Ne vendez pas votre entreprise, vous pouvez la transmettre !

Ne vendez pas votre entreprise, Vous pouvez la transmettre!

Mercredi 20 juin 2012

●Jean-Xtophe ORDONNEAU, Melcion Chassagne et Cie

●Caroline EMERIQUE GAUCHER, Etude 1768

●Hubert FABRE, Notaire SCP Rozès Fabre

20 juin 2012

Animé par

Comment décrivons-nous un Entrepreneur ?


Contrôle de sa

destinée


Contrôle de sa

destinée

Self employed


besoin de Réalisations

Contrôle de sa

destinée

Self employed



Contrôle de sa

destinée

Leaders

Self employed



Contrôle de sa

destinée

Leaders Entrepreneurs

Self employed

Limitation du discours

Nous parlerons donc de l'Entrepreneur :



● pas le repreneur-manager




● pas les propriétaires-rentiers





● mais l'entrepreneur créateur, développeur






● ou un de ses successeurs






● ou un de ses successeurs

"L'homme sage connaît ses limites"

(Inspecteur Harry Calahan)

Pourquoi veulent-ils vendre ?

● Monétiser



● Monétiser

● Assurer une liquidité à ses actionnaires


● Monétiser


● Assurer une continuité à son entreprise


● Monétiser



● Mettre sa famille à l'abri


● Monétiser




● Lassitude


● Monétiser




● Lassitude

● Changer d'activité

Cas d'une vente à un fond LBO

1. Nouveau manager

2. Nouvel actionnaire financier

3. Dette

4. Sortie à terme

Cas d'une vente à des membres de la famille

1. choix d'un repreneur

2. sortie des actionnaires "non actifs"

3. entrée d'un fonds pour financer

4. vente à terme, comme précédemment


● Monétiser




● Lassitude



● Monétiser ● Reçoit-on bien l'équivalent ce que l'on vend ?

L'économie de la vente

On reçoit :

● une avance des résultats financiers


On reçoit :


On donne en échange :

● une machine à faire des résultats


On reçoit :


On donne en échange :

● une machine à faire des résultats

● une capacité à réaliser



Contrôle de sa

destinée

Leaders Entrepreneurs

Self employed


● Monétiser



● Reçoit-on bien l'équivalent ce que l'on vend ?

●

● Quelle perennité sans le fondateur?

● .... sans la famille fondatrice ?


● Monétiser





●



● Apprendre à pêcher ou pêcher


● Monétiser




● Lassitude


●




● S'attaquer aux causes de la lassitude ?


● Monétiser




● Lassitude



●




● S'attaquer aux causes de la lassitude ?

● Toujours le droit de faire une autre activité

quelques questions sur la vente ?

1. que pensez de la vente d'un château de famille du XIV° ?



2. qui sont les stakeholders ?




3. l'abusus ?




3. l'abusus ?

4. que pensez de la disparition des ETI ?

La disparition des ETI familiales

Les chiffres !

France

● 4.600 ETI (600 emp moy.)

●


Les chiffres !

France

● 4.600 ETI (600 emp moy.)

● 3.200 "nationales" (250 emp)

●


Les chiffres !

France

● 4.600 ETI (600 emp moy.)


● 600 indépendantes (CGPME)

●


Les chiffres !

France RFA

● 4.600 ETI (600 emp moy.)



●

● 10 à 12.000 ETI


Les chiffres !

France RFA

● 4.600 ETI (600 emp moy.)



● 10 à 12.000 ETI

●

● 5 à 6.000 indépendantes


Les chiffres !

France RFA et pourtant

● 4.600 ETI (600 emp moy.)



●

● 10 à 12.000 ETI

●



Les chiffres !


● 4.600 ETI (600 emp moy.)



●

● 10 à 12.000 ETI

●


● plus de croissance

pour les indépendantes


Les chiffres !


● 4.600 ETI (600 emp moy.)



●

● 10 à 12.000 ETI

●



● plus de créativité



Les chiffres !


● 4.600 ETI (600 emp moy.)



●

● 10 à 12.000 ETI

●



● plus de créativité

● plus de progression de

l'emploi



1. Nouveau manager

2. Nouvel actionnaire financier

3. Dette

4. Sortie à terme


1. Nouveau manager :


1. Nouveau manager : perte potentielle du pacte social



2. Nouvel actionnaire financier :



2. Nouvel actionnaire financier : horizon de cession 3 à 5 ans




3. Dette :




3. Dette : chute des investissements





4. Sortie à terme





4. Vente à un groupe (après un LBO secondaire ?)





4. Vente à un groupe (après un LBO secondaire ?)

5. Rationalisation (disparition physique de l'entreprise)


1. choix d'un repreneur





1. exclusion d'une partie des membres (conflits ?)






2. désintéressement (contrainte de cash sur l'entreprise)





2. désintéressement (contrainte de cash sur l'entreprise)

3. entrée d'un fonds pour financer (leverage)


Quelles solutions?

à qui transmettre ?


1. un entrepreneur familial ou quasi-familial


1. un entrepreneur familial ou quasi-familial

2. un régent (en charge de la détection et formation du 1.)

quel rôle pour la famille ?


1. organiser un droit de retrait



2. assurer l'intérêt et la participation des membres




3. former les jeunes (y compris ailleurs)





4. tester les futurs repreneurs (hors les murs)





4. tester les futurs repreneurs (hors les murs)

5. une succession non linéaire

le family office industriel


1. remonter des fonds par un OBO



2. permettre le financement d'autres activités



2. permettre le financement d'autres activités

3. rembourser la dette par la société et les nouvelles ventures

le contrat moral

● décrire le contrat moral liant la famille

le contrat moral


a. en son sein

le contrat moral


a. en son sein

b. avec les stakeholders (salariés, fournisseurs, clients, communauté ...)

What's Melcion?

6 partners and over 100 clients

Our clients are entrepreneurs who run companies in various industries and several countries. Most of them are private, some are public.

Size ranges from 0 € revenue to 1000 M€ revenue with an average of 15 M€

2 partners in the US 4 partners

in Europe

What do we do?

● Help Entrepreneurs in any possible way

● Meet with each client once a month

● Be available whenever needed

● Help find new ideas

● Have a different point of view

● Enable the entrepreneur to take the helicopter view

We are paid on a yearly basis a flat fee at the entrepreneur’s discretion

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Thank you for listening!

www.melcion.com

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