Nº1320 mardi 20 décembre 2016

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Résumé de la séance Cours Variation

quotidienne Variation

YTD MASI 11 441,16 -1,15% 28,18%

MADEX 9 394,72 -1,19% 29,49% FTSE CSE MOROCCO 15 10 391,22 -1,50% 39,96%

FTSE CSE MOROCCO All-Liquid 9 735,13 -1,72% 30,12% Capitalisation boursière (En MMDHS) 574,42 -1,13% 26,72%

Volumes marché action (en MDhs) 329,26

Marché Central 329,26

Marché de Blocs -

EvolutionduMASIenintraday

EvolutionduMASIdepuisle31/12/2015

Top5desvolumes Indicateursclésdelaséance

Valeurs Volumes en MDhs

% du volume quotidien Cours en Dhs Variations

ATTIJARIWAFA BANK 75,66 22,98% 405,05 -0,72%

BMCE BANK 59,15 17,96% 225,00 -2,17%

RES DAR SAADA 34,67 10,53% 202,50 -3,57%

WAFA ASSURANCE 25,54 7,76% 4 678,00 6,08%

SODEP-Marsa Maroc 24,85 7,55% 118,00 -1,17%

Indicateurs Valeurs

Nombre de valeurs traitées 54

Nombre de valeurs non traitées 21

Nombre de valeurs à la hausse 16

Nombre de valeurs à la baisse 34

Nombre de valeurs cotées 75

Palmarèsdelaséance

Contributions

Valeurs Cours Quantité Variations

WAFA ASSURANCE 4 678,00 5 473 6,08%

DARI COUSPATE 2 162,00 1 5,98%

NEXANS MAROC 158,90 4 5,93%

AFMA 859,00 20 3,49%

AUTO HALL 116,50 8 830 3,10%

Valeurs Cours Quantité Variations

CIMENTS DU MAROC 1 242,00 4 315 -6,55%

M2M Group 326,30 60 -6,50% DELATTRE LEVIVIER MAROC 181,40 9 -5,96%

JET CONTRACTORS 159,00 2 453 -5,36%

LESIEUR CRISTAL 129,75 757 -4,28%

Valeurs Variation Contributions

en pts d’indice Contributions en pts

de % WAFA ASSURANCE 6,08% 20,47 0,18% AUTO HALL 3,10% 3,76 0,03%

SAHAM ASSURANCE 3,08% 3,32 0,03%

TOTAL MAROC 1,79% 2,36 0,02% LABEL VIE 1,00% 1,16 0,01%

Valeurs Variation Contributions en

pts d’indice Contributions en pts

de % LAFARGEHOLCIM MAR -2,50% -36,84 -0,32% ITISSALAT AL-MAGHRIB -1,20% -26,90 -0,23%

CIMENTS DU MAROC -6,55% -21,97 -0,19%

BMCE BANK -2,17% -15,68 -0,14% ATTIJARIWAFA BANK -0,72% -13,12 -0,11%

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Actualités Macro-économiques

Et, un déficit budgétaire qui devrait atteindre

3,5% du PIB en 2016, avant de s’atténuer à

3,1% en 2017.

POLITIQUE MONETAIRE : Maintien inchangé par BAM de son taux directeur à 2,25%

Suite à la tenue aujourd’hui de sa réunion trimestrielle,

le Conseil de BAM a décidé de maintenir inchangé son

taux directeur à 2,25%. Cette décision est justifiée par

les éléments suivants :

Une prévision d’inflation maintenue à +1,6% en

moyenne au terme de l’exercice 2016, puis à

1,0% en 2017, en lien avec la dissipation prévue

des effets des chocs sur les prix des produits ali-

mentaires à prix volatils ;

Une prévision de croissance du PIB revue pour

2016 à 1,2%, avec un repli de 9,6% de la VA agri-

cole et un ralentissement du PIB non agricole à

+2,6%;

Une accélération du taux de croissance en 2017 à

4,2%, incluant une progression de sa composante

non agricole à +3,4% (accroissement des reve-

nus, notamment agricoles, et des conditions mo-

nétaires accommodantes) ;

Un déficit du compte courant légèrement revu à la

hausse pour 2016 à 2,8% du PIB, avant de s’allé-

ger à 2,1% en 2017 ;

Des réserves de change qui devraient continuer à

se renforcer, mais à un rythme moins soutenu que

prévu en septembre, pour assurer la couverture

de 6 mois et 21 jours d’importations de biens &

services à fin 2016, puis 7 mois en 2017 ;

Une prévision de progression du crédit ban-

caire ajustée à la hausse à 3,5% pour 2016, avant

de s’améliorer en 2017 pour atteindre 4% ;

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Actualités des sociétés cotées

résultat non courant à -135 MDhs (Vs. -50 MDhs prévue en juillet dernier).

LAFARGEHOLCIM MAROC : Visa de l’AMMC de la note d’information relative à l’augmentation de capi-tal par fusion absorption de LAFARGE CEMENTOS

L'AMMC a visé en date du 19 décembre 2016 la note

d’information relative à l’augmentation de capital de

LAFARGEHOLCIM MAROC au titre d’une opération de

fusion-absorption de LAFARGE CEMENTOS et

réservée aux actionnaires actuels de cette dernière.

L'augmentation de capital porte sur un total de

26 615 actions qui seront émises selon les modalités

suivantes :

Parité d’échange : 76,7 actions de

LAFARGEHOLCIM MAROC pour 1 action

LAFARGE CEMENTOS ;

Montant global de l’opération, y compris prime

d'émission : 2 359 512 039 Dhs ;

Prix d’émission : 1 658 Dhs par action ;

Valeur nominale : 30 Dhs par action ;

Cette opération sera soumise à l’approbation des

Assemblées des actionnaires de LAFARGE CEMEN-

TOS et de LAFARGEHOLCIM MAROC devant se tenir

le 30 décembre 2016.

Dans sa note d’information, le management a confirmé ses projections de croissance de chiffre d’affaires en 2016 (annoncées lors de la dernière de fusion absorption de HOLCIM MAROC), soit une légère hausse de 0,8% à 8 301 MDhs. Pour ce qui est du RNPG, son niveau a été revu à la baisse à 2 174 MDhs (+7,1%), contre 2 215 MDhs initialement et ce, en raison d’une révision des postes résultat financier à -84 MDhs (Vs. -109 MDhs auparavant) et

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Annexes (1/2)

Tableaudebordboursierdu20/12/2016(1/2)

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Annexes (2/2)

Tableaudebordboursierdu20/12/2016(2/2)

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N° 4

Upline Securities

Président du Directoire

Ali HACHAMI ali.hachami@uplinegroup.ma

Tél : +212 (0)5 22 99 71 70 Fax : +212 (0) 5 22 95 49 63

Directeur d’Intermédiation

Equity Sale

Responsable Agence des particuliers

Mohamed HASKOURI mohamed.haskouri@uplinegroup.ma

Tél : +212 (0) 5 22 99 73 56 Fax : +212 (0) 5 22 95 49 63

Conseiller en investissement des

particuliers

Imane CHEKROUN Imane.chekroun@uplinegroup.ma

Tél : +212 (0) 5 22 99 73 66 Fax : +212 (0) 5 22 95 49 63

ICF AL WASSIT (Bourse en ligne)

Conseiller clientèle Rahma BOUNCISSE Sara IBNOU KADY rbouncisse@icfalwassit.com sibnou-kady@icfalwassit.com Tél : +212 (0) 5 22 36 93 82 Tél : +212 (0) 5 22 36 93 80 Fax : 0212 (0) 5 22 39 11 09 Fax : +212 (0) 5 22 39 10 90

Upline Research

Responsable

Nasreddine LAZRAK nlazrak@cpm.co.ma

Tél : +212 (0) 5 22 46 90 76 Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28

Analystes

Nordine HAMIDI Adnane CHERKAOUI NHamidi@cpm.co.ma adncherkaoui@cpm.co.ma Tél : +212 (0) 5 22 46 95 10 Tél : +212 (0) 5 22 46 91 15 Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28 Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28

Fatima BENMLIH Fatima-Zahra MABCHOURE fbenmlih@cpm.co.ma FMabchoure@cpm.co.ma Tél : +212 (0) 5 22 46 90 71 Tél : +212 (0) 5 22 46 92 11 Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28 Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28

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