LES OSCILLATEURS

Un oscillateur peut se définir comme une dérivée de cours

Les oscillateurs connaissent des oscillations qui représentent lestensions du marché

Un oscillateur est la représentation graphique de la transformationdes cours et permet de déterminer les tensions du marché.

3 grandes classes de signaux

1. Sur achat /survente (lorsque le marché est beaucoup monté/baissé)

2. Divergences (déconnections entre les cours et les oscillateurs)

3.application d’outils d’analyse technique sur les oscillateurs

SURACHAT/SURVENTE

Oscillateur borné(0 à 100)

Oscillateur non-borné(-X…0….+X)

RSI MOMENTUM

Oscillateur borné plus indicatif

DIVERGENCE

•Situation non visible sur les cours

•Traduit un essoufflement du marché

•Divergence ne peut être considéré que si le marché est suracheté ou survendu

DIVERGENCE BAISSIERE

PAS UN SIGNAL DE VENTE

POSSIBILITE DE PRISE DE BENEFICE

Altération d’un mouvement

Application d’outils d’analyse techniquesur les oscillateurs même

•Tendances applicables à l’ensemble des oscillateurs

•La rupture d’une tendance sur un oscillateur peut constituerune indication avancée d’un retournement de tendance mais pas un signal d’achat ou de vente

•Filtres sur oscillateurs uniquement en periode surachetée et survendues (RSI avec une moyenne mobile)

PRINCIPAUX OSCILLATEURS

•Oscillateurs non bornés

•Oscillateurs bornés

•Autres oscillateurs inclassables

LES OSCILLATEURS

Un oscillateur peut se définir comme une dérivée de cours

Les oscillateurs connaissent des oscillations qui représentent lestensions du marché

Un oscillateur est la représentation graphique de la transformationdes cours et permet de déterminer les tensions du marché.

3 grandes classes de signaux

1. Sur achat /survente (lorsque le marché est beaucoup monté/baissé)

2. Divergences (déconnections entre les cours et les oscillateurs)

3.application d’outils d’analyse technique sur les oscillateurs

SURACHAT/SURVENTE

Oscillateur borné(0 à 100)

Oscillateur non-borné(-X…0….+X)

RSI MOMENTUM

Oscillateur borné plus indicatif

DIVERGENCE

•Situation non visible sur les cours

•Traduit un essoufflement du marché

•Divergence ne peut être considéré que si le marché est suracheté ou survendu

DIVERGENCE BAISSIERE

PAS UN SIGNAL DE VENTE

POSSIBILITE DE PRISE DE BENEFICE

Altération d’un mouvement

Application d’outils d’analyse techniquesur les oscillateurs même

•Tendances applicables à l’ensemble des oscillateurs

•La rupture d’une tendance sur un oscillateur peut constituerune indication avancée d’un retournement de tendance mais pas un signal d’achat ou de vente

•Filtres sur oscillateurs uniquement en periode surachetée et survendues (RSI avec une moyenne mobile)

PRINCIPAUX OSCILLATEURS

•Oscillateurs non bornés

•Oscillateurs bornés

•Autres oscillateurs inclassables

Oscillateurs non bornés

•MOMENTUM

•ROC

•MACD

MOMENTUM

Ct – Ct-x

51512157

•Non borné pas un bon indicateur de sur achat/survente

•Le tracé de tendances meilleure utilisation du momentum

CARACTERISTIQUES DU MOMENTUM

•Meilleur intervalle de temps 10 jours

CASSURE DU TREND

ROC Ct

100 * ------- Ct-x

CARACTERISTIQUES DU ROC

•Tres similaire au momentum

•Les hausses sont amplifiées par rapport aux baisses

DIVERGENCE

Moving Average Convergence Divergence

•MACD est calculé en comparant 2 moyennes mobiles exponentielles

•On definit D, la difference entre les 2 moyennes mobiles

•On definit E la moyenne mobile de D

THE ZERO LINE CORRESPONDS TO WHEN THE 2 MA ARE IDENTICAL

WHEN MACD>0 ST EMA is above LT EMA

CARACTERISTIQUES DU MACD

•Super indicateur d’achat ou de vente lorsque le MACD coupe E au point d’équilibre

•Superposer sur votre graphique la représentation sous forme linéaire et sous forme d’histogramme pour une meilleure vision

•Signal d’achat lorsque l’histogramme passe au dessus du niveau 0

BUYING SIGNAL

Les oscillateurs simples bornés

•RSI

•Stochastiques

Relative Strength Indicator

•Oscillation du marché entre 0 (baisse) et 100 (hausse)

100RSI = 100 - ----------------

1 + RS

Moyenne des hausse pendant X joursRS =----------------------------------------------------

Moyenne es baisses pendants X jours

CARACTERISTIQUES DU RSI

•Les zones de surachat ( RSI>70) et survente (RSI > 30) ne sont pas des signaux purs d’initiation de position. Zones de prise de profit.

•Lorsque le marché ressort de sa zone de tension: initiation de position eventuelle

•On ne considère les divergences comme effectives qu’en zone survendue ou surachetée.

•Possibilité d’analyse de divergences avec les cours

A LOW IN THE BRITISH EQUITY MARKET OCCURED AFTERTHE RSI HAD ENTERED IN THE 30 ZONE.

NOTICE HOW THE INDEX KEPT TRADING SIDEWAYSWITH THE RSI CONTINUING TO GO UP !

Les indicateurs Stochastiques

Les indicateurs stochastiques prennent en considération que les courscloturent près de leur « high » durant les tendances haussières et prèsde leur « low » pendant les tendances baissières.

Clôtures proche des « high » journalier…

Les clotures s’eloignent de plus en plus du « high »

L’objectif des stochastiques est de déterminer le niveau auquel lescours de clôture commencent à s’éloigner de leur « high » dans unmarché à tendance toujours haussière.

Les oscillateurs stochastiques sont constitués d’un premieroscillateur dénommé %K qui est ensuite filtré par un deuxième oscillateur dénommé %D

C - Lx

%K = 100 x ------------ Hx - Lx

C : cours de clotureLx : cours le plus bas des x derniers joursHx : cours le plus haut des x derniers jours

K..wick (donne le signal principal)

"D" est une moyenne mobile "K"

CARACTERISTIQUES DES STOCHASTIQUES

•Plus complet que le RSI car il prend en compte les niveaux extrêmes et non pas seulement les clôtures

•Les stochastiques donnent 3 grands types de signaux :•Surachat / Survente•Signal achat/vente avec croisement du %D et du slow %D•Indication sur les tendances avec les divergences

KEY MOMENTUM INDICATORS

•RATE OF CHANGE (ROC)

•RELATIVE STRENGTH INDICATOR (RSI)

•STOCHASTICS

•MOVING AVERAGE CONVERGENCE DIVERGENCE (MACD)

RATE OF CHANGE

CHART 1

THE RATE OF CHANGE IS PROBABLY THE EASIEST MOMENTUMINDICATOR TO CONSTRUCT

THE GOLDEN RULE FOR TECHNICAL ANALYSIS SHOULD BE :

DO NOT CAST AWAY AN INDICATOR JUST BECAUSE IT IS SIMPLE. REJECT IT IF IT DOESN’T WORK

THE ROC INDICATOR LENDS ITSELF HANDSOMELY TOOVERBOUGHT AND OVERSOLD SITUATIONS.

THESE LINES ARE TOO CLOSE TO THE EQUILIBRIUMLINE.

THESE LINES ARE TOO FAR APART FROM THE EQUILIBRIUM LINE.

THESE LINES ARE NOT PERFECT BUT THEY ARE A REASONABLE COMPROMISE SINCE THEY ARE CLOSETO MOST TO MOST OF THE EXTREME POINTS.

TRENDLINE CONSTRUCTION AND PRICEPATTERN FOR THE ROC INDICATOR

TRENDLINE IN THE ROC DOES WARN YOU OF A TREND REVERSAL.

ONE NOTE OF CAUTION :

IT IS POSSIBLE FOR ROC INDICATORS TO MOVE TOUNUSUAL EXTREMES WELL BEYOND THE OVERBOUGHT/OVERSOLD EXPERIENCE

THE ADVANTAGE OF ROC IS THAT IT EASILYLENDS ITSELF TO PRICE PATTERN CONSTRUCTION

RARE !

THE ROC PRICE PATTERN FORMATION WORKS BETTER AT AN AOVERSOLD LEVEL IN RISING MARKETSAND AT OVERBOUGHT LEVELS IN DECLINING MKTS.

RELATIVE STRENGTH INDICATOR

THE RSI IS A FRONT- WEIGHTED PRICE VELOCITY RATIOFOR A SPECIFIC SECURITY Y RELATIVE TO ITSELF AND ISTHEREFORE RELATIVE TO ITS PAST PERFORMANCE ONLY

ONE OF THE PROBLEMS WITH THE ROC INDICATOR, IS THAT IT IS POSSIBLEFOR THEM TO MOVE TO UNREASONABLE EXTREMES. THE RSI DOES NOT SUFFERFROM THIS DRAWBACK.

RSI MEASURES GO FROM 0 TO 100 ALTHOUGH IN PRACTICETHEY ARE RARELY OBTAINED.

RSI MEASURES MOVE INVERSELY TO OTHER MOMENTUM INDICATORS

VERY OFTEN EXCEEDED

UPPER AND LOWER LIMITS RARELY ATTAINED

YOU SHOULD THEREFORE NARROW THE TIME BAND

6 PRINCIPLES OF RSI INTERPRETATION

1.

70/30 overbought/oversold levels (for 14 days) (narrow bands for >14)

2.

LENDS ITSELF TO PRICE PATTERN FORMATIONS, BUT NOT AS MUCH AS ROC

3.

FAILURE SWINGS OCCUR WHEN THE RSI TENDSTOWARDS THE EQUILIBRIUM LEVEL IN A RISING MARKET

4. DIVERGENCES

A LOW IN THE BRITISH EQUITY MARKET OCCURED AFTERTHE RSI HAD ENTERED IN THE 30 ZONE.

NOTICE HOW THE INDEX KEPT TRADING SIDEWAYSWITH THE RSI CONTINUING TO GO UP !

5. TRENDLINES

DON'T EXPECT MUCH CORRECTION DOWNMOVES IN A BULL MARKET WHENTHE RSI IS AT OVERBOUGT LEVELS

SIMILARLY FOR BEAR MARKETS.

MACD

•MACD IS CALCULATED BY COMPARING 2 MOVING AVERAGES

MOVING AVERAGE CONVERGENCE DIVERGENCE METHOD

USE 12 DAYS FOR THE SHORT TERM MA.USE 26 DAYS FOR THE LONG TERM MA.

THE ZERO LINE CORRESPONDS TO WHEN THE 2 MA ARE IDENTICAL

WHEN MACD>0 ST EMA is above LT EMA

TOO MANY WHIPSAWS USING SIGNAL LINE …

HOW DO YOU CHOOSE YOUR TIME SPAN DATA ?

THE RECOMMENDED COMBINATIONS ARE :

•8-17 AND 9 DAYS EMA

• 12-25 AND 9 DAYS EMA (BETTER FOR SALES)

MARKETS SPEND MORE TIME IN A RISING THAN IN A FALLING MODE

•MACDs CAN ALSO BE PLOTTED USING HISTOGRAMS•GOOD FOR PEAK AND TROUGHS•DIFFICULT TO IDENTIFY PATTERN FORMATION

TRENDLINE VIOLATIONS, DIVERGENCES AND PRICE PATTERN COMPLETION USUALY OFFER THE BEST MACD RESULTS

STOCHASTICS

STOCHASTICS TAKES INTO ASSUMPTIONS THAT PRICES CLOSE NEARTHEIR HIGH DURING AN UPTREND AND CLOSE TO THEIR LOWS DURING AN DOWNTREND

PRICES CLOSE NEAR THEIR HIGH DURING AN UPTREND…

AS THE UPTREND MATURES, PRICES CLOSE LOWER THAN THEIR HIGH…

THE GOAL OF STOCHASTICS IS TO DETERMINE THE LEVEL AT WHICHCLOSING PRICES START FURTHERING OUT FROM THE HIGHS IN A STILLRISING MARKET

K..wick (gives major signal) D..awdling….(more sensitive of the 2)

"D" is a moving average of "K"

STOCHASTICS ALWAYS FALL IN THE RANGE OF 0 TO 100

READINGS CLOSE TO 80 INDICATE THAT PRICES ARECLOSING NEAR THEIR HIGHS AND VICE VERSA.

THINK OF THE K-LINE AS THE ST MA AND THE D-LINE AS THE LT MA

HOW TO INTERPRET STOCHASTICS

1. DIVERGENCES

2. CROSSOVERS

"K" WILL OFTEN CROSSOVER "D" BEFORE"D" CHANGES DIRECTION (normal as "K" is Kwicker)

THE INDICATOR IS STRONGER WHEN "K" CROSSES "D"AFTER "D" HAS CHANGED DIRECTION.

3. WHEN THE "K-LINE" REACHES NEAR 100

WITH OVERBOUGHT READINGS IN OTHER INDICATORSAN EXTREMELY HIGH "K-LINE" WARNS YOU OF FURTHERSTRENGTH ONCE THE INITIAL OVERBOUGHT LEVELS HAVE NEUTRALIZED.

THINGS TO REMEMBER

ROC

RSI

MACD

STOCHASTICS

THAT' S IT FOR TODAY !!!!!