NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2....

80
Sous accroche

Transcript of NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2....

Page 1: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

Sous accroche

Page 2: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

NOTE D’IN FORMATION

Page 3: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

NOTE D’IN FORMATION

Page 4: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

4

Pour vos besoinsnous nous réinventons

SOMMAIRE i. Abréviations 6

ii. Liste des tableaux 7

iii. Listedesfigures 7

iv. Conditions de diffusion et de mise à disposition de la Note d’Information 7

v. Avertissement 8

CHAPITRE 1 : ATTESTATIONS & POLITIQUE D’INFORMATION 10

1.1. Attestation du responsable de la Note d’Information 111.2. Attestation des Commissaires Aux Comptes 121.3. Politique d’information 13

CHAPITRE 2 PRÉSENTATION DE L’OPÉRATION 14

2.1. Cadre et objectifs de l’opération 152.2. Projetsàfinancerparl’opération 152.3. Caractéristiques principales de l’opération 172.4. ArrangeursetChefsdefile 182.5. Syndicat de placement 192.6. Notation de Senelec 192.7. Servicefinancierdel’emprunt 202.8. Ordresdesouscription 202.9. Règlesd’allocationdesordresdesouscription 202.10. Duréeindicativedesouscription 202.11. Déclarationdesrésultatsdel’émissionobligataire 212.12. Liquidité des titres 212.13. Mécanisme de sûreté 21

CHAPITRE 3 : PRÉSENTATION GÉNÉRALE DE SENELEC 23

3.1. Renseignements à caractère général sur l’émetteur 243.1.1. Dénominationetsiègesocial 243.1.2. Statut juridique 243.1.3. Environnement légal et réglementaire 243.1.4. Privilèges et immunités 253.1.5. Objetsocial 263.1.6. Datedeconstitutionetduréedeviedelasociété 263.1.7. Exercice social 263.1.8. Registredecommerce 263.1.9. Lieu de consultation des documents juridiques de la Société 263.2. Renseignement à caractère général concernant le capital 263.2.1. Capital social 263.2.2. Évolution du capital social 263.2.3. Composition de l’actionnariat 263.2.4. Actionnairesdétenantplusde10%ducapital:EtatduSénégal 273.3. OrganisationdeSenelecetgouvernanced’entreprise 293.3.1. Conseil d’administration 293.3.2. Comité de direction 293.3.3. Amélioration de l’organisation dans la gestion des projets 313.4. CertificationISO9001:2015del’emetteur 313.5. Marché des titres de l’émetteur 31

Page 5: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

Pour vos besoins,nous nous réinventons

5

CHAPITRE 4 : ACTIVITÉS DE L’ÉMETTEUR 33

4.1. Historique et dates clés 344.2. Filiales et participations 354.3. Pôles métiers de Senelec 364.3.1. Pôle production de l’électricité 374.3.2. Pôletransportdel’électricité 384.3.3. Pôledistributiondel’électricité 384.4. Principesderégulationdestarifsdel’électricitéetderevenudeSenelec 404.5. Stratégie de développement 41

CHAPITRE 5 : SITUATION FINANCIÈRE DE L’ÉMETTEUR 42

5.1. Lecomptederésultatde2013à2016 435.1.1. Le chiffre d’affaires 435.1.2. Le résultat d’exploitation 465.1.3. Le résultat net 475.2. Analysedubilande2013à2016 475.2.1. L’actif 475.2.2. L’actif immobilisé 475.2.3. L’actifcirculant 485.2.4. Lescapitauxpropres 485.2.5. L’endettement 495.2.6. Le passif circulant 495.3. Lecash-flow 505.4. Politiqued’investissement 50

CHAPITRE 6 : PERSPECTIVES 52

6.1. Orientationsstratégiques 536.1.1. Production 536.1.2. Demande 556.1.3. Plan d’Actions Prioritaires (PAP) 566.2. Perspectivesfinancières 586.2.1. Lesinvestissementsprévus 586.2.2. Le compte de résultat prévisionnel 596.2.2.1. L’évolution du Chiffre d’Affaires 596.2.2.2. Lamargebrute 606.2.2.3. L’évolution de l’EBE 616.2.2.4. Le résultat net 626.2.3. Lecomptedesfluxdetrésorerie 63

CHAPITRE 7 : FACTEURS DE RISQUES ET FAITS EXCEPTIONNELS 64

7.1. Facteurs de risques 657.1.1. Risquedefluctuationdescoursdupétrole 657.1.2. Risque industriel 657.1.3. Risque d’ouverture du marché 657.1.4. Risque de sécurité 657.1.5. Risque environnemental 657.1.6. Risque client 667.1.7. Risque fournisseur 667.1.8. Risquefinancier 667.2. Litiges et affaires contentieuses 66

CHAPITRE 8 : ANNEXES 67

Page 6: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

6

Pour vos besoinsnous nous réinventons

i. Abréviations

APE Appel Public à l’Epargne

BAD BanqueAfricainedeDéveloppement

BOAD BanqueOuestAfricainedeDéveloppement

BRVM Bourse Régionale des Valeurs Mobilières

CAE Compagnie Africaine d’Electricité

CDC CaissedeDépôtsetConsignation

CEDEAO CommunautéEconomiquedesEtatsdel’Afriquedel’Ouest

CES Compagnie d’Electricité du Sénégal

CREPMF Conseil Régional de l’Epargne Publique et des Marchés Financiers

DC/BR DépositaireCentral/BanquedeRèglement

EEAO CompagniedesEauxetElectricitédel’Afriquedel’Ouest

FCFA Franc de la Communauté Financière Africaine

IRVM Impôt sur le Revenu des Valeurs Mobilières

MEFP Ministère de l’Economie, des Finances et du Plan

MEDER Ministèredel’EnergieetdeDéveloppementdesEnergiesRenouvelables

MFCFA Millions de FCFA

MFR Marché Financier Régional

NSEES Nouvelle Société d’Eclairage Electrique du Sénégal

OHADA Organisationpourl’HarmonisationenAfriqueduDroitdesAffaires

PSE Plan Sénégal Emergent

RCCM Registre du Commerce et du Crédit Mobilier

SEES Société d’Eclairage Electrique du Sénégal

SENELEC Société Nationale d’Electricité du Sénégal

SGI Société de Gestion et d’Intermédiation

UEMOA UnionEconomiqueetMonétaireOuestAfricaine

UMOA UnionMonétaireOuestAfricaine

Page 7: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

Pour vos besoins,nous nous réinventons

7

iii. Listedesfigures

Figure1:Actionnariat 25Figure2:Lacompositionducomitédedirection 28Figure3:Evolutionduchiffred’affairesde2013à2016 43Figure4:Répartitionduchiffred’affairesparactivitéde2013à2016 44Figure5:Evolutiondelabaseclientèlede2013à2016 45Figure6:Totalinvestissements 58Figure7:Evolutionchiffred’affaires 59Figure8:Evolutiondelamargebrute 60Figure9:Excédentbrutd’exploitation 61Figure10:Evolutiondurésultatnet 62

iv. Conditions de diffusion et de mise à disposition de la Note d’Information

La Note d’Information sera disponible sans frais pour le souscripteur au siège social de Senelec, auprès d’Impaxis Securities et deCGFBourse,auprèsdesarrangeursetchefsdefiledusyndicatdeplacement,ainsiqu’auprèsdel’ensembledesSociétésde Gestion et d’Intermédiation (SGI) membres dudit syndicat. Elle sera également disponible, sur le site internet de l’Emetteur http://www.senelec.sn,etsurceluiduCREPMFhttp://www.crepmf.org.

ii. Liste des tableaux

Tableau1: Sources de Financement du PAP 15Tableau2: RépartitiondesbesoinsdefinancementparDirection 15Tableau3: Répartitiondesbesoinsdefinancementparnature 16Tableau4: Projets additionnels 16Tableau5: Amortissementindicatifdel’emprunt 18Tableau6: Evolution du capital social sur les cinq dernières années 26Tableau7: NotationfinancièreduSénégalparMoody’s 28Tableau8: NotationfinancièreduSénégalparStandard&Poor’s 28Tableau9: DernièresinterventionsduSénégalsurlesmarchésfinanciers 28Tableau10: ListedesmembresduConseild’administrationau31/12/2017 29Tableau11: Récapitulatif des capacités installées et à venir 37Tableau12: LignesdeTensionetpostesdetransformation 38Tableau13: SituationduréseaudedistributionMT 39Tableau14: RépartitiondesclientsetdesventesdeSenelec2015-2016 39Tableau15: RépartitiondesventesdeSenelecsuivantlazonegéographiqueen2016 40Tableau16: RésumédelasituationfinancièredeSenelecpourlapériode2013-2016 43Tableau17: ContributiondusystèmeWOYOFALauchiffred’affaires 44Tableau18: Résultat d’exploitation 46Tableau19: Evolutiondesrésultatsde2013à2016 47Tableau20: Actif 47Tableau21: Evolutiondel’actifimmobiliséde2013à2016 47Tableau22: Evolutiondel’actifcirculantde2013à2016 48Tableau23: Evolutiondescapitauxpropresde2013à2016 48Tableau24: Evolutiondel’endettementde2013à2016 49Tableau25: EncoursdedettedeSenelecàfin2016(enmillionsdeFcfa) 49Tableau26: Evolutiondupassifcirculantde2013à2016 49Tableau27: Evolutiondescashflowsde2013à2016 50Tableau28: Prévisions de production d’électricité 55Tableau29: Prévisions de la consommation d’électricité à satisfaire par Senelec 55Tableau30: Objectifd’électrificationenzoneurbaine 57Tableau31: Objectifd’électrificationenzonerurale 57Tableau32: Situationdefinancementduprogrammed’investissement 59Tableau33: Résultatprévisionnel2017-2022 59Tableau34: Besoinsénergétiquesdesgrandsprojets 60Tableau35: Comptedesfluxdetrésorerie 63

Page 8: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

8

Pour vos besoinsnous nous réinventons

v. Avertissement

«L’octroiparleConseilRégionald’unvisan’impliqueniapprobationdel’opportunitédel’opération,niauthentificationdesélémentscomptablesetfinanciersprésentés,nigarantieoucertificationdel’informationdiffusée.

La Note d’Information donnant lieu à visa est établie sous la seule responsabilité de l’émetteur et le visa n’est attribué qu’après vérificationquecetteNoted’Informationestcomplèteetcompréhensiblequelesinformationsqu’ellecontientsontpertinenteset cohérentes dans la perspective de l’opération proposée aux souscripteurs.

Le Visa du Conseil Régional ne constitue pas une garantie contre le risque de non remboursement des échéances des titres dont l’émission est ainsi autorisée sous le numéro «EOP/18-01»

Page 9: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal
Page 10: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

Chapitre 1

Attestationset Politiqued’Information

Page 11: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

Pour vos besoins,nous nous réinventons

11

1.1. Attestation du responsable de la Note d’Information

Page 12: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

12

Pour vos besoinsnous nous réinventons

1.2. Attestation des Commissaires Aux Comptes

Page 13: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

Pour vos besoins,nous nous réinventons

13

1.3. Politique d’information

• M. Mouhamadou M. CISSEDirecteurGénéral

• M. Alioune I. BADirecteurFinancier

• Mme. Ndeye Binetou DioufChef-DépartementMarketing

ADRESSE :28,rueVincensBP93Dakar(Sénégal)Tél.:(221)338393030Fax:(221)[email protected]

LAPOLITIQUED’INFORMATIONDESENELECESTASSURÉEPARLESPERSONNESSUIVANTES:

Page 14: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

Chapitre 2

Présentationde l’opération

Page 15: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

Pour vos besoins,nous nous réinventons

15

2.1. Cadre et objectifs de l’opération

DanslebutdefairedeSenelecuneentrepriseperformante,attractiveettoujoursauservicedelasatisfactiondesclientsetdudéveloppementéconomiqueetsocialduSénégal,lemanagementdeSenelecadécidédemettreenœuvreunplanstratégiqueàl’horizon2020dénommé«PLANYEESALSenelec2020».

Afindemeneràbiencettemission,SenelecaélaboréunPland’ActionsPrioritaires,premiervoletduPlanYeesal,àmenerentre2016et2018d’uncoûtglobaldeFCFA285milliardsdevantaboutirentreautreà:

- Remettre à niveau les fonctions commerciales et fonctions support de Senelec;- AméliorerlafiabilisationduréseaudeTransportetdeDistributiondeSenelec;- Renouvelerl’outillagedemaintenanceetd’entretienafind’améliorerl’efficacitédanslesactionsdupersonnel.

Cepland’actionsprioritairesestfinancépardiversessourcesàhauteurde285milliardsFCFA:

L’AssembléeGénéraleOrdinairedeSenelectenuele27novembre2017,aautorisélerecoursauMarchéFinancierdel’UEMOApourlefinancementd’unepartiedesonprogrammed’investissementparunempruntobligatairepublicd’unmontantindicatifdeFCFA30milliardssuruneéchéancede7ansetàuntauxde6,50%.

Senelec a ainsi mandaté le Consortium formé par les Sociétés de Gestion et d’Intermédiation Impaxis Securities et CGF Bourse comme Co-chefsdefilechargéesdelapréparationetdelaréalisationdecetempruntobligataireainsiquedesonintroductionaucompartimentobligataire de la BRVM.

2.2. Projetsàfinancerparl’opération

Les projets qui seront financés par le présent emprunt obligataire concernent différentsmarchés duPlan d’ActionsPrioritaires.AinsiplusieursDirectionsdelaSenelecdevrontbénéficierdecesfinancements:

Tableau2:RépartitiondesbesoinsdefinancementparDirection

Tableau 1 : Sources de Financement du PAP

Sources Montant

Fonds Spécial de soutien au secteur de l’Energie (FSE) 20000000000Banque Mondiale 25000000000BanqueOuestAfricainededéveloppement 25000000000Banques internationales 185000000000RessourcesàmobiliseràtraversleMarchéFinancierdel’UEMOA 30000000000Total 285 000 000 000

DIRECTION Montant (Millions)

Direction Administration Patrimoine et Approvisionnement (DAPA) 1 924

Direction Commerciale Clientèle (DCC) 7058

Direction Distribution (DD) 12 319

Direction Production (DP) 2320

Direction Qualité Sécurité Environnement (DQSE) 232

Direction Système Information (DSI) 933

DirectionTransportetAchatEnergie(DTAE) 4307

TOTAL 30 000

LesprincipauxprojetsàfinancerauniveaudechaqueDirectionsontrépertoriésdansleTableauIIenannexe*:*Lalisteglobaledesprojetsàfinancerestenannexe

Page 16: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

16

Pour vos besoinsnous nous réinventons

NATURE D’INVESTISSEMENT Montant (Millions)

Acquisition 4 349

Construction et réhabilitation 1 925

Etude d'Impact Environnementale et Sociale 232

Gestion de la clientèle 2 119

Optimisation des revenus 1 744

Prestationintellectuellepouraméliorerlagestioncommerciale 356

Travaux amélioration de la qualité de service 18370

Sécurisation système électrique 4970

TOTAL 34 064

Projet Montant (Millions)

Sécurisation courant continu pour assurer le secours N-1 : 07 blocs courants continus (postes Aéroport, Université, Hann, Mbao, Sococim, Tobène, Malicounda)

175

Amélioration du système de protection des postes et des lignes (protection Jeux debarresdédiée,redondancedeprotectionlignesetremplacementderelaisobsolètes)

200

Mise en place d’une plateforme de surveillance des équipements sensibles des postes tels que les protections, les RTU, les blocs courants continus etc.

1000

Amélioration de la sécurité d’exploitation (acquisition de sectionneurs, disjoncteurs pour les postes Hann, Sococim et Tobène 90kV)

200

Réhabilitation du poste 30kV de la centrale de Boutoute 200Amélioration du réseau de télécommunications (création de redondance des équipements télécoms,généralisationvidéosurveillance,secoursréseauoptique)

215

RéhabilitationdelacelluleMTOAdeBelAiretAcquisitiondepiècesderechangepourles postes Mbao, Mbour et Bel Air

230

Fiabilisation des postes auxiliaires des centrales, des TSA et création d’une cellule coupagebarres30kVauposteCDB

300

Réhabilitation du système de contrôle commande numérique du poste 30kV de Cap des Biches

100

DensificationetrenforcementréseaudanslabanlieuedeDakar(Rufisque,Bargny) 1 200

Suppression des câbles enterrés et liaisons potelets dans la banlieue de Dakar 650

Contrôle accès des postes de distribution publique 500

TOTAL 4 970

Tableau 4 : Projets additionnels

Tableau3:Répartitiondesbesoinsdefinancementparnature

Les décaissements débuteront une fois que la levée de fonds sera effective.

Deplus,certainschantiersdevantaboutiràlasécurisationdusystémeélectriquepourunmontantglobaldeFCFA4 970 000 000 en cas desurconscription.Cesprojetsadditionnelspeuventêtrerésuméscommesuit:

Lesprojetsobjetdufinancementconcernentprincipalementdestravauxàréaliser,desfournituresainsiquedesactionspourl’optimisationdes revenus ainsi que la gestion de la clientèle.

Le tableau ci-dessous résume les projets objet de l’emprunt obligataire regroupés par nature d’investissement

Page 17: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

Pour vos besoins,nous nous réinventons

17

2.3. Caractéristiques principales de l’opération

Emetteur SENELECDénomination SENELEC6,50%2018–2025Nature des titres ObligationsType de placement Appel Public à l’EpargneObjet de l’opération FinancementduPLANYEESALSENELEC2020Montant de l’émission 30000000000FCFAValeur nominale 10000FCFAPrix d’émission 10000FCFANombre de titres à émettre 3000000obligationsForme des titres LestitresserontdématérialisésetinscritsencompteauprèsduDépositaireCentral/Banquede

Règlement(DC/BR)ettenusdansleslivresdesSGIdel’UEMOAoudesbanquesteneursdecompte agréées.

Durée de l’emprunt 7 ans dont 2 ans de différéDate de jouissance Ladatedejouissancedestitresserafixéeencollaborationavecl’Emetteurdanslescinq(5)

jours suivant la date de clôture de l’opération qui sera arrêtée par l’Emetteur en relation avec le Consortium arrangeur.

Taux d’intérêt 6,50%l’an.Fiscalité Les obligations de la Senelec seront exonérées d’impôts dans le pays de l’Emetteur. Les revenus

liés à ces obligations sont donc exonérés d’impôts sur le revenu (IR) pour l’investisseur au Sénégal.Cesrevenussontsoumisàlalégislationfiscalesurlesrevenusdevaleursmobilièresen vigueur dans les autres pays au moment du paiement des intérêts.

Paiement des intérêts et remboursement du capital

Les intérêts seront payables semestriellement à partir de la date de jouissance des titres.Le remboursement du capital sera semestriel, après deux années de différé, soit quatre semestres,àraisondupaiementdudixième(1/10)ducapital.

Période de souscription Lapériodedesouscriptionestprévuedu20févrierau20mars2018.Ellepourraêtreraccourcie,prolongée ou déplacée en cas de besoin par l’Emetteur après saisine du CREPMF.

Cotation Une demande de cotation des obligations sera introduite auprès de la Bourse Régionale des Valeurs Mobilières dès la clôture de l’opération.

Personnes concernées Les investisseurs personnes morales et physiques de l’UEMOA et internationales désirantsouscriredansl’UEMOA.

Notation SENELECbénéficied’unenotationdegraded’investissementdel’agenceagrééeBloomfied.Elle est notée AA- à long terme et A1- à court terme. L’opérationbénéficieégalementdelalettredeconfortdel’EtatduSénégal.

Page 18: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

18

Pour vos besoinsnous nous réinventons

Périodes Capital début de période

Intérêts Amortissement Echéance Capitalfindepériode

1 30 000 000 000 975000000 975000000 300000000002 30 000 000 000 975000000 975000000 300000000003 30 000 000 000 975000000 975000000 300000000004 30 000 000 000 975000000 975000000 300000000005 30 000 000 000 975000000 3000000000 3975000000 270000000006 27 000 000 000 877500000 3000000000 3877500000 240000000007 24 000 000 000 780000000 3000000000 3780000000 210000000008 21 000 000 000 682500000 3000000000 3682500000 180000000009 18 000 000 000 585000000 3000000000 3585000000 1500000000010 15 000 000 000 487500000 3000000000 3487500000 1200000000011 12 000 000 000 390000000 3000000000 3390000000 900000000012 9 000 000 000 292500000 3000000000 3292500000 600000000013 6 000 000 000 195000000 3000000000 3195000000 300000000014 3 000 000 000 97500000 3000000000 3097500000 0

TOTAL 9 262 500 000 30 000 000 000 39 262 500 000

Tableau 5 : Amortissement indicatif de l’emprunt

2.4. ArrangeursetChefsdefile

LeconsortiumIMPAXISSECURITIES/CGFBourseestarrangeuretchefdefileduplacementdel’opération.Acetitre,ilstructureetplacelesobligationssuivantlesrèglesenvigueursurleMFRdel’UMOA.

Sacré Cœur 3, Villa 10 077 BP45545–Dakar(Sénégal)Tél:(221)338693140Fax:(221)338645341

Km 6, Avenue Cheikh Anta DiopBP11516-Dakar(Sénégal)Tél:(221)338649797Fax:(221)338240334

Page 19: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

Pour vos besoins,nous nous réinventons

19

PAYS SGI TELEPHONE

BENIN Africa bourse +22921318836AGI +229 21 31 97 33BIBE Finance & Securities +22921324875SGI Benin +229 21 31 15 41

UCA +22961181800

BURKINA FASO Coris Bourse +22650330491SBIF +22650312323

COTE D’IVOIRE Africaine de bourse +22520219826Atlantique Finances +22520315975BICI Bourse +22520201668BNI Finances +22520209902BOA Capital Securities +22520303429

MAC African +22520227213

CITICORP Securities West Africa +22520209070EDC Investment Corporation +22520215000Hudson & CIE +22520315500

BridgeSecurites +22545173401

NSIA Finance +22520200653PhoenixCapitalManagement +22520257590Sirius Capital +22520242465

BSIC Capital +22520317111

Sogebourse +22520201265MALI SGI Mali +22320292972NIGER SGINiger +22720737818SENEGAL ABCO Bourse +221338226800

CGF Bourse +221338649797Everest Finance +221338228700Impaxis Securities +221338693140

TOGO SGITogo +22822223086

2.5. Syndicat de placement

2.6. Notation de Senelec

L’agencedenotationBloomfieldInvestmentCorporation,agrééeparleCREPMF,aprocédéàlanotationdeSenelecenmonnaielocale(FCFA).Al’issuedesestravaux,l’agencedenotationaattribuéàSeneleclesnotessuivantesquiluiprofèrentlegraded’investissement:

-AA-àlongterme

- A1- à court terme

Ainsisurl’échelledenotationdeBloomfieldInvestment,Senelecreprésenteunrisquetrèsfaibleàlongtermeetunrisquefaibleàcourtterme.Lesnotesainsiattribuéessontvalablesjusqu’au31octobre2018,oùilfaudralesactualiser.

Lanoteàlongtermesejustifie,selonl’agencedenotation,parunequalitédecrédittrèsélevée,desfacteursdeprotectiontrèsfortsetl’effettrèspeusignificatifquepourraientavoirleschangementsnéfastesauniveaudesaffaires,desconditionséconomiquesoufinancièressurles risques d’investissement.

Page 20: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

20

Pour vos besoinsnous nous réinventons

Acourtterme,enrevanche,lanoteattribuéeàSenelecsejustifieparlacertitudederemboursemententempsopportunélevée,lesfacteursde liquidité forts et soutenus par de bons facteurs de protection des éléments essentiels, et les facteurs de risque très faibles.Lesfacteursclésdeperformance(positifsetnégatifs)surlesquelssebaselanotationsontlessuivants:

Facteurs positifs

- Un cadre légal adapté, et en cours de révision, qui encadre fortement l’activité ;- Une stratégie pertinente, soutenant la vision ;- Une progression continue des ventes d’énergie, soutenue par le renforcement des infrastructures ;- Desindicateursdeperformanceetdesindicateurstechniquesenhausse;- Une amélioration de la capacité à supporter l’endettement ;- Un soutien de l’Etat, formalisé dans le cadre réglementaire en vigueur ;- Un environnement socio-politique et économique stable.

Facteursdefragilité

- Un besoin de financement de l’exploitation en hausse, en lien avec la hausse des factures des fournisseurs decombustibles ;

- Une forte dépendance aux ressources extérieures ;- Un système d’informations à améliorer, conformément au contrat de performance.

Laperspectiveassociéeàlanoteàlongtermeest«Stable»demêmequelanoteàcourtterme.

2.7. Servicefinancierdel’emprunt

LesuividuservicefinancierrelatifaupaiementdesintérêtsetauremboursementdesobligationsseraassuréparlaSGIImpaxisSecurities.

2.8. Ordres de souscription

Les ordres de souscription sont matérialisés par la signature du bulletin prévu à cet effet, à retirer auprès des établissements membres du syndicat de placement. La signature de ce bulletin entraîne, à compter de la date de début des souscriptions, l’engagement irrévocable du souscripteur dans la limite des obligations disponibles ainsi que le versement de la provision correspondante auprès de l’agent placeur.

2.9. Règlesd’allocationdesordresdesouscription

Danslecasoùlasommetotaledessouscriptionsrecueilliesparlesyndicatdeplacementseraitinférieureà30milliardsFCFA,Senelecs’engage à maintenir l’émission à hauteur des sommes collectées. Dans le cas où la somme totale des souscriptions recueillies par le Syndicat de placement à la date de clôture de l’opération seraitsupérieureà30milliardsFCFA,Senelecs’engageàsoit:

- informer le CREPMF de son intention d’augmenter le montant de l’émission à hauteur maximale des sommes souscrites,auxconditionsfigurantdanslaprésenteNoted’Information;

- procéder,avecleConsortiumchefdefileduplacement,àuneréductiondessouscriptionsenretenantenprioritélessouscriptions des personnes physiques. Sur les titres restants, les souscriptions des investisseurs institutionnels seront réduites au prorata des montants demandés par cette catégorie d’investisseurs.

2.10. Durée indicative de souscription

Lapériodeindicativedesouscriptions’étendradu20févrierau20mars2018.Cependant,leConsortiumseréserveledroit,aprèsl’obtentionde l’avis de non-objection de Senelec, de prolonger, raccourcir ou déplacer la période de souscription en cas de besoin après en avoir informé le CREPMF.

Page 21: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

Pour vos besoins,nous nous réinventons

21

2.11. Déclarationdesrésultatsdel’émissionobligataire

Unrapportsurl’émissionobligataireseratransmisauCREPMFetàSenelecauplustardhuit(8)joursaprèslaclôturedessouscriptions.Par ailleurs, un communiqué destiné au public sera émis par le Consortium.

2.12. Liquidité des titres

L’obligation«Senelec6,50%2018-2025»feral’objetd’unedemanded’admissionaucompartimentobligatairedelaBRVMdanslesdeuxmois qui suivent la date de jouissance des titres. Les opérations secondaires se feront, à ce niveau , via les ordres introduits par les Sociétés de Gestion et d’Intermédiation (SGI).

Les obligations issues de l’emprunt « Senelec 6,50%2018-2025 » bénéficient de l’admissibilité aux guichets de refinancement de laBCEAO,danslesconditionsfixéesparleComitédePolitiqueMonétairedanssadécisionn°24/2013/CPM/BCEAOmodifiantetcomplétantladécisionn°397/12/2010du06décembre2010.

2.13. Mécanisme de sûreté

Pourassurerlerèglementdeséchéances,lemécanismedesûretésuivantaétémisenplace:

• Un compte de domiciliation sera ouvert auprès d’une banque commerciale. SENELEC donnera une instruction de virementirrévocableàcettebanqued’alimentercecomptededomiciliationàhauteurde1/5dumontantdel’échéanceen intérêts et en capital.Ainsi, le montant de chaque échéance est définitivement constitué un (01) mois avantl’échéance. Ce compte de domiciliation servira de compte de paiement du service de la dette.

Par ailleurs, compte tenu de l’importance du secteur de l’électricité et des performances enregistrées par SENELEC sur les trois dernières années, l’Etat du Sénégal à travers le Ministére de l’Economie et des Finances a émis une lettre de confort pour accompagner cette opération (voir en annexes copie de la lettre de confort).

2.14. Droit applicable et juridiction compétente • Droit applicable :LesObligationsdeSenelecsontrégiesparlaréglementationenvigueursurleMarchéFinancier

Régional.• Juridictioncompétente:Tous les litigesetcontestationsquipourraientsurvenir relativementà l’opération faisant

l’objet de la présente Note d’Information seront soumis à la Cour Commune de Justice et d’Arbitrage (CCJA) de l’OHADAbaséeenCôted’Ivoire.

Page 22: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal
Page 23: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

Chapitre 3

Présentation Générale de Senelec

Page 24: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

24

Pour vos besoinsnous nous réinventons

3.1. Renseignementsàcaractèregénéralsurl’émetteur

3.1.1. Dénominationetsiègesocial

Dénomination Sociale Senelec

Siège Social

28,rueVincensBP93Dakar(Sénégal)Tél.:(221)338393030Fax:(221)338231267

Site Web http://www.senelec.snEmail [email protected]

3.1.2. Statut juridique

Senelecestunesociétéanonymeàparticipationpubliquemajoritaire(Loi98-06).

3.1.3. Environnementlégaletréglementaire

Senelec,sociéténationaled’électricité,évoluedansuncadrerèglementairebiendéfiniedontlesfondementssont:

- La loi 1998-29 qui a pour objectif de réguler les activités de production, de transport, de distribution et de vented’énergieélectriquesurl’ensembleduterritoirenational.Cetterationalisationapourbut:

o Le développement rationnel de l’offre d’énergie électrique dans le cadre de la politique sectorielo L’équilibreéconomiqueetfinancierdusecteurdel’électricitéo Une fourniture d’électricité appropriée en quantité et en qualité aux besoins des consommateurso La promotion de la concurrence et de la participation du secteur privé en matière de production, de transport, de

distribution et de vente d’énergie au détail

- LecontratdeconcessiondeSenelecquiconfieàSeneleclachargedel’exploitationdel’activitétransportetunepartiedes activités de production, d’achat et de revente en gros, de distribution et de vente au détail de l’électricité. Ce contrat détermine notamment les dispositions relatives de toutes les activités en allant de la production à la vente d’électricité et des contrats d’achat d’électricité.

- LecahierdeschargesdeSenelecdéterminedemanièredétaillée:

o Les obligations générales relatives à la production d’électricité de Senelec ;o Les dispositions relatives à l’achat et à la revente en gros d’électricité ;o Les dispositions relatives au transport d’électricité (obligations et conditions de service) ;o Les dispositions relatives à la distribution (obligations, périmètre et conditions de services ;o Dispositionrelativeàlaventeaudétaild’électricité.

- Lalettredepolitiquededéveloppementdusecteurdel’énergiedontlapartieconsacréeàl’électricitéviseà:o Diversifierlessourcesdeproductiono Renforcer le réseau de transport et de distributiono Restructurer Senelec o Encourager les initiatives privéeso Renforcer la régulation etc…

- Le contrat de performance entre Senelec et l’Etat dure trois ans. La Senelec s’engage dans ce contrat à atteindre un certainnombred’objectifsaussibienfinancier(parexempleleratiodecréancesclientsenjours)quetechnique(parexemple le taux de disponibilité des groupes). Un système d’incitation est mis en place (bonus, malus) pour encourager Senelec à atteindre les objectifs du contrat.

- Le règlement du service de l’électricité qui détermine les règles appliquées par la Senelec dans ses relations avec les consommateurs, notamment en matière de raccordements, de contrats d’abonnements, des normes de sécurité des installations intérieures, de recouvrement et de litiges.

Page 25: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

Pour vos besoins,nous nous réinventons

25

Notesurlarégulationdestarifsd’électricité

Enapplicationdesdispositionsdelaloin°98-29du14avril1998relativeausecteurdel’électricité,laCommissiondeRégulationdu Secteur de l’Electricité détermine la structure et la composition des tarifs applicables par les entreprises titulaires de licence ou de concession.

Pour SENELEC, ces conditions prévoient que le Revenu Maximum autorisé (RMA) est déterminé, pour une année donnée, aux conditionséconomiquesàlafindechaquetrimestreetqueSENELECpeutdemanderunajustementdesestarifsdanslerespectduRMAetauxconditionsci-après:

• Aux conditions économiques du 1er janvier, quel que soit le taux d’ajustement découlant du RMA ;• Aux conditions économiques du 1er avril, 1er juillet, 1er octobre si le taux d’évolution induit par le RMA est supérieur à

3%ouinférieurà3%.

Le contrat de concession de SENELEC dans son article 36 prévoit que les tarifs de vente au détail exclusive ne peuvent excéder leseuilautoriséparlaFormuledecontrôledesrevenusprévueàl’article10duCahierdesCharges.Laformuledecontrôledesrevenusquiaétéfixéeàlasignatureducontratenmars1999doitêtreréviséetouslescinqparlaCommissiondeRégulationduSecteur de l’Electricité (CRSE) après consultation des acteurs concernés à savoir Senelec, les consommateurs et les autorités administratives.

End’autrestermes,lessituationssuivantespeuventsurvenir:

• RecettesdeSENELEC>RMA:baissedestarifsdelapartdeSENELEC• RecettesdeSENELEC<RMA:compensedumanqueàgagnerparl’Etat

LesindicateurspouvantfaireévoluerleniveauduRMAsont:

− L’inflation:ils’agitdutauxd’inflationauSénégaletenFranceetdutauxdechangefixeEuro-FCFA− Lademande:ils’agitdelademandedesconsommateurs− Lesprixdescombustibles:ils’agitdufuel380,duDiesel,ducharbonetdugaznaturel.Lecharbonetlegaznaturel

quinesontpasencoreutiliséparSENELECetdontlestauxsontfixes.

Par ailleurs, Le taux d’ajustement maximum des tarifs à une date d’indexation donnée est obtenu en rapportant le RMA de l’année à cette date d’indexation au revenu à percevoir par SENELEC durant l’année avec les tarifs en vigueur.SENELEC peut demander un ajustement des tarifs dans le respect du taux d’ajustement maximum, aux conditions économiques du 1er janvier quel que soit le taux d’ajustement maximum obtenu, aux conditions économiques du 1er avril, du 1er juillet et du 1er octobresiletauxd’ajustementmaximumobtenuestsupérieurà5%ouinférieurà-5%.

Lorsque SENELEC demande un ajustement de ses tarifs dans ces conditions et que la Commission s’y oppose, une compensation de revenus est due par l’Etat à SENELEC au titre du trimestre commençant à la date d’indexation.

3.1.4. Privilègesetimmunités

LesprojetsdeSenelecsontadmisauxavantagesduCodedesInvestissementsprévusparlaloi2012-31du31décembre2012àsavoirnotamment:

- laréductionde40%dubénéficeimposablependant5anset jusqu’àhauteurde50%desinvestissementsagréés(70%desinvestissementsagrééssil’entrepriseesthorsdeDakar).

L’exonérationdesdroitsdedouanesurl’importationdesmatérielsnécessairesàlaréalisationdesprojets:

- suspension de la taxe sur la valeur ajoutée sur les projets agréés ;- exonérationdeTaxesurlesActivitésFinancièrespoursesempruntsd’uneduréeminimaledecinq(05)ans.

Endehorsdecescasprécités,Senelecestsoumiseaurégimededroitcommundanslagestiondesesobligationsfiscales.

Page 26: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

26

Pour vos besoinsnous nous réinventons

3.1.5. Objet social

Senelecestconcessionnairedelaproduction,dutransport,deladistributionetdelaventedel’énergieélectriquemaiségalement,del’identification,dufinancementetdelaréalisationdenouveauxouvragessursonpérimètre(Loi98-29modifiéeparlaLoi2002-01).

3.1.6. Date de constitution et durée de vie de la société

SenelecopéraitauSénégaldepuis1887sousd’autresdénominationsetdevintSociétéNationaled’ElectricitéduSénégal(Senelec)en1983quandsesstatutsontétéapprouvésparledécretn°83-823.

Laduréedeviedelasociétéestdequatre-vingt-dix-neuf(99)ansàcompterdu1erjanvier1983,saufprorogationoudissolutionanticipée.

3.1.7. Exercice social

L’exercice social de Senelec s’étend du 1er janvier au 31 décembre de chaque année.

3.1.8. Registredecommerce

SenelecestenregistréeauRegistreduCommercesouslenuméroSN-DK-84-B-30.

3.1.9. Lieu de consultation des documents juridiques de la Société

Les documents juridiques relatifs à la Société (les statuts, les procès-verbaux des Assemblées Générales, etc.) ainsi que les rapports des Commissaires aux Comptes sont disponibles pour consultation auprès des Responsables de la Note d’Information, au siège de Senelec.

3.2. Renseignementàcaractèregénéralconcernantlecapital

3.2.1. Capital social

LecapitalsocialdeSenelecau31décembre2016estde175236344000FCFApouruntotalde175236actions.

3.2.2. Évolution du capital social

LecapitaldeSenelecavariéplusieursfoissurlescinqdernièresannées.Lecapitaldedépartétaitde79433850000FCFAen1983.

Années Capital social

2012 125677000000

2013 125677000000

2014 238294000000

2015 238294000000

2016 175236344000Source:SENELEC

− Lecapitalsocialdelasociétéaconnuuneaugmentationen2014parl’incorporationdecréancesdel’EtatduSénégal(96272000000FCFA)etdecréancesdelaCaissedesDépôtsetConsignationsduSénégal(CDC)(22445000000FCFA).Parailleurs,lemontantducapitalnonlibéréquis’élevaità6101000000FCFAau31décembre2013aétédéduitducapitalsocialdelasociétéen2014.

− En2016,lecapitalaétéréduitparl’incorporationdureportànouveaunégatifde2015(-63057655479FCFA)aucapital.

3.2.3. Composition de l’actionnariat

Au31décembre2016,larépartitionducapitalsocialdelaSenelecseprésentecommesuit:

Tableau 6 : Evolution du capital social sur les cinq dernières années

Page 27: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

Pour vos besoins,nous nous réinventons

27

Figure1:Actionnariat

Etat du Sénégal

Caisse de Dépotset de Consignation

90,58%

9,42%

3.2.4. Actionnairesdétenantplusde10%ducapital:EtatduSénégal

L’Etat du Sénégal détient la majorité absolue dans le capital de Senelec.LeSénégalenregistreledeuxièmetauxdecroissanceleplusélevédelazoneUEMOAaprèslaCôted’Ivoire.Selon«l’AnnuaireStatistiquepourl’Afrique2017»delaBAD,lacroissanceréelleduPIBduSénégalen2016estde6,6%.Enoutre,lesperspectivesdecroissancede2017laissententrevoiruntauxdecroissanceaudessusde6%.

Performances économiques - Lapopulationsénégalaiseestactiveessentiellementdanslesecteurprimaire,quiemploieplusde80%delapopulationpourune

contributionde19%auPIBen20161.Lacroissancedel’activitédecesecteuren2016estde9,9%,tiréeparlapêche(13,4%),l’agriculturevivrière(12,8%)etl’agricultureindustrielle(10,6%).

- Lesecteursecondaireacontribuéà23%duPIBen2016,avecunecroissancede6,8%.Lacroissancedecesecteurestportéeparlesous-secteurdesindustries(35,8%).Lesproductionsdephosphateetd’orontconnuunefortecroissanceen2016.

- Lesecteurtertiaire,ycomprislesservicespublics,acontribuéàplusdelamoitiéduPIBen2016,soit58%.Cesecteuraconnuunecroissancede5,6%en2016,portéeprincipalementparletransport,lesservicesfinanciers,lesservicesd’hébergementetderestauration,etlesactivitésimmobilières.Lesactivitéscommercialesontconnuunehaussede5%.Lestransportsontconnuunehaussede12%en2016,tirésparledynamismedesactivitésportuaires,l’élargissementduréseauroutier,ainsiquelerenouvellementdu parc roulant dans les transports en commun.

Ducôtédelademandeintérieure,laconsommationfinaleaprogresséde4,8%en2016(contre4,9%en2015),tiréeparlahaussedelaconsommationpublique(6%).Quantàlaconsommationdesménages,elleabaissélégèrement,passantde5%en2015à4,7%en2016etestprojetéeà4,9%en2017.Ellerestelaprincipalecomposantedelademandeintérieure,avecunepartde75%duPIBen2016.L’investissementaprogresséde7,7%en2016,contre6,1%en2015,tiréparlesinvestissementspublicsetprivés.L’investissementpublics’eststabiliséà11%tandisquel’investissementprivéestestiméenlégèrehausseà6,7%en2016,contre6,5%en2015.L’investissementtotalaégalementconnuunehaussepouratteindre27,2%duPIBen2016(contre24%en2015)2.

PolitiquebudgétaireEn2016,lesautoritéssesontmontréesprudentesdanslagestiondesfinancespubliquesetduratiod’endettementafindepréserverlastabilitémacroéconomique.Ledéficitbudgétaireestestiméà4,2%en2016,contre4,8%en2015.Ilestprojetéà3,6%pour2017.LeprojetdeLoideFinances2017,quipoursuit la tendancede2016,vise l’élargissementde l’assiettefiscale,ycompris l’améliorationdurecouvrement des recettes, le renforcement du contrôle et la maîtrise des dépenses en vue de stimuler les investissements dans le capital humain et les infrastructures.

_____________________________________________________1BanqueAfricainedeDéveloppement,Annuairestatistiquepourl’Afrique20172BanqueAfricainedeDéveloppement,persepectiveséconomiquesenAfrique(Sénégal2017)

Page 28: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

28

Pour vos besoinsnous nous réinventons

________________________________________________________3Ministère de l’Economie des Finances et du Plan

L’année2017devraitvoirl’accélérationdelanumérisationdesprocéduresdecollectedesimpôtsetdestaxes,notammentlagénéralisationde la télédéclaration et du télépaiement à tous les grands contribuables, ainsi que le démarrage du système d’échanges automatisés de donnéesentre les impôtset ladouane.Ledéficitbudgétairecontinueradebaisser,avecpourobjectifà longtermed’atteindre les3%,conformémentauplafonddéfiniparl’UnionEconomiqueetMonétaireOuest-Africaine(UEMOA).

Lepayscontinue ledéploiementdesonprogrammeambitieuxdedéveloppementdénommé le«PlanSénégalEmergent» (PSE)quiprévoitdeporterletauxdecroissancedupaysà7%pourunepériodededixansaumoins.Pourl’année2017,leFMIannoncequeletauxdecroissanceduSénégal«devraitencoresesituerau-dessusde6%».Legouvernementsénégalaispoursapart,annonceuntauxdecroissanceprévisionnellede6,8%pourl’année20173.

Intervention sur les Marchés FinanciersLeSénégalsolliciterégulièrementlesmarchésfinancierspourdeslevéesdefonds.Ilaéténotéparlesplusgrandesagencesdenotationinternationale(Moody’setStandard&Poor’s).L’évolutiondelanotefinancièreduSénégalsurlelongtermeseprésentecommesuit:

MOODY’S

Date Notation en devise Notation en monnaie locale

13/04/2017 Ba3 (Stable) Ba3

03/06/2016 B1 (Positive) B1

07/11/2014 B1 (Positive) B1

08/11/2013 B1 (Stable) B1

09/03/2011 B1 (Stable) B1Source:countryeconomy.com

STANDARD & POOR’S

Date Notation en devise Notation en monnaie locale

23/06/2017 B+ (Stable) B

05/07/2013 B+ (Stable) B

09/03/2011 B+ (Stable) -

27/05/2010 B+ (Négative) -

26/05/2009 B+ (Stable) -

27/07/2006 B+ (Négative) -

18/12/2000 B+ (Stable) -Source:countryeconomy.com/tradingeconomics

Date Typeopération Montants sollicités Taux Durée 25,956 mm

26/05/2017 Euro-bond 1,1milliardUSD 6,25% 16 ans 8,2milliardsUSD16/02/2017 EmissiondeBT* 15 milliards FCFA 6,50% 1 an 15 milliards FCFA16/02/2017 EmissiondeBT 15 milliards FCFA 5,90% 6 mois 10milliardsFCFA16/02/2017 EmissiondeBT 15 milliards FCFA 5,80% 3 mois 22 milliards FCFA23/01/2017 EmissiondeBT 30milliardsFCFA 6,00% 1 an 40milliardsFCFA23/01/2017 EmissiondeBT 30milliardsFCFA 5,50% 3 mois 21 milliards FCFA23/06/2016 EmissiondeSukuk 150milliardsFCFA 6,00% 10ans 233 milliards FCFA*BonsduTrésorSource:AgenceUEMOATITRES/Ministèredel’économie,desfinancesetduplanduSénégal

Tableau7:NotationfinancièreduSénégalparMoody’s

Tableau8:NotationfinancièreduSénégalparStandard&Poor’s

Tableau9:DernièresinterventionsduSénégalsurlesmarchésfinanciers

En2017,Moody’sarelevélanotesouveraineduSénégal,enlafaisantpasserdeB1positiveàBa3stable.

LesdernièresinterventionsduSénégalsurlesmarchésfinancierspeuventserésumercommesuit:

Page 29: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

Pour vos besoins,nous nous réinventons

29

3.3. OrganisationdeSenelec

Senelec est dotée d’un Conseil d’administration et d’un Comité de direction.

3.3.1. Conseil d’administration

Le Conseil d’Administration de Senelec est investi des pouvoirs les plus étendus pour agir en toutes circonstances, dans les conditions fixéesparlaloi,aunomdelasociétéetprendretouteslesdécisionsrelativesàtoutacted’administrationetdedisposition,etrépartirtoutacompte sur dividendes dans les cas prévus par la loi. LesattributionsquisontexpressémentréservéesauConseild’administrationetqu’ilnepeutdéléguersontlessuivantes:

− nominationetrévocationduDirecteurGénéraletfixationdesarémunération;− nomination et révocation du Directeur Général adjoint, sur proposition du Directeur Général et fixation de sa

rémunération ;− approbationdubudgetannueld’investissementetd’exploitation;− arrêté annuel des comptes et proposition d’affectation des résultats en vue de les soumettre pour approbation à

l’assemblée générale des actionnaires ;− autorisation des conventions passées entre la société et l’un de ses actionnaires, administrateurs ou leDirecteur

Général ;− adoptiondustatutdupersonneletdelagrilledessalaires;− décisiond’investissementsdontlemontantexcède1milliarddefrancsCFA;− décisionrelativeàtouteacquisitionoualiénationd’actifsd’unmontantsupérieurà 1 milliard de francs CFA ; − décisiond’empruntsd’unmontantsupérieurà1milliarddefrancsCFA.

LeConseild’administrationestactuellementcomposédedix(10)administrateursreprésentantlesministèresetautresstructurespubliques.Au31décembre2017,lalistedesmembresduConseild’administrationseprésentecommesuit:

3.3.2. Comité de direction

Senelec est dirigée par un comité de direction.Ce dernier est composé duDirecteurGénéral, duSecrétaireGénéral et de plusieursdirecteurs de fonctions techniques et de support. Le comité se réunie périodiquement et à chaque fois que de besoin.LecomitédedirectiondelaSenelecestprésidéparleDirecteurGénéral,MonsieurMouhamadouMakhtarCISSE.Ci-dessous,lacompositionducomitédedirection:

ADMINISTRATEURS FONCTIONS

Abdourahmane TOURE Président du Conseil d’Administration

Mme Oumy Khaïry Diao DIOP Administrateur,ReprésentantMEDER

Bassirou Samba NIASSE Administrateur, Représentant MEFP

Cheikh DIOP Représentant de la Primature

Théophile Edouard AMINE Administrateur, Représentant MEFP

Ibrahima NIANE Administrateur,ReprésentantMEDER

Abdoulaye KAMARA Administrateur,ReprésentantPrésidence:Contrôleurfinancier

Mouhamadou DIOP Administrateur,ReprésentantMEDER

Papa Mademba BITEYE Administrateur,ReprésentantMEDER

Abdou DIOP FAYE Administrateur,représentantlaDirectionGénéraledelaCDC

Tableau 10 : Liste des membres du Conseil d’administration au 31/12/2017

Page 30: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

30

Pour vos besoinsnous nous réinventons

Figure2:LacompositionduComitédeDirection

DIRECTION GENERALE

SECRETARIAT GENERAL

DIRECTION PRODUCTION (DP)

DIRECTION DU TRANSPORT ET ACHAT

D’ENERGIE(DTAE)

DIRECTION DES RESSOURCES HUMAINES (DRH)

DIRECTION DISTRIBUTION(DD)

DIRECTION DES FINANCES ET DE LA COMPTABILITE (DFC)

DIRECTION DES ETUDES GENERALES(DEG)

DIRECTION AUDIT INTERNE ET CONTRÔLE

(DAIC)

DIRECTION QUALITE SECURITE ET ENVIRONNEMENT (DQSE)

DIRECTION COMMERCIALE ET DE LA CLIENTELE

(DCC)

DIRECTION ADMINISTRATION PATRIMOINE ET APPROVISIONNEMENT

(DAPA)

DIRECTION DES REGIONS (DR)

DIRECTION DES SYSTÈMES D’INFORMATION

(DSI)

DIRECTION DES AFFAIRES JURIDIQUES

(DAJ)

DIRECTION DES PROJETS DE LA DISTRIBUTION

(DPD)

CELLULE DES PROJETS DE TRANSPORT(CPT)

DIRECTION DES GRANDS PROJETS DE PRODUCTION

(DGPP)

Page 31: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

Pour vos besoins,nous nous réinventons

31

3.3.3. Améliorationdel’organisationdanslagestiondesprojets

Danslecadredel’accélérationdelapréparation,delamiseenœuvreetdelamaitrisedesperformancesattenduesdesprojets,plusieursactesorganisationnelsontétéposésàtraverslamiseenplace:

• d’une Cellule de Passation des Marchés chargée d’assister et de conseiller toutes les directions de projets. Cette Cellule a été renforcée par un coordonnateur assurant la présidence des sous commissions techniques pour les analyses des offres ;

• d’une Cellule de Coordination du Plan d’Action prioritaire (PAP) pour assurer la préparation en amont des projets à courtterme2016-2018,àl’imagedel’Unitéd’exécutionduProgrammed’AppuiauSecteurdel’Electricité(PASE)quiadémarrédepuis2012;

• deDirectionsProjets(Production,Transport,Distribution)destructuresouresponsablesdeprojetsdanslesdomaines(Systémed’informations,QualitéSécuritéEnvironnement)avecdeschefsdeprojetsdédiésàl’exécutiondesprojets;

• d’un Project Manager pour l’assistance au Suivi Evaluation du Portefeuille de projets;• d’unOutild’assistanceausuividel’étatd’exécutiondesprojetsavecuneimplicationdesManagersetlaformalisation

de la production de rapports périodiques (PAGEP -Plateforme de Gestion des Projets), animé par une spécialiste en gestion des projets;

• d’unComitédesinvestissementsquiestchargédefiltrertouslesprojetsstructurantsavantleurinscriptionaubudgetdes investissements. Par ailleurs, tous les 15 jours un Comité de Suivi des Projets se tient cycliquement selon les domaines (ComSP).

Par ailleurs, le recrutement de cabinets et consultants individuels a été lancé pour appuyer dans le suivi et le contrôle de la mise en œuvre des projets.

3.4. CertificationISO9001:2015del’emetteur

EnAoût2017,SENELECareçulacertificationISO9001:2015délivréeparAFNORCertification(AssociationFrançaisedeNormalisation).AFNORCertificationaainsicertifiélesystèmedemanagementmisenplaceparSENELECSApourlesactivitéssuivantes:Transport,distribution et vente d’électricité pour la branche en charge des clients grands comptes.

En effet, cette norme repose sur un certain nombre de principes de management de la qualité, notamment une forte orientation client, la motivationetl’engagementdeladirection,l’approcheprocessusetl’améliorationcontinue.ISO9001:2015aideàs’assurerquelesclientsobtiennent des produits et services uniformes et de bonne qualité, avec, en retour, de belles retombées commerciales.

LacertificationISO9001:2015obtenueparSenelecestvalableàcompterdu23-08-2017jusqu’au22-08-2020.SeneleccompteétendrelacertificationauxautresdomainesencommençantparleDispatchingdès2018.

3.5. Marché des titres de l’émetteur

Seneleca levé15milliardsdeFCFAen2003 sur lemarché financier. Le service financier relatif à cet emprunt obligataire dénommé«Senelec7,50%2003-2008»aétéexécutérégulièrementetàbonnesdates.CetempruntavaitétéautoriséparleCREPMFsouslevisan*EOP/03-23etaétérégulièrementradiédelacoteen2008suiteàsonremboursementcomplet.

Page 32: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal
Page 33: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

Chapitre 4

Activités de l’émetteur

Page 34: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

34

Pour vos besoinsnous nous réinventons

4.1. Historique et dates clés

Dates Evénements

1887 PremièresélectrificationsdeSaint-LouisduSénégalparl’ingénieurcivilHippolyteVAUBOURDquiétaitalorsconcessionnairedel’éclairagedelaville

1889 Mise en service, à Saint-Louis, de la première centrale électrique du Sénégal, par la Société d’Eclairage Electrique du Sénégal, SEES

1891 Faillite de la SEES et création de la Nouvelle Société d’Eclairage Electrique du Sénégal, NSEES

1892 Création de la Société d’Eclairage Electrique de Saint-Louis, plus connue sous le nomd’EtablissementsCARPOT

1909 CréationàDAKARdelaCompagnied’électricitéduSénégal,CES

1925 La Compagnie Africaine d’Electricité, CAE créée à Bordeaux, se substitue aux EtablissementsCARPOT

1929 LaCompagniedesEauxetElectricitéOuestAfricain,EEOAestcrééeparlafusionde CES et CAE

1930-1931 Construction du siège de la rue Vincens

1966 L’Etat du Sénégal, alors indépendant depuis 6 ans, commence à participer à l’exploitationdel’électricité.IlpossédaitalorslequartducapitaldeEEOA

1971-1972 L’Etat du Sénégal rachète en 1971, les installations de production, de transport et de distribution etmet en place deuxSociétés en 1972 : EDS (Electricité duSénégal) une société d’économie mixte chargée de réaliser des ouvrages et installations électriques et une autre société SENELEC (Société Sénégalaise de DistributionElectrique)unesociétéd’économiemixtedontlecapitalestconstituéà50%parl’EEOAChargéd’exploiterlesouvragesetinstallationsélectriques.

1982 L’EtatrachètelespartsdeEEOA

1983 La nationalisation devient effective ; l’Etat crée alors par la Loi n° 83-72 du05/07/1983,unesociétéunique:laSociétéNationaled’Electricité–Senelec

1999 Changement de cadre institutionnel : suite à uneprivatisation, la société passesouslecontrôleduconsortiumHydro-QuébecElyo

2000 Rupture du partenariat avec le consortium ; la société revient dans le portefeuille de l’Etat sénégalais

2004 Senelec tient la première convention d’entreprise de son histoire pour faire valider sonnouveauprojetd’entreprise,leprojet«SuxaliSenelec»quivisaitàd'apporterau client et à l’économie sénégalaise un service de qualité à moindre coût, et à devenir le service public préféré des Sénégalais

2011 L’Etat du Sénégal met en place un plan de restructuration et de relance du secteur de l’electricité nommé«PlanTakkal » avec commeobjectif principal larestructurationopérationnelleetfinanciéredelaSenelec.

2015 AvénementdelanouvelleDirectionGénéralequimetenplacelePlanstratégique2016-2020dénommé«PlanYeesal»dontl’ambitionestrésuméeainsi:«En2020,nous voulons faire de la Senelec une entreprise performante, attractive, toujours au service de la satisfaction de ses clients et du développement économique, social et environnementalduSénégal»

Page 35: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

Pour vos besoins,nous nous réinventons

35

4.2. Filiales et participations

SenelecdisposedeparticipationsdanslaBanquedel’habitatduSENEGAL(BHS)àhauteurde0,68%ducapitalsocial.Lesautresfililalesetparticipationssontrenseignéesci-dessous:

Akilee SA

Dans lecadrede l’améliorationde lagestionde la relationavecsaclientèle,professionnellecommedomestique,de lamaitrisede lademande et de la modernisation de ses outils de supervision de l’exploitation, la Senelec s’est associée avec la société de services énergétiquesi-NES,surautorisationdesonConseild’Administrationensaséancedu27décembre2016,pourcréerlasociétédeservicesdénomméeAkileeSA,oùelledétient34%desparts.

Akilee,nomtirédumotSwahili«akili»,quisignifieintelligenceetdumotPulaar«hakkille»quisignifieégalementesprit,intelligence,estune solution technologique développée par des sénégalais.

Par cette solution, Senelec veut révolutionner la relation avec sa clientèle en mettant à sa disposition un nouveau service qui lui permet, entreautres,desuivre,comprendreetmaîtrisersesconsommationsd’électricitéentempsréeldepuisn’importequelendroitaumondeoùl’accèsàinternetestdisponibleafind’optimisersesdépensesenélectricité.Cenouveauserviceparticiperaàl’améliorationdel’imagedeSenelecetàladiversificationdesessourcesderevenus.

Excellec SA

Danslecadredelamaitrisedesdélaisderéalisationdesprojetsurgentsdedistributionliéesàlaqualitédeservice,audéveloppementdesventes et aux obligations contractuelles, Senelec s’est associée avec la société Azur Investment Holding, sur autorisation de son Conseil d’Administrationensaséancedu25octobre2016,pourcréerlasociétédefabricationdepoteauxenbétonarmédestinésàsupporterleslignes électriques indispensables à l’acheminement de l’électricité vers les centres de consommation. Cette société dénommée Excellec SA oùSenelecdétient30%despartsducapital.

Cepartenariat,au-delàdelacontributionaudéveloppementdutissuindustrieletàl’activitééconomiqueavecuneusineàDiassquimobiliseenviron6000personnesautotalsurleterritoirenationalaprèsunand’existenceparticiperaaussiaurelèvementdutauxd’électrificationactuelde35%enmilieururalpouratteindreletauxuniverseld’accèsfixéen2025.

Proquelec :

Danslecadredesapolitiquedenormalisationdesinstallationsélectriques,lecontrôledeconformitédesinstallationsetdedéveloppementdesréflexessécuritairesauniveaudelaclientèle,SeneleccollaboreàtraversProquelecaveclesgrandsinstallateurs(Legrand,CGEetc..)dansdesdomainesrichesetvariésnotamment:

• Laformationdupersonnelsurl’habilitationélectriqueHT/BT,laconformitédesinstallationsélectriquesintérieures,lasécurité électrique, les nouvelles dispositions de branchement Senelec, la surveillance des chantiers, la normalisation électriqueettoutesformationsdontPROQUELECdétientlaqualification;

• Le diagnostic sécuritaire de l’ensemble de ses sites ; • LecontrôledeconformitédesinstallationsélectriquesintérieuresselonlanormeenvigueurdelaNFC15100et/ou

NS01001,conformémentauxdispositionsdudécret2017-1333;• Desmissionsdesensibilisationdelapopulationsurlasécuritéélectrique;• L’assistancetechniquedansl’élaborationdesappelsd’offre,desguidestechniques,destermesderéférences(TDR).

Grâce à cette collaboration, outre le renforcement des capacités du personnel de Senelec, les installations des clients y compris les marchés sont davantage sécurisées.

Simelec

Cette joint-venture est le produit d’un partenariat entre Senelec, CGE et Cauris Investissement qui entrait dans le cadre de la maitrise des approvisionnements en compteurs de Senelec.

En effet, pendant plusieurs années Simelec avait l’exclusivité dans l’approvisionnement de Senelec en compteurs jusqu’à l’avènement descompteursprépaiement.Cetapprovisionnementasensiblementbaisséaupointquelastructureaconnudesdifficultés.C’estainsiqu’ilestenvisagéd’étendrelacollaborationentreSenelecetSimelecàd’autresdomainestelsque:l’étalonnagedescompteursrecyclés,

Page 36: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

36

Pour vos besoinsnous nous réinventons

lerecyclagedescompteurspostpaiement,l’assemblagedecompteurs,lestockageetlalivraisondecompteursauxexploitations,etc…

Cette collaboration participerait à soulager le laboratoire de comptage de Senelec en lui permettant de se consacrer à des activités plus intéressantescommelestravauxsurlescompteursintelligents,lavérificationetlecontrôlesurlescomptages,l’expertiseencomptageetmesurage, etc…

Cespartenariatss’alignentà l’axe5 relatif à ladiversificationdesactivitéset innovationsduplanstratégiquedeSenelec.Eneffeten2020,nousvoulons fairedeSenelecuneentrepriseperformante,attractive, toujoursauservicede lasatisfactiondesesclientsetdudéveloppement économique et social du Sénégal.

4.3. Pôles métiers de Senelec

Senelecestunesociétéanonymeàparticipationpubliquemajoritaire (Loi98-06)concessionnairede laproduction,du transport,de ladistribution et de la vente de l’énergie électriquemais également, de l’identification, du financement et de la réalisation de nouveauxouvragessursonpérimètre(Loi98-29modifiéeparlaLoi2002-01).

Pour la gestion opérationnelle du secteur, Senelec dispose, d’une concession de production, de transport et de distribution d’électricité sur unpérimètregéographiquecouvrantlazoneélectrifiéeavecquelqueslocalitésliéesàsesobligationsd’électrification.

Le secteur de la production est ouvert aux producteurs indépendants; cependant, la Senelec dispose du statut d’acheteur unique en vertu del’article19delaLoi98-29du14avril1998pouruneduréede10ansàcompterdu31mars1999.Cettepérioded’exclusivitéaétéprorogéejusqu’en2019.

Page 37: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

Pour vos besoins,nous nous réinventons

37

4.3.1. Pôle production de l’électricité

La production nationale d’électricité est assurée, en partie, par le parc de Senelec d’une puissance totale installée de 444 MW. Pour assurer un bon équilibre entre l’offre et la demande, la Senelec a signé des contrats d’achat d’énergie avec des producteurs indépendants et des auto-producteurs.

Ces capacités de production sont dépendantes des prévisions de la demande qui prennent en compte les projets structurants duProgrammeSénégalEmergent;SenelecaainsisoumisauGouvernementduSénégalquil’aapprouvéenfévrier2017,unPlandeProductionsurlapériode2017-2030;ceplanseprononcesurlesbesoinsadditionnelsenfuturescentralesàmettreen oeuvre pour la satisfaction de la demande prévisionnelle au moindre coût.

Concernantlesautoproducteurs,ilssontaunombrededeuxen2017;ils’agitdeIndorama,repreneurdesIndustriesChimiquesduSénégal–ICS,etdeDangoteCementSénégal.Ilsfournissent10MWchacunàpartirdecentralesaucharbon.

Tableau 11 : Recapitilatif des capacités installées et à venir

Unité Puissance (MW) Dated’achèvement

Capacité Propre Senelec (RI&RNI)* 444

IPP Tobéne Power au HFO 105 01/2017

Import au HFO de Mauritanie 20 2017

IPP Contour Global au HFO 85 01/2017

Manantali 60 2002

Félou 15 2013

Auto-Producteurs(ICS&DangoteCementSénégal)

20 2017

IPP Kounoune Power 67,5 2007

Energiesrenouvelables 141 Fin2017

PUISSANCE INSTALLEE 967,5

Centrales en projet

Kaleta hydro 48 07/2019

Gouina hydro 35 01/2020

IPP CES Sendou phase 1 au charbon 115 07/2018

AfricaEnergyphase1aucharbon 270 2020

Centrale EPC dual fuel Malicounda 120 07/2020

Centrale éolienne de Taïba Ndiaye 150 2018/2020

ScalingSolar 100 2018/2019

Centrale solaire DIASS 25 2018

SambangalouHydro 61 2021

Souapiti Hydro 100 2021

TOTAL GENERAL 1981,5

*réseauxinterconnectésetréseauxnoninterconnectés

Page 38: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

38

Pour vos besoinsnous nous réinventons

Apartirdemars2019,lestatutd’acheteuruniquedeSenelecdevraitprendrefinetlesgrandsconsommateurspourronts’approvisionnerauprèsdesproducteursdeleurchoix, titulairesd’unelicencedevente.Afindeseprépareràcetteouverturedumarché,uneétudedeséparation comptable qui permettra de déterminer les coûts des services de transport de l’énergie a été réalisée récemment. Cela permet d’avoirdesbilansparfonction(Production,Transport,Distribution/vente)etfaciliteralafacturationdesdroitsdepassagepourenfairedesrevenusadditionnelspourSenelec.EtducôtédesAutorités,desmesuressontentraind’êtreidentifiéesetmisesenoeuvrepourfaciliterlatransition.Deplus,Senelecpourraitégalementdemanderetobteniruneprolongationdelapérioded’exclusivité.

Pour satisfaire la demande d’électricité, Senelec a recours à ses propres moyens de production, mais également à la production indépendante.Ainsi,autermedel’année2016,laproductionsechiffraità2144GWh.

LesprincipauxsitesdeproductiondeSenelecsont:

- LescentralesdeCap-des-BichesetdeBel-Air(Dakar),deKahone(Kaolack)quiinjectentdansleréseauinterconnecté.- Lescentralesprivées:ContourGlobalauCap-des-Biches,KounounePower(Dakar)etTobènePower(Tivaouane)

également reliées au réseau interconnecté.- Les centrales hydro-électriques de Manantali et Félou situées au Mali, reliées au réseau interconnecté et alimentant le

Mali, la Mauritanie et le Sénégal.- LescentralesrégionalesdeBoutoute(Ziguinchor),KoldaetTambacounda,alimentantleurpropreréseau(réseauxnon

interconnectés).- Les centrales de production isolées, appelées centres secondaires.

Enfin2019,aveclaréalisationdesprojetsdelignesdetransportdel’OrganisationpourlaMiseenValeurdufleuveGambie(OMVG)etdeSenelec, les centrales secondaires et régionales seront éteintes et l’ensemble du pays sera sur le même Réseau Interconnecté qui sera connectéàceluidesautrespaysdelaCEDEAO(WAPP)envuedufuturmarchédel’énergie

4.3.2. Pôle transport de l’électricité

Le réseau de transport sert de support aux échanges d’énergie électrique entre les différentes régions du pays mais aussi avec les pays limitrophes Nord et Est et à l’alimentation des grandes entreprises industrielles. Le réseau interconnecté (RI) est concentré dans la zone ouestdupays,principalementdanslarégiondeDakarquireprésentelaplusgrandepartdelaconsommationd’énergie(environ70%).Cependantilsedéveloppeaussiverslesud-estenprévisiondel’interconnexionaveclefuturréseau225kVdel’OMVSetdel’OMVG.

Letransportélectriquesefaitparlebiaisd’unréseaudelignes90kVet225kV,couplésàdespostesdetransformationHT/MT.Ceréseaureprésente528,556kmdont246,65kmdelignes90kVet281,9kmdelignes225kV.

LeréseaudetransportdeSeneleccomprenddix-huit(18)postespourunepuissancetotaleinstalléede1434MVAdanslespostessources.

4.3.3. Pôle distribution de l’électricité

L’évolutiondeslignesmoyennetensionetlespostesdetransformationsecteurentre2015et2016estdonnéesurletableauci-dessous:

Tableau12:LignesdeTensionetpostesdetransformation

Ouvrages en2015 en2016 Evolution(%)

Nbre Postes HTA/BT 5064 5 429 +7,21

LignesHTA(km) 9278,55 9584,55 +3,30

LignesBT(km) 8798,61 9 164 +4,15

Page 39: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

Pour vos besoins,nous nous réinventons

39

Senelecdessertsaclientèleàtraversdeuxsystèmes:

- Unréseaumoyennetensiondedistribution(30kVet6,6kV).- Unréseaubassetensionde380V/220Vet220V/127V.

A l’exception du réseau interconnecté, le réseau de distribution est complété par des réseaux isolés installés dans les régions de Tambacounda,Sédhiou,Ziguinchor.

Cesréseauxseronttousinterconnectésavant2020.

Endécembre2016,leréseaudedistributionMTprésenteslescaractéristiquesci-dessous.

Alafindel’année2016,lalongueurduréseaudedistributionbassetensionétaitde8436,49kmenaérienet727,51kmensouterrain.Ladistributionenbassetensionauxconsommateursfinauxestassuréeen380/220Vet220/127V.Latension(220/127V)quiassuraitauparavantl’alimentationdesclientsestencoursderemplacementparlatension(380/220V).

LesventesdeSenelecsontévaluéesà2881GWhen2016,répartiesentre1199155abonnéscommesuit:

Laquasi-totalitédelaclientèleestreprésentéepardesclientsbassetension,dontlevolumedeconsommationtotalecroîtdeprèsde5%par année. La consommation moyenne tension croît plus lentement que dans le cas de la basse tension, et la consommation haute tension variepeuaufildutemps.

Larépartitiondelaclientèleetdesventesdétailléeci-dessousmontreuneinégalitéentrelesdifférentesrégionsduSénégalest:

Tableau 13 : Situation du réseau de distribution MT

Tableau 14 : Répartition des clients et des ventes de Senelec 2015-2016

Exploitation Lignesaériennes(km) Lignessouterraines(km) Lignesfluviales(km) Total(km)

SDDV 43 635 0 678

SDPG, SDRBD 276,94 261,19 0 538,13

Total Dakar 319,94 896,19 0 1 216,13

DRCO 2416,89 95,58 0 2 512,47

DRCE 1905,86 24,38 2,5 1 932,74

DRN 2850,75 55,57 2,40 2908,71

DRS 985,45 26,51 2,54 1014,50

Total DR 8158,95 202,04 7,44 8368,42

Total Dakar + DR 8478,89 1098,23 7,44 9584,55*DR=DélégationsRégionales

LibelleNombre de Clients Ventes (GWh)

2015 2016 2015 2016

Basse tension 1120294 1 197 226 1753 1852

Moyenne tension 1 662 1 924 823 847

Haute tension 6 5 177 182

Total 1 121 962 1 199 155 2 753 2881

Page 40: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

40

Pour vos besoinsnous nous réinventons

4.4. Principesderégulationdestarifsdel’électricitéetderevenudeSenelec

LaCommissiondeRégulationduSecteurdel’Electricité(CRSE),crééeparlaloin°98-29du14avril1998relativeausecteurdel’électricité,est une autorité indépendante chargée de la régulation des activités de production, de transport, de distribution et de vente d’énergie électrique.Elledisposeégalementd’attributionsconsultativesauprofitduMinistrechargédel’Energie.Elleconstitueunélémentessentieldans le dispositif de sécurisation des investissements dans le secteur de l’électricité.

LestarifsdeSenelecsontrégisparl’article36modifiéducontratdeConcessiondeSenelecprévoitensonalinéa4quelestarifsdeventeau détail exclusive, pris dans leur ensemble, ne peuvent excéder le seuil autorisé par la formule de contrôle des revenus prévus à l’article 10duCahierdesChargesadministréepar laCRSE.LeMinistrechargéde l’Energieet laCRSEdoivent,endéfinissant lesconditionstarifaires,autoriserunniveauderevenussuffisantpourpermettreàSenelecd’obteniruntauxderentabiliténormal.Laformuledecontrôledesrevenusestfixéepourunepériode3ansàl’issuedelaquelleelleestréviséeaprèsconsultationdesdifférentsacteursconcernés.

Selon les stipulations du Cahier des charges de Senelec, le taux de rentabilité normal à prendre en compte pour la rémunération de la base tarifaire sur la période tarifaire est le coût du capital calculé comme le coût moyen pondéré des fonds propres et de la dette (WACC) en faisantl’hypothèsederatiosfinanciersefficaces.

Le Revenu Maximum Autorisé (RMA) pour une année donnée est déterminé à partir de la formule de contrôle des revenus en considérant lamoyennearithmétiquedesindicesd’inflation(IHPCt,IPCt),desprixdescombustibles,(IFOt,IDOt,IGNt,ICHt)etdutauxdechangeduFCFAparrapportàl’euro(TCt)constatéssurlesdouzemoisdel’année.Avec ce mécanisme de RMA, Senelec dispose d’un revenu garanti par la loi au début de chaque exercice (trois ans) pour faire face à toutes seschargesd’exploitationavecunecompensationgarantieparl’Etatencasd’insuffisancedesventesd’électricité.

Tableau15:RépartitiondesventesdeSenelecsuivantlazonegéographiqueen2016

Régions Clients Ventes (GWh)

Dakar 556857 1 791

Thiès 175 761 356

Saint-Louis 69530 127

Matam 27 793 36

Diourbel 121829 157

Louga 46877 135

Kaolack 56 559 87

Kaffrine 8429 12

Ziguinchor 42187 61

Tambacounda 29187 44

Kédougou 4038 8

Fatick 31 623 36

Kolda 28485 22

Sédhiou 9468 10

Total 1 199 155 2881

Page 41: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

Pour vos besoins,nous nous réinventons

41

Axesstratégiquesetlignesd'actionsAxe1:Développementoptimaldel'offreetmaitrisedelademande

Axe2:Développementetmiseauxnormesdel’infrastructurede réseau (transport et distribution)

Axe3:AccroissementduCAetSatisfaction du client par un service de qualité et à moindre coût

Axe4:Restaurationdelarentabilitéfinancière

Axe5:Diversificationdesactivitésetinnovations

Fondementsetlignesd'actionsclésFondement1:MiseàniveauOrganisationnelleetManagériale

Fondement2:Réformedelagestion des Ressources Humaines

Fondement3:Maitriseetefficacitédel'organisationduprocessusdes approvisionnements

Fondement4:Moderniserlesystèmed'informationpouraméliorerla productivité et fournir des services à forte valeur ajoutée

Fondement5:Maîtrisedesprocessuset des risques conformément aux exigences de la qualité, de la sécuritéetdel'environnement

Fondement6:Développementd'uneculturede pilotage basée sur la gestion des risques et desprocessusperformantsd'auditetcontrôle

4.5. Stratégiededéveloppement

Senelecestl’undesfleuronsdel’industriesénégalaise.Elleapporteainsiauxpopulationsetauxentreprisessénégalaisesdel’énergieenquantité et qualité convenable.

UnPlanStratégiquedeDéveloppementàl’horizon2020aainsiétémisenplaceparlemanagementdeSenelec.Ceplan,structuréautourd’unevisionfédératriceadressanttouteslespartiesprenantesaétébaptisé«YEESAL».LecaractèrepolysémiquedunomYEESALquienWolofsignifieàlafoisrénover,transformer,reconstruire,metenexerguelamultiplicitédesenjeuxadressésparlavisionduPlanSenelec2020.

Le«PLANYEESALSenelec2020»secomposedeonzeleviersdivisésendeuxprincipalescatégoriesàsavoiri)lesaxesmoteursdelaperformance et ii) les fondements préalables à assurer pour la pérennité de l’action stratégique.

Ci-dessousuntableausynthétiquedesdifférentsaxesetfondementsduplanYEESAL:

Page 42: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

Chapitre 5

Situation financièrede l’émetteur

Page 43: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

Pour vos besoins,nous nous réinventons

43

LasituationfinancièredeSenelecseprésentecommesuitsurlesquatre(4)dernièresannées:

5.1. Le compte de résultat de 2013 à 2016

5.1.1. Le chiffre d’affaires

Lechiffred’affairessur2016a légèrementévoluéenpassantde331,06milliardsdeFCFAà335,55milliardsdeFCFAen2016, ilestessentiellement porté par les ventes d’énergies.

Figure3:Evolutionduchiffred’affairesde2013à2016(enCFA)

Source:rapportsannuels

Tableau16:RésumédelasituationfinancièredeSenelecpourlapériode2013-2016

(en FCFA) 2013 2014 2015 2016

Chiffre d'affaires 291744405617 391471031227 331053408749 335 546 773 165

Chargesd'exploitation 392211017568 406634388610 347631451401 352287003241

Excédent brut d'exploitation 23 277 647 527 20563719701 38853023294 48521987844

Résultat d'exploitation 3205020838 1784495636 16102131905 32750221613

Résultat net -221548272 2036050652 12106837714 30506508699

Capitaux Propres 108956619862 258415785987 275756063243 311315638941

Actif immobilisé 333 346 174 369 343498276499 377497651057 417607256103

Dettes à LT (hors provisions) 204492613777 184912504488 214103810563 243508677802

Dettes à CT 6289286834 10624261547 5863972923 17243919498

CAFG 16207287390 14675484687 30654903911 41294603084

ROE - 0,79% 4,39% 9,80%

ROA - 0,28% 1,64% 3,96%

Chi�re d’a�aires (en CFA)

Page 44: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

44

Pour vos besoinsnous nous réinventons

Lesventesd’énergiesréaliséesen2016ontprogresséde4,44%pouruntotalde2875,021GWhcontre2752,88GWhen2015.Lesventesd’énergie,auprixconventionnel,sontpasséesde321,72milliardsdeFCFAendécembre2015à337.95milliardsdeFCFAendécembre2016soitunehaussede16,23milliardsdeFCFA(5%),horscorrectionduRMAfixé.Cettehaussedesventess’expliqueparlaprogressiondesventessurlaligneBasseTension(BT)de4,99%quisoutientlacroissanceetparticipeàlaformationduCAàhauteurde66,36%envaleur.LesventessurlaligneMoyenneTension(MT)progressentde4,9%etcontribuentàhauteurde29%duCA,laHauteTension(HT)afficheunecroissancede9,1%etcontribuentàhauteurde5%duCA.

Figure4:Répartitionduchiffred’affairesparactivitéde2013à2016

• WOYOFAL:Lesystèmeàprépaiementdel’électricitéWOYOFALaétélancépourlapremièrefoisen2005etaétémisenplacepour apporter une réponse aux requêtes d’un segment de la clientèle qui sollicite des délais et des moratoires pour régler ses factures d’électricité. Il se présente comme un système de prépaiement à l’électricité qui se présente sous la forme d’un compteur électronique qui comprend une unité de mesure de l’énergie électrique et une interface client. L’unité de mesure se présente sous la forme d’un boîtier avec unécranàcristauxliquidessurlequels’affichentlecréditd’électricitédisponibleenkilowatt-heure,l’icôned’unvisageheureuxquiindiqueun solde élevé d’électricité et l’icône d’un visage triste qui indique un solde faible. L’interface client dispose d’un clavier par lequel les crédits d’électricité sont introduits dans le compteur. Ces crédits sont vendus dans les agences de la société et remis au consommateur sous la formed’unticketavecuncodenumériquede20chiffres,correspondantàlaquantitéd’électricitéachetée.

Ce produit est intervenu comme une solution pour combattre les fraudes sur l’électricité ; aussi il permet de réduire les charges liées aux coupuresd’électricité pourdéfaut depaiement tout enapportant unesolution viableet fiableà cesproblèmes. Leproduit a connuuneévolutionexponentielle(+28%)entre2013et2016grâcenotammentauxinvestissementsentreprispouraméliorerladistributiond’électricité;lesrevenusissusdeWOYOFALs’établissentà11,9milliardsdeFCFAen2016,soituneprogressionde196,9%parrapportà2015.

Source:rapportsannuels

Tableau 17 : Contribution du système WOYOFAL au chiffre d’affaires

2013 2014 2015 2016 TCAM2013-2016

WOYOFAL 1780710101 1812556767 4010411410 11907682495 28%

Variation 2,25% 1,79% 121,26% 196,92%Contribution au CA 0,61% 0,46% 1,21% 3,55%

188164 200484 213886 224256

82028 87384 93200 97727 14147 15011

14638 15970

2013 2014 2015 2016

Répartition du CA par activité

Basse Tension Moyenne Tension Haute Tension

Page 45: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

Pour vos besoins,nous nous réinventons

45

Source:rapportsannuels

Senelecétaitàuntauxdedisponibilitédel’électricitéde85%,en2016,cetauxdedisponibilitéétaitestiméà64%en2011.Cettedisponibilitéa permis d’accroître les revenus, ainsi que de réduire les charges liées aux coupures d’électricité et de remise en service ; mais il renseigne également sur la disponibilité du réseau pour les clients.

LeprixunitairemoyenduKWhestlégèrementenhausseparrapportà2015,etpassede116,87fà117,55f.Labaseclientèleaconnuuneprogressionsurlapériodeconsidérée,avecuntauxdecroissanceannuelmoyensur3ansde4,73%pours’établirà1199155clientsen2016.

Figure5:Evolutiondelabaseclientèlede2013à2016

991 672 1 050 228

1 121 962 1 199 155

2013 2014 2015 2016

Clientèle

Page 46: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

46

Pour vos besoinsnous nous réinventons

Lerésultatd’exploitationdeSenelecsurlesquatre(4)dernièresannéesseprésentecommesuit:

Leschargesvariables(matièrespremières,fournituresetautresfraisliésauxachatsdematières)baissentde16,29%etreprésentent60%duCAen2016contre72,56%en2015.Cettebaisses’expliqueparunefortevariationdesprixdeproduitspétroliersquiontimpactéàlabaisse les charges de combustibles pour un montant de 39,12 milliards de FCFA. Les frais de coupure et de remise sur les échéances des facturesimpayéesdesclientsontdiminuéde1,18milliardsdeFCFAsoitunebaissede88%suiteaurecoursprogressifdelaclientèleauproduitWOYOFAL.Lahaussedeschargesdepersonnelde8,95%sur2016,suiteàunereprisedurecrutementdepersonnel,n’apasentamélabonneprogressiondurésultatd’exploitation(+103,39%)quis’établitàfin2016à32,75milliardsdeFCFA.

Les charges d’amortissement ont baissé suite au ralentissement des investissements de production suivant le recours de plus en plus important aux producteurs indépendants d’énergie.

Lamarged’exploitations’amélioreconsidérablementetpassede7,98%en2013à14,46%en2016;démontrantdeseffortsentreprispouraméliorer la rentabilité.

5.1.2. Le résultat d’exploitation

Intitulés 2013 2014 2015 2016

Chiffre d'affaires 291744405617 391471031227 331053408749 335 546 773 165

Autres produits 103671632789 16947853019 32680174557 49490451689

Total produits 395416038406 408418884246 363733583306 385037224854

Achats MP et fournitures liées 264035235772 303241483468 234488433550 202560660038

VS MP. et fourn. liées 1026435733 559 472 692 5737730010 -1455491053

Autres achats 8357605894 7269402568 6 691 792 599 8766192537

VS autres approv. -2608709040 -1238741455 -1135814016 -2417304353

Transports 1072081829 1314701381 1259605901 1592031702

Services extérieurs 50421507260 21025914013 20098731325 27098533097

Impôts et taxes 5026511455 6215590689 5161475788 23 325 795 271

AutresCharges 11815544594 16713446688 19878428486 37181481449

ChargesdePersonnel 29380211246 29049155979 30943918525 33712098780

Dotation aux amortissements 21509943091 22483962587 24507149233 21923005773

Dotation aux provisions 2 174 649 734 0 0 0

Totalchargesd'exploitation 392211017568 406634388610 347631451401 352287003241

Excédent brut d'exploitation 23 277 647 527 20563719701 38853023294 48521987844

Résultat d'exploitation 3205020838 1784495636 16102131905 32750221613

Marged’exploitation(EBE/CA) 7,98% 5,25% 11,74% 14,46%

Marge(REX/CA) 1,10% 0,61% 5,52% 11,23%

Tableau 18 : Résultat d’exploitation

Page 47: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

Pour vos besoins,nous nous réinventons

47

5.1.3. Le résultat net

L’évolutiondurésultatnetdeSenelecsurlesquatre(4)dernièresannéesseprésentecommesuit:

Tableau 19 : Evolution des résultats de 2013 à 2016

Leschargesfinancièress’élèventà10,56milliardsdeFCFAcontre9,403milliardsdeFCFAen2015.Cetteaugmentations’expliqueparlahaussedespertesdechangepourunmontantde954millionsdeFCFA,etdesintérêtssuremprunts607millionsdeFCFA.Lesremboursementsrégulierssesontélevésàunmontantde17,703milliardsdeFCFA.Lerésultatfinanciers’élèveparconséquentà-10,45milliardsdeFCFA.

L’évolutionpositivedurésultatHAOs’expliquepar lahaussedesreprisesdesubventionsd’investissementsuiteà l’amortissementdesimmobilisations prises en subventions par l’Etat dans le cadre des projets.

L’impôtminimumforfaitaireaétéconstatésurlapériode2013-2016comptetenudesrésultatsantérieursdéficitairesetdesamortissementsreputésdifférésimputéssurlesrésultatsfiscaux.

Lerésultatnetconnaitunesolideprogressionentre2015et2016passantde12,11milliardsdeFCFAà30,51milliardsdeFCFA,soitunecroissanceannuellemoyennesur3ansde146,5%.

5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016

5.2.1. L’actif

2013 2014 2015 2016

Résultat d'exploitation 3205020838 1784495636 16102131905 32750221613

Résultatfinancier -7150766616 -6 393 395 113 -9202215750 -10451844166

Résultat AO -3945745778 -4608899477 6899916155 22298377447

Résultat HAO 3729197506 6649950129 5 226 921 559 8213131252

Impôt sur le résultat 5000000 5000000 20000000 5000000

Résultat net -221548272 2036050652 12106837714 30506508699

(en millions de fcfa) 2013 Parten% 2014 Parten% 2015 Parten% 2016 Parten%

Actif immobilisé, dont 333 346 46% 343498 47% 377498 49% 417607 52%

Immobilisations corporelles 305133 42% 313 693 43% 345 759 45% 384109 48%

Immobilisationsfinancières 28172 4% 29 763 4% 31 339 4% 33 139 4%

Actif circulant, dont 364 972 51% 371018 50% 372 515 48% 361 269 45%

Stocks 23570 3% 16 144 2% 9580 1% 12 751 2%

Clients et comptes rattachés 341402 48% 354873 48% 362 935 47% 348518 43%

Trésorerie - Actif 20215 3% 22984 3% 21036 3% 28923 4%

Total Actif 718533 100% 737500 100% 771049 100% 807530 100%Sources:SENELEC

5.2.2. L’actif immobilisé

Senelec a maintenu un niveau d’investissements stable sur la période considérée, qui a permis de renforcer les actifs. Les immobilisations corporelles,plusprincipalement les installationsetagencementconstituent l’essentielde l’actif.Enfin2016, l’actif immobilisés’élèveà417,6milliardsdeFCFA,enhaussede10,63%endépitduralentissementdesinvestissements.

Tableau 21 : Evolution de l’actif immobilisé de 2013 à 2016

ACTIF 2013 2014 2015 2016 VariationChargesimmobilisées 1784506 0 0 0 -Immobilisations incorporelles 39064272 42 125 259 399 226 569 358991297 -10,08%Immobilisations corporelles 305133065061 313693298519 345759075151 384109206518 11,09%Immobilisationsfinancières 28172260530 29762852721 31 339 349 337 33139058288 5,74%Actif immobilisé 333 346 174 369 343498276499 377497651057 417607256103 10,63%Investissement/CA 8,60% 7,74% 16,55% 17,56%

Tableau 20 : Actif

Page 48: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

48

Pour vos besoinsnous nous réinventons

Les immobilisations incorporelles sont composées globalement de logiciels acquis par la société pour une meilleure automatisation des tâches.

Lesimmobilisationscorporellessontcomposéespourunebonnepartiedeslignesélectriques(HT,MTetBT)pourl’extensionduréseauainsi que les équipements électriques y afférents. Il y a aussi les aménagements et installations industriels pour la réalisation, la réhabilitation descentralesdelasociétéàDakarcommedanslesrégions.Ils’yajoutelesconstructionsdebâtimentsetlesinstallationsyafférentes.

Lesimmobilisationsfinancièressontconstituéesparlestitresdeparticipation,lesprêts,lescautionsverséesparSENELECetlesréglementsdescautionsdesabonnésàlaCaissedeDépôtsetConsignations(CDC).

5.2.3. L’actif circulant

Labaissedel’encoursdescréancesde11%s’expliqueparlasignatured’uneconventionentreSenelecetl’EtatduSénégal.Ennovembre2016,uneconventionderèglementcroisédesdettesentreSenelecetl’EtatduSénégalaétésignée,etlescréancesdel’AdministrationCentrale et des Collectivités Locales ont été croisées avec des dettes de la Senelec vis-à-vis de l’Etat du Sénégal, entraînant une baisse significativedusoldedescréancesclients.Unmontantdeplusde49,629milliardsdeFCFAdecréancesaétéapurédanslecadredecetteconvention:

- 32240millionsdefrancsCFApourlesfacturesimpayéesdescollectivitéslocales(éclairagepublic);- 5898millionsdefrancsCFApourlesfacturesimpayéesdesuniversités;- 10827millionsdefrancsCFAdesfacturesimpayéesdeshôpitaux;- 615millionsdefrancsCFAdeSUNEOR;- 49millionsdefrancsCFAdelastationterriennedeGANDOUL.

Unécartdeconversionactifde13,04milliardsdeFCFAen2016contre4,32milliardsdeFCFAen2015,aétéenregistrésurleslignesd’emprunts rétrocédés par l’Etat du Sénégal suite à une variation importante des cours des devises. Le taux de recouvrement des factures fraîchesd’électricitédesclientsparticulierss’élèveà98,1%en2016contre96,1%en2015.

Tableau 22 : Evolution de l’actif circulant de 2013 à 2016

5.2.4. Les capitaux propres

En2014,Senelecaprocédéàuneaugmentationdecapitalde22,45milliardsdeFCFAaprèsconversiondelacréancedelaCaissededépôts et Consignations et de 96,27 milliards de FCFA suite à la reconversion de la dette restante du règlement croisé des dettes de Senelec vis-à-visdel’EtatduSénégal.Dansunsoucid’assainissementdespertesantérieuresconstatées,Senelecaprocédéàl’incorporationdespertes inscrites en report à nouveau d’un montant de 75,16 milliards de FCFA dans le capital social, portant le montant du capital à 175,236 milliardsdeFCFAen2016.

Tableau 23 : Evolution des capitaux propres de 2013 à 2016

ACTIF 2013 2014 2015 2016 Variation

Actif circulant H.A.O. 0 0 0 0

Stocks 23570195789 16144403916 9580000077 12751378602 33,10%

Créances et emplois assimilés 341401618721 354873108816 358617099661 335 477 195 195 -6,45%

Actif circulant 364971814510 371017512732 368197099738 348228573797 -5,42%Stocks en jours de CA4 29 15 10 14Créances clients en jours de CA5 127 90 120 105

PASSIF 2013 2014 2015 2016

Capital 119576000000 238293752687 238292752687 175 236 344 521

Primes et Réserves -76977748260 -77 199 296 532 -75163245880 0

Résultat net de l'exercice -221548272 2036050652 12106837714 30506508699

Subventions d'investissement 66 579 916 394 95285279180 100519718722 105572785721

Capitaux Propres 108956619862 258415785987 275756063243 311315638941

ROE 0,79% 4,39% 9,80% 0,79%______________________ 4(Stocksx360)/CAHT 5(Créancesclientsx360)/CATTC

Page 49: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

Pour vos besoins,nous nous réinventons

49

5.2.5. L’endettement

L’améliorationdelarentabilitéàpartirde2014etdoncdelaliquidité,apermisàSenelecd’avoirunemeilleureassisefinancièreetainsidepouvoir abaisser son niveau d’endettement tout en maintenant un niveau soutenu d’investissements.

LeGearingpassede66,81%en2013à45,5%en2016,soitunebaissemoyennesur3ansde12,02%.Lepoidsdesfraisfinancierssurl’EBEpassede30,9%en2013à18,47%;ilconvientdereleverquelesfraisfinancierssesontaccrusenmoyennede12,60%surlapériodeconsidérée,tandisquelesempruntsetdettesfinancièresontprogresséde11,03%surlamêmepériode.

Tableau 24 : Evolution de l’endettement de 2013 à 2016

L’encoursdeladetteau31/12/2016seprésentecommesuit:

Tableau25:EncoursdedettedeSenelecàfin2016(enmillionsdeFcfa)

5.2.6. Le passif circulant

Leseffetsdel’améliorationdudélaidepaiementdesfournisseurs(-106jours)combinésàl’applicationdelaconventiondedettescroiséesentrel’EtatduSénégaletSenelecexpliquelabaissedupostefournisseursquipassede150,11milliardsdeFCFAen2015à48,05milliardsdeFCFAen2016.Lesautresdettessontcomposéesdesdettesfiscales,socialesetdediversesautresdettes(programmesdel’Etatpourl’énergie,diversdépôtsetcautions,etc.)Lesdettesfiscalesontsuivilamêmetendanceconformémentàl’exécutiondelaconventionderèglement croisé.

Ratiosfinanciers 2013 2014 2015 2016

Gearing(DettesLMT/Ressourcesstables) 66,81% 43,44% 45,51% 45,50%

Coûtdeladette(fraisfin/DLMT) 3,52% 3,57% 4,02% 3,68%

Fraisfinanciers/EBE 30,90% 32,07% 22,16% 18,47%

Fraisfinanciers/Rex 224,45% 369,51% 53,48% 27,37%

(en millions de FCFA) 31/12/2015 Augmentation Diminution 31/12/2016

Emprunts auprés des autres établissements de crédits

51489 36813 (14660) 73 642

Factures à payer - Bailleurs de fonds 35 731 0 (35 731) 0

Dettes moratoriées 18534 0 0 18534Dettes rétrocédées 74196 41075 0 115 273Intérêts courus s/emprunts 399 1 392 0 1 791Total Emprunts 180351 79280 (50391) 209240

Tableau 26 : Evolution du passif circulant de 2013 à 2016

PASSIF 2013 2014 2015 2016 VariationDettes circulantes et ressources assimilées H.A.O.

17328991860 11983947307 7782372378 7520710402 -3,36%

Clients, avances reçues 589083025 718011901 681164636 727450277 6,80% Fournisseurs d'exploitation 157245768579 178952464533 150114507625 48046157788 -67,99% Autres dettes 208790758222 78343057117 100496568580 162752759328 61,95%Passif circulant 383954601686 269997480858 259074613219 219047077795 -15,45%Dettes fournisseurs en jours d’achats6 178 177 187 72

_________________________________6(Dettesfournisseursx360)/AchatsconsommésTTC

Page 50: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

50

Pour vos besoinsnous nous réinventons

(en FCFA) 2013 2014 2015 2016

CAF 16207287390 14675484687 30654903911 41294603084

Cash-Flow d'exploitation 6423827448 129333259184 34555783627 69814476324

Cash activités d'investissements -25081106813 -30289872368 -54803035066 -58937409806

Cashactivitésdefinancement 2226224804 32433596518 35180225101 42400102730

Trésorerie clôture 13925635658 12360051953 15172049759 11410000000

5.3. Lecash-flow

Leseffortsentreprisenvuederenoueraveclacroissanceontpermisdedégagerdesressourcesquiontpartiellementfinancélesdépensesd’investissement. Ce niveau de cash s’explique par la progression des ventes combinée à une bonne politique de maîtrise des charges d’exploitationainsiquelamaîtrisedesbesoinsdefinancementdel’exploitation.Latrésoreries’estfortementamélioréesurles2annéesgrâcenotammentàlahaussedurecoursauproduitWOYOFAL.

Tableau27:Evolutiondescashflowsde2013à2016

Lesbonsrésultatsenregistréssurlapériodeanalyséeontpermisd’accroitreprogressivementlacapacitéd’autofinancementdeSENELECpourpasserde16,207milliardsdeFCFAen2013à41,294milliardsdeFcfaen2016.

Ainsi,labonneaméliorationdelacapacitéd’autofinancementcombinéeauxdettesfinancièresetàlasubventiondel’Etatontpermisdedégagerunetrésoreriedeclôtureenmoyennede13,819milliardsdeFcfasurlapériode2013-2016.

La société a, par ailleurs gardé un niveau élevé d’investissement (en immobilisations corporelles) en moyenne de 34,672 milliards de FCFA surlapériode2013-2016avecunesommeglobaleinvestide138,689milliardsdeFcfasurlapériode2013-2016.Lesremboursementsdedettesont,parailleurs,ralentil’évolutiondesfluxdetrésorerieavecunmontantmoyende24,716milliardsdeFcfaparannéepourunmontantglobalde98,865milliardsdeFcfasurlapériode2013-2016.

5.4. Politique d’investissement

Senelecaengagéunvasteprogrammedemodernisationen2015duréseaudedistributionélectriqueavecentreautres,leremplacementdes câbles vétustes par de nouveaux câbles pour une meilleure qualité de tension, le remplacement des postes, un nouveau système d’informationetc.Ceprogrammeapourbutd’allégerlesservicesdepannesetcoupures(38joursdecoupureen2012contre3joursdecoupuresen2016),pouruncoûtde6à7milliardspour194postespermettantdepasserdeniveaudetension6600voltsà30000volts. Ainsi,prèsde721milliardsdeFCFAsontprévuspourlefinancementdesprojetssurlapériodetriennale2017-2019,dont250milliardsdeFCFAen2017ontétémobiliséspourl’ensembledesprojetsdeSenelectelsquedécritci-dessous:

• 126 milliards de FCFA de Senelec• 23 milliards de FCFA du Fonds de soutien à l’électricité (FSE)• 25 milliards FCFA de la Banque Mondiale • 25 milliards FCFA de la Banque Européenne d’Investissement (BEI), • 25milliardsFCFAdelaBanqueOuest-AfricainepourleDéveloppement(BOAD)etdesfondsd’autresbailleurs.

Page 51: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal
Page 52: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

Chapitre 6

Perspectives

Page 53: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

Pour vos besoins,nous nous réinventons

53

6.1. Orientationsstratégiques

L’année2016avu lamiseenplaceduPlanStratégiqueSenelec2016-2020quimisesur ledéveloppementoptimalde l’offreetde lamaîtrise de la demande, le développement et la mise aux normes de l’infrastructure de transport, le développement et la mise aux normes de l’infrastructure de distribution, l’accroissement du chiffre d’affaires et la satisfaction du client par un service de qualité à moindre coût, la restaurationdelarentabilitéfinancièreetenfin,ladiversificationdesactivités.

LesprincipalesorientationsduplanYeesal2016-2020peuventêtredéclinéescommesuit:

• Production à travers les investissements prévus pour diversifier les sources d’énergie et améliorer la qualité etl’extension du réseau;

• Satisfaction de la demande à travers la modernisation du segment commercial et l’introduction des compteurs intelligents et des compteurs à prépaiement ;

• Plan d’actions prioritaires qui vise à concentrer les efforts de Senelec sur les domaines urgents à effet immédiat.

Ainsi,prèsde2000milliardsdeFCFAsontprévuspourlefinancementduPlanYeesal.

Dansunedémarchequalitéetd’améliorationdesrelationsaveclaclientèle,laSenelecalancéen2017unnouveausystèmed’informationclientèlefinancéparlaBanqueMondialepourpalierauxlimitesdusystèmeactuelquiétaitcalibréà400000clients;loindes1,2milliondeclients que compte la Senelec actuellement.

Cechantiermajeurlancéen2017,sedéroulerasurunepériodede18mois.

En vue d’évaluer la qualité de crédit de la société et d’assurer le service de la dette à des conditions soutenables, Senelec a initié une missiondenotationfianciéreen2017.Cetteévaluationfinanciéreeffectuéeparl’agenceBloomfields’estsoldéeparl’obtentiond’unenotedeAA-surlelongtermeetA1-surlecourttermeavecdesperspectivesstables.Selonl’agence,cettenoterefléteunequalitédecrédittrèsélevée et une certitude de remboursement en temps opportun élevée.

6.1.1. Production

Lapuissance totaleadditionnelle (nouvellescapacités)à installerpoursatisfaire lademanded’ici 2022est1024MWpour l’ensembledupaysavecnotamment385MWaucharbon,244MWd’hydroélectricité,275MWderenouvelableet120MWdedualfuel.Lemixdeproductionainsiattendude2022estcomposédeproduitspétroliersà42,47%,decharbonà20,44%,d’énergierenouvelableà20,99%etd’hydroélectricitéà16,10%.

u Investissements prévus

La demande des grands projets est évaluée par Senelec à partir des besoins en puissance et du nombre d’heures d’utilisation prévues. Les principauxprojetsprisencomptedanslesprojectionsdelapériode2017-2019sont:

- TrainExpressRégional(TER):lademandedutrainestestiméeà49GWhen2019.- AéroportInternationalBlaiseDiagne(AIBD):lesbesoinsannuelsenénergiedel’AIBDsontestimésà27GWhparan

àpartirde2018.- ZoneEconomiqueSpécialeIntégrée:leprojetdevraitdémarreravecunedemandede68GWhen2018quipassera

à73GWhen2019.- Afrimetal:lademandedelasociétédemétallurgieestestiméeà27GWhparanàpartirde2018.- PlateformeIndustrielledeDiamniadio:lademandeestestiméeà10GWhen2018et30GWhen2019

En considérant les prévisions de la demande en electricité , les centrales de Senelec et celles des producteurs privés indépendants devront produire12295GWhsurlapériode2017-2019poursatisfairecettedemande.Cebesoindeproductionpasserade3810GWhen2017à4402GWhen2019,soitunecroissancemoyenneannuellede6,44%.

u Mixénergie

Afind’atteindresesobjectifsà l’horizon2022,Senelecadécidédemettre l’accentsur lesénergiesrenouvelablesqui luipermettrontàterme de réduire le coût de production et de faciliter l’accès à l’électricité aux populations dans le milieu urbain et rural . Le mix énergétique figureenbonneplacedanslalettredepolitiqueetdedéveloppementdusecteurdel’electricité2012-2017.Plusieurscentralessolairessontactuellementenconstructionenpartenariatavecdespromoteursprivés,dontcertaines(CentraledeBokholavec20MW,Malicoundaavec

Page 54: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

54

Pour vos besoinsnous nous réinventons

20MWetdeSanthiouMékhéavecunecapacitéde30MW)ontétédéjàinaugurées.LeSénégalfaitpartieducerclerestreintdespaysquiconcrétisentlemixénergétiqueetrespectentlesengagementsprisàlaCOP22pourlerespectdel’environnementetlaluttecontreleréchauffement climatique.

Lesprojetsnotésdanslesecteurdesénergiespropresquitournentautourdescentralessolairessont:

• MérinaDakhar(29MW),• Kahone(20MW),• Diass(25MW(initialementà15MW)),• Sakal(20MW);• ScalingSolar(100MW)

Cescentralesattenduespourfin2017àl’exceptiondecelledeDiass,ajoutéesàcellesquisontactuellementsurleréseau(72MW)ferontunepuissancetotalede141MWenfin2017.L’objectifestdefournirà l’horizon2017,20%delaproductiondeSenelecàtraverslesénergies renouvelables.

En2022,lacentraleéoliennedeTaïbaNdiayede150MW,25MWdelacentralesolairedeDiassdeKFWet100MWsolaireduprogrammeScalingSolardelaBanqueMondialeverrontlejouretSenelectotaliseraen2022unepuissancetotalede266MWdesolaireet150MWd’éoliensoit416MWd’énergierenouvelablesoit20,99%delacapacitétotale(1981,5MW)en2022.

PUISSANCE DISPONIBLE

Page 55: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

Pour vos besoins,nous nous réinventons

55

Tableau 28 : Prévisions de production d’électricité

Prévisions production GWh 2016(année de référence)

2017 2018 2019 2020 2021 2022 2017-2022

TCAM

Demande de consommation 2889 3106 3382 3 717 4 252 5 121 5 914 25 493 12,7%

Pertes techniques réseaux 708 641 648 631 723 871 1006 4 524 6,0%

Besoins de production nette* 3 597 3 747 4030 4 349 4 975 5 991 6920 30017 11,5%

Consommation des auxiliaires 54 63 53 53 28 33 38 204 -5,7%

Besoins de production brute 3 651 3810 4083 4402 5003 6024 6958 30222 11,3%*demandedeconsommation+pertestechniquesréseaux(SourcePVDE)

6.1.2. Demande

Letauxd’électrificationurbainetruralauniveaunationalestlégèrementau-dessusde50%.L’objectifestd’arriveràuntauxd’electrificationde60%enfin2017etàl’electrificationuniverselle(100%)en2025.Acejour,présde6millionsdesénégalaisn’ontpasaccèsàl’electricité,principalement en zone rurale.

Cinq(5)zonesontétédéfiniescorrespondantauxdélégationsrégionales:

• Dakar:toutelarégiondeDakarseraconsidéréecommezoneurbaine.LapopulationdeDakarestestiméeen2016à3,43millionsd’habitantsrépartieen527224ménagespouruntauxd’électrificationdel’ordre93,6%.

• DRCE:regroupantlesrégionsdeKaolack,Fatick,Kaffrine,TambaetKédougoupourunepopulationestiméeen2016à3,40millionsd’habitantsrépartieen335871ménagespouruntauxd’électrificationdel’ordre28,9%.

• DRCOrassemblantlesrégionsdeThièsetDiourbelpourunepopulationestiméeen2016à3,58millionsd’habitantsrépartieen383639ménagespouruntauxd’électrificationdel’ordre62,5%.

• DRNavecMatam,SaintLouisetLouga,pourunepopulationestiméeà2,56millionsd’habitantsrépartieen280445ménagespouruntauxd’électrificationdel’ordre40,8%.

• DRSregroupant lesrégionsdeZiguinchor,SédhiouetKolda,pourunepopulationestiméeen2016à1,83millionsd’habitantsrépartieen201246ménagespouruntauxd’électrificationdel’ordre27,5%.

Sur la base des hypothèses ci-dessus, les prévisions de consommation, considérées comme la somme des prévisions de ventes d’énergie etdel’énergienonfournie,sechiffrentà10250GWhsurlapériode2017-2019.Ellespassentde3126GWhen2017à3727GWhen2019.Cetteévolutions’expliquenotammentparuneaugmentationentre2017et2019desventesMoyenneTensionde23,7%etdesventesHauteTensionde54,5%.

Tableau 29 : Prévisions de la consommation d’électricité à satisfaire par Senelec

Prévisions consommation GWh 2016(Année de référence)

2017 2018 2019 2017-2019

Basse tension 1869 2000 2096 2288 6384Usagedomestique 1270 1 395 1 442 1 579 4 416Usageprofessionnel 534 532 576 629 1 737Éclairagepublic 65 73 78 80 231Moyenne tension 843 907 1049 1 122 3078Tarif courte utilisation TCU 9 8 10 11 29Tarifgénéral 757 818 952 1018 2788Tariflongueutilisation 75 79 85 91 255Concessionnaireélectrificationrurale 2 2 2 2 6Haute tension 177 199 237 307 743Normal 177 199 237 307 743Secours - -Ventesd'énergie 2889 3106 3382 3 717 10205Énergienonfournie 30 20 15 10 45

Page 56: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

56

Pour vos besoinsnous nous réinventons

6.1.3. Plan d’Actions Prioritaires (PAP)

LaDirectionGénéraledeSenelecaétéconfrontéeàplusieursdéfis:• Unpersonnelcommercialnonsuffisammentforméetn’arrivantpasàsatisfaire lesbesoinsdelaclientèledansles

délais ;• Un retard dans l’exécution des plans d’investissements des deux dernières décennies ayant dégradé le réseau et la

qualité de service ;• Lenonrenouvellementdel’outillagedemaintenanceetd’entretienentrainantunmanqued’efficacitédanslesactions

du personnel.CequiaentrainélacréationduPAPquiaétéévaluéà285milliardsdeFCFAsurlapériode2016-2018quisedérouleraendeuxphases:

• Phase 1 nommée PAP 1 pour un budget de 131 milliards de FCFA, cette phase est destinée à remettre à niveau les fonctions commerciales et supports ;

• Phase2consacréeàlafiabilisationduréseaudetransportetdedistribution,dontlecoûtestestiméà154milliards.Lesobjectifsviséssont:

• La réduction des temps de reprise du service après coupure • La réduction des temps d’attente suite à des pannes ;• LagénéralisationduprépaiementWOYOFAL;• La diminution des pertes techniques et commerciales ;• Une meilleure disponibilité des fonctions support ;• L’amélioration de l’accueil ;• La réduction des incidents majeurs• La multiplication des circuits de reprise du service• L’accroissement de la sécurité des biens et des personnes vivant à proximité des réseaux.

Lesprincipauxrésultatsattendussontlessuivants:

• Desdélaiscontractuelsrespectés(visite,miseenservice,etc.);• Unrendementde82%en2018;• Untauxd’ENDréduità15GWhen2018;• Descoupuresinterruptionsserviceà5000incidentsen2018;• L’améliorationdelatrésorerieparleprépaiementpassantde5%en2015à65%en2018;• Lasécurisationà100%desclientsindustrielset35%desclientsrésidentielsàfin2017;• Lerenouvellementde50%dupersonnelsuiteauxdépartsàlaretraite.

Il convient de noter qu’en plus des investissements que Senelec prévoit de réaliser, des projets importants dans le domaine de la production seront effectués par des producteurs indépendants.

L’objectifd’électrificationpourleszonesurbainesetleszonesruralesestlesuivant:• Enzoneurbaine:

Page 57: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

Pour vos besoins,nous nous réinventons

57

Tableau30:Objectifd’électrificationenzoneurbaine

Tableau31:Objectifd’électrificationenzonerurale

Zone urbaine Nombre de ménages en2015*

Nombre de clientsUDen2015**

Tauxélectrificationen2015***

Nombre de ménages en2019*

Tauxélectrificationcibleen2019

Nombre de clientsUD

cibleen2019

Nombre de nouveaux clientsUD

cibleen2019Dakar**** 517 143 424 939 82% 561847 98% 550610 125 671

Thiès 112054 83104 74% 124 494 93% 115780 32 676Fatick 14078 10685 76% 15 999 93% 14879 4 194Kolda 23985 11284 47% 26 942 70% 18859 7 575Sédhiou 9 112 4 712 52% 10235 75% 7 676 2 964Tambacounda 22610 15007 66% 25460 89% 22660 7 653Kédougou 5 716 2689 47% 6 435 70% 4504 1815Kaolack 42518 34289 81% 47686 98% 76 733 12 444Kaffrine 9 616 5918 62% 10784 85% 9 167 3 249Diourbel 27 233 24 246 89% 30753 97% 29830 5584Louga 23 324 20531 88% 26 142 98% 25 619 5088Saint Louis 54298 36 969 68% 61160 91% 55 656 18687Matam 11853 6705 57% 13 325 80% 10660 3 955Ziguinchor 36 337 23 199 64% 40041 87% 34836 11 637SENEGAL 909879 704277 77% 1001304 95% 977 469 2 432*DonnéesduSIE-Sénégaletdel’ANDS**DonnéesfourniesparSenelec***Rapportdunombredeménagesélectrififéssurlenombredeménagespourunezonedonnée(hypothèse1clientUD=1ménageélectrifié)****ToutelarégiondeDakarestconsidéréecommeurbaineSource:CRSE

Zone rurale Nombre de ménages en2015*

Nombre de clientsUDen2015**

Tauxélectrificationen2015***

Nombre de ménages en2019*

Tauxélectrificationcibleen2019

Nombre de clientsUD

cibleen2019

Nombre de nouveaux clientsUD

cibleen2019Thiès 93240 49 141 53% 103591 60% 62 155 13014Fatick 63 121 9 973 16% 71 762 20% 14 352 4 379Kolda 51 196 1858 4% 57 514 8% 4601 2 743Sédhiou 34205 2 575 8% 38427 12% 4 611 2036Tambacounda 51985 4 794 9% 58547 13% 7 611 2817Kédougou 14 497 93 1% 16 329 6% 980 887Kaolack 58402 6096 10% 65510 14% 9 171 3075Kaffrine 47586 1028 2% 53 379 7% 3 737 2709Diourbel 139118 65780 47% 157 111 54% 84840 19060Louga 79 776 14 754 18% 89423 23% 20567 5813Saint Louis 62 646 16518 26% 70557 30% 21 167 4 649Matam 45 343 13 127 29% 50970 33% 16820 3 693Ziguinchor 43 395 8837 20% 47814 24% 11 475 2638SENEGAL 784510 194 574 25% 880935 30% 262088 67 514*DonnéesduSIE-Sénégaletdel’ANDS**DonnéesfourniesparSenelec***Rapportdunombredeménagesélectrififéssurlenombredeménagespourunezonedonnée(hypothèse1clientUD=1ménageélectrifié)

En zone rurale

Page 58: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

58

Pour vos besoinsnous nous réinventons

6.2. Perspectivesfinancières

Les prévisions ci-après sont fondées sur des hypothèses dont la réalisation présente, par nature,uncaractèreincertain.Lesréalisationsetlesbesoinsenfinancementréelspeuvent

différerdemanièresignificativedesinformationsprésentées.

Lesprojectionsfinancières2017-2022sontbâtiessurlabasedesobjectifsfixésdanslecontratdeperformanceetleshypothèsesetautresinformationsimportantesrappeléesci-dessous:

• Hypothèses de la demande, du parc de production, du réseau de distribution, de transport et du commercial chargées dans le modèle et élaboré par les services techniques ; ces hypothèses sont constamment mises à jour et peuvent être sujettesàdesmodifications.

• Unprogrammed’investissementde721613MFCFAsurlapériode2017-2019etde1054000MCFAjusqu’enfinDécembre2022déclinédanslecadreduPlanstratégiqueélaboréparlaDirectionGénérale.

6.2.1. Les investissements prévus

LesinvestissementsdeSENELECsurlapériode2017-2022sontreprésentéssurlegraphesuivant:

Source:Senelec

Figure6:Totalinvestissements

192774

267713 261126

179691

91183

61649

0

50000

100000

150000

200000

250000

300000

2017 2018 2019 2020 2021 2022

Totalinvestissements(enmillionsdeFcfa)

Page 59: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

Pour vos besoins,nous nous réinventons

59

Cesinvestissementsdevraientgarderunniveauélevésurlapériode2017-2019orientésversuneaméliorationduservicecommercial,lesegmenttransport,distributionetproductionhorsconstructioncentralesréservéeauxprivéssousformedePPP.Surlapériode2020-2022lesinvestissementsenregistrentunebaissequis’expliqueparlerattrapageeffectuésurlapériode2017-2019.

Leprogrammed’investissementestfinancéàhauteurde16%pardessubventionset84%pardesemprunts.Lasituationdefinancementduprogrammed’investissementestconsignéedansletableauci-après:

6.2.2. Le compte de résultat prévisionnel

LeRevenuMaximumAutorisédeSenelecestcalculéparlerégulateur.Touslestroisans,laCommissiondeRégulationduSecteurdel’Electricitéfixe le revenumaximumautorisédeSenelec. IlestcalculéàpartirdeschargesvariablesprojetéesdeSenelec (coûtsdescombustibles,coûtsvariableshorscombustibles,impôtsettaxesetservicesextérieurs),desfraisdecapacités(chargesfixesIPP),desamortissementsetdelarémunérationdesactifsainsiquedesredevancesqueSenelecreverseauxbénéficiaires(RTS,CRSE,etc…).

Lecomptederésultatprévisionnelsurlapériode2017-2022estprésentédansletableausuivant:

6.2.2.1. L’évolution du Chiffre d’Affaires

Lechiffred’affairessurlapériodeprévisionnelleestdonnéparlegraphesuivant:

2017 2018 2019 2020 2021 2022 Subvention 59054 46701 42980 13 379 1000 1000 Emprunt 133 719 221012 218146 166 311 90183 60513TotalInvestissements 192 774 267 713 261 126 179 691 91183 61 513

(en millions de FCFA) 2017 2018 2019 2020 2021 2022Chiffred'Affaires 367982 471 665 588758 634487 694289 728216

Achat de Matière Première -281251 -271 779 -287687 -352 933 -403502 -469 254Variationdestock -8825 -132 222 911 706 918

Marge Brute 148758 229486 248023 294 399 303845 272 664 Valeur Ajoutée 91288 169210 189310 233 924 241 551 208492

EBE 53854 130654 149 596 194049 201514 168291 REX 29 956 90531 99604 130878 133278 99047

Résultat Financier -17039 -25 976 -37 127 -46220 -48816 -48366 Résultat Net 20157 25 549 78381 101465 101117 67 313

Source:Senelec

Source:Senelec

Figure7:Evolutionchiffred’affaires

Tableau32:Situationdefinancementduprogrammed’investissement

Tableau 33 : Résultat prévisionnel 2017-2022

Page 60: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

60

Pour vos besoinsnous nous réinventons

6.2.2.2.Lamargebrute

Lamargebrutedevraitévoluer,àl’horizon2022,commesuit:

LeChiffred’AffairesdeSenelecenregistreuneaugmentationannuellemoyennede15%surlapériodeprévisionnelle.Cettecroissanceseraaidéeparunehaussedelademandedomestique,soutenusparlesprojetsd’enverguretelsqueleTER,l’AIBD,laplateformeindustrielledeDiamniadio,etc.Lesbesoinsénergétiquesdesgrandsprojetssontrésuméssurletableausuivant:

DemandeProjetsenGWh 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024TER 0 49 72 72 72 72 72AéroportBlaiseDiagneAIBD 27 27 27 27 27 27 27Port Minéralier - Pétrolier - Bargny 0 0 0 77 154 154 154SDEusinededessalement 0 0 39 52 80 123 137Zone Econ. Spéciale 68 73 78 83 89 95 101Afrimetal 27 27 27 27 27 27 27Plat.Ind.Intég.Diamniadio-APROSI 10 30 30 30 30 30 30CIMAF 0 0 32 63 126 126 126Phosphates de Matam 0 0 38 38 38 38 38Sabadola-Euromine-OrNiakafirisociété-SGO-Teranga

0 0 138 166 166 166 166

MassawaRandGold 0 0 0 158 158 197 197Mines de Fer Falémé 0 0 0 45 90 180 180IAMGold 0 0 0 0 108 108 108OrMakoGroup-ToroGoldLimited 0 0 0 0 110 110 110OrMakabingui-sociétéWATIC 0 0 0 0 18 18 18African Investment - Group (AFRIG) 0 0 0 0 110 110 110ATLAS 0 0 0 0 79 79 79TotalProjets 132 206 481 838 1482 1660 1681Sources:Senelec

Source:Senelec

Tableau34:Besoinsénergétiquesdesgrandsprojets

Figure8:Evolutiondelamargebrute

Page 61: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

Pour vos besoins,nous nous réinventons

61

Lamargebruteenregistreuntauxdecroissanceannuelmoyende13%surlapériodeprévisionnellepouratteindre273milliardsdeFCFAen2022.

Leralentissementen2021etlabaisseen2022s’expliqueparunehaussedesachatsdematièrespremièresde14%(en2021)et+16%(en2022)parrapportàunehaussemoindreduchiffredesventesetproduitsfabriquésà+9%en(2021)et+5%(en2022).Cetteévolutions’explique par le lancement projeté de 3 IPP (producteurs indépendants), ce qui permettra d’alléger les charges de production supportées par la Senelec.

6.2.2.3. L’évolution de l’EBE

L’évolutiondel’EBEestdonnéeparlegraphesuivant:

L’EBEdevraitprogresserenmoyennede26%pours’établirà168milliardsdeFCFAen2022,contre53,854milliardsdeFCFAen2017.

Concernantleschargesd’exploitation,leshypothèsessuivantesontétéutilisées:

− Untauxdecroissanceannuelmoyende2%pourleschargesd’exploitationsurlapériode2017-2022

Source:Senelec

Figure9:Excédentbrutd’exploitation

Page 62: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

62

Pour vos besoinsnous nous réinventons

Lerésultatnetestprojetéàunecroissanceannuellemoyennede27%surlapériode2017-2022.Cetteévolutions’expliquepar:

• un résultat d’exploitation qui enregistre une hausse moyenne annuelle de 27% tandis que les dotations auxamortissementsévoluentenmoyennede24%surlamêmepériode;

• un résultat financier avec unTCAMde 23% impacté par des frais financiers qui augmente enmoyenne de 25%sur lapériode.Cetteévolutiondesfraisfinanciersestenrapportavec leniveaudesempruntsnécessairespour lefinancementduprogrammed’investissement;

• un résultatHAOpositifquiaugmenteannuellementde18%passantde7,245milliardsdeFcfaen2017à16,637milliardsdeFcfaen2022aidéparunereprisesurlesamortissementsdelasubventionquiévolueenmoyennede18%annuellement sur la période.

6.2.2.4. Le résultat net

LaprogressiondurésultatnetdeSenelecestprésentéeci-dessous:

Source:Senelec

Figure10:Evolutiondurésultatnet

Page 63: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

Pour vos besoins,nous nous réinventons

63

6.2.3. Lecomptedesfluxdetrésorerie

(en millions de FCFA) 2017 2018 2019 2020 2021 2022EXCEDENTBRUTD'EXPLOITATION 53854 130654 149 596 152 972 156720 119 494Produits encaissables restants 0 0 0 0 0 0Charges décaissables restantes (intérêts compris)

-16 543 -25480 -36 631 -45 724 -48320 -47870

CAPACITED'AUTOFINANCEMENTGLOBAL(CAFG)

37 311 105174 112 965 107248 108400 71 624

VariationduBesoinDeFinancement(BUF) -19811 12 125 -2 937 -19 177 8495 187CASHFLOWDEL'EXPLOITATION(CAFG-VARIATIONBUF)

17500 117 299 110028 88072 116894 71811

Investissement total 192 774 267 713 261 126 179 691 91183 61 513 dont emprunt obligataire par APE 9003 19428 1 569 0 0 0FINANCEMENTPARLESCAPITAUXPROPRES

59054 46701 42980 13 379 1000 1000

Augmentation de capital par apports nouveaux

0 0 0 0 0 0

Subventiond'investissement 59054 46701 42980 13 379 1000 1000Prélèvements sur le capital 0 0 0 0 0 0FINANCEMENTPARDENOUVEAUXEMPRUNTS

133 719 221012 218146 166 311 90183 60513

Emprunts 133 719 221012 218146 166 311 90183 60513Autres dettes RESSOURCESNETTESDEFINANCEMENT

210274 360762 377028 306116 191088 132950

CASHFLOWAVANTSERVICEDELADETTE

17500 93049 115902 126 425 99905 71 437

Remboursement emprunt 18056 21 319 21 145 39688 56870 82241dont remboursement emprunt obligataire par APE

0 0 0 6000 6000 6000

SERVICEDELADETTEHORSINTERETS 18056 21 319 21 145 39688 56870 82241CASHFLOWDISPONIBLEPOUREQUITY -556 71730 94 757 86737 43035 -10804CASHFLOWDISPONIBLE 39067 71730 94 757 86737 43035 -10804CASHDEBUTDEPERIODE 11409 69368 33970 118453 156 349 156005CASHFINDEPERIODE 50476 141097 128727 205190 199384 145200AjustementTafirparlesressources 18891 0 0 0 0 0AjustementTafirparlesemplois 0 -107128 -10274 -48841 -43 379 -39 337CASHFLOWDISPONIBLE 57958 -35398 84483 37896 -344 -50142CASHDEBUTDEPERIODE 11409 69368 33970 118453 156 349 156005CASHFINDEPERIODE 69368 33970 118453 156 349 156005 105863

Tableau35:Comptedesfluxdetrésorerie

Page 64: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

Chapitre 7

Facteurs de risqueset faits exceptionnels

Page 65: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

Pour vos besoins,nous nous réinventons

65

7.1. Facteurs de risques

Avertissement:

L’attention de l’investisseur est attirée sur le fait que la liste des risques exposés ci-dessous n’est pas exhaustive à la date du visa de la noted’information.D’autresrisquespeuventexister,maisnesontpas,àladatederédactiondelaprésenteNoted’information,considéréscommesusceptiblesd’avoiruneincidencesurl’activitédeSenelec,sonpatrimoine,sasituationfinancièreousesrésultats.

7.1.1.Risquedefluctuationdescoursdupétrole

Senelec utilise des combustibles dérivés du pétrole (fuel oil, diesel oil, gasoil) pour alimenter ses centrales de production d’électricité. Bien que le gouvernement Sénégalais régule les prix du pétrole et de ses produits dérivés au Sénégal, une augmentation importante et durable des prix du pétrole à l’international pourrait résulter en une augmentation des coûts pour Senelec.

Néanmoins, la réglementation permet une révision des tarifs afin de lui permettre, entre autres, de couvrir un tel risque. Aussi, legouvernement Sénégalais verse des compensations à Senelec ce qui constitue un moyen de mitiger ce risque.

7.1.2. Risque industriel

Le risque industriel est surtout lié aux pannes des machines. Ce risque peut entraîner l’arrêt de la production d’électricité ; ce qui peut causer des dommages importants à l’activité de l’entreprise.

Pourminimisercerisque,l’entrepriseasouscritàdiversespolicesd’assurancespoursecouvrir.Deplus,l’entreprisedisposed’unprogrammedemaintenancevisantàprévenirlespannes.Descontratsd’O&M(opérate&maintenance)ontétésignéspourplusieurscentrales.

7.1.3. Risque d’ouverture du marché

Senelec détient présentement le monopole de la distribution de l’électricité au Sénégal. L’ouverture du marché de la distribution à d’autres acteurspourraitcauserunmanqueàgagnerpourSenelec.Eneffetlapérioded’exclusivitédontbénéficieSenelecsurladistributiondel’électricitéauSénégalarriveàsontermeen2019.Aprèscettedate,l’exclusivitépourraêtreànouveauprorogéeounon.

Afindeseprépareràcetteouverturedumarché,uneséparationcomptablequipermettradedéterminerlescoûtsdesservicesdetransportdel’énergieestentraind’êtrefaitepourfacturerlesdroitsdepassagepourenfairedesrevenusadditionnelspourSenelec.DucôtédesAutorités,desmesuressontentraind’êtreidentifiéesetmisesenplacepourfaciliter latransition.Deplus,Senelecpourraitégalementdemander une prolongation de la période d’exclusivité.

7.1.4. Risque de sécurité

La manipulation de l’électricité peut provoquer des risques d’électrisation, d’électrocution et de brûlure. Senelec ne déroge pas à ce risque de sécurité quelles que soient les mesures de prévention mises en place.

L’entrepriseaprévudenombreusesactivitésderéhabilitationetdefiabilisationdesespostesetcellulesafindeprendreencomptecerisque.

7.1.5. Risque environnemental

La production et la distribution d’électricité peuvent engendrer des accidents et incidents nuisibles pour l’environnent de l’entreprise. Ce risque est susceptible de provoquer de lourdes sanctions en termes de paiements de dommages et intérêts, de détérioration de l’image de l’entreprise.

Pour prendre en charge ce risque, un Cadre de Gestion Environnementale et Sociale (CGES) des projets du Plan d’Actions Prioritaires (PAP)aété réaliséen juin2017etportesur lesphases1et2conformémentà la loi n°2001-01du15 janvier2001portant codedel’environnement au Sénégal.

Enplus,uneprocédureestencoursenvuedel’obtentiondel’AttestationEnvironnementaleauprèsdelaDirectiondel’EnvironnementetdesEtablissementsclassés(DEEC).IlestmêmeprévuquecertainesactivitésduPAPfassentl’objetd’uneétuded’impactenvironnemental(EIE)oud’analyseenvironnementalesimplifiée(AES)avanttoutdémarrage.

Page 66: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

66

Pour vos besoinsnous nous réinventons

7.1.6. Risque client

Letauxderecouvrementmoyenmensueldescréancesfraichesesttrèssatisfaisant(98%).Cependant,lagestiondesimpayésclientsdemeureencoreundéfi.Ainsi,Senelecrestepotentiellementconfrontéeauxrisquesd’impayésavectouteslesconséquencesquipourraientendécoulersursesrésultatsfinanciers.Eneffet,5%desclientsdeSenelecreprésente50%de son Chiffre d’Affaires.

Néanmoins,lapropagationdusystèmeWOYOFAL(prépaiement)misenplaceparl’entreprisepermettraderéduireconsidérablementcerisque.Eneffet,aveclepostpaiement,leclientestfacturésur60joursavecundélaidepaiementde35jours,soit95jourstandisqu’avecleprépaiement,leclientpaieavantdeconsommer,d’oùuneaméliorationsensibledelatrésorerie.

7.1.7. Risque fournisseur

Senelec dispose de fournisseurs en électricité aussi bien qu’en produits pétroliers, etc. L’incapacité des fournisseurs à livrer à Senelec les produitsvoulusentempsvoulupourraientrésulterendelonguescoupuresd’électricitéetlapertedeconfiancedesclients.Laconstitutiondestocksraisonnablespermetdegérercerisque.Aussi,Senelecdispose-t-elledeliensparticuliersaveclaSociétéAfricainedeRaffinage(SAR) sécurisant ses approvisionnements en combustibles des centrales électriques auprès de cette dernière.

7.1.8.Risquefinancier

Les variations de change peuvent affecter Senelec. En effet, elle effectue des opérations avec des contreparties dans différentes devises. Cependant,afindelimitercerisque,l’entrepriseeffectuedesempruntsuniquementeneuroouenXOF.Encequiconcernelesdettessurles autres devises, elles concernent essentiellement les crédits concessionnels rétrocédés par l’Etat du Senegal.

Senelecn’estpasnonplusàl’abridespénuriesdeliquidité.Untelrisqueprovoquerait lenon-respectdesengagementsfinanciersprisparl’entreprisevis-à-visdesesfournisseurs,desemprunteurs,dessalariés,etc.Toutefois,lesystèmedegestiondetrésorerieauseindel’entreprise permet de prévenir et de limiter la survenance de ce risque.

7.2.Litigesetaffairescontentieuses

Au31décembre2016,lesprincipauxlitigesetaffairescontentieusesencoursentreSenelecetdespartiesadversesontatteintlasommede 1,922 milliard de FCFA. Ces litiges ont principalement concernés des ruptures de contrat, des sinistres ou encore des contrats non exécutés. La liste exhaustive des litiges en cours au sein de la Senelec est exposée en annexe.

Page 67: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

Chapitre 8

Annexes

Page 68: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

Ann

exe

1 : P

lan

YEES

AL

Sene

lec

2020

Axe

s

Stratégiques

Axe

1

Développem

ent

optim

aldel'offre

et m

aitri

se d

e la

dem

ande

OrientationsStratégiques

•Optimise

rledéveloppem

ent

du p

arc

de p

rodu

ctio

n•

Sécu

riser

l'approvis

ionnem

ent

de la

sou

vera

inet

é én

ergé

tique

du

pays

•Assurerl'é

quilib

refinancier

de S

enel

ec e

t maî

trise

r lecoûtdukW

h•

Assu

rer l

a di

spon

ibilit

é de

s in

stal

latio

ns d

e pr

oduc

tion

• Pr

omou

voir

la m

aitri

se

del'é

nergie

ObjectifsStratégiques

• Au

gmen

ter l

es c

apac

ités

de p

rodu

ctio

n av

ec 6

12,

685,906et919MWde2017à2020

•Diversifie

rlemixénergétiqueavecle

charbon,legazetl'hydroélectrique

•Dé

velopperlapénétrationdesEN

R(objectif:325MWen2021)

•Assureruneréservede10%

p.r.àlapointe

annuelleprojetéedès2017

Actionsstratégiques

• M

ise e

n œ

uvre

des

gra

nds

proj

ets

de p

rodu

ctio

n inscritsauPlandeProduction2017-2030

• M

ise e

n œ

uvre

des

pro

jets

de

déve

lopp

emen

t de

la p

rodu

ctio

n ré

gion

ale

• M

ise e

n œ

uvre

des

pro

jets

de

réha

bilita

tion

des

équi

pem

ents

du

parc

de

prod

uctio

n•Mise

enœuvredesautresprojetsdeproductionsurlapériode2017à2020

•Mise

enplaced'unprogram

medesensib

ilisationaux

éco-gestesetàl'e

fficacitéénergétique

•Etudedefaisa

bilité

d'unecentralevirtuelled'au

moins100MWparl'e

fficacitéénergétique

•Etudedefaisa

bilité

d'unprojetdeproductionsolaire

décentraliséeavecstockagede100MWc

Ob

ject

ifs

Op

érat

ion

nel

s

•Kia≤10%,8%,7%,6%,5%de2016à2020

•Kd

≥84%

,86%

,88%

,89%

et90%

de2016à2020

•Re

ndem

entdeproduction≥97%dès2016

•Exécutionprogrammedemaintenance75%

,80%

,85%

,90%

et100%

de2016à2020

Axe

2

Développem

ent

et m

ise a

ux

norm

es d

e l'in

frastructure

de tr

ansp

ort

OrientationsStratégiques

• G

aran

tir la

cap

acité

d'évacuationdel'é

nergie

prod

uite

. Ass

urer

le

mai

llage

du

terri

toire

na

tiona

l. G

aran

tir la

renn

ité d

es in

stal

latio

ns•

Assu

rer u

ne s

oupl

esse

d'exploitationduréseau

• As

sure

r un

rése

au d

e télécommunica

tionfiable

ObjectifsStratégiques

• Co

nstru

ire d

e no

uvea

ux p

oste

s et

ligne

s da

ns

lesréseaux225et90Kvd'ici2020

•Re

nforcerleréseauparlerenouvellementetl'augmentation

des

capa

cités

de

trans

it et

de

trans

form

atio

n•Ré

alise

rl'interconnexio

nduRNIdès2019

• Sé

curis

er le

rése

au é

lect

rique

Actionsstratégiques

• M

ise e

n œ

uvre

des

pro

jets

de

déve

lopp

emen

t du

rése

au d

e tra

nspo

rt•

Actu

alisa

tion

du p

lan

de p

rote

ctio

n•Mise

enplace3emetravéetransformateuràTouba

•Acquisitiond'untransformateur26MVA

90/6,6kVen

remplacem

entdutransfodéfectueuxduG401

•Formationsurlesfonctionsdesécuritédusystèmed'exploitationélectrique

•FormationdupersonnelsurappareillageélectriqueHTA

/HTB

•Ré

parationd'untransformateurde40MVA

aucapdesbiches

• Ac

quisi

tion

de tr

ansf

orm

ateu

rs s

ecou

rs d

es p

oste

s so

urce

s•Mise

enplacederéactancesdynam

iquessurleréseauHTB

• Co

ntra

t de

mai

nten

ance

du

disp

atch

ing

•AcquisitiondedisjoncteursHD4

pourleposte30kVdeCa

pdesbiches

•Acquisitiondedisjoncteurs36kVpourlepostedeThiona

...

O

bje

ctif

s O

pér

atio

nn

els

•Co

ûtdeproductionde71,96à63,84F/KWhàl'horizo

n2020

•DisponibilitéouvragesHBT

à95%

dès2016

•Dé

clenchementsdetransformateursHTB

2max/andès2016

•Re

ndem

entdusystèm

edetransport≥

98%

•EN

DRé

seauTransportlim

itéà2dès2016

Axe

2’

Développem

ent

et m

ise a

ux

norm

es d

e l'in

frastructure

de d

istrib

utio

n

OrientationsStratégiques

• G

aran

tir la

cap

acité

d'évacuationdel'é

nergie

• As

sure

r le

mai

llage

du

terri

toire

nat

iona

l•

Gar

antir

la p

éren

nité

de

s in

stal

latio

ns•

Assu

rer u

ne s

oupl

esse

d'exploitationduréseau

• Am

élio

rer l

a qu

alité

de

ser

vice

• Co

ntrib

uer a

u dé

velo

ppem

ent d

es v

ente

s

ObjectifsStratégiques

•Etendreetdensifi

erleréseaudedistributionenHTAetenBT

•Co

nsolideretrestructurerleréseauHTA

• Am

élio

rer l

e re

ndem

ent d

e di

strib

utio

n•Au

tomatise

rl'exploitationdusystèmeélectrique(i-DM

S)dès2018

Actionsstratégiques

• M

ise e

n œ

uvre

des

pro

jets

de

déve

lopp

emen

t du

rése

au d

e di

strib

utio

n•Po

sedebretellesantivibratoiresentreAéréLaoetOréfondé

•Acquisitiondeblocchargeurspoursousstations30/6,6etpostesprotégés

• Ac

quisi

tion

de m

atér

iel d

e ré

seau

pou

r la

mai

nten

ance

pré

vent

ive e

t cur

ative

• Ec

late

men

t de

sect

eurs

dan

s di

vers

es z

ones

de

ladélégationrégionaleduSud(D

RS)

•CréationdépartHT

AAldianaetcréationdeposteTR630kVAàfadial-Pa

lmarin

•Installation20000coffretétanches(re

prise

br

anch

emen

ts c

lient

s en

bor

dure

de

mer

•Pa

ssagederéseauBTsous-terra

inenaériens(zonesperturbéesDa

kar)

•Re

mplacem

entdescâbles/conducteursvétustedesréseaux30et6,6kVàDR

S•

Rem

plac

emen

t tro

nçon

s vé

tust

es s

ur F

eede

rs is

sus

de C

ap d

es B

iches

• Re

nfor

cem

ent d

es c

apac

ités

et fo

rmat

ion

des

équi

pes

...

O

bje

ctif

s O

pér

atio

nn

els

•Tempsmoyend’attente10,8,7,5,3hde2016à2020

•Ba

issede20%

/andunom

brededéfautsau100km

surleréseau

HT

Adès2016

•Ba

issede20%

/andunom

bredepannesBT

dès2017

•EN

Dréseaudedistribution23,21,16,11,8GWhde2016à2020

•Traçabilitéinterventionsdesagents100%

dès2018

Page 69: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

Ob

jecti

fs

Axe

3

Accr

oiss

emen

t du

CA

et

Satis

fact

ion

du c

lient

par

un

ser

vice

de

qual

ité e

t à

moi

ndre

coû

t

OrientationsStratégiques

• Sé

curis

er le

reve

nu

de S

enel

ec•Réduiresignificativem

ent

levold'électricité

• Am

élio

rer l

a m

aitri

se d

es

chargesd'exploitation

com

mer

cial

es•

Rep

lace

r le

clie

nt a

u ce

ntre

de

s pr

éocc

upat

ions

Gar

antir

la d

ispo

nibi

lité

des

ress

ourc

es•TransformerlaGRCparle

num

ériq

ue (e

-age

nce,

pus

h,

GFA

, app

licat

ion

mob

iles.

..)

ObjectifsStratégiques

•MultiplierC

Apar1,5en2020

•Pa

sser65%

desclientsgénérauxaupaiementàlafin2020

• Am

élio

rer l

e ta

ux d

e re

couv

rem

ent (

ratio

cré

ance

s cl

ient

s)•Réduirelespertesnontechniquesde45%de2016à2020

•Raccorder301975ménagesurbainset84

392ménagesrurauxde2016à2020

Actionsstratégiques

• M

oder

nisa

tion

des

syst

èmes

com

ptag

e et

télé

gest

ion

desclientsspéciaux(M

T,GP,EP,UP2

)•Acquisitionetinstallationdecom

pteursàprépaiementpour65%

delaclientèle

•Sé

curisationdecom

pteursàprépaiementpour65%

delaclientèle

• Pr

omot

ion

du p

répa

iem

ent

•MiseenplaceduNouveausystèmed'informationdelaclientèle

• Lu

tte c

ontre

la fr

aude

indu

strie

lle•

Elim

iner

les

accè

s fra

udul

eux

aux

grille

s de

dis

tribu

tion

• Fo

rmat

ion

des

pres

tata

ires

exte

rnes

(séc

uris

atio

n, p

rése

ntat

ion

fact

ures

)•Accèsàl'électricitéauxclientsàfaiblerevenusetmise

en c

onfo

rmité

des

inst

alla

tions

inté

rieur

es•Miseauxnormesdesagences(améliorationcadred'accueil)

•Etudedumaillageoptimalduréseaud'agencescom

merciales

•Réalisationd'enquêtedesatisfactionclients

•Etudepourlamiseenplaced'uncentred'appelspourlesactivitéscommerciales

...

Ob

ject

ifs

Op

érat

ion

nel

s

•Respectdetouslesdélaiscontractuelsdès2016

•100%

desclientsindustrielssécurisésdès2018

puis100%desclientsgénérauxen2020

•Facturationnumérique(m

ails,sms)pour20%

,40%

,80%

et90%

desclientsenpostpaiem

entde2017à2020

•Sa

tisfactionclientèleSe

nelec50,60,70,80et85%

de2016à2020

•Délaiscréancesclientspart,de90,85,80,et75jrsde2017à2020

Axe

4

Res

taur

atio

n de

la re

ntab

ilité

financière

OrientationsStratégiques

• Ac

croi

tre e

t séc

uris

er

le re

venu

de

Sene

lec

•Optimiserlagestion

de la

trés

orer

ie•Optimiserlerégime

fiscaletdouanier

• R

atio

nnal

iser

les

char

ges

• Fi

nalis

er la

rest

ruct

urat

ion

financièredelaSenelec

• As

sure

r la

mai

trise

des

risquesfinanciers

ObjectifsStratégiques

•Assureruntauxdemargenetted’aumoins4%en2020

•Atteindreunrentabilitébrutedesimmo.>10%

d’ici2020

•Assurerunecouvertureduservicedeladette≥115%d’ici2020

• M

aint

enir

la c

apac

ité d

’end

ette

men

t de

Sene

lec

avec

un

ratioDette/Capitauxpropres≤100%entre2016et2020

Actionsstratégiques

• M

ettre

en

plac

e la

fact

urat

ion

men

suel

le (h

oriz

on d

e 3a

ns)

• R

enfo

rcer

la g

estio

n de

la tr

ésor

erie

ave

c la

mis

e en

placedecom

itéd'arbitrageetd'engagem

ent

• Fi

nalis

er la

mis

e en

pla

ce d

es m

odul

es A

R, C

ash

man

agem

ent e

t du

logi

ciel

de

tréso

rerie

•Assurerlesuividelafinalisationetdel'adoptionde

lanouvelleconventionfiscaleetdouanière

•Finaliserlamissiond'inventaireetderéévaluationdesimmobilisations

• Fi

nalis

er la

mis

sion

de

sépa

ratio

n co

mpt

able

et d

e dé

grou

page

des

act

ivité

s...

Ob

ject

ifs

Op

érat

ion

nel

s

•EB

Ede40,41,42,43,45MilliardsFCFA

de2016à2020

•RNde13,15,17,20,22MilliardsFCFA

de2016à2020

•ChargesRH/VAde44%

,43%

,42%

,41%

et40%

de2016à2020

•VA

/ImmosCorp.de21%,22%

,23%

,24%

et25%

de2016à2020

•Liq.Im

médiatede7,5%

,13%

,17%

,21%

et25%

de2016à2020

Axe

5

Diversification

des

activ

ités

et

inno

vatio

ns

OrientationsStratégiques

•Identifierdesrelaisde

croi

ssan

ce s

traté

giqu

es

permettantdediversifier

les

reve

nus

de S

enel

ec

• Sé

curis

er le

sav

oir-

faire

de

Sene

lec

par

la d

émat

éria

lisat

ion

et la

num

éris

atio

n•

Ren

forc

er la

rési

lienc

e de

Se

nelecparl'anticipation

etl'innovationtechnique

•Accroitrel'a

gilitéde

Sene

lec

pour

une

pe

rform

ance

max

imal

e

ObjectifsStratégiques

• Si

gner

et m

ettre

en

œuv

re 4

acc

ords

de

parte

naria

ts

techniquesavecdesécolesetuniversitéslocalesdès2017

•Développerunpôlerégionald’expertisedansledom

ainede

l’énergie.Réaliserlesdifférentesétudesdefaisabilitéen2017

Actionsstratégiques

•Etudierlafaisabilitédelacréationd'uneécoleprivéedesmétiersdel'énergie

• Et

udie

r la

fais

abilit

é de

la m

ise

en p

lace

de

Sene

lec

Busi

ness

Ser

vice

s (C

onse

il, E

tude

s ...

)•Conduireuneétuded'opportunitépouridentifierl'e

nsem

bledes

entre

pris

es d

ans

lesq

uelle

s Se

nele

c pe

ut p

rend

re u

ne p

artic

ipat

ion

•Mettreenplacel'agenceenligne(paiem

ent,facture)

•Développeruneplate-formee-learningàtraversleCFP

P•MettreenplaceunSKIMpourlacapitalisationdesconnaissancesdeSenelec

...

Ob

ject

ifs

Op

érat

ion

nel

s

•Se

nelecBu

sinessServicesestopérationnelleen2018avecau

moins10,15et20contratsdeservicessignésde2018à2020

•Déploiementd’aumoinsunesolutionnumériqueinnovantechez

10000,50000,100000,150000clientsde2017à2020

• Fo

rmat

ion

CFP

P à

l’ext

érie

ur a

vec

5 m

odul

es

offertsen2019et8modulesen2020

Page 70: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

Ori

enta

tio

n

Fo

nd

emen

t 1

Mis

e à

niv

eau

Organisationnelle

etManagériale

OrientationsStratégiques

•Dé

velopperlessynergies

entre

les

dire

ctio

ns•

Renf

orce

r les

cap

acité

s et

l'autonom

iedesdirections

•Dé

velopperlaculturedu

Suivi

-éva

luat

ion

des

dire

ctio

ns•Dé

velopperlaculture

de la

resp

onsa

bilité

• M

aitri

ser l

e dé

velo

ppem

ent

stra

tégi

que

de S

enel

ec•Garantirl'a

lignement

stra

tégi

que

et o

rgan

isatio

nnel

•Dé

velopperlaculture

d'entreprise

etlacommunica

tion

ObjectifsStratégiques

• Ra

ssur

er le

s au

torit

és e

t les

pop

ulat

ions

sur

la c

apac

ité

de la

Sen

elec

à a

ssur

er le

ser

vice

publ

ic d’

élec

tricit

é•

Rest

aure

r l’im

age

de S

enel

ec a

uprè

s de

s po

pula

tions

•Préserverlaconfiancedesbailleurspourfinancerlesprojets

• Pé

renn

iser l

’act

ivité

de

Sene

lec

par l

’ant

icipa

tion

stra

tégi

que

Actionsstratégiques

• M

ettre

en

œuv

re le

s re

com

man

datio

ns s

ur l’o

rgan

isatio

n et

la

décentralisationdesresponsabilité

spréconisé

esdanslePT2018

•Mettreenœuvrelesorientationsdel’AuditOrganisa

tionnelet

Managérial,formalisé

esdansleplandetransformationPT

2018

•Inscriredurablem

entS

enelecdanslaculturedelaplanificationstratégique

et m

ise e

n pl

ace

d’un

disp

ositif

de

pilo

tage

de

la m

ise e

n œ

uvre

• M

ettre

en

plac

e de

s co

ntra

ts d

e pe

rform

ance

pou

r les

dire

cteu

rs

en c

harg

e de

s ob

ject

ifs o

péra

tionn

els

de S

enel

ec, a

vec

un n

iveau

ap

prop

rié d

e dé

léga

tion

de p

ouvo

ir et

un

disp

ositif

per

man

ent d

e re

porti

ng p

erm

etta

nt d

’orie

nter

leur

s un

ités

opér

atio

nnel

les

O

bje

ctif

s O

pér

atio

nn

els

•Tauxdeformalisa

tionetdesuividescontrats

d’objectifpardirections:100%

dès2017

•Tauxdesatisfactionsurl’organisa

tionetlemanagem

ent

:50%

,60%

,70%

et80%

de2017à2020

• Ré

alisa

tion

des

orie

ntat

ions

org

anisa

tionn

elle

s duPT2018auplustarden2018

Fo

nd

emen

t 2

Réf

orm

e d

e la

gestiondes

Res

sou

rces

H

um

ain

es

OrientationsStratégiques

•Dé

velopperetgarantir

l'attractivitédelaSenelec

• Fi

délis

er le

per

sonn

el

de S

enel

ec•Disposerd'unestratégie

RH c

laire

et p

arta

gée

• M

oder

nise

r la

gest

ion

des

RH

Assu

rer l

a ge

stio

n op

timal

e de

s RH

• Re

dyna

mise

r la

politi

que

socia

le

• Bâ

tir u

ne n

ouve

lle

cultu

re m

anag

éria

le

ObjectifsStratégiques

• Re

plac

er l’a

gent

Sen

elec

au

cent

re d

es p

réoc

cupa

tions

• Pl

acer

Sen

elec

par

mi le

s 3

entre

prise

s pr

éfér

ées

des

jeun

es•Ra

tionnalise

rlesressourceshum

ainesauprofitdeSe

nelec

• Re

stau

rer l

’obj

ectiv

ité d

ans

la g

estio

n de

s év

alua

tions

de

s pr

omot

ions

et d

es a

vanc

emen

ts

Actionsstratégiques

• El

abor

er u

ne s

traté

gie

RH c

ohér

ente

ave

c le

s be

soin

s•

Elab

orer

un

cale

ndrie

r RH

sur 5

ans

•Dé

velopperuntableaudebordRH

etdesKPIdesuividel’activitésRH

•Ad

apterleSIRH

Oracle

HRpourl’e

nsem

bledes

mod

ules

RH

(recr

utem

ent e

t la

GPE

C)•

Inst

aure

r des

car

tes

num

ériq

ues

pour

l’ens

embl

e de

s ag

ents

• Fo

rmal

iser e

t app

lique

r les

pro

cédu

res

de g

estio

n po

ur le

s pr

oces

sus

RH c

lés

•Dé

velopperunepolitiq

uedeGPE

C•

Refo

ndre

le s

ystè

me

d’ap

préc

iatio

n de

la p

erfo

rman

ce...

O

bje

ctif

s O

pér

atio

nn

els

• Sa

tisfa

ctio

n ou

eng

agem

ent d

u pe

rson

nel

60%,70%

,75%

,80%

de2017à2020

•Ecartadéquationposte-profilde20,10,5,0%de2017à2020

•Ré

alisa

tionplandeformation:80%en2017,100%dès2018

•Tauxd’endettementsalarial:30,25,22et20%

de2017à2020

•TauxHeuressupplémentairesde10,7,5et3%de2017à2020

Fo

nd

emen

t 3

Maitriseetefficacité

del'organisation

du

pro

cess

us

des

ap

pro

visi

on

nem

ents

OrientationsStratégiques

• Am

élio

rer l

a qu

alité

de

laplanificationetde

l'expressiondesbesoins

•Optimise

rlesprocessus

d'achatetaméliorerles

déla

is de

trai

tem

ent

• Am

élio

rer l

a ge

stio

n de

s fo

urni

sseu

rs•Dé

matérialiserlachaine

d'approvisionnement

•Dé

finiretmettreenœuvreune

stratégied'approvisionnement

pour

ratio

nalis

er le

s dé

pens

es

ObjectifsStratégiques

•Fluidifierlesapprovis

ionnem

entsparl’a

grém

entdesfournisseurs

• Sé

curis

er le

s ap

prov

ision

nem

ents

stra

tégi

ques

• M

oder

nise

r la

gest

ion

des

appr

ovisi

onne

men

t par

le S

I•

Cont

ribue

r à la

rent

abilit

é pa

r la

rédu

ctio

n de

s co

ûts

Actionsstratégiques

• M

ettre

en

plac

e un

out

il inf

orm

atiq

ue d

e su

ivi

du p

lan

de p

assa

tion

des

mar

chés

• M

ettre

en

plac

e un

disp

ositif

d’é

valu

atio

n du

pla

n de

pas

satio

n de

s m

arch

és

•Co

llecterl’e

nsem

bledesmodèlestypesdespécifi

cations

étab

lis p

ar le

s un

ités

opér

atio

nnel

les

• M

ettre

en

plac

e de

s co

ntra

ts c

adre

s av

ec d

es fo

urni

sseu

rs

pour

les

appr

ovisi

onne

men

ts s

traté

giqu

es

• Fo

rmal

iser l

a pr

océd

ure

d’ac

hat d

’urg

ence

•Formerlepersonnelàlagestionoptim

aledesstocks

•Dé

finirlesindicateursdeperformancedesapprovis

ionnem

ents

etmettreenplaceunTdB

desuivi

...

O

bje

ctif

s O

pér

atio

nn

els

•Dé

laisdetraitementdescom

mandes:D

RPet

DAO/DRP

Ode5j,4j,3j,2j,de2017à2020

•Dé

laisderédactionducontrat:DRP

:3j,2j,1jde2017à

2019/2020DAO

/DRP

O:5j,4j,3j,et2jde2017à2020

•Tauxdecouverturearticle

ssensiblesde

60,70,80,et85%

de2017à2020

Page 71: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

Ligne

d’a

ctio

n

Fo

nd

emen

t 4

Mo

der

nis

er

le s

ystè

me

d’in

form

atio

n

po

ur

amél

iore

r la

pro

du

ctiv

ité

et f

ou

rnir

des

se

rvic

es à

fo

rte

vale

ur

ajo

uté

e

OrientationsStratégiques

• Re

nfor

cer l

’alig

nem

ent

stra

tégi

que,

la g

ouve

rnan

ce

et l’u

rban

isatio

n de

s SI

•Optimise

rleréseauet

assu

rer l

a sé

curit

é de

s in

frast

ruct

ures

et d

u SI

• Am

élio

rer l

a di

spon

ibilit

é du

SI e

t re

nfor

cer l

e su

ppor

t utili

sate

ur•

Assu

rer l

a liv

raiso

n de

s service

sITconformesaux

exig

ence

s de

s ut

ilisat

eurs

• Re

nfor

cer l

es c

ompé

tenc

es

dupersonnelITetdévelopper

des

initia

tives

inno

vant

es

ObjectifsStratégiques

•Disposerd’unschémadirecteurinformatiqueapteàporter

les

ambi

tion

du p

lan

de d

ével

oppe

men

t de

Sene

lec

•AssurerlasécuritéetlafiabilitéduSIdeSe

nelec

• G

aran

tir l’u

tilisa

tion

plei

ne e

t opt

imal

e de

l’ens

embl

e de

s applica

tions(100%desmodulesoracle

sopérationnelsen2017)

Actionsstratégiques

• El

abor

atio

n du

sch

éma

dire

cteu

r du

SI a

ligné

sur

la s

traté

gie

de l’e

ntre

prise

• M

ise e

n œ

uvre

d’u

ne p

olitiq

ue d

e go

uver

nanc

e et

de

gestiondel’ITconformeauréférentielC

obit5

• M

ise e

n pl

ace

d’un

e dé

mar

che

de g

estio

n de

pro

jet c

laire

• M

ise e

n œ

uvre

de

l’urb

anisa

tion

et d

e la

séc

urisa

tion

du

SI•

Mise

en

œuv

re d

’une

org

anisa

tion

et d

’un

man

agem

ent

duSIconformeauxpratiquesITIL

•Dé

finitio

nd’unplanSA

Mavecdesorientations,untim

ingetdesressources

• M

ise e

n pl

ace

d’un

e pr

océd

ure

d’év

alua

tion

du p

roce

ssus

de

désin

stal

latio

n•

Mise

en

plac

e d’

une

proc

édur

e de

ges

tion

des

licen

ces

...

O

bje

ctif

s O

pér

atio

nn

els

•Dé

ploiem

entdesbesoinsfonctionnelsdans

leSI50,30,15,5%de2017à2020

•Re

spectdesprocessusetdélaisfixésdansles

engagementsdesupportsutilisateursdès2018

•Tauxdesatisfactiondunive

audesprestationsde

DSI:80,85,90,95%

de2017à2020

Fo

nd

emen

t 5

Maî

tris

e d

es

pro

cess

us

et

des

ris

qu

es

con

form

émen

t auxexigences

de

la q

ual

ité,

de

la s

écu

rité

et

de

l’en

viro

nn

emen

t

OrientationsStratégiques

• As

sure

r la

conf

orm

ité s

écur

itaire

et

env

ironn

emen

tale

des

site

s et

ouv

rage

s de

Sen

elec

• Re

nfor

cer l

a m

aitri

se d

es

proc

essu

s et

la c

apita

lisat

ion

des

conn

aiss

ance

s•Dé

velopperuneculture

de la

qua

lité d

e se

rvice

au

sei

n de

Sen

elec

• Re

nfor

cer l

’eng

agem

ent

de S

enel

ec p

our

l’env

ironn

emen

t et l

e cli

mat

Prom

ouvo

ir la

pol

itique

RS

E de

Sen

elec

ObjectifsStratégiques

• As

sure

r la

reco

nnai

ssan

ce in

tern

atio

nale

de

la

qualitédeservice

deSe

nelecgrâceàlacertification

(ISO9001,IS

O14001,O

HSAS

18001)

• Sé

curis

er le

pat

rimoi

ne d

’exp

ertis

e de

Sen

elec

•Dé

montrerl’engagem

entdeSe

nelec

Actionsstratégiques

• Ré

alise

r des

aud

its q

ualité

séc

urité

et e

nviro

nnem

ent

des

activ

ités

des

sites

et o

uvra

ges

conc

erné

s•

Met

tre e

n co

nfor

mité

aux

nor

mes

env

ironn

emen

tale

s etsécuritairesl’ensem

bledessitesidentifiés

•Ce

rtifierledépartementG

randsCo

mptes(ISO

9001Version2015)

•Ré

alise

runauditQ

SEpourl’ensem

bledesprojetsd’investiss

ementdeSe

nelec

• M

ettre

en

œuv

re d

es P

lans

de

Ges

tion

Envir

onne

men

tale

et S

ocia

le (P

GES

)•Proposerl’intégrationd’indicateursQSE

dansleprochaincontratdeperformance

...

O

bje

ctif

s O

pér

atio

nn

els

•Ha

bilita

tionde80,90,95et100%dupersonnelde2017à2020

•Sé

curisationde60,80,90et100%dessites/

ouvragesde2017à2020

•Mise

enœuvred’aumoins80%

desrecommandations

issuesdesauditsQSE

dès2016

•Co

nformitéauxexig

encesenvironnementales≥80%dès2016

•No

mbred’accid

ents:04avecarrêtet0mortelsen2020

Fo

nd

emen

t 6

Dév

elo

pp

emen

t d

’un

e cu

ltu

re d

e pilotagebasée

surlagestion

des

ris

qu

es e

t d

es p

roce

ssu

s p

erfo

rman

ts

d’a

ud

it e

t co

ntr

ôle

OrientationsStratégiques

•Dé

velopperuneculturedu

cont

rôle

et d

e l’a

udit

chez

to

us le

s co

llabo

rate

urs

• G

aran

tir l’u

tilisa

tion

optim

aleetefficie

ntedes

ress

ourc

es d

e Se

nele

c•

Assu

rer l

a co

nfor

mité

glem

enta

ire a

ux te

xtes

(p

rocé

dure

s, n

otes

de

dire

ctio

n...)

Gar

antir

la s

écur

ité d

u pa

trim

oine

de

Sene

lec

ObjectifsStratégiques

• G

aran

tir le

resp

ect d

es p

rocé

dure

s da

ns l’e

nsem

ble

de la

soc

iété

• Ré

alise

r les

aud

its e

t con

trôle

s su

r la

base

de

la c

arto

grap

hie

des

risqu

es•Assurerlafidélitédesinformationsreportéesàladirectionpar

le d

ével

oppe

men

t de

la tr

açab

ilité

de to

utes

les

activ

ités

• M

ettre

en

plac

e un

cad

re d

e re

stitu

tion

et d

e su

ivi d

e la

mise

en

œuv

re d

es re

com

man

datio

ns d

e l’a

udit

et d

u co

ntrô

le

Actionsstratégiques

• As

sure

r l’a

ctua

lisat

ion

régu

lière

et l

e dé

velo

ppem

ent

du c

adre

de

gest

ion

des

risqu

es•

Elab

orer

et m

ettre

en

œuv

re u

n pr

ogra

mm

e de

renf

orce

men

t de

s ca

pacit

és e

n ge

stio

n de

s ris

ques

•Dé

ployerunmoduledecom

ptabilitéanalytique

• El

abor

er le

man

uel d

es p

rocé

dure

s po

ur l’e

nsem

ble

des

dire

ctio

ns

• El

abor

er e

t met

tre e

n œ

uvre

un

prog

ram

me

de fo

rmat

ion

dans

le c

ontrô

le in

tern

e•

Elab

orer

et m

ettre

en

plac

e un

e ch

arte

de

l’insp

ectio

n •

Elab

orer

et m

ettre

en

plac

e un

gui

de d

e l’in

spec

teur

• Cr

éer u

n co

mité

de

gest

ion

des

risqu

es...

O

bje

ctif

s O

pér

atio

nn

els

•Disponibilitéde100%desmanuelsdeprocéduresdès2017

•Mise

enœuvred’aumoins80%

desrecommandations

d’auditdecontrôledès2017

• Re

spec

t des

éch

éanc

es d

e pr

oduc

tion

des

rapp

orts

desuivibudgétaireàM+10j,àT+20j,N

+6mpourles

rapportsmensuels,trimestrielsetannueldès2016

Page 72: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

Ann

exe2:L

istedesprojetsàfinancerparl’Em

prun

tObligataire

COMPO

SANT

EDIRE

CTION

INTITU

LEDUPR

OJET

MON

TANT

A

FINA

NCER

(F C

FA)

Acqu

isitio

nDC

CAc

quisi

tion

de m

atér

iels d

e br

anch

emen

t 38298444

Acqu

isitio

nDC

CFo

urnit

ures

aux

age

nts d

u co

mm

ercia

l du

mat

ériel

requ

is po

ur le

s int

erve

ntion

s (m

atér

iel d

e sé

curit

é, o

utilla

ge, h

abille

men

t, et

c.)

112356905

Acqu

isitio

nDP

Fournituredeco

mpresseursd

'air(lot1)com

presseurs3

0bars(lot2)

95903405

Acqu

isitio

nDP

Acha

t élec

tropo

mpe

s pou

r les

tran

ches

vape

ur d

e C3

452309338

Acqu

isitio

nDP

Fournitured'é

quipe

mentspourPostesà

souderargon,arcetP

VCetoutilla

geso

udeurs

1

2 43

3 91

1

Acqu

isitio

nDP

Acquisitiondegroupeslot1(Tam

bacoundaetcentress

econdaires),Lot2(Z

iguinc

horetK

olda)

1382000522

Acqu

isitio

nDS

IAc

quisi

tion

de té

lépho

nes

2062940

Acqu

isitio

nDS

IFournituredelogic

ielsp

ourlamise

ànive

audelasupervisionducontrôledesa

ccèsetH

elpdesk

149067232

Acqu

isitio

nDS

IFo

urnit

ure

d’équ

ipem

ents(

serv

eurs

, télé

phon

es IP

, mat

ériel

s de

vidéo

conf

éren

ce, e

tc.) e

t log

iciels

(taxa

tion,

CUC

M, e

tc.) p

our l

a m

igrat

ion d

u sy

stèm

e de

télép

honie

IP

398139361

Acqu

isitio

nDT

AEAcquisitiondematérielslogistiqu

essp

écifiq

uesp

ourlamain

tenance:ca

rs

laboratoirederecherchededéfautettestdiag

nosticd

ecâble

sHTB

1468043395

Acqu

isitio

nDT

AEAcquisitiond’o

utilla

gepourtravauxsu

rlescâ

bles9

0kVet225kV

souterrains

HTB

-équip

esd’interventionetmatérieldesécurité225kV-formation

238000000

Cons

tructi

on e

t réh

abilit

ation

DAPA

RéhabilitationCh

ambresdepassageKo

lda,deuxb

âtimentsdel'A

gencedeKold

a,bureauMédina

Gounass

2

7 79

3 52

9

Cons

tructi

on e

t réh

abilit

ation

DAPA

Cons

tructi

on d

u ba

timen

t cen

tral d

es a

rchiv

es d

e la

SENE

LEC,

Cons

tructi

on

des l

ocau

x de

la ca

rtogr

aphie

"Exte

nsion

du

batim

ent a

rchiv

e"

11

2 47

5 29

9

Cons

tructi

on e

t réh

abilit

ation

DAPA

ConstructionBureauCo

mmercia

ldeGo

udom

p,Thio

nkEssyl,Diou

loulou

,Bu

reauCom

mercia

letC

hambresdepassagedeKafountine

58290761

Cons

tructi

on e

t réh

abilit

ation

DAPA

Construction05nouvellesch

ambresdepassageàDR

CO,chambresdepassagedeTo

uba,

12433710

Cons

tructi

on e

t réh

abilit

ation

DAPA

Aménagem

entancien

locauxpourbureaudepaie

mentV

élingara,Sécurisa

tionduterra

indeKédougoupourla

centrale,Constructionbureauco

mmercia

ldeKé

dougouetchambredepassageetbureaucommercia

ldeDiaw

ara

74950685

Page 73: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

COMPO

SANT

EDIRE

CTION

INTITU

LEDUPR

OJET

MONT

ANTA

FI

NANC

ER (F

CFA

)

Cons

tructi

on e

t réh

abilit

ation

DAPA

Amén

agem

ent P

arc à

cable

s de

Hann

89

0901

89

Cons

tructi

on e

t réh

abilit

ation

DAPA

Cons

tructi

on A

genc

e Rur

ale C

hamb

res d

e pas

sage

Bign

ona,B

urea

u Com

merci

al et

Cham

bresde

passageS

edhio

u,Chamb

resd

epassageCapSkirring

95

8146

51

Cons

tructi

on et

réha

bilita

tion

DAPA

ConstructionAgencep

rincip

alede

Kaolac

k,Ag

enceThia

roye,A

gencep

rincip

aleTa

mba,

2

91 16

4 511

Cons

tructi

on et

réha

bilita

tion

DAPA

Clôtu

remaçonnéed

essites

(dimensio

ns10

0mx100m

)Diou

loulou

etThio

nkEssyl

20

2203

27

Cons

tructi

on et

réha

bilita

tion

DAPA

CONS

TRUC

TION

DEBU

REAU

XCO

MMER

CIAU

XET

DES

CHA

MBRE

SDE

PA

SSAG

EDA

NSLA

DEL

EGAT

IONRE

GION

ALENO

RD2

2036

0893

Cons

tructi

on et

réha

bilita

tion

DAPA

Remi

se au

x nor

mes d

u site

de C

ap de

s bich

es (v

oiries

, bâti

ments

, Main

tenan

ce,

HSE,

C3 v

apeu

r et C

4 amé

nage

ment

d’esp

aces

verts

) 1

1566

6859

Cons

tructi

on et

réha

bilita

tion

DAPA

RéhabilitationA

gencep

rincip

aleetam

énagem

entd'un

resta

urantàLo

uga,Co

nstructiond'un

batim

entàus

aged

ebureaua

uHLM

Louga,remiseen

étatbureaude

paiem

entdeK

oki

5

25 62

4 745

Cons

tructi

on et

réha

bilita

tion

DAPA

Constructiond'Ag

enceàKa

yaretJoal

54

2384

32

Cons

tructi

on et

réha

bilita

tion

DAPA

Constructionde

Chamb

resd

epassageetremiseau

xnorme

sdel'Ag

encede

Lin

guère,e

xtension

del'a

genced

eKebem

er,constructionmagasinDa

rouM

ousty

,rem

ise

auxn

orme

sAgenced

eDahra,R

éamé

nageme

ntAg

encePikineStLouis

1

1077

5415

Cons

tructi

on et

réha

bilita

tion

DAPA

Améli

orati

on du

cadr

e du C

FPP

(remi

se au

x nor

mes d

es bâ

timen

ts, am

énag

emen

t Esp

aces

verts

)1

1604

6959

Etuded

'Impact

Envir

onne

menta

le et

socia

leDQ

SEEIES

Réhabilitation,R

enouvelleme

nt,Renforceme

ntlignesH

TA/BTàD

RCO

17

3460

00

Etuded

'Impact

Envir

onne

menta

le et

socia

leDQ

SEEtuded

'impactEn

vironneme

ntaleetsocia

ldup

rojetde

renfo

rceme

ntligneHTA

réhabilitationa

ntennesetcréationd

epostes

enCabine

àDR

CE

22

8259

20

Etuded

'Impact

Envir

onne

menta

le et

socia

leDQ

SEEtuded

'impactenvironneme

ntaletsocialproje

tCréationde

départdese

coursd

eKa

nelàMata

m(enp

assantparT

hiemp

ingsu

renviron3

0Km)

19

3118

80

Etuded

'Impact

Envir

onne

menta

le et

socia

leDQ

SEEIES

Renforceme

ntetrenouvellem

entligneH

TAdé

partLouga1

issude

Sakalsurenviron4

0Km

16

8150

00

Etuded

'Impact

Envir

onne

menta

le et

socia

leDQ

SEEIES

Créationbo

ucleTouba-Dahraen

ligneHTAde

148m

m²su

renviron1

00Km

23

1280

00

Etuded

'Impact

Envir

onne

menta

le et

socia

leDQ

SEEIES

proje

tdeP

osed

'uncâ

bleso

usflu

vialpourrelierMata

màD

iamel(1km

)26

3942

40

Page 74: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

COMPO

SANT

EDIRE

CTION

INTITU

LEDUPR

OJET

MONT

ANTA

FI

NANC

ER (F

CFA

)

Etuded'Impact

Envir

onne

men

tale

et so

ciale

DQSE

EIES

projetRenforcem

entetrenouvellementligneHT

Adefaiblesectionpar148mm²letronçondu

départD3

(Bignona)entreOula

mpane-Medina

Wandifa-E

ntréeSe

dhiou

surenviron75Km

26

3281

60

Etuded'Impact

Envir

onne

men

tale

et so

ciale

DQSE

cadr

e de g

estio

n env

ironn

emen

tal et

socia

le de

s pro

jets P

AP5

9118

00

Etuded

'Impact

Envir

onne

menta

le et

socia

leDQ

SEEtuded

'impactenvironneme

ntaletsocialdu

proje

tdeC

réationd'unde

uxièm

edépartH

TAaldia

na(M

bourForageà

JOAL

)Bo

uclab

leaveclalig

neex

istanteetcré

ationde

poste

TR630kVaav

ecde

partproté

gépa

rdisjsu

rFadial-Palm

arin

22

8259

20

Etuded

'Impact

Envir

onne

menta

le et

socia

leDQ

SEAn

alyseEnvironnem

entaleinitialeP

rojetCréationdé

partsHTAde

secours

proté

gés,de

systè

mesd

eprotec

tion,depo

stes,àD

RS22

1084

80

Etuded

'Impact

Envir

onne

menta

le et

socia

leDQ

SEEI

ES cr

éatio

n sec

teur e

t de d

épar

t sec

ours,

déloc

alisa

tion p

oste

renfo

rceme

nt re

nouv

ellem

ent li

gne

HTAetposede

batteriesd

econdensate

ursp

ouramé

liorationq

ualité

dese

rviceàDR

N29

1280

00

Gesti

on de

la cl

ientèl

eDC

CFournitured

'équip

ementspouram

éliorationdu

cadred

'acceuilde

laclien

tèle

3

0699

6778

Gesti

on de

la cl

ientèl

eDC

CAcquisitiond

'unsy

stème

dege

stionde

sfiles

d’attentecaiss

esetac

cueilse

tmise

enplaced

’unsy

stème

detéléd

iffusio

n1

7642

9900

Gesti

on de

la cl

ientèl

eDC

CRe

crutem

entd’un

eAgenced

eConseile

ncom

munic

ationetMarketingp

ourla

réalisationd

elac

ampagneM

arketingW

oyofa

l91

5444

00

Gesti

on de

la cl

ientèl

eDC

CAm

éliorationdu

cadred

'accueilde

laclien

tèlep

hase2

15

0000

0000

Gesti

on de

la cl

ientèl

eDS

IMi

se en

œuv

re de

la H

aute

dispo

nibilit

é des

Sys

tèmes

de pr

épaie

ment

et Co

mpteu

rs int

ellige

nts19

0783

93

Gesti

on de

la cl

ientèl

eDS

IMiseen

placed

'ungu

ichetautom

atiquec

omme

rcial

25

1764

80

Optim

isationd

esrevenus

DCC

Sélec

tion d

’une s

ociét

é cha

rgée

d’ac

comp

agne

r sen

elec d

ans l

’ amé

liora

tion

du re

ndem

ent d

e dist

ributi

on et

de la

quali

té de

servi

ce17

4388

2032

Pres

tation

intel

lectue

lle po

ur

améli

orer

la ge

stion

comm

ercia

leDC

Csé

lectio

n d’un

cons

ultan

t pou

r la ré

alisa

tion d

’une e

nquê

te de

satis

factio

n aup

rès d

es

clien

ts et

une e

nquê

te my

stère

aupr

ès du

perso

nnel

comm

ercia

l des

agen

ces

15

9482

76

Pres

tation

intel

lectue

lle po

ur

améli

orer

la ge

stion

comm

ercia

leDS

ISé

lectiond

’unco

nsultantpourl’auditdu

réseauRCV

Detpourlarédactiondu

Cahierde

schargesde

la

remi

se au

x nor

mes d

es lo

caux

tech

nique

s, ré

seau

x info

rmati

ques

et pl

atefor

mes d

e télé

phon

ie 42

4800

00

Pres

tation

intel

lectue

lle po

ur

améli

orer

la ge

stion

comm

ercia

leDS

ISé

lectiond

'unprestatairep

ourla

refon

tedusitewe

bdeS

enele

cetC

onfec

tiond

’uneA

gencee

nlign

e47

6720

00

Pres

tation

intel

lectue

lle po

ur

améli

orer

la ge

stion

comm

ercia

leDS

IAccomp

agneme

ntpourL'urbanis

ationdu

SI,l'élaborationdu

Plan

deReprise

desA

ctivités(P

RA),Schéma

Directe

urInforma

tique

2

5000

0000

Page 75: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

COMPO

SANT

EDIRE

CTION

INTITU

LEDUPR

OJET

MONT

ANTA

FI

NANC

ER (F

CFA

)

Travauxd

'amélioration

de

la qu

alité

de

serv

iceDC

CTravauxS

écurisa

tiondumarchéBo

ubess

72

6895

32

Travauxd

'amélioration

de

la qu

alité

de

serv

iceDC

CMi

se au

x nor

mes d

es br

anch

emen

ts de

s clie

nts gé

néra

ux30

0000

0000

Travauxd

'améliorationde

la

quali

té de

servi

ceDD

Restructurationdu

réseauba

ssetensio

netdévelo

ppem

entdesve

ntesd

anslesqu

artiersNg

or,Konoune,S

angalka

mect…

20

0000

0000

Travauxd

'améliorationde

la

quali

té de

servi

ceDP

Upgrading

desturbocomp

resseursdesg

roupes40

4et405

2

2500

0000

Travauxd

'améliorationde

la

quali

té de

servi

ceDP

Travauxd

eRem

iseau

xnorme

sdup

arcc

ombustible

1

5226

3307

Travauxd

'améliorationde

la

quali

té de

servi

ceDT

AERé

habil

itatio

n des

poste

s et s

alles

de re

layag

e (blo

c red

ress

eur, b

atter

ies,

clima

tisati

on, p

asse

relle

s, gr

oupe

de se

cour

s et d

ivers)

4

3285

5144

Travauxd

'améliorationde

la

quali

té de

servi

ceDT

AERe

mplac

ementduréseaua

ctueldeco

mmunica

tionV

HFde

Dakarpa

runs

ystèm

enumé

riquestandardutilisantla

normeT

ETRA

(TerrestrialTr

unkedR

adio)

12

0000

0000

Travauxd

'améliorationde

la

quali

té de

servi

ceDT

AETravauxd

eRéhabilitationfia

bilisa

tiond

espo

stese

trenouvelleme

ntdesc

ellule

spourP

osteTouba

9

6828

3630

Travauxd

'améliorationde

la

quali

té de

servi

ceDD

Proje

telec

trificationu

niverselleetréhabilitationd

eréseaud

anslesrégio

nsdu

Sénégal(Kaolac

k,Thiès

,Zigu

inchor,

74

0900

0000

Travauxd

'améliorationde

la

quali

té de

servi

ceDD

Bouclag

edesfeedersR

anérouDahraLinguèreen

trepo

steBarkkedjie

tRanérou

14

1000

0000

Travauxd

'améliorationde

la

quali

té de

servi

ceDD

Densific

ationetrenfo

rceme

ntdesréseauxàThies

,Diou

rbel,Mbour,To

uba;

Changeme

ntdetension

6,6/30

kVàRichardT

oll

9

0000

0000

Travauxd

'améliorationde

la

quali

té de

servi

ceDD

Densific

ationetrenfo

rceme

ntderéseauxà

DakarPlateau,Yoff,Ou

akam

,almadies

6

0000

0000

TOTA

L2

909498

5690

Page 76: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

Ann

exe3:P

rincipauxlitig

esetaffa

irescontentieusesdeSe

nelec

Parti

e ad

vers

eNa

ture

du

litige

En

jeufin

ancie

rOb

serva

tions

Equip

-Ex

Rupturedeco

ntrat04/15

1.000.000.000F

Risq

ue de

cond

amna

tion d

e Se

nelec

à pa

yer

le m

ontan

t obje

t de

la ré

clama

tion

Socié

té M

aty C

amar

a-

ArrêtN

°57d

u02février2017c

ondamn

ationde

Senele

càen

leverse

sins

tallation

ssousa

strein

tede25

0.000FC

FApa

rjourde

retard

Risq

ue de

cond

amna

tion d

e Se

nelec

à pa

yer

le m

ontan

t obje

t de

la ré

clama

tion

HassanYA

SSINE

Sinis

tre1000

0000FCF

ARi

sque

de co

ndam

natio

n de

Sene

lec à

paye

r le

mon

tant o

bjet d

e la

récla

matio

n

MCBRIDG

ENo

n-ex

écuti

on de

contr

at de

four

nitur

e 362.7

87.28

2FCFA

Risq

ue de

cond

amna

tion d

e Se

nelec

à pa

yer

le m

ontan

t obje

t de

la ré

clama

tion

Pier

rette

Jean

ine M

artin

Servi

tude

145.0

00.00

0FCF

ARi

sque

de co

ndam

natio

n de

Sene

lec à

paye

r le

mon

tant o

bjet d

e la

récla

matio

n

HéritiersF

euYa

kharaW

ADE

Servi

tude

205.7

80.000FC

FARi

sque

de co

ndam

natio

n de

Sene

lec à

paye

r le

mon

tant o

bjet d

e la

récla

matio

n

HéritiersfeuNGA

MBY

NDIAYE

SAM

BESe

rvitud

e 210.0

00.00

0FCFA

Risq

ue de

cond

amna

tion d

e Se

nelec

à pa

yer

le m

ontan

t obje

t de

la ré

clama

tion

DaoudaMBE

NGUE

Servi

tude

195.0

60.00

0FCF

ARi

sque

de co

ndam

natio

n de

Sene

lec à

paye

r le

mon

tant o

bjet d

e la

récla

matio

n

Page 77: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

Annexe4:Lettredeconfortdel’EtatduSénégal

Page 78: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

NOTE D’IN FORMATION

Page 79: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

NOTE D’IN FORMATION

Page 80: NOTE D’IN FORMATION...5.1.2. Le résultat d’exploitation 46 5.1.3. Le résultat net 47 5.2. Analyse du bilan de 2013 à 2016 47 ... Tableau 8 : Notation financière du Sénégal

ArrangeursetChefsdefile