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#JAFTE2018

OPRATIONS DE M&A ET CARVE-OUT : COMMENT PILOTER LA TRANSFORMATION DE LA FONCTIONTRESORERIE ?

13 novembre 2018

NO

VEM

BRE

2018

#JAFTE2018 ConnexMe : AFTE2018 2

Franois RepoltHead of Financing &

TreasuryElis

Anna DayanFinancial Planning &

Controlling, Senior AnalystEngie

Pierre Jean BosioConsultant

Trsorerie & Financement

Hlne BrunouGroup Finance & Treasury director

Lacoste

Mathieu VincentAssoci Treasury & Cash

ManagementMazars

INTERVENANTS

#JAFTE2018 ConnexMe : AFTE2018

LE ROLE DU TRSORIER DANS LES OPRATIONS DE CROISSANCE EXTERNE

3

EN AVALCLOSINGEN AMONT


FORMATION AFTE: OPRATION DE M&A ET TRSORERIE

4

1 Jour

06 juin 201903 octobre 2019

#JAFTE2018

CARVE-OUT DE LA BRANCHE EXPLORATION & PRODUCTION INTERNATIONAL ( EPI ) DENGIE

13 novembre 2018

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VEM

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2018

Anna DayanFinancial Planning &

Controlling, Senior AnalystEngie


PRSENTATION DE LOPRATION DE CARVE-OUT

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ACTIONNAIRES DEPUIS 2012 ENGIE 70%CHINA INVESTMENT CORPORATION 30%

ACTIVITE EXPLORATION ET PRODUCTION DE GAZ ET DE PTROLE

EBITDA1,8 Mds

LOCALISATIONPRSENT DANS 10 PAYS

Annonce de la cession de lactivit

EPI juge non stratgique

2016

Option de vente signe entre ENGIE

et Neptune ENERGY

Mai 2017

Signature du SPA

Septembre 2017

Closing de lopration

Mi-Fvrier 2018

ACTIVIT OBJET DU CARVE-OUT : BRANCHE EXPLORATION & PRODUCTION INTERNATIONAL ( EPI ) DENGIE

CALENDRIER DE LOPRATION

2019/2020

Prestation de services par ENGIE jusqu autonomie


UNE FORTE IMPLICATION DU TRSORIER DS LES PHASES AMONT DU DEAL

7

CONTRIBUTION AU PROCESSUS DE VENTE CONFIDENTIEL

INITIATION DE LA DFINITION DE LORGANISATION CIBLE POST CLOSING

Alimentation et organisation de la data room virtuelle

Participation aux sessions de Q&A Description des processus et de lorganisation Participation aux prsentations au

management

Organisation Outils Ressources humaines

Processus RH Contrle interne

Coordination avec les diffrents services internes (M&A, juridique, finance, risques), les conseils (avocats, banquiers, auditeurs, consultants) et lacheteur

Gestion oprationnelle du day-to-day et de lquipe


OBJECTIF DE LA TRANSFORMATION DE LA FONCTION TRSORERIE

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METTRE EN PLACE UNE TRSORERIE AUTONOME OPERATIONNELLE DS LA DATE DU CLOSING

Mise en place dune organisation cible (staffing et processus)

Focus sur les positions cash et les prvisions de trsorerie

Implmentation dun TMS et des interfaces avec les systmes de paiement et la comptabilit

Mise en place dun cash pooling autonome

Mise en place dune relation bancaire indpendante adapte Neptune Energie

OBJECTIF


PRPARATION DU CLOSING

9

Transfert dactifs Flux de trsorerie Refinancement Garanties Dnouement / Novation des portefeuilles de drivs (FX et commodities)

PRPARATION DU PROCESSUS DE CARVE-

OUT

PRPARATION DU TSA Dtermination de la nature, de la dure et des modalits de facturation des

prestations assures par Engie pour le compte de Neptune Energy post-closing Dfinition de la roadmap visant internaliser les services couverts par le TSA


CHANTIERS POST-DEAL

10

Continuer le dploiement de Diapason (modules et utilisateurs)

Implmenter la connectivit Neptune SWIFT pour : Intgrer les relevs bancaires Mettre en uvre les paiements

Surveiller les risques et dfinir les politiques et processus associs (FX, liquidit, contrepartie et matires premires)

Offrir une capacit de financement pour assurer une flexibilit business travers une combinaison de financements CT et LT

Surveiller un portefeuille de garanties internationales

Prparer le rapport EMIR

S'organiser et anticiper la fin du TSA

#JAFTE2018

ACQUISITION PAR GENERAL ELECTRIC DE LA BRANCHE ENERGIE DALSTOM

13 novembre 2018

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2018

Pierre Jean BosioConsultant

Trsorerie & Financement


PRSENTATION DE LA TRANSACTION

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MONTANT DE LA TRANSACTION12,3 Mds2/3 DU CHIFFRE DAFFAIRES DU GROUPE ALSTOM

390 ENTITES JURIDIQUES CEDEES DANS 60 PAYS

Alstom annonce son intention de cder ENERGY

Avril 2014

Ralisation de la cession

Novembre 2015

Finalisation de lintgration post merger de la trsorerie

Novembre 2017

CALENDRIER DE LOPRATION

QUELQUES CHIFFRES


LES ENJEUX POUR LA TRSORERIE

13

Centrale de trsorerie restant chez AlstomTransfert de lquipe trsorerie GE

10 000 garanties bancaires3 000 oprations de change500 prts intra-groupe et comptes courants transfrer

1500 comptes bancaires50 cash pooling

Des systmes informatiques intgrs (web TMS, e-banking, netting, etc.)

DLIVRER LES CONOMIES ATTENDUES POST CLOSING

ASSURER LA CONTINUIT OPERATIONNELLE POUR TOUS LES BUSINNESS (ENERGY et TRANSPORT)

FAIRE VOLUER LE MODELE GE


LORGANISATION ET LA MISE EN PLACE

Un comit de pilotage hebdomadaire

Des ateliers mtiers (cash, FX, garanties, IT)

Des ressources externes partages

(2+2)

Des ressources internes ddies

(chef de projet, PMO 2 Alstom + 2 GE)

UNE ORGANISATION PROJET CONJOINTE SPCIFIQUE

14


Dfinir les objectifs de lintgration en amont

(risque/opportunit)

LES ENSEIGNEMENTS

15

Mettre en place une organisation projet

Dfinir les priorits (Day one, Day two, TSA)

Tout prparer dans les moindres dtails, anticiper

(Dry Run)Etre proche de ses quipes

#JAFTE2018

INTEGRATION DE LA FONCTION TRESORERIE LORS DES OPERATIONS DE CROISSANCE EXTERNE

13 novembre 2018

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2018

Franois RepoltHead of Financing &

TreasuryElis


PRSENTATION DELIS

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BUSINESS400 000 CLIENTS 440 CENTRES DE PRODUCTION45 000 EMPLOYES

ACTIVIT LOCATION ENTRETIEN DARTICLES TEXTILES, DEQUIPEMENTS DHYGIENE ET DE BIEN ETRE

REVENUS 20173,1 Mds (VS 1,4 Mds en 2015)

LOCALISATIONEUROPE AMERIQUE LATINE

70%

10%7%

0% 0%

13%

32%

8% 9%15% 15%

21%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

France Europe du Sud Amrique Latine UK / Irlande Scandinavie Europe Centrale

2015 2017


INTERNATIONALISATION ET INTENSIFICATION DU M&A

Dveloppement en Suisse via lacquisition de

Lavotel

2010 - 2013

Introduction en bourse du groupe, acquisition

dAlbia et poursuite dacquisitions cibles

2015

Acquisition de Lavebrasau Brsil

MAI 2017

Groupe centr sur la France, avec des

positions en Europe du Sud et en Allemagne

AVANT 2010

Implantation au Brsil via lacquisition dAtmosfera

puis des actifs de 3 autres socits

2014

Acquisition dIndusal en Espagne

DEC 2016

Acquisition de Berendsen(VE 3MDS ,

CA 1,3 MDS )

SEPT 2017

18

Valeur dentreprise : 170 MEURChiffres daffaires : 90 MEUR

Valeur dentreprise : 3 Mds GBPChiffres daffaires : 1.3 Mds GBP

Valeur dentreprise : 1300 MBRLChiffres daffaires : 370 MBRL


INTGRATION DES ACQUISITIONS (PRE-BERENDSEN)

REMBOURSEMENT DES FINANCEMENTS LOCAUX

DE LA CIBLE

1ADHESION ET

INTEGRATION AU CASH POOLING EURO DU

GROUPE

3

5DEPLOIEMENT PROGRESSIF DE LOUTIL DE GESTION DE

TRESORERIE GROUPE

MISE EN PLACE DUN EXCERCICE REGULIER DE

CASH FORECAST

4

RATIONALISATION DE LORGANISATION

BANCAIRE

2

19

Faible exposition aux devises avant lacquisition de Berendsen


ACQUISITION DE BERENDSEN

Offre dachat

AVRIL / MAI 2017

Accord de principe entres les deux parties sur loffre

JUIN 2017

Retrait de la cote des actions Berendsen / Closing de lacquisition

SEPT 2017

Doublement du CA du groupe

15 nouveaux pays

5 nouvelles devises fonctionnelles significatives (2 avant acquisition)

Une culture de gestion du cash dcentralise

Valeur des titres 2 400 Augmentation de capital (paiement en titres) 1 400Dettes cible rembourses 900 Crdit-Relais 1 900Total 3 300 Total 3 300

Emploies (M) Ressources (M)

CALENDRIER DE LA TRANSACTION

LE CLOSING DE LACQUISITION SEST FAITES SUR LA BASE DES CONDITIONS SUIVANTES :

20

INTRO

ACQUISITIONS DOMESTIQUESACQUISITIONS ETRANGERES EN FRANCEACQUISITIONS FRANCAISES A L'ETRANGERTOTAL DU MARCHE

https://www.fusions-acquisitions.fr/statistique

MNombreMNombreMNombreMNombre

Total 201750,28265756,44916847,422207154,1531,032

Total 201634,00955349,99117534,968211118,968939https://www.finyear.com/Pic-en-2018-pour-M-A-et-IPO_a37715.html

Total 201518,75727589,90512454,085145162,747544

Total 201454,10034330,08011723,285141107,465601

Total 20139,51530535,42912115,91511260,859538

Le march des Fusions-Acquisition en France de 2013 2017

ACQUISITIONS DOMESTIQUESMTotal 2017Total 2016Total 2015Total 2014Total 2013502823400918757541009515ACQUISITIONS ETRANGERES EN FRANCEMTotal 2017Total 2016Total 2015Total 2014Total 20135644949991899053008035429ACQUISITIONS FRANCAISES A L'ETRANGERMTotal 2017Total 2016Total 2015Total 2014Total 20134742234968540852328515915

https://www.fusions-acquisitions.fr/statistiquehttps://www.finyear.com/Pic-en-2018-pour-M-A-et-IPO_a37715.html

ELIS

FranceEurope du Sud Amrique LatineUK / IrlandeScandinavieEurope Centrale

201570%10%7%0%0%13%

201732%8%9%15%15%21%

Emploies (M)Ressources (M)

Valeur des titres 2,400Augmentation de capital (paiement en titres)1,400

Dettes cible rembourses900Crdit-Relais1,900

Total3,300Total3,300

2015FranceEurope du Sud Amrique LatineUK / IrlandeScandinavieEurope Centrale0.70.17.0000000000000007E-2000.13

2015FranceEurope du Sud Amrique LatineUK / IrlandeScandinavieEurope Centrale0.70.17.0000000000000007E-2000.132017FranceEurope du Sud Amrique LatineUK / IrlandeScandinavieEurope Centrale0.320.080.090.150.150.21

1

2

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5

6

7

8

9

A

B

C


LE ROLE DE LA TRSORERIE AVANT ET AU CLOSING

21

Participation active la structuration de loffre et du

schma de financement

Ngociation et contractualisation du bridge

dacquisition avec les banques

Participation active au processus de Due Diligence

Participation au travail didentification des synergies

potentiellesHedging du prix dacquisition Prparation et dbouclage des

flux au closing


LES ENJEUX DINTGRATION POUR LA TRSORERIE

Prparation et excution dune roadmap globale

Fort engagement des quipes centrales de trsorerie

Coordination forte ncessaire avec les quipes juridiques, comptables et IT

Conduite du changement / ducation progressive des nouveaux pays

Points cls dexcution

MISE EN PLACE DUNE POLITIQUE CENTRALISE DE

GESTION DES RISQUES

MISE EN PLACE DUN PROCESSUS ET DUN OUTIL DE NETTING AU SEIN DU GROUPE

PRIORITE DONNEE POST ACQUISITION AU

REFINANCEMENT DU BRIDGE DACQUISITION

AUDIT DETAILLE DE LA LIQUIDITE ET DES PROCESSUS TRESORERIE DE BERENDSEN

DEPLOIEMENT DUN CASH POOLING MULTI-DEVISES

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Diapositive numro 1INTERVENANTSLE ROLE DU TRSORIER DANS LES OPRATIONS DE CROISSANCE EXTERNEFORMATION AFTE: OPRATION DE M&A ET TRSORERIEDiapositive numro 5PRSENTATION DE LOPRATION DE CARVE-OUTUNE FORTE IMPLICATION DU TRSORIER DS LES PHASES AMONT DU DEALOBJECTIF DE LA TRANSFORMATION DE LA FONCTION TRSORERIE PRPARATION DU CLOSINGCHANTIERS POST-DEALDiapositive numro 11PRSENTATION DE LA TRANSACTIONLES ENJEUX POUR LA TRSORERIELORGANISATION ET LA MISE EN PLACELES ENSEIGNEMENTS Diapositive numro 16PRSENTATION DELISINTERNATIONALISATION ET INTENSIFICATION DU M&A INTGRATION DES ACQUISITIONS (PRE-BERENDSEN)ACQUISITION DE BERENDSENLE ROLE DE LA TRSORERIE AVANT ET AU CLOSINGLES ENJEUX DINTGRATION POUR LA TRSORERIE

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