La faillite du libéralisme La Crise Financière en 8 questions.

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La faillite du libéralisme La Crise Financière en 8 questions

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1) Quelle est la nature et l’origine de cette crise ?

2) Quels sont les enchaînements aux Etats-Unis ?

3) Comment se propage la crise en Europe et en France ?

4) Quelles sont les répercussions sur l’économie française ?

5) Pourquoi faut-il sauver le système bancaire ?

6) Les réponses du Président de la République sont-elles adaptées ?

7) Comment les socialistes répondent aux menaces qui pèsent sur les particuliers et sur les entreprises ?

8) Quelles sont les politiques de régulation à mener en France et en Europe ?

La Crise Financière en 8 questionsLa faillite du libéralisme

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1) Quelle est la nature et l’origine de cette crise ?

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1) Quelle est la nature et l’origine de cette crise ?

Nature et origine de la Crise

• Le système de la dérégulation mise en œuvre par les gouvernements libéraux a déjà provoqué trois grandes crises (1987, 1998, 2000)

• Ces crises ont toujours les mêmes facteurs : -désengagement des Etats, -déréglementation des marchés, -défiscalisation, -surendettement des ménages.

• Le système de la dérégulation mise en œuvre par les gouvernements libéraux a déjà provoqué trois grandes crises (1987, 1998, 2000)

• Ces crises ont toujours les mêmes facteurs : -désengagement des Etats, -déréglementation des marchés, -défiscalisation, -surendettement des ménages.

L’activité financière prend le pas sur l’activité économique

L’activité financière prend le pas sur l’activité économique

• Les produits financiers : 99% du PIB mondial

• La libéralisation sans contrôle des mouvements de capitaux conduit progressivement à la déconnexion entre le système financier et l’économie réelle.

• Les produits financiers : 99% du PIB mondial

• La libéralisation sans contrôle des mouvements de capitaux conduit progressivement à la déconnexion entre le système financier et l’économie réelle.

La crise d’un systèmeLa crise d’un système

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1) Quelle est la nature et l’origine de cette crise ?

Nature et origine de la Crise

La déréglementation bancaireLa déréglementation bancaire

• Un établissement bancaire ne doit pas accorder de crédits au-delà de ce que lui permet ses fonds propres.

• Mais ces établissements ne sont pas véritablement surveillés par les autorités financières.

• De nombreuses opérations plus ou moins risquées se trouvent hors bilan.

• De nouveaux produits sont sans cesse inventés conduisant à la spéculation nourrie par l’endettement.

• Un établissement bancaire ne doit pas accorder de crédits au-delà de ce que lui permet ses fonds propres.

• Mais ces établissements ne sont pas véritablement surveillés par les autorités financières.

• De nombreuses opérations plus ou moins risquées se trouvent hors bilan.

• De nouveaux produits sont sans cesse inventés conduisant à la spéculation nourrie par l’endettement.

La spirale spéculativeLa spirale spéculative

• Les marchés financiers se substituent au crédit bancaire.

• Toutes sortes de fonds spéculatifs accordent des crédits

• Le phénomène de « titrisation » transforme des crédits bancaires en titres vendus sur des marchés financiers.

• Ainsi le risque est disséminé à travers l’ensemble du système.

• L’établissement qui ouvre le crédit n’en supporte plus seul le risque,ce qui le conduit à en prendre toujours davantage.

• Les marchés financiers se substituent au crédit bancaire.

• Toutes sortes de fonds spéculatifs accordent des crédits

• Le phénomène de « titrisation » transforme des crédits bancaires en titres vendus sur des marchés financiers.

• Ainsi le risque est disséminé à travers l’ensemble du système.

• L’établissement qui ouvre le crédit n’en supporte plus seul le risque,ce qui le conduit à en prendre toujours davantage.

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2) Quels sont les enchaînements aux Etats-Unis ?

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2) Quels sont les enchaînements aux Etats-Unis ?

Les enchaînements aux US

• La FED (Réserve Fédérale américaine) mène, dans les années 1990, une politique de taux d’intérêt bas, rendant le crédit peu cher.

• Des mécanismes d’emprunt complexes et opaques se multiplient (ex. : les « subprimes »)

• Des banquiers américains octroient des prêts à taux variables à des ménages peu solvables.

• La capacité de remboursement est calculée non pas sur les revenus, mais sur la valeur de l’habitation en pariant sur son augmentation.

• En 2007: - chute des prix de l’immobilier,

- augmentation des taux d’intérêt,

- Les ménages endettés ne peuvent plus rembourser leurs emprunts.

• Juillet 2007 : les effets pervers du mécanisme s’enclenchent. Pour la première fois, 2 fonds d’investissement d’une banque (Bear Steams) font faillite.

• La FED (Réserve Fédérale américaine) mène, dans les années 1990, une politique de taux d’intérêt bas, rendant le crédit peu cher.

• Des mécanismes d’emprunt complexes et opaques se multiplient (ex. : les « subprimes »)

• Des banquiers américains octroient des prêts à taux variables à des ménages peu solvables.

• La capacité de remboursement est calculée non pas sur les revenus, mais sur la valeur de l’habitation en pariant sur son augmentation.

• En 2007: - chute des prix de l’immobilier,

- augmentation des taux d’intérêt,

- Les ménages endettés ne peuvent plus rembourser leurs emprunts.

• Juillet 2007 : les effets pervers du mécanisme s’enclenchent. Pour la première fois, 2 fonds d’investissement d’une banque (Bear Steams) font faillite.

Le piège des “subprimes”Le piège des “subprimes”

La contaminationLa contamination

• La crise devient générale et durable.

• Sont concernés : l’ensemble des crédits « titrisés » et donc l’ensemble des établissements qui ont investi par ce biais les marchés de crédit (assureurs, fonds de pension, banques d’investissement, fonds commun de placement,…)

• Les établissements aux valeurs « titrisées » sont progressivement fragilisés.

• Plusieurs d’entre eux sont acculés à la faillite.

• La crise devient générale et durable.

• Sont concernés : l’ensemble des crédits « titrisés » et donc l’ensemble des établissements qui ont investi par ce biais les marchés de crédit (assureurs, fonds de pension, banques d’investissement, fonds commun de placement,…)

• Les établissements aux valeurs « titrisées » sont progressivement fragilisés.

• Plusieurs d’entre eux sont acculés à la faillite.

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2) Quels sont les enchaînements aux Etats-Unis ?

Les enchaînements aux US

• Automne 2007 : Merill Lynch, banque d’investissement US, constate un lourd déficit.

• Mars 2008 : JP Morgans rachète au rabais Bear Stearns, afin d’éviter la faillite.

• Juillet 2008 - Septembre 2008 :

- 2 institutions de refinancement hypothécaire, Freddie Mac et Fannie Mae, voient leur cours de

bourse s’effondrer.

- Elles sont mises sous tutelle par le Trésor américain alors qu’elles devaient couvrir 5400 milliards $ de crédits hypothécaires.

• Mi Septembre : - Merill Lynch est rachetée par Bank of America

- la faillite de la 3ème banque d’affaires Lehman Brothers provoque une panique boursière.

- La FED nationalise de fait l’assureur AIG en lui accordant un prêt relais de 85 milliards$ en échange de 80% de son capital.

• Automne 2007 : Merill Lynch, banque d’investissement US, constate un lourd déficit.

• Mars 2008 : JP Morgans rachète au rabais Bear Stearns, afin d’éviter la faillite.

• Juillet 2008 - Septembre 2008 :

- 2 institutions de refinancement hypothécaire, Freddie Mac et Fannie Mae, voient leur cours de

bourse s’effondrer.

- Elles sont mises sous tutelle par le Trésor américain alors qu’elles devaient couvrir 5400 milliards $ de crédits hypothécaires.

• Mi Septembre : - Merill Lynch est rachetée par Bank of America

- la faillite de la 3ème banque d’affaires Lehman Brothers provoque une panique boursière.

- La FED nationalise de fait l’assureur AIG en lui accordant un prêt relais de 85 milliards$ en échange de 80% de son capital.

La spirale infernaleLa spirale infernale

L’appel aux contribuablesL’appel aux contribuables• Début octobre : Le Congrès américain vote, le plan

Paulson (700 milliards$ pour le rachat des actifs invendables des banques américaines).

• Le plan ne résoud que l’urgence.

• Début octobre : Le Congrès américain vote, le plan Paulson (700 milliards$ pour le rachat des actifs invendables des banques américaines).

• Le plan ne résoud que l’urgence.

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3) Comment se propage la crise en Europe et en France ?

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3) Comment se propage la crise en Europe et en France ?

Propagation de la crise

• Imbrication étroite entre le système financier américain et celui du reste du monde.

• Des établissements financiers du monde entier possèdent des valeurs américaines titrisées

• Lehman Brothers a des liens avec la plupart des établissements bancaires.

• Imbrication étroite entre le système financier américain et celui du reste du monde.

• Des établissements financiers du monde entier possèdent des valeurs américaines titrisées

• Lehman Brothers a des liens avec la plupart des établissements bancaires.

La mondialisation financièreLa mondialisation financière

La Crise Financière en 8 questionsLa faillite du libéralisme

L’ensemble de l’Europe est touchéL’ensemble de l’Europe est touché

• Les banques européennes sont beaucoup moins spécialisées, ce qui peut les protéger davantage.

• Pourtant en Février 2008 : le gouvernement britannique doit nationaliser la banque Northern Rock en difficulté.

• Août 2008 : l’établissement espagnol Santander rachète à bas prix l’établissement britannique Alliance & Leicester.

• Tous les gouvernements européens sont obligés d’intervenir.

• Fin Septembre 2008 : la banque privée allemande Hypo Real Estate échappe à la faillite grâce à une ligne de crédit de 35Mds€ garantis par l’Etat.

• Les gouvernements français, belge, luxembourgeois sauvent la banque privée DEXIA des difficultés nées de sa filiale américaine FSA, spécialisée dans le rehaussement de crédit, exposée aux « subprimes »

• Les banques européennes sont beaucoup moins spécialisées, ce qui peut les protéger davantage.

• Pourtant en Février 2008 : le gouvernement britannique doit nationaliser la banque Northern Rock en difficulté.

• Août 2008 : l’établissement espagnol Santander rachète à bas prix l’établissement britannique Alliance & Leicester.

• Tous les gouvernements européens sont obligés d’intervenir.

• Fin Septembre 2008 : la banque privée allemande Hypo Real Estate échappe à la faillite grâce à une ligne de crédit de 35Mds€ garantis par l’Etat.

• Les gouvernements français, belge, luxembourgeois sauvent la banque privée DEXIA des difficultés nées de sa filiale américaine FSA, spécialisée dans le rehaussement de crédit, exposée aux « subprimes »

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3) Comment se propage la crise en Europe et en France ?

Propagation de la crise

Les conséquences financièresLes conséquences financières

• Assèchement du crédit en raison du refus des banques de se prêter entre elles.

• Renchérissement du coût du crédit et ralentissement de l’investissement et de la consommation.

• Crise immobilière et dévalorisation des patrimoines.

• Assèchement du crédit en raison du refus des banques de se prêter entre elles.

• Renchérissement du coût du crédit et ralentissement de l’investissement et de la consommation.

• Crise immobilière et dévalorisation des patrimoines.

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Les conséquences économiques et socialesLes conséquences économiques et sociales

• Ralentissement de la croissance aux Etats-Unis et début de récession dans un certain nombre de pays d’Europe dont la France.

• Creusement des déficits et de l’endettement

• Baisse de l’Euro.

• Baisse des matières premières.

• Ralentissement de l’investissement

• Ralentissement de la croissance aux Etats-Unis et début de récession dans un certain nombre de pays d’Europe dont la France.

• Creusement des déficits et de l’endettement

• Baisse de l’Euro.

• Baisse des matières premières.

• Ralentissement de l’investissement

La France n’est pas épargnéeLa France n’est pas épargnée

• L’activité rentable de banque de détail permet de mieux éponger les pertes.

• Les banques françaises ont des ratios de solvabilité plus élevés, pourtant le système bancaire français est touché par la crise des subprimes.

• En 2007 : Les banques affichent de lourdes pertes à cause des crédits immobiliers à risque.

• Août 2007 : BNP gèle 3 de ses fonds exposés aux « subprimes »

• L’activité rentable de banque de détail permet de mieux éponger les pertes.

• Les banques françaises ont des ratios de solvabilité plus élevés, pourtant le système bancaire français est touché par la crise des subprimes.

• En 2007 : Les banques affichent de lourdes pertes à cause des crédits immobiliers à risque.

• Août 2007 : BNP gèle 3 de ses fonds exposés aux « subprimes »

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4) Quelles sont les répercussions sur l’économie française ?

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4) Quelles sont les répercussions sur l’économie française ?

Répercussions économiques

• La panne de croissance en France précède l’arrivée de la crise.

• INSEE (Résultats de la croissance 2008) : du ralentissement à la récession

• La panne de croissance en France précède l’arrivée de la crise.

• INSEE (Résultats de la croissance 2008) : du ralentissement à la récession

Le ralentissement économiqueLe ralentissement économique

Trimestre

1 2 3 4

En % + 0,4

- 0,3 - 0,1*

- 0,1*

Une absence d’anticipation Une absence d’anticipation

• Juillet 2007 / Août 2008 : toutes les décisions de Nicolas Sarkozy ignorent la situation outre-atlantique.

• En réponse aux Socialistes, le gouvernement affirme que les fondamentaux de notre économie sont sains et que notre système bancaire sera préservé.

• Juillet 2007 / Août 2008 : toutes les décisions de Nicolas Sarkozy ignorent la situation outre-atlantique.

• En réponse aux Socialistes, le gouvernement affirme que les fondamentaux de notre économie sont sains et que notre système bancaire sera préservé.

1998 : crise asiatique. La France résiste. La croissance est de 3%. Notre économie créée plus d’emplois qu’elle n’en détruit. Aujourd’hui, c’est le contraire.

1998 : crise asiatique. La France résiste. La croissance est de 3%. Notre économie créée plus d’emplois qu’elle n’en détruit. Aujourd’hui, c’est le contraire.

La Crise Financière en 8 questionsLa faillite du libéralisme

une politique inadaptéeune politique inadaptée

• Avec le paquet fiscal, le gouvernement dilapide les marges de manoeuvre budgétaires.

• Aucun effet sur l’activité économique, l’emploi et le pouvoir d’achat

• Le chômage repart à la hausse avant la crise boursière

• Avec le paquet fiscal, le gouvernement dilapide les marges de manoeuvre budgétaires.

• Aucun effet sur l’activité économique, l’emploi et le pouvoir d’achat

• Le chômage repart à la hausse avant la crise boursière

Ce n’est pas inéluctable

* Prévisions

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5) Pourquoi faut-il sauver le système bancaire ?

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5) Pourquoi faut-il sauver le système bancaire ?

Sauver le système bancaire ?

Les enjeuxLes enjeux

• Empêcher la grande dépression de 1929 où la faillite du système bancaire provoque la plus grande récession économique du XXème Siècle.

• Conforter les Etats et les organisations internationales de régulation.

• Eviter l’assèchement des crédits aux entreprises et aux particuliers.

• Assurer la liquidité des banques et la garantie des dépôts.

• Permettre aux entreprises d’accéder aux crédits bancaires pour financer leurs investissments ou se prémunir contre des risques de faillite.

• Soutenir la consommation en permettant aux ménages d’emprunter pour leur logement ou leurs besoins d’équipement.

• Empêcher la grande dépression de 1929 où la faillite du système bancaire provoque la plus grande récession économique du XXème Siècle.

• Conforter les Etats et les organisations internationales de régulation.

• Eviter l’assèchement des crédits aux entreprises et aux particuliers.

• Assurer la liquidité des banques et la garantie des dépôts.

• Permettre aux entreprises d’accéder aux crédits bancaires pour financer leurs investissments ou se prémunir contre des risques de faillite.

• Soutenir la consommation en permettant aux ménages d’emprunter pour leur logement ou leurs besoins d’équipement.

Les exigences à imposerLes exigences à imposer

• Refus d’une socialisation des pertes et d’une privatisation des gains

• Mise en place d’une régulation des marchés des capitaux

• Taxation des produits financiers à risque

• Maintien des services bancaires aux particuliers et aux entreprises sans augmentation tarifaire.

• Plafonnement des rémunérations des équipes dirigeantes des établissements financiers et suppression de leurs avantages indus (retraites chapeaux, parachutes dorés).

• Surveillance plus stricte des procédures de délivrance de crédit conduisant au surendettement (exemple : crédit revolving,…)

• Au terme de la crise, abondement par les banques du fonds de garantie des dépôts.

• Refus d’une socialisation des pertes et d’une privatisation des gains

• Mise en place d’une régulation des marchés des capitaux

• Taxation des produits financiers à risque

• Maintien des services bancaires aux particuliers et aux entreprises sans augmentation tarifaire.

• Plafonnement des rémunérations des équipes dirigeantes des établissements financiers et suppression de leurs avantages indus (retraites chapeaux, parachutes dorés).

• Surveillance plus stricte des procédures de délivrance de crédit conduisant au surendettement (exemple : crédit revolving,…)

• Au terme de la crise, abondement par les banques du fonds de garantie des dépôts.

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6) Les réponses du Président de la République sont-elles adaptées ?

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6) Les réponses du Président de la République sont- elles adaptées ?

Réponses adaptées ?

Ce qu’il a dit sur la crise *…Ce qu’il a dit sur la crise *…

• Refonder le capitalisme• Favoriser les entrepreneurs plutôt que les financiers.• Introduire un système de régulation internationale• Garantir le dépôt des épargnants• Sanctionner les fauteurs de crise• Faire un nouveau Bretton Woods• Réhabiliter l’intervention de l’Etat.

• Refonder le capitalisme• Favoriser les entrepreneurs plutôt que les financiers.• Introduire un système de régulation internationale• Garantir le dépôt des épargnants• Sanctionner les fauteurs de crise• Faire un nouveau Bretton Woods• Réhabiliter l’intervention de l’Etat.

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Une réaction confuse et partielleUne réaction confuse et partielle

* Discours de Toulon Septembre 2008

• Garantie de l’Etat concernant le dépôt des épargnants : jamais précisée.

• Le soutien aux banques : l’Etat aidé au sauvetage de DEXIA de la faillite en injectant 3 Mds€.

• Le soutien aux PME : Le gouvernement ignore la proposition socialiste d’un fonds de garantie publique. Il se contente d’affecter 20Mds du produit des CODEVI aux crédits des PME-PMI.

• Le rachat par l’Etat de 30 000 logements en construction invendus vient en aide aux promoteurs bien plus qu’aux particuliers.

• Les rémunérations des chefs d’entreprise : pas de législation. Le Gouvernement s’en remet à l’application par les entreprises du nouveau code d’éthique élaboré par le MEDEF.

• Le sommet du G4 européen ne réussit pas à construire un pilotage commun de la crise. Seules avancées :

- application souple du pacte de stabilité

- demande d’un sommet mondial

• Garantie de l’Etat concernant le dépôt des épargnants : jamais précisée.

• Le soutien aux banques : l’Etat aidé au sauvetage de DEXIA de la faillite en injectant 3 Mds€.

• Le soutien aux PME : Le gouvernement ignore la proposition socialiste d’un fonds de garantie publique. Il se contente d’affecter 20Mds du produit des CODEVI aux crédits des PME-PMI.

• Le rachat par l’Etat de 30 000 logements en construction invendus vient en aide aux promoteurs bien plus qu’aux particuliers.

• Les rémunérations des chefs d’entreprise : pas de législation. Le Gouvernement s’en remet à l’application par les entreprises du nouveau code d’éthique élaboré par le MEDEF.

• Le sommet du G4 européen ne réussit pas à construire un pilotage commun de la crise. Seules avancées :

- application souple du pacte de stabilité

- demande d’un sommet mondial

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6)Les réponses du Président de la République sont-elles adaptées ?

Réponses adaptées ?

Interventionniste dans les mots, libéral dans les actesInterventionniste dans les mots, libéral dans les actes

• Tout ce qui devrait baisser augmente, tout ce qui devrait augmenter baisse.

• Baisse des impôts des plus favorisés• Recul des droits sociaux et des services publics• Le “choc de confiance et de croissance “ attendu se

solde par l’échec :-Activité en net recul-Pouvoir d’achat en recul-Forte augmentation du déficit du commerce

extérieur -Augmentation des déficits publics.

• Les faillites américaines ne sont pas responsables :- des déficits du budget de l’Etat- de la dégradation des comptes de la Sécurité Sociale- de la diminution du pouvoir d’achat- de la forte augmentation du chômage en Août.

• N. Sarkozy exploite la crise financière pour justifier l’échec de sa politique.

• N. Sarkozy dénonce aujourd’hui la politique de dérégulation qu’il mène depuis juin 2007.

• Tout ce qui devrait baisser augmente, tout ce qui devrait augmenter baisse.

• Baisse des impôts des plus favorisés• Recul des droits sociaux et des services publics• Le “choc de confiance et de croissance “ attendu se

solde par l’échec :-Activité en net recul-Pouvoir d’achat en recul-Forte augmentation du déficit du commerce

extérieur -Augmentation des déficits publics.

• Les faillites américaines ne sont pas responsables :- des déficits du budget de l’Etat- de la dégradation des comptes de la Sécurité Sociale- de la diminution du pouvoir d’achat- de la forte augmentation du chômage en Août.

• N. Sarkozy exploite la crise financière pour justifier l’échec de sa politique.

• N. Sarkozy dénonce aujourd’hui la politique de dérégulation qu’il mène depuis juin 2007.

Un budget 2009 qui ajoute à la criseUn budget 2009 qui ajoute à la crise

• La volonté régulatrice et interventionniste de N. Sarkozy est en totale contradiction avec le budget 2009.

–Accentuation de l’austérité (amputations en matière d’investissement, d’emplois, d’éducation,…)

–Forte réduction des des dotations de l’Etat aux collectivités locales (75% de l’investissement public)

–Aucune mesure d’augmentation du pouvoir d’achat

• La volonté régulatrice et interventionniste de N. Sarkozy est en totale contradiction avec le budget 2009.

–Accentuation de l’austérité (amputations en matière d’investissement, d’emplois, d’éducation,…)

–Forte réduction des des dotations de l’Etat aux collectivités locales (75% de l’investissement public)

–Aucune mesure d’augmentation du pouvoir d’achat

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7) Comment les socialistes répondent aux menaces qui pèsent sur les particuliers et sur les entreprises ?

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7) Comment les socialistes répondent aux menaces qui pèsent sur les particuliers et sur les entreprises ?

Réponses aux menaces

Mesure au niveau nationalMesure au niveau national • Créer un fonds national de garantie pour assurer la distribution des crédits par un système de caution publique.

• Créer un fonds national de garantie pour assurer la distribution des crédits par un système de caution publique.

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Mesures pour les particuliersMesures pour les particuliers

Constat : qu’ils soient salariés, retraités, en activité ou non, la difficulté majeure c’est la faiblesse de leurs revenus.

• Exonérations de cotisations sociales conditionnées à la conclusion d’accords sur les salaires et l’emploi signés par une majorité de syndicats.

• Chèque transport généralisé à tous les français en milieu urbain ou rural.

• Revalorisations des: - Pensions de retraite- Allocations familiales- Allocation rentrée scolaire- Prime pour l’Emploi

Constat : qu’ils soient salariés, retraités, en activité ou non, la difficulté majeure c’est la faiblesse de leurs revenus.

• Exonérations de cotisations sociales conditionnées à la conclusion d’accords sur les salaires et l’emploi signés par une majorité de syndicats.

• Chèque transport généralisé à tous les français en milieu urbain ou rural.

• Revalorisations des: - Pensions de retraite- Allocations familiales- Allocation rentrée scolaire- Prime pour l’Emploi

Mesures pour les entreprisesMesures pour les entreprises

Constat : Pas de croissance s’il n’y a pas d’investissement.• Moduler l’impôt sur les sociétés pour les entreprises :

- - diminution lorsque le bénéfice est réinvesti

- augmentation si le bénéfice est distribué sous forme de dividendes.

• Diminution exceptionnelle de l’impôt des sociétés les plus innovantes.

Constat : Pas de croissance s’il n’y a pas d’investissement.• Moduler l’impôt sur les sociétés pour les entreprises :

- - diminution lorsque le bénéfice est réinvesti

- augmentation si le bénéfice est distribué sous forme de dividendes.

• Diminution exceptionnelle de l’impôt des sociétés les plus innovantes.

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Réponses aux menaces

Le financementLe financement • Ces mesures sont financées par la suppression des mesures du “paquet fiscal” (bouclier fiscal, allègement des grosses successions, ISF,…)

• Ces mesures sont financées par la suppression des mesures du “paquet fiscal” (bouclier fiscal, allègement des grosses successions, ISF,…)

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Mesures pour les collectivités localesMesures pour les collectivités locales

Constat : Elles sont à l’origine de 75% de l’investissement public.

• Elles doivent être fortement aidées au risque d’aggraver le ralentissement économique.

• Les dotations aux collectivités locales doivent être majorées pour assumer les priorités d’investissement :

- éducation- transport- logement- développement durable

Constat : Elles sont à l’origine de 75% de l’investissement public.

• Elles doivent être fortement aidées au risque d’aggraver le ralentissement économique.

• Les dotations aux collectivités locales doivent être majorées pour assumer les priorités d’investissement :

- éducation- transport- logement- développement durable

7) Comment les socialistes répondent aux menaces qui pèsent sur les particuliers et sur les entreprises ?

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8) Quelles sont les politiques de régulation à mener en France et en Europe ?

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8) Quelles sont les politiques de régulation à mener en France et en Europe ?

Politiques de régulation en France et en Europe

Le constatLe constat

• Cette crise donne raison aux socialistes qui défendent depuis toujours la régulation du système financier.

• Les libéraux se mettent à nationaliser les établissements financiers et en appellent à l’unité nationale alors qu’ils ont toujours ignoré les propositions des socialistes visant à introduire de nouveaux systèmes de régulation et d’intervention de l’Etat.

• Même si certains Etats disposent de moyens pour intervenir isolément, la plupart n’en ont plus la capacité au regard de leurs finances publiques.

• Nous devons miser sur l’Europe qui est seule à la mesure de la crise du système financier.

• Cette crise donne raison aux socialistes qui défendent depuis toujours la régulation du système financier.

• Les libéraux se mettent à nationaliser les établissements financiers et en appellent à l’unité nationale alors qu’ils ont toujours ignoré les propositions des socialistes visant à introduire de nouveaux systèmes de régulation et d’intervention de l’Etat.

• Même si certains Etats disposent de moyens pour intervenir isolément, la plupart n’en ont plus la capacité au regard de leurs finances publiques.

• Nous devons miser sur l’Europe qui est seule à la mesure de la crise du système financier.

Un emprunt européenUn emprunt européen

• La création d’un fonds de soutien européen à l’investissement

• Un emprunt européen pour financer :– des dépenses d’infrastructures,– des politiques d’économies d’énergie,–des programmes de recherche et d’Innovation

• La création d’un fonds de soutien européen à l’investissement

• Un emprunt européen pour financer :– des dépenses d’infrastructures,– des politiques d’économies d’énergie,–des programmes de recherche et d’Innovation

Plus d’EuropePlus d’Europe

• La crise appelle : - une véritable solidarité européenne - une politique fondée sur le rôle

régulateur de la puissance publique au niveau mondial, européen, national.

• L’Europe doit disposer d’une coordination de ses politiques économiques et budgétaires.

• La crise appelle : - une véritable solidarité européenne - une politique fondée sur le rôle

régulateur de la puissance publique au niveau mondial, européen, national.

• L’Europe doit disposer d’une coordination de ses politiques économiques et budgétaires.

La Crise Financière en 8 questionsLa faillite du libéralisme

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8) Quelles sont les politiques de régulation à mener en France et en Europe ?

Politiques de régulation en France et en Europe

Des mesures de transparenceDes mesures de transparence

• Une législation pour contrôler les fonds spéculatifs à l’échelle européenne et mondiale (position du Groupe PSE au Parlement Européen)

• Un contrôle public des agences de notation• L’indépendance des Commissaires aux comptes• La réglementation des ventes à découvert• L’élargissement du périmètre des établissements

financiers soumis à la réglementation.• Le plafonnement des rémunérations des dirigeants de la

sphère économique et financière.

Le Conseil européen et la Commission européenne doivent immédiatement prendre des initiatives.

• Une législation pour contrôler les fonds spéculatifs à l’échelle européenne et mondiale (position du Groupe PSE au Parlement Européen)

• Un contrôle public des agences de notation• L’indépendance des Commissaires aux comptes• La réglementation des ventes à découvert• L’élargissement du périmètre des établissements

financiers soumis à la réglementation.• Le plafonnement des rémunérations des dirigeants de la

sphère économique et financière.

Le Conseil européen et la Commission européenne doivent immédiatement prendre des initiatives.

Une politique monétaire maîtriséeUne politique monétaire maîtrisée

• La BCE dans sa politique de taux d’intérêt doit mettre en avant la croissance et l’emploi.

• Encadrement des paradis fiscaux qui ont notamment permis à certains fonds spéculatifs de se développer.

• Une conférence monétaire internationale doit remettre de l’ordre dans le dumping monétaire

• La BCE dans sa politique de taux d’intérêt doit mettre en avant la croissance et l’emploi.

• Encadrement des paradis fiscaux qui ont notamment permis à certains fonds spéculatifs de se développer.

• Une conférence monétaire internationale doit remettre de l’ordre dans le dumping monétaire

La Crise Financière en 8 questionsLa faillite du libéralisme

Page 26: La faillite du libéralisme La Crise Financière en 8 questions.

Au paquet de dérégulation libérale de la Droite

Nous opposons

le bouclier de l’Etat et la solidarité européenne