rapport annuel 1999 de la banque royale du canada Profil · programmes d’assurance-vie et...

Profil titre dinstitution financire de premier ordre au Canada, nous occupons

une position dominante sur la plupart des marchs canadiens de services financiers. Nous comptons au

total prs de 10 millions de clients lchelle internationale, particuliers et entreprises confondus.

Au canada Nous dtenons la plus grande part de march dans la plupart des produits

au chapitre des dpts et des prts aux particuliers et aux entreprises. Nous venons au premier rang des

gestionnaires de portefeuilles et au deuxime rang des fournisseurs de fonds communs de placement au

Canada (mais au premier rang des banques). Nous possdons le deuxime service de courtage escompte

en importance, Actions en direct Banque Royale, et nos services de garde de valeurs occupent de loin la

premire place. Notre maison de courtage, RBC Dominion valeurs mobilires, dtient la plus grande

part de march dans la plupart de ses marchs canadiens. Nous offrons galement dimportants

programmes dassurance-vie et invalidit lintention des cranciers, dassurance-vie individuelle et

dassurance-voyage. Au pays, notre rseau de prestation de services comprend plus de 1 400 succursales

et autres units, 4 500 guichets automatiques bancaires, 270 comptoirs mise jour et 87 250 terminaux

point-de-vente exclusifs. Fort de 2,1 millions de clients, Royal Direct, notre rseau de prestation de services

bancaires parallle, offre des services accessibles par tlphone, par Internet et par ordinateur personnel.

ltranger Nous offrons des services bancaires la grande entreprise et aux marchs

des capitaux, le financement des oprations commerciales, des services de correspondance bancaire

de mme que des services de trsorerie et de garde de titres nos entreprises clientes. Nous disposons

galement dun rseau de dtail aux Antilles et offrons des services de gestion prive globale denvergure.

Notre rseau international compte 99 bureaux rpartis dans plus de 30 pays.

Table des matires page 1 Sommaire des rsultats (PCGR aux tats-Unis) page 2 Message du prsident du Conseil page 5 Nos objectifs et notre rendement page 6 Faits saillants de lexploitation page 8 Analyse par secteur dexploitation page 14 Au service de nos partenaires page 15 Perspectives conomiques canadiennes page 16 Analyse par la direction de la situation financire et des rsultats dexploitation (PCGR aux tats-Unis) page 49 tats financiers consolids (PCGR aux tats-Unis) page 73 Information supplmentaire page 79 Administrateurs et haute direction page 80 Rgie interne page 82 Renseignements aux actionnaires

Lanalyse par la direction de la situation financire et des rsultats dexploitation ainsi que les tats financiers consolids, dresss selon les principes comptables gnralement reconnus au Canada (PCGR au Canada), constituent un document distinct qui estjoint au prsent rapport.

Innovation. Possibilits. Capital humain.

Rapport annuel 1999

rappo

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Nous fournissons un large ventail de servicesfinanciers, ce qui explique que nous soyons bienplus quune banque. Ces services se rpartissententre trois secteurs dexploitation.

Services aux particuliers

et aux entreprises

les secteurs de base de cette

catgorie, qui constitue la

composante prpondrante de

nos activits, comprennent les

services financiers aux parti-

culiers, les services de cartes,

les services aux entreprises et

lassurance. parmi les secteurs

en mergence figurent nos

activits de commerce lectro-

nique canadiennes, la security

first network bank dont le sige

social est situ atlanta, et nos

services de financement de capi-

taux risque. nous occupons

une position dominante dans la

plupart des secteurs. nous con-

soliderons notre rang de chef

de file en continuant doffrir des

services, dassurer une distribu-

tion et de fournir des produits

hors pair malgr le nombre crois-

sant de concurrents offrant une

seule gamme de produits.

Gestion de patrimoine

cette catgorie croissance

rapide englobe la division des

particuliers, les fonds dinvestis-

sement royal, la gestion prive

globale, les oprations interna-

tionales sur titres, la gestion

des placements, la gestion de

patrimoine et actions en direct

banque royale courtage

escompte. titre de fournisseur

par excellence de services de

gestion de patrimoine au canada,

nous perfectionnons notre

orientation centre sur le client

afin de procurer notre clientle

aise une exprience de service

intgre exclusive.

Grande entreprise et

marchs des capitaux

cette catgorie rassemble les

divisions marchs internatio-

naux, capitaux internationaux,

et grande entreprise et marchs

des capitaux. nous sommes le

fournisseur de services finan-

ciers de choix des entreprises,

des gouvernements et des

institutions au sein des marchs

canadiens et misons sur nos

assises solides pour fournir

des solutions guichet unique

intgres nos clients au canada

et sur les marchs mondiaux.

Bien plus quune banque

Notre structure

Nos activits dexploitation reposent sur

un rseau gographique et fonctionnel

intgr. Outre nos activits des rgions de

lOuest, du centre et de lEst canadiens,

nous avons coordonn et rorient nos

activits ltranger, notamment aux

tats-Unis, en Europe, en Amrique

latine, en Asie et aux Antilles. Nos

groupes fonctionnels runissent les

affaires institutionnelles, le secrtariat

gnral, la trsorerie gnrale, la distri-

bution et la prestation de services, les

finances, les ressources humaines, la

vrification interne, les relations avec

les investisseurs, le service juridique, les

services de paiement et de rglement,

les services immobiliers, la gestion des

risques, le dveloppement stratgique

et la technologie et les systmes.

Conseil de la direction

Compos du Directoire et des respon-

sables de chacune de nos units

oprationnelles, gographiques et

fonctionnelles, le Conseil se runit pour

examiner le rendement du groupe

par rapport son plan, prendre

connaissance des problmes intressant

tout le groupe et traiter des questions

interfonctionnelles.

Directoire

Cette quipe de huit personnes

(dix aprs le 1er dcembre 1999),

dirige par le chef de la direction, est

compose de deux prsidents dlgus

et de cinq membres, notamment

les chefs des finances, de la gestion des

risques et de la technologie de linfor-

mation, ainsi que les responsables

des secteurs dexploitation. Responsable

de lorientation stratgique globale,

de la position concurrentielle, du rende-

ment sur le march, de la planification

des ressources humaines, des relations

extrieures et du profil de risque

du groupe, le Directoire se runit

chaque semaine.

co

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Notre vision consiste tre le fournisseur par excellence de services financiersau Canada, grce au dvouement et lesprit dquipe de nos employs quivisent accrotre la valeur pour nos clients et nos actionnaires.

Nous mettons laccent sur lamlioration des rsultats de chacune de nos unitsafin doffrir nos actionnaires un rendement soutenu et suprieur.

Nos priorits fondamentales visent rduire les cots, accrotre les revenus, conserver une solide qualit du crdit, grer le capital avec efficacit et offrirdes perspectives de carrire intressantes aux employs comptents et dvous.

Investisseurs institutionnels,courtiers et analystes en valeurs mobiliresLes investisseurs institutionnels,courtiers et analystes en valeursmobilires qui dsirent des renseignements financiers sur la Banque sont pris de commu-niquer par crit avec la premirevice-prsidente, Relations avec les investisseurs, au 123 Front Street West, 6th Floor,Toronto (Ontario) M5J 2M2, ou encore par tlphone au (416) 955-7803 ou par tlcopieurau (416) 955-7800.

Rachat dactions ordinairesLa Banque procde une offrepublique de rachat dans le coursnormal des activits par lentremisede la Bourse de Toronto. Durant la priode de un an commenant le 25 juin 1999 et se terminant le 23 juin 2000, la Banque peutracheter jusqu concurrence de 10 912 979 actions sur le marchlibre aux cours du march. Le montant et le moment des rachatssont tablis par la Banque.

Il est possible de se procurer sansfrais un exemplaire de lavis dintention de la Banque concernantle dpt dune offre publique derachat dans le cours normal desactivits en sadressant la secrtairede la Banque son adresse postale de Toronto.

Royal Banks Annual Report is also published in English.

Dpt lgal, 4e trimestre 1999Bibliothque nationale du Qubec

Ce rapport annuel est imprim avec delencre vgtale sur du papier sans acide. Le document est entirement recyclable,et la colle de la reliure est rcuprable.Prire de recycler.

Les dsignations commerciales utilises dans ce rapport comprennent lemblme du LION et du GLOBE TERRESTRE, BANQUE ROYALE, BANQUE ROYALE DU CANADA,GROUPE FINANCIER BANQUE ROYALE, ROYAL DIRECT, RGIME DPARGNE ET DACTIONNARIAT DES EMPLOYS DE LA ROYALE et sont des marques de com-merce de la Banque Royale du Canada. ACTIONS EN DIRECT BANQUE ROYALE et ACTIONS EN DIRECT sont des marques de commerce de la Banque Royale du Canadautilises sous licence par Actions en direct Banque Royale Inc. FONDS DINVESTISSEMENT ROYAL est une marque de commerce de la Banque Royale du Canada utilise souslicence par Fonds dinvestissement Royal Inc. RBC est une marque de commerce de la Banque Royale du Canada utilise sous licence par RBC Dominion valeurs mobilires. VM estune marque de commerce de RBC Dominion valeurs mobilires. OPRATIONS INTERNATIONALES SUR TITRES et TRUST ROYAL sont des marques de commerce de laBanque Royale du Canada utilises sous licence par la Compagnie Trust Royal. SECURITY FIRST NETWORK BANK et PREMIRE BANQUE INTERNET AU MONDE sont desmarques de commerce de la Banque Royale du Canada utilises sous licence par la Security First Network Bank. VISA est une marque dpose de lAssociation Visa Internationalutilise sous licence par la Banque Royale du Canada. INTERAC est une marque de commerce de Interac Inc. utilise sous licence par la Banque Royale du Canada.

Profil titre dinstitution financire de premier ordre au Canada, nous occupons

une position dominante sur la plupart des marchs canadiens de services financiers. Nous comptons au

total prs de 10 millions de clients lchelle internationale, particuliers et entreprises confondus.

Au canada Nous dtenons la plus grande part de march dans la plupart des produits

au chapitre des dpts et des prts aux particuliers et aux entreprises. Nous venons au premier rang des

gestionnaires de portefeuilles et au deuxime rang des fournisseurs de fonds communs de placement au

Canada (mais au premier rang des banques). Nous possdons le deuxime service de courtage escompte

en importance, Actions en direct Banque Royale, et nos services de garde de valeurs occupent de loin la

premire place. Notre maison de courtage, RBC Dominion valeurs mobilires, dtient la plus grande

part de march dans la plupart de ses marchs canadiens. Nous offrons galement dimportants

programmes dassurance-vie et invalidit lintention des cranciers, dassurance-vie individuelle et

dassurance-voyage. Au pays, notre rseau de prestation de services comprend plus de 1 400 succursales

et autres units, 4 500 guichets automatiques bancaires, 270 comptoirs mise jour et 87 250 terminaux

point-de-vente exclusifs. Fort de 2,1 millions de clients, Royal Direct, notre rseau de prestation de services

bancaires parallle, offre des services accessibles par tlphone, par Internet et par ordinateur personnel.

ltranger Nous offrons des services bancaires la grande entreprise et aux marchs

des capitaux, le financement des oprations commerciales, des services de correspondance bancaire

de mme que des services de trsorerie et de garde de titres nos entreprises clientes. Nous disposons

galement dun rseau de dtail aux Antilles et offrons des services de gestion prive globale denvergure.

Notre rseau international compte 99 bureaux rpartis dans plus de 30 pays.

Table des matires page 1 Sommaire des rsultats (PCGR aux tats-Unis) page 2 Message du prsident du Conseil page 5 Nos objectifs et notre rendement page 6 Faits saillants de lexploitation page 8 Analyse par secteur dexploitation page 14 Au service de nos partenaires page 15 Perspectives conomiques canadiennes page 16 Analyse par la direction de la situation financire et des rsultats dexploitation (PCGR aux tats-Unis) page 49 tats financiers consolids (PCGR aux tats-Unis) page 73 Information supplmentaire page 79 Administrateurs et haute direction page 80 Rgie interne page 82 Renseignements aux actionnaires

Lanalyse par la direction de la situation financire et des rsultats dexploitation ainsi que les tats financiers consolids, dresss selon les principes comptables gnralement reconnus au Canada (PCGR au Canada), constituent un document distinct qui estjoint au prsent rapport.

Innovation. Possibilits. Capital humain.

Rapport annuel 1999

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Sommaire des rsultats

Bnficedilu par action

($ CA)

95 96 97 98 99 95 96 97 98 99 95 96 97 98 99 95 96 97 98 99

Dividendes par action

($ CA)

Valeur comptable par action

($ CA la fin)

Ratio du capital de premire catgorie

(en vertu des rgles au canada)

3,483,78

4,855,17 4,97

1,181,33

1,52

1,761,88

22,9825,88

28,8331,60

33,78

6,9 % 7,0 % 6,8 %7,4 %

8,1 %

(en millions de dollars canadiens, % de croissancesauf les montants par action et les pourcentages) 19991998 1999 1998 1997 1996 1995

Rsultats Revenu net dintrt (1) 1)% 5 152)$ 5 101)$ 5 032)$ 4 675)$ 4 579)$Revenus autres que dintrt 10 5 491 4 997 4 288 3 266 2 738Revenus bruts (1) 5 10 643 10 098 9 320 7 941 7 317Provision pour pertes sur crances 32 760 575 380 570 580Frais autres que dintrt 10 7 141 6 510 6 071 5 167 4 675Bnfice net (3) 1 725 1 772 1 654 1 330 1 258Rendement des capitaux propres attribuables

aux actionnaires ordinaires (230)p.b. 15,3)% 17,6)% 18,3)% 15,7)% 16,2)%Rendement des capitaux propres attribuables aux actionnaires

ordinaires ajust en fonction de lcart dacquisition (2) (270)p.b. 16,9)% 19,6)% 20,3)% 17,0)% 17,7)%

Donnes au bilan et hors bilan Prts (2)% 154 050)$ 157 392)$ 149 955)$ 133 643)$ 123 289)$Actif (3) 273 298 281 074 247 079 227 477 196 482Dpts 4 187 897 180 005 173 229 161 817 143 491Capitaux propres attribuables aux actionnaires ordinaires 7 10 435 9 748 8 878 8 025 7 208Biens administrs 17 967 800 829 200 783 300 522 100 407 700Biens sous gestion 11 81 600 73 400 67 700 51 200 40 400

Ratios de capital (en vertu des rgles canadiennes) (3)Capitaux propres attribuables aux actionnaires

ordinaires sur lactif ajust en fonction des risques 90 p.b. 7,1)% 6,2)% 5,8)% 6,0)% 5,8)%Ratio du capital de premire catgorie 70 p.b. 8,1)% 7,4)% 6,8)% 7,0)% 6,9)%Ratio du capital total 70 p.b. 11,2)% 10,5)% 10,0)% 9,4)% 9,8)%

Ratios de capital (en vertu des rgles amricaines) (4)Capitaux propres attribuables aux actionnaires

ordinaires sur lactif ajust en fonction des risques 90 p.b. 7,0)% 6,1)% 5,8)% 6,0)% 5,9)%Ratio du capital de premire catgorie 80 p.b. 7,6)% 6,8)% 6,4)% 6,8)% 7,1)%Ratio du capital total 60 p.b. 10,7)% 10,1)% 9,8)% 9,5)% 10,3)%

Information sur les actions ordinaires Actions en circulation (en milliers)

la fin )% 308 884 308 791 308 335 310 529 314 155 Moyenne (non dilu) 1 313 079 308 662 308 906 314 121 314 155 Moyenne (dilu) 316 152 316 813 316 026 314 121 314 155

Bnfice par actionNon dilu (5) 5,01)$ 5,27)$ 4,93)$ 3,78)$ 3,48)$Dilu (4) 4,97 5,17 4,85 3,78 3,48 Non dilu, ajust en fonction de lcart dacquisition (2) (5) 5,22 5,49 5,14 3,90 3,60

Cours de lactionHaut (9) 84,25)$ 92,20)$ 76,45)$ 44,40)$ 31,38)$Bas 3 59,30 57,50 44,00 29,75 25,88 la clture (11) 63,45 71,10 75,35 44,30 30,13

Dividendes par action 7 1,88 1,76 1,52 1,33 1,18Valeur comptable par action la fin 7 33,78 31,60 28,83 25,88 22,98 Capitalisation boursire (en milliards de dollars) (11) 19,6 22,0 23,2 13,8 9,5

NombreEmploys (quivalent de travail plein temps) )% 51 891 51 776 48 816 46 205 49 011Guichets automatiques bancaires 6 4 585 4 317 4 248 4 215 4 079Units de service

Au Canada (1) 1 410 1 422 1 453 1 493 1 577 ltranger (5) (7) 99 106 105 103 105

(1) Selon lquivalent imposable.(2) Le rendement des capitaux propres attribuables aux actionnaires ordinaires ajust en fonction de lcart dacquisition et le bnfice non dilu par action ajust en fonction de

lcart dacquisition sont calculs en rajoutant lamortissement de lcart dacquisition (aprs impts) imput au bnfice net pour chaque exercice et en soustrayant lcart dacquisition non amorti des capitaux propres moyens attribuables aux actionnaires ordinaires.

(3) Selon les lignes directrices tablies par le Bureau du surintendant des institutions financires Canada et selon linformation financire prpare en vertu des PCGR au Canada. (4) Selon les lignes directrices tablies par le Board of Governors of the Federal Reserve Board des tats-Unis et selon linformation financire prpare en vertu des PCGR

aux tats-Unis.(5) Les units de service l'tranger comprennent les succursales, les centres d'affaires spcialiss, les bureaux de reprsentation, les agences et les filiales.

1PCGR aux tats-Unis banque royale du canada

2 banque royale du canada

Tirer parti des possibilits de croissance rentable.Innover dans lexercice de nos activits.Embaucher, retenir et former le meilleur capitalhumain. Ce sont l les cls de notre succs.

Au cours de 1999, nous avons beaucoupaccompli cet gard. Des partenariats innova-teurs et des acquisitions effectues dans certainsmarchs crneaux, dcrits dans les faits saillantsde lexploitation, nous ont permis de bien nouspositionner en vue dune croissance rentable etce, tout particulirement dans des domaines enplein essor comme ceux du commerce lectro-nique et de la gestion de patrimoine. Et cetteavance, nous lavons ralise grce au travail de gens qui comptent parmi les plus comptentsde toute lindustrie.

John E. Cleghorn

prsident du conseil et chef de la direction

3banque royale du canada

Peter W. Currie

membre du directoirechef des finances

Gordon J. Feeney

prsident dlgu du directoire

Anthony S. Fell

prsident dlgu du directoirede la banque royaleprsident du conseil et chef de la direction de rbc dominion valeurs mobilires

Suzanne B. Labarge

membre du directoirechef de la gestion des risques

ltranger, les rsultats de base ont reprsent 35 % du total des rsultats, en hausse par rapport

lexercice prcdent et ce, malgr des charges supplmentaires engages pour assurer la croissance

continue de la Security First Network Bank et de certaines units fonctionnelles du secteur Grande

entreprise et marchs des capitaux aux tats-Unis. Nos initiatives lchelle internationale commen-

cent porter fruit. Les activits de ngociation dobligations de la Hambros Bank Limited, acquises

en 1998, ont gnr des revenus 65 % plus levs que ceux de 1998. Notre quipe spcialise dans les

produits drivs sur actions, tablie New York et acquise il y a quelques annes, a gnr des revenus

en hausse de 140 % par rapport lexercice prcdent. En matire de gestion de patrimoine, nous avons

effectu plusieurs acquisitions et form un certain nombre dalliances au cours des deux dernires

annes, ce qui nous a permis daugmenter lenvergure de nos activits sur ce march en pleine crois-

sance. La Security First Network Bank comptait 40 000 clients en octobre, contre 15 000 en avril, et

demeure la premire banque Internet aux tats-Unis selon Gomez Advisors.

En 1999, nous avons rachet 5,2 millions de nos actions ordinaires, augment de 7 % nos dividendes

sur actions ordinaires et, en novembre 1999, annonc une hausse de 13 % du dividende trimestriel

compter du premier trimestre de lan 2000. Nos ratios de capital se sont grandement amliors au

cours de lexercice.

Au Canada, nous avons accru nos parts de march en ce qui a trait certainsproduits de dtail cls, augment les taux de satisfaction de notre clientle et gnr une solide croissance de nos revenus. Le potentiel de croissance estconsidrable en raison des perspectives conomiques du Canada et de notrecapacit grce des techniques trs avances de vente, dextraction de donnes et de segmentation doffrir nos dix millions de clients une plusgrande part des services qui leur sont actuellement fournis par dautres entreprises du secteur financier.


Martin J. Lippert

membre du directoirechef de linformation

W. Reay Mackay

membre du directoiregestion de patrimoine

James T. Rager

membre du directoireservices aux particuliers et aux entreprises

Au cours de lexercice, galement, la qualit de lactif sest amliore, en raison de la diminution des

prts problmes et des provisions spcifiques pour pertes sur crances; nous avons augment de plus

dun quart la provision gnrale cumulative pour pertes sur crances, laquelle stablit maintenant

1 080 millions de dollars. La croissance des revenus de 7 % se situe dans la partie suprieure de notre

objectif. Lacquisition dune participation minoritaire dans RBC Dominion valeurs mobilires a eu

une incidence sur la croissance des charges, de mme que les charges supplmentaires lies des

investissements stratgiques et certains lments non rcurrents.

Nos priorits demeurent la croissance et ltendue de nos activits de commerce lectronique, la ges-

tion de patrimoine, les services aux particuliers et aux entreprises (incluant les activits dassurance)

et, de faon slective, les activits du secteur Grande entreprise et marchs des capitaux. Pour attein-

dre nos objectifs et nous permettre dtre globalement plus comptitifs en ce qui a trait nos cots,

nous entendons effectuer des conomies de cots suprieures 400 millions de dollars dici la fin

de lan 2000, par la mise en uvre des initiatives dcrites la page 27.

Parmi nos objectifs les plus ambitieux pour lan 2000, notons galement une croissance du bnfice par action de 12 % 14 %, un rendement des capitaux propres se situant entre 17 % et 20 %, la stabilit de la qualit de lactif et desniveaux de capital levs malgr la poursuite de notre programme de rachat dactions annonc en mai. Nous avons aussi pour objectif de maintenir des niveaux dvaluation se situant dans le quartile suprieur du rendement selonlindice de la Bourse de Toronto pour les banques et les socits de fiducie.

Cest avec plaisir que je vous ferai part de nos progrs tout au long de lan 2000.

le prsident du conseil et chef de la direction

John E. Cleghorn


Objectif no 1 : valuationmaintenir des niveaux dvaluation (cours desactions/valeur comptable et cours des actions /bn-fice) se situant dans lequartile suprieur du ren-dement selon lindice de la bourse de toronto pourles banques et les socitsde fiducie.

Rendement : cours des actions 1,9 foisplus lev que la valeurcomptable au 31 octobre1999 dans le quartilesuprieur du rendement.cours des actions 10,9 foisplus lev que le bnfice(selon la moyenne du bn-fice prvu par les analystespour 2000) galement dansle quartile suprieur durendement.

Objectif no 2 : Croissance du bnficeaugmenter le bnfice dilupar action de 4 % 7 %.

Rendement :bnfice dilu par action debase (excluant les lmentsnon rcurrents) en haussede 1 % par rapport 1998.

Objectif no 3 :Croissance des revenusobtenir une croissance des revenus se situantautour de 5 %, et maintenir

ou accrotre les parts demarch pour les produitsbancaires aux particulierset les fonds communs deplacement.

Rendement : les revenus de base ontaugment de 7 %, dans lapartie suprieure de lafourchette vise. les partsde march (comparative-ment celles de toutes lesinstitutions financires aucanada) sont passes de 14,8 %il y a un an 15,3 % pour lesprts hypothcaires rsi-dentiels et de 16,0 % 16,6 %pour les prts aux particu-liers, mais ont diminu dansle cas des dpts de parti-culiers, passant de 16,1 % 15,8 %, et des fonds com-muns de placement, passantde 8,8 % 8,6 %.

Objectif no 4 : Croissance des chargesmaintenir un taux de crois-sance des charges infrieur celui des revenus.

Rendement : croissance des charges de base de 9 %, contre unecroissance des revenus debase de 7 %.

Objectif no 5 : Qualit du portefeuilleobtenir un ratio des provisions spcifiques pourpertes sur crances par rap-port la moyenne des prts

(y compris les acceptationsde banque) et des conven-tions de revente se situant entre 0,35 % et 0,40 %.

Rendement : 0,30 %, mieux que la fourchette cible.

Objectif no 6 : Gestion du capitalmaintenir des ratios de capital levs grce unecroissance prudente delactif ajust en fonctiondes risques.

Rendement :le ratio des capitaux propres attribuables auxactionnaires ordinaires surlactif ajust en fonctiondes risques sest tabli 7,1 %, soit une hausse de 90 points de base par rapportau 31 octobre 1998. le ratiodu capital de premire cat-gorie sest tabli 8,1 %,soit une hausse de 70 pointsde base. le ratio du capitaltotal sest tabli 11,2 %,en hausse de 70 points debase. lactif ajust en fonc-tion des risques a baiss de 5 %.

Rendement par rapport aux objectifs pour 1999

Objectif no 1 : valuationmaintenir des niveaux dvaluation (cours desactions/valeur comptableet cours des actions/bnfice) se situant dansle quartile suprieur durendement selon lindicede la bourse de torontopour les banques et lessocits de fiducie.

Objectif no 2 :Croissance du bnficeaugmenter le bnfice dilu par action de base (c.--d. en excluant leslments non rcurrents)de 12 % 14 %.

Objectif no 3 :Rendement des capitaux propres attribuables auxactionnaires ordinairesobtenir un rendement descapitaux propres se situantdans une fourchette de 17 % 20 % moyen terme.

Objectif no 4 :Croissance des revenusobtenir une croissance desrevenus se situant autourde 5 %, et maintenir ouaccrotre les parts demarch pour les produitsbancaires aux particulierset les fonds communs de placement.

Objectif no 5 :Croissance des chargesmaintenir les charges unniveau permettant dobtenirun ratio defficience de 59,5 % (selon les pcgr aucanada) la fin du qua-trime trimestre de 2000.

Objectif no 6 : Qualit du portefeuilleobtenir un ratio des pro-visions spcifiques pourpertes sur crances parrapport la moyenne des prts (y compris les

acceptations de banque) et des conventions derevente se situant entre0,30 % et 0,40 %.

Objectif no 7 : Gestion du capitalmaintenir des ratios decapital levs tout enralisant le programme derachat dactions de 3,5 %annonc en mai 1999.

Objectifs pour 2000

Nos objectifs et notre rendement

Rendement de 1999 par rapport aux objectifs moyen terme (3 5 ans)

Objectifs moyen Rendement determe (1) 1999 (1)

RentabilitRendement des capitaux propres

attribuables aux actionnaires ordinaires 1720 % 16,1 %Efficience (2) 59,5 % 66,2 %Provisions spcifiques pour pertes sur crances (3) 0,350,45 % 0,30 %Ratio de distribution (4) 3040 % 37 %

Suffisance du capital (selon les PCGR au Canada)Capitaux propres attribuables aux actionnaires

ordinaires sur lactif ajust en fonction des risques 7,0 % 7,1 %Capital de premire catgorie 8,0 % 8,1 %Capital total 1112 % 11,2 %

(1) Selon les PCGR aux tats-Unis, lexclusion des ratios de capital, lesquels sont tablis selon les PCGR au Canada. Le rendement des capitaux propres attribuables aux actionnaires ordinaires et le ratio defficience sont des lments de base (c.--d. quils excluent les lments non rcurrents).

(2) Frais autres que dintrt exprims en pourcentage des revenus bruts selon lquivalent imposable.

(3) Exprim en pourcentage de la moyenne des prts (y compris les acceptations de banque) et des conventions de revente.

(4) Dividendes sur actions ordinaires, exprims en pourcentage du bnfice net, dduction faite des dividendes sur actions privilgies.

Faits saillants de lexploitation


Jalons> en avril, la banque royale

devenait la premire insti-tution financire au canada garantir, sans inclure declause de non-responsabilit,que les dpts et les dossiersde ses clients ne seraientpas touchs par le problmedu passage lan 2000.

Services aux particulierset aux entreprises

> en dcembre 1998, la banqueroyale et mtro-richelieuont annonc que la banqueouvrira jusqu quinze suc-cursales bancaires, sur unepriode de trois ans, dansdes magasins mtro et super c situs un peupartout au qubec. desreprsentants des servicesbancaires aux particuliersseront prsents sept jourspar semaine pour offrirdivers services : ouverturede comptes, conseils finan-ciers, planificationfinancire, renseignementssur les dpts, les place-ments, les prts auxparticuliers, les prtshypothcaires et les services de cartes.

> en dcembre 1998, assurancesrbc dmarre des servicesdassurance-habitation etdassurance-automobile aunouveau-brunswick. elledevient ainsi la premiresocit dassurance dtenuepar une banque offrir cetype de produits dassurance des particuliers par lentremise de la ventedirecte au canada.

> en juin, assurances rbc alanc un rgime collectifdassurance-vie et dassurance-maladie conuexpressment pour les petitesentreprises comptant de 5 50 employs. avec ce produit, assurances rbcraffermit la position dela banque royale commechef de file des banquescanadiennes pour lespetites entreprises.

Projets relatifs au com-merce lectronique

> en mai, la banque royalea conclu une alliance avecmicrocell solutions inc.visant introduire surle march des services bancaires sans fil, lesquelsrendront possibles lestransactions bancairessur internet par tlphonecellulaire numrique.microcell, fournisseurnational de services descp au canada, distribue sesproduits et services sous lamarque de commerce fido.

> en juillet, les rsidants desherbrooke, au qubec, ontt les premiers au canada pouvoir bnficier duchargement rapide et pratique de la monnaielectronique mondex parinternet partir de leurbureau ou de leur domicile.grce ce projet-pilote,la banque pourra jouerun rle plus grand dansle domaine du commercelectronique et de la technologie des cartes puce au canada.

> en juillet, la banqueroyale, par lentremisedune filiale en propritexclusive indirecte, aacquis ernex marketingtechnologies inc. (aupara-vant credit systemsinternational inc.). tablie burnaby en colombie-britannique, cette socitest un chef de file dans ledomaine du marketing lec-tronique. elle permet auxcommerants doffririnstantanment des primesaux clients aux points devente. la banque mettra profit les comptencesdernex pour fournir dumatriel de point de ventepolyvalent qui fera bn-ficier les commerants dumarketing lectronique entemps rel.

> en juillet, la banque aannonc quelle serait lapremire au canada offrirun portefeuille lectro-nique sr qui facilitera etacclrera le magasinagesur internet. la cybermon-naie, mise au point par qpasset ehnc, emmagasine lesrenseignements importantsrequis pour effectuer desachats par carte de crdit,permettant aux acheteursen ligne de bnficier de larapidit et de la commoditdune caisse expresse.

> en juillet, la banque royaleet america online, inc. ontannonc une alliancestratgique qui comportelacquisition par la banqueroyale dune participationde 20 % dans aol canada,inc. grce cette alliance,la banque aura accs aux17 millions de membres deaol aux tats-unis, aux130 000 mnages payants aucanada et aux 50 000 entre-prises membres decompuserve au canada.

> en aot, la banque royalea sign des ententes visantquatre logiciels utilitairespour un pilote de prsenta-tion de factures lectro-niques exploit par e-routeinc., socit de technolo-gie appartenant la banqueroyale et cinq autresinstitutions financirescanadiennes. le dploiementdevrait avoir lieu en 2000,lexploitation et le soutientant assurs par bce emer-gis sur une infrastructuretechnologique de microsoftcanada et transpoint. laprsentation de factureslectroniques permet auxclients de recevoir leursfactures sur internet.

> en octobre, security firstnetwork bank (sfnb) a tclasse au premier rangparmi 78 banques internetamricaines spcialisesdans les finances person-nelles pour le quatrimetrimestre conscutifpar gomez advisors inc.,spcialistes du commercelectronique aux tats-unis(www.gomezadvisors.com).


Gestion de patrimoine> en novembre 1998, la banque

a annonc la signaturedune convention visantlacquisition des servicesfiduciaires outre-mer auxsocits et aux institutionseuropennes du groupecoutts, lequel est chargdes services de gestionprive internationaux dugroupe nat west. lopra-tion englobe 4 milliards de livres sterling de biensadministrs par coutts jersey, guernesey et llede man. les services offertspar coutts sont les servicesfiduciaires aux socits,les services de garde, ladministration de fondsde tiers et ladministrationde rgimes davantages sociaux demploys.

> en mars, la banque royalea ralis lacquisitiondune maison de courtage escompte tablie newyork, bull & bear securities.la banque entend offir auxclients amricains uneplate-forme intgre de services bancaires et decourtage escompte surinternet en combinant lescapacits internet de bull &bear et de sfnb.

> en avril, la banque a ralislacquisition de connorclark limited, fournisseurde premier plan de servicesde gestion de patrimoineaux particuliers. connorclark limited fournit des services de planificationfinancire, de placements,de fiscalit, de fiducie,de consultation et dautresservices fiduciaires desparticuliers, et gre1,2 milliard de dollarsde biens.

> en mai, gestion prive globale et british airwaysont annonc une alliancestratgique avec le lance-ment des british airwaysglobal financial services.la banque, qui lanceradabord le compte de dptoffshore, offrira une gammede services de grande qualitaux meilleurs clients debritish airways, notammentdes services bancaires surinternet.

> en juillet, la banque aannonc quelle proposaitde porter sa participationdans hartley poynton limited de 25 % 40 %.cette maison de courtageet banque dinvestissementaustralienne occupe uneplace de premier plan danslinvestissement en direct.la banque royale accrotraainsi ses activits de gestionde patrimoine et ses activitsen ligne internationales.

> en septembre, la divisiongestion prive globale de labanque a annonc lacquisi-tion des services fiduciairesaux particuliers de ernst &young guernesey, auxles anglo-normandes. le march comprend uneclientle aise denviron 1 500 personnes, reprsen-tant des biens administrsde 3,6 milliards de dollars.

Grande entreprise etmarchs des capitaux

> rbc dominion valeursmobilires a concentr sonattention sur le marchnord-amricain de lnergieen 1999 grce lacquisitiondexpertise de rechercheen matire de marchs descapitaux et de titres par sonunit bancaire de houston.le groupe, aujourdhui troisfois plus important qulorigine, englobe une nouvelle quipe dexpertsdu ptrole et du gaz tablieaux tats-unis.

> le leadership de rbc dominion valeurs mobiliresdans le domaine des titresinstitutionnels a t mis envidence par sa nomination titre de premire socitde courtage pour ce qui estdes meilleurs analystes derecherche et des publica-tions les mieux cotes,selon une tude effectueen 1999 par brendan woodssur les investisseurs institu-tionnels. de plus, des tudesralises par la bourse detoronto tout au long de 1999ont indiqu que, de toutesles socits de courtagetablies au canada, rbcdominion valeurs mobiliresdtient la plus grande partde march en ce qui a traitaux droits de courtageinstitutionnels.

> rbc dominion valeursmobilires a reu deux prixnationaux dexcellence en matire dinnovation,lesquels visaient soulignerla mise en uvre de fxdirect,un produit internet quipermet aux clients davoiraccs aux marchs deschanges internationaux parlentremise de leur chercheurweb. ce produit est lun destout premiers en son genredans le monde, et il a tchaudement accueilli par les socits et institutionsclientes des marchs inter-nationaux, pour lesquellesfxdirect constitue un portailde choix sur les marchs deschanges. ce produit renforcegalement notre position

parmi les dix plus impor-tantes institutionsbancaires offrant des services sur mesure, selonun sondage sur les activitsde change effectu en 1999par EUROMONEY.

> en octobre, rbc dominionvaleurs mobilires a annoncla formation dun groupe de ngociation doprations rendement lev, dont le sige est aux tats-unis. le rle du groupe engloberala vente, la ngociation,la recherche, les marchsfinanciers et le montage.

Autres faits saillants> en mai, le dividende en

actions ordinaires trimes-triel de la banque a tport 0,48 $, soit une augmentation de 0,02 $ paraction. cette hausse taitapplicable au versement du 24 aot 1999 pour lesactionnaires ordinairesinscrits le 26 juillet 1999.

> en octobre, la banque afinalis la vente dunesuperficie locative brute de 4,9 millions de pieds carrs dans 33 immeubles de bureaux, centres de traitement et centres dexploitation situs un peu partout au pays. lesimmeubles ont t vendus oxford properties groupinc. et au rgime de retraitedes employs municipaux de lontario au prix de827 millions de dollars.

> en novembre 1999, le divi-dende trimestriel sur lesactions ordinaires de labanque a t major de0,06 $ laction, soit 13 %,pour stablir 0,54 $ aux fins de paiement, le 24 fvrier 2000, aux action-naires ordinaires inscrits le 25 janvier 2000. il sagissait de la huitimeaugmentation du dividendesur une priode de quatre ans.


Activits de base :

Services financiers

aux particuliers

Services de cartes

Services aux entreprises

Assurance

Activits mergentes :

Commerce lectronique et

services bancaires sur internet

Socit capital de

risque banque royale

Services aux particuliers et aux entreprisesObjectifs

notre objectif consiste constamment assurer une exprience personnalise chaque intervention auprs du client.

nos priorits consistent miser sur la force de notre marque pour largir notre franchise canadienne de base et

prendre de solides crneaux aux tats-unis (se reporter la page 19 pour consulter les rsultats de ce secteur).

Stratgies

notre stratgie consiste entretenir et dvelopper des relations fructueuses avec des particuliers, des pme et des

clients commerciaux. linvestissement dans les technologies de linformation la clientle, combin nos capacits

de vente et de service, nous permettra de fournir des services neuf millions de clients, par lentremise de gammes de

service et de canaux de distribution complmentaires sans gard aux frontires. la rorganisation de 1999 runit les

fonctions de base de manire nous axer davantage sur le client et accrotre notre rapidit de mise en march ainsi

que lefficacit de notre exploitation.

Nous sommes le plus grand fournisseur de services financiers aux particuliers auCanada. Notre stratgie de croissance consiste raffermir nos relations actuellesgrce une gestion de donnes avance et la segmentation de notre clientle, de manire mieux axer nos programmes de vente et de service et fournir desproduits, des services et des conseils valeur ajoute.

Nous sommes le plus important fournisseur de cartes VISA et de cartes de dbit au Canada et nous nous classons au premier rang des services aux com-merants. Laffirmation croissante de la prsence de la Banque aux tats-Unis par lentremise de la Security First Network Bank et au moyen dalliances, dacquisitions de portefeuilles, de la commercialisation de programmes daffinit et du dveloppement de la technologie des cartes puce se rvlera le moteur dune croissance vigoureuse.

Au service de plus de 430 000 PME et clients commerciaux, nous sommes le chef de file au Canada. Grce la spcialisation du secteur, nos experts du secteurdactivit et des produits, de mme qu nos rseaux dexpertise au sein des communauts locales, nous assurons nos clients conseils, souplesse, simplicit et rapidit dexcution par la voie dune multitude de canaux.

Nous dtenons ltablissement dassurance de choix parmi les banques canadiennes(894 millions de dollars de primes) et comptons parmi les entreprises dassuranceaffichant la croissance la plus rapide au Canada. Notre stratgie consiste atteindreune croissance remarquable au moyen de fusions et dacquisitions, damliorations la distribution actuelle et dune expansion internationale slective.

Nous difions rapidement nos capacits de commerce lectronique grce desalliances reposant sur la technologie, des partenariats et des acquisitions visant attirer de nouveaux clients au Canada, de mme quen largissant notre clientleaux tats-Unis par le truchement de la Security First Network Bank (se reporter la page 6 pour obtenir des prcisions lgard des projets rcents).

Ce groupe est n de la fusion de La Corporation Placements Banque Royale et de la Socit Croissance Banque Royale avec pour objectif de faire figure de proue en ce qui a trait lexpertise en matire de placement dans lindustrie du savoir etde cration de socits.


Gens et technologies.Un service la clientle accru et personnalis.

Forest Smith, Jason Lunt et Lisa Mikel

services aux particuliers et aux entreprises

un nombre toujours croissant de consommateurs se tournent vers les services bancaires sur internet et le

commerce lectronique; en 1999, la banque royale a plus que doubl le nombre de ses clients qui utilisent ces

nouveaux services. en matire de qualit du service, les attentes de la clientle grandissante des services

bancaires sur internet demeurent tout aussi leves qu lpoque o les services bancaires ntaient offerts

quen succursale. les membres du service la clientle forest smith, jason lunt et lisa mikel de notre filiale

en proprit exclusive security first network bank, tablie atlanta trouvent un savant dosage entre les

attentes des clients en matire de services de pointe et leur besoin dobtenir un service attentionn. ces

employs hautement qualifis et plus de 30 000 de leurs collgues en amrique du nord rpondent aux besoins

de nos neuf millions de clients individuels et daffaires.


Division des particuliers

Fonds dinvestissement

royal

Gestion prive globale

Oprations internationales

sur titres

Gestion des placements


des particuliers

Actions en direct

banque royale

Gestion de patrimoineObjectifs

la gestion de patrimoine vise fournir aux clients fortuns une exprience de service intgre unique. elle y

parvient par le truchement dune panoplie de services financiers, de gestion de portefeuilles et de fiducie personna-

liss qui sont fournis au client grce aux relations daffaires et aux canaux de leur choix (se reporter la page 20

pour consulter les rsultats financiers).

Stratgies

la gestion de patrimoine a rorganis ses activits en 1999 afin quelles soient chapeautes par une quipe de gestion

unique, avec pour rsultat une organisation plus souple et davantage axe sur le client. afin daccrotre son bn-

fice international, elle conclura des alliances de distribution sur des marchs cls et ciblera des acquisitions qui

creront de la valeur pour ses clients et ses actionnaires.

Nous sommes le chef de file des socits de courtage traditionnel au Canada dupoint de vue des revenus et des profits. Notre stratgie vise la progression de nosprofits par laccroissement de nos revenus provenant des services tarifs et parllargissement de notre ventail de produits.

Nous sommes le deuxime fournisseur en importance de fonds communs deplacement au Canada (le premier en importance parmi les banques) et planifionspoursuivre notre croissance en mettant en march de nouveaux produits et ensegmentant davantage notre clientle.

titre de gestionnaire de 73 milliards de dollars dactifs pour le compte de particuliers et dinstitutions tablis dans 100 pays, notre objectif consiste amliorer notre bnfice en accentuant nos efforts de vente et en concluant desacquisitions et des alliances qui nous permettront de faire natre des synergies (se reporter la page 7 pour obtenir des prcisions lgard des projets rcents).

la fin de lanne civile 1998, nous occupions la dixime place des dpositaires internationaux et la premire des dpositaires au Canada, dtenant une part de march suprieure 40 %. Nous entendons approfondir davantage nos relations avec nos clients et miser sur les occasions internationales.

Nous nous classons au premier rang des gestionnaires de placements, calcul selon les actifs sous gestion et prvoyons prendre de lexpansion grce des tauxde rendement long terme constants et intressants et un service la clientleirrprochable. Lacquisition de Connor Clark Limited nous a permis de diversi-fier nos services une clientle prsentant une valeur nette leve.

Nous aspirons aider nos clients atteindre leurs objectifs de placement parlentremise de notre quipe de gestionnaires de placements et de planificationfinancire accrdits exerant dans les succursales.

Nous sommes le deuxime courtier escompte en importance au Canada, comptant notre actif 365 000 comptes au Canada. En 1999, le volume deschanges a grimp de 54 % par rapport 1998. En septembre, la revue Canadian Business nous classait au deuxime rang des fournisseurs de services de courtage escompte au Canada.

Solutions intgres.Carolyn Cook, Marc Cevey et Brenda Peart

gestion de patrimoine

nombre de clients prfrent faire affaire dans une succursale, en prsence dune personne qui leur donne

des conseils de planification financire objectifs. une conseillre financire comme brenda peart (planifica-

trice financire personnelle) est en mesure de cerner lensemble des besoins dun client. elle peut tablir un

plan financier exhaustif et faire appel au savoir-faire de nos spcialistes en matire de gestion de portefeuilles

discrtionnaires, de planification de fiducie, de planification de succession, de consultation fiscale et de

planification financire internationale. en mettant contribution des spcialistes comme carolyn cook,

directrice des services internationaux de gestion prive globale, et marc cevey, directeur des placements de

royal trust investment counsel, brenda cre un guichet unique recelant un vaste ventail de services. la cl

consiste bien connatre le client. et le faire passer avant tout.


Division des marchs

internationaux

Division des actions

internationales

Division grande entreprise

et marchs des capitaux

Grande entreprise et marchs des capitaux Objectifs

notre objectif est de conserver et de consolider notre rang de fournisseur de services financiers par excellence des

entreprises, des institutions et des gouvernements au canada tout en offrant des services complets au sein de marchs

choisis aux tats-unis (nergie, technologie et tlcommunications) et daccrotre de manire ponctuelle notre

expertise globale. (se reporter la page 21 pour connatre les rsultats financiers du secteur.)

Stratgies

tous les services bancaires de gros ont t centraliss dans le secteur grande entreprise et marchs des capitaux.

la rationalisation du rseau international du secteur et lvaluation de la rentabilit de lensemble des placements

ont donn lieu une raffectation du capital et des ressources qui continuera damliorer le rendement. nous con-

serverons notre qualit de leader au pays et en ce qui concerne les produits canadiens dans lensemble, tout en pri-

vilgiant la croissance internationale dans des secteurs au sein desquels nous faisons preuve dun savoir-faire

denvergure internationale.

Courtier de premier ordre au Canada sous les rapports du march revenu fixe,du march montaire et des oprations de change, nous comptons parmi les dixfournisseurs mondiaux en tte des oprations de change et des marchs obligataireet montaire internationaux. Misant sur le solide rendement enregistr en 1998, la Division des marchs internationaux continue de dfendre sa place au Canadatout en largissant ses activits euro-obligataires et ses capacits de produits drivs sur instruments de crdit. Lamlioration de nos stratgies de prestation de services sur Internet contribuera galement la croissance et la rentabilit.

En qualit de meneur au chapitre des ventes, du commerce et de la recherche dactions canadiennes aux quatre coins du monde, notre expertise sectorielle desmines, de lnergie, des tlcommunications et de la technologie, conjugue noscapacits croissantes en ce qui concerne les produits drivs sur actions, contribuegalement largir ltendue de nos activits lchelle internationale. Grce notre rseau, nous offrons nos clients institutionnels un guichet unique au paystout en leur donnant accs un carrefour nord-amricain stimulant.

Lintgration des activits de services bancaires aux entreprises et dinstitutions financires internationales de la Banque Royale et des marchs des capitaux de RBC Dominion valeurs mobilires nous a positionn de manire offrir un ven-tail complet de services de crdit, consultatifs et intermdiaires partir dunesource unique. Chaque activit, occupant la premire position de son secteur lchelon national, collabore avec les autres afin de saisir des occasions prsentantun potentiel intressant pour nos clients au Canada et ltranger.


Maximisation de la valeur dun chef de file mondial.

Marc Courtois et Jean Bland

rbc dominion valeurs mobilires

la puissance dune relation bien tablie a fait surface lt 1999 lorsque rbc dominion valeurs mobilires

a apport son soutien imprimeries quebecor lors de lacquisition de son concurrent amricain world color

press. le march a fait de quebecor la plus grande imprimerie commerciale du monde. en tant que conseiller

principal de quebecor, de concert avec credit suisse first boston, ainsi qu titre de principal preneur ferme

dune facilit bancaire de 1,25 milliard de dollars us, rbc dvm a fait preuve de son engagement lchelle de la

socit au meilleur intrt de son client. un contrat soigneusement structur a maximis la valeur pour les

actionnaires dimprimeries quebecor sans mettre en danger la stabilit du bilan de la socit. la confluence de

conseils et de produits hors pair, dune relation avec un client bien entretenue et dune occasion imbattable

sest traduite par une russite canadienne remarquable.



Le rendement de la Banque Royale titre de placement est directement li sa capacit derespecter ses engagements envers tous ses partenaires. Au fil de ses 130 annes dexistence, laBanque Royale a fait de ses relations avec ses partenaires un avantage concurrentiel. Ces relationsgravitent autour de valeurs solides qui alimentent notre russite future. Nos valeurs, qui se traduisentpar un climat et un milieu de travail sains et positifs, lattention personnelle que nous portons nosclients, notre responsabilit et notre responsabilisation envers les actionnaires ainsi que le respectque nous tmoignons envers nos communauts sont au cur de la marque Banque Royale.

Au service de nos partenaires

Nos clients : dans lensemble de nosactivits, nous tenons faire passer le clientdabord en lui accordantune attention personnelledans un milieu profitable.nous cherchons des moyensde conserver et dappro-fondir ces relations enoffrant une exprience pr-cieuse, intgre et uniquequi tmoigne dune institu-tion soucieuse de sa clien-tle favorisant le contactpersonnel. nous disposonsdune des bases dinfor-mation les plus riches dusecteur, ce qui nous permetde prvoir les besoins denos clients et de les satis-faire. afin de mieux rpon-dre ces besoins, nousavons rorganis nos prin-cipaux secteurs dactivitdepuis un an. nous valuonsrgulirement la satisfac-tion de notre clientle et nous nous efforonsdatteindre les meilleurescotes de notre secteurdactivit.

Nos employs : la banque royale privilgieet applique des pratiques de pointe en milieu de travail : un engagement former le personnel, unermunration concurren-tielle tablie selon lemarch et une foi en ladiversit. par leur partici-pation au rgime dpargneet dactionnariat desemploys de la royale, envi-ron 90 % de lensemble desemploys dtiennent desactions de la banque royale. lchelle de la banque, lesemploys sont admissibles une rmunration variablepar le truchement dun sys-tme de rmunration aurendement court terme.les primes sont calculesselon une multitude de facteurs, notamment lerendement des employs, le rendement des capitauxpropres, la croissance desrevenus, le contrle descots, la satisfaction de laclientle et le rendementfinancier de la banque parrapport la concurrence.

Nos actionnaires :nos efforts se concentrentsur la maximisation de la valeur pour les action-naires en passant par unrendement solide et unedirection stratgique. plus prcisment, nousentendons rduire lescots, accrotre les acti-vits recelant un potentielde rendement lev ou de fort ratio cours/bnfice,poursuivre lamliorationdu rendement du secteurgrande entreprise etmarchs des capitaux, con-server une solide qualitde crdit et grer notrecapital avec efficacit.

Nos communauts : nous croyons en limpor-tance de donner nosemploys et nos gens loccasion de participer lamlioration de leurscommunauts. nous disposons de lun des pro-grammes dinvestissementau sein de la communautles plus audacieux dumonde des affaires cana-dien. en 1999, les dons debienfaisance verss par labanque royale ont totalisplus de 25 millions de dol-lars, soit prs de 100 000 $par jour ouvrable. outrenos dons, nous engageonsplus de 15 millions de dol-lars lan en commanditesdans les secteurs du sportamateur, des arts et loccasion de multiplesvnements communautaires.

Bureau de lombudsman :un soin incomparable de la clientle comprend letraitement rapide et efficace des plaintes. labanque royale dispose dun processus de gestiondes plaintes bien tabli. si un problme reste enplan, les clients peuventdposer une demande dejugement objectif auprs du bureau de lombudsman.on peut se procurer desrenseignements ce sujetdans les succursales ou sur le site web au www.royalbank.com/ombudsman ou en en faisantla demande au bureau delombudsman, groupe finan-cier banque royale, c.p. 1,royal bank plaza, toronto(ontario) canada m5j 2j5;tl. : 1 800 royal-42 ou,dans la rgion torontoise,au : (416) 974-4591, tlc. : (416) 974-6922; courriel : [email protected]


Perspectives conomiques canadiennes

les perspectives conomi-ques de la plupart des pays mergents sont devenuesplus prometteuses,inflchissant la hausse la tendance des projectionsde croissance conomique.bien que des risques subsis-tent, ce sursaut, assorti de perspectives amliorespour les conomiesdveloppes, inspire las-surance de prvisions decroissance mondiales plusrjouissantes. lefferves-cence de lconomie amricaine, qui poursuitson expansion un rythmesoutenu, demeure un fac-teur dterminant de cettecroissance, tout comme lespressions inflationnistesmodres.

la reprise conomique mon-diale, la consolidation desprix des marchandises, ledynamisme de la croissanceamricaine et une monnaieconcurrentielle sont debon augure pour lessorconomique canadien. sil est vrai que les expor-tations demeureront uneforce motrice fondamen-tale de la croissance, il est prvu que le soutien dessecteurs de la consomma-tion, de linvestissement etgouvernemental permettra lexpansion de gagnerdavantage de terrain. ladiminution du fardeau dela dette gouvernementalecanadienne laisse prsagerune rduction des imptsparallle un accroisse-ment des dpenses. danslensemble, nous prvoyons

que la croissance de lconomie se situera entre3,5 % et 4 % en 1999, pourensuite adopter un rythmeplus modr en 2000, linstar de lconomieamricaine qui connatravraisemblablement unralentissement.

le contexte dune offreexcdentaire se maintientau sein de lconomie cana-dienne, portant croire limprobabilit dune inten-sification notable des pres-sions inflationnistes. tantdonn cette conjoncture,toute remonte des tauxdintrt sera relativementcontenue, de sorte que, en 2000, les taux descomptelgaux se situeront dans

les 50 points de base parrapport au niveau de 5,0 %affich au dbut de dcembre 1999. des perspec-tives de croissance robuste,dinflation faible et deprogression du commerceconvergent vers une appr-ciation du dollar canadien.

loccasion, la BanqueRoyale fait des dclarationsprvisionnelles verbalementou par crit, comprises dansle prsent rapport annuel et dans dautres documentsdposs auprs des orga-nismes de rglementationcanadiens ou de la Securitiesand Exchange Commissiondes tats-Unis, dans desrapports aux actionnaires etdans dautres communica-tions. Ces dclarationsprvisionnelles comprennentles dclarations relatives auxobjectifs pour 2000 et ceux

moyen terme et aux strat-gies labores par la Banqueafin de les atteindre, non-ces dans les prsentes. Depar leur nature mme, lesdclarations prvisionnellescomportent des incertitudeset des risques inhrents,gnraux et bien prcis, et ilest possible que les prdic-tions, prvisions, projectionset autres dclarations prvi-sionnelles ne se matrialisentpas. La Banque Royaledconseille aux lecteurs de se fier indment ces d-clarations tant donn que

les rsultats rels pourraientdiffrer sensiblement desplans, objectifs, attentes,estimations et intentionsexprims dans ces dclara-tions prvisionnelles, en rai-son dun certain nombre de facteurs importants. Cesfacteurs comprennent, sanstoutefois sy limiter, lvolu-tion de la conjonctureconomique, notamment la fluctuation des taux dintrt et dinflation, lesmodifications de la rgle-mentation, les changementstechnologiques et les effets

de la concurrence dans lessecteurs gographiques et les domaines dactivit danslesquels uvre la Banque.La Banque Royale informeses lecteurs que la liste susmentionne de facteursimportants nest pas exhaus-tive. Les personnes, etnotamment les investisseurs,qui se fient des dclara-tions prvisionnelles pourprendre des dcisions lgard de la Banque doiventbien tenir compte de cesfacteurs et dautres faits et incertitudes.

Mise en garde au sujet des dclarations prvisionnelles

16 banque royale du canada PCGR aux tats-Unis

Analyse par la direction

Points saillants

> Bnfice dilu par action de base (c.--d. en excluant les lments non rcurrents) de 5,25 $, en hausse de 1 % par rapport 1998, en raison des rachats dactions

> Bnfice net de base ltranger correspondant 35 % du bnfice net total contre 33 % en 1998> Revenus de base de 10,5 milliards de dollars, en hausse de 7 %> Revenus autres que dintrt de base correspondant 51 % du total des revenus contre 48 %> Frais autres que dintrt de base de 7,0 milliards de dollars, en hausse de 9 % et frais autres que dintrt

fondamentaux de 5,6 milliards de dollars, en hausse de 3 %> Prts douteux en baisse de 15 %, et ratio des provisions spcifiques pour pertes sur crances en baisse> Ajout la provision gnrale cumulative de 230 millions de dollars> Rachat de 5,2 millions dactions ordinaires en contrepartie de 333 millions de dollars> Hausse substantielle des ratios de capital et dividendes sur les actions ordinaires de 1,88 $ par action, en hausse de 7 %

Vue gnrale

Croissance et diversification des revenusEn 1999, les revenus de base ont augment de 7 %, et se sont donc situsdans la fourchette suprieure de notre objectif de croissance stablissantaux environs de 5 %. Le revenu net dintrt sest accru de 1 %, et lesrevenus autres que dintrt ont progress de 13 %.

Amlioration de lefficienceAlors que le ratio defficience de base est pass de 64,9 % en 1998 66,2 % en 1999, le ratio defficience fondamental sest amlior, passant de 54,9 % 52,8 %. La Banque prvoit diminuer sa base de cots de 400 millions dedollars dici la fin de 2000 afin datteindre un ratio defficience de 59,5 %(selon les PCGR au Canada) la fin du quatrime trimestre de 2000.

Qualit du crditLes prts douteux ont chut de 15 % par rapport au dernier exercice, pourstablir 1,7 milliard de dollars. Les provisions spcifiques pour pertessur crances se sont tablies 0,30 % de la moyenne des prts (y compris

les acceptations de banque) et des conventions de revente, comparative-ment 0,31 % en 1998, rsultat suprieur lobjectif fix par la Banquepour 1999, soit de 0,35 % 0,40 %. La provision gnrale cumulative pourpertes sur crances a t porte 1 080 millions de dollars ou 0,72 % de lactif ajust en fonction des risques, contre 0,54 % en 1998, soit unehausse de 230 millions. Le total de la provision cumulative pour pertessur crances sest tabli 1,9 milliard de dollars, soit 1,2 % du total desprts, contre 1,3 % en 1998.

Gestion du bilan et du capitalSelon les lignes directrices du Bureau du surintendant des institutionsfinancires Canada et linformation financire prpare selon les PCGRau Canada, le ratio du capital de premire catgorie sest tabli 8,1 %,par rapport 7,4 % lan dernier. Le ratio du capital total sest chiffr 11,2 %, contre 10,5 % lan dernier. Dans les deux cas, la Banque a atteintson objectif moyen terme (de trois cinq ans), soit 8 % pour le capitalde premire catgorie et de 11 % 12 % pour le capital total.

La direction value le rendement de la Banque Royale du Canada en fonction de ses activits de base ainsi quen fonction de linformation prsente dans ses tats financiers, qui apparaissent aux pages 49 72 de ce rapport annuel. Les rsultats en fonction des activits de base ne refltent pas lincidencedes lments non rcurrents (prsents dans le tableau 3, la page 17). La direction considre que les lments non rcurrents sont des oprations qui ne font pas partie des activits quotidiennes habituelles ou prsentent un caractre exceptionnel et qui, par consquent, ont une incidence sur son analysedes tendances.

Tableau 1 : Bnfice par secteur gographique 1999 1998

(en millions de dollars canadiens, selon lquivalent imposable) Au Canada ltranger Total Au Canada ltranger Total

Revenu net dintrt 4 402)$ 750)$ 5 152)$ 4 409)$ 692)$ 5 101)$Revenus autres que dintrt 4 277 1 214 5 491 3 729 1 268 4 997

Revenus bruts 8 679 1 964 10 643 8 138 1 960 10 098Provision pour pertes sur crances 672 88 760 527 48 575Frais autres que dintrt 6 054 1 087 7 141 5 552 958 6 510Charge dimpts (1) 854 163 1 017 1 015 226 1 241

Bnfice net 1 099)$ 626)$ 1 725)$ 1 044)$ 728)$ 1 772)$

Bnfice net de base (2) 1 171)$ 642)$ 1 813)$ 1 191)$ 598)$ 1 789)$

(1) Comprend la part des actionnaires sans contrle et la majoration au montant imposable quivalent.(2) Excluant les lments non rcurrents prsents au tableau 3, la page 17.


analyse par la direction

Tableau 2 : Rsultats par secteur dexploitation 1999 1998

Services aux Grande particuliers entreprise et

et aux Gestion de marchs des(en millions de dollars canadiens, selon lquivalent imposable) entreprises patrimoine capitaux Autres (1) Total Total

Revenu net dintrt 4 492)$ 369)$ 527)$ (236)$ 5 152)$ 5 101)$Revenus autres que dintrt 1 607 1 960 1 712 212 5 491 4 997

Revenus bruts 6 099 2 329 2 239 (24) 10 643 10 098Provision pour pertes sur crances 573 2 228 (43) 760 575Frais autres que dintrt 3 764 1 841 1 431 105 7 141 6 510Charge dimpts 682 164 183 (55) 974 1 128Part des actionnaires sans contrle et majoration au montant

imposable quivalent 12 27 4 43 113

Bnfice net (perte nette) 1 068)$ 322)$ 370)$ (35)$ 1 725)$ 1 772)$

Bnfice net (perte nette), en pourcentage du bnfice net total de la Banque 62)% 19)% 21)% (2)% 100)% 100)%

Croissance du bnfice net par rapport lexercice prcdent 1)% 14)% 71)% s.o. (3)% 7)% Bnfice dilu par action 4,97)$ 5,17)$Rendement des capitaux propres 22,6)% 44,2)% 17,7)% s.o. 15,3)% 17,6)%Ratio defficience (2) 61,7)% 79,0)% 63,9)% s.o. 67,1)% 64,5)%Revenus autres que dintrt, en pourcentage des revenus bruts 26)% 84)% 76)% s.o. 52)% 49)%

Moyenne de lactif 120 200)$ 12 600)$ 128 900)$ 8 300)$ 270 000)$ 261 500)$Moyenne des prts 115 000 6 000 36 100 (1 500) 155 600 155 000Moyenne des dpts 88 800 21 400 65 200 9 400 184 800 178 700Moyenne des capitaux propres attribuables aux actionnaires ordinaires 4 400 700 1 900 3 300 10 300 9 300

(1) Le secteur Autres comprend principalement la trsorerie gnrale, les groupes technologie et systmes, distribution et prestation des services, les activits lies limmobilier et les activits abandonnes relatives aux pays en dveloppement.

(2) Frais autres que dintrt exprims en pourcentage des revenus bruts.

Rsultats par secteur dexploitation

Le tableau 2 ci-dessous comprend les rsultats de la Banque par secteur dexploitation en 1999. Ces rsultats prennent en compte plusieurs lments non rcurrents, indiqus au tableau 3 et dcrits ci-dessous. Le tableau 4 de la page 18 prsente les rsultats des activits de base par secteur dexploitation,et exclut donc lincidence de ces lments non rcurrents.

Les lments non rcurrents, dcrits dans le tableau 3 ci-dessous, ontentran une diminution du bnfice dilu par action de 0,28 $ en 1999 et de 0,05 $ en 1998. Pour 1999, le gain de 28 millions de dollars tirde la vente de valeurs mobilires se rapporte des actions reues en rglement dun prt qui avait t radi pralablement. Les moins-valuesde placements dans MECA Software LLC et Integrion Financial Network

LLC font suite la dcision de faire passer les clients des services ban-caires sur PC aux services bancaires sur Internet. Les frais lis au projetde fusion se rapportent au projet de fusion avec la Banque de Montral,lequel a t refus par le ministre des Finances en dcembre 1998. Pour1998, le gain de 277 millions de dollars se rapporte la vente dobliga-tions Brady lies aux pays en dveloppement.

Tableau 3 : lments non rcurrents ayant une incidence sur les rsultats par secteur dexploitation (1)

Services aux particuliers Grande entreprise et et aux entreprises marchs des capitaux Autres Total

(en millions de dollars canadiens, selon lquivalent imposable) 1999 1998 1999 1998 1999 1998 1999 1998

Revenus autres que dintrtGain tir de la vente de valeurs mobilires 28)$ )$ )$ )$ )$ 277)$ 28)$ 277)$Gain tir de la vente de proprits immobilires 95 95 Moins-values de proprits immobilires (22) (22)Moins-values de MECA et dIntegrion (18) (18) Rvaluation des obligations de Hambros (8) (8)

28 (8) 77 255 105 247Provision pour pertes sur crancesProvisions spcifiques (75) (75)Provision gnrale (35) (50) (55) (25) (90) (75)

(35) (50) (55) (100) (90) (150)Frais autres que dintrtIntgration de Hambros (23) (23)Frais de restructuration (50) (83) (20) (62) (153) (62)Frais lis au projet de fusion (12) (31) (12) (31)Frais lis la vente de proprits immobilires (5) (5)

(50) (83) (23) (37) (93) (170) (116)

Incidence totale (avant impts) (57) (50) (138) (131) 40 162 (155) (19)

Incidence totale (aprs impts) (33)$ (29)$ (78)$ (78)$ 23)$ 90)$ (88)$ (17)$

Incidence sur le bnfice dilu par action (0,28)$ (0,05)$(1) Il ny a aucun lment non rcurrent dans le secteur Gestion de patrimoine.

Vue gnrale



Rsultats de base par secteur dexploitation

Tableau 4 : Rsultats de base par secteur dexploitation (1)

1999 1998

Services aux Grandeparticuliers entreprise

et aux Gestion de et marchs (en millions de dollars canadiens, selon lquivalent imposable) entreprises patrimoine des capitaux Autres (2) Total Total

Revenu net dintrt 4 492)$ 369)$ 527)$ (236)$ 5 152)$ 5 101)$Revenus autres que dintrt 1 579 1 960 1 712 135 5 386 4 750

Revenus bruts 6 071 2 329 2 239 (101) 10 538 9 851Provision pour pertes sur crances 538 2 173 (43) 670 425Frais autres que dintrt 3 714 1 841 1 348 68 6 971 6 394Charge dimpts 706 164 243 (72) 1 041 1 130Part des actionnaires sans contrle et majoration au montant

imposable quivalent 12 27 4 43 113

Bnfice net (perte nette) 1 101)$ 322)$ 448)$ (58)$ 1 813)$ 1 789)$

Bnfice net (perte nette), exprim en pourcentage du bnfice nettotal de la Banque 61)% 18)% 25)% (4)% 100)% 100)%

Croissance du bnfice net par rapport lexercice prcdent 1)% 14)% 52)% s.o. 1)% 9)%Bnfice dilu par action 5,25)$ 5,22)$Rendement des capitaux propres 23,4)% 44,2)% 21,7)% s.o. 16,1)% 17,8)%Ratio defficience (3) 61,2)% 79,0)% 60,2)% s.o. 66,2)% 64,9)%Revenus autres que dintrt, exprim en pourcentage des revenus bruts 26)% 84)% 76)% s.o. 51)% 48)%

Moyenne de lactif 120 200)$ 12 600)$ 128 900)$ 8 300)$ 270 000)$ 261 500)$Moyenne des prts 115 000 6 000 36 100 (1 500) 155 600 155 000Moyenne des dpts 88 800 21 400 65 200 9 400 184 800 178 700Moyenne des capitaux propres attribuables aux actionnaires ordinaires 4 400 700 1 900 3 300 10 300 9 300

(1) Les rsultats de base excluent les lments non rcurrents prsents au tableau 3, la page 17.(2) Le secteur Autres comprend principalement la trsorerie gnrale, les groupes technologie et systmes, distribution et prestation des services, les activits lies limmobilier et les activits

abandonnes relatives aux pays en dveloppement.(3) Frais autres que dintrt exprims en pourcentage des revenus bruts.

Vue gnrale

Le tableau 4 ci-dessous indique les rsultats de base par secteur dexploitation pour 1999. Les rsultats de base des trois secteurs dexploitation Services aux particuliers et aux entreprises, Gestion de patrimoine et Grande entreprise et marchs des capitaux pour 1998figurent aux pages 19 21.

Les Services aux particuliers et aux entreprises ont gnr 61 % dubnfice net de la Banque Royale en 1999, produit un rendement descapitaux propres attribuables aux actionnaires ordinaires de 23,4 % et tir 26 % de leurs revenus des revenus autres que dintrt. Le secteur a obtenu un ratio defficience de 61,2 %.

La Gestion de patrimoine a gnr 18 % du bnfice net de la Banqueet tir 84 % de ses revenus de ses revenus autres que dintrt. Le rende-ment des capitaux propres attribuables aux actionnaires ordinaires de44,2 % de ce secteur traduit ses faibles besoins en capital en raison de ses activits qui, pour la plupart, sont lies aux services tarifs. Le ratiodefficience sest tabli 79,0 %.

Le secteur Grande entreprise et marchs des capitaux a gnr 25 %du bnfice net de la Banque et tir 76 % de ses revenus des revenus autresque dintrt. Le rendement des capitaux propres attribuables aux action-naires ordinaires sest tabli 21,7 %, tandis que le ratio defficience sest chiffr 60,2 %.

Le secteur Autres comprend principalement la trsorerie gnralequi gre le risque de march li aux activits autres que de ngociation de la Banque, les groupes systmes et exploitation, les activits lies limmobilier et les activits abandonnes relatives aux pays en dveloppe-ment. En 1999, ce secteur a subi une perte nette de 58 millions de dollars.

Les trois secteurs dexploitation ont enregistr des rendements des capitaux propres attribuables aux actionnaires ordinaires infrieurs en1999 en raison de la raffectation de capitaux propres attribuables auxactionnaires ordinaires du secteur Autres aux trois secteurs afin de couvrirle risque de march li aux activits autres que de ngociation, soit 410 millions de dollars aux Services aux particuliers et aux entreprises, 55 millions la Gestion de patrimoine et 35 millions au secteur Grandeentreprise et marchs des capitaux.

Une tranche supplmentaire denviron 1,1 milliard de dollars decapitaux propres attribuables aux actionnaires ordinaires sera raffectede la mme faon du secteur Autres aux trois secteurs dexploitation au premier trimestre de 2000 en guise de protection contre le risque li lexploitation et le risque stratgique, soit environ 450 millions auxServices aux particuliers et aux entreprises, environ 250 millions laGestion de patrimoine et environ 400 millions au secteur Grande entre-prise et marchs des capitaux.



Rendement vue gnraleLe bnfice net de base des Services aux particuliers et aux entreprises a augment de 1 % par rapport lan dernier. Cependant, en excluant des charges supplmentaires au titre des investissements dans Security First Network Bank, dans le commerce lectronique au Canada et dans lassurance habitation et automobile, le bnfice net sest accru de 5 %.

Les revenus ont augment de 8 %, toutes les units ayant affich deshausses. Les frais autres que dintrt se sont accrus de 6 %, entranantune amlioration de 110 points de base du ratio defficience de base parrapport 1998. En excluant les charges plus leves au titre des investisse-ments dans Security First Network Bank, dans le commerce lectronique au Canada et dans lassurance habitation et automobile, les frais autresque dintrt ont augment de 4 %.

Laugmentation de la provision pour pertes sur crances est engrande partie imputable un ajout de 135 millions de dollars la provi-sion gnrale cette anne et une augmentation des provisions spcifiquesdes services aux entreprises qui taient inhabituellement peu leves en1998. Les provisions spcifiques se sont chiffres 403 millions de dollarsou 0,35 % de la moyenne des prts (y compris les acceptations de banque)comparativement 254 millions ou 0,24 % en 1998.

Le rendement des capitaux propres attribuables aux actionnairesordinaires sest tabli 23,4 %, en baisse par rapport lan dernier en raison de la raffectation de capital provenant du secteur Autres aux troisprincipaux secteurs dexploitation tel quil a t mentionn la page 18.

Rsultats de base (1)

(en millions de dollars canadiens, Variation enselon lquivalent imposable) pourcentage 1999 1998

Revenu net dintrt 6)% 4 492)$ 4 224)$Revenus autres que dintrt 15 1 579 1 376

Revenus bruts 8 6 071 5 600Provision pour pertes sur crances

Provisions spcifiques 59 403 254Provision gnrale s.o. 135

Total de la provision 112 538 254Frais autres que dintrt 6 3 714 3 491

Bnfice net avant impts (2) 1 819 1 855Charge dimpts (6) 706 752Part des actionnaires sans contrle

et majoration au montant imposable quivalent (25) 12 16

Bnfice net 1)% 1 101)$ 1 087)$

Bnfice net en pourcentage du bnfice net total 61)% 61)%

Rendement des capitaux propresattribuables aux actionnaires ordinaires (610)p.b. 23,4)% 29,5)%

Ratio defficience (110)p.b. 61,2)% 62,3)%Actif moyen 8)% 120 200)$ 111 100)$Moyenne des prts 8 115 000 106 400Moyenne des dpts 4 88 800 85 400

Assurance> Cible de croissance ambitieuse de 1,5 milliard de dollars en

souscriptions annuelles de primes brutes dici cinq ans> Quatrime souscripteur de nouvelles polices dassurance-vie

individuelle en importance au Canada et fournisseur de premier plan de produits dassurance lintention des cranciers

> Premier souscripteur dassurance-voyage au Canada et premier fournisseur daide mdicale durgence ltranger

Variation en (en millions de dollars canadiens) pourcentage 1999 1998

Primes, montant brutParticuliers 15)% 621)$ 540)$Entreprises 29 54 42Autres 321 219 52

Total 41)% 894)$ 634)$

Services aux entreprises> Revenus en hausse de 4 % > Leadership conserv dans le domaine du financement dentreprises > Importante augmentation des dpts, attnue par la compression

des marges

Services de cartes> Augmentations satisfaisantes de volumes refltant des programmes

de marketing cibls> Finalisation de 13 programmes daffinit au cours de lexercice,

avec des organisations regroupant au total plus dun million de membres

(en millions de dollars canadiens, Variation en en millions de transactions) pourcentage 1999 1998

Actif gr moyen 17)% 4 770)$ 4 087)$Volumes des achats sur cartes 11 23 350 20 967Volumes des achats chez les commerants 13 20 346 17 989Nombre de dbits chez les commerants 35 351 259

Rendement financier par unitServices financiers aux particuliers> Forte croissance des revenus et des volumes> Leader du march des prts hypothcaires, des prts aux particuliers

et des dpts de particuliers> Approche axe sur la clientle, misant sur loffre de produits

de placement des groupes

Services aux particuliers et aux entreprises

Variation en(en millions de dollars canadiens) pourcentage 1999 1998

Revenus bruts 6)% 3 233)$ 3 060)$Moyenne des prts hypothcaires

rsidentiels 11 55 900 50 300Moyenne des prts aux particuliers 9 21 200 19 400Moyenne des dpts de particuliers 1 63 400 62 600

Variation en (en millions de dollars canadiens) pourcentage 1999 1998

Revenus bruts 4)% 1 802)$ 1 741)$Moyenne de lactif 3 35 900 34 900Moyenne des prts 3 34 800 33 700Moyenne des dpts 11 21 800 19 600

Nouvelles activits> Hausse apprciable du nombre de comptes la Security First Network

Bank en 1999, et SFNB continue de mettre en place une infrastructurefavorisant une croissance accrue

> Le nombre de clients canadiens utilisant les services en ligne a doubl en 1999 et lobjectif pour 2000 est de le doubler de nouveau

Variation en pourcentage 1999 1998

Nombre de comptes la Security First Network Bank 175)% 40 200 14 600

Nombre de clients canadiensutilisant les services en ligne 111 530 000 251 300

(1) En excluant les lments non rcurrents dcrits au tableau 3, la page 17.




Rendement vue gnraleLe bnfice net a augment de 14 % par rapport 1998 en raison de lexcellent rendement de la Division des services aux particuliers (services de courtage traditionnel), des Oprations internationales sur titres, deGestion prive globale et des services de courtage escompte Actions endirect. La contribution du secteur au bnfice net de la Banque a aug-ment, passant de 16 % en 1998 18 %. Le rendement des capitauxpropres attribuables aux actionnaires ordinaires a diminu en raison delaffectation suprieure de capital pour le risque de march li aux activitsautres que de ngociation dcrite la page 18 et de lcart dacquisitionrsultant de nouvelles acquisitions.

Les revenus se sont accrus de 7 % et les frais autres que dintrt de 7 % galement, en excluant les cots des projets stratgiques.

Les biens administrs (BA) ont augment de 16 %, pour stablir 960 milliards de dollars, par suite dune croissance de plus de 10 % dans laDivision des services aux particuliers, les services de garde internationaux,Gestion prive globale, les services fiduciaires aux particuliers, Actions en direct et Fonds dinvestissement Royal.

Les biens sous gestion (BSG) ont augment de 11 %, pour stablir 82 milliards de dollars, la croissance ayant t particulirement forte dans les biens personnels sous gestion.

Rendement financier par unitDivision des services aux particuliers> Les BA de la division des services de courtage traditionnel ont progress

de 12 % par rapport 1998. Lactif li aux services tarifs reprsentemaintenant 11 % du total des BA, en hausse par rapport 8 % en 1998.Lobjectif est de 25 % en cinq ans.

Fonds dinvestissement Royal> 31 milliards de dollars, les BSG sont en hausse de 11 % par rapport

1998. Fonds dinvestissement Royal demeure la deuxime socit defonds communs de placement en importance au Canada avec une partde march de 8,6 %.

Gestion prive globale> Gestion prive globale a enregistr une croissance de 51 % dans les BA

combins des particuliers et des institutions et de 11

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