QUELLE EST LA PLACE DE LUNION EUROPÉENNE DANS LÉCONOMIE GLOBALE?
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QUELLE EST LA PLACE DE L’UNION EUROPÉENNE DANS L’ÉCONOMIE GLOBALE?
INTRODUCTION1- l’UE, un modèle?
LULA, 2003, sur projet d’Union sud-américiane« Ce nouveau bloc s’inspire de la manière dont l’Union Européenne s’est forgée […] Tôt ou tard, nous aurons une monnaie unique et un seul passeport. Tôt ou tard, nous aurons un parlement avec des représentants élus directement par cette nation qu’aujourd’hui nous créons […] Cette nouvelle communauté ne sera pas purement rhétorique et il faudra engager toutes les négociations possibles pour que le rêve de Simon Bolivar se concrétise dans les prochaines années ».
11 mars 2011: création de l’Union des Nations Sud-Américianes
Mélange beaucoup plus ambitieux du MERCOSUR (Argentine, Brésil, Paraguay, Uruguay, Venezuela) et de la Communauté Andine (Colombie, Equateur, Pérou, Bolivie)
Ex: - liberté de circulation des hommes- Création d’une monnaie unique d’ici 2020
2- …Mais une coordination difficile
Henry Kissinger (secrétaire d’Etat US aux affaires étrangères)
« L’Europe, quel numéro de téléphone? »
I
EN QUOI L’UE EST-ELLE L’EXEMPLE LE PLUS POUSSÉ D’INTÉGRATION ÉCONOMIQUE ?
1.1 UNE VOLONTÉ D’INTÉGRATION FORTE
Définition de François Perroux:« L’acte d’intégrer rassemble des
éléments pour former un tout, ou bien il augmente la cohérence d’un tout déjà existant »
Ex ASEAN, ALENA…
5 degrés de l’intégration économique selon Bela Balassa:1.Zone de libre-échange: suppression des barrières douanières entre les pays membres2.L’Union douanière: suppression des barrières douanières et instauration d’un tarif extérieur commun3.Marché commun: Union douanière plus libre circulation des facteurs de production (travail et capital)4.Union Economique: Marché commun plus mise en place de politiques communes (et donc budget commun)5.Union Economique et Monétaire: Union Economique plus mise en place d’une monnaie commune
Marché unique
Economies d'échelle
Ouverture des marchés
publics
Suppression des barrières douanières
Libre circulation des capitaux
Amélioration de la concurrence et baisse des coûts
Gains de compétitivité
Amélioration du solde extérieur
Gains de pouvoir d'HA
Croissance du PIB
Baisse du chômage
Amélioration des finances publiques
Doc: L’Europe en quelques dates clés
1957 : Signature du Traité de Rome qui instaure la CEE avec mise en place progressive de l’union douanière, achevée en 1977 (six pays).1962 : Création de la PAC1986 : Acte unique, avec création du marché unique : unification des marchés de biens, de capitaux et de personnes.1992 : Traité de Maastricht, création d’une UEM1997 : Traité d’Amsterdam : Pacte de Stabilité et de Croissance1999 : Entrée en vigueur de l’UEM (2001 pour les particuliers)2007 : Traité de Lisbonne sur les institutions de l’UE à 27
REMARQUES:- Dès ses premiers pas, l’Europe a refusé de se
limiter à une zone de libre-échange
- Réalisation d’un marché commun nécessite bcp d’harmonisation et de mise en commun des normes, fiscalité, etc.
- L’Europe a avancé par crises: chaque crise appelle un approfondissement Ex: crise du SME
- UE autorisée par l’OMC car approfondissement du libre-échange
27 pays membres de l’UE dont 17 ont intégré la zone euro
Pourquoi la monnaie unique?
Parce qu’elle permettait de compléter le marché unique
Parce qu’elle était devenue nécessaire du fait de crise du SME
1.2 LA MONNAIE UNIQUE
Doc: « Quand la monnaie unique est devenue nécessaire »
Doc: « Le triangle de Mundell »
Questions sur docs A et BQ1 : Qu’est-ce que le SME et quel rôle y jouait le mark à la fin des années 1980 ? (Doc A)Q2 : En quoi a consisté la crise du SME au début des années 1990 ? (Doc A)Q3 : Pourquoi n’est-on pas libre de choisir son taux d’intérêt si on veut conserver des changes fixes et la liberté de circulation des capitaux ? (Doc B)Q4 : A l’aide du triangle de Mundell, expliquez la phrase soulignée du doc.A (Docs A et B)
Doc : Divers degrés d’indépendance pour les Banques CentralesPar Joseph Stiglitz
II
L’EURO, UN ATOUT QUI ACCROIT LES INTERDÉPENDANCES ENTRE PAYS
2.1 L’EURO DANS LE CONTEXTE INTERNATIONAL
L’euro, une monnaie internationale?
Une monnaie internationale, c’est quoi?
Triple rôle de la monnaie d’après Krugman
Secteur privé Secteur public
Moyen de paiement
Monnaie véhiculaire
Monnaie d’intervention
Unité de compte Monnaie de libellé Monnaie d’ancrage
Réserve de valeur Monnaie d’investissement
Monnaie de réserve
Secteur privé
Monnaie véhiculaire: utilisée pour les règlements internationaux (€ peu utilisé quand aucun pays zone € concerné)Monnaie de libellé: Utilisée pour mesurer les prix sur un marchéMonnaie d’investissement:
Secteur privé Exemple
Moyen de paiement Monnaie véhiculaire
Unité de compte Monnaie de libellé
Réserve de valeur Monnaie d’investissement
Secteur privé Exemple
Moyen de paiement
Monnaie véhiculaire
Deux pays hors zone € ou zone $ qui effectuent les paiements de leurs échanges en € ou $
Unité de compte
Monnaie de libellé
Ex: Marché du pétrole libellé en $
Réserve de valeur
Monnaie d’investissement
Préférence pour des placements aux Etats-Unis en $ car considéré comme plus sûr
Secteur public
Monnaie d’ancrage: monnaie qui est prise comme référence par d’autres paysMonnaie d’intervention: les banques centrales utilisent cette monnaie pour soutenir la leurMonnaie de réserve: BC préfèrent avoir des réserves de change dans cette devise
Secteur privé Exemple
Moyen de paiement Monnaie d’intervention
Hong Kong va acheter ou vendre des $ US
Unité de compte Monnaie d’ancrage $ de Hong Kong accroché au $ US
Réserve de valeur Monnaie de réserve Chine et réserves de $
Quel intérêt à faire de l’€ une monnaie internationale au même titre que le $?
Diminution des risques de change si plus de commerce effectué en euros
Plus facile d’attirer des capitaux et donc baisse des taux d’i
Formule de Jacques Rueff qui décrit assez bien la situation pour les Etats-Unis aujourd’hui:« Si je pouvais convenir avec mon tailleur qu’il me reprêtera le jour même toute somme d’argent que je lui aurai payée, je n’aurais aucune objection à lui commander plus de costumes
Pouvoir de négociation: Ex. Chine et la nécessité de ne pas faire s’effondrer le $
Dans les faits, l’€ est aujourd’hui une monnaie de diversification des placements:
Elle a bcp progressé pour les placements (obligations…) mais pas comme monnaie véhiculaire
1. fin risque de change et réalisation marché unique2. Au sein d’une zone intégrée, décourage les comportements type dévaluation pour améliorer sa BC3.Politique monétaire décidée collectivement et non plus seulement par l’Allemagne4.fin des primes de risque demandées aux pays à monnaie faible : taux d’intérêt faible
Synthèse sur les avantages attendus de l’euro
Dans le cadre de la monnaie unique, nombreuses règles encadrant la politique budgétaire
Critères de Maastricht (1992) avec notamment déficit annuel < à 3% du PIB
Pacte de Stabilité et de Croissance (1997) le prolonge après l’€
Règle d’Or aujourd’hui
2.2 UEM ET COORDINATION DES POLITIQUES
Pourquoi cet encadrement?
Risque de « passager clandestin ». Au sein de la zone euro: déficit élevé reporte le pb d’inflation et de change à l’échelle de toute la zone euro
Doc : La politique budgétaire avec une monnaie européenne unique
Q1 : Expliquez l’expression soulignée.Q2 : Quelle est la politique budgétaire prise en exemple dans ce texte ?Q3 : Pourquoi ce texte renforce-t-il « l’idée que la mise en place d’une politique budgétaire européenne est nécessaire » ?Q4 : En quoi peut-on dire que la politique budgétaire européenne n’existe pas vraiment ?
L’UE EST-ELLE UNE ZONE MONÉTAIRE OPTIMALE?
Q1: Quels sont les bénéfices de l’union monétaire et pourquoi augmentent-ils avec le degré d’intégration?
Q2: Quels sont les coûts et pourquoi diminuent-ils avec l’intégration?
Choc exogène
symétrique
asymétrique
Si zone monétaire optimale
Politique conjoncturelle
Politique monétaire
Politique budgétaire
Politique monétaire
Politique budgétaire
Si non zone monétaire optimale
IIILA DIFFICILE COORDINATION DES POLITIQUES ECONOMIQUES
3.1 LE CONSTAT
- Pb de crédibilité révélée par la crise des dettes souveraines: y aura-t-il ou non des mécanismes de solidarité?
- Différence pays du Sud/ pays du Nord en terme de déficit et de dette: intérêts en partie divergents
- Stratégies fiscales non coopératives Ex: TVA sociale en Allemagne: exonération de charges pour les seules entreprises allemandes, plus performantes à l’export; pas d’amélioration pour les entreprises étrangères exportant en Allemagne, qui sont donc moins compétitives
- Avoir un véritable budget européen (suppose une démocratisation de l’UE et un transfert de souveraineté)
- Avec la crise, nouveaux instruments de coordination: FESF, « semestre européen » de coordination budgétaire
- Réflexion sur les euros-obligations
- Harmonisation fiscale, notamment en ce qui concerne les impôts sur les sociétés Ex. Chypre et Belgique
3.2 LES PISTES D’ÉVOLUTION