Holdings Starquest Capital (Objectif Gazelles)

L E P R I V A T E E Q U I T Y E N T R E P R E N E U R I A L

S U P P O R T D E L A D E F I S C A L I S A T I O N

WWW. STARQUEST - C A P I TA L . COM

Starquest CapitalCapital – Stratégie – Accélération de croissance

Holdings 2010

Trois holdings thématiques ouvertes: Starquest ISF: technologies et contenus Web / Soft /Telecom

Greenquest: services et produits « green » générateurs d’économies

Energyquest: production d’énergie renouvelable

Ticket minimum: 25 200 € (240 actions)

Durée d’investissement : minimum 5 ans

Prix action: 105 € dont 5€ de prime d’émission

Pas de droit entrée et pas de droit de sortie

Taux d’investissement minimum garanti: 98%

Taux effectif de réduction fiscale: 70% (=75% x 98 / 105)

Rémunération de l’équipe de gestion: Frais de gestion annuels de 2% (mais versés uniquement à la liquidation du portefeuille)

« Carried interest »de 20% des plus-values générées

vendredi 14 mai 2010

2

Un track record


3

5 M€ investis à travers 4 holdings ISF depuis Juin 2008 (vote de la loi)

220 investisseurs individuels fortement fidélisés

17 participations gérées

Pas un seul sinistre à date

Déjà 5 seconds tours souscrits avec plus-value (de +10% à x 5)

5 à 6 seconds tours prévisibles supplémentaires sous 12 mois.

Fortes synergies avec SCR en cours de levée (15 M€)

Collecte annuelle (m€)

0

2

4

6

8

10

12

20082009 2010 2011

De vraies différences

Recherche affirmée mais maîtrisée de plus-values Démarche pure de « private equity » et non pas vente de défiscalisation (l’avantage fiscal n’est pas pris en

compte dans la recherche de TRI)

Intervention suffisamment tard pour le risque (pas d’amorçage pur) et suffisamment tôt pour la plus-value

Recherche systématique de potentiel de plus-value de x 5 minimum en 5 ans sur chaque cible

Alignement parfait des intérêts entre actionnaires et équipe de gestion Investissement systématique de l’équipe de gestion dans toutes les holdings et aux mêmes conditions

Frais de gestion (2% annuels) perçus uniquement lors de la liquidation du portefeuille

Mise à contribution des cibles pour la couverture des frais fixes (6% sur souscription et 2% annuels)

Rémunération de l’équipe de gestion essentiellement constituée par le carried interest (20%) en cas de succès

Frais et coûts de gestion 2 à 3 fois inférieurs à la concurrence (source étude de l’Inspection des Finances)

Une implication dans les participations sans équivalent Processus de sélection centré sur la Stratégie et sur l’Entrepreneur avec une méthodologie exclusive

(Human Equity)

Mobilisation de l’expérience sénior des associés pour accélérer la croissance des participations (et non pas délégation de suivi « Excel » à des juniors inexpérimentés)

Mise à disposition de packs pour les entrepreneurs (collecte CIR, dossiers Oséo, levée de fonds…)


4

Notre approche des entrepreneurs


5

« Nous voulons devenir lesmeilleurs partenaires des meilleursentrepreneurs, leur apporterexpertise, expérience, réseau etassistance pour accélérer leurcroissance et transformer leurentreprise en acteurs dominantsdans leur secteur, de façon durable.

Nous considérons qu’ils doiventnous choisir autant que nous devonsles sélectionner, pour construireune relation durable et équilibrée, etque cette relation est le principallevier du succès pour nosinvestissements »

Une méthode exclusive d’évaluation de l’entrepreneur


6

Convergence entre trajectoire de vie et projet

Puissance du « driver interne »

Management des personnes

Durabilité / Longévité

Vision stratégique

Génération et transformation d’idées

Capacité à déplacer les règles

Conscience de l’argent

Tableau de bord Human Equity

Recommandation générale

Selon notre approche, M.X présente un potentiel entrepreneurialattractif avec un profil de risque modéré (quotient entrepreneurialcontextuel de 4/5).

Cet entrepreneur a un parcours de vie impressionnant qui, trèstôt, est ponctué de rencontres clés et de moments forts. Il estprofondément acteur et engagé dans sa vie. Son projetentrepreneurial est en très forte cohérence avec sa trajectoirepersonnelle. Ses talents sont aussi affirmés que variés.

A accompagner :

Son envie d’être un développeur de talents Sa capacité à inscrire son projet dans le temps : capital patience et focalisation, sens de l’engagement et de l’alliance stratégique Sa capacité à transformer sa trajectoire de héros en mission de bâtisseur

Convergence Trajectoire de vie - Projet

Puissance du driver interneManagement des personnesDurabilité/LongévitéVisionGénération et transformation d’idéesCapacité à déplacer les règlesConscience de l’argentSincérité

Des cibles déjà pré-sélectionnées

Starquest ISF Mobiquant (2nd tour): CA x 2 vs 2009. Solution unique au Monde. Conquête grands comptes.

Adryade (2nd tour): pré-ventes très prometteuses sur nouvelle version du robot

Neryos: Rupture technologique dans industrie sous pression de coûts. Co-investissement VC

Qosguard: Business Model très vertueux. CA grands comptes existant.

Greenquest Neolux (2nd tour): Croissance CA plus forte que le plan. Avance concurrentielle

GB Solar: Partenaire de grands comptes en ingénierie solaire

Pic Solutions: Technologie de substitution incontournable. CA 1 M€ sans moyens. Rentable

Mr Recycle: stratégie calquée sur leader marché anglais. Entrepreneur à succès.

Energyquest Innovasol: parc de toitures industrielles sécurisé. Forte expérience opérationnelle. Partage TRI

équitable

Enertime: technologie éprouvée appliquée au marché des petites centrales (<2MW). CA conseil

existant et récurrent (700 K€)

Certinergy (2nd tour): croissance exponentielle du CA. Marché multiplié par 6 (Grenelle II)

Nb: liste non contractuelle et soumise à modifications en fonction des opportunités et des négociations finales


7

Contact


8

Starquest Capital42, Avenue Bugeaud – 75116 Paris

www.starquest-capital.com

Arnaud Delattre Emmanuel Gaudé

[email protected] [email protected]

06 14 55 60 01 06 14 42 35 97

mailto:[email protected]






Participations ISF sous gestion

Société Secteur Montant Evolution depuis

Diverchim Pharmacie 400 K€ (2008) Entrée BNPPE sur valeur + 10% (2009)

Pocket Vox Contenus Mobiles 400 K€ (2008) Test IPhone: 7% de conversion achats

Partema Field Marketing 150 K€ (2008) CA +10% en 2009 (profit x 2)

XD Productions 3D temps réel 275 K€ (2008) Profit + 50%. Perspective CA 2010 x 2

Lumeneo Voit. électriques 150 K€ (2009) Signature grand constructeur (23 M€)

Perférencement Web Marketing 350 K€ (2009) Second tour +12%; CA + 25% par mois

Table de Mathilde Alimentaire 300 K€ (2009) CA année 2: 3 M€ ( x 3.5)

Nemopolis Jeux vidéo 250 K€ (2009) CA - 25% en 2009 (retard migration DS)

Certinergy Certificats EE 60 K€ (2009) Levée 2010 sur base valeur x 5


9

Participations ISF sous gestion (suite)

Société Secteur Montant Evolution depuis

M2M solutions Télésurveillance 320 K€ (2009) Second tour bouclé (1,5 M€) sur base

+10%

Probance Logiciels Saas 315 K€ (2009) CA = 1,3 M€ (+ 50%)

Netlogon Intégrateur

informatique

320 K€ (2009) Second tour (2 M€)

Eco Park

Adventures

Parcs aventure 320 K€ (2009) 6 nouveaux parcs prévus pour 2010.

Ventealapropriete.

com

Vente de vins sur

internet

315 K€ (2009) Second tour base valorisation x 2,2

Neolux Technologies LED 255 K€ (2009) CA x 2. Second tour en levée

Mobiquant Gestion de flottes

de mobiles

180 K€ (2009) Tendance CA x 4,3 en 2010

Adryade Robots pour

orthodontie

120 K€ (2009) Deux exemplaires vendus en Chine


10

Arnaud Delattre Emmanuel Gaudé


Ingénieur Agronome (1983) + ESSEC (1985)

P&G (marketing – 4 ans) et BCG (stratégie – 4 ans)

Direction Générale (deux PME de plus de 1200 salariés – 10 ans). Prix Figaro CPA du meilleur jeune dirigeant

Business Angel depuis 2003 (11 investissements) / co-Président de Cleantech Business Angels

Président Fondateur des holdings ISF Objectif Gazelles 1, 2 & 3 (12 investissements – 3 M€ - 125 actionnaires)

Magistère de finance et DESS Banque Finance

15 ans aux côtés des entrepreneurs: financements (Banque Paribas) et investissements (IGF, Xylux Partners et ISF Croissance)

Plus de 100 acquisitions réalisées et 16 investissements en capital depuis 2000 (business angel, SCR et holding ISF)

Fondateur de ISF Croissance 2009 (109 actionnaires – 2,0 M€ - 5 investissements)

Président de l’Association Nationale des Holdings ISF

11

Les associés gérants

Holdings Starquest Capital (Objectif Gazelles)

Documents

Transcript of Holdings Starquest Capital (Objectif Gazelles)