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LA PLACE FINANCIEgraveRE DE PARISAU FOND DU PUITSLe pari perdant des banques et investisseurs franccedilais sur les peacutetrole et gaz de schiste

MAI 2O2O

2LA PLACE FINANCIEgraveRE DE PARIS AU FOND DU PUITS

03Reacutesumeacute exeacutecutif

05Meacutethodologie

06I La finance franccedilaise derriegravere lindustrie du schiste08 Nos banquiers sont aussi ceux du peacutetrole et du gaz de schiste

10 Six investisseurs franccedilais au pays du schiste

12II Lindustrie du schiste vs lAccord de Paris13 Lindustrie du schiste une bombe climatique

15 Le boom du schiste au cœur de la politique climaticide de Trump

16III Lindustrie du schiste un concentreacute de risques17 Le lourd tribut sanitaire de la fracturation hydraulique

18 Une industrie en crise bien avant le coronavirus

20IV Zoom sur le Bassin permien

22V Des deacutecisions incoheacuterentes chez les acteurs publics comme priveacutes23 Des risques totalement ignoreacutes par les banques et les investisseurs

25 Les entreprises franccedilaises et lEacutetat actionnaire dos au mur

26Conclusions et demandes

27Notes

SOMMAIRE

LA PLACE FINANCIEgraveRE DE PARIS AU FOND DU PUITS 3

REacuteSUMEacute EXEacuteCUTIFAu cours des derniegraveres semaines la crise du coronavirus a montreacute la vulneacuterabiliteacute du systegraveme eacuteconomique et financier globaliseacute face aux chocs aujourdrsquohui drsquoorigine sanitaires et dont la freacutequence et la violence seront deacutecupleacutees demain si nous franchissons les seuils drsquoemballement climatique Les deacutecisions prises aujourdrsquohui pour reacutepondre agrave la crise et construire lrsquoapregraves sont capitales Elles doivent ecirctre lrsquooccasion de renoncer aux vices du passeacute pour construire des socieacuteteacutes reacutesilientes fondeacutees sur la justice sociale et climatique

De la chute des cours du peacutetrole au boom de lrsquoendettement de lrsquoindustrie fossileLa crise du coronavirus et le ralentissement eacutecono-mique brutal et planeacutetaire ont entraicircneacute en lrsquoespace de quelques semaines un effondrement geacuteneacuteraliseacute de la demande de peacutetrole Un peu plus mis agrave mal par une nou-velle guerre des prix entre les grandes puissances pro-ductrices le cours du baril de brent reacutefeacuterence interna-tionale a chuteacute une premiegravere fois en mars sous la barre des 25 dollars contre plus de 65 dollars au 1er janvier 20201 Alors que la diminution drastique de la consom-mation drsquohydrocarbures et les importantes reacuteductions drsquoinvestissements deacutejagrave annonceacutees par les entreprises du secteur pour 2020 ndash 22thinsp deacutebut avril pour les majors peacutetroliegraveres et gaziegraveres2 ndash laissent preacutesager un ralentis-sement agrave court terme du deacuteveloppement des eacutenergies fossiles les tendances agrave moyen et long termes restent agrave ce jour inconnues En lrsquoabsence de mesures politiques un peacutetrole bon marcheacute pourrait aussi faire bondir de maniegravere irraisonneacutee la consommation internationale de peacutetrole et de gaz en sortie de confinement et contri-buer agrave une importante relance des eacutemissions de gaz agrave effet de serre

Dans le mecircme temps les entreprises peacutetroliegraveres et gaziegraveres sont agrave la recherche de capitaux pour faire face agrave la crise et assurer au plus vite un retour au business as usual Elles en appellent agrave la geacuteneacuterositeacute des Eacutetats mis agrave contribution pour sauver du naufrage des entre-prises au bilan eacutecologique catastrophique et au modegravele eacuteconomique chancelant depuis parfois des anneacutees Mais elles se ruent eacutegalement sur les marcheacutes financiers et au guichet des banques commerciales Deacutebut avril les supermajors dont Total avaient deacutejagrave leveacute 32 milliards de dollars de dettes en reacuteaction agrave la chute des cours du peacutetrole3 pour assurer malgreacute la crise le versement de dividendes exorbitants agrave leurs actionnaires et rassurer les marcheacutes financiers

Le secteur du schiste face agrave une crise existentielle La plus forte hausse de la production de peacutetrole et de gaz se concentre depuis plusieurs anneacutees aux Eacutetats-Unis et se reacutesume en trois motsthinsp hydrocarbures de schiste Pierre angulaire de la laquothinsppolitique drsquoheacutegeacutemonie eacutenergeacute-tiquethinspraquo lanceacutee par Donald Trump4 le second boom du peacutetrole et du gaz de schiste a permis au pays de se pla-cer au rang de premier producteur mondial en 2018 Il y a quelques mois rien ne semblait pouvoir freiner cette course folle Les analyses de 2019 preacutevoyaient que les Eacutetats-Unis et le Canada repreacutesentent 85thinsp de la croissance globale de la production de peacutetrole et de gaz drsquoici 2025 reposant quasi exclusivement sur des hydrocarbures non-conventionnels5 Un tel deacuteveloppe-ment aurait des conseacutequences climatiques tragiques consommant agrave lui seul drsquoici 2050 plus drsquoun quart du budget carbone mondial disponible pour rester sous la barre de + 15thinspdegC6 Agrave cela srsquoajoutent les ravages irreacute-versibles sur les eacutecosystegravemes et la santeacute des popula-tions environnantesthinsp ces pays ont deacutejagrave sacrifieacute des pans entiers de leur territoire agrave lrsquoindustrie fossile

Ce toxique recircve nord-ameacutericain est neacuteanmoins mis agrave mal Le boom du schiste srsquoest accompagneacute drsquoune prise de risque financiegravere hors-norme Lrsquoextraction de ces hydro-carbures est si intensive en capital que les entreprises speacutecialiseacutees dans la production de peacutetrole et de gaz de schiste ont deacutepenseacute au cours des dix derniegraveres anneacutees 189 milliards de dollars de plus qursquoelles nrsquoen ont geacuteneacutereacute en vendant du peacutetrole et du gaz7 Parmi les entreprises en difficulteacute chroniques on retrouve aussi des parapeacute-troliers franccedilais Crsquoest donc un secteur surendetteacute dont tous les indicateurs eacutetaient deacutejagrave au rouge et plus que tout autre vulneacuterable agrave la baisse des cours du peacutetrole qui est entreacute dans la tourmente en mars 2020 Le brut ameacute-ricain a subi un revers particuliegraverement violent voire mecircme un krach historique en atteignant sous lrsquoaction des traders et speacuteculateurs un prix neacutegatif8


La crise du coronavirus nrsquoa donc fait que mettre en eacutevi-dence les risques bien connus associeacutes agrave lrsquoindustrie du schistethinsp un deacutesastre environnemental reposant sur un gouffre financier Elle souligne eacutegalement la neacutecessiteacute drsquoanticiper ces deacutesastres annonceacutes en accompagnant un deacuteclin des secteurs polluants de maniegravere juste pour leurs travailleurs qui sont aujourdrsquohui et seront demain les premiegraveres victimes drsquoune transition subie et non organiseacutee

La finance franccedilaise derriegravere ce pari agrave hauts risquesAlors que lrsquoindustrie du schiste vit une crise majeure dont elle ne pourra sans doute se relever qursquoagrave grand renfort drsquoargent public et de capitaux priveacutes les Amis de la Terre France et Reclaim Finance ont meneacute lrsquoen-quecircte pour eacutevaluer les soutiens toxiques accordeacutes par les banques et investisseurs franccedilais au peacutetrole et au gaz de schiste nord-ameacutericain depuis 2016

Cette recherche reacutevegravele que Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Creacutedit Agricole Banque Populaire Caisse drsquoEpargne (BPCE) et BNP Paribas ont financeacute agrave hauteur de 24 milliards de dollars la production le transport et lrsquoexportation de peacutetrole et de gaz de schiste depuis lrsquoadoption de lrsquoAc-cord de Paris Dans ce classement Socieacuteteacute Geacuteneacuterale se distingue bien en tecircte avec pregraves de 11 milliards de dollars de financements Ses concurrentes ne sont pas en reste elles demeurent toutes les trois drsquoimportants bailleurs de fonds de lrsquoexpansion du secteur De plus les investisseurs franccedilais deacutetiennent pour 12 milliards de dollars en actions et obligations dans les 75 entreprises preacutevoyant le plus de deacutevelopper de nouvelles reacuteserves de gaz et de peacutetrole de schiste Six acteurs dominent tregraves largement ces investissementsthinsp BPCE surprend en deacutetenant agrave elle seule 50thinsp des investissements franccedilais dans le secteur Se trouvent aussi Creacutedit Agricole AXA Rothschild amp Co Socieacuteteacute Geacuteneacuterale et BNP Paribas La crise reacutevegravele le caractegravere opportuniste et extrecircmement cynique de BPCE AXA et Rothschild amp Co qui ont acheteacute des millions drsquoactions des entreprises en deacuteroute entre janvier et mars 2020 misant probablement sur un sau-vetage futur au deacutetriment des populations et du climat

Seules BNP Paribas et Creacutedit Mutuel ont agrave ce jour adopteacute des politiques limitant leur exposition aux hydrocarbures de schiste Celle de BNP Paribas se reacutevegravele non seulement insuffisante sur le papier mais pourrait aussi ne pas ecirctre respecteacutee dans la reacutealiteacute Les autres banques et inves-tisseurs nrsquoont pas pris le moindre engagement sur ce secteur refleacutetant un profond deacuteni des risques poten-tiels et impacts aveacutereacutes du peacutetrole et du gaz de schiste

Le jour drsquoapregraves arrecircter de creuserAu moment ougrave le premier producteur de peacutetrole et de gaz du monde lrsquoindustrie du schiste nord-ameacutericaine

semble au bord de la faillite deux voies sont possibles pour les acteurs financiers franccedilaisthinsp continuer de pieacuteti-ner lrsquoAccord de Paris et de jeter lrsquoargent par les fenecirctres en soutenant la remise agrave flot et la reprise de lrsquoexpansion massive de ce secteur ou au contraire accepter lrsquoideacutee qursquoils ont miseacute sur le mauvais cheval prendre enfin acte des drames climatiques environnementaux et sociaux causeacutes par cette industrie et mettre un point final agrave leurs soutiens directs et indirects au peacutetrole et au gaz de schiste

Les Eacutetats-Unis semblent precircts agrave tout pour eacuteviter que leur industrie fossile ne sombrethinsp la Reacuteserve feacutedeacuterale a voleacute le mois dernier au secours du peacutetrole et du gaz de schiste9 lrsquoadministration Trump a suspendu les reacutegu-lations environnementales et sanitaires10 les banques commerciales pourraient deacutecider de saisir et dopeacuterer elles-mecircmes les actifs de leurs clients en faillite pour ne pas perdre les milliards de financements et drsquoinvestisse-ments injecteacutes depuis des anneacutees dans ce secteur sous perfusion11 Le Canada a pour sa part annonceacute mi-avril plus de 2 milliards drsquoaides au secteur des eacutenergies fos-siles12

Un autre choix doit impeacuterativement ecirctre opeacutereacute en Francethinsp refuser un sauvetage public comme priveacute du peacutetrole et du gaz de schiste Le gouvernement doit prendre degraves ce jour ses responsabiliteacutes de garant de la stabiliteacute financiegravere et du respect de lrsquoAccord de Paris sur le climat pour contraindre les banques assureurs et investisseurs agrave mettre un terme agrave leurs soutiens agrave ce secteur Bruno Le Maire a appeleacute les institutions finan-ciegraveres franccedilaises agrave se doter drsquoici juillet 2020 de strateacute-gies de sortie du charbon13 il serait dans le contexte actuel reacutepreacutehensible de se contenter de cela En tant qursquoEacutetat actionnaire il ne doit en outre pas accorder drsquoaides publiques aux entreprises franccedilaises actives dans ces secteurs en lrsquoabsence de plan creacutedible de transformation de leurs activiteacutes pour sortir des eacutener-gies fossiles dans une trajectoire coheacuterente avec les objectifs climatiques internationaux

Au moment ougrave la crise du coronavirus impose un ralen-tissement eacuteconomique forceacute et geacuteneacuteraliseacute il nous appartient de choisir les secteurs que nous souhaitons relancer et ceux dont il faut accompagner la recon-version Il est drsquoautant plus crucial dans cette peacuteriode charniegravere de se poser la question des secteurs vers lesquels orienter les capitaux publics comme priveacutes Cette crise doit nous servir de leccedilonthinspthinsp ecirctre lrsquooccasion de rompre avec notre addiction et celle de la finance aux eacutenergies fossiles et de construire notre indeacutepen-dance et notre reacutesilience eacutenergeacutetique


MEacuteTHODOLOGIEDans le cadre de ce rapport les Amis de la Terre France et Reclaim Finance se sont inteacute-resseacutes aux soutiens des banques et inves-tisseurs franccedilais au secteur des peacutetrole et gaz de schiste en Ameacuterique du Nord depuis lrsquoadoption de lrsquoAccord de Paris sur le climat Les donneacutees preacutesenteacutees sont issues de trois recherches financiegraveres meneacutees en 2020

Les precircts et eacutemissions drsquoactions et drsquoobli-gations des quatre grandes banques fran-ccedilaises ndash BNP Paribas Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Creacutedit Agricole et BPCE ndash aux entreprises les plus actives dans la production le trans-port et lrsquoexportation de gaz et de peacutetrole de schiste proviennent du rapport Banking on Climate Change14 Les entreprises cou-vertes sontthinsp les 30 entreprises avec le plus de reacuteserves de peacutetrole et de gaz de schiste en cours drsquoexploitation et dont lrsquoexploita-tion est preacutevue drsquoici 2050 10 entreprises cleacutes ayant des oleacuteoducs et gazoducs exis-tants ou preacutevus en Ameacuterique du Nord 10 entreprises cleacutes ayant des terminaux de GNL existants ou preacutevus en Ameacuterique du Nord La recherche a eacuteteacute effectueacutee pour la peacuteriode de 2016 agrave 2019 par lrsquoONG ameacutericaine Rain-forest Action Network agrave partir de la base

de donneacutees Bloomberg LP qui reacutepartit la valeur de chaque transaction selon le rocircle joueacute par les banques qui y prennent part Les financements deacutedieacutes et mandats de conseil des banques franccedilaises pour les projets drsquoinfrastructures peacutetroliers et gaziers aux Eacutetats-Unis et au Canada proviennent drsquoune recherche financiegravere meneacutee par le cabinet neacuteerlandais Profundo agrave partir de la base de donneacutees IJGlobal Project Finance eacutegale-ment sur la peacuteriode de 2016 agrave 2019 Enfin les deacutetentions drsquoactions et drsquoobligations ou investissements rechercheacutes ne portent que sur la production de gaz et de peacutetrole de schiste Sont couvertes les 100 entreprises coteacutees en bourse et avec le plus de reacuteserves de peacutetrole et de gaz de schiste en cours drsquoexploitation et dont lrsquoexploitation est preacute-vue drsquoici 2050 et les 75 entreprises coteacutees en bourse et preacutevoyant de deacutevelopper plus de 500 millions de barils de peacutetrole eacutequiva-lent drsquoici 2050 agrave partir de projets acteacutes entre 2016 et 2030 Les listes drsquoentreprises ont eacuteteacute fournies par lrsquoONG Oil Change International et sont issues de Rystad

La meacutethodologie deacutetailleacutee est en annexe

6

LA FINANCE FRANCcedilAISE DERRIEgraveRE LrsquoINDUSTRIE DU SCHISTE

PARTIE I

LA PLACE FINANCIEgraveRE DE PARIS AU FOND DU PUITS


UNE EXPANSION DU PEacuteTROLE ET DU GAZ DE SCHISTE ALIMENTEacuteE PAR LA FINANCE FRANCcedilAISE

Grands bassins de production de peacutetrole et de gaz de schiste ougrave opegraverent des entreprises soutenues par les banques et investisseurs franccedilais

Terminaux drsquoexportation de gaz naturel liqueacutefieacute issu de gaz de schiste en activiteacute et soutenus par des banques franccedilaises

Pipelines de gaz de schiste soutenus par des banques franccedilaises

Terminaux drsquoexportation de gaz naturel liqueacutefieacute issu de gaz de schiste en projet ou en cours de construction et soutenus par des banques franccedilaises

Rio Bravo

Pipelines en activiteacute

Pipelines en projet ou en cours de construction

Nueva Era


NOS BANQUIERS SONT AUSSI CEUX DU PEacuteTROLE ET DU GAZ DE SCHISTELes quatre principales banques franccedilaises qui figurent parmi les plus grandes banques du monde ont financeacute lrsquoindustrie du schiste nord-ameacutericaine agrave hauteur de plus de 24 milliards de dollars depuis lrsquoadoption de lrsquoAccord de Paris sur le climat Lrsquoanneacutee 2019 a eacuteteacute marqueacutee par un important rebond de ces financements avec 87 mil-

liards de dollars accordeacutes durant cette seule anneacutee Socieacuteteacute Geacuteneacuterale troisiegraveme plus grand groupe bancaire franccedilais arrive largement en tecircte du classement avec pas loin de 11 milliards de dollars depuis 2016 soit pregraves du double des financements de la banque arrivant en deuxiegraveme position Creacutedit Agricole

Financements des quatre grandes banques franccedilaises au peacutetrole et au gaz de schiste entre 2016 et 2019 en milliards de dollars

CreacuteditAgricole

BNPParibasBPCE

$24Milliards

$33Milliards

$36Milliards

$6Milliards

$109Milliards

Exportation$116 Milliards

Production$58 Milliards

Transport$65 Milliards

Socieacuteteacute Geacuteneacuterale speacutecialiste du transport et de lrsquoexportation de gaz de schiste

En Ameacuterique du Nord comme dans le reste du monde Socieacuteteacute Geacuteneacuterale tient une place de premier plan dans le deacuteveloppement de nouveaux meacutega projets gaziers Cela se traduit notamment par des soutiens massifs aux pro-jets drsquoinfrastructures de transport et drsquoexportation de gaz de schiste Entre 2016 et 2019 elle a accordeacute des financements directs agrave hauteur de plus de 39 milliards

de dollars agrave des projets de gazoducs ndash 700 millions de dollars ndash et de terminaux de gaz liqueacutefieacute (GNL) ndash 32 milliards ndash aux Eacutetats-Unis et au Canada Crsquoest plus que toutes ses concurrentes franccedilaises reacuteunies Plus inquieacute-tant encore ses soutiens ont augmenteacute chaque anneacutee depuis la COP21 atteignant 13 milliard de dollars lrsquoan-neacutee derniegravere Elle a ainsi financeacute au cours des quatre derniegraveres anneacutees six gazoducs transportant du gaz de schiste15 en Ameacuterique du Nord repreacutesentant au total 2thinsp250 km soit la distance entre Paris et Istanbul Elle a eacutegalement financeacute quatre nouveaux terminaux drsquoexpor-tation de gaz de schiste aux Eacutetats-Unisthinsp Corpus Christi Cove Point LNG Freeport LNG Sabine Pass LNG Socieacuteteacute Geacuteneacuterale se distingue par le fait qursquoelle ne se contente pas de financer ces infrastructures gaziegraveresthinsp elle conseille souvent leurs promoteurs sur lrsquoensemble du processus de deacuteveloppement des projets Crsquoest actuellement le cas pour trois nouveaux terminaux drsquoexportation de gaz de schiste aux Eacutetats-Unis et au Canada en attente de leurs deacutecisions finales drsquoinvestissementsthinsp Goldboro LNG Drif-twood LNG et Rio Grande LNG ndash voir page 21

Socieacuteteacute Geacuteneacuterale$39 Milliards

BPCE BNP Paribas

Creacutedit Agricole$32 Milliards

Financements deacutedieacutes des quatre grandes banques franccedilaises agrave des projets de gazoducs ou terminaux de GNL en Ameacuterique du Nord entre 2016 et 2019 en milliards de dollars

Socieacuteteacute Geacuteneacuterale


Des financements du puits Les banques franccedilaises ont accordeacute depuis 2016 58 milliards de dollars agrave la production de peacutetrole et de gaz de schiste Lagrave encore Socieacuteteacute Geacuteneacuterale rafle la premiegravere place ce qui srsquoexplique notamment par son soutien massif en 2019 agrave la fusion entre deux geacuteants de cette industriethinsp Occidental Petroleum et Anadarko ndash voir page 19 BNP Paribas arrive en deuxiegraveme position car mecircme si la banque a adopteacute en 2017 une politique de retrait des hydrocarbures de schiste celle-ci ne lrsquoempecircche pas drsquoalimenter les grandes majors comme Shell BP ou Chevron bien preacutesentes dans le secteur BNP Paribas est donc revenue en 2019 agrave son niveau de financements de 2016 Creacutedit Agricole compte quant agrave elle parmi ses clients des entreprises speacutecialiseacutees dans le schiste comme Chesapeake ou WPX Energy mises en grande difficulteacute par la chute du prix du peacutetrole ameacutericain ndash voir page 18

en passant par le pipeline Les banques franccedilaises ont accordeacute 65 milliards de dollars depuis 2016 aux pipelines de peacutetrole et de gaz en Ameacuterique du Nord transportant majoritairement des hydrocarbures de schiste et issus des sables bitu-mineux Ces soutiens passent principalement par des financements aux entreprises speacutecialiseacutees dans le deacuteve-loppement drsquoinfrastructures midstream sur le conti-nent qui ont mailleacute le territoire et preacutevoient encore de nombreux projets pour permettre la croissance tou-jours plus forte de lrsquoindustrie du schiste ndash telles qursquoEn-bridge Energy Transfer Enterprise Products ou Phillips 66 Creacutedit Agricole est la plus exposeacutee agrave ces entreprises 25thinsp de ces 65 milliards de financements restent des soutiens deacutedieacutes au deacuteveloppement de gazoducs

jusqursquoau terminal drsquoexportationLe boom du peacutetrole et du gaz de schiste est eacutegalement passeacute par la construction drsquoimmenses terminaux drsquoexpor-tation de gaz sous forme liqueacutefieacutee le GNL Les capitaux neacutecessaires au deacuteveloppement de ces tregraves coucircteuses infrastructures sont majoritairement leveacutes agrave travers des financements deacutedieacutes obtenus notamment aupregraves des banques franccedilaises Socieacuteteacute Geacuteneacuterale srsquoest autoprocla-meacutee leader mondial de ce secteur16 et seacutevit notamment en Ameacuterique du Nord Mais elle nrsquoest pas la seule Fran-ccedilaise agrave ecirctre active sur ce marcheacute Au total tous les ter-minaux de GNL qui exportent actuellement du gaz de schiste en Ameacuterique du Nord ont reccedilu des financements directs de banques commerciales franccedilaises Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Creacutedit Agricole et BPCE en tecircte

Financements des quatre grandes banques franccedilaises agrave la production de peacutetrole et de gaz de schiste entre 2016 et 2019 en millions de dollars

2thinsp000 Md$

2016

1thinsp500 Md$

1thinsp000 Md$

500 Md$

2017 2018 2019

Financements deacutedieacutes des quatre grandes banques franccedilaises aux infrastructures de transport peacutetroliegraveres et gaziegraveres nord-ameacutericaines entre 2016 et 2019 en millions de dollars

2thinsp000 Md$

2016

1thinsp500 Md$

1thinsp000 Md$

500 Md$

2017 2018 2019

Financements des quatre grandes banques franccedilaises au GNL nord-ameacutericain entre 2016 et 2019 en millions de dollars

2thinsp000 Md$

2016

1thinsp500 Md$

1thinsp000 Md$

500 Md$

2017 2018 2019

BNP Paribas BPCE Creacutedit Agricole Socieacuteteacute Geacuteneacuterale


SIX INVESTISSEURS FRANCcedilAIS AU PAYS DU SCHISTE

Les investisseurs franccedilais deacutetenaient en mars 2020 19 milliards de dollars drsquoactions et drsquoobligations dans les 100 plus gros acteurs du secteur du peacutetrole et du gaz de schiste17 14 acteurs financiers en deacutetenaient 95thinsp et 6 en deacutetiennent plus de 88thinsp Il srsquoagit de BPCE Creacutedit Agricole BNP Paribas AXA Rothschild amp Co et Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Au moins 40thinsp de leurs investis-sements sont dirigeacutes vers la production de gaz et de peacutetrole de schiste soit 67 milliards de dollars ndash contre 434 millions de dollars pour le reste des investisseurs franccedilais BPCE concentre agrave elle seule pregraves de 50thinsp des investissements franccedilais dans les gaz et peacutetrole de schiste 80thinsp des investissements de BPCE proviennent de ses deux filiales de gestion drsquoactifs nord-ameacutericainesthinsp Harris Associates et Loomis Sayles amp Company

Ces investissements font de la Place financiegravere de Paris une forte place drsquoinvestissements dans les gaz et peacutetrole de schiste Plus de 30thinsp des investissements de lrsquoUnion europeacuteenne vers ce secteur provient drsquoin-vestisseurs franccedilais BPCE est le 2e plus gros investis-seur de lrsquoUnion europeacuteenne dans les gaz et peacutetrole de schiste derriegravere Allianz Creacutedit Agricole est 4e BNP Pari-bas 9e et AXA 10e

On est globalement loin drsquoinvestissements dans des entreprises tregraves diversifieacutees avec uniquement une petite partie de leurs activiteacutes dans les gaz et peacutetrole de schiste BPCE Rothschild amp Co et AXA sont ceux qui investissent le plus dans des entreprises clairement identifiables comme des acteurs des gaz et peacutetrole de schiste La part moyenne de gaz et peacutetrole de schiste dans les activiteacutes des entreprises trouveacutees dans les por-tefeuilles de ces trois investisseurs franccedilais est de 42thinsp pour AXA et de plus de 50thinsp pour BPCE et Rothschild amp Co Les plus gros investissements de BPCE se font dans les entreprises speacutecialiseacutees du secteurthinsp Concho Resources (474 millions de dollars 100thinsp gaz et peacutetrole de schiste) EOG (302 millions de dollars 98thinsp gaz et peacutetrole de schiste) Diamondback Energy (396 millions

de dollars 100thinsp gaz et peacutetrole de schiste) Apache (531 millions de dollars 77thinsp gaz et peacutetrole de schiste) Quelques exceptions cependant dont Cenovus dans laquelle BPCE deacutetient 672 millions de dollars et dont seulement 6thinsp des activiteacutes reposent sur les gaz et peacutetrole de schiste 88thinsp restant se reposant sur le sec-teur tout aussi polluant des sables bitumineux

Gaz et peacutetrole de schiste les investisseurs en redemandent Reclaim Finance et les Amis de la Terre ont eacutegalement enquecircteacute sur lrsquoexposition des investisseurs aux entre-prises les plus aggressives dans le deacuteveloppement de la production de peacutetrole et de gaz de schiste Les inves-tisseurs franccedilais deacutetenaient en mars 2020 12 milliards de dollars drsquoinvestissements dans les 75 entreprises coteacutees en bourse et preacutevoyant la plus forte production de gaz et de peacutetrole de schiste drsquoici 2050 agrave partir de puits aujourdrsquohui non ouverts Toute nouvelle produc-tion drsquoeacutenergies fossiles agrave partir de nouveaux puits est strictement incompatible avec une trajectoire 15degthinspC Alors que la majeure partie des plans de deacuteveloppe-ment se situent dans les bassins de gaz et de peacutetrole de schiste nord-ameacutericains ces 75 entreprises deacutetiennent agrave elles seules les cleacutes de notre avenir Tout acteur finan-cier engageacute agrave contribuer agrave lrsquoatteinte des objectifs inter-nationaux adopteacutes agrave Paris en 2015 devrait automatique-ment exclure ces entreprises de tous services financiers ou a minima conditionner tout nouveau soutien agrave leur engagement agrave ne plus deacutevelopper de nouveaux projets et agrave fermer des infrastructures existantes

Dix investisseurs franccedilais concentrent agrave eux seuls 96thinsp des investissements franccedilais dans ces entreprises Nous retrouvons parmi eux les 6 plus gros investisseurs fran-ccedilais dans le secteur du gaz et du peacutetrole de schistethinsp BPCE Creacutedit Agricole BNP Paribas AXA Socieacuteteacute Geacuteneacute-rale et Rothschild amp Co

Investissements franccedilais dans les 75 entreprises les plus agressives dans le deacuteveloppement du gaz et du peacutetrole de schiste en dollars fin mars 2020

BPCE$44

Milliards

CreacuteditAgricole

$36Milliards

BNP Paribas

$11 Milliard

AXA $982

Millions

Rothschild amp Co$441

Millions


$432 Millions

Autres $1 Milliard


Les banques franccedilaises toujours dans les sables bitumineuxEn reacuteaction au scandale qursquoavait susciteacute le financement du tregraves controverseacute projet drsquooleacuteoduc de sables bitumi-neux Dakota Access Pipeline (DAPL) par les grandes banques franccedilaises19 celles-ci avaient toutes annonceacute fin 2017 des mesures de reacuteduction de leurs soutiens au secteur Les violations des droits des Peuples autoch-tones les violences contre les manifestants agrave Standing Rock et la criminalisation des opposants au projet per-peacutetreacutees par lrsquoentreprise Energy Transfer Partners deacuteve-loppant le DAPL nrsquoont pourtant pas suffi agrave BPCE et agrave Creacute-dit Agricole qui lui ont accordeacute 460 millions de dollars de financements chacune entre 2018 et 2019 ndash selon les tableaux de donneacutees de Bloomberg Finance20 BPCE a de surcroicirct eacutemis en janvier 2020 thinsp900 millions drsquoobligations pour le compte de lrsquoentreprise

Par ailleurs Creacutedit Agricole soutient en ce moment mecircme le deacuteveloppement drsquoun nouveau DAPL le Line 3 Pipeline destineacute agrave acheminer sur plus de 1thinsp500 km du peacutetrole issu des sables bitumineux depuis lrsquoAlberta au Canada jusqursquoau Wisconsin aux Eacutetats-Unis Alors que la lutte des Premiegraveres Nations et des organisations envi-ronnementales contre ce projet se poursuit notamment

au Minnesota Creacutedit Agricole a participeacute en novembre dernier agrave lrsquoeacutemission drsquoune dette de 2 milliards de dollars sur les marcheacutes financiers pour le compte drsquoEnbridge21 sponsor du Line 3 et premiegravere entreprise drsquoinfrastruc-tures eacutenergeacutetiques midstream en Ameacuterique du Nord Comme Enbridge deacuteveloppe ce projet drsquooleacuteoduc sans avoir contracteacute de precirct speacutecifique ces financements sont indispensables agrave la reacutealisation du projet22 Creacutedit Agricole a deacutecideacute deacutebut 2019 drsquoabandonner tout soutien agrave lrsquoentreprise canadienne TC Energy et agrave son pipeline de sables bitumineux Keystone XL23 Il nrsquoexiste aucune rai-son valable pour que la banque nrsquoen fasse pas de mecircme pour Enbridge

De plus les banques franccedilaises nrsquoont toujours pas mis un point final agrave leurs soutiens agrave lrsquoexploitation des sables bitumineux Ici comme pour le secteur du peacutetrole et du gaz de schiste Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Creacutedit Agricole et BNP Paribas soutiennent cette industrie incompatible avec lrsquourgence climatique en financcedilant les grands groupes peacutetroliers et gaziers internationaux qui y sont particu-liegraverement actifs dont les cinq majors BP Shell Total ExxonMobil et Chevron Ainsi malgreacute lrsquoadoption de poli-tiques restrictives les financements de ces trois banques agrave lrsquoexploitation des sables bitumineux sont repartis agrave la hausse totalisant 12 milliards de dollars depuis 2016

BPCE AXA et Rothschild amp Co rencheacuterissent sur un secteur au bord de la failliteLes investisseurs franccedilais ont reacuteagi diffeacuteremment agrave la chute des prix qui a frappeacute le secteur peacutetrolier et gazier ameacutericain Quand Creacutedit Agricole BNP Paribas et Socieacuteteacute Geacuteneacuterale se sont empresseacutes de vendre une part de leurs actions BPCE AXA et Rothschild amp Co ont eu la reacuteaction inverse

Creacutedit Agricole BNP Paribas et Socieacuteteacute Geacuteneacuterale ont vendu plus de 11 millions drsquoactions deacutetenues dans les 100 plus grosses entreprises du secteur et 147 millions drsquoactions deacutetenues dans les 75 plus gros deacuteveloppeurs du secteur entre janvier et mars 2020 BPCE AXA et

Rothschild amp Co ont acheteacute 56 millions des premiegraveres et plus de 7 millions des deuxiegravemes Leur achat drsquoac-tions nrsquoa pas empecirccheacute la valeur totale de leurs inves-tissement de chuter et on peut donc questionner les raisons derriegravere leur rachat massif drsquoactions dans des entreprises pour certaines au bord de la faillite Il pour-rait viser agrave contrer les mouvements agrave la baisse des cours afin de sauver ce qui peut lrsquoecirctre Mais cela pourrait aussi ecirctre un pari sur la remonteacutee de la valeur des actions des entreprises aujourdrsquohui en deacuteroute mais qui demain peuvent ecirctre sauveacutees par les plans de relance ameacuteri-cains notamment via la Reacuteserve feacutedeacuterale ameacutericaine Rothschild amp Co profite en outre tregraves directement de la crise en conseillant les entreprises en plein naufrage comme Chesapeake sur la restructuration de sa dette18


LrsquoINDUSTRIE DU SCHISTE VS LrsquoACCORD DE PARIS

PARTIE II



LrsquoINDUSTRIE DU SCHISTE UNE BOMBE CLIMATIQUE

Un fosseacute dramatique entre objectifs climatiques et expansion des eacutenergies fossilesDes analyses du budget carbone mondial disponibles depuis 2016 deacutemontrent que les mines de charbon et les gisements de peacutetrole et de gaz actuellement en cours drsquoexploitation pourraient deacutejagrave eacutemettre assez de gaz agrave effet de serre pour amener la planegravete au-delagrave des objec-tifs de lrsquoAccord de Paris ndash de limiter le reacutechauffement bien en-dessous de 2thinspdegC et de srsquoefforcer de le limiter agrave 15 degC24 En drsquoautres termes eacuteviter les conseacutequences les plus dramatiques de lrsquoemballement climatique deacutecrites par les scientifiques25 ne sera possible qursquoagrave condition drsquoenrayer de toute urgence le deacuteveloppement des eacutener-gies fossiles

Quatre ans apregraves la signature de lrsquoaccord international sur le climat et alors que les eacutenergies fossiles alimenteacutees par des volumes de capitaux toujours plus eacuteleveacutes26 nrsquoont cesseacute de croicirctre les perspectives ne sont pas moins sombres Dans un rapport de fin 2019 les Nations unies eacutevaluent que les gouvernements et les industriels preacute-voient de produire plus du double drsquoeacutenergies fossiles de ce qui serait compatible avec une trajectoire + 15 degC ndash 59thinsp de plus pour le secteur du peacutetrole 70thinsp pour le sec-teur du gaz27 Ces deacuteveloppements ne seront possibles qursquoavec des financements investissements et couver-tures drsquoassurances Au cours de la deacutecennie ougrave selon les scientifiques nous devons diviser nos eacutemissions de gaz agrave effet de serre par deux pour eacuteviter le chaos clima-tique28 les Eacutetats les entreprises et les acteurs finan-ciers sont en train de nous condamner au pire

Lrsquoindustrie peacutetroliegravere et gaziegravere nord-ameacutericaine ennemi du climatEn seulement dix ans et sous lrsquoimpulsion du boom du schiste les Eacutetats-Unis ont connu la plus grosse crois-sance de production de peacutetrole et de gaz de lrsquoHistoire29 Ils extraient actuellement plus drsquohydrocarbures que

tout autre pays et eacutetaient jusqursquoau reacutecent effondre-ment des cours du peacutetrole lrsquoeacutepicentre des nouveaux projets drsquoexploitation de peacutetrole et de gaz Selon les donneacutees de 2019 60thinsp de lrsquoaugmentation mondiale de la production de peacutetrole et de gaz drsquoici 2030 viendra des Eacutetats-Unis soit quatre fois plus que le Canada qui arrive en deuxiegraveme position et sept fois plus que lrsquoArabie saoudite30 Agrave court terme drsquoici 2025 lrsquoAmeacuterique du Nord repreacutesente agrave elle seule 85thinsp de la production mondiale agrave partir de nouveaux gisements de peacutetrole et de gaz une croissance reposant quasi exclusivement sur les hydro-carbures non-conventionnels ndash 90thinsp de lrsquoexpansion aux Eacutetats-Unis est issue des bassins de schiste quand le Canada compte en plus sur ses sables bitumineux31

Laisser se reacutealiser de tels investissements dans les pro-chaines anneacutees nous enfermerait dans des deacutecennies de nouvelles eacutemissions de gaz agrave effet de serre Les preacute-visions ci-dessus aboutiraient drsquoici agrave la moitieacute du siegravecle agrave lrsquoeacutemission de 145 gigatonnes de CO2 soit 26thinsp du budget carbone mondial disponible pour rester sous la barre de + 15thinspdegC de reacutechauffement climatique32 Cela sans comp-ter les fuites de meacutethane ndash principal composant du gaz laquothinspnaturelthinspraquo ndash non incluses dans ces calculs et qui ajou-teraient agrave ce lourd bilan carbone 16 agrave 39 gigatonnes de CO2eq drsquoici 205033 Srsquoil nrsquoest pas endigueacute le deacuteveloppe-ment du peacutetrole et du gaz en Ameacuterique du Nord avec les hydrocarbures de schiste au premier plan suffirait agrave aneacuteantir la capaciteacute de la planegravete agrave rester dans les limites fixeacutees par lrsquoAccord de Paris

Les terminaux de GNL vers un terminus climatiqueLrsquoexpansion de lrsquoindustrie du schiste a eacutegalement eacuteteacute rendue possible par le deacuteveloppement drsquoune myriade de nouveaux projets drsquoinfrastructures de transport et drsquoexportation agrave lrsquoimpact climatique critique En propo-sant de liqueacutefier le gaz de le transporter sur des milliers de kilomegravetres puis de le regazeacuteifier le recours massif au


Le piegravege du meacutethaneLes recherches et enquecirctes mettant en eacutevidence des fuites de meacutethane massives et largement sous-estimeacutees dans les bassins de schiste nord-ameacutericains et sur lrsquoen-semble de la chaicircne drsquoapprovisionnement des produits peacutetroliers et gaziers se multiplient38 On parle ici des fuites qui ont ineacutevitablement lieu sur les infrastructures gaziegraveres du puits agrave la centrale mais aussi des eacutemissions volontaires associeacutees au torchage ndash flaring ndash ou agrave lrsquoeacuteva-cuation ndash venting ndash du gaz dans lrsquoatmosphegravere39 Ces pra-tiques sont monnaie courante alors que le prix du gaz est infeacuterieur agrave son coucirct drsquoextraction et de transport les producteurs preacutefeacuterant srsquoen deacutebarrasser que de lrsquoexploi-ter et de le vendre Six ans de contre expertise meneacutees par plus de 140 speacutecialistes ont permis de conclure que le gouvernement ameacutericain sous-estime de 60thinsp les eacutemissions de meacutethane issues de la chaicircne drsquoapprovision-nement du peacutetrole et du gaz aux Eacutetats-Unis40 La crois-sance de cette industrie serait ainsi largement respon-sable de la tregraves forte augmentation de la concentration de meacutethane dans lrsquoatmosphegravere41 constateacutee au cours de la derniegravere deacutecennie42

Mauvaise nouvelle pour le climat le meacutethane est un gaz agrave effet de serre au pouvoir reacutechauffant 86 fois supeacuterieur agrave celui du CO2 agrave un horizon de 20 ans43 Autrement dit continuer agrave geacuteneacuterer de telles fuites de meacutethane pour-rait nous entraicircner agrave court ou moyen terme au-delagrave des seuils drsquoemballement climatique et provoquer des dom-mages graves et irreacuteversibles La crise du coronavirus nrsquoest pas un gage du ralentissement de ces eacutemissionsthinsp des entreprises pourraient faire faillite et abandonner leurs puits non scelleacutes et non controcircleacutes crachant du meacutethane pendant des mois44 Ce constat scientifique suffit agrave faire voler en eacuteclat le mythe selon lequel inves-tir aujourdrsquohui dans le gaz de schiste est un acte en faveur de la transition eacutenergeacutetique mythe trop sou-vent repris agrave leur compte par les acteurs financiers Socieacuteteacute Geacuteneacuterale affirme ainsi publiquement que le gaz de schiste ameacutericain repreacutesente une eacutenergie de transi-tion neacutecessaire45 Ce piegravege du meacutethane bat en bregraveche le preacutetendu avantage climatique du gaz de schiste et de son exportation sous forme liqueacutefieacutee sur le charbon

GNL et la multiplication des terminaux meacutethaniers accroicirct consideacuterablement les eacutemissions de CO2 et de meacutethane des chaicircnes drsquoapprovisionnement alourdissant encore le bilan climatique ci-dessus34 Une reacutecent eacutetude de Bloom-berg eacutevalue ainsi que les 6 terminaux drsquoexportation de GNL actuellement en opeacuteration aux Eacutetats-Unis eacutemettent directement plus de CO2 que 5 centrales agrave charbon35 Ce deacutesastre ne pourrait en ecirctre qursquoagrave ses deacutebuts Aux Eacutetats-

Unis 20 terminaux drsquoexportation suppleacutementaires sont envisageacutes36 Au Canada ougrave il nrsquoen existe pas agrave ce jour ce sont 17 projets de terminaux drsquoexportation de GNL que les industriels souhaitent construire37 Investir dans de telles infrastructures pouvant coucircter jusqursquoagrave plusieurs dizaines de milliards de dollars et conccedilues pour opeacuterer et ecirctre rentabiliseacutees sur plusieurs deacutecennies revient agrave enterrer degraves aujourdrsquohui lrsquoAccord de Paris


LE BOOM DU SCHISTE AU COEUR DE LA POLITIQUE CLIMATICIDE DE TRUMPDegraves 2017 et son arriveacutee agrave la Maison blanche Donald Trump a fait de lrsquolaquothinspheacutegeacutemonie eacutenergeacutetiquethinspraquo lrsquoun des objectifs prioritaires de sa politique Il souhaite ainsi se deacutemarquer des preacutesidences preacuteceacutedentes et de celle drsquoObama en particulier qui precircchaient jusque-lagrave seu-lement en faveur de lrsquoindeacutependance eacutenergeacutetique des Eacutetats-Unis Ce programme anti-climat est mateacuterialiseacute en plusieurs eacutetapes par la Maison Blanche46thinsp se retirer de lrsquoAccord de Paris se deacutebarrasser des reacutegulations environnementales exploiter des ressources drsquoeacutener-gies fossiles jusque-lagrave sanctuariseacutees y compris dans des reacuteserves naturelles proteacutegeacutees accorder des permis en masse pour la construction de nouvelles infrastruc-tures de transport et drsquoexportation drsquoeacutenergies fos-siles neacutegocier avec lrsquoEurope et lrsquoAsie lrsquoachat de cette

surproduction de peacutetrole et de gaz pour diminuer leur laquothinspdeacutependance eacutenergeacutetiquethinspraquo agrave certains pays produc-teurs comme la Russie

Trump eacutetait en excellente voie pour parvenir agrave ses fins appuyeacute dans son projet par les financements des grandes banques commerciales notamment fran-ccedilaises et par lrsquoUnion europeacuteenne qui a accepteacute de multiplier par pregraves de trois ses importations de gaz de schiste ameacutericain et a subventionneacute les infrastructures drsquoimportation en conseacutequence47 Bien entendu le krach de lrsquoindustrie peacutetroliegravere et gaziegravere aux Eacutetats-Unis pour-rait faire totalement srsquoeffondrer ce chacircteau de carte mecircme si le preacutesident ameacutericain essaie deacutejagrave de tout mettre en oeuvre pour sauver et relancer le secteur

La crise du coronavirus deacuteclin et fin du peacutetrole et du gaz de schiste En reacuteponse agrave la crise du coronavirus les entreprises actives dans les bassins de schiste freinent actuelle-ment leur production Au total le secreacutetaire agrave lrsquoEacutenergie des Eacutetats-Unis anticipe une chute drsquoau moins 15thinsp de lrsquoextraction de peacutetrole entre janvier et la fin de lrsquoanneacutee48 Fin avril le cabinet Rystad Energy preacutevoyait eacutegalement une baisse de 42thinsp des investissements dans le peacutetrole et le gaz de schiste aux Eacutetats-Unis et dans les sables bitumineux au Canada49 Les deacutecisions finales drsquoinves-tissement de nombreux nouveaux projets drsquoinfrastruc-tures et notamment pour les tregraves coucircteux terminaux de GNL50 ont par ailleurs eacuteteacute retardeacutees

Si ces premiers indicateurs preacutefigurent un chambou-lement agrave court voire moyen terme des preacutevisions de croissance de lrsquoindustrie du schiste leur remise en cause peacuterenne nrsquoest malheureusement pas garantie agrave ce stade Des leveacutees de capitaux publics et priveacutes des-tineacutees au sauvetage sans condition des entreprises du secteur et un redressement des cours du peacutetrole pour-raient au contraire entraicircner une reprise des secteurs les plus polluants La faillite des entreprises speacutecialiseacutees dans le schiste pourrait aussi engendrer une reacutecupeacute-ration de leurs actifs par les plus gros acteurs et une concentration du secteur aux mains des majors


LrsquoINDUSTRIE DU SCHISTE UN CONCENTREacute DE RISQUES

PARTIE III



LE LOURD TRIBUT SANITAIRE DE LA FRACTURATION HYDRAULIQUE

Rien ne prouve que la fracturation hydraulique puisse fonctionner sans menacer directement la santeacute publique et sans mettre en peacuteril la stabiliteacute du climat dont deacutepend la santeacute publique La seule faccedilon drsquoatteacutenuer les graves dommages qursquoil cause agrave la santeacute publique et au climat est de lrsquointerdire complegravetement51thinsp

Lrsquoexploitation du peacutetrole et du gaz de schiste exige le recours agrave la fracturation hydraulique technique drsquoex-traction tregraves nocive pour lrsquoenvironnement et la santeacute et pour cette raison interdite en France depuis 2011 Il srsquoagit drsquoinjecter agrave haute pression dans le sous-sol de lrsquoeau du sable et des produits chimiques pour reacutecupeacuterer les hydrocarbures enfermeacutes dans les roches profondes Dans les reacutegions ougrave les puits sont omnipreacutesents instal-leacutes parfois agrave lrsquointeacuterieur mecircme des villes ils exercent des ravages sur les populations et eacutecosystegravemes locaux

Pollution de lrsquoeauCe processus requiert drsquoabord drsquoeacutenormes quantiteacutes drsquoeau 7 agrave 20 millions de litres par puits ndash un sacrifice deacutemesureacute dans les Eacutetats ougrave cette ressource manque Ensuite la fracturation hydraulique agrave grande eacutechelle telle qursquoelle est pratiqueacutee aux Eacutetats-Unis est un facteur de pol-lution massive de lrsquoeau et de lrsquoair La nature des tonnes de produits toxiques relacirccheacutes chaque anneacutee nrsquoest mecircme pas totalement connue puisque la loi ameacutericaine autorise les entreprises agrave garder certains composants secrets52 Parmi les produits identifieacutes 14 sont des canceacuterogegravenes connus ou potentiels et beaucoup sont la cause de troubles du deacuteveloppement et de la fertiliteacute53 Cette eau est en outre pollueacutee par des meacutetaux lourds et eacuteleacutements radioactifs qui existent naturellement dans le schiste Entre les ineacutevitables fuites et le fait que lrsquoindustrie nrsquoa aucune ideacutee de la faccedilon de geacuterer les volumes exponen-tiels de liquides contamineacutes qursquoelle produit54 ce cocktail explosif fait son chemin jusqursquoaux nappes phreacuteatiques et dans lrsquoeau consommeacutee par les populations proches des puits55

Pollution de lrsquoairLes dizaines de milliers de puits drsquoextraction de peacutetrole et de gaz concentreacutes dans les grands bassins de schiste laissent srsquoeacutechapper de denses nuages de polluants atmospheacuteriques Lrsquoexposition agrave ce smog peut provoquer des effets irreacuteversibles sur les poumons et augmente le risque de mort preacutematureacutee56 En particulier des taux dangereusement eacuteleveacutes drsquoozone polluant connu pour sa toxiciteacute pour lrsquoecirctre humain ont eacuteteacute enregistreacutes autour de certains site de fracturation hydraulique57 Ces eacutemis-

sions ne srsquoarrecirctent pas au puitsthinsp en aval les terminaux de GNL qui exportent le gaz de schiste deviennent des sources de pollutions et de preacuteoccupations majeures pour les communauteacutes environnantes Par ailleurs les fuites de meacutethane massives et constantes mises en eacutevi-dence autour des infrastructures peacutetroliegraveres et gaziegraveres du puits jusqursquoau terminal sont un fleacuteau suppleacutementaire pour la santeacute autant que pour le climat58

Mise en danger de la seacutecuriteacute des communauteacutes et des travailleursLes infrastructures peacutetroliegraveres et gaziegraveres qui quadrillent le territoire sont lrsquoorigine de fuites et drsquoexplosions quasi routiniegraveres qui menacent la vie des personnes vivant agrave proximiteacute et des ouvriers travaillant sur ces installations Ces explosions peuvent ecirctre extrecircmement violentes la plus grosse fuite de meacutethane jamais enregistreacutee dans le monde lrsquoa eacuteteacute aux Eacutetats-Unis lors drsquoun accident sur un site de fracturation hydraulique en Ohio en 201859 Le deacuteveloppement de la production de peacutetrole et de gaz de schiste srsquoest eacutegalement accompagneacute drsquoune tregraves nette augmentation de lrsquoactiviteacute sismique aux Eacutetats-Unis Dans les reacutegions ougrave cette industrie est la plus concentreacutee le nombre moyen de seacuteismes de magnitude supeacuterieure agrave 3 par an est passeacutee de 36 avant 2009 agrave 362 depuis cette date60 Si ces seacuteismes sont le plus souvent relativement petits nombre drsquoentre eux ont neacuteanmoins causeacute drsquoim-portants deacutegacircts mateacuteriels

Une revue de la litteacuterature reacutecemment meneacutee par deux groupes de scientifiques ameacutericains conclut que plus de 90thinsp des eacutetudes publieacutees entre 2016 et 2018 sur les conseacutequences sanitaires de la fracturation hydraulique associent celle-ci agrave des impacts neacutegatifs confirmeacutes ou potentiels61 Ce consensus scientifique met fin agrave des anneacutees drsquoopaciteacute et de mensonges de lrsquoindustrie Ces risques sont au coeur de la mobilisation de communau-teacutes qui partout aux Eacutetats-Unis et au Canada srsquoopposent agrave la construction des puits pipelines et terminaux meacutetha-niers Le gouvernement et les acteurs financiers fran-ccedilais doivent cesser de faire de la protection de la santeacute un principe agrave geacuteomeacutetrie variable et mettre fin agrave leur soutien aux hydrocarbures de schiste

rdquobdquo

Scientifiques et meacutedecins des organisations Concerned Health Professionals of New York et Physicians for Social Responsibility


UNE INDUSTRIE EN CRISE BIEN AVANT LE CORONAVIRUS

Une industrie en incapaciteacute chronique de geacuteneacuterer des beacuteneacuteficesOn pourrait croire que la croissance de la production drsquoun secteur va de pair avec sa bonne santeacute eacuteconomique et financiegravere Lrsquoindustrie du schiste en est la preuve du contraire Cela srsquoexplique tout drsquoabord par des raisons techniques alors que la productiviteacute des puits de schiste deacutecline beaucoup plus rapidement que pour les peacutetrole et gaz conventionnels maintenir une production eacuteleveacutee voire croissante neacutecessite des entreprises qursquoelles inves-tissent constamment dans de nouveaux forages Elles doivent donc pouvoir compter sur des cours du peacutetrole eacuteleveacute pour rentrer dans leurs frais Agrave lrsquoinverse le secteur peacutetrolier et gazier nord-ameacutericain a depuis des anneacutees fait le choix de la surproduction exerccedilant une pression agrave la baisse sur les prix du peacutetrole au niveau internatio-nal et mettant en peacuteril son propre eacutequilibre financier en mecircme temps que lrsquoavenir de la planegravete

Au cours de la derniegravere deacutecennie les entreprises du secteur ont donc reacuteussi agrave produire toujours plus de peacutetrole et de gaz de schiste mais agrave perte Une eacutetude de lrsquoInstitute for Energy Economics and Financial Analysis (IEEFA) de mars 202062 reacutevegravele ainsi que 34 entreprises nord-ameacutericaines speacutecialiseacutees dans la production de peacutetrole et de gaz de schiste ont deacutepenseacute entre 2010 et 2019 189 milliards de dollars de plus qursquoelles nrsquoen ont geacuteneacutereacute en vendant du peacutetrole et du gaz Au total ce groupe drsquoentreprises a chaque anneacutee fait sortir plus drsquoargent qursquoil nrsquoen a fait rentrer gracircce agrave ses activiteacutes ndash avec des free cash flows ou flux de treacutesorerie nets neacutega-tifs ndash deacutemontrant une mauvaise santeacute financiegravere chro-nique Crsquoest notamment le cas de Chesapeake Energy Corporation63 un pionnier de lrsquoindustrie du schiste sur le point de se deacuteclarer en faillite64 et qursquoon retrouve pourtant dans le portefeuille de financements de Creacutedit Agricole et le portefeuille drsquoinvestissements de BPCE

Une industrie deacutejagrave surendetteacutee et rongeacutee par les faillites Afin de se maintenir agrave flot et drsquoinvestir dans de nou-veaux puits nombre de producteurs de peacutetrole et de gaz de schiste sont entreacutes dans des cercles vicieux drsquoen-dettement contractant de nouveaux precircts aupregraves de banques ou eacutemettant des obligations sur les marcheacutes pour financer leurs activiteacutes et rembourser leurs creacutean-ciers anteacuterieurs Fin 2019 la dette cumuleacutee agrave long terme des entreprises speacutecialiseacutees dans lrsquoindustrie du schiste srsquoeacutelevaient ainsi agrave 106 milliards de dollars65 Si certaines drsquoentre elles ont tenu le choc gracircce agrave la perfusion de capitaux accordeacutes par leurs banquiers drsquoautres inca-pables de rembourser leurs dettes ont fini par mettre la cleacute sous la porte Entre le 1er janvier 2015 et le 1er avril 2020 215 entreprises drsquoexploration et de production de peacutetrole et de gaz de schiste ont fait faillite dont 42 rien qursquoen 2019 et deacutejagrave 7 au cours du premier tri-mestre 202066 Les entreprises actives en aval ndash dans le transport la transformation et le stockage du peacutetrole et du gaz ndash et les entreprises parapeacutetroliegraveres de lrsquoindus-trie du schiste ne sont pas eacutepargneacutees par cette pression financiegraverethinsp 193 drsquoentre elles ont eacutegalement fait faillite depuis 201567 Cela fait donc deacutejagrave bien longtemps que banques et investisseurs versent de lrsquoargent dans ces puits au risque de ne jamais le voir remonter agrave la sur-face

Krach au Texas Crsquoest avec tous les indicateurs au rouge que lrsquoindustrie du schiste est entreacutee dans la tempecircte du coronavirus et le choc nrsquoen a eacuteteacute que plus violent pour les entreprises du secteur En mars 2020 alors que le prix du peacutetrole ameacutericain68 passait sous la barre de 25 dollars le baril les producteurs de peacutetrole et de gaz des principaux bas-sins extractifs des Eacutetats-Unis affirmaient en moyenne


avoir besoin drsquoun prix du peacutetrole WTI entre 46 et 52 dol-lars pour forer un nouveau puits de maniegravere rentable69 Un mois plus tard faute drsquoacheteur la valeur du baril de peacutetrole WTI pour livraison en mai subissait un revers his-torique passant temporairement sous la barre de zeacutero et atteignant le prix neacutegatif record de -37 dollars ndash une situation que nrsquoa pas connue le peacutetrole brent qui fait reacutefeacuterence au niveau international

Les entreprises de lrsquoindustrie du schiste ont dans le mecircme temps vu deacutegringoler le cours de leurs actions La crise pourrait mecircme ecirctre fatale pour nombre drsquoentre

elles Le 1er avril Whiting Petroleum a eacuteteacute le premier producteur de peacutetrole et de gaz de schiste agrave se deacuteclarer en faillite70 Agrave moyen terme les analystes eacutevaluent que si le peacutetrole se maintenait agrave des prix bas entre 10 et 30 dollars le baril entre 243 et 1thinsp167 entreprises du secteur pourraient faire faillite drsquoici 2021 aux Eacutetats-Unis71 Mais alors que la tregraves forte volatiliteacute des prix maintient lrsquoin-certitude la crise du coronavirus reacutevegravele au grand jour le pari hautement risqueacute fait depuis des anneacutees par les banques et les investisseurs franccedilais en soutenant lrsquoin-dustrie du schiste et pourrait les mettre face agrave dim-portantes pertes financiegraveres et dettes impayeacutees

Le pari catastrophique de Socieacuteteacute Geacuteneacuterale sur un geacuteant du schisteEn 2019 Socieacuteteacute Geacuteneacuterale a soutenu la fusion de deux poids lourds de lrsquoindustrie du schiste le rachat de lrsquoen-treprise ameacutericaine Anadarko par sa compatriote et concurrente Occidental Petroleum Par cette opeacuteration de 38 milliards de dollars Occidental a mis la main sur drsquoimmenses reacuteserves notamment dans le Bassin per-mien et a eacuteteacute propulseacutee au rang de premier produc-teur de peacutetrole et de gaz de schiste des Eacutetats-Unis ndash en termes de production actuelle et preacutevue drsquoici 205072 Elle affirme ainsi sa strateacutegie drsquoentreprisethinsp deacutevelopper ses activiteacutes dans le secteur pour profiter au maximum du boom du schiste

Agrave travers cette transaction elle srsquoest cependant endet-teacutee agrave hauteur de 40 milliards de dollars73 Parmi ses

geacuteneacutereux creacuteanciers on retrouve Socieacuteteacute Geacuteneacuterale qui a financeacute cette acquisition agrave hauteur de 21 milliards de dollars ndash selon les tableaux de precircts syndiqueacutes de Bloom-berg Finance74 En 2019 deacutejagrave des voix srsquoeacutetaient eacuteleveacutees pour deacutenoncer un prix de rachat sureacutevalueacute75 Cette dette colossale a eacuteteacute depuis complegravetement deacutevalueacutee par les agences de notation laissant planer le risque que Socieacuteteacute Geacuteneacuterale ne soit jamais rembourseacutee76 La capitalisation boursiegravere totale du nouveau geacuteant de lrsquoin-dustrie du schiste a atteint fin avril 125 milliards de dol-lars ce qui ne repreacutesente mecircme pas un tiers de la valeur drsquoachat drsquoAnadarko il y a quelques mois Dans la seacuterie des mauvais choix des banques franccedilaises Socieacuteteacute Geacuteneacuterale srsquoest majestueusement illustreacutee agrave travers cette transactionthinsp pari agrave haut risque perdu mais sur-tout hold up climatique qui ne doit plus avoir sa place dans les activiteacutes des banques franccedilaises


ZOOM SUR LE BASSIN PERMIEN

PARTIE IV



Agrave cheval sur le Texas et le Nouveau-Mexique le Bassin permien est la premiegravere source drsquohydrocarbures des Eacutetats-Unis On y pratique la fracturation hydraulique agrave grande eacutechelle concentrant des dizaines de milliers de puits sur un territoire eacutequivalent agrave un tiers de la France Le Bassin permien est deacutejagrave la scegravene de lrsquoun des plus grands deacutesastres environnementaux du XXIe siegravecle mais eacutegalement une veacuteritable bombe climatique agrave retardementthinsp il preacutesente le plus important potentiel drsquoexpansion peacutetroliegravere et gaziegravere au monde Extraire et brucircler le peacutetrole et le gaz qursquoil est preacutevu de produire drsquoici 2050 dans le Bassin permien pourrait geacuteneacuterer 55 milliards de tonnes de CO2 eacutepuisant agrave lui seul 10thinsp du budget carbone mondial disponible pour limiter le changement climatique agrave + 15thinspdegC77

Le Bassin permien est en outre identifieacute comme une des principales sources drsquoeacutemissions de meacutethane de la planegravete Une eacutetude meneacutee par des chercheurs de lrsquoUni-versiteacute drsquoHarvard et publieacutee en avril 2020 donne enfin un chiffre derriegravere ces fuitesthinsp 37thinsp de la production de gaz srsquoeacutechapperait dans lrsquoatmosphegravere au-dessus du Bassin permien soit assez pour alimenter 7 millions de foyers78 Agrave un taux si eacuteleveacute brucircler du peacutetrole et du gaz en provenance du Bassin permien est plus deacutevastateur encore pour le climat que de brucircler du charbon79

Lrsquoexpansion de ce bassin est aujourdrsquohui condition-neacutee par la construction de nouvelles infrastructures capables de transporter cette quantiteacute diluvienne drsquoeacutenergies fossiles hors des zones drsquoextraction et des Eacutetats-Unis La cleacute est la mise en oeuvre de nouveaux projets drsquooleacuteoducs de gazoducs et de terminaux aux-quels certaines banques franccedilaises sont toutes dispo-seacutees agrave apporter leur soutien

Trois terminaux de GNL menacent la valleacutee du Rio Grande

Depuis 2017 Socieacuteteacute Geacuteneacuterale conseille lrsquoentreprise NextDecade pour le deacuteveloppement drsquoun nouveau ter-minal drsquoexportation de gaz de schiste Rio Grande LNG de 20 milliards de dollars preacutevu au sud du Texas80 Il est le plus imposant des trois projets de GNL envisageacutes dans le delta du fleuve Rio Grande qui contribueraient agrave eacutemettre autant de gaz agrave effet de serre que 61 centrales agrave charbon sacrifieraient un eacutecosystegraveme naturel unique et proteacutegeacute le mode de vie et la santeacute des habitants et le patrimoine de la Premiegravere Nation Estorsquok Gna81 Il rencontre agrave ce titre une opposition locale ferme et fait lrsquoobjet de plusieurs poursuites en justice de la part des communauteacutes82 Rio Grande LNG est par ailleurs iden-tifieacute comme une infrastructure cruciale pour lrsquoexpan-sion du Bassin permien et est agrave ce titre publiquement

soutenu par lrsquoadministration Trump Malgreacute lrsquoabondance de preuves de ses impacts seacutevegraveres et irreacuteversibles deacutejagrave reconnues par trois banques franccedilaises qui se sont engageacutees agrave ne pas le soutenir Socieacuteteacute Geacuteneacuterale nie cette catastrophe annonceacutee Alors que la deacutecision finale drsquoinvestissement pour Rio Grande LNG est agrave ce jour maintenue pour 2020 la banque doit immeacutediate-ment se retirer du rocircle cleacute qursquoelle joue dans ce projet

Une nouvelle autoroute du gaz de schiste contamine lrsquoeau

En novembre 2019 Socieacuteteacute Geacuteneacuterale et Creacutedit Agricole ont chacune accordeacute 52 millions de dollars au projet Permian Highway Pipeline porteacute par lrsquoentreprise Kinder Morgan un gazoduc de pregraves de 700 km reliant le Bas-sin permien aux terminaux drsquoexportation sur la cocircte du Golfe du Mexique sillonnant de part en part le Texas Cette laquothinspautoroute du Bassin permienthinspraquo soulegraveve pour-tant de fortes inquieacutetudes et un mouvement drsquoopposi-tion des citoyens et des administrations des territoires qursquoelle traverse Crsquoest en premier lieu le cas dans le Hill Country reacutegion du centre du Texas dont les sous-sols contiennent des reacuteservoirs drsquoeau vitaux pour tous ses habitants directement menaceacutes par la construction drsquoun tel gazoduc83 Les derniers mois ont ainsi eacuteteacute mar-queacutes par des batailles devant les tribunaux opposant les villes et les comteacutes agrave Kinder Morgan84 Malgreacute ce danger et en pleine crise du coronavirus lrsquoentreprise a mis ses ouvriers au travail sur les chantiers de construction de la reacutegion et a malheureusement rapidement donneacute rai-son agrave ses deacutetracteurs Le 28 mars 2020 un forage a ainsi peacuteneacutetreacute dans lun de ces reacuteservoirs contaminant lrsquoeau potable des puits et foyers environnants85 Alors que ces risques sanitaires et environnementaux sont deve-nus des reacutealiteacutes il est de la responsabiliteacute de Socieacuteteacute Geacuteneacuterale et de Creacutedit Agricole comme des autres banques du consortium de financeurs drsquoen exiger lrsquoar-recirct immeacutediat et de revenir sur leurs deacutecisions de precirct


BNPParibas

CreacuteditAgricole

CreacuteditMutuel

Soutien au terminal Rio Grande


A financeacute le projet Permian Highway Pipeline

Srsquoest engageacutee agrave ne pas soutenir Rio Grande LNG Annova LNG amp Texas LNG

Creacutedit Agricole


DES DEacuteCISIONS INCOHEacuteRENTES CHEZ LES ACTEURS PUBLICS COMME PRIVEacuteS

PARTIE V



DES RISQUES TOTALEMENT IGNOREacuteS PAR LES BANQUES ET INVESTISSEURSLrsquoAccord de Paris pointait en 2015 lrsquoimportance de laquothinsprendre les flux financiers compatibles avec une trajec-toire vers de faibles eacutemissions de gaz agrave effet de serre raquo Aligner les services financiers avec une trajectoire 15thinspdegC impliquerait de preacutevenir tout service financier au deacuteve-loppement de nouveaux projets drsquoeacutenergies fossiles et de conditionner les autres agrave lrsquoadoption par les entre-prises de plan de de fermetures des infrastructures existantes

Depuis 2015 et la COP21 un nombre croissant de banques drsquoassureurs et drsquoinvestisseurs ont pris des engagements en matiegravere de deacutesinvestissement des

eacutenergies fossiles Mais la majeure partie de ces mesures porte toujours exclusivement sur le secteur du charbon et rares sont celles qui srsquoeacutetendent au secteur gazier et peacutetrolier La plupart des banques et certains assureurs et investisseurs au rang desquels on trouve AXA Grou-pama et Scor ont pris quelques engagements sur les forages en Arctique ou les sables bitumineux Malgreacute les multiples et lourds risques dont il est agrave lrsquoorigine le secteur du gaz et du peacutetrole de schiste reste preacuteserveacute des politiques drsquoexclusion et beacuteneacuteficie toujours des services financiers des banques assureurs et investis-seurs franccedilais

Nombre drsquoacteurs financiers ayant exclu tous services financiers

Aux nouveaux projets de peacutetrole

et de gaz de schiste

Aux entreprises tregraves exposeacutees

au secteur

Aux entreprises qui srsquoy deacuteveloppent

Aux entreprises qui nrsquoont pas de plan de

sortie du secteur

2 1 0 0Aucun acteur financier ne srsquoest engageacute sur une sortie

du peacutetrole et gaz de schiste

Seuls deux acteurs financiers franccedilais importants se sont doteacutes de politiques drsquoexclusion du gaz et du peacutetrole de schiste BNP Paribas et Creacutedit Mutuel Ce dernier a annonceacute en feacutevrier 2020 sa deacutecision de mettre un terme agrave ses soutiens deacutedieacutes aux projets drsquoexploration de pro-duction de transport et de transformation de peacutetrole et gaz de schiste Il srsquoest en outre dit precirct agrave laquothinspexclure de tout financement les entreprises qui nrsquoont pas de plan public et creacutedible et comportant des eacutecheacuteances preacutecises de sortie des hydrocarbures non-convention-nels raquo86 un engagement dont la traduction dans une politique claire et ambitieuse est encore attendue

Des donneacutees financiegraveres jettent le doute sur lrsquoapplication par BNP Paribas de sa politiqueEn octobre 201787 BNP Paribas a adopteacute une politique encadrant ses soutiens aux gaz et peacutetroles non-conven-tionnels Cette politique exclut les services financiers aux projets drsquoexploration et de production de peacutetrole

et gaz de schiste de pipelines transportant un volume important de ces peacutetrole ou gaz ainsi qursquoaux terminaux drsquoexportation de GNL alimenteacutes par un volume impor-tant de gaz non-conventionnel Concernant les services aux entreprises la politique de BNP Paribas stipule que seront deacutesormais exclues celles qui tirent une certaine part de leurs reacuteserves ou de leurs revenus des peacutetrole et gaz non-conventionnels Si la politique ne preacutecise pas les seuils exacts la banque les indiquait en 2017 aux Amis de la Terre France dans un document drsquoexplica-tion de leur politiquethinsp hormis les socieacuteteacutes uniquement actives dans le transport et pour qui un seuil de 50thinsp est retenu crsquoest celui de 30thinsp qui est suivi pour les autres entreprises

Pourtant de nouvelles donneacutees financiegraveres jettent le doute sur lrsquoapplication par BNP Paribas de sa propre politique En 2018 apregraves lrsquoentreacutee en application de sa politique BNP Paribas a par exemple eacutemis 12 millions de nouvelles obligations pour le compte drsquoOcciden-tal Petroleum une entreprise dont plus de 30thinsp des


reacuteserves reposaient deacutejagrave sur les peacutetrole et gaz de schiste Par ailleurs elle a continueacute en 2018 et 2019 de financer Phillips 66 une entreprise baseacutee au Texas et speacutecialiseacutee dans le transport et la transformation du peacutetrole et du gaz de schiste BNP Paribas a mecircme accordeacute en 2019 de nouveaux financements agrave la filiale du groupe Phillips 66 Partners dont la seule activiteacute est de deacutevelopper et drsquoopeacutereacuter des infrastructures peacutetroliegraveres et gaziegraveres lieacutees aux bassins de schiste aux Eacutetats-Unis88

Cocircteacute investissements une recherche financiegravere effec-tueacutee par le cabinet neacuteerlandais Profundo a reacuteveacuteleacute que BNP

Paribas investit toujours dans une dizaine drsquoentreprises deacutepassant largement ces seuils Parmi elles Occidental Petroleum (44 millions de dollars drsquoinvestissement) EOG Resources (32 millions de dollars) ou Callon Petroleum (20 millions de dollars) qui deacutetiennent pourtant 68thinsp 98thinsp et 100thinsp de leurs reacuteserves dans les gaz et peacutetrole de schiste Contacteacute par les Amis de la Terre France et Reclaim Finance BNP Paribas Asset Management srsquoest expliqueacute en indiquant qursquoil preacutevoyait drsquoappliquer la poli-tique sectorielle au cours de lrsquoanneacutee 2020 deux ans et demi apregraves son adoption par le groupe

Des politiques qui eacutevitent soigneusement les majorsLes acteurs financiers ont adopteacute des politiques drsquoex-clusion de certaines eacutenergies fossiles Cependant rares sont les investisseurs et banques precircts agrave prendre des mesures concregravetes sur les majors peacutetroliegraveres et gaziegraveres Tregraves diversifieacutees ces entreprises restent agrave lrsquoabri des politiques adopteacutees par les banques franccedilaises sur les secteurs du charbon des sables bitumineux et pour les forages en Arctique

Lrsquoexemple de la politique de BNP Paribas sur les gaz et peacutetrole de schiste ne fait pas exception En mars 2020 BNP Paribas deacutetenait 1thinsp160 millions de dollars en inves-tissements dans les 75 entreprises listeacutees preacutevoyant la plus forte production de gaz et peacutetrole de schiste drsquoici 2050 55thinsp de ces investissements se font dans les cinq supermajors ExxonMobil Chevron Shell Conoco-Phillips et BP Cela monte agrave 68thinsp en ajoutant Equinor et Repsol Ces quelques chiffres reacutevegravelent la profonde limite de lrsquounique politique pour lrsquoinstant adopteacutee par un acteur financier franccedilais sur les services aux entre-prises actives dans le secteur du gaz et du peacutetrole de schistethinsp elle ne couvre pas les majors peacutetroliegraveres et gaziegraveres ni les autres entreprises tregraves diversifieacutees

Celles-ci comptent pourtant pour une partie significa-tive de la production actuelle et des preacutevisions de deacuteve-

loppement dans le secteur (plus de 17thinsp) Leur poids pourrait augmenter en cas de rachat ou faillite des plus petits acteurs moins agrave mecircme de reacutesister agrave lrsquoeffondre-ment des prix du peacutetrole Que les majors peacutetroliegraveres et gaziegraveres passent entre les mailles du filet est un eacutenorme problegravemethinsp 50thinsp de la production suppleacutemen-taire drsquohydrocarbures agrave partir des projets preacutevus entre 2020 et 2024 viendra de 25 entreprises uniquement89 Parmi elles de nombreuses majors Drsquoapregraves Carbon Trac-ker Initiative toutes les majors peacutetroliegraveres ont engageacute des nouveaux projets incompatibles avec les objectifs de lrsquoAccord de Paris90 Shell Chevron ExxonMobil BP deacutetiennent plus de 50thinsp de leurs plans de deacuteveloppe-ment drsquoici 2024 dans les gaz et peacutetrole de schiste

Les majors peacutetroliegraveres et gaziegraveres sont capables de faire eacutechouer agrave elles seules lrsquoAccord de Paris Cela ne laisse aucun choixthinsp les acteurs financiers doivent suspendre tous services financiers aux majors tant qursquoelles nrsquoar-recirctent pas de deacutevelopper de nouveaux projets dans les eacutenergies fossiles Les acteurs financiers doivent aussi faire valoir leur droit drsquoactionnaire ou de partie prenante financiegravere et les forcer agrave adopter des objectifs de reacuteduction absolue de leurs eacutemissions des gaz agrave effet de serre sur toutes leurs activiteacutes ndash scope 1 agrave 3 ndash de maniegravere agrave limiter le reacutechauffement agrave 15thinspdegC


LES ENTREPRISES FRANCcedilAISES ET LrsquoEacuteTAT ACTIONNAIRE DOS AU MUR Plusieurs entreprises franccedilaises sont actives dans lrsquoindus-trie des peacutetrole et gaz de schiste en Ameacuterique du Nord La filiale de Vinci Spie Capag est par exemple en charge de la construction du gazoduc Coastal GasLink91 Ce projet fait lrsquoobjet drsquoune forte reacutesistance au Canada et notam-ment du Peuple autochtone Wetrsquosuwetrsquoen allant jusqursquoau blocage des chemins de fer paralysant lrsquoeacuteconomie de tout le pays en feacutevrier92 Le pipeline dun coucirct de 62 milliards de dollars canadiens transporterait du gaz de schiste de Colombie-Britannique sur pregraves de 670 kilomegravetres jusquagrave la cocircte Pacifique93 ougrave doit ecirctre construit le terminal drsquoex-portation gazier LNG Canada94 Dans le secteur du BTP on retrouve aussi Lafarge qui fabrique des ciments speacute-ciaux pour les puits de forage nord-ameacutericains pour les gisements conventionnels et pour la fracturation hydrau-lique ou encore Saint-Gobain qui fournit des mateacuteriaux de fracturation

Les parapeacutetroliers franccedilais ne sont pas en reste Schlum-berger est lrsquoun des principaux fournisseurs de mateacuteriaux de pompages et de produits chimiques utiliseacutes pour la fracturation hydraulique Deux autres entreprises dont lrsquoEacutetat est actionnaire via Bpifrance sont tregraves impliqueacutees dans le secteurthinsp Vallourec qui construit des pipelines et CGG un speacutecialiste de la geacuteophysique Deacutejagrave en difficulteacute financiegravere avant la crise elles sont tregraves toucheacutees par la chute des cours du peacutetrole Vallourec reconnaissait fin mars que la crise devrait avoir laquothinspdes conseacutequences sur les activiteacutes du groupe et plus particuliegraverement en Ameacuterique du Nord ougrave de nombreux opeacuterateurs du peacutetrole et gaz non-conventionnels annoncent leur volonteacute de reacuteduire for-

tement leurs plans de foragethinspraquo95 Le 6 avril le jour de son assembleacutee geacuteneacuterale le groupe annonccedilait un plan de sup-pression de 900 postes soit le tiers de ses effectifs aux Eacutetats-Unis96 Le mecircme jour ses actionnaires donnaient leur feu vert agrave une recapitalisation de 800 millions deu-ros qui sera reacutealiseacutee quand les cours boursiers se seront stabiliseacutes Parmi eux lrsquoEacutetat franccedilais donc qui srsquoest dit precirct agrave participer agrave cette opeacuteration sans condition sur les plans social et environnemental97

Pourtant continuer dans cette voie sans changement profond de modegravele eacuteconomique pour ce secteur serait rendre les travailleurs encore plus vulneacuterables aux pro-chaines crises La deacutestabilisation du marcheacute des hydro-carbures est lrsquoopportuniteacute drsquoacceacuteleacuterer cette transition de toute faccedilon neacutecessaire face agrave lrsquourgence climatique LrsquoEacutetat actionnaire doit renouer avec son rocircle drsquoEacutetat protecteur et strategravegethinsp conditionner ses aides au secteur peacutetrolier et parapeacutetrolier agrave lrsquoadoption par les entreprises de strateacutegies de diversification de leurs activiteacutes pour sortir des eacutener-gies fossiles et assurer une transition juste aux salarieacutes

Enfin Total a reacutealiseacute dans le secteur du schiste ameacutericain drsquoimportants investissements ces derniegraveres anneacutees En rachetant les activiteacutes GNL amont drsquoEngie en 2018 elle a acquis des parts dans le terminal drsquoexportation Came-ron LNG en Louisiane98 Total deacutetient aussi pregraves de 20thinsp de Tellurian agrave lrsquoorigine du projet de terminal Driftwood LNG99 La major est par ailleurs active dans la production agrave travers son partenariat avec Chesapeake100 ndash en faillite voir page 18 ndash au Texas

Des politiques franccedilaises agrave geacuteomeacutetrie variable sur les peacutetroles et gaz de schisteEn 2011 la France bannissait la fracturation hydrau-lique reconnaissant ses conseacutequences sur lrsquoenvironne-ment et la santeacute Cette interdiction de fait de lrsquoexplo-ration et lrsquoexploitation des hydrocarbures de schiste a eacuteteacute enteacuterineacutee dans la loi Hulot en 2017 Mais sa produc-tion est impossible en France ce nrsquoest pas le cas de sa consommation Bien que la perspective de lrsquoarriveacutee sur le sol franccedilais de cargaisons de gaz de schiste ameacutericain ait susciteacute en 2016 une reacuteaction drsquoopposition de Seacutego-legravene Royal alors ministre de lrsquoEnvironnement101 rien nrsquoa concregravetement eacuteteacute fait pour les empecirccher drsquoaccoster La France importe ainsi depuis lrsquoautomne 2018 du GNL des Eacutetats-Unis102 et en a mecircme eacuteteacute en 2019 le 2e plus gros importateur drsquoEurope103 La loi Hulot preacutevoyait au moins

que le gouvernement remette au Parlement en 2018 un rapport drsquoeacutevaluation des impacts environnementaux des peacutetrole et gaz consommeacutes en France104 impeacuteratif qui nrsquoa jamais eacuteteacute respecteacute puisque ce rapport est toujours attendu Le gouvernement franccedilais nrsquoa pas ailleurs jamais hausseacute le ton au niveau europeacuteen pour que la Commis-sion mette fin aux subventions aux infrastructures drsquoim-portation de gaz de schiste ameacutericain105 On observe la mecircme schizophreacutenie en ce qui concerne les aides drsquoEacutetat et les soutiens financiers priveacutes agrave lrsquoindustrie du schiste Le gouvernement a acteacute en novembre 2019 la fin des garanties agrave lrsquoexport aux hydrocarbures non-convention-nels106 mais envisage de recapitaliser sans condition des entreprises franccedilaises actives dans ce secteur Il en va de mecircme pour les financements et investissements massifs des banques assureurs et gestionnaires drsquoactifs franccedilais que le gouvernement refuse agrave ce jour drsquoencadrer


CONCLUSIONS ET DEMANDESSi le jour drsquoapregraves ressemble au jour drsquoavant lrsquoanneacutee 2020 ne sera alors qursquoun reacutepit une anneacutee blanche et non le deacutebut de la baisse soutenue et continue des eacutemissions de gaz agrave effet de serre neacutecessaire pour eacuteviter les conseacutequences les plus dramatiques des deacuteregraveglements climatiques Quel que soit le futur deux paramegravetres resteront inchangeacutesthinsp le peacutetrole et le gaz de schiste sont structurellement sous-performants financiegraverement mais surtout aucune expansion du secteur nrsquoest compatible avec le budget carbone disponible pour respecter les objectifs de lrsquoAccord de Paris

La crise du coronavirus et le contre-choc peacutetrolier ont mis en lumiegravere les deacutefaillances deacutejagrave bien reacuteelles de lrsquoindustrie du peacutetrole et du gaz de schiste qui par une croissance sauvage nourrit sa propre vulneacuterabiliteacute et celle de la planegravete entiegravere La finance franccedilaise fait depuis des anneacutees le pari agrave hauts risques de financer et drsquoinvestir dans le boom du peacutetrole et du gaz de schiste Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Creacutedit Agricole Banque Populaire Caisse drsquoEpargne BNP Paribas AXA Rothschild amp Cohellip Agrave des degreacutes variables tous jouent ce jeu dangereux et ont dans leur portefeuille des entreprises dont la valeur a chuteacute au cours des derniegraveres semaines avec celle du peacutetrole ameacutericain La deacutetermination de ces banques et investisseurs agrave soutenir massivement et en deacutepit des risques le peacutetrole et le gaz de schiste deacutemontre le besoin de reacuteglementation pour ne pas inciter mais bien forcer les acteurs financiers agrave cesser ces activiteacutes incompatibles avec lrsquoAccord de Paris sur le climat

Le gouvernement a appeleacute lrsquoensemble des institutions financiegraveres priveacutees de la Place de Paris agrave publier cette anneacutee des strateacutegies de sortie du charbon107 Au vu de lrsquourgence climatique et dans un contexte de crise sans preacuteceacutedent il ne peut se satisfaire de ce petit pas Il doit au contraire tirer les leccedilons de cette crise pour eacuteviter de nous pousser vers la prochaine en mettant les mul-tinationales franccedilaises de la finance comme des eacutener-gies fossiles au pas drsquoune transition juste et capable de limiter le reacutechauffement global agrave + 15thinspdegC Les Amis de la Terre France et Reclaim Finance appellent le gou-vernement agrave adopter une politique coheacuterente et de zeacutero toleacuterance vis-agrave-vis du peacutetrole et du gaz de schiste appliqueacutee agrave la finance publique comme priveacutee

Le jour drsquoapregraves zeacutero capitaux publics et priveacutes franccedilais aux peacutetrole et gaz de schisteLe gouvernement doit garantir que les banques assu-reurs et investisseurs franccedilais

mettent un terme agrave tout soutien financier deacutedieacute agrave de nouveaux projets drsquoexploration drsquoexploitation de transport drsquoexportation dimportation et de trans-formation de production drsquoeacutelectriciteacute lieacutes au peacutetrole et au gaz de schiste

mettent un terme agrave tout soutien financier108 aux entreprises qui preacutevoient de se deacutevelopper dans le peacutetrole et le gaz de schiste sur lrsquoensemble de la chaicircne de valeur

mettent un terme agrave tout soutien financier aux entreprises tregraves actives dans le peacutetrole et le gaz de schiste sur lrsquoensemble de la chaicircne de valeur

mettent en oeuvre un plan de sortie du peacutetrole et du gaz de schiste creacutedible deacutetailleacute et aligneacute avec les objectifs de lrsquoAccord de Paris passant par

la reacuteduction progressive de leur exposition au secteur jusquagrave une exposition 0

le conditionnement de tout soutien financier aux entreprises agrave un plan de sortie du peacutetrole et du gaz de schiste creacutedible deacutetailleacute et aligneacute avec les objectifs de lrsquoAccord de Paris

Le gouvernement doit

conditionner toute aide publique aux entreprises toucheacutees par la crise du coronavirus agrave un plan creacute-dible deacutetailleacute et aligneacute avec les objectifs de lrsquoAccord de Paris de transformation de leurs activiteacutes et de sortie des eacutenergies fossiles

obliger les entreprises dont il est actionnaire agrave sortir du secteur des hydrocarbures de schiste et construire une strateacutegie de transition juste pour qursquoelles arrecirctent totalement leurs activiteacutes dans les eacutenergies fossiles


NOTES1 Prix du baril cours officiel du peacutetrole 2 Reuters 2020 Graphic Oil majors cut 2020 spending by 22 after prices slump 3 FT 2020 Oil majors raise $32bn of debt to weather crisis 4 White House 2019 President Donald J Trump Is Unleashing American Energy Dominance 5 GGON 2019 Oil Gas and the Climate 6 Le budget carbone deacutesigne la quantiteacute cumuleacutee drsquoeacutemissions de CO2 qursquoil est autoriseacute drsquoeacutemettre sur une peacuteriode donneacutee pour rester dans un certain seuil de tempeacuterature Selon les estimations de deacutebut 2019 la quantiteacute de CO2 totale dans lrsquoatmosphegravere doit ecirctre infeacuterieure agrave 540 Gt pour avoir seulement 50thinsp de chances de maintenir le reacutechauffement planeacutetaire en dessous de 15degC En comparaison en se basant sur les donneacutees de Rystad Energy drsquoavant la crise du coronavirus les nouveaux projets drsquoextraction de peacutetrole et de gaz aux Eacutetats-Unis et au Canada pourraient geacuteneacuterer 145 Gt de CO2 drsquoici 2050 sans compter lrsquoimpact climatique de meacutethane Ibid 7 IEEFA 2020 Shale Producers Spilled $21 Billion in Red Ink Last Year 8 Le brut WTI (West Texas Intermediate) est passeacute le 20 avril 2020 sous la barre de 0 dollar le baril et a chuteacute jusqursquoagrave -37 dollars 9 Michel Lepetit 2020 Sur LinkedIn 10 Oil Change International 2020 The Case for Public Ownership of the Fossil Fuel Industry 11 Reuters 2020 Exclusive US banks prepare to seize energy assets as shale boom goes bust 12 Gouvernement du Canada 2020 Plan drsquointervention eacuteco-nomique du Canada pour reacutepondre agrave la COVID-19 nouveau soutien pour proteacuteger les emplois canadiens 13 Ministegravere de lrsquoEacuteconomie et des Finances 2019 Communiqueacute de presse Une nouvelle eacutetape pour verdir le systegraveme finan-cier 14 Rainforest Action Network Reclaim Finance et al 2020 Banking On Climate Change 15 Central Penn Gas Pipeline Utopia Pipeline Agua Dulce Pipeline Midship Pipeline Nueva Era Pipeline Permian Highway Pipeline 16 Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Cheniere Energy un acteur-cleacute de lrsquoindus-trie du GNL 17 Les 100 plus gros acteurs coteacutes du secteur en fonction de leurs reacuteserves sous production et de la production preacutevue entre 2019 et 2050 agrave partir de projets approuveacutes sur la peacuteriode 2016-2030 18 Reuters 2020 Exclusive Shale gas pioneer Chesapeake Ener-gy taps restructuring advisers 19 Les Amis de la Terre 2017 Trump Dakota Access Pipeline et les banques franccedilaises 20 Ce chiffre est issu de la recherche financiegravere meneacutee dans le cadre du rapport Banking On Climate Change de mars 2020 qui reacutepartit la valeur totale drsquoune transaction entre les lead banks reacutefeacuterenceacutees dans la base de donneacutees Bloomberg Finance LP Rainforest Action Network Reclaim Finance et al 2020 Banking On Climate Change 21 US Securities and Exchange Commission 2019 En ligne 22 Sightline Institute 2018 How Enbridgersquos Bankers Fund Tar Sands Pipeline 23 Creacutedit Agricole 2019 Oleacuteoduc Keystone 24 Oil Change International 2016 Skyrsquos Limit 25 GIEC 2018 Reacutechauffement planeacutetaire de 15 degC 26 Rainforest Action Network Reclaim Finance et al 2020 Banking On Climate Change 27 The production gap PNUE novembre 2019

28 GIEC 2018 Reacutechauffement planeacutetaire de 15 degC 29 Agence internationale de lrsquoeacutenergie 2018 World Energy Out-look 2018 30 OCI 2019 Drilling Towards Disaster 31 GGON 2019 Oil Gas and the Climate 32 Le budget carbone deacutesigne la quantiteacute cumuleacutee drsquoeacutemissions de CO2 qursquoil est autoriseacute drsquoeacutemettre sur une peacuteriode donneacutee pour rester dans un certain seuil de tempeacuterature Selon les estimations de deacutebut 2019 la quantiteacute de CO2 totale dans lrsquoatmosphegravere doit ecirctre infeacuterieure agrave 540 Gt pour avoir seulement 50thinsp de chances de maintenir le reacutechauffement planeacutetaire en dessous de 15degC En comparaison en se basant sur les donneacutees de Rystad Energy drsquoavant la crise du coronavirus les nouveaux projets drsquoextraction de peacutetrole et de gaz aux Eacutetats-Unis et au Canada pourraient geacuteneacuterer 145 Gt de CO2 drsquoici 2050 Ibid 33 OCI 2019 Drilling Towards Disaster 34 Friends of the Earth Europe 2017 Can the Climate Afford Europe Addiction to Gas 35 Bloomberg 2020 Gas Exports Have A Carbon Footprint Riva-ling Coalrsquos Lrsquoanalyse de Bloomberg sur lrsquoimpact des nouvelles installations drsquoexportation nrsquoinclut pas les eacutemissions provenant de la combustion du gaz ni de son transport par pipeline ou par bateau Les eacutemissions de CO2 par centrale agrave charbon ont eacuteteacute calculeacutees en divisant la production drsquoeacutequivalent CO2 de lrsquoensemble des centrales agrave charbon ameacutericaines par le nombre de centrales en opeacuteration en 2018 Cela eacutequivaut agrave 325 millions de tonnes de CO2eq par centrale 36 FERC 2020 LNG Proposed Export Projects LNG Approved Export Projects 37 Natural Resources Canada 2020 Canadian Energy Pro-jects 38 NYT 2019 Texas Methane Super Emitters 39 OCI 2020 New Permian Methane Leakage Study Confirms What We Already Knew 40 Science 2020 Assessment of methane emissions from the US oil and gas supply chain 41 National Oceanic and Atmospheric Administration 2020 Trends in Atmospheric Methane 42 Howarth 2019 Ideas and perspectives is shale gas a major driver of recent increase in global atmospheric methane 43 GIEC 2013 Fifth Assessment Report 44 OCI 2020 New Permian Methane Leakage Study Confirms What We Already Knew 45 Socieacuteteacute Geacuteneacuterale 2018 Lettre ouverte agrave ceux qui se mobi-lisent pour le climat 46 White House 2019 President Donald J Trump Is Unleashing American Energy Dominance 47 Croissance de 181thinsp de lrsquoimportation de GNL des Eacutetats-Unis en Europe entre juillet 2018 et mars 2019 Commission euro-peacuteenne 2019 EU-US Joint Statement Liquefied Natural Gas (LNG) imports from the US continue to rise up by 181 48 US Department of Energy 2020 Remarks As Prepared by Secretary Brouillette G20 Extraordinary Energy Ministers Mee-ting 49 Les Eacutechos 2020 Coronavirusthinsp mille milliards de dollars en moins pour les peacutetroliers 50 Notamment Nova Scotia LNG Lake Charles LNG Port Arthur LNG et Goldboro LNG en Ameacuterique du Nord IEEFA 2020 Financial prospects falter for LNG projects 51 Concerned Health Professionals of New York et Physicians for Social Responsibility 2019 Compendium of Scientific Medical and Media Findings Demonstrating Risks and Harms of Fracking


52 Melanie McCormick (2016) Conflicting theories at play chemical disclosure and trade secrets in the new federal fracking regulation Golden Gate University Environmental Law Journal 53 Food and Water Watch 2019 Fracking Wastewater A Toxic and Radioactive Problem 54 Ibid 55 Greenpeace US 2020 Frackingrsquos Environmental Impacts 56 Physicians for Social Responsibility 2018 Hydraulic Fractu-ring and Your Health Air Contamination 57 Ibid 58 NYT 2019 Texas Methane Super Emitters 59 Euractiv 2019 Meacutethane les eacutemissions ignoreacutees des acci-dents de puits 60 Bloomberg 2019 What Human Made Earthquakes Mean For Fracking Quicktake 61 Concerned Health Professionals of New York et Physicians for Social Responsibility 2019 Compendium of Scientific Medical and Media Findings Demonstrating Risks and Harms of Fracking 62 IEEFA 2020 Shale Producers Spilled $21 Billion in Red Ink Last Year 63 Morningstar 2020 Chesapeake 64 Reuters 2020 Exclusive Chesapeake Energy preparing bankruptcy filing 65 IEEFA 2020 Shale Producers Spilled $21 Billion in Red Ink Last Year 66 Haynes and Boone 2020 Oil Patch Bankruptcy Monitor 67 163 parapeacutetroliers amp 30 entreprises midstream Haynes and Boone 2020 Oilfield Services Bankruptcy Monitor Midstream Bankruptcy Monitor 68 Cotation du peacutetrole WTI (West Texas Intermediate) soit le cours du peacutetrole aux Eacutetats-Unis 69 Dallas FED 2020 Energy Survey70 Reuters 2020 US shale company Whiting becomes first major bankruptcy of oil-price crash 71 CNN 2020 Oil prices turned negative Hundreds of US oil companies could go bankrupt 72 Rainforest Action Network Reclaim Finance et al 2020 Banking On Climate Change 73 Reuters 2020 Moodyrsquos downgrades Occidental Petroleumrsquos debt rating to lsquojunkrsquo 74 Ce chiffre est lui aussi issu de la recherche financiegravere meneacutee dans le cadre du rapport Banking On Climate Change de mars 2020 qui reacutepartit la valeur totale drsquoune transaction entre les lead banks reacutefeacuterenceacutees dans la base de donneacutees Bloomberg Finance LP Rainforest Action Network Reclaim Finance et al 2020 Banking On Climate Change 75 Les Eacutechos 2019 Rachat drsquoAnadarko par Occidental Carl Icahn furieux 76 Reuters 2020 Moodyrsquos downgrades Occidental Petroleumrsquos debt rating to lsquojunkrsquo 77 OCI 2019 Drilling Towards Disaster 78 Bloomberg 2020 Permian Oil Fields Leak Enough Methane for 7 Million Homes 79 OCI 2020 New Permian Methane Leakage Study Confirms What We Already Knew 80 Les Amis de la Terre 2018 Socieacuteteacute Geacuteneacuterale plein gaz sur les fossiles 81 RAN Les Amis de la Terre France et al 2019 Rio Grande Valley 82 Sierra Club 2020 Local Residents Sue Federal Energy Regula-tory Commission for Approving Fracked Gas Facility 83 KXAN 2020 Austin Area Water Sources Could Be Impacted By Kinder Morgan Pipeline City Says 84 Kut 2020 Austin Joins Legal Fight Against Permian Highway Pipeline

85 Hays Free Press 2020 PHP work halted as groups threaten legal action 86 Creacutedit Mutuel 2020 Reacutesultats 2019 87 BNP Paribas 2017 Politique sectorielle peacutetrole et gaz non-conventionnels 88 Phillips 66 Partners 2020 Operations 89 GGON 2019 Oil Gas and the Climate 90 Carbon Tracked 2019 Breaking the Habit ndash Why none of the large oil companies are ldquoParis-alignedrdquo and what they need to do to get there 91 Vinci 2018 Spiecapag filiale de VINCI remporte un im-portant contrat sur le projet de gazoduc Coastal Gaslink au Canada 92 Le Monde 2020 Au Canada le blocage du reacuteseau ferroviaire par des autochtones paralyse lrsquoeacuteconomie du pays 93 OCI 2020 Canadian Govrsquos EDC set to ldquoinvestrdquo in controver-sial Coastal GasLink pipeline 94 LNG Canada est un consortium composeacute de Shell (40thinsp) Petro-nas (25thinsp) PetroChina (15thinsp) Mitsubishi (15thinsp) et Kogas (5thinsp) 95 Le Monde 2020 Coronavirus le secteur parapeacutetrolier face agrave une crise existentielle 96 LrsquoUsine Nouvelle 2020 Vallourec va supprimer plus dun tiers de ses emplois en Ameacuterique du Nord 97 Les Eacutechos 2020 Vallourec se preacutepare pour affronter la tem-pecircte qui sannonce 98 Total 2019 Eacutetats-Unisthinsp deacutemarrage de la production de GNL au terminal dexportation Cameron LNG en Louisiane 99 Total 2019 Total renforce son engagement dans le projet Driftwood LNG meneacute par Tellurian par lrsquoachat de 25 millions de tonnes de GNL par an et des investissements en fonds propres 100 Total 2010 Eacutetats-Unisthinsp Total signe un accord en vue de la creacuteation dune joint venture avec Chesapeake et lacquisition de 25thinsp du portefeuille de Chesapeake dans les Barnett Shales 101 Le Figaro 2016 Gaz de schiste Seacutegolegravene Royal veut inter-dire les importations 102 EIA 2020 US Natural Gas Exports and Re-Exports by Point of Exit 103 Bloomberg 2020 Gas Exports Have A Carbon Footprint Rivaling Coalrsquos 104 Legifrance 2017 Loi Hulot105 Friends of the Earth Europe 2019 Commission support for 55 new gas projects condemned 106 Novethic 2019 Exportthinsp la France officialise la fin des aides au charbon mais preacuteserve le peacutetrole et le gaz 107 Ministegravere de lrsquoEacuteconomie et des Finances 2019 Commu-niqueacute de presse Une nouvelle eacutetape pour verdir le systegraveme financier 108 Ces soutiens correspondent aux precircts eacutemissions drsquoactions et drsquoobligations deacutetentions drsquoactions et drsquoobligations mandats de conseil financier couverture drsquoassurance et tous autres services financiers


COORDINATION Lorette Philippot (Les Amis de la Terre France)

REacuteDACTION Lorette Philippot (Les Amis de la Terre France) Lucie Pinson (Reclaim Finance) Ceacutecile Marchand (Les Amis de la Terre France)

RELECTURE Sandra Imbault et Catherine Molliegravere (Les Amis de la Terre France) Alexandre Poidatz (Oxfam France)

GRAPHISME Zelda Mauger

RECHERCHES FINANCIEgraveRES ET PARTAGE DE DONNEacuteES Profundo Rainforest Action Network Oil Change International

amisdelaterreorg

reclaimfinanceorg

LES AMIS DE LA TERRE FRANCE

Les Amis de la Terre France sont une association de protection de lrsquohumain et de lrsquoenvironnement agrave but non lucratif indeacutependante de tout pouvoir politique ou religieux Creacuteeacutee en 1970 elle a contribueacute agrave la fondation du mouvement eacutecologiste franccedilais et agrave la formation du premier reacuteseau eacutecologiste mondial ndash Friends of the Earth International ndash preacutesent dans 75 pays et reacuteunissant 2 millions de membres sur les cinq continents En France les Amis de la Terre forment un reacuteseau de groupes locaux et affilieacutes autonomesqui agissent sur la base drsquoun engagement commun en faveur de la justice sociale et environnementale

RECLAIM FINANCE

Reclaim Finance est une association affilieacutee aux Amis de la Terre France fondeacutee en 2020 et 100 deacutedieacutee aux enjeux liant finance et justice sociale et climatique Dans le contexte drsquourgence climatique et de perte de biodiversiteacute une des prioriteacutes de Reclaim Finance est de contribuer agrave lrsquoacceacuteleacuteration de la deacutecarbonation des flux financiers Reclaim Finance lance lrsquoalerte sur les impacts de certains acteurs financiers deacutenonce les pratiques les plus nocives et met son expertise au service des autoriteacutes publiques et des acteurs financiers deacutesireux de transformer les pratiques existantes de maniegravere agrave les soumettre aux impeacuteratifs eacutecologiques

2LA PLACE FINANCIEgraveRE DE PARIS AU FOND DU PUITS

03Reacutesumeacute exeacutecutif

05Meacutethodologie

06I La finance franccedilaise derriegravere lindustrie du schiste08 Nos banquiers sont aussi ceux du peacutetrole et du gaz de schiste

10 Six investisseurs franccedilais au pays du schiste

12II Lindustrie du schiste vs lAccord de Paris13 Lindustrie du schiste une bombe climatique

15 Le boom du schiste au cœur de la politique climaticide de Trump

16III Lindustrie du schiste un concentreacute de risques17 Le lourd tribut sanitaire de la fracturation hydraulique

18 Une industrie en crise bien avant le coronavirus

20IV Zoom sur le Bassin permien

22V Des deacutecisions incoheacuterentes chez les acteurs publics comme priveacutes23 Des risques totalement ignoreacutes par les banques et les investisseurs

25 Les entreprises franccedilaises et lEacutetat actionnaire dos au mur

26Conclusions et demandes

27Notes

SOMMAIRE






















6


PARTIE I








Rio Bravo



Nueva Era





CreacuteditAgricole

BNPParibasBPCE

$24Milliards

$33Milliards

$36Milliards

$6Milliards

$109Milliards








BPCE BNP Paribas









2thinsp000 Md$

2016

1thinsp500 Md$

1thinsp000 Md$

500 Md$

2017 2018 2019


2thinsp000 Md$

2016

1thinsp500 Md$

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2017 2018 2019


2thinsp000 Md$

2016

1thinsp500 Md$

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500 Md$

2017 2018 2019











BPCE$44

Milliards

CreacuteditAgricole

$36Milliards

BNP Paribas

$11 Milliard

AXA $982

Millions


Millions


$432 Millions

Autres $1 Milliard











PARTIE II























PARTIE III











rdquobdquo

















PARTIE IV












BNPParibas

CreacuteditAgricole

CreacuteditMutuel








PARTIE V










au secteur



sortie du secteur


















































amisdelaterreorg

reclaimfinanceorg



RECLAIM FINANCE























6


PARTIE I








Rio Bravo



Nueva Era





CreacuteditAgricole

BNPParibasBPCE

$24Milliards

$33Milliards

$36Milliards

$6Milliards

$109Milliards








BPCE BNP Paribas









2thinsp000 Md$

2016

1thinsp500 Md$

1thinsp000 Md$

500 Md$

2017 2018 2019


2thinsp000 Md$

2016

1thinsp500 Md$

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2017 2018 2019


2thinsp000 Md$

2016

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CreacuteditAgricole

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$11 Milliard

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Millions


Millions


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PARTIE II























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BNPParibas

CreacuteditAgricole

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RECLAIM FINANCE








Rio Bravo



Nueva Era





CreacuteditAgricole

BNPParibasBPCE

$24Milliards

$33Milliards

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BPCE BNP Paribas









2thinsp000 Md$

2016

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CreacuteditAgricole

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BNP Paribas

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BNPParibas

CreacuteditAgricole

CreacuteditMutuel








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RECLAIM FINANCE






CreacuteditAgricole

BNPParibasBPCE

$24Milliards

$33Milliards

$36Milliards

$6Milliards

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BPCE BNP Paribas









2thinsp000 Md$

2016

1thinsp500 Md$

1thinsp000 Md$

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2017 2018 2019


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CreacuteditAgricole

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BNP Paribas

$11 Milliard

AXA $982

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BNPParibas

CreacuteditAgricole

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2thinsp000 Md$

2016

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BPCE$44

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CreacuteditAgricole

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BNP Paribas

$11 Milliard

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Millions


Millions


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Autres $1 Milliard











PARTIE II























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CreacuteditAgricole

CreacuteditMutuel








PARTIE V










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BPCE$44

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CreacuteditAgricole

$36Milliards

BNP Paribas

$11 Milliard

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$432 Millions

Autres $1 Milliard











PARTIE II























PARTIE III











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BNPParibas

CreacuteditAgricole

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PARTIE V










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CreacuteditAgricole

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