Presentation Finance Islamique 16fev2009 Ulaval - .Même si la finance islamique moderne date de

download Presentation Finance Islamique 16fev2009 Ulaval - .Même si la finance islamique moderne date de

of 20

  • date post

    11-Sep-2018
  • Category

    Documents

  • view

    214
  • download

    2

Embed Size (px)

Transcript of Presentation Finance Islamique 16fev2009 Ulaval - .Même si la finance islamique moderne date de

  • 15/02/2009

    1

    IssoufSOUMAR,Ph.D.,PRM,FRMProfesseuragrgdefinanceDirecteurduLaboratoiredingnieriefinanciredelUniversitLavalDpartementdefinanceetassuranceDpartementdefinanceetassuranceFacultdessciencesdeladministrationUniversitLaval,Qubec,Canada

    OrganisparlAssociationdestudiant(e)smusulman(e)sdelULQubec,le16fvrier2009

    PrincipesdelafinanceislamiquePratiquedelafinanceislamiquePratiquedelafinanceislamiqueInstrumentsdelafinanceislamiqueGouvernanceetrglementationComparaisonaveclafinanceconventionnelleExpositionsauxrisquesContraintesetdfissurmonterCadredegestiondesrisques

    @IssoufSoumar,Ph.D. Laboratoired'ingnieriefinanciredel'UniversitLaval 2

  • 15/02/2009

    2

    Pratiquesfinanciresbasessurlesprincipesdelaloiislamique(Sharia,Sunnah)islamique(Sharia,Sunnah)

    Interdictiondepercevoirdesintrts (rib)Interdictiondelaspculation dansleschanges(gharar)Interdictionduhasard (massir)Interdictiondinvestirdansdessecteursproductifsjugsillicites(haram):jeuxduhasard,alcool,porc,armes,pornographie,

    Partage durisqueetdesprofits entreslespartiesPartage durisqueetdesprofits entreslespartiescontractantes.

    Transactionsfinanciresdoiventtrerattachesdesbiensphysiques.

    3@IssoufSoumar,Ph.D. Laboratoired'ingnieriefinanciredel'UniversitLaval

    Mmesilafinanceislamiquemodernedatedela2moitidu20sicle,sesoriginesremontent14sicles.

    Source:TheEconomist,sep.2008

    Volumetotalmondialestimentre500et1000milliardsdedollars.

    DaprsleFMI,tauxdecroissancedenviron1015%paranaucoursdeladerniredcennie.

    Potentieldecroissance:populationmusulmanemondialeestdenviron1,5milliards,soit22,5%delapopulationmondiale,tandisquelevolumedesactifsdelafinanceislamiquereprsentepeine1%descapitauxmondiaux.

    4@IssoufSoumar,Ph.D. Laboratoired'ingnieriefinanciredel'UniversitLaval

  • 15/02/2009

    3

    Rang Pays Populationmusulmane

    %demusulmansdanslapopulationtotale

    1 Indonsie 207000105 88%

    2 Pakistan 159799666 97%

    3 Inde 151402065 13%

    4 Bangladesh 132446365 88%

    6 Turquie 70800000 99%

    5 Egypte 70530237 85%

    7 Nigeria 64385994 45%

    8 Iran 64089571 98%

    Al i 88 %

    5

    9 Algrie 32999883 99%

    10 Maroc 32300410 99%

    12 ArabieSaoudite 26417599 100%

    38 tatsUnis 4558068 2%

    41 France 4214790 7%

    Source:http://en.wikipedia.org/wiki/Islam_by_country

    @IssoufSoumar,Ph.D. Laboratoired'ingnieriefinanciredel'UniversitLaval

    Source:TheBankers,2007

    @IssoufSoumar,Ph.D. Laboratoired'ingnieriefinanciredel'UniversitLaval 6

  • 15/02/2009

    4

    Source:TheBankers,2007

    @IssoufSoumar,Ph.D. Laboratoired'ingnieriefinanciredel'UniversitLaval 7

    DaprslaBanqueIslamiquedeDveloppement,en2008ilexistaitplusde300institutionsfinancires2008ilexistaitplusde300institutionsfinanciresislamiquesoprantdansplusde75pays,etplusde250fondscommunsdeplacementconformesauxprincipesdelaShariah traverslemonde.

    BeaucoupdveloppenMalaisieetdanslespaysdup pp p yConseildeCooprationduGolfe,etsedveloppedeplusenplusenoccidentetdansplusieursautrespaysmusulmans.

    @IssoufSoumar,Ph.D. Laboratoired'ingnieriefinanciredel'UniversitLaval 8

  • 15/02/2009

    5

    1re banqueislamiqueenoccidentavulejour

    d

    @IssoufSoumar,Ph.D. Laboratoired'ingnieriefinanciredel'UniversitLaval 9

    enGrandeBretagneen2004:Islamic BankofBritain

    @IssoufSoumar,Ph.D. Laboratoired'ingnieriefinanciredel'UniversitLaval 10

  • 15/02/2009

    6

    @IssoufSoumar,Ph.D. Laboratoired'ingnieriefinanciredel'UniversitLaval 11

    @IssoufSoumar,Ph.D. Laboratoired'ingnieriefinanciredel'UniversitLaval 12

  • 15/02/2009

    7

    EnGB,aumoins3banquesentirementislamiques(Source:FSA):

    Islamic BankofBritainIslamic BankofBritainEuropean Islamic Investment BankBankofLondonandMiddleEast

    En2004,modificationdesloisfiscalesbritanniquespouraccommoderlapratiquedelafinanceislamique

    MarchtrspeuexploitenFrancemalgrlaforteprsenceMarchtrspeuexploitenFrancemalgrlaforteprsencemusulmane

    Plusieursgrandesbanquesoccidentalesontdesdivisionsdefinanceislamique

    @IssoufSoumar,Ph.D. Laboratoired'ingnieriefinanciredel'UniversitLaval 13

    Ansar Cooperative Housing Coporation Ltd.(AHCH)&Islamic Cooperative Housing Coporation Ltd.&Islamic Co operative Housing Coporation Ltd.(ICHC)(http://www.ansarhousing.com/)

    UMGroup(http://www.umgroup.ca/)UMFinancialmanagesaMusharakah (Partnership)realestate portfolioof$120million.Thecompany secured a$120millionMudarabah (Management)facility fromCreditUnionCentralofOntarioin2004,which is used tofinanceShariah compliant realestate residential properties inCanada.

    14@IssoufSoumar,Ph.D. Laboratoired'ingnieriefinanciredel'UniversitLaval

  • 15/02/2009

    8

    LejournaldeMontraldanssonnumrodu21/01/2008LaSocitcanadienned'hypothquesetdelogement(SCHL)vadpenserjusqu'100000$pourmenerunetudevaluantdpenserjusqu 100000$pourmenerunetudevaluantcommentaccommoderlesmusulmansquidsirents'acheterunemaisontoutenrespectantlacharia.Lasocitd'tataeneffetlancunappeld'offresle18dcembredernierpourlaralisationd'unetudesurlesprtshypothcairesrespectueuxdel'islam.Lecrdithypothcaireconformelachariagagneenintrtl'chelleinternationale.IlyaaussiunintrtgrandissantauCanada confirmeauJournalStphanieRubec porte paroledeCanada,confirmeauJournalStphanieRubec,porte paroledelaSCHL.LaSCHLemboteainsilepasauBureaudusurintendantdesinstitutionsfinancires.L'organismeadjannoncqu'ilexaminaitdesquestionsrglementairesrelativesauxservicesfinanciersislamiques.

    15@IssoufSoumar,Ph.D. Laboratoired'ingnieriefinanciredel'UniversitLaval

    SurlesitedelasocitfdraleExportationetDveloppementCanada(EDC),onpouvaitlirececile23

    t b 6octobre2006:EDCsapprteaccrotresestransactionsliesaufinancementislamiqueafindouvrirdenouveauxmarchspourlesexportateurscanadiens

    OTTAWA Le23octobre2006 ExportationetdveloppementCanada(EDC)asignunProtocoledententepourlacooprationaveclaSocitislamiquedassurancedesinvestissementsetdescrditslexportation(SIACE),membredugroupedelaBanqueislamiquededveloppement(BID)....Surplusde75marchsdanslemonde lappuiauxtransactionsetauxprojetsSurplusde75marchsdanslemonde,l appuiauxtransactionsetauxprojetsaumoyendinstrumentsfinanciersislamiquesestuneralitcommerciale,affirmeEricSiegel,chefdelexploitationEDC.GrcelasignaturedeceprotocoledententeaveclaSIACE,EDCesprecrerdinnombrablesopportunitspourlesexportateurscanadienssurdenouveauxmarchs,notammentauMoyenOrient,enMalaisie,enIndonsie,enIndeetauPakistan.

    16@IssoufSoumar,Ph.D. Laboratoired'ingnieriefinanciredel'UniversitLaval

  • 15/02/2009

    9

    Profit&loss sharing:Mudaraba:linvestisseurfournitlescapitauxrequispourfinancerleprojetetpartagelesprofitsetpertesaveclentrepreneurselonunergleprtablie.Ilnyapasdegarantiederevenue.M h k f d i i i ilMusharaka:uneformedepartenariat,pourraittreassimillactionnariatdanslafinanceconventionnelle.

    Murabaha (purchase andsalecontract):formedinstrumentdecrditquipermetdacqurirunbienouquipementsansavoircontracterunempruntintrts.Parexemple,labanqueachtelebienetlerevendauclientunprixmajor.Leclientpaieenversementschelonns.

    Ijara (operatinglease ):contratdelocationoudecessionbail danslequellabanqueachtedesmachinesetdesquipementspuisentransfrelusufruitaubnficiairepourunepriodedurantlaquelleelleconserveletitredepropritdecesbiens.lafinducontrat,leclientpeutacheterlebien.

    17@IssoufSoumar,Ph.D. Laboratoired'ingnieriefinanciredel'UniversitLaval

    Takaful (assuranceislamique)concilielesprincipesdelassuranceavecceuxdelaSharia.

    SelonlaSharia,pourquuncontratdassurancesoitacceptabledupointdevuedelIslam,ildoitsatisfairelesquatrecritressuivants:

    treconvertiendonation;sefondersurleprincipeislamiquedelacoopration;nedoitcomporteraucunlmentassimilablelusure(lintrt);lesurplusventueldoittredistribuauxassurs(Toutefois,encasdersultatsngatifs,lacompagnieserserveledroitdedemandercesderniersdeffectuerunpaiementadditionnelafindquilibrerlescomptes).p q p )

    Lapremirecompagniedassuranceislamiqueadmarrsesoprationsen1979auSoudan.

    @IssoufSoumar,Ph.D. Laboratoired'ingnieriefinanciredel'UniversitLaval 18

  • 15/02/2009

    10

    Troismodlesdefonctionnementexistent:Mudharaba:profitsharingdanslequellesprofitssontrepartisentreloprateuretlessouscripteurs,aprsdductiondetoutesleschargesp p , p gtechniques,fraisdegestionetautresfraisgnraux.Wakala:oprateuragitcommeagentpourlecomptedesparticipants.Lesfraisdegestiondeloprateursontexprimeenpourcentagedesprimes,etdcideannuellementdavance.Hybride:combinaisondesdeux,wakala pourlesfraisdegestionetmudharaba pourlinvestissement.

    Plusde130compagniestakaful oprentdanslemondeprsentement prsentement.

    Avecuntauxdecroissancede+20%paran,lesprimespourraientatteindre7Mds$dici2015selonunetudedelafirmeMoodys.

    @IssoufSoumar,Ph.D. Laboratoired'ingnieriefinanciredel'UniversitLaval 19

    Lesukuk estl'quivalentislamiqued'uneobligationol'intrtdevientunprofitprvu.

    Source:TheEconomist,4sep.2008

    Cetteformed'obligationestparticulirementutilisepourlesfinancementsdesprojetsimmobiliersetdinfrastructures.

    @IssoufSoumar,Ph.D. Laboratoired'ingnieriefinanciredel'UniversitLaval 20

  • 15/02/2009

    11

    Source:Jobst etal.(FMI,2008)

    @IssoufSoumar,Ph.D. Laboratoired'ingnieriefinanciredel'UniversitLaval 21

    Source:Jobst etal.(FMI,2007)

    @IssoufSoumar,Ph.D. Laboratoired'ingnieriefinanciredel'UniversitLaval 22

  • 15/02/2009

    12

    DowJonesIslamic Market Indexes(premierindiceintroduiten1999)999

    FTSEGlobalIslamic IndexSeries

    MSCIGlobalIslamic Indices

    S&PShariah Indices

    GlobalGCCIslamicIndex

    @IssoufSoumar,Ph.D. Laboratoired'ingnieriefinanciredel'UniversitLaval 23

    Plusieursinstrumentsncessitentlal i d i d l iconsultationdecomitdexpertsenloi

    coranique(ShariaBo