Partie 4 analyse comptable

Cours de comptabilité Prof. W. TANI

1

2ème

année S.G.C.

PARTIE IV : ANALYSE COMPTABLE

CHAPITRE 1 : ANALYSE DU BILAN

Le bilan d’une entreprise exprime la situation financière de cette entreprise à une date donnée.

L’analyse financière et comptable permet de renseigner les propriétaires et les prêteurs quant

à la solvabilité ( aptitude de l’entreprise à faire face à ses engagements financiers, notamment

en cas de liquidation) de l’entreprise dans une optique d’arrêt de l’activité.

SECTION 1 : DU BILAN COMPTABLE AU BILAN FINANCIER

I- Définition

Le bilan financier appelé aussi Exigibilité- Liquidité permet de mettre en évidence le degré

d’exigibilité des éléments du passif et le degré de liquidité des actifs.

Cette présentation du bilan permet de répondre à deux questions :

1- Est-ce que les capitaux financent – ils une partie du besoin en fond de roulement ?

2- Est-ce que les actifs à moins d’un an assurent –ils une couverture suffisante tas passifs

exigibles à moins d’un an ?

Cette analyse s’effectue en prenant soin au préalable de séparer les emplois et ressources à

plus d’un an et ceux à moins d’un an.

BILAN

Actif Passif

A plus d’un an Actif à plus d’un an Capitaux propres et dettes

à plus d’un an

A plus d’un an

A moins d’un an Actif circulant HT

Trésorerie actif

Passif circulant HT

Trésorerie passif

Dette à court terme

II- Construction d’un bilan financier

Le bilan financier s’élabore à partir de :

- D’un bilan comptable après répartition ou affectation des résultats ;

- De l’état des échéances des créances des dettes qui donnent des précisions sur

le degré de liquidité ou exigibilité (B6&B7).

- Et de retraitements permettant le reclassement de certaines rubriques de l’actif

et du passif

Actif

Passif

Actif Immobilisé Actif Immobilisé Actif Immobilisé

Actif Circulant Stocks

Valeurs réalisables

/disponibles

Stocks

Réalisables

Disponible

Capitaux propres Capitaux permanents

(ou stables)

Capitaux propres

Capitaux étrangers

(dettes) Passif circulant

Dettes à Long et

moyen terme L.M.T.

Dettes à court terme

C.T.


2

2ème

année S.G.C.

Les principales opérations permettant le passage du bilan comptable au

bilan financier

Postes concernés Retraitements et reclassements à effectuer

1. Traitement de l’actif fictif

*Immobilisation en non-valeur

*Immobilisation en recherche et

développement

*Ecarts de conversion actif ( perte latente)

-Montant à déduire :

*De l’actif immobilisé

*Et des capitaux propres

2. Reclassement

*Immobilisation à moins d’un an

*Actifs liés à l’exploitation mais dont

l’échéance est à plus d’un an

*Fraction distribuable du résultat (dividendes)

et d’autres composantes exigibles des dettes de

financement

*Les parties immédiatement liquides des titres

et valeurs de placement T.V.P.

*TVP difficilement cessible

*Prov. Pour risques et charges à moins d’un an

*Prov. Sans objet

*Créances sous huitaines

*Fournisseur à plus d’un an

*Plafond d’escompte des effets

*Ecarts de conversion passif (produits latents)

*Subvention d’investissement :

-- provision réglementée

-- provision sans objet ( non justifiée)

*Reclassement en actif circulant (ex : prêt

immobilisé)

*Reclassement en actif immobilisé (ex : stock

outil, créances à plus d’un an)

*Reclassement en dettes du passif circulant DCT

(emprunt à moins d’un an)

*Reclassement en trésorerie actif

* (+) Actif immobilisé, (- ) créances ;

*(+) DCT ; (-) DLT ;

*(-)DLT : Totalité de la PPRC ; (+)DCT : IS ;

(+)capitaux propres : PPRC net d’impôt

*(+) Trésorerie ; (-) Créances ;

*(+)DLT ; (-)DCT ;

*(+) Trésorerie ; (-) Créances ;

*Ce poste qui représente des gains latents doit

être ventilé ; à reclasser

--dans les capitaux propres les gains latents

--dans les dettes, la dette fiscale latente à préciser

selon la maturité (+ d’un an ou à – d’un an)

*on constate comme constituant des dettes

fiscales latentes, les prélèvements futurs que l’on

peut prévoir au titre de la réintégration totale ou

partiale de ces postes.

3. Correction de l’évaluation de certains

postes du bilan ( plus value)

exemple : valeur brute des immobilisations et

stocks

*plus value (valeur réelle>Valeur comptable)

*moins value(valeur réelle<Valeur comptable)

*Correction de valeurs brutes et des

amortissements

*prise en compte au passif :

--de la variation induite de la situation

--de la dette fiscale latente

*(+) Actif ; (+) capitaux propres ;

*(-) Actif, (-) capitaux propres


3

2ème

année S.G.C.

III- Application 1

On vous communique ci-après le bilan ainsi que certains renseignements relatifs à la situation

comptable et financière de la société ANMAR.

Bilan simplifié arrêté au 31/12/ 12 de la société ANMAR en KDH

Actif Passif

Actif immobilisé

Charges à répartir

Matériel outillage

Matériel de transport

Prêts immobilisés(1)

Actif circulant HT

Stock(2)

Créances de l’A.C.

T.V.P. (3)

Écarts de conversion actifs

Trésorerie actif

Banque

5480

230

3450

1200

600

3380

800

2200

180

200

35

35

Financement permanent

Capital

Réserves

Résultat net(4)

Dette de financement(5)

Etat de conversion passif

Passif circulant HT

Fournisseur et comptes rattachés

Autres créances

Trésorerie passif

Crédit de trésorerie

…5080

2400

520

160

1850

150

…3200

2300

900

………615

615

Total 8895 Total 8895

CORRECTION DE L’APPLICATION 1

1- Tableau de retraitements et reclassements : en KDH

Eléments Actif Passif

Actif

Immobilisé (valeurs

immobilisées)

Stocks (valeurs

d’exploitation)

Créances &

TVP (valeurs

réalisables)

Trésorerie

actif (Valeurs

disponibles)

Capitaux

propres Dettes à

long et

moyen

terme

Dettes à

court

terme

Σ Bilan comptable 5480 800 2580 35 3080 2000 3815


Prêt immobilisé

Stock

T.V.P.

Ecarts de conv.A.

Dividendes

Ecarts de conv.

Passif

Dettes de

financement

-230

-140

+260

-260

+140

-180

-200

+180

-48(1)

+105

-150(2)

-450

+48

+45

+450

Σ Bilan financier 5370 540 2340 215 2707 1400 4358

Calcul justificatif : (1)

Dividende= 0,3*160= 48........................................................... (2)

.IS= 0,3*150= 45 et le gain= 150-45= 105

(1) dont 140 à moins d’un an

(2) dont 260 stock outil(partie du stock non liquide)

(3) valeurs réalisables immédiatement

(4) la société envisage de distribuer 30 % du

résultat net

(5) dont 450 à moins d’un an

IS : taux 30%

T.A.F.

1- Etablir le bilan financier avec les

justifications

2- Calculons les ratios

3- Analyser la structure financière de

l’entreprise par le calcul du FR,

BFR, TN.


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2ème

année S.G.C.

FR-

BFG-

1263

1478

TN+

215

2- Bilan financier de l’entreprise ANMAR au 31/12/12 en KDH

Actif Montant % Passif Montant % Valeurs Immobilisées V. d’exploitation V. réalisables

V. disponibles

5370

540

2340

215

63,44

6,38

27,64

2,54

Capitaux propres

Dettes à L.M.T.

Dettes à court terme

2707

1400

4358

31,98

16,54

51,48

Total général 8465 100 Total général 8465 100

3- Ratios

Ratio de financement permanent = capitaux permanents/ actif immobilisé

= (2707+1400)/5370

= 0,76

Ce ratio est inférieur à 1, donc l’entreprise n’arrive pas à financer ses immobilisations par des

ressources stables.

Ratio de structure de l’actif = actif immobilisé / actif total

= 5370/8465

= 0,63

L’actif immobilisé représente 63% de l’actif total.

Ratio de Trésorerie à échéance = V. réalisables + disponibilités / DCT

= (2340+215)/4358

= 0,59

Ce ratio est .inférieur à 1 donc l’entreprise ne peut pas faire face à ses engagements à brève

échéance à l’aide de ses créances et de sa trésorerie.

4- FR, BFG et TN

Commentaire :

FR< 0 ; BFR< 0 avec │BFR│ > │FR│ TN>0

La situation financière de l’entreprise ANMAR est critique. Puisque son FR est négatif. Sauf

s’elle opère dans la distribution. Dans ce cas, il est normal de trouver un BFR négatif ce qui

permettra de financer les emplois stables par le cyclique.

Elément Montant

FR

BFG

TN

(2707+1400)-5370 = -1263

(540+2340)-4358= -1478

-1263-(-1478)= +215


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2ème

année S.G.C.

SECTION 2 : ANALYSE PAR LA METHODE DES RATIOS

L’intérêt de la méthode des ratios est de permettre des études comparatives. La comparaison

de la valeur des ratios dans le temps ( plusieurs périodes) et dans l’espace ( valeur moyenne

de la branche de l’entreprise) renseigne sur l’évolution de la structure et sur la politique

financière mise en œuvre par l’entreprise.

Un ratio est un rapport entre deux grandeurs qui exprime leur importance relative.

LES PRINCIPAUX RATIOS

1- Ratio d’autonomie financière : il exprime le degré l’indépendance financière de

l’entreprise à l’égard des tiers. Une bonne situation financière oblige l’entreprise à avoir

un ratio>0,5.

R1 = capitaux propres / capitaux étrangers (capitaux étrangers = Dettes L.M.C.T.)

R2 = capitaux propres / capitaux permanents

R3 = capitaux propres / passif total

2- Ratio de financement permanent : il renseigne sur la façon dont les valeurs

immobilisées ont été financées dans l’entreprise. Sa valeur est souvent supérieure à 1,

sauf dans les entreprises de distribution où leur activité génère des ressources en fonds

de roulement d’exploitation (dettes fournisseurs > stocks + créances)

R = capitaux permanents / actif immobilisé

(capitaux permanents = capitaux propre+Dettes L.M.T.)

3- Ratio de trésorerie :

R 1 (trésorerie générale)

C’est la capacité de l’entreprise à faire face aux échéances à court terme.

= (Stocks+ créances + disponibilités) / dettes à court terme

R 2 (trésorerie à échéance)

il mesure la capacité de l’entreprise à régler ses créanciers à court terme sans être obligée de

négocier ses stocks.

= (créances + disponibilités) / dettes à court terme

R 3 (trésorerie immédiate)

C’est la capacité de remboursement des dettes de l’entreprise.

= (disponibilités) / dettes à court terme

4- Ratio de solvabilité générale : il mesure l’aptitude de l’entreprise à faire face à ses

engagements financiers en cas de liquidation ; plus ce ratio est élevé, plus grande est la

garantie de remboursement offerte aux créanciers.

R = actif total / dettes

(dettes = Dettes L.M.C.T.)


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2ème

année S.G.C.

SECTION 3 : ETUDE DU FONDS DE ROULEMENT

Le degré de l’équilibre financier est apprécié à trois niveaux :

- L’équilibre financier stable : qui mesure le degré d’équilibre entre le financement

et l’investissement du cycle long.

- L’équilibre financier cyclique : qui mesure le degré d’équilibre financier du cycle

court d’exploitation ;

- l’équilibre financier de trésorerie : qui suppose la confrontation entre la liquidité

des actifs qui détermine le flux des recettes futures et exigibilité de

l’endettement qui détermine le flux des dépenses futures.

I. Le fonds de roulement

Il correspond à l’excédent des ressources stables par rapport aux actifs immobilisés. Le calcul

du FR s’effectue à travers le bilan financier.

Il existe deux méthodes pour calculer le FR :

- Par le haut du bilan : financement permanent – actif immobilisé

- Par le bas de bilan : actifs à moins d’un an – passif à moins d’un an (y compris

trésorerie)

Lorsqu’on constate dans le bilan de l’entreprise l’existence d’un FR positif, cela signifie que

l’entreprise possède une marge de sécurité devant structurellement financer au moins

partiellement le cycle d’exploitation et accessoirement faire face aux différents risques

éventuels pouvant survenir au niveau de l’actif circulant. (exemple : ralentissement des

banques, retard de paiements des clients, détérioration du stock…)

II. Le besoin en fonds de roulement

Le BFR correspond dans sa conception économique au besoin d’argent ressentie par

l’entreprise pour financer le fonctionnement du roulement normal de son activité et plus

particulièrement son cycle d’exploitation.

Il y a besoin lorsque l’actif circulant H.T. > au passif circulant H.T.

Il y a par contre ressource, lorsque l’actif circulant HT < au passif circulant HT.

Généralement les besoins excèdent les ressources.

Si le FR > BFR : le FR finance la totalité du BFR et il existe un excédent de ressources qui se

trouve en trésorerie

Par contre si le FR < BFR : le fonds de roulement ne finance qu’une partie du BFR, la

différence doit en fait être financée par les concours bancaires à court terme ou dettes

bancaires.

Le BFR indique l’importance de fonds engagés dans le cycle d’exploitation après déduction

des ressources cycliques engendrées par ce cycle d’exploitation. Le BFR doit donc être

financé par des ressources stables, cela justifie la nécessité d’un fonds de roulement net

positif.


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2ème

année S.G.C.

III. La trésorerie nette

La TN est la résultante qui provient du rapprochement entre l’équilibre financier

stable représenté par le fonds de roulement et l’équilibre financier cyclique représenté par le

besoin en fonds de roulement.

Trésorerie nette = FDR – BFR

La TN est un indicateur de la liquidité d’une affaire. Elle peut être positive ou négative

puisque c’est une résultante.

Au cas où la TN est positive : cela signifie que la trésorerie fait apparaître un excédent de

trésorerie disponible et par conséquent utilisable.

Lorsque la TN est négative : cela signifie au contraire que l’entreprise a dû recourir à des

financements externes de trésorerie qu’elle a déjà utilisés et affectés à différents postes

d’actif.

Il est essentiel qu’une entreprise ne dégage pas d’une manière permanente une trésorerie

négative lourde qui la mettra en situation de dépendance à l’égard de ses banquiers.

Six cas de figures peuvent caractériser l’analyse de l’équilibre financier d’une entreprise.

Récapitulation :

Fonds de roulement liquidité ou permanent= financement permanent – actif immobilisé

Avec Financement permanent = capitaux propre +dettes L.M.T.

Fonds de roulement propre = capitaux propres – actif immobilisé

Un fonds de roulement positif signifie que l’entreprise a une bonne santé financière.

BFG

FR

TN+

BFG FR

TN-

FR

BFG TN-

FR

TN+

BFG-

BFG

FR

TN-

FR

BFG-

TN+

E (1) R E (2) R E (3) R E (4) R E (5) R E (6) R

FR >0 FR>0 FR<0 FR>0 FR<0 FR <0

BFG>0 BFG>0 BFG>0 BFG<0 BFG<0 BFG<0 Avec FR>BFG avec FR<BFG avec |FR|>|BFG| avec |FR|<|BFG|

=>TN+ =>TN

- =>TN

- =>TN

+ =>TN

- =>TN

+


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2ème

année S.G.C.

EXERCICES : ANALYSE DU BILAN

Exercice n°1 :

Le directeur financier de la société BORA vous fournit les documents suivants :

Document 1 : Bilan de la société BORA au 31/12/12

Actif Brut A & P Net Passif Montant

Frais préliminaires

Constructions

I.T.M.O.

M. M de bureau (1 )

Titres de participation

Mat & Four consommables

Produits finis

Cré. clients & cptes. ratt.

Autres débiteurs

Banque

Caisse

48 500

750 000

525 000

770 000

36 000

540 000

350 000

632 500

26 000

300 000

60 000

15 250

225 000

341 250

432 000

6 000

-

-

18 500

-

-

-

33 250

525 000

183 750

338 000

30 000

540 000

350 000

614 000

26 000

300 000

60 000

Capital

Réserve légale

Autres réserves

Résultat net de l'exercice

Autres dettes de financement (2 )

Dettes fournisseurs et cptes ratt.

Etat

Autres provisions pour risques

et charges

1 000 000

65 850

180 000

362 400

691 150

495 000

135 600

70 000

Totaux 4 038 000 1 038 000 3 000 000 Totaux 3 000 000

(1) Dont Matériel de bureau : Brut : 120.000 ; Amortissement : 40.000 ; Net : 80.000

(2) Dont emprunt à moins d’un an : 44.000

Document 2 : Extrait de l'étude d'évaluation des éléments du bilan :

La valeur nette des constructions ne représente que 50 % de leur valeur réelle

L’amortissement réel du matériel du bureau est de 60.000

La société a l'habitude de garder des stocks outils : de matières premières de 100.000 DH

et un stock de produits finis de 40.000 DH ;

Les titres de participation sont représentés par deux types d'actions ;

Actions WAFA :

- 80 actions acquises à 250 DH l'une ;

Actions DOUNIA : -100 actions acquises à 160 DH l'une ;

- Cours actuel : 250 DH l'une. Cours actuel: 175 DH l'une

Le plafond d'escompte des effets est limité à 34.000 DH ;

L'assemblée générale des associés a décidé de doter des réserves de 63.120 DH et de distribuer le reste

aux associés.

T.A.F :

1- Présentez le tableau de reclassement et de redressement pour l’exercice 2012.Annexe n°1

2- Présentez le bilan financier condensé de l’exercice 2012. (Annexe n°2)

3- Calculez les ratios suivants et commentez-les : (Annexe n°3)

a- Ratio de financement permanent;

b- Ratio d’autonomie financière;

c- Ratio de solvabilité générale;

d- Ratio de trésorerie immédiate.

4- Présentez la figure qui caractérise l’analyse de l’équilibre financier de l’entreprise BORA en 2012 et

commentez. (Annexe n°4)


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Annexe 1 : Tableau de retraitements et reclassements de l’entreprise BORA au ...................

Eléments

Actif Passif Actif

Immobilisé (V. immob.)

Stocks (valeurs

d’expl.)

Créances &

TVP (V réal.)

Trésorerie

actif (V. dispo.)

Capitaux

propres DLMT DCT

Σ Bilan comptable

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...............................

...............................

...............................

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..............

Σ Bilan financier

Justifications :

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Annexe n°2 : Bilan financier condensé de l’entreprise BORA au ...........................

Actif Montant % Passif Montant %

.......................................

........................................

.......................................

.......................................

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.....................

.....................

.....................

...............

................

...............

................

.......................................

........................................

.......................................

.....................

.....................

.....................

...............

................

...............

Total général ....................

............... Total général ................... ...............


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Annexe n°3 : Calcul des ratios du bilan financier

Ratio Formule Calcul Commentaire

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......................................

........................................

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Annexe n°4 : Figure qui caractérise l’analyse de l’équilibre financier de l’entreprise BORA en

Figure Calcul

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Commentaire :

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11

Exercice n°2 :

Le directeur financier de la société MILANO vous fournit les documents suivants :

Document 1 : Extrait du tableau des reclassements et des redressements au 31/12/2012

Eléments Valeurs

immobilisées

Valeurs

d’exploitation

(stocks)

Valeurs

réalisables

(créances

et TVP)

Valeurs

disponibles

(trésorerie

actif)

Capitaux

propres

Dettes

à

L.M.T.

Dettes

à C.T.

Totaux

comptables

397.500 78.000 55.000 12.600 412.500 93.000 37.600

Document 2 : renseignements relatifs à la situation financière de l’entreprise au 31/12/2012

- La valeur nette de l’immobilisation en non-valeur s’élève à 22.500dh ;

- Les terrains sont estimés à 1,5 fois de leur valeur d’acquisition qui est de 200.000dh ;

- La valeur réelle des installations techniques ne représente que 75% de leur valeur nette. Cette

dernière s’élève à 125.000dh ;

- Le stock outil s’élève à 46.000dh ;

- Le portefeuille des effets à recevoir se compose de plusieurs effets dont la valeur globale

s’élève à 40.000. L’entreprise bénéficie annuellement d’un plafond d’escompte de 46.000dh

qu’elle n’a pas utilisé auparavant ;

- Une provision durable pour risques et charges de 9.400dh est sans objet. L’impôt relatif à cette

provision est de 30% ;

- Une dette fournisseur de 18.790dh est à échéance dans 16 mois.

Travail à faire :

1. Présentez le tableau de reclassement et de redressement pour l’exercice 2012 ; Annexe n°1

2. Présentez le bilan financier condensé de l’exercice 2012. Annexe n°2

3. Calculez les ratios suivants et commentez-les :

a) Le Fonds de roulement propre ;

b) Ratio d’autonomie financière;

c) Ratio de solvabilité générale;

d) Ratio de trésorerie générale.

4. Présentez la figure qui caractérise l’analyse de l’équilibre financier de l’entreprise MILANO en

2012 et commentez.


12

Annexe 1 : Tableau de retraitements et reclassements de l’entreprise MILANO au ...................

Eléments

Actif Passif Actif

Immobilisé (V. immob.)

Stocks (valeurs

d’expl.)

Créances &

TVP (V réal.)

Trésorerie

actif (V. dispo.)

Capitaux

propres DLMT DCT

Σ Bilan comptable

...............................

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Σ Bilan financier

Justifications :

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Annexe n°2 : Bilan financier condensé de l’entreprise MILANO au ...........................

Actif Montant % Passif Montant %

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Total général ....................

............... Total général ................... ...............


13

Annexe n°3 : Calcul des ratios du bilan financier

Ratio Formule Calcul Commentaire

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Annexe n°4 : Figure qui caractérise l’analyse de l’équilibre financier de l’entreprise MILANO

Figure Calcul

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Commentaire :

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14

Exercice N 3 :

La société « AGIMAR » commercialise des fournitures de bureau. Dans le but d’une analyse financière,

son directeur vous soumet un certain nombre de documents :

Bilan au 31-12-2012

Actif Montants Passif Montants

Charges à répartir sur plusieurs exercices

Fonds commercial.

Constructions.

Matériel de transport.

Titres de participation.

Stocks de M/ses.

Clients et comptes rattachés.

Banques.

caisse.

47.500

225.000

870.000

288.000

30.000

255.000

80.500

32.000

17.000

Capital social.

Réserves.

Résultat net de l’exercice.

Emprunts auprès des

établissements de crédit.

Provisions pour risques et charges.

Fournisseurs et comptes rattachés.

1.000.000

139.000

263.000

250.000

20.000

173.000

Total 1.845.000 Total 1.845.000

*Extrait de l’étude d’évaluation des éléments du bilan :

Le fonds commercial, suite à l’établissement de plusieurs établissements scolaires dans la région,

peut être estimé à 300.000 DH

Etat des titres de participation :

Dénomination commerciale Nombre de titres Prix d’achat unitaire Cours au 31-12-2012

ARCA

NORA

100

25

250

200

260

195

Le stock outil est de 50.000 DH

Dans le poste « clients et comptes rattachés » il y a 25.000 DH d’effets escomptables.

La société à l’habitude de mettre en réserve 40% du bénéfice net

La provision pour risques et charges est jurée sans objet, on estime qu’elle sera imposée au cours

de l’exercice suivant à 30 %

Une partie de l’emprunt (amortissement) est remboursable le 31-03-2013 : montant : 46.500 DH

T.A.F. :

1. Présenter le bilan financier condensé ( 4 masses à l’actif, 3 masses au passif)

2. Calculer :

a) Le fonds de roulement

b) Les ratios suivants :

De financement permanent

D’autonomie financière

De trésorerie à échéance

3. Commenter les résultats obtenus.


15

Exercice n°4

L’entreprise met è votre disposition les informations en annexes, en vue d’effectuer les travaux suivants :

Annexe1 : Extrait de la balance par soldes au 31-12-2012

N° de comptes Intitulés des comptes Soldes débiteurs Soldes créditeurs

1111

1140

1152

1481

1511

2110

2302

2330

2340

3110

3420

3500

4410

4465

5141

5161

Capital social

Réserve légale

Réserve facultative

Emprunts auprès étab de crédit

Provisions pour litiges

Frais préliminaires

Constructions

Installations techniques


Stock de marchandises

Clients et comptes rattachés

Titres et valeurs de placement

Fournisseurs et comptes rattachés

Associés, dividendes à payer

Banque

Caisse

5.000

400.000

65.000

60.000

150.000

145.000

30.000

95.000

21.000

600.000

5.000

6.000

200.000

12.000

96.000

52.000

Totaux 971.000 971.000

Annexe2 : Renseignements d’ordre financier :

Le fonds commercial est estimé à 30.000 DH

Le matériel de transport est surévalué de 20%

Le stock outil représente 25% du stock global

Une créance douteuse de 40.000 DH s’avère d’un recouvrement lointain

Les titres et valeurs de placement sont facilement cessibles. Leur cours est de 40.000 DH

Les provisions pour litiges semblent correspondre à des indemnités à verser dans 3 mois à un

ouvrier licencié.

Annexe3 : Tableau de redressement et de reclassement :

Eléments Emplois Ressources

A.Immob Stocks Créance Disponible C.propres DLMT DCT

Totaux

comptables

530.000 150.000 175.000 116.000 611.000 212.000 148.000

TAF :

1- Présenter le tableau de rectification permettant de dégager le bilan financier condensé (voir

annexe 3)

2- Etablir le bilan financier condensé

3- Calculer :

Le fonds de roulement liquidité

La ration d’autonomie financière

4- Rédiger un bref commentaire sur la situation financière de l’entreprise


16

Exercice5 :

Le 31-12-2012, le bilan comptable de l’entreprise << Menuiserie de Guelmim>> se présente

comme suit :

BILAN AU 31-12-2012(en milliers de DHS)

Actif Brut Amort/prov Net Passif Net

Actif immobilisé


Frais de constitution

Terrains

Constructions

ITMO


Prêts immobilisés

Actif circulant

Marchandises

Matières et fournitures

Encours

Produits finis

Clients

Autres débiteurs

TVP

Trésorerie actif

Banques

Caisses

240

124

200

600

840

1600

90

860

430

300

1200

540

180

900

320

140

48

40

80

240

700

60

160

250

120

20

240

76

160

520

600

900

90

800

270

300

950

420

160

900

320

140

Financement permanent

Capital social

Réserves légales

Résultat net

Autres dettes de finance

Provisions durables :

Pour risques

Pour charges

Passif circulant

Fournisseurs

Personnel créditeur

Organismes sociaux

Autres créancier

Trésorerie passif

1700

400

1100

1400

40

70

1840

60

30

100

106

Total 8564 1718 6846 6846

Renseignements financiers complémentaires :

70% du bénéfice sera distribué :

La provision pour charges est jugée sans objet ; on estime qu’elle sera imposée au cours de

l’exercice suivant à 30%

La provision pour risque correspond à des litiges payables dans 3 à 6 mois.

On doit tenir compte du fond commercial crée par l’entreprise d’une valeur de 320.000 DH

Les titres et valeurs de placement sont facilement négociables.

Le stock outil est de 450.000 DH

Les dettes de financement se décomposent comme suit :

Dettes à plus d’un un : 800

Dettes à moins d’un an : 600

Une partie des prêts de 25 sera encaissée dans 4 mois.

TAF :

1- Etablir le tableau de reclassements et de redressements

2- Etablir le bilan financier condensé

3- Calculer et interpréter le FRL

4- Calculer et interpréter les ratios suivants :

Indépendance financière

Solvabilité générale

Liquidité

Trésorerie immédiate.


17

CHAPITRE 2 : ANALYSE DE L’EXPLOITATION

SECTION 1 : RECLASSEMENT DES CHARGES ET DES PRODUIS PAR VARIABILITE

Dans le C.P.C. les charges sont classées par nature. Ce classement ne permet pas de mettre en évidence la

relation entre les charges et le niveau de l’activité de l’entreprise. D’où la nécessité de l’adoption d’un

autre critère de classement à savoir : le classement des charges par variabilité. Pour cela, il convient de

distinguer entre les charges fixes, les charges variables et les charges mixtes.

I- Les charges fixes :

Appelées aussi charges de structure. Ce sont des charges qui restent stables (ou à peu prés) quelque soit le

changement du niveau de l’entreprise.

Exemple : dotations aux amortissements du bâtiment.

Ces charges fixes peuvent être modifiées à l’occasion d’un changement notable dans la structure de

l’entreprise ; essentiellement lorsque l’entreprise réalise un investissement (acquisition d’une

immobilisation).

II- Les charges variables :

Appelées aussi charges opérationnelles. Ce sont des charges qui sont liées très étroitement à l’activité de

l’entreprise et elles varient en fonction de la variation de l’activité de l’entreprise. Exemple : achats

consommés de matières premières, achats revendus de marchandises, frais de transport, électricité…

III- Les charges mixtes :

Ou semi-variables. Ce sont des charges dont une partie est fixe et l’autre est variable.

Exemple : charges de personnel : fixe mensuel → fixe

Prime → variable

Application 1 : prévision de charges

L’entreprise « Thalaso » ne doit pas connaître de modifications de structure en 2012.

En 2011, la comptabilité de l’entreprise fait apparaître entre autres les données suivantes : 393.615dh de

charges dont : charges variables 225.000dh et charges fixes 168.615dh, son chiffre d’affaires a été pour

cette année de 500.000dh.

T.A.F.: Déterminer le montant des charges pour des chiffres d’affaires prévisionnels de : 400.000dh,

600.000dh et 750.000dh.

Correction :

Charges fixes = 168.615dh

Charges variables représentent du chiffre d’affaires: 225.000/500.000 = 0,45

Détermination du résultat

Chiffre d’affaires 400.000 500.000 600.000 750.000

Charges fixes

Charges variables

168.615

180.000

168.615

225.000

168.615

270.000

168.615

337.500

Total des charges 348.615 393.615 438.615 506.115

Résultat 51.385 106.385 161.385 243.885

N.B. :

- Les variations de stocks de produits sont considérées comme variables.

- Les produits variables : sont sensibles au volume d’activité ;

- Les produits fixes : sont invariables quelque soit le volume de l’activité.


18

SECTION 2 : LE TABLEAU D’EXPLOITATION DIFFERENTIEL T.E.D.

I. Notion de marge

Le chiffre d’affaires réalisé par une entreprise est destiné à couvrir l’ensemble des charges (variables et

fixes) qu’elle a supportées et dégager une marge bénéficiaire.

La marge est en fait la différence entre le chiffre d’affaires et un coût ; Ainsi on trouve :

Marge / coût d’achat : CA – coût d’achat

Marge / coût de production: CA – coût de production

Marge / coût variable : CA – coût variable

Dans le commerce :

M/CV= CA – COUT VARIABLE M/CV= CF +Bce

Dans l’industrie :

II. Tableau d’exploitation différentiel appelé aussi compte de résultat différentiel ou compte

de résultat par variabilité

C’est un compte qui permet d’analyser le résultat courant en terme de variabilité. Pour présenter ce

compte, il faut passer par un tableau de ventilation des charges courantes dans lequel il faut respecter la

règle suivante :

On retient en général la somme algébrique :

des autres charges et des autres produits d’exploitation ;

des dotations et de reprises ;

des charges et des produits financiers (sauf indication contraire).

Chiffre d’affaires CA

Coût variable Marge/coût variable M/CV

Coût variable d’achat Coût variable de distribution Charges fixes CF Bénéfice

Charges variables Charges fixes Bénéfice

Chiffre d’affaires CA

Coût variable Marge/coût variable M/CV

Coût variable de production des produits vendus Coût variable de distribution Charges fixes CF Bénéfice

Charges variables Charges fixes Bénéfice


19

Application 2 :

--Charges d’exploitation

Achats revendus de marchandises

Autres charges externes

Impôts et taxes

Charges de personnel

(1) --Autres charges d’exploitation

(2) --Dotation d’exploitation

--Charges financières

Charges d’intérêts

Autres charges financières

--Charges non courantes

Autres charges non courantes

290.0000

40.000

60.000

1.000.000

240.000

230.000

25.000

35.000

20.000

--Produits d’exploitation

Ventes de marchandises

(1) --Autres produits d’exploitation

(2) --Reprises d’exploitation

--Produits financiers 1

Intérêt et autres produits assimilés

--Produits non courants

Reprises

5.000.000

10.000

20.000

10.000

5.000

Correction

Charges par nature Montant Charges variables Charges fixes


Impôts et taxes


Autres charges d’exploitation

Charges financières

Dotations (nettes des reprises)

40.000

60.000

1.000.000

230.000

60.000

210.000

10.000

20.000

430.000

100.000

20.000

20.000

30.000

40.000

570.000

130.000

40.000

190.000

1.600.000 600.000 1.000.000

Compte de résultat différentiel

1/ Chiffre d’affaires

2/ Charges variables

- Achats revendus de marchandises

- Autres charges variables

- Coût variable

3/ Marges/coût variable

4/ Charges fixes

Charges

Produits financiers

5/ Résultat courant

2.900.000

600.000

3.500.000

1.000.000

-10.000

990.000

5.000.000

3.500.000

1.500.000

990.000

510.000

100%

70%

30%*

10,20%

Les éléments du C.P.C. d’une entreprise au 31/12/12 sont regroupés dans le tableau suivant

(1) autres charges d’exp.

- autres produits d’exp.

=240.000-10.000

(2) dotations – reprise

=230.000-20.000

* 30% représente le pourcentage

de la marge du coût variable

dans le chiffre d’affaires.

Le % est appelé coefficient de

marge sur coût variable

1 produits financiers sont considérés comme fixes

Tableau de ventilation des charges courantes

Charges par nature Montant Charges variables Charges fixes


Impôts et taxes


Autres charges d’exploitation

Charges financières

Dotations (nettes des reprises)

40.000

60.000

1.000.000

230.000

60.000

210.000

25%

2/6

43%

100.000

2/6

20.000

75%

4/6

57%

130.000

4/6

190.000


20

1 ou

SECTION 3 : LE SEUIL DE RENTABILITE S.R.

L’analyse des charges par variabilité présente l’avantage de permettre la détermination du seuil de

rentabilité.

I- Définition

Le Seuil de Rentabilité S.R. appelé aussi Chiffre d’Affaires Critique C.A.C., d’une entreprise est la valeur

minimale du chiffre d’affaires à partir de la quelle l’activité ou l’exploitation de l’entreprise est rentable.

Pour cette valeur, l’entreprise n’est ni bénéficiaire ni déficitaire. Càd que ce C.A. permet juste de couvrir

les charges ( fixes et variables correspondantes).

CAC = total des charges correspondantes

CAC = charges variables correspondantes + charges fixes

CAC – Charges variables correspondantes = charges fixes

M/CV = CF

II- Détermination du seuil de rentabilité par calcul

D’après l’application précédente : On a coefficient M/CV = 30%

Et on sait que le C.A.C. est réalisé lorsque : M/CV = CF

SR* coefficient de m/CV = 990.000

SR *0,30 = 990.000

SR=990.000 = 3.300.000dh

0,30

SR = 1 CF 1 ou SR = 1 CF * chiffre d’affaires 1

tm/C marge/CV

III- Détermination du seuil de rentabilité par graphique

1/ A partir de la relation :

m/CV = CF

m/CV – CF = 0

Soient : x: le montant du CA

y1 : la marge /CV

y2 : les charges fixes

X 0 5.000.000

Y1 0 1.500.000

Y2 :CF

Y1 :0,3*x


21


CA=total des charges correspondantes

CA= CV correspondantes + CF

Soient : x : le montant du CA

Y1 : la droite du CA

Y2 : total des charges correspondantes

y1 : x

D’après l’application : y2 = 0,70x + 990.000


R = m/CV - CF Soient : x = CA Y = 0,3X -990.000

x 0 5.000.000

Y -990.000 510.000

Application 3:

Reprenons le T.E.D. de l’application 2 précédente.

T.A.F.

1- Déterminer le résultat correspondant à un chiffre d’affaires de 7.000.000dh

2- Déterminer le CA correspondant à un résultat de 810.000dh

1- Soit R le résultat recherché

R = M/CV – CF

R = ( 0,3* 7.000.000) – 990.000

R = 1.110.000dh

2- Soit X le chiffre d’affaires prévisionnel.

810.000 = 0,3*X – 990.000

X = 1.800.000

0,3

X = 6.000.000dh

x 0 5.000.000

Y2 990.000 4.490.000


22

SECTION 4 : LES RATIOS DE GESTION

I- La marge de sécurité

Marge de sécurité = CA – SR (dépasser le SR et réaliser un bénéfice , marge de sécurité)

D’après l’application 2, marge de sécurité : 5.000.000-3.300.000 = 1.700.000dh

II- L’indice de sécurité : Ratio de rentabilité ou d’efficience IdS

Indice de sécurité = CA-SR d’après l’application ; IS = 5.000.000-3.300.000= 0,34 soit 34%

CA 5.000.000

Si l’entreprise réalise une chute de plus de 34% du CA , elle aura un résultat déficitaire.

III- Le point mort P.M. : la date de réalisation du seuil de rentabilité

PM = 12 mois * SR

CA

D’après l’application : PM = 12*3.300.000= 7,92 mois

5.000.000

Soit 7 mois et 27 jours si le début de l’activité est le 1er

janvier. Le SR sera réalisé le 27 août.

IV- Rotation des stocks

Les stocks d’une entreprise varient tout au long de l’exercice ; il est donc nécessaire de déterminer le

stock moyen.

Schéma 1 : soient les stocks suivants, d’un produit déterminé, enregistrés à la fin du mois pendant

l’exercice 2012.

o Calculons le stock moyen

Stocks mensuels ( en milliers de dhs)

Janvier Février Mars Avril Mai Juin Juillet Août Septembre Octobre Novembre Décembre

180 100 200 90 90 220 210 80 100 170 175 170

Stock moyen = 180+100+200+90+90+220+210+80+100+170+175+170

12

stock moyen = 148,75

La notion de stock moyen sert à déterminer la vitesse d’écoulement ou de rotation des stocks durant

l’année.

Stock moyen = SI + SF

2

Ou stock moyen = moyenne des stocks de la période

Nombre de rotation des stocks = coût d’achat des marchandises vendues ou matières consommées

Stock moyen des marchandises ou matières

Nombre de rotation des stocks = coût de production des produits finis vendues

Stock moyen des produits finis

Schéma 2 : le coût d’achat des marchandises vendues est de 743,75dh .

o Calculons le nombre de rotation des stocks.

Nombre de rotation des stocks = 743,75 r = 5

148,75

En moyenne le stock a été renouvelé 5 fois durant l’année.


23

o Calculons la durée d’écoulement : c’est déterminer combien le produit, la matière et la

marchandise restent dans le stock.

Durée en mois :

d= 12 * 1 = 12 = 2,4 mois soit deux mois et 12 jours

r 5

Durée en jours

d= 360 * 1 = 360 = 72 jours

r 5

V- Crédits clients, crédits fournisseurs

A- Crédits clients

Il s’agit de la détermination de la durée moyenne des crédits clients

Schéma 1 : les ventes effectuées par une entreprise pendant une période déterminée sont ventilées comme

suit :

60% au comptant ; 15% à un mois de crédit ; 10% à deux mois de crédit et 15% à trois mois de crédit.

d= (0,6*0) + (0,15*1) + (0,1*2) + (0,15 * 3)

donc d = 0,8 mois

Il faut 24 jours aux clients pour payer leurs dettes.

Autre solution : comparer les crédits accordés aux clients, par rapport aux ventes pour déterminer la

vitesse de rotation des créances clients.

Durée de crédit clients = créances clients 342 - clients créditeurs 442 * 360

Ventes TTC

Schéma 2 :

Clients : 890.000dh ; Clients créditeurs : 650.000dh ; Vente: 1.600.000dh

Déterminer la durée de crédit clients (la durée d’écoulement des créances).

d= 890.000-650.000 *360 donc d= 54 jours

1.600.000

B- Crédits fournisseurs

Il permet de mesurer le nombre de jours qu’il faut en moyenne à l’entreprise pour payer ses fournisseurs

entre le moment où un achat est conclu et le moment où la facture est réglée.

L’objectif d’une entreprise est d’accorder le délai de paiement le plus court possible à ses clients et

d’obtenir le délai de paiement le plus long de la part de ses fournisseurs.

Durée du crédit fournisseurs = dettes fournisseurs 441– fournisseurs débiteurs 341 * 360

achats TTC

Schéma :

Achats : 2.500.000dh

Fournisseurs : 800.000dh

Fournisseurs avances et acomptes versés: 450.000dh

D = (800.000-450.000) *360

2.500.000

donc d = 50,4 jours


24

Exercice n°1 :

Un chiffre d’affaires annuel d’une entreprise est de 800.000dh.

Les charges variables correspondantes s’élèvent à 560.000dh.

Les charges fixes sont de 140.000dh.

1/ Déterminer par le calcul le résultat courant ;

2/Le coefficient de marge sur coût variable.

3/ Comment varierait le résultat si le CA passe de 800.000dh à 850.000dh ?

Correction

1/ R = CA – total des charges

R = 800.000 – (560.000 + 140.000)

R = 100.000

2/Coefficient M/CV = (CA – CV)/CA

= (800.000-560.000)/800.000

= 30%

3/ M/CV = 850.000*30% donc M/CV= 255.000dh

R = 255.000 –140.000 donc R = 115.000dh

Exercice n°2 :

L’examen d’un tableau de résultat par variabilité nous permet de dégager pour un exercice les

informations suivantes :

Chiffre d’affaires : 10.000.000dh

Charges variables : 8.000.000dh

Charges fixes : 1.500.000dh

T.A.F.: 1/Déterminer le seuil de rentabilité ;

2/ Déterminer l’indice de sécurité ;

3/ Déterminer le point mort.

Correction : 1-Coefficient de M/CV = 10.000.000-8.000.000 *100

10.000.000

= 20%

SR = CF / taux M/CV

= 1.500.000/0,2

= 7.500.000dh

2- IdS = CA-SR = 10.000.000-7.500.000

CA 10.000.000

donc IS = 25%

3-PM = 12* SR = 12* 7.500.000

CA 10.000.000

Donc PM = 9 mois

Partie 4 analyse comptable

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