LA LETTRE DES PLACEMENTS FINANCIERS

L’essentiel pour faire les bons choix

DÉCEMBRE 2017

ASSURANCE VIE : COMMENT RÉDIGER LA CLAUSE BÉNÉFICIAIRE ?

MOMENTS DE VIE

LA CROISSANCE MONDIALE SE MAINTIENT

ÉCONOMIE

LA FINANCE SOLIDAIRE : CONCILIER PLACEMENTS ET CONVICTIONS

ACTUALITÉ

LE PANORAMA DES PLACEMENTS SOCIÉTÉ GÉNÉRALE

PERFORMANCES

02

ACTUALITÉ

LA FINANCE SOLIDAIRE : CONCILIER PLACEMENTS ET CONVICTIONS

Allier rentabilité et impact positif sur la société et l’environnement est une aspiration de plus en plus répandue chez les épargnants.

Les produits financiers solidaires répondent à cette double exigence.

Protéger et faire fructifier son patrimoine sont les objectifs légitimes de tout épargnant. Il est aujourd’hui possible de faire davantage, c’est-à-dire orienter son investissement vers des activités que l’on estime particulièrement béné-fiques pour la société et l’environnement.

En clair, même si la performance n’est pas sa seule prio-rité, l’investisseur ne laisse pas dormir son patrimoine. De leur côté, les entreprises et les organismes à vocation sociale, solidaire ou environnementale trouvent, grâce à la finance solidaire, une source de financement pour augmenter leurs fonds propres. Le succès des placements solidaires (1,31 milliard d’euros souscrits en 2016 pour 9,76 milliards d’euros d’encours) prouve qu’ils répondent à une demande largement partagée. Ainsi, les épargnants solidaires ont dépassé le million de personnes en France, grâce à des produits tels que SG Solidarité.

AGIR POUR L’EMPLOI, LE LOGEMENT OU L’ENVIRONNEMENT

Les placements solidaires agissent en utilisant deux mé-canismes. D’abord par l’allocation des actifs qui, à hauteur de 5 % à 10 %, vont financer des entreprises solidaires

non cotées. Ensuite, en redistribuant 50 % des revenus du fonds à une association ou une fondation partenaire agissant dans le domaine social ou environnemental.

Selon le ministère de l’Économie1, en 2015, près de 48 % des fonds collectés ont été orientés vers la lutte contre l’exclusion et vers l’insertion par l’emploi. Viennent ensuite des actions à caractère social – soin aux personnes âgées ou en situation de handicap – et écologique à hauteur de 18 % et 16,5 % respectivement. Le reste des fonds a été mobilisé pour encourager l’entrepreneuriat en France, mais aussi dans les pays en voie de développement.

DES INVESTISSEMENTS SOCIALEMENT EFFICACES ET FINANCIÈREMENT PERTINENTS

L’impact économique des placements solidaires est réel. Finansol, association indépendante de promotion de la finance solidaire et organisme de labellisation, estime que 49 000 emplois ont pu être créés ou consolidés en 2016, grâce à ce mode de financement. Pour ce qui concerne le logement, les placements solidaires ont permis de reloger 5 500 personnes.Si l’on se place d’un point de vue plus strictement financier,

03

ACTUALITÉ

les placements solidaires n’ont pas à rougir face à la plu-part des produits classiques en termes de performances. Ils obéissent d’ailleurs pour 90 % de leur composition aux mêmes types d’arbitrages entre supports monétaires, obli-gataires ou actions. Les placements solidaires peuvent être portés par des fonds communs de placement ou des Sicav,

à souscrire dans un compte titres, un plan d’épargne, dans le cadre de l’épargne salariale ou dans une assurance vie. Il existe donc plus d’une façon de placer son patrimoine tout en restant en accord avec ses convictions.

1 https://www.economie.gouv.fr/facileco/finance-solidaire

Quels impacts pour la société ?FINANCE SOLIDAIRE

La finance solidaire, une réponse fiable et concrète pour financer les défis majeurs d’aujourd’hui.

+1 MD’ÉPARGNANTS SOLIDAIRESau 31/12/2016

+280,3 M€EN 2016DE FINANCEMENTSOLIDAIREpour soutenir des projets d’utilité sociale et environnementale

9,76 Md€D’ENCOURSau 31/12/2016

5,2 M€DE DONS

versés à des associations

+1,31 Md€DE PLACEMENTS

SOLIDAIRESen 2016

49 000EMPLOIS CRÉÉS

OU CONSOLIDÉS

5 500PERSONNES

RELOGÉES

LA FINANCESOLIDAIRE

Décembre 2017

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ÉCONOMIE

LA CROISSANCE MONDIALE SE MAINTIENT

Les chiffres économiques sont restés très encourageants en zone Euro et dans les pays émergents. Les taux longs des principaux pays développés ont baissé en

début de trimestre, avant de se reprendre. Le marché des actions a progressé.

Après un premier semestre soutenu, les marchés d’actions ont continué de progresser au 3e trimestre. Cette poursuite de l’embellie est liée à l’amplification de la reprise écono-mique et à la synchronisation entre économies développées et émergentes, ainsi qu’à l’amélioration des résultats des entreprises.

En devises locales, l’indice MSCI World AC a progressé de + 3,9 %, dont + 3,4 % au Japon, + 3,9 % aux États-Unis, + 4,1 % pour la zone Euro, + 6,7 % pour les émergents. Libellées en dollars, les performances de la zone Euro (+ 7,9 % au troisième trimestre) dépassent encore plus nettement les États-Unis (+ 3,9 %) et devancent même les émergents (+ 7,0 %). Le reflux du dollar et des taux d’intérêts américains a favorisé les actions émergentes.

LA REPRISE DE LA CROISSANCE RESTE ROBUSTE AUX ÉTATS-UNIS

La reprise américaine est restée robuste et continue de créer des emplois. Elle ne génère qu’une inflation très modérée. Ainsi, la croissance du Produit intérieur brut du deuxième trimestre a-t-elle été révisée en hausse, en sep-

tembre, à 3,1 % en rythme annualisé. Ce chiffre intègre un fort rebond technique, après un premier trimestre trop faible. Sur le premier semestre, cela porte le rythme moyen à un peu plus de 2 %.

Les indicateurs du climat des affaires ont été très bien orientés au troisième trimestre. Les créations d’emplois ont légèrement fléchi, tout en restant élevées. Cepen-dant, malgré la faiblesse du taux de chômage, à 4,2 % en septembre, les hausses de salaires sont restées modérées. L’inflation s’est maintenue à son bas niveau du premier trimestre, soit 1,7 % hors énergie et alimentation.

« Le cycle d’expansion américain – le troisième plus long de l’après-guerre – va continuer au cours des prochains trimestres. Alors que l’économie a quasiment atteint le plein-emploi »

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L’EMBELLIE SE POURSUIT EN ZONE EURO

Les bonnes nouvelles économiques ont continué d’affluer : la croissance du Produit intérieur brut a ainsi été de + 0,6 % au deuxième trimestre pour l’ensemble de la zone Euro, portant son rythme à 2,3 % sur les quatre derniers tri-mestres, soit le niveau le plus élevé observé depuis les dernières crises. Les indicateurs mensuels de juillet et août ont indiqué que cette bonne dynamique s’était probable-ment poursuivie au troisième trimestre.

TENDANCE TOUJOURS POSITIVE DANS LES PAYS ÉMERGENTS

L’été a été marqué par la publication de chiffres de crois-sance plus élevés au 2e trimestre qu’au premier, et meilleurs que prévu. La Chine affiche une croissance de 6,9 % sur un an, qui a soutenu les économies intégrées à sa chaine

À NOTER

Le cycle d’expansion de l’économie mondiale se poursuivra au cours des prochains trimestres. Il sera soutenu par une reprise toujours vigoureuse en zone Euro, une croissance stable aux États-Unis et une tendance d’ensemble positive dans les pays émergents.

LES MARCHÉS ACTIONS Valeurs Performances sur 3 mois (%)

CAC 40 5329,81 4,08

S&P 500 2519,36 3,96

MSCI WORLD 2001,00 4,44

LES MARCHÉS DE TAUX % Écart en pb sur 3 mois

Taux à court terme

EURIBOR 3 MOIS -0,37 0,001

EONIA -0,35 0,001

Taux longs

OAT 10 ANS 0,75 -0,07

TAUX 10 ANS ALLEMAGNE 0,46 -0,01

US T-BOND 10 YR 2,33 0,02

LES MATIÈRES PREMIÈRES Valeurs Performances sur 3 mois (%)

OR (ONCE) $ 1283,83 3,25

BRENT $ 57,03 21,13

LES DEVISES Valeurs Performances sur 3 mois (%)

EURO / DOLLAR 1,18 3,65

EURO / YEN 133,07 3,84

EURO / STERLING 0,88 0,36

DOLLAR / YEN 112,56 0,18

ÉCONOMIE

2,3% La croissance du PIB de la zone Euro sur les quatre derniers trimestres

de valeur ajoutée, ainsi que les pays exportateurs de ma-tières premières. Par ailleurs, la faiblesse du dollar et la lente remontée des taux de la Fed ont profité aux actifs émergents. La sortie de récession de la Russie et du Brésil et la bonne tenue de la croissance dans les grands pays africains, ont rassuré les marchés.

INDICATEURS DE MARCHÉS AU 29 SEPTEMBRE 2017

6,9% La croissance de la Chine sur un an

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MOMENTS DE VIE

ASSURANCE VIE : COMMENT RÉDIGER LA CLAUSE BÉNÉFICIAIRE ?

L’assurance vie est un placement financier judicieux à plus d’un titre. C’est notamment un moyen d’organiser à l’avance la transmission

d’une partie de son patrimoine. Dans ce cadre, la désignation du bénéficiaire est une décision qui mérite mûre réflexion.

Souvent lorsque l’on souscrit un contrat d’assurance vie, on s’intéresse en priorité à son rendement. La « clause bénéfi-ciaire » paraît alors un sujet lointain, voire secondaire. Pour-tant, la façon dont est rédigée cette clause va déterminer le déroulement de la transmission de l’épargne au bénéficiaire à la suite du décès de l’assuré. Qui héritera du capital constitué et dans quelle propor-tion ? C’est ce que définit ce paragraphe du contrat. Car la particularité de l’assurance vie, à la différence des autres placements financiers, est de ne pas entrer automatiquement dans l’actif successoral. Il est donc important de se projeter et de réfléchir à ce qu’il souhaite vraiment.

LA CLAUSE STANDARD NE CONVIENT PAS DANS TOUS LES CAS

Dans la majorité des cas, la tendance est d’opter par défaut pour la clause standard. Sa formulation est bien adaptée pour transmettre, en priorité, son épargne à son conjoint : « Mon conjoint, non divorcé ni séparé de corps, ou le partenaire avec lequel je suis lié(e) par un Pacte Civil de Solidarité, à défaut mes enfants nés ou à naître, vivants ou représentés, par parts égales, à défaut mes héritiers. »En revanche, quand la situation matrimoniale est différente, évolue ou tout simplement si l’on souhaite organiser la trans-

mission de son épargne autrement, il convient de rédiger une clause spécifique. Dans celle-ci, le souscripteur désigne nominativement le ou les bénéficiaire(s). Il doit le faire de la façon la plus précise possible. S’il s’agit d’une personne phy-sique : nom, prénom, date de naissance, etc. S’il s’agit d’une personne morale : dénomination, activité, etc. Lorsqu’il y a plusieurs bénéficiaires, il est alors nécessaire de préciser le pourcentage attribué à chacun. Il est préférable aussi d’ajouter

À NOTER

Certaines personnes, à cause de leur statut ou de l’influence qu’elles pourraient exercer, ne peuvent pas être désignées comme bénéficiaires, comme par exemple, un ministre du culte ou le médecin de l’assuré lui ayant prodigué des soins pendant la maladie dont il décède. Des clauses bénéficiaires peuvent également être contestées, en général par les héritiers de l’assuré si des versements « manifestement disproportionnés par rapport au patrimoine global » ont été effectués pour l’alimenter.

07

MOMENTS DE VIE

la mention « à défaut mes héritiers ». Sinon, en cas de décès du ou des bénéficiaire(s) avant l’assuré, le capital constitué tomberait dans l’actif successoral et serait soumis à l’impôt aux droits de succession selon la dévolution de droit commun.

DOIT-ON OBLIGATOIREMENT OBTENIR L’ACCEPTATION DU BÉNÉFICIAIRE ?

Ce n’est pas obligatoire. Si le bénéficiaire n’a pas été informé, l’adhérent/souscripteur peut modifier la clause bénéficiaire à tout moment par un simple avenant transmis à l’organisme assureur. À l’inverse, il se voit engagé à respecter un certain formalisme et une réelle transparence s’il choisit d’obtenir l’acceptation du ou des bénéficiaire(s) et que celui-ci ou ceux-ci ont accepté (cf. infographie). Il est aussi à noter, par exemple, qu’un divorce n’entraîne pas nécessairement

EN SAVOIR +

Le contrat d’assurance vie, en raison des conséquences importantes qu’il peut entraîner pour des tiers lors du décès de l’assuré, nécessite une réflexion préalable approfondie. Le rôle de votre Conseiller est d’être à votre écoute, tout au long de la vie du contrat, afin d’examiner que la solution envisagée est la mieux adaptée à votre situation et à ce que vous souhaitez mettre en place pour l’avenir de vos proches.

L’adhérent/souscripteur désigne un bénéficiaire

Le bénéficiaire n’est pas informé du choix de l’adhérent/souscripteur

Le bénéficiaire est informé du choix de l’adhérent/souscripteur

Le bénéficiaire accepte le bénéfice de la désignation.

Le bénéficiaire n’accepte pas le bénéfice de la désignation.

Le bénéficiaire souhaite accepter la désignation mais aucun accord tripartite* n'a été signé ou aucun acte authentique / sous seing privé n'a été formalisé (après 2007**)

AVANT 2007**(pas besoin d’un accord formalisé du bénéficiaire)

L’adhérent/souscripteur doit avoir l’accord du bénéficiaire pour modifier la clause bénéficiaire, effectuer un rachat total ou partiel, demander une avance ou mettre en garantie le contrat d’assurance vie

APRÈS 2007**(Besoin d'un accord tripartite* ou d'une formalisation par acte authentique/ sous seing privé notifié à l'assureur)

L’adhérent/souscripteur doit avoir l’accord du bénéficiaire pour modifier la clause bénéficiaire, effectuer un rachat total ou partiel, demander une avance ou mettre en garantie le contrat d’assurance vie

L’adhérent/souscripteur peut changerde bénéficiaires à tout moment

L’adhérent/souscripteur peut mener toutes les opérations de retrait qu’il souhaite sans accord du bénéficiaire

L’adhérent/souscripteur peut changerde bénéficiaires à tout moment

L’adhérent/souscripteur peut mener toutes les opérations de retrait qu’il souhaite sans accord du bénéficiaire

Décembre 2017* Entre l’assureur, le souscripteur et le bénéficiaire** Loi du 17/12/2007

la révocation du conjoint qui a accepté, en bonne et due forme, d’être bénéficiaire.

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PERFORMANCES

LE PANORAMA DES PLACEMENTS SOCIÉTÉ GÉNÉRALE

au 29 septembre 2017

Capitalisation / distribution

Début d’année 1 an 3 ans 5ans

Valeur liquidative

en €

Eligibilté fiscale(1)

Indicateur synthétique de risque(2)

ASV PEA

LES ESSENTIELS

SG FORMULE ESSENTIELLE N°4 Produit en cours de commercialisation X

SG FLEXIBLE C 2,14% 1,23% 7,13% 24,07% 1 757,22 X 4

SG ACTIONS EUROPE ISR C 8,23% 15,15% 15,73% 43,71% 991,59 X X 6

SG ACTIONS FRANCE C 12,22% 20,09% 29,97% 80,51% 737,67 X X 6

SG OPCIMMO (VL Bimensuelle)(6) D 2,20% 3,19% 12,22% 23,50% 116,97 X 4

LA GAMME

GÉOGRAPHIQUES

SG ACTIONS FRANCE C 12,22% 20,09% 29,97% 80,51% 737,67 X X 6

SG ACTIONS FRANCE SÉLECTION C 10,40% 18,90% 22,49% 62,87% 55,18 X X 6

SG ACTIONS EUROPE C 8,90% 13,82% 19,70% 52,39% 276,43 X X 5

SG ACTIONS EURO SÉLECTION C 10,82% 18,95% 17,48% 56,64% 54,37 X X 6

SG ACTIONS US C 0,80% 10,36% 36,34% 89,04% 191,48 X X 5

SG ACTIONS US SÉLECTION C -0,68% 10,96% 21,29% 72,08% 243,16 X 6

SG ACTIONS JAPON C 1,31% 6,82% 22,06% 64,00% 115,65 X 6

AMUNDI FUNDS EQUITY GREATER CHINA

C 14,66% 13,99% 35,25% 67,83% 149,84 X 6

AMUNDI FUNDS SBI FM EQUITY INDIA

C 15,84% 8,45% 34,12% 76,20% 138,51 X 6

AMUNDI FUNDS EQUITY LATIN AMERICA

C 12,59% 19,13% -5,36% -13,12% 72,99 X 6

SG ACTIONS MONDE C 0,52% 7,76% 24,29% 58,86% 69,85 X 5

SG ACTIONS MONDE EMERGENT C 12,97% 13,20% 16,26% 20,23% 117,50 X X 6

SG ACTIONS MONDE SELECTION C -0,82% 6,79% 24,34% 53,92% 52,21 X 6

SECTORIELS

SG ACTIONS ÉNERGIE C -13,39% -0,24% -12,38% 1,44% 636,99 X 6

SG ACTIONS IMMOBILIER D 6,25% 1,27% 23,93% 58,01% 47,77 6

SG ACTIONS IMMOBILIER C 6,27% 1,28% 23,93% 57,99% 68,30 X 6

SG ACTIONS LUXE C 7,82% 14,99% 31,71% 70,69% 443,66 X 5

SG ACTIONS MATIÈRES PREMIÈRES

C -5,51% 5,86% -11,03% -18,43% 172,25 X 6

SG ACTIONS OR C -5,86% -20,92% 4,30% -55,29% 219,54 X 7

SPÉCIALISÉS

SG ACTIONS EURO PME (**) C 27,66% 29,20% 90,96% 190,81 X (**) 5

SG ACTIONS EUROPE MIDCAP C 13,29% 14,66% 29,66% 67,40% 862,41 X X 6

SG ACTIONS EUROPE MULTIGESTION

C 8,31% 15,10% 16,16% 57,49% 126,23 X X 5

SG ACTIONS FRANCE CROISSANCE

C 13,41% 20,62% 26,13% 68,92% 327,24 X X 6

SG ACTIONS MONDE MULTIGESTION

C 2,66% 10,93% 27,03% 70,91% 167,71 X 5

GARANTIS / PROTÉGÉS

SG FORMULE ESSENTIELLE N°4 Produit en cours de commercialisation X

SG FORMULE ÉVOLUTION N°3 Produit en cours de commercialisation X

SG FORMULE ÉVOLUTION PEA N°4 Produit en cours de commercialisation X

Pour plus d’informations sur nos placements, rendez-vous sur votre espace client

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PERFORMANCES

PANORAMA DE LA GAMME SOCIÉTÉ GÉNÉRALEPerformances nettes au 29/09/2017

Capitalisation / distribution

Début d’année 1 an 3 ans 5ans

Valeur liquidative

en €

Eligibilté fiscale(1)

Indicateur synthétique de risque(2)

ASV PEA

LA GAMME (SUITE)

FLEXIBLES

SG FLEXIBLE C 2,14% 1,23% 7,13% 24,07% 1 757,22 X 4

SG PATRIMOINE C 3,57% 2,40% 2,02% 106,63 X 5

SG PATRIMOINE PEA C 3,57% 2,54% 101,17 X 5

RESPONSABLES

SG ACTIONS EUROPE ISR C 8,23% 15,15% 15,73% 43,71% 991,59 X X 6

SG MONETAIRE EONIA ISR - P (*) C -0,37% -0,33% -0,15% 99,77 X 1

SG OBLIG CORPORATE ISR C 2,57% 1,02% 5,15% 10,76% 1 469,48 X 3

SG SOLIDARITE (5) D 1,67% 1,47% 103,48 X 3

OBLIGATAIRES

SG OBLIG CONVERTIBLES C 3,16% 4,46% 6,48% 22,14% 1 684,62 X 4

SG OBLIG HIGH YIELD C 4,70% 7,02% 12,63% 35,14% 1 950,17 X 4

SG OBLIG INFLATION C -4,59% -0,93% -2,79% 3,14% 1 346,31 X 3

SG OBLIG REVENU ANNUEL D 0,38% 0,15% 2,93% 15,65% 100,89 X 3

SG OBLIG REVENUS TRIM 1 D 0,36% 0,15% 2,69% 17,02% 99,27 3

SG OBLIG REVENUS TRIM 2 D 0,36% 0,14% 2,78% 17,17% 99,41 3

SG OBLIG REVENUS TRIM 3 D 0,38% 0,15% 2,82% 17,10% 99,42 3

SG OBLIGATIONS C 1,41% -0,95% 6,91% 27,79% 4 918,69 X 3

MONÉTAIRES

SG LIQUIDITE PEA C -0,29% -0,38% -0,52% -0,56% 16 007,38 X 1

SG MONETAIRE PLUS - E (*) C -0,23% -0,22% -0,08% 0,05% 10 148,48 X 1

SG MONETAIRE PLUS - P (*) C -0,32% -0,30% -0,15% 99,80 1

IMMOBILIERS

SG OPCIMMO (4) D 2,20% 3,19% 12,22% 23,50% 116,97 X 4

Divi-dende brut

2016 (3)

Rende-ment 2016

Prix moyen de la part acquéreur

2016

Eligibilité fiscale (1)

Indicateur synthé-tique de risque (2) ASV PEA

SCI TOP PIERRE Données non disponibles

SCI SOGEVIMMO Données non disponibles

SCPI GENEPIERRE13 € par part

4,88% 266,5€(***) X 4

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.Les performances affichées sont nettes de frais courants et hors commission de souscription. Ces performances sont glissantes c’est-à-dire calculées de date à date sur une durée determinée se terminant à la date de calcul. Par exemple, la performance glissante sur 1 an, calculée au 28 mars 2017, est la performance sur l’année écoulée depuis le 28 mars 2016.

(* ) Performances annualisées : La performance annualisée revient à rapporter sur une période d’un an la performance d’un fonds ou d’un benchmark issue d’une période quelconque(**) Eligibilté PEA / PME(***) Commission de souscription incluse(1) Tous les OPC sont éligibles au CTO (Compte-titres ordinaire)ASV : Assurance vie PEA : Plan d’épargne en actions(2) L’indicateur synthétique de risque et de rendement (SRRI) correspond au « Profil de risque et de rendement » présent dans le DICI. Il est déterminé sur une échelle de 1 à 7 (1 correspondant au risque le plus faible et 7 le plus élevé). Le niveau de risque le plus faible ne signifie pas « sans risque ». Le SRRI n’est pas garanti et pourra évoluer dans le temps. Le DICI (Document d’Information Clé

pour l’Investisseur) est mis à jour à chaque changement de niveau de SRRI.(3) Dividende brut 2015 (avant imposition)(4) Performances M-1(5) Fonds Multi-parts avec des performances identiques pour toustes les parts : SG SOLIDARITE - LES RESTAURANTS DU COEUR - D (FR0012881753) ; SG SOLIDARITE - FONDATION POUR LA RECHERCHE MEDICALE - D (FR0012892164) ;(6) Périodicité de la VL : 2 fois par mois, le 15 et le dernier jour ouvré de chaque mois

Avant toute souscription à un OPC, un porteur doit avoir pris connaissance du Document d’Information Clé pour l’investisseur, et notamment des facteurs de risque.