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CGI

Depuis les sommets historiques de 2007, le cours CGI est entré dans une large phase

corrective qui a pris place au sein d’un large canal nettement descendant. mais après la

publication du bon résultat S1 en septembre 2013 le cours arrive en fin à sortir de son canal

baissier tout en restant coller au paroi supérieur de ce canal .Le décompte elliottiste de ce

mouvement impulsif montre que le cours entame sa phase corrective (abc) qui mettra un peu

plus de temps jusqu'au publication des résultats annuels où le cours pourrait entamer un

nouveau cycle haussier pour une évolution au dessus de 800 DH. Entre temps le cours ne

s'éloignera pas trop de sa valorisation actuelle.

Rappel :

Resultat S1 CGI : Le chiffre d’affaires de la CGI s’est élevé au premier semestre 2013 à 1,63 Mrds DH soit une

progression de 43% par rapport à la même période de l’exercice précédent. De même, le

résultat d’exploitation a atteint 220 MDH et le résultat net 144 MDH soit une hausse

respective de 36% et 32% par rapport au premier semestre 2012. Toutefois, le niveau absolu

des réalisations, reflète toujours le long cycle de vie de certains grands projets entamés par la

CGI comme celui de la Marina de Casablanca.

SAMIR

Sans tenir compte des fondamentaux de la société et de ses indicateurs financiers , le cours

samir devrait normalement chercher sa cinquième vague située aux alentours des 340 DH

mais la façon avec laquelle les investisseurs prennent leurs bénéfices reflétée par l'index de

prise de bénéfices PTI = 8, laisse présager que le cours n'arrivera pas à atteindre cet objectif

dans l'immédiat sans une nette amélioration de la situation financières de la société.

Cela étant dit le cours restera aux alentours des 300 DH , aucun grand mouvement n'est à

l'horizon avant la publication des résultats.

Rappel :

Resultat S1 SAMIR : La SAMIR a affiché à fin juin 2013 un chiffre d’affaires de 22,8 MDH en baisse de

18,5% et un résultat d’exploitation de 529 MDH en baisse de 36% par rapport à fin juin

2012. De plus, le RNPG a accusé une baisse de 54% sur une année pour s’établir à

186MDH.

ATLANATA

Depuis Mai 2012 le cours Atlanta fait des (va et viens) entre 52 et 69 dans une dynamique

assez volatile en l'absence de toute vraie tendance court-terme, à la hausse comme à la baisse

le décompte actuel nous positionne en cinquième vague corrective .

L'indicateur Accumulation/Distribution montre que le cours est en phase de distribution , cette

dernière semble épuisée sur le fibo 50% à 61 DH, une nouvelle phase d'accumulation pourrait

débuter en ce moi de février qui aura comme objectif 64 DH dans un premier temps avant

d'atteindre les 69 DH en milieu de mars.

Rappel :

Resultat S1 Atlanta :

ATLANTA a réalisé au titre du premier semestre 2013 un chiffre d’affaires de 1,8 Mrds DH

en hausse de 4,4% par rapport à la même période de l’année précédente. Aussi, le résultat

net s’est affiché à 108 MDH en hausse de 11,3%.

ADH

En septembre dernier, ADH a atteint sa cible du triangle descendant (40), après avoir entamé la sortie en juillet 2011. Cette chute a perduré 25 mois.

Couplée à une cassure de la résistance oblique, le cours a été projeté vers la résistance actuelle de 59,74.

Si les cours arrivent à tutoyer les 60 et à les franchir, un triangle ascendant risque de se former et les cours se propulseront vers 68/69.

Au niveau Elliotique, nous sommes au début de la vague n° 5 dont le premier objectif est à 68 voire 75 si extension de la vague il y a.

En conclusion, nous tablons sur une projection des cours vers les 68/75 si et seulement si une cassure des 59,74 se réalise avec un Stop-loss à 55, plaide pour cela, des ventes de 27000 logements au cours de l’année 2013 et l’extension de son activité vers le Cote d’ivoire et le Congo.

DWAY

Le titre DWAY s’est inscrit dans un canal baissier depuis la fin 2010 pour le quitter en mars dernier et entamer un autre haussier qu’il a quitté à son tour fin juin 2013 en s’inscrivant dans une consolidation et un trading range entre 146 et 193.

A court terme le titre est Bullish et cherche à créer un nouveau canal haussier, l’annonce de résultats satisfaisants le propulsera vers 200.

A moyen terme le titre est encore bullish, avec une sortie du triangle symétrique ciblant les 220/230, ce qui correspond à l’objectif de la vague n°3.

A long terme, la cassure de la résistance oblique plaide pour une reprise et le début d’un nouveau décompte Elliotique.

En conclusion, le titre DWAY est bien orienté à la hausse et de ce fait nous prévoyons une projection des cours vers 200 à court terme, à moyen terme 220 et 250 voire 300 (vague n°5) à long terme, le stop-loss est fixé à 155.

LAC

Evoluant dans un canal baissier depuis fin janvier 2011, le titre LAC a rompu avec cette baisse en sortant du triangle symétrique dont l’objectif était les 1160. Un nouveau canal haussier s’est alors formé.

A court terme le titre est Bullish et évolue dans ce nouveau canal haussier, visant un objectif vers les 1600/1700 lors d’annonce de résultats positifs qui permettront de casser la résistance des 1483, dans le cas contraire les cours chuteront vers les 1070.

A moyen et long terme le titre semble incapable de casser la résistance oblique rouge à laquelle il a buté à trois reprises, ce qui favorise retournement baissier vers les 1070 ce qui correspond à l’objectif de la vague n°2.

Dans la configuration chartiste actuelle, nous favorisons un retour vers les 1150/1070 pour un retournement haussier vers 1800 objectif de la 3ème vague, le Stop-loss étant fixé à 1000.

LYD

En novembre 2010, après un pull-back, le titre a chuté. Un nouveau canal s’est formé.

Sa résistance supérieure a été franchie en février dernier.

Un nouveau canal à la hausse s’est formé alors.

A court terme le titre est Bullish et évolue dans ce nouveau canal haussier, visant une correction vers les 310/320 avant une reprise d’ascension vers les 360/370 en cas d’annonce de résultats satisfaisants avant fin mars prochain, sinon les cours emprunteront le chemin inverse.

A moyen terme le titre est encore bullish et s’inscrit dans un canal haussier dont la borne inferieure est à 310/300 et la borne supérieure est à 400, ce qui correspond à l’objectif de la vague n°3 à savoir 400/470.

A long terme, une figure de ETE inversée est entrain de se former pour un objectif visant les 500, mais la confirmation de cette figure est primordiale qui se concrétise par la cassure de la ligne de cou à 370.

Dans la configuration technique actuelle, nous favorisons un retour vers les 300 sans pour autant déranger la hausse enclenchée à moyen terme avec un objectif de 400/500, le Stop-loss étant fixé à 290.

SNEP : Aperçu en date du 03/02/14

• Mensuel :

Sur l’unité temps mensuel, le cours de SNEP forme une figure de triangle descendant : le support est horizontale et la résistance est baissière. C’est une figure d’indécision dont la sortie se fait à 54% par le bas et à 41% par le haut.

Les cours semblent avoir cassé la résistance baissière en janvier 2014 et dépassent pour la première fois la moyenne mobile MM 24.

Ce changement de tendance, semble être confortée par le resserrement des bandes de bollinger en novembre 2013. Elles ne sont pas encore éclatées.

La MACD est haussière avec une divergence positive.

Le RSI est lui aussi bien orienté et forme de nouveaux plus hauts.

Si les cours dépassent la résistance psychologique des 250 et se stabilisent dessus, la fin de la baisse sera confirmée et le changement de tendance long terme amorcé.

• Hebdomadaire :

L’analyse sur l’unité de temps hebdomadaire confirme la figure Mensuelle.

La résistance horizontale est bien évidente sur le niveau 152 – 156 est la résistance baissière est cassée sur le niveau des 180 - 185 avec volumes. Le retour sur la résistance des 180 est fortement envisageable.

Le comportement des bandes de bollinger en hebdomadaire est lui aussi conforme à la figure mensuelle. Le resserrement est clair depuis Septembre, suivi d’un élargissement. Le cours touchent pour la seconde fois le niveau supérieur des bandes et évoluent au dessus de la moyenne mobile MM20. Cette dernière a dépassé la MM30, en novembre 2013.

La MACD traverse le niveau 0 et la divergence est positive. Le RSI est haussier, bien qu’il commence à monter des signes d’essoufflement.

Si le cours traverse la zone de la résistance psychologique des 240 – 260, avec volumes, le changement de tendance sera définitif. Un premier objectif pourra être les 280 – 320.

• Journalier :

L’analyse en unité de temps journalier confirme les figures hebdomadaire et mensuelle de la reprise. Le trend baissier est arrivé à son terme en septembre 2014 avec un cours de 145. Le second plus bas a été plus haut en s’arrêtant sur le niveau des 160 en janvier 2014, avant de former un nouveau plus haut à 220, après celui des 210 enregistré en mi-octobre.

Le dernier élargissement des bandes de bollinger en début janvier, assez prononcée, semble confirmé le changement de tendance en cours.

La MACD est toujours haussière sur l’unité de temps journalier, au-dessus de la ligne de 0 avec une divergence largement positive.

Le RSI montre que le titre est suracheté.

Les bougies rouges enregistrées ces derniers jours montrent toutefois l’essoufflement de la poussée haussière, à l’approche de la zone des 225. Une prise d’une partie des bénéfices est préférable avec repositionnement à l’achat sur la zone médiane du canal haussier en cours de formation et de consolidation.

Pour un trading court terme, il est préférable de se positionner à l’achat sur la zone des 180 - 190, avec un stop loss vers la zone des 170 – 165. L’objectif est vers les 280 – 320.

Ceci dit, et au vu de la résistance psychologique des 240, il est préférable de prendre une partie des bénéfices à ces niveaux là.

Auto Hall : Aperçu en date du 03/02/14

• Mensuel :

La figure mensuelle du cours ATH met en évidence deux niveaux de support (55-60) et (70-75) et un niveau de résistance (90-95).

Le maintien du niveau du premier niveau de support (55-60), pendant près de 12 mois (d’avril 2012 à avril 2013) témoigne de sa solidité. Pendant cette consolidation on a assisté au croisement de la MACD en Octobre 2012 suivi de la sortie du RSI de la zone de survente.

Après une consolidation sur le niveau de 70-75 entre juillet et octobre 2013, le second niveau de support a été récupéré en octobre.

La MACD et le RSI sont toujours bien orientés et haussiers.

A noter toutefois que la faiblesse des volumes accompagnant la bougie du mois d’octobre (dépassement de la résistance des 75dh) incite à la prudence. De plus, l’apparition d’Harami baissier sur cette bougie indique l’essoufflement probable de la reprise.

Deux scénarii extrême sont envisageables :

Poursuite de la hausse vers un premier objectif de 90, puis de 100 en second temps. Dans ce cas, il est conseillé de se positionner à l’achat sur la zone de support des 75- 80. Le stop loss est vers les 74-72.

Retour en arrière des cours sur le premier support à 55-60 (après cassure du second support des 75) et formation d’une figure de double bottom. Dans ce cas, attendre la consolidation des cours sur la zone de support. Achat entre 55 et 60 et stop loss sur les 53-50.

• Hebdomadaire :

L’analyse en unité de temps hebdomadaire montre bien la tendance haussière de la valeur.

Toutefois, l’essoufflement du RSI et sa tendance baissière ainsi que le croisement à la baisse de la MACD et sa divergence négative sont des indicateurs d’essoufflement de la tendance.

La figure hebdomadaire montre aussi le niveau stratégique des 75.

En effet deux possibilités de trading autour de ce niveau :

- Un positionnement à l’achat entre 77 et 80, pour un objectif premier de 90 – 95. Le stop ultime doit être positionné sur ce niveau stratégique des 75 ;

- Dans le cas de la cassure du niveau de support des 75, attendre de se positionner à l’achat sur les niveaux 55 – 60.

• Journalier :

L’analyse en unité de temps journalier confirme encore de plus le caractère stratégique du niveau des 75 - 77.

Aussi, l’incapacité du RSI à former de nouveaux plus haut renforce l’hypothèse de l’essoufflement de la tendance haussière.

Achat vers 77-80 pour un premier objectif 87-90.

Sop loss : 75.

Alliance Développement Immobilier : Aperçu en date du 03/02/14

• Mensuel :

La figure mensuelle du cours ADI montre, après une période de stabilité latérale dans le canal 620 – 720, un resserrement des bandes de bollinger et leur élargissement vers le bas, suivi de la cassure du support des 600. Les cours ont baissé jusqu’au niveau des 380 – 420. Une reprise technique a emporté les cours vers le niveau des 500 – 530.

Le RSI et le MACD sont sans tendance et stagnent latéralement. La formation d’une doji durant le mois de janvier montre l’hésitation du marché.

• Hebdomadaire :

La figure hebdomadaire conforte l’hypothèse d’hésitation du marché. Les cours évoluent au sein d’un triangle symétrique de creux.

Le RSI est sortie de la zone de sur-achat et le MACD est croisé à la baisse avec une divergence légèrement négative.

En cas de positionnement à l’achat sur le support psychologique des 480-460 le stop loss est fixé à 450.

Le dépassement du niveau des 550 avec volume donnera le signal d’achat vers un premier objectif de 580 – 620, puis un second vers 650-700.

• Journalier :

La figure journalière montre davantage l’hésitation du marché sur le niveau des 480.

L’achat sur ce support permet de cibler l’objectif des 560 dans un premier temps.

Le Stop loss est fixé à 460.

Le dépassement des 520 avec volumes confirmera le changement de tendance.

Le RSI sort de la zone de sur vente mais la MACD est toujours négative est en légère divergence baissière.

Microdata : Aperçu en date du 03/02/14

• Mensuel :

Le cours de MIC semble stabilisé sur le niveau de support des 120 et dépasse sa moyenne mobile MM20.

Un achat sur support (et sur la zone de 120-130) permet de cibler un objectif de 160. Le stop loss est fixé à 115

• Hebdomadaire :

L’unité de temps hebdomadaire montre clairement ce niveau stratégique des 120.

Les bandes de bollingers sont resserrées. Le sens de leur élargissement donnera l’orientation finale de la tendance.

Le MACD est croisé à la hausse et en divergence légèrement haussière.

• Journalier :

En unité de temps journalier, l’élargissement des Bandes de bollinger est déjà amorcé. Le MACD est haussier et le RSI tente de dépasser son dernier plus haut.

Le dépassement des 140 donnera le signal d’achat vers un premier objectif de 160.