan de la préservation de la stabilité financière, les travaux de la BanqueCentrale relatifs à la mise en place d'un cadre institutionnel de politique macroprudentielledans l'UMOA ont abouti à la création d'un Comité interne, en charge de cette matière,notamment la définition et la mise en œuvre opérationnelle d'une stratégie adaptée, à tra-vers la détection, l'évaluation, la gestion et la maîtrise du risque systémique.

Au titre du Plan Stratégique 2016-2018, le suivi de l'exécution des projets prévus a été réalisépériodiquement à travers la revue trimestrielle de leur état d'avancement. Globalement, lesprojets stratégiques inscrits par les Structures de la Banque sont pris en charge de manièreadéquate.

Par ailleurs, la BCEAO a entrepris l'élaboration de son nouveau Plan Stratégique 2019-2021,afin de continuer à faire face efficacement aux incertitudes et aux mutations rapides deson environnement. L’innovation majeure a consisté à orienter la réflexion prospective surles thématiques qui pourraient constituer des défis importants pour la Banque Centrale, aucours des années à venir. La réflexion a ainsi été structurée autour des quatre (4) axes ci-après : « Gouvernance des processus et des risques », « Stabilité monétaire », « Stabilité etinclusion financières et financement des économies », « Efficience des ressources ».

Au titre du dispositif de gestion des risques et des activités de contrôle, les actions menées,au cours de l'année 2018, s'inscrivent dans le prolongement de leur alignement sur les stan-dards internationaux. Elles ont, en particulier, porté sur la mise à jour de la cartographie desrisques et des outils de management de la continuité d'activité, la mise en place de labase d'incidents ainsi que sur le renforcement de la sécurité des systèmes d'information. Lesdifférentes activités de contrôle ont été régulièrement conduites au niveau des structuresopérationnelles de la Banque.

L'année 2018 a également été caractérisée par l'organisation de la cérémonie de remisede la sixième édition du Prix Abdoulaye FADIGA pour la promotion de la recherche écono-mique, intervenue le 21 novembre 2018, à la suite de la journée commémorative du 11octobre 2018, marquant le trentième anniversaire du décès du premier Gouverneur del'Institution.

En marge de cette cérémonie de remise du Prix, Monsieur Tiémoko Meyliet KONE,Gouverneur de la BCEAO, a reçu des mains du Président Directeur Général de LmpsGroup, le certificat de conformité des systèmes d'information de la Banque Centrale auxexigences de la norme Payment Card Industry Data Security Standard (PCI-DSS) version 3.2.



Cette récompense couronne de réussite les actions entreprises par l'Institut d'émission pourle renforcement de la sécurité de son système d'information, en général, et la consolida-tion de la protection des données bancaires, en particulier.

Au 31 décembre 2018, l'effectif global du personnel de la Banque Centrale, tous corpsconfondus, s'établit à 3.615 agents contre 3.633 à fin décembre 2017. Cet effectif estconstitué de 3.558 agents en activité sur les sites de la BCEAO et de 57 agents en positionde détachement ou de disponibilité.


I – ENVIRONNEMENT ECONOMIQUE ET FINANCIER

1.1 - ENVIRONNEMENT ECONOMIQUE ET FINANCIER INTERNATIONAL

L’environnement économique et financierinternational a été marqué en 2018 par lestensions commerciales entre les Etats-Uniset leurs partenaires commerciaux, le dur-cissement des conditions financières, lestensions géopolitiques et l'augmentationdes factures d’importation de pétrole.Ainsi, le taux de croissance de l’économiemondiale est ressorti à 3,7% en 2018, soit lemême niveau qu'en 2017.

1.1.1 - Activité économique dans lesgrands pays industrialisés

AAuu nniivveeaauu ddeess ééccoonnoommiieess aavvaannccééeess, lacroissance s’est établie à 2,4% en 2018comme en 2017. Aux Etats-Unis, l’expansionéconomique est demeurée vigoureuse, sesituant à 2,9%, du fait notamment del’activité du secteur privé qui a été stimuléepar la relance budgétaire.

En Zone euro, la croissance a ralenti, pas-sant de 2,4% en 2017 à 2,0% en 2018, enrelation avec un fléchissement plus impor-tant que prévu de l'activité économique aupremier trimestre 2018 en Allemagne, enFrance et en Italie. Cette situation s'expliquepar la faiblesse de la croissance des expor-tations, la hausse des prix de l’énergie qui apesé sur la demande dans les pays importa-teurs d’énergie ainsi que les incertitudespolitiques et sociales internes à certains Etatset celles liées au Brexit.

1.1.2 - Activité économique dans les paysémergents et en développement

DDaannss lleess ppaayyss éémmeerrggeennttss eett eenn ddéévveellooppppee--mmeenntt, le taux de croissance est ressorti à4,7% en 2018 tout comme en 2017. EnChine, la croissance a ralenti, passant de

6,9% en 2017 à 6,6% en 2018, dans uncontexte de tensions commerciales avecles Etats-Unis. L’économie indienne a pro-gressé de 7,3% en 2018 après 6,7% en 2017,tirée par la demande intérieure, après leniveau le plus bas atteint depuis quatre ansen 2017. En Russie, le taux de croissances'est établi à 1,7% en 2018, après 1,5% en2017. L'économie russe a tiré profit de lareprise à la hausse des cours du pétrole.

EEnn AAffrriiqquuee ssuubbssaahhaarriieennnnee, la croissance apoursuivi son raffermissement en 2018. Letaux de progression de l'économie s'est éta-bli à 3,1% en 2018, en nette accélérationpar rapport à celui de 2017 (+2,7%). Cettecroissance a été soutenue par plusieurs fac-teurs, notamment une baisse de l'inflationet un assainissement budgétaire dans laplupart des pays. Le Nigeria a enregistréune croissance de 1,9% en 2018, après 0,8%en 2017, en ligne avec l'amélioration de laproduction de pétrole et le redressementde l’économie non pétrolière. En Afrique duSud, l’économie a enregistré une baisse deson rythme de progression, avec un taux decroissance de 0,8% en 2018, après 1,3% en2017.

1.1.3 - Marchés financiers et des matièrespremières

Sur les marchés financiers, les principalesplaces boursières ont enregistré des évolu-tions contrastées, dans un contexte marquépar un durcissement des conditions finan-cières et la poursuite du resserrement de lapolitique monétaire aux Etats-Unis.

En moyenne, l'indice de la bourse de NewYork, le Dow Jones, s'est renforcé de 15,2%par rapport à l'année précédente, portépar la vigueur de l'économie américaine,avec la mise en œuvre des mesures derelance budgétaire. Au Japon, l'indice

ENVIRONNEMENT ECONOMIQUE ET FINANCIER

Nikkei 225 s'est conforté de 10,9% pour sesituer à un niveau moyen de 22.317,7 pointsen 2018. En revanche, dans la Zone euro,l'indice EuroStoxx 50 s'est replié de 86,0points par rapport à son niveau moyen de2017, s'établissant à 3.383,5 points en 2018.De même, au Royaume-Uni, l'indice Footsie100 s'est légèrement contracté de 0,2%pour se situer à 7.359,3 points en 2018, enliaison avec les risques d'une crise de ladette en Zone euro et les inquiétudes surl'issue des négociations sur le Brexit.

Au niveau des marchés boursiers africains,les indices ont également connu des évolu-tions contrastées au cours de l'année 2018.Ainsi, en moyenne annuelle, les indices GSEdu Ghana et NSE du Nigeria ont enregistrédes hausses respectives de 41,4% et 17,6%.En outre, l'indice FTSE / JSE All Share del'Afrique du Sud, a augmenté de 2,9%, dansun contexte de faible reprise de l'activitééconomique. En revanche, dans la ZoneUEMOA, l’indice BRVM10 des valeurs mobi-lières s'est replié de 14,0%.

S'agissant des pprroodduuiittss ddee bbaassee, les cours sesont ressentis des tensions commerciales,des craintes concernant la croissance mon-diale et de l'affaiblissement de la demandeen provenance de la Chine.

Les cours mondiaux des principalesmatières premières exportées par l'Unionont enregistré des évolutions baissières surune base annuelle, à l'exception de ceuxdu pétrole (+26,8%), du cacao (+13,0%), ducoton (+12,7%) et de l'or (+1,1%). Les baisses

les plus importantes ont été enregistréespour l'huile de palmiste (-27,8%), le caout-chouc (-19,7%), le café robusta (-16,2%) etl'huile de palme (-14,4%).

Le repli des prix de l'huile de palmiste et del'huile de palme s'explique par l'importancedes stocks et la hausse de la production auniveau mondial, notamment en Malaisie eten Indonésie, conjuguée à l'atonie de lademande. Les prix du caoutchouc se sontressentis de la hausse des approvisionne-ments des marchés ainsi que de la faiblessede la demande mondiale. Les cours ducafé ont été, pour leur part, affectés parl'abondance de l'offre mondiale en prove-nance des principales zones de production,notamment le Brésil, le Vietnam, l'Ougandaet l'Inde.

En revanche, les cours du pétrole ont pour-suivi leur reprise à la hausse, entamée en2017, portés par l'optimisme des investis-seurs sur le rééquilibrage du marché pétro-lier, en lien avec le respect des objectifs dequota de production fixés au sein de l'OPEPet les inquiétudes pesant sur l'offre, en pro-venance du Venezuela, de la Russie et del'Iran. Cette tendance est en phase avecl'entrée en vigueur en novembre 2018 dessanctions américaines contre le secteurpétrolier iranien. Les prix du cacao ont étéportés par la vigueur de la demande enprovenance d'Asie, d'Europe et des Etats-Unis et les incertitudes sur l'offre mondiale.Les cours du coton ont bénéficié de lavigueur de la demande, conjuguée à labaisse des stocks.



1.1.4 - Mesures de politique monétaireet marchés des changes

Au plan de la ppoolliittiiqquuee mmoonnééttaaiirree, lesbanques centrales des principaux paysindustrialisés ont entamé un resserrementprogressif, notamment la Réserve fédéraleaméricaine (FED) qui a poursuivi la normali-sation de sa politique, initiée en décembre2015.

En effet, maintenant son optimisme concer-nant la solidité de l'économie américaine, laRéserve fédérale des Etats-Unis (FED) a pour-suivi le resserrement de sa politique monétai-re au cours de l'année 2018. La FED a, lorsdes réunions de son Comité de PolitiqueMonétaire des 21 mars, 13 juin, 26 septembreet 19 décembre 2018 augmenté de 25 pointsde base la fourchette objectif des taux desfonds fédéraux pour la porter à 2,25% - 2,50%,soit un cumul de 100 points de base pour

2018 et neuf augmentations, pour un total de225 points depuis décembre 2015. En outre,elle a déclaré qu'elle continuera à réduire lataille de son bilan au même rythme, soit de50 milliards de dollars par mois. La FED a indi-qué que les nouvelles augmentations dutaux cible des fonds fédéraux devraient êtreconformes avec une activité économiqueen expansion, des conditions de marché dutravail solides et une inflation proche del'objectif de 2%.

Dans un environnement marqué par lesincertitudes liées au Brexit, la Banqued’Angleterre (BoE) a, le 2 août 2018, aug-menté son taux directeur de 25 points debase à 0,75%, soit la deuxième hausse detaux depuis août 2016. La BoE a indiqué quela poursuite du resserrement de la politiquemonétaire est appropriée pour ramenerl'inflation vers la cible de 2,0%, tant quel'économie continue à se développer



comme prévu. Elle a toutefois indiqué quel'orientation de sa politique monétairedépend de la nature et des implications dela sortie de la Grande Bretagne de l'UnionEuropéenne (UE).

La Banque Centrale Européenne (BCE) amaintenu ses taux directeurs inchangés en2018. Le taux des opérations principales derefinancement, principal instrument de lapolitique monétaire de la BCE, est restéstable à zéro, le taux de la facilité de dépôtà -0,40% et celui de prêt marginal à 0,25%.La BCE a indiqué que ces taux resteront àleurs niveaux actuels au moins jusqu’à l’été2019 et aussi longtemps que nécessairepour assurer une convergence durable del’inflation vers des niveaux inférieurs, maisproches de 2%.

Toutefois, la BCE a poursuivi la baisse dumontant mensuel de ses rachats d'actifs,entamée au mois d'avril 2017, dans le cadrede son programme d'assouplissementquantitatif (QE). Ceux-ci sont passés d'unmontant mensuel de 80 milliards d'euros àfin 2016 à 60 milliards en avril 2017. Ceniveau a été ramené à 30 milliards d'euros àcompter de janvier 2018 et réduit à 15 mil-liards d’euros de septembre 2018 à findécembre 2018, date à laquelle ces achatsont été suspendus. La BCE s'est engagée àcontinuer à financer l'économie de la Zoneeuro, confrontée à un ralentissement inat-tendu et à des turbulences politiques, enréinvestissant la totalité des montants perçusà l'échéance des titres qu'elle détient.

Pour sa part, la Banque du Japon (BoJ) apoursuivi l'orientation accommodante desa politique monétaire, y compris sonengagement à maintenir les taux à longterme à un bas niveau. A cet effet, le tauxde facilité de dépôt (-0,10%) et le program-me d'achat d'actifs d'environ 80.000 mil-liards de yens par an sont restés inchangés.La BoJ a indiqué que la priorité était de

maintenir des taux très bas pour soutenir laremontée de l'inflation vers l'objectif de 2%.

Au niveau des pays émergents, les princi-pales banques centrales ont modifiél'orientation de leur politique monétaire. LaBanque Populaire de Chine (PBoC) a rele-vé, le 22 mars 2018, de 5 points de base sontaux de rachat de 7 jours, utilisé pour lesopérations du marché monétaire, pour leporter à 2,55%. La PBoC a, toutefois, laisséinchangé le taux de prêt à un an, son tauxdirecteur de référence, à 4,35%, niveau envigueur depuis octobre 2015. Dans uncontexte d'incertitude sur les perspectiveséconomiques et de tensions commercialesavec les Etats-Unis, la Banque Populaire deChine a laissé ses principaux instrumentsinchangés sur le reste de l'année. Elle anéanmoins adopté des mesures ciblées,dont l'émission d'obligations spéciales pourles entreprises privées, l'élargissement de lagamme des garanties et la réduction dutaux de réserves obligatoires (TRO), afin demieux soutenir le développement desentreprises privées et des petites et micro-entreprises.

Au Brésil, la Banque Centrale a abaissé suc-cessivement son principal taux directeur de25 points de base au cours des réunions des7 février et 21 mars 2018, à 6,50%, soit unebaisse de 775 points de base depuis qu'ellea entamé son cycle d'assouplissementmonétaire en octobre 2016.

Dans les pays en développement parte-naires commerciaux de l'Union, lesbanques centrales ont maintenu inchan-gés leurs instruments, à l'exception de laBanque Centrale du Ghana (BoG) et decelle des Etats de l’Afrique Centrale(BEAC). La BoG a, au cours de la réunionde son Comité de Politique Monétaire des16 et 18 mai 2018, abaissé son taux direc-teur de 100 points de base à 17,0%, dansun contexte de baisse des pressions infla-tionnistes. Ainsi, la BoG a réduit de 900



points de base le niveau de cet instrument,depuis l'amorce de sa politique accommo-dante en novembre 2016. La BEAC a, lorsde la session de son Comité de politiqueMonétaire du 31 octobre 2018, augmentéde 55 points de base le taux d’intérêt desappels d’offres (TIAO), son principal tauxdirecteur, pour le porter de 2,95 % à 3,5%.Cette hausse vise à renforcer les réservesde change de la Zone CEMAC.

La Banque Centrale du Nigeria (CBN) alaissé inchangé son taux directeur à 14,0%au cours de l'année 2018. Ainsi, le taux deréférence reste à 14%, niveau en vigueurdepuis le 26 juillet 2016.

Sur les mmaarrcchhééss ddeess cchhaannggeess, la monnaieeuropéenne s'est appréciée face aux prin-

cipales devises en 2018. Le cours de l'euroa augmenté de 4,6% pour s'établir à 1,181dollar en 2018. La devise européenne estégalement ressortie en hausse par rapportau franc suisse (+3,9%), au yen japonais(+3,0%) et à la livre sterling (+1,0%).

Sur le marché ouest-africain, la monnaiedes pays de la Zone UEMOA s'est confortéepar rapport aux principales devises de lasous-région en 2018. En moyenne annuelle,1.000 FCFA se sont échangés contre 8,250cedis ghanéens, 86,438 dalasis gambiens,14.263,886 leones sierra-leonais, 257,69 dol-lars libériens, 16.221,371 francs guinéens et549,997 nairas nigérians. Sur une baseannuelle, l'appréciation du franc CFA avarié entre 3,9% et 34,0% respectivementface au franc guinéen et au dollar libérien.

Tableau 1 : évolution des taux de change moyens annuels (unité de monnaie étrangère pour 1.000 FCFA)



1.1.5 - Emplois et inflation dans les paysindustrialisés

Les demandes d'emplois ont diminué dansla plupart des pays industrialisés. Aux Etats-Unis, le taux de chômage est passé de 4,1%en décembre 2017 à 3,7% en novembre2018, soit une baisse de 4 points de pour-centage. Dans la Zone euro, le taux dechômage, a poursuivi sa baisse pour sesituer à 7,9% en novembre 2018 après 8,6%en décembre 2017.

L'inflation globale a augmenté au cours del'année 2018, portée notamment par lahausse des cours du pétrole. Dans les paysindustrialisés, le taux d'inflation s'est établi à2,0% en 2018, contre 1,7% en 2017, se situantau niveau des objectifs fixés par les banquescentrales. Au niveau des pays émergents eten développement, il est ressorti en moyenneà 5,0% en 2018 après 4,3% en 2017, dans uncontexte de resserement des politiquesmonétaires dans la plupart des pays émer-

gents, pour faire face aux pressions inflation-nistes. En Afrique subsaharienne, l’inflations’est située toujours à un niveau supérieur à10% en 2018, essentiellement au Nigeria etau Ghana.

1.2 – ENVIRONNEMENT ECONOMIQUE ET FINANCIER DES ETATS MEMBRES DE L'UEMOA

1.2.1 - Produit intérieur brut et évolution dusecteur réel dans l’UEMOA

L'activité économique est demeurée vigou-reuse au sein de l'UEMOA en 2018, à lafaveur de la consolidation, au plan interna-tional, de la demande intérieure dans lespays industrialisés. Au niveau interne, leséconomies ont tiré profit d'un environne-ment sociopolitique globalement favorableet d'un climat des affaires en amélioration,comme le montre le saut qualitatif de 17places enregistré entre 2017 et 2018 par laCôte d'Ivoire, principale économie de

Tableau 2 : évolution des taux de change moyens trimestriels (unité de monnaie étrangère pour 1.000 FCFA)3

3



l'UEMOA, dans l'édition 2018 du rapportDoing Business de la Banque Mondiale.L'activité économique a également bénéfi-cié du regain de dynamisme dans leséchanges avec le Nigeria, principal parte-naire commercial de certains Etats membresde l'Union, et de la poursuite de la réalisationdes investissements dans les infrastructuressocioéconomiques.

Le produit intérieur brut (PIB) de l'Union a pro-gressé, en termes réels, de 6,6% en 2018, toutcomme en 2017, selon les estimations desServices officiels de ses Etats membres. Lacroissance économique a été impulsée prin-cipalement par le secteur tertiaire avec unapport de 3,7 points, à travers notamment labonne tenue des activités commerciales,portuaires, aéroportuaires et de transportainsi que des services. L'expansion écono-mique provient également du secteursecondaire, deuxième pilier de la croissanceavec une contribution de 1,6 point. Il abénéficié de l'exécution, à un rythme soute-nu, de travaux de grande envergure dansles infrastructures de base, de l'améliorationde l'offre d'énergie électrique et du regaind'activités dans les industries extractives,avec notamment l'entrée en production dela société FEKOLA qui exploite la secondeplus grande mine d'or au Mali. Le secteurprimaire a contribué à la croissance écono-mique à hauteur de 1,3 point, grâce à lahausse de la production agricole, favoriséepar une bonne pluviométrie.

Par pays, la croissance économique est res-sortie à 7,7% en Côte d'Ivoire, 6,8% au Béninet au Sénégal, 6,6% au Burkina, 5,2% auNiger, 4,9% au Mali, 4,8% au Togo et 3,8% enGuinée-Bissau.

1.2.1.1 - Production agricole

La campagne agricole 2018/2019 a béné-ficié, au plan climatique, de conditionspluviométriques globalement favorablesqui ont, selon le centre régional AGRHYMET,

permis de parachever les semis et contri-buer à la réussite des jeunes pousses desprincipales céréales pluviales (mil, sorgho,maïs). En outre, les rendements du mil sesont améliorés dans plusieurs zones de pro-duction au sein de l'Union.

Sur cette base, les premières estimationsdes Services officiels indiquent, pour lacampagne 2018/2019, une hausse de 8,3%de la production vivrière de l'UEMOA qui sesituerait à 64.829.714 tonnes. Cette progres-sion serait principalement portée par lescéréales (+10,9%) et les autres cultures(+15,4%), dominées par les produits del'horticulture.

Comparées à la moyenne des cinq précé-dentes années, la production vivrière aucours de la campagne 2018/2019 est enhausse de 19,5%.

Les récoltes des principales culturesd'exportation sont également en augmen-tation au cours de la campagne agricole2018/2019, par rapport à la précédentecampagne, à l'exception de celle ducacao.

Après une récolte record de 2.045.112tonnes au sein de l'Union durant la cam-pagne 2017/2018, la production de cacaoest estimée à 1.969.746 tonnes au titre de lacampagne 2018/2019, du fait notammentdes ravages causés par la maladie duSwollen Shoot sur les vergers. Bien qu'enbaisse de 3,7%, ce volume demeure toute-fois la deuxième plus grosse quantité jamaisobtenue dans l'Union, après celle de lacampagne précédente.

S'agissant de la production de café, lahausse exceptionnelle de 167,3% enregis-trée au terme de la campagne 2018/2019,s'explique par le retour à une situation nor-male, après la baisse importante de la pro-duction lors de la campagne précédente,du fait de la perte d'une bonne partie de la




La quantité d'or extraite dans l'Union en2018 est estimée à 140.886,9 kg, en haussede 15,4% par rapport à 2017. Cette évolu-tion se ressent dans l'ensemble des paysproducteurs, à l'exception du Niger. AuMali, principal producteur de l'UEMOA, laproduction d'or s'est élevée, en 2018, à60.883 kg, soit une progression annuelle de22,7% induite par l'entrée en production dela société FEKOLA, qui exploite la deuxièmeplus grande mine d'or du pays, avec unecapacité de production moyenne annuel-le de 13 tonnes. Le Burkina Faso et la Côted'Ivoire ont enregistré respectivement desaugmentations de 12,0% et 10,8% desquantités d’or extraites estimées à 51.972 kget 28.000 kg en 2018. En revanche, la pro-duction d'or du Niger est passée de 843 kgen 2017 à 22 kg en 2018, en raison de l'arrêtd'activité de la principale société minière,la Société des Mines du Liptako, suite à unchangement d'actionnaires.

La production des phosphates a égale-ment progressé de 18,6% en ressortant à2.738.100 tonnes en 2018, contre 2.307.900tonnes un an plus tôt. Cette augmentation,consécutive à la bonne tenue de lademande, est portée par la hausse de28,5% de la production au Togo et de 14,1%des extraxtions au Sénégal.

La production d'uranium s'est contractéede 17,4%, en ressortant à 2.879,8 tonnes en2018, en liaison avec l'évolution défavo-rable des cours sur le marché mondial. Demême, les extractions de pétrole brut ontrégressé de 17,2% et 16,3% respectivementen Côte d'Ivoire et au Niger, du fait notam-ment des travaux de maintenance de cer-taines installations.

1.2.1.3 - Production industrielle et chiffred'affaires du commerce

La production industrielle dans l'UEMOA estressortie en hausse de 4,3% en 2018, aprèsune progression de 3,5% observée un an

floraison sous l'effet de fortes pluies. La récol-te est estimée à 137.726 tonnes, après51.523 tonnes et 122.611 tonnes, respective-ment lors des campagnes 2017/2018 et2016/2017.

Les données provisoires situent la récolte decoton graine dans l'Union à 2.509.970 tonnes,au cours de la campagne 2018/2019, en pro-gression de 3,1% par rapport à la campagneprécédente. Ce résultat est consécutif à lapluviométrie satisfaisante enregistrée dans leszones de production et au renforcement desmesures de soutien aux producteurs, notam-ment la mise à leur disposition des intrants etun encadrement technique.

La quantité d'arachide issue de la cam-pagne 2018/2019 est estimée à 3.302.448tonnes dans l'Union, en hausse de 3,7% parrapport à l'année précédente, en liaisonavec l'augmentation de la production dansl'ensemble des pays de l'Union.

Le volume de noix de cajou ressortirait à1.186.832 tonnes au cours de la cam-pagne 2018/2019, en progression de 4,0%par rapport à la campagne précédente,à la faveur notamment de conditions cli-matiques satisfaisantes dans les zones deproduction en Côte d'Ivoire et au Bénin.

La production de caoutchouc se situerait à613.900 tonnes au cours de la campagne2018/2019, soit un accroissement de 5,8%par rapport à précédente campagne, sousl'effet de l'augmentation des superficiesplantées.

1.2.1.2 - Production minière

Les premières estimations disponibles sur lesactivités extractives au cours de l'année2018 indiquent une évolution contrastéedes principales productions minières. Lesvolumes d'or et de phosphates produits ontaugmenté, tandis que ceux du pétrole etde l'uranium se sont repliés.



auparavant. Cette évolution traduit princi-palement l'accélération de la cadence dela production manufacturière, qui a enre-gistré une progression de 9,5% en 2018contre 5,0% notée l'année précédente, enlien notamment avec le rebond de la pro-duction dans l'industrie chimique (+24,2%contre +3,7%). En revanche, sur la mêmepériode, il est noté une décélération duryhtme de la production énergétique(+1,7% contre + 3,5%) et une baisse dansl'industrie extractive (-9,1%).

Par pays, il est enregistré en 2018 une haussede l'Indice de la Production Industrielledans tous les Etats membres sauf, au Niger(-10,1%) et au Togo (-7,5%).

L’indice du chiffre d'affaires (ICA) du com-merce de détail s'est accru, affichant untaux de croissance de 7,3% en moyennedans l'UEMOA, contre une hausse de 10,0%l'année précédente. Cette décélérationtraduit pour l'essentiel la baisse du rythmedes ventes de produits alimentaires (+2,5%contre +5,9%), de matériaux de construc-tion (+8,5% contre +11,5%) ainsi qued'automobiles et de motocycles (-8,4%contre +14,5%).

Par pays, le chiffre d'affaires du commercede détail est ressorti en hausse dans la plu-part des Etats membres, avec des évolu-tions assez prononcées au Bénin (+18,5%),au Sénégal (+9,4%) et en Côte d'Ivoire(+8,9%).

L'indicateur du chiffre d'affaires dans lesservices marchands (hors services finan-ciers) est ressorti en hausse de 8,0% en2018, tiré notamment par les services detransport, d'hébergement et de restaura-tion. S'agissant de l'indice des activitésdans les services financiers, il a enregistréune progression de 8,6% au cours de lapériode sous revue contre une hausse de12,3% un an plus tôt, en lien notammentavec la hausse du volume des transactions

bancaires (crédits, dépôts), atténuée parun renchérissement du coût des ressources(taux créditeur).

Par pays, en 2018, il a été enregistré unehausse du chiffre d'affaires dans le secteurdes services marchands dans tous les Etats,à l'exception de la Guinée-Bissau, aussibien pour l'ICA des services marchandshors services financiers (-14,9%) que pourl'ICA des services financiers (-11,3%).

1.2.2 - Evolution de l’inflation1

Le taux d'inflation en moyenne annuelle estressorti à 1,1% en 2018 contre une réalisa-tion de 1,0% en 2017. Cette évolutions'explique principalement par une remon-tée progressive des prix à la pompe descarburants dans la plupart des pays del'Union, notamment au Bénin, au Burkina,en Côte d'Ivoire, au Mali et au Togo.

En 2018, le différentiel d’inflation entrel'UEMOA et ses principaux partenaires est res-sorti favorable de 2,9 points de pourcentageà l'Union. En particulier, vis-à-vis du Nigeria etdu Ghana, le différentiel d’inflation a mêmeatteint respectivement 11,0 et 8,8 points depourcentage.

1. En application du Règlement n° 03/CM/UEMOA du 31mars 2017, les taux d'inflation en 2017 et 2018 sont calcu-lés à partir des données de l'IHPC base 2014, en rempla-cement de l'IHPC base 2008.


(18,4% du PIB) à fin décembre 2018, enhausse de 1.094,0 milliards ou 9,3% par rap-port à l'année précédente. Cette progres-sion a été enregistrée dans tous les pays del'Union. Les plus fortes hausses des recettesbudgétaires, d'une année à l'autre, ont éténotées au Niger (+23,5%), au Togo (+13,4%)et au Burkina (+12,3%).

En dépit de cette amélioration du recou-vrement des recettes, le taux de pression fis-cale est resté faible à 15,7% en 2018,demeurant en deçà de l'objectif commu-nautaire de 20% au minimum visé à l'horizon2019.

Les recettes non fiscales se sont chiffrées à1.525,3 milliards en 2018, contre 1.340,6 mil-liards un an plus tôt. Les dons budgétaires sesont élevés à 1.475,5 milliards sur l'année2018, en hausse de 5,4% par rapport à 2017.

Les dépenses et prêts nets ont augmenté de6,9%, en passant de 15.899,8 milliards (24,8%du PIB) à fin décembre 2017 à 17.003,3 mil-liards à fin décembre 2018 (24,4% du PIB).Cette évolution est le reflet d'une maîtrisedes dépenses publiques, notamment desdépenses courantes. Les dépenses cou-

1.2.3 - Finances publiques et situation de ladette extérieure

1.2.3.1 - Evolution des opérations financières des Etats

En 2018, dans un contexte de mise enœuvre satisfaisante des programmes avecle FMI, l'exécution des opérations finan-cières des Etats membres de l’Union a étémarquée par la poursuite des actions deconsolidation budgétaire. Cette tendanceà la baisse du déficit public est le refletd'une maîtrise des dépenses publiques,notamment des dépenses courantes, etd'une légère amélioration du taux de pres-sion fiscale.

Le déficit global, base engagements, donscompris, a enregistré, en pourcentage duPIB, une amélioration de 0,4 point pour sesituer à 3,9% en 2018, consécutive à la bais-se de 0,3 point de pourcentage du PIB desdépenses totales entre 2017 et 2018 et unehausse de 0,1 point de pourcentage du PIBdes recettes totales et dons.

Au titre des recettes budgétaires, les recou-vrements se sont élevés à 12.832,7 milliards

Tableau 3 : variation des prix à la consommation en 2017 et 2018 (en pourcentage)

1,8 3,0 0,8 -0,1

2,9 4,7 1,9 0,3

0,4 1,2 0,6 0,6

1,0 -1,2 0,4 2,4

2,2 0,2 0,9 2,5

0,1 1,7 2,8 1,62,2 0,5 0,5 1,1

-0,2 -0,7 0,9 2,0

1,0 1,1 1,1 1,1



rantes ont enregistré une hausse de 7,2% en2018 pour ressortir à 10.600,1 milliards, en liai-son avec l'augmentation des traitements etsalaires (+10,1%) ainsi que des chargesd'intérêt (+18,7%).

Les dépenses en capital se sont élevées à5.980,2 milliards à fin décembre 2018, soit uneaugmentation de 438,3 milliards ou 7,9%, enliaison avec la poursuite de l'exécution desprogrammes d'investissements publics dansle domaine des infrastructures. En pourcen-tage du PIB, elles sont ressorties stables à8,6%. Les dépenses en capital financées sur

ressources internes ont représenté 56,2% en2018 contre 59,9% en 2017.

En rapport avec ces évolutions, le déficit glo-bal, base engagements, dons compris à findécembre 2018, s'est atténué de 66,1 mil-liards pour s'établir à 2.695,1 milliards, soit3,9% du PIB contre un déficit de 2.761,2 mil-liards ou 4,3% du PIB à la même période del'année précédente. Base caisse, le déficitest ressorti à 2.843,4 milliards et a été financéà hauteur de 342,9 milliards par des émissionsnettes de titres publics sur le marché régionalde la dette publique.

Tableau 4 : situation des finances publiques en 2018

Dons

1.2.3.2 - Mobilisation des ressources etsituation de la dette extérieure

En 2018, la Côte d'Ivoire et le Sénégal ontlevé des ressources sur les marchés interna-tionaux par émission d'euro-obligations.Pour la Côte d'Ivoire, le montant globalmobilisé se chiffre à 1,7 milliard d'euros, soit1.115,0 milliards de francs CFA. Quant au

Sénégal, il s'agit d'une émission en deuxtranches, dont la première en dollar desEtats-Unis d’un montant de 1,0 milliard, soitenviron 531,2 milliards de francs CFA et laseconde en euro pour 1,0 milliard, soitl’équivalent de 656,0 milliards de francs CFA.

Sur la base des dernières données dispo-nibles, l'encours global de la dette extérieure

19Rappo r t a nnue l de l a BCEAO - 2 0 1 8


des Etats membres de l'Union, à findécembre 2017, est ressorti à 17.656,4 mil-liards de francs CFA contre 15.658,6 milliardsde francs CFA à fin décembre 2016, soit unehausse de 12,8%. Le ratio de l'encours de ladette extérieure sur le PIB est ressorti à 27,5%en 2017 contre 26,1% un an plus tôt.

Par pays, ce ratio s’est établi à 22,1% contre22,4% en 2016 au Bénin, 24,0% contre 27,4%au Burkina Faso, 24,5% contre 23,1% enCôte d'Ivoire, 47,4% contre 42,9% enGuinée-Bissau, 24,4% contre 25,0% au Mali,29,7% contre 28,2% au Niger, 36,6% contre32,1% au Sénégal et 19,2% contre 19,4% auTogo. Aucun pays de l'Union n'a accumuléd'arriérés de paiement sur sa dette extérieu-re, en 2017.

Ainsi, à la faveur de l’Initiative Pays PauvresTrès Endettés (PPTE) et de l’Initiatived'Allègement de la Dette Multilatérale(IADM ), l'analyse de la dette des pays del'Union montre une amélioration du profil desindicateurs d'endettement. A l'exception duTogo, la mise à jour des analyses de viabilitéde la dette effectuée dans les pays indiqueun risque de surendettement faible oumodéré.

En perspective, les Etats doivent poursuivreles réformes structurelles pour accroître leurpotentiel de croissance et mettre en œuvredes stratégies d'endettement public com-patibles avec la préservation de la soute-nabilité à moyen et long terme de la dettepublique.

1.2.4 - Evolution de la Balance des paiements

Les échanges extérieurs des pays del'UEMOA se sont traduits en 2018 par unsolde global excédentaire de 1.142,5 mil-liards, après un excédent de 304,1 milliardsun an plus tôt. Cette consolidation deséquilibres extérieurs est liée à l'améliorationdes entrées nettes de ressources au titredes comptes de capital et financier, qui

ont plus que compensé les effets de ladégradation du compte courant.

Le déficit du compte courant s’est accrude 10,2%, pour ressortir à 4.470,2 milliardsen 2018, en raison de la dégradation de716,0 milliards du solde de la balance desbiens. En pourcentage du PIB, ce déficits’établirait à 6,4%, après 6,3% en 2017.

Pour le compte des biens, le déficit com-mercial s'est aggravé, en raison d'une pro-gression des importations (+8,3%) plus forteque celle des exportations (+4,3%). Ladynamique des importations est en liennotamment avec l'alourdissement de lafacture pétrolière, consécutif à la remon-tée des cours des produits pétroliers, cou-plée à la hausse des acquisitions de biensd'équipement et intermédiaires. La haussedes dépenses d'investissement dans l'Union,notamment dans les travaux de construc-tion, explique l'essentiel de la progressiondes achats des biens d'équipement etintermédiaires.

Quant aux exportations, leur progressionest imputable à la hausse des ventes ducoton (+32,2%), du pétrole (+26,1%) et del'or (+9,2%). Pour le coton, le rebond obser-vé est en lien avec l'impact des réformesdans les pays de l'Union notamment auBénin où il est attendu une hausse en volu-me de 32,6% en 2018. S'agissant du pétrole,la progression des ventes à l'extérieur estimputable à l'évolution des cours. Pour l'or,il s'agit d'un effet volume dans un contextede repli des cours. La progression desexportations dans l'Union en 2018 est atté-nuée par la baisse des recettes sur lecacao (-6,8%), l'uranium (-34,1%), le caout-chouc (-14,0%), le café (-10,7%) et la noixde cajou (-7,2%), subséquente au recul descours internationaux dans une conjoncturede hausse des volumes pour le caout-chouc, le café et la noix de cajou. En ce quiconcerne le cacao, l'évolution observéeest imputable au repli du volume, après lesniveaux records enregistrés en 2017.



Le déficit de la balance des services s’estdégradé de 2,1%, en liaison avecl'alourdissement de la facture du fret(+14,5%). Le solde déficitaire du revenu pri-maire, pour sa part, est en amélioration de1,0%, en lien avec le repli des paiements dedividendes aux investisseurs étrangers.Cette évolution est toutefois atténuée parla hausse des paiements d'intérêts au titrede la dette publique. Quant aux revenussecondaires, ils se sont accrus de 13,9%,sous l'effet de la hausse attendue des trans-ferts de fonds des migrants.

S'agissant du compte de capital, son excé-dent a progressé de 12,3% par rapport àl'année précédente, en relation notam-ment avec la consolidation des dons-pro-jets dans la plupart des Etats membres del'Union.

Le besoin de financement s'est établi à3.109,8 milliards, en hausse de 9,4% parrapport à l'année précédente. Ce besoinest couvert à hauteur de 129,2%, contre116,6% en 2017, par des entrées nettes decapitaux au titre du compte financier, quisont en progression de 21,2% en un an.

La progression notable du compte financieren 2018 est imputable aux émissions d'euro-obligations par la Côte d'Ivoire et leSénégal pour un montant net de 2.010,9milliards de francs CFA. La consolidation ducompte financier est également confortéepar l'augmentation des tirages publics(+26,5%), notamment au Bénin. Au titre desflux de capitaux privés, les investissementsdirects étrangers notamment dans les sec-teurs minier et pétrolier ont connu égale-ment une augmentation (+13,8%).


II – MISE EN ŒUVRE DE LA POLITIQUE MONETAIRE

2.1 – OBJECTIF DE LA POLITIQUE MONETAIRE

Depuis l'entrée en vigueur de la RéformeInstitutionnelle, le 1er avril 2010, l'objectifprincipal assigné à la politique monétairede la Banque Centrale est la stabilité desprix. Dans ce cadre, l'objectif opérationnelde stabilité des prix a été défini comme untaux d'inflation annuel de l'Union, comprisdans une marge de plus ou moins un pointde pourcentage (1%), autour d'une valeurcentrale de 2% à l'horizon de 24 mois. Lesrisques potentiels sur la stabilité des prix etsur la croissance sont appréhendés, lors del'exercice de cadrage macroéconomiquequi permet de fournir aux membres duComité de Politique Monétaire des repèressur l'évolution future des économies del'Union.

2.2 – ACTION MONETAIRE

L'action monétaire de la Banque Centraleau cours de l'année 2018 s'est appuyéeprincipalement sur l'utilisation des instru-ments indirects de régulation de la liquiditébancaire à travers notamment les tauxdirecteurs, les opérations de refinancementde la BCEAO et le dispositif des réservesobligatoires.

2.2.1 - Politique des taux d'intérêt

Dans un contexte général marqué par la fai-blesse des pressions inflationnistes, le dyna-misme de l'activité économique de l'Unionet des perspectives d'inflation et de croissan-ce globalement favorables, les instrumentsde politique monétaire ont été maintenusinchangés tout au long de l’année 2018.Ainsi, le taux minimum de soumission auxadjudications, le taux du guichet de prêtmarginal et le coefficient des réserves obli-gatoires sont demeurés inchangés à 2,50%,4,50% et 3,00%, respectivement.

2.2.2 - Opérations d'open market

En vue de fournir aux banques les ressourcesnécessaires au bon fonctionnement du mar-ché monétaire et d'infléchir les taux d’intérêt,la BCEAO a poursuivi ses opérations hebdo-madaires et mensuelles d'injection de liquidi-tés. Aussi, au cours de l'année 2018, les opé-rations d'injection de liquidité sur les guichetsd'appels d'offres à une semaine et à unmois de la BCEAO ont-elles évolué auregard des besoins de liquidité estimés dusystème bancaire de l'Union.

SSuurr llee gguuiicchheett hheebbddoommaaddaaiirree ddeess aappppeellssdd''ooffffrreess, le montant mis en adjudication estpassé de 3.125,0 milliards en janvier 2018 à3.350,0 milliards en décembre 2018, soitune progression de 7,2%, contre 45,3% en2017. Le montant moyen des injectionshebdomadaires de liquidité en 2018 estressorti à 3.044,9 milliards, quasi stable parrapport à son niveau de 3.013,2 milliards en2017 et en hausse de 64,9% par rapport àcelui de 2016. Le maintien de ce niveaurelativement important d'avances à unesemaine traduit la volonté des Autoritésmonétaires d'accompagner les établisse-ments de crédit dans le financement del'activité économique dans l'Union.

Le taux marginal moyen des adjudicationshebdomadaires s'est situé à 3,5486% en2018, en hausse de 21,7 points de base parrapport au niveau de 3,3319% atteint en2017. Le taux d'intérêt moyen pondéré desappels d'offres à une semaine s'est élevé à3,8499%, en moyenne, en 2018, en haussede 19,4 points de base par rapport à sonniveau en 2017.

SSuurr llee gguuiicchheett mmeennssuueell ddeess aappppeellss dd''ooffffrreess,la Banque Centrale a maintenu stable à720,0 milliards le montant mis en adjudica-tion en 2018. Un an auparavant, entre jan-



MISE EN ŒUVRE DE LA POLITIQUE MONETAIRE

vier 2017 et décembre 2017, ce montantavait baissé de 15,3%. Sur ce comparti-ment, les demandes satisfaites en moyen-ne en 2018, se sont situées à 710,7 milliardscontre 788,8 milliards en 2017.

Le taux d'intérêt marginal et le tauxd'intérêt moyen pondéré se sont accrus enmoyenne en 2018 par rapport à 2017, res-pectivement de 10,1 et de 5,3 points debase, en s'élevant à 3,6909% et à 3,9388%.

Au total, l'encours cumulé des avances surles guichets des appels d'offres à unesemaine et à un mois s'est établi à 4.070,0milliards à fin décembre 2018 contre3.845,0 milliards un an plus tôt, soit une pro-gression de 225,0 milliards (+5,8%).

Les bons et les obligations émis par lesTrésors des huit pays de l'Union ont repré-senté l'essentiel des titres présentés par lesétablissements de crédit comme supportsaux opérations de refinancement.

2.2.3 - Actions sur les guichets permanentsde refinancement

Le Comité de Politique Monétaire de laBCEAO (CPM) a, lors de sa session du 6décembre 2016, fixé l'encours des refinan-cements cumulés, accordés à une mêmecontrepartie sur le guichet de prêt marginalet le guichet spécial de refinancement dela BCEAO, à deux fois maximum les fondspropres de base de la contrepartie concer-née, à compter du 16 décembre 2016.Cette mesure a permis de rétablir la cohé-rence du dispositif de gestion de la liquiditéen redonnant au guichet de prêt marginalson caractère de guichet d'appoint. Aussi,une baisse sensible des concours sur ce gui-chet a-t-elle été progressivement observée,avec un encours de 123,6 milliards (2,9% del'encours total des refinancements) à findécembre 2018 contre 251,5 milliards (6,1%de l'encours total) à fin décembre 2017 et1.503,6 milliards (32,5% de l'encours total) àfin décembre 2016.

S'agissant du guichet spécial de refinance-ment2, entré en vigueur depuis janvier 2014,aucun engagement des établissements decrédit vis-à-vis de la BCEAO n'y a été relevéà fin décembre 2018. L'encours en débutd'année se situait à 10,3 milliards.

2.2.4 - Dispositif des réserves obligatoires

Le coefficient de réserves obligatoires appli-cable aux banques de l'Union, fixé à 5,00%depuis le 16 mars 2012, a été ramené à3,00% à compter du 16 mars 2017. L'objectifvisé par cette mesure est (i) d'alléger les ten-sions de trésorerie des banques pour leurpermettre de satisfaire aux exigences deconstitution des réserves obligatoires et (ii)de donner aux banques une marge de liqui-dité qu'elles pourraient recycler, le caséchéant, sur le marché interbancaire, afinde contribuer à ramener le taux à unesemaine du marché interbancaire (tauxcible de référence) en dessous du tauxd'intérêt du guichet de prêt marginal etproche du taux minimum de soumission auxappels d'offres.

Sur la période allant du 16 novembre au 15décembre 2018, les réserves constituées sontressorties à 1.413,0 milliards en moyenne,pour un niveau requis de 646,9 milliards. Lesréserves libres des banques se sont établies,en conséquence, à 766,1 milliards. Uneannée plus tôt, les réserves effectivementconstituées s'élevaient à 1.312,6 milliards,pour un niveau requis de 591,4 milliards. Lesréserves libres se situaient à 721,2 milliards.

2. Le guichet spécial de refinancement a été mis en placepar la Décision n° 24/2013/CPM modifiant et complétant laDécision n° 397/12/2010 portant règles, instruments et pro-cédures de mise en œuvre de la politique de la monnaieet du crédit de la Banque Centrale des Etats de l'Afriquede l'Ouest. C'est le guichet sur lequel les établissements decrédit admissibles au refinancement peuvent solliciter desavances sur des maturités allant de trois à douze mois. Cesavances sont adossées à des titres publics ou privés ayantune durée de vie résiduelle comprise entre cinq et vingtans maximum. Ce guichet est entré en vigueur en janvier2014 et a enregistré ses premières opérations en juillet 2014.

MISE EN ŒUVRE DE LA POLITIQUE MONETAIREMISE EN ŒUVRE DE LA POLITIQUE MONETAIRE


2.3 - EVOLUTION DES AGREGATS MONETAIRES

La situation monétaire de l’Union àà ffiinnddéécceemmbbrree 22001188, comparée à celle à findécembre 2017, a été caractérisée par unaccroissement de la masse monétaire,consécutif à la progression des créancesintérieures et des actifs extérieurs nets.

2.3.1 - Actifs extérieurs nets

Les aaccttiiffss eexxttéérriieeuurrss nneettss des institutionsmonétaires se sont accrus de 1.202,7 milliardspour ressortir à 5.375,1 milliards, à findécembre 2018. Cette évolution s'expliquepar la hausse de 1.279,9 milliards des actifsextérieurs nets de la Banque Centrale, dontl'effet a été atténué par la baisse de 77,2milliards de ceux des banques.

Le stock des réserves officielles de changede la BCEAO a augmenté de 1.376,8 mil-liards au cours de l'année, pour se situer à8.561,0 milliards à fin décembre 2018 contre7.184,2 milliards à fin décembre 2017. Enconséquence, le taux de couverture del'émission monétaire de la Banque Centrales'est amélioré en s'établissant à 77,1%contre 73,4% en décembre 2017. Pour leurpart, les engagements extérieurs de l'Institut

d'émission se sont accrus de 97,0 milliards,ressortant à 1.981,2 milliards à fin décembre2018 contre 1.884,2 milliards à fin décembre2017.

2.3.2 - Créances intérieures

LL’’eennccoouurrss ddeess ccrrééaanncceess iinnttéérriieeuurreess a aug-menté de 2.585,7 milliards ou 9,4%, parrapport à son niveau à fin décembre 2017,pour se situer à 30.023,8 milliards, à findécembre 2018. Cette évolution est induitepar l'effet combiné de la consolidation descréances nettes sur l'Administration PubliqueCentrale (APUC) et des crédits aux autressecteurs des économies de l'Union.

2.3.2.1 - Créances nettes sur l'AdministrationPublique Centrale

LLeess ccrrééaanncceess nneetttteess ddeess iinnssttiittuuttiioonnss mmoonnéé--ttaaiirreess ssuurr ll’’AAddmmiinniissttrraattiioonn PPuubblliiqquuee CCeennttrraalleese sont établies à 7.960,8 milliards à findécembre 2018, en hausse de 684,0 milliardspar rapport à leur niveau à fin décembre2017. Cette évolution résulte notamment del'accroissement des dettes des Etats àl'égard des banques (890,8 milliards). Sur lamême période, un an plus tôt, les créancesnettes des banques sur les Etats avaientaugmenté de 949,1 milliards.

2000 2000 2000 2002 2004

Tableau 5 : coefficients de réserves obligatoires applicables aux banques


2.3.2.2 - Créances sur les autres secteurs

LLeess ccoonnccoouurrss ddeess iinnssttiittuuttiioonnss ddee ddééppôôtt ààll''ééccoonnoommiiee se sont accrus, au terme del'année 2018, de 1.901,7 milliards ou 9,4%,pour s'établir à 22.063,0 milliards à findécembre 2018, après 20.161,2 milliards àfin décembre 2017.

Au BBéénniinn, l’encours des crédits à l'économiea enregistré une hausse de 253,0 milliards ou19,0%, pour ressortir à 1.584,0 milliards.

Au BBuurrkkiinnaa, les concours à l'économie ontenregistré une hausse de 295,9 milliards ou12,5%, pour ressortir à 2.666,1 milliards à findécembre 2018 contre 2.370,2 milliards àfin décembre 2017.

En CCôôttee dd’’IIvvooiirree, le niveau des concoursdes institutions de dépôt à l'économie s'estrenforcé de 708,7 milliards ou 11,2% ens'établissant à 7.018,3 milliards. A findécembre 2017 il était de 6.309,6 milliards.

Les créances des institutions de dépôt de laGGuuiinnééee--BBiissssaauu sur les autres secteurs résidentsont évolué à la hausse (+2,6%), ressortant à103,0 milliards à fin décembre 2018.

Pour le MMaallii, les crédits à l'économie ontenregistré une baisse de 0,1% en passantde 2.560,0 milliards en décembre 2017 à2.557,0 milliards en décembre 2018.

Au NNiiggeerr, les créances sur l'économie sesont également contractées de 4,5%, ressor-tant à 851,0 milliards en décembre 2018.

Au SSéénnééggaall, l'encours des créances sur lessecteurs résidents autres que l'AdministrationCentrale a augmenté de 66,0 milliards, enressortant à 4.275,0 milliards à fin décembre2018 après 4.209,1 milliards à fin décembre2017.

Au TTooggoo, les concours à l'économie ontaugmenté de 48,8 milliards ou 4,1% pourressortir à 1.225,7 milliards.

2.3.2.3 - Centralisation des risques bancaires

Au titre de la centralisation des risquesbancaires, l'encours global des utilisationsde crédits recensés à la Centrale desrisques est estimé à 12.921,0 milliards à findécembre 2018 contre 12.655,8 milliardsau 31 décembre 2017, soit une hausse de2,1%. Ils sont constitués à hauteur de 60,1%de crédits à court terme correspondant àun encours global de 7.767,9 milliards et de39,9% de crédits à moyen et long termesoit un montant de 5.153,1 milliards.

Ces risques sont essentiellement concentrésdans les secteurs « commerce de gros »(26,4%), « services fournis à la collectivité »(18,9%), « industries manufacturières » (15,0%),« transports et communications » (12,2%) ainsique « bâtiments et travaux publics » (10,0%).Ces cinq (5) branches d'activité ont attiré àelles seules plus des 4/5 des crédits déclarésà la centrale des risques.

2.3.3 - Masse monétaire et base monétaire

En liaison avec la progression de sescontreparties, la mmaassssee mmoonnééttaaiirree s'estconsolidée de 3.065,4 milliards ou 12,4%,pour ressortir à 27.715,1 milliards. Ce renfor-cement de la liquidité globale s'est traduitpar le raffermissement des dépôts de2.572,3 milliards ou 13,6% et de la circula-tion fiduciaire qui s'est accrue de 493,1 mil-liards ou 8,5%.

Comparativement à son niveau à findécembre 2017, la bbaassee mmoonnééttaaiirree s'estaccrue de 953,4 milliards ou 11,9%, en sesituant à 8.969,5 milliards à fin décembre2018. Cette évolution est portée par lahausse de 1.279,9 milliards des actifs exté-rieurs nets de la Banque Centrale, atténuéepar la baisse de 207,9 milliards des créancesnettes sur les administrations publiques cen-trales et de 15,3 milliards des concours auxétablissements de crédit.



Tableau 6 : UMOA - agrégats de monnaie (en milliards de francs CFA)

Créances intérieures


3.1 – SITUATION DES ETABLISSEMENTS DE CREDIT ET DES INSTITUTIONS DE MICROFINANCE

Au 30 septembre 2018, llee ssyyssttèèmmee bbaannccaaii--rree de l’Union comptait 144 établissementsagréés, soit 126 banques et 18 établisse-ments financiers à caractère bancaire.

Sur les trois premiers trimestres de l'année2018, l'activité des établissements de crédit apoursuivi sa croissance, accompagnéed'une amélioration de la qualité du porte-feuille des assujettis. En effet, de décembre2017 à septembre 2018, les emplois se sontaccrus de 165,5 milliards (+0,5%) pours'établir à 30.729,7 milliards. Cette évolutionrésulte d'une hausse des crédits (+204,1 mil-liards ; +1,1%). A l'inverse, les autres emploisont enregistré une diminution de 38,6 mil-liards, soit -0,3%, en liaison avec une réduc-tion du volume des divers emplois (-315,0 mil-liards ; -22,6%) ainsi que des titres de place-ment (-214,1 milliards ; -2,8%).

Les ressources se sont également inscritesen hausse de 875,8 milliards (+3,2%) sur lesneuf (9) premiers mois de l'année 2018,pour se situer à 28.059,3 milliards. Cetaccroissement résulte d'une augmentationde 569,8 milliards (+2,5%) des dépôts etemprunts et de 360,5 milliards (+13,5%) desfonds propres nets, en dépit d'une baissede 54,5 milliards (-2,9%) enregistrée auniveau des diverses ressources.

Le déficit de trésorerie des établissementsde crédit est ressorti à -2.670,4 milliards au30 septembre 2018 contre -3.380,7 milliardsau 31 décembre 2017, soit une diminutiondes besoins en ressources de 710,3 milliards.

Le taux brut des créances en souffrances'est amélioré de 1,7 point de pourcentage

pour ressortir à 13,4%. Le taux net, tenantcompte des provisions, s'est également ins-crit en baisse de 1,5 point pour s'établir à4,7% au 30 septembre 2018.

L'analyse de la situation du système ban-caire, au regard du nouveau dispositif pru-dentiel (Bâle II/III) au 30 juin 2018, porte sur117 établissements de crédit en activité(106 banques et 11 établissements finan-ciers à caractère bancaire). Les déclara-tions des assujettis font ressortir les constatsci-après :

- Ratio de fonds propres CET 1 (norme :>=5,625%) : 81,2% de l'effectif des établis-sements de crédit respectent cettenorme, soit 85 banques et 10 établisse-ments financiers à caractère bancaire ;

- Ratio de fonds propres de base T1(norme : >=6,625%) : 77,8% de l'effectifdes établissements de crédit respectentcette norme, soit 81 banques et 10 éta-blissements financiers à caractère ban-caire ;

- Ratio de solvabilité total (norme :>=8,625%) : 76,1% de l'effectif des éta-blissements de crédit respectent cettenorme, soit 79 banques et 10 établisse-ments financiers à caractère bancaire.

Les fonds propres effectifs cumulés del’ensemble du système bancaire de l’UMOAse chiffrent à 2.275,7 milliards. Les risquespondérés sont évalués à 22.619,0 milliards. Ilen ressort un ratio moyen de solvabilité total(fonds propres sur Actifs Pondérés en fonc-tion du Risque) de 10,1% pour une normeminimale de 8,625%. Pour rappel, les ratiosde solvabilité sur la base de l'ancien disposi-tif prudentiel se situaient respectivement à10,8% à fin décembre 2017 et 9,1% en 2016.

III – EVOLUTION DU SYSTEME BANCAIRE ET FINANCIER ET ACTIONSEN MATIERE DE STABILITE ET D'INCLUSION FINANCIERES


EVOLUTION DU SYSTEME BANCAIRE ET FINANCIER

Le ratio moyen de solvabilité total des éta-blissements de crédit (norme minimale indi-viduelle fixée à 8,625%) se présente commesuit par pays : Niger (13,3%), Burkina (11,8%),Sénégal (11,7%), Mali (10,6%), Côte d'Ivoire(9,2%), Bénin (7,6%), Togo (6,0%) et Guinée-Bissau (0,7%).

Au total, la situation du système bancairede l'Union au regard de la norme de solva-bilité totale à fin juin 2018 reste satisfaisantecomparativement aux prescriptions régle-mentaires. En outre, il ressort des déclara-tions des assujettis que les autres normessont globalement respectées. Les établisse-ments en infraction par rapport au dispositifprudentiel de Bâle II/III sont rappelés àl'ordre par la Commission Bancaire, en vuede la prise urgente de mesures pour leredressement de leur situation.

LLee sseecctteeuurr ddee llaa mmiiccrrooffiinnaannccee de l'UMOA apoursuivi son dynamisme, en termesd'intermédiation et d'accès des popula-tions aux services financiers au cours del'année 2018. En effet, sur la base des infor-mations disponibles, avec un effectif de 593Systèmes Financiers Décentralisés (SFD), lenombre de points de services est passé de4.177 à fin décembre 2017 à environ 5.028à fin juin 2018. Le nombre de bénéficiairesdes prestations des institutions de microfi-nance est ressorti à près de 15,0 millions à finjuin 2018 contre 12,5 millions à fin décembre2017.

L'activité d'intermédiation financière desSFD s'est également renforcée. En effet, lesdépôts collectés se sont établis à 1.307,0 mil-liards à fin juin 2018 contre 1.149,4 milliards àfin décembre 2017, soit un accroissementde 13,7%. Ils représentent environ 5,6% desdépôts collectés par les établissements decrédit de l'Union au cours de la période sousrevue. S'agissant de l'encours des créditsoctroyés par les institutions de microfinance,il a augmenté de 6,4%, passant de 1.197,3milliards à fin décembre 2017 à 1.274,1 mil-

liards à fin juin 2018, représentant environ6,7% des crédits accordés par les établisse-ments de crédit de l'Union.

En revanche, la qualité du portefeuille descrédits des SFD s'est relativement détério-rée durant la période sous revue. En effet,les créances en souffrance sont ressorties à113,4 milliards à fin juin 2018 contre 72,9 mil-liards au 31 décembre 2017. Ainsi, le tauxbrut de dégradation du portefeuille desSFD de l'UMOA, mesuré par le ratio descréances en souffrance rapporté àl'encours des crédits, s'est établi à 8,9% à finjuin 2018 contre 6,1% à fin décembre 2017,soit une hausse de 2,8 points de pourcen-tage. Il se situe au-dessus de la norme de3% généralement admise dans le secteur.

Au cours de l'année 2018, la BanqueCentrale a poursuivi les actions visantl'assainissement du secteur de la microfi-nance, la modernisation des activités desinstitutions de microfinance et la maîtrisedes vulnérabilités identifiées auxquelles sontconfrontées les SFD. Il s'agit notamment :

- de la délivrance de l'avis conformefavorable sur le retrait des agrémentsde dix-huit SFD ;

- des initiatives visant à résorber la pro-blématique des structures exerçantl'activité de microfinance en marge dela réglementation. Dans certains pays,celles présentant des signes de viabilitéont été identifiées. Elles soumettent desdemandes d'agrément conformémentà la réglementation en vigueur, qui fontl'objet d'analyse par les Services de laBCEAO ;

- de la poursuite de l'opérationnalisationde la nouvelle version de l'application« Solution Informatique Centralisée deSuivi des SFD (SICS/SFD) », afin de facili-ter une plus grande célérité dans la pro-duction et le traitement des donnéesfinancières ;



- de la consolidation de la professionnali-sation du secteur, à travers les travauxd'aménagements en cours du cadrejuridique en vigueur. A cet égard, unComité Technique pour la révision de laLoi portant réglementation des sys-tèmes financiers décentralisés a été misen place ;

- de l'augmentation du nombre decontrôles sur place effectués par leSecrétariat Général de la CommissionBancaire de l'UMOA (11 missionsd'inspection réalisées au cours del'année 2018 contre 9 en 2017).

3.2 – MARCHE INTERBANCAIRE

L'évolution du marché interbancaire deI'UMOA a été marquée par un recul duvolume moyen des échanges de liquiditéset une hausse du taux d'intérêt des opéra-tions à une semaine.

Le volume moyen des transactions s'estélevé à 276 milliards de francs CFA en 2018contre 296 milliards de francs CFA en 2017(-7%). Les opérations ont couvert des matu-

rités allant d'un (1) jour à douze (12) mois.Les compartiments à une et deux semainesont été les plus actifs, représentant respec-tivement 68% et 14% du volume moyen destransactions contre 69% et 16% en 2017. Cesguichets ont cumulé en moyenne des prêtsde montants respectifs de 188 milliards et 40milliards de francs CFA en 2018 contre 208milliards et 46 milliards en 2017.

Rapporté au montant des injections deliquidités, le volume des opérations inter-bancaires est ressorti en retrait à 7,4% en2018 contre 7,8% en 2017.

S'agissant des taux d'intérêt, le comparti-ment à une semaine a enregistré une pro-gression du taux d'intérêt moyen pondéréde 4,90% en 2017 à 5,20% en 2018. Toutes lesplaces de l'Union ont participé à l'animationdu marché interbancaire. La placed'Abidjan a été la plus active en termed'offres de ressources (24%), suivie de cellede Ouagadougou (20%), de Lomé (17%) etde Dakar (16%). Les principales places béné-ficiaires ont été celles de Dakar (25%),Abidjan (19%), Bamako (16%) et Lomé (15%).

Tableau 7 : évolution des taux interbancaires en 2018 (moyenne pondérée en pourcentage)



3.3 – MARCHE FINANCIER

3.3.1 - Mobilisation des ressources par lesEtats

3.3.1.1 - Mobilisation des ressources sur le marché régional

Au cours de l'année 2018, le montant glo-bal des émissions brutes sur le marchérégional de la dette publique est ressorti à3.277,6 milliards, contre 3.700,1 milliards en2017. Cette situation s'explique par la baissedes émissions de la Côte d'Ivoire et le non-recours du Sénégal au marché financierrégional au cours de l'année 2018.

Les émissions nettes se sont établies à 342,9milliards, contre 1.008,4 milliards un an plustôt. Cette évolution à la baisse des émissionsnettes, en rythme annuel, est liée au niveauélevé des tombées au cours de la périodesous revue qui s’élèvent à 2.934,7 milliards.

La part des obligations du Trésor dans lesmobilisations de ressources sur le marché estressortie à 54,6% en 2018 contre 57,3% en 2017et 65,1% en 2016. Cette baisse des empruntsobligataires est le reflet de difficultés des Etatsà mobiliser sur des maturités longues, en liai-son avec les pressions sur la liquidité bancairenotées au cours de ces dernières années.

Tableau 8 : évolution des prêts interbancaires dans l'UMOA en 2018 (en millions FCFA)

Tableau 9 : émissions sur le marché des titres publics (en milliards FCFA)



3.3.1.2 - Encours des titres publics sur lemarché régional

L'encours global des titres publics est ressor-

ti à 9.972,7 milliards à fin décembre 2018. Lastructure de cet encours est dominée parles obligations qui représentent 89,0% dutotal.

Tableau 10 : taux d'intérêt moyen des bons du Trésor (en pourcentage)

Tableau 11 : encours des titres publics à fin décembre 2018 (en milliards de FCFA)

3 459,4 59,9 679,3

Tableau 12 : évolution de l'encours des titres publics (en milliards FCFA)

9 629,8 9 972,7

3.3.2 - Bourse Régionale des Valeurs Mobilières (BRVM)

L'évolution de l'activité boursière régionaleau 31 décembre 2018, par rapport au 29décembre 2017, a été caractérisée par unebaisse des principaux indicateurs. La capita-lisation boursière s'est élevée à 8.274,05 mil-

liards au 31 décembre 2018 contre 9.805,8milliards au 29 décembre 2017, soit une bais-se de 15,6%, imputable au recul du compar-timent des actions. En effet, la capitalisationdu marché des actions est passée de6.836,2 milliards à fin décembre 2017 pour sesituer à 4.844,5 milliards au 31 décembre2018, en recul de 29,13%, tandis que celle


Sur le compartiment des bons du Trésor,soixante-onze émissions ont été réaliséespour un montant total de 1.489,4 milliards.La maturité de 12 mois a été la plus sollici-tée avec quarante-six émissions d'une

valeur globale de 937,4 milliards, soit 62,9%de la valeur totale des bons émis sur l'année2018. Le taux d'intérêt moyen pondéré surles bons du Trésor est ressorti à 5,90% en2018 contre 5,71% un an auparavant.



du marché des obligations a progressé aucours de la même période de 460,0 milliards,en ressortant à 3.429,5 milliards au 31décembre 2018. Le volume des transactionsa également enregistré un repli au cours dela période sous revue, en passant de 362.640titres échangés au 29 décembre 2017 à295.584 titres échangés à fin décembre2018.

Les indices BRVM se sont également orien-tés à la baisse en 2018. Le BRVM10, principalindice boursier, et l'indice composite, sesont établis respectivement à 154,36 pointset 172,24 points au 31 décembre 2018, flé-chissant respectivement de 29,72% et de29,14% par rapport à fin décembre 2017.

3.4 – ACTIONS EN MATIERE DE STABILITE ET D’INCLUSION FINANCIERES

3.4.1- Actions en matière de stabilité financière

Les actions menées en 2018 par la BCEAOen matière de stabilité financière ont viséles principaux objectifs ci-après :

- la préservation de la stabilité financière ;

- le renforcement de la supervision ban-caire et financière.

3.4.1.1- Préservation de la stabilité financière

3.4.1.1.1 - Renforcement du dispositif desurveillance du risque systémiquedans l'Union

Les principales diligences accomplies en2018 en vue de la consolidation de la sta-bilité financière se rapportent essentielle-ment au renforcement du dispositif de sur-veillance du risque systémique dans l'Union.Elles concernent notamment les points ci-après.

- CCrrééaattiioonn aauu sseeiinn ddee llaa BBCCEEAAOO dd''uunnCCoommiittéé ddee PPoolliittiiqquuee MMaaccrroopprruuddeennttiieellllee

Les travaux relatifs à la mise en place d'uncadre institutionnel de politique macropru-dentielle dans l'UMOA ont abouti à la créa-tion d'un Comité au sein de la BCEAO encharge de la définition et de la mise enœuvre opérationnelle de la politiquemacroprudentielle, à travers la detection,l'evaluation, la gestion et la maîtrise durisque systémique.

Ce Comité, composé des premiersResponsables de la Banque et du SecrétaireGénéral de la Commission Bancaire del'UMOA, devra prendre des mesures appli-cables aux établissements assujettis à laBCEAO lorsqu'il estime que l'évolution desrisques au sein du système financier peutaffecter la stabilité de l'Union. La mise enplace de ce cadre institutionnel marque ledébut de la conduite d'une politiquemacroprudentielle par la BCEAO conformeà la mission de préservation de la stabilité dusystème bancaire et financier qui lui estconférée par l'article 9 de ses Statutsannexés au Traité de l'UMOA.

Le Comité entamera ses travaux au cours del'année 2019 avec notamment la validationdu cadre d'analyse du risque systémiqueainsi que la définition et le calibrage des ins-truments macroprudentiels susceptibles deles atténuer.

- PPrroodduuccttiioonn ddeess IInnddiiccaatteeuurrss ddee SSoolliiddiittééFFiinnaanncciièèrree ((IISSFF)) ddee ll''UUMMOOAA

Les travaux relatifs à la production desIndicateurs de Solidité Financière (ISF) del'UMOA, conformément au guide du FondsMonétaire International (FMI), menés dansle cadre du projet dénommé « Projet JSA-ISF2013-2016 » ont été finalisés au cours du pre-mier trimestre de l'année 2018. Le « ProjetJSA-ISF 2013-2016 » est un programme trien-nal d'assistance technique du FMI, financépar le Gouvernement du Japon, qui a pourbut le développement et la diffusion desindicateurs de solidité financière dans lespays d'Afrique, d'Asie et du Pacifique.

EVOLUTION DU SYSTEME BANCAIRE ET FINANCIEREVOLUTION DU SYSTEME BANCAIRE ET FINANCIER


Ces indicateurs portent sur l'adéquation desfonds propres, la qualité des actifs, la renta-bilité, la liquidité et la sensibilité au risque demarché.

La finalisation de ce projet permet à laBCEAO de produire des données compa-rables entre pays et conformes au Guided'établissement du FMI. Ces indicateursseront intégrés aux outils de surveillance desrisques du système financier dans l'Union.

3.4.1.1.2 - Autres actions contribuant à lastabilité financière

La BCEAO a continué en 2018 le suivi de lamise en œuvre de la réforme prudentielle. Acet égard, les diligences accomplies ontporté sur l'accompagnement des établisse-ments assujettis, en vue du renseignementdu Formulaire de Déclaration Prudentielle(FODEP) au titre des deux premiers repor-tings réglementaires effectués en avril etoctobre 2018. Les actions menées ontessentiellement porté sur la mise en placed'un dispositif d'accompagnement axé surdes échanges téléphoniques et à travers lamessagerie dédiée à la réforme prudentiel-le entre les équipes de la BCEAO et cellesdes établissements, en vue de répondre àtoutes leurs préoccupations et relever lesincohérences décelées dans les remises.Cet accompagnement a permis d'amenerles établissements à satisfaire aux exigencesréglementaires de reporting.

Par ailleurs, les échanges réalisés à traversla messagerie dédiée ont permis d'assisterles établissements pour une application uni-forme des nouvelles Circulaires de laCommission Bancaire de l'UMOA entréesen vigueur le 2 juillet 2018.

S'agissant de la réforme comptable, lemécanisme d'accompagnement mis enplace par la BCEAO au profit du secteurbancaire a contribué à faciliter le suivi de lamise en œuvre de la réforme comptable. Acet égard, l'année 2018, période de transi-

tion vers le Plan Comptable Bancaire révisé,a été couronnée de succès, les premièresremises ayant été correctement réaliséespar les banques et les établissements finan-ciers à caractère bancaire, respectivementpour les périodes de janvier et mars 2018.

La BCEAO a également participé aux tra-vaux du Comité Ouest Africain deNormalisation Bancaire et Financière aucours de l'année 2018. A ce titre, desréponses ont été apportées aux préoccu-pations soulevées ou recueillies auprès desétablissements de crédit par les membresdu Comité de Normalisation ComptableBancaire de l'UMOA, à travers les représen-tants de la profession comptable et desAssociations Professionnelles des Banques etEtablissements Financiers (APBEF) des diffé-rents pays de l'UMOA.

3.4.1.2 - Renforcement de la supervisionbancaire et financière

3.4.1.2.1 - Réforme prudentielle

Les actions menées dans le cadre de laréglementation portent sur deux notes circu-laires à l'attention des établissements de cré-dit. Elles ont trait au dispositif transitoire demise en œuvre des nouvelles normes de liqui-dité transposées dans le dispositif prudentielapplicable aux établissements de crédit etaux compagnies financières de l'UMOA ainsiqu’aux principales dispositions requises dansle cadre du premier reporting du Formulairede Déclaration Prudentielle (FODEP).

La note présentant le dispositif transitoirede mise en œuvre des nouvelles normes deliquidité transposées dans le dispositif pru-dentiel applicable aux établissements decrédit et aux compagnies financières del'UMOA vise à assurer la continuité de lasupervision du risque de liquidité des éta-blissements de l'UMOA, dans l'attente de lafinalisation des textes relatifs aux nouvellesnormes. Ainsi, il a été requis de ces derniers,à compter d'avril 2018, de transmettre à la



ENCADRE 1 : Aperçu de la nouvelle Circulaire relative aux conditions d'exercice du commissariat auxcomptes auprès des établissements de crédit et des compagnies financières de l'UMOA

Les principales innovations de la Circulaire n° 02-2018/CB/C relative aux conditions d'exercice du commissariataux comptes auprès des établissements de crédit et des compagnies financières de l'UMOA, adoptée à la ses-sion de la Commission Bancaire du 18 septembre 2018, ont porté principalement sur les aspects ci-après :

- ll''iinnttééggrraattiioonn ddeess ccoommppaaggnniieess ffiinnaanncciièèrreess ddaannss llee cchhaammpp dd''aapppplliiccaattiioonn ddee llaa CCiirrccuullaaiirree : la mise en œuvre de lasupervision sur base consolidée a induit la prise en compte de ces nouveaux acteurs dans le domaine du contrô-le de la Commission Bancaire, d'où des obligations nouvelles dans l'exercice du commissariat aux comptes deces structures ;

- ll''eexxaammeenn lliimmiittéé ddeess ééttaattss ffiinnaanncciieerrss ddee ffiinn ddee pprreemmiieerr sseemmeessttrree : cette diligence est une innovation qui concer-

BCEAO les informations relatives aux ratiosde liquidité de l'ancien dispositif prudentiel,à savoir le coefficient de liquidité et le ratiode couverture des emplois à moyen et longterme par des ressources stables, sur la basedu nouveau Plan Comptable Bancaire(PCB). Une table de correspondance entreles postes de l'ancien et du nouveau PCB aété élaborée à cet effet.

Quant à la note sur les principales disposi-tions requises dans le cadre du premierreporting du Formulaire de DéclarationPrudentielle (FODEP), dont le délai était fixéau 30 avril 2018, elle a permis de préciseraux établissements notamment :

- les règles de contrôle de cohérence etde vraisemblance qu'ils doivent respecterdans leurs déclarations ;

- les modalités d'application du critère deconsentement du client pour la trans-mission de ses informations aux Bureauxd'Information sur le Crédit dans le calculdes exigences minimales de fondspropres au titre du risque de crédit,

- les modalités de transmission du FODEPsur la plate-forme informatique de laBCEAO ainsi que celles des attestationsqui doivent accompagner le FODEP.

Par ailleurs, le renforcement de la supervi-sion bancaire a été marqué par l'entrée envigueur effective, le 2 juillet 2018, des cinq(5) circulaires adoptées par la CommissionBancaire lors de sa session ordinaire du 27

septembre 2017, portant sur la gouvernan-ce, les conditions d'exercice des fonctionsd'administrateurs et de dirigeants, le contrô-le interne, la gestion des risques ainsi que lagestion de la conformité aux normes envigueur par les établissements de crédit etles compagnies financières de l'UMOA.

3.4.1.2.2 - Exercice du commissariat auxcomptes auprès des établisse-ments de crédit de l'UMOA

A la suite de l'entrée en vigueur des réformescomptable et prudentielle le 1er janvier 2018,il est apparu nécessaire de procéder à unemise à jour de la Circulaire fixant les dili-gences attendues des Commissaires auxcomptes des établissements assujettis dansl'UMOA, dans le cadre de leur mission d'auditlégal.

En outre, dans un souci de convergenceavec les normes internationales en matièred'audit, de nouvelles dispositions ont étéintroduites, en particulier en terme de renou-vellement du mandat des Commissaires auxcomptes. De même, une meilleure conver-gence avec les dispositions de l'OHADA aété prise en compte au titre de la révisionde ladite Circulaire.

Par ailleurs, des exigences accrues àl'endroit des Commissaires aux comptes,portant notamment sur la communicationd'information à la Commission Bancaire,ont été instituées, en vue d'optimiser lasupervision des assujettis et le contrôle del'information produite par ces derniers.

EVOLUTION DU SYSTEME BANCAIRE ET FINANCIEREVOLUTION DU SYSTEME BANCAIRE ET FINANCIER


ne aussi bien les établissements de crédit que les compagnies financières. Il est, en effet, requis une attestationdes Commissaires aux comptes sur les états financiers de fin de premier semestre, préalablement à leur publi-cation au journal officiel ;

- llaa ffoorrmmaalliissaattiioonn ddee llaa vvéérriiffiiccaattiioonn ppaarr lleess CCoommmmiissssaaiirreess aauuxx ccoommpptteess ddee llaa pprriissee eenn ccoommppttee ddeess aajjuusstteemmeennttssddeemmaannddééss ppaarr llaa CCoommmmiissssiioonn BBaannccaaiirree : il s'agit de s'assurer que les retraitements demandés par l'Autorité desupervision lors de ses vérifications sur place ont bien été mis en œuvre par les assujettis ;

- ll''iinnttrroodduuccttiioonn ddee ddiissppoossiittiioonnss rreellaattiivveess àà llaa rroottaattiioonn ddeess CCoommmmiissssaaiirreess aauuxx ccoommpptteess : elle vise à renforcerl'indépendance des auditeurs dans le cadre de l'exercice de leur mission et à limiter les risques liés aux conflitsd'intérêt pouvant naître de l'existence de relations de longue date entretenues entre les parties ;

- llaa ccoommmmuunniiccaattiioonn ddee llaa lleettttrree ddee mmiissssiioonn ddeess CCoommmmiissssaaiirreess aauuxx ccoommpptteess àà llaa CCoommmmiissssiioonn BBaannccaaiirree : elle viseà informer l'Autorité de supervision des conditions d'exercice de la mission du Commissaire aux comptes, auxfins de prise de mesures nécessaires pour limiter les risques d'audit en cas de nécessité ;

- ll''oobblliiggaattiioonn ddee ccoommmmuunniiccaattiioonn ddee ttoouutt pprroojjeett dd''ooppiinniioonn ddééffaavvoorraabbllee oouu aassssoorrttiiee ddee rréésseerrvveess àà llaa CCoommmmiissssiioonnBBaannccaaiirree : elle vise à alerter le Superviseur sur des corrections nécessaires pour renforcer la qualité des étatsfinanciers, base du suivi prudentiel des établissements assujettis ;

- ll''iinnssttiittuuttiioonn dd''uunn ddeevvooiirr dd''iinnffoorrmmaattiioonn ppaarr lleess CCoommmmiissssaaiirreess aauuxx ccoommpptteess : le devoir d'information porte sur lacommunication à la Commission Bancaire de faits délictueux ou de nature à compromettre la continuité d'unétablissement, conformément au principe 27 des BCP3.

3. Basel Core Principles ou Principes Fondamentaux pourun contrôle bancaire efficace.

4. Instruction n° 006-05-2018 du 16 mai 2018.

5. Instruction n°007-05-2018 du 16 mai 2018.

Bancaire de l'UMOA (CB-UMOA), la BCEAOa édicté deux Instructions fixant les modali-tés d'application des sanctions pécuniairesprononcées à l'encontre respectivementdes établissements de crédit de l'UMOA4 etdes systèmes financiers décentralisés5.Chacune de ces Instructions répartit lesinfractions commises par les établissementsconcernés en trois catégories en fonctionde leur nature et de leur degré de gravité.Chaque Instruction précise également lequantum des sanctions pécuniaires parcatégorie d'infractions.

3.4.1.2.5 - Règlements relatifs aux relationsfinancières extérieures et auxsystèmes de paiement

Un Comité technique a été mis en placepar Décision n° 289-08-2018 du 20 août 2018du Gouverneur de la BCEAO, en vue de for-muler des propositions d'amendements aucadre juridique des relations financièresextérieures.

3.4.1.2.3 - Lois bancaire et de la microfi-nance dans l'UMOA

Dans le cadre de la révision des textes debase régissant l'activité bancaire et financiè-re dans l'UMOA, deux Comités Techniquesont été institués en août 2018 par Décisiondu Gouverneur de la BCEAO. Ils avaient encharge la révision de la loi portant réglemen-tation bancaire et de celle régissant les sys-tèmes financiers décentralisés dans l'UMOA.

Ces Comités ont eu comme base les tra-vaux préliminaires effectués par la Directionde la Stabilité Financière avec l'appui desDirections des Services Centraux concer-nées. Ceux-ci portaient essentiellement surla synthèse des préoccupations des acteurssur les deux lois, recueillies via les DirectionsNationales et le Secrétariat Général de laCommission Bancaire.

Les rapports des Comités ont été soumisaux Autorités de la Banque Centrale le 30novembre 2018.

3.4.1.2.4 - Sanctions pécuniaires pronon-cées par la Commission Bancaire

Conformément à l'article 31 de l'Annexe àla Convention régissant la Commission



Dans le cadre de l’actualisation des textesjuridiques applicables aux systèmes etmoyens de paiement et en vue de concilierles exigences d'inclusion financière, une révi-sion du Règlement N° 15/2002/CM/UEMOA,relatif aux systèmes de paiement dans lesEtats membres de l’UEMOA, a été initiée.Ces travaux de révision se poursuivront aucours de l'année 2019.

3.4.1.2.6 - Identification des établissements bancaires d'importance systémique

La BCEAO a poursuivi les travaux relatifs aucadre méthodologique d'identification desétablissements bancaires d'importancesystémique (EBIS). Ce dispositif est un outildestiné aux autorités de régulation et desupervision du secteur bancaire, en vue desélectionner les établissements assujettis,dont la défaillance pourrait avoir un impactnégatif significatif sur le système financier etl'économie des Etats membres de l'UMOAet qui, de ce fait, seront soumis à une super-vision spécifique. Des simulations seronteffectuées en 2019, en vue de la mise enplace d'un cadre méthodologique pourl'identification des EBIS nationaux et régio-naux ainsi que le calcul des surchargesadditionnelles en fonds propres qui leurseront applicables.

3.4.2 - Actions en faveur de l’inclusionfinancière dans l’UEMOA

A la faveur de la réorganisation des struc-tures de la BCEAO intervenue en avril 2018,les Autorités de la Banque Centrale ont crééla Direction de l'Inclusion Financière, réaffir-mant leur volonté d'adapter l'organisationde l'Institut d'émission aux nouveaux enjeuxde l'environnement économique et finan-cier de l'Union. La Direction de l'InclusionFinancière a pour objectifs de mettre enœuvre, de rendre visibles et compréhen-sibles les politiques de la BCEAO en matièrede promotion de l'inclusion financière, envue de garantir, aux parties prenantes inté-ressées, une information régulière, pertinen-

te et accessible sur les progrès réalisés dansce domaine.

Sous l'impulsion de la Banque Centrale, ledispositif institutionnel de mise en œuvre dela stratégie régionale d'inclusion financière(SRIF) dans l'UEMOA a été mis en place en2018. Ainsi, au niveau régional, l'Unité deGestion et de Coordination de la stratégie(UGC-SRIF) et le Comité Technique de Suivi(CTS) ont été rendus fonctionnels. Un ComitéConsultatif des Partenaires Techniques etFinanciers (CC-PTF) a été également créé. Ilconstitue un cadre d’échange et deconcertation pour tous les partenairesintervenant dans la mise en œuvre de lastratégie.

La BCEAO a, en outre, organisé la premièreréunion du Comité Régional de Pilotage(CRP) en novembre 2018, en marge del'édition 2018 de la Semaine de l'InclusionFinancière dans l'UEMOA. Cette rencontrea permis de passer en revue les progrès réa-lisés dans la mise en œuvre de la stratégierégionale et de donner les orientations stra-tégiques nécessaires pour la poursuite desactions envisagées.

Dans l'ensemble des pays de l'Union, lesComités Nationaux de Suivi de la Mise enŒuvre (CNSMO) de la stratégie ont démar-ré leurs activités et ont tenu leurs premièresréunions entre décembre 2017 et octobre2018.

Par ailleurs, l'Institut d'émission a accompa-gné les Etats pour une mise en œuvre har-monieuse et efficace de la stratégie régio-nale d'inclusion financière. A ce titre, elle aorganisé, en octobre 2018, un atelier derenforcement des capacités en faveur desmembres des CNSMO et un séjourd'information auprès de la Banque Centraledu Nigeria, en septembre 2018, en vue d'unpartage d'expériences en matière demise en œuvre d'une stratégie d'inclusionfinancière.



La Banque a également tenu, le 28 mai2018, à Dakar, au Sénégal, en collabora-tion avec la Banque Mondiale, dans lecadre de son assistance technique à lamise en œuvre de la stratégie, un atelierrégional de concertation sur les activitésdes Intermédiaires en Opérations deBanque (IOB). L'objectif de cette rencontreétait de comprendre les causes profondesdu développement peu significatif des acti-vités des IOB dans l'UEMOA, malgré lesconditions d'exercice fixées dans l'Instructionn° 015-12/2010/RB de la BCEAO du 13décembre 2010 et d'identifier les pistes desolutions pour y remédier. L'opportunité aété également saisie pour discuter desconditions d'implémentation des intermé-diaires en opérations de microfinance dansl'UEMOA. Les principales recommandationsissues de cet atelier concernent, notam-ment, l'élargissement de l'accessibilité phy-sique des populations aux services financiers,à travers l'adaptation de la réglementation,la sensibilisation des banques sur l'intérêt derecourir aux IOB, l'implémentation des cor-respondants bancaires et de microfinanceainsi que le renforcement de l'utilisationeffective des services financiers offerts via latéléphonie mobile.

S'agissant du financement des actions de lastratégie régionale d'inclusion financière, lebudget de 20,00 milliards de francs CFA,retenu dans le document-cadre, a étéréévalué à 29,88 milliards de francs CFA, entenant compte des 9,88 milliards de francsCFA mobilisés auprès de la Banque Africainede Développement (BAD), dans le cadredes projets d'interopérabilité des servicesfinanciers numériques dans l'UEMOA etd'appui à la promotion de l'accès des sys-tèmes financiers décentralisés au systèmede paiement de l'Union.

Au 31 décembre 2018, les engagementsfermes de financement, conclus avec les par-tenaires techniques et financiers, s'élèvent à14,68 milliards de francs CFA, dont 10,21 mil-liards mobilisés auprès de la BAD, 2,50 mil-

liards auprès de la Coopération Suisse et 1,97milliard auprès de l'Agence Française deDéveloppement (AFD).

Le gap de financement à rechercher res-sort ainsi à 15,20 milliards de francs CFA. Lesdiscussions sont en cours avec les autresbailleurs pour la mobilisation des ressourcesadditionnelles.

Au titre des actions en faveur de l’inclusionfinancière, figure la participation de laBCEAO aux activités de l'Alliance pourl'Inclusion Financière (AFI). Cette participa-tion s'est concrétisée par son implicationactive aux travaux des sept groupes de tra-vail mis en place sur les thématiques ci-après :(1) les services financiers numériques, (2) lespolitiques d'inclusion financière de l'initiativeAfricaine sur les Politiques d'inclusion financiè-re (AfPI), (3) l'autonomisation des consom-mateurs et la conduite des marchés, (4) lesstratégies nationales d'inclusion financière,(5) l'application proportionnelle des normesinternationales, (6) le financement des PMEet (7) les données d'inclusion financière.

La participation de la BCEAO aux activitésde l'Alliance pour l'Inclusion Financièrerépond aux besoins de renforcement descapacités et de veille induits par les projetsmenés par la Banque Centrale, notam-ment (i) le renforcement de la surveillanceet l'adaptation périodique de la réglemen-tation des services financiers numériques,des FinTech et des institutions de microfi-nance, (ii) la mise en œuvre de la stratégierégionale d'inclusion financière dansl'UEMOA et (iii) le financement des petiteset moyennes entreprises.

L'Institut d'émission a aussi participé à la sixiè-me Table ronde des Leaders de l'InitiativeAfricaine sur les politiques d'inclusion finan-cière (AfPI), tenue les 10 et 11 mai 2018 àConakry, en Guinée, autour du thème« Favoriser l'inclusion financière dans un éco-système financier numérique en perpétuelleévolution ».



Il a, en outre, bénéficié de programmesd'apprentissage mixte sur la mesure del'inclusion financière et les perspectivesd'avenir à l'ère du numérique, du 4 au 8 juin2018, à Accra, au Ghana et sur les stratégieset données d'inclusion financière, du 30juillet au 3 août 2018, à Kuala Lumpur, enMalaisie.

La Banque Centrale a également participéà un atelier sur le thème « Innovation dansl'inclusion financière numérique » du 29octobre au 2 novembre 2018 à Rabat, auMaroc ainsi qu'au séminaire de formationsur le thème « Lutte contre le blanchimentdes capitaux et le financement du terroris-me », du 12 au 16 novembre 2018, à KualaLumpur, en Malaisie.

3.4.3 - Promotion des Bureaux d'Informationsur le Crédit (BIC)

La Société CREDITINFO-VOLO, agréée enqualité de Bureau d'Information sur le Crédit(BIC) dans l'UMOA est opérationnelle depuisle 1er février 2016, sur l'ensemble de l'espaceUMOA.

Le nombre d'établissements assujettis jugésaptes à la suite des tests de qualificationpour participer au système de partaged'informations sur le crédit, est passé de 57 àfin février 2016, période de démarrage desactivités de CREDITINFO-VOLO, à 119 à finfévrier 2017 et a atteint 169 à fin décembre2018 sur les 199 assujettis concernés, soit84,9%. Les établissements pour lesquels lestests ne sont pas encore achevés sont, pourl'essentiel, confrontés à des difficultésd'extraction de données à partir de leurs sys-tèmes d’information selon le canevas dedonnées à transmettre au BIC. Un dispositifpermanent d'assistance rapprochée àl'endroit des établissements concernés a étémis en place par CREDITINFO-VOLO pourl'achèvement des tests.

Le nombre de clients sur lesquels des infor-mations sont disponibles dans la base de

données du BIC est passé de 30.694 à finfévrier 2016, période de démarrage desactivités de CREDITINFO-VOLO, à 752.134 àfin février 2017, pour atteindre 1.898.697 àfin février 2018 et 4.071.052 à fin décembre2018, à raison de 39.126 personnes moraleset 4.031.926 personnes physiques. La situa-tion positive relevée s'explique parl'adoption de textes législatifs par la Côted'Ivoire, le Niger, le Sénégal et le Togo, quidispensent les établissements assujettis deces Etats de l'obligation de recueil préa-lable de consentement pour le partagedes données des clients ayant bénéficié deprêts avant la date d'entrée en vigueur dela loi uniforme. Pour le même motif que lespays susmentionnés, le Burkina et le Mali ontégalement entamé une procédure demodification de la loi uniforme sur les BIC.

La forte accélération enregistrée au coursde l'année 2018 traduit principalementl'impact de l'adoption des textes complé-mentaires par la Côte d'Ivoire, le Niger et leTogo à l'effet d'autoriser la mise en œuvred’un traitement automatisé de données àcaractère personnel pour l’intégration desgrands facturiers à la plate-forme électro-nique de partage d'informations sur le cré-dit. Cette disposition a permis l'arrimage àcette plate-forme de grands facturierscomme la Compagnie Ivoirienned'Electricité (CIE), la Société de Distributiond'Eau de Côte d'Ivoire (SODECI), ORANGECOTE D'IVOIRE, MOOV COTE D'IVOIRE, laSociété Nigérienne d'Electricité (NIGELEC),la Société d'Exploitation des Eaux du Niger(SEEN), AIRTEL NIGER, ORANGE NIGER,NIGERTELECOMS, la Compagnie EnergieElectrique du Togo, la Société Togolaisedes Eaux (TdE), MOOV TOGO ainsi queTOGOCOM. Les diligences sont égalementen cours pour l'arrimage des sociétés detélécommunications telles que MOOVNIGER et MTN COTE D'IVOIRE.

Les évolutions favorables susmentionnéesont été prises en compte dans l'édition 2019du rapport Doing Business sur le climat des



affaires au titre du critère « obtention deprêts ». Ce critère comporte, comme indi-cateur clé, « l'étendue de l'information sur lecrédit » qui mesure le pourcentage de lapopulation adulte d'un pays couvert par unBIC.

La Côte d'Ivoire a obtenu la note de 8 sur 8,en raison du respect par cet Etat de lanorme de cet indicateur fixée à un seuilminimum de 5%. Les autres Etats, pour les-quels ce seuil n'a pas été atteint, ont obtenula note zéro (0). Toutefois, en raison desefforts déployés, ils ont bénéficié de bonus.Ainsi, le Sénégal a obtenu un bonus de 2,7points contre 2,4 points l'année précédente,suivi du Mali (1,6 point contre 0,8 point), duBurkina (1,1 point contre 0,3 point), de laGuinée-Bissau (0,5 point contre 0,3 point),du Niger (0,5 point contre 0,2 point) et duTogo (0,4 point contre 0,0 point).

En dépit des progrès susvisés, le système departage de données sur le crédit demeureconfronté à quelques contraintes notam-ment, la faiblesse du recueil des consente-ments par les établissements assujettis, lafaible qualité des données à transmettre auBIC, l'inexistence ou l'inadéquation desoutils d'extraction et d'envoi de donnéesainsi que l'insuffisance du nombre de prêtsdans la base du BIC et des consultationsdes rapports de crédit par les établisse-ments assujettis.

Pour remédier à ces insuffisances, la BCEAOa déployé un programme de vérification dela qualité de la participation des établisse-ments de crédit à l'industrie de partaged'informations sur le crédit. Pour les assujettisbancaires, les premières missions se sontdéroulées en Côte d'Ivoire, au Mali et auSénégal.

Par ailleurs, sur proposition de CREDITINFO-VOLO, la Banque Centrale a homologué lanouvelle grille tarifaire au titre de 2019, quiassouplit les conditions tarifaires applicablesaux Systèmes Financiers Décentralisés (SFD)et aux institutions financières de cautionne-ment. Elle devrait contribuer à une meilleureinclusion des fournisseurs et utilisateurs dedonnées dans le système d'échanged'informations sur le crédit de l'UMOA.

De son côté, le BIC a mis au point etdéployé, à titre gracieux, une solutiondénommée « Batch Transformation Module(BTM) » qui permet aux établissements assu-jettis qui en expriment le besoin de s'en servirpour l'extraction des données de leursclients. En sus, pour faciliter l'exploitation desrapports de crédit par les établissementsassujettis, le BIC a procédé à la mise en pro-duction d'une méthodologie statistiqued'évaluation de la solvabilité des emprun-teurs (scoring). Ce produit a été déployé auniveau de tous les Etats membres de l'Union.


4.1 – GESTION DE LA CIRCULATION FIDUCIAIRE

Au cours de l'année 20186, les opérationseffectuées aux guichets de la BanqueCentrale ont été marquées par des prélève-ments de signes monétaires qui ont atteint17.150,5 milliards de francs CFA (2.514,0 mil-lions de vignettes) supérieurs aux versementsreçus qui se sont situés à 16.860,3 milliards(2.337,4 millions de vignettes). La circulationfiduciaire, résultant de ces évolutions, a pro-gressé de 1,9%.

4.1.1 - Prélèvements et versements aux guichets des Agences de la BCEAO

Les mouvements aux guichets de laBanque Centrale se sont situés à 4.851,4 mil-lions de billets et pièces de monnaie en2018 contre 4.830,5 millions d'unités l'annéeprécédente.

Les pprrééllèèvveemmeennttss de billets au cours de lapériode sous revue se sont élevés à 17.144,8milliards de francs CFA (2.417,8 millions devignettes) contre 17.064,6 milliards (2.372,8millions de vignettes) en 2017, soit une haus-se annuelle de 45,0 millions de vignettes. Lesprélèvements les plus importants ont étéenregistrés en Côte d'Ivoire (28,72%), auSénégal (16,1%) et au Burkina Faso (16,0%).

Les prélèvements de pièces de monnaieont accusé une hausse de 0,7%, passantde 95,6 millions d'unités en 2017 à 96,3 mil-lions en 2018. En valeur, les prélèvements sesont élevés à 5,7 milliards en 2018 contre5,3 milliards en 2017.

Les vveerrsseemmeennttss de billets aux guichets de laBanque Centrale sont ressortis à 16.858,5 mil-liards de francs CFA (2.329,9 millions d'unités)en 2018 contre 16.794,5 milliards (2.351,0 mil-lions d'unités) en 2017, soit une baisse

annuelle de 21,1 millions de vignettes. Lesentrées les plus importantes en valeur ontété observées en Côte d'Ivoire (26,8%), auBurkina Faso (16,1%) et au Sénégal (15,4%).

Au cours de l'année 2018, les entrées depièces de monnaie aux guichets de laBanque Centrale ont atteint 1,8 milliard defrancs CFA (7,5 millions d'unités) contre 3,0milliards (11,0 millions d'unités) en 2017, soitun recul en volume de 31,8%.

4.1.2 - Composition de la circulation fiduciaire

A fin décembre 2018, la circulation fidu-ciaire s'établirait à 6.529,7 milliards contre6.407,6 milliards un an auparavant, soit unehausse de 122,1 milliards. Les grosses cou-pures ont constitué 91,3% de la valeur desbillets en circulation contre 91,4% en 2017.Comparée à 2017, la part des billets dans lacirculation fiduciaire est restée quasimentstable à 97,3%.

4.1.3 - Mouvements de billets externes auxguichets des Agences de la BCEAO

A fin décembre 2018, les mouvements debillets externes7 résultant des opérations detri se sont chiffrés à 2.491,7 milliards defrancs CFA contre 2.083,1 milliards l'exerciceprécédent, soit une hausse de 19,6%.

Les billets déplacés ont principalement étéémis par les Agences de la Côte d'Ivoire(29,2%), du Burkina (14,9%), du Sénégal(12,4%) et du Bénin (11,3%). Les Agencesdu Togo, du Bénin, du Burkina, du Mali etde la Côte d'Ivoire ont enregistré à leursguichets les montants les plus importantsde billets externes avec des parts respec-tives de 27,5%, 18,7%, 14,8%, 10,8% et 9,7%.

IV – GESTION DES SIGNES MONETAIRES, DES SYSTEMES ET MOYENS DE PAIEMENT ET DES RESERVES DE CHANGE

7. Il s'agit de billets résultant des opérations de tri dans lesAgences d'un Etat donné et qui ne sont pas de sonémission.6. Estimations

GESTION DES SIGNES MONETAIRES, DES SYSTEMES ET MOYENS DE PAIEMENT ET DES RESERVES DE CHANGE

Tableau 13 : mouvements de billets externes aux guichets des Agences de la BCEAO (en milliards FCFA)

TOGOUMOA 0,0 0,0 0,0

4.2 – SYSTEMES ET MOYENS DE PAIEMENT

Au 31 décembre 2018, le fonctionnementdes systèmes de paiement de l'UEMOA estsatisfaisant avec une orientation à la haus-se de certains indicateurs d'activité.

4.2.1 – Systèmes de paiement régionauxde l'UEMOA

Le SSyyssttèèmmee ddee TTrraannssffeerrtt AAuuttoommaattiisséé eett ddeeRRèègglleemmeenntt ddee ll''UUEEMMOOAA ((SSTTAARR--UUEEMMOOAA))compte 132 participants, à fin décembre2018, contre 127 l'année précédente. En2018, le nombre d’opérations réglées dansSTAR-UEMOA est ressorti à 924.404 pourune valeur de 511.588 milliards, soit unehausse de 11,48% en volume et une baissede 5,35% en valeur par rapport à l'année2017.

Les échanges inter-pays au sein del'UEMOA ont été portés à 354.120 opéra-tions pour une valeur de 35.120 milliards en2018, s'établissant ainsi à 38,38% du volumeglobal des opérations traitées dans STAR-UEMOA. Comparée à 2017, une évolutionfavorable de 2,62% en volume et une bais-se de 1,08% en valeur des opérations inter-pays sont notées.

Le SSyyssttèèmmee IInntteerrbbaannccaaiirree ddee CCoommppeennssaattiioonnAAuuttoommaattiisséé ddee ll''UUEEMMOOAA ((SSIICCAA--UUEEMMOOAA))

compte 140 participants, à fin décembre2018, contre137 en 2017 parmi lesquels lesbanques, la BCEAO ainsi que les TrésorsPublics du Bénin, du Burkina, de la Côted'Ivoire, du Mali, du Niger et du Sénégal. Aucours de la période sous revue, le volumedes échanges s'est établi à 14.536.605 opé-rations pour un montant de 56.394 milliards.

L'activité de SICA-UEMOA a été marquéepar des augmentations respectives de6,68% du volume des paiements compen-sés et de 16,04% de leur valeur par rapportà 2017.

La croissance de la valeur des opérationscompensées a été particulièrement dyna-mique en Côte d'Ivoire (+35,06%), en Guinée-Bissau (+20,19%), au Burkina (+15,01%) et auniveau sous-régional (+19,31%). Les échangesinter-pays constituent 1,46% de la valeur glo-bale des transactions de l'Union en 2018contre 3,46 % en 2017.

En ce qui concerne la répartition des sup-ports des paiements traités dans le systèmede télé-compensation, la part relative envolume des virements est ressortie en haus-se de 3,17% à la différence des chèquesqui ont enregistré une régression de 3,23%,confirmant une tendance observée depuisdeux ans. En effet, en 2018, les virementsont représenté 42,51% des échanges



contre 56,15% pour les chèques. Pour rap-pel, en 2017, la part respective de ces ins-truments était de 38,24% et 60,53%. Envaleur, 76,17% des échanges ont été effec-tués par chèque en 2018.

Conformément à sa vision qui consiste à« doter l'UEMOA de systèmes de paiementsûrs, efficients et accessibles sur la base decritères transparents et mettre à la disposi-tion des agents économiques des moyensde paiement modernes et de faiblescoûts », la BCEAO a mené au cours del'année 2018, des actions en vue de renfor-cer la sécurisation, la modernisation etl'impact inclusif des systèmes et moyens depaiement.

4.2.2 - Sécurisation et modernisation dessystèmes et services de paiement

Les actions de sécurisation et de moderni-sation menées en 2018 ont permisd'accroître l'efficience des systèmes depaiement SICA-UEMOA et STAR-UEMOA. Ils'agit de :

- la notification de mesures de renforce-ment de la sécurité des plates-formes deraccordement des participants aux sys-tèmes de paiement en vue de garantirleur fiabilité, leur intégrité et de réduire lesrisques liés aux menaces internes etexternes. Les recommandations formu-lées visent à renforcer les contrôlesd'accès aux ressources clés des systèmesd'information et à exiger la mise enœuvre d'un interfaçage automatiséavec les systèmes de paiement gérés parla BCEAO ;

- l'élaboration d'un état des lieux des plate-formes de raccordement des TrésorsPublics Nationaux (TPN) aux systèmes depaiement a été réalisé afin d'identifier lesrisques y afférents. Des mesures spéci-fiques de maîtrise de ces risques serontmises en œuvre au cours de l'année2019 ;

- la signature par les participants de

l'avenant n°1 à la Convention relative àla création du Fonds de garantie durèglement des soldes de compensationde SICA-UEMOA. L'élaboration de cetavenant répond à la nécessité d'instaurerune plus grande équité dans le calculdes contributions des adhérents en fai-sant supporter aux participants fréquem-ment défaillants une contribution auFonds proportionnelle au niveau derisque qu'ils font peser sur le système detélécompensation.

- la révision des conventions SICA-UEMOAet STAR-UEMOA : les travaux de relectu-re menés en concertation avec les par-ticipants ont permis de mettre à jour lesdispositions conventionnelles en vued'une conformité aux évolutions fonc-tionnelles des systèmes de paiement etaux standards internationaux ;

- la poursuite des actions visant la participa-tion directe des Trésors Publics Nationaux(TPN) aux systèmes de paiement et lasécurisation de leurs opérations. A cetégard, sur les huit (8) TPN de l'Union, six (6)sont connectés directement à STAR-UEMOA et à SICA-UEMOA, avec uncompte de règlement propre, au mêmetitre que les banques commerciales, envue de la centralisation de leurs liquidités.Il s'agit du Bénin, de la Côte d'Ivoire, duMali, du Niger, du Sénégal et du Togo. LesTPN du Burkina et de la Guinée-Bissau sonten phase de préparation pour leur rac-cordement.

En 2018, le Fonds Régional de Garantie durèglement des soldes de compensation deSICA-UEMOA a enregistré quatre-vingt (80)interventions au titre des avances de tréso-rerie contre soixante-deux (62) en 2017, soitune hausse de 29% en volume par rapportà l'année précédente, mettant en éviden-ce une accentuation des tensions de tréso-rerie au niveau des participants.

A fin décembre 2018, la moyenne desavances est ressortie à environ 509 millionscontre 710 millions en 2017. Au total, les inter-



ventions du Fonds Régional de Garantie ontpermis de régler en 2018 près de 40,79 mil-liards de soldes débiteurs à la compensation,en baisse de 28% par rapport à 2017.

Dans le cadre de la sécurisation des ser-vices de paiement, le dispositif de sur-veillance a été renforcé par :

- la mise en œuvre du cadre de surveillan-ce des services de paiement adossés àla monnaie électronique élaboré en2017 ;

- l'élaboration d'un cadre de surveillancedes services de transfert rapide d'argent.

Le cadre de surveillance des services depaiement adossés à la monnaie électro-nique vise à permettre à la BanqueCentrale de disposer d'outils d'analyse de lamaîtrise des risques inhérents auxdits ser-vices ainsi qu'aux innovations en la matière.Il met l'accent sur l’efficience et la sécurisa-tion des services de paiement adossés à lamonnaie électronique.

Dans cette perspective, la BCEAO analysel'évolution de l’utilisation des services liés àla monnaie électronique sur la base desdonnées en volume et en valeur des tran-sactions. En outre, elle veille à la conformitéréglementaire des dispositifs d'émission etanalyse les conditions effectives de fonc-tionnement à travers le suivi des incidents etdes fraudes.

En ce qui concerne la surveillance des ser-vices de transfert rapide d'argent, les prin-cipales préoccupations prises en chargeportent sur :

- la fiabilité et la sécurisation des plate-formes de transfert rapide d'argent entermes de disponibilité, d'intégrité, deconfidentialité et de traçabilité des don-nées relatives aux transactions ;

- la maîtrise des risques financiers inhérentsà la compensation et au règlement des

opérations liées au transfert rapided'argent ;

- la protection des fonds des utilisateursde services de transfert rapide d'argent ;

- l'efficience de la tarification des servicesofferts à la clientèle.

4.2.3 - Contribution des systèmes et services de paiement à une inclusion financière accrue

Les actions majeures réalisées en 2018 pourrenforcer la contribution du système depaiement régional à une inclusion financiè-re accrue s'inscrivent dans le cadre de lamise en œuvre du Projet d'appui à la pro-motion de l'accès des Systèmes FinanciersDécentralisés (SFD) au système de paie-ment régional. A cet égard, il convient derelever :

- le renforcement des capacités du per-sonnel des SFD et des StructuresMinistérielles de Suivi (SMS) en Côted'Ivoire et au Burkina. Ces sessions visentà renforcer les capacités des SFD enmatière de gestion des nouveaux instru-ments de paiement, de la compensationet du règlement des opérations ainsi quede la maîtrise des risques associés ;

- la sélection d'un cabinet chargé d'assisterla BCEAO dans la mise en place de deux(2) Centres de Traitement Informatique(CTI) pour les SFD du Niger et de la Côted'Ivoire. Cette action vise le renforce-ment des Systèmes Intégrés de Gestion(SIG) des SFD et une meilleure répartitiondes Centres de Traitement Informatiqueau sein de l'Union, afin d'améliorer la qua-lité des services et de l'activité desInstitutions de Microfinance ;

- la définition des modalités pour l'accèsindirect des SFD au système de paie-ment régional de l'UEMOA ainsi quel'organisation d'échanges sur le sujetavec lesdites structures.



4.3 – GESTION DES RESERVES DE CHANGE

Au cours de l'exercice 2018, la BCEAO apoursuivi sa politique de diversification desavoirs en devises, dans le strict respect desprincipes et pratiques communémentadmis pour la gestion des réserves officiellesde change, en particulier les Directives duFMI en la matière.

Les avoirs en devises se sont établis à 10,4milliards d'euros au 31 décembre 2018contre 8,7 milliards d'euros à fin décembre2017, soit une hausse de 1,7 milliard d'eurossur la période. Au 31 décembre 2018, lapart des avoirs en devises de la BCEAOdéposée au Compte d'opérations est res-sortie à 67,4% contre 58,1% à la fin del'année 2017.


5.1 – ACTIVITES DES ORGANES STATUTAIRES

Au cours de l'exercice 2018, les Organes del'Union ont tenu leurs assises, conformémentaux dispositions du Traité du 20 janvier 2007constituant l'Union Monétaire OuestAfricaine et les Statuts de la BanqueCentrale des Etats de l'Afrique de l'Ouest.

5.1.1 - Conférence des Chefs d’Etat et deGouvernement de l’UMOA

La Conférence des Chefs d'Etat et deGouvernement de l'Union a tenu, au coursde l'année 2018, une session ordinaire le 30juillet 2018 à Lomé, en République Togolaise,sous la Présidence de Son ExcellenceMonsieur Alassane OUATTARA, Président dela République de Côte d'Ivoire, sonPrésident statutaire.

Au cours de cette session ordinaire, laConférence a, sur le plan politique, appréciéla bonne tenue de l’élection présidentielleau Mali et souhaité qu’elle connaisse uneissue heureuse. Elle a, en outre, saluél’évolution favorable enregistrée en Guinée-Bissau, avec la nomination d’un nouveauGouvernement consensuel. A cet égard, ellea appelé le Gouvernement bissau-guinéenet tous les acteurs à redoubler d’effort pour lapréservation des acquis et la tenue des élec-tions législatives en novembre 2018.S’agissant du Togo, la Conférence a appré-cié l’esprit d’ouverture de la classe politiqueet a invité l’ensemble des acteurs politiquesainsi que la société civile à poursuivre leurengagement pour assurer la stabilité etl’apaisement du climat social.

Examinant la situation sécuritaire, au seinde la sous-région, les Chefs d’Etat et deGouvernement ont condamné vigoureuse-ment les attaques terroristes perpétrées auBurkina Faso, au Mali et au Niger. Ils ont

réitéré leur solidarité envers ces pays frèresainsi qu’à l'endroit de tous les pays touchéspar les actes terroristes à travers le monde.

Au titre du renforcement du processusd’intégration, la Conférence a noté lesavancées des chantiers conduits par lesComités de Haut niveau concernantl’énergie, la paix et la sécurité, la sécurité ali-mentaire et le financement des économies.

La Conférence a salué les efforts déployéspar les Etats dans le cadre de l’exécutionde la politique commune de l’UEMOA enmatière de paix et de sécurité. Elle aencouragé la poursuite de la mise enœuvre du plan d’actions et a appelé àl’opérationnalisation sans délai du mécanis-me de veille et d'alerte précoce (MEVAP),en vue d’une meilleure prise en charge enamont des enjeux sécuritaires.

Au titre de la surveillance multilatérale, laConférence s'est félicitée des effortsconsentis par les Etats membres pour le res-pect des critères de convergence. Elle les aexhortés à accélérer les efforts en cours,pour rendre effective la consolidation bud-gétaire en 2019.

Les Chefs d’Etat et de Gouvernement ontpris acte des actions engagées pour la pro-motion des Partenariats Public-Privé (PPP).Ils ont invité les Organes et Institutions del’Union à accélérer la mise en place ducadre réglementaire y relatif, en vued’accroître la participation du secteur privéau financement du développement.

S’agissant de la revue annuelle desréformes, politiques, programmes et projetscommunautaires au sein de l’Union, laConférence s'est félicitée des avancéesnotables enregistrées en matière de trans-position et d’application des textes com-munautaires.

V – CADRE INSTITUTIONNEL, ADMINISTRATION DE LA BCEAOET COOPERATION INTERNATIONALE


CADRE INSTITUTIONNEL, ADMINISTRATION DE LA BCEAO ET COOPERATION INTERNATIONALE

Titres, pour améliorer le taux de couverturedes opérations des Etats membres sur lemarché financier régional, à travers la miseen place des émissions simultanées et desobligations synthétiques offrant l'opportunitéà un Etat d'émettre le même jour plusieurstitres de maturités différentes pour mieuxrépondre aux attentes des investisseurs.

La Conférence a pris acte de la consolida-tion progressive des activités du Bureaud'Information sur le Crédit (BIC) dansl'UEMOA. Elle a exhorté la Banque Centraleà poursuivre ses actions afin d'accroîtresignificativement le volume de données dis-ponibles dans la base du BIC, pour unemeilleure couverture de la population del’Union.

Enfin, la Conférence a félicité le Président dela Commission de l’UEMOA, le Gouverneurde la Banque Centrale des Etats de l’Afriquede l’Ouest, le Président de la Banque OuestAfricaine de Développement, le Présidentdu Conseil Régional de l’Epargne Publiqueet des Marchés Financiers, ainsi que le per-sonnel de tous les Organes et Institutions del’UEMOA, pour les résultats obtenus dans lamise en œuvre des programmes et projetscommunautaires.

5.1.2 - Conseil des Ministres

Au cours de l'exercice 2018, la compositiondu Conseil des Ministres de l'Union a connules changements ci-après.

- Au titre du Burkina Faso, Monsieur PaulRobert TIENDREBEOGO, Ministre del'Intégration Africaine et des Burkinabéde l'Extérieur, a été nommé membre duConseil, pour compter du 1er juin 2018,en remplacement de Monsieur Eric W.BOUGOUMA.

- Au titre de la République de Guinée-Bissau, Monsieur Aristide GOMES, PremierMinistre, Ministre de l'Economie et desFinances, a été désigné membre du

La Conférence a apprécié les résultatsobtenus par la Banque Centrale dans lamise en œuvre du plan d'actions pour laconsolidation de la viabilité du secteur de lamicrofinance, qui ont permis d'enregistrerdes avancées dans l'assainissement du sec-teur. Elle a également salué l'amendementde la Loi portant réglementation desSystèmes Financiers Décentralisés, en vuede l’exercice des opérations de finance isla-mique par les institutions de microfinance.Elle a invité les Etats membres de l’Union àdiligenter la transposition de ce nouveautexte dans leur ordre juridique interne.

La Conférence s'est félicitée de la décisiondu Comité de Politique Monétaire de laBCEAO d'admettre au refinancement de laBanque Centrale, les créances détenuespar les établissements de crédit sur lesentreprises éligibles au dispositif de finance-ment des PME/PMI dans l'Union. Elle aexhorté l'ensemble des acteurs concernésà procéder à la mise en œuvre des actionsqui leur incombent, en vue d'une opéra-tionnalisation rapide du dispositif.

Les Chefs d'Etat et de Gouvernement ontsalué les actions réalisées en matière destabilité financière dans l’espace commu-nautaire, en particulier, l'adoption d'unenouvelle Annexe à la Convention régissantla Commission Bancaire de l'UMOA, qui faitde cet Organe, l’Autorité supranationalede supervision et de résolution des crisesbancaires dans l'Union.

Ils ont également pris connaissance du dis-positif déployé par la BCEAO pour accom-pagner les établissements de crédit dans lamise en œuvre des réformes comptable etprudentielle dans l'UEMOA. Ils ont encoura-gé la Banque Centrale à poursuivre sesactions en faveur de la consolidation de lastabilité financière dans l'espace commu-nautaire.

La Conférence a apprécié les avancéesréalisées avec l'appui de l'Agence UMOA-



Conseil, pour compter du 25 avril 2018,en remplacement de Monsieur JoaoAlage Mamadu FADIA.

- Monsieur Suleimane SEIDI, Secrétaired'Etat au Trésor, a été nommé membredu Conseil, pour compter du 16 mai 2018,en remplacement de Monsieur José BIAI.

- Au titre de la République du Mali,Monsieur Sambou WAGUE, Ministre del'Energie et de l'Eau, a été nommémembre du Conseil, pour compter du 17septembre 2018, en remplacement deMonsieur Abdel Karim KONATE.

Au cours de l'année 2018, le Conseil desMinistres a tenu quatre (4) sessions ordi-naires, dont celle du 23 mars 2018 à Dakar,sous la présidence de Monsieur AmadouBA, Ministre de l'Economie, des Finances etdu Plan de la République du Sénégal, sonPrésident statutaire sortant. Le Conseil s’estensuite réuni le 29 juin 2018 au Siège de laBCEAO à Dakar, le 21 septembre 2018 àl'Agence Principale de la BCEAO à Abidjanet le 21 décembre 2018 au Siège de laBCEAO à Dakar, sous la présidence deMonsieur Romuald WADAGNI, Ministre del'Economie et des Finances de laRépublique du Bénin, son nouveauPrésident statutaire.

Le Conseil des Ministres a également tenu le29 juin 2018 au Siège de la BCEAO à Dakar,une session extraordinaire en vue de prépa-rer la 20e session ordinaire de la Conférencedes Chefs d'Etat et de Gouvernement du 30juillet 2018.

Lors des sessions ordinaires, les Ministres ontexaminé la conjoncture internationale ainsique l’activité économique dans les Etatsmembres de l’UEMOA.

AAuu ccoouurrss ddee ssaa sseessssiioonn oorrddiinnaaiirree dduu 2233 mmaarrss22001188, le Conseil des Ministres a noté labonne dynamique de l'activité écono-mique au quatrième trimestre 2017. En

effet, le taux de croissance du produit inté-rieur brut (PIB) réel s'est établi à 6,5%, en glis-sement annuel, au quatrième trimestre 2017après 6,7% le trimestre précédent. Pourl'ensemble de l'année 2017, le PIB de l'Uniona progressé de 6,7%, contre 6,6% en 2016.En perspective, le taux de croissance éco-nomique ressortirait à 6,8% en 2018.

Le Conseil a relevé la baisse du tauxd'inflation, ressorti à 0,9% au quatrième tri-mestre 2017, après +1,2% un trimestre plustôt.

Les Ministres ont également noté une accen-tuation des déficits budgétaire et extérieurdes pays de l'Union. En effet, l'exécution desbudgets des Etats dégagerait un solde néga-tif de 4,6% du PIB en 2017, après 4,4% en 2016.Quant aux transactions courantes avecl'extérieur, elles ont conduit à un déficit de7,2% du PIB après 5,3% en 2016. Pour faireévoluer le déficit budgétaire vers la normecommunautaire de 3,0% du PIB en 2019 etrenforcer la viabilité extérieure des écono-mies de l'Union, le Conseil des Ministres anotamment recommandé la rationalisationdes dépenses publiques et le renforcementde la mobilisation des recettes fiscales. Poursoutenir le financement du déficit extérieur, leConseil a également recommandé le rapa-triement effectif des recettes d'exportation.

Les Ministres ont, en outre, approuvé lescomptes de la BCEAO au titre de l'exercice2017 et procédé à l'affectation de sesrésultats.

Le Conseil a, par ailleurs, approuvé le projetde révision de la politique de sélection desContrôleurs externes de la BCEAO. Il a éga-lement procédé à la mise en place desCollèges de Supervision et de Résolution ins-titués par l'Annexe révisée à la Conventionrégissant la Commission Bancaire del'UMOA.

Le Conseil des Ministres a été informé desconclusions de la réunion du Comité de



Politique Monétaire de la BCEAO du 7 mars2018, des perspectives révisées d'évolutiondes économies de l'Union en 2018 et 2019,des conclusions des consultations régio-nales au titre de l'article IV des Statuts duFMI, tenues à Dakar du 18 au 24 janvier 2018et de l'état d'avancement du projet de pro-motion des Bureaux d'Information sur leCrédit (BIC). Il a également pris connaissan-ce des conclusions de l'examen, par leConseil d'Administration du FMI, du rapportdes Services du Fonds sur la conception desprogrammes dans les unions monétaires etde la situation du rapatriement des recettesd'exportation dans les pays membres del'UEMOA au titre de l'année 2017.

AAuu ccoouurrss ddee ssaa sseessssiioonn oorrddiinnaaiirree dduu 2299 jjuuiinn22001188, le Conseil des Ministres a noté la pour-suite de la bonne tendance de l'activitééconomique. En effet, le taux de croissan-ce du produit intérieur brut (PIB) réel s'estétabli à 6,5%, en glissement annuel, au pre-mier trimestre 2018 après 6,4% le trimestreprécédent. Pour l'année 2017, le PIB del'Union a progressé de 6,6%, après 6,5% en2016. Au titre de l'année 2018, le taux decroissance économique est attendu à 6,8%.

Le Conseil a relevé la hausse modérée duniveau général des prix à 0,9% au premiertrimestre 2018.

Les Ministres ont également noté quel'exécution des budgets des pays del'UEMOA dégagerait un solde déficitaire de3,8% du PIB en 2018, après 4,2% en 2017.Quant aux transactions courantes avecl'extérieur, elles se solderaient par un déficitde 7,0% du PIB en 2018 après celui de 6,7%observé en 2017. Pour conforter l'effort deconsolidation budgétaire vers la normecommunautaire de 3,0% du PIB en 2019, leConseil des Ministres a notamment recom-mandé un renforcement de la capacité demobilisation des recettes fiscales et uneamélioration de l'efficience des dépensespubliques au sein de l'Union.

Les Ministres ont approuvé la désignationdes Représentants des Etats membres auConseil d'Administration du Fonds deGarantie des Dépôts dans l'UMOA.

En outre, le Conseil des Ministres a été infor-mé des conclusions de la réunion duComité de Politique Monétaire (CPM) du 6juin 2018, de l'état d'avancement du projetde promotion des Bureaux d'Information surle Crédit (BIC) et de l'évolution de la balan-ce des paiements et de la position extérieu-re globale régionales au titre de l'année2016. Les Ministres ont également prisconnaissance des activités des CellulesNationales de Traitement des InformationsFinancières (CENTIF) au titre de l'année 2017.

AAuu ccoouurrss ddee ssaa sseessssiioonn oorrddiinnaaiirree dduu 2211 sseepp--tteemmbbrree 22001188, le Conseil des Ministres a relevéune dynamique favorable de la conjonctu-re économique, monétaire et financière. Eneffet, le taux de croissance du produit inté-rieur brut (PIB) réel s'est maintenu à 6,5%, englissement annuel, au deuxième trimestre2018. Le PIB de l'Union est attendu en haussede 6,8% en 2018, après une progression de6,7% en 2017.

Le Conseil a noté la décélération del'inflation. En glissement annuel, le tauxd'inflation est ressorti à 0,7% au deuxièmetrimestre 2018, après 0,9% le trimestre pré-cédent.

Les Ministres ont également relevé quel'exécution des budgets des Etats s'est sol-dée par une atténuation du déficit budgé-taire, le ratio base engagements, donscompris, se situant à 2,2% du PIB au premiersemestre 2018 contre 2,6% à la mêmepériode de l'année passée. Quant aux tran-sactions courantes avec l'extérieur, elles sesolderaient par un déficit de 7,0% du PIB en2018 après celui de 7,2% observé en 2017.

Pour conforter les performances écono-miques de l'Union, dans un contexted'aggravation des tensions commerciales,



les Etats de l'UEMOA devront poursuivre lesmesures visant l'amélioration de l'espacebudgétaire, le renforcement du capitalhumain et le maintien d'un climat sociopo-litique apaisé.

En application de l'article 56 des Statuts dela BCEAO, le Conseil des Ministres a procé-dé à la nomination de Messieurs NorbertTOE et Abdoulaye DIOP, en qualité deVice-Gouverneurs de la Banque Centrale,pour des mandats prenant effet le 1eroctobre 2018.

Les Ministres ont approuvé la liste descontrôleurs externes de la BCEAO au titredes exercices 2018 à 2023.

En outre, le Conseil des Ministres a été infor-mé des conclusions de la réunion du Comitéde Politique Monétaire du 12 septembre2018, de l'état d'avancement du projet depromotion des Bureaux d'Information sur leCrédit (BIC) dans l'Union Monétaire OuestAfricaine (UMOA), de la situation du systèmebancaire de l'UMOA au titre de l'année 2017et des efforts de rapatriement des recettesd'exportation dans les pays membres del'UEMOA au cours de la période récente.

AAuu ccoouurrss ddee ssaa sseessssiioonn oorrddiinnaaiirree dduu 2211ddéécceemmbbrree 22001188, le Conseil des Ministres arelevé la poursuite de la dynamique favo-rable de la conjoncture économique,monétaire et financière au troisième tri-mestre 2018. En effet, le taux de croissancedu produit intérieur brut (PIB) réel s'est élevéà 6,7%, en glissement annuel, après 6,5% untrimestre plus tôt. Le PIB de l'Union est atten-du en hausse de 6,6% en 2018, comme en2017.

Le Conseil a noté une légère hausse desprix. En glissement annuel, le taux d'inflationest ressorti à 0,9% au troisième trimestre2018 après 0,7% le trimestre précédent.

Les Ministres ont également relevé quel'exécution des budgets des Etats se solde-

rait par une atténuation du déficit global,base engagements, dons compris, qui sesituerait à 3,8% du PIB en 2018 après 4,3% en2017. Quant au déficit du solde des tran-sactions courantes, il baisserait de 0,2 pointde pourcentage, en passant de 6,6% du PIBen 2017 à 6,4% en 2018. En outre, en raisonde la consolidation des entrées nettes decapitaux, les échanges extérieurs des paysde l'UEMOA se solderaient par un excédentglobal de 909,5 milliards après 304,1 milliardsen 2017.

Pour conforter les performances écono-miques de l'Union, dans un contexte mon-dial d'aggravation des tensions commer-ciales, les Etats devront poursuivre lesmesures visant le renforcement durable desbases de la production et des moteurs dela croissance économique, la consolidationde l'espace budgétaire ainsi que le main-tien d'un climat sociopolitique et sécuritaireapaisé.

Par ailleurs, les Ministres ont approuvé lanomination du représentant de la Républiquedu Sénégal au sein du Comité de StabilitéFinancière dans l'UMOA.

5.1.3 - Comité de Politique Monétaire de la BCEAO

Au cours de l'exercice 2018, la compositiondu Comité de Politique Monétaire de laBCEAO a connu les changements ci-après :

- Au titre de la BCEAO, Monsieur NorbertTOE, nouveau Vice-Gouverneur del’Institution, est de fait, membre du Comitéde Politique Monétaire de la BCEAO, pourcompter du 1er octobre 2018, en rempla-cement de Monsieur Jean-BaptisteCOMPAORE, Vice-Gouverneur sortant ;

- Monsieur Abdoulaye DIOP, nouveauVice-Gouverneur de la BCEAO, est defait, membre du Comité de PolitiqueMonétaire de la BCEAO, pour compterdu 1er octobre 2018, en remplacement



de Monsieur Mamadou DIOP, Vice-Gouverneur sortant.

Le Comité de Politique Monétaire de laBCEAO a tenu au 31 décembre 2018,quatre (4) réunions ordinaires, sous la prési-dence de Monsieur Tiémoko Meyliet KONE,Gouverneur de la Banque Centrale, sonPrésident statutaire, respectivement les 7mars 2018, 5 juin 2018, 12 septembre 2018 et5 décembre 2018 au Siège de la BCEAO àDakar.

AAuu ccoouurrss ddee ssaa sseessssiioonn dduu 77 mmaarrss 22001188, leComité a passé en revue les principalesévolutions de la conjoncture économiqueinternationale et régionale au cours de lapériode récente ainsi que les facteurs derisque pouvant peser sur les perspectives àmoyen terme de stabilité des prix et decroissance économique de l'Union.

Sur le plan international, le Comité a rele-vé la poursuite de la consolidation del'activité économique à l'échelle mondialeau quatrième trimestre 2017. Selon les pers-pectives économiques du Fonds MonétaireInternational publiées en janvier 2018, laproduction mondiale devrait s'inscrire enhausse de 3,9% en 2018 après 3,6% en 2017.Les prix internationaux des principalesmatières premières exportées par les paysde l'Union ont cependant connu des évolu-tions contrastées au quatrième trimestre2017. Les cours de l'huile de palmiste, ducacao, du coton et de l'huile de palme ontprogressé, tandis que ceux du café, ducaoutchouc, de la noix de cajou et de l'orse sont repliés.

Le Comité a constaté que l'activité écono-mique dans l'Union est demeurée bienorientée au quatrième trimestre 2017. Letaux de croissance du produit intérieur brut,en glissement annuel, est ressorti à 6,5%,après 6,7% le trimestre précédent. Pourl'ensemble de l'année 2017, la croissanceéconomique est estimée à 6,7%, après 6,6%en 2016.

Le Comité a noté que sur l'ensemble del'année 2017, le déficit budgétaire, baseengagements, dons compris, est ressorti à4,6% du PIB contre 4,4% en 2016, pour unobjectif communautaire de 3,0% à l'horizon2019. Dans ces conditions, les efforts demobilisation des recettes fiscales et derationalisation des dépenses publiques doi-vent être poursuivis.

Le Comité a observé que la masse moné-taire dans l'Union s'est accrue de 7,5% englissement annuel au quatrième trimestre2017, traduisant une consolidation descréances intérieures (9,9%) et une progres-sion des actifs extérieurs nets (9,0%). Le tauxd'intérêt moyen trimestriel du marchémonétaire est ressorti à 4,12% après 3,20% letrimestre précédent et 3,59% un an plus tôt.

Le Comité a relevé que le taux d'inflation,en glissement annuel, s'est établi à 0,9% auquatrième trimestre 2017 après 1,2% le tri-mestre précédent. A l'horizon de vingt-quatre mois, le taux d'inflation, en glisse-ment annuel, est projeté à 1,5%.

Au regard de ces évolutions, le Comité dePolitique Monétaire a décidé de maintenirinchangés le taux d'intérêt minimum de sou-mission aux opérations d'appels d'offresd'injection de liquidité à 2,50% et le tauxd'intérêt du guichet de prêt marginal à4,50%. Le coefficient de réserves obligatoiresapplicable aux banques de l'Union demeu-re fixé à 3,0%.

AAuu ccoouurrss ddee ssaa sseessssiioonn dduu 55 jjuuiinn 22001188, leComité a passé en revue les principales évo-lutions de la conjoncture économique inter-nationale et régionale au cours de la pério-de récente ainsi que les facteurs de risquepouvant peser sur les perspectives d'inflationet de croissance économique de l'Union.

Sur le plan international, le Comité a relevéque l'activité économique est restée dyna-mique à l'échelle mondiale au premier tri-mestre 2018. Sur l'ensemble de l'année,



celle-ci devrait progresser de 3,9% aprèsune hausse de 3,8% en 2017, selon les pro-jections du Fonds Monétaire International,publiées en avril 2018. Les prix internatio-naux des principales matières premièresexportées par les pays de l'Union ont connudes évolutions contrastées durant le pre-mier trimestre 2018. Les cours du pétrole, dela noix de cajou, du coton, du cacao et del'or ont progressé, tandis que ceux de l'huilede palmiste, de l'huile de palme, du café etdu caoutchouc se sont repliés.

Le Comité a noté que l'activité écono-mique dans l'Union est demeurée vigoureu-se au premier trimestre 2018. La progressiondu produit intérieur brut réel, soutenue prin-cipalement par la demande intérieure, estressortie à 6,5%, en glissement annuel, après6,4% le trimestre précédent.

Le Comité a observé que le tauxd'accroissement de la masse monétairedans l'Union s'est élevé à 8,8%, en glissementannuel, au premier trimestre 2018, reflétantune consolidation des actifs extérieurs nets(+66,1%) et une progression des créancesintérieures (+3,8%). Le taux d'intérêt moyentrimestriel du marché monétaire est ressorti à4,50% contre 4,10% le trimestre précédent.Le Comité a, toutefois, noté une tendanceà la décrue des taux du marché monétairesur les deux premiers mois du deuxième tri-mestre 2018.

Le Comité a relevé que le taux d'inflation,en glissement annuel, ressorti à 0,9% au pre-mier trimestre 2018, est resté stable par rap-port au trimestre précédent. A l'horizon devingt-quatre mois, le taux d'inflation, en glis-sement annuel, est projeté à 1,5%, enphase avec l'objectif de stabilité des prixpoursuivi par la Banque Centrale.

Le Comité a constaté que le déficit budgé-taire, base engagements, dons compris,prévu par les Etats pour l'ensemble del'année 2018 est attendu à 3,8% du PIBcontre 4,2% en 2017, pour un objectif com-

munautaire de 3,0% à l'horizon 2019. Dansces conditions, les efforts de mobilisationdes recettes et de rationalisation desdépenses publiques doivent être poursuivis.

Au regard de ces évolutions, le Comité dePolitique Monétaire a décidé de maintenirinchangés le taux d'intérêt minimum desoumission aux opérations d'appels d'offresd'injection de liquidité à 2,50% et le tauxd'intérêt du guichet de prêt marginal à4,50%. Le coefficient de réserves obliga-toires applicable aux banques de l'Uniondemeure fixé à 3,0%.

AAuu ccoouurrss ddee ssaa sseessssiioonn oorrddiinnaaiirree dduu 1122 sseepp--tteemmbbrree 22001188, le Comité a passé en revueles principales évolutions de la conjonctureéconomique internationale et régionale aucours de la période récente ainsi que lesfacteurs de risque pouvant peser sur lesperspectives d'inflation à moyen terme etde croissance économique de l'Union.

Sur le plan international, le Comité a relevéque l'activité économique mondiale a étédans l'ensemble bien orientée au deuxièmetrimestre 2018. Selon les dernières estima-tions du Fonds Monétaire International, lacroissance de l'économie mondiale devraitse situer à 3,9% en 2018 après 3,8% en 2017.Les prix internationaux des principalesmatières premières exportées par les paysde l'Union ont connu des évolutionscontrastées durant le deuxième trimestre2018. Les cours du pétrole, du cacao et ducoton ont augmenté tandis que ceux del'huile de palmiste, de la noix de cajou, del'huile de palme, de l'or, du café et ducaoutchouc se sont repliés.

Au sein de l'Union, le Comité a noté quel'activité économique est demeuréevigoureuse au deuxième trimestre 2018. Laprogression du produit intérieur brut réel,soutenue principalement par la demandeintérieure, est ressortie à 6,5%, en glisse-ment annuel, au même niveau que le tri-mestre précédent.




Le Comité a constaté que le déficit budgé-taire, base engagements, dons compris, estattendu en 2018 à 3,8% du PIB, selon lesdonnées des services officiels, contre 4,2%en 2017, pour un objectif communautairede 3,0% à l'horizon 2019. Dans ces condi-tions, le Comité de Politique Monétairerecommande aux Etats d’accélérer la miseen œuvre des mesures visant le respect dela norme communautaire.

Examinant la situation monétaire de l'Union,le Comité a observé une croissance de 9,2%de la masse monétaire, en glissementannuel, au deuxième trimestre 2018, reflé-tant une consolidation des actifs extérieursnets (+23,9%) et une progression descréances intérieures (+7,4%). Il a globale-ment noté une détente des taux du marchémonétaire durant le deuxième trimestre2018. Le taux d'intérêt moyen trimestriel dumarché monétaire est ressorti à 3,77%contre 4,50% le trimestre précédent.

Le Comité a relevé que le taux d'inflation,en glissement annuel, est ressorti à 0,7% audeuxième trimestre 2018, après 0,9% au tri-mestre précédent. A l'horizon de vingt-quatre mois, le taux d'inflation, en glissementannuel, est projeté à 1,4%, en phase avecl'objectif de stabilité des prix poursuivi par laBanque Centrale.

Au regard de ces évolutions, le Comité dePolitique Monétaire a décidé de maintenirinchangés le taux d'intérêt minimum desoumission aux opérations d'appels d'offresd'injection de liquidité à 2,50% et le tauxd'intérêt du guichet de prêt marginal à4,50%. Le coefficient de réserves obliga-toires applicable aux banques de l'Uniondemeure fixé à 3,0%.

AAuu ccoouurrss ddee ssaa sseessssiioonn oorrddiinnaaiirree dduu 55ddéécceemmbbrree 22001188, le Comité a passé enrevue les principales évolutions qui ont mar-qué la conjoncture économique internatio-nale et régionale au cours de la périoderécente ainsi que les facteurs de risque

pouvant peser sur les perspectives à moyenterme d'inflation et de croissance écono-mique de l'Union.

Sur le plan international, le Comité a relevéque le rythme de progression de l'activitééconomique mondiale a été dansl'ensemble modéré au troisième trimestre2018 dans un contexte marqué par la haus-se des tensions dans les relations commer-ciales et sur les marchés financiers. Selon lesdernières données publiées, en octobre2018, par le Fonds Monétaire International,la croissance de l'économie mondiale sesituerait à 3,7% en 2018 et en 2019. Sur lesmarchés internationaux des principalesmatières premières, les cours des produitsexportés par les pays de l'Union se sontrepliés durant le troisième trimestre 2018, àl'exception de ceux du pétrole. Les baissesles plus importantes ont concerné la noix decajou, l'huile de palme, le cacao, le café,l'or et l'huile de palmiste.

Au niveau interne, la croissance de l'activitééconomique est demeurée robuste au troi-sième trimestre 2018, en se situant à 6,7%, englissement annuel, après 6,5% un trimestreplus tôt. Sur l'ensemble de l'année 2018, lacroissance économique est attendue à6,6% comme en 2017.

Au titre des finances publiques, le Comité arelevé une atténuation du déficit budgétai-re, base engagements, dons compris,attendu en 2018 à 3,9% du PIB, selon lesdonnées des Services officiels, contre 4,3%en 2017. Dans ces conditions, le Comité arecommandé aux Etats de poursuivre lesefforts dans la mise en œuvre des mesuresvisant le respect de la norme communau-taire de 3,0% à l'horizon 2019.

La situation monétaire de l'Union au troisiè-me trimestre 2018 a été marquée par unehausse de la masse monétaire de 9,8%, englissement annuel, soutenue par la progres-sion des créances intérieures (+8,0%), lesactifs extérieurs nets s'étant repliés. Sur le



marché monétaire, la détente des tauxs'est poursuivie pour le second trimestreconsécutif. Le taux d'intérêt moyen trimes-triel du marché monétaire s'est situé à 2,50%contre 3,77% le trimestre précédent.

Le Comité a noté une légère hausse desprix en rythme annuel au troisième trimestre2018. Le taux d'inflation s'est situé à 0,9%,après 0,7% un trimestre plus tôt. A l'horizonde vingt-quatre mois, le taux d'inflation, englissement annuel, est projeté à 1,4%, enligne avec l'objectif de stabilité des prixpoursuivi par la Banque Centrale.

Sur la base de ces analyses, le Comité dePolitique Monétaire a décidé de maintenirinchangés le taux d'intérêt minimum desoumission aux opérations d'appels d'offresd'injection de liquidité à 2,50% et le tauxd'intérêt du guichet de prêt marginal à4,50%. Le coefficient de réserves obliga-toires applicable aux banques de l'Uniondemeure fixé à 3,0%.

5.1.4 - Conseil d'Administration de la BCEAO

En 2018, la composition du Conseild'Administration de la BCEAO a connu leschangements ci-après :

- Au titre du Burkina Faso, Monsieur CélestinSantéré SANON, Directeur Général duTrésor et de la Comptabilité Publique, aété nommé représentant du Burkina ausein du Conseil d'Administration de laBanque Centrale, pour compter du 5novembre 2018, en remplacement deMonsieur Naby Abraham OUATTARA.

- Au titre de la République du Mali,Madame Aoua SYLLA BARRY, SecrétaireGénéral du Ministère de l'Economie et desFinances, a été nommée représentantedu Mali au sein du Conseil d'Administrationde la BCEAO, pour compter du 21novembre 2018, en remplacement deMadame Zamilatou CISSE SIDIBE.

- Au titre de la République du Niger,Monsieur Habou HAMIDINE, SecrétaireGénéral du Ministère des Finances, a éténommé représentant du Niger au sein duConseil d'Administration de la BCEAO,pour compter du 5 janvier 2018, en rem-placement de Monsieur Taher HASSANE.

- Au titre de la République Française,Monsieur Yves CHARPENTIER, Conseillerfinancier pour l'Afrique de l'Ouest à laDirection Générale du Trésor, a éténommé représentant de la France ausein du Conseil d'Administration de laBCEAO, pour compter du 12 décembre2018, en remplacement de MonsieurCyril ROUSSEAU.

Au 31 décembre 2018, le Conseil a tenudeux (2) sessions ordinaires, le 22 mars et le20 décembre 2018 au Siège de la BCEAO àDakar, sous la présidence de MonsieurTiémoko Meyliet KONE, Gouverneur de laBanque Centrale, son Président statutaire.

AAuu ccoouurrss ddee ssaa sseessssiioonn oorrddiinnaaiirree dduu 2222 mmaarrss22001188, le Conseil a notamment examiné lescomptes et les états financiers de laBCEAO établis au 31 décembre 2017,conformément aux normes internationalesd'information financière (IFRS) et aux règlescomptables spécifiques de la BCEAO. Il apris connaissance des rapports duCommissaire Contrôleur de la BanqueCentrale au titre de l’exercice 2017.

Le Conseil a été également informé desconclusions des travaux du Comité d’Auditde la BCEAO, qui s’est réuni le 20 mars 2017,dans les locaux du Siège, à l’effet notam-ment d’examiner les états financiers etd'apprécier la qualité du dispositif decontrôle interne.

Le Conseil a, par ailleurs, émis un avis favo-rable sur la révision de la Politique de sélec-tion des Contrôleurs externes de la BanqueCentrale. Enfin, le Conseil a été informé duRapport annuel 2017 de la BCEAO.



Au terme de ses travaux, le Conseild’Administration a arrêté les comptes de laBCEAO au 31 décembre 2017. A cet égard,il a félicité la Banque Centrale pour les résul-tats obtenus et a décidé de soumettre lesétats financiers ainsi arrêtés à l'approbationdu Conseil des Ministres de l’Union.

AAuu ccoouurrss ddee ssaa sseessssiioonn oorrddiinnaaiirree dduu 2200ddéécceemmbbrree 22001188, le Conseil a examiné etapprouvé le budget de l’Institut d’émissionpour l’exercice 2019.

Il a, en outre, approuvé la proposition derecours à un expert en audit et en informa-tion financière pour appuyer le Comitéd'Audit.

Le Conseil a également pris connaissancede la suspension du rachat, par la BanqueCentrale, des parts de la Société Africainede Raffinage de l'immeuble détenu encopropriété à Dakar, au Sénégal.

Par ailleurs, à la suite des travaux du Comitéd'Audit de la BCEAO qui s'est réuni le 18décembre 2018 à Dakar, le Conseil a prisacte de son programme de travail au titrede l'année 2019.

5.1.5 - Comité d’Audit de la BCEAO

Au cours de l'exercice sous revue, la com-position du Comité a connu les change-ments ci-après :

- Monsieur Naby Abraham OUATTARA,Administrateur du Burkina Faso, a éténommé membre du Comité d'Audit dela BCEAO, pour compter du 1er avril 2018,en remplacement de Monsieur HabouHAMIDINE, membre sortant de laRépublique du Niger.

- Monsieur Célestin Santéré SANON,Administrateur du Burkina Faso, a éténommé membre du Comité d'Audit dela BCEAO, pour compter du 5 novembre2018, en remplacement de MonsieurNaby Abraham OUATTARA.

Le Comité d'Audit de la BCEAO a tenu au31 décembre 2018, deux (2) réunions ordi-naires dans les locaux du Siège de la BCEAOà Dakar, respectivement le 20 mars 2018,sous la présidence de Monsieur AdamaRacine SOW, son Président statutaire sortantet le 18 décembre 2018, sous la présidencede Monsieur Oumara KARIMOU ASSOUMA,son nouveau Président statutaire. Lesmembres du Comité, ont par ailleurs, tenuune réunion extraordinaire le 29 août 2018par visioconférence, sous la présidence deMonsieur Oumara KARIMOU ASSOUMA.Cette session était consacrée à l'examen dudossier portant sur la désignation desContrôleurs externes de la BCEAO.

AAuu ccoouurrss ddee ssaa sseessssiioonn dduu 2200 mmaarrss 22001188, leComité a noté avec satisfaction, à l'issuede la présentation des états financiers parles Services de la Banque et des rapportsd'audit par le Commissaire Contrôleur, laforte augmentation du résultat net de laBanque en 2017 (+22%), pour la deuxièmeannée consécutive. Cette performancerésulte de la progression des produits netsd'intérêts (+15%), imputable essentielle-ment aux concours aux établissements decrédit.

Le Comité a relevé l'opinion positive duCommissaire Contrôleur sur la régularité etla sincérité des comptes de l'exercice closau 31 décembre 2017, la qualité du dispo-sitif de contrôle interne de la Banque et lerespect des dispositions de la Conventionde Compte d'Opérations.

Au terme de l'examen des états financiers,le Comité d'Audit a adressé ses vives félici-tations au Gouverneur et au personnel dela Banque Centrale pour les résultats obte-nus et a recommandé au Conseild'Administration d'arrêter les comptes del'exercice clos au 31 décembre 2017, telsqu’ils lui ont été soumis.

Le Comité a pris acte des résultats del'évaluation des prestations du CommissaireContrôleur et des Contrôleurs Nationaux au



terme de leurs mandats couvrant les exer-cices 2015, 2016 et 2017.

Il a émis un avis favorable sur le projet derévision de la politique de sélection descontrôleurs externes de la BCEAO, qui prenden compte l'évolution de l'environnementinterne de la Banque et les meilleures pra-tiques internationales en la matière.

Il a approuvé la Charte d'audit interne révi-sée qui intègre les évolutions récentes desnormes internationales régissant la profes-sion d'audit interne.

Par ailleurs, le Comité a pris connaissancedes résultats satisfaisants de l'auto-évaluationde l'audit interne et de l'enquête sur la qua-lité des prestations des missions de contrôle,réalisées en 2017 dans le cadre de la miseen œuvre du programme d'assurance etd'amélioration de la qualité de l'audit inter-ne de la Banque Centrale.

Il a examiné le rapport sur les activités decontrôle au titre de l'exercice 2017 ainsi quele rapport annuel sur les risques del'exercice précédent. Il a pris bonne notedu dispositif de contrôle des opérations dela Direction des Opérations de Marché. Autotal, il a relevé avec satisfaction les actionsmises en œuvre par la Banque pour la maî-trise des risques inhérents à ses activités.

Le Comité a noté la prise en charge diligen-te de ses précédentes recommandationsainsi que la mise en œuvre satisfaisante decelles issues des audits interne et externe.

Enfin, le Comité a félicité les Services de laBanque Centrale, le Commissaire Contrôleuret les Contrôleurs Nationaux pour la qualitédes documents produits et la clarté des pré-sentations.

AAuu ccoouurrss ddee ssaa sseessssiioonn dduu 1188 ddéécceemmbbrree22001188, le Comité a salué les performancesde la Banque dans la réalisation de sonplan d'audit de l'année 2018. Il a égale-ment approuvé le programme annuel des

audits de 2019, qui couvre les principauxdomaines d'activités sensibles de la Banqueet les risques émergents, notamment ceuxliés à la cybersécurité. Il a encouragé laBanque à prendre les dispositions néces-saires pour maintenir le rythme d'exécutiondes missions d'audit interne.

Le Comité d'Audit a, en outre, adopté sonprogramme de travail au titre de l'année2019. Celui-ci comporte deux sessions ordi-naires en mars et décembre, dédiées notam-ment à l'examen des états financiers de laBCEAO au titre de l'exercice 2018 et du pro-gramme des missions d'audit interne en 2020.

Il a pris acte de l'état de mise en œuvre deses recommandations ainsi que celles for-mulées par les missions d'audit interne etexterne.

Le Comité a pris connaissance de la lettrede mission du Commissaire Contrôleur autitre de l'exercice 2018 et des conclusionsde ses travaux au 31 octobre 2018. Il a notéque le programme d'intervention etl'organisation des travaux proposés pour lecontrôle des comptes sont conformes auxdispositions contractuelles. Il s'est félicité desmoyens déployés par le CommissaireContrôleur pour l'exécution de sa mission.

Le Comité s'est doté d'un cadre d'auto-évaluation de son fonctionnement, inspirédes meilleures pratiques internationales.

Par ailleurs, le Comité a examiné la propo-sition de recourir à un expert en audit et eninformation financière pour l'appuyer dansl'accomplissement de sa mission. Il a émisun avis favorable sur cette proposition et arecommandé au Conseil d'Administrationde la Banque d'autoriser sa mise en œuvre.

Enfin, le Comité d'Audit a pris connaissan-ce du rapport annuel sur les risques opéra-tionnels au titre de l'année 2017. Il a appré-cié la pertinence du rapport qui donneune assurance raisonnable sur la qualité dela gestion des risques à la BCEAO.

R a p p o r t a n n u e l d e l a B C E A O - 2 0 1 860

CADRE INSTITUTIONNEL, ADMINISTRATION DE LA BCEAOET COOPERATION INTERNATIONALE

5.2 – ADMINISTRATION DE LA BCEAO

5.2.1 - Gestion des ressources humaines

5.2.1.1 - Effectif

Au 31 décembre 2018, l'effectif global dupersonnel de la Banque Centrale, touscorps confondus, s'est établi à 3.615agents, en baisse de 18 personnes par rap-port à son niveau du 31 décembre 2017ressorti à 3.633 agents, soit une diminutionde 0,5%. Il comprend 3.558 agents en acti-vité sur les sites de la BCEAO et 57 agentsen position de détachement ou de dispo-nibilité.

L'effectif global est réparti comme suit :

- membres du Haut Management etDirecteurs : 100, soit 2,8% ;

- agents d'encadrement : 1.045, soit 28,9% ;

- membres du Personnel Administratif et

Technique (PAT) : 2.470, soit 68,3%;

- personnel féminin : 1.451 agents, soit40,1% ;

- personnel masculin : 2.164 agents repré-sentant 59,9%.

L'effectif en activité (3.558), en baisse de 22personnes (0,6%) par rapport à son niveaudu 31 décembre 2017, est réparti commesuit :

- Siège : 712 agents ;

- Directions Nationales (Agences Principaleset Auxiliaires) : 2.706 agents ;

- Représentation de la Banque Centraleauprès des Institutions Européennes deCoopération : 4 agents, dont unmembre du PAT ;

- Secrétariat Général de la CommissionBancaire de l'UMOA : 136 agents.

CADRE INSTITUTIONNEL, ADMINISTRATION DE LA BCEAO ET COOPERATION INTERNATIONALECADRE INSTITUTIONNEL, ADMINISTRATION DE LA BCEAO ET COOPERATION INTERNATIONALE


5.2.1.2 - Formation

5.2.1.2.1 - Renforcement des capacités et actions de formation

Au cours de l'exercice 2018, le CentreOuest Africain de Formation et d'EtudesBancaires (COFEB) de la BCEAO a, confor-mément à la mission qui lui a été assignée,mis en œuvre les différents programmes deformation en faveur du personnel de laBCEAO ainsi que des agents issus des admi-nistrations économiques et financières, desétablissements de crédit de l'UEMOA et desbanques centrales partenaires.

En ce qui concerne la ffoorrmmaattiioonn dduu ppeerrssoonn--nneell ddee llaa BBCCEEAAOO, les activités se sont tra-duites par la mise en œuvre du plan annuelde formation, de la formation qualifiante,d'une formation d'intégration ainsi qued'autres actions de renforcement de capa-cités non inscrites au plan de formation.

Au titre de la FFoorrmmaattiioonn ppeerrmmaanneennttee dduuppeerrssoonnnneell, cent trente (130) sessions de for-mation ont été réalisées au cours de lapériode sous revue, dont cinquante-neuf(59) formations à l'extérieur, soixante-trois(63) séminaires dont trente-sept (37) en pré-sentiel, seize (16) par visioconférence et huit(8) en formation décentralisée.

Les thématiques abordées ont principale-ment porté sur les opérations financières, lacapacité rédactionnelle, la pratique desIFRS (International Financial ReportingStandards), le référentiel comptable dessystèmes financiers décentralisés, les exi-gences de la nouvelle version de la normeISO 9001 : 2015, les fondamentaux des mes-sages SWIFT, la gestion des contrefaçons etdes billets maculés, le cadre de viabilité dela dette des pays à faible revenu, les sys-tèmes d'information, la stratégie et les don-nées d'inclusion financière, les diagnosticsmacroéconomiques, les aspects pratiquesde l'établissement des statistiquesd'investissements directs, la surveillance du

secteur financier, la croissance inclusive,l'analyse de données de l'inclusion finan-cière, les techniques de lutte contre la mal-veillance, la passation des marchés, la pro-grammation et les politiques financières, lagestion des réserves de change, les pro-blèmes économiques de l'intégrationrégionale et la gestion de portefeuilles obli-gataires.

Ces formations se sont déroulées en partena-riat avec plusieurs institutions, notamment laBanque du Portugal, la Banque d'Angleterre,l'Institut de Formation pour l'Afrique (IFA) duFonds Monétaire International (FMI), l'InstitutBancaire et Financier International (IBFI) de laBanque de France, la Banque Mondiale (BM),la Banque des Règlements Internationaux(BRI), la Federal Reserve Bank of New York(FED), l'Alliance pour l'Inclusion Financière (AFI),le Groupement Interbancaire Monétique del'UEMOA (GIM-UEMOA), AFRITAC de l'Ouest,ainsi que d'autres structures de formation pri-vées tels que la Compagnie Nationale desCommissaires aux Comptes (CNCC) deFrance, l'Institut DEMOS, le groupe SchneiderElectric, le Cabinet UNIDEV, le Serviced'Accompagnement de l'Humanité dans lesActions de Recherche Appliquée (SAHARA)ainsi que le Centre National de Prévention etde Protection (CNPP).

LLaa FFoorrmmaattiioonn dd''iinnttééggrraattiioonn ddeess aaggeennttss nnoouu--vveelllleemmeenntt rreeccrruuttééss ppaarr llaa BBCCEEAAOO a enregis-tré la participation de soixante-deux (62)agents recrutés par la Banque au titre desexercices 2016, 2017 et 2018. Elle s'estdéroulée en deux (2) phases, à savoir unepremière session par visioconférence, du 4au 13 juin 2018, et une seconde, en présen-tiel du 18 au 22 juin 2018. L'objectif visé étaitde permettre aux nouvelles recrues des'imprégner de la culture d'entreprise de laBanque Centrale.

QQuuaanntt aauu PPrrooggrraammmmee ddee FFoorrmmaattiioonnPPrrooffeessssiioonnnneellllee QQuuaalliiffiiaannttee,, il a démarré le30 mars 2017 et s'est achevé le 15 mars 2018pour les quatre-vingt (80) lauréats retenus à



l'issue du test. Cette formation vise à renfor-cer sensiblement le niveau de qualificationdes agents et à leur donner les aptitudesnécessaires en vue de favoriser leur accèsà des postes d'encadrement, sur la based'une réforme de la politique d'emploi privi-légiant désormais le recours au recrute-ment interne pour combler les besoins enpersonnel d'encadrement.

Au plan de la FFoorrmmaattiioonn ddiippllôômmaannttee, leCOFEB a procédé à l'administration de la40e promotion, dont la formation théo-rique s'est déroulée, du 6 novembre 2017au 27 juillet 2018, conformément auxnormes du système académique interna-tional « Licence-Master-Doctorat » (LMD).

Cette formation a enregistré la participationde trente (30) auditeurs, dont vingt-cinq (25)ressortissants des Etats membres de l'Union,trois (3) de la Banque Centrale de laRépublique de Guinée (BCRG) et deux (2)de la Banque Centrale du Congo (BCC).

S'agissant de la 41e promotion du cyclediplômant du COFEB, cent sept (107) can-didats sur les cent seize (116) prévus onteffetivement pris part au test de pré-requistenu le 12 juin 2018, soit un taux de partici-pation de 92,24%.

Les enseignements relatifs à la pré-sessionont démarré le 5 novembre 2018 au profitdes trente-deux (32) auditeurs retenus, donttrente et un (31) proviennent des Etatsmembres de l'Union et un (1) de la BanqueCentrale de la République de Guinée(BCRG).

5.2.1.2.2 - Conférences-actualité

Dans le cadre de la sensibilisation du publicsur l'actualité économique, monétaire etfinancière, le COFEB a organisé quatre (4)conférences-actualité sur les thèmes sui-vants :

- « La mobilisation des ressources fiscales etla lutte contre la pauvreté et les inégalités

dans les pays en développement » ani-mée par le Professeur Anne SophieROBILLARD, Chargée de Recherche àl'UMR DIAL (Développement, Institutions etMondialisation), à l'Institut de Recherchepour le Développement (IRD) et àl'Université Paris-Dauphine, le 14 juin 2018 ;

- « Modélisation et simulation des effets ducapital humain et de la fiscalité sur lacroissance économique et le bien-être »animée par Monsieur Mbaye DIENE,Professeur Titulaire en sciences écono-miques à la Faculté des SciencesEconomiques et de Gestion (FASEG) del'Université Cheikh Anta DIOP (UCAD) deDakar, Professeur de rang associé auCOFEB, le 13 juillet 2018 ;

- « L’Afrique sub-saharienne et la ges-tion de ses intégrations régionales »,animée par le Professeur PatrickPLANE, Maître de Conférences duCentre d'Etudes et de Recherche enDéveloppement International (CERDI)de Clermont-Ferrand, le 25 juillet 2018 ;

- « Activités bancaires transfrontalières etinnovation financière : nouvelles ten-dances et implications pour l'inclusionfinancière dans l'UEMOA », présentée parle Professeur Issouf SOUMARE, ProfesseurTitulaire à la Faculté des Sciences del'Administration de l'Université Laval(Canada), le 22 novembre 2018.

5.2.1.2.3 - Formation des agents des administrations économiques et

financières, des établissements de crédit, des systèmes financiers

décentralisés et institutions partenaires

Des formations qualifiantes de courtedurée ont été organisées conformémentaux besoins recueillis auprès des établisse-ments de crédit. Elles ont été réaliséesdans un contexte de large ouverture, enrelation avec l'Agence de Transfert deTechnologie Financière (ATTF) duLuxembourg, l'Université Paris-Dauphine et



l’Ecole des Hautes Etudes Commercialesde Paris (HEC-Paris).

Ainsi, un Parcours de formation et de coa-ching, visant l'accompagnement des éta-blissements de crédit dans la transpositiondes accords de Bâle II et Bâle III dans laZone UEMOA, a été conjointement organiséavec ATTF. Ce Parcours, composé dequatre (4) sessions, a regroupé des cadresen provenance de trente-quatre (34) éta-blissements de crédit issus des huit (8) Etatsmembres de l'Union.

Une conférence dédiée aux membres desstructures de gouvernance s'est tenue le 28mai 2018, en présence de quarante-six (46)Directeurs Généraux et membres deConseils d'Administration des Banques. CeParcours s'est achevé par la restitution destravaux de groupe au cours d'une sessionplénière qui s'est déroulée du 3 au 5décembre 2018 à Dakar (Sénégal), en pré-sence des Directeurs Généraux et membresde Conseils d'Administration des Banques.

En plus de ce Parcours, un séminaire sur lecontrôle et l'audit internes a été organisé du25 au 29 juin 2018 à Dakar (Sénégal), àl'intention des établissements de crédit del'Union. La session regroupant trente (30)participants a été animée par unConsultant de l'ATTF du Luxembourg. Il a étéégalement organisé un séminaire surl'introduction à la cybersécurité, du 3 au 5décembre 2018, dans les locaux de laBanque Centrale à Dakar.

Au titre du Programme BCEAO/HEC-Paris derenforcement des capacités managérialesdu secteur bancaire de l'Union, il a été misen oeuvre un Parcours de ManagementGénéral (PMG) de type « Certificat ExecutiveManagement Général des Activités Bancaires(CEMGAB) » à Dakar et un Parcours de type« Certificat Executive de Management desRessources Humaines (CEMRH) », à Abidjan.

Dans le cadre de la mise en oeuvre desactions du Programme BCEAO/BEAC/BCC

de renforcement des capacités des agentsissus des administrations économiques etfinancières et des banques centrales desEtats de l'Afrique de l'Ouest, de l'AfriqueCentrale et des Comores, deux (2) sémi-naires régionaux ont été organisés sur lesthèmes suivants :

- « Evaluation économique des projets :une analyse coût-bénéfice (ACB) » encollaboration avec l’Ecole des HautesEtudes Commerciales (HEC) de Montréal(Canada), à Dakar, du 9 au 13 avril 2018 ;

- « Analyse de la viabilité de la dette(AVD) », à Douala, du 30 juillet au 3 août2018.

En plus de ces séminaires régionaux duProgramme, un séminaire sous régional surle thème « Marchés financiers et finance-ment du développement dans les Etatsmembres de l'UEMOA » a été organisé àDakar, du 17 au 21 décembre 2018. Il aregroupé vingt-six (26) participants issus desadministrations économiques et financièresdes Etats membres de l'UEMOA et un agentde la BCEAO.

En sus des actions de ce Programme,deux (2) séminaires ayant respectivementpour thème « Supervision du risque decrédit selon l'approche par les risques » et« Programmation et Politiques financières »ont été organisés conjointement avecAFRITAC de l'Ouest.

A l'intention des Magistrats des EtatsMembres de l'Union, le COFEB a organiséavec la Direction des Affaires Juridiques(DAJ) de la Banque, une session de forma-tion des formateurs sur la vulgarisation destextes de base de l'UMOA et de la BCEAO,du 17 au 19 octobre 2018 dans les locauxdu Siège.

En outre, à la demande de la Direction de laConjoncture Economique et des AnalysesMonétaires, le COFEB a mis en œuvre uneformation conjointe avec l'Université Paris-



Dauphine sur la gestion de la trésorerie dansles banques et le marché monétaire del'UEMOA, du 4 au 8 décembre 2018 dans leslocaux de la Banque Centrale. Cette sessiona regroupé quarante (40) Trésoriers issus desétablissements de crédit et deux (2) agentsde la BCEAO.

5.2.1.2.4 - Coopération avec les institutspartenaires

Au titre de la coopération avec les institutspartenaires, le COFEB a pris part à la réunionannuelle du Comité Exécutif du Programmede Formation en Microfinance du Centre deFormation de la Profession Bancaire (CFPB),qui s'est tenue le 5 avril 2018 à Paris (France),à la rencontre annuelle des Directeurs deformation des Banques Centrales franco-phones en août à Nouakchott ainsi qu'auForum des pays partenaires de l'Agence deTransfert de Technologie Financière (ATTF)du 1er au 3 octobre 2018 au Luxembourg.Une délégation de cette Agence a effectuéune visite de travail au Siège de la BCEAOdu 4 au 6 décembre 2018.

Par ailleurs, une délégation de la BanqueCentrale du Congo, en visite au Siège de laBCEAO, a effectué plusieurs séances detravail, notamment avec le COFEB, sur lesmodalités de la coopération entre les deuxinstitutions et avec la Direction de laGestion des Carrières et des Compétences(DGCC) sur les actions de formation enmanagement à réaliser en 2019.

Concernant le suivi des activités du CentreAfricain d'Etudes Supérieures et de Gestion(CESAG), la 5e réunion extraordinaire et la36e session ordinaire de son Conseild'Administration se sont tenues sous la prési-dence du Gouverneur de la BCEAO,Président du Conseil d'Administration duCESAG.

5.2.2 - Patrimoine immobilier

La Banque Centrale a poursuivi en 2018 sonprogramme de consolidation et d'extension

des infrastructures du réseau d'AgencesAuxiliaires et de réalisation de son Centre deTraitement Fiduciaire.

Au titre de l'extension du réseau d'AgencesAuxiliaires, les entreprises en charge des tra-vaux de construction des Agences deKayes au Mali, Tahoua au Niger et Saint-Louis au Sénégal ont été sélectionnées à lasuite des appels d'offres organisés. Les tra-vaux de construction ont démarré à Kayeset Tahoua. Quant à l'Agence Auxiliaire deSaint-Louis, les démarches sont en coursavec les services concernés de laRépublique du Sénégal pour la disponibilitéde la parcelle attribuée à la BanqueCentrale.

Dans le cadre de la consolidation du patri-moine immobilier, les travaux d'extension etde réhabilitation des immeubles del'Agence Auxiliaire de Bobo-Dioulasso ontdémarré au cours du deuxième trimestre2018 après le choix des entreprises parappel à concurrence. S'agissant de laréhabilitation et de l'extension desimmeubles des Agences Auxiliaires deMaradi et Zinder, les appels d'offres organi-sés ont permis de sélectionner les entre-prises qui démarreront les travaux au coursdu premier trimestre 2019. Par ailleurs, desétudes techniques sont entamées pourmettre aux normes de fonctionnalité et desécurité les immeubles des AgencesAuxiliaires d'Abengourou et de Kaolack,dans la perspective de sélectionner lesentreprises devant réaliser les travaux aucours de l'année 2019.

En ce qui concerne le Centre de TraitementFiduciaire de Yamoussoukro, les travaux ontdémarré le 26 mars 2018 et devront êtreachevés au cours du dernier trimestre 2019.

5.2.3 - Système d'informationet de communication

En 2018, la BCEAO a poursuivi la mise enœuvre des projets visant à consolider sonportefeuille d'applications informatiques et à

CADRESTITUTIONNEL, ADMINISTRATION DE LA BCEAO ET COOPERATION INTERNATIONALECADRE INSTITUTIONNEL, ADMINISTRATION DE LA BCEAO ET COOPERATION INTERNATIONALE


renforcer la sécurité de ses systèmes etréseaux. A cet égard, une nouvelle applica-tion de gestion des achats a été mise en pro-duction, en remplacement d'une partie desmodules du progiciel Oracle Applications.En outre, les outils de collecte de donnéesauprès des Assujettis ont été mis à niveau, enlien avec les évolutions induites par la révi-sion du Plan Comptable Bancaire (PCB) etpar l'adoption des normes Bâle Il et III. Parailleurs, plusieurs projets en cours, parmi les-quels, la refonte du système d'informationcomptable, la modernisation de la Centraledes Bilans, l'automatisation des opérationsde marché et celle de la supervision desémetteurs de monnaie électronique, ontenregistré des avancées notables.

S'agissant du renforcement de la sécurité duSystème d'Information, les travaux menésdans le cadre de la consolidation de la pro-tection des données bancaires ont été cou-ronnés de succès avec l'obtention en avril2018 de la certification à la norme interna-tionale PCI-DSS de sécurité des cartes depaiement. En outre, la résilience de laBanque face aux sinistres majeurs a été ren-forcée avec l'interconnexion par fibreoptique des centres de traitement de pro-duction à Dakar et celui de secours àAbidjan. Cette nouvelle infrastructure aapporté une amélioration sensible aux testsannuels du Plan de Continuité Informatiqueet Télécommunications (PCIT).

5.2.4 – Dispositif de gestion des risques etactivités de contrôle

Les actions menées au cours de l'année2018 au titre du dispositif de gestion desrisques et des activités de contrôles'inscrivent dans le prolongement de leuralignement sur les standards internationaux.Ces actions ont en particulier porté sur lamise à jour de la ccaarrttooggrraapphhiiee ddeess rriissqquueess etdes outils de management de la continuitéd'activité, la mise en place de la based'incidents ainsi que sur le renforcement dela sécurité des systèmes d'information. Lesdifférentes activités de contrôle (contrôle

des opérations, audit interne et contrôleexterne) ont été régulièrement conduitesau niveau des structures opérationnelles dela Banque.

Les travaux relatifs à la mise à jour annuellede la cartographie des risques opération-nels ont été réalisés en 2018. Des séancesd'accompagnement des structures duSiège et des sites distants ainsi que desGroupes d'Amélioration Processus (GAP)ont été organisées à cet effet. Par ailleurs, lerapport annuel sur les risques pour l'exercice2017 a été examiné par le Comité desRisques Opérationnels (CRO) et présentéau Comité d'Audit de la Banque. En outre,le dispositif de collecte et de suivi des inci-dents opérationnels est fonctionnel.

Au titre du mmaannaaggeemmeenntt ddee llaa ccoonnttiinnuuiittéédd''aaccttiivviittéé, les diligences mises en œuvredans le cadre du maintien en conditionopérationnelle du Plan de Continuitéd'Activité (PCA) ont permis d'actualiser lesoutils de gestion de crise et de continuitéd'activité de chaque structure de laBanque. Des tests des dispositifs de secourstechniques et utilisateurs ont également étéréalisés, afin d'évaluer l'alignement des outilsdisponibles sur ses besoins en résilience et leniveau de préparation des Services de laBanque. De même, le programme de sensi-bilisation destiné aux différentes cellules decrise a été poursuivi.

Au niveau de la ssééccuurriittéé ddeess ssyyssttèèmmeessdd''iinnffoorrmmaattiioonn, l'animation du dispositif delutte contre la cybercriminalité a permisd'enregistrer des avancées notables dansle renforcement et l'amélioration continuede la sécurité des opérations de la BanqueCentrale.

L'animation du dispositif de gestion desrisques de sécurité de l'information a étéassurée par la coordination des actionsdes différentes entités impliquées dansl'identification et l'évaluation des risquesainsi que par l'accompagnement des



dations formulées par les différents corps decontrôle. Ces travaux ont été réalisés par uneffectif de Contrôleurs des Opérations desoixante (60) agents au 31 décembre 2018,ainsi que par les Chefs d'Agence Auxiliaireet leurs Assistants.

Dans le cadre du contrôle de la gestion desréserves de change de la BCEAO, les revuestrimestrielles du respect des règles édictéesen matière d'investissement des réserves dechange ont été régulièrement effectuées àl'attention du Comité d'Orientation et deSupervision de la Gestion des Réserves deChange (COSGRC).

Au titre de ll''aauuddiitt iinntteerrnnee, les activitésmenées en 2018 ont concerné l'exécutiondu programme annuel des contrôles et lerenforcement de l'efficacité de l'audit inter-ne de la Banque.

Les contrôles réalisés ont visé à donner uneassurance sur le respect des dispositionslégales, réglementaires et contractuelles,l'efficacité et l'efficience des opérations, lasauvegarde du patrimoine de la Banque, lafiabilité des informations ainsi que la sécuritédes systèmes d'information et de paiement.

Au total, l'exécution du programme annuel2018 s'est traduite par la réalisation de qua-rante-huit (48) missions dont dix-sept (17)audits de structure, vingt et un (21) audits desactivités fiduciaires, un (1) audit de processus(en cours), un (1) audit thématique, quatre(4) audits des systèmes d'information, deux(2) audits des transferts émis à la Directiondes Opérations de Marché et deux (2)enquêtes.

Les audits de structure ont concerné quinze(15) Agences des Directions Nationales de laBCEAO pour le Bénin, la Côte d'Ivoire, leNiger et le Sénégal, la Direction des ServicesGénéraux (DSG) ainsi que le SecrétariatGénéral de la Commission Bancaire del'UMOA. Ces audits ont notamment porté sur

structures opérationnelles dans le choixdes options de traitement des risques etdans la sélection des mesures de mitiga-tion appropriées. La cartographie desrisques liés à la sécurité de l'informationainsi que le plan de traitement associé fontl'objet d'une communication régulière auComité de Stratégie Informatique (CSI).

Des travaux importants ont également étémenés dans le cadre du Customer SecurityProgramme (CSP) de SWIFT, de la certifica-tion à la norme PCI DSS, du renforcementde la sécurité des systèmes de paiementopérés par la BCEAO et de la refonte del'application de traitement des opérationsde transferts Hors-UMOA (TRANSFERTS). Ilsont permis d'apporter des améliorationssignificatives au dispositif de revue deshabilitations, à la veille sur les vulnérabilitéset les menaces ainsi qu'à l'administrationdes plate-formes de messagerie financière.

Par ailleurs, plusieurs actions de formationet de sensibilisation à la sécurité del'information ont été organisées au Siège etau niveau des sites distants, au bénéficedes utilisateurs des systèmes d'informationde la BCEAO.

D'autres actions de sensibilisation plus spéci-fiques ont été menées au profit des utilisa-teurs des plate-formes de messagerie finan-cière et de tous les agents impliqués dans lamonétique. En outre, des sessions de forma-tion, par visioconférence, sur le contrôleinterne des structures en charge des sys-tèmes d'information ont été animées, àl'intention des responsables desdites struc-tures, des Contrôleurs des Opérations desAgences Principales et des Chefs d'AgenceAuxiliaire.

Les diligences relatives aux activités deccoonnttrrôôllee ddeess ooppéérraattiioonnss ont porté sur la véri-fication de la conformité des opérations surla base d'un plan de contrôle annuel et lesuivi de la mise en œuvre des recomman-



les aspects liés à la gouvernance, en parti-culier, le pilotage des activités, le contrôledes opérations et la gestion des risques.

Les vingt et un (21) audits des activités fidu-ciaires se sont déroulés dans les Agencesde toutes les Directions Nationales, àl'exception de celle pour le Bénin, et ontconcerné l'évaluation de la conduite desactivités et les conditions de traitement desopérations de Caisse. Ces missions ont éga-lement procédé à la vérification desencaisses et à la destruction des billetsannulés.

L'audit en cours concerne le processus R1-Politique monétaire. Il vise à donner uneassurance sur le degré de maîtrise desrisques inhérents aux activités dudit proces-sus. L'audit thématique, déjà réalisé, a portésur la gestion des contrats d'assurance de laBanque.

S'agissant des systèmes d'information, il aété réalisé un audit du projet de refonte del'application TRANSFERTS, une évaluationde la sécurité des systèmes et des réseauxde la Banque ainsi qu'un audit de la sécuri-té de la plate-forme locale des transactionsfinancières SWIFT. Un audit de la conformitéà la norme PCI-DSS de sécurité des cartesbancaires a également été effectué chezun prestataire de la Banque.

Au titre des missions spécifiques, deux (2)audits semestriels de conformité des trans-ferts émis à la Direction des Opérations deMarché (DOM) ont été effectués et deuxenquêtes ont été réalisées à l'AgencePrincipale d'Abidjan et à l'Agence Auxiliairede Parakou à la demande des Autorités dela Banque.

Au cours de la période sous revue, le renfor-cement des capacités de l'audit internes'est poursuivi, à travers diverses actions deformation réalisées au profit des Auditeursinternes. Ainsi, plusieurs Auditeurs internes

ont participé à des séminaires organisés parle Centre Ouest Africain de Formation etd’Etudes Bancaires (COFEB). Ces forma-tions ont porté sur des thèmes tels que lemanagement des risques, la politiquemonétaire, la gestion des billets maculés etles systèmes de paiement dans l'UMOA. Demême, des stages individuels de formationont été organisés à l'intention des Auditeursinternes du pôle « Audit des systèmesd'information » auprès d'Instituts de forma-tion à l'étranger.

Le suivi des travaux du contrôle externe aporté sur l'audit des comptes de la BCEAOau titre de l'exercice 2018 par le CommissaireContrôleur et les Contrôleurs Nationaux ainsique sur la revue annuelle de la gestion desréserves de change par le Commissaire auCompte d'opérations.

5.2.5 - Dispositif du contrôle de gestion

Les principales actions menées au cours del'année 2018 ont porté sur le suivi de la miseen œuvre du Plan Stratégique 2016-2018 dela BCEAO et du dispositif de pilotage destructure ainsi que sur la poursuite del'implémentation de la comptabilité analy-tique à la Banque. En outre, un nouveauPlan Stratégique, couvrant l'horizon 2019-2021, a été élaboré.

Au titre du Plan Stratégique 2016-2018, lesuivi de l'exécution des projets prévus, aucours de l'année 2018, a été réalisé périodi-quement à travers la revue trimestrielle del'état d'avancement desdits projets, effec-tuée par le Comité de pilotage du PlanStratégique. Globalement, les projets straté-giques inscrits par les structures de laBanque sont correctement pris en charge.

Au cours de l'exercice sous revue, la Banquea également entrepris l'élaboration de sonnouveau Plan Stratégique 2019-2021 afin decontinuer à faire face efficacement auxincertitudes et aux mutations rapides de son



environnement. Ce Plan a été conçu ens'appuyant sur des diagnostics stratégiquesde l'ensemble des processus de la Banque,fondés sur l'analyse des forces et faiblessesainsi que des menaces et opportunités des-dits processus. Ces diagnostics, conduits àtravers une forte implication des pilotes desprocessus, des responsables de structures etdu haut management, ont permisd'actualiser les enjeux identifiés lors du pré-cédent Plan. L’innovation majeure, en 2018,a été d'orienter la réflexion prospective surdes thématiques d'actualité, qui pourraientconstituer des défis importants pour laBanque au cours des années à venir.

A l'issue des travaux, menés de mars ànovembre 2018, les principaux enjeux aux-quels la Banque devra faire face pour lesannées à venir ont été identifiés. Ces enjeuxsont regroupés autour de quatre axes stra-tégiques :

- L'axe 1 est relatif à la « Gouvernance desprocessus et des risques » ;

- L'axe 2 concerne la « Stabilité monétaire » ;

- L'axe 3 est centré sur la « Stabilité et inclu-sion financières, financement des écono-mies » ;

- L'axe 4 se focalise sur la problématiquede « L’Efficience des ressources »

Pour prendre en charge l'ensemble desenjeux au titre du Plan Stratégique 2019-2021, treize (13) objectifs stratégiques décli-nés en trente neuf (39) objectifs opération-nels ont été identifiés. Les indicateursd'atteinte de ces objectifs, au travers desprojets à mener, ont été également définis.Pour chaque projet, la structure en chargea élaboré un plan d'action détaillé identi-fiant clairement la répartition de sa mise enœuvre dans le temps pour chaque annéedu Plan Stratégique.

Les moyens additionnels requis pour la réali-sation des objectifs du prochain PlanStratégique ont été estimés par chaquestructure. La soutenabilité financière du Plana été prise en compte sur la base d'uncadrage budgétaire pluriannuel couvrantla période 2019-2021.

Concernant le dispositif de pilotage destructure destiné aux responsables des struc-tures de la Banque et visant la recherche dela performance, la plupart des actionsd'amélioration identifiées à la suite du bilanen 2017 des quatre (4) années de fonction-nement dudit dispositif, ont été mises enœuvre. Le suivi se poursuit en vue d'assurerune meilleure appropriation de la méthodo-logie par les acteurs concernés.

Sur le volet de la comptabilité analytique,les travaux d'accompagnement des pro-cessus se poursuivent.

5.2.6 – Système de Management de la Qualité de la BCEAO

Dans le cadre du suivi de la certification deson Système de Management de la Qualité(SMQ) à la version 2015 de la norme ISO9001, la Banque Centrale a soumis leditSystème à un audit de surveillance annuel.Cette évaluation externe, conduite du 17au 21 septembre 2018 par le CabinetBureau Veritas, a couvert l'ensemble desprocessus au Siège et un échantillon deprocessus au Secrétariat Général de laCommission Bancaire de l'UMOA, àl'Agence Principale de Lomé ainsi que dansles Agences Auxiliaires de Kaolack, SanPedro, et Kara.

L'audit a conclu que le SMQ de la BanqueCentrale continue de répondre de maniè-re satisfaisante aux exigences du référen-tiel et dispose des moyens et des aptitudesnécessaires lui permettant d'atteindre sesobjectifs.



5.3 – COOPERATION INTERNATIONALE

5.3.1 – Coopération monétaire et financière

5.3.1.1 - Relations avec le Fonds MonétaireInternational (FMI)

Au cours de l'année 2018, l'ensemble desEtats membres de l'UEMOA ont mis enœuvre des programmes soutenus par leFonds Monétaire International (FMI).

Les opérations effectuées par la BanqueCentrale avec le FMI, pour le compte desEtats membres de l'UEMOA, se sont soldéesau cours de l'année 2018, par des entréesnettes de ressources de 206,01 millions deDTS contre 143,25 millions de DTS un an plustôt. Cette situation résulte du fort accroisse-ment des tirages sur les ressources du FMI,atténué quelque peu par la hausse desremboursements. En effet, les tirages sesont chiffrés à 419,98 millions de DTS contre320,96 millions de DTS l'année précédente,soit une hausse de 99,02 millions de DTS.S’agissant des remboursements, ils sont enhausse de 34,48 millions de DTS, passant de176,16 millions de DTS à 210,64 millions deDTS. Par ailleurs, aucune remise de dettesn'a été accordée aux Etats membres del'Union au titre de l'année 2018, à l'instar del'année précédente.

Les charges supportées par la BCEAO et lesEtats membres en 2018 se sont chiffrées à10,81 millions de DTS (8.560,63 millions defrancs CFA) contre 4,62 millions de DTS(3.697,53 millions de francs CFA) l'année pré-cédente. Elles concernent les commissionsversées par la BCEAO et les chargesd'intérêt au titre du Mécanisme Elargi deCrédit (MEDC).

Au titre de la rémunération de leurs posi-tions créditrices en 2018, le montant versépar le FMI aux Etats membres de l'UEMOA aaugmenté de 4,42 millions de DTS, en ressor-

tant à 7,48 millions de DTS (5.868,87 millionsde francs CFA), contre 3,06 millions de DTS(2.456,61 millions de francs CFA) l'annéeprécédente.

Au 31 décembre 2018, le stock des acquisi-tions de DTS se chiffre à 752,79 millions deDTS (602,53 milliards de FCFA) en hausse de40,45% par rapport à fin décembre 2017.

5.3.1.2 - Relations avec les autres institutions

La BCEAO a participé aux deux réunionshabituelles des Ministres des Finances despays de la Zone franc au titre de l'année2018, tenues respectivement en avril àBrazzaville, au Congo, et en octobre 2018 àParis, en France. En plus de l'examen desperspectives économiques et de l'état dela convergence dans la Zone, les travauxde ces rencontres ont notamment porté surles enjeux liés à la mobilisation des res-sources intérieures et des réflexions sur lalutte contre le blanchiment des capitaux etle financement du terrorisme.

Globalement, la situation de la convergen-ce en Zone franc s'est légèrement amélio-rée, trois (3) pays membres, tous del'UEMOA (Guinée-Bissau, Mali et Sénégal)ayant respecté l'ensemble des critères depremier rang.

Concernant les enjeux liés à la mobilisationdes ressources intérieures, les principalesrecommandations, ci-après, ont été formu-lées : (i) l'amélioration de la performancedes administrations fiscales et douanières,(ii) la rationalisation des dépenses fiscales,(iii) une meilleure prise en charge de la pro-blématique de la lutte contre la fraude fis-cale et (iv) une véritable modernisation dessystèmes d'imposition et de paiements desimpôts et taxes. S'agissant des réflexions surla lutte contre le blanchiment des capitauxet le financement du terrorisme, il a été rele-vé que la Zone franc demeure confrontée



à une double menace que représentent ledéveloppement des flux financiers illicites etla recrudescence du financement du terro-risme. Pour faire face à ces menaces, cinq(5) axes d'actions ont été identifiés, àsavoir : (i) la coordination entre les acteursnationaux et régionaux dans la prise encharge des recommandations du Grouped'Action Financière (GAFI), (ii) l'améliorationdes cadres juridique et institutionnel, en yintégrant la notion de risque, (iii) le renforce-ment de la coordination de l'action desAutorités de supervision et des Cellules derenseignements financiers, (iv) la consolida-tion des initiatives en cours entre les Etats et(v) l'élaboration de politiques pénales etdouanières.

5.3.2 – Intégration économique et monétaire

L'Institut d'émission a pris une part activedans la mise en œuvre des projets intégra-teurs de l'Union. A cet égard, elle a partici-pé à trois réunions de l'Agenda CotonTextile de l'UEMOA, consacrées à la relan-ce de la compétitivité de la filière et latransformation locale du coton. Elle a éga-lement pris part aux travaux préparatoiresde l'élaboration de la troisième phase duProgramme Economique Régional (PER).

Par ailleurs, la Banque Centrale a poursuivi,en collaboration avec la Commission del'UEMOA et la Banque Ouest Africaine deDéveloppement (BOAD), la mise en œuvrede l'Initiative Régionale pour l'EnergieDurable (IRED) ainsi que le suivi del'exécution des projets financés dans lecadre de cette Initiative. Elle a égalementpris part à la relecture des textes portantcréation du Fonds de DéveloppementEnergie (FDE), afin de le doter d'une per-sonnalité juridique.

Au plan de l'intégration monétaire au seinde la Communauté Economique des Etatsde l'Afrique de l'Ouest (CEDEAO), laBCEAO a pris part, en février 2017 à Banjul,en Gambie et en septembre 2018 à Abuja,

au Nigeria, aux réunions statutaires del'Agence Monétaire de l'Afrique de l'Ouest(AMAO). Les principaux points examinéslors de ces rencontres ont porté sur la miseen œuvre du Programme de CoopérationMonétaire de la CEDEAO (PCMC) et lesquestions administratives.

Concernant la mise en œuvre du PCMC, ilest ressorti que la situation macroécono-mique au sein de la Communauté s'estaméliorée, avec un taux de croissance quis'est situé à 2,3% (6,6% pour l'UEMOA) en2017, contre 0,2% (6,4% pour l'UEMOA) unan plus tôt. Le taux d'inflation moyen annuelde la CEDEAO a atteint 13,8% (0,3% pourl'Union) en 2017, contre 13,2% (0,8% pourl'Union) un an plus tôt, essentiellement dû àl’insuffisance des réserves extérieures et desgains de devises étrangères. Dans cecontexte, quatre (4) pays, à savoir laGuinée-Bissau, le Mali, le Sénégal et le Togoont respecté l'ensemble des critères de pre-mier rang, contre un (1) pays (Liberia) en2016. Les normes relatives au déficit budgé-taire et au taux d'inflation se sont avéréesles plus difficiles à observer. Sept (7) et onze(11) pays respectivement s'y sont confor-més en 2017, contre trois (3) et douze (12)pays en 2016. Des risques potentiels pèse-raient sur les perspectives économiques àmoyen terme de la région, à savoir :

- (i) le caractère non inclusif de la crois-sance et la dépendance des économiesà l'égard de produits d'exportation ;

- (ii) la faiblesse des capacités de produc-tion et la lenteur des réformes structu-relles nécessaires pour l’amélioration del'environnement des affaires ;

- (iii) la persistance des difficultés relativesà la maîtrise du déficit budgétaire, du faitd'une mobilisation insuffisante desrecettes et de l’importance des dépensesde fonctionnement, dont celles destinéesaux subventions et aux paiementsd'intérêts.



Dans le domaine de l'harmonisation despolitiques économiques et financières envue de la création de la monnaie uniquede la CEDEAO en 2020, des actions ont étéengagées pour l'adoption d'un cadre depolitique monétaire et d'un régime dechange communs. A cet égard, la BCEAOa pris part aux réunions techniques organi-sées sur ces dossiers.

Les questions administratives ont principa-lement porté sur le projet de transforma-tion de l'AMAO en Institut Monétaire de laCEDEAO (IMC). Cette transformation viseà renforcer l'AMAO pour lui permettre dejouer un rôle plus efficace dans le proces-sus d'intégration régionale, y compris laréalisation de tous les travaux prépara-toires nécessaires à la création de la futu-re Banque Centrale de la CEDEAO et à lamise en place de la monnaie uniqueouest africaine.

En outre, dans le cadre du financement desactivités de la feuille de route révisée pour la

mise en place de la monnaie unique de laCEDEAO, un Fonds Spécial a été mis enplace par la Décision n°A/DEC.3/07/18 de laConférence des Chefs d'Etat et deGouvernement de la CEDEAO en date du31 juillet 2018, qui s'est tenue à Lomé, auTogo. Ce Fonds est doté d'un montant de sixmillions (6.000.000) de dollars US, réparti entrela Banque Centrale du Nigeria, la BCEAO etla Banque du Ghana. A cet égard, laBCEAO a commencé le paiement de saquote-part au financement de ce Fonds. Cedernier est administré par un Conseil de ges-tion composé de sept (7) membres désignéspar le Comité Ministériel de la Task ForcePrésidentielle, dont un (1) représentant duPrésident de la Commission de la CEDEAOqui en assure la Présidence, trois (3) repré-sentants des banques centrales, deux (2)représentants des Ministres des Finances desEtats membres et un (1) représentant de laCommission de la CEDEAO chargé duSecrétariat. Le Comité de gestion duditFonds a tenu sa première réunion, le 16novembre 2018 à Abidjan, en Côte d'Ivoire.

ANNEXES


ANNEXES

��

�

��

��

!�"� �� "��#��$% �� &��'(

�� ''�

�� )� � ��'�

�� * � ��+�, �� '�

�� '-

�� '

�� ,�� '&

!�"� �� .��)� �� '/��

$�� &��(

�*��*�� '��

0�� $��1� �� &��-(

0�� "��1� � ��-'��-

�� 2�� -&�� (

�� 1� �� '�� 3

�� "�� * �� &(

�� "�� )� ��*��, �� $��4 ��&'

5�� "�� $��4 ��&��&�

A1


ANNEXES

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

�� ! �

�� ! "

�� ! �

�� ! �

�� ! �

�� ! "

�� ! �

�� !

��

�� !�"#�#�#��

��

�� !�"#$�%��&'()$#��

��

��$��

�� ! �

�� ! "

�� ! �

�� ! �

�� ! �

�� ! "

�� ! �

�� !

A2


ANNEXES��

��

��

��

�!"��

�#��$� %�� %�� %��

��&�� '��"��&��

��(� ��)��

��

�'��"��*�� %� ��

�'��"��*�� %�� %

��+��,��-�� '��"��*��

�'��"��*�� %��

��

��

�� % %��

��&�� !"��

�#��$� ��

�'��"��*��

�'��"��*��

��

��

��

��&�� !"�� % � ��% � ��%

�#��$� ��

�'��"��*�� %��

�'��"��*��

��

��

�� !�!" "�#"��" � ��#"�$%�!�!�&�� &��#��'��

�� .#,��

��+��'��&��,��

��+��#��,)��'/�&

��0��'��&��,��

��+��'��&��,��

��+��#��,)��'/�&

��+��'��&��,��

��+��#��,)��'/�&

�� !��"��#��"��$��%��&'('$��'$'

��.#,�1��2.�&��#��,�3��

A3


ANNEXES

A4

��

�� !�!" "�#"��" � ��#"�$%�!�!�&�� &��#��'��

()��*%�+��

��

��

�!"�� % ��% ��%

��&�� #��$� � �% � ��

�'��"��*�� %��

�'��"��*��

��+��,��-�� '��"��*�� %��

�'��"��*�� %��

,��

��

��

�!"�� % ��% ��%

��&�� #��$� %�� %�� %��

�'��"��*�� %��

�'��"��*��

��+��,��-�� '��"��*��

��

�� % ��% ��%

��

��&�� !"��

�#��$� ��

�'��"��*��

�'��"��*��

��+��,��-�� '��"��*��

��

��'$'

��+��'��&��,��

��+��#��,)��'/�&

��0��'��&��,��

��+��'��&��,��

��+��#��,)��'/�&

��+��'��&��,��

��+��#��,)��'/�&

�� !��"��#��"��$��%��&'('$��'$'


ANNEXES

A5

��

�� !�!" "�#"��" � ��#"�$%�!�!�&�� &��#��'��

!��

��

�� %��% ��

�!"��

��&�� #��$� ��

�'��"��*��

�'��"��*��

��

�� %�� %�� %��

�� %��

�!"��

��&�� #��$� % �� % �� % ��

�-��"��"��"�+��

��(��)��

�'��"��*��

�'��"��*�� %�� %

��

��

�� %��

��&�� !"�� %�� %�� %��

�#��$� ��

�'��"��*�� % � ��

�'��"��*��

��

��

��+��'��&��,��

��+��#��,)��'/�&

��+��'��&��,��

��+��#��,)��'/�&

��+��'��&��,��

��+��#��,)��'/�&

�� !��"��#��"��$��%��&'('$��'$'


ANNEXES

A6

��

��

�� !��"��#$%��"��#$�&!�'#('��"��'

�'#('��)'#*&!��'��

��

"�"�� "�"��

�� ! �

�'#('��('�(��'��#$�� %�$��&��!

��'$��(��')��#$�� $��

��*�� +��

��,�$��-�!.�'$��$��/*

0�� $�� +��

��'$��$��

�'))*��#')�+��"�,*�)#$��$��$��'� !1�

#$��$��$��'��&

2$��$�� '��!��

/��$��$ 3� ��

(�'$��$��

��5 ��5 ��5

�� $�� $��!�657 ��5 ��5 "��5

�� $�� &!�657 ��5 ��5 ��5

�$'�!��$��6�!!$��7 ��

��'�� $��'��+� ��6�!!�� #2*7 ��" ��

��

-2.2�10� �/.��0� �2.-��0�-1.-��0- -�.��0/ ��.2/�0��-./��0� ��.12�0� ��.1��0�

��*%� �!��(!��%��08!� �!��2$�9��9 + ��:��"�" ��:�� :�"��

��.�1�0� �1.�/�0� �-.�/�0��:�� :��"�� :��

�:�� :"�� :��

��(! �� &��;�<��(��

�:�� :��"�� :��

�-./�/0� ��.�/�0� �2./��0��:�� :�� :��

�:�� :�� :��"��

":�� :�� :��"��

�:�� :��" �:��

�:�� :�� :��

��:�� :�� :��

��.��10/ ��.2��0� 21.�1/01�:�� :�� :"��

��:�� :�� :��

��:��" ��:�� :��

��:�� :�� ":��

/��$��&�!��657

��


ANNEXES

A7

��

��

�� !��"��#$%��"��#$�&!�'#('��"��'

�'#('��)'#*&!��'��

��

��

�� ! � �� "�� "��

�'#('��('�(��'��#$�� %�$��&��! �� "��

��'$��(��')��#$�� $��

��*�� +�� "��

��,�$��-�!.�'$��$��/* ��"�� "��" ��"

0�� $�� +��

��'$��$��

�'))*��#')�+��"�,*�)#$��$��$��'� !1� ��" �� "

#$��$��$��'��&

2$��$�� '��!��

/��$��$ 3� ��

(�'$��$��

4��5 ��5 ��5

�� $�� $��!�657 ��5 ��5 ��5

�� $�� &!�657 ��5 ��"5 ��"5

�$'�!��$��6�!!$��7 ��

��'�� $��'��+� ��6�!!�� #2*7 ��" ��

��

-.��/0� -.1��0- -.��01/.��02 /.2�/0� -.��01�.��0- �.�1�02 �.1��0�

��*%� �!��(!��%��08!� �!��2$�9��9 + �:�"�� :��"�� :��"�"

�.��10- �.�-20/ �.�/-0�

��(! �� &��;�<��(��

�./��02 �.-��0- �.��02

�:"�� :�� :��

�.2��0� �.-//0� �.��01

�:�""�� :�� :��

�:�� :�� :��

�:�� :�� :�"��

/��$��&�!��657

��

��3��

��

�� !��"��#$%��"��#$�&!�'#('��"��'

�'#('��)'#*&!��'�� " "��

��

�"�� "��

�� ! � ��"�� "��

�'#('��('�(��'��#$�� %�$��&��! �� "��

��'$��(��')��#$�� $�� "��

��*�� +�� "�� "��

��,�$��-�!.�'$��$��/* �� "��

0�� $�� +��

��'$��$��

�'))*��#')�+��"�,*�)#$��$��$��'� !1�

#$��$��$��'��&

2$��$�� '��!��

/��$��$ 3� 4�� 4�� 4��

(�'$��$��

4��5 ��5 ��5

�� $�� $��!�657 ��"5 ��5 ��"5

�� $�� &!�657 ��5 ��5 ��5

�$'�!��$��6�!!$��7 ��

��'�� $��'��+� ��6�!!�� #2*7 ��

��

�./--0� �.��0/ �.��-0--.��0/ -.-��01 �.�-�01�.2�-0� �.�-�0� �.�2-0/

��*%� �!��(!��%��08!� �!��2$�9��9 + �:�"�� :�� :��

�.��0� �.1��0� �.-��0�

��(! �� &��;�<��(��

�.2/�0� �.�2�0- �.1��0�

�:�� :�� :��

�:�� :�� :��

�.��0� 2.�1�0/ ��.��/0-�:�� :"�� :��

�:�� :�� :��

�:�� :��" �:"��

�:�� :�� :��

/��$��&�!��657

��


ANNEXES

A8

�4��5�6 ��

��

�� !��"��#$%��"��#$�&!�'#('��"��'

�'#('��)'#*&!��'��

��

��

�� ! �

�'#('��('�(��'��#$�� %�$��&��!

��'$��(��')��#$�� $��

��*�� +��

��,�$��-�!.�'$��$��/*

0�� $�� +��

��'$��$��

�'))*��#')�+��"�,*�)#$��$��$��'� !1�

#$��$��$��'��&

2$��$�� '��!��

/��$��$ 3� 4�� 4�� 4��

(�'$��$��

4��5 4��5 ��5

�� $�� $��!�657 ��"5 ��"5 "��5

�� $�� &!�657 "��5 ��5 ��5

�$'�!��$��6�!!$��7 �� " �"��

��'�� $��'��+� ��6�!!�� #2*7 ��" �� "��

��

��.21�0/ ��.�-�0� �1.2-10/��.2��0/ �2.��20- ��./��01/.�2/0� /.��20� /.��20/

��*%� �!��(!��%��08!� �!��2$�9��9 + �:�� :�� :��

-.��0� -./��0- �.��0/�:�� :�� :��

�:�""�" �:�� :��

��(! �� &��;�<��(��

�:�� :��" �:�"��

�.21�0� 2.-��02 ��.��20-�:�� :�� :��"��

�:�� :��"�� :��

�:�� :�� :�""��

�:�� :��" �:��

�:�� :�� :��

�:�� :""�� :"��

��.��102 �2.�1�0� 1�.�-�0��:�� :�� :��"

��:"�"�� :�"�� :��

�:"�� :��" �:��"

�:�� :��" �:��

/��$��&�!��657

��

7��

��

�� !��"��#$% �2�0� ��/0� ��20��"��#$�&! �/�0� ��0� �2/0��'#('��"��' 1�10� 1�102 1-�0�

��" �"��

�'#('��)'#*&!��' ��0� 2�0/ ��/0/��

�� "��

�� " ��

�� ! � ��" ��

�'#('��('�(��' �1�0� �1�0� ��201��#$�� %�$��&��! ��

��'$��(��')��#$�� $�� "��

��*�� +�� " ��" ��

��,�$��-�!.�'$��$��/* ��

0�� $�� +�� " ��

��'$��$�� " ��"��

�'))*��#')�+��"�,*�) �2�0-#$��$��$��'� !1� �� "�" ��

#$��$��$��'��& �� "��

2$��$�� '��!�� "��

/��$��$ 3� ��

(�'$��$��

��5 ��5 4��5

�� $�� $��!�657 ��"5 ��5 4��5

�� $�� &!�657 ��5 ��5 ��"5

�$'�!��$��6�!!$��7 ��

��'�� $��'��+� ��6�!!�� #2*7 ��" �� "��

��

��*%� �!��(!��%��08!� �!��2$�9��9 +

��(! �� &��;�<��(��

�.��0� �.��202

/��$��&�!��657

��


ANNEXES

A9

��

��

�� !��"��#$%��"��#$�&!�'#('��"��'

�'#('��)'#*&!��'��

�� "��

��

�� ! � �"��

�'#('��('�(��'��#$�� %�$��&��! ��"

��'$��(��')��#$�� $�� "�� "��

��*�� +�� "�� "��

��,�$��-�!.�'$��$��/* �� " ��"��

0�� $�� +�� "�� "��

��'$��$��

�'))*��#')�+��"�,*�)#$��$��$��'� !1�

#$��$��$��'��&

2$��$�� '��!��

/��$��$ 3� �"��

(�'$��$��

��5 ��5 ��5

�� $�� $��!�657 ��5 ��5 ��5

�� $�� &!�657 ��"5 ��5 ��5

�$'�!��$��6�!!$��7 ��

��'�� $��'��+� ��6�!!�� #2*7 ��" ��

��

�.1��0- �.2�20� 2.-��0��.///0- �.2��0� �.-��0�1.�/�0/ 1.1��0� 1.��10�

��*%� �!��(!��%��08!� �!��2$�9��9 + �:�� :�� :��

�./��0� �.��0� �.��20�

��(! �� &��;�<��(��

�.�1�0� �.2/�0� 1.��-0/�:�� :��

�:�� :�� :��

��.��0� ��.1��0� �1.�2�0��:�"�� :��"�� :��"

�:�� :"�� :��

�:�� :�"�� :��

�:��"�� :�� :��

/��$��&�!��657

��

��7��

��

�� !��"��#$%��"��#$�&!�'#('��"��'

�'#('��)'#*&!��' �-�0- �/20� ��0/�� "�� ""��

��

��

�� ! � �� "

�'#('��('�(��'��#$�� %�$��&��! ��

��'$��(��')��#$�� $��

��*�� +�� "��

��,�$��-�!.�'$��$��/* �"��

0�� $�� +��

��'$��$��

�'))*��#')�+��"�,*�)#$��$��$��'� !1� ��

#$��$��$��'��&

2$��$�� '��!��

/��$��$ 3� ��

(�'$��$�� "��" "��

��5 4��5 ��5

�� $�� $��!�657 ��5 ��"5 "��5

�� $�� &!�657 ��5 ��5 ��5

�$'�!��$��6�!!$��7 �� " ��

��'�� $��'��+� ��6�!!�� #2*7 �� " ��"��

��

/.-��02 /.��0/ -.�1-0�1.2��01 /.�-�0� /./��0��.��0� �.��/0� �.��0�

��*%� �!��(!��%��08!� �!��2$�9��9 + �:�� :"�� :��"�"

��(! �� &��;�<��(��

�./�/0- �./��01 �.-��0�

�:��" �:��" �:"��

�.��0� �./1�01 �.2��0�

�:�� :�� :��

�:�� :�� :��"

/��$��&�!��657

��


ANNEXES

A10

��7��

��

�� !��"��#$%��"��#$�&!�'#('��"��'

�'#('��)'#*&!��'�� "�� "��

��

�� " ��

�� ! � �"�� "��

�'#('��('�(��'��#$�� %�$��&��!

��'$��(��')��#$�� $��

��*�� +��6==7

��,�$��-�!.�'$��$��/*

0�� $�� +�� "�� " �"��

��'$��$��

�'))*��#')�+��"�,*�)#$��$��$��'� !1�

#$��$��$��'��&

2$��$�� '��!��

/��$��$ 3� ��

(�'$��$��

��"5 ��5 ��5

�� $�� $��!�657 ��5 ��5 ��5

�� $�� &!�657 ��5 ��5 ��"5

�$'�!��$��6�!!$��7 ��

��'�� $��'��+� ��6�!!�� #2*7 "�� "��

��

�� !��"��!�#��$��

��.�-�0� ��.��0- �1./�20��.��0� ��.�/�0� ��.��0��.�-�0� �.2��0� �.��02

��*%� �!��(!��%��08!� �!��2$�9��9 + �:�� :��"�� :��

�.��-0� �.��10� 1.�/�02

�:"�� :�� :��

��(! �� &��;�<��(��

�.12�0/ �.2��0� �./-10��:��"�� :�� :��

�:�� :�� :��"��

�:��"�� :�� :��

�:�� :�� :�"��

�:�� :�� :"��

�/.2�102 ��.��0/ ��.�1�0��:�� :�� :"��

":�� ":"�� :��

�:�� :""�� :��

�:�� :�� :��"��

/��$��&�!��657

��

� 7 ��

��

�� !��"��#$%��"��#$�&!�'#('��"��' ��0� ��10� ��0�

�� "�"

�'#('��)'#*&!��' 1��0� /��02 /1�0-��

�� "�� "��

�� " ��

�� ! � �� "��

�'#('��('�(��'��#$�� %�$��&��! ��" ��

��'$��(��')��#$�� $�� "��

��*�� +�� " ��

��,�$��-�!.�'$��$��/* ��

0�� $�� +�� "�� "��

��'$��$��

�'))*��#')�+��"�,*�)#$��$��$��'� !1� ��

#$��$��$��'��&

2$��$�� '��!�� "�� " ��

/��$��$ 3� �� " 4��

(�'$��$�� " ��

��5 4��5 ��"5

�� $�� $��!�657 "��5 ��5 ��5

�� $�� &!�657 ��5 ��5 ��"5

�$'�!��$��6�!!$��7 ��

��'�� $��'��+� ��6�!!�� #2*7 �� "��

��

�.��02 �.��20� �.21-0��.1�/0� �.1210/ �.-�10�

��*%� �!��(!��%��08!� �!��2$�9��9 +

��(! �� &��;�<��(��

�.�/�0� �.��02 �.1�10-

�:�� :�� :��

/.�2-0� /.��20� /.12�01

�:"�� :�� :��"

/��$��&�!��657

��


ANNEXES

A11

��

��

��

�� !"

�� #��

�� !"#� � �!"# �� !$# ��!$#��$��

��

�� $��

��

�� $��

�� $�

�� %�%�%�%

�� % % %�� % % % � � �!"#� � � �� !$# % % % ��!$# % % %� �� % % %��

��

��

$&'("$) $*+(,%$ "$&("-))*$($"$ *,'(,-+ '%%(%%%

$-()$" ,(%*, ,(*,&$"*('"- $$%($$' $$+("-)&%&(--' &$+("'+ &&&(,-'

*$,(&)* &&)(&"- &%"("&"+-$("-% +$$(,,& *)&(%)+*$%(%%% *"%("%% *&%(+%)$+&(,"% $+&('-' ")&(**",)(%&* $%%($)' $%'(%$'

$%*(+%$ &&(*,% $$-(%%%$(+&)()") "(%&&(*"* $(,*'(%%%&&"()"" &*"('$" )$"(+%%

)*&(%)% *-%(%%% +$&(,%%$-'(,-+ $,$(*+$ "*%(,,&

)"+(,'* )&-($%' )*%(%%%&-(--, )-(--- )+("%%

+),(*-' '$$("&+ '*%(%%%$,%(%', "%"($%& "%,(*$+

,)('%% $%-(,%% $$-(%)-""&(+%% "$,()*+ "$&(*&$"("$$ "(&$& "()&$&('&' &(,%- &($%%

)*&($%" )'"(*-* ),'($*,+)*(%%% '"-(+%+ '%%(%%%

)*&("%% )+$(-%% )-)(-,%

.�� $(,-"(&%$ $(,*&('%' "(%'"(--&

,,$()"' $()%*(""& $()&"(%-+$*($+% "%(%%% $,("")

$'(%$% $'(,&& $,('"+$%(&'' $$(*-' $"(')+$$%(%%% $"%(%%% $&"(%%%)"('-- )&(),& )*("&&

*-(&"& +$(-)' +*(*-)

$(+))(-%$ "(%)*($$" $(,+,(')+$""(+$$ *$(*"& $&'('"+

"("&-('$, "()&*("%+ "(*%,(,'%

'-(,)+ '&("$, ''(+%-*$%(%%% *"%("%% *&%(+%)$+&(,"% $+&('-' ")&(**"

"(--$(-** &($-*(&&& &(&%"())-)*&(%)% *-%(%%% +$&(,%%

)"+(,'* )&-($%' )*%(%%%&)"(''+ &+*($+) &-%($-'

$-'(,-+ $,$(*+$ "*%(,,&

$(%,"(,*% $($)%(,*+ $($-+(-&".�� $(,-"(&%$ $(,*&('%' "(%'"(--&

��


ANNEXES

A12

�� #�#��

��

��

/�0

/�� $*)1- $-%1& &)-1-

��2��3 "-$1) &+$1& )*-1"

4� ��

/� ��

$%$1- $")1' $*$1)

�� ,-$1' ,-"1+

��&� �

/�0

/��

��2��3 &-)1' &"*1+ &)%1'

$%1, $%1$ $"1"

�� '&-1& '&"1) ,)'1"

��#��

/�0 ,+'1"

��2��3

/�� $$'1) $")1, $",1*

4� ��

/� ��

� � ��

�� )',1, ),*1% )-+1'

$��

��2��3 $-+1& $+*1$ $'*1-

/�0 *1, +1+ '1&

/�� &$1" &+1) &,1$

�� "-1" &&1) &+1%

/� �� )&1' )-1$ *%1*

�� &1& "1, "1,

�'�(� �'�() *��(�

��

/�0

/��

��2��3

�� +"1, +*1' +,1$

�$��

/�0 '1" +1) +1'

/��

��2��3 $$1& $&1" $&1,

�� &-,1& &'&1% &,$1'

�� $��

/�0 &)+1% )$%1) )'+1+

/�� -",1&

��2��3 ,)*1+ ""$1& ")'1'

/� �� '%)1- ')'1*

,,1, $%-1' $*$1$

��56�� "-)1* -%$1)

�� $*1- $&1, $,1'

��$�

/�0 -"+1, -*)1' ---1,

/�� ",,1+ &%"1" &$)1&

��2��3 $&'1$ $)%1* $)+1$

4� �� -$)1% -"+1+ -*,1+

/� ��$,)1, $,,1) "%'1&

��

�%�%�%��/�0/��2��3

$%1, $%1$ $"1"4� ��/� �� "-1" &&1) &+1% � � ��

��56�� "-)1* -%$1)��

$(&'+1' $(*$)1, $(*)%1,

&(%)$1" &($&"1* &(%%$1$

&(-,"1& )(",*1) )(%*+1*

.��

$(*&+1,

'+�*�(� ��+,'�(� ��+�'*(�

$(+%"1* $(*&&1) $('-)1-

"(*+-1, "($,)1$ "(-"$1+

7� ��

,+*�,() )+�',(� ,+'��(�

$(%"*1" $(%**1%

"(%*)1* "($$,1+ "("+-1%

+(-,)1* '($)-1$ '(&,$1$

)(*)'1, *(&++1* *(+%-1%

$(-%,1& $(--"1& $(,**1'

��+��(� ��+��(� ��+�')(�

"(-$$1) &(*,-1" &(,,)1*

&("%%1) "(,$+1% &("$+1*

"('-%1, "('%'1+ &($-)1'

�+�,,(� '+��() ��+)�)(�

*(+,)1) *('&)1& +(%"$1%

.�� $(,-"1& $(,*&1' "(%*$1)

�+��)(, �+��(� �+)�)(�

$(%,$1% $($$-1-

$(%""1-

.��

$($')1)

*+��,(' *+*')(� )+��(�

$(%"'1* $(%)$1' $(%-&1&.��

$(-*$1* $(---1$ $(,+&1+,+�,�(* ,+�,*(� ,+)�*(�

'(,)&1, -(,),1- ,('*)1+$"(-,+1% $"(*',1" $)(%%,1*+('-$1, +(%*)1" +(-&*1"

7� ��$%('),1' $$($%'1$ $$("*$1,$%("$+1" $$(),,1" $$(-"$1"

$(-%,1& $(--"1& $(,**1'.�� "(&'-1, "(&-+1) "(*+$1"

$($')1))(*""1' )(**&1* *()$'1-

,�+��(� ,'+�,�(, �)+��'(�

��


ANNEXES

A13

��#�$��-��

�"./0��12� 3/ ��

��#�$��

�8� 9 9:8� �� 9 9�� )+$� 9 9;�� 9 9

��&� �

�8� 9 9:8� �� 9 9�� 9 9;�� 9 9

9 9)'� 9 9

�� $,� 9 9

��#��

�8� 9 9 9:8� �� 9 9 9�� 9 9 9;�� 9 9 9

$��

�8� 9:8� �� 9�� *+, *-+ 9;�� 9

��

9 9 9 �8� 9 9 9:8� �� 9 9 9�� 9 9 9

9 9 9;�� 9 9 9�� 9 9 9

�$��

�8� :8� ��

�� $��

�8� 9 9:8� �� 9 9�� )%% 9 9

*)* 9 9;�� 9 9

��$�

�8� *)� *'� *-�:8� �� )*,� )-&� ),"�;��

��

9 9�� 9 9 �8� 9 9:8� �� 9 9�� 9 9

9 9;�� 9 9

��-�

�� 9 9 9��&� � 9 9 9��#�� 9 9 9$�� 9 9 9�� 9 9 9 �$�� 9 9 9�� $�� 9 9 9��$�� 9 9 9

��

"("-%�"(+&'�

$-(+-%�

,()*-�"+(**&�&(%&%�)"(%*%�

�� $($-&�<6��

$(-)' $(,%&$(")$ $("-'

"(%'+ "($$'

��

<6��

*(),-$$(+'*

<6�� *)(*-'�

"(,')� &(&-)� &()+,�

&'($&-� )*()*'� ),(%,)�

��

<6��

"*(%*,� "*(-$$� "+(*-*�

��


ANNEXES

A14

��4�� === 9$+1*> 9,1%> $)1$> 9*1$> "-1*> 9"+1&>

�5� 126/ �5! ! �� !" 736�2��81 �6 �"9 :6� �5!5:"9 �1:1

�53�196 �� 53�196 �� "! �; �53�196 �<1/=<"36/ �<1/=<"36/ �69 �<1/=<"36/

26�>"9> �; 2�"9�; !6 ;"� ! 26�>"9> �;

��

�� !?#

$,,$

$,,"

$,,&

$,,)

$,,*

$,,+

$,,'

$,,-

$,,,

"%%%

"%%$ &&,

"%%" +")

"%%& '-%

"%%)

"%%*

"%%+

"%%'

"%%-

"%%,

"%$%

"%$$

"%$"

"%$&

"%$) +'&

"%$*

"%$+ --$

"%$' -)&

"%$- ""

#� ��

$,,$ -&*

$,,"

$,,&

$,,)

$,,*

$,,+

$,,'

$,,-

$,,,

"%%%

"%%$ &&,

"%%" +")

"%%& '-%

"%%) +$$

"%%*

"%%+

"%%'

"%%-

"%%,

"%$%

"%$$

"%$"

"%$&

"%$) +'&

"%$*

"%$+ --$

"%$' -)&

"%$- *-+

��

9 !�6�

��

��

$(&*"('%% "(,"+ '&(%*% &($&' )(*,' "(''' $(')%(*%% $%%(%%% "(,+)('%"

,&&(&%% "()%) +,(&'$ &('+* *()+' "(,++ "("-&(*%$ ,*(%%% "(%&%('%"

$(%+$(,%% "($)% +&(%&* $(,%' *(,&, "(-*$ $(++'(%%% -*(%%% $(-%%(%%%

--)(*'' $(+)% $(-'" )(*,, "(,*+ $(*-'(&*% -'(+%% "($"$()-,

+*&(+$* $(,%% "(",) "(%%- +(",$ "(,') $()-&('%% $$%(%%% "(*,$("$&

**"($)) $(&-) *(-$* "(%*) +(*-) &(&"" $(&'+(-%' $%%(%%% "('&%(-+,

)*+($"' $(&+* *("++ "(),+ $-(*"$ &(),, $(*-)()%* $$%(%%% "(+&$(&*&

&**(,%% $(+%% &(-%+ "(%%, "$($*+ &(*$+ $(*$)(-,' $&'($,' "("*&()$$

$(-%% &(*)' "(,+' "*("+* "(,)- $(','($*% $)*(%%% $('$)(*&%

$(%%% "(*'- &())) "-("'- "(-,+ $(-)+(&%+ $")(%%% $(&'%($&+

"(%,, &(+'" *&(+*- "(,$' $('%-(%%% $)$(%%% $(%++(*-$

*(",' &(*'% ++(%+- &(%") $(*)'(%%% $-&(%%% $("-%(+%, ,)&('%%

'(*%+ $(&$& *$(*,- &($), $('+$(,") $*,(""& $()'$(&"- $(+*%(,"-

$(%%- '(,*" $("'" )$(*-* $(*&$ &(%-, $('*&(-&& $')(%%% $($$*($-% $(**&(*&)

$("*' $)(*++ $(+&- ),(%*- *(&"+ &(%%% $(+-,(%)% $*+($&- $(%"%(-+- $(+'*('',

$(%$% ""($,) $(&"' *-(&-" "(+"' &()&" '++(''$ $,-(*+$ $($'$("+$ $(&%'("+*

$(*', $'(*%& $()++ *"('*& "(+$* &($** ')'(+$) "$"(&,) '*%(%*, $($+"(&&,

+("'% $+(*"% "(--) *"('*& "(&'* &(%'" +"*(-)" ")%(*'+ -)"(*%- ,$*($'"

$&("') $-(*)" '(%** )-(*&& $(,", &(")" ,%&(%%% """(",' '"*(*)' $(%*%($,-

")()&* $)(*+" *(%-% )"(%&& $(,-, )($,- $(%**(%'* "&$(+"* +,*($*% $(%*,(,'"

&&($'& $"(&,$ $"(&*' )"(%&- $(-'" )($*, $("-&(%%% "$+(*-' -+-(+$+ $("%%(**$

&%("%* $%(''% $"($+) )+("'& $(*-$ )(''% )(+&, $(&-%(%%% "&'(&-* $($$%()$+ $($+'(*+)

&&(*%% ,($)$ $*(*$+ )+(,,' $(%$+ )("*, +(*&+ --$()*& "&-(--- $("$&(+*' ,$$(%&%

&+("-& +(,%" $-(+%% )*(-+, &(,," +("*+ '*"(")* "),("") $($%-(-"% -&'("*%

&+(&*$ $%('&* "&(*)% )+(*%& $("%+ )($$* *()*, $(%%+(%%% "+-($'+ $($*%($,) $(*+*(+)+

&-(*&% $*()"+ "*(%** )+(,&- &(),* +(%$) $()++(%%% "+"(,$) -*%(%'+ "(%)'('',

)+(&," $"())$ "*("'' ),(+"" &()-* +(++* $(*'*()$+ "+-($+% '&"(*%& "($$'(+*"

*$(,'" $%(&%* "-(%%% +%(-,& "(,$$ +(%+* $(','(%%% "*)(*"* ,)$($%% $(*+$('%%

$(&++(+%% '&(%*% $(")* "(,)* $(&%)(%&% '$(&'& &(%)+(*,,

,',('%% +,(&'$ $(''+ "(-)$ $($-*(**& +'(+-- "(%-$()&+

$(%-*($%% "($)% +&(%&* $(,%' &(')- ,*,(&*) +-(*&* $(*+'(&,$

,'$($$* $(+)% $(-'" "('-' +%&($&+ $%*()"* "($-$()-,

++)()$, $(,%% "(",) "(%%- +(",$ &($$+ -*'(--) --('$& "(,%+(,%%

*+,("&* $(&-) +(,&) "(%*) +(*-) "(,'% -&+()$% -$()-$ "(+&&('"*

)%-(*"' $(&+* *(&++ "()-* $+(&"& &(,"$ +$*(%+& $&$(),* "(+-+(+)%

)$,(,%% $(+%% &(&-* $(,,* "%(*-, &(+"' &'&()+& $"+(%") "(")"(+)$

$(-%% &($-& "(,+' "*("+* "(,+% +*'(&"* $%'(*%- $(+$+('*$

$(%%% "(),% &())) "-("'- &(%)% *$&(,%% $$,(,$) $("$,(-*,

"($"+ &(+'" *&(+*- "(,+% *$%()%, $)+("-' $(&%)($''

)()$' &(*'% ++(%+- "(,+% )-+(%%% $*'("+& $(&"'('$%

+(,$% $(&$& *$(*,- "(-&% "%&(,%% $),()%% $(&**(,-+ $(+*&(+&"

$(%%- '(*"+ $("'" )$(*-* &(%)- $,'(,%% $),(%%% $("&*(+)" $(*-*($)&

$("*' ,(+%$ $(+&- ),(%*- "(,+$ &(*,% $')()%% $$)(*%% $(%)'(-,& $(*"-()-&

$(%$% ""()-" $()*" *-(&-" "(+"' &($+% $''(,%% $'$('%% $($'&("+% $("-%(*+'

$(*', $*($&* $()'- *"('*& "(+$* &(**$ $-$(+%% $'&('%% '&'($++ $(%+-()"&

+("'% $'(-$$ &(%-' *"('*& "(&'* &($", "%,($%% $,*('%% +-+()'" *&&('*"

$&("') $,(--" '(,," )-(*&& $(,", &("%% "%-(%,% $-)(-*$ +-$($"' $($",(+"%

")()&* $)(-+$ *()$, )"(%&& $(,-, )("%% $,-()"- $,%($-- -*'(''" $(%+%(-+)

&&($'& $"(-)% $&($$) )"(%&- $(-'" )($'$ $-,(&&- $-&(-*- -,)(&)$ $(%+-(')%

&%("%* $$(+%- $&($"% )+("'& $(*-$ )(+,% $''(&", "%"(,-% $(%&&(&,% $($)%(&%%

&&(*%% ,(%%, $'(",$ )-(%," $(%$+ )("&% $+&(,&% $,%(,)% $($)"(+," ,-'('+'

&+("-& +()-$ $,($)$ )*(-+, &(,," $**('"% "%*('-" $($-"(%)& -)+("*$

&+(&*$ $%(+)- ""(",* )+(*%& $("%+ )(%"+ ",&(--" "%"(&$- ,&,(%"* $(*,)(+%%

&-(*&% $)("$* "&()%& )+(,&- "(,-) $*-(%)* "%)(-*- -)*(,%% "(%+"(,%%

)+(&," $"())$ "*(&,+ ),(+"" &(*+" $$*(*-% $$"('%) ',)(%%% "(%+$()%%

*$(,'" $%(&%* "-(%%% +%(-,& "(-', '+'($-' $-*(%++ ,)+(+%% $(*$)('%%

��@�� 8��"%$-��8�� A� ��"%$-�� B� ��7��1�� C��A48��/��D

��!��#�@�� A� ��A� ��"%$-D

��@�� 8�"%$-�� D

��@�� "%$-��D

�� "%$-��8�� A� ��"%$-�� C��A48��D

��!�� "�� # �� $��%�� &�'' ��( ��&)(��


ANNEXES

A15

��

��,0�� 0�� 0�� 0��'

��

�� 6�� 9 9 9 9

�� 9 9 9 9

�� "+% 9 9 "+*

�� 9 9 9 9

�� 9 9 9 9

��

��&� �

��6�� $,- "%% 9 9

�� "&* "&* 9 9

��#��

�� $%%% $$%% '%% '*%

�� +'% '*% '*% '%%

�� "*% "+* "+* "+*

��

�� "'* &*% ))% *%%

�� ",+ "'$ &)+ "+-

$��

��

�� **% **% -*% *%%

�� 9 9 9 9

�� 9 9 9 9

��

�� 6��

�� 9 9 9 "*%

�$��

�� 6��

��

�� $��

�� 6�� ""% "$% "$%

�� "$$

��$�

��6��

�� $$%, $"+& -*%

�� -"* '*% +"*

�� "&% "&% "&%

�� $%% $%$

��*�� #�� +��


ANNEXES

A16

�� -�� ,��--.�-�/

��

��

$$$1, $$%1& $%&1&

$$)1- $$"1$ $%&1&

$$%1) $$"1& $%"1)

$%,1, 9 $%$1%

� �� $$$1' 9 $%"1*

��$��$��

$%+1" $%+1+ $%&1-

$%,1" $%-1' $%+1$

$%-1' $%,1$ $%'1)

$%'1- 9 $%*1%

� �� $%-1% 9 $%*1+

��?�

$$&1- $$*1% $%*1+

$$*1- $$*1' $%+1"

$$&1' $$)1, $%+1)

$$&1* 9 $%*1"

� �� $$)1" 9 $%*1,

$��

$%-1& $$%1$ $%"1+

$%-1, $$%1$ $%)1*

$$%1" $$"1" $%*1$

$$%1' 9 $%*1*

� �� $%,1* 9 $%)1)

��&�

$$%1" $$$1' $%"1%

$$$1, $$&1* $%$1-

$$&1* $$+1& $%"1,

$$&1& 9 $%)1$

� �� $$"1" 9 $%"1'

��@

$%*1" $%'1' $%"1-

$%+1$ $%,1) $%*1%

$%-1' $$$1" $%*1%

$%,1& 9 $%&1+

� �� $%'1& 9 $%)1$

�&��

$$&1) $%*1+ $%&1%

$$*1$ $%)1% $%"1%

$$&1- $%+1' $%)1*

$$&1, 9 $%*1&

� �� $$)1% 9 $%&1'

��

$$+1, $$+1% $%"1%

$$-1- $$'1* $%*1$

$$+1' $$+1" $%&1)

$$*1- 9 $%&1$

� �� $$'1% 9 $%&1)

��

$$%1* $$$1) $%&1'

$$$1, $$"1% $%)1*

$$$1" $$"1* $%*1$

$$$1" 9 $%)1)

� �� $$$1" 9 $%)1)

�0��1�� 2� � ��, ��%�� --/�

��*�� #�� +��

$��

"��

&��

)��

$��

"��

&��

)��

$��

"��

&��

)��

$��

"��

&��

)��

$��

"��

&��

)��

$��

"��

&��

)��

$��

"��

&��

)��

$��

"��

&��

)��

$��

"��

&��

)��


ANNEXES

A17

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

�� $%&'(�()*&*(+(),-�$./0'�1/)'-

�� $%&'(�()*&*(+(),-�$2�3/+405'�1/)'-

�� "��

��6� �"��

��$�.�� )$"��,�,$��"�0$�� $��$�.�� $��

�� $%&'(�3&5''(-�$./0'�1/)'-

�� $%&'(�3&5''(-�$2�3/+405'�1/)'-

��"��

��"�� &��

��

� ��

��"��

��

��

��6� �"�� 7� ��

��&4�8�95)&)3(0�$()�40/:(3,5/)- ��

�� !

�"��;��

��=�� =�� =��

��=�� =�� =��

��"#�� "#�� $�� (��$��

�=�� =�� =�� )��*"��+��

(""�* ��,$��

��=�� =�� =��

��=�� =�� =��

�=�� =�� =�� -�� (��$"�� &�� ;>7<7�; ;>7?@�A ;>7BB�C ��(��$"��$��11-%� ��$�.�� $�.��$�� $�.�� $��

�=�� =�� =�� $�� $�� (��)$"��"��

��=�� =�� =��

��=�� =�� =��

��$�$��"��$��!�/�*��$��

��=�� =�� =��

��=�� =�� =��

�=�� =�� =��

�=��

� �� *&�� "�� $�$��"��$�!��"��"�� (��$��

�=�� =�� =�� -��,�� "�.��"��+�� "�.��"��,�� (��,�� (��3 �(��$,��$$�4��&��(��11-%� ��$�$��"�� $�!��"��"�� (��

�� %��


ANNEXES

A18

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

�� !��

�� "�� #"�� $%&'(�()*&*(+(),-�$./0'�1/)'- �� $%&'(�()*&*(+(),-�$2�3/+405'�1/)'- �� "�� 6� �"��

��

��

��

�� $%&'(�3&5''(-�$./0'�1/)'- �� $%&'(�3&5''(-�$2�3/+405'�1/)'- �� "�� "��

��

��

��

��

��"��

��

��6� �"�� 7� ��

��&4�8�95)&)3(0�$()�40/:(3,5/)- ��

�� !

��;�� <��

�=�� =��

�=��

��

��"#��

��"#�� $��

�% �$��&��

�'��$��$��

(��$��

��)��*"��+��

�(""��&��,$��"��,��

�=�� =�� =��

�=�� =�� =��

��-��

��(��$"��

��&��

��$"��

�(��$"��$��

��$�.��

��$�.��$��

��$�.�� $��

��$��

�� $��

��

��$�$��"��$��!�/�*�

��$��

��$�.��

��)$"��,�,$��"�0$��

�� $��$�.��

��1��"$��"�$��""!

��&��

� '%(2��

)��

��*&��

��$��"��

��$�$��"��$�!��"��"��

�(��$��

�(��

�� "�.��"��+��

��"�.��"��,��

(��,��

��(��3

(��$,��$$�4��&��

��$�$��"�� $�!��"��"��

(��5��4��4��

��

%��


ANNEXES

A19

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

�� "�� #"�� $%&'(�()*&*(+(),-�$./0'�1/)'- �� $%&'(�()*&*(+(),-�$2�3/+405'�1/)'- �� "�� 6� �"��

��

�� $%&'(�3&5''(-�$./0'�1/)'- �� $%&'(�3&5''(-�$2�3/+405'�1/)'- �� "�� "��

��

��

��

��

��

��"�� -��,��

��

��

��

��

��6� �"�� 7� ��

��

��&4�8�95)&)3(0�$()�40/:(3,5/)- ��

�� !

��>��;�� <��

�=�� =�� =��=�� =�� =��

�� "#�� "#�� $��

�% �$��&��

�'��$��$��

(��$��

��)��*"��+��

�(""��&��,$��

�=�� =�� =��=�� =�� =��=�� =�� =��

��-��

��(��$"��

��&��

��$"��

�(��$"��$��

��$�.��

��$�.��$��

��$�.�� $��

��$��

�� $��

��

�� !�� $�� -

��$�$��"��$��!�/�*�

��$��

��$�.��

��)$"��,�,$��"�0$��

�� $��$�.��

��&�,��!��-�$��4�� 6�� (��

��&��

� '%(2��

)��

��*&��

��$��"��

��$�$��"��$�!��"��"��

��11-% ��(��$��

��"�.��"��+��

(��,��

��(��3

(��$,��11-%��$$�4��&��

��$�$��"�� $�!��"��"��

(�� "��

��

%��


ANNEXES

A20

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

�� "�� #"�� $%&'(�()*&*(+(),-�$./0'�1/)'-�� $%&'(�()*&*(+(),-�$2�3/+405'�1/)'- �� "�� 6� �"��

�� $%&'(�3&5''(-�$./0'�1/)'-�� $%&'(�3&5''(-�$2�3/+405'�1/)'- �� "�� "��

��

��11-%

��"��

��

��

��

��

��

��

��6� �"�� 7� ��

��&4�8�95)&)3(0�$()�40/:(3,5/)- ��

�� !

��<�#��;�� <��

�=�� =�� =��=�� =�� =��

��"#��

��"#�� $��

�� % �$��&�� !�� !��"� (��"��

��)��*"��+�� (""��&��,$��

�=�� =�� =��=�� =�� =��=�� =�� =��

��-�� (��$"�� &�� $"�� (��$"��$�� $�.�� $�.��$�� $�.�� $��

�=�� =�� =�� $�� $��

��

�� !�� $�� -

��=�� =�� =��

��$�$��"��$��!�/�*�

��$�� $�.��

)$"��,�,$��"�0$��

�� $�� &�,��!��-�$��4�� 6�� (��

��=�� =�� =��

��&��

'%(2��

��)��

��

��*&��

��"�� $�$��"��$�!��"��"��

��(��$��

�=�� =�� -��,�� "�.��"��+��

��"�.��"��,��

��(��,��

(��3

(��$,��11-%��$$�4��&��7�

��$�$��"�� $�!��"��"��

��(��%��%��&��8989��

��%��


ANNEXES

A21

��

��

��

��

�� ?� ��

��

��

��

��

�� !�� "�� #"��

�� $%&'(�()*&*(+(),-�$./0'�1/)'- �� $%&'(�()*&*(+(),-�$2�3/+405'�1/)'- �� "��

��

��

�� $%&'(�3&5''(-�$./0'�1/)'- �� $%&'(�3&5''(-�$2�3/+405'�1/)'- �� "��

��

��

��"��

�� "�� "��

��

��

��

��%�� 6� �"�� 7� ��

��&4�8�95)&)3(0�$()�40/:(3,5/)- ��

�� !

�� =;�� <��

�� "#�� "#�� $��

�% �$��&�� '��$��$�� (��$��

��)��*"��+�� (""��&��,$��"��,��

��-�� (��$"�� &�� $"�� (��$"��$��$�.�� $�.��$�� $�.�� $��

��$�� $��

��"��

��$�$��"��$��!�/�*� ��$�� $�.�� )$"��,�,$��"�0$�� $��$�.�� 1��"$��"�$��""! 1��"$��"�$��

��&�� '%(2�� )��

��*&��

��$�$��"��$�!��"��"�� (��$��

�(��

�� "�.��"��+�� "�.��"��,�� (��,�� (��3 (��$,��$$�4��&�� $�$��"�� $�!��"��"�� (��5��4��4�� %��

�� %��


ANNEXES

A22

��

��

��

��

��

��

��

��

��

�� !�� "�� #"�� $%&'(�()*&*(+(),-�$./0'�1/)'- �� $%&'(�()*&*(+(),-�$2�3/+405'�1/)'- �� "�� 6� �"��

��

�� $%&'(�3&5''(-�$./0'�1/)'- �� $%&'(�3&5''(-�$2�3/+405'�1/)'- �� "�� "��

��

��

��"��

�� "��

��

��

��

��6� �"�� 7� ��

��&4�8�95)&)3(0�$()�40/:(3,5/)- ��

�� !

"��;�� <��

�=�� =�� =��=�� =�� =��

�� "#��

��"#�� $��

�% �$��&�� '��$��$�� (��$��

��)��*"��+��

�(""��&��,$��"��,��

�=�� =�� =��=�� =�� =��=�� =�� =��

��-��

��(��$"��

��&�� $"�� (��$"��$�� $�.�� $�.��$�� $�.�� $��

��$�� $��

��$�$��"��$��!�/�*�

��$�� $�.�� )$"��,�,$��"�0$�� $��$�.�� 1��"$��"�$��""!

��&��

� '%(2��

)��

��

��*&��

��$�$��"��$�!��"��"��

�(��$��

�(��

�� "�.��"��+�� "�.��"��,��

(��,�� (��3

(��$,��$$�4��&��

��$�$��"�� $�!��"��"��

(��5��4��4��(�� $��

��

��%��


ANNEXES

A23

��

��

��

��

��

��

��

��" � � �� @��6� �"��

��

�� !�� #��""�� "�� #"�� $%&'(�()*&*(+(),-�$./0'�1/)'- �� $%&'(�()*&*(+(),-�$2�3/+405'�1/)'- �� "�� 6� �"��

��

�� $��$�.��

�� $%&'(�3&5''(-�$./0'�1/)'- �� $%&'(�3&5''(-�$2�3/+405'�1/)'- �� "�� "��

��

��

��

��"��

��

��6� �"�� 7� ��

��&4�8�95)&)3(0�$()�40/:(3,5/)- ��

�� !

��;�� <��

�=�� =��

�� "#�� "#�� $��

��% �$��&�� '��$��$�� (��$��"��"$�!�6�&��,!��

)��*"��+�� (""��&��,$��11-% ��11-%�

�=�� =�� =��=�� =�� =��

�-�� (��$"�� &�� $"�� (��$"��$��

��$�.�� $�.��$�� $�.�� $��

��$�� $�� 11-%�

��$�$��"��$��!�/�*� ��$�� $�.�� )$"��,�,$��"�0$��

��(+��

��&�� '%(2�� *&�� "�� $�$��"��$�!��"��"�� (��$��

�-��,�� "�.��"��+�� "�.��"��,�� (��,��&��,�� (��3 (��$,��$$�4��&�� $�$��"�� $�!��"��"�� (�� "��

�� %��


ANNEXES

A24

��

��

��

��'��$��$��

�� )��*"��+��

��

��

#�� $�"��%

��(��$"��$��11-%�:��()��

�� &��

��

�� $��

�� !�� "�� #"�� '�'� �� !��( ) �� '�� *�� !��$�� /A1(��A/%&A�1('�),5,B'��/)�95)&)35C0('�� $%&'(�()*&*(+(),-�$./0'�1/)'- �� $%&'(�()*&*(+(),-�$2�3/+405'�1/)'- �� "�� 6� �"��

��

��$�.��

�� $%&'(�3&5''(-�$./0'�1/)'- �� $%&'(�3&5''(-�$2�3/+405'�1/)'- �� "�� "�� &�� '%(2 ��

��

+�!�� $��

��"��

��(��$,��$$�4��&��

�� 6� �"�� 7� ��

�� &4�8�95)&)3(0�$()�40/:(3,5/)- ��

�� !

��;�� <��

�=�� =�� =��=�� =�� =��

�� "#��

��"#�� $��

��

% �$��&��

��(��$��%��,��;<77��;<7;�

��(""��&��,$��

�=�� =�� =��=�� =�� =��=�� =�� =��

-��

(��$"��

��&��

��$��$��

��$�.��

��$�.�� $��

�=�� =�� =�� $��

�� 11-%�:��()��

��$�$��"��$��!�/�*�

��$��

��)$"��,�,$��"�0$��

�� $��$�.��

��

��

��*&��

�� $�$��"��$�!��"��"��

�(��$��

��-��,��

��"�.��"��+��

��"�.��"��,��

�(��,��

�(��3

��%�"��!��5�"$�,�

��)��(��11-%

��)��)$"#��9�=�� $�$��"�� $�!��"��"��

��(��%��&��2&�,��

��

�%��


ANNEXES

A25

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

�� !��

�� "�� #"��

�� $%&'(�/01/))&)3(+(),-�$./0'�1/)'- ��

�� $%&'(�/01/))&)3(+(),-�$2�3/+405'�1/)'- ��

�� "��

��6� �"��

��

��

��

��

��

�� $%&'(�3&5''(-�$./0'�1/)'- ��

�� $%&'(�3&5''(-�$2�3/+405'�1/)'- ��

��"��

��"��

��

��

��

��

��

��"��

��

��

��

��"��

��

��

��

��

��

��

��

��

��6� �"�� 7� ��

��

��

��&4�8�95)&)3(0�$()�40/:(3,5/)- ��

�� !

��;�� <��

��

��"#��

��"#�� $��

�% �$��&��

�'��$��$��

(��$��

��)��*"��+��

�(""��&��,$��"��,��

��-��

��(��$"��

��&��

��$"��

�(��$"��$��

��$�.��

��$�.��$��

��$�.�� $��

��$��

�� $��

��

��$�$��"��$��!�/�*�

��$��

��$�.��

��)$"��,�,$��"�0$��

�� $��$�.��

��1��"$��"�$��""!

��&��

� '%(2��

)��

��

��*&��

��$�$��"��$�!��"��"��

�(��$��

�(��

��

��"�.��"��+��

��"�.��"��,��

(��,��

��(��3

(��$,��$$�4��&��

��$�$��"�� $�!��"��"��

(��5��4��4��

�(��$��$��

��

%��


ANNEXES

A26

��

��

�� !��"#$!#%�&�$!�%�'"#$��!

�&�$!��!�"-&%�!

�#.#$%��%��"%&#.�

��

��$��!��

��!�!��

��

��

��

�#.#$%�� !�!�"-&%�!

�� !�

/�-�$'��"&�#&"�

��#�� $�� "�� "��

/�-�$'�!�%�$ #&"�

��%$�� &��' � ��

��% ��!��

�� %#�&�#.

��. �� !�%��!� �!��"#$!#%�&�$!�%�'"#$��!�� %#�&�#.

��0&$#$%&�"

��(��$��!� ��

��(��$��

��(��!��

��% ��(��

��*� �*� �)*�

�""�'"!��&!!&�$!�$��! �+)*) �(*� �*�

:'!��$��!�#�&!�&;'� ��)�*� �,+*�

��9�� )(�*� ,�(*�

/44-#.'#�&�$!��#'�"�!�0.'7�$�$��"#$!#%�&�$$�.!�� *� ��*� ��*�

�#"&#�&�$� �!�#-�&"!��7�4"&�'"!�$��! �(�+*�

��

�� !��"�

��

�,5��*� �(5�+(*� �(5(��*�

�(5,,+*, �(5�()*� �+5+,)*�

��5��*� ��5�)�*� ��5��*�

�,5)+�*( �+5��*, �+5��)*,

�*��

�*�� *�� *��

��)�� *�"��" �*�� *"��

�*��" �*�� *"��

��*�� *�"�� *��

��*��"�� *"�� *��

�,5,��*� �,5(+,*� �,5+��*+

��*"�� *�� *��

��5(��*� ��5��*+ ��5�+�*�

�5+)�*� �5+�,*� �5)�)*�

�*�� *��

�*"�"�� *�"�� *��

�5�)+*� �5��*� �5,��*(

��5��*� ��5�(,*+ �,5��)*�

��5(��*� �,5,�(*, �(5��*+

��*�� *��"��

��*�� *�� *��"

��'"��4��&"�56�0&$#$%��$��7%��&�$$�.�

��5��*+

�5�(�*+

�5�+�*� ��5��*�

�#��$�!!��%��&��'()��*��+��,��'-��*��*��,��


ANNEXES

A27

��

��

��

�� !��"#$!#%�&�$!�%�'"#$��! �(�)*� �+,)*� �+)�*(

�&�$!��!�"-&%�! �+��*( ��,)*) ��+�*�

�#.#$%��%��"%&#.� �,)�*� �()(*� �+��*�

��

��

��

��

�#.#$%�� !�!�"-&%�! ��(*� ��(+*( �)�*�

�� !� ��"��

/�-�$'��"&�#&"� ��*( ��*( �+�*+

��#�� $�� "��

/�-�$'�!�%�$ #&"� ��(*� ��*� ��*�

��%$�� &��' � �"�� "��

��% ��!��

�� %#�&�#. ��*� ��,*) ��*�

��. �� !�%��!� �!��"#$!#%�&�$!�%�'"#$��!�� %#�&�#. �,)�*� �(�+*� �(�(*(

��0&$#$%&�" ��*� �,�,*� ��*�

��(��$��!� ��

��(��$�� "�� "��" �"��

��(��!��

��% ��(�� "�� "��

�*� �*� �*�

�""�'"!��&!!&�$!�$��! �*( (*� �*�

��. ��1.�2#. ��*� ��*, �)�*)

��

�/3��

��

��

�� !��"#$!#%�&�$!�%�'"#$��! �(��*( �+��*( �++,*�

�&�$!��!�"-&%�! �(��*� �+��*� �+��*�

�#.#$%��%��"%&#.� ��*( �,*� ��)*�

��

�� "��

��)�

��

�� "�� "

�#.#$%�� !�!�"-&%�! �(��*( �+��*+ �+(�*+

�� !� �� "

/�-�$'��"&�#&"� ��,�*� ��,�*( ��(�*(

��#�� $��

/�-�$'�!�%�$ #&"� �(�*� �,�*+ ��(*+

��%$�� &��' � ��

��% ��!�� " ��"

�� %#�&�#. �+�*� ��*� ��*�

��. �� !�%��!� �!��"#$!#%�&�$!�%�'"#$��!�� %#�&�#. �,��*� �,(�*� �,�+*)

��0&$#$%&�" �++(*) �+))*� ��*�

��(��$��!� ��*� (*+ ��*(

��(��$��

��(��!��

��% ��(�� "��

�*� �*� �*�

�""�'"!��&!!&�$!�$��! �,*, �(*+ �*�

��. ��1.�2#. �,)*( �(�*� �()*�

��

�*�"�� *�� *��

��*�� *�� *��

��'"��4��&"�56�0&$#$%��$��7%��&�$$�.�

��

�*�� *�� *��

�*�� *�� *��"��

��*�� *�� *��

��'"��4��&"�56�0&$#$%��$��7%��&�$$�.�

��


ANNEXES

A28

��8��/��

��

��

�� !��"#$!#%�&�$!�%�'"#$��! ��(+*+ ��)*� ��+*+

�&�$!��!�"-&%�! �,�*, +�(*� +��*�

�#.#$%��%��"%&#.�

��

�� !��

�� "�� "

��)� �� "

��

�� "��

�#.#$%�� !�!�"-&%�!

�� !� ��

/�-�$'��"&�#&"� ��,�*� ��),*� �)�)*�

��#�� $�� "��

/�-�$'�!�%�$ #&"� ��(�*� �,��*� �,�(*�

��%$�� &��' � ��

��% ��!�� " �� "��

�� %#�&�#. ��*) ��*� �(+*,

��. �� !�%��!� �!��"#$!#%�&�$!�%�'"#$��!�� %#�&�#. ��,(*� �()�*( �+��*�

��0&$#$%&�" ��*( �()�*� ��)*+

��(��$��!� ��"�" ��

��(��$��

��(��!��

��% ��(�� "�� " ��"��

�*� �*� �*�

�""�'"!��&!!&�$!�$��! �+*� ��*) �*�

��. ��1.�2#. �+,*� �,*� ��)*,

��

9��

��

��

�� !��"#$!#%�&�$!�%�'"#$��! �)*� �*, �,,*�

�&�$!��!�"-&%�! ��(*( �(�*+ ��*�

�#.#$%��%��"%&#.� ,�*� ��*, ��*�

�� " ��

��$��!�+� ��

�� " ��

�� "�� "

�#.#$%�� !�!�"-&%�! ��*� ��)*� ��*�

�� !� ��

/�-�$'��"&�#&"� ��*� �*( ,*�

��#�� $��

/�-�$'�!�%�$ #&"� �+*) ,+*( ,�*�

��%$�� &��' � ��

��% ��!�� " �"��

�� %#�&�#. �)*� ��*� ,)*�

��. �� !�%��!� �!��"#$!#%�&�$!�%�'"#$��!�� %#�&�#. (�*� ��*� +*�

��0&$#$%&�" ��*� (�*� �,*�

��(��$��!� ��

��(��$�� " ��

��(��!��

��% ��(�� "��

�*� �*� �*�

�""�'"!��&!!&�$!�$��! ��*+ ��*) �*�

��. ��1.�2#. (�*) ��*� )*,

��

�5��*� �5)+)*, �5�(�*�

�5(()*, �5�))*� �5�(�*�

��*��" ��*�� "*��

��*��"��

��5��)*+ ��5,�(*� ��5��)*(

��'"��4��&"�56�0&$#$%��$��7%��&�$$�.�

��

��'"��4��&"�56�0&$#$%��$��7%��&�$$�.�

��


ANNEXES

A29

� ��

��

��

�� !��"#$!#%�&�$!�%�'"#$��! ��*� ��(*, �(��*(

�&�$!��!�"-&%�!�#.#$%��%��"%&#.� �,(�*� �(�)*� �,��*+

��

��

��)�

��

�� "�"

�#.#$%�� !�!�"-&%�! ��*�

�� !� ��

/�-�$'��"&�#&"� ��*� ��)�*� ��*�

��#�� $��

/�-�$'�!�%�$ #&"� ��(*�

��%$�� &��' � �� "

��% ��!�� "��

�� %#�&�#. ��+*� �+�*� ��*�

��. �� !�%��!� �!��"#$!#%�&�$!�%�'"#$��!�� %#�&�#. �(��*, �++(*, �,(�*,

��0&$#$%&�" ��)�*� �(��*( �,)�*�

��(��$��!� ��"��

��(��$��

��(��!��

��% ��(�� "��

��*� �*� �)*�

�""�'"!��&!!&�$!�$��! �,�*� ,+*, �*�

��. ��1.�2#. �,��*, ��*� +�*)

��

��9�/��

��

��

�� !��"#$!#%�&�$!�%�'"#$��! ��*, ��(�*� ��*�

�&�$!��!�"-&%�! ��*+ ��(*� �)�+*�

�#.#$%��%��"%&#.� �(�+*+ �(,(*� �+�(*�

��

��

�� "��

��)� ��" ��

��

��

�#.#$%�� !�!�"-&%�! �,�,*� �(,)*) �(��*+

�� !� �� "��

/�-�$'��"&�#&"� �)�*� ��+*+ ��*,

��#�� $�� "�� "��

/�-�$'�!�%�$ #&"� ��(*) �,)*+ ��*�

��%$�� &��' � ��

��% ��!��

�� %#�&�#. ��)*� �,�*� �),*�

��. �� !�%��!� �!��"#$!#%�&�$!�%�'"#$��!�� %#�&�#. �(��*� �+�,*� �+��*�

��0&$#$%&�" �(+(*+ �,�,*� �(++*�

��(��$��!� ��"��

��(��$��

��(��!��

��% ��(��

�*� �*� �*�

�""�'"!��&!!&�$!�$��! �(*� �(*) �*�

��. ��1.�2#. ��*� ��,+*� ��,*+

��

��5(�,*� ��5��*+ ��5,��*�

�*��"�� *��"�� *��

�*�� *��"�� *��

��*�� *��"�" ��*��"

��5��*� ��5��(*,

�5��,*� �5��)*�

��'"��4��&"�56�0&$#$%��$��7%��&�$$�.�

��

��*�� *�� *��

��'"��4��&"�56�0&$#$%��$��7%��&�$$�.�

��


ANNEXES

A30

��9 ��

��

��

�� !��"#$!#%�&�$!�%�'"#$��! �(��*+ ��*�

�&�$!��!�"-&%�!

�#.#$%��%��"%&#.�

��

��$ ��,�� ' � ��

��)� ��

��

�� "��

�#.#$%�� !�!�"-&%�! ��*� ��)*( ��,�*�

�� !� ��"�� "��

/�-�$'��"&�#&"� ��)+*( �,(�*� �,�+*�

��#�� $��

/�-�$'�!�%�$ #&"�

��%$�� &��' � �� "�� "

��% ��!��

�� %#�&�#. ��(*� ��,*� �(+*�

��. �� !�%��!� �!��"#$!#%�&�$!�%�'"#$��!�� %#�&�#. ��+�*� ��,*� ��*�

��0&$#$%&�" �,�,*� ��+*�

��(��$��!� ��

��(��$�� " �"��

��(��!��

��% ��(��

�*� �*� �*�

�""�'"!��&!!&�$!�$��! ,*+ (*, �*�

��. ��1.�2#. ()*( ��*� +��*�

��

��9��

��

�� !��"#$!#%�&�$!�%�'"#$��! ��+�*� �+�*� ��,�*�

�&�$!��!�"-&%�! �(��*� ��)�*+ �()�*�

�#.#$%��%��"%&#.� �+��*� �,�,*� �+��*+

�� "��" ��

��

�� "��

�� "��

�#.#$%�� !�!�"-&%�! �(*� ��*, �(*(

�� !� ��"�� "��

/�-�$'��"&�#&"� �+*� �*) (�*�

��#�� $��

/�-�$'�!�%�$ #&"� ��*( �,�*+ ��*+

��%$�� &��' � ��

��% ��!��

�� %#�&�#. ��,*� �(�*( �++*�

��. �� !�%��!� �!��"#$!#%�&�$!�%�'"#$��!�� %#�&�#. �)+*� �+*, ��+*�

��0&$#$%&�" ��+)*� ��*+ �)�*+

��(��$��!� �� "

��(��$�� " ��

��(��!��

��% ��(��

�*� �*� �*�

�""�'"!��&!!&�$!�$��! ��*+ �*� �*�

��. ��1.�2#. ��*� ��*� �+*(

��

��5��*,

��5�,�*+ ��5��*( ��5)�(*�

��5��(*� ��5+�)*� ��5��*�

�*��" �*�� *��

��5��*� �,5(��*� �,5��+*�

��*��

�5��*( �5�(�*� �5��(*(

�*�� *�� *��"��

��5,��*,

��'"��4��&"�56�0&$#$%��$��7%��&�$$�.�

��

��*��"�� *��

��'"��4��&"�56�0&$#$%��$��7%��&�$$�.�

��


ANNEXES

A31

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

�� !

��

��

��

"��#��$�

��%� �&' % !'� (

��

�� !��"��#�� $

�%�� $

�&��'�� "�� $

�(��)�� *�� +��,�� -�.�� !��-��$

� � ��

��

��

��

�� !$� ( !$& ' !�% &

�� &�! ( &%� % �$& �

��

�� &$ � �(� % �&� �

��

�� ))' $

�� (' � $'% � ($� '

�� ))) & &�� & &��

��

�� %' ! ��) % �(' '

��

"��#��$� $�' � %!' ( %(� %

��%� ��(� � (� ! �&� &

��

�� !��"��#�� $

�%�� $

�&��'�� "�� $

�(��)�� *�� +��,�� -�.�� !��-��$

!*!') $ !*&&� $ �*$&� $

)*�� $ �'*��' � �$*��$ $

�!*�&& ( ��*(%� � ��*(!% !

&*!%) ) �*$�� ' )*$�� &

��

%*�)� � (*�&$ ! !*%&! �

(*!�! % !*%'( � �*!�( !

��*�%$ $ ��*$') (

$%*��( ! $&*(%� ' %'*'$% �

�*%�& $ &*$&� � &*)�' �

��*&$& $ $'*�� $ $$*'�% '

!*�$� ! �*$)' ( &*�&& %

��*!%( !

��

�*$(� & �*$�! % �*%(� %

��

�*'%) � �*��& �

�*$�% ! �*!$' % �*!(% )

�*��% ' �*%%� ' �*!�( '

��

/�� 01��2�3$


ANNEXES

A32

��!� ��

��

��

��

�� $�' � ((& ) !&) )

��

��

��

��

�� ('$ �

�� &$( � �� ' %�' !

�� )�) )

��

�� ! �� $$! �

��

"��#��$� (�& ' !&� % �%' �

��%� ��) � ��&� � ��&( %

��

�� !��"��#�� $

�%�� $

�&��'�� "�� $

�(��)�� *�� +��,�� -�.�� !��-��$

��"�#��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

�� %%% ( $�$ � %$) �

��

��

��

"��#��$�

��%� �%�% ' �'� % ��

��

�� !��"��#�� $

�%�� $

�&��'�� "�� $

�(��)�� *�� +��,�� -�.�� !��-��$

�*%%& ! �*!&& & �*&'� '

�*�� $*'$! � $*$�! )

�*�&$ ) �*%(� � �*($) &

��

�*%%' � �*$�' (

�*�$� � �*%%� �

�*)�� ' $*(%� % $*�)� &

$*'&( ! $*%&' $ $*��

��

$*$&% ( $*%'� ' $*(%) )

%*$(' � %*�$' $ (*$%& '

!*!�( � !*)$� % �*�&� )

$*%!� & $*�!% � %*'(� �

��

�*&%$ ( �*&�$ & $*'%$ �

�*%)) ' �*!!' & �*&'$ %

�*)�! & �*$)' & )*%%� �

�*&$( ! �*)�� $*%�� %

!*�)� $ �*%') � &*'�� %

�*')' ( �*%&$ % �*(�% (

��

/�� 01��2�3$


ANNEXES

A33

��

��

��

��

�� $$( $ $$& � $%( )

�� ' $ &� % �( $

�� %'( ( %'! ! %�) �

�� %' � %� & (! )

��

�� $'� ! $$( ! $%% &

�� !% � �&� $ ��) �

�� (� ( (� $ �( '

�� % ! ��( ' �&% '

�� % �% � &' '

�� !$ $ �'' ( �'% '

"��#��$� $� % �% ! �) !

��%� � & %' & $$ $

��

�� !��"��#�� $

�%�� $

�&��'�� "�� $

�(��)�� *�� +��,�� -�.�� !��-��$

��

��

��

��

�� ((% ( (�' & !') !

��

��

�� &�& � &$! $ �'$ $

��

�� $(� & �(' & �)$ �

�� $ ' �� '� )

�� %$� & �(� � �! &

��

�� )) & %'' ) �(% �

��

"��#��$� !$' ) !�& & &'� $

��%� ��)( & (& ( �!$ �

��

�� !��"��#�� $

�%�� $

�&��'�� "�� $

�(��)�� *�� +��,�� -�.�� !��-��$

�*�(� � �*$'' � �*(%% '

�*!�! ' �*�� % �*)($ �

��

$*%�$ ( $*��' ) %*$'' �

$*��$ & $*!�' ' $*!!& '

��

/�� 01��2�3$


ANNEXES

A34

��

��

��

��

�� !)! ) (�& % (&& �

�� %�( ) ($& ( (%' )

�� )�' � )�( & )'� !

�� $$) $ $%! & $�& &

��

�� !&$ � (%& $ %$% �

�� (�' & %!% ' $�$ &

�� ( �( � �' )

�� & $

�� &) ( ��) ' $&( �

�� &%& & �)� ' �!� '

"��#��$� $�) � $%& ( $() &

��%� �(' % !) ( &% %

��

�� !��"��#�� $

�%�� $

�&��'�� "�� $

�(��)�� *�� +��,�� -�.�� !��-��$

� ��

��

��

��

�� )$' �

��

��

��

��

��

�� &%� ' &�) '

�� (%% ' !'& � �!$ &

��

�� (%' � %)) � (�& �

��

"��#��$� �� ! )%( '

��%� ��% ) %�% ' $!� $

��

�� !��"��#�� $

�%�� $

�&��'�� "�� $

�(��)�� *�� +��,�� -�.�� !��-��$

��

�*'�' ' �*�$! �

��

�*'$� � �*��& '

�*))� � $*')) ( $*($! �

$*)�� $ %*�$� $ %*��$ �

�*$)) % �*(&) ! �*�(& �

��

�*�&� � �*$)� � �*�$% �

�*�&� �

%*�&( ' (*�'� � (*&($ �

%*$(% ) (*$') � (*$&! '

�*'!' &

��

/�� 01��2�3$


ANNEXES

A35

��

��

��

��

�� $(! $ $)� % %%! $

�� !%! ' !!� ! !&) (

�� &�' $ �!� & )�( �

�� &$$ ' �') !

��

�� %� ( !(� � !�$ $

�� %$� ' �% ! ��

�� %�( ( (�% ( ()( �

��

�� %' ) ��( ) $'� (

��

"��#��$� �&� � �)� $ $�' !

��%� �(&� ) ��% � �� &

��

�� !��"��#�� $

�%�� $

�&��'�� "�� $

�(��)�� *�� +��,�� -�.�� !��-��$

��

�*��% & �*%(� � �*(%( �

�*'�$ � �*�&� ) �*$$! &

��

/�� 01��2�3$


ANNEXES

A36

�� $��

��

��

��

��

+,�,��

��-�.��

��/� ��

��

��%

0��

��

�� -�.��

+,�,��

�� -��$� ��

��

��

��%

� � �� $��

��

��

��

��

��

+,�,��

��-�.��

��/� ��

��

��% ��

0��

��

�� -�.��

+,�,��

�� -��$� ��

��

��

��% ��

��

� ��

� ��

��

��

� ��

� ��

� ��

� ��

��

�� !

�"��#��$�� $�� !��%��$��!

�� 2�3�� #� �� "�� $

�%�� !�� 2�3�� !��"��$��!��$

/�� 01��2�3$


ANNEXES

A37

��!� �� $��

��

��

�� &$( � �� ' %�' !

�� %% � �)& � )$) !

+,�,�� &!� ( �)� & ��) '

��-�.�� &&� � &�$ ' �(! &

��/� �� (� � �(� � �!& %

�� ( $ ! $ ! &

��% ��

0�� (&� $ ��( � ��) �

�� %!� $ !$� ! ��! )

�� -�.�� $� � �� ) $'$ !

+,�,�� ' ) ' & ' &

�� -��$� ' $ � % ' (

�� & ) $$ & �� !

�� !�$ ( % ' �� &

��% ��

��"�#�� $��

��

��

��

��

��

+,�,��

��-�.��

��/� ��

��

��%

0��

��

�� -�.��

+,�,��

�� -��$�

��

��

��%

�� 2�3�� #� �� "�� $

�%�� !�� 2�3�� !��"��$��!��$

� ��

��

� ��

� ��

��

��

� ��

��

�� 2�3�� #� �� "�� $

�%�� !�� 2�3�� !��"��$��!��$

/�� 01��2�3$


ANNEXES

A38

�� $��

��

��

��

��

+,�,��

��-�.��

��/� ��

��

��% ��

0��

��

�� -�.��

+,�,��

�� -��$�

��

��

��% ��

�� $��

��

��

��

��

��

+,�,��

��-�.��

��/� ��

��

��% ��

0��

��

�� -�.��

+,�,��

�� -��$�

��

��

��% ��

�� 2�3�� #� �� "�� $

�%�� !�� 2�3�� !��"��$��!��$

�� 2�3�� #� �� "�� $

�%�� !�� 2�3�� !��"��$��!��$

/�� 01��2�3$


ANNEXES

A39

�� $��

��

��

��

��

��

+,�,��

��-�.��

��/� ��

��

��% ��

0��

��

�� -�.��

+,�,��

�� -��$�

��

��

��% ��

� �� $��

��

��

��

��

+,�,��

��-�.��

��/� ��

��

��%

0��

��

�� -�.��

+,�,��

�� -��$�

��

��

��%

�� 2�3�� #��"�� $

�%�� !�� 2�3�� !��"��$��!��$

� ��

� ��

��

� ��

� ��

��

�� 2�3�� #��"�� $

�%�� !�� 2�3�� !��"��$��!��$

/�� 01��2�3$


ANNEXES

A40

�� $��

��

��

��

��

+,�,��

��-�.��

��/� ��

��

��% ��

0��

��

�� -�.��

+,�,��

�� -��$� ��

��

��

��% ��

�� 2�3�� #��"�� $

�%�� !�� 2�3�� !��"��$��!��$

/�� 01��2�3$


ANNEXES

A41

�� $��

��

��

��

��

�!�!�"��#��

��$��%��

��&��"��

��

��'��

��'��(�$��%��

��(��#�

� ��

�!�!�"��#��$��%��

)�(*��$��"��"��

��(*��"��"��

)�(*��"��"��

+��%�&��"��"��

"(��

��(��(��

��(��,��- ��

� ��

� � �� $��

��

��

��

��

+,�,��

��-�.��

��/� ��

��

��#��

��#��-��.��

��

��%

+,�,��-�.��

��-��

��

��

1��.�/��

+��

��

��

��%

��

��

� ��

� ��

��

� ��

� ��

� ��

��

��

� ��

� ��

� ��

��

��

� ��

� ��

� ��

��

��

/�� 01��2�3$


ANNEXES

A42

��!� �� $��

��

��

�� )�$ �

��

+,�,�� ((! � �!�( $ �%�% $

��-�.�� $ $&) � $'� (

��/� �� % ��( ! $)) (

��

��#�� $ %% ) �( $

��#��-��.�� !� & ��! & $'� )

��

��%

+,�,��-�.�� &&� ( &!' ) (�� $

��-��

��

�� &! ' �%% �

1��.�/�� $ ! ' )

+�� $� & $' % $� '

�� %&� ! (%� ) (($ �

�� %% $ �� $$� �

��%

��"�#�� $��

��

��

��

��

+,�,��

��-�.��

��/� ��

��

��#��

��#��-��.��

��

��%

+,�,��-�.��

��-��

��

��

1��.�/��

+��

��

��

��%

�*�$� � �*$!) �

�*!&$ ! �*�$( ' �*%(! %

$*'&' % $*$)& � $*!)& '

�*)'! ( $*�(& ! $*%&! (

��

�*�!� ' �*$�' ' �*%'� �

�*�&$ � �*%$! % �*(!( �

��

� ��

��

� ��

� ��

��

��

� ��

��

� ��

��

/�� 01��2�3$


ANNEXES

A43

�� $��

��

��

��

��

+,�,��

��-�.��

��/� ��

��

��#��

��#��-��.��

��

��% ��

+,�,��-�.��

��-��

��

��

1��.�/��

+��

��

��

��% ��

�� $��

��

��

��

��

+,�,��

��-�.��

��/� ��

��

��#��

��#��-��.��

��

��%

+,�,��-�.��

��-��

��

��

1��.�/��

+��

��

��

��%

� ��

� ��

��

� ��

��

/�� 01��2�3$


ANNEXES

A44

�� $��

��

��

��

��

+,�,��

��-�.��

��/� ��

��

��#��

��#��-��.��

��

��%

+,�,��-�.��

��-��

��

��

1��.�/��

+��

��

��

��%

� �� $��

��

��

��

��

+,�,��

��-�.��

��/� ��

��

��#��

��#��-��.��

��

��%

+,�,��-�.��

��-��

��

��

1��.�/��

+��

��

��

��%

��

��

� ��

��

� ��

��

� ��

� ��

��

/�� 01��2�3$


ANNEXES

A45

�� $��

��

��

��

��

+,�,��

��-�.��

��/� ��

��

��#��

��#��-��.��

��

��%

+,�,��-�.��

��-��

��

��

1��.�/��

+��

��

��

��%

� ��

� ��

��

��

/�� 01��2�3$


ANNEXES

A46

�� "��

��

��

�&'()*+,�)+--+,�.+�/(��

��

��

�� 12 ��

��

�� 3�4

�� 5��,��

��$� ��

+,�,��

+�� 1��

��

��,�,��%� ��

�&'()*+,�)+--+,�.+,�0()12+,

��

��

"�� 1��

+,�,��

�� "��

� � �� "��

��

��

�&'()*+,�)+--+,�.+�/(��

��

��

�� 12 ��

��

�� 3�4 ��

�� 5��,��

��

+,�,��

+�� 1��

��

��,�,��$� ��

�&'()*+,�)+--+,�.+,�0()12+, ��

��

��

"�� 1��

+,�,��

�� "��

� ��

� ��

� ��

� ��

� ��

��

� ��

� ��

� ��

� ��

��

��4� �� 5�6��2��/��$

�%��4�� 2�� #��+�� #�� 2��$

�&��)�+�� #� �� 2��$

��4�� 2�� #��+�� #�� 2��$

�%��)�+�� #� �� 2��$

/�� 01��2�3$


ANNEXES

A47

��!� �� "��

��

��

�&'()*+,�)+--+,�.+�/(��

��

��

�� 12 ��

��

�� 3�4 ��

�� 5��,��

��

+,�,��

+�� 1��

��

��,�,��$� ��

�&'()*+,��)+--+,�.+,�0()12+, ��

��

��

"�� 1��

+,�,��

�� "��

��"�#�� "��

��

��

�&'()*+,�)+--+,�.+�/(��

��

��

�� 12 ��

��

�� 3�4 ��

�� 5��,��

��

+,�,��

+�� 1��

��

��,�,��$� ��

�&'()*+,�)+--+,�.+,�0()12+,

��

��

"�� 1��

+,�,��

�� "��

��4�� 2�� #��+�� #�� 2��$

�%��)�+�� #� �� 2��$

� ��

� ��

��

� ��

� ��

��

��4�� 2�� #��+�� #�� 2��$

�%��)�+�� #� �� 2��$

/�� 01��2�3$


ANNEXES

A48

�� "��

��

��

�&'()*+,�)+--+,�.+�/(��

��

��

�� 12 ��

��

�� 3�4 ��

�� 5��,��

��

+,�,��

+�� 1��

��

��,�,��$�

�&'()*+,�)+--+,�.+,�0()12+, ��

��

��

"�� 1��

+,�,��

�� "��

�� "��

��

��

�&'()*+,�)+--+,�.+�/(��

��

��

�� 12 ��

��

�� 3�4 ��

�� 5��,��

��

+,�,��

+�� 1��

��

��,�,��$� ��

�&'()*+,�)+--+,�.+,�0()12+, ��

��

��

"�� 1��

+,�,��

�� "��

��4�� 2�� #��+�� #�� 2��$

�%��)�+�� #� �� 2��$

��4�� 2�� #��+�� #�� 2��$

�%��)�+�� #� �� 2��$

/�� 01��2�3$


ANNEXES

A49

�� "��

��

��

�&'()*+,�)+--+,�.+�/(��

�� ) ) �%' � �(' �

�� ) ) �%' � �(' �

�� 12 �� $ ! (

�� $ ! ) & � �

�� 3�4 )' � �') � �$& )

�� 5��,��

��

+,�,�� ( ! �$� & �& !

+�� 1�� $ � $ � $ �

�� & �$! ) �( &

��,�,��$�

�&'()*+,�)+--+,�.+,�0()12+, ��

�� $�� $ %(% �

�� !! ! �( & �! )

"�� 1�� % � �&� ! $&& �

+,�,�� (( ! �(( $ �(� �

�� "��

� �� "��

��

��

�&'()*+,�)+--+,�.+�/(��

��

��

�� 12 ��

��

�� 3�4 ��

�� 5��,��

��$�

+,�,��

+�� 1��

��

��,�,��%� ��

�&'()*+,�)+--+,�.+,�0()12+, ��

��

��

"�� 1��

+,�,��

�� "��

��4�� 2�� #��+�� #�� 2��$

�%��)�+�� #� �� 2��$

��4� �� 5�6��2��/��$

�%��4�� 2�� #��+�� #�� 2��$

�&��)�+�� #� �� 2��$

/�� 01��2�3$


ANNEXES

A50

�� "��

��

��

�&'()*+,�)+--+,�.+�/(��

��

��

�� 12 ��

��

�� 3�4 ��

�� 5��,��

��

+,�,��

+�� 1��

��

��,�,��$� ��

�&'()*+,�)+--+,�.+,�0()12+, ��

��

��

"�� 1��

+,�,��

�� "��

��4�� 2�� #��+�� #�� 2��$

�%��)�+�� #� �� 2��$

/�� 01��2�3$


ANNEXES

A51

��

��

�� !"�#$%��&'&�(" ��

��

�)!&� *� !�+�",*'&� *� !��-.�/��

��

�0# "�!&�"��1�!%��&'�"��

��

�0# "�!&�"�2%0 3%�� !&4!�"��#��$��%�� $��

��&�#�� $�'��

�5�&2�0�+��!%'% 1�- 6*&�"�722�!��)!7"��#(�%&*+�!�"�% !%0�"+�/8��*"��(�$$��#��

��(�$$��#��#��)�� *��'��

�!%0"-7!�"+��0�!�-8�"��722 0&�%�&70"

��$$��

��#��+��

��

��

�� 9��:��

��

�� !"�#$%��&'&�(" ��

��

�)!&� *� !�+�",*'&� *� !��-.�/��

��

�0# "�!&�"��1�!%��&'�"��

�0# "�!&�"�2%0 3%�� !&4!�"��#��$��

��%�� $��&�#�� $�'��

��

�5�&2�0�+��!%'% 1�- 6*&�"

�722�!��)!7"��#(�%&*+�!�"�% !%0�"+�/8��*"��(�$$��#��(�$$��#��#��

��)�� *��'��

�!%0"-7!�"+��0�!�-8�"��722 0&�%�&70"

��$$��

��#��+��

��

��

��

��

;>;=?�� ;��=<<� ;<�=��-�"/1-. -!1/�.0 -�,/.1�-�/10� �1/-�� --/��!

�>�=>�� =��> ��;=�?<0./�,. --/�." �./.�0,,/�-! �,/-�. ��/0,1

�=;?<=??� �=>?�=�� =;��=��0",/-0- 0"�/,.0 !-!/�,1

�-�/��, �0!/01! �."/��0�.0/�� -"1/0�0 �.0/"11

-1�/... ."0/�0" -01/,-"

�*��!&�&�(+�)%@+��% >��=��< <��=�� <�;=>?>�;�=>�> ��=�>; ��=>��

�=�><=<<� �=��=;�; �=�?>=>�<�/-.�/��, �/��0/.00 �/��-/""!.��/0�! ."0/�"- .,"/�-1

1�/!�, ,1/0-! ��"/!,�

��=?�; ��<=<�� =;<<

�"" !%0��"+�%33A�&2276A+�"�!'A�� 1��0�!�-!&"�" >��=�� >��=>�� >;?=��;��2��$�� ./�0� �"-/0"" ,1/0!"

-,0/��. -,�/��" -!1/!��

�!'&��"�37 !0&"�B�*%��7**��A+�"�!'A�"7�A��-�!"A� �>>=;>< ��=��; ��=��;0�/�-� �"/��0 1-/0!�

�0,/!�! �0�/!-. -"0/1".."�/!�� .-1/10- .""/-��

�=��<=�� =��=�?; �=��=?�?

�<=;�� <=?�? ��=��>0�/"-. 1-/1!1 10/�!-�./�,0 ��/10" 1/1-�

��=>;� ��=�<< ?�=��!/011 -"/1-" -�/.�0

-!/,-� .!/��! !1/�!�

<��=�;> <;�=�� =?<��.�/1," ��/11� �.0/�.0��/..! ��/,�� /�0!

�,1/.,, �",/�1, �"-/1�"��"/�.� ��1/�00 �!"/!�1

�*��!&�&�(+�)%@+��% ��>=�>� ��?=�� =�>;;��=��; ;<;=��; >��=<��

��=��; ��=><� ��=?;�!�-/1!! .0,/"0. .,,/�,,

�",/.�� "0/0"1 �!1/,0.�!/,0, ��/,,, �./11!

�>?=;;� ��=�<> ?��=;;<�"" !%0��"+�%33A�&2276A+�"�!'A�% 1��0�!�-!&"�" ;<�=�� >�;=<?� ;?�=;�;��2��$�� -�/,1. �0-/.1� ��!/-��

��/.�- �0"/�"! �,�/1��

�!'&��"�37 !0&"�B�*%��7**��A+�"�!'A�"7�A��-�!"A� �=�?;=;;> �=;?�=>�� =�>�=;��0�/��1 ��/-." 10/,0�

��/�!, 11�/"!� �/��/-�.

��-/-., -�!/"0- -0,/-��

>=��<=�� >=<>>=<�� <=�<;=�<<


ANNEXES

A52

��

��

�� !"�#$%��&'&�(" ��

��

�)!&� *� !�+�",*'&� *� !��-.�/�

��

��

�0# "�!&�"��1�!%��&'�"

�� !!"

��

�0# "�!&�"�2%0 3%�� !&4!�"

��#��$��

��%�� $��

��&�#�� $�'��

��

�5�&2�0�+��!%'% 1�- 6*&�"

�722�!��)!7"��#(�%&*+�!�"�% !%0�"+�/8��*"

��(�$$��#��

��(�$$��#��#��

��)�� *��'��

�!%0"-7!�"+��0�!�-8�"��722 0&�%�&70"

��$$��

��#��+��

��

��

��

�� 9��:��

��

�� !"�#$%��&'&�(" ��

��

�)!&� *� !�+�",*'&� *� !��-.�/�

��

�� " �� "

�0# "�!&�"��1�!%��&'�"

��

��

�0# "�!&�"�2%0 3%�� !&4!�"

��#��$��

��%�� $�� , -.

��&�#�� $�'��

��

�5�&2�0�+��!%'% 1�- 6*&�"

�722�!��)!7"��#(�%&*+�!�"�% !%0�"+�/8��*"

��(�$$��#��

��(�$$��#��#��

��)�� *��'��

�!%0"-7!�"+��0�!�-8�"��722 0&�%�&70"

��$$��

��#��+��

��

��

��

��

��

;<=�<� ��=�;� ��=<;�

-!/-," �"/�"0 �1/��1

�/"�! �/-.-

��=;�> ;=��< �=��

�/",- �/1�,

./-�" -/�-! !/011

�?=�� ;=;�> ��=��

��/"-! -0/��, -�/�-.

�/.1- ��/,"� -!/0.�

�/�1" !/"., !/!��

!�/�0- .-/.�� .�/,1�

�*��!&�&�(+�)%@+��% ��=?�� =>>� <=>��

��=�<> �;�=�� ><=��?

��;=<�� =��> �>;=;��

�1,/,,� �0�/0�� 0/.�!

!"/�"� -�/�!, -./"01

�!/,"1 1/��! ��/�,,

;�=>>� ;>=��? ��=��

�"" !%0��"+�%33A�&2276A+�"�!'A�� 1��0�!�-!&"�" ;?=�?� ��=�>; ��=<�<

��2��$�� /0"1 �-/0�" ��/!"1

�0/0�� /"0- �/"�0

�!'&��"�37 !0&"�B�*%��7**��A+�"�!'A�"7�A��-�!"A� ��;=��> �>=�� =��

./��! ./0!1 �/010

.�/�� -./,.. �./�1.

,0/0�� ./0,� -!/,�,

�>�=;�� =�;? �>�=��

�=�>< �=;�� ;=��

�/0-! �/-0� -/�,�

�;=��; �<=;<� �;=��

1/1�� /-1! �"/�-�

-/1!� �/10� -/,-,

<�=;?� ��=;�� >=<��

0/"1� ��/��0 �,/!.�

0/-.. !/!�� -/�".

-,/1�0 .-/0�, --/,..

�*��!&�&�(+�)%@+��% >�=�� ;�=�>? ;;=�??

�<=>�; ��=�� ?�=��

�?=�� <=<�� =>��

!!/,�! !"/1"� -1/�-�

�"/��1 �"/�0- �0/0!�

��/0!� �./-.� �./!.0

;�=�� ;?=�<� ;?=>�?

�"" !%0��"+�%33A��2276A+�"�!'A�% 1��0�!�-!&"�" >?=<>? ��=�� >=<�<

��2��$�� -1/-"" 0"/--, ��/!,-

�"/�.1 �,/1." ��/1.�

�!'&��"�37 !0&"�B�*%��7**��A+�"�!'A�7�A��-�!"A� ��<=;?< ��;=>>� �>;=��

�/�-" ��/��- 0/0�0

�"/0,! �-./-!� ��1/�!�

-0/!1" 0,/�," ��0/0�.

>�;=�?� ��?=�>� �?�=�<�


ANNEXES

A53

��C��

��

�� !"�#$%��&'&�(" ��

��

�)!&� *� !�+�",*'&� *� !��-.�/�

��

�� 0�� 0�- 0��

�0# "�!&�"��1�!%��&'�"

�� 1�

��

�0# "�!&�"�2%0 3%�� !&4!�"

��#��$��

��%�� $��

��&�#�� $�'��

��

�5�&2�0�+��!%'% 1�- 6*&�"

�722�!��)!7"��#(�%&*+�!�"�% !%0�"+�/8��*"

��(�$$��#��

��(�$$��#��#��

��)�� *��'��

�!%0"-7!�"+��0�!�-8�"��722 0&�%�&70"

��$$��

��#��+��

��

��

��

��C�� 9��:��

��

�� !"�#$%��&'&�(" ��

��

�)!&� *� !�+�",*'&� *� !��-.�/�

��

�� .1 �"" �"0

�0# "�!&�"��1�!%��&'�"

�� -!

��

�0# "�!&�"�2%0 3%�� !&4!�"

��#��$��

��%�� $�� "0 �!� �!�

��&�#�� $�'��

��

�5�&2�0�+��!%'% 1�- 6*&�"

�722�!��)!7"��#(�%&*+�!�"�% !%0�"+�/8��*"

��(�$$��#��

��(�$$��#��#��

��)�� *��'��

�!%0"-7!�"+��0�!�-8�"��722 0&�%�&70"

��$$��

��#��+��

��

��

��

��

��

�;=�� ;=>?� ?�=<��

0-/��" ��/��! 1,/�11

�>=�� =<�� <=>�>

�/-.� �/-"�

��/�," ��/.," �-/�,-

��=��< ��=�<� �<�=>�<

�./��. �"/�!, �./��!

1�/1!" 10/0-. 0"/-"!

��/".� �-/1!1 �!/!!1

,,/�1. ,,/."� .0/.�,

�*��!&�&�(+�)%@+��% ��=??� �?=�;� �<=<��

�;�=��? �<<=�� =><�

>;>=��< ><;=;�� ;�;=��

-1�/.!! .��/,.� -.�/�,!

-"/�-� �!/1�� 0/,.�

!/01� ./,�. ./�,"

�;=??� ��=;<; �;=��

�"" !%0��"+�%33A�&2276A+�"�!'A�% 1��0�!�-!&"�" ��=�� =<�� ?=<�?

��2��$�� 1/�!� 0/,-� !/,-1

!-/-0" ,!/�-" ,-/,01

�!'&��"�37 !0&"�B�*%��7**��A+�"�!'A�"7�A��-�!"A� ��>=�<� ?�=�� >=>?�

�!/1�0 �"/��- �/�,�

0-/-"� !0/!"� ,0/�",

../1." ��/�� /��,

�=�;�=�?? �=�?�=�� =�;>=>��

��=�� =>?� ��=>��

��/,01 ��/-1" �"/-"!

<=�� ;�=>�; ;�=��

./!�- ./,!"

!/�., �!/�-" �0/--,

<�=�� =�>� ��=;��

�,/!0, �1/,-� �-/!1!

�/!,- ,/�!� ,/,,,

�1/�-" .�/�"" ../,,0

�*��!&�&�(+�)%@+��% �=;�� =�� <=�?;

��=>�� ;=��; �;�=>>�

?�=��< ��=>�� ;=�;�

,!/,,� !�/�"! .,/.-"

�/",� !/�"0 !/!.1

�/�00 �"/-1" �"/�!�

�>�=?�� <=�� =�?�

�"" !%0��"+�%33A�&2276A+�"�!'A�% 1��0�!�-!&"�" ;?=>>> ;?=�� <�=��

��2��$�� !/!�, 1/!�1 �-/---

�-/1�, �1/!,� .-/,.0

�!'&��"�37 !0&"�B�*%��7**��A+�"�!'A�"7�A��-�!"A� ;<�=�� >��=�� <;�=��

�./��- ��/�,. �0/,�.

��./��1 -.�/0.� .!�/-"-

!�/-,0 0"/�.. 0�/��

��=��? ��<=�� =�><=��?


ANNEXES

A54

�� $�D��

��

�� !"�#$%��&'&�(" ��

��

�)!&� *� !�+�",*'&� *� !��-.�/�

��

��

�0# "�!&�"��1�!%��&'�"

��

��

�0# "�!&�"�2%0 3%�� !&4!�"

��#��$��

��%�� $��

��&�#�� $�'��

��

�5�&2�0�+��!%'% 1�- 6*&�"

�722�!��)!7"��#(�%&*+�!�"�% !%0�"+�/8��*"

��(�$$��#��

��(�$$��#��#��

��)�� *��'��

�!%0"-7!�"+��0�!�-8�"��722 0&�%�&70"

��$$��

��#��+��

��

��

��

�� $�D�� 9��:��

��

�� !"�#$%��&'&�(" ��

��

�)!&� *� !�+�",*'&� *� !��-.�/�

��

��

�0# "�!&�"��1�!%��&'�"

��

�� 0 -�

�0# "�!&�"�2%0 3%�� !&4!�"

��#��$��

��%�� $��

��&�#�� $�'��

��

�5�&2�0�+��!%'% 1�- 6*&�"

�722�!��)!7"��#(�%&*+�!�"�% !%0�"+�/8��*"

��(�$$��#��

��(�$$��#��#��

��)�� *��'��

�!%0"-7!�"+��0�!�-8�"��722 0&�%�&70"

��$$��

��#��+��

��

��

��

��

��

�>�=�?� ��<=��? ��=��?

��,/"�" �!0/,,! �.!/!"-

�./�,, �/... ��/!�,

<�=�<� ;>=?>� ��=<�?

.1/"-" �0/�"- ��/��!

�/0�" �/�.- ./0�.

<>�=�� <<�=��< >;�=�>�

-�"/0., ��1/-�- ��1/!"0

�"/--� �!/.1" �1/�!0

�"0/��! �.0/-!! 1"/�,!

�"�/��, 1�/"", �,/,"1

�*��!&�&�(+�)%@+��% ��=�<� ;�?=��< ;�;=�?�

��;=>�< �<<=><� �><=>��

�<<=;�; <�;=�>� ��=��

00-/�," .,!/!�� !"!/�"1

�0/!�- �1/,�! ��0/!-�

./1-� ,/0,1 0/.�"

�;�=;�� <�=�;? ��=?;�

�"" !%0��"+�%33A��2276A+�"�!'A�% 1��0�!�-!&"�" �<�=�<� ��=��> ��<=�<�

��2��$�� ./�"! �1/��1 -"/,-1

��!/1.� ,,/�1! 1./.��

�!'&��"�37 !0&"�B�*%��7**��A+�"�!'A�"7�A��-�!"A� �<=�� =�� <=��?

�0/1"� �0/�-0 �,/!00

��/,,� �1/!�- ��/,0�

.0/"-! ../-!- -./01�

�=��=?�� =�;�=;>� �=��=>��

<>=�>� �<=>�> ��=��

-�/1.1 !,/0.. 0�/!�0

��/01, �,/,0" !/��"

��=�� ?=��; �;=�<;

�./!0� 1/�!, �-/,�0

�/�"0

�?�=<?� ��=�;< �<?=��

--/�.- 00/�"� ��!/"�.

1/�!� �"/!�� 1/��"

�"�/��1 .,/�,0 0"/�!,

.,/��. ."/1-- 0!/�,!

�*��!&�&�(+�)%@+��% ;�=�>� �<=<�; ;<=?<>

��=�� <=�?; ;�=<;;

��=�>; �;=�� >�=??;

!1/��0 !-/.,, 1,/��

�,/"0� �"/!," --/0-�

��/�!1 1/",� ��/.��

��=�� <?=?�� ;>?=�?�

�"" !%0��"+�%33A��2276+�"�!'A�% 1��0�!�-!&"�" ��=�;? ��=�;� �>�=��

��2��$�� -1/�"- -,/�.! !"/!�1

01/!-0 1"/��! 1�/,.�

�!'&��"�37 !0&"�B�*%��7**��A+�"�!'A�"7�A��-�!"A� ?�=�� ?=><� ?<=��>

��/1�, 1/.0, �/1�"

.-/-�1 ../!!� ,�/�10

-!/,0. -!/.-- �./0.1

��=�� ;=��< �=�;�=>;�


ANNEXES

A55

:��

��

�� !"�#$%��&'&�(" ��

��

�)!&� *� !�+�",*'&� *� !��-.�/� >� �� >�

�� - ��

�� . �! �0

�0# "�!&�"��1�!%��&'�" � � �

�� " " "

�� " " "

�0# "�!&�"�2%0 3%�� !&4!�" ?�; ��> ��

��#��$�� 1-� 1! �0-

��%�� $�� " " "

��&�#�� $�'�� " " "

�� -� 1 �!

��

�5�&2�0�+��!%'% 1�- 6*&�" �?� <�?

�722�!��)!7"��#(�%&*+�!�"�% !%0�"+�/8��*"

��(�$$��#��

��(�$$��#��#�� ,� �0- ��.

��)�� *��'�� 1" �-� �-0

�!%0"-7!�"+��0�!�-8�"��722 0&�%�&70" �� ?� �<?

��

�� 0 �,

��$$�� !�-

��#��+�� .�, !!. 1.�

��

�� 1 ��. -�-

��

:�� 9��:��

��

�� !"�#$%��&'&�(" ��

��

�)!&� *� !�+�",*'&� *� !��-.�/� �; �� ;

�� - ��, ��-

�� " " "

�0# "�!&�"��1�!%��&'�" � � �

�� " " "

�� " " "

�0# "�!&�"�2%0 3%�� !&4!�" � ��

��#��$�� " �!�

��%�� $�� " " "

��&�#�� $�'�� " " "

�� " " �.

� ;�� ;�;

�5�&2�0�+��!%'% 1�- 6*&�" �� >

�722�!��)!7"��#(�%&*+�!�"�% !%0�"+�/8��*"

��(�$$��#��

��(�$$��#��#�� ,! �� -0�

��)�� *��'�� ,- 1, �",

�!%0"-7!�"+��0�!�-8�"��722 0&�%�&70" � �� ;��

�� ;�< >�;

" " "

��$$�� ,� -�! .0-

��#��+�� " --, -,,

��

�� -.� �1�

��

��

��

�*��!&�&�(+�)%@+��% �=;��

<=;<�

?=?�� >=�>� �=;��

1/."� ./-." ,/,��

�"" !%0��"+�%33A&A�&2276A+�"�!'A�% 1��0�!�-!&"�" �=�<? ;=��;

��2��$��

�/�.- -/0.0

�!'&��"�37 !0&"�B�*%��7**��A+�"�!'A�"7�A��-�!"A� ;=<�; �=>�< ��=?��

�/10, !/,", �"/!1"

��=�<< �;=�� >=��

�*��!&�&�(+�)%@+��%

<=��

�=??� >=�� =>��

�/0.� -/�,� !/110

�"" !%0��"+�%33A&A�&2276A+�"�!'A�% 1��0�!�-!&"�"

��2��$��

�!'&��"�37 !0&"�B�*%��7**��A+�"�!'A�"7�A��-�!"A� �=�<� ��=�?� ��=�;<

�/�-! 1/!", �!/�00

?=<�� <=<?� �<=>;�

Rappo r t a nnue l de l a BCEAO - 2 0 1 8A56

��

��

�� !"�#$%��&'&�(" ��

��

�)!&� *� !�+�",*'&� *� !��-.�/�

��

�� -1! .0� 0��

�0# "�!&�"��1�!%��&'�"

�� " " "

��

�0# "�!&�"�2%0 3%�� !&4!�"

��#��$��

��%�� $��

��&�#�� $�'��

��

�5�&2�0�+��!%'% 1�- 6*&�"

�722�!��)!7"��#(�%&*+�!�"�% !%0�"+�/8��*"

��(�$$��#��

��(�$$��#��#��

��)�� *��'��

�!%0"-7!�"+��0�!�-8�"��722 0&�%�&70"

��$$��

��#��+��

��

��

��

�� 9��:��

��

�� !"�#$%��&'&�(" ��

��

�)!&� *� !�+�",*'&� *� !��-.�/� ��

�� .�

�� .0. 0-� 0�,

�0# "�!&�"��1�!%��&'�"

�� " " "

��

�0# "�!&�"�2%0 3%�� !&4!�"

��#��$��

��%�� $�� " -1 -"

��&�#�� $�'��

��

�5�&2�0�+��!%'% 1�- 6*&�"

�722�!��)!7"��#(�%&*+�!�"�% !%0�"+�/8��*"

��(�$$��#��

��(�$$��#��#��

��)�� *��'��

�!%0"-7!�"+��0�!�-8�"��722 0&�%�&70"

��$$��

��#��+��

��

�� ..!

��

��

��

<�=�� <�=�� =��

!0/-,� !"/00! �/�"�

�>=?�� =?�� >�=��

�./10� ��/1�" .0/��

�>�=�>� ��=?�? ��<=;�;

�,/��0 �!/0.! �"�/-!,

0/-,, !/-.! ./,0!

--/��1 .�/1." !�/"..

�"/.�, ��/1�1 �,/�!,

�*��!&�&�(+�)%@+��% ?�=;;> ?<=<<� ��=;?�

?�=<<� ��=;<� ��=�;�

<?>=>?� ��=�;� �>�=>��

!�,/11. !.�/"!� !00/"�!

-./0.0 ../.�- .�/��

-�/�!� -!/!1, -,/!!�

��>=�?� ��=;<� ?>=;�?

�"" !%0��"+�%33A�&2276A+�"�!'A�� 1��0�!�-!&"�" ��=?�� =�>? ��=��

��2��$�� ./.0" �"/.�! �/-.,

1./..� �"�/�0. 1�/��-

�!'&��"�37 !0&"�B�*%��7**��A+�"�!'A�"7�A��-�!"A� >;=�;� >?=�� >?=�?�

�"/�1" �!/0�" �!/-,!

��/.!� 1/.0- �/-.-

��/��1 �./,., �!/1,-

�=��=�?� �=;;<=?;� �=;�;=?��

��=>�� =;�?

�"/,,0 0/,0�

�=?�> �=��? �=�<�

�/1�. ,/�,1 0/�!�

<�=;;< ��=;�< �<=<<?

�,/.�- ��/!�! -"/0�"

�"/��" �/�1, -/"�0

��/,"� -!/... -�/1"-

�*��!&�&�(+�)%@+��% <�=�<� ��=>?; ��=�?�

�>=>�� =>�< ��=<��

�<<=��< ?�=<;� ?;=;?�

�-,/�-� �!/0!- ,1/�.!

�/.!0 ./"�. 0/"1"

1/.�� ,/,1! �/�!!

��=>>� ?>=>>� ��=<�<

�"" !%0��"+�%33A�&2276A+�"�!'A�% 1��0�!�-!&"�" <�=;>� ��=�?> �<=<��

��2��$�� ./�-� -/!"0 !/.�.

.,/�� ,/-�� "/"�,

�!'&��"�37 !0&"�B�*%��7**��A+�"�!'A�"7�A��-�!"A� ;�=<?� >�=�;< >�=??�

!/!�1 �!/�0� �,/�.-

�./0�, �,/-01 ��/--.

�!/."! !/!�.

>;�=�<� ;?;=>�� ;��=�;�

ANNEXES

A57Rappo r t a nnue l de l a BCEAO - 2 0 1 8

��:��

��

�� !"�#$%��&'&�(" ��

��

�)!&� *� !�+�",*'&� *� !��-.�/�

��

�� 0 �� !

�0# "�!&�"��1�!%��&'�"

�� .� ." "

��

�0# "�!&�"�2%0 3%�� !&4!�"

��#��$��

��%�� $��

��&�#�� $�'��

��

�5�&2�0�+��!%'% 1�- 6*&�"

�722�!��)!7"��#(�%&*+�!�"�% !%0�"+�/8��*"

��(�$$��#��

��(�$$��#��#��

��)�� *��'�� 1,-

�!%0"-7!�"+��0�!�-8�"��722 0&�%�&70"

��$$��

��#��+��

��

��

��

��:�� 9��:��

��

�� !"�#$%��&'&�(" ��

��

�)!&� *� !�+�",*'&� *� !��-.�/� >�; ��

�� .�- 0"!

�� " ! "

�0# "�!&�"��1�!%��&'�"

�� " " "

��

�0# "�!&�"�2%0 3%�� !&4!�"

��#��$��

��%�� $�� !"� ��

��&�#�� $�'�� -�1

��

�5�&2�0�+��!%'% 1�- 6*&�"

�722�!��)!7"��#(�%&*+�!�"�% !%0�"+�/8��*"

��(�$$��#��

��(�$$��#��#��

��)�� *��'��

�!%0"-7!�"+��0�!�-8�"��722 0&�%�&70"

��$$��

��#��+��

��

��

��

��

��

�=>>� >=�<� >=��<

�/.�" ./"�� ./"!1

��=;�< �>=<;� �=��<

��/�0- �./.1" �/�"!

��=�� >=>�� ;�=�<�

./�.. !/.,! �1/�"�

�/�". �/�,� -/�-!

./",1 -/0.� �/...

��/.,! �-/.�- �./.,"

�*��!&�&�(+�)%@+��% �<=?�� =>>� ;�=�>>

<�=<>> <�=�>� >�=��

��=>�� =>;< �>�=�?<

�0"/."� �!�/.�- �"!/�-�

�!/�"� �-/�"" �1/!�1

�/�� !/-.!

<;=>>> <<=�>� >�=>��

�"" !%0��"+�%33A�&2276A+�"�!'A�� 1��0�!�-!&"�" ��=�>� ��=?�� >=��

��2��$�� 0/0.� !/�"0 !/,-,

�"/�"! �-/�". �/1!�

�!'&��"�37 !0&"�B�*%��7**��A+�"�!'A�"7�A��-�!"A� <�=�<� ��=�� <=��

!/1-. ./�0. -/!��

��/�,� �./!�1 �!/!!�

�,/0.0 ��/1�. �0/!-�

>;�=;�; >?�=?�? >;�=��>

�=;??

�/-11

;=�<< �=��? >=?<�

-/�!! �/0�1 ./1!�

�;=�;� ��=�<> <�=;��

�/.,, �/�"1 �0/��"

�/�." �/".0

��/1"! �./�� !/"�-

�*��!&�&�(+�)%@+��% �;=�<> �>=�?� ;�=;�>

��=>�� =<�? <=��

��=�<� ��=�� >?=��

0�/""0 0"/0.� .�/�!�

-/10� -/�� 0/!�1

�/��. �/-!� �/-�,

<<=�<� >>=;�� ;�=�;�

�"" !%0��"+�%33A�&2276A+�"�!'A�% 1��0�!�-!&"�" �>=�� =;?� �?=�?�

��2��$�� ,/.!� 0/.,1 -/11�

�,/-�. �./1�1 �!/01�

�!'&��"�37 !0&"�B�*%��7**��A+�"�!'A�"7�A��-�!"A� �;=�� =?�� >�=<?�

-/!�. -/"11 �/""0

!,/�� 0"/!�� ,1/"!,

��/�0, !-/�1� !1/!--

��?=�;� ;��=�� ;;>=��;

ANNEXES


ANNEXES

A58

��:��

��

�� !"�#$%��&'&�(" ��

��

�)!&� *� !�+�",*'&� *� !��-.�/�

��

��

�0# "�!&�"��1�!%��&'�"

��

��

�0# "�!&�"�2%0 3%�� !&4!�"

��#��$��

��%�� $��

��&�#�� $�'��

��

�5�&2�0�+��!%'% 1�- 6*&�"

�722�!��)!7"��#(�%&*+�!�"�% !%0�"+�/8��*"

��(�$$��#��

��(�$$��#��#��

��)�� *��'��

�!%0"-7!�"+��0�!�-8�"��722 0&�%�&70"

��$$��

��#��+��

��

��

��

��:�� 9��:��

��

�� !"�#$%��&'&�(" ��

��

�)!&� *� !�+�",*'&� *� !��-.�/�

��

��

�0# "�!&�"��1�!%��&'�"

�� 10! -1! �"-

��

�0# "�!&�"�2%0 3%�� !&4!�"

��#��$��

��%�� $��

��&�#�� $�'��

��

�5�&2�0�+��!%'% 1�- 6*&�"

�722�!��)!7"��#(�%&*+�!�"�% !%0�"+�/8��*"

��(�$$��#��

��(�$$��#��#��

��)�� *��'��

�!%0"-7!�"+��0�!�-8�"��722 0&�%�&70"

��$$��

��#��+��

��

��

��

��

��

>�=��? <�=�;� >?=��?

-./1�, .-/"1� ."/0-�

,/-"� �/0-� 1/�.�

�;=�� =;>� ��=��<

!/0�� !/,!0 ,/-"-

�/�� "/!1� �-/�,-

�??=�>� ;<�=>�� ;�;=�<�

��,/11� �.1/"�. ��1/�!�

,/�.� ,/.!" 0/11.

0�/�." ��/!�1 ��/,"�

1!/�!1 ��/.�1 ��./�"-

�*��!&�&�(+�)%@+��% ��=�� =�>< ��=�<�

�>=�� ??=�?� �<=�>�

>�?=�;� >�;=�� >?�=;>>

�!"/!.. �0-/0�" �0�/�!�

�.1/0.1 �.-/,�� 1,/�-!

�1/0-1 �0/�", -"/-!�

��=�>� ��=�>> �?�=��

�"" !%0��"+�%33A�&2276A+�"�!'A�� 1��0�!�-!&"�" ��=��; ��=�<; �>=>��

��2��$�� !/-!0 -"/.�- �./!,�

!./,!, ,1/!," 01/1".

�!'&��"�37 !0&"�B�*%��7**��A+�"�!'A�"7�A��-�!"A� �??=�<� ;>�=�<> ;<�=�>�

�"/11- ��/1-� �-/��

��/�". �"�/!," ��1/�01

�""/0!! �-�/,.0 �",/!1�

�=>�?=��; �=<?�=?<> �=��=�;<

�;=�?� �>=�� >=��

��/,!- �"/��. �"/1.�

�/".. -/..- -/1��

��=?�? <=><� ��=��

�"/1.. !/"0� ��/"�"

��=�� ;=?�> ?;=��;

0"/"1- �0/."� �1/!��

�/!!� �/010 �/�"!

.,/�� -!/1�, �0/",1

00/�!- .1/��- .0/1"�

�*��!&�&�(+�)%@+��% ;<=�� ><=��> ;?=��<

��=�?? <�=<�� ;�=��?

�>�=�;� ��=?�? ��;=�;<

0�/"�! �"0/�"1 �",/,�-

.0/"., !-/�-" ,!/.-,

-�/00� .�/01" �1/�,!

��=�>� ��<=��? �<�=<>>

�"" !%0��"+�%33A�&2276A+�"�!'A�% 1��0�!�-!&"�" �?=��< ��=�;� ��?=�;?

��2��$�� !/.!- ../�� -1/-..

.-/0!� ��/1�� ,1/�1!

�!'&��"�37 !0&"�B�*%��7**��A+�"�!'A�"7�A��-�!"A� ;�>=>�< ;?�=<�> >�?=��

�,/.-! �1/!�. �,/�0-

��/.0! ��!/-�� -"0/!1,

,./!0. 1�/0,1 1!/-�1

��=��> �=�>�=�?� �=��=<��


ANNEXES

A59

��:��

��

�� !"�#$%��&'&�(" ��

��

�)!&� *� !�+�",*'&� *� !��-.�/�

��

�� -. �- -"

�0# "�!&�"��1�!%��&'�"

�� " " "

��

�0# "�!&�"�2%0 3%�� !&4!�"

��#��$��

��%�� $�� 1� �1, ��.

��&�#�� $�'��

��

�5�&2�0�+��!%'% 1�- 6*&�"

�722�!��)!7"��#(�%&*+�!�"�% !%0�"+�/8��*"

��(�$$��#��

��(�$$��#��#��

��)�� *��'��

�!%0"-7!�"+��0�!�-8�"��722 0&�%�&70"

��$$��

��#��+��

��

�� !.�

��

��:�� 9��:��

��

�� !"�#$%��&'&�(" ��

��

�)!&� *� !�+�",*'&� *� !��-.�/� �� >� ��<

�� ,- �-� ��1

�� - 1 0

�0# "�!&�"��1�!%��&'�" ?;�

�� ,

�� ,�!

�0# "�!&�"�2%0 3%�� !&4!�"

��#��$��

��%�� $�� " " "

��&�#�� $�'��

��

�5�&2�0�+��!%'% 1�- 6*&�"

�722�!��)!7"��#(�%&*+�!�"�% !%0�"+�/8��*"

��(�$$��#��

��(�$$��#��#��

��)�� *��'��

�!%0"-7!�"+��0�!�-8�"��722 0&�%�&70"

��$$��

��#��+��

��

��

��

��

��

�=�<� �=�� =��

�/0�- �/,., �/",0

;=�� ?=<;> ;=?�;

-/",0 1/!-. -/10-

��=��? ��=<�< <>=��

��/�!, �0/,!" �"/0.�

�0/.". �"/�"1 �-/..�

.�/�,� --/!�1 -"/-0"

�*��!&�&�(+�)%@+��% ��=�>� ><=<�� =�>�

�;=�� =>�< �?=�;�

��=�� =>�� =��>

�-�/�.- �!,/"-0 �-�/-"�

-0/�!, -1/.�- -�/1,"

�/!"� ./1!- -/!�.

>;=�� ;=�<; <�=�>�

�"" !%0��"+�%33A�&2276A+�"�!'A�� 1��0�!�-!&"�" �;=�>< ��=>�� =?�>

��2��$�� /.�- 0/!�" �/1,1

�"/�-� �-/1!� �/11!

�!'&��"�37 !0&"�B�*%��7**��A+�"�!'A�"7�A��-�!"A� ��=<�� =�� =<<�

-/"0! !/.�� /-�!

�/.�- 1/.-" �/0��

�/"�" 0/-!"

>��=;�� <��=�� >�>=��

<=�� ?=�>�

-/,"" -/0�0

�/.0, 0/"��

�=�� <=?�� ?=�;�

�/"0, �/�� -/!1-

-/-1� �/-�� -/�0�

�/.�� -/!�� /�,,

�*��!&�&�(+�)%@+��% ;�=;<� ��=><< ��=��

��=�� ;�=<�? ;?=��

?�=<?� �>=��< �;=;�;

01/�-0 !!/��0 !�/!�"

��/��. 1/.!, �!/.!"

�/0.� �"/".� 1/-!.

>�=>�> <�=?<? ?<=>;�

�"" !%0��"+�%33A�&2276A+�"�!'A�% 1��0�!�-!&"�" �=��< �=��; ?=��

��2��$�� /�� /0�. �/��

0/.0- ,/�01 �/.�0

�!'&��"�37 !0&"�B�*%��7**��A+�"�!'A�"7�A��-�!"A� ��<=�� =��< �<�=;<�

,/.�� /1"! �,/0!�

10/!-1 1"/,�, ��/�"-

�/,�1 �/.1- 0/0"�

>��=<�< ;�;=?�> >��=�?�

Rappo r t a nnue l de l a BCEAO - 2 0 1 8A60

��

��

�� !"��#�

��

��

��

��

��

��

�� !�" ##" #$�

��

�� " �

��

��

��$

�� !"��#�

��

�� #%&'��

�� %�!��

��

��

�� #

��

�� %� � � �� #�" �

��

�� #%� �

�� ##

�� #"$ �

��(

�� !"��#�

��

�� #%&'��

�� %�!��

��

��

��

��

�� % $ � �%$ � ��" #�"

��

�� "� �

��

��

��

��%�&�%

#%&'��%�!��

" &!$� #��&!�� ##&�� %�&!"! "&��! #��&%!� )�)*�)+

�"&%"� #��& � !!&!�� &��% !&�!$ ##&��% ��)*$+,

#%&%" �%&"" #&#�" ��&$�" &�!� #�&%"� ��&!�% �--*+��

�$&�!� �)*()�

$&% � $�&!�# # !&#�� #&%#$ �& �� %#&# ! �&"$� ++�*�+�

��&!�� &�#� "#&$�� %&�!� �&$�� #�&�� +(*(,$

�&%#! �&�$! �!&��$ �$&��$ !�&�! $&%#! �& " ��*�)(

#�#&%�" #��& !" �"$& !% #�&%�" %& �� &�"� ��*)+)

#%&'��#�%��

�$�*-,- +�)*�$� $()*(-� $(*�$( ��)*�� ),*(++ �)-*)-, �$)*�� *�+�*�,)

��%�&�%

!& $� #��&" #&$"% $�&�#$ �"&#�� #"&#�" ��"&��" -$)*)�-

%&%�% #� &%"% ��&�$% �"&$�� #�&�� &!�� +�*�)+

� &%�� ##&## #&%%$ "$&�� &$�$ �#&��# ##&#�% �+-*,-$

�#&%�� +*�-$

#!&�$% �$&��! �&#�! ##&$�$ �&�"� !&��% #�&!�! �-)*�,)

�$&"!� ��&�#" $!&"�� &%�� $&$## "&$�# ,$*�,+

�&" ! &�"� $�&�"! %& !� �!&$## $&$$� �((*+��

#%"&�"� #�#&�"� #!$&�#$ �!&"$� ��&%�% #�&%�% -$(*$�,

#%&'��#�%��

�$�*$�- +��*+�� *,)) ��-*��+ ��+*��( ��-*-)( ��,*��- ��*�+- �*�(+*�(,

��%�&�%

!�&"%# #�!&�#% #&#$" #$&" # ��&$�! ##&"$" #�"&�$$ )��*��

#�&$�� # "&%� $&��! ��&%�� "$&�#% �%&# � "&!�� +�,*)��

��&�!� �"& %% �&�� %&�"� #�&!�� $�&��" #$&� $ �)�*-)+

&� # #&�!$ ,�*�(�

�&$!% $$&# #�$&��$ �&�"" �&��" ##�&$�� $&��! ��,*+(�

$�&� ! $#&� �#&��$ &"#% �%&%!$ !& �� ),*�$+

"&%�% �& $ �!&%�" #��&�� "�&��! "& �� #&�"% ��,*��

#%"&"�! #!�&�� #&!% �&�� #�&" � ""&�� #"&#"# �()*$��

#%&'��#�%��

�(�*-�) +$�*��$ $��*--, �+$*),� �)$*+�� *+$� +�(*�$� ��*�$� �*),�*��,

ANNEXES

A61Rappo r t a nnue l de l a BCEAO - 2 0 1 8

��

��

��

�� !� �� !�

"#$#%$#& "#$#%$#' "#$#%$#& "#$#%$#'

��

(��!�

� � � �

��

�(�)��

� � � �

��

��

��

��

��

��

��

��

� ��

� ��

�!*�

��

(��!�

� � � �

��

�(�)��

� � �

��

��

��

��

��

��

��

��

� � � � �

� � � �

%+"&%+'%& %+,"&+'', %+"-#+.,/ %+".'+,-'

��

��

��

��

��

��

0-+/,& 0'+,&, #.+0&0 &+&#.

��

��

��

��

��

��

��

��

%+,/'+,&, %+-"/+"-& %+"/%+.%- %+"#/+#/0

#&+./,+/"0 #&+%&%+%/. #/+&0,+,-/ #/+&#%+/0.

��

��

��

��

��

��

-+%00 -+0%& "+... #+'%.

��

��

��

��

��

ANNEXES


ANNEXES

LISTE DES PRINCIPALES PUBLICATIONS DE LA BCEAO

PUBLICATIONS PERIODIQUES

PPuubblliiccaattiioonnss aannnnuueelllleess

1 - Annuaire des banques et établissements financiers

2 - Annuaire statistique

3 - Etats financiers de la BCEAO

4 - Balance des paiements et position extérieure globale des Etats membres de l’UMOA

5 - Bilans et comptes de résultats des banques et établissements financiers

6 - Perspectives économiques des Etats de l’UEMOA

7 - Rapport annuel de la BCEAO

8 - Rapport annuel de la Commission Bancaire de l’UMOA

9 - Rapport annuel sur les systèmes de paiement de la BCEAO

10 - Rapport sur l'évolution des prix à la consommation dans l'UEMOA et perspectives

11 - Rapport sur le commerce extérieur de l’UEMOA

12 - Rapport sur la compétitivité des économies de l'UEMOA

13 - Rapport sur les conditions de banque dans l'UEMOA

14 - Situation des services financiers via la téléphonie mobile dans l’UEMOA

PPuubblliiccaattiioonn sseemmeessttrriieellllee

15 - Revue Economique et Monétaire

PPuubblliiccaattiioonnss ttrriimmeessttrriieelllleess

16 - Bulletin trimestriel de statistiques

17 - Note d’information

18 - Rapport sur la Politique Monétaire

PPuubblliiccaattiioonnss mmeennssuueelllleess

19 - Bulletin mensuel de statistiques

A62


ANNEXES

A63

OUVRAGES

20 - Billets et pièces de monnaie dans la Zone UMOA (des origines à 2012). BCEAO, Dakar,2012.

21 - Histoire de l’UMOA (3 tomes en français et en anglais). Georges Israël Editeur, Paris,2000.

22 - Intégration monétaire et mutations du système financier international : défis et pers-pectives. BCEAO, L'Harmattan, Dakar, 2014.

23 - Méthodologie d’analyse financière. BCEAO, Dakar, 2004.

24 - Plan Comptable Bancaire de l’UMOA (4 volumes). BCEAO, Dakar, 1994.

25 - Quel secteur bancaire pour le financement des économies de l'UEMOA. EditionsBCEAO, L'Harmattan, Dakar, 2011.

26 - Recueil des textes légaux et réglementaires régissant l’activité bancaire et financièredans l’UMOA. BCEAO,1ère éd. 2003, 2e éd. 2016.

27 - Recueil des textes législatifs et réglementaires applicables aux systèmes financiersdécentralisés dans l’UMOA. BCEAO, 2013.

28 - Référentiel comptable spécifique des systèmes financiers décentralisés de l'UMOA.BCEAO, 2009.

29 - Système Comptable Ouest Africain (SYSCOA) (4 tomes).

� Plan comptable général des entreprises. Edition Foucher, Paris, 1996.

� Guide d’application. Edition Foucher, Paris, 1997.

� Système minimal de trésorerie. Edition Foucher, Paris, 1997.

� Tableaux de passage. Edition Foucher, Paris, 1997.

30 - Système Comptable Ouest Africain (SYSCOA). Liste intégrale des comptes et états financiers – BCEAO, Dakar, 2005.

31 - Livre d'or du 40e anniversaire de la BCEAO. Georges Israël Editeur, Paris, 2004.

32 - Collection des œuvres d'art contemporain de la BCEAO. Georges Israël Editeur, Paris,2005.

Achevé d’imprimer sur les Pressesde l’Imprimerie de la BCEAO

Mai 2019

Avenue Abdoulaye FADIGABP 3108 - Dakar - Sénégalwww.bceao.int

RAPPORT ANNUEL 2018 - BCEAO · 2019-07-25 · VIII Rapport annuel de la BCEAO - 2018. ... en 2015,...

Documents

Transcript of RAPPORT ANNUEL 2018 - BCEAO · 2019-07-25 · VIII Rapport annuel de la BCEAO - 2018. ... en 2015,...