Investir 1783

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revue du 08 mars au 14 mars

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Page 1: Investir 1783

CRÉDIT AGRICOLELes comptes plombés par la crise bancaire (p. 14)

INTERVIEW NEXITYLa diversification permettra de contrer l’effet de cycle (p. 10)

SICAV ET FONDSDes paris raisonnés sur lesmarchés obligataires (p. 28)

■ ÉTUDE. Bureau Veritas profite de la croissance de ses métiersLes facturations de certification progressent à un rythme plus élevé que le commerce mondial (p. 25)

■ ÉVOLUTION. Le capital deCarrefour est désormais éclatéLa fin du pacte d’actionnaires de la famille Halley met au premier plan Blue Capital au tour de table (p. 11)

■ MATIÈRES PREMIÈRES. Les raisonsde la concentrationLes coûts des nouveaux projets impliquent une mobilisation des capitaux (pp. 13 et 30)

FRANCE : 3,90 € - BELGIQUE ET LUXEMBOURG : 4,10 € - DOM-RÉUNION :5,20 € - MAROC :41 DH - SUISSE :7,70 FS - TOM :1.260 XPF - ALLEMAGNE :4,60 € - IMPRIMÉ EN FRANCE

Baisse du Cac 40 :de nouvelles

opportunités d’achat

3:HIKKRC=]UX^UX:?b@r@i@n@a;M 00728 - 1783 - F: 3,90 E

Crédit Agricole

Juil. 2007 Mars 200815

20

25

30

35

17,57en clôture

*

L’HEBDOMADAIRE DE LA BOURSE ET DE VOTRE ARGENT

LES COURS DE CLÔTURE DE VENDREDI À 17 H 30

4.790,66

4.618,96

le vendredien clôture

en clôture

- 3,58 %Cac 40

sur la semaine

3-329-2 4-3 5-3 6-3 7-3

UN SECTEUR EN VEDETTEFrance Télécom

et Vivendivaleurs anticrise

Les sept critères

Croissance

Rentabilité

Visibilité

Rendement

Avis des analystes

Valorisation

France Télécom

élécom Vivendi

élécom Vivendi

France Télécom

élécom Vivendi

France Télécom

élécom Vivendi

� MATCH. Le holding diversifié issu de la Générale des Eaux et l’ancien monopole des télécoms suivent des stratégies qui vont les amener à des modèles comparables. La convergence entre production de contenus,exploitation des transferts de données et liaisons téléphoniques est un modèle qui s’affirme (p. 24).

N° 1783 - DU 8 AU 14 MARS 2008 - 3,90 € NOS CONSEILS EN TEMPS RÉEL SUR investir.fr

Alain Dinin

� TEST. Le retour de l’indice au-dessous de4.700 points a ramené10 actions du Cac 40 au-dessous des cours de la séance de panique du 21 janvier. Nos conseilspour en profiter.

� SEUILS. Les marchés suivent les scénarios que nous avions dessinéspour définir notre stratégie boursière. Les supports techniquespour se placer au bon moment (pp. 2 et I).

Huit actions au plus bas 2008 sont à acheterAccor Axa Danone Sanofi-

Aventis

AirFrance-KLM

Bouygues EDF Vivendi

2008Janvier 2007 Décembre

Les supports de retournement sont testés

Indice Cac 40

4.000

4.500

4.800

5.100

5.400

5.700

6.000

4.6604.330

AutomobilesLes manœuvres s’invitent à GenèveLe Salon automobile de Genèveest l’occasion de présentationsde nouveaux produits,mais aus-si d’analyses stratégiques sur lemarché et d’annonces de la partdes grands acteurs du secteur.Renault et Peugeot ont présentédes perspectives assez contras-tées face au fort repli des ventesde voitures aux Etats-Unis et àun marché européen attenduglobalement stable en 2008. Re-nault continue à miser sur lespays émergents.

D’un autre côté, le groupePorsche-Volkswagen en trainde se constituer est offensif : ense renforçant au capital de Sca-nia, il vise le leadership euro-péen dans les camions. (p. 8)

Page 2: Investir 1783

LA SEMAINE PASSÉE Samedi 8 mars 2008 ■ Investir n° 1783**2

Cac 40 sur 1 an

Déc. FévrierJanv. 2008 MarsAvril 2007 Mai Juin Juillet Août Sept. Oct. Nov.

4.550

4.600

4.650

4.700

4.750

4.800

La semaine au jour le jour

Variationsur un an

Variation depuisle début de l'année

- 15,33 %

- 17,73 %

Variationsur la semaine- 3,58 %

4.790,66

4.742,66

4.675,91

4.756,42

4.678,05

4.618,96 en clôture

- 13,26 %

- 1,62 %- 3,58 %

+ 2,42 %+ 5,26 %

- 0,02 %

- 6,79 %

- 0,21 %

+ 0,94 %+ 2,31 %

- 3,03 %- 0,99 %

Performances mensuelles

3-3 4-3 5-3 7-36-3

Le vendredien clôture

4.500

5.000

5.500

6.000

6.500

7.000

BAISSE. Face aux craintes de ralentissement économiqueet à la nouvelle baisse du dollar, l’indice Cac 40 a connuvendredi un nouveau plus-bas annuel de clôture.

Loin d’être levées, les inquié-tudes macroéconomiquesont continué de lourde-ment peser sur les marchés

d’actions. La crise des marchés ducrédit et les difficultés du fondsd’investissement Carlyle Group àhonorer ses appels de marge ontamplifié le mouvement : ven-dredi, l’indice Cac 40 a touché unplus-bas à 4.576,59 points. D’unvendredi à l’autre, l’indice a cédé3,6 %, portant à 17,7 % sa baissedepuis le début de l’année. Jeudi,Jean-Claude Trichet, le présidentde la Banque Centrale Euro-péenne (BCE), a souligné que l’in-certitude sur les perspectives decroissance économique demeu-rait inhabituellement élevée etque les risques baissiers persis-taient. Toutefois, le président de laBCE s’attend à des taux d’infla-tion relativement élevés pendantune période plus longue qu’il ne lepensait il y a quelques mois. « No-

tre boussole ne comporte qu’uneseule aiguille, c’est celle de la sta-bilité des prix », a-t-il déclaré. LaBCE n’a donc pas modifié ses tauxd’intérêt directeurs, jeudi, et denombreux experts estiment

qu’elle ne devrait pas le faire avantjuin, voire avant la fin de l’année.En revanche, face à des craintesde récession (en février, les pertesd’emplois ont été les plus fortesdepuis mars 2003) et sous la pres-

sion des milieux financiers, la Ré-serve fédérale pourrait de nou-veau assouplir sa politiquemonétaire le 18 mars, lors de saprochaine réunion (vendredi, elle.a également annoncé une série

d’opérations de refinancement de100 milliards de dollars). Le diffé-rentiel de taux d’intérêt entrel’euro et le dollar devrait doncs’amplifier.

Sur le marché des changes, laréaction a été immédiate : l’euro aconnu, vendredi, un nouveauplus-haut face au dollar, à1,5405 $. Une situation qui ne dé-plaît d’ailleurs pas aux autorités etaux chefs d’entreprise améri-cains. A l’inverse, en Europe, lagrogne monte, d’autant que labaisse du billet vert entraîne unehausse du pétrole. Le baril a enre-gistré un nouveau record à105,97 $ pour le contrat WTI àNew York.

Dans un tel contexte, certainesvaleurs ont réussi à tirer leur épin-gle du jeu. Carrefour a gagné3,6% cette semaine après l’an-nonce du prochain arrêt du pacted’actionnaires de la famille Halley(lire page 11). Vallourec a rassuréles investisseurs et a progressé de4,9%. Enfin, porté par des ru-meurs spéculatives, Eramet s’estadjugé 10,7%. SolangeMaulini■

BOURSE DE PARIS

Nouveauplus-basannuel declôturepour l’indiceCac40

Un euro à plus de 1,54, un ba-ril à près de 106 $, une con-joncture américaine au plusmal, une Banque Centrale

Européenne qui refuse de céder unpouce de terrain vers une baisse destaux... tous les ingrédients sont réu-nis pour décourager les investis-seurs. Ainsi, cette semaine, quinzevaleurs du Cac 40 ont retrouvé, puisenfoncé le précédent point bas de la

fin du mois de janvier dernier (le 21et le 23 pour la plupart d’entre el-les) : serait-ce une porte d’entréepour s’offrir certaines des plus bel-les entreprises françaises ? Nous lepensons d’autant plus que les socié-tés recommandées ici à l’achat pré-sentent toujours, de la bouchemême de leurs dirigeants, de bon-nes perspectives pour 2008. C’est

justement sur cette dichotomie en-tre le marché boursier, englué dansla crise financière du subprime as-sociée à la récession américaine, etla réalité vécue sur le terrain parcertaines entreprises que nous vousproposons de miser. Il s’agit en par-ticulier de Danone et de Bouygues,qui ont annoncé de bons résultats2007 et dont la croissance devrait

être maintenue cette année. A côtéfigurent des valeurs dites « défensi-ves », telles Vivendi (voir notre étudepage 24) et surtout Sanofi-Aventis,qui se traite à moins de 9 fois lesprofits 2008 et 1,4 fois les fondspropres ! Air France-KLM se négo-cie, elle, au-dessous de ses fondspropres. Pour EDF, en revanche, lasanction boursière était justifiée, ladirection du groupe d’électricitéayant déclaré que le bénéfice netcourant ne devrait pas grimpercette année. Cela dit, si on achèteEDF, ce n’est pas pour jouer le courtterme, mais bien pour les excellen-tes perspectives à venir dans le do-maine très porteur de l’énergie. De

même pour Accor ou Axa, qui nes’attendent pas à ce que 2008 soit unexercice facile. Mais l’assureur esten avance sur son plan visant à untriplement du résultat opérationnelentre 2004 et 2012. Quant augroupe hôtelier, solide et bien géré,il va proposer aux actionnaires undividende exceptionnel de 1,50 €,qui, ajouté au dividende de 1,65 €,offre un rendement de 6,8 %. Unconfortable coussin permettantd’attendre des jours meilleurs.

Sylvie Aubert■

NOS CONSEILSNos huit valeurs favorites

parmi les quinze entreprises duCac 40 dont les cours sont auplus bas sont Accor, Air France-KLM, Axa, Bouygues, Danone,EDF, Sanofi-Aventis et Vivendi.

OPPORTUNITÉ. Pour gagner, il faut savoir être courageux et saisir desoccasions d’achat malgré un environnement peu porteur. Parmi les quinzevaleurs de l’indice phare de la Bourse de Paris au plus bas annuel, huitpeuvent être mises en portefeuille dans une optique de long terme.

L’analyse technique souligne la fragilité duCAC40

L'ÉVÉNEMENT

Osez saisir huit valeursduCac40au tapis

3.500

4.000

4.500

5.000

5.500

6.000Le seuil de 4.400 va être testéIndice Cac 40

2004 2005 2006 2007 2008

5.760

5.300

4.660

4.330

Zone de retournementà la hausse

Zone d'incertitude

Zone de retournementà la baisse

L’analyse graphiquemon-tre que le mouvement

« tête-épaules » décrit de-puis le début 2006 touche àsa fin. Au stade actuel, unestabilisation entre 4.400 et4.800 points apparaît pro-bable. Le risque d’une am-plification de la baisse versles 4.200 existe alors qu’unfort rebondendirectiondes5.500nesemblepasenvisa-geable avant mai. ■

Page 3: Investir 1783

*Samedi 8 mars 2008 ■ Investir n° 1783 LA SEMAINE PROCHAINE 3

40

50

60

70

80

90Casino

200620052004 2007

2008

75,48

MM 200 j

UN COUP D'AVANCE

Casino. Résultats annuels jeudi 13mars à 7 h 30

Nul doute que Casino parvien-dra à afficher, jeudi pro-

chain, des comptes 2007 aumoins aussi bons que Carrefourcette semaine. Les ventes, déjàpubliées, avaient bénéficié d’unexcellent dernier trimestre(+ 6,5% en organique), ce qui apermis au groupe d’afficher unecroissance interne annuelle de3,8%. Comme son grand rival,Casino profite du dynamisme deses enseignes à l’international.

En France, la restructurationd e s m a r q u e s d i s c o u n t(Franprix, Leader Price) initiéeen 2007, avec notamment lamise en place d’une nouvelleéquipe dirigeante, portera sesfruits essentiellement cette an-

née. Casino devrait en outre pro-fiter pleinement en 2008 del’amélioration des performancesde Super de Boer (ex-Laurus),puisqu’il devrait faire remontersa participation au capital de safiliale néerlandaise au-dessus de50%. Depuis le 1er janvier decette année, la société consolidecette filiale par intégration glo-bale.

Casino est, par ailleurs, trèsactif dans la mise en valeur deses actifs immobiliers, ce quilui permet de dégager réguliè-rement des liquidités afin deréduire son endettement, doncses frais financiers, et de pour-suivre ses investissements. Desouvertures de nouvelles surfa-

ces et des acquisitions àl’étranger sont encore atten-dues en 2008.

Rappelons que c’est enmai 2007 que Casino a pris lamajorité du capital du colom-bien Exito, le premier distribu-teur du pays, qui devrait avoirgénéré une bonne partie de lacroissance des ventes à l’inter-national du groupe. S. A. ■

NOTRE CONSEILL’action a très bien résisté

depuis le début de l’année. Nousrestons acheteurs de Casinopour viser un objectif de coursde 90 €.

Dans le contexte actuel de ten-sion sur les prix, la recherche

de protection contre l’érosion in-flationniste est un axe à privilé-gier. La décollecte généraliséedans les fonds et Sicav en Europeet aux Etats-Unis a ramené lesliquidités vers les placementsbancaires, en particulier les li-vrets.

Les taux fixes offerts par cesproduits, comme ceux que pré-sentent les marchés obligataires,n’offrent pas une rémunérationréelle – en tenant compte de l’in-flation – très attrayante. Pourune inflation annuelle estimée,par exemple, par Carrefour entre3 % et 4% dans la zone euro, laprotection n’est pas assurée si onprend en compte la fiscalité.

Les OAT indexées sur l’inflation

sont une réponse au souci de dé-fense contre l’érosion monétaire.Ces emprunts d’Etat (OAT signi-fiant obligation assimilable duTrésor) offrent une garantie surle capital et les intérêts. Le méca-nisme est une indexation baséesur un coefficient d’indexation.Une référence quotidienne d’in-flation est calculée chaque joursur la base de l’indice Insee men-suel des prix à la consommationhors tabac, pour l’ensemble desménages, France entière (métro-pole et DOM). Le décalage pourle calcul est de deux mois.

Le remboursement est garantiau minimum au nominal (mêmeen cas de baisse des prix) et l’inté-rêt facial est aussi assuré. Au to-tal, l’indexation permet au por-teur d’être certain de préserver

son capital tout en percevant surce capital qui progresse une ré-munération égale au rendementaffiché.

Il y a 11 lignes d’OATi cotées(voir page XV du cahier central),pour un nominal de 1 €, deséchéances 2009 à 2032 et destaux faciaux allant de 1% à 3,4%.

Pour juger le prix des OATi, etdonc le prix de la garantie contrel’inflation, on compare le rende-

ment offert sur la base de l’infla-tion actuelle avec celui d’uneOAT à taux fixe.Selon les souchesdes OATi, le moindre rendementpar rapport aux taux fixes va de1 % à 2,5%. Le risque d’inflationest bien payé à ce niveau, mais lagarantie a un prix, qui n’est fina-lement pas excessif.Noschoix.OATi 1,6 % 2011 (codeIsin : FR0010094375) et OATi 1% 2017 (FR0010235175). H. T. ■

À SAISIR

LesOAT indexées sur l’inflationchères,mais encoreattrayantes

PourJean-CharlesMériaux,di-recteur général de DNCA Fi-

nance, les marchés sont en pleinbrouillard. Il n’est plus questionde se demander si les Etats-Unissontounonenrécession,maisdequelle ampleur sera cette der-nière et pour combien de tempselle va s’installer. Les excès com-misaucoursdessixdernièresan-nées dans l’octroi de prêts hypo-thécaires à risque favorisant laconsommation mettront dutemps à être résorbés. De plus,lorsqu’une crise financière seconjugue à un ralentissementéconomique, comme en ce mo-ment, les politiques monétairessont inopérantes.

Toutefois, en économie, il con-vient selon lui d’éviter de trop rai-

sonner par intuition. Qui auraitcru qu’un baril à 100 $ pourraitêtre si bien toléré ? De même, ilavance l’hypothèse selon laquellele déclin de l’économie améri-cainepuissenepasêtreunecatas-trophe pour le reste de la planète.

Du côté boursier, il a com-mencé à revenir sur le marché enjanvier, compte tenu des valorisa-tions très attractives des grandesvaleurs. « La valorisation permetau marché d’encaisser assez bienles mauvaises nouvelles », ditJean-Charles Mériaux, avantd’ajouter : «Deux éléments pour-raient faire redémarrer le marché :la baisse des taux de la BCE et leretour des fusions-acquisitions. »Pour l’heure, il choisit les secteursdu pétrole, de la pharmacie, des

télécommunications et de la dis-tribution, sans oublier certainescycliques.

De son côté, Michel Laurens,responsable de la gestion desOPCVMchezAcerFinance, cons-tate que, après la forte baisse de25 % sur le plus-haut de cet été, lemarché s’est stabilisé depuis sixousept semaines. Il resteconfiantdans la conjoncture européenne,qui a été « sauvée » par l’injectionmassive de liquidités de la part dela Banque Centrale Européenneet il souligne que les entreprises fontétat de perspectives favorables.

Le niveau de valorisation actuelintègre les mauvaises nouvellessur la crise des subprimes et il an-ticipe la fin des dépréciationsdans les établissements bancai-

res, où il remarque, par ailleurs,que l’activité de banque de détailreste soutenue. « Il existe de nom-breuses opportunités d’achat surplusieurs grandes valeurs à laBourse de Paris », déclare-t-il.Cela dit, le dollar devrait restersous pression jusqu’à la fin de larécession américaine. S. A ■.

CE QUE PENSENT LES PROFESSIONNELS

« Lavalorisationpermetd’encaisser assezbien lesmauvaisesnouvelles »

Un prix sujet à cautionpour L’Oréal

Faut-il vraiment s’en réjouir ? L’Oréals’est félicité, pourtant, du prix qui seraremis le 13 mars à son président (désor-mais non opérationnel), Lindsay Owen-Jones, PDG du groupe de cosmétiquesdurant dix-huit ans. Cette distinction, leLifetime Achievement Award, est décer-née pour la troisième fois à Londres parle Financial Times et la chaîne téléviséeCNBC Europe. Mais le précédent lau-réat, l’ancien patron de Siemens, Hein-rich von Pierer, a dû démissionner deson poste pour cause de corruption voilàprès d’un an. On espère que ce bâton demaréchal ne porte pas la poisse à tous lesdistingués.

Etats-Unis : l’indice de confiance de l’université du Michigan

70

75

80

85

90

95

100

105

2004 2005 2006 2007 .08

70,8

Sour

ce : B

loom

berg

LE CHIFFRE

Les statistiques américaines occuperontune nouvelle fois cette semaine le devantde la scène. L’indice de confiance desconsommateurs du mois de mars,qui sera publié vendredi 14 mars2008 par l’université du Michigan,suscitera les intérêts des investis-seurs, notamment en raison de saviolente chute le mois précédent.L’indice avait, en effet, abandonnéprès de 8 points, à 70,8 points, enfévrier dernier.

La place des femmesdans le Cac 40

L’agence de communication Capitalcomapubliéuneétudesur laplacedesfemmesdans la communication des sociétés duCac40. Il enressortque, sinombred’entreelles sedéclarent sensiblesà laquestion, lamise en pratique reste limitée. Par exem-ple, la moitié des sociétés de l’indice pharede la place de Paris a signé un accordd’égalité professionnelle mais seulement20 % fournissent des objectifs chiffrés. Larémunération reste un sujet délicat, puis-queseules8sociétéscommuniquent sur lesécarts desalairesentrehommesetfemmeset les mesures salariales mises en œuvrepour les diminuer.

Par secteur, ce seraitdans l’énergieet lesservices,d’unepart,etdans labanque, l’as-surance et l’immobilier, d’autre part, queles pratiques seraient « de loin les plusexemplaires », selon Capitalcom. En têtede classement, on retrouve PSA PeugeotCitroën et Total, suivis par Air France-KLM, Alcatel-Lucent, BNP Paribas, Gazde France, L’Oréal, la Société Générale etSuez.

Si la tendance est à l’amélioration, deseffortsrestentàfaire : lesfemmesnerepré-sentent qu’un tiers des effectifs des socié-tés du Cac 40 et un quart des cadres. C’estchez LVMH qu’elles sont le plus nombreu-ses (72 % des effectifs et 57 % des cadres).Notons enfin que chez Danone, Suez, La-farge, Alstom et Vinci la part des femmesdans l’encadrement est supérieure à lapartdesfemmesdansleseffectifsglobaux.

DÉCRYPTAGES

Michel LaurensAcer Finance

Jean-Charles MériauxDNCA Finance

Air France-KLM Air France-KLM

BNP Paribas Bouygues

Bouygues Casino

Eiffage CGG Veritas

Lafarge Renault

Saint-Gobain Sanofi-Aventis

Vinci TF1

Vivendi Total

Valeur Conseilprécédent

Date du conseilprécédent

Nouveauconseil

Adecco Acheter 11-5-2006 Conserver

CNP Assurances Rester à l’écart 22-2-2008 Achat spéc.

Foncière des Régions Conserver 21-2-2008 Vente part.

Vallourec Vendre 7-2-2008 Acheter

Les changements de conseil du SRD

Chiffre d’affaires au 31-12-2006 22,5 Md€

Chiffre d’affaires au 31-12-2007 23,5 Md€

Résultat net au 31-12-2006 436 M€

Résultat net au 31-12-2007 (est.) 470 M€

Page 4: Investir 1783

ÉCONOMIE Samedi 8 mars 2008 ■ Investir n° 1783*4

Lespayseuropéens réagissent enordredisperséau ralentissementaméricain

Les records enregistrés sur lepétrole et les cours élevésd’autres matières premières

ne doivent pas faire illusion : latendance est bien au ralentisse-ment dans les grands pays indus-trialisés et, dans les pays émer-gents comme la Chine, où l’activitéest soutenue au point d’accroîtreles tensions inflationnistes, lesautorités veulent calmer le jeu(voir page suivante).

Les signes d’inflation ne doiventpas conduire à des erreurs de dia-gnostic. Si la Banque d’Angleterreet la Banque Centrale Européennecontinuent de donner une impor-tance égale aux deux dangers ac-tuels – une accélération non con-trôlée du rythme de hausse desprix et un recul de l’activité –, c’estbien parce que les récents indica-teurs envoient des messages ambi-valents. La situation sera plusclaire dans quelques mois...Si les tensions actuelles sur les

prix compliquent la politique mo-nétaire, elles ne permettent pas entout cas de conclure à un risquesérieux de stagflation, ce mélangede stagnationde l’activité et d’infla-tion qui a lourdement pesé sur laconjoncture des années 70. Peud’économistes accordent une pro-babilité élevée de réalisation à cescénario, même si beaucoup crai-gnent que la politique très accom-modante des Etats-Unis ne soitsuivie très vite d’un relèvement destaux en 2009 dès les premiers si-gnes d’un redressement durable del’activité.

Aux Etats-Unis, les craintes ex-primées à plusieurs reprises par lesresponsables monétaires en ce quiconcerne le secteur immobilier(voir ci-dessous) semblent justi-fiées, quoique la crise donne l’im-pression de suivre un cours con-

forme aux prévisions, sansaccélération notable : au qua-trième trimestre 2007, les défautsde paiement sur l’ensemble desprêts immobiliers sont montés de5,6% à 5,8% ; quant aux défaillan-ces en bonne et due forme (arrêtdes remboursements et saisies), letaux est monté de 3,1% à 3,4%pour les subprimes, les crédits à ris-que, mais reste marginal pour lesprêts « normaux ».

La France et l’AllemagnerésistentDans l’analyse de la conjoncturepubliée cette semaine par la Fed(le beige book), il est noté un ralen-tissement dans les services de laplupart des districts et une activitéjugée anémique dans la moitiéd’entre eux. Quant aux dépensesdes consommateurs, elles sont ju-gées plutôt faibles ou en repli dansla majorité des districts.

Les deux enquêtes ISM menéesen février ont donné des résultatscontradictoires : nette améliora-tion dans les services (mais au-dessous du seuil fatidique de 50) etrechute au-dessous de 50 dans l’in-dustrie. Ces chiffres laissent crain-dre une croissance nulle ou un lé-ger repli du PIB au premiertrimestre.Les enquêtes similaires menées

dans la zone euro donnent des ré-sultats contrastés. Si le rebond en-registré dans les services fait plusque compenser un repli dans l’in-dustrie en février, tous les pays nesont pas dans la même situation.La France, note la Royal Bank ofScotland, est le seul des quatregrands pays de la zone à conserverun rythme de croissance similaireà la moyenne de l’année dernière.L’Allemagne a un peu accéléré enfévrier, mais reste à un rythmed’expansion nettement inférieur àcelui de l’été dernier.Quant à l’Italie, elle semble tou-

jours sur la voie du ralentisse-ment. Mais c’est l’Espagne quisemble enregistrer la plus fortebaisse d’activité ; pour la premièrefois depuis quatre ans et demi, lesenquêtes signalent une baisse deseffectifs employés.Une consolation : selon Angel

Gurria, secrétaire général del’OCDE, s’il devait y avoir une ré-cession en 2008, elle serait plusmodérée que les précédentes,« parce qu’on est entré dans deséconomies de services plus qu’in-dustrielles. Les stocks jouentmoins un rôle dévastateur ».Alors, restons raisonnablementoptimistes...

Gérard Horny■

CONJONCTURE L’économie américaine continueà ralentir. L’Europe suit à distance, mais tous lesmembres de la zone euro ne montrent pas les mêmescapacités de résistance.

Indice ISM manufacturier Indice ISMnon manufacturier Indice PMI composite

50,4 50

48,4

50,7

48,3

50

Oct. Nov. Déc. Janv. Févr.

53,3

52,4

53,2

44,6

49,350

Oct. Nov. Déc. Janv. Févr.

55,8

54,1

53,1

50,6

52,3

50

Oct. Nov. Déc. Janv. Févr.

2007 2008 2007 2008 2007 2008

Etats-Unis :de forts soubresauts

Zone euro :rebond en février

L’économie américaine connaît des mouvements brusques.Mais, au total,en dépit des évolutions divergentes des services et de l’industrie, la tendance de fondsemble être un net ralentissement. Le mouvement est plus modéré en Europe.

Regain d’inquiétudepour l’immobilier américain

Chaque semaine, la crise fi-nancière gagne de nou-

veaux secteurs et on découvrede nouvelles pratiques douteu-ses comme la transformationdes obligations émises par lescollectivités locales américai-nes en titres rémunérés à destaux de court terme par la ma-gie d’enchères hebdomadairesou mensuelles. Mais le pro-blème initial s’aggrave : selonl’indice Case-Schiller, le prix del’immobilier aux Etat-Unis abaissé de 9,8 % sur un an endécembre et ce n’est sansdoute pas fini. La banque UBSestime que la crise des subpri-

mes pourrait coûter jusqu’à600 millards de dollars à l’écono-mie mondiale.L’un des gouverneurs de la Fed,

Frederic Mishkin, redoute queles prix de l’immobilier ne bais-sent encore plus que prévu, cequi aggraverait les problèmesdes banques et conduirait à denouvelles restrictions de crédit.Quant au président de la Fed, ilincite les banques à renégociernon plus seulement les condi-tions de crédit, mais le montantmême du principal à rembourser,de façon à éviter une montéetrop forte du nombre des dé-faillances de crédit. ■

1,2

1,3

1,4

1,5

2007 2008

En dollar1,5406

le 7-3

L'euro face au dollar

Le tempsde travailbaisse partout

Dans sa revue annuelle des ré-formes économiques,Objectif

croissance, l’OCDE constate que,sur longue période, la tendanceest à la baisse du nombre annueld’heures travaillées. Le cas le plusspectaculaire est celui du Japon,où de près de 2.300 heures parpersonne exerçant un emploi en1960 on est tombé à moins de1.800 heures. Mais cette évolu-tion ne reflète pas forcément unchoix de société : le ralentisse-ment de la croissance a joué unrôle déterminant.En Europe, on a travaillé

beaucoup plus longtemps queles Américains jusqu’au milieudes années 70. Ensuite, le rap-port s’est inversé et les Améri-cains travaillent aujourd’hui15% de plus que les Européens.La durée hebdomadaire du tra-vail plus courte en Europe n’estpas seule en cause : elle n’expli-que que la moitié de l’écart. Unplus grand nombre de jours decongés payés et d’autres congésexplique le reste.L’écart enregistré sur la durée

hebdomadaire du travail n’estpas seulement le fait de loiscomme celle sur les 35 heures. Ils’explique aussi par le fait que letravail à temps partiel est plusfréquent en Europe, surtoutchez les femmes, et ce tempspartiel n’est pas toujours libre-ment choisi. Toutefois, selonl’OCDE, le taux d’impositionmarginal semble jouer un rôleimportant dans la décision dudeuxième apporteur de revenusdu ménage de travailler plus oumoins longtemps. ■

FOCUS

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

Union

europ

éenn

e Japon

OCDE

Etats-

Unis

Allemag

neFra

nce

Pays-

Bas

Sour

ce :

OCDE

Nombre annuel moyen d’heurestravaillées par personne exerçant un emploi

LE PÉTROLE

Spéculation. Le maintien par l’Orga-nisation des pays exportateurs de pé-trole (Opep) de ses niveaux de pro-duction, le vif recul des stocksaméricains de brut et la baisse dubillet vert ont contribué à relancer laspéculation sur le marché de l’or noir.Le baril de brut, première échéance, àNew York (WTI) a clôturé, jeudi, au-dessus de la barre de 105 $.

LES MONNAIES

La BCE pousse l’euro vers de nouveaux sommets

Cela devient une habitude. L’euroa enregistré cette semaine de

nouveaux plus-hauts historiquesface au billet vert et à la livre ster-ling. La devise européenne a ainsiatteint jeudi 1,5430 $ et 0,7692 £,propulsée par les déclarations duprésident de la Banque CentraleEuropéenne (BCE) à l’issue de sonConseil des gouverneurs. « Le fermeancrage des anticipations inflation-nistes est la plus importante prioritédu conseil », a fait savoir Jean-Claude Trichet, douchant les es-poirs des opérateurs de marchéd’une baisse des taux d’intérêt lors

de la prochaine réunion prévue enavril. L’impact sur le marché deschanges a été d’autant plus fort queJean-Claude Trichet lui-mêmeavait souligné, lundi, l’importancede l’attachement des Etats-Unis au« dollar fort ».Certains imaginaient alors une

sensibilité accrue de la BCE auxproblèmes de change. Le présidentde l’Eurogroupe, Jean-ClaudeJuncker, s’était, quant à lui, déclaré« préoccupé et vigilant ». Le direc-teur général du Fonds monétaireinternational (FMI), DominiqueStrauss-Kahn, a souhaité la créa-

tion d’un poste de ministre euro-péendesFinances. « Leproblèmedel’euro est que la Banque CentraleEuropéenne, qui fait bien son travailpour contenir l’inflation, est sur-puissante : elle n’a pas de contre-poids politique en la personne d’unvrai ministre européen des Finan-ces. »Vendredi, après l’annonce de la

destruction nette de 63.000 em-plois en février aux Etats-Unis,l’euroaenregistréunnouveauplus-haut, à 1,5459 $, avant de repren-dre quelque peu son souffle.

P.W.■

Marchés à terme (en dollars / baril)

29-2-2008 7-3-2008Brent 100,026 102,16WTI 102,08 105,18

Cours à la première échéance mensuelle sur l’IPE pour lebrent et sur le Nymex pour le WTI.

Cours des principales devises

29-2-2008 7-3-2008Euro/dollar 1,5186 1,5406Euro/yen 158,22 157,40Euro/franc suisse 1,5895 1,5701Euro/livre sterling 0,7649 0,76377Dollar/yen 104,19 102,17

Les cours indiqués sont relevés le vendredi à 15 heures.

Page 5: Investir 1783

Samedi 8 mars 2008 ■ Investir n° 1783 ÉCONOMIE 5

3,5

4,0

4,5

5,0

5,5Taux à dix ans à New York

2006 2007 2008

En %

3,52le 7-3

A SUIVRE

“Le Groupe a construitun modèle résistant ”

E n 2007, Crédit Agricole S.A. dégage un résultat net part du Groupe de 4 044 millions d'euros. Ce résultat, en baisse de 16,8 %, montre

la bonne résistance du Groupe dans un contexte de crise financière internationale sévère : il traduit la solidité du modèle, fondé sur un équilibre entre les trois lignes métiers, banque de détail, métiers spécialisés et banque de financement et d’investissement.

Résultats annuels 2007

ÉQUILIBRE DES MÉTIERS

DIVIDENDE

1,20 + 4,3%Deux options :paiement intégral en numéraire ou paiement en actions à hauteur de 80 % et en numéraire à hauteur de 20 %.Dividende proposé à l’Assemblée générale du 21 mai 2008

Retrouvez toute l'information surwww.credit-agricole-sa.fr

Calendrier de la communicationfinancière 200815 mai - Publication des résultats du 1er trimestre 2008 21 mai - Assemblée générale desactionnaires27 mai - Détachement du coupon23 juin - Paiement du dividende

DES RÉSULTATS SOLIDES…

L’impact négatif de la crisesur les revenus de la banquedes marchés a été com-pensé par le dynamisme detous les autres métiers.Le produit net bancaireaugmente de 3,6 %. Horsimpacts de la crise, il auraitprogressé de 25,5 % et lerésultat brut d'exploitationserait en hausse de 30,5 %.Ces performances opéra-tionnelles particulièrementsatisfaisantes témoignent dela qualité des relais de crois-sance, en particulier àl’international, dans chaquepôle. C’est plus spéciale-ment le cas pour la banquede détail à l’international, lesservices financiers spéciali-sés et les métiers de lagestion d’actifs.

L’année a été placée sous lesigne de l’internationalisa-tion pour tous les métiers duGroupe. Une étape impor-tante a été franchie dans latransformation du Groupe

avec les acquisitions etl’intégration réussie d’Emporikien Grèce et du groupeCariparma FriulAdria enItalie. Le Groupe a en outreamplifié la diversification desactivités à l’étranger dansles métiers et les zonesgéographiques qu’il avaitciblés, notamment dans lecrédit à la consommation,avec FGAFS en Italie, etl’acquisition de deux socié-

tés, Interbank et DMC Groepaux Pays-Bas ; en gestiond’actifs, avec la reconfigura-tion réussie du dispositif enItalie, la création d’une joint-venture en Arabie Saouditeet d’une filiale en Australie ;le lancement d’une compa-gnie d’assurance-vie auJapon et, en banque privée,l’acquisition de la filialeluxembourgeoise de BankSarasin.

…DANS LE CONTEXTED’UNE CRISE SÉVÈRE

Dans un environnement diffi-cile et particulièrement ins-table, la rigueur et la prudenceont conduit le Groupe à renforcer de trimestre en tri-mestre sa politique de dé-préciation des instrumentsfinanciers exposés à la crisedu subprime. Le niveau des résultats de l’exercice

2007 reflète ce renforcementsensible des scénarios derisques liés aux marchés desstructurés de crédit. Ainsi,l’impact de la crise financièresur le résultat net part duGroupe de Crédit Agricole S.A.s’établit à - 2,7 milliards d’eu-ros. Cette politique rigoureusede dépréciation du risque decontrepartie de marché s’ins-crit dans un contexte degrande solidité financière.

“L'année a été placée

sous le signe de l'intégration

des filiales internationales”

(touche 5 pour entrer en relation avec une personne de l’équipe des relations actionnaires)

Banque de financement

et d'investissement

Métiers spécialisés

Banques de proximité

33,2 %14,2 %

37,2 %

32,2 %

39,6 %

27,2 %

2006 2007

Impact de la crise

Contribution au Produit net bancaire

(Hors gestion pour compte propre et divers)

30,6 %

France : baisse dutaux de chômage

Le taux de chômage de la métro-pole a reculé de 0,3 point de

pourcentage, à 7,5 % de la popula-tion active au quatrième trimestre2007 (2.084.000 personnes), soit leplus faible niveau depuis lafin 1983. Il s’établit à 8 % enmoyenne sur l’ensemble de l’an-née 2007. Les économistes de BNPParibas tablent sur une stabilisa-tion unpeu au-dessus de 7,5 %d’icià la mi-2008.

Le taux de chômage a diminuéde 0,9 point de pourcentage en unan, permettant au taux d’emploi deprogresser à 52,3 % de la popula-tion active.

Pékin veut vaincre lasurchauffe

Le principal ennemi de l’écono-mie chinoise est la surchauffe, a

averti son Premier ministre. WenJiabao s’est engagé devant le Parle-ment à une lutte acharnée contrel’inflation. « La première tâche enmatière de régulation économiquecette année est d’empêcher la rapidecroissance économique de se trans-former en surchauffe et d’éviter queles hausses structurelles de prix nedébouchent sur une inflation d’en-vergure », a-t-il précisé devant les3.000 députés du Congrès nationaldu peuple réunis à Pékin. Le gou-vernement chinois est déterminé ;il table d’ailleurs surune croissancecontenue à 8% en 2008 contre plusde 11,4 % en 2007.

Londres vise lescapitaux islamiques

L’Angleterre s’apprête à lancer desobligations d’Etat compatibles

avec la charia (sukuk). Le Premierministre, Gordon Brown, doit, en ef-fet,annoncerprochainementunpro-jet de loi sur la finance islamique. LeRoyaume-Uni sera ainsi le premierpays duG7 à émettre une sukuk.En2004, le Land allemand de Saxe-An-halt avait été un pionnier à l’échelonrégional en émettant 100 millionsd’euros d’obligations compatiblesavec la charia. La manne des actifsgérés conformément au Coran pro-gresse de 15% l’an. ■

L'OR

Hésitation au seuil des 1.000 $.Lecours de l’once était en repli vendredimatin, les investisseurs attendant lesstatistiques américaines de l’emploiavant de repartir à l’assaut de la barredes 1.000 $. La veille, alors que le dol-lar touchait de nouveaux plus-basface à l’euro, un nouveau record avaitété établi à New York, à 991,90 $.

LES TAUX

Panique aux Etats-Unis, Trichet imperturbable

Du côté de la Banque d’Angle-terre, il n’y apas eude surprise

jeudi : l’activité est plutôt sur lavoie du ralentissement, mais sansprovoquer d’inquiétudes majeu-res ; l’inflation est cantonnée justeau-dessus de la cible de 2%, maisles risques sont à la hausse. Dansces conditions, la banque centralen’envisage qu’une baisse gra-duelle de son taux directeur et adécidé de le garder inchangé cemois-ci, à 5,25%.Du côté de la Banque Centrale

Européenne, tout le monde avaitbien prévu le maintien du statu

quo, mais, pour ceux qui for-maient de timides espoirs de l’an-nonce d’un possible assouplisse-ment futur de la politiquemonétaire, ce fut la douchefroide. S’appuyant sur les « pro-jections » économiques de la ban-que, un peu corrigées en troismois en ce qui concerne la crois-sance (1,7% attendu en 2008 aulieu des 2% annoncés en décem-bre), mais fortement revues à lahausse en ce qui concerne l’infla-tion, à 2,9% en moyenne pourcette année, Jean-ClaudeTrichet aprononcé un discours d’un dog-

matisme que n’aurait pas osé affi-cher un dirigeant de la Bundes-bank.La réaction du marché des

changes a été d’autant plus bru-tale que, dans le même temps,c’est la panique complète outre-Atlantique. Face aux pertes quis’accumulent, les banques améri-caines poussent Ben Bernanke àbaisser les taux directeurs de laRéserve fédérale non pas d’un de-mi-point, mais de trois quarts depoint, et depréférence sansmêmeattendre la réunion du 18mars...

G. H.■

Cours de l’or

29-2-2008 7-3-2008L’once à Londres en £ 969 978,50Le lingot en € 20.100 20.300Le napoléon en € 117,80 118,20La cote complète du marché de l’or à Paris se trouve en page XVI.

Taux d’intérêt (en %) - le 7-3-2008

Pays 3 mois (1) 10 ans (2)

France 4,50 4,01Allemagne 4,50 3,75Royaume-Uni 5,78 4,33Etats-Unis 2,94 3,52Japon 0,99 1,34

(1) Taux interbancaires à Londres (BBA)(2) Rendt. des emprunts d’Etat (Bloomberg)

Page 6: Investir 1783

Avril .07 Mars .08

VeoliaEnvironnement

50

55

60

6554,96

6 VALEURS EN VUESamedi 8 mars 2008 ■ Investir n° 1783

Nos grandes valeurs continuent de creuser l’écart face au Cac 40

« INVESTIR 10 ». Parmi les 900 valeurs de la cote, « Investir » présente ici ses 40 préférées, regroupées en quatre sélectionsde 10 valeurs. Seul journal de Bourse à se mettre dans les vraies conditions du marché et donc du lecteur, « Investir » procède à des arbitrages de façon hebdomadaire avec une exécution sur la base des cours d’ouverture du lundi.

� Les valeurs précédées de ce triangle sont les nouvelles entrantes dans la sélection -

L ’«Investir 10 Grandes Valeurs»a cédé du terrain. D’un jeudi à

l’autre, il a trébuché de 2,3 %mais il a quand même mieux ré-sisté que le Cac 40, qui a reculé de3,8 %. Cette semaine, la sélectiona profité d’une stabilité de l’actionEssilor International grâce à l’an-nonce d’une nouvelle améliora-tion des marges du groupe. Larentabilité nette a atteint 12,6 %en 2007 (lire page 15). Neuf Cege-tel, qui va faire l’objet d’une OPAde la part de Vivendi, a progresséde 0,9 %. Enfin, Thales a grignoté0,4 %. Les investisseurs ont anti-cipé l’annonce vendredi 7 mars debons résultats 2007 (lire page 9).Les sept autres titres de la sélec-tion ont été, hélas, emportés parla baisse du marché, voire l’ontamplifié. Parmi les titres les plussanctionnés, EDF a perdu 4 %.Les investisseurs continuent debouder la valeur depuis que les

dirigeants ont annoncé le 20 fé-vrier que le bénéfice net récurrentne progresserait pas en 2008.Néanmoins, les perspectives dedéveloppement de l’électriciendans les années qui viennent res-tent intactes. SES, de son côté, asubi des prises de bénéfices, pro-voquant une glissade de 4,3 % del’action. Ensuite, la fusion de l’ac-

tivité de parking de Vinci avec cel-le de Fortis, pour créer le princi-pal groupe de stationnementmondial avec 1,3 million deplaces (lire page 11), n’a pas per-mis au groupe de BTP d’éviter unrecul de 4,2 %. Enfin, les investis-seurs, bien inspirés, ont cédé destitres Veolia Environnement,craignant l’annonce de résultatsannuels mitigés le 6 mars (lire ci-contre). La valeur a cédé 6,6 %.C’est la plus forte baisse de la sé-lection.

Depuis le début de l’année,l’« Investir 10 » perd donc main-tenant 9,4 % (– 16,7 % pour leCac 40) et il ne gagne plus que6,9 % par rapport à fin 2006(– 15,6 % pour le Cac 40).

NOS ARBITRAGESNous ne modifions pas la compo-sition de nos quatre sélections. ■

François Monnier

: signalent respectivement la plus forte baisse et la plus forte hausse de la sélection cette semaine.

Cours (6-3-08) PER 2007 (e)VALEUR Objectif PER 2008 (e)(mnémo) Potentiel Rdt net 2007 (e)

Variation Sélection Cac 40Sur la semaine –2,3 % – 3,8 %

Depuis le 31-12-2006 + 6,9 % – 15,6 %Depuis le 31-12-2003 + 79,5 % + 31,5 %

Les dernières valeurs sorties :Aéroports de Paris, Saint-Gobain, Total,Pernod Ricard, Peugeot, CNP Assurances,BNP Paribas, Iliad, Aéroports de Paris.

Grandes valeurs

« Investir 10 Grandes Valeurs »

2004 2005 2006 2007.08

La sélection

Indice Cac 40+ 31,5 %

+ 79,5 %

- 10

0+ 10+ 20+ 30+ 40+ 50+ 60+ 70+ 80+ 90

+ 100+ 110

A u fur et à mesureq u ’ a p p r o c h a i t

l’échéance de la publi-cation des résultats an-nuels, le bruit circulaitdans les salles de mar-ché que les bénéficesne seraient pas à la hau-teur des attentes desanalystes.

Lors des cinq séances qui ont pré-cédé la présentation des comptes,le 6 mars, le titre a dévissé de 6,6 %et il perdait encore 6,9 % vendredi,lors de la réunion avec les ana-lystes. Certes, le bénéfice net 2007a bondi de 22 %,à 928 millions d’eu-ros, mais la marge opérationnellerécurrente s’est dégradée, pourtomber à 7,6 % alors que nous l’at-tendions stable à 7,8 % (voire enhausse chez certains analystes). Le

groupe présent dans letraitement de l’eau, desdéchets (hors nucléai-re), le transport et lesservices à l’énergie n’apas su profiter de sa for-te croissance de 14 %de ses revenus pour dé-fendre, voire améliorer,sa rentabilité.

En outre, le coût du financementde sa dette nette n’a pas été trèsbien maîtrisé. Le taux est passé enun an de 5,07 % à 5,49 %, provo-quant une charge financière sup-plémentaire de 116 millions d’eu-ros.

Nous revoyons à la baisse nos pré-visions et notre objectif de cours à65 €. Mais nous restons à l’achat. Lamauvaise nouvelle est intégrée dansles cours (code mnémo : VIE). ■

93,91 €120 €28 %

51,90 €70 €35 %

17,73 €22 €24 %

60,50 €85 €40 %

39,57 €46 €16 %

35,10 €40 €14 %

15,59 €20 €28 %

40,45 €48 €19 %

54,96 €65 €38 %

44,25 €55 €24 %

2017,9

2,4 %

22,519,7

2,1 %

NS9

0,7 %

23,623,7

2,1 %

22,119,4

1,6 %

35,526,5

1,6 %

17,116,2

3,8 %

14,412,3

2,3 %

26,523,4

2,1 %

14,713,4

3,4 %

Air LiquideAI

DanoneBN

EADSEAD

EDFEDF

Essilor Intern.EF

Neuf CegetelNEUF

SESSESG

ThalesHO

Veolia Env.VIE

VinciDG

Cours (6-3-08) PER 2007 (e)VALEUR Objectif PER 2008 (e)(mnémo) Potentiel Rdt net 2007 (e)

Variation Sélection Cac Small 90Sur la semaine + 0,3 % – 1,3 %

Depuis le 31-12-2006 – 20,7 % – 21,2 %Depuis le 31-12-2003 + 63,1 % + 62,9 %

Les dernières valeurs sorties :Altamir Amboise, Cegedim, Manitou,Naturex, SQLI, Boursorama, Petit Forestier,Rexel, Sartorius Stedim Bio.

Valeurs moyennes

19,62 €25 €27 %

61 €76 €25 %

20,53 €26 €27 %

19,50 €25 €28 %

54,51 €68 €25 %

31 €37 €19 %

44 €56 €27 %

2,28 €3 €

32 %

37,99 €45 €18 %

23,47 €28 €19 %

10,69

1,5 %

9,68,5

4,9 %

22,617,80 %

6525

0 %

10,79,1

1,8 %

17,912,82 %

22,120,6

2,7 %

7,68,80 %

13,410,92 %

14,813,7

1,2 %

DevoteamDVT

GascogneBI

MeeticMEET

NextRadioTVNXTV

Norbert DentressangleGND

SaftSAFT

Séchilienne-SidecSECH

SQLISQI

TouaxTOUP

VétoquinolVETO

Cours (6-3-08) PER 2007 (e)VALEUR Objectif Rdt net 2006

(mnémo) Potentiel Rdt net 2007 (e)

Variation Sélection Cac 40Sur la semaine – 3,5 % – 3,8 %

Depuis le 31-12-2006 – 13 % – 15,6 %Depuis le 31-12-2003 + 86,7 % + 31,5 %

Les dernières valeurs sorties :Axa, Vallourec, Sequana Capital,PagesJaunes, Total, Neopost, CA Languedoc, Euler Hermes, Dexia.

Rendement

6,75 €9 €

33 %

18,10 €23 €27 %

21,51 €30 €39 %

14,42 €20 €39 %

40,40 €47 €16 %

55,69 €70 €26 %

49,25 €70 €42 %

47,73 €68 €42 %

41,29 €52 €26 %

25,81 €36 €39 %

18,23,6 %3,7 %

22,13,2 %3,4 %

12,35,6 %6 %

11,16,6 %6,9 %

7,24,3 %4,6 %

53,8 %4,5 %

8,73,5 %3,9 %

9,23,7 %4,3 %

13,82,9 %3,3 %

10,64,6 %5 %

Canal+AN

Eutelsat Comm.ETL

France TélécomFTE

M6MMT

RallyeRAL

RubisRUI

Saint-GobainSGO

Sanofi-AventisSAN

Suez SZE

VivendiVIV

Cours (6-3-08) PER 2007 (e)VALEUR Objectif PER 2008 (e)(mnémo) Potentiel Rdt net 2007 (e)

Variation Sélection MSCI WorldCette semaine – 1,7 % – 3,7 %

Depuis le 31-12-2006 –8,5 % – 3,6 %Depuis le 31-12-2003 + 22,6 % + 38 %

Les dernières valeurs sorties :

Saveur de France, Atos Origin, SchneiderElectric, Total, Casino, Air Liquide, Sanofi,Axa, Vivendi, Saveur de France, Atos.

International

104,04 €145 €39 %

123,33 €160 €30 %

23,04 €26 €13 %

9,98 €12 €20 %

86,88 €107 €23 %

16,12 €19 €18 %

46,72 €53 €13 %

491,50 FS580 FS18 %

49,24 FS62 FS26 %

18,41 €25 €36 %

22,818,92 %

16,113,7

3,3 %

9,29,6

5,6 %

18,817,23 %

18,716,4

1,8 %

20,116,85 %

16,115,3

1,6 %

17,716,4

2,5 %

1210,8

2,1 %

10,611,1

4,1 %

Deutsche Börse DE0005810055

E.On AGDE0007614406

Eni SPAIT0003132476

IberdrolaES0144580Y14

LindeDE0006483001

Maroc TelecomIAM

Nationale à PortefeuilleBE0003845626

NestléCH0012056047

NovartisCH0012005267

TelefonicaES0178430E18

➔ ➔

Coup de projecteur. Veolia Environnementsanctionné pour ses résultats 2007

Page 7: Investir 1783

Retrouvez l’intégralité du communiqué sur www.carrefour.com

Résultatsannuels

Objectifs 2007 atteints Accélération en 2008

« Nos résultats 2007 traduisent la qualité de nos fondamentaux et la pertinencede nos choix stratégiques. Ils démontrent que notre Groupe est en ordre demarche pour entamer une nouvelle étape de sa croissance.

José Luis Duran, Président du Directoire

2007

«

En 2007, le Groupe a tenu ses engagements • Le chiffre d’affaires a enregistré une troisième année consécutive d’accélération de la croissance avec une

progression à changes constants de 7%, contre 6,4 % en 2006. Le résultat opérationnel avant éléments non courants (après reclassification IFRS 2**) augmente de 3,4%,globalement en ligne avec la progression constatée en 2006.

• Les marchés de croissance confirment leur rôle de relais de croissance pour le Groupe, avec un chiffre d’affairesen hausse de près de 25 % et un résultat opérationnel avant éléments non courants qui augmente de 42 %.

• L’autofinancement a progressé de 9,3 % à 3,9 Md , soutenu par les performances opérationnelles du Groupe.Nous avons maintenu la solidité de nos ratios financiers et de notre situation financière.

2008, une nouvelle étape de croissance rentableNous maintenons nos objectifs pour 2008

• Un chiffre d’affaires en croissance de 6 à 8 % (hors acquisitions) et une croissance plus rapide du résultatopérationnel par rapport au chiffre d’affaires.

• Un cash-flow libre d’environ 1,5 Md et une amélioration du ROCE grâce à cette croissance et à une allocationplus efficace des capitaux.

Plusieurs initiatives clés devraient nous permettre d’atteindre ces objectifs• Le déploiement de nos nouveaux modèles commerciaux.• La réduction des coûts logistiques et des autres charges d’exploitation.• Une allocation du capital plus efficace.

Deux axes supplémentaires de création de valeur ont été identifiés • La potentielle convergence des enseignes en France : après les premières étapes encourageantes en 2007,

une décision sur le déploiement sera prise au deuxième trimestre 2008.• La création d’un deuxième métier au sein du Groupe, l’immobilier : l’ouverture du capital de Carrefour Property

se ferait dans un premier temps par un placement privé au quatrième trimestre 2008.

Nous prévoyons une amélioration du retour aux actionnaires, grâce aux produits provenant d’élémentsexceptionnels (cessions, externalisation de l’immobilier) pour un montant d’environ 4,5 Md , sur lapériode 2008-2010.

Chiffre d’affaires HT

82148m

+ 6,8 %+ 7 % à changes constants

Résultat Opérationnel*

3291m+ 3,4 %

Résultat Netdes activités poursuivies,part du Groupe :

1868 m

+ 0,7 %

Dividende proposépar action :

1,08Soumis à l'approbation de l’AssembléeGénérale des Actionnaires du 15 avril 2008

* Avant éléments non courants et après reclassificationIFRS 2.

** Conformément à IFRS 2, les coûts de stock options ont été reclassés en frais de personnel au lieu de chargesnon courantes précédemment. 2006 et 2007 ont étéajustés en tenant compte de cette reclassification.

PROCHAINS RENDEZ-VOUSAssemblée Générale des Actionnaires : 15 avril 2008Publication T1 2008 : 13 mai 2008

CONTACTSRelations investisseurs : + (33) 01 55 63 39 00 Relations presse : + (33) 01 58 47 98 88 Information actionnaires :N° vert : 0805 902 902

CARREFOUR_261x355_INVESTIR 6/03/08 16:51 Page 1

Page 8: Investir 1783

VALEURS EN VUE Samedi 8 mars 2008 ■ Investir n° 17838

EADSs’installe auxEtats-Unis

E ADS en rêvait, mais per-sonne n’y croyait. Et pour-tant, l’US Air Force a sélec-

tionné l’avion ravitailleur proposépar le tandem Northrop Grum-man-EADS, le KC-30 dérivé del’A330 MRTT (ou multi role tankertransport). L’appel d’offres a duréplusieurs années et a été une pre-mière fois gagné par Boeing puisannulé. Celui-ci pourrait toutefoisfaire encore appel de la décisionautour de laquelle enfle, d’ailleurs,une polémique.Le contrat initial porte sur 4 ap-

pareils à livrer d’ici à 2011 pour1,5 milliard de dollars mais le pro-gramme engage le Pentagone surl’acquisition de 179 appareils re-

présentant un montant de 40 mil-liards de dollars (26,3 milliardsd’euros), sur plusieurs années. Ilpourrait donc représenter 5 % duchiffre d’affaires annuel d’EADS,en prenant l’hypothèse d’une ré-partition paritaire des revenus ducontrat entre les deux partenaires.Evidemment, EADS n’était pas

seul pour remporter ce contrat. Ill’a fait en partenariat avec l’améri-cain Northrop Grumman, maîtred’œuvre dans l’affaire et qui réali-sera notamment la partie militaire(secret défense) des appareils. Legroupe d’aéronautique européenn’a pas voulu dévoiler la clé de ré-partition des profits mais il espèreévidemment gagner de l’argent.

« Nous avons assuré l’équilibre fi-nancier de ce projet. Nous avonséquilibré ce contrat en prenant encompte une parité euro-dollar de1,45-1,50 $ et nous avons pris, parailleurs, des protections sur les évo-lutions des taux de change », a ainsiindiqué Louis Gallois, présidentd’EADS dans Les Echos.Le groupe va mettre en place à

Mobile, dans l’Alabama, unechaîne d’assemblage qui devrait re-présenter 1.300 emplois directs et25.000 indirects selon la direction,destinée à la réalisation de ce pro-gramme.Cette chaîne d’assemblage, qui

sera la deuxième hors d’Europeavec la chinoise, devrait égalementservir à la production de la versioncargo civile de l’A330. Un appareilqui affichait fin janvier 72 com-mandes. Concrètement, cela vapermettre de renforcer la part dumilitaire dans le chiffre d’affaires

total du groupe ainsi que la part dela production réalisée en zone dol-lar. Deux objectifs centraux dans lastratégie d’EADS.Par ailleurs, alors que ce dernier

n’était pour l’essentiel présent quevia Eurocopter outre-Atlantique,pourtant le premier marché de dé-fense au monde, il se renforce si-

gnificativement auprès du Penta-gone.Cela devrait lui faciliter l’obten-

tion d’un laissez-passer pour uneacquisition aux Etats-Unis, tantsouhaitée par le marché.Enfin, certains semettentmême

à rêver que la bonne fée du Penta-gone se penche une nouvelle foissur le berceau d’EADS et lui ouvrela voie vers d’autres commandespuisque ce sont au total plus de500 ravitailleurs qui sont à rempla-cer, représentant au total environ100 milliards de dollars (65,8 mil-liards d’euros). Delphine Tillaux■

NOTRE CONSEILNous restons acheteurs du ti-

tre pour viser un objectif de 22 €.(code mnémo : EAD)

▶ Prochain rendez-vous. Pu-blication des comptes annuels le11mars 2008 .

INATTENDU. Le groupe d’aéronautique et défensea été choisi par le Pentagone pour la fournitured’avions ravitailleurs, au détriment de Boeing.

Les valeurs autoau rythmeduSalondeGenève

L a première journée du Salonautomobile de Genève acausé des accidents, mardi,

sur le terrain boursier. Les actionsPeugeot, Renault et Michelin ontclôturé la séance en baisse de plusde 5%, déprimées par les déclara-tions de Christian Streiff, le prési-dent du directoire de PSA. Ce der-nier a indiqué s’attendre à unmarché européen stable, voire enlégère baisse (et non plus en légèrehausse comme il y a six mois), enraison du retournement constatéau Royaume-Uni et en Espagne.Peu après, un porte-parole de Peu-geot tentait de tempérer ces proposen expliquant que ces perspectives

avaient déjà été données lors de laprésentation des résultats annuels,le 13 février.Mais il a fallu attendre mercredi

pour que les valeurs automobilesrepassent lamarche avant, dans unmarché haussier. Tant ChristianStreiff que Patrick Blain, le direc-teur général adjoint de Renault,s’accordent à estimer que le fort re-pli des ventes de voitures constatéaux Etats-Unis (General Motors avu les siennes chuter de 16 % enfévrier) ne devrait pas s’étendre àl’Europe. Selon Patrick Blain,« Renault devrait parvenir à signerune progression des volumes à unchiffre cette année sur le marché

européen, et de plus de 10% mon-dialement ».Le constructeur évoque le nou-

veau système français de bonus-malus environnemental, qui favo-rise ses petites voitures. En témoi-gnent les chiffres publiés mardipar la profession et qui tendent àconforter l’optimisme du patronde Renault : après une baisse de5,5 % en janvier, les immatricula-tions de véhicules neufs ont pro-gressé de 5,8 % en février, enFrance, à nombre de jours compa-rables. Elles ont augmenté de12,5 % pour le groupe Peugeot etde 20,8 % pour Renault, porté parle succès de sa filiale Dacia(+ 83 %) et de sa Logan.« Nous misons toutefois beau-

coup plus sur les marchés émer-gents », a ajouté PatrickBlain, quel-ques jours après l’annonce d’uneprise de participation de 25% au

capital du russe AvtoVaz, le cons-tructeur de la Lada, pour près de660millions d’euros.Renault n’est en tous les cas pas

le seul à prendre des initiativespour étendre sonpérimètre : le con-seil de surveillance de Porsche a ac-cordé lundi son aval à un renforce-

ment du constructeur de luxeallemand au capital de son compa-triote Volkswagen, où ses intérêtsseraient ainsi portés de 31% à plusde 50%, sans obligation de lancerune OPA sur le solde des actions.Quant à Volkwagen, le premierconstructeur automobile euro-péen, il va aussi accéder au rang denuméro un pour les camions, enœuvrant au rapprochement deMan (dont il détient près de 30%)et du suédois Scania : le créateur dela Coccinelle va passer de 20% à37%aucapital deScania, ce qui luipermettra d’en contrôler 68% desdroits de vote… Cécile Le Coz■

NOTRE CONSEILNous sommes acheteurs de

Peugeot (code mnémo : UG), avecun objectif de 66 €,mais à l’écart deRenault (RNO).

ANNONCES. La manifestation a apporté son lotde déclarations sur l’orientation du marché.Grandes manœuvres chez Porsche et Volkswagen.

Le recul desmargespèsesurApril Group

L es investisseurs n’ont pas faitdans la demi-mesure :– 17,86 % ! C’est la lourde

sanction infligée au courtier en as-surances lyonnais April Group, lemardi 4 mars, après la publicationde résultats annuels inférieurs auxattentes.April Group a réalisé l’an dernier

un bénéfice net de 72,1 millionsd’euros, en hausse de 10,8 % parrapport à 2006, pour un chiffre d’af-faires de 604,2 millions (+ 16,1%)et un résultat opérationnel de104,6 millions d’euros (+ 8,1 %).Ainsi, la profitabilité s’est érodée.Lamargeopérationnelle est en effetpassée de 18,6%en 2006 à 17,3%à

un an d’intervalle. La politique sou-tenue d’investissements du groupel’an dernier explique cette contre-performance. « La mise en œuvrerapide de la nouvelle architecture demanagementdugroupe, conjuguéeàdes opportunités de marchés et d’ac-quisitions attractives, a conduit legroupe à accélérer et densifier sonprogramme d’investissements dès lesecondsemestre2007, générantainsiune progression de la rentabilité légè-rement moins rapide que celle duchiffre d’affaires », a expliqué AprilGroup. « Nous avons sous-estimé ladérive des charges d’investissementau second semestre 2007 liées à lamise en place du plan de développe-

ment 2012 », souligne de son côtéNatixis Securities. Le groupe fondéparBrunoRousset aprispourhabi-tude de doubler de taille tous lestrois ans. En 2007, il a consacré en-viron 40 millions d’euros à la crois-sance externe, signant ainsi 5 nou-velles acquisitions. Il a notammentracheté la société d’assurancesdeux-roues AMT, tout en créant10 nouvelles sociétés dédiées auxgroupes affinitaires comme Solda-ris (pour la communauté homo-sexuelle).Le courtier grossiste en assuran-

ces, qui réalise les deux tiers de sonactivité en assurance-santé et pré-voyance, a bâti son succès en se po-sitionnant surdesmarchésdenicheen forte croissance (contratsd’assu-rances de prêts immobiliers à tarifi-cation individuelle, assurance denavigation de plaisance…). Dans lemême temps, April Group entre-

prend d’élargir ses canaux de distri-bution en lançant son réseau de« boutiques » en propre afin decompléter son maillage de1.500courtiers.De60à80pointsdevente devraient voir le jour d’ici à lafin de l’année avec un objectif de600 boutiques en 2012, contre 13aujourd’hui. « Nous allons proposer

des solutions innovantes adaptées.April Group sera la société qui va gé-rer le pouvoir d’achat santé des Fran-çais », souligneBrunoRousset, pro-priétaire de 62% du capital.S’agissant des perspectives, le

groupe s’est contenté de réaffirmerson objectif d’un triplement de l’ac-tivité de 2007 à 2012, sans fournirde prévisions chiffrées pour l’exer-cice 2008, au grand regret des ana-lystes financiers.

Krystèle Tachdjian■

NOTRE CONSEILCette publication décevante

dans un contexte troublé pour lescompagnies d’assurances nous in-cite à procéder à des achats enbaisse.

▶ Prochain rendez-vous. Chif-fre d’affaires du premier trimes-tre 2008, le 28 avril 2008 .

DÉCEPTION. Les investissements du groupeont mis à mal sa rentabilité en 2007.Le titre est lourdement sanctionné.

Les immatriculationsde voitures neuvesen février 2008

ç

+ 5,8 %

+ 14,1 %

+ 7,6 %

+ 12,5 %

+ 20,8 %

Total Marquesfrançaises

Marquesétrangères

GroupePeugeotCitroën

GroupeRenault

Une activité dominée par le civilRépartition du chiffre d'affaires 2007 à 9 mois,hors consolidation

Militaire

Autresactivitésciviles

22,1 %

65,1 % 12,8 %

Erosion dela marge opérationnelle

18,6 %

Dont+ 24,8 %

17,3 %

2006 2007

Dont+ 23,6 %

Santé et prévoyance

Page 9: Investir 1783

9VALEURS EN VUESamedi 8 mars 2008 ■ Investir n° 1783

L ’évolution du cours de Boursede Thales vendredi matin, aumoment de la présentation de

ses résultats annuels 2007, est as-sez explicite : l’action a reculé de2,3 % en ouverture puis a évoluéen baisse d’environ 1,5 %. Rien decatastrophique mais rien d’excep-tionnel non plus.

Pour cause : la croissance, l’andernier, a été bonne avec une haus-

se de 20 % des revenus, bénéficiantdes changements de périmètresliés aux activités reprises à Alcatel-Lucent, comme indiqué aupara-vant. Dans cette lignée, les perfor-mances de l’électronicien sont enhausse avec un résultat opération-nel courant de 936 millions d’eu-ros 24 %), portant la marge de7,3 % à 7,6 %, conformément à ceque nous attendions. Après prise

en compte des coûts de restructu-rations, la progression est plusspectaculaire puisque le résultatbondit de 53 %, à 858 millionsd’euros. Mais cela est dû, juste-ment, à un montant moindre al-loué aux restructurations.

Au final, le bénéfice net croît de160 %, atteignant 1 milliard d’eu-ros. Il faut toutefois le retraiter de432 millions d’euros de plus-valuede cessions (qui jouent égalementau niveau du résultat opération-nel) et de 121,5 millions d’eurosliés à des écritures relatives àl’ajustement à la juste valeur desactivités acquises auprès d’Alcatel-

Lucent et DCNS (application desnormes IFRS). Le résultat net ré-current est donc de 455,5 millionsd’euros, inférieurs aux 600 mil-lions attendus par le marché.

Pas de mariage avec SafranPour l’exercice en cours, le groupeprévoit une croissance organiquede l’ordre de 6 % avec une nouvel-le amélioration de ses résultatsopérationnels. « Nous estimonspouvoir faire face au dollar », a in-diqué le directeur financier. Parcontre, il ne faudra pas comptersur un mariage de taille, « lesconditions ne sont pas réunies

pour rouvrir le dossier Safran », aréaffirmé Denis Ranque, le prési-dent de Thales. D. T. ■

Des résultats annuels sans saveur pour ThalesCONCENTRATION. Le groupe d’électronique a réaffirmé qu’un mariage avec le motoristeSafran n’était pas à l’ordre du jour. NOTRE CONSEIL

La tendance reste bonne pourles activités de Thales et même si,pour l’instant, l’apport des activitésd’Alcatel-Lucent et de DCNS n’estpas aussi marquant que prévu,nous restons acheteurs avec un ob-jectif de 48 € (code mnémo : HO).

� Prochain rendez-vous.12 mai, chiffre d’affaires et situa-tion financière du premier tri-mestre.

À SUIVRE

Bonne résistance de Ciments Français

C iments Français, le deuxièmeopérateur français de la profes-

sion, s’en est bien tiré dans un envi-ronnement mondial devenu plus dif-ficile pour la profession, du fait de lacrise des subprimes, du ralentisse-ment de la croissance dans les paysindustriels, de la hausse du coût del’énergie et de l’euro.

Pour un chiffre d’affaires de prèsde 4,7milliards d’euros, en hausse de6,9 %, le résultat d’exploitation a lé-gèrement reculé de 2,1 %, à 853 mil-lions, tandis que le bénéfice net, partdu groupe, a accusé un recul plussensible de 7,3 %, à 466 millionsd’euros. Un dividende net de 2,50 €

par action (contre 2,28€ l’année pré-cédente) sera proposé à l’assembléegénérale des actionnaires. La situa-tion financière, elle, reste très solide,avec un endettement qui ne progres-se que de façon marginale et qui re-présente 41,2 % des fonds propres,contre 42,4 % à la fin de 2006. L’exer-cice 2007 a aussi été marqué pard’importants investissements consa-crés à l’amélioration de l’efficacité del’outil de production aux Etats-Unis,au Maroc, en Inde et en Espagne.

Pour l’exercice en cours, les diri-geants du groupe tablent sur unestabilité en France au premier se-mestre et une possible petite baisseau second semestre, et une stabilitéen Belgique, mais un recul en Es-pagne, en Grèce et encore aux Etats-Unis, où la crise dans la professionest la plus longue et la plus forte de-puis la fin de la Seconde Guerremondiale. Dans tous les autres pays,c’est-à-dire dans les pays émergents(Egypte, Maroc, Bulgarie, Turquie,Thaïlande, Inde, Chine et Kazakhs-tan), le groupe envisage une pour-suite de la croissance des volumes.En conclusion, dans une premièreapproche, nous envisageons unchiffre d’affaires annuel de 4,75 mil-liards d’euros et un bénéfice net de470 millions. J.-L. M. ■

NOTRE CONSEILL’action a perdu un tiers de sa

valeur en un an et ne capitalise plusque 5 fois son excédent brut d’ex-ploitation, ce qui est faible pour laprofession. Acheter pour viser 120 €

(code mnémo : CMA).

Page 10: Investir 1783

■ Quel bilan faites-vous del’année 2007 pour Nexity ?

Pour Nexity, l’année 2007 aura étéune année importante puisquec’est celle où nous avons conclunotre partenariat avec les Caissesd’Epargne. C’est aussi une annéeoù l’on a vu éclater au second se-mestre la crise des subprimeset ap-paraître les problèmes liés aux cré-dits immobiliers. C’est donc uneannée intense, mais c’est une bon-ne année puisqu’elle nous amèneun chiffre d’affaires en croissancede 29 % et un résultat d’exploita-tion en croissance de 24 %.

Comment se sont passés les sixderniers mois de l’année ?Nous sommes le premier acteurfrançais et nos réactions sont cellesdu marché. Nos réservations de lo-gements ont progressé de 12 % aupremier semestre et reculé de 10 %au second semestre. Les taux de dé-sistement ont nettement augmentéet sont passés de 20 % en 2006 àprès de 30% l’an dernier sous l’effetconjugué de la hausse des taux d’in-térêt et de l’application plus strictedes politiques d’octroi de crédit parles banques. En ce début d’année2008, la tendance reste la même.

Quelles grandes tendances se dessinent pour 2008 pour le logement neuf ?Le marché résidentiel devrait secontracter en 2008. Nous avonsprévu, en rythme annuel, une pro-duction entre 110.000 et 115.000lo-gements, contre 127.000 l’an passé.C’est dans ce contexte que nous

nous positionnons résolument encroissance de parts de marché.Nous étions en 2007 à 8,6 % departs de marché français et nousserons à 9 % fin 2008. Nous pre-nons comme hypothèse que labaisse en volume sera de l’ordre de10 % à 15 %. Les prix vont resterstables. Comme vous le savez, enFrance, le système de la vente enétat futur d’achèvement permetaux promoteurs de gérer des flux decommandes et non pas des stocksde logements, contrairement auxEtats-Unis. Sur les 11.000 loge-ments vendus par Nexity en 2007,nous n’avons que 53 logementsnon réservés en cours d’achève-ment. Ce n’est donc pas cela qui vafaire baisser les prix.

Comment vous préparez-vous àune période qui s’annonce plusdifficile pour la promotion ?

Nous travaillons sur notre clientè-le et sur sa capacité à se financer.C’est pour cela que nous privilé-gions, par exemple, les opérationsen zone de rénovation urbaine oùnos clients bénéficient d’un tauxde TVA réduit à 5,5 %. Nous al-lons également augmenter la partdes logements vendus aux opéra-teurs sociaux, des résidencespour personnes âgées ou pour lesloueurs meublés professionnels.Nous poursuivons notre diversifi-cation de produits et de clientèle.Enfin, grâce à la puissance de nosréseaux de distribution, nous al-lons augmenter nos ventes, ce quicompensera la hausse des désiste-ments.

Et du point de vue de la rentabilité?Notre marge opérationnelle sur leslogements est de 15,6 % en 2007,contre 15,8 % en 2006. A moyen

terme, notre marge normative de-vrait se situer entre 10 % et 11 %.Cela devrait donc encore baissermais nous l’avions déjà largementannoncé dès l’année dernière.

Le marché des bureaux lui aussi se refroidit. N’est-ce pas un risquepour vous ?Les volumes d’investissement de-vraient ralentir en 2008 en France,mais je vous rappelle que nous nefaisons pas d’opérations en blancet nous ne sommes pas des inves-tisseurs. Nous donnons certes desgaranties locatives mais elles sontintégrées dans notre bilan. Pour2008, nous prévoyons des prisesde commandes similaires à cellesde l’an passé.

Ne risquez-vous pas aussi des difficultés dans vos autresdomaines d’activité ?La stratégie de Nexity et du parte-nariat avec les Caisses d’Epargneconsiste à nous diversifier sur uncertain nombre de métiers de ma-nière à avoir une plus granderécurrence de revenus. Noussommes donc devenus un acteurmajeur dans les services liés à l’im-mobilier. Pour ce qui est de nos ac-tivités de gestion locative, notretaille, similaire à celle de Foncia,nous permet de rester insensiblesau cycle, d’autant plus qu’il s’agitd’un secteur encore très éclaté eten pleine concentration où nousjouons un rôle de fédérateur. Lesréseaux d’agences immobilièresCentury 21 et Guy Hoquet, en re-vanche, pourraient souffrir d’un

ralentissement de l’ancien. Le dé-ploiement de notre offre de loge-ments neufs sera positif pour cesréseaux. Les périodes de retourne-ment immobilier sont en généralplus favorables aux grands ré-seaux, qui sont mieux armés pourrésister aux tensions de marchéque les agences indépendantes.Nous devrions voir augmenternotre réseau d’une centained’agences en 2008.

Comment se passent vos relations avec les Caissesd’Epargne ?Très bien. C’est une question quel’on me pose souvent et qui semblesoulever beaucoup d’interroga-tions, mais je vous assure que noussommes en bonne intelligence par-ce que cette alliance est satisfaisan-te pour eux et pour nous. Il existeune logique industrielle entre laproduction de logements et leur fi-nancement et nous nouons denombreux partenariats, avant toutsur un plan local, car c’est à ce ni-veau que se créent les opportuni-tés. En tant qu’actionnaires, ilsvont recevoir 2 € de dividende paraction, alors qu’ils n’ont pas dé-boursé de numéraire pour acqué-rir leurs titres. Il n’y a donc aucunedifficulté entre nous. Encore unefois, leur réseau commercial faitvraiment la différence. Je diraismême que si nous pouvons at-teindre 9 % de parts de marché en2008, c’est en grande partie grâceaux Caisses d’Epargne. ■

Propos recueillis par Yann Morell y Alcover

10

ALAIN DININ, PRÉSIDENT-DIRECTEUR GÉNÉRAL DE NEXITY. Le patron du groupe de promotion immobilièrerevient sur les événements qui ont marqué l’exercice 2007, l’alliance avec les Caisses d’Epargne et l’éclatement de la crise des crédits immobiliers aux Etats-Unis. Il détaille aussi sa stratégie pour faire face à un retournement du marché immobilier.

«Notre diversification nous permettraplus de récurrence des revenus»

�1974. Diplômé de l’ESC de Lille� 1979. Entrée au groupeGeorge V� 1997. Président-directeurgénéral du groupe George V� 2000. Vice-président-direc-teur général de Nexity� 2002. Président du directoirede Nexity

« Nous travaillonssur notre clientèleet sur sa capacitéà se financer »

Avis de tempête ou simple ora-ge ? Difficile d’évaluer aujour-

d’hui les conséquences de la crisedes crédits immobiliers états-uniens sur notre propre marchénational dans les années qui vien-nent. Pour l’instant, la détressedes grands établissements finan-ciers internationaux et le tarisse-ment des sources de crédit mena-cent directement la croissancemondiale et le moral des ménagess’en ressent aussi bien aux Etats-Unis qu’en Europe.

A un marché résidentiel qui s’es-soufflait déjà de lui-même sontdonc venus s’ajouter un durcisse-ment très net des conditions d’oc-troi de crédits immobiliers par lesbanques ainsi que des perspectivesmacroéconomiques plus ternes.Ces deux facteurs et l’attentismedes ménages qui pourrait en dé-couler accentuent encore un peule risque de retournement qui pèsesur le marché.

Dans ce contexte, malgré desrésultats en général assez bonstout au long de 2007 et une excel-lente visibilité sur les carnets decommandes, les promoteurs im-mobiliers français ont donc étéfortement sanctionnés en Bourse.L’action Nexity a ainsi perdu plusde 50 % entre le 30 juin 2007 et le31 janvier dernier. Si bien qu’au-jourd’hui le groupe, qui capitalisaitplus de 2 milliards d’euros au débutde l’été, ne pèse plus que 1,5 mil-liard. C’est-à-dire nettement moinsque ses fonds propres (2,1milliardsd’euros au 31 décembre) et quasi-ment la valeur des apports qui luiont été faits en juin (32 % d’Euro-sic, 25 % du Crédit Foncier deFrance et 100 % du pôle des ser-vices immobiliers des Caissesd’Epargne), dans le cadre du rap-prochement avec l’Ecureuil. Pour2008, le groupe promet pourtantune croissance de son chiffre d’af-faires supérieure ou égale à 11 % et

un résultat net de plus de 240 mil-lions d’euros, soit une progressiond’au moins 13%. Le carnet de com-mandes, lui, n’a jamais été aussirempli (3,4 milliards d’euros) et re-présente plus d’un an et demi d’ac-tivité de promotion immobilière.

Le groupe mise aussi sur sa di-

versification dans les services.Ceux-ci devraient représenter envi-ron de 35 % à 40 % du bénéfice netde Nexity, d’ici à 2010.

Bien sûr, il existe aussi des si-gnaux négatifs, comme l’augmen-tation du taux de désistement chezles acquéreurs, la hausse des coûts

de construction tandis que les prixdes logements neufs se stabilisentou encore la baisse attendue desinvestissements dans l’immobilierd’entreprise. Mais, avec des béné-fices 2007 valorisés seulement7 fois et des bénéfices 2008, sil’on prend l’hypothèse basse de240 millions d’euros, un peu plusde 6 fois, le risque de baisse sup-plémentaire du cours semble au-jourd’hui limité. Y. M.A. ■

Samedi 8 mars 2008 ■ Investir n° 1783

Cours (extr. 52 sem.)

Capi en M€ (comp.)

CA 2007-2008 (M€)

BNPA 2007-2008

PER 2007-2008

Div. net 2006-2007

Rdt net 2006-2007

FP en M€ (end. net/FP)

Tendance graphique

Résistances/Supports

Mnémo - Volume quot. moyen2005 2006 2007 .0820

30

40

50

60

70

80Nexity

MM200

28,63

ENTRETIEN

NOTRE CONSEILLa prudence nous semble de

mise sur ce secteur mais, avec unetelle valorisation, le titre paraît vrai-ment bon marché même s’il ne fautpas s’attendre à un sursaut ducours dans l’immédiat. Nous réité-rons notre conseil d’acheter, for-mulé à l’occasion de la publication,fin janvier, du chiffre d’affaires an-nuel (qui avait d’ailleurs endigué labaisse) et maintenons notre objec-tif de 35 €.

Notre analyse. Une valeur déjà durement sanctionnée

Les CV avec

TENDANCE DE L’ANALYSE GRAPHIQUE. Le titre reste au-dessous de sesmoyennes mobiles à 50 et 200 jours. Une ligne de tendance baissière de longterme continue de mettre le titre sous pression. Une poursuite de la baisse estfavorisée en direction des 22,50 €.

28,63 (69,49 / 21,10)

1505 (SRD, comp. A, C)

2 395 / 2 706

4,03 / 4,57

7,1 / 6,3

1,90 / 2

6,6 % / 7 %

2 109 (28 %)

Baisse

31,20-33 / 25-22,50

NXI - 259 038

Page 11: Investir 1783

11VALEURS EN VUESamedi 8 mars 2008 ■ Investir n° 1783

«L ’année 2008 sera une annéedifficile, mais nous pensonspouvoir faire progresser

notre résultat opérationnel plus viteque notre chiffre d’affaires », a décla-ré José Luis Duran à l’occasion dela publication de comptes 2007 parailleurs conformes aux attentes. Leprésident de Carrefour a égalementannoncé que l’immobilier devenait

le deuxième métier du groupe etqu’un placement privé à hauteurde 1,5 milliard d’euros de Carre-four Property sera effectué cetteannée.

Les analystes savaient que la ren-tabilité de Carrefour en 2007 seraitencore à la peine. De fait, le résultatopérationnel (avant amortisse-ment et provisions et après un re-

traitement comptable des stock-options) s’est accru de seulement3,3 %, à 3,36 milliards, quand lesventes ont augmenté de 6,8 %, à82,15 milliards. La marge opéra-tionnelle est ainsi revenue en un ande 4,23 % à 4 % du chiffre d’af-faires. Quant au résultat net des ac-tivités poursuivies pour la part re-venant au groupe, il a progressé de0,7 %, à 1,87 milliard d’euros.

La stratégie de Carrefour n’a paschangé. La transformation de sonmodèle de croissance vers unestructure « multiformat-monoen-seigne » sera poursuivie, tout com-

me sera augmentée la part desventes à l’international (Chine,Brésil, Pologne, etc.), où la crois-sance est la plus forte. Les deuxpremiers magasins russes du grou-pe sont en construction à Moscouet à Krasnoïarsk. Un accord avecun partenaire pour un premier pasen Inde pourrait être signé dans lesprochains mois.

Par ailleurs, la décision desmembres de la famille Halley, quidétient 13 % du capital du groupe,de mettre fin à leur action deconcert va donc conduire Blue Ca-pital avec sa participation de 9,1 %

à devenir l’actionnaire de référen-ce du groupe. Sylvie Aubert ■

CONFIANCE. Après l’annonce de résultats 2007conformes aux attentes, le distributeur se ditcapable de faire remonter sa rentabilité cette année.

NOTRE CONSEILNous restons acheteurs de

cette valeur au caractère défensifpour jouer l’amélioration de la ren-tabilité et la future mise en valeurde l’immobilier. L’objectif de coursest maintenu à 60 € (code mnémo :CA).

� Prochain rendez-vous. Le15 avril à 9 h 30 pour l’assembléegénérale des actionnaires au carrou-sel du Louvre.

Vinci en voie dedevenir le numéro un mondial des parkings

V inci et Fortis sont entrés dansune phase de négociations exclu-

sives afin de créer le numéro unmondial du stationnement. L’asso-ciation de Vinci Park, leader euro-péen du secteur, et d’Interparking, letroisième opérateur européen, filialede Fortis, devrait donner naissanceà un nouvel ensemble dont la majo-rité du capital sera détenue par Vin-ci, Fortis conservant une participa-tion significative. La nouvelle sociétégérerait 1,3 million de places de par-king dans 1.800 parcs répartis dans16 pays. Sur le plan géographique,les deux sociétés sont complémen-taires avec une forte implantation deVinci Park en France, au Royaume-Uni, en Espagne et en Amérique duNord, tandis que Fortis est présentau Benelux, en Espagne, en Alle-magne, en Autriche et en Italie.

Avec cette nouvelle initiative, Vin-ci, déjà leader mondial de laconstruction, devient aussi le numé-ro un mondial dans un autre métier,le stationnement, dont les revenussont réguliers et importants. Ainsi, legroupe dirigé par Xavier Huillardrenforce encore son pôle conces-sions, qui représente actuellementles deux tiers de l’excédent brut d’ex-ploitation du groupe. Ces métiers deconcessions ont l’avantage de ne pasêtre aussi exposés à la crise que desmétiers plus traditionnels tels que laconstruction, même si actuellementles carnets de commandes dans cet-te activité sont bien remplis. A unhorizon de cinq ans, il est probableque Vinci dégagera les quatre cin-quièmes de son excédent brut d’ex-ploitation de ses activités récur-rentes.

Ainsi, le caractère défensif deVinci va encore s’accentuer dansles années à venir sans pour autantque le moteur de la croissance nes’arrête. Sur le plan boursier, unetelle évolution ne peut être que fa-vorable. Jean-Laurent Maurel ■

NOTRE CONSEILDans le contexte actuel diffici-

le où les valeurs défensives sont re-cherchées, nous réitérons notreconseil d’achat de Vinci pour viserà un horizon de douze mois un ob-jectif de 55 € (code mnémo : DG).

Carrefour maintient ses objectifs pour 2008

Page 12: Investir 1783

VALEURS EN VUE Samedi 8 mars 2008 ■ Investir n° 178312

47,24 46,00-2,6%

17,92 16,51-7,9%

93,95 93,910,0%

3,91 3,58-8,4%

140,55 140,42-0,1%

50,67 50,69+0,0%

22,48 21,13-6,0%

59,57 57,90-2,8%

45,44 44,57-1,9%

36,44 34,51-5,3%

46,68 48,34+3,6%

18,04 17,45-3,3%

51,98 51,90-0,2%

15,66 15,13-3,4%

17,43 17,73+1,7%

61,75 60,50-2,0%

39,30 39,57+0,7%

22,28 21,51-3,5%

37,98 37,26-1,9%

78,72 76,84-2,4%

V29

L03

M04

M05

J06

SociétéCode mnémoSite (www.)

TendanceRésistancesSupports

LES FAITS MARQUANTS DE LA SEMAINE

Accor

AC

accor.com

Baisse52,4-54,644,35-42

La publication des résultats 2007 et desperspectives 2008 d’Accor, le 27 février, n’a pasrassuré le marché. L’action a évolué autour de47 € cette semaine.

Air France-KLM

AF

airfranceklm-finance.com

Baisse18-19,516-15,4

Silvio Berlusconi s’est dit contre unmariagefranco-italien au profit d’un pool de financierstransalpins, puis il en aurait finalementaccepté l’idée sous condition.

Air Liquide

AI

airliquide.com

Baisse97,5-10291,45-88

Le groupe a signé en Hongrie un contratd’approvisionnement de 15 ans avec la sociétéDAM, filiale de l’un des premiers sidérurgistesmondiaux, l’ukrainien Donbass Group.

Alcatel-Lucent

ALU

alcatel.com

Baisse3,8-4

3,35-3,25

Le titre de l’équipementier pour lestélécommunications a une nouvelle fois amplifiéles fluctuations desmarchés, notamment labaisse des technologiques avec Intel.

Alstom

ALO

alstom.com

Neutre147,5-153,6128,6-122,7

Les analystes de Dexia ont abaissé leur objectifde cours sur l’équipementier pour viser 142 €,contre 148 € auparavant. Ils maintiennent leurrecommandation à « neutre ».

ArcelorMittal

MTP

mittalsteel.com

Neutre54,15-56

49-47

Le groupe a lancé une offre de retrait sur lestitres de sa filiale ArcelorMittal Inox Brasil(ex-Acesita). 43 % des titres sont en effetencore dans le public.

Axa

CS

axa.com

Baisse23-24,1

20,75-20,05

Axa France a dégagé l’an dernier un bénéficeopérationnel en hausse de 13,4%, à957millions d’euros, pour un chiffre d’affairesen progrès de 1,9 %.

BNP Paribas

BNP

bnpparibas.com

Baisse62-65,2

56,5-53,85

La banque a annoncé l’ouverture d’unenouvelle activité aux Etats-Unis dans lesmétiers actions et dérivés, dédiée à ses clientsinstitutionnels.

Bouygues

EN

bouygues.com

Baisse47,5-50,943,5-42

Depuis la publication, jeudi 27 février, desrésultats de l’exercice 2007, pourtantsatisfaisants, l’action Bouygues fait l’objet deprises de bénéfice exagérées.

Cap Gemini

CAP

cgey.com

Baisse37-39,2

33,5-32,3

Capgemini souhaite se doter d’un dispositifanti-OPA, selon La Tribune. Les actionnairesdevraient être consultés lors de l’assembléegénérale du 17 avril.

Carrefour

CAP

carrefour.com

Neutre49-50,1

44,5-43,5

La décision desmembres de la famille Halleydemettre fin à leur action de concert va fairede Blue Capital l’actionnaire de référence.Résultats 2007 sans surprise.

Crédit Agricole

ACA

credit-agricole-sa.fr

Baisse18,8-19,35

17-15,9

Le Crédit Agricole a enregistré une perte de857millions d’euros au quatrième trimestre,conséquence des dépréciations liées à la crisedes subprimes.

Danone

BNP

danone.fr

Neutre53,8-55,5

50-49

Citgroup a relevé, lundi, son opinion de« conserver » à « acheter », pour une questionde valorisation. L’analyste juge que le risquematières premières est surestimé.

Dexia

DX

dexia.com

Baisse16-16,8

14,25-13,6

Après l’annonce, le 29 février, d’un résultat neten baisse de 25%, la banque a vu son courschuter d’environ 3% durant la semaine.

EADS

EAD

eads.net

Baisse19,5-20,3

16,75-15,5

L’action a profité en début de semaine du gain,avec Northrop Grumman, du contrat de40milliards de dollars pour la fournitured’avions ravitailleurs à l’US Air Force.

EDF

EDF

edf.fr

Baisse64,6-69,458,9-57

Le titre continue sa glissade entamée le20 février lorsque Electricité de France aannoncé que le bénéfice net courant nepourrait pas s’améliorer en 2008.

Essilor Intern.

EF

essilor.com

Baisse40,5-41,75238,3-37,35

Le titre a bien résisté. Les investisseurs ontapprécié la publication de résultats de bonnefacture pour 2007 et la perspective d’unecroissance dynamique et rentable.

France Télécom

FTE

francetelecom.fr

Baisse22,5-23,2521,25-20,6

Contrairement à 2007, l’action de l’opérateurhistorique ne parvient pas à résister auxturbulences dumarché. Les investisseursprennent des bénéfices.

Gaz de France

GAZ

gazdefrance.fr

Neutre38,6-40,535,4-33,4

Dans unmarché très chahuté, Gaz de Franceparvient à limiter les pertes, tout comme Suez,avec qui le groupe devrait avoir fusionné d’ici àla fin du semestre.

L’Oréal

OR

loreal-finance.com

Baisse80,5-83,574,25-72

Le groupe s’est entendu avec Les Trois Suissespour reprendre la participation de 50% duvépéciste au sein de leur filiale commune, leClub des Créateurs de Beauté.

114,98 112,93-1,8%

52,20 50,52-3,2%

68,23 67,04-1,7%

65,61 63,51-3,2%

70,40 69,45-1,3%

50,56 49,54-2,0%

90,79 88,28-2,8%

71,20 66,38-6,8%

52,22 49,25-5,7%

48,79 47,73-2,2%

75,72 77,40+2,2%

71,10 66,32-6,7%

8,00 7,28-9,0%

42,21 41,29-2,2%

49,99 48,78-2,4%

161,80 170,47+5,4%

138,27 145,04+4,9%

58,87 54,96-6,6%

45,96 44,25-3,7%

26,22 -1,6%

V29

L03

M04

M05

J06

25,81

SociétéCode mnémoSite (www.)

TendanceRésistancesSupports

LES FAITS MARQUANTS DE LA SEMAINE

Lafarge

LG

lafarge.com

Baisse120-127,5110-106,4

Alors qu’Albert Frère a annoncél’augmentation de sa participation dansLafarge, qui dépasse de peu les 20%, l’actiondu cimentier a un peu reculé ces derniers jours.

Lagardère

MMB

lagardere.com

Neutre54,7-56,248,8-46,7

Takis Candilis, le directeur général adjoint deTF1, a quitté la première chaîne pour devenirdirecteur général délégué à la production deLagardère Entertainment.

LVMH

MC

lvmh.fr

70-7363,7-62

Louis Vuitton a recruté la star du rock KeithRichards, des Rolling Stones, pour saprochaine campagne publicitaire, aprèsCatherine Deneuve et Mikhaïl Gorbatchev.

Michelin

ML

michelin.com

Baisse66,5-69,158,3-55

La valeur a été malmenée, à l’image de tout lecompartiment automobile, alors que lesdéclarations sur les perspectives demarché ontémaillé le Salon de Genève.

Pernod Ricard

RI

pernod-ricard.com

Baisse74,75-76,65

67-64,5

Le groupe va racheter les actionsMummqu’ilne détient pas encore au prix de 200 €. Lasociété a été radiée de la cote en 1992 avant deconnaître divers propriétaires.

Peugeot

UG

psa-peugeot-citroen.com

Baisse53-55

47,6-45

L’actiona chutédeprèsde6%mardi, après lesdéclarationsduprésidentdudirectoire àGenève,concernant les perspectivesdumarchéautomobile européen.

PPR

PP

pprgroup.com

Neutre94-98,2

84,5-81,7

En raison d’une demande croissante enHongrie, Gucci compte ouvrir unmagasin àBudapest, dans le quartier de l’Opéra, qui tendà accueillir les griffes de luxe.

Renault

RNO

renault.com

Baisse71,5-7564-61,8

Bien que grand bénéficiaire du rebond desimmatriculations en février, le constructeur aperdu du terrain en Bourse, affecténotamment par les propos du patron de PSA.

Saint-Gobain

SGO

saint-gobain.com

Baisse56,5-5946,5-45

Malgré le feu vert conditionnel de laCommission européenne au rachat deMaxit,l’action a fortement baissé, notamment le jeudi6mars avec un recul de plus de 4,5 %.

Sanofi-Aventis

SAN

sanofi-synthelabo.com

Baisse52,75-54,25

46-43,5

Le titre a touché, jeudi, un nouveau plus-basdepuis quatre ans. Selon Dresdner Bank,Sanofi constitue l’une des plus importantesparticipations deWarren Buffett.

Schneider Electric.

SU

schneider-electric.com

Baisse82,35-84,95

73,6-69

Les équipementiers électriques, dontSchneider, ont profité des commentaires deSiemens, pour qui « aucun ralentissement n’estperceptible dans les carnets de commandes ».

Société Générale

GLE

ir.socgen.com

Baisse73,5-78

62,75-60,25

Nicolas Sarkozy a appelé les pouvoirs publics àla vigilance face à une éventuelle prise decontrôle de la Société Générale par un groupeétranger.

STMicroelectronics

STM

st.com

Baisse7,8-8,75

6,5-6

Le titre a fait les frais de la révision en baissedes prévisions d’Intel. Le groupe a par ailleursdémenti les rumeurs de changement dedirection.

Suez

SZE

suez.com

Baisse43,4-4540-38,8

Suez Environnement va réunir les analystesfinanciers le 4 avril prochain afin de préparersamise en Bourse, qui aura lieu enmêmetemps que la fusion entre Suez et GDF.

Total

FP

total.com

Baisse51,45-5448-46,5

Le pétrole a beau voler de record en record,au-dessus de 100 $, l’action de la compagniefrançaise demeure sur la touche, sous les 50 €.

Unibail-Rodamco

UL

unibail.com

Hausse180,9-188,5

160-150

Le groupe vient d’acheter les droits pour laconstruction du plus grand centre commercialde Stockholm, livrable en 2012. Le titre abondi de 5,6 %mercredi.

Vallourec

VK

vallourec.com

Baisse148-154,65

129-120

Un vent d’optimisme souffle à nouveau sur legroupe, qui vient de décider d’augmenter de10% le prix de ses tubes et de lancer un pland’économies à horizon 2010.

Veolia Env.

VIE

veoliaenvironnement.com

Neutre60-6254-51

La valeur était en très forte baisse vendredi, enréaction à des résultats jugés inférieurs auxattentes pour 2007, bien qu’en progrès de 22%pour le bénéfice net.

Vinci

DG

vinci.com

Neutre47,7-48,942,7-41,2

Si le groupe négocie avec Fortis pour renforcerses positions dans le stationnement, l’actionperd du terrain après unmieux enregistré cesdernières semaines.

Vivendi

VIV

vivendi.com

Baisse27,25-28,25

24,5-23

Le groupe a fait savoir que son assembléegénérale se tiendrait le 24 avril au Louvre, àParis. Par ailleurs, SFRmultiplie les forfaitsavec Internet illimité.

L’actualité et la tendancegraphiquedesactionsduCac40Dans ces colonnes, les indications de l’analyse graphique réalisée par CHART’S :■ (changement à la baisse)■ changement à la hausse■ (pas de changement)

➝➝

▶ Dans la première colonne figure, outre le nom de la valeur,le code mnémonique qui permet de passer des ordres et detrouver les cours sur les services internet de votre intermé-diaire financier et sur le site www.investir.fr. L’adresse du siteinternet de la société est également indiquée.

▶ Dans la deuxième colonne est décrite l’évolution del’action sur la semaine, séance par séance.▶ La troisième colonne est consacrée à l’analyse graphi-que réalisée par CHART’S. Sont indiqués la tendance gra-phique de court terme (les changements favorables par

rapport à la semaine précédente sont signalés par un cadrevert, les défavorables par un cadre rouge) puis les deuxprincipaux seuils de résistance et de support.▶ La dernière colonne présente les faits marquants de lasemaine. Elle est mise à jour pour chaque numéro d’Investir.

Dans cette rubrique, il ne s’agit pour la rédaction que detraiter l’information. Les conseils sur les actions du Cac 40sont donnés in extenso dans le cote du SRD, qui comprendtoutes nos estimations ainsi que la position du consensus desanalystes financiers (voir notre cahier central).

Page 13: Investir 1783

13VALEURS EN VUESamedi 8 mars 2008 ■ Investir n° 1783

A Toronto, au cours du congrèsannuel de l’industrie miniè-re, Tom Albanese, le prési-

dent de Rio Tinto, a enfoncé leclou. La prise de 9 % du capital parle chinois Chinalco, en février, était« inattendue et non sollicitée » maiselle a eu le mérite, selon lui, de ren-forcer sa position. « Chinalco croit

en notre valeur propre », a-t-il mar-telé. Comprendre : les partenaireschinois estiment eux aussi quel’offre de BHP Billiton, qui valoriseRio Tinto 147,5 milliards de dollars,reste insuffisante… Mais Tom Alba-nese a beau camper sur ses posi-tions, BHP poursuit son objectif.

Selon des sources financières ci-

tées par Reuters, le groupe anglo-australien discuterait d’un prêt re-cord de 55 milliards de dollars au-près d’un pool de banques, pourfinancer l’offre hostile lancée surson compatriote.

Dans un secteur où les rumeursde concentration ne cessent denaître, le numéro un mondial neveut pas arriver le dernier. L’an-nonce d’une tentative de rappro-chement du brésilien Vale avec lesuisse Xstrata (filiale à 35 % deGlencore) a fait monter la pres-sion. Certes, les négociations sontau point mort dans ce dossier, nonpour des questions de prix (89 mil-

liards de dollars), mais de droits decommercialisation… Mais les en-jeux demeurent.

Les prix des matières premièressont en plein boom, notammentparce que la demande chinoise res-te soutenue. Pour en profiter, lesgrands groupes n’ont d’autre solu-tion que de mettre la main sur lesréserves de leurs concurrents : ex-ploiter de nouveaux gisements estimpossible à court terme, pour desquestions de coût et de disponibilitédes hommes et du matériel. Sanscompter que, dans les négociationstarifaires, le plus gros a souvent rai-son. L’exemple du minerai de fer est

éclairant. Vale a réussi à imposerune hausse de tarifs de 65 % à 71 %au chinois Baosteel. Rio Tinto, quiest encore plus important en taille,espère obtenir un meilleur prix. ■

Emmanuelle Ducros

La veillée d’armes se prolonge dans le secteur minierPRESSION. Deux maxi-fusions sont en projet.Les protagonistes ne baissent pas la garde, dans un marché des matières premières qui leur est toujours très favorable.

NOTRE CONSEILRio Tinto (coté à Paris, code

mnémo : RTZ) a acquis une dimen-sion spéculative et a gagné 15 %depuis notre retour à l’achat de fé-vrier. Acheter et viser 85 €. En re-vanche, rester à l’écart de BHP(coté à Londres : BLT), dont le bé-néfice par action pourrait souffrirdu rachat de son concurrent.

À SUIVRE

Pernod Ricard a décidé deracheter les rares actionnaires

minoritaires des champagnesG. H. Mumm et Cie, par le biaisd’une Opro qui interviendra du25 mars au 7 avril prochains, le re-trait obligatoire des 7.785actions en-core aux mains du public ayant étéfixé au 9 avril.

Le groupe français a procédé àquelques achats de gré à gré d’ac-tions Mumm qui lui étaient présen-tées, au point de posséder actuelle-ment 99,6 % du capital. Dans laperspective de l’Opro, la sociétéMumm a été réinscrite au comparti-ment des valeurs radiées. Le prix aété fixé à 200 € par action, un mon-tant jugé « équitable » par le cabinetd’expertise indépendant AA Fineval,selon une évaluation multicritères,par référence, notamment, auxautres acteurs cotés de la Cham-pagne. Mais l’actif net réévalué(marques, stocks de vins et vi-gnobles), estimé à 193 € par action,a aussi été pris en compte. Parailleurs, et depuis 2002, toutes lestransactions de gré à gré ont été ef-fectuées à 170 € (code mnémo : RI).

Le constructeur de maisons indi-viduelles en secteur diffus (la so-

ciété n’est pas propriétaire du ter-rain à bâtir) continue à renforcer lemaillage de la France par une poli-tique de croissance externe toujoursaussi active. Ainsi, Maisons FranceConfort vient de racheter la totalitéde la société CTMI, un acteur recon-nu dans la région Est avec troispoints de vente à Strasbourg, Col-mar et Mulhouse. Avec cette acqui-sition, le groupe de Patrick Van-dromme prend pied dans desdépartements (Bas-Rhin et Haut-Rhin) où elle n’était pas présente.

Alors que l’action a perdu près dela moitié de sa valeur en un an, nousconseillons de l’acheter pour viserun premier objectif de 36 € (codemnémo : MFC). ■

Pernod Ricard rachèteles minoritaires de Mumm

Maisons FranceConfort réalise sapremière acquisitionde 2008

Page 14: Investir 1783

14Samedi 8 mars 2008 ■ Investir n° 1783

VALEURS DU SRD

Aéronautique-DéfenseEADS (p. 8) + 1,7 %

Thales (p. 9) – 0,3 %

Safran – 1,2 %

Zodiac – 2,2 %

Seul EADS ressort en positif cettesemaine. L’action du groupe d’aé-ronautique a été tirée par le gain ducontrat des avions ravitailleursaméricains. Les autres valeurs ont,pour l’essentiel, souffert des nou-veaux accès de faiblesse du dollarface à l’euro, dans l’attente des pu-blications à venir dans les pro-chains jours.

AssuranceParis Re + 4,1 %

CNP Assurances (p. 14) – 2,4 %

Scor – 4,9 %

Axa – 6 %

April Group (p. 8) – 23,6 %

Descente aux enfers pour AprilGroup. Les résultats annuels ducourtier en assurances marquéspar une baisse de la marge opéra-tionnelle ont fortement déçu, en-traînant une sanction sévère.A l’in-verse, CNP Assurances a livré descomptes 2007 solides, passantentre les mailles du subprime.

AutomobileFaurecia + 5,2 %

Peugeot (p.8) – 2 %

Michelin – 3,2 %

Valeo – 4,8 %

Renault (p.8) 6,8 %

A l’exception de l’équipementierFaurecia, les valeurs du secteur ontété malmenées, en particulier mar-di, lors de l’ouverture du Salon del’auto de Genève. Les déclarationsparfois pessimistes sur le marchéeuropéen ont pris le pas sur desstatistiques favorables en févrieren France.

Banque-Services financiersBNP Paribas – 2,8 %

Crédit Agricole (p.14) – 3,3 %

Dexia – 3,4 %

Natixis (p. 18) 3,8 %

Toujours un sale temps pour les va-leurs bancaires.La tempête du sub-prime a fait deux nouvelles vic-times.Crédit Agricole et Natixis ontenregistré de lourdes pertes auquatrième trimestre 2007. Lescours ont chuté de manière impor-tante cette semaine, entraînanttout le secteur. La sanction est qua-siment du même ordre pour BNPParibas et Dexia.

Médias-PublicitéIpsos + 3,7 %

JCDecaux + 0,7 %

Vivendi (p.24) – 1,6 %

Canal+ (p.15) – 2,2 %

M6-Métropole TV (p. 17) – 7,8 %

NRJ Group – 9,6 %

JCDecaux aurait remporté deuxdes trois lots du contrat publicitai-re de RFF. Malgré la publication decomptes 2007 conformes aux at-tentes, M6 n’a pas convaincu. NRJa reperdu tout le terrain gagné le29 février après l’annonce de sonrecentrage sur les médias.

Services aux entreprisesSodexo + 0,5 %

Séché Environnement + 0,5 %

EDF Energie Nouvelle – 0,8 %

Teleperformance – 4,3 %

Bureau Veritas (p.25) – 5,4 %

Veolia Environnement – 6,6 %

Avant la publication de ses résul-tats annuels, le vendredi 7 mars aumatin, Veolia Environnement a faitl’objet de prises de bénéfices.Même mouvement pour Teleper-formance, qui annoncera ses résul-tats 2007 le mardi 11 mars après laclôture de la Bourse.

Variations du SRD par secteur Du 29-2-2008 en clôture au 6-3-2008 en clôture

Date de prorogation du SRD : le 24-3-2008

SECTEURS EN VEDETTE

COMMENT LIRE NOS CONSEILSNos conseils sont donnés dans une optique demoyen terme (12-18 mois) même si, naturelle-ment, la vie des sociétés et l’évolution des cours deBourse peuvent nous amener à modifier cesconseils plus rapidement. Pour vous aider à mieuxsuivre vos valeurs, nous communiquons égale-

ment,pour le SRD, la date du prochain rendez-vous(publication de résultat, fin d’opération financiè-re…). Un tableau synthétique rassemble les princi-pales données clés sur la société et sur l’action :● le cours du jeudi soir ainsi que les extrêmes

sur 52 semaines ; ● la capitalisation boursière et le compartiment

de cotation de l’action ;

● les chiffres d’affaires estimés en 2007 et 2008 ; ● nos prévisions de bénéfices par action pour ces

deux années ainsi que les ratios cours/bénéfice ; ● les dividendes 2006 (versés en 2007) et

2007 estimés (versés en 2008) ainsi que lesrendements associés ;

● les fonds propres au bilan et le ratio d’endet-tement. Un ratio négatif signifie que la trésore-

rie nette est positive et que la société n’est pasendettée. Pour les secteurs banque, assuran-ce, holdings, immobilier, ces deux indicateurssont remplacés par l’actif net par action, et lasurcote (ou décote) du cours de Bourse parrapport à celui-ci ;

● pour les valeurs du SRD, des indications sur latendance graphique et sur les deux plus

proches seuils de résistances (à la hausse) etde supports (à la baisse) ;

● la dernière ligne du tableau précise le codemnémonique de l’action (Isin pour les valeursqui ne sont pas cotées à Paris) et le volumequotidien moyen de transactions observé surles trois deniers mois (non significatif [NS]pour les valeurs étrangères).

Sur la base des objectifs de la rédaction(lire pages V à VIII du cahier central)

LES MEILLEURS POTENTIELS DU SRD

Eiffage 54 %

Oberthur Technologies 54 %

TF1 52 %

Air France-KLM 52 %

Iliad 51 %

Nyse Euronext 45 %

Sanofi-Aventis 44 %

M6-Métropole TV 43 %

Vivendi 42 %

France Télécom 41 %

Saint-Gobain 41 %

EDF 40 %

FFP 39 %

Trigano 39 %

Bouygues 37 %

L’Oréal 37 %

Peugeot 36 %

Danone 35 %

JCDecaux 35 %

Havas 35 %

Valeur Potentiel Valeur Potentiel

ASSURANCEJ

CNP ASSURANCES. Performance robuste en 2007� Les faits. CNP Assurancesrespire. Le premier assureurfrançais de personnes a rassuréles marchés après l’annonce debons résultats 2007 et de pers-pectives encourageantes pour2008. CNP a publié un résultatnet part du groupe en hausse de6,7 %, à 1,2 milliard d’euros.Dans le même temps, le résultatd’exploitation bondit de 21 %,grâce à l’augmentation des en-cours qui représentent plus de80 % des revenus de l’assureur.Dans un marché de l’assuranceen baisse de 3 % en 2007, lechiffre d’affaires annuel a reculéde 1,4 % (– 1,9 % à périmètreconstant), à 31,53 milliards d’eu-ros. Le groupe avait fortementdéçu début février en faisant étatd’une chute de 14,4 % de son ac-tivité au titre du quatrième tri-mestre. L’action a bondi de5,1 %, à 74,37 €, mercredi5 mars, le jour de la publication.

� L’analyse. « L’animal CNP estparticulièrement résistant auxcrises », s’est félicité Gilles Be-noist, le directeur général, lors dela présentation à la presse des ré-sultats annuels du groupe qui afait fi de la crise des subprimes etd’un marché de l’assurance fragi-lisé par le ralentissement destransferts de PEL. Malgré le replide 18 % de la collecte nette en as-

surance-vie l’an dernier en Fran-ce, CNP Assurances se veutconfiant. « La collecte a atteint enFrance 53,6 milliards d’euros.C’est la plus forte hausse de cesdernières années », a marteléGilles Benoist. Surtout, le groupea indiqué que, « sauf aggravationsensible de la crise financière, et

même dans des conditions d’acti-vité dégradées en France, l’évolu-tion des encours devrait permettreune progression du résultat netcourant d’au moins 10 % sur l’an-née 2008 ». CNP a traversé la cri-se sans encombre. Son exposi-tion aux crédits immobiliersaméricains directe est « nulle »,et indirecte « très faible » (10 mil-lions d’euros), a rappelé l’assu-reur. Par ailleurs, les variationsde juste valeur sur les porte-feuilles de titrisation se limitent à47 millions d’euros sur 5,6 mil-liards au total. Gilles Benoists’est également employé à faireretomber la spéculation sur uneévolution de l’actionnariat. «Ledossier n’est pas sur la table», a-t-ilexpliqué, soulignant que les troisgrands actionnaires de CNP, à sa-voir la CDC, l’Ecureuil et La Pos-te, sont liés par un pacte et desaccords commerciaux jusqu’au31 décembre 2015. K. T. ■

2003 2004 2005 2006 20072008

MM200

20

40

60

80

100

120CNP AssurancesCNP AssurancesCNP Assurances

70,99

29,65

100,56

Cours (extr. 52 sem.)

Capi en M€ (comp.)

CA 2007-2008 (M€)

BNPA 2007-2008

PER 2007-2008

Div. net 2006-2007

Rdt net 2006-2007

AN/action (surcote)

Tendance graphique

Résistances/Supports

Mnémo- Volume quot. moyen

70,99 (100,56 / 64,56)

10 545 (SRD, comp. A, C )

31 500 / 36 500

8,08 / 8,75

8,8 / 8,1

2,30 / 2,85

3,2 % / 4 %

54,83 (29 %)

Baisse

76,50-79,30 / 65,50-62,70

CNP - 257 980NOTRE CONSEILLe groupe fait preuve de ro-

bustesse et affiche de fortes am-bitions. Le dossier garde un at-trait spéculatif. Nous étions àl’écart et revenons à l’achat spé-culatif en visant 84 €.

� Prochain rendez-vous. Le13 mai 2008, chiffre d’affaires dupremier trimestre 2008.

BANQUE-SERVICES FINANCIERSJ

CRÉDIT AGRICOLE SA. L’impact du «subprime»contraint à une augmentation de capital� Les faits. La liste des victimesde la crise du subprime s’allongedans les rangs des établissementsbancaires. Le Crédit Agricole paieau prix fort l’exposition au créditimmobilier américain à risque desa filiale Calyon. La crise lui auracoûté au total 4,1 milliards d’eurosen 2007. Son résultat net a chutéde 16,8 %, à 4,04 milliards d’euros.Comme ce fut le cas pour Natixis,le quatrième trimestre s’est révéléle plus dévastateur. Sur les troisderniers mois de l’année, Calyon apassé pour 3,3 milliards de dépré-ciations (la direction tablait en dé-cembre dernier sur 2,5 milliards),conduisant à une perte nette tri-mestrielle de 857 millions d’eurospour le Crédit Agricole. C’est lapremière perte trimestrielle pu-bliée par la banque depuis son in-troduction en Bourse en 2001.

� L’analyse. Touché mais pascoulé. Malgré l’ampleur des dépré-ciations, la « banque verte » a enquelque sorte limité les dégâts dela crise grâce à ses autres métiersde banque de détail et services fi-nanciers. Les activités internatio-

nales du groupe (44 % des revenusen 2007), fruit de la politique d’ac-quisition pantagruélique du grou-pe ces dernières années (Italie,Grèce), ont également joué leurrôle de relais de croissance. Le pro-duit net bancaire de la banque dedétail à l’international a ainsi étémultiplié par plus de trois en-tre 2006 et 2007. Avec l’intégrationde Cariparma et FriulAdria, l’Italieest devenue le deuxième marchédomestique du groupe.

La direction a assuré que 2008sera consacré à la croissance in-terne et qu’elle n’avait pas degrosses acquisitions en vue. Par

ailleurs, afin de renforcer sesfonds propres dans le cadre dupassage aux nouvelles normes desolvabilité Bâle II, le véhiculecoté de la « banque verte » vaémettre pour 3,6 milliards d’ac-tions de préférence sans droit devote donnant droit à un dividen-de mais sans effet dilutif. Le be-soin supplémentaire en fondspropres s’élève à 7,1 milliardsd’euros. Le Crédit Agricole, quis’était engagé fin 2007 à ne pasbaisser son dividende, propose-ra, à l’assemblée générale du21 mai 2008, un dividende enhausse de 4,3 %, à 1,20 € par ac-tion, ce qui correspond à un tauxde distribution de près de 50 %du résultat net. Les caisses régio-nales prendront le dividende desactions. Ce qui correspond à uneaugmentation de capital. K. T. ■

Cours (extr. 52 sem.)

Capi en M€ (comp.)

CA 2007-2008 (M€)

BNPA 2007-2008

PER 2007-2008

Div. net 2006-2007

Rdt net 2006-2007

AN/action (décote)

Tendance graphique

Résistances/Supports

Mnémo- Volume quot. moyen

17,45 (33,10 / 17,05)

29 137 (SRD, comp. A, C )

16 768 / 17 439

2,46 / 3,03

7,1 / 5,8

1,15 / 1,20

6,6 % / 6,9 %

23,26 (25 %)

Baisse

18,80-19,35 / 17-15,90

ACA - 7 080 639

NOTRE CONSEILNous restons à l’écart de la

valeur.

� Prochain rendez-vous. Le15 mai 2008, publication des ré-sultats du premier trimestre 2008.

*

Page 15: Investir 1783

15VALEURS DU SRDSamedi 8 mars 2008 ■ Investir n° 1783

CANAL+Nouvelle haussedu dividende� Les faits. Pour un chiffre d’af-faires en progression de près de 8 %,à 1,74 milliard d’euros, Canal+ SAaffiche un bénéfice net en hausse de12 %, à 47 millions d’euros. La socié-té compte 5,3 millions d’abonnés. Ledividende atteint 25 centimes.

� L’analyse. Compte tenu de lanature du Canal+ coté, créé en 2000pour respecter la loi sur l’audiovisuel(et l’interdiction pour un seul action-naire de dépasser 49 % du capitald’une chaîne de télévision importan-te), l’évolution du résultat n’est pas si-gnificative pour les actionnaires indi-viduels. La jouissance de sa based’abonnés a été concédée à sa mai-son mère, Canal+ France. Comptetenu du montage juridique et finan-cier, Canal+ SA a, par convention, unrésultat opérationnel borné.

On notera la bonne santé de lachaîne cryptée, la croissance duparc d’abonnés (+ 80.000 en un an)et la progression du dividende de1 centime (+ 4 %), comme chaqueannée. L’action offre un rendementde 3,6 %. Elle conserve son caractè-re spéculatif, dans la mesure où deschangements de la législation au-diovisuelle sont attendus dans lesprochains mois : un rachat des mi-noritaires par Vivendi n’est pas àexclure. P.-A. P. ■

NOTRE CONSEILLa valeur figure de longue date

dans notre liste de favorites. Nous enrecommandons de nouveau l’achat,pour viser 9 €.

� Prochain rendez-vous. As-semblée générale le 18 avril. Divi-dende détaché le 29 avril.

PHARMACIE-SANTÉJ

ESSILOR INTERNATIONAL. Toujours de belles perspectives� Les faits. Le numéro un mon-dial de l’optique a, conformémentaux attentes, affiché une améliora-tion significative de ses résultatsen 2007. Le résultat opérationnelcourant a progressé de 9,3 %, à527,4 millions d’euros, pour unchiffre d’affaires en croissance de8,1 % (8 % à données constantes),à 2,9 milliards d’euros. Le bénéfi-ce, favorisé par les produits issusdes placements de l’imposante tré-sorerie, s’est inscrit en hausse de11,6 %, à 366,7 millions d’euros.Le groupe proposera à l’assembléegénérale un dividende de 0,62 €

par action, en amélioration de13 %.

� L’analyse. La montée en puis-sance des verres à forte valeurajoutée (hauts indices, polycarbo-nates, photochromiques) s’estpoursuivie en 2007. Essilor, quiprévoyait un maintien de sa profi-tabilité du fait d’une intensificationdes acquisitions (qui nécessitent engénéral un délai de deux ans pouratteindre le niveau de marge dugroupe), est ainsi parvenu à amé-liorer légèrement sa marge opéra-tionnelle (+ 0,2 point), qui s’est éta-blie à 18,1 %. Seize sociétés ont étérachetées en Europe, en Asie, enAmérique et en Inde pour un mon-tant total de 151 millions d’euros.Cette politique de croissance exter-

ne, qui a ajouté 4 points de crois-sance au chiffre d’affaires mais éro-dé de 0,4 point la marge opération-nelle (hors acquisitions elle seserait élevée à 18,5 %), devrait sepoursuivre au même rythme cetteannée.

Par ailleurs, fin 2007, Essilor, to-talement désendetté, affichait unetrésorerie nette excédentaire de262 millions d’euros.

Concernant les craintes de ralen-tissement aux Etats-Unis, où legroupe réalise 43% de ses ventes, ladirection s’est montrée rassurante,indiquant qu’« aucun signe défavo-rable n’était décelable au premier tri-mestre ».

L’objectif d’une progression de10,5 % du chiffre d’affaires, hors ef-fet de change, intégrant un rythmede croissance interne proche de 6%

et un maintien de la marge opéra-tionnelle, a été confirmé. A.B.■

NOTRE CONSEILNous restons acheteurs dans

une optique moyen terme avec unobjectif de 46 €. Le marché desverres correcteurs est porteur etdéfensif et le groupe dispose de gi-sements de croissance colossauxen Asie et en Inde. Les ratios de va-lorisation élevés (PER de 19,4 fois2008) sont justifiés par la belle visi-bilité.

� Prochain rendez-vous. Ré-sultats du premier trimestre le23 avril.

Cours (extr. 52 sem.)

Capi en M€ (comp.)

CA 2007-2008 (M€)

BNPA 2007-2008

PER 2007-2008

Div. net 2006-2007

Rdt net 2006-2007

FP en M€ (end. net/FP)

Tendance graphique

Résistances/Supports

Mnémo- Volume quot. moyen

39,57 (47,50 / 35)

8 360 (SRD, comp. A, C )

2 912 / 3 200

1,79 / 2,04

22,1 / 19,4

0,55 / 0,62

1,4 % / 1,6 %

2 156 (-12 %)

Baisse

40,50-41,75 / 38,30-37,35

EF - 882 197

MÉDIAS-PUBLICITÉJ

Cours (extr. 52 sem.)

Capi en M€ (comp.)

CA 2007-2008 (M€)

BNPA 2007-2008

PER 2007-2008

Div. net 2006-2007

Rdt net 2006-2007

FP en M€ (end. net/FP)

Tendance graphique

Résistances/Supports

Mnémo-Volume quot. moyen

6,75 (8,90 / 6,55)

855 (SRD, comp. B, C )

1 740 / 1 827

0,37 / 0,38

18,2 / 17,8

0,24 / 0,25

3,6 % / 3,7 %

228 (-92 %)

Baisse

6,98-7,09 / 6,52-6,41

AN - 101 657

Page 16: Investir 1783

VALEURS DU SRD Samedi 8 mars 2008 ■ Investir n° 178316

Rexel réussitsonOPA

Lenumérounmondialde ladis-tribution de matériel électri-

que, Rexel, a réussi son offre derachat sur Hagemeyer. Le groupefrançais a fait savoir que plus de95% des titres du néerlandais ontété apportés à l’opération, qui va-lorisait la cible à près de 3,2 mil-liards d’euros.Ayant obtenu l’avalde la Commission européenne,Rexelcomptesepartagerlesactifsde Hagemeyer avec le numérodeux du secteur, Sonepar. Le lea-der devrait, à terme, récupérer unpérimètre qui équivaut à la moitiédes ventes de sa cible. Le soldesera cédé à Sonepar à un prixéquivalent à celui de l’OPA, qui,pour Rexel, devrait avoir un effetpositif sur les bénéfices dès la pre-mière année d’intégration (codemnémo : RXL). ■

Arkema respecteses engagements

Le chimiste n’a pas déçu, con-trairement à Rhodia. L’ex-fi-

liale de Total a affiché une pro-gression de 26% de son excédentbrut d’exploitation, à 518 mil-lions d’euros, un niveau supé-rieur à ses prévisions. La margebrute d’exploitation, qui restetrès inférieure à la moyenne dusecteur, s’est ainsi établie à 9,1%(contre 7,3 % en 2006). Legroupe, qui profite à plein de sesmesures de restructuration,compte poursuivre l’améliora-tion de sa marge brute d’exploita-tion, qui devrait atteindre 10%cette année et 12% en 2012. Unpremier dividende de 0,75 €, soitun rendement significatif de 2%,sera versé aux actionnaires au ti-trede2007.Seulbémol, les inves-tisseurs craignent les effets défa-vorables de la flambée desmatières premières et d’une ré-cession économique. Le titre acédé 14 % au cours des sept der-nières séances. ■

Deux acquisitionspour L’Oréal

L’Oréal arrondit son périmètre :le groupe va acquérir la totalité

du capital du Club des Créateursde Beauté (CCB), une société devente par correspondance, par ca-talogue et Internet, dont il détient50% aux côtés des Trois Suisses,qui s’en désengagent. CCB, sur-toutprésentenFranceetauJaponpar les cosmétiques et produitscapillaires Agnès b., Cosmence ouManiatis, réaliserait un chiffred’affaires de 110 millions d’euroset serait déficitaire.

Dans le ladermatologie,L’Oréalaannoncéégalementuneacquisi-tion, le laboratoire américain(coté au Nasdaq) CollaGenexPharmaceuticals, spécialisé dansles traitements de la rosacée (lacouperose) et en croissance trèsrapide. Cette opération va s’effec-tuer via Galderma, la filiale com-mune à L’Oréal et à Nestlé, pourun montant de 420 millions dedollars (code mnémo : OR). ■

PHARMACIE-SANTÉ

EUROFINS SCIENTIFICRedressement des marges en vue

2003 2004 2005 2006 20072008

MM200

0

20

40

60

80

100Eurofins ScientificEurofins ScientificEurofins Scientific

67,39

9,07

84,46

Cours (extr. 52 sem.) 67,39 (84,46 / 59,70)

Capi en M€ (comp.) 940 (SRD, comp. B, C )

CA 2007-2008 (M€) 492 / 620

BNPA 2007-2008 1,22 / 1,94

PER 2007-2008 55,2 / 34,7

Div. net 2006-2007 0,10 / 0,10

Rdt net 2006-2007 0,1 % / 0,1 %

FP en M€ (end. net/FP) 215 (50 %)

Tendance graphique Baisse

Résistances/Supports 72-74,30 / 62,80-60,50

Mnémo - Volume quot. moyen ERF - 17 175

▶ Les faits. Le spécialiste destestsdemicrobiologieapubliédesrésultatsconformesàsesobjectifsmais inférieurs à ceux des analys-tes financiers. Le titre, qui a gagné45% en 2007 et démontré unebonne résistance depuis janvier,cédait 6,5% mercredi, à 69,90 €.

▶ L’analyse. Après un double-ment de taille en deux ans, Euro-fins Scientific est entré, commeattendu, dans une phase d’inté-gration de ses acquisitions, socié-tés souvent déficitaires qui néces-sitent un délai de trois ans pouratteindre la rentabilité moyennedu groupe. La marge opération-nelle s’est ainsi érodée de1,9point,à8,2%(contre10,1%en2006). Toutefois, deux tiers des ac-tivités ont déja atteint une margede14,4%.Lebénéficeestrestésta-ble, à 19,7 millions d’euros.

Pour 2008, la direction prévoituneprogressionde25%(dont10%de croissance interne) des factura-tions, à 620 millions d’euros.Comptetenudecerythmedecrois-sance plus modéré qui va se pour-suivrejusqu’en2011etdelamontéeenpuissancedesacquisitions, ladi-rectionviseuneforteaugmentationdes résultats dès cette année et unerentabilité opérationelle de 15 % àmoyen terme. Nous attendons unehausse de 35% par an du bénéficeparactionsurcettepériode. A.B. ■

NOTRE CONSEILCompte tenu du PER élevé

(37 fois 2008) et de la nervositédes marchés, nous avions con-seillé des achats en baisse sous70 €, qui ont pu être réalisés.Acheter avec un objectif de 85 €.

▶Prochain rendez-vous. Ré-sultats trimestriels le 14mai.

BIENSD’ÉQUIPEMENT

HAULOTTE GROUPBonne santé confirmée

Cours (extr. 52 sem.) 13,76 (33,78 / 11,51)

Capi en M€ (comp.) 474 (SRD, comp. B, C )

CA 2007-2008 (M€) 648 / 715

BNPA 2007-2008 2,07 / 2,27

PER 2007-2008 6,6 / 6,1

Div. net 2006-2007 0,17 / 0,22

Rdt net 2006-2007 1,2 % / 1,6 %

FP en M€ (end. net/FP) 330 (ns)

Tendance graphique Baisse

Résistances/Supports 14,71-15,19 / 12,81-12,33

Mnémo - Volume quot. moyen PIG - 205 548

▶ Les faits. Le constructeureuropéen de nacelles élévatricesa réalisé un exercice 2007 satis-faisant avec la publication d’unchiffre d’affaires consolidé de648,1 millions d’euros, en haussede 24,8 %, un résultat opération-nel courant de 113,7 millions, enhausse de 19,7 %, et un bénéficenet, part du groupe, de 71 mil-lions, en progression de 17,5 %.Un dividende net de 0,22 € paraction sera proposé à l’assembléedes actionnaires.

▶ L'analyse. Le tassement dela marge d’exploitation trouveson origine dans le mauvais com-portement de la livre face àl’euro, ce qui explique un man-que à gagner de 4 millionsd’euros pour le groupe. En ce quiconcerne la rentabilité nette, ellea été affectée à hauteur de 3 mil-lions d’euros par la volatilité desmarchés des taux.

En tout, l’impact négatif sur lebénéfice net a été de l’ordre de7 millions, soit 1 point de moinsde marge, lequel, de ce fait, a at-teint 11 % au lieu des 12 % pré-vus.

En ce qui concerne l’exerciceen cours, Alexandre Saubot resteconfiant, malgré la probable sta-bilité du marché mondial. Ainsi,la prévision d’un chiffre d’affairesconsolidé compris entre 700 et

730 millions a été confirmée.Lamarge nette, elle, devrait resterstable autour de 11 %. Parallèle-ment, le groupe a cédé au moisde janvier son activité LocationFrance, ce qui lui permettra d’en-registrer une plus-value nette lé-gèrement supérieure à 30 mil-lions d’euros. J.-L. M. ■

NOTRE CONSEILLe cours a fortement baissé

ces derniersmois et les perspec-tives pour 2008 restent satisfai-santes. Acheter pour viser unpremier objectif de 16 €.

▶ Prochain rendez-vous. Le22 avril, assemblée générale desactionnaires et publication duchiffre d’affaires du premier tri-mestre.

PÉTROLE

VALLOURECL’optimisme est de retour

2003 2004 2005 2006 20072008

MM200

0

50

100

150

200

250VallourecVallourecVallourec

145,04

Cours (extr. 52 sem.) 145,04 (243,25 / 120,02)

Capi en M€ (comp.) 7 693 (SRD, comp. A, C )

CA 2007-2008 (M€) 6 140 / 6 200

BNPA 2007-2008 18,59 / 18,67

PER 2007-2008 7,8 / 7,8

Div. net 2006-2007 10 / 7

Rdt net 2006-2007 6,9 % / 4,8 %

FP en M€ (end. net/FP) 2 790 (-9 %)

Tendance graphique Baisse

Résistances/Supports 148-154,65 / 129-120

Mnémo - Volume quot. moyen VK - 745 269

▶ Les faits. Pour un chiffred’affaires en hausse de 10,4% en2007, à 6,14 milliards d’euros, lerésultat brut d’exploitation agrimpé de seulement 5,1%, à1,75 milliard, soit 28,5 % desventes, contre 30,1% en 2006.Pour le premier semestre de2008, la direction attend unemarge autour de 25% et lanceun plan de réduction de coûtsafin de réaliser une économieannuelle de plus de 200 millionsà l’horizon 2010. Ce plan seramis en place progressivement etportera ses effets pour un tierscette année, un tiers en 2009 etle dernier tiers en 2010.

▶ L'analyse. Le ton a changéchez Vallourec. De très réservédébut février, il est devenu nette-ment plus optimiste. Entre-temps, les clients américains deVallourec ont céssé de déstoc-ker, ce qui est une bonne nou-velle. De plus, deux nouveauxéléments vont venir soutenir larentabilité : la hausse des prixdes tubes de 10%, que Vallourecespère bien faire accepter à sesclients pour tenir compte de laforte hausse des matières pre-mières, et le plan de réductiondes coûts, qui commencera àavoir des effets positifs dès cetteannée (soit une économie d’en-viron 66 millions d’euros).S. A. ■

NOTRE CONSEILUne chute de la rentabilité

devrait être évitée grâce à lahausse des prix des tubes et auplan d’économies. Nous redeve-nons acheteurs pour viser 165€.

▶ Prochain rendez-vous. Le7 mai pour les résultats du pre-mier trimestre.

BIENSD’ÉQUIPEMENT

SPERIAN PROTECTIONLes résultats font bondir le titre

2003 2004 2005 2006 20072008

MM200

40

60

80

100

120Sperian ProtectionSperian ProtectionSperian Protection

68,29

45,03

113,85

Cours (extr. 52 sem.) 68,29 (113,85 / 58,36)

Capi en M€ (comp.) 529 (SRD, comp. B, C )

CA 2007-2008 (M€) 754 / 777

BNPA 2007-2008 7,63 / 8,64

PER 2007-2008 9 / 7,9

Div. net 2006-2007 1,05 / 1,50

Rdt net 2006-2007 1,5 % / 2,2 %

FP en M€ (end. net/FP) 550 (43 %)

Tendance graphique Hausse

Résistances/Supports 72-75 / 65-59

Mnémo - Volume quot. moyen SPR - 18 689

▶ Les faits. Le leader mondialdes équipements de protectionindividuelle a fait mieux queprévu en 2007, faisant grimperl’action de 7,1 %, mercredi. Aprèsretraitement de Sunoptics, cédél’an dernier, le résultat net 2007s’établit à 59,1 millions d’euros,en hausse de 44 %, pour des fac-turations en progression de2,4 % (+ 6,5 % hors effet dechange), à 754,4 millions. La ren-tabilité opérationnelle couranteatteint, elle, 14,7 % (+ 0,7 point).

▶ L'analyse. Sperian Protec-tion, qui visait une marge opéra-tionnelle 2007 « autour de14,3 % », a dépassé son objectif.

Malgré un impact défavorablede 0,1 point lié à la faiblesse dudollar, la marge opérationnelle aprogressé sous l’effet conjuguéde l’intégration de Nacre(+ 0,3 point) et d’un mix produitplus favorable, qui s’explique no-tamment par l’arrêt de certainsproduits peu rentables.

Pour 2008, l’ex-Bacou-Dalloztable sur une fourchette com-prise entre 14,5 % et 14,9 %,pour une croissance attenduedes ventes, hors effet de changemais comprenant les change-ments de périmètre, qui « de-vrait être en 2008 du même or-dre qu’en 2007 », soit 6,5 %.

M.M.■

NOTRE CONSEILLa publication a rassuré et

la rentabilité devrait continuer às’améliorer. Achat, objectif : 85 €.

▶ P ro c h a i n r e n d e z -vous. Les ventes du premier tri-mestre, le 16 avril.

A SUIVRE

Page 17: Investir 1783

17VALEURS DU SRDSamedi 8 mars 2008 ■ Investir n° 1783

MÉDIAS-PUBLICITÉJ

M6. Le groupe maintient ses ambitions dans un environnement difficile� Les faits. M6 a publié des ré-sultats conformes aux attentes dumarché : pour un chiffre d’affairesde 1,35 milliard d’euros, le bénéficenet s’est élevé à 168,7 millions, enprogression de 11,1 % si l’on netient pas compte de la plus-valueexceptionnelle liée à la cession de saparticipation dans TPS l’an passé.

� L’analyse. Que retenir descomptes annuels de M6 ? Qu’ilsétaient plutôt bons et que le dividen-de a été relevé à 1 € (+ 5 %). Que leschaînes thématiques de M6 ont at-teint l’équilibre pour la premièrefois et que le bilan est sain. Mais lediscours de Nicolas de Tavernost, le

président de M6, était ambivalent.D’un côté, il a tenu des propos of-fensifs sur la conquête de nouvellesparts de marché pour M6 («Notreobjectif est clair : continuer à surper-former le marché publicitaire de la té-lévision en France») et W9 («W9 ade grosses ambitions, nous visons unquasi-doublement des recettes») quiavaient de quoi rassurer les investis-seurs. Il a systématiquement cher-ché à minimiser l’éventuel effet po-sitif de la suppression de la publicitésur France Télévisions (« Ce n’estpas le pactole »), et n’a pas manquéde rappeler que le marché publici-taire n’était pas bon en ce débutd’année. Le message délivré n’a pas

permis au titre de rebondir.Il est normal que M6, tout com-

me TF1, minimise le gain potentiel

d’un changement de la réglementa-tion, au moment où le gouverne-ment cherche qui taxer pour finan-cer France Télévisions. Enfin, le

groupe envisage une acquisitiondans le domaine de l’Internet et dediffuser l’Euro 2008. P.-A. P. ■

2003 2004 2005 2006 20072008

MM200

10

15

20

25

30M6M6M6

14,4214,25

29,30

NOTRE CONSEILValorisée 11,2 fois nos esti-

mations de bénéfice pour cetteannée, l’action s’échange à un ni-veau historiquement faible. Nousrestons à l’achat pour le long ter-me (objectif : 20 €), sachant que laconjoncture publicitaire va encorepeser sur le titre au cours du pre-mier semestre.

� Prochain rendez-vous. Le6 mai, M6 publiera ses résultatspour le premier trimestre 2008.

Cours (extr. 52 sem.)

Capi en M€ (comp.)

CA 2007-2008 (M€)

BNPA 2007-2008

PER 2007-2008

Div. net 2006-2007

Rdt net 2006-2007

FP en M€ (end. net/FP)

Tendance graphique

Résistances/Supports

Mnémo- Volume quot. moyen

14,42 (28,44 / 14,20)

1 874 (SRD, comp. A, C )

1 356 / 1 400

1,30 / 1,29

11,1 / 11,2

0,95 / 1

6,6 % / 6,9 %

788 (-11 %)

Baisse

15,17-15,54 / 13,67-13,30

MMT - 531 139

Le groupe français d’affichage a ga-gné une manche face à son

concurrent américain Clear Channel.D’une part, il remporte avec sa filialeAvenir un lot du contrat d’affichagehors gare de Réseau Ferré de France,qui représente 28 millions d’euros dechiffre d’affaires annuel. D’autre part,Clear Channel a fait savoir qu’il avaitperdu le contrat SNCF pour l’afficha-ge dans les gares. Ce qui laisse à pen-ser que c’est JCDecaux, allié à Métro-bus (filiale à 67 % de Publicis Groupeet à 33 % de JCDecaux), qui l’a rem-porté. Le résultat de l’appel d’offressera connu le 19mars prochain (codemnémo : DEC). ■

À SUIVRE

Le sidérurgiste a annoncé le 5marsle lancement d’une offre sur les

titres de sa filiale ArcelorMittal InoxBrasil toujours en circulation (43 %du capital). L’offre court pendant30 jours. ArcelorMittal propose100 réals par titre ordinaire ou pré-férentiel (38,79 €). L’opération de-vrait coûter environ 1,85 milliard dedollars à ArcelorMittal (soit 1,2 mil-liard d’euros). Deux des trois plusgros actionnaires minoritaires, laBNDESPAR (Banque nationale dedéveloppement économique et so-cial) et un groupe d’actionnairesmené par Tarpon Investments sesont engagés à apporter leurs parti-cipations (code mnémo : MTP).

... et a perdu un de ses administrateursRomain Zaleski a démissionné duconseil d’administration, où il sié-geait depuis octobre 2006. Il al’intention de « poursuivre d’autresintérêts commerciaux dans la sidé-rurgie », si bien qu’on lui prête l’in-tention de reprendre le site de Gan-drange. En février, ArcelorMittalavait racheté 1,7 % du capital déte-nu par Carlo Tassara International,le holding de Romain Zaleski, quien possède encore 2,96 %.

JCDecaux gagne le contrat Réseau Ferré de France

ArcelorMittal a lancéune offre sur lesminoritaires de safiliale brésilienne...

Page 18: Investir 1783

18 VALEURS DU SRDSamedi 8 mars 2008 ■ Investir n° 1783

NEOPOST. Fin d’exercice difficile� Les faits. Le fournisseurd’équipements de traitement ducourrier a annoncé un chiffred’affaires annuel 2007-2008(exercice clos le 31 janvier) de907,1 millions d’euros, en retraitde 1,3 % (+ 2,4 % à taux de chan-ge constants). Le recul s’est accé-léré aux Etats-Unis. En effet, de17 % au troisième trimestre (à75,8 millions d’euros), la baissedes facturations a atteint 24,3 %lors des trois derniers mois de2007-2008 (à 75,7 millions d’eu-ros).

� L’analyse. Le groupe, quiavait émis un avertissement surses résultats début novembre, anéanmoins maintenu son objectifde rentabilité pour 2007-2008. Ilestime que sa marge opération-nelle courante devrait stagner auniveau de 2006, soit environ 26 %du chiffre d’affaires.

Pour 2008-2009, Neopostcontinue de tabler sur le pro-chain changement de réglemen-tation outre-Atlantique, dontl’échéance est pour l’instant fixéeà la fin 2008, pour faire rebondirses ventes. Les dirigeants visent

néanmoins « une croissance glo-bale de son chiffre d’affaires d’aumoins 3 % en 2008, hors effets dechange et hors acquisition dePFE ». M. M. ■

NOTRE CONSEILLe rendement est intéres-

sant (environ 5 % pour 2007-2008), mais ne justifie pas de re-devenir acheteur.

� Prochain rendez-vous.Comptes annuels, le 1er avril,après Bourse.

Cours (extr. 52 sem.)

Capi en M€ (comp.)

CA 2007-2008 (M€)

BNPA 2007-2008

PER 2007-2008

Div. net 2006-2007

Rdt net 2006-2007

FP en M€ (end. net/FP)

Tendance graphique

Résistances/Supports

Mnémo-Volume quot. moyen

2007 : exercice clos le2008 : exercice clos le

66,09 (117,44 / 60)

2 096 (SRD, comp. A, C )

907 / 947

4,64 / 4,50

14,2 / 14,7

3,30 / 3,30

5 % / 5 %

485 (110 %)

Baisse

69,10-70,60 / 63,10-61,60

NEO - 216 431

31-1-200831-1-2009

BIENS D’ÉQUIPEMENTJBANQUE -SERVICES FINANCIERSJ

NATIXIS. Frappé par la crise du «subprime»� Les faits. Pour le premierexercice de son existence, Natixis,la filiale des Caisses d’Epargne etdes Banques Populaires, a vu sonbénéfice net fondre de moitié(– 48 %) entre 2006 et 2007 pourdépasser tout juste la barre du mil-liard d’euros, à 1,101 milliard. Cesrésultats intègrent 1,22 milliard depertes liées à la crise des crédits hy-pothécaires (949 millions) et à l’ex-position aux rehausseurs de crédit(271 millions). Sur le seul quatriè-me trimestre, Natixis a annoncéune perte nette de 900 millions.Les comptes incluent l’impact dela cession (– 287 millions d’euros)du rehausseur de crédit CIFG, auxdeux maisons mères de Natixis.

� L’analyse. La facture du sub-prime est d’autant plus salée pourle groupe qu’il tire près de la moitiéde ses revenus de la banque de fi-nancement et d’investissement(BFI), alors que ce pôle représenteseulement un tiers de l’activité deses concurrents BNP Paribas ouSociété Générale, plus diversifiés.En 2007, la contribution des ac-tivités de BFI a été négative de177 millions d’euros. Pas de quoi

remettre en cause le modèleéconomique de Natixis, a marteléPhilippe Dupont, le président dudirectoire de Natixis. DominiqueFerrero, le directeur général aassuré que les objectifs 2010, entermes de rendement des fondspropres (ROE), de près de 16 % etde coefficient d’exploitation (60%)étaient maintenus. La banque aannoncé un nouveau plan d’éco-nomies visant à diminuer de 5 % à10 % sa base de coûts à l’horizon2010. « Au-delà des synergies pro-grammées (522 millions d’eurosd’ici à 2010), nous avons identifiédes synergies de coûts supplémen-taires à réaliser », a expliqué Philip-

pe Dupont. « Nous allons ajusternos forces de production dans lesactivités de titrisation surtout auxEtats-Unis », a-t-il lâché sans don-ner plus de détails. K. T. ■

2003 2004 2005 2006 20072008

MM200

5

10

15

20

25NatixisNatixisNatixis

9,376,91

23,77

NOTRE CONSEILNous restons à l’écart de la

société fragilisée par la crise.

� Prochain rendez-vous. Na-tixis proposera à ses actionnaires leversement d’un dividende de 0,45 €

par action. Une résolution propo-sant une option de paiement de di-vidende en actions au choix de l’ac-tionnaire sera à l’ordre du jour del’assemblée générale du 22 avril.

Cours (extr. 52 sem.)

Capi en M€ (comp.)

CA 2007-2008 (M€)

BNPA 2007-2008

PER 2007-2008

Div. net 2006-2007

Rdt net 2006-2007

AN/action (décote)

Tendance graphique

Résistances/Supports

Mnémo- Volume quot. moyen

9,37 (20,91 / 9,16)

11 451 (SRD, comp. A, C )

6 043 / 6 345

0,90 / 1,43

10,4 / 6,6

0,86 / 0,45

9,2 % / 4,8 %

14,33 (35 %)

Baisse

10,07-10,43 / 8,67-8,31

KN - 2 719 398

La petite société spécialiséedans les produits de confort

du pied, introduite sur Alter-next en avril 2006, n’a pas faitd’étincelles en 2007. Les ventes,affectées par les effets défavo-rables de déstockages en phar-macies, ont reculé de près de10 %, à 10,6 millions d’euros,tandis que le résultat d’exploi-tation et le bénéfice net ontchuté de, respectivement, 71 %,à 0,34 million d’euros, et 63 %,à 0,3 million. La rentabilités’est ainsi fortement détériorée,la marge opérationnelle étant

ramenée de 10 % à 3 %. Fin2007, la trésorerie s’élevait à1,4 million d’euros et le ratiod’endettement net à 21 %.

En 2008, la direction vise unehausse de 15 % du chiffre d’af-faires, à 12,1 millions d’euros, etune progression de 40 % du bé-néfice, à environ de 0,42 million.

Le titre, qui a abandonné lesdeux tiers de sa valeur depuisson introduction, pour toucherun plus-bas historique de 4 €

fin février, regagnait 15,8 %,jeudi, à 6 € (code mnémo :ALINN).

Millet Innovation signe une mauvaise année 2007

À SUIVRE

A ffecté par des problèmes enGrande-Bretagne, le chiffre

d’affaires du premier semestre2007-2008 (exercice clos au30 juin) de Damartex s’est établià 285 millions d’euros, en baissede 3,1 %. Le groupe textile aréussi à augmenter son résultatopérationnel courant de 30,2 %,à 12,1 millions d’euros, maisl’alourdissement de la fiscalité a

fait baisser son résultat net de27,3 %, à 5 millions d’euros.

Compte tenu des difficultésbritanniques, Damartex nepourra pas atteindre son objec-tif de marge opérationnellecourante de 5 %. Il attendnéanmoins une améliorationsensible de la rentabilité pourl’exercice (code mnémo :DAR).

Damartex revoit son objectif

Grâce à des ventes d’Hallo-ween et de peluches pour la

grande distribution soutenues,ainsi qu’un calendrier des livrai-sons pour le Carnaval avancé dequinze jours, le chiffre d’affairesdu troisième trimestre 2007-2008 du fabricant de déguise-ments et autres produits festifs aprogressé de 19 % (21 % à taux

de change constants), à 26,6 mil-lions d’euros. Au cours des neufpremiers mois, les ventes ontaugmenté de 19 % (25 % àtaux de change constants), à122,4 millions d’euros. Pour l’en-semble de l’exercice, la directionvise une croissance interne d’en-viron 15 % (code mnémo :CSAR). ■

Belle dynamique pour César

Page 19: Investir 1783

À SUIVRE

19VALEURS ÉTRANGÈRESSamedi 8 mars 2008 ■ Investir n° 1783

LE DOW JONESDu 29-2-2008 en clôture au 6-3-2008 en clôture

Les plus fortes haussesAlcoa Inc. + 3,3 %

Microsoft Corp. + 1,4 %

Chevron Corp. + 1,3 %

Coca-Cola + 1,1 %

Johnson & Johnson + 1,1 %

Les plus fortes baissesCitigroup Inc. – 10,7 %

American Intl Group – 8,5 %

Bank of America Corp. CS – 8,1 %

JP Morgan Chase and Co – 8,1 %

Merck & Co – 4,3 %

General Motors – 4 %

Boeing – 4 %

Disney (Walt) – 3,6 %

Pfizer – 3,1 %

L’EURO STOXX 50Du 29-2-2008 en clôture au 6-3-2008 en clôture

Les plus fortes hausses*Iberdrola SA + 4 %

Volkswagen AG + 1,2 %

ENI SpA + 0,5 %

BASF SE + 0,4 %

ArcelorMittal + 0,2 %

Les plus fortes baisses*Nokia Oyj – 7,8 %

Repsol – 7,3 %

Aegon – 7,1 %

Bayer AG – 6,6 %

BBVA (Banco Bilbao) – 4,9 %

Deutsche Telekom AG – 4,8 %

ING Groep – 4,8 %

Telecom Italia Spa – 4,3 %

Telefonica – 4,3 %

Banco Santander SA – 4,1 %

Allianz SE – 4 %

* Hors valeurs françaises.

ZURICH (ÉGALEMENT COTÉ À PARIS)J

ADECCO. Une visibilité plus réduite cette année� Ce qu’il s’est passé. Le lea-der mondial des services en res-sources humaines a réalisé unexercice 2007 record. Pour unchiffre d’affaires consolidé de21,1 milliards d’euros, en augmen-tation de 3 % (4 % à périmètrecomparable), le résultat d’exploita-tion s’est élevé à 1,05 milliard d’eu-ros, en progression de 29 % (28 %à périmètre identique), et le bénéfi-ce net à 735 millions d’euros, enhausse de 20 %. Le bénéfice par ac-tion est ressorti à 3,97 €, contre3,28 € un an auparavant. Leconseil d’administration propose-ra à l’assemblée des actionnaires ladistribution d’un dividende net paraction de 1,50 FS contre 1,20 FSl’an dernier. L’action, qui a perdu27 % ces six derniers mois et prèsde 8 % depuis le début de l’année,s’est légèrement reprise, le jour dela publication, le mardi 4 mars.

� Commentaires. L’exercice

2007 a été marqué par la modifica-tion des modalités de calcul des co-tisations sociales en France, qui aété en grande partie à l’origine del’amélioration de la marge d’exploi-tation, passée en un an de 4 % à5 %. Parallèlement, cet effet d’au-baine a largement favorisé une en-volée des cours de Bourse de toutela profession, avec des plus-hautsatteints pendant la période estivale.

A l’inverse, la suppression de cenouveau mécanisme par le gouver-nement de François Fillon a provo-qué un recul des cours de plus de50 % dans certains cas. Malgré saprésence mondiale, Adecco n’a paséchappé à ce mouvement baissier.En fait, le marché sanctionne aussile manque de visibilité pour 2008.Si Dieter Scheiff, le directeur géné-ral d’Addeco, s’est déclaré très sa-tisfait des performances de l’exer-cice 2007 et a confirmé l’objectif

d’une marge sur l’excédent brutd’exploitation supérieure à 5 %d’ici à 2009, la faiblesse du marchéaméricain et le ralentissement dela croissance économique en Eu-rope doivent rester présents à l’es-prit. Dans ce contexte, nous ta-blons pour 2008 sur une stabilitéde l’activité et sur une baisse du bé-néfice net autour de 700 millionsd’euros du fait de l’annulation dunouveau calcul des charges so-ciales en France. J.-L. M. ■2003 2004 2005 2006 2007

2008

MM200

20

30

40

50

60AdeccoAdeccoAdecco

33,88

59,29

Dernier cours à Paris en euros

NOTRE CONSEILSi le cours de Bourse a forte-

ment baissé ces derniers mois, lesperspectives actuelles ne nous inci-tent pas encore à revenir à l’achat.Conserver l’action pour viser 38 €.

� Prochain rendez-vous. Le6 mai, assemblée générale des ac-tionnaires et publication des résul-tats du premier trimestre.

Cours (extr. 52 sem.)

Capi en M€ (comp.)

CA 2007-2008 (M€)

BNPA 2007-2008

PER 2007-2008

Div. net 2006-2007

Rdt net 2006-2007

FP en M€ (end. net/FP)

Tendance graphique

Résistances/Supports

Mnémo- Volume quot. moyen

33,88 (59,29 / 28,01)

6 087 (SRD, ETR/HZE, C )

21 100 / 21 100

3,97 / 3,97

8,5 / 8,5

0,80 / 0,90

2,4 % / 2,7 %

2 650 (33 %)

Baisse

35,61-36,49 / 32,15-31,27

ADE - ns

NEW YORKJ

UNITED TECHNOLOGIES CORP. Tentative de rachat de Diebold� Ce qu’il s’est passé. Leconglomérat américain, présent àla fois dans les ascenseurs (Otis),les groupes frigorifiques (Car-rier), les hélicoptères (Sikorsky)ou les moteurs d’avion (Pratt &Whitney), tente de racheter soncompatriote Diebold, fabricantde machines de vote et de distri-buteurs automatiques de billets.La proposition d’United Techno-logies, valorisant Diebold à envi-ron 2,8 milliards de dollars(1,8 milliard d’euros) a été rejetée,puis reconduite par UTC.

� Commentaires. On a beaus’appeler United Technologies,faire partie de ces sociétés affi-chant près de 60 milliards de dol-lars de chiffre d’affaires et em-ployant 220.000 salariés, on peutse voir éconduit par une sociétévingt fois plus petite que soi...L’affaire tournerait presque à lascène de ménage.

Ainsi, le 3 mars, United Tech-

nologies a annoncé avoir proposéau board de Diebold de racheterla totalité des actions en circula-tion au prix de 40 $, soit une pri-me de 66 % par rapport au der-nier cours de Bourse de la sociétévisée. Cela aurait pu paraître inté-ressant, si ce n’est que l’actionDiebold a fortement reculé de-puis l’été dernier.

Les conclusions des adminis-trateurs de Diebold ont donc

amené ces derniers à rejeter una-nimement, deux jours plus tard,cette proposition non sollicitée.En outre, les échanges entre lesdifférents présidents ayant étérendus publics, John Lauer, le pa-tron de Diebold, s’est fendu dequelques précisions cinglantes. Ila ainsi estimé que « United Tech-nologies cherche à s’approprier defaçon inopportune de la valeur re-venant aux actionnaires de Die-bold » alors que « les actionnairesde Diebold ne sont pas en mesurede déterminer exactement la valeur

de l’entreprise », jugeant qu’il « se-rait imprudent d’engager quelquesdiscussions en vue d’un change-ment de contrôle ». Il faut dire queDiebold n’a pu publier ses résul-tats, ni ses prévisions, pour desraisons comptables. Enfin, pourle patron de Diebold, l’assertionfaite par United Technologies se-lon laquelle cela fait deux ans quele conglomérat fait des avances àla petite société est « inexacte etmensongère ».

Autant de réflexions qui ontlaissé de marbre United Techno-logies, qui a renouvelé, jeudi6 mars, sa proposition... D. T. ■

2003 2004 2005 2006 20072008

MM200

20

40

60

80

100UTCUTCUTC

68,83

26,75

82,50

Dernier cours à New York,en dollars

FRANCFORTJ

ADIDAS. Progression d’au moins 15% des résultats en 2008� Ce qu’il s’est passé. L’équi-pementier sportif allemand apublié un chiffre d’affaires de10,3milliards d’euros, en hausse de2 % et de 7 % à taux de changesconstants. Sa marge opérationnellea augmenté de 0,5 point, à 9,2 %, etson résultat net part du groupe aprogressé de 14,2%, à 551millions.

� Commentaires. En 2007,toutes les régions ont vu leursventes progresser, à l’exception desEtats-Unis. De même, toutes lesdivisions n’ont pas connu lesmêmes performances : si le chiffred’affaires de la marque Adidas aenregistré une belle croissance, ce-lui de TaylorMade-Adidas Golfs’est légèrement apprécié et celuide Reebok a été stable.

L’exercice 2008 se présente bienpour l’instant : fin 2007, le carnetde commandes de la marque Adi-das atteignait un niveau record,en hausse de 17 % sur un an àtaux de changes constants. A l’in-verse, celui de Reebok, qui consti-tue toujours un frein pour legroupe, reculait de 8 % à paritésmonétaires inchangées par rap-port à la même période de 2006,en raison d’une moindre deman-de des magasins situés dans lescentres commerciaux aux Etats-Unis.

Pour 2008, aidé par l’euro 2008et les Jeux olympiques, Adidasprévoit une croissance de ses ven-tes comprise entre 5 % et 10 %,hors effet de change. Cette pro-gression doit s’accompagner d’une

très légère amélioration de la mar-ge brute, comprise entre 47,5 % et48 %, contre 47,4 % en 2007, etd’une augmentation de la margeopérationnelle à 9,5 %, grâce àtous les segments. Enfin, la direc-tion attend une croissance de sonrésultat net d’au moins 15 %, cequi constituera la huitième année

consécutive de progression deplus de 10 % du bénéfice.

Forte de cette confiance, la di-rection proposera à la prochaineassemblée des actionnaires un di-vidende de 0,50 € par action,contre 0,42 € au titre de 2006. Ellea également annoncé en janvierun programme de rachat d’actionsde 420 millions d’euros. S. M. ■

NOTRE CONSEILLes performances du groupe

restent solides, avec ou sans Die-bold. Nous restons acheteurs pourviser 80 $.

� Prochain rendez-vous. Pu-blication des comptes semestriels àla mi-avril.

NOTRE CONSEILL’action, qui se négocie envi-

ron 13 fois le bénéfice que nousprévoyons pour 2008, nous semblebien valorisée. Nous conseillonstoujours de rester à l’écart.

� Prochain rendez-vous. Le6 mai, résultats du premier trimes-tre 2008.

Cours (extr. 52 sem.)

Capi en M€ (comp.)

CA 2007-2008 (M€)

BNPA 2007-2008

PER 2007-2008

Div. net 2006-2007

Rdt net 2006-2007

FP en M€ (end. net/FP)

Mnémo- Volume quot. moyen

68,83 (82,50 / 63,59)

67 466 (Etats-Unis)

54 800 / 59 000

4,27 / 4,75

16,1 / 14,5

1,02 / 1,10

1,5 % / 1,6 %

21 355 (29 %)

US9130171096 - ns

Cours (extr. 52 sem.)

Capi en M€ (comp.)

CA 2007-2008 (M€)

BNPA 2007-2008

PER 2007-2008

Div. net 2006-2007

Rdt net 2006-2007

FP en M€ (end. net/FP)

Mnémo- Volume quot. moyen

40,45 (51,63 / 34,50)

8 237 (Allemagne)

10 299 / 11 020

2,70 / 3,11

15 / 13

0,42 / 0,50

1 % / 1,2 %

3 034 (58 %)

DE0005003404 - ns

Siemens redonnedes couleurs à ses concurrents

S iemens a rassuré les inves-tisseurs, mercredi, en fai-

sant savoir qu’ « aucun ralentis-sement n’est perceptible dansses carnets de commandes ».Dans un contexte de craintesquant à un durcissement de laconjoncture mondiale, la dé-claration du conglomérat alle-mand a redonné du tonus autitre, le faisant grimper de prèsde 2 %. Mais l’optimisme dugéant a aussi bénéficié à l’en-semble du secteur des équipe-mentiers électriques françaisqui, chahuté depuis l’été, a per-du plus du tiers de sa valeur enBourse. Ainsi, Schneider Elec-tric bondissait de 5,2 %, mer-credi, tandis que Legrandgrimpait de 4,7 % et Nexans deplus de 7 % (code mnémo :SIE, à Francfort). ■

Page 20: Investir 1783

À SUIVRE

20 VALEURS ÉTRANGÈRESSamedi 8 mars 2008 ■ Investir n° 1783

MADRIDJ

BOLSAS Y MERCADOS ESPAÑOLES. Baisse de régime en 2008� Ce qu’il s’est passé. L’opéra-teur des Bourses de valeurs espa-gnoles a publié des résultats annuelsrecords pour l’exercice 2007. Portépar l’explosion des volumes de tran-sactions, le chiffre d’affaires afficheune progression de 33% par rapportà 2006, à 383millions d’euros, tandisque le résultat opérationnel a bondide 49 %, à 285 millions. Le bénéficenet s’est établi à 201millions d’euros,soit 54 % de plus qu’en 2006.

� Commentaires. Cette annon-ce de bons résultats n’a pas suscitél’engouement des investisseurs quiles avaient, visiblement, largementanticipés. L’action a perdu 7,8 % lejour de la publication, le 29 février.La chute s’est ensuite poursuivie le3 mars avec l’annonce d’une baissede 11,6 % des volumes d’échangesd’actions au mois de février, parrapport au même mois de 2006,

alors qu’ils avaient augmenté de44 % en moyenne en 2007. Lenombre de transactions est, lui,toujours orienté à hausse. Ceschiffres font certes suite à un moisde janvier très actif au cours du-quel le volume de transactionsavait augmenté de 33 % malgré labaisse des marchés. Sur l’ensem-

ble des deux premiers mois de l’an-née, les volumes de transactionsaffichent tout de même une crois-sance de 12,4 % par rapport à2006, et le nombre de transactionsun bond de presque 34 %. Même sila situation est encore loin d’êtreinquiétante, les premiers effets dela morosité des marchés financierscommencent donc à se faire sentirpour l’opérateur des Bourses espa-

gnoles. Sa croissance pourrait sevoir fortement handicapée en casde poursuite de la morosité desmarchés financiers, et ce malgré lastratégie de diversification pour-suivie par le groupe qui se tournede plus en plus vers l’Amérique la-tine, à la recherche de relais decroissance. Y. M. A. ■

.06 .082007

MM200

20

30

40

50

60BMEBMEBME

32,2526,68

52Dernier cours à Madrid,en euros

NOTRE CONSEILAprès avoir fait partie de nos fa-

voris en 2007 (au sein de l’« Investir10International »), nous avions sorti letitre de cette sélection, en prévisiond’un ralentissement de la croissanceen 2008. Celui-ci pourrait s’avérerplus prononcé que prévu et nous pré-férons vendre par prudence.

� Prochain rendez-vous. Le30 avril pour la publication des ré-sultats du premier trimestre 2008.

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PER 2007-2008

Div. net 2006-2007

Rdt net 2006-2007

FP en M€ (end. net/FP)

Isin - Volume moyen

32,25 (52 / 31,35)

2 697 (Espagne)

383 / 440

2,41 / 2,99

13,4 / 10,8

0,98 / 1,57

3 % / 4,9 %

499 (-70 %)

ES0115056139 - ns

LONDRES (COTÉ ÉGALEMENT À PARIS)J

HSBC. Résultats en hausse malgré l’impact du «subprime»� Ce qu’il s’est passé. Lechiffre a de quoi donner froid dansle dos. HSBC a passé pas moins de17 milliards de dollars (11 mil-liards d’euros) de provisions pourcréances douteuses dans sescomptes l’an dernier pour faireface à la crise du subprime. Cela re-présente une hausse de 63 % parrapport aux 10,5 milliards passésau titre de l’exercice 2006 ! Labanque sino-britannique a fait lesfrais des défaillances de ses clientsaméricains, incapables d’honorerleurs échéances de prêts hypothé-caires et à la consommation. Pourautant, ces provisions massivesn’ont pas empêché le géant britan-nique de faire progresser son béné-fice net de 21 %, à 19,1 milliards dedollars (12,5 milliards d’euros).

� Commentaires. Comme l’andernier, le salut d’HSBC est venudes pays émergents, qui ont repré-senté 64 % des bénéfices du grou-

pe. La région Asie (hors Hong-kong) a vu ses profits avant impôtsaugmenter de 70 %, à 6,9 milliardsde dollars, contribuant pour prèsde la moitié aux résultats du grou-pe. De quoi compenser en partie lachute de 98 % des profits aux Etats-Unis, à 90 millions de dollars. L’Eu-rope a, quant à elle, représenté36 % des résultats de la banque,pour atteindre 8,5 milliards.

HSBC France a, de son côté, pré-senté des bénéfices en hausse maisdus en partie à des éléments excep-tionnels. Quid de l’avenir de la filia-le hexagonale après l’annonce de lacession aux Banques Populaires deses sept banques régionales (Socié-té Marseillaise de Crédit, Banquede Chaix, Banque de Savoie…)pour 2,1 milliards d’euros ?

« Cela ne signifie nullement que

nous quittons la France, aucontraire », a expliqué HSBC, quiveut continuer d’investir sur laclientèle haut de gamme. L’opéra-tion, qui devrait être finalisée d’icià six mois, permet à HSBC Fran-ce de dégager une plus-value de1,5 milliard d’euros. En mettantla main sur les 400 agences del’ex-CCF, le groupe Banque Popu-laire étend son maillage dans labanque de détail en France. Il dis-posera au total de 3.300 points devente, ce qui lui permet de passerdevant la Société Générale et sa fi-liale Crédit du Nord qui exploi-tent près de 3.000 agences. K. T. ■

2003 2004 2005 2006 20072008

MM200

8

10

12

14

16HSBC HoldingHSBC HoldingHSBC Holdings

10,10

9,10

15,75

NOTRE CONSEILDans un contexte troublé

pour les valeurs bancaires, nousrestons à l’écart d’HSBC (HSB).

� Prochain rendez-vous. Le30 avril, annonce du premier divi-dende trimestriel 2007.

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BNPA 2007-2008

PER 2007-2008

Div. net 2006-2007

Rdt net 2006-2007

AN/action (surcote)

Tendance graphique

Résistances/Supports

Mnémo- Volume quot. moyen

10,10 (14,11 / 9,10)

119 847 (SRD, ETR/HZE, C )

50 000 / 49 296

0,91 / 0,88

11 / 11,4

0,60 / 0,67

6 % / 6,6 %

7,01 (44 %)

Baisse

10,56-10,80 / 9,64-9,40

HSB - ns

NEW YORKJ

INTEL. Les mémoires pèsent plus que prévu� Ce qu’il s’est passé. Le nu-méro un mondial des semi-conducteurs a révisé à la baisseses prévisions de marge brutepour ce premier trimestre 2008,ramenée de 56 %, environ, à 54 %,évoquant la baisse des prix desmémoires flash Nand (utiliséesdans des produits comme les clésUSB, les iPod d’Apple, les cartesde stockage des appareils photonumériques ou les téléphones mo-biles). Intel est le numéro cinqmondial sur ce marché où il inter-vient via une société communeavec Micron Technology.

� Commentaires. Cette annon-ce du géant américain a fait recu-ler le titre de presque 3 % le lende-main (le 4 mars) et a pesé surl’ensemble du marché. Les valeurstechnologiques ont ainsi fléchidans son sillage et notamment

STMicroelectronics, à Paris, quiprévoit de créer avec la firme deSanta Clara une société communedans les mémoires flash. Le titrede la société franco-italienne a ain-si reculé de 4,4 % le même jour.

Cette révision n’a pourtant riende surprenant puisque, à la mi-fé-vrier, la société iSuppli avait préve-nu que le marché des mémoiresflash Nand devrait croître de façonmarginale cette année alors qu’elleanticipait précédemment une pro-gression de 27 % du marché ! Encause, un appétit moindre desconsommateurs américains pourles produits électroniques maiségalement une concurrence ravi-vée par une guerre commercialeentre les producteurs, dont Intel.« Même avec une demande soute-nue de plusieurs marchés finaux,un environnement très compétitifentraîne une pression sur les prix

des mémoires qui se traduit par lapoursuite de l’érosion des prix deventes », a ainsi rappelé le SIA (l’as-sociation des fabricants de semi-conducteurs).

Mais la tendance se serait accé-lérée, d’où cette révision. Les prixavaient déjà reculé de 27 % auquatrième trimestre, l’an dernier,et la baisse atteindrait 53 % aupremier trimestre 2008, selon lespropos tenus par le président d’In-

tel lors de journées organisées cet-te semaine pour les investisseurset rapportés par la presse améri-caine. La direction a toutefois ten-té de convaincre une nouvelle foisles analystes financiers des nom-breuses ressources d’Intel avecune augmentation des besoins depuissance et de rapidité, notam-ment pour le développement descontenus sur Internet comme lavidéo. D. T. ■

NOTRE CONSEILNous avions recommandé de

vendre le titre à la mi-janvier alorsque le cours de l’action cotait23,99 $. Nous resterons doréna-vant à l’écart.

� Prochain rendez-vous. Pu-blication des résultats du premiersemestre à la mi-avril.

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PER 2007-2008

Div. net 2006-2007

Rdt net 2006-2007

FP en M€ (end. net/FP)

Isin - Volume moyen

19,92 (27,99 / 18,05)

115 297 (Etats-Unis)

38 334 / 39 894

1,20 / 1,32

16,6 / 15,1

0,41 / 0,45

2,1 % / 2,3 %

42 762 (-25 %)

US4581401001 - ns

Le triste feuilleton de Smoby, lefabricant de jouets du Jura,

placé en redressement judiciairedepuis cinq mois, s’est achevé cet-te semaine, avec l’annonce par letribunal de commerce de Lons-le-Saunier de sa reprise par legroupe allemand Simba Dickie(création en 1982, 370 millionsd’euros de chiffre d’affaires pour1.000 personnes).

Le numéro un français dujouet va ainsi être dépecé, lesmarques Smoby, Berchet etEcoiffier tombant dans l’escar-celle de l’allemand et les voituresMajorette-Solido étant cédéespar ailleurs. Bien que Simba aitrepris les cinq sites de produc-tion de Smoby, les conséquencessur l’emploi seront terribles,puisque seulement 401 emploissur 998 en France seront conser-vés, le sort des 1.302 personnesemployées à l’étranger n’étant enoutre pas encore scellé. L’objectifpremier sera de sauver la saisonde Noël (code mnémo : SMO).

Tonnellerie François Frères aréalisé un chiffre d’affaires de

72,1 millions d’euros au coursdes neuf premiers mois de l’exer-cice qui va se terminer le 30 avrilprochain. La progression consta-tée de seulement 1,4 % a été fran-chement ralentie par la baisse de12,8 %, constatée au troisièmetrimestre (novembre-janvier). Lefabricant de fûts l’explique par laprécocité des vendanges 2007dans l’hémisphère Nord. Parailleurs, la sécheresse qui sévit enAustralie et le gel qui a frappé laNouvelle-Zélande ont affecté lesventes de l’hémisphère Sud.

Concernant la fin de l’exercice,le groupe bourguignon évoque« des anticipations de marché po-sitives pour le quatrième trimes-tre » et se dit à la recherche d’ac-quisitions (code mnémo : TFF).

Le groupe d’ingénierie indus-trielle a publié, au terme de

son premier semestre 2007-2008,clos fin décembre, des résultatsd’excellente facture. Le chiffred’affaires de la période atteint50,9 millions d’euros, en progres-sion de 74 % grâce à la consolida-tion des sociétés ISIS et Teksan(+ 5,3 % à périmètre constant).

Pour l’ensemble de l’exercice, legroupe confirme son objectif derentabilité opérationnelle de 8 %,mais revoit à la baisse sa croissan-ce à 3 %, contre 7 % précédem-ment (code mnémo : ALEUR). ■

Smoby finalementrepris par l’allemand Simba Dickie

Groupe Eurilogic a doublé ses bénéficessemestriels

Un troisième trimestre décevantpour FrançoisFrères

Page 21: Investir 1783

21VALEURS MOYENNESSamedi 8 mars 2008 ■ Investir n° 1783

À SUIVRE

Juill. 2005 2006 2007 2008

1.113,47le 6-3-2008

Indice Investir VM 100Base 1.000 le 1-1-2005

1.000

1.100

1.200

1.300

1.400

1.500

1.600

LES VARIATIONS MARQUANTESDE LA SEMAINE

ILOG (+ 5,2 %)

L’éditeur français de logiciels aété bien orienté cette semaine.Son titre a bondi de 5,2 %, rédui-sant à environ 4 % son recul de-puis le début de l’année, et en-viron 15 % sur les six derniersmois. Fin janvier, le groupe avaitabaissé son objectif de résultatopérationnel pour 2007-2008 àun chiffre « supérieur à 6 mil-lions de dollars » au lieu de l'ob-jectif de 10 millions de dollarsprésenté précédemment. Lacause principale tient à l’impactdéfavorable de la faiblesse dudollar sur son activité.

PISCINE DESJOYAUX(– 7,32 %)

Le fabricant de piscines pour-suit son plongeon boursier. Surun an, le titre a vu sa valeurfondre de moitié. Le groupeavait publié en décembre un ré-sultat opérationnel courant2006-2007, en recul de 4,5%. Lamarge opérationnelle couranteest tombée à 15,1 %, contre17,8 % en 2005-2006. L'augmen-tation du prix des matières pre-mières, la hausse de la masse sa-lariale, des charges liées à laréorganisation de la sous-trai-tance destinée à augmenter saréactivité et réduire ses coûts,ainsi que la hausse des dé-penses de marketing, expli-quent l'érosion de la marge.

(Du vendredi 29 février au jeudi 6 mars)

AKKA TECHNOLOGIES. Emission obligataire pour lever 20 M€

� L’activité. Akka Technologiesest une société d’ingénierie et deconseil informatique. La reprise,l’an dernier, de son concurrent Co-frami lui a permis de doubler sataille. Le chiffre d’affaires s’est élevéà 235 millions d’euros en 2007, enhausse de 47 % (en incluant Cofra-mi, consolidé sur deux mois).

� L’analyse. Akka Technologiessouhaite renflouer ses fonds pro-pres pour financer son développe-ment. Poursuite de la croissanceorganique en France, renforce-ment de la présence internationale,retour à l’équilibre de Coframi dès2008 : autant de chantiers pourAkka. Pour cela, le groupe souhaitelever 20 millions d’euros via l’émis-sion de 20.000 obligations à bonsde souscription et/ou d’acquisitiond’actions remboursables (Obsaar).

Les actionnaires d’Akka ont jus-qu’au 20 mars pour y participer.Afin d’associer ses actionnaires àcette opération, le groupe a déta-ché un droit préférentiel de sous-cription (DPS). Les porteurs d’ac-tions peuvent ainsi obtenir uneObsaar en échange de 429 DPS et

1.000 €. Ce produit hybride estconstitué d’une obligation et de21 bons de souscription. D’une du-rée de cinq ans, l’obligation seraremboursée par tranches égales enavril 2011, 2012 et 2013. L’obliga-tion sert un coupon équivalent àl’Euribor 3 mois augmenté de66 points de base, payé trimestriel-lement, et affiche un rendementd’environ 5 %. Chaque bon per-

mettra d’obtenir une action au prixunitaire de 13,80 €. Les action-naires souhaitant participer peu-vent soit vendre directement leursdroits préférentiels de souscriptionsur le marché, soit les exercer, oubien les apporter aux banques. Acharge pour ces dernières de re-vendre aux détenteurs de DPS lesbons de souscription au prix uni-taire de 70 centimes. K. T. ■

.05 .082006 2007

MM200

10

12

14

16

18

20

22Akka TechnologiesAkka TechnologiesAkka Technologies

1110,32

19,27

CELEOS. De bons résultats mais un contexte incertain� L’activité. Celeos est un pro-moteur immobilier de l’ouest de laFrance qui se développe progressi-vement dans d’autres régions, no-tamment dans le Sud-Est. La so-ciété, active sur le marché deslogements et celui de l’immobilierd’entreprise, s’est introduite sur Al-ternext en mai 2006, à 15,40 € paraction. Elle a connu depuis un par-cours boursier plutôt chaotique.

� L’analyse. Après les inquié-tudes suscitées par le ralentisse-ment des prises de commandes,annoncé à l’occasion de la publica-tion des comptes du premier se-mestre 2007, le groupe vient derassurer en publiant des résultatsannuels en très forte amélioration.Le chiffre d’affaires a, en effet, pro-gressé de 51 %, à 201,9 millionsd’euros, et le résultat d’exploita-tion, de 39 %, à 19,2 millions. Le

bénéfice net a augmenté de27,5 %, à 12,5 millions d’euros.

Concernant l’année 2008, les di-rigeants de la société se disentconfiants dans leur capacité à ré-sister au ralentissement du secteurde la promotion immobilière, etespèrent maintenir un rythme decroissance « soutenu » pour les an-

nées à venir. Ils bénéficient pourl’instant de la hausse de 37 % desprises de commandes en 2007 etpensent pouvoir maintenir untaux de transformation élevé descommandes en chiffre d’affaires.

A plus long terme, c’est la diver-sification du groupe, en termes derégions d’implantation de pro-duits et de canaux de distribution,qui devrait porter cette croissancede l’activité. Celeos compte ainsi

poursuivre le déploiement de sonréseau d’agences de vente dans lesrégions où il débute, développerde nouveaux produits d’habita-tion, et réaliser d’autres investisse-ments à travers sa filiale foncièreDemeter, spécialisée dans les bu-reaux, les commerces et les lo-caux industriels. Y. M. A. ■

2006 2007 2008

MM200

5

10

15

20

25CeleosCeleosCeleos

8,01

5,51

20,50

NOTRE CONSEILCompte tenu du rendement

affiché des obligations, nousconseillons de souscrire à l’offre.Les détenteurs d’un plan d’épargneen actions devraient en revancheopter pour l’apport des DPS auxbanques pour ne pas être contraintsd’ouvrir un compte titres pour placerles obligations. Nous restons ache-teurs de la valeur en visant 14 €.

NOTRE CONSEILNous avons recommandé de

vendre la valeur à l’automne, comp-te tenu du ralentissement de la pro-motion immobilière en France. Aucours actuel, l’action Celeos est àpeine moins bien valorisée queNexity (5,3 fois contre 7 fois les bé-néfices 2007), le numéro un du sec-teur, qui offre tout de même beau-coup plus de visibilité. Aussi, malgrédes résultats annuels appréciables,nous préférons rester à l’écart.

Cours (extr. 52 sem.)

Capi en M€ (comp.)

CA 2007-2008 (M€)

BNPA 2007-2008

PER 2007-2008

Div. net 2006-2007

Rdt net 2006-2007

FP en M€ (end. net/FP)

Mnémo- Volume quot. moyen

11 (17,55 / 10,32)

94 (comp. C, C )

216 / 244

1,23 / 1,42

8,9 / 7,8

0,32 / 0,19

2,9 % / 1,7 %

51 (-6 %)

AKA - 3 688

NEOVIA ELECTRONICS. La cotation en continu enfièvre les échanges� L’activité. Neovia est une so-ciété d’équipement électronique,qui œuvrait à l’origine sur le seg-ment des écrans plats LCD. Cotéedepuis juillet 2004, elle a connu unehistoire tourmentée, qui s’est sol-dée en 2006 par un redressementjudiciaire et une suspension de co-tation. Recapitalisé avec l’entrée aucapital de Medalion, une sociétédétenue par un fonds d’investisse-ment coréen, Neovia a retrouvé lechemin de la Bourse en mars 2007.Le modèle économique a changé.Le groupe se concentre désormaissur la réception numérique, en dé-veloppant, par exemple, une mini-antenne plate qui permet de rem-placer les paraboles. Le parcoursboursier a été surprenant ces der-niers jours.

� L’analyse. La fulgurante haus-se du titre Neovia cette semaine(+ 180 % en cinq séances) laisseperplexes jusqu’aux fins connais-seurs de la société. Aucune actua-

lité n’est susceptible d’avoir fait dé-coller le cours ; la publication duchiffre d’affaires du troisième tri-mestre date de fin janvier et leschiffres des ventes de l’exercice2007-2008 ne seront pas dévoilésavant le 31 avril. Seule explicationavancée : le passage, le 4 mars, à lacotation en continu aurait fait ex-ploser le nombre de titres échan-gés, passé de 600 actions le 28 fé-vrier à plus de 500.000 le 5 mars.

Les gros volumes auraient crééune boule de neige spéculative, en-tretenue par les allers-retours decertains investisseurs. Ces consi-dérables échanges n’ont pas don-né lieu au moindre franchisse-ment de seuil.

Les fondamentaux du grou-pe sont encore incertains. A680.000 €, les ventes du troisièmetrimestre sont en repli de 84 % parrapport à la même période del’exercice précédent. Elles ont été

pénalisées par un effet de base dé-favorable, consécutif à l’abandonde certaines activités, mais aussipar les décalages enregistrés surplusieurs projets importants, com-me les terminaux destinés à la TNTpar satellite. Le quatrième tri-mestre sera dans la même veine. Lepremier semestre s’était soldé parun bénéfice net de 580.000 €, cequi laisse penser que l’exercice seralégèrement bénéficiaire. Malgré unlourd endettement, le groupe se ditconfiant dans ses perspectives pourl’exercice 2008-2009. Le manage-ment a été renouvelé. Alain Pichon,l’ancien directeur commercial, pré-side désormais aux destinées dugroupe. E.D. ■

.04 .082005 2006 2007

MM200

0

5

10

15

20

25

30

35Neovia ElectronicsNeovia ElectronicsNeovia Electronics

3,84

1,20

30

NOTRE CONSEILIl est trop tôt pour revenir sur

le titre. La flambée boursière n’estpas étayée par des éléments so-lides et le cours pourrait retombercomme un soufflé. Rester à l’écart.

Cours (extr. 52 sem.)

Capi en M€ (comp.)

CA 2007-2008 (M€)

BNPA 2007-2008

PER 2007-2008

Div. net 2006-2007

Rdt net 2006-2007

FP en M€ (end. net/FP) *

Mnémo- Volume quot. moyen

2007 : exercice clos le2008 : exercice clos le

* Arrêtés au 30-9-2007.

3,84 (6,70 / 1,20)

7 (comp. C, C )

5 / 9

0,56 / 1,12

6,9 / 3,4

0 / 0

nul / nul

1 (1104 %)

NOEV - 11 299

31-3-200831-3-2009

Cours (extr. 52 sem.)

Capi en M€ (comp.)

CA 2007-2008 (M€)

BNPA 2007-2008

PER 2007-2008

Div. net 2006-2007

Rdt net 2006-2007

FP en M€ (end. net/FP)

Mnémo- Volume quot. moyen

8,01 (20,50 / 5,51)

66 (Alternext, C )

202 / 220

1,51 / 1,69

5,3 / 4,7

0,12 / 0,15

1,5 % / 1,9 %

37 (89 %)

ALCEL - 6 855

Exel Industriesdivise son nominal

Conformément au vote del’assemblée générale d’Exel

Industries, le fabricant de pul-vérisateur pour les marchésagricoles et la protection desmatériaux va diviser le nominalde son titre par deux, à compterdu lundi 10 mars, dès l’ouvertu-re. Le nombre d’actions dou-blera ainsi pour atteindre6,78 millions avec un nominalramené à 2,5 €. Le cours seradonc divisé par deux et chaqueactionnaire verra le nombred’actions qu’il détient multipliépar deux. Cette opération vise àrenforcer la liquidité du titre.(code mnémo : EXE) ■

Page 22: Investir 1783

CHARGEURSPas de prévisions pour 2008� L’activité. Chargeurs est unfabricant de textile spécialisédans la laine, les tissus et lesfilms de protection. En 2007, ila réalisé un résultat net de15,4 millions d’euros, en haussede 17,6 %, pour un chiffre d’af-faires de 790 millions d’euros, enprogression de 2,7 %. La margeopérationnelle s’est établie à3,6 %, contre 3,3 % en 2006.

� L’analyse. Le marché a ap-précié l’amélioration de la margeopérationnelle qui s’explique no-tamment par la compétitivité del’outil de production de la bran-che « laine » (peignage de laine àpartir de laine brute, 32 % duchiffre d’affaires consolidé), parles tissus plus haut de gamme etdonc plus chers de la branche fa-shion (tissus d’habillement à basede laine, 11 % du chiffre d’affairesconsolidé) et par la réorganisa-tion de la branche interlining (en-toilage ou éléments de structuredu vêtement, 31 % du chiffre d’af-faires consolidé). En revanche, lamarge de la branche « films deprotection » (film de protectiontemporaire pour l’industrie, 26 %du chiffre d’affaires consolidé) aété pénalisée par la hausse descours du polyéthylène et par laparité dollar-euro.

Pour 2008, la direction ne se

risque pas à faire de prévisionscompte tenu de la situation éco-nomique, de la hausse des prixdu pétrole, qui renchérit lescours du polyéthylène, et de labaisse du dollar face à l’euro.

Par ailleurs, le groupe a vendu50 % de sa branche fashion aumarocain Olfipar. Son chiffred’affaires (85 millions d’euros en2007) ne sera donc plus intégrédans les comptes 2008. En re-vanche, Chargeurs a acquis lenuméro un bangladeshi de l’en-toilage. Cette société, qui afficheune bonne rentabilité et unchiffre d’affaires de 9 millionsd’euros, a été payée 6,5 millionsd’euros. S. M. ■

22 VALEURS MOYENNESSamedi 8 mars 2008 ■ Investir n° 1783

NICOX. L’année 2008 sera décisive� L’activité. Nicox est une so-ciété de biotechnologie qui a dé-veloppé une technologie à based’oxyde nitrique. Tous les re-gards sont tournés aujourd’huisur son produit vedette, l’anti-in-flammatoire Naproxcinod, quidispose d’un très fort potentieldu fait de son profil de sécuritésupérieur (réduction de la pres-sion artérielle et bonne toléran-ce gastrique) à celui des médica-ments existants.

� L’analyse. Malgré une forteaugmentation de ses revenus, quiont bondi de 9,6 millions à20,6 millions d’euros grâce auxpaiements issus des accordsnoués en 2006 avec Merck et Pfi-zer dans les domaines de l’hyper-tension et de l’ophtalmologie, Ni-cox a accru sa perte nette, à32,4 millions en 2007 (contre24,6 millions en 2006). En cause,la forte augmentation attenduedes dépenses de recherche et dé-veloppement liée aux coûts desessais cliniques sur Naproxcinod.Les premiers résultats de troisnouvelles études de phase III, ac-tuellement en cours sur 2.700 pa-tients, seront annoncés au troisiè-me trimestre 2008. La sociétéprévoit de soumettre le dossieraux autorités de santé à partir dejuin 2009.

Si la trésorerie (173 millionsd’euros fin 2007) permet le fi-nancement des activités de déve-loppement de Nicox jusqu’à cet-

te échéance, elle ne sera pas suf-fisante pour absorber les coûtsde précommercialisation du Na-proxcinod qui vont être engagés.D’où la nécessité d’un partenai-re. Et c’est là que les investis-seurs qui attendaient des signesà ce sujet commencent à se las-ser, comme le traduit la baissede 60 % du titre depuis le débutde l’année. Nicox semble, en ef-fet, peiner à susciter l’intérêt degrands laboratoires qui, selon ladirection, « attendent les résultatsdéfinitifs de phase III pour se pro-noncer ». A. B. ■

NOTRE CONSEILL’action, dont la valorisation

repose à près de 50 % sur Na-proxcinod, reste très volatile.Néanmoins, des résultats cli-niques importants, dans le cadrede l’accord très prometteur nouéavec Pfizer, seront dévoilés enavril. La baisse du titre apparaîtexcessive. Achat très spéculatifmaintenu avec un objectif de14 €.

NOTRE CONSEILNous avions recommandé

de vendre fin octobre. Comptetenu des incertitudes sur les pers-pectives 2008, nous conseillonsde rester à l’écart.

Cours (extr. 52 sem.)

Capi en M€ (comp.)

CA 2007-2008 (M€)

BNPA 2007-2008

PER 2007-2008

Div. net 2006-2007

Rdt net 2006-2007

FP en M€ (end. net/FP)

Mnémo-Volume quot. moyen

10,11 (22,49 / 7,51)

478 (comp. B, C )

21 / 9

- 0,89 / - 1,44

ns / ns

0 / 0

nul / nul

170 (-100 %)

COX - 236 767

Cours (extr. 52 sem.)

Capi en M€ (comp.)

CA 2007-2008 (M€)

BNPA 2007-2008

PER 2007-2008

Div. net 2006-2007

Rdt net 2006-2007

FP en M€ (end. net/FP)

Mnémo-Volume quot. moyen

13,71 (27,44 / 12,95)

142 (comp. B, C )

790 / 790

1,37 / 1,56

10 / 8,8

0,83 / 0,65

6,1 % / 4,7 %

242 (25 %)

CRI - 11 623

GROUPE FLO. Marges incertaines� L’activité. Groupe Flo gérait200 établissements en France età l’étranger au 31 décembre 2007.Il possède les enseignes Hippopo-tamus, Bistro Romain, Tablapizzaainsi que la marque Maître Kan-ter et détient des brasseries et desconcessions. En 2007, son chiffred’affaires s’est élevé à 380 millionsd’euros, en hausse de 9 % et de1,7 % à structure comparable. Enraison d’un alourdissement de lafiscalité, son résultat net s’est sta-bilisé à 19 millions d’euros.

� L’analyse. En 2007, GroupeFlo a dégagé une marge opéra-tionnelle de 8,7 %, bien supérieu-re à son objectif de marge de 8 %pour 2008. La croissance duchiffre d’affaires, la maîtrise descoûts d’approvisionnement grâ-ce à sa centrale d’achats, des fraisde personnel maîtrisés et uneamélioration de la productivitéexpliquent cette performance.

Après avoir créé 28 restaurantsen 2007, Groupe Flo compte enouvrir 40 en 2008 pour doper sacroissance, d’autant que le débutd’année a été volatil. En janvier, lechiffre d’affaires a reculé de 1 à2 % à données comparables, enraison de l’interdiction de fumerdans les restaurants, et a progres-sé de 7,5 % en données publiées (ycompris les ouvertures de nou-veaux établissements). En février,l’activité s’est reprise : + 4% à péri-mètre comparable et + 17 % endonnées publiées. En 2008, la di-

rection anticipe une croissance deplus de 15 % de son chiffre d’af-faires en données publiées.

En revanche, Groupe Flo auradu mal à atteindre cette année lamarge opérationnelle record de2007. La nouvelle loi de finances aréduit les aides aux restaurateurs,qui ont représenté 8 millions d’eu-ros en 2007. La direction veutcompenser par des efforts de ges-tion la hausse des volumes liéeaux nouveaux restaurants, un re-cours plus important au dévelop-pement par la franchise et unehausse de prix étalée dans letemps. « Pour 2008, notre objectifde marge opérationnelle reste à8 % », indique le président, Domi-nique Giraudier. S. M. ■

NOTRE CONSEILEn dépit des projets de déve-

loppement, de la qualité de la ges-tion et du prix intéressant (10,7 foisle bénéfice que nous prévoyonspour 2008), nous conseillons de res-ter à l’écart compte tenu des incerti-tudes sur la marge opérationnelle.

Cours (extr. 52 sem.)

Capi en M€ (comp.)

CA 2007-2008 (M€)

BNPA 2007-2008

PER 2007-2008

Div. net 2006-2007

Rdt net 2006-2007

FP en M€ (end. net/FP)

Mnémo- Volume quot. moyen

7,30 (15,15 / 6,05)

213 (comp. B, C )

380 / 440

0,65 / 0,68

11,2 / 10,7

0,30 / 0,30

4,1 % / 4,1 %

145 (86 %)

FLO - 24 678

ESKER. Le marché sanctionneles mauvais résultats annuels� L’activité. Esker est un édi-teur de logiciels qui permettentnotamment la dématérialisationdes documents commerciaux(62 % des facturations), c’est-à-dire la lecture automatisée, l’im-pression ou l’archivage électro-nique de commandes, factures,devis, etc. L’offre FlyDoc d’Eskerpropose même aux clients d’im-primer et d’envoyer pour eux lescourriers, après en avoir fait unesauvegarde numérique.

� L’analyse. En 2007, le chiffred’affaires d’Esker a progressé de3 %, à 25,9 millions d’euros. Legroupe réalisant 45 % de sesventes aux Etats-Unis et 10 % auRoyaume-Uni, les variations dedevises lui auraient coûté5 points de croissance. Cepen-dant, le recrutement de nou-veaux commerciaux et le lance-ment de nouveaux produits enfin d’année ont conduit à uneaugmentation de la taille moyen-ne des contrats, mais égalementà une augmentation des coûts dedéveloppement et de promotion.Ainsi, Esker accuse une perteopérationnelle de près de 1 mil-lion d’euros en 2007, contre unbénéfice de 0,48 million en 2006.

Grâce à un meilleur place-ment de la trésorerie disponible,les produits financiers ont dou-

blé, à 0,3 million d’euros, maisEsker n’a pas pu bénéficier,comme en 2006, de reports défi-citaires (1,2 million d’euros). Laperte nette s’établit donc à 1 mil-lion d’euros, contre un bénéficede 1,8 million un an plus tôt. Ce-pendant, la structure financièrereste saine, avec 8,5 millionsd’euros de fonds propres et unetrésorerie nette de 4,7 millions.

Du côté des perspectives, legroupe se montre très prudent,en raison des incertitudes que ledollar et la conjoncture améri-caine font peser sur son activité.Le jour de la publication, le titrea perdu plus de 25 %. F. Mor. ■

Cours (extr. 52 sem.)

Capi en M€ (comp.)

CA 2007-2008 (M€)

BNPA 2007-2008

PER 2007-2008

Div. net 2006-2007

Rdt net 2006-2007

FP en M€ (end. net/FP)

Mnémo- Volume quot. moyen

3,90 (13,40 / 3,85)

17 (comp. C, C )

26 / 27

- 0,24 / - 0,08

ns / ns

0 / 0

nul / nul

8 (- 56 %)

ESK - 14 831

NOTRE CONSEILNous pensons que le retour

à l’équilibre ne sera pas atteint en2008. Solder ses positions.

AG NETGEM Le rachat de Glowria en question� Ambiance. Les actionnairesde la société de technologieétaient peu nombreux à assister àcette assemblée générale mixte.Pourtant, ils se sont manifestéspar le nombre et l’acuité de leursquestions. Au centre des préoccu-pations : le rachat du distributeurde contenus vidéo Glowria, pour18 millions d’euros. Ce n’est pastant la pertinence de l’acquisitionqui fait débat (les vidéos diffuséespar Glowria permettront à Net-gem d’alimenter sa future Net-box, commercialisée en 2009),mais le prix payé.

Les dirigeants de Netgem sesont montrés avares de précisionsquant aux performances écono-miques de la cible, qui devraitperdre 4,8 millions d’euros en2007, mais dont le chiffre d’af-faires n’a pas été communiqué (ilétait de 56,9 millions d’euros en2006 et de 40,4 millions au pre-mier semestre 2007). La valorisa-tion de l’acquisition est donc im-possible. Les actionnaires se sontégalement insurgés contre l’ab-sence des commissaires aux ap-ports qui ont validé les multiplesde valorisation retenus pour lesdeux sociétés. « C’est indécent, acommenté l’un des participants.Ils sont payés pour expliquer lesméthodes retenues à l’assemblée !»� Résolutions. Toutes les réso-lutions ont été adoptées à plus de99 % des voix, malgré un vote ha-ché par les demandes de préci-sions des actionnaires. Les moda-lités d’acquisition de Glowria (unéchange de titres qui inclut uneémission d’actions nouvelles à3,5 €, pour 988.000 €, et une di-lution de 14,2 % des investisseursactuels) ont été validées. Une me-sure a également été introduite,qui vise à faire compter double ledroit de vote attaché à une actiondétenue au nominatif depuis plusde deux ans. Le but : pérenniserla présence au capital des fondsqui y entrent grâce au rachat deGlowria.� Entendu à l’assemblée.«C’est un bel exercice de transparen-ce» : c’est ainsi que Joseph Had-dad, le volubile PDG de Netgem, aqualifié le document décrivantl’opération de rachat, pourtant trèspeu disert sur les perspectives deGlowria et basé sur des comptesnon audités. E.D.■

La société refuse de communiquer les nomset droits de vote des autres actionnaires pré-sents ou représentés, comme la loi l’y oblige.

Capital présent 49,9 %

Dividende 0

Taux de distribution 2006 0

Taux de distribution 2007 (e) 0

Cours le jour de l’AG 2,23€ (– 45 % sur un an)

CapitalDroits

de voteJHH 31 % idem

Olivier Guillamain 17,1 % idem

� Les principaux actionnaires présents ou représentés

AG MIXTE DU 6 MARS 2008J

Page 23: Investir 1783

23VALEURS MOYENNESSamedi 8 mars 2008 ■ Investir n° 1783

GROUPE EUROTUNNEL. Succès de l’augmentation de capital� L’activité. Après le refinance-ment de sa dette réalisé en 2007 etdans le cadre du plan de sauve-garde, la société concessionnairedu tunnel sous la Manche vientde réaliser une augmentation decapital visant à financer le rachatd’une partie de ses obligationsremboursables en actions.

� L’analyse. Malgré des marchéstoujours agités, Groupe Eurotunnela réalisé avec succès son augmenta-tion de capital lancée le 21 févrierdernier (première phase d’une opé-ration plus vaste). La totalité des800.000 titres subordonnés rem-boursables en actions a été souscri-

te dans le cadre d’un placement. Cestitres seront admis à la cote luxem-bourgeoise le 6 mars prochain.

Les fonds obtenus serviront àracheter une partie de ses ORA II(obligations remboursables enactions) par anticipation. GroupeEurotunnel publiera le 25 marsprochain un avis à l’attention desdétenteurs d’obligations concer-nés par ce remboursement quidevrait être effectué le 10 avril.

Pour rappel, la société avaitémis en juin 2007 des obligationsqui devaient à terme être rem-boursées en actions (les ORA I etORA II), mais le groupe s’étaitlaissé la possibilité d’en racheter

une partie, afin de limiter la dilu-tion liée à ces instruments.

Le succès de l’opération n’est pasune surprise en soi puisqu’elle était

intégralement garantie par Gold-mans Sachs. Mais la société a été unpeu au-delà de ses objectifs : grâceaux différentiels de taux de changeentre l’euro et la livre sterling (devised’émission d’une partie des ORA),c’est en fait un montant équivalent

à 841 millions d’euros qui sera rem-boursé, soit 52 % des ORA au lieudes 50 % prévus. Cette opérationévitera, à terme, l’émission de51 millions d’actions et économise-ra quelque 35 millions d’euros defrais financiers en année pleine.

Le lancement de la deuxièmephase de l’opération, qui pourraitprendre cette fois l’aspect d’uneaugmentation de capital simple,devrait permettre de racheter les48 % d’ORA II restants. D. T. ■

NOTRE CONSEILNous restons acheteurs du

titre avec un objectif de cours de12,50 €.

Cours (extr. 52 sem.)

Capi en M€ (comp.)

CA 2007-2008 (M€)

BNPA 2007-2008

PER 2007-2008

Div. net 2006-2007

Rdt net 2006-2007

FP en M€ (end. net/FP)

Mnémo- Volume quot. moyen

10,93 (15,20 / 8,52)

653 (comp. B, C )

736 / 760

0,50 / 0,67

21,8 / 16,3

0 / 0

nul / nul

3 000 (140 %)

GET - 113 292

Novembre 2007 20088

10

12

14

16Groupe EurotunnelGroupe EurotunnelGroupe Eurotunnel

10,93

15,20

8,52

HI-MEDIAUne opportunité dans l’Internet� L’activité. La régie publicitaireInternet s’est développée dans lessolutions de micropaiement enligne. Elle a également racheté unsite communautaire, Fotolog, quicompte 15 millions de membres.

� L’analyse. Depuis le 1er janvier,Hi-Media a vu sa valeur perdre plusde 15 %. La société, qui a annoncé le22janvier dernier une progression deson activité de 32% en données com-parables, à 104,2 millions d’euros, asouffert de la désaffection du marchépour les petites capitalisations. La so-ciété devrait pourtant annoncer,mardi 11 mars, des résultats en fortecroissance. De plus, les perspectivessont prometteuses : Hi-Media déve-loppe son contenu éditorial (sites fé-minins, programmes TV…). Enadoptant ce type de stratégie d’inté-gration verticale, la société cherche àrécupérer une part croissante des in-vestissements publicitaires, qui se dé-tournent des médias traditionnelspour aller sur Internet.

Hi-Media dispose encore d’unetrésorerie et d’une capacité de finan-cement suffisantes pour ses investis-sements, et la société précise qu’ellene compte pas réaliser d’augmenta-tion de capital. Cela tombe bien carelle est déjà attendue sur sa capacitéà monétiser l’audience de Fotolog,un site de publication de photos, ra-cheté au prix fort pour 66 millionsd’euros (alors que le site réalisemoins de 2 millions de chiffre d’af-faires) en novembre dernier. P.-A. P. ■

NOTRE CONSEILNous estimons qu’autour de

5 € il est intéressant de se position-ner sur cette valeur qui devraitconnaître une croissance de 30 %cette année et qui se paye un peuplus de 16 fois nos estimations debénéfices pour 2008 (objectif : 7 €).

Cours (extr. 52 sem.)

Capi en M€ (comp.)

CA 2007-2008 (M€)

BNPA 2007-2008

PER 2007-2008

Div. net 2006-2007

Rdt net 2006-2007

FP en M€ (end. net/FP)

Mnémo-Volume quot. moyen

5 (7,97 / 4,38)

196 (comp. B, C )

105 / 140

0,26 / 0,31

19,6 / 16,3

0,10 / 0,12

2 % / 2,4 %

70 (-10 %)

HIM - 237 867

Page 24: Investir 1783

TÉLÉCOMMUNICATION-MÉDIAS. L’opérateur historique cherche des contenus et le conglomérat tente de devenir un acteurde télécommunications intégré comme Orange en rachetant les minoritaires. La compétition fait rage en France et s’étend à l’Afrique.

France Télécom et Vivendi,de faux jumeaux en compétitionL a compétition entre France

Télécom et Vivendi ne cessede s’accroître au fur et à mesu-

re que les deux sociétés du Cac 40peaufinent le pourtour de leurs ac-tivités. En décembre, le conglomé-rat via sa filiale SFR a annoncé qu’ilmontait à 70 % dans le capital dufournisseur d’accès à Internet NeufCegetel et qu’il lancerait une OPApour racheter les minoritaires, mo-tivé par le besoin « d’être un vraiconcurrent de France Télécom sur lafibre optique ». Le nouveau motd’ordre de Jean-Bernard Lévy est :« devenir le concurrent de plein exer-cice de France Télécom ».

A l’inverse du conglomérat quiaffirme haut et fort ses ambitionsdans les télécoms (53 % de sonchiffre d’affaires), Orange préfèreavancer masqué dans les médias.Tout juste, Didier Lombard, leprésident de l’opérateur histo-rique, reconnaît-il que « Vivendiest un opérateur convergent qui ala même structure, les mêmes es-poirs et les mêmes problèmes quenous ». Depuis un an, France Té-lécom refuse ainsi de faire unpoint chiffré sur la part de son ac-tivité réalisée dans les contenus,peut-être pour ne pas effrayer lesacteurs des médias. Sa force defrappe financière pour se dévelop-per dans ce nouveau métier neconnaît pas d’équivalent en Fran-ce. En 2007, l’ensemble de ses ac-tivités a généré un flux net de tré-sorerie de 14,6 milliards d’euros,c’est trois fois plus que Vivendi.

Jean-Bernard Lévy a annoncé lacouleur lors de la présentationdes résultats annuels le 29 févrierdernier : « Vivendi est une sociétéen phase d’accélération. » Et il afixé la barre assez haut, puisque legroupe vise 30 milliards d’eurosde ventes en 2009, soit une crois-sance de près de 40 %, en deuxans. Ce chiffre d’affaires complé-mentaire, Vivendi compte aller lechercher via des acquisitions. Eneffet, la croissance interne an-nuelle 2007 était proche de 3 %,d’après nos estimations.

A l’inverse, France Télécom, en-core endetté (voir tableau), ne veutpas se lancer dans de grandes ma-nœuvres. Il privilégie la croissanceorganique (+ 2,8 % l’année derniè-re) et compte profiter de la montéeen puissance de ses offres tripleplay dans les zones géographiquesmatures et de la téléphonie dansles pays émergents, notamment enAfrique, où il est présent depuis1996. Sur ce continent, il compte23 millions d’abonnés (14 % deson parc de clients) contre 9 mil-lions pour Vivendi.

Si la croissance de l’activité n’estpas une priorité pour France Télé-com, l’opérateur se bat pour quesa marge d’excédent brut d’exploi-tation se stabilise à un niveau éle-vé de 36 %. Sa stratégie d’opéra-teur intégré, réalisée en rachetantsuccessivement les minoritairesd’Orange en avril 2004, de Wana-doo en juillet 2004 et d’Equant enmai 2005, lui permet de dévelop-per des synergies.

Concernant Vivendi, la marged’excédent brut d’exploitation, de29 % en 2007, pourrait reculer au-tour de 25 % dans les trois annéesà venir, en raison d’une politiquede croissance externe soutenue etde faibles synergies entre les fi-liales. Tendanciellement, Vivendidevrait continuer à gagner moinsd’argent dans la musique et voirses marges se stabiliser chez SFR.Outre ses très rentables activitésdans les jeux vidéo, le conglomératpeut toutefois profiter de l’amélio-ration régulière des marges de safiliale Maroc Télécom, détenuemaintenant à 53 % et tête de pontde sa politique d’investissement enAfrique (voir illustration).

En raison de la présence de minori-taires puissants dans ses différentesfiliales – Vodafone a 44 % de SFR,Lagardère, TF1 et M6 ont 35 % deCanal+ France, le royaume du Ma-roc conserve 30 % de Maroc Télé-com –, l’organigramme de Vivendiest confus. Les investisseurs appli-quent donc au groupe une « décotede holding» liée au manque de visi-bilité sur la stratégie et aux difficul-tés pour faire remonter l’argentdans la maison mère. Jean-BernardLévy fait valoir qu’il est dans l’ordredes choses que Vivendi monte à100 % de toutes ses filiales et qu’aumoins chez Canal+ le groupe de-vrait avoir la possibilité de trouverune solution dans les deux ans quiviennent. Ce sera évidemment plus

compliqué de déloger Vodafone deSFR, et probablement contre-pro-ductif pour Vivendi de prendre lecontrôle total de Maroc Télécom.La visibilité est meilleure du côtéde France Télécom car son péri-mètre de consolidation est bien dé-fini. Reste qu’en France un nouvelentrant risque d’arriver dans la té-léphonie mobile si le gouverne-ment décide de mettre en vente laquatrième licence UMTS en auto-risant un étalement dans le tempsdu paiement de la licence. Celapourrait peser sur le bénéfice net àhauteur de 6 %.

Les deux groupes sont généreuxavec leurs actionnaires. La palmerevient toutefois à France Télécom,dont le titre procure un rendementde 6 % au titre de l’exercice 2007contre 5 % pour son concurrent.La politique de dividende estmeilleure chez Orange, car la re-montée de cash entre les filiales estoptimisée grâce à la stratégied’opérateur intégré.

Dans l’environnement boursierchahuté actuel, les analystes louentla visibilité de France Télécom ouencore de Vivendi, dont 70 % desrevenus (téléphonie, Canal+, jeuxvidéo…) proviennent d’abonne-ments. Selon FactSet JCF, 15 ana-lystes sur les 21 qui suivent la valeurrecommandent d’acheter Vivendi,avec un objectif moyen de 35,50 €,tandis que 16 analystes, sur les 33qui suivent la valeur, sont à l’achatde France Télécom, avec un objec-tif moyen de 28,10 €.

Valorisé 10 fois nos estimations debénéfices pour cette année, contre19 fois historiquement, le titre Vi-vendi n’a jamais été aussi faible-ment valorisé (sauf une fois enseptembre 2002, d’après les don-nées FactSet JCF). Orange est lé-gèrement plus cher avec un PERestimé 2008 de 10,6 fois, mais son

ratio demeure nettement moinsélevé que celui de ses confrères ap-partenant à l’indice Dow JonesStoxx Telecommunications, qui sepaient en moyenne 12,3 fois.

Tendance graphique baisse

Résistances/supports 22,50-23,25/21,25-20,60

Tendance graphique baisse

Résistances/supports 27,25-28,25/24,50-23

Les deux configurations tech-niques sont négatives, la tendan-ce de France Télécom est néan-moins plus favorable. ■

par François Monnier et Pierre-Alban Pillet

24 MATCHSamedi 8 mars 2008 ■ Investir n° 1783

La croissanceAvantage Vivendi

La rentabilitéAvantage France Télécom

L’avis des analystesAvantage Vivendi

Le rendementAvantage France Télécom

La valorisationAvantage Vivendi

Analyse graphiqueAvantage France Télécom

La visibilitéAvantage France Télécom

NOTRE CONSEILAvec quatre victoires à trois,

France Télécom l’emporte sur Vi-vendi. Nous sommes à l’achat surles deux valeurs pour leur caractè-re défensif. Nous jouons les pers-pectives de croissance de Vivendi(objectif de cours : 36 €) et nousrecommandons France Télécompour son rendement et ses mar-ges (objectif de cours : 30 €).

L’ENDETTEMENT NET DE FRANCE TÉLÉCOM EST 5,5 FOIS SUPÉRIEUR À CELUI DE VIVENDIFrance Télécom Vivendi

2007 2008 (e) 2009 (e) 2007 2008 (e) 2009 (e)

Chiffre d’affaires (en M€) 52.959 53.400 54.585 21.657 24.000 30.000

Excédent brut d’exploitation (en M€) 19.116 19.350 19.750 6.280 6.800 7.800

Marge d’excédent brut d’exploitation (en %) 36,1 36,2 36,2 29 28,3 26

Résultat net part du groupe (en M€) 6.300 5.302 5.728 2.625 2.800 3.200

Bénéfice par action (en €) 1,75 2,03 2,2 2,43 2,63 3,09

Ratio cours/bénéfice (en nombre de fois) 12,3 10,6 9,8 10,6 10 8,3

France Télécom. FP 2007 : 34,3 Md€ ; dette nette 2007 : 37,98 Md€ ; Vivendi. FP 2007 : 23 Md€ ; dette nette : 6,8 Md€ ;ratio d’endettement net : 111 %; cours : 21,50 € ; CB : 57,36 Md€ ; ratio d’endettement : 23 %; cours : 25,80 € ; dividende 2007 : 1,75 € ; rendement : 5,9 % ; marché : SRD ; CB : 30,67 Md€ ; dividende 2007 : 1,30 € ; rendement : 5 % ; code Isin : FR0000133308 ; mnémo : FTE. marché : SRD ; code Isin : FR0000127771 ; mnémo : VIV.

Egypte

BotswanaBotswanaBotswana

CamerounCamerounCameroun

NigerMaliMauritanie

Maroc

BurkinaFaso

Kenya

MadagascarMadagascarMadagascar

Maurice

Gabon

Guinéeéquatoriale

SénégalgalSénégal

Côteted'Ivoired'Ivoire

Côted'Ivoire

GuinGuinéeGuinée

Guinée-Bissau

Centrafrique

Dans la téléphonie mobile et l'ADSL,Vivendi est un solide challenger de France Télécom

Parts de marché à fin 2007

Concernant les droits du football Canal+ mène toujours le bal,

Pour 203 M€, Orange a emporté 3 lots sur 12.

Droits audiovisuels de la Ligue 1 2008-2012

Lots Gagnants

Premium 1, 2

Premium 3

11(magazines-VOD)

Vers un partage de l'AfriqueLes terrains de la compétition

France Télécom23 millions d'abonnéssur ce continent

9 millions d'abonnéssur ce continent

Vivendi

(Neuf Cegetel)

(SFR)

43,8 %34 %

49,4 %

21 %

3 %

FranceTélécom

Vivendi

FranceTélécom

2005 2006 2007 .0810

15

20

25

30France Télécom

21,51

2005 2006 2007 .0820

25

30

35Vivendi

25,81

Page 25: Investir 1783

CERTIFICATION. Le numéro deux mondial des services d’évaluation, de conformité et de certification offre de belles perspectives de croissance et de marge. Son actionnariat pourrait aussi évoluer, ce qui constitue un autre atout boursier.

Bureau Veritas,un challenger dynamiqueI ntroduite en Bourse en octo-

bre 2007 à 37,75 € (pour lesparticuliers) via la cession de

titres détenus par Wendel, l’actionBureau Veritas vaut aujourd’hui34 €. Elle a fait preuve d’une bellerésistance face aux turbulencesboursières des dernières semai-nes et, forte d’une capitalisationde plus de 4 milliards d’euros, ellea même intégré le SRD, et l’indiceSBF 120 !

Avec un chiffre d’affaires de2,07 milliards, Bureau Veritas estle numéro deux mondial des ser-vices d’évaluation, de conformitéet de certification derrière le suis-se SGS, qui affiche 2,75 milliardsd’euros (4,37 milliards de francssuisses) de facturations. Le chal-lenger français a de grandes am-bitions : entre 2006 et 2011, il veutdoubler son chiffre d’affaires,améliorer sa marge opérationnel-le de 150 points de base et afficherune croissance annuelle moyennede son résultat net part du groupede 15 % à 20 % hors éléments nonrécurrents (lire encadré).

Les marchés sur lesquels évolueBureau Veritas sont porteurs etcroissent entre 5 % et 7 % par an.Ils sont alimentés par des obliga-tions réglementaires et par le sou-ci exponentiel de mesures en ma-tière d’hygiène, de sécurité etd’environnement. Les 8 pôlesd’activité de Bureau Veritas sontaussi positionnés sur des cyclesdifférents d’investissement, ce quisoutient sa croissance. Pour la pé-riode 2006-2011, Bureau Veritasvise une progression interne an-nuelle de son chiffre d’affaires de8 %, sachant qu’en 2007 il a dé-passé cet objectif avec un taux de9,6 % et que le numéro un, SGS, afait mieux encore avec une haussede 12 %.

Tous les secteurs d’activité sont

concernés par les services d’éva-luation et de conformité. En 2007,les branches de la marine (classi-fication et surveillance des na-vires) (12 % des ventes consoli-dées) et de l’industrie (14,5 % desventes consolidées) ont été parti-culièrement dynamiques avec desuperbes croissances internes res-pectives de 21,2 % et de 18,1 %.« Dans un marché de la marinetoujours très porteur, le carnet decommandes au 31 décembre 2007

représente un total de 30,2 millionsde tonneaux, en hausse de 73 % ! »,ajoute Bureau Veritas. De soncôté, la division de l’industrie bé-néficie d’implantations dans lespays émergents gaziers et pétro-liers où les investissements sonttrès nombreux.

Néanmoins, en 2008, certainesbranches pourraient ne pas enre-gistrer le même dynamisme qu’en2007. La branche de l’hygiène, dela sécurité et de l’environnement

(10 % du chiffre d’affaires consoli-dé) rationalise actuellement sesactivités dans certains pays. Labranche de la construction (19 %du chiffre d’affaires consolidé)pourrait connaître certaines diffi-cultés aux Etats-Unis, même si lepoint bas de son activité « sembleavoir été atteint au premier se-mestre 2007 », et en Espagne, oùla croissance a ralenti au secondsemestre 2007. Enfin, en 2008, labranche des biens de consomma-tion (12,5 % du chiffre d’affairesconsolidé) pourrait souffrir d’uneffet de base défavorable lié à uneforte activité dans les jouets et letextile en 2007.

En dépit de ces perturbations,plusieurs nouveaux contrats sonten négociation, et les branches dela marine ainsi que de l’industriedevraient rester très actives avecdes croissances internes supé-rieures à 15 % en 2008.

Des acquisitions en appuiBureau Veritas prévoit, cette an-née, une augmentation de son chif-fre d’affaires supérieure à 15 %sachant que, depuis 1996, ses fac-turations connaissent ce rythme decroissance. Cette progression vien-dra de la croissance interne et d’ac-quisitions. En la matière, le groupea un beau savoir-faire. Il paye entre7 et 8 fois le résultat opérationneldes petites opérations et leur inté-gration prend généralement dix-huit mois. Dans le futur, BureauVeritas se donne 100 millions d’eu-ros par an pour réaliser de petiteset moyennes acquisitions aux-quelles pourraient s’ajouter 1 ou2 opérations importantes.

Le 31 août 2007, la dette nettes’élevait à 624,1 millions d’euros,pour des capitaux propres de67 millions. Cette situation esttendue, mais n’est pas alarmante :en 2005 et 2006, la génération detrésorerie s’est établie à plus de200 millions d’euros et la dette re-présentera environ 2 fois le résul-tat opérationnel ajusté en 2007.De même, selon JCF FactSet, lavaleur d’entreprise sur le résultatd’exploitation attendu pour 2008de Bureau Veritas et de SGS sepaye environ 13 fois.

Mais Bureau Veritas pourraitlui-même être convoité. Empêtrédans le dossier Saint-Gobain,Wendel, qui détient encore envi-ron 63 % du capital, ne dédaigne-rait pas une offre alléchante mêmesi la direction du holding indiqueque la mise en Bourse n’était pasune sortie mais une nouvelle étapede développement de sa filiale.Certains analystes financiers ju-gent néanmoins qu’à moyen termele holding devrait vendre sa parti-cipation. Solange Maulini ■

25ÉTUDE VALEURSamedi 8 mars 2008 ■ Investir n° 1783

POINTS FORTS

POINTS FAIBLES

25

30

35

40

45

Bureau Veritas

Oct. 2007 2008

34

ANALYSE GRAPHIQUE

Le titre n’est pas parvenu à semaintenir au-dessus du sup-port des 35,50 €. La rupture dece niveau n’annonce rien debon et augmente le risque bais-sier à moyen terme. Les coursse dirigent actuellement versle prochain niveau de supportà 32 €.

Tendance graphique baissier

Résistances/supports 35,50-37/32-30,10

Un potentiel d’amélioration des margesBureau Veritas a des ambitions en

matière de croissance et aussi derentabilité. Entre 2006 et 2011, il en-tend améliorer sa marge opération-nelle ajustée de 150 points de base etson résultat net annuel de 15 % à20 % hors éléments non récurrents.Cette amélioration pourrait venirdes divisions de l’inspection et vérifi-cation en service et de l’hygiène, dela sécurité et de l’environnement quin’ont pas encore la taille critique etse sont récemment réorganisées. In-férieure à celle du groupe, leur ren-tabilité opérationnelle, qui s’établit àenviron 10 %, est appelée à progres-ser.

Pour 2007, la direction prévoit unrésultat opérationnel ajusté (avantproduits et charges relatives aux ac-

quisitions et éléments jugés non ré-currents, notamment les coûts liés àl’introduction en Bourse et à l’inté-gration d’ECA) de 312 millions d’eu-ros, pour un chiffre d’affaires déjàpublié de 2.067 millions.

La marge s’élèverait alors à 15 %,contre 14,5 % en 2006, mais contre16,3 % pour SGS ! « La marge opéra-tionnelle de Bureau Veritas offre unpotentiel bien supérieur à celle dusuisse », estime un analyste finan-cier positif vis-à-vis de Bureau Veri-tas.

Dans la droite ligne de ses ob-jectifs à l’horizon 2011, la directionattend, pour 2008, une nouvellehausse du résultat opérationnelajusté supérieure à 15 % à taux dechange constants et avant prise en

compte des acquisitions réaliséesen 2008. S. M. ■

NOTRE CONSEILBureau Veritas est relativement

protégé du ralentissement écono-mique et affiche de belles pers-pectives de croissance du chiffred’affaire et des marges. A terme, ilpourrait aussi faire l’objet d’une offrepublique d’achat. Si la valeur d’en-treprise sur le résultat d’exploitationattendu de Bureau Veritas est prati-quement identique à celle de SGS,Bureau Veritas se négocie environ15 fois le bénéfice prévu pour 2008,contre 18 fois pour SGS. On pourraacheter avec un objectif de cours de42 €, correspondant à 18 fois le bé-néfice attendu pour 2008.

VERS UNE HAUSSE DE PLUS DE 15% DU RÉSULTAT OPÉRATIONNEL EN 20082006 2007 (e) 2008 (e)

Chiffre d’affaires (en M€) 1.846 2.067 2.400

Résultat opérationnel ajusté (en M€) 268 312 365

Taux de marge opérationnelle (en %) 14,5 15,1 15,2

Résultat net, part du groupe (en M€) 154 227 265

Bénéfice par action (en €) NC 1,96 2,28

Ratio cours/bénéfice (en nombre de fois) 39,1 17,3 14,9

FP : 67 M€ ; dette : 624,1 M€ ; ratio d’endettement : 931 %;

cours : 34 € ; CB : 3.980 M€ ; dividende 2007 : 0,50 € ; rendement : 1,5 % ;

marché : A ; code Isin : FR0010560714 ; mnémo : BVI.

Des activités et une présenceé é ées

Une présence mondiale

Huit activités globales

50

100

.96 .97 .98 .99 .01 .02 .03 .04 .05 .06 .07(e)

.00

Croissance moyen

nean

nuell

e : 22

%

Sour

ce :

Bure

au V

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Marine

Industrie

Inspectionet vérificationen service

HSE*Construction

Certification

Biens deconsommation

Services aux gouvernementset commerce international

Amériques

France

Reste del'Europe

Asie-Pacifiqueet Moyen-Orient

Afrique

* Hygiène, sécurité et environnement

33 %

12 %

14,5 %

13 %

10 %19 %

12 %

12,5 %7 %

22 %

22 %18 %

5 % ■ Croissance. Entre 2006et 2011, Bureau Veritasprévoit de doubler son chiffred’affaires. Ses marchés progressent annuellemententre 5 % et 7 %. Bureau Veritas entend gagner desparts de marché et racheterdes sociétés.

■ Contrats de longuedurée. La proportion descontrats de plus de trois ansest très élevée dans lesbranches de la marine ainsique de la certification et estimportante dans les branchesde l’inspection en service etdes contrats de gouvernement.

■ Amélioration desmarges. Entre 2006 et2011, la direction prévoit une croissance de la margeopérationnelle ajustée de 150 points de base horsimpact des acquisitions.

■ Ralentissement écono-mique. Parmi les 8 pôlesd’activités, celui de laconstruction pourrait souffrirdu ralentissement.

■ Endettement. Le 31 août,la dette nette s’élevait à624,1 millions d’euros pourdes capitaux propres de67 millions d’euros. Cettesituation résulte d’unprogramme de rachatsd’actions de 152,6 millionsd’euros et d’un dividende ex-ceptionnel de 100,7 millionsdécidés avant l’introductionen bourse en octobre 2007.

Page 26: Investir 1783

BONS DE SOUSCRIPTION. Dans un contexte boursier difficile pour les valeurs moyennes, notre sélection de bons de souscriptionabandonne en moyenne 59 % depuis notre dernier point, en juillet 2007, plombée notamment par les contre-performances des actions Naturex et Cegid. Dans le même temps, les actions sous-jacentes ont cédé 39,6 % et l’indice Cac 40 plus de 18,5 %.

Notre sélection pour le premier semestre 2008A près plusieurs semestres

consécutifs de très fortehausse, notre portefeuille de

bons de souscription est touché deplein fouet par la chute des mar-chés boursiers au second semestre2007 et plus particulièrement parla gifle infligée aux valeursmoyennes. Les bons que nousavions sélectionnés ont en effet vuleur cours plonger en moyenne de59 % depuis le 25 juillet 2007, datede la dernière mise à jour de nosrecommandations (voir Investirn° 1751, du 28 juillet 2007).

La baisse est généraleNotre plus forte déception concer-ne les bons Naturex (code mnémo :NRXBS), qui ont expiré à fin dumois de janvier dernier et n’ont paspu être exercés, le cours de l’actionétant finalement repassé sous leurprix d’exercice. Leur profil parais-sait pourtant relativement peu ris-qué il y a six mois. Largement dansla monnaie, ils faisaient partie deceux dont le point mort était le plusrapproché. L’effondrement de 50 %

du cours de l’action Naturex, ces sixderniers mois, a cependant renduleur exercice défavorable, leur fai-sant perdre toute valeur.

Pour les autres bons, les repliss’échelonnent entre 81,9 % pour lebon Cegid (CGDBS) et 26,7 %pour les bons DMS (DGMBB).Tous ont nettement amplifié labaisse des actions sous-jacentes,exceptés les bons DMS, qui ont ré-pliqué la baisse de l’action et lesbons Touax (TOUBR) qui n’ontperdu que 31,2 % tandis que l’ac-tion a chuté de 47,8 %.

Cinq arbitragesOutre le remplacement des bons Na-turex, disparus, nous prenons aussien compte nos changements de re-commandations sur les actions Pu-blicis Groupe et U10, pour lesquellesnotre opinion n’est plus positive, ensortant les deux bons (PUBBS etUDIBR) de notre sélection.

Nous cédons aussi les bons Al-tamir Amboise, qui arrivent àéchéance et nous remplaçons en-fin les bons Œneo (SBTBR), pour

lequel notre opinion est biend’acheter le sous-jacent mais àtitre spéculatif. L’échéance dubon étant désormais très proche(juillet 2008), l’aspect spéculatifest démultiplié et nous préféronsle céder. Y. M. A. ■

Retrouvez la cote complètedes bons de souscriptionp. XIV du cahier central

NOS RECOMMANDATIONSLa sélection établie par Investirs’appuie à la fois sur notre opinionfondamentale concernant les ac-tions sous-jacentes et sur les carac-téristiques techniques des bons co-tés à la Bourse de Paris. Nous avonspassé en revue les bons pour les-quels notre opinion est d’acheter lessous-jacents, au moins à titre spé-culatif, et nous avons retenu ceuxqui offraient à la fois un niveau deliquidité suffisant et un éloigne-ment du point mort (également ap-pelé coût d’exercice) le plus raison-nable. Afin de diversifier les risques

sur ces produits très spéculatifs,nous sélectionnons systématique-ment un panier de huit bons.

En remplacement des cinqtitres sortants, nous avons retenules bons Alès Groupe (PHYBS),Bigben Interactive (BIGBS), De-voteam (DVTBS), Eurofins Scien-tific (ERFBR) et Lisi (WFI), dontc’est le retour dans notre sélection.

Ils sont tous d’une échéance su-périeure à un an, de façon à cequ’ils ne soient pas trop risqués et

afin de pouvoir procéder à denouveaux arbitrages avant leurdate d’expiration.

Dans la mesure du possible, nousavons essayé de choisir des bons of-frant une certaine liquidité. Atten-tion tout de même aux bons AlèsGroupe et Eurofins Scientific pourlesquels les volumes de transactionsrestent modestes, ce qui explique,par exemple, que nous nous trou-vions un peu au-delà du point mortdans le cas du bon Alès Groupe.

26Samedi 8 mars 2008 ■ Investir n° 1783

SÉLECTION

Travail exécuté par une équipe d’ouvriers syndiqués

Photocomposition-Photogravure : Compo-FinanceImpression : CIPP (Saint-Denis). MOP (Vitrolles).

Les nom, prénom et adresse de nos abonnés sont communiqués à nos services et aux organismes liés contractuellement à « Investir » saufopposition. Dans ce cas, leur utilisation est exclusivement limitée à l’abonnement.

Prix au numéro : France : 3,90 € - Belgique et Luxembourg : 4 ,10 € - Dom-Réunion : 5,20 € - Maroc : 41 DH -Suisse : 7,70 FS - TOM : 1.260 XPF - Allemagne : 4,60 €

Tirage du samedi 8 mars 2008 : 112.630 exemplaires

Ce numéro comporte un encart «Salon Analyse Technique»pour les abonnés de Paris région parisienne + zone Nord

Reproduction interdite sauf accord avec le Centre français d’exploitation du droit de copie (CFC), 3, rueHautefeuille, 75006 Paris.

Graphiques : Idé Infographie (Nathalie Bonnaud)

Abonnements : 0826108001 (0,15€/mn) - Télécopieur : 01-44-88-49-01 - E-mail : [email protected]

3 ans 2 ans 1 an 6 moisFRANCE 255 € 191 € 112 € 67 €

EUROPE 372 € 269 € 151 € 87 €

Autres pays : nous consulterDiffuseurs, dépositaires de presse : Hélène Château-Loury 01-44-88-46-65

Président, Directeur de la publication :Alain MetternichDirecteur général des rédactions : Hubert TassinRédacteurs en chef :Gérard Horny (Economie), Rémi Le Bailly (Bourse)

Rédacteurs en chef adjoints :Jean-Laurent Maurel, Michel Lemosof, Sylvain de BoissieuRédacteur en chef technique : Bertrand Milon

Hebdomadaire édité par Investir Publications, société anonyme au capital de 4.177.350€

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Commission paritaire : N° 0910T79929-ISSN 0759-7673

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● Directeurs de la publicité :Karine Froville, directrice publicité financière et réunions d’actionnaires : 01-44-88-46-02 ; Christophe Jourdain (publicité commerciale) : 01-44-88-41-37 ; Alice Suric (international) : 01-44-88-48-51 ;Charles d’Augustin (publicité régionale) : 01-40-13-18-18

investir.fr - Rédacteur en chef : Denis Lantoine

Société anonyme au capital de 306.000.000€

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est une publicationde DI Group

Principal associé : Ufipar (LVMH)

Les conseils donnés relatifs aux instruments financiers ou aux placements sont établis en conformité avec lesrègles de la profession et sur la base de sources sérieuses et réputées fiables. La responsabilité d’Investir ne sau-rait être engagée du fait de leur utilisation.

Parité Cours du Cours Hausse Hausse Volumes

Code(nombre Date sous-jacent Prix du bon Point nécessaire moyenne d’échanges

Nom du bonmnémo

d’actions/ d’échéance le 5 mars d’exercice le 5 mars mort ** pour annuelle moyens ***nombre 2008 (en €) 2008 (en €) atteindre le nécessaire (en nombrede bons) (en €) (en €) point mort de titres

Alès Groupe PHYBS 1 / 1 mars 2009 18,97 12 6,10 18,10 – 4,6 % – 4,2 % 42

BigBen Interactive*BIGBS 1 / 6 déc. 2008 4,84 3,25 0,30 5,05 4,3 % 5,2 % 5.656

Cegid Group * CGDBS 1,05 / 1 mars 2009 23,87 28,44 3,45 31,73 32,9 % 32,9 % 5.474

Devoteam DVTBS 1 / 1 nov. 2012 20,14 36 2,97 38,97 93,5 % 14,9 % 320

DMS DGMBB 1 / 4 déc. 2010 3,22 9 0,23 9,92 208,1 % 48,8 % 20.475

Eurofins Scientific*ERFBR 1 / 1 mars 2013 69,90 55 44,00 99 41,6 % 7,1 % 28

Lisi WFI 1 / 1 mai 2010 63,10 47 15,70 62,70 – 0,6 % – 0,3 % 1.797

Touax * TOUBR 1 / 4 mars 2012 37,11 28,30 3,73 43,22 16,5 % 3,8 % 722

* Bons de souscription remboursables. ** Le point mort, ou coût d’exercice, représente le prix qu’il faut débourser pourobtenir une action par exercice du bon. *** Moyenne quotidienne sur six mois. (Source : Bloomberg)

Page 27: Investir 1783

27Samedi 8 mars 2008 ■ Investir n° 1783

SICAV ET FONDS

LA VIE DES GESTIONS - L’AVIS DES GÉRANTS… Xavier Afresne, gérant chez KBL France Gestion

« Audika et Vétoquinol font partie de mes valeurs favorites»■ Aeden France Croissance est

dédié aux petites etmoyennes actions françaises, uneclasse d’actifs massacrée en Bourse depuis neuf mois.Comment traversez-vous la crise ?Sous ma responsabilité depuis 1989,Aeden France Croissance est unfonds de stock picking [sélection aucas par cas des titres], éligible au PEA,investi dans une cinquantaine de pe-tites et moyennes capitalisations fran-çaises. Je gère ce fonds à Lyon pour lecompte de KBL France Gestion, ap-partenant au belge KBC Groupe.

L’objectif de gestion est de réaliser,sur longue période, une performan-ce annualisée comprise entre 8 % et12%. Pour y parvenir, je privilégie lespetites et moyennes valeurs, plutôtde croissance, et je gère avec une ap-proche prudente et patrimoniale.Ainsi, je ne prends pas de pari tropfort, ni sur les actions – aucune ligneentrante ne dépasse 3% de l’actif – nisur les secteurs d’activité. En termesde résultat, depuis 1993 à fin 2007,Aeden France Croissance affiche unrendement annualisé de 13,7 %contre 7,7 % pour l’indice Cac 40.

Dans une année 2007 contrastée,le fonds s’est relativement bien com-porté. Il termine l’exercice écoulé enhausse de 7,8 %, alors que son indicede référence, le Cac Small 90, perd4,9 %. Le portefeuille a bénéficiéd’une part importante de liquidités,autour de 15 % dès le printemps etjusqu’à 22 % courant septembre. Enoutre, j’avais misé sur des secteursdéfensifs que sont la santé humaine(Audika, Bastide Le Confort Médical,BioMérieux, Orpéa, Le Noble Age) etanimale (Vétoquinol, Virbac), quiont relativement bien résisté.

Parvenez-vous à maintenir cette performance relative ?Les petites et moyennes capitalisa-tions ont connu une véritable sai-gnée, à laquelle Aeden France Crois-sance n’a pas pu résister. Au 3 mars,le fonds perd 12,8 %. Son indicechute de 17,5 %. A l’exception de Vil-morin & Cie, toutes les valeurs ontsouffert. Parmi les dossiers que je re-garde actuellement, certains titresaccusent des baisses impression-nantes pouvant aller jusqu’à 50 %par rapport à leur plus-haut de 2007.En revanche, le fonds a été assez peutouché par les rachats (5 % de l’actif)et enregistre même, marginalement,des souscriptions depuis quelquessemaines.

La situation peut-elle empirer ?Sauf si l’économie américaine devaits’enfoncer dans un scénario de ré-cession durable, l’essentiel de la chu-te des petites et moyennes valeurstricolores est derrière nous. Nous en-trons, pour cette classe d’actifs, dansune période d’investissement plusque de désinvestissement. Je restecependant prudent, en détenant18 % de liquidités dans le fonds, carles turbulences de marché devraientcontinuer jusqu’en mai avant deconnaître une reprise sympathiqueau second semestre. Je mets à profitla situation actuelle pour accroître

certaines positions et bâtir un beauportefeuille. Si l’on garde en tant quegérant la tête sur les épaules, lesphases de baisse sont très excitantespour «construire» les performancesfutures et parvenir, dans mon cas, àatteindre au minimum entre 8 % et12 % par an.

A quoi ressemble le portefeuille aujourd’hui ?Le portefeuille d’Aeden FranceCroissance a peu changé par rapportà 2007. Ma stratégie de gestion restela même. Je ne fais pas de coup deBourse et je sélectionne des entre-prises en étant, de façon classique etpragmatique, attentif à la qualité dumanagement, à la stratégie de l’en-treprise, son environnement concur-rentiel et sa situation financière. Jem’appuie sur ma longue expériencede cette classe d’actifs depuis la nais-sance du Second Marché. Je ne re-

mets pas le destin du fonds dans lesmains des recommandations desanalystes financiers mais dans monjugement personnel à la suite de ren-contres avec les sociétés.

Je continue à miser pour le longterme sur les thèmes du vieillisse-ment de la population (Audika, Bas-tide Le Confort Médical et Le NobleAge), du renouvellement des infra-structures (Delachaux) et, face à l’ac-croissement démographique, del’augmentation des besoins alimen-taires (Vilmorin & Cie, Exel Indus-tries) et des énergies renouvellables

(Séchilienne-Sidec), ainsi que surcertaines spécialités comme la res-tauration et la logistique en milieuxextrêmes (CIS-Catering Internatio-nal Services). Au titre des situationsspéciales, j’ai acquis des positions enToupargel, Linedata Services et Boi-ron. Enfin, j’ai profité de la purgepour renforcer les postes Audika,Business & Decision, Meetic, De-voteam, Plastic Omnium, Séchi-lienne-Sidec, Sword Group et Véto-quinol. ■

Propos recueillis par Anne-Sophie Vion

« Les phases de baisse sont très excitantes »

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Etoile Obli 7-10 AnsEvolution en % du 13 février 1998 au 15 février 2008

+ 46,3

+ 66,4Mstar obligations en euros

Fonds

.98 .99 .00 .01 .02 .03 .04 .05 .06 .07 .08

TAUX. Quoique aujourd’hui peu rémunératrices, les obligations ne doivent pas être négligées.

Dans une allocation d’actifs, faitesune place aux fonds obligataires

C ontrairement à une idéeencore largement répan-due, les obligations ne seconfondent pas avec un

placement de tout repos. Pourqu’elles soient attrayantes, il fautque les taux d’intérêt se situent àdes niveaux relativement élevés,comme en 1995, où la moyenne dela rémunération des empruntsd’Etat à dix ans se situait aux alen-tours de 6,5%. En effet, dans ce cas,non seulement le rendement pro-curé sous la forme d’intérêts estdéjà intéressant en soi, mais, desurcroît, toute détente des taux surle marché primaire provoque laconstitution de plus-values latentes.Inversement, si les taux remontent,les épargnants ayant d’anciens em-prunts à taux fixe, disposant d’unrevenu inférieur, subissent alorsune perte en capital.

Aujourd’hui, force est de consta-ter que les taux longs, qui gravitentautour de 4 % dans la zone euro

(contre 3,3% fin 2005, 4% fin 2006et 4,4 % fin 2007), n’ont guère demarge de contraction, surtout avecles tensions inflationnistes qui sefont jour ici et là, du fait deshausses des prix de l’énergie et desproduits alimentaires, notamment.Si, dans les mois qui viennent, laBanque Centrale Européenne(BCE) ne se montrait pas plus ac-commodante – son principal tauxdirecteur se situe actuellement à4 % –, la courbe des taux demeure-rait plate, sinon inversée.

Diversification de portefeuilleLe contexte de marché milite plu-tôt en faveur des actions, aprèsdes reculs de cours à répétition.Le Cac 40, par exemple, abandon-ne environ 24 % depuis le 1er juin2007, tandis que les résultats desentreprises cotées sont dans l’en-semble d’excellente facture. Parailleurs, fin janvier 2008, selon les

statistiques d’EuroPerformance,les Sicav et fonds obligataires dedroit français ouverts au publicreprésentaient 7,4 % du total desencours (66,5 milliards d’eurossur 896,3 milliards d’euros), loinderrière les monétaires (393,6 mil-liards d’euros). Cela dit, il ne fautpas négliger une classe d’actifs quipermet de construire et de faireévoluer dans le temps de véri-tables diversifications de porte-feuille.

« Sur l’année, les économies amé-ricaine et européenne devraientcroître d’environ 1,5 %. La crois-sance japonaise pourrait, quant àelle, s’établir autour de 1 %. Lespays émergents conserveront proba-blement leur dynamisme, bienqu’ils restent dépendants de la santéde l’économie américaine. Cet envi-ronnement, fait de croissance affai-blie et de relâchement monétaire,bénéficie aux marchés obligataires,expliquait récemment Roland Les-cure, directeur des gestions deGroupama Asset Management. Ilest encore trop tôt pour augmentersignificativement les expositionssur le marché du crédit, mais desopportunités pourraient se fairejour dans le secteur financier à par-tir du printemps. » Stefan Isaacs,gérant du fonds M & G EuropeanCorporate Bond Fund, indique :« Le ralentissement économiqueimplique que les obligations consti-tuent désormais des opportunitésintéressantes. Nous avons une pré-férence pour les obligations d’Etat etdes obligations bien notées (invest-ment grade), qui profiteront de lacroissance de l’aversion des inves-tisseurs pour le risque et de la pers-pective d’un repli des tauxd’intérêt. »

Jim Leaviss, responsable desobligations chez M & G Invest-

ments, fait pour sa part observerque, entre le début 2003 et le15 février 2008, les obligationsd’Etat russes ont enregistré unscore de + 77 % et que leurs ho-mologues brésiliennes ont faitmieux : + 171 %.

Pas de découplageLes obligations équatoriennes ontde leur côté réalisé une perfor-mance de + 254 %. « Les obliga-tions émergentes, analyse-t-il, ontsuivi de près les obligations d’entre-prises américaines à haut rende-ment, de 2003 jusqu’à la crise ducrédit. Mais, depuis l’été dernier, lesmarchés ont divergé. Les obliga-tions à haut rendement améri-caines offrent un rendement de 6 %de plus qu’une obligation du Trésoraméricain, mais les obligationssouveraines des pays émergentsn’ont guère évolué et ne rapportentque 3 % de plus que les obligationsdu Trésor américain. Je ne croispas, poursuit-il, au concept de dé-couplage : si les consommateursaméricains cessent d’acheter, lesusines des marchés émergents ces-seront de produire. Je prévois uneaugmentation des marges des obli-gations émergentes. » ■

Michel Lemosof

28Samedi 8 mars 2008 ■ Investir n° 1783

SICAV ET FONDS

OPCVM

À SUIVRE

LES PERFORMANCES DES OPCVM OBLIGATAIRES

CatégoriePerformances (en %) (1)

Sur 10 ans Sur 5 ans Sur 2 ansObligations Europe émergente + 121,3 + 28,2 + 5,5Oblig. intl indexées sur l’inflation – + 13,3 + 3,9Emprunts d’Etat en euros + 50,6 + 15,8 + 3,6Obligations indexées inflation en euros + 20,4 + 18,2 + 3Obligations en euros + 45,6 + 14,4 + 2,9Obligations Europe + 47 + 14,1 + 0,8Obligations internationales en euros + 41,4 + 10,5 + 0,6Emprunts privés en euros + 54,2 + 15,1 – 0,4Oblig. internationales haut rendement + 34,6 + 26,5 – 2,7Obligations marchés émergents + 93,3 + 39,4 – 4Obligations en francs suisses + 17,2 – 7 – 4,3Obligations haut rendement en euros + 56,4 + 24,1 – 4,6Obligations internationales en dollars + 20,7 – 2,6 – 6,9Obligations en livres sterling + 44,2 + 6,4 – 8,8Obligations en dollars + 17,8 – 12 – 10,4(1) Au 15 février 2008. Source : Morningstar

NOTRE SÉLECTION D’OPCVM OBLIGATAIRESValeur Performance (en %) (1)

Nom Etablissement Code Isin Catégorie liquidativeSur 5 ans Sur 3 ans Sur 1 an(en €)

Oblilion Inflation Monde LCL FR0010188391 Index. inflation intern. 106,66 (2) (2) + 8,8Raiffeisen-Osteuropa-Rent T Raiffeisen AT0000740659 Europe Convergente 178,09 + 34,8 + 19 + 7,2Cardif Obligations Europe Cardif Asset Managt FR0000931164 Europe 161,21 + 17,4 + 9,1 + 6,4Nord Sud Développement Natixis Asset Managt FR0000098295 Euros 592,92 + 12,1 + 10,9 + 6,2Etoile Obli 7-10 Ans Crédit du Nord FR0010541235 Euros 91,76 + 24,8 + 9,5 + 5,7CAAM Oblig 5-7 Euro Crédit Agricole-LCL FR0000298192 Euros 467,33 + 18 + 8,4 + 5,6Oblilion OAT i LCL FR0000985046 Index. inflation € 139,14 + 15,7 + 5,3 + 5,3Ecureuil Capitalisation Caisses d’Epargne FR0010057075 Euros 54,91 + 13,8 + 6,8 + 5,3LBPAM Obli Europe La Banque Postale FR0000423378 Europe 117,99 + 15,6 + 6,4 + 5,1Regard Obligations LT Pro BTP Finance FR0007083373 Euros 115,62 (2) + 9,3 + 5Sgam Invest Monde Oblig Société Générale FR0010286765 Euros 71,26 + 13,3 + 6,9 + 4,8Groupama Index Inflation LT Groupama FR0010271486 Index. inflation € 529,39 (2) (2) + 4,7Petercam Bonds EUR Petercam AM BE0943877671 Emprunts d’Etat € 54,61 + 20,4 + 8,7 + 4,6Palatine Première Banque Palatine FR0010368159 Emprunts d’Etat € 541,21 + 13,4 + 5,6 + 4,5CPR 7-10 Euro CPR Asset Managt FR0010376020 Euros 553,51 + 19,3 + 7,5 + 4,3R Obligations Rothschild Banque FR0007008750 Emprunts d’Etat € 222,59 + 13,6 + 5,4 + 4,2Lion Trésor LCL FR0000018897 Emprunts d’Etat € 370,58 + 15 + 6,4 + 4,2LFP Global Inflation P La Frse des Placts FR0010367078 Index. inflation intern. 102,57 (2) (2) + 4Victoire Oblirea Aviva France FR0000014276 Euros 81,36 + 18,4 + 6,3 + 3,9Eurco Solidarité LCL FR0000018764 Emprunts privés € 258,66 + 16 + 4,6 + 2,7(1) Au 15 février 2008. (2) Historique insuffisant. Source : Morningstar

NOTRE CONSEILDans une optique de diversi-

fication, nous conseillons, avec unhorizon de quatre ans ou cinq anset à concurrence de 10 % d’unportefeuille, des OPCVM qui ontfait leurs preuves, à l’instar deCardif Obligations Europe, NordSud Développement, Etoile 7-10 Ans, LBPAM Obli Europe, Pe-tercam Bonds EUR ou CPR 7-10 Ans. En outre, même sicertains professionnels n’ycroient pas, en raison de la mon-dialisation, nous n’hésitons pas àfaire le pari d’une confirmation duretour de l’inflation (3,2 % en glis-sement annuel dans la zone euro,au plus haut depuis l’avènementde la monnaie unique). Dans cettehypothèse, des OPCVM commeOblilion Inflation Monde ou Obli-lion OAT i, Groupama Index Infla-tion LT ou LFP Global Inflationpeuvent aussi être privilégiés.

Le baromètre« Investir »-Lipper Hindsight

Performances sur 3 mois *, en %

* Du 30-11-2007 au 29-2-2008. Il s'agitdes performances moyennes des catégories (hors monétaire) regroupant les plus gros encours pour l'ensemble des Sicav, FCP et fonds de droit étranger vendus en France.

Actions Europe

Actions Japon

Actions marchésémergents

Actions Asie-Pacifique, hors Japon

Actionsinternationales

Actions France

Actions zone euro

Actions Amériquedu Nord

Obligationsinternationales

Obligations euro

- 13,7

- 12,8

- 12,5

- 12,5

- 11,7

- 11,2

- 8,1

- 14,9

+ 0,9

+ 0,2

Un nouveau fondsaxé surles changementsclimatiques

Après Energies Renouvelableset Palatine Or Bleu, Palatine

Asset Management lance un troi-sième fonds lié au thème de l’en-vironnement, Palatine Climat etEnvironnement (code Isin :FR0010559369). Eligible au PEA,il a pour objectif de battre un in-dice de référence constitué à70 % du MSCI Europe et à 30 %du MSCI World grâce à sa spécia-lisation dans trois créneaux por-teurs répartis de façon équipon-dérée : les énergies propres,l’efficacité énergétique et l’adap-tation au changement clima-tique.

La sélection de titres se fait à lasuite d’une analyse fondamenta-le – à la fois quantitative etqualitative – et de la prise encompte d’un filtre ISR concer-nant les domaines environne-mental, sociétal et de gouvernan-ce. Suez, Veolia Environnement,Saint-Gobain, Séché Environne-ment, les allemands Solarworldet Siemens, les espagnols Aben-goa et Gamesa, le japonais Kuri-ta Water et le britannique Nor-thumbrian Water constituent lesdix principales lignes du porte-feuille.

Droit d’entrée maximal : 3 % ;frais de gestion annuels : 1,5 %+ 20 % de la surperformancepar rapport à l’indice de référen-ce ; valeur liquidative initiale :1.000 €.

Notre avis. En raison des ni-veaux de cours actuels at-trayants, des secteurs en crois-sance choisis et des bons débutsd’Energies Renouvelables et dePalatine Or Bleu, nous conseil-lons l’acquisition de ce fonds, jus-qu’à concurrence d’un maximumde 5 % de son portefeuille ac-tions, avec un horizon de place-ment de cinq ans. ■

Page 29: Investir 1783

29Samedi 8 mars 2008 ■ Investir n° 1783

PLACEMENTS - FISCALITÉ

ASSURANCE-VIE. Une réponse ministérielle met fin à l’essentiel de l’exonération.

Les contrats à bonus de fidélitéperdent leur principal intérêt

A près des années d’incerti-tude, les contrats à bo-nus de fidélité font l’objetd’une mise au point de

l’administration fiscale qui n’estpas en leur faveur.

Commercialisés depuis une di-zaine d’années par des sociétésopérant dans l’univers de la ges-tion de patrimoine, les contratsd’assurance-vie à bonus de fidéli-té viennent de subir un sérieuxrevers. Dans une réponse minis-térielle à une question d’EtiennePinte, député des Yvelines, la mi-nistre de l’Economie, ChristineLagarde, leur retire en effet leurprincipal atout, à savoir la possi-bilité d’en tirer des revenus par-tiels sans aucun impôt.

Ces contrats obéissent, rappe-lons-le, à un mécanisme particu-lier. Le capital y est placé générale-ment dans un fonds en euros oudans un autre support. Régulière-ment, les gains obtenus sont arbi-trés et dirigés vers une réserve ditede bonus de fidélité. Ce bonus estindisponible pendant huit ans (re-nouvelables) et, si l’assuré met finau contrat avant cette échéance, ilperd l’argent qui y est placé. Ce quiautorise une gestion financièreplus dynamique. C’est, sur le plantechnique, leur principal atout.

En fait, les professionnels avaientdepuis longtemps trouvé la faillefiscale de ces produits : ils permet-

taient d’en tirer des revenus sansaucun impôt. Les demandes de ra-chats étant opérées sur une « pro-vision mathématique » ne com-portant aucun gain, il n’y avait pasde bénéfices à taxer lors des re-traits et donc pas de taxe. Pour unepersonne venant de souscrire uncontrat d’assurance-vie, c’est ungain appréciable puisque l’impôtdurant les quatre premières an-nées s’élève à 46 % avec les prélè-vements sociaux.

Cerise sur le gâteau pour lessouscripteurs : les sommes inves-ties dans le bonus de fidélitén’étant pas rachetables, elleséchappent à l’ISF. Un assuré quiopérait des rachats partiels ga-gnait ainsi sur deux tableaux,puisque, en diminuant la valeurde rachat de son contrat, il bais-sait dans le même temps la va-leur imposable à l’ISF de soncontrat. Si le gain est marginaldurant les premières années, ildevient plus significatif au fur età mesure que la valeur de cecompartiment augmente.

La réponse de Bercy * annoncela fin de cette martingale sympa-thique : la ministre y indique que« les produits (…) sont constituéspar la différence entre les sommesremboursées au bénéficiaire et lesprimes versées. En cas de rachatpartiel, le montant des primes ver-sées est retenu au prorata du mon-

tant du rachat partiel sur la valeurtotale du contrat à la date du ra-chat, cette dernière valeur devant enoutre comprendre l’ensemble desproduits attachés à ce contrat ».

En clair, même si ces contratscomportent toujours un comparti-ment non rachetable, en cas de ra-chat partiel la taxation devra tenircompte des gains accumulés dansla réserve de bonus de fidélité,même si celle-ci est indisponible.Finie, donc, l’exonération d’impôtde fait dont bénéficiaient les re-traits partiels dans cet environne-ment. En revanche, et au grandsoulagement de nombreux profes-sionnels, la ministre confirmel’exonération d’ISF des garantiesde fidélité puisqu’elles « ne sont ac-quises au souscripteur qu’au termede la période d’indisponibilité ».

Ces précisions n’ayant pas devaleur légale aux yeux des assu-reurs, la plupart d’entre eux n’ontencore rien changé à leur maniè-

re de traiter fiscalement ces pro-duits. Une instruction fiscale, unarrêté ou un décret seront néces-saires pour fixer cette nouvelledoctrine. Les assureurs concernéspar ces contrats à bonus de fidéli-té souhaitent que ce texte arrivevite, afin de s’atteler aux modifica-tions informatiques lourdes quece changement entraînera.

Quoi qu’il en soit, les contrats àbonus de fidélité perdent ici leurprincipal intérêt, car leur avanta-ge en matière d’ISF est très faibleau regard de celui qui est apportépar les nouveaux contrats « diver-sifiés », non rachetables pendantdix ans, dans lesquels l’intégralitédes capitaux investis sort de l’as-siette de calcul de cet impôt, enraison de la non-disponibilité dessommes. Ils ne s’en relèverontpeut-être pas… Eric Leroux ■

* Cette réponse a été publiée auJournal officiel le 22 janvier 2008.

Pas de risque de rétroactivité

Les contribuables qui ont souscritdes contrats à bonus de fidélité

et opéré des retraits défiscalisésces dernières années peuvent-ilscraindre un redressement fiscal ?« Non, affirme Pascal Dubois, direc-teur général du grossiste en assu-rances Nortia, car un contrôleur n’a

pas le droit de se baser sur une ré-ponse ministérielle pour opérer unredressement. Lorsque la nouvellerègle fiscale sera établie par arrêtéou décret, ces mesures s’applique-ront à tous les retraits à venir, maiselles ne pourront en aucun cas êtrerétroactives. » ■

À SUIVRE

LOGEMENT. Les marchés locatifs privés connaissent une baisse d’activité.

Le ralentissement de la hausse des loyersde marché s’est poursuivi en 2007En 2007, les loyers de marché

– c’est-à-dire les loyers des lo-gements mis ou remis sur le mar-ché locatif dans l’année – ontaugmenté en moyenne de 2,6 %par rapport aux loyers des bauxsignés en 2006. En 2006, ilsavaient augmenté de 3,4 % parrapport à 2005, et de 5,1 % en2005 par rapport à 2004.

La tendance au ralentissementde la hausse des nouveaux loyers seconfirme, et se poursuit. Elle ren-voie, globalement, à une baissed’activité du marché locatif. En té-moigne la diminution du taux demobilité résidentielle des locatairesdu secteur privé, qui mesure lepourcentage de locataires qui quit-tent leur logement dans l’année : en2007, ce taux a atteint sur l’année29,3 % contre 30 % en 2006. Au dé-but de l’année 2008, il a continué àdescendre, pour atteindre 28,2 %,soit un de ses plus bas niveaux de-puis dix ans.

« La conjoncture des marchés lo-catifs privés s’est transformée depuis

quelques années », commente Mi-chel Mouillard, professeur d’éco-nomie à l’Université de Paris-X-Nanterre, responsable de l’étude deClameur, observatoire des loyersde marché du secteur privé, quicommunique ces chiffres. « Les dé-lais moyens de remise en location sesont allongés depuis 2004. Les por-tefeuilles de biens disponibles à la lo-cation ont enflé, les taux de révisionsur propositions de loyer ont aug-menté… et les exigences des candi-dats à la location sont plus grandesaujourd’hui que par le passé. Letemps des hausses rapides de loyerparaît donc maintenant terminé. »

Cela dit, la hausse moyenne de2,6 % pour 2007 recouvre des évo-lutions contrastées selon les villes.Ainsi, dans un peu plus de 30% des800 villes étudiées, les loyers desbaux signés en 2007 ont accusé unebaisse par rapport à ceux de 2006 :par exemple de – 0,4% à Versailles,de – 2 % à Marseille, de – 4,4 % àAix-en-Provence et de – 6,4 % dansle 3e arrondissement de Paris. En

revanche, dans plus de 15 % desvilles, la hausse a dépassé 5 %.

L’étude de Clameur analyse éga-lement l’évolution des loyers de re-location, en comparant cette foisles loyers des nouveaux locataires àceux des anciens. En 2007, d’un lo-

cataire à l’autre, les loyers ont ainsiaugmenté en moyenne de 5,7 %contre + 6,4 % en 2006 et 2005 et+ 7 % en 2004. La hausse au mo-ment des changements de locatai-re est importante. La tendance estlà aussi au ralentissement. P. A. ■

La variationdes loyersde marché

La variationdes loyers en casde relocation

Moyenne1998-2008 :

Moyenne1998-2008 :

0

1

2

3

4

5

6

7

8

20082007200620052004200320022001200019991998

Le ralentissement des hausses de loyer se confirmeTaux de variation annuelle, en %

6,1

3,5

3.9

7,1

6,8

2,12,3

4,8

0,7

Sour

ce :

Clam

eur

L’étude publiée par Clameur analyse l’évolution des loyers des baux qui ont été signés dans l’année (loyers de marché) et celle des loyers de relocation, en comparant le loyer du nouveau locataire à celui de l’ancien. Mais elle ne concerne pas l’évolution des loyers des baux en cours.

Succès de l’épargne retraiteen entreprise

Au cours de l’année 2007, lePerco (plan d’épargne pour la

retraite collectif), créé par la loiFillon sur les retraites d’août 2003,a connu une forte croissance. Au31 décembre 2007, plus de56.000 entreprises offraient unPerco à leurs salariés. A cettemême date, 334.000 salariésavaient effectué des versements.En un an, le nombre d’entrepriseséquipées a augmenté de 51 %, etle nombre de salariés adhérentsde 66 %. L’encours total géré à l’in-térieur des Perco s’établit, au31 décembre 2007, à 1,4 milliardd’euros, en hausse de 84 % parrapport au 31 décembre 2006.L’encours moyen d’épargne parbénéficiaire s’élève à près de4.200 €. ■

Créditsimmobiliers : légèrebaisse de taux

Selon le baromètre établi par lecourtier Empruntis.com, le

mois de février a été marqué pardes baisses de taux des crédits im-mobiliers sur presque toutes les du-rées, à l’exception des duréeslongues, avec des diminutionscomprises entre – 0,05 et – 0,15 %.C’est la première fois depuisquelques mois que les taux du mar-ché sont en baisse. Ils retrouventun niveau équivalent à ceux dumois de septembre 2007, à 4,75 %sur 15 ans et 4,85 % sur 20 ans.

Ces baisses se traduisent par unediminution très légère de la men-sualité et du coût du crédit : pourun emprunt de 200.000 € sur20 ans, c’est pour l’emprunteur ungain de 5 € sur sa mensualité et de1.319 € sur le coût du crédit.

Logements : grandedisparité desévolutions de prix

Selon les derniers indices men-suels des prix des apparte-

ments et maisons anciennespubliés par les notaires de Paris etd’Ile-de-France, de novembre 2006à novembre 2007, la hausse s’estpoursuivie dans la capitale et danstous les départements, avec defortes disparités selon les zonesgéographiques. Les prix de l’ancienà Paris passent à nouveau les+ 10 %, le rythme d’augmentationralentit sensiblement en petite cou-ronne (+ 7 %, contre + 11,1 % unan auparavant) et en grande cou-ronne (+ 5,2 %, contre + 11,2 %).

Le Crédit Foncier, pour sa part,dans une étude de l’évolution del’immobilier résidentiel en régions,constate, sur les 34 grandes villesétudiées, une hausse des prix dans26 d’entre elles (dont + 7 % pourCannes-Antibes-Grasse, Lille, Tou-lon et Saint-Etienne et + 5 % pourBayonne-Anglet-Biarritz, Bor-deaux, Rouen et Strasbourg, unestabilité dans 7 et une baisse dansune seule (Grenoble, – 5 %).

Page 30: Investir 1783

ANALYSES & OPINIONS Samedi 8 mars 2008 ■ Investir n° 178330

LE BILLET DEGÉRARD HORNY

L’UIMM a perdula bataille

L’issue du brasde fer entre Lau-rence Parisot,frêle présidenteduMedef, et Fré-d é r i c Sa in t -Geours, nouveauprés ident de

l’UIMM (Union des industries etmétiers de la métallurgie), ne faitpas de doute : le combat peut êtrelong et difficile, la victoire ne peutéchapper à Laurence Parisot. Dumoins en apparence.L’évolution vers une économie

de services plaide en ce sens. Laréalité est sans doute plus nuan-cée que les chiffres ne l’indiquent :la frontière entre l’industrie et lesservices n’est pas aussi tranchéequ’onpourrait le croire ; en recou-rant à des entreprises extérieurespour des tâches autrefois effec-tuées en interne (nettoyage,main-tenance, informatique, commu-nication, etc.), les industriels onteux-mêmes contribué à faire bais-ser le poids apparent de leur sec-teur. Selon l’Insee, seulement14% des emplois sont désormaiscomptabilisés dans les diversesbranches de l’industrie. LaurenceParisot est d’ailleurs arrivée à laprésidence du Medef sans le sou-tiende l’UIMM(maisavecceluidecertains de ses membres), ce quiétait déjà le signe d’un change-ment.

Du temps où UIMM signifiaitUnion des industries métallurgi-ques et minières, le poids histori-que de l’ancien Comité des forgesse faisait encore sentir et l’in-fluence réelle de l’Union dépas-sait celle des mandats qui luiétaient accordés dans les diversorganismes paritaires nationaux.L’UIMM était d’autant plus puis-sante qu’elle apparaissait peu surla place publique.Le simple fait que des informa-

tions aient pu filtrer à l’extérieurconcernant les retraits d’argent li-quide dans un premier tempspuis le montant de l’indemnité dedépart de Denis Gautier-Sauva-gnac dans Marianne samedi der-nier est la manifestation la pluséclatante de la perte de pouvoir etde prestige de cette institution.M. Saint-Geours peut réussir àsauver des postes et une partie dupouvoir de l’Union, la bataille estdéjà perdue. Le problème est qu’iln’y a pas de gagnants. Ni le patro-nat ni les syndicats de salariés,soupçonnés d’avoir touché l’ar-gent de l’UIMM, ne sortent in-demnes de cette malheureuse af-faire, qui aura pour premièreconséquence de redonner des ar-guments à ceux qui défendent lathèse du « tous-pourris ».

Seul vainqueur, le thèmedu « tous-pourris »

MATIÈRES PREMIÈRES. Le mouvement de concentration dans les métaux non ferreux met sur le devantde la scène les grandes manœuvres visant à garantir l’accès aux matières premières. Tous les pays sont concernés.

La luttepour l’accèsauxmatièrespremières fait rage

Stupeur : Gazprom, le géantrusse de l’énergie, a mis àexécution cette semaine sesmenaces,ilaréduitseslivrai-

sons de gaz à l’Ukraine (un accord aété trouvé par la suite). Cette an-nonce a rappelé à tous la contraintedeladépendanceextérieuredeséco-nomies industrialisées auxmatièrespremières.Pis,celle-cin’estpluscan-tonnée au gaz ou au pétrole, mais àl’ensemble des matières premières.La guerre pour l’accès aux métauxnon ferreux fait également rage. Lamultiplication des batailles boursiè-res ces dernières années entre lesconglomératsminiers, en est la par-faite illustration.

Nouvelle annonce tonitruantecettesemaine,l’offred’achatamicaledugroupeminier australienOxianasursoncompatrioteZinifexpourunmontant de 6 milliards de dollars

australiens (3,68 millions d’euros).Cettefusionaboutiraàungroupedi-versifié d’une capitalisation de11,5milliards de dollars australiensqui sera le deuxième producteurmondialdemineraidezinc (63%deson chiffre d’affaires) et largement

présent dans le cuivre (23% de sonCA), le plomb et l’argent. Ces deuxentreprises n’en resteront pas là, el-lesétudierontd’éventuellesopportu-nités d’acquisition hors d’Australie.Ces dernières semaines, le secteur adéjàétémarquépar l’offrehostiledeBHP Billiton, numéro un mondial,surRioTinto,numérotrois,pourunmontant de 147milliards de dollarset celle du brésilien Vale sur Xstrata(lire page 13). L’ensemble BHPBilli-ton-Rio Tinto fait peur car il devien-dra le leader avec un chiffre d’affai-resestiméà70milliardsdedollarsetunepositiondominantesur lesmar-chés internationaux : 40%sur lemi-nerai de fer, 35% pour le charbon àcoke(utilisédanslasidérurgie),15%pour le charbon thermique, 20%pourlesconcentrésdecuivreet15%pour l’alumine, l’aluminium etmême l’uranium.

La valse des opérations a com-mencé dès 2001, quand l’australienBHP avait mis lamain sur son con-currentbritanniqueBilliton.Plusré-cemment, le canadien BarrickGolda jeté son dévolu sur Placer Dome.Golf Corp rachetait l’américainGla-mis Gold et l’américain Freeport-McMoran a racheté Phelps Dodge.Le suisse Xstrata a raflé le canadienFalconbridge à son compatrioteInco,quiaété lui-mêmeconquisparle groupe brésilien Companhia deValedoRioTinto (CVRD) !

Flambée des coûtsL’accélérationdesfusionsetacquisi-tions et l’explosion des montantsmis sur la table ont été renduespos-sibles par l’accélération des prix.S’ils n’ont augmenté «que»de9,5%l’anpassé, ils avaient flambédeplusde 70% en 2005 et de 20% en 2006.Pour 2008, les premiers accords

passés entre producteurs et con-sommateurs affichent une progres-sion de 65%. Le chinois Baosteel aaccepté une telle revalorisationauprèsdeCVRD,cequidevraitdon-ner la tendance pour le reste desopérateurs, la Chine étant la princi-pale économie consommatricedans lemonde deminerais ferreux.Elle représente, en effet, 60% de lademande mondiale de minerai defer, 40% de celle d’aluminium et30% de celle de cuivre. Le dévelop-pement àmarche forcée de l’écono-mie chinoise est, en effet, fortementconsommateurdematièrespremiè-res, notamment son secteur de laconstruction.Laconcentrationdelademande rend également indispen-sable une concentration identiquede l’offre pour pouvoir négocier destarifs.Danslecascontraire,lesgrou-pes miniers seraient confrontés àunebaissedesprix.

La concentration est inéluctablepour faire face à la flambée descoûts de développement de nou-veauxprojets.Ceuxquisontd’enver-gure se chiffrent entre 2 et 3 mil-liards de dollars alors que la factureétait de 30 à 40%moins cher il y a àpeine trois ans. Conflits sociaux, ra-reté de la main-d’œuvre qualifiée,pression environnementale, diffi-cultésàsefournirenbiensd’équipe-mentadaptésà la croissancede l’ac-t iv i té , les raisons ont éténombreuses pour favoriser lahausse des coûts ces dernières an-nées. La durée de développementaussi est particulièrement longue,de cinq à dix ans, et elle met lesmi-nesàlamercid’unretournementducycle industriel. Les incitations àacheter des concurrents pour éten-dresonpérimètred’activité sontéle-vées.

Des ressources limitéesCette concentration trouve aussison fondement dans la volonté degarantir à moyen terme la main-mise sur des réserves de minerais.Celles-ci sont inégalement répartiessur leglobe.L’exploitationdesmine-rais est l’un des piliers des écono-mies du centre et du sudde l’Améri-que. Le Brésil occupe le deuxième

rangmondialpour laproductiondefer, et le Chili le premier rang pourcelle de cuivre. Le Pérou et l’Argen-tinenesontpasenreste, voire laBo-livieou leHonduras,deuxpaysbienplacéspourlaproductionrespectived’étain et de zinc.

Mais cette fièvre qui s’est empa-réedesmatières premières profite àl’Afrique. Ce territoire possède, eneffet, dans son sous-sol une grandevariété de ressources minérales.L’AfriqueduSud, suivie par laMau-ritanie, est le fer de lance de la pro-duction africaine de fer. Résultat, lecommerce de minerais et de mé-taux est devenu la principale sourcede revenus d’une grande partie deces Etats. Ainsi, les ventes à l’étran-ger de minerais et de métaux de laZambie et du Niger représententprès de la totalité de leurs exporta-tions (plus de 95%). Du coup, leséchanges entre l’Afrique et les paysémergents sont en pleine expan-sion.Deplusenplussouvent, lesen-treprises chinoises se trouvent enconcurrenceavecdesmultinationa-les américaines, françaises oucana-diennes sur le champ des opéra-tions africaines.

Face à ses besoins croissants enmatières premières, Pékin a étécontraint de s’impliquer de plus enplus fortement dans ses relationsbilatéralesavec lespaysdececonti-nent. Fin 2006, année de l’Afriqueen Chine, le gouvernement chinoisa reçu, lors du troisième sommetsur la coopération sino-africaine,plusde40chefsd’Etatouministresdes Affaires étrangères africains.L’occasion de rappeler les engage-ments chinois en termes d’aides audéveloppement. Certains écono-mistes relèvent surtout que ce futl’occasion de mettre en concur-rence un certain nombre de sesfournisseurs de matières premiè-res. Une dizaine d’accords bilaté-raux furent ainsi signés. Une ap-proche qui n’est pas sans rappelercelle qui est menée par la France àl’occasion de ces grands-messes,car l’Europe s’inquiète égalementde la sécuritéde ses approvisionne-ments enmatières premières.

PhilippeWenger ■

Sour

ce :

Mer

rill L

ynch

Res

earc

h

70

60

30

10

- 10

.08.06.04.02.00.98.96.94.92.90.88.86.84.82.80

+ 71,5

+ 19

++ 9,59,5+ 9,5

+ 65 *

* Accord entre Baosteel et CVRD

Lesprix duminerai de fer se sont fortement tendus cesdernières années,rendant possibles des fusions et acquisitions de plus en plus nombreuses et demontants croissants.

Minerai de fer : classementmondial des producteurs

En % dela production

mondiale,estimations 2008

Sour

ce :

Bern

stei

n Re

sear

ch

39,6

35,7

24

16

5,4

5,2

2,1

1,7

0,8

0,7

0,7

0,7

BHP & Rio Tinto

CVRD

Rio Tinto

BHP Billiton

Fortescue

Kumba

LKAB

SNIM

CGG Ferrominera

Hierro Peru

Kudremukh

CAP

Des approvisonnementsmenacés en EuropeLa Chine et les pays émergents

ne sont pas les seuls pays às’inquiéter de la pérennité deleurs approvisionnements en ma-tières premières. L’Europe ne ca-che pas ses inquiétudes dans unerécente communication de laCommission européenne. « L’ac-cès aux matières premières nonénergétiquesest unequestiondé-cisive puisque les industries demétaux de l’Union européennesont largement tributaires des im-portations deminerais et de leursconcentrésdepuis lespays tiers »,

déplore Bruxelles. Il est vrai quel’Europe ne possède que peu deminerais métalliques (5 % de laproduction mondiale de cuivre,2 %pour leminerai de fer ou 1,7 %pour le nickel). L’enjeu est detaille, car l’industrie des métauxreprésente encore 5 % du chiffred’affaires total de l’industrie ma-nufacturière européenne et plusde 1 million d’emplois (3,3 % del’emploi industriel). La Commis-sion européenne a lancé une con-sultation publique et publiera unrapport au printemps 2008. ■

L’INDUSTRIE DES MÉTAUX DE BASE DANS L’UNION EUROPÉENNEValeur ajoutée Emploi

Poids dans Poids de Chiffre

(en Md€) l’industrie Salariés l’emploi d’affairesmanufacturière manufacturier (en Md€)

(en %) (en %)

Acier et fer 48,84 2,99 748.200 2,29 220,32

Aluminium 11,9 0,73 211.700 0,64 51,62

Autres métaux non ferreux 8,33 0,51 132.200 0,41 44,01

Source : Commission européenne.

Page 31: Investir 1783

Samedi 8 mars 2008 ■ Investir n° 1783 ANALYSES & OPINIONS 31

L'ÉDITORIAL DE HUBERT TASSIN

Les municipales ne devront paslimiter l’action réformatrice

La règle du jeu des élections localesest d’offrir aux électeurs une pos-sibilité de sanctionner le pouvoir

en place sans prendre le risque d’unchangement de politique. Au-delà d’en-jeux locaux qu’on ne peut écarter totale-ment, les choix prennent forcémentpour une grande part la volonté de con-trebalancer le pouvoir quasi absolu queles partis majoritaires détiennent sous laVe République.

Les municipalités sortantes sont is-sues d’un mouvement contestataire : enmars 2001, c’était le gouvernement Jos-pin que les Français ont voulu avertir endonnant une large prime aux candidatsde droite, à l’exception notable de Pariset de Lyon.

Les précédents sont nombreux, àcommencerpar lesmunicipalesde1959,marquées par la victoire des antigaullis-tes de tous poils (communistes, socialis-tes, radicaux, chrétiens-démocrates duMRP), quatre mois seulement après leraz de marée des législatives de novem-bre 1958.

Mars 2008 ne sera pas l’exception quiconfirme la règle, chacun le sent bien.Une défaite limitée des sortants liés à lamajorité parlementaire semble même laseule surprise possible. Mais, au-delà dela simple correction traditionnelle, ondoit se demander si, dans la conjoncture

actuelle, il ne faudra pas apprécier lasanction que les électeurs voudraient in-fliger, et quelles conséquences elle vaavoir sur l’action gouvernementale.

Deux sujets semblent focaliser le res-sentiment naturel à l’égard du présidentde la République.

Le premier est de l’ordre de l’intangi-ble. L’image donnée par Ni-colas Sarkozy depuis sonélection s’est focalisée surdes erreurs de communica-tion, certains diront des fau-tes de goût. Les Françaisn’ont pas apprécié de voir lemagistrat suprême se présenter commeun des ces « people » qui vendent leur vieprivée. Il n’est pas un acteur en recher-che de cachet, un chanteur qui veut re-lancer ses ventes, un sportif de haut ni-veau qui doit à ses sponsors une mise enavant de ses dépenses ou de ses aventu-res. Président de la République estd’autant plus une fonction régalienneque les ambitions en matière politiquesont élevées.

On en arrive au deuxième grand re-proche. Le niveau de vie a été un des axesdu programme électoral de M. Sarkozy.C’était à la fois bien vu et pertinent face àunecandidatesocialisteportant leseffetsnégatifs sur ce plan des lois Aubry. Dixmoisaprès l’élection, chacunpeutappré-

hender les limites du fameux « travaillerplus pour gagner plus ». Et la dérive desprix liée à la hausse des matières premiè-res agricoles entraîne non pas unehausse du niveau de vie, mais une baisse.

La crainte est que la formule électo-rale rejoigne dans le musée des promes-ses non tenues l’engagement de François

Mitterrand en 1981 de con-tenir lechômageau-dessousde 2 millions, ou le traite-ment de la fracture socialequi était la base du pro-gramme de Jacques Chiracen 1995.

Il y a bien des injustices à reprocherau gouvernement Fillon et au présidentde ne pas avoir tout réussi en moins d’unan, d’autant que la conjoncture a été dé-favorable. L’avertissement attendu desscrutins des 9 et 16 mars sera pris encompte. Souhaitons que ce soit le cas surle plan de l’image et que la France sereconnaisse dans son chef d’Etat. Sou-haitons à l’inverse que l’œuvre réforma-trice pour laquelle un mandat de cinqans a été donné à Nicolas Sarkozy ne setrouve pas stoppée par une méfiancenormale et que, au contraire, elle s’accé-lère. C’est ce qui s’est passé dans les cascomparables. Ainsi, les municipales de1959 ont incité le général de Gaulle àaller plus loin, pas à renoncer. ■

En 1959,de Gaulle avaittenu bon le cap

LA CHRONIQUE DE DOMINIQUE BROMBERGER

Une voie étroite pour Medvedevface au système Poutine

DimitriMedvedev a42ans.Ilesttrèsapprécié des milieux occidentauxavec lesquels il a travaillé. Il parle

l’anglaisetaimelehardrock.Ceportraitdunouveau président russe apparaît à la unedeRussiatoday,l’organedepressequasiof-ficieldestinéauxlecteursétrangers.

Ajoutezàcelaque,danslesderniersjoursde sa campagne, Medvedev a suggéré qu’ilfallaitdesserrer l’étreintedel’Etatsurl’éco-nomie et vous aurez l’image idyllique quesouhaite fairepasserdelui lenouveaupré-sident. Sauf que cela rappellera à ceux quiontassezd’âgeetdemémoirelafaçondontYouriAndropov,chefduKGBet éphémère numéro un so-viétique, avait été présenté aumonde. Andropov aimait lejazzet lewhiskyetdesurcroîtparlait anglais, chuchotaientdesinformateursdiscrets.

Les meilleurs observateursn’attachent donc qu’une importance touterelative à ce genre de précision. Un diplo-matefrançaisdetrèshautrangn’hésitepasàaffirmer:«Medvedevn’acertainementpasbeaucoup d’états d’âme. C’est un véritablehomme de pouvoir, pire que Poutine. Il estd’uncynismeabsolu.»

Etait-ce pour donner raison à ce diplo-mateouplutôtpourfairecomprendrequ’ilne fallait attendre de sa part aucune fai-blesse?Lepremieractepolitiquedunouvelélu,encoreprésidentduconseild’adminis-

trationdeGazprom,auraétéderéduiredefaçondrastiqueleslivraisonsàl’Ukraine.

Certes,Medvedevaétéélumais il a, sur-tout, été choisi et mis en place par son pré-décesseur. Le président sortant, qui s’estautoproclaméPremierministre,asoigneu-sementconstruit, aucoursdeshuitannéesécoulées, sa«pyramidedupouvoir».Tousles postes importants, dans les domainespolitique et judiciaire ainsi qu’à la tête desgrandes entreprises, ont été confiés à deshommes qui lui doivent leur ascension etqui, pour la plupart, sont issus comme luides organes de sécurité. De surcroît, la

Constitution russe, assez peurespectée jusqu’à présent, re-connaît au Premier ministredes pouvoirs très importants.Medvedev ne recherchera pasl’affrontement dans un pre-miertempscar ilnedisposenides soutiens ni de l’autorité de

VladimirPoutine.Maisil tenteradeconsti-tuerautourdeluiuneéquipequiluisoit,aumoins en partie, personnelle, donc fidèle.Ce sera la première épreuve de sa prési-dence. La seconde viendra assez rapide-ment avec les sommets de l’Otan et du G8.La politique étrangère est bien du ressortdu chef de l’Etat. Il faut donc s’attendre àdesdébutsassezcassantsdunouvelélusurla scène internationale parce qu’il ne vou-drapasrisquerd’êtredésavouéparsonpré-décesseuretPremierministre.

Autre difficulté à venir entre les deuxhommes, l’état de l’économie. Malgré lecours très élevé des hydrocarbures, la si-tuation s’est beaucoup détériorée en Rus-sieaucoursdesderniersmois.L’inflationadépassé la barre des 10 %, la productionpétrolière qui avait été en augmentationconstante d’une année sur l’autre a pla-fonnéen2007, tandisquelabalancecom-mercialesedégradaitdufaitduboomsurles importations.LaRussien’exportepra-tiquement pas de produits manufacturésen dehors de ses armements. La corrup-tion y dépasse aujourd’hui le niveau del’époqueEltsine.Laprospéritéesttrèsfra-giledans lamesureoùelle reposeunique-ment sur les hydrocarbures. Même si,commec’estvraisemblable,lesprixdupé-troleetdugazsemaintiennentàunniveautrèsélevé,l’appétitdeconsommationsanscessegrandissantdelapopulationdevraitàassezcourttermeaggraverlesdéséquili-bresdéjàmentionnés.Or,modifier,mêmede façon limitée, le système mis en placeparPoutine,c’ests’attaqueràseshommesdontlacompétencen’estpastoujoursavé-réeetdontlacorruptionestnotoire.Undi-plomate russe qui connaît bien les deuxhommes déclare crûment : « Inévitable-ment, il y aura différence de point de vue etPoutinedevral’accepter. »

Medvedev devra pourtant soigneuse-ment soupeser tous ces éléments avantd’engagerquelqueréformequecesoit. ■

La situationéconomique

s’est beaucoupdétériorée

LE POINT DE VUE DEChristian de Boissieu *

Dollar : leur monnaie,notre problème

Le film s’accélère pour le dol-lar. Après le seuil de 1,50 $, laprochaine étape de 1,55 voirede 1,60 $ pour 1 € est déjà envue. Il faut être deux pour dan-ser le tango, mais l’un des deuxmène la danse… La force del’euro découle avant tout de la

faiblesse du dollar. Tout laisse penser que lemouvement est loin d’être achevé.

Deux facteurs au moins sont à considérer.D’abord, conséquence de la crise des subpri-mes, le fort ralentissement voire la mini-réces-sion aux Etats-Unis. Ensuite, la réactivité de laFed, qui contraste avec le statu quo pratiquépar la BCE et qui crée une dynamique des tauxcourts favorable à ce krach « lent » du dollar.Tout cela sur fond de déficit extérieur améri-cain, en recul certes depuis quelques mois(merci à la dépréciation du taux de change !),mais encore supérieur à 5 % du PIB américain.

Bien sûr, l’euro fort allège un peu notre fac-ture pétrolière. Un avantage devenu mince enregard des inconvénients créés par la perte decompétitivité vis-à-vis du reste du monde. De-puis trois ans, la voix des industriels allemandsrejoint celle de leurs homologues français pourtirer la sonnette d’alarme. Ces convergences su-bliment le contraste entre l’énorme excédent del’Allemagne et le déficit extérieur de la France.Pour les Européens, exposés à une sorte de dou-ble peine, le défi né de la dégringolade du billetvert se double d’un partage très inégalitaire del’ajustement. Car de nombreux pays sont tropcontents de suivre le dollar à la baisse. Cettesolidarité d’intérêts explique l’ampleur de lazone dollar de facto. Nous sommes dans uneguerre monétaire larvée. Tout le monde vou-drait suivre un dollar sous-évalué : le Japon, quine souhaite pas retomber en récession, laChine, qui parle plus qu’elle n’agit dans le sensd’une réévaluation du yuan, etc. Mais, par hypo-thèse, une monnaie au moins doit monter, etc’est l’euro. Même la livre sterling recule !

Une intervention de la BCE sur le marché deschanges (achat de dollars et vente d’euros) poursonner la fin de la récréation pour le billet vert ?Ce serait un coup d’épée dans l’eau si elle agitseule et les alliés possibles ne sont pas légion. LaFed ? Certainement pas, tant les Américains sesatisfont de la tendance spontanée des changes.Plus Henry Paulson, secrétaire américain auTrésor, répète qu’il souhaite un dollar fort, pluscela devient suspect… La Banque du Japon, laBanque d’Angleterre ? Probablement pas. A ladifférence d’octobre 2000, quand le dollar étaittrop haut et l’euro trop bas, nous nous retrou-vons bien seuls.

Il faudra prendre notre mal en patience. LaBCE ne baissera son taux directeur qu’au mo-ment où l’inflation dans la zone euro commen-cera à retomber, probablement à partir de mai-juin. L’approche géopolitique visant à obtenirde la Chine ou du Japon une réévaluation subs-tantielle de leur monnaie portera lentement sesfruits. Dans cette configuration monétaire, don-nons donc la priorité aux autres facteurs de lacompétitivité des entreprises, l’investissement,la recherche, l’innovation, la réforme fiscale…

* Professeur à l’Université de Paris-I Panthéon-Sorbonne, conseiller économique de la CCIP.

Un partage très inégalitairede l’ajustement

Page 32: Investir 1783

Sartorius Stedim Biotech (28,07 €, DIM).Le nouvel ensemble issu de la fusion-ab-sorption de Stedim par l’allemand Sar-torius, qui ne communique plus auprèsde la presse financière, a affiché des ré-sultats pro forma mitigés, marqués parla mauvaise performance du pôle équi-pement, en restructuration. La directionvise une progression des ventes de 12 %,à environ 420 millions d’euros, et unemarge opérationnelle de 14 % en 2008,perspectives qui pourraient être remisesen cause par la baisse du dollar, le grou-pe étant très exposé outre-Atlantique.Ceux qui n’ont pas apporté à l’offre dis-posent d’une garantie de cours solide.Les autres resteront l’écart.

Saft (31 €, SAFT). Après avoir connu untrou d’air en début d’année 2008 (– 30 %du 1er au 23 janvier), le titre du fabricantde batteries destinées à l’industrie et à ladéfense a fortement rebondi à l’ap-proche de la publication des résultatsannuels, prévue pour le 13 mars. Les di-rigeants s’attendent à ce que la chute dunickel se répercute favorablement surles marges. Nous restons donc ache-teurs de Saft, qui figure au sein del’« Investir 10 Valeurs Moyennes », avecun objectif relevé à 37 €.BioMérieux (72,65 €, BIM). La sociétéde diagnostic in vitro, qui réalise déjà11 % de ses facturations globales enAsie, a annoncé l’ouverture d’une filialeà Singapour. Le titre a bien résisté de-puis le début de l’année, après une très

belle performance en 2007 (+ 49,8 %).Notre dernier conseil du 26 janvier estgagnant de 11 %. Nous restons ache-teurs de cette valeur défensive qui opè-re sur un marché porteur. Objectif :87 €.

Solucom (15,21 €, LCO). Depuis notre re-commandation d’achat du 1er décem-bre, le titre du cabinet de conseil ensystèmes d’information a cédé 21 %.Le groupe a relevé son objectif dechiffre d’affaires pour l’exercice encours et table sur une croissance de35 %, à environ 72 millions d’euros. Letitre, qui se paie 11,5 fois nos pré-visions de bénéfice pour 2008, nousparaît bon marché et constitue uneopportunité d’achat. Objectif : 23 €.

Dans cette rubrique, nous proposonsdes arbitrages uniquement en fonctiondes précédents conseils donnés par larédaction d’Investir.

LE FLOP

April Group. La baisse de la marge aprovoqué une chute du cours de Bour-se.Canal+ SA. La valeur est toujours unede nos favorites du secteur.CNP Assurances. Le groupe robuste ade fortes ambitions. Spéculatif.Carrefour. L’amélioration de la rentabi-lité et la future mise en valeur de l’im-mobilier sont deux beaux atouts.EADS. Le groupe a été retenu par lePentagone pour la fourniture d’avionsravitailleurs.Essilor International. La forte valorisa-tion du groupe est justifiée par debelles perspectives.Eurofins Scientific. Nous avions récem-ment conseillé des achats en baissequi ont pu être réalisés ces derniersjours.Groupe Eurotunnel. Le concessionnairedu tunnel sous la Manche vient deréussir son augmentation de capital,ce qui va lui permettre d’alléger sonendettement.

Hi-Media. Un ratio de capitalisationabordable pour cette valeur Internettoujours en forte croissance.M6. L’action se négocie à un niveauhistoriquement faible.Nicox. L’action est réservée aux auda-cieux, car les résultats de trois nou-velles études de phase III sur l’anti-in-flammatoire Naproxcinod, un futurmédicament très important pour legroupe, ne seront annoncés qu’au troi-sième trimestre. Spéculatif.Vallourec. La baisse de la rentabilité de-vrait être évitée grâce à une hausse desprix et un plan d’économies.

Nous conseillons aussi d’acheter : Casi-no, Haulotte Group, Rio Tinto, Thales,United Technologies et Vinci.

CONSERVERAdecco. Le cours de Bourse a franche-ment baissé ces derniers mois mais lafaiblesse de l’économie américaine etle ralentissement en Europe incitent àune certaine prudence pour 2008.

Bolsas y Mercados Españoles. La baissedes volumes de transactions en Bour-se de Madrid assombrit les perspec-tives pour l’opérateur.Crédit Agricole SA. La filiale spécialiséedans la banque d’investissement a étélourdement touchée par la crise. Enoutre, la direction n’a pas de perspec-tives chiffrées pour 2008.HSBC. Le contexte reste encore tropperturbé pour les valeurs bancaires.La banque sino-britannique a dû pas-ser 17 milliards de dollars de provi-sions en 2007.Neopost. Il est vrai que le rendementdu titre est intéressant mais la visibili-té sur l’activité est réduite.

Nous conseillons également de vendre oude rester à l’écart de : Adidas, BHP Billi-ton, Celeos, Chargeurs, Esker, GroupeFlo, Intel, Natixis et Neovia Electro-nics.

SOMMAIRE

■ La tendance boursièreBourse de Paris. Nouveau plus-bas annuel……………………2

L’événement. Osez saisir huit valeurs du Cac 40 au tapis …2

La semaine prochaine ………3

Conjoncture. Les Européensen ordre dispersé …………………4

Monnaies. La BCE pousse l’eurovers de nouveaux sommets ……4

■ Votre portefeuilleSélections « Investir 10 » …………6

Le recul des marges pèse sur April………………………8

EADS s’installe aux Etats-Unis……8

Les valeurs auto au rythmedu Salon de Genève ………………8

Bonne résistance de Ciments Français………………9

Des résultats annuelssans saveur pour Thales …………9

Entretien avec Alain Dinin,PDG de Nexity ……………………10

Carrefour maintientses objectifs pour 2008 …………11

Vinci numéro un mondial des parkings ……………………11

La semaine du Cac 40 ………12

Veillée d’armes dans le secteur minier …………13

Pernod Ricard rachète les minoritaires de Mumm ……13

Les valeurs du SRD …… 14 à 18

Les valeurs étrangères …19-20

Les valeurs moyennes …21 à 23

■ Etudes et dossiersFrance Télécom et Vivendi,faux jumeaux en compétition …24

Bureau Veritas,un challenger dynamique ………25

Sélection. Notre sélection de bons de souscription pour le premier semestre 2008 ………26

■ Au servicedes actionnaires . . . . 26

■ Sicav et fondsLa vie des gestions-l’avis des gérants ………………27

Allocation d’actifs : faites uneplace aux fonds obligataires ……28

■ Placements-FiscalitéLes contrats à bonus de fidélitéperdent leur principal intérêt …29

■ Analyses et opinionsLa lutte pour l’accès aux matièrespremières fait rage ………………30

D. Bromberger ; C. de Boissieu ;G. Horny ; H.Tassin …………30-31

■ Les Marchés - La CoteWall Street. Les bonnes nouvellessont rares …………………………I

L’agenda des valeurs ……………III

Accor ...........................2

Adecco ......................19

Adidas........................19

Air France-KLM............2

Akka Technologies.....21

April Group ..................8

ArcelorMittal .............17

Arkema......................16

Axa...............................2

BHP ............................13

Bolsas y MercadosEspañoles ................20

Bouygues.....................2

Bureau Veritas ...........25

Canal+ .......................15

Carrefour ...................11

Casino..........................3

Celeos........................21

César .........................18

Chargeurs ..................22

Ciments Français.........9

CNP Assurances ........14

Crédit Agricole SA .....14

Damartex...................18

Danone ........................2

EADS............................8

EDF ..............................2

Esker..........................22

Essilor International...15

Eurofins Scientific......16

Eurilogic.....................20

Eurotunnel .................23

Exel Industries ...........21

France Télécom.........24

Groupe Flo.................22

Haulotte Group..........16

Hi-Media ....................23

HSBC..........................20

Ilog .............................21

Intel............................20

JCDecaux ...................17

L’Oréal.................3 et 16

M6..............................17

MaisonsFrance Confort.........13

Millet Innovation........18

Natixis........................18

Neopost .....................18

Neovia Electronics.....21

Netgem......................22

Nexity ........................10

Nicox..........................22

Pernod Ricard............13

Peugeot .......................8

Piscines Desjoyaux....21

Renault ........................8

Rexel ..........................16

Rio Tinto.....................13

Sanofi-Aventis .............2

Siemens.....................19

Smoby........................20

Sperian Protection ....16

Thales ..........................9

TonnellerieFrançois Frères..........20

United TechnologiesCorp. ..........................19

Vallourec....................16

VeoliaEnvironnement ..........6

Vinci ...........................11

Vivendi................2 et 24

Le panorama des conseilsLes recommandations de la rédaction

INDEXToutes les valeurs citées dans ce numéro

Sperian Protection (ex-Bacou-Dalloz). Leleader mondial des équipements de protec-tion individuelle a réalisé un exercice 2007satisfaisant et meilleur qu’attendu, avecune marge opérationnelle qui a quasimentatteint 15 %. Cette belle performance s’ex-plique par l’intégration de la société Nacremais aussi par l’arrêt de certains produitspeu rentables.

Pour l’exercice en cours, les dirigeantsestiment pouvoir encore améliorer la rentabilité du groupe. Surle plan boursier, l’action a bien progressé ces derniers jours(code mnémo : SPR).

Akka Technologies. Point de morositépour cette société d’ingénierie et de conseilinformatique très dynamique. L’augmentationde capital en cours va renforcer ses capitauxpropres, après une importante acquisition,celle de la société Coframi, dont le retour àl’équilibre est attendu dès cette année. Ainsi,la rentabilité opérationnelle du groupe quivient de doubler de taille devrait remonter.Les fonds levés permettront aussi de nourrir

la croissance interne et la dynamique à l’international.On peut souscrire à l’émission et/ou s’intéresser à la valeur,qui a fortement baissé depuis le début de l’année (AKA).

.05 .06 .07.0840

60

80

100

SperianProtection

68,29

.05 .06 .07.088

12

16

20

AkkaTechnologies

11

Tél.: 01-44-88-48-00 - Internet : http://www.investir.fr - Minitel : 3615 INV48, rue Notre-Dame-des-Victoires - 75095 Paris Cedex 2N° 1783

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Page 33: Investir 1783

LesMarchés■ LaCoteLes cours du vendredi 7 mars en clôture à 17 h 30 Toutes les cotations et nos conseils en temps réel surwww.investir.fr

Les cours des Sicav en pages XIX à XXIII. Les warrants en pages XVII et XVIII

PDG, Directeur de la publication : AlainMETTERNICH -Directeur général des rédactions :Hubert TASSIN - Commission paritaire N° 0905179929 - Investir : 48, rue Notre-Dame-des-Victoires, 75091 Paris Cedex 02 - Impression : CIPP (Saint-Denis)

Zoomsur deux grands indices : le Cac 40 et le Dow JonesCac 40. PER, bénéfices, rendements

Année PER(nbre de fois)

Variationdes bénéfices Rdt

2006 12,4 3,9 % 3,28 %2007 (est.) 12,2 1,6 % 3,47 %2008 (est.) 10,7 13,9 % 3,89 %

Cac 40. Extrêmes annuels (en clôture)

Année Plus-haut(date)

Plus-bas(date)

2005 4.772,93 (29-12) 3.816,14 (12-1)2006 5.541,76 (29-12) 4.615,44 (14-6)2007-2008 6.168,15 (1-6) 4.618,96 (7-3-08)

Dow Jones. PER, bénéfices, rendements

Année PER(nbre de fois)

Variationdes bénéfices Rdt

2006 14,3 19,9 % 2,5 %2007 (est.) 14 1,7 % 2,88 %2008 (est.) 12,1 16,4 % 2,95 %

Dow Jones. Extrêmes annuels (en clôture)

Année Plus-haut(date)

Plus-bas(date)

2005 10.940,55 (4-3) 10.012,36 (20-4)2006 12.510,57 (27-12) 10.667,39 (20-1)2007-2008 14.164,53 (9-10) 11.971,19 (22-1-08)

Paris (Cac 40 : – 3,58 %)

Au jour le jour

■ Lundi 3 mars

Variation/Clôture – 1% / 4.742,66Plus-haut/Plus-bas 4.764,15 / 4.698Volume 5,5 Md

L’indice Cac 40 limite ses pertes enfin de séance après la publicationd’un indice américain d’activitéindustrielle moins mauvais queprévu. EADS s’envole de 9,2% grâceau contrat de 23 milliards d’eurosremporté aux Etats-Unis par sa filialeAirbus.

■Mardi 4 mars

Variation/Clôture – 1,41% / 4.675,91Plus-haut/Plus-bas 4.782,86 / 4.655,25Volume 5,84 Md

Les secteurs de l’automobile, de latechnologie et de la finance mènentla baisse. PSA Peugeot Citroen reculede 5,9%, Renault de 5,1% et Michelinde 5,25%. Dans le sillage del’avertissement de l’américain Intel,STMicroelectronics baisse de 4,4%,Soitec de 6,8% et Alcatel-Lucent de4,4%. April, dont la rentabilité areculé au second semestre 2007,abandonne 17,9%.

■Mercredi 5 mars

Variation/Clôture + 1,72% / 4.756,42Plus-haut/Plus-bas 4.767,59 / 4.689,03Volume 5,2 Md

Lemarché s’accorde un rebond grâceà une statistique américainemoinsdécevante que prévu. Crédit Agricolese reprend de 5,75%. Vallourecgrimpe de 7,5% après la publicationde ses résultats 2007 et, surtout, deses perspectives 2008. Demême,Sperian Protection, qui a publié sescomptes 2007, s’adjuge 7,1%.

■ Jeudi 6 mars

Variation/Clôture – 1,65% / 4.678,05Plus-haut/Plus-bas 4.767,04 / 4.664,14Volume 5,39 Md

La Banque Centrale Européenne nemodifie pas ses taux d’intérêtdirecteurs, le dollar connaît unplus-bas face à l’euro et le pétroleenregistre un nouveau record.Carrefour gagne 4,1% alors que lepacte d’actionnaires de la familleHalley allait bientôt prendre fin.Affecté par la hausse du baril, AirFrance-KLM cède 5,9%.

■ Vendredi 7 mars

Variation/Clôture – 1,26% / 4.618,96Plus-Haut/Plus-Bas 4.661,88 / 4.576,59Volume 6,88 Md

Le Cac 40 enregistre un nouveauplus-bas annuel de clôture. VeoliaEnvironnement, qui publie desrésultats inférieurs aux attentes,perd 9,9%. A l’inverse CimentsFrançais progresse de 2,8 %.

Objectif : 4.300 points

Indice Cac 40

Moy. mob. 50 jours

Moy. mob. 200 jours

IndiceCac 40

Mars 2007 Mars 20084.300

4.575

4.850

5.125

5.400

5.675

5.950

6.225

6.500

Analyse technique

L’ indice continue d’évoluer dans une zonede t rad ing range ent re 4 .650 et

5.030 points. Après avoir testé la borne hautede cette zone fin février, l’indice est revenucette semaine à proximité de la borne basse.Techniquement, le RSI journalier évolue sousune oblique descendante en place depuisjuillet 2007. Ces éléments nous incitent à anti-ciper toujours une sortie baissière de la zone.L’indice devrait revenir vers 4.505 puis4.300 points. Ces niveaux correspondent aupoint bas du 22 janvier dernier et à un impor-tant seuil de support horizontal. Le dépasse-ment des 5.030 points permettrait, en revan-che, d’envisager un rebond vers les5.250 points. ■

LV M M J VAvril 2007 Mars 2008

Indice Ibex (Madrid)

12.500

12.700

12.900

13.100

13.300

12.000

13.000

14.000

15.000

16.000

12.691,30le 7-3 en clôture

Le marché à suivreMadrid

Les élections législatives vont conclure diman-che une semaine difficile sur le terrain bour-

sier. L’Ibex 35 a accusé une perte hebdomadairede 3,8 %, qui porte à 16,5 % la baisse de l’indicedepuis début janvier. Les valeurs du BTP, tellesque Sacyr, ont été sous pression alors que lescraintes envers une restriction du crédit se ren-forcent. Le sauvetage de Colonial, maison mèrede Foncière Lyonnaise, a tourné au feuilleton : lacotation de la valeur a été suspendue ponctuel-lement après des rumeurs contradictoires. L’of-fre du fonds souverain de Dubaï ne portera quesur une partie des actifs de Colonial.

de 7% de ses ventes en fé-vrier.Du côté des valeurs tech-

nologiques, Intel a révisé à labaisse ses objectifs de renta-bilité pour le trimestre encours (voir notre analyse, enpage 20).Bonne nouvelle, néan-

moins,de lapartdeWal-Mart.Le numéro un mondial de la

grandedistributionapubliédesdonnéessolidespourlemoisde février. Sesventes (horscarburant)ontpro-gressé de 2,6% sur la période (en termes compara-bles) et, pourmars, le groupe table sur une poursuitede la croissance.Au final, d’une semaine à l’autre, au cours de ven-

dredi à 17 heures, le Dow Jones recule de 1,94 %, à12.028,10 points. Le Nasdaq cède, lui, 1,70%, à2.232,86 points. M.M. ■

Les craintes quant à unralentissement del’activité économi-que continuent de

seconcrétiserauxEtats-Unis. C’est,en tout cas, lesentiment que les

statistiques améri-caines publiéescette semaine

semblent avoir laissé àWall Street, pesant sur la per-formancedes principaux indices boursiers.Confrontésàun indicemanufacturier ISMenbaisse

pour lemoisdefévrier (de2,4points,à48,3), les inves-tisseurs ont préféré prendre leurs bénéfices, lundi.D’autantque les commentairesplutôtpessimistesdela Réserve fédérale, à l’occasion de la publication deson livre beige, sont ensuite venus peser sur la ten-dance. L’autoritémonétaire a fait état d’un ralentisse-ment de l’économie depuis le début de l’année, ainsiquede tensions sur les prix.Les raisons de s’enthousiasmer ont aussi manqué

sur le front des entreprises. Les difficultés se poursui-vent dans le secteur automobile, tandis que Ford(–5,4%enBourse, lundi)aannoncéunebaissedeprès

à 17 h

Indice Dow Jones

Le vendredien clôture

3 4 5 6 7Lundi Mardi Mercredi Jeudi Vendr.

12.266,3912.258,90

12.213.8012.254,99

12.040,39

12.028,10

La semaine deWall Street (Dow Jones : – 1,94%)Les bonnes nouvelles sont rares

Les plus fortes haussesHarmony Gold Mining.............. 11,3%

Club Méditerranée ................... 8,8%

Gecina ...................................... 7,8%

Fimalac .................................... 7,7%

Sperian Protection................... 5,5%

Ciments Français..................... 5,2%

Eramet...................................... 5,1%

Les plus fortes baissesApril Group............................... -23,5%

Veolia Environnement.............. -15,9%

Rhodia ...................................... -12,4%

Eurofins Scientific ................... -11,7%

Havas ....................................... -11,0%

M6-Métropole TV ..................... -10,9%

STMicroelectronics.................. -10,6%

Les plus fortes haussesTheolia...................................... 12,1%

Saft ........................................... 10,8%

Tesfran ..................................... 10,0%

Boizel Chanoine Champagne .. 8,1%

SIPH.......................................... 7,3%

Etam Développement .............. 7,3%

Credit Ag Aquitaine ................. 7,1%

Les plus fortes baissesGroupe Vial............................... -14,6%

Archos ...................................... -12,5%

Seloger.com............................. -11,5%

Cegid Group ............................. -11,4%

Bull ........................................... -11,4%

Carrere Group .......................... -9,7%

Gameloft................................... -9,5%

Les plus fortes haussesADT SIIC ................................... 25,0%

Teamlog ................................... 17,7%

Credit Ag Alpes Provence........ 12,1%

Meilleurtaux............................. 9,5%

Billon ........................................ 8,8%

Duc ........................................... 8,2%

Coheris ..................................... 8,0%

Les plus fortes baissesEsker ........................................ -17,8%

UTI Group ................................. -14,7%

Egide ........................................ -14,3%

Graines Voltz............................ -12,5%

Arbel......................................... -11,8%

Poujoulat .................................. -10,9%

Gantois ..................................... -10,7%

Les plus forts (en nbr. de fois)

Eurofins Scientific ................... 55,7

EDF Energies Nouvelles........... 49,1

Atos Origin ............................... 48,3

Technip .................................... 45,3

Silic .......................................... 39,5

Orpéa........................................ 39,5

Aeroports de Paris................... 38,4

Les plus faibles (en nbr. de fois)

Generale de Santé ................... 0,1

Air France-KLM........................ 4,8

Foncière des Régions .............. 5,1

Eurazeo .................................... 5,3

Steria (Groupe) ........................ 5,4

Eiffage ...................................... 5,5

Allianz ...................................... 6,0

Generale de Santé ................... 46,5%

Maurel & Prom......................... 9,0%

Zodiac ...................................... 9,0%

Kaufman & Broad .................... 8,2%

PagesJaunes............................ 8,1%

Nexity ....................................... 7,2%

M6-Métropole TV ..................... 7,2%

GFI Informatique...................... 7,2%

Thomson .................................. 6,9%

Credit Agricole SA ................... 6,8%

HSBC ........................................ 6,7%

Accor ........................................ 6,7%

Total Gabon.............................. 6,6%

Euler Hermes............................ 6,5%

France Télécom ....................... 6,1%

TF1............................................ 5,9%

Les plus forts (en nbr. de fois)

APRR ........................................ 7,75

Eutelsat Communications ....... 7,31

Sechilienne-Sidec.................... 7,14

Maroc Telecom ........................ 5,82

EDF Energies Nouvelles........... 5,74

SES ........................................... 5,32

Les plus faibles (en nbr. de fois)

Peugeot .................................... 0,16

Faurecia ................................... 0,19

EADS......................................... 0,26

Valeo ........................................ 0,27

Nexans ..................................... 0,29

Sequana Capital....................... 0,30

Les valeurs du SRD

LesvaleursdescompartimentsAetB (horsSRD)

Les valeurs du compartiment C (hors SRD)

Les ratios à surveillerLes données sont extraites de la cote enrichie

Les PER (ratios cours/bénéfices)2007 (estimés)

Les plus forts rendements 2007 (estimés)

Les VE/CA (valeur d'entreprise/CA) 2007 (estimés)

Les principales variationsDu 29-02-08 en clôture au 7-03-08 en clôture

Valeur d’entreprise : somme de la capitalisation boursière et de la dette.

Les indicateurs clés du SRD

Le passage à l’heure d’été interviendra ce week-end auxEtats-Unis. Au cours des trois prochaines semaines, l’ouver-ture de Wall Street est ainsi prévue pour 14 h 30, heure deParis, au lieu de 15 h 30, et toute publication américaine estdonc à attendre une heure avant l’horaire habituel.

Page 34: Investir 1783

LES MARCHÉS Samedi 8 mars 2008 ■ Investir n° 1783*II

L'économie

■ Lundi 10-3-2008Allemagne.Résultatsducommerceextérieurde janvier (8heures).France.Orientation de la produc-tion industrielle en janvier(8 h 45). Statistiques du com-merce extérieur de janvier(8 h 45).Royaume-Uni. Statistiques de laproduction industrielle de janvier.Evolutiondesprix à la productionen février (10 h 30).Etats-Unis.Orientation des stocksde gros en janvier (15 heures).

En direct sur Investir.fr.

■ Mardi 11-3-2008Allemagne. IndiceZEWduclimatdes affaires perçu par les investis-seurs institutitonnels et les ana-lystes financiers du mois de mars(11 heures).Etats-Unis.Déficit commercial dejanvier (13 h 30).

Les statistiques sur Investir.fr.

■ Mercredi 12-3-2008Japon. Balance courante de jan-vier (0 h 50). Révision de la crois-sance du quatrième trimestre2007 (0 h 50). Confiance des mé-nages en février (6 heures).France. Inflation de février(8 h 45).Zone euro. Statistiques de la pro-duction industrielle de janvier(11 heures).

Royaume-Uni. Résultats du com-merce extérieur de janvier(10 h 30).Etats-Unis. Statistiques pétroliè-res hebdomadaires (15 h 30). Si-tuation budgétaire de février(19 heures).

A suivre sur Investir.fr.

■ Jeudi 13-3-2008Japon. Production industrielle dejanvier (5 h 30).France. Créations nettes d’em-plois salariés au quatrième tri-mestre 2007 (8 h 45). Balance despaiements de janvier (8 h 45).Union européenne. Conseil euro-péen à Bruxelles (jeudi et ven-dredi).Etats-Unis. Evolution des stocksdes entreprises en janvier(15heures). Prix des importationset ventes au détail de février(13 h 30).

Les commentaires de la rédactionsur Investir.fr.

■ Vendredi 14-3-2008Allemagne. Evolution des prix àla consommation en février(8 heures).Zone euro. Inflation du mois defévrier (11 heures).Etats-Unis. Inflation de février(13 h 30). Indice de confiance del’Université du Michigan de mars(15 heures).

■ HavasLundi 10 mars, à 18 heures

Résultats annuels 2007. Lors dela publication du chiffre d’affairesannuel, le groupe de publicitéHa-vas avait agréablement surprisgrâce à un rythme de croissancede 7,1 %. Les dirigeants avaientégalement laissé entendre quel’objectif d’une marge opération-nelle comprise entre 10,5 % et11,2 % avait été tenu.

Retrouvez notre analysesur Investir.fr.

■ IliadMercredi 12 mars, avant ouverture

Résultats annuels 2007.Lesinves-tisseurs seront très attentifs aux ré-sultats de la maison mère de Free.Par ailleurs, une grande attentionsera portée à la qualité de la nou-velle direction, après les récentschangements qu’elle a subis. Noussurveillerons également la possibi-lité pour Iliad d’obtenir la qua-trième licence UMTS et de com-menceràl’exploiterdèscetteannée.

Nos commentairessur Investir.fr.

■ JCDecauxMercredi 12 mars, à 7 heures

Résultats annuels 2007. Legroupe de communication exté-rieure a fait état fin janvier d’unebelle progression de son chiffred’affaires annuel, de 8,2 %. Le

marché, qui s’attend à une éro-sion de la marge opérationnelle,avait toutefois fait chuter la valeurde plus de 6% après la publica-tion.

A suivresur Investir.fr.

■ Aéroports de ParisJeudi 13 mars, à 7 h 30

Résultats annuels 2007. Au re-gard du chiffre d’affaires, le béné-fice du concessionnaire aéropor-tuaire ne devrait pas décevoir. Enoutre, les perspectives qui serontdonnées pour l’exercice en coursdevraient confirmer la bonne ten-dance actuelle. De quoi rassurerles investisseurs à la recherche devaleurs défensives dans les pério-des difficiles.

Notre conseilsur Investir.fr.

■ ZodiacVendredi 14 mars, 7 h 30

Chiffre d’affaires du deuxièmetrimestre 2007-2008. Le dyna-misme des activités aéronauti-ques, pour lesquelles l’équipe-mentier table sur une croissanceinterne de plus de 10% cette an-née, ne devrait pas être remis encause. L’élément à surveiller restecependant les conséquences at-tendues de la faiblesse toujoursplusmarquée du dollar.

Nos explicationssur Investir.fr.

Les grands rendez-vousLes valeurs

Tableau de bord

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000Indice Cac 40

4.618,96le 7-3 en clôture

2002 2004 2005 2006 20072008

2003 2002 2004 2005 2006 20072008

20037.000

9.000

11.000

13.000

15.000Indice Dow Jones

12.028.1le 7-3 à 17 h

20032002 2004 2005 2006 2007

.08

20032002 2004 2005 2006 2007

.08

20032002 2004 2005 2006 2007

.08

20032002 2004 2005 2006 2007

.08

20032002 2004 2005 2006 2007

.08

20032002 2004 2005 2006 2007

.08

20032002 2004 2005 2006 2007

.085001.0001.5002.0002.5003.000

FT Gold Mines 3.511,46le 6-2 en clôture

20032002 2004 2005 2006 2007

.08700

900

1.100

1.300

1.500

MSCI World

1.429,81le 6-2 en clôture

1.500

2.500

3.500

SBF 120

3.350,18le 7-3 en clôture

2.000

4.000

6.000

Dax

6.513,99le 7-3 en clôture

3.500

4.500

5.500

6.500

FTSE 100 5.699,90le 7-3 en clôture

1.000

1.500

2.000

2.500

Nasdaq Composite 2.232,86le 7-3 à 17 h

7.000

10.000

13.000

16.000

Nikkei 225

12.782,80le 7-3 en clôture

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000Euro Stoxx 50

3.600,90le 7-3 à 17 h

Indices au jour le jourIndices vendredi lundi mardi mercredi jeudi vendredi

Cac 40 4790.66 4742.66 4675.91 4756.42 4678.05 4618.96

Cac Next20 5904.77 5835.33 5756.20 5883.02 5767.35 5673.87

SBF 120 3473.43 3436.85 3389.08 3450.74 3393.69 3350.18

SBF 250 3391.06 3355.30 3310.65 3370.20 3316.44 3273.02

Mid&Small190 6924.14 6824.91 6785.67 6939.26 6881.10 6777.25

Cac Small90 6751.08 6690.26 6675.25 6724.42 6719.88 6645.97

Investir VM100 1126.55 1116.96 1112.98 1116.60 1113.47 1109.13

Eurostoxx 50 3724.50 3675.51 3610.20 3684.54 3617.68 3576.68

Dow Jones 12266.39 12258.90 12213.80 12254.99 12040.39 12028.10

Nasdaq 2271.48 2258.60 2260.28 2272.81 2220.50 2232.86

Indices SBF 250 par secteur (Classification ICB)

IndiceVar. depuis

fin 2008Extrèmes 2008

+ haut + basIndice général.................................................3273.02....................... -17.27.....................3953.69...............................3175.770001- Pétrole et Gaz ........................................938.60....................... -15.01.....................1139.56.................................905.551000- Industries de Base ...............................2256.87......................... -7.01.....................2422.53...............................1767.032000- Industries Généralistes.........................1179.78....................... -14.84.....................1384.84...............................1069.703000- Biens de Conso Cycliques ....................1094.24....................... -18.81.....................1350.26...............................1052.134000- Santé .....................................................756.02....................... -22.33.....................1016.45.................................761.985000- Services Cycliques ...............................1012.66....................... -16.37.....................1210.05.................................972.986000- Télécommunications ............................1011.48....................... -13.15.....................1233.74...............................1024.307000- Services aux Collectivités.....................1620.22....................... -16.78.....................2001.94...............................1579.678000- Sociétés Financières ..............................852.07....................... -22.15.....................1092.86.................................852.139000- Technologies de l'Info ............................610.19....................... -19.97.......................762.02.................................605.83

PARISCac 40 4618.96 - 3.58 - 17.73 5614.08 6168.15 (01-06-07) 4505.14 (22-01-08)Cac Next 20 5673.87 - 3.91 - 17.20 6852.66 8271.78 (04-06-07) 5317.75 (22-01-08)SBF 120 3350.18 - 3.55 - 17.49 4060.34 4508.34 (04-06-07) 3230.57 (22-01-08)SBF 250 3273.02 - 3.48 - 17.27 3956.31 4395.34 (01-06-07) 3175.77 (22-01-08)SBF 80 5340.21 - 3.31 - 15.85 6346.39 7561.30 (04-06-07) 4849.28 (22-01-08)Cac Mid100 6748.68 - 2.19 - 11.81 7652.11 8904.67 (31-05-07) 5759.58 (22-01-08)Cac Small90 6645.97 - 1.56 - 18.00 8104.99 10239.71 (05-07-07) 6034.08 (22-01-08)Cac Allshares 4881.96 - 3.13 - 17.07 5886.53 6430.30 (01-06-07) 4714.52 (22-01-08)Alternext Allshares 1059.29 - 0.98 - 13.80 1228.89 1474.21 (29-05-07) 1033.65 (22-01-08)VM100 1109.13 - 1.55 - 18.09 1354.07 1629.83 (04-06-07) 1029.02 (22-01-08)IT.Cac 20 3947.31 - 3.57 - 15.54 4673.65 5439.45 (01-06-07) 3798.58 (22-01-08)IT. Cac 938.97 - 3.57 - 16.07 1118.81 1274.88 (01-06-07) 907.05 (22-01-08)

EUROPEIndices pan-europ sEuroFirst 80 4622.36 - 3.88 - 17.80 5623.03 5833.61 (20-06-07) 4506.33 (22-01-08)EuroFirst 100 4038.81 - 3.56 - 16.85 4857.55 5177.63 (17-07-07) 3924.05 (22-01-08)EuroStoxx 50 3576.68 - 3.97 - 18.71 4399.72 4572.82 (20-06-07) 3528.88 (22-01-08)EuroStoxx 343.62 - 3.68 - 17.18 414.90 443.29 (01-06-07) 333.34 (22-01-08)EuropeStoxx 50 3057.09 - 4.13 - 17.01 3683.79 4015.04 (16-07-07) 3007.27 (22-01-08)EuropeStoxx 307.98 - 3.44 - 15.54 364.64 400.99 (13-07-07) 296.21 (22-01-08)Euronext 100 826.25 - 3.13 - 16.98 995.23 1080.47 (13-07-07) 795.53 (22-01-08)Next 150 1529.56 - 3.39 - 14.18 1782.39 2028.18 (19-07-07) 1349.95 (22-01-08)Zone euroFrancfort - Dax 6513.99 - 3.47 - 19.25 8067.32 8151.57 (13-07-07) 6384.40 (23-01-08)Amsterdam - AEX 435.09 - 2.56 - 15.64 515.77 563.98 (13-07-07) 401.45 (22-01-08)Bruxelles - Bel 20 3635.06 - 3.25 - 11.93 4127.47 4759.01 (23-05-07) 3330.94 (22-01-08)Helsinki - HEX Index 10075.72 - 5.45 - 13.13 11598.42 12696.27 (07-11-07) 8982.90 (22-01-08)Lisbonne - PSI 20 10711.28 - 2.20 - 17.73 13019.36 13729.80 (20-07-07) 10310.10 (22-01-08)Madrid- Ibex 35 12691.30 - 3.64 - 16.41 15182.30 16040.40 (09-11-07) 11937.20 (22-01-08)Milan - Mib30 32179.00 - 4.19 - 16.54 38554.00 44324.00 (18-05-07) 32675.00 (22-01-08)Vienne - ATX 3689.13 - 4.71 - 18.26 4512.98 5010.93 (09-07-07) 3450.29 (22-01-08)Hors Zone euroLondres - FTSE 100 5699.90 - 3.13 - 4.66 5978.20 6754.10 (13-07-07) 5338.70 (22-01-08)Istanbul - ISE National 100 41537.22 - 7.24 - 25.21 55538.13 - -Moscou - RTS (dollar) 2012.65 - 2.49 - 12.13 2290.51 2359.85 (12-12-07) 1724.68 (30-05-07)Stockholm - OMX 10075.72 - 5.45 - 13.13 11598.42 1321.56 (13-07-07) 875.02 (22-01-08)Zurich - SMI 7174.15 - 4.77 - 15.44 8484.46 9548.09 (04-06-07) 6950.91 (22-01-08)

AMERIQUESNew YorkDow Jones 12028.10 - 3.54 - 10.05 13264.82 14198.10 (11-10-07) 11634.82 (22-01-08)Standard & Poor's 500 1295.43 - 3.61 - 11.78 1468.36 1576.09 (11-10-07) 1270.05 (23-01-08)Nasdaq Composite 2232.86 - 3.47 - 16.58 2652.28 2861.51 (31-10-07) 2202.54 (23-01-08)Russel 2000 661.55 - 4.77 - 13.64 766.03 768.46 (02-01-08) 650.00 (22-01-08)Autres PlacesToronto - Indice Combine 13293.19 - 2.66 - 3.90 13833.06 14646.82 (19-07-07) 11982.89 (22-01-08)Mexico - INMEX 1617.84 - 4.19 - 3.03 1668.35 1896.09 (15-06-07) 1431.71 (21-01-08)Sao Paulo - Bovespa 61876.98 - 3.34 - 3.14 63886.10 66528.64 (07-12-07) 41117.02 (05-03-07)

ASIETokyo** - Nikkei 225 12782.80 - 6.03 - 16.49 15307.78 18300.39 (26-02-07) 12572.68 (22-01-08)Hong Kong** - Hang Seng 22501.33 - 7.52 - 19.10 27812.65 31958.41 (30-10-07) 18659.23 (05-03-07)Bombay - BSE Dollex 815.78 - 11.69 - 27.32 1122.40 1163.05 (07-01-08) 549.22 (05-03-07)Séoul - Kospi 200 210.57 - 2.90 - 12.72 241.27 261.82 (11-10-07) 174.99 (10-01-07)Shangai - Shangai B 309.48 - 0.36 - 15.43 365.93 389.17 (16-10-07) 130.11 (01-01-07)Singapour - Strait Times 2866.28 - 5.29 - 17.29 3465.63 3906.16 (10-10-07) 2746.72 (22-01-08)Taipei - Weighted Index 8531.38 + 1.41 + 0.30 8506.28 12564.01 (25-10-07) 7306.07 (05-03-07)

AUTRES INDICESMonde - Morgan Stanley* 1429.81 - 3.74 - 10.01 1588.80 1682.34 (31-10-07) 1391.48 (22-01-08)Londres - FT Gold* 3511.46 + 0.76 + 18.68 2958.75 3519.89 - -

Indices à Paris et sur les places étrangèresCours enclôturedu 7-03-08

Var. Var. depuis Indice Extrêmes** 2007-2008Indice sem. fin 2007 fin 2007 Plus haut (date) Plus bas (date)

*après le nom de l’indice : le cours de celui-ci est de la veille. ** : les extrêmes des indices ont été atteints lors de la séance indiquée

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Samedi 8 mars 2008 ■ Investir n° 1783 LE CALENDRIER DE L'ACTIONNAIRE III

Prochaines convocations

OpérationsL'agenda complet des sociétés■ Lundi 10-3Publications et réunions

Résultats annuels 2007 : Havas,Séché Environnement (aprèsBourse), CS Communication &Systèmes, Evolis, Inter Parfums(après Bourse).

Convocation d’assembléeProdware : ass. mixte à 9 h 30,hôtel Saint-James Paris, 43, ave-nue Bugeaud, 75116 Paris.

■ Mardi 11-3Publications et réunions

Résultats annuels 2007 : EADS,Neuf Cegetel, Séchilienne-Sidec,Teleperformance, Dane-Elec Me-mory, GL Events, Hologram Indus-tries, PSB Industries, SiparexCroissance, SMTPC (aprèsBourse), VDI Group, Xiring. Chif-fre d’affaires annuels 2007 : Free-lance.com.

Convocations d’assembléesAlti : ass. ordinaire à 11 heures,88, rue de Villiers, 92300 Leval-lois-Perret. Club Méditerranée :ass. mixte à 10 heures, Club MedWorld, 39, cour Saint-Emilion,Bercy-Village, 75012 Paris. Gifi :ass.mixte à 14heures, ZILaBoul-bène, 47300 Villeneuve-sur-Lot.

■ Mercredi 12 -3Publications et réunions

Résultats annuels 2007 : Alten,Bourbon, FFP, Iliad, JCDecaux(avant Bourse), Lagardère SCA,Boiron, Bongrain, Devoteam,Guerbet, Linedata Services, Ru-bis, Sodifrance, Stallergènes(après Bourse), Transgène.

InternationalRésultats annuels 2007 : Enel,Lufthansa.

Convocation d’assembléeDerichebourg : ass. ordinaire à10 heures, 119, avenue du Géné-ral-Michel-Bizot, 75012 Paris.

■ Jeudi 13-3Publications et réunions

Résultats annuels 2007 : Aéro-ports de Paris, Casino, Infotel(après Bourse), Plastic Omnium,Saft, Sword Group, Terreïs (aprèsBourse), Viel et Cie.

International

Résultats annuels 2007 : Saipem,Volkswagen.

Convocations d’assembléesAuto Escape : ass. ordinaire à

15 h 30, palais de la Bourse, 9,place du Général-de-Gaulle,13001 Marseille. LCX LeblancChromex : ass. mixte à 9 heures,6-8, rue Michaël-Faraday, 72027Le Mans Cedex. Manutan : ass.mixte à 9 h 30, 32 , boulevard dePicpus, 75012 Paris.

■ Vendredi 14 -3Publications et réunions

Chiffre d’affaires semestriel 2007-2008 : Zodiac.

International

Résultats annuels 2007 : Eni.

Convocations d’assembléesCottin Frères : ass. mixte à16 h 30, 34, rue Thurot, 21700Nuits-Saint-Georges. Heurtey Pe-trochem : ass. extraordinaire à10 heures, hôtel Ibis Paris Gare-de-Lyon-Diderot, 31 bis, boule-vard Diderot, 75012 Paris. Inge-nico : ass. ordinaire à 10 h 30, hô-tel Park Hyatt Paris-Vendôme, 5,rue de la Paix, 75002 Paris. Neo-tion : ass. ordinaire à 9 h 30, cen-tredecongrèsAgora, 13400Auba-gne. Neyrial Haute Technologie :ass. ordinaire à 15 heures, pépi-nière d’entreprises, 27, rue Jean-Claret, La Pardieu, 63000Clermont-Ferrand.

MARDI 18MARSCrédit Agricole Brie Picardie : ass.ordinaire à 10 heures, auditoriumduCrédit Agricole, 500, rue Saint-Fuscien, 80095 Amiens.

MERCREDI 19MARSDidot-Bottin : ass. ordinaire à11 heures, 72, rue du Faubourg-Saint-Honoré, 75008 Paris. La-marthe : ass. mixte à 11 heures,19, avenue de l’Opéra, 75001 Pa-ris.

JEUDI 20MARSFoncière Paris France : ass. mixteà 15 heures, hôtel Hyatt Paris-Vendôme, 5, rue de la Paix, 75002Paris. LVL Médical Groupe : ass.mixte à 10 heures, 25, rue Bos-suet, 69006 Lyon. Sécuridev : ass.mixte à 10heures, 20, ruede l’Arc-de-Triomphe, 75017 Paris.

VENDREDI 21MARSBagster : ass. extraordinaire à11 heures, ZI, avenue des Peu-pliers, 61600 La Ferté-Macé.Brasseries de l’Ouest Africain :ass. ordinaire à 8 heures, routedes Brasseries, BP 290, Dakar.Encres Dubuit : ass. mixte à16 heures, 1, rue Isaac-Newton,ZI de Mitry-Compans, 77290Mitry-Mory. Signaux Girod : ass.ordinaire à 9 h 30, 39400 Belle-fontaine.

MARDI 25MARSAlpha Mos : ass. mixte à 14 h 30,20, avenue Didier-Daurat, 31400Toulouse. GEA : ass. mixte à11 heures, 9-11, avenue Michelet,93400 Saint-Ouen.

MERCREDI 26MARSCrédit Agricole d’Aquitaine : ass.ordinaire à 15 heures, 3, place dela République, 40700 Hagetmau.CréditAgricoleduMorbihan : ass.ordinaire à 10 heures, avenue deKéranguen, 56000 Vannes. Cré-ditAgricoledeNormandieSeine :ass. ordinaire à 13 h 30, chambrede commerce et d’industrie duHavre, esplanade de l’Europe,quai de Suède, 76600 Le Havre.Lacroix SA : ass. mixte à 16 heu-res, 8, impasse du Bourrelier,44800 Saint-Herblain. OctoTechnology : ass. mixte à 8 heu-res, 50, avenue des Champs-Ely-sées, 75008 Paris. Raphaël Mi-chel : ass. ordinaire à 11 heures,Zac du Crépon-Sud, 2, avenue del’Aygues, 84420 Piolenc. Rodri-guez Group : ass. ordinaire à9 heures, hôtel Carlton, 58, bou-levard de la Croisette, 06400 Can-nes.

JEUDI 27MARSCofitem-Cofimur : ass. mixte à11 h 30, 184, rue de la Pompe,75116 Paris. Crédit Agricole Loire

Haute-Loire : ass. ordinaire à9 heures, conseil général de Hau-te-Loire, 1, place Monseigneur-de-Galard, 43000 Le Puy-en-Ve-lay.Optimus : ass. mixte à 10 heu-res, 4, rue Bernard-Palissy, 92800Puteaux. Tour Eiffel : ass. mixte à11 heures, à l’Automobile-Club deFrance, 6, place de la Concorde,75008 Paris. Parsys : ass. mixte à10 heures, au cabinet OCA, 63,avenue Villiers, 75017 Paris.

VENDREDI 28MARSCrédit Agricole Atlantique Ven-dée : ass. ordinaire à 15 h 30,centre des congrès, 44949 Nan-tes. Crédit Agricole Ille-et-Vi-laine : ass. ordinaire à 9 h 30, pa-lais du Grand-Large, 1, quaiDuguay-Trouin, 35400 Saint-Malo.CréditAgricoleToulouseetMidi Toulousain : ass. ordinaire à14 h 30, centre de congrès Dia-gora, 31670 Labège. CRM Com-pany Group : ass. mixte à 10 heu-res, 10, place du Général-Catroux, 75017 Paris. FiducialOf-fice Solutions : ass. ordinaire à14 h 30, 38, rue Sergent-Michel-Berthet, 69009 Lyon. FiducialReal Estate : ass. ordinaire à10 h 30, 38, rue Sergent-Michel-Berthet, 69009 Lyon. Plastiquesdu Val de Loire : ass. mixte à15 heures, ZI Nord, Les Vallées,37130 Langeais.

Offres publiques▶ Offres de la semaine

GH Mumm et Cie (compartimentdes valeurs radiées) : projet d’OPRdePernodRicard, suivie de retraitobligatoire à 200 € par action. XRT(comp. C) : OPR suivie de retraitobligatoire de Sage Overseas Li-mited à 1,67 € par action du 7 au20-3.

▶ Projets annoncés

Aldeta (comp. C) : projet d’OPA deSociété Immobilière HaussmannMogador Provence à 9,98 € paraction. APS (comp. C) : projetd’OPA de Française de Revête-ments Techniques (FRT) à 8,90 €par action. Comalait (ML) : projetd’OPA de la société Holfa à 8,50 €par action. Euronext (comp. A) :projet d’OPR de Nyse Euronext à94,05 € par action. Genesys(comp. C) : projet d’OPA de WestInternationalHoldingLtdà2,50€par action et 4,03 € par obligationremboursable en actions. Guitel(comp. C) : projet de garantie decours de Green Recovery à 0,01 €par action. Mandarine Holding (ex-Imecom Group) (comp. spécial) :projet d’OPA de MandarineGroup à 1,62 € par action. Siparex(comp.C) : projet d’offrede rachatà 29,90€ par action.

▶ Offres en coursNet2S (comp. C) : OPA de BTGroup à 5,27 € par action du 13-2au 10-3.

Augmentations de capitalTeamlog (comp. C) : 10 actionsnouvelles à 4,25 € pour 41 droitspréférentiels de souscription du 6au 19-3.

Divisions de titresExel Industries (comp. B) : divisiondu nominal par 2 le 10-3.

RadiationsAltria Group Inc. (étranger, horszone euro) : radiée le 28-3 aprèsBourse (offre de cession enBourse de New York).

▶ Radiation provenantde retrait obligatoireXRT (comp. C) : radiée le 20-3.

Suspensions de cotation▶ Nouvelle suspensionCaneo (ML).

▶ Autres suspensions

AB Fenêtres Groupe (Alternext) ; Al-deta (comp. C) ; APS (comp. C) ;Arcoa (ML) ; Attijariwafa Bank(étranger, hors zone euro) ; BikeE xpand (ML) ; Bou r g e o i s(comp. C) ; BTP (Compagnie du)(comp. C) ; Business Expression(ML) ;Cervin ENR (ML) ;ContinentalLease (ML) ; Creanet (ML) ; Des-quenne et Giral (comp. C) ; Finan-cière Saint-Nicolas (ML) ; Fromage-ries Paul Renard (comp. B) ; GDSA(comp. C) ; Groupe Julliard (ML) ;Immobilière Hôtelière (comp.C) ; In-texa (comp. C) ; Latonia Investment(étranger, hors zone euro) ; LCX Le-blanc Chromex (comp. C) ; LocamexHolding (ML) ; Lyon Mag Groupe(ML) ; Mandarine Holding (ex-Imecom Group) (comp. spécial) ;Medea (comp. C) ; Mon Plus BeauJour (ML) ; Old England (ML) ; Pro-nuptia de Paris (ML) ; Proval (ML) ;Roysol (ML) ; Smoby (comp. C) ;Sobelec (ML) ; Stilfontein Gold Mi-ning (étranger, hors zone euro) ;Superfute (ML) ; Techni Bureau(ML) ; Tonna E lec t ron ique(comp. C) ; Universal Multimedia(comp. C).

L'agenda desdividendes

Date dedétache-ment

Nom Montant

18-3 Derichebourg 0,0919-3 Gifi 0,9027-3 Didot-Bottin 5,321-4 Cofitem Cofimur 5,508-4 Sucrière de Pithiviers-le-Vieil 308-4 Tour Eiffel (solde) 39-4 Klémurs 110-4 Crédit Agr. Toulouse et Midi 3,4911-4 Encres Dubuit 0,2014-4 Crédit Agr. Brie Picardie 1,1014-4 Klépierre 1,2515-4 Crédit Agr. Centre Loire 1,5515-4 Unibail-Rodamco (acompte) 1,7016-4 Lacroix SA 2,3017-4 Thermador Groupe 6,1018-4 Union Fin. de France (solde) 3,9021-4 Capgemini 123-4 SiicInvest 0,0824-4 Crédit Agr. Aquitaine 1,2025-4 Crédit Agr. Paris Ile-de-France 3,1229-4 Nexans 230-4 Metrologic Group 1,62530-4 TF1 0,852-5 Bouygues 1,505-5 Affine (solde) 1,206-5 Lisi 1,50

3615 INV

Rubrique

ACTUToute l’info des sociétés cotées

0,34 €/min

Page 36: Investir 1783

LE COIN DU SPÉCIALISTE Samedi 8 mars 2008 ■ Investir n° 1783IV

LE SUIVI DENOSCONSEILS

●Nous avons pris des bénéfices partiels sur nospositions Rhodia et Ubisoft, jouées à la baisse etqui ont atteint un premier objectif à 16,50 € et53 €. Nous visonsmaintenant 15 € et 50 €, avecdes niveaux d’invalidation à 17 € et 55 €.●Nous avons, en revanche, dû stopper nosopérations sur l’action Gaz de France, jouée à lahausse la semaine passée et dont le cours adécroché, touchant le seuil d’invalidation quiavait été fixé à 37,27 €.●Nous avons aussi revendu les titres L’Oréal,Dassault Systèmes et Bolloré, sur lesquels nousavions pris de premiers bénéficesmais qui, en serepliant, ont franchi les seuils d’invalidation à78 €, 131 € et 35,85 €.

La sélectionde l'analysegraphique Par CHART’S

CONSEILS WARRANTSD'INVESTIR.FR

Retrouvez chaque jourà 13 heures le conseilwarrant d'Investir.fr

Vendredi 29 févrierVendre les calls EDF EEN (code :1755S). La résistance du titre nouspermet de dégager un gain de 15% enune semaine.

Lundi 3 marsAchat de puts Boeing (1441Z), aprèsle contrat perdu au profit d’EADS.

Mardi 4 marsAchat d’un turbo put SchneiderElectric (2019C). Une stratégie pure-ment spéculative pour jouer la conso-lidation de la valeur.

Mercredi 5 marsVendre les puts Cac 40 (3029B), avecun gain de 47,5% en seulement quel-ques jours.

Jeudi 6 marsSolder les calls Sanofi-Aventis(1551C). Notre stratégie de rebond dutitre est invalidée.

LE COUP D'AVANCE GRAPHIQUE : JCDecaux (DEC)

Oct. 2006 Mars 2008

Moy. mob. 200 jours

15

20

25

30

JCDecaux

Objectif de cours : 18 €

Moy. mob. 50 jours20,16

Le numéro deux mondial de lacommunication extérieurepubliera ses résultats annuels le12 mars. A périmètre et taux dechange constants, la croissance aété de 8,8 %. Les analystesattendaient plus. Techniquement,la valeur peine à se retourner à lah a u s s e. L e s i n d i c a t e u r stechniques restent négatifs etmilitent pour une nouvelle baisse.Vente. Prises de bénéfices à19,35 €, avec comme objectif18 €. Invalidation en cas declôture au-dessus de 21,50 €.

WARRANTS ET CERTIFICATS. Les marchés restent très nerveux.

Unestratégiede rendement surCarrefour, despéculation sur l’euro/dollarLesmarchés restant des plus ner-

veux, nous optons de nouveaupour une stratégie de rendementconcernant une valeur, Carrefour,qui a très bien résisté durant la se-maine. Le distributeur a présentéjeudi ses résultats annuels et desperspectivesplutôt favorablespour2008, tandis qu’une modificationdu capital se profile pour le moisd’avril, quand lesmembresde la fa-mille Halleymettront fin à leur ac-tion de concert (lire page 11).L’action a fait l’objet de plusieurs

émissions de certificats bonus, unproduit sans effet de levier et quioffreunprixderemboursementas-

suré à l’échéance, à condition quelabornebasseducertificatn’aitpasété touchée.Nous avons retenu un certificat

dont la barrière désactivante est à39 €, et le bonus à 59 €, montantminimal qui sera perçu par l’inves-tisseur le 19 juin 2009. Le potentielest actuellement de 20,5%. Ce cer-tificatn’étantpas« cappé », lemon-tant de remboursement pourraêtre supérieur si l’action Carrefourdépasse alors 59 €.Ce certificat a également pour

avantage de présenter une barrièredésactivante éloignée. Il faudraitque l’action Carrefour baisse de

18%pourque lebonussoit annulé.Le certificat évoluerait alorscomme l’action, sans se valorisermécaniquement au fur et àmesureque l ’on se rapproche del’échéance.Nous proposons par ailleurs une

stratégie de très court terme et trèsspéculative pour jouer la poursuitede labaissedudollar faceà l’euro. Ildevrait encore se déprécier, assu-rait jeudi soir le FMI. ll est en outreacquisquelaRéservefédéraleamé-ricaineabaissedenouveauses tauxd’intérêt le 18 mars. Jeudi soir, laprobabilité était montée à 72%,contre 54% la veille, que la Fed les

réduise de trois quarts de point, cequi devrait exercer une pressionsupplémentaire sur le dollar. Danscette optique, l’investisseur avertipeut se porter sur un call euro/dol-lar de prix d’exercice 1,55 etd’échéance assez longue, à septem-bre 2008, pour limiter unpeu le ca-ractèrehautementspéculatifdecesproduits. Leur élasticité est en effettrès élevée, de 17 pour ce warrant.Le gain peut être rapide, toutcomme la perte si la stratégie estinvalidée. C. L. C.■

SUIVI DE NOS CONSEILSNotre portefeuille contient depuisdeux ans un certificat indexé surl’aluminium (de mnémo : 1290S),perdant jusqu’à il y a peu.Onprofi-tera donc de son gain de 14%, ac-tuellement, pour le céder, même sison échéance est à décembre 2010.Les cours de l’aluminium ne sontattendus qu’en progression modé-rée cette année.On conservera encore, en revan-

che, le certificat 100% émis sur leplatine (demnémo :4973S)et con-seillé le 2 février. En un mois, il adéjàprogresséde41%,maiscemé-tal, dont la production est limitée,est appelé à s’apprécier encore.

Oct. 2006

Moy. mob. 200 jours

40

60

80

100

ADP

Objectif de cours : 92,50 €

Moy. mob. 50 jours

Mars 2008

83,80

Le titre est sorti de son canal horizontal. Les moyen-nes mobiles à 20 et 50 jours se retournent à lahausse. Une poursuite de la progression est atten-due en direction des 89 €, voire 92,50 €, en extension.Achat sur repli à 82 € avec des objectifs à 89 €et 92,50 €. Invalidation sous 78 €.

Oct. 2006

Moy. mob. 200 jours

70

75

80

85

90

95

100

L'Oréal

Objectif de cours : 72 €

Moy. mob. 50 jours

Mars 2008

76,84

La cassure du support horizontal situé autour des80 € plaide en faveur d’une nouvelle faiblesse endirection des 72 €. Les moyennes mobiles à 20 et50 jours maintiennent le titre sous pression. Venteavec des objectifs à 74,25 € et 70 €. Invalida-tion au-dessus de 80,50 €.

Oct. 2006

Moy. mob. 200 jours

20

25

30

35

40

M i l

Objectif de cours : 32,90 €

Moy. mob. 50 jours

Mars 2008

27,89

Le titre vient de sortir d’une figure de consolidationdite « en drapeau ». Il s’est également affranchid’une ligne de tendance baissière de moyenterme. Une poursuite de la progression est atten-due avec 30,50 € comme première cible (projec-tion de Fibonacci). Achat avec des objectifs à30,50 € et 32,90 €. Invalidation sous 27 €.

Oct. 2006

Moy. mob. 200 jours

40

60

80

100

120

S i P t ti

Objectif de cours : 75 €

Moy. mob. 50 jours

Mars 2008

68,29

Le dépassement des 65 €, dans d’importants volu-mes, a permis au titre de valider une figure de re-tournement dite en « double creux ». L’objectif decette configuration est situé à 72 €. Le titre estrepassé au-dessus de ses moyennes mobiles à 20et 50 jours. Achat à 67,50 € avec des objectifsà 72 € et 75 €. Invalidation sous 65 €.

Oct. 2006

Moy. mob. 200 jours

15

20

25

30

35

40

T l f

Objectif de cours : 17,80 €

Moy. mob. 50 jours

Mars 2008

20,06

Le titre vient de sortir d’une figure de continuationdite « en drapeau ». La tendance baissière demoyen terme peut donc reprendre. Un retour surles points bas de janvier est attendu. Les moyennesmobiles courte et longue sont en opposition autourdes 22 €. Vente avec des objectifs à 19 € et17,80 €. Invalidation au-dessus de 22 €.

NOTRE SÉLECTION DE WARRANTS

Type duwarrant Emetteur Mnémo

Prixd'exer-cice(1)

Echéance Parité Quotité

Coursdu

warrant(en €)

Coursdu

support(1)

Delta(en %)

Elasti-cité Gearing

Volati-lité(en %)

Calleuro/dollar

BNPParibas 2539B 15-9-08 1 p 10 500 0,23 1,5407 39 17,1 44 8,6

(1) Cours du 7 mars 2008 en matinée. Le delta exprime la variation du warrant pour une fluctuation d’une unité du support. L’élasticité représente lepourcentage de variation du warrant pour une variation de 1 % du sous-jacent. Le gearing traduit combien de fois un investissement en warrantsreproduit une position en valeur support. La volatilité implicite reflète les anticipations du marché sur les évolutions futures du sous-jacent.

NOTRE SÉLECTION DE CERTIFICATS BONUS

Type ducertificat Emetteur Mnémo Borne

basse Borne haute Echéance Parité

Cours ducertificat(en €) (1)

Cours dusupport(en €) (1)

Potentielde gainmaximal(en %)

Risque dedésactiva-

tion

Carrefour BNP Paribas 2265B 39 59 19-6-09 1 p 1 48,97 47,58 20,5 18 %

(1) Cours du 7 mars 2008 en matinée.

Page 37: Investir 1783

*Cours du vendredi 7 mars 2008 en clôture SERVICE À RÈGLEMENT DIFFÉRÉ V

SRD - Actions françaisesAAccor - FR0000120404 - AC - 05753

229 917 794 - Cac 40 - 31 Déc.2,95 - 16/05/07 (T) -

A 46,3247,2410 650

48,01 / 45,75-1,95 %1 814 691

75,32 / 44,47-32,23 %-15,32 %

3 69116,055 %

1,348 1217 965

501883645

2,183,842,81

21,312,116,5

2,953,106,7 %

34

46,00

En 2007, le résultat net part du groupe a progressé de 76%, à 883M€. Lemarché s'inquiète pour 2008, compte tenu des incertitudes.

A -> 57,0026/10/07

C

65%35%0%

Aérop. de Paris - FR0010340141 - ADP - 0277798 960 602 - SBF 120 - 31 Déc.0,94 - 12/06/07 (T) -

A 83,3980,558 252

84,60 / 77,90+3,53 %194 393

93,70 / 61,66+35,31 %+19,13 %

2 89029,2061 %

4,552 2002 330

200,6215230

2,022,172,32

41,338,435,9

0,941,051,3 %

53

83,80

Troisième trimestre très dynamique avec une hausse de 13,5 % du chiffred'affaires. Dans un tel contexte, le groupe a révisé à la hausse ses prévisionsannuelles de trafic et d'excédent brut d'exploitation.

C -> 90,0028/02/08

A

70%10%20%

Air France KLM - FR0000031122 - AF - 05751300 219 278 - Cac 40 - 31 Mar.0,48 - 18/07/07 (T) -

A 16,4517,924 939

17,80 / 16,21-8,20 %2 682 841

39,40 / 16,21-50,94 %-31,60 %

8 41030,1039 %

0,3424 54025 440

89113501400

3,053,403,70

5,44,84,4

0,480,553,3 %

44

16,51

Les performances opérationnelles étaient bonnes au troisième trimestre. Legroupe a confirmé son intention de faire unmaximum pour soutenir unrapprochement entre ses deux partenaires américains.

A -> 25,0024/05/07

C

50%44%6%

Air Liquide - FR0000120073 - AI - 01353236 024 449 - Cac 40 / EuroStoxx50 - 31 Déc.4 - 15/05/07 (T) -Div. par 2 13/06/07

A 92,1593,9521 750

95,53 / 91,60-1,92 %1 032 175

105,21 / 82,15+5,15 %-9,47 %

6 32826,4572 %

2,2411 80112 760

100211231252

4,134,695,24

22,319,617,6

22,252,4 %

55

93,91

Le bénéfice net 2007, en progrès de 12%, est conforme à nos attentes. 2008 acommencé sous de bons auspices, sans ralentissement aux Etats-Unis, tandisque les pays émergents deviennent un puissant moteur.

A -> 120,0015/07/04

C

48%44%8%

Alcatel Lucent - FR0000130007 - ALU - 095782 316 884 093 - Cac 40 / EuroStoxx50 - 31 Déc.0,16 - 5/06/07 (T) -

A 3,613,918 364

3,90 / 3,48-7,67 %

19 597 318

10,73 / 3,48-60,11 %-27,07 %

11 2324,85-2 %

0,4517 79217 800

-176-3518-800

0,22-0,19-0,35

16,2nsns

0,160nul

30

3,58

En 2007, la perte nette a atteint 3,5Md€ en raison d'une forte pression sur lesprix responsable d'une perte d'exploitation de 707M€, de 856M€ derestructurations et de 2,9Md€ de dépréciations d'actifs.

E2/02/06

V

33%44%22%

Alstom - FR0010220475 - ALO - 02757141 039 308 - Cac 40 - 31 Mar.0,80 - 5/07/07 (T) -

A 139,25140,5519 640

144,00 / 134,66-0,92 %845 017

165,90 / 85,15+55,92 %-5,27 %

1 83113,21-49 %

1,1416 40018 750

4488201000

3,235,927,21

43,123,519,3

0,800,800,6 %

44

140,42

L'actionnaire de l'équipementier, Martin Bouygues, a profité de la présentationdes comptes annuels de son groupe, en présence de Patrick Kron, pourrappeler sa position en faveur d'une fusion Alstom-Areva.

A -> 175,0017/05/07

C

56%44%0%

Alten - FR0000071946 - ATE - 0953331 460 390 - SBF 120 - 31 Déc.-

B 19,4120,76611

20,74 / 19,21-6,50 %59 578

30,10 / 16,52-26,51 %-25,92 %

2688,67-19 %

0,82680745

45,85560

1,481,781,94

13,110,910

00nul

54

19,94

Le groupe a publié un chiffre d'affaires de 193,2millions au quatrièmetrimestre 2007, en hausse de 18%, ce qui est supérieur aux attentes desanalystes.

AS -> 25,0024/01/08

C

91%9%0%

Altran Techn. - FR0000034639 - ALT - 02791118 201 300 - SBF 120 - 31 Déc.0,20 - 1/07/02 (T) -

B 4,674,90552

4,97 / 4,61-4,69 %460 790

7,38 / 3,11-25,40 %+12,26 %

4013,4285 %

0,561 5861 681

3,91840

0,260,150,34

18,330,413,7

00nul

20

4,83

Altran a publié un chiffre d'affaires supérieur aux attentes au quatrièmetrimestre 2007 (+ 7,3 % sur un an), à 423M€. Il a réduit sa dette de 70M€.

E4/04/07

V

33%33%33%

April Group - FR0004037125 - APR - 0853440 732 048 - SBF 120 - 31 Déc.♣0,40 - 4/05/07 (T) -

A 32,0141,841 304

41,84 / 30,70-23,49 %360 292

47,38 / 30,70-20,15 %-30,64 %

2435,94ns

ns604680

65,172,185

1,601,772,09

2018,115,3

0,400,441,4 %

54

31,98

Les résultats annuels d'April Group ont fortement déçu les marchés en raisonnotamment du recul de la marge opérationnelle.

A -> 40,0017/01/08

C

67%17%17%

APRR - FR0006807004 - ARR - 02777113 038 156 - SBF 120 - 31 Déc.2,28 - 11/12/07 (D) -

A 73,2774,798 282

77,00 / 71,26-2,03 %19 999

78,50 / 60,00+13,84 %+9,36 %

4393,89

1293 %

7,751 8032 000

263341220

2,323,022,83

31,624,325,9

11,303,504,8 %

42

73,30

Pour 2007, le groupe a réalisé un chiffre d'affaires de 1,8Md€. A 341M€, lerésultat net est en forte progression de près de 30%.

C -> 85,0019/05/05

A

0%60%40%

ArcelorMittal - LU0323134006 - MTP - 017571 448 826 347 - Cac 40 / EuroStoxx50 - 31 Déc.0,21 - 3/03/08 (A) -

A 49,6450,6771 920

52,46 / 48,79-2,03 %4 960 543

58,25 / 35,35+26,63 %-6,67 %

38 71127,3145 %

1,1676 77273 247

561675659300

4,215,346,56

11,89,37,6

1,731,903,8 %

33

50,69

Les résultats 2007 laissent apparaître un résultat net de 7,57Md€, enprogression de 30% par rapport à l'exercice précédent. A 14,15M€, l'Ebitdaprogresse de 27% en glissement annuel.

C -> 53,008/11/07

VP

63%25%13%

Arkema - FR0010313833 - AKE - 0135360 453 823 - SBF 120 - 31 Déc.-

A 3437,792 055

41,00 / 32,60-10,03 %539 371

50,88 / 30,51-8,36 %-24,34 %

1 91431,4024 %

0,445 6755 750

45122138

0,742,012,28

45,916,914,9

00,752,2 %

22

34,59

Le groupe a affiché une forte amélioration de sa rentabilité en 2007. L'objectifd'unemarge d'exploitation de 10% est confirmé pour 2008, mais les boursierscraignent un retournement de cycle dans la chimie.

VP29/02/08

A

60%30%10%

Atos Origin - FR0000051732 - ATO - 0953369 710 154 - Cac Next 20 - 31 Déc.-

A 33,6235,832 344

35,50 / 33,14-6,17 %549 466

55,29 / 28,71-18,36 %-4,89 %

1 95028,3018 %

0,465 8556 100

-2644890

1,600,701,31

21,148,325,7

00,401,2 %

34

33,89

Atos Origin a renoué avec les bénéfices en 2007. Le groupe a publié un résultatnet de 48M€ contre une perte de 264millions en 2006.

AS -> 44,0024/05/07

C

33%50%17%

Axa - FR0000120628 - CS - 085322 060 753 492 - Cac 40 / EuroStoxx50 - 31 Déc.1,06 - 21/05/07 (T) -Red. cap. 31/12/07

A 20,7322,4842 719

22,35 / 20,27-7,78 %

14 775 151

34,88 / 20,06-33,98 %-24,32 %

45 70018,38ns

ns93 663101 835

508657005700

2,472,722,72

8,47,67,6

1,061,205,8 %

44

21,13

Axa a publié un résultat net de 5,66Md€, en hausse de 11% en 2007. Le groupetable sur une hausse de son résultat et de son chiffre d'affaires en 2008 àcondition que les marchés se stabilisent.

A -> 27,0029/02/08

AS

68%26%6%

BBénéteau - FR0000035164 - BEN - 0374587 147 200 - SBF 120 - 31 Aoû.0,39 - 5/02/08 (T) -Div. par 5 02/07/07

A 16,4116,641 430

17,13 / 16,25-1,38 %89 927

21,00 / 11,71-3,01 %-6,28 %

4375,02-51 %

1,191 0141 080

71,693,6100

0,881,151,15

18,614,314,3

0,300,392,4 %

44

16,68

Lors de sa réunion du 31 janvier, Bénéteau a confirmé ses objectifs pour lesexercices 2008 à 2010 et a présenté sa stratégie au-delà de cet horizon. Après2010, la croissance pourrait s'accélérer.

A -> 20,0019/07/07

C

75%13%13%

Bic - FR0000120966 - BB - 0372449 704 361 - SBF 120 - 31 Déc.♣1,30 - 1/06/07 (T) -

A 40,9441,792 035

41,70 / 40,14-2,03 %63 273

60,14 / 36,76-16,47 %-16,45 %

1 29726,12-25 %

1,171 4561 470

170,2171172,3

3,433,513,54

11,911,711,6

1,301,353,3 %

30

40,80

Comme prévu, la marge opérationnelle a reculé en 2007, notamment du faitdes dépenses promotionnelles pour le nouveau rasoir féminin. La pressionconcurrentielle devrait encore s'accroître en 2008.

E25/01/07

V

27%36%36%

BioMérieux - FR0010096479 - BIM - 0453739 453 740 - Cac Mid 100 - 31 Déc.0,76 - 13/06/07 (T) -

A 71,5075,472 821

74,82 / 70,80-5,26 %36 761

80,00 / 58,30+17,21 %-9,59 %

60014,50-3 %

2,641 0631 155

105107118

2,412,702,96

29,726,524,2

0,760,821,1 %

24

72,65

Le spécialiste du diagnostic a publié un chiffre d'affaires supérieur aux attenteset anticipe une activité dynamique en 2008, ce qui devrait le conduire à releverses objectifs de rentabilité à l'horizon de 2012.

A -> 87,0021/03/07

C

67%17%17%

BNP Paribas - FR0000131104 - BNP - 08355905 695 445 - Cac 40 / EuroStoxx50 - 31 Déc.3,10 - 24/05/07 (T) -

A 57,4559,5752 032

60,10 / 56,20-3,56 %5 229 427

95,07 / 56,20-26,68 %-22,59 %

55 61361,43ns

ns31 03732 589

730878228 282,2

7,858,649,15

7,36,66,3

3,103,355,8 %

20

57,90

BNP est favorite pour la reprise de la Société Générale, un scénario cependantrisqué sur les plans financier et opérationnel. Malgré des résultats 2007 recordsde 7,8Md€, rester à l'écart.

E11/01/08

V

68%28%4%

Bolloré - FR0000039299 - BOL - 0277724 701 151 - Cac Mid 100 - 31 Déc.0,72 - 12/06/07 (T) -

A 130,40134,903 221

135,99 / 129,43-3,34 %11 672

173,39 / 117,00-13,64 %-5,38 %

4 876197,39ns

ns6 3997 039

640400300

25,9116,1912,15

58,110,7

0,720,800,6 %

34

135,50

Les facturations 2007 augmentent de 7%, à 6,4Md€. Le transport et lalogistique restent dynamiques et le rebond de l'activité de distribution d'énergieau dernier trimestre est de bon augure pour 2008.

A -> 160,0011/07/07

C

100%0%0%

Bonduelle - FR0000063935 - BON - 035778 000 000 - SBF 120 - 30 Jun.1,35 - 31/12/07 (T) -

B 79,3579,24635

80,00 / 75,00+0,14 %8 866

95,90 / 71,47-13,98 %-4,97 %

38848,50133 %

0,751 5351 590

51,85460

4,976,757,50

1611,810,6

1,351,451,8 %

44

77,90

L'acquisition de la société canadienne Aliments Carrière se révèle trèsprofitable pour le groupe, dès le premier semestre de son intégration,permettant à la marge opérationnelle de passer de 5,2 % à 6,4 %.

A -> 100,0012/04/07

C

73%18%9%

Bourbon - FR0004548873 - GBB - 057355 328 422 - SBF 120 - 31 Déc.0,60 - 1/06/07 (T) -Ex-DA (1p10) 05/06/07

A 36,8138,042 037

39,15 / 36,58-3,23 %174 378

51,83 / 34,01-11,19 %-17,87 %

1 18021,3786 %

3,96770820

154,5178,7190

2,803,083,35

13,21211

0,550,641,7 %

34

38,72

Le chiffre d'affaires décevant du dernier trimestre a complètement occulté labonne impression lancée la veille par la présentation du nouveau planstratégique à 2012, qui table sur un relèvement de la rentabilité.

A -> 45,009/02/07

C

85%0%15%

Bouygues - FR0000120503 - EN - 02357347 502 578 - Cac 40 - 31 Déc.1,20 - 3/05/07 (T) -

A 43,8145,4415 224

45,40 / 43,15-3,59 %2 201 148

67,43 / 43,15-15,52 %-23,14 %

8 20520,7552 %

0,6629 61330 500

103813761370

3,103,683,97

14,111,911

1,201,503,4 %

45

44,57

Pour des ventes de 29,6Md€ (+ 12%), Bouygues a publié un résultat net de1,38Md€ (+ 10%). Lamarge opérationnelle globale s'est établie à 7,4 %,maisla rentabilité du pôle télécoms a déçu au quatrième trimestre.

A -> 60,0026/01/06

C

82%6%12%

Bureau Veritas - FR0006174348 - BVI - 02791115 966 865 - - 31 Déc.-Intro. à 37,75 € le 23-10-2007

A 34,0235,953 945

35,65 / 33,50-5,37 %144 180

41,23 / 27,20-9,88 %-16 %

67ns

931 %

2,212 0672 400

ns227265

ns1,962,28

ns17,414,9

0,870,501,5 %

44

34,00

Le numéro deuxmondial des services de conformité et de certification est enBourse depuis octobre 2007. Il évolue sur unmarché porteur. A l'horizon 2011,il prévoit d'avoir doublé ses facturations.

A -> 42,0012/10/07

N

67%25%8%

CCanal+ - FR0000125460 - AN - 05553126 690 768 - Cac Mid 100 - 31 Déc.0,24 - 23/04/07 (T) -

B 6,716,90850

7,05 / 6,68-2,75 %25 890

8,90 / 6,55-22,96 %-18,57 %

2281,80-92 %

0,371 7401 827

424748

0,330,370,38

20,218,117,7

0,240,253,7 %

55

6,75

Le chiffre d'affaires 2007 de Canal+ SA atteint 1,74Md€, en hausse de 8%, etson bénéfice net a progressé de 12%, à 47M€. Le portefeuille d'abonnés agrossi de 80.000 abonnements sur l'année.

A -> 9,003/03/06AS

100%0%0%

Capgemini - FR0000125338 - CAP - 09533145 425 510 - Cac 40 - 31 Déc.0,70 - 30/04/07 (T) -

A 33,8936,444 928

35,94 / 33,65-7 %

1 791 543

59,87 / 31,12-35,15 %-21,19 %

3 99027,63-28 %

0,448 7009 200

293440480

2,033,053,32

16,711,110,2

0,701

3 %

44

34,51

Le groupe a publié un résultat net supérieur aux attentes, en hausse de 50% enun an, à 440M€. Il a confirmé son objectif demarge opérationnelle de 8,5 % en2008.

A -> 45,0014/02/08

AS

95%5%0%

Carbone Lorr. - FR0000039620 - CRL - 0273314 240 660 - SBF 120 - 31 Déc.♣0,85 - 29/05/07 (T) -

B 28,1827,58401

29,19 / 26,60+2,18 %99 496

61,82 / 26,60-34,36 %-40,30 %

31623

57 %

0,84694720

34,91650

2,861,163,64

9,924,27,7

0,850,903,2 %

31

28,12

Le groupe a fait mieux que prévu en termes de ventes en 2007, mais il diviseson résultat net par deux, à 16M€, du fait d'une dépréciation de « goodwill »sur l'activité de balais pour automobiles.

V1/02/08

A

73%18%9%

Carrefour - FR0000120172 - CA - 05337704 902 716 - Cac 40 / EuroStoxx50 - 31 Déc.1,03 - 4/05/07 (T) -

A 47,8146,6833 701

48,80 / 45,89+2,42 %4 349 386

58,46 / 43,52-9,45 %-10,28 %

11 77016,7063 %

0,5082 14886 000

1 856,91 868,51960

2,642,652,78

18,11817,2

1,031,082,3 %

34

48,34

Après des résultats 2007 conformes, la direction confirme l'objectifd'amélioration de lamarge en 2008. La fin du pacte d'actionnaires de la familleHalley va conduire Blue Capital à devenir l'actionnaire de référence.

A -> 60,0017/05/07

C

57%25%18%

Casino - FR0000125585 - CO - 05337112 116 672 - Cac Next 20 - 31 Déc.2,15 - 11/06/07 (T) -

A 75,5174,988 466

77,44 / 73,48+0,71 %510 558

86,55 / 61,17+11,95 %+1,51 %

6 18456,6368 %

0,5423 50024 600

436470500

3,994,304,58

18,917,516,5

2,152,303 %

34

75,48

Grâce à la consolidation d'Exito (Colombie) et à une croissance internesoutenue (+ 6,5 %) au dernier trimestre, les ventes ont grimpé de 11% en 2007.Leader Price et Franprix se redressent.

A -> 90,0016/03/07

C

39%56%6%

CGG Veritas - FR0000120164 - GA - 057327 450 758 - Cac Next 20 - 31 Déc.1,22 - 11/06/93 () -

A 152,40162,534 183

163,54 / 150,50-6,23 %229 331

241,49 / 131,11+0,52 %-21,85 %

2 40588,4446 %

2,232 3742 975

158,7249,6330

9,719,1812,13

15,716,612,6

00nul

34

161,02

En 2007, la société a dégagé un bénéfice net de 249,6M€ (contre 116,2millionsun an plus tôt). Lemarché a sévèrement sanctionné les résultats inférieurs auxattentes.

A -> 193,003/08/05

C

75%20%5%

Christian Dior - FR0000130403 - CDI - 03763181 727 048 - - 31 Déc.♣0,44 - 28/11/07 (A) -

A 68,3672,3112 423

72,55 / 68,20-5,46 %155 345

97,97 / 64,54-23,75 %-23,96 %

4 98227,4136 %

0,9917 24518 500

797880990

4,384,845,45

15,614,112,5

1,411,612,4 %

NDND

70,23

Les résultats 2007 ont connu une évolution similaire à ceux de LVMH. Lamaison de couture a réalisé un chiffre d'affaires de 787millions (+ 8%), sonbénéfice opérationnel a augmenté de 32%, à 74millions.

N7/02/02

67%33%0%

Ciments Fr. - FR0000120982 - CMA - 0235337 684 634 - SBF 120 - 31 Déc.♣2,28 - 9/05/07 (T) -

A 110,27104,784 155

114,39 / 99,10+5,24 %80 221

179,40 / 90,00-29,21 %-6,32 %

3 67495,5041 %

1,214 6854 750

502,3466470

13,0612,1112,22

8,49,19

2,282,502,3 %

34

107,30

En 2007, le deuxième cimentier français a bien résisté à un environnementdevenu plus difficile dans les pays industrialisés et malgré la hausse des coûtsde l'énergie.

A -> 120,009/08/07

C

30%30%40%

Valeur - Isin - Mnémo - Secteur - Compartiment

Cours de clôtureClôture semaine précédenteCapitalisation boursière (M€)

Actif net comptable (M€)ANC/actionEndettement/fonds propres

BNPA 2006BNPA 2007 est.BNPA 2008 est.

Indice Investir de soliditéIndice Investir d'investissementCours de compensation

Consensus des analystes financiersrépertoriés par FacSet

Nbre titres - Indice - Clôt. d’exercice -▼ + haut / + bas semaine

Variation semaineMoyenne quot. de transactions

▼ VE/CA 2007 est. (x fois)CA 2007 est. (M€)CA 2008 est. (M€)

▼ PER 2006 (x fois)PER 2007 est. (M€)PER 2008 est. (M€)

▼ AchatNeutreVente

Dividende (montant - date) - OST ▼ + haut / + bas 52 sem.Variation 52 semainesVariation annuelle▼

▼ RN 2006 (x fois)RN 2007 est. (M€)RN 2008 est. (M€)▼

▼ Div. 2006Div. 2007 est.Rdt. 2007 est.▼

Le commentaire de la rédaction Conseil Investir-> ObjectifDate de changement

Conseil précédent▼

Comment lire le guide complet des actions du SRDLa cote du SRD d’Investir est un outil unique quivous permet de gérer votre portefeuille endisposant de toutes les données nécessairessur les principales actions de la cote d’Euro-next Paris. Nous avons regroupé les donnéesfactuelles concernant les actions comme lenombre de titres, les dividendes ou les cota-tions. Nous indiquons également les grandesmasses des comptes des sociétés : bilan et ex-ploitation. Il s’agit des chiffres réels pour lesdonnées passées et des estimations de la ré-daction pour les prospectives. Ces comptesréels ou estimés permettent enfin de faire res-sortir des ratios d’évaluation ou des rende-ments qui permettent d’apprécier la pertinen-ce de l’investissement et de juger une sociétépar rapport aux autres. Enfin, une partie

Conseil précise l’indice de solidité jugé par lesspécialistes de chaque valeur chez Investir, leconseil sur la valeur, comprenant un objectifde cours lorsque nous conseillons l’achat oude conserver la position. Enfin, ces conseilspeuvent être croisés avec l’opinion globaledes analystes financiers établie par le consen-sus de JCF Group.� Dans la première colonne figurent les don-nées générales dont le compartiment de cota-tion (A, B et C). On pourra utiliser le code Isincomme le mnémonique. Le nombre de titresest celui de la ligne de cotation et ne comp-rend pas les lignes secondaires (actions nou-velles, par exemple) qui sont prises en comp-te pour les calculs des ratios. Le montant netdu dernier dividende et sa date de versement

sont indiqués. La qualification du versementest également mentionnée : A pour acompte,S pour solde, T pour totalité et D pour des ver-sements autres que les dividendes ordinaires.Les OST (opérations sur titres) sont indiquées.� Les données de bilan (actif net comptabletotal et par action, ratio dettes sur fonds prop-res) sont basées sur les derniers comptes an-nuels ou semestriels délivrés par la société.� La valeur d’entreprise (somme de la capi-talisation boursière et de la dette) rapportéeau chiffre d’affaires (VE/CA) permet de com-parer les valorisations de fonds de commercede sociétés aux bilans très différents.� Le résultat net (RN) correspond au résultatpublié intégrant les éléments exceptionnels etles amortissements des écarts d’acquisition.

� Le BNPA est retraité des éléments de com-munication financière délivrés par la société,quipeut mettre en évidence à son gré des élémentsdits « exceptionnels ». Ce BNPA sert de baseau ratio cours/bénéfice (PER).� Les indications de dividende permettentde comparer le dernier versement au titre del’exercice passé et notre estimation pourl’exercice en cours.� Les indices de solidité et d'investisse-ment déterminés par la rédaction. Ils vont de0 (note la plus basse) à 5 (note la meilleure).Le premier, basé sur des appréciations comptables et historiques, mesure la soliditédu bilan de la société et donc son risquefinancier. L'indice d'investissement mesurel'opportunité boursière : une action notée 0

signifie que nous sommes à l'écart du titrealors qu'un 5 signifie un achat fort.� Le cours de compensation correspond àcelui pris en compte pour la liquidation des opé-rations à la date de la dernière prorogation auSRD.� Les conseils de la rédaction et les com-mentaires sont confirmés ou modifiés chaquesemaine. Les précédents conseils et leur datepermettent de mettre en perspective les modi-fications. Les changements de conseils sont in-diqués en gras.� Le consensus des analystes Facset JCFEstimates répertorie les recommendationsdonnées par les analystes financiers(il n’intègre pas le conseil Investir). Sont ainsiexprimés, en pourcentage, les conseils

d’achat, de vente ainsi que les avis neutres.Cette colonne fournie donc une «photographie»de l’opinion des analystes sur la valeur.Abréviations : ND: non déterminé; ns: non signi-ficatif; A: achat; APP: apporter les titres;AS: achat spéculatif; ATT: attendre; C: conserver;E: écart; N: neutre; V: vente; VP: vente partielle.Lexique des OST : Ex DS : ex droit de sous-cription suivi du mois et de l’année de ce droit ;Ex DAtt : ex droit d’attribution suivi du mois etde l’année de ce droit ; Ex D.OPA : ex droit àl’Offre Public d’Achat suivi du mois et de l’an-née de ce droit ; Ex D. OPE : ex droit à l’OffrePublic d’Echange suivi du mois et de l’année dece droit ; Div : division du titre, suivi par la division ; Aug. Cap : augmentation du capital ;Réd. Cap : réduction du capital.

Date de prorogation : 25 mars

Page 38: Investir 1783

SERVICE À RÈGLEMENT DIFFÉRÉ Cours du vendredi 7 mars 2008 en clôture*VI

Valeur - Isin - Mnémo - Secteur - Compartiment

Cours de clôtureClôture semaine précédenteCapitalisation boursière (M€)

Actif net comptable (M€)ANC/actionEndettement/fonds propres

BNPA 2006BNPA 2007 est.BNPA 2008 est.

Indice Investir de soliditéIndice Investir d'investissementCours de compensation

Consensus des analystes financiersrépertoriés par FacSet

Nbre titres - Indice - Clôt. d’exercice -▼ + haut / + bas semaine

Variation semaineMoyenne quot. de transactions

▼ VE/CA 2007 est. (x fois)CA 2007 est. (M€)CA 2008 est. (M€)

▼ PER 2006 (x fois)PER 2007 est. (M€)PER 2008 est. (M€)

▼ AchatNeutreVente

Dividende (montant - date) - OST ▼ + haut / + bas 52 sem.Variation 52 semainesVariation annuelle▼

▼ RN 2006 (x fois)RN 2007 est. (M€)RN 2008 est. (M€)▼

▼ Div. 2006Div. 2007 est.Rdt. 2007 est.▼

Le commentaire de la rédaction Conseil Investir-> ObjectifDate de changement

Conseil précédent▼

Clarins SA - FR0000130296 - CLR - 0376740 754 727 - SBF 120 - 31 Déc.1,35 - 11/06/07 (T) -

A 44,8546,421 828

47,49 / 44,76-3,38 %36 179

69,00 / 39,13-18,96 %-21,38 %

77318,97-17 %

1,691 0071 030

223,38590

2,272,082,20

19,821,620,4

1,351

2,2 %

44

45,75

Le chiffre d'affaires annuel a progressé de 4,2 %, à 1Md€, un niveau proche desattentes des analystes. La direction a confirmé sa prévision d'un recul de lamarge opérationnelle en 2007.

AS -> 58,0016/01/08

C

33%20%47%

Club Méd. - FR0000121568 - CU - 0575319 372 105 - SBF 120 - 31 Oct.♣1 - 20/03/01 (T) -

B 33,8431,10656

34,24 / 30,15+8,81 %54 574

56,11 / 25,26-17,46 %-21,72 %

49025,2969 %

0,571 7271 800

5-817

0,26-0,410,88

nsns38,6

00nul

20

32,97

En raison de l'absence de plus-values immobilières, le résultat net 2006-2007est négatif de 8millions. Richelieu Finance ne détient plus que 19,76% ducapital.

E21/09/07

V

75%13%13%

CNP Assur. - FR0000120222 - CNP - 08575148 537 823 - Cac Next 20 - 31 Déc.2,30 - 27/04/07 (T) -Ex-DS 11/01/07

A 70,9072,7610 531

74,75 / 69,04-2,56 %272 792

100,56 / 64,56-13,92 %-20,33 %

10 39654,83ns

ns31 53036 500

114511221300

8,267,558,75

8,69,48,1

2,302,854 %

54

70,99

L'assureur a publié des résultats solides en 2007,malgré le ralentissementdumarché de l'assurance vie en France, et sans impact des subprimes.

AS -> 84,005/03/08

E

20%50%30%

Créd. Agricole - FR0000045072 - ACA - 083551 669 756 872 - Cac 40 / EuroStoxx50 - 31 Déc.1,15 - 29/05/07 (T) -Ex-DS 04/01/07

A 17,5718,0429 338

18,45 / 17,17-2,61 %9 363 847

33,10 / 17,05-41,08 %-23,84 %

35 00023,26ns

ns16 76817 439

492040444 988,2

2,992,463,03

5,97,25,8

1,151,206,8 %

30

17,45

La crise du subprime a coûté 4,1Md€ au Crédit Agricole en 2007. Son résultatnet a chuté de 16,8 %, à 4,04Md€.

E11/01/08

V

29%42%29%

DDanone - FR0000120644 - BN - 03577512 851 460 - Cac 40 / EuroStoxx50 - 31 Déc.2 - 10/05/07 (T) -Div. par 2 01/06/07

A 51,8651,9826 596

52,68 / 51,07-0,23 %2 567 285

64,00 / 50,10-13,21 %-15,54 %

9 10017,74124 %

2,9612 77615 800

135341801350

2,572,312,63

20,222,519,7

11,102,1 %

55

51,90

Les résultats de 2007 ont été fortement compliqués par les importantschangements de périmètre. Pour 2008, le groupe a relevé ses objectifs decroissance interne dans une fourchette de 8% à 10%.

A -> 70,0015/02/07

C

58%29%13%

Dassault Sys. - FR0000130650 - DSY - 09537116 750 364 - Cac Next 20 - 31 Déc.0,44 - 27/06/07 (T) -

A 35,8636,194 187

36,38 / 35,25-0,91 %468 898

50,00 / 31,18-5,01 %-11,43 %

1 19610,24-35 %

2,951 2761 405

217,5237,2260

1,782,022,21

20,117,816,2

0,440,451,3 %

44

35,72

Les effets de change pénalisent les comptes 2007. Une faiblesse dans l'activitéde services est venue s'ajouter au dernier trimestre. La société maintient le capfixé pour 2010 de doublement du CA et du BNPA.

A -> 42,0026/10/06

C

58%37%5%

Derichebourg - FR0000053381 - DBG - 02791170 395 882 - SBF 120 - 30 Sep.0,28 - 20/06/01 (T) -

B 4,995,04850

5,29 / 4,70-0,99 %990 719

10,70 / 3,26-51,32 %-9,60 %

3622,12215 %

0,404 0534 050

-44,781,580

-0,260,270,47

ns18,710,6

00,091,8 %

13

4,99

Le chiffre d'affaires recule de 4,9 % au premier trimestre, à 943M€, en raisonde la restructuration opérée. Elle devrait cependant faire progresser l'excédentbrut d'exploitation (autour de 42M€ ce trimestre).

C -> 5,8028/02/08

A

25%0%75%

Dexia - BE0003796134 - DX - 083551 178 576 763 - Cac 40 - 31 Déc.0,61 - 24/05/07 (T) -

A 14,8815,6617 537

15,74 / 14,62-4,98 %4 048 087

24,96 / 13,27-30,01 %-13,54 %

16 50014,16ns

ns6 8967 379

275025332818

2,362,172,42

6,36,86,2

0,610,624,2 %

33

15,13

Le bénéfice net a reculé de 7,9 % en 2007, ce qui prouve la capacité derésistance dans une conjoncture très défavorable. D'autres dépréciationsd'actifs pourraient cependant être passées en 2008. Conserver.

C -> 18,002/11/07

A

44%40%16%

EEADS - NL0000235190 - EAD - 02713814 028 673 - Cac 40 - 31 Déc.0,10 - 11/05/07 (T) -Red. cap. 20/07/07

A 17,5017,4314 246

19,38 / 17,27+0,40 %7 366 503

25,00 / 15,01-26,07 %-19,84 %

13 01516,07-32 %

0,2638 84240 784

99-1701640

0,12-0,201,98

nsns8,8

0,120,130,7 %

34

17,73

EADS et Northrop Grumman ont gagné un contrat pour la fourniture de 179avions ravitalleurs pour le Pentagone, contrat estimé au total à environ 40milliards de dollars (23Md€).

A -> 22,005/10/07

E

41%41%18%

EDF - FR0010242511 - EDF - 075351 822 171 090 - Cac 40 - 31 Déc.0,58 - 27/11/07 (A) -

A 60,8761,75110 916

61,75 / 56,93-1,43 %3 761 941

87,75 / 55,09+10,07 %-25,29 %

27 2108,9356 %

2,1359 63761 900

560556184650

2,322,572,55

26,223,723,9

1,161,282,1 %

45

60,50

Après un bénéfice net record de 5,6Md€ en 2007, EDF s'attend à un exercice detransition. Le résultat net courant ne devrait pas progresser alors que lesinvestisseurs attendaient une hausse à deux chiffres.

A -> 85,0021/06/07

C

63%21%16%

EDF Ener. Nouv. - FR0010400143 - EEN - 0753762 054 734 - SBF 120 - 31 Déc.0,11 - 15/06/07 (T) -

A 40,6341,242 521

41,41 / 39,59-1,48 %110 606

57,98 / 33,10+0,22 %-14,84 %

75412,1592 %

5,74561570

21,951,464,5

0,350,831,04

ns49,139,1

0,110,260,6 %

44

40,93

Malgré une activité pénalisée par la baisse du dollar, le résultat net part dugroupe a plus que doublé en 2007. Les objectifs 2011, exposés à l'introduction,sont confirmés. L'EBE 2008 devrait dépasser les 200M€.

A -> 50,0020/11/06

N

50%38%13%

Eiffage - FR0000130452 - FGR - 0235793 183 342 - Cac Next 20 - 31 Déc.1 - 27/04/07 (T) -

A 58,5058,325 451

60,45 / 56,62+0,31 %215 843

129,30 / 47,65-21,22 %-13,15 %

2 10022,54-32 %

0,3612 59613 000

3771000480

4,0410,735,15

14,55,511,4

11,152 %

44

59,51

Malgré un résultat net de 1Md€ (dont deux tiers d'éléments exceptionnels), lesinvestisseurs ont sanctionné la prévision de CA 2008 (+ 3,2 %). L'arrêt de lacour d'appel de Paris sera rendu le 2 avril.

A -> 90,0010/01/08

AS

50%50%0%

Eramet - FR0000131757 - ERA - 0175525 895 609 - Cac Mid 100 - 31 Déc.2,90 - 15/05/07 (T) -

A 529503,1713 699

560,00 / 487,97+5,13 %53 608

560,00 / 132,50+291,27 %+51,14 %

2 10081,14-41 %

3,363 7923 700

319582518

12,3222,4920,01

42,923,526,4

2,906

1,1 %

30

556,89

A 582M€, le bénéfice net 2007 est en hausse de 82%. Le résultat opérationnelcourant a doublé, à 1,19Md€, et le chiffre d'affaires a augmenté de 24,1 %, à3,79milliards.

E22/02/08

V

17%17%67%

Essilor - FR0000121667 - EF - 04537211 279 315 - Cac 40 - 31 Déc.1,10 - 15/05/07 (T) -Div. par 2 16/07/07

A 40,2239,308 498

40,73 / 38,27+2,34 %989 741

47,50 / 35,00-6,62 %-7,86 %

2 1569,58-12 %

2,832 9123 200

328,3366,7419

1,581,792,04

25,522,519,7

0,550,621,5 %

45

39,57

En 2007, le groupe est parvenu à améliorer sa rentabilité malgré l'impactnégatif des acquisitions. Il vise une croissance de ses ventes d'aumoins 10% etunmaintien de samarge opérationnelle en 2008.

A -> 46,008/09/05

C

71%29%0%

Euler Hermes - FR0004254035 - ELE - 0853644 833 344 - SBF 120 - 31 Déc.4 - 11/05/07 (T) -

A 65,0167,762 915

70,02 / 64,55-4,06 %69 060

117,00 / 60,00-38,09 %-23,31 %

1 93743,92ns

ns2 0922 176

326,1407413,4

7,279,089,22

8,97,27

44,206,5 %

41

66,76

La filiale d'Allianz a publié un chiffre d'affaires de 2,09Md€, en progression de4,4 %. Quant au résultat net, il a augmenté de 24,8 %, pour atteindre 407M€.

V27/09/07

A

71%0%29%

Eurazeo - FR0000121121 - RF - 0877553 963 523 - SBF 120 - 31 Déc.♣1,10 - 7/05/07 (T) -Ex-DA (1p20) 10/05/07

A 78,1080,054 215

81,10 / 77,00-2,44 %86 088

115,25 / 68,80-24,57 %-11 %

4 48782,32ns

nsnsns

305,2800230

3,6114,684,22

21,65,318,5

1,051,101,4 %

54

79,02

Le chiffre d'affaires augmente de 58,5 % en 2007, aidé par les acquisitionsd'Apcoa et d'Ellis. Les performances d'ANF et de B&BHotels sont les plusremarquables, avec des hausses de facturations de 67% et 81%.

A -> 95,0030/03/07

C

67%33%0%

Eurofins Scient. - FR0000038259 - ERF - 0457313 953 595 - Cac Mid 100 - 31 Déc.0,10 - 26/07/07 (T) -

B 6877949

76,90 / 67,00-11,69 %31 451

84,46 / 59,70+9,91 %-14,50 %

21515,6050 %

2,15492620

19,319,727

1,331,221,94

51,155,735,1

0,100,100,1 %

33

67,39

Le groupe prévoit une progression de 25% de ses ventes en 2008 et une forteaugmentation de ses résultats, grâce à une croissance externe plusmodérée et àla montée en puissance des acquisitions récentes.

A (70) -> 85,0017/01/08

C

90%0%10%

Eutelsat Com. - FR0010221234 - ETL - 09578218 603 713 - SBF 120 - 30 Jun.0,58 - 14/11/07 (D) -

A 17,9118,193 915

18,48 / 17,75-1,54 %259 075

20,43 / 15,45+12,22 %-11,99 %

1 2045,50186 %

7,31855900

159,4180190

0,560,820,87

3221,820,6

0,580,623,5 %

44

18,10

L'opérateur a fait mieux qu'attendu au cours du premier semestre avecnotamment un niveau de rentabilité opérationnelle de 81,3 %. Il a enconséquence relevé ses prévisions annuelles.

A -> 23,009/08/07

C

86%14%0%

FFaurecia - FR0000121147 - EO - 0335524 395 048 - SBF 120 - 31 Déc.1,10 - 15/06/05 (T) -

A 34,7533,91848

35,99 / 33,70+2,48 %14 540

68,00 / 30,44-33,75 %-25,43 %

80232,88191 %

0,1912 66113 041

-447,9-237,5-10

-18,46-9,74-0,41

nsnsns

00nul

31

35,67

Lamarge opérationnelle s'est améliorée en 2007mais la perte nette est restéetrès élevée (- 237,5millions). Dans un contexte demarché automobile difficile,l'exercice 2008 devrait encore être déficitaire.

V14/02/08

AS

0%20%80%

FFP - FR0000064784 - FFP - 0898525 408 000 - - 31 Déc.3 - 21/06/07 (T) -Div. par 2 02/07/07

A 74,7678,311 900

81,98 / 74,76-4,53 %13 596

127,00 / 69,57-21,59 %-15,05 %

3 606142ns

nsnsns

81,283,390

8,9811,0111,01

8,36,86,8

31,752,3 %

54

76,56

Au cours des derniers mois, FFP a porté à 5,4 % sa participation dans Zodiac etpris 23,05% du holding Reinier, qui a lancé une OPA sur Onet après avoirracheté les parts de la famille Fabre.

A -> 104,009/08/07

C

100%0%0%

Fimalac - FR0000037947 - FIM - 0279134 328 678 - SBF 120 - 30 Sep.1,50 - 14/02/08 (T) -

A 41,0338,091 409

43,89 / 36,25+7,72 %78 324

82,00 / 32,01-41,39 %-12,70 %

1203,5025 %

1,93745633

491,779,563,3

14,322,321,84

2,917,722,2

1,401,503,7 %

40

42,08

Le chiffre d'affaires du premier trimestre 2007-2008 (en recul de 15,5 %) adéçu. La visibilité reste faible et l'activité devrait reculer de 10% à 15% en2008. Les effectifs vont être réduits. Rester à l'écart.

E11/01/08

V

60%20%20%

Fonc. Régions - FR0000064578 - FDR - 0867141 054 149 - Cac Mid 100 - 31 Déc.♣7,50 - 7/05/07 (D) -Red. Cap. 28/02/08

A 97,3997,133 998

101,27 / 93,19+0,27 %102 901

148,50 / 75,30-29,94 %+12,27 %

4 262102,49ns

ns905650

576,2792,7550

20,1919,0613,23

4,85,17,4

12,205,305,4 %

52

100,13

La foncière a publié de bons résultats 2007,mais semontre plus prudentepour 2008. Elle compte réduire son niveau d'endettement et procéder àdes cessions d'actifs pour unmontant total de 1Md€.

VP6/03/08

C

80%0%20%

France Tél. - FR0000133308 - FTE - 065352 608 830 717 - Cac 40 / EuroStoxx50 - 31 Déc.1,20 - 7/06/07 (T) -

A 21,2322,2855 385

22,37 / 21,16-4,71 %

11 101 465

27,33 / 18,88+8,43 %-13,77 %

29 85511,44111 %

1,7652 95953 400

413963005 301,9

1,421,752,03

1512,110,4

1,201,306,1 %

24

21,51

L'opérateur a désormais les moyens d'afficher aumoins une croissance de 2%à 3% de son activité par an et de racheter une partie des titres détenus parl'Etat, lorsque ce dernier souhaitera céder des actions.

A -> 30,0028/09/07

E

71%26%3%

GGaz de France - FR0010208488 - GAZ - 07573983 871 988 - Cac 40 - 31 Déc.1,10 - 30/05/07 (T) -

A 36,8737,9836 275

37,85 / 36,45-2,92 %1 655 204

43,47 / 31,22+11,42 %-7,83 %

17 58717,8819 %

1,4527 42732 600

229824722500

2,342,512,54

15,814,714,5

1,101,263,4 %

43

37,26

GDF a réalisé en 2007 un bénéfice net de 2,5Md€, supérieur aux attentes dumarché. Le comité d'entreprise européen examinera le 11mars prochain laquestion, controversée, de la fusion avec Suez.

C -> 40,0018/10/07

A

69%23%8%

Gecina - FR0010040865 - GFC - 0867462 424 545 - SBF 120 - 31 Déc.4,20 - 20/06/07 (T) -

A 103,4796

6 459

104,48 / 94,00+7,78 %175 248

145,50 / 78,00-25,34 %-3,59 %

7 591121,60ns

ns592635

1 788,612931258

19,1713,8613,48

5,47,57,7

4,205,014,8 %

53

101,77

L'exercice 2007 de Gecina a souffert du gel de la procédure de séparation de lafoncière d'avec samaisonmère espagnole, Metrovacesa. Un dividende de 5,01€ par action sera proposé à l'assemblée générale ordinaire.

C -> 105,0012/07/07

A

14%57%29%

Gemalto - NL0000400653 - GTO - 0273791 015 844 - SBF 120 - 31 Déc.-

A 17,8818,431 627

18,76 / 17,53-2,98 %193 047

23,58 / 14,83-6,97 %-16,84 %

1 42215,62-27 %

0,761 6301 800

-66,45590

-1,070,600,99

ns29,618,1

00nul

24

18,07

Le chiffre d'affaires de l'exercice 2007 s'élève à 1.630M€, en baisse légère de 4%, principalement du fait des devises. Le résultat opérationnel se situeraau-dessus de 71M€.

A -> 23,0013/12/07

E

75%25%0%

Gle de Santé - FR0000044471 - GDS - 0453354 737 084 - Cac Mid 100 - 31 Déc.7,67 - 20/12/07 (D) -

A 16,5017,45903

17,49 / 15,67-5,44 %7 974

33,10 / 14,60-48,44 %-28,88 %

87016,20115 %

11 9051 996

225,44554

1,031141,15

160,114,3

0,357,67

46,5 %

33

16,26

En 2007, le groupe d'hospitalisation privée, contrôlé à 80% par l'italienAntonino Ligresti, a divisé par cinq son bénéfice net, pénalisé par des coûtsexceptionnels et par un effet de comparaison défavorable.

C -> 18,008/03/07

A

27%27%45%

GFI Informat. - FR0004038099 - GFI - 0953354 293 742 - SBF 250 - 31 Déc.0,20 - 6/07/07 (T) -

B 4,194,39227

4,46 / 4,11-4,56 %88 432

9,52 / 3,96-33,91 %-30,17 %

2084,4914 %

0,38672704

18,727,130,9

0,400,520,59

10,58,17,1

0,200,307,2 %

34

4,33

GFI Informatique a réalisé un chiffre d'affaires 2007 de 688,5M€, en hausse de8,7 %. Le groupe publiera ses résultats annuels le 17mars.

AS -> 5,5013/09/07

C

18%36%45%

Guyenne Gasc. - FR0000120289 - GG - 053376 768 335 - Cac Mid 100 - 31 Déc.3,20 - 30/05/07 (T) -

B 96,0696,75650

97,38 / 92,51-0,71 %2 920

135,20 / 82,10-8,86 %-19,62 %

42462,64-4 %

1,13561570

46,942,641

6,926,296,06

13,915,315,9

3,205

5,2 %

43

95,84

Le président nous a confirmé qu'il réfléchissait à la possibilité de faireremonter du cash des filiales afin d'augmenter le dividende de l'exercice 2007,bien que ce dernier ne soit pas très brillant.

C -> 110,0028/02/08

A

71%14%14%

HHaulotte Group - FR0000066755 - PIG - 0275334 434 000 - SBF 120 - 31 Déc.0,17 - 15/06/07 (T) -

B 13,4514,10463

14,49 / 13,25-4,61 %256 191

33,78 / 11,51-38,72 %-34,33 %

3309,64ns

0,71648715

60,47178

1,772,072,27

7,66,55,9

0,170,221,6 %

34

13,76

Les résultats 2007 ont été au rendez-vous et l'exercice 2008 s'annonce bienmalgré une probable stabilité dumarchémondial de la nacelle. Les cours deBourse sont attrayants.

A -> 16,0020/09/07

C

64%27%9%

Havas - FR0000121881 - HAV - 05555429 850 201 - SBF 120 - 31 Déc.0,03 - 15/06/07 (T) -

A 2,753,091 182

3,02 / 2,73-11 %

1 367 837

4,52 / 2,55-34,21 %-17,66 %

9732,2744 %

1,051 5321 570

467286

0,110,170,20

25,716,413,7

0,030,051,8 %

24

2,90

Grâce à un très bon quatrième trimestre, Havas affiche une croissancesupérieure à 7% sur l'ensemble de l'exercice 2007. La dynamique aagréablement surpris le marché, ce qui a permis au titre de rebondir.

A -> 3,708/03/07

C

31%44%25%

Hermès Int. - FR0000052292 - RMS - 03763106 089 214 - Cac Next 20 - 31 Déc.0,95 - 8/06/07 (T) -

A 77,3577,668 206

80,93 / 75,50-0,40 %294 197

108,70 / 59,42-20,92 %-10,52 %

1 34212,65-23 %

4,861 6251 755

268,4270300

2,382,542,83

32,530,527,3

0,951,051,4 %

43

78,46

Le chiffre d'affaires de 2007 a été très bien accueilli. A 1,62Md€, il a progresséde 7,3 % et de 10,8 % à données comparables, montrant une accélération auquatrième trimestre.

A (75)8/11/07

C

0%44%56%

I Iliad - FR0004035913 - ILD - 0953554 151 550 - SBF 120 - 31 Déc.0,27 - 12/07/07 (T) -

A 58,4761,283 166

61,60 / 57,23-4,59 %114 820

81,00 / 57,02-25,20 %-20,56 %

5298,2022 %

2,711 2121 450

123,9160,7208,1

2,112,733,54

27,821,416,5

0,270,400,7 %

35

59,59

Grâce au dynamisme de l'activité haut débit (+ 36,2 %), les ventes annuelles ontaugmenté de 29,7 %, hors Kertel. Le parc d'abonnés atteint 2,9 millions. Lerevenu par abonné atteint 36,30 € (+ 1 € en un trimestre).

A -> 88,001/03/07

C

73%27%0%

Imerys - FR0000120859 - NK - 0235363 126 856 - SBF 120 - 31 Déc.♣1,80 - 15/05/07 (T) -

A 56,0555,563 538

57,00 / 54,05+0,88 %163 678

78,30 / 43,80-18,60 %-0,34 %

1 66426,2781 %

1,433 4023 500

187,4284,2300

4,865

5,25

11,511,210,7

1,801,903,4 %

43

56,50

Dans un environnement économique plus difficile, le groupe s'en est bien tiré.En outre, il a été dynamique dans le domaine des acquisitions, ce qui lerenforce notamment dans les pays émergents.

C -> 63,0021/02/08

A

80%20%0%

Ingenico - FR0000125346 - ING - 0273732 930 070 - SBF 120 - 31 Déc.0,10 - 16/05/07 (T) -

B 17,9017,55589

18,40 / 17,02+1,99 %178 289

23,96 / 15,40+3,71 %-17,70 %

1474,5822 %

1,10568605

163045

0,500,931,40

35,919,212,8

0,110,201,1 %

34

17,80

Le groupe a lancé une OPA stratégiquement pertinente sur l'américainHypercom pour 350M$mais a dû retirer son offre trois jours plus tard.

A -> 22,0026/07/07

C

100%0%0%

Ipsen - FR0010259150 - IPN - 0457784 024 683 - SBF 120 - 31 Déc.0,60 - 6/06/07 (T) -

A 38,5939,953 243

40,98 / 38,32-3,40 %174 109

42,62 / 32,20+11,89 %-6,45 %

8008,6427 %

3,76921975

144150,6170

1,711,792,02

22,621,619,1

0,600,661,7 %

34

39,95

Les résultats annuels se sont révélés conformes aux attentes. Le laboratoire estparvenu à afficher une amélioration de 1 point de samarge opérationnellemalgré les fortes contraintes de baisse de prix en France.

A -> 47,0014/06/07

C

80%20%0%

Ipsos - FR0000073298 - IPS - 0555534 045 004 - SBF 120 - 31 Déc.0,28 - 3/07/07 (T) -

B 19,4118,75661

19,80 / 18,09+3,52 %85 578

30,29 / 16,07-20,94 %-0,46 %

45813,4544 %

0,939271 020

39,55261

1,161,531,79

16,712,710,8

0,280,351,8 %

44

19,45

Le cabinet d'études a achevé l'exercice 2007 sur un quatrième trimestre plusfavorable, ce qui lui permet d'afficher une croisance annuelle de 8,2 %. Ilannonce une amélioration significative de samarge.

A -> 24,003/05/07

VP

88%12%0%

J JCDecaux - FR0000077919 - DEC - 05555221 591 738 - SBF 120 - 31 Déc.♣0,42 - 11/06/07 (T) -

A 20,0620,014 445

20,86 / 19,80+0,25 %707 236

29,44 / 19,08-6,44 %-25,43 %

1 8198,2137 %

2,442 1072 270

201,1217245

0,930,981,11

21,620,518,1

0,420,452,2 %

44

20,16

La croissance s'est encore accélérée au dernier trimestre. Sur l'année, le chiffred'affaires a progressé de 8,2 % et même de 8,8 % à données comparables, lesfacturations dépassant la barre des 2,1milliards.

A -> 27,0013/09/07

VP

25%63%13%

KKaufman Broad - FR0004007813 - KOF - 0372822 277 174 - Cac Mid 100 - 30 Nov.1,02 - 25/02/08 (A) -

A 28,3028,10630

30,07 / 27,32+0,71 %21 406

63,69 / 21,50-47,12 %+4,24 %

24611,03129 %

0,701 3831 450

84,284,495

3,783,794,26

7,57,56,6

1,322,338,2 %

50

29,08

Les résultats annuels 2006-2007 restent conformes aux attentes mais lesperspectives pour 2008 s'assombrissent. On craint que le ralentissement dumarché immobilier de logements ne s'accentue.

E6/09/07APP

20%40%40%

Klépierre - FR0000121964 - LI - 08672138 492 687 - SBF 120 - 31 Déc.3,20 - 13/04/07 (T) -Div. par 3 07/09/07

A 37,3238,805 169

40,10 / 37,24-3,81 %714 687

52,28 / 27,84-23,38 %+6,72 %

2 48217,92ns

ns680780

164,5197,7240

1,191,431,73

31,426,121,5

1,071,253,3 %

43

39,00

Les résultats annuels n'ont pas déçu et le dividende est nettement augmenté. Legroupe estime que le ralentissement de la consommation en Europe devraitpeu affecter ses revenus en 2008, qui se présentent bien.

C -> 42,0014/02/08

A

75%8%17%

Valeur - Isin - Mnémo - Secteur - Compartiment

Cours de clôtureClôture semaine précédenteCapitalisation boursière (M€)

Actif net comptable (M€)ANC/actionEndettement/fonds propres

BNPA 2006BNPA 2007 est.BNPA 2008 est.

Indice Investir de soliditéIndice Investir d'investissementCours de compensation

Consensus des analystes financiersrépertoriés par FacSet

Nbre titres - Indice - Clôt. d’exercice -▼ + haut / + bas semaine

Variation semaineMoyenne quot. de transactions

▼ VE/CA 2007 est. (x fois)CA 2007 est. (M€)CA 2008 est. (M€)

▼ PER 2006 (x fois)PER 2007 est. (M€)PER 2008 est. (M€)

▼ AchatNeutreVente

Dividende (montant - date) - OST ▼ + haut / + bas 52 sem.Variation 52 semainesVariation annuelle▼

▼ RN 2006 (x fois)RN 2007 est. (M€)RN 2008 est. (M€)▼

▼ Div. 2006Div. 2007 est.Rdt. 2007 est.▼

Le commentaire de la rédaction Conseil Investir-> ObjectifDate de changement

Conseil précédent▼

LL'Oréal - FR0000120321 - OR - 03767610 788 610 - Cac 40 / EuroStoxx50 - 31 Déc.1,18 - 3/05/07 (T) -

A 76,7778,7246 890

78,77 / 75,72-2,48 %1 640 492

99,97 / 74,25-2,30 %-21,65 %

13 61922,0417 %

2,8917 06318 200

206126562250

2,863,303,64

26,823,321,1

1,181,381,8 %

54

76,84

Les résultats de 2007 se sont révélés de bonne facture, d'autant que laplus-value dégagée sur la cession de 1,8 % de Sanofi-Aventis a bonifié lebénéfice net de plus de 600millions.

A -> 105,001/09/06

C

48%37%15%

Lafarge - FR0000120537 - LG - 02353172 564 575 - Cac 40 - 31 Déc.3 - 25/05/07 (T) -Red. cap. 09/01/07

A 112,93114,9819 488

114,50 / 110,37-1,78 %1 021 810

137,20 / 99,51+0,29 %-9,29 %

10 99863,6672 %

1,6017 61421 500

137219092250

8,0611,0513,02

1410,28,7

34

3,5 %

35

112,93

Le groupe a publié d'excellentes performances 2007 avec un bénéfice netmeilleur qu'attendu. Le groupe est en avance d'une année sur ses objectifs duplan Excellence 2008.

A -> 135,0026/01/06

C

61%22%17%

Lagardère - FR0000130213 - MMB - 05557134 133 286 - Cac 40 - 31 Déc.♣1,20 - 10/05/07 (T) -

A 49,7552,206 673

52,84 / 49,59-4,69 %628 779

65,29 / 42,63-13,02 %-3 %

3 43325,5959 %

1,108 5829 011

291404445

2,043,013,32

24,416,515

1,201,252,5 %

20

50,52

Les analystes deMerrill Lynch ont apporté leur soutien au titre fin janvier,soulignant la sous-valorisation du groupe et le caractère défensif de l'action.Nous restons à l'écart du titre.

E20/11/07

V

60%33%7%

Legrand - FR0010307819 - LR - 02733270 975 739 - SBF 120 - 31 Déc.♣0,50 - 21/05/07 (T) -

A 19,8620,955 382

21,43 / 19,57-5,20 %739 763

28,40 / 17,98-15,85 %-14,95 %

2 1287,8884 %

1,744 1294 377

252421437,7

1,341,561,62

14,912,712,3

0,500,703,5 %

30

20,18

Le leader des équipements de distribution électrique basse tension a publié unrésultat net de 421M€ en 2007 (+16,6 % hors éléments exceptionnels), pour desventes de 4,1Md€ (+ 10,5 %). Il est prudent pour 2008.

E27/09/07

A

29%53%18%

LVMH - FR0000121014 - MC - 03763489 937 410 - Cac 40 / EuroStoxx50 - 31 Déc.0,35 - 28/11/07 (A) -

A 66,1268,2332 395

68,60 / 65,49-3,09 %1 644 395

89,36 / 61,95-20,34 %-20,03 %

11 59023,6525 %

2,1516 48117 700

187920252280

3,834,134,65

17,31614,2

1,401,602,4 %

NDND

67,04

Les résultats annuels ont montré une nouvelle amélioration de la rentabilitéopérationnelle, portée à 21,6 %, et une croissance interne de 13%. Ce rythmesoutenu s'est poursuivi en début d'année.

N7/02/02

79%21%0%

MM6 - FR0000053225 - MMT - 05553129 934 690 - SBF 120 - 31 Déc.0,95 - 4/05/07 (T) -Red. cap. 17/10/07

A 13,9415,641 811

15,49 / 13,57-10,87 %1 489 881

28,44 / 13,57-46,71 %-22,56 %

7886,06-11 %

1,271 3561 400

408,5168,7168

1,151,301,29

12,110,710,8

0,951

7,2 %

44

14,42

Pour un chiffre d'affaires en progression de 5,7 %, à 1,36Md€,M6 a publié unbénéfice net de 168,6M€, en hausse de 11,1 %. Le groupe confirme que lemarché publicitaire est difficile en ce début d'année.

A -> 20,002/12/05

C

38%63%0%

Manitou - FR0000038606 - MTU - 0275337 809 040 - Cac Mid 100 - 31 Déc.1,05 - 13/06/07 (T) -

A 2322,10870

23,47 / 21,35+4,07 %60 598

48,70 / 20,99-41,36 %-26,40 %

52013,75-24 %

0,591 2601 390

888695

2,322,272,50

9,910,19,2

1,051,054,6 %

32

22,87

Du fait de charges exceptionnelles, les résultats 2007 du groupe ont déçu lemarché. L'action a perdu près d'un tiers de sa valeur depuis le début de l'annéeet a été divisée par deux par rapport au sommet de 2007.

C -> 24,0021/02/08

VP

55%27%18%

Maurel & Prom - FR0000051070 - MAU - 0533120 513 917 - SBF 120 - 31 Déc.1,20 - 25/06/07 (T) -

A 12,2112,721 471

12,63 / 12,12-4,01 %320 142

16,84 / 10,21-20,46 %-14,68 %

1 21310,10-74 %

1,99290350

180,784095

1,560,500,67

7,824,418,3

1,201,109 %

24

12,44

Le chiffre d'affaires de 2007 recule de 11%, à 289,5M€. Un changement deméthode comptable a amputé le chiffre d'affaires de la filiale Caroil de 5M€ audernier trimestre.

AS -> 15,0029/12/04

C

50%33%17%

Mercialys - FR0010241638 - MERY - 0867275 149 959 - Cac Mid 100 - 31 Déc.0,36 - 4/10/07 (A) -

A 26,9528,242 025

29,15 / 26,95-4,57 %39 198

30,75 / 21,90-10,17 %+2,98 %

1 12014,91ns

ns99120

60,571,695

0,790,951,26

34,328,321,3

0,710,813 %

40

27,89

Le développement du groupe a été très dynamique en 2007 et devrait bénéficierà l'avenir de l'important programme de rénovation, d'extension etd'amélioration du parc de centres commerciauxmis en place.

E11/05/07

V

50%17%33%

Michelin - FR0000121261 - ML - 03357143 999 169 - Cac 40 - 31 Déc.1,45 - 15/05/07 (T) -

A 61,9865,618 925

66,30 / 61,15-5,53 %1 393 510

106,70 / 55,12-19,04 %-21,04 %

5 28836,8170 %

0,7516 86717 373

572774980

3,995,396,82

15,511,59,1

1,451,602,6 %

33

63,51

Le titre a fortement rebondi après être tombé sous les 60 € aumoment de lapublication des résultats annuels 2007. Merrill Lynch a intégré lemanufacturier dans sa liste de valeurs européennes favorites.

C -> 75,0028/02/08

A

76%18%6%

NNatixis - FR0000120685 - KN - 083551 222 042 694 - Cac Next 20 - 31 Déc.0,86 - 30/05/07 (T) -

A 9,119,7411 133

9,94 / 9,07-6,47 %2 636 590

20,91 / 9,07-54,24 %-30,67 %

17 50014,33ns

ns6 0436 345

210011001 746,3

1,720,901,43

5,310,16,4

0,860,454,9 %

30

9,37

La crise des subprimes a coûté 1,22Md€ à Natixis en 2007. Le bénéfice net aété divisé par deux. Le titre reste trop risqué.

E13/04/07

V

7%60%33%

Neopost - FR0000120560 - NEO - 0957431 709 834 - SBF 120 - 31 Jan.3,30 - 13/07/07 (T) -Red. cap 19/12/2007

A 65,7768,892 086

68,58 / 65,00-4,53 %198 494

117,44 / 60,00-32,07 %-6,70 %

48515,16110 %

2,89907947

157148,5144,1

4,904,644,50

13,414,214,6

3,303,305 %

30

66,09

L'activité s'est de nouveau dégradée aux Etats-Unis au quatrième trimestre. Surl'exercice 2007-2008, les ventes se sont donc établies à 907M€, en retrait de 1,3% (+ 2,4 % à change constant).

E5/12/07

V

58%33%8%

Neuf Cegetel - FR0004166072 - NEUF - 06535210 424 873 - SBF 120 - 31 Déc.0,40 - 6/07/07 (T) -

A 3534,947 365

35,24 / 34,80+0,17 %251 903

36,95 / 26,50+28,44 %+1,16 %

1 7388,3549 %

2,453 3483 720

218341455

0,390,991,32

90,535,426,5

0,400,551,6 %

44

35,10

SFR, actionnaire à 40,5 %, va racheter au Groupe Louis Dreyfus saparticipation de 29,5 % dans le capital de Neuf Cegetel au prix de 34,50 € paraction. SFR prévoit ensuite de lancer une OPA à 36,50 €.

A -> 40,0020/04/07

C

38%46%15%

Nexans - FR0000044448 - NEX - 0273325 625 930 - SBF 120 - 31 Déc.1,20 - 15/05/07 (T) -

A 71,7172,771 838

75,60 / 69,25-1,46 %242 331

132,44 / 55,58-23,22 %-16,13 %

1 72267,2016 %

0,297 412ns

241189240

9,417,389,37

7,69,77,7

1,202

2,8 %

45

72,76

Le spécialiste du câblage a relevé ses objectifs pour 2008 et 2009. A cours desmétaux constants, il vise une croissance interne de 6% par an, ainsi qu'unemarge opérationnelle comprise entre 7% et 10%.

A -> 90,009/08/07

C

81%19%0%

Nexity - FR0010112524 - NXI - 0372852 562 213 - SBF 120 - 31 Déc.1,90 - 16/05/07 (T) -

A 27,8027,701 461

28,73 / 26,39+0,36 %360 464

69,49 / 21,10-53,01 %-11,18 %

2 10440,0328 %

0,862 3952 706

170,2212240

5,264,034,57

5,36,96,1

1,902

7,2 %

34

28,63

Les résultats annuels n'ont finalement pas déçu. Le groupe attend une stabilitédes prix de logements neufs en 2008malgré une baisse des volumes de ventes.Il mise sur sa diversification dans les services.

A -> 35,0031/01/08

E

100%0%0%

NRJ Group - FR0000121691 - NRG - 0555386 480 704 - SBF 120 - 31 Déc.0,29 - 21/06/07 (T) -

A 5,896,57509

6,55 / 5,75-10,35 %88 562

14,33 / 5,30-54,69 %-17,97 %

5276,09-25 %

1,05360380

52,96040

0,670,340,32

8,817,318,4

0,290,294,9 %

40

5,94

Le chiffre d'affaires du groupe de radio s'est replié de 9,7 % (- 7,9 % à périmètreet taux de change comparables). Le groupe n'a pas donné beaucoupd'indications sur les perspectives.

E8/02/07

V

18%27%55%

OOberthur Tech. - FR0000124133 - OCS - 02737112 263 450 - Cac Small 90 - 31 Déc.0,10 - 8/06/07 (T) -Red.cap. 03/01/08

B 4,555511

5,09 / 4,50-9 %72 340

6,97 / 3,45-14,95 %-15,43 %

2513,3323 %

0,78733828

9,52230

0,130,200,40

35,923,211,4

0,100,081,8 %

24

4,68

Oberthur veut racheter le suédois XponCard pour devenir le numéro deuxmondial de l'industrie des cartes à puce. Le groupe lance une OPA sur la sociétécotée à Stockholm pour environ 76M€.

A -> 7,0026/02/08

E

42%42%17%

Orpéa - FR0000184798 - ORP - 0453336 712 394 - SBF 120 - 31 Déc.-Div. par 2 31/07/07

A 39,9041,041 465

41,39 / 39,00-2,78 %73 137

46,00 / 30,75+22,11 %-11,33 %

37219,30198 %

4,03546665

32,44148

0,821,011,23

48,739,532,4

00nul

44

40,63

Le chiffre d'affaires annuel, en croissance de 21,5 % (10,7 % à périmètreconstant), est supérieur aux attentes. Le réservoir de lits à ouvrir, en création ourestructuration (5.990 lits), est considérable.

A -> 52,0010/02/06

C

53%33%13%

PPagesJaunes - FR0010096354 - PAJ - 05557280 644 450 - SBF 120 - 31 Déc.1,08 - 4/05/07 (T) -

A 11,8112,333 314

12,51 / 11,77-4,22 %1 329 990

17,24 / 11,60-23,46 %-13,86 %

-2061-7,34-91 %

4,471 1581 217

296,9269,6260

1,060,960,93

11,112,312,7

1,080,968,1 %

42

11,99

Le groupe a publié un résultat net 2007 de 269,6M€, en recul de 9,2 %. Unebaisse imputable essentiellement aux frais financiers liés au versement dudividende exceptionnel.

C -> 14,0015/02/08

VP

67%22%11%

Paris Re - CH0032057447 - PRI - 0853885 581 541 - - 31 Déc.-Intro. à 19,35 € le 12-7-2007

A 14,0214

1 200

14,64 / 14,00+0,14 %2 592

19,50 / 13,10-27,55 %-0,57 %

1 75120,47ns

ns1 0981 200

19396,8145

2,361,131,69

5,912,48,3

00nul

30

14,58

Le groupe de réassurance Paris Re, anciennement Axa Re a fait son entrée auSRD le 26 février. Il s'est dit satisfait des renouvellements de contrats de janvier.

E5/07/07

N

0%100%0%

Pernod Ricard - FR0000120693 - RI - 03535219 480 724 - Cac 40 - 30 Jun.1,26 - 14/11/07 (S) -Div. par 2 15/01/08

A 69,2770,4015 203

71,34 / 68,46-1,61 %775 705

83,33 / 61,65-11,54 %-12,37 %

6 38129,07101 %

3,236 7607 200

8319501050

3,804,334,78

18,21614,5

1,261,402 %

55

69,45

Les résultats semestriels, qui font ressortir une progression de 9% du bénéficeopérationnel (+ 15,3 % en comparable), ont été bien accueillis. Le groupe a denouveau relevé ses objectifs annuels.

A -> 85,0021/09/06

C

75%10%15%

Peugeot - FR0000121501 - UG - 03353234 280 298 - Cac 40 - 31 Déc.1,35 - 30/05/07 (T) -Red. cap. 30/11/07

A 48,5250,5611 367

52,75 / 47,85-4,03 %2 686 573

67,35 / 44,78-2,45 %-6,42 %

14 28262,31-10 %

0,1660 61363 644

1768851251

0,773,885,46

6312,58,9

1,351,503,1 %

35

49,54

Lamarge opérationnelle a atteint 2,9 % en 2007 contre 2% en 2006. Pour 2008unemarge de 3,5 % est visée avec une hausse de 5% du nombre de véhiculesvendus. Le plan Cap 2010 commence à porter ses premiers fruits.

A -> 66,0022/11/06

E

68%28%4%

PPR - FR0000121485 - PP - 05373128 082 814 - Cac 40 - 31 Déc.3 - 1/06/07 (T) -Red. cap. 15/01/08

A 85,8490,7910 995

91,67 / 85,50-5,45 %696 603

141,50 / 79,90-24,83 %-21,96 %

9 21871,9757 %

0,8719 76120 800

685922,31050

5,367,208,20

1611,910,5

33,454 %

32

88,28

Le groupe a accru de 34% son bénéfice net en 2007 et prévoit de relever sondividende de 15%, à 3,45 €. Ni Redcats ni Conforama ne sont à vendre, selonson président.

C -> 100,008/11/07

VP

74%26%0%

Publicis Gpe - FR0000130577 - PUB - 05555202 387 354 - Cac Next 20 - 31 Déc.0,50 - 3/07/07 (T) -

A 23,5423,994 764

24,51 / 23,36-1,88 %918 034

37,19 / 19,53-32,74 %-12,10 %

2 1989,9255 %

1,284 6714 900

443452470

2,092,132,21

11,311,110,6

0,500,602,5 %

33

23,84

Le groupe dirigé parMaurice Lévy a déçu le marché en affichant unecroissance interne de 3,1 % contre 4% attendus. Il tient toutefois ses objectifsdemarge et se montre confiant pour l'exercice 2008.

C -> 26,0014/02/08

A

58%37%5%

RRallye - FR0000060618 - RAL - 0537342 652 592 - Cac Mid 100 - 31 Déc.0,80 - 5/10/07 (A) -

A 39,6539,101 691

41,49 / 38,20+1,41 %75 780

56,41 / 32,51-5,48 %-18,25 %

1 43836,6841 %

0,1525 75627 240

147220235

3,855,615,99

10,37,16,6

1,741,854,7 %

35

40,40

Grâce à la belle performance de Casino au dernier trimestre (ventes en haussede 18,6 %), le chiffre d'affaires de samaisonmère, Rallye, a bien progressé (+11%). Groupe Go Sport reste à la traîne (+ 0,2 %).

A -> 47,0020/04/06

C

100%0%0%

Rémy Cointr. - FR0000130395 - RCO - 0353546 347 787 - SBF 120 - 31 Mar.0,24 - 6/08/07 (A) -

A 41,1241,721 906

43,34 / 40,13-1,44 %126 355

57,88 / 32,86-17,60 %-15,69 %

84318,1465 %

3,01815845

-2395105

3,092,052,26

13,320,118,2

1,201,253 %

44

42,13

L'annonce du chiffre d'affaires à neuf mois, montrant un ralentissement de lacroissance pour le cognac au troisième trimestre, a été jugé décevant.L'exercice se termine le 31mars.

A -> 52,0010/01/08

C

38%25%38%

Renault - FR0000131906 - RNO - 03353284 937 118 - Cac 40 / EuroStoxx50 - 31 Déc.3,10 - 15/05/07 (T) -

A 65,8171,2018 752

71,44 / 63,81-7,57 %2 470 301

122,87 / 63,81-25,86 %-32,16 %

22 06977,459 %

0,5140 68243 733

286927343100

10,079,6010,88

6,56,96

3,103,805,8 %

40

66,38

En raison de la baisse de la contribution de Nissan, le bénéfice net a reculé l'andernier malgré une nette amélioration de lamarge opérationelle du groupeRenault (3,3 % contre 2,6 %).

E17/11/05

VP

41%45%14%

Rexel - FR0010451203 - RXL - 02797255 993 827 - SBF 120 - 31 Déc.-Intro. à 16,50 € le 4-4-2007

A 10,8410,402 775

10,94 / 10,12+4,23 %323 756

17,40 / 9,05-34,30 %-13,28 %

3 22712,6150 %

0,4110 70413 211

188,9143,5370

1,051,081,45

10,310,17,5

00,373,4 %

30

10,39

Le distributeur dematériel électrique a obtenu l'autorisation de la Commissioneuropéenne pour se rapprocher de Hagemeyer. L'OPA s'est soldée par unsuccès : plus de 95% des titres ont été apportés.

E12/10/07

V

80%20%0%

Rhodia - FR0010479956 - RHA - 01357100 367 831 - Cac Next 20 - 31 Déc.-Regroup. 12/06/07

A 14,5216,571 457

16,69 / 14,10-12,37 %2 297 175

38,16 / 14,10-54,68 %-45 %

-368-7,08-403 %

0,585 0815 285

62129130

0,601,281,30

24,211,311,2

00,251,7 %

21

14,85

Le chimiste n'a pas pu confirmer son objectif d'unemarge brute d'exploitationde 15% pour 2008 compte tenu de l'envolée brutale du coût de ses matièrespremières qui va fortement le pénaliser cette année.

V28/02/08

AS

46%38%15%

Rodriguez Gp - FR0000062994 - ROD - 0374512 500 000 - Cac Mid 100 - 30 Sep.0,55 - 25/04/06 (T) -

B 14,0815,13176

15,30 / 13,35-6,94 %45 366

43,23 / 13,03-63,86 %-36,15 %

12810,2354 %

0,53468460

10,415,218

0,831,221,44

16,911,69,8

00nul

20

14,37

Au premier trimestre 2007-2008, le chiffre d'affaires a baissé de 13%. Surtout,les ventes de bateaux d'occasion ont été divisées par plus de trois, ce quipourrait contrecarrer l'objectif de réduction des stocks.

E30/06/06

V

73%9%18%

SSafran - FR0000073272 - SAF - 02713417 029 585 - Cac Next 20 - 31 Déc.0,22 - 28/05/07 (T) -

A 13,2213,315 513

14,00 / 12,89-0,68 %2 052 133

20,10 / 9,71-22,01 %-5,77 %

4 50510,804 %

0,4712 00311 000

177406390

0,420,970,94

31,513,614,1

0,220,403 %

33

13,15

Les objectifs de résultats annuels ont été dépassés. Les améliorations deproductivité et le fort niveau des rechanges ont compensé l'effet dollar. Lasociété promet une solution à venir pour la divisionmobiles.

C -> 15,0028/02/08

A

40%33%27%

Saint Gobain - FR0000125007 - SGO - 02353374 216 152 - Cac 40 / EuroStoxx50 - 31 Déc.1,70 - 21/06/07 (T) -

A 49,6652,2218 584

52,32 / 48,41-4,90 %2 796 193

85,85 / 46,50-28,03 %-23 %

15 27040,8265 %

0,6643 42144 500

170221142200

4,625,655,88

10,78,88,4

1,701,903,8 %

35

49,25

Les performances annuelles de l'exercice 2007 ont été meilleures qu'annoncé et2008 se présente assez bien avec une prévision de croissancemodérée desrésultats opérationnel et net courant.

A -> 70,007/08/02

C

56%44%0%

Sanofi Aven. - FR0000120578 - SAN - 045771 365 916 644 - Cac 40 / EuroStoxx50 - 31 Déc.1,75 - 7/06/07 (T) -

A 47,2048,7964 471

49,53 / 46,78-3,26 %4 818 087

71,95 / 46,78-26,93 %-25,06 %

44 71936,809 %

2,4528 05228 700

685071107620

4,885,175,51

9,79,18,6

1,752,074,4 %

34

47,73

Les résultats annuels se sont révélés conformes aux attentes. Le groupe s'estfixé comme objectif d'afficher une hausse de 7% de son bénéfice par action en2008 sur la base d'une parité euro-dollar de 1,37.

A -> 68,0023/11/07

AS

53%41%6%

Schneider Elec. - FR0000121972 - SU - 02733245 160 670 - Cac 40 / EuroStoxx50 - 31 Déc.3 - 2/05/07 (T) -Ex-DS 12/03/07

A 77,1675,7218 917

79,61 / 73,41+1,90 %1 927 646

110,26 / 69,01-13,29 %-16,75 %

9 88140,3048 %

1,3817 30918 434

130915831 647,8

5,956,466,72

1311,911,5

33,304,3 %

40

77,40

Schneider a publié un résultat net de 1,6Md€ en 2007, grâce à un chiffred'affaires de 17,3Md€ (+ 26%), et unemarge opérationnelle quasi stable à 14,8%. Il a confirmé ses objectifs 2008.

E18/10/07

V

61%30%9%

Scor - FR0010411983 - SCR - 08538182 726 994 - SBF 120 - 31 Déc.0,80 - 25/05/07 (T) -Regroup. 03/01/07

A 14,2615,052 606

15,17 / 13,98-5,25 %739 241

22,31 / 12,21-24,23 %-18,51 %

3 64620,05ns

ns4 3004 600

306350450

2,591,922,46

5,57,45,8

0,800,775,4 %

45

14,31

Dopé par l'intégration de Revios et de Converium, Scor a presque doublé sonbénéfice net sur neuf mois, à 299M€, pour un chiffre d'affaires en hausse de 62%, à 3,4Md€ sur la période.

A -> 18,005/07/07

E

70%20%10%

Seb - FR0000121709 - SK - 0372216 960 186 - SBF 120 - 31 Déc.2,55 - 15/05/07 (T) -Red. cap. 02/08

A 107,68114,761 826

114,81 / 107,32-6,17 %35 619

144,45 / 91,14-13,15 %-13,16 %

91453,7677 %

0,882 8693 300

88143170

5,188,4110

20,812,810,8

2,552,802,6 %

44

111,57

Les comptes 2007 ont été excellents, avec un bond de 55,2 % du résultatd'exploitation et de 64,2 % du bénéfice net. Le dividende a été augmenté de 10% et le nominal de l'action sera divisé par trois.

A -> 135,0028/02/08

C

85%15%0%

Séché Envir. - FR0000039109 - SCHP - 027998 634 870 - Cac Mid 100 - 31 Déc.1,30 - 26/06/07 (T) -

A 9293,60794

95,50 / 90,00-1,71 %24 583

148,00 / 90,00-29,23 %-30,68 %

38948,3923 %

2,36374400

34,337,144

4,274,615,48

21,62016,8

1,301,381,5 %

31

94,05

Le chiffre d'affaires 2007 a reculé de 0,6 % en raison de l'enregistrement decontrats exceptionnels en Cote d'Ivoire en 2006. Mais la marge d'exploitationdevrait avoir atteint 17% l'année dernière.

V22/03/07

VP

62%31%8%

Séchilienne - FR0000060402 - SECH - 0753727 814 360 - Cac Mid 100 - 31 Déc.1,10 - 13/06/07 (T) -

A 43,3245,841 205

45,70 / 43,00-5,50 %35 919

62,95 / 35,51+8,95 %-23,33 %

2057,43174 %

7,14230240

47,85559

1,732

2,14

2521,720,2

1,101,182,7 %

34

44,00

L'éligibilité au SRD depuis le 26 février vient couronner un parcours boursierexceptionnel, porté par l'engouement des investisseurs pour les « valeurs vertes» : le cours a été multiplié par dix en cinq ans.

A -> 56,0010/07/07

AS

100%0%0%

Sequana Cap. - FR0000063364 - VOR - 0173749 545 002 - Cac Mid 100 - 31 Déc.0,60 - 15/05/07 (T) -

A 16,7116,26828

17,52 / 15,95+2,77 %61 139

24,90 / 13,75-27,76 %-24,93 %

1 23325,8036 %

0,304 1905 765

958130107

1,171,532,17

14,310,97,7

0,600,694,2 %

44

17,20

Au troisième trimestre, le chiffre d'affaires a progressé de 4,3 %, à 977M€. Lerésultat net part du groupe est à l'équilibre, contre un bénéfice de 19M€ aucours de la même période de 2006.

A -> 20,0029/03/07

C

100%0%0%

SES - LU0088087324 - SESG - 05553355 582 270 - Cac Next 20 - 31 Déc.0,37 - 20/04/07 (T) -

A 15,0516,375 352

16,46 / 14,96-8,06 %1 383 638

18,28 / 13,90+6,97 %-16,39 %

1 5783,70200 %

5,321 6111 643

435,6405,1410

0,820,910,96

18,416,515,7

0,370,604 %

44

15,59

L'opérateur satellitaire a publié de bons résultats au titre de 2007. Le groupedevrait pouvoir compenser l'effet négatif du dollar cette année grâce à sacroissance et à l'amélioration de sa rentabilité.

A -> 20,002/05/07

C

58%42%0%

Page 39: Investir 1783

*Cours du vendredi 7 mars 2008 en clôture SERVICE À RÈGLEMENT DIFFÉRÉ VII

Valeur - Isin - Mnémo - Secteur - Compartiment

Cours de clôtureClôture semaine précédenteCapitalisation boursière (M€)

Actif net comptable (M€)ANC/actionEndettement/fonds propres

BNPA 2006BNPA 2007 est.BNPA 2008 est.

Indice Investir de soliditéIndice Investir d'investissementCours de compensation

Consensus des analystes financiersrépertoriés par FacSet

Nbre titres - Indice - Clôt. d’exercice -▼ + haut / + bas semaine

Variation semaineMoyenne quot. de transactions

▼ VE/CA 2007 est. (x fois)CA 2007 est. (M€)CA 2008 est. (M€)

▼ PER 2006 (x fois)PER 2007 est. (M€)PER 2008 est. (M€)

▼ AchatNeutreVente

Dividende (montant - date) - OST ▼ + haut / + bas 52 sem.Variation 52 semainesVariation annuelle▼

▼ RN 2006 (x fois)RN 2007 est. (M€)RN 2008 est. (M€)▼

▼ Div. 2006Div. 2007 est.Rdt. 2007 est.▼

Le commentaire de la rédaction Conseil Investir-> ObjectifDate de changement

Conseil précédent▼

Clarins SA - FR0000130296 - CLR - 0376740 754 727 - SBF 120 - 31 Déc.1,35 - 11/06/07 (T) -

A 44,8546,421 828

47,49 / 44,76-3,38 %36 179

69,00 / 39,13-18,96 %-21,38 %

77318,97-17 %

1,691 0071 030

223,38590

2,272,082,20

19,821,620,4

1,351

2,2 %

44

45,75

Le chiffre d'affaires annuel a progressé de 4,2 %, à 1Md€, un niveau proche desattentes des analystes. La direction a confirmé sa prévision d'un recul de lamarge opérationnelle en 2007.

AS -> 58,0016/01/08

C

33%20%47%

Club Méd. - FR0000121568 - CU - 0575319 372 105 - SBF 120 - 31 Oct.♣1 - 20/03/01 (T) -

B 33,8431,10656

34,24 / 30,15+8,81 %54 574

56,11 / 25,26-17,46 %-21,72 %

49025,2969 %

0,571 7271 800

5-817

0,26-0,410,88

nsns38,6

00nul

20

32,97

En raison de l'absence de plus-values immobilières, le résultat net 2006-2007est négatif de 8millions. Richelieu Finance ne détient plus que 19,76% ducapital.

E21/09/07

V

75%13%13%

CNP Assur. - FR0000120222 - CNP - 08575148 537 823 - Cac Next 20 - 31 Déc.2,30 - 27/04/07 (T) -Ex-DS 11/01/07

A 70,9072,7610 531

74,75 / 69,04-2,56 %272 792

100,56 / 64,56-13,92 %-20,33 %

10 39654,83ns

ns31 53036 500

114511221300

8,267,558,75

8,69,48,1

2,302,854 %

54

70,99

L'assureur a publié des résultats solides en 2007,malgré le ralentissementdumarché de l'assurance vie en France, et sans impact des subprimes.

AS -> 84,005/03/08

E

20%50%30%

Créd. Agricole - FR0000045072 - ACA - 083551 669 756 872 - Cac 40 / EuroStoxx50 - 31 Déc.1,15 - 29/05/07 (T) -Ex-DS 04/01/07

A 17,5718,0429 338

18,45 / 17,17-2,61 %9 363 847

33,10 / 17,05-41,08 %-23,84 %

35 00023,26ns

ns16 76817 439

492040444 988,2

2,992,463,03

5,97,25,8

1,151,206,8 %

30

17,45

La crise du subprime a coûté 4,1Md€ au Crédit Agricole en 2007. Son résultatnet a chuté de 16,8 %, à 4,04Md€.

E11/01/08

V

29%42%29%

DDanone - FR0000120644 - BN - 03577512 851 460 - Cac 40 / EuroStoxx50 - 31 Déc.2 - 10/05/07 (T) -Div. par 2 01/06/07

A 51,8651,9826 596

52,68 / 51,07-0,23 %2 567 285

64,00 / 50,10-13,21 %-15,54 %

9 10017,74124 %

2,9612 77615 800

135341801350

2,572,312,63

20,222,519,7

11,102,1 %

55

51,90

Les résultats de 2007 ont été fortement compliqués par les importantschangements de périmètre. Pour 2008, le groupe a relevé ses objectifs decroissance interne dans une fourchette de 8% à 10%.

A -> 70,0015/02/07

C

58%29%13%

Dassault Sys. - FR0000130650 - DSY - 09537116 750 364 - Cac Next 20 - 31 Déc.0,44 - 27/06/07 (T) -

A 35,8636,194 187

36,38 / 35,25-0,91 %468 898

50,00 / 31,18-5,01 %-11,43 %

1 19610,24-35 %

2,951 2761 405

217,5237,2260

1,782,022,21

20,117,816,2

0,440,451,3 %

44

35,72

Les effets de change pénalisent les comptes 2007. Une faiblesse dans l'activitéde services est venue s'ajouter au dernier trimestre. La société maintient le capfixé pour 2010 de doublement du CA et du BNPA.

A -> 42,0026/10/06

C

58%37%5%

Derichebourg - FR0000053381 - DBG - 02791170 395 882 - SBF 120 - 30 Sep.0,28 - 20/06/01 (T) -

B 4,995,04850

5,29 / 4,70-0,99 %990 719

10,70 / 3,26-51,32 %-9,60 %

3622,12215 %

0,404 0534 050

-44,781,580

-0,260,270,47

ns18,710,6

00,091,8 %

13

4,99

Le chiffre d'affaires recule de 4,9 % au premier trimestre, à 943M€, en raisonde la restructuration opérée. Elle devrait cependant faire progresser l'excédentbrut d'exploitation (autour de 42M€ ce trimestre).

C -> 5,8028/02/08

A

25%0%75%

Dexia - BE0003796134 - DX - 083551 178 576 763 - Cac 40 - 31 Déc.0,61 - 24/05/07 (T) -

A 14,8815,6617 537

15,74 / 14,62-4,98 %4 048 087

24,96 / 13,27-30,01 %-13,54 %

16 50014,16ns

ns6 8967 379

275025332818

2,362,172,42

6,36,86,2

0,610,624,2 %

33

15,13

Le bénéfice net a reculé de 7,9 % en 2007, ce qui prouve la capacité derésistance dans une conjoncture très défavorable. D'autres dépréciationsd'actifs pourraient cependant être passées en 2008. Conserver.

C -> 18,002/11/07

A

44%40%16%

EEADS - NL0000235190 - EAD - 02713814 028 673 - Cac 40 - 31 Déc.0,10 - 11/05/07 (T) -Red. cap. 20/07/07

A 17,5017,4314 246

19,38 / 17,27+0,40 %7 366 503

25,00 / 15,01-26,07 %-19,84 %

13 01516,07-32 %

0,2638 84240 784

99-1701640

0,12-0,201,98

nsns8,8

0,120,130,7 %

34

17,73

EADS et Northrop Grumman ont gagné un contrat pour la fourniture de 179avions ravitalleurs pour le Pentagone, contrat estimé au total à environ 40milliards de dollars (23Md€).

A -> 22,005/10/07

E

41%41%18%

EDF - FR0010242511 - EDF - 075351 822 171 090 - Cac 40 - 31 Déc.0,58 - 27/11/07 (A) -

A 60,8761,75110 916

61,75 / 56,93-1,43 %3 761 941

87,75 / 55,09+10,07 %-25,29 %

27 2108,9356 %

2,1359 63761 900

560556184650

2,322,572,55

26,223,723,9

1,161,282,1 %

45

60,50

Après un bénéfice net record de 5,6Md€ en 2007, EDF s'attend à un exercice detransition. Le résultat net courant ne devrait pas progresser alors que lesinvestisseurs attendaient une hausse à deux chiffres.

A -> 85,0021/06/07

C

63%21%16%

EDF Ener. Nouv. - FR0010400143 - EEN - 0753762 054 734 - SBF 120 - 31 Déc.0,11 - 15/06/07 (T) -

A 40,6341,242 521

41,41 / 39,59-1,48 %110 606

57,98 / 33,10+0,22 %-14,84 %

75412,1592 %

5,74561570

21,951,464,5

0,350,831,04

ns49,139,1

0,110,260,6 %

44

40,93

Malgré une activité pénalisée par la baisse du dollar, le résultat net part dugroupe a plus que doublé en 2007. Les objectifs 2011, exposés à l'introduction,sont confirmés. L'EBE 2008 devrait dépasser les 200M€.

A -> 50,0020/11/06

N

50%38%13%

Eiffage - FR0000130452 - FGR - 0235793 183 342 - Cac Next 20 - 31 Déc.1 - 27/04/07 (T) -

A 58,5058,325 451

60,45 / 56,62+0,31 %215 843

129,30 / 47,65-21,22 %-13,15 %

2 10022,54-32 %

0,3612 59613 000

3771000480

4,0410,735,15

14,55,511,4

11,152 %

44

59,51

Malgré un résultat net de 1Md€ (dont deux tiers d'éléments exceptionnels), lesinvestisseurs ont sanctionné la prévision de CA 2008 (+ 3,2 %). L'arrêt de lacour d'appel de Paris sera rendu le 2 avril.

A -> 90,0010/01/08

AS

50%50%0%

Eramet - FR0000131757 - ERA - 0175525 895 609 - Cac Mid 100 - 31 Déc.2,90 - 15/05/07 (T) -

A 529503,1713 699

560,00 / 487,97+5,13 %53 608

560,00 / 132,50+291,27 %+51,14 %

2 10081,14-41 %

3,363 7923 700

319582518

12,3222,4920,01

42,923,526,4

2,906

1,1 %

30

556,89

A 582M€, le bénéfice net 2007 est en hausse de 82%. Le résultat opérationnelcourant a doublé, à 1,19Md€, et le chiffre d'affaires a augmenté de 24,1 %, à3,79milliards.

E22/02/08

V

17%17%67%

Essilor - FR0000121667 - EF - 04537211 279 315 - Cac 40 - 31 Déc.1,10 - 15/05/07 (T) -Div. par 2 16/07/07

A 40,2239,308 498

40,73 / 38,27+2,34 %989 741

47,50 / 35,00-6,62 %-7,86 %

2 1569,58-12 %

2,832 9123 200

328,3366,7419

1,581,792,04

25,522,519,7

0,550,621,5 %

45

39,57

En 2007, le groupe est parvenu à améliorer sa rentabilité malgré l'impactnégatif des acquisitions. Il vise une croissance de ses ventes d'aumoins 10% etunmaintien de samarge opérationnelle en 2008.

A -> 46,008/09/05

C

71%29%0%

Euler Hermes - FR0004254035 - ELE - 0853644 833 344 - SBF 120 - 31 Déc.4 - 11/05/07 (T) -

A 65,0167,762 915

70,02 / 64,55-4,06 %69 060

117,00 / 60,00-38,09 %-23,31 %

1 93743,92ns

ns2 0922 176

326,1407413,4

7,279,089,22

8,97,27

44,206,5 %

41

66,76

La filiale d'Allianz a publié un chiffre d'affaires de 2,09Md€, en progression de4,4 %. Quant au résultat net, il a augmenté de 24,8 %, pour atteindre 407M€.

V27/09/07

A

71%0%29%

Eurazeo - FR0000121121 - RF - 0877553 963 523 - SBF 120 - 31 Déc.♣1,10 - 7/05/07 (T) -Ex-DA (1p20) 10/05/07

A 78,1080,054 215

81,10 / 77,00-2,44 %86 088

115,25 / 68,80-24,57 %-11 %

4 48782,32ns

nsnsns

305,2800230

3,6114,684,22

21,65,318,5

1,051,101,4 %

54

79,02

Le chiffre d'affaires augmente de 58,5 % en 2007, aidé par les acquisitionsd'Apcoa et d'Ellis. Les performances d'ANF et de B&BHotels sont les plusremarquables, avec des hausses de facturations de 67% et 81%.

A -> 95,0030/03/07

C

67%33%0%

Eurofins Scient. - FR0000038259 - ERF - 0457313 953 595 - Cac Mid 100 - 31 Déc.0,10 - 26/07/07 (T) -

B 6877949

76,90 / 67,00-11,69 %31 451

84,46 / 59,70+9,91 %-14,50 %

21515,6050 %

2,15492620

19,319,727

1,331,221,94

51,155,735,1

0,100,100,1 %

33

67,39

Le groupe prévoit une progression de 25% de ses ventes en 2008 et une forteaugmentation de ses résultats, grâce à une croissance externe plusmodérée et àla montée en puissance des acquisitions récentes.

A (70) -> 85,0017/01/08

C

90%0%10%

Eutelsat Com. - FR0010221234 - ETL - 09578218 603 713 - SBF 120 - 30 Jun.0,58 - 14/11/07 (D) -

A 17,9118,193 915

18,48 / 17,75-1,54 %259 075

20,43 / 15,45+12,22 %-11,99 %

1 2045,50186 %

7,31855900

159,4180190

0,560,820,87

3221,820,6

0,580,623,5 %

44

18,10

L'opérateur a fait mieux qu'attendu au cours du premier semestre avecnotamment un niveau de rentabilité opérationnelle de 81,3 %. Il a enconséquence relevé ses prévisions annuelles.

A -> 23,009/08/07

C

86%14%0%

FFaurecia - FR0000121147 - EO - 0335524 395 048 - SBF 120 - 31 Déc.1,10 - 15/06/05 (T) -

A 34,7533,91848

35,99 / 33,70+2,48 %14 540

68,00 / 30,44-33,75 %-25,43 %

80232,88191 %

0,1912 66113 041

-447,9-237,5-10

-18,46-9,74-0,41

nsnsns

00nul

31

35,67

Lamarge opérationnelle s'est améliorée en 2007mais la perte nette est restéetrès élevée (- 237,5millions). Dans un contexte demarché automobile difficile,l'exercice 2008 devrait encore être déficitaire.

V14/02/08

AS

0%20%80%

FFP - FR0000064784 - FFP - 0898525 408 000 - - 31 Déc.3 - 21/06/07 (T) -Div. par 2 02/07/07

A 74,7678,311 900

81,98 / 74,76-4,53 %13 596

127,00 / 69,57-21,59 %-15,05 %

3 606142ns

nsnsns

81,283,390

8,9811,0111,01

8,36,86,8

31,752,3 %

54

76,56

Au cours des derniers mois, FFP a porté à 5,4 % sa participation dans Zodiac etpris 23,05% du holding Reinier, qui a lancé une OPA sur Onet après avoirracheté les parts de la famille Fabre.

A -> 104,009/08/07

C

100%0%0%

Fimalac - FR0000037947 - FIM - 0279134 328 678 - SBF 120 - 30 Sep.1,50 - 14/02/08 (T) -

A 41,0338,091 409

43,89 / 36,25+7,72 %78 324

82,00 / 32,01-41,39 %-12,70 %

1203,5025 %

1,93745633

491,779,563,3

14,322,321,84

2,917,722,2

1,401,503,7 %

40

42,08

Le chiffre d'affaires du premier trimestre 2007-2008 (en recul de 15,5 %) adéçu. La visibilité reste faible et l'activité devrait reculer de 10% à 15% en2008. Les effectifs vont être réduits. Rester à l'écart.

E11/01/08

V

60%20%20%

Fonc. Régions - FR0000064578 - FDR - 0867141 054 149 - Cac Mid 100 - 31 Déc.♣7,50 - 7/05/07 (D) -Red. Cap. 28/02/08

A 97,3997,133 998

101,27 / 93,19+0,27 %102 901

148,50 / 75,30-29,94 %+12,27 %

4 262102,49ns

ns905650

576,2792,7550

20,1919,0613,23

4,85,17,4

12,205,305,4 %

52

100,13

La foncière a publié de bons résultats 2007,mais semontre plus prudentepour 2008. Elle compte réduire son niveau d'endettement et procéder àdes cessions d'actifs pour unmontant total de 1Md€.

VP6/03/08

C

80%0%20%

France Tél. - FR0000133308 - FTE - 065352 608 830 717 - Cac 40 / EuroStoxx50 - 31 Déc.1,20 - 7/06/07 (T) -

A 21,2322,2855 385

22,37 / 21,16-4,71 %

11 101 465

27,33 / 18,88+8,43 %-13,77 %

29 85511,44111 %

1,7652 95953 400

413963005 301,9

1,421,752,03

1512,110,4

1,201,306,1 %

24

21,51

L'opérateur a désormais les moyens d'afficher aumoins une croissance de 2%à 3% de son activité par an et de racheter une partie des titres détenus parl'Etat, lorsque ce dernier souhaitera céder des actions.

A -> 30,0028/09/07

E

71%26%3%

GGaz de France - FR0010208488 - GAZ - 07573983 871 988 - Cac 40 - 31 Déc.1,10 - 30/05/07 (T) -

A 36,8737,9836 275

37,85 / 36,45-2,92 %1 655 204

43,47 / 31,22+11,42 %-7,83 %

17 58717,8819 %

1,4527 42732 600

229824722500

2,342,512,54

15,814,714,5

1,101,263,4 %

43

37,26

GDF a réalisé en 2007 un bénéfice net de 2,5Md€, supérieur aux attentes dumarché. Le comité d'entreprise européen examinera le 11mars prochain laquestion, controversée, de la fusion avec Suez.

C -> 40,0018/10/07

A

69%23%8%

Gecina - FR0010040865 - GFC - 0867462 424 545 - SBF 120 - 31 Déc.4,20 - 20/06/07 (T) -

A 103,4796

6 459

104,48 / 94,00+7,78 %175 248

145,50 / 78,00-25,34 %-3,59 %

7 591121,60ns

ns592635

1 788,612931258

19,1713,8613,48

5,47,57,7

4,205,014,8 %

53

101,77

L'exercice 2007 de Gecina a souffert du gel de la procédure de séparation de lafoncière d'avec samaisonmère espagnole, Metrovacesa. Un dividende de 5,01€ par action sera proposé à l'assemblée générale ordinaire.

C -> 105,0012/07/07

A

14%57%29%

Gemalto - NL0000400653 - GTO - 0273791 015 844 - SBF 120 - 31 Déc.-

A 17,8818,431 627

18,76 / 17,53-2,98 %193 047

23,58 / 14,83-6,97 %-16,84 %

1 42215,62-27 %

0,761 6301 800

-66,45590

-1,070,600,99

ns29,618,1

00nul

24

18,07

Le chiffre d'affaires de l'exercice 2007 s'élève à 1.630M€, en baisse légère de 4%, principalement du fait des devises. Le résultat opérationnel se situeraau-dessus de 71M€.

A -> 23,0013/12/07

E

75%25%0%

Gle de Santé - FR0000044471 - GDS - 0453354 737 084 - Cac Mid 100 - 31 Déc.7,67 - 20/12/07 (D) -

A 16,5017,45903

17,49 / 15,67-5,44 %7 974

33,10 / 14,60-48,44 %-28,88 %

87016,20115 %

11 9051 996

225,44554

1,031141,15

160,114,3

0,357,67

46,5 %

33

16,26

En 2007, le groupe d'hospitalisation privée, contrôlé à 80% par l'italienAntonino Ligresti, a divisé par cinq son bénéfice net, pénalisé par des coûtsexceptionnels et par un effet de comparaison défavorable.

C -> 18,008/03/07

A

27%27%45%

GFI Informat. - FR0004038099 - GFI - 0953354 293 742 - SBF 250 - 31 Déc.0,20 - 6/07/07 (T) -

B 4,194,39227

4,46 / 4,11-4,56 %88 432

9,52 / 3,96-33,91 %-30,17 %

2084,4914 %

0,38672704

18,727,130,9

0,400,520,59

10,58,17,1

0,200,307,2 %

34

4,33

GFI Informatique a réalisé un chiffre d'affaires 2007 de 688,5M€, en hausse de8,7 %. Le groupe publiera ses résultats annuels le 17mars.

AS -> 5,5013/09/07

C

18%36%45%

Guyenne Gasc. - FR0000120289 - GG - 053376 768 335 - Cac Mid 100 - 31 Déc.3,20 - 30/05/07 (T) -

B 96,0696,75650

97,38 / 92,51-0,71 %2 920

135,20 / 82,10-8,86 %-19,62 %

42462,64-4 %

1,13561570

46,942,641

6,926,296,06

13,915,315,9

3,205

5,2 %

43

95,84

Le président nous a confirmé qu'il réfléchissait à la possibilité de faireremonter du cash des filiales afin d'augmenter le dividende de l'exercice 2007,bien que ce dernier ne soit pas très brillant.

C -> 110,0028/02/08

A

71%14%14%

HHaulotte Group - FR0000066755 - PIG - 0275334 434 000 - SBF 120 - 31 Déc.0,17 - 15/06/07 (T) -

B 13,4514,10463

14,49 / 13,25-4,61 %256 191

33,78 / 11,51-38,72 %-34,33 %

3309,64ns

0,71648715

60,47178

1,772,072,27

7,66,55,9

0,170,221,6 %

34

13,76

Les résultats 2007 ont été au rendez-vous et l'exercice 2008 s'annonce bienmalgré une probable stabilité dumarchémondial de la nacelle. Les cours deBourse sont attrayants.

A -> 16,0020/09/07

C

64%27%9%

Havas - FR0000121881 - HAV - 05555429 850 201 - SBF 120 - 31 Déc.0,03 - 15/06/07 (T) -

A 2,753,091 182

3,02 / 2,73-11 %

1 367 837

4,52 / 2,55-34,21 %-17,66 %

9732,2744 %

1,051 5321 570

467286

0,110,170,20

25,716,413,7

0,030,051,8 %

24

2,90

Grâce à un très bon quatrième trimestre, Havas affiche une croissancesupérieure à 7% sur l'ensemble de l'exercice 2007. La dynamique aagréablement surpris le marché, ce qui a permis au titre de rebondir.

A -> 3,708/03/07

C

31%44%25%

Hermès Int. - FR0000052292 - RMS - 03763106 089 214 - Cac Next 20 - 31 Déc.0,95 - 8/06/07 (T) -

A 77,3577,668 206

80,93 / 75,50-0,40 %294 197

108,70 / 59,42-20,92 %-10,52 %

1 34212,65-23 %

4,861 6251 755

268,4270300

2,382,542,83

32,530,527,3

0,951,051,4 %

43

78,46

Le chiffre d'affaires de 2007 a été très bien accueilli. A 1,62Md€, il a progresséde 7,3 % et de 10,8 % à données comparables, montrant une accélération auquatrième trimestre.

A (75)8/11/07

C

0%44%56%

I Iliad - FR0004035913 - ILD - 0953554 151 550 - SBF 120 - 31 Déc.0,27 - 12/07/07 (T) -

A 58,4761,283 166

61,60 / 57,23-4,59 %114 820

81,00 / 57,02-25,20 %-20,56 %

5298,2022 %

2,711 2121 450

123,9160,7208,1

2,112,733,54

27,821,416,5

0,270,400,7 %

35

59,59

Grâce au dynamisme de l'activité haut débit (+ 36,2 %), les ventes annuelles ontaugmenté de 29,7 %, hors Kertel. Le parc d'abonnés atteint 2,9 millions. Lerevenu par abonné atteint 36,30 € (+ 1 € en un trimestre).

A -> 88,001/03/07

C

73%27%0%

Imerys - FR0000120859 - NK - 0235363 126 856 - SBF 120 - 31 Déc.♣1,80 - 15/05/07 (T) -

A 56,0555,563 538

57,00 / 54,05+0,88 %163 678

78,30 / 43,80-18,60 %-0,34 %

1 66426,2781 %

1,433 4023 500

187,4284,2300

4,865

5,25

11,511,210,7

1,801,903,4 %

43

56,50

Dans un environnement économique plus difficile, le groupe s'en est bien tiré.En outre, il a été dynamique dans le domaine des acquisitions, ce qui lerenforce notamment dans les pays émergents.

C -> 63,0021/02/08

A

80%20%0%

Ingenico - FR0000125346 - ING - 0273732 930 070 - SBF 120 - 31 Déc.0,10 - 16/05/07 (T) -

B 17,9017,55589

18,40 / 17,02+1,99 %178 289

23,96 / 15,40+3,71 %-17,70 %

1474,5822 %

1,10568605

163045

0,500,931,40

35,919,212,8

0,110,201,1 %

34

17,80

Le groupe a lancé une OPA stratégiquement pertinente sur l'américainHypercom pour 350M$mais a dû retirer son offre trois jours plus tard.

A -> 22,0026/07/07

C

100%0%0%

Ipsen - FR0010259150 - IPN - 0457784 024 683 - SBF 120 - 31 Déc.0,60 - 6/06/07 (T) -

A 38,5939,953 243

40,98 / 38,32-3,40 %174 109

42,62 / 32,20+11,89 %-6,45 %

8008,6427 %

3,76921975

144150,6170

1,711,792,02

22,621,619,1

0,600,661,7 %

34

39,95

Les résultats annuels se sont révélés conformes aux attentes. Le laboratoire estparvenu à afficher une amélioration de 1 point de samarge opérationnellemalgré les fortes contraintes de baisse de prix en France.

A -> 47,0014/06/07

C

80%20%0%

Ipsos - FR0000073298 - IPS - 0555534 045 004 - SBF 120 - 31 Déc.0,28 - 3/07/07 (T) -

B 19,4118,75661

19,80 / 18,09+3,52 %85 578

30,29 / 16,07-20,94 %-0,46 %

45813,4544 %

0,939271 020

39,55261

1,161,531,79

16,712,710,8

0,280,351,8 %

44

19,45

Le cabinet d'études a achevé l'exercice 2007 sur un quatrième trimestre plusfavorable, ce qui lui permet d'afficher une croisance annuelle de 8,2 %. Ilannonce une amélioration significative de samarge.

A -> 24,003/05/07

VP

88%12%0%

J JCDecaux - FR0000077919 - DEC - 05555221 591 738 - SBF 120 - 31 Déc.♣0,42 - 11/06/07 (T) -

A 20,0620,014 445

20,86 / 19,80+0,25 %707 236

29,44 / 19,08-6,44 %-25,43 %

1 8198,2137 %

2,442 1072 270

201,1217245

0,930,981,11

21,620,518,1

0,420,452,2 %

44

20,16

La croissance s'est encore accélérée au dernier trimestre. Sur l'année, le chiffred'affaires a progressé de 8,2 % et même de 8,8 % à données comparables, lesfacturations dépassant la barre des 2,1milliards.

A -> 27,0013/09/07

VP

25%63%13%

KKaufman Broad - FR0004007813 - KOF - 0372822 277 174 - Cac Mid 100 - 30 Nov.1,02 - 25/02/08 (A) -

A 28,3028,10630

30,07 / 27,32+0,71 %21 406

63,69 / 21,50-47,12 %+4,24 %

24611,03129 %

0,701 3831 450

84,284,495

3,783,794,26

7,57,56,6

1,322,338,2 %

50

29,08

Les résultats annuels 2006-2007 restent conformes aux attentes mais lesperspectives pour 2008 s'assombrissent. On craint que le ralentissement dumarché immobilier de logements ne s'accentue.

E6/09/07APP

20%40%40%

Klépierre - FR0000121964 - LI - 08672138 492 687 - SBF 120 - 31 Déc.3,20 - 13/04/07 (T) -Div. par 3 07/09/07

A 37,3238,805 169

40,10 / 37,24-3,81 %714 687

52,28 / 27,84-23,38 %+6,72 %

2 48217,92ns

ns680780

164,5197,7240

1,191,431,73

31,426,121,5

1,071,253,3 %

43

39,00

Les résultats annuels n'ont pas déçu et le dividende est nettement augmenté. Legroupe estime que le ralentissement de la consommation en Europe devraitpeu affecter ses revenus en 2008, qui se présentent bien.

C -> 42,0014/02/08

A

75%8%17%

Valeur - Isin - Mnémo - Secteur - Compartiment

Cours de clôtureClôture semaine précédenteCapitalisation boursière (M€)

Actif net comptable (M€)ANC/actionEndettement/fonds propres

BNPA 2006BNPA 2007 est.BNPA 2008 est.

Indice Investir de soliditéIndice Investir d'investissementCours de compensation

Consensus des analystes financiersrépertoriés par FacSet

Nbre titres - Indice - Clôt. d’exercice -▼ + haut / + bas semaine

Variation semaineMoyenne quot. de transactions

▼ VE/CA 2007 est. (x fois)CA 2007 est. (M€)CA 2008 est. (M€)

▼ PER 2006 (x fois)PER 2007 est. (M€)PER 2008 est. (M€)

▼ AchatNeutreVente

Dividende (montant - date) - OST ▼ + haut / + bas 52 sem.Variation 52 semainesVariation annuelle▼

▼ RN 2006 (x fois)RN 2007 est. (M€)RN 2008 est. (M€)▼

▼ Div. 2006Div. 2007 est.Rdt. 2007 est.▼

Le commentaire de la rédaction Conseil Investir-> ObjectifDate de changement

Conseil précédent▼

LL'Oréal - FR0000120321 - OR - 03767610 788 610 - Cac 40 / EuroStoxx50 - 31 Déc.1,18 - 3/05/07 (T) -

A 76,7778,7246 890

78,77 / 75,72-2,48 %1 640 492

99,97 / 74,25-2,30 %-21,65 %

13 61922,0417 %

2,8917 06318 200

206126562250

2,863,303,64

26,823,321,1

1,181,381,8 %

54

76,84

Les résultats de 2007 se sont révélés de bonne facture, d'autant que laplus-value dégagée sur la cession de 1,8 % de Sanofi-Aventis a bonifié lebénéfice net de plus de 600millions.

A -> 105,001/09/06

C

48%37%15%

Lafarge - FR0000120537 - LG - 02353172 564 575 - Cac 40 - 31 Déc.3 - 25/05/07 (T) -Red. cap. 09/01/07

A 112,93114,9819 488

114,50 / 110,37-1,78 %1 021 810

137,20 / 99,51+0,29 %-9,29 %

10 99863,6672 %

1,6017 61421 500

137219092250

8,0611,0513,02

1410,28,7

34

3,5 %

35

112,93

Le groupe a publié d'excellentes performances 2007 avec un bénéfice netmeilleur qu'attendu. Le groupe est en avance d'une année sur ses objectifs duplan Excellence 2008.

A -> 135,0026/01/06

C

61%22%17%

Lagardère - FR0000130213 - MMB - 05557134 133 286 - Cac 40 - 31 Déc.♣1,20 - 10/05/07 (T) -

A 49,7552,206 673

52,84 / 49,59-4,69 %628 779

65,29 / 42,63-13,02 %-3 %

3 43325,5959 %

1,108 5829 011

291404445

2,043,013,32

24,416,515

1,201,252,5 %

20

50,52

Les analystes deMerrill Lynch ont apporté leur soutien au titre fin janvier,soulignant la sous-valorisation du groupe et le caractère défensif de l'action.Nous restons à l'écart du titre.

E20/11/07

V

60%33%7%

Legrand - FR0010307819 - LR - 02733270 975 739 - SBF 120 - 31 Déc.♣0,50 - 21/05/07 (T) -

A 19,8620,955 382

21,43 / 19,57-5,20 %739 763

28,40 / 17,98-15,85 %-14,95 %

2 1287,8884 %

1,744 1294 377

252421437,7

1,341,561,62

14,912,712,3

0,500,703,5 %

30

20,18

Le leader des équipements de distribution électrique basse tension a publié unrésultat net de 421M€ en 2007 (+16,6 % hors éléments exceptionnels), pour desventes de 4,1Md€ (+ 10,5 %). Il est prudent pour 2008.

E27/09/07

A

29%53%18%

LVMH - FR0000121014 - MC - 03763489 937 410 - Cac 40 / EuroStoxx50 - 31 Déc.0,35 - 28/11/07 (A) -

A 66,1268,2332 395

68,60 / 65,49-3,09 %1 644 395

89,36 / 61,95-20,34 %-20,03 %

11 59023,6525 %

2,1516 48117 700

187920252280

3,834,134,65

17,31614,2

1,401,602,4 %

NDND

67,04

Les résultats annuels ont montré une nouvelle amélioration de la rentabilitéopérationnelle, portée à 21,6 %, et une croissance interne de 13%. Ce rythmesoutenu s'est poursuivi en début d'année.

N7/02/02

79%21%0%

MM6 - FR0000053225 - MMT - 05553129 934 690 - SBF 120 - 31 Déc.0,95 - 4/05/07 (T) -Red. cap. 17/10/07

A 13,9415,641 811

15,49 / 13,57-10,87 %1 489 881

28,44 / 13,57-46,71 %-22,56 %

7886,06-11 %

1,271 3561 400

408,5168,7168

1,151,301,29

12,110,710,8

0,951

7,2 %

44

14,42

Pour un chiffre d'affaires en progression de 5,7 %, à 1,36Md€,M6 a publié unbénéfice net de 168,6M€, en hausse de 11,1 %. Le groupe confirme que lemarché publicitaire est difficile en ce début d'année.

A -> 20,002/12/05

C

38%63%0%

Manitou - FR0000038606 - MTU - 0275337 809 040 - Cac Mid 100 - 31 Déc.1,05 - 13/06/07 (T) -

A 2322,10870

23,47 / 21,35+4,07 %60 598

48,70 / 20,99-41,36 %-26,40 %

52013,75-24 %

0,591 2601 390

888695

2,322,272,50

9,910,19,2

1,051,054,6 %

32

22,87

Du fait de charges exceptionnelles, les résultats 2007 du groupe ont déçu lemarché. L'action a perdu près d'un tiers de sa valeur depuis le début de l'annéeet a été divisée par deux par rapport au sommet de 2007.

C -> 24,0021/02/08

VP

55%27%18%

Maurel & Prom - FR0000051070 - MAU - 0533120 513 917 - SBF 120 - 31 Déc.1,20 - 25/06/07 (T) -

A 12,2112,721 471

12,63 / 12,12-4,01 %320 142

16,84 / 10,21-20,46 %-14,68 %

1 21310,10-74 %

1,99290350

180,784095

1,560,500,67

7,824,418,3

1,201,109 %

24

12,44

Le chiffre d'affaires de 2007 recule de 11%, à 289,5M€. Un changement deméthode comptable a amputé le chiffre d'affaires de la filiale Caroil de 5M€ audernier trimestre.

AS -> 15,0029/12/04

C

50%33%17%

Mercialys - FR0010241638 - MERY - 0867275 149 959 - Cac Mid 100 - 31 Déc.0,36 - 4/10/07 (A) -

A 26,9528,242 025

29,15 / 26,95-4,57 %39 198

30,75 / 21,90-10,17 %+2,98 %

1 12014,91ns

ns99120

60,571,695

0,790,951,26

34,328,321,3

0,710,813 %

40

27,89

Le développement du groupe a été très dynamique en 2007 et devrait bénéficierà l'avenir de l'important programme de rénovation, d'extension etd'amélioration du parc de centres commerciauxmis en place.

E11/05/07

V

50%17%33%

Michelin - FR0000121261 - ML - 03357143 999 169 - Cac 40 - 31 Déc.1,45 - 15/05/07 (T) -

A 61,9865,618 925

66,30 / 61,15-5,53 %1 393 510

106,70 / 55,12-19,04 %-21,04 %

5 28836,8170 %

0,7516 86717 373

572774980

3,995,396,82

15,511,59,1

1,451,602,6 %

33

63,51

Le titre a fortement rebondi après être tombé sous les 60 € aumoment de lapublication des résultats annuels 2007. Merrill Lynch a intégré lemanufacturier dans sa liste de valeurs européennes favorites.

C -> 75,0028/02/08

A

76%18%6%

NNatixis - FR0000120685 - KN - 083551 222 042 694 - Cac Next 20 - 31 Déc.0,86 - 30/05/07 (T) -

A 9,119,7411 133

9,94 / 9,07-6,47 %2 636 590

20,91 / 9,07-54,24 %-30,67 %

17 50014,33ns

ns6 0436 345

210011001 746,3

1,720,901,43

5,310,16,4

0,860,454,9 %

30

9,37

La crise des subprimes a coûté 1,22Md€ à Natixis en 2007. Le bénéfice net aété divisé par deux. Le titre reste trop risqué.

E13/04/07

V

7%60%33%

Neopost - FR0000120560 - NEO - 0957431 709 834 - SBF 120 - 31 Jan.3,30 - 13/07/07 (T) -Red. cap 19/12/2007

A 65,7768,892 086

68,58 / 65,00-4,53 %198 494

117,44 / 60,00-32,07 %-6,70 %

48515,16110 %

2,89907947

157148,5144,1

4,904,644,50

13,414,214,6

3,303,305 %

30

66,09

L'activité s'est de nouveau dégradée aux Etats-Unis au quatrième trimestre. Surl'exercice 2007-2008, les ventes se sont donc établies à 907M€, en retrait de 1,3% (+ 2,4 % à change constant).

E5/12/07

V

58%33%8%

Neuf Cegetel - FR0004166072 - NEUF - 06535210 424 873 - SBF 120 - 31 Déc.0,40 - 6/07/07 (T) -

A 3534,947 365

35,24 / 34,80+0,17 %251 903

36,95 / 26,50+28,44 %+1,16 %

1 7388,3549 %

2,453 3483 720

218341455

0,390,991,32

90,535,426,5

0,400,551,6 %

44

35,10

SFR, actionnaire à 40,5 %, va racheter au Groupe Louis Dreyfus saparticipation de 29,5 % dans le capital de Neuf Cegetel au prix de 34,50 € paraction. SFR prévoit ensuite de lancer une OPA à 36,50 €.

A -> 40,0020/04/07

C

38%46%15%

Nexans - FR0000044448 - NEX - 0273325 625 930 - SBF 120 - 31 Déc.1,20 - 15/05/07 (T) -

A 71,7172,771 838

75,60 / 69,25-1,46 %242 331

132,44 / 55,58-23,22 %-16,13 %

1 72267,2016 %

0,297 412ns

241189240

9,417,389,37

7,69,77,7

1,202

2,8 %

45

72,76

Le spécialiste du câblage a relevé ses objectifs pour 2008 et 2009. A cours desmétaux constants, il vise une croissance interne de 6% par an, ainsi qu'unemarge opérationnelle comprise entre 7% et 10%.

A -> 90,009/08/07

C

81%19%0%

Nexity - FR0010112524 - NXI - 0372852 562 213 - SBF 120 - 31 Déc.1,90 - 16/05/07 (T) -

A 27,8027,701 461

28,73 / 26,39+0,36 %360 464

69,49 / 21,10-53,01 %-11,18 %

2 10440,0328 %

0,862 3952 706

170,2212240

5,264,034,57

5,36,96,1

1,902

7,2 %

34

28,63

Les résultats annuels n'ont finalement pas déçu. Le groupe attend une stabilitédes prix de logements neufs en 2008malgré une baisse des volumes de ventes.Il mise sur sa diversification dans les services.

A -> 35,0031/01/08

E

100%0%0%

NRJ Group - FR0000121691 - NRG - 0555386 480 704 - SBF 120 - 31 Déc.0,29 - 21/06/07 (T) -

A 5,896,57509

6,55 / 5,75-10,35 %88 562

14,33 / 5,30-54,69 %-17,97 %

5276,09-25 %

1,05360380

52,96040

0,670,340,32

8,817,318,4

0,290,294,9 %

40

5,94

Le chiffre d'affaires du groupe de radio s'est replié de 9,7 % (- 7,9 % à périmètreet taux de change comparables). Le groupe n'a pas donné beaucoupd'indications sur les perspectives.

E8/02/07

V

18%27%55%

OOberthur Tech. - FR0000124133 - OCS - 02737112 263 450 - Cac Small 90 - 31 Déc.0,10 - 8/06/07 (T) -Red.cap. 03/01/08

B 4,555511

5,09 / 4,50-9 %72 340

6,97 / 3,45-14,95 %-15,43 %

2513,3323 %

0,78733828

9,52230

0,130,200,40

35,923,211,4

0,100,081,8 %

24

4,68

Oberthur veut racheter le suédois XponCard pour devenir le numéro deuxmondial de l'industrie des cartes à puce. Le groupe lance une OPA sur la sociétécotée à Stockholm pour environ 76M€.

A -> 7,0026/02/08

E

42%42%17%

Orpéa - FR0000184798 - ORP - 0453336 712 394 - SBF 120 - 31 Déc.-Div. par 2 31/07/07

A 39,9041,041 465

41,39 / 39,00-2,78 %73 137

46,00 / 30,75+22,11 %-11,33 %

37219,30198 %

4,03546665

32,44148

0,821,011,23

48,739,532,4

00nul

44

40,63

Le chiffre d'affaires annuel, en croissance de 21,5 % (10,7 % à périmètreconstant), est supérieur aux attentes. Le réservoir de lits à ouvrir, en création ourestructuration (5.990 lits), est considérable.

A -> 52,0010/02/06

C

53%33%13%

PPagesJaunes - FR0010096354 - PAJ - 05557280 644 450 - SBF 120 - 31 Déc.1,08 - 4/05/07 (T) -

A 11,8112,333 314

12,51 / 11,77-4,22 %1 329 990

17,24 / 11,60-23,46 %-13,86 %

-2061-7,34-91 %

4,471 1581 217

296,9269,6260

1,060,960,93

11,112,312,7

1,080,968,1 %

42

11,99

Le groupe a publié un résultat net 2007 de 269,6M€, en recul de 9,2 %. Unebaisse imputable essentiellement aux frais financiers liés au versement dudividende exceptionnel.

C -> 14,0015/02/08

VP

67%22%11%

Paris Re - CH0032057447 - PRI - 0853885 581 541 - - 31 Déc.-Intro. à 19,35 € le 12-7-2007

A 14,0214

1 200

14,64 / 14,00+0,14 %2 592

19,50 / 13,10-27,55 %-0,57 %

1 75120,47ns

ns1 0981 200

19396,8145

2,361,131,69

5,912,48,3

00nul

30

14,58

Le groupe de réassurance Paris Re, anciennement Axa Re a fait son entrée auSRD le 26 février. Il s'est dit satisfait des renouvellements de contrats de janvier.

E5/07/07

N

0%100%0%

Pernod Ricard - FR0000120693 - RI - 03535219 480 724 - Cac 40 - 30 Jun.1,26 - 14/11/07 (S) -Div. par 2 15/01/08

A 69,2770,4015 203

71,34 / 68,46-1,61 %775 705

83,33 / 61,65-11,54 %-12,37 %

6 38129,07101 %

3,236 7607 200

8319501050

3,804,334,78

18,21614,5

1,261,402 %

55

69,45

Les résultats semestriels, qui font ressortir une progression de 9% du bénéficeopérationnel (+ 15,3 % en comparable), ont été bien accueillis. Le groupe a denouveau relevé ses objectifs annuels.

A -> 85,0021/09/06

C

75%10%15%

Peugeot - FR0000121501 - UG - 03353234 280 298 - Cac 40 - 31 Déc.1,35 - 30/05/07 (T) -Red. cap. 30/11/07

A 48,5250,5611 367

52,75 / 47,85-4,03 %2 686 573

67,35 / 44,78-2,45 %-6,42 %

14 28262,31-10 %

0,1660 61363 644

1768851251

0,773,885,46

6312,58,9

1,351,503,1 %

35

49,54

Lamarge opérationnelle a atteint 2,9 % en 2007 contre 2% en 2006. Pour 2008unemarge de 3,5 % est visée avec une hausse de 5% du nombre de véhiculesvendus. Le plan Cap 2010 commence à porter ses premiers fruits.

A -> 66,0022/11/06

E

68%28%4%

PPR - FR0000121485 - PP - 05373128 082 814 - Cac 40 - 31 Déc.3 - 1/06/07 (T) -Red. cap. 15/01/08

A 85,8490,7910 995

91,67 / 85,50-5,45 %696 603

141,50 / 79,90-24,83 %-21,96 %

9 21871,9757 %

0,8719 76120 800

685922,31050

5,367,208,20

1611,910,5

33,454 %

32

88,28

Le groupe a accru de 34% son bénéfice net en 2007 et prévoit de relever sondividende de 15%, à 3,45 €. Ni Redcats ni Conforama ne sont à vendre, selonson président.

C -> 100,008/11/07

VP

74%26%0%

Publicis Gpe - FR0000130577 - PUB - 05555202 387 354 - Cac Next 20 - 31 Déc.0,50 - 3/07/07 (T) -

A 23,5423,994 764

24,51 / 23,36-1,88 %918 034

37,19 / 19,53-32,74 %-12,10 %

2 1989,9255 %

1,284 6714 900

443452470

2,092,132,21

11,311,110,6

0,500,602,5 %

33

23,84

Le groupe dirigé parMaurice Lévy a déçu le marché en affichant unecroissance interne de 3,1 % contre 4% attendus. Il tient toutefois ses objectifsdemarge et se montre confiant pour l'exercice 2008.

C -> 26,0014/02/08

A

58%37%5%

RRallye - FR0000060618 - RAL - 0537342 652 592 - Cac Mid 100 - 31 Déc.0,80 - 5/10/07 (A) -

A 39,6539,101 691

41,49 / 38,20+1,41 %75 780

56,41 / 32,51-5,48 %-18,25 %

1 43836,6841 %

0,1525 75627 240

147220235

3,855,615,99

10,37,16,6

1,741,854,7 %

35

40,40

Grâce à la belle performance de Casino au dernier trimestre (ventes en haussede 18,6 %), le chiffre d'affaires de samaisonmère, Rallye, a bien progressé (+11%). Groupe Go Sport reste à la traîne (+ 0,2 %).

A -> 47,0020/04/06

C

100%0%0%

Rémy Cointr. - FR0000130395 - RCO - 0353546 347 787 - SBF 120 - 31 Mar.0,24 - 6/08/07 (A) -

A 41,1241,721 906

43,34 / 40,13-1,44 %126 355

57,88 / 32,86-17,60 %-15,69 %

84318,1465 %

3,01815845

-2395105

3,092,052,26

13,320,118,2

1,201,253 %

44

42,13

L'annonce du chiffre d'affaires à neuf mois, montrant un ralentissement de lacroissance pour le cognac au troisième trimestre, a été jugé décevant.L'exercice se termine le 31mars.

A -> 52,0010/01/08

C

38%25%38%

Renault - FR0000131906 - RNO - 03353284 937 118 - Cac 40 / EuroStoxx50 - 31 Déc.3,10 - 15/05/07 (T) -

A 65,8171,2018 752

71,44 / 63,81-7,57 %2 470 301

122,87 / 63,81-25,86 %-32,16 %

22 06977,459 %

0,5140 68243 733

286927343100

10,079,6010,88

6,56,96

3,103,805,8 %

40

66,38

En raison de la baisse de la contribution de Nissan, le bénéfice net a reculé l'andernier malgré une nette amélioration de lamarge opérationelle du groupeRenault (3,3 % contre 2,6 %).

E17/11/05

VP

41%45%14%

Rexel - FR0010451203 - RXL - 02797255 993 827 - SBF 120 - 31 Déc.-Intro. à 16,50 € le 4-4-2007

A 10,8410,402 775

10,94 / 10,12+4,23 %323 756

17,40 / 9,05-34,30 %-13,28 %

3 22712,6150 %

0,4110 70413 211

188,9143,5370

1,051,081,45

10,310,17,5

00,373,4 %

30

10,39

Le distributeur dematériel électrique a obtenu l'autorisation de la Commissioneuropéenne pour se rapprocher de Hagemeyer. L'OPA s'est soldée par unsuccès : plus de 95% des titres ont été apportés.

E12/10/07

V

80%20%0%

Rhodia - FR0010479956 - RHA - 01357100 367 831 - Cac Next 20 - 31 Déc.-Regroup. 12/06/07

A 14,5216,571 457

16,69 / 14,10-12,37 %2 297 175

38,16 / 14,10-54,68 %-45 %

-368-7,08-403 %

0,585 0815 285

62129130

0,601,281,30

24,211,311,2

00,251,7 %

21

14,85

Le chimiste n'a pas pu confirmer son objectif d'unemarge brute d'exploitationde 15% pour 2008 compte tenu de l'envolée brutale du coût de ses matièrespremières qui va fortement le pénaliser cette année.

V28/02/08

AS

46%38%15%

Rodriguez Gp - FR0000062994 - ROD - 0374512 500 000 - Cac Mid 100 - 30 Sep.0,55 - 25/04/06 (T) -

B 14,0815,13176

15,30 / 13,35-6,94 %45 366

43,23 / 13,03-63,86 %-36,15 %

12810,2354 %

0,53468460

10,415,218

0,831,221,44

16,911,69,8

00nul

20

14,37

Au premier trimestre 2007-2008, le chiffre d'affaires a baissé de 13%. Surtout,les ventes de bateaux d'occasion ont été divisées par plus de trois, ce quipourrait contrecarrer l'objectif de réduction des stocks.

E30/06/06

V

73%9%18%

SSafran - FR0000073272 - SAF - 02713417 029 585 - Cac Next 20 - 31 Déc.0,22 - 28/05/07 (T) -

A 13,2213,315 513

14,00 / 12,89-0,68 %2 052 133

20,10 / 9,71-22,01 %-5,77 %

4 50510,804 %

0,4712 00311 000

177406390

0,420,970,94

31,513,614,1

0,220,403 %

33

13,15

Les objectifs de résultats annuels ont été dépassés. Les améliorations deproductivité et le fort niveau des rechanges ont compensé l'effet dollar. Lasociété promet une solution à venir pour la divisionmobiles.

C -> 15,0028/02/08

A

40%33%27%

Saint Gobain - FR0000125007 - SGO - 02353374 216 152 - Cac 40 / EuroStoxx50 - 31 Déc.1,70 - 21/06/07 (T) -

A 49,6652,2218 584

52,32 / 48,41-4,90 %2 796 193

85,85 / 46,50-28,03 %-23 %

15 27040,8265 %

0,6643 42144 500

170221142200

4,625,655,88

10,78,88,4

1,701,903,8 %

35

49,25

Les performances annuelles de l'exercice 2007 ont été meilleures qu'annoncé et2008 se présente assez bien avec une prévision de croissancemodérée desrésultats opérationnel et net courant.

A -> 70,007/08/02

C

56%44%0%

Sanofi Aven. - FR0000120578 - SAN - 045771 365 916 644 - Cac 40 / EuroStoxx50 - 31 Déc.1,75 - 7/06/07 (T) -

A 47,2048,7964 471

49,53 / 46,78-3,26 %4 818 087

71,95 / 46,78-26,93 %-25,06 %

44 71936,809 %

2,4528 05228 700

685071107620

4,885,175,51

9,79,18,6

1,752,074,4 %

34

47,73

Les résultats annuels se sont révélés conformes aux attentes. Le groupe s'estfixé comme objectif d'afficher une hausse de 7% de son bénéfice par action en2008 sur la base d'une parité euro-dollar de 1,37.

A -> 68,0023/11/07

AS

53%41%6%

Schneider Elec. - FR0000121972 - SU - 02733245 160 670 - Cac 40 / EuroStoxx50 - 31 Déc.3 - 2/05/07 (T) -Ex-DS 12/03/07

A 77,1675,7218 917

79,61 / 73,41+1,90 %1 927 646

110,26 / 69,01-13,29 %-16,75 %

9 88140,3048 %

1,3817 30918 434

130915831 647,8

5,956,466,72

1311,911,5

33,304,3 %

40

77,40

Schneider a publié un résultat net de 1,6Md€ en 2007, grâce à un chiffred'affaires de 17,3Md€ (+ 26%), et unemarge opérationnelle quasi stable à 14,8%. Il a confirmé ses objectifs 2008.

E18/10/07

V

61%30%9%

Scor - FR0010411983 - SCR - 08538182 726 994 - SBF 120 - 31 Déc.0,80 - 25/05/07 (T) -Regroup. 03/01/07

A 14,2615,052 606

15,17 / 13,98-5,25 %739 241

22,31 / 12,21-24,23 %-18,51 %

3 64620,05ns

ns4 3004 600

306350450

2,591,922,46

5,57,45,8

0,800,775,4 %

45

14,31

Dopé par l'intégration de Revios et de Converium, Scor a presque doublé sonbénéfice net sur neuf mois, à 299M€, pour un chiffre d'affaires en hausse de 62%, à 3,4Md€ sur la période.

A -> 18,005/07/07

E

70%20%10%

Seb - FR0000121709 - SK - 0372216 960 186 - SBF 120 - 31 Déc.2,55 - 15/05/07 (T) -Red. cap. 02/08

A 107,68114,761 826

114,81 / 107,32-6,17 %35 619

144,45 / 91,14-13,15 %-13,16 %

91453,7677 %

0,882 8693 300

88143170

5,188,4110

20,812,810,8

2,552,802,6 %

44

111,57

Les comptes 2007 ont été excellents, avec un bond de 55,2 % du résultatd'exploitation et de 64,2 % du bénéfice net. Le dividende a été augmenté de 10% et le nominal de l'action sera divisé par trois.

A -> 135,0028/02/08

C

85%15%0%

Séché Envir. - FR0000039109 - SCHP - 027998 634 870 - Cac Mid 100 - 31 Déc.1,30 - 26/06/07 (T) -

A 9293,60794

95,50 / 90,00-1,71 %24 583

148,00 / 90,00-29,23 %-30,68 %

38948,3923 %

2,36374400

34,337,144

4,274,615,48

21,62016,8

1,301,381,5 %

31

94,05

Le chiffre d'affaires 2007 a reculé de 0,6 % en raison de l'enregistrement decontrats exceptionnels en Cote d'Ivoire en 2006. Mais la marge d'exploitationdevrait avoir atteint 17% l'année dernière.

V22/03/07

VP

62%31%8%

Séchilienne - FR0000060402 - SECH - 0753727 814 360 - Cac Mid 100 - 31 Déc.1,10 - 13/06/07 (T) -

A 43,3245,841 205

45,70 / 43,00-5,50 %35 919

62,95 / 35,51+8,95 %-23,33 %

2057,43174 %

7,14230240

47,85559

1,732

2,14

2521,720,2

1,101,182,7 %

34

44,00

L'éligibilité au SRD depuis le 26 février vient couronner un parcours boursierexceptionnel, porté par l'engouement des investisseurs pour les « valeurs vertes» : le cours a été multiplié par dix en cinq ans.

A -> 56,0010/07/07

AS

100%0%0%

Sequana Cap. - FR0000063364 - VOR - 0173749 545 002 - Cac Mid 100 - 31 Déc.0,60 - 15/05/07 (T) -

A 16,7116,26828

17,52 / 15,95+2,77 %61 139

24,90 / 13,75-27,76 %-24,93 %

1 23325,8036 %

0,304 1905 765

958130107

1,171,532,17

14,310,97,7

0,600,694,2 %

44

17,20

Au troisième trimestre, le chiffre d'affaires a progressé de 4,3 %, à 977M€. Lerésultat net part du groupe est à l'équilibre, contre un bénéfice de 19M€ aucours de la même période de 2006.

A -> 20,0029/03/07

C

100%0%0%

SES - LU0088087324 - SESG - 05553355 582 270 - Cac Next 20 - 31 Déc.0,37 - 20/04/07 (T) -

A 15,0516,375 352

16,46 / 14,96-8,06 %1 383 638

18,28 / 13,90+6,97 %-16,39 %

1 5783,70200 %

5,321 6111 643

435,6405,1410

0,820,910,96

18,416,515,7

0,370,604 %

44

15,59

L'opérateur satellitaire a publié de bons résultats au titre de 2007. Le groupedevrait pouvoir compenser l'effet négatif du dollar cette année grâce à sacroissance et à l'amélioration de sa rentabilité.

A -> 20,002/05/07

C

58%42%0%

Page 40: Investir 1783

SERVICE À RÈGLEMENT DIFFÉRÉ Cours du vendredi 7 mars 2008 en clôture*VIII

Silic - FR0000050916 - SIL - 0867117 412 034 - SBF 120 - 31 Déc.3,73 - 21/05/07 (T) -

A 85,2089,451 484

90,11 / 84,13-4,75 %47 049

139,00 / 76,80-34,81 %-15,05 %

81246,62ns

ns151155

4337,565

2,462,153,73

34,639,522,8

3,734

4,7 %

30

87,91

La hausse du coût de l'endettement a été endiguée au second semestre 2007 etles résultats annuels sont de bonne facturemais les incertitudes dumarchéimmobilier de bureaux incitent plutôt à la prudence.

E10/08/07

V

43%29%29%

Société Gle - FR0000130809 - GLE - 08355466 582 593 - Cac 40 / EuroStoxx50 - 31 Déc.5,20 - 21/05/07 (T) -Ex-DS 21/02/08

A 6571,1030 328

71,43 / 63,83-8,58 %5 625 716

151,63 / 62,52-44,99 %-29,80 %

30 95966,35ns

ns21 92320 827

5221947

3 398,2

11,322,035,83

5,73211,2

5,200,901,4 %

20

66,32

Après la fraude de 4,9Md€, la SG a levé 5,5Md€ au prix bradé de 47,50 €, du 21au 29 février. Lemarché parie sur un rachat de la SG, mais nous n'attendonspas un prix très élevé. Rester à l'écart.

E11/01/08

V

36%40%24%

Sodexo - FR0000121220 - SW - 05757159 026 413 - Cac Next 20 - 31 Aoû.1,15 - 30/01/08 (T) -

A 37,3437,315 938

38,30 / 36,46+0,08 %585 379

59,71 / 33,13-29,68 %-11,10 %

2 27714,325 %

0,4513 38513 800

323347355

2,032,182,23

18,417,116,7

0,951,153,1 %

34

37,49

Lors de l'assemblée générale de janvier, la direction a confirmé les objectifs del'exercice 2007-2008. En cas de baisse persistante du cours de l'action, legroupe pourrait augmenter le dividende.

A -> 44,0026/07/07

C

75%25%0%

Soitec - FR0004025062 - SOI - 0957682 603 597 - SBF 120 - 31 Mar.♣-

A 3,744,16309

4,17 / 3,51-10,10 %2 786 813

19,87 / 3,51-80,72 %-55,21 %

5276,56ns

296290

46,2-6,31,8

0,54-0,070,02

6,9nsns

00nul

13

3,70

Jeudi 28, Soitec a lancé une nouvelle alerte et table désormais sur une perteopérationnelle de 3% du chiffre d'affaires, lui-même attendu en recul de 20%,autour de 296M€. Le titre a décroché de 20% en séance.

C -> 4,0028/02/08

AS

27%18%55%

Sopra Group - FR0000050809 - SOP - 0953311 671 531 - Cac Mid 100 - 31 Déc.1,35 - 15/06/07 (T) -

B 44,0145,84514

45,88 / 43,09-3,99 %16 416

74,70 / 38,00-33,79 %-18,77 %

25121,8634 %

0,601 0001 300

44,25060

3,854,365,23

11,410,18,4

1,351,653,7 %

35

44,65

Sopra Group a publié un chiffre d'affaires 2007 de 1Md€, en ligne avec sesobjectifs. Il réitère son objectif de chiffre d'affaires de 2Md€ d'ici à 2010.

A -> 55,0018/05/06

C

83%17%0%

Sperian Protec. - FR0000060899 - SPR - 027277 751 409 - SBF 120 - 31 Déc.1,05 - 6/06/07 (T) -

B 67,1563,65521

69,15 / 61,77+5,50 %55 558

113,85 / 58,36-31,83 %-13,97 %

54870,7743 %

1754777

41,159,167

8,237,638,64

8,28,87,8

1,051,502,2 %

44

68,29

Le spécialiste des équipements de protection individuelle a dépassé les objectifsqu'il s'était fixé pour 2007, avec notamment unemarge opérationnelle couranteà 14,7 %. Le résultat net a atteint 59M€ (+ 44%).

A -> 85,0029/08/07

C

100%0%0%

Steria - FR0000072910 - RIA - 0953328 155 419 - SBF 120 - 31 Déc.0,42 - 8/06/07 (T) -Ex-DS 15/11/07

B 18,6419,86525

20,18 / 18,50-6,14 %118 667

47,28 / 15,53-57,04 %-25,32 %

38220,37-13 %

0,361 3281 450

54,36575

2,903,474

6,45,44,7

0,420,502,7 %

44

19,18

Steria a réalisé un chiffre d'affaires de 1,4Md€ en 2007, en hausse de 12,2 %.La SSII a confirmé son objectif demarge opérationnelle de 8% en 2008.

AS -> 24,006/12/07

E

85%15%0%

STMicro. - NL0000226223 - STM - 09576910 293 420 - Cac 40 - 31 Déc.0,19 - 21/05/07 (T) -

A 7,158

6 509

7,92 / 7,05-10,62 %7 364 648

15,61 / 7,05-49,61 %-27,04 %

6 5577,20-7 %

0,827 4086 803

622,3-353,3544,2

0,730,610,61

9,811,711,8

0,190,071 %

30

7,28

Par l'intermédiaire du Commissariat à l'énergie atomique (CEA), l'Etat françaiss'est renforcé au tour de table de STMicroelectronics. Il a annoncé l'acquisitionde 2,85% supplémentaires au capital.

E24/05/07

V

42%33%25%

Suez - FR0000120529 - SZE - 075751 307 043 522 - Cac 40 / EuroStoxx50 - 31 Déc.1,20 - 7/05/07 (T) -

A 40,8342,2153 367

41,90 / 40,28-3,27 %5 424 285

49,35 / 35,60+10,86 %-12,33 %

19 50414,9248 %

1,3547 47550 200

360639233600

2,073

2,75

19,813,614,8

1,201,363,3 %

34

41,29

Le bénéfice net a progressé de 8,8 % en 2007, à 3,9Md€, supérieur aux attentesdumarché. Suez est parvenu àmonter en puissance tout au long de l'exerciceaprès un début d'année pénalisé par la météo.

A -> 52,0024/11/06

C

61%30%9%

TTechnip - FR0000131708 - TEC - 0573107 221 303 - Cac Next 20 - 31 Déc.2,65 - 3/05/07 (S) -

A 53,9554,145 785

56,20 / 52,45-0,35 %830 957

69,25 / 40,78+8,57 %-1,01 %

2 21620,91-76 %

0,527 8878 000

200,1126,3350

1,801,193,30

29,945,316,3

3,151,202,2 %

40

55,38

La publication des résultats 2007, sansmauvaise surprise supplémentaire, etl'optimisme de la direction sur l'avenir, ont permis de redonner un peu decouleurs au titre.

E21/02/08

V

50%35%15%

Teleperform. - FR0000051807 - RCF - 0555555 072 039 - SBF 120 - 31 Déc.0,37 - 4/06/07 (T) -

A 19,3720,971 067

21,12 / 19,30-7,63 %249 906

34,37 / 17,81-38,84 %-27,26 %

91916,68-19 %

0,561 5931 760

70,995106

1,901,731,92

10,211,210,1

0,370,402,1 %

44

20,06

En 2007, la croissance organique du chiffre d'affaires s'est élevée à 8,9 %, ce quiest supérieur à l'objectif de la direction. Cette dernière est confiante pour 2008et confirme ses objectifs.

A -> 26,001/03/07

C

100%0%0%

TF1 - FR0000054900 - TFI - 05553213 410 492 - Cac Next 20 - 31 Déc.♣0,85 - 2/05/07 (T) -

A 14,4315,703 080

15,58 / 13,95-8,09 %1 793 841

27,25 / 13,95-40,98 %-21,15 %

1 3946,5343 %

1,332 7642 830

452,5227,8238

0,931,071,12

15,513,512,9

0,850,855,9 %

44

14,69

D'ici à 2012, TF1 vise unemarge d'excédent brut d'exploitation de 20% et veuttirer la moitié de ses revenus de ses activités de diversification. Le groupes'engage dans un plan de réduction des coûts.

A -> 22,0027/01/06

AS

33%38%29%

Thales - FR0000121329 - HO - 02717198 333 666 - Cac Next 20 - 31 Déc.0,87 - 31/05/07 (T) -

A 39,5240,597 838

42,68 / 39,10-2,64 %549 674

47,15 / 34,33+3,59 %-3,02 %

3 88119,567 %

0,6612 29613 200

388887540

2,262,292,90

17,517,313,6

0,871

2,5 %

34

40,45

La croissance a été bonne, mais l'amélioration des performancesopérationnelles s'est révélée conforme aux attentes. La forte progression dubénéfice net est en partie due à des éléments non récurents.

A -> 48,0022/12/06

E

90%10%0%

Thomson - FR0000184533 - TMS - 05553269 890 028 - Cac Next 20 - 31 Déc.0,33 - 3/07/07 (D) -Red. Cap. 04/12/07

A 4,765,111 285

5,05 / 4,44-6,85 %4 316 172

14,93 / 4,44-65,58 %-51,08 %

1 8897

36 %

0,365 6305 807

55-23148

0,74-0,090,72

6,4ns6,6

0,330,336,9 %

20

4,48

L'année 2007 finit dans le rouge : le groupe perd 23M€, en partie du fait descharges de restructuration, mais les activités « coeur » voient aussi leur résultatopérationnel reculer.

E19/10/07

V

43%21%36%

Total - FR0000120271 - FP - 05372 395 532 097 - Cac 40 / EuroStoxx50 - 31 Déc.1 - 16/11/07 (A) -

A 48,1649,99115 369

49,99 / 47,82-3,66 %7 824 515

63,40 / 46,41-3,49 %-15,26 %

49 25020,5827 %

0,81158 752135 112

125851220311980

5,095,375,27

9,599,1

1,872,074,3 %

44

48,78

Au siège de Gazprom a été signé le 21 février le contrat qui donne naissance à lasociété commune pour exploiter Shtokman, avec StatoilHydro et Gazprom,dont le russe aura 51%, Total 25% et le norvégien 24%.

A -> 60,0017/01/08

C

81%19%0%

Trigano - FR0005691656 - TRI - 0374521 179 740 - SBF 120 - 31 Aoû.0,55 - 10/01/08 (T) -

B 23,7326503

25,76 / 23,28-8,73 %29 632

45,72 / 23,28-41,80 %-19,83 %

31614,9224 %

0,62935960

42,631,338

2,011,482,75

11,816,18,6

0,550,552,3 %

24

23,63

Le groupe table pour 2007-2008 sur 1Md€ de facturations (+ 7%) et unemargeopérationnelle en amélioration (6,2 % en 2006-2007). Au premier trimestre, lesventes ont atteint 239M€ (+ 14,4 %).

AS -> 33,009/01/08

E

67%11%22%

UUbisoft Enter. - FR0000054470 - UBI - 0953745 756 603 - SBF 120 - 31 Mar.-

A 53,4455,902 445

56,30 / 50,50-4,40 %352 680

70,50 / 33,05+57,08 %-23,07 %

3818,3317 %

2,878751 010

20104,784,7

0,441,631,85

ns32,728,9

00nul

43

52,90

La spéculation sur le titre de l'éditeur de jeux s'est dégonflée avec l'annonced'une OPA d'Electronic Arts sur Take-Two. Les analystes financiers tablaientjusque-là sur l'intérêt de l'américain pour Ubisoft.

A (50)23/01/08

C

40%40%20%

Unibail Rodamco - FR0000124711 - UL - 0867281 772 493 - Cac 40 - 31 Déc.1,70 - 10/01/08 (A) -Red. cap. 02/08

A 166,66161,8013 628

174,41 / 158,37+3 %

652 661

241,00 / 136,51-25,58 %+11,17 %

14 604178,41ns

ns771840

2 139,8959,31100

46,9821,0624,15

3,57,96,9

57

4,2 %

50

170,47

Résultats 2007 sans surprise. Pas de dividende exceptionnel, mais le groupepropose d'augmenter l'ordinaire de 40%, à 7 € par action. La décote du courspar rapport à l'ANR reste l'une des plus faibles du secteur.

E13/04/07

V

65%35%0%

VValeo - FR0000130338 - FR - 0335578 149 729 - Cac Next 20 - 31 Déc.1,10 - 1/06/07 (T) -

A 23,4525,131 833

24,98 / 23,00-6,69 %568 352

45,89 / 22,05-36,67 %-16,84 %

1 73822,2445 %

0,279 6899 930

16181174

2,101,042,23

11,222,610,5

1,101,205,1 %

34

23,93

Les résultats 2007, malgré une baisse du résultat net liée à unemoins-value decession, ont été bien accueillis. La société confirme son objectif d'unemargeopérationnelle de 6% en 2010, contre 3,6 % en 2007.

A -> 30,0014/02/08

E

33%58%8%

Vallourec - FR0000120354 - VK - 0275753 038 720 - Cac 40 - 31 Déc.♣4 - 4/07/07 (S) -Red. cap. 03/10/07

A 145,02138,277 692

149,59 / 129,40+4,88 %1 063 913

243,25 / 120,02-17,01 %-21,67 %

2 70851,05-9 %

1,216 1406 200

999,3986990

18,8418,5918,67

7,77,87,8

107

4,8 %

24

145,04

La direction semontre plus optimiste grâce à l'arrêt du déstockage auxEtats-Unis.Vallourec va relever ses prix de 10% pour compenser leshausses dematières premières. Un plan d'économie a aussi été lancé.

A -> 165,007/03/08

V

64%29%7%

Veolia Env. - FR0000124141 - VIE - 07577470 719 806 - Cac 40 - 31 Déc.1,05 - 15/05/07 (T) -Ex-DS 14/06/07

A 49,5058,8723 301

58,29 / 49,27-15,92 %3 852 585

66,25 / 48,81-4,88 %-20,74 %

7 61316,29148 %

1,1832 62836 544

758,7927,91040

1,851,982,22

26,824,922,2

1,051,212,4 %

34

54,96

Lamarge opérationnelle récurente est passée de 7,8 % en 2006 à 7,6 % en 2007.C'est dommage que Veolia n'ait pas pu profiter de la forte croissance de sonactivité pour l'amélioration de sa rentabilité.

A -> 65,008/03/07

C

50%40%10%

Vicat - FR0000031775 - VCT - 0235346 771 200 - Cac Mid 100 - 31 Déc.1,30 - 21/05/07 (T) -

A 5052,922 339

52,93 / 49,81-5,52 %39 041

139,00 / 49,81-41,86 %-21,31 %

1 90040,629 %

1,182 1362 150

282310310

6,037,207,20

8,36,96,9

1,301,503 %

44

51,25

Le chiffre d'affaires 2007 a été décevant. Dans un contexte de hausse du coût del'énergie, de crise immobilière aux Etats-Unis et de pressions concurrentiellesen Turquie, la marge devrait progresser.

A -> 65,0031/05/07

C

67%33%0%

Vilmorin & Cie - FR0000052516 - RIN - 0357313 391 857 - Cac Mid 100 - 30 Jun.1,66 - 17/12/07 (T) -

A 112,51111,451 507

112,94 / 110,08+0,95 %19 761

117,98 / 71,80+54,23 %+3,22 %

55041,0467 %

1,941 0001 050

54,86270

3,464,635,22

32,524,321,6

1,661,851,6 %

44

112,30

La bonne tenue des résultats semestriels a permis au semencier de relevercertains objectifs pour l'exercice. Pour la marge opérationnelle, il a été portéd'une fourchette de 9%-10% à 10,5 %-11%.

A -> 130,0016/05/07

C

83%0%17%

Vinci - FR0000125486 - DG - 02357486 986 306 - Cac 40 / EuroStoxx50 - 31 Déc.♣0,47 - 17/12/07 (A) -Div. par 2 17/05/07

A 43,9445,9621 398

46,27 / 43,39-4,40 %2 437 242

62,41 / 39,60-16,46 %-13,25 %

9 48919,54172 %

1,2430 40232 000

127714611600

2,693,013,30

16,314,613,3

1,331,523,5 %

44

44,25

Le groupe est entré dans une phase de négociations exclusives avec Fortis afinde créer une nouvelle entité qui sera le numéro unmondial du stationnement.

A -> 55,0019/05/06

C

94%6%0%

Vivendi - FR0000127771 - VIV - 055531 164 743 220 - Cac 40 / EuroStoxx50 - 31 Déc.1,20 - 26/04/07 (T) -

A 25,3526,2229 526

26,64 / 25,20-3,32 %5 600 669

33,04 / 25,01-13,24 %-19,22 %

20 71417,8023 %

1,6021 65724 000

403326252800

2,272,432,58

11,210,49,8

1,201,305,1 %

44

25,81

Le groupe a publié un bénéfice net ajusté en progression de 8,3 % et annoncéun dividende de 1,30 € par action au titre de 2007. C'est légèrementmieux quece qui était attendu par le marché.

A -> 36,008/03/07

VP

92%4%4%

WWendel - FR0000121204 - MF - 0877550 318 400 - SBF 120 - 31 Déc.2 - 6/06/07 (T) -

A 74,6775,023 757

76,30 / 71,08-0,47 %199 378

145,25 / 60,62-33,64 %-24,53 %

2 08441,42ns

ns5 4725 600

365430450

6,588,558,94

11,48,78,3

22,102,8 %

50

73,01

Hausse de 28% du chiffre d'affaires 2007. L'ANR était de 135 € par action ennovembre, mais la baisse desmarchés d'actions pénalise le groupe et fragilisesa stratégie d'entrée au capital de Saint-Gobain.

E8/02/08

V

78%11%11%

ZZodiac - FR0000125684 - ZC - 0271355 583 847 - SBF 120 - 31 Aoû.2 - 17/01/08 (D) -

A 33,4634,491 860

35,60 / 33,00-2,99 %253 454

60,89 / 30,50-32,31 %-23,50 %

96717,40129 %

1,262 4782 100

163,2183,7165

2,963,302,96

11,310,111,3

0,863

9 %

54

33,72

Les coupons de 1 € et 2 € ont été détachés en janvier. La direction a confirmétabler sur un exercice 2007-2008 de transition dans l'attente de la réalisationd'une acquisition.

A -> 45,009/01/08

C

73%27%0%

SRD - Actions étrangères zone euroAllianz - DE0008404005 - ALL - 08532450 150 000 - EuroStoxx50 - 31 Déc.3 - 3/05/07 (T) -

110,83117,2149 890

116,42 / 110,00-5,44 %4 513

180,09 / 108,50-29,43 %-24,55 %

45 171107,90ns

ns101 900105 800

702183008650

17,2918,4819,26

6,465,8

3,803,803,4 %

43

112,89

L'assureur a enregistré un résultat net record de 8Md€ en 2007. Sa filialeDresdner Bank a enregistré une perte d'exploitation de 453M€ au quatrièmetrimestre liée au « subprime ».

C -> 125,0021/02/08

A

78%19%3%

Orco Property - LU0122624777 - ORC - 0863310 836 794 - - 31 Déc.♣0,85 - 27/04/07 (T) -

63,7367,58691

68,20 / 62,87-5,70 %33 419

128,00 / 56,50-43,36 %-21,83 %

879112,42ns

ns250270

96,78090

13,537,848,82

4,78,17,2

0,851,502,4 %

11

64,81

Orco Property Group a publié de bons résultats au troisième trimestre. Lebénéfice net a presque triplé, à 68,4Md€, pour une amélioration del'opérationnel, à 109,3Md€.

V21/12/07

C

57%29%14%

SRD - Actions étrangères hors zone euroAdecco - CH0012138605 - ADE - 02793179 652 990 - - 31 Déc.0,47 - 22/05/07 (T) -

33,6834,666 051

35,02 / 33,43-2,83 %3 626

59,29 / 28,01-31,12 %-8,80 %

2 65014,2133 %

0,3321 10021 100

611735700

3,283,973,97

10,38,58,5

0,800,902,7 %

33

33,88

Les résultats de 2007 se sont inscrits en forte hausse, mais la visibilitépour l'exercice en cours nous paraît limitée.

C -> 38,005/03/08

A

44%38%19%

General Electric - US3696041033 - GNE - 0272711 145 211 766 - - 31 Déc.0,18 - 21/02/08 (A) -

21,3122,03237 504

22,30 / 21,20-3,27 %6 882

30,05 / 21,00-18,97 %-16,92 %

93 3618,38ns

118 314133 000

1553015 210,917000

1,501,501,66

14,214,212,8

0,840,773,6 %

43

21,55

Le géant a publié des résultats annuels conformes à ses prévisions avec uneprogression de 16% du bénéfice par action (2,20 $ ou 1,50 €). Il table sur uneprogression de plus de 10% pour l'an prochain.

C -> 24,0028/02/08

A

76%24%0%

Harmony Gold - ZAE000015228 - HG - 01777400 246 202 - - 30 Jun.0,04 - 6/09/04 (S) -

8,948,033 578

9,27 / 7,98+11,33 %371 335

12,25 / 6,19-11,40 %+25,92 %

2 5009,6811 %

2,981 2931 503

34,7195266

0,091,491,03

ns68,7

00nul

21

9,00

Le premier semestre de l'exercice 2007-2008, clos le 31 décembre, se solde parune perte de 46M€ contre un profit de 67millions pour la période comparablede 2006.

V10/01/08

C

25%63%13%

HSBC - GB0005405286 - HSB - 0835511 866 059 222 - - 31 Déc.0,12 - 26/11/07 (A) -

10,0210

118 898

10,40 / 9,82+0,20 %24 146

14,11 / 9,10-24,94 %-12,11 %

80 9867,01ns

ns50 00049 296

1111910 563,410 211,3

0,980,910,88

10,21111,3

0,600,676,7 %

30

10,10

HSBC a vu son bénéfice net bondir de 21% en 2007malgré de lourdesprovisions liées au subprime. HSBC France (ex-CCF) a cédé ses banquesrégionales aux Banques Populaires pour 2,1Md€.

E11/01/08

V

28%40%32%

Maroc Telecom - MA0000011488 - IAM - 06535879 095 340 - - 31 Déc.0,63 - 15/05/07 (T) -

16,1616,0714 206

16,69 / 15,94+0,56 %32 062

16,90 / 10,97+33,22 %+21,96 %

1 4301,63-8 %

5,822 4222 620

618,3706,6844,8

0,700,800,96

2320,116,8

0,630,815 %

35

16,12

L'opérateur historique, filiale de Vivendi, a réalisé un excellent exercice 2007.Le chiffre d'affaires a bondi de 21,7 % et le bénéfice net s'est amélioré de 19,2%. L'activité va rester dynamique en 2008.

A -> 19,0017/11/06

E

29%43%29%

Nyse Euronext - US6294911010 - NYX - 08777263 725 515 - Cac Next 20 - 31 Déc.0,15 - 11/12/07 (A) -Intro. à 75 € 04/04/07

40,0543,7010 562

43,42 / 39,36-8,35 %42 693

75,24 / 39,36-47,03 %-32,68 %

6 27824,3712 %

4,212 6953 100

495,4471,6613,1

1,921,832,38

20,821,916,8

00,701,7 %

44

40,61

Les niveaux records des volumes de transactions boursières ont dopé lesrésultats de 2007, mais l'annonce de retards dans la mise en place deséconomies de coût informatique a fortement déçu les investisseurs.

A -> 58,007/02/08

C

38%62%0%

Schlumberger - AN8068571086 - SLB - 05731 235 471 972 - - 31 Déc.0,14 - 15/02/08 (A) -

56,2658

69 508

58,33 / 54,99-3 %5 117

80,00 / 47,85+15,31 %-15,74 %

9 0167,6019 %

4,4416 05517 333

2 545,43 558,63850

2,143

3,24

26,218,817,3

0,390,420,7 %

42

57,89

Bien qu'en progrès, les comptes 2007 ont déçu. Ce sont les opérations à terre enAmérique du Nord qui ont pesé sur le dernier trimestre, inférieur aux attentes.La direction semontre prudente à court terme.

C -> 65,0025/01/08

VP

90%10%0%

Total Gabon - GA0000121459 - EC - 05374 500 000 - - 31 Déc.33,87 - 27/06/07 (T) -

459454,042 066

459,00 / 438,50+1,09 %0 730

749,00 / 360,00-34,43 %-12,37 %

745165,19-19 %

1,671 1501 040

251,1220210

55,6748,7846,56

8,29,49,9

33,8730,406,6 %

33

449,90

Pour la première fois, la société publie des comptes à neuf mois. La productiona fléchi de 4,3 %,mais, avec la hausse des cours, les ventes ont grimpé de 11%et le bénéfice net est remonté à 259,5millions.

C -> 470,006/12/07

A

100%0%0%

Valeur - Isin - Mnémo - Secteur - Compartiment

Cours de clôtureClôture semaine précédenteCapitalisation boursière (M€)

Actif net comptable (M€)ANC/actionEndettement/fonds propres

BNPA 2006BNPA 2007 est.BNPA 2008 est.

Indice Investir de soliditéIndice Investir d'investissementCours de compensation

Consensus des analystes financiersrépertoriés par FacSet

Nbre titres - Indice - Clôt. d’exercice -▼ + haut / + bas semaine

Variation semaineMoyenne quot. de transactions

▼ VE/CA 2007 est. (x fois)CA 2007 est. (M€)CA 2008 est. (M€)

▼ PER 2006 (x fois)PER 2007 est. (M€)PER 2008 est. (M€)

▼ AchatNeutreVente

Dividende (montant - date) - OST ▼ + haut / + bas 52 sem.Variation 52 semainesVariation annuelle▼

▼ RN 2006 (x fois)RN 2007 est. (M€)RN 2008 est. (M€)▼

▼ Div. 2006Div. 2007 est.Rdt. 2007 est.▼

Le commentaire de la rédaction Conseil Investir-> ObjectifDate de changement

Conseil précédent▼

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*Cours du vendredi 7 mars 2008 en clôture EURONEXT IX

FR0004152593136533483 A A Novo (NOV) (2791) Ex Dt Att. le 07/3/03 ▼

(T:02/05/01)I C0,280,3

0,290,27

0,80,27

- 6,67- 65

0,61- 39,13

FR000006309123768262 A.N.F. (ANF) (8673) (T:07/05/07) A

4040,27

40,5139,35

69,535

- 0,67- 30,07

1,2- 16,67

FR000404060836263914 ABC Arbitrage (ABCA) (8775) Nom. ▼ (A:13/11/07) B

5,255,18

5,285

7,654

+ 1,35+ 31,91

0,17- 10,26

FR0010560680756

Acanthe Developpement (ACANV) (8671) Nouv Jce1/1/08 F B ■

FR000006460287087378

Acanthe Developpement (ACAN) (8671) ▼

(T:28/05/07) B2,352,4

2,462,35

3,82,28

- 2,08- 30,06

0,13- 6

FR00105670325781960 Acces Industrie (ACI) (2791) Regr. Jce 1/1/07 P/N ▼ C

5,35,33

5,334,96

7,613,76

- 0,56- 29,33 - 29,33

FR000007424711500921

Access Commerce (CES) (9537) Ex Dt Sous. Le20/7/06 C

0,870,83

1,030,79

1,280,58

+ 4,82- 20,91 + 6,1

FR0010559591338 Accor (ACNV) (5753) Nouv Jce 1/1/08 F A

■ 42,01■ 42,01

42,0139,51

5239,51

- 2,35- 6,64 - 6,64

FR00000768612772000 Acteos (EOS) (9537) ▼ C

3,163,16

3,242,98

5,41,83 - 32,77 - 2,17

FR000007665519859941

Actielec Technologies (ATI) (2737) Ex Dt Att. le29/3/05 ▼ (T:18/09/02)I C

2,252,39

2,382,15

3,381,9

- 5,86- 19,64

0,06- 11,76

FR000006540166773426 AD Capital (ALDV) (8673) F (T:05/06/07) C

0,22■ 0,22

0,220,21

0,460,21

+ 4,76- 45

0,03- 12

FR00000530761667844 ADA (ADA) (5759) ▼ (T:12/07/01) C

13,313,35

13,412,8

16,5512,22

- 0,37- 12,5

0,33- 14,74

FR00040539326468421 Adenclassifieds (ADEN) (9535) N/P B

25,1727,18

27,1825,17

4521

- 7,4- 28,09 - 14,68

FR00000629784500000 ADL Partner (ALP) (5555) ▼ (T:02/07/07) C

10,489,81

1110

15,499,5

+ 6,83- 16,09

0,2- 26,4

FR0000064594392750468 ADT S.I.I.C. (EADT) (8671) (T:29/07/05) C

0,050,04

0,050,03

0,080,03

+ 25- 37,5

0,01+ 66,67

FR00040059241775234 Aedian (Ex: Sys-Com) (SYS) (9533) ▼ (T:18/01/08) C

4,964,7

4,994,61

8,594,45

+ 5,53- 38

0,15- 18,02

FR0010158642429516708 AES Chemunex (AESCH) (4535) F (T:10/01/08) B

0,991

1,060,99

1,830,75

- 1- 41,76

0,01- 18,18

FR00000361058108595

Affine (IML) (8671) Div par 3 le 2/7/07 ▼

(A:15/11/07)♣ I B34,535,5

36,4933,14

49,6228,5

- 2,82- 29,04

0,45- 8

FR00101485102898000 Affiparis (FID) (8671) Nom. C

14,0814,7

15,1213,9

20,612,5

- 4,22- 22,21 - 6,75

FR00000446126235410 Afone (AFO) (6535) ▼ (T:22/05/07)I C

4,95,14

5,154,9

24,094,8

- 4,67- 79,41

0,24- 50

FR0000062176201228 Agricole De La Crau (AGCR) (3573) F (T:22/06/07) C

/260208■ 149,98

263,2123 + 21,93

10+ 3,43

FR00041805378581296

Akka Technologies (AKA) (2791) Exd Sous le 26/2/08Div par 2 le 17/8/07 (T:04/07/07) C

11,311,5

11,4910,59

17,5510,32

- 1,74- 24,64

0,63- 20,48

FR0010559617100 Alcatel Lucent (ALUNV) (9578) Nouv Jce 1/1/08 F A ■

FR00000366341007265 Aldeta (LDA) (5379) F ▼ C

/241207■ 8,09

12,858,07 - 40,07

FR000005465213575262 Ales Gpe (PHY) (3767) (T:22/06/07)I B

1918,4

19,218,4

21,914,64

+ 3,26+ 8,63

0,4- 5,14

FR00105606982083 Ales Gpe (PHYNV) (3767) Nouv Jce 1/1/08 F B ■

FR00000628043324412 Alpha M.O.S (ALM) (2737) Jce 1/10/97 C

3,583,75

3,773,58

4,853,08

- 4,53- 20,8 - 14,76

FR000005383729638901 Altamir Amboise (LTA) (8985) (T:05/06/07)I B

6,346,75

6,756,32

14,155,07

- 6,07- 39,88

10- 29,94

FR00000332197961047 Altarea (ALTA) (8672) F (T:31/08/07) A

236236,5

236,51233

251197

- 0,21+ 11,85

4- 0,34

FR00000742962259710 Alti (LTI) (9533) OP le 20/8/07 (T:22/02/07) C

■ 31,131,5

3231,05

35,523,4

- 1,27+ 26,84

0,35- 7,03

FR0010559658100 Altran (ALTNV) (2791) Nouv Jce 1/1/08 F B

/180208■ 5,01

5,013,4 + 47,35 + 47,35

FR00000612021231200 Andre Trigano (IAT) (5753) F ▼ (T:30/06/06)♣ C

59,559,5

59,5159,5

6528,01 +112,42

0,4- 0,85

FR0010559666100 April Group (APRNV) (8534) Nouv Jce 1/1/08 F A

■ 41,99■ 41,99

41,9941,99

41,9937,05

+ 4,97+ 10,5 + 10,5

FR0004294759840000 Aps Autolubrification (AULU) (1357) F (T:21/05/07) C

/120907■ 7,44

9,247,15 - 15,45

0,3

FR00000358838034094 Arbel (ARB) (2753) ▼ (01/07/96) C

0,971,1

1,270,95

2,380,7

- 11,82- 53,81

0,53- 18,49

FR00001824798936861 Archos (JXR) (3743) Jce 1/1/02 N/P ▼ B

8,8810,15

10,258,62

31,28,62

- 12,51- 65,45 - 36,57

FR00042758321429108 Areva C.I (CEI) (7535) (T:29/06/07) A

687,8702,09

724,02685

831,54580

- 2,04+ 0,41

8,46- 12,38

FR00104819609500000 Argan (ARG) (8675) N/P Jce 1/1/07 C

12,5213,4

13,212,5

15,759,9

- 6,57- 16,53 - 8,95

FR0000076952266200

Artois (Industr.Et Financière De L') (ARTO) (8775)Nom. F (T:13/06/07) B

23892319,98

23892215

30352210

+ 2,98- 16,76

165- 8,82

FR00000747836267935 Artprice.Com (PRC) (5557) Jce 1/1/99 C

11,6912,75

12,7211,26

21,1910,3

- 8,31- 30,21 - 31,4

FR000007414821820181 Assystem (ASY) (9533) Jce 1/1/03 ▼ (T:05/07/07) B

8,819,25

9,248,76

177,73

- 4,76- 37,07

0,1- 14,96

FR00000768878469342 AST Groupe (ASP) (3728) (T:20/06/07) C

4,354,4

4,44,05

17,454,05

- 1,14- 70,77

0,15- 39,67

FR000006373713829055 Aubay (AUB) (9533) A ou E ▼ (T:14/05/07)I C

5,395,65

5,725,39

9,164,8

- 4,6- 34,67

0,09- 27,16

FR00000637529450000 Audika (ADI) (4537) ▼ (T:28/06/07)I B

27,229

29,826,2

39,4822,11

- 6,21+ 22,52

0,21- 25,89

FR00040420838849295 Aufemin.Com (FEM) (9535) (D:30/05/05) B

24,3924,2

25,4124,1

37,8816,66

+ 0,79- 7,09

0,64- 18,7

FR00105650021000 Aufeminin.Com (FEMNV) (9535) Nouv Jce 1/1/08 F B

/080108■ 27,1

27,127,1

FR00000617801427458 Augros Cp (AUGR) (2723) F (09/07/99) C

■ 1,981,98

6,181,8 - 59,59 - 18,18

FR000003923211991165

Aurea (AURE) (2799) Ex Dt Sous le 25/5/06 ▼

(02/07/99) B11,0712,08

12,2510,01

19,29,2

- 8,36- 19,43

0,34- 36,74

FR00000738271000000 Aures Technologies (AURS) (2737) ▼ (T:01/06/07) C

2525

25,7424,5

26,7920 + 4,17

1,4+ 11,11

FR00000726213326007 Ausy (OSI) (9533) Ex D A le 10/9/07 (T:15/07/02)I C

11,5911,65

11,610,44

16,359,9

- 0,52- 19,66

0,22- 17,8

FR00000742703284000

Automa-Tech (OMA) (2757) Jce 1/4/99 Div par 2 le3/11/06 ▼ C

1,982,13

2,131,94

7,451,91

- 7,04- 67,49 - 38,32

FR000402671410499253 Avanquest Software (AVQ) (9537) I C

6,156,3

6,46,03

17,854,5

- 2,38- 61,2 - 13,38

FR00041528742351980 Avenir Finance (AVF) (8775) ▼ (T:25/05/07)I C

12,4512,09

1412

23,99,1

+ 2,98- 47,91

0,7- 22,19

FR000006605292780895 Avenir Telecom (AVT) (9578) Jce 1/7/98 (D:26/10/07) B

1,471,59

1,61,45

2,611,45

- 7,55- 40

0,01- 28,64

FR001056070666224 Axa (CSNV) (8532) Nouv Jce 1/1/08 F A

■ 2021,44

20,2518,86

26,518,86

- 6,72- 24,53 - 24,53

FR00000336078797152 B B.T.P. (La Cie) (BTPC) (8775) F (15/07/92) C

/010199■ 1,16

0,46

FR000007689543218533

Bac Majestic Sa (BST) (5553) Ex Dt Sous le 12/2/07▼ C

0,440,43

0,480,4

0,840,32

+ 2,33- 42,86 + 4,76

FR0000064123636797 Baccarat (BCRA) (3722) Nom. F (T:21/06/02) B

■ 247■ 247

247220

395,8209

- 5,73+ 12,79

1,38- 17,67

MC00000311871202920

Bains De Mer Monaco (BAIN) (5752) Nom. F(T:01/10/07) B

560590

585550

790508,5

- 5,08+ 10,89

7- 20,98

FR00000396121496539

Banque De La Réunion (BQRE) (8355) Jce 1/01/05 F(T:14/05/07) B

220■ 230

230195

278176,12

+ 6,28- 19,12

12- 15,38

FR00000655261658183 Banque Tarneaud (TRNO) (8355) F (T:27/04/07) B

129130

130129

181,5106,52

- 0,77- 28,33

6,5- 6,51

FR0000062788674650 Barbara Bui (BUI) (3763) Jce 1/1/97 ▼ (T:20/09/07) C

46,549,34

4946,5

94,535,2

- 5,76+ 25,68

0,27- 24,99

FR00000353707340580

Bastide, Le Confort Medical (BLC) (4533) Div. par 3 le19/12/07 ▼ (T:13/12/07)I B

18,7319,21

19,4418,73

25,314,07

- 2,5+ 5,66

0,29- 12,8

FR00000761928938359 BCI Navigation (BNA) (9537) Jce 1/1/00 C

4,444,92

5,114,25

14,83,26

- 9,76- 46,44 - 34,71

FR00000608732509980 Belvedere (BVD) (3535) Jce 1/1/96 ▼ (T:27/09/07) B

89,4490

95,1688,01

20874,05

- 0,62- 50,59

0,5- 33,25

FR00000669611432100 Bernard Loiseau Sa (BLOI) (5757) F ▼ (T:30/08/07) C

6,356,4

6,396,35

7,24,5

- 0,78+ 36,56

0,05- 11,81

FR00000740729790173

Bigben Interactive (BIG) (3743) Ex D A le 2/1/06 ▼

(T:22/10/02) ● C4,784,82

4,894,61

5,783,47

- 0,83+ 15,46

0,4- 15,55

FR00000626891413393 Billon (BILL) (3763) OPAS le 12/3/07 F (10/01/00) C

■ 0,990,91

0,990,99

2,440,36

+ 8,79+ 86,79 + 32

FR001009559612461894 Bioalliance Pharma (BIO) (4573) C

6,126,5

6,456,02

13,894,97

- 5,85- 49,38 - 36,91

FR0000065435480190 Biscuit Gardeil (GARD) (3577) F ▼ (19/07/95) C

15,2515,86

15,8615,25

17,714,51

- 3,85+ 1,67 - 3,85

FR00000621501013750 Bleecker (BLEE) (8675) F (T:27/02/08) C

/210208■ 44,42

65,237,66 - 2,26

0,08+ 17,95

FR000006112921947566 Boiron (BOI) (4577) (T:06/06/07) B

15,915,77

16,3715,53

2515

+ 0,82- 22,25

0,3- 13,49

FR00040270684591672

Boizel Chan. Champ. (BOZ) (3535) ▼ (T:11/06/07)I B

87,5280,99

89,579,51

118,0542

+ 8,06+103,58

0,33- 18,74

FR000012010715432216 Bongrain (BH) (3577) (T:10/05/07) A

70,4872,75

74,7669,5

98,552,1

- 3,12- 6,64

1,6- 6,16

FR0000060055531878 Bourgeois S.A. (BRGS) (4537) F (02/09/96) C

/020307■ 1,7

FR000007425455635383 Bourse Direct (BSD) (8777) Ex Dt Sous le 6/12/04 ▼ C

1,81,83

1,841,74

2,791,52

- 1,64- 9,09 - 14,69

FR000007522886408306 Boursorama (BRS) (8777) B

7,147,13

7,286,81

13,555,25

+ 0,14- 34,19 - 11,19

FR0010559773100 Boursorama (BRSNV) (8777) Nouv Jce 1/1/08 F B ■

FR001055007975902 Bouygues (ENNV) (2357) Nouv Jce 1/1/08 F A

■ 42,7743,81

43,8542,77

56,742,77

- 2,37- 18,16 - 18,16

FR00000639191250100 Bricodeal (BDAL) (2797) F (T:04/03/08) C

■ 11898

118118

11862,1

+ 20,41+ 99,97

19+ 63,89

FR00000544215588323 Bricorama (BRICO) (5375) ▼ (T:25/09/07) B

5251

5249,5

57,8543,51

+ 1,96+ 18,32

0,65

FR001026660196786483 Bull (BULL) (9572) Regr. ▼ B

2,572,9

2,882,53

6,332,41

- 11,38- 46,23 - 32,19

FR00105607141 Bureau Veritas (BVINV) (2791) Nouv Jce 1/1/08 F A

■ 33,63■ 33,63

34,0533,63

36,533,63

- 5- 3,64 - 3,64

FR00000611371870303 Burelle S.A. (BUR) (3355) (T:13/06/07)I B

136136,21

137134

225134

- 0,15- 21,39

0,77- 28,42

FR0010567081100 Business Et Dec (BNDNV) (9533) Nouv Jce 1/1/08 F C

/230108■ 16

19,5516 - 18,16 - 18,16

FR00000789588732161 Business Et Decision (BND) (9533) Jce 1/7/00 B

18,9818,75

19,4517,6

27,7416,3

+ 1,23- 12,53 - 18,72

FR00101515897772780 C Cafom (CAFO) (5373) (T:21/12/07)I B

18,4718,55

18,718

27,814,58

- 0,43- 26,09

0,5- 2,79

FR00040082096060204 Camaieu (AMA) (5371) (A:27/11/07) A

250265

264,56230,11

335186

- 5,66- 4,21

35- 9,46

FR0000079659559735

Cambodge (Cie Du) (CBDG) (8985) Nom. F(A:13/12/07) A

■ 34003400

4150,33000,01 - 4,28

178+ 4,26

FR001056599448029 Cap Gemini (CAPNV) (9533) Nouv Jce 1/1/08 F A

36,6335,61

36,6333,94

41,532,87

+ 2,86- 7,01 - 7,01

FR001012753013280000 Capelli (CAPLI) (8633) (T:29/06/07)I C

2,752,83

2,942,69

8,482,69

- 2,83- 65,15

0,12- 33,73

FR00105607301 Carbone Lorraine (CRLNV) (2733) Nouv Jce 1/1/08 F B ■

FR0000064156319109 Carp. De Partic. (CARP) (8633) F (T:20/06/07) C

/220208■ 94

128,694 - 10,48

4

FR00000444228443335 Carrere Group (CAR) (5553) Jce 1/1/01 I C

5,66,2

6,185,4

245,33

- 9,68- 75,54 - 42,45

FR000012113915124256 Casino G.P. (CK) (5337) A.D.P. A ou E (T:11/06/07) A

51,2553,94

55,151,25

8951,25

- 4,99- 4,17

2,19- 20,38

FR001056498941 Casino Guichard (CONV) (5337) Nouv Jce 1/1/08 F A

72,5273,12

73,0166,65

74,8963,7

- 0,82+ 6,49 + 6,49

FR000007289412048446 Cast (CAS) (9537) Ex Dt Sous le 5/7/04 ▼ C

2,372,49

2,492,29

3,541,86

- 4,82- 2,87 - 22,3

FR00000644461943505

Catering Inter. Svces Cis (CTRG) (2791) ▼

(T:20/06/07) C4847,68

48,446,99

64,8936,8

+ 0,67+ 23,27

0,52- 5,23

FR00105858105353500

CCA International (CCA) (5555) Jce 1/07/00 Exd Op le5/3/08 ▼ C ■

FR00000535069331449 Cegedim (CGM) (9533) ▼ (T:21/05/07)♣ B

50,454,45

55,350,4

9550,4

- 7,44- 30,96

0,8- 35,63

FR001030909613372500 CeGeREAL (CGR) (8671) ▼ (T:26/06/07) B

31,6531,85

31,8531,1

39,9829,55

- 0,63- 10,24

1,84- 6,08

FR00001247039232674 Cegid Group (CGD) (9537) (T:26/06/07) B

22,6725,59

25,2322,33

4817,51

- 11,41- 31,3

0,95- 23,02

FR000404223212611875 Cerep (CER) (4573) Jce 1/1/98 I C

3,53,6

3,93,45

8,442,97

- 2,78- 53,33 - 20,27

FR00105409977786101 Cesar (CSAR) (3747) Regr. Jce 1/1/07 C

2,733

3,12,66

7,32,52

- 9- 59,25 - 49,91

FR00000645603376738

CFCAL Banque (CFCL) (8779) Nom. Ex D Div le 18/6/07F (D:18/06/07) B

63,0164

6463,01

82,3560

- 1,55- 17,09

3- 9,35

FR00105607551 CGG Veritas (GANV) (573) Nouv Jce 1/1/08 F A ■

FR000013069210377097 Chargeurs (CRI) (3763) (T:07/06/07)I B

13,413,88

14,1913,06

27,4412,95

- 3,46- 40,44

0,65- 21,18

FR0000060907480146 Chausseria S.A. (CHSR) (3765) F C

/250208■ 14,9

2212,5 - 3,87 + 8,76

FR000005432299150792

Cibox Interactive (CIB) (9572) Ex Dt Att. le 12/7/04(10/08/98) C

0,230,23

0,240,22

0,460,18 - 4,17 - 36,11

FR000502500435851678 CIC (CC) (8355) Action A Exd Div le 4/6/07 (T:04/06/07) A

207,49208

210201

322,8190

- 0,25- 34,02

4,43- 17

FR0010559799100 Ciments Français (CMANV) (2353) Nouv Jce 1/1/08 F A ■

FR0000060824594925 Clayeux (CLAY) (5371) F ▼ (15/07/92) C

■ 8■ 8

88

17,057,5

- 4,99- 53,08 - 33,33

FR00000533993028110 CNIM (COM) (2357) ▼ (T:02/07/07) B

7071

70,9568,5

13663,9

- 1,41- 42,15

3- 22,48

FR00000546299105791 Cofidur (CFDR) (2737) F (30/06/99) C

0,930,93

0,940,86

1,170,66 - 10,58 + 24

FR000003500879500 Cofigeo (GEOF) (3577) F (T:01/06/07) C

195195

197195

228,87135 + 37,23

4+ 1,56

FR00000344314150047 Cofitem-Cofimur (CFTM) (8633) Nom. F (T:30/03/07) B

103,5103

103,5102,99

12096

+ 0,49- 7,59

4,1+ 2,48

FR00040317635613075 Coheris (COH) (9537) (T:25/06/07)♣ C

3,243

3,242,82

6,422,67

+ 8- 45,55

0,12- 14,96

FR000012163432516685 Colas (RE) (2357) (T:27/04/07) A

237223,55

238,9218,11

363,99205,01

+ 6,02- 19,66

6,4- 23,42

FR000005332416957322

Compagnie des alpes-CDA (CDA) (5755) Div par 2 le25/5/07 (S:25/02/08) B

32,4732,5

32,5129,52

38,929,52

- 0,09- 8,79

0,45- 13,41

FR000006617724630841 Compagnie Lucette (MILU) (8671) ▼ (D:07/06/07) B

25,0524,8

25,224,3

4821,11

+ 1,01- 33,41

1,3- 7,22

FR00000718542247420 Cottin Freres (COTT) (3535) ▼ (T:30/03/07) C

7,957,96

7,967,81

146,52

- 0,13- 34,73

0,56- 16,84

FR000007576410000000 Couach (YACHT) (3745) (T:03/08/07)I C

9,3510

9,999,19

19,497,8

- 6,5- 13,82

0,06- 32,25

FR000006539372780 Courtois (COUR) (8633) Nom. F (T:23/05/07) C

107,99107,01

108107,1

121,9102,11

+ 0,92- 10,76

3,5- 1,83

FR0000044323778475

CRCAM Alpes Provence C.C.I. (CRAP) (8355)(T:11/04/07) C

90,580,7

91,580,2

123,471,13

+ 12,14- 23,76

4,2- 0,95

FR00001855061339425

CRCAM Atlantique Vendee C.C.I. (CRAV) (8355) F(T:25/05/07)I C

84,185

84,182

12580,1

- 1,06- 28,73

3,45- 21,4

FR00000452962855908

CRCAM Centre Loire C.C.I. (CRCL) (8355) F(T:13/04/07) C

43,543,2

43,9740,9

58,8739,1

+ 0,69- 23,95

1,51+ 4,82

FR001048376816908614 CRCAM De La Brie Picardie C.C.I. (CRBP2) (8355) B

2019,9

20,1519,7

25,1117,51

+ 0,5- 20 + 0,25

FR00000445479695000

CRCAM De L'Aquitaine C.C.I. (GNI) (8355)(T:23/05/07) B

21,3719,95

22,519,5

3216,4

+ 7,12- 30,57

0,98+ 8,2

FR00000455511796694

CRCAM Du Morbihan C.C.I. (CMO) (8355)(T:01/06/07) C

60,0159,2

6158,05

99,354,5

+ 1,37- 36,86

2,91- 22,56

FR00000452132277243 CRCAM Ille Et Vilaine C.C.I. (CIV) (8355) (T:25/05/07) B

61,559,44

61,558,99

9753

+ 3,47- 25,61

2,77- 15,75

FR00104610532542006 CRCAM Languedoc C.C.I. (CRLA) (8355) F B

56,457,5

5856,4

73,553

- 1,91- 22,42 - 16,43

FR00000452391003200

CRCAM Loire Hte-Loire C.C.I. (CRLO) (8355) F(T:08/06/07) C

44,6544,35

44,6543,9

6842,4

+ 0,68- 27,54

1,98- 6

FR000018551415421985

CRCAM Nord De France C.C.I. (CNF) (8355) Ex Dt Att.le 28/4/06 (T:18/04/07) B

20,721,4

22,120,32

30,816,1

- 3,27- 27,5

0,94- 1,1

FR00000443641053618

CRCAM Normandie-Seine C.C.I. (CCN) (8355)(T:01/06/07)I C

8080,95

80,9780

12376,5

- 1,17- 23,3

4,25- 24,53

FR00000455288927328

CRCAM Paris I.D.F C.C.I. (CAF) (8355) ▼

(T:18/04/07) B6768,2

7066,01

99,558,03

- 1,76- 31,32

2,65- 11,84

FR0000045346825000

CRCAM Sud Rhone Alpes C.C.I. (CRSU) (8355) F(T:01/06/07)I C

127,5125,31

128,5126

183,78122,5

+ 1,75- 25

6,03- 22,02

FR00000455441497005

CRCAM Toul & Midi T. C.C.I. (CAMT) (8355) F(T:15/05/07) B

8785

8782,8

12382,8

+ 2,35- 16,51

3- 25

FR00000453041320777

CRCAM Touraine Poitou C.C.I. (CRTO) (8355)(T:23/05/07)I C

6968,05

69,367,5

104,9564,8

+ 1,4- 24,51

3,3- 26,05

FR000416167753752078

Cross Systems (CRO) (9533) Jce 1/1/99 Ex Dt Sous le22/01/08 F ▼ C

/110208■ 0,13

0,30,06 - 50 - 50

FR00073178136298814

CS (Comm. Et Systemes) (SX) (9533) Ex Dt Sous le12/5/06 I B

21,6821,4

21,9320,25

28,6515,7

+ 1,31- 5,41 - 14,21

FR000415415121981235

Cyberdeck (CBD) (9572) Ex Dt Att. Le 28/11/05(T:20/12/02) C

0,270,29

0,290,26

0,530,26

- 6,9- 43,75

0,7- 18,18

FR00040318393083401 Cybergun (CYB) (3747) Jce 1/04/02 (T:10/10/07) C

5,175,68

5,685,12

14,314,88

- 8,98- 60,8

0,56- 16,34

FR00000361621292458

Cybernetix (CYBX) (2757) Ex Dt Sous le 29/10/07 F(T:16/09/02) C

1717,89

17,517

29,4215

- 4,97- 3,73

0,9- 8,6

FR000012133720304757 D D.M.C. (DS) (3763) (20/06/96) C

1,11,11

1,160,99

3,350,84

- 0,9- 55,82

0,61- 9,09

FR000007617617526364 Dalet (DLT) (9537) Jce 1/1/00 ▼ C

0,920,92

0,970,85

1,870,65 - 36,55 - 7,07

FR00001854237713697

Damartex (DAR) (5371) Jce 26/3/02 ▼ (T:13/12/07)I B

1918,4

19,3517,51

32,317,51

+ 3,26- 30,15

0,55- 20,83

FR000003677425240083

Dane-Elec Memory (DAN) (9572) Div 5 le 1/8/00 Ex DtSous le 14/6/06 (30/06/00)I C

1,241,3

1,371,15

4,11,14

- 4,62- 67,11 - 37,37

FR000012172510125897 Dassault Aviation (AM) (2713) (T:09/05/07) A

550562

572,99550

830495

- 2,14- 15,64

7,4- 13,79

FR0010559898100 Dassault Systemes (DSYNV) (9537) Nouv Jce 1/1/08 F A

/260208■ 36,9

39,333,86 - 6,11 - 6,11

FR000003219512974731 Delachaux S.A. (DCH) (2757) ▼ (T:16/07/07) B

53,9753

54,2352,2

7540,43

+ 1,83- 15,54

0,6- 18,76

FR00000541321627624 Delfingen (DELF) (3355) ▼ (T:15/02/07) C

17,817,4

17,815,75

18,0512,75

+ 2,3+ 6,59

0,42+ 2,36

FR00041525021814902 Delta Plus Group (DLTA) (3763) ▼ (T:10/07/07)I C

42,644

4442,5

57,7931,59

- 3,18+ 3,9

0,75- 11,25

FR0000050395866229 Desquenne Et Giral (DEQN) (2357) F (T:03/07/06) C

/220307■ 5,93

6,095,4 - 2,79

2,5

FR0000060840299058 Devernois S.A. (DEVR) (3763) F ▼ (D:27/04/07) C

/280208■ 162,99

300140 - 11,9

29,77- 1,21

FR00000737939827779 Devoteam (DVT) (9533) Jce 1/1/99 (T:12/06/07)I B

19,4519,99

20,318,75

35,915,9

- 2,7- 39,03

0,25- 21,54

FR0010559914550 Devoteam (DVTNV) (9533) Nouv Jce 1/1/08 F B

/040208■ 17,75

18,5717,75 - 4,42 - 4,42

FR0010559484100

Diagnostic Medical Systems (DGMNV) (4535) NouvJce 1/1/08 F C ■

FR0000037475854224

Didot-Bottin (DIDO) (3726) OP le 6/11/07 F(D:16/11/07) C

4542,5

4542,5

78,9730,15

+ 5,88- 19,64

29,5+ 28,57

FR00000357842100000 Digigram (DIG) (9572) F (T:29/06/07) C

3,41■ 3,1

3,413

6,52,85

- 4,75- 39,22

0,39+ 5,9

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Code ISINNombrede Titres

VALEUR (Mnémonique) (Secteur)Informations sur le titre,

Coupon (A,S ou T + date) Compartiment

Cours du7 mars29 fév.

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Liste alphabétique des valeurs françaises cotées aux compartiments A, B et C

AVERTISSEMENTLes cotations publiées dans les tableaux des pages de la cote nous sontfournies par La Cote Bleue (et issues de Euronext-Paris SA), mais ne peu-vent avoir de caractère officiel. De ce fait, Investir décline toute responsa-bilité en cas de contestation éventuelle sur toutes les informations conte-nues dans ses pages cote.

NOMENCLATURE DES SECTEURS D'ACTIVITÉÉCONOMIQUE DES ACTIONS

(CLASSIFICATION ICB)Les chiffres donnés ci-dessous apparaissent entre parenthèses après le nom des sociétés.PÉTROLE ET GAZ : 0530 : Producteurs de pétrole et de gaz - 0570 : Pétrole - Équipements, services et distribution.CHIMIE : 1350 : Chimie. MATIÈRES PREMIÈRES : 1730 : Sylviculture et papiers - 1750 : Métaux industriels - 1770 : Mines. BÂTIMENTS ET MATÉRIAUX DE CONSTRUCTION : 2350 : Bâtiments et matériaux de construction. BIENS ET SERVICES INDUSTRIELS : 2710 : Aérospatiale et défense - 2720 : Industries généra-listes - 2730 : Équipements électroniques et électriques - 2750: Ingénierie industrielle -2770 : Transport industriel - 2790 : Services supports. AUTOMOBILES ET ÉQUIPEMENTIERS : 3350 : Automobiles et équipementiers. AGRO-ALIMENTAIRE ET BOISSONS : 3530 : Boissons - 3570 : Agro-alimentaire. PRODUITS MÉNAGERS ET DE SOIN PERSONNEL : 3720 : Produits ménagers - 3740 : Équipements de loisirs - 3760 : Articles personnels - 3780 : Tabac. SANTÉ : 4530 : Équipements et services de santé - 4570 : Pharmacie et biotechnologie. DISTRIBUTION : 5330 : Distribution - Alimentation et produits pharmaceutiques - 5370 : Distributeurs généralistes.

MÉDIAS : 5550 : Médias. VOYAGE ET LOISIRS : 5750 : Voyage et loisirs. TÉLÉCOMMUNICATIONS : 6530 : Télécom. filaires - 6570 : Télécom. mobiles. SERVICES AUX COLLECTIVITÉS : 7530 : Électricité - 7570 : Gaz, eau et services multiples aux collectivités. BANQUES : 8350 : Banques. ASSURANCE : 8530 : Assurance - Non vie - 8570 : Assurance vie. SERVICES FINANCIERS : 8730 : Immobilier - 8770 : Finances - Général. INSTRUMENTS FINANCIERS : 8980 : Instruments de placement en actions - 8990 : Instruments de placement hors actions. TECHNOLOGIE : 9530 : Logiciels et services informatiques - 9570 : Matériel et équipements destinés aux technologies de l’information.

ACTIONSCATÉGORIES DE COTATION

La cotation est en continu pour toutes les valeurs de la cote sauf - Les valeurs Eurolist appartenant à la catégorie F (indication placée à lafin de ligne énonçant notamment le nom de l'action) pour laquelle sontorganisés deux fixages par jour, à 10 h 30 et à 16 h 00.- Les valeurs d’Alternext appartenant à la catégorie F, dites au fixingsimple :une seule cotation à 15h30.- Les valeurs du marché libre quant à elles constituent une catégorie spécifique : une seule cotation à 15h.

SIGLES* dans la date de la page : Seconde Édition� : valeur entrant dans la composition de l’indice “Investir VM 100”� : compartiment A : capitalisation boursière supérieure à 1 millard d’euros.

� : compartiment B : capitalisation boursière comprise entre 1 milliard et 150 millons.� : compartiment C : capitalisation boursière inférieure à 150 millions d’euros.♣ : Recevez gratuitement le dernier rapport d’activité des sociétés dont lenom est suivi par un trèfle. Par téléphone au 0800 90 80 95 (appel gratuit),par fax : au 0800 90 80 96 (appel gratuit, 24h/24, par minitel : 3615LETREFLE (2,23 F/mn), par internet : http://www.investir.fr.■ : le cours est antérieur à la date indiquée.● : un droit a été détaché (ou le titre a été divisé).➤ : valeur support pour les options négociables.▼ : indique que la valeur fait l'objet d'un contrat d'animation.✚ : sociétés en commandite par action.❤ : la venue de nouveaux actionnaires est soumise à l’agrément duconseil d’administration.d : le cours est demandé.o : le cours est offert.(T) : Totalité du coupon - (A) : Acompte - (S) : Solde. - (D) : versementsautres que les dividendes ordinaires SVN : sans valeur nominale. TP : titres participatifs.En liq. : société en liquidation.Aug. Cap. : Augmentation de capital.Div + nombre : la valeur a été divisée.Dt Att. : Droit d'attribution.DT Sous. : Droit de souscription.

OBLIGATIONSORA : Obligation remboursable en action.P1C : Pibor 1 mois capitalisé.P3M : Pibor 3 mois moyenné.P3R : Pibor 3 mois révisable.PPMT : Part principale à maturité terme.TAM : Obligation à taux variable à référence monétaire annuelle.TME : Emprunt à taux variable indexé sur les fonds d'État.TMM : Obligation à taux variable à référence monétaire mensuelle.TMO : Emprunt à taux variable à référence obligataire.TRA : Emprunt à taux révisable annuel.TRM : Emprunt à taux flottant.TRO : Emprunt à taux révisable.TSDI : Titre subordonné à durée indéterminée.TSR : Titre subordonné remboursable.TSIP : Titre subordonné à intérêt progressif.➤ : Obligation qui échappe à la dématérialisation des titres.▼ : Indique que la valeur a fait l'objet d'un contrat d'animation.

COUPONU : mensuel, S : semestriel, C : trimestriel.

REMBOURSEMENT (IF) : Obligation «in fine». Remboursement en une seule fois selon lecontrat d’émission.(PR) : Pas de remboursement par anticipation. Toutefois, amortis-sement partiel possible à des dates fixées dans l’avis.(GO) : Au gré de l’obligataire. - (GE) : Au gré de l’émetteur(GOE) : Au gré de l’obligataire ou de l’émetteur.

Comment lire la Cote Investir

Page 42: Investir 1783

EURONEXT Cours du vendredi 7 mars 2008 en clôture*X

FR00000642971559720 Innelec Multimedia (INN) (9537) ▼ (T:10/10/07)♣ C

17,618

17,9817,36

26,815,29

- 2,22- 24,33

1- 9,14

FR0000060451303500 Installux S.A. (STAL) (2353) F ▼ (T:29/06/07) C

180,6180,8

180,6180,6

235180,6

- 0,11- 11,77

6,1- 17,91

FR000402422212100367 Inter Parfums (ITP) (3767) ▼ (T:30/04/07) B

25,2527,32

27,425,07

35,8922,3

- 7,58- 14,45

0,38- 19,38

FR00000649581012000 Intexa (ITXT) (3763) F (T:02/08/04) C

/280207■ 1,25

0,25

FR00001242322903273 IRD Nord Pas De Calais (DP) (8775) ▼ (T:20/07/07) C

25,5124,8

25,5125,02

28,522,5

+ 2,86- 6,69

0,8- 3,41

FR00000725971736000 IT Link (ITL) (9533) Jce 1/1/99 ▼ ♣ C

3,373,37

3,43,3

6,352,62 - 38,28 - 2,32

FR00040261515685390 Itesoft (ITE) (9537) C

1,751,8

1,81,72

3,131,53

- 2,78- 32,95 - 13,79

FR00000738435027371 ITS Group (ITS) (9533) Jce 1/4/00 P/N (16/10/00) C

4,754,64

4,874,62

6,723,81

+ 2,37- 20,7 - 5,38

FR0000032633712501 J Jacques Bogart (JBOG) (3767) F

(T:28/06/07) C/030108■ 127,64

141105,5 - 0,28

5,2+ 9,27

FR00000387472090000 Jacquet Metals (JCQ) (1757) (T:02/07/07)I B

63,0166,06

6762,62

133,947,72

- 4,62- 26,43

2,7- 13,68

FR00105649711217 JC Decaux (DECNV) (5555) Nouv Jce 1/1/08 F A

21,6■ 20,15

21,618,06

2618,06

+ 10,77- 12,2 - 12,2

FR00000530432151499 Jeanjean (JEAN) (3535) ▼ (T:31/07/07) C

13,8413,5

1413,35

17,313,01

+ 2,52+ 2,52

0,46- 10,71

FR00000534569977389 Jet Multimedia (JET) (9535) ▼ (T:30/04/07)I C

6,936,9

7,246,14

14,86,14

+ 0,43- 47,89

0,5- 19,23

FR000402941117071370 K Keyrus (KEY) (9535) Jce 1/1/00 Ex Dt Att. le

4/10/04 C1,621,71

1,731,59

4,681,45

- 5,26- 64,78 - 31,06

FR00000529041287000 Kindy Sa (KIND) (3763) ▼ (T:02/05/07) C

9,359,49

9,59

14,69

- 1,48- 27,01

0,2- 22,34

FR00104047808250000 Klemurs (KMU) (8672) N/P (A:29/12/06) B

2221,4

22,4921,75

31,9513,9

+ 2,8- 27,87

0,17+ 23,6

FR001038633427686659 Korian (KORI) (4533) (T:22/06/07) B

25,6325,58

26,0724,85

40,1520,2

+ 0,2- 24,17

0,35- 13,65

FR00000538298157378 L L.D.C. (LOUP) (3577) (T:30/08/07) B

6567

68,9965

9964,71

- 2,99- 15,03

1,25- 25,2

FR000005431436026693 Lacie SA (LAC) (9572) ▼ (T:12/12/07)I B

5,034,75

5,394,68

8,353,73

+ 5,89- 35,51

0,27- 10,82

FR00000666071255520 Lacroix SA (LACR) (2737) (T:19/04/07) C

6966,88

69,4766,88

96,564

+ 3,17- 6,76

1,7- 21,39

FR00105620091 Lafarge (LGNV) (2353) Nouv Jce 1/1/08 F A

108,01110

109107,03

113100

- 1,81+ 2,77 + 2,77

FR00000352632130101 Lafuma (LAF) (3763) ▼ (T:25/01/08)I C

36,635,6

37,8235,5

6433

+ 2,81- 35,57

1- 19,84

MC00001207901296366

Lagardere Active Broadcast (LAGB) (5553) Nom. F(T:21/05/07) B

/270208■ 279,98

510260 - 41,79

5,3- 22,23

FR00000322788609997 Latecoere (LAT) (2713) ▼ (T:29/06/07)I B

15,2915,2

15,915,06

27,513,61

+ 0,59- 34,09

0,75- 12,43

FR00068644845945861 Laurent-Perrier (LPE) (3535) ▼ (T:19/07/07) B

96,0199,5

101,9495

139,3981

- 3,51+ 15,67

1,3- 26,02

FR00000659301600000

LCX Leblanc Chromex (LEBL) (3722) Ex Dt Sous le26/5/04 F (18/10/00) C

/260707■ 6,7

6,75,15 + 11,85

FR00000754425330394

LDLC.COM (LDL) (5379) Nom. Elev. Nom. Le 11/10/04▼ (T:14/12/05) C

3,653,81

3,93,65

9,473,65

- 4,2- 59,89

0,08- 39,07

FR00000723994363129 Le Belier (BELI) (3355) ▼ (S:10/06/05) C

7,927,5

7,927,5

12,354,08

+ 5,6- 32,6

0,48+ 11,86

FR00041700177642141 Le Noble Age (LNA) (4533) I B

17,417,71

18,217

24,3512,68

- 1,75+ 8,82 - 8,32

FR00000652782546294 Le Public Systeme (PUS) (5555) ▼ (T:20/07/07) C

9,39,46

9,469,3

13,717,6

- 1,69- 27

0,46- 11,51

FR00000756731402125 Le Tanneur (LTAN) (3763) Jce 1/11/99 (T:11/07/07) C

9,9210,2

10,39,81

18,458,27

- 2,75- 36,61

0,12- 22,8

FR00001212951214500 Lebon (LBON) (8985) Nom. F (T:01/06/07)I C

105,69105,1

105,75104,56

129,495,1

+ 0,56- 7,29

3- 7,99

FR000006548428159583 Lectra (LSS) (9537) (T:10/05/07)I B

3,974,1

4,133,94

6,53,92

- 3,17- 30,23

0,15- 30,96

FR0010560284100 Lectra (LSSNV) (9537) Nouv Jce 1/1/08 F B ■

FR0010560292100 Legrand (LRNV) (2733) Nouv Jce 1/1/08 F A

19■ 20,25

20,2519

21,1618

- 7,68

FR00105221695955768

Leon de Bruxelles (LEON) (5757) Regr. Jce 1/1/07I C

7,337,85

87,31

11,336,81

- 6,62- 27,43 - 20,41

FR00041658014333103 Les Hotels de Paris (HDP) (5753) Jce 1/1/00 F ▼ C

■ 8,2■ 8,2

8,28,2

10,456,75

+ 2,5+ 0,61 - 2,38

FR000402320814802169 Les Nx Constructeurs (LNC) (3728) (T:31/05/07) B

6,97,03

7,046,85

25,96,55

- 1,85- 72,39

0,6- 23,16

FR00000335991128068 Lexibook (LEX) (3743) ▼ (20/07/98) C

17,7516,5

17,8917

19,511,9

+ 7,58+ 15,26

0,49- 8,97

FR000415629711730411

Linedata Services (LIN) (9537) Jce 1/1/00 ▼

(T:05/07/07) B12,3511,87

12,7811,65

21,459,01

+ 4,04- 35

0,25- 0,8

FR000005035310519271 Lisi (FII) (2713) ▼ (T:04/05/07) B

62,4860,57

63,8660,5

9249,45

+ 3,15- 4,54

1,3- 3,88

FR00001213528145612 Locindus (LD) (8633) (T:18/06/07)♣ B

24,01■ 24,01

24,323,3

37,221,9

+ 0,08- 33,16

0,18+ 2,13

FR00000363034412067 Lucia (LUC) (8671) ▼ (08/07/91) B

57,6858

57,756

70,4952,06

- 0,55+ 6,81

1,83- 3,85

FR000005468612930893 LVL Medical Group (LVL) (4533) (T:15/03/02)I B

17,4218,5

18,117,13

23,4513,81

- 5,84+ 5,45

0,2- 20,82

FR00105691609500 LVMH (MCNV) (3763) Nouv Jce 1/1/08 F A

■ 72,54■ 72,54

72,5465,2

75,865

- 4,3+ 11,6 + 11,6

NL0000233195188300000 Lycos Europe (LYC) (9535) C

0,380,4

0,40,38

0,920,32

- 5- 53,09 - 22,45

FR00000601963501977 M M.R.M. (MRM) (8633) F (T:20/09/01) C

2019,1

2020

20,7918

+ 4,71+ 17,65

0,15+ 0,05

FR00041594736937593

Maisons France Confort (MFC) (3728) ▼

(T:15/06/07)I B31,2733,26

34,0430,99

69,6430,12

- 5,98- 48,99

1,17- 29,32

FR00000729933893255 Makheia Group (MDG) (5555) Jce 1/1/99 (T:10/09/07) C

2,22,4

2,422,18

3,141,4

- 8,33- 17,91

0,05+ 2,33

FR0000030074495984

Malteries Franco-Belges (MALT) (3533) F(T:19/12/05) C

/250208■ 90

12584,16 - 16,67

1,42- 6,77

FR00000323027613291 Manutan Inter. (MAN) (2797) ▼ (T:16/03/07) B

51,650,2

54,1549

70,940

+ 2,79- 2,64

1,08- 11,19

FR0000030611224000

Marocaine (Compagnie) (CIEM) (8985) F(T:18/06/07) C

/060208■ 71,21

84,8970 - 7,28

2,5- 6,29

FR000006147566667348 MB Retail Europe (MBRE) (8672) F C

■ 1,651,65

1,651,65

3,061,29 - 32,93 - 7,82

FR00000612441012700 Mecelec (MCLC) (2733) F (T:24/06/02) C

10,510,4

10,510,3

18,299,8

+ 0,96- 40,94

0,15- 4,55

FR000005262313983115 Medasys (MED) (4535) ♣ C

1,091,13

1,11,03

2,470,96

- 3,54- 32,72 - 19,26

FR0000063323591000 Medea (MEDE) (3355) F (T:02/10/06) C

/280208■ 6

14,955,06 - 35,48

0,26- 36,84

FR00000644043530000 Media 6 (EDI) (5555) ▼ (T:27/04/07) C

7,517,99

7,986,48

9,556,4

- 6,01- 13,78

0,17- 16,37

FR000406309716525553 Meetic (MEET) (9535) B

20,4920,51

21,2420,25

33,118,94

- 0,1- 19,65 - 31,08

FR00101870963407750 Meilleurtaux (MEX) (8775) OP le 23/10/07 ▼ ♣ C

21,6819,8

21,6819,8

41,0419,8

+ 9,49- 24,43 - 22,04

FR00102986204711148 Memscap (MEMS) (9576) Regr. I C

910

9,979

23,28,3

- 10- 58,43 - 41,18

FR000417704620249497 Metabolic Explorer (METEX) (1357) N/P B

4,114,3

4,213,95

11,92,81

- 4,42- 50,48 - 34,76

FR00000739754000000 Metrologic Group (MTG) (9537) ▼ (T:02/04/07) C

28,8929,2

29,6528,6

44,928,01

- 1,06- 29,52

0,87- 21,92

FR00000530272674104 MGI Coutier (MGIC) (3355) F (T:29/06/07)I C

2522,5

2625

3121

+ 11,11 1,3- 4,25

FR0010562264100 Michelin (MLNV) (3357) Nouv Jce 1/1/08 F A

6263,7

6362

77,555

- 2,67- 20 - 20

FR000007757027988246 Micropole Univ. (MUN) (9535) Jce 24/10/01 C

0,931

1,020,92

1,430,85

- 7- 19,13 - 26,19

FR00000443809786602

Millimages (MIL) (5553) Jce 1/1/01 Ex Dt Sous le7/4/04 C

1,231,22

1,231,11

2,440,88

+ 0,82- 36,27 - 10,22

FR001006066522537000 ModeLabs Group (MDL) (9578) C

2,93,16

3,272,64

8,741,56

- 8,23- 64,15 + 1,4

FR0000076986182871

Moncey (Financière) (MONC) (8985) Nom. F(T:13/06/07) B

■ 2221■ 2221

2221,012209

28702005

+ 0,54- 15,97

52,5- 10,7

FR00000628531430000 Mondial Peche (MPE) (5379) Jce 1/1/98 F ▼ C

2,2■ 2,2

2,22,2

2,71,46 - 12 - 10,2

FR000404873415231232

Montaigne Fashion Group (MFG) (3763) Exd Att. Le3/1/06 C

0,470,47

0,640,45

1,680,33 - 55,24 - 36,49

FR00000611781609609 Distriborg Groupe (BORG) (5337) F ▼ (17/05/00) B

/110208■ 230

255167,87 + 12,2

FR00105658381 DMC (DSNV) (3763) Nouv Jce 1/1/08 F C ■

FR00000632248035108

DMS (DGM) (4535) Jce 1/10/97 Ex Dt Sous le 16/6/04▼ C

3,23,35

3,293,06

5,152,97

- 4,48- 15,12 - 24,71

FR00000602043936432

Docks Lyonnais (DOLY) (8671) Exd Sous le 04/12/07 F(T:25/06/07) B

68,7670

7068,75

89,651,62

- 1,77+ 22,98

2,5- 6,9

FR000006526097800

Docks Petroles Ambes (DPAM) (2777) F(T:29/06/07) C

■ 135■ 135

135135

213,5130,01

+ 3,84- 18,18

4,5- 3,74

FR00000761504446983 Doctissimo (DOC) (9535) Jce 1/1/00 ▼ I C

30,330,21

30,3530,1

31,758,9

+ 0,3+234,44 + 4,48

FR00104365842435541 Dreamnex (DNX) (5379) N/P Jce 1/1/06 (T:10/07/07) C

35,6933,15

35,8432,8

49,931,5

+ 7,66+ 1,91

0,42- 10,35

FR00000536472439176

Du Pareil Au Meme (DPAP) (5371) ▼ (T:20/07/07)I C

24,8224,9

25,5422,5

5720,22

- 0,32- 44,59

1,1- 31,44

FR00000362871802688 Duc (DUC) (3577) F C

■ 15,814,6

15,813,51

19,910,3

+ 8,22+ 40,44 - 7,66

FR0000039638352000 Duc Lamothe (DLAM) (8633) F C

/041006■ 50

FR00001303533295842 Dynaction (DYT) (1357) ▼ (T:08/07/03)I C

7,567,72

7,717,55

17,497,53

- 2,07- 44,41

0,5- 40,66

FR00040480723249454 E E.P.I. (EHO) (3726) Exd Sous le 29/01/08 F ▼

(T:27/08/01) C■ 9,95■ 9,95

9,959,95

12,957,61

+ 9,94- 22,27

0,44+ 9,82

FR000007885914193805 Ebizcuss.Com (EBI) (2791) Ex Dt Sous le 17/6/05 C

1,181,25

1,281,16

2,581,15

- 5,6- 38,54 - 13,87

FR00100995156242013 Eca (ECASA) (2757) Ex Dt Div le 19/6/07 (T:20/06/07) C

1313,16

13,1612,76

16,7510,01

- 1,22- 15,58

0,5- 3,7

FR00000723731285952

Egide (GID) (2737) Jce 1/1/99 Ex Dt Sous le 26/7/06▼ I C

1517,5

16,515

35,8514,1

- 14,29- 53,34 - 24,24

FR0000063513172275 EGTN (PIER) (2779) F (D:13/11/07) C

57■ 57

5757

115,546,13

+ 3,64- 8,51

26,7+ 9,62

FR00000357193412200

Elect. Eaux Madagascar (EEM) (8985) Ex Dt Att.le29/10/07 (T:15/09/03) C

1413,69

14,4313,51

18,1811,04

+ 2,26+ 5,64

1,5- 5,34

FR00000310237120685 Elect. Stras. (ELEC) (7535) Nom. (T:28/06/07) A

122125

123,5121

182109,88

- 2,4- 31,54

4,8- 17,78

FR00041550002276729 Emme (EME) (5557) Jce 1/1/00 ▼ C

■ 6,96,9

18,693 - 57,93 - 8

FR00040307083141000 Encres Dubuit (DBT) (1357) Nom. ▼ (T:28/06/07) C

5,345,09

5,415,04

8,654,81

+ 4,91- 37,18

0,3- 15,37

FR00102043215025241 Entrepose Contracting (ENTC) (573) ▼ (T:13/06/07) B

5051,89

52,448

69,541,52

- 3,64- 0,81

0,6- 5,66

FR0010564997800 Eramet (ERANV) (1755) Nouv Jce 1/1/08 F A

564,3■ 604,95

604,95530

604,95420

+ 13,09+ 34,36 + 34,36

FR00000639501890000 Ermo (ERMO) (2757) F ▼ (T:10/10/05) C

■ 7■ 7

77

7,655,51

- 5,41+ 15,7

0,08- 2,78

FR00041103105851127 Esi Group (ESI) (9537) Jce 1/2/00 ▼ C

6,26,5

6,45,8

13,655,8

- 4,62- 46,78 - 33,33

FR00000358184393887 Esker (ESK) (9537) Jce 1/1/98 ▼ C

4,245,16

5,43,66

13,43,66

- 17,83- 63,64 - 47,91

FR00000729694874542 ESR (ESRP) (9533) Jce 1/1/99 ▼ C

2,222,44

2,362,15

6,21,57

- 9,02- 58,81 - 27,21

FR0010559500100 Essilor International (EFNV) (4537) Nouv Jce 1/1/08 F A

39,440

40,939

43,1537

- 1,5- 8,69 - 8,69

FR000012066912854578 Esso (ES) (537) (A:26/09/07) A

149153

154,5146,9

244136,11

- 2,61- 14,32

4- 18,16

FR000003574311927958 Etam Développement (TAM) (5371) (T:28/06/07) B

24,9523,26

25,9522,6

65,1618

+ 7,27- 54,78

0,5- 19,07

FR0010564450100 Euler Hermes (ELENV) (8536) Nouv Jce 1/1/08 F A

■ 61,44■ 61,44

61,4461,44

67,7561,44

- 5,04- 9,31 - 9,31

FR001054074038976490 Euro Disney (EDL) (5755) Regr. (1p100) Jce 1/1/07 ♣ B

7,027,48

7,47

9,986,5

- 6,15- 4,1 - 22,52

FR000005467860591460 Euro Ressources (EUR) (1777) C

0,990,99

1,080,97

1,20,75 + 0,92 + 5,32

FR00000753432382227

Euromedis (EMG) (4535) Nom. Jce 1/08/99(T:01/02/08) C

7,27,45

7,47,2

18,286,85

- 3,36- 47,45

0,1- 23,57

FR001049092020310828 Europacorp (ECP) (5553) N/P B

7,487,42

7,647,3

16,495,86

+ 0,81- 51,74 - 16,98

FR000003820016553968

Eurosic (ERSC) (8672) Exd Att. Le 11/06/07 ▼

(T:27/11/06) B36,135,25

36,9935,02

6930,01

+ 2,41- 41,77

0,92+ 3,2

FR00000544052602584 Evialis (GYO) (3573) ▼ (T:05/06/07)I C

24,5125,69

2624,51

37,9524,51

- 4,59- 29,1

0,9- 23,41

FR00000641641131480

Exacompta Clairef. (EXAC) (1737) Nom. F(T:28/06/07) B

■ 130■ 130

130122

171,27122

+ 0,07- 16,67

2- 17,2

FR00045276383393950 Exel Industries (EXE) (2753) ▼ (T:03/03/08)♣ B

87,589,89

89,9583

107,565,21

- 2,66+ 27,18

1,5- 5,91

FR0000039026168400

Expl. Prod. Chim. (EXPL) (1357) 250 F amort. F(T:02/07/07) C

/280208■ 405

475379,99 + 3,05

5,5- 13,83

FR000003734329473

Expl. Prod. Chim. Part Fond. (EPCP) (1357) Nom. F(T:02/07/07) C

■ 472472

550442 + 2,16

10,48- 7,45

FR000006422220000 F F.A.L.A. (FALA) (3577) F (A:14/01/08) C

4181■ 4200

42004181

4699,994181

- 1,85- 2,21

90- 8,51

FR00000623411911000 F.I.E.B.M. (BERR) (8633) F (T:31/08/07) C

11,8■ 11,79

11,811,5

24,5810 + 2,61

0,07- 15,29

FR000006250710500 F.I.E.B.M. Part (EBPF) (8633) F C

■ 250■ 250

250249

355101,25

- 7,41+100 + 8,23

FR0000038184108648 F.I.P.P. (FIPP) (8775) F (T:04/10/01) C

/120208■ 25

10522,86 + 25

0,64+ 8,7

FR0000031973150250 F.S.D.V. (FAYE) (3722) F (T:05/11/01) C

■ 4962,01

5749

9534,01

- 20,98- 16,96

0,11- 9,28

FR000005314212529585 Faiveley (LEY) (2753) ▼ (T:24/09/07) B

35,2737

37,934,9

56,2530,44

- 4,68- 23,33

0,8- 15,18

FR0000063034250810 Fauvet-Girel (FAUV) (8985) F C

/020108■ 45,9

4627,5 + 33,74 - 0,22

FR000003018160071934 FDL (FDL) (8673) Elev. Nom. le 06/1/06 (T:30/04/07) A

19,819,9

2019,7

3216,41

- 0,5- 37,64

3,7+ 1,54

FR0000062101175182 Ferm. Cannes (FCMC) (5753) F B

13991439

13991399

1500880

- 2,78+ 58,98 - 6,11

FR00000614182169232 Fiducial Off. (Ex: Saci) (SACI) (5379) F ▼ (10/06/93) C

23,123,1

23,123,1

26,523,1 - 10,47 - 3,75

FR00000605352414000 Fiducial Real Estate (ORIA) (8633) F ▼ (T:15/05/07) C

4750,35

5047

9141

- 6,65- 16,22

0,27- 8,74

FR00000351235656860

Finatis (Ex-Loca Invest.) (FNTS) (5337) F(T:04/07/07) B

108108,9

111,5108

165,85105,1

- 0,83- 13,67

5- 21,17

FR00000626716323321

Finuchem (FINU) (2753) Ex Dt Div le 27/6/07 ▼

(T:27/06/07) C9,018,81

9,058,56

21,16,18

+ 2,27- 52,9

0,5- 0,88

FR00000747595095924 Fleury Michon (FLE) (3577) ▼ (T:08/06/07)I B

3938,99

39,1938,21

59,232

+ 0,03- 16,76

0,58- 20,29

FR001043632924017564 Foncière 6 et 7 (SRG) (8671) F B

17,7518

17,7517,69

20,2616,21

- 1,39+ 13,11 - 1,39

FR0000064362292661 Fonciere Altand (TANN) (8671) (T:10/07/01) C

68,9968,01

7168,01

80,3265,75

+ 1,44- 8,46

0,61+ 0,72

FR000006030349945972

Fonciere Des Murs (FMU) (8675) Ex D S le 11/09/06Div par 4 le 7/05/07 ▼ (T:26/04/07) A

23,9824,56

2523,32

31,6919,85

- 2,36- 24,32

4,5+ 5,45

FR00000384999976594 Foncière Euris (EURS) (8633) F (T:04/07/07) B

75,275

79,873,25

109,9473,25

+ 0,27- 13,06

3- 24,04

FR000006430589447553 Fonciere Europe Logistique (FEL) (8675) Jce 1/1/98 F B

4,644,6

4,654,6

7,394,45

+ 0,87- 24,06 - 14,86

FR00103410322765702 Foncière Inea (INEA) (8671) N/P Jce 1/1/06 C

34,0635,5

35,9934,06

39,933

- 4,06- 7,87 - 9,17

FR000003340946501401 Fonciere Lyonnaise (FLY) (8671) ▼ (A:19/11/07)♣ A

54,555

54,9952

66,645,1

- 0,91- 12,1

1,1+ 7,11

FR0010564112100 Fonciere Lyonnaise (FLYNV) (8671) Nouv Jce 1/1/08 F A ■

FR000003721043524762 Foncière Massena (SOCM) (8674) ▼ (T:04/07/07) B

12,2312,3

12,712,23

13,0610,41

- 0,57+ 1,58

0,05- 0,41

FR00103043291805598 Fonciere Paris France (FPF) (8671) (T:21/03/07) B

116,69113

117,84112

146,8103,52

+ 3,27- 13,56

4,2- 1,11

FR0000053944500000 Fonciere Volta (SPEL) (3763) Nom. F (T:18/04/05) C

■ 6,11■ 6,11

6,116,11

73,84

- 0,65+ 6,26

0,15- 4,53

FR0010412296392325 France Telecom (FTNV8) (6535) Nouv Jce 1/1/08 F A

■ 21,6322,39

21,8521,63

26,2916,5

- 3,39+ 20,17 - 6,4

FR00105607711 France Telecom (FTNV9) (6535) Nouv Jce 1/1/09 F A

/260208■ 20,18

23,0219,12 - 4,5 - 4,5

FR00001218576872335 Fromageries Bel (FBEL) (3577) F (T:09/05/07) A

170172,77

172,76170

228,8170

- 1,6- 3,95

4,5- 17,48

FR0000039216109571 Fromageries Paul-Renard (FROM) (3577) F C

/280807■ 1200

15861101 - 29,41

FR000007960073058357 G Gameloft (GFT) (9537) Ex Dt Att. le 29/9/04 B

2,582,85

2,822,45

7,322,45

- 9,47- 47,24 - 57

FR00000642142538079

Gantois (GANT) (2757) Ex Dt Att. le 18/5/06 Exd Sousle 18/10/07 F (T:02/07/01) C

5,796,48

6,975,79

7,20,53

- 10,65+865

6,86+ 44,03

FR00001244141950378 Gascogne (BI) (2723) ▼ (T:24/07/07)I C

61,562,35

62,460,32

81,5155,1

- 1,36- 18,63

2- 13,37

FR00000348944269917 Gaumont (GAM) (5553) ▼ (T:07/06/07) B

59,758,9

6058,75

69,954,5

+ 1,36- 14,59

1+ 1,19

FR00105607891 Gaumont (GAMNV) (5553) Nouv Jce 1/1/08 F B ■

FR00000386975775000 GDSA (GDSA) (2757) F (T:27/06/01) C

/270306■ 0,78

0,09

FR00000530351200000 Gea (GEA) (2737) ▼ (T:29/03/06) C

10,4910,66

11,310,49

19,198,4

- 1,59- 40,57

0,4- 4,72

FR000007963426908594

Geci International (GECP) (2713) Jce 1/4/01 Ex DtSous le 5/7/07 ▼ (T:01/10/01)♣ C

3,743,65

4,13,45

6,982,03

+ 2,47- 23,17

0,1+ 8,41

FR000006156658897020

Gecimed (GECM) (8675) Ex Dt Sous le 5/12/06(03/07/95) C

1,861,82

1,881,78

3,251,78

+ 2,2- 38,21 - 7

FR001050169214043458 Generix (GENX) (9537) N/P Jce 1/1/07 Regr. C

3,623,76

3,943,54

6,82,87

- 3,72- 40,66 - 5,97

FR000427027069882837 Genesys (GNS) (6535) Ex Dt Att. le 1/2/06 C

2,452,44

2,452,41

2,451,11

+ 0,41+102,48 + 15,02

FR00000382837740539 Geodis (GEO) (2771) (T:02/07/07) B

82,285,24

8782,01

171,7977,02

- 3,57- 47,31

2,45- 24,77

FR0010559567100 Geodis (GEONV) (2771) Nouv Jce 1/1/08 F B ■

FR00000614591986574

Gerard Perrier Indust. (PERR) (2733) ▼ (T:29/06/07)I C

25,8726,23

26,825,5

36,1521,5

- 1,37- 17,82

1,51- 12,22

FR0000033888957543 Gevelot (GVLT) (3355) F (T:02/07/07)I C

5757

5755

66,853,5 - 1,72

2,2- 5,49

FR00000750956582576 Gifi (IGF) (5373) Jce 1/10/99 ▼ (T:05/04/05) B

55,154,99

55,152,25

62,735,5

+ 0,2+ 50,96

0,46- 3,33

FR00000450234241132

Ginger (GNG) (2791) Jce 1/01/01 N/P Exd Div le13/6/07 (T:13/06/07)I C

13,3314

13,8513,1

24,912,82

- 4,79- 31,99

0,15- 36,46

FR000006667217914740

GL Events (GLO) (2791) Exd Sous le 13/9/07 ▼

(T:21/05/07) B31,1433

32,5130,31

5326,03

- 5,64- 26,24

0,7- 21,66

FR00000720849560741 GL Trade (GLT) (9537) (T:06/07/07)♣ B

26,3526,7

26,826,25

42,722,01

- 1,31- 29,73

1,1- 14,45

FR00105608051 GL Trade (GLTNV) (9537) Nouv Jce 1/1/08 F B ■

FR00102140644000000 Gpe Groupe Pizzorno (GPE) (7575) (T:16/07/07)I C

16,8517,19

17,416,69

40,9911,81

- 1,98- 57,02

0,28- 25,01

FR000006418083867 Gr. Moul. Strasb. (GDMS) (3573) F (T:26/07/07) C

500■ 491

500500

688490

+ 1,83- 28,78

1,9- 3,66

FR00000659711217000 Graines Voltz (GRVO) (5375) F ▼ (T:19/03/07) C

1314,85

1413

19,7213

- 12,46- 34,97

0,25- 23,53

FR000003803685000 Grand Marnier (MALA) (3535) F ▼ (A:11/01/08) B

5299,995310,01

53305299,99

66505200,01

- 0,19- 19,39

65- 10,17

FR000007216714710041

Groupe Ares (ARE) (9533) Ex D S le 17/11/06 et18/10/07 (T:25/10/05)I C

2,22,3

2,282,05

5,622,05

- 4,35- 46,54

0,06- 31,68

FR000003667511250000 Groupe Crit (CEN) (2793) ▼ (T:17/09/07) B

17,9418,26

18,3217,8

46,917,31

- 1,75- 49,66

0,25- 37,49

FR00000534491224000

Groupe Diffusion Plus (GPDF) (5555) F ▼

(T:17/10/07) C24,1324

25,1424,01

3224

+ 0,54- 24,59

0,6- 14,77

FR001053307559784111 Groupe Eurotunnel (GET) (2775) act A Jce 1/1/07 B

10,8211,24

11,2410,01

15,28,52

- 3,74- 20,5 - 9,83

FR000407689129206639 Groupe Flo (FLO) (5757) (T:15/06/07)I B

7,347,04

7,57

15,156,05

+ 4,26- 24,72

0,3- 25,33

FR00000724563777523 Groupe Go Sport (GSP) (5373) ▼ (T:02/06/04) B

46,549

47,945,5

7745,5

- 5,1- 29,32

1,2- 23,77

FR00000518312032875 Groupe Guillin (GIL) (2723) ▼ (T:08/06/07)I B

5151,99

5251

80,750,5

- 1,9- 23,01

2- 24,9

FR00040103383890000 Groupe Jaj (GJAJ) (3763) F ▼ (T:15/11/05) C

1,741,74

1,741,59

3,851,4 - 51,67

0,1- 9,38

FR000405030010885644

Groupe Open (OPN) (9533) Ex D S le 4/10/07(A:08/08/05)I C

10,9511,26

11,4510,95

15,587,12

- 2,75- 25,99

0,09+ 27,62

FR000005354843097418

Groupe Partouche (PARP) (5752) Div par 7 le 18/11/03▼ (T:30/04/02) B

8,678,58

9,398,34

19,57,78

+ 1,05- 51,13

0,8- 29,51

FR0010565861145590 Groupe Steria (RIANV) (9533) Nouv Jce 1/1/08 F B

■ 18,819,74

19,518,8

2118,8

- 4,76- 10,48 - 10,48

FR00103404069434179 Groupe Vial (VIA) (2353) Jce 1/1/06 B

14,6917,2

17,4912,5

45,312,5

- 14,59- 59,19 - 60,24

FR00000325263004569 Guerbet (GBT) (4577) (T:05/06/07) B

104106,69

110,95103,25

161,9995,4

- 2,52- 22,1

2- 25,71

FR000006672214965876 Guillemot Corp. (GUI) (9537) Jce 1/9/98 ▼ C

1,851,95

2,031,85

3,761,48

- 5,13- 39,54 - 33,21

FR00040350613553214 Guy Degrenne (GUYD) (3722) F ▼ (T:10/07/02) C

8,028,39

8,57,8

11,27,05

- 4,41- 19,4

0,36- 6,74

FR0000061087788000 H Henri Maire (MAIR) (3535) F ▼

(T:19/07/06)♣ C/260208

■ 812,257,4 - 23,81

0,13- 5,88

FR00000385314136604 HF Company (HF) (9578) ▼ (T:31/05/07)I C

1515,2

15,414,5

23,7612,11

- 1,32- 34,14

0,45- 23,35

FR000005423111210666

High Co (HCO) (5555) Ex Dt Sous le 4/7/07(T:08/08/01)I C

6,957,08

7,086,85

10,76,5

- 1,84- 33,62

0,75- 14,2

FR000007598839267158 Hi-Media (HIM) (5555) Jce 1/1/05 (T:02/05/07)I B

4,875,09

5,294,82

7,974,38

- 4,32- 25,54

0,1- 19,37

FR00000775629421056 Hiolle Industries (HIO) (2757) Nom. (T:02/07/07)▼ C

12,512,4

12,9811,81

16,6311,5

+ 0,81- 11,31

0,18- 3,18

FR00000621685430982

Hologram Industries (HOL) (2791) Jce 1/1/97 Elev.Nom. Le 7/7/06 ▼ (T:29/06/07) C

9,289,45

9,459,21

11,88,4

- 1,8- 16,02

0,1- 10,34

FR0010559476100

Hologram Industries (HOLNV) (2791) Nouv Jce 1/1/08F C

/260208■ 8,73

8,738,67 + 0,69 + 0,69

FR00070802542372468 Hotel Regina Paris (HREG) (5753) F (T:10/07/07) C

■ 49,01■ 49,01

49,549,01

64,3845,1

- 3,9+ 7,71

0,34- 17,16

FR000405256152511225

Hubwoo.Com (HBW) (9535) Jce 1/1/00 Ex D S le18/1/07 C

0,690,75

0,760,68

1,470,61

- 8- 46,09 - 23,33

FR00000723571500000

Huis Clos (HCL) (2353) N/P Ex Dt Sous le 4/8/05(T:30/09/04) C

3234,6

33,9831,1

4624

- 7,51+ 25,49

1- 23,79

FR000006173115750000 Hyparlo (HYP) (5337) F (T:18/05/05)♣ B

■ 4040

49,4339,22 - 13,04

0,8- 4,76

FR00000513937673389 I I.D.I (IDIP) (8985) F (T:29/06/07) B

31,230,99

31,9931,19

39,0529,5

+ 0,68- 7,42

0,95- 2,5

FR000005088219557504

I.P.B.M. (IPBM) (8675) Ex Dt Sous le 16/11/07(T:27/06/06) B

15,8415,84

15,8415,84

26,9615,5 - 39,6

4,2- 2,58

FR00000662842789662 I.P.O. (IPOA) (8985) F ▼ (T:25/04/07) B

69,876

7569,8

9264,01

- 8,16- 21,4

4,1- 12,86

FR000003508149193780 Icade (ex Icade EMGP) (ICAD) (8674) (T:12/04/07) A

9393,8

95,288

14576

- 0,85- 20,51

0,97- 8,83

FR0000062184950400 Idsud (IDSU) (8775) F ▼ (T:25/06/07) C

30,437,6

3627,61

5727,61

- 19,15- 37,32

1,3- 37,96

FR000006668015860860

Iec Professionel Media (IEC) (5553) Ex Dt Sous29/12/05 (05/08/99) C

1,731,72

1,781,62

2,141,47

+ 0,58- 16,83 - 2,81

FR00000308271754000 IGE + XAO (IGE) (9537) (T:12/02/08)I C

2121,2

21,2521

26,4520,3

- 0,94- 16,33

0,22- 4,98

FR0010559492100 Iliad (ILDNV) (9535) Nouv Jce 1/1/08 F A

/290108■ 60,84

69,759,5 - 4,94 - 4,94

FR000404236419200848 Ilog (ILO) (9537) Jce 1/7/98 ▼ I B

6,956,5

7,096,3

10,65,61

+ 6,92- 32,52 - 3,87

FR00000332434319612

Immo Dassault S.A. (Ex:Finalens) (IMDA) (8674) Divpar 4 le 4/10/07 F (T:02/07/07) C

20,521,45

21,4520,5

28,6218,5

- 4,43- 25,45

0,81- 4,43

FR00000367252187686 Immobeltegeuse (CIMB) (8985) F C

6,086,13

6,136,08

11,696

- 0,82- 47,99 - 18,93

FR00000369808671634 Immobilière Hôtelière (IMHO) (5753) F (01/09/93) C

/011007■ 1,29

1,481,13 - 11,64

FR000003390418057010

IMS (Int. Métal. Service) (IMS) (1757) ▼

(T:31/05/07)♣ I B24,3324,46

25,2424,12

38,8217,3

- 0,53- 2,09

0,82- 7,1

FR0000066219300000 Ind. Fin. Entr. (INFE) (2357) F (T:02/07/07) C

230■ 240

240230

276195,02

- 8+ 13,86

3,7- 5,95

FR00040615138382435

Index Multimedia (MUL) (6535) Nom. Jce 1/01/02(T:02/01/06) C

4,344,45

4,494,15

7,393,82

- 2,47- 28,38

0,14- 33,23

FR001047824812843116

Infogrames Enter. (IFG) (9537) Regr. (1p100) Jce1/4/07 B

14,05■ 14,42

15,8513,52

15,8513,52

- 9,35- 9,35 - 9,35

FR00000717971204140 Infotel (INF) (9533) ▼ (T:01/06/07)I C

48,9649,25

49,0148,95

5848,5

- 0,59- 7,27

1- 7,62

FR000403164919727376 Infovista (IFV) (9537) Jce 1/7/99 ▼ C

2,282,38

2,352,13

4,542

- 4,2- 51,49 - 23,49

FR00105608394063217 Ingenico (INGNV) (2737) Nouv Jce 1/1/08 F B ■

FR00000500723171075 Initiat. Et Fin. Inv. (INIT) (8985) Act. A F (T:21/06/07) B

8887,99

8887,99

14170

+ 0,01- 8,33

7,5+ 15,79

FR001033142125170259 Innate Pharma (IPH) (4573) C

2,12,05

2,141,95

6,751,9

+ 2,44- 66,4 - 42,47

Code ISINNombrede Titres

VALEUR (Mnémonique) (Secteur)Informations sur le titre,

Coupon (A,S ou T + date) Compartiment

Cours du7 mars29 fév.

+ hautsem.+ bassem.

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FR000003704611473974 Montupet S.A (MON) (3355) (T:04/07/07)I B

9,399

9,68,86

21,18,86

+ 4,33- 48,04

0,25- 36,04

FR000403432010700340 Mr Bricolage SA (MRB) (5375) ▼ (T:31/05/07)I B

15,416,55

16,7515,1

25,7413,3

- 6,95- 21,63

0,5- 18,52

FR0000037970503264 Musée Grévin (GREV) (5755) F (T:14/02/08) C

■ 100,4102

101,99100,4

139,8559

- 1,57+ 48,72

5,82+ 30,58

FR0000064529556250 N N.S.C. Groupe (NSGP) (2757) F (T:18/06/07) C

■ 63,88■ 63,88

63,8863,88

10058,1 - 20,25

2,5- 0,34

FR00000546942967272 Naturex (NRX) (3577) ▼ (T:19/07/07)I C

24,5825,8

25,8524,15

54,523,85

- 4,73- 50,58

0,1- 34,45

FR001057899720 Neopost (NEONV) (9574) Nouv Jce 1/1/08 F A

/250208■ 64,6

65,1564,6 - 0,84 - 0,84

FR00101017411785449 Neovia Electronics (NOEV) (3743) C

4,03■ 3,84

6,011,23

6,71,2

+170,47+163,4 +112,11

FR0000037392850000 Nergeco (NERG) (2353) F (T:20/07/07) C

11,210,57

11,210,82

13,510,01

+ 5,96- 15,22

0,6- 0,09

FR000007592112956672 Net2S Sa. (NTS) (9533) Jce 1/1/00 ▼ (D:08/01/08) C

5,275,27

5,275,27

5,63,05 + 65,72

0,38- 4,87

FR000415406031542399 Netgem (NTG) (9535) Jce 1/1/00 C

2,162,22

2,352,1

4,41,62

- 2,7- 47,32 - 29,87

FR0010562041150613 Neuf Cegetel (NEUNV) (6535) Nouv Jce 1/1/08 F A

■ 3433,82

3434

34,533,01

+ 0,53- 1,45 - 1,45

FR000405025023382827 Neurones (NRO) (9533) Jce 1/1/00 ▼ (T:21/06/07) C

5,25,4

5,55,2

6,454,9

- 3,7+ 2,36

0,06- 16,13

FR001024099414113106 Nextradiotv (NXTV) (5553) Exd Sous le 4/6/07 B

18,919,44

19,518,5

3118,03

- 2,78- 15,84 - 24,07

FR000007413047285376 Nicox Sa (COX) (4573) Jce 1/1/99 Exd S le 30/1/07 B

1010,7

10,69,28

22,497,51

- 6,54- 41,76 - 9,09

FR00105620661

Norbert Dentressangle (GNDNV) (2771) Nouv Jce1/1/08 F B ■

FR00000528709836241 Norbert Dentressangle (GND) (2771) (T:06/06/07) B

53,355,5

5753,12

89,551,2

- 3,96- 17,87

1- 25,45

FR00066260321104644

Nortene (NORT) (5375) Ex Dt Att. (1p30) le 5/5/06 F(T:02/05/05) C

■ 4,57■ 4,57

5,864,57

11,72,35

- 22,41- 57,88

0,88+ 13,97

FR00105647993000 O Oberthur Technologies (OCSNV) (2737)

Nouv Jce 1/1/08 F B/180208

■ 4,94,94,9

FR00000622346585990 Odet (Financ. De) (ODET) (2773) (T:12/06/07) A

239,39238,6

252,49239,39

348221,01

+ 0,33- 22,78

0,24- 19,94

FR000005268042475692

Oeneo (SBT) (3535) Ex Dt Sous le 08/06/05 (13/06/00)♣ I C

1,781,85

1,841,72

2,751,46

- 3,78- 5,32 - 27,64

FR00000389455917580

OFI Private Equity Capital (OPEC) (8985) Ex Dt Att.18/6/07 (T:11/05/07) C

10,2911

11,039,94

378,9

- 6,45- 52,49

1,2- 26,5

FR001042877113241287 OL Groupe (OLG) (5553) N/P Jce 1/7/06 (T:22/11/07) B

1919,94

19,6819

22,5516,01

- 4,71- 13,64

0,14- 15,74

FR0000060410550000 Olitec (OLI) (9572) ▼ C

3,393,3

3,823,2

10,351,61

+ 2,73- 64,91 - 29,52

FR00000753922204122

Orapi (ORAP) (1357) N/P Ex Dt Sous le 18/6/07 ▼

(T:02/05/07) C16,7416,74

16,7516,58

20,0510,95 + 29,59

0,24+ 9,06

FR00101605643850010 Orchestra-Kazibao (KAZI) (3763) Act. Regt. C

7,77,8

7,97,4

10,767,4

- 1,28- 2,9 - 14,92

FR00000546112426353 Orgasynth (ORG) (1357) F ▼ (T:27/06/03) C

12,112,1

12,112,02

14,276,61 + 34,44

0,36+ 4,76

FR000003914164000 Orosdi (OROS) (5371) F (T:15/09/06) C

/210108■ 160

350160 - 54,29

373,24- 13,99

FR000404433715641656 Osiatis (OSA) (9533) Jce 21/9/98 (Ly) (T:11/06/02)♣ C

3,723,8

3,943,52

7,22,95

- 2,11- 42,77

0,4- 17,33

FR0010569038100 Osiatis (OSANV) (9533) Nouv Jce 1/1/08 F C ■

FR000006443822167792 Otor (OTO) (2723) Jce 1/1/98 Ex Dt Sous le 24/5/00 F B

6,66,52

6,66,2

10,124,8

+ 1,23+ 31,47 - 29,03

FR001042558721200000 Outremer Telecom (OMT) (6535) B

9,159,75

9,759,15

22,58,3

- 6,15- 46,18 - 46,18

FR000405153023739451 Overlap Groupe (OVG) (9535) (D:13/12/07) C

1,161,18

1,181,13

2,321

- 1,69- 43,14

0,15- 16,55

FR00000630183075000

Oxymetal (OXYM) (2757) Ex Dt Sous le 09/07/07(T:30/04/07)♣ C

7,197,6

7,67

10,545,09

- 5,39- 11,1

0,25- 20,11

FR0010263202974814 P Paref (PAR) (8671) Ex D Div. Le 15/5/07

(T:15/05/07) C58,159

6057

97,9956

- 1,53- 29,75

3- 14,56

FR000003168430965360 Paris Orléans (PAOR) (8775) (T:28/09/07) B

23,3825,69

26,4922,4

4122,4

- 8,99- 26,24

5- 22,58

FR00000528961725320

Parisi. De Chauf. Urbain (CHAU) (7577) F(T:29/06/07) B

■ 85,6185,61

10976,1 - 10,36

3- 15,24

FR000403826313067681 Parrot (PARRO) (9578) B

14,815,5

15,3714,62

47,698,15

- 4,52- 58,72 + 4,96

FR00105648311324 Parrot (PARNV) (9578) Nouv Jce 1/1/08 F B

/090108■ 11

1111

FR00000627211541667 Parsys (PSY) (9533) (T:30/06/03) C

3,353,52

3,583,3

7,092,16

- 4,83- 43,7

0,1- 2,9

FR00000384654200000 Passat (PSAT) (5555) (T:05/07/07) C

3,84

4,143,65

10,153,65

- 5- 58,01

0,2- 29,89

FR000005351413003882 PCAS (PCA) (1357) (T:07/07/03) C

3,833,78

3,883,65

7,073,41

+ 1,32- 27,6

0,35- 20,21

FR00000776873034825

Pharmagest Interactive (PHA) (9537) Jce 1/1/00 ▼

(T:13/09/07) C38,5638,65

38,9538,56

51,538,56

- 0,23- 21,45

1,2- 20,31

FR00001856212461725

Phone Systems (PHO) (6535) Nouv Regr. Jce 1/1/02 ExDt Sous le 9/8/06 F C

■ 3,29■ 3,29

3,293,29

42

- 0,3+ 25,57 - 4,36

FR00000506434552064

Pier Import Eur (Ex-Darnal Exp.) (DRE) (3726) F ▼

(15/09/92) C2,99

■ 2,92,992,9

3,181,99 - 7,14 + 4,91

FR00000730418844736 Pierre & Vacances (VAC) (5753) (T:20/02/08) B

70,7668,92

74,5267,61

118,160

+ 2,67- 30,09

2,7- 25,19

FR00000616082246123

Piscines Desjoyaux (PDJ) (3745) ▼ (T:14/02/08)I B

40,4641

40,4637,5

93,437,5

- 1,32- 50,66

2- 28,33

FR000012457018632192 Plastic Omnium (POM) (3355) ▼ (T:04/05/07) B

28,0329,6

29,527,92

45,3727,27

- 5,3- 23,1

0,66- 23,52

FR00105620741 Plastic Omnium (POMNV) (3355) Nouv Jce 1/1/08 F B ■

FR00000513772765700

Plastiques Du Val De Loire (PVL) (1357) ▼

(T:13/04/07)I C20,3520,01

20,5520

24,517,61

+ 1,7- 13,4

0,6- 5,7

FR00101930529366638 Poncin Yachts (PONY) (3745) ▼ C

3,683,69

3,793,6

6,733,16

- 0,27- 38,26 - 20

FR0000066441489750

Poujoulat (POUJ) (2353) Ex Dt Div le 2/7/07 F(T:02/07/07) C

98110

11098

174,998

- 10,91- 10,92

1,52- 36,32

FR001056478175 PPR (PPNV) (5373) Nouv Jce 1/1/08 F A

91,52■ 94

91,5291,52

95,4984,46

- 2,64+ 2,83 + 2,83

FR0000060832573304 Precia (PREC) (2737) F ▼ (T:11/07/07) C

45■ 42

45,541,05

59,835

- 2,05+ 28,39

1- 24,75

FR00040446001147096 Prismaflex Inter. (PRS) (5555) ▼ (16/10/00) C

24,9425,69

2523,19

38,820,8

- 2,92- 12,64

0,06- 22,09

FR000003817659998 Prodef (PRDF) (2791) F (T:15/06/07) C

■ 470■ 470

470470

500450,06 + 2,18

8

FR000004458826094369 Provimi (VIM) (3573) (D:15/11/07) B

1717,15

17,516,83

3515,95

- 0,87- 45,86

2- 8,11

FR00000603293675000 PSB (PSB) (2723) ▼ (A:22/01/08)I B

2929,5

3028,6

46,3228,6

- 1,69- 28,57

0,65- 30,95

FR00105829737500 Publicis Groupe (PUBNV) (5555) Nouv Jce 1/1/08 F A

■ 22,84■ 22,84

22,8422,84

22,8422,84

FR00000382422442102 Q Quantel (QUA) (4535) Jce 1/1/97 C

7,527,32

7,527,1

25,757

+ 2,73- 68,54 - 48,84

FR00102116151261890

Quotium Technologies (ex-Icom Infor.) (QUOT) (9537)F C

■ 5,056

5,055,05

104

- 15,83- 49,5 - 27,75

FR00000503202218160 R Radiall (RLL) (9578) ▼ (T:01/06/07)I B

78,578,99

7977,39

115,9968,51

- 0,62- 21,18

1,12- 13,74

FR00105629421 Recylex (RXNV) (1755) Nouv Jce 1/1/08 F B ■

FR000012038823736382 Recylex S.A. (RX) (1755) (04/07/90) B

15,315,11

16,514,21

32,448,3

+ 1,26+ 43,26

0,61- 1,23

FR00000638693434706 Reponse (PNS) (2791) Jce 1/1/98 F C

■ 7,49■ 7,49

7,57,49

8,55,91 + 18,89

FR0010479956100367831 Rhodia (RHA) (1357) Regr. A

14,5216,57

16,6914,1

36,4514,1

- 12,37- 57,39 - 45

FR0010562314718226 Rhodia (RHANV) (1357) Nouv Jce 1/1/08 F A

/260208■ 23,95

27,8719 - 8,59 - 8,59

FR000007595418977796 Riber (RIB) (9576) Jce 1/1/00 (T:16/08/07) C

10,99

1,070,93

1,920,81

+ 1,01- 42,2

0,04- 39,39

FR001054264768791909 Risc Group (RSC) (9533) C

1,41,45

1,471,38

2,090,88

- 3,45- 29,29 - 16,17

FR00000390912073632 Robertet S.A. (RBT) (1357) (T:02/07/07) B

8585

85,483

14879,01 - 30,5

1,9- 19,81

FR0000045601149720 Robertet S.A. (CBE) (1357) C.I.P. F (T:02/07/07) B

/110208■ 75

113,9372,02 - 19,35

1,9- 23,86

FR0000045619149720 Robertet S.A. (CBR) (1357) C.D.V. Nom. F B

/090207■ 23

FR000006425510095237

Rocamat (ROCA) (1775) Exd Sous le 20/8/07 F(T:12/07/05) C

4,744,77

4,774,74

6,213,95

- 0,63+ 10,34

0,05- 18,13

FR00000376401389936

Rougier (RGR) (2353) Div par 3 le 28/6/07 ▼

(T:15/06/07)I C61,0561,2

61,259,31

8941,96

- 0,25+ 38,36

3,3+ 5,53

FR0000063265157928

R-SIIC (FFBE) (8633) Ex Dt Sous le 5/12/06 F(T:28/09/01) C

/201207■ 102

102102 - 26,41

4

FR00001212539934716 Rubis (RUI) (7573) ▼ (T:18/06/07) B

54,2656,29

5854,26

70,9850,35

- 3,61- 5,9

2,14- 19,01

FR000405333810987493 Rue du Commerce (RDC) (9535) C

5,96,07

6,125,8

8,645,1

- 2,8+ 1,37 - 21,85

FR00000600713372696 S S.A.M.S.E. (SAMS) (2353) (T:21/06/07)I B

71,171,2

72,4569,53

116,569,53

- 0,14- 25,94

1,8- 25,93

FR00000660942263481 S.D.R. Bretagne (SDRB) (8775) F (D:18/06/07) C

■ 4,84,6

4,994,8

5,763,45

+ 4,35+ 6,9

1,5+ 15,66

FR0000036857506079

S.I.P.H. (Internat. Plantat. D'Hévéas) (SIPH) (3573)(T:28/06/07) B

515480

523454,6

574,25328,5

+ 7,29+ 35,88

20,75+ 5,1

FR00000601213952197 Sabeton (SABE) (8985) F (T:22/06/07) C

■ 1313

13,3513

15,3911,55 + 6,64

0,18

FR001020816518514086 Saft (SAFT) (2733) (D:05/07/07) B

3027,08

3126,45

35,3822

+ 10,78+ 12,57

0,68- 3,23

FR00001855225910056 Saga (SAGA) (2773) Nom. F (T:15/06/07) B

/280208■ 58,4

158,8142 + 39,05

2,32- 11,52

FR001056293424600 Saint Gobain (SGONV) (2353) Nouv Jce 1/1/08 F A

44,252,5

49,2644,2

61,2744,2

- 15,81- 26,21 - 26,21

FR00000356021000000 Sairp Composites (SRPC) (2753) F ▼ (T:02/07/07) C

16,7716,11

16,7716,11

20,515,72

+ 4,1+ 6,61

0,3- 8,06

FR00001243561565426 Salvepar (SY) (8985) (T:21/06/07)I B

78,9476,8

79,9975,11

115,6565,1

+ 2,79- 25,53

6- 16,6

FR0000044497379874 Sam (SAMP) (2757) Jce 1/1/01 F ▼ (T:12/06/07) C

26,726,13

26,726,14

33,524,5

+ 2,18- 12,49

1+ 1,91

FR0010556787152694 Sanofi Aventis (SANNV) (4577) Nouv Jce 1/1/08 F A

■ 4645,12

47,0246

64,2245,12

+ 1,95- 22,43 - 22,43

FR000005326616812138 Sartorius Sted Bio (DIM) (4537) ▼ (T:30/05/07) B

28,0727

28,726,5

52,0825,95

+ 3,96- 43,01

0,19- 23,93

FR0010562322100 Sartorius Sted Bio (DIMNV) (4537) Nouv Jce 1/1/08 F B ■

FR00000603782072085 Sasa Industrie (SAA) (2757) F (T:30/06/06)♣ C

/260208■ 53

53,237,8 + 27,71

0,6+ 31,87

FR000623910911272056

SCBSM (CBSM) (8674) Div par 4 le 17/7/07 Ex D A le22/11/06 (08/04/92) C

6,926,82

6,936,55

11,116,2

+ 1,47- 37,73

0,76- 7,61

FR0000064511863287 Schaeffer Dufour (SCDU) (3763) F (T:27/06/07) C

■ 23,823,8

28,522,2 + 2,59

0,61- 8,36

FR0010569129100 Schneider Electric (SUNV) (2733) Nouv Jce 1/1/08 F A

■ 79,91■ 79,91

79,9177,71

83,5971,15

- 4,4+ 3,66 + 3,66

FR0010565440100 Scor (SCRNV) (8538) Nouv Jce 1/1/08 F A ■

FR0010569046450 Seb (SKNV) (3722) Nouv Jce 1/1/08 F A

/250208■ 107,83

107,83107,83

FR00000528392604474 Sécuridev (SCDV) (2791) ▼ (T:13/06/07)I C

2323,4

23,421,9

33,519,04

- 1,71+ 9,58

0,42- 21,74

FR00000654926215364

Selcodis (ex. Supervox Groupe) (SLCO) (2353) F(30/06/97) C

■ 0,50,5

3,650,35 - 25,37

FR00041758421455868

Selectirente (SELER) (8672) Ex Dt Sous le 5/7/07 F(T:20/06/07) C

42,0942,2

42,242,09

55,4340,2

- 0,26- 10,61

1,25- 13,02

FR001029459516646503 Seloger.com (SLG) (9535) N/P B

31,2835,35

34,8130,52

48,9928,75

- 11,51+ 6,94 - 22,19

FR00105640701 Sequana Capital (VORNV) (1737) Nouv Jce 1/1/08 F A ■

FR0000044489379874 Setforge (SETF) (2757) Jce 1/1/01 F (T:07/06/05) C

14,812,32

1512,55

2610,5

+ 20,13- 36,99

0,22+ 5,79

FR00000636533646128

Sical (SICA) (2723) Ex Dt Sous le 7/12/06 F(T:01/07/05) C

/100108■ 18

2918 - 28

0,2- 9,91

FR00000607901139062 Signaux Girod (GIRO) (2757) F ▼ (T:31/05/07)I C

75,2874

75,2874,06

7962,62

+ 1,73+ 7,7

2,15+ 6,49

FR000007412221000000

Sii (SII) (9533) Attr. Grat. Le 28/11/07 ▼ (T:24/09/07)I C

4,534,68

4,84,53

6,723,95

- 3,21- 24,03

0,37- 14,2

FR00000579371952413 Siic De Paris (IMMP) (8671) Nom. (A:28/06/07) B

300295

300295

335280

+ 1,69+ 0,67

5,71- 3,32

FR00000778442000000 Siic De Paris 8Eme (BSHO) (8671) F (A:28/06/07) C

55,0155,01

55,0155,01

59,250 + 4,19

5- 3,51

FR001033204929666847 SiicInvest (INV) (8671) ▼ (T:16/07/07) C

2,082,04

2,162,01

2,981,9

+ 1,96- 18,75

0,04- 5,45

FR0010562330100 Silic (SILNV) (8671) Nouv Jce 1/1/08 F A ■

FR00000637944639951

Silicomp (GRS) (9533) Jce 1/1/98 Ex Dt Att. le29/12/03 C

■ 18,3518,76

19,2618,3

21,318,01

- 2,19- 8,25 - 6,9

FR00000615823444519

Siparex Croissance (SIX) (8985) ▼ (T:29/05/07)I C

26,827,44

27,4426,7

30,9722,5

- 2,33- 8,53

2,25+ 4,65

FR0000060170800000 Siraga (SIRA) (2757) F (T:24/09/07) C

2525,65

2525

26,919,72

- 2,53+ 0,4

0,43- 3,74

FR0000060154913334 Smoby (SMO) (3747) F (T:25/10/05) C

/020407■ 28

4123 - 32,48

0,33

FR00040166995837500 Smtpc (SMTPC) (2777) (T:10/05/07)I B

29,9429,26

30,1829,15

42,525

+ 2,32- 22,23

1,25- 11,08

FR00102098092704166

Societe Francaise de Casino (SFCA) (5755) Act. Reg.F ▼ C

■ 7,837,52

7,837,5

9,697,3

+ 4,12- 5,89 - 13

FR001056234834080

Societe Generale (GLENV) (8355) Ex Dt Sous le21/02/08 Nouv Jce 1/1/08 F A

65,7872,38

69,565,78

89,4563,96

- 9,12- 21,16 - 21,16

FR00000725633207426

Sodifrance (SOD) (9533) Ex Dt Sous le 6/12/04 ▼

(T:15/03/01) C5,465,49

5,485,32

8,084,1

- 0,55- 13,88

0,18- 10,78

FR00000783212475320 Soditech Inginerie (SEC) (2791) Jce 1/1/00 C

2,742,87

2,872,57

4,71,62

- 4,53- 38,43 + 5,38

FR0000038804790000 Sofibus (SFBS) (8633) F ▼ (T:03/05/07) C

/080208■ 99,8

115,0596 - 3,2

2,5- 4,95

FR0000030140100000 Sofragi (SOFR) (8985) D F (T:21/06/07) B

■ 1305,04■ 1305,04

1316,121300

16611300

- 4,71- 13

35,82- 13,57

FR00000755173238467

Soft Computing (SFT) (9533) Jce 1/1/00 ▼

(T:10/07/06) C3,052,95

3,062,57

6,12,32

+ 3,39- 49,5

0,08- 13,11

FR0000065864725000 Sogeclair (SOG) (9533) ▼ (T:14/06/07) C

23,3324,49

24,523,21

37,9522,68

- 4,74- 33,72

0,5- 17,56

FR00040360364904148 Solucom (LCO) (9533) Jce 1/4/00 N/P ▼ (T:15/10/07) C

15,2416,38

16,0215

20,3413,6

- 6,96- 4,57

0,14- 19,37

FR00045001067944769 Solving (OLV) (2791) (T:28/06/04) C

3,193,29

3,393,05

7,052,33

- 3,04- 53,77

0,24- 12,12

FR00001204957836800 Somfy SA (SO) (2733) (T:24/05/07) A

139,99149,18

148,98133,65

260,2133,65

- 6,16- 38,33

5,2- 30

FR0010568279100 Sopra Group (SOPNV) (9533) Nouv Jce 1/1/08 F B ■

37,337,3

FR00000542723264002 Sorefico Coiffure (SOR) (5377) F ▼ C

4,654,58

4,654,16

4,83,6

+ 1,53+ 5,44 + 5,44

FR00001317326245411 Spir Communication (SPI) (5557) (T:31/05/07) B

55,158

57,9254,8

11754,8

- 5- 51,02

5- 23,94

FR000404554030674591 SQLI (SQI) (9535) Ex Dt Sous le 4/12/03 I C

2,272,43

2,392,26

3,261,91

- 6,58- 18,35 - 16,24

FR0000054199424622305

ST Dupont (DPT) (3763) Ex Dt Sous le 6/6/06(T:01/10/02) B

0,260,28

0,280,26

0,520,22

- 7,14- 42,22

0,1- 35

FR000006567412942490 Stallergenes (GENP) (4577) (T:05/06/07) B

41,0143,4

43,2740,3

71,828,1

- 5,51- 12,32

0,35- 11,25

FR0010562355100 Stallergenes (GENNV) (4577) Nouv Jce 1/1/08 F B ■

FR000006427113711255 Stef-Tfe (STF) (2779) ▼ (T:24/05/07) B

4443,5

44,243

56,1838

+ 1,15- 12,26

0,85- 15,38

FR001028282210614603 Store Electronics (SESL) (2737) B

11,8812,49

12,6811,4

16,258,8

- 4,88- 6,82 - 12,97

FR0010562371100 Store Electronics (SESNV) (2737) Nouv Jce 1/1/08 F B ■

FR0000033318478053 Sucriere Pithiviers-Le-Viel (SPV) (3577) (T:30/03/07) B

510538

541510

750450

- 5,2- 27,86

30- 12,67

FR0010562397721440 Suez (SZENV) (7575) Nouv Jce 1/1/08 F A

■ 40,1741

40,9939,16

46,138,03

- 2,02- 11,13 - 11,13

FR00000325671076378 Supra (SUPR) (3722) F (T:07/07/06) C

■ 3030,01

3030

3530

- 0,03- 7,15

1- 6,28

FR00041805789289965 Sword Group (SWP) (9533) Jce 1/1/02 (T:09/05/07) B

26,727,08

27,7425,6

44,720,42

- 1,4- 34,51

0,42- 22,83

FR00000385159661067 Sylis (LYSP) (9533) ▼ (T:28/05/02) C

32,96

3,322,85

4,292,72

+ 1,35- 23,27

0,24- 17,81

FR000003265815258450

Synergie (SDG) (2793) Att. Grat. Le 2/7/07 ▼

(T:22/06/07) B18,5617,6

18,6917

4016,45

+ 5,45- 26,19

0,6- 28,51

FR000005285410250094 Systar (SAR) (9537) Jce 1/7/98 ▼ (10/07/95) C

3,13,07

3,273,05

4,642,63

+ 0,98- 31,72

0,23- 13,65

FR00041091979987075 Systran (RAN) (9537) ▼ C

1,6■ 1,59

1,641,35

3,821,21

- 3,03- 53,08 - 24,17

FR00000633079138462 T Tayninh (TAYN) (8671) Ex Dt Sous le 4/12/06

F (30/05/97) C/260208

■ 2,693,992,4 - 18,48

0,73+ 0,37

FR00104942527153716 Team Partners Group (TIPA) (9533) N/P Regr.(1p10) C

3,123,13

3,252,85

12,62,55

- 0,32- 75,24 - 16,58

FR000006496617797061

Teamlog (TLO) (9533) Ex Dt Sous le 06/03/08(T:17/06/02) C

43,4

43,2

4,753,2

+ 17,65+ 2,04

0,14- 5,88

FR0010562413100 Teamlog (TLONV) (9533) Nouv Jce 1/1/08 F C

/120208■ 4,25

4,254 + 6,25 + 6,25

FR0010565044100 Technip (TECNV) (573) Nouv Jce 1/1/08 F A

■ 54,2■ 54,2

54,253,22

54,242,75

+ 0,37+ 5,24 + 5,24

FR0000065450753192 Technofan (TNFN) (2713) F (T:24/05/07)I C

95■ 95

9595

129,395 - 18,8

1,79- 12,84

FR00000717632887630

Telecom Reseaux Services (TLC) (9533) ▼

(T:30/11/06) C2,282,29

2,32,19

3,892,15

- 0,44- 37,02

0,1- 20,56

FR00105629671 Teleperformance (RCFNV) (5555) Nouv Jce 1/1/08 F A ■

FR00104070497871693 Terreis (TER) (8671) (A:20/11/07) C

8,998,95

98,85

12,438,45

+ 0,45- 17,9

0,2- 14,79

FR001035881233350000 Tesfran (TEF) (8671) F (A:29/06/07) B

18,5116,83

18,5116,83

21,5515

+ 9,98- 7,22

0,25- 4,09

FR00045291472900788 Tessi (TES) (9533) ▼ (T:12/07/07)I C

3131

33,0731

56,8529 - 36,73

1- 35,42

FR0010562439100 Thales (HONV) (2717) Nouv Jce 1/1/08 F A

■ 4039,5

40,2539

40,435,5

+ 1,27+ 2,56 + 2,56

FR00000627391328600 Tharreau Industries (THAR) (3763) F ▼ (T:29/06/07) C

28,1926,72

28,226,3

3318,61

+ 5,5+ 51,56

0,68- 7,57

FR000018481438643671 Theolia (TEO) (7537) Nom. Jce 1/7/01 ▼ B

20,2318,05

20,9917,75

31,7314,95

+ 12,08- 16,27 + 0,3

FR00000611111740900

Thermador Groupe (THEP) (2797) ▼ (T:13/04/07)I B

103106

106,96103

168,9294,7

- 2,83- 26,32

5,4- 20,14

FR00040371821544855 Thermocompact (THER) (2757) F (T:14/09/07) C

13,113,3

13,313,1

20,9911,8

- 1,5- 31,34

0,25- 15,48

FR0010562454100 Thomson (TMSNV) (5553) Nouv Jce 1/1/08 F A ■

FR0000066482897480 Tipiak (TIPI) (3577) F ▼ (T:04/07/07)I C

75,573,8

75,573,8

89,873,14

+ 2,3+ 1,34

2,64+ 0,57

FR0000060949551253 Tivoly (TVLY) (2757) F ▼ (T:22/06/07) C

2021

20,7520

23,518,5

- 4,76- 0,5

0,3- 1,91

FR0000064388449777 Tonna Electronique (TONN) (9578) F (04/09/90) C

/300108■ 2,1

5,61,5 - 62,57 + 13,51

FR00000719045420000

Tonnelleries Francois Fres (TFF) (3535) ▼

(T:09/11/07)I B36,4936,95

36,7634,12

47,7926

- 1,24- 1,38

0,5- 11,84

FR00105629831 Total (FPNV) (537) Nouv Jce 1/1/08 F A

46,7148,41

48,9946,71

57,946,06

- 3,51- 16,8 - 16,8

FR00000330033897881 Touax (TOUP) (2777) (A:08/01/08)♣ I B

36,3836,5

38,535,3

41,3223,81

- 0,33+ 51,52

0,5- 8,01

FR000003924010103282 Toupargel Groupe (TOU) (5337) ▼ (T:31/05/07) B

20,9221,45

21,5920,92

47,218,2

- 2,47- 52,45

1,5- 21,06

FR00000368165190253 Tour Eiffel (EIFF) (8671) (A:07/08/07)♣ B

83,4580,71

8580

142,267,01

+ 3,39- 37,21

3- 11,09

FR000517508022027306

Transgene (TNG) (4573) Jce 1/1/98 Ex Dt Sous le27/4/01 ▼ I B

9,5110,22

10,29,33

21,317,67

- 6,95- 29,76 - 35,31

FR0010560995100 Transgene (TNGNV) (4573) Nouv Jce 1/1/08 F B ■

FR000007914718673399 U U 10 (UDIS) (3726) Nom. ▼ (T:20/06/07)

I B6,346,31

6,426,11

13,495,66

+ 0,48- 51,97

0,43- 29,56

FR00000799808000000 Ulric De Varens (ULDV) (3767) ▼ (T:02/07/07) C

9,9210,45

10,479,92

15,399,42

- 5,07- 22,92

0,31- 13,74

FR000006677124015695 Umanis (UMS) (9533) Jce 1/1/98 Exd OP le 29/3/07 C

0,730,77

0,770,73

1,260,61

- 5,19- 35,96 - 24,74

FR00000542152323572 Unibel (UNBL) (3577) F (T:10/05/07) B

■ 291,86291,86

296,29220 + 26,79

2,2+ 1,34

FR00105646664012 Union Fin. Fr. Bque (UFFNV) (8771) Nouv Jce 1/1/08 F B

35,741,68

35,734,5

41,6834,5

- 14,35+ 3,18 + 3,18

FR000003454816198154 Union Fin. Fr. Bque (UFF) (8771) (A:01/11/07) B

37,7539

39,937

52,629

- 3,21- 25,1

1,1- 4,98

FR00000741978610655

Union Techno Informatique (FPG) (9533)(T:22/06/01) C

0,991,16

1,130,93

2,40,9

- 14,66- 55,61

0,05- 26,67

FR00000579031901200 Universal Multimedia (UNM) (3743) Jce 1/1/01 F ▼ C

/051104■ 2,2

FR0010561068758 V Valeo (FRNV) (3355) Nouv Jce 1/1/08 F A

/220108■ 22,8

23,1522,8 - 1,51 - 1,51

FR000415588588668358 Valtech (LTE) (9533) Ex Dt Att. le 30/7/03 ▼ C

0,410,42

0,420,4

0,690,32

- 2,38- 36,92 - 22,64

FR0010561233100 Valtech (LTENV) (9533) Nouv Jce 1/1/08 F C ■

FR001026228716428571 Vectrane (VEC) (8674) (T:29/05/07) B

15,314,77

15,314,77

25,714,26

+ 3,59- 29,72

0,85- 6,99

FR0010563429100

Veolia Environnement (VIENV) (7577) Nouv Jce 1/1/08F A

■ 54,26■ 54,26

54,2654,26

54,2654,26

FR0000037749149670

Vermandoise De Sucrerie (VERM) (3577) F(T:12/02/08) B

/220208■ 1297

1460,21121,11 - 3,78

42- 3,21

FR00000624651099265 Verneuil Part(Ex Ctcn) (VRNL) (8775) F C

5855

5853

5826,61

+ 5,45+ 42,86 + 16

FR00000771581691384

Vet' Affaires (VET) (5371) Jce 1/1/00 ▼ (T:30/06/05)I C

20,519,8

21,2419,8

3818,5

+ 3,54+ 1,18

1,8- 9,77

FR000418685611290332 Vetoquinol (VETO) (4577) (T:08/06/07) B

22,9924

2422,99

29,921,5

- 4,21- 0,69

0,23- 15,94

FR0010562181100 Vetoquinol (VETNV) (4577) Nouv Jce 1/1/08 F B ■

FR000005004971600170 Viel Et Cie (VIL) (8777) ▼ (T:06/07/07)♣ B

3,783,85

4,053,75

5,973,55

- 1,82- 22,06

0,2- 21,25

FR00105629911 Viel Et Cie (VILNV) (8777) Nouv Jce 1/1/08 F B ■

FR00040447821564444 Viking (VIKG) (2773) Jce 1/7/98 F C

/270208■ 0,44

0,70,28 - 8,33 - 16,98

FR0010581629100 Vinci (DGNV) (2357) Nouv Jce 1/1/08 F A

42,5844,8

48,4942,58

48,4942,58

- 4,96- 5,38 - 5,38

FR00000315778714352 Virbac (VIRP) (4577) ▼ (T:26/07/07) B

6261,19

62,161

68,948,8

+ 1,32+ 26,43

0,8- 9,75

FR00000657654268170 Visiodent (SDT) (9537) (05/05/00) C

4,094,05

4,183,85

4,813,01

+ 0,99- 4,88

0,5- 4,22

FR000405685114389531 Vivalis (VLS) (4573) N/P Jce 1/1/07 C

4,54,75

4,74,4

12,53,2

- 5,26- 57,18 - 45,05

FR00105630071 Vivendi (VIVNV) (5553) Nouv Jce 1/1/08 F A ■

FR0010562199100 VM Materiaux (VMMNV) (2353) Nouv Jce 1/1/08 F B ■

FR00000665402852367

VM Materiaux (VMMA) (2353) Ex Dt Att. (1p1) le30/6/06 ▼ (T:31/05/07)I B

6663,45

67,261,95

89,1558,15

+ 4,02- 14,84

1,6- 13,15

FR00000627965266497

Vranken Pommery Monopole (VRAP) (3535) ▼

(T:16/07/07)I B53,2553,5

53,652,5

6150,1

- 0,47- 1,39

1,25- 12,69

FR000007306615506290 W Wavecom (AVM) (9578) I B

7,688,15

7,957,25

297,25

- 5,77- 50,74 - 35,03

FR0010562215100 Wendel (MFNV) (8775) Nouv Jce 1/1/08 F A ■

FR00040340724700000 X Xilam Animation (XIL) (5553) N/P Jce 1/9/01

▼ C1,591,6

1,61,5

5,171,31

- 0,62- 62,14 - 58,16

FR000005458738002320 XRT (CEF) (9537) (T:19/07/07) C

1,67■ 1,61

1,671,67

2,231,37

+ 3,73+ 5,7

0,74

FR00102989019172283 Z Zublin Immobiliere (ZIF) (8671) Exd Att. le

27/6/07 ▼ (T:20/06/07)I C11,911,92

12,111,8

16,9710,02

- 0,17- 13,67

0,7- 8,11

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Page 43: Investir 1783

*Cours du vendredi 7 mars 2008 en clôture EURONEXT XI

FR00000642971559720 Innelec Multimedia (INN) (9537) ▼ (T:10/10/07)♣ C

17,618

17,9817,36

26,815,29

- 2,22- 24,33

1- 9,14

FR0000060451303500 Installux S.A. (STAL) (2353) F ▼ (T:29/06/07) C

180,6180,8

180,6180,6

235180,6

- 0,11- 11,77

6,1- 17,91

FR000402422212100367 Inter Parfums (ITP) (3767) ▼ (T:30/04/07) B

25,2527,32

27,425,07

35,8922,3

- 7,58- 14,45

0,38- 19,38

FR00000649581012000 Intexa (ITXT) (3763) F (T:02/08/04) C

/280207■ 1,25

0,25

FR00001242322903273 IRD Nord Pas De Calais (DP) (8775) ▼ (T:20/07/07) C

25,5124,8

25,5125,02

28,522,5

+ 2,86- 6,69

0,8- 3,41

FR00000725971736000 IT Link (ITL) (9533) Jce 1/1/99 ▼ ♣ C

3,373,37

3,43,3

6,352,62 - 38,28 - 2,32

FR00040261515685390 Itesoft (ITE) (9537) C

1,751,8

1,81,72

3,131,53

- 2,78- 32,95 - 13,79

FR00000738435027371 ITS Group (ITS) (9533) Jce 1/4/00 P/N (16/10/00) C

4,754,64

4,874,62

6,723,81

+ 2,37- 20,7 - 5,38

FR0000032633712501 J Jacques Bogart (JBOG) (3767) F

(T:28/06/07) C/030108■ 127,64

141105,5 - 0,28

5,2+ 9,27

FR00000387472090000 Jacquet Metals (JCQ) (1757) (T:02/07/07)I B

63,0166,06

6762,62

133,947,72

- 4,62- 26,43

2,7- 13,68

FR00105649711217 JC Decaux (DECNV) (5555) Nouv Jce 1/1/08 F A

21,6■ 20,15

21,618,06

2618,06

+ 10,77- 12,2 - 12,2

FR00000530432151499 Jeanjean (JEAN) (3535) ▼ (T:31/07/07) C

13,8413,5

1413,35

17,313,01

+ 2,52+ 2,52

0,46- 10,71

FR00000534569977389 Jet Multimedia (JET) (9535) ▼ (T:30/04/07)I C

6,936,9

7,246,14

14,86,14

+ 0,43- 47,89

0,5- 19,23

FR000402941117071370 K Keyrus (KEY) (9535) Jce 1/1/00 Ex Dt Att. le

4/10/04 C1,621,71

1,731,59

4,681,45

- 5,26- 64,78 - 31,06

FR00000529041287000 Kindy Sa (KIND) (3763) ▼ (T:02/05/07) C

9,359,49

9,59

14,69

- 1,48- 27,01

0,2- 22,34

FR00104047808250000 Klemurs (KMU) (8672) N/P (A:29/12/06) B

2221,4

22,4921,75

31,9513,9

+ 2,8- 27,87

0,17+ 23,6

FR001038633427686659 Korian (KORI) (4533) (T:22/06/07) B

25,6325,58

26,0724,85

40,1520,2

+ 0,2- 24,17

0,35- 13,65

FR00000538298157378 L L.D.C. (LOUP) (3577) (T:30/08/07) B

6567

68,9965

9964,71

- 2,99- 15,03

1,25- 25,2

FR000005431436026693 Lacie SA (LAC) (9572) ▼ (T:12/12/07)I B

5,034,75

5,394,68

8,353,73

+ 5,89- 35,51

0,27- 10,82

FR00000666071255520 Lacroix SA (LACR) (2737) (T:19/04/07) C

6966,88

69,4766,88

96,564

+ 3,17- 6,76

1,7- 21,39

FR00105620091 Lafarge (LGNV) (2353) Nouv Jce 1/1/08 F A

108,01110

109107,03

113100

- 1,81+ 2,77 + 2,77

FR00000352632130101 Lafuma (LAF) (3763) ▼ (T:25/01/08)I C

36,635,6

37,8235,5

6433

+ 2,81- 35,57

1- 19,84

MC00001207901296366

Lagardere Active Broadcast (LAGB) (5553) Nom. F(T:21/05/07) B

/270208■ 279,98

510260 - 41,79

5,3- 22,23

FR00000322788609997 Latecoere (LAT) (2713) ▼ (T:29/06/07)I B

15,2915,2

15,915,06

27,513,61

+ 0,59- 34,09

0,75- 12,43

FR00068644845945861 Laurent-Perrier (LPE) (3535) ▼ (T:19/07/07) B

96,0199,5

101,9495

139,3981

- 3,51+ 15,67

1,3- 26,02

FR00000659301600000

LCX Leblanc Chromex (LEBL) (3722) Ex Dt Sous le26/5/04 F (18/10/00) C

/260707■ 6,7

6,75,15 + 11,85

FR00000754425330394

LDLC.COM (LDL) (5379) Nom. Elev. Nom. Le 11/10/04▼ (T:14/12/05) C

3,653,81

3,93,65

9,473,65

- 4,2- 59,89

0,08- 39,07

FR00000723994363129 Le Belier (BELI) (3355) ▼ (S:10/06/05) C

7,927,5

7,927,5

12,354,08

+ 5,6- 32,6

0,48+ 11,86

FR00041700177642141 Le Noble Age (LNA) (4533) I B

17,417,71

18,217

24,3512,68

- 1,75+ 8,82 - 8,32

FR00000652782546294 Le Public Systeme (PUS) (5555) ▼ (T:20/07/07) C

9,39,46

9,469,3

13,717,6

- 1,69- 27

0,46- 11,51

FR00000756731402125 Le Tanneur (LTAN) (3763) Jce 1/11/99 (T:11/07/07) C

9,9210,2

10,39,81

18,458,27

- 2,75- 36,61

0,12- 22,8

FR00001212951214500 Lebon (LBON) (8985) Nom. F (T:01/06/07)I C

105,69105,1

105,75104,56

129,495,1

+ 0,56- 7,29

3- 7,99

FR000006548428159583 Lectra (LSS) (9537) (T:10/05/07)I B

3,974,1

4,133,94

6,53,92

- 3,17- 30,23

0,15- 30,96

FR0010560284100 Lectra (LSSNV) (9537) Nouv Jce 1/1/08 F B ■

FR0010560292100 Legrand (LRNV) (2733) Nouv Jce 1/1/08 F A

19■ 20,25

20,2519

21,1618

- 7,68

FR00105221695955768

Leon de Bruxelles (LEON) (5757) Regr. Jce 1/1/07I C

7,337,85

87,31

11,336,81

- 6,62- 27,43 - 20,41

FR00041658014333103 Les Hotels de Paris (HDP) (5753) Jce 1/1/00 F ▼ C

■ 8,2■ 8,2

8,28,2

10,456,75

+ 2,5+ 0,61 - 2,38

FR000402320814802169 Les Nx Constructeurs (LNC) (3728) (T:31/05/07) B

6,97,03

7,046,85

25,96,55

- 1,85- 72,39

0,6- 23,16

FR00000335991128068 Lexibook (LEX) (3743) ▼ (20/07/98) C

17,7516,5

17,8917

19,511,9

+ 7,58+ 15,26

0,49- 8,97

FR000415629711730411

Linedata Services (LIN) (9537) Jce 1/1/00 ▼

(T:05/07/07) B12,3511,87

12,7811,65

21,459,01

+ 4,04- 35

0,25- 0,8

FR000005035310519271 Lisi (FII) (2713) ▼ (T:04/05/07) B

62,4860,57

63,8660,5

9249,45

+ 3,15- 4,54

1,3- 3,88

FR00001213528145612 Locindus (LD) (8633) (T:18/06/07)♣ B

24,01■ 24,01

24,323,3

37,221,9

+ 0,08- 33,16

0,18+ 2,13

FR00000363034412067 Lucia (LUC) (8671) ▼ (08/07/91) B

57,6858

57,756

70,4952,06

- 0,55+ 6,81

1,83- 3,85

FR000005468612930893 LVL Medical Group (LVL) (4533) (T:15/03/02)I B

17,4218,5

18,117,13

23,4513,81

- 5,84+ 5,45

0,2- 20,82

FR00105691609500 LVMH (MCNV) (3763) Nouv Jce 1/1/08 F A

■ 72,54■ 72,54

72,5465,2

75,865

- 4,3+ 11,6 + 11,6

NL0000233195188300000 Lycos Europe (LYC) (9535) C

0,380,4

0,40,38

0,920,32

- 5- 53,09 - 22,45

FR00000601963501977 M M.R.M. (MRM) (8633) F (T:20/09/01) C

2019,1

2020

20,7918

+ 4,71+ 17,65

0,15+ 0,05

FR00041594736937593

Maisons France Confort (MFC) (3728) ▼

(T:15/06/07)I B31,2733,26

34,0430,99

69,6430,12

- 5,98- 48,99

1,17- 29,32

FR00000729933893255 Makheia Group (MDG) (5555) Jce 1/1/99 (T:10/09/07) C

2,22,4

2,422,18

3,141,4

- 8,33- 17,91

0,05+ 2,33

FR0000030074495984

Malteries Franco-Belges (MALT) (3533) F(T:19/12/05) C

/250208■ 90

12584,16 - 16,67

1,42- 6,77

FR00000323027613291 Manutan Inter. (MAN) (2797) ▼ (T:16/03/07) B

51,650,2

54,1549

70,940

+ 2,79- 2,64

1,08- 11,19

FR0000030611224000

Marocaine (Compagnie) (CIEM) (8985) F(T:18/06/07) C

/060208■ 71,21

84,8970 - 7,28

2,5- 6,29

FR000006147566667348 MB Retail Europe (MBRE) (8672) F C

■ 1,651,65

1,651,65

3,061,29 - 32,93 - 7,82

FR00000612441012700 Mecelec (MCLC) (2733) F (T:24/06/02) C

10,510,4

10,510,3

18,299,8

+ 0,96- 40,94

0,15- 4,55

FR000005262313983115 Medasys (MED) (4535) ♣ C

1,091,13

1,11,03

2,470,96

- 3,54- 32,72 - 19,26

FR0000063323591000 Medea (MEDE) (3355) F (T:02/10/06) C

/280208■ 6

14,955,06 - 35,48

0,26- 36,84

FR00000644043530000 Media 6 (EDI) (5555) ▼ (T:27/04/07) C

7,517,99

7,986,48

9,556,4

- 6,01- 13,78

0,17- 16,37

FR000406309716525553 Meetic (MEET) (9535) B

20,4920,51

21,2420,25

33,118,94

- 0,1- 19,65 - 31,08

FR00101870963407750 Meilleurtaux (MEX) (8775) OP le 23/10/07 ▼ ♣ C

21,6819,8

21,6819,8

41,0419,8

+ 9,49- 24,43 - 22,04

FR00102986204711148 Memscap (MEMS) (9576) Regr. I C

910

9,979

23,28,3

- 10- 58,43 - 41,18

FR000417704620249497 Metabolic Explorer (METEX) (1357) N/P B

4,114,3

4,213,95

11,92,81

- 4,42- 50,48 - 34,76

FR00000739754000000 Metrologic Group (MTG) (9537) ▼ (T:02/04/07) C

28,8929,2

29,6528,6

44,928,01

- 1,06- 29,52

0,87- 21,92

FR00000530272674104 MGI Coutier (MGIC) (3355) F (T:29/06/07)I C

2522,5

2625

3121

+ 11,11 1,3- 4,25

FR0010562264100 Michelin (MLNV) (3357) Nouv Jce 1/1/08 F A

6263,7

6362

77,555

- 2,67- 20 - 20

FR000007757027988246 Micropole Univ. (MUN) (9535) Jce 24/10/01 C

0,931

1,020,92

1,430,85

- 7- 19,13 - 26,19

FR00000443809786602

Millimages (MIL) (5553) Jce 1/1/01 Ex Dt Sous le7/4/04 C

1,231,22

1,231,11

2,440,88

+ 0,82- 36,27 - 10,22

FR001006066522537000 ModeLabs Group (MDL) (9578) C

2,93,16

3,272,64

8,741,56

- 8,23- 64,15 + 1,4

FR0000076986182871

Moncey (Financière) (MONC) (8985) Nom. F(T:13/06/07) B

■ 2221■ 2221

2221,012209

28702005

+ 0,54- 15,97

52,5- 10,7

FR00000628531430000 Mondial Peche (MPE) (5379) Jce 1/1/98 F ▼ C

2,2■ 2,2

2,22,2

2,71,46 - 12 - 10,2

FR000404873415231232

Montaigne Fashion Group (MFG) (3763) Exd Att. Le3/1/06 C

0,470,47

0,640,45

1,680,33 - 55,24 - 36,49

FR00000611781609609 Distriborg Groupe (BORG) (5337) F ▼ (17/05/00) B

/110208■ 230

255167,87 + 12,2

FR00105658381 DMC (DSNV) (3763) Nouv Jce 1/1/08 F C ■

FR00000632248035108

DMS (DGM) (4535) Jce 1/10/97 Ex Dt Sous le 16/6/04▼ C

3,23,35

3,293,06

5,152,97

- 4,48- 15,12 - 24,71

FR00000602043936432

Docks Lyonnais (DOLY) (8671) Exd Sous le 04/12/07 F(T:25/06/07) B

68,7670

7068,75

89,651,62

- 1,77+ 22,98

2,5- 6,9

FR000006526097800

Docks Petroles Ambes (DPAM) (2777) F(T:29/06/07) C

■ 135■ 135

135135

213,5130,01

+ 3,84- 18,18

4,5- 3,74

FR00000761504446983 Doctissimo (DOC) (9535) Jce 1/1/00 ▼ I C

30,330,21

30,3530,1

31,758,9

+ 0,3+234,44 + 4,48

FR00104365842435541 Dreamnex (DNX) (5379) N/P Jce 1/1/06 (T:10/07/07) C

35,6933,15

35,8432,8

49,931,5

+ 7,66+ 1,91

0,42- 10,35

FR00000536472439176

Du Pareil Au Meme (DPAP) (5371) ▼ (T:20/07/07)I C

24,8224,9

25,5422,5

5720,22

- 0,32- 44,59

1,1- 31,44

FR00000362871802688 Duc (DUC) (3577) F C

■ 15,814,6

15,813,51

19,910,3

+ 8,22+ 40,44 - 7,66

FR0000039638352000 Duc Lamothe (DLAM) (8633) F C

/041006■ 50

FR00001303533295842 Dynaction (DYT) (1357) ▼ (T:08/07/03)I C

7,567,72

7,717,55

17,497,53

- 2,07- 44,41

0,5- 40,66

FR00040480723249454 E E.P.I. (EHO) (3726) Exd Sous le 29/01/08 F ▼

(T:27/08/01) C■ 9,95■ 9,95

9,959,95

12,957,61

+ 9,94- 22,27

0,44+ 9,82

FR000007885914193805 Ebizcuss.Com (EBI) (2791) Ex Dt Sous le 17/6/05 C

1,181,25

1,281,16

2,581,15

- 5,6- 38,54 - 13,87

FR00100995156242013 Eca (ECASA) (2757) Ex Dt Div le 19/6/07 (T:20/06/07) C

1313,16

13,1612,76

16,7510,01

- 1,22- 15,58

0,5- 3,7

FR00000723731285952

Egide (GID) (2737) Jce 1/1/99 Ex Dt Sous le 26/7/06▼ I C

1517,5

16,515

35,8514,1

- 14,29- 53,34 - 24,24

FR0000063513172275 EGTN (PIER) (2779) F (D:13/11/07) C

57■ 57

5757

115,546,13

+ 3,64- 8,51

26,7+ 9,62

FR00000357193412200

Elect. Eaux Madagascar (EEM) (8985) Ex Dt Att.le29/10/07 (T:15/09/03) C

1413,69

14,4313,51

18,1811,04

+ 2,26+ 5,64

1,5- 5,34

FR00000310237120685 Elect. Stras. (ELEC) (7535) Nom. (T:28/06/07) A

122125

123,5121

182109,88

- 2,4- 31,54

4,8- 17,78

FR00041550002276729 Emme (EME) (5557) Jce 1/1/00 ▼ C

■ 6,96,9

18,693 - 57,93 - 8

FR00040307083141000 Encres Dubuit (DBT) (1357) Nom. ▼ (T:28/06/07) C

5,345,09

5,415,04

8,654,81

+ 4,91- 37,18

0,3- 15,37

FR00102043215025241 Entrepose Contracting (ENTC) (573) ▼ (T:13/06/07) B

5051,89

52,448

69,541,52

- 3,64- 0,81

0,6- 5,66

FR0010564997800 Eramet (ERANV) (1755) Nouv Jce 1/1/08 F A

564,3■ 604,95

604,95530

604,95420

+ 13,09+ 34,36 + 34,36

FR00000639501890000 Ermo (ERMO) (2757) F ▼ (T:10/10/05) C

■ 7■ 7

77

7,655,51

- 5,41+ 15,7

0,08- 2,78

FR00041103105851127 Esi Group (ESI) (9537) Jce 1/2/00 ▼ C

6,26,5

6,45,8

13,655,8

- 4,62- 46,78 - 33,33

FR00000358184393887 Esker (ESK) (9537) Jce 1/1/98 ▼ C

4,245,16

5,43,66

13,43,66

- 17,83- 63,64 - 47,91

FR00000729694874542 ESR (ESRP) (9533) Jce 1/1/99 ▼ C

2,222,44

2,362,15

6,21,57

- 9,02- 58,81 - 27,21

FR0010559500100 Essilor International (EFNV) (4537) Nouv Jce 1/1/08 F A

39,440

40,939

43,1537

- 1,5- 8,69 - 8,69

FR000012066912854578 Esso (ES) (537) (A:26/09/07) A

149153

154,5146,9

244136,11

- 2,61- 14,32

4- 18,16

FR000003574311927958 Etam Développement (TAM) (5371) (T:28/06/07) B

24,9523,26

25,9522,6

65,1618

+ 7,27- 54,78

0,5- 19,07

FR0010564450100 Euler Hermes (ELENV) (8536) Nouv Jce 1/1/08 F A

■ 61,44■ 61,44

61,4461,44

67,7561,44

- 5,04- 9,31 - 9,31

FR001054074038976490 Euro Disney (EDL) (5755) Regr. (1p100) Jce 1/1/07 ♣ B

7,027,48

7,47

9,986,5

- 6,15- 4,1 - 22,52

FR000005467860591460 Euro Ressources (EUR) (1777) C

0,990,99

1,080,97

1,20,75 + 0,92 + 5,32

FR00000753432382227

Euromedis (EMG) (4535) Nom. Jce 1/08/99(T:01/02/08) C

7,27,45

7,47,2

18,286,85

- 3,36- 47,45

0,1- 23,57

FR001049092020310828 Europacorp (ECP) (5553) N/P B

7,487,42

7,647,3

16,495,86

+ 0,81- 51,74 - 16,98

FR000003820016553968

Eurosic (ERSC) (8672) Exd Att. Le 11/06/07 ▼

(T:27/11/06) B36,135,25

36,9935,02

6930,01

+ 2,41- 41,77

0,92+ 3,2

FR00000544052602584 Evialis (GYO) (3573) ▼ (T:05/06/07)I C

24,5125,69

2624,51

37,9524,51

- 4,59- 29,1

0,9- 23,41

FR00000641641131480

Exacompta Clairef. (EXAC) (1737) Nom. F(T:28/06/07) B

■ 130■ 130

130122

171,27122

+ 0,07- 16,67

2- 17,2

FR00045276383393950 Exel Industries (EXE) (2753) ▼ (T:03/03/08)♣ B

87,589,89

89,9583

107,565,21

- 2,66+ 27,18

1,5- 5,91

FR0000039026168400

Expl. Prod. Chim. (EXPL) (1357) 250 F amort. F(T:02/07/07) C

/280208■ 405

475379,99 + 3,05

5,5- 13,83

FR000003734329473

Expl. Prod. Chim. Part Fond. (EPCP) (1357) Nom. F(T:02/07/07) C

■ 472472

550442 + 2,16

10,48- 7,45

FR000006422220000 F F.A.L.A. (FALA) (3577) F (A:14/01/08) C

4181■ 4200

42004181

4699,994181

- 1,85- 2,21

90- 8,51

FR00000623411911000 F.I.E.B.M. (BERR) (8633) F (T:31/08/07) C

11,8■ 11,79

11,811,5

24,5810 + 2,61

0,07- 15,29

FR000006250710500 F.I.E.B.M. Part (EBPF) (8633) F C

■ 250■ 250

250249

355101,25

- 7,41+100 + 8,23

FR0000038184108648 F.I.P.P. (FIPP) (8775) F (T:04/10/01) C

/120208■ 25

10522,86 + 25

0,64+ 8,7

FR0000031973150250 F.S.D.V. (FAYE) (3722) F (T:05/11/01) C

■ 4962,01

5749

9534,01

- 20,98- 16,96

0,11- 9,28

FR000005314212529585 Faiveley (LEY) (2753) ▼ (T:24/09/07) B

35,2737

37,934,9

56,2530,44

- 4,68- 23,33

0,8- 15,18

FR0000063034250810 Fauvet-Girel (FAUV) (8985) F C

/020108■ 45,9

4627,5 + 33,74 - 0,22

FR000003018160071934 FDL (FDL) (8673) Elev. Nom. le 06/1/06 (T:30/04/07) A

19,819,9

2019,7

3216,41

- 0,5- 37,64

3,7+ 1,54

FR0000062101175182 Ferm. Cannes (FCMC) (5753) F B

13991439

13991399

1500880

- 2,78+ 58,98 - 6,11

FR00000614182169232 Fiducial Off. (Ex: Saci) (SACI) (5379) F ▼ (10/06/93) C

23,123,1

23,123,1

26,523,1 - 10,47 - 3,75

FR00000605352414000 Fiducial Real Estate (ORIA) (8633) F ▼ (T:15/05/07) C

4750,35

5047

9141

- 6,65- 16,22

0,27- 8,74

FR00000351235656860

Finatis (Ex-Loca Invest.) (FNTS) (5337) F(T:04/07/07) B

108108,9

111,5108

165,85105,1

- 0,83- 13,67

5- 21,17

FR00000626716323321

Finuchem (FINU) (2753) Ex Dt Div le 27/6/07 ▼

(T:27/06/07) C9,018,81

9,058,56

21,16,18

+ 2,27- 52,9

0,5- 0,88

FR00000747595095924 Fleury Michon (FLE) (3577) ▼ (T:08/06/07)I B

3938,99

39,1938,21

59,232

+ 0,03- 16,76

0,58- 20,29

FR001043632924017564 Foncière 6 et 7 (SRG) (8671) F B

17,7518

17,7517,69

20,2616,21

- 1,39+ 13,11 - 1,39

FR0000064362292661 Fonciere Altand (TANN) (8671) (T:10/07/01) C

68,9968,01

7168,01

80,3265,75

+ 1,44- 8,46

0,61+ 0,72

FR000006030349945972

Fonciere Des Murs (FMU) (8675) Ex D S le 11/09/06Div par 4 le 7/05/07 ▼ (T:26/04/07) A

23,9824,56

2523,32

31,6919,85

- 2,36- 24,32

4,5+ 5,45

FR00000384999976594 Foncière Euris (EURS) (8633) F (T:04/07/07) B

75,275

79,873,25

109,9473,25

+ 0,27- 13,06

3- 24,04

FR000006430589447553 Fonciere Europe Logistique (FEL) (8675) Jce 1/1/98 F B

4,644,6

4,654,6

7,394,45

+ 0,87- 24,06 - 14,86

FR00103410322765702 Foncière Inea (INEA) (8671) N/P Jce 1/1/06 C

34,0635,5

35,9934,06

39,933

- 4,06- 7,87 - 9,17

FR000003340946501401 Fonciere Lyonnaise (FLY) (8671) ▼ (A:19/11/07)♣ A

54,555

54,9952

66,645,1

- 0,91- 12,1

1,1+ 7,11

FR0010564112100 Fonciere Lyonnaise (FLYNV) (8671) Nouv Jce 1/1/08 F A ■

FR000003721043524762 Foncière Massena (SOCM) (8674) ▼ (T:04/07/07) B

12,2312,3

12,712,23

13,0610,41

- 0,57+ 1,58

0,05- 0,41

FR00103043291805598 Fonciere Paris France (FPF) (8671) (T:21/03/07) B

116,69113

117,84112

146,8103,52

+ 3,27- 13,56

4,2- 1,11

FR0000053944500000 Fonciere Volta (SPEL) (3763) Nom. F (T:18/04/05) C

■ 6,11■ 6,11

6,116,11

73,84

- 0,65+ 6,26

0,15- 4,53

FR0010412296392325 France Telecom (FTNV8) (6535) Nouv Jce 1/1/08 F A

■ 21,6322,39

21,8521,63

26,2916,5

- 3,39+ 20,17 - 6,4

FR00105607711 France Telecom (FTNV9) (6535) Nouv Jce 1/1/09 F A

/260208■ 20,18

23,0219,12 - 4,5 - 4,5

FR00001218576872335 Fromageries Bel (FBEL) (3577) F (T:09/05/07) A

170172,77

172,76170

228,8170

- 1,6- 3,95

4,5- 17,48

FR0000039216109571 Fromageries Paul-Renard (FROM) (3577) F C

/280807■ 1200

15861101 - 29,41

FR000007960073058357 G Gameloft (GFT) (9537) Ex Dt Att. le 29/9/04 B

2,582,85

2,822,45

7,322,45

- 9,47- 47,24 - 57

FR00000642142538079

Gantois (GANT) (2757) Ex Dt Att. le 18/5/06 Exd Sousle 18/10/07 F (T:02/07/01) C

5,796,48

6,975,79

7,20,53

- 10,65+865

6,86+ 44,03

FR00001244141950378 Gascogne (BI) (2723) ▼ (T:24/07/07)I C

61,562,35

62,460,32

81,5155,1

- 1,36- 18,63

2- 13,37

FR00000348944269917 Gaumont (GAM) (5553) ▼ (T:07/06/07) B

59,758,9

6058,75

69,954,5

+ 1,36- 14,59

1+ 1,19

FR00105607891 Gaumont (GAMNV) (5553) Nouv Jce 1/1/08 F B ■

FR00000386975775000 GDSA (GDSA) (2757) F (T:27/06/01) C

/270306■ 0,78

0,09

FR00000530351200000 Gea (GEA) (2737) ▼ (T:29/03/06) C

10,4910,66

11,310,49

19,198,4

- 1,59- 40,57

0,4- 4,72

FR000007963426908594

Geci International (GECP) (2713) Jce 1/4/01 Ex DtSous le 5/7/07 ▼ (T:01/10/01)♣ C

3,743,65

4,13,45

6,982,03

+ 2,47- 23,17

0,1+ 8,41

FR000006156658897020

Gecimed (GECM) (8675) Ex Dt Sous le 5/12/06(03/07/95) C

1,861,82

1,881,78

3,251,78

+ 2,2- 38,21 - 7

FR001050169214043458 Generix (GENX) (9537) N/P Jce 1/1/07 Regr. C

3,623,76

3,943,54

6,82,87

- 3,72- 40,66 - 5,97

FR000427027069882837 Genesys (GNS) (6535) Ex Dt Att. le 1/2/06 C

2,452,44

2,452,41

2,451,11

+ 0,41+102,48 + 15,02

FR00000382837740539 Geodis (GEO) (2771) (T:02/07/07) B

82,285,24

8782,01

171,7977,02

- 3,57- 47,31

2,45- 24,77

FR0010559567100 Geodis (GEONV) (2771) Nouv Jce 1/1/08 F B ■

FR00000614591986574

Gerard Perrier Indust. (PERR) (2733) ▼ (T:29/06/07)I C

25,8726,23

26,825,5

36,1521,5

- 1,37- 17,82

1,51- 12,22

FR0000033888957543 Gevelot (GVLT) (3355) F (T:02/07/07)I C

5757

5755

66,853,5 - 1,72

2,2- 5,49

FR00000750956582576 Gifi (IGF) (5373) Jce 1/10/99 ▼ (T:05/04/05) B

55,154,99

55,152,25

62,735,5

+ 0,2+ 50,96

0,46- 3,33

FR00000450234241132

Ginger (GNG) (2791) Jce 1/01/01 N/P Exd Div le13/6/07 (T:13/06/07)I C

13,3314

13,8513,1

24,912,82

- 4,79- 31,99

0,15- 36,46

FR000006667217914740

GL Events (GLO) (2791) Exd Sous le 13/9/07 ▼

(T:21/05/07) B31,1433

32,5130,31

5326,03

- 5,64- 26,24

0,7- 21,66

FR00000720849560741 GL Trade (GLT) (9537) (T:06/07/07)♣ B

26,3526,7

26,826,25

42,722,01

- 1,31- 29,73

1,1- 14,45

FR00105608051 GL Trade (GLTNV) (9537) Nouv Jce 1/1/08 F B ■

FR00102140644000000 Gpe Groupe Pizzorno (GPE) (7575) (T:16/07/07)I C

16,8517,19

17,416,69

40,9911,81

- 1,98- 57,02

0,28- 25,01

FR000006418083867 Gr. Moul. Strasb. (GDMS) (3573) F (T:26/07/07) C

500■ 491

500500

688490

+ 1,83- 28,78

1,9- 3,66

FR00000659711217000 Graines Voltz (GRVO) (5375) F ▼ (T:19/03/07) C

1314,85

1413

19,7213

- 12,46- 34,97

0,25- 23,53

FR000003803685000 Grand Marnier (MALA) (3535) F ▼ (A:11/01/08) B

5299,995310,01

53305299,99

66505200,01

- 0,19- 19,39

65- 10,17

FR000007216714710041

Groupe Ares (ARE) (9533) Ex D S le 17/11/06 et18/10/07 (T:25/10/05)I C

2,22,3

2,282,05

5,622,05

- 4,35- 46,54

0,06- 31,68

FR000003667511250000 Groupe Crit (CEN) (2793) ▼ (T:17/09/07) B

17,9418,26

18,3217,8

46,917,31

- 1,75- 49,66

0,25- 37,49

FR00000534491224000

Groupe Diffusion Plus (GPDF) (5555) F ▼

(T:17/10/07) C24,1324

25,1424,01

3224

+ 0,54- 24,59

0,6- 14,77

FR001053307559784111 Groupe Eurotunnel (GET) (2775) act A Jce 1/1/07 B

10,8211,24

11,2410,01

15,28,52

- 3,74- 20,5 - 9,83

FR000407689129206639 Groupe Flo (FLO) (5757) (T:15/06/07)I B

7,347,04

7,57

15,156,05

+ 4,26- 24,72

0,3- 25,33

FR00000724563777523 Groupe Go Sport (GSP) (5373) ▼ (T:02/06/04) B

46,549

47,945,5

7745,5

- 5,1- 29,32

1,2- 23,77

FR00000518312032875 Groupe Guillin (GIL) (2723) ▼ (T:08/06/07)I B

5151,99

5251

80,750,5

- 1,9- 23,01

2- 24,9

FR00040103383890000 Groupe Jaj (GJAJ) (3763) F ▼ (T:15/11/05) C

1,741,74

1,741,59

3,851,4 - 51,67

0,1- 9,38

FR000405030010885644

Groupe Open (OPN) (9533) Ex D S le 4/10/07(A:08/08/05)I C

10,9511,26

11,4510,95

15,587,12

- 2,75- 25,99

0,09+ 27,62

FR000005354843097418

Groupe Partouche (PARP) (5752) Div par 7 le 18/11/03▼ (T:30/04/02) B

8,678,58

9,398,34

19,57,78

+ 1,05- 51,13

0,8- 29,51

FR0010565861145590 Groupe Steria (RIANV) (9533) Nouv Jce 1/1/08 F B

■ 18,819,74

19,518,8

2118,8

- 4,76- 10,48 - 10,48

FR00103404069434179 Groupe Vial (VIA) (2353) Jce 1/1/06 B

14,6917,2

17,4912,5

45,312,5

- 14,59- 59,19 - 60,24

FR00000325263004569 Guerbet (GBT) (4577) (T:05/06/07) B

104106,69

110,95103,25

161,9995,4

- 2,52- 22,1

2- 25,71

FR000006672214965876 Guillemot Corp. (GUI) (9537) Jce 1/9/98 ▼ C

1,851,95

2,031,85

3,761,48

- 5,13- 39,54 - 33,21

FR00040350613553214 Guy Degrenne (GUYD) (3722) F ▼ (T:10/07/02) C

8,028,39

8,57,8

11,27,05

- 4,41- 19,4

0,36- 6,74

FR0000061087788000 H Henri Maire (MAIR) (3535) F ▼

(T:19/07/06)♣ C/260208

■ 812,257,4 - 23,81

0,13- 5,88

FR00000385314136604 HF Company (HF) (9578) ▼ (T:31/05/07)I C

1515,2

15,414,5

23,7612,11

- 1,32- 34,14

0,45- 23,35

FR000005423111210666

High Co (HCO) (5555) Ex Dt Sous le 4/7/07(T:08/08/01)I C

6,957,08

7,086,85

10,76,5

- 1,84- 33,62

0,75- 14,2

FR000007598839267158 Hi-Media (HIM) (5555) Jce 1/1/05 (T:02/05/07)I B

4,875,09

5,294,82

7,974,38

- 4,32- 25,54

0,1- 19,37

FR00000775629421056 Hiolle Industries (HIO) (2757) Nom. (T:02/07/07)▼ C

12,512,4

12,9811,81

16,6311,5

+ 0,81- 11,31

0,18- 3,18

FR00000621685430982

Hologram Industries (HOL) (2791) Jce 1/1/97 Elev.Nom. Le 7/7/06 ▼ (T:29/06/07) C

9,289,45

9,459,21

11,88,4

- 1,8- 16,02

0,1- 10,34

FR0010559476100

Hologram Industries (HOLNV) (2791) Nouv Jce 1/1/08F C

/260208■ 8,73

8,738,67 + 0,69 + 0,69

FR00070802542372468 Hotel Regina Paris (HREG) (5753) F (T:10/07/07) C

■ 49,01■ 49,01

49,549,01

64,3845,1

- 3,9+ 7,71

0,34- 17,16

FR000405256152511225

Hubwoo.Com (HBW) (9535) Jce 1/1/00 Ex D S le18/1/07 C

0,690,75

0,760,68

1,470,61

- 8- 46,09 - 23,33

FR00000723571500000

Huis Clos (HCL) (2353) N/P Ex Dt Sous le 4/8/05(T:30/09/04) C

3234,6

33,9831,1

4624

- 7,51+ 25,49

1- 23,79

FR000006173115750000 Hyparlo (HYP) (5337) F (T:18/05/05)♣ B

■ 4040

49,4339,22 - 13,04

0,8- 4,76

FR00000513937673389 I I.D.I (IDIP) (8985) F (T:29/06/07) B

31,230,99

31,9931,19

39,0529,5

+ 0,68- 7,42

0,95- 2,5

FR000005088219557504

I.P.B.M. (IPBM) (8675) Ex Dt Sous le 16/11/07(T:27/06/06) B

15,8415,84

15,8415,84

26,9615,5 - 39,6

4,2- 2,58

FR00000662842789662 I.P.O. (IPOA) (8985) F ▼ (T:25/04/07) B

69,876

7569,8

9264,01

- 8,16- 21,4

4,1- 12,86

FR000003508149193780 Icade (ex Icade EMGP) (ICAD) (8674) (T:12/04/07) A

9393,8

95,288

14576

- 0,85- 20,51

0,97- 8,83

FR0000062184950400 Idsud (IDSU) (8775) F ▼ (T:25/06/07) C

30,437,6

3627,61

5727,61

- 19,15- 37,32

1,3- 37,96

FR000006668015860860

Iec Professionel Media (IEC) (5553) Ex Dt Sous29/12/05 (05/08/99) C

1,731,72

1,781,62

2,141,47

+ 0,58- 16,83 - 2,81

FR00000308271754000 IGE + XAO (IGE) (9537) (T:12/02/08)I C

2121,2

21,2521

26,4520,3

- 0,94- 16,33

0,22- 4,98

FR0010559492100 Iliad (ILDNV) (9535) Nouv Jce 1/1/08 F A

/290108■ 60,84

69,759,5 - 4,94 - 4,94

FR000404236419200848 Ilog (ILO) (9537) Jce 1/7/98 ▼ I B

6,956,5

7,096,3

10,65,61

+ 6,92- 32,52 - 3,87

FR00000332434319612

Immo Dassault S.A. (Ex:Finalens) (IMDA) (8674) Divpar 4 le 4/10/07 F (T:02/07/07) C

20,521,45

21,4520,5

28,6218,5

- 4,43- 25,45

0,81- 4,43

FR00000367252187686 Immobeltegeuse (CIMB) (8985) F C

6,086,13

6,136,08

11,696

- 0,82- 47,99 - 18,93

FR00000369808671634 Immobilière Hôtelière (IMHO) (5753) F (01/09/93) C

/011007■ 1,29

1,481,13 - 11,64

FR000003390418057010

IMS (Int. Métal. Service) (IMS) (1757) ▼

(T:31/05/07)♣ I B24,3324,46

25,2424,12

38,8217,3

- 0,53- 2,09

0,82- 7,1

FR0000066219300000 Ind. Fin. Entr. (INFE) (2357) F (T:02/07/07) C

230■ 240

240230

276195,02

- 8+ 13,86

3,7- 5,95

FR00040615138382435

Index Multimedia (MUL) (6535) Nom. Jce 1/01/02(T:02/01/06) C

4,344,45

4,494,15

7,393,82

- 2,47- 28,38

0,14- 33,23

FR001047824812843116

Infogrames Enter. (IFG) (9537) Regr. (1p100) Jce1/4/07 B

14,05■ 14,42

15,8513,52

15,8513,52

- 9,35- 9,35 - 9,35

FR00000717971204140 Infotel (INF) (9533) ▼ (T:01/06/07)I C

48,9649,25

49,0148,95

5848,5

- 0,59- 7,27

1- 7,62

FR000403164919727376 Infovista (IFV) (9537) Jce 1/7/99 ▼ C

2,282,38

2,352,13

4,542

- 4,2- 51,49 - 23,49

FR00105608394063217 Ingenico (INGNV) (2737) Nouv Jce 1/1/08 F B ■

FR00000500723171075 Initiat. Et Fin. Inv. (INIT) (8985) Act. A F (T:21/06/07) B

8887,99

8887,99

14170

+ 0,01- 8,33

7,5+ 15,79

FR001033142125170259 Innate Pharma (IPH) (4573) C

2,12,05

2,141,95

6,751,9

+ 2,44- 66,4 - 42,47

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FR000003704611473974 Montupet S.A (MON) (3355) (T:04/07/07)I B

9,399

9,68,86

21,18,86

+ 4,33- 48,04

0,25- 36,04

FR000403432010700340 Mr Bricolage SA (MRB) (5375) ▼ (T:31/05/07)I B

15,416,55

16,7515,1

25,7413,3

- 6,95- 21,63

0,5- 18,52

FR0000037970503264 Musée Grévin (GREV) (5755) F (T:14/02/08) C

■ 100,4102

101,99100,4

139,8559

- 1,57+ 48,72

5,82+ 30,58

FR0000064529556250 N N.S.C. Groupe (NSGP) (2757) F (T:18/06/07) C

■ 63,88■ 63,88

63,8863,88

10058,1 - 20,25

2,5- 0,34

FR00000546942967272 Naturex (NRX) (3577) ▼ (T:19/07/07)I C

24,5825,8

25,8524,15

54,523,85

- 4,73- 50,58

0,1- 34,45

FR001057899720 Neopost (NEONV) (9574) Nouv Jce 1/1/08 F A

/250208■ 64,6

65,1564,6 - 0,84 - 0,84

FR00101017411785449 Neovia Electronics (NOEV) (3743) C

4,03■ 3,84

6,011,23

6,71,2

+170,47+163,4 +112,11

FR0000037392850000 Nergeco (NERG) (2353) F (T:20/07/07) C

11,210,57

11,210,82

13,510,01

+ 5,96- 15,22

0,6- 0,09

FR000007592112956672 Net2S Sa. (NTS) (9533) Jce 1/1/00 ▼ (D:08/01/08) C

5,275,27

5,275,27

5,63,05 + 65,72

0,38- 4,87

FR000415406031542399 Netgem (NTG) (9535) Jce 1/1/00 C

2,162,22

2,352,1

4,41,62

- 2,7- 47,32 - 29,87

FR0010562041150613 Neuf Cegetel (NEUNV) (6535) Nouv Jce 1/1/08 F A

■ 3433,82

3434

34,533,01

+ 0,53- 1,45 - 1,45

FR000405025023382827 Neurones (NRO) (9533) Jce 1/1/00 ▼ (T:21/06/07) C

5,25,4

5,55,2

6,454,9

- 3,7+ 2,36

0,06- 16,13

FR001024099414113106 Nextradiotv (NXTV) (5553) Exd Sous le 4/6/07 B

18,919,44

19,518,5

3118,03

- 2,78- 15,84 - 24,07

FR000007413047285376 Nicox Sa (COX) (4573) Jce 1/1/99 Exd S le 30/1/07 B

1010,7

10,69,28

22,497,51

- 6,54- 41,76 - 9,09

FR00105620661

Norbert Dentressangle (GNDNV) (2771) Nouv Jce1/1/08 F B ■

FR00000528709836241 Norbert Dentressangle (GND) (2771) (T:06/06/07) B

53,355,5

5753,12

89,551,2

- 3,96- 17,87

1- 25,45

FR00066260321104644

Nortene (NORT) (5375) Ex Dt Att. (1p30) le 5/5/06 F(T:02/05/05) C

■ 4,57■ 4,57

5,864,57

11,72,35

- 22,41- 57,88

0,88+ 13,97

FR00105647993000 O Oberthur Technologies (OCSNV) (2737)

Nouv Jce 1/1/08 F B/180208

■ 4,94,94,9

FR00000622346585990 Odet (Financ. De) (ODET) (2773) (T:12/06/07) A

239,39238,6

252,49239,39

348221,01

+ 0,33- 22,78

0,24- 19,94

FR000005268042475692

Oeneo (SBT) (3535) Ex Dt Sous le 08/06/05 (13/06/00)♣ I C

1,781,85

1,841,72

2,751,46

- 3,78- 5,32 - 27,64

FR00000389455917580

OFI Private Equity Capital (OPEC) (8985) Ex Dt Att.18/6/07 (T:11/05/07) C

10,2911

11,039,94

378,9

- 6,45- 52,49

1,2- 26,5

FR001042877113241287 OL Groupe (OLG) (5553) N/P Jce 1/7/06 (T:22/11/07) B

1919,94

19,6819

22,5516,01

- 4,71- 13,64

0,14- 15,74

FR0000060410550000 Olitec (OLI) (9572) ▼ C

3,393,3

3,823,2

10,351,61

+ 2,73- 64,91 - 29,52

FR00000753922204122

Orapi (ORAP) (1357) N/P Ex Dt Sous le 18/6/07 ▼

(T:02/05/07) C16,7416,74

16,7516,58

20,0510,95 + 29,59

0,24+ 9,06

FR00101605643850010 Orchestra-Kazibao (KAZI) (3763) Act. Regt. C

7,77,8

7,97,4

10,767,4

- 1,28- 2,9 - 14,92

FR00000546112426353 Orgasynth (ORG) (1357) F ▼ (T:27/06/03) C

12,112,1

12,112,02

14,276,61 + 34,44

0,36+ 4,76

FR000003914164000 Orosdi (OROS) (5371) F (T:15/09/06) C

/210108■ 160

350160 - 54,29

373,24- 13,99

FR000404433715641656 Osiatis (OSA) (9533) Jce 21/9/98 (Ly) (T:11/06/02)♣ C

3,723,8

3,943,52

7,22,95

- 2,11- 42,77

0,4- 17,33

FR0010569038100 Osiatis (OSANV) (9533) Nouv Jce 1/1/08 F C ■

FR000006443822167792 Otor (OTO) (2723) Jce 1/1/98 Ex Dt Sous le 24/5/00 F B

6,66,52

6,66,2

10,124,8

+ 1,23+ 31,47 - 29,03

FR001042558721200000 Outremer Telecom (OMT) (6535) B

9,159,75

9,759,15

22,58,3

- 6,15- 46,18 - 46,18

FR000405153023739451 Overlap Groupe (OVG) (9535) (D:13/12/07) C

1,161,18

1,181,13

2,321

- 1,69- 43,14

0,15- 16,55

FR00000630183075000

Oxymetal (OXYM) (2757) Ex Dt Sous le 09/07/07(T:30/04/07)♣ C

7,197,6

7,67

10,545,09

- 5,39- 11,1

0,25- 20,11

FR0010263202974814 P Paref (PAR) (8671) Ex D Div. Le 15/5/07

(T:15/05/07) C58,159

6057

97,9956

- 1,53- 29,75

3- 14,56

FR000003168430965360 Paris Orléans (PAOR) (8775) (T:28/09/07) B

23,3825,69

26,4922,4

4122,4

- 8,99- 26,24

5- 22,58

FR00000528961725320

Parisi. De Chauf. Urbain (CHAU) (7577) F(T:29/06/07) B

■ 85,6185,61

10976,1 - 10,36

3- 15,24

FR000403826313067681 Parrot (PARRO) (9578) B

14,815,5

15,3714,62

47,698,15

- 4,52- 58,72 + 4,96

FR00105648311324 Parrot (PARNV) (9578) Nouv Jce 1/1/08 F B

/090108■ 11

1111

FR00000627211541667 Parsys (PSY) (9533) (T:30/06/03) C

3,353,52

3,583,3

7,092,16

- 4,83- 43,7

0,1- 2,9

FR00000384654200000 Passat (PSAT) (5555) (T:05/07/07) C

3,84

4,143,65

10,153,65

- 5- 58,01

0,2- 29,89

FR000005351413003882 PCAS (PCA) (1357) (T:07/07/03) C

3,833,78

3,883,65

7,073,41

+ 1,32- 27,6

0,35- 20,21

FR00000776873034825

Pharmagest Interactive (PHA) (9537) Jce 1/1/00 ▼

(T:13/09/07) C38,5638,65

38,9538,56

51,538,56

- 0,23- 21,45

1,2- 20,31

FR00001856212461725

Phone Systems (PHO) (6535) Nouv Regr. Jce 1/1/02 ExDt Sous le 9/8/06 F C

■ 3,29■ 3,29

3,293,29

42

- 0,3+ 25,57 - 4,36

FR00000506434552064

Pier Import Eur (Ex-Darnal Exp.) (DRE) (3726) F ▼

(15/09/92) C2,99

■ 2,92,992,9

3,181,99 - 7,14 + 4,91

FR00000730418844736 Pierre & Vacances (VAC) (5753) (T:20/02/08) B

70,7668,92

74,5267,61

118,160

+ 2,67- 30,09

2,7- 25,19

FR00000616082246123

Piscines Desjoyaux (PDJ) (3745) ▼ (T:14/02/08)I B

40,4641

40,4637,5

93,437,5

- 1,32- 50,66

2- 28,33

FR000012457018632192 Plastic Omnium (POM) (3355) ▼ (T:04/05/07) B

28,0329,6

29,527,92

45,3727,27

- 5,3- 23,1

0,66- 23,52

FR00105620741 Plastic Omnium (POMNV) (3355) Nouv Jce 1/1/08 F B ■

FR00000513772765700

Plastiques Du Val De Loire (PVL) (1357) ▼

(T:13/04/07)I C20,3520,01

20,5520

24,517,61

+ 1,7- 13,4

0,6- 5,7

FR00101930529366638 Poncin Yachts (PONY) (3745) ▼ C

3,683,69

3,793,6

6,733,16

- 0,27- 38,26 - 20

FR0000066441489750

Poujoulat (POUJ) (2353) Ex Dt Div le 2/7/07 F(T:02/07/07) C

98110

11098

174,998

- 10,91- 10,92

1,52- 36,32

FR001056478175 PPR (PPNV) (5373) Nouv Jce 1/1/08 F A

91,52■ 94

91,5291,52

95,4984,46

- 2,64+ 2,83 + 2,83

FR0000060832573304 Precia (PREC) (2737) F ▼ (T:11/07/07) C

45■ 42

45,541,05

59,835

- 2,05+ 28,39

1- 24,75

FR00040446001147096 Prismaflex Inter. (PRS) (5555) ▼ (16/10/00) C

24,9425,69

2523,19

38,820,8

- 2,92- 12,64

0,06- 22,09

FR000003817659998 Prodef (PRDF) (2791) F (T:15/06/07) C

■ 470■ 470

470470

500450,06 + 2,18

8

FR000004458826094369 Provimi (VIM) (3573) (D:15/11/07) B

1717,15

17,516,83

3515,95

- 0,87- 45,86

2- 8,11

FR00000603293675000 PSB (PSB) (2723) ▼ (A:22/01/08)I B

2929,5

3028,6

46,3228,6

- 1,69- 28,57

0,65- 30,95

FR00105829737500 Publicis Groupe (PUBNV) (5555) Nouv Jce 1/1/08 F A

■ 22,84■ 22,84

22,8422,84

22,8422,84

FR00000382422442102 Q Quantel (QUA) (4535) Jce 1/1/97 C

7,527,32

7,527,1

25,757

+ 2,73- 68,54 - 48,84

FR00102116151261890

Quotium Technologies (ex-Icom Infor.) (QUOT) (9537)F C

■ 5,056

5,055,05

104

- 15,83- 49,5 - 27,75

FR00000503202218160 R Radiall (RLL) (9578) ▼ (T:01/06/07)I B

78,578,99

7977,39

115,9968,51

- 0,62- 21,18

1,12- 13,74

FR00105629421 Recylex (RXNV) (1755) Nouv Jce 1/1/08 F B ■

FR000012038823736382 Recylex S.A. (RX) (1755) (04/07/90) B

15,315,11

16,514,21

32,448,3

+ 1,26+ 43,26

0,61- 1,23

FR00000638693434706 Reponse (PNS) (2791) Jce 1/1/98 F C

■ 7,49■ 7,49

7,57,49

8,55,91 + 18,89

FR0010479956100367831 Rhodia (RHA) (1357) Regr. A

14,5216,57

16,6914,1

36,4514,1

- 12,37- 57,39 - 45

FR0010562314718226 Rhodia (RHANV) (1357) Nouv Jce 1/1/08 F A

/260208■ 23,95

27,8719 - 8,59 - 8,59

FR000007595418977796 Riber (RIB) (9576) Jce 1/1/00 (T:16/08/07) C

10,99

1,070,93

1,920,81

+ 1,01- 42,2

0,04- 39,39

FR001054264768791909 Risc Group (RSC) (9533) C

1,41,45

1,471,38

2,090,88

- 3,45- 29,29 - 16,17

FR00000390912073632 Robertet S.A. (RBT) (1357) (T:02/07/07) B

8585

85,483

14879,01 - 30,5

1,9- 19,81

FR0000045601149720 Robertet S.A. (CBE) (1357) C.I.P. F (T:02/07/07) B

/110208■ 75

113,9372,02 - 19,35

1,9- 23,86

FR0000045619149720 Robertet S.A. (CBR) (1357) C.D.V. Nom. F B

/090207■ 23

FR000006425510095237

Rocamat (ROCA) (1775) Exd Sous le 20/8/07 F(T:12/07/05) C

4,744,77

4,774,74

6,213,95

- 0,63+ 10,34

0,05- 18,13

FR00000376401389936

Rougier (RGR) (2353) Div par 3 le 28/6/07 ▼

(T:15/06/07)I C61,0561,2

61,259,31

8941,96

- 0,25+ 38,36

3,3+ 5,53

FR0000063265157928

R-SIIC (FFBE) (8633) Ex Dt Sous le 5/12/06 F(T:28/09/01) C

/201207■ 102

102102 - 26,41

4

FR00001212539934716 Rubis (RUI) (7573) ▼ (T:18/06/07) B

54,2656,29

5854,26

70,9850,35

- 3,61- 5,9

2,14- 19,01

FR000405333810987493 Rue du Commerce (RDC) (9535) C

5,96,07

6,125,8

8,645,1

- 2,8+ 1,37 - 21,85

FR00000600713372696 S S.A.M.S.E. (SAMS) (2353) (T:21/06/07)I B

71,171,2

72,4569,53

116,569,53

- 0,14- 25,94

1,8- 25,93

FR00000660942263481 S.D.R. Bretagne (SDRB) (8775) F (D:18/06/07) C

■ 4,84,6

4,994,8

5,763,45

+ 4,35+ 6,9

1,5+ 15,66

FR0000036857506079

S.I.P.H. (Internat. Plantat. D'Hévéas) (SIPH) (3573)(T:28/06/07) B

515480

523454,6

574,25328,5

+ 7,29+ 35,88

20,75+ 5,1

FR00000601213952197 Sabeton (SABE) (8985) F (T:22/06/07) C

■ 1313

13,3513

15,3911,55 + 6,64

0,18

FR001020816518514086 Saft (SAFT) (2733) (D:05/07/07) B

3027,08

3126,45

35,3822

+ 10,78+ 12,57

0,68- 3,23

FR00001855225910056 Saga (SAGA) (2773) Nom. F (T:15/06/07) B

/280208■ 58,4

158,8142 + 39,05

2,32- 11,52

FR001056293424600 Saint Gobain (SGONV) (2353) Nouv Jce 1/1/08 F A

44,252,5

49,2644,2

61,2744,2

- 15,81- 26,21 - 26,21

FR00000356021000000 Sairp Composites (SRPC) (2753) F ▼ (T:02/07/07) C

16,7716,11

16,7716,11

20,515,72

+ 4,1+ 6,61

0,3- 8,06

FR00001243561565426 Salvepar (SY) (8985) (T:21/06/07)I B

78,9476,8

79,9975,11

115,6565,1

+ 2,79- 25,53

6- 16,6

FR0000044497379874 Sam (SAMP) (2757) Jce 1/1/01 F ▼ (T:12/06/07) C

26,726,13

26,726,14

33,524,5

+ 2,18- 12,49

1+ 1,91

FR0010556787152694 Sanofi Aventis (SANNV) (4577) Nouv Jce 1/1/08 F A

■ 4645,12

47,0246

64,2245,12

+ 1,95- 22,43 - 22,43

FR000005326616812138 Sartorius Sted Bio (DIM) (4537) ▼ (T:30/05/07) B

28,0727

28,726,5

52,0825,95

+ 3,96- 43,01

0,19- 23,93

FR0010562322100 Sartorius Sted Bio (DIMNV) (4537) Nouv Jce 1/1/08 F B ■

FR00000603782072085 Sasa Industrie (SAA) (2757) F (T:30/06/06)♣ C

/260208■ 53

53,237,8 + 27,71

0,6+ 31,87

FR000623910911272056

SCBSM (CBSM) (8674) Div par 4 le 17/7/07 Ex D A le22/11/06 (08/04/92) C

6,926,82

6,936,55

11,116,2

+ 1,47- 37,73

0,76- 7,61

FR0000064511863287 Schaeffer Dufour (SCDU) (3763) F (T:27/06/07) C

■ 23,823,8

28,522,2 + 2,59

0,61- 8,36

FR0010569129100 Schneider Electric (SUNV) (2733) Nouv Jce 1/1/08 F A

■ 79,91■ 79,91

79,9177,71

83,5971,15

- 4,4+ 3,66 + 3,66

FR0010565440100 Scor (SCRNV) (8538) Nouv Jce 1/1/08 F A ■

FR0010569046450 Seb (SKNV) (3722) Nouv Jce 1/1/08 F A

/250208■ 107,83

107,83107,83

FR00000528392604474 Sécuridev (SCDV) (2791) ▼ (T:13/06/07)I C

2323,4

23,421,9

33,519,04

- 1,71+ 9,58

0,42- 21,74

FR00000654926215364

Selcodis (ex. Supervox Groupe) (SLCO) (2353) F(30/06/97) C

■ 0,50,5

3,650,35 - 25,37

FR00041758421455868

Selectirente (SELER) (8672) Ex Dt Sous le 5/7/07 F(T:20/06/07) C

42,0942,2

42,242,09

55,4340,2

- 0,26- 10,61

1,25- 13,02

FR001029459516646503 Seloger.com (SLG) (9535) N/P B

31,2835,35

34,8130,52

48,9928,75

- 11,51+ 6,94 - 22,19

FR00105640701 Sequana Capital (VORNV) (1737) Nouv Jce 1/1/08 F A ■

FR0000044489379874 Setforge (SETF) (2757) Jce 1/1/01 F (T:07/06/05) C

14,812,32

1512,55

2610,5

+ 20,13- 36,99

0,22+ 5,79

FR00000636533646128

Sical (SICA) (2723) Ex Dt Sous le 7/12/06 F(T:01/07/05) C

/100108■ 18

2918 - 28

0,2- 9,91

FR00000607901139062 Signaux Girod (GIRO) (2757) F ▼ (T:31/05/07)I C

75,2874

75,2874,06

7962,62

+ 1,73+ 7,7

2,15+ 6,49

FR000007412221000000

Sii (SII) (9533) Attr. Grat. Le 28/11/07 ▼ (T:24/09/07)I C

4,534,68

4,84,53

6,723,95

- 3,21- 24,03

0,37- 14,2

FR00000579371952413 Siic De Paris (IMMP) (8671) Nom. (A:28/06/07) B

300295

300295

335280

+ 1,69+ 0,67

5,71- 3,32

FR00000778442000000 Siic De Paris 8Eme (BSHO) (8671) F (A:28/06/07) C

55,0155,01

55,0155,01

59,250 + 4,19

5- 3,51

FR001033204929666847 SiicInvest (INV) (8671) ▼ (T:16/07/07) C

2,082,04

2,162,01

2,981,9

+ 1,96- 18,75

0,04- 5,45

FR0010562330100 Silic (SILNV) (8671) Nouv Jce 1/1/08 F A ■

FR00000637944639951

Silicomp (GRS) (9533) Jce 1/1/98 Ex Dt Att. le29/12/03 C

■ 18,3518,76

19,2618,3

21,318,01

- 2,19- 8,25 - 6,9

FR00000615823444519

Siparex Croissance (SIX) (8985) ▼ (T:29/05/07)I C

26,827,44

27,4426,7

30,9722,5

- 2,33- 8,53

2,25+ 4,65

FR0000060170800000 Siraga (SIRA) (2757) F (T:24/09/07) C

2525,65

2525

26,919,72

- 2,53+ 0,4

0,43- 3,74

FR0000060154913334 Smoby (SMO) (3747) F (T:25/10/05) C

/020407■ 28

4123 - 32,48

0,33

FR00040166995837500 Smtpc (SMTPC) (2777) (T:10/05/07)I B

29,9429,26

30,1829,15

42,525

+ 2,32- 22,23

1,25- 11,08

FR00102098092704166

Societe Francaise de Casino (SFCA) (5755) Act. Reg.F ▼ C

■ 7,837,52

7,837,5

9,697,3

+ 4,12- 5,89 - 13

FR001056234834080

Societe Generale (GLENV) (8355) Ex Dt Sous le21/02/08 Nouv Jce 1/1/08 F A

65,7872,38

69,565,78

89,4563,96

- 9,12- 21,16 - 21,16

FR00000725633207426

Sodifrance (SOD) (9533) Ex Dt Sous le 6/12/04 ▼

(T:15/03/01) C5,465,49

5,485,32

8,084,1

- 0,55- 13,88

0,18- 10,78

FR00000783212475320 Soditech Inginerie (SEC) (2791) Jce 1/1/00 C

2,742,87

2,872,57

4,71,62

- 4,53- 38,43 + 5,38

FR0000038804790000 Sofibus (SFBS) (8633) F ▼ (T:03/05/07) C

/080208■ 99,8

115,0596 - 3,2

2,5- 4,95

FR0000030140100000 Sofragi (SOFR) (8985) D F (T:21/06/07) B

■ 1305,04■ 1305,04

1316,121300

16611300

- 4,71- 13

35,82- 13,57

FR00000755173238467

Soft Computing (SFT) (9533) Jce 1/1/00 ▼

(T:10/07/06) C3,052,95

3,062,57

6,12,32

+ 3,39- 49,5

0,08- 13,11

FR0000065864725000 Sogeclair (SOG) (9533) ▼ (T:14/06/07) C

23,3324,49

24,523,21

37,9522,68

- 4,74- 33,72

0,5- 17,56

FR00040360364904148 Solucom (LCO) (9533) Jce 1/4/00 N/P ▼ (T:15/10/07) C

15,2416,38

16,0215

20,3413,6

- 6,96- 4,57

0,14- 19,37

FR00045001067944769 Solving (OLV) (2791) (T:28/06/04) C

3,193,29

3,393,05

7,052,33

- 3,04- 53,77

0,24- 12,12

FR00001204957836800 Somfy SA (SO) (2733) (T:24/05/07) A

139,99149,18

148,98133,65

260,2133,65

- 6,16- 38,33

5,2- 30

FR0010568279100 Sopra Group (SOPNV) (9533) Nouv Jce 1/1/08 F B ■

37,337,3

FR00000542723264002 Sorefico Coiffure (SOR) (5377) F ▼ C

4,654,58

4,654,16

4,83,6

+ 1,53+ 5,44 + 5,44

FR00001317326245411 Spir Communication (SPI) (5557) (T:31/05/07) B

55,158

57,9254,8

11754,8

- 5- 51,02

5- 23,94

FR000404554030674591 SQLI (SQI) (9535) Ex Dt Sous le 4/12/03 I C

2,272,43

2,392,26

3,261,91

- 6,58- 18,35 - 16,24

FR0000054199424622305

ST Dupont (DPT) (3763) Ex Dt Sous le 6/6/06(T:01/10/02) B

0,260,28

0,280,26

0,520,22

- 7,14- 42,22

0,1- 35

FR000006567412942490 Stallergenes (GENP) (4577) (T:05/06/07) B

41,0143,4

43,2740,3

71,828,1

- 5,51- 12,32

0,35- 11,25

FR0010562355100 Stallergenes (GENNV) (4577) Nouv Jce 1/1/08 F B ■

FR000006427113711255 Stef-Tfe (STF) (2779) ▼ (T:24/05/07) B

4443,5

44,243

56,1838

+ 1,15- 12,26

0,85- 15,38

FR001028282210614603 Store Electronics (SESL) (2737) B

11,8812,49

12,6811,4

16,258,8

- 4,88- 6,82 - 12,97

FR0010562371100 Store Electronics (SESNV) (2737) Nouv Jce 1/1/08 F B ■

FR0000033318478053 Sucriere Pithiviers-Le-Viel (SPV) (3577) (T:30/03/07) B

510538

541510

750450

- 5,2- 27,86

30- 12,67

FR0010562397721440 Suez (SZENV) (7575) Nouv Jce 1/1/08 F A

■ 40,1741

40,9939,16

46,138,03

- 2,02- 11,13 - 11,13

FR00000325671076378 Supra (SUPR) (3722) F (T:07/07/06) C

■ 3030,01

3030

3530

- 0,03- 7,15

1- 6,28

FR00041805789289965 Sword Group (SWP) (9533) Jce 1/1/02 (T:09/05/07) B

26,727,08

27,7425,6

44,720,42

- 1,4- 34,51

0,42- 22,83

FR00000385159661067 Sylis (LYSP) (9533) ▼ (T:28/05/02) C

32,96

3,322,85

4,292,72

+ 1,35- 23,27

0,24- 17,81

FR000003265815258450

Synergie (SDG) (2793) Att. Grat. Le 2/7/07 ▼

(T:22/06/07) B18,5617,6

18,6917

4016,45

+ 5,45- 26,19

0,6- 28,51

FR000005285410250094 Systar (SAR) (9537) Jce 1/7/98 ▼ (10/07/95) C

3,13,07

3,273,05

4,642,63

+ 0,98- 31,72

0,23- 13,65

FR00041091979987075 Systran (RAN) (9537) ▼ C

1,6■ 1,59

1,641,35

3,821,21

- 3,03- 53,08 - 24,17

FR00000633079138462 T Tayninh (TAYN) (8671) Ex Dt Sous le 4/12/06

F (30/05/97) C/260208

■ 2,693,992,4 - 18,48

0,73+ 0,37

FR00104942527153716 Team Partners Group (TIPA) (9533) N/P Regr.(1p10) C

3,123,13

3,252,85

12,62,55

- 0,32- 75,24 - 16,58

FR000006496617797061

Teamlog (TLO) (9533) Ex Dt Sous le 06/03/08(T:17/06/02) C

43,4

43,2

4,753,2

+ 17,65+ 2,04

0,14- 5,88

FR0010562413100 Teamlog (TLONV) (9533) Nouv Jce 1/1/08 F C

/120208■ 4,25

4,254 + 6,25 + 6,25

FR0010565044100 Technip (TECNV) (573) Nouv Jce 1/1/08 F A

■ 54,2■ 54,2

54,253,22

54,242,75

+ 0,37+ 5,24 + 5,24

FR0000065450753192 Technofan (TNFN) (2713) F (T:24/05/07)I C

95■ 95

9595

129,395 - 18,8

1,79- 12,84

FR00000717632887630

Telecom Reseaux Services (TLC) (9533) ▼

(T:30/11/06) C2,282,29

2,32,19

3,892,15

- 0,44- 37,02

0,1- 20,56

FR00105629671 Teleperformance (RCFNV) (5555) Nouv Jce 1/1/08 F A ■

FR00104070497871693 Terreis (TER) (8671) (A:20/11/07) C

8,998,95

98,85

12,438,45

+ 0,45- 17,9

0,2- 14,79

FR001035881233350000 Tesfran (TEF) (8671) F (A:29/06/07) B

18,5116,83

18,5116,83

21,5515

+ 9,98- 7,22

0,25- 4,09

FR00045291472900788 Tessi (TES) (9533) ▼ (T:12/07/07)I C

3131

33,0731

56,8529 - 36,73

1- 35,42

FR0010562439100 Thales (HONV) (2717) Nouv Jce 1/1/08 F A

■ 4039,5

40,2539

40,435,5

+ 1,27+ 2,56 + 2,56

FR00000627391328600 Tharreau Industries (THAR) (3763) F ▼ (T:29/06/07) C

28,1926,72

28,226,3

3318,61

+ 5,5+ 51,56

0,68- 7,57

FR000018481438643671 Theolia (TEO) (7537) Nom. Jce 1/7/01 ▼ B

20,2318,05

20,9917,75

31,7314,95

+ 12,08- 16,27 + 0,3

FR00000611111740900

Thermador Groupe (THEP) (2797) ▼ (T:13/04/07)I B

103106

106,96103

168,9294,7

- 2,83- 26,32

5,4- 20,14

FR00040371821544855 Thermocompact (THER) (2757) F (T:14/09/07) C

13,113,3

13,313,1

20,9911,8

- 1,5- 31,34

0,25- 15,48

FR0010562454100 Thomson (TMSNV) (5553) Nouv Jce 1/1/08 F A ■

FR0000066482897480 Tipiak (TIPI) (3577) F ▼ (T:04/07/07)I C

75,573,8

75,573,8

89,873,14

+ 2,3+ 1,34

2,64+ 0,57

FR0000060949551253 Tivoly (TVLY) (2757) F ▼ (T:22/06/07) C

2021

20,7520

23,518,5

- 4,76- 0,5

0,3- 1,91

FR0000064388449777 Tonna Electronique (TONN) (9578) F (04/09/90) C

/300108■ 2,1

5,61,5 - 62,57 + 13,51

FR00000719045420000

Tonnelleries Francois Fres (TFF) (3535) ▼

(T:09/11/07)I B36,4936,95

36,7634,12

47,7926

- 1,24- 1,38

0,5- 11,84

FR00105629831 Total (FPNV) (537) Nouv Jce 1/1/08 F A

46,7148,41

48,9946,71

57,946,06

- 3,51- 16,8 - 16,8

FR00000330033897881 Touax (TOUP) (2777) (A:08/01/08)♣ I B

36,3836,5

38,535,3

41,3223,81

- 0,33+ 51,52

0,5- 8,01

FR000003924010103282 Toupargel Groupe (TOU) (5337) ▼ (T:31/05/07) B

20,9221,45

21,5920,92

47,218,2

- 2,47- 52,45

1,5- 21,06

FR00000368165190253 Tour Eiffel (EIFF) (8671) (A:07/08/07)♣ B

83,4580,71

8580

142,267,01

+ 3,39- 37,21

3- 11,09

FR000517508022027306

Transgene (TNG) (4573) Jce 1/1/98 Ex Dt Sous le27/4/01 ▼ I B

9,5110,22

10,29,33

21,317,67

- 6,95- 29,76 - 35,31

FR0010560995100 Transgene (TNGNV) (4573) Nouv Jce 1/1/08 F B ■

FR000007914718673399 U U 10 (UDIS) (3726) Nom. ▼ (T:20/06/07)

I B6,346,31

6,426,11

13,495,66

+ 0,48- 51,97

0,43- 29,56

FR00000799808000000 Ulric De Varens (ULDV) (3767) ▼ (T:02/07/07) C

9,9210,45

10,479,92

15,399,42

- 5,07- 22,92

0,31- 13,74

FR000006677124015695 Umanis (UMS) (9533) Jce 1/1/98 Exd OP le 29/3/07 C

0,730,77

0,770,73

1,260,61

- 5,19- 35,96 - 24,74

FR00000542152323572 Unibel (UNBL) (3577) F (T:10/05/07) B

■ 291,86291,86

296,29220 + 26,79

2,2+ 1,34

FR00105646664012 Union Fin. Fr. Bque (UFFNV) (8771) Nouv Jce 1/1/08 F B

35,741,68

35,734,5

41,6834,5

- 14,35+ 3,18 + 3,18

FR000003454816198154 Union Fin. Fr. Bque (UFF) (8771) (A:01/11/07) B

37,7539

39,937

52,629

- 3,21- 25,1

1,1- 4,98

FR00000741978610655

Union Techno Informatique (FPG) (9533)(T:22/06/01) C

0,991,16

1,130,93

2,40,9

- 14,66- 55,61

0,05- 26,67

FR00000579031901200 Universal Multimedia (UNM) (3743) Jce 1/1/01 F ▼ C

/051104■ 2,2

FR0010561068758 V Valeo (FRNV) (3355) Nouv Jce 1/1/08 F A

/220108■ 22,8

23,1522,8 - 1,51 - 1,51

FR000415588588668358 Valtech (LTE) (9533) Ex Dt Att. le 30/7/03 ▼ C

0,410,42

0,420,4

0,690,32

- 2,38- 36,92 - 22,64

FR0010561233100 Valtech (LTENV) (9533) Nouv Jce 1/1/08 F C ■

FR001026228716428571 Vectrane (VEC) (8674) (T:29/05/07) B

15,314,77

15,314,77

25,714,26

+ 3,59- 29,72

0,85- 6,99

FR0010563429100

Veolia Environnement (VIENV) (7577) Nouv Jce 1/1/08F A

■ 54,26■ 54,26

54,2654,26

54,2654,26

FR0000037749149670

Vermandoise De Sucrerie (VERM) (3577) F(T:12/02/08) B

/220208■ 1297

1460,21121,11 - 3,78

42- 3,21

FR00000624651099265 Verneuil Part(Ex Ctcn) (VRNL) (8775) F C

5855

5853

5826,61

+ 5,45+ 42,86 + 16

FR00000771581691384

Vet' Affaires (VET) (5371) Jce 1/1/00 ▼ (T:30/06/05)I C

20,519,8

21,2419,8

3818,5

+ 3,54+ 1,18

1,8- 9,77

FR000418685611290332 Vetoquinol (VETO) (4577) (T:08/06/07) B

22,9924

2422,99

29,921,5

- 4,21- 0,69

0,23- 15,94

FR0010562181100 Vetoquinol (VETNV) (4577) Nouv Jce 1/1/08 F B ■

FR000005004971600170 Viel Et Cie (VIL) (8777) ▼ (T:06/07/07)♣ B

3,783,85

4,053,75

5,973,55

- 1,82- 22,06

0,2- 21,25

FR00105629911 Viel Et Cie (VILNV) (8777) Nouv Jce 1/1/08 F B ■

FR00040447821564444 Viking (VIKG) (2773) Jce 1/7/98 F C

/270208■ 0,44

0,70,28 - 8,33 - 16,98

FR0010581629100 Vinci (DGNV) (2357) Nouv Jce 1/1/08 F A

42,5844,8

48,4942,58

48,4942,58

- 4,96- 5,38 - 5,38

FR00000315778714352 Virbac (VIRP) (4577) ▼ (T:26/07/07) B

6261,19

62,161

68,948,8

+ 1,32+ 26,43

0,8- 9,75

FR00000657654268170 Visiodent (SDT) (9537) (05/05/00) C

4,094,05

4,183,85

4,813,01

+ 0,99- 4,88

0,5- 4,22

FR000405685114389531 Vivalis (VLS) (4573) N/P Jce 1/1/07 C

4,54,75

4,74,4

12,53,2

- 5,26- 57,18 - 45,05

FR00105630071 Vivendi (VIVNV) (5553) Nouv Jce 1/1/08 F A ■

FR0010562199100 VM Materiaux (VMMNV) (2353) Nouv Jce 1/1/08 F B ■

FR00000665402852367

VM Materiaux (VMMA) (2353) Ex Dt Att. (1p1) le30/6/06 ▼ (T:31/05/07)I B

6663,45

67,261,95

89,1558,15

+ 4,02- 14,84

1,6- 13,15

FR00000627965266497

Vranken Pommery Monopole (VRAP) (3535) ▼

(T:16/07/07)I B53,2553,5

53,652,5

6150,1

- 0,47- 1,39

1,25- 12,69

FR000007306615506290 W Wavecom (AVM) (9578) I B

7,688,15

7,957,25

297,25

- 5,77- 50,74 - 35,03

FR0010562215100 Wendel (MFNV) (8775) Nouv Jce 1/1/08 F A ■

FR00040340724700000 X Xilam Animation (XIL) (5553) N/P Jce 1/9/01

▼ C1,591,6

1,61,5

5,171,31

- 0,62- 62,14 - 58,16

FR000005458738002320 XRT (CEF) (9537) (T:19/07/07) C

1,67■ 1,61

1,671,67

2,231,37

+ 3,73+ 5,7

0,74

FR00102989019172283 Z Zublin Immobiliere (ZIF) (8671) Exd Att. le

27/6/07 ▼ (T:20/06/07)I C11,911,92

12,111,8

16,9710,02

- 0,17- 13,67

0,7- 8,11

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Page 44: Investir 1783

EURONEXT Cours du vendredi 7 mars 2008 en clôture*XII

Actions Zone Euro (Hors SRD)

Actions Internationales (Hors SRD)

ETF (Trackers)

BE000387087110318172 Banimmo (BANIP) (8633) N/P Jce 2/1/07 B

■ 21,2■ 21,2

21,221,2

2220

+ 3,92+ 3,67 + 3,67

DE0008022005736145540

Bayer. Hypo Vereinsbank (HVM) (8355) Exd Act HRE♣ (T:27/06/07)

■ 39,539,64

39,5139,5

4537,63

- 0,35+ 2,49

0,32- 8,27

BE01603420111615661 Coil (COI) (1753) C

1010

109,7

17,59 - 36,67 - 10,71

NL000026282219119395 Completel Europe N.V. (CPT) (6535) B

■ 34,635,28

35,0933,51

39,921,7

- 1,93+ 48,5 + 0,29

NL000028896767252184 Corio N.V. (CORI) (8672) (T:25/04/07) ■ 58,1

■ 58,161,557,2

73,145,2

- 8,5- 20,3

2,15+ 5,16

DE000507230068587007 D.A.B Bank (DAB) (8777) (T:14/05/07) 5,6

5,755,85,39

9,44,52

- 2,61- 24,63

0,29- 0,88

BE0005587580684233854 Dexia VVRP (DEXSP) (8355) SVN (T:24/05/07) 0,01

■ 0,010,010,01

0,010,01

0,08

NL000028887635746284

Eurocommercial Properties (ECMPP) (8633) A ou E(T:08/11/07) A

/040108■ 34,08

37,833,6 - 9,84

1,42+ 1,43

NL0000290641112557259 Euronext N.V. (NXT) (8777) (T:29/05/06) A

92,0693,08

93,3292,05

9578,6

- 1,1+ 11,18

0,75- 0,99

IT00012100501900000 Fedon (FED) (3763) ITL ▼ (T:05/07/06) C

9,857,5

9,857,76

19,767,23

+ 31,33- 48,86

0,2- 11,1

IT000197642979912800

Fiat S.P.A. (FSER) (3353) Act. Epargne Exd Acq. le01/12/05 (T:24/05/07)

/240108■ 11,85

23,2211,85 - 25,05

0,81- 19,93

IT0001976403433220490

Fiat S.P.A. (FSOR) (3353) Act. Ord. Exd Acq. le01/12/05 (T:24/05/07)

12,7814,34

14,312,78

2412,78

- 10,88- 28

0,11- 22,64

IT0001976411103292310

Fiat S.P.A. (FSPR) (3353) Act. Priv. Exd Acq. le01/12/05 (T:24/05/07)

■ 9,999,99

21,839,99 - 31,06

0,23- 20,71

NL00003036002244458525 Ing. Groep. N.V. (INGP) (8575) (A:09/08/07) 20,63

22,2122,1620,52

34,6919

- 7,11- 34,63

0,56- 22,68

BE00038537032855607 Montea c.v.a. (MONTP) (8671) (T:18/06/07) /250108

■ 32,535,2532,5 - 7,8

0,72- 2,69

LU00121135841135275

Plant. Terres Rouges (PTER) (3573) SA SVN(T:07/06/07)

■ 950950

950950

1240840 - 14,57

30,6- 4,04

NL0000289783482508120 Robeco N.V. (ROBP) (8995) (T:30/04/07) 23,9

24,924,523,9

30,622,26

- 4,02- 16,43

0,51- 14,61

NL000028932089639292 Rodamco Europe N.V (RCEP) (8737) ♣ (S:02/05/07) ■ 85,72

■ 85,7285,7285,72

120,2578

- 4,44- 15,04

1,99+ 1,96

NL0000289817261609060 Rolinco (ROLP) (8995) (T:30/04/07) 20,49

21,22120,49

26,8320

- 3,35- 16,09

0,34- 14,16

NL000023318767982356

Trader Classified Media N.V (TRD) (5557)(D:20/02/08) C

0,190,18

0,240,17

1,40,09

+ 5,56- 84,92

0,08+ 72,73

NL000028891816903156 VastNed Retail (VAST) (8633) A ou E (A:13/08/07) /280208

■ 68,2581,756,5 - 0,36

0,95+ 5

BE00037637798592721 WDP (WDPP) (8671) (A:05/09/07) ■ 45,43

45,5245,4345,43

54,4941,16

- 0,2- 15,16

1,1- 0,15

NL000028921320781735 Wereldhave (WHP) (8675) ▼ (T:02/04/07) 78,17

■ 79,6480,0878,1

116,666,95

+ 1,72- 20,16

3,91+ 7,08

CH000885320913179600 Agta Record (AGTA) (2353) (T:29/06/07) B

2523,7

2523,3

3019

+ 5,49+ 25,57

0,2+ 1,34

US02209S10332805961317 Altria Group INC (PHM) (3785) (A:21/12/07) 48,02

48,3548,9946,5

54,445,09

- 0,68- 1,92

0,43- 7,01

ZAE000043485277457471 Anglogold Limited (VA) (1777) (S:27/02/08) 23,91

23,7624,723,76

36,4922,68

+ 0,63- 27,55

0,05- 17,69

US0495131049464945184 Atmel Corporation (AML) (9576) ▼

■ 1,952,5

21,95

4,291,95

- 22- 52,44 - 31,34

MA000001068813250000 AttIijariwafa Bank (BCMA) (8355) (T:02/07/01) /201004

■ 931,82

GB000798059119295585214 BP Plc (BPLC) (537) (A:20/02/08) 6,9

7,137,26,9

9,186,72

- 3,23- 9,09

0,09- 17,66

CM00000351131010212 Brass. Cameroun (BCAM) (3533) (T:21/03/07) B

/190208■ 345

345257 + 38

18,14+ 12,75

SN000862697181975

Brass. Ouest Afric. (BOAF) (3533) soboa nouv. P/N(T:28/03/06) C

/270208■ 925

1070901 - 11,9

58,59+ 0,43

SN0000033192650000 C.F.O.A. (FOAF) (8775) (26/07/90) C

3,23■ 3,58

3,973,23

13,023,23

- 10,77- 74,77

1,52- 48,73

US1491231015814894624 Caterpillar Inc. (CATR) (2753) (A:17/01/08) /260208

■ 4862,142,33 + 4,23

0,21- 2,54

IL00108322983784823 CMT Medical Tech. (CMD) (4535) (T:11/07/06) C

3,663,8

3,753,56

8,613,5

- 3,68- 52,71

0,42- 14,88

US1941621039686234528 Colgate Palmolive (COLGP) (3767) (A:23/01/08) 49,4

■ 49,550,1149,4

55,8344,01

- 2,97- 2,51

0,21- 6,79

GB00023740063050429400 Diageo (DGE) (3535) Act Regr. A ou E (S:17/09/07) 13,36

13,6613,3613,17

16,2312,51

- 2,2- 8,93

0,29- 8,24

US2605431038981377835 Dow Chemical (DOWCP) (1353) (A:27/12/07) 24

25,3525,1124

35,222,75

- 5,33- 24,86

0,24- 11,11

US2635341090823167504 Du Pont De Nemours (DUPP) (1353) (A:13/02/08) 29,89

30,7930,6829,89

39,627,31

- 2,92- 21,42

0,24- 0,37

US3453708600936608178 Ford Motor CY (FORDP) (3353) (A:03/08/06) 3,88

■ 3,924,163,88

7,153,6

- 11,62- 32,64

0,03- 14,35

CI0000053161141333 Forestière Equat. (FORE) (8775) (T:13/06/07) C

/220208■ 409

412320 + 20,29

18,06- 0,22

US3704421052564521996 General Motors (GMP) (3353) (A:13/02/08) 14,54

15,915,514,49

3014,49

- 8,55- 38,93

0,15- 25,01

GB0004065016288515043 Hammerson (HAM) (8633) (A:24/09/07) 14,45

14,814,7514,15

26,3812,3

- 2,36- 35,35

0,13+ 6,64

US450911102165500240 ITT Corporation (ITT) (2727) (A:05/03/08) ■ 33,51

■ 33,5134,8233,51

52,931,32

- 9,43- 20,74

0,1- 17,91

GB0033040113529553216 Kesa Electricals (KSA) (5379) (A:07/12/07) 2,8

2,852,852,8

5,282,38

- 1,75- 43,32

0,05- 16,42

GB00331952142338675435

Kingfisher (KFR) (5375) Act Regr. A ou E ▼

(A:08/10/07)1,671,74

1,731,64

4,251,56

- 4,02- 54,12

0,05- 16,5

PA51830210454000000 Latonia Invest. (LATO) (8985) C

/041005■ 35,5

US58933110772312307216 Merck and Co (MRK) (4577) (A:05/03/08) 27,65

29,2129,2627,28

42,0727,28

- 5,34- 18,96

0,21- 30,09

NO00050526051145363370 Norsk Hydro (NOHYP) (1753) (T:14/05/07) 9,3

9,29,78,75

116,3

+ 1,09+ 22,13

0,52+ 0,32

MA00000103161874797 ONA (ONA) (2727) ♥ (T:17/07/07) /190208

■ 132,91160,45120,1 + 13,4

2,39+ 4,44

US69182940256673673 Oxis Intl (OXI) (4577) Rgpt C

0,070,09

0,090,07

0,220,06

- 22,22- 68,18 - 22,22

US74271810912729368448 Procter & Gamble (PGP) (3724) ▼ (A:16/01/08) 42,99

44,24442,8

51,2542,3

- 2,74- 9,55

0,2- 13,52

JP3973400009647078720 Ricoh Company Ltd (RICOP) (9574) (A:01/10/07) /140208

■ 10,416,919,58 - 38,35

0,09- 13,33

GB00071887571064594112 Rio Tinto PLC (RTZ) (1775) (S:20/02/08) 74,15

74,457771,3

84,3237,72

- 0,4+ 84,36

0,58+ 2,42

ANN757371433215818212 Rorento NV (RORP) (8985) 43,9

43,943,943,29

44,141,22 + 2,33 + 1,97

GB00B1YFN979435866842 Segro (SGR) (8633) Regr. Jce 1/1/07 /250907

■ 10,4710,4710,47

GB003385674093361219 Sinclair Pharma (SPH) (4577) Port. Jce 1/7/06 1Penny B

0,720,74

0,740,67

2,310,65

- 2,7- 63,82 - 25,77

ZAE00000711813155256 Stilfontein (STIL) (1777) (15/09/95) /070605

■ 0,110,05

CH00081756451400000 Televerbier (TVRB) (5755) ▼ (T:04/04/07) C

■ 4848

5543 + 0,31

0,44+ 3,23

BMG988431240126197328 Zambia Copper Invest. (CV) (1755) B

0,90,89

0,940,88

2,930,81

+ 1,12- 43,04 - 61,04

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INDICES DE MARCHÉFR000708097315441480 CAC 40 INDEXIS (C40) N/P (T:07/08/07)▼ 46,29

47,8247,8245,84

63,4445,84

- 3,2- 15,3

1,51- 17,52

LU02921067532550000 DB X-TRACKERS DJ EURO STOXX 50 (XSX) 36,2

34,936,3235,39

36,3233,37

+ 3,72+ 6,16 + 6,16

LU027421121747050000 DB X-TRACKERS DJ EUROSTOXX 50 (XES)

LU02921079911000000 DB X-TRACKERS EM ASIA (XAS)

LU02921090051020000 DB X-TRACKERS EM EMEA (XEA)

LU02921086191370000 DB X-TRACKERS EM LATAM (XLA)

LU0292109856400300 DB X-TRACKERS FTSE/XINHUA CHINA 25 (X25) 20,78

22,8621,9420,78

23,7620,78

- 9,1- 9,57 - 9,57

LU02903584978071000 DB X-TRACKERS II EONIA (XEO) /280208

■ 133,2133,2133,16 + 0,03 + 0,03

LU032146546930100 DB X-TRACKERS II FED FUND (XFF)

LU032146465228700 DB X-TRACKERS II SONIA (XST)

LU02921093442750000 DB X-TRACKERS MSCI BRAZIL (XBR) /180208

■ 44,8545,3143,11 + 3,75 + 3,75

LU029210764551100000 DB X-TRACKERS MSCI EMRG MTRN (XEM) /220208

■ 27,3327,7326,67 + 2,47 + 2,47

LU02742092376200000 DB X-TRACKERS MSCI EUROPE (XEU)

LU02742097405500000 DB X-TRACKERS MSCI JAPAN (XJP)

LU0292100046900000 DB X-TRACKERS MSCI KOREA (XKO)

LU02921091871300000 DB X-TRACKERS MSCI TAIWAN (XTW)

LU02742106729120000 DB X-TRACKERS MSCI USA (XUS)

LU02742086926200000 DB X-TRACKERS MSCI WORLD (XWO)

LU0292109690800000 DB X-TRACKERS NIFTY INDIA (XNI)

FR001015045826540000 EASY ETF CAC 40 (E40) N/P (T:18/09/07)▼ 46,47

48,0947,7346

62,8546

- 3,37- 14,87

1,52- 17,31

LU0246033426300720 EASY ETF EPRA EUROPE (EEP) N/P (S:09/01/08)▼ ■ 198,08

■ 198,08198,36196,22

310177,39

- 2,18- 32,19

1,19+ 1,57

FR001001833350767 EASY ETF EURO AUTOMOBILE (SYA) N/P 309,59

■ 315,56316,78308,24

455,67295,11

- 5,63- 3,73 - 19,11

FR0007068077321421 EASY ETF EURO BANK (SYB) N/P 363,2

383,54378,93363,2

554,42363,2

- 5,3- 26,31 - 22,24

FR001001834125404 EASY ETF EURO CONSTRUCTION (SYC) N/P 390,6

■ 396,43396,43387,25

575,91382,88

- 5,17- 18,66 - 13,99

FR0007068085110016 EASY ETF EURO ENERGY (SYE) N/P 474,75

490,4488,25472,93

599448,5

- 3,19+ 1,7 - 13

FR000706809371971 EASY ETF EURO HEALTH (SYH) N/P 445

459,5455,1442,82

588,6442,82

- 3,16- 16,64 - 17,53

FR0007068101297104 EASY ETF EURO INSURANCE (SYI) N/P 252,49

266,19262,79250

372,9243,03

- 5,15- 24,21 - 20,09

FR000706805173315 EASY ETF EURO MEDIA (SYM) N/P ■ 211,63

211,63277,1211,18 - 14,29 - 15,49

FR0010230516388870 EASY ETF EURO STOXX (ETX) P ▼

359,4375,96

368,12359,4

461355,88

- 4,4- 10,35 - 17,16

FR000097358810458657 EASY ETF EURO STOXX 50 (ETE) N/P (T:17/07/03)▼ 3,99

4,174,073,96

5,053,93

- 4,32- 7,85

0,06- 17,9

FR001012907210730409 EASY ETF EURO STOXX 50 B (ETD) P ▼

38,5640,01

39,7838,38

4938,38

- 3,62- 8,56 - 18,82

FR000706806975970 EASY ETF EURO TECHNOLOGY (SYQ) N/P 334,45

360,35349,45333,4

445,2328,45

- 7,19- 3,8 - 17,95

FR0007068044136522 EASY ETF EURO TELECOM (SYT) N/P 518,3

550,1539517,6

650,28487

- 5,78+ 5,62 - 17,2

FR0007068036121664 EASY ETF EURO UTILITIES (SYU) N/P 646,5

659660639,6

777,72570,65

- 1,9+ 11,93 - 13,68

LU01922230622174934 EASY ETF FTSE EPRA EUROZONE (EEE) (A:09/01/08)▼ 221,99

224229,67219,69

329,18184,37

- 0,9- 28,63

1,36+ 1,69

LU0281118355140957

EASY ETF FTSE EPRA NAREIT GLOBAL (EEG)(S:09/01/08)

/180208■ 155,07

205,23145,88 - 23,29

3,55- 6,62

FR0000973596379356 EASY ETF GLOBAL TITANS 50 (ETT) N/P (T:17/07/03) /280208

■ 20,6325,520,32 - 12,21

0,43- 12,29

FR00102769231140000 EASY ETF IBOXX SOV. EXTRA SHORT (ISS) P ▼

■ 140,08140,08

141,88131,09 + 4,76 + 2,08

FR00102769491020000 EASY ETF IBOXX SOVEREIGNS GLOBAL (ISM) P ▼

■ 148,69■ 148,69

148,78148,69

149,71139,1

+ 0,49+ 3,08 + 2,62

FR0010276964910000 EASY ETF IBOXX SOVEREIGNS LONG (ISL) P ▼

/210208■ 156,17

158,28145,13 - 0,76 + 2,26

FR00009736045702465 EASY ETF STOXX 50 EUROPE (ETN) N/P (T:17/07/03) 3,4

■ 3,493,493,4

4,433,4

- 6,85- 13,71

0,05- 17,68

FR00101488581078503 EASY ETF STOXX 50 EUROPE B (ETM) P ▼

32,89■ 33,6

33,632,81

42,532,81

- 4,5- 13,33 - 16,52

DE000593395674967460 EURO STOXX 50 EX (GXE) N/P (A:17/09/07)▼ 36,26

37,6637,435,92

46,7835,79

- 3,72- 10,67

0,63- 18,74

IE00328959421100000 ISHARES CORPORATE BOND (LQD) N/P (A:27/02/08) /060208

■ 70,8481,9269,96 - 13,97

0,67+ 0,44

IE00B14X4Q572240000

ISHARES GOVERNMENT BOND 1-3 (IBU) (A:27/02/08)▼

■ 131,32■ 131,32

131,49131,32

133,56129,76

+ 0,01+ 1,18

2,24- 0,05

IE00B0M62X261100000 ISHARES INFLATION LINKED BOND (IBI) N/P 165,52

■ 165,54166,16165,52

166,16151,97

+ 1,22+ 4,92 + 3,57

IE00B14X4T883500000

ISHARES DJ ASIA/PACIFIC SELECT DIV. (IAD)(A:27/02/08)▼

21,45■ 22,1

22,9321,45

29,1621,45

- 9,68- 13,89

0,15- 14,1

IE00B1FZS913280000

ISHARES EUR GOVERNMENT BD 15-30Y (BGL)(S:31/10/07)

■ 150,93■ 150,93

150,93150,93

154,57145,36

- 0,6+ 1,39

3,66+ 1,62

IE00B1FZS681520000 ISHARES EUR GOVERNMENT BD 3-5Y (BGX) (S:31/10/07) ■ 141,42

141,3141,42141,42

141,42134,22

+ 0,08+ 1,99

2,28+ 3,28

IE00B1FZS806280000

ISHARES EUR GOVERNMENT BD 7-10Y (BGM)(S:31/10/07)

■ 148,03■ 148,03

148,09148,03

148,09138,86

+ 1,07+ 4,22

2,64+ 4,43

IE000847100993700000 ISHARES EURO STOXX 50 (EUE) N/P (A:30/01/08)▼ 35,77

37,2936,9235,5

46,5335,39

- 4,08- 11,31

0,13- 18,72

IE00B1W57M072900000 ISHARES FTSE BRIC 50 (BRC) ■ 23,77

■ 23,7723,9123,77

28,1122,66

- 5,86- 14,06 - 14,16

IE00B1FZS46711600000

ISHARES FTSE EPRA/MACQUERIE GLOBAL INFRAST. 100(NFR) (A:30/01/08)

■ 19,3■ 19,3

19,319,3

22,8919,3

- 3,02- 11,91

0,07- 12,87

IE00B1FZS2443200000

ISHARES FTSE EPRA/NAREIT ASIA PROPERTY YIELD FD(IAP) (A:30/01/08)

17,7■ 19,98

17,717,7

25,8717,7

- 11,41- 22,71

0,19- 25,38

IE00B1FZS3501800000

ISHARES FTSE EPRA/NAREIT GLOBAL PROPERTY YIELDFD (IGP) (A:30/01/08)

14,37■ 15,64

14,3714,37

21,1714,37

- 8,12- 30,07

0,4- 17,13

IE00B1FZSF77800000

ISHARES FTSE EPRA/NAREIT US PROPERTY YIELD FD(IUS) (A:30/01/08)

/220208■ 13,93

21,1313,93 - 33,6

0,69- 10,13

IE00309740793185000 ISHARES FTSE EUROFIRST 100 (IET) (S:28/11/07)▼ 26,36

■ 26,6826,6826,18

33,5926,18

- 5,04- 11,87

0,42- 16,9

IE000485522111871769 ISHARES FTSE EUROFIRST 80 (IEU) (S:28/11/07)▼ ■ 11,43

11,8711,6211,43

14,3111,43

- 3,71- 8,12

0,17- 16,63

IE00B0M632849300000

ISHARES FTSE/EPRA EUROPEAN PTY (IPP) N/P(A:27/02/08)

■ 28,7628,95

29,0928,63

39,923,86

- 0,66- 20,88

0,07+ 4,93

IE00B02KXK855400000 ISHARES FTSE/XINHUA CHINA 25 (IFC) (A:28/11/07)▼ 85,57

92,191,5384,8

141,559,09

- 7,09+ 21,88

0,59- 22,41

IE00325234785580000 ISHARES IBOXX LIQUID CORP (IBX) (A:27/02/08)▼ 116,37

115,78117,29116,18

121,39113,83

+ 0,51- 4,3

1,31+ 2,12

IE00B0M6373012000000

ISHARES MSCI AC FAR EAST EX JAPAN (IFE) N/P(A:27/02/08)

27,9129,15

28,9327,89

38,7727,19

- 4,25+ 3,95

0,06- 17,82

IE00B0M635169700000 ISHARES MSCI BRAZIL (IBZ) N/P (A:27/02/08) 40,69

43,1943,1940,69

45,825,63

- 5,79+ 53,84

0,12- 5,66

IE00B0M639536900000 ISHARES MSCI EASTERN EUROPE (IEE) (A:28/11/07)▼ 27,23

29,2328,4727,23

34,3225,68

- 6,84+ 5,83

0,04- 17,16

IE00B0M6317730800000

ISHARES MSCI EMERGING MARKETS (IEM) N/P(A:27/02/08)

27,729,27

29,1927,7

35,624,63

- 5,36+ 11,24

0,04- 14,43

IE00B1YZSC511600000 ISHARES MSCI EUROPE (EUM) (A:30/01/08) ■ 20,1

■ 20,120,219,88

24,2119,88

- 3,97- 16,98

0,05- 10,59

IE00B14X4N277800000 ISHARES MSCI EUROPE EX UK (IEX) (A:27/02/08)▼ 25,06

26,225,3425,06

32,0524,79

- 4,35- 11,76

0,04- 15,57

IE00B02KXH56141600000 ISHARES MSCI JAPAN (IJP) (A:04/01/08)▼ 7,89

■ 8,118,217,87

11,217,84

- 7,5- 28,27

0,03- 11,94

IE00B0M633914600000 ISHARES MSCI KOREA (IKR) N/P (A:27/02/08) 21,93

23,523,0621,93

31,6721,93

- 6,68- 3,73

0,14- 19,26

IE00B14X4M1011200000 ISHARES MSCI NORTH AMERICA (NAA) (A:27/02/08)▼ ■ 17,41

17,7817,4117,26

22,2116,93

- 2,08- 18,07

0,06- 12,42

IE00B0M636237700000 ISHARES MSCI TAIWAN (ITW) N/P (A:29/08/07) ■ 23,92

24,4924,0523,92

30,2621,44

- 2,33- 2,69

0,53- 3,08

IE00B1FZS5743700000 ISHARES MSCI TURKEY (ITK) (S:31/10/07) 22,49

25,212422,48

36,822,48

- 10,79- 13,37

0,52- 33,01

IE00B0M62Q5828800000 ISHARES MSCI WORLD (IWD) N/P (A:27/02/08) 19,73

20,4520,219,7

25,8719,7

- 3,52- 16,75

0,06- 15,86

IE0031442068195750000 ISHARES S&P 500 (ISP) (A:27/02/08)▼ 8,51

8,848,768,44

11,478,44

- 3,73- 19,41

0,03- 17,38

IE00B1XNHC341700000 ISHARES SP GLOBAL CLEAN ENERGY (GCE) ■ 17,74

■ 17,7417,7416,99

23,3516,9

- 1,44- 22,74 - 23,67

IE00B1TXK6273500000 ISHARES SP GLOBAL WATER (H2O) ■ 17,32

■ 17,3217,3217,32

19,5517,06

+ 0,35- 11,23 - 8,94

IE00B1TXHL60600000 ISHARES SP LISTED PRIVATE EQUITY (PRV) /010208

■ 13,5116,3412,94 - 17,32 - 13,67

IE000847092822000000 ISHARES STOXX 50 LDRS (EUN) N/P (A:30/01/08)▼ 30,67

31,8431,5930,47

40,4530,2

- 3,67- 15,56

0,1- 16,7

IE00B14X4S71760000 ISHARES TREASURY BOND (ITU) (A:27/02/08)▼ /270208

■ 8493,6884 - 9,03

1,76- 4,01

IE00B1FZS798440000 ISHARES US TREASURY BD 7-10 (BTM) (S:31/10/07) /280108

■ 112,47112,47105,55 + 0,78

2,07+ 3,86

IE00B1FZSC471560000 ISHARES USD TIPS (TPS) /270208

■ 101,59105,2797,8 + 1,46 - 0,49

FR0010476515500001 JP MORGAN ETF GBI EMU (JEG) 103,11

103,63103,88103,11

499,93100,26

- 0,5+ 2,48 + 2,75

FR0010345389600000 LYXOR BA RESOURCES (BRE) P (T:10/09/07)▼ 70,56

70,7973,569,3

80,353

- 0,32+ 26,29

1+ 0,13

FR00103453711300000 LYXOR BANKS (BNK) P (T:10/09/07)▼ 33,58

35,2934,8833,24

55,0533,24

- 4,85- 33,28

1,73- 21,06

FR00103454701650000 LYXOR CHEMICALS (CHM) P (T:10/09/07)▼ 45,1

46,4246,0145,1

52,9341,9

- 2,84+ 8,26

0,94- 11,2

FR0010345504950000 LYXOR CO MATERIALS (CST) P (T:10/09/07)▼ ■ 34,17

35,1134,333,5

48,8432,16

- 2,68- 16,94

0,79- 12,83

FR0010429068280000 LYXOR EM MARKETS (LEM) 7,3

7,77,667,24

9,496,81

- 5,19- 4,95 - 14,62

FR00104114391000001 LYXOR ETF EUROMTS7-10Y (MTD) ▼

■ 106,05■ 106,05

106,62106,05

107,597,74

+ 0,67+ 4,46 + 3,94

FR00104087991900000 LYXOR ETF BRAZIL (RIO) 23,77

25,125,4423,55

26,0415,07

- 5,3+ 52,18 - 2,38

FR000705278267831749 LYXOR ETF CAC 40 (CAC) N/P (T:10/09/07)▼ 46,3

48,0547,9545,91

63,0145

- 3,64- 15,25

1,47- 17,6

FR00102040814343397 LYXOR ETF CHINA ENTERPRISE (ASI) N/P (A:11/06/07)▼ 104,87

115,64114,75102,71

187,9885

- 9,31+ 21,57

0,68- 25,81

LU02526337543601501 LYXOR ETF DAX (DAX) 64,5

67,0666,7564,13

81,2263,44

- 3,82- 2,67 - 19,18

FR0007054358114128000 LYXOR ETF DJ EURO STOXX 50 (MSE) N/P (T:08/10/07)▼ 35,9

37,3637,1535,57

46,8735,29

- 3,91- 11,01

1,21- 18,52

FR00070754942770656

LYXOR ETF DJ GLOBAL TITANS 50 (MGT) N/P(T:10/09/07)▼

18,5319,5

19,1718,53

25,118,53

- 4,97- 20,16

0,84- 16,79

FR00070568413200000 LYXOR ETF DJ IND. AVERAGE (DJE) N/P (T:10/09/07)▼ 79,3

82,481,7378

10378

- 3,76- 14,84

0,97- 13,09

FR00103449602000000

LYXOR ETF DJ STOXX 600 OIL AND GAS (OIL)(T:10/09/07)▼

38,7339,86

39,838,73

48,1436,13

- 2,83+ 0,73

1,05- 13,14

FR0010344630800000

LYXOR ETF DJ STOXX AUTO PARTS (AUT) P (T:10/09/07)▼

29,29■ 29,81

30,6129,15

43,228,4

- 5,24- 6

0,58- 18,62

FR00103453631300000

LYXOR ETF DJ STOXX FINANCIAL SVCES (FIN) P(T:10/09/07)▼

35,7537,36

36,6835,75

50,8334,99

- 4,31- 24,35

0,95- 13,23

FR0010344861700000

LYXOR ETF DJ STOXX FOOD & BEVERAGE (FOO) P(T:10/09/07)▼

29,4230,07

29,7729,29

33,9328,38

- 2,16- 3

0,65- 11,78

FR00103448792250000

LYXOR ETF DJ STOXX HEALTH CARE (HLT) P (T:10/09/07)▼

34,7435,86

36,0234,63

46,9934,63

- 3,12- 22,73

0,84- 12,05

FR0010344887750000

LYXOR ETF DJ STOXX IND GOODS SVCES (IND) P(T:10/09/07)▼

29,4630,58

29,6129,46

39,4627,31

- 3,66- 7,45

0,59- 13,96

FR00103449031800000 LYXOR ETF DJ STOXX INSURANCE (INS) P (T:10/09/07)▼ 20,58

21,8521,6820,58

31,1820

- 5,81- 26,81

0,77- 18,53

FR0010344929950000 LYXOR ETF DJ STOXX MEDIA (MDA) P (T:11/09/07)▼ ■ 19,21

■ 19,2119,2118,9

27,3118,65

- 5,97- 20,85

0,7- 14,39

FR0010344978550000

LYXOR ETF DJ STOXX PERS GOODS (PHG) P (T:10/09/07)▼

35,2136,34

35,935

43,9934,2

- 3,11- 9,97

0,78- 14,56

FR00103447963450000

LYXOR ETF DJ STOXX TECHNOLOGY (TNO) P (T:10/09/07)▼

■ 25,5226,57

25,5224,83

35,324,83

- 3,95- 12,57

0,45- 15,64

FR001020407310577779 LYXOR ETF EASTERN EUROPE (CEC) N/P (S:10/09/07)▼ 23,24

24,6924,523,11

30,9122,54

- 5,87- 3,97

0,65- 17,47

FR0010510800500001 LYXOR ETF EUROCASH (CSH) 101,9

101,83101,9101,83

103100,15

+ 0,07+ 1,75 + 0,74

FR00100372423500000 LYXOR ETF EUROMTS 10-15Y (MTE) N/P ▼

119,8120,97

121,26119,8

122,02111,69

- 0,97+ 1,4 + 2,09

FR00102222248500001 LYXOR ETF EUROMTS 1-3Y (MTA) N/P ▼

106,66106,84

106,86106,61

106,93101,21

- 0,17+ 4,77 + 1,77

FR0010481093500001 LYXOR ETF EUROMTS 15+ Y (MTF) /280208

■ 104,41107,8299,43 + 4,42 + 0,94

FR00100372347000000 LYXOR ETF EUROMTS 3-5Y (MTB) N/P ▼

114,44114,73

114,77114,23

114,81106,98

- 0,25+ 5,34 + 3,09

FR00104114131000001 LYXOR ETF EUROMTS 5-7Y (MTC) ▼

106,95107

107,1106,74

107,1298,49

- 0,05+ 5,58 + 3,69

FR00100288608500000 LYXOR ETF EUROMTS GLOBAL (MTX) N/P ▼

117,55118,26

119,5117,55

120,11110,18

- 0,6+ 2,94 + 2,36

FR00070855012016318 LYXOR ETF FTSEUROFIRST 80 (MFE) N/P (T:10/09/07)▼ 46,39

48,1847,7746

59,5846

- 3,72- 9,94

1,51- 17,88

FR00103616752800000 LYXOR ETF HONG KONG (HSI) P (T:11/06/07)▼ 19,23

20,320,2518,74

28,918

- 5,27+ 3,72

0,34- 21,54

FR00102455143413000 LYXOR ETF JAPAN (TOPIX) (JPN) P (T:10/12/07) 78,87

82,181,5678,22

112,6476,47

- 3,93- 28,55

0,54- 10,98

FR00103121243500000

LYXOR ETF MSCI AC ASIA-PACIFIC EX JAPAN (AEJ) P(T:11/06/07)▼

3031,97

31,4430

41,5329,12

- 6,16- 0,23

0,71- 17,94

FR00102611981850001 LYXOR ETF MSCI EUROPE (MEU) P (T:10/09/07)▼ 108,44

112,29111,36107,79

145,17103,91

- 3,43- 15,87

5,69- 15,01

FR00104054312300000 LYXOR ETF MSCI GREECE (GRE) (T:10/09/07)▼ ■ 11,28

11,6911,6911,28

15,1611,28

- 3,51- 13,23

0,27- 23,73

FR001036168338800000 LYXOR ETF MSCI INDIA (INR) ▼

10,4511,8

11,5610,37

15,558,65

- 11,44+ 18,48 - 29,3

FR00103616911600000 LYXOR ETF MSCI KOREA (KRW) P ▼

30,3531,6

31,4529,92

43,7528,83

- 3,96- 5,3 - 18,41

FR0010296061695943 LYXOR ETF MSCI USA (USA) P (T:10/09/07)▼ 80,43

8583,7480

110,3480

- 5,38- 20,84

2,13- 16,33

FR00103157702750000 LYXOR ETF MSCI WORLD (WLD) P (T:10/09/07)▼ 92,75

97,2995,9892,65

124,592,65

- 4,67- 18,55

2,92- 14,88

FR000706317712500000 LYXOR ETF NASDAQ 100 (UST) N/P (T:16/10/06) 4,51

4,654,634,45

6,214,45

- 3,01- 14,58

0,09- 21,43

FR0010524777550000 LYXOR ETF NEW ENERGY (NRJ) 32,53

33,723432,53

47,530,5

- 3,53- 19 - 28,83

FR00104071976000001 LYXOR ETF PRIVEX (PVX) (T:10/09/07)▼ 6,24

6,556,426,18

9,695,97

- 4,73- 29,73

0,2- 11,99

FR00103261404850000 LYXOR ETF RUSSIA (RUS) P ▼

36,4637,34

37,7536,19

4635,11

- 2,36- 1,14 - 15,8

FR00103262562900000 LYXOR ETF TURKEY (TUR) P (T:10/09/07) 35,24

39,4338,5834,4

57,5833,9

- 10,63+ 2

0,58- 34,74

FR00105272751000000 LYXOR ETF WORLD WATER (WAT) 17,51

18,5318,3417,44

20,5517,1

- 5,5- 13,32 - 11,52

FR0010481127500001 LYXOR EUROMTS COVERED BOND AGG. (ECB) ■ 104,67

■ 104,67104,97104,64

105,2299,44

+ 0,26+ 4,67 + 2,54

FR00101742923000000 LYXOR INFLATION (MTI) N/P ▼

108,39108,38

109,75106,9

109,7599,25

+ 0,01+ 5,3 + 3,83

FR0010410266590000 LYXOR LAT AMERICA (LTM) 28,64

30,3130,3128,5

32,3622,9

- 5,51+ 3,54 - 5,42

FR00103449861050000 LYXOR RETAIL (RTA) P (T:10/09/07)▼ ■ 27,35

27,3538,8926,81 - 20,93

0,66- 15,14

FR0010464446740000 LYXOR SOUTH AFRICA (AFS) 23,45

24,324,523,43

30,8121,3

- 3,5- 12,4 - 11,17

FR00103448121150000 LYXOR TELECOMMUNICATION (TEL) P (T:10/09/07)▼ 30,23

31,7431,4530,23

39,0530,23

- 4,76- 3,51

1,33- 18,85

FR00103448381800000 LYXOR TRAVEL & LEISURE (TRV) P (T:10/09/07)▼ 14,19

14,814,7414,19

23,5313,73

- 4,12- 33,19

0,65- 17,83

FR00103448531700000 LYXOR UTILITIES (UTI) (T:10/09/07) 47,2

4848,0146,88

56,6245,19

- 1,67+ 2,99

1,57- 14,18

IE00320770129750000 PS EQQQ (QQQ) 27,4

■ 28,2128,627,4

31,0527,4

- 7,37- 11,24 - 11,24

IE00B23D9133400001 PS GLOBAL CLEAN ENERGY (PBW) /200208

■ 8,48,518,4 - 1,29 - 1,29

IE00B23D8Z06400001 PS GLOBAL LISTED PRIVATE EQUITY (PSP)

IE00B23D9026400001 PS PALISADES GLOBAL WATER (PIO) 8,22

■ 8,478,538,22

8,938,09

- 7,22+ 1,61 + 1,61

IE00310916421400000 SPDR EURO (SPO) N/P ▼

■ 169,69172,85

170,85169,69

212,38163,3

- 1,83- 7,8 - 15,31

IE00310914286500000 SPDR EUROPE (SPE) N/P ▼

144,42149,84

148,81144,42

187,75142,67

- 3,62- 13,05 - 15,83

DE00059339496944431 STOXX 50 EX (GXN) N/P (A:17/09/07)▼ 31,16

32,5332,0731,01

40,9531,01

- 4,21- 15,49

0,3- 16,57

FR00000018856150000

STREETTRACKS MSCI EUROPE ETF (ERO) N/P(S:22/05/02)▼

119,34122,92

122,42118,38

153,72112,78

- 2,91- 12,5

0,41- 15,02

FR0000001752450000 TRACKS MSCI CO DI (STV) N/P ▼

46,6347,85

47,746,38

67,1246

- 2,55- 20,32 - 17,37

FR0000001745600000 TRACKS MSCI CO ST (STS) N/P (T:22/05/02)▼ 72,12

72,8972,1271,61

82,7969,02

- 1,06- 0,78

0,08- 10,7

FR00000018101050000 TRACKS MSCI ENERGY (STN) N/P ▼

92,6596,85

95,4392,65

11587,54

- 4,34+ 1,1 - 13,86

FR00000017031000000 TRACKS MSCI FINANC (STZ) N/P (T:18/12/01)▼ 53,15

55,1655,2152,35

80,751,32

- 3,64- 28,08

0,2- 19,02

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% anFR00000017372185000 TRACKS MSCI HLT (STW) N/P (T:22/05/02)▼ 47,77

48,8449,3447,01

63,3547,01

- 2,19- 21,37

0,01- 11,09

FR0000001778650000 TRACKS MSCI INDUST (STQ) N/P (T:22/05/02)▼ 87,91

88,9189,987,67

11882,82

- 1,12- 9,21

0,03- 14,72

FR0000001794400000 TRACKS MSCI MAT (STP) N/P ▼

147,03149,3

151,31145,5

165,72119,82

- 1,52+ 16,68 - 4,91

FR0000001695550000 TRACKS MSCI TECHNO (STK) N/P ▼

■ 31,5833,21

32,6531,36

46,2931,04

- 4,91- 16,23 - 19,83

FR00000016871250000 TRACKS MSCI TELECOM (STT) N/P (T:22/05/02)▼ 41,98

44,2843,6141,98

54,7541,51

- 5,19- 0,66

0,03- 19

FR0000001646350000 TRACKS MSCI UTIL (STU) N/P (T: )▼ 95,03

97,0197,5794,15

113,8188,79

- 2,04+ 4,57

0,06- 14,33

LU01553673024676 UBS-ETF DJ EURO STOXX 50 (FRE) N/P (S:24/01/08)▼ ■ 36979,5

■ 36979,536979,536727,38

46990,9436727,38

- 1,92- 8,86

549- 16,9

INDICES DE MATIÈRES PREMIÈRESLU0246046329211250 EASY ETF GS ULTRA-LIGHT ENERGY (CUE) N/P ▼

276,7285

285,15276,7

286,5234,89

- 2,91+ 16,55 + 8,98

LU0230484932926489 EASY ETF GSNE (CNE) N/P ▼

216,05222,74

225,85215,09

226,84179

- 3+ 11,17 + 12,56

FR001034620510000001 LYXOR COMMOD CRB NON ENERGY (CRN) P ▼

18,5519,36

19,7618,52

19,7615,7

- 4,18+ 9,7 + 11,28

FR001027003311500001 LYXOR COMMODITIES CRB (CRB) P ▼

2626,4

26,9825,85

26,9821,23

- 1,52+ 17,59 + 10,36

INDICES DE STRATÉGIEFR0007068028300349 EASY ASPI EURO (SYV) N/P ▼

92,35■ 94,73

94,9692,35

119,6690,87

- 7,31- 9,81 - 19,18

LU0292095535700000 DB X-TRACKERS DJ EURO STOX DIV 30 (XD3)

LU02920961861250000 DB X-TRACKERS DJ STOXX GLOB DIV (XGS)

LU02921062413650000 DB X-TRACKERS SHORTDAX (XSD) 69,41

67,5469,867,98

69,867,44

+ 2,77+ 2,92 + 2,92

IE00B0M62V0210300000

ISHARES DJ EURO STOXX GROWTH (ISG) N/P(A:27/02/08)

26,4827,46

27,0426,48

32,8626,23

- 3,57- 6,96

0,04- 17,02

IE00B0M62S7219700000

ISHARES DJ EURO STOXX SELECT DIVD (IDY) N/P(A:27/02/08)

28,8929,77

29,7328,78

39,6328,78

- 2,96- 17,46

0,05- 14,58

IE00B0M62T891900000 ISHARES DJ EURO STOXX VALUE (ISV) N/P (A:27/02/08) 28,26

29,2629,0528,26

36,7828,24

- 3,42- 10,68

0,08- 18,02

Code ISINNombrede Titres

VALEUR (Mnémonique) (Secteur)Informations sur le titre,

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Cours du7 mars29 fév.

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ALTERNEXTFR00041682439952073 1855 (AL185) (5379) 0,89

1,1210,89

3,880,89

- 20,54- 75,14 - 68,21

FR00102859653450210 1000mercis (ALMIL) (9535) I 28,5

29,2629,828,5

34,623,75

- 2,6+ 11,24 - 5

FR00103856904179394 AB Fenetres Groupe (ALABF) (2353) /041207

■ 4,7213,64,72 - 64,51

FR00104935102544000 Acheter-louer.fr (ALALO) (5555) N/P Jce 1/1/07 3,96

3,93,963,81

63,55

+ 1,54- 25,28 - 25,42

FR000004475210394922 Adomos (ALADO) (8637) Nom. Jce 1/1/01 I▼ ♣

2,342,4

2,42,34

7,592,34

- 2,5- 63,72 - 53,11

FR00104575314997500 Adthink Media (ALADM) (9535) 3,77

3,753,783,69

4,92,39

+ 0,53- 5,75 + 20,45

FR00041763375071930 Adverline (ALADV) (5555) 10,11

10,310,4410,02

12,87,3

- 1,84+ 12,33 - 3,71

ES01094290374207495 Antevenio (ALANT) (5555) Port. Jce 1/1/06 6,9

7,036,936,06

7,974,65

- 1,85- 12,66 - 4,7

FR00103407111650000 Aquila (ALAQU) (2791) F (T:05/06/07) ■ 4,49

4,64,494,49

5,583,68

- 2,39+ 2,05

0,2- 8,37

FR00104811014605019 Arkoon (ALARK) (9537) N/P Jce 1/1/07 /140208

■ 3,95,43,4 - 15,4 + 10,17

GB00B19RTX448553914 Assima (ALSIM) (9537) (S:28/12/06) /250208

■ 5,596,013,55 - 6,83

0,15

FR00040602345148906 Assya Capital (ALASS) (8775) Jce 1/1/02 F (A:28/06/07) 12,1

12,112,112,04

1310,25 + 6,14

0,5

FR00041765352543318 Astellia (ALAST) (9578) N/P Jce 1/1/07 /280208

■ 20,3920,414,8 + 36,39 + 27,84

FR00103977608581328 Auplata (ALAUP) (1777) N/P Jce 1/1/06 7,65

7,528,347,4

13,425,4

+ 1,73- 3,04 - 14,91

FR00104231525213851 Auto Escape (ALAUT) (5759) N/P Jce 1/10/06 2,15

2,222,212,07

7,062,01

- 3,15- 61,54 - 48,93

FR00104476315629614 Brossard (ALBRO) (3577) N/P Jce 1/7/06 9,67

9,69108,9

217,81

- 0,21- 54,39 - 28,37

FR00041724503531603 Budget Telecom (ALBUD) (6575) 7,5

■ 7,977,977,02

10,57,02

- 6,25- 25 - 20,21

FR001019397931752325 CBo Territoria (ALCBO) (8633) (T:06/06/07) 3,27

3,463,443,23

6,693,16

- 5,49- 14,4

0,04- 12,8

FR00103362223215500 Cedip Infrared Systems (ALCED) (2737) F (T:04/07/07) ■ 19

191919

19,113,2 + 30,85

0,15+ 2,98

FR00103249628266233 Celeos (ALCEL) (3728) ▼ (T:05/07/07) 7,98

7,78,897,7

20,55,51

+ 3,64- 48,94

0,12- 15,91

FR00104255959194926 Cellectis (ALCLS) (4573) N/P Jce 1/1/06 6,63

6,36,956,2

14,955,1

+ 5,24- 46,96 - 26,33

FR00041528822229931 Clasquin (ALCLA) (2771) ▼ (T:28/06/07) 13,5

13,313,513,3

2010,53

+ 1,5- 27,03

0,28- 8,1

CA208282400412692413 Conporec (ALCNX) (2799) Port. Jce 1/1/08 0,81

0,840,810,81

1,130,81

- 3,57- 22,86 - 24,3

FR00041713463983244 Come and Stay (ALCSY) (9535) 5,4

5,545,515,34

21,915,3

- 2,53- 73,2 - 38,78

FR00104590812943118 Cortix (ALCTX) (9533) N/P 1/7/07 18,49

■ 18,4918,4918,49

20,517,95

- 0,05+ 8,76 - 7,55

FR00103584652870294 CRM Company Group (ALCRM) (5555) 15,6

15,515,615,1

15,712,7

+ 0,65+ 19,08 + 7,59

FR00104043682513000 D.L.S.I (ALDLS) (2793) N/P Jce 1/1/06 (T:03/07/07) 10,49

10,610,6110,4

15,798,95

- 1,04+ 7,59

0,3- 12,58

FR00104741305616474 Demos (ALDMO) (2793) N/P Jce 1/1/07 18,5

18,518,518

27,317,63 + 19,05 - 20,26

FR00103771273479212 Dietswell Engineer (ALDIE) (573) ■ 10,8

10,4810,89,95

18,257,91

+ 3,05- 22,8 - 22,86

FR00103570794430456 DL Software (ALSDL) (9537) N/P Jce 1/1/07 5,51

5,655,655,5

7,25,49

- 2,48- 23,47 - 13,91

FR00040227541277120 Dolphin Integration (ALDOL) (9576) Jce 1/10/02 N/P F /190208

■ 8,5511,997,17 - 16,34

FR00040656391126448 ECT Industries (ALECT) (2737) (T:29/06/07) 8,4

7,68,47,51

14,457,05

+ 10,53- 30

0,16- 15,58

FR00104067773115834 eFront (ALEFT) (9537) N/P Jce 1/1/06 4,45

4,694,694,43

9,452,68

- 5,12- 42,88 - 10,82

FR000416804517973368 Email Vision (ALEMV) (9535) 1,75

1,831,881,68

2,351,5

- 4,37- 3,85 - 3,31

FR00104246973522000 Entreparticuliers.com (ALENT) (9535) N/P Jce 1/1/06 16,48

17,5517,816,48

21,814,75

- 6,1+ 6,32 - 21,52

FR00102787621851868 Environnement SA (ALTEV) (2757) ▼ (T:20/07/07) 27,79

26,4927,7926,3

45,4924

+ 4,91- 30,35

0,23- 3,17

FR00104524744295521 Eurogerm (ALGEM) (3577) N/P Jce 1/4/06 (T:15/10/07) 11,45

11,4511,4511,21

16,8910,78 - 31,56

0,27- 30,35

FR00041661975088068 Evolis (ALTVO) (2737) (T:30/04/07) 13,99

13,8513,9913,5

22,859,99

+ 1,01+ 10,94

0,14- 12,29

FR000405442726605034 Exonhit Therapeutics (ALEHT) (4573) Exd A le 27/6/06 3,5

3,793,743,41

10,172,89

- 7,65- 51,99 - 22,57

FR00040345933913262

Fashion B Air (ALFBA) (3763) Nom. Exd Att. Le 26/2/07(T:05/06/02)

8,89,55

9,448,8

11,624,66

- 7,85+ 36,01

0,2- 6,18

FR00104852681538860

Fountaine Pajot (ALFPC) (3745) N/P Jce 1/9/07(T:25/02/08)

2020

20,2519,8

34,6817,11 - 33,33

0,27- 24,73

FR00041873672739996 Freelance.com (ALFRE) (9533) F (T:26/07/07) 3,05

3,333,13,05

5,92,9

- 8,41- 44,55

0,05- 15,51

FR000416311111270626 Genfit (ALGFT) (4573) N/P 8,7

8,698,78,3

148,1

+ 0,12- 34,09 - 20,91

FR00040535105578746 Genoway (ALGEN) (4573) 4,6

4,634,624,36

7,753,27

- 0,65- 7,26 - 17,86

FR00105009756435232 Goadv (ALGOA) (5555) N/P Jce 1/1/07 ■ 7,9

7,97,97,9

8,084,42 + 47,66 + 6,76

FR00104149613873680 Groupe Eurilogic (ALEUR) (2791) (T:11/12/07) 10,5

11,3811,3810,11

17,859,05

- 7,73- 34,38

0,15- 18,22

FR00102544663061374

Groupe Promeo (ALMEO) (8633) N/P Jce 1/1/05 Ex Dt Sousle 24/1/08 I▼ (T:16/07/07)

39,6439,6

39,6938,97

7832,51

+ 0,1- 21,33

0,27- 25,07

FR00104909611286525 Groupimo () (8637) N/P Jce 1/1/07 8,82

■ 8,919,948,82

18,56,8

- 11,62- 51,16 - 11,71

CA44329N200532143542 H2O Innovation (ALHEO) (7577) 0,71

0,790,790,7

1,30,7

- 10,13- 39,83 - 16,47

FR00102077951351434 Harvest (ALHVS) (9537) F (A:11/10/07) 18,9

■ 1418,914

26,514

+ 8- 3,23

0,15- 9,96

FR00103431863041268 Heurtey Petrochem (ALHPC) (573) I▼ (T:23/07/07)

23,6524,98

24,2223,27

29,815,99

- 5,32+ 43,94

0,24- 0,21

FR00103963091826086 Hitechpros (ALHIT) (9533) ▼ (A:17/08/07) 10,4

10,3310,5610,2

12,768,5

+ 0,68+ 2,97

0,1- 4,24

FR001030732212801958 Homair (ALHOM) (5753) N/P Jce 1/1/07 2,99

3,263,252,9

5,692,14

- 8,28- 41,37 - 17,86

FR00041539309766809 Hybrigenics (ALHYG) (4573) N/P Jce 1/1/07 F 4,1

■ 4,14,13,43

7,163,43

- 0,24- 52,87 - 31,67

FR00058547001761294 I2S (ALI2S) (2737) N/P Jce 1/1/07 7,54

887,52

13,756,45

- 5,75- 34,43 - 34,15

FR00000448855660570 Ideom (ALIDE) (3743) Nom. (T:15/06/07) 6,6

6,656,726,27

8,194,81

- 0,75- 4,35

0,09

FR00103544076324044 Initiatives et Developpements (ALIDA) (5555) 13,5

12,8713,7311,6

22,8710,5

+ 4,9- 3,57 - 31,65

FR00103701639246033 International Technologie Selection (ALITS) (3743) F 0,4

0,430,480,4

1,060,24

- 6,98- 58,76 - 27,27

FR00100823051312500 Inventoriste (ALIVT) (2791) Nom. Jce 1/1/07 (T:30/05/07) 34

33,893433,89

38,515

+ 0,32+126,67

0,27- 5,29

FR00103115971701373 Lamarthe (ALLMR) (3763) ▼

7,557,59

7,67,35

13,17,25

- 0,53- 28,03 - 29,77

FR00000771172069978 Laroche S.A. (ALLAR) (3535) Nom. (T:02/11/07) 6,1

5,627,45,6

13,455

+ 8,54- 49,17

0,15- 24,69

FR00101460923334605 LeGuide.com (ALGUI) (5555) Ex D S le 19/6/07 17,4

17,941817,22

24,4812,5

- 3,01- 15,33 - 6,45

FR00000449431915046

Logic Instrument (ALLOG) (9572) N/P Jce 1/1/07(T:01/06/07)

3,553,48

3,63,4

7,22,36

+ 2,01- 47,79

0,06- 26,35

FR00041556875125799 Mastrad (ALMAS) (3722) ▼ (T:22/12/06) 3,5

3,553,543,24

6,83,24

- 1,41- 36,25

0,07- 25,05

FR00041742333954504 Maximiles (ALMAX) (5555) I 9,7

10,2410,459,42

15,97,8

- 5,27- 22,4 - 22,52

FR00041785726253953 Medicrea International (ALMED) (4535) 6,09

6,146,145,84

7,655,51

- 0,81- 17,59 - 13

FR00102044532458030 MG International (ALMGI) (2791) ▼ (T:31/01/06)♣ 11,02

8,411,027,84

74,754,16

+ 31,19- 84,2

0,35+ 22,58

FR00103538884391331 MGI Digital Graphic Technology (ALMDG) (2737) 6,16

6,526,76,16

9,495,1

- 5,52- 24,42 - 22,52

FR00103044021882810 Millet Innovation (ALINN) (4537) (T:17/07/07) 4,86

5,7564,5

13,643,19

- 15,48- 55,82

0,22- 2,41

FR00102574283384981 Mindscape (ALMIN) (3747) Jce 1/1/07 N/P 16,83

16,61716

17,4511,6

+ 1,39- 3,94 - 1

FR00105541135206974 Monceau Fleurs (ALMFL) (5379) N/P Jce 1/10/07 11,8

11,9511,811,8

13,498,32

- 1,26+ 12,38 - 11,94

FR00041722604542295 Neotion (ALNEO) (3743) 5,32

5,395,355,17

6,793,51

- 1,3- 11,33 - 0,56

FR00000796835950187 Netbooster (ALNBT) (5555) ▼

1010,5

10,69,94

12,258,02

- 4,76- 1,96

FR00102101531780040 Normaction (ALNOR) (6535) Nom. F (T:17/07/07) 4,63

4,74,654,5

12,873,5

- 1,49- 53,7

0,18- 15,82

FR00102210691464741 Notrefamille.com (ALNFA) (9535) N/P Jce 1/1/06 10,84

1111,110,21

169,3

- 1,45- 8,91 - 22,01

FR00102318602273476 O2i (ALODI) (9533) 4,6

5,15,294,58

7,354,58

- 9,8- 28,57 - 36,2

FR00103306131441615 Ober (ALOBR) (2353) F ▼ (T:12/07/07) 18,38

18,1918,3818,01

26,1817,5

+ 1,04+ 3,84

0,52- 12,02

FR0010561662100 Octo Technology (OCTNV) (9533) Nv Jce 1/1/08 F

FR00041574283055556 Octo Technology (ALOCT) (9533) N/P 4,79

4,64,84,57

5,453,11

+ 4,13+ 2,13 + 6,21

FR00105010152425500 Orolia (ALORO) (2737) N/P Jce 1/1/07 20

202020

30,913 + 60 - 16,67

FR00102888942550470 Parfum d'image (ALMAE) (3767) I (T:30/04/07)

23,9524

24,5123,5

33,9421,01

- 0,21- 13,79

0,17- 28,51

FR00103571453103540 Piscines Groupe (ALPGG) (3745) F 13,78

13,7813,7813,78

19,8913,78 - 17,49 - 21,21

FR000419167411301128

Poweo (ALPWO) (7535) Nom. Jce 1/01/05 Ex D S le13/6/07

27,927,5

29,4427,06

47,625,77

+ 1,45- 26,4 - 21,85

FR00103149631511200 Press Index (ALPRI) (5557) ▼

■ 98,73

99

12,57,6

+ 3,09- 12,62 - 0,66

FR00103134863555880 Prodware (ALPRO) (9533) 9,44

9,859,838,65

16,257,52

- 4,16- 29,39 - 18,62

FR00103374851831492 Proservia (ALPRV) (9533) ▼ (T:23/07/07) 15,12

15,315,315,01

2314,4

- 1,18- 30,8

0,35- 16,23

FR00104491993362500 Reims Aviations Industries (ALRAI) (2713) N/P Jce 1/1/07 1,81

1,781,91,63

5,31,54

+ 1,69- 54,52 - 43,08

BE094662094615794429

Rentabiliweb Group (ALBIL) (2795) Jce 1/1/06(T:05/10/07)

7,618

87,61

11,995,31

- 4,88+ 27,05

0,01- 6,28

FR00000788755035000

Richel Serres de France (ALRIC) (2757) Nom. Jce 1/4/00(T:26/10/07)▼

6,46,8

6,756,39

13,56

- 5,88- 34,69

0,26- 34,69

IT000401372525000000 Safwood (ALWOO) (1733) 4,24

4,474,44,24

6,093,75

- 5,15- 0,24 - 13,47

FR00040589492701878 Satimo (ALSAT) (2737) ▼ (T:15/11/07) 17,8

17,3517,817,35

2616,2

+ 2,59- 20

0,3- 19,24

FR00000737281150536 Serma Technologies (ALSER) (2791) F (T:19/07/02)♣ ■ 15,4

■ 15,415,415,4

24,313,91

- 10,47- 6,95

0,12- 36,63

FR00102026061285386 Sidetrade (ALBFR) (9537) /250208

■ 11,8512,56,43 + 49,24 + 0,42

FR0010342154556250 Sovep (ALSOV) (2737) ■ 8,83

■ 8,838,838,83

24,787,22

- 4,02- 62,41 + 13,21

FR00102132152225695 Sporever (ALSPO) (5555) F ■ 13,85

13,713,9513,7

199,71

+ 1,09- 27,11 + 10,8

FR00102463221534040 Staff and Line (ALSTA) (9537) ▼ ♣

3,353,45

3,493

12,993

- 2,9- 73,62 - 34,31

FR0000074775859940

Stradim-Espace Finances SA (ALSAS) (8633) Nom. SVN F(T:20/08/07)

■ 16,1416,38

16,1415

28,812,1

- 1,47+ 24,15

1,55- 5

FR00105280592674085 Streamwide (ALSTW) (9537) Jce 1/1/07 N/P F 20

202019,8

23,9716,7 + 15,34 - 2,44

FR00102124805963403 Techniline (ALTEC) (5379) F (T:02/07/07) 1,66

1,681,661,66

2,21,4

- 1,19- 14,43

0,1- 3,49

FR00000446793197454 The Marketingroup (ALTMG) (2791) F (T:12/07/05) 1,35

■ 1,351,351,25

3,451,12

- 30,77- 10

0,04- 33,17

BE094721712216283626 Thenergo (ALTHE) (7537) Nom. Jce 1/1/07 10,45

9,7510,510,35

10,57,49

+ 7,18+ 23,67 + 39,33

FR00040434872837845 Traqueur (ALTRA) (9578) 15,78

■ 15,915,913,1

19,110,75

+ 14,76- 1,38 - 1,38

FR00103979013738000 Trilogiq (ALTRI) (2791) 14,3

1514,9914,04

21,2514

- 4,67- 23,53 - 31,25

FR00103956812447099 Turenne Inv (ALTUR) (8775) Absa Jce 7/9/06 7,24

7,757,757,24

10,675,7

- 6,58- 28,88

FR00103378654875000 VDI Group (ALVDI) (2797) (T:02/07/07) 2,89

2,92,92,89

6,12,3

- 0,34- 43,66

0,03- 17,43

LU01206829831418191 Ventos (ALVEN) (8985) N/P Jce 1/1/07 F 92

91,999291,99

9286,5

+ 0,01+ 1,1 + 1,17

FR00041552406201177 Vergnet (ALVER) (583) N/P Jce 1/1/07 12,25

12,5312,5211,98

18,3811,3

- 2,23- 11,55 - 13,79

BE00038820256488373 Vision It Group (ALVIT) (9533) N/P Jce 1/1/07 8,97

8,938,988,93

8,988,8

+ 0,45+ 1,36 + 1,36

FR00040458473691510 Voyageurs du Monde (ALVDM) (5759) ▼ (T:29/06/07) 21,53

222221,5

28,521

- 2,14- 7,56

0,25- 17,19

FR00103374442914337 Weborama (ALWEB) (9535) 6,79

6,776,816,49

11,855,8

+ 0,3- 42,46 + 12,05

FR00041556123089831 Xiring (ALXIR) (2737) ▼

8,919,07

9,28,81

13,987,25

- 1,76- 30,44 - 10,9

FR0010562223100 Xiring (XIRNV) (2737) Nv Jce 1/1/08 F

FR00104613847573286 Yin Partners (ALYIN) (5555) N/P Jce 1/1/06 ▼

2,072,05

2,32,02

3,251,61

+ 0,98- 18,82 - 18,5

Marché LibreFR0000075160 A & Co (MLACO) (1013) ...............................................................................23,5 25,2 38,8 23,5FR0010050773 A Toute Vitesse - ATV (MLATV) Nom. Jce 1/1/03 (5058) .............................15 15 31,11 13,51FR0000075699 Acadomia Groupe (MLACA) Nom. Exd Att. (1p25) Le 13/12/06♣ (5058)...37,7 37,75 38 17,38FR0004167062 Access2Net (MLACC) Aug Cap le 11/7/06 Ex D.A le 13/7/06 (8087) .............■ 7,48 7,5 7,5 5,19FR0010002196 Admea (MLADM) Nom. Jce 1/1/03 (3034) ....................................................5,25 5,25 8,15 5,03FR0010396119 Aerowatt (MLWAT) (99)...............................................................................44,94 44,8 52 40FR0000076572 Alcion Group (MLALC) Nom.▼ (9097) .......................................................■ 3,56 2,12 4,79 2,12FR0010413203 Algos Network (MLALG) (99)......................................................................./280208 3,5 5,48 2,69FR0010047928 Altergaz (MLALT) Jce 1/01/05 N/P Aug Cap le 23/2/06 (7077) .....................20,87 21 37,99 18FR0010288480 Ambio France (MLAMB) N/P Jce 1/1/05 (99) ............................................../240108 4,99 4,99 1,5FR0004063295 Arcoa (MLARC) (99)...................................................................................../271107 8,35 10,5 7,5FR0010492181 Arion Entreprise (MLETA) N/P Jce 1/1/07 (99) .............................................■ 42,15 38,5 42,19 6,51FR0010518605 Arion Entreprise (MLARI) (99) .....................................................................10 9,05 11,5 6,52FR0000044406 Asgroupe (MLASE) Nom. Jce 1/1/01 (9097) .................................................■ 8 8 10 7FR0000064933 Ass Thiebaud Holding (MLAST) Nom. SVN (8083) ....................................../211207 18,6 34,5 13,99FR0000073991 Automobiles Chatenet (MLAUT) Nom. Jce 1/1/99 (3031) ............................/181207 13,5 14,98 11,88FR0000072340 Bagster (MLBAS) Nom. (3031)....................................................................../070108 19 22,84 15FR0000061723 Banque Savoie (MLBDS) Nom. (Ly) ♥ (8081) ............................................../080208 965 965 965FR0010436170 Batla Minerals (MLBAT) N/P (99) .................................................................■ 19,5 19,94 29,9 15FR0000061657 Baud (Maison A.) (MLMAB) (8086) ............................................................./240108 74,34 99,22 70,25FR0000035305 BD Multi-media (MLBDM) Nom. Jce 1/1/97 (9097)......................................0,77 0,73 1,96 0,7FR0010536060 Bike Expand (MLBIK) N/P Jce 1/8/07 (99)..................................................../171207 11,7 12,5 8,01FR0010294462 Bionersis (MLBRS) N/P Jce 1/1/07 (99)........................................................10,99 12,49 22,44 10,65FR0010106039 Body One (MLONE) Nom. Jce 1/4/04 (5052) ................................................./210208 0,47 1,04 0,45FR0000073751 Bois et Chiffons Intl. (MLBOC) Nom.▼ (5052).........................................../210108 75,15 87,8 70,56FR0010328344 Business Expression (MLBEX) N/P Jce 1/1/06 (99) ...................................../221106FR0000076275 Calystene (MLCAL) Nom. Jce 1/1/00▼ (9097)...........................................1,08 0,99 2,25 0,99FR0010469080 Caneo (MLCAN) N/P Jce 1/1/07 (99).............................................................■ 3,39 3,4 5,95 1,05FR0010563668 Car Telematics (MLCTL) (99) ......................................................................3,56 3,4 4,8 2,3FR0010510925 Cards Off (MLOFF) Nom. Jce 1/1/07 (99)....................................................../180208 48 48 28,93

FR0000073074 Cartoplast (MLCAR) (1011) ........................................................................./210208 17,95 19,5 7,88FR0010490359 Cervin ENR (MLCVN) N/P Jce 1/1/07 (99) ...................................................../171207 13,5 21,5 13,5FR0000062838 Césam (MLCES) Nom. Jce 1/1/98 (5054)......................................................■ 3,55 3,55 3,99 2,93FR0010518985 Chamarre (MLCHA) N/P Jce 1/1/07 (99) .......................................................2 1,64 4 1,3FR0000037871 Chemins de Fer Départ. (Cie) (MLCFD) Nom. (5059) ...................................■ 411,01 456,01 546,5 395FR0010447086 Cheops Technology (MLCHE) N/P Jce 1/5/06 (99) .......................................■ 8,51 8,49 13,25 8,49FR0000079477 Christian Potier SA (MLCHP) Nom. Jce 01/4/01 (4043) .............................../280108 3 4,49 3FR0000079154 Cie du DEV. Durable-C2D () Nom. (5058) ...................................................../010403FR0000060428 Cie Mont-Blanc (MLCMB) Nom. (Ly) (5053) .................................................74 72,3 78,8 71,01FR0010262824 Citefibre (MLCIT) Jce 1/10/05 N/P (99)........................................................./260208 5,7 18,99 5,7FR0000074361 CJS-PLV (MLCJS) Nom.▼ (3034)...............................................................8,01 8,01 9,2 5,11FR0000075384 Cliniq. R.P Ch. Elysees (MLCRP) Nom. Jce 1/7/00 (4044) ............................■ 5,89 5,89 7 3,51FR0000185605 Codaralp (MLCOA) (6063)............................................................................/090106FR0005516804 Cogifrance (MLCOI) Nom. (8086)................................................................../050407FR0000075731 Comolait Groupe (MLCOG) Nom. (FB)▼ (4043)..........................................■ 6,52 16,49 21,98 6,52FR0000074288 Compobaie (MLCOM) Nom.▼ (1013) .........................................................8,46 8,65 11,79 7,02FR0000077828 Consort NT (MLCNT) Nom. Jce 1/1/00▼ (9097) ........................................10 6,65 10,9 6,65FR0010087221 Continental Lease (MLCOL) (5059) ............................................................./131206FR0010035816 Corep Lighting (MLCOR) Nom Jce 1/1/03 (3034) .........................................10 10,3 12 9,01FR0004998318 Courbet (MLCOU) Nom. (8085) ...................................................................../171207 3,19 4,5 3,19FR0004998326 Courbet (CRBT) Nom.(Amort. 5F) (8085) ......................................................./150607 1,02 1,02 1,02FR0000052797 Creanet (MLCRE) Nom.▼ (5054)................................................................/210907 0,25 0,55 0,24FR0004034262 Cryonic Medical (MLCRY) Nom. Jce 1/1/04 (4044) ....................................../310108 1,79 2,89 0,59FR0000054066 CTA Holding (MLCTA) Nom. Jce 1/1/96 (2026)............................................./280208 7,5 10 5FR0000066698 CTM (MLCHT) Nom. Jce 1/1/98 (5058) ........................................................./310108 7,12 13,2 3,89FR0000077885 Damaris (MLDAM) Nom. Jce 1/1/00 SVN (9097) ........................................../070108 2,3 3 1,38FR0004523611 Daniel Harlant (MLDAN) Nom. (4047)...........................................................2,06 2,48 5,95 1,3FR0000053308 Debuschère S.A. (MLDEB) Nom. (1013) .......................................................■ 9,01 9,01 14,45 7,6FR0010217414 Dialzo (MLDIA) Nom. Jce 1/1/01 (4043) .......................................................0,38 0,35 0,61 0,35FR0000079824 Digitech (MLDIG) Nom. Jce 1/1/01 (9097) ..................................................../180208 2,5 2,65 1,2

FR0005159175 Ducos et Sarrat (MLDUC) Nom. ♥ (7077) ...................................................0,02 0,01 0,03 0,01FR0000052920 Dynafond S.A. (MLDYN) Nom. (3031) .........................................................../310108 6,58 7 5,41FR0010417816 Easy Field Services (MLEFS) N/P Jce 1/1/07 (99) ........................................0,04 0,04 0,23 0,02FR0010550137 Easy Therm (MLTHE) N/P Jce 1/1/07 (99) ....................................................12,3 11,6 20,41 8FR0010100016 Easydentic (MLESY) N/P Jce 1/1/05 (99)......................................................19 19,1 27 13,5FR0005142999 Eaux de Douai (MLEAU) Nom. (Li) (7077) ...................................................../130208 490 550 475FR0007200100 Eaux de Royan (Cie des) (MLEDR) Nom. (7077) ..........................................■ 183 183 275 170FR0004243103 Eaux Elect. en Asie (MLASI) Nom. (8086) ....................................................■ 37 33,77 46,49 27FR0010536185 EAVS (MLEAV) N/P Jce 1/1/07 (99) .............................................................../121207 7,93 8,52 7,05FR0004259471 ECA Hytec (MLHYT) Nom. ♥ (2026)............................................................./250108 51 51 32,67FR0000071995 Edip (MLEDI) Nom. (Ly) (5054) ....................................................................../260208 0,68 0,85 0,25FR0000052755 Editions du Signe (MLEDS) Nom. (5054)......................................................■ 1,29 1,4 1,96 1,02FR0010555268 Elpi (MLLPI) N/P Jce 1/1/07 (99)...................................................................■ 4,01 3,96 6,33 3,96FR0010286252 Enensys (MLENS) Jce 1/4/05 N/P (99)........................................................../200208 19 24 17,01FR0010519082 Energeo Environnement (MLNRG) Regr. (8087)...........................................■ 615 620 750 21,23FR0000045122 Entreprendre (MLENR) Nom. Nouv Jce 1/1/01 (5054) ..................................12 11 19 0,93FR0010465534 Eo2 (MLEO2) N/P (99)....................................................................................6,41 7,24 14,6 6,37FR0005310463 Est Républicain (MLEST) Nom. ♥ (5054) ..................................................../220108 135 200 63FR0004196442 Etablissement Guy Joubert (MLJOU) Nom. Jce 01/01/03 (1013)................./070606FR0000039778 Eurexia (MLERX) ▼ (4043) ........................................................................12,94 8,25 12,94 3,42FR0010157115 Euroland Finance (MLERO) Nom. Div par 8 le 30/04/07 (8087)....................3,12 3,15 4,5 3FR0010019117 Europe Environnement (MLENV) Nom. Jce 1/4/03 (5058) ...........................■ 11,75 11,2 14 9FR0004038180 Europe Finance Industrie (MLEFI) Nom. SVN Exd S le 26/6/03▼ (8087)..20,49 22,5 38,47 6,38FR0000044810 Europlasma (MLEUP) Nom. Jce 1/1/01 (B) (2026) ........................................4,02 4,5 6,46 3,84FR0004029452 Eurotrading Capital Markets (MLEUC) Nom. (8087) ....................................■ 2,75 1,8 6,19 1,8FR0000044745 Everset (MLEVE) Nom. (3034)......................................................................./280108 6,31 7,55 4,5FR0000031197 Exxon Chemical (MLEXX) Nom. (1011) ........................................................■ 90 70 100 65FR0010480517 FC Istres (MLFCI) Jce 1/7/06 N/P (99) ........................................................../310108 35 39,89 6,7FR0010071530 Ferco Developpement (MLFER) Nom. Jce 1/5/03 (4043) .............................4,5 4,49 7,99 3,46FR0006321998 Fin. Martin Maurel (MLFMM) Nom. (M) (8087)............................................./211207 1100 1255 960

IE00B02KXL924100000 ISHARES DJ EUROSTOXX MIDCAP (IDM) (A:27/02/08)▼ 41,23

42,5142,2641,23

54,138,35

- 3,01- 14,94

0,09- 13,96

IE00B02KXM007500000

ISHARES DJ EUROSTOXX SMALL CAP (IDS) (A:27/02/08)▼

26,1626,97

26,5726,15

34,8223,54

- 3- 16,1

0,02- 11,47

LU02526350231001500 LYXOR ETF DAXPLUS COVERED (CCD) 51,77

54,653,4351,77

65,1251,2

- 5,18- 8,52 - 18,33

FR00103786043300000

LYXOR ETF DJ STOXX SELECT DIVIDEND 30 (SEL)(T:10/09/07)▼

25,0226,1

25,8625,02

35,825,02

- 4,14- 24,09

1,26- 16,21

FR00103892054500001 LYXOR ETF EURO STOXX 50 BUYWRITE (BWE) ▼

13,0913,7

13,4412,99

16,3212,99

- 4,45- 11,85 - 17,15

FR00104007701500000 LYXOR ETF FTSE RAFI EUROPE (REU) (T:10/09/07) 51,68

■ 52,3552,5651,48

67,7951,48

- 4,3- 13,33

1,25- 15,25

FR0010400788480000 LYXOR ETF FTSE RAFI EUROZONE (REZ) (T:10/09/07) 54,58

■ 55,2555,6754,58

70,454,58

- 1,57- 10,69

1,36- 16,53

FR0010400796760000 LYXOR ETF FTSE RAFI JAPAN (RJP) (A:11/06/07) 30,09

■ 30,4231,0430,09

41,5929,51

- 5,35- 26,12

0,1- 10,23

FR0010400804650000 LYXOR ETF FTSE RAFI US 1000 (RUA) (T:10/09/07) 35,18

36,9436,0135,18

48,535,18

- 4,76- 21,1

0,29- 16,28

LU02526343071001500 LYXOR ETF LEVDAX (LVD) 60,15

64,9664,4559,52

101,0759,1

- 7,4- 12,81 - 36,93

FR00105406901600000 LYXOR ETF WISE QUANTITATIVE STRATEGY (WIS) 8,68

98,838,68

10,598,67

- 3,56- 17,8 - 16,54

FR0010468983350000 LYXOR LEVSTOXX50 (LVE) (T:08/10/07) 34,47

37,1736,2233,76

59,3733,76

- 7,26- 37,4

0,37- 35,63

FR00101687651897000 LYXOR MSCI GROWTH (GWT) N/P (T:10/09/07)▼ 87,6

91,1590,1987,6

110,4684,1

- 3,89- 8,23

3,39- 16,52

FR0010168773407000 LYXOR MSCI SMALL (MMS) N/P (T:10/09/07)▼ 170,14

176,21174,48169,65

243,1152,76

- 3,44- 19,43

5,62- 13,35

FR0010168781917000 LYXOR MSCI VALUE (VAL) N/P (T:10/09/07)▼ 143,7

150,1148,4143

203,5141

- 4,26- 19,09

9,54- 17,86

IE00B23D9570400001 PS DYNAMIC EUROPE (PEH)

IE00B23D9463500001 PS DYNAMIC GLOBAL DEVELOPED MARKETS (PFA) /250208

■ 6,126,126,12

IE00B23D9240500001 PS DYNAMIC US MARKETS (PWC)

IE00B23D8W74500001 PS FTSE RAFI DEVELOPED 1000 (PXF) ■ 9,16

9,169,169,16

IE00B23D8Y98400001 PS FTSE RAFI DEVELOPED EUROPE MID-SMALL (PWD)

IE00B23D8X81400001 PS FTSE RAFI EUROPE (PEF) ■ 8,63

8,638,88,63 - 1,93 - 1,93

IE00B23D8S39500001 PS FTSE RAFIUS 1000 (PFT) /260208

■ 6,216,216,13 + 1,31 + 1,31

FR0010149880200001 TRACKS MSCI EUROPE SMALL CAP (SMC) N/P ▼

■ 95,98■ 95,98

9795,98

134,1989,31

- 4,02- 18,45 - 9,92

ETF ActifsFR0010411876400000 SGAM ETF BEAR CAC 40 (B40) ▼

67,2465,42

67,865,64

67,852,5

+ 2,78+ 15,71 + 16,29

FR0010424135300000 SGAM ETF BEAR DJ EUROSTOXX 50 (BSX) 49,03

47,6549,1747,97

49,4639,83

+ 2,9+ 15,88 + 17,32

FR0010239111400000 SGAM ETF FLEXIBLE CAC 40 (F4M) Mini P (A:29/12/06) 48,9

50,2149,5948,9

6248,9

- 2,61- 8,31

0,94- 11,72

FR00102391294000 SGAM ETF FLEXIBLE CAC 40 (F40) Size P (A:29/12/06) 4920

5077,834974,224920

6217,774920

- 3,11- 8,5

120,16- 11,92

FR00103869201500000 SGAM ETF FLEXIBLE DJ EURO STOXX 50 (FXX) ▼

38,6239,47

39,7838,62

46,7238,62

- 2,15- 4 - 12,51

FR0010301523200000

SGAM ETF FLEXIBLE FTSEUROFIRST 80 (F8M) Mini P(A:29/12/06)

48,1549,56

48,7948,15

58,0340,74

- 2,85- 4,01

1,14- 12,33

FR00103038752000

SGAM ETF FLEXIBLE FTSEUROFIRST 80 (F80) Size P(A:29/12/06)

4839,14987,5

4909,134839,1

58004837,94

- 2,98- 3,63

133,07- 12,35

FR0010239186900000 SGAM ETF LEVERAGED CAC 40 (L40) P (A:29/12/06) 41,74

45,1444,940,75

8040,75

- 7,53- 31,73

3- 33,39

FR0010368506600000 SGAM ETF LEVERAGED DJ EURO STOXX 50 (LXX) P ▼

3234,74

34,3631,47

55,5631,47

- 7,89- 23,3 - 36,25

FR0010301531400000

SGAM ETF LEVERAGED FTSEUROFIRST 80 (L80) P(A:29/12/06)

39,5643,53

42,5139,38

67,7539,38

- 9,12- 22,55

2,99- 34,31

FR0010342592800000 SGAM ETF LEVERAGED NASDAQ 100 (LQQ) P ▼

13,5514,5

14,5313,5

25,4513,5

- 6,55- 23,27 - 38,66

FR00104135181400000 SGAM ETF PRIVATE EQUITY LPX50 (LPX) 10,38

10,9811,0610,38

16,2610,38

- 5,46- 31,85 - 15,13

FR00104118841800000 SGAM ETF XBEAR CAC 40 (BX4) ▼

76,2171,27

77,4371,64

7947,1

+ 6,93+ 27,02 + 37,02

FR0010424143300000 SGAM ETF XBEAR DJ EUROSTOXX 50 (BXX) 54,64

50,8855,551,24

55,536,26

+ 7,39+ 29,26 + 40,53

Code ISIN VALEURS (Mnémonique) (secteur) Cours + haut + basjour Préc. 52 s. 52 s.

Code ISIN VALEURS (Mnémonique) (secteur) Cours + haut + basjour Préc. 52 s. 52 s. Code ISIN VALEURS (Mnémonique) (secteur) Cours + haut + bas

jour Préc. 52 s. 52 s.

Page 45: Investir 1783

*Cours du vendredi 7 mars 2008 en clôture EURONEXT XIII

Actions Zone Euro (Hors SRD)

Actions Internationales (Hors SRD)

ETF (Trackers)

BE000387087110318172 Banimmo (BANIP) (8633) N/P Jce 2/1/07 B

■ 21,2■ 21,2

21,221,2

2220

+ 3,92+ 3,67 + 3,67

DE0008022005736145540

Bayer. Hypo Vereinsbank (HVM) (8355) Exd Act HRE♣ (T:27/06/07)

■ 39,539,64

39,5139,5

4537,63

- 0,35+ 2,49

0,32- 8,27

BE01603420111615661 Coil (COI) (1753) C

1010

109,7

17,59 - 36,67 - 10,71

NL000026282219119395 Completel Europe N.V. (CPT) (6535) B

■ 34,635,28

35,0933,51

39,921,7

- 1,93+ 48,5 + 0,29

NL000028896767252184 Corio N.V. (CORI) (8672) (T:25/04/07) ■ 58,1

■ 58,161,557,2

73,145,2

- 8,5- 20,3

2,15+ 5,16

DE000507230068587007 D.A.B Bank (DAB) (8777) (T:14/05/07) 5,6

5,755,85,39

9,44,52

- 2,61- 24,63

0,29- 0,88

BE0005587580684233854 Dexia VVRP (DEXSP) (8355) SVN (T:24/05/07) 0,01

■ 0,010,010,01

0,010,01

0,08

NL000028887635746284

Eurocommercial Properties (ECMPP) (8633) A ou E(T:08/11/07) A

/040108■ 34,08

37,833,6 - 9,84

1,42+ 1,43

NL0000290641112557259 Euronext N.V. (NXT) (8777) (T:29/05/06) A

92,0693,08

93,3292,05

9578,6

- 1,1+ 11,18

0,75- 0,99

IT00012100501900000 Fedon (FED) (3763) ITL ▼ (T:05/07/06) C

9,857,5

9,857,76

19,767,23

+ 31,33- 48,86

0,2- 11,1

IT000197642979912800

Fiat S.P.A. (FSER) (3353) Act. Epargne Exd Acq. le01/12/05 (T:24/05/07)

/240108■ 11,85

23,2211,85 - 25,05

0,81- 19,93

IT0001976403433220490

Fiat S.P.A. (FSOR) (3353) Act. Ord. Exd Acq. le01/12/05 (T:24/05/07)

12,7814,34

14,312,78

2412,78

- 10,88- 28

0,11- 22,64

IT0001976411103292310

Fiat S.P.A. (FSPR) (3353) Act. Priv. Exd Acq. le01/12/05 (T:24/05/07)

■ 9,999,99

21,839,99 - 31,06

0,23- 20,71

NL00003036002244458525 Ing. Groep. N.V. (INGP) (8575) (A:09/08/07) 20,63

22,2122,1620,52

34,6919

- 7,11- 34,63

0,56- 22,68

BE00038537032855607 Montea c.v.a. (MONTP) (8671) (T:18/06/07) /250108

■ 32,535,2532,5 - 7,8

0,72- 2,69

LU00121135841135275

Plant. Terres Rouges (PTER) (3573) SA SVN(T:07/06/07)

■ 950950

950950

1240840 - 14,57

30,6- 4,04

NL0000289783482508120 Robeco N.V. (ROBP) (8995) (T:30/04/07) 23,9

24,924,523,9

30,622,26

- 4,02- 16,43

0,51- 14,61

NL000028932089639292 Rodamco Europe N.V (RCEP) (8737) ♣ (S:02/05/07) ■ 85,72

■ 85,7285,7285,72

120,2578

- 4,44- 15,04

1,99+ 1,96

NL0000289817261609060 Rolinco (ROLP) (8995) (T:30/04/07) 20,49

21,22120,49

26,8320

- 3,35- 16,09

0,34- 14,16

NL000023318767982356

Trader Classified Media N.V (TRD) (5557)(D:20/02/08) C

0,190,18

0,240,17

1,40,09

+ 5,56- 84,92

0,08+ 72,73

NL000028891816903156 VastNed Retail (VAST) (8633) A ou E (A:13/08/07) /280208

■ 68,2581,756,5 - 0,36

0,95+ 5

BE00037637798592721 WDP (WDPP) (8671) (A:05/09/07) ■ 45,43

45,5245,4345,43

54,4941,16

- 0,2- 15,16

1,1- 0,15

NL000028921320781735 Wereldhave (WHP) (8675) ▼ (T:02/04/07) 78,17

■ 79,6480,0878,1

116,666,95

+ 1,72- 20,16

3,91+ 7,08

CH000885320913179600 Agta Record (AGTA) (2353) (T:29/06/07) B

2523,7

2523,3

3019

+ 5,49+ 25,57

0,2+ 1,34

US02209S10332805961317 Altria Group INC (PHM) (3785) (A:21/12/07) 48,02

48,3548,9946,5

54,445,09

- 0,68- 1,92

0,43- 7,01

ZAE000043485277457471 Anglogold Limited (VA) (1777) (S:27/02/08) 23,91

23,7624,723,76

36,4922,68

+ 0,63- 27,55

0,05- 17,69

US0495131049464945184 Atmel Corporation (AML) (9576) ▼

■ 1,952,5

21,95

4,291,95

- 22- 52,44 - 31,34

MA000001068813250000 AttIijariwafa Bank (BCMA) (8355) (T:02/07/01) /201004

■ 931,82

GB000798059119295585214 BP Plc (BPLC) (537) (A:20/02/08) 6,9

7,137,26,9

9,186,72

- 3,23- 9,09

0,09- 17,66

CM00000351131010212 Brass. Cameroun (BCAM) (3533) (T:21/03/07) B

/190208■ 345

345257 + 38

18,14+ 12,75

SN000862697181975

Brass. Ouest Afric. (BOAF) (3533) soboa nouv. P/N(T:28/03/06) C

/270208■ 925

1070901 - 11,9

58,59+ 0,43

SN0000033192650000 C.F.O.A. (FOAF) (8775) (26/07/90) C

3,23■ 3,58

3,973,23

13,023,23

- 10,77- 74,77

1,52- 48,73

US1491231015814894624 Caterpillar Inc. (CATR) (2753) (A:17/01/08) /260208

■ 4862,142,33 + 4,23

0,21- 2,54

IL00108322983784823 CMT Medical Tech. (CMD) (4535) (T:11/07/06) C

3,663,8

3,753,56

8,613,5

- 3,68- 52,71

0,42- 14,88

US1941621039686234528 Colgate Palmolive (COLGP) (3767) (A:23/01/08) 49,4

■ 49,550,1149,4

55,8344,01

- 2,97- 2,51

0,21- 6,79

GB00023740063050429400 Diageo (DGE) (3535) Act Regr. A ou E (S:17/09/07) 13,36

13,6613,3613,17

16,2312,51

- 2,2- 8,93

0,29- 8,24

US2605431038981377835 Dow Chemical (DOWCP) (1353) (A:27/12/07) 24

25,3525,1124

35,222,75

- 5,33- 24,86

0,24- 11,11

US2635341090823167504 Du Pont De Nemours (DUPP) (1353) (A:13/02/08) 29,89

30,7930,6829,89

39,627,31

- 2,92- 21,42

0,24- 0,37

US3453708600936608178 Ford Motor CY (FORDP) (3353) (A:03/08/06) 3,88

■ 3,924,163,88

7,153,6

- 11,62- 32,64

0,03- 14,35

CI0000053161141333 Forestière Equat. (FORE) (8775) (T:13/06/07) C

/220208■ 409

412320 + 20,29

18,06- 0,22

US3704421052564521996 General Motors (GMP) (3353) (A:13/02/08) 14,54

15,915,514,49

3014,49

- 8,55- 38,93

0,15- 25,01

GB0004065016288515043 Hammerson (HAM) (8633) (A:24/09/07) 14,45

14,814,7514,15

26,3812,3

- 2,36- 35,35

0,13+ 6,64

US450911102165500240 ITT Corporation (ITT) (2727) (A:05/03/08) ■ 33,51

■ 33,5134,8233,51

52,931,32

- 9,43- 20,74

0,1- 17,91

GB0033040113529553216 Kesa Electricals (KSA) (5379) (A:07/12/07) 2,8

2,852,852,8

5,282,38

- 1,75- 43,32

0,05- 16,42

GB00331952142338675435

Kingfisher (KFR) (5375) Act Regr. A ou E ▼

(A:08/10/07)1,671,74

1,731,64

4,251,56

- 4,02- 54,12

0,05- 16,5

PA51830210454000000 Latonia Invest. (LATO) (8985) C

/041005■ 35,5

US58933110772312307216 Merck and Co (MRK) (4577) (A:05/03/08) 27,65

29,2129,2627,28

42,0727,28

- 5,34- 18,96

0,21- 30,09

NO00050526051145363370 Norsk Hydro (NOHYP) (1753) (T:14/05/07) 9,3

9,29,78,75

116,3

+ 1,09+ 22,13

0,52+ 0,32

MA00000103161874797 ONA (ONA) (2727) ♥ (T:17/07/07) /190208

■ 132,91160,45120,1 + 13,4

2,39+ 4,44

US69182940256673673 Oxis Intl (OXI) (4577) Rgpt C

0,070,09

0,090,07

0,220,06

- 22,22- 68,18 - 22,22

US74271810912729368448 Procter & Gamble (PGP) (3724) ▼ (A:16/01/08) 42,99

44,24442,8

51,2542,3

- 2,74- 9,55

0,2- 13,52

JP3973400009647078720 Ricoh Company Ltd (RICOP) (9574) (A:01/10/07) /140208

■ 10,416,919,58 - 38,35

0,09- 13,33

GB00071887571064594112 Rio Tinto PLC (RTZ) (1775) (S:20/02/08) 74,15

74,457771,3

84,3237,72

- 0,4+ 84,36

0,58+ 2,42

ANN757371433215818212 Rorento NV (RORP) (8985) 43,9

43,943,943,29

44,141,22 + 2,33 + 1,97

GB00B1YFN979435866842 Segro (SGR) (8633) Regr. Jce 1/1/07 /250907

■ 10,4710,4710,47

GB003385674093361219 Sinclair Pharma (SPH) (4577) Port. Jce 1/7/06 1Penny B

0,720,74

0,740,67

2,310,65

- 2,7- 63,82 - 25,77

ZAE00000711813155256 Stilfontein (STIL) (1777) (15/09/95) /070605

■ 0,110,05

CH00081756451400000 Televerbier (TVRB) (5755) ▼ (T:04/04/07) C

■ 4848

5543 + 0,31

0,44+ 3,23

BMG988431240126197328 Zambia Copper Invest. (CV) (1755) B

0,90,89

0,940,88

2,930,81

+ 1,12- 43,04 - 61,04

Code ISINNombrede Titres

VALEUR (Mnémonique) (Secteur)Informations sur le titre,

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Cours du7 mars29 fév.

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INDICES DE MARCHÉFR000708097315441480 CAC 40 INDEXIS (C40) N/P (T:07/08/07)▼ 46,29

47,8247,8245,84

63,4445,84

- 3,2- 15,3

1,51- 17,52

LU02921067532550000 DB X-TRACKERS DJ EURO STOXX 50 (XSX) 36,2

34,936,3235,39

36,3233,37

+ 3,72+ 6,16 + 6,16

LU027421121747050000 DB X-TRACKERS DJ EUROSTOXX 50 (XES)

LU02921079911000000 DB X-TRACKERS EM ASIA (XAS)

LU02921090051020000 DB X-TRACKERS EM EMEA (XEA)

LU02921086191370000 DB X-TRACKERS EM LATAM (XLA)

LU0292109856400300 DB X-TRACKERS FTSE/XINHUA CHINA 25 (X25) 20,78

22,8621,9420,78

23,7620,78

- 9,1- 9,57 - 9,57

LU02903584978071000 DB X-TRACKERS II EONIA (XEO) /280208

■ 133,2133,2133,16 + 0,03 + 0,03

LU032146546930100 DB X-TRACKERS II FED FUND (XFF)

LU032146465228700 DB X-TRACKERS II SONIA (XST)

LU02921093442750000 DB X-TRACKERS MSCI BRAZIL (XBR) /180208

■ 44,8545,3143,11 + 3,75 + 3,75

LU029210764551100000 DB X-TRACKERS MSCI EMRG MTRN (XEM) /220208

■ 27,3327,7326,67 + 2,47 + 2,47

LU02742092376200000 DB X-TRACKERS MSCI EUROPE (XEU)

LU02742097405500000 DB X-TRACKERS MSCI JAPAN (XJP)

LU0292100046900000 DB X-TRACKERS MSCI KOREA (XKO)

LU02921091871300000 DB X-TRACKERS MSCI TAIWAN (XTW)

LU02742106729120000 DB X-TRACKERS MSCI USA (XUS)

LU02742086926200000 DB X-TRACKERS MSCI WORLD (XWO)

LU0292109690800000 DB X-TRACKERS NIFTY INDIA (XNI)

FR001015045826540000 EASY ETF CAC 40 (E40) N/P (T:18/09/07)▼ 46,47

48,0947,7346

62,8546

- 3,37- 14,87

1,52- 17,31

LU0246033426300720 EASY ETF EPRA EUROPE (EEP) N/P (S:09/01/08)▼ ■ 198,08

■ 198,08198,36196,22

310177,39

- 2,18- 32,19

1,19+ 1,57

FR001001833350767 EASY ETF EURO AUTOMOBILE (SYA) N/P 309,59

■ 315,56316,78308,24

455,67295,11

- 5,63- 3,73 - 19,11

FR0007068077321421 EASY ETF EURO BANK (SYB) N/P 363,2

383,54378,93363,2

554,42363,2

- 5,3- 26,31 - 22,24

FR001001834125404 EASY ETF EURO CONSTRUCTION (SYC) N/P 390,6

■ 396,43396,43387,25

575,91382,88

- 5,17- 18,66 - 13,99

FR0007068085110016 EASY ETF EURO ENERGY (SYE) N/P 474,75

490,4488,25472,93

599448,5

- 3,19+ 1,7 - 13

FR000706809371971 EASY ETF EURO HEALTH (SYH) N/P 445

459,5455,1442,82

588,6442,82

- 3,16- 16,64 - 17,53

FR0007068101297104 EASY ETF EURO INSURANCE (SYI) N/P 252,49

266,19262,79250

372,9243,03

- 5,15- 24,21 - 20,09

FR000706805173315 EASY ETF EURO MEDIA (SYM) N/P ■ 211,63

211,63277,1211,18 - 14,29 - 15,49

FR0010230516388870 EASY ETF EURO STOXX (ETX) P ▼

359,4375,96

368,12359,4

461355,88

- 4,4- 10,35 - 17,16

FR000097358810458657 EASY ETF EURO STOXX 50 (ETE) N/P (T:17/07/03)▼ 3,99

4,174,073,96

5,053,93

- 4,32- 7,85

0,06- 17,9

FR001012907210730409 EASY ETF EURO STOXX 50 B (ETD) P ▼

38,5640,01

39,7838,38

4938,38

- 3,62- 8,56 - 18,82

FR000706806975970 EASY ETF EURO TECHNOLOGY (SYQ) N/P 334,45

360,35349,45333,4

445,2328,45

- 7,19- 3,8 - 17,95

FR0007068044136522 EASY ETF EURO TELECOM (SYT) N/P 518,3

550,1539517,6

650,28487

- 5,78+ 5,62 - 17,2

FR0007068036121664 EASY ETF EURO UTILITIES (SYU) N/P 646,5

659660639,6

777,72570,65

- 1,9+ 11,93 - 13,68

LU01922230622174934 EASY ETF FTSE EPRA EUROZONE (EEE) (A:09/01/08)▼ 221,99

224229,67219,69

329,18184,37

- 0,9- 28,63

1,36+ 1,69

LU0281118355140957

EASY ETF FTSE EPRA NAREIT GLOBAL (EEG)(S:09/01/08)

/180208■ 155,07

205,23145,88 - 23,29

3,55- 6,62

FR0000973596379356 EASY ETF GLOBAL TITANS 50 (ETT) N/P (T:17/07/03) /280208

■ 20,6325,520,32 - 12,21

0,43- 12,29

FR00102769231140000 EASY ETF IBOXX SOV. EXTRA SHORT (ISS) P ▼

■ 140,08140,08

141,88131,09 + 4,76 + 2,08

FR00102769491020000 EASY ETF IBOXX SOVEREIGNS GLOBAL (ISM) P ▼

■ 148,69■ 148,69

148,78148,69

149,71139,1

+ 0,49+ 3,08 + 2,62

FR0010276964910000 EASY ETF IBOXX SOVEREIGNS LONG (ISL) P ▼

/210208■ 156,17

158,28145,13 - 0,76 + 2,26

FR00009736045702465 EASY ETF STOXX 50 EUROPE (ETN) N/P (T:17/07/03) 3,4

■ 3,493,493,4

4,433,4

- 6,85- 13,71

0,05- 17,68

FR00101488581078503 EASY ETF STOXX 50 EUROPE B (ETM) P ▼

32,89■ 33,6

33,632,81

42,532,81

- 4,5- 13,33 - 16,52

DE000593395674967460 EURO STOXX 50 EX (GXE) N/P (A:17/09/07)▼ 36,26

37,6637,435,92

46,7835,79

- 3,72- 10,67

0,63- 18,74

IE00328959421100000 ISHARES CORPORATE BOND (LQD) N/P (A:27/02/08) /060208

■ 70,8481,9269,96 - 13,97

0,67+ 0,44

IE00B14X4Q572240000

ISHARES GOVERNMENT BOND 1-3 (IBU) (A:27/02/08)▼

■ 131,32■ 131,32

131,49131,32

133,56129,76

+ 0,01+ 1,18

2,24- 0,05

IE00B0M62X261100000 ISHARES INFLATION LINKED BOND (IBI) N/P 165,52

■ 165,54166,16165,52

166,16151,97

+ 1,22+ 4,92 + 3,57

IE00B14X4T883500000

ISHARES DJ ASIA/PACIFIC SELECT DIV. (IAD)(A:27/02/08)▼

21,45■ 22,1

22,9321,45

29,1621,45

- 9,68- 13,89

0,15- 14,1

IE00B1FZS913280000

ISHARES EUR GOVERNMENT BD 15-30Y (BGL)(S:31/10/07)

■ 150,93■ 150,93

150,93150,93

154,57145,36

- 0,6+ 1,39

3,66+ 1,62

IE00B1FZS681520000 ISHARES EUR GOVERNMENT BD 3-5Y (BGX) (S:31/10/07) ■ 141,42

141,3141,42141,42

141,42134,22

+ 0,08+ 1,99

2,28+ 3,28

IE00B1FZS806280000

ISHARES EUR GOVERNMENT BD 7-10Y (BGM)(S:31/10/07)

■ 148,03■ 148,03

148,09148,03

148,09138,86

+ 1,07+ 4,22

2,64+ 4,43

IE000847100993700000 ISHARES EURO STOXX 50 (EUE) N/P (A:30/01/08)▼ 35,77

37,2936,9235,5

46,5335,39

- 4,08- 11,31

0,13- 18,72

IE00B1W57M072900000 ISHARES FTSE BRIC 50 (BRC) ■ 23,77

■ 23,7723,9123,77

28,1122,66

- 5,86- 14,06 - 14,16

IE00B1FZS46711600000

ISHARES FTSE EPRA/MACQUERIE GLOBAL INFRAST. 100(NFR) (A:30/01/08)

■ 19,3■ 19,3

19,319,3

22,8919,3

- 3,02- 11,91

0,07- 12,87

IE00B1FZS2443200000

ISHARES FTSE EPRA/NAREIT ASIA PROPERTY YIELD FD(IAP) (A:30/01/08)

17,7■ 19,98

17,717,7

25,8717,7

- 11,41- 22,71

0,19- 25,38

IE00B1FZS3501800000

ISHARES FTSE EPRA/NAREIT GLOBAL PROPERTY YIELDFD (IGP) (A:30/01/08)

14,37■ 15,64

14,3714,37

21,1714,37

- 8,12- 30,07

0,4- 17,13

IE00B1FZSF77800000

ISHARES FTSE EPRA/NAREIT US PROPERTY YIELD FD(IUS) (A:30/01/08)

/220208■ 13,93

21,1313,93 - 33,6

0,69- 10,13

IE00309740793185000 ISHARES FTSE EUROFIRST 100 (IET) (S:28/11/07)▼ 26,36

■ 26,6826,6826,18

33,5926,18

- 5,04- 11,87

0,42- 16,9

IE000485522111871769 ISHARES FTSE EUROFIRST 80 (IEU) (S:28/11/07)▼ ■ 11,43

11,8711,6211,43

14,3111,43

- 3,71- 8,12

0,17- 16,63

IE00B0M632849300000

ISHARES FTSE/EPRA EUROPEAN PTY (IPP) N/P(A:27/02/08)

■ 28,7628,95

29,0928,63

39,923,86

- 0,66- 20,88

0,07+ 4,93

IE00B02KXK855400000 ISHARES FTSE/XINHUA CHINA 25 (IFC) (A:28/11/07)▼ 85,57

92,191,5384,8

141,559,09

- 7,09+ 21,88

0,59- 22,41

IE00325234785580000 ISHARES IBOXX LIQUID CORP (IBX) (A:27/02/08)▼ 116,37

115,78117,29116,18

121,39113,83

+ 0,51- 4,3

1,31+ 2,12

IE00B0M6373012000000

ISHARES MSCI AC FAR EAST EX JAPAN (IFE) N/P(A:27/02/08)

27,9129,15

28,9327,89

38,7727,19

- 4,25+ 3,95

0,06- 17,82

IE00B0M635169700000 ISHARES MSCI BRAZIL (IBZ) N/P (A:27/02/08) 40,69

43,1943,1940,69

45,825,63

- 5,79+ 53,84

0,12- 5,66

IE00B0M639536900000 ISHARES MSCI EASTERN EUROPE (IEE) (A:28/11/07)▼ 27,23

29,2328,4727,23

34,3225,68

- 6,84+ 5,83

0,04- 17,16

IE00B0M6317730800000

ISHARES MSCI EMERGING MARKETS (IEM) N/P(A:27/02/08)

27,729,27

29,1927,7

35,624,63

- 5,36+ 11,24

0,04- 14,43

IE00B1YZSC511600000 ISHARES MSCI EUROPE (EUM) (A:30/01/08) ■ 20,1

■ 20,120,219,88

24,2119,88

- 3,97- 16,98

0,05- 10,59

IE00B14X4N277800000 ISHARES MSCI EUROPE EX UK (IEX) (A:27/02/08)▼ 25,06

26,225,3425,06

32,0524,79

- 4,35- 11,76

0,04- 15,57

IE00B02KXH56141600000 ISHARES MSCI JAPAN (IJP) (A:04/01/08)▼ 7,89

■ 8,118,217,87

11,217,84

- 7,5- 28,27

0,03- 11,94

IE00B0M633914600000 ISHARES MSCI KOREA (IKR) N/P (A:27/02/08) 21,93

23,523,0621,93

31,6721,93

- 6,68- 3,73

0,14- 19,26

IE00B14X4M1011200000 ISHARES MSCI NORTH AMERICA (NAA) (A:27/02/08)▼ ■ 17,41

17,7817,4117,26

22,2116,93

- 2,08- 18,07

0,06- 12,42

IE00B0M636237700000 ISHARES MSCI TAIWAN (ITW) N/P (A:29/08/07) ■ 23,92

24,4924,0523,92

30,2621,44

- 2,33- 2,69

0,53- 3,08

IE00B1FZS5743700000 ISHARES MSCI TURKEY (ITK) (S:31/10/07) 22,49

25,212422,48

36,822,48

- 10,79- 13,37

0,52- 33,01

IE00B0M62Q5828800000 ISHARES MSCI WORLD (IWD) N/P (A:27/02/08) 19,73

20,4520,219,7

25,8719,7

- 3,52- 16,75

0,06- 15,86

IE0031442068195750000 ISHARES S&P 500 (ISP) (A:27/02/08)▼ 8,51

8,848,768,44

11,478,44

- 3,73- 19,41

0,03- 17,38

IE00B1XNHC341700000 ISHARES SP GLOBAL CLEAN ENERGY (GCE) ■ 17,74

■ 17,7417,7416,99

23,3516,9

- 1,44- 22,74 - 23,67

IE00B1TXK6273500000 ISHARES SP GLOBAL WATER (H2O) ■ 17,32

■ 17,3217,3217,32

19,5517,06

+ 0,35- 11,23 - 8,94

IE00B1TXHL60600000 ISHARES SP LISTED PRIVATE EQUITY (PRV) /010208

■ 13,5116,3412,94 - 17,32 - 13,67

IE000847092822000000 ISHARES STOXX 50 LDRS (EUN) N/P (A:30/01/08)▼ 30,67

31,8431,5930,47

40,4530,2

- 3,67- 15,56

0,1- 16,7

IE00B14X4S71760000 ISHARES TREASURY BOND (ITU) (A:27/02/08)▼ /270208

■ 8493,6884 - 9,03

1,76- 4,01

IE00B1FZS798440000 ISHARES US TREASURY BD 7-10 (BTM) (S:31/10/07) /280108

■ 112,47112,47105,55 + 0,78

2,07+ 3,86

IE00B1FZSC471560000 ISHARES USD TIPS (TPS) /270208

■ 101,59105,2797,8 + 1,46 - 0,49

FR0010476515500001 JP MORGAN ETF GBI EMU (JEG) 103,11

103,63103,88103,11

499,93100,26

- 0,5+ 2,48 + 2,75

FR0010345389600000 LYXOR BA RESOURCES (BRE) P (T:10/09/07)▼ 70,56

70,7973,569,3

80,353

- 0,32+ 26,29

1+ 0,13

FR00103453711300000 LYXOR BANKS (BNK) P (T:10/09/07)▼ 33,58

35,2934,8833,24

55,0533,24

- 4,85- 33,28

1,73- 21,06

FR00103454701650000 LYXOR CHEMICALS (CHM) P (T:10/09/07)▼ 45,1

46,4246,0145,1

52,9341,9

- 2,84+ 8,26

0,94- 11,2

FR0010345504950000 LYXOR CO MATERIALS (CST) P (T:10/09/07)▼ ■ 34,17

35,1134,333,5

48,8432,16

- 2,68- 16,94

0,79- 12,83

FR0010429068280000 LYXOR EM MARKETS (LEM) 7,3

7,77,667,24

9,496,81

- 5,19- 4,95 - 14,62

FR00104114391000001 LYXOR ETF EUROMTS7-10Y (MTD) ▼

■ 106,05■ 106,05

106,62106,05

107,597,74

+ 0,67+ 4,46 + 3,94

FR00104087991900000 LYXOR ETF BRAZIL (RIO) 23,77

25,125,4423,55

26,0415,07

- 5,3+ 52,18 - 2,38

FR000705278267831749 LYXOR ETF CAC 40 (CAC) N/P (T:10/09/07)▼ 46,3

48,0547,9545,91

63,0145

- 3,64- 15,25

1,47- 17,6

FR00102040814343397 LYXOR ETF CHINA ENTERPRISE (ASI) N/P (A:11/06/07)▼ 104,87

115,64114,75102,71

187,9885

- 9,31+ 21,57

0,68- 25,81

LU02526337543601501 LYXOR ETF DAX (DAX) 64,5

67,0666,7564,13

81,2263,44

- 3,82- 2,67 - 19,18

FR0007054358114128000 LYXOR ETF DJ EURO STOXX 50 (MSE) N/P (T:08/10/07)▼ 35,9

37,3637,1535,57

46,8735,29

- 3,91- 11,01

1,21- 18,52

FR00070754942770656

LYXOR ETF DJ GLOBAL TITANS 50 (MGT) N/P(T:10/09/07)▼

18,5319,5

19,1718,53

25,118,53

- 4,97- 20,16

0,84- 16,79

FR00070568413200000 LYXOR ETF DJ IND. AVERAGE (DJE) N/P (T:10/09/07)▼ 79,3

82,481,7378

10378

- 3,76- 14,84

0,97- 13,09

FR00103449602000000

LYXOR ETF DJ STOXX 600 OIL AND GAS (OIL)(T:10/09/07)▼

38,7339,86

39,838,73

48,1436,13

- 2,83+ 0,73

1,05- 13,14

FR0010344630800000

LYXOR ETF DJ STOXX AUTO PARTS (AUT) P (T:10/09/07)▼

29,29■ 29,81

30,6129,15

43,228,4

- 5,24- 6

0,58- 18,62

FR00103453631300000

LYXOR ETF DJ STOXX FINANCIAL SVCES (FIN) P(T:10/09/07)▼

35,7537,36

36,6835,75

50,8334,99

- 4,31- 24,35

0,95- 13,23

FR0010344861700000

LYXOR ETF DJ STOXX FOOD & BEVERAGE (FOO) P(T:10/09/07)▼

29,4230,07

29,7729,29

33,9328,38

- 2,16- 3

0,65- 11,78

FR00103448792250000

LYXOR ETF DJ STOXX HEALTH CARE (HLT) P (T:10/09/07)▼

34,7435,86

36,0234,63

46,9934,63

- 3,12- 22,73

0,84- 12,05

FR0010344887750000

LYXOR ETF DJ STOXX IND GOODS SVCES (IND) P(T:10/09/07)▼

29,4630,58

29,6129,46

39,4627,31

- 3,66- 7,45

0,59- 13,96

FR00103449031800000 LYXOR ETF DJ STOXX INSURANCE (INS) P (T:10/09/07)▼ 20,58

21,8521,6820,58

31,1820

- 5,81- 26,81

0,77- 18,53

FR0010344929950000 LYXOR ETF DJ STOXX MEDIA (MDA) P (T:11/09/07)▼ ■ 19,21

■ 19,2119,2118,9

27,3118,65

- 5,97- 20,85

0,7- 14,39

FR0010344978550000

LYXOR ETF DJ STOXX PERS GOODS (PHG) P (T:10/09/07)▼

35,2136,34

35,935

43,9934,2

- 3,11- 9,97

0,78- 14,56

FR00103447963450000

LYXOR ETF DJ STOXX TECHNOLOGY (TNO) P (T:10/09/07)▼

■ 25,5226,57

25,5224,83

35,324,83

- 3,95- 12,57

0,45- 15,64

FR001020407310577779 LYXOR ETF EASTERN EUROPE (CEC) N/P (S:10/09/07)▼ 23,24

24,6924,523,11

30,9122,54

- 5,87- 3,97

0,65- 17,47

FR0010510800500001 LYXOR ETF EUROCASH (CSH) 101,9

101,83101,9101,83

103100,15

+ 0,07+ 1,75 + 0,74

FR00100372423500000 LYXOR ETF EUROMTS 10-15Y (MTE) N/P ▼

119,8120,97

121,26119,8

122,02111,69

- 0,97+ 1,4 + 2,09

FR00102222248500001 LYXOR ETF EUROMTS 1-3Y (MTA) N/P ▼

106,66106,84

106,86106,61

106,93101,21

- 0,17+ 4,77 + 1,77

FR0010481093500001 LYXOR ETF EUROMTS 15+ Y (MTF) /280208

■ 104,41107,8299,43 + 4,42 + 0,94

FR00100372347000000 LYXOR ETF EUROMTS 3-5Y (MTB) N/P ▼

114,44114,73

114,77114,23

114,81106,98

- 0,25+ 5,34 + 3,09

FR00104114131000001 LYXOR ETF EUROMTS 5-7Y (MTC) ▼

106,95107

107,1106,74

107,1298,49

- 0,05+ 5,58 + 3,69

FR00100288608500000 LYXOR ETF EUROMTS GLOBAL (MTX) N/P ▼

117,55118,26

119,5117,55

120,11110,18

- 0,6+ 2,94 + 2,36

FR00070855012016318 LYXOR ETF FTSEUROFIRST 80 (MFE) N/P (T:10/09/07)▼ 46,39

48,1847,7746

59,5846

- 3,72- 9,94

1,51- 17,88

FR00103616752800000 LYXOR ETF HONG KONG (HSI) P (T:11/06/07)▼ 19,23

20,320,2518,74

28,918

- 5,27+ 3,72

0,34- 21,54

FR00102455143413000 LYXOR ETF JAPAN (TOPIX) (JPN) P (T:10/12/07) 78,87

82,181,5678,22

112,6476,47

- 3,93- 28,55

0,54- 10,98

FR00103121243500000

LYXOR ETF MSCI AC ASIA-PACIFIC EX JAPAN (AEJ) P(T:11/06/07)▼

3031,97

31,4430

41,5329,12

- 6,16- 0,23

0,71- 17,94

FR00102611981850001 LYXOR ETF MSCI EUROPE (MEU) P (T:10/09/07)▼ 108,44

112,29111,36107,79

145,17103,91

- 3,43- 15,87

5,69- 15,01

FR00104054312300000 LYXOR ETF MSCI GREECE (GRE) (T:10/09/07)▼ ■ 11,28

11,6911,6911,28

15,1611,28

- 3,51- 13,23

0,27- 23,73

FR001036168338800000 LYXOR ETF MSCI INDIA (INR) ▼

10,4511,8

11,5610,37

15,558,65

- 11,44+ 18,48 - 29,3

FR00103616911600000 LYXOR ETF MSCI KOREA (KRW) P ▼

30,3531,6

31,4529,92

43,7528,83

- 3,96- 5,3 - 18,41

FR0010296061695943 LYXOR ETF MSCI USA (USA) P (T:10/09/07)▼ 80,43

8583,7480

110,3480

- 5,38- 20,84

2,13- 16,33

FR00103157702750000 LYXOR ETF MSCI WORLD (WLD) P (T:10/09/07)▼ 92,75

97,2995,9892,65

124,592,65

- 4,67- 18,55

2,92- 14,88

FR000706317712500000 LYXOR ETF NASDAQ 100 (UST) N/P (T:16/10/06) 4,51

4,654,634,45

6,214,45

- 3,01- 14,58

0,09- 21,43

FR0010524777550000 LYXOR ETF NEW ENERGY (NRJ) 32,53

33,723432,53

47,530,5

- 3,53- 19 - 28,83

FR00104071976000001 LYXOR ETF PRIVEX (PVX) (T:10/09/07)▼ 6,24

6,556,426,18

9,695,97

- 4,73- 29,73

0,2- 11,99

FR00103261404850000 LYXOR ETF RUSSIA (RUS) P ▼

36,4637,34

37,7536,19

4635,11

- 2,36- 1,14 - 15,8

FR00103262562900000 LYXOR ETF TURKEY (TUR) P (T:10/09/07) 35,24

39,4338,5834,4

57,5833,9

- 10,63+ 2

0,58- 34,74

FR00105272751000000 LYXOR ETF WORLD WATER (WAT) 17,51

18,5318,3417,44

20,5517,1

- 5,5- 13,32 - 11,52

FR0010481127500001 LYXOR EUROMTS COVERED BOND AGG. (ECB) ■ 104,67

■ 104,67104,97104,64

105,2299,44

+ 0,26+ 4,67 + 2,54

FR00101742923000000 LYXOR INFLATION (MTI) N/P ▼

108,39108,38

109,75106,9

109,7599,25

+ 0,01+ 5,3 + 3,83

FR0010410266590000 LYXOR LAT AMERICA (LTM) 28,64

30,3130,3128,5

32,3622,9

- 5,51+ 3,54 - 5,42

FR00103449861050000 LYXOR RETAIL (RTA) P (T:10/09/07)▼ ■ 27,35

27,3538,8926,81 - 20,93

0,66- 15,14

FR0010464446740000 LYXOR SOUTH AFRICA (AFS) 23,45

24,324,523,43

30,8121,3

- 3,5- 12,4 - 11,17

FR00103448121150000 LYXOR TELECOMMUNICATION (TEL) P (T:10/09/07)▼ 30,23

31,7431,4530,23

39,0530,23

- 4,76- 3,51

1,33- 18,85

FR00103448381800000 LYXOR TRAVEL & LEISURE (TRV) P (T:10/09/07)▼ 14,19

14,814,7414,19

23,5313,73

- 4,12- 33,19

0,65- 17,83

FR00103448531700000 LYXOR UTILITIES (UTI) (T:10/09/07) 47,2

4848,0146,88

56,6245,19

- 1,67+ 2,99

1,57- 14,18

IE00320770129750000 PS EQQQ (QQQ) 27,4

■ 28,2128,627,4

31,0527,4

- 7,37- 11,24 - 11,24

IE00B23D9133400001 PS GLOBAL CLEAN ENERGY (PBW) /200208

■ 8,48,518,4 - 1,29 - 1,29

IE00B23D8Z06400001 PS GLOBAL LISTED PRIVATE EQUITY (PSP)

IE00B23D9026400001 PS PALISADES GLOBAL WATER (PIO) 8,22

■ 8,478,538,22

8,938,09

- 7,22+ 1,61 + 1,61

IE00310916421400000 SPDR EURO (SPO) N/P ▼

■ 169,69172,85

170,85169,69

212,38163,3

- 1,83- 7,8 - 15,31

IE00310914286500000 SPDR EUROPE (SPE) N/P ▼

144,42149,84

148,81144,42

187,75142,67

- 3,62- 13,05 - 15,83

DE00059339496944431 STOXX 50 EX (GXN) N/P (A:17/09/07)▼ 31,16

32,5332,0731,01

40,9531,01

- 4,21- 15,49

0,3- 16,57

FR00000018856150000

STREETTRACKS MSCI EUROPE ETF (ERO) N/P(S:22/05/02)▼

119,34122,92

122,42118,38

153,72112,78

- 2,91- 12,5

0,41- 15,02

FR0000001752450000 TRACKS MSCI CO DI (STV) N/P ▼

46,6347,85

47,746,38

67,1246

- 2,55- 20,32 - 17,37

FR0000001745600000 TRACKS MSCI CO ST (STS) N/P (T:22/05/02)▼ 72,12

72,8972,1271,61

82,7969,02

- 1,06- 0,78

0,08- 10,7

FR00000018101050000 TRACKS MSCI ENERGY (STN) N/P ▼

92,6596,85

95,4392,65

11587,54

- 4,34+ 1,1 - 13,86

FR00000017031000000 TRACKS MSCI FINANC (STZ) N/P (T:18/12/01)▼ 53,15

55,1655,2152,35

80,751,32

- 3,64- 28,08

0,2- 19,02

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% anFR00000017372185000 TRACKS MSCI HLT (STW) N/P (T:22/05/02)▼ 47,77

48,8449,3447,01

63,3547,01

- 2,19- 21,37

0,01- 11,09

FR0000001778650000 TRACKS MSCI INDUST (STQ) N/P (T:22/05/02)▼ 87,91

88,9189,987,67

11882,82

- 1,12- 9,21

0,03- 14,72

FR0000001794400000 TRACKS MSCI MAT (STP) N/P ▼

147,03149,3

151,31145,5

165,72119,82

- 1,52+ 16,68 - 4,91

FR0000001695550000 TRACKS MSCI TECHNO (STK) N/P ▼

■ 31,5833,21

32,6531,36

46,2931,04

- 4,91- 16,23 - 19,83

FR00000016871250000 TRACKS MSCI TELECOM (STT) N/P (T:22/05/02)▼ 41,98

44,2843,6141,98

54,7541,51

- 5,19- 0,66

0,03- 19

FR0000001646350000 TRACKS MSCI UTIL (STU) N/P (T: )▼ 95,03

97,0197,5794,15

113,8188,79

- 2,04+ 4,57

0,06- 14,33

LU01553673024676 UBS-ETF DJ EURO STOXX 50 (FRE) N/P (S:24/01/08)▼ ■ 36979,5

■ 36979,536979,536727,38

46990,9436727,38

- 1,92- 8,86

549- 16,9

INDICES DE MATIÈRES PREMIÈRESLU0246046329211250 EASY ETF GS ULTRA-LIGHT ENERGY (CUE) N/P ▼

276,7285

285,15276,7

286,5234,89

- 2,91+ 16,55 + 8,98

LU0230484932926489 EASY ETF GSNE (CNE) N/P ▼

216,05222,74

225,85215,09

226,84179

- 3+ 11,17 + 12,56

FR001034620510000001 LYXOR COMMOD CRB NON ENERGY (CRN) P ▼

18,5519,36

19,7618,52

19,7615,7

- 4,18+ 9,7 + 11,28

FR001027003311500001 LYXOR COMMODITIES CRB (CRB) P ▼

2626,4

26,9825,85

26,9821,23

- 1,52+ 17,59 + 10,36

INDICES DE STRATÉGIEFR0007068028300349 EASY ASPI EURO (SYV) N/P ▼

92,35■ 94,73

94,9692,35

119,6690,87

- 7,31- 9,81 - 19,18

LU0292095535700000 DB X-TRACKERS DJ EURO STOX DIV 30 (XD3)

LU02920961861250000 DB X-TRACKERS DJ STOXX GLOB DIV (XGS)

LU02921062413650000 DB X-TRACKERS SHORTDAX (XSD) 69,41

67,5469,867,98

69,867,44

+ 2,77+ 2,92 + 2,92

IE00B0M62V0210300000

ISHARES DJ EURO STOXX GROWTH (ISG) N/P(A:27/02/08)

26,4827,46

27,0426,48

32,8626,23

- 3,57- 6,96

0,04- 17,02

IE00B0M62S7219700000

ISHARES DJ EURO STOXX SELECT DIVD (IDY) N/P(A:27/02/08)

28,8929,77

29,7328,78

39,6328,78

- 2,96- 17,46

0,05- 14,58

IE00B0M62T891900000 ISHARES DJ EURO STOXX VALUE (ISV) N/P (A:27/02/08) 28,26

29,2629,0528,26

36,7828,24

- 3,42- 10,68

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1,1210,89

3,880,89

- 20,54- 75,14 - 68,21

FR00102859653450210 1000mercis (ALMIL) (9535) I 28,5

29,2629,828,5

34,623,75

- 2,6+ 11,24 - 5

FR00103856904179394 AB Fenetres Groupe (ALABF) (2353) /041207

■ 4,7213,64,72 - 64,51

FR00104935102544000 Acheter-louer.fr (ALALO) (5555) N/P Jce 1/1/07 3,96

3,93,963,81

63,55

+ 1,54- 25,28 - 25,42

FR000004475210394922 Adomos (ALADO) (8637) Nom. Jce 1/1/01 I▼ ♣

2,342,4

2,42,34

7,592,34

- 2,5- 63,72 - 53,11

FR00104575314997500 Adthink Media (ALADM) (9535) 3,77

3,753,783,69

4,92,39

+ 0,53- 5,75 + 20,45

FR00041763375071930 Adverline (ALADV) (5555) 10,11

10,310,4410,02

12,87,3

- 1,84+ 12,33 - 3,71

ES01094290374207495 Antevenio (ALANT) (5555) Port. Jce 1/1/06 6,9

7,036,936,06

7,974,65

- 1,85- 12,66 - 4,7

FR00103407111650000 Aquila (ALAQU) (2791) F (T:05/06/07) ■ 4,49

4,64,494,49

5,583,68

- 2,39+ 2,05

0,2- 8,37

FR00104811014605019 Arkoon (ALARK) (9537) N/P Jce 1/1/07 /140208

■ 3,95,43,4 - 15,4 + 10,17

GB00B19RTX448553914 Assima (ALSIM) (9537) (S:28/12/06) /250208

■ 5,596,013,55 - 6,83

0,15

FR00040602345148906 Assya Capital (ALASS) (8775) Jce 1/1/02 F (A:28/06/07) 12,1

12,112,112,04

1310,25 + 6,14

0,5

FR00041765352543318 Astellia (ALAST) (9578) N/P Jce 1/1/07 /280208

■ 20,3920,414,8 + 36,39 + 27,84

FR00103977608581328 Auplata (ALAUP) (1777) N/P Jce 1/1/06 7,65

7,528,347,4

13,425,4

+ 1,73- 3,04 - 14,91

FR00104231525213851 Auto Escape (ALAUT) (5759) N/P Jce 1/10/06 2,15

2,222,212,07

7,062,01

- 3,15- 61,54 - 48,93

FR00104476315629614 Brossard (ALBRO) (3577) N/P Jce 1/7/06 9,67

9,69108,9

217,81

- 0,21- 54,39 - 28,37

FR00041724503531603 Budget Telecom (ALBUD) (6575) 7,5

■ 7,977,977,02

10,57,02

- 6,25- 25 - 20,21

FR001019397931752325 CBo Territoria (ALCBO) (8633) (T:06/06/07) 3,27

3,463,443,23

6,693,16

- 5,49- 14,4

0,04- 12,8

FR00103362223215500 Cedip Infrared Systems (ALCED) (2737) F (T:04/07/07) ■ 19

191919

19,113,2 + 30,85

0,15+ 2,98

FR00103249628266233 Celeos (ALCEL) (3728) ▼ (T:05/07/07) 7,98

7,78,897,7

20,55,51

+ 3,64- 48,94

0,12- 15,91

FR00104255959194926 Cellectis (ALCLS) (4573) N/P Jce 1/1/06 6,63

6,36,956,2

14,955,1

+ 5,24- 46,96 - 26,33

FR00041528822229931 Clasquin (ALCLA) (2771) ▼ (T:28/06/07) 13,5

13,313,513,3

2010,53

+ 1,5- 27,03

0,28- 8,1

CA208282400412692413 Conporec (ALCNX) (2799) Port. Jce 1/1/08 0,81

0,840,810,81

1,130,81

- 3,57- 22,86 - 24,3

FR00041713463983244 Come and Stay (ALCSY) (9535) 5,4

5,545,515,34

21,915,3

- 2,53- 73,2 - 38,78

FR00104590812943118 Cortix (ALCTX) (9533) N/P 1/7/07 18,49

■ 18,4918,4918,49

20,517,95

- 0,05+ 8,76 - 7,55

FR00103584652870294 CRM Company Group (ALCRM) (5555) 15,6

15,515,615,1

15,712,7

+ 0,65+ 19,08 + 7,59

FR00104043682513000 D.L.S.I (ALDLS) (2793) N/P Jce 1/1/06 (T:03/07/07) 10,49

10,610,6110,4

15,798,95

- 1,04+ 7,59

0,3- 12,58

FR00104741305616474 Demos (ALDMO) (2793) N/P Jce 1/1/07 18,5

18,518,518

27,317,63 + 19,05 - 20,26

FR00103771273479212 Dietswell Engineer (ALDIE) (573) ■ 10,8

10,4810,89,95

18,257,91

+ 3,05- 22,8 - 22,86

FR00103570794430456 DL Software (ALSDL) (9537) N/P Jce 1/1/07 5,51

5,655,655,5

7,25,49

- 2,48- 23,47 - 13,91

FR00040227541277120 Dolphin Integration (ALDOL) (9576) Jce 1/10/02 N/P F /190208

■ 8,5511,997,17 - 16,34

FR00040656391126448 ECT Industries (ALECT) (2737) (T:29/06/07) 8,4

7,68,47,51

14,457,05

+ 10,53- 30

0,16- 15,58

FR00104067773115834 eFront (ALEFT) (9537) N/P Jce 1/1/06 4,45

4,694,694,43

9,452,68

- 5,12- 42,88 - 10,82

FR000416804517973368 Email Vision (ALEMV) (9535) 1,75

1,831,881,68

2,351,5

- 4,37- 3,85 - 3,31

FR00104246973522000 Entreparticuliers.com (ALENT) (9535) N/P Jce 1/1/06 16,48

17,5517,816,48

21,814,75

- 6,1+ 6,32 - 21,52

FR00102787621851868 Environnement SA (ALTEV) (2757) ▼ (T:20/07/07) 27,79

26,4927,7926,3

45,4924

+ 4,91- 30,35

0,23- 3,17

FR00104524744295521 Eurogerm (ALGEM) (3577) N/P Jce 1/4/06 (T:15/10/07) 11,45

11,4511,4511,21

16,8910,78 - 31,56

0,27- 30,35

FR00041661975088068 Evolis (ALTVO) (2737) (T:30/04/07) 13,99

13,8513,9913,5

22,859,99

+ 1,01+ 10,94

0,14- 12,29

FR000405442726605034 Exonhit Therapeutics (ALEHT) (4573) Exd A le 27/6/06 3,5

3,793,743,41

10,172,89

- 7,65- 51,99 - 22,57

FR00040345933913262

Fashion B Air (ALFBA) (3763) Nom. Exd Att. Le 26/2/07(T:05/06/02)

8,89,55

9,448,8

11,624,66

- 7,85+ 36,01

0,2- 6,18

FR00104852681538860

Fountaine Pajot (ALFPC) (3745) N/P Jce 1/9/07(T:25/02/08)

2020

20,2519,8

34,6817,11 - 33,33

0,27- 24,73

FR00041873672739996 Freelance.com (ALFRE) (9533) F (T:26/07/07) 3,05

3,333,13,05

5,92,9

- 8,41- 44,55

0,05- 15,51

FR000416311111270626 Genfit (ALGFT) (4573) N/P 8,7

8,698,78,3

148,1

+ 0,12- 34,09 - 20,91

FR00040535105578746 Genoway (ALGEN) (4573) 4,6

4,634,624,36

7,753,27

- 0,65- 7,26 - 17,86

FR00105009756435232 Goadv (ALGOA) (5555) N/P Jce 1/1/07 ■ 7,9

7,97,97,9

8,084,42 + 47,66 + 6,76

FR00104149613873680 Groupe Eurilogic (ALEUR) (2791) (T:11/12/07) 10,5

11,3811,3810,11

17,859,05

- 7,73- 34,38

0,15- 18,22

FR00102544663061374

Groupe Promeo (ALMEO) (8633) N/P Jce 1/1/05 Ex Dt Sousle 24/1/08 I▼ (T:16/07/07)

39,6439,6

39,6938,97

7832,51

+ 0,1- 21,33

0,27- 25,07

FR00104909611286525 Groupimo () (8637) N/P Jce 1/1/07 8,82

■ 8,919,948,82

18,56,8

- 11,62- 51,16 - 11,71

CA44329N200532143542 H2O Innovation (ALHEO) (7577) 0,71

0,790,790,7

1,30,7

- 10,13- 39,83 - 16,47

FR00102077951351434 Harvest (ALHVS) (9537) F (A:11/10/07) 18,9

■ 1418,914

26,514

+ 8- 3,23

0,15- 9,96

FR00103431863041268 Heurtey Petrochem (ALHPC) (573) I▼ (T:23/07/07)

23,6524,98

24,2223,27

29,815,99

- 5,32+ 43,94

0,24- 0,21

FR00103963091826086 Hitechpros (ALHIT) (9533) ▼ (A:17/08/07) 10,4

10,3310,5610,2

12,768,5

+ 0,68+ 2,97

0,1- 4,24

FR001030732212801958 Homair (ALHOM) (5753) N/P Jce 1/1/07 2,99

3,263,252,9

5,692,14

- 8,28- 41,37 - 17,86

FR00041539309766809 Hybrigenics (ALHYG) (4573) N/P Jce 1/1/07 F 4,1

■ 4,14,13,43

7,163,43

- 0,24- 52,87 - 31,67

FR00058547001761294 I2S (ALI2S) (2737) N/P Jce 1/1/07 7,54

887,52

13,756,45

- 5,75- 34,43 - 34,15

FR00000448855660570 Ideom (ALIDE) (3743) Nom. (T:15/06/07) 6,6

6,656,726,27

8,194,81

- 0,75- 4,35

0,09

FR00103544076324044 Initiatives et Developpements (ALIDA) (5555) 13,5

12,8713,7311,6

22,8710,5

+ 4,9- 3,57 - 31,65

FR00103701639246033 International Technologie Selection (ALITS) (3743) F 0,4

0,430,480,4

1,060,24

- 6,98- 58,76 - 27,27

FR00100823051312500 Inventoriste (ALIVT) (2791) Nom. Jce 1/1/07 (T:30/05/07) 34

33,893433,89

38,515

+ 0,32+126,67

0,27- 5,29

FR00103115971701373 Lamarthe (ALLMR) (3763) ▼

7,557,59

7,67,35

13,17,25

- 0,53- 28,03 - 29,77

FR00000771172069978 Laroche S.A. (ALLAR) (3535) Nom. (T:02/11/07) 6,1

5,627,45,6

13,455

+ 8,54- 49,17

0,15- 24,69

FR00101460923334605 LeGuide.com (ALGUI) (5555) Ex D S le 19/6/07 17,4

17,941817,22

24,4812,5

- 3,01- 15,33 - 6,45

FR00000449431915046

Logic Instrument (ALLOG) (9572) N/P Jce 1/1/07(T:01/06/07)

3,553,48

3,63,4

7,22,36

+ 2,01- 47,79

0,06- 26,35

FR00041556875125799 Mastrad (ALMAS) (3722) ▼ (T:22/12/06) 3,5

3,553,543,24

6,83,24

- 1,41- 36,25

0,07- 25,05

FR00041742333954504 Maximiles (ALMAX) (5555) I 9,7

10,2410,459,42

15,97,8

- 5,27- 22,4 - 22,52

FR00041785726253953 Medicrea International (ALMED) (4535) 6,09

6,146,145,84

7,655,51

- 0,81- 17,59 - 13

FR00102044532458030 MG International (ALMGI) (2791) ▼ (T:31/01/06)♣ 11,02

8,411,027,84

74,754,16

+ 31,19- 84,2

0,35+ 22,58

FR00103538884391331 MGI Digital Graphic Technology (ALMDG) (2737) 6,16

6,526,76,16

9,495,1

- 5,52- 24,42 - 22,52

FR00103044021882810 Millet Innovation (ALINN) (4537) (T:17/07/07) 4,86

5,7564,5

13,643,19

- 15,48- 55,82

0,22- 2,41

FR00102574283384981 Mindscape (ALMIN) (3747) Jce 1/1/07 N/P 16,83

16,61716

17,4511,6

+ 1,39- 3,94 - 1

FR00105541135206974 Monceau Fleurs (ALMFL) (5379) N/P Jce 1/10/07 11,8

11,9511,811,8

13,498,32

- 1,26+ 12,38 - 11,94

FR00041722604542295 Neotion (ALNEO) (3743) 5,32

5,395,355,17

6,793,51

- 1,3- 11,33 - 0,56

FR00000796835950187 Netbooster (ALNBT) (5555) ▼

1010,5

10,69,94

12,258,02

- 4,76- 1,96

FR00102101531780040 Normaction (ALNOR) (6535) Nom. F (T:17/07/07) 4,63

4,74,654,5

12,873,5

- 1,49- 53,7

0,18- 15,82

FR00102210691464741 Notrefamille.com (ALNFA) (9535) N/P Jce 1/1/06 10,84

1111,110,21

169,3

- 1,45- 8,91 - 22,01

FR00102318602273476 O2i (ALODI) (9533) 4,6

5,15,294,58

7,354,58

- 9,8- 28,57 - 36,2

FR00103306131441615 Ober (ALOBR) (2353) F ▼ (T:12/07/07) 18,38

18,1918,3818,01

26,1817,5

+ 1,04+ 3,84

0,52- 12,02

FR0010561662100 Octo Technology (OCTNV) (9533) Nv Jce 1/1/08 F

FR00041574283055556 Octo Technology (ALOCT) (9533) N/P 4,79

4,64,84,57

5,453,11

+ 4,13+ 2,13 + 6,21

FR00105010152425500 Orolia (ALORO) (2737) N/P Jce 1/1/07 20

202020

30,913 + 60 - 16,67

FR00102888942550470 Parfum d'image (ALMAE) (3767) I (T:30/04/07)

23,9524

24,5123,5

33,9421,01

- 0,21- 13,79

0,17- 28,51

FR00103571453103540 Piscines Groupe (ALPGG) (3745) F 13,78

13,7813,7813,78

19,8913,78 - 17,49 - 21,21

FR000419167411301128

Poweo (ALPWO) (7535) Nom. Jce 1/01/05 Ex D S le13/6/07

27,927,5

29,4427,06

47,625,77

+ 1,45- 26,4 - 21,85

FR00103149631511200 Press Index (ALPRI) (5557) ▼

■ 98,73

99

12,57,6

+ 3,09- 12,62 - 0,66

FR00103134863555880 Prodware (ALPRO) (9533) 9,44

9,859,838,65

16,257,52

- 4,16- 29,39 - 18,62

FR00103374851831492 Proservia (ALPRV) (9533) ▼ (T:23/07/07) 15,12

15,315,315,01

2314,4

- 1,18- 30,8

0,35- 16,23

FR00104491993362500 Reims Aviations Industries (ALRAI) (2713) N/P Jce 1/1/07 1,81

1,781,91,63

5,31,54

+ 1,69- 54,52 - 43,08

BE094662094615794429

Rentabiliweb Group (ALBIL) (2795) Jce 1/1/06(T:05/10/07)

7,618

87,61

11,995,31

- 4,88+ 27,05

0,01- 6,28

FR00000788755035000

Richel Serres de France (ALRIC) (2757) Nom. Jce 1/4/00(T:26/10/07)▼

6,46,8

6,756,39

13,56

- 5,88- 34,69

0,26- 34,69

IT000401372525000000 Safwood (ALWOO) (1733) 4,24

4,474,44,24

6,093,75

- 5,15- 0,24 - 13,47

FR00040589492701878 Satimo (ALSAT) (2737) ▼ (T:15/11/07) 17,8

17,3517,817,35

2616,2

+ 2,59- 20

0,3- 19,24

FR00000737281150536 Serma Technologies (ALSER) (2791) F (T:19/07/02)♣ ■ 15,4

■ 15,415,415,4

24,313,91

- 10,47- 6,95

0,12- 36,63

FR00102026061285386 Sidetrade (ALBFR) (9537) /250208

■ 11,8512,56,43 + 49,24 + 0,42

FR0010342154556250 Sovep (ALSOV) (2737) ■ 8,83

■ 8,838,838,83

24,787,22

- 4,02- 62,41 + 13,21

FR00102132152225695 Sporever (ALSPO) (5555) F ■ 13,85

13,713,9513,7

199,71

+ 1,09- 27,11 + 10,8

FR00102463221534040 Staff and Line (ALSTA) (9537) ▼ ♣

3,353,45

3,493

12,993

- 2,9- 73,62 - 34,31

FR0000074775859940

Stradim-Espace Finances SA (ALSAS) (8633) Nom. SVN F(T:20/08/07)

■ 16,1416,38

16,1415

28,812,1

- 1,47+ 24,15

1,55- 5

FR00105280592674085 Streamwide (ALSTW) (9537) Jce 1/1/07 N/P F 20

202019,8

23,9716,7 + 15,34 - 2,44

FR00102124805963403 Techniline (ALTEC) (5379) F (T:02/07/07) 1,66

1,681,661,66

2,21,4

- 1,19- 14,43

0,1- 3,49

FR00000446793197454 The Marketingroup (ALTMG) (2791) F (T:12/07/05) 1,35

■ 1,351,351,25

3,451,12

- 30,77- 10

0,04- 33,17

BE094721712216283626 Thenergo (ALTHE) (7537) Nom. Jce 1/1/07 10,45

9,7510,510,35

10,57,49

+ 7,18+ 23,67 + 39,33

FR00040434872837845 Traqueur (ALTRA) (9578) 15,78

■ 15,915,913,1

19,110,75

+ 14,76- 1,38 - 1,38

FR00103979013738000 Trilogiq (ALTRI) (2791) 14,3

1514,9914,04

21,2514

- 4,67- 23,53 - 31,25

FR00103956812447099 Turenne Inv (ALTUR) (8775) Absa Jce 7/9/06 7,24

7,757,757,24

10,675,7

- 6,58- 28,88

FR00103378654875000 VDI Group (ALVDI) (2797) (T:02/07/07) 2,89

2,92,92,89

6,12,3

- 0,34- 43,66

0,03- 17,43

LU01206829831418191 Ventos (ALVEN) (8985) N/P Jce 1/1/07 F 92

91,999291,99

9286,5

+ 0,01+ 1,1 + 1,17

FR00041552406201177 Vergnet (ALVER) (583) N/P Jce 1/1/07 12,25

12,5312,5211,98

18,3811,3

- 2,23- 11,55 - 13,79

BE00038820256488373 Vision It Group (ALVIT) (9533) N/P Jce 1/1/07 8,97

8,938,988,93

8,988,8

+ 0,45+ 1,36 + 1,36

FR00040458473691510 Voyageurs du Monde (ALVDM) (5759) ▼ (T:29/06/07) 21,53

222221,5

28,521

- 2,14- 7,56

0,25- 17,19

FR00103374442914337 Weborama (ALWEB) (9535) 6,79

6,776,816,49

11,855,8

+ 0,3- 42,46 + 12,05

FR00041556123089831 Xiring (ALXIR) (2737) ▼

8,919,07

9,28,81

13,987,25

- 1,76- 30,44 - 10,9

FR0010562223100 Xiring (XIRNV) (2737) Nv Jce 1/1/08 F

FR00104613847573286 Yin Partners (ALYIN) (5555) N/P Jce 1/1/06 ▼

2,072,05

2,32,02

3,251,61

+ 0,98- 18,82 - 18,5

Marché LibreFR0000075160 A & Co (MLACO) (1013) ...............................................................................23,5 25,2 38,8 23,5FR0010050773 A Toute Vitesse - ATV (MLATV) Nom. Jce 1/1/03 (5058) .............................15 15 31,11 13,51FR0000075699 Acadomia Groupe (MLACA) Nom. Exd Att. (1p25) Le 13/12/06♣ (5058)...37,7 37,75 38 17,38FR0004167062 Access2Net (MLACC) Aug Cap le 11/7/06 Ex D.A le 13/7/06 (8087) .............■ 7,48 7,5 7,5 5,19FR0010002196 Admea (MLADM) Nom. Jce 1/1/03 (3034) ....................................................5,25 5,25 8,15 5,03FR0010396119 Aerowatt (MLWAT) (99)...............................................................................44,94 44,8 52 40FR0000076572 Alcion Group (MLALC) Nom.▼ (9097) .......................................................■ 3,56 2,12 4,79 2,12FR0010413203 Algos Network (MLALG) (99)......................................................................./280208 3,5 5,48 2,69FR0010047928 Altergaz (MLALT) Jce 1/01/05 N/P Aug Cap le 23/2/06 (7077) .....................20,87 21 37,99 18FR0010288480 Ambio France (MLAMB) N/P Jce 1/1/05 (99) ............................................../240108 4,99 4,99 1,5FR0004063295 Arcoa (MLARC) (99)...................................................................................../271107 8,35 10,5 7,5FR0010492181 Arion Entreprise (MLETA) N/P Jce 1/1/07 (99) .............................................■ 42,15 38,5 42,19 6,51FR0010518605 Arion Entreprise (MLARI) (99) .....................................................................10 9,05 11,5 6,52FR0000044406 Asgroupe (MLASE) Nom. Jce 1/1/01 (9097) .................................................■ 8 8 10 7FR0000064933 Ass Thiebaud Holding (MLAST) Nom. SVN (8083) ....................................../211207 18,6 34,5 13,99FR0000073991 Automobiles Chatenet (MLAUT) Nom. Jce 1/1/99 (3031) ............................/181207 13,5 14,98 11,88FR0000072340 Bagster (MLBAS) Nom. (3031)....................................................................../070108 19 22,84 15FR0000061723 Banque Savoie (MLBDS) Nom. (Ly) ♥ (8081) ............................................../080208 965 965 965FR0010436170 Batla Minerals (MLBAT) N/P (99) .................................................................■ 19,5 19,94 29,9 15FR0000061657 Baud (Maison A.) (MLMAB) (8086) ............................................................./240108 74,34 99,22 70,25FR0000035305 BD Multi-media (MLBDM) Nom. Jce 1/1/97 (9097)......................................0,77 0,73 1,96 0,7FR0010536060 Bike Expand (MLBIK) N/P Jce 1/8/07 (99)..................................................../171207 11,7 12,5 8,01FR0010294462 Bionersis (MLBRS) N/P Jce 1/1/07 (99)........................................................10,99 12,49 22,44 10,65FR0010106039 Body One (MLONE) Nom. Jce 1/4/04 (5052) ................................................./210208 0,47 1,04 0,45FR0000073751 Bois et Chiffons Intl. (MLBOC) Nom.▼ (5052).........................................../210108 75,15 87,8 70,56FR0010328344 Business Expression (MLBEX) N/P Jce 1/1/06 (99) ...................................../221106FR0000076275 Calystene (MLCAL) Nom. Jce 1/1/00▼ (9097)...........................................1,08 0,99 2,25 0,99FR0010469080 Caneo (MLCAN) N/P Jce 1/1/07 (99).............................................................■ 3,39 3,4 5,95 1,05FR0010563668 Car Telematics (MLCTL) (99) ......................................................................3,56 3,4 4,8 2,3FR0010510925 Cards Off (MLOFF) Nom. Jce 1/1/07 (99)....................................................../180208 48 48 28,93

FR0000073074 Cartoplast (MLCAR) (1011) ........................................................................./210208 17,95 19,5 7,88FR0010490359 Cervin ENR (MLCVN) N/P Jce 1/1/07 (99) ...................................................../171207 13,5 21,5 13,5FR0000062838 Césam (MLCES) Nom. Jce 1/1/98 (5054)......................................................■ 3,55 3,55 3,99 2,93FR0010518985 Chamarre (MLCHA) N/P Jce 1/1/07 (99) .......................................................2 1,64 4 1,3FR0000037871 Chemins de Fer Départ. (Cie) (MLCFD) Nom. (5059) ...................................■ 411,01 456,01 546,5 395FR0010447086 Cheops Technology (MLCHE) N/P Jce 1/5/06 (99) .......................................■ 8,51 8,49 13,25 8,49FR0000079477 Christian Potier SA (MLCHP) Nom. Jce 01/4/01 (4043) .............................../280108 3 4,49 3FR0000079154 Cie du DEV. Durable-C2D () Nom. (5058) ...................................................../010403FR0000060428 Cie Mont-Blanc (MLCMB) Nom. (Ly) (5053) .................................................74 72,3 78,8 71,01FR0010262824 Citefibre (MLCIT) Jce 1/10/05 N/P (99)........................................................./260208 5,7 18,99 5,7FR0000074361 CJS-PLV (MLCJS) Nom.▼ (3034)...............................................................8,01 8,01 9,2 5,11FR0000075384 Cliniq. R.P Ch. Elysees (MLCRP) Nom. Jce 1/7/00 (4044) ............................■ 5,89 5,89 7 3,51FR0000185605 Codaralp (MLCOA) (6063)............................................................................/090106FR0005516804 Cogifrance (MLCOI) Nom. (8086)................................................................../050407FR0000075731 Comolait Groupe (MLCOG) Nom. (FB)▼ (4043)..........................................■ 6,52 16,49 21,98 6,52FR0000074288 Compobaie (MLCOM) Nom.▼ (1013) .........................................................8,46 8,65 11,79 7,02FR0000077828 Consort NT (MLCNT) Nom. Jce 1/1/00▼ (9097) ........................................10 6,65 10,9 6,65FR0010087221 Continental Lease (MLCOL) (5059) ............................................................./131206FR0010035816 Corep Lighting (MLCOR) Nom Jce 1/1/03 (3034) .........................................10 10,3 12 9,01FR0004998318 Courbet (MLCOU) Nom. (8085) ...................................................................../171207 3,19 4,5 3,19FR0004998326 Courbet (CRBT) Nom.(Amort. 5F) (8085) ......................................................./150607 1,02 1,02 1,02FR0000052797 Creanet (MLCRE) Nom.▼ (5054)................................................................/210907 0,25 0,55 0,24FR0004034262 Cryonic Medical (MLCRY) Nom. Jce 1/1/04 (4044) ....................................../310108 1,79 2,89 0,59FR0000054066 CTA Holding (MLCTA) Nom. Jce 1/1/96 (2026)............................................./280208 7,5 10 5FR0000066698 CTM (MLCHT) Nom. Jce 1/1/98 (5058) ........................................................./310108 7,12 13,2 3,89FR0000077885 Damaris (MLDAM) Nom. Jce 1/1/00 SVN (9097) ........................................../070108 2,3 3 1,38FR0004523611 Daniel Harlant (MLDAN) Nom. (4047)...........................................................2,06 2,48 5,95 1,3FR0000053308 Debuschère S.A. (MLDEB) Nom. (1013) .......................................................■ 9,01 9,01 14,45 7,6FR0010217414 Dialzo (MLDIA) Nom. Jce 1/1/01 (4043) .......................................................0,38 0,35 0,61 0,35FR0000079824 Digitech (MLDIG) Nom. Jce 1/1/01 (9097) ..................................................../180208 2,5 2,65 1,2

FR0005159175 Ducos et Sarrat (MLDUC) Nom. ♥ (7077) ...................................................0,02 0,01 0,03 0,01FR0000052920 Dynafond S.A. (MLDYN) Nom. (3031) .........................................................../310108 6,58 7 5,41FR0010417816 Easy Field Services (MLEFS) N/P Jce 1/1/07 (99) ........................................0,04 0,04 0,23 0,02FR0010550137 Easy Therm (MLTHE) N/P Jce 1/1/07 (99) ....................................................12,3 11,6 20,41 8FR0010100016 Easydentic (MLESY) N/P Jce 1/1/05 (99)......................................................19 19,1 27 13,5FR0005142999 Eaux de Douai (MLEAU) Nom. (Li) (7077) ...................................................../130208 490 550 475FR0007200100 Eaux de Royan (Cie des) (MLEDR) Nom. (7077) ..........................................■ 183 183 275 170FR0004243103 Eaux Elect. en Asie (MLASI) Nom. (8086) ....................................................■ 37 33,77 46,49 27FR0010536185 EAVS (MLEAV) N/P Jce 1/1/07 (99) .............................................................../121207 7,93 8,52 7,05FR0004259471 ECA Hytec (MLHYT) Nom. ♥ (2026)............................................................./250108 51 51 32,67FR0000071995 Edip (MLEDI) Nom. (Ly) (5054) ....................................................................../260208 0,68 0,85 0,25FR0000052755 Editions du Signe (MLEDS) Nom. (5054)......................................................■ 1,29 1,4 1,96 1,02FR0010555268 Elpi (MLLPI) N/P Jce 1/1/07 (99)...................................................................■ 4,01 3,96 6,33 3,96FR0010286252 Enensys (MLENS) Jce 1/4/05 N/P (99)........................................................../200208 19 24 17,01FR0010519082 Energeo Environnement (MLNRG) Regr. (8087)...........................................■ 615 620 750 21,23FR0000045122 Entreprendre (MLENR) Nom. Nouv Jce 1/1/01 (5054) ..................................12 11 19 0,93FR0010465534 Eo2 (MLEO2) N/P (99)....................................................................................6,41 7,24 14,6 6,37FR0005310463 Est Républicain (MLEST) Nom. ♥ (5054) ..................................................../220108 135 200 63FR0004196442 Etablissement Guy Joubert (MLJOU) Nom. Jce 01/01/03 (1013)................./070606FR0000039778 Eurexia (MLERX) ▼ (4043) ........................................................................12,94 8,25 12,94 3,42FR0010157115 Euroland Finance (MLERO) Nom. Div par 8 le 30/04/07 (8087)....................3,12 3,15 4,5 3FR0010019117 Europe Environnement (MLENV) Nom. Jce 1/4/03 (5058) ...........................■ 11,75 11,2 14 9FR0004038180 Europe Finance Industrie (MLEFI) Nom. SVN Exd S le 26/6/03▼ (8087)..20,49 22,5 38,47 6,38FR0000044810 Europlasma (MLEUP) Nom. Jce 1/1/01 (B) (2026) ........................................4,02 4,5 6,46 3,84FR0004029452 Eurotrading Capital Markets (MLEUC) Nom. (8087) ....................................■ 2,75 1,8 6,19 1,8FR0000044745 Everset (MLEVE) Nom. (3034)......................................................................./280108 6,31 7,55 4,5FR0000031197 Exxon Chemical (MLEXX) Nom. (1011) ........................................................■ 90 70 100 65FR0010480517 FC Istres (MLFCI) Jce 1/7/06 N/P (99) ........................................................../310108 35 39,89 6,7FR0010071530 Ferco Developpement (MLFER) Nom. Jce 1/5/03 (4043) .............................4,5 4,49 7,99 3,46FR0006321998 Fin. Martin Maurel (MLFMM) Nom. (M) (8087)............................................./211207 1100 1255 960

IE00B02KXL924100000 ISHARES DJ EUROSTOXX MIDCAP (IDM) (A:27/02/08)▼ 41,23

42,5142,2641,23

54,138,35

- 3,01- 14,94

0,09- 13,96

IE00B02KXM007500000

ISHARES DJ EUROSTOXX SMALL CAP (IDS) (A:27/02/08)▼

26,1626,97

26,5726,15

34,8223,54

- 3- 16,1

0,02- 11,47

LU02526350231001500 LYXOR ETF DAXPLUS COVERED (CCD) 51,77

54,653,4351,77

65,1251,2

- 5,18- 8,52 - 18,33

FR00103786043300000

LYXOR ETF DJ STOXX SELECT DIVIDEND 30 (SEL)(T:10/09/07)▼

25,0226,1

25,8625,02

35,825,02

- 4,14- 24,09

1,26- 16,21

FR00103892054500001 LYXOR ETF EURO STOXX 50 BUYWRITE (BWE) ▼

13,0913,7

13,4412,99

16,3212,99

- 4,45- 11,85 - 17,15

FR00104007701500000 LYXOR ETF FTSE RAFI EUROPE (REU) (T:10/09/07) 51,68

■ 52,3552,5651,48

67,7951,48

- 4,3- 13,33

1,25- 15,25

FR0010400788480000 LYXOR ETF FTSE RAFI EUROZONE (REZ) (T:10/09/07) 54,58

■ 55,2555,6754,58

70,454,58

- 1,57- 10,69

1,36- 16,53

FR0010400796760000 LYXOR ETF FTSE RAFI JAPAN (RJP) (A:11/06/07) 30,09

■ 30,4231,0430,09

41,5929,51

- 5,35- 26,12

0,1- 10,23

FR0010400804650000 LYXOR ETF FTSE RAFI US 1000 (RUA) (T:10/09/07) 35,18

36,9436,0135,18

48,535,18

- 4,76- 21,1

0,29- 16,28

LU02526343071001500 LYXOR ETF LEVDAX (LVD) 60,15

64,9664,4559,52

101,0759,1

- 7,4- 12,81 - 36,93

FR00105406901600000 LYXOR ETF WISE QUANTITATIVE STRATEGY (WIS) 8,68

98,838,68

10,598,67

- 3,56- 17,8 - 16,54

FR0010468983350000 LYXOR LEVSTOXX50 (LVE) (T:08/10/07) 34,47

37,1736,2233,76

59,3733,76

- 7,26- 37,4

0,37- 35,63

FR00101687651897000 LYXOR MSCI GROWTH (GWT) N/P (T:10/09/07)▼ 87,6

91,1590,1987,6

110,4684,1

- 3,89- 8,23

3,39- 16,52

FR0010168773407000 LYXOR MSCI SMALL (MMS) N/P (T:10/09/07)▼ 170,14

176,21174,48169,65

243,1152,76

- 3,44- 19,43

5,62- 13,35

FR0010168781917000 LYXOR MSCI VALUE (VAL) N/P (T:10/09/07)▼ 143,7

150,1148,4143

203,5141

- 4,26- 19,09

9,54- 17,86

IE00B23D9570400001 PS DYNAMIC EUROPE (PEH)

IE00B23D9463500001 PS DYNAMIC GLOBAL DEVELOPED MARKETS (PFA) /250208

■ 6,126,126,12

IE00B23D9240500001 PS DYNAMIC US MARKETS (PWC)

IE00B23D8W74500001 PS FTSE RAFI DEVELOPED 1000 (PXF) ■ 9,16

9,169,169,16

IE00B23D8Y98400001 PS FTSE RAFI DEVELOPED EUROPE MID-SMALL (PWD)

IE00B23D8X81400001 PS FTSE RAFI EUROPE (PEF) ■ 8,63

8,638,88,63 - 1,93 - 1,93

IE00B23D8S39500001 PS FTSE RAFIUS 1000 (PFT) /260208

■ 6,216,216,13 + 1,31 + 1,31

FR0010149880200001 TRACKS MSCI EUROPE SMALL CAP (SMC) N/P ▼

■ 95,98■ 95,98

9795,98

134,1989,31

- 4,02- 18,45 - 9,92

ETF ActifsFR0010411876400000 SGAM ETF BEAR CAC 40 (B40) ▼

67,2465,42

67,865,64

67,852,5

+ 2,78+ 15,71 + 16,29

FR0010424135300000 SGAM ETF BEAR DJ EUROSTOXX 50 (BSX) 49,03

47,6549,1747,97

49,4639,83

+ 2,9+ 15,88 + 17,32

FR0010239111400000 SGAM ETF FLEXIBLE CAC 40 (F4M) Mini P (A:29/12/06) 48,9

50,2149,5948,9

6248,9

- 2,61- 8,31

0,94- 11,72

FR00102391294000 SGAM ETF FLEXIBLE CAC 40 (F40) Size P (A:29/12/06) 4920

5077,834974,224920

6217,774920

- 3,11- 8,5

120,16- 11,92

FR00103869201500000 SGAM ETF FLEXIBLE DJ EURO STOXX 50 (FXX) ▼

38,6239,47

39,7838,62

46,7238,62

- 2,15- 4 - 12,51

FR0010301523200000

SGAM ETF FLEXIBLE FTSEUROFIRST 80 (F8M) Mini P(A:29/12/06)

48,1549,56

48,7948,15

58,0340,74

- 2,85- 4,01

1,14- 12,33

FR00103038752000

SGAM ETF FLEXIBLE FTSEUROFIRST 80 (F80) Size P(A:29/12/06)

4839,14987,5

4909,134839,1

58004837,94

- 2,98- 3,63

133,07- 12,35

FR0010239186900000 SGAM ETF LEVERAGED CAC 40 (L40) P (A:29/12/06) 41,74

45,1444,940,75

8040,75

- 7,53- 31,73

3- 33,39

FR0010368506600000 SGAM ETF LEVERAGED DJ EURO STOXX 50 (LXX) P ▼

3234,74

34,3631,47

55,5631,47

- 7,89- 23,3 - 36,25

FR0010301531400000

SGAM ETF LEVERAGED FTSEUROFIRST 80 (L80) P(A:29/12/06)

39,5643,53

42,5139,38

67,7539,38

- 9,12- 22,55

2,99- 34,31

FR0010342592800000 SGAM ETF LEVERAGED NASDAQ 100 (LQQ) P ▼

13,5514,5

14,5313,5

25,4513,5

- 6,55- 23,27 - 38,66

FR00104135181400000 SGAM ETF PRIVATE EQUITY LPX50 (LPX) 10,38

10,9811,0610,38

16,2610,38

- 5,46- 31,85 - 15,13

FR00104118841800000 SGAM ETF XBEAR CAC 40 (BX4) ▼

76,2171,27

77,4371,64

7947,1

+ 6,93+ 27,02 + 37,02

FR0010424143300000 SGAM ETF XBEAR DJ EUROSTOXX 50 (BXX) 54,64

50,8855,551,24

55,536,26

+ 7,39+ 29,26 + 40,53

Code ISIN VALEURS (Mnémonique) (secteur) Cours + haut + basjour Préc. 52 s. 52 s.

Code ISIN VALEURS (Mnémonique) (secteur) Cours + haut + basjour Préc. 52 s. 52 s. Code ISIN VALEURS (Mnémonique) (secteur) Cours + haut + bas

jour Préc. 52 s. 52 s.

Page 46: Investir 1783

EURONEXT Cours du vendredi 7 mars 2008 en clôture*XIV

FR0010465492 7/08 28 Innelec BSA (2 act. p. 11b).................................................................... INNBS ■ 0,05 0,06 0,6 0,05 - 75FR0010569335 6/08 15 Kertel (BSA) (1 act. p. 1b) ..................................................................... KERBS ■FR0010075663 5/10 47 Lisi (BSAR) (1 act. p. 1b)............................................................................WFI 15,14 14,2 44,99 9,05 - 15,84FR0010495150 12/09 30 Mandarine Group (1 act. p. 1b)...........................................................DARBA /240707 ■ 3,21 3,21 3,21FR0010439505 12/11 12,4 Mandarine Group (1 act. p. 1b)...........................................................DARBS /140208 ■ 14,4 28,6 14,4 - 48,57FR0010262345 12/08 16 Memscap (1 act. p. 160b) ..................................................................MEMBS 0,02 ■ 0,01 0,1 0,01 - 77,78FR0010233882 6/08 2,5 Micropole Univers (1 act. p. 3b) ........................................................MUNBS 0,02 ■ 0,03 0,18 0,01 - 87,5FR0010275032 12/08 0,5 Montaigne Fashion Group (1 act. p. 1b)............................................ MFGBS ■ 0,14 0,12 1 0,06 - 73,58FR0010332544 5/08 18 Normaction (1 act. p. 15b) ..................................................................NORBS 0,01 ■ 0,01 0,15 0,01 - 92,31FR0010203299 7/08 2,5 Oeneo (1 act. p. 1b) ............................................................................. SBTBR 0,12 0,13 0,57 0,07 - 74,47FR0010058644 3/09 15,5 Orchestra-Kazibao (1 act. p. 20b) ...................................................... KAZBS ■ 0,03 ■ 0,03 0,06 0,02 - 50LU0234878881 11/12 68,61 Orco Property Group (1,03 act. p. 1b).................................................ORCBR ■ 19,1 ■ 18,9 77 14,86 - 67,63XS0290764728 3/14 146,39 Orco Property Group (1,03 act. p. 1b).................................................ORBSR ■ 19 22,55 42,9 10,1 - 51,28FR0010489815 12/09 10,8 Oxymetal (BSA) A (1 act. p. 3b) ............................................................ OXYBS /260208 ■ 0,8 1,22 0,49 - 19,19FR0010207811 7/12 9 PCAS (BSAR) (2 act. p. 5b).................................................................... PCABS /270208 ■ 0,22 0,96 0,2 - 74,12FR0010480723 12/12 6,9 PCAS (BSAR) (1 act. p. 1b).................................................................... PCABR 0,53 0,54 2,11 0,47 - 60,74FR0010436295 3/10 26 Proservia (BSAR) (1 act. p. 10b) ........................................................... PRBSR ■ 0,12 ■ 0,14 1,29 0,03 - 78,18FR0000312928 9/22 30,5 Publicis Groupe (1 act. p. 1b) ............................................................. PUBBS 6,58 ■ 6,25 14,5 5,5 - 52,66FR0010021485 10/08 7,6 Quantel (1 act. p. 1b) ..........................................................................QUABS ■ 2,05 ■ 1,8 17,72 1,7 - 88,45FR0010484758 6/09 6 Reims Aviation Industries (1 act. p. 5b).............................................. RAIBS 0,06 0,04 0,37 0,03 - 80,65FR0010551556 11/10 35 STS Group (BSA) (1 act. p. 61b)............................................................ STSBS /110208 ■ 0,13 0,25 0,1 + 30FR0010273995 12/08 3,5 Techniline Port. (2 act. p. 3b) ............................................................... TECBS ■ 0,03 0,03 0,21 0,02 - 84,21FR0010435438 3/12 28,3 Touax (1 act. p. 4b) .............................................................................TOUBR 3,8 3,73 5,95 0,7 +442,86FR0010395707 11/08 Turenne Inv B (1 act. p. 2b) ................................................................. TUBSB 0,25 ■ 99 0,35 0,16 + 56,25FR0010286542 3/13 14 U 10 (BSAR) (1 act. p. 1b) ...................................................................... UDIBR ■ 1,8 ■ 1,89 3,7 1,3 - 47,67FR0000041063 1/20 0,02 UTI Group (1 act. p. 1b) ....................................................................... FPGBS /250208 ■ 0,81 2,3 0,75 - 73

FR0010439265 SMBG (MLEDU) N/P Jce 1/1/07 (99)..............................................................9,2 9,2 9,5 8,5FR0000032682 SNCF Participations (MLSNP) (5059) ..........................................................■ 632 778 778 607,6FR0000054520 Sobelec (MLSOB) Nom. Jce 1/01/96 (1013)..................................................FR0010221168 Socom (MLSOC) Nom. (99) .........................................................................../240108 3,68 7,57 3,68FR0000076457 Socopi (MLSOO) Nom. Jce 1/1/00 (4049) ...................................................../210108 75 87,9 55,8FR0000072589 Sofradecor (MLFDD) Nom. Jce 30/6/98 (2026)............................................./230108 3,5 4,15 2,37FR0010480533 Solia (MLSOL) N/P Jce 1/1/07 (99) .............................................................../280208 14,47 15,37 10,2FR0000073595 Sparflex (MLSPA) Nom. (4041)...................................................................../070208 29,5 37 29,5FR0000054371 Speed rabbit pizza (MLSRP) Nom. (5053)..................................................../310108 9,4 11,98 5FR0010535849 Strategeco Solar (MLLAR) N/P Jce 1/1/09 (99) ............................................5,3 5,72 9,17 3,88FR0000063976 Streit Industries (MLSTR) Nom. (3031) ........................................................10,25 10,94 16,48 8,75FR0010173518 STS Group (MLSTS) N/P Ex D A le 30/11/07 (9097) .....................................19,84 22 35,22 19,84FR0000033466 T.E.A.M. (MLTEA) Nom.. ♥ (2025) .............................................................../100108 85,21 100 49,2FR0000078453 Techni Bureau (MLTEB) Nom. Jce 1/1/00 (3034) ........................................./270707 2,14 3,4 1,65FR0000044919 Technimoderm Automation (MLTEH) Nom. (2026) ......................................■ 2,51 2,74 3,5 2,25FR0010006429 Technofirst (MLFST) Nom. Jce 1/1/03 (2025)...............................................■ 7,29 7,1 9,69 5,4FR0000185795 Technoflex (MLTEK) Nom. Jce 1/7/02 (4044) ...............................................■ 19 18,6 19 15,05FR0000061525 Tecnimodern Automa (MLTEC) (2025)......................................................../181206FR0000184806 Telecom Design (MLTED) Nom. Jce 1/1/02 (9093)......................................./270208 3,91 4,6 2,5FR0000076416 Telemedia Group (MLTEL) Nom. Exd S le 16/2/01 (6067) ............................5,2 5,23 14 4FR0010489658 Televista (MLVST) Nom. (99) ........................................................................8 8,13 8,75 7,1FR0007261425 Thermes de Saujon (MLTDS) Nom. (4044).................................................../260307FR0010387324 Thomas Fleur (MLTFL) (99) .........................................................................5,92 6,1 6,49 4,85FR0010506238 Trailor ACTM International (MLTAI) (99) ....................................................■ 40,92 40 50 40FR0000031866 Tramways de Rouen (MLTRA) Nom. (8085)................................................./200208 1848 1899 1595FR0000051567 Tramways du Var et du Gard (MLCVG) Nom. (8085) .................................../260208 2260 2598,01 1701FR0000031106 Troc de L'Ile (MLTRO) Nom. Jce 1/10/96 (5052) ..........................................■ 18,5 18,01 22,9 16,75FR0010500793 TRSB Groupe (MLTRS) N/P Jce 1/1/07 (99) ................................................../280208 7,57 9,79 7,55FR0010383877 TTI (MLTTI) Jce 1/1/06 N/P (99) ....................................................................9,5 10,5 14,27 9FR0010521047 Unika Groupe (MLUKA) Jce 1/1/07 (99)......................................................../230108 3,6 3,6 2,5FR0005783503 Union Metall. Haute-Seine (MLUMH) Nom. (5052)......................................./200208 42,5 65,5 36,6FR0010105817 Uniross (MLUNI) N/P Jcfe 1/7/06 (99)...........................................................4,4 4,4 13,6 4,4FR0010245803 Velcan Energy (MLVEL) ▼ (99)..................................................................31,5 31,48 44,99 19,2FR0006174496 Verney Carron (MLVER) Nom. (2021) ...........................................................6,89 5,19 6,89 4,81FR0010326090 Viapresse (MLVIA) Nom. (99) ......................................................................./110108 29,99 30,01 29,99FR0010033480 Visio Nerf (MLVIS) Nom. Jce 1/9/03 (2025) ................................................../260208 1,76 2,19 1,67FR0010354910 Voitures.com (MLVOI) Nom. Jce 1/1/06 N/P (99)..........................................■ 23,5 23,5 28,35 12,25FR0010302224 Voltalia (MLVLT) N/P Jce 1/1/06 (7072)........................................................6 5,85 11,6 5,62FR0010526400 Voxan-Sccm (MLVOX) (99)..........................................................................■ 7,05 7,05 13,48 7,05FR0006460721 Willeme (Ets) (MLWIL) Nom. (3031) ............................................................./260208 33,15 40,9 5,86FR0000184822 WT-Trader (MLWTT) Nom. Jce 1/4/02 (9093)...............................................■ 2,71 2,47 8,05 1,8FR0010485516 Zeta Biotech (MLZTA) N/P Jce 1/1/07 (99) ...................................................3,16 3,35 6,4 3,15

VALEURS ETRANGÈRESVGG0683W1068 ATI Petroleum Limited (MLATP) (99) ..........................................................1,21 1,2 7,1 1,11HK0000043510 China Super Power Saving Holding Lt (MLCSP) Port. Jce 15/08/07 (99) ....■ 6,53 6,59 8,33 6,53MC0000054353 Cred. Fonc. Monaco (MLCFM) (8081) .........................................................■ 1352,11 1445 1689 1295ZAE000058723 DRDGlobal (Ex:Durban Roodepoort) () Sico Exd S le 20/06/05 (4) ...............0,78 0,78 0,84 0,4ZAE000002275 DRDGlobal (Ex:Durban Roodepoort) (DRRU) Unité (4) .................................HK0000038783 Easson Telecom (MLEAS) Port. Jce 1/1/07 (99) ...........................................■ 2,88 2,98 4,51 2,3DE0006636384 Fasson AG (MLFAS) Nouv Jce le 1/1/02 (5052) ............................................/220208 0,74 1,4 0,3LU0310864698 Golog (MLGOL) N/P Jce 1/1/07 (99) ..............................................................10,25 12,9 18 7,66GRS466003019 Leon Gas (MLGAS) Jce 1/7/02 (7077).........................................................../151007 0,5 2,92 0,5HK0000038429 Lionax (MLION) Jce 1/1/07 (99)....................................................................1,55 1,75 4,23 1,27CI0000000832 Simat (MLMAT) N/P 1/1/07 (99)....................................................................11 11 16,9 4,38PTSFU0AE0004 Superfute (MLSUE) Nom. Jce 1/1/02 (5054)................................................./170205BE0129618261 TMS (MLTMS) Nom. Jce 1/1/03 (2026).........................................................20 20,13 24 15HK0000041928 Vestasia Limited (MLVES) Port. Jce 18/7/07 (99).........................................4,6 5,8 10,39 3,55LU0336998249 World Art Net (MLWAN) (99) .......................................................................18,4 17,81 18,4 17,15CA9847471054 Yangaroo (MLYAN) (99)...............................................................................ZM0000000037 ZCCM act B (MLZAM) 10 ZMK (4).................................................................3,38 3,4 6,44 2,03

Droits et Bons

EURONEXTFR0000181174 396040 2,02 10/07 202 A Novo 1% 04/01-2012 (océane)(1 p. 5).................................................................... YNO 30/09/12 /180108 ■ 117 14,3054 118,01 95 + 34,48FR0010185975 21951219 0,56 4/07 20,5 Air France 2.75% 2005-2020 (océane)(1 p. 1,03).......................................................YAF 01/04/20 /181207 ■ 30,5 -0,8664 42,95 30,5 - 10,56FR0000189201 63192019 0,77 1/08 16,18 Alcatel-Lucent 4,75% 06/03-01/11 (océane)(1 p. 1)................................................YALU 01/01/11 14,02 14,21 9,7466 17,2 13,37 - 17,77FR0010100073 18110236 0,48 1/08 12,7 Altran Techno 3,75% 07/04-01/09 (océane)(1 p. 1)...................................................YAL 01/01/09 ■ 11,86 11,9 13,7006 12,9 11,21 - 5,04FR0010382408 3061226 0,44 1/08 9,8 Aubay 4,50% 10/06-01/2012 (océane)(1 p. 1) .......................................................... YAU 01/01/12 /180208 ■ 9,29 6,3153 11,8 8 - 19,15FR0010502245 1804239 22,17 Aurea 3% 07/07-2012 (océane)(1 p. 1) ................................................................... YAUR 30/07/12 19,61 ■ 21,75 7,7002 24,78 18,51 - 11,55FR0010171371 400000 0,46 3/07 11,5 Ausy 4% 03/05-03/2010 (océane)(1 p. 1,03)............................................................ YOSI 15/03/10 /260208 ■ 13 3,4708 16 11,96 - 9,72FR0000492076 9194138 4,13 1/08 165 Axa OSC 2,5% 99-14(1 p. 4,15) .................................................................................. YCS 01/01/14 187,7 ■ 184 5,7373 196,5 183 - 3,99FR0000180994 6646524 6,21 1/08 165,5 Axa OSC 3,75% 02/00-01/17(1 p. 4,15) ......................................................................YXA 01/01/17 210 209,75 5,5898 244 195,04 - 12,13FR0000181034 521359 0,01 1/08 15,75 Bull 2,25% 05/00-01/33 (océane)(10 p. 1) ................................................................ YBU 01/01/33 /211207 ■ 5,58 4,4361 5,6 4,07 + 13,75FR0000476442 9019607 1,27 1/08 51 Cap Gemini 2,50% 01/2010 (océane) N/P(1 p. 1)...................................................... YCP 01/01/10 ■ 52,2 ■ 52,5 1,4345 62,71 48 - 11,53FR0010209387 11810810 0,37 1/08 37 Cap Gemini 1% 06/05-2012 (océane)(1 p. 1) ............................................................ YCA 01/01/12 /180108 ■ 45 -0,9688 77 43,85 - 21,4FR0000180184 2404733 1,74 11/07 58 Club Mediterranée 3% 04-02/11-08 (océane) N/P(1 p. 1) ........................................ YCU 01/11/08 ■ 65,97 ■ 65,85 8,4769 68 61 + 0,78FR0010130732 3092783 2,12 11/07 48,5 Club Mediterranée 4,375% 11/04-11/2010 (océane)(1 p. 1) ....................................YCM 01/11/10 44,51 ■ 46 6,755 60,95 44,51 - 12,73FR0000180549 687500 1,1 1/04 36,82 Cofidur 0,10% 05/98-12/2024(1 p. 1) ........................................................................ YCO 31/12/24 /210208 ■ 1,18 22,8535 1,25 1,18 - 5,6FR0010356816 8544924 0,03 8/07 3,15 DMC 1% 0816 CV(1 p. 0,25) ....................................................................................... YDS 09/08/16 /220208 ■ 0,6 25,1914 2,27 0,6 - 75FR0000085375 173685 0,58 1/08 57,93 Duran 1% 11/97-12/13(2 p. 17) ................................................................................. YDR 02/12/13 /211207 ■ 31,27 16,4178 35,22 21,31 - 0,73FR0000189276 6040212 0,77 7/07 51,15 Essilor 1,50% 07/2010 (océane) 2008(2 p. 1).............................................................YEF 02/07/10 /150208 ■ 72,5 -10,8098 92,5 69,34 - 12,65FR0010170969 247250 0,9 8/07 19 Euromedis Groupe 4,75% 05-2010 (océane)(1 p. 1) ...............................................YEMG 01/08/10 20 ■ 19 3,6694 20,8 18 - 2,44FR0010113357 445564 41,3 1/08 2581 France Telecom 1,6% 09/04-01/09 (océane)(1 p. 100,3).........................................YFTE 01/01/09 /280208 ■ 2659 -1,677 2795 2400 + 3,87FR0010247239 13613090 0,01 11/07 0,17 Générix 3% 2008 (océane)(10 p. 1) ........................................................................... YGN 08/11/08 /040108 ■ 0,38 -42,4819 0,78 0,38 - 36,67FR0010544734 4080549 0,25 1/08 37,36 Groupe Steria 5,7% 12/2012- Tx Var. 01/2013 (C ) (océane) GE(1 p. 1,03) ...........YRIA ■ 32,7 32,7 11,5796 40 28,71 - 18,25FR0010526384 1773836 0,27 1/08 45,1 Groupe Vial 2,5% 01/2014 (océane)(1 p. 1)...............................................................YVIA 01/01/14 34 ■ 35 10,0071 45,99 30 - 25,27FR0000188476 41860465 0,43 1/08 10,75 Havas 4% 05/02-01/09 (océane) P/N(1 p. 1,16)........................................................ YHA 01/01/09 10,65 10,58 6,1042 11,06 10,4 - 2,29FR0010350280 3754968 1,94 1/08 88,05 Iliad 2,2% 01/2012 (océane)(1 p. 1) ...................................................................... ILDOE 01/01/12 /270208 ■ 85,5 1,7036 106 83 - 17,39FR0000094674 2249520 4,32 10/04 39,64 Immobilière Hôtelière 5% juil. 94/2001/2009(1 p. 1) .................................................YIM 01/01/09 /260907 ■ 17 275,7436 19,9 15,1 - 9,81FR0000181042 8941517 0,58 7/07 39 Infogrames Enter. 1,50% 5/00-05 (océane)(1 p. 0,25)...............................................YFG 01/07/11 /190208 ■ 13,82 41,0159 25,85 13,82 - 37,32FR0010032839 16487489 0,14 4/07 7 Infogrames Enter. 0,1% 04/2020 (océane)(1 p. 0,02) ............................................... YFO 01/04/20 /070108 ■ 1,5 14,6053 3,82 0,98 - 79,31FR0000180564 295111 0,07 7/07 66,32 Leon de Bruxelles 2% 98 CV(1 p. 1)........................................................................... YBX 01/07/14 ■ 50 ■ 50 7,3312 58,28 48,5 + 0,91FR0000181059 974156 1,26 10/07 50,3 LVL Medical Groupe 2,50% 00/10 (océane)(1 p. 1)...................................................YVM 01/10/10 /280108 ■ 45 7,6413 45,5 45 - 1,1FR0010173690 16711229 0,79 1/08 22,44 Maurel & Prom 3,5% 03/05-01/2010 (océane)(1 p. 1,05) ...................................... YMAU 01/01/10 20,15 20,5 9,8592 22,99 19,2 - 10,84FR0010449264 6742433 103,82 Michelin Cp 0 2017 (océane)(1 p. 1).........................................................................YML 01/01/17 ■ 101,1 ■ 101,1 3,7238 123 99,15 - 11,39FR0010452128 320 62500 Netbooster 3% 03/07-02/2012 (océane)(1 p. 5000)..............................................NBTOC 23/03/12 /280507 ■ 68000 5,3434 68000 68000FR0010354670 3794037 1,11 1/08 73,8 Nexans 1,5% 07/06-01/2013 (océane)(1 p. 1)......................................................... YNEX 01/01/13 /080208 ■ 87 1,0303 138,6 87 - 17,14FR0000180937 164289 9,8 1/08 140 Oeneo 7% 12/99-01/09 (océane)(1 p. 45,58) ............................................................ YSB 01/01/09 155,7 156 10,5251 182,6 153,1 - 3,29FR0010333302 1086956 6/07 138 Orco Property Group 1% 1/6/06-2013 (océane) .....................................................ORCV 01/06/13 101 108 14,1831 162 100 - 34,63FR0000180127 17624521 0,39 1/08 39,15 Publicis Groupe 1% 2002/2018(1 p. 1) ...................................................................... YPU 18/01/18 /021007 ■ 42,61 2,9282 45,3 40 - 4,25FR0010002030 23172413 0,22 7/07 29 Publicis Groupe 0,75% 07/08 (Océane)(1 p. 1) ..........................................................YBL 17/07/08 ■ 29 28,25 2,0934 37 27,03 - 18,31FR0010518894 295953 0,36 1/08 26 Quantel 4,875% 09/07-2013 (Océane)(1 p. 1) ......................................................... YQUA 01/01/13 /130208 ■ 20,99 10,3887 26 20,99 - 19,27FR0010464487 12372661 0,16 1/08 48,1 Rhodia 2014 (Océane)(1 p. 1)................................................................................... YRHA 01/01/14 33,7 ■ 39,99 7,909 53 33,7 - 35,19FR0000181315 2666667 0,1 4/07 3 Risc Group 3,50% (Océane)(1 p. 0,39)....................................................................... YRS 07/04/09 /250208 ■ 2,38 46,0184 3,02 2,28 - 0,83FR0010070532 4756871 0,33 4/07 4,73 S.T. Dupont 7% 04/04-2009 (océane) P/N(1 p. 4,17) ................................................ YDP 01/04/09 /200208 ■ 4,3 25,1089 4,89 4,16 - 7,73FR0010098194 100000000 0,08 1/08 2 Scor 4,125% 07/04-01/2010(1 p. 0,1)...................................................................... YSCO 01/01/10 ■ 2,1 ■ 2,11 1,7261 2,64 1,84 - 12,5FR0010435750 4040404 0,99 Softway Medical 3,5% 04/07-2012 CV(1 p. 1)........................................................ YSOM 02/04/12 /300807 ■ 1 4,1096 1 1FR0010385815 1244801 0,13 1/08 9,53 Solving 5,5% 10/06-01/2012 (océane)(1 p. 1)........................................................... YOL 01/01/12 ■ 8 8 13,1179 10,49 7,55 - 21,95

FR0010532739 11538462 0,07 1/08 20,8 Theolia 2% 31/10/07-1/1/2014 (océance)(1 p. 1) ................................................... YTEO 01/01/14 23 22,35 1,6981 25,1 18,8 + 5,26FR0010256800 80489 4,35 1/08 174 Unibel 2.50% 01/06-10(1 p. 1) ................................................................................... YUN 01/01/10 /260707 ■ 215,65 -9,8375 220 200 + 23,02FR0000181067 43943 0,02 1/08 21,3 Union Technologies Informatique 0,10% 2020(1 p. 1)...............................................YUT 01/01/20 ■ 7,69 ■ 7 9,1879 7,79 7 - 1,54FR0010007468 9975754 1,1 1/08 46,4 Valeo 2,375% 01/2011 (océane)(1 p. 1,01).................................................................YFR 01/01/11 /270208 ■ 43,75 4,7495 55,7 40,71 - 9,04FR0010497131 2571884 0,26 1/08 31,3 Wavecom 1,75% 07/07-01/2014 (océane)(1 p. 1)...................................................YAVM 01/01/14 21,5 ■ 21,5 8,9549 34 21 - 35,44

ALTERNEXTFR0010391052 2080335 0,23 11/07 6,5 Exonhit Therapeutics 3,5% 11/06-11/2011 (océane)(1 p. 1) ................................ EHTOC 08/11/11 /220208 ■ 6,94 6,5244 10 6,45 - 18,35FR0010491175 888 52000 Initiatives et Developpements 4,2% 06/2012 ........................................................52000 /221007 ■ 99 YLIDA 47000 + 8,79 52000FR0010554147 321 Monceau Fleurs 4,3% 12/07-11/2012 CV GE ................................................................... ■ 99 YMFLFR0010452128 320 62500 Netbooster 3% 03/07-03/2012 CV GE(1 p. 5000) ..................................................NBTOC 23/03/12 /280507 ■ 68000 5,3434 68000 68000

MARCHÉ LIBREFR0010346437 438 2240 6/07 64000 Altergaz 3,5% 07/06-07/2011 (océane)(1 p. 2000) .................................................YALT 29/06/11 /070207 ■ 70260 3,5786FR0010500199 498 58500 Proximania 4.2% 07/07-07/2012(1 p. 750) ............................................................. YPRX 13/07/12 /260907 ■ 60500 7,632 60500 60500

OBLIGATIONS REMBOURSABLES ENACTIONSFR0010033001 643795472 0,03 12/07 1,4 Alstom ORA 2% 12/08 (1 ORA p 0,0314 act.)...........................................................YALS 31/12/08 4,3 4,35 -47,2346 5,21 2,68 + 54,12FR0010044438 20476 8 Duran ORA Cp 0% 10/03-12/2013 ...........................................................................YDRN 02/12/13 /151104 ■ 8FR0010456814 537532 100 EGP 3% ORA1T1 07/2008 (1ORA p 911 act.) EUR ................................................. YEGP1 28/07/08 ■ 194 ■ 200 -52,5855 262,68 189,1 - 3FR0010457028 440013 68,2 EGP 3% ORA1T1 07/2008 (1ORA p 911 act.) GBP ................................................. YEGP2 28/07/08 ■ 196 ■ 175 -62,4444 260 160 - 2FR0010457002 537532 100 EGP 3% ORA1T2 07/2009 (1ORA p 911 act.) EUR ................................................. YEGP3 28/07/09 ■ 190 ■ 194 -34,9427 230 100 + 90FR0010457036 440013 68,2 EGP 3% ORA1T2 07/2009 (1ORA p 911 act.) GBP ................................................. YEGP4 28/07/09 ■ 190 ■ 200 -40,2315 252 190 - 5FR0010457010 2876538 100 EGP 3% ORA1T3 07/2010 (1ORA p 911 act.) EUR ................................................. YEGP5 28/07/10 178 197 -19,09 244,3 141,02 + 9,53FR0010457044 2324002 68,2 EGP 3% ORA1T3 07/2010 (1ORA p 911 act.) GBP ................................................. YEGP6 28/07/10 194,45 195 -24,3846 249,5 141 + 19,34FR0010457069 6370887 100 EGP 6% ORA2 07/2010 (1ORA p 911 act.) EUR ..................................................... YEGP7 28/07/10 137,65 140 -6,512 140 111,2 + 23,79FR0010457077 5169027 68,2 EGP 6% ORA2 07/2010 (1ORA p 911 act.) GBP ..................................................... YEGP8 28/07/10 120 124,69 -6,3287 135 105,01 + 8,11FR0010527820 173279 65 Foncière Atland 5,75% 12/07-01/2012 (1ORA p 1 act.) ....................................... YTANN 01/01/12 ■ 6,2643FR0010127647 147000 14,28 4/07 340 Icade EMGP ORA 4,2% 11/04-04/2010 (1 ORA p 10,2656 act.)................................YEM 30/04/10 /021006 ■ 732,81 -27,7153FR0000187783 1562500 4,69 9/07 457,5 Publicis Groupe S.A ORANE P/N 0,82% min. ............................................................ YPC 24/09/22 320 ■ 325 6,4146 510 280 - 32,63FR0010474056 9363708 1,7 1/08 196,6 Unibail Rodamco ORA 2057 N/P ................................................................................ ULO 25/06/57 /171207 ■ 179,7 1,7635 200 136,42 + 1,56

OBLIGATIONS CONVERTIBLES ÉTRANGÈRES

BONS DE SOUSCRIPTIONSACTIONS

FR0000346975 10/09 4 Acanthe Dev. (Ny) (2,14 act. p. 75b) .................................................... ACBS2 0,02 0,02 0,05 0,01 - 33,33FR0010057406 3/09 12 Ales Groupe (1 act. p. 1b) ................................................................... PHYBS /210208 ■ 6,1 13 6,01 - 18,67FR0010428755 3/08 Altamir Amboise (17,82 act. p. 3b)......................................................LTABS 2,7 4,14 10,14 1,5 - 66,42FR0010307611 9/08 Altamir Amboise (1,05 act. p. 4b)........................................................LTBS9 0,16 0,18 0,52 0,1 - 64,44FR0010166371 3/12 10,15 Assystem (1,13 act. p. 1b) .................................................................. ASBBS 3,56 ■ 3,9 9,29 3,5 - 56,59FR0010356535 7/13 35 Assystem (1 act. p. 1b) ....................................................................... ASSBR /120208 ■ 2,17 3,09 1,16 - 22,5FR0010505941 6/10 16,09 Ausy (1 act. p. 9b) ................................................................................ OSIBS ■ 0,18 ■ 0,2 0,66 0,18 - 40FR0010425074 3/09 1,5 Bac Majestic (2 act. p. 7b).................................................................. BSTBS ■ 0,04 0,04 0,17 0,02 - 50FR0010134247 12/11 85 Belvedere GOE (1,1 act. p. 1b) ............................................................. BVDBS /271207 ■ 100 138 90 - 23,08FR0010304733 4/14 165 Belvedere (1 act. p. 1b).......................................................................BVDBR 22,3 22 64 18,03 - 62,83FR0010412189 12/08 3,25 Bigben Interactive (1 act. p. 6b) .......................................................... BIGBS 0,28 0,31 0,47 0,14 - 30FR0010530105 11/12 58,49 Carbone Lorraine (BSAR) (1 act. p. 1b) ................................................ CRLBS ■FR0010061853 3/09 28,44 Cegid Group (BSAR) (GE) (1,05 act. p. 1b) ............................................CGDBS 2,99 4,23 21,9 1,51 - 56,67FR0010351403 6/08 24 Compagnie lucette (5,24 act. p. 18b) ..................................................MILBS /050208 ■ 0,05 7 0,03 - 98,81FR0010386201 7/09 18 Cybergun (BSAR) A (1 act. p. 3b).......................................................... CYBSA ■ 0,17 ■ 0,18 0,21 0,01 - 15FR0010386219 7/10 27,5 Cybergun (BSAR) B (1 act. p. 3b).......................................................... CYBSB /070208 ■ 0,03 0,34 0,03 - 85FR0010329292 7/13 5,13 Dane Elec Memory (1 act. p. 2b) ........................................................DANBR /280208 ■ 0,21 0,81 0,1 - 73,08FR0010202655 7/10 23 Delta Plus Group (1 act. p. 1b)............................................................ DLTBR /260208 ■ 24,49 31,39 17 + 32,38FR0010062935 12/10 16 Derichebourg (A) (1 act. p. 1b)...............................................................DBGA ■ 0,81 ■ 0,81 2,15 0,59 - 61,43FR0010062950 12/10 25 Derichebourg (B) (1 act. p. 1b)...............................................................DBGB /180108 ■ 0,2 0,73 0,05 - 67,74FR0010062968 12/10 32 Derichebourg (C) (1 act. p. 1b)...............................................................DBGC /150208 ■ 0,02 0,31 0,01 - 90,91FR0010198309 3/17 6,7 Derichebourg BSA (128 act. p. 455b)...................................................DBGBS ■FR0010379529 11/12 36 Devoteam (BSAR) (1 act. p. 1b) ............................................................ DVTBS ■ 2,97 ■ 3 8,25 2,92 - 51,63FR0010367128 12/10 9 DMS (BSAR) B (1 act. p. 4b).................................................................DGMBB 0,2 0,22 0,4 0,2 - 37,5FR0010361568 8/09 30 Egide (1 act. p. 4b) ............................................................................... GIDBS ■ 2,18 1,18 6,99 1,18 - 64,26FR0010292755 3/13 55 Eurofins Scientific (1 act. p. 1b) ......................................................... ERFBR /270208 ■ 44 50 30,61 + 45,7FR0010491043 6/09 17,25 Europacorp (BSAR) (1 act. p. 1b).......................................................... ECPBS ■FR0010550988 12/10 20 FC Istres BSA (1 act. p. 12b) ..................................................................FCIBS /051207 ■ 0,25 0,25 0,25FR0010386599 6/08 75 Fonciere Atland (BSA) B (1 act. p. 2b).................................................. TABSB /281207 ■ 2,5 6,5 2,5 - 68,75FR0010491712 12/08 7,5 Geci (1 act. p. 2b) ................................................................................ GECBS 0,32 0,32 0,86 0,17 + 33,33FR0010386672 12/08 2,22 Groupe Ares (1,14 act. p. 1b).............................................................. AREBS /180208 ■ 1,5 4,28 1,1 - 48,98FR0010527903 12/08 3,61 Groupe Ares (1 act. p. 1b)................................................................... ARBSA 0,19 0,2 0,89 0,05 - 76,25FR0010452441 0,01 Groupe Eurotunnel ............................................................................ GETBS 0,2 0,2 0,3 0,13 - 23,08FR0010107185 8/09 14 Groupe Open (BSAR) (1 act. p. 1b) .......................................................OPNBR ■ 1,25 ■ 0,43 4,25 0,36 - 64,39FR0010518688 9/14 15,54 Groupe Open (1 act. p. 1b) ..................................................................OPNBS 2 1,9 2,33 0,96 + 49,25FR0010555656 6/09 10,5 Hybrigenics BSA (3 act. p. 1b) ............................................................. HYGBS 0,48 ■ 99 1,14 0,34 - 53,4FR0010413237 12/09 15 Infogrames Entert. Ex D OP le 8/3/07 (1 act. p. 100b) .......................... IFGBS 0,07 0,08 0,17 0,04 - 50

ABREVIATIONS : OSC - Obligation Subordonnée Convertible.TAUX ACTUARIELS : La présence de (*) indique que le taux actuariel est négatif. Dans ce cas, le taux publié est celui du coupon.REMBOURSEMENT : (GO) : Au gré de l’obligataite - (GE) : Au gré de l’émetteur - (GOE) : Au gré de l’obligataire ou d e l’émetteur -(IF) : Obligation « in fine». Remboursement en une seule fois selon le contrat d’émission. - (PR) : Pas de remboursement par anticipation.

Obligations convertibles ou échangeables

DROITS D'ATTRIBUTION03/10 Participex (1 act. p. 10 anc.) FR0000964983

APPEL DE NOTESBSAR : Bons de Souscription en Actions RemboursablesModes de cotation : Continu : Cotations de 9h00 à 17h35 ; Fixing double : Cotation à 11h et 16h30 ; Fixing simple : Cotation à 15h30.

Code ISIN Nb detitres

Dernier couponNominal VALEURS Mnémonique Date

échéancedernier cours Taux

actuariel+ haut52 s.

+ bas52 s.

Var.52 s.global Date 7 mars 29 fév.

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jour Préc. 52 s. 52 s. Code ISIN VALEURS (Mnémonique) (secteur) Cours + haut + basjour Préc. 52 s. 52 s.

FR0007487251 Fin. St Nicolas (MLSTN) Nom. SVN (8085)..................................................../130704FR0010147595 Financial (MLFIN) Nom. Jce 1/01/04 (4041) ................................................./110405FR0000051302 Financière Hoche Bains (MLHBB) Nom. (8085) .........................................../220607 29 29 29FR0000066797 Financiere Sicomax (MLSIC) Nom. (8086) ...................................................■ 39,63 60,99 68,99 19,2FR0000077174 Finatech Entreprises (MLMAX) Nom. (2025)................................................/300108 8 17,8 5,84FR0010487272 Finaxo Environnement (MLFXO) Jce 1/1/07 (99) .........................................■ 16,03 17,6 26,99 7,8FR0000078396 FLE (MLFLE) Nom. Jce 1/10/00 (9097)........................................................../270208 3 4,1 1,88FR0000073934 Flip Technology (MLFLI) Nom. (2026) ..........................................................■ 2,43 3,77 4,05 1,07FR0010505917 FMB Aquapole (MLFMB) N/P Jce 1/1/07 (99).............................................../170108 10,59 13 10,1FR0000064990 Forges de Trie-Ch au (MLFTC) Nom. (2026) ................................................10,49 10,49 12,8 9,65FR0004260479 France Chauffage (MLFRC) Nom. ♥ (3034) ................................................■ 31,21 31,53 45,98 8,76FR0000053415 G.A.I. (Grde Armée Invest.) (MLGAI) Nom. Red Cap le 4/7/06▼ (5058).....131,99 134,99 180 127FR0010342329 Gaussin (MLGAU) Nom. Jce 1/1/06 N/P (99).................................................21 19,79 24,2 14,93FR0004177731 Gayplanet (MLGAY) Nom. Jce 1/1/02 (5054) ................................................/050208 0,7 1,33 0,66FR0000036931 Général Recyclage (MLGEI) Nom. Jce 1/1/97 Red Cap le 20/6/07 (5058) ....■ 1,13 1,12 2,39 1,12FR0000057945 Georex (MLGEO) Nom. Nouv Regr. (7) .........................................................../280208 2,69 3,45 2,45FR0010108688 Global Interface (MLGLO) Nom. Jce 1/1/04 (5058).......................................■ 2,27 2,29 5,48 2FR0005717626 Grosse Leon (MLLEO) Nom. ♥ (1013) .........................................................■ 1150 1178 1244,01849,99FR0000076960 Groupe Carnivor (MLGRC) Nom. (4043) .......................................................■ 17,84 17,84 17,84 11,1FR0000078750 Groupe Coplan (MLGCO) (1013) ..................................................................6,9 6,9 13,63 6,4FR0000077232 Groupe Dupuy (MLGRD) Nom. Jce 1/1/00 (5058) ........................................./140208 25 30,19 6,62FR0000053118 Groupe Fructa Partner (MLGFP) Nom. SVN (4041)......................................./280208 22,1 41,5 22,1FR0010057034 Groupe Julliard (MLJUL) Nom. Jce 1/1/03 (7) ............................................../270405FR0010529719 Groupe Plus-Values (MLPVG) N/P Jce 1/10/07 (99) .....................................2,38 4 7,2 2,38FR0010491373 Happydoo (MLHAP) N/P Jce 1/1/07 (99).......................................................4,48 5,55 5,55 2,91FR0004169704 Holy-Dis (MLHOD) Nouv Jce 1/7/00 (9097)...................................................3,3 3 5,8 3FR0010000869 Homsys Group (MLHOM) Jce 1/1/03 Red Cap le 31/8/06 (9097)................../130208 4,14 4,6 3,52FR0006226791 Hôtel Majestic Cannes (MLHMC) Nom. (5053)............................................./210208 1700 1739,1 1440FR0006563904 Hôtelière Immob.Nice(S.H.I.N.) (MLHIN) Nom. (5053) ................................./270208 89 109,9 85FR0000053738 Hotelim (MLHOT) ♣ (5053)......................................................................../270208 21,99 23 18FR0000064735 Hydraulique PB (MLHYD) Nom. (2026) ........................................................./290307FR0005843125 Hydro Exploitations (MLHYE) Nom. (7072)...................................................73,99 74,9 84 71,2FR0010480111 IC Telecom (MLICT) N/P Jce 1/1/07 (99) ......................................................■ 7,5 8,45 9,06 5,5FR0000079691 IDS (MLIDS) Nom. Jce 1/1/01 Exd S le 6/6/05 (9097) ...................................0,65 0,69 0,88 0,65FR0010086371 Imalliance (MLIML) Nom. Exd S le 11/7/06 (5054) .......................................■ 2,6 2 2,6 1,09FR0006859039 Imm. Paris Perles (MLIPP) (8086).............................................................../040108 306 370 306FR0000031247 Immobilière d'Indochine - SIDI (MLIMI) (8086)........................................../290108 30 48 25FR0000065773 Imprimerie Chirat (MLIMP) ▼ (5054) ........................................................7 7 10,5 7FR0000077463 Informatis Technology syst. (MLINF) Nom. (9097) ......................................0,44 0,36 0,5 0,33FR0000185779 Innov'IA (MLINV) Nom. Jce 1/4/02 (4043) ....................................................■ 4,5 4,5 5,36 3,83FR0010315622 JMD Ecologic group (MLJLM) Nom. Jce 1/1/06 (99) .................................../250208 0,68 0,83 0,5FR0000185647 JV Group SA (MLJVG) Nom. Jce 1/3/02 (5059) ............................................/210605FR0010569319 Kertel (MLKER) N/P Jce 1/1/08 (99)..............................................................15,95 16 16 9,4FR0000074692 Kimoce (MLKIM) Nom. Jce 1/10/00 (9097)...................................................12,35 12,5 16,5 11,01FR0000074999 Laboratoire N.P.C (MLLAB) Nom. (4043)......................................................1,44 1,45 2,09 0,78FR0000035677 LCA France (MLLCA) Nom. Jce 1/1/97 (5059) ............................................../150208 13 16,5 6,3FR0000034779 Lecteurs du Monde (MLLEM) Nom. ♥ (5054) .............................................■ 4,25 5,8 6,39 4FR0010515742 Les Maisons D'aujourd'hui (MLMAI) Nom. Jce 1/1/07 (99)........................./260208 13,9 35,5 2,8FR0000076481 Les Trois Chenes (MLTRC) Nom. Jce 1/1/00 (4047).....................................23,2 23,24 31,99 20FR0004165694 Lexbase (MLLEX) (9097)............................................................................../220108 2,4 5,1 2,37FR0000057929 Locamex Holding (MLLOC) Nom. Jce 1/1/02 (8087) ..................................../180108 12,82 12,82 5,61FR0004109668 Locasolog (MLLCS) Nom. (8086) ................................................................../300307FR0004155208 Locasystem International (MLLOI) Nom. (9097) ........................................../081007 8,1 9 6,24FR0006205019 Lombard et Medot (MLCAC) Nom. (4041) ..................................................../130208 17,02 23,9 17,02FR0000076721 Look Voyages (MLLOO) Nom. Red Cap le 1/10/07 (5053).............................■ 6,01 9 9,29 4,5FR0000074171 Lundin International (MLCOP) Nom. (7) .......................................................■ 402 437,99 515 376FR0000057887 Lyon Mag Gpe (MLLMG) Nom. (5054) ........................................................../140208 6,39 7,49 3,5FR0000182503 Lyon Poche Presse (MLLYP) Nom. Jce 1/1/02 (5054) ................................../190208 3,21 7,5 3FR0010328302 Made (MLMAD) Nom. Jce 1/10/06 N/P (99) ..................................................9,39 9,4 9,58 8FR0010439513 Mandarine Group (MLDAR) Nom. SVN Exd Att. Le 4/7/07 (8087) .................26 27,5 43,6 26FR0004159382 Mandriva (MLMAN) Nom. Jce 1/10/00 (9097) ..............................................■ 0,26 0,29 1,25 0,22FR0010215202 Maporama International (MLMAP) Nom. (99)..............................................■ 0,63 0,63 2,3 0,58FR0010492181 Metalliance (MLETA) N/P Jce 1/1/07 (99).....................................................■ 42,15 38,5 42,19 6,51FR0000076531 Métaphora (MLMET) Nom. Jce 1/1/00 (9097) ..............................................1,52 1,45 2,54 1,45FR0004078186 Meubles Delias (MLMED) Nom. (3034) ........................................................■ 20,04 27,47 27,9 20,04

FR0010500363 Miguet et Associés (MLNMA) N/P Jce 1/1/07 Regr. (5054)..........................1,16 1,16 3,18 0,67FR0006480992 MJ Location (Ex: MJ SA) (MLMJA) (5059)..................................................84 84 84FR0010581363 Mobilegov France (MLMOB) N/P Jce 1/1/08 (99) .........................................8,74 6,07 8,8 6,07FR0010435107 Mon Plus Beau Jour (MLPBJ) (99)..............................................................■ 3,78 4,65 5,8 3,61FR0000052847 Montaigne Direct (MLBIO) Nom. (4047) ......................................................./080208 12 15 6FR0000074262 Moria (MLMOR) Nom. (4044) ........................................................................49,9 46 59 45,69FR0005057635 Moto Ardoin St Armand (MLARD) Nom. act. A (3031)................................../291107 59,3 84,12 39FR0004070795 Moto Ardoin St Armand (ARDO) B (3031) ....................................................FR0010353862 Mousset & Cie (MLMOU) P/N Jce 1/1/06 (99)...............................................0,18 0,41 3 0,18FR0010241596 Naseba Group (MLNSB) Nom. Jce 1/1/05 (99) .............................................5,2 5,1 12,16 5,1FR0004157543 Néocom Multimédia (MLNEO) Nom.▼ (9097) ...........................................5,48 5,2 5,82 3,3FR0010358507 Newsinvest (MLNEI) Regr. Par 10 le 28/7/06 (5054) ....................................2,25 2,27 4,19 1,91FR0000037400 Newtech Inter. (MLNEW) N/P Jce 1/1/97 (5054) ..........................................2,5 2,15 3,22 1,64FR0000044414 Nexo (MLNEX) Nom. Jce 1/1/01 (3034) ........................................................■ 21,16 23,5 38,38 21,16FR0000064974 Neyrial Hte Technologie (MLNEY) Nom. (9093) ...........................................■ 4,49 3,76 5,65 2,83FR0000039034 Nicomatic (MLNCO) Nom.▼ (2025)............................................................/060208 10 31,25 10FR0000061376 Nle Propriét. Imm. (MLPRI) Nom. (SVN) (8086) ............................................/210208 16,6 16,6 11FR0010416081 Novalia Francegines (MLNOF) N/P Jce 1/1/06 (99) ....................................../140108 6,85 8,47 2,4FR0004155174 Novamex (MLQUD) Jce 1/4/98▼ (1011) ....................................................5,65 5,2 5,99 3,56FR0000185464 Novatech Industries (MLNOV) Nom. Jce 1/1/02 (2025) ...............................13,8 15,2 15,2 10,2FR0000077182 NSI (MLNSI) Nom. Jce 1/1/00 (9093) ............................................................■ 2,06 2,06 3,4 1,61FR0000044604 OBEA (MLOBE) Nouv Jce 1/1/03 (5058) ........................................................4,99 4,99 7,5 4,6FR0000074791 OCEI (MLOCE) Nom. SVN Jce 1/1/99 Exd Sous le 13/12/05 (9097) ...............■ 0,12 0,12 0,64 0,11FR0000032609 Old England (MLOLD) (5052) ......................................................................./220208 50 50 50FR0010176115 Olmix (MLOLM) Nom. Jce 1/1/04 (4044).......................................................20,95 21 32,38 19,99FR0010403402 Optimark (MLOPM) Nom. Jce 1/1/07 (99)...................................................../220208 2 4 2FR0010312181 Optimus (MLOPT) Nom. (99) .........................................................................6 6 11,09 6FR0000057895 P.G.O. Automobile (MLPGO) Nom. Jce 1/1/02 (3031) ...................................0,58 0,5 2 0,38FR0000077992 Pacte Novation (MLPAC) Nom. Jce 1/4/00 (9097)......................................../311207 5,9 9 4,1FR0000185928 Parfex (MLPFX) Nouv Jce 1/1/03 (4047)......................................................./010208 14,3 15,3 13,5FR0006822284 Parfininco (MLPFI) Nom. (1013) .................................................................../110208 4901,01 4901,01 3150FR0006823092 Particip. Indust. Minière (PIM) (MLHOP) Nom. (8085).................................■ 15 15 15 8,1FR0000063380 Participex (MLPAR) Nom. (8085)................................................................../070208 27 28 19,76FR0005965092 Passage Jouffroy (MLPAJ) Nom. ♥ (8086) ................................................./280108 1350,01 2238 1280FR0010263335 PC30 (MLPCT) N/P Jce 1/1/05 (99) ...............................................................75 73,05 94,9 55FR0000072464 Phenix Energy (MLPHE) Nom. (9097) .........................................................../220208 2,4 7,41 2,3FR0000185480 Phone Web (MLPHW) Nom. Jce 1/1/02 (5058) ............................................./280208 1,28 3,35 1,05FR0004080257 Phonomene Télécom (MLPHT) Nom. (6067) ................................................/220208 0,49 0,95 0,3FR0010148130 Piscinelle (MLPIS) Nom. Jce 1/9/04 (3034) ..................................................■ 4,21 4,21 4,88 2,22FR0000030769 Placoplatre (MLPLC) Nom. SVN (1013)........................................................./050208 785 943 781FR0000061327 Plasthom (MLPLA) Nom. SVN (3031) ............................................................/280108 7,21 8,01 7,21FR0000064644 Pol-Roger (Champ.) (MLPOL) Nom. ♥ (4041) ............................................./150208 1849,99 2150 1800FR0010451682 Prometis (MLTIS) Jce 1/1/07 (99).................................................................■ 4 4,99 4,99 3,75FR0000072183 Pronuptia de Paris (MLPRN) Nom. (5052)..................................................../020307FR0005038288 Protection one Europe Holding (MLPOE) Nom. SVN (5058) ........................./120407 33,2 34 33,2FR0000074676 Proval (MLPRO) Nom. Jce 1/10/99 Exd A le 15/4/02 (1p16) (9097) ............./201005FR0010355057 Prowebce (MLPRW) Jce 1/1/06 N/P Aug Cap le 25/9/06 (99) .......................11,25 11,24 14 9,5FR0010270280 Proximania (MLPRX) N/P Jce 1/1/05 (5054).................................................63 65 85 28FR0010215491 Rackham (MLRAC) Nom. (99)......................................................................./210208 1,78 3,08 0,16FR0010038570 Raphael Michel SA (MLRAM) (4041).........................................................../200208 11,8 13,15 7,03FR0010446765 Referencement.com (MLREF) (99) ..............................................................11,97 11,4 15,23 8,8FR0000077190 Rexan (MLREX) Nom. Ex D A le 27/3/07 (9097) ............................................/270208 2,98 3,15 1,1FR0000035750 Rousselet Centrifugation (MLROU) Nom. Jce 1/1/97▼ (2026)..................■ 9 10 10 3,97FR0010004218 Roysol (MLROY) Nom. Jce 1/1/03 (3034)....................................................../081206FR0000060295 S.A.F.A. (MLSAF) Nom. (4043) ......................................................................■ 41 39,5 41 26FR0004175222 SBT (MLSBT) Nom. Jce 1/1/06 (9097) ..........................................................9 9,95 18,7 8,5FR0004035921 Scorpa (MLSCO) Nom. Jce 1/10/03 (3031) .................................................../280208 2,62 4,49 2,12FR0000071755 Securinfor (MLSEC) (9097)........................................................................../120208 2,17 2,89 1,46FR0000074189 Selsi (MLSEL) Nom. Jce 1/1/99 (FB) (9097) .................................................2,07 2,48 3,42 1,39FR0007307780 Semas (Equip. Elect. méc. en Asie) (MLSEA) Nom. (8086) ........................./010208 530 530 386FR0010211037 Senior Planet (MLSEN) Nom. (9097).............................................................3 3,29 3,29 1,89FR0000072241 Setimeg (MLSET) Nom. (1013) ...................................................................../280208 1,71 3,73 1,58FR0004038818 Simo Inter. (MLSIM) Nom. Jce 1/1/96 (3034) ..............................................2,77 2,55 3,39 2,03FR0010098376 Skinethic (MLSKI) Nom. Jce 1/01/04 (4044) ................................................■ 5,5 5,5 8,2 4,81FR0010557793 Smartquantum (MLSMA) Nom. Jce 1/1/09 (99) ...........................................4,29 4,16 4,88 3,01

Code ISINDate

clôtureprixd'ex.

VALEURS MnémoniqueCours plus

haut52 s.

plusbas52 s.

Variation52 s.du jour précédent

Code ISINDate

clôtureprixd'ex.

VALEURS MnémoniqueCours plus

haut52 s.

plusbas52 s.

Variation52 s.du jour précédent

DROITS DE SOUSCRIPTION25/02 21/03 1000 Akka Technologies (1 OBSAAR p. 429 dts)FR0010575530 0,0306/03 20/03 4,25 Teamlog (1 act. p. 41 dts) FR0010591495 0,01

Page 47: Investir 1783

*Cours du vendredi 7 mars 2008 en clôture OBLIGATIONS XV

FONDS D'ÉTAT FRANCAISOAT aux Particuliers

OAT Nominales

OAT 4% 25/10/2009 ▼ FR0000186199 101,05 ■ 1,519 25-10-09

OAT 5,50% Avril 2010 ▼ FR0000186603 104,38 4,839 25-04-10

OAT 5,50% 25/10/2010 ▼ FR0000187023 105,2 2,089 25-10-10

OAT 5% 25/10/2016 ▼ FR0000187361 ■ 107,86 1,899 25-10-16

OAT 5,75% 25/10/2032 ▼ FR0000187635 ■ 116,45 2,184 25-10-32

OAT 5% 25/10/2011 ▼ FR0000187874 104,99 1,899 25-10-11

OAT 5% 25/4/2012 ▼ FR0000188328 105,9 4,399 25-04-12

OAT 4,75% 25/10/2012 ▼ FR0000188690 105,37 1,804 25-10-12

OAT 4% 25/4/2013 ▼ FR0000188989 102,3 3,519 25-04-13

OAT 4,25% 25/4/2013 ▼ FR0000189151 ■ 100,94 3,739 25-04-19

OAT 5,25% Avril 2008 ▼ FR0000570632 100,12 4,619 25-04-08

OAT 8,50% Oct. 2008 FR0000570665 ■ 102,75 3,228 25-10-08

OAT 6,50% 25/4/2011 ▼ FR0000570731 108,9 5,719 25-04-11

OAT 8,50% Avril 2023 ▼ FR0000571085 146,28 7,478 25-04-23

OAT 6% Oct. 2025 ▼ FR0000571150 ■ 118,81 2,279 25-10-25

OAT 5,50% 25/4/2029 ▼ FR0000571218 112,9 4,839 25-04-29

OAT 4% 25/4/2009 ▼ FR0000571432 100,3 3,519 25-04-09

OAT 4% 25/10/2013 1ère Tr. ▼ FR0010011130 102,18 1,519 25-10-13

OAT 4% 25/4/2014 ▼ FR0010061242 102,36 3,519 25-04-14

OAT 4,75% 25/4/2035 ▼ FR0010070060 ■ 102 4,179 25-04-35

OAT 4% 25/10/2014 ▼ FR0010112052 102,29 1,519 25-10-14

OAT 3,5% 25/04/2015 ▼ FR0010163543 98,67 3,079 25-04-15

OAT 4% 25/04/2055 ▼ FR0010171975 ■ 88,91 3,519 25-04-55

OAT 3,75% 25/04/2021 FR0010192997 ■ 94,89 3,299 25-04-21

OAT 3% 25/10/2015 FR0010216481 ■ 94,62 1,139 25-10-15

OAT 3,25% 25/4/2016 FR0010288357 ■ 95,65 2,859 25-04-16

OAT 3,75% Juillet 2017 FR0010415331 98,66 3,299 25-04-17

OAT 4,25% Juillet 2023 FR0010466938 99,47 1,614 25-10-23

CERTIFICATS

Certificat Principal Avril

E. Etat 0% 25/04/2010 PPMT ▼ FR0000191314 /080208 25-04-10

E. Etat 0% 25/04/2011 PPMT ▼ FR0000570749 /171207 25-04-11

E. Etat 0% 25/04/2012 PPMT ▼ FR0000188336 /080108 25-04-12

E. Etat 0% 25/04/2013 PPMT ▼ FR0000188997 /140208 25-04-13

E. Etat 0% 25/04/2014 PPMT ▼ FR0010061267 /040108 25-04-14

E. Etat 0% 25/04/2015 PPMT FR0010163550 /171207 25-04-15

E. Etat 0% 25/04/2016 PPMT FR0010288373 ■ 73,15 25-04-16

E. Etat 0% 25/04/2019 PPMT ▼ FR0000189169 /171207 25-04-19

E. Etat 0% 25/04/2021 PPMT FR0010193003 /310108 25-04-21

E. Etat 0% 25/04/2023 PPMT ▼ FR0000571077 ■ 50,81 25-04-23

E. Etat 0% 25/04/2029 PPMT ▼ FR0000571200 /240108 25-04-29

E. Etat 0% 25/04/2035 PPMT ▼ FR0010070078 ■ 29 25-04-35

OAT Indexés

OAT e I 3% 25/07/2012 FR0000188013 ■ 107,79 1,893 25-07-12

OAT I 3,40% 7/99-7/29 FR0000186413 121,23 2,146 25-07-29

OAT e I 3,15% 25/07/2032 FR0000188799 ■ 118,95 1,988 25-07-32

OAT I 2,50% 25/7/2013 FR0000188955 ■ 106,21 1,578 25-07-13

OAT I 3% 25/7/2009 FR0000571424 102,18 1,893 25-07-09

OAT e I 2,25% 25/7/2020 (IPCH) FR0010050559 105,21 1,42 25-07-20

OAT I 1,60% 07/2011 FR0010094375 ■ 101,51 1,01 25-07-11

OAT e I 1,60% 25/7/2015 FR0010135525 101,41 1,01 25-07-15

OAT I 1% 25/7/2017 FR0010235176 ■ 93,99 0,631 25-07-17

OAT eI 1,80% 25/7/2040 FR0010447367 ■ 92,2 1,136 25-07-40

AUTRES OAT

OAT Nominales

OAT 8,50% Déc. 2012 4ème Tr. FR0000570780 121,81 1,788 26-12-12

OAT 8,50% Oct. 2019 3ème Tr. FR0000570921 139,44 3,228 25-10-19

OAT 8,25% 25/4/2022 FR0000571044 ■ 143,08 7,258 25-04-22

CERTIFICATS

Certificat Principal Avril

E. Etat 0% 25/04/2008 PPMT FR0000570624 /011107 25-04-08

E. Etat 0% 25/04/2009 PPMT FR0000191272 /040208 25-04-09

E. Etat 0% 25/04/2022 PPMT FR0000571036 /171203 25-04-22

E. Etat 0% 25/04/2055 PPMT FR0010172205 25-04-55

Certificat Principal Octobre

E. Etat 0% 25/10/2008 PPMT FR0000570657 /280108 ■ 25-10-08

E. Etat 0% 25/10/2009 PPMT FR0000191280 /300108 25-10-09

E. Etat 0% 25/10/2010 PPMT FR0000187031 /230307 25-10-10

E. Etat 0% 25/10/2011 PPMT FR0000187882 /300903 25-10-11

E. Etat 0% 25/10/2012 PPMT FR0000188708 25-10-12

E. Etat 0% 25/10/2013 PPMT FR0010011148 ■ 25-10-13

E. Etat 0% 25/10/2014 PPMT FR0010112532 /080205 ■ 25-10-14

E. Etat 0% 25/10/2015 PPMT FR0010216499 25-10-15

E. Etat 0% 25/10/2016 PPMT FR0000187387 /270705 ■ 25-10-16

E. Etat 0% 25/10/2019 PPMT FR0000570939 ■ 60,45 25-10-19

E. Etat 0% 25/10/2025 PPMT FR0000571135 /180208 25-10-25

E. Etat 0% 25/10/2032 PPMT FR0000578536 /070108 25-10-32

OAT Indexés

OAT I 2.50% 25/7/2013 7ème Tr. FR0000188955 ■ 106,21 1,578 25-07-13

OAT TEC 10-25/01/2009 FR0000570673 99,06 0,392 25-01-09

SECTEURS PUBLIC ET SEMI PUBLICAgence Francaise de Développement

émission garanties par l'état9% 10/92-11/2012 (IF) F FR0000194086 /300707 3,049 09-11-12

7,5% mai- juil.nov. 93, mai 2008 (IF) F FR0000582876 /280208 5,963 26-05-08

6% déc. 96-mars 97-déc. 08 (IF) FR0000582900 101,25 1,393 18-12-08

5,75% 09/97-10/12 (IF) FR0000208274 ■ 106,85 2,451 08-10-12

Banques Nationalisées

Credit LyonnaisTSR 5,75% 12/00-2010 (IF) F FR0000483703 100 1,54 05-12-10

TSR 5,20% 02/01-2011 (IF) F FR0000187353 ■ 99,4 0,554 02-02-11

TSR 4,95% 12/02-2012 F (IF) FR0000470973 95,55 1,177 16-12-12

Caisse d'Amort. de la Dette Sociale

4,71% 04/98-05/08 (Indx CNO), (IF) FR0000209124 /260503 3,938 11-05-08

Caisse Centrale du Crédit Coopératif

TSR 5,35% 06/98-2008 (IF) F ▼ FR0000585317 /290807 3,757 29-06-08

5,30% 06/98-2009 (IF) ▼ FR0000585325 /220208 3,722 29-06-09

TSR 6,25% 06/00-2010 (IF) F ▼ FR0000186884 /191207 4,372 30-06-10

6,40% 11/00-2010 (IF) ▼ FR0000187197 /270208 2,063 15-11-10

6% 02-2012 Senior F FR0000188542 /291206 4,23 28-06-12

TSR 6% 02-2012 F FR0000188559 ■ 103,1 4,23 28-06-12

Caisse Nationale des Autoroute

Autres émissions6% janvier 94/97-2009 (IF) FR0000582637 ■ 100,55 0,787 24-01-09

7,50% 06/95-2010 (IF) FR0000197071 107,01 5,328 26-06-10

7,50% 09/95-2009 (IF) FR0000197261 104,81 3,381 29-09-09

7,40% 11/95-2008 (IF) FR0000197469 101,71 2,204 24-11-08

6,70% 01/96-02/10 (IF) FR0000197576 105,2 0,659 05-02-10

6,80% 05/96-2012 (IF) F FR0000197816 ■ 112,05 5,648 13-05-12

6,75% 07/96-2009 (IF) F FR0000207052 102,81 4,445 15-07-09

6.70% août-Oct.96-2011 (IF) FR0000207128 ■ 108,41 3,387 09-09-11

6% 11/96-04/97-07/98-11/08 (IF) FR0000582652 ■ 100,2 1,967 13-11-08

5,85% 03-12/97-03/13 (IF) FR0000582660 ■ 108 5,658 24-03-13

5,90% 06/97-03/98-11/99-06/11 (IF) FR0000582678 105,5 4,514 06-06-11

5,80% 10/97 - 01/98 - 10/12 FR0000582686 ■ 107,9 2,282 20-10-12

3,75% 07/05-2025 FR0010212613 /191007 2,469 15-07-25

CDC Finance - CDC Ixis

7,50% 03-10/93, 08/2008 (IF) FR0000583148 100,55 4,508 05-08-08

7,75% 05/93-06/19 (IF) FR0000583155 ■ 124,6 6,035 01-06-19

5,80% 07/97-2009 (IF) F FR0000583163 /130208 3,724 21-07-09

Charbonnage de France

Autres émissions5,50% 07/97-04/08 (IF) FR0000572331 /250208 4,839 25-04-08

5% 03/98-04/09 FR0000572349 ■ 100,25 4,399 25-04-09

Dexia CLF

6% Fév.-Juil. 97-2009 (IF) FR0000584666 100,4 0,246 26-02-09

03/98-09 4,51% TEC10(-0.495%) (IF) F FR0000208951 /010702 0,812 26-03-09

04/98-2008 4,50%-CNOTEC(-0,20%) F FR0000209082 0,508 24-04-08

E.D.F.

6,25% 09/93-10/2008 (IF) F FR0000584971 ■ 100,75 2,459 20-10-08

4 5/8% 03-11/2013 EMTN F XS0179486526 /020205 1,605 06-11-13

France Télécom

5,70% 07/97-2010 (IF) FR0000583296 101,85 3,598 25-07-10

5,40% 01/98-04/08 (IF) FR0000583304 99,81 4,751 25-04-08

Gaz de France

5,125% 02/2018 EMTN F FR0000472334 ■ 111,15 0,308 19-02-18

4,75% 03-02/2013 EMTN F FR0000472326 ■ 102,3 0,286 19-02-13

OSEO bdpme

11/95-2015 (P3R +0,10%) FR0000584138 0,26 20-11-15

6,70% 08/96-2011 (IF) F FR0000584153 /060208 3,771 19-08-11

4,40% 12/98-04/09 (IF) F FR0000584179 /230108 3,871 25-04-09

4,375% 05/99-04/2011 (IF) F FR0000186215 ■ 97,9 3,849 25-04-11

R.A.T.P.

6% 01,02,04/94-10/2008 (IF) F FR0000582959 100,2 2,459 14-10-08

5,75% 10/97-11/2009 (IF) F FR0000582983 ■ 102,1 2,011 05-11-09

RFF - Réseaux Ferré de France

5,6% 12/97-09/99-04/09 (IF) FR0000572216 101 4,927 25-04-09

CNOTEC -0,8% à éch. 25-1-09 (C)(IF) FR0000572224 /250208 0,417 25-01-09

5,40% 02/98-03/99-02/13 (IF) F FR0000572232 ■ 106,45 0,221 26-02-13

S.N.C.F. et autres réseaux

7,50% 04/93-05/94-01/95-04/2008 (IF) F FR0000582769 100,11 6,578 26-04-08

6,75% 07/96-2009 (IF) FR0000582801 103,35 4,316 22-07-09

Émissions Diverses

Assistance Public-Hopit. Paris

5% 06/98-2008 F FR0000585762 /210607 3,579 24-06-08

SECTEURS PRIVÉBanque Fédéral des Banques Populaires

TSR 6% 07/97-12/2009 (IF) F FR0000586042 ■ 101,7 1,344 21-12-09

TSR 6% 11-12/97-06/2010 (IF) F FR0000586059 102 4,541 09-06-10

TSR 5,40% 02/98-06/2010 (IF) F FR0000586075 ■ 100,09 4,131 06-06-10

TSR 4,50% 05/98-2004 (IF) F FR0000586083 99,77 3,538 27-06-08

TSR 5% 07/98-09/2008 (IF) F FR0000586125 99,9 2,281 27-09-08

TSR 4,70% 09/98-12/2008 (IF) F FR0000586141 ■ 98,76 0,976 27-12-08

TSR 4,50% 12/98-02/2009 (IF) F FR0000586158 99,6 0,443 05-02-09

TSR 4% 1/99-03/2009 F FR0000186041 98,5 0,11 02-03-09

TSR 4,30% 03/99-05/2009 F FR0000186140 99,1 3,395 28-05-09

TSR 5,80% 11/99-2009 (IF) F FR0000186488 ■ 100,5 1,68 27-11-09

TSR 6% 02/00-05/2010 (IF) F ▼ FR0000186645 101 5,131 04-05-10

TSR 5,60% 06/00-08/2010 (IF) F ▼ FR0000186843 100,3 3,167 18-08-10

TSR 5,70% 10/00-11/2010 F FR0000187064 100,62 1,744 21-11-10

TSR 5,20% 01/01-02/2011 F FR0000187296 98,55 0,355 16-02-11

TSR 5,50% 06/01-07/2011 (IF) F FR0000187619 ■ 100,65 3,622 15-07-11

TSR 5,30% 09/01-10/2011 (IF) F FR0000487134 ■ 99,15 2,143 16-10-11

TSR 4,90% 12/01-01/2012 (IF) FR0000188096 97,6 0,843 09-01-12

TSR 5,20% 03/02-2012 (IF) F FR0000188252 99,49 4,987 27-03-12

TSR 5,50% 06/02-07/2012 (IF) F FR0000188443 ■ 99,55 3,501 23-07-12

TSR 4,70% 09/02-11/2012 F FR0000181232 96,86 1,387 25-11-12

TSR 4,90% 12/02-02/2013 F FR0000188856 96,7 0,495 04-02-13

TSR 4% 03-06/2013 F FR0000475469 93,25 2,852 25-06-13

TSR 4,60% 12/03-02/2014 F FR0010032821 94,54 0,352 13-02-14

Banque Fédérative du Crédit Mutuel

5,30% 01-04/98 - 04/08,(Ny) (IF) FR0000583346 /280208 4,663 25-04-08

TSR 5,40% 06/01-2011 (Ny) (IF) F FR0000187676 100,8 3,792 29-06-11

BanqueMartin-Maurel

TSR Tx. Flot. Eonia +0,8% 07/99-09 (IF) F FR0000186330 /310108 3,085 26-07-09

BNP Paribas (Ex: Bancaire)

TSR 4,70% 09/98-10/2008 (IF) FR0000572943 99,77 1,99 09-10-08

TSR 4,30% 02/99-2011 (IF) FR0000186058 ■ 98,3 0,176 26-02-11

TSR 5,70% 10/99-2011 (IF) FR0000186447 101,7 2,102 29-10-11

TSR 5,70% 04/00-05/2012 (IF) FR0000186793 101,5 4,703 15-05-12

TSR 5,80% 10/00-2012 (IF) FR0000187098 102,02 2,123 30-10-12

TSR 5,25% 11/01-2013 (IF) FR0000187999 99,96 1,779 09-11-13

TSR 5,50% 02/02-2014 (IF) FR0000102873 101 0,286 22-02-14

TSR 4,25% 06/03-2015 (IF) F FR0000189219 91,2 3,008 27-06-15

BNP Paribas

6,20% 04/97-05/09 (IF) FR0000585671 ■ 100,36 5,099 16-05-09

TSR 5,40% 02/01-2013 (IF) FR0000187437 101,01 0,192 28-02-13

Bonduelle

0,335% 07/07-2013 FR0010490904 /080208 0,516 24-07-13

Caisse d'Épargne

6,40% juin,sept. 96-06/08 (IF) F ▼ FR0000582264 100,33 4,581 24-06-08

6% 04/07/97-04/09 (IF) ▼ FR0000582306 101 5,426 16-04-09

TSR 4,10% 06/03-07/15 (IF) F FR0000189227 90,49 2,823 04-07-15

5% 04/98-2008 (IF) Tr. A et B F ▼ FR0000582389 99,76 4,467 20-04-08

5% 06/98 -2008 (IF) F FR0000582405 /010405 3,497 30-06-08

5% 08/98 -2010 (IF) F FR0000582496 /100108 2,842 17-08-10

4,30% 10-12/98 4-6/99 10/08 (IF) F ▼ FR0000582504 99,55 1,786 12-10-08

TSR 4,50% 12/98-2010 ▼ FR0000582512 ■ 97,95 1,094 14-12-10

TSR 5,60% 05/11-2011 F ▼ FR0000186504 100,46 1,958 05-11-11

5,40% 12/99-2009 (IF) F ▼ FR0000186553 101,06 1,166 24-12-09

5,70% 06/00-03/2010 (IF) F ▼ FR0000186678 101,82 0,094 06-03-10

5,50% 10/00-2011 (IF) F ▼ FR0000187106 102,46 2,014 30-10-11

5,20% 06-01/2011 (IF) F ▼ FR0000187700 101,58 3,651 29-06-11

5% 09-01/2011 (IF) F ▼ FR0000187932 100,91 2,268 28-09-11

5,35% 04/02-2012 (IF) F ▼ FR0000188385 101,75 4,795 19-04-12

3,75% 02/06-2018 FR0010286294 86,55 0,174 24-02-18

Cofiroute

5,90% 10/97-11/08 (IF) FR0000582710 ■ 96,25 1,87 17-11-08

Crédit Agricole SA (Ex: CNCA)

7,70% 06/95-2008 Tr. A (IF) FR0000581787 100,09 5,533 23-06-08

7,40% 12/95-2008 Tr. A et B (IF) FR0000581811 100,91 1,86 11-12-08

6,80% 04/96-2008 Tr. C (IF) FR0000581829 99,91 6,094 19-04-08

6,10% 12/96-2008 Tr. A, B et C (IF) FR0000581878 99,62 1,683 02-12-08

5,50% 03/97-2008 Tr. A,B,C (IF) F FR0000581886 99,78 5,275 27-03-08

5,60% 03/97-2009 Tr. D (IF) F FR0000581894 100,17 5,37 27-03-09

5,80% 06/97-2008 Tr C (IF) F FR0000581910 99,86 4,453 05-06-08

6% 12/97-2009 Tr. C (IF) FR0000581969 101,51 1,672 01-12-09

5,50% Dec 97-01-00 - 2009, (IF) FR0000581977 100,91 1,217 22-12-09

5,25% 02-05/98 -10/99- 12/09 (IF) ▼ FR0000581985 100,51 1,391 06-12-09

5,25% 06/98-2010 Tr. A, B, C, (IF) FR0000581993 99,92 4,045 04-06-10

5,25% 06/98-2010 Tr. D (IF) FR0000582009 98,63 4,045 04-06-10

TSR 5% 09/98-2008 (IF) FR0000582470 99,76 2,404 18-09-08

5% 09/98-2010 (IF) FR0000582462 100,79 2,404 18-09-10

4,50% 11/98-12/10 (IF) FR0000582454 99,41 1,242 02-12-10

TSR 4% 02/99-03/11 (GE) FR0000186090 96,66 3,967 15-03-11

4,25% 05/99 - 04/11 (IF) FR0000186223 98,62 3,739 25-04-11

Coup. Unique Sept. 99 - 2008 (IF) FR0000186397 148,5 17-09-08

Int. Prog. Trim. 09/99-2011 (IF) FR0000186389 107,76 1,654 17-09-11

Int. Prog. Sem. 05/06-2011 FR0010318022 /220208 1,179 09-05-11

Int.Progr Trim 10/99-01/05/00-11/10 (IF) FR0000186462 106,4 0,719 04-11-10

TSR 5,75% 01/00-02/12 (IF) ▼ FR0000186579 101,7 0,534 07-02-12

TSR 5,60% 09/00-09/12 (IF) ▼ FR0000187015 101,6 2,693 18-09-12

5,45% 09/00-02/09 (GE) ▼ FR0000186991 99,89 0,342 18-02-09

TSR 5,50% 11/00-2012 FR0000187148 100,61 0,397 15-11-12

TSR 5,60% 12/00-01/13 (IF) FR0000187213 101,45 0,765 22-01-13

TSR 5,10% 1-01/12 (C) FR0000187320 99,3 0,588 30-01-12

TSR 5,10% 11/01-2013 FR0000188021 97,7 0,368 15-11-13

5,20% 06/00-2013 (C) (IF) ▼ FR0000187601 101,67 0,155 01-06-13

5,20% 07/01-2013 ▼ FR0000187767 101,72 0,786 17-07-13

TSR 5,10% 12/01-2013 (IF) (C) FR0000188112 98,25 0,028 10-12-13

TSR 5,20% 03/02-09-2014 (C) GE FR0000188302 98,05 0,085 06-03-14

TSR 4,90% 12/02/2009 (IF) FR0000188849 96 1,131 19-12-14

5,30% 05/00-10/08 ▼ FR0000186827 99,91 1,926 31-10-08

5,60% 02/00-12/11 ▼ FR0000186694 103,1 1,27 20-12-11

5,65% 02/00-01/10 FR0000186686 100,67 0,726 25-01-10

TSR 5,20% 09/ 01-2013 FR0000187866 98,83 0,028 10-09-13

TSDI 4,70% (T.R.3-7-16) (C) (GE) F FR0000189268 84,74 0,891

TSDI 4,10% (T.R.3-7-11) (C) (GE) F FR0000189250 91,9 0,777

TSR 5,40% 02-06/2014 FR0000188526 98,5 1,113 28-06-14

4,4% Int. Trim. 02/04-2016 Rmbt Ant. F FR0010052233 95,4 0,306 16-02-16

4% 04/05-2017 FR0010177949 91,45 0,582 19-04-17

TSR 3,50% 09/05-2017 FR0010231191 79,83 1,654 21-09-17

4% 12/06-12/15 FR0010401026 93,8 0,89 22-12-15

Crédit Du Nord

TSR 6% 09/97-10/2009 (IF) F ▼ FR0000208233 ■ 101,3 2,525 10-10-09

TSR 5,40% 06/98-2010 (IF) F ▼ FR0000209231 ■ 100,8 4,146 05-06-10

TSR 4,55% 10/98-10/2010 (IF) F ▼ FR0000209900 99,25 1,89 12-10-10

TSR 4,75% 06/99-2011 F ▼ FR0000186264 99,15 3,322 30-06-11

TSR 5,30% 11/01-2011 (IF) F FR0000187981 100,85 1,723 14-11-11

TSR 5,45% 10/99-2011 (IF) F ▼ FR0000186421 ■ 101,35 2,114 22-10-11

TSR 5,50% 05/00-2010 (IF) F ▼ FR0000186777 101,2 4,689 05-05-10

TSR 5,75% 11/00-2010 (IF) F ▼ FR0000187114 ■ 101,85 2,042 03-11-10

TSR 5,75% 05/01-2011 (IF) F ▼ FR0000187544 101 4,619 23-05-11

Finaref

TSR 5,60% 07/98 - 07/08 (IF) F FR0000209728 ■ 99,8 3,473 29-07-08

Lafarge

5,448% 03-12/2013 F FR0010032730 /210208 1,474 04-12-13

Lagardère

4,75% 07/03-07/2013 (IF) F FR0000476061 ■ 94,16 3,193 10-07-13

Radian (Emprunts garantis par la CNCA)

TSR 5,25% 06/98 -2008 (IF) F FR0000583809 99,69 3,672 30-06-08

TSR 4,50% 12/98-08 (IF) F FR0000583817 ■ 99,52 0,984 23-12-08

TSR 4,10% 04/99-05/09 (IF) F FR0000186207 99 3,316 21-05-09

TSR 4,50% 06/99-2009 F FR0000186272 99,3 3,148 30-06-09

TSR 5,25% 11/99-2009 (IF) F FR0000186520 100,01 1,492 29-11-09

TSR 5,55% 6-00/2010 (IF) F FR0000186876 100,73 3,927 27-06-10

TSR 5,65% 12/00-2010 (IF) F FR0000187205 ■ 101,2 1,513 05-12-10

TSR 5,40% 05/01-2011 (IF) F FR0000187577 99,3 4,249 29-05-11

TSR 5,50% 06/01-2011 (GO) F FR0000187627 99,8 3,997 20-06-11

TSR 4,50% 03-2013 F FR0010028084 93,16 1,426 17-11-13

TSR 4,346% 12/06-2016 FR0010413633 0,879 29-12-16

Renault Crédit International SA

6,30% 12/96 -01/2009 (IF) F FR0000584245 /241007 0,981 15-01-09

Société Générale

TSR 6,20% 01/97-2009 (IF) F FR0000572521 100,8 0,695 31-01-09

TSR 5,90% 07/97-2009 (IF) F FR0000572547 ■ 101,2 3,756 23-07-09

TSR 5,10% 06/98 -2010 (IF) F FR0000572562 99,77 3,581 29-06-10

TSR 5,65% Oct 2000-nov-12 (IF) F FR0000187122 99,54 1,976 05-11-12

TSR 5,50% 09/01-10/13 (IF) F FR0000187940 ■ 98,16 2,314 10-10-13

TSR 4,75% 09/02-10/14 (IF) F FR0000188724 93,75 1,921 16-10-14

TSR 3,90% 04/05-05/2017 (IF) FR0010186304 83,54 3,239 13-05-17

TSR 4.35% 04/06-05/2018 (IF) FR0010318659 85,88 3,589 15-05-18

TSR 4.90% 07/07-07/19 (IF) FR0010482174 87,72 3,213 16-07-19

Sodexho Alliance

4,625% 03/99-2009 (IF) F FR0000186124 /270208 4,574 16-03-09

Sofinco

5,15% 07/98 - 07/09 F FR0000585515 /280108 3,518 06-07-09

Sophia (Ex: SFI)

5,50% 01/98-07/08 (IF) F FR0000583965 /220108 2,464 30-09-08

Total

6,75% 96-10/2008 (IF) FR0000207003 100,81 2,564 25-10-08

6,20% 12/96-01/2009 (IF) F FR0000207516 ■ 100,05 1,05 10-01-09

5,65% 10/00-2010 (IF) F FR0000187080 103 2,161 24-10-10

Vivendi

6,50% 01/97-2009 (IF) F FR0000207581 /150208 0,728 31-01-09

OBLIGATIONS FONCIERES

CRH Caisse de Refinancement de l'Habitat

5% 04/2008 (IF) FR0000572620 ■ 99,78 4,399 25-04-08

5,75% 04/2010 FR0000186561 /051207 5,059 25-04-10

5% 10/2013 FR0000488702 /131006 1,899 25-10-13

4% 04/03-10/09 (IF) FR0000188864 /130607 1,519 25-10-09

4,10% 10/2015 FR0010134379 /020107 1,557 25-10-15

4,25% 03-10/2014 F FR0010018275 /071106 1,614 25-10-14

Compagnie de Financement Foncier

4,50% 05/2018 (IF) FR0000474652 /110906 3,701 16-05-18

3,75% 11/06-02/2010 FR0010391029 0,154 26-02-10

DexiaMunicipal Agency

5,5% 10/99-04/2010 FR0000497430 /261107 4,824 26-04-10

5,25% 02/02-2017 EMTN F FR0000488132 /150208 0,502 06-02-17

4,25% 02/2013 (IF) FR0000472417 /210108 0,244 20-02-13

FR0000047839 100000 6,17 6,85 10/07 152,45 B.P.C. janv. 85 ............................................. /240707 ■ 145,76 154,99 148,95 - 4,07

FR0000047797 50000 20,58 22,87 5/07 304,9 Banque de Bretagne 85 Ns .......................... ■ 352 ■ 350,37 450,5 317,46 - 22,64

FR0000047664 239967 8,34 8,34 7/07 152,45 BNP Paribas Emp. 7/84 2e tr. 7/87 .............. /260208 ■ 139,99 170,5 132,01 - 14,27

FR0000140063 1972794 7,51 8,34 7/07 152,45 BNP Paribas TP 84....................................... 142,5 139,99 173 136,01 - 14,52

FR0000047805 900000 6,62 7,35 5/07 152,45 C.I.C. mai 85................................................ 177 ■ 179 186 175 - 3,28

FR0000047680 150000 7,23 8,03 7/07 152,45 Caisse Cent. Créd. Coop. janv. 86 ................ /010208 ■ 150 162,56 150 - 8,65

FR0000140071 2000000 5,11 5,68 10/07 152,45 Crédit Lyonnais TP 84.................................. 139 141 170 131,52 - 15,76

FR0000047821 500000 8,92 9,91 10/07 152,45 D.I.A.C. mars 85 .......................................... ■ 151,39 ■ 156,01 198,01 151,39 - 21,04

FR0000047748 636887 39,06 43,4 10/07 762,25 Gaz de France juil.- oct.- nov. 85, tr. A ........ 853 855 924,1 842 - 6,78

FR0000047789 150000 7,47 8,3 6/07 152,45 L.B. Lyon. de Banque juin 85 TMO Ly .......... ■ 173 ■ 176,1 205 173 - 13,07

FR0000047722 140000 29,17 32,41 11/07 762,25 NATIXIS TPA nov. 85 .................................... 701 706 767,4 695 - 5,91

FR0000140014 2000000 18,69 20,77 10/07 152,45 Renault TP 83 .............................................. 509,01 533 1140 509 - 44,55

FR0000140030 876646 6,96 7,73 7/07 152,45 Saint Gobain TP 83 ...................................... 147 161 179,8 141,05 - 15,76

FR0000047656 244199 23,72 23,72 10/07 152,45 Sanofi-Aventis oct. 87.................................. /220108 ■ 560 625 555,8 - 9,68

FR0000140022 749684 21,35 23,72 10/07 152,45 Sanofi-Aventis TP 83 ................................... /280208 ■ 510,7 655 510,7 - 19,02

FR0000047607 411653 7,73 7,73 7/07 152,45 St-Gobain mai 83, 2e tr. .............................. /250208 ■ 142 167,3 142 - 12,45

FR0000140048 1436406 7,48 8,31 8/07 152,45 TSA TP 83.................................................... 122,99 123,4 164 119,02 - 23,61

FR0000035503 DURAN DUBOI (DRN) (5054)....................................................................................■ 0,85 0,76 2,06 0,59FR0000044901 INTERCALL (CAL) Nouv Jce 1/1/01 (6067)................................................................/140208 3,82 7,5 3FR0000064917 Mandarine Holding (IME) (9097) ............................................................................/260208 1,72 1,8 1,16FR0010380626 PROLOGUE (PROL) (9097)........................................................................................1,61 1,65 2,76 1,5FR0004039824 PROLOGUE (PRO) Non Regr. (9097) ..........................................................................0,01 0,01 0,04 0,01FR0000054637 SOFTWAY MEDICAL (SOM) (4044) ..........................................................................1,15 0,95 1,4 0,75

Valeurs RadiéesFR0004167112 Acces Industrie (ACINR) Jce 1/1/01 Ex Dt Sous le 10/4/06 (5058) ........................../110108 0,43 1 0,43FR0004071355 Cesar (CSANR) Ex Dt Sous le 13/06/05 Non Regr. (3034) ........................................■ 0,3 0,28 0,92 0,28FR0000120420 ELF AQUITAINE (AQ) (7)...........................................................................................227 229 318,75 219,5FR0010563395 ELF AQUITAINE (AQNV) Nouv Jce (7)........................................................................FR0000125874 Euro Disney SCA (EDLNR) Non Regr. (5053) ............................................................0,08 0,09 0,11 0,07FR0010452433 Groupe Eurotunnel (GETNR) N/P Jce 1/1/07 Non Regr. (99).....................................0,29 0,28 0,77 0,22FR0000052573 Infogrames Enter. (IFGNR) Non Regr. (9097) ...........................................................0,14 0,15 0,28 0,09FR0000034951 Leon De Bruxelles (LEONR) Non Regr. (5053)..........................................................0,37 0,38 0,59 0,37FR0000060758 MONNERET JOUETS () (3034)................................................................................../310103SN0000037532 Petersen & Cie (PTSN) (8087) ................................................................................./270208 40,69 40,69 40,69FR0004038248 RISC GROUP NR (RSCNR) Ex Dt Sous le 6/8/07 (9097).............................................0,14 0,15 0,3 0,12FR0007336557 SILVA PLANA () (99) ................................................................................................CA8584971003 STELAX (LAX) (1018)...............................................................................................■ 0,08 0,08 0,14 0,04FR0000125379 TNU Units (Ex: Eurotunnel) (TNU) (5059)................................................................0,08 0,09 1,95 0,08

Titres participatifsCode Isin Nombre

de titres

Dernier couponNominal VALEURS

Dernier coupon + haut52 s.

+ bas52 s.

variation52 s.Mont.

netMont.global date 7 mars 29 fév.

Compartiment SpécialCode ISIN Valeurs (Mnémonique) (secteur)

Cours+ haut 52 s. + bas 52 s.Jour Préc.

VALEURS CodeCours du C/C

en %Dateamort.7 mars 29 fév.

VALEURS CodeCours du C/C

en %Dateamort.7 mars 29 fév.

VALEURS CodeCours du C/C

en %Dateamort.7 mars 29 fév.

VALEURS CodeCours du C/C

en %Dateamort.7 mars 29 fév.

Page 48: Investir 1783

BOURSES ÉTRANGÈRES Derniers cours connus au vendredi 7 mars 2008*XVI

Indices Matières PremièresREUTER (Lnd) (base 100 : 31-12-1931)

07 Mars 2008 .................................. 2977.53Plus Haut an...................................... 3053.34Plus Bas an ....................................... 2597.29

RJ CRB (N-Y)07 Mars 2008 .................................. 415.28Plus Haut an...................................... 420.31Plus Bas an ....................................... 299.01

Powernext/Bluenext07-03-08 29-02-08

CO2 (Euro/T)Spot ................................ 0.02 0.02

Electricité (Euro/MWh)Spot Base ....................... 65.301 39.581Terme Base .................... 61.26 62.1

Sucre(Sucre blanc à Londres. En dollars la tonne)

07-03-08 29-02-08mai 08 ............................ 353.2 386.6août 08 ........................... 363.3 395.1

Cacao(Londres. En livres par tonne)

07-03-08 29-02-08mars 08 .......................... 1357 1394mai 08 ............................ 1394 1425

Café(Robusta, à Londres, en dollars par tonne)

07-03-08 29-02-08mars 08 .......................... 2460 2730mai 08 ............................ 2510 2760(Arabica, à New-York, en cents par livre)

07-03-08 29-02-08mars 08 .......................... 165.4 165juillet 08.......................... 169.85 171.8

Autres produits agricoles07-03-08 29-02-08

Coton (1) ......................... 86.88 78.13Caoutchouc (2)................ 284 278Blé à Paris (3) ................. 278 279

(1) En cents par LB à New-York (1 T = 2 004,61 LB).(2) Singapour en US Cents par kilo.(3) En Euros la Tonne.

Métaux précieux07-03-08 29-02-08

Argent (4)........................ 2022 1962Platine (5) ....................... 2095 2158Palladium à Londres........ 493 565(4) Cours à Londres en US cents par once.(5) A Londres, en dollars par once.

Métaux de base(au LME, à trois mois, en dollars par tonne)

07-03-08 29-02-08Aluminium....................... 2850 2795Cuivre ............................. 8505 8475Etain ............................... 19100.25 18650Nickel ............................. 33125 31850Plomb ............................. 3090 3389.75Zinc ................................ 2635 2760

Pétrole(marchés à terme, 1ère éch., en USD/baril)

07-03-08 29-02-08BRENT ............................ 89.69 89.69WTI ................................. 105.63 102.3Essence à Rotterdam ...... 886.5 878Fuel Lrd à Rotterdam ...... 509 507

AMSTERDAM (AEX 25)Cours en EURO 7 mars 29 fév.

Aegon NV ♣ ................................. 9.22 9.95Ahold .............................................. 9.02 8.73Akzo Nobel NV ................................ 52.41 48.65Arcelor Mittal ................................. 49.8 50.16ASML Holding ................................. 15.61 16.03Corporate Express NV .................... 7.64 7.82DSM ................................................ 28.22 29.19Fortis .............................................. 14.85 14.63Hagemeyer NV ................................ 4.84 4.81Heineken ........................................ 36.59 37.24ING Groep ....................................... 21.06 22.15Koninklijke KPN NV ........................ 12.39 12.49Philips Kon. .................................... 25.45 25.86Randstad ........................................ 24.96 25.1Reed Elsevier .................................. 12.24 12.27Royal Dutch Shell A ....................... 22.53 23.63Royal Numico NV ........................... 54.9 54.9SBM Offshore ................................. 19.48 21.31TNT ................................................. 24.63 26.14Tomtom .......................................... 28.04 31.02Unibail Rodamco ............................ 167.75 160.73Unilever Cert ................................... 20.35 20.57Vedior ............................................. 16.85 16.57Wolters Kluwer ............................... 17.26 16.94

BRUXELLES (BEL 20)Cours en EURO 7 mars 29 fév.

Ackermans & Van Haaren ............. 64.44 67.55Agfa-Gevaert ♣ ............................ 5.64 6.39Bekaert ........................................... 86.86 87.49Belgacom ....................................... 29.77 31.43Cofinimmo ...................................... 133.21 136.73Colruyt ............................................ 173.02 162.01Delhaize Group ............................... 51.81 50.42Dexia ............................................... 14.97 15.72Fortis .............................................. 14.84 14.63GBL ................................................. 77.44 78.4Inbev (Ex interbrew) ...................... 58.15 60.35KBC ................................................. 79.83 83.41Mobistar ......................................... 55.35 56.39Nationale A Portefeuille ................. 46.45 45.62Omega Pharma .............................. 29.89 31.33Quick Restaurant * ......................... 37.15 37.15Solvay ............................................. 81.39 83.15Suez ................................................ 40.74 41.86UCB ................................................. 27.16 31.51Umicore ♣ .................................... 32.85 32.66

FRANCFORT (DAX 30)Cours en EURO 7 mars 29 fév.

Adidas ............................................ 39.9 41.66Allianz AG ....................................... 111.95 117.03BASF AG ......................................... 83.78 83.25Bayer AG ......................................... 46.75 50.7BMW ............................................... 35.02 36.09Commerzbank ................................ 18.8 19.98Continental AG ............................... 61.36 64.32Daimler Chrysler ............................ 53.98 55.54Deutsche Bank ............................... 71 74.03Deutsche Boerse ............................ 102.09 103.8Deutsche Post ................................ 21.7 21.88Deutsche PostBank AG .................. 60.48 64.04Deutsche Telekom ......................... 11.95 12.52E.ON AG .......................................... 121.94 123.51FMC ................................................. 32.7 33Henkel kgaa vz ............................... 27.25 29.04Hypo Real Estate ............................ 16.66 18.95Infineon Techno n ♣ .................... 4.91 5.37Linde AG ......................................... 86.16 87.64Lufthansa AG .................................. 15.23 15.49Man AG ........................................... 92.11 87.21Merck KGAA ................................... 81.42 82.42Metro .............................................. 54.7 55.73Muench Rueckvers ........................ 111.02 115.66Porsche* ......................................... 115.44 1132.78RWE ................................................ 77.74 79SAP Vorzud AG ............................... 31.71 31.58Siemens AG .................................... 81.62 84.98Thyssen Krupp ............................... 36.83 37.93TUI AG ............................................. 17.11 16.07Volkswagen .................................... 151.72 149.86

MARCHÉS COMMERCIAUX

Taux directeursZone Euro (BCE)

- Appels d'offres................................. 4.00 %

- Facilité de prêt marginal .................. 5.00 %

- Facilité de dépot .............................. 3.00 %

Londres (Banque d'Angleterre)

- Prêts aux maisons d'escompte ........ 5.25 %

NewYork (Réserve Fédérale)

- Fonds fédéraux ................................ 3.00 %

- Escompte......................................... 3.50 %

Tokyo (Banque du Japon)

- Escompte.........................................

Taux de référenceJJ : tauxmoyen pondéré en euros

(Tempé ou Eonia)

4.02 % le 06-03-08

Tauxmensuel dumarchémonétaire

4.03 % (02 2008)

Euribor 3mois

4.50 % (03 2008)

Taux AnnuelMonétaire (TAM)

4.03 % (01 2008)

TEC 5 ans

4.38 % le 12-03-23

TEC 10 ans

4.08 % le 12-03-18

Etats-Unis : taux à 30 ans

Emprunt 6.25% 2030 :4.52 %

Lingot, un kilo .......................................................... 20300.00........ 20000.00 .........Napoléon (20F), 5,80g.............................................. 118.20........ 115.10 ....+ 0,28Demi-napoléon* (10F), 2,90g ................................... 64.50........ 61.00 ....+ 9,44Pièce suisse, 5,80g .................................................. 118.00........ 116.00 ....+ 0,11Union Latine, 5,80g .................................................. 118.00........ 116.00 ....+ 0,11Pièce tunisienne* , 5,80g ......................................... 118.00........ 115.00 ....+ 0,11Souverain, 7,32g...................................................... 146.30........ 145.00 .....- 1,55Elisabeth II*, 7,32g ................................................... 149.10........ 146.00 ....+ 0,34Demi-souverain*, 3,66g ........................................... 73.00........ 76.00 .....- 1,7520 dollars, 30,09g.................................................... 679.50........ 650.00 ...+ 11,2410 dollars, 15,04g.................................................... 350.00........ 350.00 ...+ 14,645 dollars*, 7,52g ...................................................... 160.00........ 185.00 ....+ 4,8150 pesos mexicains, 37,49g..................................... 759.00........ 745.00 .....- 0,3020 marks*, 7,16g ..................................................... 150.00........ 150.00 ....+ 3,2010 florins, 6,05g....................................................... 122.00........ 120.00 .....- 0,665 roub. (Nicolas II)*, 3,87g........................................ 110.00........ 120.00 ...+ 40,02Krugerrand, 31,103g ................................................ 631.00........ 645.00 .....- 0,06

Or à Londres ........................................................... 972.50........ 971.50L'once d'Or à Paris en USD .................................... 973.43........ 943.49

Etats-unis............................Dollar .....................USD............ 1.5417 ............ 1.4721 .......... 1.5167Grande-bretagne .................Livre.......................GBP............ 0.7647 ............ 0.7334 .......... 0.7652Suisse .................................Franc Suisse........... CHF............ 1.5735 ............ 1.6547 .......... 1.5885Suède..................................Couronne................ SEK............ 9.3911 ............ 9.4415 .......... 9.3948Norvège ..............................Couronne................NOK............ 7.9145 ............ 7.9580 .......... 7.9140Canada................................Dollar .....................CAD............ 1.5069 ............ 1.4449 .......... 1.4895Japon..................................Yen..........................JPY........ 157.4700 ........ 164.9300 ...... 158.0300Afrique du sud.....................Rand ...................... ZAR.......... 12.3305 .......... 10.0998 ........ 11.7309Australie..............................Dollar .....................AUD............ 1.6481 ............ 1.6757 .......... 1.6226

Marché des Changes Cours publiés par la B.C.E. pour 1 €

MONNAIES Cours fixésfin 2007

Cours indicatifs**7-03-08 29-02-08

Nous communiquons ci-dessus les cours des valeurs composant les indices restreints des principales grandes places étrangères. A cela s’ajoutent quelques grandes valeurs n’entrant pas dans la composition de l’indice référencé et signalées parune *. Pour Helsinki, Lisbonne, Johannesbourg, Sydney et Toronto, il s’agit d’une sélection de grandes valeurs cotées sur ces places.

EuriborEn pourcentage le 07/03/08

1 mois ................... 4.263 7 mois ................... 4.492

2 mois ................... 4.361 8 mois ................... 4.492

3 mois ................... 4.497 9 mois ................... 4.492

4 mois ................... 4.493 10 mois ................. 4.491

5 mois ................... 4.492 11 mois ................. 4.491

6 mois ................... 4.494 12 mois ................. 4.491

Cours Croisés des principales devises

07/03/08 Euro USD CHF GBP JPY(100) CAD

Euro ............................... - 0.652 0.637 1.313 0.636 0.658

USD................................ 1.533 - 0.977 2.014 0.975 1.010

CHF ................................ 1.571 1.024 - 2.062 0.998 1.034

GBP................................ 0.762 0.497 0.485 - 0.484 0.501

JPY(100) ........................ 1.573 1.026 1.001 2.065 - 1.035

CAD................................ 1.519 0.990 0.967 1.994 0.010 -

OR ■ TAUX ■ CHANGES ■ MARCHÉS COMMERCIAUX

HELSINKICours en EURO 7 mars 29 fév.

NOKIA ............................................. 21.82 23.98

LISBONNECours en EURO 7 mars 29 fév.

BCO Com. Portugues ...................... 1.81 1.89EDP ................................................. 3.89 3.88Galp Energia SA ............................. 16.14 16.53Portugal Telecom ........................... 8.12 8.51

MADRID (IBEX 35)Cours en EURO 7 mars 29 fév.

Abertis ............................................ 20.52 20.69Acerinox reg ................................... 16.45 16.46ACS ♣ ........................................... 33.3 33.73Aguas de Barcelona SA ................. 27.58 28.08Altadis ♣ ...................................... 50 50Antena 3 Television SA .................. 8.39 9.13Banco Popular Espanol .................. 10.18 10.42Banco Sabadell .............................. 5.93 6.08Banco Santander SA ...................... 11.35 11.87Banesto .......................................... 10.97 11.35BBVA ............................................... 12.96 13.65BME ................................................ 31.5 33.34Cintra .............................................. 9.59 10.48Enagas ♣ ..................................... 19.76 19.66Endesa ♣ ..................................... 32.5 32.84FCC ................................................. 37.81 39.89Gamesa .......................................... 29.02 26.7Gas Natural sdg ............................. 37.48 40.07Gestevision Telecinco .................... 13.49 14.05Grupo Acciona ................................ 161.9 167.55Grupo Ferrovial .............................. 43.82 43.37Iberdrola ......................................... 9.94 9.62Iberia .............................................. 2.36 2.38Immobiliaria Colonial SA ............... 1.16 1.32Inditex ............................................ 32.96 34.21Indra Sistemas ............................... 18.51 18.31Mapfre SA ....................................... 2.88 2.98NH Hoteles ...................................... 9.08 9.12Red Electrica De Espana ................ 40.63 41.01Repsol ............................................. 21.07 22.67Sacyr Vallehermoso ....................... 18.24 20.03Sogecable ....................................... 27.72 27.72Telefonica ....................................... 18.28 19.1Union Electrica Fenosa .................. 45 43.48

MILAN (MIB 30)Cours en EURO 7 mars 29 fév.

Alleanza Ass ................................... 8.27 8.5Banca Monte Paschi Siena ............ 2.89 3.01Alitalia Linee .................................. 0.6 0.63Atlantia SpA ................................... 20.8 21.17Banca Italease ............................... 5.9 6.43Banca Popolare Milano .................. 7.53 7.83Banco Popolare .............................. 11.52 12.53Capitalia Spa .................................. 6.7 6.7Enel ................................................. 6.98 7.1Eni ................................................... 22.75 22.76Fiat .................................................. 12.78 14.08Finmeccanica ................................. 21.18 20.37Generali Ass ................................... 27.7 28.37Ifil ................................................... 4.84 5.12Intesa Sanpaolo SPA ...................... 4.26 4.44Lottomatica .................................... 23.71 23.93Luxottica ........................................ 17.41 18.37Mediaset ......................................... 5.63 5.96Mediobanca .................................... 12.24 12.71Mediolanum ................................... 3.91 4.13Parmalat ......................................... 0.11 0.11Pirelli .............................................. 0.64 0.65RCS Media Group ........................... 2.45 2.46Saipem ........................................... 26.73 26.96SNAM Rete Gas .............................. 4.33 4.58STMicroelectronics ........................ 7.19 7.99Telecom Italia rnc .......................... 1.44 1.67Tenaris ............................................ 15.49 14.73Terna .............................................. 2.83 2.85Tod's* ............................................. 38.75 41.1UBI Banca ....................................... 14.82 15.54Unicredito Italiano ......................... 4.64 4.87

OSLOCours en NOK 7 mars 7 mars 29 fév.

Statoil ...................................... 17.01 156.1 160.9Yara Intl ................................... 31.07 285 295

STOCKHOLMCours en SEK 7 mars 7 mars 29 fév.

ABB N ...................................... 16.74 157.5 156.5Electrolux -B- .......................... 10.47 98.5 100Ericsson -B- ............................ 1.30 12.2 13.37Hennes & Mauritz ................... 34.60 325.5 349Scania ...................................... 15.41 145 170SKF AB ..................................... 12.22 115 114Volvo -B- ................................. 9.43 88.75 92.25

LONDRES (FTSE 30)Cours en GBP 7 mars 7 mars 29 fév.

Alliance Boots Plc ................... 14.94 11.36 11.36Allied Domecq ......................... 9.13 6.94 6.94BAE System ............................. 6.48 4.93 4.82BAT .......................................... 24.07 18.3 19.08BG ♣ ...................................... 15.74 11.97 11.87BOC Group PLC ........................ 21.27 16.17 16.17BP ............................................ 7.01 5.33 5.45British Airways ....................... 3.34 2.54 2.59BT Group Plc ........................... 2.85 2.17 2.26Cadbury Schweppes ............... 7.21 5.48 5.63Compass Group ....................... 4.45 3.38 3.28Diageo ..................................... 13.27 10.09 10.39EMI Group ................................ 3.49 2.65 2.65GKN .......................................... 3.77 2.87 2.67Glaxosmithkline ...................... 13.77 10.47 11.07Imperial Chemical ................... 8.77 6.67 6.67Invensys .................................. 3.26 2.48 2.57ITV Plc ..................................... 0.85 0.65 0.67Lloyds tsb ................................ 5.65 4.3 4.52LogicaCMG plc ........................ 1.24 0.94 0.93Marks & Spencer .................... 5.01 3.81 4.04Penins.Orient.Steam ............... 6.84 5.2 5.2Prudential Corp plc ................. 8.29 6.3 6.13Reuters Group ......................... 7.84 5.96 5.98Royal Bank of Scotland .......... 4.47 3.4 3.85Royal Dutch Shell B* ............... 22.08 16.79 17.73Royal Sun Alliance .................. 1.62 1.23 1.33Scottish Power ........................ 10.55 8.02 8.02Tate & lyle ............................... 6.75 5.13 5.27Tesco plc ................................. 5.33 4.05 4.02Vodafone Group ...................... 2.04 1.55 1.62

ZURICH (SMI)Cours en CHF 7 mars 7 mars 29 fév.

ABB N ...................................... 16.71 26.36 26.5Adecco N ................................. 33.70 53.15 54.75Baloise Hldg N ......................... 57.50 90.7 94.05Ciba Spez Chemie N ................ 23.90 37.7 41.88Clariant N ................................ 5.29 8.35 8.99CS Group N .............................. 31.57 49.8 51.8Givaudan N .............................. 639.71 1009 1041Holcim N .................................. 66.70 105.2 106.5Julius Baer Hldg ...................... 45.74 72.15 76.7Lonza Grp N ............................. 87.30 137.7 138.7Nestle N ................................... 307.17 484.5 500.5Nobel Biocare Holding ............ 157.49 248.4 253Novartis N ................................ 31.12 49.08 51.05Richemont (Cie Fin.) ............... 36.87 58.15 60.7Roche Hldg g ........................... 123.12 194.2 204.2SGS Geneva reg ...................... 870.48 1373 1408Swiss Life hldg N .................... 154.57 243.8 262.25Swiss Re N .............................. 50.72 80 83.2Swisscom N ............................ 224.91 354.75 398Syngenta N .............................. 187.51 295.75 298.25Synthes .................................... 92.25 145.5 145.7The Swatch Grp ...................... 194.64 307 309.75UBS N ....................................... 19.13 30.18 34.26Zurich Finl Svcs N ................... 193.05 304.5 327

JOHANNESBOURGCours en ZAR 7 mars 7 mars 29 fév.

Anglogold ................................ 24.13 295.75 267.05Anglo Américan ...................... 44.60 546.55 493Avgold ..................................... 0.60 7.39 7.39Gold Fields ♣ ........................ 10.00 122.5 107.68Harmony .................................. 8.81 108 95.68

Impala Platinium ..................... 27.34 335 310Sappi ....................................... 7.92 97 98.48Sasol ........................................ 32.81 402.1 401Standard Bank Group ............. 7.78 95.33 95.99

TOKYO (TOPIX 30)Cours en JPY 7 mars 7 mars 29 fév.

Canon inc ................................ 28.99 4530 4820Denso Corp. ............................. 22.98 3590 3950East japan railway .................. 5241.60 819000 839000Fujifilm Holdings Corp ............ 23.62 3690 3970Hitachi ltd ................................ 4.61 720 766Honda Motors .......................... 19.14 2990 3260Ito Yokado ............................... 25.22 3940 3940Kansai Elec Power .................. 16.19 2530 2560KDDI Corp ................................ 3891.20 608000 640000Kyocera ................................... 54.27 8480 8650Matsushita Electric Ind. .......... 13.73 2145 2235Millea Holdings ....................... 25.02 3910 3920Mitsubishi UFJ Fin. Group ...... 5.52 862 946Murata Manufacturing Co. ..... 35.46 5540 5750Nintendo Co. ............................ 336.64 52600 53300Nippon T & T Corp. .................. 2880.00 450000 454000Nissan Motor co ...................... 5.73 895 964Nomura Secs co ...................... 9.82 1535 1685NTT DoCoMo ............................ 1011.20 158000 156000Rohm Company ....................... 45.31 7080 7660Seven & I Holdings Co ............ 15.20 2375 2630Sharp Corp .............................. 11.51 1799 1928Shin-Etsu Chemical Co. .......... 33.54 5240 5740Sony Corp ♣ ......................... 29.50 4610 4990Sumitomo Corp ....................... 9.73 1521 1540Takeda Chemical .................... 34.24 5350 5860Tokyo Elect. Power ................. 16.42 2565 2695Toshiba Corp ........................... 4.68 731 797Toyota Motor ........................... 34.11 5330 5750Yahoo Japan ........................... 295.04 46100 47050

SYDNEYCours en AUD 7 mars 7 mars 29 fév.

BHP Billiton Ltd ....................... 23.61 38.88 39.58News Corp ............................... 12.30 20.25 20.61

NYSE (S&P 100)Cours en USD 7 mars 7 mars 29 fév.

3 M Company .......................... 50.54 77.5 78.88Abbott Laboratories ................ 33.61 51.54 53.89AES .......................................... 11.67 17.89 18.18AIG Group ................................ 28.38 43.52 46.48Alcoa Inc ................................. 24.36 37.35 38.25Allegheny Techno. .................. 47.28 72.51 80.73Allstate .................................... 30.63 46.97 48.24Altria Group ............................. 48.24 73.97 73.49American Elec. Power ............. 26.57 40.74 41.2American Express ................... 27.24 41.78 43.43Anheuser Busch ...................... 30.09 46.14 47.54AT&T Inc .................................. 22.97 35.23 35.08Avon Prod. ............................... 24.13 37 38.45Baker Hughes .......................... 44.69 68.53 67.85Bank Of America Corp ............ 24.03 36.85 40.48Bank of New York Mellon Corp 28.61 43.87 45.28Baxter International ................ 37.61 57.68 59.34Berkshire Hatha. * .................. 2939.01 4507 4635Boeing ..................................... 51.09 78.35 82.74Bristol-Myers Squibb .............. 14.33 21.98 22.65Burlington North Santa ........... 58.36 89.5 88.13Campbell Soup Co ................... 20.65 31.67 32.8Capital One Financial .............. 28.20 43.25 47.64Caterpillar ............................... 45.96 70.48 73.09CBS Corp ................................. 14.43 22.13 23.41Chevron Corp .......................... 56.66 86.89 86.97Cigna corp. .............................. 28.34 43.46 45.53Citigroup Inc ........................... 13.90 21.32 24.53Clear Channel Com. ................ 22.49 34.49 32.01Coca Cola ................................ 38.53 59.08 58.77Colgate Palmolive ................... 49.08 75.27 76.35Conoco Phillips ....................... 51.97 79.7 83.09Covidien Ltd ............................ 27.26 41.81 42.83Disney (Walt) ........................... 20.28 31.1 32.41Dow Chemical ......................... 24.11 36.97 38.03Du Pont de Nemours ............... 29.87 45.8 46.58El Paso Corp ............................ 10.64 16.31 16.36EMC Corp ................................. 9.84 15.09 15.51Entergy Corp ........................... 69.21 106.13 103.49

Exelon Corp. ............................ 50.55 77.52 75.6Exxon Mobil Corp ♣ ............. 54.63 83.78 87.35FedEx Corp .............................. 57.23 87.77 88.96Ford Motor ............................... 3.91 5.99 6.57General Dynamics ................... 54.46 83.52 82.19General Electric ....................... 21.31 32.68 33.45General Motors ....................... 14.67 22.5 23.95Goldman Sachs Group ............ 105.12 161.2 173.75Halliburton Co. ........................ 25.08 38.46 38.18Harrahs Entertainment ........... 58.67 89.97 89.97Hartford Financial ................... 43.95 67.39 71.37Heinz (H.J.) .............................. 28.66 43.95 44.86Hewlett Packard Co ................ 31.12 47.72 48.01Home Depot ............................. 17.04 26.13 27.31Honeywell Int'l ........................ 37.14 56.95 58.14IBM .......................................... 73.90 113.33 113.74International Paper ................. 20.96 32.14 31.76Johnson & Johnson ................ 40.44 62.02 62.11JP Morgan Chase .................... 25.05 38.41 41.74Kraft Foods .............................. 20.12 30.86 31.74Lehman Broth. Holdings ......... 30.69 47.07 52.95Limited Brands Inc ................. 9.65 14.8 15.81McDonald's Corp. ................... 34.25 52.53 54.5Medtronic ................................ 31.17 47.8 49.72Merck & Co .............................. 27.71 42.49 44.59Merrill Lynch ........................... 29.81 45.72 50.62Morgan Stanley ....................... 26.27 40.28 43.09Norfolk Southern Corp ............ 34.55 52.99 53.32Nyse Group Inc ........................ 40.29 61.79 66.11Pepsico .................................... 45.57 69.88 70.41Pfizer ....................................... 14.04 21.53 22.4Procter & Gamble .................... 43.08 66.06 66.49Raytheon Co ............................ 41.90 64.25 65.09Regions Financial Corp ........... 13.36 20.49 21.49Rockwell Automation ............. 34.48 52.88 55.54Sara Lee Corp .......................... 8.25 12.65 12.83Schlumberger Ltd. .................. 56.35 86.42 86.89Southern Co. ........................... 22.39 34.33 34.59Sprint Nextel ........................... 4.43 6.8 7.55Target Corp ............................. 34.41 52.77 53.82Texas Instruments .................. 19.49 29.89 30.58Time Warner ............................ 9.81 15.04 15.79Tyco International Ltd. ........... 27.32 41.9 40.58United Parcel Service ............. 47.06 72.16 71.03United Technologies ............... 44.92 68.89 70.95US Bancorp ............................. 20.30 31.13 32.5Verizon Com. ........................... 23.07 35.38 36.51Wachovia Corp ........................ 18.23 27.95 31.55Wal Mart Stores ...................... 32.95 50.53 50.48Wells Fargo Co ........................ 18.75 28.75 29.74Weyerhaeuser Co .................... 40.16 61.59 61.78Williams Co ............................. 23.02 35.3 36.04Xerox Corp .............................. 9.16 14.05 14.91

NASDAQ 100Cours en USD 7 mars 7 mars 29 fév.

Activision ................................ 17.72 27.18 26.95Liberty Media Hold. Corp. Inter. 9.79 15.01 14.74Adobe Systems ....................... 21.45 32.9 34.33Akamai Technologies ............. 23.06 35.37 34.28Altera Corp .............................. 11.58 17.76 17.32Amazon.com ........................... 41.68 63.91 65.71Amgen Inc ............................... 28.81 44.18 44.42Amylin Pharmaceuticals ......... 16.62 25.49 26.5Apollo Group A ........................ 35.53 54.49 62.26Apple Computer ...................... 79.63 122.11 127.3Applied Materials .................... 13.29 20.38 19.62Autodesk Inc ........................... 20.48 31.4 31.34Bea Systems Inc ..................... 12.46 19.1 19.05Bed Bath & Beyond Inc ........... 17.95 27.53 29.07Biogen Idec ............................. 37.12 56.93 58.51Broadcom Corporation ........... 11.87 18.2 19.22C.h.robinson Wldwde .............. 34.33 52.64 51.67Cadence Design Sys. .............. 7.13 10.93 10.75CDW ......................................... 57.20 87.72 87.72Celgene Corp ........................... 36.65 56.2 56.19Cephalon Inc ........................... 39.30 60.26 59.94Check Point Software ............. 13.82 21.2 22.07Checkfree Corp ....................... 31.00 47.54 47.54Cintas Corp .............................. 18.52 28.4 29.27Cisco Systems ......................... 16.03 24.58 24.48Citrix Systems Inc ................... 21.43 32.87 32.71

Cognizant Tech So-a .............. 19.38 29.72 31.35Comcast Class A ..................... 12.83 19.68 19.78Costco Wholesale ................... 39.62 60.76 62.84Dell .......................................... 12.93 19.83 20.49Dentsply Intl ............................ 25.22 38.67 38.88Discovery Holding ................... 13.89 21.3 22.81Ebay Inc ................................... 17.07 26.18 26.53Echostar Comm. A .................. 18.98 29.1 29.78Electronic Arts ........................ 30.66 47.02 46.41Ericsson ................................... 13.00 19.94 21.64Expedia Inc .............................. 13.90 21.32 22.75Expedit Intl Wash .................... 26.17 40.13 40Express Scripts ....................... 39.02 59.83 61.36Fastenal ................................... 26.02 39.9 40.9Fiserv Inc ................................. 32.96 50.55 52.12Flextronics Intl ........................ 6.70 10.28 10.16Foster Wheeler Ltd. ................. 43.06 66.04 64.92Garmin ..................................... 36.11 55.38 59.45Genzyme .................................. 47.91 73.47 71.36Gilead Sciences ....................... 31.37 48.1 47.33Google ..................................... 284.80 436.74 467.11Iac/ Interactivecorp ................ 12.86 19.72 20.53Infosys Technologies .............. 23.80 36.49 39.56Intel Corp ................................. 13.26 20.33 20.12Intuit ........................................ 17.66 27.08 26.76Intuitive Surgical Inc .............. 176.82 271.15 281.29Joy Global ............................... 44.19 67.76 66.37Juniper Networks ................... 16.93 25.96 27.14Kla-tencor ............................... 27.60 42.32 42.27Lam Research Corp ................ 25.32 38.83 41.45Lamar Advertising Com .......... 23.57 36.15 38.33Level 3 Communication Inc .... 1.47 2.25 2.32Liberty Global .......................... 23.95 36.72 38.79Linear Technology .................. 19.12 29.32 28.14Logitech International SA ....... 16.43 25.19 25.75Marvell Technology ................ 6.98 10.7 11.24Maxim Integrated Prod ...........Microchip Technology ............ 20.91 32.06 31.15Microsoft ................................. 18.23 27.95 27.35Millicom Intl Cellular .............. 69.91 107.2 109.84Monster Worldwide ................. 16.68 25.58 26.53Network Appliance Inc ........... 15.02 23.04 21.64Nii Holdings ............................. 24.77 37.98 40.27Nvidia Corp .............................. 13.09 20.07 21.45Oracle Corp ............................. 12.68 19.44 18.94Paccar Inc ............................... 27.82 42.66 43.5Patterson Companies ............. 22.24 34.11 35.41Patterson Energy .................... 14.72 22.58 24.15Paychex Inc ............................. 20.01 30.69 31.46Petsmart Inc ............................ 12.62 19.36 21.96Qualcomm Inc ......................... 26.21 40.19 42.32Research In Motion ................. 64.55 98.99 106.85Ross Stores Inc ....................... 18.50 28.37 28.53Ryanair Holdings ..................... 19.37 29.7 29.05Sandisk ................................... 14.24 21.84 23.74Sears Holdings Corp ............... 61.30 94 98.63Sepracor .................................. 12.51 19.19 21.6Sigma-aldrich Corp ................. 35.81 54.91 55Sirius Satellite ......................... 1.80 2.76 2.9Staples Inc .............................. 14.38 22.05 22.84Starbucks ................................ 11.41 17.49 18.27Sun Microsystems .................. 10.37 15.91 16.66Symantec Corp ........................ 11.29 17.31 16.9Tellabs Inc ............................... 3.87 5.93 6.59Teva Pharmaceutical .............. 31.29 47.99 48.75UAL Corp. ................................ 18.21 27.92 30.66Verisign ................................... 22.21 34.06 35.34Vertex Pharmaceuticals Inc ... 10.51 16.11 17.47Virgin Media Inc. ..................... 9.25 14.18 14.94Whole Foods Market ............... 22.21 34.06 35.47Wynn Resorts .......................... 61.40 94.15 101.58Xilinx Inc ................................. 14.88 22.82 22.29Xm Satellite Radio .................. 7.37 11.3 11.84Yahoo Inc ................................ 18.90 28.99 28.06

TORONTOCours en CAD 7 mars 7 mars 29 fév.

Alcan ....................................... 64.65 97.5 -Barrick Gold ............................ 33.51 50.54 -Bombardier Inc -b- ................. 3.51 5.29 -Kinross Gold ............................ 17.14 25.85 -Nortel Networks ...................... 4.62 6.96 -

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Primesur

l'or fin

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Cours de clôture du mercredi 5 mars 2008 WARRANTS & CERTIFICATS XVII

NL0000652741 1730B NIKKEI 225 100% QUANTO - 14-Jan-11 100/1 131,70NL0000883015 4177B CAC40 100% BEAR 10000-12000 10-Dec-10 100/1 67,80NL0000883023 4178B DJ EURO STOXX 50 100% BEAR 8000-9000 10-Dec-10 100/1 50,35NL0000659340 1949B Panier Métaux Précieux 100% - 29-Nov-10 1.01/1 142,70NL0000659530 2139B BRENT 100% - 12-Nov-10 2.05/1 32,27NL0000661163 2140B BRENT 100% Quanto - 12-Nov-10 2.05/1 49,42NL0000662906 2353B Panier EAU 100% - 15-Jan-10 1.01/1 102,80NL0000662914 2354B Panier Energie Nucleaire 100% - 15-Jan-10 1.01/1 116,90NL0000662922 2355B Panier Energie Propre 100% - 15-Jan-10 1.01/1 131,10NL0000662930 2356B Panier GAZ 100% - 15-Jan-10 1.01/1 99,50NL0000662948 2357B Panier Papy Boom 100% - 15-Jan-10 1.01/1 83,90NL0000748937 3297B Indice LUXE 100% 1/1 77,05NL0000749562 3377B Panier Rendement 100% 1.01/1 83,10NL0000749570 3378B Panier Synergie 100% 1.01/1 89,65NL0000749588 3379B Panier PE/G 100% 1.01/1 80,10NL0000749596 3380B Panier Best Value 100% 1.01/1 88,65NL0006076499 2052B Indice Key Idea 100% 1/1 121,35NL0006079709 2542B Indice M&A 100% 1/1 134,33NL0006085755 3065B Indice BNP Paribas Asia Consumer Demand 100% 1/1 123,87NL0006086795 3162B Indice BNP Paribas Global Grey Gold 100% 1/1 0,00NL0006086803 3163B Indice BNP Paribas Global Nuclear 100% 2/1 149,06

CAPPÉS, FLOORÉS,CAPPÉS+ ET FLOORÉS+NL0006083685 2854B CAC 40 Cappé 4900-5100 19-Sep-08 1/1 81,05NL0006083669 2852B CAC 40 Flooré 4700-4900 19-Sep-08 1/1 105,70NL0006083693 2855B CAC 40 Cappé 4600-4800 19-Dec-08 1/1 111,00NL0006083677 2853B CAC 40 Flooré 4800-5000 19-Dec-08 1/1 109,70NL0006083735 2845B CAC 40 Cappé + 4500-4700 19-Sep-08 1/1 119,30NL0006083768 2848B CAC 40 Flooré + 5100-5300 19-Sep-08 1/1 145,10NL0006083743 2846B CAC 40 Cappé + 4400-4600 19-Dec-08 1/1 123,80NL0006083776 2849B CAC 40 Flooré + 5200-5400 19-Dec-08 1/1 142,60

DISCOUNTNL0000750982 3532B ARCELORMITTAL DISCOUNT 45 18-Jul-08 1/1 43,27NL0000751006 3534B AXA DISCOUNT 35 18-Jul-08 1/1 20,50NL0000751063 3540B CREDIT AGRICOLE DISCOUNT 31,00 18-Jul-08 1/1 16,75NL0000751014 3535B GAZ DE FRANCE DISCOUNT 40,00 18-Jul-08 1/1 35,54NL0000750974 3531B NATIXIS DISCOUNT 21,00 18-Jul-08 1/1 9,46NL0000750966 3530B SOCIETE GENERALE DISCOUNT 130,11 18-Jul-08 0.93/1 73,20NL0000751030 3537B SUEZ DISCOUNT 45,00 18-Jul-08 1/1 39,42NL0000751055 3539B VALLOUREC DISCOUNT 206,37 18-Jul-08 0.98/1 142,80

CERTIFICATSBONUS

NL0000185692 4212B ARCELOR MITTAL BONUS 21-38.0625 20-Jun-08 1/1 60,00NL0000051159 3251B BNP PARIBAS BONUS 50.6-79.38 20-Jun-08 0.99/1 65,00NL0000051308 3260B CAC 40 BONUS 3900-5500 20-Jun-08 100/1 51,75NL0000185726 4215B CARREFOUR BONUS 34-50 20-Jun-08 1/1 51,40NL0006076465 2043B CREDIT AGRICOLE BONUS 16-27 19-Jun-09 1/1 16,33NL0000666964 2766B EDF BONUS 42-65 18-Dec-09 1/1 61,55NL0000185759 4218B FRANCE TELECOM BONUS 13-24.5 20-Jun-08 1/1 24,45NL0000051183 3253B GAZ DE FRANCE BONUS 21-29 20-Jun-08 1/1 37,20NL0000653350 1746B GENERAL ELECTRIC BONUS 28.5-39.5 19-Dec-08 1/1 23,81NL0000662146 2268B PEUGEOT BONUS 37-61 19-Jun-09 1/1 51,10NL0000051209 3255B PPR BONUS 72-107 20-Jun-08 1/1 98,75NL0000185791 4222B RENAULT BONUS 64-107 20-Jun-08 1/1 70,20NL0006085854 3060B SANOFI BONUS 43-63.5 18-Dec-09 1/1 46,68NL0006085847 3059B SCHNEIDER ELECTRIC BONUS 62-99 19-Jun-09 1/1 78,80NL0006076457 2042B SOCIETE GENERALE BONUS 62.715-110.454 19-Jun-09 0.936/1 66,80NL0000185825 4224B SUEZ BONUS 26-41 20-Jun-08 1/1 43,19NL0000051233 3258B TOTAL BONUS 41.956-64.168 20-Jun-08 2.468/1 23,08NL0006085862 3061B UNIBAIL RODAMCO BONUS 128-210 18-Dec-09 1/1 171,30NL0000185841 4226B VALLOUREC BONUS 98.27-157.232 20-Jun-08 1.965/1 82,15NL0000667020 2772B VEOLIA BONUS 42.281-59.981 19-Dec-08 0.983/1 59,10NL0000051258 3259B VINCI BONUS 26.5085-39.272 20-Jun-08 0.491/1 93,30

100% ET 100 % BEARNL0000640670 GOLD Or 100% - 11-Jan-10 10.07/1 63,65NL0000650695 1463B Or 100% BEAR QUANTO 1200-1300 10-Dec-10 10/1 32,92

Boeing Put 80 18/06/2008 0,36 10/1/1 -44 -6,5 DE000CB3PNQ5 1441ZCisco Put 25 18/06/2008 0,29 5/1/1 -51 -5,7 DE000CB3PNT9 1444ZeBay Inc Call 30 17/09/2008 0,29 5/1/1 42 5,2 DE000CB3SZN0 2480ZGeneral Electric Put 35 18/06/2008 0,33 5/1/1 -54 -7,3 DE000CB3PPB2 1452ZGoogle Put 500 17/09/2008 1,07 50/1/1 -55 -3,0 DE000CB3QUQ8 1814ZMicrosoft Call 30 18/06/2008 0,22 4/1/1 40 8,7 DE000CB3VEU4 2567ZWal Mart Call 50 18/06/2008 0,39 5/1/1 52 8,9 DE000CB3SZX9 2489ZYahoo! Call 30 18/06/2008 0,26 5/1/1 47 6,9 DE000CB3LQR5 4295Z

ACTIONS EUROPEENNES (€)Fortis Put 14 18/06/2008 0,69 2/1/1 -44 -4,7 DE000CB3SYU8 2462ZPhilips Put 25 18/06/2008 0,4 4/1/1 -39 -6,5 DE000CB3PNG6 1433ZWARRANTS SUR INDICES (QUOTITÉ 1000)CAC 40 Call 4 700 18/06/2008 1,35 200/1/1 51 9,1 DE000CB3VFN6 2585ZCAC 40 Call 4 800 18/06/2008 1,1 200/1/1 46 9,9 DE000CB3SNP1 2217ZCAC 40 Put 4 700 14/05/2008 1,15 200/1/1 -44 -9,2 DE000CB3VFL0 2583ZDow Jones Ind Call 12 500 19/06/2008 0,35 1000/1/1 48 11,2 DE000CB3VGE3 2601ZDow Jones Ind Put 12 500 19/06/2008 0,48 1000/1/1 -51 -8,6 DE000CB3LSZ4 4351ZNasdaq-100 Index(R) Call 1 800 19/06/2008 0,29 200/1/1 48 9,8 DE000CB3SPF7 2233ZNasdaq-100 Index(R) Put 1 800 19/06/2008 0,4 200/1/1 -50 -7,4 DE000CB3NVC3 1102ZNikkei 225 Call 13 000 11/06/2008 0,56 10/1/1 49 7,3 DE000CB3SPH3 2235ZWARRANTS SUR DEVISES (QUOTITÉ 500)EUR/USD Call 1,5 03/09/2008 3,3 1/100/1 54 16,3 DE000CB3HLA0 4375ZEUR/USD Put 1,5 03/09/2008 2,09 1/100/1 -44 -20,9 DE000CB3QXF5 1832ZEUR/JPY Call 160 04/06/2008 1,88 1/100/1 40 21,3 DE000CB3HLP8 4388ZEUR/GBP Call 0,78 04/06/2008 1,03 1/100/1 35 34,2 DE000CB3QXN9 1839ZUSD/JPY Call 105 03/09/2008 1,51 1/100/1 38 16,6 DE000CB3QYB2 1852ZTURBOS ILLIMITES (QUOTITÉ 100)

Sous-jacent Type Prixd'exerc. Barême Cours

(€)Parité(W/A) Delta Elasti-

cité Code ISIN CodeMnémo

Argent Call 13,40 13,40 2,53 2/1/1 100 2,7 DE000CB3HVX1 4458ZOr Call 763,72 763,72 1,50 100/1/1 100 4,3 DE000CB3MZA0 4859ZBrent Call 75,44 78,47 1,68 10/1/1 100 3,9 DE000CB3MYW7 4870ZEUR/USD Call 1,43 1,43 0,66 0,1/1/1 100 15,2 DE000CB3MHL5 4796ZCAC 40 Call 4432,50 4520,00 0,27 1000/1/1 100 17,5 DE000CB3SCX8 2111ZCAC 40 Put 5952,90 5865,00 1,23 1000/1/1 -100 3,8 DE000CB3MHY8 4808ZCAC 40 Put 5899,30 5815,00 1,17 1000/1/1 -100 4,0 DE000CB3MHZ5 4809ZDAX 30 Call 6040,80 6170,00 0,61 1000/1/1 100 11,1 DE000CB3HKE4 2120ZDJ Euro Stoxx 50 Call 3310,10 3380,00 0,34 1000/1/1 100 10,7 DE000CB3HKK1 3916ZNasdaq-100 Call 1508,70 1560,00 2,47 100/1/1 100 7,1 DE000CB3HKY2 2141ZNikkei 225 Put 16936,00 16440,00 3,80 1000/1/1 -100 3,5 DE000CB3MJQ0 4824ZVivendi Put 34,01 33,00 1,60 5/1/1 100 3,3 DE000CB3NHL3 1007ZTotal Put 66,02 63,02 1,69 10/1/1 100 2,9 DE000CB3HSU3 4506ZSuez Put 52,00 50,00 1,09 10/1/1 100 3,8 DE000CB3KXU7 4772ZL'Oreal Put 104,02 100,00 1,35 20/1/1 100 2,9 DE000CB3NFF9 4954ZLafarge Call 90,55 94,74 1,16 20/1/1 100 4,9 DE000CB3NEU1 4943ZFrance Telecom Put 28,01 27,00 1,27 5/1/1 100 3,4 DE000CB3NEL0 4935ZCarrefour Put 59,00 56,00 1,16 10/1/1 100 4,1 DE000CB3HRH2 4470ZSociété Gén Put 102,98 98,29 1,84 20/1/1 100 2,0 DE000CB3RSC0 2048Z

WARRANTS SUR ACTIONS (QUOTITÉ 1000)ACTIONS FRANCAISES (€)

Accor Call 50 18/06/2008 0,26 10/1/1 40 7,6 DE000CB3QEF5 1468ZAccor Put 45 18/06/2008 0,34 10/1/1 -39 -5,5 DE000CB3VDB6 2526ZADP Call 90 18/06/2008 0,28 20/1/1 44 6,7 DE000CB3PKC1 1357ZAir France - KLM Call 20 18/06/2008 0,19 5/1/1 36 6,7 DE000CB3SSW6 2320ZAir Liquide Call 100 18/06/2008 0,21 20/1/1 38 8,8 DE000CB3STD4 2327ZAlcatel-Lucent Call 5 17/09/2008 0,13 2/1/1 31 4,7 DE000CB3STA0 2324ZAlstom Call 160 17/09/2008 0,68 20/1/1 44 4,6 DE000CB3QEY6 1485ZArcelorMittal Call 60 17/09/2008 0,35 10/1/1 37 5,5 DE000CB3PAY6 1140ZAreva Call 800 17/09/2008 1,06 100/1/1 49 3,2 DE000CB3STL7 2334ZAtos Origin Call 35 18/06/2008 0,65 5/1/1 53 5,6 DE000CB3QFJ4 1495ZAxa Call 25 17/09/2008 0,23 5/1/1 32 6,2 DE000CB3STQ6 2338ZAxa Put 23 17/09/2008 0,72 5/1/1 -55 -3,3 DE000CB3QFS5 1503ZBIC Call 45 18/06/2008 0,15 10/1/1 32 9,1 DE000CB3SXR6 2435ZBNP Paribas Call 60 18/06/2008 0,4 10/1/1 46 6,9 DE000CB3VDE0 2529ZBNP Paribas Put 60 17/09/2008 0,77 10/1/1 -48 -3,8 DE000CB3PBL1 1152ZBourbon Call 45 18/06/2008 0,17 10/1/1 31 7,2 DE000CB3QFZ0 1510ZBouygues Call 45 18/06/2008 0,33 10/1/1 49 6,7 DE000CB3VDG5 2531ZBull Call 3 18/06/2008 0,19 2/1/1 50 3,6 DE000CB3STW4 2344ZCap Gemini Call 40 18/06/2008 0,18 10/1/1 35 7,1 DE000CB3QGG8 1517ZCarrefour Call 50 18/06/2008 0,17 10/1/1 34 9,7 DE000CB3QGN4 1523ZCasino Put 70 18/06/2008 0,44 10/1/1 -33 -5,8 DE000CB3PCG9 1172ZCiments Francais Common Stock Call 130 17/09/2008 0,62 20/1/1 42 3,5 DE000CB3SUF7 2353ZClub Med Call 35 18/06/2008 0,34 10/1/1 47 4,6 DE000CB3SUG5 2354ZCredit Agricole Call 18 18/06/2008 0,34 4/1/1 49 6,6 DE000CB3VDK7 2534ZDanone Call 55 18/06/2008 0,26 10/1/1 39 7,9 DE000CB3SUJ9 2356ZDanone Put 55 17/09/2008 0,7 10/1/1 -55 -4,1 DE000CB3QHJ0 1543ZDassault Systemes Call 40 18/06/2008 0,21 10/1/1 39 6,9 DE000CB3QHK8 1544ZDerichebourg Call 6 18/06/2008 0,24 2/1/1 41 4,4 DE000CB3QHQ5 1549ZDexia Put 15 18/06/2008 0,81 2/1/1 -45 -4,3 DE000CB3PMR5 1418ZEADS Call 21 18/06/2008 0,2 4/1/1 33 7,7 DE000CB3QHS1 1551ZEADS Put 18 17/09/2008 0,48 4/1/1 -37 -3,6 DE000CB3QHW3 1555ZEDF Energies Nou Call 45 18/06/2008 0,42 10/1/1 47 4,6 DE000CB3SUU6 2366ZElectricite de France Put 60 18/06/2008 0,53 10/1/1 -51 -5,7 DE000CB3LVG8 4543ZEssilor Call 40 18/06/2008 0,44 5/1/1 46 8,3 DE000CB3SUW2 2368ZFrance Telecom Call 23 18/06/2008 0,18 4/1/1 32 10,1 DE000CB3SVA6 2372ZGaz de France Call 40 18/06/2008 0,24 5/1/1 32 10,3 DE000CB3LEK6 4045ZGemalto Call 20 18/06/2008 0,4 5/1/1 47 4,3 DE000CB3SVC2 2374ZGeophysique Call 220 17/09/2008 0,28 50/1/1 34 4,0 DE000CB3QJU3 1577ZGroupe Steria Call 25 18/06/2008 0,41 5/1/1 39 3,9 DE000CB3SVD0 2375ZHaulotte Call 15 18/06/2008 0,3 5/1/1 47 4,4 DE000CB3SVE8 2376ZHavas Put 3 18/06/2008 0,34 1/1/1 -43 -3,9 DE000CB3SVJ7 2380ZHermes Intl Call 100 17/09/2008 0,5 10/1/1 32 5,2 DE000CB3QKE5 1587ZHI-Media Put 5 18/06/2008 0,45 2/1/1 -38 -2,2 DE000CB3PEG5 1220ZIliad Call 70 18/06/2008 0,29 20/1/1 42 4,5 DE000CB3SVT6 2389ZImerys Call 60 18/06/2008 0,57 10/1/1 47 4,7 DE000CB3SVV2 2391ZJC Decaux Call 25 18/06/2008 0,11 10/1/1 31 5,9 DE000CB3SVW0 2392ZL'Oreal Put 76 18/06/2008 0,5 10/1/1 -41 -6,4 DE000CB3LGL9 4094ZLafarge Call 120 17/09/2008 0,82 10/1/1 45 6,3 DE000CB3SVY6 2394ZLagardere Call 55 18/06/2008 0,25 10/1/1 42 9,0 DE000CB3QKS5 1599Z

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Cours Élas-Code ISIN Mnémo Sous-jacent Type Strike Maturité Parité € Delta ticité

07/01/08 (%) (%)NL0006004905 1159B MAUREL ET PROM Call 17 20-mars-08 10-jan 0,05 29,09 6,76NL0006076234 2008B MICHELIN Call 95 18-sep-08 10-jan 0,6 39,58 4,82NL0006004962 1167B MITTAL STEEL Call 68 18-sep-08 10-jan 0,25 28,24 5,52NL0006068447 1179B PERNOD-RICARD Call 170 19-juin-08 20-jan 0,4 37,77 7,32NL0006068462 1181B PEUGEOT Call 65 19-juin-08 10-jan 0,3 36,69 6,52NL0006002263 4887B PINAULT-PRINTEMPS-REDOUTE Call 140 19-juin-08 20-jan 0,25 31,07 6,98NL0006072779 1624B PUBLICIS GROUP Call 32 19-juin-08 5-jan 0,21 28,83 6,81NL0000882090 4072B RENAULT Call 120 19-juin-08 20-jan 0,21 32,89 6,78NL0006074965 1892B RHODIA Call 35 18-sep-08 10-jan 0,23 36,3 3,83NL0006072126 1558B SAINT-GOBAIN Call 85 18-sep-08 10-jan 0,39 34,2 5,7NL0006002354 4896B SANOFI-AVENTIS Call 70 19-juin-08 10-jan 0,28 38 8,5NL0006075111 1906B SOCIETE GENERALE Call 120 18-sep-08 20-jan 0,35 40,96 5,47NL0006072274 1574B SOCIETE GENERALE Put 95 18-juin-08 20-jan 0,44 -32,65 -4,59NL0006075194 1914B SOITEC Call 15 18-déc-08 10-jan 0,11 37,69 2,79NL0006075236 1919B ST MICROELECTRONICS Call 12 19-juin-08 5-jan 0,13 39,24 5,93NL0000884609 4374B SUEZ Call 50 19-juin-08 5-jan 0,47 39,73 7,33NL0006072332 1580B SUEZ Put 44 18-juin-08 10-jan 0,36 -38,62 -5,24NL0006072886 1635B TF1 Call 23 19-juin-08 5-jan 0,18 32,08 6,16NL0000882496 4113B TOTAL Call 60 19-juin-08 10-jan 0,3 42,77 7,26NL0006072373 1584B UNIBAIL Call 190 19-juin-08 20-jan 0,42 33,11 5,94NL0000882553 4119B VALLOUREC Call 255,5 19-juin-08 39.31/1 0,34 32,8 4,57NL0006002776 4938B VINCI Call 60 19-juin-08 10-jan 0,36 43,21 6,34

ACTIONS ÉTRANGÈRESNL0006073611 1714B Allianz AG Call 165 19-sep-08 20-jan 0,45 39,36 5,98NL0006068991 1236B VOLKSWAGEN AG Call 170 20-juin-08 20-jan 0,59 46,31 6NL0006070856 1424B BARRICK GOLD CORP Call 52 20-juin-08 5-jan 0,32 32,72 7,65NL0006073710 1724B CISCO Call 34 20-juin-08 4-jan 0,3 37,29 8,13NL0006071045 1441B IBM Call 125 20-juin-08 10-jan 0,28 33,77 11,53

INDICE CAC40NL0006069569 1283B CAC 40 Call 5900 20-juin-08 200/1 1,19 44,57 9,74NL0006069577 1284B CAC 40 Call 6000 20-juin-08 200/1 1,01 40,2 10,37NL0006073322 1687B CAC 40 Call 6100 20-juin-08 200/1 0,89 36,36 10,73NL0000885010 4434B CAC 40 Call 6200 20-juin-08 500/1 0,25 30,15 12,79NL0000885127 4449B CAC 40 Put 5400 20-juin-08 200/1 1,43 -34,74 -7,83NL0006073520 1709B CAC 40 Put 5500 20-juin-08 500/1 0,68 -38,61 -7,25NL0000885135 4450B CAC 40 Put 5600 20-juin-08 200/1 1,8 -42,29 -7,52NL0000885143 4452B CAC 40 Put 5800 20-juin-08 500/1 0,89 -50,84 -7,28

EUR/USDNL0006075558 1952B EUR/USD Call 1,52 16-juin-08 0.1/1 0,16 33,08 30,37NL0006073207 1673B EUR/USD Put 1,44 16-juin-08 0.1/1 0,22 -37,54 -26,26

INDICE NIKKEINL0006074197 1809B NIKKEI Call17500 13-juin-08 20-jan 0,18 34,63 8,89

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07/01/08 (%) (%)

ACTIONS FRANÇAISESNL0006001471 4801B ACCOR Call 65 20-mars-08 10-jan 0,27 39,09 7,44NL0006004210 1090B Aéroport de Paris Call 85 19-juin-08 10-jan 0,64 44,37 4,95NL0006004236 1092B AIR FRANCE - KLM Call 32 19-juin-08 5-jan 0,32 33,87 5,03NL0006004244 1093B AIR FRANCE - KLM Put 22 19-mars-08 5-jan 0,29 -25,59 -4,79NL0000884187 4324B AIR LIQUIDE Call 110 19-juin-08 10-jan 0,51 37,98 7,43NL0006071474 1491B ALCATEL-LUCENT Call 7 19-juin-08 2-jan 0,17 33,21 5,08NL0006071524 1498B ALCATEL-LUCENT Put 5,5 18-juin-08 2-jan 0,42 -42,61 -2,86NL0006071557 1501B ALSTOM Call 190 19-juin-08 20-jan 0,47 36,72 5,52NL0006071581 1504B ALSTOM Put 155 18-juin-08 20-jan 0,93 -37,47 -3,47NL0006004400 1109B ARKEMA Call 60 18-déc-08 10-jan 0,36 35,8 4,5NL0006004459 1114B AXA Call 35 18-sep-08 5-jan 0,25 31,01 6,1NL0006075897 1976B AXA Put 24 18-juin-08 5-jan 0,35 -25,87 -4,92NL0006001661 4821B BNP PARIBAS Call 90 19-juin-08 20-jan 0,11 28,18 8,39NL0006004509 1119B BNP PARIBAS Put 75 19-mars-08 20-jan 0,24 -37,06 -6,83NL0006072548 1601B BOURBON Call 62 18-sep-08 10-jan 0,28 30,85 4,88NL0000884310 4340B BOUYGUES Put 60 19-mars-08 5-jan 0,72 -33,39 -6,71NL0006071649 1511B CAP GEMINI Call 50 19-juin-08 10-jan 0,18 30,91 5,94NL0006004582 1127B CAP GEMINI Put 40 19-mars-08 10-jan 0,41 -41,59 -4,53NL0006001752 4831B CARREFOUR Call 60 19-juin-08 10-jan 0,24 34,42 7,24NL0006004616 1130B CASINO Call 85 19-juin-08 10-jan 0,44 37,86 6,35NL0006004640 1133B CGG VERITAS Call 250 19-juin-08 50/1 0,28 35,74 4,95NL0006071698 1517B CREDIT AGRICOLE Call 30 18-sep-08 5-jan 0,2 28,47 6,56NL0006071706 1518B CREDIT AGRICOLE Put 22 18-juin-08 5-jan 0,42 -35,29 -4,27NL0006004814 1150B DANONE Call 68 19-juin-08 10-jan 0,27 33,37 7,29NL0006071730 1521B DANONE Put 55 18-juin-08 10-jan 0,36 -33,52 -5,5NL0006074650 1861B DEXIA Call 20 19-juin-08 4-jan 0,25 39,17 6,08NL0006001893 4848B EADS Call 25 19-juin-08 5-jan 0,31 41,12 5,93NL0000884468 4356B EDF Call 95 19-juin-08 10-jan 0,31 31,06 7,91NL0006071821 1530B EDF Put 75 18-juin-08 10-jan 0,43 -30,34 -5,62NL0000881498 4007B ESSILOR INTERNATIONAL Call 50 19-juin-08 5-jan 0,3 29,83 8,NL0006071847 1532B FRANCE TELECOM Call 28 19-juin-08 4-jan 0,26 32,68 7,45NL0000881605 4018B GAZ DE FRANCE Call 45 19-juin-08 4-jan 0,39 33,14 7,88NL0006074692 1865B HAVAS Call 4 20-mars-08 2-jan 0,08 34,92 6,73NL0006070302 1364B ILIAD Call 90 19-juin-08 30-jan 0,16 35,94 4,76NL0006072639 1610B INFOGRAMES Call 0,3 19-juin-08 1-jan 0,02 35,43 2,3NL0006002073 4868B LAFARGE Call 135 19-juin-08 20-jan 0,3 39,34 7,13NL0006002081 4869B LAGARDERE Call 65 19-juin-08 10-jan 0,18 27,86 8,05NL0000881977 4059B L'OREAL Call 110 19-juin-08 10-jan 0,35 31,38 8,61NL0006071920 1540B LVMH Call 100 19-juin-08 10-jan 0,25 27,14 8,48

ORNL0006073140 1662B OR Call 900 20-juin-08 50/1 0,51 38,36 11,75

EPRANL0000185502 4231B EPRA Eurozone Call 3000 18-déc-09 200/1 0,97 37,94 4,34

BRENTNL0006071235 1460B BRENTSep08 Call 95 11-aoû-08 10-jan 0,37 40,22 10,13NL0006073561 1800B BRENTMars08 Put 87 11-fév-08 10-jan 0,27 -39,93 -12,73

ARGENTNL0000754513 4126B ARGENT Call 17 20-juin-08 4-jan 0,19 41,7 7,72

BONUSNL0006003337 4998B BNP PARIBAS BONUS61-104 19-juin-09 1-jan 78,25NL0006003345 4999B CASINO BONUS57-88 19-juin-09 1-jan 77,55NL0006003477 1012B VALLOUREC BONUS143-240 19-juin-09 1-jan 197,7NL0006003451 1010B RENAULT BONUS75-132 19-juin-09 1-jan 102,2NL0006003360 1001B VINCI BONUS40-62 19-juin-09 1-jan 55,85

100% et 100 % BEARNL0000652741 1730B NIKKEI 225 100% QUANTO 14-jan-11 100 /1 160,6NL0000662906 2353B Panier EAU 100% 15-jan-10 1-jan 118,7NL0000662922 2355B Panier Energie Propre 100% 15-jan-10 1-jan 165,6NL0000662930 2356B Panier GAZ 100% 15-jan-10 1-jan 116,2NL0000662948 2357B Panier Papy Boom 100% 15-jan-10 1-jan 98,75NL0000662914 2354B Panier Energie Nucleaire 100% 15-jan-10 1-jan 132,5NL0000748937 3297B Indice LUXE 100% ouverte 1-jan 93,95NL0000659530 2139B BRENT 100% 12-nov-10 2.14/1 27,19NL0000749562 3377B Panier Rendement 100% ouverte 1-jan 100,3NL0000749570 3378B Panier Synergie 100% ouverte 1-jan 104,5NL0000749588 3379B Panier PE/G 100% ouverte 1-jan 90,55NL0000749596 3380B Panier Best Value 100% ouverte 1-jan 103,4NL0000659340 1949B Panier Métaux Précieux 100% 29-nov-10 1-jan 106,4

CAPPÉS, FLOORÉS,CAPPÉS+ ET FLOORÉS+NL0000640282 4743B CAC 40 Cappé 5600-5800 21-déc-07 1-jan 98,05NL0000749034 3309B CAC 40 Cappé +5100-5300 21-mars-08 1-jan 173,6NL0000753630 3759B CAC 40 Flooré + 6100-630021 mars-08 1-jan 170,1NL0000753648 3760B CAC 40 Flooré + 6300-650021 mars-08 1-jan 190,1

DISCOUNTNL0000751006 3534B AXA DISCOUNT 35 18-juil-08 1-jan 26,91NL0000751014 3535B GAZ DE FRANCE DISCOUNT 40 18-juil-08 1-jan 50,35NL0000750974 3531B NATIXIS DISCOUNT 21 18-juil-08 1-jan 13,58NL0000751030 3537B SUEZ DISCOUNT 45 18-juil-08 1-jan 41,5

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07/01/08 (%) (%)NL0006004905 1159B MAUREL ET PROM Call 17 20-mars-08 10-jan 0,05 29,09 6,76NL0006076234 2008B MICHELIN Call 95 18-sep-08 10-jan 0,6 39,58 4,82NL0006004962 1167B MITTAL STEEL Call 68 18-sep-08 10-jan 0,25 28,24 5,52NL0006068447 1179B PERNOD-RICARD Call 170 19-juin-08 20-jan 0,4 37,77 7,32NL0006068462 1181B PEUGEOT Call 65 19-juin-08 10-jan 0,3 36,69 6,52NL0006002263 4887B PINAULT-PRINTEMPS-REDOUTE Call 140 19-juin-08 20-jan 0,25 31,07 6,98NL0006072779 1624B PUBLICIS GROUP Call 32 19-juin-08 5-jan 0,21 28,83 6,81NL0000882090 4072B RENAULT Call 120 19-juin-08 20-jan 0,21 32,89 6,78NL0006074965 1892B RHODIA Call 35 18-sep-08 10-jan 0,23 36,3 3,83NL0006072126 1558B SAINT-GOBAIN Call 85 18-sep-08 10-jan 0,39 34,2 5,7NL0006002354 4896B SANOFI-AVENTIS Call 70 19-juin-08 10-jan 0,28 38 8,5NL0006075111 1906B SOCIETE GENERALE Call 120 18-sep-08 20-jan 0,35 40,96 5,47NL0006072274 1574B SOCIETE GENERALE Put 95 18-juin-08 20-jan 0,44 -32,65 -4,59NL0006075194 1914B SOITEC Call 15 18-déc-08 10-jan 0,11 37,69 2,79NL0006075236 1919B ST MICROELECTRONICS Call 12 19-juin-08 5-jan 0,13 39,24 5,93NL0000884609 4374B SUEZ Call 50 19-juin-08 5-jan 0,47 39,73 7,33NL0006072332 1580B SUEZ Put 44 18-juin-08 10-jan 0,36 -38,62 -5,24NL0006072886 1635B TF1 Call 23 19-juin-08 5-jan 0,18 32,08 6,16NL0000882496 4113B TOTAL Call 60 19-juin-08 10-jan 0,3 42,77 7,26NL0006072373 1584B UNIBAIL Call 190 19-juin-08 20-jan 0,42 33,11 5,94NL0000882553 4119B VALLOUREC Call 255,5 19-juin-08 39.31/1 0,34 32,8 4,57NL0006002776 4938B VINCI Call 60 19-juin-08 10-jan 0,36 43,21 6,34

ACTIONS ÉTRANGÈRESNL0006073611 1714B Allianz AG Call 165 19-sep-08 20-jan 0,45 39,36 5,98NL0006068991 1236B VOLKSWAGEN AG Call 170 20-juin-08 20-jan 0,59 46,31 6NL0006070856 1424B BARRICK GOLD CORP Call 52 20-juin-08 5-jan 0,32 32,72 7,65NL0006073710 1724B CISCO Call 34 20-juin-08 4-jan 0,3 37,29 8,13NL0006071045 1441B IBM Call 125 20-juin-08 10-jan 0,28 33,77 11,53

INDICE CAC40NL0006069569 1283B CAC 40 Call 5900 20-juin-08 200/1 1,19 44,57 9,74NL0006069577 1284B CAC 40 Call 6000 20-juin-08 200/1 1,01 40,2 10,37NL0006073322 1687B CAC 40 Call 6100 20-juin-08 200/1 0,89 36,36 10,73NL0000885010 4434B CAC 40 Call 6200 20-juin-08 500/1 0,25 30,15 12,79NL0000885127 4449B CAC 40 Put 5400 20-juin-08 200/1 1,43 -34,74 -7,83NL0006073520 1709B CAC 40 Put 5500 20-juin-08 500/1 0,68 -38,61 -7,25NL0000885135 4450B CAC 40 Put 5600 20-juin-08 200/1 1,8 -42,29 -7,52NL0000885143 4452B CAC 40 Put 5800 20-juin-08 500/1 0,89 -50,84 -7,28

EUR/USDNL0006075558 1952B EUR/USD Call 1,52 16-juin-08 0.1/1 0,16 33,08 30,37NL0006073207 1673B EUR/USD Put 1,44 16-juin-08 0.1/1 0,22 -37,54 -26,26

INDICE NIKKEINL0006074197 1809B NIKKEI Call17500 13-juin-08 20-jan 0,18 34,63 8,89

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Cours Élas-Code ISIN Mnémo Sous-jacent Type Strike Maturité Parité € Delta ticité

07/01/08 (%) (%)

ACTIONS FRANÇAISESNL0006001471 4801B ACCOR Call 65 20-mars-08 10-jan 0,27 39,09 7,44NL0006004210 1090B Aéroport de Paris Call 85 19-juin-08 10-jan 0,64 44,37 4,95NL0006004236 1092B AIR FRANCE - KLM Call 32 19-juin-08 5-jan 0,32 33,87 5,03NL0006004244 1093B AIR FRANCE - KLM Put 22 19-mars-08 5-jan 0,29 -25,59 -4,79NL0000884187 4324B AIR LIQUIDE Call 110 19-juin-08 10-jan 0,51 37,98 7,43NL0006071474 1491B ALCATEL-LUCENT Call 7 19-juin-08 2-jan 0,17 33,21 5,08NL0006071524 1498B ALCATEL-LUCENT Put 5,5 18-juin-08 2-jan 0,42 -42,61 -2,86NL0006071557 1501B ALSTOM Call 190 19-juin-08 20-jan 0,47 36,72 5,52NL0006071581 1504B ALSTOM Put 155 18-juin-08 20-jan 0,93 -37,47 -3,47NL0006004400 1109B ARKEMA Call 60 18-déc-08 10-jan 0,36 35,8 4,5NL0006004459 1114B AXA Call 35 18-sep-08 5-jan 0,25 31,01 6,1NL0006075897 1976B AXA Put 24 18-juin-08 5-jan 0,35 -25,87 -4,92NL0006001661 4821B BNP PARIBAS Call 90 19-juin-08 20-jan 0,11 28,18 8,39NL0006004509 1119B BNP PARIBAS Put 75 19-mars-08 20-jan 0,24 -37,06 -6,83NL0006072548 1601B BOURBON Call 62 18-sep-08 10-jan 0,28 30,85 4,88NL0000884310 4340B BOUYGUES Put 60 19-mars-08 5-jan 0,72 -33,39 -6,71NL0006071649 1511B CAP GEMINI Call 50 19-juin-08 10-jan 0,18 30,91 5,94NL0006004582 1127B CAP GEMINI Put 40 19-mars-08 10-jan 0,41 -41,59 -4,53NL0006001752 4831B CARREFOUR Call 60 19-juin-08 10-jan 0,24 34,42 7,24NL0006004616 1130B CASINO Call 85 19-juin-08 10-jan 0,44 37,86 6,35NL0006004640 1133B CGG VERITAS Call 250 19-juin-08 50/1 0,28 35,74 4,95NL0006071698 1517B CREDIT AGRICOLE Call 30 18-sep-08 5-jan 0,2 28,47 6,56NL0006071706 1518B CREDIT AGRICOLE Put 22 18-juin-08 5-jan 0,42 -35,29 -4,27NL0006004814 1150B DANONE Call 68 19-juin-08 10-jan 0,27 33,37 7,29NL0006071730 1521B DANONE Put 55 18-juin-08 10-jan 0,36 -33,52 -5,5NL0006074650 1861B DEXIA Call 20 19-juin-08 4-jan 0,25 39,17 6,08NL0006001893 4848B EADS Call 25 19-juin-08 5-jan 0,31 41,12 5,93NL0000884468 4356B EDF Call 95 19-juin-08 10-jan 0,31 31,06 7,91NL0006071821 1530B EDF Put 75 18-juin-08 10-jan 0,43 -30,34 -5,62NL0000881498 4007B ESSILOR INTERNATIONAL Call 50 19-juin-08 5-jan 0,3 29,83 8,NL0006071847 1532B FRANCE TELECOM Call 28 19-juin-08 4-jan 0,26 32,68 7,45NL0000881605 4018B GAZ DE FRANCE Call 45 19-juin-08 4-jan 0,39 33,14 7,88NL0006074692 1865B HAVAS Call 4 20-mars-08 2-jan 0,08 34,92 6,73NL0006070302 1364B ILIAD Call 90 19-juin-08 30-jan 0,16 35,94 4,76NL0006072639 1610B INFOGRAMES Call 0,3 19-juin-08 1-jan 0,02 35,43 2,3NL0006002073 4868B LAFARGE Call 135 19-juin-08 20-jan 0,3 39,34 7,13NL0006002081 4869B LAGARDERE Call 65 19-juin-08 10-jan 0,18 27,86 8,05NL0000881977 4059B L'OREAL Call 110 19-juin-08 10-jan 0,35 31,38 8,61NL0006071920 1540B LVMH Call 100 19-juin-08 10-jan 0,25 27,14 8,48

ORNL0006073140 1662B OR Call 900 20-juin-08 50/1 0,51 38,36 11,75

EPRANL0000185502 4231B EPRA Eurozone Call 3000 18-déc-09 200/1 0,97 37,94 4,34

BRENTNL0006071235 1460B BRENTSep08 Call 95 11-aoû-08 10-jan 0,37 40,22 10,13NL0006073561 1800B BRENTMars08 Put 87 11-fév-08 10-jan 0,27 -39,93 -12,73

ARGENTNL0000754513 4126B ARGENT Call 17 20-juin-08 4-jan 0,19 41,7 7,72

BONUSNL0006003337 4998B BNP PARIBAS BONUS61-104 19-juin-09 1-jan 78,25NL0006003345 4999B CASINO BONUS57-88 19-juin-09 1-jan 77,55NL0006003477 1012B VALLOUREC BONUS143-240 19-juin-09 1-jan 197,7NL0006003451 1010B RENAULT BONUS75-132 19-juin-09 1-jan 102,2NL0006003360 1001B VINCI BONUS40-62 19-juin-09 1-jan 55,85

100% et 100 % BEARNL0000652741 1730B NIKKEI 225 100% QUANTO 14-jan-11 100 /1 160,6NL0000662906 2353B Panier EAU 100% 15-jan-10 1-jan 118,7NL0000662922 2355B Panier Energie Propre 100% 15-jan-10 1-jan 165,6NL0000662930 2356B Panier GAZ 100% 15-jan-10 1-jan 116,2NL0000662948 2357B Panier Papy Boom 100% 15-jan-10 1-jan 98,75NL0000662914 2354B Panier Energie Nucleaire 100% 15-jan-10 1-jan 132,5NL0000748937 3297B Indice LUXE 100% ouverte 1-jan 93,95NL0000659530 2139B BRENT 100% 12-nov-10 2.14/1 27,19NL0000749562 3377B Panier Rendement 100% ouverte 1-jan 100,3NL0000749570 3378B Panier Synergie 100% ouverte 1-jan 104,5NL0000749588 3379B Panier PE/G 100% ouverte 1-jan 90,55NL0000749596 3380B Panier Best Value 100% ouverte 1-jan 103,4NL0000659340 1949B Panier Métaux Précieux 100% 29-nov-10 1-jan 106,4

CAPPÉS, FLOORÉS,CAPPÉS+ ET FLOORÉS+NL0000640282 4743B CAC 40 Cappé 5600-5800 21-déc-07 1-jan 98,05NL0000749034 3309B CAC 40 Cappé +5100-5300 21-mars-08 1-jan 173,6NL0000753630 3759B CAC 40 Flooré + 6100-630021 mars-08 1-jan 170,1NL0000753648 3760B CAC 40 Flooré + 6300-650021 mars-08 1-jan 190,1

DISCOUNTNL0000751006 3534B AXA DISCOUNT 35 18-juil-08 1-jan 26,91NL0000751014 3535B GAZ DE FRANCE DISCOUNT 40 18-juil-08 1-jan 50,35NL0000750974 3531B NATIXIS DISCOUNT 21 18-juil-08 1-jan 13,58NL0000751030 3537B SUEZ DISCOUNT 45 18-juil-08 1-jan 41,5

CERTIFICATS

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Legrand Call 25 17/09/2008 0,42 5/1/1 40 4,1 DE000CB3QKY3 1605ZLVMH Call 70 18/06/2008 0,43 10/1/1 46 7,4 DE000CB3SWG1 2402ZM6 Metropole TV Call 18 17/09/2008 0,3 4/1/1 36 4,3 DE000CB3SWJ5 2404ZMaurel & Prom Call 16 17/09/2008 0,24 4/1/1 33 4,3 DE000CB3QLM6 1618ZMichelin Call 70 18/06/2008 0,42 10/1/1 41 6,4 DE000CB3SWN7 2408ZNATIXIS Call 11 18/06/2008 0,17 4/1/1 36 5,4 DE000CB3VDV4 2544ZNeuf Cegetel Call 40 18/06/2008 0,43 5/1/1 37 6,2 DE000CB3MBY1 4631ZNexans Call 100 17/09/2008 0,32 20/1/1 34 4,1 DE000CB3QLZ8 1630ZNexity Call 30 18/06/2008 0,2 10/1/1 39 5,4 DE000CB3VDW2 2545ZNicox Call 13 18/06/2008 0,23 5/1/1 41 3,7 DE000CB3QMG6 1637ZOL Groupe Call 25 17/09/2008 0,25 5/1/1 31 4,8 DE000CB3QMK8 1640ZOrpea Call 45 18/06/2008 0,32 10/1/1 42 5,5 DE000CB3SWT4 2413ZPagesJaunes Call 12 18/06/2008 0,54 2/1/1 47 5,3 DE000CB3VDY8 2547ZPernod Put 70 17/09/2008 0,54 10/1/1 -41 -5,5 DE000CB3QMP7 1644ZPeugeot Call 50 18/06/2008 0,47 10/1/1 55 6,0 DE000CB3QMR3 1646ZPPR Call 90 18/06/2008 0,32 20/1/1 49 7,1 DE000CB3VDZ5 2548ZPublicis Call 27 17/09/2008 0,32 5/1/1 38 5,9 DE000CB3QNB5 1656ZRecylex Call 18 18/06/2008 0,64 5/1/1 55 2,8 DE000CB3QNH2 1662ZRemy Cointreau Call 50 18/06/2008 0,2 10/1/1 31 6,7 DE000CB3SXA2 2420ZRenault Put 65 18/06/2008 0,68 10/1/1 -42 -4,3 DE000CB3VED0 2552ZRhodia Call 20 18/06/2008 0,22 5/1/1 33 4,8 DE000CB3SXE4 2424ZSafran Call 14 17/09/2008 0,47 4/1/1 55 4,0 DE000CB3QNW1 1675ZSaint Gobain Put 50 17/09/2008 1,08 5/1/1 -39 -3,8 DE000CB3QPE4 1683ZSchneider Call 90 17/09/2008 0,48 10/1/1 36 5,9 DE000CB3QPN5 1691ZSCOR Call 18 17/09/2008 0,21 4/1/1 33 5,7 DE000CB3QPS4 1695ZSechilienne-Sid Call 50 18/06/2008 0,47 10/1/1 44 4,1 DE000CB3SXQ8 2434ZSociete Generale Call 70 18/06/2008 0,4 20/1/1 54 4,8 DE000CB3VEH1 2556ZSociete Generale Put 74,88 17/09/2008 0,69 18.73/1/1 -48 -2,6 DE000CB3QQC6 1705ZSodexho Call 40 17/09/2008 0,73 5/1/1 50 5,2 DE000CB3QQG7 1709ZSOITEC Put 4 17/09/2008 0,62 2/1/1 -34 -1,1 DE000CB3QQQ6 1717ZSTMicroelectronics Call 8 18/06/2008 0,22 2/1/1 42 7,4 DE000CB3VEK5 2558ZSuez Call 45 18/06/2008 0,33 4/1/1 30 9,6 DE000CB3SYA0 2444ZTechnip Call 60 18/06/2008 0,16 20/1/1 41 7,3 DE000CB3PJD1 1314ZTF1 Call 16 18/06/2008 0,27 4/1/1 42 6,1 DE000CB3QRK7 1737ZThales Call 45 17/09/2008 0,55 5/1/1 41 6,2 DE000CB3QRY8 1750ZTotal Call 50 18/06/2008 0,58 5/1/1 49 8,5 DE000CB3SYF9 2449ZUBISOFT Call 70 18/06/2008 0,35 10/1/1 31 4,8 DE000CB3MER9 4696ZUNIBAIL-RODAMCO Call 190 18/06/2008 0,37 20/1/1 36 8,5 DE000CB3SYH5 2451ZValeo Call 25 18/06/2008 0,44 5/1/1 47 5,2 DE000CB3QSY6 1774ZVallourec Call 180 17/09/2008 0,22 40/1/1 32 5,3 DE000CB3QSS8 1768ZVallourec Put 150 18/06/2008 0,48 40/1/1 -45 -3,5 DE000CB3LMT0 4224ZVeolia Environnement Call 60 18/06/2008 0,52 4/1/1 34 9,3 DE000CB3LMW4 4227ZVinci Call 45 18/06/2008 0,38 10/1/1 54 6,6 DE000CB3QTJ5 1784ZVivendi Call 26 18/06/2008 0,38 4/1/1 48 8,4 DE000CB3VEP4 2562ZWendel Call 80 18/06/2008 0,51 20/1/1 51 3,8 DE000CB3SYP8 2457ZZodiac Call 40 17/09/2008 0,56 10/1/1 50 3,2 DE000CB3QUC8 1802Z

ACTIONS AMERICAINES ($)Apple Call 140 18/06/2008 0,25 20/1/1 38 6,3 DE000CB3VER0 2564ZBarrick Gold Call 65 17/09/2008 0,43 5/1/1 33 5,4 DE000CB3SYZ7 2467ZBiogen IDEC Put 60 18/06/2008 0,39 10/1/1 -43 -4,4 DE000CB3PNM4 1438ZBoeing Call 90 17/09/2008 0,28 10/1/1 37 7,0 DE000CB3QUM7 1811Z

Sous-jacent Type Prixd'exerc. Maturité Cours (€) Parité (W/A) Delta Elasticité Code ISIN Code

Mnémo Sous-jacent Type Prixd'exerc. Maturité Cours (€) Parité (W/A) Delta Elasticité Code ISIN Code

Mnémo Sous-jacent Type Prixd'exerc. Maturité Cours (€) Parité (W/A) Delta Elasticité Code ISIN Code

Mnémo

Les éléments figurant dans cette demi-page «Warrants» sont communiqués à titre indicatif. Ni la responsabilité de l’émetteur, ni celle d’Investir ne pourront être engagée pour toute erreur typographique ou matérielle pouvant figurer dans ces pages. Seuls les documents d’émission visés parl’AMF font foi.

Code ISIN Mnémo Sous jacent Type Strike Maturité ParitéCours€

5/03/08Delta(%)

Elas-ticité(%)

Code ISIN Mnémo Sous jacent Type Strike Maturité ParitéCours€

5/03/08Delta(%)

Elas-ticité(%)

Code ISIN Mnémo Sous jacent Type Strike Maturité ParitéCours€

5/03/08Delta(%)

Elas-ticité(%)

WARRANTS SUR ACTIONSACTIONS FRANCAISES

NL0006082315 2697B ACCOR C 58,00 19-Mar-09 10/1 0,44 40,84 4,21NL0006072480 1595B Aéroport de Paris C 105,00 18-Dec-08 10/1 0,79 40,51 4,07NL0006082323 2698B AIR FRANCE - KLM C 18,00 19-Jun-08 5/1 0,34 49,10 4,57NL0000181634 4258B AIR LIQUIDE C 104,55 19-Mar-09 9.091/1 1,03 47,84 4,63NL0000884211 4327B ALSTOM C 150,00 19-Jun-08 20/1 0,63 49,28 5,56NL0006086241 3097B BNP PARIBAS C 63,00 19-Jun-08 10/1 0,31 38,87 6,73NL0006080293 2414B CARREFOUR C 54,00 18-Sep-08 10/1 0,30 39,73 6,00NL0006084543 2904B DASSAULT SYSTEMES C 40,00 19-Jun-08 10/1 0,23 38,83 6,27NL0006080368 2421B EADS C 20,00 19-Jun-08 5/1 0,20 39,24 6,78NL0006086357 3108B EDF C 65,00 19-Jun-08 10/1 0,34 40,54 7,39NL0006084550 2905B EDF ENERGIE NOUVELLES C 45,00 19-Jun-08 10/1 0,38 46,54 4,94NL0000881563 4014B FRANCE TELECOM C 22,00 19-Jun-08 4/1 0,27 43,37 7,87NL0006001950 4854B GAZ DE FRANCE C 39,00 19-Jun-08 5/1 0,38 43,24 7,96NL0006080590 2446B LAGARDERE C 55,00 19-Jun-08 10/1 0,20 37,11 8,65NL0006082810 2747B LVMH C 70,00 19-Jun-08 10/1 0,45 48,28 6,84NL0006086456 3120B MAUREL ET PROM C 14,00 19-Jun-08 5/1 0,17 41,60 5,78NL0006082885 2754B MICHELIN C 75,00 18-Sep-08 10/1 0,49 39,29 4,92NL0000881902 4050B MITTAL STEEL C 55,00 19-Jun-08 5/1 0,68 45,25 6,30NL0006080657 2452B PEUGEOT C 55,00 18-Sep-08 10/1 0,40 43,81 5,20NL0006082976 2777B PINAULT-PRINTEMPS-REDOUTE C 95,00 18-Sep-08 20/1 0,39 47,08 5,01NL0006086506 3126B RENAULT C 70,00 19-Jun-08 20/1 0,25 44,96 5,60NL0006083206 2798B SUEZ C 44,00 18-Sep-08 10/1 0,32 47,09 5,62NL0006085326 2983B THALES C 42,00 19-Jun-08 10/1 0,26 46,52 6,75NL0006086720 3148B TOTAL C 50,00 19-Jun-08 10/1 0,25 47,72 8,37NL0006083305 2808B VEOLIA ENVIRONNEMENT C 58,00 18-Sep-08 10/1 0,48 49,73 5,55NL0006081036 2496B VINCI C 50,00 19-Jun-08 5/1 0,44 37,27 7,18NL0006086761 3152B VIVENDI UNIVERSAL C 28,00 18-Sep-08 5/1 0,34 42,08 6,09

ACTIONS ETRANGÈRESNL0006083800 2858B Daimler Chrysler AG C 60,00 19-Sep-08 10/1 0,39 42,35 5,52NL0006081267 2564B BOEING C 85,00 20-Jun-08 10/1 0,28 44,37 12,39NL0006081317 2572B GENERAL ELECTRIC C 36,00 19-Sep-08 5/1 0,24 43,51 11,31NL0006083842 2862B PROCTER & GAMBLE C 70,00 19-Sep-08 5/1 0,44 43,81 13,01

INDICE CAC 40NL0000649283 1339B CAC 40 C 5000,00 19-Dec-08 500/1 0,55 44,16 7,09NL0006084030 3017B CAC 40 C 5000,00 19-Jun-09 500/1 0,75 46,43 5,57NL0006079857 2516B CAC 40 C 5200,00 19-Dec-08 200/1 1,12 37,60 7,55NL0000042067 3112B CAC 40 C 5500,00 18-Dec-09 500/1 0,58 37,70 5,85NL0006084170 3032B CAC 40 P 4300,00 19-Jun-09 500/1 0,87 -35,03 -3,86NL0006077240 2122B CAC 40 P 4500,00 20-Jun-08 200/1 1,16 -39,10 -8,34NL0006077281 2126B CAC 40 P 4500,00 19-Sep-08 200/1 1,49 -38,24 -6,20

NL0000649481 1359B CAC 40 P 4500,00 19-Dec-08 500/1 0,73 -37,93 -4,99EUR / USD

NL0006085920 3073B EUR/USD C 1,52 19-Dec-08 0.1/1 0,33 48,41 21,19NL0006078578 2539B EUR/USD C 1,55 15-Sep-08 0.1/1 0,20 40,53 28,23

INDICE NIKKEINL0006074312 1825B NIKKEI P 13000,00 12-Sep-08 20/1 0,39 -43,86 -4,66

ORNL0006085623 3040B OR C 1050,00 20-Jun-08 100/1 0,32 42,58 12,38NL0006085607 3042B OR C 1050,00 19-Sep-08 100/1 0,49 47,51 9,21NL0006085631 3043B OR C 1100,00 19-Dec-08 100/1 0,52 44,54 8,15

BRENTNL0006078552 2253B BRENTSept08 C 110,00 11-Aug-08 10/1 0,31 38,12 11,30NL0006075509 1946B BRENTDec08 C 110,00 10-Nov-08 10/1 0,43 40,72 9,26NL0006086076 3078B BRENTJuin09 C 110,00 11-May-09 10/1 0,56 43,26 7,54

Warrants surlignés = nouveaux warrants

Page 50: Investir 1783

WARRANTS & CERTIFICATS Cours de clôture du mercredi 5 mars 2008XVIII

BonusCode

Mnémo Sous-jacent Barrièredésactivante

Niveau dubonus (€)

Niveau dubonus (%) Maturité Parité Cours

en €Cours du

sous-jacent

3879D CAC 40 INDEX CALL 4500 23,09 20/03/2008 100 2,02 4687,944003D CAC 40 INDEX CALL 4600 46,41 20/03/2008 100 1,00 4687,944164D CAC 40 INDEX PUT 5000 14,33 17/04/2008 100 3,11 4687,944346D CAC 40 INDEX PUT 4950 16,55 17/04/2008 100 2,66 4687,943943D AIR LIQUIDE CALL 83 9,16 19/06/2008 10 0,94 92,534238D AIR LIQUIDE PUT 100 10,22 19/06/2008 10 0,93 92,534280D ARCELORMITTAL PUT 56 10,06 19/06/2008 2 2,19 51,054237D ARCELORMITTAL CALL 43 5,83 19/06/2008 2 4,38 51,054239D BOUYGUES CALL 42 13,00 19/06/2008 10 0,25 44,304242D LAFARGE CALL 105 14,27 19/06/2008 10 0,67 112,254244D PERNOD RICARD PUT 77 7,70 19/06/2008 10 0,80 69,694245D PEUGEOT CALL 45 8,53 19/06/2008 5 1,09 50,284291D PEUGEOT PUT 58 5,72 19/06/2008 5 1,80 50,284247D RENAULT CALL 62 10,07 19/06/2008 10 0,54 67,854250D SANOFI-AVENTIS CALL 47 20,62 19/06/2008 5 0,33 48,223981D SCHNEIDER ELECTR CALL 69 10,73 19/06/2008 5 1,18 75,464303D SCHNEIDER ELECTR PUT 85 6,53 19/06/2008 5 2,49 75,464305D TECHNIP CALL 45 5,36 19/06/2008 2 5,07 54,854306D TECHNIP PUT 60 10,02 19/06/2008 2 2,66 54,853995D TOTAL CALL 45 11,64 19/06/2008 2 1,99 49,034252D UNIBAIL RODAMCO CALL 150 10,00 19/06/2008 10 1,63 165,404310D UNIBAIL RODAMCO PUT 180 10,39 19/06/2008 10 1,52 165,404311D VEOLIA ENVIRON PUT 63 8,62 19/06/2008 2 3,33 57,01

3324D TOTAL 44 65 133% 19/06/2008 1 53,52 49,043765D FRANCE TELECOM 16,5 27.5 126% 18/09/2008 1 23,49 21,883314D CARREFOUR 42,5 57.5 124% 19/06/2008 1 48,7 46,434292D SUEZ 29 50 123% 19/06/2009 1 41,27 40,684817D GAZ DE FRANCE 29,75 44.5 121% 19/12/2008 1 37,74 36,763761D PEUGEOT 40 60 120% 18/09/2008 1 52,05 50,21620D AIR LIQUIDE 80 110 119% 19/06/2009 1 91,04 92,423318D LAFARGE 88 122 109% 19/06/2008 1 115,25 112,053760D EDF 43 62 106% 18/09/2008 1 60,37 58,38

4193D CAC 40 INDEX CALL 4900 7,02 18/09/2008 200 1,37 4692,934194D CAC 40 INDEX CALL 5000 7,49 18/09/2008 200 1,16 4692,934203D CAC 40 INDEX PUT 4500 5,11 18/09/2008 200 1,70 4691,194204D CAC 40 INDEX PUT 4400 5,40 18/09/2008 200 1,52 4691,193416D AIR LIQUIDE CALL 118 6,76 18/12/2008 20 0,13 92,524349D ARCELORMITTAL CALL 57 6,15 19/06/2008 10 0,30 51,121427D ARCELORMITTAL PUT 43 4,66 19/06/2008 10 0,22 51,124219D BNP PARIBAS CALL 66 8,73 19/06/2008 10 0,18 58,104220D BNP PARIBAS PUT 55 4,97 19/06/2008 10 0,48 58,104223D CARREFOUR CALL 49 8,40 19/06/2008 10 0,21 46,403466D CARREFOUR PUT 45 6,10 19/06/2008 10 0,32 46,404221D CREDIT AGRICOLE CALL 20.5 6,95 19/06/2008 4 0,17 17,514222D CREDIT AGRICOLE PUT 16.5 4,18 19/06/2008 4 0,44 17,514351D DANONE CALL 57 7,36 19/06/2008 10 0,21 51,604352D DANONE PUT 49 5,61 19/06/2008 10 0,34 51,604354D EDF CALL 72 7,80 19/06/2008 10 0,09 58,352473D EDF PUT 62 5,15 19/06/2008 10 0,67 58,354045D FRANCE TELECOM CALL 27 7,17 18/12/2008 5 0,11 21,891484D GAZ DE FRANCE CALL 43 8,75 19/06/2008 10 0,08 36,831489D GAZ DE FRANCE PUT 35 6,25 19/06/2008 10 0,23 36,834358D PEUGEOT CALL 58 7,16 19/06/2008 10 0,19 50,263583D PEUGEOT PUT 43 5,04 19/06/2008 10 0,23 50,264225D RENAULT CALL 80 7,69 19/06/2008 10 0,23 67,914359D SAFRAN CALL 16 5,60 19/06/2008 5 0,08 13,193615D SAFRAN PUT 12 5,27 19/06/2008 5 0,15 13,194230D SAINT-GOBAIN CALL 57 6,89 19/06/2008 10 0,25 50,614227D SANOFI-AVENTIS CALL 55 10,19 19/06/2008 10 0,09 48,184361D SANOFI-AVENTIS PUT 48 6,00 19/06/2008 10 0,41 48,184229D SCHNEIDER ELECTR CALL 77 6,51 19/06/2008 20 0,29 75,471570D SUEZ CALL 46 9,39 19/06/2008 10 0,10 40,752523D SUEZ PUT 35 6,28 19/06/2008 10 0,13 40,754232D TOTAL CALL 53 9,24 19/06/2008 10 0,17 49,024369D TOTAL PUT 48 6,81 19/06/2008 10 0,31 49,024234D VIVENDI CALL 29 10,32 19/06/2008 5 0,10 25,792554D VIVENDI PUT 27 5,49 19/06/2008 5 0,62 25,79

WarrantsCode

Mnémo Sous-jacent Type Prixd’exercice Elasticité Maturité Parité Cours

en €Cours du

sous-jacent

TurbosCode

Mnémo Sous-jacent Type Barrièredésactivante Elasticité Maturité Parité Cours

en €Cours du

sous-jacent

Abréviations :(S) : Sicav - (F) : Fonds commun de placement

La valeur unitaire hors frais est la valeur liquidative (montant del’actif net divisé par le nombre de parts). Elle ne comprend ni lesdroits d’entrée ni les droits de sortie éventuels, mais elle incorpore les frais de gestion (calculés prorata temporis).

codevaleur

datederniercours

nomValeur

Unitairehorsfrais

orientationfis-ca-lité

revenu distribué datede

calculperf.

perf. surles 12

derniersmois

perf. sur3 ansdate net

codevaleur

datederniercours

nomValeur

Unitairehorsfrais

orientationfis-ca-lité

revenu distribué datede

calculperf.

perf. surles 12

derniersmois

perf. sur3 ansdate net

BNP Paribas Asset Management

www.bnpparibas-am.fr

ACTIONSFR0010115410 05/03/08 BNP Paribas Actions Euroland (C) (F) ....... 9.06 Diversifiés Europe C 04/03/08 - 10,48 + 21,48

FR0010028779 05/03/08 BNP Paribas Actions USA (C) (F) ............... 83.95 Actions C 05/03/08 - 14,31 + 1,94

FR0010077859 05/03/08 BNP Paribas Midcap France (D) (F) ........... 70.89 Actions France D 07/12/07 0,18 04/03/08 - 21,52 + 29,15

FR0010077461 04/03/08 BNP Paribas Energie (C) (F) ....................... 109.94 Actions Internationales C 04/03/08 + 2,12 + 13,66

FR0010156216 05/03/08 BNP Paribas Immobilier (C) (F).................. 309.05 Immobilier et Foncier C 05/03/08 - 25,18 + 28,96

FR0010028936 04/03/08 BNP Paribas Marches Emergents (C) (F)... 315.20 Actions Internationales C 04/03/08 + 9,21 + 67,78

FR0010077412 04/03/08 BNP Paribas Sante (C) (F) .......................... 78.72 Actions C 04/03/08 - 21,97 - 2,20

FR0010128587 05/03/08 BNP Paribas Smallcap Euroland (C) (F) .... 191.85 Actions Europe C 04/03/08 - 17,41 + 23,70

FR0010028902 05/03/08 BNP Paribas Valeurs Francaises (C) (F) .... 121.19 Actions C 04/03/08 - 13,18 + 20,69

FR0010108977 05/03/08 BNP Paribas Actions Monde (C) (F) ........... 12.35 Actions Internationales C 04/03/08 - 19,44 + 0,82

FR0010077362 05/03/08 BNP Paribas Europe Dividende (C) (F)....... 159.46 Actions Internationales (PEA) C 05/03/08 - 12,28 + 21,01

FR0010106831 05/03/08 BNP Paribas Indice France (C) (F) ............. 279.94 Actions Zone Euro C 05/03/08 - 10,15 + 22,11

FR0010077172 05/03/08 BNP Paribas Midcap Europe (C) (S)........... 600.70 Actions Internationales (PEA) C 04/03/08 - 15,37 + 23,44

FR0010028969 05/03/08 BNP Paribas Etheis (D) (F) ....................... 204.77 Actions Internationales (PEA) D 18/02/08 0,85 05/03/08 - 4,35 + 23,84

FR0010077321 04/03/08 BNP Paribas Finance (C) (F) .................... 91.94 Actions Européennes (PEA) C 04/03/08 - 29,97 - 2,57

FR0010028910 05/03/08 BNP Paribas Actions Europe (C) (F)........... 140.37 Actions C 04/03/08 - 11,85 + 14,89

FR0010077453 05/03/08 BNP Paribas Technologies (C) (F).............. 77.52 Actions Internationales C 04/03/08 - 15,16 - 9,59

FR0010028928 05/03/08 BNP Paribas Actions japon (C) (F) ............. 80.65 Actions C 05/03/08 - 27,90 - 4,31OBLIGATIONS

FR0010112615 05/03/08 BNP Paribas Obli Moyen Terme (C) (F)...... 191.04 Obligations Euro C 05/03/08 + 3,65 + 5,96

FR0010112094 05/03/08 BNP Paribas Obli Ct (C) (F)........................ 180.19 Obli./titres créance C 04/03/08 + 3,67 + 6,17

FR0010077560 05/03/08 BNP Paribas Obli Credit (C) (S) ................. 234.11 obligations et autres titres libéllés C 05/03/08 - 1,20 + 1,55

FR0010098210 05/03/08 BNP Paribas Obli Long Terme (C) (F)......... 39.02 Obli./titres créance C 31/03/04 1,53 04/03/08 + 2,49 + 4,94

FR0010093872 05/03/08 BNP Paribas Obli Revenus (D) (F) .............. 155.70 Obli./titres créance D 15/02/08 1,80 05/03/08 + 4,68 + 6,48

FR0010028761 05/03/08 BNP Paribas Convertibles Europe (C) (F) .. 46.91 Diversifiés C 04/03/08 - 9,57 + 12,95

FR0010076893 05/03/08 BNP Paribas Obli Etheis (C) (F) .................. 103.77 obligations et autres titres libéllés C 04/03/08 + 1,69 + 4,29

FR0010077354 05/03/08 BNP Paribas Obli Inflation (P) (F) .............. 122.78 obligations et autres titres libéllés P 04/03/08 + 4,76 + 7,51

FR0010143941 05/03/08 BNP Paribas Obli Variables (P) (F)............. 198.65 obligations et autres titres libéllés P 05/03/08 + 2,06 + 3,68DIVERSIFIES ET PROFILES

FR0010077552 03/03/08 BNP Paribas Selection Alternatif (C) (F).... 13214.92 Alternatif C 03/03/08 + 8,08 + 19,32

FR0010076471 05/03/08 Profilea Gestion 15 (F) ............................... 22.30 Gest. prud.-oblig.et monét. C 04/03/08 + 0,95 + 8,71

FR0010076562 05/03/08 Profilea Gestion 50 (F) ............................... 22.72 Gest. équil.-act. et oblig. C 04/03/08 - 4,08 + 11,00

FR0010076547 05/03/08 Profilea Gestion 75 (F) ............................... 21.96 Gest. dynam.-act. Int. Maj C 04/03/08 - 6,96 + 13,24

FR0010076455 05/03/08 Profilea Gestion 85 (F) ............................... 23.47 Gest. équil.-act. fr.PEA C 04/03/08 - 12,03 + 15,74

FR0010076414 05/03/08 Profilea Multigestion 100 (F) ..................... 15.12 Diversifié C 04/03/08 - 16,50 + 4,40

FR0010076430 05/03/08 Profilea PEA Multigestion 75 (F)................ 21.03 Gest. équil.-act. fr.PEA C 04/03/08 - 9,77 + 13,34

FR0010196345 05/03/08 Profilea PEA Multigestion 100 (F).............. 1977.77 Gest. équil.-act. fr.PEA C 05/03/08 - 10,44 + 23,82COURT TERME

FR0000401176 05/03/08 BNP Paribas Mone Souverain (C) (F) ......... 151.01 Monétaire euro C 05/03/08 + 3,15 + 6,83

FR0000401184 05/03/08 BNP Paribas Monetaire (C) (F) ................... 139.37 Monétaire euro C 05/03/08 + 2,89 + 5,89

ACTIONSFR0010148981 05/03/08 Carmignac Investissement (F)................... 7592.91 Actions Internationales C

FR0010149278 05/03/08 Carmignac Euro-Investissement (F).......... 330.03 Actions Européennes (PEA) C

LU0099161993 05/03/08 Carmignac Grande Europe (S) ................... 151.52 Actions Européennes (PEA) C 05/03/08 - 0,82 + 43,65

FR0010149112 05/03/08 Carmignac Euro-Entrepreneurs (F) ........... 193.47 PMC Européennes (PEA) C

FR0010149302 05/03/08 Carmignac Emergents (F) .......................... 642.48 Actions Pays Emergents C

FR0010149096 05/03/08 Carmignac Innovation (F) .......................... 266.21 Actions Techno et Biotech C

LU0109929157 05/03/08 Carmignac Infotech (S) .............................. 21.91 Actions Techno de l'info C 05/03/08 - 15,01 - 3,10

LU0164455502 05/03/08 Carmignac Commodities (S) ...................... 370.78 Act. Ressources naturelles C 05/03/08 + 42,77 + 121,08DIVERSIFIES

FR0010135103 05/03/08 Carmignac Patrimoine (F).......................... 4210.72 Mixte Diversifiée Intern. C 04/03/08 + 11,37 + 31,90

FR0010149179 05/03/08 Carmignac Euro-Patrimoine (F)................. 274.48 Mixte Diversifié Européen (PEA) C

FR0010147603 05/03/08 Carmignac Investissement Latitude (F) .... 184.01 Mixte Diversifiée Intern. C 04/03/08 + 22,19 + 66,41

FR0010149211 05/03/08 Carmignac Profil Réactif 100 (F) ............... 173.50 Fonds de fonds Dynamique C 04/03/08 + 3,73 + 33,84

FR0010148999 05/03/08 Carmignac Profil Réactif 75 (F) ................. 184.00 fonds de fonds mixte Dynamique C 04/03/08 + 4,28 + 28,45

FR0010149203 05/03/08 Carmignac Profil Réactif 50 (F) ................. 150.06 Fonds de fonds mixte équilibré C 04/03/08 + 3,69 + 21,73

SICAV & FCP

Carmignac Gestion24, place Vendôme - 75001 Paris - Tél. : 01 42 86 53 35 Cotations permanentes : 01 42 61 62 00Contact Clientèle Privée : Christian TSOCANAKISContact Clientèle Institutionnelle : Laurence REMUSAT Site internet : www.carmignac.frContact Distribution Externe : Ariane TARDIEU

Derniers cours connus au jeudi 6 mars 2008

OBLIGATIONSFR0000991572 05/03/08 CIC Obli Court Terme (D) (F) ...................... 133.46 Oblig.court terme D 28/02/08 0,25 05/03/08 + 3,18 + 6,12

FR0000991531 05/03/08 CIC Obligations (D) (F)................................ 25.26 Oblig. Moyen Terme D 08/02/08 0,41 05/03/08 + 3,06 + 6,07ACTIONS

FR0000990582 05/03/08 CIC Plan Bourse (F) .................................... 12.68 Actions 50% C 05/03/08 - 8,38 + 11,42

FR0010302380 06/03/08 CIC France (D) (F) ....................................... 32.97 PEA Gdes Valeurs D 20/04/07 1,13 05/03/08 - 11,78 + 16,89

FR0000447328 06/03/08 CIC Euro Opportunité (F) ............................ 33.80 PEA Petites Valeurs C/D 24/10/06 0,07 05/03/08 - 16,80 + 21,83

FR0010054197 05/03/08 CIC Euroleaders (D) (F)............................... 37.98 Actions Zone Euro C 15/06/07 0.99 05/03/08 - 8,31 + 23,86

FR0007062286 04/03/08 CM-CIC Actions USA (F) ............................. 6.46 Actions Inter. C 04/03/08 - 16,10 - 6,78

FR0007048434 04/03/08 CM-CIC Actions Japon (F).......................... 4.11 Actions Inter. C 04/03/08 - 27,26 - 8,87PROFILES

FR0000447591 05/03/08 CM-CIC Dynamique International (F) ........ 27.15 Fonds Profilés C 05/03/08 - 7,56 + 18,77

FR0000447385 05/03/08 CIC Profil Equilibre D (F) ............................ 19.01 Fonds Profilés D 16/03/07 0.07 05/03/08 - 8,34 + 11,49

FR0000984809 05/03/08 Egeris Actions 55-100 (F) .......................... 135.84 Profilé Diversifié D 10/05/07 4,83 05/03/08 - 11,17 + 6,76

FR0000984817 05/03/08 Egeris Actions PEA 55-100 (F) ................... 60.29 Profilé Diversifié C 05/03/08 - 12,00 + 10,32

FR0010360743 04/03/08 Egeris Objectif CAC 7000 (F)...................... 97.27 Profilé Diversifié C

FR0000984759 05/03/08 Egeris Prudent (F) ...................................... 201.01 Profilé Diversifié C 05/03/08 - 0,50 + 3,81

FR0010154781 05/03/08 Monelion Multi-Stratégies (F).................... 106.26 Diversifié (Très. Dyn.) C 04/03/08 - 1,24 + 5,42

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revenu distribué datede

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CICe-mail : webcmcic-am.fr ou appeler le 01 42 66 88 88www.cic-sicav.fr

Comgest S.A.17, square Edouard VII 75009 Paris www.comgest.comTél : 01 44 94 19 00 - Fax : 01 44 94 19 57 - Email : [email protected] des OPCVM sur répondeur au 01 44 94 19 40

ACTIONSFR0010480566 05/03/08 CG Euro (F).................................................. 392.93 Actions Zone Euro C

FR0000292278 05/03/08 Magellan (S) ............................................... 1464.24 Actions internationales C/D 12/03/96 19,37 05/03/08 + 20,28 + 91,83

FR0000295230 05/03/08 Renaissance Europe (S) ............................. 63.61 Actions Europe C/D 15/11/95 1,05 05/03/08 - 6,32 + 32,47DIVERSIFIES

FR0007450002 05/03/08 CG Nouvelle Asie (F)................................... 424.62 Diversifiés international C 05/03/08 + 11,09 + 66,41

FR0000284689 05/03/08 Comgest Monde Sicav (S).......................... 751.22 Diversifiés international C 05/03/08 - 8,16 + 14,71

CRÉDIT AGRICOLE ASSETMANAGEMENTInformations et souscriptions : Caisses Régionales de Crédit Agricolewww.ca-assetmanagement.fr

ACTIONSFR0000287815 05/03/08 Atout Quanteuroland (S) ............................ 113.30 actions pays de la zone euro D 19/04/07 1,52 05/03/08 - 5,90 + 25,36

FR0000983629 04/03/08 CAAM Master Actions (F)........................... 42.77 actions internationales C 04/03/08 - 5,67 + 24,11DIVERSIFIES

FR0000983637 04/03/08 CAAM Master Obligations (F)..................... 40.44 diversifié C 03/03/08 - 5,30 + 4,26

FR0000973810 04/03/08 CAAM Master PEA (F)................................. 13.41 diversifié D 05/09/05 0,10 03/03/08 - 12,27 + 21,26

LCLtéléphone : 3938 (0,34 €/mn)www.LCL.fr

MONETAIRESFR0000018780 06/03/08 Monelion Jour (S)....................................... 555.37 Monétaire euro C 05/03/08 + 3,23 + 6,86

FR0000018772 06/03/08 Monelion Jour (S)....................................... 429.24 Monétaire euro D 05/11/07 5,16 05/03/08 + 3,23 + 6,85

FR0000984981 06/03/08 Monelion Regularité (F) ............................. 3569.93 Monétaire euro C 05/03/08 + 3,67 + 8,20

FR0000984999 06/03/08 Monelion Regularité (F) ............................. 3103.47 Monétaire euro D 09/11/07 91,59 05/03/08 + 3,67 + 8,20OBLIGATIONS

FR0000985210 05/03/08 Interlion (F) ................................................. 310.47 Ob./aut. Titres créan. Int. C 04/03/08 + 0,36 + 8,37

FR0000018897 05/03/08 Lion Trésor (S) ............................................ 371.78 E. Etat zone euro D 29/06/07 2,88 04/03/08 + 3,75 + 7,63

FR0010188391 05/03/08 Oblilion Inflation Monde (F) ...................... 109.14 Ob./aut. Titres créan. Int. C 04/03/08 + 9,53

FR0007048343 05/03/08 Oblilion Emergents (F) ............................... 308.44 Ob./aut. Titres créan. Int. C 04/03/08 + 0,38 + 15,53

FR0000018921 05/03/08 Oblilion Euro Moyen Terme (S) .................. 380.19 Ob./aut. Titres créan. Euro C 05/03/08 - 0,62 + 3,64

FR0000018913 05/03/08 Oblilion Euro Moyen Terme (S) .................. 239.81 Ob./aut. Titres créan. Euro D 26/04/07 8,44 05/03/08 - 0,64 + 3,63

FR0007001664 05/03/08 Oblilion Garanti (F) ..................................... 585.78 Oblig.garanties en euro C 04/03/08 + 3,93 + 7,20

FR0000989188 05/03/08 Oblilion Haut Rendement (F)...................... 776.96 Ob./aut. Titres créan. Int. C 04/03/08 - 14,45 - 2,00

FR0000985046 05/03/08 Oblilion OATI (F) ......................................... 140.12 Ob./aut. Titres créan. Int. C 04/03/08 + 5,42 + 8,77

FR0000018855 04/03/08 Slivarente (S) .............................................. 41.03 Ob./aut. Titres créan. Euro D 05/07/07 0,98 04/03/08 + 0,21 + 5,19

FR0000018798 05/03/08 Trilion (S) .................................................... 776.04 Ob./aut. Titres créan. Euro D 27/12/07 7,00 05/03/08 + 0,42 + 5,97ACTIONS

FR0000985061 05/03/08 Dynalion Emergents (F).............................. 349.07 Actions Internationales C 04/03/08 + 20,92 + 104,79

FR0000985152 04/03/08 Dynalion Etats-Unis (F) .............................. 58.03 Actions Internationales C 31/08/89 142.64 04/03/08 - 16,25 - 4,13

FR0000985079 05/03/08 Dynalion Europe (F).................................... 87.17 Actions Internationales C 04/03/08 - 15,54 + 12,54

FR0000985145 05/03/08 Dynalion Europe Avenir (F) ........................ 90.06 Act européennes (PMC) C 04/03/08 - 21,01 + 32,34

FR0000990525 04/03/08 Dynalion Immobilier (F) ............................. 214.13 Act int. 50% foncier et imm C 04/03/08 - 28,50 + 31,05

FR0007374319 06/03/08 Dynalion Japon (F) ..................................... 132.84 Act Sté Japonnaises C 05/03/08 - 26,83 - 11,75

FR0000985178 05/03/08 Dynalion Minergior (F) ............................... 55.90 Actions Internationales C 05/03/08 + 31,25 + 72,53

FR0000018756 04/03/08 Dynalion Monde PEA (S) ............................ 57.53 Actions Internationales D 05/11/07 0,78 04/03/08 - 15,49 + 7,46

FR0007374145 05/03/08 Dynalion Or (F)............................................ 263.41 Actions Internationales C 05/03/08 + 32,04 + 93,43

FR0000985160 06/03/08 Dynalion Pacifique (F)................................ 52.23 Actions Internationales C 05/03/08 - 17,00 + 7,17

FR0000985194 05/03/08 Dynalion Sectoriel Monde (F) .................... 83.65 Actions Internationales C 04/03/08 - 9,83 + 11,50

FR0007059670 04/03/08 Dynalion Serenite PEA (F) .......................... 4520.68 Actions Françaises C 04/03/08 + 3,30 + 7,20

FR0000018954 05/03/08 Sicav 5000 (S) ............................................ 164.22 Act Fr et zone euro (PEA) D 13/04/07 0,72 05/03/08 - 10,23 + 26,54

FR0000018947 05/03/08 Slivafrance (S) ............................................ 251.71 Act Françaises (PEA) D 30/10/07 8,16 04/03/08 - 15,91 + 17,76

FR0000018962 05/03/08 Slivinter (S)................................................. 125.19 Actions Internationales C 05/03/08 - 11,52 + 9,85DIVERSIFIES

FR0000984825 05/03/08 Egeris Actions PEA 25-65 (F).................... 165.48 Profilé Diversifié C 05/03/08 - 6,28 + 8,85

FR0000984742 05/03/08 Egeris Actions 25-65 (F) ............................ 186.16 Profilé Diversifié C 05/03/08 - 5,21 + 6,83

FR0000984783 05/03/08 Egeris Actions 25-65 (F) ............................ 148.35 Profilé Diversifié D 10/05/07 5,10 05/03/08 - 5,20 + 6,84

FR0000984767 05/03/08 Egeris Actions 55-100 (F) .......................... 164.83 Profilé Diversifié C 05/03/08 - 11,16 + 6,76

Crédit Mutuel88/90, rue Cardinet 75017 Pariswww.creditmutuel-sicav.fr

OBLIGATIONSFR0010359398 05/03/08 CM Oblig Court Terme (F) .......................... 194.21 Oblig. fr cap/cp annuel C 05/03/08 + 2,99 + 6,02ACTIONS

FR0010359331 06/03/08 CM Actions Euro (F) ................................... 24.22 Actions pays zone Euro C 05/03/08 - 8,12 + 24,22

FR0000437162 06/03/08 CM Europe Actions (F) ............................... 27.29 Actions pays EU C 05/03/08 - 8,03 + 22,87

FR0010359356 06/03/08 CM France Actions (F)................................ 37.64 Actions France PEA C 05/03/08 - 11,77 + 17,84

FR0007079272 05/03/08 CM Mid Actions Europe (F) ........................ 20.41 Act. pays EU moy. cap. PEA C 05/03/08 - 14,35 + 21,20

FR0010361584 06/03/08 CM Mid Actions France (F) ........................ 44.51 Act. Fce. moy. cap. PEA C 05/03/08 - 16,21 + 23,15

FR0010359380 05/03/08 CM Monde Actions (F)................................ 246.30 Actions Inter. C 05/03/08 - 11,84 + 6,83

FR0007057468 05/03/08 CM Sélection Pea (F) .................................. 8.74 Actions pays EU C 05/03/08 - 10,73 + 16,69DIVERSIFIES

FR0010359430 05/03/08 CM-CIC Dynamique Europe (F) .................. 36.40 Diversifiés PEA C

FR0010359448 05/03/08 CM-CIC Equilibre (F)................................... 70.17 Diversifiés zone Euro C 05/03/08 - 4,07 + 17,09

FR0000974362 05/03/08 CM-CIC Tempéré (F)................................... 163.17 Diversifiés zone Euro C 05/03/08 - 1,50 + 9,59

DWS Investments3 avenue de Friedland - 75008 ParisTél 0 01 44 95 93 45 - Fax : 01 44 95 93 92Email : [email protected] - Site internet : www.dws-france.com

ACTIONSDE0009769869 DWS Aktien Strategie Deutschland (F)...... Action Allemagne C

LU0210301635 DWS Invest BRIC Plus LC (S) ..................... Action Pays Emergents C

LU0145634076 DWS Invest European Equities LC (S)........ Actions Europe C

LU0273158872 DWS Invest Global Agribusiness LC (S) .... Actions Internationales C

LU0237014641 DWS Invest New Resources LC (S) ............ Actions Internationales C

DIE SWAENE FINANCE2 v. duMaréchal Juin 78420 Carrières sur Seine Tel : 01 39 13 41 45Gestionnaire : Cie 1818 gestion Contact : Francis MORINe-mail : [email protected] ww.die-swaene-finance.com

DIVERSIFIESFR0007080536 05/03/08 Avantage immobilier Coté A.I.C (F) ........... 108.68 Foncières Cotées PEA C 05/03/08 - 23,82 + 29,23

FR0007024518 05/03/08 Die Swaene Patrimonio (F) ........................ 16.72 Diversifié Equilibré C 05/03/08 - 12,64 + 5,96

Euroland Finance62, rue de la Boétie 75008 Paris site internet : www-euroland-finance.comContact : Mme Nisa BENADDI Ligne directe : 01 44 70 20 86

Fax : 01 44 70 20 [email protected]

ACTIONSFR0010110973 29/02/08 Euroland BEST OF France (F) ..................... 116.07 fonds garanti action PEA C 29/02/08 - 9,62 + 15,64

Financière d’Uzès10, rue d’Uzès tél : 01 45 08 96 4075002 PARISwww.finuzes.fr

MONETAIRESFR0007372065 29/02/08 Paris Lyon Entreprises (F).......................... 2306.99 Monétaire C 28/04/89 95.80 29/02/08 + 3,75 + 8,22OBLIGATIONS EURO

FR0007372016 29/02/08 Paris Lyon Rendement 1 (C) (F)................ 1176.94 Obligations Euro C 01/12/89 949.00 29/02/08 + 0,44 + 5,27

FR0007498290 29/02/08 Paris Lyon Rendement 1 (D) (F)................ 763.74 Obligations Euro D 23/11/07 21.89 29/02/08 + 0,44 + 2,47ACTIONS EUROPEENNES PEA

FR0007485420 29/02/08 PEA Financière d'Uzès (F) .......................... 1801.45 Actions européennes PEA C 24/05/06 9.51 29/02/08 - 22,57 + 8,88

FR0010206821 29/02/08 Paris Lyon Valeurs Moyennes (F) .............. 98.98 Actions européennes PEA C 29/02/08 - 18,82DIVERSIFIES

FR0007371984 29/02/08 Grandes Sociétés Internationales (F) ........ 2919.53 Diversifiés C/D 09/05/97 35.91 29/02/08 - 10,48 + 26,47

FR0007371950 29/02/08 Paris Lyon Investissement (F) ................... 1514.27 Diversifiés C/D 01/11/02 1.21 29/02/08 - 12,00 + 26,03ACTIONS INTERNATIONALES

FR0007371976 29/02/08 TRISTARS (F) .............................................. 448.62 Actions Internationales C 24/04/98 93.95 29/02/08 - 26,49 - 17,28

FR0007061577 29/02/08 PARIS LYON AMERIQUE(2) (F) .................... 29.10 Actions Internationales C 29/02/08 - 31,30 - 34,78

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Derniers cours connus au jeudi 6 mars 2008 SICAV & FCP XIX

BonusCode

Mnémo Sous-jacent Barrièredésactivante

Niveau dubonus (€)

Niveau dubonus (%) Maturité Parité Cours

en €Cours du

sous-jacent

3879D CAC 40 INDEX CALL 4500 23,09 20/03/2008 100 2,02 4687,944003D CAC 40 INDEX CALL 4600 46,41 20/03/2008 100 1,00 4687,944164D CAC 40 INDEX PUT 5000 14,33 17/04/2008 100 3,11 4687,944346D CAC 40 INDEX PUT 4950 16,55 17/04/2008 100 2,66 4687,943943D AIR LIQUIDE CALL 83 9,16 19/06/2008 10 0,94 92,534238D AIR LIQUIDE PUT 100 10,22 19/06/2008 10 0,93 92,534280D ARCELORMITTAL PUT 56 10,06 19/06/2008 2 2,19 51,054237D ARCELORMITTAL CALL 43 5,83 19/06/2008 2 4,38 51,054239D BOUYGUES CALL 42 13,00 19/06/2008 10 0,25 44,304242D LAFARGE CALL 105 14,27 19/06/2008 10 0,67 112,254244D PERNOD RICARD PUT 77 7,70 19/06/2008 10 0,80 69,694245D PEUGEOT CALL 45 8,53 19/06/2008 5 1,09 50,284291D PEUGEOT PUT 58 5,72 19/06/2008 5 1,80 50,284247D RENAULT CALL 62 10,07 19/06/2008 10 0,54 67,854250D SANOFI-AVENTIS CALL 47 20,62 19/06/2008 5 0,33 48,223981D SCHNEIDER ELECTR CALL 69 10,73 19/06/2008 5 1,18 75,464303D SCHNEIDER ELECTR PUT 85 6,53 19/06/2008 5 2,49 75,464305D TECHNIP CALL 45 5,36 19/06/2008 2 5,07 54,854306D TECHNIP PUT 60 10,02 19/06/2008 2 2,66 54,853995D TOTAL CALL 45 11,64 19/06/2008 2 1,99 49,034252D UNIBAIL RODAMCO CALL 150 10,00 19/06/2008 10 1,63 165,404310D UNIBAIL RODAMCO PUT 180 10,39 19/06/2008 10 1,52 165,404311D VEOLIA ENVIRON PUT 63 8,62 19/06/2008 2 3,33 57,01

3324D TOTAL 44 65 133% 19/06/2008 1 53,52 49,043765D FRANCE TELECOM 16,5 27.5 126% 18/09/2008 1 23,49 21,883314D CARREFOUR 42,5 57.5 124% 19/06/2008 1 48,7 46,434292D SUEZ 29 50 123% 19/06/2009 1 41,27 40,684817D GAZ DE FRANCE 29,75 44.5 121% 19/12/2008 1 37,74 36,763761D PEUGEOT 40 60 120% 18/09/2008 1 52,05 50,21620D AIR LIQUIDE 80 110 119% 19/06/2009 1 91,04 92,423318D LAFARGE 88 122 109% 19/06/2008 1 115,25 112,053760D EDF 43 62 106% 18/09/2008 1 60,37 58,38

4193D CAC 40 INDEX CALL 4900 7,02 18/09/2008 200 1,37 4692,934194D CAC 40 INDEX CALL 5000 7,49 18/09/2008 200 1,16 4692,934203D CAC 40 INDEX PUT 4500 5,11 18/09/2008 200 1,70 4691,194204D CAC 40 INDEX PUT 4400 5,40 18/09/2008 200 1,52 4691,193416D AIR LIQUIDE CALL 118 6,76 18/12/2008 20 0,13 92,524349D ARCELORMITTAL CALL 57 6,15 19/06/2008 10 0,30 51,121427D ARCELORMITTAL PUT 43 4,66 19/06/2008 10 0,22 51,124219D BNP PARIBAS CALL 66 8,73 19/06/2008 10 0,18 58,104220D BNP PARIBAS PUT 55 4,97 19/06/2008 10 0,48 58,104223D CARREFOUR CALL 49 8,40 19/06/2008 10 0,21 46,403466D CARREFOUR PUT 45 6,10 19/06/2008 10 0,32 46,404221D CREDIT AGRICOLE CALL 20.5 6,95 19/06/2008 4 0,17 17,514222D CREDIT AGRICOLE PUT 16.5 4,18 19/06/2008 4 0,44 17,514351D DANONE CALL 57 7,36 19/06/2008 10 0,21 51,604352D DANONE PUT 49 5,61 19/06/2008 10 0,34 51,604354D EDF CALL 72 7,80 19/06/2008 10 0,09 58,352473D EDF PUT 62 5,15 19/06/2008 10 0,67 58,354045D FRANCE TELECOM CALL 27 7,17 18/12/2008 5 0,11 21,891484D GAZ DE FRANCE CALL 43 8,75 19/06/2008 10 0,08 36,831489D GAZ DE FRANCE PUT 35 6,25 19/06/2008 10 0,23 36,834358D PEUGEOT CALL 58 7,16 19/06/2008 10 0,19 50,263583D PEUGEOT PUT 43 5,04 19/06/2008 10 0,23 50,264225D RENAULT CALL 80 7,69 19/06/2008 10 0,23 67,914359D SAFRAN CALL 16 5,60 19/06/2008 5 0,08 13,193615D SAFRAN PUT 12 5,27 19/06/2008 5 0,15 13,194230D SAINT-GOBAIN CALL 57 6,89 19/06/2008 10 0,25 50,614227D SANOFI-AVENTIS CALL 55 10,19 19/06/2008 10 0,09 48,184361D SANOFI-AVENTIS PUT 48 6,00 19/06/2008 10 0,41 48,184229D SCHNEIDER ELECTR CALL 77 6,51 19/06/2008 20 0,29 75,471570D SUEZ CALL 46 9,39 19/06/2008 10 0,10 40,752523D SUEZ PUT 35 6,28 19/06/2008 10 0,13 40,754232D TOTAL CALL 53 9,24 19/06/2008 10 0,17 49,024369D TOTAL PUT 48 6,81 19/06/2008 10 0,31 49,024234D VIVENDI CALL 29 10,32 19/06/2008 5 0,10 25,792554D VIVENDI PUT 27 5,49 19/06/2008 5 0,62 25,79

WarrantsCode

Mnémo Sous-jacent Type Prixd’exercice Elasticité Maturité Parité Cours

en €Cours du

sous-jacent

TurbosCode

Mnémo Sous-jacent Type Barrièredésactivante Elasticité Maturité Parité Cours

en €Cours du

sous-jacent

Abréviations :(S) : Sicav - (F) : Fonds commun de placement

La valeur unitaire hors frais est la valeur liquidative (montant del’actif net divisé par le nombre de parts). Elle ne comprend ni lesdroits d’entrée ni les droits de sortie éventuels, mais elle incorpore les frais de gestion (calculés prorata temporis).

codevaleur

datederniercours

nomValeur

Unitairehorsfrais

orientationfis-ca-lité

revenu distribué datede

calculperf.

perf. surles 12

derniersmois

perf. sur3 ansdate net

codevaleur

datederniercours

nomValeur

Unitairehorsfrais

orientationfis-ca-lité

revenu distribué datede

calculperf.

perf. surles 12

derniersmois

perf. sur3 ansdate net

BNP Paribas Asset Management

www.bnpparibas-am.fr

ACTIONSFR0010115410 05/03/08 BNP Paribas Actions Euroland (C) (F) ....... 9.06 Diversifiés Europe C 04/03/08 - 10,48 + 21,48

FR0010028779 05/03/08 BNP Paribas Actions USA (C) (F) ............... 83.95 Actions C 05/03/08 - 14,31 + 1,94

FR0010077859 05/03/08 BNP Paribas Midcap France (D) (F) ........... 70.89 Actions France D 07/12/07 0,18 04/03/08 - 21,52 + 29,15

FR0010077461 04/03/08 BNP Paribas Energie (C) (F) ....................... 109.94 Actions Internationales C 04/03/08 + 2,12 + 13,66

FR0010156216 05/03/08 BNP Paribas Immobilier (C) (F).................. 309.05 Immobilier et Foncier C 05/03/08 - 25,18 + 28,96

FR0010028936 04/03/08 BNP Paribas Marches Emergents (C) (F)... 315.20 Actions Internationales C 04/03/08 + 9,21 + 67,78

FR0010077412 04/03/08 BNP Paribas Sante (C) (F) .......................... 78.72 Actions C 04/03/08 - 21,97 - 2,20

FR0010128587 05/03/08 BNP Paribas Smallcap Euroland (C) (F) .... 191.85 Actions Europe C 04/03/08 - 17,41 + 23,70

FR0010028902 05/03/08 BNP Paribas Valeurs Francaises (C) (F) .... 121.19 Actions C 04/03/08 - 13,18 + 20,69

FR0010108977 05/03/08 BNP Paribas Actions Monde (C) (F) ........... 12.35 Actions Internationales C 04/03/08 - 19,44 + 0,82

FR0010077362 05/03/08 BNP Paribas Europe Dividende (C) (F)....... 159.46 Actions Internationales (PEA) C 05/03/08 - 12,28 + 21,01

FR0010106831 05/03/08 BNP Paribas Indice France (C) (F) ............. 279.94 Actions Zone Euro C 05/03/08 - 10,15 + 22,11

FR0010077172 05/03/08 BNP Paribas Midcap Europe (C) (S)........... 600.70 Actions Internationales (PEA) C 04/03/08 - 15,37 + 23,44

FR0010028969 05/03/08 BNP Paribas Etheis (D) (F) ....................... 204.77 Actions Internationales (PEA) D 18/02/08 0,85 05/03/08 - 4,35 + 23,84

FR0010077321 04/03/08 BNP Paribas Finance (C) (F) .................... 91.94 Actions Européennes (PEA) C 04/03/08 - 29,97 - 2,57

FR0010028910 05/03/08 BNP Paribas Actions Europe (C) (F)........... 140.37 Actions C 04/03/08 - 11,85 + 14,89

FR0010077453 05/03/08 BNP Paribas Technologies (C) (F).............. 77.52 Actions Internationales C 04/03/08 - 15,16 - 9,59

FR0010028928 05/03/08 BNP Paribas Actions japon (C) (F) ............. 80.65 Actions C 05/03/08 - 27,90 - 4,31OBLIGATIONS

FR0010112615 05/03/08 BNP Paribas Obli Moyen Terme (C) (F)...... 191.04 Obligations Euro C 05/03/08 + 3,65 + 5,96

FR0010112094 05/03/08 BNP Paribas Obli Ct (C) (F)........................ 180.19 Obli./titres créance C 04/03/08 + 3,67 + 6,17

FR0010077560 05/03/08 BNP Paribas Obli Credit (C) (S) ................. 234.11 obligations et autres titres libéllés C 05/03/08 - 1,20 + 1,55

FR0010098210 05/03/08 BNP Paribas Obli Long Terme (C) (F)......... 39.02 Obli./titres créance C 31/03/04 1,53 04/03/08 + 2,49 + 4,94

FR0010093872 05/03/08 BNP Paribas Obli Revenus (D) (F) .............. 155.70 Obli./titres créance D 15/02/08 1,80 05/03/08 + 4,68 + 6,48

FR0010028761 05/03/08 BNP Paribas Convertibles Europe (C) (F) .. 46.91 Diversifiés C 04/03/08 - 9,57 + 12,95

FR0010076893 05/03/08 BNP Paribas Obli Etheis (C) (F) .................. 103.77 obligations et autres titres libéllés C 04/03/08 + 1,69 + 4,29

FR0010077354 05/03/08 BNP Paribas Obli Inflation (P) (F) .............. 122.78 obligations et autres titres libéllés P 04/03/08 + 4,76 + 7,51

FR0010143941 05/03/08 BNP Paribas Obli Variables (P) (F)............. 198.65 obligations et autres titres libéllés P 05/03/08 + 2,06 + 3,68DIVERSIFIES ET PROFILES

FR0010077552 03/03/08 BNP Paribas Selection Alternatif (C) (F).... 13214.92 Alternatif C 03/03/08 + 8,08 + 19,32

FR0010076471 05/03/08 Profilea Gestion 15 (F) ............................... 22.30 Gest. prud.-oblig.et monét. C 04/03/08 + 0,95 + 8,71

FR0010076562 05/03/08 Profilea Gestion 50 (F) ............................... 22.72 Gest. équil.-act. et oblig. C 04/03/08 - 4,08 + 11,00

FR0010076547 05/03/08 Profilea Gestion 75 (F) ............................... 21.96 Gest. dynam.-act. Int. Maj C 04/03/08 - 6,96 + 13,24

FR0010076455 05/03/08 Profilea Gestion 85 (F) ............................... 23.47 Gest. équil.-act. fr.PEA C 04/03/08 - 12,03 + 15,74

FR0010076414 05/03/08 Profilea Multigestion 100 (F) ..................... 15.12 Diversifié C 04/03/08 - 16,50 + 4,40

FR0010076430 05/03/08 Profilea PEA Multigestion 75 (F)................ 21.03 Gest. équil.-act. fr.PEA C 04/03/08 - 9,77 + 13,34

FR0010196345 05/03/08 Profilea PEA Multigestion 100 (F).............. 1977.77 Gest. équil.-act. fr.PEA C 05/03/08 - 10,44 + 23,82COURT TERME

FR0000401176 05/03/08 BNP Paribas Mone Souverain (C) (F) ......... 151.01 Monétaire euro C 05/03/08 + 3,15 + 6,83

FR0000401184 05/03/08 BNP Paribas Monetaire (C) (F) ................... 139.37 Monétaire euro C 05/03/08 + 2,89 + 5,89

ACTIONSFR0010148981 05/03/08 Carmignac Investissement (F)................... 7592.91 Actions Internationales C

FR0010149278 05/03/08 Carmignac Euro-Investissement (F).......... 330.03 Actions Européennes (PEA) C

LU0099161993 05/03/08 Carmignac Grande Europe (S) ................... 151.52 Actions Européennes (PEA) C 05/03/08 - 0,82 + 43,65

FR0010149112 05/03/08 Carmignac Euro-Entrepreneurs (F) ........... 193.47 PMC Européennes (PEA) C

FR0010149302 05/03/08 Carmignac Emergents (F) .......................... 642.48 Actions Pays Emergents C

FR0010149096 05/03/08 Carmignac Innovation (F) .......................... 266.21 Actions Techno et Biotech C

LU0109929157 05/03/08 Carmignac Infotech (S) .............................. 21.91 Actions Techno de l'info C 05/03/08 - 15,01 - 3,10

LU0164455502 05/03/08 Carmignac Commodities (S) ...................... 370.78 Act. Ressources naturelles C 05/03/08 + 42,77 + 121,08DIVERSIFIES

FR0010135103 05/03/08 Carmignac Patrimoine (F).......................... 4210.72 Mixte Diversifiée Intern. C 04/03/08 + 11,37 + 31,90

FR0010149179 05/03/08 Carmignac Euro-Patrimoine (F)................. 274.48 Mixte Diversifié Européen (PEA) C

FR0010147603 05/03/08 Carmignac Investissement Latitude (F) .... 184.01 Mixte Diversifiée Intern. C 04/03/08 + 22,19 + 66,41

FR0010149211 05/03/08 Carmignac Profil Réactif 100 (F) ............... 173.50 Fonds de fonds Dynamique C 04/03/08 + 3,73 + 33,84

FR0010148999 05/03/08 Carmignac Profil Réactif 75 (F) ................. 184.00 fonds de fonds mixte Dynamique C 04/03/08 + 4,28 + 28,45

FR0010149203 05/03/08 Carmignac Profil Réactif 50 (F) ................. 150.06 Fonds de fonds mixte équilibré C 04/03/08 + 3,69 + 21,73

SICAV & FCP

Carmignac Gestion24, place Vendôme - 75001 Paris - Tél. : 01 42 86 53 35 Cotations permanentes : 01 42 61 62 00Contact Clientèle Privée : Christian TSOCANAKISContact Clientèle Institutionnelle : Laurence REMUSAT Site internet : www.carmignac.frContact Distribution Externe : Ariane TARDIEU

Derniers cours connus au jeudi 6 mars 2008

OBLIGATIONSFR0000991572 05/03/08 CIC Obli Court Terme (D) (F) ...................... 133.46 Oblig.court terme D 28/02/08 0,25 05/03/08 + 3,18 + 6,12

FR0000991531 05/03/08 CIC Obligations (D) (F)................................ 25.26 Oblig. Moyen Terme D 08/02/08 0,41 05/03/08 + 3,06 + 6,07ACTIONS

FR0000990582 05/03/08 CIC Plan Bourse (F) .................................... 12.68 Actions 50% C 05/03/08 - 8,38 + 11,42

FR0010302380 06/03/08 CIC France (D) (F) ....................................... 32.97 PEA Gdes Valeurs D 20/04/07 1,13 05/03/08 - 11,78 + 16,89

FR0000447328 06/03/08 CIC Euro Opportunité (F) ............................ 33.80 PEA Petites Valeurs C/D 24/10/06 0,07 05/03/08 - 16,80 + 21,83

FR0010054197 05/03/08 CIC Euroleaders (D) (F)............................... 37.98 Actions Zone Euro C 15/06/07 0.99 05/03/08 - 8,31 + 23,86

FR0007062286 04/03/08 CM-CIC Actions USA (F) ............................. 6.46 Actions Inter. C 04/03/08 - 16,10 - 6,78

FR0007048434 04/03/08 CM-CIC Actions Japon (F).......................... 4.11 Actions Inter. C 04/03/08 - 27,26 - 8,87PROFILES

FR0000447591 05/03/08 CM-CIC Dynamique International (F) ........ 27.15 Fonds Profilés C 05/03/08 - 7,56 + 18,77

FR0000447385 05/03/08 CIC Profil Equilibre D (F) ............................ 19.01 Fonds Profilés D 16/03/07 0.07 05/03/08 - 8,34 + 11,49

FR0000984809 05/03/08 Egeris Actions 55-100 (F) .......................... 135.84 Profilé Diversifié D 10/05/07 4,83 05/03/08 - 11,17 + 6,76

FR0000984817 05/03/08 Egeris Actions PEA 55-100 (F) ................... 60.29 Profilé Diversifié C 05/03/08 - 12,00 + 10,32

FR0010360743 04/03/08 Egeris Objectif CAC 7000 (F)...................... 97.27 Profilé Diversifié C

FR0000984759 05/03/08 Egeris Prudent (F) ...................................... 201.01 Profilé Diversifié C 05/03/08 - 0,50 + 3,81

FR0010154781 05/03/08 Monelion Multi-Stratégies (F).................... 106.26 Diversifié (Très. Dyn.) C 04/03/08 - 1,24 + 5,42

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CICe-mail : webcmcic-am.fr ou appeler le 01 42 66 88 88www.cic-sicav.fr

Comgest S.A.17, square Edouard VII 75009 Paris www.comgest.comTél : 01 44 94 19 00 - Fax : 01 44 94 19 57 - Email : [email protected] des OPCVM sur répondeur au 01 44 94 19 40

ACTIONSFR0010480566 05/03/08 CG Euro (F).................................................. 392.93 Actions Zone Euro C

FR0000292278 05/03/08 Magellan (S) ............................................... 1464.24 Actions internationales C/D 12/03/96 19,37 05/03/08 + 20,28 + 91,83

FR0000295230 05/03/08 Renaissance Europe (S) ............................. 63.61 Actions Europe C/D 15/11/95 1,05 05/03/08 - 6,32 + 32,47DIVERSIFIES

FR0007450002 05/03/08 CG Nouvelle Asie (F)................................... 424.62 Diversifiés international C 05/03/08 + 11,09 + 66,41

FR0000284689 05/03/08 Comgest Monde Sicav (S).......................... 751.22 Diversifiés international C 05/03/08 - 8,16 + 14,71

CRÉDIT AGRICOLE ASSETMANAGEMENTInformations et souscriptions : Caisses Régionales de Crédit Agricolewww.ca-assetmanagement.fr

ACTIONSFR0000287815 05/03/08 Atout Quanteuroland (S) ............................ 113.30 actions pays de la zone euro D 19/04/07 1,52 05/03/08 - 5,90 + 25,36

FR0000983629 04/03/08 CAAM Master Actions (F)........................... 42.77 actions internationales C 04/03/08 - 5,67 + 24,11DIVERSIFIES

FR0000983637 04/03/08 CAAM Master Obligations (F)..................... 40.44 diversifié C 03/03/08 - 5,30 + 4,26

FR0000973810 04/03/08 CAAM Master PEA (F)................................. 13.41 diversifié D 05/09/05 0,10 03/03/08 - 12,27 + 21,26

LCLtéléphone : 3938 (0,34 €/mn)www.LCL.fr

MONETAIRESFR0000018780 06/03/08 Monelion Jour (S)....................................... 555.37 Monétaire euro C 05/03/08 + 3,23 + 6,86

FR0000018772 06/03/08 Monelion Jour (S)....................................... 429.24 Monétaire euro D 05/11/07 5,16 05/03/08 + 3,23 + 6,85

FR0000984981 06/03/08 Monelion Regularité (F) ............................. 3569.93 Monétaire euro C 05/03/08 + 3,67 + 8,20

FR0000984999 06/03/08 Monelion Regularité (F) ............................. 3103.47 Monétaire euro D 09/11/07 91,59 05/03/08 + 3,67 + 8,20OBLIGATIONS

FR0000985210 05/03/08 Interlion (F) ................................................. 310.47 Ob./aut. Titres créan. Int. C 04/03/08 + 0,36 + 8,37

FR0000018897 05/03/08 Lion Trésor (S) ............................................ 371.78 E. Etat zone euro D 29/06/07 2,88 04/03/08 + 3,75 + 7,63

FR0010188391 05/03/08 Oblilion Inflation Monde (F) ...................... 109.14 Ob./aut. Titres créan. Int. C 04/03/08 + 9,53

FR0007048343 05/03/08 Oblilion Emergents (F) ............................... 308.44 Ob./aut. Titres créan. Int. C 04/03/08 + 0,38 + 15,53

FR0000018921 05/03/08 Oblilion Euro Moyen Terme (S) .................. 380.19 Ob./aut. Titres créan. Euro C 05/03/08 - 0,62 + 3,64

FR0000018913 05/03/08 Oblilion Euro Moyen Terme (S) .................. 239.81 Ob./aut. Titres créan. Euro D 26/04/07 8,44 05/03/08 - 0,64 + 3,63

FR0007001664 05/03/08 Oblilion Garanti (F) ..................................... 585.78 Oblig.garanties en euro C 04/03/08 + 3,93 + 7,20

FR0000989188 05/03/08 Oblilion Haut Rendement (F)...................... 776.96 Ob./aut. Titres créan. Int. C 04/03/08 - 14,45 - 2,00

FR0000985046 05/03/08 Oblilion OATI (F) ......................................... 140.12 Ob./aut. Titres créan. Int. C 04/03/08 + 5,42 + 8,77

FR0000018855 04/03/08 Slivarente (S) .............................................. 41.03 Ob./aut. Titres créan. Euro D 05/07/07 0,98 04/03/08 + 0,21 + 5,19

FR0000018798 05/03/08 Trilion (S) .................................................... 776.04 Ob./aut. Titres créan. Euro D 27/12/07 7,00 05/03/08 + 0,42 + 5,97ACTIONS

FR0000985061 05/03/08 Dynalion Emergents (F).............................. 349.07 Actions Internationales C 04/03/08 + 20,92 + 104,79

FR0000985152 04/03/08 Dynalion Etats-Unis (F) .............................. 58.03 Actions Internationales C 31/08/89 142.64 04/03/08 - 16,25 - 4,13

FR0000985079 05/03/08 Dynalion Europe (F).................................... 87.17 Actions Internationales C 04/03/08 - 15,54 + 12,54

FR0000985145 05/03/08 Dynalion Europe Avenir (F) ........................ 90.06 Act européennes (PMC) C 04/03/08 - 21,01 + 32,34

FR0000990525 04/03/08 Dynalion Immobilier (F) ............................. 214.13 Act int. 50% foncier et imm C 04/03/08 - 28,50 + 31,05

FR0007374319 06/03/08 Dynalion Japon (F) ..................................... 132.84 Act Sté Japonnaises C 05/03/08 - 26,83 - 11,75

FR0000985178 05/03/08 Dynalion Minergior (F) ............................... 55.90 Actions Internationales C 05/03/08 + 31,25 + 72,53

FR0000018756 04/03/08 Dynalion Monde PEA (S) ............................ 57.53 Actions Internationales D 05/11/07 0,78 04/03/08 - 15,49 + 7,46

FR0007374145 05/03/08 Dynalion Or (F)............................................ 263.41 Actions Internationales C 05/03/08 + 32,04 + 93,43

FR0000985160 06/03/08 Dynalion Pacifique (F)................................ 52.23 Actions Internationales C 05/03/08 - 17,00 + 7,17

FR0000985194 05/03/08 Dynalion Sectoriel Monde (F) .................... 83.65 Actions Internationales C 04/03/08 - 9,83 + 11,50

FR0007059670 04/03/08 Dynalion Serenite PEA (F) .......................... 4520.68 Actions Françaises C 04/03/08 + 3,30 + 7,20

FR0000018954 05/03/08 Sicav 5000 (S) ............................................ 164.22 Act Fr et zone euro (PEA) D 13/04/07 0,72 05/03/08 - 10,23 + 26,54

FR0000018947 05/03/08 Slivafrance (S) ............................................ 251.71 Act Françaises (PEA) D 30/10/07 8,16 04/03/08 - 15,91 + 17,76

FR0000018962 05/03/08 Slivinter (S)................................................. 125.19 Actions Internationales C 05/03/08 - 11,52 + 9,85DIVERSIFIES

FR0000984825 05/03/08 Egeris Actions PEA 25-65 (F).................... 165.48 Profilé Diversifié C 05/03/08 - 6,28 + 8,85

FR0000984742 05/03/08 Egeris Actions 25-65 (F) ............................ 186.16 Profilé Diversifié C 05/03/08 - 5,21 + 6,83

FR0000984783 05/03/08 Egeris Actions 25-65 (F) ............................ 148.35 Profilé Diversifié D 10/05/07 5,10 05/03/08 - 5,20 + 6,84

FR0000984767 05/03/08 Egeris Actions 55-100 (F) .......................... 164.83 Profilé Diversifié C 05/03/08 - 11,16 + 6,76

Crédit Mutuel88/90, rue Cardinet 75017 Pariswww.creditmutuel-sicav.fr

OBLIGATIONSFR0010359398 05/03/08 CM Oblig Court Terme (F) .......................... 194.21 Oblig. fr cap/cp annuel C 05/03/08 + 2,99 + 6,02ACTIONS

FR0010359331 06/03/08 CM Actions Euro (F) ................................... 24.22 Actions pays zone Euro C 05/03/08 - 8,12 + 24,22

FR0000437162 06/03/08 CM Europe Actions (F) ............................... 27.29 Actions pays EU C 05/03/08 - 8,03 + 22,87

FR0010359356 06/03/08 CM France Actions (F)................................ 37.64 Actions France PEA C 05/03/08 - 11,77 + 17,84

FR0007079272 05/03/08 CM Mid Actions Europe (F) ........................ 20.41 Act. pays EU moy. cap. PEA C 05/03/08 - 14,35 + 21,20

FR0010361584 06/03/08 CM Mid Actions France (F) ........................ 44.51 Act. Fce. moy. cap. PEA C 05/03/08 - 16,21 + 23,15

FR0010359380 05/03/08 CM Monde Actions (F)................................ 246.30 Actions Inter. C 05/03/08 - 11,84 + 6,83

FR0007057468 05/03/08 CM Sélection Pea (F) .................................. 8.74 Actions pays EU C 05/03/08 - 10,73 + 16,69DIVERSIFIES

FR0010359430 05/03/08 CM-CIC Dynamique Europe (F) .................. 36.40 Diversifiés PEA C

FR0010359448 05/03/08 CM-CIC Equilibre (F)................................... 70.17 Diversifiés zone Euro C 05/03/08 - 4,07 + 17,09

FR0000974362 05/03/08 CM-CIC Tempéré (F)................................... 163.17 Diversifiés zone Euro C 05/03/08 - 1,50 + 9,59

DWS Investments3 avenue de Friedland - 75008 ParisTél 0 01 44 95 93 45 - Fax : 01 44 95 93 92Email : [email protected] - Site internet : www.dws-france.com

ACTIONSDE0009769869 DWS Aktien Strategie Deutschland (F)...... Action Allemagne C

LU0210301635 DWS Invest BRIC Plus LC (S) ..................... Action Pays Emergents C

LU0145634076 DWS Invest European Equities LC (S)........ Actions Europe C

LU0273158872 DWS Invest Global Agribusiness LC (S) .... Actions Internationales C

LU0237014641 DWS Invest New Resources LC (S) ............ Actions Internationales C

DIE SWAENE FINANCE2 v. duMaréchal Juin 78420 Carrières sur Seine Tel : 01 39 13 41 45Gestionnaire : Cie 1818 gestion Contact : Francis MORINe-mail : [email protected] ww.die-swaene-finance.com

DIVERSIFIESFR0007080536 05/03/08 Avantage immobilier Coté A.I.C (F) ........... 108.68 Foncières Cotées PEA C 05/03/08 - 23,82 + 29,23

FR0007024518 05/03/08 Die Swaene Patrimonio (F) ........................ 16.72 Diversifié Equilibré C 05/03/08 - 12,64 + 5,96

Euroland Finance62, rue de la Boétie 75008 Paris site internet : www-euroland-finance.comContact : Mme Nisa BENADDI Ligne directe : 01 44 70 20 86

Fax : 01 44 70 20 [email protected]

ACTIONSFR0010110973 29/02/08 Euroland BEST OF France (F) ..................... 116.07 fonds garanti action PEA C 29/02/08 - 9,62 + 15,64

Financière d’Uzès10, rue d’Uzès tél : 01 45 08 96 4075002 PARISwww.finuzes.fr

MONETAIRESFR0007372065 29/02/08 Paris Lyon Entreprises (F).......................... 2306.99 Monétaire C 28/04/89 95.80 29/02/08 + 3,75 + 8,22OBLIGATIONS EURO

FR0007372016 29/02/08 Paris Lyon Rendement 1 (C) (F)................ 1176.94 Obligations Euro C 01/12/89 949.00 29/02/08 + 0,44 + 5,27

FR0007498290 29/02/08 Paris Lyon Rendement 1 (D) (F)................ 763.74 Obligations Euro D 23/11/07 21.89 29/02/08 + 0,44 + 2,47ACTIONS EUROPEENNES PEA

FR0007485420 29/02/08 PEA Financière d'Uzès (F) .......................... 1801.45 Actions européennes PEA C 24/05/06 9.51 29/02/08 - 22,57 + 8,88

FR0010206821 29/02/08 Paris Lyon Valeurs Moyennes (F) .............. 98.98 Actions européennes PEA C 29/02/08 - 18,82DIVERSIFIES

FR0007371984 29/02/08 Grandes Sociétés Internationales (F) ........ 2919.53 Diversifiés C/D 09/05/97 35.91 29/02/08 - 10,48 + 26,47

FR0007371950 29/02/08 Paris Lyon Investissement (F) ................... 1514.27 Diversifiés C/D 01/11/02 1.21 29/02/08 - 12,00 + 26,03ACTIONS INTERNATIONALES

FR0007371976 29/02/08 TRISTARS (F) .............................................. 448.62 Actions Internationales C 24/04/98 93.95 29/02/08 - 26,49 - 17,28

FR0007061577 29/02/08 PARIS LYON AMERIQUE(2) (F) .................... 29.10 Actions Internationales C 29/02/08 - 31,30 - 34,78

Page 52: Investir 1783

SICAV & FCP Derniers cours connus au jeudi 6 mars 2008XX

MONETAIRESFR0007454400 05/03/08 GPK Court Terme (F)................................... 338.57 Monétaires Franc C 05/03/08 + 3,85 + 8,88OBLIGATIONS

FR0007371489 29/02/08 GPK Varifonds C (F) .................................... 863.61 Oblig. fr cap/cp annuel C 29/02/08 + 3,60 + 6,51ACTIONS

FR0007371471 29/02/08 GPK 5000 (F) ............................................... 1721.79 Actions France C 29/02/08 - 16,71 + 29,91DIVERSIFIES

FR0007371323 29/02/08 GPK Bourse (F) ........................................... 854.86 Autres diversifiés Intern. C 29/02/08 - 13,03 + 28,79

FR0007417514 29/02/08 Humanis (F) ................................................ 504.33 Autres diversifiés Intern. D 13/02/08 29/02/08 - 11,72 + 37,33

ACTIONSFR0007060850 05/03/08 K INVEST France (F) ................................... 207.48 Actions France PEA C 05/03/08 - 14,37 + 16,03

FR0010057364 29/02/08 K INVEST EUROPE (F).................................. 150.08 Actions Zone Euro PEA C 29/02/08 - 15,22 + 25,28

FR0010073452 29/02/08 KEREN Opportunités (F) ............................. 163.85 Actions diversifiées C 29/02/08 - 20,25 + 25,00DIVERSIFIÉS

FR0010132217 05/03/08 KEREN SELECTION (F)................................. 126.43 Intern. mixtes flexibles C 05/03/08 - 18,52 + 19,53MONÉTAIRES

FR0000980427 05/03/08 KEREN TRESORERIE DYNAMIQUE (F) ......... 1135.64 Monétaire dynamique C 05/03/08 - 0,38 + 4,70

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GPK Finance26, avenue Franklin Roosevelt tél : 01 56 88 74 3375008 Paris fax : 01 56 88 74 20

HDF Finance40, rue Lapérouse tél : 01 44 17 12 3475116 Paris Contact : Christian Bartolin24 heures sur 24, Valeurs liquidatives au 01 44 17 12 36 www.hdf-finance.fr

ACTIONSFR0010241703 29/02/08 HDF Europe Equity (F) ................................ 615.09 Actions Europe CDIVERSIFIES

FR0010239657 29/02/08 HDF Global Equity (F) ................................. 485.48 Actions diversifiées Intern. C

HSBC INVESTMENTS75419 Paris Cedex 08e-mail : [email protected]

MONETAIRESLU0165130674 06/03/08 HSBC GIF Euro Reserve A (S) ..................... 16.63 Monétaires C 06/03/08 + 3,72 + 7,92

LU0085010410 06/03/08 HSBC GIF US Dollar Reserve P (S) ............. 8.54 Monétaires Internationales C 02/04/07 0.35 06/03/08 - 10,76 - 3,32

LU0165130591 06/03/08 HSBC GIF Euro Reserve A (S) ..................... 15.68 Monétaires D 02/04/07 0.27 06/03/08 + 3,72 + 7,89

LU0159145308 06/03/08 HSBC GIF US Dollar Reserve A (S) ............. 8.12 Monétaires Internationales D 02/04/07 0.35 06/03/08 - 11,00 - 4,04OBLIGATIONS

LU0165129312 06/03/08 HSBC GIF Euro Core Bd A (S) ..................... 17.34 Obligations Européennes C 06/03/08 + 1,88 + 5,88

LU0165130088 06/03/08 HSBC GIF Euro Core Bd I (S) ...................... 17.75 Obligation Européenes C 06/03/08 + 2,36 + 7,40

LU0165124784 06/03/08 HSBC GIF Euro Core Credit Bd A (S) ........ 16.91 Obligations C 06/03/08 - 2,84 + 0,55

LU0165124867 06/03/08 HSBC GIF Euro Core Credit Bd A (S) ........ 14.62 Obligations D 02/04/07 0.36 06/03/08 - 2,83 + 0,55

LU0165125831 06/03/08 HSBC GIF Euro Core Credit Bd I (S) ........... 17.42 Obligations C 06/03/08 - 2,25 + 2,39

LU0165120956 06/03/08 HSBC GIF European Gvt Bd A (S) .............. 16.87 Obligations C 06/03/08 + 0,01 + 4,78

LU0165128348 06/03/08 HSBC GIF European High Yield Bd A (S) .... 19.48 Obligations C 06/03/08 - 9,42 + 1,16

LU0165128421 06/03/08 HSBC GIF European High Yield Bd A (S) .... 16.64 Obligations D 02/04/07 0.36 06/03/08 - 9,40 + 1,18

LU0164943648 06/03/08 HSBC GIF Global Emg Mkets Bd A (S) ....... 21.10 Obligations Internationales C 06/03/08 - 10,45 + 8,09

LU0099919721 06/03/08 HSBC GIF Global Emg Mkets Bd A (S) ....... 17.10 Obligations Internationales C 02/04/07 0.79 06/03/08 - 10,25 + 8,32

LU0039216972 06/03/08 HSBC GIF Global Core Plus Bd A (S) .......... 9.40 Obligations Internationales C 31/03/06 0.19 06/03/08 - 9,02 - 8,02

LU0011820056 06/03/08 HSBC GIF USD Core Plus Bd P (S).............. 10.38 Obligations Internationales C 02/04/07 0.47 06/03/08 - 13,41 - 6,42

LU0165076018 06/03/08 HSBC GIF USD Core Plus Bd A (S).............. 12.52 Obligations Internationales C 06/03/08 - 13,63 - 7,14ACTIONS

LU0212851702 06/03/08 HSBC GIF Asia ex Japan Eq Eur Hdg ACH (S) 17.64 Action Asie-Pacifique 06/03/08 + 22,66

LU0082770016 06/03/08 HSBC GIF Asia ex Japan Eq Sm Cies A (S) 20.32 Actions Asie-Pacifique C 06/03/08 + 4,07 + 53,69

LU0165289439 06/03/08 HSBC GIF Asia ex Japan Equity A (S) ........ 52.61 Action Asie-Pacifique C 06/03/08 + 8,66 + 57,83

LU0043850808 06/03/08 HSBC GIF Asia ex Japan Equity A (S) ........ 32.49 Actions Asie-Pacifique C 28/07/06 0.20 06/03/08 + 8,18 + 57,44

LU0187029839 06/03/08 HSBC GIF Asia Freestyle Fund A (S) .......... 19.43 Action Asie-Pacifique C 06/03/08 + 11,20 + 45,25

LU0212852932 06/03/08 HSBC GIF Asia Freestyle Fund AH (S) ........ 15.80 Action Asie-Pacifique C 06/03/08 + 26,18

LU0164865239 06/03/08 HSBC GIF Chinese Equity A (S) .................. 87.46 Action Asie-Pacifique C 06/03/08 + 21,97 + 115,32

LU0039217434 06/03/08 HSBC GIF Chinese Equity A (S) .................. 85.94 Actions Asie-Pacifique C 09/07/07 0.32 06/03/08 + 21,97 + 113,94

LU0165074740 06/03/08 HSBC GIF Euroland Equity A (S)................. 29.93 Actions D 09/07/07 0.07 06/03/08 - 5,70 + 34,38

LU0165074666 06/03/08 HSBC GIF Euroland Equity A (S)................. 30.06 Actions C 06/03/08 - 5,70 + 34,38

LU0054450605 06/03/08 HSBC GIF Global Emg Mkets Eq A (S)........ 14.00 Actions Internationales C 31/03/06 0.64 06/03/08 + 18,86 + 93,47

LU0039216626 06/03/08 HSBC GIF Global Equity A (S) ..................... 17.47 Actions Internationales C 06/03/08 - 10,96 + 12,80

LU0164941436 06/03/08 HSBC GIF Global Equity A (S) ..................... 26.86 Actions Internationales C 06/03/08 - 10,69

LU0164880469 06/03/08 HSBC GIF Hong Kong Equity A (S) ............. 117.14 Action Asie-Pacifique C 06/03/08 + 8,71 + 57,85

LU0011817854 06/03/08 HSBC GIF Hong Kong Equity P (S).............. 111.16 Actions Asie-Pacifique C 09/07/07 1.28 06/03/08 + 9,26 + 60,25

LU0164881194 05/03/08 HSBC GIF Indian Equity A (S) ..................... 196.37 Action Asie-Pacifique C 05/03/08 + 35,97 + 126,13

LU0066902890 05/03/08 HSBC GIF Indian Equity A (S) ..................... 129.54 Actions Asie-Pacifique C 05/03/08 + 36,85 + 126,63

LU0164882085 06/03/08 HSBC GIF Japanese Equity A (S)................ 7440.99 Action Asie-Pacifique C 06/03/08 - 27,23 - 0,99

LU0011818076 06/03/08 HSBC GIF Japanese Equity P (S)................ 1139.99 Actions Asie-Pacifique C 06/03/08 - 26,87 + 0,52

LU0165073775 06/03/08 HSBC GIF Euroland Eq Sm Cie A (S) .......... 38.53 Actions C 06/03/08 - 15,74 + 39,82

LU0164906959 06/03/08 HSBC GIF European Equity A (S)............... 34.66 Actions Européennes C 06/03/08 - 13,07 + 18,99

LU0149719808 06/03/08 HSBC GIF European Equity A (S)................ 33.90 Actions Européennes D 09/07/07 0.15 06/03/08 - 13,08 + 18,97

LU0047473722 06/03/08 HSBC GIF European Equity P (S) ................ 33.60 Actions Européennes C 09/07/07 0.55 06/03/08 - 12,64 + 20,78

LU0164908906 06/03/08 HSBC GIF Singapore Equity A (S)............... 40.39 Action Asie-Pacifique C 06/03/08 - 15,40 + 41,67

LU0028755279 06/03/08 HSBC GIF Singapore Equity P (S)............... 37.52 Actions Asie-Pacifique C 09/07/07 0.26 06/03/08 - 14,98 + 43,80

LU0210636733 06/03/08 HSBC GIF Thai Equity A (S) ........................ 12.91 Actions Thailandaises 06/03/08 + 15,41 + 20,31

LU0164913815 06/03/08 HSBC GIF UK Equity A (S) ........................... 27.17 Actions UK C 06/03/08 - 11,49 + 11,15

LU0164902453 06/03/08 HSBC GIF US Equity A (S) ........................... 22.03 Action Américaines C 06/03/08 - 12,85 - 4,31

LU0011818662 06/03/08 HSBC GIF US Equity P (S) ........................... 16.38 Actions Américaines C 06/03/08 - 12,77 - 3,71

LU0106436941 06/03/08 HSBC GIF US Index P (S) ............................ 9.23 Actions Americaines C 09/07/07 0.22 06/03/08 - 15,91 - 2,37

Monte Paschi Banquewww.montepaschi-banque.frDépositaire : Monte Paschi Banque, 7 rueMeyerbeer 75009 Paris - Tél : 01 40 07 89 00Gestionnaire : Monte Paschi Invest., 7 rueMeyerbeer 75009 Paris - Tél : 01 40 07 89 00

MONETAIRESFR0000435299 05/03/08 Meyerbeer Trésorerie (F) ........................... 12512.44 Monetaire Euro D 25/06/07 322.35 05/03/08 + 3,95 + 9,04

FR0000410466 05/03/08 Meyerbeer Sécurité Rdt C (F)..................... 107.60 Monetaire Euro C 05/03/08 + 3,22 + 6,78

FR0007019781 05/03/08 Meyerbeer Cash Dollar (F) ......................... 691.54 Monétaire USD C 05/03/08 - 9,81 - 2,57OBLIGATIONS

FR0007383302 05/03/08 Meyerbeer 1 (F) .......................................... 574.48 Oblig. Zone Euro C 05/03/08 + 3,70 + 6,45

FR0007474267 29/02/08 Meyerbeer Valoblig D (F) ........................... 160.27 Revenu Trimestriel D 29/02/08 1.11 29/02/08 + 3,59 + 5,71ACTIONS

FR0007033840 29/02/08 Meyerbeer Actions Europe (F) .................. 160.27 Actions Européennes C 29/02/08 1.11 + 3,59 + 5,71

FR0000435018 05/03/08 Meyerbeer Actions Fce D (F) ..................... 152.78 Actions Françaises D 21/12/07 2.28 05/03/08 - 12,18 + 19,87

FR0000973406 05/03/08 Meyerbeer Actions Nvelles Eco (F)............ 5.53 Actions Techno et Média C 05/03/08 - 16,59 - 3,66

FR0007415534 31/05/07 Meyerbeer Intervaleurs (F) ........................ 107.29 Actions Internationales CDIVERSIFIES

FR0007018239 29/02/08 Meyerbeer Multi-actifs (F) ......................... 171.06 Diversifiés C 29/02/08 + 1,07 + 12,03

NATIXIS ASSETMANAGEMENT23, Quai d’Austerlitz - 75634 Paris cedex 13Tél : 33 1 78 40 80 00www.am.natixis.com

MONETAIREFR0000289357 05/03/08 Comptavalor C (S) ...................................... 466.46 Monétaires Euro C 05/03/08 + 3,37 + 7,41

FR0000289365 05/03/08 Comptavalor D (S) ...................................... 341.19 Monétaires Euro D 08/01/08 10,51 05/03/08 + 3,37 + 7,41

FR0000096091 05/03/08 Valeuro C (S)............................................... 6993.49 Monétaires Euro C 05/03/08 + 3,42 + 7,31

FR0000280992 05/03/08 Valeuro D (S) .............................................. 5062.58 Monétaires Euro D 09/05/07 98,99 05/03/08 + 3,42 + 7,31OBLIGATIONS

FR0000296402 05/03/08 CDC Trimestriel (S)..................................... 147.56 Oblig. Euro cp multiples 01/02/08 1,27 05/03/08 + 4,81 + 6,84

FR0010237511 05/03/08 IXIS Convergence C (S) .............................. 3762.07 Obligations Europe C 04/03/08 + 3,40 + 6,63

FR0010237529 05/03/08 IXIS Convergence D (S) .............................. 2290.83 Obligations Europe D 03/07/07 99,71 04/03/08 + 3,40 + 6,63

FR0000171233 05/03/08 Natixis Euro Souverains (S) ....................... 284.23 Obligations Euro C/D 03/07/07 9,38

FR0010046722 05/03/08 IXIS Planète Performance (S) .................... 282.76 Obligations Internationales C 04/03/08 + 4,72 + 20,17

FR0010532044 05/03/08 Nord Sud Développement C (S) ................. 597.29 Obligations Internationales C

FR0010532051 05/03/08 Nord Sud Développement D (S) ................. 363.36 Obligations Internationales DACTIONS

FR0000003188 05/03/08 IXIS Euractive (S) ....................................... 580.63 Actions Europe C 04/03/08 - 10,27 + 17,57

FR0000930497 05/03/08 Natixis Japon Index Plus (S)...................... 915.48 Actions Internationales C 05/03/08 - 28,40 - 9,65

BE0943877671 05/03/08 Petercam Bonds Eur C .............................. 54.80 Obligations Européennes C 05/03/08 + 3,81 + 8,71

BE0943876665 05/03/08 Petercam Bonds Eur D ............................. 44.95 Obligations Européennes D 27/12/06 1.36 05/03/08 + 3,78 + 8,12

BE0943879693 05/03/08 Petercam Eq Belgium C ............................ 89.94 Actions Européennes C 05/03/08 - 6,25 + 33,44

BE0943878687 05/03/08 Petercam Eq Belgium D ............................ 70.87 Actions Européennes D 02/12/05 1.70 05/03/08 - 6,25 + 32,80

BE0946564383 05/03/08 Petercam Eq Energy & Resources C ........ 124.43 Actions Internationales C 05/03/08 + 20,33

BE0946563377 05/03/08 Petercam Eq Energy & Resources D ........ 124.43 Actions Internationales D 05/03/08 + 20,33

BE0058182792 05/03/08 Petercam Eq Euroland C ........................... 117.41 Actions Européennes C 05/03/08 - 6,86 + 29,68

BE0058181786 05/03/08 Petercam Eq Euroland D ........................... 117.41 Actions Européennes D 05/03/08 - 6,87 + 29,68

BE0058179764 05/03/08 Petercam Eq Europe C .............................. 90.68 Actions Européennes C 05/03/08 - 4,04 + 35,73

BE0058178758 05/03/08 Petercam Eq Europe D .............................. 85.42 Actions Européennes D 08/12/99 1.36 05/03/08 - 4,05 + 35,72

BE0057451271 05/03/08 Petercam Eq Europe Dividend C .............. 187.28 Actions Européennes C 05/03/08 - 6,99 + 30,28

BE0057450265 05/03/08 Petercam Eq Europe Dividend D .............. 172.00 Actions Européennes D 06/12/06 3.06 05/03/08 - 6,99 + 31,53

BE0940002729 05/03/08 Petercam Eq Europe Ethical C .................. 177.97 Actions Européennes C 05/03/08 - 4,98 + 30,81

BE0940001713 05/03/08 Petercam Eq Europe Ethical D ................. 165.05 Actions Européennes D 06/12/06 3.74 05/03/08 - 4,98 + 32,59

BE0941299118 05/03/08 Petercam Eq Europe Recovery C .............. 161.69 Actions Européennes C 05/03/08 - 23,54 + 24,25

BE0941298102 05/03/08 Petercam Eq Europe Recovery D ............. 156.27 Actions Européennes D 05/12/06 2.55 05/03/08 - 23,53 + 23,63

BE0945028547 05/03/08 Petercam Eq European Convergence C ... 145.83 Actions Européennes C 05/03/08 + 6,53

BE0945027531 05/03/08 Petercam Eq European Convergence D ... 145.83 Actions Européennes D 05/03/08 + 6,53

BE0058185829 05/03/08 Petercam Eq European Small & Midcaps C 136.21 Actions Européennes C 05/03/08 - 9,02 + 50,41

BE0058183808 05/03/08 Petercam Eq European Small & Midcaps D 127.24 Actions Européennes D 06/12/06 2.55 05/03/08 - 9,02 + 52,20

BE0058652646 05/03/08 Petercam Eq World C ................................ 94.54 Actions Européennes C 05/03/08 - 4,11 + 28,50

BE0058651630 05/03/08 Petercam Eq World D ................................ 87.01 Actions Européennes D 27/12/00 1.42 05/03/08 - 4,11 + 28,50

LU0130965626 05/03/08 Petercam L Bonds Eur Medium ................ 1156.07 Obligations Euro Moyen Terme D 19/12/07 30.0 05/03/08 - 1,95 + 0,97

LU0130966863 05/03/08 Petercam L Bonds Eur Quality A .............. 156.94 Obligations Euro Long Terme D 19/12/07 6.70 05/03/08 - 4,36 - 1,53

LU0130967168 05/03/08 Petercam L Bonds Eur Quality B .............. 462.00 Obligations Européennes C 05/03/08 - 4,35 + 0,01

LU0138645519 05/03/08 Petercam L Bonds Higher Yield B ............ 166.33 Obligations Internationales C 05/03/08 - 7,49 + 10,66

KEREN FINANCESociété de Gestion Privée18, Avenue Franklin D. Roosevelt 75008 PARIS - Internet : www.kerenfinance.comTél : 01 45 02 49 00 - Fax : 01 45 02 88 15

Petercam8, place Vendôme 75001 PARIS tél : 01 55 04 77 90

clientèle privée : Mme de Chabot tél : + 32 2 229 64 32clienttèle institutionnelle : M. Hup tél : + 32 2 229 62 65

email : [email protected] Site internet : www.petercam.fr

Suite des fonds PETERCAM page XXI

LU0138638068 05/03/08 Petercam L Bonds Universalis A .............. 138.54 Obligations Internationales D 19/12/07 6.00 05/03/08 - 5,22 + 0,90

LU0138643068 05/03/08 Petercam L Bonds Universalis B .............. 119.72 Obligations Internationales C 05/03/08 - 5,21 + 0,97

LU0138643142 05/03/08 Petercam L Bonds Universalis C .............. 94.77 Obligations Internationales D 19/12/07 3.40 05/03/08 - 2,03

LU0138643738 05/03/08 Petercam L Bonds Universalis D .............. 98.06 Obligations Mondiales C 05/03/08 - 2,10

LU0228738141 05/03/08 Petercam L Eq Europe Triton ................... 1382.15 Actions Européennes D 27/12/06 19.00 05/03/08 + 1,11

LU0130966434 05/03/08 Petercam L Liquidity Eur A ....................... 125.31 Trésorerie Régulière D 19/12/07 4.95 05/03/08 - 0,48 + 4,19

LU0130966608 05/03/08 Petercam L Liquidity Eur B ....................... 303.75 Monétaires Européennes C 05/12/01 2.55 05/03/08 - 0,47 + 4,89

BE0058187841 05/03/08 Petercam Real Estate Europe C ............... 287.64 Immobilier Foncier C 05/03/08 - 25,20 + 33,97

codevaleur

datederniercours

nomValeur

Unitairehorsfrais

orientationfis-ca-lité

revenu distribué datede

calculperf.

perf. surles 12

derniersmois

perf. sur3 ansdate net

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nomValeur

Unitairehorsfrais

orientationfis-ca-lité

revenu distribué datede

calculperf.

perf. surles 12

derniersmois

perf. sur3 ansdate net

PICTET FUNDSPictet & Cie (Europe) S.A. succursale de Paris34, avenue deMessine (VIIIe) 75008 ParisPictet Funds Infoline : +41 (58) 323 3000 www.pictetfunds.com

BE0058186835 05/03/08 Petercam Real Estate Europe D ............... 287.64 Immobilier Foncier D 05/03/08 - 25,20 + 33,97OBLIGATIONS

LU0128490280 06/03/08 PF(LUX)-EUR Bonds-P cap (S) ................... 366.52 Obligations C 04/03/08 - 0,28 + 2,66ACTIONS

LU0155303323 05/03/08 PF (LUX)-Asian Eq. (ex-Japan)-P cap (S).. 203.67 USD Actions loisirs Intern. C 05/03/08 + 10,50 + 53,74

LU0090689299 06/03/08 PF (LUX)-Biotech-P cap (S)........................ 314.86 USD Actions Biotech. Intern. C 04/03/08 - 1,16 + 28,58

LU0280430660 05/03/08 PF(LUX)-Clean Energy-P cap (S) .............. 111.75 USD C

LU0130728842 06/03/08 PF (LUX)-Eastern Europe-P cap (S) ........... 421.66 Actions Europe de l'Est C 04/03/08 + 2,15 + 80,09

LU0130729220 05/03/08 PF (LUX)-Emerging Markets-P cap (S)...... 672.83 USD Actions Pays Emergents C 05/03/08 + 13,19 + 68,41

LU0130731986 06/03/08 PF (LUX)-European Eq Selection-P cap (S) 508.79 Actions Européennes C 04/03/08 - 16,64 + 19,51

LU0144509717 06/03/08 PF (LUX)-European Sustainable Eq.-P cap (S) 158.84 Action Européenne 04/03/08 - 18,49 + 15,71

LU0188501257 05/03/08 PF (LUX)-Generics-P cap (S)...................... 117.76 USD Actions Biotech. Intern. C 04/03/08 - 8,71

LU0168449691 05/03/08 PF (LUX)-Greater China -P cap (S) ............ 371.56 USD Actions C 05/03/08 + 19,79 + 78,33

LU0176900511 05/03/08 PF (LUX)-Japanese Eq Selection-P cap (S)10942.53 JPY Actions Japonaises C 05/03/08 - 33,49 - 9,82

LU0256846139 05/03/08 PF (LUX)-Security-P cap (S)....................... 95.84 USD Action Sectorielle 04/03/08 - 18,11

LU0130732364 06/03/08 PF (LUX)-Small Cap Europe-P cap (S) ....... 547.65 Actions Petites Capi Europe C 04/03/08 - 15,28 + 36,79

LU0256840108 06/03/08 PF (LUX)-US Eq. Selec.-P cap (S)............... 115.19 USD Action US 04/03/08 - 2,85

PUTNAM INVESTMENTS LTDCassini House, 57-59 Saint James’s Street London, SW1A 1LD, United KingdomTél : +44-207-907-8200 Web-site : www.Putnaminvestments.comQuestions administratives et commerciales adressez-vous à BISYS Fund Services (Ireland) Limited + 353 1 637 6837

LU0104884860 05/03/08 PF (LUX)-Water-P cap (S) .......................... 138.57 Actions Eau Intern. C 04/03/08 - 7,20 + 39,55MONETAIRE

IE0001438203 04/03/08 Put. US Liquid Assets A (F) ........................ 1.00 Trésorerie USD C/D 26/10/07 0.00 04/03/08 - 12,80 - 12,77

IE0001443062 04/03/08 Put. US Liquid Assets I (F) ......................... 1.00 Trésorerie USD C/D 30/12/04 0.00 04/03/08 - 13,51 - 13,81

IE0034055503 04/03/08 Put. US Liquid Assets Fund C (F) ............... 1.00 Tésorerie USD C/D 04/03/08 - 13,51OBLIGATIONS

IE0033203526 05/03/08 Put. Emerging Market Debt Fund A (S) ..... 9.20 Obligations internationales D 15/11/05 0.03 05/03/08 - 14,64 - 4,88

IE0034069959 04/03/08 Put. Emerging Market Debt Fund C (S) ..... 9.19 Obligations internationales D 15/09/05 0.03 04/03/08 - 14,62 - 5,70

IE0034070064 04/03/08 Put. Emerging Market Debt Fund I (S) ...... 9.58 Obligations internationales D 31/10/06 0.30 04/03/08 - 14,58 - 0,52

IE0001478001 05/03/08 Put. Global High Yield Bond Fund A (F) ..... 6.66 Obligations internationales C/D 13/04/06 0.04 05/03/08 - 22,94 - 18,53

IE0034054977 05/03/08 Put. Global High Yield Bond Fund C (S)..... 7.87 Obligations internationales C/D 15/05/07 0.03 05/03/08 - 24,28 - 24,36

IE0030390896 05/03/08 Put. Global High Yield Bond Fund E (F) ..... 7.41 Obligations internationales C 31/10/06 0.35 05/03/08 - 12,85 - 11,02

IE0001480411 04/03/08 Put. Global High Yield Bond Fund I (F) ...... 2.54 Obligations internationales C/D 31/10/06 0.99 04/03/08 - 18,33 - 7,86

IE0034055495 05/03/08 Put. Global High Yield Bond Fund S (S)..... 4.60 Obligations internationales C/D 15/05/07 0.03 05/03/08 - 25,03 - 12,79ACTIONS

IE0001482011 05/03/08 Put. Emerging Inform. Science A (F) ......... 10.24 Actions techno et médias C/D 05/03/08 - 23,18 - 1,69

IE0034053342 05/03/08 Put. Emerging Inform. Science C (S) ......... 8.48 Actions techno et médias C/D 05/03/08 - 23,38 - 2,54

IE0030390342 05/03/08 Put. Emerging Inform. Science E (F) ......... 6.03 Actions Europe C/D 05/03/08 - 11,81 + 10,61

IE0001485683 04/03/08 Put. Emerging Inform. Science I (F) .......... 10.65 Actions techno et médias C/D 04/03/08 - 23,11 + 0,10

IE0001451271 05/03/08 Put. Europe Equity (Dollar) A (F)................ 16.71 Actions Europe C/D 31/10/06 0.01 05/03/08 - 15,82 + 11,18

IE0034053672 05/03/08 Put. Europe Equity (Dollar) C (F)................ 11.53 Actions Europe C/D 05/03/08 - 16,13

IE0030390458 05/03/08 Put. Europe Equity (Dollar) E (F) ................ 7.81 Actions Europe C/D 31/10/06 0.03 05/03/08 - 12,84 + 17,43

IE0001453210 05/03/08 Put. Europe Equity (Dollar) I (F) ................. 16.46 Actions Europe C/D 31/10/06 0.64 05/03/08 - 15,45 + 12,26

IE0001488034 04/03/08 Put. Global Growth A (F) ............................ 17.89 Actions internationales C/D 04/03/08 - 14,03 + 5,32

IE0001492374 05/03/08 Put. Global Growth I (F).............................. 18.34 Actions internationales C/D 05/03/08 - 13,00 + 6,09

IE0001447048 04/03/08 Put. Growth & Income (US Val Eq) A (F) .... 13.15 Actions Amerique du Nord C/D 04/03/08 - 27,65 - 19,05

IE0034054423 05/03/08 Put. Growth & Income (US Val Eq) C (F) .... 8.41 Actions Amerique du Nord C/D 05/03/08 - 27,43 - 19,88

IE0030390789 05/03/08 Put. Growth & Income (US Val Eq) E (F) .... 8.02 Actions Europe C/D 05/03/08 - 18,68 - 12,13

IE0001447485 05/03/08 Put. Growth & Income (US Val Eq) I (F) ..... 13.46 Actions Amerique du Nord C/D 05/03/08 - 26,89 - 18,13

IE0001473168 05/03/08 Put. International (Non US Core Equity) A (F) 18.23 Actions internationales C/D 05/03/08 - 15,97 + 8,74

IE0001473499 05/03/08 Put. International (Non US Core Equity) I (F) 18.60 Actions internationales C/D 05/03/08 - 15,70 + 9,43

IE0034067912 05/03/08 Put. International (Non US Core) Equity C (F) 11.37 Actions internationales C/D 05/03/08 - 15,58

IE0001457633 05/03/08 Put. Investors (US Core Equity) A (F)......... 9.47 Actions Amerique du Nord C/D 05/03/08 - 28,14 - 18,75

IE0034068548 05/03/08 Put. Investors (US Core Equity) C (F)......... 8.58 Actions Amerique du Nord C/D 05/03/08 - 28,27 - 19,33

IE0030391084 05/03/08 Put. Investors (US Core Equity) E (F) ......... 5.93 Actions Amerique du Nord C/D 05/03/08 - 19,43

IE0001458045 04/03/08 Put. Investors (US Core Equity) I (F) .......... 9.87 Actions Amerique du Nord C/D 04/03/08 - 28,08 - 17,17

IE0034068761 05/03/08 Put. Investors (US Core Equity) M (F) ........ 7.42 Actions Amerique du Nord C/D 05/03/08 - 26,99

IE0001460017 05/03/08 Put. New Opp. (US Agg Growth Eq) A (F) .. 11.63 Actions Amerique du Nord C/D 05/03/08 - 18,56 - 8,66

IE0034068878 05/03/08 Put. New Opp. (US Agg Growth Eq) C (F)... 9.36 Actions Amerique du Nord C/D 05/03/08 - 18,75 - 9,33

IE0001466477 05/03/08 Put. New Opp. (US Agg Growth Eq) I (S) ... 11.84 Actions Amerique du Nord C/D 01/01/03 05/03/08 - 18,29 - 8,92

IE0030393460 05/03/08 Put. US Small-Cap Value Equity A (F)........ 12.91 Actions Amerique du Nord C/D 05/03/08 - 32,23 - 21,36

IE0034056022 05/03/08 Put. US Small-Cap Value Equity C (S) ....... 8.91 Actions Amerique du Nord C/D 05/03/08 - 32,45 - 22,01

IE0030393791 05/03/08 Put. US Small-Cap Value Equity E (F) ........ 11.17 Actions Europe C/D 05/03/08 - 23,57 - 13,71

IE0030393577 05/03/08 Put. US Small-Cap Value Equity I (F) ......... 13.27 Actions Amerique du Nord C/D 05/03/08 - 31,91 - 20,41

IE0034056352 05/03/08 Put. US Small-Cap Value Equity M (F) ....... 6.89 Actions Amerique du Nord C/D 05/03/08 - 31,26

IE0001456882 05/03/08 Put. Vista (US Mid Cap Equity ) A (F)......... 21.82 Actions Amerique du Nord C/D 05/03/08 - 20,03 - 12,65

IE0034056469 05/03/08 Put. Vista (US Mid Cap Equity ) C (S)......... 9.62 Actions Amerique du Nord C/D 05/03/08 - 20,19 - 13,24

IE0001457070 05/03/08 Put. Vista (US Mid Cap Equity ) I (F) .......... 23.11 Actions Amerique du Nord C/D 01/01/03 05/03/08 - 18,76 - 10,11

IE0030391316 05/03/08 Put. Vista (US Mid Cap Equity) E (F) .......... 8.29 Actions Europe C/D 05/03/08 - 9,49 - 4,08

Put. = Putnam

RICHELIEU FINANCE6, avenue Franklin-Roosevelt 75008 paris tél : 01 42 89 00 00

Clientèle Privée : M. Gérard Augustin-Normand fax : 01 42 89 62 29

Partenaire : M. Simon Turget www.richelieufinance.com

ACTIONSFR0007373469 05/03/08 Richelieu France Entrepreneurs (F)........... 360.74 Actions France, PEA C 05/03/08 - 17,84 + 2,42

FR0007045737 05/03/08 Richelieu Spécial (F) .................................. 165.72 Opérations Fin. Europe, PEA C 05/03/08 - 20,85 - 3,11

FR0000989410 05/03/08 Richelieu Europe Entrepreneurs (F) .......... 133.85 Actions Europe, PEA C 05/03/08 - 13,99 + 8,76DIVERSIFIES

FR0007030283 05/03/08 Richelieu Evolution (F) ............................... 337.73 Diversifié C 05/03/08 - 18,90 - 5,53

FR0007079355 05/03/08 Richelieu Valeur (F).................................... 115.65 Monétaire dynamique C 05/03/08 - 2,11 + 4,60

ACTIONSFR0000018087 05/03/08 Balzac Euro Index (S)................................. 253.24 Actions Zone Euro (PEA) C 05/03/08 - 6,23 + 32,50

FR0000027369 05/03/08 State Street Actions Europe (S) ................. 531.31 Actions Zone Euro (PEA) C 05/03/08 - 12,90 + 20,46

FR0000027088 05/03/08 State Street Midcap Euroland C (S)........... 657.01 Actions Zone Euro (PEA) C 05/03/08 - 8,51 + 50,54

FR0000027104 05/03/08 State Street Midcap Euroland D (S)........... 596.15 Actions Zone Euro (PEA) C 18/02/08 10,84 05/03/08 - 8,53 + 50,50

FR0000027252 05/03/08 State Street Emerging Markets (S)............ 740.43 Actions Marchés Emergents C 05/03/08 + 21,20 + 84,65PROFILES

FR0000988404 05/03/08 State Street Profil Dynamique (F).............. 209.47 Diversifié profil dynamique C 04/03/08 - 12,07 + 17,80

FR0000027377 05/03/08 State Street Profil Equilibre (S).................. 315.66 Diversifié profil équilibre C 04/03/08 - 5,97 + 15,65

FR0000988479 05/03/08 State Street Profil Régulier (F)................... 185.19 Diversifié profil prudent C 04/03/08 - 0,19 + 12,73

SwissLife Banque7, place Vendôme - 75001 ParisTél : 01 53 29 13 15 - Fax : 01 53 29 94 95Dépositaire : SwissLife BanqueGestionnaire : SwissLife Gestion Privée

MONETAIREFR0007386313 05/03/08 SLGP Monétaire Sécurité (F)...................... 69.54 Court Terme Sécurité C 05/03/08 + 3,56 + 8,86

FR0010363648 29/02/08 SLGP Monétaire Plus (F) ............................ 98.91 Court Moyen Terme COBLIGATIONS

FR0007419536 29/02/08 SLGP Obligataire Optimal (F) ..................... 30.02 Obligations Internationales D 24/05/07 0,73 29/02/08 - 4,10 + 0,92ACTIONS

FR0007373279 29/02/08 SLGP Actions Opportunités (F) .................. 102.30 Actions Européennes C/D 29/02/08 - 18,11 + 11,16

FR0007447131 04/03/08 SLGP Actions Envergure (F) ....................... 25.80 Actions Européennes C/D 28/04/05 0,05 04/03/08 - 13,68 + 34,54

FR0000408338 29/02/08 SLGP Secteur Distribution (F) .................... 338.69 Secteur Distribution C/D 17/04/03 1,34 29/02/08 - 13,13 + 4,84DIVERSIFIES

FR0007420047 04/03/08 SLGP Diversifié Intégral (F)........................ 32.35 Diversifiés C/D 17/04/03 0,37 04/03/08 - 7,86 + 28,88

TOCQUEVILLE FINANCE S.A.8, rue Lamennais - 75008 Paris Internet : www.tocquevillefinance.fr

Contact : M. Christophe TapiaTél : 01 53 77 20 20 - Fax : 01 53 77 52 46

Dépositaire : CIC sécurities - 6, avenue de Provence - 75441 Paris cedex 09 - Tél : 01 45 96 78 45

ACTIONSFR0010546903 05/03/08 ULYSSE (F) .................................................. 35.04 Valeurs françaises C 05/03/08 - 21,54 + 6,25

FR0010546911 05/03/08 ULYSSE (F) .................................................. 31.73 Valeurs françaises D 05/03/08 - 21,54 + 6,27

FR0010546960 05/03/08 ODYSSEE (F) ............................................... 33.11 Opérations spéciales C 05/03/08 - 19,81 + 7,40

FR0010546978 05/03/08 ODYSSEE (F) ............................................... 32.16 Opérations spéciales D 05/03/08 - 19,80 + 7,39

FR0010546929 05/03/08 TOCQUEVILLE DIVIDENDE (F)...................... 19.03 Valeurs de rendement France C 05/03/08 - 12,51 + 13,27

FR0010546937 05/03/08 TOCQUEVILLE DIVIDENDE (F)...................... 15.27 Valeurs de rendement France D 19/09/07 0.25 05/03/08 - 12,51 + 18,10

FR0010547018 05/03/08 TOCQUEVILLE DIVIDENDE EUROPE (F) ....... 8.93 Valeurs de rendement Europe C 05/03/08 - 19,19

FR0010547026 05/03/08 TOCQUEVILLE DIVIDENDE EUROPE (F) ....... 8.80 Valeurs de rendement Europe D 20/04/07 0.17 05/03/08 - 19,21

FR0010547034 05/03/08 TOCQUEVILLE DIVIDENDE EUROPE (F) ....... 9.12 Valeurs de rendement Europe I 05/03/08 - 18,35

FR0010547067 05/03/08 TOCQUEVILLE VALUE EUROPE (F)............... 127.85 Valeurs européennes C 05/03/08 - 18,13 + 6,12

FR0010546945 05/03/08 ITHAQUE (F) ................................................ 10.97 Grandes valeurs européennes C 05/03/08 - 13,28

FR0010546952 05/03/08 ITHAQUE (F) ................................................ 11.23 Grandes valeurs européennes I

FR0010547075 04/03/08 TOCQUEVILLE SMALL CAPS AMERIQUE (F) 1111.21 Petites valeurs américaines C 04/03/08 - 26,24 - 5,97

FR0010547059 05/03/08 TOCQUEVILLE VALUE AMERIQUE (F) .......... 29.94 Valeurs américaines C 05/03/08 - 12,12 + 3,63

FR0010546994 29/02/08 OLYMPE (F) ................................................. 80.26 Sport C 29/02/08 - 29,12 - 14,74

(*)Acompte sur dividende

PETERCAM Suite de la page XX

STATE STREET BANQUE21 - 25, rue Balzac 75008 Paris - Téléphone : 01 53 75 80 00Accès direct aux cotations des OPCVM au Numéro Vert : 0 800 09 89 79www.statestreetfrance.com

Page 53: Investir 1783

Derniers cours connus au jeudi 6 mars 2008 SICAV & FCP XXI

MONETAIRESFR0007454400 05/03/08 GPK Court Terme (F)................................... 338.57 Monétaires Franc C 05/03/08 + 3,85 + 8,88OBLIGATIONS

FR0007371489 29/02/08 GPK Varifonds C (F) .................................... 863.61 Oblig. fr cap/cp annuel C 29/02/08 + 3,60 + 6,51ACTIONS

FR0007371471 29/02/08 GPK 5000 (F) ............................................... 1721.79 Actions France C 29/02/08 - 16,71 + 29,91DIVERSIFIES

FR0007371323 29/02/08 GPK Bourse (F) ........................................... 854.86 Autres diversifiés Intern. C 29/02/08 - 13,03 + 28,79

FR0007417514 29/02/08 Humanis (F) ................................................ 504.33 Autres diversifiés Intern. D 13/02/08 29/02/08 - 11,72 + 37,33

ACTIONSFR0007060850 05/03/08 K INVEST France (F) ................................... 207.48 Actions France PEA C 05/03/08 - 14,37 + 16,03

FR0010057364 29/02/08 K INVEST EUROPE (F).................................. 150.08 Actions Zone Euro PEA C 29/02/08 - 15,22 + 25,28

FR0010073452 29/02/08 KEREN Opportunités (F) ............................. 163.85 Actions diversifiées C 29/02/08 - 20,25 + 25,00DIVERSIFIÉS

FR0010132217 05/03/08 KEREN SELECTION (F)................................. 126.43 Intern. mixtes flexibles C 05/03/08 - 18,52 + 19,53MONÉTAIRES

FR0000980427 05/03/08 KEREN TRESORERIE DYNAMIQUE (F) ......... 1135.64 Monétaire dynamique C 05/03/08 - 0,38 + 4,70

codevaleur

datederniercours

nomValeur

Unitairehorsfrais

orientationfis-ca-lité

revenu distribué datede

calculperf.

perf. surles 12

derniersmois

perf. sur3 ansdate net

codevaleur

datederniercours

nomValeur

Unitairehorsfrais

orientationfis-ca-lité

revenu distribué datede

calculperf.

perf. surles 12

derniersmois

perf. sur3 ansdate net

GPK Finance26, avenue Franklin Roosevelt tél : 01 56 88 74 3375008 Paris fax : 01 56 88 74 20

HDF Finance40, rue Lapérouse tél : 01 44 17 12 3475116 Paris Contact : Christian Bartolin24 heures sur 24, Valeurs liquidatives au 01 44 17 12 36 www.hdf-finance.fr

ACTIONSFR0010241703 29/02/08 HDF Europe Equity (F) ................................ 615.09 Actions Europe CDIVERSIFIES

FR0010239657 29/02/08 HDF Global Equity (F) ................................. 485.48 Actions diversifiées Intern. C

HSBC INVESTMENTS75419 Paris Cedex 08e-mail : [email protected]

MONETAIRESLU0165130674 06/03/08 HSBC GIF Euro Reserve A (S) ..................... 16.63 Monétaires C 06/03/08 + 3,72 + 7,92

LU0085010410 06/03/08 HSBC GIF US Dollar Reserve P (S) ............. 8.54 Monétaires Internationales C 02/04/07 0.35 06/03/08 - 10,76 - 3,32

LU0165130591 06/03/08 HSBC GIF Euro Reserve A (S) ..................... 15.68 Monétaires D 02/04/07 0.27 06/03/08 + 3,72 + 7,89

LU0159145308 06/03/08 HSBC GIF US Dollar Reserve A (S) ............. 8.12 Monétaires Internationales D 02/04/07 0.35 06/03/08 - 11,00 - 4,04OBLIGATIONS

LU0165129312 06/03/08 HSBC GIF Euro Core Bd A (S) ..................... 17.34 Obligations Européennes C 06/03/08 + 1,88 + 5,88

LU0165130088 06/03/08 HSBC GIF Euro Core Bd I (S) ...................... 17.75 Obligation Européenes C 06/03/08 + 2,36 + 7,40

LU0165124784 06/03/08 HSBC GIF Euro Core Credit Bd A (S) ........ 16.91 Obligations C 06/03/08 - 2,84 + 0,55

LU0165124867 06/03/08 HSBC GIF Euro Core Credit Bd A (S) ........ 14.62 Obligations D 02/04/07 0.36 06/03/08 - 2,83 + 0,55

LU0165125831 06/03/08 HSBC GIF Euro Core Credit Bd I (S) ........... 17.42 Obligations C 06/03/08 - 2,25 + 2,39

LU0165120956 06/03/08 HSBC GIF European Gvt Bd A (S) .............. 16.87 Obligations C 06/03/08 + 0,01 + 4,78

LU0165128348 06/03/08 HSBC GIF European High Yield Bd A (S) .... 19.48 Obligations C 06/03/08 - 9,42 + 1,16

LU0165128421 06/03/08 HSBC GIF European High Yield Bd A (S) .... 16.64 Obligations D 02/04/07 0.36 06/03/08 - 9,40 + 1,18

LU0164943648 06/03/08 HSBC GIF Global Emg Mkets Bd A (S) ....... 21.10 Obligations Internationales C 06/03/08 - 10,45 + 8,09

LU0099919721 06/03/08 HSBC GIF Global Emg Mkets Bd A (S) ....... 17.10 Obligations Internationales C 02/04/07 0.79 06/03/08 - 10,25 + 8,32

LU0039216972 06/03/08 HSBC GIF Global Core Plus Bd A (S) .......... 9.40 Obligations Internationales C 31/03/06 0.19 06/03/08 - 9,02 - 8,02

LU0011820056 06/03/08 HSBC GIF USD Core Plus Bd P (S).............. 10.38 Obligations Internationales C 02/04/07 0.47 06/03/08 - 13,41 - 6,42

LU0165076018 06/03/08 HSBC GIF USD Core Plus Bd A (S).............. 12.52 Obligations Internationales C 06/03/08 - 13,63 - 7,14ACTIONS

LU0212851702 06/03/08 HSBC GIF Asia ex Japan Eq Eur Hdg ACH (S) 17.64 Action Asie-Pacifique 06/03/08 + 22,66

LU0082770016 06/03/08 HSBC GIF Asia ex Japan Eq Sm Cies A (S) 20.32 Actions Asie-Pacifique C 06/03/08 + 4,07 + 53,69

LU0165289439 06/03/08 HSBC GIF Asia ex Japan Equity A (S) ........ 52.61 Action Asie-Pacifique C 06/03/08 + 8,66 + 57,83

LU0043850808 06/03/08 HSBC GIF Asia ex Japan Equity A (S) ........ 32.49 Actions Asie-Pacifique C 28/07/06 0.20 06/03/08 + 8,18 + 57,44

LU0187029839 06/03/08 HSBC GIF Asia Freestyle Fund A (S) .......... 19.43 Action Asie-Pacifique C 06/03/08 + 11,20 + 45,25

LU0212852932 06/03/08 HSBC GIF Asia Freestyle Fund AH (S) ........ 15.80 Action Asie-Pacifique C 06/03/08 + 26,18

LU0164865239 06/03/08 HSBC GIF Chinese Equity A (S) .................. 87.46 Action Asie-Pacifique C 06/03/08 + 21,97 + 115,32

LU0039217434 06/03/08 HSBC GIF Chinese Equity A (S) .................. 85.94 Actions Asie-Pacifique C 09/07/07 0.32 06/03/08 + 21,97 + 113,94

LU0165074740 06/03/08 HSBC GIF Euroland Equity A (S)................. 29.93 Actions D 09/07/07 0.07 06/03/08 - 5,70 + 34,38

LU0165074666 06/03/08 HSBC GIF Euroland Equity A (S)................. 30.06 Actions C 06/03/08 - 5,70 + 34,38

LU0054450605 06/03/08 HSBC GIF Global Emg Mkets Eq A (S)........ 14.00 Actions Internationales C 31/03/06 0.64 06/03/08 + 18,86 + 93,47

LU0039216626 06/03/08 HSBC GIF Global Equity A (S) ..................... 17.47 Actions Internationales C 06/03/08 - 10,96 + 12,80

LU0164941436 06/03/08 HSBC GIF Global Equity A (S) ..................... 26.86 Actions Internationales C 06/03/08 - 10,69

LU0164880469 06/03/08 HSBC GIF Hong Kong Equity A (S) ............. 117.14 Action Asie-Pacifique C 06/03/08 + 8,71 + 57,85

LU0011817854 06/03/08 HSBC GIF Hong Kong Equity P (S).............. 111.16 Actions Asie-Pacifique C 09/07/07 1.28 06/03/08 + 9,26 + 60,25

LU0164881194 05/03/08 HSBC GIF Indian Equity A (S) ..................... 196.37 Action Asie-Pacifique C 05/03/08 + 35,97 + 126,13

LU0066902890 05/03/08 HSBC GIF Indian Equity A (S) ..................... 129.54 Actions Asie-Pacifique C 05/03/08 + 36,85 + 126,63

LU0164882085 06/03/08 HSBC GIF Japanese Equity A (S)................ 7440.99 Action Asie-Pacifique C 06/03/08 - 27,23 - 0,99

LU0011818076 06/03/08 HSBC GIF Japanese Equity P (S)................ 1139.99 Actions Asie-Pacifique C 06/03/08 - 26,87 + 0,52

LU0165073775 06/03/08 HSBC GIF Euroland Eq Sm Cie A (S) .......... 38.53 Actions C 06/03/08 - 15,74 + 39,82

LU0164906959 06/03/08 HSBC GIF European Equity A (S)............... 34.66 Actions Européennes C 06/03/08 - 13,07 + 18,99

LU0149719808 06/03/08 HSBC GIF European Equity A (S)................ 33.90 Actions Européennes D 09/07/07 0.15 06/03/08 - 13,08 + 18,97

LU0047473722 06/03/08 HSBC GIF European Equity P (S) ................ 33.60 Actions Européennes C 09/07/07 0.55 06/03/08 - 12,64 + 20,78

LU0164908906 06/03/08 HSBC GIF Singapore Equity A (S)............... 40.39 Action Asie-Pacifique C 06/03/08 - 15,40 + 41,67

LU0028755279 06/03/08 HSBC GIF Singapore Equity P (S)............... 37.52 Actions Asie-Pacifique C 09/07/07 0.26 06/03/08 - 14,98 + 43,80

LU0210636733 06/03/08 HSBC GIF Thai Equity A (S) ........................ 12.91 Actions Thailandaises 06/03/08 + 15,41 + 20,31

LU0164913815 06/03/08 HSBC GIF UK Equity A (S) ........................... 27.17 Actions UK C 06/03/08 - 11,49 + 11,15

LU0164902453 06/03/08 HSBC GIF US Equity A (S) ........................... 22.03 Action Américaines C 06/03/08 - 12,85 - 4,31

LU0011818662 06/03/08 HSBC GIF US Equity P (S) ........................... 16.38 Actions Américaines C 06/03/08 - 12,77 - 3,71

LU0106436941 06/03/08 HSBC GIF US Index P (S) ............................ 9.23 Actions Americaines C 09/07/07 0.22 06/03/08 - 15,91 - 2,37

Monte Paschi Banquewww.montepaschi-banque.frDépositaire : Monte Paschi Banque, 7 rueMeyerbeer 75009 Paris - Tél : 01 40 07 89 00Gestionnaire : Monte Paschi Invest., 7 rueMeyerbeer 75009 Paris - Tél : 01 40 07 89 00

MONETAIRESFR0000435299 05/03/08 Meyerbeer Trésorerie (F) ........................... 12512.44 Monetaire Euro D 25/06/07 322.35 05/03/08 + 3,95 + 9,04

FR0000410466 05/03/08 Meyerbeer Sécurité Rdt C (F)..................... 107.60 Monetaire Euro C 05/03/08 + 3,22 + 6,78

FR0007019781 05/03/08 Meyerbeer Cash Dollar (F) ......................... 691.54 Monétaire USD C 05/03/08 - 9,81 - 2,57OBLIGATIONS

FR0007383302 05/03/08 Meyerbeer 1 (F) .......................................... 574.48 Oblig. Zone Euro C 05/03/08 + 3,70 + 6,45

FR0007474267 29/02/08 Meyerbeer Valoblig D (F) ........................... 160.27 Revenu Trimestriel D 29/02/08 1.11 29/02/08 + 3,59 + 5,71ACTIONS

FR0007033840 29/02/08 Meyerbeer Actions Europe (F) .................. 160.27 Actions Européennes C 29/02/08 1.11 + 3,59 + 5,71

FR0000435018 05/03/08 Meyerbeer Actions Fce D (F) ..................... 152.78 Actions Françaises D 21/12/07 2.28 05/03/08 - 12,18 + 19,87

FR0000973406 05/03/08 Meyerbeer Actions Nvelles Eco (F)............ 5.53 Actions Techno et Média C 05/03/08 - 16,59 - 3,66

FR0007415534 31/05/07 Meyerbeer Intervaleurs (F) ........................ 107.29 Actions Internationales CDIVERSIFIES

FR0007018239 29/02/08 Meyerbeer Multi-actifs (F) ......................... 171.06 Diversifiés C 29/02/08 + 1,07 + 12,03

NATIXIS ASSETMANAGEMENT23, Quai d’Austerlitz - 75634 Paris cedex 13Tél : 33 1 78 40 80 00www.am.natixis.com

MONETAIREFR0000289357 05/03/08 Comptavalor C (S) ...................................... 466.46 Monétaires Euro C 05/03/08 + 3,37 + 7,41

FR0000289365 05/03/08 Comptavalor D (S) ...................................... 341.19 Monétaires Euro D 08/01/08 10,51 05/03/08 + 3,37 + 7,41

FR0000096091 05/03/08 Valeuro C (S)............................................... 6993.49 Monétaires Euro C 05/03/08 + 3,42 + 7,31

FR0000280992 05/03/08 Valeuro D (S) .............................................. 5062.58 Monétaires Euro D 09/05/07 98,99 05/03/08 + 3,42 + 7,31OBLIGATIONS

FR0000296402 05/03/08 CDC Trimestriel (S)..................................... 147.56 Oblig. Euro cp multiples 01/02/08 1,27 05/03/08 + 4,81 + 6,84

FR0010237511 05/03/08 IXIS Convergence C (S) .............................. 3762.07 Obligations Europe C 04/03/08 + 3,40 + 6,63

FR0010237529 05/03/08 IXIS Convergence D (S) .............................. 2290.83 Obligations Europe D 03/07/07 99,71 04/03/08 + 3,40 + 6,63

FR0000171233 05/03/08 Natixis Euro Souverains (S) ....................... 284.23 Obligations Euro C/D 03/07/07 9,38

FR0010046722 05/03/08 IXIS Planète Performance (S) .................... 282.76 Obligations Internationales C 04/03/08 + 4,72 + 20,17

FR0010532044 05/03/08 Nord Sud Développement C (S) ................. 597.29 Obligations Internationales C

FR0010532051 05/03/08 Nord Sud Développement D (S) ................. 363.36 Obligations Internationales DACTIONS

FR0000003188 05/03/08 IXIS Euractive (S) ....................................... 580.63 Actions Europe C 04/03/08 - 10,27 + 17,57

FR0000930497 05/03/08 Natixis Japon Index Plus (S)...................... 915.48 Actions Internationales C 05/03/08 - 28,40 - 9,65

BE0943877671 05/03/08 Petercam Bonds Eur C .............................. 54.80 Obligations Européennes C 05/03/08 + 3,81 + 8,71

BE0943876665 05/03/08 Petercam Bonds Eur D ............................. 44.95 Obligations Européennes D 27/12/06 1.36 05/03/08 + 3,78 + 8,12

BE0943879693 05/03/08 Petercam Eq Belgium C ............................ 89.94 Actions Européennes C 05/03/08 - 6,25 + 33,44

BE0943878687 05/03/08 Petercam Eq Belgium D ............................ 70.87 Actions Européennes D 02/12/05 1.70 05/03/08 - 6,25 + 32,80

BE0946564383 05/03/08 Petercam Eq Energy & Resources C ........ 124.43 Actions Internationales C 05/03/08 + 20,33

BE0946563377 05/03/08 Petercam Eq Energy & Resources D ........ 124.43 Actions Internationales D 05/03/08 + 20,33

BE0058182792 05/03/08 Petercam Eq Euroland C ........................... 117.41 Actions Européennes C 05/03/08 - 6,86 + 29,68

BE0058181786 05/03/08 Petercam Eq Euroland D ........................... 117.41 Actions Européennes D 05/03/08 - 6,87 + 29,68

BE0058179764 05/03/08 Petercam Eq Europe C .............................. 90.68 Actions Européennes C 05/03/08 - 4,04 + 35,73

BE0058178758 05/03/08 Petercam Eq Europe D .............................. 85.42 Actions Européennes D 08/12/99 1.36 05/03/08 - 4,05 + 35,72

BE0057451271 05/03/08 Petercam Eq Europe Dividend C .............. 187.28 Actions Européennes C 05/03/08 - 6,99 + 30,28

BE0057450265 05/03/08 Petercam Eq Europe Dividend D .............. 172.00 Actions Européennes D 06/12/06 3.06 05/03/08 - 6,99 + 31,53

BE0940002729 05/03/08 Petercam Eq Europe Ethical C .................. 177.97 Actions Européennes C 05/03/08 - 4,98 + 30,81

BE0940001713 05/03/08 Petercam Eq Europe Ethical D ................. 165.05 Actions Européennes D 06/12/06 3.74 05/03/08 - 4,98 + 32,59

BE0941299118 05/03/08 Petercam Eq Europe Recovery C .............. 161.69 Actions Européennes C 05/03/08 - 23,54 + 24,25

BE0941298102 05/03/08 Petercam Eq Europe Recovery D ............. 156.27 Actions Européennes D 05/12/06 2.55 05/03/08 - 23,53 + 23,63

BE0945028547 05/03/08 Petercam Eq European Convergence C ... 145.83 Actions Européennes C 05/03/08 + 6,53

BE0945027531 05/03/08 Petercam Eq European Convergence D ... 145.83 Actions Européennes D 05/03/08 + 6,53

BE0058185829 05/03/08 Petercam Eq European Small & Midcaps C 136.21 Actions Européennes C 05/03/08 - 9,02 + 50,41

BE0058183808 05/03/08 Petercam Eq European Small & Midcaps D 127.24 Actions Européennes D 06/12/06 2.55 05/03/08 - 9,02 + 52,20

BE0058652646 05/03/08 Petercam Eq World C ................................ 94.54 Actions Européennes C 05/03/08 - 4,11 + 28,50

BE0058651630 05/03/08 Petercam Eq World D ................................ 87.01 Actions Européennes D 27/12/00 1.42 05/03/08 - 4,11 + 28,50

LU0130965626 05/03/08 Petercam L Bonds Eur Medium ................ 1156.07 Obligations Euro Moyen Terme D 19/12/07 30.0 05/03/08 - 1,95 + 0,97

LU0130966863 05/03/08 Petercam L Bonds Eur Quality A .............. 156.94 Obligations Euro Long Terme D 19/12/07 6.70 05/03/08 - 4,36 - 1,53

LU0130967168 05/03/08 Petercam L Bonds Eur Quality B .............. 462.00 Obligations Européennes C 05/03/08 - 4,35 + 0,01

LU0138645519 05/03/08 Petercam L Bonds Higher Yield B ............ 166.33 Obligations Internationales C 05/03/08 - 7,49 + 10,66

KEREN FINANCESociété de Gestion Privée18, Avenue Franklin D. Roosevelt 75008 PARIS - Internet : www.kerenfinance.comTél : 01 45 02 49 00 - Fax : 01 45 02 88 15

Petercam8, place Vendôme 75001 PARIS tél : 01 55 04 77 90

clientèle privée : Mme de Chabot tél : + 32 2 229 64 32clienttèle institutionnelle : M. Hup tél : + 32 2 229 62 65

email : [email protected] Site internet : www.petercam.fr

Suite des fonds PETERCAM page XXI

LU0138638068 05/03/08 Petercam L Bonds Universalis A .............. 138.54 Obligations Internationales D 19/12/07 6.00 05/03/08 - 5,22 + 0,90

LU0138643068 05/03/08 Petercam L Bonds Universalis B .............. 119.72 Obligations Internationales C 05/03/08 - 5,21 + 0,97

LU0138643142 05/03/08 Petercam L Bonds Universalis C .............. 94.77 Obligations Internationales D 19/12/07 3.40 05/03/08 - 2,03

LU0138643738 05/03/08 Petercam L Bonds Universalis D .............. 98.06 Obligations Mondiales C 05/03/08 - 2,10

LU0228738141 05/03/08 Petercam L Eq Europe Triton ................... 1382.15 Actions Européennes D 27/12/06 19.00 05/03/08 + 1,11

LU0130966434 05/03/08 Petercam L Liquidity Eur A ....................... 125.31 Trésorerie Régulière D 19/12/07 4.95 05/03/08 - 0,48 + 4,19

LU0130966608 05/03/08 Petercam L Liquidity Eur B ....................... 303.75 Monétaires Européennes C 05/12/01 2.55 05/03/08 - 0,47 + 4,89

BE0058187841 05/03/08 Petercam Real Estate Europe C ............... 287.64 Immobilier Foncier C 05/03/08 - 25,20 + 33,97

codevaleur

datederniercours

nomValeur

Unitairehorsfrais

orientationfis-ca-lité

revenu distribué datede

calculperf.

perf. surles 12

derniersmois

perf. sur3 ansdate net

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Unitairehorsfrais

orientationfis-ca-lité

revenu distribué datede

calculperf.

perf. surles 12

derniersmois

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PICTET FUNDSPictet & Cie (Europe) S.A. succursale de Paris34, avenue deMessine (VIIIe) 75008 ParisPictet Funds Infoline : +41 (58) 323 3000 www.pictetfunds.com

BE0058186835 05/03/08 Petercam Real Estate Europe D ............... 287.64 Immobilier Foncier D 05/03/08 - 25,20 + 33,97OBLIGATIONS

LU0128490280 06/03/08 PF(LUX)-EUR Bonds-P cap (S) ................... 366.52 Obligations C 04/03/08 - 0,28 + 2,66ACTIONS

LU0155303323 05/03/08 PF (LUX)-Asian Eq. (ex-Japan)-P cap (S).. 203.67 USD Actions loisirs Intern. C 05/03/08 + 10,50 + 53,74

LU0090689299 06/03/08 PF (LUX)-Biotech-P cap (S)........................ 314.86 USD Actions Biotech. Intern. C 04/03/08 - 1,16 + 28,58

LU0280430660 05/03/08 PF(LUX)-Clean Energy-P cap (S) .............. 111.75 USD C

LU0130728842 06/03/08 PF (LUX)-Eastern Europe-P cap (S) ........... 421.66 Actions Europe de l'Est C 04/03/08 + 2,15 + 80,09

LU0130729220 05/03/08 PF (LUX)-Emerging Markets-P cap (S)...... 672.83 USD Actions Pays Emergents C 05/03/08 + 13,19 + 68,41

LU0130731986 06/03/08 PF (LUX)-European Eq Selection-P cap (S) 508.79 Actions Européennes C 04/03/08 - 16,64 + 19,51

LU0144509717 06/03/08 PF (LUX)-European Sustainable Eq.-P cap (S) 158.84 Action Européenne 04/03/08 - 18,49 + 15,71

LU0188501257 05/03/08 PF (LUX)-Generics-P cap (S)...................... 117.76 USD Actions Biotech. Intern. C 04/03/08 - 8,71

LU0168449691 05/03/08 PF (LUX)-Greater China -P cap (S) ............ 371.56 USD Actions C 05/03/08 + 19,79 + 78,33

LU0176900511 05/03/08 PF (LUX)-Japanese Eq Selection-P cap (S)10942.53 JPY Actions Japonaises C 05/03/08 - 33,49 - 9,82

LU0256846139 05/03/08 PF (LUX)-Security-P cap (S)....................... 95.84 USD Action Sectorielle 04/03/08 - 18,11

LU0130732364 06/03/08 PF (LUX)-Small Cap Europe-P cap (S) ....... 547.65 Actions Petites Capi Europe C 04/03/08 - 15,28 + 36,79

LU0256840108 06/03/08 PF (LUX)-US Eq. Selec.-P cap (S)............... 115.19 USD Action US 04/03/08 - 2,85

PUTNAM INVESTMENTS LTDCassini House, 57-59 Saint James’s Street London, SW1A 1LD, United KingdomTél : +44-207-907-8200 Web-site : www.Putnaminvestments.comQuestions administratives et commerciales adressez-vous à BISYS Fund Services (Ireland) Limited + 353 1 637 6837

LU0104884860 05/03/08 PF (LUX)-Water-P cap (S) .......................... 138.57 Actions Eau Intern. C 04/03/08 - 7,20 + 39,55MONETAIRE

IE0001438203 04/03/08 Put. US Liquid Assets A (F) ........................ 1.00 Trésorerie USD C/D 26/10/07 0.00 04/03/08 - 12,80 - 12,77

IE0001443062 04/03/08 Put. US Liquid Assets I (F) ......................... 1.00 Trésorerie USD C/D 30/12/04 0.00 04/03/08 - 13,51 - 13,81

IE0034055503 04/03/08 Put. US Liquid Assets Fund C (F) ............... 1.00 Tésorerie USD C/D 04/03/08 - 13,51OBLIGATIONS

IE0033203526 05/03/08 Put. Emerging Market Debt Fund A (S) ..... 9.20 Obligations internationales D 15/11/05 0.03 05/03/08 - 14,64 - 4,88

IE0034069959 04/03/08 Put. Emerging Market Debt Fund C (S) ..... 9.19 Obligations internationales D 15/09/05 0.03 04/03/08 - 14,62 - 5,70

IE0034070064 04/03/08 Put. Emerging Market Debt Fund I (S) ...... 9.58 Obligations internationales D 31/10/06 0.30 04/03/08 - 14,58 - 0,52

IE0001478001 05/03/08 Put. Global High Yield Bond Fund A (F) ..... 6.66 Obligations internationales C/D 13/04/06 0.04 05/03/08 - 22,94 - 18,53

IE0034054977 05/03/08 Put. Global High Yield Bond Fund C (S)..... 7.87 Obligations internationales C/D 15/05/07 0.03 05/03/08 - 24,28 - 24,36

IE0030390896 05/03/08 Put. Global High Yield Bond Fund E (F) ..... 7.41 Obligations internationales C 31/10/06 0.35 05/03/08 - 12,85 - 11,02

IE0001480411 04/03/08 Put. Global High Yield Bond Fund I (F) ...... 2.54 Obligations internationales C/D 31/10/06 0.99 04/03/08 - 18,33 - 7,86

IE0034055495 05/03/08 Put. Global High Yield Bond Fund S (S)..... 4.60 Obligations internationales C/D 15/05/07 0.03 05/03/08 - 25,03 - 12,79ACTIONS

IE0001482011 05/03/08 Put. Emerging Inform. Science A (F) ......... 10.24 Actions techno et médias C/D 05/03/08 - 23,18 - 1,69

IE0034053342 05/03/08 Put. Emerging Inform. Science C (S) ......... 8.48 Actions techno et médias C/D 05/03/08 - 23,38 - 2,54

IE0030390342 05/03/08 Put. Emerging Inform. Science E (F) ......... 6.03 Actions Europe C/D 05/03/08 - 11,81 + 10,61

IE0001485683 04/03/08 Put. Emerging Inform. Science I (F) .......... 10.65 Actions techno et médias C/D 04/03/08 - 23,11 + 0,10

IE0001451271 05/03/08 Put. Europe Equity (Dollar) A (F)................ 16.71 Actions Europe C/D 31/10/06 0.01 05/03/08 - 15,82 + 11,18

IE0034053672 05/03/08 Put. Europe Equity (Dollar) C (F)................ 11.53 Actions Europe C/D 05/03/08 - 16,13

IE0030390458 05/03/08 Put. Europe Equity (Dollar) E (F) ................ 7.81 Actions Europe C/D 31/10/06 0.03 05/03/08 - 12,84 + 17,43

IE0001453210 05/03/08 Put. Europe Equity (Dollar) I (F) ................. 16.46 Actions Europe C/D 31/10/06 0.64 05/03/08 - 15,45 + 12,26

IE0001488034 04/03/08 Put. Global Growth A (F) ............................ 17.89 Actions internationales C/D 04/03/08 - 14,03 + 5,32

IE0001492374 05/03/08 Put. Global Growth I (F).............................. 18.34 Actions internationales C/D 05/03/08 - 13,00 + 6,09

IE0001447048 04/03/08 Put. Growth & Income (US Val Eq) A (F) .... 13.15 Actions Amerique du Nord C/D 04/03/08 - 27,65 - 19,05

IE0034054423 05/03/08 Put. Growth & Income (US Val Eq) C (F) .... 8.41 Actions Amerique du Nord C/D 05/03/08 - 27,43 - 19,88

IE0030390789 05/03/08 Put. Growth & Income (US Val Eq) E (F) .... 8.02 Actions Europe C/D 05/03/08 - 18,68 - 12,13

IE0001447485 05/03/08 Put. Growth & Income (US Val Eq) I (F) ..... 13.46 Actions Amerique du Nord C/D 05/03/08 - 26,89 - 18,13

IE0001473168 05/03/08 Put. International (Non US Core Equity) A (F) 18.23 Actions internationales C/D 05/03/08 - 15,97 + 8,74

IE0001473499 05/03/08 Put. International (Non US Core Equity) I (F) 18.60 Actions internationales C/D 05/03/08 - 15,70 + 9,43

IE0034067912 05/03/08 Put. International (Non US Core) Equity C (F) 11.37 Actions internationales C/D 05/03/08 - 15,58

IE0001457633 05/03/08 Put. Investors (US Core Equity) A (F)......... 9.47 Actions Amerique du Nord C/D 05/03/08 - 28,14 - 18,75

IE0034068548 05/03/08 Put. Investors (US Core Equity) C (F)......... 8.58 Actions Amerique du Nord C/D 05/03/08 - 28,27 - 19,33

IE0030391084 05/03/08 Put. Investors (US Core Equity) E (F) ......... 5.93 Actions Amerique du Nord C/D 05/03/08 - 19,43

IE0001458045 04/03/08 Put. Investors (US Core Equity) I (F) .......... 9.87 Actions Amerique du Nord C/D 04/03/08 - 28,08 - 17,17

IE0034068761 05/03/08 Put. Investors (US Core Equity) M (F) ........ 7.42 Actions Amerique du Nord C/D 05/03/08 - 26,99

IE0001460017 05/03/08 Put. New Opp. (US Agg Growth Eq) A (F) .. 11.63 Actions Amerique du Nord C/D 05/03/08 - 18,56 - 8,66

IE0034068878 05/03/08 Put. New Opp. (US Agg Growth Eq) C (F)... 9.36 Actions Amerique du Nord C/D 05/03/08 - 18,75 - 9,33

IE0001466477 05/03/08 Put. New Opp. (US Agg Growth Eq) I (S) ... 11.84 Actions Amerique du Nord C/D 01/01/03 05/03/08 - 18,29 - 8,92

IE0030393460 05/03/08 Put. US Small-Cap Value Equity A (F)........ 12.91 Actions Amerique du Nord C/D 05/03/08 - 32,23 - 21,36

IE0034056022 05/03/08 Put. US Small-Cap Value Equity C (S) ....... 8.91 Actions Amerique du Nord C/D 05/03/08 - 32,45 - 22,01

IE0030393791 05/03/08 Put. US Small-Cap Value Equity E (F) ........ 11.17 Actions Europe C/D 05/03/08 - 23,57 - 13,71

IE0030393577 05/03/08 Put. US Small-Cap Value Equity I (F) ......... 13.27 Actions Amerique du Nord C/D 05/03/08 - 31,91 - 20,41

IE0034056352 05/03/08 Put. US Small-Cap Value Equity M (F) ....... 6.89 Actions Amerique du Nord C/D 05/03/08 - 31,26

IE0001456882 05/03/08 Put. Vista (US Mid Cap Equity ) A (F)......... 21.82 Actions Amerique du Nord C/D 05/03/08 - 20,03 - 12,65

IE0034056469 05/03/08 Put. Vista (US Mid Cap Equity ) C (S)......... 9.62 Actions Amerique du Nord C/D 05/03/08 - 20,19 - 13,24

IE0001457070 05/03/08 Put. Vista (US Mid Cap Equity ) I (F) .......... 23.11 Actions Amerique du Nord C/D 01/01/03 05/03/08 - 18,76 - 10,11

IE0030391316 05/03/08 Put. Vista (US Mid Cap Equity) E (F) .......... 8.29 Actions Europe C/D 05/03/08 - 9,49 - 4,08

Put. = Putnam

RICHELIEU FINANCE6, avenue Franklin-Roosevelt 75008 paris tél : 01 42 89 00 00

Clientèle Privée : M. Gérard Augustin-Normand fax : 01 42 89 62 29

Partenaire : M. Simon Turget www.richelieufinance.com

ACTIONSFR0007373469 05/03/08 Richelieu France Entrepreneurs (F)........... 360.74 Actions France, PEA C 05/03/08 - 17,84 + 2,42

FR0007045737 05/03/08 Richelieu Spécial (F) .................................. 165.72 Opérations Fin. Europe, PEA C 05/03/08 - 20,85 - 3,11

FR0000989410 05/03/08 Richelieu Europe Entrepreneurs (F) .......... 133.85 Actions Europe, PEA C 05/03/08 - 13,99 + 8,76DIVERSIFIES

FR0007030283 05/03/08 Richelieu Evolution (F) ............................... 337.73 Diversifié C 05/03/08 - 18,90 - 5,53

FR0007079355 05/03/08 Richelieu Valeur (F).................................... 115.65 Monétaire dynamique C 05/03/08 - 2,11 + 4,60

ACTIONSFR0000018087 05/03/08 Balzac Euro Index (S)................................. 253.24 Actions Zone Euro (PEA) C 05/03/08 - 6,23 + 32,50

FR0000027369 05/03/08 State Street Actions Europe (S) ................. 531.31 Actions Zone Euro (PEA) C 05/03/08 - 12,90 + 20,46

FR0000027088 05/03/08 State Street Midcap Euroland C (S)........... 657.01 Actions Zone Euro (PEA) C 05/03/08 - 8,51 + 50,54

FR0000027104 05/03/08 State Street Midcap Euroland D (S)........... 596.15 Actions Zone Euro (PEA) C 18/02/08 10,84 05/03/08 - 8,53 + 50,50

FR0000027252 05/03/08 State Street Emerging Markets (S)............ 740.43 Actions Marchés Emergents C 05/03/08 + 21,20 + 84,65PROFILES

FR0000988404 05/03/08 State Street Profil Dynamique (F).............. 209.47 Diversifié profil dynamique C 04/03/08 - 12,07 + 17,80

FR0000027377 05/03/08 State Street Profil Equilibre (S).................. 315.66 Diversifié profil équilibre C 04/03/08 - 5,97 + 15,65

FR0000988479 05/03/08 State Street Profil Régulier (F)................... 185.19 Diversifié profil prudent C 04/03/08 - 0,19 + 12,73

SwissLife Banque7, place Vendôme - 75001 ParisTél : 01 53 29 13 15 - Fax : 01 53 29 94 95Dépositaire : SwissLife BanqueGestionnaire : SwissLife Gestion Privée

MONETAIREFR0007386313 05/03/08 SLGP Monétaire Sécurité (F)...................... 69.54 Court Terme Sécurité C 05/03/08 + 3,56 + 8,86

FR0010363648 29/02/08 SLGP Monétaire Plus (F) ............................ 98.91 Court Moyen Terme COBLIGATIONS

FR0007419536 29/02/08 SLGP Obligataire Optimal (F) ..................... 30.02 Obligations Internationales D 24/05/07 0,73 29/02/08 - 4,10 + 0,92ACTIONS

FR0007373279 29/02/08 SLGP Actions Opportunités (F) .................. 102.30 Actions Européennes C/D 29/02/08 - 18,11 + 11,16

FR0007447131 04/03/08 SLGP Actions Envergure (F) ....................... 25.80 Actions Européennes C/D 28/04/05 0,05 04/03/08 - 13,68 + 34,54

FR0000408338 29/02/08 SLGP Secteur Distribution (F) .................... 338.69 Secteur Distribution C/D 17/04/03 1,34 29/02/08 - 13,13 + 4,84DIVERSIFIES

FR0007420047 04/03/08 SLGP Diversifié Intégral (F)........................ 32.35 Diversifiés C/D 17/04/03 0,37 04/03/08 - 7,86 + 28,88

TOCQUEVILLE FINANCE S.A.8, rue Lamennais - 75008 Paris Internet : www.tocquevillefinance.fr

Contact : M. Christophe TapiaTél : 01 53 77 20 20 - Fax : 01 53 77 52 46

Dépositaire : CIC sécurities - 6, avenue de Provence - 75441 Paris cedex 09 - Tél : 01 45 96 78 45

ACTIONSFR0010546903 05/03/08 ULYSSE (F) .................................................. 35.04 Valeurs françaises C 05/03/08 - 21,54 + 6,25

FR0010546911 05/03/08 ULYSSE (F) .................................................. 31.73 Valeurs françaises D 05/03/08 - 21,54 + 6,27

FR0010546960 05/03/08 ODYSSEE (F) ............................................... 33.11 Opérations spéciales C 05/03/08 - 19,81 + 7,40

FR0010546978 05/03/08 ODYSSEE (F) ............................................... 32.16 Opérations spéciales D 05/03/08 - 19,80 + 7,39

FR0010546929 05/03/08 TOCQUEVILLE DIVIDENDE (F)...................... 19.03 Valeurs de rendement France C 05/03/08 - 12,51 + 13,27

FR0010546937 05/03/08 TOCQUEVILLE DIVIDENDE (F)...................... 15.27 Valeurs de rendement France D 19/09/07 0.25 05/03/08 - 12,51 + 18,10

FR0010547018 05/03/08 TOCQUEVILLE DIVIDENDE EUROPE (F) ....... 8.93 Valeurs de rendement Europe C 05/03/08 - 19,19

FR0010547026 05/03/08 TOCQUEVILLE DIVIDENDE EUROPE (F) ....... 8.80 Valeurs de rendement Europe D 20/04/07 0.17 05/03/08 - 19,21

FR0010547034 05/03/08 TOCQUEVILLE DIVIDENDE EUROPE (F) ....... 9.12 Valeurs de rendement Europe I 05/03/08 - 18,35

FR0010547067 05/03/08 TOCQUEVILLE VALUE EUROPE (F)............... 127.85 Valeurs européennes C 05/03/08 - 18,13 + 6,12

FR0010546945 05/03/08 ITHAQUE (F) ................................................ 10.97 Grandes valeurs européennes C 05/03/08 - 13,28

FR0010546952 05/03/08 ITHAQUE (F) ................................................ 11.23 Grandes valeurs européennes I

FR0010547075 04/03/08 TOCQUEVILLE SMALL CAPS AMERIQUE (F) 1111.21 Petites valeurs américaines C 04/03/08 - 26,24 - 5,97

FR0010547059 05/03/08 TOCQUEVILLE VALUE AMERIQUE (F) .......... 29.94 Valeurs américaines C 05/03/08 - 12,12 + 3,63

FR0010546994 29/02/08 OLYMPE (F) ................................................. 80.26 Sport C 29/02/08 - 29,12 - 14,74

(*)Acompte sur dividende

PETERCAM Suite de la page XX

STATE STREET BANQUE21 - 25, rue Balzac 75008 Paris - Téléphone : 01 53 75 80 00Accès direct aux cotations des OPCVM au Numéro Vert : 0 800 09 89 79www.statestreetfrance.com

Page 54: Investir 1783

SICAV & FCP Derniers cours connus au jeudi 6 mars 2008XXII

PALATINE MEDITERRANEA...................... 547,67PALATINE PREMIERE .............................. 546,11PATRIMOINE PARTENAIRES..................... 435,13PBL CROISSANCE................................. 1117,61PERVALOR................................................ 28,04PLATINIUM FRANCE.............................. 1218,77PLURI-INVEST.COMPAR.CROIS.C............. 138,12PORTFOLIO STRATEGIE 5 - 7 (C)............. 313,04PORTFOLIO STRATEGIE 5 - 7 (D)............. 230,72PREMIERE CATEGORIE (C) .................... 3333,55PREMIERE CATEGORIE (D) .................... 1858,89PREPAR CROISSANCE............................... 40,06R VALOR (C) ........................................... 969,02R VALOR (D) ........................................... 882,36R VALOR F.............................................. 950,39RENAISSANCE EUROPE* ........................... 63,61RHIN CASH PLUS.................................. 1169,23RIAD (C) ................................................. 350,33RIAD (D) ................................................. 321,91ROBECO MONETAIRE QUANTIPLUS....... 3143,77ROMACO SICAV........................................ 927,1SAINT GERMAIN PATRIMOINE ................... 127,8SAINT-HONORE DIVERSIFIEE .................... 44,42SCHELCHER PRINCE CONVERTIB (C)....... 284,49SCHELCHER PRINCE CONVERTIB (D)....... 242,25SECURI-GAN (C) ................................... 2919,99SECURI-GAN (D) ................................... 1853,09SEMAPHORE .......................................... 216,03SENIORACTIONS....................................... 34,66SFI-CNP-ASSUR ..................................... 195,24SGAM INVEST EURO REVENU ANNUEL...... 43,42SICAV 5000* .......................................... 164,22SICAV MONT .......................................... 108,03SICOSNAY .............................................. 106,18SJP INVEST .............................................. 104,2SLF (FRANCE) SH TERM RATES I .............. 204,8SLF (FRANCE) SH TERM RATES P ............. 32,52SLF (FRANCE) SHORT TERM GLOBAL ..... 209,07SLIVAFRANCE* ....................................... 247,42SLIVAM .................................................. 102,19SLIVARENTE*............................................ 41,03SLIVINTER*............................................. 125,19SONAPHI .................................................. 27,71SOPRANE COURT TERME (C) .................. 2133,3SOPRANE COURT TERME (D) .................. 1289,4SOPRANE CROISSANCE.......................... 306,46SOPRANE GESTION INTERNATIONALE....... 26,94SOPRANE LONG TERME (C) .................... 231,15SOPRANE LONG TERME (D) ...................... 116,8SPIRALE ................................................. 301,05STATE STREET ACTIONS ETATS-UNI .....713,2099 USDSTATE STREET ACTIONS ETATSUNIS....... 400,73STATE STREET ACTIONS EURLD (D)........ 492,03STATE STREET ACTIONS EUROLD (C....... 567,44STATE STREET ACTIONS EUROPE*.......... 522,17STATE STREET ACTIONS JAPON ............. 135,36STATE STREET ACTIVE ASIE EUR ............ 474,58STATE STREET ACTIVE ASIE USD............ 723,04 USDSTATE STREET AMER LAT EUR ............... 681,96STATE STREET AMER LAT USD ............. 1038,92 USDSTATE STREET EMERG MKT(S) EUR* ...... 736,46STATE STREET EMERG MKT(S) USD* ....1095,8395 USDSTATE STREET EMERG MKT(S) USD...... 1121,96 USDSTATE STREET MIDCAP EUROLAND(C* ... 645,95STATE STREET MIDCAP EUROLAND(D* ... 586,12STATE STREET OBLIGATIONS MONDE..... 257,06STATE STREET PROFIL EQUILIBRE*......... 314,27STEMA ................................................... 120,79STRATEGIE INDICE EUROPE .................... 211,87STRATEGIE PLUS.................................. 3285,58STRATEGIE RENDEMENT ........................ 417,26TEMPO 10.............................................. 922,79TEMPO 7 (C)......................................... 1173,11TEMPO 7 (D) ........................................ 1173,11TEMPO VALUE B................................... 1196,05TEMPOBLIG EURO I .............................. 1044,43TEMPOBLIG EURO P ............................. 1043,65THIRIET PATRIMOINE (C)......................... 248,12THIRIET PATRIMOINE (D)......................... 224,42TOTAL RETURN ........................................ 75,98TRILION* ................................................ 776,04UBAM CONVERTIBLES EUROPE............... 1247,2UBS (F) EMERGING VALOR...................... 376,64UNIGESTION ........................................... 321,02UNI-HOCHE (C) ......................................... 145,5UNI-HOCHE (D) ....................................... 125,45UNI-MT (C) ............................................. 182,41UNI-MT (D) ............................................. 168,58VALINVEST GESTION............................... 173,63VALMONDIA DIVERSIFIE 1....................... 113,06VALMONDIA DIVERSIFIE 2....................... 103,19VALTITRES 4......................................... 3678,49VALUE INVEST ...................................... 3996,48VEGA EUROPE MULTISTYLES ................ 2789,27VEGA MONDE MULTISECTEURS ............ 1912,72VICTOIRE................................................ 243,22VICTOIRE CONVERTIBLES ........................... 31,4VICTOIRE DEVELOPPEMENT ................... 236,25VICTOIRE EUROPE .................................... 50,74VICTOIRE OBLIG INTERNATIONAL................ 87,2VICTOIRE OBLIREA ................................... 82,18VICTOIRE PATRIMOINE.............................. 51,34VICTOIRE SECURITE EUROPE .................... 31,04VICTOIRE VALEURS FRANCAISES .............. 42,27VICTOIRE VALEURS IMMOBILIERES......... 247,22VIVAX PATRIMOINE DYNAMIQUE (C) .......... 189,3VIVAX PATRIMOINE DYNAMIQUE (D) ........ 166,67ZOE.......................................................... 91,48

ACTIONS PROTECTION SICAV ................. 488,61ACTIONS TECHNO MONDE I (C) .............. 803,19ACTIONS TECHNO MONDE I (D) ............ 1018,87ADELAIDE............................................... 264,93ADIS DIS ................................................ 789,14AEDEN EUROPE FLEXIBLE (C) ................. 559,51AEDEN EUROPE FLEXIBLE (D) ................. 544,74AEDEN INVEST-IMMO (C)........................ 687,93AEDEN INVEST-IMMO (D)........................ 658,89AFER-SFER ................................................... 38AGF ACTIO FRANCE................................ 159,13AGF ACTIONS (C).................................... 207,61AGF ACTIONS (D).................................... 177,79AGF EPARGNE ACTIONS (C) .................... 573,97AGF EPARGNE ACTIONS (D) .................... 558,03AGF EURO ACTIONS (C) .......................... 176,89AGF EURO ACTIONS (D) .......................... 164,08AGF EUROPE OBLIGATIONS .................... 166,94AGF FONCIER ........................................... 49,27AGF INTERFONDS (C) ............................... 88,67AGF INTERFONDS (D) ............................... 70,82AGF OBLIG 3-5 (C).................................... 218,3AGF OBLIG 3-5 (D) ................................. 175,98AGF USA .............................................. 1448,67AGF VALEURS DURABLES I (C)................ 160,53AGF VALEURS DURABLES I (D)................ 125,57AGF VALEURS DURABLES R.................... 508,87AGFIMO (C) ............................................ 273,07AGFIMO (D) ............................................ 237,94AGIPI ACTIONS ......................................... 20,99AGIPI AMBITION ....................................... 25,03AIRES (C)................................................ 270,68AIRES (D)................................................ 124,85ALFA LONG TERME (C) ........................... 313,64ALFA LONG TERME (D) ........................... 163,85AMBIA ACTIONS ..................................... 167,89AMERI GAN ............................................ 889,69AMERICA VALUE C EUR ............................ 33,96AMERICA VALUE C USD ............................ 51,67 USDARIEL ..................................................... 103,65ARLEQUIN ................................................ 92,15ATOUT QUANTEUROLAND* ....................... 113,3AUKERA 1 ............................................ 2426,57AUKERA 2 ............................................ 2393,48AURORE (C) .............................................. 37,66AURORE (D).............................................. 37,66AUTEUIL (C)............................................ 1558,9AUTEUIL (D)............................................ 1558,9AVENIR EPARGNE ................................. 3204,34AXA AEDIFICANDI (C) ................................ 302,9AXA AEDIFICANDI (D).............................. 279,25AXA AEDIFICANDI (I) ............................... 310,05AXA EURO 7-10 (C) .................................. 32,89AXA EURO 7-10 (D) .................................. 28,09AXA EURO CREDIT (C)............................... 46,03AXA EURO CREDIT (D) .............................. 32,26AXA EURO OBLIGATIONS (C) ..................... 34,47AXA EURO OBLIGATIONS (D) ..................... 30,09AXA EUROPE ACTIONS (C) ........................ 88,92AXA EUROPE ACTIONS (D) ........................ 73,26AXA EUROPE OPPORTUNITES (C) .............. 25,06AXA EUROPE OPPORTUNITES (D) .............. 24,54AXA EUROPE SMALL CAP (C) .................... 45,05AXA EUROPE SMALL CAP (D).................... 44,36AXA FRANCE ACTIONS (C) ...................... 229,71AXA FRANCE ACTIONS (D) ...................... 179,65AXA FRANCE SMALL CAP (C) .................... 60,35AXA FRANCE SMALL CAP (D).................... 51,63AXA INDICE FRANCE (C).......................... 419,49AXA INDICE FRANCE (D) ......................... 377,89AXA INTERNATIONAL ACTIONS (C) ............ 24,75AXA INTERNATIONAL ACTIONS (D) ............ 22,13AXA INTERNATIONAL OBLIG (C) .................. 33,9AXA INTERNATIONAL OBLIG (D) ................ 28,12AXA N.P.I. ACTIONS (C) ............................. 37,51AXA N.P.I. ACTIONS (D) ............................. 30,73AXA OBLIGATIONS EUROPEENNES (C........ 27,77AXA OBLIGATIONS EUROPEENNES (D........ 22,04AXA OR & MATIERES PREMIERES (C ......... 44,07AXA OR & MATIERES PREMIERES (D......... 41,79AXA PREMIERE (C).................................... 34,69AXA PREMIERE (D) ................................... 19,85AXA VALEURS EURO (C) ............................ 54,84AXA VALEURS EURO (D)............................ 44,88AXA VALEURS FRANCAISES (C) ............... 218,94AXA VALEURS FRANCAISES (D)............... 193,79AXIS 3.................................................... 113,65BALZAC AUSTRALIA INDEX..................... 304,63 AUDBALZAC AUSTRIA INDEX......................... 178,69BALZAC CANADA INDEX ......................... 271,03 CADBALZAC CONSUMER DISCRETI INDEX....... 86,21 USDBALZAC CONSUMER STAPLE INDEX ......... 189,1 USDBALZAC DENMARK INDEX .................... 2034,27 DKKBALZAC EMERGING EUROPE INDEX ........ 529,54 USDBALZAC EMERGING LATIN AM INDEX...... 259,11 USDBALZAC ENERGY INDEX.......................... 287,43 USDBALZAC EURO CORPORATE BD INDEX .... 140,05BALZAC EURO INDEX I............................ 250,53BALZAC EURO INDEX P* ......................... 248,04BALZAC EUROPE INDEX I........................ 164,72BALZAC EUROPE INDEX P....................... 163,04BALZAC FINANCIALS INDEX.................... 133,37 USDBALZAC FRANCE INDEX.......................... 409,72BALZAC GERMANY INDEX....................... 111,05BALZAC HEALTH CARE INDEX ................. 120,91 USDBALZAC HONG-KONG INDEX................. 1787,11 HKDBALZAC INDUSTRIALS INDEX.................. 142,61 USDBALZAC ITALY INDEX ................................ 119,2BALZAC JAPAN INDEX I ............................ 64,27BALZAC JAPAN INDEX P ....................... 63,6193BALZAC MATERIALS INDEX..................... 264,44 USD

BALZAC MIDDLE EAST & AFRICA IN........ 402,09 USDBALZAC NETHERLANDS INDEX ................. 84,02BALZAC NORWAY INDEX......................... 2524,4 NOKBALZAC NORWAY INDEX EUR ...................... 322BALZAC OBLIGATIONS EURO (C) ............... 421,9BALZAC OBLIGATIONS EURO (D) ............. 220,46BALZAC REAL ESTATE INDEX I................ 241,06BALZAC REAL ESTATE INDEX P............... 234,69BALZAC SINGAPORE INDEX .................... 262,57 SGDBALZAC SPAIN INDEX ............................. 213,63BALZAC SWEDEN INDEX....................... 1853,12 SEKBALZAC SWITZERLAND INDEX................ 131,51BALZAC SWITZERLAND INDEX................ 207,14 CHFBALZAC TECHNOLOGY INDEX ................... 54,04 USDBALZAC TELECOMMUNICATION INDEX ..... 67,94 USDBALZAC UNITED KINGDOM INDEX I......... 198,87 GBPBALZAC UNITED KINGDOM INDEX I......... 259,26BALZAC UNITED KINGDOM INDEX P........ 197,13 GBPBALZAC USA INDEX I .............................. 123,97BALZAC USA INDEX I .............................. 188,87 USDBALZAC USA INDEX P............................. 187,01 USDBALZAC UTILITIES INDEX........................ 223,74 USDBALZAC WORLD INDEX I EUR ................. 117,64BALZAC WORLD INDEX I USD ................. 179,22 USDBALZAC WORLD INDEX P........................ 177,36 USDBARCLAYS AMERIQUE .............................. 62,38BAREP NOUVEAUX HORIZONS .............. 2268,15BATI PREMIERE (D) ............................... 3737,56BETELGEUSE............................................ 39,88BFT 7/10 (C)........................................... 330,28BFT 7/10 (D) .......................................... 249,09BFT VALOR UNE (C) ................................ 422,15BFT VALOR UNE (D) .................................. 320,7BLUE MOUNTAIN ...................................... 95,22BNP PARIBAS ASS. EQUILIBRE (C) .......... 241,87BNP PARIBAS ASS. EQUILIBRE (D) ............ 202,1BNP PARIBAS GESTION DYN (C).................. 4,13BNP PARIBAS GESTION DYN (D).................. 4,05BNP PARIBAS JAPAQUANT ........................ 1095 JPYBNP PARIBAS OBLIPAR (D) ..................... 2877,8BNP PARIBAS QUANTAMERICA ................. 53,56 USDBNP PARIBAS RETR 2010-2012 I.............. 20,96BNP PARIBAS RETR 2010-2012 P ............ 22,95BNP PARIBAS RETR 2013-2015 I.............. 17,27BNP PARIBAS RETR 2013-2015 P ............ 22,03BNP PARIBAS RETR 2016-2018 I.............. 26,12BNP PARIBAS RETR 2016-2018 P ............ 21,84BNP PARIBAS RETR 2019-2021 I.............. 26,86BNP PARIBAS RETR 2019-2021 P ............ 21,93BNP PARIBAS RETR 2022-2024 I................ 27,1BNP PARIBAS RETR 2022-2024 P ............ 21,91BNP PARIBAS RETR 2025-2027 I.............. 18,75BNP PARIBAS RETR 2025-2027 P ............ 18,59BNP PARIBAS RETRAITE 25 I .................... 22,47BNP PARIBAS RETRAITE 25 P ................... 23,21BNP PARIBAS RETRAITE 5 I ...................... 22,72BNP PARIBAS RETRAITE 5 P ..................... 21,61BNP PARIBAS RETRAITE 50 I .................... 23,08BNP PARIBAS RETRAITE 50 P (C).............. 31,15BNP PARIBAS RETRAITE 50 P (D).............. 29,07BNP PARIBAS RETRAITE 75 I ................... 23,92BNP PARIBAS RETRAITE 75 P (C)................ 33,4BNP PARIBAS RETRAITE 75 P (D).............. 31,73BNP PARIBAS RETRAITE HOR I.................... 32,6BNP PARIBAS RETRAITE HOR I 100 .......... 24,45BNP PARIBAS RETRAITE HOR P ................ 24,01BNP PARIBAS RETRAITE HOR P 100 ......... 24,79BNP PARIBAS SMALLCAP FRANCE (C ..... 858,07BNP PARIBAS SMALLCAP FRANCE (D ..... 850,27BOISSY ACTIONS AMERICAINES ............... 18,69BOISSY ACTIONS EUROPEENNES (C) ........ 50,35BOISSY ACTIONS EUROPEENNES (D) ........ 47,92BOISSY ACTIONS FRANCAISES (C) ............ 35,87BOISSY ACTIONS FRANCAISES (D)............ 34,37BOISSY ACTIONS FRANCE (C) ................. 201,27BOISSY ACTIONS FRANCE (D)................. 186,02BOISSY ACTIONS JAPONAISES ................. 19,34BOISSY HORIZON DURABLE...................... 30,98BOISSY MOYEN TERME .......................... 220,45BOISSY OBLIGATIONS (C).......................... 86,23BOISSY OBLIGATIONS (D) ......................... 56,36BOULOGNE INVESTISSEMENTS ............ 3141,98BOURSICAV ............................................ 411,25BTP ASSOCIATIONS (C)......................... 2497,43BTP ASSOCIATIONS (D)......................... 2289,69BTP OBLIGATIONS ................................ 3727,46BTP RENDEMENT ................................... 319,94CAAM ACTIONS EUROPE ASIE .................. 72,37CAAM ACTIONS EUROPE P (C) ................ 332,67CAAM ACTIONS EUROPE P (D) ................ 322,06CAAM ACTIONS IMMOBILIER MONDE ....... 360,4CAAM ACTIONS ORIENT (C) ...................... 61,63CAAM ACTIONS ORIENT (D) ...................... 50,66CAAM CONVERTIBLES EUROLAND.......... 532,04CAAM CONVERTIBLES EUROPE (C) ......... 295,42CAAM CONVERTIBLES EUROPE (D) ......... 194,99CAAM INDICIA FRANCE........................... 356,98CAAM INDICIA MEDIAN............................... 17,8CAAM MIDCAP EURO I............................ 197,85CAAM MIDCAP EURO P........................... 288,38CAAM MIDVALEURS EUROPE P............... 477,52CAAM OBLIG 3-5 EURO (C) ..................... 159,65CAAM OBLIG 3-5 EURO (D)....................... 64,72CAAM OBLIG 5-7 EURO (C) ..................... 472,57CAAM OBLIG 5-7 EURO (D)..................... 228,65CAAM OBLIG 7-10 EURO (D)................. 2689,32CAAM OBLIG EMERGENTS P (C).............. 416,59CAAM OBLIG EMERGENTS P (D) ............. 254,43CAAM OBLIG EUROPE P (C) .................... 309,97CAAM OBLIG EUROPE P (D) ...................... 186,2CAAM OBLIG INTERNATIONALES I........... 285,91

CAAM OBLIG INTERNATIONALES P ......... 106,18CAAM OBLIG INTLES USD I..................... 435,41 USDCAAM OBLIG MONDE (C) ........................ 384,35CAAM OBLIG MONDE (D) ........................ 206,68CAAM SELECT EUROPE P ......................... 96,34CAAM SELECT FRANCE P (C) .................. 393,93CAAM SELECT FRANCE P (D).................. 287,05CAAM STRATEGIE MIX (C)....................... 292,52CAAM STRATEGIE MIX (D)....................... 166,94CAAM VALUE USA................................... 293,97CAPITOP MONDOBLIG P ........................... 67,92CARDIF ACTIONS DYNAMIQUES................ 27,19CARDIF CONVERTIBLES EUROPE .............. 27,57CARDIF EURO PREMIERES O................... 197,04CARDIF GENERATION 2010 GE ............... 126,37CARDIF GENERATION 2010 I................... 993,44CARDIF GENERATION 2015 GE ............... 124,07CARDIF GENERATION 2015 I................... 932,54CARDIF GENERATION 2015 P.................... 93,25CARDIF GENERATION 2020 GE ................. 116,4CARDIF GENERATION 2020 I................... 881,58CARDIF GENERATION 2020 P.................... 88,15CARDIF GENERATION 2025 GE ............... 115,32CARDIF GENERATION 2025 I................... 847,15CARDIF GENERATION 2025 P.................... 84,71CARDIF GENERATION AVENIR GE ............ 104,97CARDIF GENERATION AVENIR I................ 811,04CARDIF GENERATION AVENIR P ................ 81,07CARDIF INDEX EUROPE............................. 19,41CARDIF OBLIGATIONS EUROPE ............... 163,07CARDIF OBLIGATIONS INTLES................. 127,28CARDIF REVENUS TRIMESTRIELS ............. 12,59CAUDALIE............................................... 102,94CAVA-OBLIG ......................................... 3000,18CDC PLUS (C) ........................................... 438,8CDC PLUS (D)......................................... 254,82CDC TRIMESTRIEL* ................................ 147,56CENTRALE ACTIONS AVENIR................... 461,75CENTRALE ACTIONS EURO ..................... 242,38CENTRALE ACTIONS FRANCE ................... 481,4CENTRALE CONVERTIBLES EURO ........... 215,22CHATEAUDUN OBLIGATIONS ................... 383,38CHOIX SOLIDAIRE (C)................................ 60,93CHOIX SOLIDAIRE (D)................................ 57,76CHOIX SOLIDAIRE CC AGIR UNICEF........... 52,68CHOIX SOLIDIARE FRM............................. 49,99CIE IMMOBILIERE ACOFI A (C)................. 270,66CIE IMMOBILIERE ACOFI A (D) ................ 251,05CIE IMMOBILIERE ACOFI I (C).................. 612,61

CIE IMMOBILIERE ACOFI I (D).................. 470,19CIPEC..................................................... 368,01CMNE MOYEN TERME (C) ......................... 18,69CMNE MOYEN TERME (D) ........................... 15,9CNP ASSUR EURO .................................. 282,11CNP ASSUR PIERRE................................ 184,39CNP ASSUR UNIVERS ............................. 306,02CNP ASSUR VALEURS............................. 202,76CNP ASSUR-ASIE ................................... 185,18CNP ASSUR-CAPI ................................... 404,61CNP ASSUR-OBLIG ................................. 200,44COFIJO..................................................... 32,22COGEFI EQUILIBRE I ............................... 995,19COGEFI EQUILIBRE P ................................ 19,68COGEFI FRANCE P .................................... 31,31COGEFI PROSPECTIVE P ......................... 328,59COMGEST MONDE* ................................ 751,22CONSERVATEUR SAINT-HONORE .............. 223,7CONSERVATEUR UNISIC (C)..................... 109,15CONSERVATEUR UNISIC (D) ...................... 88,96CONVERTIBLE BOND INTERNATIONAL....... 119,1CORAIL (C) ............................................... 84,04CORAIL (D) ............................................... 76,81CPR ACTIVE EUROPE P ........................... 184,02CPR ACTIVE JAPAN P................................ 84,54CPR ASIE PACIFIQUE.................................... 149CPR CONVEXITE (C) .................................. 322,8CPR CONVEXITE (D) ................................ 254,27CPR EUROLAND P .................................. 222,35CPR EUROPE P ........................................... 94,5CPR FONCIERE SELECTION P.................. 145,18CPR MIDDLE-CAP FRANCE ..................... 303,34CPR MOBIDIV SICAV ............................. 2011,64CPR STRATEDIS ..................................... 127,36CROISSANCE BRITANNIA (C) ................... 305,24CROISSANCE BRITANNIA (D) ................... 246,16CROISSANCE MERCURE (C) .................. 1236,74CROISSANCE MERCURE (D) .................... 553,82CS MONETAIRE PLUS ........................... 2269,93DANONE.COM MONET RESP S1 ............... 51,25DANONE.COM MONET RESP S2 ................. 51,3DANONE.COM MONET RESP S3 ............... 51,37DECENNIE CROISSANCE JAPON ............... 89,45DECENNIE JAPON................................... 151,79DEXIA ETHIQUE GEST DIV (C).................. 112,67DEXIA ETHIQUE GESTION DIVER(D) ......... 100,72DEXIA ETHIQUE GESTION OBLIG (C ......... 153,12DEXIA ETHIQUE GESTION OBLIG. D......... 116,62DEXIA EURO CONVERTIBLE (C) ............... 109,55DEXIA EURO CONVERTIBLE (D) ................. 89,32DEXIA EUROPE VAL FONCIERES I ............ 743,54DEXIA EUROPE VALEURS FONCIER(C ...... 302,63

DEXIA EUROPE VALEURS FONCIER(D ........ 172,3DEXIA OBLIGATIONS EURO (C) ................ 406,06DEXIA OBLIGATIONS EURO (D) ................ 304,63DEXIA OBLIGATIONS EURO CT (C) ......... 1959,12DEXIA OBLIGATIONS EURO CT (D) ......... 1270,06DRYADE (C) .......................................... 1319,13DRYADE (D) .......................................... 1005,88DYNALION MONDE PEA*........................... 57,53DYNALION TECHNOLOGIES PEA................ 12,66ECOFI EURO CREDIT............................. 1714,68ECOFI TECHNOLOGIE & INNOVATION....... 390,23EFINDEX FRANCE ................................... 377,96EGEVAL (C) ............................................... 39,59EGEVAL (D)............................................... 27,17ELAN EURO DYNAMIQUE ........................ 141,83ELAN SELECTION EUROPE........................ 304,8ELAN SELECTION FRANCE (C)................. 371,97ELAN SELECTION FRANCE (D) ................ 339,87EPARC-CONTINENT .................................. 10,25EPARGNE ETHIQUE ACTIONS .................... 68,57EQUI-ACTIONS FRANCE .......................... 937,26EQUI-CONVERTIBLES............................ 1313,19EQUI-MONEPLUS.................................. 1258,49ESSOR ASIE ......................................... 3372,74ESSOR EMERGENT ............................... 2826,55ESSOR EUROPE.................................... 1607,58ESSOR JAPON OPPORTUNITES............... 978,36ESSOR USA OPPORTUNITES ................... 610,11ETOILE ACTIONS INTERNATIONALES........... 6,85ETOILE CONVERTIBLES................................. 9,9ETOILE MATIERES PREMIERES ............... 177,47ETOILE OBLI 1-3 ANS (C).......................... 70,89ETOILE OBLI 1-3 ANS (D).......................... 40,34ETOILE OBLI 5-7 ANS........................... 3073,19ETOILE OBLI INTERNATIONALES ............... 10,13ETOILE OBLIG EURO ................................. 61,69ETOILE PACIFIQUE .................................... 21,93ETOILE PATRIMOINE 50 (C) ....................... 10,89ETOILE PATRIMOINE 50 (D)......................... 9,31ETOILE TRIMESTRIEL..................................... 76ETOILE VARIABLE SPREAD........................ 94,08EURASSUR ................................................. 53,1EURCO SOLIDARITE................................ 260,06EURO CAPITAL DURABLE I ...................... 112,87EURO CAPITAL DURABLE N..................... 101,41EURO RENDEMENT (C) ........................... 254,55EURO RENDEMENT (D) ............................. 149,3EURO REVENUS...................................... 149,02EUROFIN PLUS (C) .................................. 268,48

EURO-GAN (C) ........................................ 746,93EURO-GAN (D) ...................................... 2803,91EUROPE GOUVERNANCE......................... 200,56EUROPE ISRAEL CROISSANCE ................ 169,57EUROSOCIETALE P ................................. 115,52EVERGREEN FUND (C)............................... 63,38F.P. DYNAMIQUE ....................................... 99,39FICAC 40.............................................. 3751,68FIDELITY EUROPE..................................... 30,42FIDELITY MONDE...................................... 20,02FIDELITY TRILOGIE EUROPE...................... 25,86FINEUROPE CONVERTIBLES.................... 418,76FLEURYVAL ............................................ 928,99FOCUS AMERICA I .................................. 145,51 USDFOCUS AMERICA P ................................. 140,75 USDFOCUS AMERICA P EUR............................ 92,63FONCIER PREMIERE ............................. 1012,46FONCIER VALEURS ................................. 167,23FRANCE 40 .............................................. 70,23FRANCE FUTUR (C) ................................... 43,32FRANCE FUTUR (D)................................... 40,62FRANCE GAN (C)..................................... 783,22FRUCTI ACTIONS VALUE ........................... 414,9FRUCTIFRANCE EURO (C) ......................... 86,18FRUCTIFRANCE EURO (D) ......................... 70,48FUNDQUEST BALANCED (C).................... 306,74FUNDQUEST BALANCED (D).................... 306,74FUNDQUEST BOND OPPORTUNI P (C) ... 1038,84FUNDQUEST BOND OPPORTUNI P (D) ... 1038,84FUNDQUEST CONSERVATIVE (C) ............. 107,62FUNDQUEST CONSERVATIVE (D) ............. 107,62FUNDQUEST DYNAMIC (C) .................... 1726,86FUNDQUEST DYNAMIC (D) .................... 1726,86FUNDQUEST EMERG MRKTS OPP O D ...... 84,84FUNDQUEST EMERG MRKTS OPP P C....... 84,76FUNDQUEST EMERG MRKTS OPP P D....... 84,76FUNDQUEST ENVIRONMENT OPP O D......... 83,4FUNDQUEST ENVIRONMENT OPP P C ....... 83,36FUNDQUEST ENVIRONMENT OPP P D ....... 83,36FUNDQUEST EUROLAND OPPORT O D ...... 80,86FUNDQUEST EUROLAND OPPORT P C....... 80,74FUNDQUEST EUROLAND OPPORT P D....... 80,74FUNDQUEST EUROPE MULTIMGRS (C) ...... 81,33FUNDQUEST EUROPE MULTIMGRS (D ......... 80,5FUNDQUEST EUROPE OPPORT P (C) .... 1162,43FUNDQUEST EUROPE OPPORT P (D) .... 1162,43FUNDQUEST EURP OPPORTUNITIES O ...... 83,17FUNDQUEST FRANCE OPPORT O DIS ........ 81,19FUNDQUEST FRANCE OPPORT P CAP ......... 81,2FUNDQUEST FRANCE OPPORT P DIS .......... 81,2GAN RENDEMENT..................................... 849,4GENERALI ACTIONS DIVERSIFIEES ............ 43,55

GENERALI ACTIONS PLUS....................... 388,39GENERALI EURO 5/7 ANS (C) ...................... 50,1GENERALI EURO 5/7 ANS (D) ...................... 43,3GENERALI EURO 7/10 ANS (C) ................ 1951,4GENERALI EURO 7/10 ANS (D) ................ 1699,3GENERALI EURO-ACTIONS (C)................. 509,14GENERALI EURO-ACTIONS (D) ................ 492,59GENERALI INVESTISSEMENT (C) ............. 122,49GENERALI INVESTISSEMENT (D) ............. 118,19GESTION MULTI STRATE DYNAM (C) ........... 93,2GESTION MULTI STRATE DYNAM (D) ........... 93,2GESTION MULTI STRATE EQUI (C) ........... 101,22GESTION MULTI STRATE SECU (C) ............ 108,9GESTION MULTI STRATEGIES EQU D ....... 101,22GESTION MULTI STRATEGIES SEC D ....... 102,19GIVOR INVEST .......................................... 93,18GROUPAMA CROISSANCE....................... 416,67GROUPAMA EUROPE STOCK I ................. 254,63GROUPAMA EXPANSION ......................... 193,68GROUPAMA INSTITUTIONS DYNAMIQU.. 2282,62GROUPAMA JAPON STOCK I (C) .............. 810,61GROUPAMA JAPON STOCK I (D).............. 800,66GROUPAMA OBLIG CT I......................... 2568,81HR OBLIG ............................................... 231,11HSBC FRENCH GOVERNMENT BDS I(C .... 341,98HSBC FRENCH GOVERNMENT BDS I(D.... 216,13HSBC OBLIG EURO (C) .............................. 49,42HSBC OBLIG EURO (D) .............................. 35,97HUGAU PATRIMOINE C.......................... 2368,77HUGAU PATRIMOINE D.......................... 2312,42IENA ACTIONS EUROPEENNES (C)........... 173,59IENA ACTIONS EUROPEENNES (D)........... 161,53IENA EURO MID (C)................................... 504,1IENA EURO MID (D)................................. 485,24INDOSUEZ BONDS (C)............................. 223,97INDOSUEZ BONDS (D) .............................. 85,79ING (F) ACTIONS FR CAC 40 (C) ................ 161,5ING (F) ACTIONS FR CAC 40 (D) ................ 144,4INVESCO ACTIONS EUROPE A................... 66,68INVESCO ACTIONS EUROPE C................... 13,58INVESCO ACTIONS EUROPE E ................... 39,93INVESCO EURO EQUITY A............................... 10INVESCO EURO EQUITY C ........................... 8,43INVESCO EURO EQUITY E.......................... 13,88INVESCO MULTI COMPLEMONDE A........... 11,05INVESCO MULTI COMPLEMONDE E ............. 8,03INVESCO MULTI PATRIMOINE C................. 11,29INVESCO MULTI PATRIMOINE E ................. 21,34INVESCO MULTI STRATEGIE E ................... 25,35INVESCO TAIGA ...................................... 175,04INVEST-VALEURS...................................... 83,77IXIS CONVERGENCE (C)* ....................... 3776,36IXIS CONVERGENCE (D)* ....................... 2299,54IXIS EURACTIVE*..................................... 570,42IXIS FRANCE CROISSANCE ..................... 270,27IXIS PLANETE PERFORMANCE*............... 282,64JUNOT STRATEGIE.................................. 111,42KILSAR................................................... 116,32L CONVERTIBLES.................................. 1346,66L PREMIERE ............................................. 476,9LA BREUILLE CROISSANCE....................... 99,57LA MONDIALE ACTIONS FRANCE ............ 198,03LA MONDIALE ACTIONS MONDE............. 109,84LA SICAV DES ANALYSTES A (C) ............. 157,41LA SICAV DES ANALYSTES A (D) ............. 157,41LA SICAV DES ANALYSTES I (C)............... 237,58LA SICAV DES ANALYSTES I (D) .............. 236,72LAGTOO (C) ............................................ 117,91LAGTOO (D) ............................................ 117,26LARCOUEST INVESTISSEMENT ............... 115,88LBPAM ACTIONS AMERIQUE (C)..................... 21LBPAM ACTIONS AMERIQUE (D)................ 19,23LBPAM ACTIONS DEV DURABLE (S) .......... 84,68LBPAM ACTIONS DEV DURABLE C .......... 127,88LBPAM ACTIONS DEV DURABLE D .......... 119,42LBPAM ACTIONS DIVERSIFIE..................... 44,07LBPAM ACTIONS EURO R ......................... 29,22LBPAM ACTIONS FRANCE (C).................... 97,28LBPAM ACTIONS FRANCE (D) ................... 87,69LBPAM ACTIONS INDICE EURO ................. 92,67LBPAM ACTIONS INDICE FRANCE ............. 38,14LBPAM ACTIONS MIDCAP (C).................. 113,18LBPAM ACTIONS MIDCAP (D).................... 104,8LBPAM ACTIONS MONDE (C) .................. 195,01LBPAM ACTIONS MONDE (D) .................... 165,6LBPAM ACTIONS PACIFIQUE (C) ................ 18,16LBPAM ACTIONS PACIFIQUE (D)................ 16,14LBPAM OBLI COURT TERME (C) ................ 23,56LBPAM OBLI COURT TERME (D) ................ 18,12LBPAM OBLI LONG TERME 1 (C) ............. 141,93LBPAM OBLI LONG TERME 1 (D)............. 130,05LBPAM OBLI MONDE (C)......................... 151,15LBPAM OBLI MONDE (D)......................... 129,22LBPAM OBLI MOYEN TERME (C) ............. 232,11LBPAM OBLI MOYEN TERME (D) ............. 181,83LBPAM OBLI REVENUS ........................... 759,99LBPAM PROFIL 100 (C).................................. 73LBPAM PROFIL 100 (D)............................. 66,94LBPAM PROFIL 100 (S)............................. 87,93LBPAM PROFIL 15 (C)............................. 219,08LBPAM PROFIL 15 (D)............................. 200,71LBPAM PROFIL 50 (C)............................. 225,34LBPAM PROFIL 50 (D).................................. 207LBPAM PROFIL 80 (C)............................. 233,79LBPAM PROFIL 80 (D)............................. 215,41LBPAM PROFIL 80 PEA (C)........................ 88,51LBPAM PROFIL 80 PEA (D)........................ 81,06LBPAM PROFIL 80 PEA (S)........................ 91,01LE COTTAGE............................................. 91,99LE LIVRET PORTEFEUILLE....................... 208,94LE PORTEFEUILLE DIVERSIFIE P................ 40,61

LIBERTES & SOLIDARITE ........................ 114,02LION TRESOR*........................................ 374,02LIVRET BOURSE INVEST.......................... 179,67LOGIC INVEST ........................................ 175,24LUNDY ..................................................... 97,42LYXOR ETF HONG KONG HSI (GBP)................ 1,5 GBPM.O SELECT + ..................................... 2546,35MA SICAV............................................... 205,28MAGELLAN A........................................ 1470,97MAGELLAN D*...................................... 1464,24MARIANNE (C) ........................................ 136,73MARIANNE (D) ........................................ 123,23MASSELIA INVESTISSEMENTS.................. 991,5MEDI ACTIONS ....................................... 217,62MEDI CONVERTIBLES ............................. 258,03MERCURE CAPITAL INTERNATIONAL ....... 431,77MMA AMERIQUE....................................... 31,41MMA EURO SOUVERAIN (C) ...................... 37,14MMA EURO SOUVERAIN (D) ...................... 27,12MMA EUROPE .......................................... 34,68MMA FRANCE .......................................... 45,14MMA IMMOBILIER .................................... 71,16MMA OBLIG-EUROPE..................................... 29MMA OBLIG-INTER................................... 27,54MMA PERSPECTIVES ................................ 87,15MMA PRIVILEGE ....................................... 46,84MMA VALEURS....................................... 109,47MONDE GAN (C) ....................................... 14,19MONDE GAN (D) ..................................... 113,13MONTROC................................................ 96,38MULTI G CAPVOL .................................... 105,08MUTUASSUR OBLIGATIONS .................... 168,97MV EURO FLEX A.................................... 226,04NATIXIS EURO AGGREGATE (C).................. 120,6NATIXIS EURO AGGREGATE (D) ................. 75,83NATIXIS EURO SOUVERAINS R (C) ........... 341,16NATIXIS EURO SOUVERAINS R (D)* ......... 285,61NATIXIS EUROPE AVENIR ........................ 792,31NATIXIS JAPON INDEX PLUS* ................. 915,48NATIXIS MEDIANES................................. 571,55NATIXIS US INDEX PLUS ......................... 328,67NEW AMERICA SM CAPS C EURO ............. 91,74NEW AMERICA SM CAPS C USD ............. 139,59 USDNEW AMERICA SM CAPS I EUR............... 764,76NEW AMERICA SM CAPS I USD............. 1163,65 USDNEW ECONOMY JAPAN............................. 26,02NEW EUROPE SMALL CAPS .................... 100,59NOAM ACTIFS PREMIERS (C) .................. 1600,5NOAM ACTIFS PREMIERS (D)................ 1571,53NOAM CHINE.......................................... 249,27NOAM EURO INDICE ............................. 1166,99NOAM EUROPE EXPANSION ........................ 75,6NOAM FRANCE EXPANSION (C)............... 501,07NOAM FRANCE EXPANSION (D)............... 474,32NOAM FRANCE INDICE (C) .................... 1325,42NOAM FRANCE INDICE (D) .................... 1090,52NOAM GLOBAL (C).................................. 154,18NOAM GLOBAL (D) ................................. 128,44NOAM INNOVATION ................................ 276,06NOAM MONDE CONVERTIBLES C.......... 2539,81NOAM TAUX OPPORTUNITES .................. 234,02NOAM TAUX TRIMESTRIELS.................. 1407,73NOAM USA INDICE ............................... 1085,08 USDNOAM USA OPPORTUNITES $................. 400,87 USDNORD SUD DEVELOPPEMENT (C)* .......... 596,96NORD SUD DEVELOPPEMENT (D)* .......... 363,16NORDEN................................................... 92,93NOUVELLE CROISSANCE ASIE................... 75,62NOVEPARGNE (C).................................... 155,76NOVEPARGNE (D).................................... 127,31NRG JAPON.......................................... 2026,12O&P VAR .............................................. 1007,85OBJECTIF ACTIFS REELS (C)................... 717,81OBJECTIF ACTIFS REELS (D)................... 676,98OBJECTIF ALPHA ALLOCATION B............ 107,18OBJECTIF ALPHA OBLIGATAIRE A............ 465,29OBJECTIF CONVERTIBLE......................... 594,02OBJECTIF ETHIQUE SOC RESP.............. 1004,08OBJECTIF EURO TRESO PLUS................. 1045,5OBJECTIF FRANCE ................................... 420,9OBJECTIF GESTION SELECTIVE............. 1187,26OBJECTIF JAPON ................................... 153,68OBJECTIF PATRIMOINE ........................... 198,78OBJECTIF RENDEMENT (D)................... 3537,65OBJECTIF SIGNATURES PRIVEES C ....... 3442,14OBJECTIF SIGNATURES PRIVEES D ....... 2747,43OBJECTIF SMALL CAPS EURO ................ 343,79OBJECTIF STRATEGIE LONG TERME ....... 242,69OBJECTIF VALEURS EUROPEENNES........ 334,85OBLILION EURO COURT TERME (C) ......... 474,08OBLILION EURO COURT TERME (D)......... 438,52OBLILION EURO MOYEN TERME (C)* ....... 380,19OBLILION EURO MOYEN TERME (D)*....... 239,81ODDO CAPITAL DYNAMIQUE SICAV ....... 2130,97ODDO CAPITALISATION........................... 443,21ODDO GENERATION A CAP ..................... 395,82ODDO GENERATION D DIS ...................... 386,85OFI EURO MOYEN TERME ....................... 3083,2OFI PALMARES ACTIONS EUROPE A ......... 47,01OFI PALMARES ACTIONS EUROPE I......... 723,12OMEGA .................................................... 127,1OPEN TEMPERE........................................ 21,72OPTILIA DIVERSIFIEE (C) ......................... 141,14OPTILIA DIVERSIFIEE (D) ......................... 140,82OPTILIA PYTHAGORE EUROPE (C) ............. 102,7OPTILIA PYTHAGORE EUROPE (D) ............. 102,7ORAGE (C) .............................................. 952,38ORAGE (D) ............................................ 1030,92ORTALGOS INVESTISSEMENT ................. 3717,3OVALE 1 ................................................... 141,9PAJE CROISSANCE ................................. 128,22

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Les 1000 Sicav d’Investir

Page 55: Investir 1783

Samedi 8 mars 2008 ■ Investir n° 1783 SICAV & FCP XXIII

MARDISylisSur la base d’un chiffre d’affaires de138,04 millions d’euros, en hausse de2,8% et de 3,5% sur une base compa-rable, la SSII a dégagé en 2007 un profitopérationnel courant de 5,36 millionsd’euros (+ 26,3%) et un bénéfice netde 2,45 millions d’euros (+ 118,3%).Grâce notamment à une multiplicationpar plus de cinq du cash-flow (flux detrésorerie) opérationnel, le ratio dettesnettes sur capitaux propres a été ra-

mené de 46% à 11% d’une année surl’autre. Pour 2008, la direction sembleconfiante et précise que « l’objectifprioritaire est la réalisationd’unecrois-sance externe afin d’atteindre la taillecritique» (code mnémo :LYSP).

TeamlogLa SSII a annoncé le lancement d’uneaugmentation de capital de 18,6 mil-lions d’euros en vue de financer l’ac-quisition d’Innetis. Dans les faits, legroupe a distribué un droit préférentielde souscription pour chaque actiondétenue. 41 droits permettront d’obte-nir 10 nouvelles actions au prix unitairede 4,25 €. Pour sa part, Groupe Open,une autre SSII, a annoncé qu’il partici-pera à l’opération à hauteur de sa par-ticipation et à souscrire aux titres nonretenus par le public. Les nouveaux ti-tres seront cotés le 3 avril prochain(TLG).

Cette rubrique reprend des articles extraitsdu fil de l'actualité et de conseils de notresite Investir.fr, portant sur des sociétés pourlesquelles la rédaction de l'hebdomadaire nemodifie pas ses conseils.

ment de médicaments destinés àl’industrie pharmaceutique a an-noncé l’extension de ses laboratoi-res à Redmond, dans l’Etat deWashington, via la location d’envi-ron 1.000 m² supplémentaires.Cette opération s’avère stratégiquepour le français puisqu’elle lui per-met de réduire les coûts et le tempsde transport des composés, de ga-gner des parts de marché aux Etats-Unis, mais également, et surtout, deréduire son exposition aux taux dechange. Ce dernier objectif est trèsimportant au vu des nouveaux re-cords inscrits par la devise euro-péenne face au billet vert américain(CER).

VENDREDISIILa SSII a décidé de réduire son capital,en annulant, le 10 mars, 2 millions deses propres titres, soit 4,76% du capi-tal. Cette opération réduira le nombrede titres de 42 à 40 millions. Au coursdu vendredi 7 mars, le montant del’opération serait supérieur à 9 millionsd’euros. Cette stratégie aura un effetpositif sur le bénéfice net par action(SII).

2,50

2,75

3,00

3,25

3,50Sylis

2,99le 7-3 à 13 h

ML M VJ

MERCREDIMeilleur tauxEn 2007, le courtier en crédit immobi-lier sur Internet a réalisé un chiffre d’af-faires de 50 millions d’euros, en crois-sance de 10 %, et a amélioré sonrésultat opérationnel de 18 %, à3,4 millions d’euros. Mieux, le résultatnet a progressé plus rapidement, de60 %, à 2,3 millions. Pour 2008, legroupe anticipe une croissance deplus de 15% de son activité et vise unenouvelle hausse de ses marges, no-tamment dans son réseau d’agences(MEX).

Barbara BuiLe litige qui opposait l’enseigne deprêt-à-porter féminin et le groupeParour, qui avait créé en 2004 « Bar-bara Bui, le Parfum », est enfinachevé. Au bout de deux ans deprocédures, Barbara Bui a renoncéà son action en justice, en échange

19

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22MeilleurTaux 21,68

le 7-3 à 13 h

ML M VJ

de 500.000 € d’indemnité et de lapropriété de la fragrance, cédéepour un euro symbolique (BUI).

JEUDIHarvestL’éditeur de logiciels pour les mé-tiers du conseil patrimonial a pu-blié, au titre de son exercice 2007,un résultat d’exploitation en pro-gression de 28,7 %, à 2,59 millionsd’euros. Sur la base d’un chiffred’affaires de 11,3 millions d’euros,l a m a r g e r e s s o r t à 2 3 %(+ 3,4 points). L’amélioration du ré-sultat financier et les éléments nonrécurrents ayant plus que com-pensé une participation des sala-riés et une charge d’impôt accrues,le résultat net bondit de 63,5 %, à1,97 million. La marge nette ressortà 17,5 %, en amél iorat ion de5,8 points. Un dividende de 0,80 €par action sera proposé. Pour 2008,les dirigeants indiquent bénéficier« de très bonnes perspectives » etdu maintien d’un « haut niveau derentabilité » (ALHVS).

CerepLa société de biotechnologie spécia-lisée en recherche et développe-

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XXIVSamedi 8 mars 2008 ■ Investir n° 1783

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