Les investissements directs etrangers

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Les Investissements Directs Etrangers A l’épreuve de la crise économique Caroline Bousquet, Célia Junon, Oriane Emonin, Damien Lo Briglio, Thomas Lochot, Pierre Urier-Cattoire

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Page 1: Les investissements directs etrangers

Les Investissements Directs EtrangersA l’épreuve de la crise économique

Caroline Bousquet, Célia Junon, Oriane Emonin,

Damien Lo Briglio, Thomas Lochot, Pierre Urier-Cattoire

Page 2: Les investissements directs etrangers

Introduction

Problématique : En quoi la crise économique a-t-elle eu des conséquences disparates sur les IDE et quelles ont été les mesures prises/sont à prendr e pour les endiguer?

Page 3: Les investissements directs etrangers

Sommaire1. Mise en contexte

1. Les Investissements Directs Etrangers

2. La Crise Economique et Financière

2. Conséquences au niveau mondial1. Conséquences dans les pays en transition

2. Conséquences dans les pays en développement

3. Conséquences dans les pays développés

3. Actions à mettre en oeuvre1. Ce qui a été fait

2. Recommandations

4. Raisonnement appliqué au cas de la Tunisie

Page 4: Les investissements directs etrangers

1. Mise en contexte

1. Les Investissements Directs Etrangers

2. La crise économique et financière

Le Penseur – Auguste Rodin, 1880

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Attraction des IDE Accès au marché domestique Flexibilité du marché du travail Taxes professionnelles moins importantes que dans le pays

d’origine Spécialisation du travail Système de communication et de transports Système économique et politique stable

1. Les Investissements Directs Etrangers

Page 6: Les investissements directs etrangers

Pourquoi accueillir des IDE?Avantages

Création d’emploi Apprentissage de nouvelles

compétences Gains de taxes au niveau de

l’entreprise, TVA, employés

Inconvénients

Compétitivité des PME

- perte d’emploi Instabilité des IDE

1. Les Investissements Directs Etrangers

Page 7: Les investissements directs etrangers

2. La crise économiqueA. La bulle spéculative

• 4 éléments : - Croissance de la masse monétaire mondiale- Valorisation des actifs financiers- Valorisation des prix de l’immobilier- Montée de l’endettement

B. La crise financière• Début de la crise : Février 2007

- HSBC : 1ère banque a sonné l’alarme • Pic atteint : Début 2008

- 9 Faillites de banques- Chute des cours boursiers mondiaux de 10 à 20 %

Page 8: Les investissements directs etrangers

C. De la crise financière à la crise économique• 4 canaux de transmission :

- Impact direct de la crise immobilière- Effet richesse- Déflation par la dette- Contraction du crédit

• Crise plus importante que celle de 1929

D. Mesures de résolution et bilan de crise• 1ère étape : Intervention des Etats• 2ème étape : Création de plans de relance

• Bilan : Pays les plus touchés : Amérique du Nord, Europe et quelques pays en développement

2. La crise économique

Page 9: Les investissements directs etrangers

2. Conséquences au niveau mondial

1. Conséquences dans les pays développés

2. Conséquences dans les pays en transition

3. Conséquences dans les paysen développement

Les émetteurs d’IDE dans le monde, en Milliards de Dollars, 2006

Page 10: Les investissements directs etrangers

1. Conséquences dans les pays développés• Fort déclin des IDE.

• Impact sur les banques et institutions financières, d’où le retard ou annulation de F&A.

Tableau de bord de l’OCDE 2009

Page 11: Les investissements directs etrangers

PAYS DÉVELOPPÉS

Canada

- 97%

Etats-Unis

- 63%

Japon

- 59%

Allemagne

- 63%

Italie

- 41%

Page 12: Les investissements directs etrangers

PAYS DÉVELOPPÉS

Etats-Unis- Premier

partenaire économique

- Chute à 50,5 milliards d’euros

en 2008- Reprise en 2009

Japon- Baisse de 43% des IDE

avec l’Europe- Plus que 0,1

milliard d’euros

Russie- Pic en 2008

- De nombreux

désinvestissements en 2009

France« Carrefour de

l’investissement international »

- 65 milliards de dollars entrants- Forte augmentation en 10 ans- IDE créateurs d’emplois et d’extensions d’activités

Page 13: Les investissements directs etrangers

1. Conséquences dans les pays en développement et en transition

Définition selon la CNUCED:Pays en transition les pays d’Europe du Sud-Est et ceux membres

de la Communauté d’Etats IndépendantsPays en développement ni les pays développés, ni les pays en

transition= Amérique latine, Afrique, Asie

Globale augmentation des flux d’IDE vers les pays en développement (transfert de ceux en direction des pays développés)

Certains secteurs supportent mieux la crise en terme d’IDE : l’agriculture et les industries extractrices restées stables; le secteur de la métallurgie est beaucoup plus sensible aux cycles conjoncturels.

Page 14: Les investissements directs etrangers

PAYS EN TRANSITION

Europe du Sud-Est Communauté d’Etats Indépendants

2007 :Augmentation des

entrées d’IDE(augmentent de 50% atteignent 86 milliards $)

Processus de privatisation

Rapide croissance de consommation, ressources naturelles.

Principal pays d’origine : Russie Augmentation des sorties

d’IDE : investissements en Afrique

Page 15: Les investissements directs etrangers

PAYS EN TRANSITION

Europe du Sud-Est Communauté d’Etats Indépendants

2008 :Augmentation des

entrées d’IDE(atteignent 114 milliards $)

84% des IDE absorbés par 3 pays:-Russie : production d’électricité, automobile, immobilier

-Kazakhstan : pétrole, gaz

-Ukraine : secteur bancaire, sidérurgie.

Changement de stratégie (STN russes et kazakhs) :

Baisse de la demande étrangère pas d’extension de leurs marchés mais acquisition d’innovations

technologiques et de connaissances en gestion et commercialisation

Page 16: Les investissements directs etrangers

PAYS EN DÉVELOPEMENTAfrique

2007 :Augmentation des

entrées d’IDE:(atteignent 53 milliards $)

Hausse des prix des produits de base +Investissements dans

l’extraction de ressources naturelles

Augmentation dessorties d’IDE:

Hausse des prix des produits de base

Page 17: Les investissements directs etrangers

Afrique

2008 :Augmentation des

entrées d’IDE: Hausse des prix

des produits de base en 2007+

fusions-acquisitions internationales(Bénéficiaires : pays producteurs

de ressources naturelles)

PAYS EN DÉVELOPEMENT

Page 18: Les investissements directs etrangers

Asie du Sud, de l’Est, du Sud-EstAsie occidentale

2007 :Augmentation des

Entrées d’IDE (sauf Océanie) :(atteignent 249 milliards $)

Optimisme des chefs d’entreprise +Amélioration de l’intégration

économique régionale

Augmentation dessorties d’IDE

Surtout en Chine et HK

2007 :Augmentation des

Entrées d’IDE :(atteignent 71 milliards $)

nombreux projets dans les secteurs de la construction et de l’énergie

Augmentation dessorties d’IDE

(atteignent 44 milliards $)

PAYS EN DÉVELOPEMENT

Page 19: Les investissements directs etrangers

Asie du Sud, de l’Est, du Sud-EstAsie occidentale

2008 :Augmentation des

entrées d’IDE :Chine, Inde, Corée (secteur services)

MAIS : Baisse en Malaisie, ThaïlandeEffondrement à Singapour et Taiwan

Augmentation dessorties d’IDE

Surtout grâce à la Chine (fusions-acquisitions)

2008 :-Augmentation des entrées d’IDE

(immobilier, pétrochimie, raffinage du pétrole, bâtiment et commerce)

-Entrées plus faibles en Turquie (fusions-acquisitions en 2007)

-Baisse des entrées aux Emirats (tourisme, immobilier,

services bancaires de Dubaï

PAYS EN DÉVELOPEMENT

Page 20: Les investissements directs etrangers

Amérique latine

PAYS EN DÉVELOPEMENT

2007 :Augmentation des

entrées d’IDE

-Amérique du Sud: industries extractives, fabrication d’objets

manufacturés provenant de ressources naturelles

-Amérique centrale : secteurs miniers, sidérurgiques et

bancaires

Page 21: Les investissements directs etrangers

Amérique latine

PAYS EN DÉVELOPEMENT

2008 :Augmentation des entrées d‘IDE

(atteignent 144 milliards $)Grâce au secteur extraction de métaux

Amérique du Sud : secteur qui profite au marché intérieur

Baisse des entrées d‘IDE en Amérique centrale, Caraïbes :

Forte dépendance au cycle économique des USA

Sorties d’IDE Augmentation au Brésil

Baisse au Mexique

Page 22: Les investissements directs etrangers

Politique économique ouverte sur le monde Relance des organisations régionales Traitement des risques macro-économiques Privilégier qualité à quantité

- Investissements durables Identifier les obstacles à la relance Concertations entre économistes, universitaires et politiques

3. Actions à mettre en oeuvre

1. Recommandations

Page 23: Les investissements directs etrangers

- Globalement : Politiques de libéralisation des IDE• Mesures : Réduction des obstacles aux IDE

Réduction d’impôt sur les sociétés

- Cependant quelques mesures restrictives • Raison : Sécurité nationale

- Hausse des accords d’investissements• 109 convention de double imposition en 2009 contre 78 en 2008• 82 accords bilatéraux d’investissement en 2009 contre 61 en 2008

3. Actions à mettre en oeuvre

2. Ce qui a été mis en oeuvre

Page 24: Les investissements directs etrangers

-La crise économique n’a pas eu d’effets majeures sur les IDE• Raison : Non implication dans la crise

- Risque de conséquences dû aux plans de relance et de sauvetage• Favorisation des investisseurs nationaux par rapport aux étrangers

-Début de reprise des flux d’IDE à la moitié de l’année 2009• Prévisions : 1.200 milliards de dollars en 2010 et entre 1.300 et 1.500 milliards

de dollars en 2011

3. Actions à mettre en oeuvre

2. Ce qui a été mis en oeuvre

Page 25: Les investissements directs etrangers

4. Exemple d’une entreprise et d’un pays

Le monde bouge, Google Images

Page 26: Les investissements directs etrangers

Contexte

2007-2008: + 36% d’IDE = 4,8% du PIB

Secteurs: énergie, habillement/textile, industries et services.

Raisons: politique économique compétitive, entrée dans la Zone de libre-échange avec l’UE (1er Janvier 2008).

Les impacts de la crise

Inflation, augmentation des prix du pétrole.Croissance économique: 6,3% en 2007 4,6% en 2008

« libéralisation graduelle de l’économie »

Mises en oeuvre

« stratégie industrielle nationale à l’horizon 2016 »

Flux des IDE en millions de TND.Rapport sur les IDE en Tunisie, mars 2010, FIPA.

Page 27: Les investissements directs etrangers

ConclusionLes éléments nécessaires à la reprise des IDE