ING (B) F · août 2018 avec un pic à 86,3 dollars le 3 octobre 2018). Les sanctions américaines...

ING (B) FUND

SICAV

Rapport annuel révisé au 28 février 2019 Société d'investissement à capital variable de droit belge Société anonyme Catégorie placements répondant aux conditions prévues par la directive 2009/65/CE

Aucune souscription ne peut être acceptée sur la base du présent rapport. Les souscriptions ne sont valables que si elles

sont effectuées après la remise à titre gratuit du prospectus ou du document d’informations clés pour l’investisseur.

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SICAV

Rapport annuel révisé au

28 février 2019

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1. INFORMATIONS GENERALES SUR LA SOCIETE D'INVESTISSEMENT

1.1. Organisation de l'organisme de placement collectif

Siège social

Boulevard du Roi Albert II 37

1030 Schaerbeek

Date de constitution de la SICAV

22 mai 2014

Conseil d'administration de la SICAV

Président

Christa Decaestecker

National Head of Sales General Banking

ING Belgique S.A.

Administrateurs

Jean-Pierre Verbeken

Membre de la direction commeriale

ING Belgique S.A.

Peter Kruyniers

Chapter Lead

ING Belgique S.A.

Alexandre Deveen

autres mandats d’administrateur de SICAV

Odilon De Groote

autres mandats d’administrateur de SICAV

Personnes physiques chargées de la direction effective

Jean-Pierre Verbeken

Membre de la direction commeriale

ING Belgique S.A.

Peter Kruyniers

Chapter Lead

ING Belgique S.A.

Type de gestion

Société d’investissement ayant désigné une société de gestion, conformément à l’article 44, § 1er, de la loi du 3 août 2012 relative à

certaines formes de gestion collective de portefeuilles d’investissement.

Société de gestion

ING Solutions Investment Management S.A.

26, Place de la Gare

L - 1616 Luxembourg

Forme juridique : Société anonyme

Membres du Conseil de Surveillance de la société de gestion

Thierry Masset

Chief Investment Officer

ING Belgique S.A.

Eric Chinchon

Directeur indépendant

ING (B) Fund

1.1 Organisation de l'organisme de placement collectif (suite)

- 4 -

Wouter Herman Gesquière

Head of Private Banking Clients

ING Luxembourg S.A.

Membres du directoire de la société de gestion

Sandrine Jankowski

Conducting Officer


Gaëtan De Weerdt

Conducting Officer


Sébastien de Villenfagne

Conducting Officer


Commissaire de la société de gestion

KPMG Société coopérative

39, Avenue John F. Kennedy

L - 1855 Luxembourg

Commissaire

Deloitte Réviseurs d’entreprises / Bedrijfsrevisoren S.C. s.f.d. S.C.R.L., représentée par Monsieur Maurice Vrolix

Gateway building, Luchthaven Brussel Nationaal 1 J - 1930 Zaventem, Bruxelles

Promoteurs

ING Belgique S.A.

avenue Marnix 24 - 1000 Bruxelles

Dépositaire

Belfius Banque S.A.

Place Rogier 11 - 1210 Bruxelles

Gestion financière du portefeuille



L - 1616 Luxembourg

Délegation de la gestion du portfeuille d’investissement

BlackRock Investment Management (UK) Limited

Throgmorton Avenue 12 - EC2N2DL London

Royaume - Uni

Gestion administrative et comptable

RBC Investor Services Belgium S.A.

Boulevard du Roi Albert II 37 - 1030 Schaerbeek

Pour certaines fonctions de l’administration liées à l’activité d’Agent de Transfert :

RBC Investor Services Belgium S.A.

Boulevard du Roi Albert II 37 - 1030 Bruxelles

Les fonctions de l’administration liées à l’activité de Montage sont assurées par la Société de gestion.

Service financier

ING Belgique S.A.

ING (B) Fund

1.1 Organisation de l'organisme de placement collectif (suite)

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avenue Marnix 24 - 1000 Bruxelles

Distributeur(s)



L - 1616 Luxembourg

Liste des compartiments et des classe(s) d’action

ING (B) Fund Index Portfolio Fund Moderated classe R exprimé en EUR

ING (B) Fund Index Portfolio Fund Dynamic classe R exprimé en EUR

ING (B) Fund Index Portfolio Fund Balanced classe I, classe R, classe U exprimé en EUR

Classe I : réservées aux investisseurs institutionnels.

Classe R : (Standard) est la classe de base sans critère de distinction et est offerte aux personnes physiques et aux personnes

morales.

Classe U : réservées aux investisseurs ayant conclu tous types de contrat avec une entité du Groupe ING à l’exception du contrat de

conseil en investissement indépendant ou du contrat de gestion discrétionnaire de portefeuille.

Les objectifs de chacun de ces compartiments sont amplement décrits dans le présent rapport.

La VNI (valeur nette d’inventaire) de chaque compartiment est publiée chaque jour ouvrable bancaire en Belgique sur le site

www.beama.be/fr/vni.

Org anisati on de l' org ani sme de pl acement coll ec tif ( suite)

http://www.beama.be/fr/vni

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1.2. Rapport de gestion de l'organisme de placement collectif

Mesdames, Messieurs,

Nous avons l’honneur de vous présenter les comptes annuels arrêtés au 28 février 2019 de la SICAV de droit belge ING (B) Fund.

1.2.1. Information aux actionnaires

La société anonyme « ING (B) Fund » a été constituée, sous le régime d’une Société d’Investissement à Capital Variable (SICAV)

de droit belge, ci après nommée « la Société ». La Société a opté pour la catégorie de placements prévue répondant aux conditions

de la Directive 2009/65/CE et régie en ce qui concerne son fonctionnement et ses placements, par la loi du 3 août 2012 relative à

certaines formes de gestion collective de portefeuilles d’investissement.

1.2.2. Vue d’ensemble des marchés

Economie

L’année 2018 aura été à nouveau une année bien chargée au niveau politique. Une attention toute particulière a été portée à

l’activité commerciale et plus spécifiquement aux mesures douanières et commerciales imposées par Donald Trump contre la Chine.

Jusqu’à présent, la montée des tensions commerciales a eu un impact limité essentiellement grâce à l’anticipation des importations

et exportations au niveau des marchés émergents asiatiques. Il faudra néanmoins s’attendre à voir en 2019 les premiers effets

négatifs causés par les tensions commerciales au niveau mondial.

Alors que le Royaume-Unis et les pays de l’Union Européenne ont conclu un projet d’accord sur le retrait de l’Union Européenne en

Novembre 2018, Theresa May n’a toujours pas réussi à le faire ratifier par le Parlement du Royaume-Uni. Dans la zone euro, Angela

Merkel a quitté la présidence de l’Union chrétienne-démocrate, un gouvernement de coalition a rassemblé le Mouvement 5 étoiles et

la League en Italie et en Espagne un nouveau gouvernement est né. Les marchés boursiers mondiaux ont connu un rendement

moindre en 2018 causé par la crainte d’une économie globale ralentie, une politique monétaire américaine plus stricte et une

augmentation des tensions géopolitiques. Le FTSE 100 a chuté de plus de 12% sur la période suite aux incertitudes causées par le

Brexit, mais a repris partiellement début 2019. Aux Etats-Unis, le rendement à 10 ans a augmenté de 30 points de base alors que le

rendement sur les Bunds allemandes a chuté de 18 point de base par rapport à la fin de l’année 2017. Le Dollar a augmenté par

rapport à la plupart des autres devises comme la livre sterling et l’euro. Le pétrole a chuté d’environ 15% sur la période pour

atteindre environ 55 dollars.

Marchés financiers Après une année fructueuse pour les actions en 2017 (Stoxx 600 + 7,7%), l’année 2018 a connu un goût très amer avec une fin

d’année particulièrement difficile. Dans l’ensemble, l’indice européen a reculé de 13,2%, principalement au cours du dernier

trimestre. Presque toutes les catégories d’actifs ont chuté en 2018.

Malgré un début d’année plutôt dynamique, 2018 s’achève brusquement dans un contexte politique complexe et une crise

économique difficile. Avec un changement radical dans les principaux secteurs du marché, des indicateurs monétaires parfois

divergents, la dispersion entre les actions et entre les secteurs aura été particulièrement importante.

La perception de la dynamique économique mondiale s'est fortement détériorée au cours de l'année 2018, les taux d'intérêt

américains ayant fortement augmenté au cours d’une grande partie de l'année. L’Europe, qui aurait dû rattraper son retard et voir ses

taux d’intérêt augmenter, a été la plus durement touchée. Les perspectives de croissance se sont détériorées, en partie à cause des

différends commerciaux sino-américains. L'accord sur le BREXIT a pris plus de temps que prévu et a laissé place à de grandes

incertitudes. Quant à la crise italienne, elle a finalement trouvé une issue, alors que la France a connu des troubles sociaux à la fin de

l’année 2018 (mouvement des «gilets jaunes»).

Après une hausse presque ininterrompue depuis 2012, les marchés actions sont passés à un mode "risk off" dès fin mai 2018. Les

pressions inflationnistes aux États-Unis, combinées aux politiques européennes et géopolitiques y compris le conflit entre les Etats-

Unis et la Chine ont pesé sur la volatilité des marchés. En Europe, les données économiques sont inférieures aux attentes et l'impact

du renforcement de l'euro sur les perspectives de croissance a exacerbé le mouvement en mars 2018.

Fin 2018, les conséquences de la guerre commerciale sino-américaine et les "anticipations" de la récession américaine pour 2020

inquiètent les investisseurs, notamment à partir d’octobre 2018 avec la publication des résultats et des perspectives médiocres.

Les rendements négatifs des titres du Trésor américain à 10 ans reflètent l’augmentation du rendement de l’indice de référence, qui

est passée de 2,41% à 3,01% entre le début de l'année et fin novembre 2018 mais qui a terminé l'année 2018 à 2,61% lorsque

l'aversion pour le risque est revenue. La forte croissance, l’inflation des salaires ainsi que la hausse des taux ont contribué à la

pression persistante ainsi qu’à la hausse sur les rendements.

En Europe, la croissance économique a ralenti. En Italie, les partis populistes ont vaincu et un gouvernement de coalition est né. Les

rendements du Bund à 10 ans sont ainsi passés de 0,42% à 0,31%, alors même que la Banque centrale européenne annonçait des

mesures de relance monétaire. Le rendement des obligations italiennes à 10 ans a augmenté de 2,00% à 3,21% lorsque le

gouvernement de coalition a annoncé un projet de budget qui a entraîné des frictions avec l'UE.

Finalement, l’Italie est parvenue à un accord avec l’UE qui l’a écartée de la «procédure de déficits excessifs».

Secteurs La période de mars 2018 à février 2019 a connu des performances contrastées entre les secteurs avec d’énormes différences au sein

du Stoxx 600. Aucun secteur n’était en positif en Europe, 14 secteurs étaient en baisse de plus de 10%, 7 secteurs ont chuté de 15%

et 2 autres secteurs ont chuté de 20% .

L’an dernier, 11 secteurs ont surperformé l’indice, soit une hausse de 7,7% sur l’année et 8 secteurs ont même augmenté de plus de

10%. À la fin du premier semestre 2018, 6 secteurs étaient en hausse, dont 3 de plus de 5% et le pétrole en hausse de 10%.

ING (B) Fund

1.2 Rapport de gestion de l'organisme de placement collectif (suite)

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Pétrole Le prix du pétrole a atteint son plus haut niveau le 23 mai 2018 (80 dollars) pour commencer à chuter suite aux rumeurs

d'augmentation de la production en Arabie Saoudite et en Russie avant la réunion de l'OPEP à Vienne le 22 juin 2018. Cependant, le

brent a atteint son plus haut niveau en 4 ans au troisième trimestre 2018 à 82,87 dollars (une augmentation de 16,9% depuis le 15

août 2018 avec un pic à 86,3 dollars le 3 octobre 2018). Les sanctions américaines contre l'Iran et le déclin de la production de

pétrole vénézuélien ont engendré un déséquilibre entre l'offre et la demande . Le prix du pétrole a diminué de plus de 20% en

novembre 2018 et de 30% depuis octobre 2018. Le brent est tombé au-dessous de 60 dollars le baril au cours du mois de novembre

2018 et a frôlé les 50 dollars fin décembre 2018 alors que la crainte d’une offre excédentaire dominait. En fin de période, le brent a

repris à un cours d’environ 55 dollars.

Matières premières Après plus de deux ans de rebond, les produits de base ont fortement chuté en 2018 suite à la guerre commerciale entre la Chine et

les États-Unis, à la hausse des droits de douane sur les métaux et aux inquiétudes concernant la croissance mondiale. Le cuivre a

chuté de plus de 20%, les métaux de 10%.

Monnaies Le principal mouvement en termes de devises a été l'affaiblissement de l'euro après son renforcement en 2017, en particulier contre

le dollar (-5% à 1,14). La livre sterling s'est encore légèrement affaiblie (-1,6%).

1.2.3. Informations requises en vertu de l'article 96 du Code des Sociétés

Description des principaux risques auxquels est exposée la société

Les risques auxquels est exposée la société diffèrent en fonction de la politique d’investissement. Vous trouverez ci après un tableau

qui reprend les principaux risques. L’appréciation du profil de risque de la société est basée sur une recommandation de l’Association belge des Asset Managers qui

peut être consultée sur le site internet www.beama.be.

ING (B) Fund Index Portfolio Fund Moderated

Type de risque Néant Faible Moyen Elevé

Risque d'immobilier X

Risque de change X

Risque de concentration X

Risque de conservation X

Risque de crédit X

Risque de dénouement X

Risque de liquidité X

Risque de marché X

Risque de modèle X

Risque de volatilité X

Risque lié à des facteurs externes X

Risque sur produits dérivés X

ING (B) Fund Index Portfolio Fund Dynamic



Risque de change X



Risque de crédit X



Risque de marché X

Risque de modèle X


Risque lié à des facteurs externes X

Risque sur produits dérivés X

http://www.beama.be/

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ING (B) Fund Index Portfolio Fund Balanced



Risque de change X



Risque de crédit X



Risque de marché X

Risque de modèle X


Risque lié aux facteurs externes X

Risque lié aux produits dérivés X

L’investisseur est averti que son capital n’est pas garanti et qu’il ne fait pas l’objet d’une protection. Il peut donc ne pas lui être

intégralement restitué. Il est donc susceptible de subir une perte.

Pour ce qui concerne les autres aspects relatifs à l’évolution des affaires, aux résultats et à la situation de la société, conformément à

l’article 96, 1°du Code des sociétés, veuillez vous référer aux chapitres infra.

1.2.4. Données sur des événements importants survenus après la clôture de l’exercice

Aucun événement particulier n’est survenu depuis la clôture de l’exercice.

1.2.5. Indications sur les circonstances susceptibles d’avoir une influence notable sur le développement de la société, pour

autant qu’elles ne soient pas de nature à porter gravement préjudice à la société

Record Bank SA qui assurait la distribution et service financier et qui était également le promoteur de la sicav, est intégré au sein de

son actionnaire, ING Belgique SA. Une fusion juridique des deux entités a eu lieu le 1er mai 2018. Cette fusion légale a été suivi par

un transfert opérationnel.

Jusqu’au 14 décembre 2018, la Sicav a été une société d’investissement autogérée ayant confié à des tiers les fonctions de gestion

administrative, conformément à l’article 42 de la loi du 3 août 2012 relative à certaines formes de gestion collective de portefeuilles

d’investissement.

Depuis le 15 décembre 2018, la Sicav dispose d’une société de gestion : ING Solutions Investment Management, une société

anonyme de droit luxembourgeois dûment constituée le 27 juillet 2011, ayant son siège social sis 26, place de la Gare, L-1616

Luxembourg, inscrite auprès du Registre de Commerce et des Sociétés du Luxembourg sous le numéro B 162.705, dûment autorisée

par l’autorité de supervision luxembourgeoise, la Commission de Surveillance du Secteur Financier (la, « CSSF »), en tant que

Société de Gestion d’organismes de placement collectif répondant aux conditions de la Directive 2009/65/CE et qui est habilitée, en

vertu du droit luxembourgeois, à exercer, au Grand-Duché de Luxembourg, une activité de gestion collective de portefeuille

d’organismes de placement collectif et qui est également valablement autorisée à exercer cette activité en Belgique sous le régime de

la libre prestation de services. Conformément à l’article 265 de la Loi du 3 Août 2012, ISIM est dûment enregistrée sur la liste tenue

par la FSMA.

Jusqu’au 14 décembre 2018, le contrôle de la bonne exécution de toutes les fonctions de gestion a été assuré par les deux dirigeants

effectifs de la Sicav.

1.2.6. Mentions à insérer au rapport annuel en vertu du Code des Sociétés

Le présent rapport annuel comprend toutes les mentions que le Code des sociétés impose d’y faire figurer.

1.2.7. En ce qui concerne l’utilisation des instruments financiers par la société et lorsque cela est pertinent pour

l’évaluation de son actif, de son passif, de sa situation financière et de ses pertes ou profits

Mention des objectifs et de la politique de la société en matière de gestion des risques financiers

A cet égard, veuillez-vous référer aux chapitres relatifs à chaque compartiment.

Indications relatives à l’exposition de la société au risque de prix, au risque de crédit, au risque de liquidité et au risque de

trésorerie

A cet égard, veuillez vous référer au tableau récapitulatif des risques.

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1.2.8. Commissions et frais récurrents supportés par la SICAV (en EUR)

Le mandat des administrateurs est gratuit, à l’exception de celui des administrateurs indépendants suivants, rémunérés à concurrence

de:

- Alexandre Deveen: 5.000 EUR (hors TVA) par an.

- Odilon De Groote: 5.000 EUR (hors TVA) par an.

1.2.9. Politique de rémunération

La politique de rémunération de la Société de Gestion a été élaborée et mise en oeuvre pour :

- aider la Société de Gestion à appliquer sa stratégie et atteindre ses objectifs ;

- préserver la compétitivité de la Société de Gestion sur les marchés où elle opère ;

- lui permettre d’attirer, de perfectionner et de retenir les salariés performants et motivés.

Lorsque la rémunération est liée à la performance, son montant total est basé sur l’évaluation de la performance et des risques de

l’individu et de l’unité opérationnelle ou l’OPCVM concernés, conjuguée à une évaluation des résultats globaux de la Société de

Gestion lors de l’évaluation de la performance individuelle, en prenant en compte des critères financiers et non financiers.

En outre, l’évaluation de la performance s’inscrit dans un cadre pluriannuel cohérent avec la durée de détention recommandée aux

actionnaires de la SICAV (les « Actionnaires ») afin de garantir que le processus d’évaluation soit basé sur la performance à plus long

terme de la SICAV et ses risques d’investissement et que le paiement effectif des composantes de la rémunération liée à la

performance soit étalé sur la même durée.

Les salariés de la Société de Gestion bénéficient d'une rémunération compétitive et conforme au marché, le salaire fixe étant une

composante significative de leur rémunération totale. Les principes de la politique de rémunération sont revus régulièrement et adaptés

à l’évolution de la réglementation. La politique de rémunération a été approuvée par le conseil d’administration de la Société de

Gestion.

Par ailleurs, un bon équilibre est maintenu entre les composantes fixe et variable de la rémunération totale : la composante fixe

représente une part suffisamment élevée de la rémunération totale pour permettre une politique totalement flexible concernant les

composantes de la rémunération variable. La Société de Gestion se réserve même la possibilité de ne verser aucune rémunération

variable.

Les détails de la politique de rémunération actualisée, incluant, mais sans s’y limiter, une description de la manière dont la

rémunération et les avantages sont calculés, l’identité des personnes responsables de l’attribution de la rémunération et avantages, ainsi

que la composition du comité de rémunération, dans le cas où un tel comité existe, est disponible sur le site internet suivant :

https://www.ing-isim.lu/en/communication/policies.

Un exemplaire papier de la politique de rémunération sera mis à disposition gratuitement sur demande.

1.2.10. Informations additionnels

Depuis le 15/12/2018 le nom de la sicav 'Record Fund' est devenu 'ING (B) Fund' et les noms des compartiments existants sont

changés comme ci-dessous:

Balanced est devenu Index Portfolio Fund Moderated

Dynamic est devenu Index Porfolio Fund Dynamic.

https://www.ing-isim.lu/en/communication/policies

ING (B) Fund


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1.2.11. Proposition de dividende

Le conseil d’administration de ING (B) Fund qui s’est tenu le 29 avril 2019 a approuvé la proposition de dividende déterminée ci-

dessous. Cette proposition sera soumise à l’approbation de l’assemblée générale ordinaire qui se tiendra le 17 mai prochain.

Compartiment Code Isin Montant brut par action de

distribution

Montant net par

action de

distribution (*)

Coupon

Index Portfolio Fund Moderated, Classe R BE6264507532 0,70 EUR 0,49 EUR N° 5

Index Portfolio Fund Dynamic, Classe R BE6264509553 2,30 EUR 1,61 EUR N°5

(*) Les dividendes en Belgique sont soumis à la retenue du précompte mobilier au taux de 30%.

Les dividendes seront payables à partir du 18 juin 2019.

LE CONSEIL D’ADMINISTRATION Rapport de gestion de l'organisme de placement collectif (suite)

ING (B) Fund

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1.3. Rapport d'auditeur Rapport d'auditeur (suite)

ING (B) Fund SA

Sicav de droit belge, catégorie OPCVM Rapport du commissaire à la FSMA conformément à l’article 357, §1, premier

alinéa, 3°, b), (i) de la loi du 19 avril 2014 concernant le rapport annuel de

ING (B) Fund SA pour l’exercice clôturé le 28 février 2019.

ING (B) Fund

1.3 Rapport d'auditeur (suite)

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ING (B) Fund


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ING (B) Fund


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ING (B) Fund


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ING (B) Fund

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1.4. Bilan globalisé

28/02/2019 28/02/2018

EUR EUR TOTAL ACTIF NET 324 989 355,69 332 168 099,74

I. Actifs immobilisés 0,00 0,00

A. Frais d'établissement et d'organisation 0,00 0,00

B. Immobilisations incorporelles 0,00 0,00

C. Immobilisations corporelles 0,00 0,00

II. Valeurs mobilières, instruments du marché monétaire, OPC et instruments financiers dérivés 325 934 237,82 332 701 649,26

A. Obligations et autres titres de créance 0,00 0,00

B. Instruments du marché monétaire 0,00 0,00

C. Actions et autres valeurs assimilables à des actions 0,00 0,00

D. Autres valeurs mobilières 0,00 0,00

E. OPC à nombre variable de parts 325 934 237,82 332 701 649,26

F. Instruments financiers dérivés 0,00 0,00

III. Créances et dettes à plus d'un an 0,00 0,00

A. Créances 0,00 0,00

B. Dettes 0,00 0,00

IV. Créances et dettes à un an au plus (992 563,24) (447 268,95)

A. Créances 325 266,91 450 032,28

a. Montants à recevoir 325 266,91 450 032,28

B. Dettes (1 317 830,15) (897 301,23)

a. Montants à payer (-) (1 317 830,15) (897 301,23)

V. Dépôts et liquidités 333 772,97 174 220,91

A. Avoirs bancaires à vue 333 772,97 174 220,91

B. Avoirs bancaires à terme 0,00 0,00

C. Autres 0,00 0,00

VI. Comptes de régularisation (286 091,86) (260 501,48)

A. Charges à reporter 0,00 0,00

B. Produits acquis 0,00 0,00

C. Charges à imputer (-) (286 091,86) (260 501,48)

D. Produits à reporter (-) 0,00 0,00

TOTAL CAPITAUX PROPRES 324 989 355,69 332 168 099,74

A. Capital 287 225 126,92 298 682 256,05

B. Participations au résultat (40 026,73) 752 642,37

C. Résultat reporté 32 500 797,94 23 993 526,86

D. Résultat de l'exercice (du semestre) 5 303 457,56 8 739 674,46 Bilan Globalisé (suite)

ING (B) Fund

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1.5. Postes hors bilan globalisés

28/02/2019 28/02/2018

EUR EUR I. Sûretés réelles (+/-) 0,00 0,00

A. Collateral (+/-) 0,00 0,00

B. Autres sûretés réelles 0,00 0,00

II. Valeurs sous-jacentes des contrats d'option et des warrants (+) 0,00 0,00

A. Contrats d'option et warrants achetés 0,00 0,00

B. Contrats d'option et warrants vendus 0,00 0,00

III. Montants notionnels des contrats à terme (+) 0,00 0,00

A. Contrats à terme achetés 0,00 0,00

B. Contrats à terme vendus 0,00 0,00

IV. Montants notionnels des contrats de swap (+) 0,00 0,00

A. Contrats de swap achetés 0,00 0,00

B. Contrats de swap vendus 0,00 0,00

V. Montants notionnels d'autres instruments financiers dérivés (+) 0,00 0,00

A. Contrats achetés 0,00 0,00

B. Contrats vendus 0,00 0,00

VI. Montants non appelés sur actions 0,00 0,00

VII. Engagements de revente résultant de cessions-rétrocessions 0,00 0,00

VIII. Engagements de rachat résultant de cessions-rétrocessions 0,00 0,00

IX. Instruments financiers prêtés 0,00 0,00

A. Actions 0,00 0,00

B. Obligations 0,00 0,00 1.5. Postes hors bilan globalisés (suite)

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1.6. Compte de résultats globalisés

28/02/2019 28/02/2018

EUR EUR I. Réductions de valeur moins-values et plus-values 6 614 333,77 10 030 211,63






a. Résultat réalisé 13 896 257,17 10 482 247,51

b. Résultat non-réalisé (7 243 991,02) (449 305,83)


G. Créances, dépôts, liquidités et dettes 0,00 0,00

H. Positions et opérations de change (37 932,38) (2 730,05)

b. Autres positions et opérations de change (37 932,38) (2 730,05)

b.1. Résultat réalisé (37 932,38) (2 730,05)

II. Produits et charges des placements 1 841 223,74 1 688 930,88

A. Dividendes 1 842 406,19 1 690 615,44

B. Intérêts (+/-) 669,06 840,16

b. Dépôts et liquidités 669,06 840,16

C. Intérêts d'emprunts (-) (1 604,63) (2 524,72)

D. Contrats de swap (+/-) 0,00 0,00

E. Précomptes mobiliers (-) (246,88) 0,00

b. D'origine étrangère (246,88) 0,00

F. Autres produits provenant des placements 0,00 0,00

III. Autres produits 1 973,67 0,00

A. Indemnité destinée à couvrir les frais d'acquisition et de réalisation des actifs à décourager les sorties et à couvrir les frais de livraison

0,00 0,00

B. Autres 1 973,67 0,00

IV. Coûts d'exploitation (3 154 073,62) (2 979 468,05)

A. Frais de transaction et de livraison inhérents aux placements (-) (14 251,97) (83 316,66)

B. Charges financières (-) (32,98) (16,34)

C. Rémunération due au dépositaire (-) (64 209,57) (96 832,61)

D. Rémunération due au gestionnaire (-) (1 136 878,94) (492 397,20)

a. Gestion financière (1 098 890,41) (451 816,51)

a.1. Gestion financière - général (1 096 108,61) (451 816,51)

a.5. Gestion financière - Classe I (2 781,80) 0,00

b. Gestion administrative et comptable (37 988,53) (40 580,69)

b.1. Gestion administrative et comptable - général (37 988,53) (40 580,69)

E. Frais administratifs (-) (31 479,10) (16 631,42)

F. Frais d'établissement et d'organisation (-) (22 363,63) (20 513,13)

G. Rémunérations charges sociales et pensions (-) (10 000,00) (10 000,00)

H. Services et biens divers (-) (1 616 192,00) (1 940 741,94)

I. Amortissements et provisions pour risques et charges (-) 0,00 0,00

J. Taxes (260 979,22) (286 591,21)

K. Autres charges (-) 2 313,79 (32 427,54)

Produits et charges de l'exercice (du semestre) Sous-total II+III+IV

(1 310 876,21) (1 290 537,17)

V. Bénéfice courant (perte courante) avant impôts sur le résultat 5 303 457,56 8 739 674,46

VI. Impôts sur le résultat 0,00 0,00

VII. Résultat de l'exercice (du semestre) 5 303 457,56 8 739 674,46 Compte de résultats globalisés (suite)

ING (B) Fund

- 19 -

ING (B) Fund Résumé des règles de comptabilisation et d'évaluation(suite)

1.7. Résumé des règles de comptabilisation et d'évaluation

1.7.1. Résumé des règles

L’évaluation des avoirs de la SICAV est déterminée de la manière suivante, conformément aux règles établies par l’arrêté royal du 10

novembre 2006 relatif à la comptabilité, aux comptes annuels et aux rapports périodiques de certains organismes de placement

collectif publics à nombre variable de part :

1. Valeurs mobilières, instruments du marché monétaire et instruments financiers dérivés :

Les valeurs mobilières, instruments du marché monétaire et instruments financiers dérivés détenus par la SICAV sont évalués à leur

juste valeur. Afin de déterminer la juste valeur, la hiérarchie suivante doit être respectée :

a) S’il s’agit d’éléments du patrimoine pour lesquels il existe un marché actif fonctionnant à l’intervention d’établissements financiers

tiers, ce sont le cours acheteur et le cours vendeur actuels formés sur ce marché qui sont retenus.

S’il s’agit d’éléments du patrimoine négociés sur un marché actif en dehors de toute intervention d’établissements financiers tiers,

c’est le cours de clôture qui est retenu.

b) Si les cours visés au point a) ne sont pas disponibles, c’est le prix de la transaction la plus récente qui est retenu.

c) Si, pour un élément du patrimoine déterminé, il existe un marché organisé ou un marché de gré à gré, mais que ce marché n’est pas

actif et que les cours qui s’y forment ne sont pas représentatifs de la juste valeur, ou si, pour un élément du patrimoine déterminé, il

n’existe pas de marché organisé ni de marché de gré à gré, l’évaluation à la juste valeur est opérée sur la base de la juste valeur

actuelle d’éléments du patrimoine similaires pour lesquels il existe un marché actif.

d) Si, pour un élément du patrimoine déterminé, la juste valeur d’éléments du patrimoine similaires telle que visée au point c) est

inexistante, la juste valeur de l’élément concerné est déterminée en recourant à d’autres techniques de valorisation, en respectant

certaines conditions, notamment leur validité doit être régulièrement testée.

Si, dans des cas exceptionnels, il n’existe pas, pour des actions, de marché organisé ou de marché de gré à gré et que la juste valeur de

ces actions ne peut être déterminée de façon fiable conformément à la hiérarchie décrite ci-dessus, les actions en question sont

évaluées au coût.

C’est en fonction de l’instrument sous-jacent que les instruments financiers dérivés (contrat de swap, contrat à terme et contrat

d’option) évalués à leur juste valeur sont portés dans les sous-postes au bilan et/ou hors bilan.

Les valeurs sous-jacentes des contrats d’option et des warrants sont portées dans les postes hors bilan sous la rubrique « II. Valeurs

sous-jacentes des contrats d’option et des warrants ».

Les montants notionnels des contrats à terme et des contrats de swap sont portés dans les postes hors bilan respectivement sous les

rubriques « III. Montants notionnels des contrats à terme » et « IV. Montants notionnels des contrats de swap ».

2. Parts d’organismes de placement collectif

Les parts d’organisme de placement collectif à nombre variable de parts qui sont détenues par la SICAV sont évaluées à leur juste

valeur conformément à la hiérarchie définie au point 1.

Les parts d’organisme de placement collectif à nombre variable de parts pour lesquelles il n’existe pas de marché organisé ni de

marché de gré à gré détenues par la SICAV sont évaluées sur la base de la valeur nette d’inventaire de ces parts.

3. Charges et produits

La SICAV provisionne les charges et produits connus ou susceptibles de faire l’objet d’une évaluation suffisamment précise et ce,

chaque jour où a lieu une émission ou un rachat de parts. Les charges et les produits à caractère récurrent sont exprimés prorata

temporis dans la valeur des parts.

ING (B) Fund

1.7. Résumé des règles de comptabilisation et d'évaluation(suite)

- 20 -

4. Créances et dettes

Les créances à terme qui ne sont pas représentées par des valeurs mobilières ou des instruments du marché monétaire négociables sont

évaluées à leur juste valeur, conformément à la hiérarchie décrite au point 1.

Les avoirs à vue sur des établissements de crédit, les engagements en compte courant envers des établissements de crédit, les

montants à recevoir et à payer à court terme autres que ceux concernant des établissements de crédit, les avoirs fiscaux et dettes

fiscales ainsi que les autres dettes seront évalués à leur valeur nominale.

Lorsque la politique d’investissement n’est pas principalement axée sur le placement de ses moyens dans des dépôts, des liquidités ou

des instruments du marché monétaire, le conseil d’administration peut toutefois, tenant compte de l’importance relativement faible des

créances à terme, opter pour l’évaluation de celles-ci à leur valeur nominale.

5. Valeurs exprimées en autre devise

Les valeurs exprimées en une autre devise que la monnaie d’expression du compartiment concerné seront converties dans la monnaie

dudit compartiment sur base du cours moyen au comptant entre les cours acheteur et vendeur représentatifs. Les écarts tant positifs que

négatifs qui résultent de la conversion sont imputés au compte de résultat.

1.7.2. Cours de change

28/02/2019 28/02/2018

EUR = 1,138700 1,219650

USD


- 21 -


Informations sur le compartiment Rapport de gestion du compartiment (suite)

2. INFORMATIONS SUR LE COMPARTIMENT

2.1. Rapport de gestion du compartiment

2.1.1. Date de lancement du compartiment et prix de souscription des parts

Le compartiment Index Portfolio Fund Moderated a été lancé le 20 juin 2014.

La période de souscription initiale a été fixée du 2 au 20 juin 2014 et le prix initial de souscription à 25 EUR pour les actions de

capitalisation à la date du 20 juin 2014 avec date valeur au 25 juin 2014; 100 EUR pour les actions de distribution à la date du 20 juin

2014 avec date valeur au 25 juin 2014.

2.1.2. Délégation de la gestion du portefeuille d’investissement



Royaume - Uni

2.1.3. Distributeur(s)



L - 1616 Luxembourg

2.1.4. Cotation en bourse

Non applicable.

2.1.5. Objectif et lignes de force de la politique de placement

Objectifs du compartiment

L’objectif du compartiment est de faire bénéficier l’actionnaire de l’évolution des marchés boursiers et obligataires internationaux par

l’investissement dans des instruments financiers sélectionnés sur la base de leur rentabilité attendue et de leur corrélation à l’évolution

des marchés financiers.

Politique de placement du compartiment

Le compartiment investit principalement dans des catégories d’actifs définies par l’article 52, §1er de l’Arrêté Royal OPCVM.

Le compartiment vise à investir selon un profil de risque faible à modéré et à générer un rendement global, à savoir une combinaison

de croissance du capital et de revenu, correspondant à ce niveau de risque. Il poursuivra cet objectif en s’exposant à une vaste gamme

de catégories d’actifs, essentiellement par le biais d’investissements en ETF (en réplication physique uniquement : cela signifie que le

gestionnaire de l’ETF achète les titres repris dans les différents indices suivis par les ETF) et, si la chose est jugée nécessaire, en

liquidités et instruments du marché monétaire.

Dans le cadre de ce profil de risque, le compartiment devrait investir dans des ETF d’iShares, également gérés par le gestionnaire

délégué, offrant une exposition à des actions, à des titres liés aux obligations et titres de créances, ainsi qu’à des titres du secteur

immobilier, du secteur des matières premières et autres actifs, dans des pondérations variables afin de viser une volatilité annualisée

ex-ante comprise entre 2% et 5%. Il est cependant possible que la volatilité puisse s’écarter de cette fourchette durant des périodes plus

ou moins longues. De même, il n’y a pas de garantie que le compartiment puisse maintenir son niveau de risque visé, particulièrement

lors des périodes de turbulences exceptionnelles sur les marchés.

Il n’y a pas de restriction géographique ou sectorielle pour les actifs. Les obligations composant les ETF peuvent être émises par des

États, des organismes d’État, des sociétés et des entités supranationales. Les obligations de ces ETF peuvent avoir une qualité de crédit

relativement faible ou ne pas être notées.

Le gestionnaire délégué, sélectionne les investissements du compartiment à sa discrétion. Il ne pourra cependant pas recourir à des

opérations sur instruments financiers dérivés. L’utilisation d’emprunts n’est pas non plus prévue.

Le compartiment peut investir dans des ETF et autres fonds d’investissements qui auraient des stratégies et restrictions

d’investissement différentes du compartiment. A cet égard, la société de gestion ou le gestionnaire délégué effectuera une due

diligence afin de s’assurer que ces investissements dans des ETFs et autres fonds d’investissement n’entraîneront pas un

contournement de la stratégie et des restrictions d’investissement du compartiment.

La dernière composition en date du compartiment est disponible sur le site www.ing-isim.lu.

http://www.ing-isim.lu/

ING (B) Fund Index Portfolio Fund Moderated 2. INFORMATIONS SUR LE COMPARTIMENT

2.1. Rapport de gestion du compartiment (suite)

- 22 -

2.1.6. Indice(s) et benchmark(s)

Non applicable.

2.1.7. Politique suivie pendant l’exercice

L’année 2018 a été particulièrement difficile pour les marchés, avec un rendement négatif de 9,50% pour le MSCI All Country World

Net (pour 2018, couvert en EUR). Au cours de cette période, le fonds Index Portfolio Fund Moderated a dégagé un rendement négatif

de 3,25%. Ce rendement négatif a été alimenté par l’achat d’actions, notamment américaines, japonaises et des pays émergents.

Cependant, des allocations à des expositions plus défensives, telles que la volatilité minimale, ont soutenu le portefeuille, en particulier

au cours du quatrième trimestre de 2018.

En mai 2018, deux fonds ont été rééquilibrés en tenant compte du passage à un régime de volatilité accru et à une augmentation des

risques géopolitiques. Le gestionnaire a cherché à trouver un équilibre entre les profils en réduisant les actions européennes au profit

des actions américaines (non couvertes pour accroître la diversification des devises et atténuer le coût de la couverture), tout en

augmentant les obligations d'État européennes.

Depuis le début 2019, les pertes de performance de 2018 ont été récupérées. Le fonds a connu une performance de 3,28% au 28 février

2019.

En janvier 2019, le gestionnaire a procédé à la transition des portefeuilles afin d'améliorer le score ESG en réorientant les expositions

vers les fonds ESG SRI, Enhanced et Screened.

Globalement, les objectifs et les contraintes de risque ont été maintenus après la transition. Au sein du fonds Index Portfolio Fund

Moderated, la proportion d’actions a été réduite et leur durée accrue.

Nous vous informons qu’aucun dépassement de la politique d’investissement n’a été constaté durant l’exercice comptable.

2.1.8. Politique future

L’environnement économique et géopolitique actuel sera étroitement surveillé durant le premier semestre 2019 par le gestionnaire qui

n’envisage aucun changement majeur au sein du portefeuille et qui reste persuadé qu’une forte diversification au sein des portefeuilles

permettra de ne pas être trop impacté par les troubles extérieurs avec une possibilité pour le marché des actions de performer d’ici fin

d’année 2019.

2.1.9. Classe de risque

L’indicateur synthétique de risque et de rendement est calculé, conformément aux dispositions du Règlement 583/2010, sur la base de

la volatilité (les hausses et baisses de sa valeur) sur une période précédente de cinq ans. Cet indicateur est disponible, dans sa version

la plus récente, dans les informations clés pour l’investisseur. Il classe le fonds sur une échelle allant de 1 à 7. Plus le fonds est situé

haut sur l’échelle, plus le rendement possible est élevé, mais plus le risque de perte est important également. Le chiffre le plus bas ne

signifie pas que le fonds ne présente aucun risque, mais que comparé à des chiffres plus élevés, ce produit offre en principe un

rendement plus faible mais aussi plus prévisible.

Les principales limites de l’indicateur sont les suivantes : l’indicateur de risque est calculé à partir des données passées, qui ne

préjugent en rien de l’évolution future. En conséquence, le degré de risque pourra évoluer dans le temps. Même si le fonds se situe

dans la catégorie de risque la plus basse, l’investisseur peut subir des pertes car aucune catégorie n’est totalement exempte de risque.

Ce compartiment se situe en classe 3


- 23 -

2.2. Bilan

28/02/2019 28/02/2018






II. Valeurs mobilières, instruments du marché monétaire, OPC et instruments financiers dérivés

113 613 849,57 120 991 917,89









B. Dettes 0,00 0,00


A. Créances 176 740,60 120 499,86


B. Dettes (540 743,33) (312 547,03)

a. Montants à payer (-) (540 743,33) (312 547,03)




C. Autres 0,00 0,00







A. Capital 109 282 154,75 117 472 156,93

B. Participations au résultat 987,51 40 148,02


D. Résultat de l'exercice (du semestre) 900 661,90 111 403,53


- 24 -

2.3. Postes hors bilan

28/02/2019 28/02/2018


A. Collateral (+/-) 0,00 0,00



















B. Obligations 0,00 0,00


- 25 -

2.4. Compte de résultats

28/02/2019 28/02/2018

EUR EUR

I. Réductions de valeur moins-values et plus-values 1 453 269,32 861 210,15





E. OPC à nombre variable de parts 1 458 026,17 862 365,99


b. Résultat non-réalisé (487 120,98) (1 303 686,61) F. Instruments financiers dérivés 0,00 0,00


H. Positions et opérations de change (4 756,85) (1 155,84) b. Autres positions et opérations de change (4 756,85) (1 155,84) b.1. Résultat réalisé (4 756,85) (1 155,84) II. Produits et charges des placements 639 998,49 454 331,59

A. Dividendes 640 595,68 454 197,54

B. Intérêts (+/-) 68,69 299,08


C. Intérêts d'emprunts (-) (665,88) (165,03) D. Contrats de swap (+/-) 0,00 0,00

E. Précomptes mobiliers (-) 0,00 0,00


III. Autres produits 345,17 0,00


0,00 0,00

B. Autres 345,17 0,00

IV. Coûts d'exploitation (1 192 951,08) (1 204 138,21) A. Frais de transaction et de livraison inhérents aux placements (-) (5 630,01) (22 645,50) B. Charges financières (-) (9,68) (8,17) C. Rémunération due au dépositaire (-) (28 410,74) (44 990,26) D. Rémunération due au gestionnaire (-) (441 169,68) (256 036,13) a. Gestion financière (422 226,58) (235 784,69) a.1. Gestion financière - général (422 226,58) (235 784,69) b. Gestion administrative et comptable (18 943,10) (20 251,44) b.1. Gestion administrative et comptable - général (18 943,10) (20 251,44) E. Frais administratifs (-) (12 152,76) (8 284,60) F. Frais d'établissement et d'organisation (-) (11 181,78) (10 256,56) G. Rémunérations charges sociales et pensions (-) (5 000,00) (5 000,00) H. Services et biens divers (-) (589 690,64) (727 944,09) I. Amortissements et provisions pour risques et charges (-) 0,00 0,00

J. Taxes (100 942,76) (119 794,59) K. Autres charges (-) 1 236,97 (9 178,31) Produits et charges de l'exercice (du semestre)

Sous-total II+III+IV (552 607,42) (749 806,62)

V. Bénéfice courant (perte courante) avant impôts sur le résultat 900 661,90 111 403,53


VII. Résultat de l'exercice (du semestre) 900 661,90 111 403,53 Compte de résultat (suite)


- 26 -

2.5. Affectation et prélèvements

28/02/2019 28/02/2018

EUR EUR

I.

Bénéfice (Pertes) de l'exercice 3 893 425,53 3 248 120,17

a.

Bénéfice reporté (Perte reportée) de l'exercice précédent 2 991 776,12 3 096 568,62

b.

Bénéfice (Perte) de l'exercice à affecter 900 661,90 111 403,53

c.

Participations au résultat perçues (versées) 987,51 40 148,02

II.

(Affectations au) Prélèvements sur le capital 0,00 0,00

III.

(Bénéfice à reporter) Perte à reporter (3.705.751,40) (2 991 776,12)

IV.

(Distribution des dividendes) (187.674,13) (256 344,05)


- 27 -

2.6. Composition des avoirs et chiffres clés Composition des avoirs et chiffres clés (suite)

2.6.1. Composition des actifs au 28 février 2019

(exprimé en EUR)

Dénomination Statut

OPC Quantité Devise Cours

en devise

Evaluation % détenu

par l'OPC

% portefeuille

% actif net

I. Valeurs mobilières, instruments du marché monétaire, OPC et instruments financiers dérivés

Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs

OPC à nombre variable de parts

Actions

Irlande

ISHARES II /S&P GLOB.WATER FD 2 64 069,00 EUR 36,53 2 340 760,92 0,38% 2,06% 2,07% ISHS CR PAC/AC EX TR FDS USD 3 18 202,00 EUR 129,67 2 360 253,34 0,14% 2,08% 2,09% ISHS II DJ EUR SUST SCREEN UCI 2 177 360,00 EUR 41,62 7 381 723,20 1,19% 6,50% 6,52% ISHS JAP SRI USD/CAP 2 481 598,00 USD 5,36 2 265 883,28 3,16% 1,99% 2,00% ISHS MSCI EM ETF USD/CAP 2 587 032,00 EUR 5,69 3 341 386,14 0,92% 2,94% 2,95% ISHS MSCI EMU -ACCUM- EUR 2 433 806,00 EUR 5,08 2 201 955,88 4,23% 1,94% 1,95% ISHS MSCI USA ETF USD/CAP 2 1 270 143,00 EUR 6,32 8 028 573,90 0,93% 7,07% 7,09% ISHS USA SRI-HEDGD-EUR/DIS 2 4 638,00 EUR 998,60 4 631 506,80 0,54% 4,08% 4,09% ISH VI EDG 500 HEDGED EUR /CAP 3 572 559,00 EUR 5,98 3 422 757,70 0,21% 3,01% 3,02%

Total: Irlande 35 974 801,16 31,66% 31,79%

Total: Actions 35 974 801,16 31,66% 31,79%

Obligations et autres titres de créance

Allemagne (République fédérale)

ISHARES EBREXX MM /ETF 3 175 554,00 EUR 77,48 13 602 187,25 3,16% 11,97% 12,02% ISHS EB.R GG ANTEILE EUR/DIS 3 145 436,00 EUR 139,62 20 306 501,50 6,71% 17,87% 17,94%

Total: Allemagne (République fédérale) 33 908 688,75 29,85% 29,96%

Irlande

BR ISHS BD INDX ACM FLEX EUR 3 1 975 052,10 EUR 10,30 20 345 011,68 6,75% 17,91% 17,98% ISHARES USD COR -ACCUM- EUR(H) 2 446 350,00 EUR 5,03 2 245 051,23 6,45% 1,98% 1,98% ISH EUR INF LINKED GOVT ETF 2 32 969,00 EUR 205,81 6 785 349,89 0,65% 5,97% 6,00% ISHS BD SRI 0-3 EUR/DIS 2 1 353 410,00 EUR 5,00 6 763 937,16 1,13% 5,95% 5,98% ISHS II SUS EUR PTG SHS EUR/DIS 3 1 504 660,00 EUR 5,04 7 591 009,70 10,53% 6,68% 6,71%

Total: Irlande 43 730 359,66 38,49% 38,64%

Total: Obligations et autres titres de créance 77 639 048,41 68,34% 68,60%

Total: OPC à nombre variable de parts 113 613 849,57 100,00% 100,39%

Total: Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs 113 613 849,57 100,00% 100,39%

Total: Valeurs mobilières, instruments du marché monétaire, OPC et instruments financiers dérivés 113 613 849,57 100,00% 100,39%

II. Dépôts et Liquidités

Avoirs bancaires à vue

BELFIUS BANQUE EUR 27 770,04 0,02%

Total - Avoirs bancaires à vue 27 770,04

0,02%

Dépôts et Liquidités 27 770,04

0,02%

III. Créances et dettes diverses (364 002,73)

(0,32%)

IV. Autres (102 036,60)

(0,09%)


2.6. Composition des avoirs et chiffres clés (suite)

- 28 -

Dénomination Statut OPC

Quantité Devise Cours en

devise


par l'OPC

% portefeuille

% actif net

V. Total de l'actif net 113 175 580,28

100,00%

(2) OPC inscrit auprès de l'Autorité des Services et Marchés Financiers répondant aux conditions de la Directive 2009/65/CE

(3) OPC non inscrit auprès de l'Autorité des Services et Marchés Financiers répondant aux conditions de la Directive 2009/65/CE

Les changements dans la composition du portefeuille titres sont disponibles, sans frais, auprès de ING Belgique S.A. ayant son siège avenue Marnix 24 -

1000 Bruxelles qui assure le service financier.

Répartition économique du portefeuille-titres au 28/02/2019

(en pourcentage du portefeuille)

Trusts / fonds d'investissement 100,00%

Total: 100,00%

Répartition géographique du portefeuille-titres au 28/02/2019


Irlande 70,15% Allemagne (République fédérale) 29,85%

Total: 100,00%

Répartition par devise du portefeuille-titres au 28/02/2019


EUR 98,01% USD 1,99%

Total: 100,00%

2.6.2. Changements dans la composition des avoirs du compartiment

(dans la devise du compartiment)

1er semestre 2e semestre Période

Achats 38 223 784,81 72 231 028,54 110 454 813,35

Ventes 44 264 761,53 75 026 146,31 119 290 907,84

Total 1 82 488 546,34 147 257 174,85 229 745 721,19

Souscriptions 6 264 618,66 5 891 385,44 12 156 004,10

Remboursements 11 652 211,50 8 693 552,60 20 345 764,10

Total 2 17 916 830,16 14 584 938,04 32 501 768,20

Moyenne de référence de l'actif net total 117 827 518,09 113 007 363,33 115 417 440,71

Taux de rotation 54,80% 117,40% 170,90%

Taux de rotation corrigé 54,85% 117,81% 171,45%

Un chiffre proche de 0 % montre que les transactions portant, selon le cas, sur les valeurs mobilières ou sur les actifs, à l'exception des

dépôts et liquidités, ont été réalisées, durant une période déterminée, en fonction uniquement des souscriptions et remboursements. Un

pourcentage négatif indique que les souscriptions et remboursements n'ont donné lieu qu'à un nombre limité de transactions ou, le cas

échéant, à aucune transaction dans le portefeuille. La liste détaillée des transactions qui ont eu lieu pendant l’exercice peut être consultée

sans frais auprès de ING Belgique S.A. ayant son siège avenue Marnix 24 - 1000 Bruxelles qui assure le service financier.

2.6.3. Evolution des souscriptions et des remboursements ainsi que de la valeur nette d’inventaire

Evolution du nombre de parts en circulation au 28/02/2019

Période

Souscriptions

Remboursements

Fin de période

28/02/2017 Classe R

Capitalisation 892 125,38 190 468,37 3 311 697,83

Distribution 71 832,94 9 868,00 205 116,41

Total 3 336 814,24

28/02/2018 Classe R

Capitalisation 648 079,84 407 563,32 3 552 214,35

Distribution 69 886,87 18 659,24 256 344,05

Total 3 808 558,40

28/02/2019 Classe R Capitalisation 267 588,38 616 049,31 3 203 753,42



- 29 -

Distribution 50 480,19 38 718,34 268 105,90

Total 3 471 859,33

Montants payés et reçus par l’OPC


Période Souscriptions

Remboursements

28/02/2017 Classe R

Capitalisation 23 366 728,84 4 998 005,24

Distribution 7 168 952,33 988 641,32

28/02/2018 Classe R

Capitalisation 17 418 810,30 10 945 614,74

Distribution 7 002 565,11 1 873 916,33

28/02/2019 Classe R

Capitalisation 7 175 341,41 16 524 092,71

Distribution 4 980 662,69 3 821 671,39

Valeur nette d’inventaire en fin de période


Période par action

28/02/2017 109 559 883,48 Classe R Capitalisation 26,79

Distribution 101,63


Distribution 99,26


Distribution 99,05

2.6.4. Performances

(exprimé en %)

Classe CAP 1 an 3 ans 5 ans 10 ans Depuis le

lancement

R CAP 0,82% 1,81% - - 1,68%



- 30 -

Diagramme en bâtons

Classe R (CAP)

Année de création : 2014

*Il s’agit d’un rendement annuel : NAV de fin février 2015 comparé avec la NAV de fin février 2016

Il s'agit de chiffres de rendement basés sur des données historiques, qui ne peuvent donner aucune garantie quant au rendement futur et qui ne tiennent pas

compte d'éventuelles restructurations, ni des commissions et frais liés aux émissions et rachats de parts.

2.6.5. Frais

(exprimé en %)

Frais courants

Classe R BE6264507532 1,23%

Classe R BE6264506526 1,23%

Les frais courants, calculés conformément aux dispositions du Règlement 583/2010 de la Commission du 1er juillet 2010 mettant en

œuvre la Directive 2009/65/CE du Parlement européen et du Conseil en ce qui concerne les informations clés pour l’investisseur et

les conditions à remplir lors de la fourniture des informations clés pour l’investisseur ou du prospectus sur un support durable autre

que le papier ou au moyen d’un site web (ci après le « Règlement 583/2010 »), sont repris dans les informations clés pour

l’investisseur. La notion de « frais courants » consiste en tous paiements déduits de l’actif du fonds lorsqu’une telle déduction est

imposée ou autorisée par la règlementation, les statuts ou le prospectus. Ils n’incluent cependant pas les commissions de

performance, les frais d’entrée et de sortie payés directement par l’investisseur, les frais de transaction, à l’exception de ceux qui

seraient facturés par la banque dépositaire, la société de gestion, l’agent administratif, les administrateurs de la sicav ou n’importe

quel conseiller en placement. Les frais liés à la souscription et au remboursement de parts d’OPC sous jacents font également partie

des frais courants. En outre, ils ne comprennent pas les intérêts sur les emprunts et les frais liés à la détention de produits dérivés

(par exemple les appels de marge). Ils sont fondés sur les frais de l’exercice comptable précédent et sont exprimés en pourcentage de

l’actif net moyen de la période concernée. Dans certains cas, ils peuvent être exprimés sous forme d’un montant maximum à facturer

ou être établis sur la base d’une autre période passée d’un an, voire faire l’objet d’une estimation.

Existence d’accords de rétrocession de commissions :

La rétrocession de commissions n’a pas d’incidence sur le montant de la commission de gestion payée par le compartiment à la

société de gestion.

0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%

-3,98% *

4,73%

0,11%

0,82%

-5,00%

-4,00%

-3,00%

-2,00%

-1,00%

0,00%

1,00%

2,00%

3,00%

4,00%

5,00%

6,00%

2010-02-28 2011-02-28 2012-02-28 2013-02-28 2014-02-28 2015-02-28 2016-02-28 2017-02-28 2018-02-28 2019-02-28

Rendements annuels des 10 dernières années au 28 février 2019

ING (B) Fund Index Portfolio Fund Moderated - CAP (EUR)



- 31 -

Cette commission de gestion est soumise aux limitations définies dans les statuts. Ces limitations ne peuvent être modifiées qu’après

approbation par l’assemblée générale.

Pour l’exercice sous revue, ING Solutions Investment Management a rétrocédé la commission de gestion à concurrence de 0,60 %.


- 32 -

Notes aux états financiers au 28 February 2019 (suite)


2.7. Notes aux états financiers au 28 février 2019

2.7.1. Rémunérations, commissions et frais récurrents supportés par le compartiment

Les rémunérations :

- de la Société de Gestion (incluant la gestion du portefeuille, la gestion administrative, l'agent de transfert, la commercialisation, le

service financier et le fund reporting) au taux annuel de 1,06 % par an de l’actif net moyen (hors rémunérations, commissions et frais

courus non échus), calculée quotidiennement et payable mensuellement.

- du Dépositaire au taux annuel de 0,015% (avec un minimum de 25.000 EUR par an) par an de l’actif net moyen (hors rémunérations,

commissions et frais courus non échus), calculée quotidiennement et payable mensuellement.

- des autres frais (estimation) à un taux de 0,01% par an de l’actif net moyen (hors rémunérations, commissions et frais courus non

échus).

- la taxe annuelle de 0,0925% des montants nets placés en Belgique au 31 décembre de l’année précédente.

2.7.2. Charges à imputer (Bilan VI.C.)

- la rémunération société de gestion

78 825,03 EUR

- la rémunération d'administration (Classe R)

180,19 EUR

- la rémunération du dépositaire (Classe R)

1 944,36 EUR

- une provision pour autres frais généraux annuels (rémunération autorité de contrôle, honoraires du réviseur, frais de rapports, de

publication…)

20 281,46 EUR

- Rémunération d'administrateur indépendant

805,56 EUR

Pour un total de :

102 036,60 EUR

2.7.3. Rémunération du commissaire

En application de l’article 134 §§ 2 et 4 du Code des sociétés : mention des émoluments du commissaire.

Montant des émoluments (par année) hors TVA : 3 640 EUR

2.7.4. Taux de rotation accru

Un taux de rotation accru n’est apparu qu’à deux reprises lors de la période sous revue. En effet, c’est en juin 2018 mais également

en février 2019 que ces taux ont été les plus élevés.

Concernant le mois de juin 2018, les deux compartiments ont été rééquilibrés pour cause d’augmentation des risques géopolitiques

et de régimes de volatilité accrus sur les marchés. Le gestionnaire a trouvé un équilibre en réduisant les actions européennes au

profit d’actions américaines, tout en augmentant les obligations d’état européennes. Concernant le mois de février 2019, le taux élevé de rotation s’explique par la volonté d’investir dans des fonds de placements

« durable ». Dès lors, un changement s’est opéré vers un portefeuille répondant à la volonté d’investissement de nature sociale et

environnementale.

Toutefois, il est à noter qu’hormis lesdites précédentes périodes, le taux de rotation demeure stable. Cela permet de souligner que

les positions détenues ne sont pas fréquemment adaptées.


- 33 -






Le compartiment Index Portfolio Fund Dynamic a été lancé le 20 juin 2014.

La période de souscription initiale a été fixée du 2 au 20 juin 2014 et le prix initial de souscription à 25 EUR pour les actions de

capitalisation à la date du 20 juin 2014 avec date valeur au 25 juin 2014; 100 EUR pour les actions de distribution à la date du 20 juin

2014 avec date valeur au 25 juin 2014.




Royaume - Uni




L - 1616 Luxembourg


Non applicable.



L’objectif du compartiment est de faire bénéficier l’actionnaire de l’évolution des marchés boursiers et obligataires internationaux par

l’investissement dans des instruments financiers sélectionnés sur la base de leur rentabilité attendue et de leur corrélation à l’évolution

des marchés financiers.



Le compartiment vise à investir selon un profil de risque modéré à dynamique et à générer un rendement global, à savoir une

combinaison de croissance du capital et de revenu, correspondant à ce niveau de risque. Il poursuivra cet objectif en s’exposant à une

vaste gamme de catégories d’actifs, essentiellement par le biais d’investissements en ETF (en réplication physique uniquement : cela

signifie que le gestionnaire de l’ETF achète les titres repris dans les différents indices, suivies par les ETF) et, si la chose est jugée

nécessaire, en liquidités et instruments du marché monétaire.




ex-ante comprise entre 10% et 15%.

Il est cependant possible que la volatilité puisse s’écarter de cette fourchette durant des périodes plus ou moins longues. De même, il

n’y a pas de garantie que le compartiment puisse maintenir son niveau de risque visé, particulièrement lors des périodes de turbulences

exceptionnelles sur les marchés.




Le gestionnaire délégué sélectionne les investissements du compartiment à sa discrétion. Il ne pourra cependant pas recourir à des



d’investissement différentes du compartiment. A cet égard, la société de gestion ou le gestionnaire délégué effectuera une due

diligence afin de s’assurer que ces investissements dans des ETFs et autres fonds d’investissement n’entraîneront pas un


ING (B) Fund Index Portfolio Fund Dynamic 3. INFORMATIONS SUR LE COMPARTIMENT


- 34 -



Non applicable.


L’année 2018 a été particulièrement difficile pour les marchés, avec un rendement négatif de 9,50% pour le MSCI All Country World

Net (pour 2018, couvert en EUR). Au cours de cette période, le fonds Index Porfolio Fund Dynamic a dégagé un rendement négatif de

7,00%. Ce rendement négatif a été alimenté par l’achat d’actions, notamment américaines, japonaises et des pays émergents.

Cependant, des allocations à des expositions plus défensives, telles que la volatilité minimale, ont soutenu le portefeuille, en particulier

au cours du quatrième trimestre de 2018.

En mai 2018, deux fonds ont été rééquilibrés en tenant compte du passage à un régime de volatilité accru et à une augmentation des

risques géopolitiques. Le gestionnaire a cherché à trouver un équilibre entre les profils en réduisant les actions européennes au profit

des actions américaines (non couvertes pour accroître la diversification des devises et atténuer le coût de la couverture), tout en

augmentant les obligations d'État européennes.

Depuis le début 2019, les pertes de performance de 2018 ont été récupérées. Le fonds a connu une performance de 8,42% au 28 février

2019.

En janvier 2019, le gestionnaire a procédé à la transition des portefeuilles afin d'améliorer le score ESG en réorientant les expositions

vers les fonds ESG SRI, Enhanced et Screened.

Globalement, les objectifs et les contraintes de risque ont été maintenus après la transition. Au sein du fonds Index Portfolio Fund

Dynamique, la proportion d’actions a été augmentée et leur durée accrue.

Nous vous informons qu’aucun dépassement de la politique d’investissement n’a été constaté durant l’exercice comptable.





d’année 2019.














- 35 -

3.2. Bilan

28/02/2019 28/02/2018







205 331 092,20 211 709 731,37









B. Dettes 0,00 0,00


A. Créances 147 275,30 329 532,42


B. Dettes (770 859,86) (584 754,20)

a. Montants à payer (-) (770 859,86) (584 754,20)




C. Autres 0,00 0,00







A. Capital 170 777 972,17 181 210 099,12

B. Participations au résultat (86 046,24) 712 494,35


D. Résultat de l'exercice (du semestre) 4 352 504,31 8 628 270,93


- 36 -


28/02/2019 28/02/2018


A. Collateral (+/-) 0,00 0,00



















B. Obligations 0,00 0,00


- 37 -


28/02/2019 28/02/2018

EUR EUR

I. Réductions de valeur moins-values et plus-values 5 103 619,90 9 169 001,48







b. Résultat non-réalisé (6 814 135,42) 854 380,78



H. Positions et opérations de change (33 137,90) (1 574,21) b. Autres positions et opérations de change (33 137,90) (1 574,21) b.1. Résultat réalisé (33 137,90) (1 574,21) II. Produits et charges des placements 1 199 398,18 1 234 599,29

A. Dividendes 1 199 736,56 1 236 417,90

B. Intérêts (+/-) 600,37 541,08


C. Intérêts d'emprunts (-) (938,75) (2 359,69) D. Contrats de swap (+/-) 0,00 0,00

E. Précomptes mobiliers (-) 0,00 0,00


III. Autres produits 1 628,50 0,00


0,00 0,00

B. Autres 1 628,50 0,00

IV. Coûts d'exploitation (1 952 142,27) (1 775 329,84) A. Frais de transaction et de livraison inhérents aux placements (-) (8 033,53) (60 671,16) B. Charges financières (-) (9,68) (8,17) C. Rémunération due au dépositaire (-) (34 548,88) (51 842,35) D. Rémunération due au gestionnaire (-) (692 747,27) (236 361,07) a. Gestion financière (673 882,03) (216 031,82) a.1. Gestion financière - général (673 882,03) (216 031,82) b. Gestion administrative et comptable (18 865,24) (20 329,25) b.1. Gestion administrative et comptable - général (18 865,24) (20 329,25) E. Frais administratifs (-) (19 326,34) (8 346,82) F. Frais d'établissement et d'organisation (-) (11 181,85) (10 256,57) G. Rémunérations charges sociales et pensions (-) (5 000,00) (5 000,00) H. Services et biens divers (-) (1 025 424,73) (1 212 797,85) I. Amortissements et provisions pour risques et charges (-) 0,00 0,00

J. Taxes (159 918,89) (166 796,62) K. Autres charges (-) 4 048,90 (23 249,23) Produits et charges de l'exercice (du semestre)

Sous-total II+III+IV (751 115,59) (540 730,55)

V. Bénéfice courant (perte courante) avant impôts sur le résultat 4 352 504,31 8 628 270,93


VII. Résultat de l'exercice (du semestre) 4 352 504,31 8 628 270,93 Compte de résultat (suite)


- 38 -


28/02/2019 28/02/2018

EUR EUR

I.

Bénéfice (Pertes) de l'exercice 33 775 479,89 30 237 723,52

a.

Bénéfice reporté (Perte reportée) de l'exercice précédent 29 509 021,82 20 896 958,24

b.

Bénéfice (Perte) de l'exercice à affecter 4 352 504,31 8 628 270,93

c.

Participations au résultat perçues (versées) (86 046,24) 712 494,35

II.

(Affectations au) Prélèvements sur le capital 0,00 0,00

III.

(Bénéfice à reporter) Perte à reporter (33.205.761,29) (29 509 021,82)

IV.

(Distribution des dividendes) (569.718,60) (728 701,70)


- 39 -



(exprimé en EUR)



en devise


par l'OPC

% portefeuille

% actif net




Actions

Irlande

ISHARES II/S&P GLOB.CLEAN EN. 2 835 845,00 EUR 4,94 4 130 745,99 2,86% 2,01% 2,02% ISHARES II /S&P GLOB.WATER FD 2 115 668,00 EUR 36,53 4 225 930,38 0,68% 2,06% 2,07% ISHS CR PAC/AC EX TR FDS USD 3 56 417,00 EUR 129,67 7 315 592,39 0,44% 3,56% 3,58% ISHS II DJ EUR SUST SCREEN UCI 2 641 486,00 EUR 41,62 26 698 647,32 4,31% 13,00% 13,05% ISHS JAP SRI USD/CAP 2 2 656 753,00 USD 5,36 12 499 828,05 17,42% 6,09% 6,11% ISHS MSCI EM ETF USD/CAP 2 3 133 430,00 EUR 5,69 17 835 483,56 4,91% 8,69% 8,72% ISHS MSCI EMU -ACCUM- EUR 2 1 617 561,00 EUR 5,08 8 210 577,88 15,77% 4,00% 4,01% ISHS MSCI USA ETF USD/CAP 2 5 927 146,00 EUR 6,32 37 465 489,87 4,34% 18,25% 18,32% ISHS USA SRI-HEDGD-EUR/DIS 2 29 087,00 EUR 998,60 29 046 278,20 3,37% 14,15% 14,20% ISH VI EDG 500 HEDGED EUR /CAP 3 2 773 500,00 EUR 5,98 16 579 983,00 1,02% 8,07% 8,11% ISH VI EDG EUR / EUR ETF 3 96 541,00 EUR 42,56 4 108 784,96 0,34% 2,00% 2,01%

Total: Irlande 168 117 341,60 81,88% 82,19%

Total: Actions 168 117 341,60 81,88% 82,19%



ISHS EB.R GG ANTEILE EUR/DIS 3 216 730,00 EUR 139,62 30 260 926,25 10,00% 14,74% 14,79%


Irlande

BR ISHS BD INDX ACM FLEX EUR 3 674 965,96 EUR 10,30 6 952 824,35 2,31% 3,39% 3,40%

Total: Irlande 6 952 824,35 3,39% 3,40%







BELFIUS BANQUE USD 913,78 0,00% BELFIUS BANQUE EUR 20 707,68 0,01%


0,01%


0,01%


(0,30%)

IV. Autres (175 677,04)

(0,09%)


100,00%



- 40 -








Total: 100,00%




Total: 100,00%



EUR 93,91% USD 6,09%

Total: 100,00%




Achats 34 149 877,32 166 202 249,42 200 352 126,74

Ventes 42 290 654,32 169 576 869,39 211 867 523,71

Total 1 76 440 531,64 335 779 118,81 412 219 650,45

Souscriptions 13 182 879,33 11 253 037,26 24 435 916,59

Remboursements 20 462 008,50 14 510 986,80 34 972 995,30

Total 2 33 644 887,83 25 764 024,06 59 408 911,89

Moyenne de référence de l'actif net total 208 571 595,58 200 142 935,40 204 357 265,49

Taux de rotation 20,52% 154,90% 172,64%









Période

Souscriptions

Remboursements

Fin de période

28/02/2017 Classe R

Capitalisation 1 298 625,40 4 006 285,02 4 828 763,78

Distribution 88 386,33 31 757,95 215 627,50

Total 5 044 401,29

28/02/2018 Classe R

Capitalisation 1 383 157,55 726 529,56 5 485 391,78

Distribution 94 787,79 50 164,68 260 250,61

Total 5 745 642,39

28/02/2019 Classe R

Capitalisation 621 021,28 893 659,66 5 212 753,40

Distribution 33 887,61 46 434,45 247 703,76

Total 5 460 457,17



- 41 -




Remboursements

28/02/2017 Classe R

Capitalisation 38 626 556,91 12 003 984,74

Distribution 9 326 886,49 3 400 399,33

28/02/2018 Classe R

Capitalisation 45 289 428,90 23 730 475,93

Distribution 10 434 521,39 5 647 453,09

28/02/2019 Classe R

Capitalisation 20 746 994,24 29 877 809,86

Distribution 3 688 922,35 5 095 185,44



Période par action


Distribution 112,47


Distribution 110,44


Distribution 109,98

3.6.4. Performances

(exprimé en %)


lancement

R CAP 2,10% 6,81% - - 6,77%



- 42 -


Classe R (CAP)




3.6.5. Frais

(exprimé en %)

Frais courants

Classe R BE6264509553 1,17%

Classe R BE6264508548 1,17%
















société de gestion.

Cette commission de gestion est soumise aux limitations définies dans les statuts. Ces limitations ne peuvent être modifiées qu’après

approbation par l’assemblée générale.


0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%

-8,81%

14,74%

4,62%

2,10%

-10,00%

-5,00%

0,00%

5,00%

10,00%

15,00%

20,00%

2010-02-28 2011-02-28 2012-02-28 2013-02-28 2014-02-28 2015-02-28 2016-02-28 2017-02-28 2018-02-28 2019-02-28

Rendements annuels des 10 dernières années au 28 février 2019

ING (B) Fund Index Portfolio Fund Dynamic - CAP (EUR)


- 43 -








courus non échus), calculée quotidiennement et payable mensuellement.




échus).




139 235,78 EUR

- la rémunération d'administration (Classe R)

180,19 EUR

- la rémunération du dépositaire (Classe R)

2 367,80 EUR


publication…)

33 087,71 EUR

- Rémunération d'administrateur indépendant

805,56 EUR

Pour un total de :

175 677,04 EUR




3.7.4. Taux de rotation accru

Un taux de rotation accru n’est apparu qu’à deux reprises lors de la période sous revue. En effet, c’est en juin 2018 mais également

en février 2019 que ces taux ont été les plus élevés.

Concernant le mois de juin 2018, les deux compartiments ont été rééquilibrés pour cause d’augmentation des risques géopolitiques

et de régimes de volatilité accrus sur les marchés. Le gestionnaire a trouvé un équilibre en réduisant les actions européennes au

profit d’actions américaines, tout en augmentant les obligations d’état européennes. Concernant le mois de février 2019, le taux élevé de rotation s’explique par la volonté d’investir dans des fonds de placements

« durable ». Dès lors, un changement s’est opéré vers un portefeuille répondant à la volonté d’investissement de nature sociale et

environnementale.

Toutefois, il est à noter qu’hormis lesdites précédentes périodes, le taux de rotation demeure stable. Cela permet de souligner que

les positions détenues ne sont pas fréquemment adaptées.


- 44 -






Le compartiment Index Portfolio Fund Balanced a été lancé le 11 février 2019.

La période de souscription initiale a été fixée du 15 décembre 2018 au 11 février 2019 et le prix initial de souscription à 25 EUR pour

les actions de la classe R, 100 EUR pour les actions de la classe I et 50.000 EUR pour les actions de la classe U.




Royaume - Uni




L 1616 Luxembourg


Non applicable.



L’objectif du Compartiment est de faire bénéficier ses actionnaires de l’évolution des marchés boursiers et obligataires internationaux

par l’investissement dans des instruments financiers sélectionnés sur la base de leur rentabilité attendue et de leur corrélation à

l’évolution des marchés financiers.



Le compartiment vise à investir selon un profil de risque modéré et à générer un rendement global, à savoir une combinaison de

croissance du capital et de revenu, correspondant à ce niveau de risque. Il poursuivra cet objectif en s’exposant à une vaste gamme de

catégories d’actifs, essentiellement par le biais d’investissements en ETF (en réplication physique uniquement : cela signifie que le

gestionnaire de l’ETF achète les titres repris dans les différents indices suivis par les ETF) et, si la chose est jugée nécessaire, en

liquidités et instruments du marché monétaire.




ex-ante comprise entre 5% et 10%. Il est cependant possible que la volatilité puisse s’écarter de cette fourchette durant des périodes

plus ou moins longues. De même, il n’y a pas de garantie que le compartiment puisse maintenir son niveau de risque visé,

particulièrement lors des périodes de turbulences exceptionnelles sur les marchés.




Le gestionnaire délégué, sélectionne les investissements du compartiment à sa discrétion. Il ne pourra cependant pas recourir à des



d’investissement différentes du compartiment. A cet égard, la société de gestion ou le gestionnaire délégué effectuera une

due diligence afin de s’assurer que ces investissements dans des ETFs et autres fonds d’investissement n’entraîneront pas un




ING (B) Fund Index Portfolio Fund Balanced 4. INFORMATIONS SUR LE COMPARTIMENT


- 45 -


Non applicable.


Le compartiment a été lancé effectivement le 11 février 2019.

Nous vous informons qu’aucun dépassement de la politique d’investissement n’a été constaté durant cette période.





d’année 2019.













- 46 -

4.2. Bilan

28/02/2019 28/02/2018

EUR EUR TOTAL ACTIF NET 7 260 323,35

I. Actifs immobilisés 0,00

A. Frais d'établissement et d'organisation 0,00

B. Immobilisations incorporelles 0,00

C. Immobilisations corporelles 0,00


6 989 296,05

A. Obligations et autres titres de créance 0,00

B. Instruments du marché monétaire 0,00

C. Actions et autres valeurs assimilables à des actions 0,00

D. Autres valeurs mobilières 0,00

E. OPC à nombre variable de parts 6 989 296,05

F. Instruments financiers dérivés 0,00

III. Créances et dettes à plus d'un an 0,00

A. Créances 0,00

B. Dettes 0,00

IV. Créances et dettes à un an au plus (4 975,95)

A. Créances 1 251,01

a. Montants à recevoir 1 251,01

B. Dettes (6 226,96)

a. Montants à payer (-) (6 226,96)

V. Dépôts et liquidités 284 381,47

A. Avoirs bancaires à vue 284 381,47

B. Avoirs bancaires à terme 0,00

C. Autres 0,00

VI. Comptes de régularisation (8 378,22)

A. Charges à reporter 0,00

B. Produits acquis 0,00

C. Charges à imputer (-) (8 378,22)

D. Produits à reporter (-) 0,00

TOTAL CAPITAUX PROPRES 7 260 323,35

A. Capital 7 165 000,00

B. Participations au résultat 45 032,00

C. Résultat reporté 0,00

D. Résultat de l'exercice (du semestre) 50 291,35


- 47 -


28/02/2019 28/02/2018

EUR EUR I. Sûretés réelles (+/-) 0,00

A. Collateral (+/-) 0,00

B. Autres sûretés réelles 0,00

II. Valeurs sous-jacentes des contrats d'option et des warrants (+) 0,00

A. Contrats d'option et warrants achetés 0,00

B. Contrats d'option et warrants vendus 0,00

III. Montants notionnels des contrats à terme (+) 0,00

A. Contrats à terme achetés 0,00

B. Contrats à terme vendus 0,00

IV. Montants notionnels des contrats de swap (+) 0,00

A. Contrats de swap achetés 0,00

B. Contrats de swap vendus 0,00

V. Montants notionnels d'autres instruments financiers dérivés (+) 0,00

A. Contrats achetés 0,00

B. Contrats vendus 0,00

VI. Montants non appelés sur actions 0,00

VII. Engagements de revente résultant de cessions-rétrocessions 0,00

VIII. Engagements de rachat résultant de cessions-rétrocessions 0,00

IX. Instruments financiers prêtés 0,00

A. Actions 0,00

B. Obligations 0,00


- 48 -


28/02/2019 28/02/2018

EUR EUR

I. Réductions de valeur moins-values et plus-values 57 444,55

A. Obligations et autres titres de créance 0,00

B. Instruments du marché monétaire 0,00

C. Actions et autres valeurs assimilables à des actions 0,00

D. Autres valeurs mobilières 0,00

E. OPC à nombre variable de parts 57 482,18

a. Résultat réalisé 216,80

b. Résultat non-réalisé 57 265,38

F. Instruments financiers dérivés 0,00

G. Créances, dépôts, liquidités et dettes 0,00

H. Positions et opérations de change (37,63)

b. Autres positions et opérations de change (37,63)

b.1. Résultat réalisé (37,63)

II. Produits et charges des placements 1 827,07

A. Dividendes 2 073,95

B. Intérêts (+/-) 0,00

C. Intérêts d'emprunts (-) 0,00

D. Contrats de swap (+/-) 0,00

E. Précomptes mobiliers (-) (246,88)

b. D'origine étrangère (246,88)

F. Autres produits provenant des placements 0,00

III. Autres produits 0,00


0,00

B. Autres 0,00

IV. Coûts d'exploitation (8 980,27)

A. Frais de transaction et de livraison inhérents aux placements (-) (588,43)

B. Charges financières (-) (13,62)

C. Rémunération due au dépositaire (-) (1 249,95)

D. Rémunération due au gestionnaire (-) (2 961,99)

a. Gestion financière (2 781,80)

a.5. Gestion financière - Classe I (2 781,80)

b. Gestion administrative et comptable (180,19)

b.1. Gestion administrative et comptable - général (180,19)

E. Frais administratifs (-) 0,00

F. Frais d'établissement et d'organisation (-) 0,00

G. Rémunérations charges sociales et pensions (-) 0,00

H. Services et biens divers (-) (1 076,63)

I. Amortissements et provisions pour risques et charges (-) 0,00

J. Taxes (117,57)

K. Autres charges (-) (2 972,08)

Produits et charges de l'exercice (du semestre) Sous-total II+III+IV

(7 153,20)

V. Bénéfice courant (perte courante) avant impôts sur le résultat 50 291,35

VI. Impôts sur le résultat 0,00

VII. Résultat de l'exercice (du semestre) 50 291,35 Compte de résultat (suite)


- 49 -


28/02/2019 28/02/2018

EUR EUR

I.

Bénéfice (Pertes) de l'exercice 95 323,35

a.

Bénéfice reporté (Perte reportée) de l'exercice précédent 0,00

b.

Bénéfice (Perte) de l'exercice à affecter 50 291,35

c.

Participations au résultat perçues (versées) 45 032,00

II.

(Affectations au) Prélèvements sur le capital (95.323.35)

III.

(Bénéfice à reporter) Perte à reporter 0,00

IV.

(Distribution des dividendes) 0,00


- 50 -



(exprimé en EUR)



en devise


par l'OPC

% portefeuille

% actif net




Actions

Irlande

ISHARES II /S&P GLOB.WATER FD 2 3 982,00 EUR 36,53 145 482,37 0,02% 2,08% 2,00% ISHS CR PAC/AC EX TR FDS USD 3 1 116,00 EUR 129,67 144 711,72 0,01% 2,07% 1,99% ISHS II DJ EUR SUST SCREEN UCI 2 25 940,00 EUR 41,62 1 079 622,80 0,17% 15,45% 14,87% ISHS JAP SRI USD/CAP 2 61 437,00 USD 5,36 289 056,58 0,40% 4,14% 3,98% ISHS MSCI EM ETF USD/CAP 2 100 692,00 EUR 5,69 573 138,86 0,16% 8,20% 7,89% ISHS MSCI USA ETF USD/CAP 2 184 231,00 EUR 6,32 1 164 524,15 0,14% 16,66% 16,04% ISHS USA SRI-HEDGD-EUR/DIS 2 676,00 EUR 998,60 675 053,60 0,08% 9,66% 9,30% ISH VI EDG 500 HEDGED EUR /CAP 3 73 029,00 EUR 5,98 436 567,36 0,03% 6,25% 6,01%

Total: Irlande 4 508 157,44 64,50% 62,09%

Total: Actions 4 508 157,44 64,50% 62,09%



ISHARES EBREXX MM /ETF 3 4 704,00 EUR 77,48 364 472,98 0,08% 5,21% 5,02% ISHS EB.R GG ANTEILE EUR/DIS 3 6 245,00 EUR 139,62 871 958,13 0,29% 12,48% 12,01%


Irlande

BR ISHS BD INDX ACM FLEX EUR 3 57 921,80 EUR 10,30 596 652,46 0,20% 8,54% 8,22% ISH EUR INF LINKED GOVT ETF 2 1 414,00 EUR 205,81 291 015,34 0,03% 4,16% 4,01% ISHS II SUS EUR PTG SHS EUR/DIS 3 70 771,00 EUR 5,04 357 039,70 0,50% 5,11% 4,92%

Total: Irlande 1 244 707,50 17,81% 17,14%







BELFIUS BANQUE USD 48,25 0,00% BELFIUS BANQUE EUR 284 333,22 3,92%


3,92%


3,92%


(0,07%)

IV. Autres (8 378,22)

(0,12%)


100,00%



- 51 -








Total: 100,00%




Total: 100,00%



EUR 95,86% USD 4,14%

Total: 100,00%




Achats 0,00 6 966 505,93 6 966 505,93

Ventes 0,00 34 692,06 34 692,06

Total 1 0,00 7 001 197,99 7 001 197,99

Souscriptions 0,00 7 210 032,00 7 210 032,00

Remboursements 0,00 0,00 0,00

Total 2 0,00 7 210 032,00 7 210 032,00

Moyenne de référence de l'actif net total 0,00 5 528 232,50 5 528 232,50

Taux de rotation 0,00% (3,78%) (3,78%)









Période

Souscriptions

Remboursements

Fin de période

28/02/2017 Classe I

Capitalisation - - -

Distribution - - -

Classe R Capitalisation - - -

Distribution - - -

Classe U Distribution - - -


Total -

28/02/2018 Classe I


Distribution - - -

Classe R Capitalisation - - -

Distribution - - -

Classe U Distribution - - -




- 52 -

Total -

28/02/2019 Classe I

Capitalisation 71 650,00 0,00 71 650,00

Distribution 0,00 0,00 0,00

Classe R Capitalisation 0,00 0,00 0,00

Distribution 0,00 0,00 0,00

Classe U Distribution 0,00 0,00 0,00

Capitalisation 0,00 0,00 0,00

Total 71 650,00




Remboursements

28/02/2017 Classe I

Capitalisation - -

Distribution - -

Classe R Capitalisation - -

Distribution - -

Classe U Distribution - -

Capitalisation - -

28/02/2018 Classe I

Capitalisation - -

Distribution - -

Classe R Capitalisation - -

Distribution - -

Classe U Distribution - -

Capitalisation - -

28/02/2019 Classe I

Capitalisation 7 210 032,00 0,00

Distribution 0,00 0,00

Classe R Capitalisation 0,00 0,00

Distribution 0,00 0,00

Classe U Distribution 0,00 0,00

Capitalisation 0,00 0,00



Période par action

28/02/2017 0,00 Classe I Capitalisation -

Distribution -

Classe R Capitalisation -

Distribution -

Classe U Distribution -

Capitalisation -

28/02/2018 0,00 Classe I Capitalisation -

Distribution -

Classe R Capitalisation -

Distribution -

Classe U Distribution -

Capitalisation -

28/02/2019 7 260 323,35 Classe I Capitalisation 101,33

Distribution 0,00

Classe R Capitalisation 0,00

Distribution 0,00

Classe U Distribution 0,00

Capitalisation 0,00

4.6.4. Performances

(exprimé en %)


lancement

I CAP - - - - 1,33%



- 53 -


Classe I (CAP)


Comme cette classe existe moins d’un an ou n'est pas active, il n’est pas possible de fournir un diagramme en

Classe R (CAP)


Comme cette classe existe moins d’un an ou n'est pas active, il n’est pas possible de fournir un diagramme en bâton.

Classe U (CAP)


Comme cette classe existe moins d’un an ou n'est pas active, il n’est pas possible de fournir un diagramme en bâton.



4.6.5. Frais

(exprimé en %)

Frais courants

Classe I BE6309856068 -

Classe I BE6309855052 -

Classe R BE6309721650 -

Classe R BE6309720645 -

Classe U BE6309857074 -

Classe U BE6309858080 -
















société de gestion. Cette commission de gestion est soumise aux limitations définies dans les statuts. Ces limitations ne peuvent être

modifiées qu’après approbation par l’assemblée générale.



- 54 -

Notes aux états financiers au 28 February 2019 (suite) Notes aux états financiers au 28 February 2019 (suite)



Rémunérations, commissions et frais récurrents supportés par le compartiment (Classe R)




courus non échus), calculée quotidiennement et payable mensuellement




échus).


Rémunérations, commissions et frais récurrents supportés par le compartiment (Classe I)








échus).


Rémunérations, commissions et frais récurrents supportés par le compartiment (Classe U)








échus).




2 781,80 EUR

- la rémunération d'administration (Classe I)

180,19 EUR

- la rémunération du dépositaire (Classe I)

1 249,95 EUR


4.7. Notes aux états financiers au 28 February 2019 (suite)

- 55 -


publication…)

4 166,28 EUR

Pour un total de :

8 378,22 EUR




ING (B) F · août 2018 avec un pic à 86,3 dollars le 3 octobre 2018). Les sanctions américaines...

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