15/06/2011 1Groupe Banque européenne d'investissement

Le financement des PME via des fonds de participation

L’exemple de JEREMIE

Robert Feige

Représentant du Groupe BEI en Tunisie

Tunis, le 15 juin 2011

15/06/2011 2Groupe Banque européenne d'investissement

Le défi: Financer les PME

L’accès des PME aux financements constitue “la première pierre” de la prospérité de demain

Source: Eurostat, Communication de la Commission au Conseil “Une politique des PME moderne pour la croissance et l’emploi”.

EN EUROPE

Les Très petite entreprises (TPE) représentent la grande majorité des entreprises

Les micro-entreprises dominent le marché de l’emploi dans les pays comme l’Italie (48%) et la Grèce (57%)

Le soutien aux PME: figure parmi les 6 grandes priorités du Groupe BEI

■ Très petite entreprise (TPE) de 1 à 9 salariés

■ Petite entreprise (PE) de 10 à 49 salariés

■ Moyenne entreprise (ME) de 50 à 249 salariés

■ Grande entreprise 250 salariés et plus

15/06/2011 3Groupe Banque européenne d'investissement

Prêts à moyen ou long terme

En Europe, 250 banques partenaires dans l’UE ;31 Mrds € entre mi-2008 et fin 2010 pour les PME (160 000 bénéficiaires)

En Tunisie, trois prêts globaux en cours totalisant EUR 380M (dont un prêt global de EUR 60 M dedié aux Technopôles). Dix partenaires financiers tunisiens (Banques & Sociétés de leasing)

Fonds Propres

En Europe 400-600 Mios € par an de Capital-investissement(principalement PME innovantes, à travers la filiale FEI/EIF)

En Tunisie et l’Afrique du Nord, approche “Fond de fonds”

Activité de conseil et de fiducie, don’t l’intiative JEREMIE

Le financement des PME: une activité traditionnelle du Groupe BEI, en intermédiation bancaire ou financière

15/06/2011 4Groupe Banque européenne d'investissement

Bourses & Marchés de capitaux

SM

E C

ash

Flo

ws

Etapes de développement des PME

Pre-amorçage

HIGHER RISK

Amorçage Start-up

LOWER RISK

Croissance Développement

Boîte à outils du FEI pour les PME

Fonds de capital-investissement & fonds mezzanine

Amorçage & capital-risque

Microcrédit

Business Angels, TT*

* Transfert de technologie

Garanties sur portefeuilles & réhaussement de crédits bancaires

15/06/2011 5Groupe Banque européenne d'investissement

JEREMIE: Joint European Resources for Micro to Medium Enterprises

Initiative lancée par DG REGIO et Groupe BEI en octobre 2005

Combinaison de ressources de l’UE, des autorités publiques nationales/

régionales, du FEI, de la BEI et/ou d’autres institutions financières (banques

et/ou fonds d’investissement)

Choix de l’autorité de gestion (Région) d’utiliser des Fonds structurels

(FEDER, FSE) pour améliorer l’accès au financement des PME/TPE à travers

des instruments financiers durables et réutilisables via le concept de “fonds

de participation”

Promouvoir la gestion “flexible” de l’ingénierie financière

La qualité de l’équipe de gestion/investissement est primordial.

Générer un effet de levier

Encourager l’abandon du soutien par voie de subvention

JEREMIE: Déploiement régional d’instruments financiers pour les PME

15/06/2011 6Groupe Banque européenne d'investissement

JEREMIE : le concept en Europe

Fonds structurelsFEDER

Fonds de Participation JEREMIE (FPJ)

X m €

Contribution de la Région

+FEDER

Comité de Pilotage (COPIL): ETAT / REGION / FEI

Intermédiaires Financiers

Portefeuille d’instruments “de marché” visant à

répondre à la demande de financement

des PME

Autorité de Gestion

€

SMESsSMESs

SMESsPMEs

€ €

15/06/2011 7Groupe Banque européenne d'investissement

Région L.-R (+ Etat): investit environ 30 Mios € sur dotation du FEDER

Fond géré localement par le FEI

Tous secteurs (+ agri-industrie et tourisme envisagés en 2ème phase)

Priorité aux PME innovantes pour la phase d’amorçage

100 % engagé en 2 axes (2008-2010)

Etude de cas: le Languedoc-Roussillon

Création Démarrage Développement

Dette

2 + 2 Mios €PME innovantes

Haut de Bilan

11 + 11 Mios €

Garantie

14 Mios € sur

120 Mios € de prêts

Produit de Partage des RisquesAmorçage

Instrument de Co investissement

Instrument de Garantie (premières pertes d’un portefeuille de prêts)

(Fonds propres et quasi-fonds

propres)

Effet de levier: 4 + 22 +120 = 146 Mios € d’investissements soutenus!

15/06/2011 8Groupe Banque européenne d'investissement

1. Prêt d’amorçage (avec Partage du Risque: 50% - 50%)

Ressources de l’Intermédiaire

Financier (2m €)

+Ressources JEREMIE

(2m €)

Fonds JEREMIE(taux zéro)

2m €

PME/microPrêts

PME/micro

PME/micro

PME/micro

PME/micro

PME/micro

PME/microRemboursement

Ressources combinées:Créatia + JER = 4m €

CREALIA

15/06/2011 9Groupe Banque européenne d'investissement

2. Instrument de Co-investissement(50% - 50%)

Opérateurs de co-investissement dont la participation privée est

> 50%

PME établies dans le L-Rousillon

TPE: démarrage jusqu’à expansionPME: amorçage jusqu’à start-up

JEREMIE HOLDING FUND (FEI)

Véhicule Décisionnel sélectionné par le JHF

Participation privée >50%

VC Fund(5)

VC Fund(2)

VC Fund(3)

VC Fund(4)

11 M€ + 11 M.€: Montant max par opération < 1.5 m €

Fonds de Co-investment

100% public

Décisions d’investissement prises par le véhicule décisionnel

Sélection du véhicule décisionnel par le FEI

SORIDEC

15/06/2011 10Groupe Banque européenne d'investissement

3. Instrument de GarantiePremières pertes d’un portefeuille de Prêts

Effet de Levier de 8.5

EUR 14m permettant au final d’octroyer au

moins 120m € de prêts à des PME.

Quotité Garantie

Nouveau Portefeuille de prêts

Exemple: EUR 14m du FPJJEREMIE HOLDING FUND

14.9 % Taux Plafond de la Garantie

BANQUE LOCALE

15/06/2011 11Groupe Banque européenne d'investissement

JEREMIE Holding Funds

Total investi: 1.18 + 2.50= 3.68 Mrds €

Total 1.18 Mrds €

HF gérés par le FEI

Nouveau développement

JEREMIE via FSE

Total 2.50 Mrds €

HF gérés par

d’autres

15/06/2011 12Groupe Banque européenne d'investissement

Merci pour votre attention.

Pour de plus amples informations…

http://www.bei.org/

info@eib.org

Tél. : +352 43 79 22 000

Télécopieur : +352 43 79 62 000