Le cash flow une source de financement © Yvan Péguiron – HEP-Lausanne – mars 2005/oct. 2009.

Le cash flowune source definancement

© Yvan Péguiron – HEP-Lausanne – mars 2005/oct. 2009

Financementde l'entreprise

Pour acheter des biens d'équipement il faut du

c a s h

Financementpar des tiers

Financement par le (ou les)

propriétaire(s)

Financement par le désinvestissement

Financementpar le cash flow

cash flowmarge de liquidité réalisée à partir du chiffre d'affaires

Compte de résultat

PRAMV CAN

Compte de résultat

Prix de Revient d'Achat des Marchandises

Vendues

= Tout ce que l'on à vendu mais au prix d'achat

Chiffre d'Affaires Net

= Tout ce que l'on à vendu moins les retours et les

déductions accordées aux clients

PRAMV CANMarge brute

Totaux intermédiaires Totaux intermédiaires

Compte de résultat



Marge brute

Compte de résultat



Marge brute

Charges de personnel

ACE

Résultats financiers

Compte de résultat

Autres Charges d' Exploitation

Appelé aussi Frais Généraux

Loyer, Entretien, Frais divers, Assurances, Electricité, Publicité, etc.



Marge brute


ACE

Résultats financiersCash flow


Compte de résultat

Compte de résultat

Ch

arg

es f

inan

cièr

es P

rod

uits

finan

ciers



Marge brute


ACE



Ch

arg

es f

inan

cièr

es P

rod

uits

finan

ciers

Compte de résultat

Ch

arg

es f

inan

cièr

es P

rod

uits

finan

ciers



Marge brute


ACE



Cash flow

Ch

arg

es f

inan

cièr

es P

rod

uits

finan

ciers

Compte de résultat

Ch

arg

es f

inan

cièr

es P

rod

uits

finan

ciers



Marge brute


ACE



Cash flow

Réévaluations

Amortissements

Provisions

Ch

arg

es f

inan

cièr

es P

rod

uits

finan

ciers

Compte de résultat

Ch

arg

es f

inan

cièr

es P

rod

uits

finan

ciers



Marge brute


ACE



Cash flow

Réévaluations

Amortissements

ProvisionsBénéfice net

Totaux égaux Totaux égaux

Ch

arg

es f

inan

cièr

es P

rod

uits

finan

ciers

Compte de résultat

Ch

arg

es f

inan

cièr

es P

rod

uits

finan

ciers



Marge brute


ACE



Cash flow

Réévaluations

Amortissements



Ch

arg

es f

inan

cièr

es

Ch

arg

es

com

pta

ble

sP

rod

uits

finan

ciersP

rod

uits

com

ptab

les

Compte de résultat

Ch

arg

es f

inan

cièr

es P

rod

uits

finan

ciers



Marge brute


ACE



Cash flow

Réévaluations

Amortissements



Ch

arg

es f

inan

cièr

es

Ch

arg

es

com

pta

ble

s

Pro

du

its fin

anciers

Pro

du

its co

mp

tables

Produits financiers*- Charges financières*

= Cash flow brut*

*Financier au sens d'opération avec un effet monétaire.

Benéfice net+ Charges comptables- Produits comptables

= Cash flow brut* Deux méthodes pour calculer le

cash flow brut

Charges ayantune influence

sur les liquidités

Produit des marchandises

Compte de résultat


Amortissementset provisions

Bénéfice net

Pour faire simple !

cash flow

Coût d'achat desmarchandises vendues 1'500.-

Salaires 600.-Frais financiers 20.-ACE 180.-

Produit des marchandises 2'500.-

Compte de résultat


Exercice en chiffres (méthode directe ou soustractive) :

cash flow

Coût d'achat desmarchandises vendues

Salaires Frais financiers ACE

Produit des marchandises

Compte de résultat


Amortissements 100.-

Provisions 50.-

Bénéfice net 50.-

Exercice en chiffres (méthode indirecte ou additive) :

cash flow

Les principaux ratios de cash flow

Indique dans quelle mesure l'entreprise est

capable de financer ses investissements par l'exploitation

Cash flow * 100

Cash flow * 100

Investissements nets =

Degré de financement

interne

Rapport cash flow / Chiffre

d'affaires =

Chiffre d'affaires net

Facteur d'endettement =

Cash flow

Endettement effectif

Rendement de l'entreprise

Indique combien de fois il faudrait dégager

le derner cash flow pour rembourser

l'endettement effectif

permet de mesure l'afflux de liquidité résultant de l'exploitation,

Le cash flow à court terme … à moyen terme …

indique la capacité à rembourser ses dettes ou

à autofinancer ses investissements.à la clôture …

montre la possibilité de distribuer des dividendes,

Bénéfice net

Tantièmes

Dividendes

Attributions auxréserves


Cas

h f

low

bru

t

Cas

h f

low

net

Cash flow net

Exercices



c a s h

Financementpar ?

Financement par ?

Financement par ?

Financementpar ?



c a s h


Financement par ?

Financement par ?

Financementpar ?



c a s h



propriétaire(s)

Financement par ?

Financementpar ?



c a s h



propriétaire(s)


Financementpar ?



c a s h



propriétaire(s)


Financementpar le cash flow

PRAMV CAN?


?


ACE

Résultats financiers?


?

Réévaluations

Amortissements

Provisions?


Compte de résultat



Marge brute


ACE

Résultats financiers?


?

Réévaluations

Amortissements

Provisions?


Compte de résultat



Marge brute


ACE



Cash flow

Réévaluations

Amortissements

Provisions?


Compte de résultat

Compte de résultat

? ?



Marge brute


ACE



Cash flow

Réévaluations

Amortissements



?

??

?

Compte de résultat

Ch

arg

es f

inan

cièr

es P

rod

uits

finan

ciers



Marge brute


ACE



Cash flow

Réévaluations

Amortissements



Ch

arg

es f

inan

cièr

es

?P

rod

uits

finan

ciers?

Détermination du Cash flow :

a) Méthode soustractive

b) Méthode additive

= Cash flow

= Cash flow




= Cash flow

= Cash flow

Produits financiers

Charges financières




= Cash flow

= Cash flow

Produits financiers

Charges financières

Bénéfice net

Charges comptables

Produits comptables

Source : www.2-small-business.comes

Analyser et commenter ces deux images

?

?

?


?

?

Cash flow net

Cas

h f

low

?

?

Tantièmes

Dividendes


?

?

Cash flow net

Cas

h f

low

?

Bénéfice net

Tantièmes

Dividendes


?

?

Cash flow net

Cas

h f

low

?

Bénéfice net

Tantièmes

Dividendes



?

Cash flow net

Cas

h f

low

?

Bénéfice net

Tantièmes

Dividendes



Cas

h f

low

bru

t

Cash flow net

Cas

h f

low

?

Bénéfice net

Tantièmes

Dividendes



Cas

h f

low

bru

t

Cas

h f

low

net

Cash flow net

cash flow Théorie

Exercice Diapo élèves (à imprimer pour compléter)

Le cash flow une source de financement © Yvan Péguiron – HEP-Lausanne – mars 2005/oct. 2009.

Documents

Transcript of Le cash flow une source de financement © Yvan Péguiron – HEP-Lausanne – mars 2005/oct. 2009.