Les champions de la Grande Distribution

7/30/2019 Les champions de la Grande Distribution

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Janvier 2012

Les Championsde la distribution 2012A la conqute de nouveauxmarchs


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3/56Les Champions de la distribution 2012 1

Editorial 3

Les perspectives de lconomie mondiale 5

Situation conomique des distributeurs 5

Europe occidentale 5

Chine 6

Etats-Unis 6

Japon 7

Inde 8

Brsil 8

Russie 8

Les grandes tendances mondiales de la distribution en 2012 9

Le cross-canal 9

Tlphone portable 9

De lanalyse des donnes la personnalisation 10

Quid du magasin traditionnel ? 10 A la conqute de nouveaux marchs 10

- Brsil 11

- Mexique 13

- Arique du Sud 15

- Algrie 17

- Inde 18

- Russie 21

- Vitnam 23

- Chine 25

Les Champions mondiaux de la distribution 32

Les aits marquants 32

- La distribution reprend des couleurs en 2010 tandis que lconomie

mondiale ait un retour ragile 32

- Walgreens rejoint le peloton des 10 premiers parmi les Champions

mondiaux 40

Analyse gographique des Champions mondiaux de la distribution 41

- La part de lEurope et des Etats-Unis dans les 250 Champions

mondiaux diminue 41

- Les 10 premiers distributeurs par zone gographique 43

- La France et l'Allemagne, les plus actives sur le march mondial ;

le Japon, le moins acti 44- Les 250 Champions mondiaux renorcent leur prsence sur les

marchs trangers 45

Sommaire


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Analyse des Champions mondiaux de la d istribution par secteur de

produits 46

Les distributeurs spcialiss gagnent du terrain mesure que

lconomie mondiale merge de la rcession 46

Les distributeurs darticles de mode misent sur la consommation

mondiale 47

Les 10 premiers distributeurs par secteur de produits 48

Nouveaux venus au classement des 250 Champions mondiaux 49

Les 50 premiers distributeurs par leur taux de croissance stimuls

par une croissance organique acclre et par des acquisitions 50

Mthodologie de ltude et sources des inormations 53

Rsultats nanciers des Champions 53

2



Editorial

Comme chaque dbut danne, en automobilistes aviss, il nous aut

regarder devant nous - tout prs et un peu plus loin - tout en noubliant

pas de jeter un il sur notre rtroviseur...

Les grands enseignements des chires 2010 des 250 principaux

distributeurs mondiaux sont plutt positis et nous avons pu observer :

- un retour la croissance acclre du chire daaires et de la

rentabilit, notamment dans le textile et le luxe ;

- une reprise des investissements et la constitution de stocks pour

alimenter la croissance ;

- la poursuite de linternationalisation, notamment en provenance des

Amricains, avec 40 groupes qui saventurent pour la premire ois

hors de leurs rontires.

Autre grande tendance, la taille nest plus synonyme davantage

concurrentiel systmatique, avec des perormances de croissance et

de rentabilit en dehors du Top 10 trs encourageantes. De mme, le

classement nest pas g avec 14 entrants - gnralement passs par

de la croissance externe -, larrive de Walgreens dans le Top 10, ainsi

que la monte progressive des champions des pays mergents.

Mais les choses ont volu rapidement et en ce dbut danne 2012,

nous sommes conronts une crise de conance des investisseurs et

des consommateurs qui nincite gure loptimisme. Selon les zones

gographiques, les problmes des pays peuvent tre lis leur niveau

de dette - ou celui de leurs habitants -, linfation ou au chmage,

ces eets pouvant se cumuler. A cela sajoute une orte volatilit des

matires premires et des changes tout au long de lanne 2011, qui

rend encore plus alatoire tout exercice de prvision. Aprs un premier

semestre 2011 de hausse continue des prix de nombreuses matires

premires et de la main-duvre, le deuxime semestre a t beaucoup

plus contrast. Plus que jamais, un pilotage vue des oprations

simposera aux distributeurs, un il braqu sur les cots et lautre sur

le chire daaires. La logique de court terme et de matrise du point

mort sera certainement la rgle.

A ce titre, 2012 sera ortement concurrentielle pour les distributeurs despays occidentaux, le prix tant plus que jamais un levier ort pour attirer

un client peu enclin dpenser et avide de services quil obtiendra par

le cross-canal.

Ct pays mergents, lhistoire sera trs dirente et il nous a paru

intressant de aire cette anne un ocus particulier sur quelques

grandes zones de croissance, dans des pays de tailles varies (de la

Chine au Vitnam) et sur dirents continents (Arique du Sud et

Algrie en Arique, Brsil et Mexique en Amrique du Sud, Russie en

Europe, Chine, Vitnam et Inde en Asie). Ces pays prsentent des prols

trs divers de par les traditions commerciales - poids de linormel

notamment - ou par les rglementations, mais ont vu se dvelopper des

champions locaux ou internationaux : Grupo Pao de Aucar, Walmart

de Mxico, Shoprite, Pantaloon Retail, Magnit ou encore Bailian

Group. Si chacun a son histoire, on retrouve chez tous ces groupes

limportance dtre parmi les premiers simplanter pour choisir lesbons emplacements et capter la part de march, ainsi que ladaptation

des ormats de vente aux besoins des populations locales, notamment

des classes moyennes mergentes.

Ces pays, sils prsentent de grandes perspectives de croissance, ne

sont pas ncessairement des ruits mrs qui attendent dtre cueillis.

Les ds relever ne manquent pas, tant en termes de talents trouver

et conserver, tout comme de logistique implanter malgr labsence

dinrastructures. De mme, ces nouveaux consommateurs, par

exemple chinois, ne sont pas moins exigeants sur le plan de la qualit,

des prix, des services et mme du dveloppement durable que leurs

homologues occidentaux.

Souhaitant que cette tude vous soit utile, nous sommes votre

disposition pour partager toute inormation complmentaire qui vous

serait ncessaire.

Antoine de Riedmatten Stphane Rimbeu

Associ Associ

Consumer Business Distribution et Produits

de consommation


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Les perspectives de leconomie mondiale

Situation conomique des distributeurs

Lconomie mondiale est en dclration et de nombreux grands

marchs du monde connatront sans doute en 2012 une croissanceinrieure celle de 2011.

En Europe, la crise de leuro a paralys les marchs du crdit. An de

restaurer la conance des investisseurs, les gouvernements europens

rduisent leurs dpenses et augmentent les impts, avec pour corollaire

un aaiblissement des conomies qui entame un peu plus la conance.

Pendant ce temps, la Banque centrale europenne conduit une

politique montaire relativement neutre visant juguler linfation. A la

date o nous crivons, le risque dune dsintgration de la zone euro

demeure, ce qui entranerait une crise conomique encore plus grave.

Aux Etats-Unis, la croissance donne des signes dacclration.

Pourtant, lchec du gouvernement trouver un accord sur la voie delorthodoxie budgtaire a eu un eet dvastateur sur la conance des

investisseurs, qui pnalise les cours de bourse et les crations demplois.

Lconomie amricaine pourrait connatre une croissance en 2012, mais

elle sera sans doute insusante pour permettre une diminution sensible

du chmage.

La deuxime conomie mondiale, la Chine, voit sa croissance ralentie

sous leet conjugu dun resserrement de la politique montaire et de

la croissance molle en Europe et aux tats-Unis. De plus, les autres pays

BRIC sont eux aussi conronts une croissance plus aible rsultant

des eets dcals dun durcissement de la politique montaire et de la

aible croissance mondiale.

Ce nest quau Japon que les prvisionnistes anticipent une croissance

suprieure celle de 2011 en raison dune anne tragique aprs la

catastrophe cause par le sisme et le tsunami, mais aussi parce que

les dpenses de reconstruction doperont temporairement lconomie

japonaise.

Pourtant, cet environnement dprim nest pas sans orir quelques

lueurs despoir aux distributeurs. Tout dabord, le ralentissement de

la croissance mondiale continuera de peser sur les prix des matires

premires, ce qui aura des eets positis sur les cots des distributeurs.

Dans lintervalle, on observe une acclration de linfation des prix

la consommation dans plusieurs pays notamment en Europe

occidentale, au Japon et sur de nombreux grands marchs mergents.

Associ la stagnation des prix des matires premires, ce phnomne

laisse entrevoir une possibilit de rtablissement des marges

bnciaires, mme dans le contexte dune croissance molle du chire

daaires.

La deuxime lueur despoir a trait la part disproportionne que

sarrogent les populations relativement aises dans la croissance du

revenu des consommateurs sur de nombreux marchs en dclration,

et plus particulirement aux tats-Unis et en Chine. Lenvironnement

nest donc pas si davorable pour les distributeurs ciblant cette

catgorie aise. Quant ceux qui sadressent aux autres catgories,la capacit proposer des prix bas des consommateurs incertains

constituera plus que jamais un net avantage concurrentiel.

Enn, cest surtout le long terme qui autorise loptimisme.

Lenvironnement conomique sera dicile en 2012, mais les

perspectives de lconomie mondiale restent positives long terme.

La croissance mondiale devrait tre orte dans les dix ans venir, lesgrands marchs mergents hormis la Chine tant particulirement

dynamiques. Bien entendu, lconomie chinoise progressera, mais elle

est aux prises avec des tendances dmographiques et structurelles

davorables. Dautres marchs mergents tels lInde, le Brsil, la

Turquie, lIndonsie, la rgion andine en Amrique du Sud, ainsi quune

grande partie de lArique subsaharienne orent un potentiel de

croissance plus vigoureuse et de nouvelles opportunits pour les grands

distributeurs mondiaux.

Voyons maintenant les perspectives des principaux marchs de

distribution du monde.

Europe occidentale

Il est dicile dtablir une euille de route prcise ace une situation

qui change quotidiennement.

Trois scnarios sont possibles. Dans le premier, lEurope accepte

dentreprendre une intgration politique renorce pour viter la

dsintgration. Ce projet pourrait impliquer que la Banque centrale

europenne soutienne les dbiteurs souverains, crant une union

budgtaire avec dimportants transerts de ressources des nations les

plus riches vers les plus pauvres. La zone euro aurait ainsi les moyens

de russir et terme de prosprer. Le problme est que dans cescnario, les pays devraient renoncer leur souverainet et respecter les

conditions xes, impopulaires auprs de leur lectorat.

Le deuxime scnario est lchec de la zone euro. Cest une possibilit,

mais une dsintgration aurait des cots catastrophiques court

terme. On peut penser qu long terme, certains pays en dicult sen

sortiraient mieux sils quittaient la zone euro, mais la transition serait

extrmement douloureuse pour une grande partie de lEurope. Les pays

mditerranens auraient des problmes daccs aux marchs mondiaux

du crdit, tandis que les conomies du nord verraient leur monnaie

sapprcier rapidement, ce qui nuirait leurs exportations.

Le troisime scnario : lEurope russit maintenir lunit de la

zone euro mais sans parvenir prendre toutes les mesures qui

garantiraient son succs. Ce scnario entranerait sans doute une

longue priode de croissance molle, de turbulences politiques et de

crises priodiques. Pour les distributeurs, il impliquerait une contraction

budgtaire, en partie sous orme daugmentation de la scalit, et

des dicults daccs au crdit. Les dpenses de consommation ne

progresseraient que trs peu, voire pas du tout. Les consommateurs

seraient extrmement sensibles aux prix et peu conants dans lavenir.

Il sensuivrait une pre lutte pour les parts de march, mais les

distributeurs en bonne sant nancire auraient aussi de bonnes raisons

dacclrer la mondialisation pour exploiter des gisements de croissance

hors dEurope.


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Chine

La croissance de lconomie chinoise est en dclration, sous leet

conjugu dun resserrement de la politique montaire en 2011 et dunralentissement de la croissance des exportations. Cette situation ayant

amen la banque centrale chinoise mettre n sa politique montaire

restrictive, lconomie chinoise enregistrera un ralentissement en

2012, mais celui-ci ne sera pas ncessairement brutal. Cela tant, il

aut remarquer quun haut dirigeant chinois a rcemment prdit une

croissance inrieure 9 % en 2012. Si cest le cas, ce serait la premire

ois depuis 2001 que la croissance serait inrieure 10%. Des donnes

indiquent que les entreprises les plus touches sont les petites et

moyennes entreprises prives (surtout celles qui exportent) et non les

grandes entreprises publiques, qui ont encore accs au crdit des

conditions avorables.

Les dirigeants chinois se sont plaints de la orte expansion de la

dette publique amricaine, craignant une dprciation des rserves

massives en devises dtenues par la Chine. On a touteois prt moins

dattention la orte augmentation de la dette globale en Chine,

mais elle a presque tripl en cinq ans. Il a t rcemment dclar

que la dette des collectivits locales est la version [chinoise] de la

crise amricaine des subprimes . La dette mise par les collectivits

locales pour nancer les inrastructures, qui slve 1 700 milliards

de dollars, est un sujet de proccupation depuis quelque temps dj,

mais jusquici, les dirigeants ont minimis le danger. On craint que

de multiples dauts sans sauvetage de lEtat ne portent atteinte la

situation nancire des banques chinoises. Comment en est-on arriv

l ?

Lorsque la crise conomique mondiale a dbut en 2008 et que les

exportations chinoises ont plong, le gouvernement a mis en place

un vaste plan de stimulation conomique pour soutenir la demande

intrieure et compenser la baisse des exportations, dont un des

volets consistait consentir des crdits aux collectivits locales an

de dvelopper les inrastructures. Cette politique est bien parvenue

soutenir la croissance et prvenir une rcession gnralise, mais il

savre que de nombreux investissements des collectivits locales nont

pas gnr de rendements susants et le gouvernement chinois estime

qu peine plus dun quart sont assez rentables pour couvrir le service

de la dette.

Le problme ne sarrte pas aux emprunts des collectivits locales.

Lors de la crise mondiale, le gouvernement a inject des capitaux dans

les banques publiques pour leur permettre de prter aux entreprises

publiques. Cet eort a stimul les investissements mais l encore, un

grand nombre dentre eux ne produisent pas de retour susant. De ce

ait, la ormation brute de capital xe a bondi pour rler les 50 % du

PIB lan dernier tandis que la consommation tait ramene 35 % du

PIB environ. Avec le ralentissement de lconomie, les dbiteurs chinois

risquent davoir de plus grandes dicults assurer le service de leurs

dettes.

Y a-t-il un risque de crise nancire en Chine ? Oui et non. Le risqueexiste quun nouveau cycle de dauts compromette la solvabilit

du systme bancaire public chinois, cependant il est probable que le

gouvernement organiserait le sauvetage de ces banques, empchant

ainsi une propagation de la crise nancire.

Il existe nanmoins un autre risque en Chine : si lEtat devait se porter

au secours dtablissements nanciers en dicult, il ne cautionnerait

sans doute plus les prts aux projets mal conus et linvestissementplongerait. Celui-ci tant aujourdhui proche de 50 % du PIB, cette

chute pourrait avoir de graves consquences pour le PIB si elle ntait

pas compense par ailleurs. Do pourrait venir cette compensation ?

Probablement pas des exportations. La Chine comptera plutt sur une

hausse de la consommation, mais comme celle-ci ne reprsente que

35 % du PIB, il audrait quelle augmente trs rapidement pour viter

un important ralentissement de lconomie.

Les perspectives de la consommation prsentent nanmoins des

signes positis. En premier lieu, les salaires augmentent, et avec eux le

revenu rel disponible. Cette volution rsulte dune pnurie de main-duvre, car les tendances dmographiques reinent la croissance de

la population active et les migrations internes ralentissent. De plus, les

provinces et les collectivits locales augmentent le salaire minimum.

Ensuite, le gouvernement compte imposer aux entreprises publiques

daugmenter les dividendes verss leurs actionnaires (principalement

lEtat). Cet argent pourrait servir stimuler la consommation globale.

Dautre part, linfation leve pourrait inciter les consommateurs

dpenser davantage. Enn, le gouvernement laisse la monnaie

sapprcier progressivement, ce qui diminue le prix des importations et

stimule la consommation.

Dun autre ct, la dmographie est le principal acteur davorable

pour la consommation. En raison de leet dcal de la politique de

lenant unique, la population active devrait connatre une croissance

beaucoup plus lente dans les dix ans venir quau cours de la dernire

dcennie. De ce ait, la population qui consomme le plus grandira

peine tandis que la population ge augmentera rapidement.

Enn, le dsquilibre de lconomie chinoise entrane un net

creusement des ingalits de revenus. Bien que ces derniers aient

augment dans lensemble, le pouvoir dachat de ceux qui touchent les

revenus les plus aibles na pas vraiment progress, dautant que le prix

des logements est mont en fche.

Il est permis de penser que dans les dix ans venir, la croissancede lconomie chinoise sera moins vive que par le pass. Une

augmentation de la part de la consommation dans le PIB est probable

mais il nest pas certain quelle soit susante pour quon assiste une

vritable explosion de la consommation.

Etats-Unis

A la date o nous crivons, lconomie amricaine donne des signes

de vigueur relative. Croissance il y a, mais sans comparaison avec celle

qui a suivi les rcessions antrieures o le logement avait apport une

contribution tangible la reprise ; elle est au contraire assez anmique.

Les perturbations persistantes du march du logement contribuent enpartie au manque de vigueur des marchs du crdit, les prts bancaires

reculant continuellement depuis le dbut de la crise conomique en

2008. De plus, les dicults de la zone euro pourraient avoir des

rpercussions ngatives sur lactivit du crdit aux Etats-Unis.



Pourtant, les consommateurs amricains continuent dpenser.

Cest un ait quelque peu surprenant si on considre les infuences

nastes auxquelles ils sont exposs. Le chmage avoisine 9 %, un

taux inconortablement lev, le revenu rel disponible a commenc rgresser au cours de lanne coule et diverses mesures de la

conance des consommateurs ont rcemment rl leurs plus bas

niveaux historiques. A cela plusieurs explications : dune part, les

consommateurs ont rembours une grande partie de leurs dettes.

Les paiements aects au service de la dette en pourcentage du

revenu sont leur plus bas niveau depuis 1993 et la trsorerie des

consommateurs est donc en meilleure posture. De plus, la rcente

expansion de la consommation sest aite aux dpens de lpargne. Le

taux dpargne a recul, ce qui est signe dune plus grande conance

des consommateurs quoi quils dclarent aux instituts de sondage.

Enn, il existe probablement une considrable demande non exprime

aprs une longue priode de vaches maigres.

Les consommateurs se sentent peut-tre un peu plus conants parce

que lconomie ache des signes de vigueur retrouve mme si cette

vigueur est trs mesure. Dailleurs, la croissance tait si anmique

au premier semestre 2011 que de nombreux experts ont craint une

nouvelle rcession. Aujourdhui, la croissance sest acclre et ces

craintes sattnuent quelque peu. Lactivit industrielle augmente

modrment, en particulier la production de biens dquipement. En

ait, linvestissement des entreprises, surtout en matriel et logiciels, a

t trs vigoureux au deuxime semestre 2011.

De plus, les exportations sont dynamiques. Bien que le ralentissement

de lconomie mondiale ait un peu rein leur expansion, celle-ci reste

orte et contribue de manire importante la croissance globale du

PIB, cela en raison de la relative aiblesse du dollar et de limpact de dix

annes de gains de productivit tangibles dans le secteur manuacturier.

Enn, la croissance rcente est presque entirement imputable

laugmentation de la demande de biens et services. Il ny a gure eu de

constitution de stocks et ceux-ci restent historiquement bas. Cest une

bonne nouvelle car cela signie que laugmentation de la production

est entirement due la croissance de la demande. Cest aussi de bon

augure pour lavenir car pour rpondre de nouvelles augmentations de

la demande, il audra produire davantage et non prlever sur les stocks.

Limpact de la politique conomique est contrast. La politique

montaire demeure avorable la croissance. Bien que la Rserve

drale ait mis un terme l assouplissement quantitati , sa

politique vise rduire les taux dintrt long terme et, par l,

stimuler la demande de crdit. Sil est encore trop tt pour juger

de lecacit de cette politique, la contraction des prts bancaires

diminue et la disposition des consommateurs contracter de nouvelles

dettes sest accrue. La Fed sest dclare ouverte un nouveau

cycle dassouplissement quantitati si lconomie devait gnrer une

croissance dcevante.

En revanche, la politique budgtaire est une tout autre aaire. En 2011,le Prsident amricain et le Congrs ne sont pas parvenus sentendre

sur les mesures prendre pour rgler les problmes budgtaires

long terme, ce qui a conduit une dgradation de la note de crdit,

la premire de lhistoire du pays. Bien que cette nouvelle nait pas

mu le march obligataire, elle a probablement nui la conance

des entreprises et il est certain quelle a pes sur les cours de bourse.

Cependant, si le Congrs ne bouge pas, le dcit budgtaire reculera

considrablement, car la loi prvoit une trs orte augmentation desimpts n 2012, qui gnrera prs de 3 000 milliards de dollars de

recettes sur dix ans. De plus, les budgets uturs intgrent dj 2 200

milliards de dollars de rduction des dpenses. La vraie question pour le

Congrs est de savoir comment liminer ces augmentations dimpts et

trouver des rductions compensatoires dans les uturs budgets.

Pour les distributeurs, lenvironnement conomique amricain est

mitig. On peut raisonnablement penser que dans lanne qui vient,

la croissance de la consommation sera positive mais modeste, que

linfation sera aible, que les consommateurs resteront relativement

sensibles aux prix et que les prix des matires premires seront

dprims. On peut aussi raisonnablement supposer que dans lamesure o il y a des gains de revenus, les mnages hauts revenus

sen arrogeront une part disproportionne. La croissance de la

consommation sera donc deux vitesses.

Japon

Le Japon a terriblement souert en 2011 la suite du tremblement

de terre et du tsunami qui ont rapp le pays. Hormis le lourd bilan

humain, ces vnements ont eu un cot conomique. La orte chute

de la production dlectricit et les dommages aux inrastructures de

transport se sont solds par un net recul de la production industrielle.

Consquence : une chute du PIB japonais, mais aussi des rpercussionsmondiales car une grande partie des chanes dapprovisionnement du

secteur mondial de lautomobile et de llectronique dpend du Japon.

Les perspectives sont touteois meilleures pour 2012. La production

industrielle sest redresse et lconomie a enregistr une orte

croissance au troisime trimestre 2011 due en particulier la reprise

des exportations. En outre, le Parlement a allou lquivalent de 240

milliards de dollars la reconstruction, dont une part importante sera

dpense dans les 18 mois qui viennent, ce qui devrait st imuler la

croissance en 2012.

Nanmoins, le Japon est conront des infuences ngatives. Il est

probable, en eet, que la reconstruction sera nance en partie par

une augmentation des impts rappant les consommateurs et cela

psera probablement sur la distribution. Ensuite, lconomie japonaise

demeure trs dpendante des exportations. Pourtant, le yen est un

plus haut niveau historique et aucune dprciation nest anticipe. Par

ailleurs, le ralentissement de lconomie mondiale devrait reiner la

croissance des exportations.

Enn, bien que la Banque centrale du Japon ait adopt une politique

montaire plus volontariste, cela pourrait savrer insusant. Lobjecti

de cette politique est daccrotre linfation, de rduire les taux dintrt

rels et de stimuler la dpense et lactivit sur le march du crdit.

Pourtant, la date o nous crivons, linfation reste trs aible, laconsommation est anmique et le march du crdit est peu acti. Sans

politique plus volontariste, lconomie japonaise connatra sans doute

une croissance aible aprs leort de reconstruction.


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Inde

A court terme, les perspectives sont peu souriantes. Lconomie

indienne a maniestement amorc un ralentissement aprs une priodede resserrement de la politique montaire pour lutter contre linfation.

Le problme est que cette politique a ralenti la croissance sans rduire

linfation. Aujourdhui, les dirigeants politiques sont conronts au

casse-tte dune croissance molle double dune infation persistante.

Cela dit, lInde est relativement protge des problmes de lconomie

mondiale. Les changes avec lextrieur reprsentent une part modeste

de son PIB et le secteur nancier nest pas trs expos aux dicults

des marchs europens du crdit. Ainsi, mme si la situation se dgrade

en Europe, cela naura probablement pas de rpercussions davorables

pour lInde.

A plus long terme, les perspectives du pays sont positives. Lapopulation est jeune, ce qui est de bon augure pour la croissance et la

consommation. La politique conomique a soutenu la croissance par

la drgulation. De plus, les marchs de capitaux indiens ont orient

le crdit vers les entrepreneurs, contribuant ainsi la croissance. Il y a

nanmoins des obstacles, notamment un degr lev de protection du

commerce, une rglementation continue du march du travail et des

incertitudes quant aux politiques utures.

Brsil

Comme dans une grande partie du monde mergent, les dirigeants du

Brsil ont rapidement rorient leur action, de la matrise de linfation la croissance. Au premier semestre 2011, la orte croissance et

linfation trop leve pour tre conortable ont conduit la Banque

centrale relever les taux dintrt. Consquence, la monnaie sest

ortement apprcie et les exportations ont perdu en comptitivit. Au

deuxime semestre, ace la dclration de la demande intrieure

et au recul des exportations d au ralentissement mondial, la Banque

centrale a rorient sa politique et baiss les taux dintrt.

La croissance de lconomie brsilienne devrait tre modeste en 2012

et linfation devrait reculer. Paradoxalement, la consommation a bien

rsist au ralentissement conomique, notamment grce lexpansion

continue du crdit la consommation. Quoique positive pour laconsommation, celle-ci nest pas sans risque pour lconomie et surtout

pour le systme bancaire.

A plus long terme, les perspectives de lconomie et de la

consommation sont excellentes. Avec une population jeune, des

politiques conomiques avorables et dimportants investissements

directs trangers, la croissance devrait tre orte. De plus, les produits

manuacturs reprsentent environ la moiti des exportations

brsiliennes. Ce net progrs par rapport au pass le Brsil tait avant

tout exportateur de matires premires laisse entrevoir un avenir

moins volatil. Lamlioration de la rpartition des revenus et la rapide

monte en puissance de la classe moyenne sont, elles aussi, de bon

augure pour une croissance continue de la distribution.

Russie

Grce la vigueur des prix des matires premires, la Russie connatdepuis quelque temps une croissance assez dynamique. De plus,

le secteur des matires premires donne des signes de plus grande

ouverture aux investissements trangers, qui pourrait permettre une

augmentation de la production de matires premires. Cependant, la

dpendance persistante de la Russie l gard des matires premires

la rend vulnrable aux fuctuations de prix. Le pays est en outre trs

dpendant de lEurope occidentale et une aggravation de la crise

europenne aurait de ortes rpercussions davorables.

Tant que lconomie crot, le secteur de la distribution en Russie

bncie de bonnes perspectives, au moins dans les grandes villes qui

concentrent une part disproportionne du pouvoir dachat. Cela tant,

les perspectives ne sont pas si souriantes, compte tenu de la diminutionet du vieillissement de la population. Et lchec de la diversication de

lconomie, trop concentre sur les matires premires, met le secteur

de la distribution la merci de orces chappant au contrle des

autorits russes.



Le cross-canal

Les distributeurs empruntent dirents canaux pour pntrer de

nouveaux marchs, dvelopps et en dveloppement. Il est possible par

exemple douvrir un magasin en ligne ltranger pour tester le march

avant de sengager physiquement. Si la plupart des distributeurs sont

prsents sur de multiples canaux (magasins, catalogues, Internet,

centres dappels, rseaux sociaux, crans dachage numriques,

tlphone portable), peu dentre eux matrisent lusage que ont les

consommateurs de ces dirents canaux (obtention de remises sur les

mdias sociaux, essai des produits en magasin, puis achat en ligne),

et ils sont encore moins nombreux stre dots dune stratgie

cross-canal intgre, cohrente et complte, alors que celle-ci sera plus

importante que jamais.

En eet, les consommateurs daujourdhui sont plus avertis et prennent

de plus en plus le contrle de leur exprience dachat ; ils reprent etmettent prot de nombreuses sources dinormations et de multiples

canaux pour optimiser les dirents lments de leur parcours dachat.

Prs de la moiti des interviews de lenqute sur les achats de Nol en

Europe ralise par Deloitte n 2011 envisageaient de recourir dune

manire ou dune autre plusieurs canaux pour eectuer leurs achats

par exemple en visualisant ou en recherchant des produits par le biais

dun canal pour les acheter via un autre.

Les clients jonglant dun canal lautre, les distributeurs devront assurer

leur intgration transparente, couvrant laccs lore, linormation

des clients et linormation sur les commandes. On peut penser que,

dans les prochaines annes, les consommateurs voudront se servir duntlphone portable pour obtenir des inormations en temps rel sur les

stocks des magasins les plus proches ou pour commander un produit

dans un magasin et se le aire livrer domicile. Face ces volutions,

les distributeurs vont sans doute mettre en place des solutions cross-

canal innovantes ou poursuivre leur dveloppement en 2012.

Les distributeurs devront bien apprhender le parcours dachat et

la aon dont les consommateurs passent dun canal lautre, du

tlphone portable au rseau social, dInternet aux magasins. Ils

devront imprativement comprendre comment les consommateurs

eectuent le processus de prachat, achat et post-achat an de reprer

les opportunits qui accroissent leurs bnces et prsentent un intrt

pour leurs clients. Ainsi, la plupart des grands distributeurs prsents

sur les marchs dvelopps tels les Etats-Unis et le Royaume-Uni

ne travaillent plus en mode silo ; ils se sont transorms en

showrooms exposant leurs marques et leurs produits, qui stimulent

les ventes de tous les canaux et sont dsormais des destinations

invitant les consommateurs aire plus que regarder et eectuer destransactions. Pour permettre des expriences multicanal intgres,

transparentes et cohrentes de ce type, de nombreux distributeurs

devront rvaluer leur activit et transormer proondment leur

organisation dans toutes les onctions.

Tlphone portable

A en croire la rapidit incroyable laquelle sest vendu liPhone

4S un million dunits en 24 heures1, quatre millions au cours du

week-end de lancement2 et de lmergence des smartphones comme

la plate-orme technologique de consommation dominante, on ne

peut voquer le cross-canal sans aborder le tlphone portable. Deplus, comme une part importante de la population des utilisateurs de

portables na pas encore atteint lge de aire des achats, il est prvoir

que le portable et les capacits et opportunits quil prsente eront

partie des enjeux des distributeurs en 2012.

Les consommateurs de portables ne sont plus seulement des acheteurs

prcoces : ce sont des gens ordinaires, qui reprsentent un large

ventail de segments de consommation. Pour les distributeurs qui

veulent rester en phase avec cet environnement de consommation

connect, la capacit enrichir lexprience du consommateur

travers le tlphone portable sera un acteur de succs. Certes, les

lancements de solutions pour portables axes sur lexprience prachat

se multiplient, mais de nombreux distributeurs sengagent sans avoirbien dni leur stratgie et peu dentre eux ont lanc une exprience

cross-canal intgre. Or, les distributeurs qui se dmarqueront de

la concurrence seront ceux qui pourront proposer leurs clients

une exprience intgre dmontrant une bonne comprhension

des prrences et des comportements des consommateurs dans

lensemble du processus dachat.

Dans la course au lancement dapplications pour portables - (les

app ) - les distributeurs ne doivent pas ngliger trois acteurs

importants :

Convivialit et exprience utilisateur, notamment les points

dintgration entre le portable et les autres canaux. Mieux vaut

navoir aucune app que procurer une mauvaise exprience client.

Scurit et condentialit. Une violation de la scurit ou de

la condentialit lie au portable pourrait gravement nuire la

Les grandes tendances mondiales de la distributionen 2012

La tendance majeure sera, sans surprise, la recherche de croissance parla conqute de nouveaux marchs.Cependant, afn de prserver ou de conorter leurs parts de march surles marchs dvelopps, les distributeurs seorceront aussi dinnoveren matire de stratgie cross-canal, dapplications pour tlphonesportables et danalyse des donnes.

1 Communiqu de presse dApple, 10 octobre 20112 Communiqu de presse dApple, 17 octobre 2011


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rputation dun distributeur et reiner ladoption de capacits

mobiles.

Accs des employs et des partenaires commerciaux. Les vendeurs

doivent pouvoir accder aux mmes inormations que lesconsommateurs super-utilisateurs connects qui poussent la porte.

Procurer une visibilit en temps rel sur le lieu et la date de livraison

peut terme galement bncier aux consommateurs.

De lanalyse des donnes la personnalisation

Lanalyse des donnes et la personnalisation resteront dterminantes

pour la russite des distributeurs en 2012 et aprs. De ait, la

personnalisation est aujourdhui la norme pour un nombre croissant de

consommateurs. Au vu de tous les nouveaux canaux de communication

entre les distributeurs et les consommateurs, du point de vente

au portable en passant par les sites des mdias sociaux, le volumede donnes que lon peut recueillir sur les consommateurs et leurs

comportements dachat ne cesse daugmenter. Les moyens danalyse

de donnes du secteur et ses capacits laborer des campagnes

marketing et des expriences clients personnalises sont en plein essor.

Cela dit, les distributeurs devront savoir analyser au mieux toutes ces

donnes riches dinormations et en tirer des clairages de valeur sur les

dsirs et besoins des consommateurs.

Quid du magasin traditionnel ?

Si la technologie transorme radicalement les modes dachat, le

magasin physique reste au cur de la distribution. Mais il nest plus ladestination dachat nale ; il devient de plus en plus un lment dune

exprience client plus vaste, plus connecte. Cette volution imposera

aux distributeurs dinnover et de repenser leurs modles oprationnels

selon des schmas quils nauraient jamais imagins il y a seulement

cinq ans.

A la conqute de nouveaux marchs

La mondialisation nest pas une nouveaut pour les distributeurs. En

2012, les distributeurs poursuivront leurs eorts pour pntrer de

nouveaux marchs comme lAsie-Pacique, lArique et lAmrique du

Sud, o la croissance reste plus orte, et ils chercheront y amliorerleurs perormances oprationnelles an de prenniser leur croissance.

Le prsent rapport brosse un large panorama des perspectives et

des opportunits que prsentent sept grands marchs mergents :

lArique du Sud, lAlgrie, le Brsil, lInde, le Mexique, la Russie, et

le Vitnam. Apparemment disparate, cette liste de pays sarticule

autour dun point commun : pratiquement tous ces pays intressent

les plus grands groupes mondiaux du secteur de la distribution.

Dans certains de ces pays, le secteur de la distribution a dj attir

dimportants capitaux trangers (Brsil, Mexique), tandis que dans

dautres, les choses srieuses commencent peine (Inde, Vitnam).

Certains restent dsesprment pauvres (Inde et Vitnam), tandis que

dautres pourraient sinscrire dans une catgorie de revenus moyens

laune des pays mergents (Russie et Mexique). Certains accueillent

bras ouverts les investisseurs trangers dans la distribution (Brsil,

Mexique et Russie), tandis que dautres se montrent plus hsitants

(Inde). Et pourtant, chacun de ces pays est susceptible de jouer, dici

quelques annes, un rle important dans lextension du mouvement de

mondialisation de la distribution.

En y regardant de plus prs, les groupes de distribution tudis dans

ce rapport ont certains thmes en commun, certaines stratgies qui

les unissent dans leur progression, malgr un contexte de turbulences

conomiques et de dicults oprationnelles sans prcdent. Sils

ne connaissent actuellement pas tous une croissance rapide de leur

chire daaires, ils continuent de dendre bec et ongles leurs parts

de march malgr une concurrence accrue. Avant de nous pencher

sur quelques-uns de ces grands marchs et dtudier quelques cas

particuliers, il nous parat utile de nous arrter sur certains points

communs stratgiques et oprationnels qui relient bon nombre des

groupes de distribution les plus prospres.

Prime au premier arriv : plusieurs des distributeurs de notre tude

bncient de cet avantage. Plus gnralement, les distributeurs

concerns sont ceux qui se sont lancs les premiers dans certains

canaux de distribution, dans lapplication de meilleures pratiques ou de

techniques de marketing par lesquels ils se dmarquent trs nettement.

Quil sagisse de lirruption audacieuse de Pantaloon dans un ventail

assez disparate dactivits de dtail partout en Inde, ou des eorts de

Saigon Co-op pour sassurer une position dominante dans le secteur

naissant de la distribution au Vitnam, il ne ait aucun doute que, par

leurs qualits dinnovation, de clairvoyance et daudace commerciale,

certains distributeurs se sont montrs impressionnants dendre leur

territoire dans les marchs mergents.

Servir des populations mal desservies : quil sagisse de Big C,

orant laccs des inrastructures modernes aux consommateurs

vitnamiens, de Magnit, ouvrant des magasins dans des sites loigns

sous la supervision dautres distributeurs, ou de Carreour implantant

la ormule de lhypermarch, lide de ournir des consommateurs

auparavant limits des canaux commerciaux inormels ou

indpendants une exprience de shopping abordable sest rvle

ecace. Dans bien des pays mergents (et mme dans certains pays

dits dvelopps), sous leet dune combinaison de divers acteurs

socioconomiques, une part non ngligeable de la population a t

prive daccs des inrastructures modernes et conomiques de

commerce de dtail : servir les populations jusquici mal desserviesconstitue donc une ormidable opportunit.

Formules discount : plusieurs distributeurs, notamment Walmart

au Mexique, se sont ortement dvelopps grce une stratgie

ciblant une clientle aibles revenus. Ces ormules ont dmontr

toute leur pertinence et ont particulirement bien russi au cours des

rcentes annes dincertitude conomique et de rcession. Elles vont

trs probablement sinscrire dans la dure, et leur pertinence restera

assure, mme aprs le ralentissement conomique actuel. Bien loin

de se limiter un rfexe en priode trouble, la recherche du meilleur

rapport qualit-prix reste lune des caractristiques intrinsques du

monde de la distribution.

Marques de distributeur : si les distributeurs tentent de maximiser

la ois la satisaction de la clientle et leur propre rentabilit, ce nest

pas seulement en inventant des ormules de magasins sur mesure. Les



porteeuilles de marques de distributeur deviennent de plus en plus

sophistiqus, ce qui permet de nombreux distributeurs des marchs

mergents - ou dvelopps - daccrotre la pntration de marques

prives, marge leve, tout en renorant la crdibilit de leur

enseigne. Bien entendu, les acteurs des segments non alimentaires

tels que le bricolage et llectricit, allchs par de tels avantages

stratgiques, tentent de sinspirer des succs de leurs collgues de

lalimentaire et slancent dans un mouvement de dveloppement de

leur image dentreprise.

Diversit des ormats : exploiter un modle multiormat permet de

cibler des clientles diversies, de rpondre des besoins distincts

et de vendre direntes catgories de produits. Bien entendu, tous

ces ormats naboutiront pas au succs long terme. Cette stratgie

consistant exploiter plusieurs ormules dist inctes permet cependant

aux distributeurs de toucher une large palette de clients - et lesprotge, dans une certaine mesure, si certains segments rencontrent

des dicults particulires.

Brsil

Le Brsil est dj un point de chute majeur pour les grands distributeurs

trangers.

Les distributeurs ranais Carreour et Casino, tout comme Walmart,

sont dj prsents au Brsil depuis plusieurs annes. Dautres groupes

de distribution non alimentaire tels que Leroy-Merlin, C&A, Zara et

H&M y sont galement actis. Le Brsil compte en outre plusieurs

distributeurs locaux extrmement sophistiqus. Par comparaison dautres marchs mergents, le secteur de la distribution y est donc

relativement dvelopp et consolid.

Le Brsil est un pays attrayant plus dun gard. En termes de

population, il occupe le cinquime rang mondial, avec 190 millions

dhabitants. Le PIB par habitant atteint environ le double de celui

de la Chine. Lconomie brsilienne reprsente donc environ 30 %

de lconomie chinoise, et pratiquement 60 % de celle de l Inde. La

distribution des revenus au Brsil est lgrement asymtrique, ce qui

signie que les 20 % de mnages les plus ortuns connaissent un

niveau de vie proche de celui de la France. Ce sont donc prs de 40

millions de Brsiliens qui connaissent un niveau de vie comparable celui des pays dvelopps. A lui seul, ce march a donc de quoi sduire

bien des distributeurs.

Malheureusement, lhistoire conomique rcente de ce pays nest pas

sans accroc. Entre les annes 60 et 90, il a souert de taux d infation

levs, et mme dpisodes dhyperinfation dus un usage abusi de

la planche billets pour couvrir son dcit budgtaire. Trop autarcique,

la politique conomique dcourageait le commerce international et

les investissements trangers. Do des dsquilibres conomiques,

une croissance trop lente et un dcit dinvestissements. Ce dcit

sexpliquait partiellement par le cot excessi des capitaux et par les

incertitudes lies linfation. Ds la moiti des annes 90, le Brsil se

dotait dune nouvelle devise (le real), adoptait une politique budgtaire

plus rigoureuse, libralisait son conomie, les prix et le commerce,

et appliquait une politique montariste combattant linfation. Cette

orientation de politique conomique a survcu larrive au pouvoir

dun nouveau parti en 2002. Rsultat : une quinzaine dannes de

croissance ininterrompue et dinfation rduite. Mme cette anne,

dans un contexte de rcession, le dcit budgtaire ne dpasse pas 3 %

du PIB, soit bien moins quaux Etats-Unis. Graduellement, la crdibilit

de la politique conomique allant croissant, le cot du capital sest

rduit, stimulant encore plus les investissements. Enn, en tant dsignpour accueillir les Jeux Olympiques de 2016, le Brsil a dclench une

euphorie auprs des acteurs conomiques du monde entier, et attire

dj un important fux dinvestissements trangers. Cette situation a

malheureusement caus une apprciation de la monnaie brsilienne

qui pnalise les exportations. Cela tant, une monnaie orte a un eet

dfationiste, laisse la voie ouverte une politique montaire plus

volontariste et rduit le cot des importations, ce qui avorise son

tour le secteur de la distribution.

Au Brsil, tout nest pas parait, loin de l. Une importante range de la

population vit dans la pauvret et est expose la criminalit. Celle-ci

savre en eet plus leve que dans bon nombre dautres grands pays

mergents. Les Etats de la dration brsilienne continuent de trop

dpenser sous orme de subventions au dtriment dinvestissements en

inrastructures. Enn, le pays reste trs dpendant de ses exportations

de produits de base, et donc de la volatilit des prix de ces produits. Il

est touteois sur le point daccrotre encore sa production de produits

Le paysage de la d istribution au Brsil

Le secteur brsilien du commerce dalimentation estparticulirement internationalis. Quatre des cinq premiers

groupes de distribution alimentaire ont partie de groupes

internationaux, mme si l un dentre eux, Po de Acar,

dont Casino dtient 46 %, est dabord un oprateur local.

En dcembre 2009, Po de Acar annonait son intention

daccrotre sa part de march en prenant une participation

de contrle dans une coentreprise avec Casas Bahia, le leader

du march de llectronique grand public. Lapprobation

ormelle de la transaction sest conrme au printemps 2010,

aisant de Po de Acar la cinquime plus grosse entreprise

du Brsil. Aujourdhui, Walmart travaille galement son

expansion, aprs avoir gard prol bas depuis son arrive surle march, en 1994, jusquen 2004, date laquelle Walmart

a acquis les actis brsiliens dAhold, avant de sadjuger,

un an plus tard, lactivit de Modelo Continente. Fin 2009,

Walmart conrmait que le Brsil gurait au premier rang de

ses priorits dinvestissement. Le groupe Carreour bncie

dune orte prsence nationale depuis lacquisition dAtacado

en 2007. Malgr une tendance trs marque la consolidation

ces dernires annes, avec plusieurs usions et acquisitions

de trs haut vol, le march brsilien reste trs ragment :

aucun oprateur ne dtient plus de 10 % du march. Autant

dire que le potentiel de concentration nest pas puis. Les

grandes enseignes se lancent actuellement dans des stratgies

multiormat, regroupant hypermarchs, supermarchs de

quartier, magasins de vente au rabais et commerces de

proximit. Le hard discount a t introduit ds 2000. Dans

le secteur non alimentaire, aute de rsistance, les groupes

internationaux ont su capter une part du march domestique

des quipements mnagers et du divertissement domicile.


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8 ou 9 % par an.

Pour le PDG du groupe, Abilio Diniz, les investissements prvus

soulignent la conance de la socit et de ses actionnaires dans le Brsil

et dans son excellent potentiel de croissance. Nous vivons une priode

passionnante, et nous nous attendons une activit conomique

encore plus orte pour les annes venir. Nous comptons poursuivre

sur notre lance et acclrer encore notre rythme de croissance

interne, toer nos direntes ormules et les adapter leurs dirents

marchs et prols de consommateurs, tout en aisant progresser les

ventes dans nos magasins existants , a-t-il ajout. Le march brsilien

de la distribution alimentaire est en voie de consolidation rapide. Les

chanes de supermarchs et dhypermarchs tentent de sapproprier

les meilleurs sites, de raliser des conomies dchelle et de renorcer

leur poids auprs de leurs ournisseurs. Le march de la d istribution

alimentaire est encore relativement ragment au Brsil, et le potentielde concentration reste donc important.

Malgr cette concentration assez limite, la concurrence y est

relativement leve. Aprs avoir gard le prol bas depuis son entre

sur le march en 1994, Walmart acclre son expansion depuis

quelques annes. En octobre 2009, le groupe amricain conrmait la

place de choix quoccupe le Brsil dans ses priorits dinvestissement.

De son ct, avec l acquisition dAtacado en avril 2007, Carreour a

consolid sa place parmi les plus importants distributeurs du Brsil.

Devant une telle concurrence sur le march alimentaire, il nest gure

surprenant que GPA soit tent de simplanter demble sur le march

du non-alimentaire et du commerce en ligne, et de conorter sa primeau premier arriv dans le commerce de proximit.

Mexique

Aprs avoir souert dune proonde rcession, lconomie mexicaine

sest rtablie et semble bien partie dans le sens dune croissance

modeste, mais rgulire. Les politiques conomiques y ont atteint

un degr de stabilit susceptible de rassurer le monde des aaires.

Deuxime pays dAmrique latine par la population (aprs le Brsil),

dot du deuxime revenu par habitant de la rgion (aprs le Chili ),

le Mexique est un march particulirement attrayant. Il nest gure

surprenant que le plus important distributeur mondial y ait massivementinvesti, au point de devenir le premier groupe de distribution du pays.

Devant ce paysage concurrentiel intimidant, doubl d'autres risques

et problmes, plusieurs grands distributeurs ont choisi de sabstenir.

Devant le retour de la prosprit et de la stabilit au Mexique, cette

situation pourrait changer.

Le contexte conomique samliore. Bon gr mal gr, lconomie

mexicaine est ortement lie celle des Etats-Unis. Lentre en rcession

des Etats-Unis et lasschement des marchs internationaux du crdit

ont lourdement pes sur le Mexique : chute des exportations, uite

de capitaux et orte dprciation de la monnaie - entranant une

orte hausse de linfation. En 2009, le PIB reculait de 6,8 % et les

dpenses de consommation, de 6,7 %. Aprs sa dcision dassouplir

sa politique montaire, le gouvernement mexicain obtenait des acilits

de crdit auprs du FMI et de la Rserve drale amricaine. Cela

tant, la reprise conomique sexplique surtout par le redressement de

lconomie amricaine et des marchs mondiaux du crdit. La uite des

capitaux sest tarie. La monnaie sest stabilise, rduisant linfation,

et les exportations commencent reprendre. Tant que le contexte

conomique extrieur reste avorable, le Mexique devrait se maintenirsur la voie dune croissance modre. Aprs llection prsidentielle

de 2012, les observateurs sattendent voir maintenue la politique

conomique actuelle, quel que soit le vainqueur.

Le Mexique soure nanmoins de problmes structurels. Tout dabord,

sa production ptrolire recule, aute dinvestissements adquats. Le

Mexique perd lentement son statut de grand exportateur de ptrole.

Deuximement, la guerre dclare par le gouvernement contre les

barons de la drogue sest traduite par une considrable augmentation

des actes de violence proximit de la rontire amricaine. Cette

violence gangrne la conance amricaine dans la stabilit du Mexique,

et aura probablement dcourag plus dun investisseur. Troisimement,le Mexique compte traditionnellement sur dimportants versements de

onds par sa diaspora vivant aux Etats-Unis. De nombreux Amricano-

Mexicains travaillaient pour le secteur amricain de la construction,

actuellement en crise. Ces fux nanciers se sont ortement rduits, et

ne se reconstitueront pas avant longtemps. Enn, comme lconomie

amricaine tourne le dos la croissance base sur la consommation, les

exportations mexicaines vers les Etats-Unis risquent de samenuiser.

Le Mexique devra diversier ses exportations vers dautres pays et

compter davantage sur la demande locale. Avant la crise conomique,

la consommation mexicaine progressait trs correctement. Plus

lconomie progressait, plus la population pouvait quitter son tat de

pauvret pour accder la classe moyenne. Du coup, les dpenses

discrtionnaires augmentaient, particulirement dans les magasins

de dtail modernes. Maintenant que se prole un redressement

conomique, cette croissance devrait revenir rapidement. La population

est relativement jeune et en augmentation, ce qui permet desprer une

Le paysage de la d istribution au Mexique

Traditionnellement, les grands distributeurs mexicains deproduits alimentaires ont un ancrage rgional. Larrive de

Walmart a orc les oprateurs locaux sortir de leurs es

et se aire concurrence. Walmart de Mxico (Walmex)

est dsormais la orce dominante du secteur mexicain

de la distribution, structure en une gamme compose

de dirents concepts : hypermarchs, discount, clubs-

entrepts et supermarchs, mais aussi restaurants et magasins

dhabillement. En termes de chire d'aaires, Walmex dpasse

dj, de loin, les trois distributeurs locaux cumuls. La stratgie

dexpansion agressive dveloppe ces dernires annes par

le groupe, couple une politique de prix bas, lui a permis

de pntrer proondment le march mexicain. Loin derrire,

la deuxime place, gure le plus grand oprateur local,

Soriana. Ctait, parmi les grands groupes locaux, le plus ax

sur lexploitation dhypermarchs. Depuis quelques annes,

cependant, Soriana teste direntes ormules commerciales

pour accrotre ses parts de march, do une d iversication

vers les clubs-entrepts, les supermarchs et les commerces de

proximit. Le troisime groupe, OXXO, exploite prs de 8 000

commerces de proximit au Mexique.


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orte croissance des dpenses discrtionnaires, particulirement dans

les domaines lis la mode et lamlioration du cadre de vie. Dun

autre ct, le taux de ertilit mexicain recule, et lmigration vers les

Etats-Unis ralentit encore la croissance de la population mexicaine.

La distribution moderne prend des parts de march sur le secteur

inormel , ce qui signie que les principaux distributeurs mexicains

ont connu une croissance suprieure celle des dpenses de

consommation. Ce processus se dveloppe dans les grandes villes, mais

commence se maniester galement dans des rgions secondaires,

surtout ds que linrastructure de transport samliore. Au Mexique,

le concept le plus populaire est celui de lhypermarch. Plusieurs

groupes exploitent ces temples du tout-en-un , mais le march reste

domin par Walmart de Mxico. Son succs et sa croissance rapide

ont contraint lensemble du secteur se restructurer. Les distributeurs

de produits alimentaires, groupes amiliaux lchelle rgionale, onttravers une phase dexpansion et de consolidation an de pouvoir

combattre armes plus gales. Rsultat : un secteur constitu dune

poigne doprateurs nationaux, oprant chacun divers concepts, ainsi

que quelques partenariats avec des distributeurs trangers.

En outre, le Mexique peut compter sur le succs du segment des

grands magasins situs dans de grands centres commerciaux haut de

gamme . Certains grands oprateurs spcialiss se sont dj implants

dans ces centres commerciaux et sur des emplacements de choix des

meilleures rues commerantes. Comme lindique la distribution quelque

peu asymtrique des revenus, le commerce haut de gamme est bien

implant au Mexique. La tranche de 20 % des mnages les plus aiss

dtient 55 % des revenus, contre 46 % aux Etats-Unis.

Grce au rgime avorable garanti aux investisseurs trangers du secteur,

les distributeurs trangers du segment non alimentaire vont se multiplier

au Mexique au ur et mesure que le pays deviendra plus prospre.

Ils pourront tirer parti de la croissance du revenu discrtionnaire de la

population. Jusquici, la plupart de ces investissements proviennent

des Etats-Unis. Les oprateurs europens ont une grande exprience,

sagissant de simplanter dans de nombreux pays. Les grandes

dicults quils rencontrent pour crotre sur leurs marchs nationaux ne

manqueront pas de les inciter sintresser au Mexique.

Walmart

Prsentation

En 1991, Walmart et Cira sassociaient pour crer un Sams Club

Mexico City. Ctait le premier march de la d ivision internationale de

Walmart. En 1997, Walmart sadjugeait une participation majoritaire

dans Cira, avant de changer sa dnomination sociale en Walmart

de Mxico (Walmex) en 2000. En novembre 2006, Walmart de

Mxico recevait du ministre mexicain des Finances lagrment qui

lui permettait de crer et dexploiter une banque. Le groupe mne

dsormais plusieurs activits de ront : les clubs-entrepts Sams Club

; les hypermarchs Walmart Supercenters ; les hypermarchs, super-

marchs et discompteurs Bodega Aurrer , Mi Bodega Aurrer etBodega Aurrer Express ; les supermarchs Superama ; les magasins

dhabillement Suburbia ; ainsi que les restaurants Vips et Portons. Ct

nouveaux magasins, le groupe ocalise sa croissance sur la ormule

Bodega Aurrer, mme si dautres domaines tels que la banque et

Walmart Centroamerica revtent

galement une grande impor-

tance stratgique. Walmart

de Mxico avait annoncun plan dinvestissements

sans prcdent pour 2010,

prvoyant 300 nouvelles

implantations, concrtis par

louverture de 297 units. 2010

sest rvl tre une anne

historique. En vrier, lentreprise

est devenue internationale

grce lacquisition de Walmart

Centroamrica. Au 3e trimestre

2011, le chire daaires

enregistre une croissance de11%. Le programme douverture pour 2011, annonc en dbut

danne, prvoit 365 nouveaux points de vente au Mexique.

Croissance

Au sein de Walmart International, Walmart de Mxico est, de loin,

lentit qui connat la croissance la plus rapide : son chire d'aaires

a pratiquement doubl en cinq ans. Sur la mme priode, son rsultat

dexploitation en monnaie locale a progress de 77 %. Dj leader sur

le march mexicain, Walmart ne se montre gure enclin y temprer

ses ambitions de croissance. En 2000, le groupe tait implant dans

1 seul Etat et couvrait 42 villes avec 480 units. En 2010, il est implant

dans 6 Etats, couvrant 384 villes avec 2279 units. Compte tenu des

dicults conomiques qui rappent le Mexique, le ormat qui a connu

les meilleurs rsultats ut Bodega Aurrer (ormule qui a su le mieux

rpondre aux besoins des consommateurs bas revenus), avec 220

nouveaux magasins rpartis sur ses trois enseignes : Bodega Aurrer, Mi

Bodega Aurrer et Bodega Aurrer Express. Le concept Bodega Aurrer

a dailleurs t rpliqu au Brsil (Todo Dia), en Argentine (Changomas)

et galement en Chine avec louverture du premier point de vente

discount Zhangshu.

Facteurs de succs

Stratgie multiformat Grce un portefeuille de magasins qui

couvre tout le spectre, depuis les supermarchs haut de gamme

Superama jusquaux discounters Bodega Aurrer, aux prix ultra-serrs,Walmart se montre trs attrayant, et de plus en plus accessible, pour

les consommateurs bas revenus.

Pouvoir dachat Intgr lempire Walmart et dtenant plusieurs

enseignes communes avec la maison mre Walmart U.S. - Walmart

de Mxico sest assur une infuence dominante sur les prix dans de

nombreuses catgories de produits.

Efcacit Walmart de Mxico sinspire galement des meilleures

pratiques de sa socit mre, tant en termes oprationnels que

logistiques. Elle peut donc aire progresser son chire d'aaires plus

vite que ses charges, au prot dune excellente rentabilit.

Commerce de proximit Grce la progression rapide des formules

bases sur des petites suraces commerciales de proximit proposantdes produits bas prix (Mi Bodega Aurrer et Bodega Aurrer

Express), Walmart est en mesure de desservir des localits plus petites

qui, auparavant, navaient dautres recours que les commerants

indpendants et le canal inormel, plus onreux. En poussant de plus

Prsentation succincte

Sige

Mexico City Anne de fondation

1991 (coentreprise avec Cira)

Principaux formats exploits

Hypermarchs et SupermarchsCash & carry (libre-service de gros)Magasin dlectromnager

Magasins (2010)

2 279

Chiffre d'affaires net (2010)

24 381 millions USD

Prsence internationale

Walmart de Mxico opre dans6 pays



en plus loin ses concepts, lentreprise reste dle son ambition de

mieux servir les mal desservis .

Priorits stratgiques

Comme indiqu plus haut, le groupe veut asseoir sa croissance locale

sur lexpansion de son trio de concepts Bodega Aurrer et sur

le dveloppement de services bancaires. Le groupe veut galement

investir dans lexpansion de Walmart Centroamrica, le principal

distributeur de la zone avec 519 magasins rpartis entre le Guatemala,

le Salvador, le Honduras, le Nicaragua et le Costa Rica. Lacquisition

dune entreprise pesant 3,3 milliards USD ouvre Walmart de Mxico

dextraordinaires opportunits de croissance, de mme que lajout

de cinq nouveaux marchs augmente le nombre de villes conqurir

(sans prsence Walmart) de 110 310, le nombre de nouveaux clients

potentiels dici 15 ans de 20 33 millions, et le potentiel de march de

197 milliards USD 241 milliards USD.

Arique du Sud

Le succs de la Coupe du monde de ootball 2010 ut une sorte de r ite

de passage pour lArique du Sud, qui sest arme cette occasion

comme un vritable poids lourd rgional. Aprs la n de lapartheid,

cette nation proondment perturbe a dmenti bien des scnarios

pessimistes et enregistr des succs tant conomiques que politiques.

Devenue le pays le plus riche du continent, lArique du Sud a rejoint

les BRIC. Cependant, elle reste en proie de srieux problmes : les

considrables ingalits de revenus, essentiellement entre Noirs et

Blancs, une criminalit leve, de trs nombreux cas de sida, et un trslourd endettement souverain. LArique du Sud nen prsente pas moins

un grand intrt pour les grands groupes de distribution mondiaux,

avec larrive de Walmart.

Une croissance conomique modre a avoris la progression

constante d'une classe moyenne noire, dote d'un pouvoir d'achat

discrtionnaire non ngligeable. La richesse du pays en ressources

naturelles augure bien de sa croissance uture, vu la orte demande de

matires premires en provenance de grands marchs mergents tels

que la Chine.

Situation conomique actuelle

Lconomie sud-aricaine sest bien redresse. La croissance du PIB a

bnci dune sensible progression de la demande de mtaux et deminerais en provenance des conomies asiatiques, au premier rang

desquelles la Chine.

Tandis que le monde entier sourait de la crise nancire, la Coupe du

monde de ootball a t pour l'Arique du Sud un puissant stimulant

conomique. Daprs les estimations, elle aurait accru de 0,5 % le

PIB du pays en 2010, mais surtout, les secteurs du tourisme et de la

distribution en auraient amplement tir prot, enregistrant une orte

progression de leur activit pendant la comptition.

Le dcit budgtaire de lEtat sud-aricain est mont plus de 7 %

du PIB suite aux dpenses de relance de ces dernires annes. Certes,

le gouvernement devrait satteler rduire ce dcit, mais lemploi

pourrait en ptir. De mme, le dveloppement des inrastructurespourrait accuser un ralentissement puisque lessentiel de ces travaux

mane traditionnellement des pouvoirs publics. Or, des inrastructures

inadaptes, en particulier dans la production dlectricit, aecteront

l'conomie, tandis que les daillances du rseau de transport risquent

daggraver les goulets dtranglement logistiques pour les distributeurs

et les petites entreprises.

Le march de consommation de lArique du Sud

Avec prs de 50 millions dhabitants, lArique du Sud est un march

non ngligeable. Son revenu par habitant, comparable celui de la

Turquie, en ait un pays mergent relativement riche. En outre, ces

dernires annes, les dpenses de consommation y ont augment

plus rapidement que le PIB. Cependant, cause de son hritage de

discrimination raciale, il occupe une mauvaise place au classement

selon lindice Gini, qui mesure les ingalits de revenus. En Arique

du Sud, seul un petit nombre de personnes achent un train de

vie similaire celui de lEurope occidentale. Une large range de la

population vit encore dans des conditions similaires celles des pays

les plus pauvres du monde. Bien quune classe moyenne se dveloppe

parmi la population noire, elle reste minoritaire.

Il sensuit que le niveau de revenu moyen peut tre trompeur. LArique

du Sud a une population relativement jeune (plus de 60 % ont entre

15 et 60 ans). Le taux de chmage y est galement trs lev, aux

alentours de 25 %, en raison dun dcalage entre lore et la demande

de comptences. En outre, les grves et les mouvements sociaux sont

rquents. Le gouvernement a limmense tche de crer de lemploi

pour absorber la main-duvre jeune du pays, aute de quoi de

nouveaux troubles sociaux sont prvoir. Sur le plan positi, les progrs

de linstruction ont permis un dveloppement de la classe moyenne

noire, situation qui devrait perdurer au cours des annes venir.

Aprs lamlioration des comptences de la main-duvre, les salaires

pourraient tre rviss la hausse, augmentant le revenu disponible

et le pouvoir d'achat des populations. Dans le secteur des services, en

particulier les tlcommunications, lemploi pourrait proter de la pose

de nouveaux cbles sous-marins en bre optique l'anne prochaine.

On constate une corrlation historique partielle entre les dpenses

de la population dArique du Sud et la disponibilit du crdit. La

reprise conomique rcente a t alimente par la dette, les autorits

montaires ayant abaiss les taux d'intrt plusieurs reprises depuis

deux ans pour stimuler l'conomie. Cependant, alors que l'endettement

des mnages est dj relativement lev, les consommateurs se

montrent rticents contracter des crdits excessis, susceptibles de

peser sur leurs dpenses de consommation lavenir.

La distribution en Arique du Sud

Jusqu lannonce rcente de WalMart, aucun groupe de distribution

international ntait prsent dans le pays. Le secteur de la distribution

est domin par des acteurs nationaux, qui voient aujourdhui un

potentiel considrable dans les zones rurales et ouvrent des magasins

bas prix qui visent les consommateurs aibles revenus.

Le segment des supermarchs, qui reprsente lessentiel du secteur

de la distribution en Arique du Sud, continue de crotre grce des

investissements substantiels. En revanche, le modle de l'hypermarch

reste sous-dvelopp et ce ormat de magasin ne sadresse aujourdhui

quaux consommateurs relativement aiss. La monte de la classemoyenne noire pourrait apporter un nouveau segment de clientle

aux hypermarchs, qui mettraient en avant laspect pratique pour les

consommateurs presss.


18/5616

Shoprite

Prsentation

Shoprite est le premier distributeur en Arique du Sud, mais

galement dans dautres zones tendues de l'Arique subsaharienne.

La socit opre dans 16 pays, tels que la Namibie, le Botswana et

le Mozambique ; malgr les troubles politiques au Zimbabwe, il y a

poursuivi ses oprations.

Sur son premier march d'origine, qui reprsente encore plus de 90 %

de son chire d'aaires total, le ormat qui ralise le plus de ventes

est sa chane de supermarchs ponyme, Shoprite. Citons parmi les

autres enseignes importantes, les hypermarchs Checkers Hyper, les

supermarchs Checkers, les magasins bas prix Usave, en plein essor,

et les magasins d'ameublement OK Furniture.

Au total, ce distributeur diversi exploite plus de 14 enseignes,

dans des segments allant de la restauration rapide aux magasins

d'lectronique en passant par le libre-service de gros.

Croissance

Alors que de nombreux distributeurs avaient vu la rcession de

2008-2009 comme une menace, Shoprite a su aire preuve de

ractivit. Le groupe a largement prot dune stratgie visant les

groupes bas et moyens revenus, travers une combinaison d'ores

cibles sur certains produits, de gammes largies sous sa marque

distributeur et de campagnes de

marketing oensives. Il a ainsi

gagn des parts de march,

tout en enregistrant une hausse

de son chire daaires etde ses bnces suprieure

la moyenne du march de la

distribution et trs au-dessus

de linfation. Dans la mme

optique, Shoprite a continu

dtendre son rseau de

magasins en Arique du Sud, en

mettant laccent sur lenseigne

bas prix Usave, dont le nombre

de magasins est pass de

seulement 68 en 2005 presque

200 n 2009. En mars 2011, legroupe a conclu une entente

avec Metcash (Pty) Ltd selon laquelle la ranchise Metcash serait

vendue Shoprite Checkers. La division ranchise Metcash comprend

des accords avec des ranchiss oprant sous les noms de magasins

denseigne tels que welcomes, Seven Eleven et les supermarchs

discount Prix Club. Les magasins sont situs dans les 9 provinces

d'Arique du Sud. La vente, soumise l'approbation de lAutorit

de la concurrence, verra l'intgration des ranchiss Metcash dans la

division Shoprite ranchise.

Facteurs de succs

Une stratgie multiformat Le portefeuille diversi de magasins

de toutes tailles de Shoprite, qui visent des segments de clientle

dirents, lui permet d'tre rquent par un grand nombre de

consommateurs. Cette approche lui permet en outre de s'adapter

aux direntes conditions conomiques. Ainsi, sa division distribution

alimentaire a t un gage de stabilit pendant la rcente rcession.

Prsentation succincte

Sige

Brackenell

Anne de fondation

1979

Principaux formats exploits

HypermarchsGrands supermarchsSupermarchsMagasins bas prixMagasins dameublement

Magasins (2010)

1 525

Chiffre d'affaires net (2010)

8 008 millions USD (est.)

Prsence internationale

16

Le paysage de la d istribution en Arique du Sud

Par rapport au reste du continent, l'Arique du Sud dispose

d'un march de la distribution mature et dvelopp,

entirement entre les mains de distributeurs nationaux

(situation appele changer avec larrive de Walmart). Le

commerce traditionnel continue doccuper une large part du

secteur dans le pays, mme si les magasins dalimentation

modernes se sont rapidement dvelopps et ont conquis

une part plus importante des marchs de dtail et de gros.

Les cinq principaux acteurs du march Shoprite, Pick'n

Pay, SPAR, Massmart et Metcash concentrent la majorit

de la distribution moderne d'Arique du Sud. Du ait

d'une consolidation constante du march, le nombre de

spazzas (petits magasins amiliaux traditionnels) continue

de reculer, une tendance qui sest encore acclre pendantla rcession de 2008-2009. Tous les grands distributeurs

dArique du Sud possdent plusieurs ormats et exploitent

un porteeuille dhypermarchs, de supermarchs grands et

petits, de magasins de proximit, de libres-services de gros

et de points de vente non alimentaires dans tout le pays.

Certains recourent galement la ormule de la ranchise pour

dvelopper leur rseau, notamment en raison du programme

Black Empowerment initi par le gouvernement pour

subventionner les entreprises qui mettent en place des

dispositis de promotion de la population noire. Pick'n Pay

sest rvle la plus active dans ce programme ces dernires

annes. Pickn Pay et Shoprite visent tous deux le grandpublic, mme si le second y est dj plus prsent, sachant

que son enseigne principale s'adresse aux consommateurs

aibles revenus, qui reprsentent toujours le premier segment

du march en Arique du Sud. En ait, Shoprite a activement

tendu sa couverture des populations bas revenus pendant

la dernire rcession, en consacrant la majeure partie de ses

investissements son enseigne orte croissance Usave,

qui reste la seule chane nationale de magasins alimentaires

bas prix dArique. En Arique du Sud, deux grossistes

occupent de solides positions de march, savoir Massmart

et Metcash. Massmart est essentiellement prsent dans le

commerce de gros (CBW Wholesalers, Jumbo) et dans les

magasins populaires (Game), tandis que Metcash est presque

exclusivement un grossiste (Metro Group, Trade Centre) et

distributeur de produits dpicerie. Le march est en train de

vivre un grand bouleversement avec larrive de Walmart, dont

lacquisition de 51% de Massmart a t accepte par lautorit

de la concurrence le 31 mai 2011. Walmart International

apportera Massmart une stabilit nancire et un soutien

accru pour renorcer sa prsence en Arique. La nouvelle entit

Walmart/Massmart entend ouvrir un nombre important de

magasins, permettant de crer des milliers demplois. Walmart

apportera galement ses comptences dans certains domaines

tels que les systmes dinormation, les achats et la chane

dapprovisionnement. Malgr les particularits propres aumarch dArique du Sud, Walmart est susceptible dapporter

de nombreux progrs dans la gestion et la logistique. Ces gains

de productivit dgageront sans doute des conomies dont

protera le client sous la orme de baisses de prix.



Une ractivit aux tendances de march Grce la diversit de son

porteeuille denseignes, Shoprite sest rvl le plus racti du secteur

lorsque les conditions conomiques se sont dgrades en 2008-2009.

Le distributeur a alors su rapidement se rediriger vers les magasins bas prix et dvelopper sa gamme de produits bon march vendus

sous sa marque, une stratgie qui lui a permis d'enregistrer une solide

croissance malgr la conjoncture.

Un dveloppement international Shoprite a su rapidement saisir

loccasion de se dvelopper dans toute lArique, pour conqurir

une position de premier plan sur le continent. Le groupe est ainsi

en mesure de proter des possibilits de croissance utures, tout en

rduisant sa dpendance son march dorigine, o la concurrence

est voue saccentuer au cours des annes venir.

Une amlioration de sa chane dapprovisionnement

Shoprite a compris que les investissements dans une chane

d'approvisionnement eciente taient la cl du succs dans ladistribution. En consquence, il sest tourn vers le systme des ples

de distribution centraliss. Le passage progressi de la livraison directe

une distribution de plus en plus centralise a conr au groupe un

avantage concurrentiel notable. En particulier, Shoprite a annonc

avoir gagn des parts de march grce une disponibilit de ses

produits en rayon suprieure la moyenne. La socit envisage

prsent de aire passer presque 90 % de son fux de produits par ses

centrales de distribution, avec une implication croissante des petits

ournisseurs et des producteurs rgionaux.

Priorits stratgiques

En aot 2011, Whitey Basson, CEO de Shoprite, dclarait vouloir :

continuer louverture de magasins : 106 nouveaux magasins prvus

dici juin 2012 dont 74 supermarchs, permettant de crer 8 000

9 000 nouveaux emplois ;

maintenir leur position de leadership sur les bas prix, leur permettant

dtre rquent par 63,5% des consommateurs sud-aricains ;

poursuivre lactivit fonde sur plusieurs marques permettant de se

battre sur de multiples ronts ;

accrotre lexpansion gographique, en Afrique et voire au-del du

continent aricain.

Whitey Basson a t lu, en octobre 2011, Business Leader o the

year en Arique du Sud lors de lvnement du Sunday Times

Business Times annual Top 100 companies Award .

Algrie

Contexte

Respectivement 14e et 5e pays du monde par l'importance de ses

rserves ptrolires et gazires, lAlgrie a une conomie ortement

dpendante du secteur des hydrocarbures. Prs de 60 % des recettes

de l'Etat proviennent du secteur ptrolier.

Le secteur des hydrocarbures reprsente environ 30 % du PIB algrien

et les produits ptroliers, plus de 95 % des exportations. Au vu des

prix relativement levs du ptrole, on pourrait donc sattendre

ce que lconomie algrienne soit trs perormante. Or, lAlgrie

est loin davoir pleinement ralis son potentiel de croissance. Une

diversication conomique limite, couple linterventionnisme et

la rglementation des pouvoirs publics ont asphyxi les investissements

dans le secteur priv. Tandis que lEtat tentait de diversier les activits

du pays hors du secteur ptrolier, lenvironnement rglementaire adcourag linvestissement direct, aussi bien algrien qutranger. Du

coup, la croissance conomique est reste au mieux modeste. La

croissance du PIB na pas dpass 3,3 % en 2010, et la ourchette

attendue pour les annes 2011 2015 oscille entre 3 et 3,5 %.

Dun autre ct, le secteur des hydrocarbures devrait continuer

de soutenir la croissance du PIB au cours des prochaines annes,

paralllement une hausse des dpenses publiques. Laugmentation

des eectis de la onction publique, une revalorisation des traitements

des onctionnaires et des projets d'inrastructure de trs grande

ampleur devraient contribuer accrotre les niveaux de revenus moyens.

Les dpenses de consommation relles devraient donc progresserlgrement au cours des annes venir.

LAlgrie est extrmement dpendante des importations pour rpondre

ses besoins de produits alimentaires. De plus, lEtat a entretenu

de nombreux monopoles sur le march de l'import. Laugmentation

des prix des produits alimentaires a engendr une orte infation.

Lexposition de lAlgrie linfation importe, en particulier sur les

produits alimentaires, devrait persister dans lavenir proche. En 2010, le

pays comptait plus de 36 millions dhabitants et le taux de croissance

de sa population est estim 1,5 % par an. Prs de 70 % de la

population a entre 15 et 64 ans, prs de 25 % a en dessous de 14 ans

et moins de 6 % a plus de 65 ans, ce qui dnote un aible taux de

dpendance en Algrie. Cette situation dmographique devrait savrer

avorable en termes de potentiel de croissance et de dveloppement du

march de consommation. Dun autre ct, la concentration excessive

sur les hydrocarbures risque de se traduire par un grand nombre de

jeunes adultes sans emploi. Dailleurs, le taux de chmage est dj

lev, dans un contexte de orte infation. Une telle combinaison risque

son tour dalimenter des troubles sociaux.


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Inde

LInde est souvent compare la Chine. Cest en eet le seul autre

pays au monde compter plus dun milliard dhabitants. En croissancerapide, il attire lattention du monde international des aaires. LInde,

comme la Chine, simpose de plus en plus vigoureusement sur la scne

mondiale. Et pourtant, les similitudes sarrtent l. Lconomie de lInde,

sa structure dmographique et son secteur de la d istribution sont trs

dirents de ceux de la Chine. LInde est bien plus pauvre : le revenu

par habitant, mesur par rrence au pouvoir dachat de la monnaie,

atteint environ 55 % de celui de la Chine.

Cela refte notamment le retard de lInde, qui ne sest engag dans les

rormes conomiques que prs de15 ans aprs la Chine.

Ces rormes, et notamment un dbut de dmantlement du

considrable contrle de lEtat sur lconomie, ont entran une

acclration de la croissance conomique qui se poursuit ce jour. Etpourtant, bien des rormes seront encore ncessaires pour soutenir

une croissance rapide sans alimenter linfation. Ainsi, mme si les

investissements trangers sont accueillis bien plus avorablement que

par le pass, ils restent strictement cantonns certains secteurs, dont

la grande distribution. LInde reste un pays relativement protectionniste,

avec des barrires commerciales nettement plus leves que celles

de la Chine. En Inde, les investissements en inrastructures restent

trs bas. Cela sexplique par le ait que les ressources publiques sont

consacres par prrence des subventions. Enn, lInde nest pas

un march unique. Chaque Etat peut (et ils ne sen privent pas) limiter

les mouvements de marchandises, ce qui est source dextraordinaires

ineciences.

Mais si la situation semble si dicile, pourquoi lInde va-t-elle si bien ?

La rponse est quil y a pas mal de choses qui, paradoxalement,

onctionnent trs bien ! Le secteur nancier indien, essentiellement

entre les mains dinvestisseurs privs, se montre relativement ecace

lorsquil sagit de transormer lpargne nationale en investissements

rentables, en particulier au prot des nombreux entrepreneurs indiens.

LInde arrive donc crer davantage de croissance conomique, pour

chaque dollar investi, que ne le ait la Chine. Autre acteur positi :

outre leur excellente matrise de la langue anglaise, les diplms des

universits, trs nombreux, ont su exporter massivement leurs services

auprs dentreprises occidentales. Enn, lInde a la chance de disposer

dune population jeune, un acteur galement important pour la

croissance conomique.

Le consommateur indien

LInde est essentiellement un pays rural : peine un tiers de sa

population vit dans les zones urbaines. Et pourtant, le pays compte de

nombreuses grandes villes o se concentrent des consommateurs de

la classe moyenne. LInde est galement un pays trs jeune, o un tiers

de la population na pas encore atteint lge de 15 ans. Le nombre de

nouveaux mnages et de amilles jeunes progresse donc rapidement.

Conort par lmergence dune classe moyenne, ce phnomne

annonce dexcellentes perspectives de dveloppement pour un secteur

moderne de la grande distribution.Dj, la classe moyenne se montre impatiente dadopter les

comportements dachat modernes. Les taux dpargne dans ce groupe

diminuent au gr de laugmentation de son dsir de satisaction

matrielle. Cest particulirement vrai maintenant que laccs aux

Le paysage de la distribution en Algrie

Les ventes de dtail ont ortement progress en 2010.

Cette tendance devrait se poursuivre jusquen 2016 du ait

de la hausse des revenus, de la croissance de la population

et d'une infation signicative. La distribution de produits

non alimentaires reste moins dveloppe que le commerce

de bouche. Cependant, la croissance des dpenses de

consommation non alimentaire dpasse celle des produits

alimentaires en 2010. En 2011, elle s'tablit 15 %, contre

13 % un rythme nanmoins trs satisaisant pour

l'alimentaire. Le secteur de la distribution algrien est domin

par un commerce inormel et indpendant. La concentration de

ce march est donc limite. Certains distributeurs ont touteois

mis en place des plans de croissance ambitieux, ce qui laisse

supposer que le secteur sera moins ragment dans quelquesannes. Plusieurs acteurs incitent loptimisme quant au

potentiel des distributeurs modernes en Algrie : une

population jeune, des revenus en hausse et les avantages de la

hausse des prix ptroliers. Dun autre ct, dans un contexte

relativement protectionniste, les prix des importations resteront

levs, ce qui limite le pouvoir dachat des consommateurs.

La orte dpendance de lAlgrie aux produits alimentaires

imports, dont les prix sont la hausse lchelle mondiale,

naugure pas avorablement de lvolution du pouvoir

dachat. Rares sont les acteurs de

Les champions de la Grande Distribution

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