HSBC SELECT EQUITY (A)

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Reporting mensuel Mai 2022 HSBC SELECT EQUITY (A) Soyez SELECTIF pour la gestion de votre patrimoine. Document non contractuel. Ce reporting mensuel n'est pas un document marketing et est exclusivement réservé aux porteurs de parts et / ou actionnaires du produit susnommé. Présentation pouvant être destinée à des investisseurs non-professionnels au sens de la directive européenne MIF.

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Reporting mensuelMai 2022

HSBC SELECT EQUITY (A)

Soyez SELECTIF pour la gestion de votre patrimoine.

Document non contractuel.

Ce reporting mensuel n'est pas un document marketing et est exclusivement réservé aux porteurs de parts et / ou actionnaires du produit susnommé.

Présentation pouvant être destinée à des investisseurs non-professionnels au sens de la directive européenne MIF.

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Les performances présentées ont trait aux années passées et ne doivent pas être considérées comme un indicateur fiable des performances futures. L'augmentation ou la diminution du capital investi dans le fonds n'est pas garantie. Les rendements futurs dépendront entre autres des conditions de marché, des compétences du gérant du fonds, du niveau de risque du fonds et des commissions. L'objectif de gestion a été modifié le 25/09/2014. Les performances affichées antérieures à cette date ont été réalisées dans des circonstances qui ne sont plus d'actualité.

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Document non contractuel

Ratio de Sharpe

Volatilité du fonds 13.93% 0.15

15.76% 0.50

14.03% 0.33

13.23% 0.57

15.80% 0.12

04/10/1999*10 ans5 ans3 ans1 an

Performances nettes civiles

-6.86% 18.42% 2.06% 21.57% -11.27% 6.10%Fonds201720182019202020212022

6.95% 1.84% 15.01% 15.15% 13.74%Fonds20122013201420152016

Nature juridique

FCP de droit françaisDurée de placement recommandée

> 5 ansAffectation des résultats

(AC): CapitalisationDate de début de gestion*

04/10/1999

Actif total

EUR 205 353 447.01

4 1 2 3

Profil de risque et de rendement

Ne prenez pas de risque inutile. Lisez le Document d'Information Clé pour l'Investisseur (DICI). Le profil de risque et de rendement est basée sur la volatilité des cinq dernières années et constitue un indicateur de risque absolu. Les données historiques pourraient ne pas constituer une indication fiable pour le futur. La valeur d'un investissement et tout revenu qui en découle peuvent baisser ou augmenter et vous pouvez ne pas récupérer le montant initialement investi. La catégorie de risque associée à ce FCP n'est pas garantie et pourra évoluer dans le temps. La catégorie la plus faible ne signifie pas «sans risque». Ce FCP est classé dans la catégorie 6 parce que son prix ou ses données simulées ont connu des fluctuations élevées par le passé.

Rendement potentiellement plus faible

Rendement potentiellement plus élevé

A risque plus faible

5 7 6

A risque plus élevé

95% ActionsAllocation stratégique

Le FCP a pour objectif d’offrir, sur un horizon de placement de 5 ans minimum, une gestion flexible, essentiellement investie sur les marchés actions. Bien qu’évoluant dans des bornes d’allocation plus larges, le profil du FCP pourra être comparé à une allocation composée en moyenne de 90% d’actions et de 10% d’obligations publiques et privées, exposée sur les marchés développés avec un biais euro, ainsi que sur les marchés émergents. Le FCP est géré activement sans référence à un indicateur de référence.La stratégie d’investissement est discrétionnaire et repose sur un processus de gestion du portefeuille organisée autour de trois piliers : • une allocation stratégique d’actifs à moyen/long terme en fonction du degré de conviction du gérant (classes d’actifs, zones géographiques, secteurs), • une allocation tactique issue des convictions à court terme du gérant qui s’efforcera de tirer partie des éventuelles opportunités du marché, • une sélection d’OPC et de gérants susceptibles, selon nous, de générer de la performance dans la durée.

Nombre de fonds sous-jacents détenus

Informations pratiques

Valeur liquidative

Objectif et politique d'investissement

41

(AC)(EUR) 103.87(AC)(EUR) 103.87

Performances et analyse du risque

Per

form

ance

s en

bas

e 10

0

Performance du fonds en base 100

31/0

5/12

31/0

5/14

31/0

5/16

31/0

5/18

31/0

5/20

31/0

5/22

80

100

120

140

160

180

200

220

240

Per

form

ance

s en

bas

e 10

0

sur un an glissant

(1) : MSCI EMU Net(2) : Bloom. Barcl. Euro Agg.

Performances d'indices de marché en base 100

28/0

5/21

28/0

7/21

28/0

9/21

28/1

1/21

28/0

1/22

28/0

3/22

28/0

5/22

84

88

92

96

100

104

108

112

(1) (2) (3)

(3) : ECB Euro Short-term RatePerformances nettes glissantes

Indicateurs & ratios

-1.47% 0.41% 25.46% 23.29% 102.59% 107.74%

04/10/1999*

Fonds

10 ans5 ans3 ans1 an1 mois

HSBC SELECT EQUITYPart A (EUR)

Reporting mensuel31 mai 2022

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Analyse des choix de gestion

Composition du portefeuille

3

Document non contractuel

88.44%

4.05%

3.57%

1.00%

2.53%

0.41% 2.76%

31/05/2022

100.00% 100.00% -0,07

Variation*% Actif Net

Amérique du Nord

Europe

Asie hors Japon

Pays émergents

Monde

Japon

Pays émergents

Europe

Monde

Monde

Monde

* Il y a variation sur la période si l'écart de pondération est supérieur à 0.5% en valeur absolue.** L'exposition aux marchés actions et taux via des contrats de produits dérivés est prise en compte.

0,00

3,90

0,00

0,00

0,00

87.51%

31.61% 35.20% 35.91% 34.82% 6.76% 5.85% 7.61% 5.02% 4.42% 4.48% 2.14% 2.15%

3.90%

1.70% 1.72% 1.38% 1.21% 0.96% 0.97%

2.49%

1.03%

1.00% 1.03%

2.31%

2.53% 2.31%

29/04/2022% Actif Net

Actions**

Obligations**

Matières Premières

Performance Absolue

Alternatif

Monétaire & Liquidités

Total

Amérique du Nord 36,06%

Asie hors Japon 6,00%

Europe 37,28%

Japon 2,20%

Monde 11,57%

Pays émergents 6,90%

Total : 100,00%

Répartition géographique***au 31/05/2022

***hors liquidités

Actions 87,5 %

Obligataire & Monétaire 6,7 %

Matières Premières 2,5 %

Alternatif 2,3 %

Performance Absolue 1,0 %

Total : 100,0 %

Allocation d'actifsau 31/05/2022

HSBC SELECT EQUITYPart A (EUR)

Reporting mensuel31 mai 2022

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HSBC SELECT EQUITY

Principales lignes

Principaux choix de gestion du mois

4

Part A (EUR)

Document non contractuel

-3.90% -0.58%

0.88% 0.12%

0.97% 0.05%

-1.57% -0.07%

-3.50% -0.15%

1

2

3

4

5

43.04%

PoidsPerformances

mensuelles*Contribution à la

performance**

Actions

Actions

Actions

Actions

Actions

Total

* La performance mensuelle des fonds sous-jacents est calculée en Euro à partir des inventaires de HSBC SELECT EQUITY aux 31/05/2022 et 29/04/2022 suivant la formule : valorisation fin de mois ÷ valorisation mois précédent - 1.** La contribution à la performance est obtenue en pondérant cette performance : performance mensuelle x poids moyen mensuel.

15.38%

13.91%

5.25%

4.37%

4.14%

Classes d'actifs

ETF HSBC S&P 500 USD UCITS

ETF XTRACKERS MSCI EMU

HSBC ICAV MILTI-FACT EQUITY

ETF HSBC MSCI EMERGING MARKETS UCITS

ETF ISHARES MSCI EUROPE MIN VOL

Entrées Classes d'actifs Zones géographiques Actions Europe

Actions Monde

ETF ISHARE MSCI EUROPE QUALITY DIV

ETF ISHARES AGRIBUSINESS

Sorties Actions Europe Actions Monde

HSBC EUROPE SMALL & MID CAP

ETF L&G ECOM LOGISTICS

Renforcements

Actions Amérique du Nord

Actions Amérique du Nord

Actions Europe

Actions Monde

ETF HSBC S&P 500 USD UCITS

ETF SPDR S&P US DIVIDEND ARIST.

HSBC ICAV MILTI-FACT EQUITY

ETF ISHARES GLOBAL CLEAN ENERGY

Allègements

Monde

Actions Asie hors Japon

Actions Monde

Actions Pays émergents

Actions Pays émergents

ETF ISHARES BBG ENHANCED ROLL YIELD

ETF HSBC MSCI PACIFIC EX JAPAN

ETF ISHARES GOLD PRODUCERS

ETF ISHARES S&P LATIN AMERICA 40

HSBC GIF FRONTIER MARKET

Reporting mensuel31 mai 2022

Matières Premières

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HSBC SELECT EQUITY

Evolution du portefeuille

**hors liquidités

5

Part A (EUR)

Document non contractuel

31/0

5/19

29/1

1/19

29/0

5/20

27/1

1/20

28/0

5/21

26/1

1/21

27/0

5/22

0

20

40

60

80

100

120

Afrique Europe Amérique du Nord Pays émergents

Monde Asie hors Japon Pacifique hors Japon Japon

Evolution par zones géographiques**

Reporting mensuel31 mai 2022

31/0

5/19

29/1

1/19

29/0

5/20

27/1

1/20

28/0

5/21

26/1

1/21

27/0

5/22

0

20

40

60

80

100

120

Matières Premières Performance Absolue Alternatif

Actions Obligataire & Monétaire

Evolution de l'allocation d'actifs*

*engagements des produits dérivés inclus (hors options)

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HSBC SELECT EQUITY

*hors engagements des produits dérivés

Analyse de la poche actions*

6

Part A (EUR)

Document non contractuel

Amérique du Nord 36,2 %

Asie hors Japon 3,4 %

Europe 41,9 %

Japon 5,4 %

Monde 5,2 %

Pacifique hors Japon 0,0 %

Pays émergents 7,8 %

Total : 100,0 %

31/0

5/19

29/1

1/19

29/0

5/20

27/1

1/20

28/0

5/21

26/1

1/21

27/0

5/22

0

20

40

60

80

100

Europe Amérique du Nord Pays émergents Monde

Asie hors Japon Pacifique hors Japon Japon

Poche ActionsEvolution par zones géographiquesau 31/05/2022

Reporting mensuel31 mai 2022

Analyse de la poche obligataire*

Crédit 0,0 %

Devise forte - Emerg. 5,1 %

Devise Locale - Emerg. 39,0 %

Haut Rendement 55,9 %

Total : 100,0 %

31/05

/19

29/11

/19

29/05

/20

27/11

/20

28/05

/21

26/11

/21

27/05

/220

1

2

3

4

5

6

7

Crédit Haut Rendement Devise forte - Emerg. Devise Locale - Emerg.

Poche obligataireEvolution par stratégies d'investissements

au 31/05/2022

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HSBC SELECT EQUITY

Commentaires du gérant

7

Part A (EUR)

Document non contractuel

Environnement économique

Les marchés actions se sont stabilisés en mai, les indices internationaux clôturant le mois inchangés en USD et en léger recul en euro (MSCI ACWI NR en EUR : -1.53 %).Malgré de solides résultats, les perspectives de hausse des taux d’intérêt, les perturbations de la chaîne d’approvisionnement et le ralentissement de la croissance économique mondiale ont continué à peser sur le sentiment du marché.Les performances régionales ont été contrastées, mais celles affichées par le Japon, la Chine et le Royaume-Uni ont été particulièrement positives. S’agissant des divers secteurs, celui de l’énergie a continué à enregistrer de solides performances, tandis que les secteurs défensifs des télécoms et des services aux collectivités, ainsi que les valeurs financières ont dégagé des rendements positifs.Les titres à revenu fixe ont connu une relative volatilité sur le mois. Les rendements obligataires sont en effet remontés sur fond de rhétorique haussière des banques centrales et d’indice des prix à la consommation plus élevé que prévu à 8,3 %, mais pour reculer ensuite face aux perspectives de ralentissement de la croissance. A la fin du mois, les performances des marchés obligataires les plus développés se sont affichés en négatif.Le Brent est resté vigoureux. Les prix ont en effet augmenté de 12,4 %, les tensions politiques en cours et la proposition d’embargo de l’Union européenne sur le pétrole russe compensant les préoccupations sur le ralentissement de la demande, dû aux confinements en Chine.

Performance & positions actuelles

Notre positionnement prudent aux marchés d’actions a été bénéfique sur le mois. Nous avons effectué des reprises d’expositions tactique mais conservons une exposition inférieure à la moyenne historique.Notre préférence pour les actions européennes au détriment des actions américaines a été profitable en mai. Nous réduisons ce biais et reprenons des positions sur les actions américaines à la suite de leur forte correction.Avec la tension sur les taux obligataires, les fonds privilégiant les valeurs décotées sur lesquels nous sommes largement investis ont encore largement surperformé. En Europe, nous introduisons les valeurs de rendement (MSCI Europe Quality dividend) par cession d’un fonds de petites et moyennes capitalisations boursières. Nous renforçons également le fonds de valeurs de dividendes américain.Dans les marchés émergents, la plus forte progression s’est faite sur notre fonds d’actions des marchés d’Amérique Latine. Nous prenons des bénéfices partiels sur celui-ci pour renforcer la Chine qui pourrait bénéficier de la levée des mesures de confinement.Au sein de notre portefeuille de fonds thématique, nous poursuivons l’allègement des stratégies trop marquées croissance par cession du fonds L&G Ecommerce et Logistics pour introduire l’iShares Agribusiness. Nous prenons également des bénéfices sur les minières aurifères pour renforcer à bon escient le iShares Clean Energy.Enfin, nous réduisons notre position sur les matières premières (iShares BBG ROLL Select Commodity ; +37% en euro depuis le début de l’année).

Perspectives

Avec le conflit en Ukraine et la politique « zéro Covid » de la Chine, les problèmes du côté de l’offre risquent de persister au niveau mondial. Dans un contexte de normalisation de la politique monétaire par les banques centrales et de contraction du revenu réel, la tendance aux révisions à la baisse de la croissance et à la hausse de l’inflation va probablement perdurer sans perspective de stabilisation d’ici la fin de 2022.Des politiques monétaires soucieuses de la croissance, des marchés du travail en tension et le passage de la Covid-19 à la phase endémique devraient soutenir la croissance mondiale tout au long de l’année et limiter les risques de repli significatif.Les tensions géopolitiques et les prix de l’énergie sont les principaux facteurs de risque d’inflation. Néanmoins, les tensions sur les prix devraient s’alléger d’ici quelques mois à la faveur des effets de base, d’une évolution favorable des prix dans l’automobile et d’un ralentissement de la demande.Nous anticipons un relèvement des taux d’intérêt américains de 250 bps cette année et un début de resserrement quantitatif en juin. Fait notable, nous tablons sur la poursuite de l’assouplissement monétaire en Chine et sur une politique budgétaire contracyclique pour stimuler la croissance du crédit.Notre positionnement au sein des portefeuilles est plus sélectif : nous ciblons l’allocation régionale et l’allocation de style pour les actions (ex : valeurs décotées et qualité), les stratégies de rendement pour les produits de taux (ex : produits de taux Asie, certains segments du crédit mondial), les stratégies de protection contre l’inflation et les stratégies « réelles » (ex : matières premières), ainsi que certains marchés émergents en dehors de l’Europe (ex : Chine et Amérique latine).

Reporting mensuel31 mai 2022

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HSBC SELECT EQUITY

Equipe de gestion

Laurence JobertGérante

Laurence Jobert est gérante diversifiée depuis décembre 2014. Elle a rejoint HSBC Global Asset Management en 2007 en tant que gérante actions internationales puis en tant que relationship manager. De 1999 à 2007, elle a débuté sa carrière en tant que gérante quantitative au sein de la Banque postale Asset Management. Laurence est titulaire d'un Master I en mathématiques appliquées de Paris I et Paris VII et d'un Master II en Méthodes scientifiques de Gestion de l'université Paris X. Elle est diplomée de la SFAF (Société Française des analystes Financiers et du CIIA (Certified International Investment Analyst).

Stéphane MesnardGérant

Stéphane Mesnard est gérant diversifié depuis novembre 2012, et travaille dans le secteur depuis 2005, date à laquelle il a rejoint le Groupe HSBC. Avant son poste actuel, Stéphane a travaillé au sein du service Ingénierie financière de Louvre Gestion (ex-Banque du Louvre), société de gestion dédiée à la Banque privée du Groupe HSBC en France. Il est diplômé de l'Université Paris II - Panthéon Assas (Master Finance) et est membre de l'Association Chartered Financial Analyst (CFA) depuis 2009.

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Part A (EUR)

Document non contractuel

Reporting mensuel31 mai 2022

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HSBC SELECT EQUITYPart A (EUR)

Informations pratiquesInformations importantesCette présentation est produite et diffusée par HSBC Asset Management et n'est destinée qu'à des investisseurs non-professionnels au sens de la directive européenne MIF. L'ensemble des informations contenues dans ce document peut être amené à changer sans avertissement préalable. Toute reproduction ou utilisation sans autorisation (même partielle) de ce document engagera la responsabilité de l'utilisateur et sera susceptible d'entraîner des poursuites. Ce document ne revêt aucun caractère contractuel et ne constitue en aucun cas ni une sollicitation d'achat ou de vente, ni une recommandation d'achat ou de vente de valeurs mobilières dans toute juridiction dans laquelle une telle offre n'est pas autorisée par la loi. Les commentaires et analyses reflètent l'opinion de HSBC Global Asset Management (France) sur les marchés et leur évolution, en fonction des informations connues à ce jour. Ils ne sauraient constituer un engagement de HSBC Global Asset Management (France). Fourni à titre illustratif, les commentaires et analyses du gérant offrent une vue globale de l’évolution récente de la conjoncture économique. Il s’agit d’un support qui ne constitue ni un conseil d'investissement ni une recommandation d’achat ou de vente d'investissement à destination des lecteurs. Ce commentaire n’est pas non plus le fruit de recherches en investissement. Il n’a pas été préparé conformément aux obligations légales censées promouvoir l’indépendance en recherche en investissement et n’est soumis à aucune interdiction en matière de négociation préalablement à sa diffusion. Toute simulation ou projection présentée dans ce document ne saurait en aucune manière être garantie. Les anticipations, projections ou objectifs mentionnés dans ce document sont présentés à titre indicatif et ne sont en aucun cas garantis. HSBC Global Asset Management (France) ne saurait être tenue responsable s'ils n'étaient pas réalisés ou atteints. En conséquence, HSBC Global Asset Management (France) ne saurait être tenue responsable d'une décision d'investissement ou de désinvestissement prise sur la base de ces commentaires et/ou analyses. Toutes les données sont issues de HSBC Global Asset Management (France) sauf avis contraire. Les informations fournies par des tiers proviennent de sources que nous pensons fiables mais nous ne pouvons en garantir l’exactitude. Le capital n'est pas garanti. Il est rappelé aux investisseurs que la valeur des parts et des revenus y afférant peut fluctuer à la hausse comme à la baisse et qu'ils peuvent ne pas récupérer l'intégralité du capital investi. Les performances présentées ont trait aux années passées et ne doivent pas être considérées comme un indicateur fiable des performances futures. L’augmentation ou la diminution du capital investi dans le fonds n'est pas garantie. Les rendements futurs dépendront, entre autres, des conditions de marché, des compétences du gérant du fonds, du niveau de risque du fonds et des commissions. HSBC Global Asset Management (France) - RCS n°421 345 489 (Nanterre). SGP agréée par l'AMF (n° GP-99026). Adresse postale: 75419 Paris cedex 08. Adresse d'accueil: Immeuble Coeur Défense - 110, esplanade du Général de Gaulle - La Défense 4 (France). Toute souscription dans un OPCVM présenté dans ce document doit se faire sur la base du prospectus en vigueur, disponible sur simple demande auprès de HSBC Global Asset Management (France), de l'agent centralisateur, du service financier ou du représentant habituel. www.assetmanagement.hsbc.com/fr.

Information sur les indices Indices Bloomberg Barclays et données associées, Copyright © 2022 Bloomberg Index Services Limited, Bloomberg Finance LP, leurs filiales et/ou concédants de licences («Concédants»). Utilisé avec autorisation. Tous droits réservés. Les concédants ne fournissent aucune garantie concernant l'utilisation ou la confiance accordée en de telles données et n'assument aucune responsabilité à cet égard. Source: MSCI. Les données MSCI sont réservées exclusivement à un usage interne et ne doivent être ni reproduite, ni transmises ni utilisées dans le cadre de la création d’instruments financiers ou d’indices. Les données MSCI ne sauraient constituer ni un conseil en investissement, ni une recommandation de prendre (ou de ne pas prendre) une décision d’investissement ou de désinvestissement. Les données et performances passées ne sont pas un indicateur fiable des prévisions et performances futures. Les données MSCI sont fournies à titre indicatif. L’utilisateur de ces données en assume l’entière responsabilité. Ni MSCI ni aucun autre tiers impliqué ou lié à la compilation, à l’informatisation ou à la création des données MSCI (les parties MSCI) ne se porte garant, directement ou indirectement, de ces données (ni des résultats obtenus en les utilisant). Les Parties MSCI déclinent expressément toute responsabilité quant à l'originalité, l'exactitude, l'exhaustivité, la qualité, l'adéquation ou l’utilisation de ces données. Sans aucunement limiter ce qui précède, en aucun cas une quelconque des parties MSCI ne saurait être responsable de tout dommage, direct ou indirect (y compris les pertes de profits), et ce même si la possibilité de tels dommages avait été signalée. (www.mscibarra.com). Si vous avez des doutes sur la pertinence de cet investissement, vous devriez consulter un conseiller financier indépendant. Le Conseiller en investissements utilisera son pouvoir discrétionnaire pour investir dans des titres ne figurant pas dans l’indice de référence en fonction de stratégies de gestion active et de possibilités d’investissement spécifiques. Il n’est pas prévu que l’indice de référence soit utilisé comme univers à partir duquel des titres seront sélectionnés. L’écart de la performance et des pondérations des investissements sous-jacents du Fonds par rapport à celles de l’Indice de référence est également analysé par rapport à un écart défini, sans pour autant y être limité.Document mis à jour le 14/06/2022.Copyright © 2022. HSBC Global Asset Management (France). Tous droits réservés.

Reporting mensuel31 mai 2022

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Document non contractuel

Nature juridiqueFCP de droit françaisDurée de placement recommandée> 5 ansAffectation des résultats(AC): Capitalisation*Date de début de gestion04/10/1999Devise comptableEURValorisationQuotidienneSouscriptions / rachatsDix-millièmes de partsExécution / règlement des ordresQuotidienne - J (jour ouvrable) avant 12:00 (heure de Paris) / J+2 (jour ouvrable) Droits d'entrée / Droits de sortie2.00% / NéantInvestissement initial minimumParts entièresSociété de gestionHSBC Global Asset Management (France)DépositaireCaceis BankCentralisateurCaceis BankCode ISIN(AC): FR0007036900Code Bloomberg(AC): ACTIVRM FPFraisFrais de gestion internes réels 1.30% TTC Frais de gestion internes maximum 1.30% TTC Frais de gestion externes maximum 0.30% TTC Frais de gestion fixes indirects maximum 1.00% TTC