L’OBJECTIF DE L’ÉTAT DES FLUX DE TRÉSORERIE

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L’OBJECTIF DE L’ÉTAT L’OBJECTIF DE L’ÉTAT DES FLUX DE TRÉSORERIE DES FLUX DE TRÉSORERIE L’état des flux de trésorerie sert essentiellement à informer sur les encaissements et les décaissements d’une entité durant un exercice. D’autre part, il fournit de l’information sur: ses activités d’exploitation, ses activités d’investissement, ses activités de financement.

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L’OBJECTIF DE L’ÉTAT DES FLUX DE TRÉSORERIE. L’état des flux de trésorerie sert essentiellement à informer sur les encaissements et les décaissements d’une entité durant un exercice. D’autre part, il fournit de l’information sur: ses activités d’exploitation, ses activités d’investissement, - PowerPoint PPT Presentation

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L’OBJECTIF DE L’ÉTAT L’OBJECTIF DE L’ÉTAT DES FLUX DE TRÉSORERIEDES FLUX DE TRÉSORERIE

L’OBJECTIF DE L’ÉTAT L’OBJECTIF DE L’ÉTAT DES FLUX DE TRÉSORERIEDES FLUX DE TRÉSORERIE

• L’état des flux de trésorerie sert essentiellement à informer sur les encaissements et les décaissements d’une entité durant un exercice.

• D’autre part, il fournit de l’information sur:

– ses activités d’exploitation,

– ses activités d’investissement,

– ses activités de financement.

LA SIGNIFICATION LA SIGNIFICATION DES FLUX DE TRÉSORERIEDES FLUX DE TRÉSORERIE

LA SIGNIFICATION LA SIGNIFICATION DES FLUX DE TRÉSORERIEDES FLUX DE TRÉSORERIE

• On dresse généralement l’état des flux de trésorerie en utilisant les espèces et quasi-espèces comme fondement.

• Les quasi-espèces sont constituées des placements temporaires et très liquides qui sont :1. facilement convertibles en un montant d’espèces connus;2. si proches de l’échéance que leur valeur marchande demeure relativement

peu touchée par la variation des taux d’intérêt.

LE CLASSEMENT LE CLASSEMENT DES FLUX DE TRÉSORERIE DES FLUX DE TRÉSORERIE

LE CLASSEMENT LE CLASSEMENT DES FLUX DE TRÉSORERIE DES FLUX DE TRÉSORERIE

• Les activités d’exploitation

• Les activités d’investissement

• Les activités de financement

• Englobent les effets monétaires des opérations qui créent des produits et des charges ;

LES ACTIVITÉS D’EXPLOITATIONLES ACTIVITÉS D’EXPLOITATION

Bilan : Actif à court terme et passif à court terme hors trésorerie ; postes

de l’état des résultats.

• Influent sur le bénéfice net (ou la perte nette).

Comportent :• l’acquisition et la vente des placements et

des actifs productifs à long terme,• le prêt d’argent ainsi que le recouvrement

des prêts.

Bilan : Placements et actif à long terme

LES ACTIVITÉS LES ACTIVITÉS D’INVESTISSEMENTD’INVESTISSEMENT

Comprennent :• l’obtention d’argent provenant de l’émission

d’obligations ainsi que le remboursement des montants empruntés,

• l’obtention d’argent provenant des actionnaires et le versement de dividendes sur leur investissement.

LES ACTIVITÉS DE FINANCEMENTLES ACTIVITÉS DE FINANCEMENT

Bilan : Passif à long terme et capitaux propres

• NE PAS les inscrire à l’état des flux de trésorerie.

• Les présenter dans une note afférente aux états financiers.

LES ACTIVITÉS SANS EFFET LES ACTIVITÉS SANS EFFET SUR LA TRÉSORERIESUR LA TRÉSORERIE

Les activités d’exploitation, d’investissementet de financement ainsi que lesactivitésd’investissementet de financement sans effet important sur la trésorerie constituent le format général de l’étatdes flux de trésorerie, dont un exemple estprésenté à droite.

FIGURE FIGURE 18-218-2 L’ÉTAT DES FLUX DE TRÉSORERIEL’ÉTAT DES FLUX DE TRÉSORERIE

FIGURE FIGURE 18-218-2 L’ÉTAT DES FLUX DE TRÉSORERIEL’ÉTAT DES FLUX DE TRÉSORERIE

NOM DE LA SOCIÉTÉÉtat des flux de trésorerie

Période couverteFlux de trésorerie liés aux activités d’exploitation

(Liste des postes individuels)XX

Flux de trésorerie provenant des (affectés aux) activités d’exploitation

XXXFlux de trésorerie liés aux activités d'investissement

(Liste des postes individuels) XX

Flux de trésorerie provenant des (affectés aux) activités d’investissement

XXXFlux de trésorerie liés aux activités de financement

(Liste des postes individuels) XX

Flux de trésorerie provenant des (affectés aux) activités de financement

XXXAugmentation (diminution) nette des espèces

Espèces à l’ouverture de l’exerciceXXX

Espèces à la clôture de l’exercice XXX

Note x:Activités d’investissement et de financement sans effet sur la trésorerie

(Liste des opérations d’investissement et de financement sans effet sur la trésorerie)

XXX

XXX

LA PRÉPARATION LA PRÉPARATION DE L’ÉTAT DES FLUX DE DE L’ÉTAT DES FLUX DE

TRÉSORERIETRÉSORERIE

LA PRÉPARATION LA PRÉPARATION DE L’ÉTAT DES FLUX DE DE L’ÉTAT DES FLUX DE

TRÉSORERIETRÉSORERIE• L’état des flux de trésorerie se prépare différemment

des trois autres états financiers fondamentaux :

1. On ne le dresse pas à partir de la balance de vérification après régularisations.

2. Comme il traite des encaissements et des décaissements, on ne le prépare pas en fonction des notions de la comptabilité d’exercice.

• L’information dont on a besoin pour dresser cet état provient habituellement des trois sources suivantes :

1. Le bilan comparatif,2. L’état des résultats en cours,3. Les données additionnelles.

FIGURE FIGURE 18-318-3LES TROIS PRINCIPALES ÉTAPES LES TROIS PRINCIPALES ÉTAPES

DE LA PRÉPARATION DE L’ÉTAT DES FLUX DE LA PRÉPARATION DE L’ÉTAT DES FLUX DE TRÉSORERIEDE TRÉSORERIE

FIGURE FIGURE 18-318-3LES TROIS PRINCIPALES ÉTAPES LES TROIS PRINCIPALES ÉTAPES

DE LA PRÉPARATION DE L’ÉTAT DES FLUX DE LA PRÉPARATION DE L’ÉTAT DES FLUX DE TRÉSORERIEDE TRÉSORERIE

+ou-On peut facilement calculer la différence entre les soldes d’ouverture et de clôture des espèces à partir des bilans comparatifs.

On peut facilement calculer la différence entre les soldes d’ouverture et de clôture des espèces à partir des bilans comparatifs.

On analyse l’état des résultats de l’exercice en cours ainsi que le bilan comparatif et les données additionnelles sélectionnées.

On analyse l’état des résultats de l’exercice en cours ainsi que le bilan comparatif et les données additionnelles sélectionnées.

XYZ Produits

On analyse les données du bilan comparatif et les données additionnelles sélectionnées pour connaître leurs effets sur la trésorerie.

On analyse les données du bilan comparatif et les données additionnelles sélectionnées pour connaître leurs effets sur la trésorerie. À

vendre Investissement Financement

Étape 2 : Détermination des flux de trésorerie provenant des (affectés à) l’exploitation.

Étape 3: Détermination des flux de trésorerie provenant de (affectés aux) activités d’investissement et de financement.

Étape 1 : Détermination de l’augmentation (ou de la diminution) nette des espèces.

ÉTAPE 1 : DÉTERMINATION DU BÉNÉFICE ÉTAPE 1 : DÉTERMINATION DU BÉNÉFICE NET (OU DE LA DIMINUTION) NET (OU DE LA DIMINUTION)

DES ESPÈCESDES ESPÈCES

Étape 1 : Détermination de l’augmentation (ou de la diminution) nette des espèces

La différence entre les soldes d’ouverture

et de clôture des espècesà partir des bilans

comparatifs.

OU

ÉTAPE 2 : DÉTERMINATION DE FLUX DE ÉTAPE 2 : DÉTERMINATION DE FLUX DE TRÉSORERIE PROVENANT DE (AFFECTÉS À) TRÉSORERIE PROVENANT DE (AFFECTÉS À)

L’EXPLOITATIONL’EXPLOITATION

• Il faut convertir la section des activités d’exploitation de la méthode de la comptabilité d’exercice à la méthode de la comptabilité de caisse.

• Cette conversion peut s’effectuer à l’aide d’une des deux méthodes suivantes :– la méthode indirecte (la plus répandue),

– la méthode directe.

LES MÉTHODES LES MÉTHODES DIRECTE ET INDIRECTEDIRECTE ET INDIRECTE

• Elles conduisent toutes les deux au même montant total pour les flux de trésorerie liés à l’exploitation.

• Elles diffèrent dans le choix des postes qui constituent le montant total.

• Le choix de la méthode influe uniquement sur la section des activités d’exploitation ; les sections des activités d’investissement et de financement demeurent les mêmes.

LES ACTIVITÉS D’EXPLOITATION LES ACTIVITÉS D’EXPLOITATION – LA MÉTHODE INDIRECTE– LA MÉTHODE INDIRECTE

Section 1Section 1

FIGURE FIGURE 18-618-6LE BÉNÉFICE NET ET LES FLUX DE TRÉSORERIE LE BÉNÉFICE NET ET LES FLUX DE TRÉSORERIE

PROVENANT DE L’EXPLOITATIONPROVENANT DE L’EXPLOITATION

FIGURE FIGURE 18-618-6LE BÉNÉFICE NET ET LES FLUX DE TRÉSORERIE LE BÉNÉFICE NET ET LES FLUX DE TRÉSORERIE

PROVENANT DE L’EXPLOITATIONPROVENANT DE L’EXPLOITATIONSelon la méthode indirecte, on commence par le bénéfice net que l’on convertit en flux de trésorerie provenant de l’exploitation. Autrement dit, on ajuste le bénéfice net pour tenir compte des postes qui ont influé sur le bénéfice net déclaré, mais qui n’ont aucune incidence sur les flux de trésorerie.

Produits (gagnés)

Bénéfice net

Charges (engagées)

Comptabilité d’exercice Comptabilité de caisse

Flux de trésorerie provenant de (affectés

à) l’exploitation

Éliminer les produits sans effet sur la trésorerie

Éliminer les charges sans effet sur la trésorerie

Le bénéfice net par rapport aux flux Le bénéfice net par rapport aux flux de trésorerie liés à l’exploitationde trésorerie liés à l’exploitation

(Bilan: Actif à court terme et passif à court terme sans effet sur la trésorerie)(Bilan: Actif à court terme et passif à court terme sans effet sur la trésorerie)

Ajustements apportés pour convertir le bénéfice net en flux de trésorerie liés à l’exploitation

Ajouter* Déduire*

Variation de l’actif à court termeDébiteurs Diminution AugmentationStocks Diminution AugmentationCharges payées d’avance Diminution AugmentationAutres actifs à court terme Diminution Augmentation

Variation du passif à court termeCréditeurs Augmentation DiminutionCharges à payer Augmentation DiminutionAutres passifs à court terme Augmentation Diminution

* Ajouter au (déduire du) bénéfice net.

Le bénéfice net par rapport aux flux de trésorerie Le bénéfice net par rapport aux flux de trésorerie liés à l’exploitationliés à l’exploitation

(État des résultats: Postes sans effet sur la trésorerie)(État des résultats: Postes sans effet sur la trésorerie)

Ajustements apportés pour convertir le bénéfice net en flux de trésorerie liés à

l’exploitation

Amortissement (des immobilisations) AjouterAmortissement de l’escompte d’émission d’obligationsAjouterAmortissement de la prime d’émission d’obligations DéduirePerte sur la vente d’actifAjouterGain sur la vente d’actif DéduireProduit de placement provenant des placements

à long terme comptabilisés à la valeur de consolidation

Déduire

LES FLUX DE TRÉSORERIE LES FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS À L’EXPLOITATIONLIÉS À L’EXPLOITATION

LES FLUX DE TRÉSORERIE LES FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS À L’EXPLOITATIONLIÉS À L’EXPLOITATION

Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitationBénéfice net 35 000 $ Ajustements apportés pour rapprocher le bénéfice netet les flux de trésorerie provenant de l’exploitation :

Augmentation des débiteurs (30 000) $ Augmentation des stocks (25 000) Augmentation des créditeurs 15 000 Augmentation des charges à payer 4 000 (36 000)

Flux de trésorerie provenant de l’exploitation (1 000) $

LES SERVICES INFORMATIQUESÉtat des flux de trésorerie - méthode indirectePour l’exercice terminé le 31 décembre 2002

Méthode indirecte – Exemple de formatMéthode indirecte

– Exemple de format

LES ACTIVITÉS D’EXPLOITATIONLES ACTIVITÉS D’EXPLOITATION– MÉTHODE DIRECTE– MÉTHODE DIRECTE

Section 2Section 2

FIGURE FIGURE 18-1718-17LES ENCAISSEMENTS ET LES DÉCAISSEMENTSLES ENCAISSEMENTS ET LES DÉCAISSEMENTS

( méthode directe)( méthode directe)

Pour les fournisseurs

Pour les fraisd’exportation

Pour lesemployés

Pour les intérêts

Pour lesimpôts

Flux de trésorerieprovenant de l’exploitation

Flux de trésorerie provenant

de l’exploitation

Encaissements Décaissements

Des ventes de bienset de services

aux clients

Des intérêts et des dividendes

perçus sur les prêts et les placements

LES ENCAISSEMENTS LES ENCAISSEMENTS PROVENANT DES CLIENTSPROVENANT DES CLIENTS

La relation entre les encaissements provenant des clients, les produits tirés des ventes et les variations des débiteurs est la suivante :

Encaissements provenant des

clients=

Produits tirés des ventes {

+ Diminution des débiteurs

– Augmentation des débiteursou

Décaissements affectés aux fournisseurs

=Coût des

marchandises vendues { {+ Diminution des créditeurs

LES DÉCAISSEMENTS LES DÉCAISSEMENTS AFFECTÉS AUX FOURNISSEURSAFFECTÉS AUX FOURNISSEURS

La relation entre les décaissements affectés aux fournisseurs, le coût des marchandises vendues, les variations des débiteurs et les variations des créditeurs est la suivante :

– Augmentation des créditeursou

+ Augmentation des stocks

– Diminution des stocksou

Décaissements affectés aux frais

d’exploitation

+ Augmentation des charges payées d’avance

ou

– Diminution des charges payées d’avance

+ Diminution des charges à payer

ou

– Augmentation des charges à payer{Frais

d’exploitation {=

LES DÉCAISSEMENTS POUR LES DÉCAISSEMENTS POUR LES FRAIS D’EXPLOITATIONLES FRAIS D’EXPLOITATION

La relation entre les décaissements affectés aux frais d’exploitation, les variations des charges payées d’avance et les variations des charges à payer est la suivante :

Décaissements affectés aux

impôts {=Charges d’impôts exigibles

+ Diminution des impôts à payer

ou

– Augmentation des impôts à payer

LES DÉCAISSEMENTS LES DÉCAISSEMENTS POUR LES IMPÔTSPOUR LES IMPÔTS

La relation entre les décaissements affectés aux impôts, les impôts et les variations dans la charge d’impôts à payer est la suivante :

Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation

Encaissements provenant des clients 120 000 $Décaissements :

Pour les fournisseurs (75 000) $Pour les frais d’exploitation (36 000)Pour les impôts (10 000)(121 000)

Flux de trésorerie affectés à l’exploitation (1 000) $

LES SERVICES INFORMATIQUESÉtat des flux de trésorerie – méthode directePour l’exercice terminé le 31 décembre 2002

LES FLUX DE TRÉSORERIE LES FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS À L’EXPLOITATIONLIÉS À L’EXPLOITATION

Méthode directe – Exemple de formatMéthode directe – Exemple de format

ÉTAPE 3 : DÉTERMINATION DES FLUX ÉTAPE 3 : DÉTERMINATION DES FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX ACTIVITÉS DE TRÉSORERIE LIÉS AUX ACTIVITÉS

D’INVESTISSEMENT ET DE FINANCEMENTD’INVESTISSEMENT ET DE FINANCEMENT

Étape 3 : Détermination des flux de trésorerie provenant des (affectés aux) activités d’investissement de financement

On analyse les donnéesdu bilan comparatif

et des données additionnellessélectionnées pour connaîtreleurs effets sur la trésorerie.

Financem

ent

FinancementInvestissement

• Étudier le bilan pour déterminer les variations des placements et de l’actif à long terme.

• On analyse les variations des placements à court terme (à moins qu’ils ne soient intégrés dans la définition d’espèces) et des comptes à long terme à l’aide des données sur les opérations sélectionnées pour déterminer l’effet de ces variations sur les liquidités.

FLUX DE TRÉSORERIE PROVENANT FLUX DE TRÉSORERIE PROVENANT DES (AFFECTÉS AUX) ACTIVITÉS DES (AFFECTÉS AUX) ACTIVITÉS

D’INVESTISSEMENTD’INVESTISSEMENT

FLUX DE TRÉSORERIE PROVENANT FLUX DE TRÉSORERIE PROVENANT DES (AFFECTÉS AUX) ACTIVITÉS DES (AFFECTÉS AUX) ACTIVITÉS

DE FINANCEMENTDE FINANCEMENT

• Étudier le bilan pour déterminer les variations dans le passif à long terme et les capitaux propres.

• On analyse les variations des comptes à long terme à l’aide des données sur les opérations sélectionnées pour déterminer l’effet de ces variations sur les liquidités.

Les activités d’exploitation ont utilisé 1 000 $ en espèces et les activités d’investissement 10 000 $, tandis que les activités de financement ont fourni 45 000 $ de liquidités.

FIGURE FIGURE 18-818-8 L’ÉTAT DES FLUX DE TRÉSORERIE L’ÉTAT DES FLUX DE TRÉSORERIE

– MÉTHODE INDIRECTE– MÉTHODE INDIRECTE

FIGURE FIGURE 18-818-8 L’ÉTAT DES FLUX DE TRÉSORERIE L’ÉTAT DES FLUX DE TRÉSORERIE

– MÉTHODE INDIRECTE– MÉTHODE INDIRECTE

FIGURE FIGURE 18-2318-23 L’ÉTAT DES FLUX DE TRÉSORERIEL’ÉTAT DES FLUX DE TRÉSORERIE

– MÉTHODE DIRECTE – MÉTHODE DIRECTE

FIGURE FIGURE 18-2318-23 L’ÉTAT DES FLUX DE TRÉSORERIEL’ÉTAT DES FLUX DE TRÉSORERIE

– MÉTHODE DIRECTE – MÉTHODE DIRECTE

Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitationEncaissements provenant des clients 120 000 $Décaissements :

Pour les fournisseurs (75 000)$Pour les frais d’exploitation (36 000)Pour les impôts (10 000) (121 000)Flux de trésorerie affectés à l’exploitation (1 000)

Flux de trésorerie liés aux activités d’investissementAchat de matériel (10 000)

Flux de trésorerie affectés aux activités d’investissement (10 000)Flux de trésorerie liés aux activités de financement

Émission d’actions ordinaires 60 000Paiement des dividendes en espèces (15 000)

Flux de trésorerie provenant des activités de financement 45 000Augmentation nette des espèces 34 000Espèces, 1er janvier 0Espèces, 31 décembre 34 000 $

LES SERVICES INFORMATIQUESÉtat des flux de trésorerie — méthode directePour l’exercice terminé le 31 décembre 2002

L’état des flux de trésorerie montre que les activités d’exploitation ont utilisé 1 000 $ en espèces et que les activités d’investissement ont utilisé 10 000 $ en espèces, tandis que les activités de financement ont fourni 45 000 $ en espèces.

L’UTILISATION L’UTILISATION DES DES FLUX DE TRÉSORERIEFLUX DE TRÉSORERIE

POUR ÉVALUER UNE SOCIÉTÉPOUR ÉVALUER UNE SOCIÉTÉ

• Liquidité– Ratio de couverture de la dette à court terme par

les flux de trésorerie

• Rentabilité– Ratio des flux de trésorerie sur les ventes– Capacité d’autofinancement par action

• Solvabilité– Ratio de couverture de la dette totale par les flux

de trésorerieCes ratios sont fondés sur la comptabilité de caisse plutôt que sur la comptabilité

d’exercice

LE RATIO DE COUVERTURE LE RATIO DE COUVERTURE DE LA DETTE À COURT TERME DE LA DETTE À COURT TERME PAR LES FLUX DE TRÉSORERIEPAR LES FLUX DE TRÉSORERIE

• Indique les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation par rapport à l’endettement moyen à court terme.

• Fournit une représentation plus fidèle de la liquidité que le ratio de liquidité générale puisqu’il recourt au flux de trésorerie provenant de l’exploitation durant l’exercice plutôt qu’à un solde à un moment donné de l’exercice.

Flux de trésorerie

provenant de l’exploitation

Moyenne du passif à court

terme

Ratio de couverture de

la dette à court terme par les

flux de trésorerie

÷

LE RATIO DES FLUX LE RATIO DES FLUX DE TRÉSORERIE SUR LES VENTESDE TRÉSORERIE SUR LES VENTES

• Indique la rapidité avec laquelle une entreprise parvient à produire des flux de trésorerie à partir de ses ventes.

• La société parvient à produire efficacement des flux de trésorerie à partir de ses ventes quand son ratio des flux de trésorerie sur les ventes est supérieur à son ratio de la marge bénéficiaire brute, qui en est l’équivalent fondé sur la comptabilité d’exercice.

Flux de trésorerie

provenant de l’exploitation

Ventes nettes

Ratio des flux de trésorerie sur les ventes÷

LA CAPACITÉ D’AUTOFINANCEMENT LA CAPACITÉ D’AUTOFINANCEMENT PAR ACTIONPAR ACTION

La capacité d’autofinancement par action indique les flux de trésorerie générés pour chacune des actions ordinaires.

Flux de trésorerie

provenant des activités

d’exploitation, d’investissement

et de financement

Nombre d’actions

ordinaires en circulation

Capacité d’auto-

financement par action

÷

LE RATIO DE COUVERTURE LE RATIO DE COUVERTURE DE LA DETTE TOTALE DE LA DETTE TOTALE

PAR LES FLUX DE TRÉSORERIEPAR LES FLUX DE TRÉSORERIE

• Démontre la capacité d’une société à rembourser ses dettes à partir des flux de trésorerie provenant de l’exploitation.

• Est l’équivalent fondé sur les flux de trésorerie du ratio d’endettement.

Flux de trésorerie

provenant de l’exploitation

Moyenne du total du passif

Ratio de couverture de la dette totale par les flux de

trésorerie

÷