Les indicateurs macroéconomiques HEC Montréal ©HEC Montréal Décembre 2002.

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Les indicateurs Les indicateurs macroéconomique macroéconomique s s © HEC Montréal HEC Montréal Décembre 2002 Décembre 2002

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Les indicateursLes indicateurs macroéconomiquesmacroéconomiques

©HEC MontréalHEC Montréal

Décembre 2002Décembre 2002

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Plusieurs indicateurs sont utilisés par les macro-économistes. Trois sont particulièrement importants :

•Le taux de croissance du produit intérieur brut (PIB)

•Le taux d’inflation

•Le taux de chômage

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Contenu du coursContenu du cours

Un mot sur Statistique Canada (site web)Définition et mesure du Produit intérieur brut

(PIB)PIB nominal, PIB réel et croissance

économiqueLes indices de prix (IPC et IPPIB) et le taux

d’inflationLes indicateurs du marché du travail : emploi et

chômage

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Un mot sur Statistique Un mot sur Statistique CanadaCanada

� Statistique Canada est l’agence gouvernementale responsable de mesurer la performance de l’économie canadienne. C’est donc elle qui produit les statistiques macroéconomiques.

� Voici la page d’accueil du site de Statistique Canada.

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Qu’est-ce que le PIB ?Qu’est-ce que le PIB ?

On appelle Produit Intérieur Brut la valeur au marché de tous les biens et services finis produits dans une économie au cours d’une période de temps définie.

• Intérieur

• Brut

• Utilisation finale

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Comment mesure-t-on le PIB?Comment mesure-t-on le PIB?

Il existe trois façons équivalentes de mesurer le PIB : la méthode des dépenses, la méthode des revenus des facteurs et la méthode des valeurs ajoutées. Seule la première retiendra notre attention.

Méthode des dépenses : comptabiliser toutes les dépenses

encourues pour acquérir la production nationale. Les grandes

catégories de dépenses sont la consommation (C), les dépenses

d’investissement privé et publique brut (I), les achats publics de

biens et services de consommation (G) et les achats nets effectués

par les non-résidents, c’est-à-dire les exportations nettes (EX - IM).

Ainsi:

PIB = C + I + G + ( EX - IM )Note : PIB = revenu agrégé = dépense agrégée

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La mesure du PIB La mesure du PIB nominalnominal•La valeur des dépenses C, I, G, EX et IM est calculée en prix de l’année courante; c’est le PIB nominal.

•Statistique Canada publie les données des comptes nationaux à tous les trimestres, donc quatre fois par an.

•Chaque fois, le résultat trimestriel est présenté sur une base annuelle.

•Ainsi, le PIB de l’année courante est obtenu en calculant la moyenne des quatre PIB trimestriels.

•PIB annuel au 3e trimestre 2002 = 1 152 832 M$

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La mesure du PIB réelLa mesure du PIB réel

Pour évaluer correctement la performance globale de Pour évaluer correctement la performance globale de l’économie, les économistes ont plutôt recours à une l’économie, les économistes ont plutôt recours à une estimation du PIB corrigée des variations de prix et ne estimation du PIB corrigée des variations de prix et ne reflétant ainsi que les variations dans le volume de la reflétant ainsi que les variations dans le volume de la production; c’est le production; c’est le PIB réel. .

C’est l’indicateur macroéconomique fondamental d’un C’est l’indicateur macroéconomique fondamental d’un pays.pays.

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PIB réel en 2001PIB réel en 2001(en milliards de dollars enchaînés de 1997)(en milliards de dollars enchaînés de 1997)

C Dépenses de consommation 580 531 57 %

I Dépenses d’investissement 178 766 17 %

G Dépenses gouvernementales 213 359 21 %

EX Exportations de biens et services 432 400 42 %

IM Importations de biens et services 380 057 37 %

Divergence statistique et -1 803 valeur résiduelle

PIB Produit intérieur brut réel 1 024 196 100 %

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Évolution des PIB nominal et réel au Canada, de 1981 à 2001

300000

400000

500000

600000

700000

800000

900000

1000000

1100000

1981Q1

1981Q3

1982Q1

1982Q3

1983Q1

1983Q3

1984Q1

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1990Q1

1990Q3

1991Q1

1991Q3

1992Q1

1992Q3

1993Q1

1993Q3

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1996Q1

1996Q3

1997Q1

1997Q3

1998Q1

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1999Q3

2000Q1

2000Q3

2001Q1

2001Q3

Année-trimestre

mill

iard

s de

dol

lars

PIBR

PIBN

PIBN = PIBRen 1997

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Le PIB réel et le cycle économique

•Le PIB réel canadien fluctue de façon irrégulière autour d’une

tendance à la hausse.

•Ainsi, les fluctuations à court terme caractérisent le cycle

économique du Canada et la tendance à la hausse, sa croissance

économique à long terme.

•Cette dernière sera étudiée dans les prochains chapitres.

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L’expérience canadienne:L’expérience canadienne:

500000

600000

700000

800000

900000

1000000

1100000

82 84 86 88 90 92 94 96 98 00

PIB réel tendanciel PIB réel observé

Récession1981-1982

Expansion rapidedes années 80

Récession1990-1991

Expansion modestedes années 90

Ralentissementen 2001-2002

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Le taux de croissance du PIB réelLe taux de croissance du PIB réel Il existe au moins trois façons de calculer le taux de croissance

annuel du PIB réel:

1. Le taux de croissance trimestriel annualisé (t=trimestre)

TCPIBR t = [(PIBR t / PIBR t-1)44 -1] * 100

2. Le taux de croissance annuel basé sur quatre trimestres ou

en glissement annuel (t=trimestre)

TCPIBR t = [(PIBR t / PIBR t-4t-4) -1] * 100

3. Le taux de croissance annuel moyen (t=année)

TCPIBR t = [(PIBR t / PIBR t-1) -1] * 100

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Interprétation des taux de croissanceInterprétation des taux de croissance

Taux de croissance trimestriel annualisé. – Capte la tendance à très court terme de l’activité économique réelle.

– Est volatil et peut refléter les effets d’évènements passagers, comme par exemple, un conflit de travail.

Taux de croissance basé sur quatre trimestres. – Mesure la performance de l’économie au cours des quatre derniers

trimestres.

– Largement utilisé pour la représentation graphique des mouvements et des co-mouvements cycliques.

Taux de croissance annuel moyen. – Surtout utile lorsqu’on examine la performance de l’économie sur une

période couvrant quelques années ou même décennies.

– Faiblesse: perte d’information au moment du calcul de la moyenne annuelle.

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La croissance du PIB réel au quatrième La croissance du PIB réel au quatrième trimestre 2001 et pour toute l’année 2001trimestre 2001 et pour toute l’année 2001

1. Le taux de croissance trimestriel annualisé (t=trimestre)

TCPIBR2001:4 = [(PIBR2001:4 / PIBR2001:3)44 -1] * 100

2,0 % = [(1 027 799/1 022 808)4 – 1] * 100

2. Le taux de croissance annuel basé sur quatre trimestres

TCPIBR2001:4 = [(PIBR2001:4 / PIBR2000:42000:4) -1] * 100

0,9 % = [(1 027 799/1 1018 996) -1 ] * 100

3. Le taux de croissance annuel moyen (t=année)

TCPIBR 2001 = [(PIBR2001 / PIBR2000) -1] * 100

1,5 % = [(1 024 196/1 009 182) -1] * 100

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Le graphique présente le taux de croissance trimestriel annualisé du PIB réel entre le premier trimestre de 1982 et le quatrième trimestre de 2001 :

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

1981Q1

1981Q3

1982Q1

1982Q3

1983Q1

1983Q3

1984Q1

1984Q3

1985Q1

1985Q3

1986Q1

1986Q3

1987Q1

1987Q3

1988Q1

1988Q3

1989Q1

1989Q3

1990Q1

1990Q3

1991Q1

1991Q3

1992Q1

1992Q3

1993Q1

1993Q3

1994Q1

1994Q3

1995Q1

1995Q3

1996Q1

1996Q3

1997Q1

1997Q3

1998Q1

1998Q3

1999Q1

1999Q3

2000Q1

2000Q3

2001Q1

2001Q3

Année-trimestre

Pou

rcen

tage

(%)

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Qu’est-ce que l’inflation ?

L’inflation est définie comme une hausse soutenue du niveau moyen des prix des biens et des services. À l’opposé, la déflationdéflation représente une baisse soutenue du niveau des prix.

La variation observée dans le niveau des prix est

mesurée par un indice des prix, comme l’indice des prix

à la consommation (IPC) ou l’indice implicite des prix

du PIB (IPPIB).

Le taux d’inflation représente le taux de variation (en

%) de l’indice de prix choisi.

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Les indices de prixLes indices de prix

•L’indice des prix à la consommation mesure l’évolution du niveau moyen des prix d’un panier fixe de biens et services que les consommateurs ont achetés au cours d’une période donnée.

•L’indice implicite des prix du PIB mesure l’évolution du niveau moyen des prix de tous les biens et services comptabilisés dans le PIB.

•Les médias rapportent généralement l’inflation mesurée selon l’IPC.

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L’indice des prix à la consommation

Le panier servant à évaluer l’indice des prix à la consommation est composé de plus de 600 biens et services que les ménages canadiens consommaient à la période de base (1992). Ces produits sont regroupés en 182 classes de base et en huit composantes principales.

Chaque mois, Statistique Canada mesure le coût du panier de biens et services aux prix du marché.

Finalement, on divise le coût du panier ainsi obtenu par ce qu’il valait lors de la période de base.

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Un exemple de calcul Un exemple de calcul : supposons que notre panier ne : supposons que notre panier ne comporte que trois (3) biens et services: les pommes, le comporte que trois (3) biens et services: les pommes, le sirop d’érable et le transport par autobussirop d’érable et le transport par autobus..

Période de base

Article Quantité Prix Total

Pommes 4 sacs 1$/sac 4,00$

Sirop 2 bout. 2$/bout 4,00$

Autobus 50 billets 1,85$/bi 92,50$

Total 100,50$

IPC (100,50/100,50) * 100 = 100

Période courante

Quantité Prix Total

4 sacs 2$/sac 8,00$

2 bouteilles 2,50$/bo 5,00$

50 billets 2,00$/bi 100,00$

113,00$

(113,00 / 100,50) * 100 = 112,4

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L’indice implicite des prix du PIB

L’indice implicite des prix du PIB sert à mesurer l’évolution du niveau moyen des prix de tous les biens et services produits dans l’économie, entre la période courante et la période de référence (1997). Pour ce faire, on divise le PIB nominal par le PIB réel, et on en multiplie le résultat par 100.

Au troisième trimestre de 2002, le PIB nominal était de 1 151 832 millions de $ alors que le PIB réel s’élevait à 1 066 551 millions de $ de 1997; l’indice implicite des prix du PIB s’établissait donc à :

(1 151 832 / 1 066 551) * 100 = 108,0 .

Au moment de présenter le marché des biens et services, c’est à cet Au moment de présenter le marché des biens et services, c’est à cet indice de prix que nous nous référerons.indice de prix que nous nous référerons.

Page 22: Les indicateurs macroéconomiques HEC Montréal ©HEC Montréal Décembre 2002.

Calcul du taux d’inflationCalcul du taux d’inflation Comme le PIB réel, l’IPPIB est disponible sur une base

trimestrielletrimestrielle, ce qui permet de calculer le taux annuel d’inflation de la même façon que le taux annuel de croissance du PIB réel.

Quant à l’IPC, il est publié sur une base mensuelle;mensuelle; il y a donc au moins deux façons de calculer le taux annuel d’inflation :

1. Le taux de croissance annuel basé sur douze mois ou en glissement annuel (t=mois)

TCIPC t = [(IP t / IP t-12t-12) -1] * 100

2. Le taux de croissance annuel moyen (t=année)

TCIPC t = [(IP t / IP t-1) -1] * 100

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Interprétation des taux d’inflationInterprétation des taux d’inflationTaux basé sur douze mois.

– Il reflète bien la performance de l’économie au cours des douze derniers mois.

– Largement utilisé pour la représentation graphique des mouvements et des co-mouvements cycliques.

Taux annuel moyen. – Calculé à partir de la moyenne des douze mois

d’une année donnée. – Surtout utile lorsqu’on examine la performance de

l’économie sur une période couvrant quelques années ou même décennies.

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Le taux annuel d’inflation calculé selon l’IPC (1992=100) et l’IPPIB (1997=100)

Au mois d’octobre 2002, l’IPC (1992=100) se chiffrait à 120,5 comparativement à 116,8 en octobre 2001. En conséquence, le taux annuel d’inflation en octobre 2002 était égal à :

TCIPC2002:10 = ((120,5/116,8) – 1)*100 = 3,2 %

Au troisième trimestre de l’année 2002, l’IPPIB (1997=100) s’élevait à 108,0 alors qu’il était de 105,9 au troisième trimestre de l’an 2001. Ainsi, le taux annuel d’inflation au troisième trimestre de 2002 était égal à :

TCIPPIB2002:3 = ((108,0/105,9) – 1)*100 = 2,0 %

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Taux d’inflation selon IPC (1982-2001)Taux d’inflation selon IPC (1982-2001)

-2,0

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

12,0

14,0

198

2M

01

198

2M

09

198

3M

05

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4M

01

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4M

09

198

5M

05

198

6M

01

198

6M

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09

198

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01

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09

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199

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199

2M

09

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4M

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01

199

6M

09

199

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199

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01

199

8M

09

199

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200

0M

01

200

0M

09

200

1M

05

Année-mois

po

urc

en

tag

e (

%)

TPS

TABAC

11,9 % (1982:05)

3,4 %(1984:10)

6,9 % (1991:01)

3,9 %2001:05

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Taux d’inflation selon IPPIB (1982-2001)Taux d’inflation selon IPPIB (1982-2001)

-2,0

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

1982Q1

1982Q3

1983Q1

1983Q3

1984Q1

1984Q3

1985Q1

1985Q3

1986Q1

1986Q3

1987Q1

1987Q3

1988Q1

1988Q3

1989Q1

1989Q3

1990Q1

1990Q3

1991Q1

1991Q3

1992Q1

1992Q3

1993Q1

1993Q3

1994Q1

1994Q3

1995Q1

1995Q3

1996Q1

1996Q3

1997Q1

1997Q3

1998Q1

1998Q3

1999Q1

1999Q3

2000Q1

2000Q3

2001Q1

2001Q3

Année-trimestre

pour

cent

age

(%)

9,0 % (1982:1)

2,2 %(1986:2)

5,3 % (1989:2)

- 1,1 % (1998:4)

3,9 %(2000:2)

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Les indicateurs du marché du Les indicateurs du marché du travailtravail

Calculés mensuellement par le biais d’une enquête de Statistique Canada appelée l’Enquête sur la population active (EPA).

Un chômeur doit remplir trois conditions:

•être apte au travail,

•être désireux de travailler,

•chercher activement un emploi.

Page 28: Les indicateurs macroéconomiques HEC Montréal ©HEC Montréal Décembre 2002.

Présentation schématiquePrésentation schématique de de l’EPAl’EPAet des indicateurs du marché du et des indicateurs du marché du

travailtravailPopulation civile

en âge de travailler15 ans et plus

Populationinactive

Populationactive

Personnes ayantun emploi

Personnesen chômage

Indicateur : Taux d’activité= (POPACT / POP15+)*100

Indicateur : Taux d’emploi= (EMPLOI / POP15+)*100

Indicateur : Taux de chômage= (CHOM / POPACT)*100

Page 29: Les indicateurs macroéconomiques HEC Montréal ©HEC Montréal Décembre 2002.

Les Les résultatsrésultats de l’EPA en octobre 2002 de l’EPA en octobre 2002(en milliers de personnes)(en milliers de personnes)

POP15+25 047,9

POPINACT8 216,1

POPACT16 831,8

EMPLOI15 549,5

CHÔMAGE1 282,4

Indicateur : Taux d’activité= (POPACT / POP15+)*100

= 67,2 %

Indicateur : Taux d’emploi= (EMPLOI / POP15+)*100

= 62,1 %

Indicateur : Taux de chômage= (CHOM / POPACT)*100

= 7,6 %

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Interprétation des indicateursInterprétation des indicateurs

Le taux d’activité reflète le degré de participation des gens au marché du travail, qu’on soit en emploi ou en chômage.

Le taux d’emploi est une mesure de l’importance relative de l’emploi dans la population en âge de travailler.

Le taux de chômage est un indicateur important de l’état du marché du travail. Un taux de chômage élevé peut être le signe – d’une mauvaise conjoncture

– d’un disfonctionnement du marché du travail.

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Le taux de chômage canadien (1981-2001)Le taux de chômage canadien (1981-2001)

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

14.0

1981M01

1981M08

1982M03

1982M10

1983M05

1983M12

1984M07

1985M02

1985M09

1986M04

1986M11

1987M06

1988M01

1988M08

1989M03

1989M10

1990M05

1990M12

1991M07

1992M02

1992M09

1993M04

1993M11

1994M06

1995M01

1995M08

1996M03

1996M10

1997M05

1997M12

1998M07

1999M02

1999M09

2000M04

2000M11

2001M06

Année-mois

pour

cent

age

(%)

7,0 %(1981:08)

12,9 % (1982:12)

7,3 %(1989:10)

12,0 % (1992:11)

6,7 %(2000:04)

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Concepts importants du coursConcepts importants du cours

Produit intérieur brut (PIB) PIB nominal et PIB réel Le taux de croissance du PIB réel L’inflation et le taux d’inflation mesuré à partir des

indices de prix (IPC, IPPIB) L’emploi, le chômage et le taux de chômage

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Les indicateurs macroéconomiques

©HEC MontréalHEC Montréal

Décembre 2002Décembre 2002